José Angel Alvarez Gutlérrez Secretario General del Banco Herrero

Oviedo, 14 de junio de 2000

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Paseo de la Castellana, 15-2º 28046 - MADRID

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		2018年10月10日
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Muy señores nuestros:

Adjunto nos complacemos en remitir a ustedes las Cuentas Anuales e Informes de Gestión de nuestro Banco y del Grupo Consolidado, así como el Informe de Auditoría emitido por Arthur Andersen y Cía., S. Com., correspondiente todo ello al Ejercicio 1999.

Dicha información se envía a las Bolsas correspondientes.

Sin otro particular, les saludamos muy atentamente,

Por el BANCO HERRERO El Secretario General,

BANCO HERRERO, S.A.

Cuentas Anuales al 31 de Diciembre de 1999 Y 1998 e Informe de Gestión correspondiente al Ejercicio 1999 junto con el Informe de Auditoría

Plaza de la Escandalera, 3, 3.º A 33003 Oviedo

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Herrero, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO HERRERO, S.A., que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1999 y 1998 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Entidad como cabecera del Grupo Banco Herrero ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con esta misma fecha, en el que expresamos una opinión favorable. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las entidades que componen el Grupo Banco Herrero, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas y del beneficio del ejercicio atribuible al Grupo de 14.631 y 588 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1999 y de 12.978 y 2.381 millones de pesetas en el ejercicio 1998, así como un incremento de los activos y de los ingresos por intereses y rendimientos asimilados por importes de 20.858 y 217 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1999 y 12.020 y 101 millones de pesetas en el ejercicio 1998.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Herrero, S.A. al 31 de diciembre de 1999 y 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

ARTHUR ANDERSEN

Jesús Mª García Callejo

3 de abril de 2000

Arthur Andersen y Cia., S. Com. Reg. Merc. Madrid. Tomo 3190, Libro 0, Folio 1,
Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip, 1.

Domicilio S Raimundo Fdaz, Villaverde, 65. 28003 Madrid oos macario
Scaligo de Identificación
scal D 79104469

Inscrita en el Registro Ofici Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores: (REA

Banco Herrero

CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES DE BANCO HERRERO, S.A. CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998

BALANCES
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
MEMORIA

..............................................................................................................................................................................

ﺐ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

BALANCES Y CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1. 2. 3)

	Millones de pesetas
A CTIVO	1999	1998
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES:
Caja	4.041	3.815
Banco de España	7.067	3.641
Otros bancos centrales
	11.108	7.456
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	\$1.490	59.848
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5):
A la vista		1.458
Otros créditos	49,206	62.937
	49,206	64.395
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	375,935	334,278
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7):
De emisión pública
Otros emisores	3.222	349
Pro memoria: títulos propios
	5,222	349
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 8)	3.717	189
PARTICIPACIONES (Neta 8):
En entidades de crédito
Otras participaciones	13.134	12.832
	13.134	12.832
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 8): En entidades de crédito
Otras	3.947	3.804
	3.947	3.804
ACTIVOS INMATERIALES: Gastos de constitución y de primer establecimiento
Otros gastos amortizables
	82	રેર
ACTIVOS MATERIALES (Nota 9):	82	ર્વ
Terrenos y edificios de uso propio	4.260	4,190
Otros inmuebles	977	1.013
Mobiliario, instalaciones y otros	8.343	7.860
	13.580	13.063
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO:
Dividendos pasivos reclamados no desembolsados Resto

ACCIONES PROPIAS (Nota 19):
Pro memoria: nominal
OTROS ACTIVOS (Nota 10)	5.857	5.652
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 11)	2.849	3,208
PÉRDIDAS DEL EJERCICIO

	536.122	505,139
CUENTAS DE ORDEN (Nota 20)	183.509	185,524

Las Notas 1 a 34 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estos balances de situación.

Cuentas cauxiles. Ejercicios 1999 y 1998.

BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1.2.3)

	Millones de pesetas
PASIVO
	1999	1998
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 12):
A la vista	417	421
Otros débitos	31.285	23.224
	31,702	23.645
DÉBITOS A CLIENTES (Nota 13):
Depósitos de ahorro-
A la vista	194.204	171,218
A plazo Otros débitos-	176.818	151.797
A la vista
A plazo	16	29
	સ્ત્રે જેટર્સ	97.296
	440.894	420_340
DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES:
Bonos y obligaciones en circulación
Pagarés y otros valores

OTROS PASIVOS (Nota 14)	11.230	12 619

CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 15)	3.782	3.789
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 16):
Fondo de pensionistas	3.284	3.141
Provisión para impuestos
Otras provisiones	2.518	2.371
	5,802	5.512

FONDO PARA RIESGOS GENERALES (Nota 17)	રવેવ	રૂડે જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ

BENEFICIOS DEL EJERCICIO	4.940	2.854
PASIVOS SUBORDINADOS

CAPITAL SUSCRITO (Nota 18)	3,847	3.847
PRIMAS DE EMISION (Nota 19)	12	12

RESERVAS (Nota 19)	32.353	30.961
RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 19)	1.021	1.021
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

		120

Las Notas 1 a 34 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estos balances de situación.

BH Banco Herrero, S.A.

...

BANCO HERRERO, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1, 2, 3)

	Millones de pesetas
	1999	1998
1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 23):	24.751	27.592
De los que: de la cartera de renta fija	2.481	4.110
2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24)	10-296	14.047
3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE:	2.477	1.791
3.1. De acciones y otros títulos de renta variable	6	16
3.2. De participaciones	1-571	1.292
3.3. De participaciones en el grupo	900	483
A) MARGEN DE INTERMEDIACION	16.932	15.336
4. COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 23)	5.445	5.022
5. COMISIONES PAGADAS	637	508
6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 25)	1.080	1.016
B) MARGEN ORDINARIO	22.8201	20.866
7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	78	48
8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION:	13.803	13 રારિ
8.1. De personal (Nota 26):	8.407	8.369
De los que:
Sueldos y salarios	6.385	6.413
Cargas sociales	1,672	1.663
De las que: pensiones
8.2. Otros gastos administrativos	રે રેઝર	5.146
9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (Nota 9)	1.705	1.416
10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	306	272
C) MARGEN DE EXPLOTACION	7,084	5.711
15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)	રોજિ	330
16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	70%	રે રેતે
17. DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
18. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS, NETO (Nota 27)	25	(1.396)
D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	6.268	3.626
20. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	1.395	772
E) RESULTADO DEL EJERCICIO	4.940	2.854

Las Notas 1 a 34 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

MEMORIA

BANCO HERRERO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

(1) Reseña_del Banco, Bases de Presentación, Determinación del Patrimonio y Comparación de la Información

Reseña del Banco y distribución geográfica de los productos de la actividad financiera-

Banco Herrero, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España, cuyo objeto social es la actividad bancaria según lo establecido en el artículo 15 de sus Estatutos Sociales. Banco Herrero, S.A. fue creado en 191 y opera desde entonces. Su domicilio social está situado en la c/ Fruela 11, en Oviedo. Para el desarrollo de su actividad, ejercida principalmente en el ámbito nacional, dispone, al 31 de diciembre de 1999, de 257 sucursales y agencias distribuidas por todo el territorio nacional. Asimismo, el Banco no dispone de sucursales en el extranjero y posee una participación indirecta mayoritaria en el capital social de dos entidades extranjeras.

Al 31 de diciembre de 1999 , la Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona, "la Caixa", tiene una participación en el capital social de Banco Herrero, S.A. del 98,89% de forma directa, mientras que en 1998, la participación era de un 98,53% de forma directa y un 0,36% de forma indirecta.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales de Banco Herrero, S.A. adjuntas se presentan siguiendo las exigencias contenidas en la ley de Sociedades Anónimas, Código de Comercio y Plan General de Contabilidad, así como los modelos y normas establecidas por la Circular 4/1991 (de 14 de junio) de Banco de España y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados y recursos obsenidos y aplicados por el Banco. Dichas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1998 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 21 de mayo de 1999. Las cuentas anuales del ejercicio 1999 han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco y se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor relativas a la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del patrimonio neto al 31 de diciembre de 1999 y 1998, deben considerarse los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación adjuntos:

(BH) Roman Herrero. S.A.

	Millones de pesetas
	1999	1998
Capital suscrito (Nota 18)	3.847	3.847
Reservas (Nota 19)-
Prima de emisión	12	12
Reservas	32.353	30 AC1
Reservas de revalorización	1.021	1.021
	37.233	35.841
Beneficios del ejercicio	4.940	2.854
Dividendos activos a cuenta (Nota 10)	(731)	(131)
Patrimonio neto contable	41.442	37.964

Comparación de la información-

I I I

La Circular de Banco de España 7/1998 de 3 de julio, que modifica la Circular 4/1991 sobre normas de contabilidad, ha establecido algunas modificaciones a los criterios de contabilización de decerminadas nortidas cl balance y cuenta de pérdidas y ganancias, entre otras las derivadas de la introducción del euro como moneda oficial.

Como consecuencia de la aplicación al balance de situación del ejercicio 1999 de la Circular 7/1998 del Banco de España, de 3 de julio, sobre normas de contabilidad y modelos de estados financieros, y para facilitar la comparación de la información de los ejercicios 1999 y 1998 se ha homogeneizado el balance de situación del ejercicio 1998 aplicando los criterios de clasificación vigentes en la actualidad. Como resultado de la citada homogeneización del balance de situación del ejercicio 1998, las variaciones han sido las siguientes: por lo conside respecta al activo, la disminución de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre clientes" por inportes de 698 y de 291 millones de pesetas, respectivamente, ha tenido como contrapartida, básicamente, el incremento del capítulo "Otros activos"; por lo que respecta al pasivo, la disminución de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Debitos a clientes" por importes de 9 y 5.780 millones de pesetas, respectivamente, ha tenido como co coramacida, basicamente, el incremento del capítulo "Otros pasivos".

La Circular de Banco de España 9/1999 de 17 de diciembre introduce, básicamente, la exigencia adicional de provisiones, especialmente en la creación de un fondo para la cobertura estadística de las insolvencias. Este fondo se constituirá con cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias de cada ejercicio, como resultado de la estimación de Jas insolvencias globales latentes, aplicando determinados coeficientes de ponderación a los riesgos credition o. La cuantía de los fondos será, como máximo, igual a tres veces el sumatorio de los importes de los importes de las diferentes categorías de los riesgos crediticios por sus correspondientes coeficientes. De acuerdo con las mejores estimaciones realizadas se prevé que la entrada en vigor de esta Circular, el 1 de julio de 2000, no tendrá efecto significativo en el resultado del ejercicio.

Plan director del año 2000-

Banco Herrero, S. A., como entidad dominada por el Grupo "la Caixa" se acogió al plan director del año 2000 diseñado por ésta, con el fin de evitar la aparición de posibles errores en los tratamientos de la información, incluyendo comprobaciones con los proveedores y clientes más significativos con los que se intercambian datos.

A 31 de diciembre de 1998, ya se habían llevado a cabo buena parte de las correcciones necesarias, realizándose el paso entre los años 1999 y 2000 sin que se produjeran alteraciones o incidencias significativas, por lo que a 31 de diciembre de 1999, no se considera necesaria la realización de inversiones adicionales significativas.

(2) Principios de Contabilidad y Normas de Valoración Aplicados

Los principios de contabilidad y normas de valoración que se han aplicado en la preparación de las cuentas anuales son los establecidos en la Circular 4/1991 y siguientes de Banco de España. No existe ningún principio contable y criterio de valoración obligatorio que, siendo significativo su efecto en las cuentas anuales, se hava dejado de aplicar en la elaboración de las mismas. Los principios y criterios más importantes se resumen a continuación:

2.a.) Criterio de registro de las operaciones y principio del devengo-

Según la práctica financiera, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha de valor, en base a la cual se calculan los ingresos y costes por intereses. Los ingresos, los costes y los gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores clasificados como dudosos, incluidos los derivados del riesgo-país, se reconocen como ingresos en el momento de su cobro.

2.b.) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

En el ejercicio 1998 tenían la consideración de monedas extranjeras todas las monedas diferentes a la peseta. Como consecuencia de la introducción del euro como moneda oficial desde el 1 de enero de 1999, tienen la consideración de monedas extranjeras todas las monedas no correspondientes a las unidades monetarias nacionales de los países participantes en la Unión Monetaria Europea (UME).

En la comparación entre ejercicios de los saldos en moneda extranjera de las diferentes notas de la memoria, este hecho ha de ser considerado. No obstante, dada la naturaleza de las posiciones, dicha comparabilidad no se ve afectada de forma significativa.

Las operaciones contratadas en unidades monearias nacionales de los estados participantes en la UME mantienen su denominación en las citadas unidades mientras no redenominación automática o voluntaria a euros.

El 31 de diciembre de 1998, el Consejo Europeo hizo público el tipo fijo de conversión entre la unidad euro y las unidades monetarias nacionales de los participantes en la UME. Por este motivo el citado tipo ha sido utilizado en los estados financieros a 31 de diciembre de 1999 y 1998 como tipo de cierre correspondiente a las operaciones denominadas en estas unidades monetarias.

Los saldos denominados en moneda extranjera, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios (fixing) del mercado de divisas de normano al cierre de cada ejerciones de comprenta a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas que no son de cobertura, se han convertido a pesetas a cambio de mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre del ejercicio. De acuerdo con la normativa de Banco de España, los resultados generados como consecuencia de la comparación de estos valores con los fipos de contracción al 31 de diciembre de cada ejercicio, se registran en el capítulo «Resultados de Operaciones Financieras» de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que están cubiertas con operaciones de contado específicamente o, en su caso, de forma global, se han convertido a pesetas a cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio. El premio/descuento que surge entre el tipo de cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que surgen periodifica a lo largo de la vida útil de la primera, con contrapartida en perdidas y ganancias, contabilizandose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

A 31 de diciembre de 1998, las operaciones de futuro sobre riesgo de cambio entre unidades monetarias nacionales de los estados participantes en la UME se han dado de baja de las cuentas de orden. Los importes a cobrar y a pagar se han registrado según el signo y sin compensar, en los capítulos "Otros" y "Otros Pasivos", del balance de situación adjunto.

El valor actual de los importes a cobrar y a pagar en aquellas operaciones en unidades monetarias nacionales de estados participantes en la UME que no sean de cobertura se ha registrado integramento en la cuento de coluncia co ganancias adjunta.

2.c.) Inversiones crediticias, otros activos a cobrar y fondos de insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se incluyen fundamentalmente en los capítulos «Entidades de Créditos sobre Clientes» del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo en los activos tomados al descuento, que se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre este importe y el efectivo entregado se registra en el capítulo «Cuentas de Periodificación» del pasivo de los balances de situación adjuntos.

Los fondos de provisión de insolvencias tienen por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación integra de todos los riesgos contraídos en el desarrollo de la actividad finance, tanto por insolvencias del deudor como problemas de transferencia de las cantidades adeudadas. Los formos se abonan por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se adeudan por la resupración de los importes previamente provisionados y por el traspaso (cancelaciones) de las deudas consideradas cono incobrables o que hayan permanecido en situación de morosidad un periodo superior al establecido por la normativa de Banco de España.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los fondos de provisión de insolvencias se han determinado de acuerdo con los criterios siguientes establecidos en la Circular 4/1991:

Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país, de manera individual, de acuerdo con lo establecido en dicha normativa. Por otra parte, sobre dichos riesgos (crediticios y de firma, incluidos los condios documentarios) y destinada a la cobertura genérica de riesgos no identificados individualmeste cono problemáticos en la actualidad, pero que pudieran producirse en el futuro, al 31 de diciembre de 1999 estaba constituida una provisión que ascendía a 3.210 millones de pesetas (2.665 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998).
Riesgo - país, en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país.

2.d.) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

Los valores que constituyen la cartera de renta fija al 31 de diciembre de 1999 y 1998 se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

2.d.1. Cartera de negociación: Está integrada por los valores con los que se tiene la finalidad de beneficiarse a corto plazo. Estos valores se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha.
2.d.2 .- Cartera de inversión a vencimiento: Incluye los valores que se han decidido mantener hasta su vencimiento, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada. Se presentan, de acuerdo con la normativa de Banco de España, valorados a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor).
2.d.3.- Cartera de inversión ordinaria: Comprende el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores. Estos valores se presentan comparando su precio de adquisición corregido (calculado según lo explicado en el punto 2.d.2.) y su valor de mercado, determinado éste último, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil del ejercicio y en caso de títulos no cotizados, en función del valor actual a tipos de interes del mercado de dicho día. Si al efectuar esta comparación surgen minusvallas, estas se registran con cargo a cuentas de periodificación, salvo por el fondo de fluctuación residual existente dotado contra pérdidas y ganancias con anterioridad a la entrada en vigor de la Circular 6/1994 de Banco de España, y si surgen plusvalías, éstas no se registran contablemente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Banco, para los valores de renta fija, mantiene dos tipos de cartera: cartera de inversión ordinaria y cartera de negociación. Los criterios de valoración, contabilización y saneaniento de estos valores han sido fijados según lo especificado en la Circular 4/1991 (y modificaciones sucesivas) de Banco de España, y que han sido descritos, brevemente, con anterioridad.

2.e.) Valores representativos de capital-

Los valores españoles y extranjeros de renta variable, distintos de los de negociación, con independencia del porcentaje de participación, se presentan individualmente a su precio medio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables o a su valor de mercado, si este último fuese inferior. El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

2.e.1.- Valores de empresas del Grupo y asociadas, es decir, de aquellas empresas en las que se participa en más del 20% (3% si cotizan en Bolsa): valor teórico contable de la participación corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición que subsisten a la fecha de la valoración.

Las cuentas anuales adjuntas están referidas al Banco individualmente considerado, ya que, de acuerdo con la legislación mercantil vigente, los Administradores del Banco presentan, de forma independiente, las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios 1999 y 1998.

Los efectos más significativos de la consolidación en comparación con las cuentas anuales individuales, son los siguientes:

*��
	(BH) Ranco Herrero, S.A.

	Aumento (disminución) Millones de pesetas

	1999	1998
Beneficios del ejercicio	288	2.381
Reservas	14.631	12.978
Activos totales	20.858	12.020
Ingresos por intereses	217	101

2.e.2.- Para el resto de títulos representativos de capital, según su calificación:

Valores cotizados: cotización media del último trimestre o la del último día del ejercicio, si ésta fuese inferior.
Valores no cotizados: valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir de las últimas cuentas anuales disponibles.

Con objeto de reconocer las minusvalías que se puedan poner de manifiesto de dicha comparación, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo los saldos de los capítulos «Acciones y Otros Títulos de Renta Variable», «Participaciones» y «Participaciones en Empresas del Grupo» en los balances de situación adjuntos.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Banco mantiene dos tipos de carteras de renta variable: la cartera de inversión ordinaria y la cartera de participaciones permanentes. Los criterios de valoración, contabilización y saneamiento de estos valores han sido fijados según lo expuesto en la circular 4/1991 de Banco de España.

2.f.) Activos materiales-

Las distintas partidas que componen el inmovilizado materioridad al 31 de diciembre de 1983, se presentan al coste de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, menos la correspondiente amortización acumulada.

La amortización se calcula aplicando el método lineal, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos del activo inmovilizado, que equivalen a los siguientes porcentajes anuales:

	Porcentajes
Inmuebles	2% - 3%
Mobiliario, instalaciones y otros	6% - 20%
Equipos para el proceso de datos	15% - 25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.g.) Acciones propias-

Al cierre de los ejercicios 1999 y 1998 el Banco no posee acciones propias.

2.h.) Compromisos por pensiones-

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, el Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social percibidas por sus empleados o derechohabientes en caso de jubilación incapacidad permanente, viudedad u orfandados o corción complementaria por jubilación no es aplicable a aquellos empleados, ajenos al sector, contratados por el Banco a partir del 8 de marzo de 1980.

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles, efectuados por aplicación del método de capitalización individual y utilizando un tipo de interés técnico del 6%, visuasos por apilancia de supervivencia GRM-CRF 80, resulta que el valor actual de los compromisos por pensiones causadas y el valor semail de los compromisos devengados para el personal en activo ascendían, al cierre de los ejercicios 1999 y 1998, a los siguientes importes:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Compromisos por pensiones causadas Riesgos devengados por el personal en activo	5.254	5.340
	3.284	3.141
	8.538	8.481

Las dotaciones netas de pensiones, causadas, en el ejercicio 1999, ascendieron a 272 millones de pesetas (381 millones de peseas en el ejercicio 1998), que se encuentran registrados en los saldos 21 los epigrass «Intereses y cargas asimiladas» y «Resultados extraordinarios, Neto» en los ejercicios 1999 y 1998 de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (véase Notas 16, 24 y 27).

En el ejercicio 1999 ha entrado en vigor el Real Decreto 1.588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el "Reglamento sobre instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios". El Real Decreto establece los criterios de valoración a aplicar y los plazos de adaptación en asso de que, como consecuencia de dichos criterios, fuera necesaria la dotación de provisiones complementarias. Es intención del Banco proceder a la adaptación de dichos criterios considerando el plazo de diez años indicado en la Orden Ministerial de 29 de diciembre de 1999, sobre el Régimen Transitorio a aplicar contablemente en la exteriorización de los compromisos por pensiones.

2.h.1.- Pensiones causadas

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los compromisos por pensiones causadas con el personal pasivo, se encuentran cubiertos en su totalidad. En el ejercicio 1996 se suscribió una póliza de seguros con la compañía RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros, para garantizar los pagos por complementos de pensiones causadas. Las primas correspondientes a dicha póliza han ascendido a 129 y 193 millones de pesetas en los ejercicios 1999 y 1998 respectivamente.

Durante el ejercicio 1999, se efectuaron pagos a pensionistas por importe de 505 millones de pesetas, realizados por RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros. Durante 1998 los pagos ascendieron a 537 millones de pesetas.

2.h.2. Pensiones no causadas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los compromisos por pensiones devengadas por el personal en activo, se encuentran cubiertos con un fondo interno por importe de 3.284 y 3.141 millones de pesetas, respectivon ente, ye figura registrado en el saldo del epígrafe «Provisiones para Riesgos y Cargas - Fordo de pensionismos, Jos balances de situación adjuntos (véase Nota 16).

2.i.) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos se imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España.

2.j.) Acuerdos de extinción de contratos-

E! Banco ha llegado a un acuerdo con determinados empleados para la extinción del contrato. Para ello ha suscrito una póliza con RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros para cubrir la totalidad de los compremisos por indemnizaciones partadas. Estas indemnizaciones para cuan la cualizado de los comprimisos por variable, establecido en los acuerdos individuales firmados con los trabajadores que han causado baja. La prima correspondiente a la póliza suscrita ha ascendido a 109 millones de pesetas en el cjercicio 1999, dotadas con cargo a "Resultados Extractinarios, Neto"(véase Nota 27). En el ejercicio 1998 la prima ha ascendido a 2.922 millones de pesetas, de los cuales 2.276 millones de pesetas han sido dotados con cargo a "Resultudos Extraordinarios,Neto".

El sistema de cálculo utilizado ha sido el estudio actuarial, efectuado por aplicación del método de capitalización individual y utilizando hipótesis actuariales de general aceptación.

Las contingencias que cubren estas pólizas, de acuerdo con la compañia aseguradora, ascienden a 4.777 y
millones de nouver el 21 de dicional policiones esco 4.929 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente.

No existe plan adicional alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por la creación por la concerto este concepto.

2.k.) Impuesto sobre Sociedades-

El Banco registra como gasto de cada ejercicio el importe devengado del Impuesto sobre Sociedades, que se calcula en función de lresultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por los ajustes fiscales que procedan, a fin de obtener la base imponible del citado impuesto.

