Informe de Auditoría

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011

ERNST & YOUNG

Errist & Young, 5.1. Torre Pleasso Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 28020 Madrid

Tel .: 902 365 456 Fax: 915 727 300 www.ey.com/es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Banco Grupo Cajatres, S.A.

Sociedad dominante) y Sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el baiance de situaçión consolidado al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoría consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la Nota 3 de la memoria adjunta, los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de la formulación de las cuentas anuales del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 adjuntas N expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Banco Grupo Cajatres, S.A. y Sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2011, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.

señalado en la Nota 37 de la memoria adjunta, en la que se menciona que, con fecha 4 de febrero de 2012, se ha publicado el Real Decreto-ley 2/2012, en el que se establecen diversas medidas para el saneamiento de los balances de las entidades de crédito, articulando nuevos requerimientos de provisiones y capital adicionales para las financiaciones y activos adjudicados o recibidos en pago de deudas relacionados con el sector inmobiliario. Según se indica en la citada Nota, el Banco ha llevado a cabo una evaluación preliminar del impacto que estos nuevos requerimientos tendrán en el Grupo. En este contexto, el Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., en su reunión del día 29 de febrero de 2012, ha acordado iniciar los trámites necesarios para la integración del Banco con IberCaja Banco, S.A.U., a través de un proceso de fusión por absorción de IberCaja Banco, 5.A.U. sobre Banco Grupo Cajatres, S.A., de conformidad con la Ley 3/2009, de 3 de abril, de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles. A la fecha de emisión de este informe de auditoría, el proceso de integración antes comentado está pendiente de aprobacíón definitiva por parte de las Juntas Generales de Accionistas de los Bancos y de los Organismos correspondientes.

En estas circunstancias, la continuidad de los negocios desarrollados por el Grupo está condicionada a la culminación del mencionado proceso de integración, o en su defecto a la adopción de otras medidas alternativas, que permita al Grupo continuar sus operaciones, de forma que pueda realizar sus activos, en particular los relacionados con los impuestos diferidos activos cuyo importe asciende a 393.700 miles de euros (ver Nota 31), y atender sus obligaciones por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales consolidadas adjuntas, que han sido elaboradas asumiendo que tal actividad continuará (ver Nota 5.a).

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2011 contiene las explicaciones que los Administradores de Banco Grupo Cajatres, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distínta de la obtenida a partir de los registros contables de Banco Grupo Cajatres, S.A. y Sociedades dependientes.

NSTTTTTTO DE censores jurados DE CUENTAS DE ESPAÑA

RA INCORPORAR AL PROTOCOLO Miembro siercianto: ERNST & YOUNG, S.L.

2017 NY 01/12/05470 COPIA ORATUITA Este informa está sujeto a la tasa ashingbie as photociale en Lov Antzuoz da 22 de noviembro

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 50530)

Francisco J. Fuentes García

30 de marzo de 2012

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balance de Situación Consolidado

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BANCO GROPO CASATRES, S.A. 1 SOULDADEO DEFERENTES

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

		Miles de euros
	Nota	2011	2010
ACTIVO
Caja y depósitos en bancos centrales	g	248.050	282.177
Cartera de negociación	10	11.271	10.940
Depositos en entidades de crédito
Crédito a la clientela
Valores representativos de deuda
Instrumentos de capital
Derivados de negociación		11.271	10.940
Pro-memoria: Prestados o en garantía
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	11	9-350	10.162
Depósitos en entidades de crédito		1.217	901
Crédito a la clientela
Valores representativos de deuda		7.123	8.011
Instrumentos de capital		1 010	1.250
Pro-memoria: Prestados o en garantia
Activos financieros disponibles para la venta	구2	3.272.117	3.261.709
Valores representativos de deuda		2.864.257	2.814.181
Instrumentos de capital		407.060	447.528
Pro-memoría: Prestados o en garantía		466.778	288.311
Inversiones crediticias	13	14.992.170	15.211.241
Depósitos en entidades de crédito		720 836	549.011
Crédito a la clientela		13.217.922	13.508.768
Valores representativos de deuda		1.053.412	1.155.462
Pro-memoria: Prestados o en garantía		11.283	50.418
Cartera de inversión a vencimionto	14	32,831
Pro-memoria: Prestados o en garantía
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas	15.1
Derivados de cobertura	15.2	211.570	171,021
Activos no corrientes en venta	ન ક	393.275	276.550
Participaciones	ન 7	102.304	133.504
Entidades asociadas		75 249	85.194
Entidades multigrupo		27.055	48.310
Contratos de seguros vinculados a pensiones
Activos por reaseguros	48	1.226	964
Activo material	-19	873.859	856.732
Inmovilizado material		594 390	586.772
De uso propio		502.766	493.372
Cedido en arrendamiento operativo		2.502	710
Afecto a la Obra social		89-722	056 26
Inversiones inmobiliarias		278.869	269,960
Pro-mernoría: Adquirido en arrendamiento financiero
Activo intangible	20	23.231	20.118
Fondo de comercio		9.055	9.055
Otro activo intangible		14.176	11.063
Activos fiscales	31	451.649	426,546
Corrientes		57.949	38,655
Diferidos		393.700	387,891
Resto de activos	21	101.756	101.462
Existencias		46.176	46.627
Otros		55.580	54.835
		20.724.669	20-763.126
TOTAL ACTIVO

1 --

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

		Miles de curos
PATRIMONIO NETO	Nota	2011	2010
Fondos propios	27	1.224.954	1.234.926
Capital / fondo de dotación		200-004	18.034
Escriturado		200.004	18.034
Menos: Capital no exigido (-)
Prima de emisión		1.001.019
Reservas		1.209.036	1.234.922
Reservas (pérdidas) acumuladas		1.209.636	1.234.922
Reservas (pérdidas) de entidades valoradas por el método de la participación
Otros instrumentos de capital
De instrumentos financieros compuestos
Cuotas participativas y fondos asociados
Resto de instrumentos de capital
		(1.201.018)	(18.030)
Menos: Valores propios		15.313
Resultado del ejercicio atribuldo a la entidad dominante
Menos: Dividendos y retribuciones
Ajustes por valoración	28	(21.531)
Activos financieros disponibles para la venta		(10.872)
Coberturas de los flujos de efectivo		(70)
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero
Diferencias de cambio
Activos no corrientes en venta
Entidades valoradas por el mótodo de la participación		(3.795)
Resto de ajustes por valoración		(6.794)

Intereses minoritarios	29	1.502	1.404
Ajustos por valoración		1.502	1.404
Resto
TOTAL PATRIMONIO NETO		1.204.925	1.236.330
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		20.724.669	20.763.126
PRO-MEMORIA
Riesgos contingentes	32.1	499.746	585.142
Compromisos contingentes	32.2	1.681.525	1.895.571

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

		Miles de euros
PASIVO	Nota	2011	2010
Cartera de negociación	10	14.018	11-823
Depositos de bancos centrales
Depósitos de entidades de crédito
Depósitos de la clientela
Débitos representados por valores negociables
Derivados de negociación		14.018	11.823
Posiciones cortas de valores
Otros pasivos financieros
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	11	9-350	10.162
Depósitos de bancos centrales
Depósitos de entidades de crédito
Depósitos de la cilentela		9.350	10.162
Débitos representados por valores negociables
Pasivos subordinados
Otros pasivos financieros
Pasívos financieros a coste amortizado	22	18.196.412	18.280.324
Depósitos de bancos centrales		990.275	660.078
Depósitos de entidades de credito		833.984	638.803
Depósitos de la clientela		15.653.601	16.107.806
Débitos representados por valores negociables		202.801	346.103
Pasivos subordinados		405.814	434.940
Otros pasivos financieros		109.937	92.594
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas	45	50-267	60.832
Derivados de cobertura	16	14.976	8.490
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta
Pasivos por contratos de seguros	23	852.338	758.870
Provisiones	24	72.787	103.222
Fondos para pensiones y obligaciones similares		52.399	76.236
Provisiones para impuestos y otras contingencias legales
Provisiones para riesgos y compromisos contingentes		9.676	12.016
Otras provisiones		10.712	19.970
Pasivos fiscales	31	139.453	124.022
Corrientes		12.153	5.832
Diferidos		127,300	118.190
Fondo de la obra social	25	133-946	123.185
Resto de pasivos	26	36.197	40.866
Capital reembolsable a la vista
TOTAL PASIVO		19.519.744	19.526.796 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuenta de pórdidas y ganancias consolidada

Cuenta de portuidas y garancias consultados.

al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 (fecha de constitución del Grupo)

		Miles de euros
		2017	2010
	30.1	667.219
ntereses y rendimientos asimilados Intereses y cargas asimiladas	30.1	(332.969)
Remuneración de capital reembolsable a la vista

MARGEN DE INTERESES Pro-methoria: Actividad bancaria		334.250
Rendimiento de instrumentos de capital		4.026
Resultado de entidades valoradas por el metodo de la participación	30,2	(6.30Z)
Comisiones percibidas	30,3	74.63B
Comisiones pagadas	30.3	(9.107) 19.753
Resultados de operaciones financieras (noto)	30.1	1.311
Carera de negociación		17
Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias Instrumentos financioro no valor rezonable con cambios en perdidas y
ganancias		18.439
Otros		(11)
Diferencias de cambio (neto)		551
Otros productos de explotación	30.4	323.378
ingresos de contratos de seguros y reasaguros emitidos		269,652
Ventas e ingresos por prestaciones de servicios no financieros		18.203
Resto de productos de explotación		35.523
Otras cargas de explotación	30.4	(313.708)
Gastos de contratos de seguros y reaseguros		(286.538) (5.849)
Variacion de existencias		(21 521)
Restos de cargas de explotación
MARGEN BRUTO		427.479
Gastos de administración		(243.674)
Gastos de personal	30.5	(167.936)
Otros gastos generales de administración	30.6	(75.738)
Amorización		(27-344)
Dotaciones a provisiones (noto)		(348)
Perdidas por deterioro de activos (neto)	30.1	(28 * 6 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 =
Inversiones creditcias	13	(45.098)
Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias		(13-557)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN		ਕੁੱਝ ਕੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto)		(23-469)
Fondo de comercio y otro activo Intangible
Otros activos		(23.459)
Ganancias / (Férdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta	30,7	(393)
Diferencia negativa de consolidación
Ganancias / (Pérdidas) de activos no corrientos en venta no clasificados como operaciones interrumpidas		(49.683)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		23.423
	3 1	(8.114)
Impuesto sobre beneficios
Dotación obligatoría a obras y fondos sociales
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		15.309
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		15.309
Resultado atribuido a la entidad dominante Resultado atribuido a Intereses minoritarios		15.313 (4)

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado

l. Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciombre de 2010 (fecha de constitución del Grupo)

	Miles de euros
	2011	2010
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	15.309
B) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	(23,932)
	(15.531)
Activos financieros disponibles para la venta	2 905
Ganancias / (Pérdidas) por valoración
importes transferidos a la cuenta de perdidas y ganancias Otras reclasificaciones	(18.436)
Coberturas de los flujos de efectivo	(100)
Ganancias/ (Pérdidas) por valoración	(100)

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
lmportes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas
Otras reclasificaciones

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero
Ganancias/ (Pérdidas) por valoración
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
Otras reclasificaciones
Diferencias de cambio
Ganancias/ (Perdidas) por valoración
Importes transferidos a la cuenta de perdidas y ganancias
Otras reclasificaciones
Activos no corrientes en venta
Ganancias / (Pérdidas) por valoración
lmportes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
Otras reclasificaciones

Ganancias / (Pérdidas) actuariales en planes de pensiones	(1.253)
Entidades valoradas por el método de la participación	(5,421)
Ganancias / (Pérdidas) por valoración	(5.421)
lmportes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
Otras reclasificaciones
Resto de ingresos y gastos reconocidos	(10.854)	(158)
impuesto sobre beneficios	9.227
	(8.623)	(158)
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS (A+B)
Atribuido a la entidad dominante	(8.619)	(158)
Atribuido a intereses minoritarios	(4)

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado ll. Estado total de cambios en el patrinonio neto correspondiente al ejercicio anual teminado el 31 de diciembre de 2011 (Nota 5.x)

							Alles de essos
					For dos propies
			Reserva
				feetilites: de Reservas
	Capital T		Reservas	valorades por el método de enidades	Oros	Memor	de ejerists Resullacios 8 Deliver a	Menoa:					EDIa
	ando de பர்க்கற்ற	Prima de a nision	SEESTERER (caradas)	participación a	FASTELLIER COS de capital	propios Values	commante a esticad	i sopussion in retributionalines	Sophyl 18:20 propies	Ajustes par valoración	10.5	SOLUS SOURILI Intereses	patrimonio nals
Salido final al 31 de diclembre de 2013	18,034		1.274.922			(18.020)			9.234.926		1.234.326	1.404	1.236.130
Alliste por cambios de cateno considere
Ajuste por combineción de negocios (Nota 2.3)			11:2001						(11.200)		(11.200)		111.2005
Saldo laicial alustado	18.034		1.221.722			(18.030)			1.223.726		1.223.726	1.404	1.225.130
Total ingresos y (gastos) reconocides	-	11,2535	11,1481	t			15.313		12.912 Property of Children Company of	21.5311	(8.619)	fdi	(8,623)
Otras variaciones de parmono nel para Aumentos de capitas i fando de dotacion	181,979	t.0 3.472				(1.195.442)
Reductiones de capital
Conversas an de passivas financieras en capital tracteritas de abos instrumentos de capita
Reclasificación de pasivos financieros a otros
Redasificación de stoe instrumentos de capital a passiras iestramentos de capital
Distribución de dividendos : Remuneración a socies financieres
Operacionas con instrumentos de capital propio (reto)
Incrementos i (Resucciones) por combinaciones de offer offices from partidas de septimation news are possess?		111.2007	11.203
Dolación discrecional a obras y fondo seciales (Cajas de negocios
Asomo y Cooseralivas de créaitei Pagos con instrumentos de capital			ાં છે જેટલો						118.836		118.5381		18.65
Resto de incrementos i freducciones) de patrimonio neso			ારે સહેડો			12 454			7.152		7.152	107	7.254
Saldo final al 31 de dicjembre de 2011	2017-004	1.001.019 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1,209.636			11.201.018)	15.313		1.224.954	(21.539)	1,203.423	1.502	1.204.925

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado li. Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado al 31 de diciembre de 2010 (fecha de constitución del Grupo) (Nota 5.x)

xizas de escos

					SCROOM SECHNOL
			Reservas
				Reservaa (perdisas)
				entrades valaras25 de			Resullados પંચા
	Fordo de িত্ৰসংখ্যা maller	Prima de SPISIOS	SECESTATULAR Reseries iperdas)	parsuparien ന്നും കു િય કા la	PSTUPATIOS ട്ട capilat ીતરફ	propios Valures િસ્તાળક:	alribuidos is aniklad docrinarie slanucio	relnicuciones distendos y Alenos:	proposs SCANDA Talal	valoración Ajustes por	Total	ារបស់នៅលើន Interesses	patrimario Total Disti
Saldo Inicial
Ajuste por cambios de criterio contable miste not efficies
Salan inicial ajustado
Total ingresos y {Castss} reconocides			(158)						(158)		1458)		ાં કર્યો
Otras variaciones del patrimonio neto Aumentos de capázia i fondo de desacon	16.030					148.03.0
Conversión de passios financieros en capital Reducciones de casilal
Reclassiscación de pasivos financieros a circe Incrementos de cáros instrumentos de capilal insirumentos de casital
ਰ Reclesariospon de ciros instrumentos de capilas pasivos linasceros
Distribución de cividendos i Remuneración a socios Coeraciones con insimilantes de capital propio
Traspasos sotre parlidas de patrimonio neso instol
Incrementos ( (Reducciones) por combinaciones de Scending	ਵ		દિવેલ 1.235.						1.235.084		£ 235.064		1.404 1.255.438
Dotación discrecional a obras y fondo suciales (Cajas de Ahoaró y Ossperativas de crédito)
Resto de incrementos / (reducciones) de palimonio Pagos con instrumentos de capilal ne a
Saldo final ai 31 de diciembre de 2010	18.034		+ = +++ 922 1,234			(19.034)			1.234.926		1.214.926	1.464	1.236.330

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estados de Flujos de Efectivo Consolidado

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estado de flujos de efectivo consolidato
al 31 de diclembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 (techa de constitución d

		Mies de euros
		2011	2010 (")
	A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
	1. Resultado consolidado del ejercició	15.300
	2. Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación:	129.951 27.344
	Amorización	102.607
	Otros ajustes	85.452
	3. Aumento / Disminución neto de los activos de explotación	(331)
	Cartera de negociación	812
	Otros activos financieros a valor rezonable con cambios en perdidas y ganancias Activos financieros disponibles para la venta	(38.091)
	Inversiones crediticias	164-267
	Otros activos de explotación	(41.205)
	4. Aumento / Disminución noto de los pasivos de explotación	(25.444)
	Cartera de negociación	2.495
	Otros pasivos financieros a valor tazonable con cambios en pérdidas y ganancias	(812)
	Pasivos financieros a coste amortizado	(54.682)
	Otros pasivos de explotación	27.855
	5. Cobros / Pagos por impuesto sobre beneficios	(ಆರ್.ತ)
		204-585

	B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION	(371.128)
	6. Pagos: Activos materiales	(49.229)
		(7.015)
	Activos intangibles Participaciones	(100,134)
	Entidades dependientes y otras unidades da negocio
	Activos no corrientes y pasivos asociados en venta	(181.918)
	Cartera e inversión a vencimiento	(32.832)
	Otros pagos relacionados con actividades de inversión
	7. Cobros:	161.657
	Activos materiales	··· 6.125
	Activos intangibles
	Participaciones	132.280
	Entidades dependientes y otras unidades de negocio
	Activos no corrientes y pasivos asociados en venta	23.252
	Cartera de inversion a vencimiento
	Otros cobros relacionados con actividades de inversión
		(209,471)

	C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(29.230)
	8. Pagos: Dividendos
	Pasivos subordinados	(29.230)
	Amortización de instrumentos de capital propio
	Adquisición de instrumentos de capital propio
	Otros pagos relacionados con actividades linanciación
	9. Cobros:
	Pasivos subordinados
	Emisión de instrumentos de capital propio
	Enalenación de instrumentos de capital propio
	Otros cobros relacionados con actividades de financiación
		(29.230)

	D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
	E) AUMENTO / (DISMINUCION) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	(34.117)

	F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	282.177	282.177
	G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	248.080	282 Tri
	Pro-memoria:
	COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (")
C-2/2		83.677	91. 108
	Saldos equivalentos al electivo en bancos centrales	164.387	191.069
	Otros activos financieros
	Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista
	TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	248.060	282.177

	Del que: en poder de entidades consolidadas pero no disponible por el Grupo

(") Los saldos del ejercicio 2010 proceden de la combinación de negocios comentada en la Nota 2.3

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria Consolidada

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Memoria consolidada al 31 de diciembre de 2011

İndice

1. Reseña dei Banco
1. Constitución del SIP y proceso de integración
1. Bases de presentación de las cuentas anuales y otra información relevante
1. Criterios de consolidación
1. Principios contables y normas de valoración
1. Gestión del capital
1. Gestión de riesgos
1. Distribución de resultados
1. Caja y Depósitos en Bancos Centrales
1. Cartera de negociación
1. Otros activos y pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
1. Activos financieros disponibles para la venta
1. Inversion crediticia
1. Cartera de inversión a vencimiento
1. Ajustes a activos y pasívos por macro-coberturas y Derivados de cobertura
1. Activos no corrientes en venta
1. Participaciones
1. Activos por reaseguros
19, Activo material
1. Activo inmaterlal
1. Resto de activos
1. Pasivos financieros a coste amortizado
1. Pasivos por contratos de seguros
24, Provisiones
1. Obra social
1. Resto de pasivos
1. Fondos propios
1. Ajustes por valoración
1. Intereses minoritarios
1. Cuenta de pérdidas y ganancias
1. Situación fiscal
1. Riesgos y compromisos contingentes y otras operaciones de fuera de balance
33, Partes vinculadas
1. Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección
1. Información por segmentos
1. Otra información
1. Hechos posteriores

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Memoria consolidada al 31 de diciembre de 2011

RESEÑA DEL BANCO r

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. (el "Banco") es una entidad financiera constituida el 22 de diciembre de 2010 en escritura pública ante el Notario D. Fernando Gimeno Lázaro. El Banco fue inscrito en el Registro Mercantil el 23 de diciembre de 2010 y dio comienzo a sus actividades el 27 de diciembre de 2010, fecha en la que quedó inscrito en el Registro de entidades financieras de Banco de España con el código 486, organismo a cuya supervisión se encuentra sujeto el Banco como entidad de crédito.

El domicilio social del Banco se encuentra situado en Zaragoza, Paseo Isabel La Católica, número 6. En el domicílio social del Banco se pueden consultar los estatutos sociales del Banco junto con otra información legal relevante.

Los estatutos del Banco establecen las actividades que podrá llevar a cabo, que corresponden a las actividades típicas de las entidades de credito, y en particular, se ajustan a lo requerido por la Ley de 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito.

De manera adicional a las actividades que realiza de manera directa, el Banco es cabecera de un grupo económico y consolidable de entidades de crédito (el "Grupo") que se constituyó como consecuencia de la firma en el ejercicio 2010 de un Contrato de Integración que dio lugar a la creación de un Sistema Institucional de Protección ("SIP") en el que se integraron Caja de Anorros de la Inmaculada de Aragón ("Caja Inmaculada"), Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Circulo Católico de Obreros de Burgos ("Caja Círculo") y Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz ("Caja Badajoz") (todas ellas, las "Cajas"),

El Grupo, en el que se integran las Caias como entidades dependientes, cuenta al 31 de diciembre de 2011 con un perímetro de consolidación en el que se incluyen 117 sociedades (2010: 127 sociedades), entre entidades dependientes, asociadas y multigrupo, que se dedican a actividades diversas, entre las que se encuentran las de seguros, gestión de activos, prestación de financiación, servicios, promoción y gestión de activos inmobiliarios, etc. En aplicación de la normativa vigente, los Administradores han formulado, con esta misma fecha, las cuentas anuales del Banco, que también se han sometido a auditoría independiente. En el Anexo III se incluye, de forma resumida, el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonío neto y el estado de flujos de efectivo del Banco correspondiente al ejercicio 2011.

En el Anexo I se presentan el detalle al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de las entidades en las que el Banco mantiene participación directa o indirecta, indicándose para cada una de ellas el porcentaje de los derechos de voto que el Banco posee y el patrimonio neto del último ejercicio social de cada una de ellas. Indicar que también se incluyen aquellas sociedades en las que sin mantener participación directa o indirecta, en virtud de lo dispuesto en el Contrato de Integración de 28 de julio de 2010, y su modificación de 22 de noviembre de 2011, forman parte del perímetro de consolidación del Grupo (entidades dependientes controladas por el Banco, entidades asociadas sobre las que el Banco ejerce directa o indirectamente influencia significativa y entidades multigrupo controladas conjuntamente por el Banco).

CONSTITUCIÓN DEL SIP Y PROCESO DE INTEGRACIÓN 2.

El 28 de julio de 2010 las Cajas suscribieron un contrato de integración, modificado parcialmente mediante adenda de 19 de noviembre de 2010 ("Contrato de Integración Inicial") para la constitución de un grupo consolidable de entidades de credito en base contractual cuya entidad cabecera sería el Banco, según lo establecido en la letra d) del apartado 3 de la Ley 13/1985. Asimismo, en el Contrato de Integración Inicial, las Cajas cedian al Banco los derechos políticos de todas aquellas participadas en las que las Cajas ejercían control, control conjunto o influencia significativa.

Los objetivos comunes perseguidos por las Cajas en el proceso de integración eran los siguientas:

· Reforzar su solvencia, liquidez y rentabilidad.
Diversificar sus negocios y resultados. �
Mejorar su eficiencia operativa, competitividad y cuota de mercado.
Constituir un único sujeto de riesgo frente a acreedores, supervisores y agencias de calificación crediticia.

Todo ello con la finalidad de garantizar y mejorar el logro de los objetivos fundacionales y estatutaríos de las Cajas, en particular, respecto de las dotaciones de las obras sociales, así como en relación con la accesibilidad a los servicios financieros.

En virtud del Contrato de Integración Inicial el Grupo se integraba financieramente de tal modo que se constituía en una unidad de actuación frente a los mercados financieros. A tal fin, se establecían los siguientes sistemas o mecanismos:

i. Sistema Institucional de Protección o compromiso mutuo de solvencia y liquidez,
ii. Sistema de Tesorería Global, y
iii. Sistema de Mutualización de Resultados.

El Contrato de Integración Inicial se completaba y desarrollaba en el Plan Marco de Integración y en el Plan Estratégico de Integración.

El Plan Marco de Integración evaluaba las proyecciones de negocio de las Cajas, sus resultados económicos, la organización resultante de la integración y los costes, sinergias e impactos contables que determinan la viabilidad económico-financiera de la integración.

El Plan Estratégico de Integración, de obligado cumplimiento para las partes firmantes, recoge las actuaciones destinadas a ejecutar los procesos de integración financiera (los procesos de reestructuración) y funcional y de desarrollo de negocios a los que se refiere el Contrato de Integración Inicial. Dicho Plan se aplicará para el período comprendido entre 2011 y 2013 y compete al Consejo de Administración de la Sociedad Central su modificación y la formulación de los que sucedan al inicial tras su expiración.

El Consejo de Administración del Banco, en su sesión celebrada el 29 de diciembre de 2010, acordó adherirse al Contrato de Integración Inicial, y dar por cumplidas todas las condiciones suspensivas que establecía ei citado Contrato. Asimismo acordó que la fecha de efectos contables de la íntegración del Grupo fuera el 31 de diciembre de 2010.

10 -

A solicitud de las Cajas, el Banco de España acordó, entre otros aspectos, el reconocimiento del grupo contractual controlado por el Banco como grupo consolidable de entidades de crédito en base contractual, considerando al Banco como instancia central de gobierno del referido grupo consolidable de entidades de crédito.

2.1 . . . Segregación del patrimonio de las Cajas a favor del Banco

Una vez transcurrida una primera fase de integración financiera, funcional y de desarrollo de negocio, el 28 de diciembre de 2011 se firmó escritura pública (inscrita en el Registro Mercantil de Zaragoza el 30 de diciembre de 2011) en la que se incluye, entre otros aspectos, lo siguiente:

Las Cajas segregan y transmiten en bloque y por sucesión universal a la sociedad beneficiaria de la segregación, el Banco, todos los elementos patrimoniales principales y accesorios que componen su negocio empresarial y que comprenden la totalidad de los activos y pasivos de cada entidad segregada, quedando excluidos únicamente, conforme a lo indicado en el Proyecto Común de Segregación, además las acciones del Banco de las que son titulares las Cajas, determinados elementos patrimoniales, y en particular:
- a) Activos y pasívos afectos, directamente o indirectamente a la Obra Social, junto con los medios humanos adscritos a los mismos, así como una provisión de fondos complementaria para asegurar en un perfodo inicial la Obra Social correspondiente.
- b) Personal afecto a los órganos de gobierno y estructura de dirección, así como una provisión de fondos para cubrir, durante un periodo inicial, los costes asociados a dicho personal y a la retribución de los órganos de gobierno y de estructura de la dirección
- c) La titularidad de los signos distintivos propios de cada Caja

El Banco, en virtud de la segregación, es sucesor universal de la totalidad de derechos, acciones, obligaciones, responsabilidades y cargas vinculadas a los patrimonios segregados de las Cajas.

Se establecen como balances de segregación los balances cerrados a 31 de julio de 2011, y se establece el día 1 de enero de 2011 como fecha a partir de la cual las operaciones propias de las Cajas relativas al patrimonio social segregado se consideran realizadas a efectos contables por cuenta del Banco.

Adicionalmente se realiza la ampliación de capital descrita en la Nota 27 y se aprueba la modificación de distintos artículos de los estatutos sociales

ii. Se hace constar que las entidades segregadas no se extinguirán como personas jurídicas como consecuencia de la segregación
La segregación se acoge al régimen tributario establecido en el capítulo VIII del título VII y and the seat the seat the seat the seat the seat the seat the search and disposición adicional segunda de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
11 -

Los Consejos de Administración de las Cajas, celebrados el 17 de octubre de 2011, y el Consejo de Administración del Banco, celebrado el 18 de octubre de 2011, formularon el Proyecto Común de Segregación. La segregación de los negocios financieros de las Cajas a favor del Banco fue aprobada por las respectivas Asambleas Generales de las Cajas con fecha 21 de noviembre de 2011 y por la Junta General de Accionistas del Banco de fecha 22 de noviembre de 2011.

Dado que al 31 de diciembre de 2011 las Cajas continúan incluyéndose como sociedades dependientes del Grupo, y por tanto se siguen consolidando los activos y pasívos no segregados en las Cajas, el proceso de segregación no ha producido ningún impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas, patrimonio consolidado (excepto las reclasificaciones entre diferentes partidas de patrimonio neto que se indican en el Estado total de cambios en el patrimonio neto), resultado consolidado y valor contable de los activos y pasivos del Grupo.

2.2. Contrato de Integración

La nueva configuración del Grupo, basada en la agrupación real de los negocios en el Banco, implicó la necesidad de realizar determinadas modificaciones en el Contrato de Integración Inicial.

El 22 de noviembre de 2011 se firmó un nuevo Contrato de Integración (que sustituye al Contrato de Integración Inicial), para regular el funcionamiento del Grupo tras la segregación de la totalidad de los negocios financieros de las Cajas al Banco y definir los derechos y obligaciones de las Cajas en su seno. La eficacia de este contrato se encontraba supeditada al cumplimiento de varias condiciones suspensivas, siendo la última de estas condiciones la inscripción en el Registro Mercantil de Zaragoza de la segregación del negocio financiero de las Cajas a favor del Banco, que tal como ha quedado indicado en la Nota 2.1 anterior fue realizada el 30 de diciembre de 2011.

En el Contrato de Integración se establece que los principales caracteres configuradores del Grupo son los siguientes:

i. Se trata de un grupo de entidades consolidable de crédito cuya entidad cabecera es el Banco. Si se aprobara una modificación normativa que autorizase las desconsolidación de las Cajas, el Grupo subsistirá en las condiciones que dicha norma, en su caso, autorice.
ii. Se configura como un Grupo sobre la base de un sístema institucional de protección (S.J.P.), de conformidad con el artículo 8,3.d) de la Ley 13/1985.
iii. Una vez verificada la transferencia de los patrimonios de las Cajas a favor del Banco por medio de la segregación, las Cajas pasan a ejercer la actividad financiera de forma indirecta a través del Banco, al amparo de lo previsto en el articulo 5 del Real Decreto-ley 11/2010.
iv. Se elimina, por darse por cumplidas, el compromiso mutuo de apoyo financiero en materia de solvencia y liquidez entre las Cajas y el Banco, toda vez que dicho apoyo se entiende materializado mediante la aportación de los negocios de las primeras a favor del Banco, de conformidad con la disposición adicional tercera del Real Decreto-ley 2/2011.
v. Se elimina, por darse por cumplidos, las obligaciones de mutualización de los resultados de las Cajas, toda vez que la integridad del resultado de la explotación de los que originariamente fueron sus negocios, se origina en el Banco tras la segregación.
vi. Se suprime el Sistema de Tesorería Global, toda vez que dicho sistema se entiende superado tras la aportación de los patrimonios de las Cajas a favor del Banco.
12 -

En el Contrato de Integración se establece límites de actuación de las Cajas, entre los que destacan, que no podrán realizar actividades reservadas a las entidades de crédito u otras entidades financieras sujetas a supervisión. Asimismo se establece que en tanto se considere legalmente como un grupo consolidable en el que la matriz es el Banco, las Cajas estarán sujetas a las instrucciones que el Banco pueda adoptar con el objeto de preservar la solvencia del Grupo.

El Contrato de Integración define el marco de colaboración entre el Banco y las Cajas y establece los mecanismos de gobierno corporativo del Grupo.

En este contrato las Cajas han estimado que su participación en el Grupo es la síguiente:

Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón; 41,25%.
Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Círculo Católico de Obreros de Burgos: 29,75%.
Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz: 29%.

El Contrato tiene una duración mínima de 10 años a contar desde el 29 de diciembre de 2010, fecha de constitución del Grupo. Una vez transcurrido el período de duración mínima, se convertirá en contrato de duración indefinida con las previsiones establecidas en dicho documento. Transcurrido el período de duración mínima, cualquiera de las Cajas podrá ejercer ei derecho de denuncia del contrato con la consiguiente separación del Banco, denuncia que habra de ejercitarse con una antelación mínima de dos años a la fecha en que la misma surtiera efectos.

2.3. Combinación de negocios

El Real Decreto 6/2010, sobre medidas para el impulso de la recuperación económica y el empleo, define el régimen jurídico de los SIP, los cuales constituyen una combinación de distintos negocios donde el control pasa a ser desempeñado por la Sociedad Central, obligándose las Cajas participantes a poner en práctica mecanismos de integración financiera y al establecimiento, con carácter vinculante, de políticas y estrategias de negocio, así como de niveles y medidas de control interno y de gestión de los riesgos del grupo. Tal y como se ha indicado anteriormente, una de las principales consecuencias que se derivan del Contrato de Integración Inicial, es que el Banco además de adquirir el control, en los términos definidos al efecto en la normativa contable, de las Cajas, adquirió en 2010 también el control de sus correspondientes entidades dependientes (ver Anexo I).

Lo anterior viene a determinar que el acuerdo de integración en el SIP es, desde un punto de vista contable, una operación equivalente a una combinación de negocios regulada en las Normas Internacionales de Informacion Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

La combinación de negocios se realizó el 31 de diciembre de 2010, fecha acordada por el Consejo de Administración del Banco para que el Contrato de Integración Inicial contara con plena validez y, adicionalmente, fecha en la que entraron en funcionamiento los órganos y estructuras de decisión y control del Banco que hicieron posible el control sobre las Cajas y sus entidades dependientes. En dicha fecha el Banco procedió a contabilizar en sus estados financieros consolidados, los activos identificados y los pasivos asumidos de las Cajas y de sus entidades dependientes por un importe igual a sus correspondientes valores razonables a dicha fecha, con las excepciones de registro y valoración a dicho valor razonable establecidas en la normativa vígente.

13 -

Desde un punto de vista legal, el acuerdo de integración comentado supone que el Banco obtuvo el control de las Cajas partícipes producióndose, por tanto, una modificación sustancial de la entidad económica de cada caja participante, atendiendo no solo a esta cesión de control, sino al hecho de que, a partir de 31 de diciembre de 2010, la visión completa de la solvencia, liquidez y resultados de cada caja participante no puede entenderse, exclusivamente, desde sus estados individuales de forma separada del SIP. Por ello, y con el objetivo fundamental de que las cuentas anuales individuales de las Cajas reflejaran la imagen fiel de su patrimonio, de su situación financiera y de sus resultados al 31 de diciembre de 2010, y considerando que no existe un tratamiento contable específicamente definido nì en la Circular 4/2004 del Banco de España ni en el resto de normativa contable nacional o internacional que puede resultar de aplicación, al cierre del ejercicio 2010 las Cajas realizaron el tratamiento contable recogido a continuación, una vez cumplidos los requisitos previstos en la Norma 8ª de la Circular 4/2004 del Banco de España:

i. Los activos y pasivos de las Cajas fueron valorados y clasificados, en los estados financieros individuales de cada Caja, elaborados de acuerdo a lo dispuesto en la Circular 4/2004 del Banco de España, el 31 de diciembre de 2010, fecha de toma del control por parte del Banco, incorporando los mismos ajustes de valoración registrados en la primera consolidación de los estados financieros del nuevo Grupo, elaborados en aplicación de lo dispuesto en las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") adoptadas por la Unión Europea y en la Norma Cuadragésima Tercera de la Circular 4/2004.
ii. Las diferencias entre los importes y criterios de clasificación indicados en el párrafo anterior y los importes y criterios de clasificación por los que estaban registrados los activos y pasivos en los estados financieros individuales elaborados de acuerdo a la Circular 4/2004 antes de realizar los ectados meneros mendados en el apartado anterior, así como el efecto fiscal asociado a dichos ajustes, fueron registrados con cargo o abono, según el signo de la diferencia, en las "Reservas" contabilizadas en los estados financieros individuales de la Entidad, elaborados de acuerdo a la Circular 4/2004.
iii. El importe por el que se contabilizaron los activos y pasivos de cada Caja en sus estados financieros individuales, elaborados de acuerdo a los criterios indicados en el apartado i) anteríor, se consideraron a todos los efectos como el nuevo coste de adquisición de estos activos y pasivos. Como consecuencia de esto, en la fecha de adquisición de control del Banco sobre las Cajas, los importes contabilizados como "Ajustes por valoración" en el patrimonio neto de los estados financieros individuales de las Cajas se revertieron, netos de su correspondiente efecto fiscal, con cargo o abono, según correspondía, a las reservas de las Cajas.
iv. Con posterioridad a la aplícación de los criterios indicados en los puntos anteriores en la fecha de toma del control del Banco sobre las Cajas, éstas continuarán aplicando los criterios índicados en el Capítulo Segundo de la Circular 4/2004 del Banco de España a efectos de la elaboración de su contabilidad individual, considerando como coste de adquisición o valor inicial de sus activos y pasivos, cuando sea aplicable, el indicado en el apartado i) anterior.

Como consecuencia de la aplicación de los criterios indicados anteriormente, las Cajas váloraron en sus cuentas anuales indivíduales del ejercicio 2010 sus activos y pasívos con los mismos criterios, hipótesis y estimaciones aplicados en este sentido por el Grupo en la contabilización de los mismos en sus cuentas anuales consolidadas de 31 de diciembre de 2010. La contrapartida de los ajustes realizados, netos de impuestos, fueron incluidos en la cuenta de "Reservas" de los fondos propios del balance al 31 de diciembre de 2010 incluido en las cuentas anuales individuales de las Cajas. El detalle de los efectos en patrimonio neto es el siguiente:

	Miles de euros
Registro de plusvalias netas del inmovilizado de uso propio e inversiones inmobiliarias	50.700
Aluste ai valor razonable del inmovilizado inmaterial	(1.524)
Ajustes al valor de la cartera de inversión crediticia y activos adjudicados	(285.174)
Ajustos al valor de la cartera de participadas	(85.286)
Ajustes al valor de la cartera de activos financieros disponibles para la venta y cartera de
inversión a vencimiento	(53.738)
Otros (registro de un fondo especial para contingencias)	(3.850)
Tota	(378.872)

Las principales hipótesis y metodologías de cálculo aplicadas por el Grupo en el proceso de estimación del valor razonable de los activos y que fueron aplicadas también en los estados individuales de las Cajas, son las siguientes:

inmovilizado de uso propio e inversiones inmobiliarias; el valor razonable se obtiene de tasaciones realizadas por expertos independientes
Inversión crediticia y activos adjudicados: se estima el valor razonable en función de los c siguientes parámetros:
- t Exposición en el momento de incumplimiento (EAD); hace referencia al riesgo en el momento de estimación del valor razonable. Para la estimación del valor razonable, la exposición se descompone en diferentes carteras de acuerdo a las características de las contrapartes y sus garantías y colaterales.
- Probabilidad de incumplimiento (PD): Se define como la probabilidad de incumplimiento para ו el horizonte temporal de tres años asociada a cada una de las carteras definidas. Depende principalmente de las características de las contrapartes asociadas a las diferentes carteras.
- · Perdida dado el incumplimiento (LGD): Se define como el porcentaje de exposición que se pierde tras el proceso de recuperación. El parámetro incluye los costes asociados al proceso recuperatorio y el efecto tiempo. Dependa principalmente de la tipología de colaterales y garantías asociados a las diferentes carteras.
Activos financieros disponibles para la venta y cartera de inversión a vencimiento: para activos que cotizan en mercados transparentes y profundos, se utiliza el valor de cotización, y para el resto se estima su valor razonable en función de transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera Internacional.
Para la determinación del efecto fiscal se consideró un tipo impositivo del 30%.

En la determinación de los ajustes, no se consideraron las posibles sinergias que se puedan producir en la operativa futura que realicen las Caias, ni posibles plusvalias en los inmuebles de obra social.

15 -

Dada la fecha en la que se realizó la toma de control del Banco (31 de diciembre de 2010), la mayor parte de las estimaciones del valor razonable de los activos y pasivos de las entidades adquiridas estaban siendo objeto de revisión por el Banco en la fecha de formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2010. Como consecuencia de esta revisión se ha puesto de manifiesto la necesidad de realizar ajustes en 2011 sobre los importes inicialmente estimados que han sido registrados de acuerdo a lo establecido en la NIF 3, sin que se haya sobrepasado el plazo de doce meses desde la fecha inicial del registro contable de la combinación de negocios. Estos ajustes han sido consecuencia de nueva información obtenida en el ejercicio 2011, y corresponden a circunstancias existentes en la fecha del registro inicial de la combinación de negocios. Los ajustes registrados han supuesto una disminución de las reservas por importe de euros y su naturaleza e importe son los siguientes:

Disminución del valor razonable de activos financieros disponibles para la venta por importe de l 13.000 miles de euros.
Disminución del valor razonable de inmuebles por importe de 3.000 miles de euros.
Efecto fiscal de los ajustes anteriores; 4.800 miles de euros.

De acuerdo con la información disponible, no existe ningún otro ajuste pendiente de realización o contabilización relevante para estas cuentas anuales consolidadas relacionado con el registro inicíal en la combinación de negocios de los activos, pasivos contingentes de las Cajas o de sus entidades participadas.

En el caso de combinaciones de negocio realizadas sin transferencia de ningún tipo de contraprestación, como es este caso, se registra el importe de los activos netos de la entidad adquirida aplicando los criterios y principios contenidos en la NIF 3 (con carácter general y con las excepciones establecidas en dicha NIF 3, por su valor razonable), con contrapartida en el patrimonio neto del Grupo, de manera que no se registran fondos de comercio o ganancias procedentes de la compra alguno en este tipo de combinaciones de negocios.

En la cuenta de perdidas y ganancias consolidada del Banco de los ejercicios 2011 y 2010 no se han registrado ingresos o gastos algunos asociados a esta combinación de negocios.

15 -

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Y OTRA INFORMACIÓN 3. RELEVANTE

3.1. -Basos de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2011 han sido formuladas por los Administradores del Banco, en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el día 28 de marzo de 2012.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2011 se presentan de acuerdo con lo dispuesto en las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y teniendo en consideración lo dispuesto en la Circular 4/2004, de Banco de España, de 22 de diciembre, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros (la "Circular 4/2004") y sus posteriores modificaciones, que constituyen el desarrollo y adaptación al sector de entidades de crédito españolas de las Normas Internacionales de Información Financiera aprobadas por la Unión Europea.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejorcicio 2011 se han elaborado en consideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en su patrimonio neto y de los flujos de efectivo que se han producido en el ejercicio anual finalizado a dicha fecha. En la Nota 5 se resumen los principios y políticas contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2011.

3.2. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsablidad de los Administradores del Banco.

En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2011 se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por sus Administradores para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gasivos contingentes y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

... Estimaciones del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos por el Grupo en operaciones de combinaciones de negocios (ver Nota 2.3).
Las pérdidas por deterioro de determinados activos (ver Nota 5.h).
La utilización de hipótesís actuariales relativas a la estimación de compromisos por pensiones y obligaciones similares de las entidades del Grupo y, en particular, en la estimación de las provisiones contabilizadas como consecuencia del proceso de reestructuración acometido por las Cajas en el ejercicio 2010 de manera consistente con lo establecido en el Contrato de Integración (ver Notas 5.q y 24).
La estimaçión de las vidas útiles de los elementos del inmovilizado material del Grupo (ver Notas 5.i y 5.j).
17 -

La estimación de los costes de venta y del valor recuperable de los activos no corrientes en ea estimación de los sociencias en función de su naturaleza, estado de uso y finalidad a la que sean destinados, y que hayan sido adquiridos por el Grupo como pago de deudas, con independencia de la forma jurídica en que sean adquirídos, que se realizan de manera con intente con lo establecido en la Circular 4/2004 de Banco de España (ver Notas 5.m, 5.i.2, y 5.k).

La recuperación de los activos fiscales netos registrados por el Grupo (ver Nota 31).

A pesar de que las estimaciones anteriormente descritas se realizaron en funcion de la mejor Ar posar de que las como e de 2011 y a la fecha de formulación de estas cuentas inormación diopendio a of los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan unter los consultuturo obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en próximos ejercicios de manera tener logar en el latía o orig, en el caso de ser preciso, conforme a lo establecido los comentivas significativa, lo que de nana, en or or osol y con las excepciones contempladas para las estimaciones aplicable al crupo, con ceracer gonomes de negocios realizadas en el ejercicio sigurente a la combinación de negocios (ver Notas 2.3 y 4), de forma prospectiva reconociendo los efectos del combio de estimación en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios afectados.

Comparación de la información 3.3.

Los Administradores de la Entidad dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de LOs Auministradoreo de la Endada esentes cuentas anuales consolidadas, además de las cifras del eiercicio 2011, las correspondientes al ejercicio anterior.

Al producirse la toma de control de la Sociedad Central sobre las Cajas y sus corresiones con Ar produciros te tenia de 2010, la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2010 del Grupo no incluye ingreso o gasto ni de las Cajas ni de sus entidades participadas.

A efectos informativos, en el Anexo II se presenta una cuenta de perdidas y ganancias consolidada A efectos mornizitos, en el viringa agregación de los ingresos y gastos registrados por las Cajas y pro-torna del entro, que more e ano agreganes intragrupo realizadas, en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010.

Por otro lado, e! Grupo ha modificado la forma de presentación de las acciones del Banco propiedad Por ot lado, el Grupo na modificado y en el estado de cambios en el patimonio neto de las calas on en partinos de siteolor sen las cuentas anuales consolidades del Grupo correspondientes del ejercicio 2010 neteadas del capital social del Banco. Al 31 de diciembre de Contespondientes del ejertiloro 2018 hotoduco del como valores propios habiendose modificado, a capital a Farda 2011 se presentan minoralido el patrinome nete bondientes al ejercicio 2010, de Capital o Fondo electos comparativos, las cifferen de las incluidas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010. Esta modificación no tiene ningún efecto en el patrimonio neto del Grupo.

Coeficiente de reservas minimas 3.4.

Como entidad de crédito, el Banco está sujeto al cumplimiento de un coeficiente de reservas minimas.

Dada su fecha de constitución, en el ejercicio 2010 el Banco no tuvo depósitos afiectos alia Dada su lecha de consitivos, en el ojorolas Doro minimos exigidos por la normativa española aplicable a este respecto.

Derivado de la constitución del SIP, se obtuvieron las autorizaciones de Banco de España para el mantenimiento de sus reservas minimas a través del Banco, de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 10 del Reglamento (CE) 1745/2003 del Banco Central Europeo, de 12 de septiembre. Durante el ejercicio 2011, y al 31 de diciembre de 2011, el Banco ha cumplido con los mínimos exigidos para este coeficiente con la normativa española aplicable,

3.5. Fondo de Garantía de Depósitos

El 15 de octubre de 2011 se publicó en el B.O.E. el Real Decreto-ley 16/2011, de 14 de octubre, por el que se creó el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito. Este Fondo es la unificación de los tres fondos de garantía de depósitos (cajas de ahorro, establecimientos bancarios y cooperativas de crédito) previamente existentes en un único Fondo, que mantiene las funciones y rangos característicos de los tres fondos a los que sustituyó. El Fondo garantiza, en los términos previstos reglamentariamente, el importe de los depositos con un limite maximo de 100.000 euros.

El Fondo se nutre con aportaciones anuales de las entidades de crédito integradas en él, cuyo importe será del 2 por mil de los depósitos a los que se extiende su garantía, y de hasta un máximo del 3 por mil para determinados depositados garantizados. Adicionalmente, el Real Decreto 771/2011, de 4 de junio, y la Circular 3/2011 del Banco de España, de 30 de junio, exige aportaciones adicionales, liquidables trimestralmente, para aquellas entidades que concedan depósitos a plazo o liquiden cuentas a la vista con remuneraciones que excedan determinados tipos de interés, según el plazo del depósito o su carácter a la vista.

El importe que figura registrado en la cuenta de pérdicio 2011 por este concepto asciende a 12.117 miles de euros. Dado que el Banco se constituyó el 22 de diciembre de 2010, y que no tuvo depósitos de terceros, no le correspondió realizar ninguna aportación en dicho ejercicio al Fondo de Garantía de Depósitos (por su parte, en 2010 Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz realizaron aportaciones a dicho Fondo por importe conjunto de 11.924 miles de euros).

Por otro lado, las Sociedades de Valores deben realizar una aportación anual al Fondo de Garantía de Inversiones. El importe con el que las sociedades del Grupo han contribuido en el ejercicio 2011 al citado Fondo ha ascendido a 27 miles de euros (2010: 27 miles de euros).

3.6. Novedades normativas en 2011, y normas e interpretaciones que serán efectivas en ejercicios siguientes

a) ejercicio

Las políticas contables utilizadas en la preparación de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010, excepto por las siguientes normas e interpretaciones que son aplicables a los ejercicios que se inician desde el 1 de enero de 2011, inclusive:

NIC 32 "Clasificación de las emisiones de derechos"

Esta modificación varia la definición de pasivo financiero de la NIC 32, de forma que los derechos, opciones o certificados de opción (warrants) de compra de un determinado número de instrumentos de patrimonio propio de la entidad por un importe fijo en cualquier moneda constituirán instrumentos de patrimonio si la entidad ofrece dichos derechos, de manera proporcional, a todos los titulares existentes de sus instrumentos de patrimonio propio no derivados de la misma clase. La aplicación de esta modificación no ha tenido impacto sobre la posición financiera ni sobre los resultados del Grupo.

NIC 24 "Desgioses sobre partes vinculadas"

En esta norma se incorporan las siguientes modificaciones: Se aclara la definición de parte vinculada y se incluye una exencion parcial para entidades con participación pública, que exige revelar información sobre saldos y transacciones con las mismas sólo si son significativos, tomados individual o colectivamente. La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto en los desgloses incluidos en las cuentas anuales consolidadas.

CINIF 14 "Pagos anticipados cuando existe la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación"

En ciertas circunstancias, las entidades no podían reconocer activos relacionados con los superávit actuariales de planes de pensiones como un activo. La modificación de la interpretación aborda esta cuestión y es aplicable únicamente en casos específicos en los que una entidad está sujeta a una obligación de financiación mínima del plan y tiene el derecho de utilizar dicho para satisfacer esa obligación. En esos casos, dicho superávit puede llegar a tratarse como un activo. La aplicación de esta modificación en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 no ha generado impacto significativo alguno.

CINIJF 19 "Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio"

Esta interpretación establece que cuando los términos de un pasivo financiero son renegociados con el acreedor y éste acepta instrumentos de patrimonio de la empresa para cancelar el pasivo total o parcialmente, los instrumentos emitidos se consideran parte de la contraprestación satisfecha para la cancelación del pasivo financiero; tales instrumentos de patrimonio han de ser valorados a su valor razonable, salvo que éste no pueda ser estimado con fiabílidad, en cuyo caso la valoración de los nuevos instrumentos deberá reflejar el valor rezonable del pasivo financiero liquidado; y la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero cancelado y el valor inicial de la emisión de instrumentos de pátrimonio se imputa a la cuenta de resultados del periodo. La aplicación de los criterios íntroducidos por esta nueva interpretación no ha tenido impacto en la posíción financiera ní en los resultados del Grupo.

Mejoras a las NIIF (mayo 2010)

En mayo de 2010, el IASB publicó por tercera vez modificaciones a las normas en el marco del proceso anual de mejora destinado a eliminar inconsistencias y clarificar la redacción de algunas normas, incluyendo disposiciones transitorias específicas para cada norma. La adopción de las siguientes modificaciones supone un cambio en las políticas contables, pero no tiene ningún impacto en la posición financiera ni en los resultados del Grupo.

NIF 3 Combinaciones de negocios: Las opciones posibles de valoración para los socios externos han sido modificadas. Solamente los componentes de socios externos en la adquirida que constituyan participaciones de propiedad actuales y otorguen a sus tenedores derecho a una parte proporcional de los activos netos de la entidad en caso de liquidación, deben valorerse bien por el valor razonable o por la parte proporcional que los instrumentos de patrimonio actuales representen en los importes reconocidos de los activos netos identificables de la adquirida. Todos los demás componentes de los socios externos se valoran por su valor razonable en la fecha de adquisición.
NIIF 7 Instrumentos Financieros Desgloses: El objetivo de las modificaciones es simplificar los desgloses reduciendo el volumen de desgloses sobre las garantías recibidas y mejorar los desgloses proporcionando información cualitativa para poner la información cuantifativa en contexto.
NIC 1 Presentación de estados financieros: La modificación aciara que se puede incluir un análisis de cada componente de otro resultado global en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas de los estados financieros.
NIC 34 Estados financieros intermedios: La modificación reguiere que se incluyan en los estados financieros condensados intermedios desgloses adicionales para los valores razonables y los cambios de clasificación de los activos financieros, así como los cambios en los activos y pasivos contingentes.
21 -

Las mejoras a las NIIF incluyen otras modificaciones a las normas siguientes, sin que esto suponga ningún cambio en las políticas contables, la situación financiera o los rendimientos del Grupo.

NIIF 3 Combinaciones de negocios: Aclara que el precio contingente que surge de una combinación de negocios anterior a la adopción de la NIF 3 (revisada en 2008) se contabiliza de acuerdo con la NIIF 3 (2005).
NIIF 3 Combinaciones de negocios: Aclara el tratamiento contable en una combinación de negocios de los acuerdos de pagos basados en acciones de la adquirente intercambiados por los acuerdos mantenidos por los empleados de la adquirida.
NIC 27 Estados financieros consolídados y separados: Aplicación de los requisitos de transición de la NIC 27 (Revisada en 2008) como consecuencia de las normas modificadas.
CINIF 13 Programas de fidelización de clientes: En la determinación del valor razonable de los créditos-premio, una entidad debe considerar los descuentos y los incentivos que se ofrecerían en otro caso a los clientes que no hayan obtenido créditos-premio.

b) forma obligatoria en este ejercicio

El Grupo no ha adoptado de forma anticipada ninguna norma, interpretación, o modificación, publicada que todavía no esté vigente.

El Grupo está evaluando el efecto que podría tener sobre las políticas contables, la situación financiera o los resultados del Grupo, la siguiente enmienda, publicada por el IASB y aprobada por la Unión Europea, pero todavía no aplicable:

· Enmienda a la NIF 7 "Desgloses - Traspasos de activos financieros": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2011.

Normas e interpretaciones publicadas por el IASB y todavía no aprobadas por la c) Unión Europea

A la fecha de publicación de estas cuentas anuales consolidadas, las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones habían sido publicadas por el lASB pero no eran de aplicación obligatoría y no habían sido aprobadas por la Unión Europea:

· Enmienda a la NIC 12 "Impuestos diferidos- Recuperación de los activos subyacentes": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2012.
· Enmiendas a la NIC 1 "Presentación de partidas de otro resultado global": Apiícable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2012.
· NIIF 9 "Instrumentos financieros" y enmiendas a la NIF 9 y a la NIF 7 "Fecha de aplicación obligatoria y desgloses en la transición": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2015.
NI/F 10 "Estados Financieros Consolidados": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del . 1 de enero de 2013.

。つつ -

· NIF 11 "Acuerdos Conjuntos": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
· NIF 12 "Información a Revelar sobre Intereses en Otras Entidades": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
· NIF 13 "Medición del Valor Razonable": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
NIC 19 revisada "Beneficios a los Empleados": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
· NIC 27 revisada "Estados Financieros Separados": Aplicable a los ejercicios que se inícien a partir del 1 de enero de 2013.
NIC 28 revisada "Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos": Aplicable a los ejercicios que se înicien a partir del 1 de enero de 2013.
· CINIF 20 "Costes de excavación en la fase de producción de una mina de superficie": Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
· Enmiendas a la NIC 32 "Compensación de activos financieros y pasivos financieros". Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2014.
· Enmiendas a la NIIF 7 "Desgloses Compensación de activos financieros y pasívos financieros": Aplicable a los ejercicios que se inícien a partir del 1 de enero de 2013.

El Grupo está actualmente analizando el impacto de la aplicación de estas normas, modificaciones e interpretaciones, y se estima que no tendrán un impacto significativo.

Normativa contable aprobada en 2011 por e! Banco de España d)

La Circular 5/2011 de Banco de España, de 30 de noviembre ha modificado determinadas normas y anejos de la Circular 4/2004 de Banco de España, de 22 de diciembre. Las principaies modificaciones introducidas se describen a continuación:

Se incorpora formalmente a la normativa sobre información que se debe incluir en la memoria de la cuentas anuales de las entidades de crédito la relativa a la exposición al sector inmobiliario que, desde la situación a 31 de diciembre de 2010, había venido solicitándose de bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito, lo que representa la extensión de la obligación de información a la totalidad de las entidades de crédito españolas. Por otra parte, se incorpora aquella información al conjunto de la que, con carácter periódico y reservado, deben rendir las entidades al Banco de España modificándose al efecto los formatos de los estados reservados actualmente existentes o, donde procede, introduciendo nuevos estados. A este respecto, conviene destacar que, de acuerdo con el objetivo de armonización y comparabilidad, el desglose y la presentación de dicha información cuantitativa deberán tomar como obligada referencia los formatos de los estados reservados previstos para rendir al Banco de España esa misma información.

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La Circular incluye, como mejora técnica, alguna información adicional en los registros contables especiales de la actividad hipotecaría, creados por la Circuiar 3/2008, de 26 de noviembre, por la que se modificaba la Circular 4/2004. La información de dichos registros especiales incluía, entre otra, la correspondiente al registro contable especial a que se refiere el artículo 21 del RD 716/2010, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero.

CRITERIOS DE CONSOLIDACIÓN ঘ

Una combinación de negocios es una transacción u otro suceso en el que la adquirente obtíene el control de uno o más negocios. A estos efectos, una entidad controla a otra cuando dispone del poder para dirigir sus políticas financieras y de explotación, por disposición legal, estatutaria o acuerdo, con la finalidad de obtener beneficios económicos de sus actividades.

Por su parte, se define negocio como un conjunto integrado de actividades y activos susceptibles de ser dirigidos y gestionados con el proposito de proporcionar una rentabilidad en forma de dividendos, menores costes u otros beneficios económicos directamente a los inversores u otros propietarios, miembros o participes.

En particular, la adquisición del control sobre una entidad se considera una combinación de negocios.

Las combinaciones de negocios por las cuales el Grupo adquiere el control de una entidad o unidad económica se registran contablemente aplicando el método de adquísición, cuyas principales fases se resumen de la siguiente manera:

Identificar la entidad adquirente; ﮯ۔
ii. Determinar la fecha de adquisición;
iii. Reconocer y valorar los activos identificables adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier participación no dominante en la adquirida; Salvo por las excepciones indicadas en la NIIF 3, con carácter general, los activos, pasivos y pasivos contingentes identificados de la entidad o negocio adquirido se valoran en el momento de la adquisición del control por su valor razonable.
iv. Reconocer y valorar el fondo de comercio o la ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas con contrapartida en la cuenta de resultados consolidada por comparación entre el precio satisfecho en la combinación y el valor inicial de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificados del negocio adquirido.

En aquellas situaciones en las que el Grupo obtiene el control de una adquirida en la que mantiene una participación en el patrimonio neto inmediatamente antes de la fecha de adquisición (combinación de negocios realizada por etapas), éste valora nuevamente sus participaciones en el patrimonio de la adquirida previamente mantenidas por su valor razonable en la fecha de adquisición y reconoce las ganancias o pérdidas resultantes, si las hubiera, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

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En el caso de combinaciones de negocio realizadas sin transferencia de contraprestación, como son las combinaciones de negocios realizada solo mediante un contrato, el Grupo registra el importe de los activos netos de la entidad adquírida aplícando los criterios y principios contenidos en la NIJF 3 (con carácter general y con las excepciones establecidas en dicha NIIF 3, por su valor razonable), con contrapartida en el patrimonio neto del Grupo, de manera que no se registran fondos de comercio o ganancias procedentes de la compra alguno en este tipo de combinaciones de negocios,

Combinación de negocios producida en virtud del Contrato de Integración Inicial

Tal y como se ha indicado en la Nota 2 anterior, en el ejercicio 2010 se suscribió entre las Cajas un Contrato de Integración que dio lugar al nacimiento del Grupo. En la Nota 2.3 se describen los aspectos más relevantes puestos de manifiesto en la combinación de negocios surgida como consecuencia de la constitución del SIP.

La forma en la que se realizó la toma de control del Banco sobre las Cajas y la propia naturaleza de las Cajas (entidades sin acciones o títulos similares) hace que el Banco no mantenga participación o derecho de voto alguno en los órganos de gobierno de las Cajas. No obstante, las competencias que el Contrato de Integración Inicial otorgaban al Banco sobre las decisiones y actividades de las Cejas, y que asimismo el Contrato de Integración firmado el 22 de noviembre de 2011 establece que en tanto se considere legalmente como un grupo consolidable en el que la matriz es el Banco, las Cajas estarán sujetas a las instrucciones que el Banco pueda adoptar con el objeto de preservar la solvencia del Grupo, originan el control efectivo del Banco sobre las Cajas. Por tanto, en cumplimiento de la normativa aplicable, en las cuentas anuales del ejercicio 2010 el Banco procedió a registrar en sus estados financieros consolidados en la fecha en la que se realizò la toma de control sobre las Cajas y sus sociedades participadas, todos los activos identificables y pasivos asumidos de las Cajas por su valor razonable estimado, con las excepciones que establece la normativa contable; asimismo, en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 se han consolidado los activos y pasivos no segregados en las Cajas descritos en la Nota 2.1.

El Contrato de Integración Inicial implicaba también la cesión al Banco de los derechos políticos sobre las entidades dependientes participadas directamente por las Cajas, de manera que, como consecuencia de ello, el control sobre estas entidades pasó a realizarse de manera directa por el Banco, desapareciendo los subgrupos de los que, hasta ese momento, eran cabeceras las Cajas. En el Anexo I se incluye el detalle de estas entidades sobre las que en 2010 se cedió el control por parte de las Cajas al Banco,

La contrapartida del valor razonable neto de estos activos, pasivos contingentes se registró al 31 de diciembre de 2010 con abono al epígrafe del balance de situación consolidado "Reservas -Reservas (pérdidas) acumuladas" de los fondos propios consolidados (ver Nota 27) a excepción de la parte de dicho valor razonable neto que correspondia a entidades o personas ajenas al Grupo en función de los porcentajes de participación que tenjan en sociedades del Grupo no participadas al 100% (ver Nota 29), de manera que en la creación del Grupo Contractual no se puso de manifiesto fondo de comercio alguno.

Al haberse lievado a cabo en 2010 la toma de control del Banco mediante el contrato indicado, no existió en la operación contraprestación dineraria, o de cualquíer otra naturaleza, transferida entre las Cajas y el Banco.

Considerando la fecha de constitución del Grupo (31 de diciembre de 2010), con las excepciones antes indicadas que establece la NIF 3, y que se han indicado en los párrafos anteriores, las cifras mostradas en el balance de situación consolidado a dicha fecha reflejan el valor rezonable de los activos y pasívos de las Cajas a dicha fecha de adquísición.

Según se indica en la Nota 2.3 las Cajas reflejaron también en sus estados financieros individuales los efectos de la combinación de negocios de constitución del SIP, y por tanto, al 31 de diciembre de 2010, no existen diferencias significativas entre el valor de los activos y pasivos por el que figuran en los estados financieros individuales y los que se incluyeron en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010.

En la Nota 29 de esta memoria consolidada se presenta, para aquellas entidades del Grupo con estructura societaria de capital en las que el Grupo mantenía una participación inferior al 100% de las mismas, el importe por el que se encontraban contabilizados los correspondientes intereses minoritarios al 31 de diciembre de 2010, que coincidia con el ragistrado en la fecha de la toma de control o adquisición de las participaciones en la operación con origen en el Contrato de Integración antes indicado. En el momento de la toma de control, estas participaciones se valoraron por un importe igual al resultado de multiplicar el valor razonable neto de los activos y pasivos de la entidad en cuestión registrados por el Banco en el momento de la adquisición, con las excepciones antes indicadas a la estimación del valor razonable, por el porcentaje de participación de los intereses minoritarios en el capital de la entidad del Grupo correspondiente.

Al producirse la toma de control del Banco sobre las Cajas y sus correspondientes subgrupos el 31 de diciembre de 2010, la cuenta de resultados consolidada del Grupo no incluye ingreso o gasto ni de las Cajas ni de sus entidades participadas.

A efectos informativos, en el Anexo II sa presenta una cuenta de pérdidas y ganancias consolidada pro-forma del Grupo, que incluye una agregación de los ingresos y gastos registrados por las Cajas y sus sociedades participadas, netos de las transacciones intragrupo realizadas, en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010.

Asimismo, los Administradores del Banco estimaron cuál habría sido el resultado consolidado del ejercicio 2010 si el Banco hubiese adquirido el control sobre las Cajas y sus subgrupos el 1 de enero de 2010. Este resultado se presenta exclusivamente a efectos ilustrativos dado que se trata de una situación hipotética que no representa la posición financiera o los resultados reales del Grupo y que ha sido estímada siguiendo las siguientes hipótesis:

Cartera de valores, se han ajustado los resultados por ventas de activos financieros realizados en 2010, teniendo en cuenta el efecto de los ajustes a valor razonable existentes al 31 de diciembre de 2009 y los existentes antes de producirse la combinación de negocios el 31 de diciembre de 2010.
… Activos materiales: se han reconocido un mayor gasto por amortización de los activos materiales revalorizados y ajuste de los resultados por ventas de activos ocurridas en 2010.
Activos procedentes de regularización de créditos: se ha asumido que las dotaciones por deterioro registradas en 2010 corresponde íntegramente al efecto derivado del incremento del saldo de estos activos en dicho ejercicio.
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Inversión crediticia: en la medida en que la cartera crediticia al 31 de diciembre de 2010 es inferior a la existente al 31 de diciembre de 2009, se ha eliminado integramente la dotación registrada de pérdidas y ganancias consolidada.
Efecto impositivo: se ha asumido un tipo impositivo del 30%.

De acuerdo con lo anterior, si el Banco hubiese adquirido el control sobre las Cajas y sus subgrupos el 1 de enero de 2010 (cifras en miles de euros) el resultado estimado habría sido el siguiente:

Margen de intereses	384 149
Margen bruto	473.398
Resultado actividades de explotación	169.147
Resultado antes de impuestos	126.622
Resultado consolidado del ejercicio	93-291

Los importes de la tabla anterior se han estimado mediante la agregación de las correspondientes partidas mostradas en los estados financieros consolidados de las Cajas del ejercicio 2010 netos de los efectos de operaciones intra-grupo que se hubiesen realizado de haberse elaborado estados financieros consolidados desde ei 1 de enero de dicho ejercicio.

a) Entidades dependientes

Se consideran "entidades dependientes" aquéllas sobre las que el Grupo tiene capacidad para ejercer control; capacidad que se manifiesta, general aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% o más de los derechos de las entidades participadas o, aún siendo inferior o nulo este porcentaje, si la existencia de otras circunstancias o acuerdos otorgan al Grupo el control, como ocurre con las Cajas y con el resto de entidades dependientes del Grupo que se indican en el Anexo I adjunto, que son controladas por el Banco en virtud del contenido del Contrato de Integración (ver Nota 2).

Conforme a lo dispuesto en la NIC 27, se entiende por control, el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de una entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las del Banco por aplicación del método de integración global tal y como éste es definido en la NIC 27.

Consecuentemente, todos los saldos derivados de las transacciones efectuadas entre las entídades consolidadas mediante este método que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación. Adicionalmente, la participación de terceros en el patrimonio neto del Grupo, se presenta en el epigrafe "Intereses Minoritarios" del patrimonio neto del balance de situación consolidado (ver Nota 29).

La consolidación de los resultados generados por las entidades dependientes adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades dependientes enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación (no obstante, dado que el Grupo se constituyo el 31 de diciembre de 2010, en el ejercicio 2010 no se registraron ningún tipo de resultados).

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En el Anexo I de esta Memoria se presenta el detalle de las sociedades del Grupo junto con determinada información significativa sobre las mismas.

El detalle de los movimientos más significativos con participaciones en sociedades del Grupo durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

El 1 de septiernbre de 2011 y 28 de diciembra de 2011 el Banco ha suscrito el 100% de la c constitución y ampliación de capital, respectivamente, de Badajoz Siglo XXI, S.L. por importe total de 54.000 miles de euros. La ampliación de capital de 28 de diciembre de 2011 fue desembolsada mediante una aportación no dineraria de activos materiales (ver Nota 31).
Durante el ejercicio 2011 se ha procedido a la liquidación de CAI Administración Participadas, S.L.
b) Negocios conjuntos:

Un negocio conjunto es un acuerdo contractual en virtud del cual dos o más entidades, denominadas partícipes, emprenden una actividad económica que se somete a control conjunto, esto es, a un acuerdo contractual para compartir el poder de dirigir las políticas financiera y de explotación da una entidad, u otra actividad económica, con el fin de beneficiarse de sus operaciones, y en el que se requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes para la toma de decisiones estratégicas tanto de carácter financiero como operativo.

Los activos y pasivos asignados a las operaciones conjuntas y los activos que se controlan conjuntamente con otros partícipes se presentan en el balance de situación consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en negocios conjuntos se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada conforme a su propia naturaleza; no obstante, dado que el Grupo se ha constituido el 31 da diciembre de 2010, en este ejercicio no se ha producido ningún tipo de resultado.

Asimismo, se consideran también "Negocios conjuntos" aquellas participaciones en entidades que, no siendo dependientes, están controladas conjuntamente por dos o más entidades no vinculadas entre sí, entre las que se encuentra el Grupo ("entidades multigrupo"),

El Banco en virtud de lo establecido en el apartado 29 de la Disposición Transitoria Primera de la Circular 4/2004 de Banco de España, integra la totalidad de las entidades multigrupo y asociadas por el método de la participación.

En el Anexo I se facilita un detalle de estas entidades junto con determinada información relevante sobre las mismas.

El detalle de los movimientos más significativos con partícipaciones en sociedades multigrupo durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

En junío de 2011 se procedió a la liquidación de Almenara Capital S.R.L., la participación del Banco en esta Sociedad ascendla a 6.395 miles de euros. En el proceso de liquídación de la Sociedad, el Banco ha reconocido pérdidas por importe de 234 miles de euros.

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Entidades asociadas C)

Se consideran entidades asociadas aquellas sociedades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa; aunque no control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación (directa) igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad participada.

En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por ei método de la participación; tal y como éste es definido en la NIC 28.

Si como consecuencia de las pérdidas en que haya incurrido una entidad asociada su patrimonio contable fuese negativo, en el balance de situación consolidado del Grupo figuraría con valor nulo; a no ser que exista la obligación por parte del Grupo de respaidaria financieramente.

En el Anexo I se facilita el detalle de estas entidades junto con determinada información relevante sobre éstas.

El detalle de los movimientos más significativos con participaciones en sociedades asociadas durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

Durante el ejercicio 2011 se han producido las salidas del perímetro de consolidación de Unión Audiovisual Salduba, S.L., El Soto de Vistahermosa, S.L. y Valdemudejar, S.L.

ਪੰ PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN

A continuación se presentan los principios y normas de valoración aplicados y aplicables por el Banco en la elaboración de sus cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011. Asímismo debe tenerse en consideracion que, según se indica en la Nota 2, el Grupo se constituyó el 31 de diciembre de 2010, por lo que, en aplicación de la normativa en vigor, y con las excepciones a este respecto que contempla la NIF 3, la mayoría de los activos y pasivos de las Cajas se encuentran valorados a dicha fecha por su valor razonable, que es el importe, por tanto, por el que se presentan contabilizados en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2010.

a) Principio de empresa en funcionamiento

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas se ha elaborado considerando que la gestión del Grupo continuará en el futuro, por lo que las normas contables no se han aplicado con el objetivo de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial ni para una hipotética liquídación. En esta evaluación se han tenido en consideración los factores de riesgos que afectan al Grupo y, a su vez, los factores mitigantes de dichos riesgos.

Los factores de riesgo más relevantes, en relación a la continuidad de las operaciónes, son los siguientes:

… Existencia de una crisis económica, a nivel nacional e internacional, en los principales escenarios de la actividad económica, y en especial en la actividad inmobiliaria, con impactos significativos en el sector financiero.

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Incremento en los últimos ejercicios del nivel de morosidad.
… Desconfianza en la cobrabilidad de la deuda pública soberana, y caídas de cotización en los mercados de valores.
- Incremento del nivel de desempleo y disminución de la capacidad de pago, tanto a nivel de particulares como de empresas.
Dificultad en el mercado para acceder a líneas de financiación mayorístas, e incrementos de los costes de financiación.
Según se indica en la Nota 37, el Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, articula nuevos requerimientos de provisiones y capital adicionales orientados a la cobertura de activos vinculados a la actividad inmobiliaria.
Requerimientos de Basiela III para 2013, cuyo efecto más relevante para el Grupo se refiere al tratamiento de los activos fiscales.

Por su parte, los factores mitigantes de los factores de riesgo anteriores son los siguientes:

- El Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, establece mecanismos de flexibilización para aquellas entídades que requieran modificaciones organizativas de carácter estructural para acometer los ajustes derivados de los nuevos requerimientos legales,
Reducida apelación a los mercados de financiación mayorista y acceso a la liquidez del Banco Central Europeo.
Reforzamiento significativo de las políticas y controles del Grupo para la gestión de riesgos (ver Nota 7).
Mantenimiento de una sólida base de clientes del Grupo.

b) Principio de devengo

Estas cuentas anuales consolidadas, salvo en lo relacionado con el estado de flujos de efectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro.

c) Compensación de saldos

Sólo se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance de situación consolidado por su importe neto, los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

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ದ) Operaciones en moneda extranjera

A los efectos de estas cuentas anuales consolidadas se ha considerado como moneda funcional y de presentación el euro, entendiendose por moneda extranjera cualquier moneda distinta del euro.

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores en moneda extranjera se han convertido a euros utilizando el tipo de cambio de contado. Con posterioridad a ese momento, se aplican las siguientes reglas para la conversión de saldos denominados en moneda extranjera a euros:

Los activos y pasivos de carácter monetario, se convierten a euros utilizando los tipos de cambio medio de contado oficiales publicados por el Banco Central Europeo a la fecha de cierre de cada ejercicio.
Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico, se convierten al típo de cambio de la fecha de adquisición.
Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación,
Las amortizaciones se convierten aplicando el tipo de cambio aplicado al correspondiente activo.

Las diferencias de cambio surgidas por la conversión de saldos en moneda extranjera se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no tenla partidas no monetarias en moneda extranjera valoradas por su valor razonable.

e) Instrumentos financieros
Registro inicial de los instrumentos financieros . e.1)

Los instrumentos financieros se registran inícialmente en el balance de situación consolidado cuando el Grupo se convierte en una parte del contrato que los origina, de acuerdo con las condiciones de dicho contrato. En concreto, los instrumentos de deuda, tales como los créditos y los depósitos de dinero se registran desde la fecha en la que surge el derecho legal a recibir o la obligación legal de pagar, respectivamente, efectivo. Por su parte, los derivados financieros, con carácter general, se registran en la fecha de su contratación.

Las operaciones de compraventa de activos financieros instrumentadas mediante contratos convencionales, entendidos como aquellos contratos en los que las obligaciones reciprocas de las partes deben consumarse dentro de un marco temporal establecido por la regulación o por las convenciones del mercado y que no pueden liquidarse por diferencias, tales como los contratos bursátiles o las compra ventas a plazo de divisas, se registran desde la fecha en la que los beneficios, riesgos, derechos y deberes inherentes a todo propietario sean de la parte adquiriente, que dependiendo del tipo de activo financiero comprado o vendido puede ser la fecha de contratación o la fecha de liquidación o entrega. En particular, las operacionas realizadas en el mercado de divisas de contado se registran en la fecha de liquidación; las operaciones realizadas con instrumentos de capital negociados en mercados secundarios de valores españoles se registran en la fecha de contratación y las operaciones realizadas con instrumentos de deuda negociados en mercados secundarios de valores españoles se registran en la fecha de liquidación.

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e.2) Baja de los instrumentos financieros

Un activo financiero se da de baja del balance de situación consolidado cuando se produzca alguna de las síguientes circunstancias:

Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo que generan han expirado; o
Se transfiere el activo financiero y se transmiten sustancialmente los riesgos y beneficios significativos del activo financiero, o aún no existiendo ni transmisión ni retención sustancial de éstos, se transmita el control del activo financiero (ver Nota 5.g).

Por su parte, un pasivo financiero se da de baja del balance de situación consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se readquieren por parte del Grupo, bien con la intención de recolocarlos de nuevo, bien con la intención de cancelarlos.

e.3) Valor razonable y coste amortizado de los instrumentos financieros

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha determinada el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua. La referencia más objetíva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagarla por él en un mercado organizado, transparente y profundo ("precio de cotización" o "precio de mercado").

Cuando un mercado publica los precios de oferta y demanda para un mismo instrumento, el precio de mercado para un activo adquirido o un pasívo para emitir es el precio comprador (demanda), mientras que el precio para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (oferta). En caso de que exista una actividad relevante de creación de mercado o se pueda demostrar que las posíciones se pueden cerrar -liquidar o cubrir- al precio medio, entonces se utiliza el precio medio.

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera, teniéndose en consideración las peculiarídades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados.

Las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de un instrumento financiero cumplen los siguientes requisitos:

Se emplean los métodos financieros y económicos más consistentes y adecuados, que han demostrado que proporcionan la estimación más realista sobre el precio del instrumento financiero.
Son aquellas que utilizan de forma habitual los participantes del mercado al valorar ese tipo de instrumento financiero, como puede ser el descuento de flujos de efectivo, los modelos de valoración de opciones basados en la condición, no arbitraje, etc.
Maximizan el uso de la información disponíble, tanto en lo que se refiere a datos observables como a transacciones recientes de similares características, y limitan en la medida de lo posíble el uso de datos y estimaciones no observables.
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Se documentan de forma amplia y suficiente, incluyendo las razones para su elección frente a otras alternativas posibles.
Se respetan a lo largo del tiempo los métodos de valoración elegídos, siempre y cuando no haya razones que modifiquen los motivos de su elección.
Se evalúa períódicamente la validez de los modelos de valoración utilizando transacciones recientes y datos actuales de mercado.
Tienen en cuenta los siguientes factores: el valor temporal del dinero, el riesgo de credito, el tipo de cambio, el precio de las materias primas, el precio de los instrumentos de capital, la volatilidad, la liquidez de mercado, el riesgo de cancelación anticipada y los costes de administración.

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros negociados en mercados organizados, transparentes y profundos incluídos en las carteras de negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados no negociados en mercados organizedos.

El valor razonable de los derivados no negociados en mercados organizados o negociados en mercados organizados poco profundos o transparentes, se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoración ("valor actual" o "cierre teórico"), utilizándose en el proceso de valoración métodos reconocidos por los mercados financieros; "valor actual neto" (VAN), modelos de determinación de precios de opciones, etc.

Por su parte, por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y de intereses y, más o menos, según el caso, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso de dichos instrumentos financieros. En el caso de los activos financieros, el coste amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente, sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interes efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición, ajustado, en su caso, por las comisiones y por los costes de transacción que, de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 39, deban incluirse en el cálculo del dicho tipo de interés efectivo. En los instrumentos a tipos de interés variable, el tipo de interés efectivo se estima de manera análoga a las operaciones de tipo de interés fijo, siendo recalculado en cada fecha de revisión del tipo de interés contractual de la operación, atendiendo a los cambios que hayan sufrido los flujos de efectivo futuros de la misma.

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e.4) Clasificación y valoración de los activos y pasivos financieros

Los instrumentos financieros se presentan clasificados en el balance de situación consolidado del Grupo de acuerdo con las siguientes categorías:

Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: esta categoría la integran los instrumentos financieros clasificados como cartera de negociación, así como otros activos y pasivos financieros clasificados como a valor razonable con cambios en perdídas y ganancias:
- Se consideran activos financieros incluidos en la cartera de negociación aquellos que se adquieren con la intención de realizarse a corto plazo o que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo, y los instrumentos derivados que no hayan sido designados como instrumentos de cobertura, incluidos aquellos segregados de instrumentos financieros híbridos en aplicación de lo dispuesto en la NIC 39.
- · Se consideran pasivos financieros incluidos en la cartera de negociación aquellos que se han emitido con la intención de readquirirlos en un futuro próximo o forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados o gestionados conjuntamente, para los que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo; las posiciones cortas de valores fruto de ventas de activos adquiridos temporalmente con pacto de retrocesión no opcional o de valores recibidos en préstamo, y los instrumentos derivados que no se hayan designado como instrumentos de cobertura, incluidos aquellos segregados de instrumentos financieros hibridos en aplicación de lo dispuesto en la NIC 39.
- Se consideran otros activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias aquellos activos y pasivos financieros designados como tales desde su reconocimiento inicial, cuyo valor razonable puede ser estimado de manera fiable y que cumplen alguna de las siguientes condiciones:
  - En el caso de instrumentos financieros hibridos en los que sea obligatorio separar el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal, no sea posible realízar una estimación fiable del valor razonable del derivado o derivados implícitos.
  - En el caso de instrumentos financieros hibridos en los que sea obligatorio segregar el derivado o derivados implicitos, se ha optado por clasificar, desde su reconocimiento inicial, el instrumento financiero híbrido en su conjunto, en esta categoría, cumpliéndose para ello las condiciones establecidas en la normativa en vigor de que el derivado o derivados implícitos modifican de una manera significativa los flujos de efectivo que el instrumento financiero principal hubiese tenido si se hubiese considerado de manera índependiente al derivado o derivados implícitos, y que, de acuerdo con la normativa en vigor, existe obligación de separar contablemente el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal.
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Los instrumentos financieros clasificados como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias se valoran inicialmente por su valor razonable. Posteriormente, las variaciones producidas en dicho valor razonable se registran con contrapartida en el epígrafe "Resultado de las operaciones financieras (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, a excepción de las variaciones en dicho valor razonable debidas a los rendimientos devengados del instrumento financiero distinto de los derivados de negociación, que se registrarán en los epígrafes de "Intereses y rendimientos asimilados", "Intereses y cargas asímiladas" o "Rendimientos de instrumentos de capital" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, atendiendo a su naturaleza, Los rendimientos de los instrumentos de deuda incluidos en esta categoría se calculan aplicando el método del tipo da interés efectivo.

No obstante lo anterior, los derivados financieros que tienen como activo subyacente instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede determinarse de forma suficientemente objetiva y se liquidan mediante entrega de los mismos, aparecen valorados en las presentes cuentas anuales consolidadas por su coste.

Cartera de inversión a vencimiento; en esta categoría se incluyen valores representativos de deuda negociados en mercados, con vencimiento fijo y flujos de efectivo de importe determinado o determinable que el Grupo mantiene, desde el inicio y en cualquier fecha posterior, con intención y con la capacidad financiera de mantenerios hasta su vencimiento.

Los valores representativos de deuda incluidos en esta categoría se valoran inicialmente a su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero, los cuales se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada mediante la aplicación del tipo de interés efectivo definido en la NIC 39. Posteriormente, se valoran a su coste amortizado, calculado mediante el tipo de interes efectivo de los mismos.

Los intereses devengados por estos valores, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las diferencias de cambio de los valores denominados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.d. Las posibles pérdidas por deterioro sufridas por estos valores se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.h.

Inversiones crediticias: En esta categoria se incluyen los valores no cotizados representativos de deuda, la financiación prestada a terceros con origen en las actividades típicas de crédito y préstamo realizadas por las entidades consolidadas y las deudas contraídas con ellas por los compradores de bienes y por los usuarios de los servicios que prestan. Se incluyen también en esta categoría las operaciones de arrendamiento financiero en las que las entidades consolidadas actúan como arrendadoras.

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de las comisiones y de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o contratación del activo financiero, y que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa aplicable, deban imputarse a la cuenta de perdidas y ganancias consolidada mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo hasta su vencimiento. Con posterioridad a su adquisición, los activos adquiridos en esta categoría se valoran a su coste amortizado

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Los activos adquiridos a descuento se contabilizan por el efectivo desembolsado y la diferencia entre su valor de reembolso y dicho efectivo desembolsado se reconoce como ingresos financieros conforme al método del tipo de interés efectivo durante el período que resta hasta el vencimiento.

En términos generales, es intención de las sociedades consolidadas mantener los préstamos y créditos que tienen concedidos hasta su vencimiento final, razón por la que se presentan en el balance de situación consolidado, con posterioridad a su registro inicial, por su coste amortizado.

Los íntereses devengados a partir de su registro inicial por estos activos, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de perdidas y ganancias consolidada. Las diferencias de cambio de los activos denominados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.d. Las posibles perdidas por deterioro sufridas por estos activos se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.h. Los valores representativos de deuda incluidos en operaciones de cobertura de valor razonable se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.f.

Activos financieros disponibles para la venta: En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda no clasificados como inversión a vencimiento, como inversiones crediticias, o a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias propiedad del Grupo y los instrumentos de capítal propiedad del Grupo correspondientes a entidades que no sean dependientes, negocios conjuntos o asociadas y que no se hayan clasificado como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

Los instrumentos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquísición del activo financiero, los cuales se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada mediante la aplicación del método de interés efectivo definido en la normativa aplicable, hasta su vencimiento, salvo que los activos financieros no tengan vencimiento fíjo, en cuyo caso se imputan a la cuenta de perdidas y ganancias cuando se produzca su deterioro o se produzca su baja del balance de sítuación consolidado. Posteriormente a su adquisición, los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su valor razonable.

No obstante lo anterior, los instrumentos de capítal cuyo valor razonable no pueda deterninarse de forma suficientemente objetiva aparecen valorados en estas cuentas anuales consolidadas por su coste, neto de los posibles deterioros de su valor, calculado de acuerdo con los criterios explicados en esta Nota.

Las variaciones que se produzcan en el valor razonable de los activos financieros clasificados como disponibles para la venta desde su registro inicial correspondientes a sus intereses o dividendos devengados, se registran con contrapartida en los epigrafes "Intereses y rendimientos asimilados" (calculados en aplicación del tipo de interes efectivo) y "Rendimientos de instrumentos de capítal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, respectivamente. Las pérdidas por deterioro que hayan podido sufir estos instrumentos, se contabilizan de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.h. Las diferencias de cambio de los activos financieros denominados en divisas distintas del euro se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.d. Las variaciones producidas en el valor razonable de los activos financieros cubiertos en operaciones de cobertura de valor razonable se valoran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.f.

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El resto de cambios que se producen en el valor razonable de los activos financieros desde el momento de su adquisición de aquellos títulos clasificados como disponibles para la venta se contabilizan con contrapartida en el patrimonio neto del Grupo en el epigrafe "Patrimonio neto -Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta" hasta el momento en el que se produce la baja del activo financiero, momento en el cual el saldo registrado en dicho epigrafe se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el epigrafe "Resultado de las operaciones financieras (neto)", o, en caso de que se trate de instrumentos de capital que sean inversiones estratégicas para el Grupo, en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas".

Pasivos financieros al coste amortizado; en esta categoría de instrumentos financieros se incluyen aquellos pasivos financieros que no se han incluido en ninguna de las categorías anteriores.

Los pasivos emitidos por las entidades consolidadas que, teniendo la naturaleza jurídica de capital, no reúnen las condiciones para poder calificarse como patrimonio neto de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 32, esto es, básicamente, las acciones emitidas por las entidades consolidadas que no incorporan derechos políticos y que establecen el derecho para sus tenedores del pago de dividendos en el caso de cumplirse determinadas condiciones, se clasifican como pasivos financieros a coste amortizado, salvo que el Grupo los haya designado como pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, en caso de cumplir las condiciones para ello.

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la emisión o contratación del pasivo financiero, los cuales se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo definido en la NIC 39, hasta su vencimiento. Posteriormente se valoran a su coste amortizado, calculado mediante la aplicación del tipo de interés efectivo definido en la NIC 39.

Los intereses devengados por estos pasivos desde su registro inicial, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epigrafe "Intereses y cargas asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las diferencias de cambió de los pasivos denomínados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.d. Los pasivos financieros incluidos en operaciones de cobertura de valor razonable se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 5.f.

No obstante lo anterior, los instrumentos financieros que deban ser considerados como activos no corrientes en venta de acuerdo con lo dispuesto en la NIFF 5 se presentan registrados en los estados financieros consolidados de acuerdo con los criterios explicados en la Nota 5.m.

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e.5) Reclasificación entre carteras de instrumentos financieros

Las reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros se realizan, exclusivamente, en su caso, de acuerdo con los siguíentes supuestos:

í. Salvo que se den las excepcionales circunstancias indicadas en la letra i.v) siguiente, los instrumentos financieros clasificados como "a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias" no son reclasificados ni dentro ni fuera de esta categoría de instrumentos financieros una vez adquiridos, emitidos o asumidos.
ii. Si un activo financiero, como consecuencia de un cambio en la intención o en la capacidad financiera deja de clasificarse en la cartera de inversión a vencimiento, se reclasifica a la categoría de "activos financieros disponibles para la venta". En este caso, se aplicará el mismo tratamiento a la totalidad de los instrumentos financieros clasificados en la cartera de inversión a vencimiento, salvo que dicha reclasificación se encuentre en los supuestos permitidos por la normativa aplicable (ventas muy proximas al vencimiento, o una vez cobrada la práctica totalidad del principal del activo financiero, etc.).
iii. Como consecuencia de un cambio en la capacidad financiera del Grupo o, una vez transcurridos los dos ejercicios de penalización establecidos por la normativa aplicable para el supuesto de venta de activos financieros clasificados en la cartera de inversión a vencimiento, los activos financieros (instrumentos de deuda) incluidos en la categoría de "activos financieros disponibles para la venta" podrán reclasificarse a la de "cartera de inversión a vencimiento". En este caso, el valor razonable de estos instrumentos financieros en la fecha de traspaso pasa a convertirse en su nuevo coste amortizado y la diferencia entre este importe y su valor de reembolso se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada aplicando el método del tipo de interés efectivo durante la vida residual del instrumento.
iv. Un activo financiero que no sea un instrumento financiero derivado podrá ser clasificado fuera de la cartera de negociación si deja de estar mantenido con el propósito de su venta o recompra en el corto plazo, siempre que se produzca alguna de las siguientes circunstancias:
- En raras y excepcionales círcunstancias, salvo que se trate de activos susceptibles de haberse incluido en la categoría de inversiones crediticias. A estos efectos, raras y excepcionales circunstancias son aquellas que surgen de un evento particular, que es inusual y altamente improbable que se repita en un futuro previsible.
- Cuando la entidad tenga la intención y capacidad financiera de mantener el activo financiero en un futuro previsible o hasta su vencimiento, siempre que en su reconocimiento inicial hubiera cumplido con la definición de inversión crediticia.

De darse estas situaciones, la reclasificación del activo se realiza por su valor razonable del día de la reclasificación, sin revertir los resultados, y considerando este valor como su coste amortizado. Los activos así reclasificados en ningún caso son reclasificados de nuevo a la categoría de "cartera de negociación".

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f) Coberturas contables y mitigación de riesgos

El Grupo utiliza derivados financieros como parte de su estrategia para disminuir su exposición a los riesgos de tipo de interés, de crédito y de tipo de cambio de la moneda extranjera, entre otros. Cuando estas operaciones cumplen determinados requisitos establecidos en la NIC 39, dichas operaciones son consideradas como de "cobertura",

Cuando el Grupo designa una operación como de cobertura, lo hace desde el momento inicial de las operaciones o de los instrumentos incluidos en dicha cobertura, documentando dicha operación de cobertura de manera adecuada. En la documentación de estas operaciones de cobertura se identifican el instrumentos cubiertos y el instrumento o instrumentos de cobertura, además de la naturaleza del riesgo que se pretende cubrir, así como los criterios o métodos seguidos por el Grupo para valorar la eficacia de la cobertura a lo largo de toda la duración de la misma, atendiendo al riesgo que se pretende cubrir.

El Grupo sólo registra como operaciones de cobertura aquellas que se consideran altamente eficaces a lo largo de la duración de las mismas. Una cobertura se considera altamente eficaz si durante el plazo previsto de duración de la misma las variaciones que se produzcan en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuidos al riesgo cubierto en la operación de cobertura del instrumento o de los instrumentos financieros cubiertos son compensados en su práctica totalidad por las variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo, según el caso, del instrumento o de los instrumentos de cobertura.

Para medir la efectividad de las operaciones de cobertura definidas como tales, el Grupo analiza si desde el inicio y hasta el final del plazo definido para la operación de cobertura, se puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo, según el caso, del instrumento o instrumentos de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto al resultado de la partida cubierta.

Las operaciones de cobertura realizadas por el Grupo se clasifican en las siguientes categorías:

Coberturas de valor razonable: cubren la exposición a la variación en el valor razonable de activos y pasivos financieros o de compromisos en firme aún no reconocidos, o de una porción identificada de dichos activos, pasivos o compromisos en firme, atribuible a un riesgo en particular y siempre que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Coberturas de flujos de efectivo: cubren la variación de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo financiero o una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Por lo que se reflere específicamente a los instrumentos designados como partidas cubiertas y de cobertura contable, las diferencias en su valor se registran según los siguientes criterios:

- En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
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En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valor surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epigrafe del patrimonio neto consolidado "Ajustes por valoración - Coberturas de los flujos de efectivo", Los instrumentos financieros cubiertos en este tipo de operaciones de cobertura se registran de acuerdo con los criterios explicados en la Nota 5.e. sin modificación alguna en los mismos, por el hecho de haber sido considerados como tales instrumentos cubiertos.

En las coberturas de flujos de efectivo, con carácter general, las diferencias en valoración de los instrumentos de cobertura, en la parte eficaz de la cobertura, no se reconocen como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada hasta que las pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registren en resultados o, en el caso de que la cobertura corresponda a una transacción prevista altamente probable que termine en el reconocimiento de un activo pasivo no financiero, se registrarán como parte de adquisición o emisión cuando el activo sea adquirido o asumido.

Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo y de inversiones netas en negocios en el extranjero se registran directamente en el epígrafe "Resultado de las operaciones financieras (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

El Grupo interrumpe la contabilización de las operaciones de cobertura como tales cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, cuando la operación de cobertura deja de cumpir los requisitos para ser considerada como tal o se procede a revocar la consideración de la operación como de cobertura

Cuando de acuerdo con lo dispuesto en ei párrafo anterior, se produce la interrupción de la operación de cobertura de valor razonable, en el caso de partidas cubiertas valoradas a su coste amortizado, los ajustes en su valor realizados con motivo de la aplicación de la contabilidad de coberturas arriba descritas se imputan a la cuenta de de pérdidas y ganancias consolidada hasta el vencimiento de los instrumentos cubiertos, aplicando el tipo de interés efectivo recalculado en la fecha de interrupción de dicha operación de cobertura.

Por su parte, en el caso de producirse la interrupción de una operación de cobertura de flujos de efectivo o de inversiones netas en el extranjero, el resultado acumulado del instrumento de cobertura registrado en el epigrafe "Patrimonio neto -- Ajustes por valoración" del patrimonio neto del balance de situación consolidado permanecerá registrado en dicho epigrafe hasta que la transacción prevista cubierta ocurra, momento en el cual se procederá a imputar a la cuenta de pérdidas o ganancias, o bien corregirá el coste de adquisíción del activo o pasivo a registrar, en el caso de que la partida cubierta sea una transacción prevista que culmine con el registro de un activo o pasivo no financiero.

Además de las operaciones de cobertura anteriormente descritas, el Grupo realiza operaciones de cobertura de valor razonable del riesgo de tipo de interés de un determinado importe de activos financieros (o pasivos financieros) que forman parte del conjunto de instrumentos de su cartera, pero no, instrumentos concretos y que contablemente se suelen denominar como macro-coberturas.

La técnica contable de la macro-cobertura exige la evaluación periódica de su eficacia, y por ello se realiza trimestralmente la verificación de la eficacia mediante la comprobación de que la posición neta de activos y pasivos que vencen o reprecian en la banda temporal correspondiente resulta superior o igual al importe cubierto (suma de instrumentos de cobertura en la banda de referencia). Las ineficacias, por tanto, se producen cuando el importe cubierto resulte superior al neto de activos y pasivos de la misma banda temporal, registrandose inmediatamente el valor razonable de la parte ineficaz en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Transferencia de activos financieros g)

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

Si los riesgos y beneficios de los activos transferidos se traspasan sustancialmente a terceros caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de recompra por su valor razonable en la fecha de la recompra, de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuara de dinero, de las titulizaciones de activos en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nueyos titulares y otros casos similares -, el activo financiero transferido se da de baja del balance de situación consolidado; reconociéndose símultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia,
Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos, las titulizaciones de activos financieros en las que se mantengan financiaciones subordinadas u otro tipo de mejoras crediticias que absorban sustancialmente las pérdicias esperadas para los activos titulizados y otros casos análogos -, el activo financiero transferido no se da de baja del balance de situación consolidado y continúa valorándolo con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente, sin compensarse entre sí:
- · Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida; que se valora posteriormente a su coste amortizado; o, en caso de que se cumplan los requisitos anteriormente indicados para su clasificación como otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, a su valor razonable, de acuerdo con los críterios anteriormente indicados para esta categoría de pasivos financieros.
- · Tanto los ingresos del activo financiero transferido pero no dado de baja como los gastos del nuevo pasivo financiero.
Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las titulaciones de activos financieros en las que el cedente asume una financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes -, se distingue entre:
- · Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: en este caso, se da de baja del balance de situaçión consolidado el activo transferido y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.
- · Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el balance de situación consolidado por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido, El importe neto del activo transferido y el pasívo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable
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De acuerdo con lo anterior, los activos financieros solo se dan de baja del balance de situación consolidado cuando se han extinguldo los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios significativos que llevan implicitos.

En la Nota 32.5 se resumen las circunstancias más significativas de las principales transferencias de activos que se encontraban en vigor al cíerre de los ejercicios 2011 y 2010 que no han supuesto la baja de los activos del balance de situación consolidado.

Deterioro del valor de los activos financieros h)

Un activo financiero se considera deteriorado - y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro - cuando existe una evidencia objetiva de que se han producido eventos que dan lugar a:

En el caso de instrumentos de deuda (créditos y valores representativos de deuda), un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.
En el caso de instrumentos de capital, que no pueda recuperarse integramente su valor en libros.

En este sentido, entre las situaciones que de producirse son consideradas por el Grupo como evídencias objetivas de que un instrumento financiero se puede encontrar deteriorado, y que da lugar a un análisis específico de dichos instrumentos financieros de cara a determinar el importe de su posible deterioro, se encuentran las indicadas en la NIC 39 y en particular, para los instrumentos de poula, los indicados en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de España, teniendo en consideración sus correspondientes modificaciones. Entre estas situaciones que constituyen para el econsideri dos con objetiva del posible deterioro de un instrumento financiero se encuentran las siquientes:

dificultades financieras signíficativas del emisor o del obligado al pago;
… incumplimientos de las clausuías contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal;
cuando el Grupo, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del prestatario, otorga al prestatario concesiones o ventajas que en otro caso no hubiera otorgado, proculeno, eterge el proceso los requisitos establecidos por la legislación aplicable al Grupo,
cuando se considere probable que el prestatario entre en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera relacionadas con dificultades para hacer frente a sus compromisos de pago;
la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a difícultades financieras del deudor o de la contraparte del riesgo contraldo por el Grupo, o
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sí los datos observables indican que existe una disminución en los flujos de efectivo estimados futuros en un grupo de activos financieros de características homogéneas desde el reconocimiento inicial de aquellos, aunque la disminución no pueda ser todavía identificada con activos financieros individuales del grupo, incluyendo entre tales datos:
- i) cambios adversos en las condiciones de pago de los prestatarios del grupo (por ejempio, un número creciente de retrasos en los pagos o un número creciente de prestatarios por tarjetas de crédito que hayan alcanzado su límite de crédito y estén pagando el importe mensual minimo, deudores que presenten una estructura financiera inadecuada o cualquier otro tipo de dificuitades para hacer frente a sus compromisos de pago, etc.), o
- ii) condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionen con impagos en los activos del grupo (por ejemplo, un incremento en la tasa de desempleo en el área geográfica de los prestatarios, un descenso en el precio de las propiedades hipotecadas en el área relevante, o cambios adversos en las condiciones del sector que afecten a los prestatarios del grupo, etc.).
Para los instrumento de patrimonio, se toma en consideración la información sobre los cambios significativos que, con un efecto adverso, hayan tenido lugar en el entorno tecnológico, de mercado, económico o legal en el que opere el emisor, y las situaciones específicas que afectan a las entidades en las que se invierte y que puedan indicar que el coste de la inversión en el instrumento de patrimonio puede no ser recuperable. Un descenso prolongado o significativo (una caída durante un año y medio y de cuarenta por ciento de su cotización) en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio por debajo de su coste también es una evidencia objetiva de deterioro del valor, si bien requiere por parte del Grupo el análisis correspondiente de si tal disminución se corresponde realmente con un deterioro de la inversión que lleve a la conclusión de que no se recuperará el importe invertido por el Grupo,

Como criterio general, y sín perjuicio de lo indicado en los párrafos siguientes de esta Nota, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efectua con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que tal deterioro se manifiesta y las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que el deterioro se elimina o se reduce.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se elimina del balance de situación consolidado, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevar a cabo las entidades consolidadas para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

A continuación se presentan los criterios aplicados por el Grupo para determinar las posibles pérdidas por deterioro existentes en cada una las distintas categorías de instrumentos financieros, asi como el método seguido para la contabilización de dicho deterioro

43 -

h.1)

El Grupo realiza el análisis y la cobertura del riesgo de crédito de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/2004 del Banco de España, y en especial con lo establecido en el Anejo IX de dicha Circular.

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia positiva entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos. El valor de mercado de los instrumentos de deuda cotizados se considera una estimación razonable del valor actual de sus flujos de efectivo futuros.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos de deuda se tienen en consideración:

La totalidad de los importes que está previsto obtener durante la vida remanente del instrumento; incluso, si procede, de los que puedan tener su origen en las garantías con las que cuente (una vez deducidos los costes necesarios para su adjudicación y posterior venta). La pérdida por deferioro considera la estimación de la posibilidad de cobro de los intereses devengados, vencidos y no cobrados.
Los diferentes tipos de riesgo a que esté sujeto cada instrumento, y
· Las circunstancias en las que previsiblemente se producirán los cobros.

Posteriormente, dichos flujos de efectivo se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (si su tipo contractual fuese fijo) o al tipo de interés contractual efectivo en la fecha de la actualización (cuando éste sea variable),

Por lo que se refiere especificamente a las pérdidas por deterioro que traen su causa en la materialización del riesgo de insolvencia de los obligados al pago (riesgo de crédito), un instrumento de deuda sufre deterioro por insolvencia:

· Cuando se evidencia un envilecimiento en la capacidad de pego del obligado a hacerlo, bien sea puesto de manifiesto por su morosidad o por razones distintas de ésta, y/ o
Por materialización del "riesgo-pais", entendiendo como tal el riesgo que concurre en los deudores residentes en un país por círcunstancias distintas del riesgo comercial habitual.

El proceso de evaluación y cálculo de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo:

Individualmente, para todos los instrumentos de deuda significatívos y para los que, no siendo signifícativos, no son susceptibles de ser clasificados en grupos homogéneos de instrumentos de características similares atendiendo al tipo de instrumento, sector de actividad del deudor y área geográfica de su actividad, tipo de garantía, antigüedad de los importes vencidos, etc.
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Colectivamente: El Grupo establece distintas clasificaciones de las operaciones en atención a la naturaleza de los obligados al pago y de las condiciones del país en que residen, situación de la operación y tipo de garantía con la que cuenta, antigúedad de la morosidad, etc. y fija para cada uno de estos grupos de riesgo las pérdidas por deterioro ("pérdidas identificadas") que deben ser reconocidas en las cuentas anuales de las entidades consolidadas.

Adicionalmente a las pérdidas identificadas, el Grupo reconoce una pérdida global por deterioro de los riesgos clasificados en situación de "normalidad" - y que, por tanto, no hayan sido identificadas especificamente. Esta pérdida se cuantifica por aplicación de los parámetros establecidos por Banco de España en base a su experiencia y de la información que tiene del sector bancario español.

h.2) - Instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta

La pérdida por deterioro de los valores representativos de deuda incluidos en la cartera de activos financieros disponibles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición (neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducida cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En el caso de pérdidas por deterioro surgidas por razón de insolvencia del emisor de los títulos de deuda clasificados como disponibles para la venta, el procedimiento seguido por el Grupo para el cálculo de dichas pérdidas con el criterio explicado anteriormente en el Nota 5.h.1 para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración de estos activos tienen su origen en un deterioro de los mismos, éstas dejan de presentarse en el epigrafe del patrimonio neto del palance de situación consolidado del Grupo "Ajustes por Valoración -Activos financieros disponibles para la venta" y se registran por todo el importe acumulado hasta entonces en la cuenta de perdidas y ganancias consolidada. De recuperarse posteriormente la totalidad o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconocería en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en que se produce la recuperación,

De la misma forma, las diferencias negativas surgidas en la valoración de los instrumentos de deuda que sean clasificados como "activos no corrientes en venta" que se encontrasen registradas dentro del patrimonio neto consolidado del Grupo se consideran realizadas y, consecuentemente, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en el que se produce la clasificación de los activos como "no corrientes en venta".

h.3)

La pérdida por deterioro de los instrumentos de capital incluidos en la cartera de activos financieros disponibles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición (neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducida cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

45 -

Los criterios seguidos para el registro de las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta son similares a "instrumentos de deuda" (según se explican en la Nota 5.h.1); salvo por el hecho de que cualquíer recuperación que se produzca de tales pérdidas se reconoce en el epígrafe "Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta".

h.4)

Las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capital valorados a su coste de adquisición equivalen a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para otros valores similares.

Las perdidas por deterioro de estos activos se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que se manifiestan, minorando directamente el coste del instrumento. Estas perdidas sólo pueden recuperarse posteriormente en el caso de venta de los activos.

() Activos materiales

i. 1) Inmovilizado material de uso propio

El inmovilizado de uso propio incluye aquellos activos, en propiedad o adquiridos en régimen de arrendamiento financiero, que el Grupo tiene para su uso actual o futuro con propósitos administrativos distintos de la Obra Social de las Cajas o para la producción o suministro de bienes y servicios y que se espera que sean utilizados durante más de un ejercicio económico. Entre otros, se incluyen en esta categoría los activos materíales recibidos por las entidades consolidadas para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé darles un uso continuado y propio. El inmovilizado materíal de uso propio se presenta valorado en el balance de situación consolidado a su coste de adquísición, formado por el valor razonable de cualquier contraprestación entregada más el conjunto de desembolsos dinerarios realizados o comprometidos, menos su correspondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable.

La amortización se calcula, aplicando el método de amortización líneal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

46 -

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materíales se realizan con contrapartida en el epígrafe "Amortización" de la cuenta de perdidas y ganancias consolidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

	% anual
Edificios de uso propio	1-4
Mobiliario	8-12.5
Instalaciones	6-12.5
Equipos informáticos	17-25
Otros	14-16

Con ocasión de cada cierre contable, las entidadas analizan si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable; en cuyo caso, reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reastimación de la misma. Esta reducción del valor en libros de los activos materiales de uso propio se realiza, en caso de ser necesaria, con cargo al epígrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - Otros activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material deteriorado, las entidadas consolidadas registran la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en periodos anteriores, mediante el correspondiente abono al epigrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - Otros activos" de la cuentan de pérdidas y ganancias consolidada y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su amortización. En ningún caso, la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquél que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

Asimismo, al menos con una periodicidad anual, se revisa la vida útil estimada de los elementos del inmovilizado material de uso propio, de cara a detectar cambios sígnificativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de ejercicios futuros en concepto de su amortización en vírtud de las nuevas vidas útiles.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Los activos financieros que necesitan de un periodo superior a un año para estar en condiciones de uso, incluyen como parte de su coste de adquisición o coste de producción los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a préstamos u otro tipo de financiación ajena directamente atribuible a su adquisición, fabricación. La capitalización de los costes financieros se suspende, en su caso, durante los períodos en los que se interrumpe el desarrollo de los activos y finaliza una vez que se han completado sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para el uso a que se destine.

Inversiones inmobiliarias i.2)

El epígrafe "Inversiones inmobiliarias" del balance de situación consolídado recoge los valores netos de los terranos, adificios y otras construcciones que se mantienen bien para explotarios en régimen de alquiler, bien para obtener una posible plusvalla en su venta como consecuencia de los posíbles incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de las inversiones inmobiliarias, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus posibles per deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio (ver Nota 5.i.1). Para evaluar la posible existencia de deterioro, se tienen también en consideración las rentas u otros ingresos que se obtienen por las inversiones inmobiliarias.

i.3) Inmovilizado material cedido en arrendamiento operativo

El epigrafe "Inmovilizado material - Cedidos en arrendamiento operativo" del balance de situación consolidado recoge los valores netos de aquellos activos materiales distintos de los terrenos y de los inmuebles que sa tienen cedidos por el Grupo en arrendamiento operativo.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus posibles per deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio (ver Nota 5.i.1). Para evaluar la posible existencia de deterioro, se tienen también en consideración las rentas u otros ingresos que se obtienen por las inversiones inmobiliarias.

Inmovilizado material - afecto a la obra social i.4)

En el epígrafe "Inmovilizado material - afecto a la obra social" del balance de situación consolidado se incluye el valor neto contable de los activos materiales afectos a la Obra Social de las Cajas integradas en el Grupo.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos afectos a las Obras Sociales de las Cajas, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus posibles per deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio (ver Nota 5.i.1), con la única salvedad de que los cargos a realizar en concepto de amortización y el registro de la dotación y de la recuperación del posible deterioro que pudiesen sufrir estos activos no se contabilizaría con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, sino con contrapartida en el epigrafe "Fondo de la obra social" del balance de situación consolidado.

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J) Activo Intangible

Se consideran activos intangibles aquellos activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia físíca, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados internamente por las entidadas. Solo se reconocen contablemente aquellos activos intangibles cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que las entidades consolidadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan podido experimentar.

i. 1 ) Fondo de comercio

Las diferencias entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades y valoradas por el método de la participación y de otras formas de combinaciones de negocios, distintas de las combinaciones realizadas sin transferencia de contraprestación, realizadas respecto a los correspondientes valores razonables netos de los activos y pasivos adquiridos, ajustado por el porcentaje de participación adquirido de estos activos y pasívos netos en el caso de compra de participaciones, en la fecha de producirse su adquisición, se contabilizan de la siguiente forma:

Si existe exceso del precio de adquisición sobre el valor razonable antes indicado, como un fondo de comercio en el epígrafe "Activo intangible -- Fondo de comercio" del activo del balance de situación consolidado. En el caso de la adquisición de participaciones en empresas asociadas o multigrupo valoradas por el método de la participación, el fondo de comercio que se pueda poner de manifiesto en su adquisición, se registra formando parte del valor de la participación y no de manera individualizada en el epígrafe "Activo intangible - Fondo de comercio".
Las diferencias negativas entre el coste de adquisición menos el valor razonable antes indicado se registran, en su caso, una vez revisado el proceso de valoración realizado, como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el epigrafe "Diferencia negativa en combinaciones de negocios".

Los fondos de comercio positivos (exceso entre el precio de adquisición de una entidad participada o negocio y el valor razonable neto de los activos, pasivos contingentes adquiridos de dicha entidad o negocio) - que sólo se registran en el balance de situación consolidado cuando han sido adquiridos a título oneroso - representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de la entidad o del negocio adquirido que no sean indivídual y separadamente identificables y reconocibles.

Los fondos de comercio positivos adquiridos por el Grupo se mantienen valorados a su coste de adquisición. Con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento, utilizándose como contrapartida el epigrafe "Pércidas por deterioro del resto de activos (neto) - Fondo de comercio y otro activo intangible" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Las pérdidas por deterioro registradas, en su caso, sobre los fondos de comercio registrados en el epigrafe "Activo intangible - Fondo de comercio", de acuerdo con lo indicado en el párrafo anterior, no son objeto de reversión posterior.

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j.2) Otro activo intangible

Los activos intangibles, distintos del fondo de comercio, se registran en el balance de situación consolidado por su coste de adquísición o producción, neto de su amortización acumulada y de las posibles pérdidas por deterioro que hubiesen podido sufrir.

Los activos inmateriales pueden ser de "vida útil indefinida" - cuando, sobre la base de los analisis realizados de todos los factores relevantes, se concluye que no existe un límite previsible del período durante el cual se espera que generarán flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas - o de "vida útil definida", en los restantes casos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no tenía activos intangibles de vida útil indefinida.

Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de la misma, apiicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales. La amortización anual de los elementos del inmovilizado inmaterial de vida útil definida se registra en el epigrafe "Amortización" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

% элца

16-33

Aplicaciones informáticas

Las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epigrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - Fondo de comercio y otro activo íntangible" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales de uso propio (ver Nota 5.i).

Existencias k)

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los activos no financieros que las entidades consolidadas:

Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio,
Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad, o
Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación servicios.

Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades distintas de las propiedades inmobiliarias que se mantienen para su integración en una promoción inmobiliaria.

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Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste - que incorpora todos los desembolsos originados por su adquisición y transformación y los costes directos en los que se hubiera incurrido para darles su condición y ubicación actuales, así como los costes financieros que les sean directamente atribuibles, siempre que necesiten un periodo de tiempo superior a un año para ser vendidas, teniendo en cuenta los criterios anteriormente señalados para la capitalización de costes financieros del inmovilizado material de uso propio - y su "valor neto de realización". Por valor neto de realización de las existencias se entiende el precio estimado de su enajenación en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios pera llevar a cabo su venta.

El coste de las existencias que no sean intercambiables de forma ordinaría y el de los bienes y servicios producidos y segregados para proyectos específicos, se determina de manera individualizada y el coste de las demás existencias se determina por aplicación del método del coste promedio ponderado.

Tanto las disminuciones como, en su caso, las posteriores recuperaciones del valor neto de realización de las existencias por debajo de su valor neto contable se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que tienen lugar, en el epígrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - otros activos".

El valor en libros de las existencias vendidas se da de baja del balance de situación consolidado y se registra como un gasto - en el epigrafe "Otras cargas de explotación - Variación de existencias" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada,

Los activos adjudicados por parte del Grupo, entendidos como aquellos activos que el Grupo recibe de sus prestatarios u otros deudores para la satisfacción, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a aquellos, con independencia del modo de adquirir su propiedad, y que, de acuerdo a su naturaleza y al fin al que se destinan, sean clasificados como existencias por parte del Grupo, se contabilizan de acuerdo con los criterios indicados para el registro inicial y el posible deterioro este tipo de activos en la Nota 5.m. ablicando adicionalmente los criterios antes indicados en esta Nota para la determinación del valor de las existencias.

Permutas de activos l)

Se entiende por "permuta de activos" la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega de otros activos no monetarios o de una combinación de activos monetarios y no monetarios. A los efectos de estas cuentas anuales consolidadas, la adjudicación de activos que traen su causa del proceso de recuperación de importes debidos por terceros a las entidades consolidadas no se considera una permuta de activos.

Los activos recibidos en una permuta de activos se valoran a su valor razonable, siempre y cuando en dicha operación de permuta se pueda entender que existe sustancia comercial, tal y como ésta es definida por las NIC 16 y 38 y cuando el valor razonable del activo recibido, o en su defecto del activo entregado, se pueda estimar de manera fiable. El valor razonable del instrumento recibido se determina como el valor razonable del activo entregado, más, si procede, el valor razonable de las contrapartidas monetarias entregadas; salvo que se tenga una evidencia más clara del valor razonable del activo recibido.

En aquellas operaciones de permuta que no cumplan con los requisitos anteriores, el activo recibido se registra por el valor neto contable del activo entregado, más el importe de las contraprestaciones monetarias pagadas o comprometidas en su adquisición.

51 -

rn)

El epigrafe "Activos no corrientes en venta" del balance de situación consolidado recoge el valor en libros de las partidas - individuales o integradas en un conjunto ("grupo de disposición") o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar ("operaciones en interrupción") - cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren las cuentas anuales consolidadas.

También se consideran como activos no corrientes en venta aquellas participaciones en empresas asociadas o negocios conjuntos que cumplan los requisitos mencionados en el párrafo anterior.

Por lo tanto, la recuperación del valor en libros de estas partidas - que pueden ser de naturaleza financiera y no financiera - previsiblemente tendrá lugar a través del precio que se obtenga en su enajenación, en lugar de mediante su uso continuado.

Concretamente, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por las entidades consolidadas para la satisfacción, total o parcíal, de las obligaciones de pago frente a ellas, con independencia de la forma en la que se hayan adquirido de sus deudores se consideran activos no corrientes en venta; salvo que las entidades consolidadas hayan decidido, atendiendo a su naturaleza y al uso al que sean destinados estos activos, se clasifiquen como activos materiales de uso propio, como inversiones inmobiliarias o como existencias.

Simétricamente, el epigrafe "Pasivos asociados con activos no corrientes en venta" recoge los saldos acreedores asociados a los grupos de disposición o a las operaciones en interrupción del Grupo.

Con caracter general, los activos clasificados como activos no corrientes en venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros en el momento en el que son considerados como tales y su valor razonable, neto de los costes de venta estimados de los mismos. Mientras que permanecen clasificados en esta categoría, los activos materiales e intangibles amortizables por su naturaleza no se amortizan.

Los activos adjudicados clasificados como activos no corrientes en venta se contabilizan inicialmente por su coste estimado como el menor importe entre el valor contable de los activos financieros aplicados, esto es, su coste amortizado, neto de las correspondientes pérdidas por deterioro contabilizadas, y en todo caso, un minimo del 10%, y el valor de tasación de mercado del activo recibido en su estado actual menos los costes estimados de venta, que en ningún caso se estiman inferiores al 10% del valor de tasación en su estado actual.

Todos los gastos procesales asociados a la reclamación y adjudicación de estos activos se reconocen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del perfodo de adjudicación. Los gastos registrales e impuestos liquidados podrán adicionarse al valor inicialmente reconocido siempre que con ello no se supere el vaior de tasación menos los costes estimados de venta a que se han indicado en el párrafo anterior.

En el caso de que el valor en libros exceda al valor razonable de los activos, netos de sus costes de venta, el Grupo ajusta el valor en libros de los activos por el importe de dicho exceso, con contrapartida en el epígrafe "Ganancias (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de producirse posteriores incrementos del valor razonable de los activos, el Grupo revierte las pérdidas anteriormente contabilizadas, incrementando el valor en libros de los activos con el límite del importe anterior a su posible deterioro, con contrapartida en el epígrafe antes indicado de "Ganancias (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

La antigüedad en el balance de situación consolidado de los activos recibidos en pago de deudas clasificados como activos no corrientes en venta es considerada por el Grupo como un inequívoco indicio de deterioro. Al menos que las ofertas recibidas indiquen una cantidad superior, el deterioro contabilizado sobre estos activos no es menor que el resultante de elevar el porcentaje del 10% indicado anteriormente a un 20% si se el plazo de adquisición del activo excede de 12 meses y del 30% si dicho plazo de adquisición excede de 24 meses, salvo, para este último caso, que una tasación relativa al momento a que se refieren los estados financieros ponga de manifiesto un valor superior, en cuyo caso, el importe del deterioro se estima, como mínimo, en un importe igual al estimado para los activos que permanezcan en balance más de 12 meses.

Los resultados procedentes de la venta de activos no corrientes en venta se presentan en el epigrafe "Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

n) Arrendamientos financieros y arrendamientos operativos
Arrendamientos financieros n. 1)

Se consideran operaciones de arrendamiento financiero aquellas en las que sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien objeto del arrendamiento se transfieren al arrendatario,

Entre los factores que el Grupo considera para determinar si un contrato de arrendamiento es financiero se encuentran los siguientes:

El hecho de que el contrato de arrendamiento cubra la mayor parte de la vida útil del activo. considerándose a estos efectos, el parámetro indicativo establecido en otras normativas no específicamente aplicables al Grupo, de que la duración del contrato supere el 75% de la vida útil del activo:
El hecho de que el precio de ejercicio de la opción de compra sea inferior al valor razonable del valor residual del bien cuando termine el contrato.
El que el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento al principio del arrendamiento sea equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo arrendado, utilizándose de manera indicativa a estos efectos, el criterio establecido en otras normativas no específicamente aplicables al Grupo de que este valor actual supere el 90% del valor razonable del activo arrendado.
El hecho de que la utilidad del bien esté restringida al arrendatario del bien.
53 -

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien en una operación de ouendo la onfinanciero, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de la opción de compa del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como una financiación prestación prestación prestación a terceros, por lo que se incluye en el epigrafe "Inversiones crediticias" del balance de situación consolidado, de acuerdo con la naturaleza del arrendatario.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarías en una operación de arrendamiento financiero, presentan el coste de los activos arrendados en el balance de situación consolidado, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe de parta el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de (que corder menor del valor (des), en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). ita contradas a pagar el arron criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales de uso propio del Grupo (ver Nota 5.i. 1).

