13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Audit Report / Information • May 31, 1995

Torre Picasso, Pita. 38 28020 Madrid

Teléfono: (91) 555 02 52 Telefax: (91) 556 74.30

INFORME DE AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Señores Accionistas de ASTURIANA DE ZINC, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de Asturiana de Zinc, S.A. que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1994 y 1993, las cuentas de perdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado. Excepto por la salvedad mencionada en el parrafo 3, el trabajo se ha realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. Tal y como se indica en las notas 2.1 y 12 de la memoria, las cuentas anuales al 31 de diciembre de 1994 y 1993 se han formulado en base al principio de empresa en funcionamiento, dado que si bien la Sociedad viene generando pérdidas en los ultimos ejercicios, se mantienen los apoyos financieros por parte del principal accionista, Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A., materializandose durante los ejercicios 1994 y 1993 mediante diferentes ampliaciones del capital de la Sociedad.
• 1. Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el epigrafe de Inmovilizaciones financieras, Administraciones Públicas a largo plazo, incluye un importe de 7.996 millones de pesetas, véase nota 7 de la memoria. Dicho importe corresponde a los creditos impositivos registrados por la Sociedad en ejercicios anteriores como consecuencia de pérdidas generadas y, por considerar que existe aún una razonable seguridad de su recuperación en el futuro de acuerdo con las estimaciones y previsiones de evolución de resultados para los ejercicios subsiguientes. La obtención de beneficios en el futuro estará en función, principalmente, de la evolución de la cotización del precio del zinc y de la paridad del dólar frente a la peseta, dada la alta volatilidad experimentada en los últimos tiempos en ambos mercados no nos es posible determinar de manera objetiva el importe que, en su caso, la Sociedad podrá recuperar del crédito fiscal registrado.

Deloitte Touche Tohmatsu International

10 A last ritales an Sill, ma Marcum rope 10 ideo 10000 40000 4000 - 11-14-11-24 - 174 - 12-1 - 13-1 - 1 - 1 - Freparte Chical de Alondres - Ribkte Learn - 80-50 - 10-14 rablo e le Picasso san - 7 . ne Picanso 26020 Machi.

• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de aquellos bh nacscra opinion) - oarse considerado necesarios si hubieraajustes que podrían naberos contrabilidad del crécito fiscal mos podido verrear la resepcierior, las cuentas anuales mencionado en le parraro anocaso significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de imagen frei del pacilias y de diciembre de 1994 y 1993 y de Ascurrana de Bine, Sin. as aciones y de los recursos obtenidos los resultados de sus operaciones y comales terminados en y apricados durance 105 la información necesaria y suficiendichas rechas y concrensión adecuada, de conformice para su incerprecaoren y ocampiales generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1994, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas expricaciónes que la Sociedad, la evolución de sus sobre la Sraución sobre asuntos y no forma parte integrante de negocios y sobre deros asuncos y nove la información ras cuencas anadreb. Mamar concable que contrene en cuales del ejercicio 1994. Nuestro con la de rus cuencas aniaits a la verificación del informe crabajo como duarcores de mencionado en este mismo parrafo, y de gescron con el aromos información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE & TOUCHE Joaquin Diez Mart

Socio

28 de marzo de 1995

ASTURIANA DE ZINC, S.A.				ZINC, DE GURIANA		ﻧﺔ
BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993				্র ്പന്തപു . . Carderal Line	P
ACTIVO	1994	Millones de pesetas) 1993	PASIVO	MADERIO 20016		(Millones de pesetas) 1994	1993
Inmovilizaciones inmateriales, neto (Nota 5) Inmovilizaciones materiales,neto (Nota 6) Inmovilizaciones financieras (Nota 7) Gastos de establecimiento (Nota 4) INMOVILIZADO:	1.729 2.339 452 25.951	306 27.730 1.964 12.617	Prima de emisión Capital suscrito Reservas	FONDOS PROPIOS (Nota 12): Reserva de revalorización		O 10.240 1.305 21.171	30.800 0 97 10.022
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 8)	40.471 2 1	151 42.617	EJERCICIOS (Nota 13)	Resultados de ejercicios anteriores INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS Pérdidas y ganancias {pérdida}		28.089 0 807 -4.627	1 .000 -15.203 17.475 ·8.241
Accionistas por desembolsos exigidos (Nota 12) ACTIVO CIRCULANTE:	3.067	0		PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 14)		2.793	2.048
Inversiones financieras temporales (Nota 11) Ajustes por periodificación Existencias (Nota 9) Deudores (Nota 10} Tesorería	ਉ ਪੈ 7.306 1.856 37 4.264	.820 .600 42 4 1 13.617 రా -	Otros acreedores	Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 16) Deudas con entidades de crédito (Nota 15) ACREEDORES A LARGO PLAZO:		0 1 ਰੋ 2.688	3.799 ા OE 4.855
	6.614	19.120		Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 18) Deudas con entidades de crédito (Nota 15) Otras deudas no comerciales (Nota 20) Emisiones de obligaciones (Nota 17) Acreedores comerciales (Nota 19) ACREEDORES A CORTO PLAZO:		2.707 1.807 O 22.602 14.668 1.395 4.732	1.500 8.759 21.969 1.200 32.606 2.755 5.182
			CORTO PLAZO (Nota 6)	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A		108	0
TOTAL ACTIVO	7.106 S	61.888	TOTAL PASIVO			57.106	61.888
Ilmo. Sr.D. Rafael Benjumea Cabeza de Vaca	D. Enrique	Quiralte Crespo 10 र		Santias Viada José Antonio 0.	D. Inocencio Figaredo de ta Mora	0
D. Santiago Zaldumbide Viadas	xcmo	Sr. D. Juan Miguel Vittar Mir		Junco Aba D. Iñigo
					Madrid, 23 de marzo de 1995

ASTURIANA DE ZINC,S.A.				ਸ D
cuentas de perdidas y ganancias de los ejercicios anuales TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993				5 ZINC. . I . GURIANA 2017.		SUPPOS
GASTOS				F ן; ''; ''; :
	(Millones 1994	de peselas) 1993	INGRESOS	C A 17 く 2007	1994	any bring Flor 1983 ﺎﺷﺮﺓ
Reducción de existencias de productos terminados					(Millones	de personal
Aprovisionamientos	167 17.273	l 34	mporte neto de la cifra	231 (Nota de negocios
Gastos de personal (Nota 23)	8.753	l 88 17		Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	35.244 700	35.274
Dotaciones para amortizaciones de Inmovilizado	3.703	ર દર્દ 381 8 ల్లో		Otros ingresos de explotación	29	648 38
Variación de las provisiones de trálico	1 68	112			35.973	35.960
Otros gastos de explotacion	37.520 7.456	38.832 વ રે 8
BENEFICIOS DE EXPLOTACION
	0	O	PERDIDAS DE EXPLOTACION
Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	2.999	579 ব		Ingresos de participaciones en capital	1.547	2.872
	1.286	2.531	de ugresos	otros valores negociables	0	ರ್ತಿ
				Otros intereses e ingresos asimilados	0 123	13
	4.285	7.110		Diferencias positivas de cambio	1.206	1.320 224
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS					1.329	1.649
	0	0		resultados financieros negativos	2.956	5.461
beneficios de las actividades ordinarias		0		perdidas de las actividades ordinarias
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial,					4 203	333 8
material y cartera de control {Nota 7}	485	285	Beneficios	en enajenación de inmovilizado inmaterial,
Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial,material cartera de control >			material y cartera de control Subvenciones	de capital transferidas al resultado		53
Gastos extraordinarios	1 E 1 6	2	del ejercicio (Nota	31
Gastos y pérdidas de otros ejercicios	ਤੇ ਰੇ	0 24	Ingresos y beneficios de Ingresos	extraordinarios	e ક 21	198 9
	ર રહ	311		otros ejercicios	C	17
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS	O	0		resultados extraordinarios negativos	224	274
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS					33	OF SIP
lmpuesto sobre Sociedades (Nota 6)	0	O 2 g		PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS	B: P	370 હિં
resultado del ejercicio (beneficios)						ಕ್ಷ ರಿಸ
	O	0		RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)	9 p
		AL
Vacia mo. Sr. D. Rafael Benjumea Cabeza de	D. Enrique	Ouralie Crespo
				D.Inocencio Vjada José António Santias	garedo de la Mora
. Santiago Zaldumbide Viadas		Excent Sr.D.Juan Miguel Villar Mir		Junco D.lñigo Abarca
					Madrid, 23 de marzo de 1995

LL 0794193

ASTURIANA DE ZINC. S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 y 1993

1. CONSTITUCION, REGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

1.1. Constitución - Asturiana de Zinc, S.A., fue constituida por tiempo indefinido en Oviedo, el 8 de octubre de 1957. El domicilio social se encuentra en San Juan de Nieva, municipio de Castrillón, Asturias. Asimismo, la Sociedad cuenta con una oficina central en Madrid.

Figura inscrita en el Registro Mercantil de Asturias en el tomo 66 General, Libro 2º de la Sección 3ª, folio 133 y siguientes, hoja número 28, inscripción 1ª.

Los principales centros industriales son los siguientes:

• a) En Asturias
  • . Tres plantas de tostación de concentrados de zinc, con una capacidad de producción de 460.000 toneladas/año de ácido sulfúrico.
  • Una planta de obtención de zinc electrolítico con una capacidad instalada de 320.000 toneladas/año de lingote, a partir del cual se producen ciertos transformados de zinc.
  • Fábrica de Arnao, con un tren de laminar y la instalación de producción de óxido y polvo de zinc por destilación.
• En Cantabria b)
  • Mina de Reocín, con una explotación de interior y otra a cielo abierto, así como las instalaciones complementarias de producción de concentrados de zinc y plomo.
  • Una planta de tostación de minerales, con una capacidad de producción de 36.500 toneladas anuales de SO2 líquido.
• 1.2. . Actividades El objeto social de Asturiana de Zinc, S.A., consiste, fundamentalmente en: la investigación, explotación, beneficio y comercialización de toda clase de sustancias minerales; la fabricación y comercialización de productos químicos; el diseño, proyecto, ingeniería, construcción, ejecución, supervisión y asistencia técnica en materia de equipos, instalaciones y plantas industriales.

2. PRINCIPIOS CONTABLES MAS SIGNIFICATIVOS

2.1. Bases de presentación - Las cuentas anuales adjuntas se han preparado a partir de los registros contables de Asturiana de Zinc, S.A., y se presentan, en términos generales, siguiendo las normas del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre y Plan General de Contabilidad, Real Decreto 1643/1990 de 20 de diciembre, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

De conformidad con lo establecido en la legislación vigente que requiere la presentación de cuentas anuales para cada sociedad, las presentes cuentas anuales se refieren exclusivamente a las individuales de Asturiana de Zinc, S.A. y no pretenden presentar las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad, las cuales se formulan por separado. Si las cuentas anuales se mostraran consolidadas, los fondos propios al 31 de diciembre de 1994 se verían aumentados en 164 millones de pesetas y las pérdidas del ejercicio reducidas en 1.780 millones de pesetas, aproximadamente.

Con independencia de las pérdidas generadas en los últimos ejercicios, las cuentas anuales de los ejercicios 1994 y 1993 se formulan bajo el principio de empresa en funcionamiento, dado el apoyo financiero continuado a la Sociedad por parte de su principal accionista mediante diferentes ampliaciones de capital realizadas en el ejercicio 1994 y ejercicios anteriores, así como, por las previsiones de la Dirección en cuanto a la generación de resultados positivos para 1995.

• 2.2. Comparación de la información De acuerdo con la legislación mercantil las cuentas anuales del ejercicio 1994 se presentan, a efectos comparativos, con las del ejercicio anterior.
• 2.3. Gastos de establecimiento Recoge los gastos originados en 1994 y ejercicios anteriores como consecuencia de las ampliaciones de capital social realizadas por la Sociedad, netos de la amortización acumulada. Estos gastos se amortizan linealmente en un período de cinco años.
• 2.4. Inmovilizaciones_inmateriales Incluye principalmente los costes incurridos en labores de preparación mineras, imputándose, a través de amortizaciones, a los costes de explotación en un período máximo de cinco años.
• 2.5. Inmovilizaciones materiales Se encuentran valoradas al coste de adquisición, habiendo sido actualizadas de acuerdo con lo dispuesto en diferentes disposiciones leqales.

La amortización se calcula linealmente, en función de los siguientes años de vida útil:

Descripción		Años Coeficiente (%)
Construcciones	25 a 42	বা a 2,4
Instalaciones técnicas	10 a 26 10	a 3,8
Elementos de transporte	8 a 23	12,5 a 4,3
Maquinaria		12 a 32 8,3 a 3,1
Mobiliario y enseres	12 a 17	8,7 a 5,8
Equipos para proceso de infor-
mación		8 a 12 - 12,6 a 8,4

Los gastos incurridos por reparación y mantenimiento que no suponen un incremento de la vida útil, se imputan a los costes de explotación en el ejercicio en que se producen.

El coste del inmovilizado material incluye intereses financieros de préstamos destinados a financiar determinadas adquisiciones de inmovilizado hasta la fecha de su puesta en funcionamiento.

2.6. Inmovilizaciones financieras - Los títulos sin cotización oficial se valoran al coste de adquisición, regularizado, en su caso, en virtud del deterioro que experimente su valor patrimonial contable, en función de los estados financieros del último ejercicio referidos al 31 de diciembre.

Los títulos que cotizan en Bolsa se valoran al coste de adquisición más los gastos inherentes de la operación, siendo regularizado su valor en función de las minusvalías que se originen, aplicando el menor de los valores correspondientes a la cotización media del último trimestre o la del día del cierre del ejercicio.

Para las participaciones en sociedades del grupo o asociadas que cotizan en Bolsa, con una participación superior al 3% del capital social, en el caso de correcciones de valoración se atiende a las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y a la evolución de los fondos propios.

2.7. Existencias - Las existencias de productos terminados se encuentran valoradas al coste o mercado, el menor de los dos. El coste incluye el consumo de materias primas y auxiliares, la mano de obra directa, las amortizaciones y los gastos indirectos de fabricación.

Las materias primas se valoran al coste de adquisición, de acuerdo con el método promedio.

4

• 2.8. Subvenciones de capital Se registran en el epígrafe de "Ingresos Sudvenciones de caproxi
  a distribuir en varios ejercicios", reconociéndose anualmente la a Giscribuir al va del ingreso en función de la amortización del bien financiado o durante un período máximo de diez años.
• 2.9. Provisiones para pensiones y obligaciones similares Ios compro-Frovisiones para pensional en concepto de pensiones se provimisos concrarass con base al devengo estimado, según estudio actuarial referido al 31 de diciembre de cada período.

Las obligaciones por pensiones causadas se dotan sistemáticamente tas obligaciones por paras en un plazo máximo de siete años. Las desde el 1 de chero de 1990 as carado provisionadas anualmente desde pellsiones no causado estan sistemáticamente durante durante un el ano 1980. Estas providerado igualmente a partir de 1990.

2.10 Impuesto sobre beneficios - El Impuesto sobre Sociedades se calcula mpacono con conomico, modificado, en su caso, por las sobre er resureado es y por las deducciones fiscales existentes.

La cuenta "Impuesto sobre beneficios anticipado" clasificada en ta cuenca "Impaceo" conso " largo plazo", recoge el efecto fiscal Administraciones rabrisas anos en las diferencias temporales por que se origina como obresa a los fondos de pensiones, calculado en base a la tasa efectiva media de impuestos estimada.

La cuenta "Crédito por pérdidas a compensar" clasificada en ta cuenta - credito por per per plazo", recoge el crédito Amaniscraciones Fabricas Frasistas niposicivo carcuzació a una cacen los ejercicios 1992 y 1991, cuya sables Liscamente gansidera razonablemente asegurada en función compeibables de resultados actualmente disponibles.

• 2.11 Otras provisiones Las indemnizaciones por despido, en el caso de ocras provisiónes - zas miasando se prevé la rescisión del contrato laboral.
• 2.12 Diferencias de cambio en moneda extranjera Las cuentas a cobrar Diferencias de cambro en men en men a pesetas aplicando el p y pagar en mencon en la fecha de la transacción. Al 31 de cipo de cambro vigael cambio de cierre y las diferencias de cambio diciones o negativas de cada valor, clasificadas en función del posicivas o negacivas de la moneda, se contabilizan como sigue:

LL 0794196

• a) Las diferencias positivas no realizadas que se producen en cada grupo, no se integran en los resultados y se registran en el balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".
• b) Las diferencias negativas que se producen en cada grupo, se imputan a los resultados del ejercicio.

DISTRIBUCION DE RESULTADOS r

La Sociedad, en los ejercicios 1994 y 1993 ha generado pérdidas por importes de 4.627 y 8.241 millones de pesetas respectivamente.

La distribución de las pérdidas del ejercicio 1993 y la propuesta de ia distribución de las pérdidas del ejercicio 1994 que el Consejo de ofocibación de comondrá a la Junta General de Accionistas, será su traspaso a la cuenta de "Resultados de ejercicios anteriores".

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO 4 -

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

			Amort I		31/12/92 Adiciones zaciones 31/12/93 Adiciones zaciones 31/12/94 ------------------- (En millones de pesetas) ·-------------------	Amorti
Gastos de ampliación de capital	127 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	210	(31) and the first to	308 *	224 1	(78) the been and was AND JOES, FORD, FORDER DAYS	452

INMOVILIZACIONES- INMATERIALES 5.

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

			31/12/92 Adiciones 31/12/93 Adiciones 31/12/99 (En millones de pesetas) ---
Gastos de investigación y desarrollo Concesiones administrativas Aplicaciones informáticas Amortizaciones	4.866 C 4.876 (3.118)	1.119 1.120 _(914)	5.985 c 5 996	863 _121 984 (4.032) (1.219)	6.848 126 6.980 (5 251)
Inmovilizaciones inmateriales neto	1.758	206	1.964	(235)	1.729

n

Los gastos de investigación y desarrollo recogen los costes de preparación de labores mineras. Las adquisiciones del ejercicio 1994 incluyen un importe de 128 millones de pesetas de trabajos realizados por empresas del grupo. En 1993, las adquisiciones a empresas del grupo ascendieron a 578 millones de pesetas.

INMOVILIZACIONES MATER PARTS 6.

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

		31/12/92 Adiciones Retiros 31/12/93 Adiciones Retiros 21/12/94
				----- (En millones de pesetas)
Terrenos y bienes naturales	1 - 116	3	( 8 )	1 . 111			1 . 111
Edificios y otras construcciones	14.655	401	(26)	15.030	122	( 33 )	15 : 119
Maquinaria, instalaciones y utillaje	40.211	393	(91)	40.513	231	(207)	40.537
Elementos de transporte	361		(11)	350		(1)	349
Mobiliario y enseres	209	28		237	72		309
Equipos para proceso de					ব		162
información	151	8		159			175
loversiones en curso	રેટ	370	(399)	36	139
Otro inmovilizado material	289 57.357	_131 1.334	(2) (537)	718 58.154	101 ୧୧୫	(16) (257)	803 58.565
Amortizaciones	(28.035)	(2.436)	47	(30.424) (2,406)		216	(32.614)
Inmovilizaciones materiales,
neto	29-322	(1.102) i singli	(490)	27.730	(1,738) 드 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	(41)	25.951

6.1. Las adiciones del ejercicio 1994, en el epígrafe de Edificios y otras construcciones, incluyen un importe de 108 millones de pesetas correspondiente a una provisión realizada por la Sociedad para hacer frente en 1995 al coste de sellado y recuperación ecológica de una de las balsas utilizadas para el depósito de residuos. Este importe se viene amortizando mensualmente de forma lineal, estando previsto su amortización total en el mes de julio de 1995, fecha prevista de cierre definitivo de la balsa.

La provisión constituída se encuentra contabilizada en el epígrafe del pasivo del balance de situación adjunto, "Provisión para riesgos y gastos a corto plazo" y al 31 de diciembre de 1994 se había amortizado un importe de 40 millones de pesetas aproximadamente.

6.2. El coste del inmovilizado material incluye intereses financieros capitalizados en 1991 y ejercicios anteriores por importe de 1.492 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 los intereses capitalizados, netos de amortización, ascienden a 1.163 y 1.262 millones de pesetas, respectivamente.

