13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Audit Report / Information • May 8, 2020

Informe de auditoría Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2019 Informe de gestión

Informe de auditoría de cuentas anuales emitido por un auditor independiente

A los titulares de los valores de Fondo de Titulización, RMBS Prado VI por encargo de los administradores de Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (Sociedad gestora):

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de Fondo de Titulización, RMBS Prado VI (el Fondo), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2019, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

......................................

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, Pº de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, España Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021 111, Fax: +34 915 685 400, www.pwc.es

R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, torno 9.267, libro 8.054, sección 3ª
Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

Cuestiones clave de la auditoria

Cumplimiento normativo del Folleto de emisión del Fondo

De conformidad con la legislación vigente y la escritura de constitución del Fondo, el objeto social del Fondo viene reseñado en la nota 1 a) de las cuentas anuales adiuntas. Asimismo, el Fondo está regulado principalmente conforme a la Escritura de Constitución del Fondo (Folleto de Emisión).

De acuerdo con lo señalado en el Folleto de emisión, y tal y como se indica en las notas 1 b), 3 g) y 6 de las cuentas anuales adjuntas:

• $\bullet$ En el momento de la constitución del Fondo se constituye un Fondo de Reserva como uno de los mecanismos de mejora crediticia ante posibles pérdidas debido a los activos titulizados y tiene la finalidad de permitir los pagos a realizar por el Fondo tal y como se explica en la nota 6 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.
• Cuando se produzcan impagos indicativos de un desequilibrio grave y permanente por el Fondo, esta situación podría llegar a suponer la liquidación anticipada del Fondo, tal y como se indica en la nota 1 b) de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.
• Los Recursos Disponibles del Fondo serán aplicados en cada fecha de pago según el orden establecido en el Folleto de emisión.
• Tal y como se detalla en la nota 3 g) de las cuentas anuales adjuntas, el Fondo ha procedido a repercutir la diferencia entre los ingresos y los gastos devengados teniendo en cuenta el orden inverso de la prelación de pagos a los Pasivos del Fondo.

Modo en el que se han tratado en la auditoria

El Fondo mantiene un contrato de gestión con Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. como Sociedad gestora del mismo.

Fondo de Reserva

En relación con el Fondo de Reserva, hemos verificado si el Fondo dispone en cada fecha de pago del nivel mínimo requerido, habiendo llevado a cabo principalmente los siguientes procedimientos:

• Obtención de confirmación del saldo de tesorería, que incluye el Fondo de Reserva, del Agente de Cobros y Pagos al 31 de diciembre de 2019.
• Cuadre de la confirmación obtenida en el proceso anterior con el saldo contabilizado por la Sociedad gestora, así como con la información reportada en el Estado S.05.3, al 31 de diciembre de 2019.

Tasa de mora

En cuanto a la tasa de mora de los activos titulizados, hemos llevado a cabo procedimientos con obieto de verificar que no se incurren en alguna de las causas que pudiera llegar a suponer la liquidación anticipada del Fondo. A continuación, se describen los principales procedimientos realizados:

• Hemos verificado el correcto cumplimiento del cálculo de la provisión por deterioro de los activos titulizados en base a la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) y de los principios contables descritos en la nota 3 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo, mediante la re-ejecución del cálculo de dicha provisión según lo establecido en la normativa contable aplicable.
• Adicionalmente, hemos re-ejecutado el $\bullet$ cálculo de la tasa de mora reportada.

Cuestiones clave de la auditoria		Modo en el que se han tratado en la auditoria
Considerando lo anteriormente descrito,	Prelación de cobros y pagos
identificamos el cumplimiento normativo del Folleto de emisión como una cuestión clave a considerar en la auditoría del Fondo, por la repercusión que tiene en la constitución y funcionamiento del mismo y, por tanto, en la posibilidad de producirse una liquidación anticipada del Fondo.		Asimismo, hemos llevado a cabo procedimientos de auditoría sobre la prelación de cobros y pagos, entre los que destacan los siguientes:
		Verificación de las liquidaciones de los cobros de los activos titulizados y de los pagos a los valores emitidos mediante los extractos bancarios.
	$\bullet$	Respecto de los activos titulizados, hemos solicitado confirmación externa al cedente al 31 de diciembre de 2019.
		Repercusión de pérdidas
		En relación con la repercusión de pérdidas hemos verificado que se han imputado las pérdidas adecuadamente a los Pasivos en el orden inverso a la prelación de pagos establecida.
		Como resultado de las pruebas realizadas no se han detectado diferencias significativas.
Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2019, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad gestora, y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad consiste en evaluar e informar de si el contenido y presentación del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad gestora en relación con las cuentas anuales

Los administradores de la Sociedad gestora son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores de la Sociedad gestora son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los citados administradores tienen intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influvan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a $\bullet$ fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar $\bullet$ procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad gestora.
• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad gestora, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Fondo deje de ser una empresa en funcionamiento.

Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida ò la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con los administradores de la Sociedad gestora, en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a los administradores de la Sociedad gestora, una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con los mismos para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación al Consejo de Administración de la Sociedad gestora, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para el Consejo de Administración de la Sociedad gestora

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para el Consejo de Administración de la Sociedad gestora de fecha 29 de abril de 2020.

Periodo de contratación

El Consejo de Administración de la Sociedad gestora en su reunión celebrada el 21 de marzo de 2018 nos nombró como auditores por un período de tres años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Servicios prestados

Los servicios distintos de la auditoría de cuentas que han sido prestados al Fondo auditado se desglosan en la nota 11 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. (S0242)

Javier Pato Blázquez (22313)

29 de abril de 2020

SELLO CORPORATIVO: 96,00 EUR Informe de auditoría de cuentas sujeto a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional

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Fondo de Titulización, RMBS PRADO VI

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2019

FONDO DE TITULIZACIÓN, RMBS PRADO VI BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Miles de Euros)

ACTIVO	Nota	31/12/2019	31/12/2018 (*)	PASIVO	Nota	31/12/2019	31/12/2018 (*)
ACTIVO NO CORRIENTE		364.376		390.789 PASIVO NO CORRIENTE		380.162	403.632
Activos financieros a largo plazo Activos Titulizados		364.376 364.376	390.789	390.789 Provisiones a largo plazo Provisión por garantías financieras		- -	- -
Participaciones hipotecarias		-	-	Provisión por margen de intermediación		-	-
Certificados de transmisión hipotecaria	4	363.861	390.789	Otras provisiones		-	-
Préstamos hipotecarios Cédulas hipotecarias		- -		- Pasivos financieros a largo plazo - Obligaciones y otros valores emitidos	7	380.157 366.445	403.632 391.337
Préstamos a promotores		-	-	Series no subordinadas		289.445	314.337
Préstamos a PYMES		- -	- -	Series subordinadas Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		77.000 -	77.000 -
Préstamos a empresas				(-)
Préstamos corporativos		-	-	Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-
Cédulas territoriales Bonos de tesorería		- -	-	Ajustes por operaciones de cobertura - Deudas con entidades de crédito	8	- 8.583	- 9.351
Deuda subordinada		-	-	Préstamo subordinado		8.937	9.924
Créditos AAPP		-	-	Crédito línea de liquidez dispuesta		-	-
Préstamo consumo		- -	- -	Otras deudas con entidades de crédito Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		- (354)	- (573)
Préstamo automoción				(-)
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing) Cuentas a cobrar		- -	- -	Intereses y gastos devengados no vencidos Ajustes por operaciones de cobertura		- -	- -
Activos titulizados futuros		-		- Derivados	13	5.134	2.944
Bonos de titulización		-	-	Derivados de cobertura		5.134	2.944
Cédulas internacionalización		- -	- -	Derivados de negociación Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		- -	- -
Otros				(-)
Intereses y gastos devengados no vencidos		-		- Otros pasivos financieros		-	-
Activos dudosos - principal - Activos dudosos - interés y otros -		518 -	- -	Garantías financieras Otros		- -	- -
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		(3)		- Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
				(-)
Ajustes por operaciones de cobertura Derivados		- -	-	- Pasivos por impuesto diferido		-	-
Derivados de cobertura		-	-
Derivados de negociación Otros activos financieros		- -	- -
Valores representativos de deuda		-	-
Instrumentos de patrimonio		-	-
Garantías financieras Otros		- -	- -
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-	-
Pro-memoria: cedidos, pignorados o gravados en		-	-
garantía Activos por impuesto diferido		-	-
Otros activos no corrientes		-	-
ACTIVO CORRIENTE		36.233		35.459 PASIVO CORRIENTE		25.581	25.560
Activos no corrientes mantenidos para la venta	5	41		41 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-
Activos financieros a corto plazo		25.336		25.563 Provisiones a corto plazo		-	-
Activos Titulizados Participaciones hipotecarias		25.336 -	25.563 -	Provisión garantías financieras Provisión por margen de intermediación		- -	- -
Certificados de transmisión hipotecaria	4	25.174	25.377	Otras provisiones		-	-
Préstamos hipotecarios Cédulas hipotecarias		- -		- Pasivos financieros a corto plazo - Obligaciones y otros valores emitidos	7	25.569 25.188	25.522 25.411
Préstamos a promotores		-	-	Series no subordinadas		25.174	25.377
Préstamos a PYMES		-	-	Series subordinadas		-	-
Préstamos a empresas		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-	-
Préstamos corporativos		-	-	Intereses y gastos devengados no vencidos		14	34
Cédulas territoriales		-	-	Intereses vencidos e impagados		-	-
Bonos de tesorería Deuda subordinada		- -	-	Ajustes por operaciones de cobertura - Deudas con entidades de crédito	8	- 288	- 2
Créditos AAPP		-	-	Préstamo subordinado		287	-
Préstamo consumo		-	-	Crédito línea de liquidez dispuesta		-	-
Préstamo automoción		- -	- -	Otras deudas con entidades de crédito Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		- -	- -
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)				(-)
Cuentas a cobrar Activos titulizados futuros		- -	- -	Intereses y gastos devengados no vencidos Intereses vencidos e impagados		1 -	2 -
Bonos de titulización		-	-	Ajustes por operaciones de cobertura		-	-
Cédulas internacionalización		-		- Derivados	13	88	107
Otros Intereses y gastos devengados no vencidos		- 137	- 176	Derivados de cobertura Derivados de negociación		88 -	107 -
Intereses vencidos e impagados		9	10	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
				(-)
Activos dudosos – principal Activos dudosos – intereses		9 7	-	- Otros pasivos financieros Acreedores y otras cuentas a pagar		- -	2 2
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-	-	Garantías financieras		-	-
Ajustes por operaciones de cobertura		- -	- -	Otros Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		- -	- -
Derivados				(-)
Derivados de cobertura		-		- Ajustes por periodificaciones	9	17	38
Derivados de negociación Otros activos financieros		- -	-	- Comisiones Comisión sociedad gestora		7 3	8 4
Valores representativos de deuda		-	-	Comisión administrador		1	1
Instrumentos de patrimonio		-	-	Comisión agente financiero/pagos		4	4
Deudores y otras cuentas a cobrar Garantías financieras		- -	- -	Comisión variable Otras comisiones del cedente		- -	- -
Otros		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		(1)	(1)
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-		(-) - Otras comisiones		-	-
Pro-memoria:cedidos, pignorados o gravados en		-		- Otros		10	30
garantía
Ajustes por periodificaciones Comisiones		- -	- -
Otros		-	-
				AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE	10	(5.134)	(2.944)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	6	10.856		INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 9.855 Activos financieros disponible para la venta		-	-
Tesorería		10.856		9.855 Coberturas de flujos de efectivo		(5.134)	(2.944)
Otros activos líquidos equivalentes		-	-	Otros ingresos/ganancias y gastos/perdidas		-	-
TOTAL ACTIVO		400.609	426.248	reconocidos TOTAL PASIVO		400.609	426.248

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2019.

FONDO DE TITULIZACIÓN, RMBS PRADO VI

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Miles de Euros)

	Nota	2019	2018 (*)
Intereses y rendimientos asimilados		7.983	3.650
Activos Titulizados	4	7.952	3.650
Otros activos financieros		31	-
Intereses y cargas asimilados		(569)	(396)
Obligaciones y otros valores emitidos	7	(534)	(376)
Deudas con entidades de crédito	8	(35)	(20)
Otros pasivos financieros		-	-
Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)	13	(2.268)	(107)
MARGEN DE INTERESES		5.146	3.147
Resultado de operaciones financieras (neto)		-	-
Resultados derivados de negociación		-	-
Otros ajustes de valoración en carteras a VR con cambios en PyG		-	-
Activos financieros disponibles para la venta		-	-
Otros		-	-
Diferencias de cambio (neto)		-	-
Otros ingresos de explotación		21	-
Otros gastos de explotación		(4.960)	(3.676)
Servicios exteriores		(45)	(27)
Servicios de profesionales independientes	11	(9)	(8)
Servicios bancarios y similares		-	-
Publicidad y propaganda		-	-
Otros servicios Tributos		(36) -	(19) -
Otros gastos de gestión corriente	9	(4.915)	(3.649)
Comisión de Sociedad gestora		(79)	(41)
Comisión administrador		(24)	(7)
Comisión del agente financiero/pagos		(15)	(4)
Comisión Variable		(4.797)	(2.997)
Otras comisiones del cedente		-	-
Otros gastos	7	-	(600)
Deterioro de activos financieros (neto)	4	12	-
Deterioro neto de activos titulizados		12	-
Deterioro neto de otros activos financieros		-	-
Dotaciones a provisiones (neto)		-	-
Dotación provisión por garantías financieras		-	-
Dotación provisión por margen de intermediación		-	-
Dotación otras provisiones		-	-
Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta	5	-	(45)
Repercusión de pérdidas (ganancias)	8 y 9	(219)	574
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-	-
Impuesto sobre beneficios		-	-
RESULTADO DEL EJERCICIO		-	-

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas

y ganancias al 31 de diciembre de 2019.