En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de perdidas y ganancias consolidada en los epígrafes "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimiladas", respectivamente, aplicando mercodo y renamientou del tipo de interés efectivo de las operaciones calculado de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 39.

n.2) Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador.

Cuando las entidades consolidadas actuan como arrendadoras en operaciones de arrendamiento operativo, presentan el coste de adquisición de los bienes arrendados en el epígrafe "Activo operativo, presoman or osato es anquiliarias" bien como "Cedido en arrendamiento operativo", dependiendo de la naturaleza de los activos objeto de dicho arrendamiento. Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma lineal en el epígrafe "Otros productos de explotación - Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros".

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias en operaciones de arrendamiento operativo, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el operativo, leo gadico do anondanto no otro método, si aplicable) a la cuenta de pércidas y anancias consolidada en el epigrafe "Gastos de administración - Otros gastos generales de administración".

Garantías financieras y provisiones constituidas sobre las mismas o)

Se consideran "garantías financieras" los contratos por los que una entidad se obliga a pagar cantidades concretas por cuenta de un tercero en el supuesto de no hacerio este; independientemente de la forma en que esté instrumentada la obligación: fianza, aval financiero, crédito documentario irrevocable emitido o confirmado por la entidad, etc.

De acuerdo con lo dispuesto en las NIJF-UE y con carácter general, el Grupo considera los contratos de garantías financieras prestadas a terceros como instrumentos financieros dentro del alcance de la NIC 39.

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En el momento de su registro inicial, el Grupo contabiliza las garantías financieras prestadas en el pasivo del balance de situación consolidado por su valor razonable más los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, el cual, con carácter general, equivele al importe de la prima recibida más, en su caso, el valor actual de las comisiones y rendimientos a percibir por dichos contratos a lo largo de su duración, teniendo como contrapartida, en el activo del balance, el importe de las comisiones y rendimientos asimilados cobrados en el inicio de las operaciones y las cuentas a cobrar por el valor actual de las comisiones y rendimientos pendientes de cobro. Con posterioridad a su registro inicial, estos contratos se valoran en el pasivo del balance de situación consolidado por el mayor de los dos siguientes importes:

El importe determinado de acuerdo con la NIC 37 teniendo en consideración lo establecido en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de España en esta estimación. En este sentido, las garantías financieras, cualquiera que sea su titular, instrumentación u otras círcunstancias, se analizan perfódicamente con objeto de determinar el riesgo de crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar las necesidades de constituir provisión por ellas; que se determina por aplicación de criterios similares a los establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado que se han explicado en la Nota 5.h anterior,
El importe inicialmente registrado por estos instrumentos, menos la amortización de este importe que, de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 18, se realiza de manera lineal durante la duración de estos contratos a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (si se aplicase otro criterio de imputación distinto del lineal, se deberá indicar).

Las provisiones constituidas, en su caso, sobre estos instrumentos se encuentran contabilizadas en el epígrafe "Provisiones - Provisiones para riesgos y compromisos contingentes" del pasivo del balance de situación consolidado. La dotación y recuperación de dichas provísiones se registra con contrapartida en el eplgrafe "Dotaciones a provisiones (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En la circunstancia de que, de acuerdo con lo anteriormente indicado, fuese necesario constituir una provisión por estas garantías financieras, las comisiones pendientes de devengo asociadas a estas operaciones, las cuales se encuentran registradas en el epígrafe "Pasivos financieros a coste amortizado - Otros pasivos financieros" del pasivo del balance de situación consolidado, se reclasifican a la correspondiente provisión.

Provisiones y pasivos contingentes p)

Al tiempo de formular las cuentas anuales consolidadas, los Administradores del Grupo diferencian entre:

Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Grupo, que se consideran probables en cuanto a su ocurrencia; concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación, y
Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos passados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las entidades consolidadas.
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Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la NIC 37 (ver Nota 32).

Las provisiones, que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable, se utilizan para afrontar las obligaciones especificas para las cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

La dotación y la liberación de las provisiones que se consideran necesarias de acuerdo con los criterios anteriores se registran con cargo o abono, respectivamente, al epígrafe "Dotaciones a provisiones (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Al cierre del ejercicio 2011 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra las entidades con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como sus Administradores entienden que, considerando los importes provisionados por el Grupo a estos efectos, la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los que finalicen.

Gastos de personal q)

Dada la fecha de adquisición del control por parte del Banco sobre las Cajas y sobre el resto de entidades dependientes del Grupo, y por tanto, la fecha de incorporación de las Cajas al Grupo (ver Nota 2), en el ejercicio 2010 no existe gasto alguno registrado en la cuenta de perdidas y ganancias consolidada por este concepto.

Como parte del proceso de integración descrito en la Nota 2, en el ejorcicio 2011 se ha incorporado al Banco la mayor parte de los empleados de las Cajas. Adicionalmente, como consecuencia de la proceso de segregación descrito en la Nota 2.1, al 31 de diciembre de 2011 el Banco mantiene compromisos por pensiones y similares con los antiguos empleados de las Cajas. Así el Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas públicos de Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, y a sus derechohabientes, con posterioridad a la finalización del periodo de empleo.

Retribuciones a corto plazo q.1)

Este tipo de remuneraciones se valoran, sin actualizar, por ei importe que se ha de pagar por los servicios recibidos, registrándose con carácter general como gastos de personal del ejercicio y como una cuenta de periodificación de pasivo, por la diferencia entre el gasto total y el importe ya satisfecho.

q.2) Retribuciones post-empleo

Determinadas entidades del Grupo tienen asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas públicos de Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, y a sus derechohabientes, con posterioridad a la finalización del periodo de empleo.

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Los compromisos post-empleo mantenidos por el Grupo con sus empleados se consideran "Planes de aportación definida", cuando el Grupo realiza contribuciones de carácter predeterminado a una entidad separada, sin tener obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones a los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores. Los compromisos post-empleo que no cumplan las condiciones anteriores se consideran como "Planes de prestación definida",

En la Nota 24 se desglosan los compromisos post-empleo que el Banco tiene con sus empleados al 31 de diciembre de 2011. Al 31 de diciembre de 2010 estos compromisos estaban asumidos por las tres Cajas accionistas del Banco.

Planes de aportación definida

El registro de la aportación devengada durante el ejercicio por este concepto se registra en el epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Planes de prestación definida

El Grupo registra en el epígrafe "Provísiones - Fondo para pensiones y obligaciones similares" del pasivo del balance de situación consolidado el valor actual de las retribuciones post-empleo de prestación definida, neta, según se explica a continuación, del valor razonable de aquellos activos que cumplen los requisitos para ser considerados como "Activos afectos al plan".

Indicar que, en aplicación de lo establecido en la NIC 19, en la fecha de adquisición de la combinación de negocios a la que se ha hecho mención en la Nota 2 anterior, el Grupo contabilizó en sus cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010 los pasivos (o en su caso yío los activos) asociados a las prestaciones post-empleo de las Cajas y de las demás entidades adquiridas, por el valor presente de las obligaciones menos el valor razonable de los activos afectos al plan.

Se consideran "activos afectos al plan" aquellos vinculados con un determinado compromíso de prestación definida con los cuales se liquidarán directamente estas obligaciones y reúnen las siguientes condiciones; (i) no son propiedad de las entidades consolidadas, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada al Grupo; (ii) sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo de los empleados; y no pueden retornar a las entidades consolidadas, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del plan o de las entidades relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales o para reembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Grupo.

Sí el Grupo puede exigir a un asegurador, el pago de una parte o de la totalidad del desembolso exigido para cancelar una obligación por prestación definida, resultando prácticamente cierto que dicho asegurador vaya a rembolsar alguno o todos los desembolsos para cancelar dicha obligación, pero la póliza de seguro no cumple las condiciones para ser un activo afecto al plan, el Grupo registra su derecho al reembolso en el activo del balance de situación consolidado, en el epigrafe "Contratos de seguros vinculado a pensiones" que, en los demás aspectos, se trata como un activo del plan.

Se consideran "ganancias y/o pérdidas actuariales" las que proceden de las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y de cambios en las hipótesis actuariales utilizadas.

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El Grupo registra las ganancias o perdidas actuariales que pudiesen surgir en relación con sus retribuciones post-empleo con los empleados producidas a partir de la fecha de adquisición de la combinación de negocios producida en función del Contrato de Integración al que se ha hecho mención en la Nota 2 anterior en el ejercicio en el qué se producen, mediante el correspondiente cargo o abono contra el epigrafe de "Reservas" del patrimonio neto consolidado.

El "coste de los servicios pasados" - que tiene su origen en modificaciones introducidas en las retribuciones post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones producidas a partír de la fecha en la que se produce la combinación de negocios con origen en el Contrato de Integración que se describe en la Nota 2, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, linealmente, a lo largo del periodo comprendido entre el momento en el que surgen los nuevos compromisos y la fecha en la que el empleado tenga el derecho irrevocable a recibir las nuevas prestaciones.

Las retribuciones post-empleo se reconocen en la cuenta de perdidas y ganancias consolidada, a partir de la fecha en la que se produce la combinación de negocios que tiene su origen en el Contrato de Integración indicada en la Nota 2 anterior, de la forma siguiente:

El coste de los servicios del periodo corriente (entendiendo como tal el incremento en el valor actual de las obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados), en el epígrafe "Gastos de administración - Gastos de personal".

No obstante, cuando de acuerdo con lo explicado anteriormente, se haya reconocido en el activo un "Contrato de seguros vinculado a pensiones", el importe registrado como gasto de personal se presenta neto de la cuantía reconocida en el ejercicio como recuperable.

El coste por intereses - entendiendo como tal el incremento producido en el ejercicio en el valor actual de las obligaciones como consecuencia del tiempo -, en el epigrafe "Intereses y cargas asimiladas". Cuando las obligaciones se presenten en el pasivo netas de los activos afectos al plan, el coste de los pasivos que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada será exclusivamente el correspondiente a las obligaciones registradas en el pasivo.

El rendimiento esperado de cualquier activo del plan reconocido en el activo del balance de c situación consolidado se registra en el epigrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
q.3) Otras retribuciones a largo plazo a favor de los empleados

Los compromisos asumidos con el personal prejubilado, los premios de antigüedad, los compromisos por viudedad e invalidez anteriores a la jubilación que dependan de la antigüedad del empleado, y otros conceptos similares se tratan contablemente, en lo aplicable, según lo establecido para los planes post-empleo de prestación definida, con la salvedad de que todo el coste de servicio pasado y las pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma inmediata.

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a.4) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como una provisión por fondos de pensiones y obligaciones similares y como un gasto de personal únicamente cuando la Entidad está comprometida de forma demostrable a rescindir el vínculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de jubilación, o bien a pagar retribuciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisión voluntaria por parte de los empleados.

q.5) Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital

El Grupo no mantiene con sus empleados sistemas de remuneración a través de instrumentos de capital.

r) Obra Social

El fondo de la obra social de las Cajas del Grupo se registra en el epígrafe "Fondo de la Obra Social" del balance de situación consolidado.

Las dotaciones a dicho fondo se contabilizan como una aplicación del beneficio de las Cajas.

Los gastos derivados de la Obra Social se presentan en el balance de situación consolidado deduciendo el fondo de la obra social, sin que en ningún caso se imputen a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Los activos materiales y los pasivos afectos a la obra social se presenta en el epígrafe del balance de situación consolidado "Activo material - Inmovilizado material - Afecto a la obra socíal".

El importe de la Obra Social que se materializa mediante actividades propias de la Caja o de alguna otra entidad de crédito del Grupo, se registra simultâneamente mediante la reducción del fondo de la obra social y mediante la contabilización de un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de acuerdo con las condiciones normales de mercado para dicho tipo de actividades,

s) Contratos de seguros y reasequros

De acuerdo con las prácticas contables generalizadas en el sector asegurador, las entidades de seguros consolidadas abonan a resultados los importes de las primas en el momento de la emisión de la correspondiente póliza de seguros y cargan a sus cuentas de resultados el coste de los siniestros en el momento de su pago. Estas prácticas contables obligan a las entidades aseguradoras a periodificar al cierre de cada ejercicio tanto los importes abonados a sus cuentas de pérdidas y ganancias y no devengados a esa fecha como los costes incurridos no cargados a las cuentas de pérdidas y ganancias.

Las períodificaciones más significativas realizadas por las entidades consolidadas en lo que se refiere a los seguros directos contratados por ellas se recogen en las siguientes provisiones técnicas:

Primas no consumidas, que refleja la prima de tarifa emitida en un ejercicio imputable a ejercicios futuros, deducido el recargo de seguridad.
Riesgos en curso, que complementa la provisión para primas no consumidas en el importe en que ésta no sea suficiente para reflejar la valoración de los ríesgos y gastos a cubrir que correspondan al período de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre.
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Prestaciones, que refleja las valoraciones estimadas de las obligaciones pendientes de la los siniestros ocurridos con anterioridad al cierre del ejercicio (tanto si se trata de siniestros pendientes de liquidación o pago como de siniestros pendientes de declaración), una vez deducidos los pagos a cuenta realizados y teniendo en consideración los gastos internos y externos de liquidación de los siniestros y, en su caso, las provisiones adicionales que sean necesarias para cubrir desviaciones en las valoraciones de los siniestros de larga tramitación.
Seguros de vida en los seguros sobre la vida cuyo período de cobertura es igual o inferíor al año, la provisión de primas no consumidas refleja la prima de tarifa emitida en el ejercicio imputable a ejercicios futuros. En los casos en los que esta provisión sea insuficiente, se calcula, complementariamente, una provisión para riesgos en curso que cubra la valoración de los riesgos y gastos previstos en el periodo no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio.

En los seguros sobre la vida cuyo período de cobertura es superior al año, la provisión matemática se calcula como diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras de las entidades consolidadas que operan en este ramo y las del tomador o asegurado; tomando como base de cálculo la prima de inventario devengada en el ejercicio (constituida por la prima pura más el recargo para gastos de administración según bases técnicas).

Seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asumen los tomadores del seguro: se determinan en función de los activos específicamente afectos para determinar el valor de los derechos.
Participación en benefícios y extornos: recoge el importe de los beneficios devengados por los tomadores, asegurados o beneficiarios del seguro y el de las primas que procede restituír a los tomadores o asegurados, en virtud del comportamiento experimentado por el riesgo asegurado, en tanto no se hayan asignado individualmente a cada uno de aquellos.

Corrección de asimetrias contables

En las operaciones de seguro que se encuentran inmunízadas financieramente, que referencian su valor de rescate al valor de los activos asignados de forma especifica, que prevean una participación en los beneficios de una cartera de activos vinculada, o en el caso de operaciones de seguro en las que el tomador asume el riesgo de inversión o asimilados, las entidades de seguros han reconocido simétricamente, a través del patrimonio o de reservas voluntarias, las variaciones experimentadas en el valor razonable de los activos clasificados en las categorías de "Activos financieros disponíbles para la venta" y "Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias".

La contrapartida de dichas variaciones ha sido la provisión de seguros de vida, cuando así lo exige el Reglamento de ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y demás normativa aplicable, o bien una cuenta de pasivo (con saldo positivo o negativo) por la parte no registrada como provisión de seguros de vida que se presenta en el eplgrafe "Resto de pasivos" del pasivo del balance consolidado.

Las provisiones técnicas correspondientes al reaseguro aceptado se determinan de acuerdo con criterios similares a los aplicados en el seguro directo; generalmente, en función de la información facilitada por las compañías cedentes.

Las provisiones técnicas del seguro directo y del reaseguro aceptado se presentan en el balance de situación consolidado en el capítulo "Pasivos por contratos de seguros" (Nota 23).

Las provisiones técnicas correspondientes a las cesiones a reaseguradores, que se calculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y por aplicación de los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo, se presentan en el balance de situación consolidado en el capítulo "Activos por reaseguros" (Nota 18).

De acuerdo con la IFRS 4, el Grupo ha realizado un test de suficiencia de pasivo por contratos de seguros que ha permitido concluir que los pasívos registrados son suficientes a la fecha de la formulación para hacer frente las obligaciones futuras. Para poder determinar el deterioro de los activos procedentes del reaseguro, períódicamente se comprueba la solvencia de las compañías con las que se trabaja. A 31 de diciembre de 2011 y 2010 no ha sido necesario realizar ninguna provisión.

t) Reconocimiento de ingresos y gastos

Como criterio general, los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestación recibida o que se va a percibir, menos los descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Cuando fa entrada de efectivo se difiere en el tiempo, el valor razonable se determina mediante el descuento de los flujos de efectivo futuros.

El reconocimiento de cualquier ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias o en el patrimonio neto se supeditará al cumplimiento de las siguientes premisas:

Su importe se pueda estimar de manera fiable.
Sea probable que el Grupo reciba los beneficios económicos.
La información sea verificable.

Cuando surgen dudas respecto al cobro de un importe previamente reconocído entre los ingresos, la cantidad cuya cobrabilidad ha dejado de ser probable, se registra como un gasto y no como un menor ingreso.

Todos aquellos instrumentos de deuda que se encuentran clasificados indivídualmente como deteriorados por el Grupo, así como aquéllos para los que se hubiasen calculado colectivamente las pérdidas por deterioro por tener importes vencidos con una antigüedad superior a tres meses, tienen su devengo de intereses interrumpido.

Los intereses y dividendos se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias en base a los siguientes criterios:

Los intereses utilizan el método del tipo de interés efectivo para su reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los dividendos se reconocen cuando se declara el derecho del accionista a recibir el cobro.

No obstante lo anterior, los intereses y dividendos devengados con anterioridad a la fecha de adquisición del instrumento y pendientes de cobro no forman parte del coste de adquisición ni se reconocen como ingresos.

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Comisiones y Patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones gestionados

El Grupo clasifica las comisiones que cobra o paga en las siguientes categorías:

u.1) Comisiones financieras

Este tipo de comisiones, que forman parte integral del rendimiento o coste efectivo de una operación financiera y que se cobran o pagan por adelantado, son reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias con carácter general a lo largo de la vida esperada de la financiación, netas de los costes directos relacionados, como un ajuste al coste o rendimiento efectivo de la operación.

Comisiones no financieras u.2)

Este tipo de comisiones surgen habitualmente por la prestación de servicios y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo del periodo que dure la ejecución del servicio, o bien, si se tratase de un servicio que se ejecuta en un acto singular, en el momento de la realización del acto singular.

u.3) Patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones gestionados

Los patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones gestionados por las entidades consolidadas, que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance de situación consolidado. Las comisiones generadas por esta actividad se incluyen en el saldo del epígrafe "Comisiones Percibidas" de la cuenta de perdidas y ganancias consolidada. En la Nota 32 se facilita información sobre los patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones de terceros gestionados por el Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

Impuesto sobre beneficios v)

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y por los impuestos de naturaleza similar aplicables a las entidades extranjeras consolidadas se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se gerialido ochochada, en el patrimonio neto, en cuyo supuesto, el impuesto sobre beneficios también se registra con contrapartida en el patrimonio neto del Grupo.

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula como el impuesto a pagar respecto al resultado fiscal del ejercicio, ajustado por el importe de las variaciones producidas durante el ejercicio en los activos y pasivos registrados derivados de diferencias temporarias, de los créditos por deducciones y bonificaciones fiscales y de las posibles bases imponibles negativas.

El Grupo considera que existe una diferencia temporaria cuando existe una diferencia entre el valor en libros y la base fiscal de un elemento patrimonial. Se considera como base fiscal de un elemento patrimonial el importe atribuido al mismo a efectos fiscales. Se considera una diferencia temporaria imponible aquella que genera en el futuro la obligación para el Grupo de realizar algún pago a la administración correspondiente. Se considera una diferencia deducible aquella que generará para el Grupo algún derecho de reembolso o un menor pago a realizar a la administración correspondiente en el futuro.

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Los créditos por deducciones y bonificaciones y los créditos por bases imponibles negativas son importes que, habiéndose producido o realizado la actividad u obtenido el resultado para generar su derecho, no se aplican fiscalmente en la declaración correspondiente hasta el cumplimiento de los condicionantes establecidos en la normativa tributaria para ello, considerándose probable por parte del Grupo su aplicación en ejercicios futuros.

Se consideran activos y pasivos por impuestos corrientes aquellos impuestos que se prevén recuperables o pagaderos, respectivamente, de la Administración correspondiente en un plazo que no excede a los 12 meses desde la fecha de balance. Por su parte, se consideran activos o pasivos por impuestos diferidos aquellos importes que se espera recuperar o pagar, respectivamente, de la administración correspondiente en un periodo que excede a los 12 meses desde la fecha de balance.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias imponibles. En este sentido, se reconoce un pasivo por impuestos diferidos para las diferencias temporarias ímponibles derivadas de inversiones en sociedades dependientes y empresas asociadas, y de participaciones en negocios conjuntos, salvo cuando el Grupo puede controlar la reversión de las diferencias temporarias y es probable que éstas no sean revertidas en un futuro previsible. Tampoco se registran pasívos por impuestos diferidos con origen en la contabilización de un fondo de comercio.

Por su parte, el Grupo sólo registra activos por impuestos diferidos con origen en diferencias temporarias deducibles, en créditos por deducciones o por la existencia de bases imponibles negativas si se cumplen las siguientes condiciones:

· Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos; y
En el caso de activos por impuestos diferidos con origen en bases imponibles negativas, éstas se han producido por causas identificadas que es improbable que se repitan,

No se registran ni activos ni pasivos con origen en impuestos diferidos cuando inicialmente se registre un elemento patrimonial, que no surja en una combinación de negocios y que en el momento de su registro no haya afectado ni al resultado contable ni al fiscal.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes; efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados,

w) Estado de flujos de efectivo consolidado

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades de crédito, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación,
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasívos que no forman parte de las actividades de explotación.
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado ×)

El estado de cambios en el patrimonio neto consolidado muestra el total de las variaciones habidas en el patrimonio neto consolidado durante el ejercicio. Esta información se presenta desglosada a su vez en dos estados:

Estado de ingresos y gastos totales consolidado: presenta los ingresos y gastos generados como consecuencia de la actividad del Grupo durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los ingresos y gastos registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, directamente en el patrimonio neto.
Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado: presenta todos los cambios habidos en las cuentas del patrimonio neto consolidado, incluidas los que tienen su origen en cambios en los criteríos contables y en correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio en todas las partidas que forman el patrimonio neto consolidado, agrupando los movimientos habidos en función de su naturaleza.
Impuesto sobre los depositos de las Entidades de Crédito de la Comunidad Autónoma de la y) Extremadura

Con fecha 1 de enero de 2002 entro en vigor la Ley 14/2001 de 29 de noviembre del impuesto sobre los depósitos de las Entidades de Crédito que tiene por objeto gravar la obtención de fondos reembolsables por las Entidades crediticias en las sucursales situadas en la Comunidad Autónoma de Extremadura. Este impuesto tiene devengo anual y no puede ser repercutido a clientes, La base imponible está constituida por el promecio de los saldos finales de cada trimestre de la suma del epígrafe de "Depósitos de la clientela" del balance reservado (balance interno enviado al Banco de España mensualmente), los cuales forman parte del epígrafe "Pasivos financieros a coste amortizado … Depósitos de la clientela" del balance de situación adjunto. La cuota se obtiene de aplicar una tarifa progresiva del 0,34% al 0,57% pudiendo aplicarse determinadas deducciones.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no ha provisionado importe alguno debido a que la cuota líquida resultante a pagar es cero.

En opinión de los Administradores del Grupo y de sus asesores internos, el Grupo no tendrá que hacer frente a este impuesto por el ejercicio 2011.

GESTIÓN DEL CAPITAL 6.

La Circular 3/2008 del Banco de España, de 22 de mayo, a entidades de credito, sobre determinación y control de los recursos propios minimos (en adelante, la "Circular 3/2008") y sus posteriores modificaciones, regula los recursos propios minimos que han de mantener las entidades de credito españolas - tanto a título individual como de grupo consolidado - y la forma en la que han de determinarse tales recursos propios, así como los distintos procesos de autoevaluación del capital que deben realizar las entidades y la información de carácter público que deben remitir al mercado sobre este particular.

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Esta Circular supone el desarrollo final, en el ámbito de las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras, dictada a partir de la Ley 36/2007, de 16 de noviembre, por la que se modifica la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficiente de inversión, recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros y otras normas del sistema financiero, y que comprende también el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras. Esta norma culmina también el proceso de adaptación en el ámbito de las entidades de crédito, de la normativa española a las directivas comunitarias 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2006 y 2006/49/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2006. Ambas directivas han revisado profundamente, siguiendo el Acuerdo adoptado por el Comité de Basilea de Supervisión Bancaría ("Basilea II"), el marco normativo relativo a los requerimientos mínimos de capital exigido a las entidades de crédito y a sus grupos consolidables.

En este sentido, el Banco se encuentra exento, previa autorización de España, del cumplimiento de los requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de crédito y dilución, riesgo de contraparte, riesgo de posición y liquidación correspondiente a la cartera de negociación, riesgo de cambio y de la posición en oro y riesgo operacional y de límites a los grandes riesgos establecidos en los apartados 1 y 2 de la Norma Cuarta de la Circular 3/2008 de Banco de España. No obstante lo anterior, el Banco se encuentra obligado al cumplimiento de estas obligaciones, junto con el resto de obligaciones establecidas en la mencionada Circular, a nivel consolidado.

6.1. Objetivos, políticas y procesos de gestión del capital

Según se indica en el apartado 6.4, al cierre del ejercicio 2011 el Grupo Cajatres tiene un Capital Principal de 1.169 millones de euros (2010: 1.191 miles de euros), lo que supone una ratio del 9,18% (2009: 8,85%), sin haber recurrido al FROB ni a ninguna otra fuente exterior de capital principal.

Entre los principios básicos que rígen el control del riesgo se encuentra la gestión continuada del mismo, lo que posibilita la identificación, medición y gestión de las exposiciones globales del Grupo por productos, grupos de clientes, segmentos, sectores económicos, negocios y probabilidad de impago y pérdida, prestándose especial atención a los requerimientos de capital de las diferentes líneas de negocio, garantías y sujetos.

En el Informe de Autoevaluación de Capital se cuantifican los requerímientos adicionales de capital establecidos en el Pilar 2 de Basilea II, y se realiza la planificación de capital a tres años, proyectando la cuenta de resultados de la entidad, así como la morosidad prevista, en distintos escenarios de estrés siguiendo las directrices del Banco de España.

El Área de Control Global del Riesgo realiza los cálculos de los modelos de estrés de capital y pérdida esperada con diferentes horizontes temporales para evaluar su impacto y elaborar los oportunos planes de contingencia.

Para establecer y calcular los objetivos de capital, se han tenido en cuenta las últimas disposiciones normativas (R.D.L. 2/2011), y el impacto sobre la gestión del capital de las nuevas recomendaciones de Basilea III.

Además, se realiza un proceso continuado de ajuste y optimización de los consumos y requerimientos de capital de los distintos activos, así como el análisis e idoneidad de los distintos instrumentos de capital susceptibles de emisión.

6.2. Naturaleza de los requerimientos de capital

Tal y como se ha indicado anteriormente, e! Banco se encuentra obligado a nivel consolidado de los requisitos establecidos en la norma cuarta de la Circular 3/2008 de Banco de España.

Los requerímientos de recursos mínimos que establece la mencionada Circular (Pilar (Pilar I) se calculan en función de la exposición del Grupo al riesgo de crédito (en función de los activos, compromisos y demás cuentas de orden que presenten ese riesgo), al riesgo de cambio y de la posición en oro (en función de la posición global neta en divisas y de la posición neta en oro), al riesgo de la cartera de negociación, al riesgo de precio de mercaderías y al riesgo operacional. Adicionalmente, el Grupo está sujeto al cumplimiento de los límites a la concentración de riesgos establecidos en la mencionada Circular.

En cuanto al Pilar II, la mencionada Circular 3/2008 establece la obligación para las entidades de crédito de realizar un proceso de auto-evaluación de su capital (PAC) continuo, consistente en definir un conjunto de estrategias y procedimientos detallados con el objetivo de evaluar los riesgos a los que están expuestas y la adecuación de los importes y distribución de su capital interno y de sus recursos propios. Asímismo, el PAC debe incluir la determinación de unos objetivos y estrategias de recursos propios y la incorporación de escenarios de estrés que permitan anticiparse a posibles cambios adversos en los mercados en los que operan las entidades. Un detalle de todos estos aspectos que componen el PAC y las principales conclusiones han de resumirse en el informe de auto-evaluación de capital (IAC) y presentarse anualmente a Banco de España.

Por último, en base al Pílar III, la mencionada Circular determina que las entidades deberán elaborar, al menos anualmente, un documento denominado "Información con relevancia prudencial" (IRP), que incluirá cuantas explicaciones y detalles sean necesarios en relación a los recursos propios computables, los requerimientos de recursos propios en función de los niveles de riesgo asumidos y otros requerimientos adicionales de información.

Por otro lado, la Circular 3/2008 de Banco de España, establece qué elementos deben computarse como recursos propios, a efectos del cumplimiento de los requerimientos mínimos establecidos en dicha norma. Los recursos propios a efectos de lo dispuesto en dicha norma se clasifican en recursos propios básicos y complementarios, y difieren de los recursos propios calculados de acuerdo a lo díspuesto en las NIJF-UE ya que consideran como tales determinadas partidas e incorporan la obligación de deducir otras que no están contempladas en las mencionadas NIIF-UE. Por otra parte, los metodos de consolidación y valoración de sociedades participadas a aplicar a efectos del cálculo lle los requerimientos de recursos propios mínimos del Grupo difieren, de acuerdo con la normativa vigente, de los aplicados en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas, lo que provoca también la existencias a efectos del cálculo de los recursos propios bajo una y otra normativa.

La gestión que el Grupo realiza de sus recursos propios se ajusta, en lo que a definiciones conceptuales se refiere, a lo dispuesto en la Circular 3/2008 de Banco de España. En este sentido, el Grupo consídera como recursos propios computables los indicados en la norma 8ª y 9ª de la mencionada Circular 3/2008 de Banco de España.

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En el B.O.E. de 19 de febrero de 2011 se publicó el Real Decreto-ley 2/2011, de 18 de febrero, para el reforzamiento del sistema financiero, cuyo objetivo es reforzar el nivel de las entidades de credito y acelerar la fase final de los procesos de reestructuración de entidades. Esta norma establece un mínimo de capital principal, con relación a los activos ponderados por riesgos, del 8%, siendo del 10% para aquellas entidades que no hayan colocado titulos representativos de su capital a terceros por al menos un 20%, y, que además, presenten un ratio de financiación mayorísta superior al 20%. Adicionalmente, el Banco de España podrá requerir a una entidad individual un nivel superior de capital princión de los resultados de ejercicios de resistencia que puedan hacerse para el conjunto del sistema. Los nuevos requerimientos entraron en vigor el 10 de marzo de 2011.

6.3. Cumplimiento de los objetivos de gestión de capital

El Banco es el responsable de fijar la política financiera, la medición y control de recursos propios y solvencia, la actuación del Grupo ante los mercados financieros, el establecimiento de políticas comerciales y de gestión, así como el control y seguimiento de la ejecución de estas políticas,

6.4. información cuantitativa

Los requerímientos de capital establecidos por Real Decreto-ley 2/2011 entraron en vigor el 10 de marzo de 2011 y los cálculos efectuados por el Grupo, referidos a la situación contable al 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido los siguientes:

CAPITAL PRINCIPAL	Miles de euros
	2011	2010
Capital Reservas Ajustes por valoración; activos financieros disponibles para la venta Activos inmateriales	র্ম 1.199.107 (2,554)	4 1.216.086
Fondo de comercio Activos intangibles	(14.244) (13.684)	(14.244) (10.589)
Capital Principal (A)	1.168.629	1.191.257
Requerimientos de recursos propios (B)	1.018.745	1.077.210
Coeficiente (A) / (B/8%)	9.18%	8.85%

El Coeficiente de Financiación Mayorista del Grupo, calculado de acuerdo a la Circular 2/2011 de Banco de España, al 31 de diciembre de 2011, era el 4,21% (2010: 3,68%).

Adicionalmente, en el B.O.E. de 4 de febrero de 2012 se publicó el Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, que según se indica en la Nota 37 establece requerimientos de provisiones y capital adicionales a partir del ejercicio 2012.

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GESTIÓN DE RIESGOS 7.

Dada la fecha de constitución del Grupo (31 de diciembre de 2010) los objetivos, políticas y mecanismos de gestión y mecanismos de medición de riesgos aplicados sobre los instrumentos financieros en el ejercicio 2010 fueron los establecidos por la Dirección y Administradores de cada una de las Cajas. En la memoria de las cuentas anuales auditadas del ejercicio 2010 de cada una de las Cajas puede encontrarse la información requerída por la NIF 7 sobre objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo de credito, liquidez, mercado y concentración así como los métodos utilizados para medir dichos riesgos, así como la información cuantitativa necesaria para conocer la exposición a estos riesgos asociado a sus instrumentos financieros que fueron aplicados por cada una de las Cajas durante el ejercicio 2010.

Por otra parte, a continuación se resumen los principales objetivos, políticas y estrategias de negocio del Grupo que han sido aplicadas a partir del 1 de enero de 2011.

En cumplimiento con la Circular 3/2008 de Banco de España, según la cual, el modelo organizativo del Grupo debe integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión de riesgos, se creó la Dirección de Control Global del Riesgo.

Las funciones de esta Dirección son: integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periódica de las políticas, procedímientos y manuales de riesgo del Grupo, mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propios, requerimientos de capital y coefícientes de solvencia, el seguimiento mensual de los límites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

7.1。 Riesgo de credito

El riesqo de crédito representa las posibles pérdidas que sufiría la Entidad en el caso de que un cliente o alguna contraparte incumpliesen sus obligaciones contractuales de pago.

7.1.1. Objetivos y políticas de gestión del riesgo de crédito

Para el Grupo, la calidad en la gestión del riesgo de crédito constituye una de sus señas de identidad y, por tanto, un eje prioritario de actuación para la correcta gestión del riesgo de crédito, el Grupo tiene establecida una metodología basada en un riguroso proceso de evaluación (con un exhaustivo análisis de las propuestas de operaciones), en un seguimiento continuo de los riesgos asumidos y en el efectivo control del reembolso de las operaciones según las condiciones previstas.

En el ámbito del riesgo de crédito, y en líneas generales, el modelo de negocio del Grupo esta básicamente orientado a la banca comercial al por menor, dirigido a atender las necesidades específicas en el segmento minorista de particulares y empresas, de forma diversificada y preservando en todo momento la solvencia del Grupo.

En cumplimiento de la normativa aplicable, el Grupo tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos aplicables en la concesión, estudio y documentación de los instrumentos de deuda, riesgos contingentes y compromisos contingentes, así como en la identificación de su deterioro y en el cálculo de los importes necesarios para la cobertura del riesgo de crédito, tanto por insolvencia atribuible al cliente, como por riesgo-país,

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Los documentos se han elaborado al amparo de los principios establecidos en la normativa vigente, y en especial de la normativa contable y de solvencia establecida por el Banco de España, que impone, entre otras consideraciones, que esas políticas, métodos y procedimientos deberán ser aprobados por el Consejo de Administración y estar adecuadamente justificados y documentados.

A continuación se describen las políticas generales aplicables al Grupo en todo lo que se refiere a su actividad de gestión del riesgo de crédito.

Las políticas, críterios y procedimientos en materia de riesgo de crédito serán homogéneos para toda la operativa del Grupo, independientemente de su origen. Los riesgos serán considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, de tal manera que la política de riesgos del Grupo esté basada en una estrategia global de crecimiento sostenible y equilibrado, estableciéndose un adecuado control interno de todos los procesos en los que se materializa la ejecución de dicha política.

Los criterios generales en la gestión del riesgo de crédito son los siguientes: solvencia, responsabilidad, seguimiento y control.

Los principios básicos en los que se fundamenta la gestión de riesgo de crédito del Grupo son los siguientes:

i. Prudencia en el perfil de riesgos asumidos, y optimización de la relación rentabilidad-riesgo.
ii. Visión global. Los riesgos son considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, lo cual implica tener en cuenta todas las tipologías que afectan a la actividad bancaria (riesgos de crédito, de mercado, de liquidez, de interes, operativo).
iii. Diversificación, cuidando mucho limitar la cuota de riesgo con los cilentes así como la exposición a determinados sectores de actividad económica.
iv. Independencia. Establecimiento de una separación de funciones entre el área comercial y el área de riesgos, con el fin de proporcionar independencia y autonomía de las unidades encargadas de la medición, análisis, control e información de riesgos frente a las unidades de negocio.
v. Gestión continuada del riesgo, de forma que se exige tanto un analisis sólido para su admisión, como un seguimiento continuado durante toda la vida del riesgo, hasta la extinción del mismo.
vi. Establecimiento de un sístema de atribuciones para la concesión de riesgos, basado en facultades delegadas a los diferentes niveles jerárquicos de la Entidad, delegación que esta en función de la naturaleza, cuantía y garantías del riesgo asumido.
vii. Compromiso. La implicación y compromiso en la gestión de los riesgos se inicia en el máximo nivel, de forma que los objetivos generales y la metodología son aprobados por el Consejo da Administración, y los Comités se estructuran involucrando a la alta dirección en la supervisión global de la toma de riesgos. En el Grupo, la gestión del riesgo de crédito se concibe como una tarea de toda la organización, incluyendo tanto a las áreas especializadas como al resto de unidades operativas.
vii. Profesionalidad de las personas de la organización competentes en materia de riesgo de crédito, contando con un equipo humano cualificado que aplica las buenas prácticas bancarias en el desempeño de sus funciones, y estableciendo un sístema de formación continua.
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ix. Diseño y utilización de herramientas y modelos que garanticen el óptimo funcionamiento de los procesos de decisión y control. El Grupo mantiene una actualización continua de los sistemas de análisis, valoración y medición especializada de los riesgos, y utiliza sistemas automáticos de decisión que permitan un tratamiento del riesgo eficaz. Además, se establecen sistemas para prevención y gestión temprana de la morosidad.
x. Estricto cumplimiento de la normativa legal vigente, revisando que las nuevas normas publicadas que afecten a la gestión del riesgo de crédito sean trasladadas a los correspondientes procedimientos operativos del Banco.

Para construir una función de riesgos que respete estos principios básicos, el Grupo dispone de los elementos necesarios tanto cualitativos (sistemas y procedimientos) como cuantitativos (metodologías y herramientas).

Así, se ha adoptado una estructura organizativa de gestión del riesgo que intenta preservar la independencia de la función de control y seguimiento de los riesgos, al tiempo que mantiene la proximidad al área de negocio.

La máxima responsabilidad, en materia de riesgos, reside en el Consejo de Administración, que establece las políticas y directrices de gestión en materia de riesgos, las cuales son revisadas y actualizadas continuamente para adaptarlas a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. El desarrollo de esta funcion implica fijar y actualizar los limites máximos de riesgo, así como establecer el nivel de delegación de sus facultades según el sistema de atribuciones de riesgo establecido.

La Comisión Ejecutiva del Consejo de Administración tiene asignada como misión específica en esta materia, el estudio y posterior concesión o denegación de las operaciones activas de riesgo en general, en base a las facultades en materia de riesgos delegadas por el Consejo, y que superen por su cuantía, individual o conjunta del cliente o grupo económico de que se trate, el límite económico que tenga asignado el Consejero Delegado y resto de niveles, debiendo ser informada, con caracter general, sobre la sítuación de todas las inversiones crediticias del Grupo.

El Consejero Delegado asegura la consistencia de las actuaciones del Grupo con las políticas y objetivos que hayan sido fijados por el Consejo de Administración, y resuelve todas aquellas cuestiones que le hayan sido atribuidas.

Las políticas fijadas por el Consejo son ejecutadas en el Área de Riesgo de Crédito, que es responsable de proponer e implantar las políticas de riesgo y de instrumentar los procedimientos necesarlos para la adecuada gestión del riesgo de crédito y velar por su cumplimiento.

En el Área de Riesgo de Crédito se contempla el proceso de gestión del riesgo desde una visión continuada y global: admisión, formalización, seguimiento y recuperación. Su responsabilidad, además del análisis y seguimiento de las operaciones, es tutelar la solidez de los créditos, seguimiento de las posiciones de riesgo crediticio más importantes, y de los niveles de calidad de la cartera.

El primer nivel de seguimiento se realiza desde una unidad integrada en el Área de Riesgo de Crédito, pero independiente a la unidad de concesión: Seguimiento Preventivo. Es responsable del diseño de medidas que garanticen el máximo control del riesgo, elaborando informes de seguimiento y asume la gestión de las alertas destinadas a prevenir posibles deterioros en la calidad de los riesgos, todo ello en aras a garantizar una óptima observación y vigilancia de los acreditados.

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El Area de Control Global del Riesgo tiene como responsabilidad verificar el cumplimiento de las políticas y métodos de análisión, seguimiento y recuperación de riesgos, así como asegurar el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Grupo.

Adicionalmente, el Area de Auditoría y Cumplimiento Normativo verifica que las políticas, métodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de crédito, son adecuadas, se implantan efectivamente y se revisan de forma regular, informando al Comité de Auditoría del resultado de sus actuaciones,

El Banco cuenta con un Comité de Riesgo de Crédito, cuya función es la de analizar, evaluar y aprobar o denegar los riesgos que esten dentro de sus atribuciones, eievando aquellos que deban ser autorizados por nivel superior. Es quien realiza las propuestas de políticas crediticias y manuales de procedimientos en el ámbito del riesgo de credito. Realiza asimismo seguimiento periódico de la cartera crediticia y del riesgo incurrido por el Grupo.

El Comité de Recuperaciones se encarga de revisar las operaciones marcadas como dudosas, analizar la situación del crédito, acuerdos de regularización, posibilidades de recuperación, etc., decidiendo el inicio de las actuaciones más convenientes, incluidas las decisiones relativas a daciones, adjudicaciones y condonaciones relevantes. Controla en todo momento la situación de cada uno de los procedimientos judiciales en marcha, así como los asuntos contenciosos del banco en materia específica de riesgo de credito.

El Grupo tiene constituido un Comité de Activos y Pasívos (COAP), que es el órgano que realiza el control y seguimiento global de los riesgos asumidos por el Banco (de crédito, de tipo de interés, de mercado, de liquidez y operativo) e informa periódicamente al Consejo de Administración sobre el grado de cumplimiento de los limites vigentes y de las políticas de cobertura establecidas.

El Comité de Auditoria Informa del cumplimiento de la normativa interna establecida, proponiendo las medidas correctoras, en su caso. Vela por que las políticas, métodos y procedimientos sean adecuados, se implanten efectivamente y se revisen regularmente.

El sistema de gestión de riesgos se apoya en una definición clara y precisa de las políticas, las normas y los métodos utilizados, así como los procedimientos de análisis, aprobación y seguimiento del riesgo, que se actualizan sistemáticamente y constituyen un soporte básico para una gestión eficiente.

Él Area de Control Global del Riesgo y el Área de Auditoría y Cumplimiento, revisarán que estas normas, políticas y procedimientos sean adecuados y se cumplan de manera efectiva dentro de la organización.

Las políticas esfablecidas en materia de gestión del riesgo de crédito, que constituírán el marco normativo de actuación que regule las actividades de riesgo del grupo, son las siguientes:

Política de gestión global del riesgo de crédito

Los riesgos del Grupo serán considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, de tal manera que la política de riesgo esté basada en una estrategia global de crecimiento sostenible y equilibrado, estableciéndose un adecuado control interno de todos los procesos en los que se materializa la ejecución de dicha política por parte de los órganos implicados.

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Política de diversificación y limitación de riesgos

El Grupo concede sus operaciones desde una perspectiva de diversificación del negocio crediticio, estando su actividad orientada fundamentalmente hacia la banca comercial al por menor.

En cumplimiento de esta estrategia de diversificación, el Banco tiene establecida una política de límites, que se unen a los legalmente establecidos por la normativa vigente (regulación del Banco de España sobre Grandes Riesgos), y que se concretan en los siguientes:

Limites geográficos Límites por acreditado o grupo económico Límites con partes vinculadas Límites por sectores económicos Limites por categorías de riesgo

Política de crecimiento

El Grupo establece como política básica de actuación que la estrategia de crecimiento no puede comprometer la calidad de los riesgos crediticios, de forma que, ante la concesión de nuevas operaciones, mantendrá una postura prudente y acorde con su estructura de riesgos en cada momento.

Política de precios

La política de precios estará orientada a cubrir los costes de financiación, de estructura y de riesgo de crédito inherente a cada clase de operaciones de crédito ofertadas. La revisión periódica de la política de precios deberá ajustarse en respuesta a los cambios habidos en la periodios de la permios en factores competitivos y al cambio en los riesgos de cada uno de los tipos de operaciones de crédito ofrecidos por el Grupo.

Política de gestión continuada del riesgo

La gestión del riesgo de crédito en Banco Grupo Cajatres se basa en un enfoque global que abarca todas las fases del proceso: análisis y aprobación, seguimiento y, en su caso, recuperación, mediante un sistema de concesiones que combina el análisis individualizado con un seguimiento minucioso de las operaciones.

Política de concesión y evaluación de operaciones crediticias

Los criterios de concesión del Grupo están especialmente vinculados con la capacidad del pago del prestatario para cumplir, en tiempo y forma, con el total de las obligaciones pago de procesario para complos ingresos procedentes de su negocio o fuente de renta habitual, sin depender de avalistas, fiadores o activos entregados como garantía, que deberán nealida), an espender as como una segunda (y excepcional) vía de recobro para cuando haya fallado la primera. Los criterios especificos de concesión de operaciones crediticias se encuentran definidos y recogidos en el Manual correspondiente.

Política de delegación de facultades

El Grupo tiene establecido un sistema de atribuciones delegadas a diferentes nivelas jerárquicos, delegación que está en función de la naturaleza, cuantía y garantias del riesgo asumido.

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Política de seguimiento

Junto a un correcto análisis inicial, el seguimiento preventivo de la evolución de los riesgos asumidos es fundamental para asegurar una adecuada gestión del riesgo de crédito. El objetivo principal es detectar, conocer y gestionar los riesgos mantenidos con clientes que presentan síntomas que pueden derivar en una situación potencialmente problemática. Por tanto, el estudio de las operaciones continua durante toda su vigencia y fan pronto se aprecia la existencia de una situación anormal o de deterioro del riesgo de crédito, se realiza la propuesta de actuaciones concretas que puede llevar a una reclasificación por empeoramiento de la calidad crediticia.

Política de riesgos con partes vinculadas

En lo que se reflere al riesgo de crédito a asumir con partes vinculadas, los principios básicos de actuación en la concesión de estas operaciones es que están sujetas a unos limites especificos de concentración y las condiciones y plazos de financiación se ajustarán a las condiciones de mercado vigentes en el Grupo.

Política de Recuperaciones

El Banco cuenta con una Unidad de Recuperación, que se encarga de todo el proceso de gestión de incumplimientos, desde el primer día en que los riesgos presenten una situación de impago, anticipándose al momento en que pueda entrar en situación dudosa o de morosidad.

7.1.2 Nivel máximo de exposición al riesgo de crêdito

El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los ejercicios 2011 y 2010:

	Miles de euros
	2011	2010
Crédito a la clientela	13.217.922	13.506.768
Depósitos con entidades de crédito	722.053	549 912
Valores representativos de deuda	3.957.823	3.977.654
Derivados	222 841	181.961
Total Activos	18.120.439	18-216-295
Riesgos contingentes	499-746	565.142
Líneas disponíbles por terceros	1.205.890	1.470.138
Total compromisos y riesgos contingentes	1.705.638	2.035.278
Total exposición	19.826.075	20.251.573

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A continuación se presenta el detalle, para cada clase de instrumentos financieros, del importe maximo del riesgo de crédito que se encuentra cubierto por cada una de las principales garantias reales y otras mejoras crediticias de las que dispone el Grupo a! 31 de diciembre de 2011 y 2010:

	Miles de euros
37/12/2017	Garantia 17733000000000	Garantizados por రదారకుకు తక dinerallos	ியாக்க garantias ರಾವುದ್ಯ ಸ	Avalados por ಾಗರದಿತಿರಲಿಲೆಕ ssie concleras	Avalados Dor other enticles	Resto	Total
Crecito a la clientela Entidades de credito	9 879 568	26.558	192.594	17.710	6.119	3.005.283 722 053	13.217.922 722 053
Valores representativos de deuda Darivados		118,470	1.137,883		484.011	2 355 729 104.37 1	3.957 573 222,841
over lectivo	9.879.558	145.128	1.330.477	17.740	470.130	6.277.436	18.120.439
Riesgos contingentes some of the sending on larceros	6.856	5.949	સ્ત્રિકે	106	2.794	483.042 1, 2013 890	499.748 1.205.820
Tatal compromisos y riebogos sonlingentes	6.856	5 -34 53	ට වටව	106	2.794	1.688.832	1.705.636
Exposicion maxima	9.885.414	151.077	1.331.476	17.815	472.924	7.956.369	19.826.075 And The Property of Children College of Art 12 Comments of Art 1 Comments of the Comments of Children

	MILER OF SULLOS
31/12/2010	Garantia inmestilizela	Gerantizados por depositos so le series	ੀ ਸਿੱষ্ণ sejusesso רה ללמו	Avalados par enticlades המתוכחת ומחפרות	Avalados DOT OURS entidades	Resto	Total
Credito a la cilenteis Entidades do crádito Valores representativos de deuda Darivados	10.242.962	82.611 75 500	232,373 75.374	22.942 1.	23.356 192.880	2 922 524 474.538 3.784.774 1063. 433 1	10.508.788 549,912 3.977.654 183 389
one active	10.242.962	138.111	307 747	22.942	216.236	7.288.257	18.216.295 a for the lot the late the state that the state of the states and
Riasgos contingentes Lingas disporis es por terceros	210 148.401	2.579 483		377	23 226	561.975 1.298.023	SESS. 142 1.470.136
Sportion of Socientisos y fraugos contingentes	148.611	3.065		377	23.226	666 859.999	2.035.278
axposicion maxicicles	10.391.573	141.175	307 747	23.319	239.462	2.149.200	20.251.573

Las tasas històricas de impago, de los instrumentos financieros en los que el Grupo asume riesgo de crédito, al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 es la siguiente:

		0/2
	2013	2010
Credito a la clientela	5.9	3.7
Entidades de crédito	1
Valores representativos de deuda		-
Derivados
Riesgos contingentes	2.7	2,3
Otros compromisos y riesgos contingentes

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	Miles de curos
Rating 31/12/2011	Aaa AAA	Aal	A:32 AA	Aa3 AA-	A 1 A+	A2	ਲ ਤੋ B-	Operaciones sin calificar	Total
Crédito a la clientela Enticades de crédito Valores rapresentativos	+ 5	131 290	80	25.945	17.415 110.000	148.529	73.371 230.000	13,035.811 233 524	13.217.922 722.053
de dends	154.818	427.074	80.850	970.471	1.277.787	326.060	575.817	134.748	3.957,823
Derivados			4.802	80.629	24.553	31.049		81.788	222.841
Total active	154.818	558.384	95.742	1.077.045	1.423.755	505 658	819.188	13.485.871	18.120.439
Riesgos contingentes			1 25					499 627	489.746
Líneas disponibles por terceros								1.205.890	1-205. BBC
Total compromisos y riesgos contingentes			1 25					1.705.511	1.705.636
Exposición máxima	154.816	558.384	95.867	1.077.045	1,423.755	505.858	819.168	15.191.382	19.826.075
					Milas de euros
Rating 31/12/2010	Аян AAA	Aa	A32 AA	Aa3 AA-	A1 A+	A2	A3 ਜ਼ਿੰ	Operaciones sin calificar	Total
Credito a la chantala Entidades de credito Valores representativos	30.000		10-238 75-374	6.000 69.739	8.888 7.200	0000 97.398	8.695 2.000	13.404.947 278 801	13.506.768 549.912
de deuds Derivados	938.904	926.571	552.683 31.679	218.406 42.223	274.038	337.255	259,810 15,830	468.007 32.229	3.377.654 181.961
Total activo	889.904	926.571	669.854	336.768	290.126	412,653	286.335	14.303.984	18.216,295
Riesgos contingentes								565, 142	965.142
Lineas disponibles por terceros								1.470.136	1.470.136
Total compromisos y riesgos contingentes								2.035.278	2.035.278
Exposición máxima	989,804	926,571	689.954	336.768	290.126	412.653	289-335	16.339.202	20.251.573

La calidad crediticia de los activos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 presentaba el siguiente detalle:

La distribución del riesgo por area geográfica según la localización de los clientes del Grupo es la siguiente:

		Miles de euros
		31.12.2011		31.12.2010
	Total activo	Compromisos y sobseil contingentes	Total activo	Compromisos y riesgos contingentes
Negocios en España Negocios con otros países	10.109.928 10.511	1.700.790 4. BAG	18.039.674 176.621	2.017.705 17 573
	18.120.439	1.705.636	18.216.295	2.035.278

La distribución del epígrafe de Crédito a la Clientela al 31 de díciembre de 2011 y 2010 según el sector de actividad al que pertenecen los clientes se muestra en el siguíente cuadro:

	School op sally
		2011			2010
	Riesgo	Distribución (%)	De los que: SCAMPE ducosos	Riesgo	Distribución ( 0/0 )	Do los due. achybis dudosos
Sector residente
Agricultura, ganaderia caza y silvicuitura y pesca	422.551	3.01	10.397	455 698	3.17	12.147
11005 1135	682.792	4.86	47.868	725 033	5.05	39.111
Construcción	971.190	6.91	273,832	3.140.499	7,94	155,875
Actividades inmobiliarias y servicios
emprosariales	4.215.256	20, 00	761 888	4.026.724	28,04	472.678
Servicios:		0,00			0,00
Comercio y hosteleria	667 210	4.75	48.840	672.957	4,69	46.233
Transporte y comunicaciones	174.636	1,24	20.681	192.077	1,34	8.935
Otros servicios	207-153	1.47	15.741	560.415	3,90	6,013
Crédito a particulares:		0.00			0.00
Vivienda	5 254 152	37,38	136,381	5 242 224	36,51	117.028
Consumo y otros	830.285	ક ૭-1	49 060	810.105	5,64	A4.743
Sin classificar	56.627	0,40	1.394	115.830	0,811	533
Total Sectores residentes	13.481.852	85.92	1.366,062	13.941.559	97,10	904,296
Administraciones públicas	460_975	3,28	3.193	388-854	2,69	1.572
Sector no residente	112.781	0,80	24.453	30.153	0,21	6-200
Alustes por valoración	(83) 686)			(851.799)
ota	13.217.922	103 00	1.393.708	13.508.767	100.00	3-12-068

Segmentación por tipo de riesgo

Atendiendo a la clasificación establecida por Banco de España en el Anejo IX de la Circular 4/2004, la calidad crediticia de los activos financieros sujetos a riesgo de crédito, no clasificados como dudosos ni clasificados como riesgo subestándar, y antes de ajustes por valoración se clasifica en las siguientes categorías: sin riesgo apreciable (sector público y garantía dineraria), bajo (garantia real sobre víviendas terminadas con LTV < 80% y empresas con rating A), medio bajo (resto de garantía real), medio (garantía personal excepto consumo, tarjetas y descubiertos), medio alto (consumo) y alto (tarjetas, descubiertos y excedidos), al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

Tipo de riosgo	0/0
	2017	2010
Sin riesgo apreciable	23	23
Bajo	42	40
Medio — bajo	21	21
Medio	13	15
Medio - alto	ﻢ	1
Alto	1	P

7.1.3 Riesgo de crédito por financiación a la construcción y a la promoción inmobiliaría

En el ejercicio 2011 se ha mejorado la estrategia del sector inmobiliario, creando un Area específica para gestionar todo el Negocio Inmobilíario del Grupo, incluyendo los activos adjudicados, las sociedades participadas e incluso las financiaciones a promotores. Uno de los objetivos del Area es, además de gestionar el desarrollo de las promociones en curso, poner a la venta tanto los activos adjudicados como los inmuebies financiados por el Banco.

Para potenciar la venta se utilizan todos los canales disponibles, contando con la red de oficinas, los agentes de la propiedad inmobiliaria, tanto del grupo como externos, y además, se ha diseñado una web corporativa (www.viviendascaja3.es) donde se recoge toda la oferta de inmuebles del grupo.

El Grupo dispone de una Política de Incentivación de Venta de Inmuebles, aprobada por el Consejo de Administración de 22 de noviembre de 2011, en la que se establecen incentivos personales, que se extienden a todos los empleados de la Organización, con la excepción de los miembros del Comité de Dirección del Banco y Área de Negocio Inmobiliario.

Estos incentivos suponen un porcentaje de entre el 1% y el 3% sobre la venta al contado o de hasta un 1,26% si es financiada. En oficina avalados la comisión devengada será el 85% para el empleado y 15% para la oficina.

El cuadro siguiente muestra los datos acumulados de la financiación, concedida por las entidades de crédito del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, destinada a la financiación de actívidades de construcción y promoción inmobiliaria, así como el resto de finalidades relacionadas con la misma, y sus correspondientes coberturas realizadas a dicha fecha por riesgo de crédito:

	Millones de euros
31/12/2017	importe bruto	Exceso sobre el valor de la garantla	Correcciones de valor por deterioro de activos. Cobertura específica
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (negocios en España) Døl que: Dudoso Del que: Subestandar	3.910 යි පිළිබ 1.428	1.418 448 597	GT3 364 249
Pro-memoria: Activos fallidos	52
Pro-memoria.	Valor contable Millones do euros
Total credito a la clientela excluidas Administraciones Publicas (negocios en España) Total activo (negocios totales) Correcciones de valor y provisiones por riesgo de crédito. Cobertura generica total (negocios totales)	12.647 19.801 33

	Millones de euros
31/12/2010	Importe bruto	Exceso sobre e valor de la garantia	Correcciones de valor por deterioro de activos. Cobertura específica
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria
(negocios en España)	3.656	1.386	495
	502	254	197
Del que: Dudoso Del que: Subestandar	1.825	833	298
Pro-memoria: Activos fallidos	45
Pro-memoria.	Valor contable Millones de euros

Total credito a la clientela excluidas Administraciones
Públicas (negocios en España)	13.109
Total activo (negocios totales)	20.744
Correcciones de valor y provisiones por riesgo de crédito.
Cobertura genérica total (negocios totales)	80

Por su parte, en el cuadro siguiente se presenta el desglose de la financiación directa a la construcción y promoción inmobiliaria, así como el resto de finalidades relacionadas con la misma (en este último caso, las operaciones se clasifican por garantía recibida en la operación; en edifícios terro alunto se incluyen inmuebles en explotación) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 correspondiente a operaciones registradas por entidades de credito del Grupo (negocios en España):

		Financiación: Importe bruto Millones de curos
		2011	2010
,	Sin garantia hipotecaria	45G	348
પા	Con garantia hipotecaria (a) 2,1. Edificios terminados (b)
	2.1.1. Vivienda	818	787
	2.1.2. Resto	257	138
	2.2. Edificios en construcción (b) ·
	Vivienda 2-2-1.	384	465
	2.2.2. Resto	83	50
	Suelo 2.3.
	2.3.1. Terrenos urbanizados	1.697	1.725
	2.3.2. Resto de suelo	215	143
Total		3.910	3.656

(a) Incluye todas las operaciones con garantía hipotecaria con independencia del porcertajo que suponga el riesgo vigente sobre el importe de la última tasación disponible.

(b) Si en un edificio concurren tanto finalidades residenciales (oficinas yo locales), la financiación se ha incluido en la categoría de la finalidad predominante.

78 -

A continuación se presenta el detalle del importe al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de las operaciones de financiación para la adquisición de viviendas por las entidades de crédito integradas en el Grupo (negocios en España:

		Millones de euros
		2011	2010
	mporte bruto	Del que: Dudoso	Importe bruto	Del que: Dudoso
Crédito para adquisíción de vivienda Sin garantia hipotecaria	5.002 190	133 0	4.975 218	ブアプ
Con garantia hipotecaria	4.812	124	4.757	708

Por su parte, a continuación se presenta la distribución del crédito con garantia hipotecaria a los hogares para adquisición de vivienda al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en función del porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible (negocios en España) de operaciones concedidas por las entidades de crédito integradas en el Grupo:

				Loan to value (a) - Millones de euros
31/12/2017	LTV = 40%	40% < LTV ട് 60%	60% < LTV ಿ	80% < LTV ട് 100%	LTV > 100%	1 ota!
Importe bruto Del que: dudosos	851	1.133 18	2.061 47	578 32	189 20	4.812 124

El LTV es la ratio que resulta de dividir el riecha de la información sobre el importe de la última (a) tasación disponible.

Los datos relativos al ejercicio 2010 fueron los siguientes:

	Loan to value (a) - Millones de euros
31/12/2010	LTV::50%	50%×-LTV≤80%	80% <LTV≤100%	LTV >100%
Importe bruto Del que: dudosos	1.334 25	2.470 29	692 33	251 21

(a) El LTV es la ratio que resulta de dividir el riecha de la información sobre el importe de la última tasación disponíble.

Como se recoge al comienzo de este apartado, se ha reforzado el área inmobillaria para mejorar la gestión y venta de los activos adjudicados.

El Grupo dispone de una Política de Activos no Corrientes en Venta, aprobada por el Consejo de Administración de 22 de noviembre de 2011, en la que se establecen como objetivos: agilizar la salida del balance de los activos no corrientes en venta, incidir positivamente en la ratio de solvencia, mejorar la liquidez, acotar las pérdidas de potenciales caídas de los precios y minimizar, en la medida de lo posible, el impacto negativo en la cuenta de resultados.

Esta Política establece un Plan de Acción Comercial que tiene un único objetivo la venta de activos a través de los canales indicados y muy especialmente los canales propios aprovechando la capacidad comercial de la red.

El Plan de Acción Comercial parte de un análisis de la demanda por ambitos de actuación que puedan dar una referencia de la situación de mercado tanto de la evolución del precio como de la demanda de cara a establecer unos objetivos realistas, coherentes y consistentes. El Plan se materializa en acciones concretas establecidas por la Dirección de Negocio que reporta información mensual al Comité de Sector Inmobiliario, del nivel de venta de activos en cada uno de ios canales.

A continuación se incluye el detalle, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de los activos recibidos en pago de deudas, así como instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades tenedoras de dichos activos (negocios en España):

	Millones de euros
	2011		2010
	Valor contable neto	Del que: correcciones de valor por detarioro de activos	Valor contable neto	Del que: correcciones de valor por deterioro de sotivos
1. Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria
1.1. Edificios terminados	65	ನಾ	62	29
1.1.1. Vivienda	26	1	22
1.1.2. Resto
1.2. Edificios en construcción		9	9	5
1.2.1. Vivienda	22		2	2
1.2.2. Resto
1.3. Suelo			206	103
Terrenos urbanizados 1.3.1.	264	148
Resto de suelo 1.3.2.	3	79	3	1
2. Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias		16	29	10
a hogares para adquisición de vivienda	51
3. Resto de activos inmobiliarios recibidos en pago de deudas (a)	71	19	35	26
4. Instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades tenedoras de dichos activos (b)	16		17

(a) Incluye los activos inmobiliarios que no proceden de financiación y promoción inmobiliaria, ni a hogares para adquisición de vivienda.

(b) a entidades tenedoras de los activos inmobiliarios mencionados en las líneas 1 a 3 de este cuadro, así como los instrumentos de capltal y participaciones en empresas constructoras o inmobiliarias recibidos en pago de deudas.

Nota: Dados los estados que se utilizan para la confección los cuadros anteriores, los datos incluidos en los mismos no siempre coinciden directamente con saldos contables.

Riesgo de liquidez 7.2.

El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que la Entidad tenga dificultades para cumpiir con las obligaciones económicas derivadas de su actividad y que, en general, se concentrará en la necesidad de atender sus pasivos financieros. La gestión de este riesgo es una actividad fundamental dentro de la Entidad, cuyos objetivos, junto con las políticas asociadas a le misma, son aprobados por el Consejo de Administración del Banco a nivel estratégico, correspondiendo la responsabilidad en cuanto a su implantación, ejecución y seguimiento operativo al Comité de Activos y Pasivos.

7.2.1. Objetivos, y políticas de gestión del riesgo de liquidez

Al analizar el riesgo de liquidez se tienen en cuenta las recomendaciones del Banco de España, del Comité de Supervisión de Pagos de Basilea, así como de otros organismos, distinguiendo entre: condiciones normales, que considera entornos habituales de los mercados y aplica los criterios de empresa en funcionamiento; y situaciones de crisis, a partír de las cuales se elaboran los planes de contingencia.

El objetivo fundamental seguido por la Entidad en relación con el riesgo de liquidez es garantizar la disponibilidad permanente de activos líquidos con los que asegurar el volumen de fondos necesarios para que no existan desequilibrios en el cumplimiento de los compromisos de pago; todo ello sin comprometer de manera significativa los resultados de la Entidad.

En esta labor desempeña un papel importante el análisis del balance por vencimientos, al que se incorporan, mediante el uso de herramientas informáticas, necesidades futuras de liquidez y de financiación basadas en las expectativas de desarrollo y crecimiento futuro de la Entidad. Este análisis se realiza en diversos escenarios de crecimiento, morosídad, etc. que permiten conocer y proyectar los pagos y cobros futuros en el corto y medio plazo. A efectos de estos análisis se toman en consideración los vencimientos esperados de los distintos activos y pasivos financieros. En determinadas ocasiones, estos vencimientos esperados difieren de los vencimientos contractualas de dichos activos y pasivos, determinándose entonces en función de la experiencia histórica de la Entidad.

Como corresponde al negocio de banca minorista, la principal fuente de financiación de la Entidad es el ahorro captado de sus clientes. La Entidad mantiene una amplia oferta de productos de captación que actualiza y adecúa a la demanda del mercado en cada momento. Estos productos se ofrecen con diferentes estructuras retributivas y temporales, con tipos fijos, variables, estructurados o indexados a diferentes indices o cestas de valores de bolsas nacionales o extranjeras. Esta oferta permite abarcar un amplio sector y cubrir las necesidades y expectativas de seguridad, ventajas fiscales y grado de aversión al riesgo de la clientela, lo que garantiza una fuente de liquidez estable a coste moderado.

Adicionalmente, la Entidad puede acudir a los mercados de capitales para obtener financiación complementaria, tanto a largo plazo como a corto, como consecuencia de los desfases de liquidez producidos por las necesidades de los clientes o por las inversiones del grupo económico, equilibrando al máximo el crecimiento de la inversión con la captación de depositos tradicionales; aunque no se ha renunciado a las emisiones en los mercados, se ha hecho uso de esta vía de forma moderada diversificando las fuentes y los vencimientos de estas financiaciones.

En este sentído, la crisis financiera que afecta a los mercados financieros y que ha provocado una contracción muy significativa de las diversas fuentes de captación de financiación para las entidades financieras, tanto nacionales como internaciones, no ha presentado especial relevancia para la Entidad. No obstante, ante la persistencia de esta coyuntura, la Entidad ha decidido aprovechar las facilidades extraordinarias de liquidez (subastas a tres años) puestas en marcha por el BCE en diciembre de 2011.

De esta forma, al 31 de diciembre de 2011 se tenían pignorados en la póliza de BCE titulos por valor de 1.641 millones, para los que, tras restar la apelación a esa fecha (990 millones) existía posibilidad de obtener financiación adicional por esta vía por un montante total de 741 millones de euros (2010) 1.200 millones de euros). Además de la cifra anterior, se dispone de activos elegibles por el BCE que después de recortes, ascienden a un efectivo de 936 millones de euros (2010: 1.140 millones de euros).

Por otra parte la Entidad cuenta con una cartera de inversión crediticia formada en su mayor parte por préstamos hipotecarios que, dadas las garantías que aportan, permiten obtener financiación mediante cedulas, títulizaciones hipotecarias y otros títulos semejantes, bien sea colocandolos directamente en mercado, bien destinandolos a autocartera para ser descontados ante el BCE.

Por último, el Consejo de Administración de la Entidad aprobó el 3 de marzo de 2011 las "Políticas y Procedimientos de Medición, Gestión y Control del Riesgo de Liquidez". En ella se establecen límites e indicadores sobre distintos ratios que miden la situación de liquidez. Los más significativos son:

· Ratio de cobertura de liquidez, relacionando la liquidez disponible sobre los compromisos a corto plazo,
· Ratio de liquidez estructural, como cociente entre los depósitos y créditos minoristas.
· Coeficiente de financiación mayorista, que se hace eco del Real Decreto-Ley 2/2011 de 18 de febrero y que presenta ratios próximos al 5%, muy por debajo del 20% indicado en la normativa.

Además de los anteriores se vigilan los indicadores de mercado que puedan anticipar posibles crisis de! sistema.

El órgano responsable de evaluar este riesgo es el Comité de Activos y Pasivos (COAP). Dicho Comité revisa en cada una de sus sesiones la posición de liquidez, la estructura de financiación, los gaps de liquidez y los límites establecidos para el control y seguimiento del riesgo, y determina las políticas necesarias para el mantenímiento de una posición de liquidez prudente y adecuada para el desarrollo del negocio del Banco.

82 -

7.2.2. Exposición al riesgo de liquidez

A continuación se presenta el detalle de los instrumentos financieros del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 clasificados atendiendo a sus respectivos plazos de vencimiento contractual remanente:

	Millinnas de curos
31/12/2011	sent 1 mes	Do 1 = 3 1112568	De 3 messes a 1 ജീവ	Da 1 = 5 = 1 = 5 = 1 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	Mas do 5 31706	Total sensible
ACTIVO	885	760	1.906	7.284	6.187	17.132
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	154					7644
Depósitos en entidades de crédito	474	57	33	। ਤੇ	1	524
Credito a la clientela	408	e50	1.647	5.590	4.988	13.251
Valorau reprosentalivos de dougla		83	226	1 (2000	1.198	3.193
PASIVO	1.339	1.757	5.333	Y.624	1,633	17.704
Depositos en Bancos Contrales				880		aaq
Depósitos de entidades de crédito	102	121	170	89	35	517
Depositos de la cientella	1.237	7.573	5.025	6,295	1,428	1 3.55%
Dabitos representados por valores negociables		ਜ਼ਤੇ	ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋ			201
Pas vos subordinados				250	ન છે.એ	438
CAP SIMPLE	(354)	(997)	(3.427)	(330)	4.5355	(572)
GAP ACUMULADO	(344)	(1 351)	(4.778)	(5.108)	(572)
31/12/2010
ACTIVO	1.325	722	1.893	5.827	8.715	18.482
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	283					283
Depassios an entidades de credito	407	27	38	ਜ਼ਿੰ	27	547
Crádito a la citentela	日本語	ਐੱਜੇਲ	1.531	4.270	8.755	13.670
romas representalivos de deuder	7	209	324	7.519	1.923	3 38.2
FASIVO	1.688	1.571	4.392	8.279	2.241	18.171
ිකුත්පාරය පහ පිහාරයෙන Controlos	ನೆ 7 ನ	285				ලෙග
Depósitos de entidades de crédito	રજક	20	65	208	చి స	દર્ડ 1
Dapositos de la cirontala	ઘાને 1	1.2008	4.287	7.645	1.906	16,075
Débitos representados por valores nogociables	87		30	228		346
Pasivos subordinados				200	238	438
GAP SIMPLE	(Звз)	(849)	(2.499)	(2.453)	6.474	311
GAF ACUMULADO	(363)	(1.212)	(3.711)	(8.163)	311

(") Aunque be saldos a la visit da Dapositos do la cincides son juridicamanta oxigibles a la Vista is experiencia històrica de la Finidad demaeste que lierian un caracer estable en el liarmo, por lo que a effective de liquidor, dictins saldos se distribuyen de seusero con el plazzo de reembrato. Los criterios de elaboración de este cuació son diferentes a los utilizados en la claboración de los estados financieros.

83 -

Por su parte, a continuación se presenta determinada información relativa a las necesidades y a las fuentes de financiación estables del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de acuerdo a los modelos requeridos para ello por Banco de España: ·

	Millones de euros			Millones de euros
	2011	2010		2011	2010
Credito a la clientela (1)	14.011	14.305	Clientes completamente cubiertos por el FGD	8-412	8.671
Créditos a entidades del grupo y relacionadas	(778)	563	Clientes no completamente cubiertos por el FGD	3.317	3.482
Prestamos titulizados	2 39	321	Total depositos minoristas	11.729	12.153
Fondos aspecificos (2)	(815)	(803)	Resto depositos (AAPP, cesiones )	1.691.	1.819
TOTAL Crodito a la Clientela (1)-(2)	13.196	13.502	TOTAL Depósitos de la Clientela (sin cédulas)	13.420	13.772
Participaciones	152	4 4 d	Honos y cedulas hipotecarias Cedulas territoriales	2.420	2 625 100
Activos adjudicados (bruto)	7 47	544	Deuda senior	63	ਉਉ
Fondos cobertura activos adjudicados	(259)	(176)	Emisiones avaladas por el Estado Subordinadas, preferentes y convertibles	100 403	חס F 438
Activos adjudicados (neto)	508	368	Otros instrumentos financieros a M y LP Titulizaciones vendidas a forceros
			Otra financiación con vencimiento residual - 1 año	1.611	150
			Financiación mayorista a largo plazo	4.597	3.511
			Patrimonio Neto	1 203	1.235
Necesidades de financiación estables	13.856	14.019	Fuentes de financiación estables	19.220 the state of the county of the states	18.518

84 -

Por su parte, a continuación se presenta determinada información consolidada al 31 de diciembre de 2011 y 2010 relativa a los plazos remanentes de vencimiento de las emisiones mayoristas del Grupo, los activos líquídos del Grupo y a su capacidad de emisión:

			Millones de euros
VENCIMIENTOS EMISIONES MAYORISTAS 31/12/2011	2012	2013	2014	2-2014
Bonos y cédulas hipotecarlos Cedulas territoriales	3 4 3	110	7 ਦੇ	1.922
Deuda senior	હરે
Emisiones avaladas por el Estado	100
Subordinadas, preferentes y convertibles		100	71	232
Otros instrumentos financieros a M y LP Titulizaciones vendidas a terceros
Papel comercial
Total vencimientos de emisiones mayoristas	476	210	ને ને જે	2.154
ACTIVOS LIQUIDOS 31/12/2011	Millones de euros
Activos fiquidos (valor nominal) Activos fiquidos (valor de mercado y recorte BCE)	3.191 1.718
de los que: Deuda de las administraciones públicas centrales	396
	4.908
CAPACIDAD DE EMISION 31/12/2011	Millones de euros
Capacidad de emisión de Cédula Hipotecarias	2.725
Capacidad de emisión de Cedula Territoriales	ਤੋਬੱਤ
Disponible de emisiones avaladas por el Estado
	3.171
	Millones de suros
VENCIMIENTOS EMISIONES MAYORISTAS 31/12/2010	2011	2012	2043	>2013
Bonos y cédulas hipotecarios	205	513	170	1.997
Cédulas territoriales	100
Deuda senior		98
Emisiones avaladas por el Estado		100	1 00	338
Subordinadas, preferentes y convertibles Otros instrumentos financieros a M y LP
Titulizaciones vondidas a terceros
Papel comercial	87
Total vencimientos de emisiones mayoristas	385	610	210	2.335
AC.UNOS LIQUIDOS 344272010	Millones de euros

Activos líquidos (valor nomínal)	3.675 2,437
Activos liquidos (vator de mercado y recorte BCE) de los que: Deuda de las administraciones públicas centrales	544

	8.112
CAPACIDAD DE EMISION 3:1/12/2010	Millones de euros
Capacidad de emisión de Cédula Hipotecarias	2.432
Capacidad de emisión de Códula Territoriales	77
Disponible de emisiones avaladas por el Estado
	ਦ ਦੇ ਖੇ

85 -

7.3. Riesgo de mercado

Este riesgo comprende los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos, de los tipos de cambio en los que están denominadas las masas patrimoniales o fuera de balance, y de los precios de los instrumentos financieros negociables.

7.3.1. Objetivos, y políticas de gestión del riesgo de interés

La exposición de una entidad financiera a las variaciones de los tipos de interes es inherente al propio negocio bancario: los diferentes plazos de vencimiento y repreciación de las posiciones deudoras y acreedoras constituyen la principal fuente de riesgo de tipo de interés, al verse afectadas con diferente intensidad por las variaciones del nivel, de la pendiente o de la forma de la curva de tipos; asimismo, los cambios pueden afectar al comportamiento financiero de determinados productos con opciones implicitas.

La variación de los tipos de interés provoca la renovación de las masas de activo y pasivo a tipos diferentes a los anteriores, con dos efectos:

· Variación en margen de intereses esperado (margen de intermediación sin dividendos) y por tanto, de la cuenta de resultados.
· Variación en el valor económico del balance y que, si fuera adversa, podría afectar a la solvencia de la Entidad.

El Consejo de Administración del Banco ha aprobado la Política de Riesgo de Tipo de Interés de la Entidad estableciendo la metodología a aplicar y los niveles de alerta.

En relación con ei nivel de exposición al riesgo de tipo de interés hay que señalar que, al 31 de diciembre de 2011, la simulación con una subida (movimiento adverso en esta fecha) de la curva de tipos de 2,50%, tendria un efecto de disminución en el valor económico de Banco Grupo Cajatres, sobre si mismo, del 7,71% (2010: 5,71%) y una reducción del margen de intereses de un 9,09% (2010: 3,25%)

Los resultados mostrados en el párrafo anterior se han calculado considerando la sistemática exigida por Banco de España para la confección de los estados RP51 y RP52, de tal forma que el movimiento de tipos de interes se traslada de forma súbita y paralela a la curva de tipos vigente en el momento del estudio. La subida de los tipos en un 2,50% es la exigida actualmente para la confección de dichos estados para la divisa euro.

El Comité de Activos y Pasivos es el órgano que realiza el control y seguimiento, entre otros, del riesgo de interés del balance. Para cumplir sus objetivos tiene las siguientes funciones:

· Revisar la política del riesgo de interés y proponer, en su caso, las modificaciones consideradas.
· Implantar, gestionar y seguir la política de tipo de interés, en especial de los límites operativos y alertas.
· Controlar la exposición del margen de intereses y del valor económico del Banco a las fluctuaciones de los tipos de interés; optimizar, mediante coberturas, la estructura del balance en términos de riesgo y rentabilidad dentro de los límites de riesgo vigentes.
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· Analizar periódicamente la sensibilidad del balance, para definir e implantar las estrategias necesarias según el nivel de riesgo asumible en cada momento,
· Definir el grado de cobertura, tanto en los productos de pasivo como en los de activo,
· Establecer las tarifas, plazos y sensibilidades de los productos de activo y pasivo que vende la Red Comercial.
· Informar trimestraimente al Consejo de Administración del cumplimiento de los fímites y de la exposición del Banco a este riesgo,

Para cumplir las funciones anteriores, el Comité de Activos y Pasivos se apoya en las mediciones de riesgo de interés que realización y Control, que cuantifica periódicamente el impacto de la variación de los tipos de interés en el margen de intereses y el valor económico del Banco.

Los objetivos del Banco relacionados con este riesgo van encaminados a mantener un GAP de riesgo de interés en términos netos en un nivel mínimo, de manera que correcciónes en las curvas de tipos de interés de mercado no afecten de una manera significativa, directamente, a la actividad y a los resultados de la Entidad, manteniendo el equilibrio en todo caso con unos niveles óptimos de rentabilidad.

En el análisis, medición y contro! del riesgo de tipo de interés asumido por el Banco, se utilizan tecnicas de medición de sensibilidad y análisis de escenarios, estableciéndose los límites adecuados para evitar la exposición a niveles de riesgos que pudiesen afectar de manera importante a la misma. Estos procedimientos y técnicas de análisis son revisados con la frecuencia necesaria para asegurar su correcto funcionamiento. Además, todas aquellas operaciones individualmente significativas se analizan tanto de manera individual como de manera conjunta con el resto de operaciones.

Además, el Banco utiliza operaciones de cobertura para la gestión del riesgo de tipo de interés. Estas coberturas son de carácter individual sobre operaciones o activos específicos (microcoberturas); y también sobre diversas masas de balance consideradas en su conjunto (macrocobertura). En ambos casos, de acuerdo a las precauciones y requisitos establecidos en la Circular 4/2004 de Banco de España.

Los cuadros siguientes muestran el grado de exposición del Grupo al riesgo de tipo de interes al 31 de diciembre de 2011 y 2010, clasificado por carteras, recogiendo el valor en fibros de aquellos activos y pasivos financieros afectados por dicho riesgo. El riesgo de interés para otras monedas distintas al euro es insignificante en el Grupo. Los distintos activos y pasivos aparecen clasificados en función del plazo hasta la fecha de revisión del tipo de interés (para aquellas operaciones que contengan esta característica atendiendo a sus condiciones contractuales) o de vencimiento (para las operaciones con tipo de interés fijo). Las masas de balance sin vencimiento ni fecha de revisión explícita se incluyen como sensibles en unos plazos con su comportamiento de sensibilidad histórico. Las coberturas aparecen en los cuadros modificando la fecha de sensibilidad del tipo de interés de las partidas cubiertas, aplicándose el tipo efectivo resultante por la cobertura.

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A continuación se muastran las distintas masas del balance clasificadas en bandas temporales atendiendo a su sensibilidad a los tipos de interés:

	Millones de euros
31/12/2011	Buto 7 Blassi	00 1 3 3 meris	De 3 meses a 1 ברות ב	De 7 a 5 años	5 Ph Sister 5 ഒന്നാട	Total sensible
ACTIVO	2.444	3.307	7.626	3.622	1.133	17.132
Cala y Depositos on Bancos Contrains	1 84					164
formas an entidades de credito	417	ട്ടു	3.4	15	1	524
Cradito a la clientela	1.258	2.931	7,385	1.179	110	13.251
Valores representalivos de deuda	207	328	300	1.428	1.022	3, 193
% sobre total activos sensibles	14.27%	19,3095	44,51%	75,31798	8,61%	100,00%
PASIVO	2.564	3.251	6.898	4.7 353	414 6 Y Ps 125 St 125 Person 99	17.704
Depositos goodsag no softsonarial was	ਰੁਣਮ	0	0	0	0	39311
Depoaltos de enlídades de crédito	145	147	203	ੱਡਲ	14	517
Depositos de la clientola	1.458	2. 857	6.141	4.701	400	1 ਦੇ ਉੱਤੇ ਮੈਂ
Débitos representados por valores negoclables	0	53	1 38	0	0	201
Pasivos subordinados	0	224	214	0	0	ને જેવી
16 sobre total pusivas sensibles	74,51%	18,58%	37,8995	28,77%	2,3496	100.00%
GAP SIMPLE	(120)	16	930	(2.117)	719	(572)
GAP ACUMULADO	(120)	(104)	3263	(1.201)	(572)
3712/2010
ACTIVO	2.709	3.813	7.504	2.322	1 516	17.964
Caja y Depositos en Bancos Cantrales	131					ને હતું ન
Depositos en entidades de crédito	327	75	19	13	1	વે કે ક
Crádito a la cifentela	1.825	3.287	7.258	1.300	120	13.790
Valoros reprosentalivos de deuds % sobre total activos sensibles	ને તે તે તે જે તે તે જે તે તે જે તે તે જે તે તે તે તે તે તે તે આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આં	450	227	500.6	1.495	3.547
	2.035	3.768	8.337	5.354	847	18.138
PASIVO		435				GESO
Depositos on Bancos Contrales	225		દિલ્લ	44	18	AAB
Depósitos de entidades de credito	ને રૂઝેકે	172		5210	624	16.240
Depósitos de la clientels	1.598	2 839	5.977 હિંદી	100		344
pabilos representados por valores negociables	છેલે	88	214			4.38
Pasivos subordinados		224	34,9498	29,52%	3,54%	100.00%
suddinnas spristic passvos sonsibles	17,229	20,78%
GAP SIMPLE	674	46	1.167	(3.032)	974	(172)
GAP AÇUMULADO	574	719	4. 886	(1.146)	(172)

Los criterios de elaboration de este cuadro son diferentes a los utilizanos an la elsibersción de los estados financieros.

7.3.2. Exposición al riesgo de típo de cambio

El riesgo de tipo de cambio de la moneda extranjera es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo asociado a los instrumentos financieros denominados en moneda extranjera fiuctúen como consecuencía de las variaciones en los tipos de cambio de las divisas.

El desglose de su contravalor en miles de euros de los principales saldos de activo y pasivo del balance de situación consolidado mantenidos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo a la naturaleza de las partidas que los integran y a las divisas más significativas en las que se encuentran denominados es el siguiente:

Divisa	Miles de euros
		2011	2010
	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Saldos en dólares norteamericanos	12.457	11.682	16.270	15.623
Cartera de negociación			7.296
Crédito a la clientela	4.534		592	7.240
Pasivos financieros a coste amortizado		11.682		7.655
Depósitos en entidados de crédito	7.648		8.114	e79
Caja	275		56
Otros			212	ਕਰੋ
Saldos en yenes japoneses	32	1.438	1.434	1 417
Inversiones crediticias			1 409
Pasivos financieros a costo amortizado		1.438		1.417
Caja	32
Otros			25
Saldos en libras esterlinas	384	154	1 438	1.211
Inversiones crediticias			1,237
Pasivos financieros a coste amortizado		154		1.211
Depósitos en entidades de crédito	205		6
Caja	176		17
Otros			184
Saldos en otras divisas	2.221	521	1.229	881
Crédito a la clientela	1.531		672	454
Pasivos financieros a coste amortizado		521		427
Depositos en entidades de crédito	440		313
ਿੱਚ ਕਿ	250		69
Otros			175
Total saldos denominados en moneda extranjera	15.091	13.795	20.371	19.132

7.3.3. Exposición al riesgo de precio

A efectos de la información que se presenta en los párrafos siguientes, se entiende por "riesgo de precio" el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero varíe adversamente por cambios en los precios de mercado distintos de les que se originan por el riesgo de cambio en moneda extranjera (tratado en el punto anterior).

De esta forma, y de manera más concreta, el Banco está sometido a este riesgo de precio en las posiciones de renta fija y variable cotizadas en las carteras de negociación y en disponibles para la venta. Así, en este ámbito, el Grupo se ve afectado por distintos factores de riesgo entre los cuales hay que destacar los correspondientes al propio emisor de los valores, a su sector de actividad, al mercado en el que cotizan dichos instrumentos, al pals del emisor, así como, por el nivel general de los tipos de interés.

Con fecha 18 de enero de 2011, el Consejo de Administración aprobó el uso de la metodología del VaR o Value at Risk, en materia del cálculo de los riesgos mencionados anteriormente. En dicho consejo se establecieron los siguientes límites y normas:

Un límite de 1,5% de los Recursos Propios del Grupo para la actividad de la totalidad de la Dirección Financiera.
Un límite del 1% del resultado consolidado para la cartera de Negociación

Como complemento a lo anterior, se establecen unos niveles de importes máximos por sector, país, instrumento, etc..., con el objetivo de evitar un aumento del riesgo por concentración. Asimismo, se limitan las perdidas incurridas en las carteras de Disponible para la Venta y Negociación, distinguiendo por instrumentos. Esta política se halla recogida en el documento de "Políticas y procedímientos de actuación en riesgo de mercado".

El VaR proporciona una estimación de la pérdida potencial máxima esperada que podría experimentar una cartera de titulos y derivados ante un movimiento adverso, pero estadisticamente normal, de los precios. Se expresa en términos monetarios y se refiere a una fecha concreta, con un determinado nivel de confianza y para un horizonte temporal dado. La Entídad emplea como parámetros de cálculo el horizonte temporal de un día y un nivel de confíanza del 99%, y lo aplica tanto a la cartera de Disponible para la Venta como a la de Negociación.

Dentro de la metodología empleada, se realizan pruebas de back-testing que garantizan la fiabilidad del modelo, así como el estudio de las sensibilidades a variaciones sobrevenidas en los dístintos factores de riesgo (stress-testing), con el objetivo de adelantar posibles escenarios adversos.

Mensualmente el Comité de Activos y Pasivos supervisa el cumplimiento de estos límites mediante los informes confeccionados por Control de Riesgos de Tesorería. Este departamento, independiente de la Dirección Financiera, está integrado orgánicamente en la Dirección de Control Global del Riesgo, con dependencia directa del Consejero Delegado.

Al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo a los cálculos realizados, con un nivel de confianza del 99%, la máxima perdida potencial diaria que registraria el Banco según esta metodología hubiera sido de 21.300 miles de euros (2010; 7.738 miles de euros).

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7.4. Riesgo operacional

El riesgo operacional es el riesgo de que puedan producirse pérdidas por deficiencias o falios de los procesos internos, errores humanos, mal funcionamiento de los sistemas, sucesos externos o fraudes; incluye, entre otros, el riesgo en tecnologías de la información y el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación.

El Grupo dispone de diferentes sistemas de control y seguimiento de estos tipos de riesgo, entre ellos las actuaciones que lleva a cabo la Dirección de Control Global del Riesgo y la de Auditoría y Cumplimiento Normativo con ayuda de la plataforma tecnológica del Grupo. Se dispone asimismo de un plan de contingencias para un supuesto de fallo en los sistemas de información. Por otra parte, el Grupo tiene contratadas diferentes pólizas de seguro que cubren los riesgos derivados de su actividad o la de sus empleados, en su caso; estos seguros reducen considerablemente el riesgo operacional de las áreas afectadas.

7.5. Concentración de riesgos

Se define el riesgo de concentración como aquel que puede afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo y a su patrimonio como consecuencia de mantener instrumentos financieros que tengan caracteristicas similares y que puedan verse afectados de manera similar por cambios económicos o de otro tipo.

El Grupo tiene fijadas políticas que tienen como objetivo fundamental limitar el grado de concentración a determinados riesgos, que se fijan de manera coordinada con otras políticas de gestión de riesgos y en el marco de la estrategia del Grupo. La medida de las concentraciones de riesgo y los límites a los mismos se establecen considerando los distintos riesgos a los que está sujeto atendiendo a la naturaleza y clasificación de los distintos instrumentos financieros del Grupo y atendiendo a distintos niveles (entidad, sector, país, etc.).

Como medida de concentración de riesgos se utiliza el valor en libros de los distintos instrumentos financieros.

En relación con el grado de concentración del riesgo, la normativa del Banco de España establece que ningún cliente o conjunto de ellos que constituya un grupo económico ajeno, puede alcanzar un riesgo del 25% de los recursos propios,

No obstante, en el Grupo se aplicarán límites máximos más restrictivos: 10% para acreditados o grupos económicos ajenos promotores; 15% para acreditados o grupos económicos ajenos no promotores; y 15% para entidades no consolidables por actividad del Grupo económico de la Entidad, con un límite individual por sociedad del 7%.

Además, con el objetivo de contar con una cartera crediticia diversificada, el Grupo establece límites de exposición al riesgo, en base al sector económico correspondiente.

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Adicionalmente a la información que se ha mostrado en Notas anteriores de estas cuentas anuales consolidadas sobre concentración por divisa (ver Nota 7.3.2), tipos de contraparte y calidad crediticia de los activos financieros sujetos a riesgo de credito (ver Nota 7.1), en las distintas Notas de activo y pasivo de esta memoria se presenta información sobre la concentración de activos y pasivos financieros por áreas geográficas y sobre concentración relativa a los instrumentos de capital mantenidas por el Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

7.6. Valor razonable de los instrumentos financieros

Considerando la fecha de constitución del Grupo, 31 de diciembre de 2010, con las excepciones anteriormente indicadas que establece la NIF 3, las cifras mostradas en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2010 fecha reflejan el valor razonable de los activos y pasivos de las Cajas a dicha fecha.

Al 31 de diciembre de 2011, tal y como se describe en la Nota 5.e), excepto por los instrumentos Arter de disembro de 2011) es pígrafes de "Inversiones crediticias" y "Cartera de inversion a vencimiento" y por aquellos instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda estimarse de forma fiable o instrumentos derivados que tengan como activo subyacente dichos instrumentos de capital, los activos financieros de la Entidad aparecen registrados en el balance de situación consolidado adjunto por su valor razonable.

De la misma forma, al 31 de diciembre de 2011, excepto los pasivos financieros registrados en el epígrafe de "Pasivos financieros a coste amortizado", el resto de pasívos financieros aparecen registrados por su valor razonable en el balance de situación consolidado adjunto. No obstante, ralgunos elementos registrados en los epígrafes de "Pasivos financieros a coste amortizado", están afectos a relaciones de cobertura de valor razonable (ver Notas 5.f y 15), habiéndose ajustado su valor en un importe equivalente a los cambios experimentados en su valor razonable como consecuencia del riesgo cubierto, princípalmente, riesgo de tipo de interés.

El siguiente cuadro resume el valor en libros de los instrumentos financieros que se encuentran registrados en el balance de situación por su valor razonable:

Miles de euros
Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total valor razonable

4 9.350 1.589.788	11,267 1.366.151	50.682	11.271 9,350 3.006.631
25.812	721,898 2.378 976.250 8,997	13.149.464	721.896 13.151.842 976.250 32.809
			211.570
1.548 9.350 63.121	12.470 990.617 773.129 770.384 8.110 264.815 14.976	15.092.015 134.064 128.357	14.018 9.350 990.617 773.129 15,862,399 205.295 391.172 14.976


7 10.162 1.815.652	10.933 978.128 279.251	467.929 289.760	10.040 10.162 3.261.709 549.011
56.465	40.519 438.652 128.346	13.466.249 660.345 42.675	13.506.768 1.155.462 171.021

218 10.162 97.731	10.891 500.027 482.267 826.083 294.553	714 160.051 158.536 15.281.723 248-372 140.387	11.823 10.162 660.078 638.803 16.107.806 346.103 434.940 8.490
		211.570 3.853	4.837

Nivel 1: Instrumentos cuyo valor razonable se ha determinado tomando su colización en mercados activos, sin realizar ninguna modificación sobre dichas cotizaciones.

Nivel 2: Instrumentos financieros cuyo valor razonable se ha estimado en base a precios cotizados en mercados organizados para instrumentos similares o mediante la utilización de otras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos de merado observables directa o indirectamente.

Nivel 3: instrumentos cuyo valor razonable se ha estimado mediante la utilización de técnicas de valoración en las que algún input significativo no está basado en datos de mercado observables. Se considera que un input es significaliva cuando es importante en la determinación del valor razonable en su conjunto.

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Los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros clasificados en el Nivel 3, según el tipo de instrumento financiero, han sido los siguientes:

Cartera de negociación: Dentro de esta cartera se clasifican derivados que, aunque económicamente son operaciones de cobertura, tienen el carácter contable de especulativos. Su valor razonable se determina mediante el descuento de flujos esperados con la curva de tipos swap. Para aquellos flujos que no sean conocidos de antemano, por estar indexados a algún tipo variable, estos se determinan previamente calculando los tipos implicitos. Finalmente, si incorporan algún tipo de opcionalidad, esta se valora de acuerdo a métodos comúnmente aceptados, principalmente Black-Scholes, contrastándose los resultados obtenidos con los facilitados por las contrapartes.
Activos financieros disponíbles para la venta:
- · Valores representativos de deuda: los activos clasificados como Nivel 2 en esta cartera (todos ellos referencias de renta fija) se valoran a través del precio BGN (Bloomberg Generic Price), formado a partir de cotizaciones orientativas proporcionadas por distintos brokers especializados. No se trata por tanto de un precio correspondiente a operaciones realmente cruzadas, razón por la que se considera Nivel 2. En caso de no disponer del mismo, o no ser representativo, los activos en cartera se valoran descontando sus flujos esperados con la curva de tipos swap / interbancario, a la que se suma un determinado diferencial que recoge el riesgo de crédito que otorga el mercado en ese momento a ese activo. Este diferencial se calcula de acuerdo a lo observado en mercado para emisiones del mismo sector, plazo y rating. No existían a 31 de diciembre activos de Nivel 3 en esta cartera.
- · Instrumentos de capital a valor razonable: aquellos instrumentos de capital a valor razonable no considerados Nivel 1 son tratados como Nivel 3. Corresponden a fondos y otros vehículos de capital riesgo que se valoran a partir de cálculos y proyecciones de la cartera de empresas subyacentes realizados por sus gestoras.
Derivados de cobertura: Su valor razonable se determina mediante el descuento de flujos esperados con la curva de tipos swap Para aquellos flujos que no sean conocidos de antemano, por estar indexados a algún tipo variable, estos se determinan previamente calculando los tipos implícitos.

En relación a los activos inmobiliarios, se ha obtenido tasaciones elaboradas por expertos independientes.

Dado que la mayor parte de los activos financieros registrados en los epígrafes de "Inversiones crediticias" son a tipo variable, al menos, con carácter anual, y que los "Pasivos financieros a coste amortizado" tienen, en su mayor parte, vencimiento inferior a un año, los Administradores estiman que su valor razonable no difiere de los valores por los que aparecen contabilizados en el balance de situación, considerando en este únicamente los cambios en los cambios en los tipos de interes

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8. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Se incluye a continuación la distribución del beneficio de 2011 que el Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres S.A., Entidad dominante, propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación:

	Miles de euros
Distribución A Dividendos A Reservas	7.785 7.786
Total distribuido	15.571
eneficio del ejercicio	15.571

El beneficio basico por acción durante el ejercicio 2011 ha sido de 77,86 euros, obtenido del resultado de dividir el beneficio neto del ejercicio (15.571 miles de euros) entre el número de acciones en circulación al 31 de diciembre de 2011 (200.000 acciones).

El beneficio básico por acción del ejercicio 2011 coincide con el beneficio diluido por acción.

Los resultados de las sociedades dependientes consolidadas se distribuirán en la forma en que acuerden sus respectivas Juntas Generaies de Accionistas o Socios.

の CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES

A continuación se presenta un detalle del saldo del epígrafe "Caja y depósitos en bancos centrales" del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

		Miles de euros
	2011	2010
Caja	83-673	91.108
Depósitos en Banco de España	163.422	190.162
Depósitos en otros bancos centrales	816	805
Ajustes por valoración	149	102
Total	248.060	282.177

Los saldos en Banco de España y otros bancos centrales son a la vista. Los depósitos en Banco de España se encuentran afectos al cumplimiento de reservas mínimas, según lo estipulado en la normativa vigente (ver Nota 3.4).

10. CARTERA DE NEGOCIACIÓN

A continuación se presenta un desglose de los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría al 31 de diciembre de 2011 y 2010 clasificados por áreas geográficas donde se encuentra localizado el riesgo, por clases de contrapartes y por tipo de instrumentos:

	Miles de euros
	2011		2010
	Activo	Fasivo	Activo	Pasivo
Por áreas geográficas España Resto de países de la Unión Europea Estados Unidos	11.094 22 155	13.397 260 361	10.940	9.613 693 1.517
	1.271	14 018	10.940	11,823
Por clases de contrapartes Entidades de credito Otros sectores residentes	462 10.809	5.665 8 353	75 10,864	8.245 3.578
	11.271	14-018	10.940	11.823
Por tipos de instrumentos Dorivados de negociación no cotizados	11.271	14.018	10.940	11,823
Total	11.271	14-018	10.940	11.823

El valor razonable de los elementos incluidos en la cartera de negociación (derivados de negociación no cotizados) se ha obtenido al 31 de diciembre de 2011 y 2010, tomando como referencia las curvas de tipo de interés y las volatilidades de los activos subyacentes.

El desgiose por tipo de producto, del valor razonable de los derivados de negociación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	Miles de euros
	2011		2010
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Operaciones a plazo Compras Ventas	2.706 172	309 2.557	2.777 49	133 2.677
	2.078	2,866	2.826	2.810
Permutas financieras: Rlesgo tipo de cambio Riesgo tipo de interes Riesgo de acciones	8.372 21	8.322	8.107	7 8.333 673
	8.393	8.322	8.114	9.013
Opciones y futuros		2.830
Total	11.271	14.018	10.940	11.823

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El detalle del valor nocional de los derivados clasificados como cartera de negociación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 por tipos de productos se muestra a continuación:

		Miles de euros
	2011	2010
Operaciones a plazo
Compras	26.936	30.304
Ventas	22.583	64.414
	49-519	94.718
Permutas financieras:
Riesgo tipo de interés	239,599	306.703
Riesgo de acciones		147.791
	239.599	454.494
Opciones y futuros	285.617
Total	574.735	549 212 ACARATIC BACK CARD STATUS COLLECT CALLERY

El valor nocional de los derivados es la magnitud que sirve de base para la estimación de los resultados asociados a los mismos, si bien, considerando que una parte muy importante de estas posiciones se compensan entre sí cubriendo de esta manera los riesgos asumidos, no puede entenderse que dicha magnitud represente una medida razonable de la exposición del Grupo a los riesgos asociados a estos productos.

97 -

11. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PÉRDIDAS Y GANANCÍAS

A continuación se presenta un desglose de los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría al 31 de diciembre de 2011 y 2010 clasificados por áreas geográficas donde se encuentran localizados los riesgos, por clases de contrapartes y por tipo de instrumentos:

	Miles de euros
	2011		2010
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Por áreas geográficas			10.162
España	9.350	9.252 ਰ ਡ		9.987 175
Resto
Tota	9.350	a 350	10.162	10.162
Por clases de contrapartes
Entidades de credito	9.350	9.350	10,162	10.162
Otros sectores residentes
Total	9.350	9,350	10.162	10.162
Por tipos de instrumentos
Obligaciones cotizadas y depósitos	8.340	C	8.912
Fondos de inversión	1.010		1.250
Productos unit-linked		9.350		10.162
Total	9.350	9.350	10,162	10.162

12.

El desglose del saldo de este epigrafe del balance de situación consolidado, atendiendo a las áreas geográficas del emisor de los activos, las clases de contrapartes y aí tipo de instrumentos financieros de las operaciones, es el siguiente:

	Mites de euros
	2011	2010
Por áreas geográficas (de la residencia del titular del riesgo):
Espana	3.011.112	2.786.522
Resto de países de la Unión Europea (b)	219,894	348,000
Otros paises	43.040	120.111
Subtotal	3.274.846	3.265.593
Pérdidas por deterioro (a)	(2.529)	(3.684)
Otros ajustes por valoración (a)		(200)
	3.272.117	3.281.709
Total
Por clases de contraparte:
Entidades de crédito	882 840	686 886 836
Administraciones Públicas residentes	1.788.198	1.459.172
Administraciones Públicas no residentes	18,098	25,880
Otros sectores residentes	404.180	461.891
Otros sectores no residentes	181.250	398 541
Subtotal	3.274.846	3.265.593
Perdidas por deterloro (a)	(2,529)	(3,684)
Otros ajustes por valoración (a)		(200)
Total	3.272.117	3.261.709
Por tipos de instrumentos
Valores representativos de deuda
Deuda pública española
Letras del Tesoro	90,865	378,634
Obligaciones y honos del Estado	399.741	91.925
Deuda pública de otras administraciones públicas españolas	1.020.850	561.059
Deuda pública de otros países de la Unión Europea	17.916	25.375
Emitidos por entidades financieras	845.611	979.340
Otros valores de renta fija	191,603	780,815
Instrumentos de capital
Acciones de sociedades españolas colizadas	15.203	31.988
Acciones de sociedades española no cotizadas	300.878	310.861
Participaciones en el patrimonto de IIC's españolas	48.745	67.808
Acciones sociedades extranjeras colizadas y Participaciones en el patrimonio de IIC's extranjeras	44,971	36.788
Subtotal	3.274,846	3.265.593
Pérdidas por deterioro (a)	(2.529)	(3.694)
Otros ajustes por valoración (a)		(200)
Total	3.272.117	3.261.709

(a) tenían su origen en las Cajas cuyo control se había adquirido en la combinación de negocios realizada el 31 de diciembre de 2010. Por tanto, y pese a que estos activos se habian registrado a su valor razonable, a efectos de facilitar la comparabilidad con el ejerciclo 2011 y con otras entidades, y por tento, exclusivamente a efectos de presentación, se presentaron los saldos de pérdidas por deterioro registradas por las Cajas en el momento de la combinación de negocios y el resto de ajustes por valoración registrados para la contabilización de los activos a su valor razonable.

(b)

En 2011, fundamentalmente: Países Bajos (47.791 miles de euros) y Francia (43.901 miles de euros).

99 -

Durante el ejercicio 2011 no se realizaron traspasos de activos incluidos en este epigrafe a otras carteras de activos financieros (2010: no se realizaron traspasos).

A continuación se incluye información relativa a esta cartera de instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	Coste de adquisicion, neto de deterioro	Valor razonable	Plusvalia / Minusvalia registrada en patrimonio	Deterioro registrado en la cuenta de perdidas y ganancias de elerciclo	Mētodo de valoración
Instrumentos de deuda
Administraciones públicas	1.371.608	2.100.743	36.100	(476)	(a) (b)
Resto	695.998	768.044	3.963		(a) (b)
Instrumentos de capital
Cotizados	128.612	114.749	(9.141)	4.722	(2)
No cotizados
A valor razonable	84.133	80.016	(4.116)		(b)
A coste de adquisición	221 .644	213.094		8.550	(c)

(a) Valor razonable según cotizaciones publicadas en mercados organizados

(b) Corresponde fundamentalmente a participaciones en fondos de inversión. El valor razonable corresponde al valor liquidativo comunicado por la Entidad Gestora.

(c) Corresponde a instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable determinar de forma fiable, de acuerdo con los requisitos que establece la Norma 22º, apartado 9 de la Circular 4/2004 del Banco de España. E! deterioro de estos títulos se realiza de acuerdo con lo establecido en la Nota 5.h.

Dado que la fecha de primera combinación de negocios fue el 31 de diciembre de 2010, y que a dicha fecha todos los activos incluidos en esta categoría procedian de sociedades dependientes, al cierre del ejercicio 2010 no existian plusvalías o minusvalías registradas en la cuenta de "Ajustes por valoración" de patrimonio neto.

Del saldo de los valores de deuda incluidos en la cartera de activos disponibles para la venta, el Grupo tenia cedidos al 31 de diciembre de 2011 un importe de 472.252 miles de euros (2010: 186.581 miles de euros.

Adicionalmente, del saldo de los valores de deuda incluidos en la cartera de activos disponibles para la venta, el Grupo tenia afectos a garantías al 31 de diciembre de 2011 un importe de 970.532 miles de euros, correspondientes a un importe nominal de 995,617 miles de euros, de los que nominales por 965.532 miles de euros estaban afectos a la póliza de financiación el Banco de España.

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 no existen activos que hayan sido deteriorados parcialmente, esto es, activos cuyo deterioro se haya realizado parcialmente contra la cuenta de resultados y parcialmente contra la cuenta de "Ajustes por valoración" de patrimonio neto.

100 -

El detalle de las pérdidas por deterioro, registrados en la cartera de activos financieros disponíbles para la venta, al cierre del ejercicio 2011, es el siguiente:

		Miles de euros
	Instrumentos de deuda	instrumentos de capital
Saldo inicial (a)	3.684
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio Fondos recuperados	1.983 (3.138)
Traspaso a cartera de inversión a vencimiento
Saldo final provisión colectivamente determinada	2 529

(a) Ver Nota (a) en primer cuadro de esta Nota

Los saldos inicial y final incluidos en el cuadro anterior por instrumentos de deuda, y el importe registrado durante el ejercicio 2011 en la cuenta de pérdidas y ganancias, corresponde a la provisión colectiva que establece el Anexo IX de la Circular 4/2004 del Banco de España.

Los resultados obtenidos en 2011 por operaciones financieras con activos financieros disponíbles para la venta han ascendido a 18.436 miles de euros.

El tipo de interés efectivo medio de los instrumentos de deuda clasificados en esta cartera al 31 de diciembre de 2011 era del 4,8% (2010: 4,23%).

Al 31 de diciembre de 2011 los valores representativos de deuda con administraciones públicas no residentes era de 18.098 miles de euros (2010: 25.990 miles de euros). El detalle al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Francia	5.047
ttalia	3.968
Alemania	3.325
Portugal	2.144
Bélgica	899
Austria	562
Suecia	524
Otros	1.529
Total	18-098

INVERSIÓN CREDITICIA 13.

La composición del saldo de este epígrafe del activo del balance de situación consolidado, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo a ias áreas geográficas según el país de residencia de la contraparte, por clases de contraparte y por tipo de instrumento y situación de crédito, es la siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Por clases de contraparte:
España	15.721.269	15.933.758
Resto de países de la Unión Europea	103.431	111,040
Resto de Europa	1.201	6.837
Estados Unidos	7 4 ട്ടല്	434
Latinoamonica	501	560
	323	દેલું છ
Resto
Subtotal	15.834.181	16.053.299
Pérdidas por deterioro (a)	(912-772)	(887.085)
Otros ajustes por valoración (a)	70.78%	45.027
الوردا	14.992.170	15,211.241
Por clases de contraparte:
Entidades de crèdito	720.356	683,458
Administraciones Publicas residentes	460.951	385,828
Administraciones Públicas no residentes	25	2.625.849
Otros sectores residentes	14,539.962	12.331.604
Otros sectores no residentes	112.887	135.562

Subtotal	15.834.181	16,053.299
Perdidas por deterioro (a)	(912.772)	(SBT 085)
Otros ajustes por valoración (a)	70.781	45 027
Tota!	14.992.170	15.211.241
Por tipos de instrumentos y situación del crédito
	633.730	307 .680
Depósitos a plazo en entidades de crédito	65,035	38.885
Otros depósitos en entidades de crédito	1.058.159	1.156.578
Valoros representativos de deuda	171.885	194.622
Credito comercial	8.935.849	9.475.141
Préstamos y creditos con garantias roales	3.084.165	3.241,670
Préstamos y créditos con garantias personales	108.620	288.347
Adquisiciones temporales de activos	53.088	61.137
Arrendamientos financieros		283.132
Doudores a la vista	291 586	20.274
Cheques a cargo de entidades de crédito	21.591	43.965
Otros activos financieros	18.764
Activos dudosos	1.393.709	812.058
Subtotat	15,834.181	18,053.200
Pérdidas por deferioro (a)	(912.772)	(887 085)
Otros ajustes por valoración (a)	70.781	45.027
Total	14.992.170	15.211.241

(a) en las Cajas cuyo control se nabía adquirido en la combinación de negocios realizada el 31 de diciembre de 2010. Por tanto, y peso a que estos activos se habian registrado a su valor razonable, a efectos de facilitar la comparabilidad con el ejercicio 2011 y con otras entidades, y por tanto, exclusivamente a efectos de presentaron los saldos de pérdidas por deterioro registradas por las Cajas en el momento de la combinación de negocios y el resto de alustes por valoración registrados para la contabilización de los activos a su valor razonable.

102 -

El saldo de este epígrafe, sin incluir ajustes por valoración, por modalidad de tipo de interés, es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
A tipo de interés fijo A típo de interés variable	3.755 689 12.073.492	2.412.829 13.640.470
Total	15.834.181	16.053.299 And The September 2005 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

Al 31 de diciembre de 2011 los "Valores representativos de deuda" incluye bonos de titulización, por importe de 1.001.793 miles de euros.

El valor en libros de los arrendamientos al 31 de diclembre de 2011 es de 65.035 miles de euros. (2010: 61,137 miles de euros) de cuentas a pagar por el arrendatario, siendo el valor residual poco significativo.

A continuación se muestran los saldos vencidos no considerados como deteriorados al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

	Miles de euros
31/12/2011	Menos de 1 mes	Entre 1 y 2 meses	Más de 2 y menos de 3 meses	Total
Entidades de crédito Administraciones públicas	368 4.263	5 136	84	373 4 483
Otros sectores privados	70.664	16.848	10.082	97,594
Total	75.295	16.989	10.166	102 450
31/12/2010
Entidades de crédito	100	315		415
Administraciones públicas	6.095	506	134	6.735
Otros sectores privados	72.270	13.075	7.842	93.187
Total	78.465	13.896	7.976	100.337

El detalle de los ajustes por valoración, al 31 de diciembre de 2011, efectuados sobre las operaciones clasificadas como "Crédito a la clientela" es el siguiente:

	Miles de euros
Ajustes por valoración:
Correcciones de valor por deterioro de activos Intereses devengados Operaciones de microcobertura Comisiones Primas/descuentos en la adquisición	(912.772) 94.038 6.402 (28.972) (707)
Total	(842.011)

El movimiento durante el ejercicio 2011 de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por considerarse remota su recuperación es el siguiente:

	Miles de euros
Saldo inicial	193.815
Adiciones	37.498
Recuperaciones Por cobro en efectivo sin financiación adicional Por adjudicación de activos	(5.179) (2.190)
Bajas definitivas Por condonación Por otras causas	(9.089) (8.140)
Variación neta por diferencias de cambio
Colon of 21 de ditionary do DOTT	206.715

El detalle de los activos deteriorados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 era el siguiente:

	Miles de euros
31/12/2011	Cornente de obago	Hasta G meses	Entra 6 y 9 4055641	Entre 9 y 12 ന്നത്ടലുട	Más de 12 ന്നുടേയും	Total
Por areas geograficas;
- España	368.536	296.893	198.347	87.715	417.785	1 369.256
- Resto		14.483	2.377	1.558	8.035	24.453

TOtal	308.536	311.376	200,724	89.273	423.800	1.393.709
Por clases de contrapartes:
- Administraciones Publicas		1.018	e23		1.554	3.193
· Otros sectores residentes	368-536	295.877	197.702	97.737	418.211	1.366.063
· Otros sectores no residentes		14.483	2.399	1.536	8.035	24.453
rotal	368,536	311.376	200-724	89.273	008 227	1.393.709

Por clases de contrapartes:
- Credito comercial		nea	562	345 87.074	3.039 397.564	4.812
- Prestamos y creditos - Deudores a la vista	309.536	280.559	190.011 319	217	2.202	1.334.544 3.374
		638 19.212	9.032	1,737	20.998	50.879
· Otros activos
Total	368.536	311.376	200.724	59,273	423.800	1.393.709
37/12/2010
Por áreas geográficas:
- España	278,376	314-875	72-205	42.925	497,302	805,873
- Resto		4.3-18	971	500	3.406	ല. 193

Total	278.376	313.293	73.176	43.425	200-798	912.008
Por clases de contrapartes:
- Administraciones Públicas		4		1.528	40	1.572
- Otros sectores residentes	278.376	314.971	72.204	41.397	197.348	304.296
· Otros sectores no residentes		1.318	972	ਦੇ ਹੋਏ	3.410	8.200
Total	278.378	316.293	73.176	43.425	200.798	912.008

Por clases de contrapartes:
- Crédito comercial	40.388	50.668	9.479	4.251	93.597	198.301
- Prestamos y créditos	238.008	262.832	31 655	38-665	98.064	899-224
- Deudores a la vista		453	290	284	1.474 7.663	2.501
- Otros activos		2.342	1.752	225		11.982
Total	278.376	316.293	73.176	43.425	200.798	912.088

105 -

El detalle de las pérdidas por deterioro contabilizadas al cierre del ejercicios 2011 para los activos de la cartera de Inversiones Crediticias es el siguiente:

	Miles de euros
	Determinada individualmente	Determinada colectivamente	Riesgo Palis	Total
Saldo inicial (a)	812.570	74,003	512	887.085
Dotaciones con cargo a resultados Determinadas individualmente Determinadas colectivamente Recuperación de dotaciones con abono a resultados Utilización de saldos Diferencias de cambio Otros	244.569 (148.279) (25.876) 761	29.923 (74.899) ﺘﻘﻠ	(133) (379)	244.569 29-923 (223,311) (25.876) (379) 767
Saldo al 31 de diciembre de 2011	883 745	29.027		912.772

(a) Ver Nota (a) en primer cuadro de esta Nota

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo, aplicando lo previsto en el Anejo IX de la Circular 4/2004 del Banco de España, tiene registrados 1.913 millones de euros como activos y pasivos contingentes subestándar, con un deterioro constituído 373 miliones de euros que se encuentran clasificadas dentro de las perdidas por deterioro estimadas individualmente que se indican en el cuadro precedente.

El detalle de la partida "Pérdidas por deterioro – Inversiones crediticias" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de euros
Dotaciones Recuperaciones de activos fallidos Restos de recuperaciones	315.015 (7.441) (262,506)
	45.098

Total

14. CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO

El desglose del saldo de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saldo), atendiendo a las áreas geográficas del emisor de los activos, las clases de contrapartes y al tipo de instrumentos financieros de las operaciones, es el siguíente:

	Miles de euros
Por áreas geográficas (de la residencia del titular dei riesgo); España	32.831
Subtotal	32.831
Pérdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Total	32.831
Por clases de contraparte: Entidades de crédito Administraciones Públicas residentes	6.983 25.848
Subtotal	32.831
Pérdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Total	32.831
Por tipos de instrumentos Valores representativos de deuda Deuda pública españoia
Deuda pública de otras administraciones públicas españolas Deuda pública de otros países de la Unión Europea	25.848
Emitidos por entidades financieras	e 983
Subtotal	32.831
Pérdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Total	32.83

Durante el ejercicio 2011 no se realizaron traspasos de activos incluidos en este epígrafe a otras carteras de activos financieros.

Al 31 de diciembre de 2011 no existían valores de deuda, incluidos en la cartera de inversión a vencimiento, cedidos a terceros o afectos a garantías.

Al cierre de los ejercicios 2011 no existen activos que hayan sido deteriorados parcialmente, esto es, activos cuyo deterioro se haya realizado parcialmente contra de resultados y parcialmente contra la cuenta de "Ajustes por valoración" de patrimonio neto.

Al 31 de diciembre de 2011 no existían pérdidas por deterioro en la cartera de inversión a vencimiento. Durante el ejercicio 2011 no se han obtenido resultados por operaciones financieras con la cartera de inversión a vencimiento.

107 -

El tipo de interes efectivo medio de los instrumentos de deuda clasificados en esta cartera al 31 de diciembre de 2011 era del 4,8%.

15. AJUSTES A ACTIVOS Y PASIVOS POR MACRO-COBERTURAS Y DERIVADOS DE COBERTURA

15.1. Ajustes a activos y pasivos por macro-coberturas

De acuerdo con lo explicado en la Nota 5.f, en estos epigrafes del balance de situación consolidado se cargan o abonan, según proceda, las ganancias o pérdidas con origen en las variaciones del valor razonable del riesgo de tipo de interés de los instrumentos financieros eficazmente cubiertos en operaciones de macro-coberturas de valor razonable.

Al 31 de diciembre de 2011, el desglose de los saldos de estos epígrafes del balance de situación era el siguiente:

	Miles de euros
	Activo	Pasivo	Nominales cuentas de orden
Macrocobertura de tipos de interés de depósitos de la clientela		50.267	1.849.946
Tota!		50.267	1.849.945
Por contraparte Entidades de crédito. Residentes Entidades de crédito. No residentes Otras entidades financieras. Residentes	-	8.133 39.227 2.907	917-075 574-350 358.520
Total		50.267	1.849.945
Por plazo remanente Hasta 1 año Más de 1 año y hasta 5 años Más de 5 años		7.957 17.289 25.021	792.555 793.220 204.170
Total		50.267	1.849.945

Al 31 de diciembre de 2010 no existían saldos activos por operaciones de maçrocobertura, ascendiendo el pasivo por macrocoberturas a 60.832 miles de euros.

En la macro-cobertura de tipo de interés de depósitos de la clientela, el Grupo está utilizando como instrumentos de cobertura, principalmente, permutas sobre tipos de interés.

108 -

15.2. Derivados de cobertura

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo tenía contratadas, con diversas contrapartes de reconocida solvencia, operaciones de derivados financieros de cobertura como base para una mejor gestión de los riesgos inherentes a su actividad.

A continuación se presenta, para cada tipo de cobertura, un desglose, por clases de derivados, del valor razonable de los derivados como instrumentos de cobertura al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	Active	Pasivo	Cuentas de orden
Cobertura de valor razonable:
Opciones
Riesgo de acciones	6.467	768	11.000
Permutas financieras Riesgo de tipo de interés	202.998	6.446	2.870.903
Riesgo de acciones	605	7.762	248.539

Subtotal	210.070	14.976	3.130.502

Cobertura de flujos de efectivo:
Permutas financieras
Riesgo de tipo de interés	1.500
Subtotal	1.500
Total	211,570	14.976	3.130.502

Por contraparte
Entidades de credito. Residentes	108.842	4.133	1.320.679
Entidados de credito. No residentes	80.475 22 253	10.843	1.309.136 500.687
Otras entidades financieras. Residentes
Total	211.570	14.976	3.130.502
Por plazo remanente
Hasta 1 año	27.843	1.105	884.527
Más de 1 año y hasta 5 años	47.115	7.562	1.129.276
Mas de 5 aflos	136.830	6.309	1-116.699
Total	211.570	14.976	3.130.502

Al 31 de diciembre de 2010 el detalle de los derivados de cobertura era el siguiente:

		Mites de euros
	Activo	Pasivo	Cuentas de orden
Cobertura do valor razonable: Opciones Riesgo de acciones			11.000
Permutas financiaras Riesgo de tipo de interés Riesgo de acciones	165.372 4.113	4.721 3.769	3.184.484 182.765
Subtotal	169.485	8-490	3.378.249
Cobertura de flujos de efectivo: Permutas financieras Riesgo de tipo de Interés	1,536
Subtotal	1.536
Total	171.021	8.490	3.378.249

El Grupo tealiza coberturas operación, identificando individualmente el elemento cubierto y el elemento de cobertura, estableciendo un seguimiento continuo de la eficacia de cada cobertura que asegure la simetría en la evolución de los valores de ambos elementos.