• 6.3. Este epígrafe incluye bienes adquiridos a empresas del grupo, durante 1994, por un valor de 196 millones de pesetas. En 1993 dicho importe ascendió a 477 millones de pesetas.
• 6.4. Al 31 de diciembre de 1994 una parte del inmovilizado se encuentra afecto a una operación de leasing por un valor neto contable de 1.779 millones de pesetas, valor que en 1993 fue de 2.136 millones de pesetas.
• 6.5. En el presente ejercicio se han recibido subvenciones de capital para aplicar a ciertas inversiones por importe de 22 millones de pesetas, frente a los 274 millones de pesetas del ejercicio precedente (véase nota 13).
• 6.6. Al 31 de diciembre de 1994 la Sociedad posee bienes totalmente amortizados por un importe de 15.853 millones de pesetas. Al final del ejercicio 1993 los bienes totalmente amortizados ascendían a 15.702 millones de pesetas.

DIMOVILIZACIONES FINANCIERAS r

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

				31/12/92 Adiciones Retiros 31/12/23 Adiciones Retiros 31/12/94 ······ (En millones de pesetas) ··
Participaciones en empresas							6.157
del grupo y asociadas Inversiones financie-	6.157			6.157
ras permanentes	ర్థి		( 3 )	ઠર્સ		(51)	45
Otras inversiones	260			260			260
Depósitos y fianzas a largo plazo	22		(11)	11	r		13
Administraciones Públicas
a largo plazo	6.997 13.535	1.529 1.529	(14)	8.526 15.050	208 210	(51)	8.734 15.209
Provisiones		(2.148)			(2.433) (485)	-48_	(2.870)
Inmovilizaciones financieras, neto	11.387	1-244	(14)	12.617	(275)	( 3 )	12.339

Los datos más relevantes de las empresas participadas del			grupo y asociadas, se muestran a continuación:						30 Cotización en
					Patrimonio contable			Al Media	cierre
Denominación y domicilio	Actividad	Año	participado Capital	(En social Capita	millones de pesetas Reservas Resultados		_Tota	(Pesetas por ultimo trimestre de l	ejercicio acción) de l	i bros 1993 (En millones Valor en 1994
Participaciones con cotización oficial										pesetas ) de
Avd.Menéndez Pelayo, 71 28007 Madrid Urbis, S.A.	Inmobiliaria	1994 1993	3,36% 3,36%	20.682 20.682	18.190 18.459	(230) 324	39.196(1) 38.911(1)	ટે છે 800	620 રેત્વે રે	3.500 3.500
Participaciones sin cotización oficial
24500 Villafranca del Bierzo, León Exploración Minera Internacional Ctra. Estación, 1 España, S.A.	Minerla	1993 1994	30,00% 30,00%	750	239	. 09 ( Z	.102)(2) ( 2			ﮯ .785	2
Constructora de Castrillón,S.A. Arnao, Castrillón Asturias	Obra cīvil	1993 1994	100,00% 100.00%	40 40	182 134	(48) (134)	40 174			。 િં C )	D
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. Castrillón, Asturias Nieva San Juan de	po,plásticos y Bienes de equi sección naval	1993 1994	40,00% 40,00%	ટ ટેરે 225	362 171	.336 191 1	(940) (3) 396			st C2 1	LIN
Guernsey, Channel Islands St. Peter Port, Austmet, Ltd.	Comercial	1993 1994	92.50% 92,50%	5 S	(9.659) (7.789)	.870 1.982	(4) .774) (4) 4.208			રે તે
Sistemas Asistidos,S.A. Castrillón. Asturias San Juan de Nieva	sistemas hidray licos y neumáti Instalación de COS	1993 1994	85,00% 85,00%	10 10	ഗ സ	11) ਟ	। ਦੇ 7			O
										157 0 6.157

Patrimonio consolidado al 31 de diciembre de 1994 y 1993 (1)

racindad se encuentra en ligidación y no se disponen de estados financieros al 31 de diciembre de 1994 y 1994 el valor contable se encontraba totalmente provisionado (2)

e se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se s

• el vilor concolectional al 31 de dicientre de 1994 se ha provisionado la totalidad del valor contable y existe una opción de compra sobre el 60% del capital por valor de una peseta. (3)
  • cinies de del con conemericanos. El inversion se encontraba toralmente provisionado al 31 de dicientre de 1993 y 1994.

LL 0794199

7.1.

:

---

ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

.. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ﻨﮯ ﻣﯿﭽﻨﺎ ﮨﮯ ﮨﯿﮟ ﺑﮩﺖ ﮐﺴﻤﺎ ﮨﮯ۔

aller apper. All demail a

.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 la Sociedad posee 1.403.025 acciones de la compañía del grupo, Urbis, S.A.

7.2. El desglose y movimiento de la cuenta de "Administraciones Públicas a largo plazo" en los ejercicios 1994 y 1993, han sido como sigue: Tracmaca

		11 14 4 12 14 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1 de corto		31/12/92 plazo Adiciones 31/12/93 Adiciones 31/12/94 ······ (En millones de pesetas)
Impuesto sobre beneficios anticipado a largo plazo	402		128 - 128 - 128 - 12	1 530 - 530 - 1	- 208 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	738
Crédito por pérdidas a compensar a largo plazo Del ejercicio 1992 Del ejercicio 1991	4 874 1 721 6 595 6 997	1 401 1 401 1 401	128	4.874 3.122 7 996 8.526	208	4 874 3.122 7 996 8.734

8. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El importe que muestra este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, principalmente, los intereses de la operación de leasing con garantía de determinada maquinaria de la Sociedad, cuyo vencimiento final es en el ejercicio 1995.

9. EXISTENCIAS

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el capítulo de existencias muestra el siguiente detalle:

	1994	1993
		(En millones
		de pesetas)
Mercancías	48	47
Materias primas	2.093	1.309
Elementos y conjuntos incorporables	715	789
Productos en curso	474	ਦੇ ਤੋਂ ਕੇ
Productos terminados	816	83 ਦੇ
Subproductos	168	250
Residuos, envases y embalajes	ਰੇ	8
Anticipos a proveedores		ਉ
	4.323	3.779
Provisión por depreciación de existencias	(59)	(179)
	4 - 264	3.600

• 9.1. Las existencias depositadas en la Sociedad propiedad de terceros, alo a de diciembre de 1994 y 1993 ascienden a 634 y 933 millones de pesetas respectivamente.
• 9.2. Al cierre del ejercicio, las existencias correspondientes a empresas del grupo ascienden a 1.092 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1993, dicha cifra era de 404 millones de pesetas.

DEUDORES 10.

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	ો તેતે રે	1773
		(En millones
		de pesetas)
Clientes	2.066	2.410
Clientes, efectos comerciales a cobrar	1.161	272
Clientes, empresas del grupo	3.760	10.087
Clientes, empresas asociadas	ਤੇ 8	74
Clientes y deudores de dudoso cobro	1.275	ಕಿರ್ಕ
Deudores varios	। 1 ਰ	347
Anticipos de remuneraciones	27	26
Administraciones Públicas	119	385
	8.565	14.587
Provisión para insolvencias	(1.259)	(970)
	7.306	13.617

• 10.1 El riesgo por efectos descontados en bancos al 31 de diciembre de 1994 asciende a 620 millones de pesetas. (Véanse notas 15 y 18). Al 31 de diciembre de 1993 este importe era de 158 millones de pesetas. sicios importes figuran contabilizados en la cuenta denominada "Clientes, efectos comerciales a cobrar".
• 10.2 Las cuentas a cobrar en moneda extranjera clasificadas en "Clientes, empresas del grupo", corresponden a las siguientes transacciones:

Sociedad		1994 1994	1993	(En millones de pesetas)	. 1993
	Austmet. Ltd. Dólares USA 27.596.539 69.613.631			3.632	9.900
Austmet UK Dólares USA	Francos Franceses	704.875	346.459 520.800	93 3 725	49 9 962

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1994 y 1993 las deudas en moneda extranjera clasificadas en "Clientes" ascendían a un contravalor de 23 y 12 millones de pesetas, respectivamente.

	0.3 El saldo de "Administraciones Públicas" se desglosa como sigue	1994 (En millones	1993 de pesetas)
	Hacienda Pública, deudor por IVA Hacienda Pública, deudor por	કર્ણ	331
	devolución de impuestos	23	23
	Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta	10	37
		119	385

11. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

ﻟﺴ

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 incluye el contravalor de 12'8 millones de dólares USA prestados a la sociedad del grupo Austmet, Ltd. el 15 de octubre de 1993. Dicho importe es renovable anualmente y devenga un tipo de interés trimestral equivalente al LIBOR a tres meses más un punto.

Esta deuda mantenida por la sociedad del grupo tiene el carácter para esta compañía de deuda subordinada.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1994 en este epígrafe se incluye un importe de 171 millones de pesetas correspondiente al contravalor de 1.304.360 dólares USA de una imposición a plazo fijo con vencimiento el 5 de enero de 1995.

FONDOS PROPIOS 12.

La composición y el movimiento de la Sociedad durante los ejercicios 1994 y 1993, han sido cono sigue:

31/12/94	21 . 171			1 305 1.305		14 627	28.089 the first nike hall the die-
			10.240
social Amoliación de capital	5.001		10.240				일 36 일부 일본 일본 15.241
Reducctión - - de capital 197388	(14.630)	(97)		(20) (5.484 3 8	23.444		10. 10. 2017 2015 10. 21.
elercicio						(4.627	(4.627) 家 五 立 红 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注 注
del Pérdida del (Millones de pesetas) ························································································································································ Distribución resultado					( 2 24) )	_8.241	고 그 후 로 도 로
31 12 53	30	ა		ను ప్రదేశ్ సంస్థ మూల 21 2 0 02.	(15 203)	15.2-1)	17 475 加盟 金 金 立 立 立 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元 元
And I hac I ch de capital 500000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	15 400						15 400 며 가 로 서 로 바
de l Cig Pérdida Biler C						8 241	8.241 트 홀 페
Distribución 31/12/92 del					(9 342)	9 342	宜昌二官江官
	15.400	ਰੇ		1.325 5.484 022	(5 861)		10.316 江前 流 流 武 五 家
Descripción	Capital social	Reserva de revalorización	Prima de emisión	Keservas voluntarias Reservas especiales Reserva legal keservas :	Resultados de ejercicios anteriores	Pérdidas y Ganancias (Pérdida) (9,342)

LL 0794202

13

Quital Bocial - Al 31 de diciembre de 1992 el capital social estaba formado por 15.400.000 acciones al portador, de 1.000 pesetas de valor nominal, encontrácio pe totalmente suscritas y desembolsadas.

Con fecha 23 de junio de 1993, la Junta General Ordinaria de Accionistas acordó el p aumento del capital social mediante la emisión de 15.400.000 acciones a la par, por un valor de 15.400 millones de pesetas. Con la mencionada ampliación, plaz pe diciembre de 1993 el capital social estaba formado por 30.800.000 acciones, a representadas mediante anotaciones en cuenta de 1.000 pesetas de roalor accionel, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas.

La Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 11 de diciembre de 1994, acuerda:

• l . Reducir el capital social y las reservas de la Sociedad mediante compensación de pérdidas, según el siguiente detalle:
  • Reducir el capital social en 14.630 millones de pesetas mediante la disminución del valor nominal de las acciones de la Sociedad de 1.000 pesetas a 525 pesetas por acción.
  • Reducir las reservas de la Sociedad por importe de 8.814 millones de pesetas .
  • Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores por importe de 23.444 millones de pesetas.
• 1. Ampliación del capital social con exclusión del derecho de suscripción preferente por compensación de determinados créditos mantenidos por Corporación Industrial y Financiera de Banesto,S.A., por un importes de 0.001 millones de pesetas, con una prima de emisión de 10.240 millones de pesetas.

El aumento del capital social se realiza mediante la emisión y puesta en circulación de 9.525.953 acciones ordinarias, de la misma clase y serie que las existentes, de 525 pesetas de valor nominal cada una, y con una prima de emisión de 1.075 pesetas por acción ______

14

Para el desembolso de las nuevas acciones emitidas y el pago de la prima con cargo a créditos, se establece el siguiente calendario:

• En el momento de la suscripción, desembolso del 38'66% del valor nominal de las acciones, por importe de 1.934 millones de pesetas y el 100% de la prima de emisión, por importe de 10.240 millones de pesetas.
• El 10 de febrero de 1995 desembolso por compensación de créditos de 70 millones de pesetas.
• El 10 de mayo de 1995 desembolso por compensación de créditos de 2.997 millones de pesetas.

Con estas operaciones de reducción y ampliación de capital, al 31 de diciembre de 1994 el capital social está compuesto por 40.325.953 acciones representadas mediante anotaciones en cuenta de 525 pesetas de valor nominal cada una, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas, excepto las nuevas acciones emitidas, las cuales se encuentran desembolsadas en un 38 66% de su valor nominal.

A la citada fecha, los desembolsos pendientes ascendían a 3.067 millones de pesetas .

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en Bolsa, en el mercado continuo.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 la cotización en Bolsa de las acciones de Asturiana de Zinc, S.A. era de 1.430 y 1.200 pesetas por acción, respectivamente.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es como sigue:

	Porcentane
	1994	1993
Corporación Industrial y Financiera
de Banesto, S.A.	42'16	67'37
Swoboda Handels und Beratungs
Gessellschaft, m.b.h.		00'00
Otros accionistas	57 84	22 163
	100'00	100'00

Reserva de revalorización - Tal como se indica en el epígrafe 2.5., la Sociedad se acogió a los beneficios fiscales derivados de diferentes disposiciones legales.

El importe de estas actualizaciones ascendió a 5.888 millones de pesetas y fueron debidamente aprobadas.

El remanente que figuraba en el balance de situación al 31 de diciembre de 1993, por importe de 97 millones de pesetas, podía ser destinado a:

• Eliminar resultados contables negativos.
• Ampliar el capital social.
• Dotar reservas no distribuibles.

En 1994 este importe se ha destinado a compensación de resultados negativos.

Prima de emisión - Se origina en 1994 como consecuencia de la ampliación de capital realizada en este ejercicio mediante compensación de créditos.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades permite la utilización del saldo de esta cuenta para ampliación del capital y no establece restricción alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reservas

Reserva legal - De acuerdo con el régimen jurídico de las Sociedades Anónimas, un 10% de los beneficios debe destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital social. El único destino posible de la reserva legal es la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Reservas especiales - Según la Ley 6/1977, de 4 de enero, Ley de Fomento de la Minería, las personas físicas y jurídicas podrán acogerse al Factor de Agotamiento, lo que representará beneficios fiscales en el Impuesto sobre Sociedades al destinar parte de sus resultados a una cuenta específica denominada "Factor Agotamiento Ley 6/1977".

Los importes dotados al Factor de Agotamiento no podrán exceder del 30% de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades o del 15% del valor de los minerales vendidos, incluidos los autoconsumos. La dotación practicada en cada ejercicio se deberá invertir en el plazo de diez años, contados a partir del cierre de dicho ejercicio.

16

Las dotaciones a la cuenta del Factor de Agotamiento sólo podrán ser invertidas en gastos, trabajos e inmovilizaciones directamente solo pouraliser investidas en las actividades mineras.

Las inversiones efectuadas serán traspasadas a la cuenta "Factor de Agotamiento
Materializado" Materializado".

Durante 1994, un importe de 8.717 millones de pesetas de las cuentas de Reservas se han destinado a compensación de resultados negativos.

13. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento de este epígrafe, el cual recoge las subvenciones recibidas por la Sociedad, es como sigue:

	11/12/92 Adiciones ciones 31/12/93 Adiciones ciones 31/12/94		Disminu-		············· (En millones de pesetas) ·······································································································································	Disminu-
Subvenciones de capital	924	274	(198)	1.000	22	(215)	807
	이글 목록 글 목록	드 중 르 드 드	==============================================================================================================================================================================	도 문 문 는 글 목록	ニニニニ	리는 누는 글	C======

El detalle de las subvenciones de capital recibidas por la Sociedad en 1994 y 1993 es el siguiente:

Concepto	1994 1993 (En millones de pesetas)
Ampliación planta de zinc Obras de infraestructura en Reocín	22	257
Otros	22	17 274

14. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

El detalle y el movimiento de este epígrafe es como sigue:

Provisiones para		31/12/92 Dotaciones ciones. Irasoasos 31/12/93 Dotaciones ciones. Iraspasos 31/12/94	AD 1ca -			············ (En millones de pesetas) ----	Aplica-
pensiones : - Personal activo - Personal pasivo	788 784 1 572 K WE IS ST	347 409 756	(280) (280)	(565) _ 565	570 1 478 2 048 2 048	106 ਕੇਰੀ 1.097 (352)	(352)	(407) 407	269 2,524 2.793

LL 0794205

• 14.1. Pensiones no causadas Esta provisión está basada en los acuerdos adoptados por el Consejo de Administración en su reunión celebrada el 19 de octubre de 1987. Al 31 de diciembre de 1994 los compremisos devengados por l las futuras prestaciones del personal en activo ascienden a 697 millones de pesetas (2.083 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1993). Dicto pasivo se encuentra parcialmente cubierto, dotándose sistemáticamente el faltante en un plazo máximo de once años con independencia del devence co anual que se contabiliza íntegramente.
• 14.2. Pensiones causadas La provisión para pensiones causadas se basa en los compromisos existentes en Real Compañía Asturiana, S.A., y contraídor por la Sociedad en el momento de su absorción, así como en los acuerdos adoptados por el Consejo de Administración en la reunión celebrado acolado octubre de 1987. Al 31 de diciembre de 1994 los compromisos devengados por las futuras prestaciones de los jubilados ascienden a 4.040 millones de pesetas (2.455 millones al 31 de diciembre de 1993). El déficir está sienco dotado anualmente desde el 1 de enero de 1990, estando prevista ou finalización en el ejercicio 1996.

El valor de las obligaciones devengadas ha sido calculado siguiendo el sistema de capitalización individual, en base al censo de empleados y sus respectivos dere chohabientes, a un tipo de capitalización del 8%.

15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

La composición de estos epígrafes al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es como sigue:

Entidad	______________________________	1994	Corto plazo 1993 -(En millones de pesetas)-	1994	Largo plazo 1993
Banco Atlántico. S.A. Banco de Asturias. S.A. Banco di Roma Caja de Ahorros de Asturias Swiss Bank BHF Bank Deudas por intereses Efectos descontados	Pesetas Pesetas Pesetas Pesetas Dólares USA Dólares USA	2 425 478 448 139 -315 1.807	2 425 500 વેવે 483 208 142 2.755	2 125 1.345 1.934 2.688 3.799	4 550 1.216 1.311

En el ejercicio 1994, los tipos de interés de estos préstamos han variado entre el 3,9% y el 14,8% anual. Durante 1993 los tipos de interés oscilaron entre un 3,90% y un 15% anual.

El vencimiento de las deudas a largo plazo al 31 de diciembre de 1994 y 1993 era como sigue:

	2.688	3.799
En 1997	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	437
En 1996	2.283	2.452
En 1995		910
	(En millones de pesetas)
	। ਰੋਜੇਖੋ	1993

16. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO A LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los saldos que muestran los balances de situación adjuntos se desglosan como sigue:

	Moneda	ી તેવાય	1003 (En millones de pesetas)
Banesto Leasing. S.A. Banco Español de Crédito. S.A.	Pesetas Dólares USA	for until hand ther filter	કર્ક 4 299 4.855 100 100 100 100

En 1993, los préstamos devengaron un tipo de interés que oscilaba entre el 3,80% y el 13,70% anual.

El vencimiento inicial de las deudas al 31 de diciembre de 1993 era en el ejercicio 1995.

17. EMISION DE OBLIGACIONES

.

Al 31 de diciembre de 1993 este epígrafe recoge un pagaré emitido por la Sociedad y suscrito por Banco Comercial Transatlántico, S.A. al 9,90% de interés-anual y con vencimiento el 24 de noviembre de 1994.

18. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los saldos que muestran los balances de situación adjuntos se desglosan como sigue:

	1 ਰੇਰੇ ਪੈ	1993 (En millones de pesetas)
Proveedores, empresas del grupo	112	602
Proveedores, empresas asociadas	ਰੇ	40
Deudas con entidades de crédito	ਤੇ ਕੇਰੇਟ	15.288
Proveedores de inmovilizado, del qrupo	13	52
Otros préstamos y créditos	10.541	5.987
	14.668	21.969

18.1. Las deudas con entidades de crédito recogen los saldos mantenidos con Banco Español de Crédito, S.A. y Banesto Leasing, S.A. y su desglose es como sique:

Concepto	Moneda .		1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ 1994_ (En millones de pesetas)
Prefinanciación de exportaciones Pesetas Prefinanciación de importaciones Dólares USA 2.454 2.637 Pólizas de crédito Deudas por intereses Efectos descontados Leasing	Pesetas Pesetas Pesetas	477 213 305	6.600 4 . 585 378 16 546 1.072 3.995 15.288

Al 31 de diciembre de 1994 la Sociedad mantenía líneas de descuento de efectos pendientes de utilizar por 245 millones de pesetas.