FONDO DE TITULIZACIÓN, RMBS PRADO VI

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Miles de Euros)

	2019	2018 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	201	(465)
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones	5.146	3.125
Intereses cobrados de los activos titulizados (Nota 4)	7.990	3.474
Intereses pagados por las obligaciones y otros valores emitidos (Nota 7)	(553)	(342)
Cobros por operaciones de derivados de cobertura	-	-
Pagos por operaciones de derivados de cobertura	(2.287)	-
Intereses cobrados de inversiones financieras	-	-
Intereses pagados por deudas con entidades de crédito (Nota 8)	(35)	(18)
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	31	11
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados	(4.916)	(3.040)
Comisión sociedad gestora (Nota 9)	(80)	(37)
Comisión administrador (Nota 9)	(24)	(6)
Comisión agente financiero/pagos (Nota 9)	(15)	-
Comisión variable (Nota 9)	(4.797)	(2.997)
Otras comisiones	-	-
Otros flujos de caja provenientes de actividades de explotación	(29)	(550)
Pagos por garantías financieras	-	-
Cobros por garantías financieras	-	-
Pagos por operaciones de derivados de negociación	-	-
Cobros por operaciones de derivados de negociación	-	-
Otros pagos de explotación	(44)	(550)
Otros cobros de explotación	15	-
FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN	800	10.320
Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización (Nota 7)	-	428.000
Flujos de caja por adquisición de activos financieros (Nota 4)	-	(428.000)
Flujos de caja netos por amortizaciones y procedentes de otros activos	1.503	435
Cobros por amortización ordinaria de activos titulizados (Nota 4)	13.618	6.124
Cobros por amortización anticipada de activos titulizados (Nota 4)	12.965	5.597
Cobros por amortización previamente impagada de activos titulizados	-	-
Cobros por amortización de activos previamente clasificados como fallidos	15	-
Cobros netos procedentes de activos recibidos por ejecución de garantías	-	-
Pagos por amortización de obligaciones y otros valores emitidos (Nota 7)	(25.095)	(11.286)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	(703)	9.885
Cobros por concesión de deudas con entidades de crédito (Nota 8)	-	10.250
Pagos por amortización deudas con entidades de crédito (Nota 8)	(700)	(326)
Pagos a Administraciones públicas	-	-
Otros cobros y pagos	(3)	(39)
INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O EQUIVALENTES	1.001	9.855
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo (Nota 6)	9.855	-
Efectivo o equivalentes al final del periodo (Nota 6)	10.856	9.855

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2019.

FONDO DE TITULIZACIÓN, RMBS PRADO VI

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Miles de Euros)

	2019	2018 (*)
Activos financieros disponibles para la venta Ganancias (pérdidas) por valoración Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración Efecto fiscal Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	- - - - - - -	- - - - - - -
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta	-	-
Cobertura de los flujos de efectivo Ganancias (pérdidas) por valoración Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración Efecto fiscal Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo (Nota 10) Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables	(4.458) (4.458) - 2.268 - 2.190 -	(3.051) (3.051) - 107 - 2.944 -
Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente en el balance en el periodo Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración Efecto fiscal Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias	- - - - - - -	- - - - - - -
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	-	-

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos al 31 de diciembre de 2019.

Fondo de Titulización, RMBS PRADO VI

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

1. Naturaleza y actividad

a) Reseña del Fondo

Fondo de Titulización, RMBS PRADO VI (en adelante, "el Fondo") se constituyó mediante Escritura Pública de fecha 9 de julio de 2018. El Fondo se encuentra sujeto a lo dispuesto en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial y en la restante normativa aplicable, así como en lo dispuesto en la propia escritura de constitución del Fondo.

El Fondo constituye un patrimonio separado y tiene el carácter de cerrado por el activo y por el pasivo. La función del Fondo consiste en la adquisición de activos titulizados derivados de préstamos hipotecarios, instrumentados en certificados de transmisión hipotecaria (véase Nota 4) en adelante, los "Activos titulizados" y en la emisión de tres (3) Series de bonos de titulización, por un importe total de 428.000 miles de euros (Nota 7). El desembolso de los Activos titulizados, así como el de los bonos de titulización hipotecario, se produjo el 12 de julio de 2018.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante, "la Sociedad Gestora", entidad integrada en el Grupo Santander). La comisión de administración que se paga a la Sociedad Gestora se calcula como el 0,020% anual del valor de los bonos de titulización pendientes de amortización en la fecha anterior a la de pago de dichos bonos, con un mínimo de 10.000 euros anuales.

La gestión y administración de los Activos titulizados corresponden a la sociedad cedente de los mismos, Unión de Créditos Inmobiliarios, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. (en adelante "U.C.I."), obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral (pagadera los días 15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de cada año) de 6.000 euros (Impuesto sobre el Valor Añadido incluido) y una cantidad variable que se devengará trimestralmente en cada fecha de pago igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicho margen de intermediación fuese negativo, se repercutiría de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g. U.C.I. no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos.

La entidad designada como agente financiero BNP PARIBAS, London Branch.

El Fondo tiene cuenta de tesorería abierta en Banco Santander, S.A. (véase Nota 6). U.C.I., tiene concedido un préstamo subordinado al Fondo (véase Nota 8).

b) Duración del Fondo

La actividad del Fondo se inició el día de la fecha de constitución del Fondo y finalizará el 14 de marzo de 2055 salvo que con anterioridad se hubiera procedido a la liquidación anticipada del mismo.

Liquidación

La Sociedad Gestora, previa comunicación a la CNMV, estará facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo y con ello a la amortización anticipada de la totalidad de la emisión de bonos y extinción del Fondo en cualquier fecha, con los supuestos y los requisitos descritos en la Sección 4.4.3 del Folleto de Emisión.

Extinción

El Fondo se extinguirá en todo caso a consecuencia de las circunstancias y con el procedimiento descrito en la Sección 4.4.4 del Folleto de Emisión.

2 Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria, de la que forman parte los estados financieros públicos S.05.1, S.05.2, S.05.3, S.05.4, S.05.5 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S.06, adjuntos en el Anexo. Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de forma que muestran la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2019 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el ejercicio terminado en esa fecha.

Las cuentas anuales del Fondo han sido formuladas y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 26 de febrero de 2020.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

Los resultados son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo para la elaboración de las cuentas anuales. Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en la Nota 3.

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo se han utilizado, ocasionalmente, estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad Gestora para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos y gastos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a la evaluación de posibles pérdidas por deterioro que, en su caso, puedan tener determinados activos (véanse Notas 3.c), al valor razonable de determinados instrumentos financieros (véanse Notas 3.b y 13) y a la cancelación anticipada, en su caso. A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2019, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva, de acuerdo con la normativa contable en vigor.

d) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2019, las correspondientes al ejercicio anterior. La información contenida en esta memoria referida al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales del Fondo del periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018. Con el objeto de poder comparar la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo y el estado de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2019 con los del periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, hay que tener en cuenta que el Fondo se constituyó el 9 de julio de 2018, por lo que dichos estados corresponden al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2.018.

e) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de ingresos y gastos reconocidos se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

f) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de los estados financieros, no se han registrado elementos patrimoniales en dos o más partidas del balance.

g) Corrección de errores

En la elaboración de estas cuentas anuales no se ha puesto de manifiesto ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

h) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2019 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

i) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria respecto a información de cuestiones medioambientales.

j) Empresa en funcionamiento

Los Administradores han considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene el propósito de determinar el valor del Fondo a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total. Asimismo, dada la naturaleza de los activos y pasivos del Fondo, no se espera que se produzcan diferencias significativas cuando se efectúe la liquidación de los mismos.

k) Hechos posteriores

Desde diciembre 2019, el COVID-19, una nueva cepa de Coronavirus se ha extendido a varios países, incluyendo España. Este evento afecta a la actividad económica a nivel mundial y, como resultado, a las operaciones y resultados financieros del Fondo. La medida en la que el Coronavirus impactará dependerá de desarrollos futuros que no se pueden predecir fiablemente, incluida las acciones para contener la enfermedad o tratarla y mitigar su impacto en las economías de los países afectados, entre otros.

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2019, y hasta la formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas de esta memoria que tenga un efecto significativo en estas cuentas anuales, adicional al mencionado anteriormente.

3. Normas de registro y valoración

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, correspondientes al ejercicio 2019, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV, y sus modificaciones posteriores:

a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración

i. Definición

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

Un "derivado financiero" es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.

ii. Clasificación de los activos financieros

Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Activos titulizados: incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización, atendiendo a su naturaleza.
• Derivados: este epígrafe recoge los derivados contratados por el Fondo, distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones para la aplicación de la contabilidad de coberturas de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también los derivados implícitos en un instrumento financiero híbrido, cuando se haya separado del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.
• Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: este epígrafe incluye la tesorería, los depósitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que, en el momento de su adquisición, su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería del Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.

iii. Clasificación de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Obligaciones y otros valores emitidos: incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasificarán, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar.
• Deudas con entidades de crédito: incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican, a efectos de valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
• Derivados: este epígrafe recoge los derivados contratados por el Fondo, distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones para la aplicación de la contabilidad de coberturas de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también los derivados implícitos en un instrumento financiero híbrido, cuando se haya separado del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.

b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros

i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera recibir en un plazo no superior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera pagar en un plazo inferior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

iii. Operaciones de cobertura

El Fondo utiliza, en su caso, los derivados financieros para la gestión de los riesgos de sus activos y pasivos ("derivados de cobertura").

Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:

• 1. Cubrir uno de los siguientes tipos de riesgo:
• a. De variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de interés y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeto la posición o saldo a cubrir ("cobertura de valores razonables");
• b. De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones altamente probables que se prevea llevar a cabo ("cobertura de flujos de efectivo").
• 1. Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura, lo que implica que:
• a. En el momento de la contratación de la cobertura se espera que, en condiciones normales, ésta actúe con un alto grado de eficacia ("eficacia prospectiva").
• b. Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del elemento o posición cubierto ("eficacia retrospectiva").
• 1. Haberse documentado adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Fondo.

Las operaciones de cobertura realizadas por el Fondo corresponden, en su caso, a coberturas de flujos de efectivo. Por lo que respecta a las diferencias de valoración de las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de cobertura se registra transitoriamente en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas; registrándose entonces en la cuenta de pérdidas y ganancias. La variación de valor de los derivados de cobertura por la parte ineficaz de la misma se registra directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un "derivado de negociación".

Cuando se interrumpe la "cobertura de flujos de efectivo", el resultado acumulado del instrumento de cobertura, reconocido en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos – Coberturas de flujos de efectivo" del pasivo del balance (mientras la cobertura era efectiva), se continuará reconociendo en dicho epígrafe hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en resultados; salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en resultados.

Se entiende que la cobertura de flujos de efectivo es altamente eficaz porque los flujos recibidos de los activos titulizados correspondientes al riesgo cubierto son iguales y se obtienen en el mismo plazo que los que se entregan a la entidad de contrapartida de la permuta financiera. Asimismo, los flujos recibidos de la entidad de contrapartida de la permuta financiera son iguales y se obtienen en el mismo plazo que el importe a entregar a los pasivos emitidos correspondientes al riesgo cubierto.

La fuente de riesgo de modelo más importante en los derivados proviene de la estimación de la correlación entre probabilidades de impago. El Credit Valuation Adjustment (CVA) es un ajuste a la valoración como consecuencia del riesgo asociado a la exposición crediticia que se asume con cada contrapartida. Por otro lado, el Debit Valuation Adjustment (DVA) es un ajuste como consecuencia del riesgo propio del Fondo que asumen sus contrapartidas.

Como norma general, el cálculo de CVA es el producto de la exposición esperada positiva por la probabilidad de incumplimiento, multiplicando el resultado por la severidad, es decir, por la pérdida estimada en caso de incumplimiento de la contraparte. Análogamente, el DVA se calcula como el producto de la exposición esperada negativa por las probabilidades de incumplimiento y multiplicando el resultado por la severidad de los activos del Fondo. Ambos cálculos están realizados sobre todo el periodo de la exposición potencial.

Dado que, en su caso, el riesgo de crédito propio (DVA) se está incorporando en el nocional del swap, no ha sido preciso ningún ajuste adicional por dicho concepto.

En relación con el CVA, dicho riesgo de contraparte se ve atenuado por la exigencia de constitución de depósitos de garantía u otro tipo de colateral en el supuesto de que se incumplan niveles mínimos de rating de las contrapartes, con lo que, en su caso, el impacto de considerar dicho aspecto no ha sido significativo.

iv. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" o "Intereses y cargas asimiladas", según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos.

v. Valor razonable de los activos y pasivos financieros

Dada la naturaleza y composición de los activos y pasivos financieros del Fondo, excluidos los derivados financieros cuya descripción se detalla en el apartado iii. de esta Nota, los vencimientos residuales de aquellos activos y pasivos financieros remunerados, en su caso, a tipo fijo, así como la desviación porcentual existente con respecto a los tipos de interés actuales de mercado, y las correcciones valorativas registradas, el valor razonable de los activos y de los pasivos financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2019 no difiere significativamente de sus correspondientes valores en libros a dichas fechas.

c) Deterioro del valor de los activos financieros

i. Definición

Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del balance, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2016, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro mínimo de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2016 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus posteriores modificaciones.

En cuanto a las operaciones con garantía inmobiliaria, a los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como dudosos, el valor de los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean primera carga y se encuentren debidamente constituidos y registrados a favor del Fondo o, en su caso, de la entidad cedente, se estima, según el tipo de bien sobre el que recae el derecho real, con los siguientes criterios:

• 1. Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas con cédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y tiene los vínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.
• 1. Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentes terminadas. Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que no está autorizada la edificación para usos distintos a su naturaleza agrícola, forestal o ganadera; así como los inmuebles de uso polivalente, vinculados o no a una explotación económica, que no incorporan características o elementos constructivos que limiten o dificulten su uso polivalente y por ello su fácil realización en efectivo. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 70%.
• 1. Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a que se refieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente cédula de habitabilidad u ocupación expedida por la autoridad administrativa correspondiente pero que no están cualificadas para su consideración en el apartado (i) anterior. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 60%.
• 1. Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación ponderado por un 50%.

