orre Picasso Plaza Pablo Ruiz Parasa 80-20 Madrid	· Tel · 91 5 - 2 : 00 Fax: 41 772 72 70 41 572 73 (x)
	COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
	3 1 MAR. 1999
	REGISTRO DE ENTRADA 1.4.6.5. № 1999

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de BANCO MAPFRE, S.A.

			C N M V
	Registro de Auditorias
ಗಿರ			Emisores
		5767

I. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO MAPFRE, S.A. que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1998 y la cuenta de pérdidas y gomancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecharas y la responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar ma opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado una acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediane la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimacions realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1998, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercio 1998. Con fecha 18 de marzo de 1998 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1997 en el que expresamos una opinión favorable.
los términos acordados entre las partes (ver apartado 21 de la memoria).
En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1998 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de BANCO MAPFRE, S.A. al 31 de diciembre de 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, excepto por el cambio de criterio indicado en el apartado 2 de la memoria, con el que estamos de acuerdo, guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

텔 ERNST & YOUNG

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1998 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de BANCO MAPFRE, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1998. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

ERNST & YOUNG

Benicio F. Herranz Hermosa

CN M V Registro de Auditorias Emisores 1767 No

23 de marzo de 1999

GBANCOMAPFRE

Carretera de Pozuelo de Alarcón a Majadahonda, s/n (Edificio MAPFRE) 28220 - Majadahonda (Madrid)

CUENTAS ANUALES

EJERCICIO 1998

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE LOS EJERCICIOS 1998 Y 1997

	ACTIVO	1998	1997


1.	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCO CENTRALES	4.359	2.675
	1.1. Caja	2.028	1.544
	Banco de España 1.2.	2.334	1.131
	Otros Bancos Centrales 1.3.
a	DEUDAS DEL ESTADO	3.701	13,515
3.	ENTIDADES DE CREDITO	67.902	87.728
	3.1. A la Vista	1.527	1.937
	Otros Créditos 3.2.	66.375	85.791
ব	OREDITOS SOBRE CLIENTES	176.793	142.231
5.	OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	44	81
	De Emisión Pública 5.1.
	Otros Emisores 5.2	44	81
	PROMEMORIA: Títulos Propios

6.	ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE	19	9
7.	PARTICIPACIONES	3.276	188
	7.1. En Entidades de Crédito	3.075
	7.2. Otras Participaciones	201	188
8.	PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO	1.059	1.033
	8.1. En Entidades de Crédito	300	300
	Otras 82.	159	733
ರ.	ACTIVOS INMATERIALES	। ਦੇਰੇ
	9.1. Gastos de Constitución y de Primer Establecimiento
	Otros Gastos Amortizables 9.2.	। ୧୦
10.	ACTIVOS MATERIALES	2.351	2.575
	10.1. Terrenos y Edificios de Uso Propio	し	1
	10.2. Otros Inmuebles	110	કેર
	10.3. Mobiliario, Instalaciones y Otros	2.240	2.518
11.	CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
	11.1. Dividendos Pasivos Reclamados no Desembolsados
	11.2. Resto
12.	ACCIONES PROPIAS
	PROMEMORIA: Nominal
13.	OTROS ACTIVOS	1.688	1.571
14.	CUENTAS DE PERIODIFICACION	1.354	1.691
	15. PERDIDAS DEL EJERCICIO
	TOTAL ACTIVO	262.787	253.297

(Datos en millones de pesetas)

	PASIVO 第一次被 · 高速上海 - 高等 1.2.20	1998	1997 Andrew and and

	ENTIDADES DE CREDITO	5.459	21.739
	1.1.	1.859	312
	A Plazo o con Preaviso 12.	3.600	21.427
S	DEBITOS A CLIENTES	224.270	201.683
	2.1.	216.718	144.799 87.265
	2.1.1. A Ia Vista	155.477	57.534
	2.1.2. A Plazo	61.241	56.884
	Otros Débitos 2.2.	7.552
	2.2.1. A la Vista	7.5521	56.884
	2.2.2. A Plazo
3.	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
	3.1. Bonos y Obligaciones en Circulación
	3.2.	245	161
4.	OTROS PASIVOS	2.639	1.852
5.	CUENTAS DE PERIODIFICACION	2.566	1.015
ó.	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS 6.1. Fondo de Pensionistas	845	652
	Provisión para Impuestos
	6.2. Otras Provisiones	1.721	363
	6.3. FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
6. Bis	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	761	1.031
7.	PASIVOS SUBORDINADOS
8.	CAPITAL SUSCRITO	17.253	17.253
9.	PRIMAS DE EMISION	5.471	5.471
10. 11.	RESERVAS	4.123	3.092
122.	RESERVAS DE REVALORIZACION
13.	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
	TOTAL PASIVO	262.787	253.297
	CUENTAS DE ORDER
	1 .	11.529	10.069

	1.1. Redescuentos, Endosos y Aceptaciones
	1.2. Activos Afectos a Diversas Obligaciones	10.842	9.294
	Fianzas, Avales y Cauciones ાં.ડે.	687	775
	Otros Pasivos Contingentes 1.4.
2.	COMPROMISOS	36.026	29.274
	2.1. Cesiones Temporales con Opción de Recompra
	Disponibles por Terceros 2.2.	24.041	22,589
	Otros Compromisos 2.3.	11.985	6.685
	TOTAL CUENTAS DE ORDEN	47.555	39,343

(Datos en millones de pesetas)

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

	の中古車の車両の駅の駅の駅の駅の駅となる駅の駅となる。駅の駅	and and the promotio	11,444
	CONCEPTOS	1998	1997
	安全面临上海市上海市上海上海上一 . : .

1.	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	14.604	15.902
	De los que: De la Cartera de Renta Fija	548	1.451
2.	INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(6.849)	(8.669)
3.	RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	478	165
	3.1.
	De Participaciones 3.2.	8	15
	De Participaciones en el Grupo 3.3.	470	150
	A) MARGEN DE INTERMEDIACION	8.233	7.398
	COMISIONES PERCIBIDAS	2.268	2.015
4.	COMISIONES PAGADAS	(526)	(485)
10	RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	142	269
6.
	B) MARGEN ORDINARIO	10.117	9.190

7.	OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	ા રાજ	88
8.	GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	(7.339)	(6.582)
	De Personal 8.1.	(4.470)	(4.091)
	De los que:
	Sueldos y Salarios	(3.199)	(2.960)
	Cargas Sociales	(950)	(797) (57)
	De las que: Pensiones	(199)	(2.491)
	Otros Gastos Administrativos 8.2.	(2.869)
9.	AMORTIZACIONES Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(545)	(493)
	MATERIALES E INMATERIALES	(106)	(92)
10.	OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN
	C) MARGEN DE EXPLOTACION	2.292	2.111
	AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (neto)	81	(797)
15. 16.	SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (neto)		(17)
	17. DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
18.	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	278	1
	19. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(2.336)	(173)

	D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	315	1.125
	IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	446	(94)
20.	21. OTROS IMPUESTOS

	E) RESULTADO DEL EJERCICIO	761	1.031

(Datos en millones de pesetas)

MEMORIA EJERCICIO 1998

ACTIVIDAD 1.

De acuerdo con lo dispuesto en el articulo segundo de los Estatutos Sociales, Banco MAPFRE, S.A. (en adelante la Sociedad o el Banco) tiene por objeto la realización de toda clase de actividades, operaciones, actos, contratos y servicios propios del negocio de banca o que se relacionen con él, directa o indirectamente, permitidos o no prohibidos por las disposiciones vigentes y actividades complementarias.

Se comprenden también dentro de su objeto social la adquisición, tenencia, disfrute y enajenación de títulos valores, la realización de ofertas públicas de adquisición y venta de valores y la tenencia de toda clase de participaciones en sociedades o empresas de cualquier naturaleza. Sin perjuicio de la generalidad de lo anterior, la Sociedad desarrolla con carácter preferente actividades de banco comercial, orientado principalmente hacia particulares y pequeñas y medianas empresas.

El Banco, sociedad participada por MAPFRE Mutualidad de Seguros y Reaseguros a Prima Fija y Corporación MAPFRE, Compañía Internacional de Reaseguros, S.A., forma parte del Sistema MAPFRE, integrado por MAPFRE Mutualidad de Seguros y Reaseguros a Prima Fija y diversas sociedades de seguros, financiación e inversión mobiliaria e inmobiliaria. Asimismo, la Sociedad está participada por Caja Madrid.

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES st

Imagen Fiel a)

La imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados, resulta de la aplicación de las disposiciones legales en materia contable, sin que, a juicio de los Administradores, resulte necesario incluir informaciones complementarias.

b) Principios Contables

Se han aplicado los Principios Contables Básicos admitidos con carácter general y de conformidad con las Normas especificas aplicables para las Entidades de Crédito.

Comparación de la Información c) c)

Las cuentas anuales están preparadas de acuerdo con la Circular 4/1991 del Banco de España y sus actualizaciones, de manera que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

No obstante, como consecuencia de la entrada en vigor de la Circular 5/1997, que modificó la 4/1991, de aplicación parcial a partir del mes de Agosto de 1997 y en su totalidad a partir del 1 de Enero de 1998, se han ajustado los estados financieros del ejercicio 1997 con objeto de que sean comparables con los del ejercicio 1998.

Asimismo, en el presente ejercicio se ha procedido al registro contable de los impuestos anticipados de acuerdo con la Resolución del ICAC de 9 de Octubre de 1997 cuyo efecto se detalla en la nota de la memoria "Situación Fiscal".

3. DISTRIBUCION DE RESULTADOS

Los beneficios después de impuestos del ejercicio 1998 ascienden a 761.126.152 pesetas. Se propone la siguiente distribución:

CONCEPTO	2:43:40 A
BASE DEL REPARTO
RESULTADO DEL EJERCICIO	761.126.152
DISTRIBUCION
RESERVA LEGAL RESERVA VOLUNTARIA	76.112.615 685.013.537
TOTAL	761.126.152

NORMAS DE VALORACION 4.

En la preparación de las Cuentas Anuales se han seguido los principios En la propulación de Banco de España en la Circular 4/1991 y sucesivas. Se destacan en particular los siguientes:

Activos Inmateriales a)

Se presentan por el valor de coste, neto de su correspondiente amortización que se inicia en el mes siguiente al de su inmovilización aplicando el método lineal a razón de un 33 por 100 anual, de forma que quedan totalmente amortizados en un plazo de 3 años.

Activos Materiales b)

Se presentan por su valor neto de amortizaciones y se encuentran valorados por su precio de adquisición.

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útil estimada de los elementos del activo material.

Los activos adquiridos por adjudicaciones o cesiones en pago de deudas, que se presentan netos de provisiones, se han valorado por el uendo, que estado de los activos adquiridos, efectuada por una Entidad valor de increado de los aterros de conformidad con lo establecido en el de tasación independicións) de la Circular 4/1991 el Banco de España.

Durante el ejercicio no se han capitalizado intereses ni diferencia de cambio.

Valores Mobiliarios y Otras Inversiones Financieras Análogas C

Deudas del Estado - Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija.

Los activos adquiridos a descuento, salvo los valores negociables, se registran por su valor de reembolso. La diferencia entre el importe contabilizado y el precio pagado se contabiliza en cuenta compensatoria hasta que el activo desaparece del Balance.

A 31 de Diciembre de 1997 y de acuerdo con lo permitido por la Circular 5/1997, los valores negociables se presentan por su valor de reembolso.

Los restantes valores de renta fija se presentan valorados a su precio de adquisición corregido (previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido), por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor.

Para los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria, se compara el precio de adquisición corregido y el valor de mercado. Cuando los valores estan vendidos con compromiso de recompra, la comparación se limita a la parte proporcional correspondiente al periodo que media entre el término de esa operación y el vencimiento del valor.

Acciones y Otros Títulos de Renta Variable - Participaciones - Participaciones en Empresas del Grupo.

De acuerdo con la Circular 6/1994 y de conformidad con los criterios aprobados en su día por el Consejo de Administración del Banco, que están de acuerdo con las normas aplicables del Banco de España, los valores que constituyen la cartera de "Acciones y otros títulos de renta variable" han sido clasificados como cartera de inversión ordinaria y los valores que constituyen la cartera de "Participaciones" y "Participaciones en empresas del Grupo", han sido clasificados como cartera de participaciones permanentes. Se han valorado por su precio de adquisición, modificado en su caso por las regularizaciones legalmente establecidas o por los saneamientos regulados a continuación:

Títulos cotizados: Se sanean trimestralmente, ajustando su valor al de la cotización media del trimestre, o a la del último día si fuese inferior.

Títulos no cotizados: Según el valor teórico contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible. Las participaciones en el capital de sociedades del Grupo o asociadas, se presentan por su precio de adquisición o por su valor teórico contable corregido en el importe de las plusvalias tácitas existentes, en el momento de la adquisición que subsistan al cierre del ejercicio, si éste fuera inferior.

No obstante, cuando dichas plusvalias tácitas no son atribuibles a elementos patrimoniales concretos, identificándose con el fondo de comercio de la sociedad participada, dichas plusvalías se provisionan linealmente en un plazo de cinco y diez años, salvo en la parte de las mismas que se vayan recuperando con incrementos posteriores de los fondos propios de la sociedad participada. Los referidos plazos son congruentes con el carácter de permanencia de estas inversiones y con las expectativas de obtención de beneficios durante un plazo igual o superior al indicado. Esta provisión se incluye en el epigrafe "Provisiones para riesgos y cargas. Otras provisiones".

Las correcciones valorativas resultantes de la aplicación de los criterios expuestos en los párrafos precedentes, se efectúan con cargo a resultados.

Créditos sobre Clientes y Otros Activos a Cobrar d)

Las cuentas a cobrar con origen en la operativa habitual de la sociedad, que se reflejan fundamentalmente en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Credito" del activo, se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, a excepción de los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre esa cantidad y el efectivo dispuesto se registra en cuentas de periodificación de pasivo.

Los bienes cedidos en arrendamiento financiero se reflejan en Balance por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, más el valor residual sobre el que se efectúa la opción de compra.

Los créditos sobre clientes, obligaciones y otros, valores de renta fija y demás saldos deudores de la Sociedad, pasan a la situación activa de dudosos, cualquiera que sea su titular, instrumentación o garantía, cuando su reembolso se considera problemático, ya sea por razón de morosidad o por presentar dudas razonables sobre su reembolso.

Los avales y cauciones prestadas se clasifican como dudosos en los importes establecidos en la Circular 5/1997.

Los activos dudosos se incluyen en el capitulo "Créditos sobre Clientes".

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir los quebrantos que puedan producirse en la recuperación de las inversiones crediticias y otros riesgos. Esta partida se presenta minorando el saldo del capitulo "Créditos sobre Clientes".

Su cálculo se ha efectuado de acuerdo con los siguientes criterios:

Con carácter individual, a los créditos y otras cuentas deudoras de clientes clasificados como dudosos en función de su morosidad, se aplican porcentajes de cobertura en función de su antigüedad. De existir deterioro en su solvencia (patrimonio negativo, pérdidas continuadas, etc.), se efectuan complementos al Fondo por la estimación de las cuantías no recuperables.

Con carácter genérico se ha constituido una provisión adicional de un 1 por 100, cuya finalidad es cubrir las pérdidas que pudieran derivarse de riesgos no considerados individualmente como problemáticos, salvo para los riesgos con garantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes en los que se ha aplicado un 0,5 por 100. La provisión genérica correspondiente a los pasivos contingentes se clasifica dentro del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas".

Adicionalmente, en aplicación de criterios de prudencia, se han constituido las siguientes provisiones:

Hasta el 31 de Diciembre de 1997, la Sociedad dotaba un fondo de insolvencias genérico complementario equivalente al 50 por 100 del fondo genérico indicado en el parrafo anterior.

De acuerdo con las estimaciones actuales, la experiencia de los últimos ejercicios y la evolución favorable que han experimentado los diversos ratios de morosidad y de su cobertura, se ha procedido en el ejercicio 1998 a la recuperación de este fondo complementario. De haberse mantenido las estimaciones anteriores su efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998 hubiera sido una mayor dotación al fondo de insolvencias por 150 millones de pesetas.

La recuperación del fondo complementario dotado en ejercicios precedentes ha supuesto yn ingreso de 592 millones de pesetas.

Una dotación complementaria para cubrir eventuales desviaciones de las estimaciones efectuadas en la recuperación de créditos morosos que se provoquen por coyunturas económicas desfavorables, por valor de 74 millones de pesetas.

Los fondos de insolvencia constituidos satisfacen lo requerido por la normativa vigente sobre esta materia, de conformidad con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España.

Cesión Temporal de Activos e)

Las cesiones temporales de activos financieros con compromiso de recompra no se dan de baja del Activo, estando valorados por su precio efectivo, y se registra la operación en cuentas específicas del Pasivo tal y como se indica en la Norma decimocuarta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Fondo de Pensionistas y Obligaciones Similares 0

Para hacer frente a los compromisos contraídos con el personal por complemento de pensiones de conformidad con lo establecido en el Convenio Colectivo del Sector, se han efectuado los estudios actuariales en bases individuales. Los riesgos cubiertos se refieren a la totalidad de los compromisos de pago de pensiones asumidos con el personal jubilado u otros pensionistas con derecho a pensión reconocida, así como la totalidad de los riesgos de pensiones no causadas, asumidas con el personal activo con antigüedad en banca anterior al 8 de Marzo de 1980. El método para la estimación y cálculo de las provisiones dotadas consiste en determinar el coste estimado por empleado y se refleja la parte de los compromisos que, atendiendo al periodo de vida activa total estimada y de vida activa transcurrida, debe periodificarse como imputable por servicios prestados.

El criterio de devengo aplicado en su valoración consiste en computar como vida activa de los empleados acogidos al Fondo de Pensiones la fecha de ingreso en el Banco.

- Tablas de Mortalidad	GRM. 80 (Hombres) GRF. 80 (Mujeres)
- Rentabilidad Media	4 % Anual
- I.P.C. Medio Previsto	2 % Anual
- Incremento de Bases de Cotización a la Seguridad Social	2 % Anual
- Incremento de las Pensiones	2 % Anual
- Incremento de Salarios	3 % Anual

Las hipótesis y variables actuariales utilizadas en su valoración, han sido:

g) Otras Provisiones para Riesgos y Cargas

Recoge las cantidades dotadas con cargo a la correspondiente cuenta de Pérdidas y Ganancias, con el objeto de corregir la valoración de activos determinados o prevenir pagos o cargas contingentes, distintos de los fondos que cubren el riesgo de crédito y de fluctuación de valores que figuran aplicados a los activos provisionados y del fondo de pensiones comentado en el apartado anterior.

Las utilizaciones de estos fondos se realizan de conformidad con lo establecido en la Norma novena de la Circular 4/1991 del Banco de España.

h) Otros Pasivos (Acreedores y Otros)

El criterio de valoración es el valor de reembolso.

i) Operaciones de Futuro

Las operaciones de futuro sobre tipos de interés se registran en las correspondientes Cuentas de Orden por los valores nominales de los activos subyacentes contratados, de conformidad con lo establecido en la Norma tercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, siendo todas ellas de cobertura.

Referente al reconocimiento contable de beneficios o pérdidas se efectúan de manera simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto, con contrapartida en cuentas transitorias incluidas en el epigrafe Otros Activos/Pasivos, de acuerdo con el criterio regulado en la Norma quinta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

টি Impuesto sobre Beneficios

Se calcula en función del resultado del ejercicio considerándose las diferencias existentes entre el resultado contable y el resultado fiscal (base imponible del impuesto), y distinguiendo en éstas su carácter de permanentes o temporales, a efectos de determinar el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio.

k) Transacciones en Moneda Extranjera

La valoración de los saldos del balance en moneda extranjera se realiza al cambio medio del mercado de divisas de contado de la fecha a que se refiere el balance o, en su defecto, del último día hábil del mercado anterior a dicha fecha, con las excepciones previstas en la Norma cuarta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Las diferencias de cambio procedentes de operaciones en moneda de Estados participantes en la Unión Monetaria Europea se han reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de Diciembre de 1998.

1) Ingresos y Gastos

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas, se ha aplicado el principio de devengo, es decir, los ingresos y gastos se registran contablemente en función del periodo de devengo de los mismos. Según la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha de valor, en base a la cual se calculan los ingresos y costes por intereses.

En general, los ingresos y gastos se registran en función de su periodo de devengo, con las excepciones previstas en la Norma quinta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRAL 5.

El detalle de esta cuenta se presenta a continuación:

CONCEPTO 48 80 8 8 1 1 8 8 1 1 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 . - привание сове в как в се се да се до полника на кваже и свежник и своемни и от . production and active and security and the commend a second a second a second a second section of the . Company and successful and consisted to the consisted and la beat 1-7 184 gate needer relakerkdane .	IMPORTE . FAR BIR 22 1 FALL A. FEE LARLINARDE: Indial Vicently Soft Real Louvel Louvel polyder (1	. tokennelladgehunnen regad habt an an dennel anne **** Idullad : hisbuke : n Tradentibe : Thele
CAJA	2.028	16.5
BANCO DE ESPAÑA	2.334	58.5
TOTAL	4.362	100.0

(Datos en millones de pesetas)

La partida Banco de España se refiere al depósito obligatorio para cubrir el coeficiente de caja en base al 2 por 100 de los pasivos computables. Esta cuenta no está retribuida.

DEUDAS DEL ESTADO 6.

La composición es la siguiente:

MODALIDAD	IMPORTE

Letras del Tesoro	3.059	81,1
Certificados del Banco de España	709	18.9
Otras Deudas Anotadas
Otros Titulos	2
TOTAL BRUTO	3.770	100.0
Fondo de Fluctuación de Valores
TOTAL NETO	3.770

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como total bruto recoge el precio de adquisición corregido de acuerdo con lo que se indica en el apartado 4 c) de la presente Memoria.

El valor de mercado asciende a 3.817 millones de pesetas.

Movimiento durante el ejercicio de la Deuda del Estado:

			SALDO IN CEAL	ENTRADA		1 1 100 1 THAL
Letras del Tesoro Certificados del Banco de España Otras Deudas Anotadas Otros Titulos		11.402 1.011 1.100	34.611 15 22.567	42.954 317 23.667	3.059 700
	TOTAL		13.515	57.193	66.938	3.770

(Datos en millones de pesetas)

El efecto del cambio de criterio de la contabilización de las Letras del Tesoro como consecuencia de la entrada en vigor de la Circular 5/1997 desde el 1 de Enero de 1997, ha supuesto una minoración en el saldo inicial de la partida Letras del Tesoro de 500 millones de pesetas al presentarse por su valor efectivo en lugar de por su valor nominal.

El importe que figura como Salidas se ha producido por amortizaciones y ventas de títulos.

No ha existido movimiento en el Fondo de Fluctuación de Valores.

Durante el ejercicio 1998 los tipos de interés de las Letras del Tesoro han oscilado entre el 4,33 por 100 y el 2,88 por 100. Los tipos de interés de las Deudas Anotadas han oscilado entre el 5,52 por 100 y el 3,98 por 100.

Los intereses devengados y no cobrados de estas inversiones financieras (excepto de las Letras del Tesoro) ascienden a 24 millones de pesetas al 31 de Diciembre de 1998 y se incluyen en las cuentas de periodificación.

De los activos incluidos en este capítulo y de los adquiridos temporalmente, registrados en el capítulo de "Entidades de Crédito" del balance de situación adjunto al 31 de Diciembre, el Banco tenía cedidos a terceros con compromiso de recompra los siguientes importes nominales:

CONCEPTO	MILLONES DE 12 13 11 12 13
A Entidades de Crédito A Banco de España A Clientes	1.146 71973 3.163
TOTAL	5.0392

Las citadas cesiones se encuentran recogidas en los epigrafes del pasivo del balance de situación de "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" y "Débitos a clientes - Otros débitos" por su importe efectivo, de conformidad con la normativa del Banco de España.

Con el objeto de obtener una gestión más efectiva de los Certificados de Depósito del Banco de España suscritos y pendientes de vencimiento por las extinguidas Entidades de Crédito de Ámbito Operativo Limitado del Grupo, en el ejercicio 1996 el Banco adquirió a término los citados títulos los cuales fueron incorporados a esta cuenta por su valor de adquisición.

Los Certificados devengan un interés nominal anual del 6 por 100 y tienen vencimiento hasta el año 2000, siendo su detalle el siguiente:

VENCIMIENTO		IMPORTE
MARZO		166
SEPTIEMBRE 1999 MARZO		171 181
SEPTIEMBRE		191
	TOTAL	800

El conjunto de las cantidades incluidas en este epigrafe y en el 9 · Obligaciones y otros valores de renta fija" de la presente Memoria, han mantenido durante este ejercicio un valor medio de 10.192 millones de pesetas, con un rendimiento medio del 5,41 por 100.

ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO) 7.