18.2. El epígrafe de otros préstamos y créditos corresponde a las deudas mantenidas con Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A. y su desglose es como sigue:

Concepto	Moneda	1993 1994_ (En millones de pesetas)
Pólizas de crédito Préstamo Pagaré Deudas por intereses	Pesetas Dólares USA Pesetas	4 . 929 3.987 1.500 125 10.541	1.100 2.164 2.693 5.987

Al 31 de diciembre de 1994 las pólizas de crédito corresponden a dos pólizas suscritas con límites de 2.000 y 4.000 millones de pesetas.

ਹੈ ਰੇ

El interés medio de estos préstamos ha oscilado durante el ejercicio entre el 5,2%
e de la comenta e 1993 a 1994 a 1993 El interes medio de escos problamas en 15'50% anual en 1993.
y el 13,7% anual. Entre el 3'80% y el 15'50% anual en 1993.

19. ACREEDORES COMERCIALES

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los saldos que muestran los balances de l
e de la con la con la comena sigues Al 31 de Greromba
situación adjuntos se desglosan como sigue:

	1 ਰੇਰੇ ਹੋ (En millones	1993 de pesetas)
Proveedores	2.285	2.376
Proveedores, efectos comerciales a pagar	2 136	2.537
Acreedores por prestaciones de servicios	_311 4.732	______________________________ 5.182

20. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos musstra el siguiente detalle:
1993

	। ਮੈਲੇਕੇ 1222 (En millones de pesetas)
Remuneraciones pendientes de pago	463	475
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales Organismos de la Seguridad Social, acreedores Proveedores de inmovilizado Otras deudas	। ਦੇ ਖੇ	300
	657	3 વે દે
	23	18
	ਉਸ	12
	1.395	1.200

Al 31 de diciembre de 1994 se encontraban aplazadas o solicitado aplazamientos Al 31 de diciembre de 1994 se encontraban aprazado o seudas en la como este de 510 millones de pesetas.

SITUACION FISCAL 21 .

Los saldos deudores y acreedores mantenidos con la Administración Pública, al 31
a deudas no Los saldos deudores y acreedores mantendos con "Deras", y "Otras deudas no
de diciembre se presentan clasificados en "Deudores", y "Otras deudas no de diciembre se presentan clasificados en "beadses" "} """ ""
comerciales", respectivamente, de los balances de situación adjuntos. (Véanse notas 10 y 20).

LL 0794208

La conciliación entre el resultado contable de los ejercicios y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, es como sigue:

	ા ને તેવ 1 สิล วิ (En millones de pesetas)
Resultado contable del ejercicio (Pérdida)	(4.627)	(8.241)
Diferencias permanentes: - Crédito impositivo - Dotación provisión para insolvencias	(208) 278	(129)
Diferencias temporales: - Con origen en el ejercicio Fondo de pensiones Otras	745 (121)	476 (48)
Base imponible	(3.933)	(7.846)

De acuerdo con la legislación fiscal, las pérdidas de un ejercicio pueden compensarse con los beneficios de los cinco ejercicios siguientes. Las pérdidas compensables ascienden a 34.639 millones de pesetas y su vencimiento es como sigue:

Ano_	Importe (En millones de pesetas)	. Vencimiento
1991	8.934	1 ਰੋਕੇਦ
1992	13-926	1997
1993	7.846	1998
1 ಡಿತಿಳ	3.933	1 gadd

La Sociedad dispone de desgravaciones fiscales que tienen su origen en la adquisición de activos fijos así como inversión en empresas exportadoras. El detalle es como sigue:

Año	Activos tios_	Actividades exportadoras (Millones de pesetas)	Límite_____	Vencimiento
1990	364	172	25	। ਰੇਰੇ ਦੇ
1991	548	ପ	25	1996
1992	112		25	1997
1993	ಳಿ		25	1998
1	26		25	1 agg
	1.098	180

Están sujetas a inspección las declaraciones de los últimos cinco ejercicios de todos los impuestos aplicables, encontrándose la Sociedad en período de inspección de los ejercicios comprendidos entre 1988 y 1991, ambos inclusive. Las declaraciones efectuadas no pueden considerarse definitivas hasta su aceptación por parte de las autoridades fiscales, por lo que, habida cuenta de las diferentes interpretaciones de la legislación, podrían existir contingencias fiscales susceptibles de revertir en pasivos. Se estima que tales pasivos no tendrían un efecto significativo sobre las cuentas anuales consideradas en su conjunto.

22. OTRAS GARANTIAS, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

• 22.1. Al 31 de diciembre de 1994, Asturiana de Zinc,S.A.,tiene prestadas garantías financieras a favor de Austmet, Ltd. por importe de 102 millones de dólares norteamericanos, de los cuales, 70 millones de dólares son ante Banco Español de Crédito, S.A., y 19 millones de dólares ante Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A. Al 31 de diciembre de 1993, las garantías prestadas ascendían a 38 millones de dólares. Asimismo, en 1994 existen determinadas garantías con "brokers" de la Bolsa de Metales de Londres que pueden alcanzar un importe máximo de 65,5 millones de dólares norteamericanos, 68,5 millones de dólares en 1993.
• 22.2. La Sociedad tiene recurridas actas levantadas por la Inspección de Aduanas en concepto de desgravación fiscal a la exportación de los años 1982 a 1985, ambos inclusive, por importe de 194 millones de pesetas.
  • Con fecha 28 de septiembre de 1992, la Audiencia Nacional dictó sentencia favorable a Asturiana de Zinc, S.A. por 71,6 millones de pesetas por desgravación fiscal a la exportación del año 1983, habiendo sido recurrida por la Inspección.

Dicho recurso, con fecha 22 de abril de 1994 ha sido resuelto por el Tribunal Supremo habiendo emitido la Administración nuevas liquidaciones por importe de 4 millones de pesetas que la Sociedad hará efectivas en 1995.

Con fecha 20 de julio de 1993, la Audiencia Nacional falló en contra de la Sociedad por 57 millones de pesetas en concepto de desgravación fiscal a la exportación del ejercicio 1982. La Sociedad interpuso recurso ante el Tribunal Supremo.

En el mes de septiembre de 1994, la Dependencia Regional de Aduanas e Impuestos especiales gira una liquidación en cumplimiento de la sentencia anterior de la Audiencia Nacional, por importe de 126 millones de pesetas, importe en el cual se incluyen 69 millones de pesetas de intereses de demora.

La Sociedad no ha hecho efectivo este importe ni ha registrado provisión alguna para la cobertura del mismo por entender que la liquidación no se corresponde y ha presentado escritos de disconformidad ante la Dependencia Regional de Aduanas, Audiencia Nacional y Tribunal Supremo en los meses de septiembre y octubre de 1994.

Las actas restantes correspondientes a los ejercicios 1984 y 1985 se encuentran pendientes de resolución por la Audiencia Nacional.

22.3. El 29 de noviembre de 1991, el Ayuntamiento de Reocín envió dos notificaziones de liquidación del Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras referente a la actividad extractiva, tanto del interior de la mina como del cielo abierto, reclamando el pago del Impuesto correspondiente a 1991 por un importe de 224 millones de pesetas. Por este mismo concepto se habían recibido notificaciones en el año 1990 por 189 millones de pesetas. Estas liquidaciones fueron recurridas, presentando la Sociedad los correspondientes avales.

Con fechas 17 de enero de 1992 y 17 de septiembre de 1993, el Tribunal Superior de Justicia de Cantabria dictó sentencias estimatorias de los recursos interpuestos por Asturiana de Zinc, S.A., pertenecientes al Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras de los ejercicios 1990 y 1991 girados por el Ayuntamiento de Reocín por importes de 189 y 224 millones de pesetas, respectivamente. Dichas sentencias declaran que las liquidaciones y los fallos denegatorios de los recursos de reposición contra las liquidaciones son contrarios al Ordenamiento jurídico y por tanto nulos.

En la actualidad, existen recursos de apelación por parte del Ayuntamiento de Reocín y, al 31 de diciembre de 1994 se encuentran pendientes de resolución.

---

22.4. El 20 de mayo de 1991, el Ayuntamiento de Castrillón giró liquidación por el Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras por importe de 425 millones de pesetas. Dicha liquidación corresponde a la ampliación de la capacidad productiva de la fábrica de San Juan de Nieva a 320.000 toneladas/año de zinc. La Sociedad consideró improcedente tal liquidación por lo que presentó el correspondiente recurso.

24

Con fecha 10 de febrero de 1994 se obtuvo sentenci arcialmente Con fecha 10 de Tebrero de 1994 Se obtavo uno,S.A., lo que ha supuesto una
el recurso interpuesto por Asturiana de Zincillones de poscetas. Ja el recurso interpuesto por Ascuriana a ennom millones de pesetas. Ia reducción de la IIquidación del ançasos a esta nueva liquidación y ha
Sociedad mantiene su disconformidad frente a comerca Sociedad manerene de casación ante el Tribunal Supremo.

22.5. Al 31 de diciembre de 1994 la Sociedad había recibido avales y garantías Al 31 de diciembre de 1994 la Socretas nable 2002 millones de pesetas,
por diferentes conceptos por un importe total de 2.902 millones de pesetas, por diferentes concepcos por an importo este, ante diferentes Organismos habiendo sido prescados, principalmano, con los mesos y garantías recibidas ascendían a 1.772 millones de pesetas.

INGRESOS Y GASTOS 23.

23.1. Las transacciones efectuadas con empresas del grupo y asociadas durante los ejercicios 1994 y 1993, son las siguientes:

	1994	1993 (En millones de pesetas)
Compras netas Ventas netas Servicios recibidos Intereses abonados Intereses cargados	8.730 20.092 29.147 159 100 2.332	6.947 195 62 3.187	Dividendos recibidos

23.2. Las transacciones efectuadas en moneda extranjera, han sido las siguientes:

the same the because harbeit should with has been has been and the	1993 1994 (En millones de pesetas)
Compras	10.465	8 944
Ventas	19.777	23.451

ರಿನ

LL (1794211

23.3. La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad, es la siguiente:

		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ -- (En millones de pesetas) -
Mercado nacional Mercado internacional 19.817 56.23	35.244 100.00	15.427 43.77 11.823 33.52	23.451 66.48 35.274 100,00

23.4. Gastos_de_personal - La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 y 1993, es como sigue:

	1994	1993 (En millones de pesetas)
Sueldos y salarios	5.584	5.746
Seguridad Social a cargo
de la Empresa	1.800	1.828
Indemnizaciones	રે ર	पै पे
Aportaciones a los sistemas
complementarios de pensiones	1.097	756
Otros gastos sociales	206	192
	8.753	8.566

En este epígrafe se incluyen las retribuciones de aquellos Consejeros que a su vez tienen cargos ejecutivos en la Sociedad por importe de 92 y 121 millones de pesetas en 1994 y 1993, respectivamente.

23.5. La plantilla media utilizada durante los ejercicios ha sido la siguiente:

Categoría profesional	Nº de personas 1994	1993
Presidente y Consejero-Delegado	I	1
Adjunto al Presidente	1	1
Consejero Secretario	l	1
Directores Generales	2	2
Directores	9	10
Subdirectores	ਉ	ਰੇ
Técnicos Superiores	35	30
Técnicos Medios	112	124
Administrativos	106	116
Personal de fábrica y exterior mina	1.078	1.164
Personal mina	- 211	- 230
	1.564	1.688

ನಿಧ

24. OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Aministración durantes de dietas de Las retribuciones devengadas por los manores de pesesas en concepto de dietas de el año 1994 ascendieron a 34 milliones ejectivas. En el año 1993, los pagos por este
asistencia a consejos y comisiones ejecutivas. En el año 1993, los pagos por este las asistencia a consejos y comillones de pesetas. Adicionalmente, el importe de las
concepto ascendieron a 20 millones de pesetas de pensiones correspondientes concepto ascendieron a 20 miliones de pesena. Associaciones correspondientes
obligaciones contraídas por la Sociedad en materia de pensiones a 698 obligaciones contraldas por la sociedad en maceae an por
a los actuales y antiguos miemos del Consejo de Aministración, ascienden a 698
a los actuales y antiguos mienos - 199 a los actuales y ancigacos krambers y 1993 respectivamente.

25. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Con fecha 15 de marzo de 1995 el Consejo de Aministración de Mecanizaciones y
ou consector con processo de forma el colicitar el expediente de Con fecha 15 de marzo de 1995 el conservato de solicitar el expediente de Fabrícaciones S.A. (MEFASA), Como el acuerdo G. Baces
suspensión de pagos que se presentó en el juzgado nº5 de Avilés el 20 de marzo de 1995.

26. CUADROS DE FINANCIACION

APL I CACTONES	1994 (En millones de pesceas)	1993 .	OR I GENES	1994 . (En millones de pesctas)	1993
Recursos aplicados en las operaciones Gastos de establecimiento Adquisiciones de inmovilizado: a}inmovilizaciones inmateriales b)Inmovilizaciones materiales c)Inmovilizaciones financieras Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo Provisión para riesgos y gastos	22 224 984 ୧୧୫ 2 5.755 352	2.666 210 1.120 ઠકરે 2.954 280	Aportación de accionistas: a) Ampliación de capital b) Prima de emisión Subvenciones de capital Enajenación de inmovilizado a)Inmovilizaciones materiales b)Inmovilizaciones financieras Cancelación anticipada o tras- paso a corto plazo de inmovi- lizaciones financieras	5.001 10.240 22	15.400 274 144 14
TOTAL APLICACIONES	8.007	8.166	TOTAL ORIGENES	15.266	15.832
Exceso de orígenes sobre aplicaciones	7 - 259	7.666	Exceso de aplicaciones sobre or i genes

VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE

	1 994 Aumento Disminucion		વધત Aumento Disminucion -- (En millones de pesetas)
1. Accionistas por desembolsos exigidos Existencias Deudores 3.	3.067 664 9 765	6.311	4 075 3.300	1.547
Acreedores ব 5. Inversiones financieras temporales Tesorería 6. 7. Ajustes por periodificación	36 43		1 .820 ી વે
fota l Variación del capital circulante	13 575 13 575	6 316 7 259 13.575	9.214 9 214	1.548 7.666 9.214

La conciliación entre el resultado contable de los ejercicios 1994 y 1993 y los recursos aplicados, es como sigue:

		1994 1993 _ (En millones de pesetas)
Resultado contable del ejercicio (Pérdida)	(4.627)	(8.241)
Dotaciones a la amortización:
- Gastos de establecimiento	78	31
- Inmovilizaciones materiales	2.406	2.436
- Inmovilizaciones inmateriales	1.219	ਰੇ 1 ਕੇ
Pérdida (Beneficio) en venta de inmovilizado:
- Inmovilizaciones materiales	40	(51)
Dotación de provisiones para responsabilidades	1.097	756
Provisiones para inmovilizaciones financieras	485	285
Diferencias de cambio no realizadas	(297)	1.531
Subvenciones aplicadas en el ejercicio	(215)	(198)
Impuesto sobre Sociedades	(208)	(129)
Recursos aplicados en las operaciones	(22)	(2.666)

Ilmo. Sr.D.Rafael Be Jumea Cabeza de Vaca D.Enrique Quiralte

D.José Antonio Santías Viada

D.Santiago Zaldumbide Viadas

D. Iñigo Abarca Junco

D. Inécencio Figaredo de la Mora

Exmo.Sr.D.Juan Miguel Villar Mir

Madrid, 23 de marzo de 1995

LL 0794214

EJERCICIO

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

E J E R C I C I O N2 3 8

Informe de Gestión y Cuentas Anuales presentados a los accionistas por el Consejo de Administración

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1994

REPRESENTACION, GESTION Y ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD	5
SENORES ACCIONISTAS	6
ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD	7
MINERIA	વિ
METALURGIA	i 1
MERCADO DEL ZINC	15
CAPITAL SOCIAL	18
ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA LA SOCIEDAD . OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE DEL EJERCICIO -	19
EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD	20
FIRMA DEL INFORME DE GESTION	21

LL 0794217

Y ADHINISTRACION DE LA SOCIEDAD

CONSEJO DE ADMINISTRACION

PRESIDENTE Ilmo. Sr. D. Rafael Benjumea Cabeza de Vaca

VICEPRESIDENTE D. Enrique Quiralte Crespo

CONSEJEROS D. José Antonio Santías Viada D. Inocencio Figaredo de la Mora D. Santiago Zaldumbide Viadas Excmo. Sr. D. Juan Miguel Villar Mir

SECRETARIO NO CONSEJERO D. Iñigo Abarca Junco

PRESIDENTES DE HONOR Excmo. Sr. D. Jaime Argiielles Armada Excmo. Sr. D. Francisco Javier Sitges Menéndez

DIRECCION

ADJUNTO AL PRESIDENTE D. Fernando Sitges Menéndez

DIRECTOR GENERAL D. José Luis Gómez Quilez

DIRECTOR DE LA DEPENDENCIA DE CANTABRIA D. Angel Abajo Pérez

DIRECTOR DE LA DEPENDENCIA DE ASTURIAS D. Francisco Alvarez Tamargo

DIRECTOR DE DOMINIOS Y SERVICIOS D. César Figaredo de la Mora

DIRECTOR DE PERSONAL D. José Manuel Hevia-Aza Fernández

DIRECTOR COMERCIAL D. Emilio Tamargo Benavides

DIRECTOR FINANCIERO D. Manuel Suárez Noriega

De conformidad con lo establecido en la vigoute ley de Sociedades Anónimas, el Consejo de Administración formula ol presente Informe de Gestión, relativo al ejercicio social finalizado el 31 de Diciembre de 1994.

ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

CONSEJO DE ADMINISTRACION

En el transcurso del ejercicio de 1994, remunciaron a sus cargos en el seno del Consejo de Administración D. Francisco Javier Sitges Menéndez, D. Juan Blas Sitges Menéndez y D. Luis Sitges Aparicio.

Por el contrario, fueron desginados Consejoros D. Rafael Benjumea Cabeza de Vaca, como Consejero y Presidente del Consejo de Administración, D. Santiago Zaldumbide Viadas y D. Juan Miguel Villar Asimismo, D. Iñigo Abarca Juneo fue nombrado Secretario no Mir. Consejero.

DIRECCION DE LA SOCIEDAD

Durante 1994, se produjo la jubilación de D. Florentino Suárez García, Director General de Administración y Servicios, D. Gil Fernándoz Alvarez, Director de Producción de la mina de Reocín, II. Miguel Remón Ortí, Director de la fábrica de Hinojedo y D. José Rodríguez García, Director Administrativo, todos ellos con una dilatada y fructífera trayectoria en Asturiana de Zinc. S.A.

Este descenso en la producción, tanto de concentrados de zinc como de plomo, fue debido a la menor ley de los minerales obtenidos en la mína de interior, como consecuencia del golpe de techo que tuvo lugar en el mes de Julio de 1994 en la explotación de pilares. Por este motivo, se redujo considerablemente el tonclaje de mineral todo-uno extraido de esta zona, sin duda alguna la de mayor riqueza de la mina.

Las citadas producciones de concentrados se obtuvieron a partir del tratamiento de 1.911.035 toneladas de todo-uno (1.913.876 en 1993), de las que 1.078.237 fueron extraidas de la mina de interior y las 832.798 restantes de la explotación a cirlo abierto. frento a las 695.292 y 1.218.584 toneladas, respectivamente, registradas el año anterior.

En cuanto a la mina de interior y en la explotación de pilares, se produjeron 162.115 toneladas de todo-uno. 69.577 menos que en 1993, lo que significó un déficit en valor relativo del 30,03%. Esta producción, que representó el 15,04% del mineral del interior de la mina, supuso sin embargo el 26,56% del total del zinc metal extraído. El todo-uno restante extraído se obtuvo por el sistemã de banqueos on la zona de Barrendera y por corte y relleno en la zona de Visera (zona central de la mina), representando respectivamente el 72.53% y el 12,43% del total.

En la explotación a cielo abierto, se desmontaron 3.937.949 metros cúbicos de estéril, frente a los 2.818.093 registrados en 1993, es decir, un incremento del 39,74%. Asimismo, el ratio de motros cúbicos de estéril por tonelada de mineral extraído se situó en el 4,73, superior en

LL 0794220

un 64,24% al obtenido en el ejercicio precedente. Es prociso recordar que en 1993 la actividad del desmonte fue anormalmente haja, puesto que se disponía de una importante cantidad de mineral almacenado.