No obstante lo anterior, de acuerdo con las directrices de Banco de España y criterios de prudencia, los impuestos anticipados derivados de las dotaciones no deducibles a los fondos de pensiones, se vienen registrando desde el ejercicio 1991 con las limitaciones establecidas (véase Notas 10 y 21).

El beneficio fiscal correspondiente a la deducción por la realización de determinadas inversiones, creación de empleo y otros, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercio de se materializan (véase Nota 21).

2.L.) Productos derivados-

Los productos derivados incluyen futuros, opciones y permutas financieras (swaps) sobre tipos de interés, tipos de cambio y valores. El Banco, utiliza este tipo de instrumentos (mapo cobertura a sus operaciones). patrimoniales (principalmente), como en otro tipo de operaciones.

Para el tratamiento contable específico de las operaciones en divisas, véase apartado 2.b.) de esta misma Nota.

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones con estos productos, se recogerán en cuentas de orden, bien por los derechos y a oreannisos fundas que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para con con con con considera incidencia en el partimonia, per lov aquellos.
Por tanto, el valor pocional de este productor con un tubiera incid Por tanto, el valor nocional de estos producios (valor secirco de los contratos) no expresa ni el parmonio del Banco.
ni el de mercado asumido nos el Parac. Aleto, 2011, D ni el de mercado asumido por el Bano (Nota 22). Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas se contabilizarán, (espectivamente, en los capítulos «Otros activos» y «Otros pasivos» del balance de situación como un activo parimonial para el comprados «Outos» y «Curos» y «Cur

Las operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimates o en otras operaciones, se han considerado como de cobertura. En estas operaciones, los beneficios o quebrantes o on vocio operiodifican de forma similitira a los ingresso o costes de los elementos cubiertos.

En el caso de operaciones que no son de cobertura, las pérdidas potenciales resultantes de su valoración se registran contra los resultados del ejercicio, mientras que los beneficios latentes, sólo se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el caso de las crisitas que los conenoss de los mercados organizados (Nota 2).

(3) Distribución de Resultados

La propuesta de distribución del beneficio de Banco Herrero, S.A. correspondiente al ejercicio 1999, que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	Millones de pesetas
Resultado neto del ejercicio	4.940
Total a distribuir	4.940
Propuesta de distribución:
Dividendos	1.462
Reserva voluntaria	3.478
	4.940

El día 19 de noviembre de 1999, el Consejo de Administración tomó el acuerdo de distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio, por un importe de 731 millones de pesetas, que se hizo e fastivo a partir del día 15 de diciembre de 1999, y que figura contabilizado en el capítulo «Otros Activos» de libros» de luza (2010). El due 13 diciembre de 1999, adjunto (véase Nota 10).

El estado contable formulado por Banco Herrero, S.A., de acuerdo con los requisitos legales (artículo 216 del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), ponía de manifesto la existencia de beneficios y de liquidez suficiente (básicamente, Caja y Banco de España) para la dividendo activo activo a cuenta so concentado en el párrafo anterior. El estado contable con el que se solicitó la autorización pera roder hacer efectivo dicho dividendo fue el siguiente:

994

	(BH) Ranco Herrero, S.A

	Millones de pesetas
	31/10/1999
ACTIVO:
Caja y depósitos en bancos centrales	11.062
Deudas del Estado	23.485
Entidades de crédito	20.836
Créditos sobre clientes	400.792
Obligaciones y otros valores de renta fija	185
Acciones y otros títulos de renta variable	2.468
Participaciones	13.281
Participaciones en empresas del Grupo	3.725
Activos materiales e inmateriales	13.778
Otros activos	4.352
Cuentas de periodificación	2.528
	556.492
PASIVO:
Entidades de crédito	53.675
Débitos a clientes	441.859
Otros pasivos	12.357
Cuentas de periodificación	5.271
Provisiones para riesgos y cargas	2.558
Fondo para riesgos generales	ર 30
Fondos propios y beneficio acumulado	37.233
	556.497

(4) Deudas del Estado

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Cartera de Inversión Ordinaria:
Certificados de Banco de España	2.972	5.712
Letras del Tesoro	36.799	39.700
Otras deudas anotadas	11.719	14.436
	51.490	59.848
Menos - Fondo de fluctuación de valores
	51.490	59.848

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, estos títulos tenían un valor de mercado de 52.480 y 61.256 millones de pesetas, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el importe nominal de los valores afectos a obligaciones propias ascendía a 934 y 1.174 millones de pesectivamente. Asinismo, había valores afectos a obligaciones de terceros por importe de 335 y 293 millones de pesetas, respectivamente.

En cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre coeficientes de caja de los internediarios financieros, el Barco en 12 continues de España sobre coeficientes de caja de los
17.609 millones de pesets. Dichos activos ante se seposito emitidos por Banco 17.609 millones de pesetas. Dichos activos, que inicamente son negociables bajo ciertas condiciones entre
internediarios financieros suiens, que cinicato, que unicamente son internediarios financieros sujetos al coeficiente de caja (véase Nota 12), tienen ameritzaciones entre
devengan un interes del 6% aniente de caja (véase Nota 12), tienen amer devengan un internet e la vochecile de capa (veas. Nota 12), temen amerizaciones semestrales y
sido cedidos temporalmente a Repaño (véase Nota (véase Notalidad de estos activ sido cedidos temporalmente a Banco de Españía (véase Nota 12).

El tipo de interés nominal anual de los saldos, al 31 de diciembre de 1999, de Letras del Tesoro adquiridas en firme por el Banco oscila entre el 2,6% y el 4,0% (entre el 2,7% y el ejercicio 1998). El epignite «Otras deudas anotadas » ecoge los saldos de Deudas del Esado, obligaciones y bonos, cuyo tipo de «Otras »
diciembre de 1999 oscila entre el 2,2% v el 1,78% (entre estes ponos, cuyo diciembre de 1999, oscila cores el 3,24% y el 11,78% (cite el 5,25% al 31 de interes anal, a 31 de diciembre de 1998). Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, de estos activos monetarios y de los activos adquiridos a intermediazios financieros (Nota S), un importe efectivo de 69.843 y 1.224 millones de pesetas, respectiva y aproximalization había sido cedida a acreedores de los es y 1.224 milións de peseas, respectiva y aproximadamente,
adiuntos en el enfresfe «Débitos e contro e l'igura contabilizado en el pasi adjuntos en el epígrafe «Debitos a Clientes - Otros débitos a plazo» (véase Nota 13).

Al 31 de diciembre de 1999 el desglose de este capítulo por plazos de vencimiento, era el siguiente:

		Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre 1 y 5 anos	Más de 5 afios
Certificados del Banco de España	1.450	1.522
Letras del Tesoro	10-695	23.784	2.320
Otras deudas anotadas	1.116	1.598	7.317	1.688
	13.261	26.904	9.637	1 688

El fondo de fluctuación de valores correspondiente al capítulo «Deudas del Estado» no ha tenido saldo ni movimientos durante los dos últimos ejercicios.

(5) Entidades de Crédito - Activo

El desglose de los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y moneda de contratación, es como sigue:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas		1.458
Otros créditos-
Cuentas a plazo	24.558	19.337
Adquisición temporal de activos	22.261	42.095
Otras cuentas	2.387	1.505
	49.206	62.937
	49.206	64,395
Por moneda:
En pesetas	33.928	47.271
En moneda extranjera	15.278	17.124
	49.206	64 305

Al 31 de diciembre de 1999, la práctica totalidad de los epigrafes de «Cuentas a plazo» y
quisición temporal de activos» tempora venerminat info i «Adquisición temporal de activos» tenían un vencimiento inferior a un año.

Al 3 l de diciembre de 1999, el tipo de interés de los saldos incluidos en el epígrafe «Cuentas a plazo», oscilaba entre el 2,71% y el 7,50% (entre el 3,45% el 31 de dicientre de 1998). Igualmente, al 31 de dicionista estilabor, loculabor de 1999, el tipo de interés de los saldos includos en el epierate de 1998. Lgualmente, al 31 de dicientre
3.10 v el 3.50% (el 1.70% v el 1.0% disimilation temporal de activos 3,10 y el 3,50% (el 1,70% y el 4,10% al 31 de diciembre de 1998).

(6) Créditos sobre Clientes

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza, modalidad y desglosado por moneda, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza y sector:
Administraciones Públicas	14.072	12.927
Otros sectores residentes-
Crédito comercial	24.581	26.876
Deudores con garantía real	227.288	177.798
Otros deudores a plazo	94.253	96.227
Deudores a la vista y varios	7.377	11.191
Arrendamientos financieros	6.498	7.146
Activos dudosos	3.274	4.423
No residentes	4.188	3.626
	381.531	340.214
Menos - Fondos de insolvencias	(5.596)	(5.936)
	375.935	334.278
Por moneda de contratación:
En pesetas	376 223	334.620
En moneda extranjera	4.978	5.594
	381.531	340.214

A continuación, se indica el desglose de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 1999 adjunto, atendiendo al plazo de vencimiento:

	Millones de pesetas
Hasta 3 meses	35.837
Entre 3 meses y 1 año	34.176
Entre 1 año y 5 años	23 333
Más de 5 años	258.185
	381 531

Los riesgos por bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero pendientes de vencimiento se reflejan en la cuenta «Arrendamientos» del detalle anterior por el principal de las cuotas pendinentes de vencimiento, sin incluir rendimientos futuros miseros veneros vendemes de las cuolas perdemes de futuras, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra.

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los movimientos habidos en la cuenta «Fondos de insolvencias» (incluyendo riesgo país) han sido los siguientes:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998
Dotaciones netas dei ejercicio	5.514
Diferencias de cambio	1.056
Cancelación por traspasos a fallidos	(27)
	(607)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	ર્ છે3લ
Dotaciones netas del ejercicio	713
Diferencias de cambio	72
Cancelación por traspasos a fallidos	(1.125)
Saldo al 31 de diciembre de 1999
	ર્સ

Las recuperaciones de activos en suspenso regularizados y los saneamientos directos de activos crediticios en el ejercicio 1999 han ascendido a 622 y 487 millones de pesetas, respectivamente, (195 y 248 millones de pessas en 1998), que se registran minorado e piscentado, respectivamente, (995 y 248 millons de pessas
para insolvencias» de las credides y respective el epigrafe «Amortización y pr para insolvencias» de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

En enero de 1999, el Banco suscribió una póliza de pignoración de valors y otos activos, con el objeto de garantizar toda clase de obligaciones presentes o futura contrador son el objecto de constructos con el objecto de de 1999, había con conguisers procultos o inturas contralias rente al bano de España. Al 31 de diciembre
de 1999, había créditos sobre clientes afectos a la mencionada gara de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada.

(7) Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

La composición, por naturaleza y sector que lo origina, de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 1999 y 1998 era la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza:
- De Inversión Ordinaria:
Entidades de crédito-
No cotizados	8	179
Cotizados	105
Otros sectores residentes-
Cotizados	2.005	24
- De Negociación:	ો રેણ	148
	5.274	351
Menos - Fondo de fluctuación de valores		(2)
Menos - Fondo de insolvencias	(52)
	5992	349

El tipo de interés anual de los valores en cartera del Banco al 31 de diciembre de 1999 estaba comprendido entre el 3,24% y el 5% (entre el 3,13% y el 8,60% al 31 de diciembre de 1998).

A 31 de diciembre de 1999, el valor de mercado de esta cartera del Banco ascendía a 5.303 millones de pesetas.

Del total de la cartera de valores de renta fija vencerán en el ejercicio 2000, unos importes de 202 millones de las pesetas.

El total de valores de la cartera de renta fija se encuentra denominado en pesetas.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1999 y 1998, se muestra a continuación:

Millones de

100 100 0
( BH
Banco Herrero, S.A.,

	VILLUROS UC pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	490
Compras	15.427
Ventas y amortizaciones	(15.575)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	351
Compras	26.057
Ventas y amortizaciones	(21.134)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	5.274

(8) Yalores Representativos de Capital

Acciones y otros títulos de renta variable-

Este capítulo recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades, con las que no existe una vinculacion duracio destinadas a contribuir a la actividad del Grupo Financiero, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria.

Los valores que componen esta cartera están denominados en pesetas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el desglose de este capítulo, en función de su admisión o no a cotización ,
dica a continuación: se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Acciones cotizadas	2.802
Participación Fondo Herrero Bolsa 10, F.I.M.	501
Participación Fondo Herrero Bolsa 100, F.I.M.	201
Acciones no cotizadas	107	210
	3.911	210
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(194)	(21)
	3.717	189

El valor de mercado de estos títulos a 31 de diciembre de 1999 asciende a 3.935 millones de pesetas.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1999 y 1998:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	237
Compras	3
Ventas	(30)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	210
Compras	6.068
Ventas	(2.367)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	3.911

La evolución del fondo de fluctuación de valores durante los ejercicios 1999 y 1998, ha sido la siguiente:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	44
Dotación del ejercicio	8
Fondos disponibles	(31)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	21
Dotación del ejercicio	173
Fondos disponibles
Saldo al 31 de diciembre de 1998	194

Participaciones-

En el capítulo «Participaciones» de los balances de situación adjuntos, se recogen los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin forma parte del Crupo Financiero, mantienen con el Banco una vinculación duradera y están destinadas partibuir parvidad del mismo, de acuerdo con el Banco una vinculación.
de la Lev de Sociedados Anérima veces la Ciu, la cuerdo con el apartado 2 de la Ley de Sociedades Andrimas y con la Circular 41991 y siguientes, es decir, que se posea un poreentaje de participación (directa o indirectanente) i gual o superior al 20% en sociedades no cotizadas y 3% en sociedades cotizadas. El detalle de las sociedades asociedades no conzadas yo conzadas y 3% en sociedades
continuación: continuación:

		Porcentaje de participación			Valor en libros			Datos de cada seciedad
Nombre, actividad y domicilio	Directu	Indirects	Total	1999	1998	Capital Secial	Reservas		Dividender	Información
SOCIEDADES ASOCIADAS								Resultador	Percibides	Liercicio
No cotizadas:
Inmobiliaria Sil. S.A.
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Serrane 71, Madrid)	100		100
Colinas Nueva Andalucia S.A.				28	37	ર્સ્વ	(19)	(9)		1999
Actividad: Inmobiliaria
(CFruela 11, Oviedo)	100		100	221
Correduría Seguros Grupo Herrero					219	175	44	1		1999
Actividad: Mediador de Seguras
(CFruela 11, Oviede)	રેર		રેર	7
Insubiliaria Asturiana, S.A.					7	10	37	す	2	1999
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Fruela 11, Oviedo)	99,51		99,51	255
Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C.					472	33	(28)	284	498	1999
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Castellana 51, Madrid)	24,98		24,98	398
Banco Herrero y "ia Caixa" U. T. E.						1.593	(288)	1.160	154	1999
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Fruela 11, Oviedo)	50		50	50
Otras cotizadas-						100		(26)		1999
Hidroclóctrica del Cantábrico, S.A.	10,26
(Plaza de la Gesta 1, Oviedo)			10,26	12.175	12.097	37.699	121,252	17.429	917	"~1999 (a)

13.134 12.832

(a) Los datos de Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A. son provisionales, presentándose la mejor estimación fiscilitada por la sociedad.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	13.232
Bajas por venta-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	(25)
Dotación neta al fondo de fluctuación	(375)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	12.832
Adiciones-
Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C.	398
Banco Herrero y "la Caixa", U.T.E.	20
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	185
Bajas por venta-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	(107)
Dotación neta al fondo de fluctuación	(224)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	13.134

En el mes de abril de 1999, el Banco vendió el 100% de su participación en Herrero Gestión S. A., S.G.I.I.C. a Invercaixa Gestión S. A., S.G.I.I.C. (sociedad perteneciente al grupo "la Caixa") generaldose un beneficio de 266 millones de pesetas, que ha sido bloquesdo y se encuentra registrado en el capítulo "Otros pasivos" del balance de situación a 31 de diciembre de 1999 (veáse Nota 14). Adicionalmente, el Banco tomó una participación del 24,98% en Invercaixa Gestión S. A., S.G.I.I.C., por un coste de 398 millones de pesesses.

En julio de 1999, se constituyó Banco Herrero y "la Caixa", U.T.E., cuyo objeto social es la consultoría, asesoramiento y gestión económica de los excedentes laborales de la minería del carbón.

A 31 de diciembre de 1999, el valor de mercado de las participaciones cotizadas asiende a 26.288 millones de pesetas.

Participaciones en empresas del Grupo-

Las sociedades financieras, de cartera e instrumentales en las que el Banco tiene una participación en su capital social, de forma directa y/o indirecta, igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamento relacionale con la del Banco y constituyan, junto con este, una unidad de decisión son consideradas empresas del Grupo linanciero Banco Herrero. Todos los títulos correspondientes a estas inversiones en sociedades del Grupo están incluidos en la cartera de inversiones permanentes.

El movimiento habido durante los ejercicios 1999 y 1998 en el saldo del capítulo «Participaciones en Empresas del Grupo» del Banco, ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Saldo al inicio del ejercicio	3.804	3.892
Compra de Valores Mobiliarios Herrero. S.A.	133
Venta de Valores Mobiliarios Herrero, S.A.	(227)	(109)
Compra de Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.	363	144
Venta de Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.	(୧1)	(141)
Venta de Herrero Gestión S.A., S.G.I.I.C.	(66)
Constitución de Entidad Gestora Minera, S.L.
Variación neta del fondo de fluctuación de valores		16
Saldo al final del ejercicio	3.947	3.804

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, las sociedades dependientes que conforman el Grupo Financiero Banco Herrero, con indicación de los porcentajes de participal (directa e indirecta) que tiene el Banco, así como otra información relevante (referida al ejercicio 1999), son las siguientes:

				Miliones de pesetas
	Porcentaje de participación 31-Diciembre-1999			Valor en libros		Datos de cada sociedad referidos al año 1999
Nombre, actividad y domicilio	Directa	Indirecta	Total	1999	1998	Capital Social	Reservas	Resultados Netos	Dividendos
Instituciones de Inversión Colectiva -									Percibidos
Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.
Actividad: Sociedad de Inversión
(C/ Fruela 11, Oviedo)	47,91		47,91	2.012	1.711	1.713	9.733	1.561
Valores Mobiliarios Herrero, S.A., S.L.M.									192
Actividad: Sociedad de Inversión
(C/ Fruela 11, Oviedo)	58,66		58,66	220	614	600	1.911	210
Herrero Gestión, S.A., S.G.I.I.C.
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Serrano 71, Madrid)					ર્ભ્ડ				703
Sociedades instrumentales y de cartera-
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.
Actividad: Tenedora de acciones
(C/ Suárez de la Riva 8, Oviedo)	100		100	રેરે	રેરે	રેરેર	43
Ballerton Corporation Serviços, S.A.
Actividad: Sociedad de cartera
(Madeira)		100	100			4	3.353
Herrero International S.A.R.L.								9
Actividad: Sociedad de cartera
(Luxemburgo)		100	100			71
Inmobiliaria Tietar, S.A.							રેરેર	રે રે
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Serrano 71, Madrid)	100		100	રેરેન	રેરી	275
Naranjos del Mar, S.A.							374	ਤੇਤੇ
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Fruela 11, Oviedo)	100		00	183	181	125	57	l
Otras actividades-
Gestora Plan94 H.F., S.L.
Actividad: Seguros
(C/ Marqués Vega Anzo, 3 Oviedo)	100		100	l	-
Herrero Pensiones, E.G.F.P., S.A.						1
Actividad: Gestora de Fondos
(C/Fruela 11, Oviedo)	100		100	125	1 25	125	212
Entidad Gestora Minera, S.L.								04
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Marqués Vega Anzo, 3 Oviedo)	100		100	l	l	l
				3.947	3.804

Invercaixa Gestión, S.A., Sociedad Gestora de Inversión Colectiva, participada por el Banco en el 24,98%, que forma parte de las sociedades filiales consolidades, gestiona, al 31 de diciembre de 1999, trece fondos de inversión, procedentes de Herrero Gestión, S.A., S.G.I.I.C. A 31 de dicientor de 1999, lose, patrimonios y el número de participes de dichos fondos, son los siguientes:

	Millones de pesetas
	Patrimonio		Número de partícipes
	31/12/1999	31/12/1998	31/12/1999	31/12/1998
Herrero Renta Fija, F.I.M.	23.103	29.692	4.834	5.873
Herrero Monetario, F.I.A.M.M.	25.925	35.030	7.073	જે બીરે
Herrero Crecimiento, F.I.M.	14.362	13.182	3.372	3.389
Herrero Fondo Internacional, F.I.M.	4.694	4.268	1.493	1.449
Herrero Ahorro Estudios, F.I.M.	2.321	2.269	9.175	9.714
Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M.	4.362	તે રૂડિકેટ	1.193	2.385
Herrero Tesorería, F.I.A.M.M.	4.536	5.107	103	98
Herrero Futuro, F.I.M.	20.211	18.377	5.253	4.604
Herrero Dinero, F.I.A.M.M.	2.545	3.01 ર	379	404
Herrero Fonplazo 2, F.I.M.	3.679	4.151	911	1.000
Herrero Fondepósito 1, F.I.A.M.M.	રાં રે	1.753	184	ਤੇ ਕੇਤੇ
Herrero Bolsa 10, F.I.M.	574		રેજે
Herrero Bolsa 100, F.I.M.	રેતને સ્વેડી		82
Total	107.622	126.479	34.110	38.323

Al 31 de diciembre de 1999, el activo de dichos fondos está constituido, básicamente, por cartera de inversiones financieras y tesorería, de las que 62.185 millones de pesentas corresponden a Letras del Tesoro y Deuda Pública (98.522 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998).

En la cartera de fondos gestionados y comercializados por Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C., existen dos fondos garantizados: Herrero Fonplazo 2, F.I.M. y Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M.C., Unice, Unice, Unice, Unice garantiza un valor liquidativo mínimo para aquellos partícipes que hubieran mantenido sus participaciones de colo el periodo de suscripción determinado hasta la fecha que se fije como garantía. El periodo de suscripción y el valor liquidativo mínimo que se garantiza es el siguiente:

	Garantia		Periodo de suscripción
Fondo	Pesetas por participación	Fecha	Desde	Hasta
Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M. Herrero Fonplazo 2, F.I.M.	1.309 1.130	31/07/2002 16/04/2000	1/05/1999 6/03/1997	31/05/1999 30/04/1997

A 31 de diciembre de 1999 y 1998 se había constituido una provisión para cubrir una posible contingencia de los Fondos de Inversión Garantizados, por importe de 8 y 118 millones de pesente respectivamente, y está registrada en el capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas - Oras Provisiones" (Nota 16).

(9) Activos Materiales

El movimiento habido durante los ejercicios 1999 y 1998 en las cuentas del inmovilizado material y en sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	Terrenos y Edificios Uso Propio	Otros Inmuebles	Mobiliario Instalaciones y Otros	Total
Coste regularizado y actualizado-
Saldo al 1 de enero de 1998	5.361	2.438	10.739
Adiciones	11	રેતેવ	1.845	18.538
Salidas por bajas o reducciones	(96)	(624)		2.450
Transferencias o traspasos	370	(370)	(464)	(1.184)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	5.646	2.038	12.120	19.804
Adiciones	97	789	2.265	3.151
Salidas por bajas o reducciones	(41)	(869)	(224)	(1.134)
Transferencias o traspasos	101	(101)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	5.803	1.857	14.161	21.821
Amortización acumulada-
Saldo al 1 de enero de 1998	1.309	120	3.456	4.885
Adiciones	128	9	1.210	1.377
Salidas por bajas o reducciones	(11)	(84)	(406)	(201)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1.456	45	4.260	5.761
Adiciones	дд	7	1 - 254	1.660
Saneamientos realizados en el ejercicio			146	146
Salidas por bajas o reducciones	(12)	(1)	(161)	(174)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	1.543	51	5.799	7.393
Activos materiales al 31 de diciembre de 1999
Menos - Fondos para bienes adjudicados	4.260	1.806	8.362	14.428
	4.260	(829) 977	(19) 8.343	(848) 13.580

Las principales adiciones del ejercicio 1999 corresponden a la apertura de cinco oficinas, y a las adaptaciones - totales o parciales - y reubicaciones de más de cuarenta oficinas.