En el supuesto en que la Sociedad Gestora no haya recibido la información necesaria para determinar el tipo de bien sobre el que recae la garantía, el valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.

La cobertura por riesgo de crédito aplicable a todas las operaciones calificadas como "activos dudosos" a que se refieren los apartados anteriores se debe estimar aplicando al importe del riesgo vivo pendiente que exceda del valor de la garantía, estimada de acuerdo con la metodología de las letras anteriores, y sobre la base de la fecha más antigua que permanezca incumplida, los porcentajes señalados en el primer cuadro del apartado "Tratamiento general" de esta Nota.

La Sociedad Gestora ajusta, al alza o a la baja, el importe que resulte de aplicar lo previsto en los apartados anteriores cuando dispone de evidencias objetivas adicionales sobre el deterioro de valor de los activos. Las operaciones de importe significativo para el Fondo se analizan individualmente. El importe de la provisión no podrá ser inferior al que resulta de la aplicación a los activos dudosos de los porcentajes mínimos de coberturas por calendario de morosidad. No obstante, durante los ejercicios 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 no se han realizado ajustes que impliquen una cobertura diferente a la determinada con arreglo a los apartados anteriores.

ii. Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen.

El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda.

d) Ajustes por periodificación (activo y pasivo)

En el caso del activo, corresponden, en su caso, a los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio asociados a las cuentas corrientes del Fondo.

En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.

Asimismo, estos epígrafes del balance incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.

ii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:

• Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota.
• Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios.
• Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina.
• Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento de su cobro.

f) Remuneración variable

La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos y los gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores, si las hubiese, devengados por el Fondo de acuerdo al cierre de su contabilidad, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el periodo, distinto de esta remuneración variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia remuneración variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

g) Repercusión de pérdidas

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al apartado f) anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

h) Impuesto sobre Beneficios

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, modificada por el Real Decreto Ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en materia social, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 25%.

Asimismo, de acuerdo con lo previsto en la Disposición Transitoria trigésimo primera de la Ley 2/2010, de 1 de marzo, por la que se trasponen determinadas Directivas en el ámbito de la imposición indirecta y se modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes para adaptarla a la normativa comunitaria, se establece que en tanto no se establezcan reglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos, se aplicarán los criterios establecidos para las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvencia del cliente.

De acuerdo con la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. A 31 de diciembre de 2019 el Fondo tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos que le son de aplicación desde su constitución. Los Administradores de la Sociedad Gestora no esperan que, en caso de inspección del Fondo, surjan pasivos adicionales de importancia.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.

El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.

Conforme a la normativa reguladora (artículo 15 de la Ley 5/2015, de 27 de abril) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.

Dado que en los ejercicios 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (Nota 12).

i) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.

j) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

Los activos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

k) Activos no corrientes mantenidos para la venta

El saldo de este epígrafe del activo del balance incluye, en su caso, los activos recibidos por el Fondo para la satisfacción, total o parcial, de los activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados).

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se registran, en el momento de su reconocimiento inicial por su valor razonable menos los costes de venta, que serán, al menos, del 25% de su valor razonable.

La clasificación y presentación en balance de estos activos se lleva a cabo tomando en consideración el fin al que se destinan.

El Fondo registra, en su caso, un activo como activo no corriente mantenido para la venta si su valor contable se recupera, fundamentalmente, a través de su venta, en lugar de por su uso continuado, y siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:

• El activo ha de estar disponible en sus condiciones actuales para su venta inmediata, sujeto a los términos usuales y habituales para su venta; y
• Su venta ha de ser altamente probable.

Posteriormente, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable determinado, en su caso, como el menor valor entre el precio fijado para la venta y el valor de tasación, neto de los costes de venta estimados.

A efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo, tomándose el valor de tasación definido en la citada orden.

Las pérdidas por deterioro de estos activos, debidas a reducciones de su valor en libros hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se reconocen, en su caso, en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias de un activo no corriente en venta, por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) aumentan su valor en libros, y se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias hasta un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.

l) Compensación de saldos

Se compensan entre si –y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto– los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

m) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
• Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo de los balances.

n) Estado de ingresos y gastos reconocidos

Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

• a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
• b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
• c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores.
• d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.

o) Clasificación de activos y pasivos – Corriente y no corriente

Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance, clasificándose en caso contrario como no corriente.

4. Activos Titulizados

Los Activos titulizados que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de la escritura de fecha 9 de julio de 2018, Activos titulizados derivados de préstamos hipotecarios por un importe inicial de 428.000 miles de euros, instrumentados mediante certificados de transmisión hipotecaria suscritos por el Fondo, representando cada una de ellos una participación en el 100% del saldo vivo de los activos a los que corresponden. Todos los certificados de transmisión hipotecaria están garantizados por hipoteca inmobiliaria de primer rango.

El movimiento del saldo de Activos titulizados, incluyendo activos dudosos y no dudosos, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Activos titulizados
	Activo No Corriente	Activo Corriente	Total
Saldos al 9 de julio de 2018 (*)	428.000	-	428.000
Amortizaciones	-	(11.834)	(11.834)
Traspaso a activo corriente	(37.211)	37.211	-
Saldos al 31 de diciembre de 2018 (*)	390.789	25.377	416.166
Amortizaciones	-	(26.597)	(26.597)
Traspaso a activo corriente	(26.410)	26.410	-
Saldos al 31 de diciembre de 2019 (*)	364.379	25.190	389.569

(*) Incluye 7 miles de euros en concepto de intereses devengados por activos dudosos al 31 de diciembre de 2019 (Importe nulo al 31 de diciembre de 2018).

Al 31 de diciembre de 2019 existían Activos titulizados corrientes y no corrientes clasificados como "Activos dudosos" por importe de 534 miles de euros (Importe nulo al 31 de diciembre de 2018).

Durante el ejercicio 2019 la tasa de amortización anticipada de los Activos titulizados ha sido del 3,06% (2,85% durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018).

El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de Activos titulizados durante el ejercicio 2019 ha sido del 0,55% (0,66% durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018), siendo el tipo nominal máximo 4,16% y el mínimo 0,05% (4,18% y 0,16%, respectivamente, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018). El importe devengado durante el ejercicio 2019 por este concepto ha ascendido a 7.983 miles de euros (3.650 miles de euros durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018) que figuran registrados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Activos titulizados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, de los cuáles 137 miles de euros y 176 miles de euros corresponden a "Intereses y gastos devengados no vencidos", registrados en el epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Activos titulizados" del balance al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente. Asimismo, existe un importe de 7 miles de euros que corresponden a "Intereses vencidos e impagados", registrados en el epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Activos titulizados" del balance al 31 de diciembre de 2019 (Importe nulo al 31 de diciembre 2018).

El desglose por vencimientos de los Activos titulizados, en función del vencimiento final de las operaciones (vida residual de los Activos titulizados), al 31 de diciembre de 2019, sin considerar, en su caso, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados (incluidos los de activos dudosos) se muestra a continuación:

		Miles de Euros
		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y 10 Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Activos titulizados	76	413	381	708	6.462	381.522	389.562

El desglose por vencimientos de los Activos titulizados, en función del vencimiento final de las operaciones (vida residual de los Activos titulizados), al 31 de diciembre de 2018, sin considerar, en su caso, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados (incluidos los de activos dudosos) se muestra a continuación:

		Miles de Euros
		Entre 1 y 2	Entre 2 y 3	Entre 3 y 5	Entre 5 y 10	Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Activos titulizados	33	228	702	887	4.897	409.419	416.166

Por otro lado, el desglose por vencimientos de los Activos titulizados, al 31 de diciembre de 2019, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones y las amortizaciones anticipadas estimadas, y sin considerar, en su caso, los activos dudosos, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y 10 Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Activos titulizados	25.174	24.029	22.911	316.921	-	-	389.035

Por otro lado, el desglose por vencimientos de los Activos titulizados, al 31 de diciembre de 2018, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones y las amortizaciones anticipadas estimadas, y sin considerar, en su caso, los activos dudosos, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y 10 Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Activos titulizados	25.377	24.438	23.395	43.881	95.449	203.626	416.166

Las amortizaciones de principal de los Activos titulizados previstas para el ejercicio 2020 ascienden a 25.174 miles de euros, aproximadamente.

De acuerdo con lo establecido en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora podrá liquidar de forma anticipada el Fondo en el caso de que el importe del saldo de los Activos titulizados pendientes de amortización sea inferior a 42.800 miles de euros, equivalente al 10% del activo inicial del Fondo. De acuerdo con la estimación de amortizaciones previstas indicadas anteriormente, los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que no se procederá a la liquidación anticipada del Fondo en el ejercicio 2020.

Activos Impagados

La composición del saldo de los Activos titulizados considerados como impagados, incluyendo aquellos préstamos dudosos que habiéndose recuperado parte de lo impagado, aún tienen cuotas impagadas, al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se muestra a continuación:

		Miles de Euros
	2019	2018
Cuotas de principal vencidas y no cobradas de Activos titulizados:
Con antigüedad de hasta tres meses (*)	24	20
Con antigüedad superior a tres meses (**)	9	-
	33	20
Intereses vencidos y no cobrados:
Con antigüedad de hasta tres meses (***)	9	10
Con antigüedad superior a tres meses (****)	7	-
	16	10
	49	30

(*) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Activos titulizados – Certificados de transmisión hipotecaria" del activo corriente del balance.

• (**) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Activos dudosos – principal" del activo corriente del balance.
• (***) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Intereses vencidos e impagados" del activo corriente del balance.
• (****) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Activos dudosos – intereses" del activo corriente del balance.

Los importes impagados de los activos correspondientes a principal e intereses producidos durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 ascienden a un total de 52 y 30 miles de euros, respectivamente.

Desde el 31 de diciembre de 2019 hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se han producido renegociaciones de los activos titulizados que a nivel global puedan tener un impacto significativo en las cuentas anuales del ejercicio 2019.

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018, en el saldo de Activos dudosos:

	Miles de Euros
	2019	2018
Saldos al inicio del ejercicio	-	-
Entradas a activos dudosos durante el ejercicio	1.457	447
Reclasificación a fallidos (dados de baja del balance)	-	-
Recuperación de dudosos (efectivo y efecto arrastre)	(923)	(392)
Recuperación mediante adjudicación	-	(55)
Saldos al cierre del ejercicio	534	-

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, en el saldo de las correcciones de valor por deterioro de los Activos titulizados, procedente en su totalidad de la aplicación del calendario de morosidad:

	Miles de Euros
	2019 2018
Saldos al inicio del ejercicio	-	-
Dotaciones netas con (cargo)/abono a los resultados del ejercicio	(3)	-
Utilizaciones	-	-
Saldos al cierre del ejercicio	(3)	-

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante el ejercicio 2019, en el saldo de préstamos fallidos dados de baja del activo del balance:

	Miles de Euros
	2019 2018
Saldos al inicio del ejercicio	-	-
Incremento de fallidos	-	-
Recuperación de fallidos	(15)	-
Saldos al cierre del ejercicio	(15)	-

5. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Este epígrafe del activo del balance recoge los bienes inmuebles adjudicados por subasta judicial o dación en pago de Activos titulizados. El movimiento que se ha producido en su saldo durante el ejercicio 2018 se muestra a continuación:

		Miles de Euros
	2019	2018
Valor en libros
Saldos al inicio del ejercicio	55	-
Adiciones	-	55
Retiros	-	-
Saldos al cierre del ejercicio	55	55
Pérdidas por deterioro de activos
Saldos al inicio del ejercicio	(14)	-
Dotaciones netas con cargo a resultados	-	(14)
Saldos al cierre del ejercicio	(14)	(14)
Activos no corrientes mantenidos para la venta, neto	41	41

En el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen otros gastos de cuantía menor por importe de 31 miles de euros en el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, importe nulo en el ejercicio 2019.

Los activos no corrientes mantenidos para la venta del Fondo están valorados según los criterios de valoración recogidos en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (véase Nota 3-k). Si bien los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo no tienen definida una política comercial que implique, como parte de la estrategia de enajenación de dichos activos, la aplicación de descuentos sobre los valores de tasación correspondientes, considerando la situación actual del mercado inmobiliario y su posible evolución futura, los importes por los que estos serán finalmente liquidados podrían ser inferiores a los valores por el que están registrados al 31 de diciembre de 2019, hecho que debe tenerse en consideración en la interpretación de estas cuentas anuales.

El coste medio de adjudicación al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ha sido de 35,95%

A continuación, se incluye información agregada de los bienes inmuebles adjudicados, no significativos individualmente, que el Fondo poseía al 31 de diciembre de 2019, agrupados por valor razonable de los mismos:

Valor razonable menos costes de venta de activos adjudicados	Número de Inmuebles	Valor en libros	Deterioro	% de activos valorados según tasaciones	Plazo medio ponderado estimado para su venta	Importe en libros de los activos con antigüedad tasación superior a 2 años
Hasta 500.000 €	1	55	(14)	100%	1 año	-
Más de 500.000 € sin exceder de 1.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 1.000.000 € sin exceder de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-

A continuación, se incluye información agregada de los bienes inmuebles adjudicados, no significativos individualmente, que el Fondo poseía al 31 de diciembre de 2018, agrupados por valor razonable de los mismos:

						Importe en libros
				% de activos	Plazo medio	de los activos
Valor razonable menos	Número			valorados	ponderado	con antigüedad
costes de venta de	de	Valor en		según	estimado para	tasación superior
activos adjudicados	Inmuebles	libros	Deterioro	tasaciones	su venta	a 2 años
Hasta 500.000 €	1	55	(14)	100%	1 año	-
Más de 500.000 € sin
exceder de 1.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 1.000.000 € sin
exceder de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-

El inmueble está disponible para su venta en condiciones normales de mercado. Se espera que la venta se lleve a cabo dentro del plazo de un año.

6. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería

Cuentas de Tesorería y de Agencia de Pagos

Su saldo corresponde a una cuenta de tesorería abierta a nombre del Fondo en Banco Santander, S.A., donde se incluye el Fondo de Reserva constituido por el Fondo y a una cuenta de Agencia de Pagos en BNP PARIBAS, London Branch.

En virtud del contrato de reinversión a tipo variable garantizado, Banco Santander, S.A. y BNP PARIBAS, London Branch garantizan que el saldo de estas cuentas tendrán una rentabilidad anual variable trimestralmente, con liquidación mensual y calculo diario de intereses, equivalente al tipo de interés de referencia Euribor a tres meses, que esté vigente el último día de cada periodo de liquidación. La liquidación de intereses será mensual los días 5 de cada mes.

Este contrato queda supeditado a que la calificación de la deuda no subordinada y no garantizada de Banco Santander, S.A. y BNP PARIBAS, London Branch, no desciendan en ningún momento de la categoría A o F1, para su riesgo a largo y corto plazo, respectivamente, según la agencia calificadora Fitch y A a largo plazo según la agencia calificadora DBRS, según consta en el Folleto Informativo y en la Escritura de Constitución del Fondo y de Emisión de los Bonos.

Al 31 de diciembre de 2019, la calificación crediticia de dichas entidades cumplían lo indicado anteriormente.

La rentabilidad media de estas cuentas, durante el ejercicio 2019, ha sido del 0,00% anual (0% en ambas cuentas durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018). No se ha devengado interés por este concepto durante el ejercicio 2019 y periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

Fondo de Reserva

El Fondo de Reserva se dotará inicialmente con cargo al préstamo subordinado (véase Nota 7). El importe inicial del Fondo de reserva fue de 9.650 miles de euros, equivalente al 2,25% del saldo inicial de los activos titulizados, pudiendo decrecer trimestralmente en cada fecha de pago hasta el 2,25% del saldo vivo de los Activos titulizados. El importe requerido del Fondo de Reserva no será inferior al 1% del saldo principal inicial de los Activos titulizados.

Destino:

El Fondo de Reserva se aplicará, en cada Fecha de Pago, al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el Orden de Prelación de Pagos o, en su caso, en el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.

Rentabilidad:

El importe de dicho Fondo de Reserva será abonado en la Cuenta de Tesorería en la Fecha de Desembolso, siendo objeto del Contrato de Reinversión a Tipo de Interés Garantizado de la Cuenta de Tesorería que el Fondo mantiene con el Banco Santander, S.A.

El importe del Fondo de Reserva dotado y requerido en cada una de las fechas de pago durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, así como el saldo de la cuenta de tesorería en cada una de esas fechas, se muestran a continuación:

	Miles de Euros
	Fondo de Reserva requerido	Fondo de Reserva Dotado	Saldo de Tesorería en cada fecha de pago
Saldos al 31 de diciembre de 2018	9.650	9.650	9.650
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 14.03.19	9.229	9.229	9.229
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 14.06.19	9.102	9.102	9.102
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 16.09.19	8.967	8.967	8.967
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 16.12.19	8.811	8.811	8.811
Saldos al 31 de diciembre de 2019	8.811	8.811	10.856

	Miles de Euros
	Fondo de Reserva requerido	Fondo de Reserva Dotado	Saldo de Tesorería en cada fecha de pago
Saldos al 9 de julio de 2018	9.650	9.650	9.650
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 14.12.18	9.376	9.376	9.398
Saldos al 31 de diciembre de 2018	9.376	9.376	9.855

7. Obligaciones y otros valores negociables

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos por un valor total de 428.000 miles de euros, integrados por 4.280 Bonos de 100 miles de euros de valor nominal cada uno, que tiene las siguientes características:

Concepto	Serie A	Serie B	Serie C
Importe nominal de la Emisión (miles de euros)	351.000	42.800	34.200
Importe nominal unitario (miles de euros)	100	100	100
Número de Bonos	3.510	428	342
Tipo de interés nominal (*)	Euribor 3m + 0,43%	Euribor 3m + 0,60%	Euribor 3m + 0,75/
Tipo de interés nominal (**)	Euribor 3m + 0,86%	Euribor 3m + 1,20%	Euribor 3M + 1,50%
Periodicidad de pago	Trimestral	Trimestral	Trimestral
Fechas de pago de intereses y amortización		14 de marzo, 14 de junio, 14 de septiembre y 14 de diciembre de cada año o, en su caso, el siguiente día hábil.
Calificaciones
Iniciales: DRBS	AAA (sf)	BBB (high) (sf)	No calificada
Iniciales: Fitch	AA+ (sf)	A+ (sf)	No calificada
Actuales: DRBS	AAA (sf)	A	No calificada
Actuales: Fitch	AA+ (sf)	A+ (sf)	No calificada

(*) Desde la Fecha de Constitución del Fondo hasta el 14 de septiembre de 2023

(**) Desde el 14 de septiembre de 2023 hasta la fecha de vencimiento final del Fondo.

	Miles de Euros
	Serie A			Serie B		Serie C	Total
	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente
Saldos al 9 de julio de 2018	351.000	-	42.800	-	34.200	-	428.000	-
Amortización 14.12.2018	-	(11.286)	-	-	-	-	-	(11.286)
Traspasos	(36.663)	36.663	-	-	-	-	(36.663)	36.663
Saldos al 31 de diciembre de 2018	314.337	25.377	42.800	-	34.200	-	391.337	25.377
Amortización 14.03.2019	-	(6.543)	-	-	-	-	-	(6.543)
Amortización 14.06.2019	-	(5.622)	-	-	-	-	-	(5.622)
Amortización 16.09.2019	-	(6.017)	-	-	-	-	-	(6.017)
Amortización 16.12.2019	-	(6.913)	-	-	-	-	-	(6.913)
Traspasos	(24.892)	24.892	-	-	-	-	(24.892)	24.892
Saldos al 31 de diciembre de 2019	289.445	25.174	42.800	-	34.200	-	366.445	25.174

El movimiento que se ha producido en el saldo de los bonos de titulización durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, ha sido el siguiente:

El Fondo terminará de amortizar dichos bonos el 14 de marzo de 2055. No obstante, la Sociedad Gestora podrá proceder a liquidar de forma anticipada el Fondo y, con ello, los bonos, en los siguientes supuestos:

• 1. Cuando, de acuerdo con lo previsto en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial y en la Escritura de Constitución, el saldo nominal pendiente de los Activos titulizados sea inferior al 10% del saldo inicial;
• 1. En el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en liquidación, suspensión de pagos o quiebra o su autorización fuera revocada y no designase nueva sociedad gestora.
• 1. En la fecha de pago precedente de al menos 6 meses antes del vencimiento final del Fondo o en su caso, el siguiente día hábil.
• 1. En el supuesto que en la reunión de acreedores aprueben en su mayoría la liquidación anticipada del Fondo.
• 1. En cualquier fecha de pago a partir del 14 de septiembre de 2023, en la cual U.C.I. opte por la amortización opcional de acuerdo con el Folleto de Emisión.

Con objeto de que los flujos de principal e intereses del conjunto de los activos titulizados coincidan con aquéllos de los bonos emitidos por el Fondo, en cada fecha de pago se aplicarán los fondos disponibles a la amortización de bonos, de conformidad con la siguiente regla:

• 1. Los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie A, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.
• 1. Finalizada la amortización de la serie A, los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie B, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.
• 1. Finalizada la amortización de la serie A y B, los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie C, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.

El desglose por vencimientos previstos de las series de Bonos, al 31 de diciembre de 2019 y 2018, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones y las amortizaciones anticipadas estimadas se muestra a continuación:

		Miles de Euros
		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y 10 Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Principal	25.174	24.029	22.911	319.505	-	-	391.619

		Miles de Euros
		Entre 1 y 2	Entre 2 y 3	Entre 3 y 5	Entre 5 y 10	Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total
Principal	25.377	24.438	23.395	43.881	95.449	204.174	416.714

Los Bonos están representados en anotaciones en cuenta y están registrados en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. y cotizan en AIAF Mercado de Renta Fija.

El tipo de interés nominal medio de los Bonos, durante el ejercicio 2019 ha sido del 0,20% (0,28% durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018), siendo el tipo de interés máximo el 0,21% y el mínimo el 0,04%, (0,29% y 0,112% respectivamente durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018). Durante el ejercicio 2019 se han devengado intereses de los Bonos de Titulización por importe de 534 miles de euros (376 miles de euros en el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018), de los que 14 miles de euros se encuentran pendientes de pago al 31 de diciembre de 2019 (34 miles de euros al 31 de diciembre de 2018), estando registrados en el epígrafe "Obligaciones y otros valores negociables - Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo del balance.

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se han devengado gastos de emisión de los Bonos, por importe de 600 miles de euros, que se encuentran registrados en el epígrafe "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias, siendo este importe nulo en el ejercicio 2019.

8. Deudas con entidades de crédito

En la fecha de desembolso, 12 de julio de 2018, el Fondo recibió dos préstamos subordinados por parte de U.C.I. por un importe inicial 10.250 miles de euros respectivamente.

El préstamo subordinado por importe de 10.250 miles de euros está destinado a:

• 1. Financiar el Fondo de Reserva
• 1. Financiar los gastos de constitución del Fondo.
• 1. Financiar los gastos de emisión de los bonos.
• 1. Financiar parcialmente la adquisición de los Activos (por la diferencia entre el capital nominal total del importe de adquisición de los Préstamos Hipotecarios y la suscripción a los certificados de transmisión hipotecaria y el importe nominal de los bonos).
• 1. Cubrir el desfase temporal en el primero Periodo de Devengo de intereses (por la diferencia que se generará entre los intereses de los Activos que se cobrarán desde la Fecha de Constitución a la Primera Fecha de Pago y los intereses sobre los Bonos a pagar en la Primera Fecha de Pago).

El préstamo subordinado por importe de 10.250 miles de euros devenga un interés nominal determinado para cada periodo de devengo de intereses que será el mayor entre (i) cero y (ii) la suma de (a) la tasa de interés de referencia EURIBOR a tres meses, o en el caso de no estar disponible, el margen de la Serie A y B y (b) 0,70% hasta el 14 de septiembre de 2023 inclusive y 1,40% desde el 15 de septiembre de 2023 hasta el vencimiento final de los bonos.

Los préstamos subordinados se amortizan según el siguiente procedimiento: la parte destinada a financiar los gastos de constitución del Fondo y de emisión de los bonos; la parte del préstamo destinada a cubrir el desfase temporal en el primer periodo de devengo de intereses, trimestralmente durante los primeros 5 años desde la fecha de incorporación del Fondo, a medida que el fondo cuente con liquidez, el resto, se amortizará en cada fecha de pago de los bonos en una cuantía igual a la diferencia existente entre el importe requerido como Fondo de Reserva en las 2 fechas de determinación inmediatamente antes que la fecha de pago en cuestión.

En el ejercicio se han producido amortizaciones de los préstamos subordinados por un importe de 700 miles de euros (326 miles de euros el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018).

El vencimiento de las deudas con entidades de crédito, al corresponder a "Préstamos Subordinados" puede ser considerado como indeterminado al estar condicionada su amortización a la existencia de liquidez en el Fondo.

Durante el ejercicio 2019 se han devengado intereses de dichos préstamos por importe de 35 miles de euros (20 miles de euros durante periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018), encontrándose pendientes de pago 1 miles de euros al 31 de diciembre de 2019 (2 miles de euros al 31 de diciembre de 2018), registrados en el epígrafe "Deudas con Entidades de Crédito – Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo corriente del balance.

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

Durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el Fondo ha procedido a la imputación, en esta cuenta, de la parte del margen de intermediación negativo correspondiente, obtenido en dichos ejercicios (véanse Notas 1 y 3.g). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018:

	Miles de Euros
	2019	2018
Saldos al inicio del ejercicio	(573)	-
Repercusión de ganancias (pérdidas)	219	(573)
Saldos al cierre del ejercicio	(354)	(573)

9. Ajustes por periodificaciones de pasivo

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2019	2018
Comisiones	7	8
Sociedad Gestora	3	4
Administrador	1	1
Agente financiero	4	4
Comisión Variable	-	-
Corrección de valor por repercusión de pérdidas (*)	(1)	(1)
Otras comisiones	-	-
Otros	10	30
Saldo al cierre del ejercicio	17	38

(*) Repercusión de la parte correspondiente del margen de intermediación negativo aplicada a las comisiones con el cedente (comisión variable y comisión de administración) pendientes de liquidar.

Durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el movimiento de este epígrafe, tanto por devengo como por pagos realizados, sin considerar el saldo de la cuenta "Otros", ha sido el siguiente:

			Miles de Euros
	Comisión	Comisión	Comisión Agente	Comisión	Repercusión
	Sociedad Gestora	Administración	Financiero	Variable	de pérdidas
Saldos al 9 de julio de 2018	-	-	-	-	-
Importes devengados durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018	41	7	4	2.997	(1)
Pagos realizados el 14.12.2018	(37)	(6)	-	(2.997)	-
Saldos al 31 de diciembre de 2018	4	1	4	-	(1)
Importes devengados durante el ejercicio 2019	79	24	15	4.797	-
Pagos realizados el 14.03.2019	(21)	(6)	(4)	(1.176)	-
Pagos realizados el 14.06.2019	(21)	(6)	(4)	(1.197)	-
Pagos realizados el 16.09.2019	(20)	(6)	(3)	(1.178)	-
Pagos realizados el 16.12.2019	(18)	(6)	(4)	(1.246)	-
Saldos al 31 de diciembre de 2019	3	1	4	-	(1)

Las condiciones específicas por comisiones en relación con los contratos establecidos se detallan a continuación:

• Comisión variable / Margen de intermediación financiera

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, remunera a la Entidad Cedente por el proceso de intermediación financiera desarrollado.