Por otra parte, siguieron desarrollándose los trabajos de prolongación hacia el Este de la explotación a ciclo abierto, iniciados en 1990, así como las operaciones de transferencia del estéril nytráido de la zona Este hacia la Oeste, comenzadas en 1993.

Por lo que se refiere al tema relativo a investigaciones mineras, al igual que en el ejercicio precedente, en 1994 inicanente se efectuaron sondeos en la mina de Reocin, mientras que respecto los derechos mineros localizados en Asturias y Tornel, se ofectuaron exclusivamente las gestiones administrativas para su mantenimiento.

En la citada mina de Reocín, se realizaron 15.991 metros, de los cuales 8.887 correspondieron a sondros on la mina de interior y los 7.104 restantes a sondoos exteriores de reconocimiento sobre JA prolongación Norte de la mineralización de la Capa Sur ou el Ocsto de la mina y Barrendera. En la explotación a ciclo abierto se realizaron 15 sondeos, con un total de 1.375 metros.

Respecto a las investigaciones llevadas a cabo en la mina de interior, de los 8.887 metros de sondeos realizados, 6.844 en destinaron a cubicación y control de leyes en Ins zonas de Barrendera y de la Visera, realizándose los 2.043 metros restantes como apoyo a las labores de infraestructura en diversas zonas de la mina.

Finalmente, respecto a las liquidaciones giradas a muestra Sociedad por el Ayuntamiento de Reocín, exigiendo el pago del Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras, correspondiontes a los movimientos de tierras por la actividad extractiva de la mina de interior y la explotación a cielo abierto, relativas a los ejercicios de 1990 y 1991, por importe de 189 y 224 millones de pesotas, respectivamente, tras las sentencias del Tribunal Superior de Justicia de Canteiria favorables

a Asturiana de Zinc, S.A., se encuentran pendientes de resolución los recursos interpuestos por el citado Avuntamiento ante el Tribunal Supremo.

10.

En la Dependencia de Asturias durante el ejercicio de 1994 las instalaciones de los distintos departamentos han operado de modo plenamente satisfactorio, destacando una vez más el movo módulo de electrólisis y la Planta III de Tostación, así como sus clementos complementarios, tanto tecnológicamento como desde el punto de rista productivo.

Durante el año considerado. Ios trabajos de investigación se centraron fundamentalmente en dos temas concretos: el tratamiento del residuo de jarosita y la lixiviación do concentrados tostados con alto contenido en sílice.

Respecto al tratamiento de la jorosita. Asturiana de Zinc. S.A. continúa dentro del grupo de investigación denominado "Grupo de la Jarosita", formado por siete productores de zinc enropeos y cauadionses, participando asimismo en dos proyectos de investigación do tres años de duración, subvencionados por la Unión Europea, cuya finalidad es la transformación de la jarosita en un producto increso o con utilidad para otras actividades industriales.

Por otra parte, para finales de 1997 está previsto o l comienzo de la explotación de un yacimiento en Australia ("Proyecto Contury") que producirá un concentrado de zinc de muy haja loy en hierro pero con un alto contenido en silice, lo que impide que pueda ser tratado como un concentrado normal. - Asturiana de Zinc. S.A. firmó una carta de intención para la compra de este concentrado, por las investigaciones se orientaron a la solución de dicho problema. El óxito do estos trabajos de investigación condujo al desarrollo de un procedimiento que permitirá el tratamiento de dicho concentrado de forma aislada de los que se tratan habitualmente.

11 .

ISNA DE 28016 MADRID

Además de lo ya mencionado, teniendo e buenos resultados tecnológicos obtenidos en la nueva sala de oloctrólisis, en funcionamiento desde Mayo de 1991, se decidió investigar la posíbilidad de transferir esta tecnología a la electrólisis del cohre. Para ello, se instaló una celda piloto con cátodos de superficio doble que la standard y se desarrolló una máquina de arrancado que permito disponer de un paquete tecnológico susceptible do ser empleado eu plautas de electrólisis de cobre,

Un nuevo aspecto de la innovación tecnológica de las aplicaciones de zinc, es el desarrollo de baterias para vehiculos eléctricos. En este campo, Asturiama de Zinc, S.A. a través dol IIZRO, (Organización Internacional para In Investigación del Zinc y del Plomo), ha colaborado técnica y económicamente con la compresa Electric Fuel limited. (Israel), manteniendo contacto con desarrollos similares llevados a cabo en la Universidad de Berkley y el Lawrence Livermore National Laboratory. Los resultados hasta In fecha son satisfactorios y se espera que este nuevo campo industrial constituya un éxito técnico y económico.

La transforencia de tecnología metalúrgica, el control de la contaminación, la seguridad y salud Inhoral fueron, duranto 1994, campos de actividad en colaboración con distintos organismos, tauló ou ol ámbito de la Unión Europea, como del resto del mundo. En dicho año, es de destacar el estudio desarrollado, en colaboración con EUROMETAUX, (Asociación Europea de Fabricantes do Metalos No Fórroos), sobre las propiedades biológicas, toxicológicas y ambientales del zinc y del cadmio. Los datos obtenidos están siendo utilizados por la Comisión de las Comunidades Europeas en su programa de control de riesgos ambientales derivados de las substancias existentes.

En cuanto al Sistema de Calidad, on el mes de Julio se recibió la certificación para zinc electrolítico y aleaciones haso ziuc según DIN ISO 9002 por DQS (Alemania). Asimismo, so recibieron los cortificados de AENOR y DQS emitidos por EQNet (red que agrupa a los principalos

LL 0794223

organismos europeos para evaluación y cortificación de los Sistemas de Calidad).

En relación con las actividades de carácter industrial, en las fábricas de San Juan de Nieva e Hinojedo se recibieron 181.906 toneladas de concentrados de zinc procedentes de la mina de Reocin. 266.900 de importación y 10.788 del mercado nacional, es decir, un total de 45.280 de 459.284 toneladas.

Respecto a la fábrica de San Juan de Nieva, en 1994, en sus en sus en sus en sus en la provincia de la provincia de la provincia de la provincia de la provincia de la provin tres plantas de tostación, se trataron 410.961 toneladas de blenda, a co partir de las que se obtuvieron 361.646 toneladas de blenda, a
s 378.445 de écident con 361.646 toneladas de blenda tostada y 378.445 de ácido sulfúrico.

Por lo que se refiere a la producción de lingote de zinc en la citada fábrica, en 1994 se obtuvieron 254.658 toneladas, un 1,862 suporior a la prevista, si bien un 15,18% inforior a la registrado en cl concourredos existe to concentrados existente en el mercado, ya indicado en el último Informo do Gestión.

En cuanto a la producción de transformados do zinc, cabe destacar 22.543 toneladas de aleaciones para fundición a presión, 12.513 toneladas de polvo de zinc por ol procedimiento de soplado, 20.896 toneladas de aleaciones especiales para galvanización y 2.473 toneladas
de óxido de fusión de óxido de fusión.

Respecto a la obtención de subproductos, se cogistraron 193 frascos de mercurio, 3.950 kilogramos de germanio contenido en forma de óxido con el 66% de riqueza. 387 tonelados de graminio on forma de

toneladas de cobre toneladas de cobre.

Por otra parte, en la fábrica de llinojedo se tostaron 46.455 toneladas de blenda cruda, procedentes en su totalidad de la mina de Reocín, a partir de las cuales so obtuvieron 38.791 toneladas de la mina de alcine,

enviadas para su consumo a la planta de zinc electrolítico de San Juan de Nieva y 27.182 toneladas de anhídrido sulfuroso líquido.

En relación con la citada fábrica de Hinojedo, debemos destacar que en 1994 se produjo una recuperación en la producción de anhidrido sulfuroso líquido, al reactivarse parcialmente su morcado. Esta reactivación, que supuso un incremento de producción del 55%, fue sin embargo insufíciente para mantener la fábrica en actividad durante todo el año, teniendo que estar paralizada durante 8- días. 70 menos que en 1993. A la vista de esta situación, fue necesario adoptar un plan de viabilidad, que supuso la disminución de 23 puestos de trabajo.

En cuanto a las producciones de la fábrica do Aruao, en el Principado de Asturias, se obtuvieron, con zinc procedente de la fábrica de San Juan de Nieva, 14.520 toneladas do distintos transformados, de Jos que cabe mencionar 11.027 tonefadas de éxido de zinc, 1.107 toneladas de polvo de zíne y 1.922 toneladas do Inminado ordinario.

Finalmente, cabe mencionar el contencioso que la Sociedad mantiene con el Ayuntamiento de Castrillón, como consecuencia de la liquidación girada, por un importe do 425 millones do posetas, en concepto de Impuesto sobre Construcciones. Instalaciones y Obras, motivada por la ampliación de la fábrica de San Juan de Nieva a 320.000 toneladas anuales de zinc.

Con fecha 10 de Febrero do 1994. el Tribunal Superior de Justicia de Asturias dicto seutencia declarando pula, la citada liquidación, al considerar excesiva la base imponible aplicada, disponiendo que el Ayuntamiento de Castrillón practicaso una nueva liquidación.

Asturiana de Zinc, S.A., sin embargo, ha recurrido dicha sentencia ante el Tribunal Supremo, manteniendo la improcedencia del referido Impuesto en este caso concreto.

14.

MERCADO DEL ZINC

Durante 1994, la evolución del mercado del zinc reflejó un cambio de signo favorable respecto a los recientes ejercirios anteriores. Según las cifras provisionales adelantadas por el Grupo Internacional de Estudio del Plomo y Zinc, el consumo mundial de zinc motal en e? mundo occidental mantuvo su tendencia al alza, estimándose un ««usumo total de 5,76 millones de toneladas, frente a los 5,55 millones rogistrados en el ejercicio precedente, lo que significa un incremento del 3,78%.

Cabe destacar los crecimientos obtenidos en los Estados Unidos de Norteamérica v Europa, que se situaron en el 6,3% y 4,2%, respectivamente.

En cuanto a la producción de zine metal, fue do 5.38 millones de toneladas, un 1% inferior a la registrada en 1993, debiendo mencionar una reducción del 3% en Europa.

Por consiguiente, en el morcado occidental so produjo un déficit de unas 380.000 toneladas. Sin embargo, teniendo en cuenta las exportaciones netas del antiguo bloque de países de economia dirigida, estimadas en unas 520.000 toneladas, de las que aproximadamente la mitad correspondieron a la República Popular China, el mercado mundinl registró un superávit de unas 140.000 toneladas.

Como consecuencia de lo anterior, los stocks mundinlos de zinc aumentaron durante 1994 en 146.000 tonoladas , incrementándose en 279.000 toneladas los stocks de los almacones del London Metal Exchange, que fue parcialmente compensado por una disminución de 94.000 toneladas en los stocks de los productores y 39.000 toneladas de las reservas estratégicas de los Estados Unidos de Norteamérica.

En cuanto al mercado nacional, el consumo de zinc metal contenido en lingote y transformados registró un aumento del 20% en

ANA DE 28016 MADRID

16.

comparación con el ejercicio anterior. Dicho consume Associalida a 121.914 toneladas, de las que Asturiana de Zinc. S.A. contribuyó con 92.846, lo que sitúa su cuota de mercado en el 76%.

Esta mejora en principalmente, por el aumento en las compras de zinc en los sectores de galvanización, aleaciones, óxido y galvatecnia.

Durante 1994 Asturiana de Zinc destinó a la exportación 149.590 toneladas de zinc, lingote y transformados, de las cuales 99.302 (66%) se destinaron a Europa, 48.660 (33%) al mercado norteamericauo y las 1.628 toneladas restantes (1%) a otros países.

Asimismo, durante 1994 se exportaron diversas partidas de cadmio, germanio, concentrados do plomo, anhídrido sulfuroso y esponja de cobre.

En cuanto a la cotización del zinc en la Bolsa de Molales de Londres, el precio settlement del zinc Special High Grade Inició el nño 1994 a 993 dólares norteamericanos por tonelada, oscilando entre 900 y 1.000 dólares por tonelada hasta el mos de Septicmbre. Durante dicho mes el precio del zinc inició un ascenso. Ilegando hasta los 1.181 dólares por tonelada el mes de Noviembre, para terminar el año a 1.135 dólares por tonelada. El precio medio anual se situó on 998,28 dóla ces por tonelada, un 3,91% superior al registrado en 1993, que fue de 90,68 dólares por tonelada.

La paridad peseta dólar norteamericano inició el año cotizando a 142,8, disminuyendo progresivamente hasta un mínimo do 124,37 pesetas por dólar el día 21 de Octubre. A partir de ese día inició una recuperación, finalizando el ejercicio en 131,74 pesotas por dólar. Emb cambio medio del año fue de 133,96, fronte a 1as 127,38 obtenidas con 1993, lo que representa un incremente del 5,16%.

LL 0794226

Teniendo en cuenta los parámotros anteriores, ol procio del zinc en pesetas registró un incremento del 9.28% en relación con el obtenido en 1993, al situarse la media de 1994 en 133.730 postas por tonolada comparadas con las 122.371 pesetas por tonelada del ciericio anterior.

A pesar del referido incremento del precio del zinc, en 1994 la cifra de negocios de la Sociedad fue ligoramento inferior a la registrada en ol ejercicio precedente, al situarse en 35.244 millones de grecent frente a los 35.274 millones obtenidos en 1993, debido al descenso de la producción de zinc.

17 .

CAPITAL. SOCIAL

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 11 de Diciembre de 1994 adoptó, entre otros y por unanimidad, el acnordo de reducir el capital social con la finalid po restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio de la Sociedad, disminuido por consecuencia de pérdidas, ou la cifra de 14.630.000.000 de pesetas, mediante la disminución del valor nominal de las 30.800.000 acciones, de 1.000 a 525 pesetas.

Asimismo, se acordó de forma unánime aumentar el capital social por un importe de 5.001.125.325 posotas, mediante la emisión do 9.525.953 nuevas acciones, de 525 pesotas de valor nominal cada mas con una prima de emisión de 1.075 pesetas por acción y pago del montravalor del amento mediante la compensación de determinados créditos de la Corporación Industrial y Financiera de Banesto. S.A. contra la Sociedad.

En el momento de la suscripción se efectuó el pago, modiante compensación, del lotal de la prima de emisión, por un importe de 10.240.399.475 pesetas y el desembolso del 38.66% del valor nomin'il de las nuevas acciones, por importo de 1.933.561,838 pesetas. En 1995 se efectuará el desembolso, igualmente por compensación, do la parte restante del nominal de las nuevas acciones.

Los citados acuerdos de reducción y aumento de capital fuerona elevados a público con fecha 14 de Diciombre de 1994 y posteriormente inscritos en el Rogistro Mercantil do Asturias, fijándose el capital social en 21.171.125.325 pesetas, dividido em 40.325.953 acciones de 525 pesetas de valor nominal cada una.

Por lo que se refiere al régimen de acciones propias. Asturiana de Zinc, S.A. no ofectnó en 1994 ninguna oporación al rospecto. careciendo por tanto de autocartera.

ではなくなる。 2017年12月24日 11:12

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ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA IA SOCIEDAD OCURRIDOS DESPUES DEI. CIERRE DEL EJERCICIO

Con posterioridad al cierre del ejercicio, no ha tenido lugar ningún acontecimiento de importancia que pueda afectar de forma significativa a la sociedad.

19.

6 MADRIC

EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

Tanto el desarrollo de los últimos meses de 1994, como el inicio de 1995, nos hacen albergar serias esperanzas de obtener una importante mejora en los resultados y en la evolución de la Sociedad en el ejercicio en curso.

A este respecto, hay una serie de circunstancias especialmente significativas que debemos mencionar.

Por una parte, la operación de reducción y aumento de capital realizada a finales de 1994, ya mencionada en otro capítulo del presente Informe de Gestión, ha mejorado ostensiblemente la situación financiera de la Sociedad, mejora que ya se refleja en los resultados obtenidos en el ejercicio de 1994 y que ha tenido continuidad en los primeros meses de 1995 .

Otro aspecto destacado se refiere al incremento previsto en la producción de zinc, como consecuencia de un mayor suministro de concentrados, lo que indudablemente repercutirá de forma positiva en la evolución de la Sociedad.

Asimismo, el descenso de los stocks de zinc en los almacenes del London Metal Exchange (más de 70.000 toneladas en los dos primeros meses de 1995) ha motivado un incremento de la cotización del zinc, que se espera tenga continuidad a lo largo de todo el ejercicio.

En conclusión, todo lo anteriormente expuesto, unido al análisis continuado de todas las actividades de la Sociedad con el objeto de reducir costes, ocasionará muy probablemente que en 1995 se consolide la recuperación de Asturiana de Zinc, S.A., ya iniciada en el cjercicio de 1994.

LL 9794229

FIRMA DEI. INFORME DE GESTION

De conformidad con lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable, todos los Consejoros y el Anonimas y Gemacron aprrenom de la Sociedad antorizan con su firma el presente Informe de Gestión.

D. Eurique Quiralte Crespo Ilmo. Sr. D, Rafael Benjumea Cabeza de Vaca D. Inocencio Figaredo de la Mora José Anyonio Bantins Vinda Excmo. Sr. D. Juan Miguel Villa Santiago Zaldumbide Vindas D. Iñigo Abarca Junco

Madrid, 23 de Marzo de 1995

21.

ASTURIANA DE ZINC. S.A.

Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 1994 y 1993 Informe de Gestión de 1994 e Informe de Auditoría

CNM V Registro de Auditorias
Emisores Emisores
4098 12

Deloitte Touche Tohmats:: International

Carlos Company Comers of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Ch

Comments of the call of the comments of the comments of the contribution to the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution o

Deloitte &

Touche

S

Deloitte & Touche

Teléfono: (91) 555 02 52 Telefax: (91) 556 74 30

INFORME DE AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Señores Accionistas de ASTURIANA DE ZINC, S.A.

• Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Asturiana 1. de Zinc, S.A. que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1994 y 1993, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de Asturiana de Zinc, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado. Excepto por la salvedad mencionada en el parrafo 3, el trabajo se ha realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
  • Tal y como se indica en las notas 3.1 y 15 de la memoria, las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 1994 y 1993 se han formulado en base al principio de empresa en funcionamiento, dado que si bien Asturiana de Zinc,S.A. viene generando pérdidas en los últimos ejercicios, se mantienen los apoyos financieros por parte del principal
    accionista, Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A., materializandose durante los ejercicios 1994 y 1993 mediante diferentes ampliaciones del capital de la Sociedad.
    • Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el epigrafe de Inmovili zaciones financieras, Administraciones Públicas a largo plazo, incluye un importe de 7.996 millones de pesetas, véase nota 8 de la memoria. Dicho importe corresponde a los créditos impositivos registrados por la Sociedad en ejercicios anteriores como consecuencia de pérdidas generadas y, por considerar que existe aún una razonable seguridad de su recuperación en el futuro de acuerdo con las estimaciones y previsiones de evolución de resultados para los ejercicios subsiquientes. La obtención de beneficios en el futuro estará en función, principalmente, de la evolución de la cotización del precio del zinc y de la paridad del dólar frente a la peseta, dada la alta volatilidad experimentada en los últimos tiempos en ambos mercados no nos es posible determinar de manera objetiva el importe que, en su caso, la Sociedad podrá recuperar del crédito fiscal registrado.