El movimiento habido en el capítulo «Fondos para bienes adjudicados» en los ejercicios 1999 y 1998, ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	1.129
Dotación con cargo a resultados	28
Disponibilidad de fondos con abono
a resultados	(168)
Bajas de fondos	(39)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	980
Dotación con cargo a resultados	219
Disponibilidad de fondos con abono
a resultados	(351)
Saldo al 31 de diciembre de 1999

Según se indica en la Nota 2.f, el Banco ha regularizado sus balances y actualizado los valores de su inmovilizado material al amparo de diversas disposiciones legales, entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio de 1996 (véase Nota 19). La actualización de 1996, se ha preciendo por un importe de 1.057 millones de pesetas, aplicando los coeficientes máximos autorizados por el Real Decreto-Ley 7/1996. La plusvalia resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, ha sido abonada a la cuenta «Reserva de revalorización». Como contrapartida de la plusvalia se han utilizado las cuentas correspondintes a los elementos parimoniales actualizados, terrenos y edificios de uso propio (144 y 913 millones de pesetas, respectivamente). Los restantes elementos del inmovilizado material no han sido objeto de actualización dado que las estimaciones realizadas sobre el valor de mercado, no lo justificaban.

BH) Banco Herrero, S.A.

El incremento de valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los periodos impositivos que resten para completar la vida útil de locuanización se alloriza en os periodos.
Ins resultados del ciercia de la comprisea la vida útil de los elementos los resultados del ejercicio de la amortización de dicha actualización no es significativo.

La cuenta de «Amortización y saneamiento de activos materiales», para los ejercicios 1999 y 1998, se desglosa:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Dotación inmovilizado material Dotación gastos amortizables	1.660	1.377
	વર્સ	39
	1.705	1,416

(10) Otros Activos

A continuación, se presenta el detalle de los saldos de este capítulo de los baiances de situación adjuntos:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Operaciones en camino	રેરી	284
Hacienda Pública:
Impuestos anticipados	2.021	1.441
Otros saldos fiscales recuperables	343	ਦੇ 83
Operaciones financieras pdtes. liquidar	1.023	291
Otros conceptos	1.117	2.322
	5.121	4.921
Dividendos activos a cuenta (Nota 1)	731	731
	5.852	5.652

La rúbrica de impuestos anticipados recoge, fundamentalmente, el importe a recuperar por pagos de pensiones a efectuar en los próximos 10 años, de acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España.

(11) Cuentas de Periodificación - Activo

El desglose, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, de la composición de los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Devengos de productos no vencidos-
De certificados del Banco de España	વર્ત	88
De entidades de crédito	77	216
De inversiones crediticias	1.791	1 992
De la cartera de renta fija	706	799
De otras inversiones	বাব
	2.663	3.095
Gastos pagados no devengados	138	66
Otras periodificaciones	48	47
	2.849	3.208

(12) Entidades de Crédito - Pasivo

El desglose de los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y moneda de contratación, es como sigue:

	Millones de pesetas
	I gog	1998
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	79
Otras cuentas	338	421
Otros débitos-	417	421
Banco de España (Nota 4)	4.131	5.776
Cuentas a plazo	26.472	16.837
Otras cuentas	ల్లిక్ వ	611
	31.285	23,224
Por moneda de contratación:	31.702	23-645

En pesetas	31.162	22.317
En moneda extranjera	540	1.328
	31.702	23.645

El tipo de interés de los saldos en pesetas de las «Cuentas a plazo», al 31 de diciembre de 1999, oscilaba
e el 1.85% v el 3.87% (3.76% v.al 7% el 31 de diciembre de 1999, entre el 1,85% y el 3,87% (3,76% y el 7% al 31 de diciembre de 1998).

(13) Débitos a Clientes

La clasificación del capítulo «Débitos a Clientes» de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza, sector y moneda de contratación de las operaciones, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza y sector:
Administraciones Públicas	3.271	2.225
Otros sectores residentes
Cuentas corrientes	102.964	89 682
Cuentas de ahorro	84.064	73.066
Imposiciones a plazo	154.977	132.914
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	69.843	97.224
	415.119	395.114
No residentes	25.775	25.226
	440.894	420,340
Por moneda de contratación:
En pesetas	422.108	399.560
En moneda extranjera	18.786	20.780
	440 804	190 240

A continuación, se indica el desglose de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 1999 adjunto, atendiendo al plazo de vencimiento:

	Miliones de pesetas
Hasta 3 meses	375.909
Entre 3 meses y 1 año	42.710
Entre 1 año y 5 años	21.299
Más de 5 años	976
	440.894

(14) Otros Pasivos

A continuación, se presenta el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos:

	Millones de pesetas
	1 केरोने के बाद में किसी की की में बिल्किंग की की की की की की में बिल्किया कि में बिल्किया कि में बिल्किया कि किया था। किसी की की की की की की की की की की किस्तान की की किस्ता	1998
Cuentas de recaudación	6333	5.354
Operaciones en camino	1.024	1.131
Obligaciones a pagar	484	3.279
Impuestos diferidos	1.980	1.294
Bloqueo de beneficios (Nota 8)	309	43
Operaciones bolsa pendientes de
iquidar	રો ર	326
Otros conceptos	રકિર્ય	1.192
	11.230	12.619

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 la partida "Obligaciones a pagar" incluye como concepto más significativo los importes de las primas pendientes de pago de la póliza suscrita en relación con parte de su personal (veás Nota 2.h), así como los importes de los compromisos de indemnización pactados pendientes de pasolal (veza Nota 2.j.).

(15) Cuentas de Periodificación - Pasivo

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es:

	Millones de pesetas
	1 000	1008
Devengos de costes no vencidos-
De entidades de crédito	143	126
De acreedores	1-280	1.842
	1.723	1.968
Productos anticipados en operaciones
tomadas a descuento	192	252
Gastos devengados no vencidos	1.753	1.425
Otras periodificaciones	114	144
	3.782	3.789

(16) Provisiones para Riesgos y Cargas

La composición de estas provisiones al 31 de diciembre de 1999 y 1998, era la siguiente:

	Millones de pesetas
	1 ਰੇਰੇ ਹੋ	1998
Fondo de pensiones Fondo de insolvencias pasivos contingentes	3.284	3.141
(Nota 20)	483	462
Otras provisiones	2.035	1.909
	5.802	5.512

Los movimientos habidos durante los ejercicios 1999 y 1998, en el epígrafe «Fondo de pensiones» del Banco, han sido los siguientes:

	Millones de pesetas
	1 దిర్రిత్ర	1998
Saldo al inicio del ejercicio	3.141	2.953
Dotación con cargo a gastos financieros (Nota 24)	180
Recuperación neta del fondo de pensiones		211
con abono a resultados extraordinarios (Nota 27)	37)	23)
Saldo al final del ejercicio	3.284	3.141

El saldo de la cuenta «Otras provisiones» corresponde a fondos constituidos tanto para corregir la valoración de activos, como para pasivos, cargas contingentes o litigios en curso con carácter específico. Los movimientos habidos durante los ejercicios 1999 y 1998 en estas provisiones, han sido los siguientes:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	1.604
Recuperación con abono a
resultados extraordinarios, neto (Nota 27)	(499)
Aplicaciones y otros conceptos	298
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1.909
Recuperación con abono a
resultados extraordinarios, neto (Nota 27)	(108)
Aplicaciones y otros conceptos	234
Saldo al 31 de diciembre de 1999	2.035

(17) Fondo para Riesgos Generales

El saldo de este capítulo está asignado, básicamente, a cubrir eventuales riesgos de carácter extraordinario.

(18) Capital Social

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el capital social de Banco Herrero, S.A., estaba formalizado en 7.694.864 acciones nominativas de idénticos derechos políticos y económicos, de 500 pesetas nominalizado una, totalmente suscritas, desembolsadas y representadas por anotaciones en cuenta. Dichas acciones están admitidas en su totalidad a cotización y copresionales por aloman por unhas en el mercado continuo.

La Junta General de Accionistas, celebrada el 19 de junio de 1998, aprobo facultar al Consejo de l Administración para la acciones propias, con de 1998, aprobó facultar al Consejo de
través de Sociedades de la acciones propias, con determinados límites, ya sea directamente través de Sociedades del Grupo.

El capital social del Banco no ha sufrido variación alguna durante los ejercicios de 1999 y 1998.

(19) Reservas

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la composición de los capítulos de reservas incluidos en los balances
tuación adjuntos, era como sigue: de situación adjuntos, era como sigue:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Reservas restringidas:
Reserva legal	094	dat
Reservas indisponibles	866
Reservas de revalorización Real		866
Decreto-Ley 7/1996	1.021
Reservas de libre disposición:		1.021
Previsión libertad de amortización
Real Decreto-Ley 2/1985
	175	175
Otras reservas	30.318	28.926
	33.374	31.982
Primas de emisión	12
		12
	33.386	31.994

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los movimientos que se han producido en estas cuentas de reservas han
los siguientes: sido los siguientes:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Saldo al inicio del ejercicio	31.994	30.009
Beneficio neto del ejercicio anterior	2.854	3.451
Dividendos	(1.462)	(1.462)
Variación de reservas		(4)
Saldo al final del ejercicio	33.386	31.994

Reservas de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996-

Tal y como se comentó en la Nota 9 el Banco ha actualizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio. En el ejercicio 1990 la administración tributaria ha comprobado y aceptado sin variaciones significativas el sel sel corvas de revalorización tributaria ha comprobado y aceptado y aceptado tanto, dicho saldo podrá destinarses sin deventos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulacios de cervicios anteriores com los del propio ejecticio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliación de capital Associal. A partir del 1 de que puedan producirse en el mores en el disposición, siempre que la plusvalia laya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos parimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos propios-

La determinación de los recursos propios se realiza de acuerdo con la nomativa vigente establecida en la
13/1992, de 1 de junio, y las circulares de Banco de Ferrero 5/1002 Ley 13/1992, de 1 de junio, y las circulares propios se realiza de acuerdo con la noma.
Ley 13/1992, de 1 de junio, y las circulares de Banco de España 5/1993 y 12/1993.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Banco cumple los requisitos de la nomativa aplicable para el cálculo de l de los recursos propios mínimos. En el caso del Banco Herrero, S.A. se considera un porcentaje mínimo de recursos propios del 4% (el 50% del porcentaje genera), según la norma quinta de la circular minimo de la circular 5/1993). Según esta nomativa, al 31 de dicientre de 1999, el Banco tiene un exceso de recursos propios de 20.132 millones de 20.132 millones de 20.132 millones de 20.132 millones de 19.132 millo pesetas (20.936 millones de pesetas en 1998).

Asimismo, Banco Herrero, S.A., al 31 de diciembre de 1999 y 1998, cumple con el límite establecido por la m
nativa sobre concentración de riesgos normativa sobre concentración de riesgos.

Reserva legal-

La reserva legal es restringida en cuanto a su uso, que viene determinado por disposiciones legales, según las cuales sólo podrá destinarse a la asó, que viele deleminado por asposiciones legales, según con existan otras reservas disponibles.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la reserva legal del Banco superaba el porcentaje mínimo sobre el capital social exigido.

(20)

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, las principales operaciones, compromisos y contingencias contraídos en el con la continero de 1993 y 1996, las pracipales contincencias contingencias contingencias contingencias contingencias contingencias contingencias contin

	Millones de pesetas
Pasivos contingentes:	1999	1998
Activos afectos a obligaciones de terceros	335	293
Avales y cauciones Otros pasivos contingentes	60.504 1.023	73.184 362
Compromisos:	61.862	73.839
Disponibles por terceros	121.647	111.685
	183.509	185.524

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Banco tiene coonstituidas provisiones por importe de 483 y 462 millones de pesetas para la cobertura de los riesgos derivados de pasivos con limporte de 483 y 462
"Provisiones para riesaca u correcil de las helvados de pasivos contingen "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación (veáse Nota 16).

(21) Situación Fiscal

El Banco presenta individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales est e aperio de provincia marvidamente sus ceclaracios, de acuerdo con las nomas fiscales
aplicables. El Ministerio de Economía y Hacienda, el 16 de noviembre de 1994, o 1944-19 es Ministrio de Decimente, el 16 de noviembre de 1994, concedió provinso novembro novembro provodió provocedió provocedió provocedió provocedad provincia en y como dominadas aquellas sociedades filiales españolada al Banco, como social os ganización como societos existinarem
y como dominadas aquellas sociedades filiales española e en la manas aquenas sociedades que cumplan los requisitos exigidos exigidos exigidos exigidos exigidos exigidos en las esta par las juno de la gradora de la tribulacion sonsolidado de los Crupos de Sociedades. El de Sociedades El 1 de Sociedades. El 1 de
la opción de continuar con la aplicación del Régi la opción de continuar con la aplicación de Decimiento de Desdidado para el 11-aconfactaria de Economia.
Il opción de continuar con la aplicación del Reginen de Declidade pa o el con considerar le april de 1998, el Banco comunico la ordinado para el trio del Grupo 999, og 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 99, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 1 o integración obligatoria el Crupo "la Caixa", comunicó la extinción del Grupo Parro Provo Pro 1 1777, 1777, 1777, 1797,
Por integración exigido por la Ley 43/1995, del Imp e de la grado de la calgatoria el el Grupo "la Calxa", como consecuencia de haber alca
el grado de participación exigido por la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades.

De conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones de España, ha sido registrado el Impuesto sobre Sociedades como un gasto en la cuenta de Banco de España, ha sido registrado el
Impuesto sobre Sociedades como un gasto en la cuerta de pericias y ganancias de o esta en la con estredades cono en la cuenta de perdias y ganacias de lejercico, de genero al
principio del devengo. Como consecuencia de las diferencias existentes entre l tributarias, el impuesto corespondiente al resultado contable con el importe de la liquidacion tributaria que determina la resultado contable no coincide con el importe de la liquo your de la liquo your de la liquo your sobre Sociedades correspondiente a la Hacienda Publica, En este sentido, en el calculo del Impuesto
«Otre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1999 y 1998, cuya provis de los de los corrependicio a los ejercicios 1999 y 1998, cuya provisión se incluye dentro del capito.
«Otros Pasivos» de los balances de situación adjuntos, se han consider

Los aumentos o disminuciones en la base imponible del impuesto son derivados de diferencias temporales y permanentes originadas, por el diverso tratamiento fiscal de liferencias
insolvencia y a otros fondos por el diverso tratamiento fiscal de las dotaciones a fondo insolvencia y a otros forganadas, por el diverso tratamento fiscal de las dotacionss a fondos de
Valores de Renta Fiia. Valores de Renta Fija.
Los beneficios fiscales previstos en la Ley del Impuesto sociedades, en forma de deducciones y bonificaciones, suponen en el cálculo de la provisión de los ejercios nos con estados de conceintes y
estimado de 772 y 551 millones de reservacios 1999 y 1998 un importe estimado de 772 y 551 millones de pesetas, respectivamente.
El Banco en el ejercicio 1996 se acogió a la reinversión de beneficios extraordinarios del artículo 21 de la Ley del Impuesto, por la plusvalia fiscal obtencios estrancios estanciinarios de latriculo 21 de
importe de 3,371 millones de pessas. El método de acciones de Banco Mapír importe de 2.371 millones de pesetas. El método de integración será de Banco Mapífe, por
por partes iguales, en los sieuientes el cience de ajustar en la base imponible, por partes iguales, en los siete años siguientes al cierre del perfodo en el que venció el plazo de tres años para reinvertir. Por tano, el principen de integración corresponderá en el ejercio de tres
finalizará en el 2006 El importa de la massuión corresponderá en el ejercicio finalizará en el 2006. El importe de la transmisión se ha reinvertido en títulos valores,

En el ejercicio 1997, el Banco se acogió al beneficio de reinversión de beneficios extraordinarios, por la la plus valla fiscal obtenida en la venta de inmovilizado y de valores, por importe de 231 millones por
la plusvalia fiscal obtenida en la venta de inmortido en clares, por pesetas. El importe total de la transisión se ha reinvertido en elementos de 231 millones de locales e instalaciones, relacionados con las nuevas inversios del immovilizado material,
de expansión. El método de interración ho sido el cometidas por el Banco en su proce de expansión. El método de integración ha sido el recogido en el artículo 34 del Reglanco del Reglanento del Impuesto: en el ejercicio 1997 se ha integracio a la base imponible la parte proporcionalio del correspondiente al valor de amortización de los elementos parimoniales amortizables en que se ha materializado la reinversión. El valor correspondiente al suelo e instalaciones en que se ha
año 2001 y finalizará en el 2007 año 2001 y finalizará en el 2007.

En el ejercicio 1998, el Banco se acogió al beneficio de reinversión de beneficios extraordinarios, por la plusvalla fiscal obtenta en la venta de immorilizado y de valores, por importe de 930 millones de 930 millones de pesetas. El importe total de la vona co minovatido en elementos de 930 millones de 1910
locales e instalaciones con las puevas con las proventos del inmovilizado material, locales e instalaciones, relacionalos con las nuevas inversions acometidas por el Banco en su proceso de expansión. El método de integración ha sido el recogido en el Barco en su proceso
Impuesto: en el eiercición ha sido el recogido en el artículo 34 del Reglanent Impuesto: en el ejercicio 1998 se ha integrado a la base imponible la parte proporcional correspondiente al valor de amortización de los elementos patrimoniales amortizables en que se ha materializado la reinversión de los ciementos parmoniales amortizables en que se ha
año 2002 y finalizará el 2008. año 2002 y finalizará en el 2008.

Durante el ejercicio 1999 ha finalizado la inspección del Impuesto de Sociedades e Impuesto sobre el Valor Afladido correspondiente a los ejercicios 1993 así como el Coravament Unico de Actualización el Valor
Decreto 7/1996, no producientes 1993 a 1996 así como el Cr Decreto 7/1996, no producios 1993 8 1998 88 como el Gravamen Unico de Actualización Real
Decreto 7/1996, no produción fiscal el estasse imponibles declaradas. Por t Banco tiene, en general, abiertos a inspeción fiscal el ejercicio 1997 y siguientes para los manto, el m
está sujeta su actividad. está sujeta su actividad.

(22) Operaciones de derivados

En el siguiente cuadro se muestran, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el desglose de los importes nocionales o contractor de 31 de decembre de 1999 y 1998, el deselose de los importes
a desembre de productos financieros financieros, contratados por el Banco y no vencido

		Millones de pesetas
	1999	1998
Compra venta de divisas a plazo:
Compras
Ventas	8.212	1.166
	8.505	1.333
Compra venta de activos financieros a plazo:
Compras	7
Opciones:
Sobre valores:
Ventas
Sobre tipos de interés:	9.489	14.142
Compras
Ventas	17.500	27.000
Sobre divisas:	17.500	27.000

Compras	149
Ventas	149
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Permutas financieras
	18.412	32.073

De las operaciones resefiadas en el cuadro anterior, de las correspondientes al ejercicio 1999 la mayoría son de internediación, salvo 1.909 millones de peseta de opciones sobre venta de valores que son de nagoria son 9.503 millones en las permutas financieras que son de velires que son de negociación,
normativa de Banco de Espensas que son de cobenta. Se recoge asimismo en este apartado p normativa de Banco de España (sin que exista ninguna operación de derivados), el valor partimonial asegurado de los fondos garantizados, que asciende a 7.580 millones de peranton de

Por su parte, de las operaciones del ejercicio 1998, 26.973 millones de pesetas corresponden a permutas financieras de cobertura de operaciones crediticias, 5.100 millones de pesetas a permutas financieras de intermediación de operaciones realizadas para clientes de pesetas a permutas financieras de pesetas a opciones de internediación de operaciones realizadas para clientes Se recege asimismo en este apartado por normativa de Banco de España (sin que exista ninguna operación de derivados), el este apartado por normativa de los fondos garantizados, que asciende a 14.142 millones de pesetas.

(23) Intereses y Rendimientos Asimilados y Comisiones Percibidas

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de la paturaleza de la paraciones con la paraciones de la paracione las operaciones que los originan, se indica a continuación:

(BH) BH ) BH ) BH ) BH ) St

	Millones de pesetas
	1999	1998
Intereses y rendimientos asimilados-
De Banco de España	181
De entidades de crédito	1 699	3.360
De la cartera de renta fija	2.481	4.110
De créditos sobre clientes	20.390	20.113
	24.751	24.592
Comisiones percibidas-
Por pasivos contingentes	603	491
Por servicios de cobros y pagos	2.144	1.848
Por servicios de valores	641	740
Por comercialización de productos
financieros no bancarios	1.833	1.711
Otras comisiones	224	232
	5.445	5.022

El volumen de "patrimonios" directamente por Banco Herrero, S.A., al cierre de los ejercicios 1999 y 1998, ascendía a 721 y 1.427 millones de pesetas, respectivamente. Las comisiones obtenidas por la gestión de dichos "patrimonios gestionados" ascienden en 1999 y 1998 a 5 y 28 millones de pesetas, respectivamente.

(24) Intereses y Cargas Asimiladas

El detalle de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Intereses y cargas asimiladas-
De Banco de España	68	302
De entidades de crédito	વેરે જે	708
De acreedores	9.090	12-826
Costo imputable fondo pensiones(Nota 16)	180	211
	10.296	14.047

(25) Resultados de Operaciones Financieras

El detalle de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Benefícios (pérdidas) netos por ventas y amortizaciones	1.089	રેતેી
Fondos de fluctuación de valores -neto-	(173)	23
Productos netos por diferencias de cambio	179	202
Resultados de derivados financieros -neto-	(15)	201
	1.080	1.016

(26) Gastos de Personal

22 composición del saldo de este enigrafe de las cuentas de nérdidas v osnancias adiuntas, es la signio en
------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--

	Millones de pesetas
	1999	1998
Sueldos y gratificaciones personal activo Seguros sociales Otros gastos	ર્ણ રેજિટ	6.413
	1.672	1 '663
	350	293
	8.407	8.369

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 1999 y 1998, distribuido por categorías, es el siguiente:

	1999	1998
Dirección General Jefes	6	0
	724	711
Administrativos	201	ર્સ્વર્સ
Subalternos y oficios varios		O
	1.236	1.268

(27) Resultados Extraordinarios. Neto

El capítulo «Resultados Extraordinarios, Neto» de las cuentas de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de l 1999 y 1998, adjuntas incluye, como conceptos más significativos, las dotaciones para el fondo de diciembre de determinado personal (véase Notas 2.h. y 2.j.), el importe de los compromisos de indemnización partados con dicho personal (véase Nota 2.).) Jas doteciones para «Provisiones para Riesgos y Cargas- Oras provisiones» (véas Nota 16), en lo que se refere a quebranos para kiesgos y Cargas- Otras provisiones» (véase) (véase) (véase) (véase) (véase (véase) (véase) (véase, los imento, no es que renero a quedados externados extendos sociedos extraordinarios positivos, los
invos más significativos incluidos en este captulo de las clemidas al 31 de d de 1999 y 1998, corresponden a la recuperación de fondos (véase Nota 16).