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	INFORT
POR NATURALEZA:
A la Vista:
Cuentas Mutuas	412	0,6
Cámara de Compensación Otras Cuentas	1.115	1,6
Subtotal	1.527	2,2

Otros Créditos: Cuentas a Plazo	56.559	83,3
Adquisición Temporal de Activos	9.816	14,5
Subtotal	66.375	97,8
TOTAL	67.902	100,0
SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS:
	470	0,7
Sociedades del Grupo Sociedades Asociadas
Otras	67.432	99,3
TOTAL	67.902	100,0
DESGLOSE SEQUE SU PLAZO RESIDUAL DE "OTROS CREDITOS":
Hasta 3 Meses . Más de 3 Meses Hasta 1 Año Más de 1 Año Hasta 5 Años Más de 5 Años	30.280 36.095	45,6 54,4
TOTAL	66.375	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Durante el ejercicio 1998 el rendimiento medio de estas inversiones ha sido Darano el 6,44 por 100, habiendo mantenido de 59.976 millones de pesetas.

CREDITOS SOBRE CLIENTES 8.

a) Desglose por Modalidades de Crédito

CONCEPTO	F 120 - 48 - 1	1
POR NATURALEZA:
Crédito Comercial	16.209	9,0
Deudores con Garantia Real	96.337	53,7
Deudores a Piazo	51.528	28,7
Deudores a la Vista y Varios	2.294	1,3
Arrendamiento Financiero	10.467	5,8
Crédito a las Administraciones Públicas	916	0,5
Activos Dudosos	1 '୧୯୯୧	1,0
TOTAL BRUTO	179.446	100,0
FONDO DE INSOLVENCIAS	(2.653)
TOTAL NETO	176.793

SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS:
Sociedades del Grupo	4.205	2,3
Sociedades Asociadas	175.241	97,7
Otras
TOTAL	179.446	100,0
DESGLOSE SEGUR SU PLAŽO RESIDUAL:
Hasta 3 Meses	28.856	32,8
Más de 3 Meses Hasta 1 Año	25.067	14,0
Más de 1 Año Hasta 5 Años	36.064	20, 1
Más de 5 Años	51.705	28,8
De duración indeterminada	7.753	4,3
TOTAL	179.446	100.0

(Datos en millones de pesetas)

Desglose por Garantias b)

MODALIDAD	IMPORTE
Sector Público Garantía Hipotecaria Garantia Personal Otras Garantias Reales	940 96.246 81.951 309	0.5 53,6 45,7 0.2
TOTAL	179.446	100.0

(Datos en millones de pesetas)

Activos Dudosos c)

El movimiento de esta cuenta ha sido el siguiente:

. . ** . TRICIAL	. . AUMENTOS DISMINUCK	.	manhhil nesimmentangs in consiste of ERREARTHER (SERIES SEPRENded his
1.902	1.536	1.743 Complete and the first the later than in the summer of the commended	1.695

(Datos en millones de pesetas)

Del importe correspondiente a las disminuciones, 402 millones de pesetas son debidos a traspasos a activos en suspenso y 146 millones pesetas son debidora a aspazo icado, como se indica en el apartado 14 de la presente Memoria.

Fondo de Insolvencias d)

El movimiento de esta cuenta ha sido el siguiente:

SALDO INICIAL	AUMENTOS	DISMINUCIONES	SALDO FINAL
3.072	848	1.267	2,653
(Datos en millones de pesetas)
			નંત તેમને વૃદ્
	19

Del importe correspondiente a las Disminuciones, 54 millones de Desetas corresponden al traspaso al Fondo especifico para inmovilizado adjudicado.

Del importe indicado como Saldo Final, 1.216 millones de pesetas corresponden al Fondo de insolvencias especifico.

Rendimientos de las Inversiones e)

Durante el ejercicio 1998 el rendimiento medio de estas inversiones ha Durante el cjoreicio o mabiendo mantenido un valor medio de 161.713 millones de pesetas.

9. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	POPORT
POR NATURALEZA:
Entidades Oficiales de Crédito	10	22,7
Otros Sectores no Residentes	34	77,3
TOTAL BRUTO	44	100,0
FONDO DE INSOLVENCIAS FONDO DE FLUCTUACION DE VALORES
TOTAL NETO	44
SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS:
Sociedades del Grupo
Sociedades Asociadas
Otras	44	100,0
TOTAL	44	100,0
EN FUNCION DE SU ADMISION O NO A COTIZACION:
Valores Cotizados
Valores No Cotizados	44	100,0
TOTAL	44	100,0
EN FUNCION DE SU VENCIMIENTO:
Vencimiento en el año siguiente	39	88,6
Otros Vencimientos	5	1,4
TOTAL	44	100,0
FUNCION DE SU CONSIDERACION O NO COMO INMOVILIZACIONES FINANCIERAS:
Inmovilizado Financiero
Inmovilizado No Financiero	44	100,0
TOTAL	44	100,0
TASAS MEDIAS DE RENTABILIDAD:
Entidades Oficiales de Crédito	5,0%
Otros Sectores No Residentes	8,0%

(Datos en millones de pesetas)

2 I

Los títulos que corresponden a Entidades de Crédito están denominados en pesetas, mientras que los incluidos en Otros Sectores no Residentes están denominados en escudos portugueses.

Movimiento durante el ejercicio:

	SALDO INICIAL	AUMENTOS	DISNINU- CIONES	SALDO
Entidades Oficiales de Crédito Otros Sectores no Residentes	15 67	t	33	10 34
TOTAL BRUTO	2		200
Fondo de insolvencias Fondo de Fluctuación de Valores	(1)	t	11
TOTAL NETO	81		277	14

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final en Entidades Oficiales de Crédito recoge el precio de adquisición de los títulos, que coincide con su valor de reembolso.

El importe que figura como saldo final en Otros Sectores no Residentes se encuentra valorado por el precio de adquisición, incrementado en el importe correspondiente a la valoración al cambio medio de mercado de divisas, de acuerdo con los criterios indicados en el apartado 4 k) de la presente Memoria.

El Fondo para Insolvencias inicial recoge la dotación genérica del 1 por 100 correspondiente a la inversión de Otros Sectores no Residentes, que al final del ejercicio es inferior al medio millón de pesetas.

10. ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	IMPORTE
POR NATURALEZA: Otros Sectores Residentes	26	100,0
TOTAL BRUTO	25	100,0
FONDO DE FLUCTUACION DE VALORES	(7)
TOTAL NETO	19
FUNCION DE SU ADMISION O KO A 产式 COTIZACION: Valores Cotizados Valores No Cotizados	26	100,0
TOTAL	25	100.0
EN FUNCION DE SU CONSIDERACION O NO COMO INMOVILIZACIONES FINANCIERAS: Inmovilizado Financiero Inmovilizado no Financiero	26	100,0
TOTAL	26	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Movimiento durante el ejercicio:

and a same a may a treas and sales and sense and season and the and appear as and an apprograms and and consembers areas a AN A AS PRO CHARAL E I THER SEMENT BANK * ***** * * * * * *** *	SALDO INICIAL	AUMENTOS DISMITT.
Otros Sectores no Residentes		18	26
TOTAL BRUTO	9	18	26
Fondo de Fluctuación de Valores
TOTAL NETO	9	11	19

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final recoge el precio de adquisición de los títulos.

PARTICIPACIONES 11.

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	IMPORTE
POR NATURALEZA: Entidades de Crédito Otras Participaciones	3.075 240	92,8 7,2
TOTAL BRUTO	3.315	100,0
FONDO DE FLUCTUACION DE VALORES	(39)
TOTAL NETO	3.276
FUNCION DE SU ADMISION O NO A COTIZACION: Valores Cotizados Valores No Cotizados	3.315	100,0
TOTAL	3.315	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Movimiento durante el ejercicio:

	SACDO INICIAL	AUMENTOS	DISTINUE CIONES	SALDO FINAL
Entidades de Crédito		3.075	t	3.075
Otras participaciones	218	36	14	240
TOTAL BRUTO	218	3.111	14	3.315
Fondo de Fluctuación de Valores	(30)	(24)	(12)	(39)
TOTAL NETO	188	3.087	(1)	3.276

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final recoge el precio de adquisición de los titulos.

Sociedad	Domi- ello	Capital	Reser- VOS	Resulta- 600	Particl- pación	Valor on Pibros	Actividad	Forma Juridica
Club Vida Agencia de Via- jes, S.A.	Madrid	જેર	(42)	21	8,1695%	6	Agencia de Visics	Sociedad Anónima
Sistema 4B S.A	Madrid	427	2.352	458	0,6%	169	Gestión Tarjeta 4B	Sociedad Anónima
Finanmadrid, S.A., E.F.C.	Madrid	4.240	(1.063)	(518)	20%	1.400	Credito al consumo	Sociedad Anónima
Madrid Leasing, S.A., E.F.C.	Madrid	1.915	336	181	20%	1.000	Leasing	Sociedad Anónima
Bancofar, S.A.	Madrid	3.326	397	141	0,019%	675	Banca	Sociedad Anónima
Club Mapfre S.A.	Madrid	300	(୧3)	(130)	ાં રિજ્ન	26	Gestión Tarjeta Club Mapfre	Sociedad Anónima

Al 31 de Diciembre de 1998 el Banco tiene participación en las siguientes Sociedades:

(Datos en millones de pesetas)

Durante el ejercicio 1998 se han percibido dividendos de Sistema 4B, S.A., por importe de 8 millones de pesetas, de los cuales 6 millones corresponden por maporo generados en el ejercicio 1997, y 2 millones son dividendos a cuenta del resultado del ejercicio 1998.

En el mes de Octubre de 1998 se ha adquirido un paquete accionarial de las sociedades Finanmadrid, S.A., Establecimiento Financiero de Crédito, Madrid Leasing Corporación, S.A., Establecimiento Financiero de Crédito y Bancofar, S.A.

Los porcentajes sobre el capital social, precios de adquisición y el valor neto zontable de las sociedades participadas a la fecha de compra se indican en el cuadro adjunto:

CONCEPTO	% \$/ CAPITAL SOCIAL	PRECIO DE ADQUISICIÓN	VALOR NETO CONTABLE
Finanmadrid, S.A., E.F.C: Madrid Leasing Corporación, S.A.,E.F.C. Bancofar, S.A.	20 20 9,019	1.400 1.000 675	635 450 336
(Datos en millones de pesetas)	રેર

Asimismo, en el mes de Diciembre de 1998 se ha adquirido un 15% del capital social de la sociedad Club MAPFRE, S.A., a un precio de 36 millones de pesetas.

Se han efectuado las notificaciones previstas en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas a las Sociedades Finanmadrid, S.A., E.F.C., Madrid Leasing Corporación, S.A., E.F.C. y Club MAPFRE, S.A.

12. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	IMPORTE
POR NATURALEZA: Entidades de Crédito Otras	300 765	28,2 71,8
TOTAL BRUTO	1.065	100,0
FONDO DE FLUCTUACION DE VALORES	(୧)
TOTAL NETO	1.059
EN FUNCION DE SU ADMISION O NO A COTIZACION: Valores Cotizados Valores No Cotizados	1.065	100.0
TOTAL	1.065	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Movimiento durante el ejercicio:

	SALDO INICIAL	AUMENTOS DISMINU-	CIONES	SALDO FINAL
Entidades de Crédito Otras	300 765	1	t	300 765
TOTAL BRUTO	1.065			1.065
Fondo de Fluctuación de Valores	(32)		(26)	(୧)
TOTAL NETO	1.033		(26)	1.059

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final recoge el precio de adguisicion de los títulos.

Sociedad	Domi- clip	Capital	Reser- TOS	Resulta- dos	Partici- pación	Valor en Libros	Actividad	Forma Juridica
Mapfre Factoring Establecimiento Financiero de Crédito S.A.	Madrid	300	30	10	99,9833%	300	Factoring	Sociedad Anónima
ASEMAP, Asesoramiento e Inversiones S.A.	Madrid	11	(3)	જ્વે	99,5454%	રત	Asesoramiento	Sociedad Anónima
MAPFRE Gestión Uno S.A.	Madrid	628	147	241	09,9983%	725	Asesoramiento y otros	Sociedad Anónima

A 31 de Diciembre de 1998 el Banco tiene participación en las siguientes Sociedades:

(Datos en millones de pesetas)

Durante el ejercicio 1998 se han percibido dividendos de MAPFRE GESTION Durante el gor unos importes de 98, 197 y 175 millones de pesetas, que corresponden a beneficios generados en los ejercicios 1996, 1997 y a cuenta del ejercicio 1998, respectivamente.

13. ACTIVOS INMATERIALES

Movimiento durante el ejercicio de la partida de balance:

CONCEPTO	AUMENTOS DISMINU-	SALDO FIRAL
Otros gastos amortizables	ો સ્વે	169
Amortización acumulada
TOTAL NETO	169	169

(Datos en millones de pesetas)

El saldo neto existente al 31 de Diciembre de 1998 se corresponde proyectos informáticos distintos del euro.

14. ACTIVOS MATERIALES

Movimiento durante el ejercicio de la partida de balance:

CONCEPTOS	SALDO INICIAL	AUMEN- 10.0	DIST THE U. CIONES	SALDO FIRAL
TERRENOS Y EDIFICIOS DE USO PROPIO
Otros Inmuebles (Inmovilizado Adjudicado)	82	146	ਦੇ ਦੇ	173
Provisión Inmovilizado Adjudicado	(26)	(રત)	(17)	(୧3)
OTRO INMOVILIZADO ADJUDICADO NETO	56	92	38	110
Mobiliario	659	29	14	674
Instalaciones	2.514	ਟਿੱਲ	180	2.392
Equipos de Informática	2.045	293	P	2.333
Vehiculos Amortización Acumulada	(2.701)	(245)	(82)	(3.160)
TOTAL MOBILIARIO, INSTALACIONES Y OTROS	2.518	(165)	118	2.240
TOTAL NETO	2.575	(73)	131	2.351

(Datos en millones de pesetas)

Las cantidades indicadas en la columna Aumentos en concepto de Inmovilizado Adjudicado y Provisión Inmovilizado Adjudicado, proceden de Activos Dudosos y Fondo de Insolvencias, respectivamente.

Las dotaciones anuales se han realizado según los siguientes porcentajes de amortización.

and the country of the country of the first of [4] [4] [2] [2011-11-11] [1] ================================================================================================================================================= SIERES BANDARARIANA: nakelinganger--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ONCEPTO	. . . .
Mobiliario
Instalaciones de Seguridad y Otras
Instalaciones Generales
Equipos de Informática
Vehiculos

Al 31 de Diciembre de 1998 existen bienes totalmente amortizados cuyos valores de coste y amortización figuran, por conceptos, a continuación:

CONCEPTO	IMPORTE
Mobiliario	10/
Instalaciones Equipos de Informática	78.
TOTAL

(Datos en millones de pesetas)

15. ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	海洋 20 INFORTE
POR NATURALEZA:
A la Vista: Otras Cuentas	1.859	34,1
Subtotal	1.859	34,1
A Plazo o con Preaviso: Banco de España Cuentas a Plazo Subtotal	715 2.885 3.600	13,1 52,8 65,9
TOTAL	5.459	100,0
SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS: Sociedades del Grupo	9	0,2
Sociedades Asociadas Otras	5.450	ರಿದ್ದ 8
TOTAL	5.459	100,0
DESCLOSE SEGUN SU PLAZO RESIDUAL DE LA RUBRICA "A PLAZO O CON PREAVISO":
Hasta 3 Meses Más de 3 Meses Hasta 1 Año Más de 1 Año Hasta 5 Años Más de 5 Años	3.557 43	98,8 1,2
TOTAL	3.600	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Las cuentas "Banco de España" y "Cuentas a plazo" incluyen Deudas del Estado cedidas con compromiso de recompra por un importe efectivo total de 2.090 millones de pesetas (1.869 millones de pesetas de importe nominal).

Durante el ejercicio 1998 el coste medio de estos recursos ha sido del 3,60 por 100, habiendo mantenido un valor medio de 9.745 millones de pesetas.

16. DEBITOS A CLIENTES

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	PORT PORTY
POR NATURALEZA:
Depósitos de Ahorro:
Cuentas Corrientes	143.815	64,1
Cuentas de Ahorro	11.662	5,2
Imposiciones a Plazo	61.241	27,3
Subtotal	216.718	96,6
Otros Debitos:
Cesión Temporal de Activos	4.165	1,9
Cuentas Especiales	149	0,1
Otras Cuentas	3.245	1,4
Subtotal	7.552	8,4
TOTAL	224.270	100,0
SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS:
Sociedades del Grupo	93.301	41,6
Sociedades Asociadas	144	0,1
Otras	130.825	58,3
TOTAL	224.270	100,0
DESGLOSE SEGUN SU PLAZO RESIDUAL DE LA RUBRICA "A PLAZO O CON PREAVISO":
Hasta 3 Meses	25.975	37,8
Más de 3 Meses Hasta I Año	36.398	52,9
Más de 1 Año Hasta 5 Años	6.420	9,3
Más de 5 Años
TOTAL	68.793	100,0

(Datos en millones de pesetas)

La cuenta de "Cesión Temporal de Activos" recoge Deudas del Estado cedidas a clientes con compromiso de recompra registradas por su importe efectivo (3.163 millones de pesetas de importe nominal).

Los recursos incluidos en este epigrafe durante el ejercicio 1998 han tenido los siguientes valores y costes medios:

CONCEPTO 1.17.7.2.1. RECREASTERS TAME Entralable In themir votal REVELEPPER·FAMILIATE NEWS. FREELER A al man need, blick in apappagdaxhig.t.t seeway i prove sho	former note date not a se researchers mans apique inte feature . LETTRELLIAT ILAIMER. FER "1"	But I SE RESEMBER SERVER SERVER SE LES balles . En . Intenting taxastan
Administraciones Públicas	6.345	1,42%
Acreedores residentes y no residentes.	196.551	3.07%

(Datos en millones de pesetas)

17. PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición y el resumen de movimientos, son los siguientes:

. .	SALDO	DOTACION	OTRAS .	OTRAS monda (REBbbl) bon 1 8 11100 - 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
ONDO DE PENSIONISTAS	652	52	170	29	845
TRAS PROVISIONES	363		1.396	38	1.721
TOTAL	1.015	82	1.566	67	2.566

(Datos en millones de pesetas)

El Fondo de Pensionistas recoge el importe constituído para cumplir los compromisos contraídos por el Banco en materia de pensiones.

De acuerdo con los estudios actuariales realizados por Actuario De acuerdo con valor actual de los compromisos contraídos con macpendiciro, - el - - o el valor actual devengado de los compromisos futuros personal en activo, asciende a 845 millones de pesetas a 31 de Coir el porse. De este importe, 764 millones de pesetas corresponden a la provisión constituída para compromisos futuros y 81 millones de p a la dotación para cumplir los asumidos con el personal pas

La valoración antes citada ha sido realizada conforme a los criterios indicados en el apartado 4 f) de la presente Memoria.

De acuerdo con el apartado 4 de la Norma decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, se ha realizado una dotación con cargo a costes financieros de los rendimientos internos generados a favor de este fondo utilizando como tipo de interés la tasa media de rendimiento interno obtenida de los activos financieros totales.

La cuenta de Otras Provisiones recoge el valor de la estimación de quebrantos por corrección de valores de cuentas de Activo distintos de los fondos que cubren el riesgo de crédito y de fluctuación de valores, así como la dotación genérica y especifica a la provisión para insolvencias de pasivos contingentes y el importe correspondiente a la amortización lineal de los Fondos de comercio surgidos en las adquisiciones de participaciones en las sociedades asociadas a las que se refiere el apartado 4 c) de la Memoria, que asciende a 105 millones de pesetas.

18. FONDOS PROPIOS

Capital Social a)

Al 31 de Diciembre de 1998 el capital suscrito es de 17.252.832.000 pesetas, representado por 17.252.832 acciones nominativas de 1.000 pesetas de valor nominal, totalmente desembolsadas.

A continuación se detallan los accionistas que ostentan un porcentaje de participación igual o superior al 10 por 100 en el capital de la Sociedad a 31 de Diciembre de 1998.

SOCIEDAD		ACCIONES
MAPFRE MUTUALIDAD DE SEGUROS REASEGUROS.	રુ, કેર	8.740.483
CORPORACION MAPFRE C.I.R., S.A.	28,36	4.893.322
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID	20,00	3.450.025

b} Acciones Pertenecientes a Empresas Participadas, a Consejeros y Altos Cargos.

Ninguna sociedad participada tiene a su vez participación en el capital del Banco MAPFRE. Los Consejeros y altos cargos del Banco y de su Sociedad Financiera dependiente, no tienen participaciones significativas en el capital de la sociedad. (En conjunto, menos del 0,1 por 100).

Reserva Legal c)

La reserva legal asciende a 775 millones de pesetas al 31 de Diciembre de 1998.

De acuerdo con las disposiciones vigentes una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio debe destinarse a la Reserva Legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

La reserva legal no es distribuible a los accionistas, salvo en caso de liquidación de la Sociedad, y sólo puede utilizarse para compensar eventuales pérdidas.

Recursos Propios ਹੈ।

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los Fondos Propios en 1998:

COMPOSICION
CAPITAL RESERVAS Prima Emisión de Acciones Reserva Legal Reservas Especiales Reserva Voluntaria RESULTADOS DEL EJERCICIO	17.253 9.594 5.471 775 62 3.286 761
TOTAL	27.608

(Datos en millones de pesetas)

		EFOLUCION
CONCEPTOS	Capital Social	Kooderys 44.9	Prima do And Taxable	Reservas Repocialos	CARACTE Voluntaria	Result tados	TOTAL
Saldo al 31 Diciembre 1997	17.253	589	5.471	144	2.359	1.031	26.847
Distribución Resultados 1997		104			927	(1.031)
Traspaso de Reserva		82		(82)
Resultados año 1998	1					761	761
SALDO AL 31.12.1998	17.253	775	5.471	રેટ	3.286	761	27.608

La evolución de los Fondos Propios en 1998 ha sido la siguiente:

Ampliaciones de Capital e)

La Junta General de Accionistas celebrada en fecha 19 de Abril de 1996 delegó en el Consejo de Administración la facultad para ampliar el capital, con los límites previstos en el articulo 153 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas. De conformidad con dicha delegación, el Consejo de Administración tiene facultades para ampliar el Capital hasta la cifra de 25.879 millones por un plazo de 5 años que concluye en Abril de 2001. Después de las ampliaciones efectuadas el Consejo de Administración posee un remanente de autorización por valor de 8.626 millones de pesetas al 31 de Diciembre de 1998.

Recursos Propios Minimos 0

De acuerdo con lo establecido en la Circular 5/1993 del Banco de España sobre la determinación de recursos propios mínimos de las Entidades de Crédito, una vez aplicadas las normas establecidas, resultan las siguientes cifras:

RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS		21.204 12.477
	SUPERÁVIT	8.727
(Datos en millones de pesetas) 34

El exceso de recursos propios computables sobre los requerimientos mínimos eleva el coeficiente de solvencia al 13,60%, superior al 8% obligatorio.

Los cálculos que anteceden se han efectuado en base al Balance Consolidado, cuyo perímetro de acuerdo con la mencionada Circular 5/1993, lo componen las siguientes Sociedades:

BANCO MAPFRE, S.A.
MAPFRE FACTORING, E.F.C., S.A
ASEMAP, S.A.
MAPFRE GESTION UNO, S.A.

La aportación de Banco MAPFRE, S.A. a los recursos propios computables asciende a 22.663 millones de pesetas.

Clases de Acciones al

Las acciones de la Sociedad están agrupadas en 4 series, según el detalle a 31 de Diciembre de 1998.

DENOMINACION	NUMERACION	VALOR NOMINAL
ACCIONES SERIE A	1 - 443.000	1.000
ACCIONES SERIE B	1 - 1.000.000	1.000
ACCIONES SERIE C	1 - 8.386.577	1.000
ACCIONES SERIE D	1 - 7.423.255	1.000

Todas ellas integramente desembolsadas y gozan de idénticos derechos políticos y económicos.

Todas las acciones están admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Valores de Madrid.

Reservas Especiales h)

Estas reservas no son de libre disposición. Durante este ejercicio, el saldo que proviene de la reserva de actualización año 1983 y cuyo importe es de 82 millones de pesetas, ha sido traspasado a la reserva legal según lo dispuesto en la Ley 43/1995.

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19. SITUACION FI8CAL

A continuación se detalla la conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuestos sobre Sociedades del ejercicio 1998.

RESULTADO CONTABLE DEL EJERCICIO
	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre Beneficios Diferencias temporales con		446	(446)
Origen en el ejercicio. Diferencias temporales con	1.826		1.826
Origen en ejercicios anteriores		781	(78
Diferencias permanentes	37
Compensación de bases imponibles negativas
BASE IMPONIBLE			1.397

(Datos en millones de pesetas)

Los aumentos por diferencias temporales tienen su origen principalmente en la dotación realizada a Fondos internos para complementos de pensiones, asi como a determinadas dotaciones a Fondos para Insolvencias y otros fondos que no tienen la consideración de partidas deducibles a efectos del Impuesto sobre Sociedades.

Por otra parte, las disminuciones por diferencias temporales corresponden a disponibilidades de Fondos de Insolvencias y Otras Provisiones, cuyas dotaciones no fueron considerados como deducibles a efectos fiscales.