Deloitte Touche Tohmatsu International

Delotte & Touche. S.A. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, tomo 4619, libro 0. follo 46, sección 8, huja M-75974, inscripcion 41 y en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) con el número S0665 N I.F. A-78/478 492 - Domicilio Social Plaza Pablo Ruiz Picasso sin Torre Picasso 28020 Madrid

7

• Iloa ajustes En nuestra opinión, excepto por los efectos.
  En muestra chaberse, considerado necesario En nuestra opinion, excepto por los efectos si hubidos de l'artiscos
  que podrian haberse considerado necesarios si hubitiscal podrían haberse considerado necessorialidad del crédito fiscal
  podido verificar la recuperabilidad del crédite anuales
  podido verificar la parrato anterior, las considerados mencionado en el parrafo anterior, las cuentes and estables
  mencionado en el parrafo anterior, las cuents and estados podido verririous expresan, en todos dos aspectos aspectos
  mencionado en el parrato anterior, anterior as aspectos, aspectos a mencionado En Expresan, en todos Los aspec consoridadas adjan fiel del patrimonio y archimonio y arabes
  situación financiera de Asturiana de Zinc, S.A. Sociedes los
  situación financiera de Asturiana de 1994 y imaisias significación financiera de 2016, s.a. y sociedados
  situación financiera de 1994 y 1994 y 1994 y 1994 ys anuales
  filiales al 31 de diciembre de diciembre de segacions anacion s ruacion i manos es aiciembre de 1994 y 1993, y "do assistem"
  filiales al 31 de diciones durante los ejeccicios amacion titiates ar os operaciones durante ios ejectricos amanion
  terminados en dichas fechas resurrados de bas from fechas y contrement 18 misemasson
  terminados en dicinas fechas y contrement receintes contables
  necesaria y suficiente para su interp terminados en an an en adecuada, de conformidad con prinosportiri
  adecuada, de conformidad aplicados uniformemente.
• generalmente aceptar adjunto del ejercicio 1994, contiener

El informe de gestión adjunto del ejercioso de Zinc Sakay El informe de gestión adjunto del ejercicio 1994, osidaran
Las explicaciones que los Administradores considerantes 5. El Informe de Selas - expredades - la evolución de sus negoriana de line, pobre
Sociedades filiales, la evolución de sus negoción de los y sobre
Sociedades filiales, la evolución de los inf oportunas Sobre --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Sociedades Tirracos, Memos verificado que la instrumentos, consideraciones de consideraciones consideraciones consection orros asuncos your and informe de gestificado que fariteres and consercios and anuares consortantes el citado informe de gesciolo ocurricio
contable quentas anuales consolidadas de l'esperificio.
com la de las cuentas anuales consolidadas de l'artifica con la de las cuentas anuales consolidadas de Versificantes de visus en la visus le novelles de la visula entre le considerado en con la de ras caso como auditores se limita a la voluna en 1994. Nuescro crazoj.
cación del informe de gestión con el alcance menoronado
este mismo de gestión con el crevisión de información
este mismo de la obtenida a partir de los cación del Informa de 3 incluye la revisión de Informas.
este mismo párrato, y no incluye la revistros contables
distinta de la obtenida a partir de los registros contables. obera de la obtenida a partir de 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

DELOITTE & TOUCHE Joaquin Diez Martin

Socio

28 de marzo de 1995

LL 0794232

ASTURIANA DE ZINC,S.A.

ASTURIANA DE ZINC,S.A.		DE GUALANA
	Y 1993 balances de situacion consolidados al 31 de diciembre de 1994	ZINC.
ACTIVO		e Spingla. Cardenal Marcelo ్లో
	1993 994	A ેટી PASIVO
	pesetas) lones de	2016 MADA!	1994	1993
INMOVILIZADO:		0		(Millones de pesetas)
	452 Gastos de establecimiento (Nota 5)	1 5 FONDOS PROPIOS (Nota
	306 6) Inmovilizaciones inmateriales,neto (Nota	Capital suscrito
	2.027 707 Inmovilizaciones materiales,neto (Nota 7)	Prima de emisión	21.171	30.800
	27.859 881 25 Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	de revalorización Reserva	10.240	0
	10.385 265 10.	Otras reservas de la Sociedad dominante	0	97
	40.577 305 ਡ ਉ	Reservas en sociedades consolidadas	1.305	-5.182
		Diferencias de conversión	-1.392	-1.394
		Pérdidas y ganancias atribuldas a la Sociedad dominante	-224	-272
	FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 9)		-2.847	-8.360
	2.075 922		28.253	15.689
	GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 10)	SOCIOS EXTERNOS (Nota 16)
	160 20		ক ।	1 88
		INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS
		EJERCICIOS (Nota 17)
			807	1.000
ACTIVO CIRCULANTE:
	0 067 Accionistas por desembolsos no exigidos (Nota 15)	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 18)	9 82 2.	248 ંડે
Existencias (Nota 11)	1.094 ਰੇਰੇ ਕੇ 10.
Deudores (Nota 12)	9.358 1 59 8	ACREEDORES A LARGO PLAZO:
	3.889 295 lnversiones financieras temporales (Nota	Deudas con entidades de crédito (Nota 19)	2.764
Tesorería (Nota 14)	358	empresas del grupo y asociadas (Nota 20) Deudas con		3.915
Ajustes por periodificación	1.289	Otros acreedores	0	4.882
	531 340		ర్ ﺎ	109
	26.161 318 25	ACREEDORES A CORTO PLAZO:	2.783	8.906
		Emisiones de obligaciones y otros valores
		negociables (Nota 21
		Deudas con entidades de crédito (Nota 19)	O	1.500
		sociedades puestas en equivalencia con Deudas	3.480	6.963
		Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 22)	26	0
		Acreedores comerciales (Nota 23)	18.909	25.106
		(Nota 24) Otras deudas no comerciales	5.130	5.704
		Ajustes por periodificación	2.842	1.449
			360	250
			30.747	972 40.
		PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
		A CORTO PLAZO (Nota 7)
TOTAL ACTIVO			108	0
	68.973 રેકે	TOTAL PASIVO	65.565
				68.973

limo. St.D.Rafael Benjumea Cabeza de Vaca ﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤ S

D.Santiago Zaldumbide Viadas

• Charles D Iñigo Abarca Junco

Extmo_Se.O.Juan Miguel Villar Mir

Madrid, 23 de marzo de 1995

D.Inocencio Figaredo de la

D.Jose Antonio Santias, Viada

lin Quiralte Cre:

2 D. Enrique (

ASTURIANA DE ZINC.S.A.		ZINC. 3 D GURIANA
DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993 CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS		ાં છ Cardenal Marcelo Sainos
GAS OS	pesetas) 1 a 83 (Millones de 1 894	੍ਹ 1 280 INGRESOS	1993 1994
Reducción de existencias de productos terminados		MADRID	(Millones de pesetas)
en curso de fabricación	3.326	Aumento de existencias de productos terminados y negocios (Nota 27) વે છ lmporte neto de la cifra	50.999 48.153
Consumos y otros gastos externos	29.025 27.874	en curso de fabricación	0 1.089
Dotaciones para amortización del Inmovilizado Gastos de personal {Nota 27}	10.190 9.40	Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado	1.711 a36
Variación de las provisiones de tráfico	127 3.448 163 3.752	Otros ingresos de explotación	51 29
Otros gastos de explotacion	9.265 7.65		52.761 50.207
BENEFICIO DE EXPLOTACION	5.381 9 1.366 48.84
	0	PERDIDA DE EXPLOTACION	2.620 0
Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	5.434 4.135	Ingresos por participaciones en capital	75 0
	2.531 1.626	Otros ingresos financieros	369 177
	વર્ણન 1 5.76	Diferencias positivas de cambio	1.840 1.404 1.227
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	0 C	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	2.284 5.681 4.357
Participaciones en pérdidas de sociedades
puestas en equivalencia	285
Amortización del fondo de comercio de consolidación	ਨ ા ર 86
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	437 0 કે ર	PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS
			8.738 3.077
Pérdidas procedentes del inmovilizado (Nota 26)	ﺎ	Beneficios procedentes del inmovilizado	S
Gastos y pérdidas extraordinarias	4 1 9	Subvención en capital transferidas al resultado del ejercicio (Nota 17)
	દ খ	Ingresos y beneficios extraordinarios	198 25 9 8 21
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS	185	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	228 224 0
BENEFICIOS CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS			0
lmpuesto sobre Sociedades (Nota 8)	O 98 . 205	PERDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS	8.553 2.932
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (BENEFICIO)		RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
	0	(PERDIDA)	ે રે રે રે 8 2.727
Resultado atribuído a socios externos (Benefício) RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA	0	Resultados atribuidos a socios externos (Pérdida)	ਰੇ ਦੇ 0
SOCIEDAD DOMINANTE (BENEFICIO)	0	RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (PERDIDA)	8.360 2.847
Imo. Sr.D.Ratael Benjumea Cabeza de Vaca	rate Cres Qu D. Enrique	Santias Viada D.José Anglio	D.Inocencio Figaredo de la Mora
D. Santiago Zaldumbide Viadas	uan Miguel Villar Mir Excmo SED.	Junco D.Inigo Abarca
			1995 de Madrid, 23 de marzo.

and the control controlled on the commend of the

.

Madrid, 23 de marzo de 1995

ASTURIANA DE ZINC. S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 y 1993

1. CONSTITUCION, REGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

1.1. Constitución - Asturiana de Zinc, S.A., fue constituida por tiempo indefinido en Oviedo, el 8 de octubre de 1957. El domicilio social se encuentra en San Juan de Nieva, municipio de Castrillón, Asturias. Asimismo, cuenta con una oficina central abierta en Madrid, donde también está instalada la Dirección Comercial.

Fiqura inscrita en el Registro Mercantil de Asturias en el tomo 66 General, Libro 2º de la Sección 3ª, folio 133 y siguientes, hoja número 28, inscripción 1ª.

Los principales centros industriales son los siguientes:

• a) En Asturias
  • Tres plantas de tostación de concentrados de zinc, con una capacidad de producción de 460.000 toneladas/año de ácido sulfúrico.
    • Una planta de obtención de zinc electrolítico con una capacidad instalada de 320.000 toneladas/año de lingote, a partir del cual se producen ciertos transformados de zinc.

Fábrica de Arnao, con un tren de laminar y la instalación de producción de óxido y polvo de zinc por destilación.

• b) En Cantabria
  • Mina de Reocín, con una explotación de interior y otra a cielo abierto, así como las instalaciones complementarias de producción de concentrados de zinc y plomo.
  • Una planta de tostación de minerales, con una capacidad de producción de 36.500 toneladas anuales de SO2 líquido.
• 1.2. Actividades El objeto social de Asturiana de Zinc, S.A., consiste, fundamentalmente,en la investigación,explotación, beneficio y comercialización de toda clase de sustancias minerales.

Coste de Valor neto

SOCIEDADES DEPENDIENTES 2.

Las sociedades dependientes del grupo Asturiana de Zinc; S.A., se desglosan como sigue:

Denominación y domicilio	Actividad	% de participación			adouisición contable 1994 1993 1993 1993
Sociedades del grupo:					- (Millones de pesetas) -
Constructora de Castrillon, S.A. Arnao, Castrillon (Asturias)	Obra civil	100,00	40	40	40	40
Austmet,Ltd. St.Peter Port, Guernsey Channel Islands	Comercial	92,50	338	338
Sistemas Asistidos, S.A. San Juan de Nieva Castrillon, Asturias	Instalación de sistemas hidraúli cos y neumáticos	85,00	0	の	ರ
Sociedades asociadas:
Urbis S.A. Avda. Menéndez Pelayo, 71 28007 Madrid	Inmobiliaria	3.36			3.500 3.500 3.500 3.500
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. San Juan de Nieva Castrillón, Asturias	Bienes de equi po, plásticos y sección naval	40.00	ళ 85	485		485
Exploración Minera Internacional España, S.A. Crta.Estación, 1 2/500 Villafennen dal Biorro Lobo	Minerla	30.00	1.785 1.785

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado siguiendo el método de integración global de las cuentas anuales individuales de Asturiana de Zinc, S.A., y de aquellas sociedades filiales participadas en más de un 50% de su capital social, así como de aquellas en que, aun siendo el porcentaje de participación inferior al 50%, la Sociedad posee el control efectivo de las mismas.

Asimismo, para las compañías cuyo porcentaje de participación es inferior al 50%, la consolidación se ha efectuado por el método de puesta en equivalencia, incluida la compañía Urbis, S.A., la cual cotiza en Bolsa.

En el ejercicio 1993, la compañía Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. se consolidó por el método de integración global. En 1994, al no poseer Asturiana de Zinc,S.A. el control de esta compañía, ha pasado a formar parte de la consolidación por el método de puesta en equivalencia.

LL 0794235

Este cambio de criterio de consolidación del método por integración global al método de puesta en equivalencia, ha supuesto el siguiente efecto en los diferentes en equivarcia, na suplesto el siguientes.
En los diferentes epígrafes del balance de situación consolidado:

ACTIVO	Millones de pesetas (Aumento) Disminución	PASIVO	Millones de pesetas (Aumento) Disminución
Inmovilizaciones Fondo de comercio de	(150)	Fondos propios	(613)
consolidación Gastos a distribuir en	67	Socios externos Provisión para riesgos	241
varios ejercicios Activo circulante	o .712	y gastos Acreedores a largo plazo Acreedores a corto plazo	173 70 767
Total activo	638	Total pasivo	638

El aumento de los fondos propios incluye un importe de 485 millones de pesetas, el cual, se ha aplicado al saneamiento de 465 millones de la projecto de la participación en Mecanizaciones y Fabricancento del Valor de las Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia (Véase epígrafe 15).

Para las compañías Mecanizaciones y Fabricaciones,S.A. y Exploración Minera Internacional de España,S.A., la puesta en equivalencia se ha realizado considerando que Asturiana de Zinc,S.A. no asumirá pérdidas adicionales a los valores de la inversión realizada.

La compañía Sistemas Asistidos, S.A., no ha sido considerada en la consolidación por su escasa significación en el considerada en 1a
anuales consolidados el 21 las de l' anuales consolidadas al 31 de diciembre de 1994 y 1994 y

Todos los balances de situación de las sociedades que forman parte de la consolidación tienen fecha de 31 de diciembre de 1994 y 1994 y 1993. Asimismo, las cuentas de pérdidas y ganancias que han sido consolidadas globalmente corresponden a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas.

PRINCIPIOS CONTABLES MAS SIGNIFICATIVOS

3 1. Bases de presentación - Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los registros contables de las sociedades individuales y se presentan, en términos generales, siguiendo las normas del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, Plan General de Contabilidad, Real Decreto 1643/1990 de 22 de diciembre,
diciembre y Rool Drawto 1915/1992 (2005/1990 de 20 de diciembre y Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado, con objeco.
ción financiora conselidade patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultado, de la situa-consolidados del c grupo.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas incluyen ciertos ajustes de consolidación que no han sido registrados en las cuentas individuales de cada sociedad consolidada al cierre del ejercicio. El efecto de estos ajustes ha supuesto una minoración de los fondos propios agregados de 430 y 1.259 millones de pesetas para 1994 y 1993 respectivamente y, una disminución y aumento de las pérdidas consolidadas del ejercicio de 309 y 127 millones de pesefas para 1994 y 1993 respectivamente.

Con independencia de las pérdidas generadas en los últimos ejercicios, las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 1994 y 1993 se formulan bajo el principio de empresa en funcionamiento, dado el apoyo financiero continuado a Asturiana de Zinc,S.A. por parte de su principal accionista mediante diferentes ampliaciones de capital realizadas en el ejercicio 1994 y ejercicios anteriores, así como, por las previsiones de la Dirección en cuanto a la generación de resultados positivos para 1995.

• 3.2. Criterios de consolidación La consolidación de las cuentas anuales anteriormente mencionadas que se ha realizado siguiendo el método de integración global, se han aplicado con carácter general los siguientes criterios:
  • a) En la confección de las cuentas anuales de cada una de las sociedades consolidadas se han utilizado criterios homogéneos.
  • b) Las cuentas anuales de Austmet, Ltd., se han convertido a pesetas mediante la aplicación de los siguientes criterios:

La totalidad de los activos y pasivos se han convertido al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.

El capital social y las reservas se han convertido al tipo de cambio existente en el momento de adquisición de la participación (31 de marzo de 1990).

La cuenta de pérdidas y ganancias se ha convertido al tipo de cambio medio del período.

Las diferencias de conversión que han surgido como consecuencia del procedimiento descrito se han incluido en el epígrafe de "reservas de conversión" del balance de situación consolidado adjunto.

• c) El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio de las sociedades consolidadas se presenta en el epígrafe de "Socios Externos" del balance de situación consolidado adjunto.
• d) El importe neto de la participación de los accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio, se presenta en el epígrafe respectivo de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
• e) En el proceso de consolidación se han eliminado todos los saldos y transacciones importantes entre las distintas sociedades consolidadas.
• 3.3. Comparación de la información De acuerdo con la legislación mercantil las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1994 se presentan, a efectos comparativos, con las del ejercicio anterior, habiéndose adaptado los importes del ejercicio precedente para facilitar la comparación, con independencia del efecto por la desconsolidación por el método de integración global de la sociedad filial, Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. (véase nota 2),
• 3.4. Gastos de establecimiento Recoge los gastos originados en 1994 y ejercicios anteriores como consecuencia de las ampliaciones de capital social realizadas por Asturiana de Zinc, S.A., netos de la amortización acumulada. Estos gastos se amortizan linealmente en un período de cinco años.
• Inmovilizaciones inmateriales Incluye principalmente los costes 3.5. incurridos en labores de preparación mineras, imputándose, a través de amortizaciones, a los costes de explotación en un período máximo de cinco años.
• 3.6. Inmovilizaciones materiales Se encuentran valoradas al coste de adquisición, habiendo sido actualizadas de acuerdo con lo dispuesto en diferentes disposiciones legales.

La amortización se calcula linealmente, en funo tes años de vida útil:

Descripción		Años _ Coeficiente (%)
Construcciones	25 a 42	ঞ্চ a 2,4
Instalaciones técnicas	10 a 26	10 a 3.8
Elementos de transporte	8 a 23	12,5 a 4,3
Maquinaria	12 a 32	8,3 a 3,1
Mobiliario y enseres Equipos para proceso de	12 a 17	8,7 a 5,8
información	8 a 12	12,6 a 8,4

Los gastos incurridos por reparación y mantenimiento que no suponen un incremento de la vida útil, se imputan a los costes de explotación en el ejercicio en que se incurren.

El coste del inmovilizado material incluye intereses financieros de préstamos destinados a financiar déterminadas adquisiciones de inmovilizado hasta la fecha de su puesta en funcionamiento.

La valoración de los elementos del inmovilizado material construidos por el grupo, se efectúa incorporando al coste de los materiales el importe de la mano de obra utilizada en la construcción, así como los gastos de fabricación directos o indirectos imputables a la misma.

• 3.7. Inmovilizaciones financieras Los títulos sin cotización oficial se valoran al coste de adquisición, regularizado, en su caso, en virtud del deterioro que experimente su valor patrimonial contable, en función de las cuentas anuales del último ejercicio referidas al 31 de diciembre.
• 3.8. Fondo de comercio de consolidación Corresponde a la diferencia entre el coste de adquisición de las inversiones y su valor neto patrimonial, aumentado por las plusvalías tácitas, existentes a la fecha de consolidación amortizándose en un periodo lineal de cinco años. En 1993 y 1994 el fondo de comercio de consolidación que se originó en la puesta en equivalencia de la compañía Urbis, S.A. se amortiza en un tres por ciento anual, porcentaje estimado de depreciación de los bienes que generan dicho fondo de comercio.

LL 0794242

3.9. Existencias - Los productos terminados se valoran al coste medio de fabricación incluyendo el consumo de materias primas y auxiliares, la mano de obra directa, las amortizaciones y los gastos indirectos de fabricación. El coste medio así determinado es inferior al de mercado.

Las materias primas se valoran al coste de adquisición, de acuerdo con el método promedio.

• 3.10 Subvenciones de capital Se registran en el epígrafe de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", reconociéndose anualmente la parte proporcional del ingreso en función de la amortización del bien financiado o durante un período máximo de diez años.
• 3.11 Provisiones para pensiones y obligaciones similares Los compromisos contraídos con el personal en concepto de pensiones se provisionan anualmente en base al devengo estimado, según estudio actuarial referido al 31 de diciembre de cada período.

Las obligaciones por pensiones causadas se dotan sistemáticamente desde el 1 de enero de 1990 en un plazo máximo de siete años. Las pensiones no causadas están siendo provisionadas anualmente desde el año 1988, estando cubiertos, en parte, los derechos pasivos devengados a la fecha de cierre, y dotando sistemáticamente el déficit durante un plazo máximo de quince años, considerado iqualmente a partir de 1990.

3.12 Impuesto sobre beneficios - El Impuesto sobre Sociedades se calcula sobre el resultado económico de cada una de las sociedades, modificado, en su caso, por las diferencias permanentes y por las deducciones fiscales existentes.

La cuenta "Impuesto sobre beneficios anticipados" clasificada en "Administraciones Públicas a largo plazo", recoge el efecto fiscal que se origina en Asturiana de Zinc, S.A. como consecuencia de las diferencias temporales por las dotaciones efectuadas a los fondos de pensiones, calculado en base a la tasa efectiva media de impuestos estimada.

La cuenta "Crédito por pérdidas a compensar" clasificada en "Administraciones Públicas a largo plazo", recoge el crédito impositivo calculado a una tasa del 35% sobre las pérdidas compensables fiscalmente generadas por Asturiana de Zinc,S.A. en los ejercicios 1992 y 1991 cuya compensación futura se considera razonablemente asegurada en función de las proyecciones de resultados actualmente disponibles.