La remuneración a la Entidad Cedente consiste en el pago de una remuneración variable y subordinada (el "Margen de intermediación Financiera") que se determinará y devengará al vencimiento de cada periodo trimestral que comprenderá, los tres meses naturales anteriores a cada Fecha de Pago, en una cuantía igual a la diferencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos y gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores si las hubiere, devengados por el Fondo de acuerdo con su contabilidad y previos al cierre de cada periodo trimestral.

• Comisión de la Sociedad Gestora

La Sociedad Gestora percibirá una comisión de gestión, que se devengará y liquidará trimestralmente por periodos vencidos en cada fecha de pago, igual a un importe correspondiente al 0,020% anual calculado sobre el saldo de bonos de titulización pendientes de amortización en la fecha anterior a la de pago de dichos bonos, con un mínimo de 10 miles de euros anuales.

• Comisión del Administrador de los Activos titulizados

Se devengará a favor de U.C.I. una comisión fija por su labor de administración de los Préstamos de 6 miles de euros trimestrales, I.V.A. incluido, en cada Fecha de Pago. Si dicha entidad fuera sustituida en su labor de administración de dichos Activos, la entidad sustituta tendrá derecho a recibir una comisión de administración que ocupará el lugar número 11º en el Orden de Prelación de Pagos.

Se devengará a favor del Banco una comisión fija por su labor de agencia financiera de 6,5 miles de euros trimestrales, I.V.A. incluido, en cada Fecha de Pago.

Al 31 de diciembre de 2019 el saldo de la cuenta "Otros" asciende a 15 miles de euros correspondientes a gastos de emisión devengados y pagados. Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de la cuenta "Otros" asciende a 4 miles de euros correspondientes a gastos de emisión devengados no pagados.

10. Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos

Este epígrafe del pasivo del balance recoge el importe de las variaciones del valor razonable de los activos clasificados como derivados de cobertura que, conforme a lo dispuesto en la Nota 3-b.iii, deben registrarse en este epígrafe del pasivo de dicho balance. Dichas variaciones se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se produzca su extinción o realización. Su movimiento, el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2019	2018
Saldos al inicio del ejercicio	(2.944)	-
Ajustes repercutidos por coberturas de flujo de efectivo (véase Nota 13)	(2.190)	(2.944)
Saldos al cierre del ejercicio	(5.134)	(2.944)

11. Otros gastos de explotación

El saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación – Servicios exteriores – Servicios de profesionales independientes" de la cuenta de pérdidas y ganancias incluye 7 miles de euros satisfechos por el Fondo en concepto de auditoría de sus cuentas anuales del ejercicio 2019 (7 miles de euros en el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018), único servicio prestado por dicho auditor.

Los honorarios por los servicios prestados por Mazars Auditores S.L: al Fondo, correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, en relación con los trabajos de verificación de atributos relacionados con el proceso de constitución del Fondo así como con los Informe de Revisión de atributos del periodo, ascendieron a 35 miles de euros.

Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. «Deber de información» de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a proveedores en operaciones comerciales. Asimismo, durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el Fondo no ha realizado pagos significativos a proveedores en operaciones comerciales. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, tanto los importes pendientes de pago a proveedores en operaciones comerciales al 31 de diciembre de 2019 y 2018 como los pagos realizados a dichos proveedores durante el ejercicio 2019 y periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 cumplen o han cumplido con los límites legales de aplazamiento.

12. Situación fiscal

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación desde la fecha de su constitución. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.

Según se indica en la Nota 3-h, en el ejercicio 2019 y en el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por lo que no ha procedido liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios.

13. Derivados de cobertura

El Fondo formalizó un contrato de permuta financiera de intereses con Banco Santander, S.A., en virtud del cual, la contraparte paga al Fondo una cantidad igual al importe nocional de referencia del Saldo de Principal Pendiente de los Préstamos Hipotecarios multiplicado por el EURIBOR aplicado a los Bonos de Titulización en base al número de días transcurridos en el periodo de interés dividido por 360 (en el caso de que el EURIBOR sea inferior a 0 no se aplicará este punto), y el Fondo paga a la contraparte una cantidad igual importe nocional de referencia del Saldo de Principal Pendiente de los Préstamos Hipotecarios multiplicado por el interés fijo del 0,98%, calculado en base al número de días transcurridos en el periodo de interés dividido por 360.

	2019	2018
Precio (miles de euros)	(5.222)	(3.051)
Nominal swap (miles de euros)	144.107	178.343
Tipo interés medio bonos	0,980%	0,98%
Tipo interés medio préstamos	0,55%	0,66%
Tasa de amortización anticipada	3,06%	2,85%
Fallidos acumulados	-	-
Impagados (mora a más de 3 meses)	0,13	-
Ultima fecha de liquidación	15/09/2023	14/09/2023

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 las hipótesis de valoración del swap son las que se indican en el cuadro siguiente:

La finalidad de la permuta financiera es asegurar la estructura financiera del Fondo. Los flujos que se cubren con la permuta financiera son aquellos que se han generado por el nocional de la permuta. Mediante la permuta, el Fondo se asegura recibir de la contraparte los intereses calculados con el tipo de interés medio ponderado de los bonos más un margen, a cambio de pagar los intereses recibidos de los activos sobre el nocional de la permuta.

Siendo así, se considera que la cobertura es eficaz porque se asegura que los flujos que se pagan por los pasivos cubiertos no difieran, con la base del nocional de la permuta, de los que se cobran por los activos cubiertos.

Asimismo, y realizando un análisis retrospectivo, la cobertura es eficaz pues los flujos pagados y cobrados por la contrapartida de la permuta financiera, se sitúan dentro del rango del 80-125% de los flujos cobrados y pagados de los activos y pasivos del Fondo.

El resultado neto de este contrato, correspondiente al ejercicio 2019, ha sido una pérdida por importe de 2.268 miles de euro (107 miles de euros en el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018), que figuran registrados en el epígrafe "Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias, de los que 88 y 107 miles de euros estaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente, estando registrados en el epígrafe "Pasivos financieros a corto plazo – Derivados – Derivados de cobertura" del pasivo corriente del balance.

Para la valoración de swap, la Sociedad gestora del Fondo parte de los datos que se han remitido a Banco de España donde se recogen los "Niveles internos de calidad crediticia". Estos niveles tienen asociados PD, LGD y niveles de S&P para cada tipo de activo originado por Banco Santander (préstamo al consumo, préstamo hipotecario, préstamo a empresas, instituciones...).

La PD considera deudores en mora cuyo periodo en morosidad han sobrepasado los 90 días o sobre los que Banco Santander tiene serias dudas de que puedan afrontar sus deudas (morosidad subjetiva) (Basilea II).

La LGD mide la severidad de la pérdida incurrida por el deudor definido en el párrafo anterior (Basilea II).

Por otro lado, partiendo de la calificación en el momento actual de los bonos, se evalúa la probabilidad de fallido de los activos que han sido cedidos al fondo y están respaldando a dichos bonos, multiplicando el peso relativo de los bonos por su probabilidad de fallido. Para cada calificación de los bonos otorgada por una Agencia de Calificación existe una probabilidad de fallido a 1 año. Obtenemos, por tanto, la probabilidad de fallido de los activos representados por unos bonos que han sido calificados por las Agencias.

Esa probabilidad de fallido del párrafo de arriba lleva asociada una calificación implícita de parte de las Agencias de Calificación. Con dicha calificación y la matriz de transición publicada por las Agencias de Calificación, se infiere el comportamiento de la cartera desde un punto de vista de impago.

La matriz de transición informa al mercado sobre el comportamiento a 1 año de la probabilidad de fallido de un activo financiero según su calificación en el momento del análisis.

Aplicando sucesivamente la matriz de transición sobre un momento concreto, es decir, el momento de valoración del swap, se obtiene una curva de fallido acumulada. Esta curva de fallido acumulada será la empleada, junto con la curva de tasa de amortización anticipada, para el cálculo de los flujos futuros de los activos que afectarán al pago de principal, intereses y saldo neto del swap.

A continuación se presenta un desglose, por tipos de riesgos cubiertos, del valor razonable activo de los derivados designados como de cobertura contable, al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

	Miles de Euros
	2019	2018
Coberturas de flujos de efectivo	(5.134)	(2.944)
	(5.134)	(2.944)

14. Gestión del riesgo

Los mayores requerimientos de información y transparencia a los mercados y los últimos desarrollos normativos han anticipado la necesidad de disponer de sistemas de gestión de información que permitan analizar y anticipar cualquier problemática en relación con la calidad de las carteras.

La función de gestión de riesgos se realiza por la Sociedad Gestora. Para ello dispone de información remitida con una periodicidad mensual por parte de la Entidad Cedente, lo que le reporta información exhaustiva de cara al seguimiento de las carteras de activos titulizados.

El Fondo está expuesto a diversos riesgos que se detallan a continuación:

1 Riesgo de Crédito

Surge por la posibilidad de morosidad o incumplimiento por parte de los deudores de sus obligaciones financieras en los préstamos que conforman la cartera titulizada. Los titulares de los bonos emitidos con cargo al Fondo corren con el riesgo de impago de los préstamos agrupados en el mismo.

No obstante lo anterior, el Fondo dispone de mecanismos minimizadores de este riesgo como es el Fondo de Reserva descrito en la Nota 6, constituido para hacer frente a posibles impagos de los deudores y las dotaciones a provisiones que realiza el Fondo, que se realizan en virtud de la experiencia de impago de los deudores, siguiendo unos calendarios establecidos, todo ello según la normativa vigente del Banco de España.

La información relativa a la morosidad y al importe pendiente de los activos titulizados del Fondo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta en los cuadros A y D, respectivamente, del estado S.05.1 del Anexo. Asimismo, la información relativa al Fondo de Reserva al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta en el cuadro A del estado S.05.3 del Anexo.

2. Riesgo de liquidez

Surge por la posibilidad de incumplimiento por parte del Fondo para atender al pago de los Bonos de titulización emitidos y el resto de los pasivos del Fondo, de acuerdo con el orden de prelación de pagos establecida. Con objeto de que los flujos de principal e intereses del conjunto de los activos titulizados coincidan con los flujos de los bonos en circulación, en cada fecha de pago se aplicarán los fondos disponibles procedentes de los cobros de principal e intereses de dichos activos a la amortización de bonos.

El Fondo dispone de un Fondo de Reserva descrito en la Nota 6, que se aplica, en cada Fecha de Pago, al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el orden de prelación de pagos establecida.

La información relativa al principal e intereses de los Bonos de titulización emitidos por el Fondo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta en los cuadros A y B, respectivamente, del estado S.05.2 del Anexo. Asimismo, la información relativa al Fondo de Reserva al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta en el cuadro A del estado S.05.3 del Anexo.

3. Riesgo de Mercado (riesgo de tipo de interés)

Este riesgo incluye el resultante de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos del fondo. Es decir, que parte de los préstamos de la cartera titulizada se encuentran sujetos a tipos de interés y a periodos de revisión y liquidación diferentes al tipo de interés variable que se aplica a los bonos emitidos.

Para mitigar este riesgo, el Fondo ha suscrito un contrato de permuta financiera o swap descrito en la Nota 13, mediante el cual, se produce un intercambio de cantidades a pagar y cobrar entre el Fondo y la contraparte.

La información relativa a los tipos de interés de los activos y pasivos del Fondo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta, respectivamente, en el cuadro E del estado S.05.1 y en el cuadro B del estado S.05.2 del Anexo.

4. Riesgo de Concentración

Tal y como se detalla en el Folleto informativo, el Fondo no tiene riesgos por las siguientes concentraciones: volumen de créditos, mezcla de créditos, antigüedad de los créditos, concentración geográfica, económica, saldo vivo de deudor, etc. Por lo tanto, el Fondo no presenta riesgo de concentración, no asumiendo riesgos por este concepto.

La información relativa a los tipos de interés de los activos y pasivos del Fondo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta, respectivamente, en el cuadro E del estado S.05.1 y en el cuadro B del estado S.05.2 del Anexo. Asimismo, la información relativa, en su caso, a la permuta financiera contratada por el Fondo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se presenta en el cuadro B del estado S.05.3 del Anexo.