El aumento por diferencias permanentes obedece a otros gastos del ejercicio que no tienen la consideración de gasto deducible en el Impuesto sobre Sociedades.

No existen bases imponibles negativas de ejercicios anteriores pendientes de compensación.

La situación al cierre del ejercicio en relación con las distintas deducciones en la cuota del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

DEDUCCION	APLICADA EN EL EJERCICIO	PENDIENTE DE APLICACION
Doble Imposición interna Gastos de formación	165 3
TOTAL	168

(Datos en millones de pesetas)

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones realizadas por los diferentes impuestos no pueden considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionados por las autoridades fiscales o haber transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

Al 31 de Diciembre de 1998 el Banco tiene abiertos a inspección todos los impuestos a que está sujeto por los ejercicios 1995 a 1998, ambos inclusive.

En opinión de los asesores del Banco, la posibilidad de que puedan producirse pasivos fiscales que afecten de forma significativa a la posición financiera de la Sociedad, es remota.

El importe de los impuestos anticipados al 31 de Diciembre de 1998 como consecuencia de las diferencias temporales acumuladas a dicha fecha, que asciende a 767 millones de pesetas, de los que 272 corresponden al ejercicio asciendo a 10. iminios anteriores, ha sido recogido en el Balance y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Banco.

GARANTIAS 20.

Las garantías prestadas a favor de terceros se reflejan en la cuenta Fianzas, Lus gurandas problem de las cuentas de orden. Su importe asciende a 10.842 millones de pesetas.

Existen 3.781 millones de pesetas de avales a empresas del Grupo que se refieren a operaciones avaladas para garantizar obligaciones ante Organismos Públicos, así como otras operaciones asimiladas.

INGRESOS Y GASTOS 21.

a) Zonas Geográficas de Actividad

Las actividades de la Sociedad se han desarrollado en territorio nacional.

DESGLOSE POR REGIONALES
REGIONAL MADRID	18,2
* REGIONAL CENTRO	7,6
· REGIONAL CATALUNA I	10,0
* REGIONAL CATALUÑA II	3,6
REGIONAL ANDALUCIA OCCIDENTAL	Q 8
REGIONAL ANDALUCIA ORIENTAL	5,7
REGIONAL NORTE	3,1
* REGIONAL GALICIA	8,6
* REGIONAL LEVANTE	6,0
REGIONAL SURESTE	3,3
* REGIONAL ASTURIAS	5,4
* REGIONAL LA MANCHA	2,7
* REGIONAL NORCENTRO	4,8
REGIONAL ARAGON	2,0
* REGIONAL CASTILLA	3,7
· REGIONAL EXTREMADURA	5,7
REGIONAL BALEARES	0,6
REGIONAL CANARIAS	2,2
TOTAL	100,0

Plantilla b)

Número medio de empleados por categoría:

CATEGORIAS	EMPLEADOS
JIDDES * OFICIALES Y ADMINISTRATIVOS OTROS	257 254 101
TOTAL	612

c) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

El efecto en los diversos epigrafes de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias que se ha originado como consecuençia de las transacciones significativas con empresas del grupo y asociadas, detalla en el cuadro siguiente:

EPIGRAFE	(c) Rupo INTEADES DE CREDITO	RESTO GRUPO	TOTAL
1. Intereses y Rendimientos Asimilados	15	233	248
2. Intereses y Cargas Asimiladas	22	3.259	3.281
3. Rendimiento de la Cartera de Renta Variable	470		470
4. Comisiones percibidas	1	716	716
5. Comisiones Pagadas	-	61	61
7. Otros Productos de Explotación	4
8. Gastos Generales de Administración	l	908	908
19. Quebrantos Extraordinarios	4	703	703

(Datos en millones de pesetas)

d) Beneficios y Quebrantos Extraordinarios

Las principales partidas que componen el epígrafe de quebrantos extraordinarios son:

Dotaciones de un fondo por 800 millones de pesetas al objeto de cubrir los posibles costes asociados con el proceso de reestructuración de la red de oficinas y Servicios Centrales.
Dotación de un fondo de 426 millones de pesetas para cubrir la pérdida asociada a las oficinas afectadas por el mencionado proceso de reestructuración.
Dotación a un fondo de 106 millones de pesetas por una contingencia en una oficina de la red.
Amortización del Plan Estratégico de Sistemas Informáticos por un importe de 816 millones de pesetas.

Los fondos dotados que se indican anteriormente figuran contabilizados en la línea "Otras provisiones" del apartado 17 de la Memoria.

22. BALANCE EN MONEDA EXTRANJERA

El importe global de los elementos del Activo y del Pasivo expresados en moneda extranjera, convertidos a pesetas, así como los resultados de las transacciones efectuadas en moneda extranjera, se recogen a continuación:

TOTAL ACTIVO	2.412	TOTAL DEBE	1 29
TOTAL PASIVO	2.139	TOTAL HABER	160

(Datos en millones de pesetas)

El criterio de valoración empleado se ha comentado en el apartado 4 k) de la presente Memoria.

23. RELACION DE AGENTES

De conformidad con lo establecido en la Norma 48ª de la Circular 4/1991 del Banco de España y en el articulo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de Julio, en documento anexo se relacionan los Agentes del Banco al 31 de Diciembre de 1998.

24. ASPECTOS DERIVADOS DEL "EFECTO 2000"

La Sociedad está llevando a cabo sus planes de actuación para paliar el "Efecto 2000" que estarán incorporados en su totalidad antes de Junio/99, por lo que no se espera que se produzcan efectos negativos en la estructura de la entidad, ni afectará al principio de empresa en funcionamiento.

Los gastos derivados de la adecuación de las aplicaciones informáticas no han sido activados, no siendo su importe significativo.

No existen compromisos futuros relativos a inversiones u otras operaciones a realizar como consecuencia de "Efectos 2000", ni se han constituido provisiones por dicho efecto. Asimismo, no se ha modificado la vida úsa úsa úsa de las aplicaciones informáticas.

EURO 25.

La Sociedad en el ejercicio 1998 ha procedido a la adecuación de los desarrollos de software de que dispone para la introducción del euro, funcionando los mismos a pleno rendimiento desde el 1 de Enero de 1999.

Los gastos derivados de la implantación del euro no han sido activados, ascendiendo su importe a 166 millones de pesetas.

No existen compromisos futuros relativos a inversiones u otras operaciones a realizar, ni se han constituido provisiones como consecuencia del citado hecho. Asimismo no se ha modificado la vida útil de las aplicaciones informáticas.

OTRA INFORMACION 26.

Datos de Identificación a)

La actual denominación de la sociedad, Banco MAPFRE, S.A., fue adoptada en escritura otorgada ante el notario de Oviedo Don Alfonso Tejuca Pendás el día 14 de Febrero de 1990.

Se constituyó como Compañía Regular Colectiva, con la denominación "Masaveu y Compañía, S.R.C." (Banca MASAVEU). Fue transformada en sociedad anónima por medio de escritura autorizada por el notario de Oviedo Don Enrique Franch Alfaro el 21 de Febrero de 1975.

Posteriormente cambió su nombre social por el de Banco de Inversión Herrero (INVHERBANK) denominación que ha mantenido hasta que adoptó la de Banco MAPFRE.

El cambio de denominación actual fue autorizado por el Ministerio de Economía y Hacienda por Resolución de 16 de Enero de 1990 y anotado en el Registro de Bancos y Banqueros con fecha 19 de Febrero del mismo año. Mediante escritura otorgada ante el notario de Madrid Don José María de Prada Guaita, el 20 de Septiembre de 1996 se trasladó el domicilio social al actual de Carretera de Pozuelo de Alarcón a Majadahonda, s/n (Edificio MAPFRE), 28220 -Majadahonda (Madrid).

Está inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, hoja 1718-M, folio 1, tomo 87, y en el Registro de Bancos y Banqueros dependiente del Banco de España con el número de codificación 0063. Su N.I.F. es A-33001215.

El ejercicio de 1998 ha sido el 159º de su actividad 19° desde que pasó a formar parte del Sistema MAPFRE.

El Banco MAPFRE está afiliado al Fondo de Garantia de depósitos, habiendo aportado en el ejercicio 1998 a dicho Organismo la cantidad de 95 millones de pesetas, que se encuentran incluidos en el epigrafe 10 -Otras Cargas de Explotación de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Remuneración de los Administradores b)

Se detallan a continuación las retribuciones de los Administradores:

SUELDOS DIETAS Y OTRAS REMUNERACIONES	15
TOTAL	16

(Datos en millones de pesetas)

La cifra consignada como sueldos corresponde a la suma de los percibidos por todos los directivos y empleados que ostentan cargos en el Consejo de Administración.

El importe reflejado bajo el concepto de dietas y otras remuneraciones corresponde a la suma de las percibidas por los Consejeros no vinculados por relación laboral a la Empresa y a los empleados no directivos. De acuerdo con la política establecida para las Empresas del Sistema MAPFRE, los directivos que ostenten cargos en el Consejo no tienen derecho a percibir estas dietas.

La situación al 31 de Diciembre de 1998 de los anticipos y creditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración, se detalla a continuación:

CONCEDIDO	DISPUESTO	TIPO DE INTERES MEDIO
77	୧୬	4,69%

Las obligaciones contraidas con los miembros antiguos y actuales el Consejo de Administración se refieren a pensiones por jubilación, ascendiendo los capitales asegurados al 31 de Diciembre de 1998 a un importe de 19 millones de pesetas.

Red Territorial c)

Detalle de Oficinas abiertas al 31 Diciembre 1998

REGIONAL MADRID

Francisco de Rojas, 12. 28010 MADRID Tr.: 915812555

General Perón, 40. 28020 MADRID Tif.: 915812423

Claudio Coello, 123. 28006 MADRID TH:: 915811699

Doctor Esquerdo, 138. 28007 MADRID Tif.: 915510084

Fermin Caballero, 30. 28034 MADRID TIf :: 913780636

Lope de Haro, 24. 28039 MADRID Tif .: 915721600

Jacinto Verdaguer, 14. 28019 MADRID TIf: 915695336

Bárbara de Braganza, 14. 28004 MADRID Tif :: 9158 1330 1

Plaza Mariana Pineda, 3. 28038 MADRID Tif .: 914786462

Doctor Martin Arévalo, 31 (Villaverde Alto) 28021 MADRID TI :: 917971000

Ctra. Pozucio-Majadahonda, s/n 28220 MAJADAHONDA (MADRID) Tif : 915815019

Travesía Avda. España, 6 28220 MAJADAHONDA (MADRID) TIf : 916393950

REGIONAL CENTRO

Ronda Ancha, 19 . 28805 ALCALA DE HENARES (MADRID) TIf.: 918835625

Argentina, 18. 28820 COSLADA (MADRID) TIf .: 916693762

Avda. Portugal, 42. 28943 FUENLABRADA (MADRID) Tlf.:916490338

Avda. España, 10-12. 28903 GETAFE (MADRID) Tlf.: 916833873

Plaza del Salvador, 7. 28911 LEGANES (MADRID) Tif.: 916931400

Avda. Dos de Mayo, 25.28934 MOSTOLES (MADRID) Tlf.: 916142077

Cuenca, 9. 28980 PARLA (MADRID) Tif :: 916983494

Avenida de España, 44 28700 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES (MADRID) Tlf.:916524411

Plaza Europa, 28. 28850 TORREJON DE ARDOZ (MADRID) TIf .: 916772891

Pª de San Roque, 2-4. 05003 AVILA Tif .: (920)251274

Avda. Castilla, 21.19002 GUADALAJARA TII .: (949)2 18544

P® Ezequiel González, 32. 40002 SEGOVIA TIf.: (921)4442111

REGIONAL CATALUNA I

Gran de Gracia, 69. 08012 BARCELONA Tif .: (93)2 179494

Casanova, 2. 08011 BARCELONA Tlf .: (93)4254462

Pe de San Juan, 6. 08010 BARCELONA TIf .: (93)2658962

Grant de Sant Adreu, 87. 08030 BARCELONA Tif .: (93)2745440

La Marina, 16-18. 08005 BARCELONA Tif .: (93)4012730

Via Augusta, 252. 08021 BARCELONA Tif.: (93)4142878

Torrent d'en Valls, 22. 08915 BADALONA (BARCELONA) Tif .: (93)4600845

Primavera, 117-121. 08905 HOSPITALET DE LLOBREGAT (BARCELONA) Tif .: (93)4386979

San Lorenzo, 2-4. 08980 SANT.FELIU DE LLOBREGAT (BARCELONA) Tif .: (93)6855065

General Prim, 18-20. 08720 VILAFRANCA DEL PENEDES (BARCELONA) TIf .: (93)8181478

REGIONAL CATALUA II

Girona, 333. 08400 GRANOLLERS (BARCELONA) TIf :: (93)8466221

Avda. Francesc Macia, 66. 08208 SABADELL (BARCELONA) Trif : (93)7234622

Avda. Abat Marcet, 33. 08225 TERRASA CONRGELONA) Tif.: (93)7352999

Avenida Jaime 1, 31. 17001 GIRONA Tif : (972)224516

Pujada al Castell, 45. 17600 FIGUERES (GIRONA) Ttf .: (972)501123

Gran Paseo de Ronda, 55-57. 25006 LLEIDA TIf .: (973)280307

Higinio Anglés, 10. 43001 TARRAGONA Tlf .: (977)244911

REGIONAL ANDALUCIA OCCIDENTAL

Ronda de los Tejares s/n Edif.MAPFRE. 41010 SEVILLA TIf .: (95)4288380

Avda. Alcalde Luis Uruñuela s/n loc. 1. 41007 SEVILLA Tif. (95)4514800

Avda. Diego Martinez Barrio, 19. 41013 SEVILLA Tlf .: (95)4230792

Gonzalo de Bilbao, 3. 41003 SEVILLA TIL: (95)4426904

Avda. República Argentina, 41.41011 SEVILLA TIf .: (95)4283478

Mairena, 39. 41500 ALCALA DE GUADAIRA (SEVILLA) TIf .: (95)5687146

Avda. Andalucia, 44. 1 1006 CADIZ TIf .: (956)250161

Sevilla, 32. 11402 JEREZ DE LA FRONTERA (CADIZ) Tif .: (956)347241

Avda. del Aeropuerto, 10. 14004 CORDOBA Tif.: (957)453727

Alameda Sundheim, 6. 21003 HUELVA TIf .: (959)250211

REGIONAL ANDALUCIA ORIENTAL

Avda. Aurora, 34.29006 MALAGA TIf .: (95)2134499

Compositor Lehmberg Ruiz, 13. 29007 MALAGA TIf .: (95)2300300

Canalejas, 35. 29700 VELEZ-MALAGA (MALAGA) The .: (95)2503140

Rivera de Almadravillas, 1. 04004 ALMERIA TIf .: (950)231330

Acera del Darro, 74. 18005 GRANADA Tlf.: (958)521808

Dr. Buenaventura Carreras, 2-4. 18004 GRANADA Tif .: (958)266277

Pasco de la Estación, 17. 23008 JAEN Th .: (953)276100

Ramón y Cajal, s/n. 23400 UBEDA (JAEN) TIf .: (953)792534

REGIONAL NORTE

Plaza del Ensanche s/n Esq. Henao. 48009 BILBAO Tlf .: (94)4204001

La Florida, 1. 48902 BARACALDO (VIZCAYA) TIf .: (94)4781017

San Ignacio, 2 (bajo). 48200 DURANGO (VIZCAYA) Tif .: (94)6217741

Guctaria, 15. 20005 SAN SEBASTIAN (GUIPUZCOA) TIf.: (943)4407 12

Pedrueca, 3. 39003 SANTANDER TIf .: (94)2215150

Honduras, 14. 01012 VITORIA (ALAVA) TIf.: (945)255414

REGIONAL GALICIA

Fernando Macias, 31-33. 15004 LA CORUNA TIf .: (981) 148950

Ponte da Pedra, s/n (Edif. MAPFRE). 15008 LA CORUÑA Tif .: (981) 188759

Vázquez de Parga, 67.15100 CARBALLO (LA CORUÑA) Tlf .: (981)755758

Galiano, 72 c/v Rubalcava. 15402 EL FERROL(LA CORUÑAI Tif .: (981)355847

Avda. Miguel. Rodriguez Bautista, 38 15960 STA.EUGENIA DE RIVEIRA (LA CORUÑA) Tif .: (981)874492

Hórreo, 174. 15702 SANTIAGO DE COMPOSTELA (LA CORUÑA) TIf .: (981)595011

Avenida Ramón Ferreiro, 21. 27002 LUGO Tif .: (982)251700

Plaza Paz Novoa, 1. 32003 ORENSE TIf .: (988)37 1030

Augusto García Sánchez, 8.36001 PONTEVEDRA TIf .: (986)862774

Avda. García Barbón, 106. 36201 VIGO (PONTEVEDRA) TI.: (986)228202

REGIONAL LEVANTE

General Elio, 2. 46010 VALENCIA Tif .: (96)3932491

Reina, 22. 46011 VALENCIA Tif .: (96)3564122

Guillem de Castro, 66. 46001 VALENCIA TIf. (96)3924757

Po Alameda, 35. 46023 VALENCIA TIf .: (96)3884877

Benicanena, 55. 46700 GANDIA (VALENCIA) TIf .: (96)2874271

Plaza Mayor, 23. 46160 LLIRIA (VALENCA) TIf .: (96)2792187

Avda. Dr. Palos, I. 46500 SAG UNTO VALENE TIf .: (96)2660400

Avda. País Valenciá, 106. 46900 TORRENT (VALENCIA) TIf: (96) 1595039

Gobernador Bermúdez Castro. 56-58 12003 CASTELLON DE LA PLANA TIf .: (964)260603

REGIONAL SURESTE

Avda. Eusebio Sempere, 20. 03003 ALICANTE TH .: 1965)907910

Mariano Benlliure, 6. 03201 ELCHE (ALICANTE) TIf.: (965)445412

Ronda de Levante, 20. 30006 MURCIA Tif .: (968)200728

REGIONAL ASTURIAS

Uria, 26. 33003 OVIEDO (ASTURIAS) TIf .: (98)52 16465

Doctor, Severo Ochoa, 19. 33400 AVILES (ASTURIAS) TIf :: (98)5569613

Ctra. de la Costa, 25. 33205 GIJON (ASTURIAS) TIf.: (98)5344024

Cura Sama, 4-6. 33202. GIJON (ASTURIAS) TIf .: (98)5175006

Valeriano Miranda, 35. 33600 MIERES (ASTURIAS) TIf .: (98)5462612

Fausto Vigil, 8. 335 10 POLA DE SIERO (ASTURIAS) TIf .: (98)5720050

Dorado, s/n (Edif. Felgueroso) 33900 SAMA DE LANGREO (ASTURIAS) Tlf.: (98)5683866

Paseo Condesa Sagasta, 8. 24001 LEON TIf. (987)273643

Rio Urdiales, 20. 24400 PONFERRADA (LEON) TIf .: (987)4 14327

Plaza de la Marina Española, 2. 49016 ZAMORA 111: (980)511915

REGIONAL LA MANCHA

Avda. Europa, 2. 45003 TOLEDO TIf .: (925)259760

Avda. de la Estación, s/n (Edif. Rosales) 02001 ALBACETE TIf .: (967)248064

Mata, 1. 13004 CIUDAD REAL Tif .: (926)226604

Méndez Núñez, 5. 13250 DAIMIEL (CIUDAD REAL) TIf .: (926)855290

Hermanos Becerril, 16. 16004 CUENCA TIf .: (969)240093

REGIONAL NORCENTRO

La Rioja, 3 (Edif. MAPFRE) 31008 PAMPLONA (NAVARRA) Tif : (948)288512

Plaza Juan XXIII, 1. 31011 PAMPLONA (NAVARRA) Tlf.: (948) 178290

Mayor, 21. 31600 BURLADA (NAVARRA) TIf .: (948) 1 28300

Plaza Sancho el Fuerte, 5. 31500 TUDELA (NAVARRA) Tif.: (948)412446

Belchite, 9. 26003 LOGRONO (LA RIOJA) TIf .: (941)260820

Bebricio, 9-11. 26500 CALAHORRA (LA RIOJA) TIf .: (941) 134454

Caro, 2. 42001 SORIA TIf .: (975)232000

REGIONAL ARAGON

Plaza Emperador Carlos V, 9. 50009 ZARAGOZA TIf .: (976)723086

Paseo de la Constitución, 19. 50001 ZARAGOZA TII.: (976)222609

Paseo Ramón y Cajal, 1. 22001 HUESCA Tif .: (974)243911

Avda. de Sagunto, 3. 44002 TERUEL TIf .: (978)603513

REGIONAL CASTILLA

General Ruiz, 2. 47004 VALLADOLID TIf .: (983)427590

Pio del Rio Hortega, 6. 47014 VALLADOLID TIf .: (983)425429

General Yague, 17-19. 09004 BURGOS Tif .: (947)240949

Avda, Manuel Rivera, 3, 34002 PALENCIA Tif .: (979)720924

Pasco de la Estación, 2-16, 37003 SALAMANCA Tif .: (923) 1 20240

REGIONAL EXTREMADURA

Avenida Juan Pereda Pila, 18. 06010 BADAJOZ Tif .: (924)213521

Avda. Villanueva, 2. 06005 BADAJOZ TIf .: (924)245126

Piza, de España, 6. 06400 DON BENITO (BADAJOZ) TIf .: (924)811792

Camilo José Cela, 12. 06800 MERIDA (BADAJOZ) Tlf .: (924)311511

Avda. López Asme, 3. 06300 ZAFRA BADKOZ TIf .: (924)552757

Avda. Virgen de Guadalupe, 11. 10001 CACERES Tif .: (927)2 10654

Po de la Estación, 31. 10300 NAVALMORAL DE LA MATA (CACERES) TIL: (927)533315

Avda. José, Antonio, 30. 10600 PLASENCIA (CACERES) TIf.: (927)4 188 1 1

REGIONAL BALEARES

Pº de Mallorca, 17. 07011 PALMA DE MALLORCA TIf .: (971)788962

REGIONAL CANARIAS

General Balmes, 3. 35008 LAS PALMAS DE GRAN CANARIA Tlf.: (928)454660

Avda. del Cabildo Insular, s/n 35200 TELDE (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) TIf :: (928)693650

Avda.J.A.Primo de Rivera, 10 (EDIF.MAPFRE) 38003 SANTA CRUZ DE TENERIFE TIf.: (922)605945

OFICINA CORPORATIVA

Plaza Manuel Cortina, 2. 28010 MADRID TIf.: (91) 581607 1

OFICINA INSTITUCIONAL

Ctra. Pozucio de Alarcón a -Majadahonda, s/n (Edif.MAPFRE) 282 20 MAJADAHONDA (MÅDRID) TIf :: (91)58 12937

OFICINA MADRID-DIRECTA

Crta. Pozuelo de Alarcón a --Majadahonda, s/n (Edif. MAPFRE) 282 20 MAJADAHONDA (MADRID) Tlf.: (91)58 12937

27. CUADRO DE FINANCIACION

ORIGENES	1998	1997
RECURSOS GENERADOS DE LAS OPERACIONES	2.303	2.388
APORTACIONES EXTERNAS AL CAPITAL
. En Emisión de Acciones, Cuotas Participativas o Aportaciones
. Conversión en Acciones de Títulos de Renta Fija.
. Venta de Aciones Propias
PASIVOS SUBORDINADOS
INVERSION MENOS FINANCIACION EN BANCO DE ESPAÑA Y EN ENTIDADES DE CREDITO	2.343
CREDITOS SOBRE CLIENTES
DEUDAS DEL ESTADO, OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	9.783	13.133
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Disminución Neta)
DEBITOS A CLIENTES	22.587	24,466
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
VENTA DE INVERSIONES PERMANENTES	રજ	102
. Venta Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas	4
. Venta Elementos de Inmovilizado Material	64	102
OTROS CONCEPTOS ACTIVOS MENOS PASIVOS	1.067
TOTALES 38.151		40.089

(Datos en millones de pesetas)

APLICACIONES	1998	1997
RECURSOS APLICADOS EN LAS OPERACIONES
REEMBOLSO DE PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL
. Por Reducción del Capital
. Por Adquisición de acciones Propias
PASIVOS SUBORDINADOS
INVERSION MENOS FINANCIACION EN BANCO DE ESPAÑA Y EN ENTIDADES DE CREDITO		2.080
CREDITOS SOBRE CLIENTES	34.481	36.982
DEUDAS DEL ESTADO, OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE	10
DEBITOS A CLIENTES
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
ADQUISICIÓN DE INVERSIONES PERMANENTES	3.6601	403
. Compra de Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas	3.111	10
. Compra de Elementos de Inmovilizado Material	રવેવે	393
OTROS CONCEPTOS ACTIVOS MENOS PASIVOS (Variación Reta)		617
TOTALE8		38.151 40.089

(Datos en millones de pesetas)

CONCEPTO	1998 1993 119	1997
RESULTADO DEL EJERCICIO	761	1.031
+ AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIAL E INMATERIALES.	545	493
+ AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS Y QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS.	1.491	841
+ SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS		17
+ PERDIDAS EN VENTAS DE ACCIONES PROPIAS, PARTICIPACIONES E INMOVILIZADO.	S	10
BENEFICIOS EN VENTAS DE ACCIONES PROPIAS, PARTICIPACIÓNES E INMOVILIZADO.	4
IMPUESTOS ANTICIPADOS	495
TOTALES 2.303 2.388

(Datos en millones de pesetas)

್

Las Cuentas Anuales Individuales de la Sociedad BANCO MAPFRE, S. A., correspondientes el ejercicio 1998 contenidas en las páginas de 1 a 49 precedentes, correspendición el Secretario y visadas por el Presidente del Consejo, han sido formuladas por el Consejo de Administración en su reunión del día 22 de Marzo de 1999.