3.13 Otras_provisiones - Las indemnizaciones por despido, en el caso de que se produzcan, se dotan cuando se prevé rescisión del contrato laboral.

• 3.14 Diferencias de cambio en moneda extranjera Las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se convierten a pesetas aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre se aplica el cambio de cierre. Las diferencias de cambio positivas o negativas de cada valor, se clasifican en función del ejercicio de vencimiento y de la moneda, y se contabilizan como sigue :
  • a) Las diferencias positivas no realizadas que se producen en cada grupo no se integran en los resultados y se registran en el balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".
  • b) Las diferencias negativas que se producen en cada grupo se imputan a los resultados del ejercicio.

DISTRIBUCION DE RESULTADOS ব -

En los ejercicios 1994 y 1993 Asturiana de Ziñc, S.A. ha generado pérdidas por importes de 4.627 y 8.241 millones de pesetas respectivamente.

La distribución de las pérdidas del ejercicio 1993 y la propuesta de distribución de las pérdidas del ejercicio 1994 que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, será su traspaso a la cuenta de "Resultados de ejercicios anteriores".

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO 5

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

			Amort i 31/12/92 Adiciones zaciones 31/12/93 Adiciones zaciones 31/12/94 -------------------- (En millones de pesetas) ------------------------			Amort !
Gastos de ampliación	127	210	(31)	306	224	(78)	452
de capital		바 크 때 드 도	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	조조 코 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	=======	======	e este =

INMOVILIZACIONES INMATERIALES 6.

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

		31/12/92 Adiciones Retiros 31/12/93 Adiciones Retiros 31/12/94			- (En millones de pesetas) --
Gastos de investigación y desarrollo Concesiones administrativas Aplicaciones informaticas Derechos sobre bienes en leasing	4 936 - 6 ರ 4 952	I.134 13 74 1.221	()) (1)	6.070 6 22 74 6.172	121 979	(11) (74) (96)	858 C 132 7 055
Amortizaciones	(3.185)	( ( ਟਵੇਰ )	(1)		(4.145) (1.219)	16 -	(5 348)
Inmovilizaciones inmateriales neto 1.767		262	(2)	2.027		(240) OR EST. SEE 200	1 . 707

Los gastos de investigación y desarrollo recogen los costes de preparación de labores mineras. Las adquisiciones del ejercicio 1994 incluyen un importe de 124 millones de pesetas de trabajos realizados por empresas del grupo. En 1993, las adquisiciones a empresas del grupo ascendieron a 565 millones de pesetas.

En 1994, el importe de los retiros incluye 87 y 10 millones de pesetas de coste y amortización respectivamente, con motivo de la desconsolidación de Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A.

INMOVILIZACIONES MATERIALES 7 .

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

		3:/12/92 Adiciones Retiros 31/12/93 Adiciones traspasos 31/12/94		------- (En millones de pesetas) --		Retiros y
Terrenos y bienes naturales	1 117	36	(8)	1 145		(34)	】【】【
Edificios y otras construcciones	14 580	574	(27)	15.127	lle	(240)	15 005
Maquinaria. Instalaciones y utillaje	40 195	462	(133)	40 525	530	(234)	40 520
Elementos de transporte	450	1 3	(25)	438	10	(55)	393
Mobiliario y enseres	315	13	( )	380	73	(77)	376
Equipos para proceso de infor-
mac ( On	210	35	(10)	235	ದ	(20)	220
Otro inmovi izado material	6/0	130	(2)	198	100	(97)	801
Inversiones en curso	92	384	(440)	-30	-1-1	(302)	175
	57 633	1 697	(646)	58. 684	ਪ੍ਰ / ਨੂੰ	(1.059)	58.601
Amort, 1 / 3C 1 ones		(28_3/0) (2.526)	- / 1	(30 825)	(2 460)	565	(32 720)
Innovillzaciones materiales, noto 20 263		( 8.70)	('s/'s)	27 859	(1 484)	(494)	25 881

7.1. En 1994, los retiros y traspasos incluyen un importe de 252 y 277 millones de pesetas de coste y amortizaciones respectivamente, como consecuencia de la desconsolidación de Mecanizaciones y Fabricaciones,S.A.

Asimismo, el epígrafe de "Edificios y Otras construcciones" incluye 151 millones de pesetas correspondiente a determinados bienes de una de las Sociedades del qrupo que en 1994 se han traspasado al epígrafe de Existencias.

7.2. Las adiciones del ejercicio 1994, en el epígrafe de Edificios y otras construcciones, incluyen un importe de 108 millones de pesetas correspondiente a una provisión realizada por Asturiana de Zinc, S.A. para hacer frente en 1995 al coste de sellado y recuperación ecológica de una de las balsas utilizadas para el depósito de residuos. Este importe se viene amortizando mensualmente de forma lineal, estando previsto su amortización total en el mes de julio de 1995, fecha prevista de cierre definitivo de la balsa.

La provisión constituida se encuentra contabilizad ia provibion con balance de situación adjunto, "Provisión para asi pasa y gastos a corto plazo" y al 31 de diciembre de 1994 se había amortizado un importe de 40 millones de pesetas aproximadamente.

• 7.3. En el ejercicio 1994, una parte del inmovilizado, por un valor peto contable de 1.779 millones de pesetas, se encuentra afecto a la operación de leasing realizada por Asturiana de Zinc, S.A. En 1993 el importe era de 2.136 millones de pesetas.
• 7.4. Durante el presente ejercicio se han recibido subvenciones de capital para aplicar a ciertas inversiones que ascienden a 22 oapares de pesetas. En el año 1993, estas subvenciones ascendieron a 274 millones de pesetas (véase epígrafe 17).
• 7.5. El coste del inmovilizado material incluye intereses financieros capitalizados en 1991 y ejercicios anteriores por importe de 1.492 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 los intereses capitalizados, netos de amortización, ascienden a 1.163 y 1.262 millones de pesetas, respectivamente.
• 7.6. Al 31 de diciembre de 1994, el grupo posee bienes totalmente amortizados por un importe de 15.853 millones de pesetas. Al final del ejercicio 1993, los activos amortizados ascendían a 15.896 millones de pesetas.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS 8 . .

El desglose y movimiento de este epígrafe es como sigue:

	2115135 HOICIOUGE RETITUS 371 1517 18 9815 1777 1777 ······ (En millones de pesetas)-
Participaciones puestas en equival enclia	5 - 285		(2-035)	3.250	485		3 - 755
Participaciones en empresas	0			0			0
del grupo Cartera de valores a largo plazo	645			୧୯୮		(357)	288
Otros créditos	50		(14)	36	2	(7)	31
Administraciones Públicas	6.997	1.529		8.526	208		8.734
Deudores por operaciones
de tráfico a largo plazo	188		(140)	48	୧୦୮	(48) (412)	12-797
	13.174	1.529	(2.189)	12.514			(2.532)
	(1.844)	(285)		(2.129)	(485)	82
	11.330	1 .244	(2.189)	10.385	210	(330)	10.265

LL 0794244

	Valor en libros 1994 de pesetas) (En millones trimestre elercicio (Pesetas por acción) Cotización en Bolsa Media Al cierre del último del	1-465 1.465 ج 20 રેજેટ રવેવ 800 324 39.196(1)	1.785 1.785 - (2)	485 (940)(3) 396	3.735 3.250	15 4
Los datos más relevantes de las empresas participadas son los siguientes:	Social_ Reservas Resultados _Iotal ···· (En millones de pesetas) ·· Patrimonio contable	(230) 38.911(1)	(2.091) (1.102)(2)	(1.336) (191)		(11) ਟ
		18.190 18.459	239	362 171		U M
	Capital	20.682 20.682	750	225 225		10 10
	participado Capital	3,36% 3,36%	30.00% 30.00%	40,00% 40.00%		85,00% 85.00%
	Ano	1993 1994	1993 1994	1993 1994
	Actividad	g Inmobiliari	Mineria	po, plásticos y seccion naval		sistemas hidraý 1993 Instalación de 1994 licos y neumati
	Participaciones puestas en equivalencia Denominación y domicilio - Con cotización oficial	Sin cotización oficial Avd.Menéndez Pelayo, 71 28007 Madrid Urbis, S.A.	24500 Villafranca del Bierzo, León Exploración Minera Internacional Ctra. Estación 1 España, S.A.	Mecanizaciones y Fabricaciones,S.A. Bienes de equi Castrillón, Asturias San Juan de Nieva	Participaciones en empresas del grupo Sin cotización oficial	Sistemas Asistidos,S.A. Castrillón. Asturias San Juan de Nieva

Patrimonio consolidado al 31 de diciembre de 1994 y 1993

de manera de 1994 (1)
(2) (3)

• 9

del 60% o de l'ontares el elicentra con isonado.
Parrimono provisional al 31 de diciente de 1994

11

8.1.

Al 31 de diciembre de 1994 y_1993, las provisiones constituidas para la cobertura de las participaciones en sociedades puestas en equivalencia y la cartera de valores a largo plazo se desglosa como sigue:

	1994 - (En millones	1993 de pesetas)
Participaciones en Sociedades
puestas en equivalencia
- Exploración Minera Internacio
nal de España, S.A.	1.785	1.785
- Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. _ 485
	2.270	1 . 785
Cartera de valores a largo plazo	262	344
	2.532	2.129

8.2. El desglose y movimiento de la cuenta de "Administraciones Públicas a largo plazo" al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es el siguiente:

	l raspaso de corto			31/12/92 plazo_Adiciones 31/12/93 Adiciones 31/12/94 ······· (En millones de pesetas) ·····
Impuesto sobre beneficios anticipado a largo plazo	- 402		128 -	- 530 -		208 - 208 738
Crédito por pérdidas a compensar a largo plazo Del ejercicio 1992 Del ejercicio 1991	4.874 1.721 6,595 6.997	1.401 1.401 1.401	128	4.874 3.122 7.996 8.526	208	4.874 3.122 7.996 8.734

ರಿ . FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado, es el siquiente:

			Amorti -		Amorti -
						31/12/92 Adiciones zaciones 31/12/93 zaciones 31/12/94
			------------ (En millones de pesetas)----------------
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A.	133		(୧୧)	67 -	(67)
Austmet, Ltd.	ટેવે		(25)	34	(25)
Urbis, S.A.		2.035	(61)	1.974	(61)	1.913
	192	2.035	(152)	2.075	(153)	1.922

10. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El importe que se muestra en este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye, principalmente, los intereses de la operación de leasing afecta a determinada maquinaria de Asturiana de Zinc, S.A., cuyo vencimiento final es en 1995.

11. EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos, es como sigue:

	1994	1993
	(En millones
	de pesetas)
Materias primas y otros
aprovisionamientos	2.823	2.150
Productos en curso	506	977
Productos terminados	6.829	8.128
Anticipos a proveedores		19
	10.158	11.274
Provisión por depreciación
de existencias	(59)	(180
	10.099	11.094

ll.l Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 las existencias propiedad de terceros depositadas en el grupo ascendían a 151 y 90 millones de pesetas respectivamente.

12. DEUDORES

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos, es como sigue:

	1994	1993
	(En millones de pesetas)
Clientes	4.824	4 - 598
Clientes, efectos comerciales a cobrar	551	206
Efectos descontados pendientes
de vencimiento	672	261
Clientes, empresas del grupo	362	87
Clientes y deudores de dudoso cobro	1.346	1.071
Deudores varios	1.504	3.668
Anticipos de remuneraciones	ਦੇ ਰੇ	62
Administraciones Públicas	171	476
	9.489	10.429
Provisión para insolvencias	(1.330)	(1.071
	8.159	9.358

El epígrafe de deudores varios al 31 de diciembre de 1994 incluye el contravalor de 11.213.000 dólares USA por importe de 1.477 millones de pesetas correspondiente a anticipos entregados a diferentes "brokers" por parte de la sociedad filial Austmet, Ltd. Al 31 de diciembre de 1993, este importe ascendía 3.361 millones de pesetas, correspondiente a un contravalor de 23.635.000 dólares USA.

Cardenal Marcelo Spinola. 14 n 42 - 7 3016 MADRID Eligalido de la cuenta "Administracione "Milicas" se desglosa fogho sigue 1994 (En millones de pesetas)
370 111 Hacienda Pública, deudor por IVA
Hacienda Pública, devolución de 31 ਤੇ ਰੋ impuestos sobre Sociedades
Hacienda Pública, retenciones y 75 10 paqos a cuenta
Otros
476 171

13. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, incluye importes por 3.12 y 3.889 millones de Al 31 de diciembre de 1994 y 1995, interajo entre reflejan la valoración pesecas correspondences as grapo nabakos, aso el mercado de futuros.
a la citada fecha de los resultados de las posiciones en el mercado de futuros.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1994 este epígrafe incluye 175 millones de pesetas de personalientes, a una Assimismo, al 31 de uncrembre de 1991 esso dólares USA correspondientes a una
correspondientes al contravalor de 1.304.360 délares CA con vengimiento el 5 correspondientes al contravaror de 11.961.000 asturiana de Zinc,S.A. con vencimiento el 5 de enero de 1995.

TESORERIA 14.

Al 31 de diciembre de 1993, recogía principalmente el contravalor de 8.27.2000 Al 31 de diciembre de 1955, fecogra para para para distintas entidades financieras con dolares USA mantentoos por Aubemes, Boar extranjeras, de los cuares, 113001000 de anero de 1994.

FONDOS PROPIOS
5.

La comosición y el movimiento de los fondos propios del grupo durante los ejercicios 1994 y 1993, han sido cono
sigue:

			1.305	(1.392)
		- - - - - - - 10 .240 - - - 10 .240 - - - 10 .240 .		(224) 14.72Z =======================================================================================================================================================================
	(97) (97)		(20) (3.213) (5.484)	23, 444
				49 - 1 - 1 - 4 - 4 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Pérdida Ampliación s ---------------------------------------------------------------------------------------------------------	15.453 and the comments of the country of the country of the county of the country			二十二年(四) 二十二十二) (119) (119) (128 )	线视频
			る。 1971 - 1977 1971 - 1977 1971 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1977 - 1997 1991 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997 - 1997	1 354 : 1 :272,
					(8-350) 13-2221 13-12-22 Holler
					にニュでコ
				(219) (2)	(221) - 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1
Distribución de l				(1.453) (9 342)	[ [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] 0 195
31/12/92	15 400 97		(2 "ARS. 3.213 1 325 5 484	( 53 160 61 ರ	10 195 이 의원 프로그램 8 870
Uescripcion	Reserva de revalorización Prima de emisión Capital social	itras reservas de la octedad dominante	Resultados de ejercicios Reservas voluntarias Reservas especiales Reserva Tegal anter for es	iferencias de conversión leservas en sociedades erdidas y Ganancias onsol I dadas	tribuidas a la sociedad Cill I li go te

Cardenal Marcelo Spinola, n 42 - 7 3016 MADRID Eligalido de la cuenta "Administractores" se desglosa gosa gróno sigue	1994	1993 (En millones de pesetas)	14 ી ટેદ
Hacienda Pública, deudor por IVA	111	370
Hacienda Pública, devolución de impuestos sobre Sociedades	ਤੇ ਰੋ	31
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta	10	75
Otros
	171	476

13. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, incluye importes por 3.124 y 3.889 millones de pesetas correspondientes al grupo Austmet, Ltd., los cuales reflejan la valoración pesecas correspondranos de grapo sense se las posiciones en el mercado de futuros.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1994 este epígrafe incluye 175 millones de pesetas rosmezmo, ar se as acontravalor de 1.304.360 dólares USA correspondientes a una correspondrates ar convantenida por Asturiana de Zinc,S.A. con vencimiento el 5 de enero de 1995.

14. TESORERIA

Al 31 de diciembre de 1993, recogía principalmente el contravalor de 8.272.000 Ar si de drorembro de por Austmet, Ltd. en distintas entidades financieras donares obri «anteniaco» per ... 00.000 dólares USA correspondían a un cepsito con exercarjeras, as avencimiento el 4 de enero de 1 de enero de 1994.

FONDOS PROPIOS
15.

La composición y el movimiento de los fondos propios del grupo durante los ejercicios 1994 y 1993, han sido como sigue:

				1.305	1.305		(224)	(2.847) 28.253 1 = = = = = = =
			10.240 10.240 10.240 10.240		i l	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		15 241 =========
resultado Otros energio 11/2/22 cesultado Dros MEASA eiericio. social. 31/25/24 cel Pérdida Ampilación .	(14.630)	(97)		(20) (5.484) (3.213)	14.727 23.444			第第七次第11
··············································································································································································								(2 847) (2,841) 요 르
					li			128 드로드 트
							ર્ષ નિ	ने क 테 # # # #
	the submit and the submit of the submit of the submit of the submit of the subject of				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ (E 241)	(11994)		te subsidia - 350
	15 403 - 33 600	r Grander († 1		5 454 : 325 3.2.3	199 2017		:272,	: : 理目及以及以
ca capital								15 400 있는 데 이 대 대 대 대
C=1								350) 350 ============================================================================================================================================================================= ನಿಯ
						(2)	(2) 9)	(221) 로 조선 도로
Distribución de l					19 342	(1.453)		라 리 지 있고 있 705 c
12/92	15.400	97		1 325 5 484 3.213	15.862 160	61	(53)	795 8.870 】【文】【:】【
Descripción	anital social	xeserva de revalorización	rima de emisión	KGSEA.AAS VOLUULAL 192 Reseaves 6506019162 itras reservas de la or redad dominante keserva	Resultados de ejercicios anter fores	Reservas en sociedades consollidadas	Diferencias de conversión	atribuidas a la sociedad Pérdidas y Ganancias dominante

Capital social - Al 31 de diciembre de 1997 el capital social de Asturiana de Zinc, S.A. estaba formado por 15.400.000 acciones al portador, de 1.000 pesetas de valor nominal, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas.

Con fecha 23 de junio de 1993, la Junta General Ordinaria de Accionistas acordó el aumento del capital social mediante la emisión de 15.400.000 acciones a la par, por un valor de 15.400 millones de pesetas. Con la mencionada ampliación, al 31 de diciembre de 1993 el capital social estaba formado por 30.800.000 acciones, representadas mediante anotaciones en cuenta de 1.000 pesetas de valor nominal, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas.

La Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 11 de diciembre de 1994, acuerda:

• 1. Reducir el capital social y las reservas de la Sociedad mediante compensación de pérdidas, según el siguiente detalle:
  2. Reducir el capital social en 14.630 millones de pesetas mediante la disminución del valor nominal de las acciones de la Sociedad de 1.000 pesetas a 525 pesetas por acción.
  3. Reducir las reservas de la Sociedad por importe de 8.814 millones de pesetas.
  4. Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores por importe de 23.444 millones de pesetas.
• 1. Ampliación del capital social con exclusión del derecho de suscripción preferente por compensación de determinados créditos mantenidos por Corporación Industrial y Financiera de Banesto,S.A., por un importe de 5.001 millones de pesetas, con una prima de emisión de 10.240 millones de pesetas.

El aumento del capital social se realiza mediante la emisión y puesta en circulación de 9.525.953 acciones ordinarias, de la misma clase y serie que las existentes, de 525 pesetas de valor nominal cada una, y con una prima de emisión de 1.075 pesetas por acción.

Para el desembolso de las melfastitofies emitidas y el pago de la prima con cargo a créditos, se establece el siguiente calendario:

• En el momento de la suscripción, desembolso del 38'66% del valor nominal de las acciones, por importe de 1.934 millones de pesetas y el 100% de la prima de emisión, por importe de 10.240 millones de pesetas.
• El 10 de febrero de 1995 desembolso por compensación de créditos de 70 millones de pesetas.
• El 10 de mayo de 1995 desembolso por compensación de créditos de 2.997 millones de pesetas.

Con estas operaciones de reducción y ampliación de capital, al 31 de diciembre de 1994 el capital social está compuesto por 40.325.953 acciones representadas mediante anotaciones en cuenta de 525 pesetas de valor nominal cada una, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas, excepto las nuevas acciones emitidas, las cuales se encuentran desembolsadas en un 38'66% de su valor nominal.

A la citada fecha, los desembolsos pendientes ascendían a 3.067 millones de pesetas .

Las acciones de Asturiana de Zinc, S.A. están admitidas a cotización oficial en p Bolsa, en el mercado continuo.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 la cotización en Bolsa de las acciones de Asturiana de Zinc, S.A. era de 1.430 y 1.200 pesetas por acción, respectivamente.