15. Liquidaciones intermedias

A continuación se detallan los cobros y pagos realizados por el Fondo durante el ejercicio 2019 y el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018:

	En miles de euros
Liquidación de cobros y pagos del período	Período	Acumulado	Período	Acumulado
	2019		2018
Activos titulizados clasificados en el Activo:
Cobros por amortizaciones ordinarias	13.618	19.742	6.124	6.124
Cobros por amortizaciones anticipadas	12.965	18.562	5.597	5.597
Cobros por intereses ordinarios	7.990	11.464	3.474	3.474
Cobros por intereses previamente impagados	-	-	-	-
Cobros por amortizaciones previamente impagadas	-	-	-	-
Otros cobros en especie	-	-	-	-
Otros cobros en efectivo	61	10.322	10.261	10.261
Series emitidas clasificadas en el Pasivo:
Pagos por amortización ordinaria (Serie A)	(25.095)	(36.381)	(11.286)	(11.286)
Pagos por amortización ordinaria (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortización ordinaria (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por intereses ordinarios (Serie A)	(299)	(515)	(216)	(216)
Pagos por intereses ordinarios (Serie B)	(112)	(170)	(58)	(58)
Pagos por intereses ordinarios (Serie C)	(142)	(210)	(68)	(68)
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	(700)	(1.026)	(326)	(326)
Pagos por intereses de préstamos subordinados	(35)	(53)	(18)	(18)
Otros pagos del período	(7.249)	(10.878)	(3.629)	(3.629)

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado las presentes cuentas anuales sin incluir, en el cuadro anterior, la información contractual sobre los cobros y pagos que estaban previstos en el folleto del Fondo, atendiendo a la enorme dificultad práctica de su elaboración por la antigüedad del Fondo y a la posibilidad dada por el regulador en base a dicha impracticabilidad. No obstante lo anterior, a continuación se muestra la comparativa, entre la situación inicial y la actual, de ciertas tasas e hipótesis asociadas a los activos y pasivos del Fondo:

	Tasas e Hipótesis
	2019
Activos:
Tipo de interés medio de la cartera	0,55%	1,99%
Tasa de amortización anticipada (hipótesis)	3,06%	5,00%
Tasa de fallidos (hipótesis)	0%	3,00%
Tasa de recuperación de fallidos (hipótesis)	0%	45,00%
Tasa de morosidad (hipótesis)	0,13%	4,00%
Loan to value medio	65,41%	68,01%
Vida media de los activos (años)	25,33	27,17
Fecha de liquidación anticipada del fondo (hipótesis)	15/09/2023	14/03/2055

A continuación se desglosa, por fechas de pago, los pagos realizados a los pasivos del Fondo en el ejercicio 2019 (en euros):

APLICACIÓN	14/03/2019	14/06/2019	16/09/2019	16/12/2019
Gastos ordinarios	20.550,29	20.677,14	20.837,08	17.935,49
Gastos extraordinarios	10.027,27	24.677,60	21.331,50	3.459,80
Liquidación Swap	568.478,71	569.252,30	570.374,51	578.157,43
Intereses Bonos Serie A	100.210,50	103.018,50	95.787,90	-
Intereses Bonos Serie B	30.816,00	31.830,36	31.513,64	18.065,88
Fondo de Reserva	9.228.860,39	9.102.367,32	8.966.990,15	8.811.437,46
Amortización Bonos Serie A	6.542.604,90	5.621.896,80	6.016.771,80	6.913.471,50
Intereses Bonos Serie C	37.449,00	38.543,40	38.577,60	27.404,46
Amortización Bonos Serie C	-	-	-	-
Intereses Préstamo Subordinado	9.626,46	9.721,96	9.549,40	6.350,07
Amortización Préstamo Sobordinado	194.653,54	155.664,29	165.182,56	184.406,84
Comisión administración UCI	6.000,00	6.000,00	6.000,00	6.000,00
Exceso de margen financiero	1.175.533,05	1.196.652,36	1.178.466,88	1.246.231,75
Remanente	-	-	-	-

A continuación se desglosa, por fechas de pago, los pagos realizados a los pasivos del Fondo en el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 (en euros):

APLICACIÓN	14/12/2018
Gastos ordinarios	37.052,25
Gastos extraordinarios	18.000,00
Liquidación Swap	-
Intereses Bonos Serie A	216.110,70
Intereses Bonos Serie B	57.677,28
Fondo de Reserva	9.376.069,29
Amortización Bonos Serie A	11.285.808,30
Intereses Bonos Serie C	68.177,70
Amortización Bonos Serie C	-
Intereses Préstamo Subordinado	18.226,49
Amortización Préstamo Sobordinado	325.819,05
Comisión administración UCI	6.000,00
Exceso de margen financiero	2.997.012,75
Remanente	-

Fondo de Titulización, RMBS PRADO VI

Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

(Expresado en euros)

A) EVOLUCIÓN DEL FONDO

1.- ACTIVOS TITULIZADOS (AT´s)

ACTIVOS TITULIZADOS	A LA EMISIÓN	SITUACIÓN ACTUAL
Número de préstamos:	3.113	3.014
Saldo pendiente de amortizar AT's:	428.000.349,35	389.562.000
Importes unitarios AT'S vivos:	137.488,07	129.250,83
Tipo de interés:	1,99%	0,55%

1.1 Movimientos de la cartera

Las tasas de amortización anticipada del Fondo desde su fecha de Constitución son:

AÑO	TASA ACUMULADA DESDE CONSTITUCIÓN
2018	2,85%
2019	3,06%

1.2 Morosidad

		Importe impagado
Total Impagados	Nº de activos	Principal pendiente vencido		Intereses devengados en contabilidad		Intereses interrumpidos en contabilidad		Total	Principal pendiente no vencido	Otros importes	Deuda Total
Hasta 1 mes	42	13.000		5.000		-		18.000	5.840.000	-	5.858.000
De 1 a 3 meses	15	11.000		4.000		-		15.000	1.730.000	-	1.745.000
De 3 a 6 meses	-	-		-		-		-	-	-	-
De 6 a 9 meses	6	9.000		2.000		3.000		14.000	265.000	-	279.000
De 9 a 12 meses	4	-		5.000		-		5.000	253.000	-	258.000
Más de 12 años	-	-		-		-		-	-	-	-
Total	67	33.000		16.000		3.000		52.000	8.088.000	-	8.140.000

2.- BONOS DE TITULIZACION DE ACTIVOS (BTA´S)

El importe total de los Bonos que se emiten es de CUATROCIENTOS VEINTIOCHO MILLONES DE EUROS (428.000.000 €), representado por CUATRO MIL DOSCIENTOS OCHENTA (4.280) Bonos de cien mil EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno de ellos, distribuidos en tres (3) Series de Bonos correspondiendo al siguiente importe nominal total: Serie A, con un importe nominal total de TRESCIENTOS CINCUENTA Y UN MILLONES DE EUROS (351.000.000 €), está constituida por TRES MIL QUINIENTOS DIEZ (3.510) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno, la Serie B, con un importe nominal total de CUARENTA Y DOS MILLONES OCHOCIENTOS MIL EUROS (42.800.000 €), está constituida por CUATROCIENTOS VEINTIOCHO (428) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno y la Serie C, con un importe nominal total de TREINTA Y CUATRO MILLONES DOSCIENTOS MIL EUROS (34.200.000 €), está constituida por TRESCIENTOS CUARENTA Y DOS (342) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno.

La vida media de los Bonos a 31/12/2019 es la siguiente:

Bonos	Vida Media
Serie A	3,25
Serie B	3,75
Serie C	3,75

Las cantidades serán abonadas a los bonistas en cada una de las fechas de pago, los días 14 de marzo, junio, septiembre y de diciembre de cada año, siempre y cuando sean días hábiles.

	Diciembre 2019 BONOS			Septiembre 2019	Junio 2019		Marzo 2019
	Intereses	Amortización	Intereses	Amortización	Intereses	Amortización	Intereses	Amortización
SERIE A	-	6.913.471,50	95.787,90	6.016.771,80	103.018,50	5.621.896,80	100.210,50	6.542.604,90
SERIE B	18.065,88	-	31.513,64	-	31.830,36	-	30.816,00	-
SERIE C	27.404,46	-	38.577,60	-	38.543,40	-	37.449,00	-

Los mencionados Bonos se encuentran sometidos a un tipo de interés variable trimestralmente, en base a EURIBOR a tres meses, más un margen del 0,43% para los Bonos de la Serie A, más un margen del 0,60% para los Bonos de la Serie B y más un margen 0,75% para los Bonos de la Serie C. Los tipos de interés vigentes en el año 2019 han sido los siguientes:

	Diciembre 2019		Septiembre 2019		Junio 2019		Marzo 2019
BONOS	Int. Nom.	TAE	Int. Nom.	TAE	Int. Nom.	TAE	Int. Nom.	TAE
SERIE A	0,000%	0,000%	0,112%	0,112%	0,121%	0,121%	0,118%	0,118%
SERIE B	0,167%	0,167%	0,282%	0,282%	0,291%	0,291%	0,288%	0,288%
SERIE C	0,317%	0,317%	0,432%	0,433%	0,441%	0,442%	0,438%	0,439%

CALIFICACIONES DE LOS BONOS

			Calificación
Serie	Denominación serie	Agencia de calificación crediticia	Situación actual	Situación cierre anual anterior	Situación inicial
03300	03301	0761	0762	0763	0764
ES0305352009	SERIE A	DBRS	AAA (sf)	AAA (sf)	AAA (sf)
ES0305352009	SERIE A	FITCH	AA+ (sf)	AA+ (sf)	AA+ (sf)
ES0305352017	SERIE B	DBRS	A	BBB (high)	BBB (high)
ES0305352017	SERIE B	FITCH	A+ (sf)	A+ (sf)	A+ (sf)
ES0305352025	SERIE C	DBRS	Sin Calificación	Sin Calificación	Sin Calificación
ES0305352025	SERIE C	FITCH	Sin Calificación	Sin Calificación	Sin Calificación

II. VALORES EMITIDOS POR EL FONDO

			Situación actual			Situación cierre anual anterior		Situación inicial
Serie	Denominación serie	Nº Pasivos emitidos	Nominal Unitario	Principal pendiente	Nº Pasivos emitidos	Nominal Unitario	Principal pendiente	Nº Pasivos emitidos	Nominal Unitario	Principal pendiente
ES0305352009	SERIE A	3.510	90.000	314.619.000	3.510	97.000	339.714.000	3.510	100.000	351.000.000
ES0305352017	SERIE B	428	100.000	42.800.000	428	100.000	42.800.000	428	100.000	42.800.000
ES0305352025	SERIE C	342	100.000	34.200.000	342	100.000	34.200.000	342	100.000	34.200.000
Total		4.280		391.619.000	4.280		416.714.000	4.280		428.000.000

No ha sido necesario por parte del Fondo la búsqueda de nuevas contrapartes para todos los contratos suscritos por el mismo.

B) FACTORES QUE HAN INFLUIDO EN LOS FLUJOS DE TESORERÍA GENERADOS Y APLICADOS EN EL EJERCICIO.

Los flujos de ingresos y pagos del Fondo durante el ejercicio han transcurrido dentro de los parámetros previstos. Durante el ejercicio el Fondo ha abonado los importes correspondientes en concepto de comisiones a terceros, descritos y fijados conforme a los Contratos y a la Escritura de Constitución que rigen el funcionamiento del Fondo.

C) MECANISMOS DE COBERTURA DE RIESGOS.

En la Fecha de Desembolso el Fondo recibió un préstamo subordinado de la entidad cedente por un importe de 600.000 Euros que se destinó a financiar los gastos de constitución del Fondo y emisión de los Bonos y a financiar parcialmente la adquisición de los Activos.

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, dotó con cargo al Préstamo Subordinado un Fondo de Reserva.

El Fondo de Reserva estuvo dotado inicialmente con 9.650.000 euros, equivalente al 2,25% del importe inicial de los Activos.

El Nivel Requerido del Fondo de Reserva en cada momento se detalla a continuación: el Fondo de Reserva se dotará en cada Fecha de Pago por un importe del 2,25% del Principal Pendiente de los Activos en cada Fecha de Determinación, con un importe mínimo del Fondo Reserva del 1,00% del importe inicial de los Activos.

Mediante la Permuta Financiera de Intereses, el Fondo realizará pagos al Santander calculados sobre el tipo de interés de los Activos y, como contrapartida, el Santander realizará pagos al Fondo calculados sobre el Tipo de Interés Nominal medio ponderado de las Series de los Bonos, todo ello según lo descrito a continuación.

D) PERSPECTIVAS DE FUTURO.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente los Derechos de Crédito que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe del Saldo Vivo de los Derechos de Crédito pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del Saldo Vivo inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos. En todo caso, la extinción del Fondo se producirá en la Fecha de Vencimiento Legal (14 de marzo de 2055).

Durante el ejercicio 2019 no se ha producido un empeoramiento de los índices macroeconómicos que afectara negativamente a las economías familiares y de las empresas. Sin embargo, diferentes factores están poniendo en entredicho el crecimiento de la actividad económica en 2020. Cambios estructurales comunes en varios países, el envejecimiento de la población, la desaceleración de la productividad, el bajo crecimiento de la inversión y la crisis del COVID-19 apuntan a un crecimiento a la baja durante 2020.

Vida media y amortización final de los Bonos de cada Serie estimadas al 31.12.2019 según diferentes hipótesis de tasas de amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias y de los Certificados de Transmisión de Hipoteca:

TACP	0%	5%
		Bonos Serie A
Vida media (años)	3,50	3,25	3,00
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23
		Bonos Serie B
Vida media (años)	4,00	3,75	3,50
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23
		Bonos Serie C
Vida media (años)	4,00	3,75	3,50
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23

E) PRELACION DE PAGOS.

A continuación, detallamos los pagos realizados en las cuatro fechas de pago de 2019:

	Marzo	Junio	Septiembre	Diciembre
	2019	2019	2019	2019
Gastos ordinarios	20.550,29	20.677,14	20.837,08	17.935,49
Gastos extraordinarios	10.027,27	24.677,60	21.331,50	3.459,80
Liquidación Swap	568.478,71	569.252,30	570.374,51	578.157,43
Intereses Bonos Serie A	100.210,50	103.018,50	95.787,90	0,00
Intereses Bonos Serie B	30.816,00	31.830,36	31.513,64	18.065,88
Fondo de Reserva	9.228.860,39	9.102.367,32	8.966.990,15	8.811.437,46
Amortización Bonos Serie A	6.542.604,90	5.621.896,80	6.016.771,80	6.913.471,50
Intereses Bonos Serie C	37.449,00	38.543,40	38.577,60	27.404,46
Amortización Bonos Serie C	-	-	-	-
Intereses Préstamo Subordinado	9.626,46	9.721,96	9.549,40	6.350,07
Amortización Préstamo Subordinado	194.653,54	155.664,29	165.182,56	184.406,84
Comisión administración UCI	6.000,00	6.000,00	6.000,00	6.000,00
Exceso de margen financiero	1.175.533,05	1.196.652,36	1.178.466,88	1.246.231,75
Total	17.924.810,11	16.880.302,03	17.121.383,02	17.812.920,67

F) INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES EN OPERACIONES COMERCIALES

Nada que reseñar distinto de lo comentado en la Memoria (véase Nota 10).

G) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Desde diciembre 2019, el COVID-19, una nueva cepa de Coronavirus se ha extendido a varios países, incluyendo España. Este evento afecta a la actividad económica a nivel mundial y, como resultado, a las operaciones y resultados financieros del Fondo. La medida en la que el Coronavirus impactará dependerá de desarrollos futuros que no se pueden predecir fiablemente, incluida las acciones para contener la enfermedad o tratarla y mitigar su impacto en las economías de los países afectados, entre otros.