(28) Saldos y transacciones con sociedades del Grupo Financiero Banco Herrero y asociadas y con otras

sociedades del Grupo "la Caixa" sociedades del Grupo "la Caixa"

Los saldos y las transacciones más significativas mantenidas con las sociedades del Grupo Financiero Banco Herrero y asociadas y con otras sociedades del Grupo "la Caixa", son los siguientes:

	Millones de Pesetas
	Grupo Financiero Banco Herrero		Grupo "la Caixa"
ACTIVO	1999	1998	1 के क्ले	1998
Entidades de crédito Créditos sobre clientes Otros activos	7.645 309	12.188	43.774	59,281
PASIVO
Entidades de crédito Débitos a clientes Cuentas de periodificación	4.683 2	10.217 9	21.041	14.328

CUENTAS DE ORDEN	Millones de Pesetas
	Grupo Financiero Banco Herrero		Grupo "la Caixa"
	1999	1998	1999	1 0988
Operaciones de futuro:
Permutas financieras	2.000	2.550	14.195	25.210
Opciones Otras cuentas de orden:	17.500	27.000	17.649	27.000
Avales Transferencias de activos	3.741	ਹੈ ਦੇ	17.950	38.310
				22.113

CUENTA DE RESULTADOS	Millones de Pesetas
	Grupo Financiero Banco Herrero		Grupo "la Caixa"
	1999	1998	1 ਨੇ ਰੋਜੇ ਹੋ	1998
DEBE
Intereses y cargas asimiladas Gastos generales de administración	128	282 13	816 1.141	ਦੇ ਤੋਂ ਤੋਂ 1.089
HABER
Intereses y rendimientos
asimilados Comisiones percibidas	752 1.219	ર 80 1.564	1.557 290	2.895 રેક
Rect. pdtos. oper. cobertura Pdtos (Pérdidas) en operaciones de futuro			(818) (283)	(766) 132

(29)

Banco Herrero, en cuanto entidad cuyos títulos cotizan en las Bolsas de Valores, tiene asumido el Reglamento-tipo Interno de Conducta de la Asociación Española de Valores, tiene asumido el minido el minido el previsto en el artículo 3.3 del Real Decreto 629/1993 sobre normas de actuación en los merco con los mercados de valores y registros obligatorios. Diches adhesion fie comunia de acuación Española de Valores y
(AEB) a la Comisión Nasional, del Messano, collection Española de Banca Privado (AEB) a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Posterior Española de Banca Privada de Banca Privada, a las recomendaciones de la mismo CNMV, según su Cara-Circular 10/97, la AEB complemento el Reglanento-tipo, con un "Anexo sobre barreras de información", al que se ha adherido Banco Herrero, según acuerdo de su Consejo de administración, en sesión de 19 de junio de 1998.

Por otro lado, durante el mes de enero de 1999, se recibió Carta-Circular 11/98 de la CNMV dirigida a los Presidentes de las sociedades cotizadas en las Bolso de Valores referente a la información a los
Asunción del Códico de Buen Gobiento, combres esterente a la información al m Asunción del Código de Bues Colsas on 125 Dosas celerente la miomasión al mercado sobre la mercado sobre la Comisión Especial creada por el Consejo de Ministros e 28 de febrero de 1977 ya la que se encomendo la redacción de un informe sobre problemática de los órgans de administración de sociedados na reacción de un informe sobre
elaboración de un Códico ético para cubina a inicia es que operan en los mercados f elaboración de un Complete de aznificación de societades que operan en los merceados financieros
elaboración de un Código ético para su buen gobierno, si bien, de asunción vo

Dentro de los principios que informan aquel Reglamento Interno de Conducta, ya se encuentran, en gran medida, los que se recogendaciones de este Código ético de Londucta, ya se encuentan, en gran
Administración v. además esse mismos comenas consecto de Buen gobierno de los Co Administración y, además comenas recomendaciones se encuentran en su mayor parte contenidas en los Estatutos sociales de Banco Herrero y vienen sendo norma de conducta de la actuación de su Consejo de su Consejo de Administración. Junto a el con el ánimo permanente de mejorar y concetar su adecuación al banco, el Consejo de Administración, acordó el seguiniento para la posible recomendación de otras fituras medidas complementarias en la materia que puedan resultar para na positivas medidades a las circunstancidas a las características y circunstancias propias que concurren en esta portunas, adapadas a las cataceristicas y circunstancias
estable. estable.

(30) Retribuciones y Otras Prestaciones al Consejo de Administración

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los importes devengados por los miembros del Consejo de Administración de Banco Herrero, S.A., en concepto de acenciones estatutarias y sueldos, registrados en el epistas en la more de accessore, de von concepto de alenciones estabiarias y sueldos, registas a registas en la propectivamente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los anticipos y créditos concedidos por el Banco a los miembros del Consejo de Administración ascendian a 36 millones de pesetas por el Banco a los miembros del a es concedidos al ambilion a 30 minolles de pesetas aproximadamente. Estos créditos, excluyendo
aquellos concedidos al amparo de relaciones laborales, devengan en tipo de i al preferencial del Banco.

Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los miembros del Consejo
Administración del Banco, a 31 de diciombre de 1000 - 1000 de Administración del Banco, a 31 de diciembre de 1999 y 1998, ascendian a 24,1 y 11,9 millones de l'Onsejo, l'especta, por 11,9 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 2.h).

(31) Cuadro de Financiación

A continuación se muestra el cuadro de financiación de Banco Herrero, S.A. correspondiente a los ejercicios 1999 y 1998:

	Millones de pesetas
	1999	1998
ORIGEN DE FONDOS:
Recursos generados por las operaciones .-
Beneficio del ejercicio
Amortizaciones de inmovilizado	4.940	2.854
Dotación neta a los fondos de insolvencia	1.705	1.416
Dotación neta a los fondos de fluctuación de valores	8.78	1.049
Dotación (recuperación) neta al fondo interno de pensiones	396	322
Saneamiento de inmovilizado financiero y material	143	(23)
Recuperación neta de otros fondos especiales	14	(11)
Dotación al fondo de bloqueo de beneficios	(108)	(499)
Beneficios netos en ventas de acciones propias, participaciones	300
e inmovilizado	(1.342)	(ക്ലോ)
	6.915	4.069
Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de
crédito y ahorro -variación neta-	19.594	21.526
Títulos de renta fija -disminución neta-	3.433
Títulos de renta variable no permanente -disminución neta-		10.527
Acreedores y empréstitos -incremento neto-	20.554	ਪ
Venta de inversiones permanentes -		22.639
Venta de participaciones	1.670
Venta de elementos de inmovilizado	1.093	1.374
Otros conceptos activos menos pasivos -variación neta-		076
Total origen de fondos	3.259	3.892 71.007
APLICACIÓN DE FONDOS:
Dividendos y prima de asistencia a junta pagados en el ejercicio
Inversión crediticia -incremento neto-	1.462	1.462
Títulos de renta variable no permanente -incremento neto-	42.442	66.446
Adquisición de inversiones permanentes:	3.701
Compra y suscripción de participaciones
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	1.129	262
Otros conceptos activos menos pasivos -variación neta-	3.213 1.312	2.537
Total aplicación de fondos	53.259	71.007

(32) Eusión por absorción de Inmobiliaria Interprovincial. S.A., Inmobiliaria Plaza de Madrid. S.A. e Inmobiliaria Serrano, S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información, y debido a la fusión por absorción por a parte del Banco de las tres Sociedades ce univideros, y debido a la fusión por absoción por absocción por absocción por absocción por al sunta General Extraordinaria de señores accionada el 24 de octubre de 1992 - aprobada por la Junta General
1992 se incluya el detalla de la información el 24 de octubre de 1992, en la memo 1992, se incluye el detaile de la información requerida por la normativa vigente.

(33) Cesión global de activos y pasiros a favor de Banco Herrero. S.A. por parte de las sociedades: Hels Brokers, S.A.: Herrero Sociedad de Crédito Hipotecario, S.A.: Industrias Hidroeléctricas y Miners, S.A.i.Herrero Servicios Telefónicos. S.A. e Invherleasing Sociedad de Arrendamiento Financiero, Financiero, Financiero, S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información reguladas en el artículo 107 de la Ley 43/1995, de 28 de diciembre, y debido la cesión elobal de activos y pasivos a favor del Banco (accionista único) por parte de las cinco sociedades reseñadas, probada por la Junta General Ordinaria de Accionistas del Banco, celebrada el 21 de junio de 1996, y por la respectivas Junias Generales de Accionistas de las sociedades cedentes, en la Memoria correspondiente al año 1996 se includes de la sociedades.
Dormativa viento normativa vigente.

(34) Cesión global de activos y pasivos a favor de Banco Herrero, S.A. por parte de la sociedad Inmobiliaria Betoun, S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información reguladas en el artículo 107 de la Ley 43/1995, de 28 de diciembre, y debido a la cesión global de activos y pasivos a favor del Banco (accionista único) por parte de la sociedad a pobal de delros y parros a lavor de isanos (accionistas del Banco, celebrada el 21 de junio de 1996 y por la respectiva Junta General de Accionistas de la sociedad cedente, en la memoria correspondiente al año 1998, se incluye el detalle de la información requerida por la normativa vigente, en la nomativa vigente,

Informe de Gestión. Ejercicio 1999.

INFORME DE GESTIÓN EJERCICIO 1999

unturososo and క్రిగా మార్కెట్ క్రి

			Variación
12. Importes on millanes and	31-12-1998	31-12-1999	Millones	0/0
Activo total	505.139	536.122	30.983
Inversión crediticia no morosa	335.791	STARPET	42.466	6% 13%
Inversión crediticia neta	334.278	375,935	41.657	12%
Recursos de clientes en balance	420.340	440.894	20.554	5%
Total recursos de clientes	488.267	539.658	51.391	11%
Total recursos propios	35.841	37.2 33	1.392	4%
Margen de Intermediación Margen Ordinario Margen de Explotación	15.336 20.866 5.711	16.932 24 4 4 1 7 8034	1.596 1.954 1.373	10% ರಿಸೇ 24%
Resultado antes de impuestos Resultado neto	3.626	6268	2.642	73%
	2.854	4.940	2.086	73%
Bº neto / Activo Total Bº neto/Recursos propios	0,56 7,9	0.97 13/3	0.36 5,4
Oficinas	253	1458	4	2%
Oficinas en Asturias	147	146	2	1%
Oficinas en resto de España Terminales de Autoservicio	106 254		2 37	2% 15%
Total recursos de clientes/oficina
Inversión crediticia neta/oficina	1.930		170	రింగ
	1.321		142	11%

En el año 1999, los tipos de interés han registrado mínimos históricos, facilitando el endeudamiento a bajo coste tanto a empresas como a particulares. Este escenario de tinos junto con la evolución favorable de la economía, se ha traducido en un aumento de la demanda de inversión. En este contexto, los activos totales de Banco Herrero han aumentado en 30.983 millones de pesetas en el último año, hasta situarse en 536.122 millones de pesetas.

Los recursos totales de clientes (depósitos de clientes -netos de cesiones temporales a los fondos de inversión- incluyendo fondos de inversión, fondos de pensiones, pagares de empresa y seguros) se han comportado positivamente aumentando un 11%, y totalizando, a 31 de diciembre de 1999, 539.658 millones de pesetas. El cambio de la fiscalidad de los fondos de inversión y la inestabilidad de los mercados financieros han desplazado el ahorro desde los Fondos hasta los productos más tradicionales. Apoyando esta tendencia Banco Herrero ha potenciado los depósitos a largo plazo incrementando su rentabilidad e incorporando nuevas modalidades como el plazo con interés creciente. Así, destaca el crecimiento en volúmenes de las imposiciones a plazo, con un aumento de un 17%, y de las cuentas a la vista con un 15%.

En la óptica de completar la gama de fondos de inversión para adaptarse a la demanda del mercado, Banco Herrero ha puesto a disposición de sus clientes nuevos fondos, como el Herrero bolsa 10 o el Herrero Bolsa 100. En la actualidad el Banco comercializa más de 60 fondos de inversión, propios o del Grupo Caixa, que alcanzan un patrimonio de 122.053 millones de pesetas. Dentro de esta oferta se encuentran fondos con políticas de inversión realmente diferenciadas, desde aquellos que invierten exclusivamente en el

mercado de telecomunicaciones hasta otros que donan parte de sus beneficios para proyectos sociales y humanitarios.

Los fondos de pensiones han experimentado un crecimiento del 23% alcanzando su l
io los 10.829 millones de pesetas patrimonio los 10.829 millones de pesetas.

Los seguros de ahorro, que han sido acogidos con un gran exito por su elevada p rentabilidad e importantes que nan sido acoglaos con un gran éxito por su elevada
pesetas. Durantes ventajas fiscales, alcanzanya un volumen de 10.718 millones de pesetas. Durante por manos riscates, ancalizan ya un volumen de 10.718 millones de 10.718 millones de 10.718 millones de
trata de un seguro en el que la prima se invisto an en la con la pasas con pasto la controlanzación de un unit linked: el Segurfon; se
trata de un seguro en el que la prima se inversión o cestas de activos y su mayor a la con la con que la prima se inversión o cestas de activos y su
mayor atractivo radica en que se puede cambiar la inversión realizada de un fondo a otro sin
tributa tributar por ello.

RECURSOS TOTALES DE CLIENTES			Variación
Millones de pesetas	31-12-98	31-12-99	Millones	్రెడ్
RECURSOS DE CLIENTES EN BALANCE
Por naturaleza y sector: Administraciones públicas Otros sectores residentes:	2.225	103.274	1.046	47%
- Cuentas a la vista - Imposiciones a plazo - Cesión temporal de activos y part. de activos No residentes	162.751 132.914 97.224 25.226	187 029 154,977 13.997	24.277 22.063 -27.381 549	15% 17% -28%
RECURSOS DE CLIENTES EN BALANCE RECURSOS DE CLIENTES FUERA DE BALANCE	420.340]	440.894	20.554	2% 5%

Fondos de inversión y S.I.M. Fondos de pensiones Pagarés de empresa	139.116 8.775	88 461 10 3:32	-7.655 2.054	-6% 23%
Seguros - Recursos de Fondos de Inversión y Pensiones	1.512 1.329 -82.805	11 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1-55.243	-513 9.389 27.562	-34% 706% -33%
TOTAL RECURSOS DE CLIENTES	488.267	539.658	51.391	11%

1999 se ha caracterizado por un fuerte impulso de la demanda de crédito por parte del
vado. Tanto empresas como particulares han sentribuit sector privado. Tanto empresas como particulares ha contribuido a este relanzante del proparte del proparte del proparte del la reactivación en enigens contributo a este relarzaniento, con la contributo, con la
reactivación de la inversión productiva y con el incremento de la inversión en la adquisic rehabilitación de viviendas.

A finales del ejercicio 1999, la inversión crediticia neta alcanzaba los 375.935 millones de pesetas, con un crecimiento en el año de 41.657 millones de pesetas, un 12% más. El incremento se ha centrado en los créditos con garantía real, especialmente los dedicados a la adquisición de vivienda, que han aumentado su saldo en 49.490 millones de pesetas, un 28% más que el año anterior.

Millones de pesetas.			Variación
		31-12-98 31 12-99 Millones		0/0
CREDITOS SOBRE CLIENTES
Por naturaleza y sector: Crédito a las administraciones públicas Otros sectores residentes:		12.927 714.072	1.145	9%
- Crédito comercial - Con garantia real - Otros deudores a plazo - Deudores a la vista y varios - Arrendamientos financieros No residentes	177.798 11.1911 7.1461	26.87611 224.581 1999 882 96.227 194.253 11:59 € 6 498	-2.295 49.490 -1.974 -3.814 -648	-9% 28% -2% -34% -9%
TOTAL INVERSION CREDITICIA NO MOROSA	3.626	4438	562	16%
- Activos dudosos Menos - Fondos de insolvencias Menos - Fondos de Riesgo País	335791 4.4231 5.524 412	378.257 12 37 48 5 117 1984	42.466 -1.149 -407 67	1399 -26% -7%l 16%
TOTAL INVERSION NETA EN CLIENTES	334.278	375.935	41.657	12%

Durante 1999, el saldo de los activos dudosos ha continuado descendiendo hasta totalizar 3.274 millones de nos uno unusos na continuado descendiendo hasta
totalizar 3.274 millones de pesetas, un 26% menos que el año anterior. Tras este descenso, el ratio de activos dudosos sobre el total de inversión crediticia, se ha situado en el 0,81%, muy inferior al 1,16% con el que se cercó el año 1998. El volumen de los fondos de insolvencia al cierre del ejercicio es de 5.117 millones de postas. De esta forma, el grado de insolvencia al tener en cuenta la provincia en la minones de pescias. De esta forma, el grado de cober

Los Recursos Propios Computables, afectos al coeficiente de solvencia, se han situado al cierre del ejercio en 37.689 millones de sovencia, se han
Este creaimiente pormito de pesetas, un 4% más que el año anterior. Este crecimiento, permite al Banco mantener un superávit de 20.132 millones de pesetas, frente a unos requerimientos mínimos de 17.556 millones de pesetas.

Millones de pesetas	1998	1999
REQUERIMIENTO DE RECURSOS PROPIOS A
(Recursos propios computables	36.315
(Requerimiento mínimo de recursos propios	15.379
Superávít	20.936	20.133

A pesar que el aumento de las inversiones en clientes ha originado un incremento en el requerimiento de recursos por riesgo, el coeficiente de solvencia (Recursos propios computables/Riesgo ponderado) se sitúa en el 8,59%, muy por encima de lo exigido por la normativa vigente, que en el caso del Banco Herrero es del 4%.

GHADAD COMERCIAL varied Dison o

ACTIVIDAD COMERCIAL

En 1999 la actividad comercial del Banco ha estado marcada por un objetivo fundamental: mejorar la calidad de servicio al cestado marcada por un objetivo
canales de distribución alternativos como moder canales de distribución alternativos, como pueden ser los sistemas de autoservicios dos por los
canales de distribución alternativos, como pueden ser los sistemas de autoserv libretas y tarjetas, hasta considerar el desarca electrónica. Sistemas de autoservicio a través de
de productos, adaptados, a las demodos, conceifica. Sin olvidar la generac de productos adaptados a las demandas especificas de determinados sectores de concración
Igualmente se ha incidido en amaliar la sema de determinados sectores de clientes. Igualmente se ha incidido en ampliar la gamanado "Ospecificas "de "deferminados se

La ampliación de la red de autoservicio y la potenciación de la banca electrónica han sido una línea de actuación constante a lo largo de la banca electrónica hanca electrónica han
de cajeros automáticos instalados 37 más que o ficales 1999. A 31 de diciemb de cajeros automáticos instalados, 37 más que a finales de 1999, de los cuales 39 le número
funciones de ServiHerrero. Durante 1990, de los cuales 39 incorporan las funciones de ServiHerrero. Durante 1998, de los cuales 39 incorporan las
funciones de ServiHerrero. Durante 1999 se ha consolidado la comercialización de localidades a través de estos terminales de autoservicio.

En esta línea de fomentar las posibilidades y la utilización de los medios electrónicos de pago, durante 1999, se han lanzado varias tarjetas de afinidad, como la tarjeta Repsol y las tarjetas Real Oviedo segmento de los más jóvenes con el lanzaniento del camet joven y se ha llegado a acuerdos para la emisión de tarjetas ven el nanzamiento del carrel Joven y se ha llegado a acuerdos
tarjetas emitidas. tarjetas emitidas.

En esta misma línea de actuación, se ha consolidado la "Línea Abierta" como nuevo canal de distribución, rebasando durante el ejercicio los 6.000 usuarios, sobre todo utilizando
como acceso la nágina Web del Ranco como acceso la página Web del Banco.

Igualmente, en el pasado año, se ha producido un aumento considerable en el desarrollo de productos fuera de balance, como son los fondos de inversión, planes de pensiones y los seguros. Estos últimos han los fondos de inversión, planes de m
gama de modalidades gama de modalidades.

En 1999, los productos bancarios tradicionales también han sido renovados. Así, en los productos de productos naticulares tranconales tambien han sido renovados. Así, en
la clientela. Para ello, se ha buscado satisticos de los diferentes segmentos de la clientela. Para el projecta odecado sansfacor las necesidades de los diferentes segmentos de

la clientela. Para ello, se ha lanzado 1 nuevo depósito a largo plazo con el plazo interés creciente.

En cuanto a los productos de activo, estos han tenido una expansión importante durante todo el año, apoyados en la positiva evolución de la economía y en el descenso de tipostante
de interés. Los préstamos y créditos binetes e de interés. Los préstamos y créditos hipotecarios, y en especial los descenso de tipos
vivienda han sido los más beneficiodos vivienda han sido los más beneficiados.

Durante 1999, el Banco ha continuado su plan de crecimiento territorial en las zonas geográficas tradicionales. Tras la pertura de 5 nuevas oficinas, 3 de ellas en Asturias, 2 en Madrid, el número de oficinas del Banco, a 31 de diciembre de 1999, se sitúa en 257. Con estas aperturas, la red comercial se ha incrementado en un 13,72% en los tres últimos años.

EVOLUCIÓN DE LA RED DE OFICINAS

Al finalizar el ejercicio el Banco Herrero disponía de 291 terminales de autoservicio entre cajeros automáticos y ServiHerreros. Estos cajeros, junto a los 6.096 terminales de autoservicio autoservicio (Cajeros y ServiCaixa) que tiene "la Caixa" instalados por todo el territorio nacional, y en los que los clientes del Banco Herrero pueden operar como si lo hiciesen en los propios del Banco, permiten ofrecer a nuestra clientela la mayor red de cajeros propios y autoservicios bancarios del país.

ARESULTADOS

CUENTA DE RESULTADOS

En el ejercicio 1999, el resultado de Banco Herrero se ha situado en 6.268 millones de pesetas, alcanzando el beneficio neto, después de impuestos, los 4.940 millones de pesetas.

CUENTADERESHOPADOS Millones de pesetas	1998	1999
+ IINGRESOS FINANCIEROS	29.383	77281
IGASTOS FINANCIEROS	14.047	10-296
MARGEN DE INTERMEDIACION	15336	161:337
+ ICOMISIONES NETAS	4.5141	4.808
+ IRESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS	1.016	180801
MARCENTORDIVARIO	20.866	27.320
- IGASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	13.515	13.803
IAMORTIZACION Y SANEAMIENTO
DE ACTIVOS MATERIALES E INMAT.	1.416	17.05
IOTROS GASTOS DE EXPLOTACION	224
MARCENDE EXPLOTACION	5.711	7.084
+ INSOLVENCIAS, SANEAMIENTOS Y OTROS	-2.085	-816
RESULT ADO ANTEST DE MPUESTOS	3.626	6.258
- IIMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	772	1328
= RESULTADO DE FRECODE	2.854	4.9401

En el año 1999, los tipos de interes han registrado mínimos históricos. Este contexto es el que hay que considerar para interpretar adecuadamente la evolución de los resultados alcanzados por el Banco Herrero.

Al finalizar el ejercicio el margen de intermediación del Banco ha totalizado 16.932 millones de pesetas, un 10,4% más que en el ejercicio precedente.

El margen ordinario continúa en la sintonía del margen de intermediación alcanzando los 22.820 millones de pesetas, un 9,4% más que el año anterior, gracias al incremento en el cobro de comisiones y a la estabilización del resultado de operaciones finas ar mas

El margen de explotación se ha situado en 7.084 millones de pesetas, un 24% superior al del año pasado.