Luis Leguina Cebreiros Presidente

Garcia Alonso José M Conselero Delegado

Ramón B rraz Ricarte Vocal

Alberto Manzano Martos Vocal

Mariano Pérez Claver Vocal

Santiago Gayarre Bennejo
Vigepresidente 1ª

Julio Castelo Matrán Vocal

Rafael Galariaga Solores Vocal

José Martiel Martinez Martinez Vocal/

José Antonio Villar Pordomingo
Vocal

Children will be and the country of the count

Enrique de la Torre Martinez Vocal

Manuel Gutiérrez Rosales Vocal

Ricardo Morado Iglesias Vocal

Claudio Ramos Rodriguez Secretario - (No Consejero)

INFORME DE GESTION EJERCICIO 1998

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INFORME DE GESTION BANCO MAPRE

INDIVIDUAL - EJERCICIO 1998

En el último trimestre de 1998 el BANCO MAPFRE ha comenzado una nueva etapa de su desarrollo empresarial, motivada por la incorporación de la CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID a su accionariado con la adquisición de una participación del 20 por 100 del capital social- en el marco de una colaboración estable para el desarrollo de la Sociedad, en la que asumirá el protagonismo de la gestión.

En este nuevo marco, fruto de los acuerdos de colaboración del SISTEMA MAPFRE y el GRUPO CAJA DE MADRID, el Banco se concibe como una plataforma que integra diferentes canales para la distribución de una gama selectiva de productos financieros y parafinancieros, con líneas de negocio especializadas por productos y segmentos de clientes.

. El Banco continuará impulsando la distribución de productos financieros a través de la Red de Agentes y Delegados del SISTEMA MAPFRE, además de mantener un número de oficinas propias para Banca Universal. Asimismo desarrollará nuevos canales de de concilia como oficinas franquiciadas, prescriptores y centros especializados para financiación del consumo.
. En relación a los productos y servicios, el BANCO MAPFRE se orientará en general a la oferta de aquéllos que sean poco transaccionales, para completar y complementar la gama de servicios aseguradores y financieros que comercializan las restantes entidades del SISTEMA MAPFRE.
. Las líneas de negocio en las que va a incidir el BANCO MAPFRE, serán las relacionadas con la financiación hipotecaria de viviendas, financiación de compra de relacionales, financiación de consumo, emisión y gestión de tarjetas, así como la captación de recursos ajenos a través de los productos bancarios.

En orden al desarrollo de esta nueva estrategia, el BANCO MAPFRE ha adquirido una En orden ar acoarrear a del capital social de MADRID LEASING, FINANMADRID y BANCOFAR, entidades filiales de CAJA DE MADRID especializadas en actividades y DE les ing, financiación de automoción y otros servicios financieros para el sector farmacéutico. Los acuerdos suscritos con esta institución prevén que el BANCO larmaceur.co. - 200 - 200 - 200 del capital de las dos primeras entidades, y el 45,09 por 100 de BANCOFAR, para facilitar su integración funcional con nuestra Entidad.

Los segmentos de clientela a los que el Banco se orientará de forma prioritaria serán los particulares y profesionales asegurados de MAPFRE, los clientes actuales directos de las particulares y profesor aso como los de las líneas de negocio espegadizadas por CAJA DE MADRID.

Los nuevos planteamientos estratégicos del Banco exigirán un conjunto de actuaciones para su desarrollo gradual, en el que CAJA DE MADRID aportará su conocimiento especializado de la actividad bancaria y el soporte operacional que facilite mejorar la eficiencia de la Entidad y reducir sus costes de explotación. En los últimos meses de 1998 el Banco ha iniciado la adopción de medidas encaminadas a racionalizar la Red de oficinas, la estructura de servicios, así como los planes informáticos en curso, constituyendo en la Cuenta de Resultados de 1998 las provisiones económicas del Plan de Reestructuración diseñado.

ENTORNO ECONOMICO

Por lo que se refiere al ejercicio económico de 1998, hay que destacar el logro que ha supuesto la entrada en España en la Unión Monetaria Europea, cumpliendo los criterios de convergencia que se marcaron como mínimos para el ingreso en esta Unión lo que indica los importantes esfuerzos de los últimos años para reducir la inflación, el déficit del Sector Público y bajar los tipos de interés. En este sentido, cabe señalar que en 1998 tanto los tipos de interés como la inflación han alcanzado niveles muy bajos. En concreto, los tipos de interés, como consecuencia de la convergencia, se fijaron en diciembre de 1998 en el 3 por 100.

El continuo descenso de los tipos de interés ha continuado dificultando la captación de recursos típicos bancarios, toda vez que el ahorro ha buscado productos financieros alternativos con mayor rentabilidad y tratamiento fiscal más favorable, aunque de mayor riesgo. En este sentido hay que señalar que la Bolsa española presentaba a mediados de diciembre unas ganancias acumuladas del orden del 30 por 100, nivel todavía un 15 por 100 por debajo del máximo anual de julio.

Las perspectivas de crecimiento para 1999 no se presentan tan alentadoras. En nuestro país las previsiones iniciales de crecimiento que se situaban en el 3,8 del P.I.B. han sido corregidas a la baja para situarlas en torno al 3,5; en todo caso bastante por encima de la mayoría de los países de la zona euro.

Por lo que se refiere a los tipos de interés no parece que vayan a registrar las variaciones de años anteriores encontrándonos cerca del límite de posibles nuevas reducciones. Si bien esta situación no es la más favorable para la captación de recursos a plazo, puede verse mejorada por la nueva fiscalidad de los depósitos bancarios a plazo superior a dos años que facilitará la aceptación del producto por los ahorradores poco propensos a los riesgos.

PRINCIPALES ACTIVIDADES

Red Comercial y Territorial

En el ejercicio 1998 se ha continuado impulsando las actuaciones para potenciar la distribución de productos del Banco a través de la Red de Agentes y Delegados de las entidades aseguradoras MAPFRE, con especial orientación a los clientes particulares, profesionales y familias.

La cartera de operaciones bancarias en vigor aportada por la Red Agencial, al finalizar el ejercicio 1998 asciende a 30.334 millones de pesetas en recursos de clientes y a 51.905 millones de pesetas en préstamos y créditos, con incrementos del 21 por 100 y 44 por 100, respectivamente, sobre el ejercicio precedente.

También ha continuado el desarrollo conjunto con MAPFRE VIDA de la línea de distribución específica Banca-Seguros para la comercialización de productos bancarios y financieros a través de asesores financieros dedicados exclusivamente a esta línea de negocio que se está afianzando progresivamente.

Por lo que se refiere a la Red de Oficinas del Banco, en los últimos meses de 1998 ha comenzado un proceso de racionalización, de acuerdo con la nueva orientación estratégica de la Entidad. Se ha decidido el cese de la actividad bancaria en veinte Oficinas Directas de de APFRE, cuya cartera de operaciones bancarias y clientes se traspasará a otras oficinas en la medida de lo posible.

Productos y Servicios

Se ha continuado prestando atención preferente al diseño de nuevos productos para completar la oferta del Banco, respondiendo a la evolución del mercado y las nuevas demandas de la clientela.

Dentro de esta línea destacan las dos emisiones de "Certificados de Alta Rentabilidad" realizadas en los meses de mayo y noviembre de 1998, a través de los que se han captado 12.213 millones de pesetas.

Asimismo, debe resaltarse la "Campaña de Préstamo Automóvil" para asegurados de Assimismo, con precios muy competitivos, que ha permitido conseguir al 31 de diciembre de 1998 una cifra de 5.885 millones de pesetas.

En la actividad de Medios de Pago, al 31 de diciembre de 1998 el Banco ha emitido 66.562 tarjetas de débito y 23.127 tarjetas de crédito, a través de las cuales se han procesado más de 3,3 millones de transacciones por importe de 36.699 millones de pesetas.

Los cajeros automáticos del Banco ascienden a 136 y durante el ejercicio han procesado más de 3 millones de operaciones, con retiradas de efectivo por importe de 25.567 millones de pesetas.

Gestión de Riesgos

Desde el comienzo de su actividad, la política de riesgos crediticios del Banco ha estado presidida por criterios de máxima prudencia sin renunciar a objetivos de crecimiento importantes, con una administración descentralizada para agilizar las decisiones y prestar mperanico, con alla clientela. En 1998 el Banco ha alcanzado un crecimiento de 24 por 100 en la inversión crediticia en clientes.

ದ ರ

La Entidad viene perfeccionando sus procedimientos de gestión para el seguimiento, revisión y control de sus riesgos, a fin de garantizar la máxima sanidad de la cartera de operaciones, con reconocimiento inmediato de situaciones dudosas para las que se constituye las provisiones exigidas por la normativa bancaria.

El índice de morosidad del Banco en 1998 se ha situado en el 0,96 por 100 de las inversiones, manteniendo la buena trayectoria de ejercicios precedentes. Las provisiones ntreles constituidas para riesgos dudosos y morosos suponen una cobertura del 157 por 100 del saldo al 31 de diciembre del ejercicio.

La cartera de valores de renta variable asciende a 4.354 millones de pesetas, habiéndose incrementado en 3.124 millones de pesetas respecto del ejercicio anterior, por la compra de las participaciones accionariales en FINANMADRID, MADRID LEASING y BANCOFAR mencionadas al comienzo del informe.

Recursos Humanos

La plantilla de personal del Banco al 31 de diciembre de 1998 es de 613 empleados, habiéndose incrementado en 10 personas durante el ejercicio.

El 74 por 100 de la plantilla de la entidad pertenece a la estructura de gestión de las El 74 por 100 de 12 por 100 trabajan en los Servicios Centrales. La Dirección lego empleados es de 35,9 años, y la antigüedad media en la Entidad es de 8,13 años.

El Banco viene prestando una atención preferente a la formación de sus recursos humanos, El Buileo. Vieno que la capacitación profesional de sus directivos y empleados es una inversión básica para el desarrollo de la Entidad y para asegurar la calidad del servicio a la clientela.

Durante 1998 se han llevado a cabo diferentes programas de formación para los empleados Dula Entidad y del SISTEMA MAPFRE, habiéndose impartido 137 cursos y seminarios en los que han participado más de 1.012 personas con 14.407 horas dedicadas a estas actividades. Además de la formación presencial, se han desarrollado 329 cursos a distancia, acuyo seguimiento forma parte del programa de promoción profesional establecido para la plantilla propia del Banco.

Tecnología Informática

En el transcurso de 1998 se han desarrollado nuevos proyectos para ampliar la funcionalidad de los procesos operativos de la Entidad, y se han revisado otras 17 aplicaciones informáticas para mejorar sus prestaciones, dedicando más de 57.940 horas a aplicaciónes mormanen antenimiento de los sistemas actuales. El conjunto de las nuevas nuevos desarronos y a m 1998 en tecnología informática ha ascendido a 214 millones de pesetas.

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En 1998 han finalizado los trabajos de adaptación de los sistemas informáticos a la nueva moneda europea, permitiendo al Banco ofertar toda la gama de sus productos en Euros desde su entrada en vigor. Los trabajos de adaptación al Euro han supuesto un gasto extraordinario de más de 165 millones de pesetas, que se han contabilizado como gasto del ejercicio.

Respecto del denominado efecto "AÑO 2000", el Banco ha terminado todas las tareas de rconversión de las aplicaciones informáticas. Las actuaciones en 1998 se han centrado en el control de calidad, habiéndose completado una inspección interna y estando en curso una inspección externa.

PRINCIPALES MAGNITUDES RECURSOS Y EMPLEOS

· Los ACTIVOS TOTALES al 31 de diciembre de 1998 ascienden a 262.787 millones de pesetas, habiendo experimentado un crecimiento del 4 por 100 respecto de 1997.
· Los RECURSOS PROPIOS, antes de la distribución del beneficio de 1998, ascienden a 26.847 millones de pesetas, habiéndose incrementado 1.031 millones respecto de 1997. a 20.647 inincines de poserávit del 70 por 100 de los recursos propios exigidos a las entidad trens an verla Circular 5/1993 del Banco de España, lo que representa un excedente de fondos propios de 8.727 millones de pesetas.
· Los RECURSOS DE CLIENTES han alcanzado la cifra de 224.270 millones de Los 10001000 - 200 crecimiento del 11 por 100. Estos recursos están financiando el 85 por 100 de los activos totales del Banco.

Las cuentas a la vista al 31 de diciembre ascienden a 155.477 millones de pesetas, con Eas cacintas a la tista a la com el año anterior; los depósitos a plazo ascienden a mercinento de 76 por esetas, con crecimiento del 6 por 100, y los recursos 01.241 milhones de Pran un saldo de 4.165 millones de pesetas, con disminución del desimentados provincia de acreedores en moneda extranjera ascienden a 1.986 millones 72 por 100. Las cuentas de 21 por 100, y los acreedores del Sector Público ascienden a 6.332 millones de pesetas, con aumento del 4 por 100.

El número de clientes, en las distintas modalidades de cuentas, es de 139.259, con incremento del 6 por 100; el saldo medio asciende a 762.000 pesetas a la vista y a niciento esetas en las imposiciones a plazo fijo, que en su mayor parte tienen un vencimiento superior a nueve meses.

Los recursos de clientes del Banco, canalizados como fondos de inversión, ascienden a EOS fecursos de cheneras, y los planes de pensiones a 870 millones de pesetas.

· Las INVERSIONES CREDITICIAS ascienden a 176.793 millones de pesetas, con Las INVEROLO. A 24 por 100 sobre 1997, y suponen el 79 por 100 de los recursos de clientes y el 67 por 100 de los activos totales del Banco.

El 9 por 100 de la inversión corresponde a la cartera comercial, con un saldo de 16.209 millones de pesetas, habiendo aumentado un 11 por 100 sobre el año 1997; el 54 por 100 corresponde a préstamos y créditos con garantía hipotecaria, con un saldo de 96.246 millones de pesetas y crecimiento del 30 por 100; y el 29 por 100 corresponde a créditos y préstamos a empresas y particulares con garantía personal, con un saldo de 51.528 millones de pesetas y un crecimiento del 26 por 100; el arrendamiento financiero asciende a 10.467 millones de pesetas, con crecimiento del 26 por 100.

La mayor parte de la inversión en clientes se concentra en operaciones de mediano importe. Del análisis individualizado de las mismas se desprende que las que tienen riesgo vivo hasta 50 millones de pesetas suponen el 98 por 100 de la cartera, mientras que las que tienen riesgo vivo superior a 100 millones de pesetas solamente representan el 0,16 por 100 del total de las operaciones crediticias.

Los riesgos de firma por avales, cauciones y créditos documentarios totalizan la cifra de 11.529 millones de pesetas, con incremento del 14 por 100.

Las INVERSIONES EN ENTIDADES DE CREDITO ascienden a 67.902 millones de pesetas, con una disminución del 23 por 100 sobre el año anterior. El Banco actúa en el mercado interbancario con una posición neta prestadora, para colocar sus excedentes de liguidez en las condiciones más adecuadas a la situación y evolución registrada por dicho mercado en 1998.

Al finalizar el ejercicio las colocaciones en el mercado interbancario ascendían a 52.993 rti minunda el pesetas, correspondiendo el 93 por 100 de dicha cantidad a depósitos con vencimiento hasta 30 días. Las adquisiciones temporales de activos ascendían a 9.816 millones de pesetas con vencimiento medio de 57 días.

· La CARTERA DE VALORES asciende a 8.168 millones de pesetas, con disminución del 45 por 100 respecto del ejercicio precedente, correspondiendo a títulos de renta fija emitidos por el Estado 3.770 millones, que han generado una plusvalía de 30 millones de pesetas en 1998. Los valores representativos de participaciones en empresas filiales o asociadas en Banco ascienden a 4.335 millones de pesetas. De acuerdo con la política de la Entidad, la cartera de valores se clasifica como "cartera de inversión ordinaria" y "cartera de participaciones permanente", lo que elimina el riesgo de minusvalías con cargo a resultados por variación de las cotizaciones en el mercado.

Dentro de la cartera de renta fija, el 33 por 100, por importe de 1.267 millones de pesetas, corresponde a títulos con vencimiento inferior a seis meses; el 67 por 100, por importe de 2.545 millones de pesetas, tiene un vencimiento entre 6 meses y 5 años; y un importe de 2 millones, supera el mencionado plazo.

Los ACTIVOS DUDOSOS al 31 de diciembre de 1998 ascienden a 1.695 millones de pesetas, con disminución de 207 millones de pesetas respecto del ejercicio precedente. Durante el ejercicio se han producido entradas de deudores morosos por importe de 1.536 millones de pesetas y recuperaciones por cuantía de 1.195 millones, y se han amortizado operaciones crediticias por importe de 402 millones de pesetas, que se han traspasado a fallidos, al considerarse que las posibilidades de cobro son inexistentes o traspasado a inincos, a los plazos establecidos en la normátiva bançaria desde su contabilización en activos dudosos.

Las posiciones representadas por descubiertos, excedidos y cuotas impagadas con menos de 90 días de antigüedad ascienden a 1.176 millones de pesetas y suponen el 0,7 por 100 de la inversión crediticia en clientes.

El conjunto de las provisiones para insolvencias constituidas por la Entidad al 31 de diciembre de 1998 ascienden a 2.653 millones de pesetas, de cuya cifra 1.216 millones de pesetas corresponden al fondo específico para operaciones en mora.

RENDIMIENTOS, COSTES Y RESULTADOS

· Los INGRESOS por productos financieros han ascendido a 14.604 millones de pesetas, con disminución del 8 por 100. Las comisiones por servicios han sido de 2.268 millones de pesetas, con incremento del 13 por 100 sobre el año 1997.

La rentabilidad media de los activos productivos del Banco se han situado en el 6,1 por 100, con disminución de 1,3 puntos respecto del ejercicio precedente. El rendimiento medio de las inversiones crediticias en clientes ha sido del 7,1 por 100 y del 5,2 por 100 en las restantes rúbricas financieras, valores inferiores a los de 1997 por el descenso de los tipos de interés.

· Los COSTES de los recursos de terceros han ascendido a 6.849 millones de pesetas, con disminución del 21 por 100 respecto del ejercicio precedente.

El coste medio de los recursos de clientes del Banco ha sido del 3,1 por 100, inferior en 1,3 puntos al del año precedente, correspondiendo un tipo medio del 2,3 por 100 a las cuentas a la vista, el 4,0 por 100 a los depósitos a plazo y el 3,9 por 100 a los recursos desintermediados por cuenta de clientes.

· El MARGEN DE INTERMEDIACION de 1998 ha ascendido a 8.233 millones de pesetas, con crecimiento del 11 por 100, que supone el 3,33 por 100 de los ATM frente al 3,23 por 100 obtenido en el ejercicio anterior.
· El MARGEN ORDINARIO ha ascendido a 10.117 millones de pesetas, con crecimiento del 10 por 100, representando el 4,09 por 100 de los ATM frente al 4,01 por 100 del ejercicio 1997.
· Los GASTOS DE EXPLOTACION han ascendido a 7.339 millones de pesetas, habiendo registrado un aumento del 12 por 100 respecto del ejercicio 1997; los gastos de personal han sido de 4.470 millones de pesetas, con aumento del 9 por 100, y los otros gastos administrativos han ascendido a 2.869 millones de pesetas, con crecimiento del 15 por 100. Las aportaciones de la Entidad al Fondo de Garantía de Depósitos se elevan a 95 millones de pesetas.
· En el ejercicio 1998 se han realizado DOTACIONES correspondientes a la amortización del inmovilizado material por importe de 545 millones de pesetas.

· El RESULTADO del Banco registra un beneficio después de impuestos de 761 millones de pesetas, después de haber provisionado una cifra superior a 2.000 millones de pesetas para los principales costes del proceso de reestructuración de la Red de Oficinas, la cancelación de los proyectos informáticos en curso, así como para las medidas organizativas que se adoptarán en 1999.

ENTIDADES FILIALES

MAPFRE FACTORING, E.F.C., S.A., única sociedad filial del Banco con actividad MIXI I KL 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 comercialización de operaciones de "factoring" como manciera, esta especializar en de financiación para las empresas clientes del Banco. En complemento de 10s productos stionará a través de FINANMADRID, de acuerdo con la estrategia a la que se ha hecho referencia al comienzo del informe.

El número de cedentes de MAPFRE FACTORING durante 1998 ha sido de 56, con un El Inumero de cedentes de pesetas y una inversión viva al 31 de diciembre de 848 volunes de 2.097 innones de penciero obtenido ha sido del 3,81 por 100 sobre los millones de pescias. Er margos cio después de impuestos ha ascendido a 10 millones de pesetas.

La sociedad MAPFRE GESTION UNO, S.A.. ha continuado durante 1998 gestionando La sociedad MINITAL SE la recuperación de los créditos impagados de su anterior ios activos ininobiliarios y na recapejeccicio con unos activos de 900 millones de pesetas accividad socia, nabiendo cerrazo es es pesetas por la venta de inmuebles recuperados que ya no se producirá en próximos años.

COTIZACION BURSATIL Y ACCIONISTAS

Durante 1998 las acciones del Banco han cotizado en 205 sesiones en la Bolsa de Madrid, Durante 1776 las acciones del 81 por 100. La cotización se ha mantenido estable en 3.000 pesetas durante la totalidad de las sesiones.

Al 31 de diciembre de 1998 el Banco tenía 654 accionistas minoritarios que, en su Al JI de Gielembre de 19,57 por 100 del capital social. Las entidades del SISTEMA confunto, cran propietarias del 79,02 por 100 del capital del Banco.

El 29 de octubre de 1998 CAJA MADRID entró a formar parte del accionariado del El 27 de octubre de 1770 r 100 del capital social, en virtud de los acuerdos suscritos por Banco auquinendo el 20 por 100 del capita con la DRID. En 1999 el Banco solicitará el 315112111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 la exclusión de la cotinación cortunos acuerdos ofertando a los accionistas minoritarios la compra de sus acciones.

Ninguna sociedad filial tiene a su vez participación en el capital del BANCO MAPERE. Ninguna sociedad Milla Cargos del Banco y de las entidades del SISTEMA MAPFRE no Los Consejeros y Titos Cargos as en el capital de la Entidad (en conjunto, no superan el 0,1 por 100).

COMISION DE DEFENSA DEL CLIENTE

De conformidad con lo previsto en su Reglamento, la Comisión de Defensa del Cliente del De conformidad con lo previsto de Administración su Memoria de actividades correspondiente al ejercicio 1998.

La Comisión ha recibido durante 1998 diecisiete reclamaciones de los clientes del Banco, de La Comision la recibido contidas a las Direcciones Regionales competentes para que se las que nueve fueron reminesso a la intervención de la Comisión. De las restantes produncial an con caracter protas en sentido favorable para los clientes que formularon la reclamación.

ASPECTOS CORPORATIVOS

En cumplimiento de los acuerdos del SISTEMA MAPFRE y CAJA DE MADRID, en el En cumpillinento de 109 acueroso ducido una importante remodelación en la composiçión ultimo semestre de 1778 se ua produció así como en su equipo de Alta Dirección.

El 22 de julio de 1998, a propuesta de CAJA DE MADRID, se designó a Don José María El 22 de jullo de 1778, a propuesta de Sirgor General de BANCO MAPFRE, para lo cual García Kiouso, Consejero Delegado - Le Diego Arteche como Vocal del Consejo de se produjo la Tenuncia de Don Juani Jami Jami Senerosidad del señor De Diego que, Administración. Debe dejarse considerar en entusiasta en el desarrollo de la Entidad.

En octubre de 1998 se incorporaron al Consejo, Don Ramón Ferraz Ricarte, Don Manuel En octubre de 1778 se mcorporatori alo Iglesias, Don Enrique de la Torre Martínez y Don Gutierrez Kosales, Don Nicardo Morado grosans, ivos de CAJA DE MADRID. Para hacer Mariano Perez Clavel, todos chos Firos su dimisión Don Carlos Alvarez Jiménez, Don posible estos nombrantentos pressFernández-Layos Rubio, Don Filomeno Mira Candel y Miguel Castino Criado, Don Juan Permineres de MAPFRE que han contribuido decisivamente en el proyecto bancario.

Además de estos cambios, debe mencionarse la reestructuración efectuada en la Comisión Además de estos cambios, deco menen cuaros consejeros representanes de Directiva, a la que se nan mecrperadouncia presentada por el Director General, Don José CAJA DE MADRID, así conto la reneicia processo de 1999, que se ha incorporado a la Comisión Directiva del Banco.