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2019, y hasta la formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas de esta memoria que tenga un efecto significativo en estas cuentas anuales.

$S.05.1$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2019 Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO A

				Situación actual 31/12/2019			Hipótesis iniciales folleto/escritura Situación cierre anual anterior 31/12/2018 Tasa de Tasa de activos Tasa de fallido Tasa de Tasa de Tasa de activos Tasa de fallido Tasa de
Ratios (%)		Tasa de activos dudosos		Tasa de fallido		Tasa de recuperación fallidos	amortización	anticipada	dudosos					recuperación fallidos	amortización anticipada			dudosos				recuperación fallidos		Tasa de amortización anticipada
Participaciones hipotecarias	0380		0400		0420		0440		1380		1400		1420		1440		2380		2400		2420		2440
Certificados de transmisión de hipoteca	0381	0.13	0401	0.00	0421		0441	3,06	1381	0,00	1401	0,00	1421		1441	2,85	2381	4,00	2401	3,00	2421	45,00	2441	5,00
Préstamos hipotecarios	0382		0402		0422		0442		1382		1402		1422		1442		2382		2402		2422		2442
Cédulas hipotecarias	0383		0403		0423		0443		1383		1403		1423		1443		2383		2403		2423		2443
Préstamos a promotores	0384		0404		0424		0444		1384		1404		1424		1444		2384		2404		2424		2444
Préstamos a PYMES	0385		0405		0425		0445		1385		1405		1425		1445		2385		2405		2425		2445
Préstamos a empresas	0386		0406		0426		0446		1386		1406		1426		1446		2386		2406		2426		2446
Prestamos corporativos	0387		0407		0427		0447		1387		1407		1427		1447		2387		2407		2427		2447
Cédulas territoriales	0388		0408		0428		0448		1388		1408		1428		1448		2388		2408		2428		2448
Bonos de tesorería	0389		0409		0429		0449		1389		1409		1429		1449		2389		2409		2429		2449
Deuda subordinada	0390		0410		0430		0450		1390		1410		1430		1450		2390		2410		2430		2450
Créditos AAPP	0391		0411		0431		0451		1391		1411		1431		1451		2391		2411		2431		2451
Préstamos consumo	0392		0412		0432		0452		1392		1412		1432		1452		2392		2412		2432		2452
Préstamos automoción	0393		0413		0433		0453		1393		1413		1433		1453		2393		2413		2433		2453
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)	0394		0414		0434		0454		1394		1414		1434		1454		2394		2414		2434		2454
Cuentas a cobrar	0395		0415		0435		0455		1395		1415		1435		1455		2395		2415		2435		2455
Derechos de crédito futuros	0396		0416		0436		0456		1396		1416		1436		1456		2396		2416		2436		2456
Bonos de titulización	0397		0417		0437		0457		1397		1417		1437		1457		2397		2417		2437		2457
Cédulas internacionalización	0398		0418		0438		0458		1398		1418		1438		1458		2398		2418		2438		2458
Otros	0399		0419		0439		0459		1399		1419		1439		1459		2399		2419		2439		2459

	S.05.1
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2019
Entidades cedentes de los activos titulizados:

Total Impagados (miles de euros)		Nº de activos					Importe impagado				Principal pendiente no		Otros importes		Deuda Total
				Principal pendiente vencido		Intereses devengados en contabilidad		Intereses interrumpidos en contabilidad	Total		vencido
Hasta 1 mes	0460	42,00	0467		0474		0481		0488	18 1	0495	5.840	0502		0509	5.858
De 1 a 3 meses	0461	15,00	0468		0475		0482		0489	15	0496	1.730	0503		0510	1.745
De 3 a 6 meses	0462		0469		0476		0483		0490		0497		0504		0511
De 6 a 9 meses	0463	6,00	0470		0477		0484		0491	14 1	0498	265	0505		0512	279
De 9 a 12 meses	0464	4.00	0471		0478		0485		0492		0499	253	0506		0513	258
Más de 12 meses	0465		0472		0479		0486		0493		0500		0507		0514
Total	0466	67,00	0473	33	0480	16 1	0487		0494	52	0501	8.088	0508	01	1515	8.140

Impagados con garantía real		Nº de activos				Importe impagado						Principal pendiente		Otros importes		Deuda Total		Valor garantía		Valor Garantía con		% Deuda / v.
(miles de euros)				Principal pendiente vencido		Intereses devengados en contabilidad		Intereses interrumpidos en contabilidad		Total		no vencido								Tasación > 2 años		Tasación
Hasta 1 mes	0515		42,00 0522	131	0529		0536		0543	$18\Gamma$	0550	5,840	0557		0564		5.858 0571		9.308 0578	7.492	0584	62,94
De 1 a 3 meses	0516	15,00	0523		0530		0537		0544		0551	1.730	0558		0565	.745	0572	2.994	0579	2.877	0585	58,28
De 3 a 6 meses	0517		0524		0531		0538		0545		0 0552		0559		0566		$0 \ 0573$		0580		0586	0,00
De 6 a 9 meses	0518	6,00	0525		0532		0539		0546		14 0553	265	0560		0567		279 0574	1.329	0581	1.329	0587	20,99
De 9 a 12 meses	0519	4,00	0526		0533		0540		0547		0554	253	0561		0568	258	0575	948	0582	708	0588	27,22
Más de 12 meses	0520		0527		0534		0541		0548		0555		0562		0569		$0$ 0576		0583		0589	0,00
Total	0521		67,00 0528	33 1	0535	16	0542		0549		0556		8.088 0563		0570		8.140 0577	14.579			0590	55,83

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2019

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO C

				Principal pendiente
Vida residual de los activos titulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Situación inicial 03/07/2018
Inferior a 1 año	0600	761	1600	33	2600
Entre 1 y 2 años	0601	413	1601	228	2601
Entre 2 y 3 años	0602	381	1602	702	2602
Entre 3 y 4 años	0603	226	1603	523	2603
Entre 4 y 5 años	0604	482	1604	364	2604	428,000
Entre 5 y 10 años	0605	6.462	1605	4.897	2605
Superior a 10 años	0606	381.522	1606	409.419	2606
Total	0607	389.562	1607	416.166	2607	428.000
Vida residual media ponderada (años)	0608	25,33	1608	26,26	2608	4,55

Antigüedad				Situación actual 31/12/2019 Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Situación inicial 03/07/2018
Antiqüedad media ponderada (años)	0609	7,19	1609	6,23	2609

$S.05.1$

	S.05.1
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2019
Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO D

Importe pendiente activos titulizados / Valor garantía (miles de euros)		Situación actual 31/12/2019				Situación cierre anual anterior 31/12/2018					Situación inicial 03/07/2018
		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente
$0% - 40%$	0620	858,00	0630	44.552	1620	804,00	1630	42.030	2620		2630
40% - 60%	0621	687,00	0631	115.131	1621	711,00	1631	117.628	2621		2631
60% - 80%	0622	768,00	0632	118.716	1622	729,00	1632	120.930	2622		2632
80% - 100%	0623	700,00	0633	110.950	1623	843,00	1633	135.360	2623		2633
100% - 120%	0624	1,00	0634	213	1624	1,00	1634	218	2624	3.133,00	2634	428,000
120% - 140%	0625		0635		1625		1635		2625		2635
140% - 160%	0626		0636		1626		1636		2626		2636
superior al 160%	0627		0637		1627		1637		2627		2637
Total	0628	3.014,00	0638	389.562	1628	3.088,00	1638	416.166	2628	3.133,00	2638	428,000
Media ponderada (%)	0639	65,41	0649		1639	67,15	1649		2639		2649

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2019

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO E

Tipos de interés de los activos titulizados (%)		Situación actual 31/12/2019		l Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Situación inicial 03/07/2018
Tipo de interés medio ponderado	0650	0.55	1650	0,66	2650	1,99
Tipo de interés nominal máximo	0651	4,16	1651	4,18	2651	4,16
Tipo de interés nominal mínimo	0652	0,05	1652	0,16	2652	0,16

$S.05.1$

	S.05.1
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2019
Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADROF

Distribución geográfica activos titulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2019				Situación cierre anual anterior 31/12/2018				Situación inicial 03/07/2018
		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente
Andalucía	0660	726,00	0683	77.894	1660	750,00	1683	82.844	2660		2683
Aragón	0661	39,00	0684	4.541	1661	41,00	1684	4.981	2661		2684
Asturias	0662	40,00	0685	2.543	1662	40,00	1685	2.664	2662		2685
Baleares	0663	77,00	0686	12.018	1663	80,00	1686	13.180	2663		2686
Canarias	0664	175,00	0687	15.692	1664	177,00	1687	16.499	2664		2687
Cantabria	0665	20,00	0688	1.969	1665	20,00	1688	2.049	2665		2688
Castilla-León	0666	45,00	0689	4.886	1666	46,00	1689	5.207	2666		2689
Castilla La Mancha	0667	67,00	0690	10.852	1667	68,00	1690	11.341	2667		2690
Cataluña	0668	667,00	0691	107.028	1668	680,00	1691	113.919	2668		2691
Ceuta	0669		0692		1669		1692		2669		2692
Extremadura	0670	28,00	0693	2.489	1670	29,00	1693	2.622	2670		2693
Galicia	0671	73,00	0694	5.309	1671	75,00	1694	5.883	2671		2694
Madrid	0672	801,00	0695	110.720	1672	820,00	1695	119.465	2672	3.133,00	2695	428,000
Melilla	0673		0696		1673		1696		2673		2696
Murcia	0674	18,00	0697	2.210	1674	18,00	1697	2.293	2674		2697
Navarra	0675	4,00	0698	424	1675	4,00	1698	439	2675		2698
La Rioja	0676	2,00	0699	248	1676	2,00	1699	254	2676		2699
Comunidad Valenciana	0677	203,00	0700	26.653	1677	208,00	1700	28.007	2677		2700
País Vasco	0678	29,00	0701	4.086	1678	30,00	1701	4.519	2678		2701
Total España	0679	3.014,00	0702	389.562	1679	3.088,00	1702	416.166	2679	3.133,00	2702	428,000
Otros países Unión Europea	0680		0703		1680		1703		2680		2703
Resto	0681		0704		1681		1704		2681		2704
Total general	0682	3.014,00	0705	389.562	1682	3.088,00	1705	416.166	2682	3.133,00	2705	428,000

	S.05.1
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2019
Entidades cedentes de los activos titulizados:

Concentración		Situación actual 31/12/2019				Situación cierre anual anterior 31/12/2018			Situación inicial 03/07/2018
		Porcentaje	CNAE		Porcentaje		CNAE			Porcentaje		CNAL
Diez primeros deudores/emisores con más concentración	0710	1.67			1710	i Eo .			2710 i Es
Sector	0711		0712		1711		1712		2711		2712

$S.05.2$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Periodo de la declaración: 31/12/2019 Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO A

	(miles de euros)			Situación actual 31/12/2019					Situación cierre anual anterior 31/12/2018					Situación inicial 03/07/2018
Serie	Denominación serie		Nº de pasivos emitidos	Nominal unitario ( $\epsilon$ )	Principal pendiente		Nº de pasivos emitidos		Nominal unitario ( $\epsilon$ )	Principal pendiente			Nº de pasivos emitidos	Nominal unitario ( $\epsilon$ )	Principal pendiente
		0720		0721	0722			1720	1721		1722		2720	2721	2722
ES0305352025	BONOS SERIE C	342		100.000		34.200		342	100.000		34.200		342	100.000		34.200
ES0305352017	BONOS SERIE B	428		100,000		42.800		428	100,000		42,800		428	100,000		42.800
ES0305352009	BONOS SERIE A		3.510	90,000		314,619		3.510	97,000		339.714		3.510	100,000		351,000
Total		0723	4.280		0724	391.619	1723	4.280		1724	416.714	2723	4.280		2724	428,000

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2019

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADROB

	(miles de euros)					Intereses				Principal pendiente	Total Pendiente	Correcciones de valor
Serie	Denomina Grado de	ción serie subordina ción	Índice de referencia	Margen	Tipo aplicado	Intereses Acumulados Intereses impagados		Serie devenga intereses en el periodo	Principal no vencido	Principal impagado		por repercusión de pérdidas
		0730	0731	0732	0733	0734	0735	0742	0736	0737	0738	0739
ES0305352025	BONOS SERIE C		E3M	0,75	0,36			SI	34.200		34.205
ES0305352017	BONOS SERIE B		E3M	0,60	0,21			SI	42,800		42.804
ES0305352009	BONOS SERIE A	INS	E 3 M	0,43	0.04			SI	314,619		314.624
Total						0740 4	0741		0743 391.619	0744 01	391.633 0745	0746 0

		31/12/2019 STILLER	. Situació»	ierre anual anterior 31/12/2018	Situaci	/07/2018
Tipo de interés medio ponderado de las obligaciones y otros valores emitidos (%)	0747	0,08	0748	0.16	0749

$S.05.2$

$S.05.2$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Periodo de la declaración: 31/12/2019 Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO C

	(miles de euros)				Situación actual 31/12/2019								Situación periodo comparativo anterior 31/12/2018
Serie	Denominación serie		Amortización principal				Intereses				Amortización principal				Intereses
			Pagos del periodo		Pagos acumulados		Pagos del periodo		Pagos acumulados		Pagos del periodo		Pagos acumulados		Pagos del periodo		Pagos acumulados
		0750			0751		0752		0753		1750		1751		1752		1753
ES0305352025	BONOS SERIE C						28		210						68		68
ES0305352017	BONOS SERIE B						18		171						cο		581
ES0305352009	BONOS SERIE A		6.914		36.381				515		11.286		11.286		216		216
Total		0754	6.914	0755	36.381	0756	46	0757	896	1754	11.286	1755	1.286	1756	342	1757	342