La composición del accionariado de Asturiana de Zinc, S.A. al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es como sigue:

		Porcentage
	1994_	1993
Corporación Industrial y Financiera
de Banesto, S.A.	42'16	67'37
Swoboda Handels und Beratungs
Gessellschaft, m.b.h.		10 . 00
Otros accionistas	57'84	22 ' 63
	00,000	100 ' 00

Reserva de revalorización - Tal como se indica en el epígrafe 2.5., la Sociedad se acogió a los beneficios fiscales derivados de diferentes disposiciones legales.

El importe de estas actualizaciones ascendió a 5.888 millones de pesetas y fueron debidamente aprobadas.

e que figuraba en el barance de siculación al 31 de diciembre l ficorte de 97 millones de pesetas, podía ser destinado a

• Eliminar resultados contables negativos.
• Ampliar el capital social.
• Dotar reservas no distribuibles.

En 1994 este importe se ha destinado a compensación de resultados negativos.

Rrima de emisión - Se origina en 1994 como consecuencia de la ampliación de capital realizada por Asturiana de Zinc, S.A. en este ejercicio mediante compensación de capital. créditos.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades permite la utilización del saldo de esta cuenta para ampliación del capital y no establece restricción acroadro ac esta a la disponibilidad de dicho saldo.

Otras reservas de la Sociedad dominante

La composición de las reservas al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es como sigue: 1994 -1993 (En millones de pesetas) Reservas distribuibles 8.363 Reservas no distribuibles 1.305 1.659 Resultados de ejercicios anteriores (15.204) 1.305 (5.182) ---------

Reserva legal - De acuerdo con el régimen jurídico de las Sociedades Anónimas, un 10% de los beneficios debe destinarse a la constitución de la reserva legal, hasa que dicha reserva alcance el 20% del capital social. El único destino posible de la reserva legal es la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Reservas especiales - Según la Ley 6/1977, de 4 de enero, Ley de Fomento de la Minería, las personas físicas y jurídicas podrán acogerse al Factor de Agotamiento, lo que representará beneficios fiscales en el Impuesto sobre Sociedades al destinar parte de sus resultados a una cuenta específica denominada "Factor Agotamiento Ley 6/1977".

Los importes dotados al Factor de Agotamiento no podrán exceder del 30% de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades o del 15% del valor de los minerales vendidos, incluidos los autoconsumos. La dotación practicada en cada ejercicio es deberá invertir en el plazo de diez años, contados a partir del cierre de dicho ejercios.

LL 0794250

Las dotaciones a la cuenta del Factor a 2 Agotamiento a ou portan ser invertidas en gastos, trabajos de males de raccor de Aqocamento ao invertidas en
gastos, trabajos e inmovilizaciones directamente relacionadas con las actividades con las actividades con

RIANA DE ZIN

: Jenal Marce o Spinota.

0:42 . 7 .

Las inversiones efectuadas serán traspasadas a la cuenta "Factor de Agotamiento
Materializado".

Reservas en Sociedades consolidadas

El detalle y movimiento por sociedad, de este epígrafe de los balances de situación
consolidados, es como sigue: consolidados, es como sigue:

Por intecracion global:		31/12/92 Adicioues ciones 31/12/93 Adiciones ciones Trasparo 31/12/94	Disminu	- (En millones de pesetas)--		Disminy
-Constructora de Castrillón.S.A. 291 -Mecanizaciones y Fabricació		(357)	(2)	(୧୫)	(56)	(7)		(131)
nes . S.A. -Austmet, Ltd. Por puesta en equiva lencia	(339) । ਹਰ 61	(77) (1.019) (1 453)	(2)	(416) (910) (1 344)	(197) l a5 (58)	1 28 121	485 485	(715) (846
-Mecanizaciones y Fabricacio nes S.A. -Urbis S.A.					(6)) (6))		( 485 ) (485)	(485) (6) (546)
lotal	61	(1.453)	(2)	(1.394)	(	121		(1 393)

16. SOCIOS EXTERNOS

El desglose de este epígrafe es el siguiente:

	% participación minoritario	1994_ _ 1993	(En millones
Mecanizaciones y Fabri- caciones, S.A. Austmet, Ltd.	60,00 7,50	41	de pesetas) 241 (83)
		41	158

17. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento de este epígrafe, el cual recoge las subvenciones recibidas por la Sociedad, es como sigue:

Subvenciones de capital	0 1 sminu- Disminu- 31/12/22 Adiciones ciones_ 31/12/23 Adiciones_ 31/12/84 ·········· (En millones de pesetas) --·················
	924 were ther nees seen anya --------------------------------------------------------------------------------	274 Ship was cases and week were respondent and	(198) - 드 드 드 드 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	1.000 ==============================================================================================================================================================================	22 Ads with the	(215)	807

al Marcelo Spinola 43

El detalle de las subvenciones de capita Dita Difecionas por Asturiana de Zinc, S.A. al 31 de diciembre de 1994 y 1993 es el siguiente:

Concepto	1994 (En millones	de pesetas)
Ampliación planta de zinc Obras de infraestructura en Reocín Otros	22 22	257 17 274

18. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

El detalle y movimiento de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos, es como sigue:

			AD lica	31/12/92 Aumentos ciones Traspasos 31/12/93 Aumentos ciones Traspasos lidación 3//12/91 --------- (En millones de pesetas)-----------------			Aplica		Desconso
Provisión para pans lones :
-Personal activo 831 388 ·Personal pasivo - 866	1.697 201 ber Jack Mits, Sale,	468 856 나 로세트	36, 48 Jul.	(565) చ్చిన ate San Jah Ana	654 1 594 2.248 그리 그의 일본 그래 기대	106 997 1.103 (355)	(355) Friday Mar The Jane Jan	(407) 407 2017 -08-2 10:51 1000 -0.000	(70) (100)	283 2 543 (170) 2 826 AS 201 PH, Ed. 10:1

• 18.1 Pensiones no causadas Esta provisión está basada en los acuerdos adoptados por los Consejos de Administración de Asturiana de Zinc, S.A., Constructora de Castrillón, S.A. y Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. Al 31 de diciembre de 1994 los compromisos devengados por las futuras prestaciones del personal en activo correspondientes a Asturiana de Zinc, S.A. y Constructora de Castrillón, S.A. ascienden a 754 millones de pesetas (2.395 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1993 incluyendo Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A.). Dicho pasivo se encuentra parcialmente cubierto, dotándose sistemáticamente el faltante en un plazo máximo de once años.
• 18.2 Pensiones causadas La provisión para pensiones causadas se basa en los compromisos existentes en Real Compañía Asturiana, S.A., y contraídos por Asturiana de Zinc, S.A. en el momento de su absorción, así como en los acuerdos adoptados por los Consejos de Administración de Asturiana de Zinc, S.A., Constructora de Castrillón, S.A. y Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. Al 31 de diciembre de 1994 los compromisos devenqados por las futuras prestaciones de los jubilados ascienden a 4.097 millones de pesetas, correspondientes a Asturiana de Zinc, S.A. y Constructora de Castrillón, S.A. (2.705 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1993 incluyendo Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A.).

ficit está siendo dotado anualmente desde el 1 de enero de 1990, ando previsto su finalización en el ejercicio 1996.

El valor de las obligaciones devengadas ha sido calculado siguiendo el sistema de capitalización individual, en base al censo de empleados y sus respectivos derechohabientes, a un tipo de capitalización del 8%.

19. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

Las deudas con entidades de crédito presentan el siguiente detalle:

Entidad	Moneda	]	Corto plazo - 1993 - (En millones de pesetas) --	Largo plazo 1994	1993
Banco de Asturias. S.A. Banco di Roma Banco Comercial Transatlántico. S.A. Pesetas Caja de Ahorros de Asturias Caja de Ahorros de Cataluña Swiss Bank Corporation BHF Bank Australia & New Zealand Utros prestamos y créditos Deudas por intereses Efectos descontados	Pesetas Pesetas Pesetas Pesetas Dolares USA Dolares USA Dólares USA Pesetas	425 538 448 1 557 റ 1-10 366 3 480	425 500 2 489 1 195 483 ક્ષેટ ૩ 197 218 603 6.963	125 76 1.216 1 345 2 2.764	550 78 1.311 1 934 42 3.915

Durante 1994, los tipos de interés de estos préstamos han oscilado entre un 3,90% y 14,8% anual. En 1993 oscilaron entre un 3,90% y un 15,75% anual.

El vencimiento de las deudas a largo plazo al 31 de diciembre de 1994 y 1993, era como sigue:

	1994	1993
	(En millones de pesetas)
En 1995		ਰੇਖੋ ਦੇ
En 1996	2.286	2.460
En 1997	410	442
En 1998	7	7
En 1999	ਰੇ	ੇ
Siguientes	52	52
	2.764	3.915

nados de diciembre de 1994 y 1993, el saldo que muestran los balances de situación consolidados adjuntos se desglosa como sigue:

	Moneda	(En millones de pesetas) (	1993
Banesto Leasing, S.A. Banco Español de Crédito, S.A.	Pesetas Dólares USA		583 4 , 299 4.882

En 1993, los préstamos devengaron un tipo de interés que oscilaba entre el 3,80%
Les préstamos devengares en la la colo la colo la coloiombre de 1993 era En 1993, los prestanos develigaren an exporta inicial de las deudas al 31 de diciembre de 1993 era en 1995.

21. EMISION DE OBLIGACIONES

Al 31 de diciembre de 1993 este epígrafe recogía un pagaré emitido por Asturiana
S.A. 11 o 90% de contribula en estificios G.A. 11 o 90% de interés Al 31 de diciembre de 1995 esce cpigrate rosogat línico, S.A. al 9,90% de interés de zine, o.m. Encimiento el 24 de noviembre de 1994.

22. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO

Este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos muestra el siguiente detalle:

Otros préstamos y créditos	18.909	25.106
	13.068	5.987
Deudas con entidades de crédito	5.834	19.065
Proveedores, empresas asociadas	7	ਵੱਖ
	(En millones de pesetas)
	1994 - 1994	1993 -

22.1 Las deudas con entidades de crédito recogen los saldos mantenidos con Banco Las Geodas con citrades de crocaso es como
Español de Crédito, S.A. y Banesto Leasing, S.A. y su desglose es como sique:

Concepto	Moneda	1994 - (En millones de pesetas)	1493
Prefinanciación de exportaciones Prefinanciación de importaciones Prėstamos Pólizas de crédito Deudas por intereses Efectos descontados Leasing	Pesetas Dólares USA Dólares USA Pesetas Pesetas Pesetas	2 454 1 838 477 213 305 547 5.834	6.600 2.637 3 420 4 635 387 રુવેદ 1.091 19.065

22

LL 0794253

22.2 EL epígrafe de otros présides MADBLACtos corresponde a las deudas mantenidas con La Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A. y su desglose es como sigue:

Concepto	______________________________	ાવવવ (En millones de pesetas)	- 1993
Póliza de crédito Préstamos Pagaré Deudas por intereses	Pesetas Dólares USA Pesetas	4.929 6.490 1 . 500 149 13.068	1.100 2.164 2.693 5 987

Al 31 de diciembre de 1994 las pólizas de crédito corresponden a dos pólizas suscritas por Asturiana de Crearco Coresponden a dos
millones de posotas millones de pesetas.

El interés medio de estos préstamos ha oscilado durante el ejercicio entre el 5,2% y el 13,7% anual. Entre el 4,50% y el 15,50% anual, en 1993.

Al 31 de diciembre de 1994, el grupo mantenía líneas de descuento de efectos pendientes de utilizar por importe de 346 millones de des

23. ACREEDORES COMERCIALES

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los saldos que muestran los balances de situación consolidados adjuntos se desglosan como sigue:

	1994 - 1994 (En millones de pesetas	- 1993
Proveedores y acreedores Proveedores, efectos comerciales	2.926	3 . 364
a pagar Anticipos de clientes Otros	2.136 68	1 919 152
	5.130	. 269 5.704

24. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

URIANA DE ZIN Cardenal Marcelo Spinola. 1 42 - 7 2016 MADRID

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, muestran el siguiente detalle:

-1.498 2.842	87 1.449
23	17
	420
	ਤੇ ਰੇਖੋ
486	531
	1993
	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ (En millones de pesetas) 173 662

En 1994, el epígrafe de Orras deudas incluye un importe de 1.378 millones de pesetas correspondiente a la valoración de pérdidas de las posiciones de 1.378 millones de las posiciones en el mercado de opciones por parte de la varoración de peroidas de las po

Al 31 de diciembre de 1994 se encontraban aplazadas o solicitado aplazamiento determinadas de 15 de 2011 be enconcrabal aplazadas o solicitado aplazamiento
importe de 510 millones de neseras importe de 510 millones de pesetas.

25. SITUACION FISCAL

Las sociedades que forman el grupo consolidado de Asturiana de Zinc, S.A., presentan sus declaraciones de grupo consolidado de Asturia

La conciliación entre el resultado contable del Grupo y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, es como sigue:

	Aumentos (Disminuciones) 1994	1993
Resultado contable consolidado	(En millones de pesetas)
del ejercicio Diferencias permanentes:	(2.847)	(8.360)
- Sociedades individuales	12	34
- Ajustes de consolidación Diferencias temporales:	(309)	127
- Con origen en el ejercicio	756	ਕੇ ਤੇ ਵੇ
Resultado fiscal	(2.388)	(7.764)

De acuerdo con la legislación fiscal, las pérdidas de un ejercicio pueden compensarse con los beneficios de los cinco próximos años. Las pérdidas compensables de Asturiana de Zinc, S.A. ascienden a 34.639 millones de pesetas; y su vencimiento es como sigue:

Año_	Importe	Vencimiento
	(En millones de pesetas)
1991	8.934	1 ਰੇਕੇ ਦ
1992	13.926	1997
1 વેવે 3	7.846	1998
1994	3.933	1 agg

La Sociedad dispone de desgravaciones fiscales que tienen su origen en la adquisición de activos fijos así como inversión en empresas exportadoras. El detalle es como sigue:

Año	Activos fijos	Actividades exportadoras (Millones de pesetas)		Limite_ Vencimiento
1990	364	172	25	1995
1991	548	ପ	25	1996
1992	112		25	1997
1993	48		25	1998
। ਹੈ ਰੋਖ	26		25	1 ਕੇ ਰੋਰੇ ਰੋ
	1.098	180

Están sujetas a inspección las declaraciones de los últimos cinco ejercicios de todos los impuestos que son aplicables a Asturiana de Zinc, S.A., a partir de 1990 los aplicables a Constructora de Castrillón, S.A. y a partir de 1992 para Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. En la actualidad, Asturiana de Zinc, S.A. se encuentra en proceso de inspección de los ejercicios 1988 a 1991, ambos inclusive. Las declaraciones efectuadas no pueden considerarse definitivas hasta su aceptación por parte de las autoridades fiscales, por lo que habida cuenta de las diferentes interpretaciones de la legislación, podrían existir contingencias fiscales susceptibles de revertir en pasivos. Se estima que tales pasivos no tendrían un efecto significativo sobre las cuentas anuales consolidadas consideradas en su conjunto.

Al 31 de diciembre de 1994, Asturiana de 2292, 25 mi. Joiene prestadas Al 31 de diciembre de 1994, Ascurana de lexiporte de 102 millones
garantías financieras a favor de Austmet, 20 millone de dolares son ante garantias financieras a favor de nabiles, 70 millones de dólares son ante
de dólares norteamericanos, de los cuales, ao dólares ante Corporación de dólares norteamericanos, de 105 consector a minimes de dólares ante Corporación Banco Espanol de Credito, S.A., y 17 mercello a de diciembre de 1993, Las
Industrial y Financiera de Banesto, S.A. Al 31 de diciamo, en 1994 Industrial y Financiera de balesto, bil·les de dólares. Asimismo, en 1994
garantías prestadas ascendían a 38 millones de Rolca, de Motales de garantías prestadas ascendrar a 30 millers" de la Bolsa de Metales de Metales de délares existen determinadas garancias con blones - e 65,5 millones de dólares
Londres que pueden alcanzar un importe máximo de 65,5 millones de dólares
Condres que pueden alcanzar Londres que pueden alexillones de dólares en 1993.

• 26.2 Asturiana de Zinc, S.A. tiene recurridas actas levantación de los años Asturiana de Zinc, S.A. Ciene recurración fiscal a la exportación de Los años
  de Aduanas en concepto de desgravación fiscal a la millones de pesetas. de Aduanas en concepto de desgravacion libros de 1945 a 1945 a 1985, a 1985, ambos inclusive, por importe de 194 millones de pesetas.
  • Con fecha 28 de septiembre de 1992, la Audiencia Nacional dictória
    no 1992, la marca este de lima 6 Ampor 71, 6 millones de Con tecna 28 de Septicado de 1992, c. S.A. por 71,6 millones de sentencia favorable a Ascuriana de amor entrep
    pesetas por desgravación fiscal a la exportación del año 1983, habiendo sido recurrida por la Inspección.

Dicho recurso, con fecha 22 de abril de 1994 ha sido resuelto por el m
ecurso, con fecha estado la administración mevas liquidaciones Dicho recurso, con recha 22 de abria ación nuevas liguidaciones
Tribunal Supremo habiendo emitido la Administración hará efectivas en Tribunal Supremo nabiendo entrendo la Alminiososados.
Por importe de 4 millones de pesetas que la Sociedad hará efectivas en 1995.

Con fecha 20 de julio de 1993, la Audiencia Nacional falló en contra de Con techa 20 de jurio de 1993, la nascessor moncepto de desgravación la Sociedad por 57 Millones de pesecus de consili
fiscal a la exportación del ejercicio 1982. La Sociedad interpuso recurso ante el Tribunal Supremo.

En el mes de septiembre de 1994, la Dependencia Regional de Aduanas en En el mes de septiembre de 1994, la bepanenesa en y
Impuestos especiales gira una liquidación en impresto de 126 millones Impuestos especiales gira una Irgurason aimorte de 126 millones
sentencia anterior de la Audiencia Nacional, por importe de pesetas de sentencia anterior de la Addrencia Nacional) por ant
de pesetas, importe en el cual se incluyen 69 millones de pesetas de intereses de demora.

La Sociedad no ha hecho efectivo este importe ni ha registrado provisión La Sociedad no na necilo ereccivo esce inposto de la liquidación no
alguna para la cobertura del mismo por entender que la liquidación no alguna para la cobertura del mismo por os de disconformidad ante la presponde se corresponde y na presentado cosires Nacional y Tribunal Supremo
Dependencia Regional de Aduanas, Audiencia es Dependencia Reguera
en los meses de septiembre y octubre de 1994.

LL 0794256

Las actas restantes correspondiable a los ejercicios 1984 y 1985 se encuentran pendientes de resolución por la Audiencia Nacional.

26.3 El 29 de noviembre de 1991, el Ayuntamiento de Reocín envió dos notificaciones de liquidación del Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras referente a la actividad extractiva, tanto del interior de la mina como del cielo abierto, reclamando el pago del Incertor de la mina
1991 por un imperto de 201 i ill 1991 por un importe de 224 millones de pesetas. Por este mismo concepto se habían recibido notificaciones en el año 1990 por 189 millones de pesetas. Estas liquidaciones fueron recurridas, presentando la Sociedad los correspondientes avales.

Con fechas 17 de enero de 1992 y 17 de septiembre de 1993, el Tribunal Superior de Justicia de Cantabria dictó sentencias estimatorias de los recursos interpuestos por Asturiana de Zinc, S.A., pertenecientes al Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras de los ejerciences a los ejercicios 1990 y 1991 girados por el Ayuntamiento de Reocín por importes de 189 y 224 millones de pesetas, respectivamente. Dichas sentencias de las y 224 liquidaciones y los fallos denegatorios de los recursos de reposición contra las liquidaciones son contrarios al Ordenamiento jurídico y por tanto nulos.

En la actualidad, existen recursos de apelación por parte del Ayuntamiento de Reocín y, al 31 de diciembre de 1994 se encuentran pendientes de Ayuntanico resolución.

26.4 El 20 de mayo de 1991, el Ayuntamiento de Castrillón giró liquidación por el Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras por importe de 425 millones de pesetas. Dicha liquidación corresponde a la ampliación de 123 capacidad productiva de la fábrica de San Juan de umpriación de 18 toneladas/año de zinc. La Sociedad consideró improcedente tal liquidación por lo que presentó el correspondiente recurso.