El Consejo de Administración del Banco también procedió al nombramiento de tres Directores Generales Adjuntos propuestos por CAJA DE MADRID, dentro del esquema de colaboración acordado para gestionar el desarrollo del proyecto, y aprobó el nuevo organigrama funcional de los servicios del Banco.

PERSPECTIVAS DE 1999

El ejercicio 1999 será un año de transición hacia el nuevo modelo empresarial del Banco, cuyo esfuerzo se concentrará en las siguientes actuaciones:

· Implantación de la nueva estructura de gestión que permita alcanzar los objetivos del Infonancion de la novezado a funcionar el Centro de Atención, Apoyo y Servicio Duya misión será agilizar el tratamiento de las operaciones de la Red Agencial del SISTEMA MAPFRE.
· Reducción de los costes administrativos, aprovechando las economías de escala que aportará CAJA DE MADRID, que gestionará algunos servicios administrativos de la operativa bancaria, de acuerdo con lo previsto por los Grupos accionistas.
· Racionalización de la Red de Oficinas de la Entidad y de sus equipos humanos para adecuarlos a la nueva orientación del negocio.
· Colaboración con las entidades del SISTEMA MAPFRE para el lanzamiento de la Conacion COL con con con instrumento de fidelización de los asegurados y soporte de relación con ellos.
· Adecuación de la tecnología informática del Banco para adaptarla al modelo de distribución.
· Integración funcional de las sociedades especializadas del GRUPO CAJA DE MADRID para impulsar la actividad de los canales alternativos del Banco.

PROPUESTAS DE ACUERDOS

Resultados

Se propone que el beneficio de 1998, que ha ascendido a 761.126.152 pesetas sea distribuido del siguiente modo:

	Pesetas
A reserva legal	76.112.615
A reservas voluntarias	685.013.537

Nombramientos

Se propone ratificar el nombramiento de los Consejeros Don Ramón Ferraz Ricarte, Don José María García Alonso, Don Manuel Gutiérrez Rosales, Don Ricardo Morado Iglesias, Don Mariano Pérez Claver y Don Enrique de la Torre Martínez

Asimismo se propone el nombramiento como vocal del Consejo de Administración de Don Asillismo García Castellón y la reelección de los Consejeros Don Julio Castelo Matrán, Gumerno García Carcea Carcare, Don José María García Alonso, Don José Manuel Martínez Don Ramon Lerraz Recures, Don Mariano Pérez Claver por un período de cuatro años.

Otras Propuestas

· Aprobación de las Cuentas Anuales y del Informe de Gestión, individuales y consolidados, del ejercicio 1998.
· Aprobación de la gestión del Consejo de Administración durante el ejercicio 1998.
· Prórroga del nombramiento de Auditores de Cuentas.
· Exclusión de las acciones representativas del capital social de la cotización oficial en la Bolsa de Madrid.
· Delegación en el Consejo de Administración para la formulación de una oferta pública de adquisición de las acciones de la Sociedad.
· Reducción del capital social para amortizar las acciones adquiridas como consecuencia de la oferta y modificación del artículo 5º de los Estatutos Sociales.
· Delegación en el Consejo de Administración para ejecutar la reducción de capital una Deregación en el Jozo en aceptación de la oferta, así como para modificar el artículo 5º de los Estatutos Sociales.

Delegación de facultades para la ejecución y elevación a públicos de los acuerdos adoptados.
Agradecimiento a todos los que participan en la gestión social por su leal colaboración
en este ejercicio.

El Informe de Gestión Individual de la Sociedad BANCO MAPFRE, S. A. correspondiente al ejercicio 1998 contenido en las páginas de 51 a 63 precedentes, firmadas todas ellas por el Secretario y visadas por el Presidente del Consejo, ha sido formulado por el Consejo de Administración en su reunión del día 22 de Marzo de 1999.

Luis Leguina Cebreiros Presidente

José Mª Garcia Alonso Consejero Delegado

Ramón Ferraz Ricarte Vocal

Alberto Manzano Martos Vocal

Mariano Pérez Claver Vocal

દિવે

Santiago Bayarre Bernejo
Vicepresidente 1º

Julio Castelo Matrán Vocal

Rafael Galarraga Solores Vocal

José Manuel Martinez Martinez Vocal

José Antonio Villar Pordomingo Vocal

Enrique de la Torre Martínez Vocal

Manuel Gutiérrez Rosales Vocal

Ricardo Morado Iglesias Vocal

Claudio Ramos Rodríguez Secretario - (No Consejero)

A los Accionistas de BANCO MAPFRE, S.A.

Registro de Auditorias Emisores 5767 గిం

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de BANCO MAPFRE, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1998 y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio 1998, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998. Con fecha 18 de marzo de 1998 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997 en el que expresamos una opinión favorable.
El Banco y sus Sociedades Dependientes realizan transacciones significativas con otras sociedades del Sistema Mapíre, en los términos acordados entre las partes (ver apartado 22 de la memoria consolidada).

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998 adjuntas 4. expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de BANCO MAPFRE, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES al 31 de diciembre de 1998 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, excepto por el cambio de criterio indicado en el apartado 4 de la memoria consolidada, con el que estamos de acuerdo, guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

que los Administradores consideran oportunas sobre la situación consolidada del BANCO MAPFRE, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco y sus Sociedades Dependientes.

ERNST & YOUNG

Benicio F. Herranz Hermosa

CNMV Registro de Auditorias Emisores ్ లిం 17

23 de marzo de 1999

9 BANCOMAPFRE

Carretera de Pozuelo de Alarcón a Majadahonda, s/n (Edificio MAPFRE) 28220 – Majadahonda (Madrid)

ាត្រូវបាន TERE THE BEAT. 1312

이 가지 이 서 이 (이 이 도 등 다.)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EJERCICIO 1998

9 BANCOMAPFRE

BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DIGIENERE DE LOS EJERCICIOS 1998 Y 1997

	一度地理出生	1998	1997
1.	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCO CENTRALES "CHUHUUUUUUUUUUUU	4,362	2.675
	1.1. Caja	2.028	1.544
	1.2. Banco de España	2.334	1.131
	Otros Bancos Centrales 1.3.
2.	DEUDAS DEL ESTADO	3.770 1	13.515
3.	ENTIDADES DE CREDITO	67.432	87.429
	A la Vista 3.1.	1 597	1.937
	Otros Créditos municipium municipium unumum 3.2.	65.905	85.492
4.	CREDITOS SOBRE CLIENTES	177.860	143.299
5.	OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	44	81
	De Emisión Pública 5.1.
	Otros Emisores 5.2.	44	81
	PROMEMORIA: Títulos Propios
ó.	ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE	19	9
7.	PARTICIPACIONES	1.522	31
	En Entidades de Crédito 7.1.	1.473
	Otras Participaciones 7.2.	49	31
8.	PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
	8.1. En Entidades de Crédito
	Otras 8.2.
9.	ACTIVOS INMATERIALES	169
	9.1. Gastos de Constitución y de Primer Establecimiento
	Otros Gastos Amortizables 9.2.	। ਦੇਰੇ
	9.BIS FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	1.700	97
	9.bis.1 Por Integración Global y Proporcional
	9.bis.2 Por Puesta en Equivalencia	1.700	97
10.	ACTIVOS MATERIALES	2.385	2.696
	10.1. Terrenos y Edificios de Uso Propio	1	ﻠ
	10.2. Otros Inmuebles	144	1977
	10.3. Mobiliario, Instalaciones y Otros	2.240	2.518
	11. CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
	11.1. Dividendos Pasivos Reclamados no Desembolsados
	11.2. Resto
12, 1	ACCIONES PROPIAS
	PROMEMORIA: Nominal
13.	OTROS ACTIVOS	1.738	1.590
14.	CUENTAS DE PERIODIFICACION	1.354	1.694
15,	PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS	110	୧31
	15.1. Por Integración Global y Proporcional	42	33
	15.2. Por Puesta en Equivalencia	୧୫	30
	15.3. Por Diferencias de Conversión
	16. PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO
	16.1. Del Grupo
	16.2. De Minoritarios
	TOTAL ACTIVO		262.465 253.179
	(Datos en millones de pesetas)

	PASIVO	1998	1997
1.	ENTIDADES DE CREDITO	5.450	21.728
	1.1.	1.850	301
	A Plazo o con Preaviso 12.	3.600	21.427
ર્ભ	DEBITOS A CLIENTES	223.635	201.116
	2.1. Depósitos de Ahorro	216.071	144.223
	2.1.1. A la Vista	154.830	86.689
	2.1.2 A Plazo	61.241	534
	Otros Débitos 2.22	7.564	26.893
	2.2.1 A la Vista
	2.2.2 A Plazo	7.564	56.893
3.	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
	3.1. Bonos y Obligaciones en Circulación
4.	Pagarés y Otros Valores 3.2. OTROS PASIVOS
5.	CUENTAS DE PERIODIFICACION	311	243
ó.	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS	2.671 2.471	1.869
	6.1. Fondo de Pensionistas	845	948 652
	Provisión para Impuestos 6.2.
	Otras Provisiones 6.3.	1.626	ર્ટ્વેર
	6.BIS FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
	6.TER. DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION
	6.ter. 1. Por Integración Global y Proporcional
	6.ter.2. Por Puesta en Equivalencia
7.	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO	ਦੇ ਰੋਹੇ	1.192
	Del Grupo 7.1.	ਟਰੇਰੇ	1.122
	De Minoritarios 11.22
రు	PASIVOS SUBORDINADOS
9.	8.BIS INTERESES MINORITARIOS CAPITAL SUSCRITO
	10. PRIMAS DE EMISION	17.253	17.253
	11. RESERVAS	5.566 4.429	5,566
12.	RESERVAS DE REVALORIZACION		3.208
	12.BIS RESERVAS DE SOCIEDADES CONSOLIDADAS	80	133
	12.bis.1.	80	1 ਵਿੱਚ
	Por Puesta en Equivalencia 12.bis.2.
	Por Diferencias de Conversión 12.bis.3.	-
	13. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
	TOTAL PASIVO	262.465	253.179
	CUENTAS DE ORDEN
1.	PASIVOS CONTINGENTES	11.463	9.978
	1.1. Redescuentos, Endosos y Aceptaciones
	1.2. Activos Afectos a Diversas Obligaciones
	Fianzas, Avales y Cauciones 1.3.	10.776	9.203
	1.4. Otros Pasivos Contingentes	687	1115
2.	COMPROMISOS	35.996	28.939
	2.1. Cesiones Temporales con Opción de Recompra
	2.2. Disponibles por Terceros	24.011	22.254
	Otros Compromisos 2.3.	11.985	6.685
	TOTAL CUENTAS DE ORDEN	47.459	- 38.917
	(Datos en millones de pesetas)

come to control concerner a province a consiste

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1997

	CONCELLOS	1998	1989 1999
	1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	14.663	16.030
	De los que: De la Cartera de Renta Fija	548	1.452
	2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(6.828)	(8.658)
	3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	ਡ	15
	3.1. De Acciones y Otros Títulos de Renta Variable
	3.2. De Participaciones	8	15
	3.3. De Participaciones en el Grupo
	A) MARGEN DE INTERMEDIACION	7.843	7.387
4.	COMISIONES PERCIBIDAS	2.277	2.023
	5. COMISIONES PAGADAS	(527)	(486)
	6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	। ਤਰ	259
	B} MARGEN ORDINARIO	9.7821	9.183
	7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	163	90
	8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	(7.404)	(6.642)
	8.1. De Personal	(4.502)	(4.122)
	De los que:
	Sueldos y Salarios	(3.225)	(2.985)
	Cargas Sociales	(952)	(802)
	De las que: Pensiones	(199)	(57)
	8.2. Otros Gastos Administrativos 9. AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(2.902)	(2.520)
	MATERIALES E INMATERIALES	(545)	(493)
	10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(100)	(92)

	C) MARGEN DE EXPLOTACION	1.840	2.046
	11. RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES
	PUESTAS EN EQUIVALENCIA	39	(10)
	11.1. Participación en Beneficios de Sociedades Puestas
	en Equivalencia	57	14
	11.2. Participación en Pérdidas de Sociedades Puestas en
	Equivalencia.	(10)	(ਰ)
	11.3. Correcciones de Valor por Cobro de Dividendos	(8)	(15)
	12. AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE
	CONSOLIDACIÓN.	(51)	(30)

(Datos en millones de pesetas)

da. S/n

	CONCEPTOS	1998	1997
	13. BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO	3	3
	13.1. Beneficios por enajenación de participaciones en entida- des consolidadas por integración global y proporcional 13.2. Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	3	3
	13.3. Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad do- minante y con pasivos financieros emitidos por el Grupo 13.4. Reversión de diferencias negativas de consolidación
	14. QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO
	14.1. Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integración global y proporcional 14.2 Pérdidas por enajenación de participaciones puestas en
	Equivalencia 14.3 Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad do- minante y con pasivos financieros emitidos por el Grupo
	15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (neto)	చే	(792)
	16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (neto)	(7)
	17. DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
	18. BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	331	146
	19. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(2.080)	(137)
	D RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	177	1.226
	20. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	472	(104)
	21. OTROS IMPUESTOS
ਸ	RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	599	1.122
	E. 1. Resultado atribuido a la minoría E.2. Resultado atribuido al Grupo	ਟਰੇਰੇ	1.122

(Datos en millones de pesetas)

MEMORIA CONSOLIDADA EJERCICIO 1998

1. ACTIVIDAD

Banco MAPFRE, S.A. (en adelante la Sociedad o el Banco) es una Entidad de Depósito, matriz de las Sociedades que más adelante se detallan, dedicadas a las actividades de factoring, asesoramiento y otros.

Asimismo, la Sociedad está participada por Caja Madrid.

S SOCIEDADES DEPENDIENTES

Las Sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación, a través del método de integración global, son las siguientes:

SOCIEDAD	Domicilio	PARTICIPACION			Capital Social			Fealua Cloure		AUDITORIA
		Importo	F.P.V.	%	Desembel 9649	RASOS VE-8	Rounly tades	Ljerciale Loonbanio	Activi- dad	Andibor	Trabajo Realizado
MAPPRE Factoring, E.F.C.,S.A.	Madrid	300	-	99,9833	300	30	10	31.12.98	Factoring	E & Y	(*)
ASEMAP Asesorameinto e Inversion S.A.	Madrid	40	ર્ભ	99,5454	11	(3)	26	31.12.98	Asesor.	E & Y	(*)
MAPPRE Gestión Uno, S.A.	Madrid	725		99,9983	628	147	241	31.12.98	Asesora. Y Otros	E & Y	(*)

(Datos en millones de pesetas)

(*) Auditoría de Cuentas Anuales

La configuración de las sociedades como dependientes viene determinada por poseer la Sociedad dominante directamente la mayoría de los derechos de voto.

Ninguna Sociedad dependiente ha quedado excluida del perimetro de, la consolidación.

3. SOCIEDADES ASOCIADAS

Las Sociedades asociadas en las que el Banco no ostenta una participación mayoritaria ni constituye con aquéllas una unidad de decisión y que se les aplica la puesta en equivalencia, son las siguientes:

SOCIEDAD	Dogmiolla	PARTICIPACION			Capital Social Desembel			Rebe Clocus		AUDITORIA
		Importo	F.P.V.	%	94.40	Roger- was	Rease L- tudes	Ejorujalo Roomfarios	Actividad	And the a	Trabajo Roalicado
Club Vida Agencia de Viajes, S.A.	Madrid	7	1	8,1695	86	(42)	21	31.12.98	A. Vínjes	E & Y	Revisión Limitada
Sistema 4B, S.A.	Madrid	197	28	0,6	427	2.352	458	31.12.98	Gestion TJ. 4B	E & Y	(1)
Finanmadrid. SA., E.F.C.	Madrid	1.400	-	20	4.240	(1.063)	(518)	31.12.98	Crédito al CON RUITIQ	A.A.	(*)
Madrid Leasing, S.A., E.F.C.	Madrid	1.000	-	20	1.915	336	181	31.12.98	Leasing	A.A.	િ
Hancolar, S.A.	Madrid	675	-	9,019	3.326	397	141	31.12.98	Benca	A.A.	(1)
Club Maplre, S.A.	Madrid	રેર	10	15	300	(63)	(130)	31.12.98	Gestión Tarjeta Club Mapfre	E & Y	િ

(Datos en millones de pesetas)

(*) Auditoría de Cuentas Anuales

La configuración de estas Sociedades como asociadas viene determinada tanto por la participación en su capital como por la existencia de una vinculación duradera que contribuye a su actividad.

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES 4.

a) Imagen Fiel

b) Principios Contables

Se han aplicado los Principios contables básicos admitidos con carácter general y de conformidad con las Normas especificas aplicables para las Entidades de Crédito.

c) Principios de Consolidación

De acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 del Banco de España, la consolidación de las sociedades dependientes se ha efectuado por el método de integración global previsto en el Artículo 45 del Código de Comercio, con las especificaciones y reglas contenidas en las Normas de la Sección quinta de la mencionada Circular 4/1991.

Las participaciones en las sociedades asociadas, a las que se refiere el apartado 3 del articulo 47 del Código de Comercio, se han valorado por la fracción que de su neto patrimonial representa cada participación (valor teórico), ateniendose para ello a lo dispuesto en el apartado 4 del citado artículo, aplicado con las precisiones contenidas en el apartado 7 de la Norma vigesimoprimera de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Las transacciones y cuentas habidas entre las Sociedades consolidadas, han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Las cuentas individuales de las Sociedades incluidas en la consolidación, están homogeneizadas de conformidad con la Circular 4/1991 del Banco de España, atendiendo a la naturaleza de la operación, con independencia de su instrumentación jurídica.

d) Comparación de la Información

En el presente ejercicio las entidades Finanmadrid, S.A., E.F.C. Madrid Leasing Corporación, S.A., E.F.C., Bancofar S.A., y Club MAPFRE, S.A., se han incorporado al perimetro de consolidación, a las cuales se les ha aplicado el procedimiento de puesta en equivalencia.

a NORMAS DE VALORACION

En la preparación de las Cuentas Anuales se han seguido los principios contables establecidos por el Banco de España en la Circular 4/1991 y sucesivas. Se destacan en particular los siguientes:

Fondo de Comercio de Consolidación a)

El Fondo de Comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva que surge de comparar el valor contable de la inversión con la parte proporcional del patrimonio neto de la sociedad en la fecha de adquisición de la participación, siempre que dicha diferencia no sea imputable, en todo o en parte, a elementos patrimoniales. Se amortiza linealmente en un plazo de cinco y diez años bajo la consideración de que las participaciones adquiridas contribuirán a la obtención de beneficios futuros para el Banco en un plazo igual o superior al Si se produjeran hechos que permitan dudar indicado. razonablemente de la subsistencia de las expectativas iniciales, se ajustaría el plazo de amortización considerado inicialmente o se sanearía integramente el importe del Fondo de Comercio.

Los ingresos que previsiblemente van a generar los fondos de comercio que se amortizan a 10 años se presentan en el siguiente cuadro:

Años	1999		2001	2002 2003		2004	1 2005	2006	2007
Importe	400	436	541		630 1.070		1.253 1.285	1.204	1.326

Transacciones entre Sociedades incluidas en el perimetro de la b) consolidación.

En el proceso de consolidación se han eliminado los resultados, así como los créditos y los débitos reciprocos derivados de transacciones entre empresas consolidadas.

c) Homogeneización de partidas

Los estados contables de las sociedades del conjunto de la consolidación se han establecido en la misma fecha de cierre (31 de Diciembre de 1998) y por el mismo periodo de un año, excepto las cuentas de pérdidas y ganancias de las nuevas sociedades incluidas este año que únicamente incorporan los meses desde cuando se produjo su adquisición.

Los principios y criterios contables empleados en las Cuentas Anuales son los de la Sociedad dominante, habiéndose efectuado los ajustes de homogeneización necesarios a estos efectos.

Pérdidas y Reservas en Sociedades Consolidadas a)

Se corresponde con los resultados generados por las Sociedades consolidadas adquiridas con anterioridad al ejercicio 1998 desde su adquisición hasta el 31 de Diciembre de 1997.

Activos Inmateriales 0

Se presentan por el valor de coste, neto de su correspondiente amortización que se inicia en el mes siguiente al de su inmovilización aplicando el método lineal a razón de un 33 por ciento anual, de forma que quedan totalmente amortizados en un plazo de 3 años.

Activos Materiales 1)

Se presentan por su valor neto de amortizaciones y se encuentran valorados por su precio de adquisición.

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útil estimada de los elementos del activo material.

Los activos adquiridos por adjudicaciones o cesiones en pago de deudas, que se presentan netos de provisiones, se han valorado por el valor de mercado de los activos adquiridos, efectuada por una Entidad de tasación independiente de conformidad con lo establecido en el apartado 6 de la Norma tercera de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Durante el ejercicio no se han capitalizado intereses ni diferencias de cambio.

Valores Mobiliarios y Otras Inversiones Financieras Análogas. न

Deudas del Estado - Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija.

A 31 de Diciembre de 1997, y de acuerdo con lo permitido por la Circular 5/1997, los valores negociables se presentan por su valor de reembolso.

Para los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria, se compara el precio de adquisición corregido y el valor de mercado. Cuando los valores están vendidos con compromiso de recompra, la comparación se limita a la parte proporcional correspondiente al periodo que media entre el término de esa operación y el vencimiento del valor.

Acciones y Otros Títulos de Renta Variable Participaciones.

regularizaciones legalmente establecidas o por los saneamientos regulados a continuación:

Títulos cotizados: Se sanean trimestralmente ajustando su valor al de la cotización media del trimestre, o a la del último dia si fuese inferior.

Títulos no cotizados: Según el valor teórico contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible.

Los valores que constituyen la cartera de "Participaciones" han sido clasificados como cartera de participaciones permanentes. Se han valorado conforme a los criterios establecidos en el apartado 4 c) de esta Memoria al tratarse de Sociedades asociadas.

Créditos sobre Clientes y Otros Activos a Cobrar a)

Las cuentas a cobrar con origen en la operativa habitual de la sociedad, que se reflejan fundamentalmente en los capitulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo, se contabilizan, generalmente por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, a excepción de los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre esa cantidad y el efectivo dispuesto se registra en cuentas de periodificación de pasivo.

Los bienes cedidos en arrendamiento financiero se reflejan en Balance por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, más el valor residual sobre el que se efectua la opción de compra.

Los créditos sobre clientes, obligaciones y otros, valores de renta fija y demás saldos deudores de la Sociedad, pasan a la situación activa de dudosos cualquiera que sea su titular, instrumentación o garantía, cuando su reembolso se considera problemático, ya sea por razón de morosidad o por presentar dudas razonables sobre su reembolso.

Los avales y cauciones prestadas se clasifican como dudosos en los importes establecidos en la Circular 5/1997.

Los activos dudosos se incluyen en el capítulo "Créditos sobre Clientes".

El fondo de insolvencia tiene por objeto cubrir los quebrantos que puedan producirse en la recuperación de las inversiones crediticias y otros riesgos. Esta partida se presenta minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes".

Su cálculo se ha efectuado de acuerdo con los siguientes criterios:

Con carácter individual, a los créditos y otras cuentas deudoras de clientes clasificados como dudosos en función de su morosidad, se aplican porcentajes de cobertura en función de su antigüedad. De existir deterioro en su solvencia (patrimonio negativo, pérdidas continuadas, etc.), se efectúan complementos al Fondo por la estimación de las cuantías no recuperables.

Con carácter genérico se ha constituido una provisión adicional de un 1 por 100, cuya finalidad es cubrir las pérdidas que pudieran derivarse de riesgos no considerados individualmente como problemáticos, salvo para los riesgos con garantia hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes en los que se ha aplicado un 0,5 por 100. La provisión genérica correspondiente a los pasivos contingentes se clasifica dentro del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas".

Adicionalmente, en aplicación de criterios de prudencia, se han constituido las siguientes provisiones:

Hasta el 31 de Diciembre de 1997, la Sociedad dotaba un fondo de insolvencias genérico complementario equivalente al 50 por 100 del fondo genérico indicado en el párrafo anterior.

De acuerdo con las estimaciones actuales, la experiencia de los últimos ejercicios y la evolución favorable que han experimentado los diversos ratios de morosidad y de su cobertura, se ha procedido en el ejercicio 1998 a la recuperación de este fondo complementario. De haberse mantenido las estimaciones anteriores su efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998 hubiera sido una mayor dotación al fondo de insolvencias por 150 millones de pesetas.

La recuperación del fondo complementario dotado en ejercicios precedentes ha supuesto un ingreso de 592 millones de pesetas.