15,3. Resultados por operaciones de cobertura

Las ganancias y pérdidas de los derivados de cobertura y de las partidas cubiertas, atribuibles al riesgo cubierto, han presentado el siguiente detalle en el ejercicio 2011:

		Miles de euros
	Macro- coberturas	Micro-coberturas
Ingresos Derivados de cobertura Partidas cubiertas	10.565	112.014 4.942
	10.565	116.956
Gastos Derivados de cobertura Partidas cubiertas	10.565	56.369 38.822
	10.565	95.191

16. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA

Los activos no corrientes en venta correspondían integramente a activos adjudicados en pago de deuda. El detalle, por tipo de activos, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Procedente de particulares
Primera vivienda	61.120	37.760
Segunda vivienda	2.012	1.250
Otros	4.278	1.672
Procedente de promoción inmobillaria	478.154	355.052
Fincas rústicas	475	17.588
Oficinas y locales polivalentes	30.803	14.095
Otros	28.558	6.509
Total bruto	603.410	433.976
Pérdidas por deterioro (a)	(210.135)	(157.376)
Total neto	393.275	276.550

(a) En el ejercicio 2010 el bien como se ha incias 2,3 y 4, estos activos tienen su origen en las Cajas sobre las que la Sociedad Central adquirido el control mediante la firma del Contrato de Integración y se presentan valorados en estas cuentas anuales consolidadas a su valor razonable neto de sus costes de venta al 31 de diciembre de 2010, a efectos de facilitar la comparabilidad con el ejercicio 2011 y con otras entidades, y por tanto, exclusivamente a efectos de presentación, se incluyen los saldos de perdidas por las Cajas en el momento de la combinación de negocios.

El movimiento producido durante el ejercicio 2011 de los activos inmobiliarios incluidos en el cuadro anterior ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Coste
Saldo inícial	433.926
Altas	181.918
Bajas	(9.245)
Traspasos	(2,760)
Ofros	(429)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	603-410
Pérdidas por deterioro
Saldo inicial	(157.376)
Altas	(41,941)
Bajas	ਤਰ
Traspasos	833
Otros	(11.690)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	(210.135)

Los traspasos de coberturas corresponden a correcciones por deterioro de activos financieros (crédito a la clientela) que han sido traspasadas a la cobertura de activos inmobiliarios al producirse la adjudicación o dación de los inmuebles que garantizaban los mencionados activos financieros. En el registro inicial de estos activos no se han liberado provisiones previamente constituidas para los préstamos o créditos que se objeto de cancelación.

ﺳ			111	ﺴ
---	--	--	-----	---

En la Nota 5.m se especifican los criterios de reconocimiento y valoración inicial de los activos adjudicados, y en todos los casos significativos se solicitan tasaciones recientes que soportan el registro inicial. Dichas tasaciones son efectuadas por sociedades de tasación independientes inscritas en el Registro Oficial del Banco de España.

El periodo medio, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, calculado en base a la experiencia histórica de los últimos 5 años, en los que se produce la baja o venta del balance de los activos procedentes de adjudicaciones en pago de deudas, medido desde el momento en el que se produce la adjudicación de los mismos, desglosado por clases de activos adjudicados es el siguiente:

		Meses
	2011	2010
Activos residenciales	16	10
Activos Industriales	30	24
Activos agricolas	ਕੇ ਦ	41
Otros	ರಿ	ਤੋ

La clasificación por tipo de activos no corrientes en venta, con su valor neto en libros y el valor razonable determinado en base a tasaciones realizadas por expertos independientes, que no siempre están actualizadas, al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

	Miles de suros
	2011		2010
	Valor neto contable	Valor de tasación	Valor neld contable	Valor de tasación
Procedentes de particulares Procedente de promoción inmobiliaria Fincas rústicas Oficinas y locales polivalentes Otros	50.301 298 328 415 25.934 18.297	89.031 381.527 1.653 39.324 31.239	32.462 221.446 2.198 9.882 10.562	38.158 298.373 3.484 15.850 21.179
Total	393.275	542 774	276.550	377.044

Al 31 de diciembre de 2011 el 90% de los valores de tasación se han obtenido de valoraciones efectuadas por tasadores independientes. Los activos que no han sido objeto de valoración por tasadores independientes corresponden a elementos de importe individual poco significativo.

Los tasadores independientes utilizados durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido fundamentalmente Tasaciones Inmobiliarias, S.A. (Tinsa). Los metodos de valoración utilizados por los tasadores han sido fundamentalmente el metodo de valor residual para los solares y el método de comparación para viviendas.

112 -

El cuadro siguiente muestra los porcentajes de antigüedad (calculados respecto al valor de tasación) de las tasaciones utilizadas por el Grupo al 31 de diciembre de 2011:

	0/0 Address of Street Market Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Collection Coment

2011	43
2010	30
2009	র্য
2008	ಗ
Anteriores o sin tasación	21

Durante los ejercicios 2011 y 2010 el Grupo ha realizado diversas operaciones de venta de activos no corrientes en venta y de grupos de disposición en las cuales ha procedido a financiar al comprador el importe del precio de venta establecido. El importe pendiente de cobro por este tipo de financiaciones, al 31 de diciembre de 2011, asciende a 7.591 miles de euros (2010: 22.348 miles de euros). El porcentaje medio financiado en las operaciones de este tipo se corresponde con el fijado por el Grupo dentro de sus políticas de concesión de riesgos.

17. PARTICIPACIONES

En este epígrafe dei balance de situación consolidado adjunto, se incluye el valor contable de las acciones de sociedades multigrupo o con una participación directa por el Banco y por las Cajas u otras sociedades del Grupo, igual o superior al 20%, y que se integran en la consolidacion por el método de la participación (Nota 4). En el Anexo I se indican los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante de dichas sociedades.

El detalle de este epigrafe del balance de situación consolídado adjunto es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Entidades multigrupo
Valor teórico de la participación	27.055	48.310
Fondo de comercio
Enticades asociadas
Valor teórico de la participación	82 204	70.949
Fondo de comercio	14.245	14.245
Ajustes por valoración: correcciones de valor por deterioro de activos	(1.200)
Total	102.304	133 504

En el ejercicio 2010, tal y como se ha indicado en las Notas 2.3 y 4, los activos indicados en los cuadros anteriores tienen su origen en las Cajas cuyo control se adquirido en la combinación de negocios realizada el 31 de diciembre de 2010. Por tanto, los Administradores han considerado que el importe por el que se encuentran contabilizados a dicha fecha refleja su mejor aproximación al valor razonabie.

El detalle del fondo de comercio, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Laboratorio de Simulación de la Luz, S.l.	78	7 3
Imaginarium, S.A.	12 974	12.974
Hotel Ordesa, S.A.	352	352
Campusport, S.L.	759	759
Ocho17 Soluciones Energéticas, S.L.	82	82
Total	14.245	14.245

De acuerdo con las estimaciones realizadas en función de las proyecciones que disponen los Administradores del Grupo, las previsiones de ingresos atribuibles a estas sociedades o unidades generadoras de efectivo a las que se encuentran vinculadas soportan el valor neto de los fondos de comercio registrados.

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 todos los títulos que componen el epigrafe "Participaciones", con excepción de Jupidregue Compra e Venda de Imoveis, L.D.A. e Inmourbe, F.I.I.F., tienen su domicilio social en España, y no son cotizadas, excepto Imaginarium, S.A. que cotiza en el Mercado Alternativo Bursatil.

Destacar que al 31 de diciembre de 2011 existen participaciones por un importe de 110.423 miles de euros (2010: 192.651 miles de euros), valor en libros 9.580 miles de euros (2010: 33.213 miles de euros) correspondientes a inversiones mantenidas en sociedades (asociadas o muitigrupo) relacionadas con el sector inmobiliario.

El movimiento de las correcciones de valor por deterioro, durante el ejercicio 2011, es el siguiente:

	Miles de euros
Saldo inicia!
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio	1.200
Saldo final	1.200

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 155 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital ("TRLSC") se han realizado las notificaciones necesarias sobre participaciones superiores al 10% del capital en otra entidad, así como las relativas a adquisiciones sucesivas que superen el 5% del capital.

114 -

18. ACTIVOS POR REASEGUROS

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el desglose del saido de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Participación del reaseguro en las provisiones técnicas: Prestaciones -	1 226	ರಿಕೆಳ
Tota!	1.226	964

19. ACTIVO MATERIAL

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
lnmovilizado de uso propio	502.766	493.372
Otros activos cedidos en arrendamiento operativos	2.502	710
Obra Social y Cultural	89.722	92.690
Inversiones inmobiliarias	278.869	269.960
Total	873.859	856.732

El detalle del inmovilizado de uso propio y los movimientos habidos durante el ejercicio 2011, se muestra a continuación:

	Miles de euros
	Saldo Inicial	Altas	Balas	schssossos	Saldo final
Valor de Costo
Equipos informaticos Mobillario, instalaciones y otros Edificios Obras en curso Pérdidas por detenoro	85.911 171.331 441.650 55.790	1.681 900 14.930 28.796 (6.422)	(3) (335) (4.665) (63.670)	17.774 (2.098) (20.503)	87.589 189.670 448.817 413 (5.422)
Total Coste	754.682	39,888	(68.673)	(4.827)	721.087
Amortización Acumulada
Equipos informáticos Mobiliano, instalaciones y otros Editiolos Obras en curso	(78,327) (128.683) (74.567)	(3.731) (8.421) (5.286)	ਵੰਤੋ 333 1.681	(2.185) (5)	(82-005) (138.956) (78.187)
Total Amortización Acumulada	(281.577)	(17.438)	2.047	(2,190)	(299.158)
Valor neto (BANCO CAJA 3)	473.105	22.447	(68.626)	(7.017)	421-909
Inmovilizado de uso propio de resto de sociedades del grupo Total					80.357 502.788

El detalle de las inversiones inmobiliarias, activos cedidos en arrendamientos operativos, y del inmovilizado afecto a la Obra Social, y sus movimientos durante el ejercicio 2011, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo inicial	Altas	Bajas	Traspasos	Saldo final
Valor de Caste
Invorsiones inmobilianas
Edificios	138.324	808	(192)	2,681	189.621
Otros	4.782	છે.		(557)	4.305
Activos cedidos en arrend. operativo	6.440	2.034			8.474
Activos afectos a O.B.S.
Párdidas por deterioro
Total Coste	197.546	2.922	(182)	2.124	202,400
Amortización Acumulada
Inversiones inmobiliarias
Edificios	(33.20B)	(1.711)	205		(34.712)
Otros
Activos codidos en arrend, operativo	(5.730)	(241)	-	-	(5.971)
Activos afectos a O.B.S.
Total Amortización Acumulada	(38,939)	(1.952)	205		(40.683)
Valor noto (BANCO CAJA 3)	158.610	970	13	2.124	161.717

Inversiones inmobiliarias do resto do sociedades del grupo					117.152
ી અન્ય					278 Bra

116 -

Según se indica en la Nota 2.3, con motivo de la combinación de negocios efectuada el 31 de díciembre de 2010, las Cajas pusieron su inmovilízado material a valor razonable, realizándose tasaciones por expertos independientes inscritos en el Registro Oficial del Banco de España, de todos los elementos significativos de las entidades. Las plusvalias puestas de manifiesto en dichas valoraciones fue de 72.429 miles de euros (50.700 miles de euros netos de impuestos), Con posterioridad a dicha fecha, no se han efectuado otras valoraciones por expertos independientes de elementos significativos, si bien el Banco estima que el valor razonable actualizado del inmovilizado material no difiere significativamente del importe por el que se encuentra contabilizado.

Al 31 de diciembre de 2011 el 72% de las inversiones inmobiliarias disponían valoraciones efectuadas por tasadores independientes. Los activos que no han sido objeto de valoración por tasadores independientes corresponden a elementos de importe individual poco significativo.

Los tasadores independientes utilizados para valorar las inversiones inmobiliarias han sido fundamentalmente Tasaciones Inmobiliarias, S.A. (Tinsa). Los métodos de valoración utilizados por los tasadores han sido fundamentalmente el método de valor residual para los solares y el método de comparación para viviendas. El cuadro siguiente muestra los porcentajes de antigüedad (calculados respecto al valor de tasación) de las tasaciones utilizadas por el Banco:

		0/0
	2011	2010
2011	16	-
2010	49	49
2009	3	5
2008	ત	17
Anteriores o sin tasación	28	30

Al 31 de diciembre de 2011, activos materiales de uso propio por un importe bruto de 137.818 miles de euros aproxímadamente, se encontraban totalmente amortizados (2010: 163.014 miles de euros).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían activos materiales con restricciones de titularidad ni entregados en garantía del cumplimiento de deudas.

El importe de los desembolsos realizados en relacion con los activos en curso de construcción es de 9.504 miles de euros al 31 de diciembre de 2011 (2010: 18.287 miles de euros).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no existían activos materiales de uso propio de importes significativos que:

Se encontrasen temporalmente fuera de uso.
· Estando totalmente amortizados, se encuentren todavía en uso.
Habiendo sido retirados de su uso activo, no se hayan clasificado como activos no corrientos en venta.
117 -

20. ACTIVO INMATERIAL

Él detalle del inmovilizado inmaterial al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Fondo de comercio: Tintas Arzubialde, S.L.	9.055	9.055
Otro activo intangible: Aplicaciones informaticas	14.178	11.063
Total	23.231	20.118

En relación con el fondo comercio registrado, de acuerdo con las estimaciones realizadas en funcion de las proyecciones que disponen los Administradores del Grupo, las previsiones de ingresos atribuibles a esta sociedad o unidades generadoras de efectivo a las que se encuentran vinculadas soportan el valor neto de los fondos de comercio registrados.

"Otro inmovilizado intangible" incluye programas informáticos, todos ellos con vida útil definida y sin restricciones sobre su titularidad.

No existe inmovilizado inmaterial de elaboración interna.

El movimiento habido en el activo inmaterial a lo largo de lo ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

	SONE SO SWITH
	Saldo Inclal	Altas	Salas	Traspasos	Saido final
Fondo de comercio Aplicaciones infornaticas	9.055				9.055
Coste	43.334	6.986			50.300
Amortización scumulada	(31.381)	(3.902)			(35.283)
Pérdido por deterioro	(1.400)				(1.400)
Total (BANCO CAJA3)	19.608	3.084			22,672
Activo inmaterial resto del Grupo					551
					23.231

Total

21. RESTO DE ACTIVOS

La composición de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Existencias	46.176	46_627
Operaciones en camino	12.520	16.513
Períodificación deudoras	9.486	25.151
Gastos pagados no devangados	3.572	1.792
Otros conceptos	30.002	11.379
Total	101.756	101.462

En "Otros conceptos" se incluyen 289 miles de euros de activos netos de pensiones (6,962 milles de euros de valor de pólizas, menos 6.673 miles de euros de valor de los compromisos cubiertos; ver Nota 24.1).

El desglose del saldo "Otros activos - Existencias" del Grupo al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Promociones inmobiliarias Otras existencias	43,782 2.394	45_005 1.622
Total	46.176	46.827

La distribución de las promociones inmobiliarias por sociedades del grupo, y el detalle de su valor neto en libros y el valor razonable determinado en base a tasaciones realizadas por expertos independientes al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente;

		Miles do auros
Socied ad	Valor neto contable	Valor de tasación
CA! División de Servicios Generales, S.A. CAI Inmuebies, S.A. Espacio Industrial Cronos, S.L. Gedeco Zona Cantro, S.L. Mėtodo 21, S.L.	936 13 316 8.982 11.721 8 827	898 13.906 (コ) 18.818 9.500
Total	43.782

(a) Se trata de anticipos a cuenta.

Al 31 de diciembre de 2011 el 70% de los valores de tasación se ha obtenido de valoraciones efectuadas por tasadores independientes. Los activos que no han sido objeto de valoración por tasadores independientes corresponden a elementos de importe individual poco significativo.

Los tasadores independientes utilizados durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido fundamentalmente Tinsa. Los métodos de valoración utilizados por los tasadores han sido fundamentalmente el método de valor residual para los solares y el método de comparación para viviendas.

119 -

El cuadro siguiente muestra los porcentajes de antígüedad (calculados respecto al valor de tasación) de las tasaciones utilizadas por el Grupo al 31 de diciembre de 2011:

2011	13
2010	11
2009	45
Anteriores o sin tasación	30

PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO 22.

22.1. Depósitos de bancos centrales

La composición de los saldos de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Depósitos de Banco de España Ajustes por valoración	000 066 275	660.000 78
Total	990.275	660.078

El tipo de interés medio anual de los instrumentos clasificados en este epígrafe en el ejercicio 2011 ha sido el 1% (2010: 1%)۔

22.2. Depósitos de entidades de crédito

La composición de los saldos de este epigrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 atendiendo a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

		Miles de euros
	2011	2010
A la vista: Otras cuentas	202 813	85.556
A plazo o con preaviso Cuentas a plazo Cesiones temporales de activos	356.636 273.087	379.538 171.508
Ajustes por valoración	1.448	2.201
Total	833 984	638.803

El tipo de interés efectivo medio de los instrumentos de deuda clasificados en este epígrafe al 31 de diciembre de 2011 era del 1,3% (2010: 2,1%).

22.3. Depósitos de la clientela

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado, atendiendo a ia naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

		Miles de euros
	2011	2010
Por áreas geográficas
España	15.186.983	15.705.509
Resto de países de la Unión Europea	10.692	60.208
Resto de Europa	34.804	4.413
Estados Unidos	2.415	17.576
Latinoamérica	9.629	8.226
	1.021	811
Resto
Subtotal	15.245.544	15,794,741
Ajustes por valoración	408.057	313,065
Total	15.653.601	16.107.806
Por natura eza
Depósitos a la vista	5.090,523	5.090.337
Depósitos a plazo	9.957,199	10.557,886
	197.822	146.518
Cesiones temporales de activos
Subtotal	15.245.544	15.794.741
Alustes por valoración	408.057	313,065
Total	15.653.601	16.107.606
Por contrapartes
Administraciones Públicas residentes	351.190	488,298
Administraciones Públicas no residentes
Otros sectores residentes	14.835.792	15.231.780
	58.561	74.662
Ofros sectores no residentes
Subtotal	15.245.544	15.794.741
Ajustes por valoración	408.057	313.065
Total	15.653.601	16.107.808

El desglose de la partida de ajustes por valoración al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	20:0
Intereses devengados Operaciones de microcobertura Ofros	299.729 109.864 (1.536)	263.562 51.454 (1.951)
Total	408.057	313.065

El tipo de interés medio de los depósitos de la clientela durante el ejercicio 2011 ha sido de 1,8% (2010: 1,6%).

El epígrafe de "Depósitos de la clientela — Otros sectores residentes: Depósitos a plazo (Imposiciones a plazo)" incluye al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las siguientes cédulas hipotecarias:

			Importe emision (miles de euros)
Emlsion	Tipo de interes Anual (1%)	Vencimiento	2011	2010
್ಷಾಗಿ	6,26	2012	160.000	150.000
Cala Inmaculada: Financ. Inversiones (BEI I)	EUR 12M - 0.12	2014	000 8	9.000
Caja Inmaculada: Financ, Inversiones (BEI II)	EUR3M 40,13	2015	ి డి. ంగర	18.000
Caja Intraculads: Cédulas Cajas IX-A	3.75	2015	100.000	100 000
Caja Inmaculada: Códulas Cajas IX-B	प	2020	ﺍﻟﻤﻮﺍﺻﻠﺔ	100.000
Caja Inmaculada: Financ. Inversiones III ( BEI III)	3.68	2015	15.000	15.000
Caja Inmaculada: Cédulas Cajas Global serie IV	EUR 3M+0. 32	204 B	SO OOD	50.000
Caja Inmaculado: Gadulas Cajas Global serie V	3,5	2017		20000
Caja inmaculada: Cedulas Cajas Global amplian sarie II	3.5	2016	25 000	25.000
Caja Inmaculada: Codulas Cajas Global serie VII	CURSM +0,08	2017	ട്രവുമായ	50.000
Caja Inmaculada: Cédulas Cajas Global serie IX	3.75	2013	50.000	50.000
Caja Inmaculada: Cádulas Cajas Global serio XII	4.78	23277	50 000	0000000
Cajal Inmaculada: Códulas Cajas Giobal serie XVI	EUR3M+0.185	2017	120.000	120.000
Caja Inmaculada: Cédulas Cajas Global sario XX	EUR3M+1,21	2015	125.000	125.000
Il	प	2011		125,000
Cala Inmaculada: Códulas Cajes Global sona XXII	3,5	2012	300 000	70.000
Caja Irimaculada: Cajas Global serte XXIII	4.76	2016	150.000	150.000
Cala Inmaculada: Códulas Territorialos Cajalis III	5.51	2011		100.000
Caja Circulo: Cédulas Cajas X Serie A	EUR3M + 0,079%	2015	99.872	99.872
Cala Círculo: Cáclulas Cajas X Sarie B	0.0375	2025	105.128	105.128
Caja Circulo: Cadulas Global Serie I	EUR3W + 0,058%	2012	27.77 3	27 778
Caja Circulo: Cedulas Global Seria II	0,035	2016	27 778	27.778
Caja Circulo: Amol. Cédula Series 18	0,035	2016	2:5.000	25.000
Cala Circulo: Cadules Global Serie III	0.0375	2022	19.444	19.444
Cala Circulo: Cadulas Global Serie VI	0,04	2024	75.000	75.000
Caja Circulo: Cédulas Global Serle VII	0.0425	2018	50.000	50.000
Caja Circulo; Caciolas Global Series X	0,0435	2023	75.000	75.000
Caja Circulo: Cédulas Global Serie Xí	0.0401	2018	50.000	50.000
Cala Círculo: Cádulas Global Seria XII	0,0476	2027	25 000	25.000
Caja Circulo: Çédulas Global Serie XIV	EUR3M + 0,094%	2013	25.000	25,000
Cala Círculo: Cédulas Hipotecarias Singularos Sarie XXIII	0.0475	2016	100 000	100.000
Caja Bacinjoz; Cochas Cajas V	5,26%	2012	25.000	25.000
Caja Badajoz: Cédulas Calas VII	4.01%	2013	ਦਾ ਕਿਸ਼ਮ	80.000
Caja Badajoz: Cedujas Cajas X	4,01%	:2018	90.000	ﻣﺼﺮ
Caja Badajoz: Cédulas Cajas Global Serie VIII	3,754%	2025	50.000	60.000
Caja Badajoz: Gedulas Cajas Global Serie XIII	4,25%	2018	120.000	120.000
Caja Badajoz: Cedulas Cajas Global Serie XVII	4,76%	2027	90.000	00.000
Cala Badaloz: Cádulas Cajas Global Serio XXIII	4.76%	2016	60.000	0000 099
Cain Badajoz: Codulas Cajas Global Serie XXVI	3,77%	2015	30.000	000.000
			2.390.000	2.665.000

Total

De acuerdo con la mencionada normativa de regulación del mercado hipotecario, el principal y los intereses de las Cédulas están garantizados, sin necesidad de inscripción registral, por todas las hipotecas que en cualquier momento consten inscritas a favor del Banco, sin perjuicio de su responsabilidad patrimonial universal.

En virtud de la segregación de activos y pasivos comentada en la Nota 2.1, el Banco se ha subrogado de las obligaciones derivadas tanto de las cédulas como del resto de valores negociables (Nota 22.4) y pasivos subordinados (Nota 22.5) emitidos por las Cajas con anterioridad a la citada segregación.

22.4 Débitos representados por valores negociables

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente

	Miles de euros
	2011	2010
Pagarés	7.991	86.233
Cédulas	00.000	60.000
Otros valores no convertibles	163.050	197.850
Ajustes por valoración	1.700	2.220
Total	202 801 A LA MILINA CLASS CANAL CANALA STANDA BY THE	346, 103 CARD HORAL PROPERTY CONTRACT COLLEGION COLLEGIONAL CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR

El tipo de interés medio anual de los pagarés clasificados en este epigrafe en el ejercicio 2011 ha sido el 3,9% (2010: 2,1%) y tienen vencimiento en 2012 (2010: vencimiento en 2011),

El detaile de las emisiones de cédulas hipotecarias en circulación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

				Miles de puros
Emisión y serie	Fecha emision	recha vencimiento	Tipo interes inicial	2011	2010
Cédulas hipotocarias 24ª Caja Badajoz	2006	2011	EUREM+0.05		30.000
Cédulas hipotecarias 25ª Caja Badaloz	2009	2012	EUROM+0.55	30.000	30.000
Total				30.000	60.000

El detalle de las emisiones de otros valores no convertibles en circulación al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	Focha emision	Fecha vencimiento	Tipo interės nicial	Miles de euros
Emisión y serie				2011	2010
Caja Inmaculada: Deuda avalada por el Estado Caja Circulo	2009 2007	2012 2012	3,125% EUR3M+0.21	100.000 63.050	100.000 97.650
Tota				163.050	197.650

123 -

La totalidad de estos instrumentos financieros se encuentran denominados en euros.

Pasivos subordinados 22.5

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

	Milas de euros
	2011	2010
Emisiones en circulación Menos: titulos en poder de entidades del grupo Ajustes por valoración	438.001 (32.836) 589	438.061 (3.606) 485
Total	405.814	434.940

Las características más relevantes de las emisiones realizadas son las siguientes:

		oncimiento	Miles de Buros
Emislon			Schriston soley		Valar de seemburgo
	88775 88.1531		2018	2019	201	2010
Cala Inmaculada: septiembro-2002 2004 oinuitulatio juniamul sinco Caja Inmaculada: junio-2006 Caja Inmaculada: onaro-2007 C. Badajoz: diciembre-1988 C. Badajoz: noviembre-1998 C. Badajoz: diclembre-1999 C. Badajoz: naviembre-2000	EUR 12M+0,25% EUR3M+1.06% EURSM+0 38%(3) EUR3M*0,45%(4) 4,15% (5) 3,75% (6) 4,25% (7) 3,75% (8)	Diciombres-2013 (1) Junio-2014 (2) Mayo-2016 (3) 5-05-081981 Parpetua (14) Parpelua (14) Perpetua (14) Perpetua (14)	100.000 100.000 50.000 000.000 9.015 12.072 6.011 9.015	100.000 100.000 50.000 62 OQD 9.015 12.020 8.01 1 3.015 9.000	100.000 100.000 50,000 62.000 9.015 12.020 6.01 1 9.015 9.000	100.000 100.000 50.000 52.000 9.015 12,020 6.011 9.015 000'6
C. Badajon: octubre 2001 C. Badajoz: Junio-2003 5002- Parteril . Izontepes O C. Badajoz: Junio-2007	4.00% (9) 3,00% (10) 2.97% (11) 2 33% (12)	Octubre - 2021 Junio - 2023 Junio - 2025 Junio - 2022 (13)	0.000 12 000 9.000 SO.ODD	12.000 0000.0 60.000	12.000 2.000 80 000	000 24 000 B GO.ODG
Talal			436.067	438.081	438 087	438.061

Transcurnits cinco whose description, la Entrad podia procession anticipada, provension and contraction on constituent on contributed and established on contributed on contri (1) = monento no sa ha ejectio la occión de anorización anticipada, aunque la Entidat in procerite en cada tijaceria en cada tijacon de coachindad de cipceria en cada tijacon de co

Dasha al 21 de jurio de 2009 se pudo processo anticipada. Hasta ahors no se ha ejecido la opción de amortizadon anticreador annonization anticrean, aunque is (2) Entidad liene la posibilidad de ejsrcerta en cada fijación de cupón.

El lipo de hiteres from the mass +0.33 purtus porcentuales hasta el 2.5 de mayo de 2011; en osta focha la Entidad purposedar a sus emocitzacion (3) anticipada y no lo hiza A partir de dicha fecha el tipo de interes se incremantó en 0,50 puntos porcentuales.

El kipo du interis as a Euribor the massa en a procentuales hastia el 28 de febrer of a 2014, en els forma la Rollar la Entidad puro annonizacion (4) =

A partir del primer eno de vide a la emisión, el lipo de interes verta anuelmente en 2 puntos el lipo de litera de referencia del pasivo de las (5) ajas de Ahorros correspondiente al mes de noviembro de cada año.

A partir del primer sina de vida de la emiato, el interes vecia anualmente en 1,5 puntos el tipo de interes de referencia de las (6) Calas de Ahorros corrospondiente al mos de septiembre de cada año.

A partir del primer año de vida de la entalente varia anualmante incrementendo en 2 purlos el troo da interes de las co (7) Cajas de Ahomos correspondiente al mes de septlembro de cada año.

A padrir del primer allo de la misión, at tipo de interes varia anualmenta incrententando en 1,5 puntos el lipo de inferencia del pasito del pasito del passio de las (8) Cajas de Ahorros correspondiente si nies de septiembre de cada año.

A partr de primer año de la emisión, el Lleo de interes varia anusimento en 1,5 surtos el tipo de interês de referencia de las (છ) Cajas de Ahorros correspondlente al mes de junio de cada año.

(10) de Ahorro correspondiente al mes de l'ebrero de cada año.

(11) las Cajas de Anono correspondiente al mes de octubre de cada año.

(12) El tipo de interés anual. A partir del 15 de dicientire de 2007, al lice de la transmir a uneila corner color esté e la 1964 mensual del Euribor 6 meses publicado por el Banco de Espeña. A partir de junio de 2017, el margen aplicable será el 1,05%.

(13) La Enticled, provia autorización de España, podrá amorizar a la par la tolalidad de la misión una vez transcurridos 10 años de lectra de onision.

(14) = Establemielones tienen caractización con ameritzación opciente a los 20 años, previs autorización del Banco de España.

124 -

Las presentes emisiones se emiten de conformidad a lo establecido en la Ley 24/1988 de 28 de julio, en la Ley 211/1964 de 24 de diciembre, en el Real Decreto 1310/2005 de 4 de noviembre, en la Orden EHA/3537/2005 de 10 de noviembre, en la Ley 13/1985 de 25 de mayo y en la Ley 13/1992 de 1 de junio, por lo que a efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de los acreedores comunes, suspendiéndose el pago de intereses en el supuesto de resultados de la Entidad haya presentado perdidas en el semestre natural anterior.

Estas emisiones están garantizadas por la responsabilidad patrimonial universal del Grupo y han sido cubiertas integramente.

Al 31 de diciembre de 2011, la financiación subordinada computable como recursos propios ascendía a 288.061 miles de euros (2010: 338.061 miles de euros), de conformidad con las autorizaciones del Banco de España.

Los gastos financieros devengados durante el ejercicio 2011 por los pasivos subordinados han ascendido a 10.055 miles de euros.

22.6 Otros pasivos financieros

La composición del saldo de este epígrafe del balance de sítuación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo a su naturaleza, se indica a continuación:

	Miles de euros
	2011	2010
Obligaciones a pagar Cuentas de recaudación	15.297 47.010	24-862 46.755
Cuentas especiales
Ordenes de pago pendientes Suscripciones de valores pendientes de liquidar	34.345 318	10.379 5.348
Garantias financieras	3.200	3.499
Fianzas recibidas	42	මිණ
Otros conceptos	9.725	1 995
Total	109.937	92.594

22.7 Información requerida por la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y por el Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de esta Ley.

Dado que el Banco tiene emitidos valores hipotecarios, le es aplicable la obligación de desglosar en sus cuentas anuales la información sobre el registro contable especial establecida en el Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1981, de 25 de marzo de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero y en la Circular 7/2010 de Banco de España que modifica, entre otros aspectos, la información a incluir en las cuentas anuales de las entidades en relación con el registro contable especial al que se refiere el artículo 21 del mencionado Real Decreto 716/2009 y a las manifestaciones expresas del Consejo de Administración a incluir sobre este particular en la indicada memoria de las cuentas anuales.

イク5 -

Los miembros del Consejo de Administración manífiestan que el Banco dispone de las políticas y procedimientos expresos que abarcan todas las actividades realizadas en el ámbito de las emisiones del mercado hipotecario que realiza y que garantizan el cumplimiento riguroso de la normativa del mercado hipotecario aplicable a estas actividades. Las políticas de riesgos aplicables a operaciones mercado hipotecario prevén límites máximos de financiación sobre la tasación del bien hipotecado (LTV), existiendo adicionalmente políticas especificas adaptadas a cada producto mpolecado (Erry) oxicitorio Gioibilimites más restrictivos. Las políticas generales establecen una mpoceano, que omporte de la deuda y los ingresos o capacidad de reembolso del prestatario que rodas las operaciones deben cumplir. En cuanto a la verificación de la información y solvencia de cliente, la Entidad cuenta con procedimientos y herramientas de contraste documental y auditorías cinternas que aseguran la fiabilidad de las comprobaciones. Los procedimientos del Banco prevén que inco que acogarian la el ámbito del mercado hipotecario debe contar con una valoración individual realizada por una sociedad de tasación independiente.

En el ejercicio 2010 el Banco no tenía emitidos directamente valores hipotecarios, ya que dichas emisiones fueron realizadas por las Cajas integradas en el Banco en 2011 (ver Nota 2); en ias ennsiones facilizado por las Bajas respectivas Cajas se incluye la información relativa al ejercicio 2010. En el marco del proceso de segregación descrito en la Nota 2.1 de la Memoria, los ejeroso hipotecarios han sido aportados al Banco en el ejercicio 2011. En los apartados "a" y "b" siguientes se presenta la información individual al 31 de diciembre de 2011 relativa e incluida en el Elgander de precerna la miculo 21 del Real Decreto 716/2009, de 24 de abril.

Operaciones activas 3)

A continuación se presenta ai 31 de diciembre de 2011 el importe nominal de la totalidad de los creditos y préstamos hipotecarios, así como determinada información relativa a su elegibilidad y computabilidad a efectos del mercado hipotecario:

	Miles do suros
	larını romanal	Under schistigado ( + )
1. Total prostamos (3)	10.057.537
2. Participaciones hipotecarias emilidas De los que: Prestamos mantenidos on balance
3 Cartificados de transmisión de hipoteca emifidos De los que · Prástamos mántenidos en balance	225.646 225.646
4. Préstamos hipotecarios afectos en garantis de financiaciones recibidas
5. Prestamos que respeldan la amisión de bonos hipotecarios y códulas hipotecarias (1 - 2 - 3 - 4) 5,1 Prestamos no alegibles (b) 5.1.1 Cumplen los requisitos para ser elegibles, excepto el límite del articulo 5.1 del RD 716/2009 5.1.2 Resto 5.2 Prestamos elegibles (c) (b) seldestudinost on severpoppel 5.2.1 Importes computables 5.2.2 5.2.2.1 Prostamos que cubren emislones de bonos hipotecarios	9.831.891 2 483.089 2.013.924 469 105 7.348.802 978 038 6.430.714
5.2.2.2.2 Préstamos aptos para cobertura de las emislones de cédulas tipotecarias	5.430.714

(a)

Préstants con garantia hipolecaria no transistente ni alectos a francisciones recisidas que no sumples los requisitios del arficulo a del Reul Decreto
7 l 82000 para la emi

Préstamos viegibles para la emisión de bonos hipotecarius según el articulo 3 del Real. Desreto 7162009, and deducir los limites a su (c) cómputo que establece el artículo 12 del Real Decreto 716/2009.

Inforte de los préstamos elos criterios fijados en ei artículo 12 de Real Decreto 710,2009, no son computables para dar constitura a la (၎) misión de bonos hipotecarios y cádulas hipotacarias.

(@)

126 -

A continuación se presenta el valor nominal de los créditos y prestamos hipotecarios al 31 de diciembre de 2011, según diferentes atributos:

	Milles de euros
	Prostamos que respaidan la emisión de bollos hipotecarios y cédulas hipotecarias (a)	Do los que. Prestamos elegiblos (b)
TOTAL 1 ORIGEN DE LAS OPERACIONES	9.831.891	7.348.802
1,1 Originadas por la entidad 1.2 Subrogadas de otras entidades 1.3 Resto	4,249.052 5.230.329 352.511	3.183.957 3.914.774 250.731
2 MONEDA 2.1 Euro 2.2 Resto de monedas	9.831.891	7.348.802
3 SITUACIÓN EN EL PAGO 3.1 Normalidad en el pago 3.2 Otras situaciones	8.766.895 1.065.236	6.872 429 476,373
4 VENCIMIENTO MEDIO RESIDUAL 4.1 Haeta diez años 4.2 Más de diez años y hasta veinte años 4.3 Más de veinte años y hasta treinta años 4.4 Más de treinta años	2.631.644 2.840.056 3.618.827 741 384	1.507.201 2.384.597 2.847.418 200.588
5 TIPOS DE INTERÉS 5.1 Fijo 5.2 Variable 3.3 Mixto	307.780 7.192.832 2.331.299	130.264 5.656.222 1.582.316
6 TITULARES 6.1 Personas juridicas y personas fisicas empresarios Del que: Promociones inmobillarias 6.2 Resto de personas físicas e ISFLSH	4.759.783 954 848 5,072.108	2.975.738 455.852 4.373.064
7 TIPO DE GARANTÍA 7.1 Activos/edificios terminados 7.1.1 Residenciales De los que: Viviendas de protección oficial 7.1.2 Comerciales 7.1.3 Restantes 7.2 Activos/edificios en construcción 7.2.1 Rosidenciales De los que: Víviendas de protección oficial 7.2.2 Comerciales 7.2.3 Restantes 7.3 Terrenos 7.3.1 Urbanizados 7.3.2 Resto	7.431.338 3.028.078 849.265 657.690 3.745 603 656.759 579.088 110.689 25,368 51.303 1.743 764 1-629.297 114.487	6.017.068 5 989 839 478.726 511.974 2.815.255 499-040 455,078 29.710 23.201 20.814 832,694 743.629 89.055

(a) Saldo distincia de los préstantos con garantía hipoteoaria, cualquiera que sea el porcenta el riesgo sobre el importe de la últirna tasación (loan to value).

(b) deducir los limites a su computo que establece el artículo 12 del Real Decreto 716/2009.

127 -

A continuación se presenta la distribución del valor nominal de los préstamos y créditos hipotecarios elegibles para la emisión de bonos y cédulas hipotecarios, al 31 de diciembre de 2011, en función del porcentaje que supone el riesgo sobre el importe de la última tasación disponible a efectos del mercado hipotecario:

			Loan to value (a) - Miles de euros
Tipo de garantia	LTV = 40%	40% = LTV = ട് വിഴ്ച	1.TV = 60%	60% == LTV = 80%	LTV > 50%	Total
Prestamos elegiblos (b): Sobre viviendas Sobre resto de bienes	1.233.132 695.521	1.387.854 798.044	Bear Beach Beach Beach And States	2.340.567 870.150 - 150 - 11 - 11 - 11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	23,534	7.348.802 4.985.087 2.383.715

(a) E L TV es la rato que resulta a la fecha de la infornación sobre el importo de la última lasación disponto.

Préstanos elegibles para la emisión de bonos y cédulas hipolocarios, sin deducir los límites a su computó que establece el articulo 12 (Þ) del Real Decreto 716/2009

El detalle, al 31 de diciembre de 2011, del saldo disponible del valor nominal de los préstamos y créditos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos y cédulas hipotecarios es el siguiente:

	Miles de euros
Valor nominal (a) de los prestamos y créditos hipotecarios:	2.641.692
- Potencialments elegibles (b)	2,335.653
- No elegibles	306.039

(a) Importes comprometidos (límite) menos importes dispuestos de todos los préstamos con garantia hipotecaría, cualquiera importos ou nombrido (inflo) monos de la última tasación (loan to value) no transferidos a ferceros ni afectos a financiaciones recibidas. El saldo disponible también incluye los importes que solo se entregan a los promotores si se entregan las viviendas

Préstamos potencialmente elegibles para la emisión de bonos hipotecarias segün el Real Decreto (b) 716/2009.

El movimiento del valor nominal de los créditos y préstamos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos y cédulas hipotecarias durante el ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Prėstamos elegibles (a)	Préstamos no elegibles (b)
Saldo inicial	7.367.051	2.480.332
Bajas en el periodo Cancelaciones a vencimiento Cancelaciones anticipadas Subrogaciones por otras entidades Resto	776.230 64.224 233.580 18.111 460.315	316.577 50.607 108.236 1.829 155.905
Altas en el periodo Originadas por la entidad Subrogaciones de otras entidades Resto	757.981 600.784 11.049 146.148	319.334 153.336 165,998
Saldo final	7.348.802	2.483.089

(a) Prestamos elegibles para la emisión de bonos hipotecarios y cedulas hipotecarits segün el articulo del Real Decreta r (oscanos englanos para la ominos que establece el articulo 12 del Real Decreto 716/2009 cve: BOE-A-2011-19302

(b) Prestamos con garantia hipotecaria no transferidos a terceros ni afectos a financiaciones recibidas que no cumplera los r routamos con garante mpeccosona no «cansensos para la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias

128 -

Durante el ejercicio 2011 el Banco no ha tenido activos de sustitución afectos a emisiones de cédulas hipotecarias o afectos a la emisión de bonos o cédulas hipotecarios.

b) Operaciones pasivas

Por su parte, a continuación se presenta el valor nominal agregado de los títulos hipotecarios emitidos al 31 de diciembre de 2011 atendiendo a su plazo de vencimiento residual:

	Miles de euros
	Valor nominal	Valor actuslizado (c)	Vencimiento residual medio (d)
1. Bonos hipotocarios emitidos vivos

2. Cádulas hipotecarias emitidas (a)	2.419.906
De las que: No registradas en el pasivo del balance
2.1 Valores representativos do deuda. Emitidos mediante oferta pública
2.1.1 Vencimiento residual hasta un año
2.1.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años
2.1.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años
2.1.4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años
2.1.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta disa años
2.1.6 Vencimiento residual mayor de diez años
2.2 Valores representativos de deuda. Resto do emisiones	30.000
2.2.1 Vencimiento residual hasta un año	30,000
2.2.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años
2.2.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años
2.2.4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años
2.2.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años
2.2.6 Vencímiento residual mayor de diez afios
2.3 Depósitos	906 Spes Z
2.3.1 Vencimiento residual hasta un año	282.778
2.3.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	110.000
2.3.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	74.854
2,3,4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	812.881
2.3.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	614.051
2.3.8 Vencimiento residual mayor de diez años	396 342
3. Participaciones hipotecarias emitidas (b)
3,1 Emitidas mediante oferta pública
3.2 Resto de emisiones

4. Certíficados de transmisión de hipoteca emitidos (b)	225.646		431
4.1 Emitidos mediante oferta publica
4.2 Resto de emisiones	225.646		431

(e) Las cádulas hipotecarias incluyen todas por la entidad pendización, con independencia de que no figuren registradas en el pasivo (porque no se hayan colocado a terceros o hayan sido recompradas).

(b) Importe de las participaciones hipotecarias y de lransmisión de hipoteca emilidos correspondientes exclusivamente a los prestamos y creditos hipotecarios registrados en el activo (mantenidos en el balance).

(d) · Vencimiento residual medio ponderado por importes, expresado en meses redorideados con la equidistancia al alza.

129 -

23. PASIVOS POR CONTRATOS DE SEGUROS

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el desglose del saldo del epígrafe "Pasivos por contratos de seguros" del balance de situación consolidado era el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Seguro directo: Pasivos financieros por contratos de seguro vida-ahorro Otras provisiones asociadas a contratos de seguros Pasivos por asimetrias contables	873 154 15.717 (27.184)	780.482 5.966 (28.712)
Otros conceptos	(9.349)	1.134
Total	852.338	758.870

El detalle de los princípales productos que generan estos pasivos por contratos de seguro al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

31/12/2011	Miles de euros
	Tipo de		Interés			Provisiones
Modalidad	cobertura	Tablas	tecnico	Section	Primas	matematicas
CAI Vida Prevision (1)	Anorro	GKM/F-95	2,30%	16.369	52-256	174-246
CAI Vida Punto Joven (1)	Ahorro	GKM/F-95	2.30%	6.936	14.600	48-093
CAI Vida Infantil (1)	Ahorro	GKM/F-95	2,30%	26 385	13.734	76,543
CAI Vida Rents Vitalicia (2)	Renta	GRM/F-95	3,87%	2.636	39.728	050 040
CAI Vida Juvenii (1)	Akorro	GKM/F-95	2,30%	6.482	4.904	30.353
CAI Vida Colectivo con PB (3)	Mixto	GKM/F-95	2,89%	3	5.012	120.432
CAI Vida Ahorro Colectivos (3)	Aharra	GKM/F-95	2 89%	6	eo	6.193
CAI Vida Protección	Riesgo	GKM/F-85	0,00%	24.579	3.034
CA Vida Renta Colectivo con PB (S.III)	Renta	GRMIF-35	2,75%	ﺘﻰ	739	9.633
CAI Vida Renta Colectivo con PB (S,I)	Renta	GRM/F-95	4,00%	ﺔ	ਨ	6.962
CAl Vida Prestamo	Riesgo	GKM/F-95	0.00%	24.679	2.259
PPA CAI (1)	Ahorro	GKN/F-95	2,30%	14.081	39.571	132.334
CAI Vida Rentas Diferidas	Renta	GRWF-95	2,89%	1	377	8.623
CAI Vida Renta Con PB	Renta	GRM/F-95	4,00%	1	21	13.652
CAI Vida Consumo	Riesgo	CKM/F-95	0,00%	12 841	213	315
CAI Vida Ronta Colectivo	Renta	PERM/E2000	4 38%	3		234
CAI Vida Capital (4)	Ahorro	GKM/F-95	2 39%	165		7.523
CAI Vida Ahorro Sistematico (1)	Anorro	GKM/F 95	2 30%	24.212	77.882	129.847
CAI Vida Pension Vivienda	Renta	GRM/F-95	2.50%	3		83
Hermandad	Riesgo	GKMIL-95	0.00%	533	34
PPA CAPITAL 1	Ahorro	GKM/F-95	1.30%	334		2,849
PIAS Euribor (1)	Ahorro	GKWF-95	1,30%	જિલ્લ	817	5.750
PPA CAPITAL 2	Ahorro	GKM/F-95	3.05%	64 t	5.389	5.393
PPA CAI 17 (5)	Ahorro	GKM/F-95	2.95%	4.393	2.814	25.505
Menos: Provisión mátemática de productos contralados con el Banco para la cobertura						(20.320)
de compromisos por pensiones
				165.951	268.532	873.154

(1) Estos productos constar de un tipo de Interés técnico revisable al principio de cada semestra, siendo el segundo semestre el que se muestra. Por otro lado, y únicamente para las pólizas de nueva productos, se aplica un 1:po de intere superior: para las contrataciones de 2011 eran el 2,25% neto de gastos para Juveni e Infanti y el 3,00% para el CAI Vida Ahorro Sistemático.

pare el entar vitalicias innediatas con capital fallecimiento que tiene un tipo de interés técnico base durante toda la duración del (2) = contrato y un extratipo garantizado durante un número determinado de años.

Contalo y ar oxirante de Ahorroluniason, con coberturas de Invalidez; Invalidez, Invalidez, Invalidez policia y (3) = livalide, y con coberturas de Fallecimiento por cualquier causa, Fallecimiento por Accidente y Fallecimiento por Accidente de Circulación. El tipo de interés técnico es el publicado anualmonte por la DGS y FP de acuerdo al Ariculo 33.1 del ROSSP, (para el año 2011 el 2,89%). La póliza devengará Participación en los Beneficios tanto técnicos como financieros.

Seguro mixto de capital diferido que parantiza de tipo de interes. Al final del 2011 se situaba la producción en un (4) 3,50% heto de gastos durante 5 años y las renovaciones de nuevos periodos en un 2% durante 3 años.

Seguro mixto de capital diferido que linterés técnico base durante toda la duración del contrato y un extratipo garantizado (5) durante un número determinado de años.

La diferencia en primas con la cuenta de resultados radica fundamente en que en esta tabla no se han recogido los productos Unit Link ni las provisiones por participación en beneficios.

31/12/2010

	lipa de interes			Provisiones
Modalidad	cobertura	Tablas	t&C:11CO	Polizas	Primas	matomaticas
CAIVida Previsión (1)	Anorro	GKM/F-95	2,30%	16.700	59.611	187.493
CAIVIda Punto Joven (1)	Ahorro	GKM/F-95	2.30%	7.168	16-042	47.163
CAIVIda Infantil (1)	Ahorro	GKM/E-95	2.30%	25.185	20.602	69.014
CAlvida Renta Vitalicia (2)	ದಿತ್ತಾದೆ ಮ	GRM/F-95	3.17%	1.741	8.978	52.264
CAIVida Juvenil (")	Ahorro	GKM/F-95	2,30%	8.748	5.521	29.902
CAIVida Colectivo con PB (3)	Mixto	GKM/F-95	2,60%	3	4.142	1.17.847
CAMida Ahorro Colectivos 19	Ahorro	GKM/F-95	2,60%	B	331	6.086
CAIVida Protection	Riesgo	GKM/F-95	0.00%	23 282	2.634
CAIVida Renta Colectivo con PH(S.III)	Renta	GKM/F-95	2.75%		1,388	9.245
CAIVida Renta Colectivo con PB(S.I)	និងកាម៉ែ	GKM/F-35	4.00%	T		7.116
CAlVida Prestamo	Riesgo	GKM/F-95	0.00%	23.537	1,995
PPA CAI (1)	Ahorra	GKM/F-95	2,30%	13.061	33.189	117.359
CAMida Consumo	Riesqo	GKM/F-85	0,00%	15.168	219	334
CAIVIda Renta Colectivo	Renta	PERMIE 2000	4,3896	3		254
CAlvida Capital (4)	Ahorro	GKM/F-95	2.07%	208		9.887
CAI Vida Ahorro Sistemático (1)	Ahorro	GKM/F-95	2,30%	18.257	57 118	88 278
CAI Vida Pensión Vivienda	Renta	GRM/F-95	2,50%	3		77
Hermandad	Riesgo	GKM/F-95	0,00%	536	32
PPA CAPITAL 1 (1)	Ahorro	GRM/F-95	4,30%	3.212		28.643
יי PIAS Euribor (1)	Ahorro	GRM/F-95	1.00%	1.135	1,162	7,021
PPA CAPITAL 2 (1)	Aharro	GKM/F-95	0.00%		169
PPA CAJ 17 (3)	Anorro	GKM/F-95	2.90%	4.474	22 533	22.480
Total				160.431	235.666	780.482

Miles de curos

(1) Estos productos constan de un tipo de interes técnico hase con extra lipo revisable al principio de cada semestre, siehdo el segundo semestre el qua se muestra. Por otro lado y, únicamente para las pólizas de nueva producción se aplica un tipo de interéa superior. Para las contrataciones del segundo semestre de 2010 era del 2,15% para CAI Vida Ahorro Sistemático y el 2,25% para PPA CAL

Seguro de rentes vitalizas innedital fallecimiento que tiene un tipo de interes técnico base durante toda la duración del la duración del la duración del la duración del la d (2)

Seguro Colectivo con coberturas de Ahorrol Johlación, con coberturas de Invalidez Profesional, Invalidez Absoluta y Gran (3) lnvalldez, y con coberturas de Fallecimiento por cualquier causa, Fallecimiento por Accidente y Fallecimiento por Accidente de Circulación. El tipo de interés técnico es el publicado anualmente por la DGS y FP de acuerdo al Articulo 33.1 del ROSSP, (para el afo 2010 el 2,60%). La póliza devengará Participación en los Beneficios tanto técnicos como linancieros.

(4) Seguro de ahorro mixto de capital diferrinados períodos de lipo de interes. Al final de 2009 se situala la

producolón y las rencueciones de nuevos pen un 2%
Seguro mixto de capital diferido que tiene un tipo de interés tócnico base durante toda la duración del contrato y un extra (5) durante un número determinado de años.

24. PROVISIONES

24.1 | Fondo para pensiones y obligacionos similares

Conforme se describe en la Nota 5.q. el Grupo tiene asumidos con el personal determinados compromisos post-empleo de prestación definida. A continuación se detallan los mencionados compromisos por pensiones y las retribuciones a largo plazo, que se encuentran registrados como provisiones en el balance de situación consolidado:

	Miles de euros
	2011	2010
Prejubilaciones acuerdo laboral Prestaciones post-empleo exteriorizadas Prestaciones post-empleo no exteriorizadas Otras prejubilaciones Premios de antigüedad	15.686 22 822 12.366 1.525	33.648 26.353 14.731 1.504
Total	52.399	76.236

Al 31 de diciembre de 2011 los compromisos post empleo con miembros de la Alta Dirección y miembros del Consejo de Administración que han tenido funciones directivas durante el ejercicio 2011 ascienden a 3.225 miles de euros.

El movimiento de los fondos para pensiones y obligaciones similares durante el ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

	Miles de suros
Saldo inicial	76.236
Dotaciones netas del ejercicio Otros movimientos registrados en pérdidas y ganancias Dotación contra reservas e impuesto diferidos Utilizaciones	4.593 8.364 (36.794)
Saldo Mnal	52.399

El detalle de los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el ejercicio 2011 distribuido entre las diferentes partidas, según lo estipulado en la Circular 4/2004 del Banco de España, es el siguiente:

	Miles de euros
Dotaciones netas a fondos de pensiones	4.593
Aportaciones realizadas a planes de prestación definida	1.410
Aportaciones realizadas a planes de aportación definida	6.569
Intereses y cargas asimiladas (coste por intereses)	385
Total	12.957

132 -

Acuerdo laboral con los empleados de las Cajas

Como consecuencia del proceso de integración y la creación del SIP, y como consecuencia de las medidas de reorganización laboral necesarias, las Cajas participantes en el mismo y los representantes de las secciones sindicales de sus respectivos sindicatos firmaron, con fecha 28 de diciembre de 2010, un acuerdo de aceptación del Expediente de Regulación de Empleo (en adelante ERE) a aplicar en las mencionadas tres Cajas participantes. Dicho ERE fue autorizado por la Dirección General de Trabajo mediante su Resolución de fecha 21 de enero de 2011.

El acuerdo definitivo de aceptación del ERE contempla, entre otras, el establecimiento de un plan de prejubilaciones cuyas principales características fundamentales eran las siguientes:

· Podían acogerse al mismo los trabajadores que al 31 de diciembre de 2010 tuvieran cumplidos 57 años de edad, estableciendose un plazo de 60 días, a contar desde la entrada en vigor del acuerdo, para acogerse a dicho plan.
· La fecha efectiva de acceso a la prejubilación será fijada por cada Caja en un plazo máximo que no excederá del 31 de diciembre de 2012; no obstante, bajo ciertas circunstancias, las Cajas podrían fijar una fecha de acceso posterior que no excederá del 30 de junio de 2013.
· Durante la situación de prejubilación y hasta alcanzar la edad de 64 años, el trabajador percibirá una indemnización por la extinción de su contrato de trabajo que, sumada a la prestación por desempleo, alcance las siguientes coberturas:
- Un 80% de la retribución bruta fija percibida por el trabajador, excluida la cuota a la Seguridad Social a su cargo, percibida en los 12 meses inmediatamente anteriores a su prejubilación.
- · El trabajador no podrá recibir en concepto de indemnización una cantidad neta que, sumada a la prestación por desembleo, sea inferior al 90% ni superior al 95% del salario neto fijo de los 12 meses inmediatamente anteriores a su prejubilación.
- · Las Cajas continuarán realizando las aportaciones al plan de pensiones del empleo para la cobertura de la contingencia de jubilación. En el caso de trabajadores participes de un subplan de aportación definida, dicha aportación será igual a la realizada durante el año anterior a la prejubilación, con el (imite de 8.000 euros/año; en el caso de partícipes de un subplan de prestación definida, se le consolidarán sus derechos a la fecha efectiva de la prejubilación y la aportación a realizar será igual a la realizada durante el año anterior a la prejubilación, con el límite de 8.000 euros/año,

Al cierre del ejercicio de 2011 el número de empleados de las Cajas acogídos al acuerdo descrito era 211 personas (2010: 211 personas), de las que 164 personas (2010: ninguna persona) ya han causado baja, y 47 personas (2010; 211 personas) causarán baja en los próximos meses, ascendido el pasivo actuarial a dicha fecha a 15.686 miles de euros (2010: 33.648 miles de euros),

Fínalmente, en este Acuerdo se establecen las condiciones retributivas que, a partir de 1 de enero de 2011, serán aplicables para los empleados de las tres Cajas participantes, así como a aquellos trabajadores que sean incorporados al Banco. Asimismo, establece la obligación para el Banco de promover un plan de pensiones de sistema de empleo de aportación definida para jubilación para los empleados que pasen a desempeñar sus servicios en el Banco. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales aún no ha sido promovido el plan de pensiones del Banco, por lo que según lo establecido en el citado acuerdo laboral, transitoriamente y mientras no se formalice el nuevo plan de pensíones, los empleados traspasados desde las Cajas al Banco se mantienen como partícipes del plan de pensiones de su Caja de origen, con los mismos derechos y condiciones que si permaneciesen en activo en la misma.

133 -

Caja Inmaculada

El resumen de los saldos que figuran en este epigrafe, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Inmacuiada es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Prejubilación acuerdo laboral Prestaciones post-empleo exteriorizadas Prostaciones post-empleo no exteriorizadas Otras prejubilaciones Premios de antigüedad	3.472 20-686 7.966 1.525	11-279 21.598 8.186 1 504
Total	33.649	42.567

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el valor actual de los compromisos asumidos en materia de retribuciones post-empleo, del colectivo de empleados procedentes de Caja lnmaculada, atendiendo a la forma en la que esos compromisos se encontraban cubiertos, así como el valor razonable de los activos destinados a la cobertura de los mismos y el valor actual de los compromisos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

		Miles de euros
31/12/2011		Prestación definida			Aportación definida
		RD 1588/99
	Exteriorizados	internos	Resto	RD 1588/99	Resto
Compromisos por pensiones causadas Riesgos por pensiones no causadas:	27.245
r devengados	114
· no devengados	1,746
Compromisos devengados a cubrir	27.359
Coberturas de los compromisos a cubrir:
· Con planes de pensiones	6.962			136.212
- Con pólizas de seguro de entidades del grupo	24 500			499
- Con pólizas de seguro de otras entidades
- Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	31.482			136.711
3112/2010
Compromisos por pensiones causadas	26.755
Riesgos por pensiones no causadas:	1.658
- devengados - no devengados	2.338
Compromisos devengados a cubrir	26.413
Coberluras de los compromisos a cubrir:				132 890
- Con planes de pensiones	7.115			455
- Con polizas de seguro do entidades del grupo	25-744
- Con polizas de seguro de otras entidades
- Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	32.859			133.345

134 -

Los importes recogidos en el apartado "Coberturas de los compromisos a cubrir" con polizas de seguro de otras entidades de los cuadros antariores incluye el valor razonable de las polizas de seguros contratadas con CAI Vida y Pensiones S.A. de Seguros y Reaseguros. para la cobertura de compromisos asumidos,

En el cálculo del valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en los cuadros anteriores, la rentabilidad esperada de los activos del plan se ha calculado por un importe igual a la rentabilidad pactada en dichas polízas de seguros contratadas. Esta rentabilidad varía entre el 3,19% y 4,00%.

El fondo de pensiones externo de prestación definida corresponde al plan de pensiones externo "CAI Empleo, Plan de Pensiones", gestionado por CAI Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros. Por su parte, los compromisos de aportación definitiva están cubiertos a través de un fondo de pensiones hasta el máximo legal permitido, y en un contrato de seguro exteriorizado por el resto, gestionados por CAI Vida y Pensiones Seguros y Reaseguros S.A., sociedad perteneciente al Grupo.

El resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Inmaculada es el siguiente:

a) Planes de aportación definida

En virtud del acuerdo suscrito con los empleados el 23 de noviembre de 2000, los compromisos por pensiones de la Caja se instrumentan en un sistema de aportación definida para la contingencia de jubilación, consistente en un 5,5% sobre el salario de sus empleados más el importe de la prima de seguro anual para las contingencias de viudedad, orfandad e invalidez. A estos efectos, para el calculo de las prestaciones de viudedad, orfandad e invalidez, se tienen en consideración los derechos consolidados individuales de cada empleado en la contingencia de jubilación, de modo que el aseguramiento de aquellas se realiza, solamente por el exceso no cubierto con los derechos consolidados individuales, mediante el pago de una prima anual.

b) Compromisos de prestación definida

Al 31 de diciembre de 2011 el número de empleados en activo procedentes de Inmaculada que tienen derecho a una prestación definida es 1 (2010; 2 empleados).

El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios cualificados, quienes han aplicado para cuantificarlos los siguientes críterios:

Método de cálculo: "de la unidad de crédito proyectada", que contempla cada año de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unídad de forma separada,
Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis actuariales más significativas que consideraron en sus cálculos fueron:

Hipótesis Actuariales	2011	2010
Tipo de interés técnico	3.35%	4%
Tabias de mortalidad	GKM-F/95	GRMF95
Tasa anual de revisión de pensiones	2%	20%
I.P.C. anual acumulativo	2%	2%
Tasa anual de crecimiento de los salarios	3%	3%

135 -

La edad estimada de jubliación de cada empleado es la primera a la que tiene derecho a jubilarse.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existian activos materiales propiedad de Planes de Pensiones ocupados por la Banco, ni otros activos financieros emitidos por el Banco y adquiridos por los Planes.

El detalle del valor razonable de los principales tipos que formaban los activos de los Planes al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
Acciones Instrumentos de deuda	โ 1
Inmuebies Pólizas de seguros	ト 31.462
Otros activos	1
Tota!	31.462

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromisos post empleo de prestación definida al 31 de diciembre de 2011:

Miles de euros
31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
27.359 31.462 4.103	28.413 32.859 4.446	29.266 34 045 4 779	31.272 34.811 3.639

El apartado "Valor razonable de las coberturas" del cuadro anterior incluye el valor razonable de los activos de Planes de Pensiones, de las polizas de seguros contratadas para la cobertura de compromisos asumidos con sus empleados y los fondos de pensiones internos constituidos por el Banco en 2011 y por Caja Inmaculada en ejercicios anteriores.

La conciliación entre los saldos inicíales y fínales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor razonable inicial de los activos	32.859
(ii) ( ( ( ( ( ( ( ( ) (iv) (v) (vi) (VII) (VIII)	(i) Rendimiento esperado de los activos afectos al plan Pérdidas y ganancias actuariales Modificacionas por variaciones en el tipo de cambio Aportaciones efectuadas por el empleador Aportaciones efectuadas por los participantes Prestaciones pagadas Combinaciones de nøgocios Liquidaciones	1 434 (1.417) 376 (1,790)
	Valor razonable final de los activos	31 462

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor actual inicial de las obligaciones	28.413
(i) (1) (iii)	Coste de los servicios del ejercicio corriante Coste por intereses Aportaciones sfectuadas por los participes	(49) (1.137)
(iv) (v)	Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio	1.921
(Vi) (VII)	Prestaciones pagadas Costa de los servicios pasados	(1.790)
(VIII) (ix) (x)	Combinaciones de negacios Reducciones Liquidaciones
	Valor actual final de las obligaciones	27.359

Caja Circulo

El resumen de los saldos que figuran en este epigrafe, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Círculo es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Prejubilación acuerdo laboral	2.723	9.001
Prestaciones post-empleo exteriorizadas	2.136	4.755
Prestaciones post-empleo no exteriorizadas	4.400	6.545
Otras prejubilaciones
Premios de antigüedad
letal	9.259	20.301

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011, el valor actual de los compromisos asumidos en matería de retribuciones post-empleo, del colectivo de empleados procedentes de Caja Círculo, atendiendo a la forma en la que esos compromisos se encontraban cubiertos, así como el valor razonable de los activos destinados a la cobertura de los mismos y el valor actual de los compromisos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

	Miles de Buros
	Prestación definida			Aportación definida
	RD 1588/99
31/12/2017	Exteriorizados	solumit	Resto	RD 1588/99	Resto
Compromisos por peristones causadas	15.708		4.400
Riesgos por pensiones no causadas:
·· devengados	23,615
· no devengados	4.056
Compromisos devengados a cubrir	39.323		4.400
Coberturas de los compromisos a cubrir:
- Gon planes de pensiones	35.803			20.021
- Con pólizas de seguro de entidades del grupo				2.845
- Con polízas do seguro de otras entidades	1.281		4 400
- Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	37.187		4.400	22.866
31/12/2010
Compromisos por pensiones causadas	15.832		6.545
Riesgos por pensiones no causadas:	50.098
- devengados	42.283
- no devengados	7.816
Compromisos devengados a cubrir	58.115		8.545
Coberturas de los compromisos a cubrir:
- Con planes de pensiones	47.992			5.094
- Con pólizas de seguro de entidades del grupo				1.021
- Con polizas de seguro de otras entidades	5.368		6.545
·· Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	53.360 かつてくるときになるというとしてくる		9.545	8.115 and and the comments of the states of the states of the states of the states of the states

Los importes recogidos en el apartado "Coberturas de los compromisos a cubrir" con pólizas de seguro de otras entidades de los cuadros anteriores incluye el valor razonable de las pólizas de seguros contratadas con CASER, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. para la cobertura de compromisos asumidos.

En el calculo del valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en los cuadros anteriores, la rentabilidad esperada de los activos del plan se ha calculado por un importe igual a la rentabilidad rentabilidad coperada de les establidad varía entabilidad varía entre el 2,50% % y el 5,98%.

Por su parte, el fondo de pensiones externo de prestación definida corresponde al plan de pensiones externo "Empleados Caja Círculo, Fondo de Pensiones" gestionado por Caser Pensiones, Entidad Gestora de Fondo de Pensiones, S.A. Por su parte, los compromisos de aportación definitiva están cubiertos a través del mismo Fondo. Ei resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Circulo es el siguiente:

El resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Círculo es el siguiente:

a) Planes de aportación definida

Desde el 15 de diciembre de 2000, Caja Círculo tiene el compromiso de realizar aportaciones anuales por los empleados cuyo ingreso en la Entidad haya sido posterior a la entrada en vigor del XIV Convenio Colectivo (en 2011: 700 euros por empleado), y por los empleados posteriores al XIV Convenio Colectivo la aportación se determina en función de un cálculo actuarial, en función del valor de la provisión matemática necesaria para haçer frente al pago de las futuras prestaciones de jubilación, viudedad, orfandad e invalidez de los partícipes.

b) Compromisos de prestación definida

El número de empleados en activo procedentes de Caja Circulo que tienen derecho a una prestación definida es 92 (2010: 155 personas) y las hipótesis utilizadas para valorar los compromisos han sido:

Hipotosis Actuariates	2011	2010
Tipo de interés técnico	4% (*)	4%
Tablas de mortalidad	PERM 2000P	PERM 2000-P
Crecimiento salarial	2,4% (1% prejubilados)	1,00% - 2,40%
Evolución bases Seguridad Social	104	1 %

(*) Para los pasivos se corresponde con el tipo de interés garantizado en póliza.

La edad estimada de jubilación de cada empleado es la primera a la que tiene derecho a jubilarse.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían activos materiales propíedad de Planes de Pensiones ocupados por la Banco, ni otros activos financieros emitidos por el Banco y adquiridos por los Planes.

Él detalle del valor razonable de los principales tipos que formaban los activos de los Planes al 31 de diciembre de 2011:

		Miles de auros
	2011	2010
Acciones Instrumentos de deuda	7,278 16.128	5.487 21.477
Inmuebles Polizas de seguros	13.781	19.122
Otros activos		7.274
Total	37.187	53.360

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromísos post empleo de prestación definida al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
Valor actual de las obligaciones de prestación definida (a) Valor razonable de las coberturas Superavit / (Deficit)	39.323 37.187 (2.136)	58.115 53.360 (4.755)	56.002 55. 184 (818)	52.366 48.855 (3.511)
Ajustes por experiencia en al valor de los activos del plan
Alustes por experiencia en el valor actual de las óbligaciones	N	4

(a) Descontadas ias persionales pendientes pendientes de reconocimiento: 2006: 3.921 miles de euros, 2009: 5.921 mlles de euros, 2009: 5.921 mlles de euros, 2009: 5.921 ml En 2011 y 2010 no existen pérdidas actuariales pendientes de reconocimiento.

El apartado "Valor razonable de las coberturas" del cuadro anterior incluye el valor razonable de los activos de Planes de Pensiones, de las pólizas de seguros contratadas para la cobertura de compromisos asumidos con sus empleados y los fondos de pensiones internos constituidos por el Banco en 2011 y por Caja Círculo en ejercicios anteriores.

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

	Miles de euros
Valor razonable inicial de fos activos	53.360
(i) Rendimiento esperado de los activos afectos al plan (ii) Pérdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio ( 213) Aportaciones efectuadas por el empleador (iv) Aportaciones efectuadas por los participantes (v) Prestaciones pagadas (VI) Combinaciones de negocios (VII)	1.533 (342) 5.622 (1.212) (21.774)
Liquidaciones {viii)
Valor razonable final de los activos	37.187

140 -

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor actual inicial de las obligaciones	(58.115)
(1) (ii)	Coste de los servicios del ejercicio corriente Coste por intereses	(543) (1.687)
(V) (v)	(lii) Aportaciones efectuadas por los participes Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio	(462)
(vi) (vil)	Prestaciones pagadas Coste de los servicios pasados	1.212 (234)
(VII) (ix)	Combinaciones de negocios Reducciones	20.751
(x)	Liquidaciones	(245)
	Valor actual final de las obligaciones	(39.323)

c) Compromisos por prejubilaciones

El Consejo de Administración de Caja Circulo celebrado el 10 de octubre de 2006 aprobó un plan de prejubilaciones para el ejercicio 2007 con las siguientes características:

Dirigido a empleados con edad igual o superior a 57 años cumplidos antes del 31 de diciembre de 2007 y un minimo de antigüedad de 20 años en la Entidad. La adhesión al plan de prejubilaciones debia realizarse antes del 30 de noviembre de 2006.
Durante la situación de prejubilación el empleado percibirá el 80% del salario real devengado en los doce meses inmediatos a la fecha de inicio de la prejubilación y el 70% de la retribución variable estipulada para el año 2006.

A 31 de diciembre de 2011 el número de empleados acogidos al mencionado plan de prejubliaciones asciende a 30 empleados (2010: 30 empleados).

Los compromisos con el personal prejubilado se cubren mediante un fondo interno cuantificándose los valores actuales de los compromisos en bases individuales de acuerdo con las siguientes hipotesis:

Hipótesis Actuariales	2011	2010
Tablas de supervivencia	PERME -- 2000 P	PERMF - 2000 P
Tasa nominal de actualización.	2.4056%	2 4056%
Tasa nominal de crecimiento de salarios	2% (para las prestaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a plan de pensiones)	2% (para las prestaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a plan de sauciones)
Tasa de crecimiento de bases de cotización	2% (para las prostaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a plan de pensiones)	2% (para las prestaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a plan de pensiones)
Edad de jubilacion	85 anos	65 ఇగ్గంక

De acuerdo con estas hipótesis el valor actual de los compromisos con personal prejubilado a 31 de diciembre de 2011 asciende a 4.400 miles de euros (2010; 6.545 miles de euros).

Caja Badajoz

El resumen de los saldos que figuran en este epígrafe, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Badajoz es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Prejubilación acuerdo laborai	9.491	13 368
Prostaciones post-empleo exteriorizadas
Prestaciones post-empleo no exteriorizadas
Otras prejubliaciones
Premios de antiguedad
Total	9.491	13.368

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011, el valor actual de los compromisos asumidos en materia de retribuciones post-empleo, del colectivo de empleados procedentes de Caja Badajoz, atendiendo a la forma en la que esos compromisos se encontraban cubiertos, así como el valor razonable de los activos destinados a la cobertura de los mismos y el valor actual de los compromisos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

		Milas de euros
		Prestación definida			Aportación definida
	RD 1588/99
31/12/2011	Exteriorizados	internos	F&&IO	RD 1588/99	Rosto
Compromisos por pensiones causadas	23.953
Riesgos por pensiones no causadas:	ਫ ਕਰ		3.025
- devengados	401		975
sobspussions on -	228		2.050
Compromisos devengados a cubrir	24.354 and the submit for the proposed from the first and		375
Coberturas de los compromisos a cubrir: - Con planes de pensiones	24.663			45.742
- Con polizas de seguro de entidades del grupo
- Con polizas de seguro de otras entidades	172		975	5.015
· Con fondos de pensiones Internos
Total Coberturas	24.835		975 A Comments of Children Comments of	50.757
31/12/2010
Compromisos por perisiones causadas Riesgos por pensiones no causadas:	25.210
- devengsdos	392		878
- по devengados	ਕੇ ਤੋਬੇ		2.026
Compromisos devengados a cubrir	25.602		87 8
Coberturas de los compromisos a cubrir: - Con planes de pensiones	25.788			46-609
- Con pólizas de seguro de entidades del grupo - Con polizas de seguro de otras entidades	189		878	8.856
- Con fondos de pensiones internos
Tota! Coberturas	25.975	A	878	55.465 Friday of the state of the states

Los importes recogidos en el apartado de "Coberturas de los compromisos a cubrir - Con pólizas de seguro de otras entidades" del cuadro anterior incluyen el valor razonable de las pólizas de seguros contratadas con las compañías Caser, S.A. y Eurovida para la cobertura de compromisos asumidos.

En el cálculo del valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en el cuadro anterior, la rentabilidad esperada de los activos del plan se ha calculado por un importe igual a la rentabilidad pactada en dichas pólizas de seguros contratadas. Esta rentabilidad varía entre el 2,29% y el 4,38%.

Por su parte, el apartado de "Cobertura de los compromisos a cubrir - Con planes de pensiones" se corresponde con el valor de los activos afectos del plan de pensiones externo "Fondo de Pensiones de Empleados del Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz", gestionado por Caser Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones S.A., que cubre tanto compromisos de prestación definida como de aportación definida,

El resumen de los compromísos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasívos, procedentes de Badajoz, es el siguiente;

a) Planes de aportación definida

El 1 de enero de 2009 se produjo la transformación del sistema de provisión social existente hasta dicha fecha en Caja de Badajoz. La transformación supuso la creación de un sistema de previsión social de la modalidad de aportación definida para la prestación de jubilación del colectivo al régimen de prestación definida, manteniéndose, para las prestaciones de riesgo, fallecimiento e incapacidad laboral, el régimen de prestación definición existente en la fecha de transformación.

En el momento de la transformación, se reconocieron al partícipe los derechos consolidados al 31 de diciembre de 2008 y se definió una aportación anual al Plan, para la prestación de jubilación, calculada como un porcentaje del salario pensionable, situándose dicho porcentaje en una banda del 5%-8% del salario pensionable y se estableció una aportación mínima, equivalente a la aportación fijada por el Convenio Colectivo de Cajas de Ahorro para el colectivo de partícipes ingresados con posterioridad a 28 de mayo de 1986, de 700 euros para el ejercicio 2008, actualizada con el IPC en ejercicios posteriores.

b) Compromisos de prestación definida

Una vez producida la modificación del sistema de previsión social, previamente indicada, únicamente para los empleados en situación activa al 31 de diciembre de 2009 no adheridos al acuerdo de transformación y para el colectivo de empleados en situación pasiva al 1 de enero de 2009, se mantiene el compromiso, en función del Convenio Colectivo, de complementar las percepciones de la Seguridad Social en los casos de jubliación de activos, jubilación causada, viudedad, orfandad, incapacidad permanente o gran invalidez.

Los compromisos asumidos con el personal activo sujeto al convenio de Cajas corresponden al compromiso asumido por la Caja de completar la prestación de los empleados hasta un importe igual al porcentaje establecido en el Convenio Colectivo de las Cajas de Ahorros del salario pensionable del empleado en el momento de producirse su jubilación.

Al 31 de diciembre de 2011, el número de empleados en activo procedentes de Caja Badajoz que tienen derecho a esta prestación definida es de 2.

El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios cualificados, quíenes han aplicado para cuantificarlos los siguientes criterios:

Método de cálculo: "de la unidad de crédito proyectada", que contempla cada año de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada.
Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis actuariales más significativas que se consideraron en sus cálculos al 31 de diciembre de 2011 fueron las siguientes:

Hinótesis Actuariales	Ejercício 2011
Tipo de interés técnico	2,67% - 2,89% (a)
Tablas de mortalidad	PERME 2000 P
Tasa anual de revisión de pensiones	2%
Tasa anual de crecimiento de los salarios	3%

(a) y el recogido en las pólizas de seguro contratadas para la cobertura de las prestaciones

La edad estimada de jubilación de cada empleado son los 65 años,

Al 31 de diciembre de 2011 no existían activos materiales propiedad de Planes de Pensiones ocupados por el Banco, ni activos financieros emitidos por el Banco y adquiridos por los Planes. El detalle del valor razonable de los principales tipos de activos que formaban los activos de los Planes de pensiones al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Acciones	r
Instrumentos de deuda ໄກ້ ການ ຜົນ ໄອ ຮ Pólizas de seguros	t 24.835
Otros activos	-
Total	24.835

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromisos post empleo de prestación definida al 31 de diciembre de 2011:

	Milas de euros
	31.12.2013	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
Valor actual de las obligaciones de prestación definida Valor razonable de las coberturas Superavit / (Deficit)	24_354 24 835 481	26.480 26.853 373	27.258 27.408 148	71 434 66.417 (5.017)
Ajustes por experiencia en el valor de los activos del plan
Ajustes por experiencia en el valor actual de las obligaciones	F

El apartado "Valor razonable de las coberturas" del cuadro anterior incluye el valor razonable de los activos de Planes de Pensiones y el valor de rescate de las pólizas de seguros contratadas para la cobertura de compromisos asumidos con sus empleados.

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor razonable inicial de los activos	26.853
(i) (ii) ( ( 1 )	Rendimiento esperado de los activos afectos al plan Pérdidas y ganancías actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio	ರಿಕಾರಿ (209)
(iv) (v)	Aportaciones efectuadas por el empleador Aportaciones efectuadas por los participantes	198
(VI) (VII)	Prestaciones pagadas Combinaciones de negocios	(3.005)
(VIII)	Liquidaciones
	Valor razonable de los activos final	24 835

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor actual inicial de las obligaciones	(26,480)
(1) (ii) ( its ) (iv) (V) (WI) (VII) (VIII) (ix) (X)	Coste de los servicios del ejercicio corriente Coste por intereses Aportaciones efectuadas por los participes Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Prestaciones pagadas Coste de los servicios pasados Combinaciones de negocios Reducciones Liquidaciones	(115) (1.071) 307 3.005
	Valor actual final de las obligaciones	(24.354)

145 -

24.2 Provisiones para riesgos y compromisos contingentes

Este epígrafe incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de riesgos contingentes, entendidos como aquellas operaciones en las que el Grupo garantiza obligaciones de un tercero, surgidas como consecuencia de garantías financieras concedidas u otro tipo de contratos, y de compromisos contingentes, entendidos como compromisos irrevocables que pueden dar lugar al reconocimiento de activos financieros,

El detalle de este epigrafe del balance de situación consolidado y el movimiento experimentado en el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
	Especifica	Senerica	Total
Saldo inicial	8.755	3.261	12.016
Dotaciones con cargo a resultados Determinadas individualmente Determinadas colectivamente Recuperación de dotaciones con abono a resultados Otros	4,451 (4.816) ਸ ਦੇ	688 (2.908)	4.451 ક છે જે (7.724) 45
Saldo final	8.435	1 241	9.676

24.3 Otras provisiones

El movimiento experimentado en el ejercicio 2011 por otras provisiones es el síguiente:

Miles de euros
19.970
5.974
(7.385)
(6.104)
(1.743)
10.712

La cuenta de "Otras provisiones" recoge provisiones constituidas por el Grupo para la cobertura de gastos, quebrantos o responsabilidades probables o ciertas derivadas del desarrollo de su actividad, por el importe estimado de los que habrá de desprenderse por cancelar tales responsabilidades.

25. OBRA SOCIAL

La Obra Social de las cajas de ahorros se regula por las normas contenidas en el Real Decreto 2290/1977 y en la Ley 13/1985 que, entre otros aspectos, disponen que las cajas de ahorros destinarán a la financiación de obras sociales, propias o en colaboración, la totalidad de los beneficios que, de conformidad con las normas vigentes, ho hayan de integrar sus reservas o fondos de previsión no imputables a activos específicos.

La Obra Social tiene por mislón dar cumplimiento a la finalidad social de esta entidad de crédito, con sujeción a las normas legales, a los Estatutos de la Institución y a los Principios, Políticas y Planes Estratégicos aprobados por sus Órganos de Gobierno.

En base a los principios y políticas, la Obra Social de las Cajas desarrolla una importante actividad socio-asistencial, docente, cultural y medioambiental, a través de la Obra Social propia y de diversas Obras Sociales en colaboración.

Los datos relativos a la liquidación del presupuesto anual de los ejercicios 2011 y de la composición de la obra social se incluyen, en su caso, en las cuentas anuales auditadas de dicho ejercício de cada una de las Cajas.

El detalle del saldo del Fondo de la Obra Social registrado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestra a continuación:

		Miles de Suros
	2013	2010
ACTIVO: Aplicación Fondo de Obra Social y Cultural Activos materiales, neto (Nota 19)
Inmuebles	78.908	79.573
Mobiliario, instalaciones y otros	10.814	13.117
Otros	1.203	2.788
Total	00-925	95.478
PASIVO: Fondo de Obra Social y Cultural
Otros Pasivos
Fondos materializados en inmovilizado:
Inmuebles	78.908	79.573
Mobiliario, instalaciones y otros	10.814	13.117
Otros Fondos	44.057	44.695
Otros conceptos	19.722	339.8
Menos:
Gastos de mantenimiento	(19,555)	(23.129)
Total	133.946	123.185

147 -

26. RESTO DE PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado es la siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Gastos devengados pendientes de pago	12.115	19.669
Otras periodificaciones	5.632	1.954
Otros pasivos	18.450	19.243
Total	36.197	40.866

FONDOS PROPIOS

El Banco se constituyo el 22 de diciembre de 2010 con un capital de 18.030 miles de euros, formado por 18.030.400 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, que fueron emitidas a la par e íntegramente suscritas y desembolsadas por las Cajas mediante una aportación dineraría en el momento de la emisión.

El saldo del epigrafe "Reservas - Reservas (Pérdidas) acumuladas" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2010 tiene su origen, en su práctica totalidad, por la contrapartida del valor razonable neto de los activos, pasivos contingentes de las Cajas y del resto de entidades dependientes del Grupo estimado en la fecha de la adquisición del control del Banco sobre estas entidades en la combinación de negocios con origen en el Contrato de Integración Inicial al que se ha hecho mención en la Nota 2 anterior. Del saldo de las "Reservas" contabilizadas en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2010, 1.235,080 miles de euros tienen su origen en este concepto.

Según se indica en la Nota 2.1, el 28 de diciembre de 2011 se produce la segregación del negocio de las Cajas a favor del Banco, Los activos, pasivos, pasivos contingentes y patrimonio neto aportado por las Cajas al Banco al 1 de enero de 2011 fueron los siguientes:

282.169 Caja y depósitos en bancos centrales 10.940 Cartera de negociación Activos financieros disponibles para la venta 15.315.707 Inversiones crediticias Cartera de inversión a vencimiento Derivados de cobertura 39.581 Activos no corrientes en vanta 25.744 Contratos de seguros vinculados a pensiones 282.828 Participaciones 631.715 Active intangible Activos fiscales 19.991.776 11.823 Cartera de negociación 18.438.705 Pasivos financieros a coste amortizado 80.832 Ajustes a pasivos financieros por macrocobertura Derivados de cobertura Provisiones 118.817 Pasivos fiscales 40.864 18.796.335 1.195.441 PATRIMONIO NETO SEGREGADO (A - B) 552.917 Riesgos contingentes 1.925.115 Comminimisce contincentes	ACTIVO	Miles de euros


		1,533,530

		1.246.680
		170.258



	Activo material
		10.552
		390.730
	Resto de activos	51.332
	TOTAL ACTIVO SEGREGADOS (A)
	PASIVO



		8.490
		116.804

	Resto de pasivos
	TOTAL PASIVO SEGREGADOS (B)


	PRO - MEMORIA

Todos los activos, pasivos contingentes segregados que figuran en el cuadro anterior estaban registrados por el mismo valor en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010, por lo que la segregación no ha modificado el valor patrimonial del Grupo.

En contraprestación del patrimonio recibido, el Banco realizó una ampliación de 597.721 miles de euros, desglosado en, de una parte, una emisión de nuevas acciones nominativas de 181.970 miles de euros, y de otra, de una prima de emisión de 415.751 miles de euros, según el siguiente detaile:

		Mies de euros
	Capital	Prima de emisión	Total
Caja Inmaculada Caja Circulo Caja Badajoz	74.476 53.911 53.583	172.084 123.911 119.756	246.560 177.822 173.339
	181.970	415.751	597.721

Este valor corresponde a la aplicación de un factor del 0,5 sobre el importe total del patrimonio neto segregado por las Cajas a 31 de julio de 2011. El factor de valoración se fijó atendiendo al descuento que se venía aplicando a entidades financieras en procesos similares y conforme a principios de valoración generalmente aceptados, y que se considera como aproximación razonable del valor del patrimonio segregado.

Tras la ampliación de capital indicada, el capital del Banco es de 200.000 miles de euros, dividido en 200.000 miles de acciones nominativas, de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones del Banco no cotizan en bolsa.

A continuación se presenta la relación de accionistas del Banco al 31 de diciembre de 2011 y 2010, junto con el porcentaje del capital social del Banco propiedad de cada uno de ellos:

	Porcentajes de participación
Entidad	2011	2010
Caja Inmaculada Caja Circulo Cala Badajoz	41 .25% 29,75% 29.00%	44.50% 31.00% 24.50%

Durante los ejercicios 2011 y 2010 el Banco no ha realizado operaciones con sus propias acciones, no mantiene acciones en autocartera, no han sido aceptadas acciones del Banco en garantía ni existen acciones del Banco propiedad de terceros que estén siendo gestionadas por el mismo.

Los gastos directamente reiacionados con la emisión de instrumentos de capital del Banco (gastos de constitución, notaria, inscripción en el Registro Mercantil y otros), se registran contra el epigrafe de "Reservas" de Patrimonio Neto del balance de situación, ascendiendo en el ejercicio 2010 a 158 miles de euros, y en el ejercicio 2011 a 1.148 miles de euros.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, las sociedades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán destinar, como mínimo, el 10% de los mísmos a la constitución de la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social por el importe de su saldo que exceda el 10% del capítal social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

150 -

Entidades ajenas al Grupo eran propietarias (directamente o por medio de entidades dependientes suyas) de, al menos, el 10% del patrimonio neto de las siguientes entidades dependientes del Grupo:

	% del Patrimonio propiedad de terceros
	2011	2010
Tintas Arzubialde, S.L.	22	22
Genética El Bardal. S.A.	25	25
Viajes Caja Círculo, S.A. Agencia de Viajes de la Caja Badajoz, S.A.	25 20	25 20

La contribución al resultado consolidado del ejercicio 2011 de las entidades es la siguiente:

	Miles de euros
BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.	21.270
CAJA INMACULADA	(408)
CAJA CIRCULO	(318)
CAJA BADAJOZ	(411)
CAI Division de Servicios Generales, S.A.	(3,119)
CAl Inmuebies, S.A.	(7.266)
CAI Madiación de Seguros, S.A.	1.051
CAI Vida y Pensiones, Seguros y Reaseguros, S.A.	11.978
Caja Circulo Correduria de Seguros, S.A.	1.390
Cartera de Inversiones Lusitana, S.L.	(1.122)
Gedeco Zona Centro, S.L.	(3.132)
Inmobiliaria Impulso XXI, S.A.	(1,158)
Viviendas Caja Circulo, S.A.	3.333
Resto de sociedades participadas	(6.778)
Total	15 313

28. AJUSTES POR VALORACIÓN

El movimiento del saldo de este epigrafe durante el ejercicio 2011 es el siguíente:

	Miles de euros
Saldo inicial
Variaciones de valor razonable de valores representativos de deuda	1.658
Variaciones de valor razonable de Instrumentos de capital	(12.619)
Variaciones de valor razonable de Instrumentos derivados utilizados en
coberturas de flujos de efectivo	81
Variación del valor razonable de entidades consolidadas por el método de la participación	(4.928)
Variaciones de resto de ajustes	(5.723)
Saldo final	(21.531)

151 -

El desglose por entidades de los ajustes por valoración es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedades del grupo:
Banco Grupo Cajatres, S.A.	(13,265)
CAI Vida y Pensiones, Seguros y Reaseguros, S.A.	(4.476)
Otros	റ
Sociedades multigrupo:
Caja de Badajoz Vida y Pensiones, S.A.	108
Atalaya Inversiones, S.R.L.	(3,344)
Sociedades asociadas:
Araven, S.L.	143
Solavanti. S.L.	(702)
Tatst	(21.531)

28.1 Activos financieros disponibles para la venta

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el importe neto de aquellas variaciones del valor razonable de los activos clasificados como disponibles para la venta que, conforme a lo dispuesto en la Nota 5.e, deben clasificarse como parte integrante del patrimonio neto del Grupo; variaciones que pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tienen su origen o cuando se produce un deferioro de su valor.

Dada la fecha en la que se produjo la toma de control por parte de la Sociedad Central sobre las Cajas y sus subgrupos (ver Nota 2) y a que el Banco no mantenía a dicha fecha elementos susceptibles de generar estos ajustes, al 31 de diciembre de 2010 no existian elementos registrados en este epigrafe del balance de situación consolidado.

28.2 Coberturas de los flujos de efectivo

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el importe neto de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura en coberturas de flujos de efectivo, en la parte de dichas variaciones consideradas como "cobertura eficaz" (ver Nota 5.f).

Dada la fecha en la que se produjo la toma de control por parte del Banco sobre las Cajas y sus subgrupos (ver Nota 2) y a que el Banco no mantenía a dicha fecha elementos susceptibles de generar estos ajustes, al 31 de diciembre de 2010 no existían elementos registrados en este epígrafe del balance de situación consolidado.

28.3 Diferencias de cambio

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el importe de las diferencias de cambio con origen en las partidas monetarías cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto y en las que se producen ai convertir a euros los saldos en las monedas funcionales de aquellas entidades consolidadas y valoradas por el método de la participación cuya moneda funcional es distinta del euro.

152 -

Dada la fecha en la que se produjo la toma de control por parte del Banco sobre las Cajas y sus subgrupos (ver Nota 2) y a que el Banco no mantenía a dicha fecha elementos susceptibles de generar estos ajustes, al 31 de diciembre de 2010 no existian elementos registrados en este epígrafe del balance de situación consolidado.

28.4 Entidades valoradas por el método de la participación

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el importe neto de los ajustes por valoración, cualquiera que sea su naturaleza, reconocidos en el patrimonio neto de los estados financieros consolidados de las entidades asociadas y multigrupo que se valoran aplicando el método de la participación (ver Nota 4).

Dada la fecha en la que se produjo la toma de control por parte del Banco sobre las Cajas y sus subgrupos (ver Nota 2) y a que la Sociedad Central no mantenía a dicha fecha elementos susceptibles de generar estos ajustes, al 31 de diciembre de 2010 no existían elementos registrados en este epígrafe del balance de situación consolidado.

29. INTERESES MINORITARIOS

El detalle, por sociedades consolidadas, del saldo de los eplgrafes "Intereses minoritarios" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presenta a continuación:

	Miles de euros
	2011	2010
Tintas Arzubialde, S.L.	1.432	1 424
Interchip, S.A.	32	29
Genética El Bardal, S.A.		(96)
Viajes Caja Círculo, S.A.	2
Agencia de Viajes de la Caja Badajoz, S.A.	36	ਕ ਉ
Total	1.502	1.404

30. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Dado que el Grupo se constituyó el 31 de diciembre de 2010, y que el Banco no tuvo actividad en el ejercicio 2010, la cuenta de pérdidas y ganançias consolidada del ejercicio 2010 no presentaba saldos. Por tanto, la información que se incluye en esta Nota de la memoria consolidada se refere exclusivamente a saldos al 31 de diciembre de 2011.

153 -

30.1 Intereses y rendimientos asimilados, intereses y cargas asimiladas, resultados netos de operaciones financieras y pérdidas netas por deterioro de activos financieros

El detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros

Intereses y rendimientos asimilados
Depositos en bancos centraliss	2.762
Depositos en entidades de crédito	4,993
Credito a la clientela	452.647
Valores representativos de deuda	145.113
Activos dudosos	21.110
Rendimientos de contratos de seguros vinculados a pensiones y obligaciones similares	40,412
Rectificación de ingresos por operaciones de coberfura	(92)
Otros intereses	274
Total	667.219
Intereses y cargas asimilados
Depósitos de bancos centrales	(8.758)
Depósitos de entidades de credito	(12,299)
Operaciones del mercado monetario a través de entidades de contrapartida	(321)
Depósitos de la clientela	(355.296)
Débitos representados por valores negociables	(6.655)
Pasivos subordinados	(10.055)
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura	61.824
Coste por intereses de los fondos de pensiones	(385)
Otros intereses	(24)
	(332.969)
Total
	Miles de euros
Resultados de operaciones financieras (neto)
Cartera de negociación	1.311
Activos financieros disponibles para la venta	18.436
Otros	6
	19.753
Total
Pérdidas por deterioros de activos (neto)
Activos financieros disponibles para la venta	(13.557)
Inversiones crediticias	(45.098)
Total	(58.655)

30.2 | Resultados de entidades valoradas por el método de la participación

La contribución al resultado consolidado de las entidades valoradas por el método de la participación en el ejercicio 2011 fue la síguiente:

	Mies de euros
H&C Iniciativas de Desarrollo Urbano, S.A. Resto sociedades consolidadas por puesta en equivalencia	(2,011) (4.291)
Total	(6.302)

30.3 Comisiones

Los epígrafes de "comisiones percibidas" y "comisiones pagadas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, recogen el importe de todas las comisiones a favor o pagadas o a pagar por el Grupo devengadas en el ejercicio, excepto las que forman parte integral del tipo de interés efectivo de los instrumentos financieros. Los criterios seguidos para su registro en resultados se encuentran detallados en la Nota 5.u.

El detalle de los gastos e ingresos por comisiones durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Comisiones pagadas
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	(8,138)
Comisiones pagadas por operaciones con valores	(214)
Comisiones en operaciones activas y pasivas	(142)
Otras comisiones	(613)
Tota!	9.107
Comisiones cobradas
Por riesgos contingentes	6.954
Comisiones de disponibilidad de compromisos contingentes	990
Por cambios de divisas y moneda extranjera	149
Por servicios de cobros y pagos	36.371
Por servicios de valores	3.682
Por comercialización de productos financieros no bancarios	16.028
Otras comisiones	10.494
Total	74 638

30.4 Otros productos y cargas de explotación

El detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros

Ingresos de contratos de seguros y reaseguros emítidos	269.715
Ingresos de las inversiones inmobiliarias Ventas e ingresos por prestación de servicios	5.473 22.1111
Otros productos Comisiones financieras compensadoras de costes directos	4.549
Otros extraordinarios y atipicos	16
Otros productos recurrentes	17.756
Otros productos no recurrentes	3.758
Total productos de explotación	323.378

	(268.538)
	(5.649)
	(12.117)
Restos de cargas de explotación	(9.404)
	(315.708)
Gastos de contratos de seguros y reaseguros Variación de existencias Contribución al fondo de garantía de depósitos Total cargas de explotación

30.5 Gastos de personal

La composición del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjurita del ejercicio 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
Sueldos y gratificaciones al personal activo	(125.978) (29,864)
Cuotas de la Seguridad Social Dotaciones a planes de prestación definida Dotaciones a planes de aportación definida	(1.410) (6.595)
Indemnizaciones por despidos Gastos de formación	(429) (414)
Otros gastos de personal	(3.246)
Total	(167.935)

30.6 Otros gastos generales de administración

La composición del saldo de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta del ejercicio 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
De inmuebles, instalaciones y material	(15.157)
Informatica	(16.493)
Comunicaciones	(9.233)
Publicidad y propaganda	(5.146)
Gastos judiciales y de letrados	(4.329)
Informes tecnicos	(5.138)
Servicios de vígilancia y traslado de fondos	(3.726)
Primas de seguros y autoseguros	(1.978)
Por órganos de gobierno y control	(2.625)
Gastos de representación y desplazamiento del personal	(2.297)
Cuotas de asociaciones	(577)
Servicios administrativos subcontratados	(2.105)
Contribuciones e impuestos
Sobre inmuebles	(1.807)
Otros	(2.531)
Otros gastos	(2.596)
Total	(75.738)

30.7 Ganancias y pérdidas en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta

El detalle de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Ganancias por ventas
Inmovilizado matorial	51 જ
Participaciones	416
Otros conceptos	17
Perdidas por ventas
Inmovilizado materia!
Inversiones inmobiliarias	(46)
Otros conceptos	(7)
	(1.291)
Total	(393)

SITUACIÓN FISCAL ર્સ ..

El saldo del epigrafe de "Activos fiscales" recoge los importes a recuperar por impuestos en los próximos doce meses ("Activos físcales-Corrientes") y los importes de los impuestos a recuperar en ejercicios futuros, incluidos los derivados de créditos por deducciones o bonificaciones fiscales pendientes de compensar ("Activos fiscales-Diferidos). El saldo del epigrafe de "Pasivos fiscales" ínciuye el importe de todos los pasivos de naturaleza físcal, distinguiendo entre los corrientes y los diferidos, excepto las provisiones de impuestos que se recogen en el epígrafe de "Provisiones" del balance de situación consolidado adjunto.

El detalle de los epígrafes de activos y pasivos fiscales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 respectivamente es el siguiente:

		Miles de euros
		2011		2010
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Corrientes Diferidos	57.949 393.700	12-153 127.300	38.655 387.891	5.832 118.190
	451 649	139,453 For Friday The Street State	426.546	124.022 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

Al 31 de diciembre de 2011, el valor de los impuestos diferidos contra Patrimonio Neto, asciende a un saldo neto deudor de 85.580 miles de euros.

El movimiento experimentado por los epígrafes de activos y pasivos fiscales corrientes y diferidos en el Banco, sociedad matriz del Grupo, durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

		Miles de euros
		Activos Fiscales		Pasivos Fiscales
	Corrientes	Diferidos	Corrientes	Diferidos
Saldo inicia!	3.985	386_745	4.510	114.307
Altas	32 410	121_901	29 816	1.110
Balas	10.073	115.833	23.116	2.420
Saldo final	26.322	392.813	11.210	112.997

Los Administradores del Banco consideran que la recuperación de los activos fiscales diferidos está asegurada tras el proceso de integración aprobado el 29 de febrero de 2012 (ver Nota 37).

Según se ha indicado en las Notas anteriores, el Banco y el Grupo se constituyeron en el mes de diciembre de 2010, y generaron resultados durante el ejercicio 2010, por lo que la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada no presentaba saldos, ni gasto por impuesto sobre sociedades. Los saldos registrados en el ejercicio 2010 en las cuentas de Activos físcales y Pasivos físcales, del balance de situación consolidado, corresponden a los saldos consolidados de las Cajas, y otras sociedades del grupo, incorporados durante el proceso de consolidación.

158 -

La conciliación entre el beneficio y la base imponible de la sociedad matriz del ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de euros
Beneficio del ejercicio, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	20.714
Resultados de operaciones interrumpidas
Aumentos (disminuciones) por diferencias permanentes:	हैं।
Resultado contable ajustado	20-745
Aumentos (disminuciones) por diferencias temporarias imputadas a Perdidas y Ganancias	(51.483)
Base Imponible	(30.738)

		Miles de euros
	Impresto Devengado	Impuesto a Pager
Cuota (30%)
Sobre resultado contable ajustado	6.224
Sobre base imponible
Deducciones
Par doble imposición	(2.265)
Otras deducciones	(49)
Total / cuota liquida	3.910
Ingresos a cuenta
Retenciones		(637)
Ajuste Gasto por IS ejerciclos anteriores	1.233
Gasto (Ingreso) / (Impuesto a devolver)	5.143	(637)

Caja Inmaculada ha aplicado la deducción en concepto de pérdidas por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital de entidades prevista en el apartado 3 del articulo 12 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre sociedades aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004 haciendo constar a continuación las cantidades deducidas en cada período ímpositivo, la diferencia en el ejercicio de los fondos propios de la entidad participada, así como las cantidades integradas en la base imponible dei período y las pendientes de integrar.

		Miles de euros
			Cantidades	Cantidades
		Diferencia Fondos	integradas en el	pendiantes de
	Cantidad deducida	Propios	periódo	integrar en el periodo
mporte total 2010	24.861	1 623	(981)	23.881

Los datos resumen de movimientos por deterioro de valores acogida al apartado 3 del articulo 12 de la vigente ley del impuesto sociedades correspondientes el ejercicio 2011 no constan todavía por no haber sido presentada todavía la declaración del impuesto de sociedades de dicho ejercicio. Los datos del ejercicio 2011 se informarán en las cuentas anuales del ejercicio 2012.

Caja Badajoz realizó, en el ejercicio 2010, una corrección de valor de 2.544 miles de euros, reconocida en su Cuenta de Pérdidas y Ganancias por su participación en la sociedad Inmobiliaria Impulso XXI, S.A., integrando ese mismo importe en su base imponible.

La sociedad matriz ha repercutido en su patrimonio neto, en el ejercicio 2011, los siguientes importes en concepto de ingreso / (gasto) por Impuesto sobre Sociedades, realizando cargos en patrimonio neto por importe de 1.869 miles de euros y abonos por importe de 332 miles de euros,

El desglose de los activos y pasivos fiscales diferidos de la sociedad matriz al 31 de diciembre de 2011, en función de su origen, es el siguiente:

	Miles de euros
Activos fiscales diferidos:
Créditos físcales por deducciones y boníficaciones pendientes de aplicación	4.271
Minusvalias/deterioros en sociedades dependientes, asociadas o multigrupo	1.801
Minusvallas/deterioros en activos financieros disponibles para la venta	3.077
Deterioros de activos financieros	29.763
	6.351
Dotaciones a fondos de pensiones	403-289
Provisión por insolvencias	1-294
Comisiones de apertura	27.762
Eliminaciones de consolidación fiscal	200.972
Saneamientos de integración (")
Otros	14-233
Total	392.813

Pasivos fiscales diferidos:
Revalorización de! inmovilizado material	71.638
Revalorización integración (*)	40.708
Otros	651
This!	112.997

(*) Importes correspondientes al efecto fiscal derivado de la combinación de negocios de 2010 que se comenta en la Nota 2.3

Los plazos estimados de reversión de los activos y pasivos fiscales diferidos al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes:

		Miles de Auros
	Activos	Pasivos
2011
2012	5.176	3.582
2013	5.176	3.582
2014	5.176	3.502
2015 y siguientes
Sin determinar	377.295	102 251
	392.813	112.997

A los efectos de dar cumplimiento a la obligación señalada en el artículo 93 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, el Banco dispone de la información requerida en dicho artículo de forma individualizada para cada uno de los elementos patrimonialas adquiridos por el Banco. Dicha información queda a disposición de la Administración tributaría.

160 -

En el Anexo III de las presentes cuentas anuales se presentan los últimos balances de situación cerrados de las tres entidades transmitentes en el proceso de segregación de activos y pasívos.

A continuación se recogen, por tipología de activos información referente a los elementos adquiridos por el Banco en la segregación de activos y pasivos.

Caja Inmaculada:

Altas inmovilizado intangibie	Miles de euros
Ejerciclo de incorporación	Aplicaciones Informáticas	Otros	Total
Anterior a 2006	19.844	L	19-844
2006	1.669		1.669
2007	2.045		2.045
2008	2.403	2.729	5.132
2009	2.037		2.037
2010	1.204		1-204
2011	3.187		3.187
Total coste	32.189	2.729	34.018 A . A . A . A . A

Altas inmovilizado material	Miles de suros
Ejercicio de incorporación	De uso propio	Cedido arrendamiento	Inversiones inmobiliarias	Total
Anterior a 2006	226.608	5.785	18.802	251.195
2006	7.560	171	4.938	12.659
2007	12.802	હત	298	13.181
2008	6.589	પ	17	6-610
2009	14.390	176	છે છે. જિલ્લામાં આવેલું એક ગામનાં મુખ્યત્વે તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્	15.446
2010	4.569	224	3 449	7.242
2011	20.098	2.034		22.135
Total coste	292 616	8.475	27.387	328 478
Revalorización por SIP 2010	22.196		5.035	27,232

Caja Círculo

Altas Inmovilizado intangible	Miles de euros
Ejercicio de incorporación	Aplicaciones informáticas	Otros	Total
Anterior a 2006	Resto	Resto
2006	6.493		6.493
2007	821		821
2008	1.529	œ	1.529
2009	1.401	-	1.401
2010	486		486

Altas inmovilizado material	Miles de euros
Ejercicio de incorporación	De uso propio	Inversiones inmobiliarias	Tota
Anterior a 2006	Resto	Resto
2008	11.704	1 157	12.861
2007	13.865	267	14 132
2008	4 559	38-361	42 920
2009	2.190	1.429	3.619
2010	17.929	30.666	46.595

181 -

Caja Badajoz

Altas inmovilizado intangible	Miles de euros
Ejercicio de incorporación	Aplicaciones Informáticas	Total
Anterior a 2006	23.854	23.854
2006	918	918
2007	1.009	500. F
2008	976	976
2009	1.758	1.758
2010	447	447
2011
Total coste	28.962	28.962

Altas inmovilizado material o inversiones Imm

seizellarias	WREE CO COLUS
Ejercicio de incorporación	De uso propio	Cedido en arrendamiento	Inversiones inmobiliarias	Total
Anterior a 2006	140.743		1.852	142 595
2006	11.444			11.444
2007	18.126			18.126
2008	7.095			7.095
2009	12.742		2.255	14.997
2010	25 491		3.553	29.044
2011	19.663		38	19.701
Total coste	235.304		7.698	243.002

El Banco, y las Cajas segregadas de acuerdo con lo descrito en la Nota 2.1, se han acogido a la deducción por reinversión de beneficios extraordinarios recogida en el artículo 42 del Texto Refundído de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, reflejando a continuación los datos relativos a los últimos ejercicios:

Ejercicio	Renta acogida (miles de euros)	Año de la reinversion
2007	2.004	2007
2008	3.539	2008
2009	21 357	2009
2010	486	2010

Como se indica en le Nota 4 de la memoria, con fecha 28 de diciembre de 2011, el Banco ha suscrito el 100% de la ampliación de su entidad dependiente Badajoz Siglo XXI, S.L. por importe de 53.997 miles de euros. Dicha ampliación ha sido desembolseda mediante una aportación no dineraria consistente en un edificio de nueva construcción sito en Badajoz junto con su mobiliario cuyos valores contables ascienden a 53.357 y 640 miles de euros, respectivamente. Esta aportación no dineraria se ha acogido a los beneficios fiscales establecidos en el Capítulo VIII del Titulo VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En aplicación de lo dispuesto en este Capítulo, se hace constar que los bienes aportados se han incorporado al balance de Badajoz Siglo XXI, S.L. por el mismo valor por el que estaban registrados en el Banco y que dicha sociedad aportante no se había acogido a ningún beneficio fiscal en relación a los bienes objeto de aportación que impliquen obligaciones para la sociedad que los ha recibido.

162 -

En la memoria del ejercicio 2008 de Caja Inmaculada se relaciona una operación especial acogida al Régimen establecido en el Capítuio VII del Título VII del Titulo VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

El Banco tributa bajo el régimen de consolidación fiscal regulado en el Capítulo VII dei Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, desde el inicio del período impositivo correspondiente al ejercicio 2011.

El grupo fiscal está integrado, en el periodo impositivo correspondiente al ejercicio 2011, por el Banco como dominante y como dependientes las tres Cajas de Ahorros accionistas, así como las entidades que eran dependientes de Caja Inmaculada y cuyas participaciones se han aportado al Banco en dicho ejercicio.

Asimismo, el Banco también está acogido al régimen especial de grupo de entidades previsto en la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido, junto con las sociedades que, cumpliendo todos los requisitos, así lo han acordado.

El Banco tiene abierto a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación desde la fecha de su constitución en el ejercicio 2010. Asimismo, según se indica en la Nota 2.1, el Banco es sucesor universal de la totalidad de derechos, acciones, responsabilidades y cargas vinculadas a los patrimonios segregados de las Cajas, que incluyen también los conceptos anteriores de naturaleza fiscal.

32. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES, Y OTRAS OPERACIONES DE FUERA DE BALANCE

32.1 Pasivos contingentes

Los ríesgos contingentes corresponden a los importes que las entidades consolidadas deberán pagar por cuenta de terceros en el caso de no hacerlo quienes originalmente se encuentran obligados al pago, en respuesta a los compromisos asumidos por ellas en el curso de su actividad habitual.

Seguidamente se muestra su composición al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la cual se corresponde con el riesgo máximo asumido por el Grupo en relación con dichos compromisos:

		Miles de euros
	2011	2011
Garantías financieros	131.879	155.679
Créditos documentarios irrevocables	5.117	9.255
Otros avales y cauciones prestadas	331.771	379.569
Otras garantías financieras	30.979	20.639
Total	498.746	585-142

Una parte signifiçativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se materialice ninguna obligación de pago para el Grupo, por lo que el saldo conjunto de estos compromisos no puede ser considerado como una necesidad futura real de financiación o liquidez a conceder a terceros por el Grupo,

163 -

Las provísiones registradas para la cobertura de estas garantías prestadas, las cuales se han calculado aplicando criterios similares a los aplicados para el cálculo del deterioro de los activos financieros valorados a su coste amortizado se han registrado en el epígrafe "Provisiones -Provisiones para riesgos y compromisos contingentes" del balance de sítuación consolidado.

32.2. Compromisos contingentes

El detalle de los compromisos contingentes fuera de balance al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010

Disponibles por terceros
Con disponibilidad inmediata
Enticades de crédito	43.613	74.975
Sector de Administraciones Públicas	77.354	74.242
Otros sectores residentes	798.016	866 654
Otros sectores no residentes	5.381	16.659

Con disponibilidad condicionada
Entidades de credito
Sector de Administraciones Públicas	12.241	9.515
Otros sectores residentes	297.062	428.092
Compromisos de compra a plazos de activos financieros	4.390	17 488
Valores suscritos pendientes de desembolso	24.288	35 524
	399.180	372 423
Otros compromisos contingentes
State	1-66-1-525	1.895.571

32.3. Recursos de terceros gestionados por el Grupo

El detalle de los recursos fuera de balance comercializados y gestionados por el Grupo (ver Nota 5.u-3) al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se indica a continuación:

Miles de euros
2011	2010

190-278	171-062
993.072	890.676

616-176	616.324
153.923	154.752
128.415	106.724
104 883	104.785
2.187.747	2 044 323

Los ingresos netos por comisiones generados por las actividades anteriores durante el ejercicio 2011 fueron los siguientes:

	Miles de euros

Comisiones de comercialización de productos no bancarios
Sociedades y Fondos de Inversión	5.020
Fondo de Pensiones	5.381
Seguros	6.468
Ofros	33
	16.902

32.4. Recursos de terceros depositados en el Grupo

El detalle de los recursos de terceros depositados en el Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se indica a continuación:

	Miles da euros
	2013	2010
Instrumentos de capital Valores representativos de deuda	641.832 1.533.106	759.525 1.322.293 dolorio Wall = V = V = = 1 = 3 = ( = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =
Total	2 174 938 a be li la ' la ' la ' la ' la ' la d ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '	2.081.818

Las comisiones percibidas durante el ejercicio 2011 por servicios de valores han sido las siguientes:

	Miles de euros
Aseguramiento y colocación de valores	644
Compraventa de valores	1.721
Administración y custodia	942
Otros	77
	3 384

32.5. Titulización de activos

Las entidades integradas en el Grupo han realizado diversas operaciones de titulización de activos mediante la cesión a diversos fondos de titulización de activos de préstamos y créditos de su cartera, los cuales, en los casos en que se han transferido significativamente las ventajas y riesgos asociados a los mismos, no se encuentran registradas en el balance de situación consolidado. En los casos en que no se ha producido una transferencia sustancial de los riesgos, estos activos se encuentran contabilizados en el balance de situación consolidado (ver Nota 5.g).

El hecho de consolidar los fondos de titulización implica eliminar las operaciones cruzadas entre las entidades del Grupo, de las cuales destacan: los préstamos de titulización, los pasivos asociados a los activos no dados de baja del balance de situación consolidado, las mejoras crediticias concedidas a los fondos de titulización y los bonos adquiridos por alguna entidad del Grupo,

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el detalle de las operaciones titulizadas era el siguiente:

		Milos de euros
	2011	2010
Activos titulizados: Inversiones crediticias Canceladas No Canceladas	6 288.530	321.050
Total	288.530 -2 - 2 . 1 . 1 1 . 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	321.050

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el detalle de las operaciones titulizadas, por tipo de activos, era el siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Préstamos hipotecarios sobre viviendas Prestamos a Pymes	225.646 62.884	197.390 123,660
Total	288-530	321.050

166 -

33. PARTES VINCULADAS

Además de la información presentada en la Nota 34 en relación con las remuneraciones percibidas, a continuación se presentan los saldos registrados en el balance de situación y cuenta de pérdidas y ganancias consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 que tienen su origen en operaciones con partes vinculadas:

	Miles de euros
	Sociedades multigrupo	Entidades asociacias	Otras personas fisicas vinculadas ( - )
31.12.2011
ACTIVO Créditos Participaciones	227.119 75.249	835.771 27.055	1.752
PASIVO Depósitos	120.090	11.458	2.580
OTROS Pasívos contingentes y compromisos	51.914	58.965
PERDIDAS Y GANANCIAS Ingresos: Intereses y rendimientos asimilados y otros Otros ingresos	2.076 3.607	9.501 732	29 1
Gastos: infereses y cargas asimiladas y otros Otros gastos	4.102	141 2.239	28
31.12.2010
ACTIVO Créditos Participaciones Otros activos	6.657	35
PASIVO Otros pasivos	11		ರ

(") estos

La globalidad de las operaciones concedidas por las entidades del Grupo a sus partes vinculadas se ha realizado en condiciones normales de mercado.

167 -

34. RETRIBUCIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA ALTA DIRECCIÓN

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración, percibidas en su calidad de consejeros, durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido las siguientes:

	Euros
	2011	2010
D. José Ignacio Mijangos Lizana	8.400	600
D. Francisco Manuel Garcia Peña	21.200	800
D. Juan Maria Peman Gavin	21.200	800
D. Rafael Alcazar Crevillen	12-000
D. Luis Bausela Collantes	12.880	480
D. Luis Miguel Carrasco Miguel	18.000	000
D. Francisco Javier Chico Aviles	23.600	800
D. Manuel Muela Martín- Bultrago	34.500	පිරිට
D. Santiago Ruiz Diez	16.720	480
D. Joaquin Vazquez Ferry	36.830	800
D. Juan Antonio García Toledo	23.600	0000
D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencía
D. Miguel Ruiz Martinez
D. Alberto Astorga González
D. Luis Antonio Oro Giral
	228.930	7.160

Durante el ejercicio 2011 los miembros del Consejo de Administración del Banco, en su calidad de consejeros de otras sociedades del Grupo, no han percibido remuneraciones de dichas sociedades.

Dado que el Banco se constituyó en el mes de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2010, no tenía empleados ni personal calificado como Alta Dirección.

A 31 de diciembre de 2011 existe un consejero que forma parte de la Alta Dirección del Banco.

Durante los ejercicios 2011 y 2010 no se ha realizado ningún pago, ni existe ningún tipo de prestación post-empleo, u otras prestaciones a largo plazo en efectivo o en instrumentos de capital, con miembros actuales o anteriores del Consejo de Administración, que no formen parte de la Alta Dirección o de la plantilla del Banco.

168 -

A continuación se detallan, al 31 de diciembre de 2011, los miembros de la Alta Dirección del Banco, que corresponden a 10 personas, y 5 miembros del Consejo de Administración que han tenído funciones directivas en el Banco durante el ejercicio 2011:

Director Area Financiera: José Ignacio Miñambres Martínez Directora Area de Planificación y Control: Marta Candela Samitier Directora Área de Riesgo de Crédito: Guadalupe Guerrero Manzano Director Area de Control Global del Riesgo: Juan Alberto Rovira Tolosana Director Área de Negocio: Pedro J. Camarero Gallardo Director Área de Organización y Tecnología: Manuel Alcega Domínguez Director Area de Recursos Humanos y Operaciones; Eduardo Hernández Alonso Director Area de Auditoría y Cumplimiento: José María Portillo Melo Director Área Legal: José Ignacio Rivas Riaño Consejero Delegado: Luis Miguel Carrasco Miguel Consejero: Luis Bausela Collantes Consejero: Santiago Ruíz Diez Consejero: Juan Antonio García Toledo Consejero: Javier Chico Aviles Consejero: Francisco Manuel García Peña

Las retribuciones del colectivo anterior durante el ejercicio 2011 han ascendido a 2.388 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2011 no existen otras retribuciones por participación en ganancias e incentivos o beneficios diferidos a pagar a los miembros de la Dirección a partir de los doce meses posteriores al cierre en el que los empleados hayan prestado sus servicios.

En cumplimiento con los artículos 229 y 230 de la Ley de Sociedades de Capítal (LSC), los administradores no han comunicado situación alguna de conflicto con el interés del Banco. Los administradores, o personas actuando por cuenta de estos, no han realizado durante el ejercicio operaciones con el Banco, o con otras sociedades de su Grupo, ajenas a su tráfico ordinario o al margen de las condiciones de mercado.

De acuerdo con la información requerida por el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los Administradores del Banco, como las personas vinculadas a que se refiere el artículo 231 de dicha norma, han manifestado que no tienen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social del Banco.

169 -

Por su parte, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, a continuación se presenta el detalle de los cargos o las funciones que ejercen los Administradores del Banco en entidades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social del Banco:

Nombre	Sociedad a través de la cual se presta la actividad	Actividad realizada	Tipo de régimen de prestacions al als motividual	Cargos o funciones que se al non nezikan o pestagese sociedad indicada
D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencia	Caja Circulo	Entidad de de credito	Exclusiva, Por quants propia	Presidento del Consejo de Administración (desde 22, 10. 11)
D. Santiago Ruiz. Diez	Caja Circulo	Enticiad da cródito	Por cuenta alena-Labora	Director General (husta 29.12.11)
D. Santisgo Ruiz Diez	Caja Circulo, Operador Banca Seguros Vinculado	Comarcialización da segurangur	En representacion de Caja Circulo	Consciero
0. Santiago Ruiz Diez	Afianzamiento del Riesgo, EFC	Financiara	an represeritación de Caja Circulo	Consalero
D. Santizgo Ruiz Diaz	Madrigal Participaciones, J.A.	somoroins do partico op sincidens I.	En representación de Gaja Circulo	Consejero
D. Luis Bausela Collantes	Caja Circulo	Enliciad de credito	Por cuanta ajeria- soma	Director General Adiunto
D. Luía Bausela Collantes	Caja Circulo, Operador Banca Seguros Vinculado	Comercialización de seguros	en representeion de Caja Circulo	Consegero
D. Luis Bausein Collantes	Celeris Servicios Financiaros, 전문으	888992181314	Eri representación de Cara Circulo	Conselero
D. Luis Bauseta Collantos	ADE Gestion Sodical, SCECH,	Gestora C. R.	en representación de Caja Circulo	Consojero
D. Luis Bausela Collanters	ADE Capital Sodical, SCR	Capital Riesgo	For ropressentación de Caja Circulo	Consejera
D. Luis Bausela Collantos	Corretaje @ Informacion Monetaria y de divisas S.A.	Intermediacion	En representación de ேர்வு	Cansajara
D. Francisco M. García Pena	Cali Bacasioz	Entidad de credito	Exclusiva. Por querita propla	Presidente Ejecutivo
0. Francisco M. García Parcía Paría	Gaja do Soguros Rounidos Cia. de Seguros y Heaseguros, CASER	Aseguradora	En representsción de aja Badajoz	Conselero
D. Francisco M. García Peña	Cata Badajoz Vida y Possionas de Spaguros	Aseguradora	En representación de Caja Bacajoz	Presidento del Consejo de Administracior
D. Francisco M. García Peria	Lico Corporación, S.A.	Bully&olding	En representación de 2aja Barisjoz	Consinier
D. Francisco M. García Peña	Lico Leasing, S.A., EFC	Leathy	En representación de Caja Badajoz	Conselero
D. Firanolsco J. Chico Avlies	Cara Estaderiaz	Emichael de credito	Por cuenta ajena - Laboral	Director General
D. Francisco J. Chico Aviles	Ahorro Gorporación, S.A.	Financiora	En repressentacion de Cala Bagajoz	Consejero
D. Francisco J. Chico Avillés	Caja Badajoz Vida y Porisiones da Saguros	ਰਤਵਰੀਧ ਤਕ੍ਰਾਪਤ	En representación de Cala Badajoz	Conselero
D. Miguet Ruiz Martinez	Saja Hadajoz	Entidad do credito	Por cuenta propia	Vicepresidente 1º del Consejo de Administración
D. Alberto Astorge Gonzaler	Caja Bacasioz	Entidad de credito	Por curenta propis	Vicepresidente 2º del Consejo de Administracion
D. Juan M. Preman Gavin	Caja Inmaculada	Entidad de credito	Por cuenta propla	Prosidente del Consegui de Administración
D. Rafasi Alcazar Crevillen	Caja Inmaculada	Entidad de credito	Por cipenta propia	Conselero
D. Luis Antonio Oro Giral	Caja Inmaculada	Entidas de credito	Por cusnts propia	Vicepresidente 1º dol Cansajo da Administracion
D. Luis M. Carrasco Miguel	Caja Inmaculada	Entidad de credito	Por CLICATION aleria - Laboral	Director ( 7-7-5 1-7 Сапага 31.12.2011)
D. Luis M. Carrasco Miguel	Ahorro Corporación, S.A.	Financiera	ועטוטבלומנותשעות שוונץ ז ਦੱਖ Eri Caia Inmeculada	Conselero
D. Luis M. Carasco Miguer	Anexa Capital, S.C.R.	Sociedad de Capital Riosgo	Por cuerita popula	Presidente ිහාසයේ ප ರ್ನಾಟ cie Aciministración
13. Luis M. Carrasco Migizal	CAI Seguros Generales	erope it indess of	Por cuenta Propia	Vicepressionne
D. Luis M. Carrasco Miguel	CAI Vida	Aseguradora	Por cusenta Propia	Presidente Fresidente
D. Luis M. Carrasco Miguel	CAJA3 BUSS	Firistician	En repressentamismon de Banco Grupo Cajatres, S.A
D. Juan A. Garcia Toledo	Caja Inmaculada	Entidad de credito	Por cuenta ajeria-1 abora	Director General Adjunto (hasta 25.11.2011)
D. Joaquin Vazquez Terry	Carias Inversiones, SICAV	{ }, C.	Por cumenta propia	o season o

34.1. Composición del Consejo de Administración y Comisiones Delegadas

Consejo de Administración

La composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:
D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencía D. Juan María Pemán Gavín
VICEPRESIDENTE 1ª:
- VICEPRESIDENTE 2º: D. Francisco Manuel García Peña
- CONSEJERO DELEGADO: D. Luis Miguel Carrasco Miguel
SECRETARIO:
- VOCALES:
D. Juan Antonio García Toledo D. Rafael Alcázar Crevillén
D. Alberto Astorga González
D. Luis Bausela Collantes
D. Manuel Muela Martin-Buitrago
D. Luis Antonio Oro Giral
D. Santiago Ruiz Diez
D. Miguel Ruíz Martínez
D. Joaquín Vázquez Terry

El Consejo de Administración se compone de un mínimo de trece y un máximo de quince Consejeros, de los cuales al menos dos tienen la condición de independientes, que son designados por la Junta General con sujeción a los preceptos legales y estatutarios que resultan de aplicación.