Asimismo, los activos dudosos han continuado el descenso iniciado en ejercicios anteriores. Esto, ha supuesto un aumento importante del grado de cobertura de los mercionados activos.

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

El resultado del ejercicio del Banco, tras haber deducido la provisión para impuestos,
situado en 4.940 millones de nesetas, que of Carcain de colorado de la consistencia en se la se consideras de Banco, tras naber deducido la provisión para impuestos,
se ha situado en 4.940 millones de pesetas, que el Consejo de Administración prop distribuir de acuerdo al siguiente cuadro:

	Millones de pesetas
RESULTADO NETO DE FEJERCICIO	4.940
TOTAL A DISTRIBUIR	4.940
PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN
Dividendos Reserva voluntaria	1.462 3.478
	4.940

El día 19 de noviembre de 1999, el Consejo de Administración tomó el acuerdo de distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio, por un importe de 731 millones de
pesetas, que se hizo efectivo a partir del día 15 de disigentes de 1900 pesetas, que se hizo efectivo a partir del día 15 de diciembre de 1999.

La combinación de una política de implantación tecnológica avanzada junto a una clara orientación hacia de servicio, na permitido una importante el man
clara orientación hacia la calidad de servicio, na permitido una importante elevación de los niveles de actividad del Banco. Ello ha producido una importante elevación de los
productividad del Banco. Ello ha producido un incremento en los niveles de productividad de las oficinas y de los empleados.

Recursos totales de clientes por oficina

CHIVIDAD SOCIAL Y CULTUR

Banco Herrero, S. A., desarrolla su actividad en el ámbito educativo a través de Fundación Banco Herrero y cuenta con la colaboración de Fundación "la Caixa" en el desarrollo de las actividades sociales, científicas y culturales.

En el ámbito educativo, Banco Herrero, S.A. y Fundación Banco Herrero han concedido más de 100 becas y ayudas a la investigación para estudiantes y postgraduados. Durante este año se han organizado seminarios sobre temas aconómicos de actualidad, como "empleo y protección social" y " competitividad y procesos de liberalizzos de a

A través de Fundación "la Caixa", desarrolla las actividades sociales, culturales y de divulgación científica. La actividad social ocupa un lugar cada vez más destacado. Así, durante el año 1999, se han firmado convenios con instituciones para la colaboración de los siguientes programas sociales: atención a personas mayores (colaboración en actividades de once Centros), colaboración con los enfermos de Alzheimer (convenio con dos Centros), cooperación con los enfermos de Parkinson y Esclerosis Múltiple (convenio con asoiaciones), de Asturias) ...

En el ámbito cultural, en colaboración así mismo con Fundación "la Caixa", se ha ofrecido una programación de exposiciones sobre artes plásticas, fotografía e historia. De las realizadas durante el año 1999, destacan:

"PASION POR LA PINTURA. La colección Longhi". Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"EVARISTO VALLE EN LA COLECCIÓN BANCO HERRERO". Museo Evaristo Valle - Gijón
"FOTOPRES' 97". → Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"LA FOTOGRAFIA EN LAS COLECCIONES REALES" . = Sala de exposiciones de Banco Herrero
"CALIDA GEOMETRIA. Colección Stedelijk Museum Amsterdam" → Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"EGIPTO MILENARIO. Vida cotidiana en la época de los faraones". Sala de exposiciones de Banco Herrero
("BHUTAN. Encuentro con los dioses del Himalaya".⇒ Antiguo Instituto Jovellanos - Gijón.
"ARTE Y OLIMPISMO" → Sala de exposiciones de Banco Herrero

Asimismo, en el ámbito de la divulgación científica, también se organizan, normalmente en la Feria Internacional de Muestras de Gijón, exposiciones dedicadas a temas de la Ciencia. Durante el año 1999, en la Feria Internacional de Muestras de Gijón se cealizó la exposición "VER PARA NO CREER: Sobre la percepción de la realidad".

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

El Consejo de Administración del Banco Herrero, al 31 de diciembre de 1999, está
por las personas que se detallan a continuación: integrado por las personas que se detallan del Banco Herre
integrado por las personas que se detallan a continuación:

Presidente	D. Ignacio Herrero Alvarez
Consejero Delegado	D. Marcelino Armenter Vidal
Consejeros	D. Enrique Alcántara-García Irazoqui
	D. Antonio Brufau Niubó
	D. Enrique Corominas Vila
	D. Isidro Fainé Casas
	[Illmo. Sr. D. Martín González del Valle y Herrero, Barón de Grado
	D. Tomás Muniesa Arantegui
	D. Julio Lage González
	D. Jaime Vega de Seoane Azpilicueta

Secretario no consejero D. Luis Suárez de Lezo Mantilla

EQUIPO DIRECTIVO

COMITÉ DE DIRECCIÓN

El Comité de Dirección del Banco Herrero está formado por las personas que se detallan a continuación:

Consejero Delegado	D. Marcelino Armenter Vidal
Director General	D. José Antonio Menéndez Suárez
Secretario General	D. José Angel Alvarez Gutiérrez
Director General Adjunto	D. Jesús Mª García Sobrino
Subdirector General	D. José María Jove Menéndez
Subdirector General	D. Luis Alberto Requejo Bayón

RED TERRITORIAL

La dirección de las áreas de negocio del Banco Herrero está formada por las personas que se detallan a continuación:

Area de Negocio	Director
Oviedo centro	D. Jaime Gamba Cuervo-Arango
Oviedo periferia	D. José Ordoñez Menéndez
Gijón	D. Rafael Ferri Diez
Avillés	D. Emilio Granda García
Cuencas (Nalón-Caudal)	D. Ernesto Prieto Bajo
Occidente	D. Carlos J. Serrano Guerra
Oriente	D. Braulio Sampedro Espina
León	D. Benedicto Maroto Camino
Castilla-La Rioja	D. José Antonio Rodríguez Barreiro
Madrid-Este	D. Ramón Rotaeche Montalvo
Madrid-Oeste	D. Francisco Javier García García
Este-Sur	D. José Luis Riquelme Carballo
Norte	D. Alberto Setién Aldea

APROBACIÓN POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN (Art. 171. 1 y 2 T. R. L. S.A.)

El Consejo de Administración de Banco Herrero, S.A., en su reunión del 31 de marzo de 2000, ha formulado las cuentas anuales de Banco Herrero, S.A., la propuesta de 2000, ha Informe de Gestión, correspondientes al ejercicio 1998, firmándose por los Administradores.

Ignacio Herrero Alvarez, Marcelino Armenter Vidal, Presidente Consejero Delegado 1 Enrique Alcántara-García Irazoqui, Antonio Brufau Niubó, Vocal Vocal Enrique Corominas Vila, Isidro Fainé Casas, Vocal Vocal Martín González del Valle y Herrero, Tomás Muniesa Arantegui, Barón de Grado, Vocal Vocal There Julio Lage González, Jaime Vega de Seoane Azpilicueta, Vocal Vocal En Oviedo, a 31 de marzo de 2000. El Secretario del Consejo de Administración.

GRUPO CONSOLIDADO BANCO HERRERO

Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de Diciembre de 1999 Y 1998 e Informe de Gestión correspondientes al Ejercicio 1999 junto con el Informe de Auditoría

Plaza de la Escandalera, 3, 3.º A 33003 Oviedo

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Herrero, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de BANCO HERRERO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES que componen el GRUPO BANCO HERRERO, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1999 y 1998 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de Banco Herrero, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Herrero, S.A. y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Banco Herrero al 31 de diciembre de 1999 y 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1999 contiene las explicaciones que los Administradores de Banco Herrero, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

Jesús Mª García Callejo

3 de abril de 2000

Arthur Andersen y Cia., S. Com. Reg, Merc. Madrid.
Tramo 3190, Libro C o 3190, Libro 0, Folio 1 Forld Stoo, E4-54414, Inscrip, 1.4

Domicilio Socia Raimundo Fdez. Villaverde, 65, 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D 79104469

scrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC)
Inscrita en el Registro de
Economistas Auditores (REA)

Grupo Consolidado Banco Herrero

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998

BALANCES DE SITUACIÓN – CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS - MEMORIA

BALANCES DE SITUACIÓN y CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

GRUPO FINANCIERO BANCO HERRERO (CONSOLIDADO)

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1. 2. 3)

	Millones de pesetas
ACTIVO	1999	1998
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES:
Caja	4.04 1	3.815
Banco de España	7,068	3.641
Otros bancos centrales	11.109	7.456
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	ર્સ્ટર્સ સિનેન	60.817
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5):
A la vista	26	1.866
Otros créditos	49.639	63.055
	49.665	64.921
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	377.216	334.334
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7):
De emissón pública Otros emisores	10.783	1.464
Pro memoria: titulos propios
	10.783	1.464
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 8)	14.179	7.459
PARTICIPACIONES (Nota 8):
En entidades de crédito
Otras participaciones	18.214 18.214	18.243 18.243
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO:
En entidades de crédito
Otras
ACTIVOS INMATERIALES:
Gastos de constitución y de primer establecimiento
Otros Gastos amortizables	84	65
	84	રિદ
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 8):
Por integración global Por puesta en equivalencia

ACTIVOS MATERIALES (Nota 9):
Terrenos y edificios de uso propio	4.260 1.011	4.190 1.056
Otros inmuebles Mobiliario, instalaciones y otros	8.384	7.875
	13-655	13.121
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO:
Dividendos pasivos reclamados no desembolsados
Resto
ACCIONES PROPIAS (Nota 20):		128
Pro memoria: nominal		14
OTROS ACTIVOS (Nota 10)	5.712	ર્સ્ડવેન
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 11)	3.022	3.243
PERDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN SOCIEDADES
CONSOLIDADAS (Nota 20): Por integración global y proporcional	165	ે રે
Por puesta en equivalencia	567	328
Por diferencias de conversión	732	363
PÉRDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO:
Del grupo
De minoritarios
	556.980	517,308

CUENTAS DE ORDEN {Nota 21}	183.509	185.524

Las Notas 1 a 35 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estos balances de situación.

ﻌﻀﻴﺔ ﻣ

!…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

GRUPO FINANCIERO BANCO HERRERO (CONSOLIDADO)

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1, 2, 3)

	Millones de pesetas
PASIVO	1999	1998
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 12):
A la vista	448	421
Otros débitos	31.287	23.224
	31.735	23.645
DEBITOS A CLIENTES (Nota 13): Depósitos de aliorro-
A la vista	190.997	166.020
A plazo	176.819	151.798
Oros débitos-
A la vista	। ୧	24
A plazo	68.858	92.036
	436.690	409,878

DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES:
Bonos y obligaciones en circulación Pagarés y otros valores


OTROS PASIVOS (Nota 14)	12.123	12.886

CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)	4.196	3.840

PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 16):
Fondo de pensionistas	3.284	3.141
Provisión para impuestos Otras provisiones	2.537	2.396
	5.82 1	5.537

FONDO PARA RIESGOS GENERALES (Nota 17)	રડેકે	ਵੰਡੇਰੇ

DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION

BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO:
Del grupo	5.528 901	5.235
De minoritarios	6.429	1.118 6.353

PASIVOS SUBORDINADOS

INTERESES MINORITARIOS (Nota 18)	6.851	5.448

CAPITAL SUSCRITO (Neta 19)	3.847	3.847

PRIMAS DE EMISION (Nota 20)	12	12
	35.464	32.677
RESERVAS (Nota 20)
RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 20)	1.021	1.021

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 20):
Por integración global	7.229	6.413
Por puesta en equivalencia	4.645	4.834
Por diferencias de conversión	378	378
	12.252	11.625
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
	556.980	517.308

Las Notas 1 a 35 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estos balances de situación.

GRUPO FINANCIERO BANCO HERRERO (CONSOLIDADO)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 y 1998 (NOTAS 1, 2, 3)

	Millones de pesetas
	1 ਰੇਹੇ ਨੇ	1998
I. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 25):
De los que: de la cartera de renta fija	24.968	27.693
2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 26)	2.707	4.207
3. RENDIMIENTOS DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE:	10.166	13.791
3. 1. De acciones y otros titulos de renta variable	1.645	1.494
3.2. De participaciones	228	202
	1.417	1.292
3.3. De participaciones en el grupo
A) MARGEN DE INTERMEDIACION	16.447	15.396
1. COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 25)	6.181	5.546
5. COMISIONES PAGADAS	789	554
6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 27)	2.055	3.647
B) MARGEN ORDINARIO	23.894	24.035
7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	ರಿ	46
8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION:	14.059	13.697
8.1. De personal (Nota 28):	8.512	8.446
De los que:
Sucklos y salarios	6.470	6.478
Cargas sociales	1.690	1.674
De las que: pensiones
S.2. Otros gastos administrativos	5.547	5.251
9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (Nota 9)	1.713	1.418
IO. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	306	271
() MARGEN DE EXPLOTACION	7.915	જ દર્શ્વે
II. RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA:	જરીત	445
I F.I. Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	2.295	1.744
11.2. l'articipación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(a)	(7)
11.3. Correcciones de valor por cobro de dividendos	(1.417)
12. AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 8)	140	(1.292)
13. BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO:	238	33
1.5.1. 13" por enajenación de particip, en entid. consolid. por int. global y proporcional		47
13.2. R" por enajen. de particip. puestas en equivalencia
13.3. Il' por operac. con acc. de la soc. domin. y con pasiv. financ. emit. por el Grupo	118	22
13.4. Reversión de diferencias negativas de consolidación	120	રે રે
14. QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO:

1-1.1. Pérdidas por enajen. de particip. en ent. consolid. por integ. global y propor.
14.2. Pérdidas por enajenac, de participaciones puestas en equivalencia
14.3, l'érdidas por operac. con acc. de la sdad. dominante y con pasivos finan. emit. por el Grupo
15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)	ર્ણ રેસ્ટિ	330
16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)
17, 1X)TACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
18. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS, NETO (Nota 29)	(72)	(1.428)
D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	8.175	7.396
19. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	1.746	1.043
E) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	6.429	6.353
E. I. Resultado atribuido a la minoría (Nota 18)	901	1.118
1:.1. Resultado atribuido al grupo	5.528	રે. 235

l as Notas 1 a 35 de la Memoria adjunta son comentarios explicativos de estas cuentas de pérdidas y ganancias

...

.. .. ..

ﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

MEMORIA

GRUPO FINANCIERO BANCO HERRERO (CONSOLIDADO)

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 y 1998

(1) Reseña del Grupo. Bases de Presentación. Determinación del Patrimonio y Comparación de la Información

Reseña del Grupo y distribución geográfica de los productos de la actividad financiera-

Banco Herrero, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España, cuyo objeto social es la actividad bancaria según lo establecido en el artículo 15 de sus Estatutos Sociales. Banco Herrero, S.A. fue creado en 1911 y opra desde entonces. Su domicilio social está situado en la c/ Fruela 11, en Oviedo. Para el desarrollo de su actividad, ejercida principalmente en el ámbito nacional, dispone, al 31 de diciembre de 1999, de 257 sunculos, con agencias, distribuidas por todo el territorio nacional. Asimismo, el Banco no dispone de sucursales en el extranjero y posee una participación indirecta mayoritaria en el capital social de dos entidades extranjeras.

Al 31 de diciembre de 1999, la Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona, "la Caixa", tiene una participación en el capital social de Banco Herrero, S.A. del 98,89% de forma directa, mientras que en 1998, la participación cra de un 98,53% de forma directa y un 0,36% de forma indirecta.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales consolidadas del Banco y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Financiero Banco Herrero (en adelante, el Grupo Financiero) se presentan siguiendo las exigencias contenidas en la ley de Sociedades Anónimas, Código de Comercio y Plan General de Contabilidad, así como los modelos y normas establecidas por la Circular 4/1991 (de 14 de junio) de Banco de España y sus modificaciones sucesivas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados y recursos obtenidos y aplicados por Grupo Financiero Banco Herrero. Dichas cuentas anuales se han preparado a partir de Jos registroos de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las Sociedades Dependientes consolidadas.

Las cuentas anuales individuales del Banco y las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 1998 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 21 de mayo de 1999. Las cuerar agauales individuales del Banco y las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Herrero correspondientes al ejercicio 1999 que han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco y las cuentas anuales de cada una de las restantes Sociedades Dependientes incluidas en la consolidación, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco y los de las Sociedades Dependientes estiman que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor relativas a la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del patrimonio neto al 31 de diciembre de 1999 y 1998, para el Grupo Financiero, deben considerarse los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación considados adjuntos:

	Millones de pesetas
	1 dag	1998
Capital suscrito (Nota 19)	3.847	3.847
Reservas (Nota 20)-
Prima de emisión	12	12
Reservas	35.464	32.677
Reservas de revalorización	1.021	1.021
Reservas y pérdidas en sociedades
consolidadas (Neto)	11.520	11.262
	51.864	48.819
Beneficios del ejercicio	રે રેટિક	5.235
Acciones propias (Nota 20)		(128)
Dividendos activos a cuenta (Nota 10)	(731)	(728)
Patrimonio neto contable	રેરે રહ્યું હતા	53.198

Comparación de la información-

La Circular de Banco de España 7/1998 de 3 de julio, que modifica la Circular 4/1991 sobre normas de contabilidad, ha establecido algunas modificaciones a los criterios de contabilización de determinadas partidas del balance y cuenta de pérdidas y ganancias, entre orras las derivadas de la introducción del euro como moneda oficial.

Como consecuencia de la aplicación al balance de situación del ejercicio 1999 de la Circular 7/1998 del Banco de España. de 3 de julio, sobre normas de contabilidad y modelos de estados financieros, y para facilitar la comparación de la información de los ejercicios 1999 y 1998 se ha homogeneizado el balance del ejercicio 1998 aplicando los criterios de clasificación vigentes en la actualidad. Como resultado de la citada homogeneización del balance del ejercicio 1998, las variaciones han sido las siguientes: por lo que respecta al activo, la disminución de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre clientes" por importes de 550 y de 291 millones de pesetas. respectivamente, ha tenido como contrapartida, básicamente, el incremento del capítulo "Otros activos"; por lo que respecta al pasivo, la disminución de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Debitos a clientes" por importes de 139 y 6.036 millones de pesetas, respectivamente, ha tenido como contrapartida, básicamente, el incremento del capítulo "Otros pasivos".

La Circular de Banco de España 9/1999 de 17 de diciembre introduce, básicamente, la exigencia adicional de provisiones, especialmente en la creación de un fondo para la cobertura estadística de las insolvencias. Este fondo se constituírá con cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias de cada ejercicio, como resultado de la estimación de las insolvencias globales latentes, aplicando determinados coeficientes de ponderación a los riesgos crediticios. La cuantía de los fondos será, como máximo, igual a tres veces el sumatorio de los productos de los importes de las diferentes categorías de los riesgos crediticios por sus correspondientes coeficientes. De acuerdo con las mejores estimaciones realizadas se prevé que la entrada en vigor de esta Circular, el 1 de julio de 2000, no tendrá efecto significativo en el resultado del ejercicio.

Plan director del año 2000-

llanco Herrero, como entidad dominada por el Grupo "la Caixa" se acogió al plan director del año 2000 diseñado por ésta, con el fin de evitar la aparición de posibles crores en los tratamientos de la información, incluyendo comprobaciones con los proveedores y clientes más significativos con los que se necesariana datas.

A 31 de diciembre de 1998, ya se habían llevado a cabo buena parte de las correcciones necesarias, realizándose el paso entre los años 1999 y 2000 sin que se produjeran alteraciones o incidencias significativas, nor lo que a 31 de diciembre de 1999, no se considera necesaria la realización de inversiones adicionales significativas.

Principios de consolidación-

La definición del Grupo Financiero Banco Herrero se ha efectuado de acuerdo con la Ley 13/1985 de 25 de mayo. disposiciones que la desarrollan, especialmente el artículo segundo del Real Decreto 1371/1985 (de 1 de agosto), la Circular 4/1991 y siguientes de Banco de España y el Real Decreto 1815/1991 (de 20 de dicierdo el e incluye todas las sociedades financieras, de cartera e instrumentales con una participación del Banco en su capital social, directa y/o indirecta, igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada con la del Banco y constituyan, junto con éste, una unidad de decisión. Estas Sociedades han sido mayoritariamente consolidadas por el método de integración global. Las variaciones o hechos más significativos que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1999 y 1998, han sido la constitución en el ejercicio 1998 de la sociedad Entidad Gestora Minera, S.L. y en el ejercicio 1999 de la sociedad Banco Herrero y "la Caixa", U.T.E. Asimismo, en el mes de abril de 1999, el Banco vendió el 100% de su participación en Herrero Gestión S. A., S.G.I.I.C. a Invercaixa Gestión S. A., S.O.I.I.C. (sociedad perteneciente al grupo "la Caixa"). Adicionalmente, el Banco tomó una participación del 24,98% en Invercaixa Gestión S. A., S.G.I.I.C., por un coste de 398 millones de pesetas, incorporándose al perímetro de consolidación del Grupo. Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C. y Banco Herrero y "la Caixa", U.T.E. se integran por el método de integración proporcional.

Al 31 de diciembre de 1999, las sociedades dependientes que conforman el Grupo Financiero Banco Herrero, con indicación de los porcentajes de participación total (directa e indirecta) que tiene el Banco, así como otra información relevante (referida al ejercicio 1999), son las siguientes:

	Porcentaje de participación		Millones de pesetas
						Datos de cada sociedad referidos a 1999
		31- Diciembre-1999
Nombre, actividad y domicilio	Directa	Indirecta	Total	Capital Social	Reservas	Resultados Netos	Dividendos Percibidos
Instituciones de Inversión Colectiva -
Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.
Actividad: Sociedad de Inversión
(C/Fructa 11. Oviedo)	47,91		47,91	1.713	9,733	1.561	ો વેડ
Valores Mobiliarios Hertero, S.A., S.I.M.
Actividad: Sociedad de Inversión
(C/Fruela 11. Oviedo)	58,66		58,66	(୧୯୫)	1.911	210
Inverenixa Gestión. S.A., S.G.I.I.C.
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Castellana 31. Madrid)	24,98		24,98	1 .503	(288)	1.60	154
Sociedades instrumentales y de cartera-
Promocronies y Financiaciones Herrero, S.A.
Actividad: Tenedora de acciones
(C/ Suárez de la Riva 8. Oviedo)	100		100	રે રેસે	43
Ballerion Corporation Serviços, S.A.
Actividad: Sociedad de Cartera
(Mikleira)	-	100	100	4	3.353	9
Herrero International, S.A.R.L.
Actividad: Sociedad de Cartera
(Luxemburgo)		100	100	71	રેરેર	ેરે
Inmobiliaria Tictar, S.A.
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Serrano 71. Madrid)	100		100	225	374	33
Naranjos del Mar. S.A.
Actividad: Inmobiliaria
(C/ Fruela 11. Oviedo)	100		100	25	57	}
Otras actividades-
Gestora Plan94 H.F., S.L.
Actividad: Seguros
(C/ Marqués Vega Anzo, 3 Oviedo)	100		100	t
Herrero Pensiones, E.G.F.P., S.A. Actividad: Gestora de Fondos
(C/Fricia 11, Oviedo)	100		100	ો રેક	212	તેનું તેમને છે. તે પ્
Entidad Gestora Minera, S.L.
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Marqués Vega Anzo, 3 Oviedo)	100		100	I
Banco Herrero v "la Caixa", U.T.E.
Actividad: Sociedad Gestora
(C/ Fruela. Il Oviedo)	સ્ઉ		રે(	100		(26)

En el anexo adjunto se incluyen los balances de situación, las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación individuales de Banco Herrero, S.A., correspondientes a los ejercicios 1999 y 1998.