Los fondos de insolvencias constituidos satisfacen lo requerido por la normativa vigente sobre esta materia, de conformitad con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España.

ll Cesión Temporal de Activos

Fondo de Pensionistas y Obligaciones Similares )

Para hacer frente a los compromisos contraidos con el personal por complemento de pensiones de conformidad con lo establecido en el Convenio Colectivo del Sector, se han efectuado los estudios actuariales en bases individuales. Los riesgos cubiertos se refieren a la totalidad de los compromisos de pago de pensiones asumidos con el personal jubilado u otros pensionistas con derecho a pensión reconocida, así como la totalidad de los riesgos de pensiones no causadas, asumidas con el personal activo con antigüedad en banca anterior al 8 de Marzo de 1980. El método para la estimación y cálculo de las provisiones dotadas consiste en determinar el coste estimado por empleado y se refleja la parte de los compromisos que, atendiendo al periodo de vida activa total estimada y de vida activa transcurrida, debe periodificarse como imputable por servicios prestados.

El criterio de devengo aplicado en su valoración consiste en computar como vida activa de los empleados acogidos al Fondo de Pensiones la fecha de ingreso en el Banco.

Las hipótesis y variables actuariales utilizadas en su valoración, han sido:

- Tablas de Mortalidad	GRM. 80 (Hombres) GRF. 80 (Mujeres)
- Rentabilidad Media	4 % Anual
- I.P.C. Medio Previsto	2 % Anual
- Incremento de Bases de Cotización a la Seguridad Social	2 % Anual
- Incremento de las Pensiones	2 % Anual
- Incremento de Salarios	3 % Anual

Otras Provisiones para Riesgos y Cargas is)

Recoge las cantidades dotadas con cargo a la correspondiente cuenta de Pérdidas y Ganancias, con el objeto de corregir la valoración de activos determinados o prevenir pagos o cargas contingentes, distintos de los fondos que cubren el riesgo de credito y de fluctuación de valores que figuran aplicados a los activos provisionados y del fondo de pensiones comentado en el apartado anterior.

Las utilizaciones de estos fondos se realizan de conformidad con lo establecido en la Norma novena de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Otros Pasivos (Acreedores y Otros) 1)

El criterio de valoración es el valor de reembolso.

Operaciones de Futuro g

Referente al reconocimiento contable de beneficios o pérdidas se efectúan de manera simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto, con contrapartida en cuentas transitorias incluidas en el epígrafe Otros Activos/Pasivos, de acuerdo con el criterio regulado en la Norma quinta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

Impuesto sobre Beneficios n)

Transacciones en Moneda Extranjera o)

Las diferencias de cambio procedentes de operaciones en moneda de Estados participantes en la Unión Monetaria Europea se han reconocido en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias al 31 de Diciembre de 1998.

Ingresos y Gastos p)

En general, los ingresos y gastos se registran en función de su período de devengo, con las excepciones previstas en la Norma quinta de la Circular 4/1991 del Banco de España.

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES र्म

								El detalle de esta cuenta se presenta a continuación:
--	--	--	--	--	--	--	--	-------------------------------------------------------

TOTAL	4.362	100,0
BANCO DE ESPAÑA	2.334	53,5
CAJA	2.028	46.5
. CONCEPTO	IMPORT	. SECREERS NEW SECRECARDS & LABER .

(Datos en millones de pesetas)

La partida Banco de España se refiere al depósito obligatorio para cubrir el coeficiente de caja en base al 2 por 100 de los pasivos computables. cuenta no está retribuida.

7. DEUDAS DEL ESTADO

La composición es la siguiente:

HODALIDAD

Letras del Tesoro	3.059	81,1
Certificados del Banco de España	709	18,9
Otras Deudas Anotadas
Otros Titulos
TOTAL BRUTO	3.770	100.0
Fondo de Fluctuación de Valores
TOTAL NETO	3.770

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como total bruto recoge el precio de adquisición corregido de acuerdo con lo que se indica en el apartado 5.g) de la presente Memoria.

El valor de mercado asciende a 3.817 millones de pesetas.

Movimiento durante el ejercicio de la Deuda del Estado:

End Annel 1 8 8 1 1 7 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 1 8 . CONCEPTO ISBNBLEES REES	.	.	PARATARRECAPARANAP SERVE ! 16 APA .
Letras del Tesoro Certificados del Banco de España Otras Deudas Anotadas Otros Titulos	11.402 1.011 1.100	34.611 15 22.567 4	42.954 317 23.667	3.059 709
TOTAL	13.515	57.193	66.938	3441

(Datos en millones de pesetas)

El efecto del cambio de criterio de la contabilización de las Letras del Tesoro como consecuencia de la entrada en vigor de la Circular 5/1997 desde el 1 de Enero de 1997, ha supuesto una minoración en el saldo inicial de la partida Letras del Tesoro de 500 millones de pesetas al presentars oor valor efectivo en lugar de por su valor nominal.

El importe que figura como Salidas se ha producido por amortizaciones y ventas de títulos.

No ha existido movimiento en el Fondo de Fluctuación de Valores.

вы П. П. В. А. С. С. С. П. П. р. р. . CONCEPTOR CEPTO и с принания принании и в принаниимента и в пристемент редительно при и при в при в при при при при при при при при при при при при при при при при при при при при при при пр mo momenomando no bhomando municipality of me comments of the comments of From would be and the contribution of the many of the minute of the comments of the comments of . минимании и принавшие в продовни с со почновно с с с с седи на . в применения при приводительно по своимати стания с стопенсии по советния на описании CONNECTION COLLEGO COLLEGO CONNECT CONNUMER CONNECT CONNUMBER FOR CONNECT FOR CONNECT FOR CONNECT FOR mather and the collection of the proposition in a moments of the comments of the may of the may of the may of the may be of the may be and нинанными мае 1 с б дайтейной сень с до сущесува доподно двиниство	. 1 · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · . .
A Entidades de Crédito	1.14
A Banco de España
A Clientes
TOTAL	- 1124

Con el objeto de obtener una gestión más efectiva de los Certificados de Depósito del Banco de España suscritos y pendientes de vencimiento por las extinguidas Entidades de Crédito de Ambito Operativo Limitado del Grupo, en el ejercicio 1996 el Banco adquirió a término los citados títulos los cuales fueron incorporados a esta cuenta por su valor de adquisición.

Los Certificados devengan un interés nominal anual del 6 por 100 y tienen vencimiento hasta el año 2000, siendo su detalle el siguiente:

VENCIMIENTO .		第1 8 8 8 8 8 8 .
MARZO	1999	166
SEPTIEMBRE MARZO	1 ਰੋਹਰੇ 2000	171 181
SCHEMBRE	2000	191
TOTAL		100

El conjunto de las cantidades incluidas en este epígrafe y en el 10 "Obligaciones y otros valores de renta fija" de la presente Memoria, han mantenido durante este ejercicio un valor medio de 10.192 millones de pesetas, con un rendimiento medio de 5,41 por 100.

8. ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO)

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	INPORTE
POR NATURALEZA:
A la Vista:
Cuentas Mutuas	412	0,6
Cámara de Compensación
Otras Cuentas	1.115	1,7
Subtotal	1.527	2,3
Otros Créditos:
Cuentas a Plazo	56.089	83,2
Adquisición Temporal de Activos	9.816	14,5
Subtotal	65.905	97,7
TOTAL	67.432	100,0
DESGLOSE SEGÚN SU PLAZO RESIDUAL DE "OTROS CREDITOS":
Hasta 3 Meses	30.280	45,9
Más de 3 Meses Hasta 1 Año	35.625	54,1
Más de 1 Año Hasta 5 Años
Más de 5 Años
TOTAL	65.905	100,0
(Datos en millones de pesetas)

Durante el ejercicio 1998 el rendimiento medio de estas inversiones ha sido del 4,44 por 100, habiendo mantenido un valor medio de 59.976 millones de pesetas.

9. CREDITOS SOBRE CLIENTES

a) Desglose por Modalidades de Crédito

CFOR E S S T THO)	BETT OF CHANGE
POR NATURALEZA:
Credito Comercial Deudores con Garantia Real Deudores a Plazo Deudores a la Vista y Varios Arrendamiento Financiero Crédito a las Administraciones Públicas Activos Dudosos	16.945 96.510 51.529 2.395 10.467 વેરૂડિયા વડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આં 1.859	9,4 53,4 28,5 1,3 5,8 0,5 1,1
TOTAL BRUTO	180.638	100,0
FONDO DE INSOLVENCIAS	(2.778)

TOTAL NETO	177.860
DESGLOSE SEGUN SU PLAZO RESIDUAL:
Hasta 3 Meses Más de 3 Meses Hasta 1 Año Más de 1 Año Hasta 5 Años Más de 5 Años De duración indeterminada	59.710 25.111 36.160 51.740 7.917	33,1 13,9 20,0 28,6 4,4

(Datos en millones de pesetas)

b) Desglose por Garantías

Sector Publico	957	0,5
Garantia Hipotecaria Garantia Personal	96.580 82.792	53,5 45.8
Otras Garantias Reales	309
TOTAL	180.638	100.0

Activos Dudosos c)

El movimiento de esta cuenta ha sido el siguiente:

operation of the management and commend and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of th . . . CHINESELVERSELLING FOR COLLECTION COLLEGION COLLECT TO FOR THE OLD TO F THERE A L . ставляет сматриятиями до подресс од макси и по пристику в дата и при стран и		1 - 1 - 1 - 1 - ****	. ILLARINI ARRELLER (1) 2001) 1984 (1988) 1988 (1988) 1984 (1995) 1985 (1995 1999 (1992) 1995 (1992 1999) 1999 (1992 1999 1999 (1992 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 199 . A . A . E 11 BERENES SERIE (MICRALIER 18 ) SEREERSBERE (REBERARIER . .
2.061	1.67M	1.879	1.859

(Datos en millones de pesetas)

Del importe correspondiente a las disminuciones, 402 millones de pesetas son debidos a traspasos a activos en suspenso y 181 millones de pesetas a inmovilizado adjudicado, como se indica en el apartado 15 de la presente Memoria.

Fondo de Insolvencias d)

El movimiento de esta cuenta ha sido el siguiente:


. bendebd

	Il=1==========================================================================================================================================================================
manufact at million of the capital comprission as come of act ин причиновности по репричин прина с стании стании. писантивника на по		1. 1148 m 15. 12 11-11-1816 121000 110000 1898 1898 1898 188 .	· ANARA · " SEPA · " PAR" B · " . " " " " BAR " " "
	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
3.186	890	1.298	2.118

(Datos en millones de pesetas)

Del importe correspondiente a las disminuciones, 72 millones de pesetas corresponden al traspaso al Fondo especifico para inmovilizado adjudicado.

Del importe indicado como Saldo Final, 1.331 millones de pesetas corresponden al Fondo de Insolvencias específico.

Rendimientos de las Inversiones e)

Durante el ejercicio 1998 el rendimiento medio de estas inversiones ha sido del 7,08 por 100 habiendo mantenido un valor medio de 162.744 millones de pesetas.

10. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición es la siguiente:

COMCERTO	安安六合六六六


POR NATURALEZA: Entidades Oficiales de Crédito	10	22,7
Otros Sectores no Residentes	34	77,3
TOTAL BRUTO	44	100,0

FONDO DE INSOLVENCIAS FONDO DE FLUCTUACION DE VALORES
TOTAL NETO	વેવ
EN FUNCION DE SU ADMISION O NO A COTIZACION:
Valores Cotizados
Valores No Cotizados	44	100,0
TOTAL		100.0
EN FUNCION DE SU VENCIMIENTO:
Vencimiento en el año siguiente	39	88.6
Otros Vencimientos	5	11,4
TOTAL	44	100.0
EN FUNCION DE SU CONSIDERACION O NO COMO INMOVILIZACIONES FINARCIERAS:
Inmovilizado Financiero
Inmovilizado No Financiero	44	100,0
TOTAL	44	100.0
TASAS MEDIAS DE RENTABILIDAD
Entidades Oficiales de Crédito	5,0%
Otros Sectores No Residentes	8,0%

(Datos en millones de pesetas)

Los títulos que corresponden a Entidades de Crédito están denominados en pesetas, mientras que los incluidos en Otros Sectores no Residentes están denominados en escudos portugueses.

Movimiento durante el ejercicio:

The submit and the commended to the commended to the program and the commended to the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments Дискоментовые десегования пристеметра која представника пристикацијата внесет as annessions associates a challenk a n coloridialidade a colo "It is a channe crichischeline a more of on month offiner - connectional della de other de other delle from all ALLERESELLERSELE (BRITAL BELLERI) 10 BISERALDIS (1992) 1988) 1988-1999 (1998) 1998 M ДАНИЕВЕНИЯ ПРИЗИРАНИЯ В ПРОДОВИЯ СЕ ПРИДЕЕСТВАМИТЕРЕВА ПОДЕЛЕЕ ПЛИНИРА ВИНИЕРИ ПРИПЕР.		ваначальныхъ в сервата Расхов в и и в в в в в в в в в почин Фагтанском . S. S. S. BERESERISER FREEER BAR S. L'A' BEFFAIL "REEE ETEARS" NEET INTERRESSSEELLIT REAMBERF "FREELL"
Entidades Oficiales de Crédito	15	1		10
Otros Sectores no Residentes	67	1	રીકે	34
TOTAL BRUTO	89		a 8	1
Fondo de Insolvencias Fondo de Fluctuación de Valores	1	1
TOTAL NETO	81		37

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final en Entidades Oficiales de Crédito recoge el precio de adquisición de los títulos, que coincide con su valor de reembolso.

11. ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	IMPORTE
POR NATURALEZA: Otros Sectores Residentes	26	100,0
TOTAL BRUTO	26	100,0
PONDO DE FLUCTUACIÓN DE VALORES	(7)
TOTAL NETO	19
FUNCION DE SU ADMISION O NO A r COTIZACION Valores Cotizados Valores No Cotizados	26	100,0
TOTAL	26	100,0
FUNCION DE SU CONSIDERACION O RO . में COMO INHOVELIZACIONES FINALGERAS Inmovilizado Financiero Inmovilizado no Financiero	26	100,0
TOTAL	26	100,0

(Datos en millones de pesetas)

Movimiento durante el ejercicio:

CONCELT CONCELTY . SEARCHELLE WARRANERALARRELLAREELLASSED COLLECT [a]alladdeese ]][][][][][][][][][][][][][][][][][][][][][][][][]][][][]][]][][][]][]][]][][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][]][	SALDO	I AUMENTOS DISNINU- .
Otros Sectores no Residentes	e	18		26
TOTAL BRUTO	9	18		26
Fondo de Fluctuación de Valores			œ
TOTAL NETO	9	11		19

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final recoge el precio de adquisición de los títulos.

PARTICIPACIONES 12.

La composición es la siguiente:

POR NATURALEZA: Entidades de Crédito Otras Participaciones	1.473 49	96,8 3.2
TOTAL	1.599	100,0
FUNCION DE SU ADMISION O NO A COTIZACION: Valores Cotizados Valores No Cotizados	1.522	100.0
TOTAL	1.522	100.0

(Datos en millones de pesetas)

Movimiento durante el ejercicio:

OFCEPTOR	SALDO INICIAl
OTRAS PARTICIPACIONES:
Club Vida Agencia de Viajes S.A. Sistema 4B, S.A.	3 24	2 3	9	18
MAPFRE Informática, A.I.E. Finanmadrid, S.A., E.F.C.	4	રે રહે		રેણે
Madrid Leasing, S.A.,E.F.C.		470		470
Bancofar, S.A. Club MAPFRE, S.A.		340 36	10	340 26

TOTAL	31	1.514	973	1.522

(Datos en millones de pesetas)

El importe que figura como saldo final recoge la valoración de las Sociedades conforme se indica en el apartado 4 c) de la presente Memoria.

Durante el ejercicio 1998 se han percibido dividendos de Sistema 4B, S.A. por importe de 8 millones de pesetas, de los que 6 millones corresponden a beneficios generados en el ejercicio 1997, siendo eliminados del resultado del ejercicio 1998 y procediendo a su abono a Reservas de la entidad que los ha percibido, y 2 millones son dividendos a cuenta del resultado del ejercicio actual, siendo también eliminados del resultado del ejercicio 1998 y disminuyendo el valor de la participación.

Los porcentajes sobre el capital social y los precios de adquisición de las sociedades particidas a la fecha de compra se indican en el cuadro adjunto:

речини соданные принасти принасти принадательным продобродным продобродным продобродным продобродным продобродным продобродным продобродным продобродным продобродным продобро annony an any mana manaka libri ya mana mana mana maha da Malakin Manaka Malay Mana month lease and see and the definitif the provent of the montal the man in the man mind the mind the mind the mind the mind the mind the mind the mind the mind the mind the m blood : Edgedules Blakke bakkakeen e t Edda IS Inne Benemal Energenere e «Бъланная фильмания в конс в Вакинания смативные в семь с в 1880 в Автории 488 × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × MEPLATES LEE LE LEDE MELES LESSEL PERSELES PARTE LE BES MARKANA PARANA a manufacturer and the are and the mannel as a more and the many of the many BEREALINEMBERESSEN DERRESS BEREEERS - DEEFE DESERVER IN CORRENT SANARABARTIAAN го повенности подршавши го поставили с годинанномого полно од и види и 1 инининания проводительности с стои подательности с с 10 г. 11 г. 11 г. 11 г. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. п. 11 г. and announcement in dominent a un any more a mod to all be all the first the may a стровности по пристично при при при подательно в седининании приведение по подательности подательности подательного подниции подниции подниции подниции подниции подниции и по . And Child Comment on the Math And model and manufaction and all the Math PM (AP)	.	. .
INANMADRID, S.A., E.F.C.	20	1.400
MADRID LEASING CORPORACION, S.A., E.F.C.	20
BANCOFAR, S.A.	9,019

(Datos en millones de pesetas)

Asimismo, en el mes de Diciembre de 1998 se ha adquirido un 15% del capital social de la sociedad Club MAPFRE, S.A., a un precio de 36 millones de pesetas.

Se han efectuado las notificaciones previstas en el Artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas a las sociedades Finanmadrid, S.A., E.F.C., Madrid Leasing Corporación, S.A., y Club MAPFRE, S.A.

ACTIVOS INMATERIALES 13.

Movimiento durante el ejercicio de la partida de balance:

: . . . 1. 1000 100000 111000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000			.	.
Otros gastos amortizables Amortización acumulada	1	169		160
TOTAL NETO	e	169		16

(Datos en millones de pesetas)

El saldo neto existente al 31 de Diciembre de 1998 se corresponde a proyectos informáticos distintos del euro.

14. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El Fondo de Comercio de Consolidación surge como consecuencia de las adquisiciones de las participaciones en las sociedades Sistema 4B, S.A., Finamadrid, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A., Madrid Leasing Corporación, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A., y Bancofar, S.A.

El desglose del Fondo de Comercio por cada una de las sociedades se indica en el siguiente cuadro:

TOTAL	97	1.654	51	1.700
Bancofar, S.A.	9	339	0	333
Madrid Leasing Corporacion, S.A., E.F.C.	1	550		545
Finanmadrid, S.A., E.F.C.	1	765	9	756
Sistema 4B	97		31	66
. . 4. 6. 4. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8.		.

(Datos en millones de pesetas)

El Fondo correspondiente a Sistema 4B surge en el ejercicio 1996 con un importe inicial de 152 millones de pesetas, habiendo sido amortizado durante los ejercicios 1996 y 1997 por un importe total de 55 millones de pesetas. Los Fondos correspondientes a las otras tres sociedades surgen en el ejercicio actual.

El importe que figura como saldo final y el criterio de amortización aplicado se ha realizado de acuerdo con lo indicado en el apartado 5 a) de la presente Memoria.

15. ACTIVOS MATERIALES

Movimiento durante el ejercicio de la partida de balance:

CONCE TOS	SALDO INICIAL	AUTIES THOS	DISMINU- CIONES	SARDO FINAL
TERRENOS Y EDIFICIOS DE USO PROPIO
Otros Inmuebles (Inmovilizado Adjudicado)	રિક	210	457	418
Provisión Inmovilizado Adjudicado	(488)	(92)	(300)	(274)
OTRO INMOVILIZADO ADJUDICADO NETO	177	118	151	144
Mobiliario, Instalaciones, Equipos de Informática y Otros Amortización Acumulada	5,226 (2.708)	380 ਟਿਕ ਡੀ	199 (86)	5.407 (3.167
TOTAL MOBILIARIO, INSTALA- CIONES , EQUIPOS DE INFORMATICA Y OTROS	2.518	(165)	113	2.240
TOTAL NETO	2.696	(47)	264	2.385

(Datos en millones de pesetas)

De las cantidades indicadas en la columna "Aumentos" en Otros Inmuebles (Inmovilizado adjudicado) existen 181 millones de pesetas cuyo saldo proviene de un traspaso de activos dudosos. Asimismo, del aumento de la provisión para depreciación del inmovilizado adjudicado, 72 millones de pesetas provienen de un traspaso del Fondo de Insolvencias.

La disminución del Inmovilizado adjudicado corresponde a la venta efectuada durante 1998 de parte de los inmuebles que el Grupo se adjudicó en pago de deudas.

Las dotaciones anuales se han realizado según los siguientes porcentajes de amortización.

( Группа Ганка (дай в собий) холин сереженского сине имене и праведа, со 1100 . 8 178 1 11-ere no vel .------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ CELL PREVIEWERED ON BOLLS CONNECT AN CONNECT CONNECTION CO., BEREAR COLLEGIAL "LES"PART" BEEELLE B"LANSSALLESSERALERSELERSFELEERSFAREE I, LEELA	**** * ******
. CEPTO	.
. . В РОДА В Р. ВсеГ.НодМа Великанския и с с в полника и до полнения	. To cameres .

Mobiliario
Instalaciones de Seguridad y Otras
Instalaciones Generales
Equipos de Informática

Vehiculos

Al 31 de Diciembre de 1998 existen bienes totalmente amortizados cuyos valores de coste y amortización figuran, por conceptos, a continuación:

THE CONSULTION COLLECTION COLLECTION CANADIES CONTRACT
. FARREN NA SERIE TO FILE A FILESSION A DEC 2007 A . A . A . : FILE IN CHARRETHANNER A L L L C C C CANADARIE AN C T . менти - по то та се та вечейноского с на в седа ONCELLIO . создаванность верского подческого выпасия в общад в общада и в ·············································································································································································· . . ставляется с по поведничности составности в пости с до вече продорожности подническое с полника с седания создават .	. . . FAMAR .
Mobiliario Instalaciones
Equipos de Informática
TOTAL

(Datos en millones de pesetas)

16. ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	INPORTE
POR NATURALEZA:
A la Vista: Otras Cuentas	1.850	33,9
Subtotal	1.850	33,9
A Plazo o con Preaviso: Banco de España Cuentas a Plazo Subtotal	715 2,885 3.600	13,2 52,9 66.1
TOTAL	5.450	100,0
DESGLOSE SEGÚN SU PLAZO RESIDUAL DE LA RUBRICA "A PLAZO O CON PREAVISO": Hasta 3 Meses Más de 3 Meses Hasta 1 Año Más de 1 Año Hasta 5 Años	3.557 43	98,8 1,2
Más de 5 Años
TOTAL	3.600	100.0

(Datos en millones de pesetas)

Durante el ejercicio 1998 el coste medio de estos recursos has sigo del 3,00 por 100, habiendo mantenido un valor medio de 9.745 millones a pesetas

DEBITOS A CLIENTES 17.

La composición es la siguiente:

CONCEPTO	IMPORTE	of
POR NATURALEZA:
Depósitos de Ahorro:
Cuentas Corrientes	143.168	64,0
Cuentas de Ahorro	11.662	5,2
Imposiciones a Plazo	61.241	27,4
Subtotal	216.071	96,6
Otros Debitos:
Cesión Temporal de Activos	4.165	1,9
Cuentas Especiales	142	0,1
Otras Cuentas	3.257	1,4
Subtotal	7.564	3,4
TOTAL	223.635	100,0
DESCLOSE SEGUN SU PLAZO RESIDUAL DE LA RUBRICA "A PLAZO O CON PREAVISO":
Hasta 3 Meses	25.975	37,8
Más de 3 Meses Hasta 1 Año	36.410	52,9
Más de 1 Año Hasta 5 Años	6.420	9,3
Más de 5 Años
TOTAL	68.805	100,0

(Datos en millones de pesetas)

La cuenta de "Cesión Temporal de Activos" recoge Deudas del Estado cedidas a clientes con compromiso de recompra registradas por su importe efectivo (3.163 millones de pesetas de importe nominal).

Los recursos incluidos en este epígrafe durante el ejercicio 1998 han tenido los siguientes valores y costes medios:

225

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CONCEPTO	VALORES MEDIOS	COSTES MEDIOS
ADMINISTRACIONES PUBLICAS	6.345	1,42%
ACREEDORES RESIDENTES Y NO RESIDENTES	196.551	3.07%

(Datos en millones de pesetas)

18. PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición y el resumen de movimientos, son los siguientes:

CONCEPTOS	SALDO 1.1 ( 64 ) 1	DOTACION POR COSTE FINANCIERO	OTRAS DOTACIONES	OTRAS APLICACION	SALDO 21.78
FONDO DE PENSIONISTAS	652	52	170	29	845
OTRAS PROVISIONES	296		1.346	16	1.626
TOTAL	948	SP	1.516	45	2.471

(Datos en millones de pesetas)

El Fondo de Pensionistas recoge el importe constituido para cumplir los compromisos contraidos por el Banco en materia de pensiones.