Adicionalmente, en el seno del Consejo de Administración se ha creado una Comisión Ejecutiva, una Comisión de Auditoría y Cumplimiento y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones, cuya estructura, funciones y régimen de funcionamiento se regulan en el correspondiente Reglamento del Consejo de Administración. No obstante, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, así como la Comisión de Nombramientos y Retribuciones están integradas, principalmente, por Consejeros que no ejercen funciones ejecutivas en el Banco.

Comisión Ejecutiva

La composición de la Comisión Ejecutiva de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE: SECRETARIO:
D. Juan María Pemán Gavin
D. Juan Antonio García Toledo
VOCALES:
D. Rafael Alcázar Crevillén D. Luis Bausela Collantes
D. Luis Miguel Carrasco Miguel
D. Francisco Manuel García Peña
D. Santiago Ruiz Diez
D. Miguel Ruiz Martinez

La Comisión Ejecutiva está compuesta por un mínimo de nueve mieve miembros, formando en todo caso parte de la misma el Consejero Delegado.

La Comisión Ejecutiva tiene delegadas permanentemente todas las facultades del Consejo, salvo las indelegables de conformidad con lo previsto en la Ley, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración.

171 -

Asimismo, la Comisión Ejecutiva debe preparar las propuestas de acuerdo a trasladar al Consejo de Administración para el desempeño por éste de sus funciones:

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

La composición de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE

D. Manuel Muela Martin-Buitrago
SECRETARIO NO MIEMBRO:
VOCALES:
D. Juan Antonio García Toledo D. Alberto Astorga González
D. Juan María Pemán Gavín
- D. Santiago Ruiz Diez

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está formada por cuatro Consejeros más el secretario.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está integrada, principalmente, por Consejeros que no ejercen funciones ejecutivas en la Sociedad y presidida por un Consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones ejerce, entre otras, las siguientes funciones:

Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.
Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramientos de Consejeros independientes, así como las propuestas para la reelección o cese de dichos Consejeros por la Junta General.
Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones, asi como los cargos de las mismas.
Proponer al Consejo de Administración la política de retribución de Consejeros y altos directivos, así como las condiciones básicas de los contratos de los Consejeros ejecutivos y altos directivos.
Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendímientos.
Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.
Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
· Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Conseio, así como los de los aitos directivos de las principales entidades del Grupo.
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Comisión de Auditoría y Cumplimiento

La composición de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:
D. Joaquín Vázquez Terry
SECRETARIO: VOCALES:
D. Juan Antonio García Toledo
D. Alberto Astorga González
- D. Santiago Ruiz Diez

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento está integrada por cuatro Consejeros designados por el Consejo de Administración teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos de los mismos.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento está presidida por un Consejero independiente.

Son competencia de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, entre otras, las sigulentes:

Informar, a través de su Presidente o de quien éste designe, a la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.
Supervisar la eficacia del control interno de la sociedad, de la auditoría interna y de los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.
Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.
Proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General, el nombramiento, reelección y sustitución de los auditores de cuentas.
Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por la Comísión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría.
Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresara una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas.
Además, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos:
- (a) La información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente.
- (b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paralsos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo.
- (c) · Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.
173 -

35. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El negocio fundamental del Grupo es la banca universal, sin que existan otras líneas de negocio significativas que requieran, conforme a la normativa, que la Entidad segmente y gestione su operativa en diferentes líneas de negocio.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el criterio de segmentación que aplicaba la dirección del Grupo era el de considerar a cada una de las Cajas que formaban el Grupo y a las entidades que dependen de ellas como segmentos diferenciados, siendo este mismo criterio con el que se presentaba la información por segmentos en estas cuentas enuales.

En el ejercicio 2010, tanto el balance como la cuenta de resultados de las áreas de negocio se construyeron por agregación de los ingresos, gastos, activos y pasivos de cada una de las Cajas y de las entidades que dependían mercantilmente de ellas. Los criterios de medición de los activos y pasivos fueron los mismos que se aplicaron en la elaboración de estas cuentas anuales.

La información por segmentos que se presenta a continuación no presenta en el ejercicio 2010 cuenta de resultados dada la fecha de la constitución del Grupo (31 de diciembre de 2010).

En el siguiente cuadro se muestra la información por segmentos de negocio del Grupo requerida por la normativa vigente, correspondiente al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

			Miles de euros
3-11-2/2011	Total Grupo	Caja nmaculada	Caja Circulo	Caja Badajoz	Resto y ajustes v eliminaciones
Total activos	20.774.669	10.339.034	S OSE 533	4.025 465	1,263.577
De los que. Inversion crediticia	14 992 170	9.172.891	4.456.784	3.490.985	(2.127.890)
Total pasivos	19.519.744	10,383,898	5.138.220	4.026.784	(9.158)
De los que: Pasivos financieros a coste amortizado	18.196.412	9.671.832	4.675.028	3,723.428	126.724
Total Pérdidas y ganancias Margen de interes	334.250	105 716	51 626	64. 154	112,754
31/12/2010
Total activos	20.763.126	11.641.544	4.965.844	4 176 238	(20.430)
De los que: Inversion creditiola	15,277,247	8.323.101	3.650.931	3.128.570	110.639
Total pasivos	19.520.796	11.092.691	4.557.223	3.897.385	(20,503)
De los que: Pasivos financieros a coste amortizado	18.280.324	70.060.920	4.450.049	3.789.895	(20.640)

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo desarrolla su actividad a través de una red de 578 sucursales: 575 en España y 3 en Portugal. (2010: 598 sucursales, 595 en España y 3 en Portugal). Dado que la tipología de la clientela es similar en todo el territorio geográfico de actuación, el Banco considera un único segmento geográfico para toda la operativa del Grupo.

36. OTRA INFORMACIÓN

36.1 Compromisos de compra y venta

Al 31 de diciembre de 2011 el Banco, sociedad matriz del grupo, tenía activos financieros cedidos por importe de 1.229.365 miles de euros (2010: 436.072 miles de euros). La clasificación de estas cesiones en función de las contrapartes que se encuentran todas ellas dentro del epígrafe de "Pasivos financieros a coste amortizado" es la siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Banco de España (*)	000.000	200.000
Entidades de credito	24 543
Administraciones públicas		47.006
Clientes sector residente	214.822	189.068
	1,229,365	436.072

(*) Financiación por póliza dispuesta

36.2. Participaciones en el capital de entidades de crédito

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco poseía una participación del 9,6% en el capital de Celeris Servicios Financieros, S.A., E.F.C.Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco no poseía nínguna otra participación en el capital de otras entidades de crédito, nacionales o extranjeras, igual o superior al 5% de su capital o sus derechos de voto.

No obsfante lo anterior, como se ha indicado en la Nota 1, el Banco es sociedad matriz del Grupo en el que se integran, entre otras entidades, las Cajas pese a no mantener participación accionarial alguna en las entidades que integran su perímetro de consolidación. En la Nota 27 se presenta la relación de los accionistas del Banco al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

36.4. Saldos y depósitos abandonados

Al 31 de diciembre de 2011 existían cuentas abiertas por importe de 58 miles de euros (2010: 15 miles de euros) en las que no se ha practicado gestión alguna por sus titulares, en ejercicio de su derecho de propiedad, en los últimos 20 años, y que ponen de manifiesto su situación de abandono de acuerdo con lo establecido en la Ley 33/2003 del Patrimonio de las Administraciones Públicas.

36.5. Contratos de agencia

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 ni en ningún momento durante dichos ejercicios, el Banco ha mantenido en vigor "contratos de agencia" en la forma en la que éstos se contemplan en el artículo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio.

175 -

36.6. Impacto medioambiental y derechos de emisión de gases de efecto invernadero

Dadas las actividades a las que se dedica fundamentalmente, el Grupo no genera un impacto significativo en el medio ambiente. Por esta razón, en las cuentas anuales del Grupo del ejercicio 2011 no se desglosa ninguna información relativa a esta materia. Asimismo, el Grupo no ha tenido derechos de emisión de gases de efecto invernadero.

36.7. Servicio de atención al cliente

La Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, adoptó una serie de medidas protectoras de los clientes de servicios financieros. Así se estableció la obligación para las entidades financieras, de contar con un Servició de Atención al Cliente, que atendiera, y resolviera las quejas y reclamaciones que sus clientes pudieran presentar, relacionadas con sus intereses y derechos legalmente reconocidos.

En base a la normativa vigente, el Consejo de Administración del Banco Grupo Cajatres, S.A., aprobó en fecha 29 de diciembre de 2010, el Reglamento para la Defensa del Cliente, con el espíritu de mejorar las relaciones de los clientes con Banco Grupo Cajatres, S.A., tratando de preservar su confianza, y ofreciendoles un nivel de protección adecuado, que soluciones las quejas y reclamaciones de la manera más satisfactoria posible.

En virtud de lo contenido en la normativa precitada, y de acuerdo con lo contenido en el artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economía, se establece la obligación para los Departamentos y Servicios de Atención al Cliente de Entidades Financieras, de presentar anualmente al Consejo de Administración, un informe explicativo del desarrollo de sus funciones durante el ejercicio precedente. La misma obligación se recoge en el artículo 26 del Reglamento para la Defensa del Cliente del Banco Grupo Cajatres, S.A.

En el ejercicio 2011, junto con el Servicio de Atención al Cliente del Banco, han desarrollado sus funciones los Servicios de Atención al Cliente de Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz, que han sido los encargados, en el 2011, de la protección y tutela de los derechos e intereses de los clientes, así como de la resolución de las quejas y reclamaciones, en relación con los productos, contratos, operaciones y servicios prestados.

A tal efecto, se informa que en el ejercicio 2011, se han realizado la apertura de 1.580 expedientes con la finalidad de atender las solicitudes de clientes que demandaban su intervención. El número de expedientes resueltos durante el ejercicio 2011, ha sido de 1.543, una vez realizado un análisis exhaustivo de la información y documentación existente en cada uno de los asuntos interesados por los clientes, habiendo realizado las gestiones oportunas con los distintos departamentos y oficinas de la Entidad. Ello supone un incremento del 20,15%, respecto al ejercicio anterior. Asimismo se han atendido un considerable número de consultas, sugerencias y felicitaciones. El quebranto compensado que han supuesto estos expedientes asciende a 37 miles de euros.

De los asuntos presentados 37 no ha sido admitido a tramite, por incurrir en algunas de las causas establecidas en el artículo 19 del Reglamento para la Defensa del Cliente, y en el artículo 12 de la Orden ECO 734/2004, de 11 de marzo.

Las resoluciones adoptadas lo son en términos fundamentalmente de legalidad y tambièn de equidad, basandonos en las cláusulas contractuales, las normas de transparencia y protección de la clientela aplicables, así como las buenas prácticas y usos financieros emanados de la doctrina del Banco de España, facilitando a las oficinas y a los clientes, las explicaciones y razonamientos que en cada caso corresponda. De todas el 33% por ciento, se ha resuelto a favor del cliente atendiendo total o parcialmente sus pretensiones, y el 61% por ciento de los casos se han resuelto a favor de la Entidad, informando adecuadamente al cliente, y en un 5% por ciento, el expediente ha finalizado sin pronunciamiento.

Se han presentado ante los organismos superiores de Atención al Cliente, 55 expedientes, lo que apenas representa un 3% del total de las reclamaciones. De estos expedientes, 45 de ellos se han presentado ante el Servicio de Reclamaciones del Banco de España, 6 ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y 4 ante la Dirección General de Seguros y Fondo Pensiones. De estos expedientes, en veinte casos la resolución indica que la actuación de la Entidad, se ajusta a las normas de transparencia de operaciones, y es conforme a las buenas prácticas y usos financieros; tres expedientes se ha archivado al allanarnos a las pretensiones de los reclamantes; en quince expedientes la resolución ha sido contraria a la Entidad, hay cuatro expedientes que el Servicio de Reclamaciones, no ha podido pronunciarse sobre los hechos objeto de la reclamación, al entender que le corresponde a los tribunales de justicia, y hay trece expedientes pendientes de resolución al cierre dei ejercicio.

36.8. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores (Disposición adicional tercera, "Deber de información", de la Ley 15/2010, de 5 de Julio)

En cumplimiento de lo dispuesto en la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, la cual fue desarrollada por la Resolución de 29 de diciembre de 2010 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con los aplazamientos de pago a proveedores en operaciones comerciales indicar que:

Dada la actividad a la que se dedica fundamentalmente el Banco (actividad financiera), la información que se presenta en esta Nota relativa a los aplazamientos de pagos corresponde, exclusivamente, a los pagos a proveedores por prestación de servicios y suministros diversos y a los pagos a proveedores comerciales realizados por el Banco por actividades no financieras, distintos de los pagos a depositantes y tenedores de valores emitidos por el Banco o las Cajas segregadas, los cuales se han realizado, en todos los casos, en escrupuloso cumplimiento de los plazos contractuales y legales establecidos para cada uno de ellos, ya fuesen pasivos a la vista o con pago aplazado,
En relación con la información requerida por la Ley 15/2010, de 5 de julio correspondiente a los proveedores comerciales y de servicios del Banco, y teniendo en cuenta lo dispuesto en la disposición transitoria segunda de la Resolución de 29 de diciembre de 2010 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, el Banco no tiene pagos aplazados a proveedores pendientes de desembolso al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de importe significativo que a dicha fecha acumularan un aplazamiento superior al plazo legal de pago.

La información relativa a cada una de las sociedades que integran el Grupo, se incluye en sus respectivas cuentas anuales.

177 -

36.9. Número de empleados por el Grupo

El número de empleados del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, distribuído por categorías profesionales, era el siguiente:

		2011			2010
	Hombres	Mujeres	Total	Homores	Mujeres	otal
Directivos y tecnicos Otros personal administrativo y comercial Personal auxillar	811 828 44	332 744	1.143 1.572 51	682 1.150 54	163 927 6	645 2.077 60
Total	1.683	1.083	2.768	1.886	1.096	2.982

36.10. Honorarios de auditoría

Los honorarios devengados por la auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas del Banco del ejercicio 2011 han ascendido a 190 miles de euros, habiéndose devengado en el Banco otros honorarios por prestación de servicios diferentes al de auditoría de cuentas anuales por importe de 100 miles de euros (2010: 8 miles de euros, no habiéndose devengado en el Banco otros honorarios por prestación de servicios diferentes al de auditoria de cuentas anuales).

37. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 4 de febrero de 2012 se ha publicado en el B.O.E. el Real Decreto-Ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero. Entre otros aspectos, en esta norma se establecen diversas medidas para el saneamiento de los balances de crédito, articulando nuevos requerimientos de provisiones y capital para todas las financiaciones y activos adjudicados o recibidos en pago de deudas relacionados con el sector inmobiliario, tanto existentes a 31 de diciembre de 2011 como procedentes de la refinanciación de las mismas en una fecha posterior.

La norma establece por un lado requerimientos adicionales de deterioros específicos, de acuerdo con los parámetros establecidos, para las financiaciones al crédito inmobiliario calificadas como dudosas y subestándar y activos adjudicados o recibidos en pago de deudas, y además una cobertura del 7 % del saldo total vívo al 31 de diciembre de 2011 del total de las financiaciones de esta náturaleza que estuviesen clasificadas como riesgos normal. Se impone asimismo, que los grupos consolidables de entidades de crédito, y las entidades de crédito no integradas en un grupo consolidable, que deben cumplir con un nivel mínimo de capital principal, deberán contar con un exceso adicional por el importe que resulte de los deterioros adicionales que se calculan según los porcentajes establecidos en el mencionado Real Decreto-ley.

Sobre la base de las posiciones mantenidas al 31 de diciembre de 2011, el Banco ha llevado a cabo una evaluación preliminar de los requerimientos establecidos por dicho Real Decreto-ley. Como resultado de dicha evaluación, se ponen de manifiesto que el importe de las provisiones adicionales a constituir es 802 millones de euros.

Asimismo, se ha estimado que los requerimientos adicionales de capital derivados de la aplicación del citado Real Decreto-ley ascenderían a 387 millones de euros. Como ya se ha mencionado, estos requerimientos de capital son adicionales a los establecidos por el resto de la normativa en vigor aplicable a entidades de crédito que se indica en la Nota 6 de esta memoria.

178 -

Anexo l

lnformación adicional sobre sociedades del grupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11

			ల్లి రెడ్డి			Maes de euros
			participación
			indirecto de carecto e	Valx		Patrimonio neto Resto de	Resultado Beneficio	Total
Sociedad	Demicalio	childred	Grupp	consolidado	Capital	(2)	(Pérdica)	Activos
SA BANCO GRUPO CAJATRES.	Zaragoza	Entidad de crédito			200,000	986.448	15.571	19 689 055
CAJA INMACULADA	Zaregoza	Entidad de crédito				252 892	દેવાર	800 818
CIRCULO CAJA	റ്റാപ്പോൾട്ട	Entidad de credito
BADAJOZ CAJA	2080202020	Entidad de crédito				402.252	23	416.782
Agencia de Viajes de la Caja Badaĵoz, S.A.					P	272.442	456	.872 344
	zalajoz	Agencia de viajes	80.00%		ലാ	171	(52)	308
Arapsom. S.A.	Zaragoza	Acivicades publicitarias	103.00%		60	44		115
S.A. Anexa Capital SCR	Zaragoza	Sociedad de capitar nesgo	100.00%		31.700	4.257	161	36.500
Badaioz Siglo XXI	Sadajoz	Gestión y explotación inmuebias	100.00%		40,500	13 500	1 50	63.722
CAJ División de Servicios Generates, S.A.	Zaragoza	Gestión y explotación immebles	100.00%		9.114	10 803	(19.500)	162,663
ર્ટ [ CAI Gestión Inmobiliaria,	caragoza	Prestación de servicios	100.00%		100	148	57	457
amuelles, S.A. CAJ	Zaragoza	Holding inmobiliario	100.00%		48.185	242 26	56.023	299 741
Mediación de Seguros, S.A. CAI	Zaragoza	Correduría de seguros	300 0000		80	143	1.05	2.818
Visees, S.A. CAJ	Zaragoza	Agencia de viajes	100.00%		80	261	15	520
CAl Vida y Pensiones. Seguros y Reaseguros, S.A.	Zaragoza	Compañía de seguros	300.000		200 22.	18.144	12.180	1.194.230
Cala 3 Bolsa Sociecad de Valores. S.A.	Zaragoza	Sociedad de Valores	300 000		\$ 000	1.569	(28)	8.440
		Entidad mediadora de Seguros y Gestora de Fordos de
Caja Círculo Correduría de Seguros, S.A.	ದಿಂದ ದಿರಿದ	Pensiones	100.00%		રિપે	1.023	11	6.248
SA Caja Inmaculada Energia e Infraestruciuras.	Zaragoza	suargias renovables n Holding infraestructuras	100.00%		1 154	d 355	93	10.671
ડી Cartera de Inversiones Lusitana,	200702000	Tenedora de acciones	100.00%		16.814	2448	(1-111)	18.151
SA Espacio Industrial Cronos,	Bargos	de carácier industrial Promoción inmobiliana	100.00%		3	(14)	(12)	8.822
Gedeso Zona Castro, S.L.	Madrid	Promoción Inmobiliaria	100.00%		7.185	(2.432)	(2.163)	12.805
Genética El Bardal, S.A.fo)	പ്പുവുകട	Desamsão y explotacios garsadera	75,00%		60	(803)	(315)	400
Inmobiliana Impulso XXI, S.A.	Bashipz	Inmobiliaria y tenedora de acciónses	100,00%		000 ાર	Act Book.	(2.475)	29.039
Interchip, S.A.	Logrono	entrases Fabricación tintas para	100.00%		70	61	13	347
Método 21 S.E.	Sevilla	Inmobiliaria	100.00%		\$ 200	a Beet	(235)	3.466
Nuevas inversiones araponesas 2011, S.L.	Zaragoza	Promoción inmobiliana	100.00%		ﻟﻠﻌﺒﺔ		.029 Li	37.410
Plattea Canna, S.A.	Zasagoza	alquiller de locales Promoción inmobiliaria v	100.00%		16.147	179) ਦੀ	.473) D	38.154
. S.A. Fecnología Informatica	surgos	Servicios informations	100.00%		62		ﻟﻜﺎ	161
Tintas Arzubialaie, S.L.	Logrono	Fenenza de accones	77,50%		5.227	Ob	16	46.945
Viajes Caja Circuão, S.A.(2)	Surgas	Agencia de Viales	75,0000		62	(48)	(12)	484
Viviendas Caja Circulo, S.A.	தாமிக்க	Gestión Inmobiliana	100.00%		21.068	(B.435)	1119 ડે.	128.674

incluye "Patrimonio Nelo" menos Capital y Resustado del ejercicio.
Estados linancieros anteriores al 31,12.11

国际

180 -

Los ajustes derivados de la aplicación de la norma deberán llevarse a cabo durante el ejercicio 2012, debiendo las entidades presentar, antes del 31 de marzo de 2012, al Banco de España su estrategia de ajuste para dar cumplimiento al saneamiento necesario. No obstante lo anterior, las entidades de crédito que lleven a cabo procesos de integración durante el ejercicio 2012 dispondrán de plazo adicional de 12 meses (desde la aprobación del proceso de integración) para la ejecución del mencionado plan de saneamiento, siempre que dicho proceso de integración cumpla con los requisitos que al efecto se establecen en el Real Decreto-ley.

Ante la situación derivada del Real Decreto-ley los Consejos de Administración del Banco y de las tres Cajas accionistas aprobaron la firma de un protocolo de integración con Ibercaja Banco según se explica en párrafo siguiente.

Los Consejos de Administración de IberCaja Banco, S.A.U. y de Banco Grupo Cajatres, S.A. han acordado, en sesiones celebradas el 29 de febrero de 2012, iniciar los trámites para acometer un proceso de integración, en el marco de las reformas legislativas que se están produciendo para el reforzamiento del sistema financiero. La operación de integración se realizará por IberCaja Banco mediante un proceso de fusión por absorción, en la que los socios de Banco Grupo Cajatres, S.A. ostentarán la propiedad del 20% del capital, en la proporción en la que actualmente participan en el capital social del Banco.

Con fecha 9 de enero de 2012, Fitch Ratings ha asignado al Grupo Cajatres una calificación a largo plazo de BBB-, a corto plazo de F3, de apoyo institucional de 3 e individual de C, con perspectiva a largo plazo negativa.

Durante el ejercicio 2012 y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Banco ha utilizado facilidades de financiación del Banco Central Europeo por importe de 1.300 millones de euros

Entre el 1 de enero de 2012 y la fecha de formulación de estas cuentas anuales no se han producido otros hechos relevantes, adicionales a los incluidos en esta memoria, que sea necesario incluir en estas cuentas anuales consolidadas.

179 -

ANEXO |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11 (1/3)

			r de			villes de euros
			participación
			directo e			Resto de	Resultado
Sociedad	Domiciljo	Astividad	indirecto del	Vasar		Patrimonio neto	Beneficio	Total
			Grupo	Consolidado	Capital	(2)	iPerdida	Activos
51 ACB Spertrust Zaragoza,	Barcelona	Gestion instalaciones deportivas
Accoll et Addest, S.L.			20 000	11 :	1.268	(618)	ਰਕੀ	10.225
	Zaragoza	Residencia ancianos	40 CD%	391	100	830	ਬੰਤੇ	3.706
Alglunia Logistica, S.I.	Surges	Prossotora inmobiliaria	20,00%		300	(2)		298
Anglia Real Estate, S.L.	Barcelona	Gestion hotelera	35.56%	85	15	11:11	ਉਸਦੇ
Arapack, S.L.	Zaragoza	industria de plasticos	29.41%		13	8		222 3
Araven, S.L.	Zaragoza	Comercialización de productos	સી પ્લેન્ડન	206 6	4.000	6 81 1	25 816	550
Asociación Técnica de Cajas de Afronto, ALE	Zaragoza	Prestacion de servicios	31.00%	2.147	8.824			023 820 7.674
Business GFM 007, S.L.	Zaragoza	Promoción Instobiliaria	25.00%		3.862	1995
C y & Badajoz Servicios Sociosanitarios, S.A.	Bearing	Gestión residencias para mayores discapacitados	33.00%	31	587	(335)	301) 138	15.332
SA CA] Seguros Generales, Seguros y Reaseguros,	Zaragoza	Compañía de seguros	50.00%	3.131	250 র্ব			1.045
Cairochoale, S.L.	Cadiz	Promoción instabiliaria	4000000	રે ટેર્દે	ફેવર્સ	ല്‍ട്. 2	1,021	10.305
Campusport, S.L.	Sevilla	Gestión instalaciones deportivas	21.09%	4.430	ಗ	2.385	(156)	11.097
Centro de Transpories Aduana de Burgos, S.A.(b)	පියගියද	Actividad aduanesa				4.265	215	0.064
Gercucal, S.L.	Gazalajara	Promoción Inmobiliana	25.45%	1.938	4 461	3.128	37	18 295
S.E. Certada 10 Inmuébles.	Zaragoza	Promoción innobiliaria	44.00%	110	2.350	3.086	49	18.550
Chip Audiovisual, S.A.			40,00%	34	170	275	(1)	8 209
Cuatro Estaciones Inmobiliaria Siglo XXI, S.L.	Zaragoza	Producción audiovisual	25.00%	425	ent	256	845	7.822
Desarrollo Urbanisticos Cedra S.A.	පියවරය	Promotora inisobiliaria	10.00%	(289)	12.000	(5.906)	833	24.685
Desarrollos lamobiliarios Salamanca	പ്രദ്യമായ	Promotora inmobišiasia	33,00%	(33)	3.000	(22)	(27)	20.128
	Salamanca	Promotora Inmobiliaria	25.003%	5801	14.900	(86)	(1	76.288
Desarrollos Promazbe, S.L.	Zaragoza	Promoción Inmobiliana	26.00%		70G	879	1162	4.957
Desarrolios Sud-Fr. S.L.	Zaragoza	Promoción instructiona	35.00%		125 2	(435)	1835.	40.246
Desarrollos Urbanos Onon	gurgos	Promotora inmobiliaria	34.00%	(207)	1.800	(240)	(3)	17.195
Ediffords y Chalets 2000 S.A.	Zaragoza	Promoczon inmobiliaria	44.51%	00000	12.900	2.449	(1.354)	105.184
Edificios y Chalets Mueva Cataluña, S.A.	Ezofaste	Psomoción inmobiliaria	47,25%		13.252	(7.087)	2 629	57 693
Exman Promociones Inmobilianias XXI S.L.	Ciucad Real	Promoción inmobiliaria	30,000%	207	2.575	(356)
H&C Inicialivas de Desarrollo Urbano, S.A.	Madrid	Promoción inmobiliaria	41,34%		14.758	19.038	1 COST	14 428
Habitalia Teruel, S.L.	ସେପ୍ଟିବ	Promoción inmobiliaria	40.00 %		2079	873	(1.838) ଚିକିତ୍ସା	5.235 48.415
Hefestos Mechanics, S.R.L.	Earagoza	Servicios investigación científica y técnica	25,000	30	રેટ ડાપ	(6)	10	125
Hotel Orders, S.A.	Sona	Hosteleria	24,80%	352	208	(11)	(123)	5.310

すすこ

lincluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.
Estados financieros antexiores al 31.12.11.

Sociedad ootizada en el mercado afternalivo bursál!
Sociedad domiciliada fuera de España

182 -

Anexo l

ínformación adicional sobre sociedades multigrupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11

						Milles de euros
Secretar	Dorsiolio	Aclividad	andirecto del Grupo % de parlicipación directo a	consolidado Valor	Capital	Patrimonio neto Resto de (3)	Resultado Beneficio Pérdidai	Actives I olal
Arcal Inmuebles, S.A.ib)	Cadiz	Promoción ismocklaria	50.00%		14.260	1911	(1.143)	33.366
Atalaya Inversiones, S.R.L.	ស្រុទ្ធរាជ	Sanecora de acciones	25,00%	6.808	24.660	.450%	15.964	67.346
Caja de Badajoz Vida y Pensiones, S.A.	Badalcz	Sociedad aseguradora	50.00%	\$ 104	1.720	2.538	3.950	315.855
Fizentesalon Promociones Instibilianas,	Zaragoza	Presidential inmobiliarsa	50 204%	2 955	4.700	3.467	1822	45.639
Montealcobendas, S.L.	1913023	Premoción inmobilana	50.00%		7.100	10.266	158	15.750
Montis Locare, S.L.	Zasagoza	Promoción inmobilaria	47,73%	12	50	25	221	7.109
Promotora Fuente Redonda, S.A.	នូវ បេច ន	Promotora inmobiliana	50,00%	.553	2.750	6	750	75.620
Sevilla Gestión del Suelo, S.I.	2200829297	Promoción inmobilaria	50.00%		8.200	.041	11.995	81.57
Torrecerredo Moncayo, S.L.	raggers	area Premoción ismobil	50.00%	245	4.235	(382	(3.393)	114.928
Urbanizadora Arca Real. S.A.	ക്രമന്ത്ര	Promotora inmobiliana	50.00 %	225	3.123	1.048	રક	35.144
				27.056

laciuye "Patrimonio Neto" menos Capitar y Resultado del ejercicio.

(a)

181 -

ANEXO |

lnformación adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31,12.11 (2/3)

			% de			sides de euros
			participacion
			dateck e			Resso de	Resultado
Sociedad	Comicilia	Activatiad	indirecto del ്ലബ്ര	consolidado Vzlor	Carata	Patrimonio neto (8)	Benaficio Perdidal	Activos Total
ici maginazium, S.A.	Zaragoza	Comercio al por menor
niciativas Pacenses, S.A.	Badajoz	salementui sampelona	27,03%	\$8.850	522	24.679	(3.873)	64 156
riciativas Patrimoniales, S.A.	ട്രുവാട്ടുട		35,666.	રે રે	કર્દ	1.460	46	2.342
ટી nmobiliana Monte Azenal 2000.		Promotora inmobiliana	50,000	(12)	173	(57	108	7.237
nocidaria Montescio, S.I.,	Madrid	Promoción inmobiliana	49.00%	1.222	ર્ 204	1,282	(778)	8.897
17 1777 Bachiness	Madne	Promoción inmobiliaria	40,71%	1.284	રે રેન્ડન	(27)	દિવેલ	7.050
	Lisboa	Fondo de Inversión Inmobiliana	44.00%	4.300	15.000	(4.301)	2,077	31 884
nversiones introbibliazias Andalsur	Zaragoza	Promoción inmobiliana	49.88%		3.588	(1.861)	(308)	13.326
inversiones lamornag, S.L.	Маала	Premoción inmebiliaria	49.00%		11.150	169) 6.	(9.487)	48.611
nversiones Patrimoniales, S.A.	દિત્વવેત્રદ	Promotora iranobiliaria	50.00%	11	62	(11)	8	10.077
Jupidregue Compra e Venda de Imoveis, L.D.A. (b)	Lisba	Premozion Inmobiliana	44.00%		તેઓ	41
ડી Laboratorio de Simulación de la Luz,	Zaragoza	Ingenieria de simulación de luz	25,50%	100	\$33	27
eaderman Investment Group S.L.	Madrig	Production energética	50,00%	(13)	14.500	175) (5.	73	351
orenzo Desarcillos Urbanos, S.A.	Madrid	Promoción inspobliaria	40.00%		3.825	138	(26)	68.299
Madrigal Participaciones*	Valladolid	lessin Sociedad de Capital-R	8.78%	8 834			(6.253)	82.443
SLU Mobart Circuso Participaciones	පුණු පිළිබඳව	Promotora inmobiliana	50.00%		126.000	\$ 687	5.811	183 844
Aortecristo Patrimonial S.L.	ફિલ્પ્લેટર	Promotora inmobiliana	33.32%		6.000	(493)	િ	18.704
Negio Constructora, S.A.	Laragoza	Construcción de obra civil privada		(327)	11.471	(1-320)	(116)	49.043
tuevas Energias de Castilla S.A.	ក្រឡាប់របស់បន		23.75%	251	1.104	1.079	452	6 583
Ocho17 Eficiencia Energélica, S.L.		Producción energetica	48.00%	5.659	12 Con	22	(232)	22.386
Orisan, S.A.	Zaragoza	Servicios ingenieria	21.68%	419	1.259	(SAG)	(1.635)	744
Pamadi Inversiones y Desarrollos S.A.	Badajoz පිළිබඳව	Producción energefica	20.00%	। इ	60	(e)		ર્ફિ
Plaza Estación Complutense, S.L.	badina	amobiliaria	50 QDW		1.100	2.806	(26)	2.085
Prames Audivisual, S.A.		Promoción inmobiliaria	40.00%	200	600	2.614	((30)	23,540
Trax, S.A.	Zaragoza	Producción cinematografica y video	20 000	21	61	33	13	483
tomocas 2005, S.L.	පියාග්‍රය	thanufacturación Productos Químicos	24 08%	313	373	1.183	(228)	4 244
	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	45.00%		13.404	7.532	14.835	507
romociones empresariales Area 9, S.L. S.L. romociones Solo Casas,	Cadiz	Promoción inmobilaria	40.00%	602 ਟ	Copy B	(369)	(83)	8.376
	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	20.000%		894	3.408	(1.682)	22.391
SIL TXX olbs rear Siglo XXI	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	45.63%			1.558	3.278	27.014
romopuerlo 2008, S.L. (d)	Zaragoza	Promoción inmobilaria	42.11%		20.145	22. (80)	(351)	24.589
romotora Camino de la Piata	Burges	Promotora inmobilizaria	40.00%	(188)	\$ 800	1.67	(1579
Promofora. Vadillo Mayor, S.A.	ലംവരുടെ	Promotora inmobiliaria	50 (20%	રી જિલ્લ	\$ 875	233		28. 186
							(20)	2.544

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capilal y Resultado del ejercicio. Sociedad cotizada en el mercado alternativo bursátil Estados financieros anteriores al 31.12.11 Sociedad domicíliada fuera de España にするので - 183 -

Anexo |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11 (3/3)

						Miles de euros
Sociedad	Domicilio	Achinad	participacion adirecto del diresto e Galloo n de	consolidado Valor	Capilal	Patrimonio neto Resto de (3)	Resultas 16 Bereficio (Perdica)	Ackgos Total
Provectos lampbiliarios Movera 2005, S.L.	Paragoza	Promoción inmobiliaria	33.33%		5.250	3 085	(242)	23.523
Provectos Santa Isabel 1, S.E.	Zaragoza	Promocjon inmobiliaria	34.00%		4 535	(5.575)	11 3491	ਵਾਹ ਸਰਦ
Real Jardines Nra. Sra. Mª Aux.	િપધ્યુવ્યુવ	Promocion inmobiliaria	40.00%	483	1.800	(713)	121	6.217
Residencial Nueva Torredembarra, S.L.	Zaragoza	Promocion inmobiliaria	39.85%		12.327	(4.073)	110.888	202,966
Segobrida del Eresesa, S.A.	ිරිය විශ්‍රාදය දිවියා විශාල පිහිටියක් විශාල පිහිටියක් විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා විශාල පිහිටියා	Promocion inmobiliaria	25,00%	રેનિકો	11.625	(473)	(14	43.721
Social Sociedad Anónima para el Desarrollo Agricola	ાંક
Aragón ia	22306839	Prestación de servicios	25,00%	3.007	7.005	(2.675)	(2	4.433
Solavanti, S.I.	Zaragoza	Energias renovables	20:00%	8.932	26.980	17.019	650	192.879
Televisão Popular de Burgos	ິງກະຊີປະຊ	Televisión	40 විවිධ	(35)	600	(202)	11	110
Tempranal. S.A.	ලිබියිටියේ	Promoción inmobiliaria	50 00%	દિવેલી	6.000	733	(5	44.002
Teruel Punto de Origen, S.L.	2 aragoza	Comercialización de productos alimenticios	50,00%		್ತ	143	305	92
Tom Sagan Sports, S.L.	Zaragoza	Comercialización material deportivo	40.00%		258	( 53	358	44 दे
Turclense del Viento, S.L. (b)	lentel	Energias renovables	20,00%	(11)	ર્સ્ક	72	(160)	1.247
Urbanizadora Meso, S.A.	kadrid	Promeción inmobilizaria	50.00%	302	6.000	1671	1 ব	43.157
Valora Capital Inmuebles S.A.	Badajoz	Promoción inmobiliaria	30.00%	387	2.100	(26)	(185	3.400
Via 28. Areas de promoción y desarrollo, S.L.	Madrid	Promoción inmobiliana	36.5290		3.400	1.1977	2.057	21.374
Virequa, S.L.	Logrono	Promocion inmobisaria	3-0.00%		5.000	(4.139)	ડિન	12.553
Zaralca 2006, S.L.	الام راز واقع آبادي وال	Promoción inmobiliaria	40.00%		1.200	35	ਹੁੰ	3.653
Zenit Quality, S.L.	Caciz	Promoción instaliana	40,00%	410	4.139	835	(164	10.661
				75.249

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resulfado del ejevacio.
Estados financiens anteriores al 31.12.11.

Scciedad colizada en el mercado alternativo bursátil

国立安卓

Sociedad dosxiciliada fuera de España

184 -

ANEXO |

Milles de euros

Información adicional sobre sociedades del grupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10

			% dee
Sociedad	Dozzacilio	clividad	participación indarecto de drecto e ്ചിന്നും	consolicado Valor	Capital	Patimonio neto Resto de (8)	Resultado (Perdida) Beneficia	Actrics Total
SA BANCO GRUPO CAJATRES.	Zaggza	Entidad de crédito			032 18.	-158
CAJA INMACULADA	Zaragoza	Entidad de crédito						18.038
CAJA CÍRCULO	Burgos	Entidad de crédito				223 482	17.384	11.033.623
CAJA BADAJOZ	Zadaloz					489.044	10.055	4.971.658
Agencia de Viajes de la Caja Badajoz, S.A.		Entidad de crédito			4	266 494	10.373	4.170.547
	Badaroz	Azerszá de viajes	80 00%		60	203	(35)	350
Araprom, S.A.	Zaragoza	Actividades publicitanas	100.00%		60	42	చి	108
SI CAI Administración Participadas,	Zaragoza	Prestación de servicios	100.00%		30	12	(12)	ੜਕੇ
CAI Desarrollo Empresarial, S.C.R., S.A.	Zaragoza	Sociedad de capital nesgo	100.00%		31.700	7.172	છે રિ (2.	રેરેતિ 36
CAI División de Servicios Generales, S.A.	Zaragoza	Gestión y exploiación inmuebles	300 000		8.714	29.092	118.888	161,244
SIL Gestión Inmobiliaria. ਦੇ ਵੱ	Zaragoza	Preslación de servicios	: DC.CO%		€ 00	(1)	148	દિવેલ
Inmuebles, S.A. CAI	Zaragoza	Holding inmobiliano	200.000		47,750	88.124	65.017	298 556
CAI Mediación de Seguros, S.A.	Zaragoza	Correduría de seguros	100.000		20	(377)	1.220	3.177
CAJ Visies, S A	Zaragoza	Agencia de viaies	200 (30%)		20	185	ફ્રેસ	િયત્વે
SA. CAI Vida y Pensiones, Seguros y Rezseguros,	Zaragoza	Compañia de seguros	300 000		21.000	323 प	9.293	678 069
Caja 3 Bolsa Sociedad de Valores, S.A.	Zaragcza	Sociedad de Valores	\$00.000		5 GOG	1 663		ી નેટન
		Entidad mediadora de Seguros y Gestora de Fondos de
Caja Circulo Correduría de Seguros, S.A.	ലവരുടെ	Pensiones	100,000		રી	815	564	9.212
Caia Inmacidada Energía e infraestructuras, S.A.	Zaragcza	seguenouss senovables Holding infraestructuras	200.00%		1.154	9,415	191	088.04
Cartera de Inversiones Lusitana, S.L.	Badajoz	l'erædora de accioses	300 COM		18.814	3.937	510 11	19.242
SA Espacio Industrial Cronos,	പ്ലവന്തരം	Promoción instructiaria de carácter industrial	100.00%		3	(8)	18	7.232
Gedeco Zona Centro. S.L.	Macid	Promoción Inmebiliaria	300.00%		7.120	2.169	(201)	14.910
Genética El Bardal, S.A.(b)	Burgos	ganadera Desamollo y explotación	75.00%		50	442		1.079
Inmobiliana Impulso XXI, S.A.	Badajoz	Inmobiliaria y tenedora de acciones	100,000%		15.00G	11.450	(3,456)	24.217
interchip, S.A.	Logrono	SBSBAUL Fabricación tintas para	100.00%		70	49	10	251
Método 21 S.L.	Sevilla	Inmobiliana	100.00%		598 1	500 ਉ	(650)	9.362
Nuevas inversiones aragonesas 2011, S.L.	Zaragoza	Promoción instrubaliana	100.00%		2	11	(1)	39 301
Parking Independencia, S.A.	22008887	Explotación de parking	100.00%		90	ED	(19)	149
Plattea Canna, S.A.	Zaragoza	y alquiller de locales Promoción Inmobiliaria	100.00%		14.447	8.298	1880)	42 વ્યાર
Tecnologia Informálica . S.A.	ន្តបាន១៩	Servicios informáticos	100.00%		62		2	141
Türkas Arzubiaste, S.I.	Logiono	Tenencia de acciones	77.50%		5.227	(44)	રૂક	16.844
Viajes Caja Circulo, S.A.(b)	Burgos	Agencia de Viajes	75,00%		82	(5%)	14	345.627
Viviendas Caia Circulo, S.A.	Burgos	Gestion inmobiliaria	100.00%		હે છેરેઝ	3.087	(5.348)	75.947

laciuye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio. Estados financierca antenores al 31,12.10 (C) (વ)

185 -

ANEXO !

Información adicional sobre sociedades multigrupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10

						Miles de euros
Sociecad	Domicallo	Aclividad	indirecto dei Grupo se de participació a വിശ്വാര	consolidado Valar	Capital	Patrimonio neto Resto de (a)	Resultado Beneficio iPerdida	Achyos Total
Almenara Capital, S.R.E.	luladrid	Texencia de acciones	20.00%	6.639	31.443	82 ई	ક્ષેત્	33.181
Ascai Ismuebles, S.A.fb)	िंद्रांड	Promocon inmabiliana	50.00%		14.260	3.590	4.702	113.275
Alasaya Inversiones, S.R.L.	Macrid	Tenedora de acciones	25 000	29 133	10-1.440	7.256	5.138	123.10 :
Caja de Badajoz Vida y Pensiones, S.A.	13:33:02	Sociedad assiguradora	50.00%	7 02	11.720	1.035	3 ऐसे रे	289.825
Fuenteialón Promociones Inmobiliarias,	Zaragoza	Premossin innobikana	50 00%	4.092	4,700	3.267	839	49.034
Mosleakcobendas, S.L.	Zaragoza	Premoción inmobilania	50,00%		7,000	6 348	1812	15.786
Mostes Lacare, S.L.	raragoza	Promosion Inmocinana	47.73%	ರಿಕ	105	205	ાંકિક	15.291
Promotora Fuente Resorida, S.A.	പ്പന്തുവട	Promotora inmobiliaria	0.00%		2.130	30 €	(240)	85.51
Sevilla Gestion del Sueio, S.E.	Zaragoza	Promocion Iranocitana	50.00%		8.201	5.357	1.684	81.426
Torrecerredo Moncayo, S.E.	Zafagoza	Promocion innoistana	50.00%	697	3.775	352	રક્ષે 2.	52.483
Unión Audiovisual Sascuba, S.L.	29:30 progra	Servicios de radiodifics on	50.00%	430	4.302	300 র্ব	(23	1.459
Urbanizadora Arca Real, S.A.	aladni	Promolora inmobilana	50.00%		3.125	267	.278	35.009

				45.310

Induya "Patrimenio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.

(b)

186 --

ANEXO |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10 (1/3)

			the			lalles de euros
			participacion
			moirecto del directo e	Vasor		Palrimonio neto Resto de	Resultado Beneficia	lota
Societad	Domicilia	Activitad	GRICO	consolidade	Capital	(9)	(Pérdida)	Actives
CB Sportust Zaragoza, S.L.	Barceloria	Gestión instalaciones deportivas	20,000%	118	268	(33)	દિવેલા
color el Addest. S.E.	Zaragoza	Residencia ancianos	40.0005	310	100	783	રેકે	10 399 3.770
covidades Industriales Vagen del Carmen, S.L.(b)	Zaragaza	Actividades diversas	25,30%	81	140	(351)	118	198
nglia Real Estate, S.L.	Barcelona	Gestion hotelera	35 55%	50	15	152	(28)	257 రా
S.L. Jolunia Logistica,	Burgus	Promotora inmobikaria	20.00%		રાજીની	(2)		71
rapack, S.L.	Zaragoza	sociatiría de prásticos	29.41%		11	(37)	36	245
Javen, S.L.	2200000000	Gomercialización de productos	50 CO%	ਉ 5	4 Dur	5.934	1391	સાં લેઉન્ડ
sociación Fécnica de Cajas de Ahorro, A.I.E.	ezobezzy	Prestación de servicios	31.000%	2.017	6.924	(0)		184 B.
Itcanet, S.A.	Zaagoza	Sesvicios informálicos	31 0036	8 1	િંગ		(3)	28
007, S.E. Breatess GFA	Zzagoza	Promocića Inmobiliana	25.00%		3.800	15/7	(419)	15.338
C y E Badajoz Servicios Seciosanitarios. S.A.	Badajoz	Gestión residencias para mayores discapacitados	33.00%	C	362	(168)	(168)	ND
CAt Seguros Generales, Seguros y Reaseguros, S.A.	Zaragoza	Compañía de seguros	50.003	2.600	4.550	(22	દિવેત	7.763
SIL Cairochdale,	Cadiz	Promoción inmobiliana	40.00%	555	85	4.766	(579)	12 859
ડી. Campusport,	Sevilla	Gestión instalaciones deportivas	21.09%	400 ﺪ ﺗﻬ	6	2.851	318	2.389
Centro de Transportes Aduana de Burgos, S.A.(b)	ട്ടുവുടെ	Actividad advanera	25-45%	€ 834	4.469	3.180	85	18.288
Gercurai, S.L.	Guadajajara	Promoción Inmobiliaria	44.00%		2.240	3.075	21	15,689
S.E. errada 10 Inmaebles,	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	40 GDV	34	779	ട് ഒട്ട	10	7.376
China Audiovissat, S.A.	Zzragoza	Producción audiovisual	25 00%	301	15J	248	808	4.542
S.E. Cuatro Estaciones Inmobiliaria Siglo XXI,	පුර්ගය	Promotora inmobiliaria	10.00%		12.000	3.119	(534)	17.150
SA esamolio Inmobiliario Guera.	Madrid	Promeción inmobilarsa	30.00%		2.100	al 2	(190)	38. 83
esasrolla Urbanisticos Cedra S.A.	Bayadda	Promotora inmobiliaria	33.00%		3.000	(20)	(3)	203 203
esascollas Inmobiliarios Salamanca	Sesamanca	Promotora inmobiliaria	25 00%		14.900	(સ્ક્રિક)		73.500
ડી દિ esamellos Promarbe,	Zarageza	Promocion Inmodiliana	26.00%		1030	872	(3)	4.887
esamelios Sud-57, S.L.	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	35.000		967	129	255	40.607
esamilios Urbanos Onon	പ്പദ്വാദ	Promotora inmobiliaria	34.00%		1.800	2-08	132	16 880
Editicios y Chatets 2000 S.A.	Zaragoza	Promoción inmobiliazia	44,61%	4,400	300000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	(1.356)	(1.136)	117,609
dificios y Cinalets Nueva Cataluña, S.A.	Zaragoza	Promoción Inmobiliaria	47,25%		22 968	15.3811	(2.451)	74.689
Soto de Vistahennosa, S.L.	Cacz	Promoción instobaliaria	45.05%	471	1.365	3.888	(1.530)	14.508
Exman Promociones Inmobiliarias XXI S.L.	Ciudad Real	Promoción inmobiliana	30.000		2.000	(1.186)	(265	23.624
H&C Iniciativas de Desarrollo Unhano. S A,	Madrid	Promoción innobiliaria	41.34%	011 t	14.757	6.466	(1.948)	49.479
labilalia Teruel, S.L.	Teruel	Promoción insobiliaria	40.00%		\$ 150	2.071)	(228)	173 ್ನೆ.
S.R.L. lefestos Meshanics,	Zaragoza	Servicios investigación científica y técnica	25.00%	27	120	4	(ਰੇ	113
icle: Ordesa, S.A.	Soria	Hosteleria	24.80%	ડીસેક	208	336	1.023	1425
Incluye "Patrimonio Meto" menos Capítal y Resultado del ejercisto. (e)
Estados financiezos anteriores al 31.12.10, ប្រ
Sociedad cosizada en el mercado astemativo bursátil (g)
Sociedad domiciñada fuera de España છે.

187 -

ANEXO |

Miles de euros

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10 (2/3)

				participacios indirecto del directo e 112	Vasor		Patrimonio nelo Resto de	Resul ado Beneficio	lola
	Societian	Comicias	Acrividad	Grande	consolidado	Capila	(a)	Percepal	Actives
naginarium, S.A. (c)		Zaragoza	Comercia al por menor	27.039%	20.066	522	25.343	చేసే	66.582
iclalivas Pacenses, S.A.		Badajoz	sassingspani sevifelour	35.08%	864	કિસ્ટ	1 401	ટિક	317 ci
iclalivas Patrimoniales, S.A.		പ്രവാട	Promotora inmobiliaria	50.00%	59)	175	(100)	51	7.573
mobiliana Monte Arenai 2003,	ડી	bilberid	Promoción inmobilaria	49.00%	1.222	5.264	2.223	(1.471)	10.551
S.L. mobiliaria Morriesoto.		lelacrid	Psomoción inmobilaria	49.71%	2 188	3.531	1.603	144	16.343
mourbe, F.I.I.F (d)		15203	Fondo de Inversion Inmobiliana	44.00%	4.350	\$5.000	(4.301)	2.077	31.984
versiones inmobiliarias Andalsus		Zaragoza	Promocion instabliana	49.033		3.443	(1.497)	(353)	13.220
versiones Inmornad, S.E.		Madrid	Promoción instabiliana	40.00%		\$1.150	9.244	(1.121)	64.177
versiones Patrimoriales, S.A.			Premolora iranobilaria	50.00%	(220)	62	(7)	(3)	10.180
ipidregue Compra e Venda de	Essovess, L.D.A. (1)	Listica	Promoción Inmobilizaia	44.00%		5	मि
aboratorio de Simulación de la Luz,	SIL	Zaragoza	Ingeniaria de simulación de luz	25.50%	110	133	126	(134)	379
aderman Investment Group S.L.		bladrid	Producción energelica	50 00%		14 500	15.084	(1)	88.325
crenzo Desamollos Urbancs.	SA	ജിച്ചില്ല	Promoción inmobiliana	40.009		3.575	3.622	3481 12	67.235
adrigal Participaciones*		Valladolid	6523 Sociedad de Capital-Ri	6.78%	11.056	156.000	1.283	315	77.736
obart Circulo Parlicipaciones,	S.L. D)	ලිබද වියවිද්‍යාව පිහිටියද	Prossotora inmebiliaria	50.00%		6.000	1406)	13	18.704
ontecristo Patrimoraal S.L.		Burges	Promotora inimopiliazia	33.32%		11.471	(213)	TAR 11	40.683
egio Constructora, S.A.		Zaragoza	Construcción de obra civil privada	23.75%	િ 51	1.053	527	85.	5.761
ueva Plaza 2006, S.L.		200899999	Promoción inmobilisaria	41,37%	394	370	િ	(((3)	2.153
uevas Energias de Castilla S.A.		ලියාගිය ප	Production energetica	48,00%	153 ર્દિર 9	12.000	ਹੈ ਰੋ	રિકેટો	23.238
Eficiencia Energellea, S.L. 11043		Zaragoza	Servicios ingenieria	21,53%	419	1 200	637	(445)	3 885
risan S.A.		ສົງກາງປະຈຸຊ	Productión energetica	20.00%	10	દિવે	4)	(3)	टर्स
amadi Inversiones y Desamolios S.A.		zadajez	Innobilizaia	50.00%		1.100	(2.707)	(ਰੂੜ)	2.001
aza Estación Complulense, S.L.		Madna	Promoción kamobiliana	40.005	200	600	2.776	(127)	17.722
rames Audivisual, S.A.		Zaragoza	Producción cinematografica y video	20 120%	20	61	20	18	328
rax. S.A.		Burgos	Manufacturación Productos Quinkos	24 06%	355	379	1.351		7.724
romocas 2005, S.L.		Zaragoza	Premoción inmobiliaria	45.00%		11.434	(675)	(4.013)	46.953
romaciones empresariales Area 9,	ડી	Cádiz	Promoción inmobiliaria	40.00%	562 2.	8.730	(292)	(75)	B 339
fomociones Solo Casas, S.L.		Zaragoza	Promoción inmobiliaria	20.00%		ઉપડ	(532)	1562	25.732
5.6 Tomo-mar Siglo XXI,		Zaragoza	Promoción inmobilaria	45.539%		1.076	(3 386)	361	6.741
romopuerto 2006, S.L. (c)		Zaragoza	Promoción inmobisaria	42.11%		રે રેણે	19 856	(1.063)	30,823
romotora Camino de la Plata		អ្នកបរិច្ចន	Promotora insobraria	40.00 %		300 40	1.802	(131)	27.536
remotora, Vadillo Mayor, S.A.		surges	Promotora inmobilaria	50.000		1 475	295		2.677
	Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercio.
	Estados financieros antensores al 31.12.10.
可用出版	Sociedad cotizada em el mercado alternative bursaill
	Sociedad domiciliada fuera de España

188 -

て__

ANEXO !

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10 (3/3)

			% તેન			Miles de euros
Societar	Domicalio	Actividad	particspacion indirecto del drecis e િત્તમજૂરી	CORDICSSISSO Valcr	Capita	Patrimonio nelo Resto da (a)	Resullado Beneficio Perdidaj	Activos Tatal
S.L. rovectos Inmobianos Movera 2005.	Zaragoza	Promoción Inmobilian:	33.33%		\$ 250	3.676	(432)	23.459
royectos Santa Isabel 1, S.L.	Zaragoza	Promoción insobiliana	34.004%		4.535	SUE (2.	11.710	54.091
eal Jardines Nra. Sra, Mª Aux.	പ്രവൃത്തു	Promoción instabiliasia	40.00%	432	1.800	(824)	111	6.377
tesidencial Nueva Torredembarra, S.E.	Zaragoza	Promocron instructionaliaria	39.85%		12.32	385	837 13	206 583
ociedad Ancinima para el Desarrollo Agricola y Social de egobrida del Eresma, S.A.	Bezgos	Promoción inmobiliana	25,00%		11 000	ﺴﯿﺮ (19	354	41.769

Aragon (a)	Zaragoza	Prestación de servicios	25,00%	1.185	ક્ષ્મિ	4.164	(24	5.142
olavanti, S.L.	Zaragoza	Energias renovables	20 00%	B BB B	26.950	13.848	114 న	203,770
elevisión Popular de Burgos	පිළිබඳවුණු	elevision	40.00%	(2	600	435	(ব	202
empramal, S.A.	Bergos	Promoción inmobiliaria	50.00%		000 6	737
eruel Punto de Origen, S.L.	Zaragoza	Comercialización de productos asimenticios	50,00%		0	(S	(16) કો	20 333 325
om Sagan Sports, S.L.	Zaragoza	Comercialización material depozitivo	40.00%		256	િર્દે ડો	(33)	733
urolense del Viento, S.L. (b)	Teruei	Energias renovables	20 00%	ನ	34 300	34.718	(72)	1.417
rbanizzadora Meco, S.A.	14,821a	Promocion inmobiliana	50,00%		6.000	(87		42.548
aldemudejar, S.L.	2266887	Promoción inmobiliana	25 00%		5.334	823 प	(497)	10
alora Capital Inmuebles S.A.	20180202	Promoción inmobiliana	30,00%	દેવેર	2.109	214	320	8.071
la 28, Areas de promoción y desamono, S.L.	Madrid	Promoción inmobilaria	38,52%		3.400	779	Acres	23.815
13 BEBBAS	Logaroria	Promoción inmobiliana	30.000%		5.000	785	19	45.757
araica 2006, S.L.	112015	Promoción inmobiliaria	40.00%		1.200	453	(2	3.655
end Quality, S.L.	Cadiz	Promocion inmobilians	40,00%	976	4.084	1.132	335	10.965

incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio. Sociedad cotizada en el mercado alternativo bursátil Estados financieros anteriores al 31.12.10.

Sociedad dorriciliada fuera de España

85.184

Desi

189 -

ANEXO II

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada pro-forma 1

correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 diciombre de 2010 (ver Notas 3.3 y 4)

	Miles de euros
Intereses y rendimientos asimilados	661.145
Intereses y cargas asimiladas Remuneración de capital reembolsable a la vista	(276,996)
MARGEN DE INTERESES	384.149

Rendimiento de instrumentos de capital	5.241 (1.966)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación Comisiones percibidas	86.222
Comisiones pagadas	(B,567)
Resultados de operaciones financieras (neto)	64.280
Cartera de negociación	1.563
Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	(5) 62.273
Instrumentos financiero no valorados a valor razonable con cambios en pérdicas y ganancias Otros	449
Diferencias de cambio (neto)	691
Otros productos de explotación	275.437
ingresos de contratos de seguros y reaseguros emitidos	238.314
Vantas e ingresos por prestaciones de servicios no financieros	16.536 20.587
Resto de productos de explotación Otras cargas de explotación	(279-876)
Gastos de contratos de seguros y reaseguros	(254,743)
Variación de existencias	(1.101)
Restos de cargas de explotación	(24.032)
MARGEN BRUTO	525.611
Gastos de administración	(249,535)
Gastos de personal	(177,666)
Otros gastos generales de administración	(71.869)
Amortización	(25-887) (28.008)
Dotaciones a provisiones (neto) Pérdidas por deterioro de activos (neto)	(145.686)
nversiones crediticias	(146.124)
Otros instrumentos financieros no valor razonable con cambios en perdidas y ganancias	438
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN	76.395
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto)	(1,009)
Fondo de comercio y otro activo intangible
Otros activos	(1.009)
Ganancías / (Pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta	316
Diferencia negativa de consolidación Ganancias / (Pórdidas) de activos no corrientes en venta no ciasificados como operaciones	(41,831)
interrumpidas
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	33.871
Impuesto sobre beneficios	(5.506)
Dotación obligatoria a obras y fondos sociales
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS	28-365
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	28.365
Resultado atribuido a la entidad dominante Resultado atribuido a intereses minoritarios	26.361 4

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ANEXO III

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Balance de situación (resumido) al 31 de diciembre de 2011 y 2010

ACIIVO	Miles de suros
	2011	2010
Caja y depósitos en bancos centrales	248,052
Cartera de negociación	11.271
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias
Activos financieros disponibles para la venta	2.445.588
Inversiones crediticias	15.224.915	11.346
Cartera de inversión a vencimiento	32-831

Ajustes a activos financieros por macro-coberturas Derivados de cobertura	211,335

Activos no corrientes en venta	88.296
Participaciones	332.144	6.692
Contratos de seguros vinculados a pensiones	24.500
Activo material	583.626
Activo intangible	13.617
Activos fiscales	419.135
Resto de activos	53.795
TOTAL ACTIVO	19.689.055	18.038
PASIVO
Cartera de negociación	14.018
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
Pasivos financieros a coste amortizado	18.181.939	160
	50.267
Ajustes a pasívos financieros por macro-coberturas
Derivados de cobertura	14.976
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta
Provisiones	72.566
Pasivos fiscales	324,207
Fondo de la obra social
Resto de pasivos	29.063	6
Capital reembolsable a la vista
TOTAL PASIVO	18.487.036	166
PATRIMONIO NETO
		17.872
Fondos propios Ajustes por valoración	1,215,204 (13.265)

TOTAL. PATRIMONIO NETO	1.202.019	17.872
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	19.689.055	18.038
PRO-MEMORIA
Riesgos contingentes	488.131
Compromisos contingentes	1.683.961

ANEXO III

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Cuenta de pérdidas y ganancias (resumida) correspondiente al ejercicio 2011 y 2010

		Miles de euros
	2011	2010
Intereses y rendimientos asimilados Intereses y cargas asimiladas	658.814 (341.984)
Remuneración de capital reembolsable a la vista
MARGEN DE INTERESES	000-830
Rendimiento de instrumentos de capital	9.324
Comisiones percibidas	73.178
Comisiones pagadas	(6.240)
Resultados de operaciones financieras (neto)	19.714
Diferencias de cambio (neto)	551
Otros productos de explotación	32.852
Otras cargas de explotación	(17.646)
MARGEN BRUTO	428.563
Gastos de administración	(231.041)
Amortización	(23.291)
Dotaciones a provisiones (neto)	(949)
Pérdidas por deterioro de activos (neto)	(97 649)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN	75.633
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto)	(42-320)
Ganancias / (Párdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta	622
Ganancias / (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas	(13.221)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	20.714
Impuesto sobre beneficios	(5.143)
Dotación obligatoria a obras y fondos sociales
RESULTADO DEL. EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS	15.571
Resultado de operacionas interrumpidas (neto)
RESULTADO DEL EJERCICIO	15.571

banco grupo cajatres, s.a.

ANEXO III

Estado de cambios en el patrimonio neto (resumido) correspondiente al ejercicio 2011 y 2010

í. Estado de ingresos y gastos reconocido (resumido)

		Miles de euros
	2011	2010
A) RESULTADO DEL EJERCICIO	15.571
B) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	(15.666)
Activos financieros disponibles para la venta Coberturas de los flujos de efectivo Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Diferencias de cambio Activos no corrientes en venta Ganancias / (Pérdidas) actuariales en planes de pensiones Entidades valoradas por el método de la participación Resto de ingresos y gastos reconocidos Impuesto sobre beneficios	(10.889) 118 (1.253) (9.817) 6.377	(158)
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS (A+B)	(સ્ક્રે)	(158)

ANEXO III

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto (resumido) correspondiente al ejercicio 2011 y 2010

Estado total de cambios en el patrimonio neto 11

						lálles de euros
					SCADOSD BODADS
	Fondo de Capital l	Prima de		instrumentos de Ofres	Valores sounds:	Resultados del	discleratos y ിലുമായ	Socialis Total	Ajustes por	oathersonio Total
	U035300	eeision	Raservas	capital	propios	ejerciclo	retribuciones	propies	valcracion	nelo
Saldo inicias
Ajuste por cambios de criterio Ajusta por emores contable
Saldo inicial ajustado
Total ingresos y (gastos) sconocicos			(188) 1					(158)		વિદેશો
Ofras variaciones del patrimorio nelo	18 C30							48.030		19.030
Saldo a 31/12/2010	18.630		(158)					17.872		17,872
Ajuste por cambios de criterio Aluste por estores contable
Saldo inicial ajustado	18.030		(158)					17.872		17.872
Total ingresos y (gastos) 50000000000000		(1,253)	1.148 25			16.571		13.170	(13.265)	(a2)
Otras variaciones del patrimonio nelo	181.970	1.002.272						1.184.242		1.154.242
Saldo linal al 31/12/2011	200.000	1.001.019	11.306 1			15.571		1.2 5.284	113.2651	1.202.049

194 -

ANEXO III

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Estado de flujos de efectivo (resumido) correspondiente al ejercicio 2011 y 2010

	Miles de euros
	2011	2010
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejerciclo	15.571
2. Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación:	178.987
3. (Aumento) / Disminución neto de los activos de explotación	264_707
4. Aumento / (Disminución) neto de los pasivos de explotación	(313,077)
5. Cobros / (Pagos) por impuesto sobre beneficios	(Євз)
	148,505
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
a. Pagos:	(259 ୧35)	(6.692)
Cobros: 7.	97,905
	(161 730)	(6.692)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos: ပဲ	(29.230)
Cobros: a	282.169	18.030

	252,839	18.030
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIQ
E) AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DELEFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	236.714	11.336
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	11,338
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	248,052	11,338
Pro-memoria: COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Cala	83.665
Saldos equivalentes al efectivo en bancos contralos	164 387
Otros activos financieros		77 338
Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista
TOTAL. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	248.052	7 1.338

banco grupo cajatres, s.a.

Informe de gestión consolidado

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio 2011

Entarno económico

La economía mundial se desaceleró en 2011, principalmente por el ajuste de las economías desarrolladas, que han visto como durante el segundo semestre se intensificaba la crisis de deuda soberana disparando la volatilidad de los mercados financieros. Una de las causas más importantes de esta desaceleración fue el débil crecimiento de la zona euro, que volvió a registrar una recalda en el cuarto trimestre, sobre todo por la evolución de las economías rescatadas (Grecia, irlanda y Portugal) arrastrando al resto de economias periféricas, provocando un mayor deterioro de la confianza de los empresarios y consumidores. Entre las economias desarrolladas, la brecha entre EEUU y Europa se amplía, ya que en el primero la recuperación parece asentarse gracias al dinamismo de la demanda interna, lo que se hace patente tanto en la evolución del PIB (en el cuarto trimestre avanzó un 2,8% anualizado) como del mercado laboral, con una tasa de paro en mínimos desde 2009; por otra parte, en Europa, el retroceso de la actividad era profagonizada por las economías perfíféricas, como Italia, España o Portugal, e incluso otras economías como Alemania se vieron parcialmente afectadas por su elevada dependencia externa. Por otra parte, el empeoramiento del entorno internacional influyó en el crecimiento de las economías emergentes, que pasaron de crecer un 7,3% en 2010 al 6,2% en 2011.

Las perspectivas de crecimiento han empeorado y se han intensificado los riesgos de una recaída de la actividad. Su evolución dependerá de la marcha de la crisis financiera y soberana, sobre todo en Grecia y de su posible contagio al resto de economías, además de los efectos que pueda tener la consolidación fiscal y el resto de reformas económicas propuestas para los países periféricos.

Según el FMI, la economía mundial crecerá un 3,3% en 2012, después de avanzar un 3,8% en 2011. Este menor crecimiento previsto se explica, de nuevo, por la desaceleración de las economias avanzadas, donde se prevé que la zona euro entre en recesión (-0,5%) con divergencias entre la periferia y el centro, que contrastará con el crecimiento en EEUU (1,8%) y en las economías emergentes (5,4%) aunque su avance podría verse sesgado a la baja por el entorno externo dependiendo de sus vínculos comerciales y financieros con la zona euro.

El entorno actual está caracterizado por sistemas financieros frágiles, niveles elevados de déficits y deuda pública y tipos de interés cercanos a cero. Se insiste en la necesidad de coordinar las medidas entre los países de la zona euro que ayude a restablecer la confianza centrandose en tres frentes: la resolución de la crisis de deuda soberana, las reformas para promover un crecimiento más equilibrado y la gobernanza de la zona euro.

En España, a lo largo de 2011 la economía se fue deblitando a medida que se iba recrudeciendo la crisis de la deuda soberana y las tensiones en los mercados financieros que conllevo a una creciente falta de confianza de los agentes y al endurecimiento de las condiciones de financiación. Tras avanzar en la primera mitad del año, en el tercer trimestre la economía se estancó, para caer en el cuarto por el desplome de la demanda interna. Destaca por una parte el descenso del consumo de los hogares y la inversión en equipo, que refleja el empeoramiento de la actividad industrial y, por otra, la contracción del gasto público. Así, en el conjunto del año el crecimiento del PIB fue del 0,7%, tras dos años de caídas. La fortaleza de la demanda externa compensó parte de la caída de la demanda interna, gracias al dinamismo de las exportaciones, junto con una débil evolución de las importaciones.

La inflación se mantuvo por encima del 3% en la mayor parte del año por el efecto del incremento de los precios de las materias primas y acabó el ejercicio en el 2,4% comenzando una tendencia decreciente que ha contínuado en los primeros meses del 2012.

El déficit público alcanzó el 8,5% lejos del objetivo del 6% que se había propuesto por la menor contención del gasto unido a unos ingresos inferiores a los prevístos.

Ante esta coyuntura económica, el mercado laboral sufrió un significativo empeoramiento a lo largo del año, con una destrucción de más de 600.000 empleos, alcanzando una tasa de paro del 22,85%, sobrepasando los 5 millones de desempleados a diciembre de 2011.

La evolución del crecimiento económico dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos de consolidación fiscal y demás medidas adicionales. Según las proyecciones elaboradas por el Ministerio de Economía, que presupone el cumplimiento de los objetivos de déficit (pasa del 8,5% del PIB en 2011 al 5,3% en 2012), en el próximo ejercicio el PIB suffirá una caída del 1,5%, como resultado de una significativa contracción de la demanda nacional debido al ajuste en el sector privado y público.

Entorno financiero

España fue uno de los países más afectados por las tensiones financieras derivadas de la crisis de deuda soberana, reflejándose en la rentabilidad de la deuda a 10 años que llegó a situarse en niveles cercanos al 7%. Las primas de riesgo también alcanzaron valores máximos y en los mercados bursatiles, el IBEX mostró una elevada volatilidad y concluyó el año con unas pérdidas acumuladas del 13%. Ante esta coyuntura las entidades de crédito se enfrentaron a dificultades para captar fondos en los mercados de renta fija y en el interbancario. El Euribor a 12 meses finalizó el año con una media del 2%.

Por otra parte, ante el riesgo de presiones inflacionistas, el BCE decidió subir el tipo de interés de referencia en abril y julio hasta el 1,5%, pero el débil crecimiento instó al Organismo a realizar sendas bajadas en noviembre y diciembre dejándolos de nuevo en el 1%.

La evolución del crédito al sector privado es un claro reflejo del desfavorable entorno económico, ya que la frágil demanda y las dificultades de acceso a la financiación hicieron que el credito a empresas y familias cayera un 4,1%, mientras que los depósitos continuaron con la tendencia decreciente, dismínuyendo un 2,3% y los fondos de inversión y pensiones registraban también descensos. Los saldos dudosos del sector privado en el conjunto de entidades de crédito se incrementaron un 27% y su tasa de dudosos alcanzó el 7,6%.

. 2 -

Ante este escenario, y bajo el endurecimiento de los requerimientos de solvencia y las nuevas exigencias de la Reforma Financiera que obliga a realizar más saneamientos, las entidades de crédito han registrado un descenso en sus benefícios y en sus principales indicadores de gestión. Además, el sector financiero todavia se encuentra inmerso en un proceso de reestructuración, que obligará a las entidades, sobre todo a las cajas de ahorros, a continuar con procesos de integración con el objetivo de sanear el sector y optimizar su capacidad, que hasta final de año ha supuesto una reducción del 15% en empleados y oficinas desde su máximo dímensionamiento.

En este contexto de baja actividad y mayores dotaciones, el conjunto del sistema redujo significativamente sus beneficios, donde algunas entidades registraron pérdidas significativas, mientras que el volumen de activos se ha incrementado levemente en un 5%.

El Grupo Caja3

El 28 de diciembre de 2011 Caja de Badajoz, Caja Circulo Católico de Burgos y Caja Inmaculada culminaron su integración financiera en el Banco Grupo Cajatres S.A. con la segregación de todos los activos y pasivos de las Cajas con el objetivo de maximizar la rentabilidad del negocio y de obtener recursos para continuar y fortalecer el desarrollo de la Obra Social y Cultural. Este proceso comenzó el 28 de julio de 2010 cuando las Cajas suscribieron un contrato de integración para constituir un grupo consolidable de entidades de crédito, articulado en torno a un sistema institucional de protección.

Cada una de las tres entidades del Grupo conserva su naturaleza jurídica, Obra Social y marca en sus territorios naturales de actuación, lo que les permite seguir cumpliendo sus objetívos fundacionales y mantener vigente el gran legado que han generado a lo largo de su diliatada existencia.

El Banco es cabecera de un grupo económico y consolidable de entidades de crédito con un volumen de activos superior a los 20.000 millones de euros. Cuenta a 31 de diciembre de 2011 con un perimetro de consolidación en el que se incluyen 117 sociedades, entre entidades dependientes, asociadas y multigrupo, que se dedican a actividades diversas, entre las que se encuentran las de seguros, gestión de activos, prestación de financiación, servicios, promoción y gestión de activos inmobiliarios, etc.

Balance

A 31 de diciembre, el activo consolidado del grupo se mantuvo prácticamente estable respecto a 2010, con un importe de 20.725 Me.

La actividad crediticia es un reflejo de la pérdida de actividad en el conjunto del sector; en el caso del crédito a la clientela el saldo se redujo un 2% hasta los 14.023 Mf€, una calda inferior a la registrada en el sector que fue del 4%. La ratio de créditos dudosos aumentó por el incremento de la morosidad en el sector de promoción y construcción, mientras que en el resto del sector privado se mantuvo estable respecto al año anterior, y en niveles bajos, especialmente en el credito para la adquisición de primera vivienda. Así la tasa de morosidad se situó en el 9.94%, mientras que la cobertura fue del 65%.

Por otra parte, en consonancia con lo ocurrido en el sector por la necesidad de desapalancamiento de los hogares y la atractiva rentabilidad de otros productos de inversión, el saldo de depósitos de la clientela disminuyo un 4% respecto al año 2010 hasta alcanzar los 15.402 M€, en gran parte debido a la caída de los depósitos a plazo. En este mismo contexto de cambio en las preferencias de los clientes, el importe de los saldos de desintermediación aumentó un 7%, en buena parte dirigido hacia los productos de previsión.

El grupo mantiene una holgada posición de liquidez y una baja dependencia de los mercados mayoristas, con un coeficiente del 4,21%, muy inferior al límite del 20% establecido en el RD-L 2/2011. Los depósitos representan el 110% de los créditos, lo que indica una posíción muy equilibrada.

Los fondos propios alcanzaron un saldo de 1.225 ME, lo que supone un 5,9% del total del activo de Caja3.

Resultados

El resultado consolidado atribuido al Grupo Caja3 ha alcanzado en 2011 un importe de 15,3 ME,

El margen de intereses generado en el ejercicio se situó en 334 ME, con una disminución del 13% respecto al año anterior, debido al aumento de los activos no rentables, así como por el encarecímiento de la fínanciación mayorista y de los plazos fijos.

Los resultados por operaciones financieras, diferencias de cambio, dividendos y resultados de las empresas participadas de Caja3 aportaron 19 ME. Los resultados por operaciones financieras y los ingresos netos por comisiones disminuyeron debido a operaciones atípicas en 2010. El margen bruto ascendió a 427 ME, un 19% menos que el año pasado.

Por otra parte, el grupo continuó con la política de optimización de costes reflejado en la reducción de los gastos de explotación un 2%, gracias sobre todo a la disminución de gastos de personal. La rafío de eficiencia se situo en el 63%. El resultado de explotación, una vez incorporadas las provisiones correspondientes, aumentó un 27% hasta los 97 ME.

lncluidas las provisiones por el deterioro del resto de adjudicados, así como los resultados extraordinarios, el resultado antes de impuestos arroja una cifra de 23,4 ME.

El beneficio atribuido a la sociedad dominante, Caja3, se sitúa en 15,3 ME, de los que la propuesta de reparto de excedentes contempla destinar 7,8 ME como dividendos a retribuir a las cajas matrices para su aportación a la Obra Social. El resto, 7,5 ME, se acumulará en las reservas de la institución.

Recursos propios y solvencia

El Grupo Caja 3 cuenta con una sólida posición de solvencia. Su core capital es del 9,02%, con un importe de 1.149 ME, sin haber recibido ningún tipo de capital externo de caracter público o privado. El capital principal se situó en el 9,18%.

Fitch Ratings asignó al Grupo Caja3 una calificación a largo plazo de "BBB-", lo que indica una "calidad crediticia buena, con una expectativa de riesgo de crédito baja", con una perspectiva a largo plazo negativa.

1 -

La agencia destacaba como fortalezas de Caja3 su holgada situación de liquidez, una buena red minorista con implantada imagen de marca en sus territorios de origen, la solidez y estabilidad de su base de depósitos y sus niveles de capital. Esta calificación se sitúa en línea con las que conceden las agencias de calificación a España y a todo su sector financiero, en un entorno de deterioro de previsiones de crecimiento económico a nivel global.

Medios técnicos y humanos

A fin de ejercicio el Grupo Caja3, como entidad crediticia, integraba 2.665 empleados, 578 oficinas (en 33 provincias españolas y Portugal), 689 cajeros, 551.321 tarjetas y 5.456 terminales punto de venta.

Gestión de riesgos

En cumplimiento de la Circular 3/2008 de Banco de España, según la cual, el modelo organizativo del Banco debe integrar el control de los distintos riesgos bajo una única area de gestión de riesgos, existe la Dirección de Control Global del Riesgo con las funciones de: integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periódica de las políticas, procedímientos y manuales de riesgo del Banco, mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propios, requerimientos de capital y coeficientes de solvencia, el seguímiento mensuál de los límites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

El pilar sobre el que se desarrolla la gestión del riesgo en el Banco Grupo Caja3 es precisamente el del compromiso de la Alta Dirección con esta gestión y que viene a trasponer en la entidad la Circular 4/2004, del Banco de España, de 22 de diciembre a Entidades de crédito sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, cuyo anejo IX impone que esas políticas, métodos y procedimientos sean aprobados por el Consejo de Administración, en línea con el Código Etico de los Consejos de Administración "Código Olivencia", de 26 de febrero de 1998, que recomienda que entre las facultades indelegables del Consejo se asuma la identificación de los principales riesgos de la sociedad y la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados.

Bajo esta premisa el Banco tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos que utiliza en el análisis, concesión, documentación, seguimiento y control de sus operaciones de riesgo. Como ya se ha comentado dentro del catálogo de funciones asumidas por el Consejo de Administración (articulo 30.3.a. de los Estatutos), este organo tiene la máxima responsabilidad en la materia, siendo el responsable en última instancia de la aprobación de las políticas generales de asunción de riesgos. El Consejo de Administración realiza un esfuerzo continuo para la adecuación de las políticas generales de riesgos a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. El Consejo de Administración aprueba el Informe de Autoevaluación de Capital (planificación de capital) y realiza la supervisión de los límites establecidos en los distintos riesgos del Pilar 1 y 2 de Basilea II.

Según las mejores prácticas del sector y en cumplimiento de la normativa aplicable, Banco Grupo Caja3 tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos que utiliza en el análisis, concesión, documentación, seguimiento y control de sus operaciones de riesgo. Dichas políticas, métodos y procedimientos han sido aprobados por el Consejo de Administración o por el órgano directivo con facultades atribuidas para ello y están adecuadamente justificados y documentados.

En las Cuentas Anuales y en el Informe de Gobierno Corporativo se ofrece un mayor detalle de la gestión de riesgos del Banco Grupo Cajatres.

Perspectivas de negocio

Caja3 es un grupo financiero sólido y diversificado y cuenta con una posición preferente en cada una de las zonas de actuación, Badajoz, Burgos y Aragón. La integración permite crear un grupo más fuerte, equilibrado y eficiente, alcanzando significativas economías de escala y aprovechando las mejores prácticas de gestión financiera y comercial.

La coyuntura económica continuará siendo difícil en 2012, con bajo crecimiento de la actividad, creciente competencia y un proceso general de reestructuración en el sector financiero nacional. El Grupo apuesta por un crecimiento selectivo, rentable, diversificado, controlando los riesgos, centrando su actividad en el cliente, con una atención preferente y cercana, en calidad y amplitud de servicio, y aprovechando las ventajas organizativas de la integración, asumiendo su compromiso social y territorial.

Ante el constante deterioro de la coyuntura económica, el Consejo de Administración entendió que la mejor orientación estratégica ante los cambios que se están produciendo en el sector era la integración con otro grupo financiero.

Hechos posteriores al cierre

En febrero de 2012 se aprobó e! Real Decreto-ley 2/2012 que introduce nuevos requerimientos de provisiones y capital a las entidades de credito con el objetivo de lograr un mayor saneamiento de los balances afectados por el deterioro de sus activos inmobiliarios. En Caja3 sobre la base de las posiciones mantenidas al 31 de diciembre de 2011, el Banco ha llevado a cabo una evaluación inicial de los requerimientos establecidos por dicho Real Decreto-ley. Como resultado de dicha evaluación, se ponen de manifiesto que el importe de las provisiones a constituir es 802 millones de euros. Asimismo, se ha estimado que los requerimientos adicionales de capital derivados de la aplicación del citado Real Decreto-ley ascenderian a 387 millones de euros.

El 29 de febrero de 2012 los Consejos de Administración de Banco Grupo Caja3, de Ibercaja Banco, y de las cuatro Cajas accionistas (Caja Inmaculada, Caja Círculo de Burgos, Caja Badajoz e Ibercaja) aprobaron el inicio de un proceso de fusión que culminará con la integración de las entidades en los próximos meses. Este acuerdo es fruto de las negociaciones abiertas para dar respuesta a las nuevas medidas para la reestructuración del sector financiero y permite la integración de los dos bancos, para crear una entidad más sólida y competitiva.

El nuevo grupo contará con un activo de 65.000 millones y un volumen de negocio de 104.000 millones. En términos de fondos propios se sítúa en el 9º puesto del ranking nacional. Destaca su elevada solvencia, con un capital principal superior al 10%, por encima del 8% exigido por la regulación, y tendrá una posición de líguidez de las más holgadas del sistema. La sede social y los servicios centrales del grupo se ubicarán en Zaragoza y habrá sedes de negocio en Burgos y Badajoz.

OTRAS ENTIDADES EMISORAS DE VALORES ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN EN MERCADOS SECUNDARIOS OFICIALES QUE NO SEAN CAJAS DE AHORRO

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

EJERCICIO | 2011

6.1.F. A99298689

Denominación Social:

BANCO GRUPO CAJATRES S.A.

Domicilio Social:

PASEO ISABELLA CATOLICA 6 ZARAGOZA ZARAGOZA 50009 ESPAÑA

Página 1

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD র্ব

A.1. Detalle los accionistas o partícipes más significativos de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista o participe	% Sobre el capital social
MONTE DE PIEDAD Y CAJA	29.000
GENERAL DE AHORROS DE
BADAJOZ
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE	29.750
PIEDAD DEL CIRCULO CATÓLICO
DE OBREROS DE
CAJA DE AHORROS DE LA	41.250
INMACULADA DE ARAGON

A.2. Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los accionistas o participes significativos, en la medida en que sean conocidas por la entidad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o trafico comercial ordinario:

Nombres o denominaciones socialos	Tipo de relación	Breve descripción
relacionados

A.3. Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los accionistas o participes significativos, y la entidad, salvo que sean escasamente relevantos o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombres o denominaciones sociales	Tipo de relación	Breve descripción
relacionados

ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD n

B.1. Consejo u Organo de Administración

B.1.1. Detalle el número máximo y mínimo de consejeros o miembros del órgano de administración, previstos en los estatutos:

Número maximo de consejerosimiembros del órgano


Nimero minimo de conseieros miembros del organo

B.1.2. Complete el siguiente cuadro sobre los miembros del consejo u órgano de administración, y su distinta condición:

CONSEJEROS/MIEMBROS DEL ORGANO DE ADMINISTRACION

Nombre o denominación social del consejoro/miembro del árgano de administración	Representante	Ultima fecha de nombramianto	Condición
D. VICENTE EDUARDO RUIZ DE MENCIA	പടിക്	22-11-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
0. JUAN MARIA PEMAN GAVIN	FISICO	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. FRANCISCO MANUEL GARCIA PENA	FISICO	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. ILLIS MIGUEL CARRASCO MIGUEL	Fleico	22-12-2010	CONSEJERO EJECITIVO
D. JUAN ANTONIO GARCIA Con Col	FISICO	22-12-2010	CONSEJERO ONABILAR OCMINICAL
D. RAFAEL ALCÁZAR CREVILLÉN	00181818	22-12-2010	CONSEJERO ExtERNO DOMINICAL
D. ALBERTO ASTORGA GONZALEZ	Fisico	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. LUIS BAUSELA COLLANTES	പ്ടിക്ക	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. MANUEL MUELA MARTIN- BUITRAGO	FISICO	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO INDEPENDIENT ﻟﻠ
D. LUIS ANTONIO ORD GIRAL	FISICO	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO OOMINICAL
D. SANTIAGO RUIZ DIEZ	Fisico	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D, MIGUEL RUIZ MARTINEZ	Fiskoo	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. JOAQUIN VAZQUEZ TERRY	FISICO	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO INDEBENDIENT 112

B.1.3. Identifique, en su caso, a los miembros del consejo u órgano de administración que asuman cargos de administradores o directivos en otras entidades que formen parte del grupo do la ontidad:

Nombre o denominación social del consejero/miembro del órgano de administración	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
D. JUAN MARÍA PEMÁN GAVÍN	CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	PRESIDENTE
D. RAFAEL ALCAZAR CREVILLEN	CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	VOCAL DEL CONSEJO
D. FRANCISCO MANUEL GARCIA PENA	MONTE DE PIEDAD Y CASA GENERAL DE AHORROS DE BADAJOZ	PHOSIDENTE
D. LUIS ANTONIO ORO GIRAL	CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	VICEPRESIDENTE PRIMERO
O. VICENTE EDUARDO RUIZ DE MENCÍA	CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DEL CIRCULO CATOLICO DE BURGOS	PRESIDENTE
D. ALBERTO ASTORGA GONZALEZ	MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE PADAJOZ	VICEPRESIDENTE SEGUNDO

D. MIGUEL RUIZ MARTINEZ	MONTE DE PIEDAD Y CAJA	VICEPRESIDENTE PRIMERO
	GENERAL DE AHORROS DE
	HADAJOZ
D. LUIS BAUSELA COLLANTES	CAJA DE AHORROS Y MONTE DE DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
	PIEDAD DEL CIRCULO CATOLICO
	SOENSE BO

B.1.4. Complete el siguiente cuadro respecto a la remuneración agregada de los consejeros o miembros del órgano de administración, devengada durante el ejercicio:

Concepto retributivo	ndividual	Grupo
	(miles de euros	(miles de euros
Retribucion fiis	294
Retribución variable
Dietas	229
Otras Remuneraciones	28
Total:	1.622

B.1.5. Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros o miembros del órgano de administración ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
D. JOSE IGNACIO MINAMBRES MARTINEZ	DIRECTOR AREA FINANCIERA
Dª. GUADALUPE GUERRERO MANZANO	DIRECTORA AREA RIESGO DE CREDITO
D. PEDRO CAMARERO GALLARDO	DIRECTOR AREA DE NEGOCIO
D. EDUARDO HERNANDEZ ALONSO	DIRECTOR AREA RECURSOS HUMANOS
	Y OPERACIONES
D. JOSE IGNACIO RIVAS RIANO	DIRECTOR AREA LEGAL
D. JOSE MARIA PORTILO MELO	DIRECTOR AREA AUDITORIA Y
	CLIMPLIMIENTO
Dº. MARTA CANDELA SAMITIER	DIRECTORA AREA PLANIFICACION Y
	CONTROL
D. JUAN ALBERTO ROVIRA TOLOSANA	DIRECTOR AREA CONTROL GLOBAL DEL
	CESSED
D. MANUEL ALCEGA DOMINGUEZ	DIRECTOR AREA ORGANIZACIÓN Y
	TECNOLOGÍA

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 1.059

B.1.6. Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros o miembros del órgano de administración:

	si x	NO	Call of the prop to the

Número máximo do ahos de mandato				6

B.1.7. Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al consejo u órgano de administración están previamente certificadas,

ടി	NO	A SHEE REAL MORE I NEED E BOOK BOOKS. X
		-------------------------------------------------------------------------------

ldentifique, en su caso, a la/s personals que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la entidad, para su formulación por el conseĵo u órgano de administración:

Nombre o denominación social	Cargo

B.1.8. Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo u órgano de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General u órgano equivalente con salvedades en el informe de auditoria

El Consejo de Administración procurará formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades o reservas en el informe de auditoría, y en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

B.1.9. ¿El secretario del consejo o del órgano de administración tiene la condición de consejero?

કો	and annual of consisted on the x A "Fan and a 1 f ans as any	NO	- or considere come a
----	--------------------------------------------------------------------	----	--------------------------

B.1.10. Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El art. 40.3 e) de los Estatutos Sociales y el art. 19.7. b) 5. del Reglamento del Consejo que hacen referencia al régimen de funcionamiento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, establecen que esta Comisión cuenta entre sus competencias básicas la de asegurar la independencia del auditor externo. A tal efecto, el Reglamento atribuye a dicha Comisión las siguientes responsabilidades;

(i) Mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas o sociedad de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como mantener con los Auditores de Cuentas o sociedad de auditoría aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

En todo caso, deberán recibir anualmente de los Auditores de Cuentas la confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier claso prestados a estas entidades por los citados auditores, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la normativa sobre auditoría de cuentas.

Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior.

(iii) Asegurarse de que la Sociedad comunique como Hecho Relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el cambio de auditor y lo acompaño de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

(iv) Asegurarse de que la Sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores.

(v) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

Banco Grupo Cajatres, S.A. no ha previsto mecanismos para preservar la independencia de bancos de inversión, agencias de calificación y otros operadores que actúen en ámbitos próximos al referido, al entender que realizan su trabajo con plena independencia de acuerdo con sus propios mecanismos

B.2. Comisiones del Consejo u Órgano de Administración,

B.2.1. Enumere los órganos de administración:

	Nº de miemoros	Funciones
CONSEJO DE ADMINISTRACION	13	LAS ESTABLECIDAS EN LOS
		ESTATUTOS (ARTICULOS 29 Y 30)
		Y EN EL REGLAMENTO DEL
		CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
		(ARTICULO 5). SE DETALLAN EN
		EL ANEXO

B.2.2. Detalle todas las comisiones del consejo u órgano de administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre o denominación social	Сагаа
BIAN MARIA PEMAN CAVIN	FRESIDENTE
Illan ANTONIO GARCIA TO! FDC	SECRETARIO MEMBRO
D. RAFAEL ALCAZAR OREVILLEN	VOCA
D. LUIS BAUSELA COLLANTES 14575 гг. с така се продательные с праведения самость с седания в серии сединия продуктура сединина продуктура сединина продуктура сединина продуктура сединина продуктура се	VOCAL
D. LUIS MIGUEL CARRASCO MIGUEL PSPSPSPS and State Marce at of Microsoft of Arthods 7 at Partish Street Production Street Production States	VOCAL
D. FRANCISCO MANUEL GARCÍA PEÑA " " == == = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	VOXTAI
D. SANTIAGO RUIZ DIEZ	VOCAI
D. MIGUEL RUIZ MARTI	VOCAL

COMITÉ DE AUDITORÍA

Nombre o denominación social	Cardo
D. JOAQUIN VAZQUEZ TERR	PRESIDENTE
D. JUAN ANTONKO GARCIA TOLEDO	SECRETARIO MIEMERO
D. ALBERTO ASTORGA GONZALEZ	VOCAL
D. SANTIAGO RUIZ DIEZ	VOCA

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

all Valuent St San Mid al a Parti a Marcelo Nombre o denominación social	Carao
NAAIIST	PRESIDENTE

HAN ANTONIO GARCIA T	SÆCRETARIO NO MIEMBRO
A BERTO ASTORGA GONZALEZ	ARAL
Illan Maria Priman Gavin
› SANTIAGO RUIZ DIEZ

COMISIÓN DE ESTRATEGIA E INVERSIONES

Nombre o denominación social	Carac

B.2.3. Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuídas cada una de las comisiones del consejo o miembros del órgano de administración. En su caso, deberán describirse las facultades del consejero delegado.

COMISIÓN EJECUTIVA

El artículo 39 de los Estatutos y el artículo 18 del Reglamento del Consejo regulan la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes reglas:

La Comisión Ejecutiva está formada por ocho Consejeros, formando en todo caso parte de la misma el Consejero Delegado.

La Comisión tendrá delegadas todas las facultades del Consejo de Administración salvo fas que resulten indelegables conforme a lo previsto en la Ley, en los Estatutos o en el Reglamento; asimismo, la Comisión Ejecutiva debe preparar las propuestas de acuerdo a trasladar al Consejo de Administración para el desempeño por éste de sus funciones.

Actúa como Secretario de la Comisión Ejecutiva el Secretario del Consejo, que puede ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

Los acuerdos de la Comisión Ejecutiva se adoptan por mayoría absoluta de votos de los Consejeros que formen parte de la Comisión presentes o representados en la reunión.

El Secretario del Consejo de Administración debe informar a este órgano de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas en las sesiones de la Comisión Ejecutiva celebradas desde la última reunión del Consejo.

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CUMPLIMIENTO

El articulo 40 de los Estatutos y el artículo 19 del Reglamento del Consejo regulan la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes reglas:

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento está formada por cuatro Consejeros, que son designados por el Consejo teniendo presentes los conocimientos, aptítudes y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Los integrantes de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento ejercen su cargo durante un plazo máximo de cuatro años, pudíendo ser reelegidos por periodos de igual duración.

La Comisión de Auditoria y Cumplimiento está Integrada, mayoritariamente, por Consejeros que no ejerzan funciones ejecutivas en la Sociedad y presidida por un Consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración y que ejerce su cargo por un periodo maximo de cuatro años, al término del cual no puede ser reelegido hasta pasado un año desde su cese, sin perjuicio de su continuidad o reelección como miembro de la Comisión.

Actúa como Secretario de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento el Secretario del Consejo, que puede ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento se reúne, a juicio de su Presidente, cuantas veces sean necesarias para el cumplimiento de sus cometidos, y al menos cuatro veces al año o cuando lo soliciten la mitad de sus miembros. Está obligado a asistir a sus reuniones y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la Sociedad que sea requerido a tal fín. También puede la Comisión requerir la asistencia de los Auditores de Cuentas. Una de sus reuniones estará destinada necesariamente a evaluar la eficiencia y el cumplimiento de las reglas y procedimientos de gobierno de la Sociedad y a preparar la información que el Consejo ha de aprobar e incluir dentro de la documentación pública anual.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento queda válidamente constituida cuando concurren, presentes o representados, la mayoría de sus miembros.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento adopta sus acuerdos por mayoría de votos de los Consejeros que formen parte de la Comisión, presentes o representados en la reunión. Los miembros de la Comisión pueden delegar su representación en otro de ellos. Los acuerdos de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento se llevan en un libro de actas, que son firmadas por el Presidente y el Secretario.

El Reglamento establece las competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento que son, entre otras, las siguientes:

a) Informar, a través de su Presidente o de la persona que éste designe, en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

b) En relación con los Auditores de Cuentas:

1 Elevar al Consejo, para su sometimiento a la Junta General, las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución de las sociedades de auditoria o del auditor externo, así como las condiciones de su contratsción

2 Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los Auditores, evaluar los resultados de cada auditoría y las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de discrepancias entre aquéllos y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros.

3 Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

4 Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa.

5 Asegurar la independencia del Auditor externo y, a tal efecto:

(i) Mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas o sociedad de auditoría para recibír información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como mantener con los Auditores de Cuentas o socledad de auditoría aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

En todo caso, deberán recibir anualmente de los Auditores de Cuentas la confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por fos citados auditores, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la normativa sobre auditoría de cuentas.

(il) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre fa independencia de los Auditores de Cuentas o sociedad de auditoría. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior.

(iii) Asegurarse de que la Sociedad comunique como Hecho Relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

(iv) Asegurarse de que la Sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditóría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, on general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores.

(v) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

6 Favorecer que el auditor que audite las cuentas individuales de la Sociedad y las consolidadas del Grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las sociedades que lo integren.

c) En relación con los sistemas de información y control interno:

Comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisar la designación y sustitución de sus responsables, así como el proceso de elaboración de los principios y políticas contables.
Conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la información financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
Supervisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente, discutiendo con los Auditores de Cuentas las

debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

Velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer la selección, nombramiento, reelección y cese de los responsables de los servicios de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer el presupuesto de dichos servicios, recibir información periódica sobre sus actividades y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección.
Revisar los folletos de emisión y la información financiera periódica que deba suministrar el Consejo a los mercados y sus órganos de supervisión.

d) Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los mercados de valores, del presente Reglamento, de los manuales y procedimientos de prevención de blanqueo de capitales y, en general, de las reglas de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora. En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad.

e) Aquellas otras que le atribuyan los Estatutos Sociales, el Reglamento o el Consejo de Administración

Además, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos:

(a) La información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente.

(b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicíliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo.

(c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo hava sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El art. 20 del Reglamento del Consejo regula la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes reglas:

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estará formada por 4 Consejeros, que son designados por el Consejo teniendo presentes los conocirnientos, aptitudes y experiencia de los Consejeros y los cometidos de dicha Comisión.

La Comisión de Nombrantientos y Retribuciones está integrada por Consejeros que no ejerzan funciones ejecutivas en la Sociedad y presidida por un Consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración.

Actúa como Secretario de la Comisión el Secretario del Consejo, que puedo ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reúne, a juicio de su Presidente, cuantas veces sean necesarias para el cumplimiento de sua ccmetidos, y al menos cuatro veces al año o cuando lo soliciten la mitad de sus miembros.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones queda válidamente constituída cuando concurren, presentes o representados, la mayoría de sus miembros.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones adcpta sus acuerdos por mayoría de votos de los Consejeros que formen parte de la Comisión, presentes o representados en la reunión. Los miembros de la Comisión podrán delegar su representación en otro de ellos. Los acuerdos de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se llevarán en un libro de actas, que serán firmadas por el Presidente y el Secretario.

La Comisión de Nombramíentos y Retribuciones tiene las siguientes competencias:

a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.

b) Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramientos de Consejeros independientes para su designación por cooptación o, en su caso, para su sometimiento a la decisión de la Junta General de accionistas, así como las propuestas para la reelección o cese de dichos Consejeros por la Junta General. A tal efecto, se podrá solicitar a una entidad especializada en la selección de consejeros y altos directivos la presentación de distintos candidatos que reúnan las mencionadas condiciones.

Por otro tado, la Comisión informará las propuestas del Consejo de Administración para el nombramiento de los restantes Consejeros para su designación por cooptación o, en su caso, para su sometimiento a la decisión de la Junta General, así como las propuestas para la reelección o cese de dichos Consejeros por la Junta General.

c) Proponer los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones, así como los cargos de las mismas.

d) Proponer al Consejo de Administración:

(1) La política de retribución de los miembros del Consejo de Administración y de los Altos Directivos, de conformidad con la normativa aplicable.

(2) La retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

(3) Las condiciones básicas de los contratos de los Altos Directivos.

e) Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos, de conformidad con la normativa aplicable.

f) Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.

g) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido,

h) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

i) Informar sobre los nombramientos y ceses de Altos Directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo, así como sobre los de los Altos Directivos de las principales entidades del Grupo.

j) Informar al Consejo sobre el nombramiento y cese del Secretario y, en su caso, Vicesecretario del Consejo.

k) Aquellas otras que le atribuyan fos Estatutos Sociales, el presente Regiamento o el Consejo de Administración.

RESPONSABILIDADES DE LOS CONSEJEROS

EL artículo 27 del Reglamento establece, entre otras, las siguientes obligaciones generales de los consejeros:

En el desempeño de sus funciones, el Consejero obrará de buena fe y con la diligencia de un ordenado empresario y de un representante leal, y deberá cumplir los deberes impuestos por los Estatutos Sociales y la Ley, en defensa del interés social.
E! Consejero está obligado, en particular, a:

a) Preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y, en su caso, de la Comisión Ejecutiva o de las Comisiones a las que pertenezca, debiendo informarse diligentemente sobre la marcha de la Sociedad y sobre las materias a tratar en dichas reuniones.

b) Asistir a las reuniones del Consejo y de las Comisiones de las que forme parte y participar activamente en las deliberaciones a fin de que su criterio contribuya efectivamente a la toma de decisiones. En el caso de que, por causa justificada, no pueda asistir a las sesiones a las que ha sido convocado, deberá instruir al Consejero que haya de representarle.

c) Realizar cualquier cometido específico que le encomiende el Consejo de Administración, su Presidente o el Consejero Delegado, en caso de existir, y que se halle razonablemente comprendido en su compromiso de dedicación.

d) Dar traslado al Consejo de cualquier irregularidad en la gestión de la Compañía de la que haya podido tener noticia y vigilar cualquier situación de riesgo.

e) Informar a la Sociedad de todos los puestos que desempeñe y de las actividades que realice en otras sociedades o entidades y, en general, de cualquier hecho o situación que pudiera resultar relevante para su actuación como administrador de la Sociedad.

f) Proponer la convocatoria de una reunión extraordinaria del Consejo o la inclusión de nuevos asuntos en el orden del día de la primera reunión que haya de celebrarse, a fin de deliberar sobre los extremos que considere convenientes.

g) Oponerse a los acuerdos contrarlos a los Estatutos Sociales, a la Ley o al interés social, solícitar la constancia en acta de su oposición y promover la impugnación de tales acuerdos.

Además los artículos 28 y siguientes regulan el deber de secreto, la obligación de no competencia, la gestión de los conflictos de interés, el uso de los activos sociales y el régimen de las transacciones del banco con Consejeros y accionistas.

CARGOS EN EL SENO DEL CONSEJO

Los Estatutos establecen que el Consejo designará de entre sus miembros a un Presidente y dos Vicepresidentes - un Vicepresidente primero y un Vicepresidente Segundo. Sus mandatos son de dos años.

Asimismo, el Consejo de Administración designará un Secretario y, potestativamente, un Vicesecretario, pudiendo recaer el nombramiento en quienes no sean Consejeros, en cuyo caso actuarán con voz pero sin voto.

El Consejo de Administración nombrará al Consejero delegado que tendrá delegadas todas las facultades delegables del Consejo de Administración y ostentará el cargo de primer ojecutivo de la Sociedad.

Los artículos 13 y siguientes del Reglamento regulan las facultades de dichos cargos:

Al Presidente, que no tendrá funciones ejecutivas, le corresponde la máxima representación institucional de la Sociedad, el poder de representación de la misma a título individual y el impulso de la acción de gobierno de la Sociedad y de las sociedades del grupo, promoviendo, asimismo, fas funciones de impulso, dirección y supervisión del Consejo de Administración respecto de la gestión de los negocios ordinarios de la Sociedad, y velando, además, por las competencias del Consejo respecto de las relaciones con fos accionistas y los mercados.

Asimismo, el Presidente promoverá la independencia y funcionamiento eficaz de las distintas Comisiones del Consejo.

El Presidente, además de las facultades que le corresponden conforme a la Ley y los Estatutos Sociales, tendrá las siguientes:

a) Convocar y presidir las reuniones del Consejo de Administración, fijando el orden del día de las reuniones. A estos efectos, se asegurará de que los Consejeros reciban con carácter previo a dichas reuniones información suficiente, estimulará el debate y la participación activa de los Consejeros durante las mismas, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión y dirigirá las deliberaciones y votaciones.

b) Presidir las Juntas Generales de la Sociedad y dirigir fas deliberaciones y votaciones de las mismas.

c) Elevar al Consejo las propuestas que considere oportunas para la buena marcha de la Sociedad y, en especial, las correspondientes al funcionamiento del propio Consejo y demás órganos sociales.

Los Vicepresidentes primero y segundo sustituirán, por dicho orden, al Presidente en caso de ausencia, enfermedad o imposibilidad.

El Secretario auxiliaría al Presidente en sus labores y deberá proveer para el buen funcionamiento del Consejo de Administración, ocupándose de prestar a los Consejeros el asesoramiento y la información necesarias, de conservar la documentación social, de reflejar debidamente en los libros de actas el desarrollo de las sesiones y de dar fe de los acuerdos del Consejo

El Secretario cuidará en todo caso de la legalidad formal y material de las actuaciones del Consejo y garantizará que éstas se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus Reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores, sean conformes con los Estatutos Sociales y el presente Reglamento.

El Vicesecretario sustituirá al Secretario en los casos de ausencia, indisposición, incapacidad o vacante.

Por último, el Consejero Delegado ostentará el cargo de primer ejecutivo de la Sociedad, con las facultades y poderes inherentes al cargo que establecerá el Consejo de Administración.

B.2.4. Indique el número de reuniones que ha mantenido el comité de auditoría durante el ejercicio:

Número de reuniones

8.2.5. En el caso de que exista la comisión de nombramientos, indique si todos sus miembros son consejeros o miembros del órgano de administración externos.

ਵੀ	AND ANNUAL AND A メ ABARA H. JE.	الماركة المقاومة التقليم المقاوم الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع NO
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OPERACIONES VINCULADAS 0

C.1. Detallo las operaciones relovantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los accionistas o partícipes más significativos de la entidad:

Nombre o denominación social del accionista o participe más sionificativo	Nombre o denominación social de la entidad o entidad de su агиро	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe(mites de euros)
MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE "האירות" 4 "	BANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	DEPOSITO A LA VISTA	24,029
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PEDAD DEL. CIRCULO CATOLICO DE BURGOS	BANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	DEPÓSITO A LA VISTA	8 412
CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	BANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	DEPOSITO A LA VISTA	26.710

C.2. Detalle las operaciones relevantes que supongan una transforencia de recursos u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los administradores o miembros dol órgano de administración, o directivos de la entidad:

Nombro o denominaclón social do los administradores o miembros del órgano de administración o directivos	Nombre o denominación social de la entidad o ontidad do su grupo	Naturaloza de la relación	Tipo de relación	lmporte(miles de ethros)

C.3. Detalle las operaciones relevantes realizadas con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la entidad en cuanto a su objeto y condiciones:

Denominación social entidad de su grupo	Breve descripción de la operación Importeimiles de
		Curost

C.4. Identifique, en su caso, la situación de conflictos de interés en que se encuentran los consejeros o miembros del órgano de administración de la entidad, según lo provisto en el articulo 127 ter do la LSA.

La Entidad cumple con lo dispuesto en lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital (que sustituye al va derogado artículo 127 ter, de la LSA), habiendo comunicado todos los miembros del Consejo a la sociedad los conflictos de interés en que pudieran incurrir.

lla mayoría de los Consejeros desempeñan cargos de consejeros en otras sociedades del Grupo que desarrollan actividades financieras, aseguradoras e inversoras. Dicha relación de sociedades junto con los cargos del Consejo del Banco, aparece detallada en la Memoria Anual de la Entidad.

C.5. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la entidad o su grupo, y sus consejeros o miembros del órgano de administración, o directivos.

El articulo 30 del Reglamento del Consejo establece que los Consejeres deben comunicar al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que puedan tener con el interés de la Sociedad. En caso de conflicto, el Consejero afectado se abstendrá de intervenir en relación con la operación a que el conflicto se rafiera.

Los Consejeros deben, asimismo, comunicar la participación directa o indirecta que, tanto ellos como las personas vinculadas a éstos en los términos establecidos en la legislación vigente, tuvieran en el capital de una sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad que constituya el objeto social de la Sociedad, y comunicar igualmente los cargos o las funciones que en ella ejerzan

El artículo 32 del Reglamento del Consejo dispone que los Consejeros no pueden realizar, en beneficio propio o de personas vinculadas, una oportunidad de negocio de la Sociedad, a no ser que la inversión u operación hubiera sido ofrecida previamente a la Sociedad, que ésta hybiera desistido de explotaria sin mediar influencia del Consejero y que el aprovechamiento de la operación por el Consejero fuera autorizado por el Consejo, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.

Asimismo, el Consejero deberá abstenerse de utilizar el nombre de la Sociedad y de invocar su condición de Consejero de la Sociedad para la realización de operaciones por cuenta propia o de personas vinculadas.

En relación a las transacciones de la Sociedad o de las sociedades integradas en su Grupo con los Consejeros o los accionistas de la sociedad o personas a ellos vinculadas, el artículo 33 del reglamento establece que están sometidas a autorización por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, salvo que se trate de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan carácter habitual o recurrente, en cuyo caso bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones.

La autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en relación con aquellas transacciones que cumplan simultáneamente las tres condiciones siquientes:

(i) Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes.

(ii) Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter goneral por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate.

(iii) Que su cuantía no supere el uno por ciento (1%) de los ingresos anuales de la Sociedad, con arreglo a las cuentas anuales del último ejercicio cerrado a la fecha de la operación de que se trate.

Por último, el Consejo de Administración puede autorizar con carácter general determinado tipo de operaciones que se realicen entre la Sociedad y sus accionistas o las participadas de éstos en el marco de la implementación del Contrato de Integración suscrito por las Cajas de ahorro accionistas y Banco Grupo Cajatres, S.A. para la creación del Grupo, estableciendo los requisitos que considere pertinentes al respecto.

SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS D

D.1. Descripción general de la política de riesgos de la sociedad ylo su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfii de cada tipo de riesgo.

En la memoría de las cuentas anuales auditadas del ejercicio 2011 del Banco Grupo Cajatres S.A. puede encontrarse la información sobre objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo de crédito, liquidez, mercado y concentración; los métodos utilizados para medir dichos riesgos, así como la información cuantifativa necesaria para conocer la exposición a estos riesgos asociados a sus instrumentos financieros que han sido aplicados por la entidad durante el ejercício 2011.

En cumplimiento de la Circular 3/2008 de Banco de España, según la cual, el modelo organizativo del Banco debe integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión de riesgos, existe la Dirección de Control Global del Riesgo con las funciones de; integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periódica de las políticas, procedimientos y manuales de riesgo del Banco, mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propios, requerimientos de capital y coeficientes de solvencia, el seguimiento mensual de los límites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

El pilar sobre el que se desarrolla la gestión del riesgo en el Banco Grupo Caja3 es precisamente el del compromiso de la Alta Dirección con esta gestión y que viene a trasponer en la entidad la Circular 4/2004, del Banco de España, de 22 de diciembre a Entidades de crédito sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, cuyo anejo IX impone que esas políticas, métodos y procedimientos sean aprobados por el Consejo de Administración, en línea con el Código Etico de los Consejos de Administración "Código Olivencia", do 26 de febrero de 1998, que recomienda que entre las facultades indelegables del Consejo se asuma la identificación de los principales riesgos de la sociedad y la implantación y seguimiento do los sístemas de control interno y de información adecuados.

Bajo esta premisa el Banco tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos que utiliza en el análisis, concesión, documentación, seguimiento y control de sus operaciones de riesgo. Como ya se ha comentado dentro del catálogo de funciones asumidas por el Consejo de Administración (articulo 30.3.a. de los Estatutos), este órgano tiene la máxima responsabilidad en la materia, siendo el responsable en última instancia de la aprobación de las políticas generales de asunción de riesgos, El Consejo de Administración realiza un esfuerzo continuo para la adecuación de las políticas generales de riesgos a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. Asimismo, aprueba el Informe de Autocvaluación de Capital (planificación de capital) y realiza la supervisión de los límites establecidos en los distintos riesgos del Pilar 1 y 2 de Basilea II.

Según las mejores practicas del sector y en cumplimiento de la normativa aplicable, Banco Grupo Cajaª tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos que utiliza en el análisis, concesión, documentación, seguimiento y control de sus operaciones de riesgo. Dichas políticas, mótodos y procedimientos han sido aprobados por el Consejo de Administración o por el órgano directivo con

facultades atribuídas para ello y están adecuadamente justificados y documentados.

Razones de legalidad y principios de buena administración aconsejan recoger y sistematizar en un solo documento el conjunto de políticas, métodos y procedimientos aplicables en la concesión, estudio y documentación de los instrumentos de deuda, riesgos contingentes y compromisos contingentes, en la identificación de su deterioro, y en el cálculo de los importes necesarios para cubrir el riesgo de crédito.

La gestión de riesgo del Banco Grupo Caja3 se realiza a través de tres niveles de seguimiento de riesgos:

Nivel 1: Área de Riesgo de Crédito, Área Financiera y Comité de Activos y Pasivos (COAP), con los mecanismos propios de control de cada área.

Nivel 2: Area de Control Global del Riesgo, independiente de los riesgos que controla, verfíca el cumplimiento de las politicas y metodos de análisión, seguimiento y recuperación de riesgos, y asegura el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Banco.

Nivel 3: Area de Auditoria y Cumplimiento Normativo, que verifica que las políticas, métodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de crédito son adecuadas y se implantan efectivamente.

lla gestión del riesgo constituye un pilar estratégico que tiene como objetivo principal preservar la solidez financiera y patrimonial del Banco, maximizando la relación rentabilidad-riesgo bajo los niveles de tolerancia al riesgo determinados por los Organos de Gobierno, así como facilitar las herramientas que permitan el control y seguimiento de los niveles de riesgo autorizados.

Por lo tanto, el objetivo principal de la Dirección de Control Global del Riesgo es tutelar todos los riesgos inherentes a la actividad financiera, con el fin de garantizar la solvencia del Banco en cualquier circunstancia. El Banco procede de manera sistemática a la identificación, medición y valoración de los riesgos inherentes a cualquier decisión de negocio, para alcanzar de este modo la optimización de la relación rentabilidad/riesgo en el servicio prestado a sus clientes.

Los riesgos en que se incurre a consecuencia de la propia actividad del Banco se clasifican como sigue: riesgo de crédito, derivado tanto de la actividad de banca comercial y mayorista, como las participadas, incluye también el riesgo de concentración y de contraparte; riesgo de mercado, dentro del cual se incluyen el riesgo de precio o típo asociado a las posiciones de la actividad de "Tesorería y el riesgo de tipo de cambio; riesgo de balance, en el que se incluye el de liquidez, el riesgo de tipo de interés estructural de balance y el de negocio; riesgo operacional, riesgo de continuidad del negocio y riesgo de reputación; así como cualquier otro riesgo que por recomendación del supervisor o de los Organos de Gobierno deba considerarse.

l os principios básicos que rigen la gestión del riesgo son los siguientes:

Prudencia: en el perfil de riesgos asumidos, y optimización de la relación rentabilidad-riesgo

Compromiso de la Alta Dirección del Banco a través de los distintos órganos de toma de decisión en materia de riesgos. Los objetivos generales y la metodología son aprobados por el Consejo de Administración, y fos comités se estructuran involucrando a la alta dirección en la supervisión global de la toma de riesgos

Independencia, Separación de funciones entre el área comercial y el área de riesgos, con el fin de proporcionar independencia y autonomía de las unidades encargadas de la medición, análisis, control e información de riesgos frente a las unidades de negocio. Además, el personal de la función de control no desempeña ninguna de las actividades que controla y el Departamento de Control Global del Riesgo está organizado de forma separada de las actividades que controla.

Delegación de facultades de manera acorde con la agilidad de la toma de decisiones y con la experiencia habitual de la actividad minorista.

· Diversificación, limitando la cuota de riesgo con los clientes así como la exposición a determinados sectores de actividad económica.

Visión global en la gestión del riesgo, que implica analizar los diferentes tipos de riesgos que subyacen en las speraciones que son evaluadas desde las perspectivas de riesgo de crédito, de mercado, de liquidez, operacional y otros.

Gestión continuada del riesgo. La gestión del riesgo exige tanto una función sólida de admisión e identificación, como el seguímiento del riesgo autorizacio. Este tratamiento integral posibilita la identificación, medición y gestión de las exposiciones globales del Banco por productos, grupos de clientes, segmentos, sectores económicos, negocios, y probabilidad de impago y de pérdida. Se complementa con la realización de Pruebas de Resistencia de todos los riesgos de manera periódica, su impacto en solvencia y resultados y propuesta de planes de contingencia.

· Profesionalidad de las personas de la organización competentes en materia de riesgo de crédito, contando con un equipo humano cualificado que aplica las buenas prácticas bancarias en el desempeño de sus funciones, y estableciendo un sistema de formación continua.

Gestión temprana de la morosídad, de especial relevancia en un contexto económico adverso, con el objetivo de anticipar la recuperación de los riesgos impagados a través de soluciones personalizadas. Además existe un sistema de alertas para detectar posibles problemas de impagos futuros.

Seguimiento y Control de posiciones. El proceso de riesgos en la Entidad íncorpora un análisis de las posiciones de riesgo actuales y previstas, y su comparación con una estructura de límites comprensible. Además, exige la evaluación de las implicaciones de todos los riesgos y la toma de decisiones orientadas a la modificación de los límites establecidos si estos no están en consonancia con el nivel de riesgo que desea asumir la Entidad.

· Coherencia y homogeneidad en la metodología y medición. La función de riesgos debe ser garante de la coherencia y homogeneidad en la metodología y medición de las distintas acepciones de riesgo. El Banco mantendrá una actualización continua de los sistemas de análisis, valoración y medición especializada de los riesgos, y utilizará sistemas automáticos de decisión que permitan un tratamiento del riesgo eficaz

Para cumplir con estos principios, la Dirección de Control Global del Riesgo del Banco Grupo Caja3 tiene las siguientes funciones;

. Definir, en colaboración con otros departamentos, y evaluar las metodologías y políticas centralizadas de gestión, identificación y cálculo de riesgos.

Integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión.

· Vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir.

ldentificar y seguir los trabajos para adaptar los cambios normativos referentes al control de riesgos de las entidades financieras,

Definir y efectuar el seguimiento de las estrategias y políticas de riesgo del Banco.

Partícipar en la revisión periódica de las políticas, procedirnientos y manuales de riesgos del Banco y su correcta información al Consejo de Administración para su aprobación.

Establecer los mecanismos que permitan prever y mitigar adecuadamente fos riesgos.

Mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, analizar la estructura de los activos ponderados por riesgo y los consumos de capital para cumplir las exigencias de la normativa vigente.

· Supervísar los limites establecidos de riesgo de crédito, de liquidez, de interés de balance, operacional y de inversión en el mercado de capitales.

Asimismo, el Comité de Auditoria del Banco, donde están representadas las principales áreas de la Entidad, se constituye como un órgano de apoyo a la implantación de las recomendaciones de mejora que Auditoría Interna realiza como consecuencia de sus funciones de revisión y análisis de los distintos procedimientos, procesos y actividades del Grupo.

Las funciones que deberá desarrollar este Comité respecto de los riesgos, son las siguientes:

Asegurarse de que Auditoría Interna realiza los trabajos necesarios de . supervisión para venificar que los sistemas de control interno implantados en el Banco son suficientes, adecuados y funcionan eficazmente.

· Asegurarse de que Auditoria Interna verifica la adecuación y cumplimiento de la normativa interna y externa del Banco.

· Promover los cambios organizativos y procedimentales que sean necesarios para evitar y corregir las posibles malas prácticas o disfunciones en la actividad.

Los riesgos más relevantes cubiertos por el sistema se definen a continuación:

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es la posibilidad de que el Banco sufra pérdidas en el valor de sus activos como consecuencia de que algún cliente o alguna contraparte incumplan sus obligaciones contractuales de pago con ól. Este tipo de riesgo surge al realizar operaciones con cualquier contrapartida (cliente particular, empresa, entidad financiera, organismo público o Estado). No afecta solamente a los prestamos y créditos, sino también a exposiciones fuera y dentro del balance tales como las garantías, aceptaciones e inversiones en valores.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que el Banco tenga dificultades para cumplir con las obligaciones económicas de su actividad y que, en general, se concentrará en la necesidad de atender sus pasivos financieros. La gestión de este riesgo es una actividad fundamental dentro del Banco, cuyos objetivos, junto con las políticas asociadas a la misma, son aprobados por el Consejo de Administración del Banco a nivel estratégico, correspondiendo la responsabilidad en cuanto a su implantación, ejecución y seguimiento operativo al Comité de Activos y Pasivos. (COAP)

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de ínterés de los activos y pasivos, de los tipos de cambio en los que están denominadas las masas patrimoniales o fuera de balance, y de los precios de mercado de los instrumentos financieros negociables.

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio de la moneda extranjera es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo asociado a los instrumentos financieros denominados en moneda extranjera fluctúen como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio de las dívisas.