En el proceso de consolidación de las Sociedades Dependientes mencionadas anteriormente, se ha aplicado el método de integración global y/o proporcional (regulado por las normas contenidas en la Circular 4/1991 y siguientes de Banco de España) con los siguientes criterios:

l Todas las cuentas y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.
2 .- La participación de terceros en el patrimonio neto y en los resultados del Grupo Financiero se presenta en el capítulo «Intereses Minoritarios» de los balances de situación consolidados adjuntos y en el epigrafe «Resultado atribuido a la minoría» de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, respectivamente.

Las Sociedades Dependientes no consolidables del Grupo y las empresas asociadas (participaciones del 20% como minimo o del 3% si la empresa asociada cotiza en Bolsa) se han integrado en los estados financieros consolidados por la aplicación del método de puesta en equivalencia (véase Nota 8). La participación en los resultados de estas sociedades se presenta en el capítulo «Resultados Netos Generados por Sociedades ruestas en Equivalencia» de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Al 31 de diciembre de 1998 sólo la sociedad Herrero Gestión, S.G.I.I.C., S.A. poseía acciones emitidas por el llanco. Estas acciones, a 31 de diciembre de 1998, representaban el 0,39% del capital social del Banco y figuran en cl capitulo «Acciones Propias» del balance de situación consolidado adjunto. Al 31 de diciembre de 1999 ninguna sociedad del Grupo poseía acciones del Banco.

(2) Principios de Contabilidad v Normas de Valoración Aplicados

l os principios de contabilidad y normas de valoración que se han aplicado en la preparación de las cuentas anuales son los establecidos en la Circular 4/1991 y siguientes de Banco de España. No existe ningún principio contable y criterio de valoración obligatorio que, siendo significativo su efecto en las quentas anuales, se hava dejado de aplicar en la elaboración de las mismas. Los principios y criterios más importantes se resumen a continuación:

2.a.) Criterio de registro de las operaciones y principio del devengo-

2.b.) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

l.as operaciones contratadas en unidades monetarias nacionales de los estados participantes en la UME mantienen su denominación en las citadas unidades mientras no se produzca su redenominación automática o voluntaria a euros.

El 31 de diciembre de 1998, el Consejo Europeo hizo público el tipo fijo de conversión entre la unidad euro y las unidades monetarias nacionales de los palses participantes en la UME. Por este motivo el citado tipo ha sido utilizado en los estados financieros a 31 de diciembre de 1999 y 1998 como tipo de cierre correspondiente a las operaciones denominadas en estas unidades monetarias.

1.os saldos denominados en moneda extranjera, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios (fixing) del mercado de divisas de contado al cierre de cada ejercicio. Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas que no son de cobertura, se han convertido a pesetas al cambio de mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre del ejercicio. De acuerdo con la normativa de Banco de España. Ios resultados generados como consecuencia de la comparación de estos valores con los tipos de contratación al 31 de diciembre de cada ejercicio, se registran en el capítulo «Resultados de Operaciones Financieras» de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

l Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas contra pesetas, que están cubiertas con operaciones de contado específicamente o , en su caso, de forma global, se han convertido a pesetas a canibio medio de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio. El premio/descuento que surge entre el tipo de cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura, se periodifica a lo largo de la vida útil de la primera, con contrapartidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

A 31 de diciembre de 1998, las operaciones de futuro sobre riesgo de cambio entre unidades monetarias nacionales de los estados participantes en la UME se handado de baja de las cuentas de orden. Los importes a cobrar y a pagar han sido registrados, según el signo y sin compensar, en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos", del balance de situación adjunto.

El valor actual de los importes a cobrar y a pagar en aquellas operaciones en unidades monetarias nacionales de cstados participantes en la UME que no sean de cobertura se ha registrado integramente en la cuenta de coluncia de pérididas y ganancias adjunta.

l as diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la consolidación, bien sean positivas o negativas, y a partir del ejercicio 1993 de acuerdo con la Circular 4/1993 de Banco de España que ha modificado la Circular 4/1991, se registran en el capítulo «Reservas en Sociedades Consolidadas por diferencias de conversión».

2.c.) Inversiones crediticias, otros activos a cobrar y fondos de insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se incluyen fundamentalmente en los capítulos «Entidades de Créditos sobre Clientes» del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan, generalmentes por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo en los activos tomados al descuento, que se esflejan por su importe nominal y la diferencia entre este importe y el efectivo entregado se registra en el capitulo «Cuertas de Periodificación» del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

Los fondos de provisión de insolvencias tienen por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación integra de todos los riesgos contraídos en el desarrollo de la actividad financiera, tanto por insolvencias del deudor como por problemas de transferencia de las cantidades adeudadas. Los fondos se abonan por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se adeudan por la resupración de los importes previamente provisionados y por el traspaso (cancelaciones) de las deudas consideradas consideradas corno incobrables o que hayan permanecido en situación de morosidad un periodo superior al establecido por la normativa de Banco de España.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los fondos de provisión de insolvencias se han determinado de acuerdo con los criterios siguientes establecidos en la Circular 4/1991:

Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país, de manera individual, de acuerdo con lo establecido en dicha normativa. Por otra parte, sobre dichos riesgos (crediticios y de firma, incluidos los créditos documentarios) y destinada a la cobertura genérica de riesgos no identificados individualmente como problemáticos en la actualidad, pero que pudieran producirse en el futuro, al 31 de diciembre de 1999 estaba constituida una provisión que ascendía 3.210 millones de pesetas (2.665 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998).
Riesgo - país, en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país.

2.d.) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

l.os valores que constituyen la cartera de renta fija al 31 de diciembre de 1999 y 1998 se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

2.d.l. - Cartera de negociación: Está integrada por los valores con los que se tiene la finalidad de beneficiarse a corto plazo. Estos valores se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha.

2.d.2.- Cartera de inversión a vencimiento: Incluye los valores que se han decidido mantener hasta su vencimiento, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada. Se presentan, de acuerdo con la normativa de Banco de España valorados a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige por el importa resultante de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor).
2.d.3.- Cartera de inversión ordinaria: Comprende el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores. Estos valores se presentan comparando su precio de adquisición corregido (calculado según lo explicado en el punto 2.d.2.) y su valor de mercado, determinado este utires, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil del ejercicio y en caso de títulos no cotizados, en función del valor actual a tipos de interés del mercado de dicho día. Si al efectuar esta comparación surgen minusvalías, estas se registran con cargo a cuentas de periodificación, salvo por el fondo de fluctuación residual existente dotado contra perdidas y ganancias con anterioridad a la entrada en vigor de la Circular 6/1994 de Banco de España, y si surgen plusvalías, éstas no se registran contablemente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Grupo Financiero, para los valores de renta fija, mantiene dos tipos de cartera: cartera de inversión ordinaria y cartera de negociación. Los criterios de valoración, contabulización y saneamiento de estos valores han sido fijados según lo especificado en la Circular 4/1991 (y modificaciones sucesivas) de Banco de España, y que han sido descritos, brevemente, con anterioridad.

2.e.) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable españoles y extranjeros se presentan, valor a valor, en los balances de situación consolidados adjuntos del modo siguiente :

2.e.I.- Valores de empresas del Grupo (no incluidas por su actividad u otra razón en la consolidación por integración global o proporcional) y asociadas, es decir, de aquellas empresas en las que se participa en más del 20% (3% si cotizan en Bolsa); por la fracción que del neto patrimonial de la sociedad representan las participaciones del Grupo Financiero (método de puesta en equivalencia, véase Nota 1)
2.e.2.- Para el resto de títulos representativos de capital, al precio medio de adquisición regularizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables (véase Nota 20) o a su valor de mercado, si este último fuese inferior. Por valor de mercado se entiende ·
- Valores cotizados: cotización media del último trimestre o la del último día del ejercicio, si ésta fuese inferior.
- Valores no cotizados: valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir de las últimas cuentas anuales disponibles.

Con objeto de reconocer las minusvalías que se puedan poner de manifiesto de dicha comparación, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo los saldos de los capítulos «Acciones y Otros Títulos de Renta Variable» y «Participaciones» en los balances de situación consolidados adjuntos.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Grupo Financiero mantiene dos tipos de carteras de renta variable, la cartera de inversión ordinaria y la cartera de participaciones permanentes. Los criterios de valoración, contabilización y saneamiento de estos valores han sido fijados según lo expuesto en la circular 4/1991 de Banco de España.

2.f.) Fondo de comercio de consolidación-

En la determinación de los fondos de comercio se han considerado tas plusvalías latentes que, en su caso, puedan existir en el inmovilizado material de cada una de dichas sociedades dependientes y asociadas, de acuerdo con lo establecido en la normativa del Banco de España. Durante 1999 y 1998 se han amorizado en el provio ejercicio por importe de 140 y 33 millones de pesetas respectivamente (véase Nota 8).

2.g.) Activos materiales-

l l as distintas partidas que componen el inmovilizado materioridad al 31 de diciembre de 1983, se presentan al coste de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, entre las que se encuentra el Real Decreto, en de dactivo con las unio, menos la correspondiente amortización acumulada.

	Porcentajes
Inmuebles	2% - 3%
Mobiliario, instalaciones y otros	6% - 20%
Equipos para el proceso de datos	15% - 25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.h.) Acciones propias-

El saldo del capítulo «Acciones Propias» de los balances de situación consolidados adjuntos, corresponde a las acciones del Banco adquiridas por sociedades consolidadas, las cuales se reflejan al precio de adquisición saeardo, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el teórico-contable de la participación o el de cotización (véase Nota 19).

Como consecuencia de los criterios establecidos por la Circular 4/1991, de Banco de España, los resultados que, en su caso, se produzcan en las enajenaciones y correcciones de valor de acciones propios, figuran contabilizados en los epigrafes «Beneficios por Operaciones Grupo - Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emitidos por el Grupo» y «Quebrantos por Operaciones Grupo-Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emitidos por el Grupo» en función del resultado obtenido, de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

2.i.) Compromisos por pensiones-

l de acuerdo con el convenio colectivo vigente, el Banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social percibidas por sus empleados o derechohabientes en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. La prestación complementaria por jubilación no es aplicable a aquellos empleados, ajenos al sector, contratados por el Banco a partir del 8 de marzo de 1980. Ninguno de estos compromisos es aplicable a los empleados del resto de las Sociedades Dependientes consolidadas.

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles, efectuados por aplicación del método de capitalización individual y utilizando un tipo de interés técnico del 6% y tablas de supervivencia GRM-GRF 80, resulta querel valor actual de los compromisos por pensiones causadas y el valor actual de los compromisos devengados para el personal en activo ascendían, al cierre de los ejercicios 1999 y 1998, a los siguientes importes:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Compromisos por pensiones causadas	5.254	5,340
Riesgos devengados por el personal en activo	3.284	3.141
	8.538	8.481

Las dotaciones netas efectuadas por pensiones, causadas y no causadas, en el ejercicio 1999, ascendieron a 272 millones de pesetas (381 millones de pesetas en el ejercicio 1998), que se encuentran registrados en los saldos 214 los enígrafes «Intereses y Cargas Asimiladas» y «Resultados Extraordinarios, Neto» en Jos ejercicios 1099 y 100 9008, de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (véase Notas 16, 26 y 29).

En cl ejercicio 1999 ha entrado en vigor el Real Decreto 1.588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el "Reglamento sobre instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores v beneficiarios". El Real Decreto establece los criterios de valoración a aplicar y los plazos de adaptación en caso de que, como consecuencia de dichos criterios, fuera necesaria la dotación de provisiones complementarias. Es intención del Banco proceder a la adaptación de dichos criterios considerando el plazo de diez años indicado en la Orden Ministerial de 29 de diciembre de 1999, sobre el Régimen Transitorio a aplicar contablemente en la exteriorización de los compromisos por pensiones.

2.i. 1 .- Pensiones causadas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los compromisos por pensiones causadas con el personal pasivo, se encuentran cubiertos en su totalidad. En el ejercicio 1996 se suscribió una póliza de seguros con la compañía RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros, para garantizar los pagos por complementos de pensiones causadas. Las primis correspondientes a dicha póliza han ascendido a 129 y 193 millones de pesetas en los ejercicios 1999 y 1998 respectivamente.

Durante el ejercicio 1999, se efectuaron pagos a pensionistas por importe de 505 millones de pesetas, realizados. por RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros. En 1998 estos pagos ascendieron a 537 millones de pesetas.

2.i.2. Pensiones no causadas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los compromisos por pensiones devengadas por el personal en activo, se encuentran cubiertos con un fondo interno por importe de 3.284 y 3.141 millones de pesectivamente, que figura registrado en el saldo del epígrafe «Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas» de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 16).

2.j.) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos se imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España.

2.k.) Acuerdos de extinción de contratos-

El Banco ha llegado a un acuerdo con determinados empleados para la extinción del contrato. Para ello ha suscrito una póliza con RentCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros para cubrir la totalidad de los compromisos por indemnizaciones pactadas. Estas indemnizaciones consisten en pagos periódicos a realizar en un periodo de tiempo variable, establecido en los acuerdos individuales firmados con los trabajadores que han causado baja. La prima correspondiente a la póliza suscrita ha ascendido a 109 millones de pesetas en el ejercicio 1999, dotados con cargo a la cuenta «Resultados Extraordinarios, Neto» (véase Nota 29). En el ejercicio 1998 la prima ha ascendido a 2.922 millones de pesetas, de los cuales 2.276 millones de pesetas han sido dotados con cargo a "Resultados Extraordinarios, Neto".

El sistema de cálculo utilizado ha sido el estudio actuarial, efectuado por aplicación del método de capitalización individual y utilizando hipótesis actuariales de general aceptación.

Las contingencias que cubren estas pólizas, de acuerdo con la compañía aseguradora, ascienden a 4.777 y 4.929 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 y 1998 respectivamente.

No existe plan adicional alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

2.1.) Impuesto sobre Sociedades-

El Banco, y las Sociedades Dependientes consolidadas que no son transparentes fiscalmente, registran como gasto de cada ejercicio el impuesto somonias que no son unispanes mesmes mesmanos, resultan como económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por los ajustes fiscales que procedan, a fin de obtener la base imponible del citado impuesto.

2.m.) Productos derivados-

l Jos productos derivados incluyen futuros, opciones y permutas financieras (swaps) sobre tipos de interés, tipos de cambio y valores. El Grupo Financiero, utiliza este tipo de instrumentos tanto como cobertura a sus operaciones patrimoniales, principalmente, como en otro tipo de operaciones.

Para el tratamiento contable específico de las operaciones en divisas, véase apartado 2.b.) de esta misma Nota.

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones con estos productos, se recogerán en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que productos, se recogeral en cientilización de las saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones, aunque no hubiera incidencia en el partimonio del Banco. Por lanto, el valor nocional de estos productos (valor teórico de los contratos) no expresa ni el riesgo total de credito ni el de mercado asumido por el Banco (Nota 23). Por otra parte, no oprioda no crinesgo toda or cienco vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizarán en los capítulos «Otros activos» y «Ottros por vocurico» del balance de situación, respectivamente, como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivos» a el emisor

l as operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como de contra. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se periodifican de forma simbleiria a los ingresos o costes de los elementos cubiertos.

En el caso de operaciones que no son de cobertura, las pérdidas potenciales resultantes de su valoración se registran contra los resultados del ejercicio, mientras que los beneficios potenciales, sólo se reconocen en la cuenta de perdidas y ganancias en el caso de las operaciones realizadas a través de los mercados organizados (Nota 21).

(3) Distribución de Resultados

I a propuesta de distribución del beneficio de Banco Herrero, S.A. correspondiente al ejercicio 1999, que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la signi e 172

	Millones de pesetas
Resultado neto del ejercicio	4.940
Total a distribuir	4.940
Propuesta de distribución:
Dividendos	1.462
Reserva voluntaria	3.478
	4.940

li! día 19 de noviembre de 1999, el Consejo de Administración tomó el acuerdo de distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio, por un importe de 731 millones de usulour un dividendo a partir del día 15 de diciembre de 1999, y que figura contabilizado en el capitulo «Oros Activos» del balance de la 19
dicionales 1999, y que figura contabilizado en el capítulo «Oros Activos» diciembre 1999, adjunto (véase Nota 10).

El estado contable formulado por Banco Herrero, S.A., de acuerdo con los requisitos legales (artículo 216 del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), ponía de manificaso la existencia de beneficios y de liquidez suficiente (básicamente, Caja y Banco de España) para la distribución del dividendo activo a cuenta, mencionado en el pintato anterior. El estado contable con el que se solicitó la autorización para poder hacer efectivo dicho dividendo fue el siguiente:

	Millones de
	pesetas
	31/10/1999
ACTIVO:
Caja y depósitos en bancos centrales	11.062
Deudas del Estado	53.485
Entidades de crédito	20.836
Créditos sobre clientes	400.792
Obligaciones y otros valores de renta fija	185
Acciones y otros títulos de renta variable	2.468
Participaciones	13.281
Participaciones en empresas del Grupo	3.725
Activos materiales e inmateriales	13.778
Otros activos	4.352
Cuentas de periodificación	2.528
	556.492
PASIVO:
Entidades de crédito	53.675
Débitos a clientes	441.859
Otros pasivos	12.357
Cuentas de periodificación	5.271
Provisiones para riesgos y cargas	રે રેજે
Fondo para riesgos generales	રેડે જે તે રેજે
Fondos propios y beneficio acumulado	37.233
	556.492

(4) Deudas del Estado

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1 ਰੇਰੇ ਹੋ	1998
Cartera de Inversión Ordinaria:
Certificados de Banco de España	2.972	5.712
Letras del Tesoro	36.799	39.700
Otras deudas anotadas	12.838	15.405
	52.609	60.817
Menos- Fondo de fluctuación de valores
	52.609	60.817

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, estos títulos tenían un valor de mercado de 53.650 y 62.281 millones de pesetas, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el importe nominal de los valores afectos a obligaciones propias ascendía a 934 y 1.174 millones de pesetas, respectivamente. Asimismo, habías a fogias propias propias de terceros por importe de 335 y 293 millones de pesetas, respectivamente.

En cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre coeficientes de caja de los internediarios financieros, el Grupo Financiero adquirió en 1990 certificados de depósito emitidos por Banco de lispaña por 17.910 millones de pesetas. Dichos activos, que inicamente son negociables bajo ciertas condiciones entre internediarios financieros sujetos al coeficiente de caja (véase Nota 12), tienen amortizaciones semestrales y devengan un interés del 6% anual. Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 la práctica totalidad de estos activos habian sido cedidos temporalmente a Banco de España (véase Nota 12).

El tipo de interés nominal anual de los saldos, al 31 de diciembre de 1999, de Letras del Tesoro adquiridas en firme oscila entre el 2,6% y el 4% (entre el 2,7% y el 4,5% en el ejercicio 1998). El epigrafe «Oras devas anotadas» recoge los saldos del Estado, obligaciones y bonos, cuyo tipo de interés anual, a 31 de diciembre de 1999 oscila entre el 3,24% y el 11,78% ( entre el 5,25% y el 12,25% en 1998). Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, de estos activos monetarios y de los activos adquiridos a internediarios financieros (Nota S). un importe efectivo de 68.858 y 92.036 millones de pesetas, respectivamente, había sido cedida a acreedores del sector privado y figura contabilizado en el pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos en el epigura «Débitos a Clientes-Otros débitos a plazo»(véase Nota 13).

A 1 3 1 de diciembre de 1999 el desglose de este capítulo por plazos de vencimiento, era el siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre l y 5 años	Más de S años
Certíficados del Banco de España	1.450	1.522
Letras del Tesoro	10 €65	23,784	2.320
Otras deudas anotadas	1 -592	1.598	7.709	1.939
	13.737	26.904	10.029	1.939

El fondo de fluctuación de valores correspondiente al capítulo "Deudas del Estado" no ha tenido saldo ni movimientos durante los dos últimos ejercicios.

(5) Entidades de Crédito - Activo

El desglose de los saldos de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y moneda de contratación, es como sigue:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas		1-383
Otras cuentas	26	483
	ટર્	1.866
Otros créditos-
Cuentas a plazo	24.558	19.337
Adquisición temporal de activos	22.627	42.095
Otras cuentas	2.454	1.623
	49.639	ર્સ 02 રે
	49.665	64.921
Por moneda:
En pesetas	34.387	47.273
En moneda extranjera	15.278	17.648
	49.665	64.921

Al 31 de diciembre de 1999, la práctica totalidad de los saldos de los epígrafes de «Cuentas a plazo» y «Adquisición temporal de activos» tenían un vencimiento inferior a un año.

A ! 3 ! de diciembre de 1999, el tipo de interés de los saldos incluidos en el epígrafe «Cuentas a plazo», oscilaba en entre el 2,71% y el 7,50% (entre el 3,45% y el 5,13% al 31 de diciembre de 1998). I gualmente, al 31 de diciembre de 1999, el tipo de interés de los saldos incluidos en el epígrafe «Adquisición temporal de activos» oscilaba entre el 3,10% y 3,50% (entre el 1,70% y el 4,10% al 31 de diciembre de 1998).

(6) Créditos sobre Clientes

l a composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza, modalidad y desglosado por moneda, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1 ��	1998
Por naturaleza y sector:
Administraciones Públicas	14.072	12.935
Otros sectores residentes-
Crédito comercial	24.581	26.876
Deudores con garantía real	227.288	177.798
Otros deudores a plazo	94.253	96.226
Deudores a la vista y varios	8.628	11.240
Arrendamientos financieros	6.498	7.146
Activos dudosos	3.274	4.423
No residentes	4.188	3.626
	382.812	340.270
Menos- Fondos de insolvencias	(5.596)	(5.936)
	377.216	334.334
Por moneda de contratación:
En pesetas	377.834	334.676
En moneda extranjera	4.978	રે રીતેવ
	382.812	340.270

A continuación, se indica el desglose de este capítulo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1999 adjunto, atendiendo al plazo de vencimiento:

	Millones de pesetas
Hasta 3 meses	37.118
Entre 3 meses y 1 año	34.176
Entre 1 año y 5 años	53.333
Más de 5 años	258.185
	382.812

Los riesgos por bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero pendientes de vencimiento se reflejan en la cuenta «Arrendamientos» del detalle anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, sin incluir rendimientos futuros ni el Impuesto sobre el Valor Añadido sobre las cuotas futuras, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra.

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los movimientos habidos en la cuenta «Fondos de insolvencias» (incluyendo riesgo país) han sido los siguientes :

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	5.514
Dotaciones netas del ejercicio	1.056
Diferencias de cambio	(27)
Cancelación por traspasos a fallidos y otros	(607)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	2.936
Dotaciones netas del ejercicio	713
Diferencias de cambio	72
Cancelación por traspasos a fallidos	(1.125)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	ર્

l l.us recuperaciones de activos en suspenso regularizados y los saneamientos directos de activos crediticios en el ejercicio 1999 han ascendido a 652 y 487 millones de pesecivamente (1995 y 248 millones en 1998), que se registran minorando o incrementando, respectivamente, en el epigrate «Amortización y provisiones para insolvencias» de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

En enero de 1999, el Banco suscribió una póliza de pignoración de valores y otros activos, con el objeto de garantizar toda clase de obligaciones presentes o futuras contraldas frente al Banco España. Al 31 de diciembre de l 1999, labía créditos sobre contras o velaras condulas nonculo nombres nominal de 6.25 millones de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada.