$S.05.2$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Periodo de la declaración: 31/12/2019 Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO D

					Calificación
Serie	Denominación Serie	Fecha último cambio de calificación crediticia	Agencia de calificación crediticia (2)	Situación actual 31/12/2019	Situación cierre anual anterior 31/12/2018	Situación inicial 03/07/2018
		0760	0761	0762	0763	0764
ES0305352025	BONOS SERIE C		FCH	Sin Calificación	sin calificación	sin calificación
ES0305352025	BONOS SERIE C		DBRS	Sin Calificación	sin calificación	sin calificación
ES0305352017	BONOS SERIE B	03/07/2018	FCH	$A + (sf)$	$A + (sf)$	$A + (sf)$
ES0305352017	BONOS SERIE B	30/09/2019	DBRS		BBB (high)	BBB (high)
ES0305352009	BONOS SERIE A	03/07/2018	FCH	$AA+$ (sf)	$AA + (sf)$	$AA + (sf)$
ES0305352009	BONOS SERIE A	03/07/2018	DBRS	AAA (sf)	AAA (sf)	AAA (sf)

$S.05.2$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Periodo de la declaración: 31/12/2019 Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO E

Vida residual de las obligaciones y otros valores emitidos por el Fondo (miles de euros)				Principal pendiente
		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018	Situación inicial 03/07/2018
Inferior a 1 año	0765	76	1765		2765
Entre 1 y 2 años	0766	413	1766	228	2766
Entre 2 y 3 años	0767	381	1767	702	2767
Entre 3 y 4 años	0768	226	1768	523	2768
Entre 4 y 5 años	0769	482	1769	364	2769	428.000
Entre 5 y 10 años	0770	6.462	1770	4.897	2770
Superior a 10 años	0771	383.579	1771	409.967	2771
Total	0772	391.619	1772	416.714	2772	428.000
Vida residual media ponderada (años)	0773	25,33	1773	26,26	2773

	$-0.000$
Denominación del Fondo:	IFT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora:	Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A.
Estado agregado:
Periodo:	31/12/2019
OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

Información sobre las mejoras crediticias del Fondo		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Situación inicial 03/07/2018
1 Importe del Fondo de Reserva constituido /nii/es de eunos/	0775		8.811 1775		9.376 2775	9.650
1.1 Importe mínimo del Fondo de Reserva /mi/es de eunos/	0776	8.811	1776		9.376 2776	9.650
7%), 1.2 Porcentaje que representa el Fondo de Reserva constituido sobre el total de pasivos emitidos	0777	0.00	1777	2.25	2777	2,25
1.3 Denominación de la contrapartida	0778	SAN	1778	SAN L	2778	SAN
1.4 Rating de la contrapartida	0779	ALAI	1779	AI AL	2779	ATA-
1.5 Rating requerido de la contrapartida	0780	AI A-I	1780	AI A-I	2780	AIA-
2 Importe disponible de la líneals de liquidez /mi/es de eunos/	0781		1781		2781
2.1 Porcentaje que representa el importe disponible de la línea de liquidez sobre el total de pasivos emitidos	0782	0,00	1782	0,00	2782	0.00
2.2 Denominación de la contrapartida	0783		1783		2783
2.3 Rating de la contrapartida	0784		1784		2784
2.4 Rating requerido de la contrapartida	0785		1785		2785
3 Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales /mi/es de eunos/	0786		$0$ 1786		$0$ 2786
3.1 Porcentaie que representan los avales sobre el total de los pasivos emitidos 7.87	0787		$0.00$ 1787		$0.00$ 2787	0.00
3.2 Denominación de la entidad avalista	0788		1788		2788
3.3 Rating del avalista	0789		1789		2789
3.4 Rating requerido del avalista	0790		1790		2790
4 Subordinación de series (SIN)	0791	c	1791	S.	2791
4.1 Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total bonos /27 0792		80,34	1792	81,52	2792	81,98
5 Importe máximo de riesgo cubierto por garantías financieras adquiridas /miles de euros/	0793		1793		2793
5.1 Denominación de la contrapartida	0794		1794		2794
5.2 Rating de la contrapartida	0795		1795		2795
5.3 Rating requerido de la contrapartida	0796		1796		2796

Denominación del Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación del la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estado agregado: NO

OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

CUADRO B

PERMUTAS FINANCIERAS				Importe a pagar por el fondo		Importe a pagar por la contrapartida		Valor razonable (miles de euros)
	Contrapartida	liquidación	Periodicidad Tipo de interés anual	Nocional	Tipo de interés anual	Nocional	Situación actual 31/12/2019	Situación cierre anual anterior 31/12/2018	Situación inicial 03/07/2018	Otras características
	0800	0801	0802	0803	0804	0805	0806	1806	2806	3806
PERMUTA1	SAN	TRIMESTRAL		0,98% Ptos tipo fijo hoy mora < 90 días	EUR 3m	Ptos tipo fijo hoy mora < 90 días	$-5.223$	$-3.051$
Total							0808	5.223 0809	$-3.051$ 0810

$S.05.3$

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2019

OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

CUADROB

GARANTÍAS FINANCIERAS EMITIDAS				Importe máximo del riesgo cubierto (miles de euros)					Valor en libros (miles de euros)				Otras características
Naturaleza riesgo cubierto		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018	Situación inicial 03/07/2018		Situación actual 31/12/2019	Situación cierre anual	anterior 31/12/2018		Situación inicial 03/07/2018
Préstamos hipotecarios	0811		1811		2811	0829		1829		2829		3829
Cédulas hipotecarias	0812		1812		2812	0830		1830		2830		3830
Préstamos a promotores	0813		1813		2813	0831		1831		2831		3831
Préstamos a PYMES	0814		1814		2814	0832		1832		2832		3832
Préstamos a empresas	0815		1815		2815	0833		1833		2833		3833
Préstamos corporativos	0816		1816		2816	0834		1834		2834		3834
Cédulas territoriales	0817		1817		2817	0835		1835		2835		3835
Bonos de tesorería	0818		1818		2818	0836		1836		2836		3836
Deuda subordinada	0819		1819		2819	0837		1837		2837		3837
Créditos AAPP	0820		1820		2820	0838		1838		2838		3838
Préstamos consumo	0821		1821		2821	0839		1839		2839		3839
Préstamos automoción	0822		1822		2822	0840		1840		2840		3840
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)	0823		1823		2823	0841		1841		2841		3841
Cuentas a cobrar	0824		1824		2824	0842		1842		2842		3842
Derechos de crédito futuros	0825		1825		2825	0843		1843		2843		3843
Bonos de titulización	0826		1826		2826	0844		1844		2844
Total	0827	ΩI	1827	$\mathbf{0}$	2827	0845		1845		2845		3845

$S.05.3$

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2019

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO A

						Importe impagado acumulado						Ratio				Ref. Folleto
Concepto		Meses impago		Días impago		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Última Fecha Pago
. Activos Morosos por impagos con antigüedad igual o superior a	7000	3,00	7002	90,00	7003	533	7006		7009	0,14	7012	0,00	7015	0,14
2. Activos Morosos por otras razones					7004		7007		7010		7013		7016
Total Morosos					7005	533	7008		7011	0,14	7014	0,00	7017	0,14	7018	Glosario definicion es
3. Activos Fallidos por impagos con antigüedad igual o superior a	7019	12,00	7020	365,00	7021	86	7024		7027	0,02	7030	0,00	7033	0,02
4. Activos Fallidos por otras razones					7022		7025		7028		7031		7034
Total Fallidos					7023	86	7026		7029	0,02	7032	0,00	7035	0.02	7036	Glosario definicion es

				Ratio				Ref. Folleto
Otras ratios relevantes		Situación actual 31/12/2019		Situación cierre anual anterior 31/12/2018		Última Fecha Pago
	0850		1850		2850		3850
	0851		1851		2851		3851
	0852		1852		2852		3852
	0853		1853		2853		3853

$5.05.4$

$S.05.4$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A. Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2019

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADROB

TRIGGERS	Límite	% Actual	Última Fecha Pago	Referencia Folleto
Amortización secuencial: series	0854	0858	1858	2858
Diferimiento/postergamiento intereses: series	0855	0859	1859	2859
No Reducción del Fondo de Reserva	0856	0860	1860	2860
OTROS TRIGGERS	0857	0861	1861	2861

Cuadro de texto libre

CUADRO C

Informe cumplimiento reglas de funcionamiento

$S.05.5$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2019

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

CUADRO A

Comisión		Contrapartida		Importe fijo (miles de		Criterios determinación de la comisión				Máximo (miles de	Minimo (miles de			Periodidad pago según			Condiciones iniciales Otras consideraciones
				euros)		Base de cálculo		% anual		euros)		euros)		folleto / escritura		folleto / escritura emisión
Comisión sociedad gestora	0862	SANTANDER DE TITULIZACIÓN	1862		2862	365	3862	0,020	4862		5862	10 1	6862	Trimestral	7862		8862
Comisión administrador	0863	UCI	1863		2863		3863		4863		5863		6863	Trimestral	7863		8863
Comisión del agente financiero/pagos	0864	SANTANDER	1864		2864		3864		4864		5864		6864	Trimestral	7864		8864
Otras	0865		1865		2865		3865		4865		5865		6865		7865		8865

$S.05.5$ Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2019

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

CUADROB

Forma de cálculo
1 Diferencia ingresos y gastos (S/N)	0866	N
2 Diferencia cobros y pagos (S/N)	0867
3 Otros (S/N)	0868	N
3.1 Descripción	0869
Contrapartida	0870	UCI
Capítulo folleto emisión (sólo Fondos con folleto de emisión)	0871	MODULO ADICIONAL

Derterminada por diferencia entre ingresos y gastos (miles de euros)		Fecha cálculo						Total
Ingresos y gastos del periodo de cálculo	0872
Margen de intereses	0873
Deterioro de activos financieros (neto)	0874
Dotaciones a provisiones (neto)	0875
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta	0876
Otros ingresos y gastos excepto comisión variable y repercusión de pérdidas (ganancias)	0877
Total ingresos y gastos excepto comisión variable, impuesto sobre beneficios y repercusión de pérdidas (ganancias) (A)	0878
Impuesto sobre beneficios (-) (B)	0879
Repercusión de ganancias (-) (C)	0880
Comisión variable devengada en cuenta de pérdidas y ganancias (-) (D)	0881
Repercusión de pérdidas (+) (-)[(A)+(B)+(C)+(D)]	0882
Comisión variable pagada	0883
Comisión variable impagada en el periodo de cálculo	0884

	S.05.5
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2019

Derterminada diferencia entre cobros y pagos (miles de euros)			Fecha cálculo							Total
Cobros y pagos del periodo de cálculo, según folleto	0885	01/12/2018	01/03/2019	01/06/2019	01/09/2019	01/12/2019
Saldo inicial	0886	9,650	9.376	9.229	9.102	8.967
Cobros del periodo	0887	14.756	8.549	7.650	8,018	6.353
Pagos por gastos y comisiones, distintas de la comisión variable	0888	$-61$	$-37$	$-51$	-48	$-27$
Pagos por derivados	0889		$-568$	$-569$	$-570$	$-578$
Retención importe Fondo de Reserva	0890	$-9.376$	$-9.229$	$-9.102$	$-8.967$	$-8.811$
Pagos por las obligaciones y otros valores emitidos	0891	$-11.628$	$-6.711$	$-5.795$	$-6.183$	$-6.959$
Pagos por deudas con entidades de crédito	0892	$-344$	$-204$	$-165$	$-174$	$-191$
Resto pagos/retenciones	0893
Saldo disponible	0894	2.997	1.176	1.197	1.178	1.246
Liquidación de comisión variable	0895	2.997	1.176	1.197	1.178	1.246

Denominación del Fondo:	RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora:	Santander de Titulizacion S.G.F.T
Estado agregado:
Periodo:	43830

NOTAS EXPLICATIVAS

Anexar
Notas explicativas

INFORME DE AUDITOR

INFORME SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS POLÍTICAS DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y DE RIESGOS

$\overline{\textbf{S.06}}$

F.T. RMBS Prado VI

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS TRIGGERS

16 de diciembre de 2019

TRIGGERS FONDO DE RESERVA
1. IMPORTE REQUERIDO DOTACIÓN: Fondo de Reserva será : 8.811.437,46
En cada Fecha de Pago 2,25% del Saldo Vivo de los Préstamos con un mínimo de 1% Saldo Vivo de los Préstamos a Fecha Desembolso con un máximo del importe requerido inicial siempre que el Fondo de Reserva retenido en la Fecha de Pago anterior sea el requerido	8.811.437,46 4.280.003,49 9.650.000,00

EL NIVEL REQUERIDO DEL FONDO DE RESERVA DECRECE

TRIGGERS DE RENEGOCIACIÓN DE REDUCCIÓN DE CUOTAS
Límite del 15,00% del Importe Inicial de los Activos	64.200.052,40
Número de préstamos renegociados	16 I
Principal Pendiente de préstamos renegociados	2.989.525,07
% Principal Pendiente de préstamos renegociados / Importe Inicial de los Activos	0,70%

Las Cuentas Anuales de Fondo de Titulización, RMBS Prado VI, anteriormente transcritas, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2019 (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Efectivo, Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, Memoria), así como el Informe de Gestión correspondiente, contenidas en los precedentes folios numerados correlativamente de la página 1 a 62 (ambas inclusive), han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, Santander de Titulización, S.G.F.T., S.A. el día 26 de febrero de 2020 con vistas a su verificación por los auditores, firmando todos y cada uno de los señores consejeros, cuyos nombres y apellidos constan a continuación, la presente diligencia de la que doy fe como Secretario del Consejo.

El Secretario del Consejo de Administración

Dña. Mª José Olmedilla González

D. Javier Antón San Pablo D. Javier Cuenca Carrión

D. José Antonio Soler Ramos

D. José García Cantera D. Óscar Burgos Izquierdo

D. Iñaki Reyero Arregui D. Pablo Roig García-Bernalt