Riesgo de precio

Se entiende por "riesgo de precio" el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero varie adversamente por cambios en los precios de mercado distintas de los que se originan por el riesgo de cambio en moneda extranjera. El Banco está sometido a este riesgo de precio en las posiciones de renta fija y variable cotizadas clasificadas en las carteras de negociación y en disponíbles para la venta.

Riesgo operacional

El riesgo operacional es el riesgo de que puedan producirse pérdidas por deficiencias o fallos de los procesos internos, errores humanos, mal funcionamiento de los sistemas, sucesos externos o fraudes; incluye, entre otros, el riesgo en tecnologías de la información y el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación.

Concentración de riesgos

Se define el riesgo de concentración como aquel que puede afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias del Banco y a su patrimonio como consecuencia de mantener instrumentos financieros que tengan características similares y que puedan verse afectados de manera similar por cambios económicos o de otro tipo.

D.2. Indique los sistemas de control establecidos para evaluar, mitigar o reducir los principales riosgos de la sociedad y su grupo.

Para cada uno de los principales riesgos de la sociedad se utilizan los siguientes sistemas de control:

Riesgo de crédito

Las actividades de control y seguimiento del riesgo de crédito a la clientela se realizan dentro de la Dirección de Riesgos de Crédito. Se dispone de políticas y procedimientos que limitan la concentración del riesgo de crédito por contrapartes individualmente consideradas, así como de grupos de empresas. Los riesgos crediticios se encuentran diversificados por importes, plazos, tipos de operación, sectores de actividad y finalidades.

Además de por sus operaciones con la clientela, la sociedad también incurre en riesgo de crédito por su actividad en los mercados de capítales. En este sentido, existe una Política específica donde se establecen límites y líneas de riesgo para este tipo de operatoria. Esta Política es aprobada por el Consejo de Administración a propuesta del COAP y se elabora en coherencia con la Política de riesgo de crédito a la clientela.

El Banco tiene establecido un sistema de seguimiento del riesgo que se realiza en tres niveles: El primer nivel se realiza desde la unidad de Seguimiento Preventivo integrada en el Área de Riesgo de Crédito, pero independiente a la unidad de concesión. El segundo nivel corresponde a la Dirección de Control Global del Riesgo que tiene como responsabilidad verificar el cumplimiento de las políticas y métodos de análisis y admisión, seguimiento y recuperación de riesgos, así como asegurar el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Banco. El tercer nivel corresponde a la Dirección de Auditoría y Cumplimiento Normativo quien verifica que las políticas, métodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de crédito, son adecuadas, se implantan efectivamente y so revisan de forma regular, informando al Comité de Auditoría del resultado de sus actuaciones.

Riesgo de liquidez

El objetivo fundamental seguido por el Banco en relación con el riesgo de liquidez es garantizar la disponibilidad permanente de activos líquidos con los que asegurar el volumen de fondos necesarios para que no existan desequilibrios en el cumplimiento de los compromisos de pago; todo ello sín comprometer de manera significativa los resultados del Banco. El COAP es el órgano interno encargado de la gestión y seguimiento del Riesgo de Liquidez.

Como herramienta básica de la gestión de liquidez además de la observación de la situación de fiquídez en una fecha puntual, se realizarán los análisis del riesgo de liquidez en base a los flujos de caja estimados por el Banco para sus activos y pasivos en distintos horizontes temporales teniendo en cuenta la situación del Banco y la situación de liquidez general del sector,

Se establecen las previsiones de liquidez teniendo en cuenta diversos escenarios y para diversos horizontes. El Banco tendrá especial atención y vigilará que los indicadores de liquidez le permitan cumplir las directrices estratégicas fijadas por el Consejo de Administración.

Riesgo de tipo de interés de balance,

El Comité de Activos y Pasivos (COAP) es el órgano que realiza el control y seguimiento, entre otros, de interés del balance del Banco y se apoya en las mediciones de riesgo de interés que realiza Planificación y Control, que cuantifica periódicamente el impacto de la variación de los tipos de interés en el margen de intereses y el valor económico del Banco.

La sociedad mide y controla su exposición a riesgo de mercado mediante dos metodologías. Por una parte, existen una serie de límites a la posición en renta fija y renta variable. De forma paralela, se emplea una metodologia VaR (Value at Risk). Además, y con respecto a esta última, periódicamente se realizan pruebas de back-testing que garantizan la fiabilidad del modelo empleado; así como pruebas de estrés con el objeto de adelantar posibles escenarios adversos. Riesgo operacional

El Banco dispone de diferentes sistemas de control y seguimiento de este tipo de riesgo, entre ellos las actuaciones que lleva a cabo la Dirección de Control Global del Riesgo y la de Auditoría y Cumplimiento Normativo con ayuda de la plataforma tecnológica del Banco. Se dispone asímismo de un plan de contingencias para un supuesto de fallo en los sistemas de información. Por otra parte, tiene contratadas diferentes pólizas de seguro que cubren tos riesgos derivados de su actividad o la de sus empleados, en su caso.

Concentración de riesgos

El Banco tiene fijadas políticas que tienen como objetivo fundamental limitar el grado de concentración a determinados riesgos, que se fijan de manera coordinada con otras políticas de gestión de riesgos y en el marco de la estrategia del Banco.

D.3. En el supuesto, que se hubiesen materializado algunos de los riesgos que afectan a la sociedad y/o su grupo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

Debido a los sistemas de control y gestión de riesgos anteriormente expuestos, la materialización de riesgos se corresponde con los previstos dentro de la actividad normal, y sus niveles son aceptables.

D.4. Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control y detalle cuales son sus funciones.

A continuación se detallan los órganos de gobierno encargados de establecer o supervisar dispositivos de control, así como sus funciones.

Consejo de Administración: Una de sus funciones es el establecimiento de las políticas y directrices de gestión en materia financiera, de riesgos, de eficiencia y productivídad y de auditoría y control interno del Banco.

Comisión de Auditoría y Cumplimiento: Comprueba la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisa la designación y sustitución de sus responsables, y audita periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

Comité de Auditoria Interna: Este Comité, donde están representadas las principales áreas de la Entidad, se constituye como un órgano de apoyo a la implantación de las recomendaciones de mejora que Auditoría Interna realiza como consecuencia de sus funciones de revisión y análisis de los distintos procedimientos, procesos y actividades del Banco. Una de sus funciones es la de asegurarse de que Auditoría Interna realiza los trabaios necesarios de supervisión para verificar que los sistemas de control interno implantados en la Entidad son suficientes, adecuados y funcionan eficazmente.

JUNTA GENERAL U ORGANO EQUIVALENTE E

E.1. Enumere los quórum de constitución de la junta general u órgano equivalente establecidos en los estatutos. Describa en qué se diferencia del régimen de mínimos previsto en la Lay de Sociedades Anónimas (LSA), o la normativa que le fuera de aplicación.

El artículo 19 de los Estatutos prevé que la Junta General, tanto ordinaria como extraordinaria, quedará válidamente constituida en primera convocatoria cuando concurran presentes o representados accionistas que representen el cincuenta y uno por ciento del capital y en segunda convocatoría el cincuenta por ciento del capital.

Asimismo establece que la Junta quedará válidamente constituida como Junta Universal siempre que esté presente o debidamente representado todo el capital y los asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta y el orden del día.

No es necesaria la asistencia de los administradores de la Sociedad para la válida constitución de la Junta.

E.2. Explique el régimen de adopción de acuerdos sociales. Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA, o en la normativa que le fuera de aplicación.

El artículo 26 de los Estatutos establece que la Junta General adoptará sus acuerdos con las mayorías de votos presentados exigidas por los Estatutos Sociales o por la Ley que resulte aplicable. Cada acción con derecho a voto presente o representada en la Junta General dará derecho a un voto.

Para aprobar un acuerdo será necesario el voto favorable de la mayoría de las acciones con derecho a voto presentes o representadas en la Junta General, a excepción de aquellos supuestos para los que la Ley establezca una mayoría cualificada así como para la aprobación de los siguientes acuerdos para los que será necesario el voto favorable de accionistas presentas o representados que posean, al menos, el setenta y cinco per ciento (75%) del capital social:

a) l.a modificación de los Estatutos Sociales.
b) La designación del Auditor de Cuentas de la Sociedad.

c) El aumento y la reducción del capital social y delegación en el Consejo de la facultad de aumentar el capital social.

d) Cualquiera de las operaciones de modificación estructural de las sociedades mercantiles (tates como la fusión, la escisión, la transformación y la cesión global de activo y pasivo), así como las cesiones y transmisiones de partes significativas del activo.

e) La aplícación del resultado del ejercicio.

f) La solicitud de admisión a cotización de las acciones o valores de la Sociedad en cualquier mercado secundario organizado y realización de ofertas públicas de venta (OPV) y de suscripción (OPS).

g) La emisión de obligaciones, u otros valores, simples o convertibles o canjeables por acciones o instrumentos de capital, y la delegación en el Consejo de Administración de la facultad de emitirlos.

h) La disolución y liquidación, salvo en los supuestos en que constituya una obligación legal.

() La fijación y modificación del número de miembros del Conseio de Administración dentro del mínimo y máximo fijados en los presentes Estatutos.

j) El nombramiento y la ratificación de los Consejeros designados por cooptación,

k) La designación y cese del Presidente y Vicepresidentes del Consejo de Administración.

l) La fijación y modificación del número de miembros de la Comisión Ejecutiva, y designación de los miembros de la Comisión Ejecutiva, así como de su Presidente y sus Vicepresidentes.

E.3. Relacione los derechos de los accionistas o participes en relación con la junta u órgano equivalente.

El artículo 20 de los Estatutos regula el derecho de asistencia, de acuerdo con las siguientes reglas:

Podrán asistir a la Junta General y tomar parte en sus deliberaciones, con derecho a voz y voto, todos los titulares de acciones con derecho a voto inscritas a su nombre en el libro registro de acciones nominativas con un día de antelación al momento de su celebración.
Los miembros del Consejo de Administración deberán asistir a la Junta General, si bien su asistencia no será necesaria para la válida constitución de la Junta.
El Presidente de la Junta General podrá autorizar el acceso a la Junta de cualquier persona que juzque conveniente. La Junta, no obstante, podrá revocar dicha autorización.

El artículo 21 de los Estatutos, relativo a la representación en la Junta General, establece lo siguiente:

Todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona, aunque no sea accionista, cumpliendo con los requisitos y formalidades exigidos en los Estatutos Sociales y la Ley.
La representación es siempre revocable, La asistencia a la Junta General del accionista representado, ya sea físicamente o por haber emitido el voto a distancia, tendrá valor de revocación de la representación otorgada, sea cual fuere la fecha de ésta.

len cuanto a la deliberación de la Junta General, el articulo 24 de los Estatutos establece que el Presidente dirige las deliberaciones de la Junta, concediendo la

palabra a todos los accionistas que lo hayan solicitado por el orden que estime conveniente, pudiendo limitar en cualquier momento su duración máxima o retirar la palabra cuando considere que un determinado asunto está suficientemente debatido, no se encuentra incluido en el orden del día o dificulta el desarrollo de la reunión.

E.4. Indique brovemente los acuerdos adoptados en las juntas generales u órganos equivalentos celebrados en el ejercicio al que so refiore el presente informe y el porcentaje de votos con los que se han adoptado los acuerdos.

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL DEL BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL DÍA 14 DE JUNIO DE 2011:

Aprobación del Informe de Gestión y de las Cuentas Anuales, tanto individuales como consolidadas de Banco Grupo Cajatres, S.A., así como de la gestión efectuada por el Consejo de Administración. Aprobado por unanimidad,

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL. DE BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL DIA 22 DE NOVIEMBRE DE 2011:

Aprobación del Balance auditado de la Entidad, cerrado a 31 de julio de 2011, como Balance de Segregación, en relación con la operación de segregación. Aprobado por unanimidad.

Aprobación de la segregación de los negocios de Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz a favor de Banco Grupo Cajatres, en los términos previstos en el Proyecto de Segregación aprobado por el Consejo de Administración de las entidades intervinientes en la operación. Aprobado por unamimidad,

Acogimiento de la operación de segregación al régimen fiscal especial previsto en e! Capítulo VIII del Titulo VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. Aprobado por unanimidad.
Aprobación de la modificación del Contrato de Integración para la regulación del Grupo Cajatres. Aprobado por unanimidad.

Modificación de los Estatutos Sociales y aprobación de un texto refundido de los mismos. Aprobado por unanimidad.

Aprobación del aumento del capital social en tres tramos mediante aportaciones no dinerarias por importe de CIENTO OCHENTA Y UN MILLONES NOVECIENTOS SESENTA Y NUEVE MIL SEISCIENTOS euros (181.969.600,00,-€), mediante la emisión de nuevas acciones nominativas que serán suscritas por Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz como consecuencia de la segregación. Aprobado por unanimidad,

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL DE BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL DÍA 28 DE OICIEMBRE DE 2011:

Fijación del número de miembros del Consejo en trece, nombrando como nuevos consejeros a D. Luis Antonio Oro Giral, a D. Miguel Ruiz Martinez y a D. Alberto Astorga González, y designando asimismo a D. Juan María Pemán Gavín como Vicepresidente 1º y a D. Francisco Manuel García Peña como Vicepresidente 2º del Consejo de Administración, de conformidad con lo previsto en el artículo 37 de los Estatutos Sociales. Aprobado por unanimidad.

· Nombramiento de D. Rafael Alcázar Crevillen y a D. Miguel Ruiz Martínez como nuevos miembros de la Comisión Ejecutiva, y a D. Juan María Pemán Gavín como Presidente de la misma. Aprobado por unanimidad.

E.5. Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página web.

www.caja3.es

Apartado "Información para inversores"

E.6. Señale si se han celebrado reuniones de los diferentes sindicatos, que en su caso existan, de los tenedores de valores emitidos por la entidad, el objeto de las reuniones celebradas en el ciercicio al que se refiere el presente informe y principales acuerdos adoptados.

No se han celebrado.

GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO r

Indique el grado de cumplimiento de la entidad respecto de las recomendaciones de gobierno corporativo existentes, o en su caso la no asunción de dichas recomendaciones.

En el supuesto de no cumplir con alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la entidad.

En tanto el documento único al que se refiere la ORDEN ECO/3722/2003, de 26 de diciembre, no sea elaborado, deberán tomarse como referencia para completar este apartado las recomendaciones del Informe Olivencia y del Informe Aldama, en la medida en que sean de aplicación a su entidad.

Como se ha detallado a lo largo del presente informe, el Banco Grupo Cajatres, S.A. es una sociedad con tres accionistas cajas de ahorros: Caja Inmaculada, Cajacírculo y Caja de Badajoz.

Sus Órganos de Gobierno son la Junta General de accionistas y el Consejo de Administración, que cuenta con 13 consejeros. El Consejo de Administración velará por que en la composición del órgano:

Se encuentren representadas todas de ahorro accionistas del Banco, tomando en consideración su participación relativa en el mismo.

El número de Consejeros ejecutivos sea el adecuado, atendiendo a la complejidad del Grupo v al interés social.

En todo caso, al menos dos miembros tengan la condición de Consejeros independientes.

Las facultades, composición, régimen de adopción de acuerdos y demás estructura de funcionamiento, nomas de gobierno y administración interna aparecen detallados en los correspondientes Estatutos y Reglamento del Consejo de Administración del Banco.

Asímismo, el Banco Grupo Cajatres, S.A. cuenta con las siguientes comisiones delegadas del Consejo:

L.a Comisión Ejecutiva, compuesta por 8 consejeros
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento, compuesta por 4 consejeros
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, compuesta por 4 consejeros

Las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección do Consejeros que someta el Consejo de Administración a la Junta General y las decisiones de nombramiento que adopte el propio Consejo en virtud de las facuitades que tiene atribuidas, habrán de recaer sobre personas de reconocida honorabilidad, solvencia, competencia técnica y experiencia, y deberán estar precedidas del correspondiente informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Asimismo, las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de los Consejeros independientes habrán de recaer sobre profesionales de reconocido prestigio y experiencia en el sector financiero y previa propuesta de dicha Comisión de Nombramientos y Rotribuciones.

Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General. Asimismo, el Consejo de Administración podrá proponer el cese de un Consejero cuando concurra justa causa, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, entendléndose como tal en todo caso estar incurso en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos o resultar gravemente amonestado por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.

En el desempeño de sus funciones, los Consejeros obrarán de buena fo y con la diligencia de un ordenado empresario y de un representante leal y deberán cumplír los deberes impuestos por los Estatutos Sociales y la Ley, en defensa del interés social.

El Consejero guardará secreto de las deliberaciones del Consejo de Administración y de las Comisiones de que forme parte y, en general, se abstendrá de revelar las informaciones, datos, ínformes o antecedentes a los que haya tenído acceso en el ejercicio de su cargo, así como de utilizarlos en beneficio propio o de cualquier otro tercero, sin perjulcio de las obligaciones de transparencia e información que imponga la legistación aplicable. Dicha obligación de confidencialidad subsistirá, aun cuando haya cesado en el cargo.

Además los Consejeros están sujetos a otra serie de deberes relativos a la obligación de no competencia, comunicación de situaciones de conflictos de interés, a la utilización de activos sociales, oportunidades de negocio, transacciones con el Banco y sus accionistas, que están convenientemente detalladas en el Reglamento del Consejo que les es de aplicación.

En concreto, las transacciones del Banco o de las sociedades integradas en su Grupo con los Consejeros o los accionistas de la sociedad o personas a ellos vinculadas, quedarán sometidas a autorización por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, salvo que se trate de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan carácter habitual o recurrente, en cuyo caso bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones.

El Consejo de Administración, en su condición de órgano de la sociedad central del Grupo, prestará especial atención a la misión especial propia de las Cajas que integran su accionariado en relación con el respeto a sus principios fundacionales y sus respectivas obras sociales y velará por el interés de la Sociedad y del Grupo atendiendo a la creación de valor sostenible y a largo plazo.

Aunque el Banco Grupo Cajatres, S.A. no es una sociedad colizada, cumple con las principales recomendaciones en materia de buen gobierno corporativo y su organización interna se ajusta a las reglas y exigencias legales en esta materia, en particular, con la normativa de obligado cumplimiento para sociedades emisoras de valores admitidos a negociación en mercado secundarios oficiales. En este sentido, el Consejo de Administración, en su sesión de fecha 17 de mayo de 2011, aprobo el Reglamento Interno de Conducta en el ámbito del Mercado de Valores del Banco Grupo Cajatres, S.A. y sus circulares de desarrollo, el cual se basa en el RIC Tipo elaborado por la Confederación Española de Cajas de Ahorros. Dicho Reglamento afecta a los miembros de Administración, así como a aquellos empleados cuya labor está directa o indirectamente relacionada con el Mercado de Valores.

En materia de transparencia informativa, el Banco Grupo Cajatres, S.A. publica en su página web (www.caja3.es) la información relativa a la composición de sus Organos de Gobierno, Estatutos y Reglamento del Consejo de Administración. El presente Informe Anual de Gobierno Corporativo así como toda la información de carácter corporativo o aquella que resulta relevante, según lo determinado por e! Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores, estará asimismo disponible en la página web en el apartado "Información para inversores".

ு OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

Si considera que existe algún principio o aspecto relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicadas por su entidad, que no ha sido abordado por el presente informe, a continuación, mencione y explique su contonido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la entidad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.1.2 .:

La composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. indicada en el apartado B.1.2. del presente Informe corresponde a 31 de diciembre de 2011. Dicha composición ha sufrido las siguientes modificaciones durante el ejercicio 2011 :

La escritura pública de constitución de Banco Grupo Cajatres, S.A. otorgada con fecha 22 de diciembre de 2010, establecía la composición inicial de los Órganos de Gobierno del Banco, recogiendo el nombramiento de sus consejeros así como la aceptación de sus cargos. Dicha composición inicial a 1 de enero de 2011 era la siguiente :

Presidente: D. José Ignacio Mijangos Linaza Vicepresidente 1º: D. Francisco Manuel García Peña Vicepresidente 20: D. Juan María Pemán Gavin Consejero Delegado: D. Luis Miguel Carrasco Miguel Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Rafael Alcázar Crevillén Vocal: D. Luis Bausela Collantes Vocal: D. Francisco Javier Chico Avilés Vocal: D. Manuel Muela Martín-Buitrago Vocal: D. Santiago Ruiz Diez Vocal: D. Joaquín Vázquez Terry

Con fecha 22 de noviembre de 2011, encontrandose vacante la presidencia del Consejo de Administración, por el cese de su titular, D. José Ignacio Mijangos Linaza, según acuerdo de la Junta General celebrada con carácter universal en esa misma fecha, el Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. aprobó nombrar a D. Vícente Eduardo Ruiz De Mencía, Presidente del Consejo de Administración.

Con fecha 28 de diciembre de 2011, se celebró Junta General Universal y Extraordinaría de Banco Grupo Cajatres, S.A. en la que se adoptó, entre otros, el siguiente acuerdo:

Tras tomar conocimiento de la dimisión de Don Francisco Javier Chico Avilés como miembro del Consejo de Administración, y por tanto de la Comisión Ejecutiva y de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, la Junta General ha fijado el número de miembros del Consejo en trece, nombrando como nuevos consejeros a D. Luis Antonio Oro Giral, a D. Miguel Ruiz Martínez y a D. Alberto Astorga González, y designando asimismo a D. Juan María Pernán Gavin como Vicepresidente 1º y a D. Francisco Manuel García Peña como Vicepresidente 2º del Consejo de Administración, de conformidad con lo previsto en el artículo 37 de los Estatutos Sociales."

Tras los anteriores acuerdos, la composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., a 31 de diciembre de 2011, es la reflejada en el apartado B.1.2. del presente Informe.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B. 1.3.:

La Información contenida en el apartado B. 1.3. corresponde a 31 de diciembre de 2011.

En relación al resto de cargos del Consejo que durante el ejercicio 2011 han ocupado cargos de administradores o directivos en otras entidades que formen parte dei grupo de la entidad, se informa que:

D. Luis Miguel Carrasco cesó como director general de Caja Inmaculada el 31 de diciembre de 2011 y D. Juan Antonio García Toledo cesó por prejubilación, como director general adjunto de Caja Inmaculada el 26 de noviembre de 2011.

D. José Ignacio Mijangos Linaza cesó en el cargo de Presidente de Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Circulo Católico de Obreros de Burgos el 22 de octubro de 2011, siendo sustituido en dicho cargo por D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencía en esa misma fecha.

D. Santiago Ruiz. Diez cesó como director general de Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Circulo Católico de Obreros de Burgos el 29 de diciembre de 2011, siendo sustituido por D. Luis Bausela Collantes que fue nombrado director general de de Caja Circulo el 22 de febrero de 2012.

Con fecha 28 de diciembre de 2011, D. Francisco Javier Chico Avilés dimitió como miembro del Consejo de Administración, de la Comisión Ejecutiva y de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, de Banco Grupo Cajatres, S.A.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.1.4.:

Adicionalmente existen prestaciones post-empleo de los Consejeros del Banco por importe de 3.177 miles de euros.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.2.1 .:

Al Consejo de Administarción le corresponde la gestión, administración y representación de la Sociedad en juicio o fuera de él, y en todos los actos comprendidos en el objeto social.

Son competencias reservadas para su conocimiento y decisión exclusivos, sin posibilidad de delegación:

a) El establecimiento de las políticas y directrices de gestión en materia financiera, de riesgos, de eficiencia y productividad y de auditoría y control interno de la Sociedad y del ெய்மும்,

b) La aprobación de las grandes líneas de las políticas y estrategias de la Sociedad y de su Grupo, así como el seguimiento y supervisión de su ejecución.

c) La aprobación de los planes estratégicos y directrices de gestión de fa Sociedad y del Grupo, así como de los planes de negocio y presupuestos anuales de la Sociedad y modificaciones de los mismos.

d) La formulación de las cuentas anuales y del informe de gestión, tanto individuales como consolidados, cuidando que tales documentos muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, conforme a lo previsto en la legislación aplicable.

e ) La aprobación de la política retributiva de los miembros del Conseio y de los Altos Directivos.

La aprobación de la definición y modificación del organigrama de la Sociedad, y f) el nombramiento y la destitución de los Altos Directivos de la Sociedad.

La aprobación de las operaciones relevantes que pueda realizar la Sociedad con sus Consejeros y accionistas significativos o personas vínculadas a los mismos fuera de la actividad ordinaria de aquella.

El nombramiento y cese del Consejero Delegado. h)

ﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ La constitución de cualquier nueva filial, sea cual sea la forma que adopte, la toma de participaciones en sociedades cotizadas o no, desinversiones en las referidas entidades y adquisiciones y disposiciones de negocios, en todos los casos por un importe superior al 1% de los recursos propios computables del Grupo.

i) La creación, en su caso, de la Corporación Empresarial, fijación de miembros de su Consejo de Administración y cargos y delegaciones del mismo.

k) La decisión sobre las que requieren de una mayoría reforzada para su aprobación, establecidas en el artículo 33.2 de los presentes Estatutos.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.2.2. :

La composición de la Comisión Ejecutiva, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones indicadas en el apartado B.2.2. del presente Informe, corresponde a 31 de diciembre de 2011. Dicha composición ha sufrido las siguientes modificaciones durante el ejercicio 2011:

El Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. en su sesión de 29 de diciembro de 2010 acordó designar a los miembros de la Comisión Ejecutiva, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. Dicha composición inicial vigente el 1 de enero de 2011 era la siguiente:

COMISIÓN EJECUTIVA

Presidente: D. Francisco Manuel García Peña Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocai: D. Luis Bausela Collantes Vocal: D. Luis Miguel Carrasco Miguel Vocal: D. Francisco Javier Chico Aviles Vocal: D. Juan Maria Pemán Gavin Vocal: D. Santiago Ruiz Diez

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CUMPLIMIENTO

Presidente: D. Joaquín Vázquez Terry Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Francisco Javier Chico Avilés Vocal: D. Santiago Ruiz Diez

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Presidente: D. Manuel Muela Martin-Buitrago Secretario (no miembro): D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Francisco Manuel García Peña Vocal: D. José Ignacio Mijangos Linaza Vocal: D. Juan Maria Pemán Gavin

Con fecha 22 de noviembre de 2011, estando vacante un puesto de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, por el cese de D. José Ignacio Mijangos Linaza, según el acuerdo de la Junta General de esa misma fecha, el Consejo de Administración, acuerda por unanimidad, nombrar como vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en sustitución del Sr. Mijangos, a D. Santiago Ruiz Diez.

Con fecha 28 de diciembro de 2011, se celebró Junta General Universal v Extraordínaria de Banco Grupo Cajatres, S.A. en la que, de conformidad con las facultades que a este respecto le atribuye el artículo 39 de los Estatutos Sociales, nombró a D. Rafael Alcázar Crevillén y a D. Miguel Ruiz Martinez como nuevos miembros de la Comisión Ejecutiva, y a D. Juan María Pemán Gavin como Presidente de la misma.

Por otra parte, el Consejo de Administración, en reunión celebrada igualmente el día 28 de diciembro do 2011, nombró a D. Alberto Astorga González como miembro de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (en sustitución de D. Francisco Manuel García Peña, que presentó su renuncia) y de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento (en sustitución de D. Francisco Javier Chico Avilés, que cesó al haber dimitido como miembro del Consejo de Administración).

Tras los anteriores acuerdos, la composición de las Comisiones del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. a 31 de diciembre de 2011 es la reflejada en el apartado B.2.2. del presente Informe,

NOTA RELEVANTE

En fecha 28 de diciembre de 2011 se otorgó ante el Notario de Zaragoza D. Don Fernando Gimeno Lázaro, Escritura Pública de Segregación con el número do Protocolo nº 2450, por Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz (Caja Badajoz) Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón (Caja Inrnaculada) Caja de Ahorros y M.P. del Círculo Católico de Obreros de Burgos (Cajacirculo) y Banco Grupo Cajatros, S.A. (el Banco).

En virtud de la citada Escritura Pública de Segregación de 28 de diciembre de 2011, las tres Cajas de Ahorro han transmitido, mediante Segregación, a Banco Grupo Cajatres, S.A. con CIF A-99298689 y domicilio social en Zaragoza, Paseo Isabel la Católica nº6 todos los elementos patrimoniales principales y accesorios que componen su negocio empresarial y que comprenden la totalidad de los activos y pasivos de citadas Cajas de Ahorro. De conformidad con lo establecido en el Proyecto Cornún de Segregación suscrito entre las Cajas y el Banco en fecha 17 de octubre de 2011 (Apartado Primero del Punto Sexto), quedan excluidos únicamente, los activos y pasivos afectos, directa o indirectamente, a la Obra Social, junto con los medios humanos adscritos a los mismos, el personal afecto a los órganos de gobierno y estructura de dirección y la titularidad de los signos distintivos propios de cada Caja de Ahorros.

Asimismo, mediante citada segregación Banco Grupo Cajatres, S.A. asume todas las obligaciones y queda subrogada en el ejercicio de todos los derechos y acciones integrados en todos y cada uno de los Patrimonios Segregados de las Cajas de Ahorro, entendiendo dicha asunción y subrogación en el sentido más amplio directamente no sólo con respecto a los débitos, créditos, acciones, participaciones, cuotas y demás bienes del activo y pasivo que consten debidamente reseñados o descritos en los balances, inventarios o documentos unidos a la Escritura de Segregación sino, también incluso, respecto a cualesquiera otras obligaciones o derechos y relaciones jurídicas activas o pasivas que formen parte o estén vinculados, como accesorios y/o auxiliares, total o parcialmente, a los patrimonios efectivamente segregados que, en su caso, hubieran sido omitidos o insuficientemente descritos.

Después de los trámites legales y reglamentarios oportunos, se han obtenido las preceptivas autorizaciones administrativas del Ministerio de Economía y Hacienda mediante Orden de la Ministra de Economía y Hacienda de fecha 21 de diciembre de 2011 (previo informe favorable del Banco de España y de la Comísión Nacional del Mercado de Valores) así como de los órganos competentes de las respectivas Comunidades Autónomas (Orden de 22 de diciembre de 2011 de la Consejería de Hacienda y Administraciones Públicas de la Diputación General de Aragón, Acuerdo de la Junta de Castilla y León de 29 de diciembre de 2011 y Acuerdo de la Junta de Extremadura de 23 de diciembre de 2011).

Citada Escritura Pública de Segregación a favor de Banco Grupo Cajatres, S.A., en los términos expuestos, ha sído calificada favorablemente por el Registro Mercantil, habióndose inscrita la misma en el Registro Mercantil de Zaragoza al Tomo 3816, Folio 109, Hoja Z-51012, inscripción 11ª en fecha 30 de diciembre de 2011.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo u Organo de Administración de la entidad, en su sesión de fecha 28-03-2012.

Indique los Consejeros o Miembros del Organo de Administración que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

INFORMACIÓN ADICIONAL AL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2011

El presente documento incluye aquella información obligatoria, establecida en el artículo 61 bis de la Ley 24/1988, de 24 de julio, del Mercado de Valores, que se debe incluir en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de las sociedades anónimas y que no se encuentra contemplada en ninguno de los apartados del modelo normalizado de dicho informe.

DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

1. Entorno de control de la entidad.
1.1 Organos y funciones responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

El Consejo de Administración es el máximo responsable de la existencia y mantenimiento de un SCIIF adecuado y eficaz.

El Reglamento del Consejo de Administración establece en su artículo 19 que serán competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento en relación con los sistemas de información y control interno:

· Comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisar la designación y sustitución de sus responsables, así como el proceso de elaboración de los principios y políticas contables.
· Conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la ínformación financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
· Supervisar periódicamente los sistemas de control interno y gestlón de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente, discutiendo con los Auditores de Cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

Velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer la selección, nombramiento, reelección y cese de los responsables de los servicios de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer el presupuesto de dichos servicios, recibir información periódica sobre sus actividades y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

Para el ejercicio de la supervisión del SCIF, la Comisión dispone de una función de auditoría interna que recae en la Dirección de Auditoría y Cumplimiento, que tiene como principal objetivo, velar por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control internos, así como de la evaluación del control interno realizada por el auditor externo.

Es responsabilidad de la Alta Dirección el diseño, implantación y funcionamiento del SCIFF. Esta función se ejecuta a través de la Dirección de Planificación y Control, que es responsable de la elaboración de los estados financieros y del establecimiento y mantenimiento de las oportunas baterías de controles primarios que han de operar sobre las transacciones y demás operativa que tratan la información que ha de constituir la fuente de dichos estados.

1.2 Proceso de claboración de la información financiera.

· Departamentos y/o mecanismos encargados:(i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera.

El diseño y la revisión de la estructura organizativa así como la definición de las líneas de responsabilidad y autoridad son competencia del Consejo de Administración.

La implantación de dicha estructura la lleva a cabo el Consejero Delegado que determinará una adecuada distribución de tareas y funciones.

El Consejero Delegado también velará por que exista una adecuada segregación de funciones así como que estén perfectamente definidas las líneas de autoridad y responsabilidad.

La difusión de la estructura organizativa a toda la entidad se realiza a través de la intranet corporativa, a la que tiene acceso todo el personal.

· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

El Grupo Caja3 dispone de un Código de Ética aprobado por el Consejo de Administración, con fecha 1 de febrero de 2012, aplicable a todas las personas que presten servicios en el Grupo.

Dicho Código consta de unos principios generales que definen los valores de referencia en la actividad del Grupo y unas normas de conducta que proporcionan las directrices a las que deben atenerse los empleados para prevenir el riesgo de comportamiento no ético.

Entre las normas de conducta figura la de que los responsables de la elaboración y supervisión de la información financiera están obligados a velar por una adecuada elaboración de la misma.

Corresponde al Comité de Dirección velar por su cumplimiento, analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones, excepto cuando afecte a miembros de los Órganos de Gobierno, en cuyo caso compete al Consejo de Administración.

· Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

t.a entidad está desarrollando la implantación de un canal de denuncias que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la detección de irregularidades de naturaleza financiera y contable, garantizándose la confidencialidad de las mísmas.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

los empleados pertenecientes a las áreas de Planificación y Control y de Auditoría y Cumplimiento Normativo encargados de la elaboración y revisión de la información financiera deben contar con los conocimientos actualizados y suficientes que les cualifiquen para ejercer las responsabilidades encomendadas.

Para ello, se imparte la formación que se considera adecuada en materias como contabilidad, auditoría, control interno o gestión de riesgos.

Las Direcciones de Planificación y Control y de Auditoría y Cumplimiento en coordinación con la de Recursos Humanos determinaran qué planes de formación, interna y externa, son adecuados para garantizar la permanente capacitación y competencia de todos los componentes de dichas Áreas.

Dichas acciones formativas se reparten entre jornadas presenciales y a distancia.

1. Evaluación de riesgos de la información financiera.
2.1 Cuáles son las principales características del identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude.

Si el proceso existe y está documentado.

El proceso de identificación de riesgos de la información financiera existe y está documentado en el Marco de Control del SCIF, aprobado por el Consejo de Administración el 1 de febrero de 2012.

Este proceso es el pílar básico de un adecuado sistema de control interno, por lo que en él están implicados el área encargada de la elaboración de la información financiera, Planificación y Control, el área encargada de su revisión, Auditoría y Cumplimiento, el área donde se centraliza el control de riesgos del Grupo, Control Global de Riesgos, la Alta Dirección como supervisor y el Consejo de Administración como máximo órgano encargado del control interno de la información financiera.

• 5 el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, si se actualiza y con qué frecuencia.

El alcance del proceso de identificación de riesgos de la información financiera abarca desde la ocurrencia y valoración, hasta la presentación y el desglose de la misma.

Caja3 identifica la posibilidad de incurrir en errores en cada una de las posibles fuentes de riesgo, aplicando distintas medidas de identificación en función de su origen.

Se utilizan medios de identificación y alerta automáticos para las fases de ocurrencia, anotación y valoración, empleando medidas de seguridad lógica sobre los sistemas de la información financiera, y cuadres automáticos sobre la información anotada.

Los sistemas tecnológicos aseguran un correcto proceso de las actividades asociadas a un gran volumen de información, transacciones y complejidad de los cálculos.

El desglose de la información financiera y su presentación están asegurados también por los procedimientos que se soportan en las aplicaciones técnicas de elaboración de los estados financieros, tanto en su seguridad lógica como en la exactitud de sus cálculos.

El proceso de identificación de los riesgos de la información financiera se actualiza a través de las Políticas de Seguridad de la Información Financiera y del Manual de Políticas Contables, aprobados por el Consejo el 1 de febrero de 2012, con la frecuencia que en estas se establezca.

· La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación.

El proceso de identificación de riesgos abarca la totalidad del perímetro de consolidación de Caja3, incluyendo las empresas que componen el grupo, las multigrupo y las asociadas, y teniendo en cuenta además, entre otros aspectos, la existencia de estructuras societarias complejas como las entidades instrumentales,

· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos en la medida que afecten a los estados financieros.

La entidad tiene en cuenta, como parte del proceso de Identificación de riesgos, los siguientes riesgos:

Riesgos contables:

Son los riesgos que afectan a la flabilidad de la información financiera y al cumplimiento de la normativa contable aplicable.

Riesgos operacionales:

Es la posibilidad de sufrir pérdidas como consecuencia de la existencia de procesos técnicos y humanos inadecuados, o por fallos en los mismos, así como por falta de recursos, la formación o las herramientas necesarias para tomar decisiones.

Riesgos tecnológicos:

Son los riesgos producidos por fallos en los sistemas o por errores en los procesos que sobre ellos se ejecutan. Además de los errores en el software y en los sistemas existen otros riesgos tecnológicos indirectos que pueden afectar en gran medida, como los fallos en las telecomunicaciones, ataques externos o software maligno.

· Riesgos de cumplimiento:

Es el que se deriva de la eventual realización de prácticas internas que pudieran causar una percepción negativa a nuestros grupos de interés (clientes, proveedores, Administraciones Públicas o entorno local).

Riesgo reputacional:

Se producen como consecuencia de factores externos, y pueden ocasionar modificaciones en el control interno de la información financiera.

· Órgano de gobierno de la entidad que supervisa el proceso.

Los órganos responsables de supervisar el proceso de identificación de riesgos de la información financiera son el Área de Planíficación y Control, el Área de Auditoría y Cumplimiento, el Comité de Activos y Pasivos, el Comité de Dirección y la Comisión de Auditoría.

Planificación y Control supervisa la anotación, valoración, desglose y presentación de la información financiera, así como la correcta estimación de las previsiones.

Control Global del Riesgo identifica y comprueba la correcta anotación en la información financiera de los riesgos derivados de la actividad crediticia, de mercado y tesorería, así como los que se pudieran originar por riesgo operacional.

El Area de Auditoría y Cumplimiento Normativo supervisa la correcta aplicación de las normas, evitando que un error en su aplicación, o un desconocimiento de las mismas provoque errores en la información financiera.

El Comité de Activos y Pasivos y el Comité de Dirección validarán la correcta presentación y desglose de la información financiera, así como las estimaciones y proyecciones.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento tiene la función de control y supervisión de todo el proceso de identificación de riesgos de la información financiera.

El Consejo de Administración, como máximo órgano de la entidad, aprobará las políticas de seguridad de la información financiera y los manuales de políticas contables.

r Actividades de control.

3.1 Procedimiento de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión especifica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

En el artículo 5 del Reglamento del Consejo se establece como competencia no delegable la formulación de las cuentas anuales y del informe de gestión, tanto individuales como consolidados.

Las estimaciones en las que se basan las partidas más relevantes de los estados financieros o las distintas proyecciones que maneja la entidad son revisadas por la Alta Dirección y el Conseio de Administración.

Esta revisión se considera una actividad de control, previa a la emisión de información financiera, y es relevante en la medida en que asegura que los juicios y proyecciones utilizados están alineados con los asumidos por los responsables últimos de gestionar la entidad y que han sido revisados por éstos.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento es la responsable de la revisión de la información financiera, y encargará la ejecución de la evaluación a los auditores internos.

Para asegurar la veracidad de la información se establecen controles indíviduales operados en las diferentes áreas sobre las transacciones que afectan al reporte de información financiera.

Toda la información financiera se captura a través de las transacciones de las aplicaciones informáticas, bien sean departamentales o de oficinas, de forma que se asegura la veracidad, autenticidad, valoración y registro de la información.

Todas las actividades de control que aseguran el correcto registro de la información financiera, se realizan de forma automática, mediante los mecanismos establecidos por la seguridad lógica de los sistemas de información, así como por el cumplimiento de lo establecido en la

"Política de Seguridad de la Información Financiera", incluida en el "Manual de Políticas Contables" de Caja3.

En cuanto a los procedimientos de control de las transacciones que afectan de modo material a los estados financieros, su objetivo es asegurar el adecuado registro, valoración, presentación y desglose de las mismas en la información financiera.

Se distinguen dos tipos de procedimientos de control:

· Los realizados sobre la plataforma tecnológica que soporta los sistemas de información financiera.
· Los realizados desde el Área de Planificación y Control para asegurar la exactitud e integridad de las transacciones.

Corresponde al Área de Auditoría y Cumplimiento revisar los procedimientos de control, prestando especial atención a una adecuada segregación de funciones.

3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

La entidad cuenta con una Política de Seguridad y Control sobre la información financiera, incluída en el Manual de Políticas Contables, en la que se establece el conjunto de directrices, obligaciones, medidas de seguridad y aspectos tecnológicos relacionados con la información financiera, los niveles de autorización en las aplicaciones contables, y los controles específicos para detectar posibles incidencias.

l.os principios generales de seguridad de la información se centran en mantener y garantizar la seguridad de la información objeto de tratamiento, de forma que el servicio prestado garantice niveles óptimos de confidencialidad, integridad y continuídad.

El Área de Planificación y Control de Caja3 es la encargada de la supervisión de la política y de sus actualizaciones.

La entidad ha desarrollado con fecha 22 de noviembre de 2011 la "Política del Plan de Gestión de Continuidad del Negocio", con los siguientes objetivos:

· Asegurar la continuidad de negocio de Caja3.
· Minimizar el daño causado por un desastre,
· Proporcionar una respuesta rápida ante cualquier incidente.
· Mantener el nivel de servicio de las actividades y procesos críticos

la Dirección de RR.HH y Operaciones y la Dirección de Tecnología son las responsables de la implantación y seguimiento de esta política, y el Consejo de Administración de su aprobación.

3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendadas a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

La entidad no dispone de una política de subcontratación de servicios relacionados con la información financiera.

En caso de subcontratación de servicios relacionados con la información financiera, no se tienen en cuenta solamente criterios económicos, sino que se decide la subcontratación una vez contrastada la experiencia, calidad y prestigio de los dístintos proveedores de estos servicios.

Debido a que los servicios externos contratados son del tipo de auditoría y consultoría, que éstos son designados por el Consejo de Administración, y por su carácter cíclico y reiterado sobre un mismo objeto, la contratación de servicios externos relacionados con la información financiera será autorizada por el Director de Planificación y Control.

Para el ejercicio 2011 las actividades de evaluación, cálculo o valoración encomendadas a terceros se han referido a trabajos relacionados con la segregación, auditorías de balance de las Cajas integrantes del Grupo y valoración de los negocios segregados.

4. Información y Comunicación.

4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

Corresponde al Área de Planificación y Control definir y actualizar las políticas contables, así como transmitirlas a las personas de la organización en la elaboración de la información financiera, y el Consejo de Administración es el órgano responsable de la aprobación de estas políticas.

Estas políticas son actualizadas para su adecuación a los cambios normativos, siempre que se producen, y al menos se revisan una vez al año.

El Departamento de Intervención Contable, dependiente de la Dirección de Planificación y Control, es el encargado de resolver dudas o conflictos derivados de la interpretación de las políticas contables.

4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Las funciones contables están centralizadas en la aplicación de Contabilidad General, en la que están integradas las contabilidades de las tres Cajas y del Banco, eliminando la existencia de contabilidades auxiliares.

Se trata de un sistema con las siguientes características:

Multidivisa.
· Garantiza el acceso a la información según los niveles autorizados (usuario-transacción y centro operante-cuenta).
· Permite la captura y la validación de los apuntes en tiempo real.
· Dentro del sistema se identifican distintos tipos de cuenta.
· Existen interfaces con las aplicaciones operativas que suministran movimientos que contienen el reflejo de los hechos contables que se han producido.
· El sistema maneja los conceptos de centro origen y centro destino en los apuntes de contabilidad.
· Los usuarios que tengan la autorización requerida pueden realizar el mantenimiento por pantalla de los parámetros fijos del sistema.
· La Información se puede presentar a distintos niveles de agregación.
· Permite realizar tres tipos de cierre mensual (preliminar, parcial y definitívo), además del cierre anual (parcial y definitivo).

5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la del apoyo a la Comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF.

El Reglamento del Consejo de Administración establece como competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento en relación con los sistemas de información y control interno comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control, conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la información financiera, supervisar periódicamente los sistemas de control interno y velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna.

La entidad cuenta con una función de auditoria interna que tiene entre sus funciones, recogidas en el Estatuto de Auditoría Interna aprobado por el Consejo de Administración el 18

de enero de 2011, el examen y evaluación de la adecuación del sistema de control interno y la revisión de la precisión y fiabilidad de la información financiera.

El Director de Auditoría y Cumplimiento tiene establecida orgánica del Consejero Delegado y dependencia funcional de la Comisión de Auditoria.

Se informa del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entídad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

El Plan Anual de Auditoría Interna de la entidad incluye entre sus trabajos la verificación del SCIIF con que cuenta el Grupo, que se desarrolla con periodicidad anual. El canal de comunicación interna establecido en la entidad permite dar conocímiento a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de los resultados obtenidos en la revisión electuada.

Tras la evaluación realizada para el ejercicio 2011, se considera adecuado el SCIFF del Grupo, no obstante, se establecen una serie de recomendaciones de mejora, sobre las que se realiza seguimiento.

5.2 Procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la Alta Dirección y a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento las debilidados significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

La función de auditoría interna de la entidad, dentro de los trabajos incluidos en el Plan Anual de su actividad, comunica tanto a la Alta Dirección (a través del Comité de Auditoría Interna) como posteriormente a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento (de manera periódica en las sesiones que celebra) los resultados obtenidos en la evaluación del sistema de control interno de la información financiera.

Por otro lado, también comunica las debilidades significativas de control interno que pudieran identificarse en otras auditorías internas de procesos efectuadas durante el ejercicio.

En estos casos, se elaboran planes de acción con el objetivo de mitigar las citadas deficiencias observadas, de los cuales se lleva a cabo el oportuno seguimiento.

Respecto al auditor de cuentas, el procedimiento establecido prevé la asistencia del mismo a las reuniones de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la entidad, con el fin de informar del resultado de los trabajos desarrollados y, en su caso, dar a conocer el detalle de las debilidades de control interno puestas de manifiesto y los planes de acción puestos en marcha para remediar dichas debilidades.

Informe del auditor externo.

La entidad no ha sometido a revisión por parte del experto externo su sistema de controles internos para la emisión de la información financiera, apoyándose en los siguientes motivos:

· La integración informática y operativa del Grupo aún no ha concluído, por lo que los controles que han venido operando durante el ejercicio han estado ubicados en las Cajas accionistas y en el Banco Cajatres, no existiendo unos procesos homogéneos, que se implantarán cuando sea efectiva la citada integración.
o Tras fos acuerdos de fusión adoptados por Caja de Badajoz, Caja Inmaculada y Cajacírculo, a principios de 2012 se ha suscrito un protocolo de integración con lbercaja que exigirá un nuevo enfoque homogeneizador de los procesos de control interno que operen en el nuevo grupo.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS Y DEL. INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

Los miembros del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajátres, S.A., en la sesión celebrada el día 28 de marzo de 2012, formulan las cuentas anuales consolidadas e informe de gestión consolidado al 31 de diciembre de 2011. Asimismo, los miembros del Consejo de Administración declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, dichas cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejecicio 2011, han sido elaboradas con arreglo a ios principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo Banco Grupo Cajatres, S.A., y que el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la ovolución y los resultados empresariales y de la posición del Grupo Banco Grupo Cajatres, S.A., junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbros a que se enfrentan.

D. Vicente Ruiz do Mencía	D. Juan Maria Pemán Gavin
Presidente	Vicepresidente 1º
D. Francisco Manuel García Peña	D. Luis Miguel Carrasco Miguel
Vicepresidente 20	Consejero Delegado

D. Luis Baussia Collantes	D. Rafael Alcázar Crevillen
Vocal	Vocal
D. Alberto Astorga González	D. Manuel Muela Martin-Buitrago
Vocal	Vocal

D. Santiago Ruiz Diez	D. Joaquin Vázquez Terry
Vocal	Vocal
D. Miguel Ruiz Martinez	D. Luis Antonio Oro Giral
Vocal	Vocal
D. Juan Antonio Garcia Toledo
Secretario

Informe de Auditoría

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011

ERNST & YOUNG

Ernst & Voung, S.L. Torro Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 28020 Madrid

Tel .: 902 365 456 Fax; 915 727 300 www.ey.com/os

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Grupo Cajatres, S.A.

Hemos auditas anuales de Banco Grupo Cajatres, S.A. (el Banco), que comprenden el balance al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores son con espondiento a la formulación de las cuentas anuales del Banco, de acuerdo con el marco resperisos en información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la Nota 3 de nomativo de mormacionar, con los principios y criterios contables contenidos en el la memoria atrano. mismo, nucuto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las e vinduciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2011 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de todos los dopectos signhieurros, de diciembre de 2011, así como de los resultados de sus Banco Grupo Cajatres, S.A.A. E. E. E. E. E. a. Ejercicio anual terminado en operaciones y ue 305 hujos do el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contenidos en el mismo.

Sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención al respecto de lo ભં 5. schulado en la nota Do aublicado el Real Decreto-ley 2/2012, en el que se establecen reurero de 2012, 00 ma el saneamiento de los balances de las entidades de crédito, articulando nuevos requerimientos de provisiones y capital adicionales para las uracanado nas vos vecibidos en pago de deudas relacionados relacionados con el midicianes a con se indica en la citada Nota, el Banco ha llevado a cabo una sector minobiliario. Segun se anos nuevos requerimientos tendrán en el Banco. En e vondento, el Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., en su reunión del día 29 de febrero de 2012, ha acordado iniciar los trámites necesarios para la integración del Banco con IberCaja Banco, S.A.U., a través de un proceso de fusión por meeración de IberCaja Banco, S.A.U. sobre Banco Grupo Cajatres, S.A., de conformidad con aosorelo de 3 de abril, de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles. A la fecha de emisión de este informe de auditoría, el proceso de integración antes A la recha de chiente de aprobación definitiva por parte de las Juntas Generales de Accionistas de los Bancos y de los Organismos correspondientes.

En estas circunstancias, la continuidad de los negocios desarrollados por el Banco está condicionada a la culminación del mencionado proceso de integración, o en su defecto a la adopción de otras medidas alternativas, que permita a la Entidad continuar sus operaciones, de forma que pueda realizar sus activos, en particular los relacionados con los impuestos diferidos activos cuyo importe asciende a 392.813 miles de euros (ver Nota 25), y atender sus obligaciones por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales adjuntas, que han sido elaboradas asumiendo que tal actividad continuará (ver Nota 4.a).

Administradores consideran oportunas sobre la situación de Banco Grupo Cajatres, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

RA INCORPORAR AL PROTOCOLO tiumbro ajerciente:

ERNST & YOUNG, S.L.

2012 Nº 01/12/05469 COPIA GRATUITA

--------------------------------------------------Esto informe está sujero a la tass R rea skologican alder of the uy 4472002 de 22 de novierabre

30 de marzo de 2012

..............................................................................................................................................................................

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 50530)

Francisco J. Fuentes García

Cuentas Anuales del ejercicio de 2011

Balance de Situación

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Balance de situación al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

		Miles de euros
ACTIVO	Nota	2011	2010

Caja y depósitos en bancos centrales	8	248.052
Cartera de negociación	9	11.271
Depósitos en entidades de crédito
Crédito a la clientela
Valores representativos de deuda
Instrumentos de capital
Derivados de negociación		11.271
Pro-memoria: Prestados o en garantía
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias
Depósitos en entidades de crédito
Credito a la clientela
Valores representativos de deuda
Instrumentos de capital
Pro-momoria: Prestados o en garantia
Activos financieros disponibles para la venta	10	2.445.568
Valores representativos de deuda		2.068.306
Instrumentos de capital		377.262
Pro-memoria: Prestados o en garantía		223.717
Inversiones crediticias	11	15.224.915	11.346
Depositos en entidades de crédito		548.529	11.338
Crédito a la clientela		13.628.684	5
Valores representativos de deuda		1.047.702
Pro-memoria: Prestados o en garantía		22.824
Cartera de inversión a vencimiento	12	32.831
Pro-memoria: Prestados o en garantía
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas	13
Derivados de cobertura	ની કે	211.335
Activos no corrientes en venta	। ਕੇ	88.296
Participaciones	15	332.144	6.692
Entidades asociadas		28.985	35
Entidades multigrupo		22 669
Entidades del grupo		280.490	6.657
Contratos de seguros vinculados a pensiones	20	24.500
Activo material	16	583.626
Inmovilizado matenal		424.409
De uso propio		421.907
Cedido en arrendamiento operativo		2.502
Afecto a la Obra social
Inversiones inmobiliarias		159.217
Pro-mernoria: Adquirido en arrendamiento financiero
Activo intangible	17	13.617
Fondo de comercio
Otro activo intangible		13.617
Activos fiscales	25	419.135
Cornentes		26.322
Diferidos		392.813
Resto de activos	18	53.765

TOTAL ACTIVO		19.689.055	18.038

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Balance de situación al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

		Miles de euros
PASIVO	Nota	2011	2010
Cartera de negociación	9	14.018
Depositos de bancos centrales
Depósitos de entidades de crédito
Depósitos de la clientela
Débitos representados por valores negociables
Derivados de negociación		14.018
Posiciones cortas de valores
Otros pasivos financieros
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias
Depósitos de bancos centrales
Depósitos de entidades de crédito
Depósitos de la clientela
Débitos representados por valores negociables
Pasivos subordinados
Otros pasivos financieros
Pasivos financieros a coste amortizado	19	18.181.939	180
Depósitos de bancos centrales		990.275
Depósitos de entidades de crédito		519.249
Depósitos de la clientela		15.963.205
Débitos representados por valores negociables		202.801
Pasivos subordinados		405.814
Otros pasivos financieros		100.595	160
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas	13	50.267
Derivados de cobertura	13	14.976
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta
Provisiones	20	72.566
Fondos para pensiones y obligaciones similares		52.399
Provisiones para impuestos y otras contingencias legales
Provísiones para riesgos y compromisos contingentes		9 860
Otras provisiones		10.507
Pasivos fiscales	25	124.207
Cornentes		11.210
Diferidos		112.997
Fondo de la Obra Social
Resto de pasivos	21	29.063	6
Capital reembolsable a la vista
TOTAL PASIVO		18.487.036	166

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Balance de situación al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de díciembre de 2010

		Miles de euros
PATRIMONIO NETO	Nota	2011	2010
Fondos propios	22	1.215.284	17.872
Capital		200.000	18.030
Escriturado		200-000
Menos: Capital no exigido
Prima de emisión		1.001.019
Reservas		(1.306)	(153)
Otros instrumentos de capital
De instrumentos financieros compuestos
Cuotas participativas y fondos asociados
Resto de instrumentos de capital
Menos: Valores propios
Resultado del ejercicio		15 571
Menos: Dividendos y retribuciones
	23	(13.265)
Ajustes por valoración		(7.622)
Activos financieros disponibles para la venta		ને ન
Coberturas de los flujos de efectivo
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero
Diferencias de cambio
Activos no corrientes en venta		(5.724)
Resto de ajustes por valoración
TOTAL PATRIMONIO NETO		1.202.019	17.872
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		19.689.055	18.038

Riesgos contingentes	26.1	488.131
Compromisos contingentes		26.2 1.683.961

Cuenta de pérdidas y ganancias

Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado

el 31 de diciembre de 2011 y al ejercicio comprendido entre el 22 de diciembre de 2010 (fecha de constitución) y el 31 de diciembre de 2010

		Miles de euros
		2011	2010
	24.1	658.614
Intereses y rendimientos asimilados	24.7	(341.984)
Intereses y cargas asimiladas
A) MARGEN DE INTERESES		318.830
Rendimiento de instrumento de capital		9.324
Comisiones percibidas	24,2	73.178
Comisiones pagadas	24.2	(6.240)
Resultado de operaciones financiaras (neto)	24.1	19.714
Cartera de negociación		1.289
Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y
ganancias
Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en perdidas y
ganancias		18-436
Otros		(11)
Diferencias de cambio (neto)		રેન્ડને
Otros productos de explotación	24.3	32.852
	24.3	(17.646)
Otras cargas de explotación
B) MARGEN BRUTO		428.563

Gastos de administración		(231.041)
Gastos de personal	24.4	(151.701)
	24.5	(69.340)
Otros gastos generales de administración Amortización		(23.291)
	24.1	(949)
Dotaciones a provisiones (neto)		(97.649)
Pardidas por deterioro de activos financieros (neto)	1 -1	(86.099)
Inversiones crediticias
Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en		(11.550)
perdidas y garrancias
C) RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		75.633

Perdidas por deterioro del resto de activos (neto)		(42.320)
Fondo de comercio y otro activo intangible
Otros activos	24 6	(42.320)
Ganancias (perdidas) en la baja de activos no clasificados como no cornentes en venta		622
Diferencia negativa en combinaciones de negocios
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como
operaciones interrumpidas		(13.221)
		20.714
D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
		(5.143)
Impuesto sobre beneficios
Dotación obligatoria a obras y fondos sociales

E) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		15.571


Resultado de operaciones interrumpidas (neto)	25
		15-571
F) RESULTADO DEL EJERCICIO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Estado de cambios en el patrimonio neto

l. Estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio anual terminado el
31 de diciembre de 2011 y al ejercicio comprendido entre el 22 de diciembre de de constitución) y el 31 de diciembre de 2010

	Miles de euros
	2011	2010
A) RESULTADO DEL EJERCICIO	15.571
B) OTROS INGRESOS Y GASTÓS RECONÓCIDOS	(15.666)
1. Activos financieros disponibles para la venta Ganancias / (Pérdidas) por valoración lmportes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones	(10,889) 7.547 (18.436)
2. Coberturas de los flujos de efectivo Ganancias/ (Pérdidas) por valoración Importes transferidos a la cuenta de perdidas y ganancias lmportes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas Otras reclasificaciones	116 116
3. Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Ganancias/ (Pérdidas) por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones
4. Diferencias de cambio Ganancias/ (Pérdidas) por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones
5. Activos no corrientes en venta Ganancias / (Pérdidas) por valoración Importes transferidos a la cuenta de perdidas y ganancías Otras reclasificaciones
6. Ganancias / (Pérdidas) actuariales en planes de pensiones	(1.253)
8. Resto de ingresos y gastos reconocidos	(9.817)	(158)
9. Impuesto sobre beneficios	6.177
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS (A+B)	(as)

Estado de cambios en el patrimonio neto BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 y al ejercicio comprendido entre el 22 de diciembre de 2010 (fecha de constitución) y el 31 de diciembre de 2010

ੇ

in the comments of the comments of

and the country of the country of the country

						Miles de euros
				Formos propios
	Capital	Prima de emision	Reservas	instrumentos de capital Ofros	Valores propios Herios:	Resultados efercicio વસ્ત	dividendos y retribuciones Menos:	propios fondos lotal	valoración Ajustes por	palmonio Total
										nelo
Saldo inicial al 31 de diclembre de 2010	18.030		(158)					17.872		17.872
Ajuste por cambios de criterio confable
Ajuste por enores
Saldo inicial ajustado	18.030		(158)					17,872		17.872
Total ingresos y (gastos) reconocidos	l	(1.253)	(1.148)			15.571		13.170	(13.265)	તિરો
Otras variaciones del patrimonio neto
Aumentos de capital	181.970	1.002,272						1.184.242		1.184.242
Reducciones de capital
Conversión de pasivos financieros en capital	l
Incrementos de otros instrumentos de capital	1
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital
Reclasificación de ofros instrumentos de
capital a pasivos financieros
Operaciones con instrumentos de capital
propio (neto)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	"
Incrementos ( {Reducciones} por
combinaciones de negocios
Dotación discrecional a ebras y fondo sociales
(Cajas de Ahorro y Cooperativas de crédito)
Pagos con instrumentos de capital
Resto de incrementos / (reducciones) de
patrimonios
Saldo final al 31 de diciembre de 2011	200.000	1.001.019	(1.306)			15.571		1.215.284	(13.265)	1,202,019
Nola: La linea de "Aumentos de capital "incluye 1.195.442 mil iklata 99) nor diaminustano ﺮﺳﺎﻧﺎ ﺍﻧﺘﻈﺎ							es de euros derivados de la segregación de activos y pasivos descrita en la Nota 3.3 y disminuciones por 11.200 miles de

cos (Nota Z), por usminosos de vativos financiers disconibles para la verta, por 9.100 miles de euros, e importe de 2.100 miles de euros, registrados como modificación de la combinación de negocios comentada en la Nota 2.3. ਹੈ।

Estado de cambios en el patrimonio neto BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

						Miles de euros
				Fondos propios
		Prima de		instrumentos Officis	Menos: Valores	Resultados del	dividendos y Menos:	fordos Tolat	Ajustes por	patrimonio Total
	Capital	emision	Reservas	de capital	sorgios	ejercicio	retribuciones	propios	valoración	neto
Saldo inicial
Ajuste por cambios de caterio confable Ajuste por errores
Saldo inicial ajustado
Total ingresos y (gastos) reconocidos			(158)					11581		(158)
Otras variaciones del patrimonio neto	18.030							18.030		18.030
Aumentos de capital	18.030							18.030		18.030
Conversión de pasivos financieros en capital Reducciones de capital
Incrementos de otros instrumentos de capital
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital
Reclasificación de otros instrumentos de capital a pasivos financieros
Operaciones con instrumentos de capital propio (nelo)
Traspasos entre partidas de patrimonio nefo
Incrementos / (Reducciones) por cambinaciones
de negacios
Dotación discrecional a obras y fondo sociales (Cajas de Ahorro y Cooperativas de crédito)
Pagos con instrumentos de capital
Resto de incrementos / (reducciones) de softmonios
Saldo final al 31 de diciembre de 2010	18.030		(158)					17.872		17.872

-7-

Estado de flujos de efectivo

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.
Estado de fluios de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011
y al 24 habitante de 2010 contre el 22 de dici y el 31 de diciembre de 2010

	Mies de euros
	2011	2010
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
1. Resultado del ejercicio	15.571
2. Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotacion:	178.987
Amorización	23.291
Otros a ustes	155.890
3. Aumento / Disminución neto de los activos de explotación	264.707 (331)
Cartera de negociación Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pordidas y ganancias
Activos finançieros disponibles para la venta	(934.893)
Inversiones crediticiae	1.242.07 1
Otros activos de expiotación	(42.140)
4. Aumento / Disminución neto de los pasivos de explotación	(313.077)
Cartera de negociación	2.195
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias
Pasivos financieros a coste amortizado	(227.696)
Otros pasivos de explotación	(87.576)
5. Cobros / Pagos por impuesto sobre beneficios	(683)
	145-505
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
6. Pagos:	(259.835)
Activos materiales	(48.229)
Activos intengibles	(6.967)
Participaciones	(100.134)	(6.692)
Entidades dependientos y otras unidades de nogoclo
Activos no corrientes y pasivos asociados en venta	(70.474)
Carlera e inversion a vencimiento	(32.831)
Otros pagos relacionados con actividades de inversión
7. Cobros:	97,905 75,399
Actives materiales
Actives Intangibles Participaciones	15.713
Entidades dependientes y otras unidades de negoció
Activos no corrientes y pasivos asociados en venta	6.793
Cartera de inversión a vencimiento
Otros cobros relacionados con actividades de inversión
	(161.730)	(6-692)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINAÑCIACIÓN
8, Радов:	(29,230)
Dividendos
Pasivos suporomados	(29-230)
Amortización de Instrumentos de capital propio
Adquisición de instrumentos de capital propio
Otros pagos relacionados con actividades financiación
9. Cobros:	282.169
Pasivos subordinados
Emisión de instrumentos de capital propio	262.189	18.030
Enajenación de instrumentos de capital propio
Otros cobros relacionados con actividades de financiación
	252.939	48-030
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

E) AUNENTO / (DISMINUCION) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	236.714	14.338
	11.336
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	248.052	14.338
PROMEMORIA
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Calis	83.665
Saldos equivalentes al etectivo en bancos centrales	154.387
Otros activos financieros		11.338
Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	248,052	11-338

Memoria

Memoria del ejercicio 2011

Indice

1. Reseña del Banco
1. Constitución del SIP y proceso de integración
1. Bases de presentación de las cuentas anuales y otra información relevante
1. Principios contables y normas de valoración
1. Beneficio por acción y distribución de los resultados del Banco
1. Gestión del capital
1. Gestión de riesgos
1. Caja y Depósitos en Bancos Centrales
1. Cartera de negociación
1. Activos financieros disponibles para la venta
1. Inversión crediticia
1. Cartera de inversión a vencimiento
1. Ajustes a activos y pasívos por macro-coberturas y derivados de cobertura
1. Activos no corrientes en venta
1. Participaciones
1. Activo material
1. Activo inmaterial
1. Resto de activos
1. Pasivos financieros a coste amortizado
1. Provisiones
1. Resto de pasivos
1. Fondos propios
1. Ajustes por valoración
1. Cuenta de pórdidas y ganancias
25, Situación fiscal
1. Riesgos y compromisos contingentes y otras operaciones de fuera de balance
1. Partes vinculadas
1. Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección
1. Información por segmentos
1. Hechos posteriores

Memoria del ejercicio 2011

1. RESEÑA DEL BANCO

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. (el "Banco") es una entidad financiera constituida el 22 de diciembre de 2010 en escritura pública ante el Notario D. Fernando Gimeno Lázaro. El Banco fue inscrito en el Registro Mercantil el 23 de diciembre de 2010 y dio comienzo a sus actividades el 27 de diciembre de 2010, fecha en la que quedó inscrito en el Registro de entídades financieras de Banco de España con el código 486, organismo a cuya supervisión se encuentra sujeto el Banco como entidad de crédito.

El domicilio social del Banco se encuentra situado en Zaragoza, Paseo Isabel La Católica, número 6. En el domicilio social del Banco se pueden consultar los estatutos sociales del Banco junto con otra información legal relevante,

Los estatutos del Banco establecen las actividades que podrá llevar a cabo, que corresponden a las actividades típicas de las entidades de crédito, y en particular, se ajustan a lo requerido por la Ley de 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito.

De manera adicional a las actividades que realiza de manera directa, el Banco es cabecera de un grupo económico y consolidable de entidades de crédito (el "Grupo") que se constituyó en diciembre de 2010, como consecuencia de la firma de un Contrato de Integración que dio lugar a la creación de un Sístema Institucional de Protección ("SIP") en el que se integraron Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón ("Caja Inmaculada"), Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Círculo Católico de Obreros de Burgos ("Caja Círculo") y Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz ("Caja Badajoz") (todas ellas, las "Cajas").

El Grupo, en el que se integran las Cajas como entidades dependientes, cuenta al 31 de diciembre de 2011 con un perímetro de consolidación en el que se incluyen 117 sociedades (2010: 127 sociedades), entre entidades dependientes, asociadas y multigrupo, que se dedican a actividades diversas, entre las que se encuentran las de seguros, gestión de activos, prestación de financiación, servicios, promoción y gestión de activos inmobiliarios, etc.

En el Anexo I se presentan el defalle al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de las entidades en las que el Banco mantiene participación directa o indirecta, indicándose para cada una de ellas el porcentaje de los derechos de voto que el Banco posee y el patrimonio neto del último eiercicio social de cada una de ellas. Indicar que también se incluyen aquellas sociedades en las que sin mantener participación directa o indirecta, en virtud de lo dispuesto en el Contrato de Integración de 28 de julio de 2010, y su modificación de 22 de noviembre de 2011, forman parte del perímetro de consolidación del Grupo (entidades dependientes controladas por el Banco, entidades asociadas sobre las que el Banco ejerce directa o indirectamente influencia significativa y entidades multigrupo controladas conjuntamente por el Banco).

Junto a estas cuentas anuales del Banco, los Administradores dei Banco han procedido a formular las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 del Grupo elaboradas de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea. En dichas cuentas anuales consolidadas se presenta la información requerida por la normativa aplicable relativa a la combinación de negocios de carácter contractual (única combinación de negocios relevante producida desde la constitución del Banco que ha afectado a éste) que dio lugar a la adquisición del control del Banco sobre las Cajas y, por tanto, al nacimiento del Grupo, con origen en lo dispuesto en el Contrato de Integración (ver Nota 2). El efecto de dicha consolidación sobre el balance de situación al 31 de diciembre de 2011 adjunto supone incrementar la cifra total de activos en 1.035.614 miles de euros (2010: incremento de 20.745.088 miles de euros), incrementar el patrimonío neto en 2.906 miles de euros (2010: incremento de 1.218.459 miles de euros), y reducir el resultado del ejercicio 2011 en 258 miles de euros (2010: dado que la fecha de constitución del Grupo fue el 31 de diciembre de 2010 no se generaron resultados a nivel consolidado). En el Anexo lí se incluye, de forma resumida, el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidado correspondientes a los ejercicios 2011 y 2010.

CONSTITUCIÓN DEL SIP Y PROCESO DE INTEGRACIÓN 2.

El 28 de julio de 2010 las Cajas suscribieron un contrato de integración, modificado parcialmente mediante adenda de 19 de noviembre de 2010 ("Contrato de Integración Inicial") para la constitución de un grupo consolidable de entidades de crédito en base contractual cuya entidad cabecera sería el Banco, según lo establecido en la letra d) del apartado 3 de la Ley 13/1985. Asímismo, en el Contrato de Integración Inicial, las Cajas cedían al Banco los derechos políticos de todas aquellas participadas en las que las Cajas ejercían control, control conjunto o influencia significativa.

Los objetivos comunes perseguidos por las Cajas en el proceso de integración eran los siguientes:

Reforzar su solvencia, liquidez y rentabilidad.
Diversificar sus negocios y resultados.
Mejorar su eficiencia operativa, competitividad y cuota de mercado.
Constituir un único sujeto de riesgo frente a acreedores, inversores, supervisores y agencias de calificación crediticia.

Todo ello con la finalidad de garantizar y mejorar el logro de los objetivos fundacionales y estatutarios de las Cajas, en particular, respecto de las dotaciones de las obras sociales, así como en relación con la accesibilidad a los servicios financieros.

En virtud del Contrato de Integración Inicial el Grupo se integramente de tal modo que se constituía en una unidad de actuación frente a los mercados financieros. A tal fin, se establecían los siguientes sistemas o mecanismos:

i. Sistema Institucional de Protección o compromiso mutuo de solvencia y liquidez,

ii. Sistema de Tesorería Global, y
iii. Sistema de Mutualización de Resultados.

El Contrato de Integración Inicial se completaba y desarrollaba en el Plan Marco de Integración y en el Plan Estratégico de Integración.

10 -

El Plan Estratégico de Integración, de obligado cumplimiento para las partes firmartes, recoge las actuaciones destinadas a ejecutar los procesos de integración financiera (los procesos de reestructuración) y funcional y de desarrollo de negocios a los que se refiere el Contrato de Integración Inicial. Dicho Plan se aplicara para el período comprendido entre 2011 y 2013 y compete al Consejo de Administración de la Sociedad Central su modificación y la formulación de los que sucedan al inicial tras su expiración.

El Consejo de Administración del Banco, en su sesión celebrada el 29 de diciembre de 2010, acordó adherirse al Contrato de integración inicial, y dar por cumplidas todas las condiciones suspensivas que establecia el citado Contrato. Asimismo acordó que la fecha de efectos contables de la integración del Grupo fuera el 31 de diciembre de 2010.

2.1. Segregación del patrimonio de las Cajas a favor del Banco

i. Las Cajas segregan y transmiten en bloque y por sucesión universal a la sociedad beneficiaria de la segregación, el Banco, todos los elementos patrimoniales principales y accesorios que componen su negocio empresarial y que comprenden la totalidad de los activos y pasivos de cada entidad segregada, quedando excluidos únicamente, conforme a lo indicado en el Proyecto Común de Segregación, además las acciones del Banco de las que son títulares las Cajas, determinados elementos patrimoniales, y en particular:
- a. Activos y pasivos afectos, directamente o indirectamente a la Obra Social, junto con los medios humanos adscritos a los mismos, así como una provisión de fondos complementaría para asegurar en un período ínicial la Obra Social correspondiente.
- b. Personal afecto a los órganos de gobierno y estructura de dirección, así como una provisión de fondos para cubrir, durante un periodo inicial, los costes asociados a dicho personal y a la retribución de los órganos de gobierno y de estructura de la dirección
- c. La titularidad de los signos distintivos propios de cada Caja

El Banco, en virtud de la segregación, es sucesor universal de la totalidad de derechos, acciones, obligaciones, responsabilidades y cargas vinculadas a los patrimonios segregados de las Cajas.

Se establecen como balances de segregación los balances cerrados a 31 de julio de 2011 (Anexo III), y se establece el día 1 de enero de 2011 como fecha a partir de la cual las operaciones propias de las Cajas relativas al patrimonio social segregado se consideran realizadas a efectos contables por cuenta del Banco (ver Nota 3.3).

11 -

Adicionalmente se realiza la ampliación de capital descrita en las Notas 3.3 y 22 y se aprueba la modificación de distintos artículos de los estatutos sociales

ii. Se hace constar que las entidades segregadas no se extinguirán como personas jurídicas como consecuencia de la segregación
iii. La segregación se acoge al régimen tributario establecido en el capítulo VIII del titulo VII y disposición adicional segunda de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

2.2. Contrato de Integración

l a nueva configuración del Grupo, basada en la agrupación real de los negocios en el Banco, implicó la necesidad de realizar determinadas modificaciones en el Contrato de Integración Inicial.

El 22 de noviembre de 2011 se firmó un nuevo Contrato de Integración (que sustituye al Contrato de Integración Inicial), para regular el funcionamiento del Grupo tras la segregación de la totalidad de los negocios financieros de las Cajas al Banco y definir los derechos y obligaciones de las Cajas en su seno. La eficacia de este contrato se encontraba supeditada al cumplimiento de varias condiciones suspensivas, siendo la última de estas condiciones la inscripción en el Registro Mercantíl de Zaragoza de la segregación del negocio financiero de las Cajas a favor del Banco, que tal como ha quedado indicado en la Nota 2.1 anterior fue realizada el 30 de diciembre de 2011.

En el Contrato de Integración se establece que los principales caracteres configuredores del Grupo son los siguientes:

i. Se trata de un grupo de entidades consolidable de crédito cuya entidad cabecera es el Banco. Si se aprobara una modificación normativa que autorizase las desconsolidación de las Cajas, el Grupo subsistirá en las condiciones que dicha norma, en su caso, autorice.
ii. Se configura como un Grupo sobre la base de un sistema institucional de protección (S.I.P.), de conformidad con el artículo 8.3.d) de la Ley 13/1985.
jii. Una vez verificada la transferencia de los patrimonios de las Cajas a favor del Banco por medio de la segregación, las Cajas pasan a ejercer la actividad financiera de forma indirecta a través del Banco, al amparo de lo previsto en el articulo 5 del Real Decreto-ley 11/2010.
iv. Se elimina, por darse por cumplidos, el compromiso mutuo de apoyo financiero en materia de solvencia y liquidez entre las Cajas y el Banco, toda vez que dicho apoyo se entiende materializado mediante la aportación de los negocios de las primeras a favor del Banco, de conformidad con la disposición adicional tercera del Real Decreto-ley 2/2011.
v. Se elimina, por darse por cumplidas, las obligaciones de mutualización de los resultados de las Cajas, toda vez que la integridad dei resultado de la explotación de los que originariamente fueron sus negocios, se origina en el Banco tras la segregación.
vi. Se suprime el Sistema de Tesorería Global, toda vez que dícho sistema se entiende superado tras la aportación de los patrimonios de las Cajas a favor del Banco.
12 -

En el Contrato de integración se establece límites de actuación de las Cajas, entre los que destacan, que no podrán realizar actividades reservadas a las entidades de crédito u otras entidades financieras sujetas a supervisión. Asimismo se establece que en tanto se considere legalmente como un grupo consolidable en el que la matriz es el Banco, las Cajas estarán sujetas a las instrucciones que el Banco pueda adoptar con el objeto de preservar la solvencia del Grupo.

El Contrato de Integración define el marco de colaboración entre el Banco y las Cajas y establece los mecanismos de gobierno corporativo del Grupo.

En este contrato las Cajas han estimado que su participación en el Grupo es la siguiente:

Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón; 41,25%.
Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Circulo Católico de Obreros de Burgos: 29,75%.
Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz: 29%.

El Contrato tiene una duración mínima de 10 años a contar desde el 29 de diciembre de 2010, fecha de constitución del Grupo. Una vez transcurrido el período de duración mínima, se convertirá en contrato de duración indefinida con las previsiones establecidas en dicho documento. Transcurrido el período de duración mínima, cualquiera de las Cajas podrá ejercer el derecho de denuncia del contrato con la consiguiente separación del Banco, denuncia que habrá de ejercitarse con una antelación minima de dos años a la fecha en que la misma surtiera efectos.

Combinación de negocios 2.3.

Una de las principales consecuencias que se derivaron del Contrato de Integración Inicial en 2010 fue la combinación de negocios de carácter contractual en virtud de la cual el Banco adquirió el control, en los términos definidos al efecto en la normativa contable, de las Cajas y de sus correspondientes entidades dependientes (ver Anexo I).

La combinación de negocios se realizó el 31 de diciembre de 2010, fecha acordada por el Consejo de Administración del Banco para que el Contrato de Integración contara con plena validez y, adicionalmente, fecha en la que entraron en funcionamiento los órganos y estructuras de decisión y control del Banco que hicieron posible el control sobre las Cajas y sus entidades dependientes.

Como consecuencia de la entrada en vigor del Contrato de Integración Inicial, el Banco procedió a contabilizar en sus estados financieros consolidados, en la fecha de adquisición del control sobre las Cajas, los activos identificados y los pasivos asumidos de las Cajas y de sus entidades dependientes por un importe igual a sus correspondientes valores razonables a dicha fecha, con las excepciones de registro y valoración a dicho valor razonable establecidas en la normativa vigente.

En aplicación de lo dispuesto en la normativa aplicable, la combinación de negocios antes indicada no dio lugar al registro de fondo de comercio o de ganancia por compra en situación ventajosa alguna ni en los estados financieros individuales ní consolidados del Banco.

Al haberse realizado la toma de control contable del Banco sobre las Cajas en virtud de lo dispuesto en el Contrato de Integración Inicial no existió contraprestación alguna transferida o pagada por el Banco a estos efectos. En la combinación de negocios no se estableció el pago de contraprestaciones contingentes asociadas a la misma.

Por tanto, en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2010 no se registraron ingresos o gastos algunos asociados a esta combinación de negocios.

13 -

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Y OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

3.4% Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2011 han sido formuladas por sus Administradores, en reunión de su Conseio de Administración celebrada el día 28 de marzo de 2012.

Las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2011 se presentan de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/2004, de Banco de España, de 22 de diciembre, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros (en adelante, la "Circular 4/2004") y sus posteriores modificaciones, que constituye el desarrollo y adaptación al sector de entidades de crédito españolas de las Normas Internacionales de Información Financiera aprobadas por la Unión Europea.

Las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2011 se han elaborado teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración de aplicación obligatoría que tienen un efecto significativo en las mismas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Banco al 31 de diciembre de 2011 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en su patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011.

En la Nota 4 se resumen los principios y políticas contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2011.

3.2. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores del Banco.

En las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 2011 se han utilizado deterninadas estimaciones realizadas por sus Administradores para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gasivos contingentes y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en mercados secundarios oficiales o cotizados en mercados no activos
Las pérdidas por deterioro de determinados activos (ver Nota 4.h).
t La utilización de hipótesis actuariales relativas a la estimación de compromisos por pensiones y obligaciones similares y, en particular, en la estimación de las provisiones contabilizadas como consecuencia del proceso de reestructuración acometido por las Cajas en el ejercicio 2010 de manera consistente con lo establecido en el Contrato de Integración (ver Notas 4.p y 20.1).
La estimación de las vidas útiles de los elementos del inmovilizado material (ver Notas 4.j.1 y 4.k).
La estimación de los costes de venta y del valor recuperable de los activos no corrientes en venta, inversiones inmobiliarias y existencias en función de su naturaleza, estado de uso y finalidad a la que sean destinados, y que hayan sido adquiridos como pago de deudas, con independencia de la forma jurídiça en que sean adquiridos, que se realizan de manera consistente con lo establecido en la Circular 4/2004 de Banco de España (ver Notas 4.j.2, 4.j.3 y 4.m),
La recuperación de los activos fiscales netos registrados por el Banco (ver Nota 4. y 25).

A pesar de que las estimaciones anteriormente descritas se realizaron en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2011 y a la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios de manera significativa; lo que se haría, en el caso de ser preciso, conforme a lo establecido en la normativa aplicable al Banco. con caracter general, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios afectados.

3.3. Información referida al ejercicio 2010

Los Administradores del Banco presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo las correspondientes al 31 de diciembre 2010.

No obstante, a los efectos de comparar las cifras al 31 de diciembre de 2011 con las de 31 de diciembre de 2010 hay que tener en cuenta que el Banco se constituyo el 22 de diciembre de 2010 por lo que la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado total de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo que se muestran a efectos comparativos corresponden al periodo comprendido entre el 22 de diciembre y el 31 de diciembre de 2010. Este hecho hay que tenerlo encuentra a efectos de la comparabilidad de la información.

Adicionalmente hay que tener en consideración el efecto de la segregación de activos y pasivos descrita en el Nota 2.1 anterior. Los activos, pasivos, pasivos contingentes y patrimonio neto aportado por las Cajas al Banco al 1 de enero de 2011 fueron los siguientes:

ACTIVO	Miles de suros
Caja y depósitos en bancos contraies	282 169
Cartora de negoclación	10.940
Activos financieros disponibles para la venta	1.533.530
Inversiones crediticias	15.315.707
Cartera de inversión a vencimiento	1.246.680
Derivados de cobertura	170,268
Activos no cornentes en vesta	se 581
Contratos de seguros vinculados a pensiones	25.744
Participaciones	282.828
Activo material	631.715
Activo intangible	10.552
Activos fiscales	067"086
Resto de activos	51.332
TOTAL ACTIVO SEGREGADOS (A)	13.991.775
PASIVO
Cartera de negociación	11,823
Pasivos financieros a costo amortizado	18.438.705
Ajustos a pasivos financieros por macrocobertura	60.832
Dorivados de cobertura	며, 400
Provisiones	118.804
Pasivos fiscales	118.817
Resto de pasivos	40.884
TOTAL. PASIVO SEGREGADOS (B)	18.796.336

PATRIMONIO NETO SEGREGADO (A - 6)	1.185.441

PRO - MEMORIA
Riesgos contingentes	552.917
Compromisos contingentes	1.925.115

En el Anexo III se incluye el último balance cerrado de las Cajas, al 31 de julio de 2011.

Según se indica en la Nota 2.1, y de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 6 de noviembre, modificado por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, la fecha de efectos contables fue 1 de enero de 2011, al ser la incorporación al Grupo de los activos segregados anterior a dicha fecha y ser el inicio del ejercicio en el que se aprueba la segregación. Asimismo, y de acuerdo con las normas antes mencionadas, los valores por los que los activos y pasivos contingentes segregados han sido registrados en el Banco son los mismos por los que figuraban registrados en los estados financieros consolídados del Grupo, que en este caso coinciden con los valores con los que estaban contabilizados en los fibros individuales de las Cajas que aportan los negocios.

En contraprestación del patrimonio recibido el Banco realizó una ampliación de 597.721 miles de euros, desglosado en, de una parte, una emisión de nuevas acciones nominativas de 181.970 miles de euros, y de otra, de una prima de emisión de 415.751 miles de euros (ver Nota 22), según el siguiente detalle:

	Miles de euros
	Prima de Capital emision Total
Caja Inmaculada Caja Circulo Caja Badajoz	245.560 172.084 74.476 177.822 53.911 123.911 53.583 119.756 173.339
	181.970 415.751 597.721

Por la diferencia entre el patrimonio neto segregado recibido por el Banco y el importe de la ampliación de capital efectuada, éste registró una reserva por importe de 597.721 miles de euros (ver Nota 22).

3-4 Coeficiente de reservas minimas

Como entidad de crédito, el Banco está sujeto al cumplimiento de un coeficiente de reservas mínimas.

Dada su fecha de constitución, durante el ejercicio 2010, el Banco no tuvo depósitos afectos al mencionado coeficiente, habiendo cumplido las Cajas los mínimos exigidos por la normativa española aplicable a este respecto.

Derivado de la constitución del SIP, se obtuvieron las autorizaciones de Banco de España para el mantenimiento de sus reservas mínimas a través del Banco, de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 10 del Reglamento (CE) 1745/2003 del Banco Central Europeo, de 12 de septiembre. Durante el ejercicio 2011, y al 31 de diciembre de 2011, el Banco ha cumplido con los minimos exigidos para este coeficiente con la normativa española aplicable.

16 -

ાં

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3.5. Fondo de Garantía de Depósitos

El 15 de octubre de 2011 se publicó en el B.O.E. el Real Decreto-ley 16/2011, de 14 de octubre, por el que se creó el Fondo de Garantía de Depósitos de Crédito. Este Fondo es la unificación de los tres fondos de garantía de depósitos (cajas de ahorro, establecimientos bancarios y cooperativas de crédito) previamente existentes en un único Fondo, que mantiene las funciones y rangos caracteristicos de los tres fondos a los que sustituyó. El Fondo garantiza, en los términos previstos reglamentariamente, el importe de los depósitos con un límite máximo de 100.000 euros,

El Fondo se nufre con aportaciones anuales de las entidades de crédito integradas en él, cuyo importe será del 2 por mil de los depósitos a los que se extiende su garantía, y de hasta un máximo del 3 por mil para determinados depositados garantizados. Adicionalmente, el Real Decreto 771/2011, de 4 de junio, y la Circular 3/2011 del Banco de España, de 30 de junio, exige aportaciones adicionales, liquidables trimestralmente, para aquellas entidades que concedan depósitos a plazo o liquíden cuentas a la vista con remuneraciones que excedan determinados tipos de interés, según el plazo del depósito o su carácter a la vista.

El importe que figura registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2011 por este concepto asciende a 12.117 miles de euros. Dado que el Banco se constituyó el 22 de diciembre de 2010, y que no tuvo depósitos de terceros, no le correspondió realizar ninguna aportación en dicho ejercicio al Fondo de Garantía de Depósitos (por su parte, en 2010 Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz realizaron aportaciones a dicho Fondo por importe conjunto de 11.924 miles de euros),

র্য PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN

En la elaboración de las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 2011 se han aplicado los siguientes principios y políticas contables y criterios de valoración:

a) Principio de empresa en funcionamiento

La información contenida en estas cuentas anuales se ha elaborado considerando que la gestión del Banco continuará en el futuro, por lo que las normas contables no se han aplicado con el objetivo de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial ni para una hipotética liquidación. En esta evaluación se han tenido en consideración los factores de riesgos que afectan al Grupo y, a su vez, los factores mitigantes de dichos riesgos.

Los factores de riesgo más relevantes, en relación a la continuidad de las operaciones, son los siguientes:

··· Existencia de una crisis económica, a nivel nacional e internacional, en los principales escenarios de la actividad económica, y en especial en la actividad inmobiliaria, con impactos significativos en el sector financiero.
Incremento en los últimos ejercicios del nivel de morosidad.
… Desconfianza en la cobrabilidad de la deuda pública soberana, y caídas de cotízación en los mercados de valores.
·············································································································································································· particulares como de empresas.
Dificultad en el mercado para acceder a líneas de financiación mayoristas, e incrementos de los costes de financiación.
17 -
... Según se indica en la Nota 30, el Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, articula nuevos requerimientos de provisiones y capital adicionales orientados a la cobertura de activos vinculados a la actividad inmobiliaria.
« Requerimientos de Basilea III para 2013, cuyo efecto más relevante para el Grupo se refiere al tratamiento de los activos fiscales.

Por su parte, los factores mitigantes de riesgo anteriores son los siguientes:

El Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, establece mecanismos de flexibilización para aquellas entidades que requieran modificaciones organizativas de caracter estructural para acometer los ajustes derivados de los nuevos requerimientos legales.
Reducida apelación a los mercados de financiación mayoristas y acceso a la liquidez del Banco ၊ Central Europeo.
Reforzamiento significativo de las políticas y controles del Banco para la gestión de riesgos (ver : Nota 7).
Mantenimiento de una sólida base de clientes del Banco.
b) Principio de devengo

Estas cuentas anuales, salvo en lo relacionado con el estado de flujos de efectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con Independencia de la fecha de su pago o de su cobro.

C) Compensación de saldos

Sólo se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance de situación por su importe neto, los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultanea.

d) Operaciones en moneda extranjera

A los efectos de estas cuentas anuales se ha considerado como moneda funcional y de presentación el euro, entendiéndose por moneda extranjera cualquier moneda distinta del euro.

Los activos y pasivos de carácter monetario, se convierten a euros utilizando los tipos de cambio medio de contado oficiales publicados por el Banco Central Europeo a la fecha de cierre de cada ejercicio.
Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico, se convierten al tipo de cambio de la fecha de adquisición.
18 -
Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.
Las amortizaciones se convierten aplicando el tipo de cambio aplicado al correspondiente activo.

Las diferencias de cambio surgídas por la conversión de saldos en moneda extranjera se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Banco no tenía partidas no monetarias en moneda extranjera valoradas por su valor razonable.

Instrumentos financieros e)

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

e.1) Registro inicial de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se registran inicialmente en el balance de situación cuando el Banco se convierte en una parte del contrato que los origina, de acuerdo con las condiciones de dicho contrato. En concreto, los instrumentos de deuda, fales como los creditos y los depósitos de dinero se registran desde la fecha en la que surge el derecho legal a recibir o la obligación legal de pagar, respectivamente, efectivo. Por su parte, los derivados financieros, con carácter general, se registran en la fecha de su contratación.

Las operaciones de compraventa de activos financieros instrumentadas mediante contratos convencionales, entendidos como aquellos contratos en los que las obligaciones reciprocas de las partes deben consumarse dentro de un marco temporal establecido por la regulación o por las convenciones del mercado y que no pueden liquidarse por diferencias, tales como los contratos bursátiles o las compra ventas a plazo de divisas, se registran desde la fecha en la que los beneficios, riesgos, derechos y deberes inherentes a todo propietario sean de la parte adquiriente, que dependiendo del tipo de activo financiero comprado o vendido puede ser la fecha de contratación o la fecha de liquidación o entrega. En particular, las operaciones realizadas en el mercado de divisas de contado se registran en la fecha de liquidación; las operaciones realizadas con instrumentos de capital negociados en mercados secundarios de valores españoles se registran en la fecha de contratación y las operaciones realizadas con instrumentos de deuda negociados en mercados secundarios de valores españoles se registran en la fecha de líquidación.

e.2) Baja de los instrumentos financieros

Un activo financiero se da de baja del balance de situación cuando se produzca alguna de las siguientes circunstancias:

Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo que generan han expirado; o
Se transfiere el activo financiero y se transmiten sustancialmente los riesgos y beneficios significativos del activo financiero, o aún no existiendo ni transmisión ni retención sustancíal de éstos, se transmita el control del activo financiero (ver Nota 4.g).

Por su parte, un pasivo financiero se da de baja del balance de situación cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se readquieren por parte del Banco, bien con la intención de recolocarlos de nuevo, bien con la intención de cancelarlos.

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e.3) Valor razonable y coste amortizado de los instrumentos financieros

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha determinada el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo ("precio de cotización" o "precio de mercado").

Cuando un mercado publica los precios de oferta y demanda para un mismo instrumento, el precio de mercado para un activo adquirido o un pasivo para emitir es el precio comprador (demanda), mientras que el precio para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (oferta). En caso de que exista una actividad relevante de creación de mercado o se pueda demostrar que las posiciones se pueden cerrar -liquidar o cubrir- al precio medio, entonces se utiliza el precio medio.

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera, teniendose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados.

Las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de un instrumento financiero cumplen los siguientes requisitos:

… Se emplean los métodos financieros y económicos más consistentes y adecuados, que han demostrado que proporcionan la estimación más realista sobre el precio del instrumento financiero.
Son aquellas que utilizan de forma habitual los participantes del mercado al valorar ese tipo de instrumento financiero, como puede ser el descuento de flujos de efectivo, los modelos de valoración de opciones basados en la condición, no arbitraje, etc.
- Maximizan el uso de la información disponible, tanto en lo que se refiere a datos observables como a transacciones recientes de similares caracteristicas, y límitan en la medida de lo posible el uso de datos y estimaciones no observables.
Se documentan de forma amplia y suficiente, incluyendo las razones para su elección frente a otras alternativas posibles.
Se respetan a lo largo del tiempo los métodos de valoración elegidos, siempre y cuando no haya razones que modifiquen los motivos de su elección.
Se evalúa periódicamente la validez de los modelos de valoración utilizando transacciones recientes y datos actuales de mercado.
… · Tienen en cuenta los siguientes factores; el valor temporal del dinero, el riesgo de crédito, el tipo de cambio, el precio de las materias primas, el precio de los instrumentos de capital, la volatilidad, la liquidez de mercado, el riesgo de cancelación anticipada y los costes de administración.

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros negociados en mercados organizados, transparentes y profundos incluidos en las carteras de negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados no negociados en mercados organizados.

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El valor razonable de los derivados no negociados en mercados organizados o negociados en mercados organizados poco profundos o transparentes, se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoración ("valor actual" o "cierre teórico"), utilizándose en el proceso de valoraçión métodos por los mercados financieros: "valor actual neto" (VAN), modelos de determinación de precios de opciones, etc.

Por su parte, por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y de intereses y, más o menos, según el caso, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso de dichos instrumentos financieros. En el caso de los activos financieros, el coste amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente, sín considerar las pérdito futuras. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición, ajustado, en su caso, por las comisiones y por los costes de transacción que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable, deban incluirse en el cálculo del dicho tipo de interés efectivo. En los instrumentos financieros a tipos de interés variable, el tipo de interés efectivo se estima de manera análoga a las operaciones de típo de interés fijo, siendo recalculado en cada fecha de revisión del tipo de interés contractual de la operación, atendiendo a los cambios que hayan sufrido los flujos da efectivo futuros de la misma.

e.4) Clasificación y valoración de los activos y pasivos financieros

Los instrumentos financieros se presentan clasificados en el balance de situación del Banco de acuerdo con las siguientes categorías:

Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: esta categoría la integran los instrumentos financieros clasificados como cartera de negociación, así como otros activos y pasivos financieros clasificados como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:
- · Se consideran activos financieros incluidos en la cartera de negociación aquellos que se adquieren con la intención de realizarse a corto plazo o que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo, y los instrumentos derivados que no hayan sido designados como instrumentos de cobertura, incluidos aquellos segregados de instrumentos financieros híbridos en aplicación de lo dispuesto en la normativa contable.
- Se consideran pasivos financieros incluídos en la cartera de negociación aquellos que se han emitido con la intención de readquirírios en un futuro próximo o forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados o gestionados conjuntamente, para los que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo; las posiciones cortas de valores fruto de ventas de activos adquiridos temporalmente con pacto de retrocesión no opcional o de valores recibidos en préstamo, y los instrumentos derivados que no se hayan designado como instrumentos de cobertura, incluidos aquellos segregados de instrumentos financieros híbridos en aplicación de lo dispuesto en la normativa contable. Al 31 de diciembre de 2010 el Banco no tenía pasivos financieros clasificados en esta categoría.
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Se consideran como otros activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias aquellos activos o pasivos financieros designados como tales desde su reconocimiento inicial, cuyo valor razonable puede ser estimado de manera fiable y que cumplen alguna de las siguientes condiciones:
- · En el caso de instrumentos financieros híbridos en los que sea obligatorio separar el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal, no sea posible realizar una estimación fiable del valor razonable del derivado o derivados implícitos.
- · En el caso de instrumentos financieros híbridos en los que sea obligatorio segregar el derivado o derivados implícitos, se ha optado por clasificar, desde su reconocimiento inicial, el instrumentos financiero hibrido en su conjunto, en esta categoría, cumpliéndose para ello las condiciones establecidas en la normativa en vigor de que el derivado o derivados implícitos modifican de una manera significativa los flujos de efectivo que el instrumento financiero principal hubiese tenido si se hubiese considerado de manera independiente al derivado o derivados implícitos, y que, de acuerdo con la normativa en vigor, existe obligación de separar contablemente el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal ..

Los instrumentos financieros clasificados como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias se valoran inicialmente por su valor razonable. Posteriormente, las variaciones producidas en dicho valor razonable se registran con contrapartida en el capítulo "Resultado de las operaciones financieras (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias, a excepción de las variaciones en dicho valor razonable debidas a los rendimientos devengados del instrumento financiero distinto de los derivados de negociación, que se registrarán en los epigrafes de "Intereses y rendimientos asimilados", "Intereses y cargas asimiladas" o "Rendímientos de instrumentos de capital" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias, atendiendo a su naturaleza. Los rendimientos de los instrumentos de deuda incluidos en esta categoría se calculan aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los derivados financieros que tienen como activo subyacente instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede determinarse de forma suficientemente objetiva y se líguidan mediante entrega de los mismos, aparecen valorados en las presentes cuentas anuales por su coste.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Banco no mantiene "Otros activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias".

Cartera de inversión a vencimiento: en esta categoria se incluyen valores representativos de deuda negociados en mercados organizados, con vencimiento fijo y flujos de efectivo de ímporte determinado o determinable que el Banco mantiene, desde el inicio y en cualquier fecha posterior, con intención y con la capacidad financiera de mantenerios hasta su vencimiento.

Los valores representativos de deuda incluidos en esta categoria se valoran inicialmente a su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero, los cuales se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, Posteriormente, se valoran a su coste amortizado, caiculado mediante el tipo de interés efectivo de los mismos.

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Los intereses devengados por estos valores, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epigrafe "Intereses y rendimientos asímilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias de cambio de los valores denominados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.d. Las posibles pérdidas por deterioro sufridas por estos valores se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.h.

Inversiones crediticias: En esta categoría se incluyen los valores no cotizados representativos de deuda, la financiación prestada a terceros con origen en las actividades típicas de crédito y préstamo realizadas por el Banco y las deudas contraídas con el por los compradores de bienes y por los usuarios de los servicios que prestan. Se incluyen también en esta categoría las operaciones de arrendamiento financiero en las que el Banco actúa como arrendador,

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de las comisiones y de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o contratación del activo financiero, y que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa aplicable, deban imputarse a la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo hasta su vencimiento. Con posterioridad a su adquisición, los activos adquiridos en esta categoría se valoran a su coste amortizado.

Los activos adquiridos a descuento se contabilizan por el efectivo desembolsado y la diferencia entre su valor de reembolso y dicho efectivo desembolsado se reconoce como ingresos financieros conforme al método del tipo de interés efectívo durante el periodo que resta hasta el vencimiento.

En términos generales, es intención del Banco mantener los préstamos y créditos que tienen concedidos hasta su vencimiento final, razón por la que se presentan en el balance de sítuación, con posterioridad a su registro inicial, por su coste amortizado.

Los intereses devengados a partir de su registro inicial por estos activos, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias de cambio de los activos denominados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.d. Las posibles perdidas por deterioro sufridas por estos activos se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.h. Los valores representativos de deuda incluidos en operaciones de cobertura de valor razonable se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.f.

Activos financieros disponibles para la venta: En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda no clasificados como inversión a vencimiento, como inversiones crediticias, o a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias propiedad del Banco y los instrumentos de capital propiedad del Banco correspondientes a entidades que no sean dependientes, negocios conjuntos o asociadas y que no se hayan clasificado como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

Los instrumentos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquísición del activo financiero, los cuales se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo definido en la normativa aplicable, hasta su vencimiento, salvo que los activos financieros no tengan vencimiento fijo, en cuyo caso se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se produzca su deterioro o se produzca su baja del balance de situación. Posteriormente a su adquisición, los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su valor razonable.

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No obstante lo anterior, los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva aparecen valorados en estas cuentas anuales por su coste, neto de los posibles deterioros de su valor, calculado de acuerdo con los criterios explicados en esta Nota.

Las variaciones que se produzcan en el valor razonable de los activos financieros clasificados como disponibles para la venta desde su registro inicial correspondientes a sus intereses o dividendos devengados, se registran con contrapartida en los epígrafes "Intereses y rendimientos asimilados" (calculados en aplicación del método del tipo de ínterés efectivo) y "Rendimientos de instrumentos de capital" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente. Las pérdidas por deterioro que hayan podido sufir estos instrumentos, se contabilizan de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.h. Las diferencias de cambio de los activos financieros denominados en divisas distintas del euro se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.d. Las variaciones producidas en el valor razonable de los activos financieros cubiertos en operaciones de cobertura de valor razonable se valoran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.f.

El resto de cambios que se producen en el valor razonable de los activos financieros desde el momento de su adquisición de aquellos títulos clasificados como disponibles para la venta se contabilizan con contrapartida en el patrimonio neto del Banco en el epigrafe "Patrimonio neto — Ajustes por valoración — Activos financieros disponibles para la venta" hasta el momento en el que se produce la baja del activo financiero, momento en el cual el saldo registrado en dicho epigrafe se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el capítulo "Resultado de las operaciones financieras (neto)", o, en caso de que se trate de instrumentos de capital que sean inversiones estratégicas para el Banco, en el capítulo "Ganancias (perdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas".

Pasivos financieros al coste amortizado: en esta categoría de instrumentos financieros se incluyen aquellos pasivos financieros que no se han incluido en ninguna de las categorías anteriores.

Los pasívos emitidos que teniendo la naturaleza jurídica de capital no reúnen las condiciones para poder calificarse como patrimonio neto de acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable, esto es, básicamente, las acciones emitidas que no incorporan derechos políticos y que establecen el derecho para sus tenedores del pago de dividendos en el caso de cumplirse determinadas condiciones, se clasifican como pasivos financieros a coste amortizado, salvo que el Banco los haya designado como pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, en caso de cumplir las condiciones para ello.

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, ajustado por el importe de los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la emisión o contratación del pasivo financiero, los cuales se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la aplicación del método del tipo de interes efectivo hasta su vencimiento. Posteriormente se valoran a su coste amortizado, calculado mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo.

Los intereses devengados por estos pasivos desde su registro inicíal, calculados mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo, se registran en el epígrafe "Intereses y cargas asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias de cambio de los pasivos denominados en divisa distinta del euro incluidos en esta cartera se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.d. Los pasivos financieros incluidos en operaciones de cobertura de valor razonable se registran de acuerdo con lo dispuesto en la Nota 4.f.

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No obstante lo anterior, los instrumentos financieros que deban ser considerados como activos no corrientes en venta de acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable se presentan registrados en los estados financieros de acuerdo con los criterios explicados en la Nota 4.m.

e.5) Reclasificación entre carteras de instrumentos financieros

Las reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros se realizan, exclusivamente, en su caso, de acuerdo con los siguientes supuestos:

i. Salvo que se den las excepcionales circunstancias indicadas en la letra iv) siguiente, los instrumentos financieros clasificados como "a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias" no son reclasificados ni dentro ni fuera de esta categoría de instrumentos financieros una vez adquiridos, emitidos o asumidos.
ii. Si un activo financiero, como consecuencia de un cambio en la intención o en la capacidad financiera deja de clasificarse en la cartera de inversión a vencimiento, se reclasifica a la categoría de "activos financieros disponíbles para la venta". En este caso, se aplicará el mismo tratamiento a la totalidad de los instrumentos financieros clasificados en la cartera de ínversión a vencimiento, salvo que dicha reclasificación se encuentre en los supuestos permitidos por la normativa aplicable (ventas muy próximas al vencimiento, o una vez cobrada la práctica totalidad del principal del activo financiero, etc.).

iii. Como consecuencia de un cambio en la intención o en la capacidad financiera del Banco o, una vez transcurridos los dos ejercicios de penalización establecidos por la normatíva aplicable para el supuesto de venta de activos fínancieros clasificados en la cartera de inversión a vencimiento. Ios activos financieros (instrumentos de deuda) incluidos en la categoría de "activos financieros disponibles para la venta" podrán reclasificarse a la de "cartera de inversión a vencimiento". En este caso, el valor razonable de estos instrumentos financieros en la fecha de traspaso pasa a convertirse en su nuevo coste amortizado y la diferencia entre este importe y su valor de reembolso se imputa a la cuenta de perdidas y ganancias aplicando el método del tipo de interés efectivo durante la vida residual del instrumento.

iv. Un activo financiero que no sea un instrumento financiero derivado podrá ser clasificado fuera de la cartera de negociación si deja de estar mantenido con el propósito de su venta o recompra en el corto plazo, siempre que se produzca alguna de las siguientes circunstancias:
- En raras y excepcionales circunstancias, salvo que se trate de activos susceptibles de haberse incluido en la categoría de inversiones crediticias. A estos efectos, raras y excepcionales círcunstancias son aquellas que surgen de un evento particular, que es inusual y altamente improbable que se repita en un futuro previsible.
- Cuando la entidad tenga la intención y capacidad financiera de mantener el activo financiero en un futuro previsible o hasta su vencimiento, siempre que en su reconocímiento inicial hubiera cumplido con la definición de inversión crediticia,

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Coberturas contables y mitigación de riesgos f)

El Banco utiliza derivados financieros como parte de su estrategia para disminuir su exposición a los riesgos de tipo de interes, de credito y de tipo de cambio de la moneda extranjera, entre otros. Cuando estas operaciones cumplen determinados requisitos establecidos en la normativa contable, dichas operaciones son consideradas como de "cobertura".

Cuando el Banco designa una operación como de cobertura, lo hace desde el momento inicial de las operaciones o de los instrumentos incluidos en dicha cobertura, documentando dicha operación de cobertura de manera adecuada. En la documentación de estas operaciones de cobertura se ídentifican el instrumento o instrumentos cubiertos y el instrumento o instrumentos de cobertura, además de la naturaleza del riesgo que se pretende cubrir; así como los criterios o métodos seguídos por el Banco para valorar la eficacia de la cobertura a lo largo de toda la duración de la misma, atendiendo al riesgo que se pretende cubrir.

El Banco sólo registra como operaciones de cobertura aquellas que se consideran altamente eficaces a lo largo de la duración de las mismas. Una cobertura se considera altamente eficaz si durante el plazo previsto de duración de la misma las variaciones que se produzcan en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuidos al riesgo cubierto en la operación de cobertura del instrumento o de los instrumentos financieros cubiertos son compensados en su practica totalidad por las variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo, según el caso, del instrumento o de los instrumentos de cobertura.

Para medir la efectividad de las operaciones de cobertura definidas como tales, el Banco analiza si desde el inicio y hasta el final del plazo definido para la operación de cobertura, se puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto sean compensados casí completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo, según el caso, del instrumento o instrumentos de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del ochenta al ciento veinticinco por ciento respecto al resultado de la partida cubierta.

Las operaciones de cobertura realizadas por el Banco se clasifican en las síguientes categorias:

Coberturas de valor razonable; cubren la exposición a la variación en el valor razonable de activos y pasivos financieros o de compromisos en firme aún no reconocidos, o de una porción identificada de dichos activos, pasivos o compromisos en firme, atribuible a un riesgo en particular y siempre que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Coberturas de flujos de efectivo: cubren la variación de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo financiero o una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias.
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Por lo que se reflere específicamente a los instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de cobertura contable, las diferencias en su valor se registran según los siguientes criterios:

En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos, se reconocen directámente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valor surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epigrafe del patrimonio neto "Ajustes por valoración - Coberturas de los flujos de efectivo". Los instrumentos financieros cubiertos en este tipo de operaciones de cobertura se registran de acuerdo con los criterios explicados en la Nota 4.e. sin modificación alguna en los mismos, por el hecho de haber sido considerados como tales instrumentos cubiertos.

En las coberturas de flujos de efectivo, con carácter general, las diferencias en valoración de los instrumentos de cobertura, en la parte eficaz de la cobertura, no se reconocen como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta que las pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registren en resultados o, en el caso de que la cobertura corresponda a una transacción prevista altamente probable que termine en el reconocimiento de un activo pasivo no financiero, se registrarán como parte de adquisición o emisión cuando el activo sea adquirido o asumido,

El Banco interrumpe la contabilización de las operaciones de cobertura como tales cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, cuando la operación de cobertura deja de cumplir los requisitos para ser considerada como tal o se procede a revocar la consideración de la operacion como de cobertura.

Cuando de acuerdo con lo dispuesto en el párrafo anterior, se produce la interrupción de la operación de cobertura de valor razonable, en el caso de partidas cubiertas valoradas a su coste amortizado, los ajustes en su valor realizados con motivo de la aplicación de la contabilidad de coberturas arriba descritas se imputan a la cuenta de de pérdidas y ganancias hasta el vencimiento de los instrumentos cubiertos, aplicando el tipo de interés efectivo recalculado en la fecha de interrupción de dicha operación de cobertura.

Por su parte, en el caso de producirse la interrupción de una operación de cobertura de flujos de efectivo o de inversiones netas en el extranjero, el resultado acumulado del instrumento de cobertura registrado en el capítulo "Patrimonio neto - Ajustes por valoración" del patrimonio neto del balance de situación permanecera registrado en dicho epígrafe hasta que la fransacción prevista cubierta ocurra, momento en el cual se procederá a imputar a la cuenta de pérdidas o ganancias, o bien corregirá el coste de adquisición del activo o pasivo a registrar, en el caso de que la partida cubierta sea una transacción prevista que culmine con el registro de un activo o pasívo no financiero.

Además de las operaciones de cobertura anteriormente descritas, el Banco realiza operaciones de cobertura de valor razonable del riesgo de tipo de interés de un determinado importe de activos financieros (o pasivos financieros) que forman parte del conjunto de instrumentos de su cartera, pero no instrumentos concretos, y que contablemente se suelen denominar como macro-coberturas.

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Transferencia de activos financieros ਹੇ)

El tratamiento contable de las transferencias do activos financieros está condicionado por la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

Si los riesgos y beneficios de los activos transferidos se traspasan sustancialmente a terceros caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de recompra por su valor razonable en la fecha de la recompra, de las ventas de actívos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las titulizaciones de activos en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares -, el activo financiero transferido se da de baja del balance de situación; reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.
Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos, las titulizaciones de activos financieros en las que se mantengan financiaciones subordinadas u otro tipo de mejoras crediticias que absorban sustancialmente las pérdidas crediticias esperadas para los activos titulizados y otros casos análogos -, el activo financiero transferido no se da de baja del balance de situación y continúa valorándolo con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente, sin compensarse entre si:
- · Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida; que se valora posteriormente a su coste amortizado, o, en caso de que se cumplan los requisitos anteriormente indicados para su clasificación como otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, a su válor razonable, de acuerdo con los criterios anteriormente indicados para esta categoría de pasivos financieros.
- · Tanto los ingresos del activo financiero transferido pero no dado de baja como los gastos del nuevo pasivo financiero.
Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferído - caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las titulaciones de activos financieros en las que el cedente asume una financiación subordinada u otro típo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes -, se distingue entre;
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Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido; en este caso, se da de baja del balance de situación el activo transferido y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.
Sí la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociendolo en el balance de situación por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, sí el activo transferido se mide por su coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros solo se dan de baja del balance de situación cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios significativos que llevan implícitos.

En la Nota 26.5 se resumen las circunstancias más significativas de las principales transferencias de activos que se encontraban en vigor al cierre del ejercicio 2011 que no han supuesto la baja de los activos del balance de situación.

h) Deterioro del valor de los activos financieros

· En el caso de instrumentos de deuda (créditos y valores representativos de deuda), un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.
* En el caso de instrumentos de capital, que no pueda recuperarse íntegramente su valor en libros.

En este sentido, entre las situaciones que de producirse son consideradas por el Banco como evidencias objetivas de que un instrumento financiero se puede encontrar deteriorado, y que da lugar a un análisis específico de dichos instrumentos financieros de cara a determinar el ímporte de su posible deterioro, se encuentran las indicadas en la NIC 39 y en particular, para los instrumentos de deuda, los indicados en el Anejo 1X de la Circular 4/2004 de Banco de España, teniendo en consideración sus correspondientes modificaciones que constituyen que constituyen para el Banco una evidencia objetiva del posible deferioro de un instrumento financiero se encuentran las siguientes:

dificultades financieras significativas del emisor o del obligado al pago;
incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal;
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cuando el Banco, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del prestatario, otorga al prestatario concesiones o ventajas que en otro caso no hubiera otorgado, siempre aplicando para ello los requisitos establecidos por la legislación aplicable al Banco;
cuando se considere probable que el prestatario entre en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera relacionadas con dificultades para hacer frente a sus compromisos de pago;
la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras del deudor o de la contraparte del riesgo contraido por el Banco, o
si los datos observables indican que existe una disminución en los flujos de efectivo estimados futuros en un grupo de activos financieros de características homogéneas desde el reconocimiento inicial de aquellos, aunque la disminución no pueda ser todavia identificada con activos financieros individuales del grupo, incluyendo entre tales datos:
- i) número creciente de retrasos en los pagos o un número creciente de prestatarios por tarjetas de crédito que hayan alcanzado su límite de crédito y estén pagando el importe mensual mínimo, deudores que presenten una estructura financiera inadecuada o cualquier otro tipo de dificultades para hacer frente a sus compromisos de pago, etc.), o
- ii) condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionen con impagos en los activos del grupo (por ejemplo, un incremento en la tasa de desempleo en el área geográfica de los prestatarios, un descenso en el precio de las propiedades hipotecadas en el área relevante, o cambios adversos en las condiciones del sector que afecten a los prestatarios del grupo, etc.).
Para los instrumento de patrimonio, se toma en consideración la información sobre los cambios significativos que, con un efecto adverso, hayan tenido lugar en el entorno tecnológico, de mercado, económico o legal en el que opere el emisor, y las situaciones especificas que afectan a las entidades en las que se invierte y que puedan indicar que el coste de la inversión en el ínstrumento de patrimonio puede no ser recuperable. Un descenso protongado o significativo ínua caída durante un año y medio y de cuarenta por ciento de su cotización) en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio por debajo de su coste también es rezenable de una el vero novel valor, si bien el Banco realiza el análisis correspondiente ana evidentifia objetiva de corresponde realmente con un deterioro de la inversión que lleve a la conclusión de que no se recuperará el importe invertido por el Banco.

Como criterio general, y sin perjuicio de lo indicado en los párrafos siguientes de esta Nota, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que tal deterioro se manifiesta y las oen cargo a esenta de perdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se recoperaciones de perdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro se elimina o se reduce.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se elímina del balance de situación, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevar a cabo el Banco para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

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A continuación se presentan los criterios aplicados por el Banco para determinar las posibles pérdidas por deterioro existentes en cada una las distintas categorias de instrumentos financieros, así como el método seguido para la contabilización de dicho deterioro.

h.1)

El Banco realiza el análisis y la cobertura del riesgo de crédito de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/2004 del Banco de España, y en especial con lo establecido en el Anejo IX de dicha Circular.

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos con la diferencia positiva entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos. El valor de mercado de los instrumentos de deuda cotizados se considera una estimación razonable del valor actual de sus flujos de efectivo futuros.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de deuda se tienen en consideración:

La totalidad de los importes que está previsto obtener durante la vida remanente del instrumento; incluso, si procede, de los que puedan tener su origen en las garantías con las que cuente (una vez deducidos los costes necesarios para su adjudicación y posterior venta). La perdida por deterioro considera la estimación de la posibilidad de cobro de los intereses devengados, vencidos y no cobrados.
· Los diferentes tipos de riesgo a que esté sujeto cada instrumento, y
····· Las circunstancias en las que previsiblemente se producirán los cobros.

Posteriormente, dichos fluios de efectivo se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (si su tipo contractual fuese fijo) o al tipo de interes contractual efectivo en la fecha de la actualización (cuando éste sea variable).

Por lo que se refíere específicamente a las pérdidas por deterioro que traen su causa en la materialización del riesgo de insolvencia de los obligados al pago (riesgo de crédito), un instrumento de deuda sufre deterioro por insolvencia;

Cuando se evidencia un envilecimiento en la capacidad de pago del obligado a hacerlo, bien sea puesto de manifiesto por su morosidad o por razones distintas de ésta, y/ o
· · Por materialización del "riesgo-país", entendiendo como tal el riesgo que conçurre en los deudores residentes en un pais por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual.

El proceso de evaluación y cálculo de las posibles perdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo:

Individualmente, para todos los instrumentos de deuda significativos y para los que, no siendo significativos, no son susceptibles de ser clasificados en grupos homogéneos de instrumentos de características similares atendiendo al tipo de instrumento, sector de actividad del deudor y área geográfica de su actividad, tipo de garantía, antigüedad de los importes vencidos, etc.

31 -

Colectivamente: E! Banco establece distintas clasificaciones de las operaciones en atención a la naturaleza de los obligados al pago y de las condiciones del país en que residen, sítuación de la operación y tipo de garantía con la que cuenta, antigüedad de la morosidad, etc. y fija para cada uno de estos grupos de riesgo las pérdidas por deterioro ("pérdidas identificadas") que deben ser reconocidas en las cuentas anuales.

Adicionalmente a las pérdidas identíficadas, el Banco reconoce una pérdida global por deterioro de los riesgos clasificados en situación de "normalidad" - y que, por tanto, no hayan sido identificadas específicamente. Esta pérdida se cuantifica por aplicación de los parametros establecidos por Banco de España en base a su experiencia y de la información que tiene del sector bancario español.

h.2) - Instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta

La pérdida por deterioro de los valores representativos de deuda incluidos en la cartera de activos financieros disponibles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición (neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducida cualquier perdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de perdidas y ganancias.

En el caso de pérdidas por deterioro surgidas por razón de insolvencia del emisor de los títulos de deuda clasificados como disponibles para la venta, el procedimiento seguido por el Banco para el cálculo de dichas perdidas con el criterio explicado anteriormente en el Nota 4.h.1 para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración de estos activos tienen su origen en un deterioro de los mismos, estas dejan de presentarse en el epígrafe del patrimonio neto del balance de situación del Banco "Ajustes por Valoración - Activos financieros disponibles para la venta" y se registran por todo el importe acumulado hasta entonces en la cuenta de pérdidas y ganancias. De recuperarse posteriormente la totalidad o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconocería en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en que se produce la recuperación.

De la misma forma, las diferencias negativas surgidas en la valoración de los instrumentos de deuda que sean clasificados como "activos no corrientes en venta" que se encontrasen registradas dentro del patrimonio neto del Banco se consideran realizadas y, consecuentemente, se reconocen en la cuenta de perdidas y ganancias en el momento en el que se produce la clasificación de los activos como "no corrientes en venta".

h.3)

La pérdida por deterioro de los instrumentos de capital incluidos en la cartera de activos financieros disponíbles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición (neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducida cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Los criterios seguidos para el registro de las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capital clasificados como disponíbles para la venta son similares a "instrumentos de deuda" (según se explican en la Nota 4.h.1); salvo por el hecho de que cualquier recuperación que se produzca de tales pérdidas se reconoce en el epígrafe "Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta".

h.4) Instrumentos de capital valorados a coste

Las pérdidas por deterioro de estos activos se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que se manifiestan, minorando directamente el coste del instrumento. Estas pérdidas sólo pueden recuperarse posteriormente en el caso de venta de los activos.

i) Participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas

El detalle de las participaciones del Banco, así como, su información más relevante se incluyen en la Nota 15 y en el Anexo !. El Banco clasifica sus participaciones en dependientes, multigrupo o asociadas de acuerdo con los siguientes criterios:

Dependientes: Son aquéllas que forman junto con el Banco un grupo de entidades de crédito al constituir una unidad de decisión. El Banco presume que existe unidad de decisión cuando posee la mayoría de los derechos de voto, tiene la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración, puede dísponer, en virtud de los acuerdos celebrados con otros socios, de la mayoría de los derechos de voto o ha designado exclusivamente con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración.
- Multigrupo: Son aquéllas, que no son dependientas, y que conforme a un acuerdo contractual, están controladas conjuntamente por dos o más entidades, entre las que se encuentra el Banco u otras entidades del grupo.
Asociadas: Son aquellas sobre las que e! Banco, individualmente o junto con las restantes entidades del grupo, tiene una influencia significativa, y no es una entidad dependiente ni multigrupo. Para la existencia de influencia significativa la Entidad considera, entre otras situaciones, la representación en el Consejo de Administración, u órgano equivalente de dirección de la entidad participada, la participación en el proceso de fijación de políticas, incluyendo las relacionadas con los dividendos y otras distribuciones, la existencia de transacciones significativas entre el Banco y la participada, el intercambio de personal de la alta dirección y el suministro de información técnica de carácter esencial,
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Las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas se registran por su coste y se corrigen con las perdidas por deterioro si existen evidencias del mismo. Para el cálculo de las perdidas por deterioro, el Banco compara el valor recuperable (siendo éste, el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta necesarios y el valor en uso) con su valor en libros. Las pérdidas por deterioro, así como las recuperaciones del valor que se ponen de manifiesto a través de esta valoración se recogen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Activos materiales a

j 1) Inmovilizado material de uso propio

El inmovilizado de uso propio incluye aquellos activos, en propiedad o adquiridos en régimen de arrendamiento financiero, que el Banco tiene para su uso actual o futuro con propósitos administrativos distintos de la Obra Social de las Cajas o para la producción o suministro de bienes y servicios y que se espera que sean utilizados durante más de un ejercicio económico. Entre otros, se incluyen en esta categoría los activos materiales recibidos para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé darles un uso continuado y propio. El inmovilizado material de uso propio se presenta valorado en el balance de situación a su coste de adquisición, formado por el valor razonable de cualquier contraprestación entregada más el conjunto de desembolsos dinerarios realizados o comprometidos, menos su corespondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable.