(7) Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

El desglose, por naturaleza y sector que lo origina, de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 1999 y 1998 era la siguiente:

	Millones de pesetas
	1 999	1998
Por naturaleza:
- De Inversión Ordinaria:
Entidades oficiales de crédito-
No cotizados	21	179
Cotizados	ો ઉર્ડ
Otros sectores residentes-
Cotizados	8.499	24
De otros sectores no residentes	2.065	1.146
- De Negociación:	ો રેણ	148
	10.846	1.497
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(d)	(31)
Menos- Fondo de insolvencias	(54)	(2)
	10.783	1.464
Por moneda de contratación:
En pesetas	9.778	1.146
En moneda extranjera	1.068	351
	10.846	1 407

El tipo de interés anual de los valores en cartera, al 31 de diciembre de 1999, estaba comprendido entre el 3,24% y el 7,38% (entre el 3,13% y el 8,60% al 31 de diciembre de 1998).

El valor de mercado de estos títulos a 31 de diciembre de 1999, es de 10.939 millones de pesetas para la cartera de renta fija.

Del total de la cartera de valores de renta fija vencerán en el ejercicio 2000, unos importes de 1.432 millones de pesetas.

ll movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1999 y 1998, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	1.492
Compras	17.856
Ventas y amortizaciones	(17.851)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1-497
Compras	30.886
Ventas y amortizaciones	(21.537)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	10.846

(8) Valores Representativos de Capital y Fondo de Comercio de Consolidación

Acciones y otros títulos de renta variable-

Este capítulo recoge las acciones y títulos, todos ellos de inversión ordinaria, que representan participaciones en el capital de otras sociedades, con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo Financiero, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el desglose de este capítulo, en función de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

Millones de pesetas
1999	1998
13.546	7.864
107	207
501
રી
14.655	8.071
(476)	(612)
14.179	7.459

13.026	2.862
1.629	5.209
14.655	8.071

El valor de mercado de estos títulos a 31 de diciembre de 1999, es de 17.035 millones de pesetas para la cartera de renta variable (9.693 millones de pesetas, para el año 1998), lo cual supone una plusvalia latente de 2.856 millones de pesetas (2.234 millones de pesetas en el año 1998). La mayor parte de estos valores son propiedad de las sociedades de inversión mobiliaria consolidadas.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1999 y 1998:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	0.351
Compras	10.626
Ventas	(11.906)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	8.071
Compras	17.718
Ventas	(11.134)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	14.655

l a evolución del fluctuación de valores durante los ejercicios 1999 y 1998, ha sido la siguiente:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	03
Dotación del ejercicio	1 323
Fondos disponibles	(804)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	612
Dotación del ejercicio	389
Fondos disponibles	(525)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	476

Invercaixa Gestión, S.A., Sociedad Gestora de Inversión Colectiva, participada por el Banco en un 24,98%, que forma parte de las sociedades filiales consolidadas, gestiona, al 31 de diciembre de 1999, trece fondos de inversión procedentes de Herrero Gestión, S.A., S.G.I.I.C. A 31 de diciembre de 1999 y 1998, los patrimonios y el número de participes de dichos fondos, son los siguientes:

	Millones de pesetas
	Patrimonio		Número de participes
	31/12/1999	31/12/1998	31/12/1999	31/12/1998
Herrero Renta Fija, F.I.M.	23.103	29.692	4.834	5.873
Herrero Monetario, F.I.A.M.M.	25.925	35.030	7.073	9.005
Herrero Crecimiento, F.I.M.	14.362	13.182	3.372	3.389
Herrero Fondo Internacional, F.I.M.	4.694	4.268	1.493	1.449
Herrero Ahorro Estudios, F.I.M.	2.321	2.269	9.175	9.714
Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M.	4.362	9.635	1.193	2.385
Herrero Tesoreria, F.I.A.M.M.	4.536	5.107	103	08
Herrero Futuro, F.I.M.	20.211	18.377	5.253	4.604
Herrero Dinero, F.I.A.M.M.	2.545	3.015	379	404
Herrero Fonplazo 2, F.I.M.	3.679	4.151	011	1.000
Herrero Fondepósito 1, F.I.A.M.M.	રી રે	1.753	184	393
Herrero Bolsa 10, F.I.M.	રુપ		રેજે
Herrero Bolsa 100, F.I.M.	697		82
Total	107.622	126.479	34.110	38.323

Al 31 de diciembre de 1999, el activo de dichos fondos está constituido, básicamente, por cartera de inversiones financieras y tesorería, de las que 62.185 millones de pesetas corresponden a Letras del Tesoro y Deuda Pública (98.522 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998).

En la cartera de fondos gestionados y comercializados por el Grupo, existe dos fondos garantizados: Herrero Fonplazo 2, F.I.M. y Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M. Para estos fondos el Banco garantiza un valor liguidativo minimo para aquellos participes que hubieran mantenido sus participaciones desde el periodo de suscripción deterninado hasta la fecha que se fije como garantía. El periodo de suscripción y el valor liquidativo mínimo que se garantiza es el siguiente:

... BH irupo Consolidado Banco Herrero,

	Garantia		Periodo de suscripción
Fondo	Pesetas por participación	Fecha	Desde	Hasta
Herrero Fondo 125 Serie 1, F.I.M. Herrero Fonplazo 2, F.I.M.	1 309 1.130	31/07/2002 16/04/2000	1/05/1999 6/03/1997	31/05/1999 30/04/1997

A 31 de diciembre de 1999 y 1998 se había constituido una provisión para cubrir una posible contingencia de los Fondos de Inversión (17 - 17 0 - por importe de 8 y 118 millones de positivamia positivamente, y está registrada en el capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras Provisiones" (Nota 16).

Participaciones-

En el capítulo «Participaciones» de los balances de situación consolidados adjuntos, se recogen los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar pare del Grupo Financiero, mantienen con el Banco una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del miamenen con el Banco una la partado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades de la lociridad del mislio, de acuerdo con el apartado 2 del 1920
porcentare de participación (directos a infrimas y con la Circular 4/1 porcentaje de participación (directa o indirectamente) igual o superior al 20%, en sociedades no cotizadas, y 3% en sociedades cotizadas. El defector establicato) igua o supera información relevante, y 3%
en sociedades cotizadas. El detalle de las sociadas, así como otra información rel a continuación:

					Millones de pesetas
		Porcentaje de participación			Valor en libros			Datos de cada sociedad
Nombre, Actividad y Domicilio	Directa	ladirecta	Total	1999	1998	Capital Social	Reservas	Resultados	Dividendos	aformación
SOCIEDADES ASOCIADAS									Percibidos	Ejercicio
No cotizadas:
Innobiliaria Sil, S.A.
Actividad: Immobiliaria
(C Serano 71. Madrid)	100		100	37
Colinas Noeva Andalucia S.A.					37	રેણ	(19)	(a)		1999
Actividad: Inmobiliaria
(C Trucla 11, Oviedo)	100		100	219
Correduria Seguros Grupo Herrero	ર્ણ્ટર		રેર	7	219	175	44			1999
Actividad: Mediador de Seguros					7	10	37	ব	2	1999
(C Fruela 11. Oviedo)
Inmobiliaria Asturiana. S.A.	જેવે રા		એ રે 1	242
Actividad: Imnobiliaria					459	33	(રક)	284	498	1999
(C' Fruela 11. Oviedo)
Otras colizadas-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	10,26
(Plaza de la Gesta 1. Oviedo)			10,26	11.880	11.799	37.699	121.252	17.429	917	1999 (u)


Variación de valor por puesta en equivalencia				12385	12.521
				5.829	5.722
				18.214	18.243

(a) Lus untos de Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A. son provisionales, presentándose la mejor estimación facilitada por la sociedad.

El movimiento habido durante los ejercicios 1999 y 1998 en el saldo del capítulo «Participaciones» a nivel consolidado, ha sido el siguiente:

	Millones de
	pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	18.522
Bajas por venta-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	(36)
Puesta en equivalencia-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	ો તેર
Inmobiliaria Asturiana, S.A.	(432)
Otras sociedades	(7)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	18.243
Altas por adquisiciones-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	6
Puesta en equivalencia-
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	(62)
Inmobiliaria Asturiana, S.A.	34
Otras sociedades	(7)

Saldo al 31 de diciembre de 1999	18.214

A 3 I de diciembre de 1999, el valor de mercado de las participaciones cotizadas asiende a 26.288 millones de las pesetas.

Fondo de Comercio de Consolidación-

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el capítulo «Fondo de Comercio de Consolidación» de los balances de situación consolidados adjuntos durante el ejecciolo «rono

	Millones de pesetas
	Saldos al l de enero de 1999	Adiciones	en el ejercicio	Amortizado Saldos al 31 de diciembre de 1999
Fondo de Comercio de Consolidación:
Por integración global:
Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.		રે0	(20)
Valores Mobiliarios Herrero, S.A., S.I.M.		28	(28)
Por puesta equivalencia:
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.		୧೭	(62)
Tota		140	(140)

(9) Activos Materiales

El movimiento habido durante los ejercicios 1999 y 1998 en las cuentas del inmovilizado material y en sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	Terrenos y		Mobiliario
	Edificios Uso Propio	Otros Inmuebles	Instalaciones y Otros	Total
Coste regularizado y actualizado-
Saldo al 1 de enero de 1998	5.361	2.692	10.762	18.815
Adiciones	11	666	1.853	2-530
Salidas por bajas o reducciones	(96)	(773)	(464)	(1.333)
Transferencias o traspasos	370	(370)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	5.646	2.215	12.151	20.012
Adiciones	97	817	2.303	3.217
Salidas por bajas o reducciones	(41)	(975)	(234)	(1.250)
Transferencias o traspasos	101	(101)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	5.803	1.956	14.220	21.979
Amortización acumulada-
Saldo al 1 de enero de 1998	1.309	118	3.472	4.899
Adiciones	158	9	1.212	1.379
Salidas por bajas o reducciones	(II)	(84)	(408)	(203)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1.456	43	4.276	5.775
Adiciones	дд	7	ા રહી	1.667
Saneamientos realizados en el ejercicio			ારા	। रे ।
Salidas por bajas o reducciones	(12)	(1)	(171)	(184)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	1.543	49	5.817	7.409
Activos materiales al 31 de diciembre de 1999	4.260	1.907	8.403	14.570
Menos - Fondos para bienes adjudicados		(896)	(19)	(915)
	4.260	1.011	8.384	13.655

Las principales adiciones del ejercicio 1999 corresponden a la apertura de cinco oficinas, adaptaciones, totales o parciales, y reubicaciones de más de cuarenta oficinas.

Según se indica en la Nota 2.g, el Banco y algunas de las sociedades filiales consolidadas han regularizado sus balances y actualizado los valores de su inmovilizado material al amparo de diversas disposiciones legales, entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio de 1996 (véase Nota 20).

El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los periodos impositivos que resten para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. El efecto en resultados de la amortización de dicha actualización no es significativo.

En e! Grupo Consolidado, el saldo contable de los activos adjudicados antes de provisiones asciende, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, a 1.730 y 1.897 millones de pesetas, respectivamente.

El movimiento habido en el capítulo Fondo para bienes adjudicados en los ejercicios 1999 y 1998, ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	1 దిద్యశా	1998
Saldo al inicio del ejercicio	1.116	1.261
Dotación con cargo a resultados	237	100
Disponibilidad de fondos con abono a n
resultados	(438)	(207)
Traspasos		(38)
Saldo al final del ejercicio	હોર્ડ	1.116

La cuenta de «Amortización y saneamiento de activos materiales», para los ejercicios 1999 y 1998, se desglosa:

	Millones de pesetas
	1 dog	1998
Dotación inmovilizado material Dotación gastos amortizables	1 667	1.379
	46	39
	1.713	1 418

(10) Otros Activos

A continuación, se presenta el detalle de los saldos de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Operaciones en camino	રેરી	284
Hacienda Pública:
Impuestos anticipados	2.021	1.441
Otros saldos fiscales recuperables	390	627
Otros conceptos	1.983	2.614
	4.981	4.966
Dividendos activos a cuenta (Notas 1 y 3)	731	728
	5.712	5.694

l a rúbrica de impuestos anticipados recoge, fundamentalmente, el importe a recuperar por pagos de pensiones a efectuar en los próximos 10 años, de acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España.

(11) Cuentas de Periodificación-Activo

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la composición de los saldos de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Devengos de productos no vencidos-
De certificados del Banco de España	વર્તર	88
De entidades de crédito	77	216
De inversiones crediticias	1.791	1.992
De la cartera de renta fija	923	834
	2.836	3.130
Gastos pagados no devengados	138	ર્ણ
Otras periodificaciones	48	47
	3.022	3.243

(12) Entidades de Crédito-Pasivo

FI desglose de los saldos de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y moneda de contratación, es como sigue:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas	448	421
	448	421
Otros débitos-
Banco de España (Nota 4)	4.131	5.776
Cuentas a plazo	26.472	16.837
Otras cuentas	684	611
	31.287	23.224
	31.735	23.645
Por moneda de contratación:
En pesetas	31.195	22.317
En moneda extranjera	540	1.328
	31.735	23.645

lista de interés de los saldos en pesetas de las «Cuentas a plazo», al 31 de diciembre de 1999, oscilaba
e el 1 85% v el 3 87% (3 76% v el 7% el 21 de dicient en 1999 entre el 1,85% y el 3,87% (3,76% y el 7% al 31 de diciembre de 1998).

(13) Débitos a Clientes

l l.a clasificación del capítulo «Débitos a Clientes» de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza, sector y moneda de contratación de las operaciones, de siguiente:

	Millones de pesetas
	1 దిశ్రీర్థ	1998
Por naturaleza y sector:
Administraciones Públicas	3.271	2.225
Otros sectores residentes
Cuentas corrientes	101.069	88.224
Cuentas de ahorro	84.064	73.066
Imposiciones a plazo	154.978	132.915
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	68.858	92.036
	412.240	388.466
No residentes	24.450	21.412
	436.690	409.878
Por moneda de contratación:
En pesetas	417.904	389.112
En moneda extranjera	18.786	20.766
	436.690	409.878

A continuación, se indica el desglose de este capítulo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1999 adjunto, atendiendo al plazo de ve capitato:

	Millones de pesetas
Hasta 3 meses	371.705
Entre 3 meses y 1 año	42.710
Entre I año y 5 años	21.299
Más de 5 años	976
	436.690

(14) Otros Pasivos

A continuación, se presenta el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados
utos: adjuntos:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Cuentas de recaudación	6.347	2.616
Operaciones en camino	1.024	1.131
Obligaciones a pagar	1.630	3.292
Impuestos diferidos	1.980	1.294
Operaciones bolsa pendientes
de liquidar	રી રે	326
Otros conceptos	626	1.227
	12.123	12.886

Como se indica en la nota 1, la Sociedad Invercaixa Gestión S. A., S.G.I.I.C. se integra en el perímetro de consolidación del Grupo por el método de integración proporcional. Al 31 de diciembre de 1999, la partida «Obligaciones a paga» incluye, como concepto más significativo, la parte proporcional de las comisiones pendientes de pago de los fondos de inversión comercializados por dicha Sociedad.

Al 31 de diciembre de 1998, la partida «Obligaciones a paga», incluye como concepto más significativo los importes de las primas pendientes de pago de la póliza suscrita en relación con parte de su personal (Véase Nota 2.i), así como los importes de los compremisos de indemnización pactados pendientes de pago (Véase Nota 2.),

(15) Cuentas de Periodificación - Pasivo

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Devengos de costes no vencidos-
De entidades de crédito	143	126
De acreedores	1 - 280	1.833
	1.723	1.959
Productos no devengados en operaciones
tomadas a descuento	192	252
Gastos devengados no vencidos	2.083	1.485
Otras periodificaciones	198	144
	4.196	3.840

(16) Provisiones para Riesgos y Cargas

La composición de estas provisiones al 31 de diciembre de 1999 y 1998, era la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Fondo de pensiones	3.284	3.141
Fondo de insolv. pasivos contingentes (Nota 21)	201	462
Otras provisiones	2.036	1 934
	5.821	5 537

l.os movimientos habidos durante los ejercicios 1999 y 1998, en el epígrafe «Fondo de pensiones», han sido los siguientes:

	ivincies de pesetas
	1999	1998
Saldo al inicio del ejercicio	3.141	2.953
Dotación a resultados (Nota 26) Recuperación neta al fondo de pensiones con	180	211
abono a Resultados Extraordinarios (Nota 29)	37	(23)
Saldo al final del ejercicio	3.284	3.141

lil saldo de la cuenta «Otras provisiones» corresponde a fondos constituidos tanto para corregir la valoración de activos, como para prevenir pasivos, cargas continudos tanto para corregir la
cspecifico. Los movimientos habidos durante los visraises o litigios en curso con específico. Los movimientos para provent pasivos, talgas contingenes o litgios en curso con caráctería
siguientes: siguientes:

	Millones de pesetas
Saldo al 1 de enero de 1998	1.629
Recuperación con abono a resultados
extraordinarios (Nota 29)	(499)
Aplicaciones y otros conceptos	804
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1.934
Recuperación con abono a resultados
extraordinarios (Nota 29)	(114)
Aplicaciones y otros conceptos	216
Saldo al 31 de diciembre de 1999	2.036

l.a recuperación indicada en el cuadro anterior, se corresponde con los fondos que se han estimado como no necesarios, una vez que se han producido las circunstancias para las que se habían constituido,

(17) Fondo para Riesgos Generales

El saldo de este capítulo está asignado, básicamente, a cubrir eventuales riesgos de carácter extraordinario.

(18) Intereses Minoritarios

l.os movimientos habidos, en los ejercicios 1999 y 1998, en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Saldo al inicio del ejercicio	5.448	3.679
Participación en el beneficio del ejercicio anterior	1.118	1.002
Variación de la participación en sociedades	ਦੇ ਹੋਰ	607
Dividendos	(218)	(200)
Otros		360
Saldo al final del ejercicio	ર્શ્વરી	5.448

Este saldo corresponde a la participación de terceros en Inversiones Herrero, S.A., S.I.M. y Valores
iliarios Herrero S.A., S.I.M. Oleta I Mobiliarios Herrero, S.A., S.I.M. (Nota 1).

I.os beneficios atribuibles a «minoritarios» ascienden, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, a 901 y 1.118 millones de pesetas, respectivamente, incluidos en el capitulo «Beneficios consolidados del ejercicio» bajo el 1991 y 1.1 l
eniurate «De minoritarios» de los bologos de citu epigrafe «De minoritarios», de los balances de situación consolidados adjuntos. Co

(19) Capital Social

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el capital social de Banco Herrero, S.A., estaba formalizado en 7.694.864 acciones nominativas de idénticos derechos políticos y económicos, de 500 peseas nominalizado ela una, totalmente suscritas, desembolsadas y representadas por anotaciones en cuenta. Dichas acciones están admitidas en su totalidad a cotización en las Bolsas Oficiales de Comercio y se contratan ao environes coado continuo.

l a Junta General de Accionistas, celebrada el 19 de junio de 1998, aprobó facultar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias, con determinados límites, ya sea directamente a a través de Sociedades del Grupo.

El capital social del Banco no ha sufrido variación alguna durante los ejercicios de 1999 y 1998.

En el ejercicio 1999, el único movimiento de acciones propias fue la venta de 27.842 acciones que Herrero Gestión. S.G.I.I.C., S.A. mantenía en su balance. Dicha venta generó un resultado de 120 millones de pesenso, recogidos en el capítulo "Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasinos financieros emitidos por el Grupo" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

En el ejercicio 1998, el único movimiento de acciones propias fue la venta de 2.434 acciones que Herrero Gestión, S.G.I.I.C., S.A. mantenía en su balance. Dicha venta generó un resultado de 25 millones de pesetas, recogidos en el capítulo "Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y can posivas, financieros emitidos por el Grupo" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

(20) Reservas

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la composición de los capítulos de «Reservas» y «Reservas en Sociedades Consolidadas» y «Reservas de Revalorización» incluidos en los balances de situación consolidados adjuntos, era como sigue:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Reservas restringidas:
Reserva legal	ddy	094
Reservas indisponibles	866	866
Reservas de revalorización Real
Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio	1.021	1.021
Reservas de libre disposición:
Previsión libertad de amortización
Real Decreto-Ley 2/1985	175	175
Otras reservas	33.429	30.642
	36.485	33.698
Primas de emisión	12	12
Reservas y Pérdidas de ejercicios
anteriores en sociedades consolidadas -Neto-	11.520	11.262
	48.017	44.972

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los movimientos que se han producido en estas cuentas de reservas han sido los siguientes:

	Millones de pesetas
	Reservas de Banco Herrero, S.A.	Reservas de sociedades consolidadas	Total
Saldo 1 de enero de 1998	31.275	10.751	42.026
Beneficio neto del ejercicio anterior	3.451	1.658	ર્ટ 09
Dividendos	(1.462)	ব	(1.458)
Variación de participación en sociedades y otros	(4)	(703)	(707)
Diferencias de cambio de consolidación		2	2
Traspaso de reservas de sociedades consolidadas	450	(450)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	33.710	11.262	44.972
Beneficio neto del ejercicio anterior	2.854	2.381	5.235
Dividendos	(1.462)		(1.462)
Variación de participación en sociedades y otros		(728)	(728)
Traspaso de reservas de sociedades consolidadas	ો '395	(1.395)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	36.497	11.520	48.017

Reservas de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996-

Tal y como se comentó en la Nota 9 el Banco ha actualizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio. Según la normativa vigente, a partir de la fecha que la administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta «Reservas de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996». Por tanto, dicho saldo podrá destinarse, sin devengo de iminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los ouevas producirse en el futuro y a ampliación de capital social. A partir del 1 de enero del año 2007, podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos pariunniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos propios-

l.a determinación de los recursos propios se realiza de acuerdo con la normativa vigente establecida en la Ley 13/1992, de 1 de junio, y las circulares de Banco de España 5/1993 y 12/1993.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, tanto el Banco como el Grupo, cumplen los requisitos de la normativa aplicable para el cálculo de los recursos propios mínimos. En el caso de Banco Herrero, S.A. se considera un porcentaje mínimo de recursos propios del 4% (el 50% del porcentaje general, según la norma quinta de la circular 5/1993). Según esta normativa, al 31 de diciembre de 1999, el Banco tiene un exceso de recursos propios de 20.132 millones de pesetas (20.936 millones de pesetas en 1998).

Asimismo, el Grupo Consolidado Banco Herrero, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, cumple con el límite establecido por la normativa sobre concentración de riesgos.

Reserva legal-

La reserva legal es restringida en cuanto a su uso, que viene determinado por disposiciones legales, según las cuales sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la reserva legal del Banco superaba el porcentaje mínimo sobre el capital social exigido y el resto de las Sociedades Dependientes consolidadas habían cumplido coon us obligaciones.

Reserva para acciones propias y de la sociedad dominante-

l l e acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades del grupo consolidado que poseian acciones propias o de Le Le Leciclados Anomias, las sociedades del grupo consolidado
con la norma 3ª de su sociedad doninante, tenían constituida la reserva indi con la norma 3ª del artículo 179 de la mencionada Ley.