Con fecha 10 de febrero de 1994 se obtuvo sentencia estimando parcialmente el recurso interpuesto por Asturiana de Zinc,S.A., lo que ha supuesto una reducción de la liquidación del impuesto a 94 millones de supesco una Sociedad mantiene su disconformidad frente a esta nueva liquidación y ha interpuesto recurso de casación ante el Tribunal Supremo

26.5 Al 31 de diciembre de 1994 Asturiana de Zinc, S.A. había recibido avales y garantías por diferentes conceptos por un importe total de 2.902 millones de pesetas, de los cuales, un importe de 2.831 millones de 2.702 millones de pesetas habían sido prestados por Banco Español de Crédito, S.A. principalmente, ante diferentes Organismos Públicos. Al 31 de diciembre de 1993, los avales y garantías recibidas ascendían a 1.772 millones de pesetas.

1. INGRESOS Y GASTOS

RIANA DE ZIN videna! Marcelo Spinola. n 42 - /

es de a abies
27.1 a A contración se detallar a la PRO (O MA PATO)
grapo de Corporación Industrial y Financiera de Banesto, S.A. durante los a con mores de accaran a acestados con empresas del con empresas del con empresas del con empresas del consector en los en especies de estados en especies de estados en espe ejercicios 1994 y 1993:

	1994_ 1994_ 1993 (En millones de pesetas)
Compras netas
Ventas netas	80	1.161
	147	793
Servicios recibidos	169	203
Gastos financieros	2.358	3.250
Ingresos financieros	11
Dividendos recibidos		70

27.2 Las transacciones efectuadas por el Grupo en moneda extranjera se desglosan como sigue:

	1994 - 1994 1993 (En millones de pesetas)
Compras lentas	20.546 30.527	18.732 37.369
Servicios recibidos	18	4 €

27.3 El importe de la cifra de negocios se distribuye de la forma siguiente:

	1994 - 1994	_1993
	(En millones
	de pesetas)
Territorio nacional	15.839	13.530
Extranjero	32.314	37.469
	48.153	50 . 999

27.4 Gastos de personal.- El desglose de este epigrafe de las cuentas de re de la procenar. El desglose de esce epigrate de las cuentas
pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 y 1993, es como sigue:

	1994 - 1993 - 1993 (En millones de pesetas)
Sueldos,salarios y asimilados Cargas sociales	6.193 _3.208 9.401	7.037 -3.153 10.190

En este epígrafe se incluya 1482810
En este epígrafe se incluya 1432 Reconciones de aquellos Consejeros que a su vez desempeñan cargos ejecutivos en el Grupo por importe de 92 y 156 millones de pesetas en 1994 y 1993 respectivamente.

27.5 La plantilla media utilizada por el Grupo durante 1994 y 1993, ha sido la siguiente:

Categoría profesional	1994 _Nº de personas	1993
Dirección General	ട്	ಕ
Dirección Técnica	31	33
Licenciados Superiores	36	41
Licenciados Medios	116	141
Administrativos	122	135
Operarios	1.354	1.660
	1.664	2.018

27.6 La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados consolidados, es como sigue:

	1994	1993
	Beneficio (Pérdida)
	(En millones de pesetas)
Asturiana de Zinc, S.A.	(4.627)	(8.241)
Mecanizaciones y Fabricacio
nes, S.A.		(189)
Austmet, Ltd.	1.605	238
Constructora de Castrillón, S.A.	(134)	( 4 ] )
Ajustes de consolidación	309	(127)
Pérdida consolidada	(2.847)	(8.360)

28. OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante el año 1994 fueron de 34 millones de pesetas en concepto de dietas de asistencia a consejos y comisiones ejecutivas. En 1993 ascendieron a 30 millones de pesetas. Adicionalmente, el valor actual de las obligaciones contraídas por el grupo en materia de pensiones con los miembros antiguos y actuales del Consejo de Administración ascienden a 698 y 710 millones de pesetas en 1994 y 1993 respectivamente.

misos
Con fecha 15 de marzo de 1995, el Consejo de Administración de Mecanizaciones y Con fecha 15 de marzo de 1995, et como el acuerdo de solicitar el expediente de expediente de marzo de Fabricaciónes, S.A. (MEFASA), como er acuerdo de Bollero.
Suspensión de pagos que se presentó en el juzgado nº5 de Avilés el 20 de marzo de 1995.

Ilmo.Sr.D.Ratael Benjumea-Cabeza de Vaca D.Enrique Quiralte Crespo D. Inocencio Figaredo de la Mora antías Viada D.José Antoniq Exmo/Sr.D.Juan Migue-Villar Mir D.Santiago Zaldumbide Viadas D. Iñigo Abarca Junco

Madrid, 23 de marzo de 1995

LL 0794259

EJERCICIO 1994

GRUPO ASTURIANA DE ZINC, S.A.

FJERCICIO Nº 4

Informe de Gestión Consolidado y Cuentas Anuales Consolidadas presentados a los accionistas por el Consejo de Administración.

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1994

CONSEJOS DE ADMINISTRACION Y DIRECCION DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS EN EL GRUPO ASTURIANA
DE ZINC, S.A.	5
SENORES ACCIONISTAS
ASTURIANA DE ZINC, S.A.	8
CONSTRUCTORA DE CASTRILLION, S.A.	12
AUSTMET LTD.	14
EVOLUCION PREVISIBLE DEL GRUPO ASTURIANA DE ZINC, S.A.	। ୧
FIRMA DEL INFORME DE GESTION CONSOLIDADO .	17

CONSEJOS DE ADHINISTRACTON T DIRECCION DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS EN EI. GRUPO ASTURIANA DE ZINC, S.A.

CONSEJO DE ADMINISTRACION

PRESIDENTE Ilmo. Sr. D. Rafael Benjumea Cabeza de Vaca

VICEPRESIDENTE D. Enrique Quiralte Crespo

CONSF.JEROS D. José Antonio Santías Viada D. Inocencio Figaredo de la Mora D. Santiago Zaldumbide Viadas

Excmo. Sr. D. Juan Miguel Villar Mir

SECRETARIO NO CONSEJERO D. Iñigo Aharca Junco

PRESIDENTES DE HONOR Exemo. Sr. D. Jaime Argiielles Armada Exemo. Sr. D. Francisco Javier Sitges Menóndoz

DIRECC LON

AD.IUNTO AL PRESIDENTE I). Fernando Sitges Menéndez

DIRECTOR GENERAL D. José Luis Gómez Quilez

DIRECTOR DE LA DEPENDENCIA DE CANTABRIA D. Angel Abajo Pérez

DIRECTOR DE LA DEPENDENCIA DE ASTURIAS D. Francisco Alvarez Tamargo

DIRECTOR DE DOMINIOS Y SERVICIOS D. César Figaredo de la Mora

DIRECTOR DE PERSONAL D. José Manuel Hevia-Aza Fernández

DIRECTOR COMERCIAL D. Emilio Tamargo Benavides

DIRECTOR FINANCIERO D. Manuel Suárez Noriega .7171

CONSEJO DE ADMINISTRACION

PRESIDENTE Ilmo. Sr. D. Rafael Benjumea Cabeza de Vaca

CONSEJEROS D. Juan Luis-Mariño Colado D. Manuel Suárez Noriega

SECRETARIO NO CONSEJERO D. José Ramón Cueva Alvarez

DIRECCION

DIRECTOR D. Juan Luis Mariño Colado

AUSTMET LTD.

CONSEJO DE ADMINISTRACION

CONSEJEROS

Ilmo. Sr. D. Rafael Benjumen Cabeza de Vaca D. Emilio Tamargo Benavides

D. Alexander R. Campbell

D. Manuel Suárez Noriega

El Consejo de Administración de Asturíana de Zinc, S.A., en virtud de lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable, formula el presente Informe do Gestión Consolidado del Grupo respecto del cual nuestra Sociedad tiene la consideración de Entidad dominante, que está integrado por Asturiana de Zinc. S.A., Constructora de Castrillón, S.A. y Austmet I.td.

La sociedad Sistemas Asistidos, S.A. no ha sido considerada en la consolidación por su escasa significación en el conjunto del Grupo.

Las participaciones en las compañías Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. y Urbis, S.A. se han consolidado en las cuentas anuales por el método de puesta en equivalencia. Respecto a la primera de ellas, debemos mencionar que ha dejado de formar parte de la consolidación al haber perdido Asturinna de Zine, S.A. el control efectivo sobre In misma.

ﺎ

Asturiana de Zinc, S.A. fue constituida mediante escritura pública otorgada el 8 de Octubre de 1957, ante el Notario de Oviedo, Don Enrique de Linares y López-Dóriga, estando inscrita en el Registro Mercantil de Asturias. Su domicilio social radica en San Juan de Nieva, município de Castrillón, Principado de Asturias.

Las principales actividades industriales de la Sociedad se localizan en Cantabria y en el Principado de Asturias. En Cantabria en encuentra la mina de Reocín y la fábrica de Hinojodo. En c1 Principado de Asturias, la fábrica de San Juan de Nieva y la de transformados de Arnao.

En la mina de Reocín, en 1994 se produjeron 192.514 toneladas de blenda, del 56% de riqueza en zinc y 14.355 toneladas de galena, del 70% de contenido en plomo, en lugar de las 197.250 y 18.535 toneladas, respectivamente, obtenidas en 1993.

El descenso de estas producciones fue debido a la menor ley de los minerales obtenidos en la mina de interior, como consecuencia del golpo de techo que tuvo lugar en el mos de Julio do 1994 en la explotación de pilares. Por este motivo, se redujo considerablemente el tonelaje de mineral todo-uno extraido de esta zona, sin duda alguna la de mayor riqueza de la mina.

Las citadas producciones de concentrados se obtuvioron a partir del tratamiento de 1.911.035 toneladas do todo-uno, de las que 1.078.237 fueron extraídas de la mina de interior y las 832.798 restantes de la explotación a cielo abierto.

Por otra parte, en la explotación a cielo abierto se desmontaron 3.937.949 metros cúbicos de estéril, un 39,74% más que en al ejercicio precedente.

LL 0794265

ಭ

En cuanto a la fábrica de llinojedo, en 1994 se tostaron 46.455 toneladas de blenda cruda, de las que se obtuvieron 38.791 toneladas de calcine y 27.182 toneladas de anhidrido sulfuroso líquido.

A este respecto debemos mencionar que, a pesar del incremento de la producción en un 55% sobre la obtenida en 1993, como consecuencia de la reactivación del mercado de anhídrido sulfuroso liquido, la citada fábrica de Hinojedo tuvo que estar paralizada 87 días, siendo necesario adoptar un plan de viabilidad que supuso la disminución de 23 puestos de trabajo.

Por lo que se refiere a la fábrica de San Juan de Nieva, en 1994, en sus tres plantas de tostación, se trataron 410.061 tonoladas de blenda, a partír de las que se obtuvieron 361.646 toneladas de blenda Lostada y 378.445 de ácido sulfúrico.

En relación con la producción de lingoto de zinc, se obtuvioron 254.658 toneladas, un 1,86% superior a la prevista, si hien un 15,18% inferior a la registrada en el ejercicio precedente, debido, principalmente, a la escasez de concentrados existente en el mercado.

En cuanto a la producción de transformados de zinc, cabe destacar 22.543 toneladas de aleaciones para fundición a presión, 12.513 toneladas de polvo de zinc por el procedimiento de soplado, 20.896 toneladas de aleaciones especialos para galvanización y ?.473 toneladas de óxido de fusión.

Respecto a la obtención do subproductos, se registraron 193 frascos de mercurio, 3.950 kilogramos de gormanio contenido en forma de óxido crudo con el 66% de riqueza, 387 toncladas do cadmio y 1.021 toneladas de cobre.

Por otra parte, en la fábrica de Arnao se obtuvieron, con zinc procedente de la fábrica de San Juan de Nieva, 14.520 toneladas de distintos transfomados, de los que cabo mencionar 11.0?7 toncladas de

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óxido de zinc, 1.107 toneladas de polvo de zinc y 1.922 toneladas de laminado ordinario.

En otro orden de cosas, durante 1994 los trabajos de investigación y desarrollo se centraron, fundamentalmente, en el tratamiento del residuo de jarosita y la lixiviación de concentrados tostados con alto contenido en sílice.

Asimismo debemos destacar tanto los trabajos tendentes a ínvestigar la posible transferencia de la tecnología de la nueva sala de electrólisis de zinc a la electrólisis del cobre, como la aplicación del zinc en el desarrollo de baterías para vehículos eléctricos.

Por lo que se refiere a las investigaciones mineras, únicamente se efectuaron sondeos en la mina do Roocín, con un total de 15.991 metros, de los que 8.887 correspondieron a la mina de interior y los 7.104 restantes a sondeos exteriores de reconocimiento.

Respecto a la evolución del mercado del zinc, en 1994 en el mundo occidental se produjo un incremento de la demando respecto de la producción, si bien como en ejercicios anteriores se vio contrarrestado por las exportaciones netas del antiguo bloque de países de economía dirigida.

La media anual de la cotización del zinc Special High Grade settlement en la Bolsa de Metales de Londres se situó en 998,28 dólares por tonelada (960,68 en 1993) y la paridad media de la posota frente al dólar norteamericano en 133,96 (127,38 en el ejercicio anterior), resultando un precio medio del zinc en pesetas de 133.730 pesetas por tonelada, frente a las 122.371 obtenidas en 1993.

Sin embargo, la cifra de negocios de la Sociedad fue ligeramente inferior a la registrada el año anterior, al situarse en 35.244 millones de pesetas, en lugar de los 35.274 millones obtenidos en 1993, debido al descenso en la producción de zinc.

En 1994, el consumo nacional de zinc ascendió a 121.914 toneladas, de las que Asturiana de Zinc, S.A. contribuyó con 92.846. Asimismo, nuestra Sociedad exportó 149.590 toneladas de zinc, lingote y transformados .

Por lo que se refiere al capital de la Sociedad, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 11 do Diciembre de 1994 acordó la reducción y simultáneo aumento del capital social, fijándose el mismo, una vez ejecutados dichos acuerdos, en 21.171.125.325 pesetas, dividido en 40.325.953 accionos de 525 pesetas de valor nominal cada una.

En cuanto al régimen de acciones propies. Asturiana de Zinc, S.A. no efectuó en 1994 ninguna operación al respecto, careciendo por tanto de nutocartera.

Finalmente, señalar que con posterforidad al cierre del ejercicio no ha tenido lugar ningún acontecimiento de importancia que pueda afectar a la Sociedad de forma significativa.

Esta sociedad fue constituida el 21 de Abril de 1964. Su domicilio social está situado en Arnao, municipio de Castrillón, Principado de Asturias.

El -objeto social de Constructora de Castrillón, S.A. 1o constituye, príncipalmente, la contratación y ejecución de todo tipo de obras y construcciones, tanto civiles como industriales, así como la reparación, reforma y rehabilitación de edificios.

En 1994, Asturiana de Zinc. S.A. mantuvo la propiedad del 100% del capital social de Constructora de Castrillón, S.A. mientras que esta sociedad no es titular de ninguna participación en el capital de la Sociedad dominante.

Durante el ejercicio objeto del presente Informo de Gestión, la actividad de esta sociedad se redujo de forma considerable, especialmente en el ámbito de la construcción naval, lo que repercutió nogalivamente en su cifra de negocios, que fue de 791 millones de pesetas. Frente a los 1.964 millones obtenidos en 1993.

Por este motivo, el número do trabajadores, cuya media en 1993 había sido de 109, pasó a ser a finales de 1994 de 57, de los cuales 11 se encontraban en regulación temporal de empleo.

Respecto a la evolución previsible de Constructora de Castrillón, S.A., el ejercicio 1995, teniendo en cuenta la situación económico-financiera y general de la compañía, se presenta realmente complicado, resultando imprescindible una enérgica actuación tendente a corregir las importantes deficiencias estructurales, mediante una significativa aportación financiera, adecuando la plantilla a las actuales perspectivas del mercado y reduciendo los costes de la sociedad.

LL 0794268

En este sentido, debemos mencionar que, con posterioridad al cierre del ejercicio, concretamente a finales del mes de Febrero de 1995, se puso en marcha un plan de viabilidad cuya finalidad es contribuir de 1933,
forma decisire el la forma decisiva al logro de los objetivos antes señalados.

Austmet Ltd. fue constituida el 12 de Marzo de 1987, con domicilio social en St. Peter Port, Guernsey, Channel Islands. Su principal actividad consiste en la comercialización de zinc, cobre, plomo y otros metales, así como de sus concentrados. Asturiana de Zinc, SSM. mantiene una participación del 92,50% del capital de dicha sociedad.

fil ejercicio objeto del presento informe de Gestión comenzó con optimismo en cuanto a la cotización del zinc, después de que la producción de metal se viese afectada como consecuencia del cierre de diversas minas en 1993. Asimismo, el consume de zinc en Norteamérica mantenia un crecimiento importante.

No obstante, en el primer somestre los stocks de zinc continuaban anmentando debido a las exportaciones de los países del Este y especialmente China.

Sin embargo, el progresivo incremento del consumo conflovó que los stocks empezaran a disminuír, especialmente a finales del ejercicio, lo que se reflejó en un notable aumento de la cotización del zinc.

Por este motivo, y a posar do que la cifra do negocios de Austmet Ltd en 1994 fue inferior a la obtenida el año anterior, su beneficio ascendió a 1.605 millones de posetas. Frente a los 238 millones registrados en 1993.

Las perspectivas para 1995 son realmente esperanzadoras, puesto que en el inicio de este ejercicio continúa aumentando el consumo de zinc y, por otra parte, el descenso de los stocks se ha acentuado, lo que deberá provocar un notable incremento de la cotización de este motal.

Con posterioridad al cierre del ejercicio, no se ha producido ningún acontecimiento de importancia que pueda afectar de forma significativa a la sociedad.

EVOLUCION PREVISIBLE DEL GRUPO ASTURIANA DE ZING

La evolución del Grupo Asturiana de Zinc, S.A. dependerá de los resultados de las dos sociedades con mayor poso específico dentro del mismo, es decir, Asturiana de Zinc. S.A. y Austmet Itd., y por tanto, de la evolución de los mercados en los que ambos desarrollan sus actividades, especialmente en el sector del zinc.

A este respecto debemos mencionar que son dos los factores que incidirán decisivamente en los resultados de este Grupo, teniendo en cuenta su principal ámbito de actuación.

Por una parte, la evolución de la paridad peseta dólar norteamericano, ya que es precisamente en esta moneda en la que se fija la cotización del zinc en la Bolsa de Motales de Londres.

De otro lado, In referida collización del zinc, cuya recuperación se ha hecho patente a lo largo del ejercicio 1994, así como en el inicio de 1995, stendo de esperar que continuo la actual tendencia al alza, impulsada por el progresivo incremento do la domanda y simultánea reducción de los stocks.

Por lo tanto, cabe esperar que en 1995 el Grupo Asturiana de Zinc, S.A. consolide su recuperación, plasmada en unos resultados positivos a finales del ejercicio.

FIRMA DEL INFORME DE GESTION CONSOLIDADO

Según lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable, todos los Consejeros y el Secretario del Consejo del Consejo del Consejo del Consejo de de la propizodio, codos lonsejeros y el presente Informe de Gestión.

Ilmo. Sr. D. Rafael Benjumea D. Eurique Quiralté Crespo Cabeza de Vaca D. José Antonio Santíns Vinda D. Inocencio Figaredo do In Mora D. Santiago Zaldumbide Vindas Exema. Sr. D. Juan Miguel Villar Hir D. Iñigo Abarca Junco

Madrid, 23 de Marzo de 1995

YO, JOSE MARCOS PICON MARTIN, NOTARIO DEL ILUSTRE COLEGIO DE MADRID, CON RESIDENCIA EN, ESTA CAPITAL, -----

DRID, CON RESIDENCIA EN Loir on compuesta de veinti DOY FE: que la presente rococopia, ios Notariales de siete pliegos de paper de 103 00,0794193,0794193,0794196, ----España,serie LL., humeros 0794208,0794208,0794217,0794217
0794199,0794202,0794205,0794208,0794208,0794235,0794242 0794199,0794202,0794205,0794205,0794223,0794235,0794235,0794242
0794220,0794223,0794226,0794226,0794229,0794255,0794261 0794220,0794223,07942250,0794253,0794256,0794259,0794261 0794265,0794268 y el del presente, coincide bien y fiel 0794265,0794260 y el der prenento, a vista y al que me mente con el original que congo a la novecientos novenv cinco.-

APLICACION ARANCEL BEALDECRETC 1 426/7 239 DOCUMENTO SIN BASE ARANCELARIA