La amortización se calcula, aplicando el método de amortización lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en el capítulo "Amortización" de la cuenta de perdidas y ganancias y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

	% anual
Edificios de uso propio	7-4
Mobiliario	6-12.5
Instalaciones	6-12.5
Equipos informaticos	17-25
Circs	14-16

Con ocasión de cada cierre contable, el Banco analiza si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable; en cuyo caso, reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vída útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma. Esta reducción del valor en libros de los activos materiales de uso propio se realiza, en caso de ser necesaría, con cargo al epígrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - Otros activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material deteriorado, el Banco registra la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en periodos anteriores, mediante el correspondiente abono al epígrafe "Perdidas por deterioro del resto de activos (neto) - Otros activos" de la cuentan de pérdidas y ganancias y ajusta en consecuencia los cargos futuros en concepto de su amortización. En ningún caso, la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquél que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

Asimismo, al menos con una periodicidad anual, se revisa la vida útil estimada de los elementos del inmovilizado material de uso propio, de cara a detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios futuros en concepto de su amortización en virtud de las nuevas vidas úties.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Los activos financieros que necesitan de un periodo superior a un año para estar en condiciones de uso, incluyen como parte de adquisición o coste de producción los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a préstamos u otro tipo de financiación ajena directamente atribuíble a su adquisición, fabricación. La capitalización de los costes financieros se suspende, en su caso, durante los períodos en los que se interrumpe el desarrollo de los activos y finaliza una vez que se han completado sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para el uso a que se destine.

j.2) Inversiones inmobiliarias

El epígrafe "Inversiones Inmobiliarias" del balance de situación recoge los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una posible plusvalla en su venta como consecuencia de los posibles incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado,

Los criterios aplicados para el reconocímiento del coste de adquisición de las inversiones inmobiliarias, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus posibles per deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio (ver Nota 4.i.1). Para evaluar la posible existencia de deterioro, se tienen también en consideración las rentas u otros ingresos que se obtienen por las inversiones inmobiliarias.

j.3)

El epigrafe "Inmovilizado material - Cedidos en arrendamiento operativo" del balance de situación recoge los valores netos de aquellos activos materiales distintos de los terrenos y de los inmuebles que se tienen cedidos por el Banco en arrendamiento operativo.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vídas útiles y para el registro de sus posibles por deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio (ver Nota 4.j.1). Para evaluar la posible existencia de deterioro, se tienen también en consideración las rentas u otros ingresos que se obtienen por las inversiones inmobiliarias.

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K) Activo intangible

Se consideran activos intangibles aquellos activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados internamente por el Banco. Solo se reconocen contablemente aquellos activos intangibles cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que el Banco estima probable obtener en el futuro beneficios económicos.

Los activos inmateriales pueden ser de "vida útil indefinida" cuando, sobre la base de los análisis realizados de todos los factores relevantes, se concluye que no existe un límite previsible del período durante el cual se espera que generarán flujos de efectivo netos a favor del Banco - o de "vida útil definida", en los restantes casos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Banco no tenía activos intangibles de vida útil indefinida.

Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales. La amortización anual de los elementos del inmovilizado inmaterial de vida útil definida se registra en el capítulo "Amortización" de la cuenta de perdidas y ganancias y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en funcion de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

Gunda Do 16-33

Aplicaciones informaticas

El Banco reconoce contablemente cualquier perdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe "Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) — Fondo de comercio y otro activo intangible" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales de uso propio (ver Nota 4.j.1).

1) Permutas de activos

Se entiende por "permuta de activos" la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega de otros activos no monetarios o de una combinación de activos monetarios y no monetarios. A los efectos de estas cuentas anuales, la adjudicación de activos que traen su causa del proceso de recuperación de importes debidos por terceros al Banco no se considera una permuta de activos.

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Los activos recibidos en una permuta de activos se valoran a su valor razonable, siempre y cuando en dicha operación de permuta se pueda entender que existe sustancia comercial, y cuando el valor razonable del activo recibido, o en su defecto del activo entregado, se pueda estimar de manera fiable. El valor razonable del instrumento recibido se determina como el valor razonable del activo entregado, más, si procede, el valor razonable de las contrapartidas monetarias entregadas; salvo que se tenga una evidencia más clara del valor razonable del activo recibido.

En aquellas operaciones de permuta que no cumplan con los requisitos anteriores, el activo rectoido se registra por el valor neto contable del activo entregado, más el importe de las contraprestaciones monetarias pagadas o comprometidas en su adquisición.

m) Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta

El capítulo "Activos no corrientes en venta" del balance de situación recoge el valor en libros de las partidas - individuales o integradas en un conjunto ("grupo de disposición") o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar ("operaciones en interrupción") - cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren las cuentas anuales.

Tambien se consideran como activos no corrientes en venta aquellas participaciones en empresas asociadas o negocios conjuntos que cumplan los requisitos mencionados en el párrafo anterior,

Concretamente, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el Banco para la satisfacción, total o parcial, de las obligaciones de pago frente a ellas, con independencia de la forma en la que se hayan adquirido de sus deudores se consideran activos no corrientes en venta; salvo que el Banco haya decidido que, atendiendo a su naturaleza y al uso al que sean destínados estos activos, se clasifiquen como activos materiales de uso propio, como inversiones inmobiliarias o como existencias.

Simétricamente, el capítulo "Pasivos asociados con activos no corrientes en venta" recoge los saldos acreedores asociados a los grupos de disposición o a las operaciones en interrupción del Banco.

Con carácter general, los activos clasificados como activos no corrientes en venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros en el momento en el que son considerados como tales y su valor razonable, neto de los costes de venta estimados de los mismos. Mientras que permanecen clasificados en esta categoría, los activos materiales e intangibles amortizables por su naturaleza no se amortizan.

37 -

Los activos adjudicados clasificados como activos no corrientes en venta se contabilizan inicialmente por su coste estimado como el menor importe entre el valor contable de los activos financieros aplicados, esto es, su coste amortizado, neto de las correspondientes perdidas por deterioro contabilizadas, y en todo caso, un minimo del 10%, y el valor de tasación de mercado del activo recibido en su estado actual menos los costes estimados de venta, que en ningún caso se estiman inferiores al 10% del valor de tasación en su estado actual.

Todos los gastos procesales asociados a la reclamación y adjudicación de estos activos se reconocen inmediatamente en la cuenta de perdidas y ganancias del período de adjudicación. Los gastos registrales e impuestos liquidados podrán adicionarse al valor inicialmente reconocido siempre que con ello no se supere el valor de tasación menos los costes estimados de venta a que se han indicado en el párrafo anterior.

En el caso de que el valor en libros exceda al valor razonable de los activos, netos de sus costes de venta, el Banco ajusta el valor en libros de los activos por el importe de dicho exceso, con contrapartida en el epígrafe "Ganancias (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias. En el caso de producirse posteriores incrementos del valor razonable de los activos, el Banco revierte las pérdidas anteriormente contabilizadas, incrementando el valor en libros de los activos con el límite del importe anterior a su posible deterioro, con contrapartida en el epigrafe antes indicado de "Ganancias (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

La antigüedad en el balance de situación de los activos recibidos en pago de deudas clasificados como activos no corrientes en venta es considerada por el Banco como un inequívoco indicio de deterioro. Al menos que las ofertas recibidas indiquen una cantidad superior, el detenioro contabilizado sobre estos activos no es menor que el resultante de elevar el porcentaje del 10% indicado anteriormente a un 20% si se el plazo de adquisición del activo excede de 12 meses y del 30% si dicho plazo de adquisición excede de 24 meses, salvo, para este último caso, que una tasación relativa al momento a que se refieren los estados financieros ponga de manifiesto un valor superior, en cuyo caso, el importe del deterioro se estima, como mínimo, en un importe igual al estimado para los activos que permanezcan en balance más de 12 meses.

Los resultados procedentes de la venta de activos no corrientes en venta se presentan en el capítulo "Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas" de la cuenta de perdidas y ganancias.

n) Arrendamientos financieros y arrendamientos operativos
n. 1) Arrendamientos financieros

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Entre los factores que el Banco considera para determinar si un contrato de arrendamiento es financiero se encuentran los siguientes:

··· El hecho de que el contrato de arrendamiento cubra la mayor parte de la vida útil del activo, considerándose a estos efectos, el parámetro indicativo establecido en otras normativas no especificamente aplicables al Banco, de que la duración del contrato supere el 75% de la vida útil del activo:
El hecho de que el precio de ejercicio de la opción de compra sea inferior al valor razonable del valor residual del bien cuando termine el contrato.
El que el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento al principio del arrendamiento sea equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo arrendado, utilizándose de manera indicativa a estos efectos, el criterio establecido en otras normativas no específicamente aplicables al Banco de que este valor actual supere el 90% del valor razonable del activo arrendado.
El hecho de que la utilidad del bien esté restrìngida al arrendatario del bien.

Cuando el Banco actúa como arrendador de un bien en una operación de arrendamiento financiero, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de compra del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como una financiación prestada a terceros, por lo que se incluye en el capítulo "Inversiones crediticias" del balance de situación, de acuerdo con la naturaleza del arrendatario.

Cuando el Banco actúa como arrendatario en una operación de arrendamiento financiero, presenta e coste de los activos arrendados en el balance de sítuación, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales de uso propio del Banco (ver Nota 4.j.1).

En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de perdidas y ganancias en los epigrafes "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimiladas", respectivamente, aplicando para estimar su devengo el método del tipo de interés efectivo de las operaciones.

n.2) Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador.

39 -

Cuando el Banco actúa como arrendador en operaciones de arrendamiento operativo, presentan el coste de adquisición da los bienes arrendados en el epígrafe "Activo Material", bien como "Inversiones inmobiliarias" bien como "Cedido en arrendamiento operativo", dependiendo de la naturaleza de los activos objeto de dicho arrendamiento. Estos activos se amortizan de acuerdo con las politicas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal en el epígrafe "Otros productos de explotación - Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros".

Cuando el Banco actúa como arrendatario en operaciones de arrendamiento operativo, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente (o con otro método, si aplicable) a la cuenta de pérdidas y ganancias en el epigrafe "Gastos de administración - Otros gastos generales de administración".

ñ) Garantias financieras y provisiones constituidas sobre las mismas

Se consideran "garantlas financieras" los contratos por los que una entidad se obliga a pagar cantidades concretas por cuenta de un tercero en el supuesto de no hacerlo éste; independientemente de la forma en que esté instrumentada la obligación: fianza, aval financiero, crédito documentario irrevocable emitido o confirmado por la entidad, etc.

El Banco considera los contratos de garantías financieras prestadas a terceros como instrumentos financieros de acuerdo con lo establecido en la normativa contable en vigor.

En el momento de su registro inicial, el Banco contabiliza las garantías financieras prestadas en el pasivo del balance de situación por su valor razonable más los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, el cual, con carácter general, equivale al importe de la prima recibida más, en su caso, el valor actual de las comisiones y rendimientos a percibir por dichos contratos a lo largo de su duración, teniendo como contrapartida, en el activo del balance, el importe de las comisiones y rendimientos asímilados cobrados en el inicio de las operaciones y las cuentas a cobrar por el valor actual de las comisiones y rendimientos pendientes de cobro. Con posterioridad a su registro inicial, estos contratos se valoran en el pasivo del balance de situación por el mayor de los dos siguientes importes:

El importe determinado de acuerdo con la NIC 37 teniendo en consideración lo establecido en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de España en esta estimación. En este sentido, las garantías financieras, cualquiera que sea su titular, instrumentación u otras circunstancias, se analizan periódicamente con objeto de determinar el riesgo de crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar las necesidades de constituir provisión por ellas; que se determina por aplicación de criterios similares a los establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado que se han explicado en la Nota 4.h. 1 anterior.
El importe inicialmente registrado por estos instrumentos, menos la amortización de este importe que se realiza de manera lineal duración de estos contratos a la cuenta de perdidas y ganancias (si se aplicase otro criterio de imputación distínto del lineal, se deberá indicar).
40 -

Las provisiones constituidas, en su caso, sobre estos instrumentos se encuentran contabilizadas en el epígrafe "Provisiones - Provisiones para riesgos y compromisos contingentes" del pasivo del balance de situación. La dotación y recuperación de dichas provisiones se registra con contrapartida en el epigrafe "Dotaciones a provisiones (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

0) Provisiones y pasivos contingentes

Al tiempo de formular las cuentas anuales los Administradores del Banco diferencian entre:

· Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuícios patrimoniales para el Banco, que se consideran probables en cuanto a su ocurrencia; concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación, y
Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del Banco.

Las cuentas anuales del Banco recogen todas las provísiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos (ver Nota 26).

Las provisiones - que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable - se utilizan para afrontar las obligaciones especificas para las cuales fueron originalmente reconocidas; procediendose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

La dotación y la liberación de las provisiones que se consideran necesarias de acuerdo con los criterios anteriores se registran con cargo o abono, respectivamente, al capitulo "Dotaciones a provisiones (neto)" de la cuenta de perdidas y ganancías,

41 -

Al cierre del ejercicio 2011 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra el Banco, o contra las Cajas que han segregado su negocio a favor dei Banco, con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales del Banco como sus Administradores entienden que, considerando los importes provisionados por el Banco a estos efectos, la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen.

p) . Gastos de personal

Dada la fecha de constitución del Banco (ver Nota 1) en el ejercicio 2010 no existe gasto alguno registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias por este concepto.

Como parte del proceso de integración descrito en la Nota 2, en el ejercicio 2011 se ha incorporado al Banco la mayor parte de los empleados de las Cajas. Adicionalmente, como consecuencia de la proceso de segregación descrito en la Nota 2.1, al 31 de diciembre de 2011 el Banco mantiene compromisos por pensiones y similares con los antiguos empleados de las Cajas. Así el Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de ios sístemas públicos de Seguridad Social que correspondan a daterminados empleados, y a sus derechonabientes, con posterioridad a la finalización del periodo de empleo.

p.1) Retribuciones a corto plazo

Este tipo de remuneraciones se valoran, sin actualizar, por el importe que se ha de pagar por los servicios recibidos, registrándose con carácter general como gastos de personal del ejercicio y como una cuenta de periodificación de pasivo, por la diferencia entre el gasto total y el importe ya satisfecho.

p.2) Retribuciones post-empleo

El Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas públicos de Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, y a sus derechohabientes, con posterioridad a la finalización del periodo de empleo.

Los compromisos post-empleo mantenidos por el Banco con sus empleados se consideran "Planes de aportación definida", cuando el Banco realiza contribuciones de carácter predeterminado a una entidad separada, sin tener obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones a los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores. Los compromisos post-empleo que no cumplan las condiciones anteriores se consideran como "Planes de prestación definida".

En la Nota 20.1 se desglosan los compromisos post-empleo que tiene el Banco con sus empleados al 31 de diciembre de 2011. Al 31 de diciembre de 2010 estos compromisos estaban asumidos por las tres Cajas accionistas del Banco.

Planes de aportación definida

El registro de la aportación devengada durante el ejercicio por este concepto se registra en el epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Planes de prestación definida

El Banco registra en el epígrafo "Provisiones - Fondo para pensiones similares" del pasivo del baiance de situación el valor actual de las retribuciones post-empleo de prestación definida, neta, según se explica a continuación, del valor razonable de aquellos activos que cumplen los requisitos para ser considerados como "Activos afectos al plan".

Se consideran "activos afectos al plan" aquellos vinculados con un determinado compromiso de prestación definida con los cuales se liquidarán directamente estas obligaciones y reúnen las siguientes condiciones: (i) no son propiedad del Banco, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada al Banco; (ii) sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo de los empleados; y no pueden retornar al Banco, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del plan o de las entidades relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales o para reembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Banco.

Si el Banco puede exigir a un asegurador, el pago de una parte o de la totalidad del desembolso exigido para cancelar una obligaçión por prestación definida, resultando prácticamente cierto que dicho asegurador vaya a rembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos para cancelar dicha obligación, pero la póliza de seguro no cumple las condiciones para ser un activo afecto al plan, el Banco registra su derecho al reembolso en el activo del balance de situación, en el capítulo "Contratos de seguros vinculado a pensiones" que, en los demás aspectos, se trata como un activo de! plan.

Se consideran "ganancias y/o pérdidas actuariales" las que proceden de las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y de cambios en las hipótesis actuariales utilizadas.

El Banco registra las ganancias o pérdidas actuariales que pudiesen surgir en relación con sus retribuciones post-empleados en el ejercicio qué se producen, mediante el correspondiente cargo o abono contra el capítulo de "Reservas" del patrimonío neto.

El "coste de los servicios pasados" - que tiene su origen en modificaciones introducidas en las retribuciones post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones producidas a partir de la fecha en la que se produce la segregación del patrimonio de las Cajas a favor del Banco, que se describe en la Nota 2.1, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, linealmente, a lo largo del periodo comprendido entre el momento en el que surgen los nuevos compromisos y la fecha en la que el empleado tenga el derecho irrevocable a recibir las nuevas prestaciones.

43 -

Las retribuciones post-empleo se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, de la forma siguiente:

El coste de los servicios del periodo corriente (entendiendo como tal el incremento en el valor actual de las obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados), en el epigrafe "Gastos de administración - Gastos de personal".

El coste por intereses entendiendo como tal el incremento producido en el ejercicio en el valor actual de las obligaciones como consecuencia del paso del tiempo -, en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas". Cuando las obligaciones se presenten en el pasivo netas de los activos afectos al plan, el coste de los pasivos que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias será exclusivamente el correspondiente a las obligaciones registradas en el pasivo.
El rendimiento esperado de cualquier activo del plan reconocido en el activo del balance de situación se registra en el capítulo "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

p.3) Otras retribuciones a largo plazo a favor de los empleados

p.4) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como una provisión por fondos de pensiones y obligaciones símilares y como un gasto de personal únicamente cuando la Entídad está comprometida de forma demostrable a rescindir el vínculo que le une con un empieado o grupo de empleados antes de la fecha normal de jubilación, o bien a pagar retribuciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisión voluntaria por parte de los empleados.

p.5) Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital

El Banco no mantiene con sus empleados sistemas de remuneración a través de instrumentos de capital.

44 -

q)

Los patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones gestionados por el Banco que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance de situación. Las comisiones generadas por esta actividad se incluyen en el saldo del capítulo "Comisiones Percibidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias. En la Nota 26 se facilita información sobre los patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones de terceros gestionados por el Banco al 31 de diciembre de 2011.

г) Reconocimiento de ingresos y gastos

Como criterio general, los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestación recibida o que se va a percibir, menos los descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Cuando la entrada de efectivo se difiere en el tiempo, el valor razonabla se determina mediante el descuento de los flujos de efectivo futuros.

El reconocimiento de cualquier ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias o en el patrimonio neto se supeditará al cumplimiento de las siguientes premisas:

Su importe se pueda estimar de manera fiable.
Sea probable que el Banco reciba los beneficios económicos.
La información sea verificable.

Cuando surgen dudas respecto al cobro de un importe previamente reconocido entre los ingresos, la cantidad cuya cobrabilidad ha dejado de ser probabía, se registra como un gasto y no como un menor ingreso.

Todos aquellos instrumentos de deuda que se encuentran clasificados individualmente como deteriorados por el Banco, así como aquéllos para los que se hubiesen calculado colectivamente las pérdidas por deterioro por tener importes vencidos con una antigüedad superior a tres meses, tienen su devengo de intereses interrumpido.

Los intereses y dividendos se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias en base a los siguientes criterios:

Los intereses utilizan el método del tipo de interés efectivo para su reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los dividendos se reconocen cuando se declara el derecho del accionista a recibir el cobro.

45 -

5) Comisiones

El Banco clasifica las comisiones que cobra o paga en las siguientes categorías:

5.1) Comisiones financieras

ട.2) Comisiones no financieras

t) Impuesto sobre beneficios

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades y por los impuestos de naturaleza similar se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio nelo, en cuyo supuesto, el impuesto sobre benefícios también se registra con contrapartida en el patrimonio neto del Banco.

El Banco considera que existe una diferencia temporaria cuando existe una diferencia entre el valor en libros y la base fiscal de un elemento patrimonial. Se considera como base fiscal de un elemento patrimonial el importe atribuido al mismo a efectos fiscales. Se considera una diferencia temporaria imponible aquella que generará en el futuro la obligación para el Banco de realizar algún pago a la administración correspondiente. Se considera una diferencia deducible aquella que generará para el Banco algún derecho de reembolso o un menor pago a realizar a la administración correspondiente en el futuro.

46 -

Por su parte, el Banco sólo registra activos por impuestos diferidos con origen en diferencias temporarias deducibles, en créditos por deducciones o por la existencia de bases imponíbles negativas si se cumplen las siguientes condiciones:

Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que el Banco vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerios efectivos; y
En el caso de activos por impuestos diferidos con origen en bases imponibles negativas, éstas se han producido por causas identificadas que es improbable que se repitan.

Estado de flujos de efectivo u)

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por estos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades de crédito, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de l activos a largo plazo y otras inversiones no incluídas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

En 2010 el único flujo de efectivo por actividades de financiación fue el desembolso de capítal social del Banco.

En la elaboración del estado de flujos de efectivo del ejercicio 2011 se ha considerado que los "Componentes de efectivo y equivalentes" son los saldos en "Caja y depositos en bancos centrales", mientras que en 2010 se consideró que era el saldo en entidades de crédito. En 2011 se ha realizado la segregación de activos y pasivos descrita en las Notas 2.1 y 3.3, considerándose únicamente como efectivo por la ampliación de capital los saldos segregados por "Caja y depositos en bancos centrales". Dado que el Banco no tuvo actividad en el ejercicio 2010, los "Flujos de efectivo de las actividades de Explotación" de los activos y pasivos de explotación del ejercicio 2010 se corresponden básicamente con los saldos existentes al 31 de diciembre de 2010.

Estado de cambios en el patrimonio neto V)

El estado de cambios en el patrimonio neto muestra el total de las variaciones habidas en el patrimonio neto durante el ejercicio. Esta información se presenta desglosada a su vez en dos estados:

Estados de ingresos y gastos totales: presenta los ingresos y gastos generados como consecuencia de la actividad del Banco durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los ingresos y gastos registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, directamente en el patrimonio neto.

47 -
Estado total de cambios en el patrimonio neto: presenta todos los cambios habidos en las cuentas del patrimonio neto, incluidas los que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio en todas las partidas que forman el patrimonio neto, agrupando los movimientos habidos en función de su naturaleza.
lmpuesto sobre los depositos de las Entidades de Crédito de la Comunidad Autonoma de W) Extremadura

Con fecha 1 de enero de 2002 entró en vigor la Ley 14/2001 de 29 de noviembre del impuesto sobre los depósitos de las Entidades de Crédito que tiene por objeto gravar la obtención de fondos reembolsables por las Entidades crediticias en las sucursales situadas en la Comunidad Autónoma de Extremadura. Este impuesto tiene devengo anual y no puede ser repercutido a clientes. La base imponible está constituida por el promedio de los saldos finales de cada trimestre de la suma del epígrafe de "Depósitos de la clientela" del balance reservado (balance interno enviado al Banco de España mensualmente), los cuales forman parte del epigrafe "Pasivos financieros a coste amortizado - Depósitos de la clientela" del balance de situación adjunto. La cuota se obtiene de aplicar una tarifa progresiva del 0,34% al 0,57% pudiendo aplicarse determinadas deducciones.

Al 31 de diciembre de 2011 no se ha provisionado importe alguno debido a que la cuota líquida resultante a pagar es cero. En opinión de los Administradores del Banco de sus asesores internos, el Banco no tendrá que hacer frente a este impuesto por el ejercicio 2011.

BENEFICIO POR ACCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE LOS RESULTADOS DEL BANCO 5.

Se incluye a continuación la distribución del beneficio de 2011 que el Consejo de Administración someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas:

	Miles de euros
Distribución	7.785
A Dividendos A Reservas	7.786
Total distribuido	15.571
Beneficio del ejercicio	15.571

El beneficio básico por acción durante el ejercicio 2011 ha sido de 77,86 euros, obtenido del resultado de dividir el beneficio neto del ejercicio (15.571 miles de euros) entre el número de acciones en circulación al 31 de diciembre de 2011 (200.000 acciones).

El beneficio básico por acción del ejercicio 2011 coincide con el beneficio diluido por acción.

48 -

6. GESTIÓN DEL CAPITAL

La Circular 3/2008 del Banco de España, de 22 de mayo, a entidades de crédito, sobre determinación y control de los recursos propios mínimos (en adelante, la "Circular 3/2008") y sus posteriores modificaciones, regula los recursos propios mínimos que han de mantener las entidades de crédito españolas - tanto a título individual como de grupo consolidado - y la forma en la que han de determinarse tales recursos propios, así como los distintos procesos de autoevaluación del capital que deben realizar las entidades y la información de carácter público que deben remitir al mercado sobre este particular.

Esta Circular supone el desarrollo final, en el ámbito de las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras, dictada a partir de la Ley 36/2007, de 16 de noviembre, por la que se modifica la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficiente de inversión, recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros y otras normas de) sistema financiero, y que comprende también el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras, Esta norma culmina también el proceso de adaptación en el ámbito de las entidades de crédito, de la normativa española a las directivas comunitarias 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2006 y 2006/49/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2006. Ambas directivas han revisado profundamente, siguiendo el Acuerdo adoptado por el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria ("Basilea II"), el marco normativo relativo a los requerimientos minimos de capital exigido a las entidades de crédito y a sus grupos consolidables.

En este sentido, el Banco se encuentra exento, previa autorización de Banco de España, del cumplimiento de los requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo de crédito y dilución, riesgo de contraparte, riesgo de posición y liquidación correspondiente a la cartera de negociación, riesgo de cambio y de la posición en oro y riesgo operacional y de límites a los grandes riesgos establecidos en los apartados 1 y 2 de la Norma Cuarta de la Circular 3/2008 de Banco de España. No obstante lo anterior, el Banco se encuentra obligado al cumplimiento de estas obligaciones, junto con el resto de obligaciones establecidas en la mencionada Circular, a nivel consolidado.

6.1. Objetivos, políticas y procesos de gestión del capital

Según se indica en el apartado 6.4, al cierre del ejercicio 2011 el Grupo Cajatres tiene un Capital Principal de 1.169 millones de euros (2010: 1.191 miles de euros), lo que supone una ratio del 9,18% (2010: 8,85%), sin haber recurrido al FROB ni a ninguna otra fuente exterior de capital principal.

Entre los princípios básicos que rigen el control del riesgo se encuentra la gestión continuada del mismo, lo que posibilita la Identificación, medición y gestión de las exposiciones globales del Grupo por productos, grupos de clientes, segmentos, sectores económicos, negocios y probabilidad de impago y pérdida, prestándose especial atención a los requerimientos de capital de las diferentes líneas de negocio, garantías y sujetos.

En el Informe de Autoevaluación de Capital se cuantifican los requerímientos adicionales de capital establecidos en el Pilar 2 de Basilea 11, y se realiza la planificación de capital a tres años, proyectando la cuenta de resultados de la entidad, así como la morosídad prevista, en distintos escenarios de estrés siguiendo fas directrices del Banco de España.

El Area de Control Global del Riesgo realiza los cálculos de los modelos de estres de capital y pérdida esperada con diferentes horizontes temporales para evaluar su impacto y elaborar los oportunos planes de contingencia.

49 -

Para establecer y calcular los objetivos de capital, se han tenido en cuenta las últimas disposiciones normativas, y el impacto sobre la gestión del capital de las nuevas recomendaciones de Basilea III.

6.2. Naturaleza de los requerimientos de capital

Tal y como se ha indicado anteriormente, el Banco se encuentra obligado a nível consolidado al cumplimiento de los requisitos establecidos en la norma cuarta de la Circular 3/2008 de Banco de España.

Los requerimientos de recursos propios mínimos que establece la mencionada Círcular (Pilar (Pilar (Pilar () se calculan en función de la exposición del Grupo al riesgo de credito (en función de los activos, compromisos y demás cuentas de orden que presenten ese riesgo), al riesgo de cambio y de la posición en oro (en función de la posición global neta en divisas y de la posición neta en oro), ai riesgo de la cartera de negociación, al riesgo de mercaderías y al riesgo operacional. Adicionalmente, el Grupo está sujeto al cumplimiento de los límites a la concentración de riesgos establecidos en la mencionada Circular.

En cuanto al Pilar II, la mencionada Circular 3/2008 establece la obligación para las entidades de crédito de realizar un proceso de auto-evaluación de su capital (PAC) continuo, consistente en definir un conjunto de estrategias y procedimientos detallados con el objetivo de evaluar los riesgos a los que están expuestas y la adecuación de los importes y distribución de su capital interno y de sus recursos propios. Asimismo, el PAC debe incluir la determinación de unos objetivos y estrategias de recursos propios y la incorporación de escenarios de estrés que permitan anticiparse a posibles cambios adversos en los mercados en los que operan las entidades. Un detalle de todos estos aspectos que componen el PAC y las principales conclusiones han de resumirse en el informe de auto-evaluación de capital (IAC) y presentarse anualmente a Banco de España.

Por último, en base al Pilar III, la mencionada Circular determina que las entidades deberán elaborar, al menos anualmente, un documento denominado "Información con relevancia prudencial" (IRP), que incluirá cuantas explicaciones y detalles sean necesarios en relación a los recursos propios computables, los requerimientos de recursos propios en función de los niveles de riesgo asumidos y otros requerimientos adicionales de información,

Por otro lado, la Circular 3/2008 de Banco de España, establece qué elementos deben computarse como recursos propios, a efectos del cumplimiento de los requerimientos mínimos establecidos en dicha norma. Los recursos propios a efectos de lo dispuesto en dicha norma se clasifican en recursos propios básicos y complementarios, y difieren de los recursos propios calculados de acuerdo a lo dispuesto en las NI/F-JE ya que consideran como tales determinadas partidas e incorporan la obligación de deducir otras que no están contempladas en las mencionadas NIAF-UE. Por otra parte, los métodos de consolidación y valoración de sociedades participadas a aplicar a efectos del cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos del Grupo difieren, de acuerdo con la normativa vigente, de los aplicados en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, lo que provoca también la existencia de diferencias a efectos del cálculo de los recursos propios bajo una y otra normativa

La gestión que el Grupo realiza de sus recursos propios se ajusta, en lo que a definiciones conceptuales se refiere, a lo dispuesto en la Circular 3/2008 de Banco de España. En este sentido, el Grupo considera como recursos propios computables los indicados en la norma 8ª y 9ª de la mencionada Circular 3/2008 de Banco de España.

50 -

En el B.O.E. de 19 de febrero de 2011 se publicó el Real Decreto-ley 2/2011, de 18 de febrero, para el reforzamiento del sistema financiero, cuyo objetivo es reforzar el nivel de las entidades de crédito y acelerar la fase final de los procesos de reestructuración de entidades. Esta norma establece un mínimo de capital príncipal, con relación a los activos ponderados por nesgos, del 8%, siendo del 10% para aquellas entidades que no hayan colocado títulos representativos de su capital a terceros por al menos un 20%, y, que además, presenten un ratio de financiación mayorísta superior al 20%. Adicionalmente, el Banco de España podrá requerír a una entidad individual un nivel superior de capital principal en función de los resultados de resistencia que puedan hacerse para el conjunto del sistema. Los nuevos requerimientos entraron en vigor el 10 de marzo de 2011.

6.3. Cumplimiento de los objetivos de gestión de capital

Información cuantitativa 6 4

Los nuevos requerimientos de capital establecidos por Real Decreto-ley 2/2011 han entrado en vigor el 10 de marzo de 2011 y los cálculos efectuados por el Grupo, referidos a la situación contable al 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido fos siguientes:

CAPITAL PRINCIPAL	Miles de euros
	2011	2010
Capital Reservas Ajustes por valoración: activos financieros disponibles para la venta Activos inmateriales Fondo de comercio Activos intangibles	A 1.199.107 (2.554) (14.244) (13.684)	1 1-216.086 (14.244) (10.589)
Capital Principal (A)	1-168-629	1.191.257
Requerimientos de recursos propios (B)	1 018.745	1.077.210
Costiclente (A) / (B/B%)	9 18%	8.85%

E! Coeficiente de Financiación Mayorista del Grupo, calculado de acuerdo a la Circular 2/2011 de Banco de España, referido a la situación contable de 31 de diciembre de 2011, era el 4,21% (2010: 3,68%),

Adicionalmente, en el B.O.E., de 4 de febrero de 2012 se publicó el Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, que según se indica en la Nota 30 establece requerimientos de provisiones y capital adicionales a partir del ejercicio 2012.

51 -

GESTIÓN DE RIESGOS 7.

Dada la fecha de constitución del Banco el 22 de diciembre de 2010, durante el ejercicio 2010 y al 31 de diciembre de 2010 el Banco no estaba expuesto a riesgos significativos. Por tanto, la exposición cuantitativa a riesgos que se incluye en esta Nota se refiere únicamente al ejercicio 2011. Asimismo, los objetivos, políticas y mecanismos de gestión y mecanismos de medición de riesgos aplicados sobre los instrumentos financieros que se presentan en estas cuentas anuales son los aplicados por el Banco y su Grupo desde el 1 de enero de 2011.

Las funciones de esta Dirección son: integrar el control de los distintos riesgos bajo una única area de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periódica de las políticas, procedimientos y manuales de riesgo del Grupo, mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propios, requerimientos de capital y coeficientes de solvencia, el seguimiento mensual de los límites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

7.1. Riesgo de crédito

El riesgo de credito representa las posibles pérdidas que suffiría la Entidad en el caso de un cliente o alguna contraparte incumpliese sus obligaciones contractuales de pago.

7.1.1. Objetivos y políticas de gestión del riesgo de crédito

Para el Grupo, la calidad en la gestión del riesgo de credito constituye una de sus señas de identidad y, por tanto, un eje prioritario de actuación para la correcta gestión del riesgo de crédito. El Grupo riene establecida una metodología basada en un riguroso proceso de evaluación (con un exhaustivo análisis de las propuestas de operaciones), en un seguimiento continuo de los riesgos asumidos y en el efectivo control del reembolso de las operaciones según las condiciones previstas.

En el ámbito del riesgo de crédito, y en líneas generales, el modelo de negocio del Grupo está básicamente orientado a la banca comercial al por menor, dirigido a atender las necesidades especificas en el segmento minorista de particulares y empresas, de forma diversificada y preservando en todo momento la solvencia del Grupo.

En cumplimiento de la normativa aplicable, el Grupo tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos aplicables en la concesión, estudio y documentación de los instrumentos de deuda, riesgos contingentes y compromisos contingentes, así como en la identificación de su deterioro y en el calculo de los importes necesarios para la cobertura del riesgo de credito, tanto por insolvencia atribuible al cliente, como por riesgo-pais.

A continuación se describen las políticas generales aplicables al Grupo en todo lo que se refiere a su actividad de gestión del riesgo de crédito.

52 -

Las políticas, criterios y procedimientos en materia de riesgo de crédito serán homogéneos para toda la operativa del Grupo, independientemente de su origen. Los riesgos serán considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, de tal manera que la política de riesgos del Grupo esté basada en una estrategia global de crecimiento sostenible y equilibrado, estableciéndose un adecuado control interno de todos los procesos en los que se materializa la ejecución de dicha política.

Los criterios generales en la gestión del riesgo de crédito son los siguientes; solvencia, responsabilidad, seguimiento y control.

Los principios básicos en los que se fundamenta la gestión de riesgo de credito del Grupo son los siguientes:

i. Prudencia en el perfil de riesgos asumidos, y optimización rentabilidad-riesgo.
ii. Visión global. Los riesgos son considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, lo cual implica tener en cuenta todas las tipologías que afectan a la actividad bancaria (riesgos de credito, de mercado, de liquidez, de interés, operativo).
iii. Diversificación, cuidando mucho limitar la cuota de riesgo con los clientes así como la exposición a determinados sectores de actividad económica.
iv. Independencia. Establecimiento de una separación de funciones entre el área comercial y el área de riesgos, con el fin de proporcionar independencia y autonomía de las unidades encargadas de la medición, analisis, control e información de riesgos frente a las unidades de negocio,
v. Gestión continuada del riesgo, de forma que se exige tanto un análisis sólido para su admisión, como un seguimiento continuado durante toda la vida del riesgo, hasta la extinción del mísmo.
vi. Establecimiento de un sistema de atribuciones para la concesión de riesgos, basado en facultades delegadas a los diferentes niveles jerárquicos de la Entidad, delegación que está en función de la naturaleza, cuantía y garantías del riesgo asumido,
vii. Compromiso. La implicación y compromiso en la gestión de los riesgos se inicia en el máximo nivel, de forma que los objetivos generales y la metodología son aprobados por el Consejo de Administración, y los Comités se estructuran involucrando a la alta dirección en la supervisión global de la toma de riesgos. En el Grupo, la gestión del riesgo de credito se concibe como una tarea de toda la organización, incluyendo tanto a las áreas especializadas como al resto de unidades operativas.
vii. Profesionalidad de las personas de la organización competentes en materia de riesgo de crédito, contando con un equipo humano cualificado que aplica las buenas prácticas bancarias en el desempeño de sus funciones, y estableciendo un sistema de formación continua.
ix. Diseño y utilización de herramientas y modelos que garanticen el óptimo funcionamiento de los procesos de decisión y control. El Grupo mantiene una actualización continua de los sistemas de análisis, valoración y medición especializada de los riesgos, y utiliza sistemas automáticos de decisión que permitan un tratamiento del riesgo eficaz. Además, se establecen sistemas para prevención y gestión temprana de la morosidad.
x. Estricto cumplimiento de la normativa legal vigente, revisando que las nuevas normas publicadas que afecten a la gestión del riesgo de crédito sean trasladadas a los correspondientes procedimientos operativos del Banco.
53 -

Para construir una funcion de riesgos que respete estos principios básicos, el Grupo dispone de los elementos necesarios tanto cualitativos (sistemas y procedimientos) como cuantitativos (metodologías y herramientas).

La máxima responsabilidad, en materia de riesgos, reside en el Consejo de Administración, que establece las políticas y directrices de gestión en materia de riesgos, las cuales son revisadas y actualizadas continuamente para adaptarias a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. El desarrollo de esta función implica fijar y actualizar los limites máximos de riesgo, así como establecer el nivel de delegación de sus facultades según el sistema de atribuciones de riesgo establecido.

La Comisión Ejecutiva del Consejo de Administración tiene asignada como misión específica en esta materia, el estudio y posterior concesión o denegación de las operaciones activas de riesgo en general, en base a las facultades en materia de riesgos delegadas por el Consejo, y que superen por su cuantia, individual o conjunta del cliente o grupo económico de que se trate, el límite económico que tenga asignado el Consejero Delegado y resto de niveles, debiendo ser informada, con caracter general, sobre la situación de todas las inversiones crediticias del Grupo.

Las políticas fijadas por el Consejo son ejecutadas en el Área de Riesgo de Crédito, que es responsable de proponer e implantar las políticas de riesgo y de instrumentar los procedimientos necesarios para la adecuada gestión del riesgo de crédito y velar por su cumplimiento.

En el Área de Riesgo de Credito se contempla el proceso de gestión del riesgo desde una visión continuada y global: admisión, formalización, seguimiento y recuperación. Su responsabilidad, orninodua y grobal. adminiento de las operaciones, es tutelar la solidez de los creditos, seguimiento de las posiciones de riesgo crediticio más importantes, y de los niveles de calidad de la cartera.

El primer nivel de seguimiento se realiza desde una unidad integrada en el Área de Riesgo de Credito, pero independiente a la unidad de concesión: Seguimiento Preventivo. Es responsable del diseño de medidas que garanticen el máximo control del riesgo, elaborando informes de seguimiento y asume la gestión de las alertas destinadas a prevenir posíbles deterioros en la calidad de los riesgos, todo ello en aras a garantizar una optima observación y vigilancia de los acreditados.

El Área de Control Global del Riesgo tiene como responsabilidad verificar el cumplimiento de las políticas y métodos de análisis y admisión, seguimiento y recuperación de riesgos, así como asegurar el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Grupo,

Adicionalmente, el Área de Auditoría y Cumplimiento Normativo verifica que las políticas, métodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de credito, son adecuadas, se implantan efecitivamente y se revisan de forma regular, informando al Comité de Auditoría del resultado de sus actuaciones.

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El Banco cuenta con un Comité de Riesgo de Crédito, cuya función es la de analizar, evaluar y aprobar o denegar los riesgos que estén dentro de sus atribuciones, elevando aquellos que deban ser autorizados por nivel superior. Es quien realiza las propuestas de políticas crediticias y manuales de procedimientos en el ámbito del riesgo de credito. Realiza asimismo seguimiento periódico de la cartera crediticia y del riesgo incurrido por el Grupo.

El Comité de Recuperaciones se encarga de revisar las operaciones marcadas como dudosas, analizar la situación del crédito, acuerdos de regularización, posibilidades de recuperación, etc., decidiendo el inicio de las actuaciones más convenientes, incluidas las decisiones relativas a daciones, adjudicaciones y condonaciones relevantes. Controla en todo momento la situación de cada uno de los procedimientos judiciales en marcha, así como los asuntos contencios contencios contencios contencios con en materia específica de riesgo de crédito.

El Grupo tiene constituido un Comité de Activos y Pasivos (COAP), que es el órgano que realiza el control y seguimiento global de los riesgos asumidos por el Banco (de credito, de tipo de interes, de mercado, de liquidez y operativo) e informa períódicamente al Consejo de Administración sobre el grado de cumplimiento de los límites vigentes y de las políticas de cobertura establecidas.

El Comité de Auditoria Interna informa del cumplimiento de la normativa interna establecida, proponiendo las medidas correctoras, en su caso. Vela por que las políticas, métodos y procedimientos sean adecuados, se implanten efectivamente y se revisen regularmente,

El sistema de gestión de riesgos se apoya en una definición clara y precisa de las políticas, las normas y los métodos utilizados, así como los procedímientos de análisis, aprobación y seguimiento del riesgo, que se actualizan sistemáticamente y constituyen un soporte básico para una gestión eficiente.

El Área de Control Global del Riesgo y el Área de Auditoría y Cumplimiento, revisarán que estas normas, políticas y procedimientos sean adecuados y se cumplan de manera efectiva dentro de la organización.

Las políticas establecidas en materia de gestión del riesgo de crédito, que constituírán el marco normativo de actuación que regule las actividades de riesgo del grupo, son las siguientes:

Política de gestión global del riesgo de crédito

Los riesgos del Grupo serán considerados desde una perspectiva global, integrada y conjunta, de tal manera que la política de riesgo esté basada en una estrategia global de crecimento sostenible y equilibrado, estableciéndose un adecuado control interno de todos los connesos en los que se materializa la ejecución de dicha política por parte de los órganos implicados.

Política de diversificación y limitación de riesgos

El Grupo concede sus operaciones desde una perspectiva de diversificación del negocio crediticio, estando su actividad orientada fundamentalmente hacia la banca comercial al por menor.

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Limites geograficos Límites por acreditado o grupo económico Límites con partes vinculadas Limites por sectores económicos Límites por categorías de riesgo

Política de crecimiento

Política de precios

La política de precios estará orientada a cubrir los costes de financiación, de estructura y de riesgo de crédito inherente a cada clase de operaciones de crédito ofertadas. La revisión períódica de la política de precios deberá ajustarse en respuesta a los cambios habidos en la estructura de costes, en factores competitivos y al cambio en los riesgos de cada uno de los tipos de operaciones de crédito ofrecidos por el Grupo.

Política de gestión continuada del riesgo

Política de concesión y evaluación de operaciones crediticias

Los criterios de concesión del Grupo están especialmente vinculados con la capacidad del pago del prestatario para cumplir, en tiempo y forma, con el total de las obligaciones financieras asumidas a partir de los ingresos procedentes de su negocio o fuente de renta habitual, sin depender de avalistas, fiadores o activos entregados como garantía, que deberán ser siempre considerados como una segunda (y excepcional) vía de recobro para cuando haya fallado la primera. Los criterios especificos de concesión de operaciones crediticias se encuentran definidos y recogidos en el Manual correspondiente.

Política de delegación de facultades

El Grupo tiene establecido un sistema de atribuciones delegadas a diferentes niveles jerárquicos, delegación que está en función de la naturaleza, cuantía y garantías del riesgo asumido.

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Política de seguimiento

Junto a un correcto análisis inicial, el seguimiento preventivo de la evolución de los riesgos asumidos es fundamental para asegurar una adecuada gestión del riesgo de credito. El objetivo principal es detectar, conocer y gestionar los riesgos mantenidos con clientes que presentan síntomas que pueden derivar en una situación potencialmente problemática. Por tanto, el estudio de las operaciones continúa durante toda su vigencia y tan pronto se aprecia la existencia de una situación anormal o de deterioro del riesgo de crédito, se realiza la propuesta de actuaciones concretas que puede llevar a una reclasificación por empeoramiento de la calidad crediticia.

Política de riesgos con partes vinculadas

En lo que se refiere al riesgo de crédito a asumir con partes vinculadas, los principios básicos de actuación en la concesión de estas operaciones es que están sujetas a unos límites específicos de concentración y las condiciones y plazos de financiación se ajustarán a las condiciones de mercado vígentes en el Grupo.

Política de Recuperaciones

7.1.2 Nivel máximo de exposición al riesgo de crédito

El siguiente cuadro muestra la exposición total del Banco al riesgo de credito al cierre del ejercicio 2011:

	Miles de euros
Crédito a la clientela Depósitos con entidades de crédito Valores representativos de deuda Derivados	13.628.684 548,529 3.148.839 222 606
Total Activos	17.548.658
Riesgos contingentes Compromisos contingentes	488.131 1.683.961
Total compromisos y riesgos contingentes	2.172.002
Total exposición	19.720.750

57 -

A continuación se presenta el detalle, para cada clase de instrumentos financieros, del importe máximo del riesgo de crédito que se encuentra cubierto por cada una de las principales garantías reales y otras mejoras crediticias de las que dispone el Banco al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de éuros
	Avalados
	Garantia inmobiliaria	Garantizados por depósitos dinerarios	Otras garantias reales	por entidades financieras	Avalados por otrás entidades	Resto	Total
Crédito a la clientela Entidades de crédito Valores representativos de	10.121.095	26.658	192 594	17.710	6.119	3.204.508 548.529	13.628.684 548.529
deuda			1.137.883		441.215	1.569.741	3.148.839
Derivados		118.470				104.136	222.606
Total activo	10.121.095	145.128	1.330.477	17.710	447.334	5.486.914	17.548.658
Riesgos contingentes	6.858	ਦੇ ਰੋਸਕ੍ਰਿ	ਰੋਤੇ ਕੇ	106	2.794	471.427	488,131
Compromisos contingentes						1.683.961	1.683.961
Total compromisos y riesgos conting@ntas	6.856	5.949	ශිලිපි	100	2.794	2.155.388	2.172.092
Exposición máxima	10.127.951	151.077	1.331.478	17.815	450 128	7.643 302 A STATE CALL PRODUCT PARTY CARTER PARTY PARTY PARTY	19.720.750 2019/04/09 11:40:00 Recomments and the "https://www.lengt

Las tasas históricas de impago, de los instrumentos financieros en los que el Banco asume riesgo de crédito, al cierre del ejercicio 2011 es la siguiente:

	d/a
Credito a la clientela	5.8
Entidades de credito
Valores representativos de deuda
Darvados
Riesgos contingentes	2.9
Otros compromisos y riesgos contingentes

La calidad crediticia de los activos del Banco al 31 de diciembre de 2011 presentaba el siguiente detalle:

Miles de curos
Rating	Aaa AAA	A31	Aaz AA	АЭЗ AA-	A 1 A+	A 2	A:3 a-	Operaciones sin calificar	Total
Crédito a la clientala Entidades de credito Valores representativos		131.290	90	25.945	11.415 110.000	148.529	13.371 230.000	13.446.573 60-000	13.628.684 548.529
de deuda	38.343	425,624	07 465	522.209	1.238.091	371-969	545.137		3.148.839
Derivados			4 802	80.829	24 553	30.881		년 1.741	222,806
Total activo	38.343	556.914	72.353	628.783	1.384.059	491.379	788 500	13.588.314	17.548.653 and the production of the first and the artistics of the will
Riesgos contingentes Compromisos			125					488.006	488.137
contingentes								1 653 961	1.683.951
Total compromisos y riesgos conlingentes			125					2 171 967	2.172.092
Exposición maxima	38.343	556.914	72.483	628.783	1 384 059	491.379	788.508	15.730.281	19.720.750 していますのですよね。そこではなくなっていましたが、それで

La distribución del riesgo por área geográfica según la localización de los clientes del Banco es la siguiente:

		Miles de Guros
	Total activo	Compromisos v riesgos contingentes
Negocios en España Negocios con otros países	17.538.147 10.511	2,167,246 4.846
	17.540.658	2.172.092

La distribución del epígrafe de Crédito a la Clientela al 31 de diciembre de 2011 según el sector de actividad al que pertenecen los clientes se muestra en el siguiente cuadro:

	Miles de euros
	Riesgo	Distribución (%)	De los que: activos ductores
Sector residente
Agricultura, ganadería caza y silvicultura y pesca	422,551	2.88	10.397
noustrias	682.792	4,65	47.868
Construcción	071.190	6,62	273.832
Actividades inmobiliarias y servicios empresariates	4.792.780	32 89	751.888
Servicios:		0 00
Comercio y hostelería	G67.210	4,55	48.840
Transporte y comunicaciones	174.636	1,19	20.661
Otros servicios	236.758	1,61	15.741
Crédito a particulares:		0.00
Vivienda	5.254.152	35,83	136.381
Consumo y otros	830.285	5,66	49.060
Sin clasificar	56.627	0,37	1-006
Total Sectores residentes	14.088.981	03,07	1-365.674
Administraciones publicas Sector no residente	480.976	3,14	3.193
Ajustes por valoración	112.781	0,79	24 453
Total	(1.034.054)
	13.628.684	100.00	1.393.320

Segmentación por tipo de riesgo

Atendiendo a la clasificación establecida por Banco de España en el Anejo IX de la Circular 4/2004, la calidad crediticia de los activos financieros sujetos a riesgo de crédito, no clasificados como dudosos ní clasificados como riesgo subestándar, y antes de ajustes por valoración se clasifica en las siguientes categorías: sin riesgo apreciable (sector público y garantía dineraria), bajo (garantía real sobre viviendas terminadas con LTV < 80% y empresas con rating A), medio bajo (resto de grantía real), medio (garantía personal excepto consumo, tarietas y descubiertos), medio alto (consumo) y alto (tarjetas, descubiertos y excedidos), al 31 de diciembre de 2011.

Tipo de riesgo	0/2
Sin riesgo apreciable Bajo Medio - bajo Medio Medio - alto Alto	22.08 40,57 21,31 14,56 1,10
	0.38

7.1.3 - Riesgo de crédito por financiación a la construcción y a la promoción inmobiliaría

En el ejercicio 2011 se ha mejorado la estrategia del sector inmobiliario, creando un Area específica para gestionar todo el Negocio Inmobiliario del Banco, incluyendo los activos adjudicados, las sociedades participadas e incluso las financiaciones a promotores. Uno de los objetivos del Area es, además de gestionar el desarrollo de las promociones en curso, poner a la venta tanto los activos adjudicados como los inmuebles financiados por el Banco.

Para potenciar la venta se utilizan todos los canales disponibles, contando con la red de oficinas, los agentes de la propiedad inmobiliaría, tanto del grupo como externos, y además, se ha diseñado una web corporativa (www.viviendascaja3.es) donde se recoge toda la oferta de inmuebles del grupo.

Estos incentivos suponen un porcentaje de entre el 1% y el 3% sobre la venta al contado o de hasta un 1,25% si es financiada. En oficinas la comisión devengada será el 85% para el empleado y 15% para la oficina.

El cuadro siguiente muestra los datos 31 de diciembre de 2011 de la financiación destinada a actividades de construcción y promoción inmobiliaria, así como el resto de finalidades relacionadas con la misma, y sus correspondientes coberturas realizadas a dícha fecha por riesgo de credito:

	Millones de euros
	Importe bruto	Exceso sobre el vator do la garantia	Correcciones de valor por deterioro de activos. Cobertura especifica
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (negocios on España) oscopula sub Mo Del que: Subestandar	4.323 850 1.718	1.649 448 708	783 364 47月
Pro-memoria Activos fallidos	52
Pro-memoria:	Valor contable Millones de euros
Total crédito a la clienteia excluidas Administraciones Públicas (negacios en España) Total activo (negocios totales) Correcciones de valor y provísiones por nesgo da crédito. Cobertura generica total (negocios totales)	13.527 19-689 34

60 -

Por su parte, en el cuadro siguiente se presenta el desglose de la financiación directa a la construcción y promoción inmobiliaria, así como el resto de finalidades relacionadas con la misma (en este último caso, las operaciones se clasifican por garantía recibida en la operación; en edificios terminados, se incluyen inmuebles en explotación) al 31 de diciembre de 2011 (negocios en España):

			Financiación: Importe bruto Millones de euros
1.	Sin garantia hipotecaria		598
	2. Con garantía hipotecaria (a)
	2.1. Edificios terminados (b)
	2.1.1.	Vivienda	855
	2.1.2.	Resto	260
		2.2. Edificios en construcción (b)
	2.2.1.	Viviends	414
	2.2.2.	Resta	ਉੱਤੇ
2.3.	Suelo
	23.1.	Terrenos urbanizados	1.898
	2.3.2.	Resto de sualo	215
Total			4.323 and the many of the street to the state the state the same the same the

(a) incluye todas las operaciones con garantía hipotecaria con independencia del porcentaje que suponga el riesgo vigente sobre el importe de la última tasación disponible.

(b) Si en un edificio concurren tanto finalidades residenciales (vivinda) como comerciales (oficinas yo locales), la financiación se ha incluido en la categoría de la finalidad predominante.

A continuación se presenta el detalle del importe al 31 de diciembre de 2011 de las operaciones de financiación para la adquisición de viviendas:

	Millones de euros
	Imparte bruto	Del que: Dudoso
Crédito para adquisición de vivienda (Negocios en España)	5.002	133
Sin garantia hipotecaria	190	ਦ
Con garantía hipotecaria	4.812	124

Por su parte, a continuación se presenta la distribución del crédito con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición de vivienda al 31 de diciembre de 2011, en función del porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible (negocios en España):

		l.oan to value (a) - Millones de Guros
	LTV = 40%	40% = LTV = 60%	50% = LTV = 80%	80% = LTV = 100%	LTV = 100%	Total
Importe bruto Del que: dudosos	851	7.133 18	2.081 47	578 32	189 20	4.812 124

(a) El LTV es la ratlo que resulta de la información sobre el importe de la última tasación disponible.

Como se recoge al comienzo de este apartado, se ha reforzado el área inmobiliaria para mejorar la gestión y venta de los activos adjudicados.

El Grupo dispone de una Política de Activos no Corrientes en Venta, aprobada por el Consejo de Administración de 22 de noviembre de 2011, en la que se establecen como objetivos: aglizar la salida del balance de los activos no corrientes en venta, incidir positivamente en la ratio de solvencia, mejorar la liquidez, acotar las pérdidas derivadas de potenciales caídas de los precios y minimizar, en la medida de lo posible, el impacto negativo en la cuenta de resultados.

61 -

El Plan de Acción Comercial parte de un análisis de la demanda por ámbitos de actuación que puedan dar una referencia de la situación de mercado tanto de la evolución del precio como de la demanda de cara a establecer unos objetivos realistas, coherentes y consistentes. El Plan se rnateríaliza en acciones concretas establecidas por la Dirección de Negocio que reporta información mensual al Comité de Sector (nmobiliario, del nivel de venta de activos en cada uno de los canales,

A continuación se incluye el detalle, al 31 de diciembre de 2011, de los activos recibidos en pago de deudas, así como instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades tenedoras de dichos activos (negocios en España):

	Millones de euros
	Valor contable neto	Del que: correcciones de valor por deterioro de activos
1. Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la
construcción y promoción inmobiliaria
1.1. Edificios teminados
1.1.1. Vivienda	5	ﺔ
1.1.2. Resto
1.2. Edificios en construcción
1.2.1. Vivienda	3	1
1.2.2. Resto
1.3. Suelo
1.3.1. Terrenos urbanizados	7 1	5
1.3.2. Resto de suelo
2. Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares
para adquisición de vivienda	51	16
3. Resto de activos inmobiliarios recibidos en pago de deudas (a)	22	7
4. Instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades
tenedoras de dichos activos (b)	12

(a) hogares para adquisición de vivienda.

(b) Incluye todos los activos de esta naturaleza, incluyendo de capital, las participaciones y financiaciones a entidades tenedoras de los activos inmobiliarios mencionados en las líneas 1 a 3 de este cuadro, así como los instrumentos de capital y participaciones en empresas constructoras o inmobiliarias recibidos en pago de deudas.
Nota: Dados los estados que se utilizan para la confección los cuadros anteriores, los datos incluidos en los mismos no siempre comciden directamente con saldos contables.

7.2. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que la Entidad tenga dificultades para cumplir con las obligaciones económicas derivadas de su actividad y que, en general, se concentrará en la necesidad de atender sus pasivos financieros. La gestión de este riesgo es una actividad fundamental dentro de la Entidad, cuyos objetivos, junto con las políticas asocíadas a la misma, son aprobados por el Consejo de Administración del Banco a nivel estratégico, correspondiendo la responsabilidad en cuanto a su implantación, ejecución y seguimiento operativo al Comitó de Activos y Pasivos.

7.2.1. Objetivos, y políticas de gestión del riesgo de liquidez

Al analizar el riesgo de liquidez se tienen en cuenta las recomendaciones del Banco de España, del Comité de Supervisión de Pagos de Basilea, así como de otros organismos, distinguiendo entre: condiciones normales, que considera entornos habituales de los mercados y aplica los criterios de empresa en funcionamiento; y situaciones de crísis, a partir de las cuales se elaboran los planes de contingencia.

El objetivo fundamental seguido por la Entidad en relación con el riesgo de liquidez es garantizar la disponibilidad permanente de activos fíquidos con los que asegurar el volumen de fondos necesarios para que no existan desequilibrios en el cumplimiento de los compromisos de pago; todo ello sin comprometer de manera significativa los resultados de la Entidad.

En esta labor desempeña un papel importante el análisis del balance por vencimientos, ai que se incorporan, mediante el uso de herramientas informáticas, necesidades futuras de liquidez y de financiación basadas en las expectativas de desarrollo y crecimiento futuro de la Entidad. Este análisis se realiza en diversos escenarios de crecimiento, morosidad, etc. que permiten conocer y proyectar los pagos y cobros futuros en el corto y medio plazo. A efectos de estos anàlisis se toman en consideración los vencimientos esperados de los distintos activos y pasívos financieros. En determinadas ocasiones, estos vencimientos esperados difieren de los vencimientos contractuales de dichos activos y pasivos, determinándose entonces en función de la experiencia histórica de la Entidad.

Como corresponde al negocio de banca minorista, la príncipal fuente de financiación de la Entidad es el ahorro captado de sus clientes. La Entidad mantiene una amplia oferta de productos de captación que actualiza y adecúa a la demanda del mercado en cada momento. Estos productos se ofrecen con diferentes estructuras retributivas y temporales, con tipos fijos, variables, estructurados o indexados a diferentes indices o cestas de valores de bolsas nacionales o extranjeras. Esta oferta permite abarcar un amplio sector y cubrir las necesidades y expectativas de seguridad, ventajas físcales y grado de aversión al riesgo de la clientela, lo que garantiza una fuente de liguidez estable a coste moderado.

Adicionalmente, la Entidad puede acudir a los mercados de capitales para obtener financiación complementaria, tanto a largo plazo como a corto, como consecuencia de los desfases de liquidez producidos por las necesidades de los clientes o por las inversiones del grupo económico, equilibrando al máximo el crecimiento de la inversión de depositos tradicionales; aunque no se ha renunciado a las emisiones en los mercados, se ha hecho uso de esta vía de forma moderada diversificando las fuentes y los vencimientos de estas financiaciones,

En este sentido, la crísis financiera que afecta a los mercados financieros y que ha provocado una contracción muy significativa de las diversas fuentes de captación de financiación para las entidades financieras, tanto nacionales como internaciones, no ha presentado especial relevancia para la Entidad. No obstante, ante la persistencia de esta coyuntura, la Entidad ha decidido aprovechar las facilidades extraordinarias de liquidez (subastas a tres años) puestas en marcha por el BCE en diciembre de 2011.

63 -

De esta forma, al 31 de diciembre de 2011 se tenían pignorados en la póliza de BCE titulos por valor de 1.641 millones, para los que, tras restar la apelación a esa fecha (990 millones) existía posibilidad de obtener financiación adicional por esta vía por un montante total de 741 millones de euros (2010). 1.200 millones de euros). Además de la cifra anterior, se dispone de activos elegibles por el BCE que después de recortes, ascienden a un efectivo de 936 millones de euros (2010: 1.140 millones de euros).

Por otra parte la Entidad cuenta con una cartera de inversión crediticia formada en su mayor parte por prístamos hipotecarios que, dadas las garantías que aportan, permiten obtener financiación mediante cédulas, titulizaciones hipotecarias y otros títulos semejantes, bien sea colocándolos directamente en mercado, bien destinandolos a autocartera para ser descontados ante el BCE.

Por último, el Consejo de Administración de la Entidad aprobó el 3 de marzo de 2011 las "Políticas y Procedímientos de Medición, Gestión y Control del Riesgo de Liquidez". En ella se establecen Ilmites e indicadores sobre distintos ratios que miden la situación de liquidez. Los más significativos son:

· · Ratio de cobertura de liquidez, relacionando la liquidez disponible sobre los compromísos a corto plazo.
· Ratio de liquidez estructural, como cociente entre los depósitos y creditos minoristas.
· Coeficiente de financiación mayorista, que se hace eco del Real Decreto-Ley 2/2011 de 18 de febrero y que presenta ratios próximos al 5%, muy por debajo del 20% indicado en la normativa.

Además de los anteriores se vigilan los indicadores de mercado que puedan anticipar posibles crisis del sístema.

El órgano responsable de evaluar este riesgo es el Comité de Activos y Pasivos (COAP). Dicho Comité revisa en cada una de sus sesiones la posición de liquidez, la estructura de financiación, los gaps de liquidez y los límites establecidos para el control y seguimiento del riesgo, y determina las políticas necesarias para el mantenimiento de una posición de liquídez prudente y adecuada para el desarrollo del negocio del Banco.

7.2.2. Exposición al riesgo de liquidez

A continuación se presenta el detalle de los instrumentos financieros del Banco al 31 de diciembre de 2011 clasificados atendiendo a sus respectivos plazos de vencimiento contractual remanente:

	Millones de auros
	Hasta 1 mms	De 1 a 3 masos	De 3 metes a 7 ﻣﺮﺍﺭﺓ	De 1 3 5 anos	5 Ph agon മന്ത്രട	Total sansible
ACTIVO	ତ୍ରନ୍ଥି	760	1.906	7,2014	6.187	17.132
Caja y Dapósilos en Bancos Cantrales	T 64					164
Depósitos on antidades de credito	414	57	3.3	19		દરે 24
Credito a la cilentela	406	620	1.647	5,590	4.9889	13.251
spriss representativos de corpora		ਕ ਤੋ	226	1.685	1.198	3.183
PASIVO	1 3:35	1.757	5.333	7.624	1.651	17.704
Depósitos on Bancos Centrales				පිහිට		090
Depósitos de enlidados de credito	102	121	170	ਲੋ ਦੇ	ਤੇ ਨੇ	517
Depositos de la clientela	1.237	7 473	5.025	6.295	1.428	15.558
Débitos representados por valores negociablas		83	138			201
Pasivos subordinados				250	-1 BB	438
GAP SIMPLE	(354)	(987)	(3.427)	(ਤੇੜਤੇ)	4 936	(572)
GAP ACUMULADO	(3.04)	(1.351)	(4.778)	(5.108)	(872)

(*) Aunquo los saldos a la vista, de la cilenteis son jurídicamente exigibles a la vista, la experiencia histórios de la Entidad dentuestra que (enso un caráctur astatle en el tiempa, por lo que e efectos del artikliske de liquida, dictros saldos con el plazo esperado de rearritoria, Los criterios de «laboración de este cuadro son diferentes a la sidionación de los estados finansieres.

Por su parte, a continuación se presenta determinada información relativa a las necesidades y a las fuentes de financiación estables del Grupo al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo a los modelos requeridos para ello por Banco de España:

	Millones de euros		Millones de euros
Crédito a la clientela (1) Créditos a entidades del grupo y relacionadas Préstamos titulizados Fondos especificos (2)	14.011 (779) 289 (815)	Clientes completamente cubiertos por el FGD Clientes no completamente cubiertos por el FGD Total depositos minoristas Resto depósitos (AAPP, cesiones )	8.412 3.317 11,729 1.691
TOTAL Credito a la Clientola (1)-(2)	13.196	TOTAL Depósitos de la Clientela (sin cédulas)	13.420
Participaciones	152	Bonos y cedulas hipotecarias	2.420
Activos adjudicados (bruto)	747	Cédulas territoriales Deuda senior	ез
Fondos cobertura activos adjudicados	(239)	Emisiones avaladas por el Estado Subordinadas, preferentes y convertibles	100 403
Activos adjudicados (neto)	508	Otros instrumentos financieros a M y LP Titulizaciones vendidas a terceros
		Otra financiación con vencimiento residual >1 año	1-611
		Financiación mayorista a largo plazo	4.597
		Patrimonio Neto	1.203
Necesidades de financiación estables	13.856	Fuentes de financiación estables	19.220

Por su parte, a continuación se presenta determinada información al 31 de diciembre de 2011 relativa a los plazos remanentes de vencimiento de las emisiones mayoristas del Grupo, los activos líquidos y a su capacídad de emisión:

	Millones de Guros
VENCIMIENTOS EMISIONES MAYORÍSTAS	2012	2013	2014	-2014
Bonos y cedulas hipolocarios	313	110	75	1 922
Cédulas territoriales	63
Deuda senior	400
Emisiones avaladas por el Estado Subordinadas, proferentes y convertibles		100	71	2:32
Otros instrumentos financieros a M y LP
Titulizaciones vendidas a terceros	-
Papel comercial
Total vencimientos de emisiones mayoristas	476	210	146	2 154
ACTIVOS LÍQUIDOS	Millones de euros
Activos liquidos (valor nominal)	3.191
Activos liquidos (valor de mercado y recorte BCE)	1.718
de los que: Deuda de las administraciones públicas centrales	396
	4.909
CAPACIDAD DE EMISIÓN	Millones de euros
	2.725
Capacidad de emisión de Cedula Hipotecarias	ੜ ਵੇ
Capacidad de emisión de Cédula Territoriales
Disponible de emisiones avaladas por el Estado
	3,111

7.3. Riesgo de mercado

Este riesgo comprende los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de Este nesgo comprende los nesgus resultantes de posibles rande están denominadas las masas
interes de los activos y pasivos, de los tipos de cambio en instrumentos figanciaro interes de los activos y pasivos, de los precios de los instrumentos financieros negociables.

7.3.1. Objetivos, y políticas de gestión del riesgo de interés

La exposición de una entidad financiera a las variaciones de interes es inherente al La exposición de una entidad linancia en las vancimiento y repreciación de las posiciones de las posiciones de las posiciones de las posiciones de las posiciales propio mégocio pancario. Tos diferentes piazos de tiesgo de tipo de interes, al verse afectadas deudoras y acreedoras consitivos na pimepar la no gendiente o de la forma de la curva de la curva de con ulterente intensidad por las vanasiones de la pensiento financiero de determinados productos con opciones implicitas.

La variación de los tipos de interés provoca la renovación de las masas de activo y pasivo a tipos diferentes a los anteriores, con dos efectos:

· Variación en margen de intereses esperado (margen de intermediación sín divídendos) y por tanto, de la cuenta de resultados.
· Variación en el valor económico del balance y que, sí fuera adversa, podría afectar a la solvencia de la Entidad.
66 -

El Consejo de Administración del Banco ha aprobado la Política de Riesgo de Tipo de Interés de la Entidad estableciendo la metodología a aplicar y los niveles de alerta.

En relación con el nivel de exposición al riesgo de tipo de interés hay que señalar que, al 31 de diciembre de 2011, la simulación con una subida (movimiento adverso en esta fecha) de la curva de tipos de 2,50%, tendría un efecto de disminución en el valor económico de Banco Grupo Cajatres, sobre sí mismo, del 7,71% (2010: 5,71%) y una reducción del margen de intereses de un 9,09% (2010: 3,25%)

l.os resultados mostrados en el párrafo anterior se han calculado considerando la sistemática exigida por Banco de España para la confección de los estados RP51 y RP52, de tal forma que el movimiento de tipos de interés se traslada de forma subita y paralela a la curva de tipos vigente en el momento del estudio. La subida de los tipos en un 2,50% es la exigida actualmente para la confección de dichos estados para la divisa euro.

El Comité de Activos y Pasivos es el órgano que realiza el control y seguimiento, entre otros, del riesgo de interés del balance. Para cumplir sus objetivos tiene las siguientes funciones:

· Revisar la política del riesgo de interés y proponer, en su caso, las modificaciones consideradas,
Implantar, gestionar y seguir la política de tipo de interés, en especial de los límites operativos y alertas.
· Controlar la exposición del margen de intereses y del valor económico del Banco a las fluctuaciones de los tipos de interés; optimizar, mediante coberturas, la estructura del balance en términos de riesgo y rentabilidad dentro de los límites de riesgo vigentes.
Analizar periódicamente la sensibilidad del balance, para definir e implantar las estrategias necesarias según el nivel de riesgo asumible en cada momento.
· Definir el grado de cobertura, fanto en los productos de pasivo como en los de activo.
Establecer las tarifas, plazos y sensibilidades de los productos de activo y pasívo que vende la Red Comercial.
· Informar trimestralmente al Consejo de Administración del cumplimiento de los límites y de la exposición del Banco a este riesgo.

Para cumplir las funciones anteriores, el Comité de Activos y Pasivos se apoya en las mediciones de riesgo de interes que realiza Planificación y Control, que cuantifica periódicamente el impacto de la variación de los tipos de interés en el margen de intereses y el valor económico del Banco.

67 -

Los objetivos del Banco relacionados con este riesgo van encaminados a mantener un GAP de EOs objetivos de Lanco Telaxonados ou corecciones en correcciones en las curvas de las curvas de a cuvisidad va nesgo de interes en temmos nelos en un minhor en niñino, directamente, a la actividad y a tipos de mercado no anestan de equilibrío en todo caso con unos niveles óptimos de rentabilidad.

En el analisis, medición y control del riesgo de tipo de interés asumido por el Banco, se utilizac En el analisis, medición y ochitor de escenarios, estableciendose los límites adecuados tecnicas de medición de sensibilidad y analles de riestar de manera importante a la misma. para ental la cxponiolor a melisis son revisados con la frecuencia necesaria para asegurat Estos procedimientos y technoad de anuellas operaciones individualmente significativas se su vonrolo landidnamiente. Adenticomo de manera conjunta con ei resto de operaciones.

Además, el Banco utiliza operaciones de cobertura para la gestión del riteres. Estas coberturas son de carácter individual sobre operaciones o activos especificos (microcoberturas), y coberturas son oc caracter individual oberconsideradas en su conjunto (macrocobertura). En ambos lambien soble uversas másas de balance consideradas en la Circular 4/2004 de Banco de España.

Los cuadros siguientes muestran el grado de exposición del Banco al riesgo de tipo de interes al 31 E05 Claudos Siguientos musetan of grecarteras, recogiendo el valor en libros de aquellos activos y de dicientifica de 2011, clasmedo por carteres para otras para otras monedas distintas an función pasivos infancieros alectados por dieno necivos en nosos y pasivos aparecen clasificados en función edio es magmiliounte en el banos. Los tipo de interés (para aquellas operaciones que contengan del plazo nasta la fecha de revision del mor de (pendiuales) o de vencimiento (para las revisión esta caracteristica atendendo a sus condiciones sin sencimento ni fecha de revisión operaciones con ipo de interes njo). Las medas do mais consistentes con su comportamiento de poncibilidad expiralia se incluyen como senecen en los cuadros modificando la fecha de sensibilidad del tipo de interes de las partidas cubiertas, aplicándose el tipo efectivo resultante por la cobertura.

A continuación se muestran las distintas masas del Grupo clasificadas en bandas temporales atendiendo a su sensibilidad a los tipos de interés:

		Millones de euros
	8801 1 Miss	00 1 2 3 1714369	Da 3 mesics a T 2017	De 1 3 5 anos	Mas do 5 න් 163 ප	Total parcible
	2.444	3.307	7.626	2.622	1.133	17.132
ACTIVO Caja y Depositos en Bancos Centrales Depositos en entidades de credito Crecito a la clientela Valores representativos de deuda sextents froming istorios sensibles	18.54 417 1 656 207 14.2796	53 2.921 328 19.30%	33 7 .385 208 44.5196	15 7.175 1 4:28 15.3096	110 1.5222 6.67%	184 3:24 13.251 3.193 100,00%
	2 554	3.201	月 596	4.739	તના	17.704
PASIVO Dapositos en Bancos Centrales Depublica de entidades da créaito Oppositos cie la clientela Debitos representados por valores naguciables Pasivos subordinados seldherres soulsed leith this should without w	EIFA 115 1.459 0 C 14,51%	147 2.857 63 2.14 14 5008	203 6.141 138 214 37.87%	38 4.753 0 0 26,77%	14 400 0 2,34%	23536 517 15.558 201 438 100,000%
GAP SIMPLE GAP ACUMULADQ	(420) (120)	TG (104)	930 12-26	(2.117) (1,291)	719 (572)	(572)

os otterios de elaboración de este cuaciro son diferentes a los utilizados en la alaboración de los estados financioros

68 -

7.3.2. Exposición al riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio de la moneda extranjera es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo asociado a los instrumentos financieros denominados en moneda extranjera fiuctúen como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio de las divisas.

El desglose de su contravalor en miles de euros de los principales saldos de activo y pasivo del balance de situación mantenidos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011, atendiendo a la naturaleza de las partidas que los integran y a las divísas más significativas en las que se encuentran denominados es el síguiente:

	Miles de euros
Divisa	Activos	Pasivos
Saldos en dólaros norteamericanos	12.457	11.882
Credito a la clientela	4.534
Pasivos financieros a coste amortizado		11.682
Depósitos en entidades de crédito	7.648
Caja	275
Saldos en yenes japoneses	32	1.438
Pasívos financieros a coste amortizado		1.438
Cala	32
Saldos en libras esterlinas	ਤੋਂ ਉੱਤੇ	154
Pasivos financieros a coste amortizado		154
Depósitos en entidades de crédito	205
Caja	176
Saídos en otras divisas	2.221	521
Credito a la clientela	1,531
Pasivos financieros a coste amortizado		521
Depósitos en entidades de crédito	440
Caja	250
Otros
Total saldos denominados en moneda extranjera	15.091	13.795

7.3.3. Exposición al riesgo de precio

A efectos de la información que se presenta en los párrafos siguientes, se entiende por "riesgo de precio" el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero varíe adversamente por cambios en los precios de mercado distintos de las que se originan por el riesgo de cambio en moneda extranjera (tratado en el punto anterior).

69 -

De esta forma, y de manera más concreta, el Banco esta sometido a este riesgo de precio en las posiciones de renta fija y variable cotizadas en las carteras de negociación y en ponibles para la venta. Así, en este ambito, el Grupo se ve afectado por distintos factores de riesgo entre los cuales hay que destacar los correspondientes al propio emisor de los valores, a su neogo entre los cativo rerredo en el que cotizan dichos instrumentos, al país del emisor, así como, por el nivel general de los tipos de interés.

Un límite de 1,5% de los Recursos Propios del Grupo para la actividad de la totalidad de la Dirección Financiera.
Un Ilmite del 1% del resultado consolidado para la cartera de Negociación

Como complemento a lo anterior, se establecen unos niveles de importes máximos proctor, país, instrumento, etc.... , con el objetivo de evitar un aumento del riesgo por concentración. Asimismo, se nicitan las pérdidas incurridas en las carteras de Disponible para la Venta y Negociación, limitar jus perdidas inoarnado en política se halla recogida en el documento de "Políticas y procedimientos de actuación en riesgo de mercado".

El VaR proporciona una estimación de la pérdida potencial máxima esperada que potría experimentar una cartera de titulos y derivados ante un movimiento adverso, pero estadísticamente experimental una cio. Se expresa en términos monetarios y se refiere a una fecha concreta, con un determinado nivel de confianza y para un horizonte temporal dado. La Entidad emplea como uecementado niñor de cameiras temporal de un día y un nivel de confianza del 99%, y lo aplica tanto a la cartera de Disponible para la Venta como a la de Negociación,

Dentro de la metodología empleada, se realizan pruebas de back-testing que garantizan la fiabilidad Dentro de la metodología empleda, de realizaciones sobrevenidas en los distintos der modelo, ao roomo el coluno de nos colono de adelantar posibles escenarios adversos.

Mensualmente el Comité de Activos y Pasivos supervisa el cumplimiento de estos límites mediante Mondadimente el Osmo es Control de Riesgos de Tesorería. Este departamento, independiente los informes confección aos por Oontro, ao creanicamente en la Dirección de Control Global del Riesgo, con dependencia directa del Consejero Delegado.

Al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo a los cálculos realizados, con un nivel de confianza cida la máxima perdida potencial diaria que registraría el Banco según esta metodología hubiera sido de 21.300 miles de euros.

-70 -

7.4. Riesgo operacional

El Grupo dispone de diferentes sistemas de control y seguimiento de estos tipos de riesgo, entre ellos las actuaciones que lleva a cabo la Dirección de Control Global del Riesgo y la de Auditoria y Cumplimiento Normativo con ayuda de la plataforma tecnológica del Grupo. Se dispone asimismo de un plan de contingencias para un supuesto de fallo en los sistemas de información. Por otra parte, el Grupo tiene contratadas diferentes pólizas de seguro que cubren los riesgos derivados de su actividad o la de sus empleados, en su caso; estos seguros reducen considerablemente el riesgo operacional de las áreas afectadas.

7.5. Concentración de riesgos

Se define el tiesgo de concentración como aquel que puede afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo y a su patrimonio como consecuencía de mantener instrumentos financieros que tengan características similares y que puedan verse afectados de manera similar por cambios económicos o de otro tipo.

Como medida de concentración de riesgos se utiliza el valor en libros de los distintos instrumentos financieros.

No obstante, en el Grupo se aplicarán límites máximos más restrictivos: 10% para acreditados o grupos económicos ajenos promotores; 15% para acreditados o grupos económicos ajenos no promotores: y 15% para entidades no consolidables por actividad del Grupo económico del Banco, con un límite individual por sociedad del 7%.

Además, con el objetivo de contar con una cartera crediticia diversificada, el Grupo establece límites de exposición al riesgo, en base al sector económico correspondiente,

71 -

Adicionalmente a la información que se ha mostrado en Notas anteriores de estas anuales Adidontamento a la informadori que nota 7.3.2), tipos de contraparte y calidad credition de osta sobre obliocitiración por unida (rer trower Nota 7.1), en las distintas notas de activo y pasivo de estavo linzación a novo a nova la concentración de activos y pasivos financieros por áreas.
Memoria se presenta información sobre la concentración de activos por áreas a memoria se presonta memación velativa a los instrumentos de capital mantenidas por el Grupo al 31 de diciembre de 2011.

7.6. Valor razonable de los instrumentos financieros

Como se describe en la Nota 4.e), excepto por los instrumentos financieros clasificados en los oomo de aceenbe en la Nota "ho/"Cartera de inversión a vencimiento" y por aquellos instrumentos de capital coronable no pueda estimarse de forma fiable o instrumentos motramentos de capitar correctivo subyacente dichos instrumentos de capital, los activos financieros de la Entidad aparecen registrados en el balance de situación adjunto por su valor razonable.

De la misma forma, excepto los pasivos financieros registrados en el epígrafe de "Pasivos financieros De la misma lorma, excepto tos pasivos financieros aparecen registrados por su valor rezonable en el a ooste amorazado , en obstante, algunos elementos registrados en los en los enforafes de balance de "Situación" agunto" No" obstante, "Elganos de coberturado es coberturado e las combin (ver Notas 4.1 y 13), habiendose ajustado su valor en un importe equivalente risede (ver Notas 4.1 y 10), franciale como consecuencia del riesgo cubierto, principalmente, riesgo de tipo de interés.

El siguiente cuadro resume el valor en libros de los instrumentos financieros en función del nivel de determinación del valor razonable:

	Miles de euros
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total valor razonable	Төв balance
ACTIVO
Cata y depósitos en bancos centrales Cartera de Negociación Activos financieros disponibles para la venta	15.748 ્ 809.756	200.252 11.267 348.895	32.104 50.692	248.104 11.271 2 209.443	248.052 11.271 2.445.568
Inversión Crediticia Depositos en entidades de crédito Credito a la clientela Valores representalivos deuda Cartera de inversión a vencimiento Derivados de cohertura	25.812	549.591 2 373 970.538 6.997 211.335	13.560.226 -	5.49 391 13.562.604 970.539 32.809 211.335	548.529 13.828.684 1.047.702 32.831 211.335
PASIVO
Cartera de Negociación	1.548	12.470		14.018	14.018
Pasivos financieros a coste amortizado Depositos de bancos centralos Depositos de entidades de crédito Depósitos de la cilentela Debitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Otros pasivos financieros Denvados de Cobertura	63.121	990-617 458.394 770,384 8.110 204.815 1.800 14.976	15.401.618 134.084 126.357 98-349	980 617 458 394 16-172-002 205.295 391.172 100.549 14.876	990 275 519-249 15.963.205 202.801 405.814 100,595 14.976

Nivel 1: Instrumentos cuyo valor razonable se ha deleminado tomando su coltzación en mercados activos, sin reallzar ninguna modificación sobre dichas cotizaciones.

Instrumentos financieros cuyo valor razimado en base a procos sotización en mercados organizados para Nivel 2: instrumentos similares o nediante la utilización de otras tecnicas de valoración en las que todos los inquis significativos estan inacimentos en datos de mercado observables directa o indirectamente.

Nivel 3: meritorios cuyo vacor razonado necado observables. Be considera Le considera determinación del valor razonable en su conjunto.

72 -

Los princípales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros clasificados en el Nivel 2 y en el Nivel 3, según el tipo de instrumento financiero, han sido los siguientes:

Cartera de negociación: Dentro de esta cartera se clasifican derivados que, aunque económicamente son operaciones de cobertura, tienen el carácter contable de especulativos, Su valor razonable se determina mediante el descuento de flujos esperados con le curva de tipos swap. Para aquellos flujos que no sean conocidos de antemano, por estar indexados a algún tipo variable, estos se determinan previamente calculando los tipos implícitos, Finalmente, si incorporan algún tipo de opcionalidad, ésta se valora de acuerdo a métodos comúnmente aceptados, principalmente Black-Scholes, contrastándose los resultados obtenidos con los facilitados por las contrapartes.
Activos financieros disponibles para la venta:
- · Valores representativos de deuda; los activos clasificados como Nivel 2 en esta cartera (todos ellos referencias de renta fija) se valoran a través dei precio BGN (Bloomberg Generic Price), formado a partir de cotizaciones orientativas proporcionadas por distintos brokers especializados. No se trata por tanto de un precio correspondiente a operaciones realmente cruzadas, razón por la que se considera Nivel 2. En caso de no disponer del mismo, o no ser representativo, los activos en cartera se váloran descontando sus flujos esperados con la curva de tipos swap / interbancario, a la que se suma un determinado diferencial que recoge el riesgo de crédito que otorga el mercado en ese momento a ese activo. Este diferencial se calcula de acuerdo a lo observado en mercado para emisiones del mismo sector, plazo y rating. No existían a 31 de diciembre activos de Nivel 3 en esta cartera.
- Instrumentos de capital a valor razonable: aquellos instrumentos de capital a valor razonable no considerados Nivel 1 son tratados como Nivel 3. Corresponden a fondos y otros vehículos de capital riesgo que se valoran a partir de cálculos y proyecciones de la cartera de empresas subyacentes realizados por sus gestoras.
·Derivados de cobertura; Su valor razonable se determina mediante el descuento de flujos esperados con la curva de tipos swap Para aquellos flujos que no seen conocidos de antemano, por estar indexados a algún tipo variable, estos se determinan previamente calculando los tipos implicitos.

En relación a los activos inmobiliarios, se ha obtenido tasaciones elaboradas por expertos independientes.

Dado que la mayor parte de los activos financieros registrados en los epígrafes de "inversiones crediticias" son a tipo variable, al menos, con carácter anual, y que los "Pasivos financieros a coste amortizado" tienen, en su mayor parte, vencimiento inferior a un año, los Administradores estiman que su valor razonable no difiere de los valores por los que aparecen contabilizados en el balance de situación, considerando en este únicamente los cambios en los tipos de interés.

73 -

8. CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES

A continuación se presenta un detalle del saldo del epígrafe "Caja y depositos en bancos centrales" , l'ebrimación os situación adjunto al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saido):

	Miles de euros
Cala Depósitos en Banco de España Depósitos en otros bancos centrales Ajustes por valoración	83.665 163.422 813 149
Total	248.052

Los saldos en Banco de España y otros bancos centrales son a la vista. Los depósitos en Banco de España se encuentran afectos al cumplimiento de reservas minimas, según lo estipulado en la normativa vigente (ver Nota 3.4).

CARTERA DE NEGOCIACIÓN ு.

A continuación se presenta un desglose de los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saldo) clasificados por áreas geográficas donde se encuentra localizado el riesgo, por clases de contrapartes y por tipo de instrumentos:

		Miles de euros
	Activo	Pasivo
Por áreas geográficas España Resto de países de la Unión Europea Estados Unidos Tota	11.094 22 155 11.271	13.397 260 361 14.016
Por clases de contrapartes Entidades de crédito Otros sectores residentes Total	462 10.809 11.271	5.665 8.353 14.018
Por tipos de instrumentos Derivados de negociación no cotizados Total	11.271 11 271	14 018 14.018

El valor razonable de los elementos incluidos en la cartera de negociación (derivados de negociación El valor razónable de los elemente mejore de 2011, tomando como referencia las curvas de tipo de interés y las volatilidades de los activos subyacentes.

74 -

El desglose por tipo de producto, del valor razonable de los derivados de negociación al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

		Miles de Guros
	Activo	Pasivo
Operaciones a plazo Compras Ventes	2.706 172 all ("Multin"); values", "No ""; "shalls" (""); var": " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " =	300 2.557
	2.978	2.866
Pormutas financieras: Riesgo tipo de interés Riesgo de acciones	8.372 71	8.322
	8.393	8.322
Opciones y futuros		2.830
l otal	11.271	14.018

El defalle del valor nocional de los derivados clasificados como cartera de negociación al 31 de diciembre de 2011 por tipos de productos se muestra a continuación:

	Miles de euros
Operaciones a plazo
Compras	26.936
Ventas	22.583
	40.519
Permutas financieras:
Riasgo tipo de interés	239.599
Riesgo de acciones
	239,599
Opciones y futuros	285-617
Total	574 735

El valor nocional de los derivados es la magnítud que sirve de base para la estimación de los resultados asociados a los mismos, si bien, considerando que una parte muy importante de estas posiciones se compensan entre sí cubriendo de esta manera los riesgos asumidos, no puede entenderse que dicha magnitud represente una medida razonable de la exposición del Banco a los riesgos asociados a estos productos.

75 -

10. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

El desglose del saldo de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epígrafe no presentaba saldo), atendiendo a las áreas geográficas del emisor de los activos, las clases de contrapartes y al tipo de instrumentos financieros de las operaciones, es el siguiente:

	Mies de euros

Por áreas geográficas (de la residencia del titular del riesgo):
España	2,285.259
Resto de países de la Unión Europea (")	129.566
Otros países	32.887
Subtotal	2.447.712
Pérdidas por deterioro	(2,144)
Otros ajustes por valoración

Total	2.445.568
Por clases de contraparte:
Entidades de crédito	542.245
Administraciones Públicas residentes	1.384.800
Administraciones Públicas no residentes	1.197
Otros sectores residentes	360.650
Otros sectores no residentes	158.820
Subtotal	2.447.712
Pérdidas por deterioro	(2.144)
Otros alustes por valoracion

Total	2.445.568

Por tipos de instrumentos
Valores representativos de deuda
Deuda pública española	84.029
Letras del Tesoro	431,126
Obligaciones y bonos del Estado Deuda pública de otras administraciones públicas españolas	869.646
Deuda pública de otros países de la Unión Europea	1.014
Emitidos por entidades financieras	529.192
Otros valores de renta fija	155.443
Instrumentos de capital
Acciones de sociedades españolas cotizadas	15.171
Acciones de sociedades española no cotizadas	283.591
Participaciones en el patrimonio de IIC's españolas	46.745
Acciones sociedades extranjeras cotizadas y Participaciones en el patrimonio de IIC's extranjeras	31.755
Subtotal	2.447.712
Párdidas por deterioro	(2.144)

Otros ajustes por valoración
Total	2.445.568

(*)

Durante el ejercicio 2011 no se realizaron traspasos de activos incluidos en este epígrafe a otras carteras de activos financieros.

A continuación se incluye información relativa a esta cartera de instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2011:

	Milas de euros
	Coste de adquisición. ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍ deterioro	Valor razonable	Plusvalia / Minusvalla registrada en batrimonio	Deterioro registrado on la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	Motodo de valoración
Instrumentos de deuda
Administraciones públicas	1.372.084	1.385.997	13.914	(473)	(a) (b)
Resto	695.998	684.453	(11.545)		(a) (b)
nstrumentos de capital
Cotizados	99.587	90.446	(9.141)	4.722	('a)
No cotizados
A valor razonable	34.133	80.018	(4.116)		(b)
A coste do adquisición	206 800	206 800		8.103	(C)

(a) Valor razonable según cotizaciones publicadas en mercados organizados

(b) Valor razonable obtenido mediante valoraciones internas.

Corresponde a instrumentos de patrimonio consible no es posible deleminar de forma flable, de acuendo con los requisitos (c) Cortespance in norma 22, apartado a de la Cricular 4/2004 de Banco de España. El deterioro de ostos titulos se realiza de acuerdo con lo establecido en la Nota 4.h.

Del saldo de los valores de deuda incluidos en la cartera de activos disponibles para la venta, el Banco tenía cedidos al 31 de diciembre de 2011 un importe de 223,708 miles de euros.

Adicionalmente, del saldo de los valores de deuda incluidos en la cartera de activos disponibles para la venta, el Banco tenía afectos a garantías al 31 de diciembre de 2011 un importe de 970.532 miles de euros, correspondientes a un importe nominal de 99.617 miles de euros, de los que nominales por 965.532 miles de euros estaban afectos a la póliza de financiación el Banco de España.

Al cierre del ejercicio 2011 no existen activos que hayan sido deteriorados parcialmente, esto es, activos cuyo deterioro se haya realizado parcialmente contra de resultados y parcialmente contra la cuenta de "Ajustes por valoración" de patrimonio neto.

77 -

El detalle de las perdidas por deterioro, registrados en la cartera de activos financieros disponibles para la venta, al cierre del ejercicio 2011, es el siguiente:

	Miles de euros
	Instrumentos de deuda	Instrumentos de capital
Saldo inicial (a)	3 177
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio Fondos recuperados	2.104 (3.138)
Saldo final provisión colectivamente determinada	2.143 11-1 1-1 8 5 2 5 2 5 2 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

Los resultados obtenidos en 2011 por operaciones financieras con activos financieros disponibles para la venta han ascendido a 18.365 miles de euros.

El tipo de interes efectivo medio de los instrumentos de deuda clasificados en esta cartera al 31 de diciembre de 2011 era del 4,8%.

El detalle por países, al 31 de diciembre de 2011, de los valores representativos de deuda soberana de otros países es el siguiente:

	Miles de euros
Portugal Argentina	3.014 183
Total	1.197

78 -

11. INVERSIÓN CREDITICIA

. .

La composición del saldo de este capítulo del balance de situación, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo a las áreas geográficas según el país de residencia de la contraparte, por clases de contraparte y por tipo de instrumento y situación de crédito, es la siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Por clases de contraparte:
España	16.150.381	17.346
Rosto de países de la Unión Europea	103.431
Rosto de Europa	1.201
Estados Unidos	7.456
Latinoamérica	ਦੂਰ 1
Resto	323
Subtotal	16.263.293	11.346
Pérdidas por deterloro	(1.109.907)
Otros ajustes por valoración	71.529
lotal	15.224.915	11,346
Por clases de contraparte:
Entidades de credito	548.108	11.338
Administraciones Públicas residentes	460.951
Administraciones Públicas no residentos	25
Otros sectores residentes	75.141.324	8
Otros sectores no residentes	112.887
Subtotal	16.283.293	11.346
Pérdidas por deterioro	(1,109,807)
Ofros ajustes por valoración	71.539
1 വിടി	15.224.915	11.348
Por tipos de Instrumentos y situación del crédito
Dopositos a plazo en entidades do credito	461.824	11.338
Otros depósitos en entidades de credito	84,691
Valores representativos de deuda	1.052.448
Credito comercial	170.928
Préstamos y créditos con garantías reales	9.347.761
Préstamos y créditos con garantías personales	3.280.204
Adquisiciones temporales de activos	106.620
Arrendamientos financieros	23.098
Deudores a la vista	283.676	8
Cheques a cargo de entidades de crédito	21.591
Otros activos financieros	17.142
Activos dudosos	1.393.320
Subtotal	16.283.283	11,346
Pérdidas por deterioro	(1.109.907)
Otros ajustes por valoración	71.529
Total	15.224.915	11.346

Durante el ejercicio 2011 no se realizaron traspasos de activos incluidos en este epígrafe a otras carteras de activos financieros.

Al 31 de diciembre de 2010 el saldo de "Depósitos en entidades de crédito" corresponde a importes depositados por el Banco en cuentas corrientes a la vista en sus accionistas, con tipos de interés comprendidos entre el 0,1% y el 1%.

Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de las Inversiones Crediticias, sin incluir ajustes por valoración, por modalidad de tipo de interés, es el siguiente:

	Miles de auros
A tipo de interês fijo A tipo de interés variable	3.605.017 11.619.898 less = = = ( = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =
Total	15.224.915

Al 31 de diciembre de 2011 los "Valores representativos de deuda" incluye bonos de titulización, por importe de 1.001.793 miles de euros, emitidos por fondos de titulización.

El valor en libros de los arrendamientos financieros al 31 de diciembre de 2011 era de 53.088 miles de euros de cuentas a pagar por el arrendatario, siendo el valor residual poco significativo.

A continuación se muestran los saldos vencidos no considerados como deteriorados al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
		Menos de 1 mes - Entre 1 y 2 meses	Mas de 2 v menos de 3 പ്പെട്ടുകൾ	Tota
Entidades de credito	368	பர		373
Administraciones públicas	4 263	136	日本	4 483
Otros sectores privados	69.460	15.250	10-897	95 607
Otros sectores no residentes	1 204	1.598	1.198	4.000
Total	75.295	16.989	12.179	104_463

80 -

El detalle de los ajustes por valoración, al 31 de diciembre de 2011, efectuados sobre las operaciones clasificadas como "Inversión crediticia" es el siguiente:

	Miles de euros
Ajustes por valoración:
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.109.907)
Intereses devengados	94.805
Operaciones de microcobertura	5.402
Comisiones	(28.972)
Primas/descuentos en la adquisición	(706)
ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ	(1.038 378)

El movimiento de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por considerarse remota su recuperación es el siguiente:

	Miles de euros
Saldo Inicial (a)	193.815
Adiciones Recuperaciones	37.498
Por cobro en efectivo sin financiación adicional Por adjudicación de activos	(5.179) (2,190)
Bajas definitivas Por condonación	(9.089)
Por otras causas Variación neta por diferencias de cambio	(8.140)
Saldo al 31 de diciembro de 2011	206.715

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria.

El detalle de los activos deteriorados al 31 de diciembre de 2011 era el siguiente:

	Miles rie auros
	Corriente de 0880	Hasta 6 meses	Entre S y 9 meees	Entre 9 y 12 meses	Más de 12 meses	Total
Por áreas geográficas: - España - निवड़ाए	368-536	296-893 14.483	198.347 2-377	87-715 1.558	417.376 8.035	1.368.887 24 453
Total	368,536	311.376	200.724	89.273	423 431	1.393.320
Por clases de contrapartes: - Administraciones Públicas - Otros sectores residentes - Otros sectores no residentes	388.536	1.016 295.877 14.483	623 197.702 2.399	87.737 1 538	1.554 415.822 9,035	3.193 1.385 674 24.453
Tota!	368.536	311.376	200.724	89.273	423.411	1.393.320
Por clases de contrapartes; - Credito comercial - Prestamos y créditos - Deudores a la vista - Otros activos	368.536	日時の 200.559 636 19.212	562 190.811 34 9 9.032	245 87.074 217 1.737	2.016 388.195 2 202 20.938	3.782 1 335.176 3.374 50.979
Total	368 536	311 376	200.724	89.273	423.411	1.393.320

81 -

El detalle de las pérdidas por deterioro contabilizadas al cierre del ejercicio 2011, para los activos de la cartera de Inversiones Crediticias, es el siguiente:

	Miles de euros
	Determinada individualmente	Determinada colectivamente	Riesgo Pals	Tota
Saldo inicial (a)	958.514	75.612	512	1.034.638
Dotaciones con cargo a resultados Determinadas Individualmente Determinadas colectivamente	270.395	29.479		270.395 29.479
Recuperación de dotaciones con abono a resultados Utilización de saldos	(137.610) (25.876)	(74.899)	(133) (379)	(212-642) (25.876) (379)
Diferencias de cambio Otros	14.292			14.292
Saldo a 31 de diciembre de 2011	1.079.715	30.192		1.109.907

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

Al 31 de diciembre de 2011 el Banco, aplicando lo previsto en el Anejo IX de la Circular 4/2004 del Banco de España, tiene registrados 2.248.045 miles de euros como activos subestándar, con un deterioro constituido 565.395 miles de euros que se encuentran clasificadas dentro de las pérdidas por deterioro estimadas individualmente que se indican en el cuadro precedente.

El detalle de la partida "Pérdidas por deterioro — Inversíones crediticias" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de Guros
Dotaciones Recuperaciones de activos fallidos Restos de recuperaciones	304.858 (7.441) (211.318)
	5600 86

Total

~ 82 ~

12. CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO

El desglose del saldo de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este eplgrafe no presentaba saldo), atendiendo a las áreas geográficas del emisor de los activos, las clases de contrapartes y al tipo de instrumentos financieros de las operaciones, es el siguiente:

	Miles de euros
Por áreas geográficas (de la residencia del titular del riesgo); España	32.831
Subtotal	32.831
Pórdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Total	32 831
Por clases de contraparte: Entidades de crédito Administraciones Públicas residentes	6.983 25.848
Subtotal	32.831
Pórdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Totał	32 831
Por tipos de instrumentos Valores representativos de deuda Deuda pública española
Deuda pública de otras administraciones públicas españolas Deuda pública de otros países de la Unión Europea	25.848 6 983
Emitidos por entidades financieras Subtotal	32 831

Pérdidas por deterioro Otros ajustes por valoración
Total	32.831

Durante el ejercicio 2011 no se realizaron traspasos de activos incluidos en este epígrafe a otras carteras de activos financieros.

Al 31 de diciembre de 2011 no existían valores de deuda, incluídos en la cartera de inversión a vencimiento, cedidos a terceros o afectos a garantías.

Al cierre de los ejercicios 2011 no existen activos que hayan sido deteriorados parcialmente, esto es, activos cuyo deterioro se haya realizado parcialmente contra la cuenta de resultados y parcialmente contra la cuenta de "Ajustes por valoración" de patrimonio neto.

Al 31 de diciembre de 2011 no existian perdidas por deterioro en la cartera de inversión a vencimiento. Durante el ejercicio 2011 no se han obtenido resultados por operaciones financieras con la cartera de inversión a vencimiento.

El típo de interés efectivo medio de los instrumentos de deuda clasificados en esta cartera al 31 de diciembre de 2011 era del 4.8%.

83 -

13. AJUSTES A ACTIVOS Y PASIVOS POR MACRO-COBERTURAS Y DERIVADOS DE COBERTURA

13.1. Ajustes a activos y pasivos por macro-coberturas

De acuerdo con lo explicado en la Nota 4.f, en estos epígrafes del balance de situación se cargan o abonan, según proceda, las ganancias o pérdidas con origen en las variaciones del valor razonable del riesgo de interés de los instrumentos financieros eficazmente cubiertos en operaciones de macro-coberturas de valor razonable.

Al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saldo), el desgiose de los saldos de estos epígrafes del balance de situación era el siguiente:

	Miles de euros
	Valor razonable		Nominales
	Activo	Pasivo	cuentas de orden
Macrocobertura de tipos de interés de depósitos de la clientela		50.267	1.843.945
Total		50.207	1.849.945
Por contraparta
Entidades de crédito. Residentes		0-133	917.075
Entidades de crédito. No residentes		39.227	574,350
Otras entidades financieras. Residentes		2 907	358 520
Total		50.267	1.649.945
Por plazo remanente
Hasta 1 эño		7.957	792.555
Más de 1 año y hasta 5 años		17.289	793.220
Más de 5 años		25.021	264.170
Total		50.267	1.649.945

En la macro-cobertura de tipo de interés de depósitos de la clientela, el Banco está utilizando como instrumentos de cobertura, principalmente, permutas sobre tipos de interés.

84 -

13.2. Derivados de cobertura

Al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epígrafe no presentaba saldo), el Banco tenía contratadas, con diversas contrapartes de reconocida solvencia, operaciones de derivados financieros de cobertura como base para una mejor gestión de los riesgos inherentes a su actividad.

A continuación se presenta, para cada tipo de cobertura, un desglose, por clases de derivados, del valor razonable de los derivados como instrumentos de cobertura al 31 de diciembre de 2011:

Miles de euros
Valor razonable		Nominales
Activo	Pasivo	Cuentas de orden


6.467	768	11.000

202,998	6.446	2.870.963
605		248.539
210.070	14.978	3.130.502


1.265
1,265
211.335	14.976	3.130.502

108.607		1.320.679
80.475		1.309.136
22.253	10.843	500.687
211.335	14.978	3.130.502

27.410	1.105	884.527
· 47.115	7.562	1.129.276
136.810	6.309	1.116.699
211,335	14.976	3.130.502
		7.762 4,133

El Banco realiza coberturas operación, identificando individualmente el elemento cubierto y el elemento de cobertura, estableciendo un seguimiento continuo de la eficacia de cada cobertura que asegure la simetría en la evolución de los valores de ambos elementos,

13.3. Resultados por operaciones de cobertura

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco tenía contratadas, con diversas contrapartes de reconocida solvencia, operaciones de derivados financieros de cobertura como base para una mejor gestión de los riesgos inherentes a su actividad. Las ganancias y pérdidas de los derivados de cobertura y de las partidas cubiertas, atribuibles al riesgo cubierto, han presentado el siguiente detalle en el ejercicio 2011:

		Miles de euros
	Macro- coberturas	Micro- coberturas
lugresos		111.152
Derivados de cobertura Partidas cubiertas	10.565	4.942
	10.565	115.094
Gastos
Derivados de cobertura	10.565	55-579
Partidas cubiertas		38.822
	10-565	94.401

14. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA

Los activos no corrientes en venta correspondían integramente a activos adjudicados o adquiridos en pago de deuda. El detalle, por tipo de activos, al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saldo), es el siguiente:

	Miles de euros
Procedente de particulares Primera vivienda Segunda vivienda Otros Procedente de promoción inmobiliaria Fincas rústicas Oficinas y locales polivalentes Otros	61.112 2.012 4.278 27.265 475 9.795 13.649
Tota! bruto	118.586
Pérdidas por deterioro	(30.290)
Total neto	88.296

El movimiento producido durante el ejercicio 2011 de los activos inmobiliarios incluídos en el cuadro anterior ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Coste
Saldo inicial (a)	56.154
Altas	70.474
Bajas	(6.962)
Traspasos	(2.700)
Otros	1.680
Saldo al 31 de diciembre de 2011	118.586
Pérdidas por deterioro
Saldo inicia! (a)	(16,573)
Altas	(14.966)
Bajas	524
Traspasos	833
Otros	(108)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	(30.290)

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

En la Nota 4.m se especifican los criterios de reconocimiento y valoración inicial de los activos adjudicados, y en todos los casos significativos se solicitan tasaciones recientes que soportan el registro inicial. Dichas tasaciones son efectuadas por sociedades de tasación independientes inscritas en el Registro Oficial del Banco de España.

El período medio, al 31 de diciembre de 2011, calculado en base a la experiencia histórica de los últimos 5 años, en los que se produce la baja o venta del balance de los activos procedentes de adjudicaciones en pago de deudas, medido desde el momento en el que se produce la adjudicación de los mismos, desglosado por clases de activos adjudicados es el siguiente:

Activos residenciales Activos industriales Activos agrícolas Otros

87 -

La clasificación por tipo de activos no corrientes en venta, con su valor neto en libros y el valor razonable determinado en base a tasaciones realizadas por expertos independientes al 31 de diciembre de 2011, que no siempre están actualizadas, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor neto contable	Valor de tasación
Procedentes de particulares Procedente de promoción inmobiliaria Fincas rústicas Oficinas y locales polivalentes Otros	50.301 19.102 415 8.385 10-033	89.031 45.190 1.653 17.252 19.983
Total	88.296	173.109

Al 31 de diciembre de 2011 el 88% de los valores de tasación se ha obtenido de valoraciones efectuadas por tasadores independientes. Los activos que no han sido objeto de valoración por tasadores independientes corresponden a elementos de importe individual poco significativo.

Los tasadores independientes utilizados durante el ejercicio 2011 han sido fundamentalmente Tasaciones Inmobiliarias, S.A. (Tinsa). Los métodos de valoración utilizados por los tasadores han sido fundamentalmente el método de valor residual para los solares y el método de comparación para viviendas.

El cuadro siguiente muestra los porcentajes de antigüedad (calculados respecto al valor de tasación) de las tasaciones utilizadas por el Banco:

	0/日
2011	গ
2010	34
2009	12
2008	7
Anteriores o sin tasación (*)	46

(*) Corresponde fundamentos con valor contable poco significativo, y cuyo valor neto contable se estima que es muy inferior a su valor de mercado

Durante el ejercicio 2011, así como durante ejercicios anteriores, se realizaron diversas operaciones de venta de activos no corrientes en venta y de grupos de disposición en las cuales ha procedido a financiar al comprador el importe del precio de venta establecido. El importe pendiente de cobro por este tipo de financiaciones, al 31 de diciembre de 2011, asciende a 7.591 miles de euros. El porcentaje medio financiado en las operaciones de este tipo se corresponde con el fijado por el Banco dentro de sus políticas de concesión de riesgos,

15. PARTICIPACIONES

El detalle de este epígrafe del balance de situación adjunto por tipo de instrumento financiero y contraparte es el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Entidades del grupo
Valores propiedad de la entidad	482.581	6.657
Ajustes por valoración
Correcciones de valor por deterioro de activos	(202,091)
	080.490	6.657
Entidades multigrupo
Valores propiedad de la entidad	29.964
Alustes por valoración
Correcciones de valor por deterioro de activos	(7,295)
	22 669
Entidades asociadas
Valores propiedad de la entidad	69-351	35
Ajustes por valoración
Correcciones de valor por deterioro de activos	(40.366)
	28.985	35
Total	332.144	6.692

Al cierre del ejercicio 2011 todos los titulos que componen el epígrafe "Participaciones", con excepción de Jupidregue Compra e Venda de Imoveis, L.D.A. e Inmourbe, F.I.I.F., tienen su domicilio social en España, y no son cotizadas, excepto Imaginarium, S.A. que cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil.

Destacar que al 31 de diciembre de 2011 existen participaciones por un importe de 110.423 miles de euros correspondientes a inversiones mantenidas en sociedades (asociadas, multigrupo y grupo) relacionadas con el sector inmobiliario.

89 -

El movimiento producido durante el ejercicio 2011 de las participaciones y pérdidas por deterioro incluidos en el cuadro anterior ha sido el siguiente:

		Miles de euros
	2011	2010
Coste
Saido inicial	6.692	LA
Altas por segregación (a)	492.863
Altas	100.134	3.692
Bajas	(17.793)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	581.896	6.692
Pérdidas por deterioro
Saldo Inicial
Altas por segregación (a)	(210.035)
Altas	(42.213)	-
Bajas	2.496
Saldo al 31 de diciembre de 2011	(249.752)

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasívos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

En el Anexo I se incluye el detalle de las participaciones, así como ios datos más relevantes de las mismas al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

El detalle de las transacciones más significativas ocurridas en este epígrafe durante los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:

Participaciones en empresas del Grupo

Los movimientos más significativos durante el ejercicio 2011 han sido los siguientes:

Aportación en la segregación descrita en la Nota 2.1 de la memoria 191.205 miles de euros.
El 1 de septiembre de 2011 y 28 de diciembre de 2011 el Banco ha suscrito el 100% de l El T de Septiembre de 2017 y 20 obital, respectivamente, de Badajoz Siglo XXX, S.L., por la constitución y ampliación de capital, lespital de capital de 28 de diciembre de c importe total de 34.000 miles do Curses ao anipo no dineraria de activos materiales (ver Nota 25).
Durante el ejercicio 2011, el Banco ha acudido a las ampliaciones de capital de la Calida de Durante el ejercicio 2011, or Banco nes Seguros y Reaseguros S.A., CAL División de las Suciedades CAT Vida y Fensionso Esgaros por importe de 15.000, 8.000 y 8.900
Servicios Generales, S.L. y CAI Inmuebles, S.A. por importe de 15.000, B.900 Gerviolos conoralos, el porcentaje de participación del Banco en dichas sociedades es del 100%.
90 -

Los movimientos durante el ejercicio 2010 fueron los siguientes:

El 30 de diciembre de diciembre de 2010 el Banco adquirió a Caja Inmaculada el 100% del capital social de la entidad Caja 3 Bolsa Sociedad de Valores, S.A. por importe de 6.655 milles de euros, a razón de 1.330,9 euros por cada una de las 5.000 acciones que integran el capital de dicha entidad. El Banco ha activado gastos de notaría afectos a la compra por importe de 2 miles de euros.

Participaciones en empresas Multigrupo

Los movimientos más significativos durante el ejercicio 2011 han sido los siguientes:

Aportación en la segregación descrita en la Nota 2.1 de la memoria 59.419 miles de euros.
Durante el ejercicio 2011, Atalaya Inversiones, S.R.L. ha realizado una reducción de capital mediante amortízación de participaciones, habiendo recibido el Banco 4.870 miles de euros por amortización de nominal y 3.926 miles de euros por devolución prima de emisión. El Banco sigue manteniendo el 25% de participación en el capital social de dicha sociedad.

En el ejercicio 2010 no se produjeron movimientos en este capítulo

Participaciones en empresas Asociadas

Los movimientos más significativos durante el ejercicio 2011 han sido los siguientes:

Aportación en la segregación descrita en la Nota 2.1 de la memoria 32.204 milles de euros.
Durante el ejercicio 2011 se ha producido la liquidación de Almenara Capital S.R.L. La participación del Banco en esta Sociedad ascendía a 6.395 miles de euros. En el proceso de liquidación de la Sociedad, el Banco ha reconocido perdidas por importe de 234 miles de euros.

Los movimientos durante el ejercicio 2010 fueron los siguientes:

El 30 de diciembre de 2010 el Banco adquirió a Caja Inmaculada 5.760 acciones representativas del 0,5% del capital social de la entidad Asociación Técnica de Cajas de Ahorro, A.I.E. por importe de 35 miles de euros.

De acuerdo con lo dispuesto en el articulo 155 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital ("TRLSC") se han realizado las notificaciones necesarias sobre participaciones superiores al 10% del capital en otra entidad, así como las relativas a adquisiciones sucesivas que superen el 5% del capital.

01 -

16. ACTIVO MATERIAL

El desglose de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epigrafe no presentaba saldo) es el siguiente:

	Miles de euros
	Coste de adquisición	Amonización acumulada	Valor neto
Inmovilizado de uso propio Otros activos cedidos en arrendamiento operativos Inversiones inmobiliarias Pérdidas por deterioro De Inmovilizado de uso propio De Inversiones inmobiliarias	727 489 8 473 193.927	(299.158) (5,971) (34.712)	428.331 2.502 159.215
	(6.422)		(6.422)
Tota	923.467	(339-841)	583 626

El detalle del inmovilizado de uso propio y los movimientos habidos durante el ejercicio 2011, se muestran a continuación:

	Miles de euros
	Saldo inicial (a)	Altas	Galas	Traspasos	Saldo final
Valor de Coste
Equipos informáticos Mobiliario, instalaciones y otros Edificios Obras en curso Pérdidas por deterioro	85.911 171.331 441,650 55.790	1.681 900 14.930 28.796 (6.422)	(3) (335) (4.665) (63,670)	17 774 (2.098) (20.503)	87 589 189.670 449.817 413 (5,422)
Total Coste	754.682	39.885	(68.673)	(4,827)	721.067
Amorlización Acumulada
Equipos informáticos Mobiliano, instalaciones y otros Edificios Obras en curso	(78.327) (128.683) (74.567)	(3.731) (8.421) (5.286)	53 333 1.661	(2.185) (5)	(82.005) (138.956) (78,197)
Total Amortización Acumulada	(281.577)	(17.438)	2.047	(2.190)	(299-158)
Valor neto	473.105	22 447	(66.626)	(7.017)	421.909

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

El detalle de las inversiones inmobiliarias y del inmovilizado afecto a arrendamientos operativos, y sus movimientos durante el ejercicio de 2011, se muestran a continuación:

	Miles de euros
	Saldo inicial (sa)	Altas	ട്ടിട്ടു	sossossos	Saldo final
Valor de Coste
Inversiones inmobilanas Edificios Otros Activos cedidos en arrend. operativo Pérdidas por deterioro	186.324 4.782 6.440 197.546	808 80 2.034 2.922	(192) (192)	2,681 (557) 2.124	189.621 4.305 8.474 202,400
Total Coste
Amonización Acumulada
Inversiones inmobiliarias Edificios Otros	(33.206)	(1.711)	205		(34.712)
Activos cedidos en arrend. operativo	(5.730)	(241)			(5,971)
Total Amortización Acumulada	(38.936)	(1.952)	205		(40.683)
Valor neto	158,510	970	13	2.124	161.717

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

Según se indica en la Nota 2.3, con motivo de la combinación de negocios efectuada el 31 de diciembre de 2010, las Cajas pusieron su inmovilizado material a valor razonable, realizándose tasaciones por expertos independientes inscritos en el Registro Oficial del Banco de España, de todos los elementos significativos de las entidades. Las plusvalías puestas de manifiesto en dichas valoraciones fue de 72.429 miles de euros (50.700 miles de impuestos). Con vadoradientes fice de 72.120 miles han efectuado otras valoraciones por expertos independientes de postenonado a cienta forma forma que el valor razonable actualizado del inmovillzado material no difiere significativamente del importe por el que se encuentra contabilizado.

Al 31 de diciembre de 2011 el 88% de las inversiones inmobiliarias disponían valoración or Al 31 de uclembre de 2011 el 60% de nove que no han sido objeto de valoración por electuadas por tasadores independientes. E00 assistem de importe individual poco significativo.

Los tasadores independientes utilizados para valorar las inversiones inmobiliarias nan Los tasacoles nuependientes para Vinsa). Los métodos de valoración utilizados pol mátodo de valores v el método de fundamente Tasaciones inflobillanas, O.X. (Tinee). Los moderes por los solares y el metodo de comparación para viviendas.

El cuadro siguiente muestra los porcentajes de antigüedad (calculados respecto al valor de tasación) de las tasaciones utilizadas por el Banco:

0/0 7吋 5 8 12

2010
2009
2008
Anteriores o sin tasación

Al 31 de diciembre de 2011, activos materiales de uso propio por un importe bruto de 137.818 miles de euros aproximadamente, se encontraban totalmente amortizados.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existian activos materiales con restricciones de titularidad ni entregados en garantía del cumplimiento de deudas.

El importe de los desembolsos realizados en relación con los activos en curso de construcción al 31 de diciembre de 2011 es de 9.504 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no existían activos materiales de uso propio de importes significativos que:

Se encontrasen temporalmente fuera de uso.
Estando totalmente amortizados, se encuentren todavía en uso.
LStando totamente amortizados, de ensuerros en lavan clasificado como activos no corrientes en venta.
94 -

17. ACTIVO INMATERIAL

El desglose de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epígrafe no presentaba saldo) es el siguiente:

	Miles de euros
Otro activo intangible: Aplicaciones informaticas Coste de adquisición Amortización acumulada Pérdida por deterioro	60.300 (35.283) (1,400)
	13.617

Total

"Otro inmovilizado intangible" incluye programas informáticos, todos ellos con vida útil definida y sin restricciones sobre su titularidad,

No existe inmovilizado inmaterial de elaboración interna.

El movimiento habido en el activo inmaterial a lo largo de lo ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo inicial (a)	Altas	Bajas	Saldo final
Aplicaciones informáticas Coste Amortización acumulada Pérdida por deterioro	43.333 (31.381) (1.400)	6.967 (3.902)		50-300 (35.283) (1.400)
Total	10.552	3.065		13.617

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

18. RESTO DE ACTIVOS

El desglose de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 (en 2010 este epígrafe no presentaba saldo) es el siguiente:

	Miles de euros
Operaciones en camino	12.520
Periodificación deudoras	9-486
Gastos pagados no devengados	3.572
Otros conceptos	28.187
-------------------	53.765

rota

En "Otros conceptos" se incluyen 289 miles de euros de pensiones (6.962 miles de euros de valor de pólizas, menos 6.673 miles de euros de valor de los compromisos cubiertos; ver Nota 20.1).

95 -

19. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

Al 31 de diciembre de 2010 este epígrafe del balance de situación no presentaba saldos Al Jí de disiembre de 2010 oble opigo os desgloses de los "Pasivos financieros a coste amortizado" al 31 de diciembre de 2011:

19.1. Depósitos de bancos centrales

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
Depósitos de Banco de España Ajustes por valoración	000 000 275
Tistal	990.275

El tipo de interés medio anual de los pasivos financieros incluidos en este epígrafe en el ajercicio 2011 ha sido el 1%.

19.2. Depósitos de entidades de crédito

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 atendiendo a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

	Miles de euros
A la vista: Otras cuentas	176.388
A plazo o con preaviso Cuentas a plazo Cesiones temporales de activos	316.868 24.543
Ajustes por valoración	1.450
	519.249

Total

El tipo de interés efectivo medio de los pasivos financieros incluidos en este epigrafe al 31 de diciembre de 2011 era del 2,08%.

19.3. Depósitos de la clientela

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación ai 31 de diciembre de 2011, atendiendo a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

	Miles de euros
Por areas geograficas	15,493,844
España	10.692
Resto de países de la Unión Europea	34.804
Resto de Europa	2.415
Estados Unidos	9.629
Latinoamérica	1.021
Resto
Subtotal	15.552,405
	410.800
Ajustes por valoración
Total	15.963.205

Por naturaleza
Depósitos a la vista	5.144.488
Depósitos a plazo	10.193.095 214.822
Cesiones temporales de activos
Subtotal	15.552.405
Ajustes por valoración	410.800
Total	15.963.205

Por contrapartes	351.190
Administraciones Públicas residentes	1
Administraciones Públicas no residentes	15.142.653
Otros sectores residentes	58.561
Otros sectores no residentes
Subtotai	15.552.405
Ajustes por valoración	410.800
	15.963.205
Total

97 -

El desglose de la partida de ajustes por valoración al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Intereses devengados Operaciones de microcobertura Otros	302.469 109.864 (1.533)
Total	410.800

El tipo de interes medio de los depósitos de la clientela durante el ejercicio 2011 ha sido de 1,8%.