De acuerdo con los estudios actuariales realizados por Actuario independiente, el valor actual de los compromisos contraídos con pensionistas, así como el valor actual devengado de los compromisos futuros con el personal en activo, asciende a 845 millones de pesetas a 31 de Diciembre de 1998. De este importe, 764 millones de pesetas corresponden a la provisión constituída para compromisos futuros y 81 millones de pesetas a la dotación para cumplir los asumidos con el personal pasivo.

La valoración antes citada ha sido realizada conforme a los criterios indicados en el apartado 5 j) de la presente Memoria.

De acuerdo con el apartado 4 de la Norma decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, se ha realizado una dotación con cargo a costes financieros de los rendimientos internos generados a favor de este fondo utilizando como tipo de interés la tasa media de rendimientó interno obtenida de los activos financieros totales.

19. FORDOS PROPIOS

a) Capital Social

Al 31 de Diciembre de 1998 el capital suscrito de Banco MAPFRE, único que figura en el Balance de Situación Consolidado del apartado Cuentas Anuales del presente Informe Anual, es de 17.252.832.000 pesetas, representado por 17.252.832 acciones nominativas de 1.000 pesetas de valor nominal, totalmente desembolsadas.

A continuación se detallan los accionistas que ostentan un porcentaje de participación igual o superior al 10 por 100 (5 por 100 en el caso de ser una Entidad de Crédito) en el capital del Banco a 31 de Diciembre de 1998.

SOCIEDAD	.% 8 CAPITAL	UMP : 0 ACCIONES
MUTUALIDAD DE SEGUROS Y MAPFRE REASEGUROS	50,66	8.740.483
CORPORACION MAPFRE C.I.R., S.A.	28,36	4.893.322
CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID	20,00	3.450.025

b} Altos Cargos.

c) Reserva Legal

La reserva legal asciende a 775 millones de pesetas al 31 de Diciembre de 1998.

La reserva legal no es distribuible a los accionistas, salvo en caso de liquidación de la Sociedad, y sólo puede utilizarse para compensar eventuales pérdidas.

d) Recursos Propios

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los Fondos Propios en 1998:

	COMPOSICION
CAPITAL		17.253
RESERVAS		9.995
	. Prima Emisión de Acciones	5.566
. Reserva Legal		1115
. Reservas Especiales		62
. Reserva Voluntaria		3.592
	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS	80
. Por Integración Global		80
	PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS	110
. Por Integración Global		42
	. Por Puesta en Equivalencia	68
	RESULTADOS DEL EJERCICIO	200
	TOTAL	27.817

(Datos en millones de pesetas)

CONCEPTOS	Capital Social	Rocarva Legal	Prima do Emisión	Repartes Especiales	Resurve Tomataria	Reservas y Pordidas en Bocionales Consolidadas	Romitado Consoll- dado	TOTAL
Saldo al 31 Diciembre 1997	17.253	289	5.566	144	2.475	70		26.097
Ajuste al saldo inicial					-	(97)		(97)
Distribución Resultados 1997		104		-	768			872
Traspaso de Reserva		82		(82)
Aumento de Reservas en el proceso de Consolidación					349	45	-	394
Disminución de Reservas en el proceso de Consolidación						(48)		(48)
Resultados Consolidados al 31.12.1998							સ્ત્રેત	રવેતે
SALDO AL 31.12.1998	17.253	775	5.566	62	3.592	(30)	ਟਿਰੋਰੇ	27.817

La evolución de los Fondos Propios en 1998 ha sido la siguiente:

Reservas y Pérdidas en Sociedades Consolidadas. e)

El detalle y movimiento de las Reservas y Pérdidas en Sociedades consolidadas durante el ejercicio 1998, son los siguientes:

CONCEPTOS	SALDO AL 31.12.97	AJUSTY - 3 SALDO 1.1 (6) 1.1	AUMENTOS	CIONES	SALDO AL 31.12.98
POR INTEGRACION GLOBAL MAPFRE Factoring E.F.C., S.A. ASEMAP, S.A. MAPFRE Gestion Uno, S.A.	8 (33) 125	(97)	22 22	(ਰੇ	30 (42) 50
POR PUESTA EN EQUIVALENCIA Club Vida, Agencia de Viajes, S.A. Sistema 4B, S.A. TOTAL	(2) (25) 70	(97)	বার্তি	(ਰ) (30) (48)	(14) રિવે (30)

(Datos en millones de pesetas)

1) Ampliación de Capital

La Junta General de Accionistas celebrada en fecha 19 de Abril de 1996 delegó en el Consejo de Administración la facultad para aquilar
el capital, con los límites previstos en el articulo. 153 del regio Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas. De conformidad

dicha delegación, el Consejo de Administración tiene facultades para ampliar el Capital hasta la cifra de 25.879 millones por un plazo de 5 años que concluye en Abril de 2001. Después de las ampliaciones efectuadas el Consejo de Administración posee un remanente de autorización por valor de 8.626 millones de pesetas al 31 de Diciembre de 1998.

Recursos Propios Mínimos ਾ ਹੈ

De acuerdo con lo establecido en la Circular 5/1993 del Banco de España sobre la determinación de recursos propios minimos de las Entidades de Crédito, una vez aplicadas las normas establecidas, resultan las siguientes cifras:

SUPERÁVIT	8.727
REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS	12.477
RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES	21.204

(Datos en millones de pesetas)

El exceso de recursos propios computables sobre los requerimientos mínimos eleva el coeficiente de solvencia al 13,60%, superior al 8% obligatorio.

Los cálculos que anteceden se han efectuado en base al Balance Consolidado, cuyo perímetro de acuerdo con la mencionada Circular 5/1993, lo componen las siguientes Sociedades:

BANCO MAPFRE, S.A.
MAPFRE FACTORING, E.F.C., S.A
ASEMAP, S.A.
MAPFRE GESTION UNO, S.A.

La aportación de Banco MAPFRE, S.A. a los recursos propios computables asciende a 22.663 millones de pesetas.

Clases de Acciones a)

Las acciones de la Sociedad están agrupadas en 4 Series, según el detalle a 31 de Diciembre de 1998.

DENOMINACION	NUMERACION	VALOR NOMINAL
ACCIONES SERIE A	1 - 443.000	1.000
ACCIONES SERIE B	1 - 1.000.000	1.000
ACCIONES SERIE C	1 - 8.386.577	1.000
ACCIONES SERIE D	1 - 7.423.255	1.000

Todas ellas integramente desembolsadas y gozan de idénticos derechos políticos y económicos.

Todas las acciones están admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Valores de Madrid.

1) Reservas Especiales

20. SITUACION FISCAL

La consolidación no es aplicable a efectos fiscales y, en consecuencia, cada sociedad presenta separadamente su declaración del Impuesto sobre Sociedades.

La conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1998 de todas las Sociedades que integran el Grupo consolidado, presenta el siguiente detalle:

SOCIEDADES	RESULTA- DO8	AUMENTOS	DISMINU- (0) (0) (1) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0	COMPENSACION BASES IMPONIBLES NEGATIVAS	BASE IMPORTER
		1.863	1.227
BANCO MAPFRE, S.A.	761 10				1.397
MAPFRE FACTORING, S.A.	રેણ	5		26	14
ASEMAP, S.A.	241	33	52	189
MAPFRE GESTION UNO,S.A.					33

(Datos en millones de pesetas)

A continuación se detalla la conciliación entre el resultado consolidado contable del Grupo, después de impuestos con la base imponible agregada del Impuesto sobre Sociedades del conjunto de Sociedades consolidadas:

RESULTADO CONTABLE CONSOLIDADO DEL EJERCICIO			599
	Aumentos	Disminuciones
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES		472	(47'2)
DIFERENCIAS PERMANENTES
De las Sociedades Individuales	37	19	18
De los Ajustes por Consolidación
DIFERENCIAS TEMPORALES
De las Sociedades Individuales
Con Origen en el Ejercicio	1.859		1.859
Con Origen en Ejercicios Anteriores		784	(784)
De los Ajustes por Consolidación
Con Origen en el Ejercicio	439		439
Con Origen en Ejercicios Anteriores
COMPENSACION DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES			(215)
BASE IMPONIBLE AGREGADA			1.444

(Datos en millones de pesetas)

Los aumentos por diferencias temporales tienen su origen principalmente en la dotación realizada a fondos internos para complementos de pensiones, así como a determinadas dotaciones a Fondos para Insolvencias y otros fondos que no tienen la consideración de partidas deducibles a efectos del Impuesto sobre Sociedades.

Las disminuciones por diferencias temporales tienen su origen, principalmente, en disponibilidades de Fondos de Insolvencias y Otras Provisiones, cuyas dotaciones no fueron consideradas como deducibles a efectos fiscales.

Los aumentos por diferencias permanentes obedecen a otros gastos del ejercicio que no tienen la consideración de gasto deducible en el Impuesto sobre Sociedades.

Las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores pendientes de compensar se corresponden con el siguiente detalle:

	AROB
SOCIEDADES	1996	1997
ASEMAP, S.A.
VENCIMIENTO HASTA	2006

La situación al cierre del ejercicio en relación con las distintas deducciones en la cuota del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

DEDUCCION	APLICADA EN EL EJERCICIO	PENDIENTE DE APLICACIÓN
Doble Imposición interna	165
Gastos de formación	3
TOTAL	168

(Datos en millones de pesetas)

Al 31 de Diciembre de 1998, las sociedades consolidadas tienen abiertos a inspección todos los impuestos a que están sujetas por los ejercicios 1.995 a 1.998, ambos inclusive, así como el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1994 en el caso de las sociedades filiales.

En opinión de los asesores del Banco, la posibilidad de que puedan producirse pasivos fiscales que afecten de forma significativa a la posición financiera de la Sociedad, es remota.

El importe de los impuestos anticipados al 31 de Diciembre de 1998 como consecuencia de las diferencias temporales acumuladas a dicha fecha, que asciende a 809 millones de pesetas, de los que 283 corresponden al ejercicio 1998 y 526 a ejercicios anteriores, ha sido recogido en el Balance y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Banco.

21. GARANTIAS

Las garantías prestadas a favor de terceros se reflejan en la cuenta Fianzas, Avales y Cauciones, dentro de las cuentas de orden. Su importe asciende a 10.776 millones de pesetas.

Existen 3.715 millones de pesetas de avales a empresas del Grupo que se Existen a operaciones avaladas para garantizar obligaciones ante Organismos Públicos, así como otras operaciones asimiladas.

INGRESOS Y GASTOS 22.

a) Zonas Geográficas de Actividad

Las actividades de la Sociedad se han desarrollado en territorio nacional.

DESGLOSE POR REGIONALES
REGIONAL MADRID	18,2
* REGIONAL CENTRO	7,6
REGIONAL CATALUNA I	10,0
* REGIONAL CATALUNA II	3,6
* REGIONAL ANDALUCIA OCCIDENTAL	6,8
· REGIONAL ANDALUCIA ORIENTAL	5,7
REGIONAL NORTE	3,1
* REGIONAL GALICIA	8,6
* REGIONAL LEVANTE	6,0
* REGIONAL SURESTE	3,3
REGIONAL ASTURIAS	5,4
* REGIONAL LA MANCHA	2,7
* REGIONAL NORCENTRO	4,8
REGIONAL ARAGON	2,0
REGIONAL CASTILLA	3,7
* REGIONAL EXTREMADURA	5,7
* REGIONAL BALEARES	0,6
* REGIONAL CANARIAS	2,2
TOTAL	100,0

Plantilla b)

Número medio de empleados por categoría:

CATEGORIAS	Nº DE EMPLEADOS
JEFES · OFICIALES Y ADMINISTRATIVOS OTROS	261 254 101
	·୧16 TOTAL

c) Transacciones con Empresas del Grupo

Todas las operaciones activas, pasivas y transacciones significativas realizadas durante el ejercicio con el Grupo, así como los saldos eliminados en el proceso de consolidación, al 31 de Diciembre de 1998, son:

EPIGRAFE	SALDOS REIMINADOS ENTRE GRUPO	SALDOS CON EL RESTO
	CONSOLIDADO	GRUPO
ACTIVO
Entidades de Crédito	1.126
Créditos sobre Clientes		4.205
Cuentas de Periodificación	1	8
Otros Activos		70
TOTAL ACTIVO	1.847	4.283
PASIVO
Entidades de Crédito	479
Débitos a Clientes	647	92.798
Cuentas de Periodificación	1
TOTAL PASIVO	1.94	92.798
CUENTAS DE ORDEN
Pasivos Contingentes	66	3.771
Compromisos	30	1919
TOTAL CUENTAS DE ORDEN	96	4.500
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
1. Intereses y Rendimientos Asimilados	37	233
2. Intereses y Cargas Asimiladas	37	3.759
3. Rendimiento de la Cartera de Renta Variable	470
4. Comisiones Percibidas		716
5. Comisiones Pagadas		61
7. Otros Productos de Explotación	પ
8. Gastos Generales de Administración	4	008
11. Resultados netos generados por Sociedades
puestas en equivalencia - Corrección de valor	8
por cobro de dividendos.		703
19. Quebrantos Extraordinarios

(Datos en millones de pesetas)

Los importes de las partidas del balance y la cuenta de pérdidas y ganancias que corresponden a operaciones con sociedades asociadas, son los siguientes:

ENTIDAD	IMPORTE	RUBRICA
	77	- Débitos a Clientes -Pasivo
CLUB VIDA, AGENCIA DE VIAJES, S.A.	38	- Gastos Generales de Administración Cuenta de Pérdidas y Ganancias
		3 - Intereses y Cargas Asimiladas - Cuenta de Perdidas y Ganancias
		8 - Rendimiento de la Cartera de Renta Variable - De Participaciones
SISTEMA 4B, S.A.	્ર	- Gastos Generales de Administración Cuenta de Pérdidas y Ganancias
	67	- Debitos a Clientes - Pasivos
CLUB MAPFRE, S.A.		5 - Intereses y Cargas Asimiladas - Cuenta de Pérdidas y Ganancias

(Datos en millones de pesetas)

d)

La aportación de cada Sociedad incluida en el perimetro de consolidación al resultado consolidado, es la siguiente:

ICN'TIDAD	Resultado Sociedad dependiente	Resultado	total
BANCO MAPFRE, S.A. MAPFRE FACTORING, E.F.C., S.A. ASEMAP, S.A. MAPFRE GESTION UNO, S.A. CLUB VIDA, AGENCIA DE VIAJES, S.A. SISTEMA 4B, S.A. FINANMADRID, S.A., E.F.C. MADRID LEASING, S.A., E.F.C. BANCOFAR, S.A. CLUB MAPFRE, S.A.	275 10 26 241	22 70 (10)	275 10 26 241 28 20 (10)
TOTAL	3.9	491	399

(Datos en millones de pesetas)

Existen socios minoritarios con unos importes no significativos

24. ASPECTOS DERIVADOS DEL "EFECTO 2.000"

La Sociedad está llevando a cabo sus planes de actuación para paliar el "Efecto 2000" que estarán incorporados en su totalidad antes de Junio de 1999, por lo que no se espera que se produzcan efectos negativos en la estructura de la entidad, ni afectará al principio de empresa en funcionamiento.

Los gastos derivados de la adecuación de las aplicaciones informáticas no han sido activados, no siendo su importe significativo.

No existen compromisos futuros relativos a inversiones u otras operaciones a realizar como consecuencia del "Efecto 2000", ni se han constituido provisiones por dicho efecto. Asimismo, no se ha modificado la vida útil de las aplicaciones informáticas.

25. EURO

La Sociedad, en el ejercicio 1998 ha procedido a la adecuación de los desarrollos de software de que dispone para la introducción del euro, funcionando los mismos a pleno rendimiento desde el 1 de Enero de 1999.

Los gastos derivados de la implantación del euro no han sido activados, ascendiendo su importe de 166 millones de pesetas.

26. RELACION DE AGENTES

De conformidad con lo establecido en la Norma 48ª de la Circular 4/1991 del Banco de España y en el artículo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de Julio, en documento anexo se relacionan los Agentes del Banco al 31 de Diciembre de 1998.

OTRA INFORMACION 287.

a) Datos de Identificación

La actual denominación de la sociedad, Banco MAPFRE, S.A., fue adoptada en escritura otorgada ante el notario de Oviedo Don Alfonso Tejuca Pendás el día 14 de Febrero de 1990.

Posteriormente cambió su nombre social por el de Banco de Inversión Herrero (INVHERBANK) denominación que ha mantenido hasta que adoptó la de Banco MAPFRE.

El cambio de denominación actual fue autorizado por el Ministerio de Economia y Hacienda por Resolución de 16 de Enero de 1990 y anotado en el Registro de Bancos y Banqueros con fecha 19 de Febrero del mismo año. Mediante escritura otorgada ante el notario de Madrid Don José María de Prada Guaita, el 20 de Septiembre de 1996 se trasladó el domicilio social al actual de Carretera de Pozuelo de Alarcón a Majadahonda, s/n (Edificio MAPFRE), 28220 -Majadahonda (Madrid).

Está Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, hoja 1718-M, folio1, tomo 87, y en el Registro de Bancos y Banqueros dependiente del Banco de España con el número de codificación 0063. Su N.I.F. es A-33001215.

El ejercicio de 1998 ha sido el 159º de su actividad social y el 9º desde que pasó a formar parte del Sistema MAPFRE.

El Banco MAPFRE está afiliado al Fondo de Garantía de depósitos, habiendo aportado en el ejercicio 1998 a dicho Organismo la cantidad de 95 millones de pesetas, que se encuentran incluidos en el epígrafe 10 Otras Cargas de Explotación de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

b) Remuneración de los Administradores

Se detallan a continuación las retribuciones de los Administradores:

SUELDOS DIETAS Y OTRAS REMUNERACIONES
TOTAL	16
{Datos en millones de pesetas)

Red Territorial c)

Detalle de Oficinas abiertas al 31 Diciembre 1998

REGIONAL MADRID

Prancisco de Rojas, 12. 28010 MADRID TIf.: 915812555

General Perón, 40. 28020 MADRID Tif.: 915812423

Claudio Coello, 123. 28006 MADRID TH: 915811699

Doctor Esquerdo, 138. 28007 MADRID The : 915510084

Fermin Caballero, 30. 28034 MADRID Tif .: 913780636

Lope de Haro, 24. 28039 MADRID 915721600 Tif .:

Jacinto Verdaguer, 14. 28019 MADRID TH: 915695336

Bárbara de Braganza, 14. 28004 MADRID TTf .: 915813301

Plaza Mariana Pineda, 3. 28038 MADRID TH .: 914786462

Doctor Martin Arévalo, 31 (Villaverde Alto) 28021 MADRID TIf .: 917971000

Ctra. Pozuelo-Majadahonda, s/n 28220 MAJADAHONDA (MADRID) TIf.: 915815019

Travesia Avda. España, 6 28220 MAJADAHONDA (MADRID) TH .: 916393950

REGIONAL CENTRO

Ronda Ancha, 19 . 28805 ALCALA DE HENARES (MADRID) TIf .: 918835625

Argentina, 18. 28820 COSLADA (MADRID) Tif .: 916693762

Avda. Portugal, 42. 28943 FUENLABRADA (MADRID) TIf : 916490338

Avda, España, 10-12. 28903 GETAFE (MADRID) TIf : 916833873

Plaza del Salvador, 7. 28911 LEGANES (MADRID) TIf .: 916931400

Avda. Dos de Mayo, 25.28934 MOSTOLES (MADRID) TII.: 916142077

Cuenca, 9. 28980 PARLA (MADRID) Ttf.:916983494

Avenida de España, 44 28700 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES (MADRID) TIf :: 916524411

Plaza Europa, 28. 28850 TORREJON DE ARDOZ (MADRID) Tt : 916772891

Pª de San Roque, 2-4. 05003 AVILA Tif .: (920)251274

Avda. Castilla, 21.19002 QUADALAJARA Tif.: (949)2 18544

P Ezequiel González, 32. 40002 SEGOVIA Tif .: (921)444211

REGIONAL CATALUAA I

Gran de Gracia, 69. 08012 BARCELONA Tif .: (93)2 179494

Casanova, 2. 08011 BARCELONA Tif .: (93)4254462

Po de San Juan, 6. 08010 BARCELONA Tif.: (93)2658962

Grant de Sant Adreu, 87. 08030 BARCELONA TIf :: (93)2745440

La Marina, 16-18. 08005 BARCELONA Tlf.: (93)4012730

Via Augusta, 252. 08021 BARCELONA TIf .: (93)4 142878

Torrent d'en Valls, 22. 08915 BADALONA (BARCELONA) TIf.: (93)4600845

Primavera, 117-121. 08905 HOSPITALET DE LLOBREGAT (BARCELONA) TTS: (93)4386979

San Lorenzo, 2-4. 08980 SANT.FELIU DE LLOBREGAT (BARCELONA) Tr.: (93)6855065

General Prim, 18-20. 08720 VILAFRANCA DEL PENEDES (BARCELONA) TIf :: (93)8 181478

REGIONAL CATALUNA II

Girona, 333. 08400 GRANOLLERS (BARCELONA) TIf .: (93)8466221

Avda. Francesc Maciá, 66. 08208 SABADELL (BARCELONA) Tlf .: (93)7234622

Avda. Abat Marcet, 33. 08225 TERRASA (BARCELONA TIf .: (93)7352999

Avenida Jaime I, 31. 17001 GIRON TIf .: (972)224516

Puiada al Castell, 45. 17600 FIQUERES (GIRONA) TH .: (972)501123

Gran Paseo de Ronda, 55-37. 25006 LLEIDA TH: (973)280307

Higinio Anglés, 10. 43001 TARRAGONA Tif .: (977)2449111

REGIONAL ANDALUCIA OCCIDENTAL

Ronda de los Tejares s/n Edif.MAPFRE. 41010 SEVILLA TIf .: (95)4288380

Avda. Alcalde Luis Uruñuela s/n loc. 1. 41007 SEVILLA TIf. (95)4514800

Avda. Diego Martinez Barrio, 19. 41013 SEVILLA TII.: (95)4230792

Gonzalo de Bilbao, 3. 41003 SEVILLA TIf.: (95)4426904

Avda. República Argentina, 41.41011 SEVILLA TIf .: (95)4283478

Mairena, 39. 41500 ALCALA DE GUADAIRA (SEVILLA) TIf .: (95)5687146

Avda. Andalucía, 44. 1 1006 CADIZ TIL: (956)250161

Sevilla, 32. 11402 JEREZ DE LA FRONTERA (CADIZ) TIf .: (956)347241

Avda. del Aeropuerto, 10. 14004 CORDOBA TIf .: (957)453727

Alameda Sundheim, 6. 21003 HUELVA Tlf .: (959)250211

REGIONAL ANDALUCIA ORIENTAL

Avda. Aurora, 34.29006 MALAGA TIf : (95)2 134499

Compositor Lehmberg Ruiz, 13. 29007 MALAGA TIf .: (95)2300300

Canalejas, 35. 29700 VELEZ-MALAGA (MALAGA) Th :: (95)2503140

Rivera de Almadravillas, 1. 04004 ALMERIA TIf .: (950)231330

Acera del Darro, 74. 18005 GRANADA Tif .: (958)521808

Dr. Buenaventura Carreras, 2-4. 18004 GRANADA TIf .: (958)266277

Paseo de la Estación, 17, 23008 JAEN Tif .: (953)276100

Ramón y Cajal, s/n. 23400 UBEDA (JAEN) TIf :: (953)792534

REGIONAL NORTE

Plaza del Ensanche s/n Esq. Henao. 48009 BILBAO TIf .: (94)4204001

La Florida, 1. 48902 BARACALDO (VIZCAYA) TIf .: (94)4781017

San Ignacio, 2 (bajo). 48200 DURANGO (VIZCAYA) TL .: (94)6217741

Guetaria, 15. 20005 SAN SEBASTIAN (GUIPUZCOA) Tif.: (943)440712

Pedrueca, 3. 39003 SANTANDER TH: (94)2215150

Honduras, 14. 01012 VITORIA (ALAVA) Tif.: (945)255414

REGIONAL GALICIA

Fernando Macías, 31-33. 15004 LA CORUÑA TIf .: (981) 148950

Ponte da Pedra, s/n (Edif. MAPFRE). 15008 LA CORUÑA Tif .: (981) 188759

Vázquez de Parga, 67.15 100 CARBALLO (LA CORUÑA) TIf .; 1981)755758

Galiano, 72 c/v Rubalcava. 15402 EL FERROLALA CORUÑA) TIf .: (981)355847

Avda. Miguel. Rodríguez Bautista, 38 15960 STA.EUGENIA DE RIVEIRA (LA CORUÑA) TIf .: (981)874492