El epigrafe de "Depositos de la clientela – Otros sectores residentes: Depósitos a plazo (imposiciones a plazo)" incluye al 31 de diciembre de 2011 las siguientes cédulas hipotecarías:

חלוצוח ח	importe amisión (miles de (Stailing	Tipo de interes Anual (%)	Vangimilanto
			2012
Caja Inmaculada: AyT Cadulas Cajas III	300	5,26	2014
Caja Inmaculada: Ay'l 10 Financ. Inversiones (BEI I)	a ano	EUR 12M+0. 12	2015
Caja Inmaculada: AyT Financ. Inversiones (BEI II)	18.000	EUR3M +0.13	2015
Caja Inmaculada: AyT Céqulas Cajas IX-Tramo A	100.000	3,75	2020
Caja Inmaculada: AyT Cédulas Cajas IX-Tramo B	100.000	4	2015
Caja Inmaculada: AyT Financ. Inversiones III ( BEI III)	15.000	3, 38	2018
Caja Inmaculada: AyT Cádulas Cajas Global seria IV	50.000	EUR3M+0,12	2016
Caja inmaculada: AyT Cedules Cajas Glabal ampliac.serie II	25 000	న్న న్	2017
Caja Inmaculada: AyT Cédulas Cajas Global sens VH	50.000	EURSM +0,09	2013
Cala Inmaculada: AyT Cedulas Cajas Giobal serie IX	50.000	3.75	2027
Caja Inmaculada: AyT Cedulas Cajas Global serie XIII	50.000	4,78
Caja Inmaculada: AyT Cádulas Cajas Global saria XVI	00000000	EURSM+0 185	2017
Caja inmaculada: AyT CAdulas Cajas Global zana XX	125.000	EUR3M+1,21	2015
Caja Inmaculada: AyT Códulas Cajas Global sorio XXII	000000	3,5	2012
Caja Inmaculada: AyT Cajas Global serie XXIII	7 %CLODD	4.76	2016
Caja Circulo: AyT Cedulas Cajias X Tramo A	99.872	EURSM + 0,079	2015
Caja Circulo: AyT Cádulas Cajas X Tramo B	105,128	3 75	2025
Caja Circulo: AyT Cádutas Cajas Global Serie I	27.778	EUR3M + 0.05851	2012
Caja Círculo: AyT Cádulas Cájas Global Sene II	27.778	3.6	2016
	25.000	3.5	2018
Caja Circulo. AyT Cédulas Cajas Global Ampi. Senie II	19.444	3.75	2022
Caja Circulo: AyT Cédulas Cajas Global Seria III	75.000	ণ	2021
Caja Circulo: AyT Cedulas Cajas Global Serie Vi	000000	4.25	2018
Caja Circulo: Ayī" Cádulas Cajas Gajas Global Samo Vil	75.000	4.25	2023
Caja Circulo: AyT Cadulas Cajas Global Serie X	50.000	4.01	2016
Caja Circulo: Ay7 Cédulas Cajas Global Serie XI	25.000	4.76	2027
Caja Circulo: AyT Cédulas Cajes Global Seña XIII	25.000	EUR3M + 0.094	2013
Caja Circulo: AyT Cádulas Cajas Global Serie XIV	100.000	4 78	2018
Caja Circulo: AyT Cédulas Cajas Global Sorie XXIII	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	5,26	2012
Caja Badajoz: AyT Códulas Cajas III	80.000	4.01	2013
Caja Badajoz: AyT Cedulas Cajas IV	65.854	4.01	2014
Caja Badaloz: AyT Cédulas Cajas Vill Tramo A	24. 146	4.205	2019
Caja Badajoz: AyT Cadulas Cajas VIII Tramo B	29.231	EUR3M + 0.079	2015
Coja Badajoz: AyT Cedules Cajas X Tramo A	30.769	3.75	2025
Caja Badajoz: Ay T Gédulas Cajas X Tramo B	120.000	4,25	2018
Caja Badajoz: AyT Cedulas Cajas Global Serie VIII	0000000	4.75	2027
Caja Baclajoz: AyT Códulas Cajas Global Serie XIII	00.000	4.76	2016
Caja Badujoz: AyT Cedulas Cajas Gibbo Izerie XXIII	00.000	3.77	2015
Caja Badajoz: Ayt Cadules Cajas Global Serie XXVI
	2.390.000

li otal

De acuerdo con la mencionada normativa de regulación del mercado hipotecario, el principal y los De acuerdo con la mencionada normalizados, sín necesidad de inscripción registral, por todas las intereses de las Cedulas estan garantizados, sin necocolada do medición o grigicio de su responsabilidad patrimonial universal.

En virtud de la segregación de activos y pasivos comentada en la Nota 2.1, el Banco se ha En Virtud de la seglegación de activos y pesitos cédulas como del resto de valores
subrogado de las obligaciones derivadas tanto de collector con los Cains con anterioridad subrogado de las "obligaciónes" qerritadas" (Ento" de "las "entitidos por las Cajas con anterioridad a la citada segregación.

98 -

19.4 Débitos representados por valores negociables

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
Pagarés	7.991
Cédulas hipotecarias	30.000
Otros valores no convertibles	163.050
Ajustes por valoración	1.760
Trita	202.801 Control Controller Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Com

El tipo de interés medio anual de los pagarés clasificados en este epígrafe en el ejercicio 2011 ha sido el 3,9% y tienen vencimiento en 2012.

El detalle de las emisiones de cédulas hipotecarias en circulación al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Emisión y serie	Miles de euros Fecha emisión		Fecha vencimiento	Tipo interes inicial
Cédulas hipotecarias 25ª Caja Badajoz	30.000	2009	2012	EURSM+0.55
Total	30.000

El detalle de las emisiones de otros valores no convertibles en circulación al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Emisión y serie		Miles de euros Fecha emisión	recha vencimiento	Tipo interes inicial
Caja Inmaculada: Deuda avalada por el Estado Caja Circulo	100.000 63-050	2009 2007	2012 2012	3.125% EUR3M+0.21
Total	163.050

La totalidad de estos instrumentos financieros se encuentran denominados en euros.

ପ୍ରସ୍ପ -

19.5 Pasivos subordinados

La composición del saldo de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
Emisiones en circulación Menos: títulos en autocartera o poder de entidades del grupo Ajustes por valoración	438.061 (32.836) 589
T-4-1	405-814

Las características más relevantes de las emisiones realizadas son las siguientes:

	Miles de euros
Emiston	Valor nominal	Valor de reembolso	Interés antilal	Vencimiento
Caja Inmaculada: septiembre 2003 Caja Inmaculada: junio-2004 Caja Inmaculada: junio-2006 Caja inmaculads: enero-2007 C. Badajoz: diciembre-1988 C. Badajoz: noviembre-1998 C. Badajoz: diciembre-1999 C. Badajoz: noviembre-2000 C. Badajoz: octubre-2001 C. Badajoz: Junio 2003 C. Badajoz: junio-2005 C. Badajoz: junio-2007	100.000 100 000 50 900 0000 23 9.015 12.020 6.011 9.015 3.000 12 000 9.000 60.000	100.000 100.000 50.000 62.000 9.0.15 12.020 8.011 9.045 9.000 12.000 9,000 SO_ODD	EUR12M+0,25% EUR3M+1.06% EUR3M+0 38%(3) EUR3M+0,45%(4) 4,15% (5) 3,75% (6) 4,25% (7) 3,75% (8) 4.00% (9) 3,00% (10) 2,97% (11) 2.33% (12)	Diciembre-2013 (1) (300-2014 (2) Mayo-2016 (3) Febrero-2019 Perpetua (14) Porpetua (14) Perpelua (14) Perpetua (14) Octubra - 2021 Junio - 2023 Junio - 2025 Junio - 2022 (13)
TOLES	438.061	438.061

Transcurtidos cinco ante su suscripción, la Entidad podia proceder a su antortización antigización de eleccede (1) = l'inficuridos circo allos oeste su suscipción la entritación anticipada, aunque la Entidad tiere la posibilidad de ejercerla en cada fijación de cupon.

Desde el 21 de junio de 2006 se pudo proceder a su amortzación antilopada. Hasta anora no se ha ejercido la općin (2) anticipada, aunque la Entidad tiene la posibilidad de ejerceria en cada fijación de cupón.

El tipo de interés fue el Europa tress mesos +0,35 puntos porcentuales hasta el 25 de mayo de 2011 to esta fentiales, (3) El lipo de interes fue 6l Europ tres meses +0,36 puntos polcentuales natures se incemento en 0,50 puntos porcentuales.

proceder a su amorización anticipada y no lo hizo. A p

El tipo de Interes es el Euribor tres meses +0,45 purtos porcentuales nasce el 2014, en esta febrere de locementaria en 1,60 novocantes los 0,60 novos (4) = El tipo de meres es el Euroses «o, o punos piros paros paros modización, el tipo de interés se incementaría en 0,50 puntos porcentuales.

A partir del primer año de la enisión, el tipo de interés voris anualmente incrementando en 2 puntos el tipo de interios de 《5》 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------referencia del pasivo de vida de Rhorros correspondiente al mes de noviembre de cada año.

A partir del primer año de vida de interes varia anualmente incrementando en 1,5 puntos el tipo de interes de cata ano (6) A pamir del pinner ano de visia de 12 entrovo, el mes de septiembre de septiembre de cada año.
Ferencia del pasivo de las Cajas de Anorros correspondiente al mes de septiembr

A partir del primer año de la emisión, el típo de interes vala anualmente incrementando en 2 puntos el tipo de interés de c (7) A partir del primer ano de Vida de la cimision, el tipo de septiembre de cada año.
Ferencia del pasivo de las Cajas de Ahorros correspondiente al mes de septiembre de cada añ

A partir del primer año de vida de la emisión, el tipo de interitoriano. En 1,5 puntos el lipo de interes de (8) A partir bel phiner ano de Vida os 12 cimielon, en lipo de septiembre de cada año.
Feterencia del pasivo de las Cajas de Ahorros correspondiente al mes de sada año.

A partir del primer año de vida de la entileiro de interês varia anvalmente incrementando en 1,5 puntos el lípo de interés de A partir del primer ato de Vida de la brineion, al apordiente al mes de junio de cada año.
Ferencia del pasivo de las Cajas de Ahorros correspondiente al mes de junio de cada

(10) A partir de 11 de junio de interés se revisarà anualmente y se deleminará incrementando 0,5 purtos el lipo de relierenda A partir de 11 de junio de 2004 el tipo en mercere al mes de febrero de cada año.

(11) A partir del 8 de dicientre de interes se revisatá anualmente y se eterminatá sumando 0,60 puros al tipo de interior de contributo de contributo de contributo de con referencia del pasivo de las Cajas de Ahorro correspondiente al mes de octubre de cada año.

El tipo de intelés se fija con caracter anual. A participal de 2007, el tipo de necessor a considera sunance un nacipale sen e (12) El tipo de interes só ha con caracter anua. A partir de 15 de uclembre de 2007, el moreo de 2017, el margen aplicable será el 1,05%.

(13) La Entidad, provia autorización del España, podrá amortizar a la par la totalidad de la emisión una vez transcuritos 10 años desde la fecha do emisión.

(14) Estas emisiones tienen carácter perpetuo, con amoritización opcional a los 20 años, previa autorización del Barneo de España.

100 -

Las presentes emisiones se emiten de conformidad a lo establecido en la Ley 24/1988 de 28 de julio, en la Ley 211/1964 de 24 de diciembre, en el Real Decreto 1310/2005 de 4 de noviembre, en la Orden EHA/3537/2005 de 10 de noviembre, en la Ley 13/1985 de 25 de mayo y en la Ley 13/1992 de 1 de junio, por lo que a efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de los acreedores comunes, suspendiendose el pago de intereses en el supuesto de que la cuenta de resultados del Banco haya presentado pérdidas en el semestre natural anterior.

Estas emisiones están garantizadas por la responsabilidad patrimonial universal del Banco y han sido cubiertas Integramente.

Al 31 de diciembre de 2011, la financiación subordinada computable como recursos propios ascendia a 288.061 miles de euros, de conformidad con las autorizaciones del Banco de España.

Los gastos financieros devengados durante el ejercicio 2011 por los pasivos subordinados han ascendido a 10.055 miles de euros.

19.6 Otros pasivos financieros

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2011, atendiendo a su naturaleza, se indica a continuación:

	Miles de euros
Obligaciones a pagar	15.297
Cuentas de recaudación	47-010
Cuentas especiales
Ordenes de pago pondientes	34.345
Suscripciones de valores pendientes de liquidar	318
Garantias financieras	3.200
Fianzas recibidas	42
Otros conceptos	383
1 ota	100.595

19.7 Información requerida por la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y por el Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por el que se desarrollan determinados aspectos de esta Ley.

101 -

Los miembros del Consejo de Administración manifiestan que el Banco dispone de las políticas y LOs mientoros de CONGOJO de Aunhilo: Los actividades realizadas en el ambito de las la procediva de la parmativa de procedimentos expresos que abarcan code novemento riguroso de la nomativa del la normativa del del mercado mpotecaro que realiza y que gereitares. Las políticas de riesgos aplicables a operaciones del bien mercado hipotecario aplicació a esta acivitas máximos de financiación son enda producto del mercado (LTV), existiendo adicionalmente políticas específicas adaptadas a cada producto hipotecado (c. V ), existience adicionerio por antiticitivos. Las políticas generales establecen una mportario, que en ocasidiron mines mas os o capacidad de reembolso del prestatario que relacion entre el importe de la deba y los ingresos e suscipación de la información y solvencia del todas las opciaciones deben obminir in tramientas de contraste documental y auditorias provincias de Banco provincias que cifeme, la Entifuad Cuenta con procedimiento y horiones. Los procedimientos de Banco preven que internas que aseguran la nabilidad de las compresadensos debe contar con una valoración individual realizada por una sociedad de tasación independiente.

En el ejercicio 2010 el Banco no tenía emitidos directamente valores hipotecarios, ya que dichas En el ejerciolo 2010 el Banco no las Cajas integradas en el Banco en 2011 (ver Nota 2); en las emisiones fuel of realizadas por las Cajas megretivas Cajas se incluye la información relativa al cuentas anuales del ejercició 2010 de las respectión descrito en la Nota 2.1 de la Memoria, los procedes "a" y "h" ejericio 2010. El el marco del proceso de Segro en el ejercicio 2011. En los apartados "a" y "b valores nipolecanos nan sido aportados air carter de 2011 telativa e include en el
siguientes se presenta la información individual al 31 de dicientes 2160009 de 24 de abril siguientes se presenta la miornación infricula al el 21 de Real Decreto 716/2009, de 24 de abril.

Operaciones activas a)

A continuación se presenta al 31 de diciembre de 2011 el importe nominal de la totalidad de los A continuación se presenta a o r de allereninada información relativa a su elegibilidad y computabilidad a efectos del mercado hipotecario:

	AND THE SULVER
	Valor nominal	Valor actualizado (e)
1. Total prestamos (a)	10.057 537
2. Participaciones hipotecarias emilidas De los que: Prestamos mantenidos en balance
3. Certificados de transmisión de hipoteca emitidos De los que: Prestamos mantenidos en balance	225.646 225.646
4. Prestamos hipotecarios afectos en garantia de financiaciones recibidas
5. Prestamos que respaldan la emisión de bonos hipotecarios y cedulas hipotecarias (1 - 2 - 3 - 4) 5.1 Prestamos no elegibles (b) 5.1.1 Cumplen los requisitos para ser elegibles, excepto el limite del artículo 5.1 del RD 718/2009 5.1.2 Rosto 8.2 Prestamos stegibles (c)	9 831 891 2.483.089 2.013.924 469.165 7,348.802 948.088
5,2.1 Importes no computables (d) 5.2.2.2 Importes computables 5.2.2.1 Préstamos que cubren emisiones de bonos hipolecarios 5.2.2.2.2 Prestamos aptos para cobertura de las emisiones de cédulas hipotecarias	8.430.714 6.430.714

(a) Saldo dispuesto perdiente de cobre de los préditos garantitas a fastitas a favoritas a favor de la enidad de bala de bala de balanco Sako dispuesto perticipaciones y cetificatos de transmision nontales a noveller a novel con a may no de baja de balance,
adquiridos medianes nonecaria y entinacos de transmis adquillos mediantes participacións y certificados de tranment a la última tasación (loan to value).
Cualquiera que sea el porcentaje que represente el riesgo sobre el la últi

(b) Prestamos con garantia hipotecarios a terceros ni fractos a financiaciones resibidos que no currines increaring v cédulas hindersisas Prestantes con garanta hipolisiana no illansitivos a terceros in checkords y cédulas hipotecarias.
articulo 3 del Real Decreto 7 16/2009 para ser elegibles para la emislón de

Préstanos elegibles para la enislón de la cidente de la micotecarias según el articulo 3 del Real Decreto 716/2008, sin Prestamos elegibles para la emisión establece el artículo 12 del Real Decreto 716/2009.

importe de los préstamos elegibles que, a tenor de los criculo 12 de Real Decreto 716/2009, no son computables de l (d) para dar cobertura a la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias.

102 -

Valor actualizado calculado conforme a lo dispuesto en el artículo 23 de Real Decreto 718/2009. (e)

A continuación se presenta el valor nominal de los créditos y préstamos hipotecarios al 31 de diciembre de 2011, según diferentes atributos:

	Miles de euros
	Préstamos que respaldan la emisión de bonos hipotecarios y códulas hipotecarias (a)	De los que. Préstamos elegibles (b)
TOTAL	9.831.891	7,348,802
1 ORIGEN DE LAS OPERACIONES
1.1 Originadas por la entidad	4.249.052	3.183.957 3.914.114
1.2 Subrogadas de otras entidades 1.3 Resto	5.230.329 352.511	250.737
2 MONEDA		7.348.802
2-1 Euro 2.2 Resto de monedas	9.831.091
3 SITUACIÓN EN EL PAGO
3.1 Normalidad en el pago 3.2 Otras situaciones	8.766.855 1.065.236	6.872.429 476.373
4 VENCIMIENTO MEDIO RESIDUAL
4.1 Hasta diez años	2.631.644	1.507.201
4.2 Más de diez años y hasta veinte años	2.840.056 3.619.827	2.384.597 2.847.476
4.3 Más de veinte años y hasta treinta años 4.4 Más de treinta años	741.364	608.588
5 TIPOS DE INTERES
5.7 Flo	307.760	130.264 5,656.222
5.2 Variable 5.3 Mixto	7.192.832 2.331.299	1.562.316
6 TITULARES
6.1 Personas jurídicas y personas físicas empresarios	4.759.783	2.975.738
Del que: Promociones inmobiliarias 6.2 Resto de personas fisicas e ISFLSH	954-818 5.072.108	455. 852 4.373.084
7 TIPO DE GARANTIA
7.1 Activos/adificios terminados	7.431.368	6-017.068
7.1.1 Residenciales	3.028.078 549.265	2.689.839 478.726
De los que: Viviendas de protección oficial	657.690	511.074
7.1.2 Comerciales	3.745.803	2.815.255
7.1.3 Restantes 7.2 Activos/edificios en construcción	656.759	499.040
7.2.1 Residenciales	579.088	455.025
De los que: Viviendas de protección oficial	110.689	29.710
7.2.2 Comerciales	26.368	23.201
7.2.3 Restantes	51.303 1.743.764	20.814 832.894
7.3 Terrenos	1.629.297	743.629
7.3.1 Urbanizados 7.3.2 Rosto	114.467	89.065

(a) Saldo dispuesto pendiente de los préstarnos con grantía hipotecaria, cualquiera que sea el porcentaje que represente el riesgo sobre el importe de la última tasación (loan to value).

(b) Présternos elegibles para la emisión de bonos hipotecarias según el articulo 3 del Real Decreto
716/2009, sin deducir los limites a su cómputo que establece el artículo

103 -

	Loan to value (a) - Miles de euros
Tipo de garantía	LTV = 40%	40% = LTV = 60%	LTV > 60%	60% = LTV = 80%	LTV > 80%	Total
Préstamos elegibles (b): - Sobre viviendas - Sobre resto de biemes	1.233.132 695.521	1.387.854 798.044		2.340.567 870. 150 - Same and with -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	23 534	7.348.802 4.985.087 2.363.715

(a) El LTV es la ratio que resulta de dividir el riesgo vigente a la fiformación sobre el importe de la última tasación disponible,

Préstamos elegibles para la emisión de bonos y cédulas hipotecarios, sin deducir los timites a su cómputo que ﺔ establece el artículo 12 del Real Decreto 716/2009

El detalle, al 31 de diciembre de 2011, del saldo disponible del valor nominal de los préstamos y créditos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos y cédulas hipotecarios es el siguiente:

	Miles de Buros
Valor nominal (a) de los préstamos y créditos hipotecarios:	2.641.692
- Potencialmente elegibles (b)	2.335.653
- No elegibles	306.039

(a) Importes comprometidos (Imite) menos importes dispuestos de todos los préstamos con garantía hipotecaria, cualquiera que sea su porcentaje de riesgo total sobre el importe de la última tasación (loan to value) no transferidos a teceros ni afectos a financiaciones recibidas. El saldo disponible también incluye los importes que solo se entregan a los promotores sí se entregan las viviendas

(b) Préstamos potencialmente elegibles para la emisión de bonos hipotecarias según el Real Decreto 716/2009.

El movimiento del valor nominal de los créditos y préstamos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos y cédulas hipotecarias durante el ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

		Miles de euros
	Prestamos elegibles (a)	Prestamos no elegibles (b)
Saldo inicial	7.367.051	2 480.332
Bajas en el período Cancelaciones a vencimiento Cancelaciones anticipadas Subrogaciones por otras entidades Resto	776-230 64.224 233.580 18.111 460-315	315.577 50.607 108.236 1.829 155.905
Altas en el periodo Originadas por la entidad Subrogaciones de otras entidades Resto	757.981 600.784 11.049 146.148	319 334 153,333 165 998
Saldo final	7.348.802	2.483.089

(a) Préstamos elegibles para la emisión de bonos hipotecarias según el artículo 3 del Real Decreto 716/2009, sin deducir los Ilmites a su cómputo que establece el articulo 12 del Real Decreto 716/2009 cve: BOE-A-2011-19302

(b) Préstamos con garantía hlpotecaria no transferidos a terceros ni afectos a financiaciones rocibidas que no cumplen los requisitos del artículo 3 del Real Decreto 716/2009 para ser elegibles para la emisión de bonos hipotecarlos y códulas hipotecarias

Durante el ejercicio 2011 el Banco no ha tenído activos de sustitución afectos a emisiones de cédulas hipotecarias o afectos a la emisión de bonos o cédulas hipotecarios.

Operaciones pasivas b)

Por su parte, a continuación se presenta el valor nominal agregado de los títulos hipotecarios emitidos al 31 de diciembre de 2011 atendiendo a su plazo de vencimiento residual:

	Miles de euros
	Valor nominal	Valor actualizado (c)	Vencimiento residual medio (d)
1. Bonas hipotecarios emitidos vivos
2. Codulas hipotocarias emitidas (a)	2.419.905
De las que: No registradas en el pasivo del balance
2. 1 Valores representativos de deuda. Emitidos mediante oferta publica
2.1.1 Vencimiento residual hasta un año
2.1.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años
2.1.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años
2.1.4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años
2.1.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años
2.1.6 Vencimiento residual mayor de diez años
2.2 Valores representativos de deuda. Resto de emisiones	30.000
2,2.1 Vencimiento residual hasta un año	30.000
2.2.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años
2.2.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años
2.2.4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años
2.2.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez, aflos
2.2.2.8 Vencimiento residual mayor de diez años
2.3 Depositas	2 389 906
2.3.1 Vencimiento residual hasta un año	282 778
2.3.2 Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	110.000
2.3.3 Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	74. 854
2.3.4 Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	912.881
2.3.5 Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	614.051
2.3.8 Vencimiento residual mayor de diez años	395.342
3. Participaciones hipotecarias emitidas (b)
3.1 Emitidas mediante oferta pública
3.2 Resto de emisiones
4. Certificados de transmisión de hipoteca emitidos (b)	225.646		4-17
4.1 Emitidos mediante oferta pública
4.2 Resto de entisionas	225.646		431

(a) Las cédulas hiptecarias incluyen todas las emitidas por la entidad pendientes de que no figures registradas en el pasivo (porque no se hayan colocado a terceros o hayan sido recompradas).

(b) Innonte de las participaciones hipotecarias y de los cettifical de hiptesa emilitàs correspordientes exclusivamente a los préstamos y cróditos hipotecarios registrados en el activo (mantenidos en el balance).

(d) Vencimiento residual medio por importes, expresado en meses redondeados con la equidistancia al aza.

105 -

20. PROVISIONES

20.1 Fondo para pensiones y obligaciones similares

Al 31 de diciembre de 2010 el Banco no tenía empleados activos o pasivos, y por tanto no tenía compromisos por pensiones u obligaciones similares. Conforme se describe en las Notas 2.1 y 4.p. a oartir del 1 de enero de 2011 el Banco tiene asumidos con el personal determinados compromisos partir del racional de zuín se detallan los mencionados compromisos por pensíones y las retribuciones a largo plazo, que se encuentran registrados como provisiones en el balance de situación al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
Activo	24.500
Contratos de seguros vinculados a pensiones
Pasivo Prejubilaciones acuerdo laboral Prestaciones post-empleo exteriorizadas Prestaciones post-empleo no exteriorizadas	15.636 22.822 12.366
Otras prejubilaciones Premios de antigüedad	1.525
Total Pasivo	52.399

Al 31 de diciembre de 2011 los compromisos post empleo con miembros de la Alta Dirección Ar o de alciembro de Administración que han tenido funciones directivas durante el ejercicio 2011 ascienden a 3,225 miles de euros.

La cuenta de activo "Contratos de seguros vinculados a pensiones" recoge el valor de la reservar El cacita de los seguros contratados con "CAI Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros", y está matematios de 100 tos tos templeo exteriorizadas que proceden de Caja Inmaculada.

El movímiento de los fondos para pensiones y obligaciones similares durante el ejercicio 2011 ha sido el siguiente:

	Miles de curos
Saldo inicial (a)	76.236
Dotaciones netas del ejercicio Otros movimientos registrados en pérdidas y ganancias Dotación contra reservas e impuesto diferidos Utilizaciones	4.593 8.364 (36.794)
Sando final	52.399

(a)

El detalle de los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio 2011 El detale de los importes reconocidos en la circular 4/2004 del Banco de España, es el siguiente:

	Miles de euros
Dotaciones netas a fondos de pensiones	4 593
Aportaciones realizadas a planes de prestación definida	1-410
Aportaciones realizadas a planes de aportación definida	6.589
Intereses y cargas asimiladas (coste por intereses)	385
Total	12 957

A continuación se desglosan los compromisos post empleo que tienen el colectivo de empleados del Banco o compromisos asumidos por el Banco con personal pasivo de las Cajas íntegradas.

Acuerdo laboral con los empleados de las Cajas

Como consecuencia del proceso de integración y la creación del SIP, y como consecuencia de las Como consecuencia de proceso de integrador , las Cajas participantes en el mismo y los medidas "de Teorganización" laborar "nocesarios" nos crespectivos sindicatos formanos, con fecha 28 de la representantes de las bablornos anceptación del Expediente de Regulación de Empiro (en autorizado, per a dicientore de 2010, un acuerdo de acoptador insticipantes. Dicho ERE fue autorizado por la ENE) El aplicar Un 120 mediante su Resolución de fecha 21 de enero de 2011.

El acuerdo definitivo de aceptación del ERE contempla, entre ofras, el establecimiento de un plan de prejubilaciones cuyas principales características fundamentales eran las siguientes:

Podían acogerse al mismo los trabajadores que al 31 de diciembre de 2010 tuvieran cumpidos Fodian acogerse al mismo los trabajadores que al di dias, a contar desde la entrada en vigor del acuerdo, para acogerse a dicho plan.
La fecha efectiva de acceso a la prejubilación será fijada por cada Caja en un placo máximo que Cajac Ea locita elecifica de acoco e la projected de la circunstancias, las Cajas podrían fijar una fecha de acceso posterior que no excederá del 30 de junio de 2013.
Durante la situación de prejubilación y hasta alcanzar la edad de 64 años, el trabajador percibira Durante la situación de projubliación y nau contrato de trabajo que, sumada a la prestación por desempleo, alcance las siguientes coberturas:
- . Un 80% de la retribución bruta fija percibida por el trabajador, excluida la cuota a la On 80% de la retribución bruta nja portibida en los 12 meses inmediatamente anteriores a su prejubilación.
- El trabajador no podrá recibir en concepto de indemnización una cantidad neta que, sumada a la prestación por desempleo, sea inferior al 90% ni superior al 95% del salario neto fijo de los 12 meses inmediatamente anteriores a su prejubilación.
- Las Cajas continuarán realizando las aportaciones al plan de pensiones del empleo para la Las Cajas continuaran leo aporta. En el caso de trabajadores partícipes de un cobertura de aportación definida, dicha aportación será igual a la realizada durante el año anterior a la prejubliación, con el límite de 8.000 euros/año; en el caso de participes de un almenor a la prejubliación, con el imite de consolidarán sus derechos a la fecha efectiva de la subilación y la aportación a realizar será igual a la realizada durante el año anterior a la prejubilación, con el límite de 8.000 euros/año.
107 -

Al cierre del ejercicio de 2011 el número de empleados de las Cajas acogidos a lacuerdo bescrito en la Al tierre del ejeronos de 164 personas ya han causado baja, y 47 personas causarán baja en los próximos meses, ascendido el pasivo actuarial a dicha fecha a 15.686 miles de euros.

Finalmente, en este Acuerdo se establecen las condiciones retributivas que, a partir de 1 de enero de l mamente, en colo nocerdo de batanlesans de las tres Cajas participantes, así como a aquellos 2011, seran aplicance pera 100 cimpleases a mimismo, establece la obligación para el Banco de trabajoures que seun morperatosistema de empleo de aportación definida para los porta promever un pian do portivios en el Banco. A la fecha de formulación de formulación de estas empleados que pascer a docompensiones plan de pensiones del Banco, por lo que según lo econtas unidaes dan no no no pientificamente y mientras no se formalice el nuevo plan de estableoido en el ordordo lastra desde las Cajas al Banco se mantienen como participes del pensiones, los empleados traspados de ocigen, con los mismos derechos y condiciones que si permaneciesen en activo en la misma.

Caja Inmaculada

Ei resumen de los fondos, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Inmaculada es el siguiente:

	Miles de euros
Prejubilaciones acuerdo laboral Prestaciones post-empleo exteriorizadas Prestaciones post-empleo no exteriorizadas	3.472 26 635 7 966
Otras prejubilaciones Premios de antiguedad	1.525
Total	33.649

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011, el valor actual de los compromisos asumidos en materia de retribuciones post-empleo, del colectivo de empleados procedentes de Caja en matena de Tembaciónes "postemplo", "de "ocrocaro" so se encontraban cubiertos, así como miniculado, acendicirado a la forma entinados a la cobertura de los mismos y el valor actual de los compromísos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

	Miles de euros
	Prestación definida			Anortación definida
	RD 1588/99			RD
	Exteriorizados	internos	Resto	1588/99	Resto
Compromisos por pensiones causadas Riesgos por pensiones no causadas:	27.245
- devengados	114
- no devengados	1.746
Compromisos devengados a cubrir	27 359
Coberturas de los compromisos a cubrir;	6.962			136.212
- Con planes de pensiones · Con polízas de seguro de entidades del grupo	24.500			ਕਰੋਰੇ
· Con polizas de seguro de otras entidades
- Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	31.462			136.711

108 -

Los importes recogidos en el apartado "Coberturas de los compromisos a cubrir" con pólizas de seguro de otras entidades de los cuadros anteriores incluye el valor razonable de las pólizas de seguros contratadas con CAI Vida y Pensiones S.A. de Seguros y Reaseguros. para la cobertura de compromisos asumidos.

En el calculo dei valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en los cuadros anteriores, la rentabilidad esperada de los activos del plan se ha calculado por un importe igual a la rentabilidad rentada en dichas pólizas de seguros contratadas. Esta rentabilidad varía entre el 3,19% y 4,00%.

El fondo de pensiones externo de prestación definida corresponde al plan de pensiones externo "CAI Empleo, Plan de Pensiones", gestionado por CAI Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros. Por su parte, los compromisos de aportación definitiva están cubiertos a través de un fondo de pensiones hasta el los von legal permitido, y en un contrato de seguro exteriorizado por el resto, gestionados por CAN Vida y Pensiones Seguros y Reaseguros S.A., sociedad perteneciente al Grupo.

El resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Inmaculada es el siguiente:

Planes de aportación definida a)

En virtud del acuerdo suscrito con los empleados el 23 de noviembre de 2000, los compromisos por pensiones de la Caja se instrumentan en un sistema de aportación definida para la contingencia de jubilación, consistente en un 5,5% sobre el salario de sus empleados más el importe de la prima de jseniador, conclubria en arringencias de viudedad, orfandad e invalidez. A estos efectos, para el cálculo de las prestaciones de viudedad, orfandad e invalidez, se tienen en consideración los derechos consolidados individuales de cada empleado en la contingencia de jubilación, de modo que al aseguramiento de aquellas se realiza, solamente por el exceso no cubierto con los derechos consolidados individuales, mediante el pago de una prima anual.

Compromisos de prestación definida b)

El número de empleados en activo procedentes de Inmaculada que tienen derecho a una prestación definida es 1.

El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios cualificados, quienes han aplicado para cuantificarlos los siguientes criterios:

Método de cáiculo: "de la unidad de crédito proyectada", que contempla cada año de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada.
Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis actuariales más significativas que consideraron en sus cálculos fueron:

Hipótesis Actuariales	2011
Tipo de interés técnico	3.35%
Tablas de mortalidad	GKM-F/95.
Tasa anual de revisión de pensiones	20/0
f.P.C. anual acumulativo	2%
Tasa anual de crecimiento de los salarios	3%

La edad estimada de jubilación de cada empleado es la primera a la que tiene derecho a jubilarse.

109 -

Al 31 de diciembre de 2011 no existían activos materiales propiedad de Planes de Pensiones Al 31 de taleimire 60 2011 ho exterios mitidos por el Banco y adquiridos por los Planes.

El detalle del valor razonable de los principales tipos de activos que formaban los activos de los Planes al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros . .
Acciones	l
Instrumentos de deuda inmuebles Pólizas de seguros	l 31.462
Otros activos	w
Trital	31.462

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromisos post empleo de prestación definida a! 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
Valor actual de las obligaciones de prestación definida (a) Valor razonable de las coberturas Superávit / (Déficit)	27.359 31.462 4.103	28.413 32 859 4 446	29.266 34.045 4.779	31.272 34.811 3.539
Ajustes por experiencia en el valor de los activos del plan
Aiustes por experiencia en e! valor actual de las obligaciones

El apartado "Valor razonable de las coberturas" dei cuadro anterior incluye el valor razonable de los El apartado Valor razonable de las cobertarso de seguros contratatas para la cobertura de coneriura por o activos de Planes de Tensiones, de laos pensiones internos constituidos por el Banco en 2011 y por Caja Inmaculada en ejercicios anteriores.

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor razonable inicial de los activos (a)	32-859
(1) (ii) (iii) (IV) (v) (VI) (VII) - (Vill)	Rondimiento esperado de los activos afectos al plan Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Aportaciones efectuadas por el empleador Aportaciones efectuadas por los participantes Prestaciones pagadas Combinaciones de negocios Liquidaciones	1 434 (1 417) 376 (1.790)
	Valor razonable fina! de los activos	31 462

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

	Miles de euros
Valor actual inicial de las obligaciones (a)	28.413
(i) Costa de los servicios del ejercicio corriente (II) Costo por intereses Aportaciones efectuadas por los participes (ili) Perdidas y ganancias actuariales (iv) Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio (v) Prestaciones pagadas (vi) Costa de los servicios pasados (VII) (viii) Combinaciones de negocios Reducciones (ix) Liquidaciones (x)	(48) (1.137) 1 921 (1.700)
Valor actual final de las obligaciones	27-359

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

Caja Circulo

El resumen de los saldos que figuran en este epigrafe, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Círculo es el síguiente:

	Miles de euros
Prejubilaciones acuerdo laboral Prestaciones post-empleo exteriorizadas Prestaciones post-empleo no exteriorizadas Otras prejubilaciones Premios de antigüedad	2.723 2.136 4.400
Total	0.259

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011, el valor actual de los compromisos asumidos A continuación de intecerar a en alon a empleados procedentes de Caja Circulo, en mutena de forma en la que esos compromisos se encontraban cubiertos, así como el valor atendendo a la forma on la cobertura de los mismos y el valor actual de los compromisos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

	Miles de euros
		Prestación definida RD 1588/99		Aportación definida
				RD
	Exteriorizacios	nternos	Resto	1588/99	Resto
Compromisos por pensiones causadas	15.708		4.400	4
Riesgos por pensiones no causadas:
- devengados	23.615	-
- no devengados	4.056
Compromisos devengados a cubrir	39.323		4.400
Coberturas de los compromisos a cubrir:	35.906			20-021
- Con planes de pensiones
- Con pólizas de seguro de entigades del grupo	1.281			2.845
· Con polizas de seguro de otras entidades			4.400
- Con fondos de pensiones internos
Total Coberturas	37.187		4.400	22.866

Los importes recogidos en el apartado "Coberturas de los compromisos a cubiri" con pólizas de cos importes recoglabs en el apartaso anteriores incluye el valor razonable de as pólitzas de seguro de vitas entiliados de los compañía de Seguros y Reeseguros, S.A. para la cobertura de compromisos asumidos.

En el cálculo del valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en los cuedros anteribres, la En el calculo del valor taxonezio do pan se ha calculado por un importe igual a fantabilidad rentadindad esperada de los abilidad de patratadas. Esta rentabilidad varía entre el 2,50% % y el 5,98%.

Por su parte, el fondo de pensiones externo de presiación definida corresponde al plan de pensiones. Entidad externo "Empleados Caja Circulo, Fondo de Pensiones" gestionado por Caser Pensiones, Entidad oxiento "Empledos" Duja Onemo, 12. Por su parte, los compromisos de aportación definitivativa están ecula de l'onor de l'encimente, en. El resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Circulo es el siguiente:

Planes de aportación definida a)

Desde el 15 de diciembre de 2000, Caja Círculo tiene el compromiso de realizar as vivas de Desde el 10 de unhembre do 2006, oga o Entidad haya sido posterior a la entrada en vigor del anuales por los empleados cayo figroso on a cincinaleado), y por los empleados posteriores al XVIV Arro de Colectivo (o (crisción se determina en función de un cálculo actuarial, en función del valor Oolivanio Golectivo la uportación para hacer frente al pago de las futuras prestaciones de jubilación, viudedad, orfandad e invalidez de los partícipes.

	--------------------------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
---------

b) Compromisos de prestación definida

El número de empleados en activo procedentes de Caja Círculo que tienen derecho a una prestación definida es 92 y las hipótesis utilizadas para valorar los compromisos han sido:

Hipotesis Actuariales	2011
Tipo de interés técnico	4% (*)
Tablas de mortalidad	PERM 2000P
Crecimiento salarial	2,4% (1% prejubilados)
Evolución bases Seguridad Social	1 %

(") Para los pasivos se corresponde con el tipo de interés garantizado en póliza.

La edad estimada de jubilación de cada empleado es la primera a la que tiene derecho a jubilarse.

Al 31 de diciembre de 2011 no existían activos materiales propiedad de Planes de Pensiones ocupados por la Banco, ni otros activos financieros emitidos por el Banco y adquiridos por los Planes. El detalle del valor razonable de los principales tipos que formaban los activos de los Planes al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
Acciones Instrumentos de deuda	7.278 16,128
lnmuebles Pólizas de seguros	i 13.781
Otros activos	t
Total	37.187

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromisos post empleo de prestación definida al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
Valor actual de las obligaciones de prestación definida (a) Valor razonable de las coberturas Superávit / (Déficit) Ajustes por experiencia en el valor de los activos del plan	39.323 37.187 (2.136)	58.115 53 360 (4.755)	56.002 55.184 (818)	52.366 48.855 (3.511)
Ajustes por experiencia en el valor actual de las obligaciones

(a) Descontadas las pérdidas y ganancias actuariales pendientes de reconocimiento: 2009: 3.410 miles de euros, 2008: 5.021 miles de euros. En 2011 y 2010 no existen pérdidas actuariales pendientes de reconocimiento.

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor razonable inicial de los activos (a)	53 360
( ) (11)	Rendimiento esperado de los activos afoctos al plan Párdidas y ganancias actuariales	1 533 (342)
(iii) (iv)	Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Aportaciones efectuadas por el empleador	5.622
(v) (vi)	Aportaciones efectuadas por los participantes Prestaciones pagadas	(1.212)
Combinaciones de negocios (VII) Liquidaciones (viil)	(21.774)
	Valor razonable final de los activos	37 187

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

(b) Flecoge el importe del fondo constituido para otras retribuciones a largo plazo correspondiente a los servicios del ejercicio del personal prejubilado

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor actual inicial de las obligaciones (a)	(58.115)
(1) (lii) (iv) (v) (Vi) (viii) ((x) (x)	(i) Coste por intereses Aportaciones efectuadas por los participes Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Prestaciones pagadas (vii) Coste de los servicios pasados Combinaciones de negocios Reducciones (b) Liquidaciones	(543) (1.687) (462) 1,212 (234) 20-751 (245)
	Valor actual final de las obligaciones	(39.323)

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

(b) Racoge el importe del fondo constituido para ofras retribuciones a largo plazo correspondiente a los servicios del ejercicio del personal prejubilado

Compromisos por prejubliaciones C)

El Consejo de Administración de Caja Círculo celebrado e! 10 de octubre de 2006 aprobó un plan de prejubilaciones para el ejercicio 2007 con las siguientes características:

Dirigido a empleados con edad igual o superior a 57 años cumplidos antes del 31 de Binglo Empledados Con inimo de antigüedad de 20 años en la Entidad. La adhesión al plan de prejubilaciones debia realizarse antes del 30 de noviembre de 2006.
Durante la situación de prejubilación el empleado percibirá el 80% del salario real devengado en los doce meses inmediatos a la fecha de inicio de la prejubilación y el 70% de la retribución variable estipulada para el año 2006.

A 31 de diciembre de 2011 el número de empleados acogidos al mencionado plan de prejubliaciones asciende a 30 empleados.

Los compromisos con el personal prejubilado se cubren mediante un fondo interno cuanificandose los valores actuales de los compromisos en bases individuales de acuerdo con las siguientes hipotesis:

Tablas de supervivencia PERMF 2000 P.
Tasa nominal de actualización, 2,4056%.
Tasa nominal de crecimiento de salarios, 2% (para las prestaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a pian de pensiones).
Tasa de crecimiento de bases de cotización, 2% (para las prestaciones definidas) y 1% (para las aportaciones definidas a plan de pensiones).
Edad de jubilación: 65 años

De acuerdo con estas hipótesis el valor actual de los compromisos con personal prejubilado a 31 de diciembre de 2011 asciende a 4.400 miles de euros.

Caja Badajoz

El resumen de los saldos que figuran en este epígrafe, por compromisos asumidos con empleados, activos y pasivos, procedentes de Caja Badajoz es el siguiente:

	MICS Clearing Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Children
Prejubilaciones acuerdo laboral	9.491
Prestaciones post-empleo exteriorizadas
Prestaciones post-empleo no exteriorizadas
Otras prejubilaciones
Premios de antigüedad
	Clarket Company Company Comments of Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Chi

115 -

Total

A continuación se muestra, al 31 de diciembre de 2011, el valor actual de los compromísos asumidos A continuación se muestra, al ST de unheimore de empleados procedentes de Caja
en materia de retribuciones post-empleo con es encuentran cubiertos, así como e en materia de techbociones post-empleo con con constructs se encuentran cubiertos, así como el valor actual de los Badajoz, atendiendo a la forma en la que cools conertura de los mismos y el valor actual de los compromisos no registrados en el balance de situación a dichas fecha:

	Miles de euros
	Prestación definida			Aportación definida
	RD 1588/99			RO
	Exteriorizados	internos	Resto	1588/99	Resto
Compromisos por pensiones causadas	23.953
	629	1	3.025
Riesgos por pensiones no causadas:	401	C	975
- devengados	228		2.050
- no devengados
Compromisos devengados a cubrir	24-354		975
Coberturas de los compromisos a cubrir. - Con planes de pensiones	24 663			45.742
- Con pólizas de seguro de entidades del grupo
- Con pólizas de seguro de otras entidades	172		975	5.015
- Con fondos de pensiones internos
Total Cohertiras	24.835		075	50.757

Los importes recogidos en el apartado de "Coberturas de los compremisos a cubrir - Con pólizas de segund Los importes recogidos en el apartaro de volor razonable de las pólizas de seguros seguro de oras entidades "del cuadro anterior inflaron en la cobertura de compromisos asumidos.
contratadas con las compañías Caser, S.A. y Eurovida para la compromisos asumi

En el cálculo del valor razonable de las pólizas de seguros mostrados en el cuacro anterior, la la rentabilidad En el calculo del Valor Tazonable de las polizac do alculado nor un importe igual a la rentabilidad
rentabilidad esperada de los activos del plan se ha calculado por a entre rentablicad esperada de los activos del parr se no calcados por en may de 3.
pactada en dichas pólizas de seguros contratadas. Esta rentabilidad varía entre el 2,29% y el 4,3

Por su parte, el apartado de "Cobertura de los compromisos a cubrir – Con planes de pensiones" so Por su parte, el apartado de "Cobertura de los compremies externo "Fondo de Pensiones
corresponde con el valor de los activos afectos del plan de Pensionado por Caser corresponde con el Valor de los activos arectos cerpida a norma de Badajoz", gestionado por Caser de Empleados del Monte de Pleuad y Gaja Contrar do Anonos de Lubre tanto compromisos de prestación definida como de aportación definida.

El resumen de los compromisos asumidos con el colectivo de empleados, activos y pasivos, procedentes de Badajoz, es el siguiente:

Planes de aportación definida a)

El 1 de enero de 2009 se produjo la transformación del sistema de provisión social existente hasta El 1 de enero de 2009 se produjo la transformación supuso la creación de un sistema de previsión dicha fecha en Caja de Badajoz. La transionnació el publición de inicipio de colectivo adecific al social de la modalidad de aportación delminal para las prestaciones de riesgo, fallecimiento en la fecha de regimen de prestación definida, mantenentose, para las proxusiones de norgano de fecha de transformación.

En el momento de la transformación, se reconocieron al participe los derechos consolidados al 31 de diciembre de 2008 y se definió una aportación anual al Plan, para la prestación de jubilación, calculada como un porcentaje del salario pensionable, situándose dicho porcentaje en una banda del 5%-8% del salario pensionable y se estableció una aportación mínima, equivalente a la aportación fijada por el Convenio Colectivo de Cajas de Ahorro para el colectivo de partícipes ingresados con posterioridad a 28 de mayo de 1986, de 700 euros para el ejercicio 2008, actualizada con el IPC en ejercicios posteriores.

b) . Compromisos de prestación definida

Una vez producida la modificación del sistema de previsión social, previamente indicada, unicamente para los empleados en situación activa al 31 de diciembre de 2009 no adheridos al acuerdo de transformación y para el colectivo de empleados en situación pasiva al 1 de enero de 2009, se trantiene el compromiso, en función del Convenio Colectivo, de complementar las percepciones de la Seguridad Social en los casos de jubilación de activos, jubilación causada, viudedad, orfandad, incapacidad permanente o gran invalidez.

Los compromisos asumidos con el personal activo sujeto al convenio de Cajas corresponden al compromíso asumido por la Caja de completar la prestación de los empleados hasta un ímporte igual al porcentaje establecido en el Convenio Colectivo de las Cajas de Ahorros del salario pensionable del empleado en el momento de producirse su jubilación.

Al 31 de diciembre de 2011, el número de empleados en activo procedentes de Caja Badajoz que tienen derecho a esta prestación definida es de 2.

El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios cualificados, quienes han aplicado para cuantificarlos los siguientes criterios:

Método de cálculo: "de la unidad de crédito proyectada", que contempla cada año de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada.
Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis actuariales más significativas que se consideraron en sus calculos al 31 de diciembre de 2011 fueron las siguientes:

Hipótesis Actuariales	Ejercicio 2011
Tipo de interés técnico	2,67% - 2,89% (a)
Tablas de mortalidad	PERMF 2000 P
Tasa anual de revisión de pensiones	2%
Tasa anual de crecimiento de los salarios	3%

(a) y el recogido en las pólizas de seguro contratadas para la cobertura de las prestaciones

La edad estimada de jubilación de cada empleado son los 65 años.

	Miles de euros
Acciones	F l
Instrumentos de deuda Inmuebles Pólizas de seguros	l 24.835
Otros activos	f
Trial	24.835

A continuación se presenta el valor de determinadas magnitudes relacionadas con los compromisos post empleo de prestación definida al 31 de diciembre de 2011:

	Miles de euros
	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008
Valor actual de las obligaciones de prestación definida Valor razonable de las coberturas Superávit / (Déficit)	24.354 24 835 481	26 480 26.853 373	27.258 27 406 148	71.434 66.417 (5.017)
Ajustes por experiencia en el valor de los activos del plan Ajustes por experiencia en el valor actual de las obligaciones		P

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de los activos afectos a los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

	Miles de euros
Valor razonable inicial de los activos (a)	26.853
Rendimiento esperado de los activos afectos al plan (i) (ii) Pérdidas y ganancias actuariales ( {{}}) Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Aportaciones efectuadas por el empleador (IV) Aportaciones efectuadas por los participantes (v) (VI) Prestaciones pagadas Combinaciones de negocios (VII) (VIII) Liquidacionas	ධිපිරිස (203) 198 (3.005)
Valor razonable de los activos final	24.835

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

La conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor actual de las obligaciones de los planes de prestación definida, durante el ejercicio 2011, es la siguiente:

		Miles de euros
	Valor actual inicial de las obligaciones (a)	(26.480)
() (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (VII) {viii) (ix) (x)	Coste de los servicios del ejercicio corriente Coste por Intereses Aportaciones efectuadas por los participes Perdidas y ganancias actuariales Modificaciones por variaciones en el tipo de cambio Prestaciones pagadas Coste de los servicios pasados Combinaciones de negocios Reducciones Liquidaciones	(115) (1.071) 307 3.005
	Valor actual final de las obliosciones	(24.354)

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

20.2 Provisiones para riesgos y compromisos contingentes

Este epigrafe incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de riesgos Este epigialo moldo of importe ao se sociones en las que el Banco garantiza obligaciones de contragentes, entendido como consecuencia de garantías financieras concedidas u otro tipo de contrados des lugares an tercero, ourgidado como como como compromisos irrevocables que pueden dar lugar al reconocimiento de activos financieros.

El detalle de este epígrafe del balance de situación y el movimiento experimentado en el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
	Específica	Generica	Total
Saldo inicial (a)	8.755	3,165	11.920
Dotaciones con cargo a resultados Determinadas individualmente Determinadas colectivamente Recuperación de dotaciones con abono a resultados Utilización de saldos Diferencias de cambio Otros	4 451 (4.816) 46	ସ୍ୱତ୍ପ (2,901)	4.451 960 (7.717) 46
Saldo final	8 436	1.224	9.660

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

20.3 Otras provisiones

El movimiento experimentado en el ejercicio 2011 por otras provisiones (en el ejercicio 2010 no tuvo movimientos) ha sigo el siguiente:

	Miles de euros
Saldo inicial (a)	28.549
Dotaciones con cargo a resultados Recuperaciones con abono a resultados Utilizaciones Traspasos	5.974 (7.311) (6.104) (10.701)
Saldo final	10.507

(a) Proceda del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2,1 de esta Memoria

La cuenta de "Otras provisiones" recoge provisiones constituidas por el Banco para la cobertura de gastos, quebrantos o responsabilidades probables o ciertas derivadas del desarrollo de su actividad, por el importe estimado de los que habra de desprenderse por cancelar tales responsabilidades.

21. RESTO DE PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la composición del saldo de este capítulo del balance de situación es la siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Gastos devengados pendientes de pago Otras periodificaciones Otros pasivos	12.115 5.632 11.316	6
Total	29.063	5

22. FONDOS PROPIOS

El Banco se constituyo el 22 de diciembre de 2010 con un capital de 18.030 miles de euros, formado por 18.030.400 acclones de 1 euro de valor nominal cada una, que fueron emitidirs a la par en por 10,000.100 actiones de las Cajas mediante una aportación dineraría en el momento de la emisión.

Según se indica en la Nota 3.3, el 28 de diciembre de 2011 se eleva a escritura pública el aumento de capital social de 597.721 miles de euros, desglosado en, de una parte, una emisión de nuevas acciones nominativas de 181.970 míles de euros, y de otra, de una prima de emisión de 415.751 miles de euros. El incremento de capital se realiza mediante aportaciones no dinerarias y serva corresponde con el valor del patrimonio segregado que se indica en la Nota 3.3 de Caja Inmaculada (246.560 miles de euros), Caja Circulo (177.822 miles de euros) y Caja Badajoz (173.339 miles de euros).

Tras la ampliación de capital indicada en el párrafo anterior, el capital del Banco es de 20000 miles una de euros, dividido en 200.000 miles de acciones nominativas, de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones del Banco no cotizan en bolsa.

A continuación se presenta la relación de eccionistas del Banco al 31 de diciembre de 2011 y 2010, junto con el porcentaje del capital social del Banco propiedad de cada uno de ellos:

	Porcentajes de participación
Enticlad	2011	2010
Caja Inmaculada Caja Circulo Caja Badajoz	41.25% 29.75% 29.00%	44,50% 31,00% 24,50%

Durante los ejercicios 2011 y 2010 el Banco no ha realizado operaciones con sus propias acciones, Darante los ejerciones en autocartera, no han sido aceptadas acciones del Banco en garantía ni existen acciones del Banco propiedad de terceros que esten siendo gestionadas por el mismo.

Los gastos directamente relacionados con la emisión de instrumentos de capital del Banco (gastos de constitución, notaria, inscripción en el Registro Mercantil y otros), se registran contra el epigrafe de "Reservas" de Patrimonio Neto del balance de sítuación, ascendiendo en el ejercicio 2010 a 158 miles de euros, y en el ejercicio 2011 a 1.148 miles de euros.

La prima de emisión existente al 31 de diciembre de 2011 presenta el siguiente desglose:

	Miles de euros
Prima de emisión en ampliación de capital efectuada en el Proceso de Segregación (Nota 3.3)	415.751
Diferencia entre el valor del Patrimonio neto segregado y el importe de la ampliación de capital efectuada en el Proceso de Segregación (Nota 3.3)	597.721
Ajustes aí valor razonable de determinados activos registrados al 31 de diciembre de 2010	(11.200)
Perdidas y ganancias actuariales	(1.253)
Tota	1.001.019

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, las sociedades que obtengan en el ejercicio economico beneficios, deberán destinar, como mínimo, el 10% de los oblengar en el el oferalis esta motaciones deberán hacerse hasta que la reserva la reserva la reserva milino a la conocidener ao cial. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social por el importe de su saldo que exceda el 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, er mporte de de compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

AJUSTES POR VALORACIÓN 23.

23.1. Activos financieros disponibles para la venta

Este epigrafe del balance de situación recoge el importe neto de aquellas variaciones del valor razonable de los activos clasificados como disponibles para la venta que, conforme a lo dispuesto en la Nota 4 e, deben ciasificarse como parte integrante del patrimonio neto del Banco, variaciones que pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tienen su origen o cuando se produce un deterioro de su valor.

23.2. Coberturas de los flujos de efectivo

Este epigrafe del balance de situación recoge el importe neto de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura en coberturas de flujos de efectivo, en la parte de dichas variaciones consideradas como "cobertura eficaz" (ver Nota 4.1).

23.3 Resto de ajustes por valoración

Este epigrafe del balance de situación recoge el importe neto de las valoraciones del valor razonable de determinados activos registrados en el epigrafe de "Inversiones crediticias".

24. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Dado que el Banco se constituyó a finales del ejercicio 2010, y que no tuvo actividad, la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2010 no presentaba saldos. Por tanto, la información que se incluye en esta Nota de la Memoria se refiere exciusivamente a saldos al 31 de diciembre de 2011.

24.1 Intereses y rendimientos asimilados, interoses y cargas asimiladas, resultados netos de operaciones financieras y pérdidas netas por deterioro de activos financieros

El detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de suros
Intereses y rendimientos asimilados Depositos en bancos centrales Depósitos en entidades de credito Crédito a la clientela Valores representativos de deuda Activos dudosos Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura Otros intereses	2.752 4.245 485.401 145.113 21.110 (ਹੜ) 275
Total	058.814
Intereses y cargas asimilados Depósitos de bancos centrales Depósitos de entidades de crédito Operaciones del mercado monetario a través de entidades de contrapartida Depósitos de la clientola Débitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Rectificación de gastos por operaciones de cobertura Costo por intereses de los fondos de pensiones Otros intereses	(8.758) (11.022) (321) (366.587) (6.655) (10.055) 61.824 (385) (25)
Total	(341.984)
Resultados de operaciones financieras (neto) Cartera de negociación Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en p. y g. Otros	1.289 48.436 (11)
Total	19.714
Pérdidas por deterioros de activos financieros (neto) inversiones creditionas Otros lostr. financieros no valorados a valor razonable con cambios en p. y g. Total	(86.099) (11,550) (97-649)

24,2 Comisiones

Los epígrafes de "comisiones percibidas" y "comisiones pagadas" de la cuenta de percidas y percer de de EDS epigrales de "comisiones percilidad" | " las comisiones" a favor o pagar de las c gallancias agunta, recoge en iniporte de todo las que forman parte integral del tipo de integres en escuentra Enidad devengadas en or ejordido, oxterios seguidos para su registro en resultados se encuentran detallados en la Nota 4.s.

El detalle de los gastos e ingresos por comisiones durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Comisiones pagadas
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales Comisiones pagadas por operaciones con valores Comisiones en operaciones activas y pasivas Otras comisiones	(4.542) (214) (142) (1.342)
Total	(6.240)
Comisiones percibidas
Por riesgos y compromisos contingentes Comisiones de disponibilidad de compromisos contingentes Por cambios de divisas y moneda extranjera Por servicios de cobros y pagos Por servicios de valores Por comercialización de productos financieros no bancarios	6.975 990 119 36.376 3.384 17-365
Otras comisiones Por asesoramiento de operaciones singulares Otras	279 7.690
Total	73 178

24.3 Otros productos de explotación

El detalle de este eplgrafe de la cuenta de pérdidas y ganancías del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Ingresos do las inversiones inmobiliarias Ventas e ingresos por prestación de servicios no bancarios Otros productos Comisiones financieras compensadoras de costes directos Indemnizaciones de entidades aseguradoras Otros productos recurrentes	5-473 1.300
	4.549 16 17.758 3.758
Otras productos no recurrentes
1 - 14 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 -	32 852

24.4 Gastos de personal

La composición del saldo de este epigrafe de la cuenta de pérdida y ganancias del ejercicio 2011 es la siguiente:

	Miles de euros
Sueldos y gratificaciones al personal activo Cuotas de la Seguridad Social Dotaciones a planes de prestación definida Dotaciones a planes de aportación definida Indemnizaciones por despidos Gastos de formación	121.224) (28-409) (1.410) (6.589) (420) (414) (3.246)
Otros gastos de personal Tota	(161.701)

24,5 Otros gastos generales de administración

El detalle de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
De inmuebles, instalaciones y material	(13.877)
Informatica	(15.100)
Comunicaciones	(8.453)
Publicidad y propaganda	{4,711)
Gastos judiciales y de letrados	(3.963)
Informes técnicos	(4.704)
	(3.411)
Servicios de vigilancia y traslado de fondos	(1.811)
Primas de seguros y autosoguro	(2-403)
Por órganos de gobierno y controi	(2.103)
Gastos de representación y desplazarniento del personal	(528)
Cuotas de asociaciones
Servicios administrativos subcontratados	(1.927)
Contribuciones e impuestos
Sobre inmuebles	(1.654)
Otros	(2.317)
Otros gastos	(2.378)
Total	(69.340)

24.6 Ganancias y pérdidas en la baja de activos no clasificadas como no corrientes en ventas

El detalle de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
Ganancias por ventas
Inmovilizado material	523
Participaciones	416
Otros conceptos	17
Perdidas por ventas
Inmovilizado material	(46)
Inversiones inmobiliarias	(7)
Resto	(281)
Total	622

SITUACIÓN FISCAL 25.

Ei saldo del epigrafe de "Activos fiscales" recoge los importes a recuperar por impuestos en los El Saldo del Epigitale de "Activos fiscales-Corrientes") y los importes de los impuestos a recuperar en proximos doce neses ( Activos hosalco cornentes y jos por deducciones o bonificaciones fiscales ejencios finalidas nombros ("Activos fiscales-Diferidos). El saldo del epigrafe de "Pasiriantes de " pendentes de compensar ( Acavos nos nos los anonesas fiscal, distinguiendo entre los correntes y los "Provinies y los micios, excepto las provisiones posivos de nois als el epígrafe de "Provisiones" del balance de situación consolidado adjunto.

El detalle de los epigrafes de activos y pasivos fiscales al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

		Miles de euros
	Activo	Pasivo
Correntes Diferidos	26.322 392.813	11.210 112.997
Total	419.135	124,207 And and the count of the later the same of

Al 31 de diciembre de 2011, el valor de los impuestos diferidos registrados contra Patrimonio Neto, asciende a un saldo neto deudor de 85.580 miles de euros.

El movimiento experimentado por los epígrafes de activos y pasivos fiscales corrientes y diferidos durante el ejercicio 2011 es el siguiente:

		Miles de euros
		Activos Fiscales		Pasivos Fiscales
	Corrientes	Diferidos	Cornentes	Diferidos
Saldo inicial (a)	3.985	386.745	4.510	114.307
Altas Bajas	32.410 10.073	121.901 115.833	29.816 23.116	1.110 2.420
Saldo final	26.322	392 813	11.210	172.997

(a) Procede del proceso de segregación de activos y pasivos descrito en la Nota 2.1 de esta Memoria

Los Administradores del Banco consideran que la recuperación de los activos fiscalos está asegurada tras el proceso de integración aprobado el 29 de febrero de 2012 (ver Nota 30)

Según se ha indicado en la Nota 1, el Banco se constituyo en el mes de diciembre de 2010, y no ecidir se na includio en la rejercicio 2010, por lo que la cuenta de pérdidas y ganaincias de dicho gorio lo conciliano presenta saldos, ni gasto por impuesto sobre sociedades. La conciliación entre el beneficio y la base imponible del ejercicio 2011 es como sigue:

	Miles de euros
Beneficio del ejercicio, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	20.714
Resultados de operaciones interrumpidas
Aumentos (disminuciones) por diferencias permanentes:	31
Rosultado contable ajustado	20.745
Aumentos (disminuciones) por diferencias temporarias imputadas a Perdidas y Ganancias	(51-483)
Base imponible	(30.738)

		Miles de euros
	Impuesto Devengado	Impuesto a Pagar
Cuota (30%) Sobre resultado contable ajustado Sobre base imponible	6.224
Deducciones Por doble imposición Otras deducciones	(2.265) (49)
Total / cuota liquida	3.910
Ingresos a cuenta Retenciones Ajuste Gasto por 15 ejercicios anteriores	1.233	(637)
Casto (locroom) / (Immuseto a dovobled)	5.143	(637)

Caja Inmaculada ha aplicado la deducción en concepto de pérdidas por deferioro de los valores Caja minaculada na apiliado la Geutocion en oerospita en el apartado 3 del articulo 12 de anticulo 12 el Rosi, Decreto representativos de la participación en el capitar a sociedades aprobado por el Real Decreto
del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sociedades doducidas en del Texto Relundido de la Ley der Impacto as cantidades deducidas en cada periodo Legislativo, la diferencia en el ejercicio de los fondos propos de la enticipada, así como las
impositivo, la diferencia en el ejercicio de los fondos propos de la enticipada infocalivo, la Girenola en el ejercionale del período y las pendientes de integrar.

	Miles de euros
		Cantidades	Cantidades
	Diferencia Fondos	integradas en el	pendientes de
Cantidad deducida	Propios	periodo	integrar en el periodo
24 861	1.623	1981	23.880

Los datos resumen de movimientos por deterioro de valores acogida al apartado 3 del articulo 12 de Los dalos resumentos por escentro en consientes el ejercicio 2011 no considar de disbo piercicio la vigente ley de impuesto socie sociedades concepte impuesto de sociedades de dicho ejercicio.
por no haber sido presentada todavía la declaración del circuió 2012 por no nabo. Uno procentadas informarán en las cuentas anuales del ejercicio 2012.

Importe total 2010

Caja Badajoz realizó, en el ejercicio 2010, una corrección de valor de 2.544 miles de euros, Gaja Bauajoz Tealizo, en el ejcroido 20 o, en su participación en la sociedad Inmobiliaria
reconocida en su Cuenta de Perdidas y Gananias por su participación en la sociedad Impulso XXI, S.A., integrando ese mismo importe en su base imponible.

La sociedad matriz ha repercutido en su patrimonio neto, en el ejercicio 2011, los siguientes importes importes La sociedad matriz na repertudo en supanto no normono no sergos en patrimonio
en concepto de ingreso ( (gasto) por Impuesto sobre Science de 232 cealizando con patrimonio en estrespero de inglesso e euros y abonos por importe de 332 miles de euros.

El desglose de los activos y pasivos fiscales diferidos al 31 de diciembre de 2011, en función de su origen, es el siguiente:

	Miles de euros
Activos fiscales diferidos: Cráditos fiscales por deducciones y bonificaciones pendientes de aplicación Minusvalias/deterioros en sociedades dependientes, asociadas o multigrupo Minusvalías/deterioros en activos financieros disponibles para la venta Peterioros de activos financieros Dotaciones a fondos de pensiones Provisión por insolvencias Comisiones de apertura Eliminaciones de consolidación fisca! Sansamientos de integración (*) Otros	4.271 1.801 3.077 29.763 6.351 103.289 1.294 27.762 200.972 14.233
Total	392.813
Pasivos fiscales diferidos: Revalorización del inmovilizado material Revalorización integración (*) Otros	71.638 40.708 651
Total	112.997

(*) Importes correspondientes al efacto fiscal derivado de la combinación de negocios que se comenta en la Nota 2.3

September 2017 11:12 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Los plazos estimados de reversión de los activos y pasivos fiscales diferidos al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes:

		Miles de euros
	Activos	Pasivos
2011 2012	5.176	3.582
2013	5.176	3.582
2014	5.176	3.582
2015 y siguientes Sin determinar	377.285	102.251
	392.813	112.997

A los efectos de dar cumplimiento a la obligación señalada en el artículo 93 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legistativo 4/2004, de 5 de marzo, el Banco dispone de la información requerida en dicho artículo de forma individualizada para cada uno de los elementos patrimoniales adquiridos por el Banco. Dicha información queda a disposición de la Administración tributaria.

En el Anexo III de las presentes cuentas anuales se presentan los últimos balances de situación cerrados de las tres entidades transmitentes en el proceso de segregación de activos y pasivos.

A continuación se recogen, por tipología de activos información referente a los elementos adquiridos por el Banco en la segregación de activos y pasivos.

Caja Inmaculada;

Altas Inmovilizado intangible	Miles de suros
Ejercicio de incorporación	Aplicaciones informáticas	Otros	Total
Anterior a 2006	19.644	-	19.644
2006	1.669	-	1.669
2007	2.045		2.045
2008	2.403	2.729	5.132
2009	2.037		2.037
2010	1.204	1	1.204
2011	3.187		3,187
Total coste	32.189	2.729	34.918

Altas inmovilizado materia!	Miles de ouros
Ejercicio de incorporación	De uso propio	Cedido arrendamiento	Inversiones inmobiliarias	Total
Anterior a 2006	226.608	5.785	18.802	251.195
2009	7.530	771	4.938	12.669
2007	12.802	કર્યું	298	13.181
2008	8.589	પ	17	5.610
3009	14.390	176	880	15.448
2010	4.569	224	2.449	7,241
2011	20.098	2.034	3	22.135
Total coste	292.616	8.475	27.387	328,477
Revalorización por SIP 2010	22.196		5 035	27.232

Caja Circulo

Altas inmovilizado intangible	Miles de euros
Ejerciclo de incorporación	Aplicaciones informáticas	(Jiros	lotal
Anterior a 2006	Resto	Resto
2006	6.493		6.493
2007	821		821
2008	1.529		1.529
2009	1.401		1 401
2010	486		486
Altas inmovilizado material	Miles de euros
Ejerciclo de incorporación	De uso propio	Inversiones inmobiliarias	Total
Anterior a 2006	Hesta	Resto
2005	11.704	1.157	12.861
2007	13.865	267	14,132
2008	4,559	38.361	42.920
2009	2.190	1 429	3.619
2010	17.929	30 666	48_595

Caja Badajoz

Altas inmovilizado intangible	Miles de euros
Ejercicio de incorporación	Aplicaciones Informaticas	Total
Anterior a 2006	23.854	23.854
2006	918	918
2007	1.009	1.009
2008	976	976
2009	1.758	1.758
2010	447	447
2011
Total coste	28.962	28.962

Altas inmovilizado material e inversiones

inmobiliarias

Allas Innovillzado (1315(13) C II)versiones inmobiliarias	Miles de euros
Ejercicio de incorporación	De uso propio	Cedido en arrendamiento	Inversiones inmobiliarias	Total
Anterior a 2006	140.743		1.852	142 595
2006	11.444		O	11.444
2007	18.126	-	0	18.126
2008	7.095		0	7 095
2009	12.742		2.255	14.997
	25.491		3.553	29.044
2010 2011	19 663		38	19.701
Total coste	235.304		7 698	243 002

El Banco, y las Cajas segregadas de acuerdo con lo descrito en la Nota 2.1, se han acogido a la deducción por reinversión de beneficios extraordinarios recogida en el artículo 42 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, reflejando a continuación los datos relativos a los últimos ejercicios:

Ejercicio	Renta acogida (miles de euros)	Año de la reinversión
2007	2.004	2007
2008	3.539	2008
2009	21.357	2009
2010	486	2010

Como se indica en la Nota 15 de la memoria, con fecha 28 de diciembre de 2011, el Banco ha suscrito el 100% de la ampliación de capital de su entidad dependiente Badajoz Siglo XXI, S.L. por importe de 53.997 miles de euros. Dícha ampliación ha sido desembolsada mediante una aportación mperto de beros milios de nueva construcción sito en Badajoz junto con su mobiliario no unorana sonsistente on un canole a 3.357 y 640 miles de euros, respectivamente. Esta aportación odyos raiores se ha acogido a los beneficios fiscales establecidos en el Capítulo VIII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En aplicación de lo dispuesto en este Capítulo, se hace constar que los bienes aportados se han incorporado al balance de Badajoz Siglo XXI, S.L. por el mismo valor por el que estaban registrados en el Banco y que dicha sociedad aportante no se había acogido a ningún beneficio fiscal en relación a los bienes objeto de aportación que impliquen obligaciones para la sociedad que los ha recibido.

En la memoria del ejercicio 2008 de Caja Inmaculada se relaciona una operación especial acogida al Regimen establecido en el Capítulo VII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

El Banco tributa bajo el régimen de consolidación fiscal regulado en el Capítulo VII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, desde el inicio del período Impositivo correspondiente al ejercicio 2011.

El grupo fiscal está integrado, en el período impositivo correspondiente al ejercicio 2011, por el Banco como dominante y como dependientes las tres Cajas de Ahorros accionistas, así como las entidades que eran dependientes de Caja Inmaculada y cuyas participaciones se han aportado al Banco en dicho ejercicio.

Asimismo, el Banco también está acogido al régimen especial de grupo de entidades previsto en la ) lomano, o, banse tambien boo el Impuesto sobre el Valor Añadido, junto con las sociedades que, cumpliendo todos los requisitos, así lo han acordado.

El Banco tiene abierto a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación desde la fecha de su constitución en el ejercicio 2010. Asimismo, según se indica en la Nota 2.1, el Banco es sucesor universal de la totalidad de derechos, acciones, obligaciones, responsabilidades y cargas vinculadas a los patrimonios segregados de las Cajas, que incluyen también los conceptos anteriores de naturaleza fiscal.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales a las operaciones realizadas por el Banco, podrían existir para los tributos y ejercicios abiertos a inspección, y para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, en opinión de los Administradores del Banco, así como de sus asesores fiscales, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen díchos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales adjuntas.

131 -

26. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES, Y OTRAS OPERACIONES DE FUERA DE BALANCE

26.1 Pasivos contingentes

Los riesgos contingentes corresponden a los importes que el Banco deberá pagar por cuenta de terceros en el caso de no hacerio quienes originalmente se encuentran obligados al pago, en respuesta a los compromisos asumidos en el curso de su actividad habitual.

Seguidamente se muestra su composición al 31 de diciembre de 2011 (al 31 de diciembre de 2010 no existían compromisos), la cual se corresponde con el riesgo máximo asumido por el Banco en relación con dichos compromisos:

	Miles de euros
Garantias financioras Activos afectos a obligaciones de terceros Créditos documentarios irrevocables Otros avales y cauciones prestadas Otros riesgos contingentes	131.879 695 5.117 331.771 18 669
Total	488.131

Una parte significativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se materialice ninguna obligación de pago para el Banco, por lo que el saldo conjunto de estos compromisos no puede ser considerado como una necesidad futura real de financiación o liquidez a conceder a terceros por el Banco.

Las provisiones registradas para la cobertura de estas garantías prestadas, las cuales se han Edo providiones foglomados para el cálculo del deterioro del deterioro de los activos ocionado aplibando entenco coste amortizado se han registrado en el epigrafe "Provisiones -Provisiones para riesgos y compromisos contingentes" del balance de situación (Nota 20.2).

26.2. Compromisos contingentes

El detalle de los compromisos contingentes fuera de balance al 31 de diciembre de 2011 (al 31 de diciembre de 2010 no había compromisos contingentes) es el síguiente:

	Miles de euros
Disponibles por terceros Con disponibilidad inmediata Enticiades de crédito Sector de Administraciones Públicas Otros sectores residentes Otros sectores no residentes Con disponibilidad condicionada	43.613 77-354 798 016 5.381
Entidades de credito Sector de Administraciones Públicas Otros sectores residentes Compromisos de compra a plazos de activos financieros Valores suscritos pendientes de desembolso Otros compromisos contingentes	12.241 297.062 4.390 24.288 421.618
Trade on	1-683-961

132 -

26.3. Recursos de terceros gestionados por el Banco

El detalle de los recursos fuera de balance comercializados y gestionados por el Banco (ver Nota 4.q) al 31 de diciembre de 2011 (al 31 de diciembre de 2010 el Banco no gestionaba recursos de terceros), se indica a continuación:

	Miles de Guras
Recursos comercializados y gestionados por el Banco: Fondos de pensiones Productos de seguros Recursos comercializados y no gestionados por el Banco: Sociedades e Instituciones de Inversión Colectivas Fondos de pensionas Ahorro en contratos de seguro Gestión de carteras de clientes	211.993 493 971 616.176 153.923 128.417 104.983
Total	2 709 463

Los ingresos netos por comisiones generados por las actividades anteriores durante el ejercicio 2011 fueron los siguientes:

	Miles de euros
Comisiones de comercialización de productos no bancarios Sociedades y Fondos de Inversión Fondo de Pensiones Seguros Otros	5.020 2.794 9.518 33
	17.365

26.4. Recursos de terceros depositados en el Banco

El detalle de los recursos de terceros depositados en el Banco al 31 de diciembre de 2011 (al 31 de diciembre de 2010 el Banco no tenía depositos de terceros), se indica a contínuación:

	Miles de euros

Instrumentos de capital	578.745 1.533.087
Valores representativos de deuda
Total	2.111.832

Las comisiones percibidas durante el ejercicio 2011 por servicios de valores han sido las siguientes:

	Miles de euros
Aseguramiento y colocación de valores Compraventa de valores Administración y custodia Otros	644 1.721 942 77
	3.384

26.5. Titulización de activos

Desde su fecha de constitución el Banco no ha realizado titulizaciones de activos.

Las Cajas integradas en el Banco han realizado diversas operaciones de titulización de activos Eas Cajás megradas en el Banos nan Tocilialización de activos de préstanos y créatos de su mediante la cesión a uneca de titalización de titalización de situtare de situación "En las casos en canera, los coales, cir los cuaso en que os nan el balance de situación. En los casos en asociados a los mismos, no se chocential rograncial de los riesgos, estos activos se encuentran contabilizados en el balance de situación adjunto (ver Nota 4.g).

Al 31 de diciembre de 2011, ei detalle de las operaciones titulizadas era el siguíente:

	Miles de euros
Activos titulizados: Inversiones crediticias
Canceladas No Canceladas	286_530
Total	298.530

Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de las operaciones titulízadas, por tipo de activos, era el siguiente:

	Miles de euros
Préstamos hipotecarios sobre viviendas Préstamos a Pymes	225,646 62.884
Total	208.530

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27. PARTES VINCULADAS

Además de la información presentada en la Nota 28 en relación con las remuneraciones percibidas, a continuación se presentan los saldos registrados en el balance de situación y cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 2011 y 2010 que tienen su origen en operaciones con partes vinculadas:

		Miles de euros
	Entidades del grupo	Sociedades multigrupo	Entidades asociadas	Otras personas fisicas vinculadas (*)
31.12.2011
ACTIVO Creditos Participaciones	617.290 0670000	227.119 22.669	836.771 28.985	1.752
PASIVO Depositos	352,188	120.000	11,458	2.580
OTROS Pasivos contingentes y compromisos	36.481	51.914	58.955
PERDIDAS Y GANANCIAS ingresos: Intereses y rendimientos asimilados y otros Otros ingresos	15.939 123.876	2.076 3.607	9.501 732	29 1
Gastos: Intereses y cargas asimiladas y otros Otros gastos	9.712 83	4.102	741 2.239	28
31.12.2010
ACTIVO Créditos Participaciones Otros activos	11.338	8.657	35
PASIVO Otros pasivos				6

(*) éstos

Todas las operaciones realizadas con partes vinculadas tienen naturaleza bancaria.

La política seguida por el Banco en la concesión de créditos, depósitos, aceptaciones y operaciones de análoga naturaleza con partes vinculadas no difiere de la política comercial general utilizada para el resto de la ciientela, y se realizan en condiciones normales de mercado. El personal de Alta Dirección, y los miembros del Consejo de Administración laboral con el Banco, ostentan los mismos beneficios, en las relaciones comerciales con el Banco, que el resto de la plantilla del mismo.

135 -

28. RETRIBUCIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA ALTA DIRECCIÓN

Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración, percibidas en su calídad de consejeros, durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido fas siguientes:

		Euros
	2011	2010
D. Jose Ignacio Mijangos Lizana D. Francisco Manuel García Peña D. Juan María Pemán Gavin D. Rafael Alcazar Crevillen D. Luis Bausela Collantes D. Luis Migue! Carrasco Miguei D. Francisco Javier Chico Aviles D, Manuel Muela Martín- Bultrago D. Santiago Ruiz Diez D. Joaquin Vázquez Ferry D. Juan Antonio García Toledo D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencia	8.400 21.200 21.200 12.000 12.880 18.000 23.600 34.500 16.720 38.830 23 600	600 800 800 480 800 800 800 480 800 800
D. Miguel Ruiz Martinez
D. Alberto Astorga González D. Luis Antonio Oro Gira!
	226.930	7.160

Durante el ejercicio 2011 los miembros del Consejo de Administración del Banco, en su calidad de consejeros de otras sociedades del Grupo, no han percibido remuneraciones de dichas sociedades.

Dado que el Banco se constituyó en el mes de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2010, no tenía empleados nì personal calificado como Alta Dirección.

A 31 de diciembre de 2011 existe un consejero que forma parte de la Alta Dirección del Banco.

A continuación se detallan, al 31 de diciembre de 2011, los miembros de la Alta Dirección del Banco, que corresponden a 10 personas, y 5 miembros del Consejo de Administración que han tenido funciones directivas en el Banco durante el ejercicio 2011:

Director Área Financiera: José Ignacio Miñambres Martínez Directora Área de Planificación y Controi: Marta Candela Samitier Directora Área de Riesgo de Crédito: Guadalupe Guerrero Manzano Director Área de Control Global del Riesgo: Juan Alberto Rovira Tolosana Director Área de Negocio: Pedro J. Camarero Gallardo Director Área de Organización y Tecnología: Manuel Alcega Domínguez Director Área de Recursos Humanos y Operaciones; Eduardo Hernández Alonso Director Area de Auditoría y Cumplimiento: José María Portillo Melo Director Area Legal: José Ignacio Rivas Riaño Consejero Delegado: Luis Miguel Carrasco Miguel Consejero: Luis Bausela Collantes Consejero: Santiago Ruíz Diez Consejero: Juan Antonio García Toledo Consejero: Javier Chico Avilés Consejero: Francisco Manuel García Peña

Las retribuciones del colectivo anterior durante el ejercicio 2011 han ascendido a 2.388 milles de euros.

Al 31 de diciembre de 2011 no existen otras retribuciones por participación en ganancias e incentivos o benefícios díferidos a pagar a los miembros de la Dirección a partir de los doce meses posteriores al cierre en el que los empleados hayan prestado sus servicios.

En cumplimiento con los artículos 220 y 230 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC), los administradores no han comunicado situación alguna de conflicto con el interés del Banco. Los administradores, o personas actuando por cuenta de éstos, no han realizado durante el ejercicio operaciones con el Banco, o con otras sociedades de su Grupo, ajenas a su tráfico ordinario o al margen de las condiciones de mercado.

De acuerdo con la información requerida por el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los Administradores del Banco, como las personas vinculadas a que se refiere el artículo 231 de dicha norma, han manifestado que no tienen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementarlo género de actividad al que constituye el objeto social del Banco.

Por su parte, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, a continuación se presenta el detalle de los cargos o las funciones que ejercen los Administradores a el Banco en entidades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social del Banco:

Nombre	Sociedad a través do la cual se prestis la actividad	Actividad reallzada	Tipo de regimen de prestación de la scrividad	Carlos o muclones due sa estantan a recurits e usilusiso 80018030 indicade
D. Vicente Eduardo Riulz de Moncia	Gaja Circulo	Enticlad de credito	Exclusiva. Por cuenta sidend	Presidento del Consejo de (11.0 1 22 startin) { descre 22 10.11)
D. Santlago Rulz Diaz	Caia Circulo	Entities de contraction	Por cuenta ajens-Laboral	Director General (hasta 29.12.11)
	Caja Circulo, Operador		En representsción de
D. Santingo Ruiz Diez	Banca Seguros Victoriado	Comorcialización de seguros	Cale Circulo	Consejero
	Afianzamiento del Riesgo,		En representacton de
D. Santiago Ruiz Dier	EFC	Financiera	Cala Circusto	Conselero
	Masdrigal Partloipsciones,		En representación de
0. Santiago Ruiz Diez	S.A.	Tenencia de participaciones	Caja Çirculo	Consejores
o I, uis Bausela Collantes	Caja Circulo	Supers de credito	Por ouenta aponta appento Jord	Director Cieneral Adjurito
	Caja Circulo, Operador		En representación de
D. Luis Bausela Collantes	Banca Seguros Vinculado	Comercialización de seguros	Caja Circulo	Consajera
	Celeris Servicios Financiaros		En representacion des
D. Luis Bauseta Collantes	EFC	Financiara	Caja Circulo	Consujero
	ADE Gestion Sodical.		En representacion de
O. Luis Bausela Collantes	SGECA	Gastora) C.R.	Crajas Circulo	Corizes care
			En raprosantiscon de
O. Luis Bausela Collantes	ADE Capitsi Sodical, SCR	Capital Riesqu	Caja Circulo	Consejero
	Corretajo e Informacion		En representación de
D. Lusis Bacessolo Collianters	Morretaria y de divisas 3.A	רוטינפליפשולים ול	Caja Circulo	Conselero
			Exclusiva. Por cuenta
D. Francisco M. Garcia Peris	caja Badajuz	Enticiad de credito	propis	Presidente Ejeci divo
	ිබාධික ශ්‍රී ලිපියුරාවර්‍ය Regures Recuridos
	Cla. de Seguros y		En reprosentación de
D. Francisco M. García Peña	Reasoguros, CASER	Aseguradors	ියා පිහිටපු පිහිටපු 2	്രവടങ്ങളുടെ പ്ര
	Caja Badajor Vida y		en representation de	Prosidente del Conselo de
D. Francisco M. Garcia Paria	Pornikonies de Seguros	Asequi adora	Caja Badajoz	Administracion
			En representación de
D. Francisco M. Garcia Pena	Lico Corporación, S.A.	Leasing	Cala Bedajoz	Conselero
			En representación de
D. Francisco M. García Peña	Lico Leasing, S.A., EFC	Dessing	Salaps Backing	Consejoro
D. Francisco J Chico Aviles	ਿੰਡੀਤ ਉਡਰੇਡੀਟ2	Entidad de crécito	Por cuents ajents aporto	Director Ganeral
			En representación do
D. Francisco J. Chico Aviles	Ahorro Corporación, S.A	Financiera	Cas Barajoz	Conselaro
	Carg Bactajoż Vide y		En representación da
D. Francisco J. Chico Aviles	Pensiones de Seguros	asaguradora	ಿಎಸಾ ದಿಜಯಪ್ರಲಾ	Cornsesso Vicepresidento 1º del Consejo
				de Administración
D. Miguel Ruiz Martinez	Caja Badajoz	Entidad de credito	Por cuerita propla	Vicepresidente 2º del Conselo
				de Administración
D. Alberto Astorge Gonzalez	Caja Badaloz	Entidad de credito	Por cuenta propia	Presidente del Consejo do
			Por curota propila	Administración
D. Juse M. Pentan Gavin	Caja inmaculada	Entidad de credito		Conselaro
D. Rafaes Alexian Crevilleri	Cala Inmaculans	Entidad de crédito	Por cuenta propia	Victopiesidente 1º dal Consejo de
			pordes and estaurante	Administracion
D. Luis Antonio Oro Giral	Caja Inmaculada	Enlidad de credito	הוושוב ್ರಿ ಮ cuenta	(ਮੁਕਤੀਤ Director General
			Laboral	31.12.2011)
D. Luis M. Carrasco Miguel	Cala Inmaculada	Entidad de credito	En representación તેમ
			ெக் பாங்கப்படுக்கு	Consigio
D. Luis M. Carrasco Miguel	Ahorro Gorporacion, G.A.	Ніпарсмаа		Presidentu ದೇ। Consejo ପ୍ରତି
		Sociedad de Capital Riesgo	Por cuenta propia	Administracion
D. Luis M. Carasco Migusa	Anqua Capital, S.C.R.		Por cuenta Propia	Vicapresidente
D. Luis M. Carrasco Miguel	ses le do Line is sound be a la "	Asaguradora	Por cuserita Produse	Prasidente
D. Luis M. Carrasco Miguei	CAI Vida	Aseguradora	En representación de
			Branco Grupo Cajatras,
	CAJAS BUSS	Financiera	S.A.	Presidenta
D 1, ujs M. Carrasco Miguml				Director General Adjunto (hasils
D. Jussi A. Garcia Toledo	Streinostanii Sles	Entidad de credito	1670000-1-2000ja ajensu 15 10000	26.11.2011)
1) Jozonin Vazarier Toro	Carisa Inversiones, SICAV	I I.C.	Por cuents propia	Curiselero

28.1. Composición del Consejo de Administración y Comisiones Delegadas

Consejo de Administración

La composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:
D. Vicente Eduardo Ruiz de Mencía
VICEPRESIDENTE 1º:
D. Juan Maria Pemán Gavín D. Francisco Manuel García Peña
- VICEPRESIDENTE 2º:
CONSEJERO DELEGADO: D. Luis Miguel Carrasco Miguel D. Juan Antonio García Toledo
SECRETARIO: VOCALES:
D. Rafael Alcázar Crevillén
D. Alberto Astorga González
D. Luis Bausela Collantes
D. Manuel Muela Martín-Buitrago
D. Luis Antonio Oro Giral
D. Santiago Ruiz Diez
D. Miguel Ruiz Martínez
D. Joaquín Vázquez Terry

Adicionalmente, en el seno del Consejo de Administración se ha creado una Comisión Ejecutiva, una Comisión de Auditoría y Cumplimiento y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones, cuya estructura, funciones y régimen de funcionamiento se regulan en el correspondiente Reglamento del Consejo de Administración. No obstante, la Comisión de Auditoría y Cumplímiento, así como la Comisión de Nombramientos y Retribuciones están integradas, principalmente, por Consejeros que no ejercen funciones ejecutivas en el Banco.

Comisión Ejecutiva

La composición de la Comisión Ejecutiva de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:
D, Juan María Pemán Gavín
SECRETARIO:
VOCALES:
D. Juan Antonio García Toledo
D. Rafael Alcázar Crevillén
D. Luis Bausela Collantes
D. Luis Miguel Carrasco Miguel
D. Francisco Manuel García Peña
D. Santiago Ruiz Diez
D. Miguel Ruiz Martinez

La Comisión Ejecutiva está compuesta por un mínimo de siete y un máximo de nueve miembros, formando en todo caso parte de la misma el Consejero Delegado.

La Comisión Ejecutiva tiene delegadas permanentemente todas las facultades del Consejo, salvo las índelegables de conformidad con lo previsto en la Ley, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración.

Asimismo, la Comisión Ejecutiva debe preparar las propuestas de acuerdo a trasladar al Consejo de Administración para el desempeño por este de sus funciones.

139 -

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

La composición de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:

D. Manuel Muela Martín-Buitrago
SECRETARIO NO MIEMBRO:
VOCALES:
D. Juan Antonio García Toledo
D. Alberto Astorga González
D. Juan María Pemán Gavín
D. Santiago Ruiz Diez

La Comisíón de Nombramientos y Retribuciones está formada por cuatro Consejeros más el secretario.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está integrada, principalmente, por Consejeros que es Ea Comision de Nombramentos y recindonoros abia megadamina consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones ejerce, entre otras, las siguientes funciones:

Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.
Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramientos de Consejeros independientes, así como las propuestas para la reelección o cese de dichos Consejeros por la Junta General.
Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisíones, así como los cargos de las mismas.
Proponer al Consejo de Administración la política de retribución de Consejeros y altos directivos Proponer al Gonsejo de Admineradas contratos de los Consejeros ejecutivos y altos directivos.
Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos.
Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.
Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planíficada.
Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo, así como los de los altos directivos de las principales entidades del Grupo.
140 -

Comisión de Auditoría y Cumplimiento

La composición de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de Banco Grupo Cajatres, S.A., al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

PRESIDENTE:
D. Joaquín Vázquez Terry
SECRETARIO: D. Juan Antonio García Toledo
VOCALES:
D. Alberto Astorga González
D. Santiago Ruiz Diez

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento está integrada por cuatro Consejeros designados por el Consejo de Administración teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia en matería de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos de los mismos.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento está presidida por un Consejero independiente.

Son competencia de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, entre otras, las siguientes:

Informar, a través de su Presidente o de quien éste designe, a la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su compétencia.
Supervisar la eficacia del control interno de la sociedad, de la auditoria interna y de los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.
Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.
· Proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General, el nombramiento, reelección y sustitución de los auditores de cuentas.
Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas de auditoría.
Emitir anualmente, con caracter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas.
· Además, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos:
- (a) La información financiera que la Sociedad deba hacer pública períódicamente.
- (b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósíto especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paráísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo.
- (c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

29. OTRA INFORMACIÓN

29.1 Compromisos de compra y venta

Al 31 de diciembre de 2011 el Banco tenía activos financieros cedidos por importe de 1.229.365 miles de euros (2010: 436.072 miles de euros). La clasificación de estas cesiones en función de las contrapartes que se encuentran todas ellas dentro del epigrafe de "Pasivos financieros a coste amortízado" es la siguiente:

	Miles de euros
	2011	2010
Banco de España (*)	000 000	200.000
Entidades de crédito Administraciones públicas	24.543	47,008
Clientes sector residente	214.822	189.066
	1,229,365	436.072

(*) Financiación por póliza dispuesta

29.2. Participaciones en el capital de entidades de crédito

Al 31 de díciembre de 2011 y 2010, el Banco posela una participación del 9,6% en el capital de Celeris Servicios Financieros, S.A., E.F.C. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco no poseía ninguna otra participación en el capital de otras entidades de crédito, nacionales o extranjeras, igual o superior al 5% de su capital o sus derechos de voto.

No obstante lo anterior, como se ha indicado en la Nota 1, el Banco es sociedad mátriz del Grupo en el que se integran, entre otras entidades, las Cajas pese a no mantener participación accionarial alguna en las entidades que integran su perímetro de consolidación. En la Nota 22 se presenta la relación de los accionístas del Banco al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

29.3. Saldos y depósitos abandonados

Al 31 de diciembre de 2011 existían cuentas abiertas por clientes en el Banco, por importe de 58 miles de euros, en las que no se ha practicado gestión alguna por sus titulares, en ejercicio de su derecho de propiedad, en los últimos 20 años, y que ponen de manifiesto su situación de abandono de acuerdo con lo establecido en la Ley 33/2003 del Patrimonio de las Administraciones Públicas (al 31 de diciembre el Banco no tenía cuentas en situación de abandono).

29.4. Contratos de agencia

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 ni en ningún momento dichos ejercicios, el Banco ha mantenido en vigor "contratos de agencia" en la forma en la que estos se contemplan en el articulo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio.

29.5. I Impacto medioambiental y derechos de emisión de gases de efecto invernadero

Dadas las actividades fundamentales a las que se dedica, el Banco no genera un impacio significativo en el medio ambiente. Por esta razón, en las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2011 no se desglosa ninguna información relativa a esta materia. Asímismo, el Banco no ha tenido derechos de emisión de gases de efecto invernadero.

142 -

29.6. Servicio de atención al cliente

La Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, adoptó una serie de medidas protectoras de los clientes de servicios financieros. Así se estableció la obligación para las entidades financieras, de contar con un Servicio de Atención al Cliente, que atendiera, y resolviera las quejas y reclamaciones que sus clientes pudieran presentar, relacionadas con sus intereses y derechos legalmente reconocidos.

En base a la normativa vigente, el Consejo de Administración del Banco Grupo Cajarres, S.A., aprobo en fecha 29 de diciembre de 2010, el Reglamento para la Defensa del Cliente, con el espíritu de mejorar las relaciones de los clientes con Banco Grupo Cajatres, S.A., tratando de preservar su confianza, y ofreciendo es un nivel de protección adecuado, que soluciones las quejas y reclamaciones de la manera más satisfactoria posible.

En virtud de lo contenido en la normativa precitada, y de acuerdo con lo contenido en el artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economia, se establece la obligación para los Departamentos y Servicios de Atención al Cliente de Entidades Financieras, de presentar partalmente al Conseio de Administración, un informe explicativo del desarrollo de sus funciones dirante el ejercicio precedente. La misma obligación se recoge en el artículo 26 del Reglamento para la Defensa del Cliente del Banco Grupo Cajatres, S.A.

En el ejercicio 2011, junto con el Servicio de Atención al Cliente del Banco, ham desarrollado sus funciones los Servicios de Atención al Cliente de Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz, que renolones no abrilado ao nonviección y tutela de los derechos e intereses de los nan vias los chocrados, creclamaciones, en relaciónes, en relación con los productos, contratos, operaciones y servicios prestados.

A tal efecto, se informa que en el ejercicio 2011, se han realizado la apertura de 1.580 expedientes A tar efecio, se informa que en di ojereiro e clientes que demandaban su intervención. El número de oon la miando de atendo fas salicitaco en 1.543, una vez realizado un análisis expedicitos los información y documentación existente en cada uno de los asuntos interesados por los clientes, habiendo realizado las gestiones oportunas con los distintos departamentos y oficinas de los entidad. Ello supone un incremento del 20,15%, respecto al ejercicio anterior. Asimismo se nan ta entidad. Eno aquíne en norencias y sugerencias y felicitaciones. El quebranto compensado que han supuesto estos expedientes asciende a 37 miles de euros.

De los asuntos presentados 37 no ha sido admitido a tramite, por incurrir en aigunas de las causas establecidas en el artículo 19 del Reglamento para la Defensa del Cliente, y en el artículo 12 de la Orden ECO 734/2004, de 11 de marzo.

Las resoluciones adoptadas lo son en términos fundamentalmente de legalidad y también de ecuidad, basandonos en las cláusulas contractuales, las normas de transparencia y protección de la clientela aplicables, así como las buenas prácticas y usos financieros emanados de la doctrina del enono de España, facilitando a las oficinas y a los clientes, las explicaciones y razonamientos que en Danos de Lopana, Golitan Go a las el 33% por ciento, se ha resuelto a favor del cliente atendiendo total o parcíalmente sus pretensiones, y el 61% por ciento de los casos se han resuelto a favor de la Entidad, informando adecuadamente al cliente, y en un 5% por ciento, el expediente ha finalizado sin pronunciamiento.

143 -

Se han presentado ante los organismos superiores de Atencion al Ciente, 55 expedientes, lo ques se ban Se nan presentado ante los organismos superiorios cos . De estos expedientes, 45 de ellos se han apenas representa un 3% del total de les residento de España, 6 ante la Comisión Nacional del Serviciones. Do esto presentado ante el Servicio de Reclaniaciónes de Seguros y Fondo Pensiones. De estos Mercado de Valores, y 4 ante la Dicecion dica que la actuación de la Entidad, se ajusta a las expedentes, en vente cados la resolución instructos a las buenas prácticas y usos financieros; en quiere nomas de transperencia de operadiones, y so calentos en los reclamantes; en quince tres expedientes se na archivado al alianantos e la Entidad, hay cuatro expedientes que el Senicio de entande expedientes la resolución fia sido obrahana e la reclamación, al entender Recianiaciones, no na podido pronuncialiso sobre los noveces especientes pendientes de resolución al cierre del ejercício.

29.7. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores (Disposición información sobre 100 aple información", de la Ley 15/2010, de 5 de julio)

En cumplimiento de lo dispuesto en la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, En cumpimento de lo uspuesto en la cey tozono, con la contra la morosidad en las de 29 de diciembre, por la que se establecon micilea ao ión de 20 de diciembre de 2010 del operaciones conferciales, la cual fue desantolado por la información a incorporar en la memoria de instituto de Contabilidad y Audiona de Ouentas, abero la mortades en operaciones en operaciones comerciales indicar que:

Dada la actividad a la que se dedica fundamentalmente el Banco (actividad financiera), la paras corresponda Dada la actividad a la que se dedica funcializa a los aplazamientos de pagos corresponde,
información que se presenta en esta Nota relativa a los aplazamientos diverses v mornacion que se presenta en esta Nota reición de servicios y suministros diversos y
exclusivamente, a los pagos a proveedores por prestando por estividades no financiens exculsivamente, a los pagos a proveedores por procusal. Panco por actividades no financieras, co a los pagos a provecuores comerciales realizados per el Banco o las Cajas distinos de los pagos a depositantes y tenedres do valosos, en escripuloso cumpilmiento de segregadas, los cuales se nan realizado, en todos los acos, en barras de considerados a la vista o con pago aplazado.
En relación con la información requerida por la Ley 15/2010, de ide julio correspondiente al la En relación con la miormación requerida por la 2010, ndo en cuenta lo dispuesto en las proveedores comerciales y de servicios de Resolucion de 2010 del linstituto de 2010 del lastituto de circon transitoria segunda de la RedolBonno no a tiene pagos aplazados a proveedores
Contabilidad y Auditoría de Cuentas, el Banco no e e importa el en en e Contabilidad y Auditoria de Coentas, el Bunoo no troy pod de importe significativo que e pendientes de desembelso ar aplazamiento superior al plazo legal de pago.

Número de empleados del Banco 29.8

El número de empleados del Banco al 31 de diciembre de 2011, y el número medio de empleados El numero de empleados del panos al 31 de dicionero de 2011, el Banco no tuvo empleados), distribuido por categorías profesionales, era el siguiente:

	Número de empleados al 31.12.2011				Número medio de empleados en el ejercicio 2011
	Hombres	Muleres	l otal	Hombres	Mujeres	l ots
Directivos y técnicos Otros personal administrativo y comercial Personal auxillar	771 806 3 B	319 697 S	1.090 1.503 43	පිරිය 831 37	403 721 6	1.257 1.552 43
Total	1.615	1.021	2.636	1.722	1.130	2.852

144 -

29.9. Honorarios de auditoria

Los honorarios devengados por los auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas del Banco del ejercicio 2011 han ascendido a 190 miles de euros, habiéndose devengado en el Banco otros honorarios por prestación de servicios diferentes al de auditoría de cuentas anuales por importe de 100 miles de euros (2010: 8 miles de euros, no habiéndose devengado en el Banco otros honorarios por prestación de servicios diferentes al de auditoría de cuentas anuales).

30. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 4 de febrero de 2012 se ha publicado en el B.O.E. el Real Decreto-Ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero. Entre otros aspectos, en esta norma se establecen diversas medidas para el saneamiento de los balances de las entidades de crédito, articulando nuevos requerimientos de provisiones y capítal para todas las financiaciones y activos adjudicados o recibidos en pago de deudas relacionados con el sector inmobiliario, tanto existentes a 31 de diciembre de 2011 como procedentes de la refinanciación de las mismas en una fecha posterior.

La norma establece por un lado requerimientos adicionales de deterioros específicos, de acuerdo con los parámetros establecidos, para las financiaciones al crédito inmobiliario calificadas como dudosas y subestándar y activos adjudicados o recibidos en pago de deudas, y además una cobertura del 7 % del saldo total vivo al 31 de diciembre de 2011 del total de las financiaciones de esta naturaleza que estuviesen clasificadas como riesgos normal. Se impone asimismo, que los grupos consolídables de entidades de crédito, y las entidades de crédito no integradas en un grupo consolidable, que deben cumplir con un nivel mínimo de capital principal, deberán con un exceso adicional por el importe que resulte de los deterioros adicionales que se calculan según los porcentajes establecidos en el mencionado Real Decreto-ley.

Asimismo, se ha estimado que los requerimientos adicionales de capital derivados de la aplicación del citado Real Decreto-ley ascenderían a 387 millones de euros. Como ya se ha mencionado, estos requerimientos de capítal son adicionales a los establecídos por el resto de la normativa en vigor aplicable a entidades de crédito que se indica en la Nota 6 de esta memoria.

Ante la situación derivada del Real Decreto-ley los Consejos de Administración del Banco y de las tres cajas accionistas aprobaron la firma de un protocolo de integración con Ibercaja Banco según se explica en párrafo siguiente.

145 -

Los Consejos de Administración de IberCaja Banco, S.A.U. y de Banco Grupo Cajatres, S.A. han Econosjos de Aurminientes el 29 de febrero de 2012, iniciar los tramites para acometer un acorodado) en el marco de las reformas legislativas que se estan produciendo para el proceso de integracion en operación de integración se realizará por IberCaja Banco mediante un proceso de fusión por absorción, en la que los socios de Banco Grupo Cajatres, S.A. ostentarán la propiedad del 20% del capital, en la proporción en la que actualmente participan en el capital social del Banco.

Con fecha 9 de enero de 2012, Fitch Ratings ha asignado al Grupo Cajatres una calificación a largo Gon reolia o de chero de 2012, mortes.
A plazo de BBB-, a corto plazo de F3, de apoyo institucional de 3 e individual de C, con perspectiva a largo plazo negativa.

Durante el ejercicio 2012 y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, en Banco ha Durante el cjordico 2012 y nuece la revitar Europeo por importe de 1.300 millones de euros.

ANEXO |

Miles de estos

% de

Información adicional sobre sociedades del grupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11

Sociecad	Domicilio	Actividad	indirecto del Carole Cascon directo e Grupo	Сэргэ	Patrimonio nelo Resin de ਬ	Resultado Pérodal ലച്ചിത്രം	Actives Tot3
BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.	Zaracoza	Entidad de crédito		200.000	તેકજ દ્વેધ	15.571	19.689.055
CAJA INMACULADA	Zaragoza	Enticad de credito			552 892	રજક	600.918
CAJA CROULO	Burgos	Entidad de crécito			402.252	23	416.782
Caja Badaruz	Badaioz	Enticiad de crecito		P	272.412	456	344.872
Agencia de Viajes de la Caja Badajoz, S.A.	Batajoz	Agencia de viajes	0.00%	60	171	122	306
Asabrom, S.A.	220382829	Actividades psiblicitanas	200.000	80	44		115
Anexa Capital SCR, S.A.	203815258	Sociedad de capital Fissgo	200.00%	31.709	4.257	161	રાજ્ય 35.
Badajoz Siglo XXI	Badajoz	Gestion y explotación inmuebles	100.000%	500 40.	13 500	(16)	63.722
5.4. CAl División de Servicios Generales,	Zaragcza	Gestión y explotación inmuebles	100.00%	9.114	18 693	ટીવી 19	162 683
CAI Gestión Inmobiliaria. S.E.	Zaragoza	Prestación de servicios	100.00%	100	146	57	457
CAF Inmuebles, S.A.	Zarageza	Holding inmobiliano	103.00%	185 48.	242 28	(56.023)	299.741
CAL Mediación de Seguros, S.A.	Ezobežez	Correduria de seguros	100 00%	ક્ષ્પ	143	1.051	2819
CAI Viajes, S.A.	Zaragoza	Anencia de Males	100,00%	കാ	261	15	520
SA CAL Vida y Pensiones, Seguros y Reaseguros,	Taragoza	Compañía de seguros	10.00%	500 22	8.144	12.180	1-184-230
Caja 3 Bolsa Seciedad de Valores, S.A.	Zaragoza	Sociedad de Valeres	100.00%	5.000	1.668	(28)	8.440
		Seguros y Gestora de Fondos de Enlidad mediadora de
Caja Circulo Correcturia de Seguros, S.A.	റ്റില്‍വിന്‍ഭ	Pensiones	100.00%	80	1.023	11	6.248
SA Caja Inmaculada Energla e Infraestructuras,	Zaragoza	enerolas renovables Holding infraestructuras y	100.000%	1.154	વે રેસ્ટ	ਹੈ। ਹਵਾਲੇ ਦੀ ਹੈ ਜੋ ਵੀ ਵੱਡ	10.671
SIL Carlera de Inversiones Lusifana,	Badajoz	Tenedora de acciones	300 000%	16.814	2.446	11) (1.1	18.157
SA Espacio Industrial Cronos,	പ്രവൃച്ചു	Promoción inmobilaçã de carácter industria	Map OD BO	3	(14)	(12)	9.822
S.L. Gedeco Zona Centro,	Maorid	Promoción Inmobiliaria	100,000%	7.185	432 12.	(2.163)	12.806
Genetica El Bardal, S.A.(b)	സ്വവാട	Desarrello y explotacion ganadera	75,00%	કરી	1923	(315)	409
Inmobiliana laopulso XXI, S.A.	zadzioz	tornosiliaria y tenedora de acciones	100.00%	000 15.	കാലി में	(2.475)	28.039
Interchip, S.A.	Logiono	Fabricación tintas para envases	100.00%	79	61	13	347
Selodo 21 S.L.	Sevilla	Inmobiliaria	100.00%	1.598	658 ਰ	1235)	0 चेहर
Nuevas laversiones aragonesas 2011, S.L.	Zaragoza	Promoción immobiliaria	10.00%	3	(1)	1.028	37.410
Plattea Canna, S.A.	ezopera	alquiter de focates Promoción inmobiliaria y	100.000	147 16.	179) (0)	(1.473)	38.154
Tecnología Informática , S.A.	Burges	Servicios informaticos	100,000%	62	ﻟﺴﺘ	5	161
Tintas Arzubialde, S.L.	Carona	Fenencia de acciones	77.50%	5.227	ర్రీ	16	16.945
Viajes Caja Circulo, S.A.(b)	Burgos	Agencia de Viajes	75. Creek	52	(48)	(12)	484
Viviendas Caja Circulo, S.A.	Brazioss	Gestion inmobiliana	1:00 00%	21.088	(8.435)	(3.111)	128.674

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio. Estados financieros anteriores al 31.12.11

ತ್ರ ವ್ರ

147 -

ANEXO

Míses de euros

Información adicional sobre sociedades multigrupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11

Sociedad	Comicalis	Activitiat	indizecto del Grupo % de parlicipación directo e	costs olidado Valu	Cacila	Patrimonio nelo Resto de a	Resellado Benelicio (Percida)	Actives Total

					34.261	11.102	1.143)	ਰੇਬ ਹੋਇਓ
Arcai Inmuebles, S.A.ibj	Caciz	als Promocon intrologi	રિદર્શન ૨૦૧૪
			25,000	600 800	0568888	દિવેલા	15 વડત	67.346
Alalaya Inversiones, S.R.E.	Madrid	energra de accientes	50.00%	9.104	11.720	2538	3.950	315.855
Cala de Badajoz Vida y Pensiones, S.A.	13305102	Sociedad aseguradora			4.700	3.467	822	45,639
Fuentesalon Promociones Inmobilianas,	2200erez	િસ્તાર Pressocion kimobil	50 000	3 965
		ાજ્ઞાવિ Promoción inmebil	50.0034		7.100	10.260	1258	15.750
Montealcobendas, S.L.	Zaragoza		47.73%	12	50	25	22 €	7.109
Montis Locare, S.E.	Zaragoza	ાર્સાર Promoción inmobil	50 00%	1.553	2.750	ದ್ರಿ	750	75.823
Promotora Fuente Redonda, S.A.	Burges	ana Promotora inmobili						81.571
Sevilla Gestión del Suelo, S.L.	Zaragoza	Promoción Inmobiliana	50.00%		3.200	041	1.993
		Promoción inmobiliana	50 00%	245	4.235	1265	3.398	104.926
Torrecentedo Moncayo, S.L.	aragoza			226	3.125	1.016	ವಾ	35,144
Urbanizadora Arca Real, S.A.	Macrid	Promotora incobiliaria	50.00%

				27.056 of the property and the property of the property

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio. (a) - 148 -

ANEXO Í

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11 (1/3)

						Asies de alliais
			narticipacion % de
			indaecic del GRECED B	Valcr		Pasnimonio nelo Resto de	Resultado Beneficio	Press
Sociedad	ക്കുന്നത്. പ്രാ	Actividad	Grupp	consolidado	Capital	(3)	Pérfida)	Activos
SE ACB Sportusist Zaragoza	Barcelona	Gestón instalaciones deportivas	20,000%	11	1.288	818	તિષ્	10.225
Accipit et Addest, S.I.	Zaragoza	Residencia anosanos	40.00%	391	100	830	40	3.706
Algiunia Logistica, S.L.	ല്ലസ്റ്റാട	Promotora Inmobiliana	20.00%		300	12		248
Angla Real Estate, S.L.	Barcelona	Gestion Lotelera	35.56%	85	15	(111)	46	3.222
Arapack, S.L.	Zazagozza	Industria de plassicos	29.41%		1 :	8	25	550
Araven, S.L.	erageza	Comercialización de productos	30.00%	208 િ	4.000	.619 1	816	29 820
Asociación Técaica de Cajas de Ahorro, A.I.E.	Zaragoza	Prestación de servacs	31.00%	2.147	6.924			7.674
Business GJFM 027, S.L.	EZOBEREZ	Premoción Intelhiaria	25.00%		3,800	(BBB)	(301)	15,332
C y E Badajoz Servicios Sociosanátarios, S.A.	Badajoz	Gestión residencias para maycres discapacitados	33,000	31	587	(336)	(138)	1.046
CAl Seguros Generales, Seguros y Reasaguros, S.A.	Zaragoza	Compañía de seguros	50 COM	ર ડેરી న	ર્ષ રેસ્તે	692	1.021	10 305
Cairochdale, S.L.	Cadiz	Promoción inmobiliana	40.000	585	885	2.385	(198)	11,097
Campusport, S.L.	Seveza	Gestion instalaciones deportivas	21.59%	1.430	4	4.265	215	3 064
Centro de Transportes Aduana de Burgos, S.A.(b)	ියාවට ප	Actividad acuariera	25.45%	1.938	4.461	3.128	37	16.295
Cercucai, S.E.	Guadalalara	Promeción Inmobiliaria	44.00%	110	2.350	3.000	40	16.510
S.L. Cerrada 10 Insuebles.	даразида	Promoción inmobiliana	40,00%	34	176	575	(1)	4.200
Chip Azeliovisual, S.A.	22028187	Production 2007 2008 Proposition	25.00%	વેટર	800	256	ફેરેર	7.822
Cuatro Estaciones Inmobiliaria Siglo XXI, S.L.	ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជា ជ	Promotora institudiaria	10.00%	(2)	12.000	(5.90€)	(633)	14.688
Desarrollo Urbanisticos Cedra S.A.	പ്രവാട	Promotora inmobilasia	33.0086	(53)	3.000	(22	(27	20.126
Desarrollos Inmobiliarios Salamanca	Salamanca	Promotora inmobiliaria	25.00%	ਡਿੰਗ	14.900	175	(7	76 288
Desarrollos Promarbe, S.L.	Ezoberez	Promoción Inmobiliana	26 0096		700	870	ાસ્તર	4 957
Desarrollos Sud-57. S.L.	Zaragoza	Promosión inmebiliaria	35.00%		125 2.	(430)	(୧୫୨)	40.246
Desarrollos Urbanos Orion	surges	Promotora inmebiliaria	34.00%	(207)	1.800	(240)	(3)	17.195
Edificios v Chaleis 2000 S.A.	ezoders?	Promocion inmobiliaria	44.81%	3.800	12.900	12.4491	1.3541	106.184
Edificios y Chaless Nueva Cataluña, S.A.	Zaragoza	Promocion inmobiliana	47.25%		3.252	7.697	(2.629)	57.993
Exman Promociones Inmobiliarias XXI S.L.	Chudad Real	Prossocion inmobiliana	30.00%	207	2575	(35€)	11.005	14.428
F&C Baiciativas de Desarrollo Urbano, S.A.	Hadit	Promoción inmobilisana	41.34%	-	14 758	િક ઉડેરી	11.939	48.415
Habitalia Teruel, S.L.	Tenes	Promocion inmobiliana	40.00%		2.079	(873)	વિદ્દર્શ	5.235
SRE Helestos Mechanics,	Zaragoza	ciantifica v fécnica Servicios investigacion	25 00%	રી	120	((s)	40	125
Hotel Ordesa, S.A.	Sola	Hostelezia	24,30%	352	208	(11)	(103)	5 330

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.
Estados financieros anteriores al 31.12.11. Sociedad cotizada en el mercado alternalivo buzsátil
Sociedad domiciliada fuera de España

国の交通

149 -

ntornación adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Caiatres. S.A. al 31.12.11 (2/3)

						these de surpe
			participación directo e يون جي ويو			Patrimonio neto Reslo de	Resultado Benaficio	Tola
Sociedad	Comicito	Actividad	incarecte de Grupo	consolidado Valor	Capital	(3)	Perdical	Activos
				19.850	522	24.679	873) 13.	84.156
Imaginarium, S.A. (C)	Zaragoza	Comercio al por menor	27.03%
nicativas Pacenses, S.A.	2508302	Iniciativas industriales	35,08%	301	856	1.460	પર	2.362
	പ്പന്തുവട	Promotora instrolatiana	50.00%	(2)	176	1571	103	7.237
nicativas Patrimoniales, S.A.		BirBil gospal introdulatia	49 1375	1.222	5.204	1.282	(778)	a 897
ડી amobiliaria Monte Arenal 2000,	pladne	Premoción inmobiliaria	40 71%	2.284	3.651	(27)	Ext3	7.060
ਟ omobiliana Montescio,	בעת במע		44.00%	4.300	15.000	(4.301)	2.077	31.954
amourbe, F.E.F (d)	Listica	Fondo de inversión Inmobilliaria			3.598	(1.561)	(309)	13.326
inversiones inmebilianas Andalsur	Zaragoza	Promocion inmobiliaria	રેલે જિલ્લ		11,150	(69) 169)	9 487	48.61
triversiones Inmomad, S.L.	Harted	Promoción inmobiliaria	40 CHI%					10.377
inversiones Patriconiales, S.A.	Burgos	Promofora inmobiliaria	50 0005	್ ತ	62	(12)	8 :
Jupidregue Compra e Venda de Imoveis, L.D.A. (b)	Lisboa	Promoción Inmobiliaria	44.00%		9	(4)
S.L Laboratorio de Simulación de la Luz	Zaragoza	Ingenieria de simulación de luz	25.50%	100	133	27	(73)	351
Leaderman Invesiment Group S.L.	Macrid	Production energetica	50.000%	(13)	14.500	5.175	(26)	29 H કે જેવી
S.A.	Madrid	Promocion instrumaliana	40.00%		3.825	131	6.253	443 62.
Lorenzo Desamollos Broarios.	Diopellay	Sociedad de Capital-Riesgo	6 / 8%	8.934	126.000	\$ 687	5.851	183.944
Madrigal Participaciones*	gurgos	Prossotora inmebiliaria	50.000%		6.000	1483	(3)	18.704
S.L(b) Mabari Circulo Participaciones,		Promotora anmobiliaria	33.32%	(327)	18.471	(1.300)	(18)	49.043
Montecristo Patrimonial S.L.	Burges	Construcción de obra civil privada	23.75%	રેન્ટર	3,104	1.079	452	6,553
Negio Constructora, S.A.	Zaragoza	Producción energetica	48,00%	ર્દિતે 5	12.000	22	(232)	22.356
Nuevas Energias de Castilla S.A.	Burgos		21 8839	410	1.260	(949)	636) (1	744
Conot 7 Eficiencia Energebra, S.L.	Zaragcza	Production enementa Servicios ingenieria	20.00%	17	60	(6)		ર્સ્ક
Orisan, S.A.	ලිනාට්‍රිය	Inmobillaria	50 0036		1.100	2 8 8 6 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8	(26)	2.065
Pamadi Inversiones y Desamollos S.A.	ZDisplayzz	Promoción instabiliana	40.00%	200	Can	2614	(130)	23.540
Plaza Estación Complutense, S.L.	Madrid	Producción cinematográfica y vídeo	20 GJ%	21	న్	33	13	463
Prames Audivisual, S.A.	Zaragoza	Manufaciuración Productos Quimicos	24.03%	313	379	1.183	(228)	4.544
Prax. S.A.	Burgos		45,000%		404 11	(7.532)	4.835	507
Promocas 2005, S.L.	Zaragaza	Promocion mmobiliaria	20.00052	502 C-2	8.800	(365)	(63)	9.373
S.L ರಿ. Area Promociones empresansles	Cadiz	Promoción inmebiliaria			Sar	3.4081	682	22 391
S. Promociones Solo Casas,	szostes	Promocion inmebiliaria	20.00%					27,014
ਤੇਂ. Promo-mar Siglo XXI,	Zaragoza	Promoción inmobiliana	45 63%		1	(1.556)	3.279
Promopuerta 2006, S.L. (d)	Zaragoza	Promocion inmobiliana	42,11%		20.145	22 190	(351)	24.589
Promotora Cassino de la Plata	ക്ഷേത്രം	Promotora inmobiliana	40,00%	(189)	1.800	67 1	(167)	28, 166
Promotora, Vadido Mayor, S.A.	පිහාරියය	Promotora inmobiliaria	કા પાણજ	188	1.875	296	(20)	2.544

車車両車

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Rasultado del ejercicio.

Sociedad colizada en el mercado alternativo bursátil
Sociedad domiciliada fuera de España Estados financieros anteriores a1 31.12.11.

150 -

ANEXO |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.11.(3/3)

						પશ્ચારિટ વસ્ત કામરાદ
			narczoación % ca
			cirecto e			Reslo de	Resultado
Sceedad	Designific	Acividad	indirecto de Grupo	operations of Valor	Capital	Patrimorsio neto (S)	Beneficio Perdida)	SCARTER Total
Provectos Inmobiliatios Movera 2005, S.E.	22000023	Prostoción inmobiliaria	33 33%		5 250	3 - 08 -	(242)	23.523
Provectos Santa Isabel 1, S.E.	EzeGra	Promocion Inmobiliana	34 (31%		4.535	(5.575)	3491 11	30 458
Real Jardines Nra. Sra. Mª Aux	િત્તરીપદ વિદ્યાર	Promoción inmobiliaria	40.00%	483	1.800	1713	121	6.217
Residencial Nueva Torredembarra, S.L.	Zaragoza	Promoción inmobiliana	39,85%		12.327	(4.073)	40 888	202 968
Segóbrida del Eresma, S.A.	Berges	Promoción inmobilaria	25,00%	(498)	11.625	(473)	14	43.721
de Sociedad Aronima para el Desarrollo Agricola y Social
Aragon (a)	Zaragoza	Prestación de servicios	25,00%	1.007	7.005	2.975	(2)	4.433
Sclavanti, S.E.	Zazagoza	Energias renovables	20.00%	8.632	26.980	17.019	est	192.876
Televisión Popular de Burgos	ສັກເລືອຂ	felevision	40.00%	(35)	800	(502)	(11)	130
Tempranal, S.A.	Burgos	Promoción inmebiliaria	50.00%	(598)	રે 0.90	733	(5)	44.000
Teruel Punto de Origen, S.1.	Zaragoza	Comercialización de productos asimenticios	50,00%		B	\$43	2012	ਰੇ
Tom Sagan Sparts, S.L.	Zaragaza	Comercialización material deportivo	40.00%		258	(253)	(358)	प्रदेश
Turolesse del Viento, S.L. (b)	Suble	Energias renovacies	20 00%	(11)	35	72	(160)	1.247
Urbanizadora Meco, S.A.	Madrid	Promoción inmobiliaria	50,00%	305	6.000	(87	(1)	43.157
Valora Capital Inmusics S.A.	Badaroz	Promoción inmobilaria	30.00%	387	2.100	(25	(785	3.400
Via 28. Areas de promoción y desarrollo, S.E.	Madrid	Promoción inmobiliaria	38.52%		3.400	11.187	(2.097	21.374
Viregua, S.L.	Logrono	Promoson imsobiliaria	30.00%		5,000	4.139	રિવ	12 55
Zarakca 2006 S.L.	Madne	Premocron inmobiliaria	40.000%		1.201	354	(ই	3.65
Zenit Quality, S.L.	Cadiz	Prossocion inmobiliaria	40 00%	410	4.130	885	(164)	10.66
				75.249

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.
Estados financieros anteriores al 31.12.11.

英国立冠

Sociedad colizada en el mercado alfernativo bursatia
Scciedad domiciliada fuera de España

151 -

ANEXO |

información adicional sobre sociedades del grupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10

			ું છે. ઇદ			ulles de euros
			participacion ndirecto del diresto e	Valor		Patrimorio neto Resto de	Resultado Beneficio	Fol2
Speladed	Domicilso	Achvidad	GALIDO	consolidado	Capital	(2)	Perdical	SCHUDS
					18.030	-158		18.036
BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.	Zaragoza	Entidad de credito				553.495	17,364	\$1.033.623
CAJA INNACLILADA	Zaragoza	Enticiad de credito				480 044	10.055	4.971.688
CAJA CIRCULO		Entadad de credito			p	288.494	10.373	4.170.547
CAJA BADAJOZ	zabepez	Enlidad de créaito			80	203	(35)	350
Agencia de Viajes de la Caja Badajoz, S.A.	Bacaloz	Agencia de viajes	80.000%					108
Araprom, S.A.	Bashers	Actividades publicitarias	1:00 000%		60	42	3	ਰੇਤੇ
		Prestacion de services	130.000		રતિ	12	(12)
CAI Administrasión Parlicipadas, S.L.	Zaragoza	Sociedad de capital nesgo	100 000		31.700	7.172	(2.915)	35 233
CAI Desarrollo Empresarial, S.C.R., S.A.	Zaragoza		100.00%		8.714	28.092	16.898	161.244
CAI División de Servicios Generales, S.A.	Zaragoza	Gestion y explotación inmuebles	100,00%		150	11	148	540
CAI Gestión Inmobiliaria, S.L.	Zaragoza	Prestación de servicios	100.00%		.750 47	83.124	(66.017)	298.556
CAL Inmuebles. S.A.	Zaragoza	Holding inmobiliario			动	(377)	1.220	3.177
CAL Mediación de Seguros, S.A.	Zaragoza	Correduria de seguros	109.00%		દિવે	185	83	નિર્વે દ
CAI Viages, S.A.	Zaragoza	Adencia de visies	100.00%		21.000	4 323	ે રેતિકે	978 059
CAl Vida y Pensiones, Seguros y Reaseguros, S.A.	zaragoza	Compañía de seguros	100.00%					8.454
Cata 3 Bolsa Sociedad de Valores, S.A.	Zaragoza	Sociedad de Valores	200 000		5.000	1 658
		Seguros y Gestora de Fondos de Entidad mediadora de			દી)	310	554	9.212
Caia Círculo Correduria de Seguros, S.A.	Burgos	Pensiones	100.00%
SA.	Ezoberez	y energias renovables Helding infraestsucturas	100.00%		1.154	9,415	191	10.850
Caja inmaculada Energia e Infraestructuras,	Badajoz	Tenedora de acciones	100.00%		16.814	3.937	5101 (1.	13.242
Cartera de Inversiones Lusitana, S.E.		de carácter industrial Premosión lemotzliaria	100 00%		ra	ર્ફિક	ાંકી	7.232
Espacio Industrial Cronos, S.A.	Surgos		100 000		7.120	12. 1691	2017	14.910
Gedero Zona Centro, S.L.	Azaria	Promoción Inmobiliaria	75.00%		દિરી	(442)		2,079
Genetica El Bartal, S.A.Ib)	Burgos	Desamollo y expiotacion ganadera	100.00%		5.000 4.7	(1.450)	458 (3.	24,217
Inmobiliaria Impulso XXI, S.A.	Badajoz	de acciones supportunity the proportio			70	44	20	251
Interchip, S.A.	Logrono	entrases Fabricación lintas para	100.00%		1 598	500 ਪੁੰ	સિકેટી	9.362
S (2 Spales)	Sevilla	Inmožiliaria	100.00%		చే	1 2	11	39.351
Nuevas inversiones aragonesas 2011, S.E.	22008583	Promocion inmobiliaria	100.00 %					149
Parking Independencia, S.A.	220202029	Expletación de parkan	190.000		ਉਨ	દનો	191
	Zaragoza	Promoción ininobiliaria y alquiter de locales	100 00%		14.447	8.298	(SBC)	42 903
Plattea Cansa, S.A.	Buttype	Servicios saformations	100.00%		62		5	14
ਟੈਸ Tecnología Isíbrimáliza		Tenencia de acciones	77.50%		5.22.	(41)	35	\$6.044
Tintas Arzubialde, S.L.	Logrono		75,00%		€2	(2)	(14)	345.627
Viajes Caja Círculo, S.A.(b)	ളഹ്യമാട	Agencia de Viajes	109.90%		\$ 069	3.087	(5.34B)	75.947
Aviendas Casa Circuto, S.A.	surges	Gestion inmobiliana
Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.
િ
Estados financieros anteriores al 31.12.10 (d)

152 -

ANEXO {

Información adicional sobre sociedades multigrupo de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10

Males de euros

			90 de participación Arecso e	Valar		Patrisnonio neto Resto de	Resultado Beneficio	Total
Sociecad	Domicilio	Activelad	indirecto del Grupo	consolidado	Capital	ਡ)	Persida)	Actives
Almenara Capital, S.R.L.	badrid	Tenencia de acciones	20.00 %	6.639	31,443	321	897	33.16
Arcal Inmuebies, S.A.(b)	Cadiz	Promocion Inmobilaria	50.00%		14.264	3 580	4.702	113.27
Atalaya Inversiones, S.R.L.	Madrid	Tenedora de accionas	25.00%	29,133	04,140	7 256	5.136	123.10
Caja de Badajoz Vida y Pensiones, S.A.	Bacaloz	Sociedad aseguradora	50.00%	7.021	\$1.720	1.09	3.695	289.82
Fuentejalón Promociones lamobilianas,	Laragoza	Promoción inmobiliaria	50,005%	4,092	4.700	3.267	833	48.03
Montealcobendas, S.L.	Zaragoza	Promoción instobiliaria	50 CD78		7.000	348 ति	812	15.76
Montis Locare, S.L.	Zaragoza	Promocion inmobiliana	47.73%	તેક	115	205	ાતરત	15.25
Promotora Fuente Redonda, S.A.	පිහානියද	Promotora iramobiliazia	50,00%		2.750	301	(240	85.51
Sevilla Gestion del Sueso, S.E.	Larageza	Promocion in mabiliaria	50.00%		8.20G	5.357	11,584	\$1.42
Torecerredo Moncayo, S.L.	Zaragozza	Promoción inmebiliaria	50.50%	897	3,775	352	(2.590)	52.48
Unión Audiovisual Saaduba, S.I.	Zassgoza	Servicios de redicalifusión	સ્વિ ૨૦૧૪	430	4.30€	300 ਬ	128	1 45
Urbanizadora Arca Réal. S.A.	Ulastin	Proseptore inmobiliana	સ્ત્રી ૨૦૦૧:		3.128	252	278	35.00

				48.310

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.

(b)

153 -

ANEXO |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10 (1/3)

Miles de euros

96 de

23.624 113 7.376 18,220 117.609 683 FZ 14.508 49.479 7.426 8.184 ND 12.659 18.288 15.689 4.542 17,150 38.183 20 203 73.500 4.887 40.607 6.177 1 किले 245 58 15.338 7.783 5.389 10.399 3.770 30.800 3.257 Actives Total 2281 (2.451) (1 630) ાદરિસ (1.948) lal 1.023 890 318 101 808 િક્તિનો 1909 (3) (3) 2551 (32) (1.136) (3) (418) (279) રિણ રહ્યા છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થ 21 (રેજરો ીકો (25) રેન્ડ 1.391 (163) 58 Resultado Beneficio Pértida) 288 129 336 ਰ ਦੇ 872 11.3163 (5.381) 3.889 (1.185) 6. 4651 (3.119) 077 (208) (2.071) 3.180 3.075 12-11 Real Patrimonio seto 783 (351) 52 (0) (577) (186) (22) 4.786 2.851 ટેટો (2) 37 5.939 Resto de િકો BBC 100 12 900 12.863 2.365 2.000 4,150 120 12.000 14.900 机 1.850 14.757 ג 2.240 2.100 3.000 1.268 300 4,000 6.924 હી 3.600 રૂદર્ભ 4,550 કેવાર 4 461 770 150 140 15 100 Capital 4.400 396 1.409 471 2.603 રેક્ટર 1.934 34 301 2011 27 340 5.66 1 118 50 2.077 consolidado (61) Valor participación indirecto del 24,2014 44.61% 47.25% 45.05% 3.00% 41.34% 40.00% 25 લાખ directo e 25 00% 10,00% 30,00% 25,00% 26,00% 34 00% 31,00% 31,00% 25,00% 33.00% 50,00% 40 00% 21,09% 25,45% 44, DC 76 40.005% 33.00% 35.00% 25 30% 20 120 % 25 41% 50.00% പ്രവ 20,00% 40 00% 35.56% Gestión residencias para mayores discapacitados Servicios investigación cientifica y técnica Acto 223 Gestión instalaciones deportivas Gestión instalaciones deportivas Comercialización de productos Promoción infobiliaria Prestación de servicios Promoción Inmobiliaria Promoción inmobiliaria Promoción inmobiliaria Promoción informational Promoción Inmobiliaria Promoción inmobiliaria Producción audiovisual Promoción inmobiliaria Promotora inmobiliaria Promotora inmobiliaria Promocson innobiliaria Promotora inmabiliaria Promocion inmobiliana Promoción inmobiliaria Compañía de seguros Promoción Inmobiliaria Promoción installacia Promotora inmobiliaria Promotora izmobiliazia Servicios informáticos Industria de plásilcos Residencia anciance Acilidades diversas Actividad admansra Gastion kotelera Acsessia Comicilio Ciudad Real Guadalajara Salamanca ezegarez sizedeze zazaqoza Zazagaza Zaragoza Zaragoza Zaragoza Baragoza ങ്കുമിനു Barcefons Zaragoza Zaragoza Zarzaoza Zaragoza ezozelsy Brobelez Zaragoza Badagoz Burgos Burgos ලංක්‍රියේ socing ədədir. Bu mərkəzi və bir mənist laand surgos Cadiz ક્ષાણ Seviša Sixta Cadiz CAJ Seguros Generales, Seguros y Reaseguros, S.A. Actividades kidustriales Virgen del Carmen, S.L.(5) Centro de Transportes Aduana de Burgos, S.A.(b) ടി Asociación Técnica de Cajas de Ahorro, A.I.E. C y E Badajoz Servicios Sociosanitanos, S.A. Execan Promociones Inmobiliarias XXI S.L. H&C Iniciativas de Desarrollo Urbano, S.A. Cuatro Estaciones Inmobiliaria Siglo XXI, Edificios y Chalets Nueva Cataluña, S.A. Desarrollos Inmobiliarios Satamanea Societiac Desarrollo Urbanisticos Cedra S.A. Desarrollo Inmobiliario Guma, S.A. El Soto de Vistakermosa, S.L. ACB Sportrust Zaragoza, S.L. Edificios y Chalets 2000 S.A. Hefestos Mechanics, S.R.L. Cerrada 10 Inmuebles, S.L. Desarrollos Promarbe, S.L. Desacrollos Urbanos Oriós Cesarrollos Suc-57, S.L. Business GFM 007, S.L. Anglia Real Estate, S.L. Alqlunia Logistica, S.L. Chip Auctovisual, S.A. labilalia Teruet, S.L. Hotel Ordesa, S.A. Aozpit et Addest, S.I. Caisachdale, S.L. Campusport, S.L. Cercucai, S.L. Arapack, S.L. Alcanet S.A. Araven, S.L.

Incluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio. Sociedad cotizada en ei mercado alternativo bursálil Estados financieros anteriores al 31.12.10.

英语英语

Sociedad domiciliada fuera de España

154 -

Anexo |

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajatres, S.A. al 31.12.10 (2/3)

							society and sures
				carticipación % તેન
				mairesto del directo e	Valor		Patnmonio nello Resto de	Resulfado Beneficio	Total
	Sociedad	Domicilia	Actividad	GRADO	consolidado	Capita	(a)	iPerdica)	Actives

		Braggera	Comercia al por menor	27.03%	20 028	522	25,343	545	28.532
Imaginasium, S.A. (c)		Balakuz	inicialivas indesinales	35.08%	854	દિશેર	1.401	59	2.317
fricialivas Pacenses, S.A.			Promotora inmobiliasia	50.0000	દર્શા	176	(100)	51	7,573
Iniciativas Patrimoniates, S.A.		surges bladna	Promosión inmobiliaria	49.00%	1.222	5.204	2 223	4713 1	10.581
	ടിപ് Inmobiliaria Monte Arenal 2000		Promoción inmobiliaria	40,75%	2. 263	3.651	1 203	144	16.343
Irmobilaria Montescio,	S.L.	Madris	Fonco de Inversión Incrobaliasia	44 (30%	4.300	15.000	(4.301)	2.077	31.984
Inmourbe, F.I.F.F (d).		Lisboa	Promoción inmobiliaria	ಳಿ ಕಿರಿಯ		446 ರು	(1.497)	(363)	13.220
	Inversiones inmobiliarias Andalstar	Zaragoza Macrid	Promoción inmobiliaria	40.00%		11.150	9.244	{1.121}	54.177
Inversiones Inmomad, S.E.		പ്പന്തുട	Promotora inmobiliasia	50.005%	(220)	B2	17)	(3)	10. 180
	Inversiones Patrimoniates, S.A.	Lisboa	Promoción Inmobiliaria	44.00%		S	(દ)
	Jupióregue Compra e Venda de Imoveis, L.D.A. (b)		Ingenieria de simulación de luz	25.50%	110	133	126	(\$34)	370
	Laboratorio de Simulación de la Luz, S.I.	2200BBB Madria	Production energelica	50.00%		14.500	(5.064)	(1)	88.325
	Leaderman Investment Group S.L.		Promoción instabliana	4-2.00%		3.575	3.622	300 (2.	67.235
	Lorenzo Desarrollos Urbanos, S.A.	Macili	Sociedad de Capital-Riesдo	6,78%	11.056	156.009	1.253	315	177.736
Madrigal Participaciones*		Valescond		50.000%		6.000	િયુદ્ધ	(3)	18,754
	S.L.(b) Mobart Circulo Participaciones,	ുവരുടെ	Promotora inmobiliaria Prosentora inmobiliaria	33.32%		11.471	(213)	(1.448)	48.683
Montecristo Patrimonial S.L.		Burgus		23.75%	5 - 8	1.053	527	851	5.761
Necio Cosstructora, S.A.		Zaragoza	Construcción de obra civil privada	41,37%	ર્તદર્ય	370	101	(63)	2153
Nueva Plaza 2006, S.L.		Zarageza	g Promoción instalas	48.00%	5.653	12.000	229	(202)	23.288
	Nuevas Esergías de Castála S.A.	អ្នកជើងន	Producción energélica	21,68%	મેને તે	1.299	697	(445)	3.685
	Ocho 17 Eficiencia Energesica, S.L.	Ezoberez	Servicios ingeniería	20,000	10	60	(4)	(3)	ਟ ਪ
Orisan. S.A.		Burgos	B Produccion energétic	50,00%		1.100	(2.707)	(ಆರ್)	2.001
	Pamadi Inversiones y Desarrolles S.A.	Badajoz	amobilana	40,000%	200	800	2776	(127)	17 722
	Plaza Estación Complutense, S.L.	Macrid	Promoción inmobisiana	20.00%	20	ਦੇ 1	20	18	328
Prames Audivisual	నే	Zaragoza	Producción cinematografica y video	24,06%	380	379	1,351		7.724
Prax, S.A.		පිරිස් පිළිබඳ	Manufacturación Productos Químicos	45 COW		11 434	(675)	(4.013)	46.993
Promocas 2005, S.L.		Zaragoza	Pressocios inmobiliana ia	40 CADes	562 2	8.700	(292)	(78	8.339
	S.E. Promociones empresariales Area 9,	Cádiz	Promocion inmobiliar	20,00%		િત્તન	562	(562)	25.732
	Promociones Solo Casas, S.L.	ezozarez	Promoción inmobiliaria	45,83%		1.076	3.386	(361)	6.741
Promo-mar Sigio XXL	21	Zaragoza	Promoción instabiliaria	42,11%		5.50G	3.656	(1.053)	30.823
Promopuerto 2006, S.L. (d)		Zaragoza	Promodon inmobiliaria	40.000		\$ 800	1.802	(\$31)	27.536
	Promotora Camino de la Plata	Burgos	ਿੱ Promotora Inmobiliar	50.000		1,475	296	હ	2 577
	Promotora. Vadillo Mavor, S.A.	Burgas	ਰੋ Promotora inmobiliar
(e)	íncluye "Patrimonio Neto" menos Capital y Resultado del ejercicio.
	Estados financieros anteriores al 31.12.10.
	Sociedad colizada en el mercado astemativo bussáfil
0 0000	Sociedad domiciliada fuera de España

Información adicional sobre sociedades asociadas de Banco Grupo Cajafres, S.A. al 31.12.10 (3/3)

						Miles de ecross
			позволюцье ូត ពីម
			alrecio e			Patrimonio seto Resto de	Resultado Beneficio	Tatal
			indiresto del Gruce	oprisolidade Valor	Carita	(a)	(Perceda)	Actives
Sociedad	Domicilio	Actividad
					5.250	3.675	432	23.459
Proyectos Inmobiliarios Movera 2005, S.1.	Zaragoza	Prospoción inmobiliaria	33.33%
	Earagaza	Promocion inmobiliaria	34.00%		4.535	(2.605)	(1.710)	94.091
Provectos Santa Isabel 1, S.L.		inmobiliaria Promocion	40.00%	દર્ડો	1.800	1824	113	6.377
Real Jardines Nra. Sra. Mª Aux.	Burgos		39,85%		12.327	1.385	837 3.	206,583
Residencial Nueva Torrectembarra, S.L.	Zaragoza	Promeción inmobišana			11.000	(191)	(354)	41.769
Segóbrida del Eresma, S.A.	្រះប្រើបន	Promoción inmobilaria	25,00%
Sociedad Anónima para el Desanrollo Agrícola y Social de			25.00%	1.185	ਵਿੱਚੋਪ	4.164	24	5.142
Aragón (a)	Zazagoza	Prestacion de servicios
	Zaragoza	Energias renovables	20 00%	3.981	26.980	19 845	3.114	203.779
Schavant, S.E.		Television	40.000	(2)	રામિટ	435	ਸ	202
Tetevisión Popular de Burgos	ുവപ്പോട		રિક ગામન		6.000	737	(4)	50 333
Tempranal, S.A.	સાદવિટર	Promoción inmobiliaria	50.00%		8	15	(6)	325
Teruei Punto de Osigen, S.L.	200520023	Comercialización de productos alimenticios				(રેસ્ટર)	33	733
Tom Sagan Sports, S.L.	Zaragoza	Comercialización material deportivo	49.00 %		એક
	lerus	Energias renovables	20,00%	22	34 600	34.748	(72)	1 417
Turchense del Viento, S.L. (b)	Macrici	Promosión instaliana	50.00%		6.000	(87		42.548
Urbanizadara Meco, S.A.		Promoción inmobiliaria	25 (21%		5.330	823 (4.	497	40
Valdemudejar, S.E.	Zaragoza	Promoción inmobiliaria	30 00%	રતેર	2.100	214	(329)	8.071
Valora Capital Insuebles S.A.	Badajez		38 52%		3.400	1.779	466	23 895
Via 28, Areas de promoción y desarrello, S.L.	1 2018	Promoción inmobiliaria			5.000	11851	(19)	15.757
Viregua, S.L.	0000050	Promoción inmobiliaria	30.00%
Zaralca 2006, S.L.	propest	Promoción inmobiliaria	4-0.00%		1.2%	453	(2)	3 655
Zenit Quality, S.L.	Cadiz	Promoción inmobiliana	40.00%	975	4.089	1.132	335	10 ડેસ્ટર


				95, 193

laciuye "Patrimonio Nato" menos Capital y Resultado del ejercicio. Estados financieros anteriores al 31.12.10.

Sociedad colizada en el mercado alternativo bursátil

商都道

Sociedad domiciliada fuera de España

156 -

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balance de situación consolidado (resumido) al 31 de diciembre de 2011 y 2010

			Mies de euros
ACTIVO		2011	2018
			282.177
Caja y depósitos en bancos centrales		248.060	10.940
Cartera de negociación		11.271
	Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	9.350	10.162
Activos financieros disponibles para la venta		3.272,117	3.261.709
Inversiones crediticias		14.992.170	15.211.241
Cartera de inversión a vencimiento		32.831
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas
Derivados de cobertura		211.570	171.021
Activos no cornentes en venta		393.275	276.550
		102.304	133.504
Participaciones
Contratos de seguros vinculados a pensiones		1.228	ਰਦੇਖ
Activos por reaseguros			856.732
Activo material		873.859
Activo intangible		23,231	20.118
Activos fiscales		451.649	426.546
Resto de activos		101.756	101.462
	TOTAL ACTIVO	20.724.669	20.763.126
PASIVO
		14.018	11.823
Cartera de negociación		9.350	10.162
	Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias	18.196.412	18.280.324
Pasivos financieros a coste amortizado		50-267	60.832
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas			8.490
Derivados de cobertura		14.976
	Pasivos asociados con activos no corrientes en venta
Pasivos por contratos de seguros		852.338	758.870
Provisiones		72.787	108.222
Pasivos fiscales		139.453	124.022
Fondo de la obra social		133.946	123.185
		36.197	40.866
Resto de pasivos Capital reembolsable a la vista

	TOTAL PASIVO	19.519.744	19.526.796
PATRIMONIO NETO
		1.224.954	1.234.926
Fondos propios		(21.531)
Alustes por valoración		1.502	1-404
Intereses minoritarios
	TOTAL PATRIMONIO NETO	1.204.925	1.236.330
	TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	20,724.669	20.763.126

PRO-MEMORIA		499.746	565.142
Riesgos contingentes		1.661.525	1.895.871
Comoromisos continaentes

ANEXO

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (resumida) correspondientes a los ejercicios 2011 у 2010

	· Miles de euros
	2011	2010
	667.219
Intereses y rendimientos asímilados	(332,969)
Intereses y cargas asimiladas
Remuneración de capital reembolsable a la vista
MARGEN DE INTERESES	334.250
Rendimiento de instrumentos de capital	4.026
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	(5.302)
Comisiones percibidas	74.638
Cornisiones pagadas	(9.107)
Resultados de operaciones financieras (neto)	19.753
Diferencias de cambio (neto)	551
Otros productos de explotación	323,373
	(313,708)
Otras cargas de explotación	427.479
MARGEN BRUTO
Gastos de administración	(243.674)
	(27.344)
Amortización	(848)
Dotaciones a provisiones (neto)	(56.655)
Pérdidas por deterioro de activos (neto)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN	96.958
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto)	(23.459)
Ganancias ! (Pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta	(393)

Diferencia negativa de consolidación Ganancias / (Pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones
interrumpidas	(49.883)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	23.423

Impuesto sobre beneficios	(8.114)
Dotación obligatoria a obras y fondos sociales

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS	15.309
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	15.309
	15.313
Resultado atribuido a la entidad dominante	(4)
Resultado atribuido a intereses minoritarios

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estado de cambios en el patrímonio neto consolidado (resumido) correspondiente a los ejercicios 2011 y 2010

I, Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado (resumido)

	VITCS US FULL
	2011	2010
A) RESULTADQ CONSOLIDAD DEL EJERCICIO	15.309
B) OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	(23,932)
Activos financieros disponibles para la venta Coberturas de los flujos de efectivo Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Diferencias de cambio Activos no corrientes en venta Ganancias / (Pérdidas) actuariales en planes de pensiones Entidades valoradas por el metodo de la participación Resto de ingresos y gastos reconocidos impuesto sobre beneficios	(15.531) (100) (1.253) (5,421) (10,854) 9.227	(158)
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS (A+B)	(8.623)	(158)
Atribuido a la entidad dominante S Film in a interest as ministrities minute	(8.619) ( यो )	(158)

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado (resumido) correspondientes a los ejercicios 2011 y 2010

Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado ﯿﻨﮯ

							Saffe BD Selly
					saidad secures
			Reservas	(persodes) പ്രശലഭങ്ങളുടെ
	Capilai /			salazas Bagges por ei de			Resultados еегсісю del						ી રહ્યુક્ત
	20130103 Crise ਦੇ ਦ	Prima de emision	supply this (carditas) Separas	participación Telodo Ca la	issumerilos ുട്ട വാട്ടുക ીદરિટક	propics Salosares wents.	B Oginglis dominate la eristad	digitendos y relribucionss Henss	propos sophiop 3018	valoracion Austes િત્ર	Jolal	sasilysiss transes	palrimonio ഗല്യം

Salas Back
Aqusta por cambios de crileros confate
Auste Local Super
Saica micia sustado
			14589						11561 1		1158)		(158)
Total ingresos y (gasles) reconcides	Property of the comments of the country	And Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children							1.235.034		1.236.534	1.404	1.235.485
Olras variadiones dei patrimorio nelo	13.034		1.235.000			(18:500)
Satso al 31 de dicientise de 2010	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 18.034		1.234.922		-	118,050	-		and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of 1.234,926		1.234.926 A	1.404	1,236,330
Ajuste per cambios de critario comable Ajuste por combinación de negooos			(11,200)						(11.200)		11.200)		(11.200)
Saldo inicial al 31 de dofembre de 2011 ajustado	18.034		1.223.722			(18.030)			1,223,726		1.223.726	1.404	1,225,130
Total ingresos y (gastos) ressuresting labor	and the production of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comm	11 2535	11.148				15.343		12,912 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	12-531	[8.619]	441	(8.623)
Obas visciaciones del patrimonio nelo	046 1830	1502.272	\$12.938			(1.182.959)			131.684		111 654	132	। 12 582
1100 at exemblembre de 33 la Inn Jobs	200,004 A CALL POST OF CONSTITUTION	1.001.019	1000 8486688			11,201,018)	15.313		1.224.554	(21,539)	1.203.423	1.502	1.204.925

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Estado de flujos de efectivo consolidado (resumido) correspondientes a los ejercicios 2011 y 2010

	Miles de suros
	2011	2010
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
1. Resultado consolidado del ejercicio	15.309
2. Ájustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación:	429 851
3. (Aumento) / Disminución neto de los activos de explotación	85.452
4. Aumento / (DIsminución) neto de los pasivos de explotación	(25.444)
5. Cobros / (Pagos) por impuesto sobre beneficios	(GB3)
	204 285
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Pagos: 6.	(371.128)
7. Cobros:	161,657
	(209.471)
C) FIJJJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
8. Pagos:	(29.230)
Cobros: 9.
	(29.230)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
E) AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	(34.117)
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	282.177	282.177
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	248.080	282.177
Fro-memoria:
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (")
Cala	83.677	97.708
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	164.387	191.069
Otros activos financieros
Menos: Descubiertos bancarios raintegrables a la vista
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	248.060	282.177
Del que: en poder de entidades consolidadas pero no disponible por el Grupo

(*) Los saldos del ejercicio 2010 procederi de la combinación de negocios realizada en dicho ejarcicio

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Balance de situación (resumido) al 31 de julio de 2011

		Mies de euros
	ਿੜਕਿ
ACTIVO	lımaculada	Caja Circulo	Caja Badajoz
			28.970
Caja y depósitos en bancos centrales	34.752	15.593
Cartera de negociación	8.855	33	10
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias
Activos financieros disponibles para la venta	268.327	267.007	190.798
inversiones crediticias	9.028.784	4.466.360	3.448.169
Canera de inversión a vencimiento	324.898		108.851
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas
Derivados de cobertura	59.447	32.502	34.870
Activos no corrientas en venta	32.863	9.948	18.564
	223.922	35.048	50.455
Participaciones	25.744
Contratos de seguros vinculados a pensiones	264.885	279.422	199.956
Activo material	4.884	4.154
Activo intangible	233.122	110.923	48.051
Activos fiscales			7.979
Resto de activos	20,457	17.151
TOTAL ACTIVO	10.530.940	5.238.141	4.136.673
PASIVO
	8.798	1.787	138
Cartera de negociación
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias	9.749.691	4.734.186	3.746.035
Pasivos financieros a coste amortizado	40.401
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas		344	6.395
Derivados de cobertura	5.49
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta
Provisiones	46.554	20-560	12.733
Pasivos fiscales	43.061	56.126	20.403
Fondo de la obra social	50.388	16.614	72.508
Resto de pasívos	25.703	2.987	5.620
Capital reembolsable a la vista
	9.969.945	4.832.584	3.963.832
TOTAL. PASIVO

PATRIMONIO NETO
Fondos propios	562.570	404.576	274.390
	(1.575)	381	(1.549)
Ajustes por valoración
Total Patrimonio NETO	560.995	405.557	272.841
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	10.530.940	5.238.141	4.136.673
PRO-MEMORIA
Riosgos contingentes	343.005	126.373	55.236
Compromisos contincientes	1.488,316	565, 256	488-289

banco grupo cajatres, s.a.

Informe de gestión

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

Informe de gestión correspondiente a! ejercicio 2011

Entorno económico

La economía mundiai se desaceleró en 2011, principalmente por el ajuste de las economias Ea economia mundiar se "ocuberero el segundo semestre se intensificaba la crisis de deudan soberana disparando la volatilidad de los mercados financieros. Una de las causas más monida os soberana disparanto la voletiliano de los meno euro, que volvió a registrar una receida en la consi de esta desaceleración fue el debi orcomismo de las economias rescatadas (Grecia, l'inda y el cuanto timestre, sobre lodo por la evolucion de lisos, provocando un mayor deterioro de la brecha entre rontianza de los empresarios y consumidores. Entre las economias desarrolladas, a brecha entre comianza de los empresanos y ochisonidor entro la recuperación parece asentarse gracias al pil ELOO y Europa se emplia, ya que en el provincia en la evolución del PIB (en el cuarto en pínimos unamiano de la demanda interna, lo que os cel mercado laboral, con una tasa de paro en minimos trineste avanzo un 2,0% undalizas) es retroceso de la actividad era protagonizada por las Gesde 2000, por etre perfo Italia, España o Portugal, e incluso otras economías como Alemania se economias penientea, como tema, a parte la externa. Por otra parte, el emperamiento viel on parolamente en citracimiento de las economías emergentes, que pasaron de crecer un 7,3% en 2010 al 6,2% en 2011.

Las perspectivas de crecimiento han empeorado y se han intensificado los riesgos de una recalda de cas pelsibilidad. Su evolución dependera de la crisis financies y soberana, sobre todo en la acimida. Su evolución dependera de la marca de los efectos que pueda tener la Crecia y ao de parto de reformas económicas propuestas para los países periféricos.

Según el FMI, la economia mundial crecerá un 3,3% en 2012, después de avanzar un 3,8% en 2011. Segun el FMI, la economia mundial crecera un o, o no la des celerion de las economias. As economias Este menor crecimento previsto se explica, es necesión (4,6,5%) con divergencias entre las concentra avanzadas, donoe se preve que la zona en crecimiento en EEUJ (1,8%) y en las economías peniena y el centro, que contrastara con ci creamiente podría por el entorno externo dependiendo de sus vinculos comerciales y financieros con la zona euro.

El entorno actual está caracterizado por sistemas financieros fráglies, inveles elevados de déficits las modifici El entono actuar esta caractenzado por olcemas miesidad de coordinar las medidas uedoa países de la zona euro que ayude a restablecer la confianza centrándose en tres frentes: la me entie los parses de la zona que ajuerana, las reformas para promover un crecimiento más equilibrado y la gobernanza de la zona euro.

En España, a lo largo de 2011 la economía se fue debilitando a medida que se iba recruieciencia la En Espara, a lo fargo de 2011 la Goenernia en los mercados financieros que conlievo a una crecientes. Tras citisis de la dedua soberante y al endurecimiento de las condiciones de financiación. Tras ialia de comanza de 105 agentes y ur el tercer trimestre la economía se estanoó, para care el avanzar en la princia intad del ano, en en criber times por una parte el descenso del consumo de coano por el despionie de la contanda internet de la actividad industrial y por la la pla pla pla pla pla pla pla ios nogales y la inversion en equipo, que reneja el exipa el crecimiento del Plo fue de lo, 7%,
lo contracción del gasto público. Así, en el conjunto del año el crecimiento otra, la contracción de gasto publico. Así, en conjunto externa compensó parte de la caída de la tias dos anos de caldas. La fortaleza de la domende ontano esta por una débil evolución de las importaciones.

El deficit público alcanzó el 8,5% lejos del objetivo del 6% que se había propuesto por la menor contención del gasto unido a unos ingresos inferiores a los previstos.

Ante esta coyuntura económica, el mercado laboral sufrió un significativo empeoramiento a lo [argo del año, con una destrucción de más de 600.000 empleos, alcanzando una tasa de paro del 22,86%, sobrepasando los 5 millones de desempleados en diciembre de 2011.

La evolución del crecimiento económico dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos de consolidación fiscal y demás medidas adicionales. Según las proyecciones elaboradas por el Ministerio de Economía, que presupone el cumplimiento de los objetivos de déficit (pasa del 8,5% del PIB en 2011 al 5,3% en 2012), en el próximo ejercício el PIB sufrirá una calda del 1,5%, como resultado de una significativa contracción de la demanda nacional debido al ajuste en el sector privado y público.

Entorno financiero

La evolución del crédito al sector privado es un claro reflejo del desfavorable entorno económico, ya que la fragil demanda y las dificultades de acceso a la financiación hicieron que el crédito a empresas y familias cayera un 4,1%, mientras que los depósitos continuaron con la tendencia decreciente, disminuyendo un 2,3% y los fondos de inversión y pensiones registraban también descensos. Los saldos dudosos del sector privado en el conjunto de entidades de credito se incrementaron un 27% y su tasa de dudosos alcanzó el 7,6%.

Ante este escenario, y bajo el endurecimiento de los requerimientos de solvencia y las nuevas exigencias de la Reforma Financiera que obliga a realizar más saneamientos, las entidades de credito han registrado un descenso en sus beneficios y en sus principales indicadores de gestión. Además, el sector financiero todavía se encuentra inmerso en un proceso de reestructuración, que obligará a las entidades, sobre todo a las cajas de ahorros, a continuar con procesos de integración con el objetivo de sanear el sector y optimizar su capacidad, que hasta final de año ha supuesto una reducción del 15% en empleados y oficinas desde su máximo dímensionamiento.

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El Grupo Caja3

El 28 de diciembre de 2011 Caja de Badajoz, Caja Círculo Católico de Burgos y Caja Inmaculada culminaron su integracion financiera en el Banco Grupo Cajatres S.A. con la segregación de todos ocimilaren en magración ma cajas con el objativo de maximizar la rentabilidad del negocio y de obtener recursos para continuar y fortalecer el desarrollo de la Obra Social y Cultural. Este proceso comenzó el 28 de julio de 2010 cuando las Cajas suscribieron un contrato de integración para constituír un grupo consolidable de entidades de crédito, articulado en torno a un sistema institucional de proteccion.

Cada una de las tres entidades del Grupo conserva su naturaleza jurídica, Obra Social y marca en sus territorios naturales de actuación, lo que les permite seguir cumpliendo sus objetivos oco termonob necesar no ano legado que han generado a lo largo de su dilatada existencia.

El Banco es cabecera de un grupo económico y consolidable de entidades de crédito con un volumento de 2011 de activos consolidados superior a los 20.000 millones de euros. Cuenta a 31 de diciembre de 2011 de avirro consolidación en el que se incluyen 117 sociedades, entre entidades dependientes, asociadas y multigrupo, que se dedican a actividades diversas, entre las que se encuentran las de seguros, gestión de activos, prestación, servicios, promoción y gestión de activos inmobiliarios, etc.

Balance

En 2010 el Banco no tuvo contenido financiero relevante, por lo que en este apartado y en el de cuenta de resultados se informará de las cifras de la entidad a 31 de diciembre de 2011, remitión ose a la descripción en el informe de gestión consolidado para la valoración de las diferencias anuales.

A 31 de diciembre el activo del banco se situó en 19.689 M€.

El crédito bruto alcanzó un importe de 14.646 ME, en un contexto sectorial de menor actividad crediticia. La ratio de creditos dudosos fue del 9,51% y la cobertura de dudosos del 80%.

Los depósitos de clientes se situaron en 15.481 M€ y los recursos de desintermediación en 2.066 ME.

Los fondos propios tenían un saldo de 1.215 ME, lo que supone un 6,1% del total del activo de la Entidad.

Resultados

El margen de intereses generado en el ejercicio se situó en 317 Mé. Las comisiones aportaron 67 El mergen de interesos goneras esultados por operaciones financieras 20 ME. Los gastos de explotación supusieron 254 ME. Tras restar los saneamientos por 140 ME y el impuesto sobre benefícios el resultado neto del ejercicio del banco en 2011 totaliza 15,6 ME.

La propuesta de reparto de excedentes contempla destinar 7,8 M€ como dividendos a retribuir a las cajas matrices para su aportación a la Obra Social. El resto, 7,8 ME, se acumulará en las reservas de la Institución.

Recursos propios y solvencia

El Grupo Caja 3 cuenta con una sólida posición de solvencia. Su core capital es del 9,02%, con un importe de 1.149 M€, sin haber recibido ningún tipo de capital externo de carácter público o privado. El capital principal se situó en el 9,18%.

La agencia destacaba como fortalezas de Caja3 su holgada situación de liquidez, una buena red minorista con implantada imagen de marca en sus territorios de origen, la solidez y estabilidad de su base de depósitos y sus niveles de capítal. Esta calificación se sitúa en línea con las que contraden las agencias de calificación a España y a todo su sector financiero, en un entorno de deterioro de previsiones de crecimiento económico a nivel global.

Medios técnicos y humanos

A fin de ejercicio el Banco contaba con 2.636 empleados, 578 oficinas (en 33 provincias españolas y Portugal), 680 cajeros, 551.321 tarjetas y 5.456 terminales punto de venta.

Gestión de riosgos

En cumplimiento de la Circular 3/2008 de Banco de España, según la cual, el modelo organizativo del Banco debe integrar el control de los distintos riesgos bajo una única áree de gestión de riesgos, existe la Dirección de Control Global del Riesgo con las funciones de: integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periodica de las políticas, procedimientos y manuales de riesgo del Banco, mejorar la efíciencia en la gestión de recursos propíos, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propíos, requerimientos de capital y coeficientes de solvencia, el seguimiento mensual de los límites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

El pilar sobre el que se desarrolla la gestión del riesgo en el Banco Grupo Caja3 es precisamente el del compromiso de la Alta Dirección con esta gestión y que viene a trasponer en la entidad la Circular 4/2004, del Banco de España, de 22 de diciembre a Entidades de crédito sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, cuyo anejo IX impone que esas políticas, métodos y procedimientos sean aprobados por el Consejo de Administración, en Yanea con el Código Ético de los Consejos de Administración "Código Olivencia", de 26 de febrero de 1998, que recomienda que entre las facultades indelegables del Consejo se asuma la identificación de los principales riesgos de la sociedad y la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados.

Bajo esta premisa el Banco tiene establecidas políticas, métodos y procedimientos que utiliza en el análisis, concesíon, documentación, seguímiento y control de sus operaciones de riesgo. Como ya se ha comentado dentro del catálogo de funciones asumidas por el Consejo de Administración (articulo 30.3.a. de los Estatutos), este órgano tiene la máxima responsabilidad en la materia, siendo el responsable en última instancia de la aprobación de las políticas generales de asunción de riesgos. El Consejo de Administración realiza un esfuerzo continuo para la adecuación de las políticas generales de riesgos a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. El Consejo de Administración aprueba el Informe de Autoevaluación de Capital (planificación de capital) y realiza la supervisión de los límites establecidos en los distintos riesgos del Pilar 1 y 2 de Basilea II.

En las Cuentas Anuales y en el Informe de Gobierno Corporativo se ofrece un mayor detalle de la gestión de riesgos dei Banco Grupo Cajatres.

Perspectivas de negocio

La coyuntura economica continuará siendo difícil en 2012, con bajo crecimiento de la actividad, creciente competencia y un proceso general de reestructuración en el sector financiero nacional. El Grupo apuesta por un crecimiento selectivo, rentable, diversificado, controlando los riesgos, centrando su actividad en el cliente, con una atención preferente y cercana, en calidad y ampiltud de servicio, y aprovechando las ventajas organizativas de la integración, asumiendo su compromiso social y territorial.

Hechos posteriores al cierre

En febrero de 2012 se aprobó e! Real Decreto-ley 2/2012 que introduce nuevos requerimientos de provisiones y capital a las entidades de crédito con el objetivo de lograr un mayor saneamiento de los provisiones afectados por el deterioro de sus activos inmobiliarios. En Caja3 sobre la base de las posíciones mantenidas al 31 de diciembre de 2011, el Banco ha llevado a cabo una evaluación inicial de los requerimientos establecidos por dicho Real Decreto-ley. Como resultado de dicha evaluación, se ponen de manífiesto que el importe de las provisiones a constituir es 802 millones de euros. Asimismo, se ha estimado que los requerimientos adicionales de capital derivados de la aplicación del citado Real Decreto-ley ascenderían a 387 millones de euros.

El 29 de febrero de 2012 los Consejos de Administración de Banco Grupo Caja3, de Ibercaja Banco, y de las cuatro cajas accionistas (Caja inmaculada, Caja Círculo de Burgos, Caja Badajoz e Ibercaja) aprobaron el inicio de un proceso de fusión que culminará con la integración de las entidades en los próximos meses. Este acuerdo es fruto de las negociaciones abiertas para dar respuesta a las nuevas medidas para la reestructuración del sector financiero y permite la integración de los dos bancos, para crear una entidad más sólida y competitiva.

El nuevo grupo contará con un activo de 65.000 millones y un volumen de negocio de 104.000 millones. En términos de fondos propios se sitúa en el 9º puesto del ranking nacional. Destaca su elevada solvencia, con un capital principal superior al 10%, por encima del 8% exigido por la regulación, y tendrá una posición de liquidez de las más holgadas del sistema. La sede social y los servicios centrales del grupo se ubicarán en Zaragoza y habrá sedes de negocio en Burgos y Badajoz.

OTRAS ENTIDADES EMISORAS DE VALORES ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN EN MERCADOS SECUNDARIOS OFICIALES QUE NO SEAN CAJAS DE AHORRO

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

EJERCICIO | 2011

C.I.F. A99298689

Denominación Social:

BANCO GRUPO CAJATRES S.A.

Domicilio Social:

PASEO ISABEL LA CATOLICA 6 ZARAGOZA ZARAGOZA 50009 ESPAÑA

Pagina l

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD A

A.1. Detalle los accionistas o participes más significativos de su entidad a la focha de cierre de ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista o participe	% Sobre el capital social
MONTE DE PIEDAD Y CAJA	20.000
GENERAL DE AMORROS DE
BADAJOZ
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE	29,750
PIEDAD DEL CIRCULO CATÓLICO
DE OBREROS DE
CAJA DE AMORROS DE LA	41,250
INMACIA, ADA DE ARAGÓN

A.2. Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los accionistas o participos significativos, en la medida en que sean conocidas por la entidad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombres o denominaciones sociales sobano onacos	Tipo de relacion	Breve descripción

A.3. Indique, en su caso, las relaciones do indole comercial, contractual o sociotaria que existan entre los accionistas o participes significativos, y la entidad, salvo que sean escasamente relevantes o dorivon del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombros o donominaciones sociales	Tipo de reisción	Brove descripción
relacionados

ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD E

B.1. Consejo u Órgano de Administración

B.1.1. Detalle el número máximo y mínimo de consejeros o miembros del órgano de administración, previstos en los estatutos:

' Número maximo de conseforos/miombros del óruano
Numero minimo de consejeros/miombros del órgano

B.1.2. Complete el siguiente cuadro sobre los miembros del consejo u órgano de administración, y su distinta condición:

CONSEJEROS/MIEMBROS DEL ORGANO DE ADMINISTRACION

Nombre o denominación social del conselero/miembro del órgano de administración	Representante	Ultima fecha do nombramiento	Condicion
D. VICENTE EDUARDO RUIZ DE MENCÍA	FISICO	22-11-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. JUAN MARIA PEMAN GAVIN	cision	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. FRANCISCO MANUEL GARCÍA PONA	ലിടിയാ	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. LUIS MIGUEL CARRASCO MIGUEL	Fisico	22-12-2010	CONSEJERO EJESTITIVC
D. JUAN ANTONIO GARDÍA TOLEDO	Flsico	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO OOMINICAL
D. RAFAEL ALCAZAR CREVILLEN	501313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313131313	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. ALBERTO ASTORGA GONZALEZ	Contra	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO OOMINICAL
D. LUIS BAUSELA COLLANTES	Fisico	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO DOMINICAL
D. MANUEL MUELA MARTIN- CUITEAGO	പടിപ്പ	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO INDEPENDIENT E
D. LUIS ANTONIO ORG GIRAL	0018100	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO OOMINICAL
D. SANTIAGO RUIZ DIEZ	0018131	22-12-2010	CONSEJERO Crysis Extra OOMINICAL
D. MIGUEL RUIZ MARTINEZ	FISICO	28-12-2011	CONSEJERO EXTERNO OOMINICAL
D, JOAQUIN VAZQUEZ TERRY	OSMETH	22-12-2010	CONSEJERO EXTERNO INDEPENDIENT E

B.1.3. Identifique, en su caso, a los miembros del consejo u órgano de identinque, en oa basoman cargos de administradores o directivos adiminatración la sentidades que formen parte del grupo de la entidad:

Nombre o denominación social del consejero/miembro del organo de administración	Donominación social de la entidad del grupo	Cargo
D. JUAN MARIA PEMAN GAVIN	CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	FRESIDENTE
D. RAFAEL, ALCAZAR CREVILLEN	CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	VOCAL DEI. CONSEJO
D. FRANCISCO MANUEL GARCIA Fri NA	MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE BADA 107	PRESIDENTE
D. LUIS ANTONIO ORO GIRAL	CAJA DE AHORROS DE LA INMACIJLADA DE ARAGÓN	VICEPRESIDENTE PRIMERO
D. VICENTE EDUARDO RUIZ DE MENCIA	CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DEL CIRCULO CATÓLICO DE SURGOS	FRESIDENTE
D. ALBERTO ASTORGA GONZALEZ	MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL DE AHORROS DE BADAJOZ	VICEPRESIDENTE SEGUNDO

D. MIGUEL RUIZ MARTINEZ	MONTE DE PIEDAD Y CAJA	VICEPRESIDENTE PRIMERO
	GENERAL DE AHORROS DE
	HADAJOZ
D. LUIS BAUSFILA COLLANTES	CAJA DE AMORROS Y MONTE DE I DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
	PIEDAD DEL CIRCULO CATOLICO
	DE AURGOS

B.1.4. Complete el siguiente cuadro respecto a la remuneración agregada de los consejeros o miembros del órgano de administración, devengada durante el ejercicio:

Concepto retributivo	Individual	Grupo
	(miles de euros)	(miles de euros)
Retribucion fiis	294
atribución variable
വില്‍മാട	229
Otras Remuneraciones	28
Total:	1.622

Nombre o denominación social	Cargo
D. JOSÉ IGNACIO MINAMBRES MARTINEZ	DIRECTOR AREA FINANCIERA
D'. GUADALUPE GUERRERO MANZANO	DIRECTORA ÁREA RIESGO DE CREDITO
D. PEDRO CAMARERO GALLARDO	DIRECTOR AREA DE NEGOCIÓ
D. EDUARDO HERNÁNDEZ ALONSO	DIRECTOR AREA RECURSOS HUMANOS
	Y OPERACIONES
D. JOSE IGNACIO RIVAS RIAÑO	DIRECTOR AREA LEGAL
D. JOSE MARIA PORTILILO MELO	DIRECTOR AREA AUDITORIA Y
	CUMPLIMIENTO
Dº, MARTA CANDELA SAMITIER	DIRECTORA AREA PLANIFICACIÓN
	CONTROL
D. JUAN ALBERTO ROVIRA TOLOSANA	DIRECTOR AREA CONTROL GLOBAL DEL
	DESSMIA
D. MANUEL ALCEGA DOMINGUEZ	DIRECTOR AREA ORGANIZACION Y
	TECNOLOGIA

1.059 Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

B.1.6. Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros o miembros del órgano de administración:

SI	×	NO
Número maxímo de años de mandato			6

B.1.7. Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al consejo u órgano de administración están previamente certificadas,

SI ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	. NO ×
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--------------	--

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas do la entidad, para su formulación por el consejo u órgano de administración:

Nombre o denominación social - THE BLE	Caroo

B.1.8. Expligue, si los hublera, los mecanismos establecidos por el consejo u órgano de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta Generai u órgano equivalente con salvedades en el informe de auditoría

El Consejo de Administración procurará formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades o reservas en el informe de auditoría, y en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente de la Comisión de Auditoria y Cumplimiento como tos auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

B.1.9. ¿El secretario del consejo o del órgano de administración tiene la condición de consejero?

ST	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ਮ	NO	ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮ
	-------------------------------		ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

B.1.10. Indique, si los hublera, los mecanismos establecidos para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El art. 40.3 e) de los Estatutos Sociales y el art. 19.7. b) 5. del Reglamento del Consejo que hacen referencia al régimen de funcionamiento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, establecen que esta Comisión cuenta entre sus competencias básicas la de asegurar la independencia del auditor externo. A tal efecto, el Reglamento atribuye a dicha Comisión las siguientes responsabilidades:

(i) Mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas o sociedad de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la y cualcoquentas, así como mantener con los Auditores de Cuentas o sociedad de auditoría aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

En todo caso, deberán recibir anualmente de los Auditores de Cuentas la confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la normativa sobre auditoría de cuentas.

iii) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de au "Loría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los Auditores de Cuentas o sociedad de auditoría.

Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior.

(iv) Asegurarse de que la Sociodad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores.

(v) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

B.2. Comisiones del Consejo u Órgano de Administración.

B.2.1. Enumere los órganos de administración:

LAS ESTABLECIDAS EN LOS CONSEJO DE ADMINISTRACION ESTATUTOS (ARTÍCULOS 29 Y 30) Y EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN	Nº de miembros	Funciones




		(ARTÍCULO 5). SE DETALLAN EN
EL ANEXO.

B.2.2. Detalle todas las comisiones del consejo u órgano de administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre o denominación social	Gargo
RIA PEMAN GAVIN	PRESIDENTE
ONIO GARCÍA TOLEDO	SFCRETARIO MEMBRO
D. RAFAEL ALCAZAR CRIEVI	VOODA
UIS BAUSELA COLLANTES	VOCAL
IS MIGDEL CARRASCO MIGUEL	VOCAL
FRANCISCO MANUEL GARCIA PEÑA	VOCAL
1. SANTIAGO RUIZ DIEZ	VOCA
RUIZ MARTINEZ	VOCA

COMITÉ DE AUDITORÍA

Nombre o denominación social
UIN VAZQUEZ TERRY	PRESIDENTE
ANTONIO GARCIA TOLEDO	SECRETARIO MIEMBRO
BERTO ASTORGA GONZALEZ
NTIAGO RUIZ DEZ CAP .

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

AND AND CHINA CHINE A MINO CHANGE A CHARACT COLLECT AND A Nombre o denominación social	Carac
'D. MANUEI. MUELA MARTIN- BUITRAGO	PRESIDENTE

A ANTONIO CADITIA TT CONT 1.5 A 8 5 ( - 1	SECRETARIO NO MIEMBRO
ALBERTO ASTORGA GONZALEZ.	.
PEMAN GA SAN VIN l
ハウロリナ『1にア Commensment of any a first a 12 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1 1 . 1 1

COMISIÓN DE ESTRATEGIA E INVERSIONES

E F M A L L L H L M . B Nombre o denominación social	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

1 1 1 1 1 15 Message Beach 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

E.2.3. Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del consejo o miembros del órgano de administración. En su caso, deberán describirse las facultades del consejero delegado.

COMISIÓN EJEGUTIVA

El artículo 39 de los Estatutos y el artículo 18 del Reglamento del Consejo regulan la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes reglas:

La Comisión Ejecutiva está formada por ocho Consejeros, formando en todo caso parte de la misma el Consejero Delegado.

La Comisión tendrá delegadas todas las facultades del Consejo de Administración salvo las que resulten indelegables conforme a lo previsto en la Ley, en los Estatutos o en el Reglamento, asimismo, la Comisión Ejecutiva debe preparar las propuestas de acuerdo a trasladar al Consejo de Administración para el desempeño por éste de sus funciones.

Actúa como Secretario de la Comisión Ejecutiva el Secretario del Consejo, que puede ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

Los acuerdos de la Comisión Ejecutiva se adoptan por mayoría absoluta de votos de los Consejaros que formen parte de la Comisión presentes o representados en la reunión.

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CUMPLIMIENTO

El artículo 40 de los Estatutos y el articulo 19 del Reglamento del Consejo regulan la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes regias:

La Comisión de Auditoria y Cumplimiento está formada por cuatro Consejeros, que son designados por el Consejo teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Los integrantes de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento ejercen su cargo durante un plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegidos por periodos de igual duración.

Comisión de Auditoría y Cumplimiento está integrada, La mayoritariamente, por Consejeros que no ejerzan funciones ejecutivas en la Sociedad y presidida por un Consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración y que ejerce su cargo por un perfodo máximo de cuatro años, al término del cual no puede ser reelegido hasta pasado un año desde su cese, sin perjuicio de su continuidad o reclección como miembro de la Comisión.

Actúa como Secretario de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento el Secretario del Consejo, que puede ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento se reúne, a juicio de su Presidente, cuantas veces sean necesarias para el cumplimiento de sus cometidos, y al menos cuatro veces al año o cuando lo soliciten la mitad de sus miembros. Está obligado a asistir a sus reuniones y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la Sociedad que sea requerido a tal fín. También puede la Comisión requerír la asistencia de los Auditores de Cuentas. Una de sus reuniones estará destinada necesariamente a evaluar la eficiencia y el cumplimiento de las reglas y procedimientos de gobierno de la Sociedad y a preparar la información que el Consejo ha de aprobar e incluir dentro de la documentación pública anual.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento queda válidamente constituida cuando concurren, presentes o representados, la mayoría de sus miembros.

El Reglamento establece las competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento que son, entre otras, las siguientes:

a) Informar, a través de su Presidente o de la persona que éste designe, en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

b) En relación con los Auditores de Cuentas:

1 Elevar al Consejo, para su sometimiento a la Junta General, las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución de las sociedades de auditoría o del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

2 Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los Auditores, evaluar los resultados de cada auditoría y fas respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de discrepancias entre aquéllos y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros.

3 Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

5 Asegurar la independencia del Auditor externo y, a tal efecto:

En todo caso, deberán recibir anualmente de los Auditores de Cuentas la confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores, o por las personas o entidades vínculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la normativa sobre auditoria de cuentas.

(ii) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los Auditores de Cuentas o sociedad de auditoría. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior.

(iii) Asegurarse de que la Sociedad comunique como Hecho Relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el cambio de auditor y lo acompaña de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

(v) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

6 Favorecer que el auditor que audite las cuentas individuales de la Sociedad y las consolidadas del Grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las sociedades que lo integren.

c) En relación con los sistemas de información y control interno:

Comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisar la designación y sustitución de sus responsables, así como el proceso de elaboración de los principios y políticas contables.
Conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la información financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, fa adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
Supervisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente, discutiendo con los Auditores de Cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno defectadas en el desarrollo de la auditoría.
Velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer la selección, nombramiento, reclección y cese de los responsables de los servicios de auditoria interna y cumplimiento normativo, proponer el presupuesto de dichos servicios, recibir información periódica sobre sus actividades y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección.
Revisar los folletos de emisión y la información financiera periódica que deba suministrar el Consejo a los mercados y sus órganos de supervisión.

d) Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los mercados de valores, del presente Reglamento, de los manuales y procedimientos de prevención de blanqueo de capitales y, en general, de las reglas de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora. En particular, corresponde a la Comisión de Auditoria y Cumplimiento recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad.

e) Aquellas otras que le atribuyan los Estatutos Sociales, el Reglamento o el Consejo de Administración

Además, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos:

(a) La información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente.

(b) l.a creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo.

(c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo hava sído atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El art. 20 del Reglamento del Consejo regula la organización y funcionamiento de esta Comisión, de acuerdo con las siguientes reglas:

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estará formada por 4 Consejeros, que son designados por el Consejo teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los Consejeros y los cometidos de dicha Comisión.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está integrada por Consejeros que no ejerzan funciones ejecutivas en la Sociedad y presidida por un Consejero independiente, que es designado por el Consejo de Administración.

Actúa como Secretario de la Comisión el Secretario del Consejo, que puede ser asistido por el Vicesecretario, en su caso.

La Comisión do Nombramientos y Retribuciones se reúne, a juicio de su Presidente, cuantas vecos sean necesarias para el cumplimiento de sus cometidos, y al menos cuatro veces al año o cuando lo soliciten la mitad de sus miembros.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones queda válidamente constituida cuando concurren, presentes o representados, la mayoría de sus miembros.

La Comísión de Nombramientos y Retribuciones adopta sus acuerdos por mayoría de votos do los Consejeros que formen parte de la Comisión, presentes o representados en la reunión. Los miembros de la Comisión podrán delegar su representación en otro de elios. Los acuerdos de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se llevarán en un libro de actas, que serán firmadas por el Presidente y el Secretario.

lla Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene las siguientes competencias:

a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.

b) Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramientos de Consejeros independientes para su designación por cooptación o, en su caso, para su sometimiento a la decisión de la Junta General de accionistas, así como las propuestas para la reelección o cese de dichos Consejeros por la Junta General. A tal efecto, se podrá solicitar a una entidad especializada en la selección de consejeros y altos directivos la presentacion de distintos candidatos que reúnan las mencionadas condiciones.

c) Proponer los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones, así como los cargos de las mismas.

d) Proponer al Consejo de Administración:

(1) La política de retribución de los miembros del Consejo de Administración y de los Altos Directivos, de conformidad con la normativa aplicable.

(2) La retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

(3) Las condiciones básicas de los contratos de los Altos Directivos.

e) Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos, de conformidad con la normativa aplicable.

f) Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.

g} Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacanta, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

i) Informar sobre los nombramientos y ceses de Altos Directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo, así como sobre los de los Altos Directivos de las principales entidades del Grupo.

i) Informar al Consejo sobre el nombramiento y cese del Secretario y, en su caso, Vicesecretario del Consejo.

k) Aquellas otras que le atribuyan los Estatutos Sociales, el presente Reglamento o el Consejo de Administración.

RESPONSABILIDADES DE LOS CONSEJEROS

EL artículo 27 del Reglamento establece, entre otras, las siguientes obligaciones generales de los consejeros:

En el desempeño de sus funciones, el Consejero obrará de buena fe y con la diligencia de un ordenado empresario y de un representante leal, y deberá cumplir los deberes impuestos por los Estatutos Sociales y la Ley, en defensa del interés social.
El Consejero está obligado, en particular, a:

a) Preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y, en su caso, de la Comisión Ejecutiva o de las Comisiones a las que pertenezca, debiendo informarse dilígentemente sobre la marcha de la Sociedad y sobre las materias a tratar en dichas reuniones.

d) Dar traslado al Consejo de cualquier irregularidad en la gestión de la Compañía de la que haya podído tener noticia y vigilar cualquier situación de riesgo.

g) Oponerse a los acuerdos contrarios a los Estatutos Sociales, a la Ley o al interés social, solicitar la constancia en acta de su oposición y promover la impugnación de tales acuerdos.

CARGOS EN EL SENO DEL CONSEJO

Los Estatutos establecen que e! Consejo designará de entre sus miembros a un Presidente y dos Vicepresidentes - un Vicepresidente primero y un Vicepresidente Segundo. Sus mandatos son de dos años.

El Consejo de Administración nombrará al Consejero delegado que tendrá delegadas todas las facultades delegables del Consejo de Administración y ostentará el cargo de primer ejecutivo de la Sociedad.

Los artículos 13 y siguientes del Reglamento regulan las facultades de dichos cargos:

Al Presidente, que no tendrá funciones ejecutivas, le corresponde la máxima representación institucional de la Sociedad, el poder de representación de la misma a título individual y el impulso de la acción de gobierno de la Sociedad y de las sociedades del grupo, promoviendo, asimismo, las funciones de impulso, dirección y supervisión del Consejo de Administración respecto de la gestión de los negocios ordinarios de la Sociedad, y velando, además, por las competencias del Consejo respecto de las relaciones con los accionistas y los mercados.

Asimismo, el Presidente promoverá la independencia y funcionamiento eficaz de las distintas Cornisiones del Consejo.

El Presidente, además de las facultades que le corresponden conforme a la Ley y los Estatutos Sociales, tendrá las siguientes:

b) Presidir las Juntas Generales de la Sociedad y dirigir las deliberaciones y votaciones de las mismas.

c) Elevar al Consejo las propuestas que considere oportunas para la buena marcha de la Sociedad y, en especial, las correspondientes al funcionamiento del propio Consejo y demás órganos sociales.

Los Vicepresidentes primero y segundo sustituirán, por dicho orden, al Presidente en caso de ausencia, enfermedad o imposibilidad.

El Secretario auxiliará al Presidente en sus labores y deberá proveer para el buen funcionamiento del Consejo de Administración, ocupándose de prestar a los Consejeros el asesoramiento y la información necesarias, de conservar la documentación social, de reflejar debidamente en los fibros de actas el desarrollo de las sesiones y de dar fe de los acuerdos del Consejo

El Vicesecretario sustituirá al Secretario en los casos de ausencia, indisposición, incapacidad o vacante.

Por último, el Consejero Delegado ostentará el cargo de primer ejecutivo de la Sociedad, con las facultades y poderes inherentes al cargo que establecerá el Consejo de Administración.

B.2.4. Indique el número de reuniones que ha mantenido el comité de auditoría durante el ejercicio:

Número de reuniones

B.2.5. En el caso de que exista la comisión de nombramientos, indique si todos sus miembros son consejeros o miembros del órgano de administración externos.

នា	× 1	NO	1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

OPERACIONES VINCULADAS C

C.1. Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los accionistas o partícipes más significativos de la entidad:

ם שלוחם א denominación social del accionista o participe más significativo	Nombre o denominación social de la entidad o entidad de su טבורג ב	Naturaleza de la relación	Tlyo de la operación	Importe(miles de BUTOS)
MONTE DE PIEDAD Y CAJA GENERAL. DE AHORROS DE BADAJO7	CANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	DEPOSITO A LA VISTA	24 029
CAJA DE AMORROS Y MONTE DE PEDAD DEL CIRCULO CATOLICO DE BURGOS	BANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	DEPOSITO A LA VISTA	8.412
CAJA DE AHORROS DE LA INMACULADA DE ARAGON	SANCO GRUPO CAJA TRES SA	Societaria	AT & CALLA VISTA	26-710

C.2. Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los administradores o miembros del órgano de administración, o directivos de la entidad:

Nombre o donominación social de los administradores o miembros del órgano de administración o directivos	Nombre o denominación social de la entidad o entidad de su grupo	Naturaleza de la re acton	Tipo do refacion	importe(infos de euros)

Denominación social entidad de su grupo	Breve descripción de la operación Importe(miles de
		GOVER

C.4. Identifique, en su caso, la situación de conflictos de interés en que se encuentran los consejeros o miembros del órgano de administración de la entidad, según lo previsto en el articulo 127 ter de la LSA.

La Entidad cumple con lo dispuesto en lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital (que sustituye al ya derogado artículo 127 ter. de la LSA), habiendo comunicado todos los miembros del Consejo a la sociedad los conflictos de interés en que pudieran incurrir.

C.5. Detallo los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la entidad o su grupo, y sus consejeros o miembros del órgano de administración, o directivos.

El artículo 30 del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros deben comunicar al Consejo de Administración cualquier sítuación de conflicto, directo o indirecto, que puedan tener con el interés de la Sociedad. En caso de conflicto, el Conseiero afectado se abstendrá de intervenir en relación con la operación a que al conflicto se refiera.

El artículo 32 del Reglamento del Consejo dispone que los Consejeros no pueden realizar, en beneficio propio o de personas vinculadas, una oportunidad de negocio de la Sociedad, a no ser que la inversión u operación hubiera sido ofrecida previamente a la Sociedad, que ésta hubiera desistido de explotaria sin mediar influencia del Consejero y que el aprovechamiento de la operación por el Consejero fuera autorizado por el Consejo, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.

En relación a las transacciones de la Sociedad o de las sociedades integradas en su Grupo con los Consejeros o los accionistas de la sociedad o personas a ellos vinculadas, el artículo 33 del reglamento establece que están sometidas a autorización por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, salvo que se trato de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan carácter habitual o recurrente, en cuyo caso bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones.

lla autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en relación con aquellas transacciones que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

(i) Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y so apliquen en masa a muchos clientes.

(ii) Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúa como suministrador del bien o servicio del que se trate.

Por último, el Conseio de Administración puede autorizar con carácter general determinado tipo de operaciones que se realicen entre la Sociedad y sus accionistas o las participadas de éstos en el marco de la implementación del Contrato de Integración suscrito por las Cajas de ahorro accionistas y Banco Grupo Cajatres, S.A. para la creación del Grupo, estableciendo los requisitos que considere pertinentes al respecto.

SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS D

D.1. Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

En la memoria de las cuentas anuales auditadas del ejercicio 2011 del Banco Grupo Cajatres S.A. puede encontrarse la información sobre objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo de crédito, liquidez, mercado y concentración; los métodos utilizados para medir dichos riesgos, así como la información cuantitativa necesaria para conocer la exposición a estos riesgos asociados a sus instrumentos financieros que han sido aplicados por la entidad durante el ejercicio 2011.

En cumplimiento de la Círcular 3/2008 de Banco de España, según la cual, el modelo organizativo del Banco debe integrar el control de los distintos riesgos bajo una única area de gestión de riesgos, existe la Dirección de Control Global del Riesgo con las funciones de: integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión, vigilar el correcto cumplimiento de la normativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir, supervisar la revisión periódica de las políticas, procedimientos y manuales de riesgo del Banco, mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, colaborar en la elaboración de información periódica para la dirección sobre la evolución de los recursos propios, requerimientos de capital y coeficientes de solvencia, el seguimiento mensual de los limites, la aprobación de la planificación de capital y la propuesta al Consejo de Administración del informe de Autoevaluación de Capital para su aprobación.

El pillar sobre el que se desarrolla la gestión del riesgo en el Banco Grupo Caja3 es c. Piecisamente el del compromiso de la Alta Dirección con esta gestión y que viene a trasponer en la entidad la Circular 4/2004, del Banco de España, de 22 de diciembre a Entidades de crédito sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, cuyo anejo IX impone que esas restivado y modal y procedimientos sean aprobados por el Consejo de Administración, en línea con el Código Ético de los Consejos de Administración "Código Olivencia", de 26 de febrero de 1998, que recomienda que entre las facultades indelegables del Consejo se asuma la identificación de los principales riesgos de la sociedad y la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados.

Bajo esta premisa el Banco tiene establecidas políticas, métodos y procedímientos que utiliza en el análisis, concesión, documentación, seguimiento y control de sus operaciones de riesgo. Como ya se ha comentado dentro del catálogo de funciones asumidas por el Consejo de Administración (articulo 30.3.a. de los Estatutos), este órgano tiene la máxima responsabilidad en la materia, siendo el responsable en última instancia de la aprobación de las políticas generales de asunción de riesgos. El Consejo de Administración realiza un esfuerzo continuo para la adecuación de las políticas generales de riesgos a las exigencias del mercado y a la situación de cada momento. Asimismo, aprueba el Informe de Autoevaluación de Capital (planificación de capital) y realiza la supervisión de los límites establecidos en los distintos riesgos del Pilar 1 y 2 de Basilea 11.

La gestión de riesgo del Banco Grupo Caja3 se realiza a través de tres niveles de seguimiento de riesgos:

Nível 1: Área de Riesgo de Crédito, Área Financiera y Comité de Activos y Pasivos (COAP), con los mecanismos propies de control de cada área.

Nivel 2: Área de Control Global del Riesgo, independiente de los riesgos que controla, verifica el cumplimiento de las políticas y métodos de análisis, admisión, seguimiento y recuperación de riesgos, y asegura el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Banco,

Nivel 3: Área de Auditoría y Cumplimiento Normativo, que verífica que las políticas, métodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de crédito son adecuadas y se implantan efectivamente.

La gestión del riesgo constituye un pilar estratégico que tiene como objetivo principal preservar la solidez financiera y patrimonial del Banco, maximizando la relación rentabilidad-riesgo bajo los niveles de tolerancia al riesgo determinados por los Órganos de Gobierno, así como facilitar las herramientas que permitan el control y seguimiento de los niveles de riesgo autorizados.

Por lo tanto, el objetivo principal de la Dirección de Control Global del Riesgo es tutelar todos los riesgos inherentes a la actividad financiera, con el fin de garantizar la solvencia del Banco en cualquier circunstancia. El Banco procede de manera sistematica a la identificación, medición y valoración de los riesgos inherentes a cualquier decisión de negocio, para alcanzar de este modo la optimización de la relación rentabilidad/riesgo en el servicio prestado a sus clientes.

l os riesgos en que se incurre a consecuencia de la propia actividad del Banco se clasifican como sigue: riesgo de crédito, derivado tanto de la actividad de banca comercial y mayorista, como las participadas, incluye también el riesgo de concentración y de contraparte; riesgo de mercado, dentro del cual se incluyen el riesgo de precio o tipo asociado a las posiciones de la actividad de Tesorería y el riesgo de tipo de cambio; riesgo de balance, en el que se incluye el de liquidez, el riesgo de tipo de interés estructural de balance y el de negocio; riesgo operacional, riesgo de continuidad del negocio y riesgo de reputación; así como cualquier otro riesgo que por recomendación del supervisor o de los Órganos de Gobierno deba considerarse.

Los principios básicos que rigen la gestión del riesgo son los siguientes:

· Prudencia: en el perfil de riesgos asumidos, y optimización de la relación rentabilidad-riesgo

Compromiso de la Alta Dirección del Banco a través de los distintos órganos de toma de decisión en materia de riesgos. Los objetivos generales y la metodología son aprobados por el Consejo de Administración, y los comités se estructuran involucrando a la alta dirección en la supervisión global de la toma de riesgos

Independencia. Separación de funciones entre el área comercial y el área de riesgos, con el fin de proporcionar independencia y autonomía de las unidades encargadas de la medición, análisis, control e información de riesgos frente a las unidades de negocio. Además, el personal de la función de control no desempeña ninguna de las actividades que controla y el Departamento de Control Giobal del Riesgo está organizado de forma separada de las actividades que controla.

· Delegación de facultades de manera acorde con la agilidad de la toma de decisiones y con la experiencia habitual de la actividad minorista.

· Diversificación, limitando la cuota de riesgo con los clientes así como la exposición a determinados sectores de actividad económica.

Visión global en la gestión del riesgo, que implica analizar los diferentes tipos de riesgos que subyacen en las operaciones que son evaluadas desde las perspectivas de riesgo de crédito, de mercado, de liquidez, operacional y otros.

· Gestión continuada del riesgo. La gestión del riesgo exige tanto una función sólida de admisión e identificación, como el seguimiento del riesgo autorizado. Este tratamíento integral posibilita la identificación, medición y gestión de las exposiciones globales del Banco por productos, grupos de cilentes, segmentos, sectores económicos, negocios, y probabilidad de impago y de pérdida. Se complementa con la realización de Pruebas de Resistencia de todos los riesgos de manera periódica, su impacto en solvencia y resultados y propuesta de planes de contingencia.

Profesionalidad de las personas de la organización competentes en materia de riesgo de crédito, contando con un equipo humano cualificado que aplica las buenas prácticas bancarias en el desempeño de sus funciones, y estableciendo un sistema de formación continua.

Gestión temprana de la morosidad, de especial relevancia en un contexto económico adverso, con el objetivo de anticipar la recuperación de los riesgos impagados a través de soluciones personalizadas. Además existe un sistema de alertas para detectar posibles problemas de impagos futuros.

Seguimiento y Control de posiciones. El proceso de riesgos en la Entidad incorpora un análisis de las posiciones de riesgo actuales y previstas, y su comparación con una estructura de límites comprensible. Además, exige la evaluación de las implicaciones de todos los riesgos y la toma de decisiones orientadas a la modificación de los límites establecidos si estos no están en consonancia con el nivel de riesgo que desea asumir la Entidad.

Para cumplir con estos principios, la Dirección de Control Global del Riesgo del Banco Grupo Caja3 tiene las siguientes funciones:

· Definir, en colaboración con otros departamentos, y evaluar las metodologías y políticas centralizadas de gestión, identificación y cálculo de riesgos.

· Integrar el control de los distintos riesgos bajo una única área de gestión.

· Vigilar el correcto cumplimiento de la nomativa sobre el control de riesgos e identificar los cambios que se puedan producir.

ldentificar y seguir los trabajos para adaptar los cambios normativos referentes al control de riesgos de las entidades financieras.

Definir y efectuar el seguimiento de las estrategias y políticas de riesgo del Banco.

Participar en la revisión periódica de las políticas, procedimientos y manuales de riesgos del Banco y su correcta información al Consejo de Administración para su aprobación.

Establecer los mecanismos que permitan prever y mitigar adecuadamente los riesgos.

Mejorar la eficiencia en la gestión de recursos propios, analizar la estructura de los activos ponderados por riesgo y los consumos de capital para cumplir fas exigencias de la normativa vigente.

Supervisar los límites establecidos de riesgo de crédito, de liquidez, de interés de balance, operacional y de inversión en el mercado de capitales.

Asimismo, el Comité de Auditoría del Banco, donde están representadas las principales áreas de la Entidad, se constituye como un órgano de apoyo a fa implantación de las recomendaciones de mejora que Auditoría Interna realiza como consecuencia de sus funciones de revisión y análisis de los distintos procedimientos, procesos y actividades del Grupo.

Las funciones que deberá desarrollar este Comité respecto de los riesgos, son las siguientes:

· Asegurarse de que Auditoría Interna realiza los trabajos necesarios de supervisión para verificar que los sistemas de control interno implantados en el Banco son suficientes, adecuados y funcionan eficazmente.

· Asegurarse de que Auditoría Interna verifica la adecuación y cumplimiento de la normativa interna y externa del Banco.

· Promover los cambios organizativos y procedimentales que sean necesarios para evitar y corregir las posibles malas prácticas o disfunciones en la actividad.

llos riesgos más relevantes cubiertos por el sistema se definen a continuación:

Riesgo do crédito

El riesgo de crédito es la posibilidad de que el Banco sufra pérdidas en el valor de sus activos como consecuencia de que algún cliente o alguna contraparte incumplan sus obligaciones contractuales de pago con él. Este tipo de riesgo surge al realizar operaciones con cualquier contrapartida (cliente particular, empresa, entidad financiera, organismo público o Estado). No afecta solamente a los prestamos y créditos, sino también a exposiciones fuera y dentro del balance tales como las garantías, aceptaciones e inversiones en valores.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que el Banco tenga dificultades para cumplir con las obligaciones económicas de su actividad y que, en general, se concentrará en la necesidad de atender sus pasivos financieros. L.a gestión de este riesgo es una actividad fundamental dentro del Banco, cuyos objetivos, junto con las políticas asociadas a la misma, son aprobados por el Consejo de Administración del Banco a nivel estratégico, correspondiendo la responsabilidad en cuanto a su implantación, ejecución y seguimiento operativo al Comité de Activos y Pasivos. (COAP)

Riesqo de mercado

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio de la moneda extranjera es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo asociado a los instrumentos financieros denominados en moneda extranjera fluctúen como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio de las divisas,

Riesgo de precio

Se entiende por "riesgo de precío" el riesgo do que el valor razonable de un instrumento financiero varíe adversamente por cambios en los precios de morcado distintas de los que se originan por el riesgo de cambio en moneda extranjera. El Banco está sometido a este riesgo de precio en las posiciones de renta fija y variable cotizadas clasificadas en las carteras de negociación y en disponibles para la venta.

Riesgo operacional

El riesgo operacional es el riesgo do que puedan producirse pérdidas por deficiencias o fallos de los procesos internos, orrores humanos, mal funcionamiento de los sistemas, sucesos externos o fraudes; incluye, entre otros, el riesgo en tecnologías de la información y el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación.

Concentración de riesgos

D.2. Indique los sistemas de control establecidos para evaluar, mitigar o reducir los principales riesgos de la sociedad y su grupo.

Para cada uno de los principales riesgos de la sociedad se utilizan los siguientes sistemas de control:

Riesgo de crédito

tras actividades de control y seguimiento del riesgo de crédito a la clientela se realizan dentro de la Dirección de Riesgos de Crédito. Se dispone de políticas y procedimientos que limitan la concentración del riesgo de crédito por contrapartes individualmente consideradas, así como de grupos de empresas. Los riesgos crediticios se encuentran diversificados por importes, plazos, tipos de operación, sectores de actividad y finalidades.

Además de por sus operaciones con la clientela, la sociedad también incurre en riesgo de crédito por su actividad en los mercados de capitales. En este sentido, existe una Política especifica donde se establecen límites y líneas de riesgo para este tipo de operatoria. Esta Política es aprobada por el Consejo de Administración a propuesta del COAP y se elabora en coherencia con la Política de riesgo de crédito a la clientela.

El Banco tiene establecido un sistema de seguimiento del riesgo que se realiza en tres niveles: El primer nivel se realiza desde la unidad de Seguimiento Preventivo integrada en el Área de Riesgo de Crédito, pero independiente a la unidad de concesión. El segundo nivel corresponde a la Dirección de Control Global del Riesgo que tiene como responsabilidad verificar el cumplimiento de las políticas y métodos de análisis y admisión, seguimiento y recuperación de riesgos, así como asegurar el cumplimiento de los límites y objetivos estratégicos referentes a la gestión del riesgo del Banco. El tercer nivel corresponde a la Dirección de Auditoria y Cumplimiento Normativo quien verifica que las políticas, metodos y procedimientos utilizados para el análisis y cobertura del riesgo de crédito, son adecuadas, se implantan efectivamente y se revisan de forma regular, informando al Comité de Auditoría del resultado de sus actuaciones.

Riesgo de liquidez

El objetivo fundamental seguido por el Banco en relación con el riesgo de liquidez es garantizar la disponibilidad permanente de activos líquidos con los que asegurar el volumen de fondos necesarios para que no existan desequilibrios en ei cumplímiento de los compromisos de pago; todo ello sin comprometer de manera significativa los resultados del Banco, El COAP es ei órgano interno encargado de la gestión y seguimiento del Riesgo de Liquidez.

Como herramienta basica de la gestión de liquidez además de la observación de la situación de liquidez en una fecha puntual, se realizarán los análisis del riesgo de liquidez en base a los flujos de caja estimados por el Banco para sus activos y pasivos en distintos horizontes temporales teniendo en cuenta la situación del Banco y la situación de liquidez general del sector.

Se establecen las previsiones de liquidez teniendo en cuenta diversos escenarios y para diversos horizontes temporales. El Banco tendrá especial atención y vigilara que los indicadores de liquidez le permitan cumplir las directrices estratégicas fijadas por el Consejo de Administración.

Riesgo de tipo de interés de balance.

El Comité de Activos y Pasivos (COAP) es el órgano que realiza el control y seguimiento, entre otros, del riesgo de interés del balance del Banco y se apoya en las mediciones de riesgo de interés que realiza Planificación y Control, que cuantifica periódicamente el impacto de la variación de los tipos de interés en el margen de intereses y el valor económico del Banco.

Además, el Banco utiliza operaciones de cobertura para la gestión del riesgo de tipo de interés. Estas coberturas son de carácter indivídual sobre operaciones o activos específicos (microcoberturas); y también sobre diversas masas de balanco consideradas en su conjunto (macrocobertura), En ambos casos, de acuerdo a las precauciones y requisitos establecidos en la Circular 4/2004 de Banco de España. Riesgo de mercado

La sociedad mide y controla su exposición a riesgo de mercado mediante dos metodologías. Por una parte, existen una serie de límitos a la posición en renta fija y renta variable. De forma paralela, se emplea una metodología VaR (Value at Rísk). Además, y con respecto a esta última, periódicamente se realizan pruebas de back-testing que garantizan la fiabilidad del modelo empleado; así como pruebas de estrés con el objeto de adelantar posibles escenarios adversos. Riesgo operacional

El Banco dispone de diferentes sistemas de control y seguimiento de este tipo de riesgo, entre ellos las actuaciones que fleva a cabo la Dirección de Control Global del Riesgo y la de Auditoria y Cumplimiento Normativo con ayuda de la plataforma tecnológica del Banco. Se dispone asimismo de un plan de contingencias para un supuesto de fallo en los sistemas de información. Por otra parte, tiene contratadas diferentos pólizas de seguro que cubren los riesgos derivados de su actividad o la de sus empleados, en su caso.

Concentración de riesgos

El Banco tiene fijadas políticas que tienen como objetivo fundamental limitar el grado de concontración a determinados riesgos, que se fijan de manera coordinada con otras políticas de gestión de riesgos y en el marco de la estrategia del Banco,

D.3. En el supuesto, que se hubiesen materializado algunos do los riesgos que afectan a la sociedad y/o su grupo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.4. Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control y detalle cuales son sus funciones.

A continuación se detallan los órganos de gobierno encargados de establecer o supervisar dispositivos de control, así como sus funciones.

Conseio de Administración: Una de sus funciones es el establecimiento de las políticas y directrices de gestión en materia financiera, de riesgos, de eficiencia y productividad y de auditoría y control interno dol Banco.

Comisión de Auditoría y Cumplimiento: Comprueba la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisa la designación y sustitución de sus responsables, y audita periódicamento los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principates riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

Comité de Auditoría Interna: Este Comité, donde están representadas las principales áreas de la Entidad, se constituye como un órgano de apoyo a la implantación de las recomendaciones de mejora que Auditoria Interna realiza como consecuencia de sus funciones de revisión y análisis de los distintos procedimientos, procesos y actividades del Banco. Una de sus funciones es la de asegurarse de que Auditoría Interna realiza los trabajos necesarios de supervisión para verificar que los sistemas de control interno implantados en la Entidad son suficientes, adecuados y funcionan eficazmente.

JUNTA GENERAL U ÓRGANO EQUIVALENTE E

E.1. Enumere los quórum de constitución de la junta general u órgano equivalente establecidos en los estatutos. Describa en qué se diferencia del régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA), o la normativa que le fuera de aplicación.

El artículo 19 de los Estatutos prevé que la Junta General, tanto ordinaria como extraordinaria, quedará válidamente constituída en primera convocatoria cuando concurran presentes o representados accionistas que representen el cincuenta y uno por ciento del capital y en segunda convocatoria el cincuenta por ciento del capital,

Asimismo establece que la Junta quedará válidamente constituida como Junta Universal siempre que esté presente o debidamente representado todo el capital y Jos asistentes acepten por unanimidad la celebración de la Junta y el orden del día.

No es necesaria la asistencia de los administradores de la Sociedad para la válida constitución de la Junta.

E.2. Explique el régimen de adopción de acuerdos sociales. Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA, o en la normativa que le fuera de aplicación.

El articulo 26 de los Estatutos establece que la Junta General adoptará sus acuerdos con las mayorías de votos presentes o representados exigidas por los Estatutos Sociales o por la Ley que resulte aplicable. Cada acción con derecho a voto presente o representada en la Junta General dará derecho a un voto,

Para aprobar un acuerdo será necesario el voto favorable de la mayoría de las acciones con derecho a voto presentes o representadas en la Junta General, a excepción de aquellos supuestos para los que la Ley establezca una mayoría cualificada así como para la aprobación de los siguientes acuerdos para los que será necesario el voto favorable de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el setenta y cinco por ciento (75%) del capital social:

a) La modificación de los Estatutos Sociales.
b) La designación del Auditor de Cuentas de la Sociedad.

c) El aumento y la reducción del capital social y delegación en el Consejo de la facultad de aumentar el capital social.

d) Cualquiera de las operaciones de modificación estructural de las sociedades mercantiles (tales como la fusión, la escisión, la transformación y la cesión global de activo y pasivo), así como las cesiones y transmisiones de partes significativas del activo.

e) La aplicación del resultado del ejercicio.

h) La disolución y liquidación, salvo en los supuestos en que constituya una obligación legal.

i) La fijación y modificación del número de miembros del Consejo de Administración dentro del mínimo y máximo fijados en los prosentes Estatutos.

j) El nombramiento y la ratificación de los Consejeros designados por cooptación.

k) La designación y cese del Presidente y Vicepresidentes del Consejo de Administración.

l) La fijación y modificación del número de miembros de la Comisión Ejecutiva, y designación de los miembros de la Comisión Ejecutiva, así como de su Presidente y sus Vicepresidentes.

E.3. Relacione los derechos de los accionistas o participes en relación con la junta u órgano equivalente.

El artículo 20 de los Estatutos regula el derecho de asistencia, de acuerdo con las siguientes regias:

Podrán asistir a la Junta General y tomar parte en sus deliberaciones, con derecho a voz y vota, todos los titulares de acciones con derecho a voto inscritas a su nombre en el libro registro de acciones nomínativas con un día de antelación al momento de su celebración.
Los miembros del Consejo de Administración deberán asistir a la Junta General, si bien su asistencia no será necesaria para la válida constitución de la lumta
El Presidente de la Junta General podrá autorizar el acceso a la Junta de cualquier persona que juzgue conveniente. La Junta, no obstante, podrá revocar dicha autorización.

El artículo 21 de los Estatutos, relativo a la representación en la Junta General, establece lo siguiente:

Todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona, aunque no sea accionista, cumpliendo con los requisitos y formalidades exigidos en los Estatutos Sociales y la Ley.
La representación es siempre revocable. La asistencia a la Junta General del accionista representado, ya sea físicamente o por haber emitido el voto a distancia, tendrá valor de revocación de la representación otorgada, sea cual fuere la fecha de ésta.

En cuanto a la deliberación de la Junta General, el artículo 24 de los Estatutos establece que el Presidente dirige las deliberaciones de la Junta, concediendo la palabra a todos los accionistas que lo hayan solicitado por el orden que estime conveniente, pudiendo limitar en cualquier momento su duración máxima o retirar la palabra cuando considere que un determinado asunto está suficientemente debatido, no se encuentra incluido en el orden del día o dificuita el desarrollo de la reunion.

E.4. Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales u órganos equivalentes celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y el porcentaje de votos con los que se han adoptado los acuerdos.

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL DEL BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL DÍA 14 DE JUNIO DE 2011:

como consolidadas de Banco Grupo Cajatres, S.A., así como de la gestión efectuada por el Consejo de Administración. Aprobado por unanimidad.

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL DE BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL. DÍA 22 DE NOVIEMBRE DE 2011:

Aprobación del Balance auditado de la Entidad, cerrado a 31 de julio de 2011, como Balance de Segregación, en relación con la operación de segregación, Aprobado por unanimidad.

Aprobación de la segregación de los negocios de Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz a favor de Banco Grupo Cajatres, en los términes previstos en el Proyecto de Segregación aprobado por el Consejo de Administración de las entidades intervinientes en la operación. Aprobado por unanimidad.

Acogimiento de la operación de segregación al régimen fiscal especial previsto en el Capítulo VIII dei Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. Aprobado por unanimidad.

Aprobación de la modificación del Contrato de Integración para la regulación del Grupo Cajatres. Aprobado por unanimidad.

Modificación de los Estatutos Sociales y aprobación de un texto refundido de los mismos. Aprobado por unanimidad.

Aprobación del aumento del capital social en tres tramos mediante aportaciones no dinerarias por importe de CIENTO OCHENTA Y UN MILI...ONES NOVECIENTOS SESENTA Y NUEVE MIL SEISCIENTOS euros (181.969.600,00.-€), mediante la emisión de nuevas acciones nominativas que serán suscritas por Caja Inmaculada, Caja Círculo y Caja Badajoz como consecuencia de la segregación. Aprobado por unanimidad.

AÇUERDOS DE LA JUNTA GENERAL. DE BANCO GRUPO CAJATRES CELEBRADA EL DÍA 28 DE DICIEMBRE DE 2011:

Fijación del número de miembros del Consejo en trece, nombrando como nuevos consejeros a D. Luis Antonio Oro Giral, a D. Miguel Ruiz Martínez y a D. Alberto Astorga González, y designando asimismo a D. Juan María Pemán Gavín como Vicepresidente 1º y a D. Francisco Manuel García Peña como Vicepresidente 2º del Consejo de Administración, de conformidad con lo previsto en el artículo 37 de los Estatutos Sociales. Aprobado por unanimidad.

· Nombramiento de D. Rafael Alcázar Crevillén y a D. Miguel Ruiz Martínez como nuevos miembros de la Comisión Ejecutiva, y a D. Juan María Pemán Gavin como Presidente de la misma. Aprobado por unanimidad.

E.5. Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo on su página web.

www.caja3.es

Apartado "Información para inversores"

E.6. Señale si se han colebrado reuniones de los diferentes sindicatos, que en su caso existan, de los tenedores de valores emitidos por la entidad, el objeto de las reuniones colobradas en el ejercicio al que se refiere el presente informo y principales acuerdos adoptados.

No se han celebrado.

GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO E

indique el grado de cumplimiento de la entidad respecto de las recomendaciones de gobierno corporativo existentes, o en su caso la no asunción de dichas recomendaciones.

En el supuesto de no cumplir con alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la entidad.

Como se ha detallado a lo largo del presente informe, el Banco Grupo Cajatres, S.A. es una sociodad con tres accionistas cajas de ahorros: Caja Inmaculada, Cajacírculo y Caja de Badajoz.

Se encuentren represontadas todas las cajas de ahorro accionistas del Banco, tomando en consideración su participación relativa en el mismo.

El número de Consejeros ejecutivos sea el adecuado, atendiendo a la complejidad del Grupo y al interés social.

En todo caso, al menos dos miembros tengan la condición de Consejeros independientes.

Las facultades, composición, régimen de adopción de acuerdos y demás estructura de funcionamiento, normas de gobierno y administración interna aparecen detallados en los correspondientes Estatutos y Reglamento del Consejo de Administración del Banco,

Asimismo, el Banco Grupo Cajatres, S.A. cuenta con las siguientes comisiones delegadas del Consejo:

La Comisión Ejecutiva, compuesta por 8 consejeros
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento, compuesta por 4 consejeros
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, compuesta por 4 consejeros

Las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de Consejeros que someta el Consejo de Administración a la Junta General y las decisiones de nombramiento que adopte el propio Consejo en virtud de las facultades que tiene atribuidas, habrán de recaer sobre personas de reconocida honorabilidad, solvencia, competencia técnica y experiencia, y deberán estar precedidas del correspondiente informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Asimismo, las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de los Consejeros independientes habrán de recaer sobre profesionales de reconocido prestigio y experiencia en el sector financiero y previa propuesta de dicha Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General. Asimismo, el Consejo de Administración podrá proponer el cese de un Consejero cuando concurra justa causa, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, entendiéndose como tal en todo caso estar incurso en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos o resultar gravemente amonestado por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.

En el desempeño de sus funciones, los Consejeros obrarán de buena fe y con la diligencia de un ordenado empresario y de un representante leal y deberán cumplir los deberes impuestos por los Estatutos Sociales y la Ley, en defensa del interés social.

El Consejero guardará secreto de las deliberaciones del Consejo de Administración y de las Comisiones de que forme parte y, en general, se abstendrá de revelar las informaciones, datos, informes o antecedentes a los que haya tenido acceso en el ejercicio de su cargo, así como de utilizarlos en beneficio propio o de cualquier otro tercero, sin perjuicio de las obligaciones de transparencia e información que imponga la legislación aplicable. Dicha obligación de confidencialidad subsistirá, aun cuando haya cesado en el cargo,

Además los Consejeros están sujetos a otra serie de deberes relativos a la obligación de no competencia, comunicación de situaciones de conflictos de interes, a la utilización de activos sociales, oportunidades de negocio, transacciones con el Banco y sus accionistas, que están convenientemente detalladas en el Reglamento del Consejo que les es de aplicación.

En concreto, tas transacciones del Banco o de las sociedades integradas en su Grupo con los Consejeros o los accionistas de la sociedad o personas a ellos vinculadas, quedarán sometidas a autorización por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, salvo que se trate de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan carácter habitual o recurrente, en cuyo caso bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones.

El Consejo de Administración, en su condición de órgano de gobierno de la sociedad central del Grupo, prestará especial atención a la misión especial propia de las Cajas que integran su accionariado en relación con el respeto a sus principios fundacionales y sus respectivas obras sociales y velará por el interés de la Sociedad y del Grupo atendiendo a la creación de valor sostenible y a largo plazo.

Aunque el Banco Grupo Cajatres, S.A. no es una sociedad cotizada, cumple con las principales recomendaciones en materia de buen gobierno corporativo y su organización interna se ajusta a las reglas y exigencias legales en esta materia, en particular, con la normativa de obligado cumplimiento para sociedades emisoras de valores admitidos a nogociación en mercado secundarios oficiales. En este sentído, el Consejo de Administración, en su sesión de fecha 17 de mayo de 2011, aprobó el Reglamento Interno de Conducta en el ámbito del Mercado de Valores del Banco Grupo Cajatres, S.A. y sus circulares de desarrollo, el cual se basa en el RIC Tipo elaborado por la Confederación Española de Cajas de Ahorros. Dicho Reglamento afecta a los miembros del Consejo de Administración, así como a aquellos empleados cuya labor está directa o indirectamente relacionada con el Mercado de Valores.

En materia de transparencia informativa, el Banco Grupo Cajatres, S.A. publica en su página web (www.caja3.es) la información relativa a la composición de sus Órganos de Gobierno, Estatutos y Reglamento del Consejo de Administración. El presente Informe Anual de Gobierno Corporativo así como toda la información de caráctor corporativo o aquella que resulta relevante, según lo determinado por el Banco de Españía y la Comisión Nacional dei Mercado de Valores, estará asimismo disponible en la página web en el apartado "Información para inversores".

OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS C

Dentro do este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la modida en que sean relevantes y no reiterativos.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B. 1,2 .:

lla composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. indicada en el apartado B.1.2. del presente Informe corresponde a 31 de diciembre de 2011. Dicha composición ha sufrido las siguientes modificaciones durante el ejercicio 2011 :

La escritura pública de constitución de Banco Grupo Cajatres, S.A. otorgada con fecha 22 de diciembre de 2010, establecía la composición inicial de los Órganos de Gobierno del Banco, recogiendo el nombramiento de sus consejeros así como la aceptación de sus cargos. Olcha composición inicial a 1 de enero de 2011 era la siguiente :

Presidente: D. José Ignacio Mijangos Linaza Vicepresidente 19: D. Francisco Manuel García Peña Vicepresidente 20: D. Juan María Pemán Gavín Consejero Delegado: D. Luis Miguel Carrasco Miguei Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Rafael Alcázar Crevillén Vocal: D. Luis Bausela Collantes Vocal: D. Francisco Javier Chico Avilés Vocal: D. Manuel Muela Martín-Buitrago Vocal: D. Santiago Ruiz. Diez Vocal: D. Joaquín Vázquez Terry

Con fecha 22 de noviembre de 2011, encontrándose vacante la presidencia del Consejo de Administración, por el cese de su titular, D. José Ignacio Mijangos Linaza, según acuerdo de la Junta General celebrada con carácter universal en esa misma fecha, el Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. aprobó nombrar a D. Vicente Eduardo Ruiz De Mencia, Presidente del Consejo de Administración.

Con fecha 28 de diciembre de 2011, se celebró Junta General Universal y Extraordinaria de Banco Grupo Cajatres, S.A, en la que se adoptó, entre otros, el siguiente acuerdo:

" Tras tomar conocimiento de la dimisión de Don Francisco Javier Chico Avilés como miembro del Consejo de Administración, y por tanto de la Comisión Ejecutiva y de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, la Junta General ha fijado el número de miembros del Consejo en trece, nombrando como nuevos consejeros a D. Luis Antonio Oro Giral, a D. Miguel Ruiz Martínez y a D. Alberto Astorga González, y designando asimismo a D. Juan María Pemán Gavín como Vicepresidente 1ª y a D. Francisco Manuel Garcia Peña como Vicepresidente 2º del Consejo de Administración, de conformidad con lo previsto en el artículo 37 de los Estatutos Sociales."

Tras los anteriores acuerdos, la composición del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A., a 31 de diciembre de 2011, es la reflejada en el apartado B.1.2. del presente Informe.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.1.3.:

La información contenida en el apartado B.1.3. corresponde a 31 de diciembre de 2011.

En relación al resto de cargos del Consejo que durante el ejercicio 2011 han ocupado cargos de administradores o directivos en otras entidades que formen parte del grupo de la entidad, se informa que:

D. José Ignacio Mijangos Linaza cesó en el cargo de Presidente de Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Circulo Católico de Obreros de Burgos el 22 de octubre de 2011, siendo sustituído en dicho cargo por D. Vicente Eduardo Ruíz de Mencía en esa misma fecha.

D. Santiago Ruiz Diez cesó como director general de Caja de Ahorros y Monte de Piedad del Círculo Católico de Obreros de Burgos el 29 de diciembre de 2011, siendo sustituido por D. I.uis Bausela Collantes que fue nombrado director general de de Caja Círculo el 22 de febrero de 2012.

Con fecha 28 de diciembre de 2011, D. Francisco Javier Chico Aviles dimitió como miembro del Consejo de Administración, de la Comisión Ejecutiva y de la Comisión de Auditoria y Cumplimiento, de Banco Grupo Cajatres, S.A.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B. 1.4 :

Adicionalmente existen prestaciones post-empleo de los Consejeros del Banco por importe de 3.177 miles de euros.

NOTA ACLARATORIA AL. APARTADO B.2.1 .:

Al Consejo de Administarción le corresponde la gestión, administración y representación de la Sociedad en juicio o fuera de él, y en todos los actos comprendidos en el objeto social.

Son competencias reservadas para su conocimiento y decisión exclusivos, sin posibilidad de delegación:

El establecimiento de las políticas y directrices de gestión en materia financiera, a) de riesgos, de eficiencia y productividad y de auditoria y control interno de la Sociedad y del Grupo.

l.a aprobación de las grandes líneas de las políticas y estrategias de la Sociedad y de su Grupo, así como el seguimiento y supervisión de su ejecución.

c) La aprobación de los planes estratégicos y directrices de gestión de la Sociedad y del Grupo, así como de los planes de negocio y presupuestos anuales de la Sociedad y modificaciones de los mismos.

tra formulación de las cuentas anuales y del informe de gestión, tanto ದ) individuales como consolidados, cuídando que tales documentos muestron la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociodad, conforme a lo previsto en la legislación aplicable.

La aprobación de la política retributiva de los miembros del Consejo y de los ロ) Altos Directivos.

La aprobación de la definición y modificación del organigrama de la Sociedad, y r) el nombramiento y la destitución de los Altos Directivos de la Sociedad.

l.a aprobación de las operaciones relevantes que pueda realizar la Sociedad g) con sus Consejeros y accionistas significativos o personas vinculadas a los mismos fuera de la actividad ordinaria de aquélla.

El nombramiento y cese del Consejero Delegado. h)

La constitución de cualquier nueva filial, sea cual sea la forma que adopte, la ﻴﺔ toma de participaciones en sociedades cotizadas o no, desinversiones en las referidas entidades y adquisiciones y disposiciones de negocios, en todos los casos por un importe superior al 1% de los recursos propios computables del Grupo.

j) de su Consejo de Administración y cargos y delegaciones del mismo.

k) aprobación, establecidas en el artículo 33,2 de los presentes Estatutos.

NOTA ACLARATORIA AL APARTADO B.2.2.:

El · Consejo de Administración de Banco Grupo Cajatres, S.A. en su sesión de 29 de diciembre de 2010 acordó designar a los miembros de la Comisión Ejecutiva, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. Dicha composición Inicial vigente el 1 de enero de 2011 era la siguiente:

COMISIÓN EJECUTIVA

Presidente: D. Francisco Manuel García Peña Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Luis Bausela Collantes Vocal: D. Luis Miguol Carrasco Miguel Vocal: D. Francisco Javier Chico Aviles Vocal: D. Juan María Pemán Gavín Vocal: D. Santiago Ruiz Diez

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CUMPLIMIENTO

Presidente: D. Joaquín Vázquez Terry Secretario: D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D, Francisco Javier Chico Aviles Vocal: D. Santiago Ruiz Diez

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Presidente: D. Manuel Muela Martín-Buitrago Secretario (no miembro): D. Juan Antonio García Toledo Vocal: D. Francisco Manuel García Peña Vocal: D. José Ignacio Mijangos Linaza Vocal: D. Juan María Pemán Gavin

Con fecha 22 de noviembre do 2011, estando vacante un puesto de vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, por el cese de D. José Ignacio Mijangos Linaza, según el acuerdo de la Junta General de esa misma fecha, el Consejo de Administración, acuerda por unanimidad, nombrar como vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en sustitución del Sr. Mijangos, a D. Santiago Ruiz Diez.

Con fecha 28 de diciembre de 2011, se celebró Junta General Universal y Extraordinaria de Banco Grupo Cajatres, S.A. en la que, de conformidad con las facultades que a este respecto le atribuye el artículo 39 de los Estatutos Sociales, nombró a D. Rafael Alcázan Crevillén y a D. Miguel Ruiz Martínez corno nuevos miembros de la Comisión Ejecutiva, y a D. Juan María Pemán Gavin como Presidente de la misma.

Por otra parte, el Consejo de Administración, en reunión celebrada igualmente el día 28 de diciembre de 2011, nombró a D. Alberto Astorga González como miembro de la Contisión de Nombramientos y Retribuciones (en sustitución de D. Francisco Manuel García Peñía, que presentó su renuncia) y de la Comisión de Auditoria y Cumplimiento (en sustitución de D. Francisco Javier Chico Avilés, que cesó al haber dimitido como miembro del Consejo de Administración).

NOTA RELEVANTE

En focha 28 de diciembre de 2011 se otorgó ante el Notario de Zaragoza D. Don Fernando Gimeno Lázaro, Escritura Pública de Segregación con el número de Protocolo nº 2450, por Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz (Caja Badajoz) Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón (Caja Inmaculada) Caja de Ahorros y M.P. del Círculo Católico de Obreros de Burgos (Cajacirculo) y Banco Grupo Cajatres, S.A. (el Banco).

En virtud de la citada Escritura Pública de Segregación de 28 de diciembre de 2011, fas tres Cajas de Ahorro han transmitido, mediante Segregación, a Banco Grupo Cajatres, S.A. con tres Bajas Rela Farria Harrivillo social en Zaragoza, Paseo Isabel la Católica nº6 todos los elementos patrimoniales principales y accesorios que componen su negocio empresarial y que comprenden la totalidad de los activos y pasivos de citadas Cajas de Ahorro. De conformidad con lo establecido en el Proyecto Común de Segregación suscrito entre las Cajas y el Banco en fecha 17 de octubre de 2011 (Apartado Primero del Punto Sexto), quedan excluidos únicamente, los activos y pasivos afectos, directa o indirectamente, a la Obra Social, junto con los medios humanos adscritos a los mismos, el personal afecto a los órganos de gobierno y estructura de dirección y la titularidad de los signos distintivos propios de cada Caja de Ahorros.

Asimismo, medianto citada segregación Banco Grupo Cajatres, S.A. asume todas las obligaciones y queda subrogada en el ejarcicio de todos los derechos y acciones integrados en todos y cada uno de los Patrimonios Segregados de las Cajas de Ahorro, entendiendo dicha asunción y subrogación en el sentido más amplio directa o indirectamente no sólo con respecto a los débitos, créditos, acciones, participaciones, cuotas y demás bienes del activo y pasivo que consten debidamente reseñados o descritos en los balances, inventarios o documentos unidos a la Escritura de Segregación sino, también incluso, respecto a cualesquiera otras obligaciones o derechos y relaciones jurídicas activas o pasivas que formen parte o estén vinculados, como accesorios y/o auxiliares, total o parcialmente, a los patrimonios efectivamente segregados que, en su caso, hubieran sido omitidos o insuficientemente descritos.

Después de los trámites legales y reglamentarios oportunos, se han obtenido las preceptivas autorizaciones administrativas de Ministerio de Economía y Hacienda mediante Orden de la Ministra de Economía y Hacienda de fecha 21 de diciembre de 2011 (previo informe favorable del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores) así como de los órganos competentes de las respectivas Comunidades Autónomas (Orden de 22 de diciembre de 2011 de la Consejería de Hacienda y Administraciones Públicas de la Diputación General de Aragón, Acuerdo de la Junta de Castilla y Loón de 29 de diciembre de 2011 y Acuerdo de la Junta de Extremadura de 23 de diciembre de 2011).

Citada Escritura Pública de Segregación a favor de Banco Grupo Cajatres, S.A., en los términos expuestos, ha sido calificada favorablemento por el Registro Mercantil, habiéndose inscrita la misma en el Registro Mercantil de Zaragoza al Tomo 3816, Folio 109, Hoja Z-51012, inscripción 11ª en fecha 30 de diciembre de 2011.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo u Órgano de Administración de la entidad, en su sesión de fecha 28-03-2012.

Indique los Consejeros o Miembros del Órgano de Administración que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente informe.

INFORMACIÓN ADICIONAL AL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2011

El presente documento incluye aquella información obligatoria, establecida en el artículo 6.1 bis de la Ley 24/1988, de 24 de julio, del Mercado de Valores, que se debe incluir en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de las sociedades anónimas y que no se encuentra contemplada en ninguno de los apartados del modelo normalizado de dicho informe.

DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS INTERNOS DE control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de la INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

1. Entorno de control de la entidad.
1.1 Órganos y funciones responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

El Consejo de Administración es el máximo responsable de la existencia y mantenimiento de un SCIF adecuado y eficaz.

· Comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control y revisar la designación y sustitución de sus responsables, así como el proceso de elaboración de los principios y políticas contables.
· Conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la información financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
· Supervisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los princípales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente, discutiendo con los Auditores de Cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

· Velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer la selección, nombramiento, reelección y cese de los responsables de los servicios de auditoría interna y cumplimiento normativo, proponer el presupuesto de dichos servicios, recibir información períódica sobre sus actividades y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

1.2 Proceso de elaboración de la información financiera.
· Departamentos y/o mecanismos encargados:(i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la Información financiera.

El diseño y la revisión de la estructura organizativa así como la definición de las líneas de responsabilidad y autoridad son competencia del Consejo de Administración.

La implantación de dicha estructura la lleva a cabo el Consejero Delegado que determinará una adecuada distribución de tareas y funciones.

El Consejero Delegado también velará por que exista una adecuada segregación de funciones así como que estén perfectamente definidas las líneas de autoridad y responsabilidad.

La difusión de la estructura organizativa a toda la entidad se realiza a través de la intranet corporativa, a la que tiene acceso todo el personal.

· Códígo de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

El Grupo Caja3 dispone de un Código de Ética aprobado por el Consejo de Administración, con fecha 1 de febrero de 2012, aplicable a todas las personas que presten servicios en el Grupo.

Entre las normas de conducta figura la de que los responsables de la elaboración y supervisión de la información financiera están obligados a velar por una adecuada elaboración de la misma.

La entídad está desarrollando la implantación de un canal de denuncias que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la detección de irregularidades de naturaleza financiera y contable, garantizándose la confidencialidad de las mismas.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Los empleados pertenecientes a las áreas de Planificación y Control y de Auditoría y Cumplimiento Normativo encargados de la elaboración y revisión de la información financiera deben contar con los conocimientos actualizados y suficientes que les cualifiquen para ejercer las responsabilidades encomendadas.

Para ello, se imparte la formación que se considera adecuada en materias como contabilidad, auditoría, control interno o gestión de riesgos.

Las Direcciones de Planificación y Control y de Auditoria y Cumplimiento en coordinación con la de Recursos Humanos determinaran qué planes de formación, interna y externa, son adecuados para garantizar la permanente capacitación y competencia de todos los, componentes de dichas Áreas.

Dichas acciones formativas se reparten entre jornadas presenciales y a distancia.

1. Evaluación de riesgos de la información financiera.
2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude.

Si el proceso existe y está documentado.

El proceso de identificación de riesgos de la información financiera existe y está documentado en el Marco de Control del SCI(F, aprobado por el Consejo de Administración el 1 de febrero de 2012.

Este proceso es el pilar básico de un adecuado sistema de control interno, por lo que en él están implicados el área encargada de la elaboración de la información financiera, Planificación y Control, el área encargada de su revisión, Auditoría y Cumplimiento, el área donde se centraliza el control de riesgos del Grupo, Control Global de Riesgos, la Alta Dirección como supervisor y el Consejo de Administración como máximo órgano encargado del control interno de la información financiera.

· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, si se actualíza y con qué frecuencia.

El alcance del proceso de identificación de riesgos de la información financiera abarca desde la ocurrencia y valoración, hasta la presentación y el desglose de la misma.

Caja3 identifica la posibilidad de incurrir en errores en cada una de las posibles fuentes de riesgo, aplicando distintas medidas de identificación en función de su origen.

Los sistemas tecnológicos aseguran un correcto proceso de las actividades asociadas a un gran volumen de información, transacciones y complejidad de los cálculos.

El proceso de identificación de los riesgos de la información financiera se actualiza a través de las Políticas de Seguridad de la información Financiera y del Manual de Políticas Contables, aprobados por el Consejo el 1 de febrero de 2012, con la frecuencia que en estas se estableza.

· La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación.

El proceso de identificación de riesgos abarca la totalidad del perimetro de consolidación de Caia3, incluyendo las empresas que componen el grupo, las multigrupo y las asociadas, y teniendo en cuenta además, entre otros aspectos, la existencia de estructuras societarias complejas como las entidades instrumentales.

· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos en la medida que afecten a los estados financieros.

La entidad tiene en cuenta, como parte del proceso de identificación de riesgos, los siguientes riesgos:

Riesgos contables:

Son los riesgos que afectan a la fiabilidad de la información financiera y af cumplimiento de la normativa contable aplicable.

· Riesgos operacionales:

· Riesgos tecnológicos:

Son los riesgos producidos por fallos en los sistemas o por errores en los procesos que sobre ellos se ejecutan. Además de los errores en el software y en los sístemas existen otros riesgos tecnológicos indirectos que pueden afectar en gran medida, como los fallos en las telecomunicaciones, ataques externos o software maligno.

• Riesgos de cumplimiento:

Riesgo reputacional:

Se producen como consecuencia de factores externos, y pueden ocasionar modificaciones en el control interno de la información financiera.

· Órgano de gobierno de la entidad que supervisa el proceso.

Los órganos responsables de supervisar el proceso de identificación de riesgos de la información financiera son el Área de Planificación y Control, el Área de Auditoría y Cumplimiento, el Cornité de Activos y Pasivos, el Comité de Dirección y la Comisión de Auditoría.

Planificación y Control supervisa la anotación, valoración, desglose y presentación de la información financiera, así como la correcta estimación de las previsiones.

El Área de Auditoría y Cumplimiento Normativo supervisa la correcta aplicación de las normas, evitando que un error en su aplicación, o un desconocimiento de las mismas provoque errores en la información financiera.

El Comité de Activos y Pasivos y el Comité de Dirección validarán la correcta presentación y desglose de la información financiera, así como las estimaciones y proyecciones.

l.a Comisión de Auditoría y Cumplimiento tiene la función de control y supervisión de todo el proceso de identificación de riesgos de la información financiera.

El Consejo de Administración, como máximo órgano de la entidad, aprobará las políticas de seguridad de la información financiera y los manuales de políticas contables.

Actividades de control. ਜਾਂ

3.1 Procedimiento de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

En el artículo 5 del Reglamento del Consejo se establece como competencia no delegable la formulación de las cuentas anuales y del informe de gestión, tanto individuales como consolidados.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento es la responsable de la revisión de la información financiera, y encargará la ejecución de la evaluación a los auditores internos.

Para asegurar la veracidad de la información se establecen controles individuales operados en las diferentes áreas sobre las transacciones que afectan al reporte de información financiera.

"Política de Seguridad de la Información Financiera", incluida en el "Manual de Políticas Contables" de Caja3.

Se distinguen dos tipos de procedimientos de control:

· Los realizados sobre la plataforma tecnológica que soporta los sistemas de información financiera.
· Los realizados desde el Área de Planificación y Control para asegurar la exactitud e integridad de las transacciones.

Corresponde al Área de Auditoría y Cumplimiento revisar los procedimientos de control, prestando especial atención a una adecuada segregación de funciones.

La entidad cuenta con una Política de Seguridad y Control sobre la información financiera, incluida en el Manual de Políticas Contables, en la que se establece el conjunto de directrices, obligaciones, medidas de seguridad y aspectos tecnológicos relacionados con la información financiera, los niveles de autorización en las aplicaciones contables, y los controles específicos para detectar posibles incidencias.

Los principios generales de seguridad de la información se centran en mantener y garantizar la seguridad de la información objeto de tratamiento, de forma que el servicio prestado garantice niveles óptimos de confidencialidad, integridad y continuidad.

El Área de Planificación y Control de Caja3 es la encargada de la supervisión de la política y de sus actualizaciones.

la entidad ha desarrollado con fecha 22 de noviembre de 2011 la "Política del Plan de Gestión de Continuidad del Negocio", con los siguientes objetivos:

· Asegurar la continuidad de negocio de Caja3.
· Minimizar el daño causado por un desastre.
· Proporcionar una respuesta rápida ante cualquier incidente.
· Mantener el nivel de servicio de las actividades y procesos críticos

La Dirección de RR.HH y Operaciones y la Dirección de Tecnología son las responsables de la implantación y seguimiento de esta política, y el Consejo de Administración de su aprobación.

La entidad no dispone de una política de subcontratación de servicios relacionados con la información financiera.

En caso de subcontratación de servicios relacionados con la información financiera, no se tienen en cuenta solamente criterios económicos, síno que se decide la subcontratación una vez contrastada la experiencia, calidad y prestigio de los distintos proveedores de estos servicios.

Para el eiercicio 2011 las actividades de evaluación, cálculo o valoración encomendadas a terceros se han referido a trabajos relacionados con la segregación, auditorías de balance de las Cajas integrantes del Grupo y valoración de los negocios segregados.

Información y Comunicación.

Estas políticas son actualizadas para su adecuación a los cambios normativos, siempre que se producen, y al menos se revisan una vez al año.

4,2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Se trata de un sistema con las siguientes características:

· Multidivisa.
· · Garantiza el acceso a la información según los niveles autorizados (usuario-transacción y centro operante-cuenta).
· Permíte la captura y la validación de los apuntes en tiempo real.
· Dentro del sistema se identifican distintos tipos de cuenta.
· Existen interfaces con las aplicaciones operativas que suministran movimientos que contienen el reflejo de los hechos contables que se han producido.
· El sistema maneja los conceptos de centro origen y centro destino en los apuntes de contabilidad.
· Los usuarios que tengan la autorización requerida pueden realizar el mantenimiento por pantalla de los parámetros fijos del sistema.
· La información se puede presentar a distintos niveles de agregación.
· Permite realizar tres tipos de cierre mensual (preliminar, parcial y definitívo), además del cierre anual (parcial y definitivo).
Supervisión del funcionamiento del sistema.

5,1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la del apoyo a la Comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF.

El Reglamento del Consejo de Administración establece como competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento en relación con los sistemas de información y control interno comprobar la adecuación e integridad de los sistemas internos de control, conocer y supervisar la integridad y el proceso de elaboración y presentación de la información financiera, supervísar periódicamente los sistemas de control interno y velar por la independencia y supervisar la eficacia de las funciones de auditoría interna.

La entidad cuenta con una función de auditoría interna que tiene entre sus funciones, recogidas en el Estatuto de Auditoría Interna aprobado por el Consejo de Administración el 18

de enero de 2011, el examen y evaluación de la adecuación del sistema de control interno y la revisión de la precisión y fiabilidad de la información financiera.

El Director de Auditoría y Cumplimiento tiene establecida dependencia orgánica del Consejero Delegado y dependencia funcional de la Comisión de Auditoría.

Se informa del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

El Plan Anual de Auditoría Interna de la entidad incluye entre sus trabajos la verificación del SCIF con que cuenta el Grupo, que se desarrolla con periodicidad anual. El canal de comunicación interna establecido en la entidad permite dar conocimiento a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de los resultados obtenidos en la revisión efectuada.

Tras la evaluación realizada para el ejercicio 2011, se considera adecuado el SCIF- del Grupo, no obstante, se establecen una serie de recomendaciones de mejora, sobre las que se realiza seguirniento.

5,2 Procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la Alta Dirección y a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

Por otro lado, también comunica las debilidades significativas de control interno que pudieran identificarse en otras auditorías internas de procesos efectuadas durante el ejercicio.

En estos casos, se elaboran planes de acción con el objectivo de mitigar las citadas deficiencias observadas, de los cuales se lleva a cabo el oportuno seguimiento.

Respecto al auditor de cuentas, el procedimiento establecido prevé la asistencia del mismo a las reuniones de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la entidad, con el fin de informar del resultado de los trabajos desarrollados y, en su caso, dar a conocer el detalle de las debilidades de control interno puestas de manífiesto y los planes de acción puestos en marcha para remediar dichas debilidades.

Informe del auditor externo.

La entidad no ha sometido a revisión por parte del experto externo su sistema de controles internos para la emisión de la información financiera, apoyándose en los siguientes motivos:

La integración Informática y operativa del Grupo aún no ha concluido, por lo que los controles que han venido operando durante el ejercicio han estado ubicados en las Cajas accionistas y en el Banco Cajatres, no existiendo unos procesos homogéneos, que se implantarán cuando sea efectiva la citada integración.
Tras los acuerdos de fusión adoptados por Caja de Badajoz, Caja Inmaculada y Cajacírculo, a principios de 2012 se ha suscrito un protocolo de integración con lbercaja que exigirá un nuevo enfoque homogeneizador de los procesos de control interno que operen en el nuevo grupo.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Y DEL INFORME DE GESTIÓN

Los miembros del Consejo de Administración de Banco Grupo Cajares, S.A., en la sesión celebrada el día 28 de marzo de 2012, formulan las Cuentas Anuales e Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011. Asímismo, los miembros del Consejo de Administración declaran que, hasta donde aicanza su conocimiento, dichas Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2011, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad apicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Banco Grupo Cajatres, S.A., y quo el Informe de Gestión Incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Banco Grupo Cajátres, S.A., junto con la descripción de los principales nesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. Vicente Ruiz de Mencía Presidente	D. Juan María Pemán Gavin Vicepresidente 1º

D. Francisco Manuel García Peña Vicepresidente 2º	D. Luis Miguel Carrasco Miguel Consejero Delegado

D. Luis Bausela Collantes Vocal	D. Rafael Alcázar Crevillén Vocal

D. Alberto Astorga González Vocal	D. Manuel Muela Martin-Buitrago Vocal

D. Santiago Ruiz Diez Vocal	D. Joaquin Vázquez Terry Vocal

D. Migue! Ruiz Martinez Vocal	D. Luis Antonio Oro Giral Vocal

D. Juan Antonio García Totedo Secretario

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BANCO GROPO CASATRES, S.A. 1 SOULDADEO DEFERENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuenta de pórdidas y ganancias consolidada

Cuenta de portuidas y garancias consultados.

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado

l. Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciombre de 2010 (fecha de constitución del Grupo)

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

İndice

BANCO GRUPO CAJATRES, S.A.

RESEÑA DEL BANCO r

CONSTITUCIÓN DEL SIP Y PROCESO DE INTEGRACIÓN 2.

2.1 . . . Segregación del patrimonio de las Cajas a favor del Banco

2.2. Contrato de Integración

2.3. Combinación de negocios

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES Y OTRA INFORMACIÓN 3. RELEVANTE

3.1. -Basos de presentación de las cuentas anuales

3.2. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

Comparación de la información 3.3.

Coeficiente de reservas minimas 3.4.

3.5. Fondo de Garantía de Depósitos

3.6. Novedades normativas en 2011, y normas e interpretaciones que serán efectivas en ejercicios siguientes

a) ejercicio

Mejoras a las NIIF (mayo 2010)

b) forma obligatoria en este ejercicio

Normas e interpretaciones publicadas por el IASB y todavía no aprobadas por la c) Unión Europea

Normativa contable aprobada en 2011 por e! Banco de España d)

CRITERIOS DE CONSOLIDACIÓN ঘ

a) Entidades dependientes

Entidades asociadas C)

ਪੰ PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN

ದ) Operaciones en moneda extranjera

e.2) Baja de los instrumentos financieros

e.3) Valor razonable y coste amortizado de los instrumentos financieros

e.4) Clasificación y valoración de los activos y pasivos financieros

f) Coberturas contables y mitigación de riesgos

Transferencia de activos financieros g)

h.2) - Instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta

h.4)

() Activos materiales

Inversiones inmobiliarias i.2)

i.3) Inmovilizado material cedido en arrendamiento operativo

Inmovilizado material - afecto a la obra social i.4)

J) Activo Intangible

i. 1 ) Fondo de comercio

j.2) Otro activo intangible

Aplicaciones informáticas

Existencias k)

Permutas de activos l)

n.2) Arrendamientos operativos

Garantías financieras y provisiones constituidas sobre las mismas o)

Provisiones y pasivos contingentes p)

Gastos de personal q)

Retribuciones a corto plazo q.1)

q.2) Retribuciones post-empleo

Planes de aportación definida

Planes de prestación definida

a.4) Indemnizaciones por cese

q.5) Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital

r) Obra Social

s) Contratos de seguros y reasequros

Corrección de asimetrias contables

u.1) Comisiones financieras

Comisiones no financieras u.2)

u.3) Patrimonios, fondos de inversión y fondos de pensiones gestionados

Impuesto sobre beneficios v)