Hórreo, 174. 15702 SANTIAGO DE COMPOSTELA (LA CORUÑA) TIf .: (981)595011

Avenida Ramón Ferreiro, 21. 27002 LUGO TIf .: (982)251700

Plaza Paz Novoa, 1. 32003 ORENSE Tif .: (988)37 1030

Augusto García Sánchez, 8.36001 PONTEVEDRA TI .: (986)862774

Avda. García Barbón, 106. 36201 VIGO (PONTEVEDRA) TIf .: (986)228202

REGIONAL LEVANTE

General Elio, 2. 46010 VALENCIA TIf.: (96)3932491

Reina, 22. 46011 VALENCIA Tlf .: (96)3564122

Guillem de Castro, 66. 4600 1 VALENCIA Tlf. (96)3924757

Pe Alameda, 35. 46023 VALENCIA Tlf.: (96)3884877

Benicanena, 55. 46700 GANDIA (VALENCIA) TIf .: (96)2874271

Plaza Mayor, 23. 46160 LLIRIA (VALENCES) 13 Tif .: (96)2792187

ONNENCIAL Avda. Dr. Palos, 1. 46500 SAGUN TIf :: (96)2660400

Avda. País Valenciá, 106. 46900 TORRENT (VALENCIA) Tr.: (96) 1595039

Gobernador Bermúdez Castro, 56-58 12003 CASTELLON DE LA PLANA TH .: (964) 260603

REGIONAL SURESTE

Avda. Eusebio Sempere, 20. 03003 ALICANTE TIf .: (965)907910

Mariano Beniliure, 6. 03201 ELCHE (ALICANTE) TH :: (965)445412

Ronda de Levante, 20. 30006 MURCIA Tif.: (968)200728

REGIONAL ASTURIAS

Uria, 26. 33003 OVIEDO (ASTURIAS) TIf .: (98)52 16465

Doctor. Severo Ochoa, 19. 33400 AVILES (ASTURIAS) TH .: (98)5569613

Ctra. de la Costa, 25. 33205 GIJON (ASTURIAS) Trf.: (98)5344024

Cura Sama, 4-6. 33202. GIJON (ASTURIAS) Tif .: {98}5175006

Valeriano Miranda, 35. 33600 MIERES (ASTURIAS) TIf .: (98)5462612

Fausto Vigil, 8. 33510 POLA DE SIERO (ASTURIAS) Tif .: (98)5720050

Dorado, s/n (Edif. Felgueroso) 33900 SAMA DE LANGREO (ASTURIAS) TIf .: (98)5683866

Pasco Condesa Sagasta, 8. 24001 LEON TI. (987)273643

Rio Urdiales, 20. 24400 PONFERRADA (LEON) TIf .: (987)414327

Plaza de la Marina Española, 2. 490 16 ZAMORA Tif .: (980)511915

REGIONAL LA MANCHA

Avda. Europa, 2. 45003 TOLEDO TI .: (925)259760

Avda. de la Estación, s/n (Edif. Rosales) 02001 ALBACETE TIf .: (967)248064

Mata, 1. 13004 CIUDAD REAL TIf .: (926)226604

Méndez Núñez, 5. 13250 DAIMIEL (CIUDAD REAL) Tif .: (926)855290

Hermanos Becerril, 16. 16004 CUENCA Til .: (969)240093

REGIONAL NORCENTRO

La Rioja, 3 (Edif. MAPFRE) 3 1008 PAMPLONA (NAVARRA) Tif : (948)288512

Plaza Juan XXIII, 1. 31011 PAMPLONA (NAVARRA) Tlf.: (948) 178290

Mayor, 21. 31600 BURLADA (NAVARRA) TIf : (948) 128300

Plaza Sancho el Fuerte, 5. 31500 TUDELA (NAVARRA) TIf.: (948)412446

Belchite, 9. 26003 LOGRONO (LA RIOJA) Tif .: (941)260820

Bebricio, 9-11. 26500 CALAHORRA (LA RIOJA) Tlf.: (941) 134454

Caro, 2. 42001 SORIA TIf .: (975)232000

REGIONAL ARAGON

Plaza Emperador Carlos V, 9. 50009 ZARAGOZA Tif :: (976)723086

Paseo de la Constitución, 19. 50001 ZARAGOZA TIf .: (976)222609

Paseo Ramón y Cajal, 1. 22001 HUESCA Tif .: (974)243911

Avda. de Sagunto, 3. 44002 TERUEL TIf.: (978)603513

REGIONAL CASTILLA

General Ruiz, 2. 47004 VALLADOLID Tlf.: (983)427590

Pio dei Rio Hortega, 6. 47014 VALLADOLID TIf .: (983)425429

General Yague, 17-19. 09004 BURGOS TIf .: (947)240949

Avda. Manuel Rivera, 3. 34002 PALENCIA TIf .: (979)720924

Paseo de la Estación, 2-16. 37003 SALAMANCA TIf .: {923} 1 20240

REGIONAL EXTREMADURA

Avenida Juan Pereda Pila, 18. 06010 BADAJOZ Tlf .: (924)213521

Avda. Villanueva, 2. 06005 BADAJOZ TIf .: (924)245126

Plza. de España, 6. 06400 DON BENITO (BADAJOZ) TI .: (924)811792

Camilo José Cela, 12. 06800 MERIDA (BADAJOZ TIf .: (924)311511

Avda. Löpez Asme, 3. 06300 ZAFR TIf .: (924)552757

Avda. Virgen de Guadalupe, 11. 10001 CACERES TII.: (927)2 10654

Pº de la Estación, 31. 10300 NAVALMORAL DE LA MATA (CACERES) Tif .: (927)533315

Avda. José, Antonio, 30. 10600 PLASENCIA (CACERES) TIf.: (927)4 18811

REGIONAL BALEARES

Pº de Mallorca, 17. 07011 PALMA DE MALLORCA TIf .: (971)788962

REGIONAL CANARIAS

General Balmes, 3. 35008 LAS PALMAS DE GRAN CANARIA TYf.: (928)454660

Avda. del Cabildo Insular, s/n 35200 TELDE (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) TH :: (928)693650

Avda.J.A.Primo de Rivera, 10 (EDIF.MAPFRE) 38003 SANTA CRUZ DE TENERIFE TII.: (922)605945

OFICINA CORPORATIVA

Plaza Manuel Cortina, 2. 28010 MADRID Tlf.: (91) 58 1607 1

OFICINA INSTITUCIONAL

Ctra. Pozuelo de Alarcón a -Majadahonda, s/n (Edif.MAPFRE) 282 20 MAJADAHONDA (MÅDRID) Tif .: (91)5812937

OFICINA MADRID-DIRECTA

Crta. Pozuelo de Alarcón a -Majadahonda, s/n (Edif.MAPFRE) 282 20 MAJADAHONDA (MÅDRID) TIf :: (91)5812937

Las Cuentas Anuales Consolidadas de la Sociedad BANCO MAPFRE, S. A., Las Cuentas Anuales Consondadas a o vecedentes, firmadas todas ellas por el contendas en las pagnas aPresidente del Consejo, han sido formuladas por el Secretario y vioadas primera su reunión del día 22 de Marzo de 1999.

Luis Leguina Cebreiros Presidente

José Mr García Alonso Consejero Delegado

Alberto Manzano Martos Vocal

Mariano Pérez Claver Vocal

02 Santiago Gavarre Bermejo Vicepresidente 1ª

Julio Castelo Matrán Vocal

Rafael Galarraga Solores Vocal

José Manuel Martinez Martinez Vocal

José Antonio Villar Pordomingo Vocal

Enrique de la Torre Martinez

Vocal

Manuel Gutiérrez Rosales Vocal

Ricardo Morado Iglesias Vocal

Claudio Ramos Rodriguez Secretario - (No Consejero)

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO EJERCICIO 1998

રા

INFORME DE GESTION BANCO MAPRE

CONSOLIDADO - EJERCICIO 1998

. El Banco continuará impulsando la distribución de productos financieros a través de la Red de Agentes y Delegados del SISTEMA MAPFRE, además de mantener un número de oficinas propias para Banca Universal. Asimismo desarrollará nuevos canales de distribución como oficinas franquiciadas, prescriptores y centros especializados para financiación del consumo.
. En relación a los productos y servicios, el BANCO MAPFRE se orientará en general a la oferta de aquéllos que sean poco transaccionales, para completar y complementar la gama de servicios aseguradores y financieros que comercializan las restantes entidades del SISTEMA MAPFRE.
Las líneas de negocio en las que va a incidir el BANCO MAPFRE, serán las relacionadas con la financiación hipotecaria de viviendas, financiación de compra de automóviles, financiación de consumo, emisión y gestión de tarjetas, así como la captación de recursos ajenos a través de los productos bancarios.

En orden al desarrollo de esta nueva estrategia, el BANCO MAPFRE ha adquirido una participación significativa del capital social de MADRID LEASING, FINANMADRID y BANCOFAR, entidades filiales de CAJA DE MADRID especializadas en actividades de leasing, financiación de automoción y otros servicios financieros para el sector farmacéutico. Los acuerdos suscritos con esta institución prevén que el BANCO MAPFRE llegue a adquirir el 100 por 100 del capital de las dos primeras entidades, y el 45,09 por 100 de BANCOFAR, para facilitar su integración funcional con nuestra Entidad.

Los segmentos de clientela a los que el Banco se orientará de forma prioritaria serán los particulares y profesionales asegurados de MAPFRE, los clientes actuales directos de las oficinas del Banco, así como los de las líneas de negocio especializadas aportadas por CAJA DE MADRID.

Las cuentas a la vista ascienden a 154.830 millones de pesetas, con incremento del 79 por 100 sobre el año anterior; los depósitos a plazo ascienden a 61.241 millones de pesetas, con crecimiento del 6 por 100; y los recursos desintermediados presentan un pesetas, con erecillones de pesetas, con una disminución del 92 por 100. Las cuentas de sando de 1.105 millones extranjera ascienden a 1.986 millones de peseras, con una acrección en monear entranjos acreedores del Sector Público a 6.069 millones de pesetas, con una disminución del 1 por 100.
Las INVERSIONES CREDITICIAS ascienden a 177.860 millones de pesetas, con Las INVERCIONALO Sobre 1997, y suponen el 80 por 100 de los recursos de clientes y el 68 por 100 de los activos totales del Banco.
. El 9 por 100 de la inversión corresponde a la cartera comercial, con un saldo de 16.945 millones de pesetas, habiendo aumentado un 11 por 100 sobre el año 1997; el 54 por 100 corresponde a préstamos y créditos con garantía hipotecaria, con un saldo de 96.201 millones de pesetas y crecimiento del 29 por 100; y el 29 por 100 corresponde a 70.201 minones de possmos a empresas y particulares con garantía personal, con un saldo de 51.529 millones de pesetas y un crecimiento del 27 por 100. El arrendamiento 51.527 millones de pesetas, con crecimiento de pesetas, con crecimiento del 27 por 100. Los Illianciero asciende a 10.10. - 2266. - 2266. - 2266.
Dréstamos y créditos al Sector Público ascienden a 957 millones de pesetas y han tenido una disminución del 76 por 100.
. Los riesgos de firma por avales, cauciones y créditos documentarios totalizan la cifra de 11.463 millones de pesetas, con incremento del 15 por 100.
. Las INVERSIONES EN ENTIDADES DE CREDITO ascienden a 67.432 millones Las INVERSIONALO 23 por 100 sobre el año anterior. El Banco actúa en el de peselas, con reducion una posición neta prestadora, para colocar sus excedentes de mercado mieroancario con en estadecuadas a la situación y evolución registrada por dicho mercado en 1998.

Al finalizar el ejercicio, las colocaciones en el mercado interbancario ascendían a 52.993 Al mializar el cjereico, correspondiendo el 93 por 100 de dicha cantidad a depósitos con minones de pescuas, correspensiciones temporales de activos ascienden a 9.816 millones de pesetas con vencimiento medio de 57 días.

. La CARTERA DE VALORES del Banco importa 5.355 millones de pesetas, con La CARTERO DE , 100 respecto del ejercicio precedente, correspondiendo en su uisminución del 02 por de renta fija emitidos por el Estado, que han generado una mayor parte a valores de rente aja con la política de la Entidad, la prosvalla de 50 milionos como "cartera de inversión ordinaria" y "cartera de cartera de valores se chanica come elimina el riesgo de minusvalías con cargo a resultados por variación de las cotizaciones en el mercado.
- Los ACTIVOS DUDOSOS del Banco al 31 de diciembre de 1998 ascendían a 1.859 Los ACTIVOS DODOOO Ger 22. 20. de 10 por 100 respecto del ejercicio precedente. minones de pescias, con ciminoducido entradas de deudores morosos por importe de Durante el ejercielo se nan proberaciones por cuantía de 1.296 millones de pesetas.

En el transcurso de 1998 se han amortizado operaciones crediticias por importe de 402 millones de pesetas, que se han traspasado a fallidos, al considerarse que las posibilidades de cobro son inexistentes o por cumplimiento de los plazos establecidos en la normativa bancaria desde su contabilización en activos dudosos.

La morosidad del Banco consolidado representa el 1,05 por 100 de la inversión crediticia de clientes. El conjunto de las provisiones para insolvencias, aplicando criterios de máxima prudencia, asciende a 2.778 millones de pesetas y suponen el 149 ente 100 de los saldos de dudoso cobro al cierre del ejercicio, sin considerar el valor de las garantías hipotecarias.

RENDIMIENTOS, COSTES Y RESULTADOS

. Los INGRESOS por productos financieros han ascendido a 14.663 millones de pesetas, con una disminución del 9 por 100. Las comisiones por servicios han sido de 2.277 millones de pesetas, con incremento del 13 por 100 sobre el año 1997.

La rentabilidad media de los activos productivos del Banco se han situado en el 6,3 por 100, con disminución de 1,1 puntos respecto del ejercicio precedente. El rendimiento 100, col disminucion es crediticias en clientes ha sido del 7,1 por 100 y del 4,6 por 100 en las restantes rúbricas financieras, valores inferiores a los de 1997 por el descenso de los tipos de interés.

Los COSTES por intereses de los recursos de terceros han ascendido a 6.828 millones de pesetas, con una disminución del 21 por 100 respecto del ejercicio precedente.

El coste medio de los recursos de clientes del Banco ha sido del 3,0 por 100, inferior en 1,3 puntos al del año precedente, correspondiendo un tipo medio del 2,3 por 100 en las r;> puntos a la vista, el 4,0 por 100 en los depósitos a plazo y el 3,9 por 100 en los recursos desintermediados por cuenta de clientes.

El MARGEN DE INTERMEDIACION de 1998 ha ascendido a 7.843 millones de pesetas, con crecimiento del 6 por 100.
. El MARGEN ORDINARIO ha ascendido a 9.732 millones de pesetas, con crecimiento del 6 por 100.
. Los GASTOS DE EXPLOTACION han ascendido a 7.404 millones de pesetas, habiendo registrado un aumento del 11 por 100 respecto del ejercicio 1997; los gastos de personal han sido de 4.502 millones de pesetas, con aumento del 9 por 100; y los otros gastos administrativos han ascendido a 2.902 millones de pesetas, con crecimiento del 15 por 100. Las aportaciones del Banco al Fondo de Garantía de Depósitos se elevan a 95 millones de pesetas.
· En el ejercicio 1998 se han efectuado DOTACIONES por importe de 545 millones de En el ejereie 1770 es acion del inmovilizado funcional, así como de 7 millones de pesetas para saneamiento de inmovilizaciones financieras.

Se ha procedido, en cambio, a cancelar el fondo de insolvencias que se tenía constituido con carácter voluntario, lo que origina que las dotaciones para cobertura de morosidad se reduzcan en 52 millones de pesetas.

. El BENEFICIO CONSOLIDADO del ejercicio y una vez recogidas dotaciones extraordinarias para la racionalización de oficinas y el impacto de la interrupción del Plan Estratégico de Sistemas, asciende a 599 millones de pesetas.

ENTIDADES FILIALES

MAPPFRE FACTORING, E.F.C., S.A., única sociedad filial del Banco con actividad financiera, está especializada en la comercialización de operaciones de "factoring" como manelera, esta de los productos de financiación para las empresas clientes del Banco, complemento de 100 promercial de esta línea de negocio se Îleva a cabo por la propia red de oficinas bancarias.
. El número de cedentes durante el ejercicio ha sido de 56, con un volumen total de 2.639 millones de pesetas y una inversión viva al 31 de diciembre de 1998 de 848 2.057 minones de pesetas, una morosidad del 1,65 por 100 y el beneficio después de impuestos ha ascendido a 10 millones de pesetas.
. MAPFRE GESTION UNO, S.A., participada en un 99,9 por 100 por el Banco, ha MATI KL GESTION 8 gestionando la administración de sus activos inmobiliarios y continuado carante los créditos morosos de la antigua MAPFRE HIPOTECARIA, la recuperacion de 155 octecario, S.A., habiendo cerrado el ejercicio con unos activos Sociedad de Credito Tripolosarre Jos que figura una cartera de inmuebles cuyo valor de Ge 700 millones de pesetas, millones de pesetas, y un beneficio neto de 241 millones de mercado se estina en porgo a los resultados del ejercicio precedente pagó un dividendo pesetas. En 1770, con carción, pagándose con cargo a los resultados del presente ejercicio un dividendo de 152,2 pesetas por acción.

COTIZACION BURSATIL Y ACCIONISTAS

Durante el ejercicio 1998 las acciones del Banco han cotizado en 205 sesiones en la Bolsa Durante el ejerciclo 1770 las accidice de frecuencia del 81 por 100. La cotización se ha de Macilla, 10 que en 3.000 pesetas durante la totalidad de las sesiones.

Al 31 de diciembre de 1998 el Banco tenía 654 accionistas minoritarios que, en su Al JI de Giciento, es del 0,57 por 100 del capital social. Las entidades del SISTEMA confutire, eran propietarias del 79,02 por 100 del capital del Banco.

El 29 de octubre de 1998 CAJA DE MADRID entró a formar parte del accionariado del El 27 de octubre de 170 cor 100 del capital social del mismo, en virtud de los acuerdos Danco, al acquiria MAPFRE y el GRUPO CAJA DE MADRID.

Ninguna sociedad filial tiene a su vez participación en el capital del Banco. Los consejeros y altos cargos del Banco y sus filiales no tienen participaciones significativas en el capital de la Entidad (en conjunto, no superan el 0,1 por 100).

COMISION DE DEFENSA DEL CLIENTE

De conformidad con lo previsto en su Reglamento, la Comisión de Defensa del Cliente ha presentado al Consejo de Administración su Memoria de actividades correspondiente al ejercicio 1998.

La Comisión ha recibido durante 1998 diecisiete reclamaciones de los clientes del Banco, de las que nueve fueron remitidas a las Direcciones Regionales competentes para que se las que nuere facion ver previo a la intervención de la Comisión. De las restantes reclamaciones, tres fueron resueltas en sentido favorable para los clientes que formularon la reclamación.

MODIFICACIONES EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION

En el marco de los acuerdos suscritos por el SISTEMA MAPFRE y el GRUPO CAJA DE MADRID, en julio de 1998 fue nombrado Consejero Delegado y Director General de la MIDND, en June María García Alonso, y en octubre de 1998 se incorporaron al Consejo sociedad Don Jose Ramón Ferraz Ricarte, Don Manuel Gutiérrez Rosales, Don de Nummorado Iglesias, Don Enrique de la Torre Martínez y Don Mariano Pérez Claver, NCardo Morado Iglesias, Sol CAJA DE MADRID y profesionales de experiencia y valía todos chos aros anos anrostro. Para hacer posible estos nombramientos presentaron su acrecitada en el voorez Jiménez, Don Miguel Castrillo Criado, Don Juan Fernández-Layos Rubio, Don Filomeno Mira Candel y Don Manuel Ocón Terrasa. Igualmente, con Layos Rubio, Don Phonode 1999 renunció a su cargo de Director General del Banco Don José Antonio Moreno Rodríguez.

PERSPECTIVAS DE 1999

En esta nueva etapa del Banco -emprendida como consecuencia de los acuerdos Ell esta nueva ceapa del Bando MAPFRE y el GRUPO CAJA DE MADRID- el ejercicio 1999 va a ser de transición hacia el nuevo modelo definido en dichos acuerdos, ejereiero 195 esfuerzos se van a centrar en las siguientes actuaciones:

· Implantación de un modelo organizativo que permita la consecución de los objetivos marcados para el Banco. En este sentido, además de haberse implantado un nuevo marcados para en los Servicios Centrales, desde principios de 1999 ha empezado a funcionar el Centro de Atención, Apoyo y Servicio, cuya misión será enificzado a funcionar el las operaciones aportadas por la Red Agencial del SISTEMA MAPFRE y dar el apoyo operativo necesario a delegados y agentos

· Reducción de los costes administrativos en los Servicios Centrales del Banco, aprovechando las economías de escala que en los mismos aportará CAJA DE MADRID.
· Racionalización del número de oficinas propias, cuya actividad de banca transaccional estará dirigida a los segmentos de clientes objetivo del Banco.
· Impulso de la actividad de la Red Agencial como canal fundamental de distribución de los productos del Banco. En este sentido se ha creado la figura de Coordinadores Bancarios de la Red Agencial cuya misión será promover la distribución de productos financieros no transaccionales a través de la Red común del SISTEMA MAPFRE.
· Colaboración con el resto de entidades del Sistema en el diseño y lanzamiento de la Tarieta CLUB MAPFRE, que servirá de instrumento de fidelización de los asegurados y soporte de relación con ellos.
· Definición de una nueva plataforma tecnológica que permita ofrecer una alta calidad de servicio y una mayor eficiencia en la administración y control de operaciones para, de esta manera, obtener ventajas significativas en costes.
· Integración funcional de las sociedades que componen la Unidad, con el fin de aprovechar las sinergias existentes e incrementar los volúmenes de negocio y obtener economías de escala en costes.

El Informe de Gestión Consolidado de la Sociedad BANCO MAPFRE, S. A., contenido en las páginas de 51 a 58 precedentes, firmadas todas ellas por el Secretario y visadas por el Presidente del Consejo, ha sido formulado por el Consejo de Administración en su reunión del día 22 de Marzo de 1999.

Luis Leguina Cebreiros Presidente

José Mª García Alonso
Consejero Delegado

Ramón Renaz Ricarte Vocal

Alberto Manzano Martos Vocal

Mariano Pérez Claver Vocal

Santiago Gayarre Bermejo Vicepresidente 1º

Julio Castelo Matrán Vocal

Rafael Galarraga Solores Vocal

José Manue Martinez Martinez Vocal

José Antonio Villar Pordomingo Voçal

Enrique de la Torre Martinez Vocal

Manuel Gutiérrez Rosales Vocal

Ricardo Morado Iglesias Vocal

1 461

Claudio Ramos Rodriguez Secretario - No Consejero)

ર તે

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

텔 ERNST & YOUNG

GBANCOMAPFRE

CUENTAS ANUALES

EJERCICIO 1998

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE LOS EJERCICIOS 1998 Y 1997

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

MEMORIA EJERCICIO 1998

ACTIVIDAD 1.

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES st

Imagen Fiel a)

b) Principios Contables

Comparación de la Información c) c)

3. DISTRIBUCION DE RESULTADOS

NORMAS DE VALORACION 4.

Activos Inmateriales a)

Activos Materiales b)

Valores Mobiliarios y Otras Inversiones Financieras Análogas C

Deudas del Estado - Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija.

Acciones y Otros Títulos de Renta Variable - Participaciones - Participaciones en Empresas del Grupo.

Créditos sobre Clientes y Otros Activos a Cobrar d)

Cesión Temporal de Activos e)

Fondo de Pensionistas y Obligaciones Similares 0

g) Otras Provisiones para Riesgos y Cargas

h) Otros Pasivos (Acreedores y Otros)

i) Operaciones de Futuro

টি Impuesto sobre Beneficios

k) Transacciones en Moneda Extranjera

1) Ingresos y Gastos

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRAL 5.

DEUDAS DEL ESTADO 6.

ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO) 7.

CREDITOS SOBRE CLIENTES 8.

a) Desglose por Modalidades de Crédito

Desglose por Garantias b)

Activos Dudosos c)

Fondo de Insolvencias d)

Rendimientos de las Inversiones e)

9. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

10. ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE

Movimiento durante el ejercicio:

PARTICIPACIONES 11.

12. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

13. ACTIVOS INMATERIALES

14. ACTIVOS MATERIALES

15. ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

16. DEBITOS A CLIENTES

17. PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

18. FONDOS PROPIOS

Capital Social a)

b} Acciones Pertenecientes a Empresas Participadas, a Consejeros y Altos Cargos.

Reserva Legal c)

Recursos Propios ਹੈ।

Ampliaciones de Capital e)

Recursos Propios Minimos 0

Clases de Acciones al

Reservas Especiales h)

19. SITUACION FI8CAL

GARANTIAS 20.

INGRESOS Y GASTOS 21.

a) Zonas Geográficas de Actividad

Plantilla b)

c) Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

d) Beneficios y Quebrantos Extraordinarios

22. BALANCE EN MONEDA EXTRANJERA

23. RELACION DE AGENTES

24. ASPECTOS DERIVADOS DEL "EFECTO 2000"

EURO 25.

OTRA INFORMACION 26.

Datos de Identificación a)

Remuneración de los Administradores b)

Red Territorial c)

Detalle de Oficinas abiertas al 31 Diciembre 1998

REGIONAL MADRID

REGIONAL CENTRO

REGIONAL CATALUNA I

REGIONAL CATALUA II