Reservas y Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades consolidadas-

l i stos epigrafes recogen, en los Balances Consolidados, el exceso de los recursos propios de las sociedades dependientes consolidades en elación al valor contable de la inversión del Banco (Nota 1). El desglose por sociedades de estos capítulos, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Reservas en Sociedades Consolidadas .-
Reservas por integración global:
Inversiones Herrero, S.A., S.I.M.,	3.561	2.927
Valores Mobiliarios Herrero, S.A., S.I.M.	તે C	1.226
Herrero Gestión, S.A., S.G.I.I.C		617
Herrero Pensiones, S.A., E.G.F.P.	212	121
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	63	63
Ballerton Corporation Serviços, S.A.	જો ર	1.285
Herrero International, S.A.R.L.	613	102
Inmobiliaria Tietar, S.A.	ರಿ	72
	7.229	6.413
Reservas por puesta en equivalencia:
Correduría Seguros Grupo Herrero, S.A.	24	24
Hidroeléctrica del Cantábrico, S.A.	4.621	4.810
	4.645	4.834
Reservas de conversión	378	378
	12.252	11.625
Pérdidas de ejercicios anteriores en Sociedades
Consolidadas .-
Pérdidas por integración global:
Naranjos del Mar, S.A.	18	રે રે
Invercaixa Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	147
	165	35
l'érdidas por puesta en equivalencia:
Colinas de Nueva Andalucía, S.A.	31	24
Inmobiliaria Sil, S.A.	3	3
Inmobiliaria Asturiana, S.A.	રે રે રે	301
	567	328
	732	363
	11.520	11 262

(21) Cuentas de Orden

Al 3 i de diciembre de 1999 y 1998, las principales operaciones, compromisos y contingencias contraídos en ontines de la meno de 1999 y 1990, las principales operaciones, contingunitios y contingencias continentas continentes:

	Millones de pesetas
	1999 .	1998
Pasivos contingentes:
Activos afectos a obligaciones de terceros	335	293
Avales y cauciones	60.504	73.184
Otros pasivos contingentes	1.023	362
Compromisos:	61-862	73.839
Disponibles por terceros	121.647	111.685
	183.509	185.524

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el Grupo tiene constituidas provisiones por importe de 501 y 462 millones de pesetas para la cobertura de pasivos considades provisiones por importe de SUL y 462
"Provisiones para faccesa correl" de de riesgos derivados de pasivos conting "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación (Véase Nota 16).

(22) Situación Fiscal

El Banco y las sociedades filiales consolidadas presentan individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables. En los últimos años, el Ministerio de Economía y Hacienda ha concedido dos prórrogas en la aplicación del Régimen de Declaración Consolidada al Banco como sociedad dominante y como dominadas aquellas sociedades filiales españolada a Danco Como sociedad efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades, una el 16 de noviembre de 1994 para el periodo 1994-1996 y otra el 28 de junio de 1996 para el trienio 1997-1999. El 21 de marzo de 1996 se concedió la inclusión dentro del Grupo Consolidado, con efectos desde la 1997.
La concedente en 1996 se concedió la inclusión dentro del Grup enero de 1996, a Naranjos del Mar, S.A., Industrias Hidroeléctricas y Mineras, S.A., Herrero Servicos Telefonicos. S.A., Inmobiliaria Betoun, S.A. y Colinas de Nueva Andalucía, S.A. Asimismo, el 30 e abril de 1998, el Banco comunicó la extinción de Grupo Banco Herrero, por integración obligatoria en el Grupo "la Chixa' . como consecuencia de haber alcanzado esta, en el año 1997, el grado de participación exigido por la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades.

l)e conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones de Banco de España, ha sido registrado el lmpuesto sobre Sociedades como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias de percicio, de ecuerdo al principio del devengo. Como consecuencia de las diferencias existentes entre las normes contables y as tributarias, el impuesto correspondiente al resultado contable no coincide con el importe de la laurou 3 iusa tributaria que determina la cuota a satisfacer a la Hacienda Pública. En este sentido, en el cálculo de Impuevolo sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1999 y 1998, cuya provisión se incluye dentro de Lrapítulo «Otros pasivos» de los balances de situación consolidados adjuntos, se han considerado, entre otros, los signientes aspectos:

Los aumentos o disminuciones en la base imponible del impuesto son derivados de diferencias temporales y permanentes originadas, por el diverso tratamiento fiscal de las dotaciones a fondos de insolvencia y a otros fondos especiales, previsión libertad de amortización y Fondos de Fluctuación de Valores de Renta Fija.
Los beneficios fiscales previstos en la Ley del Impuesto sobre Sociedades, en forma de deducciones y bonificaciones, suponen en el cálculo de la provisión de los ejercicios 1999 y 1998 un inonos e estimado de 772 y 551 millones de pesetas, respectivamente.
El Banco en el ejercicio 1996 se acogió a la reinversión de beneficios extraordinarios del artículo 21 de la Ley del Impuesto, por la plusvalía fiscal obtenida en la venta de acciones de Banco Mapfre, por importe de 3.371 millones de pesetas. El método de integración será el de ajustar en la base imponible, por partes iguales, en los siete años siguientes al cierre del período en el que venció el plazo de tres, años para reinvertir. Por tanto, el primer período de integración corresponderá en el ejercicio ao n y finalizará en el 2006. El importe de la transmisión se ha reinvertido en títulos valores.

En el ejercicio 1997, el Banco se acogió al beneficio de reinversión de beneficios extraordinarios, por la plusvalía fiscal obtenida en la venta de inmovilizado y de valores, por importe de 231 millones de pesetas. El importe total de la transmisión se ha reinvertido en elementos del inmovilizado material, locales e instalaciones, relacionados con las nuevas inversiones acometidas por el Banco en su proceso de expansión. El método de integración ha sido el recogido en el artículo 34 del Reglamento del Impuesto: en el ejercicio 1997 se ha integrado a la base imponible la parte proporcional correspondiente al valor de amortización de los elementos patrimoniales amortizables en que se ha materializado la reinversión. El valor correspondiente al suelo e instalaciones se integrará a partir del año 2001 y finalizará en el 2007.

En el ejercicio 1998, el Banco se acogió al beneficio de reinversión de beneficios extraordinarios, por la plusvalía fiscal obtenida en la venta de inmovilizado y de valores, por importe de 930 millones de pesetas. El importe total de la transmisión se ha reinvertido en elementos del inmovilizado monterial, locales e instalaciones, relacionados con las nuevas inversiones acometidas por el Banco en su processo de expansión. El método de integración ha sido el recogido en el artículo 34 del Reglamento del Impuesto: en el ejercicio 1998 se ha integrado a la base imponible la parte proporcional correspondiente al valor de amortización de los elementos patrimoniales amortizables en opes se ha materializado la reinversión. El valor correspondiente al suelo e instalaciones se integrará a partir del año 2002 y finalizará en el 2008.

El Banco y las Sociedades Dependientes consolidadas tienen, en general, abiertos a inspección fiscal el ejercicio 1997 y siguientes para todos los impuestos a los que está sujetas, abientas,

(23) Operaciones de derivados

En el siguiente cuadro se muestra, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, el desglose de los importes nocionales o contractuales, por tipos de 2004, al 21 as creasenore de 1799 y 1996, el desdiose de los importes a dicha fecha.

		Millones de pesetas
	1	1998
Compra venta no vencidas de activos financieros
Compras	7
Compra venta de divisas a plazo:
Compras	8.212	1.166
Ventas	8.505	1.333
Opciones:
Sobre valores:
Ventas	9.489	14.142
Sobre tipos de interés:
Compras	17.500	27.000
Ventas	17.500	27.000
Sobre divisas:
Compras	149
Ventas	149
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Permutas financieras	20.908	32.073

De las operaciones reseñadas en el anterior cuadro, de las correspondientes al ejercicio 1999 corresponden I 1.999 millones de pesetas a permutas financieras de cobertura de operaciones, 8.909 millones de pestas a permutas financieras de intermediación de operaciones realizadas para clientes, y 35.000 millones de pesetas a opciones de internediación de operaciones realizadas para clientes. Se recoge asimismo en este apartado por normativa de Banco de España (sin que exista ninguna operación de terivados) el valor parimonial asegurado de los fondos garantizados que asciende a 7.580 millones de pesetas.

Por su parte, de las operaciones del ejercicio 1998, 26.973 millones de pesetas corresponden a permutas financieras de cobertura de operaciones crediticias, 5.100 millones de permudas financieras de intermediación de operaciones realizadas para clientes y 54.000 millones de pesetas a opciones de intermediación de operaciones realizadas para clientes. Se recoge asimismo en este aparado por normativa de Banco de España (sin que exista ninguna operación de derivados), el valor parimonia asegurado de los fondos garantizados, que asciende a 14.142 millones de pesetas.

(24) Operaciones con Sociedades Consolidadas por puesta en equivalencia así como las del Grupo al que pertenece el Banco

l:) detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo Financiero Banco Herrero, al cierre de l los ciercicios 1999 y 1998, con estancar los manerioso por or Grupo III.o. En la conco neceso de la contro de la contro al 20% (1% si cotizan en Bolsa), pero que no has que parteipa en un porcentar l'idrejnej en 10%.
(1% si cotizan en Bolsa), pero que no han sido consolidadas por integración global siguiente (Nota 8):

	Millones de pesetas
	1999	1998
Balance de situación:
Créditos	7 429	12.000
Acreedores	રેડિયે	રે રેપેરે
Cuenta de resultados:
Costes financieros	12	ડી રે
Intereses y rendimientos asimilados	રેલે રે	ર 80
Comisiones percibidas	ਦੇ ।	28

CUENTAS DE ORDEN	Millones de pesetas
	1999	1998
Avales Acuerdos sobre tipos de interés futuros	3.741	તેરી રે
y permutas financieras Opciones	2.000 17.500	2.550 27.000

A simismo, los saldos más significativos mantenidos con otras sociedades del Grupo "la Caixa", son los siguientes:

	Millones de pesetas
ACTIVO	1999	1998
- Entidades de crédito:
Cuentas mutuas -neto-		1.378
Depósitos interbancarios	21.202
Depósitos en moneda extranjera		15.808
Adquisición temporal de activos	22.261	42.095
Otras cuentas	311
PASIVO
- Entidades de crédito:
Depósitos en moneda extranjera		1.328
Depósitos interbancarios	21.010	13.000
Otras cuentas	31
	Millones de pesetas
CUENTAS DE ORDEN	1999	1998
Operaciones de futuro:
Permutas financieras	16.691	25-210
Opciones	17.649	27.000
Otras cuentas de orden:

Transferencias de activos

Avales

22.113

38.310

17.950

	Millones de pesetas
CUENTA DE RESULTADOS	1999	1998
DERC
Intereses y cargas asimiladas	૪ ! Q	524
Gastos generales de administración	1.141	1.089
HABER
Intereses de depósitos prestados	720	904
Intereses de adquisición temporal de activos	839	2.265
Rect. product. por operaciones de cobertura	(818)	(766)
Productos en otras operaciones de futuro	(283)	132

(25) Intereses y Rendimientos Asimilados y Comisiones Percibidas

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Intereses y rendimientos asimilados-
Banco de España	181
De entidades de crédito	1.708	3.373
De la cartera de renta fija	2.707	4.207
De créditos sobre clientes	20.372	20.113
	24.968	27.693
Comisiones percibidas-
Por pasivos contingentes	603	491
Por servicios de cobros y pagos	2.142	1.846
Por servicios de valores	641	731
Por comercialización de productos
financieros no bancarios	2.598	2.244
Otras comisiones	197	234
	6.181	ર્ દ્વેતિ

(26) Intereses y Cargas Asimiladas

El detalle de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Intereses y cargas asimiladas-
De Banco de España	68	302
De entidades de crédito	હરે જે	705
De acreedores	8.960	12.573
Costo imputable fondo pensiones (Nota 16)	180	211
	10.166	13.791

(27) Resultados de Operaciones Financieras

El detalle de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Beneficios (pérdidas) netos por ventas y amortizaciones	1.734	3.788
Fondos de fluctuación de valores -neto-	ાં ૨૪	(548)
Productos netos por diferencias de cambio	178	206
Resultados de derivados financieros -neto-	(15)	201
	2.055	3.647

(28) Gastos de Personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1999	1998
Sueldos y gratificaciones personal activo	6.470	6.478
Seguros sociales	1.690	1.674
Otros gastos	352	294
	8.512	8.446

El número medio del Grupo Financiero en los ejercicios 1999 y 1998, distribuido por categorías, es el siguiente:

	1999	1998
Dirección General	0
efes	728	715
Administrativos	૨૦૪	રેરી
Subalternos y oficios varios		0
	1.248	1.278

(29) Resultados Extraordinarios. Neto

El capítulo «Resultados Extraordinarios, Neto» de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas al 31 de l diciembre de 1999 y 1998, adjuntas inclusos, con conceptos y gallacias consolidadas al 31 de 1999 y de determinado personal (véase Notas di , V.I.), el importe de los compromisos de indemnización partados con dicho personal (véase Nota 2.k.) y saneamientos en el inmovilizado (véase Nota 9), en lo que se refiere a quebrantos extraordinatios. En cuanto a resultados extraordinarios positivos, los importes más significativos incluidos en este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1999 y 1998 corresponden a la recuperación de fondos (véase Nota 16).

(30) Información sobre las reglas de gobierno del Consejo de Administración

Banco Herrero, en cuanto entidad cuyos títulos cotizan en las Bolsas de Valores, tiene asumido el Regismento-tipo Interno de Contucto de la Asociación Española de Banca Privada (AEB), de asumido el previsto en el artículo 3.3 del Real Decreto 629/1993 sobre normas de actuación en los mercados de valores y registros obligatorios. Dicha adhesión for comunicada por la propia Asociación Española de Bance Vilores y
(AliB), a la Comición Nacional de La Caracion Capopia Asociación Es (AliB) a la Comisión del Mercado de Valores (CNMV). Posteriormente, atendiendo a la recomendaciones de la misma CNMV, según su Carta-Circular 10/97, la AEB complementó el Reglamento-tipo, con un Anexo sobre barreras de información, a FLD confielde en la ministraro, según acurdo de su Consejo de administración, en sesión de 19 de junio de 1998.

l'or otro lado, durante el mes de enero de 1999, se recibió Carta-Circular 11/98 de la CNMV dirigida a los Presidentes de las sociedades coltadas en las Bolsas de Valores referente a la CNMV direjda a los
Asunción del Códico do Ruen Cabientes en las Bolsas de Valores referente a Asunción de los consideras en as bosas de Viores relerente a la mitormación al mercado sobre la
Asunción del Código de Buen Gobierno, resultante de los estudios por la Comi por el Consejo de Ministros el 28 de febrero de 1977 y a la que se estados por la Comisión Lispecial creada
problemática de Jos Aranos de 1977 y a la que se encomendó la red problemática de los órganos de administración de sociedades que operan en los mercados financiens y la elaboración de un Código de 20 ammisador de Sociedades que operan en 105 mercados financieros
elaboración de un Código ético para su buen gobierno, si bien, de asunción volun

l l'entro de los principios que informan aquel Reglamento interno de Conducta, ya se encuentran, en gran medida, los que se recogen en las recomento mento de Conduca, ya se encuentran, en gran
Administración y además cos minusaciones de este Código ético de Buen gobierno de los Alministración y, además, esas mismas recomendaciones de Buen goberno de los Consejos de los Consejos de Estaturos sociales de Banco Herrero y vienen siendo norma de contenidas en los as los
Administración, lunto a ella con al tiendo norma de conducta de la actuación de su Conse Administración. Junto a ello, con el ánimo permanente de la acuación de su Consejo de su Consejo de Consejo de Administración, acordó el seguimiento para la posible recomendación de otras futuras medidas complementarias en la materia que puedan resultar para la posible tecomendadores medidas propias que concurren en esta Socieda. Vestian oportunas, a las caracteristicas y circunstancias
estable estable.

(31) Retribuciones y Otras Prestaciones al Consejo de Administración

Durante los ejercicios 1999 y 1998, los importes devengados por los miembros del Consejo de Administración de Banco Herrero, S.A., en todas las sociedades que forman el Grupo, en concepto de atenciones estatutarias y sueldos, registrados en el epigrafe «Otros gastos administrativos» ascendieron a 142 y 139 millones de pesetas, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, los anticipos y créditos concedidos por el Grupo al conjunto de los miembros del Consejo de Administración del Banco ascendian a 36 millones de pesetas aproximadamente. Estos créditos, excluyendo aquellos al amparo de relaciones de pescas aproximadament. Estos
interés anual experiences en formales al amparo de relaciones laborales, devengan en su interés anual superior al preferencial del Banco.

Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los miembros de los Consejos de Administración del Banco, a 3 de diciembre y seguros de viar rispeció a 10s millenos de los pesetas, respectivamente (véase Nota 2.i).

(32) Cuadro de Financiación

A continuación se muestran los cuadros de financiación del Grupo Financiero Banco Herrero correspondientes a los ejercicios 1999 y 1998:

	Millones de pesetas
	1999	1 998
ORIGEN DE FONDOS:
Recursos generados por las operaciones .-
Beneficio del ejercicio
Participación de minoritarios en los resultados	5.528	5.235
Amortizaciones de inmovilizado	901	1.118
Dotación neta a los fondos de insolvencia	1.713	1.4 18
Variación neta de los fondos de fluctuación de valores	876	1.049
	(158)	રેરેી
Dotación (recuperación) neta al fondo interno de pensiones	143	(23)
Saneamiento de inmovilizado financiero y material	(20)	(107)
Recuperación neta de otros fondos especiales	(14)	(499)
Dotaciones al fondo de comercio de consolidación	140	33
Resultados de sociedades puestas en equivalencia,
neto de impuestos	(733)	(427)
Beneficios netos en ventas de acciones propias, participaciones
e inmovilizado	(530)	(492)
	7.716	7.855
Variación patrimonial -
Diferencias de conversión		(2)
Otras variaciones patrimoniales	106	(66)
	7.822	7.787

Recursos aplicados por enajenación de participaciones en sociedades
consolidadas	344	(758)
Intereses minoritarios -incremento neto-	285	767
Inversión menos financiación en Banco de España y entidades
de crédito y ahorro -variación neta-	19.693	27.104
Títulos de renta fija -disminución neta-
Títulos de renta variable no permanente -disminución neta-		10.003
Acreedores y empréstitos -incremento neto-		1.280
Venta de inversiones permanentes -	26.812	18.234
Venta de participaciones
Venta de elementos de inmovilizado	265	dd8
	1.197	1.129
Otros conceptos activos menos pasivos -variación neta- Total origen de fondos	12	3.955
	56.430	70.499
APLICACIÓN DE FONDOS:

Dividendos y prima de asistencia a junta pagados en el ejercicio Inversión crediticia -incremento neto-	1.462	1.458
	43.667	66.424
Títulos de renta fija -incremento neto-	1.141
Titulos de renta variable no permanente -incremento neto-	6.584
Recursos aplicados por adquisición de participaciones en sociedades
consolidadas	78
Adquisición de inversiones permanentes:
Compra y suscripción de participaciones	216
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	3.282	2.617
Total aplicación de fondos	56.430	70.499

(33) Eusión por absorción de Inmobiliaria Interprovincial. S.A., Inmobiliaria Plaza de Madrid. S.A. e

Inmobiliaria Serrano, S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información, y debido a la fusión por absorción por a parte del Banco de las tes Sociedades centades de información, y debido a la fusión por absorción por absorción por absorción por alsorción por la Junta General Estracional de Señores accionistas celebradas lumine el ejercio 1992 (aprobada por la Junta General
1992, se incluye el detalle de la información requerida por la mem 1992, se incluye el detalle de locionistas celebrada el 24 de octubre de 1992), en la
1992, se incluye el detalle de la información requerida por la normativa vigente.

(34) Cesión global de activos y pasivos a faxor de Banco Herrero. S.A. por parte de las sociedades: Hels Brokers, S.A.: Herrero Sociedad de Crédito Hinocesario, S.A., Industrias Hidroeléctricas y Mineras, S.A.i. Herrero Servicios. Telefónicos. S.A. E. Industrias Hidroeléctricas y Mineras.

S.A. S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información reguladas en el articulo 107 de la Ley 43/1995, de 28 de diciembres coinances coinanos de informacion reguladas en el articulo 107 de la Ley
inico) por parte de las cinco sociedades processo anale la considera fav inico) por parte de las cimo sociedades ancostos y pasvos a favor del Banco (accionista
Banco, celebrada el 21 de iunio de 1906 x escadas, aprobada por la Junta General Ordi Banco, celebrada el 21 de junio de 1996, y por la respectivas Juntas Generales de Accionistas de las sociedades cedentes, en la Memoria correspondiente al año 1996 se includes de Accionistas de las sociedades
normativa vigente. normativa vigente.

(35) Cesión global de activos y pasivos a favor de Banco Herrero. S.A. por parte de la sociedad Inmobiliaria Betoun. S.A.

En cumplimiento de las obligaciones contables de información reguladas en el artículo 107 de la Ley 43/1995, de 28 de diciembre, y debido a la cesión global de activos y pasivos a favor del Banco (accionista único) por parte de la miero y eserada, aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionista
celebrada el 21 de iunio de 1906 y novela por la Junta General Ordinaria de Acc celebrada el 21 de junio de 1996, y por la respectiva Junta General de Accionistas de Banco,
Memoria correspectivalente al 1907 as in la colonista de Accionistas de la socied Memoria correspondiente al año 1997 y por la respectiva de la sociedad codente, en la normativa vigente, en la normativa vigente, en la normativa vigente,

ANEXO:

BALANCES DE SITUACIÓN Y CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE BANCO HERRERO, S.A. A 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y GAL
CUADROS DE FINANCIACIÓN DE BANCO HERRERO, S.A. CORRESPONDIENTES E A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998.
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BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

	Millones de pesetas
ACTIVO	1099	1998
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRÁLES:
Caja	4 .04 l	3.815
Banco de España	7.067	3.641
Otros bancos centrales
	11.108	7.456
DEUDAS DEL ESTADO	51.490	29.848
ENTIDADES DE CRÉDITO:
A la vista		1.458
Otros créditos	49.206	62.937
	49.206	64.395
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES	375.935	334.278
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA:
De emisión pública
Otros emisores	5.222	349
Pro memoria: títulos propios
	5.222	349
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	3.717	189
PARTICIPACIONES:
En entidades de crédito
Otras participaciones	13.134	12,832
	13.134	12.832
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO:
En entidades de crédito
Otras	3.947	3,804
	3.947	3.804
ACTIVOS INMATERIALES:
Gastos de constitución y de primer establecimiento	82	65
Otros gastos amortizables	82	રસ્
ACTIVOS MATERIALES:
Terrenos y edificios de uso propio	4.260	4.190
Otros inmuebles	977	1.013
Mobiliario, instalaciones y otros	8.343	7.860
	13.580	13.063
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO:
Dividendos pasivos reclamados no desembolsados Resto

ACCIONES PROPIAS:
Pro memoria: nominal
OTROS ACTIVOS	5.852	5.652
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	2.849	3.208
PÉRDIDAS DEL EJERCICIO
	536.122	505.139
CUENTAS DE ORDEN	183.509	185.524

And Control Come of Children

BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

PASIVO		Millones de pesetas
	l ਹੈਰੇਰੇ
ENTIDADES DE CRÉDITO: A la vista		1998
Otros débitos	417	421
	31.285	23.224
DÉBITOS A CLIENTES:	31.702	23.645
Depósitos de ahorro-
A la vista	194.204
A plazo	176.818	171.218
Otros débitos- A la vista		151.797
A plazo	16	29
	60,856	97.296
	440,894	420,340
DĖBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES:
Bonos y obligaciones en circulación
Pagarés y otros valores

OTROS PASIVOS	11.230	12.619
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN
	3.782	3.789
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS:
Fondo de pensionistas
Provisión para impuestos	3.284	3.141
Otras provisiones	2.218
	5.802	2.371
		5.512
FONDO PARA RIESGOS GENERALES	ર્ડિકે	ર્ડિકે
BENEFICIOS DEL EJERCICIO
	4.940	2.854
PASIVOS SUBORDINADOS

CAPITAL SUSCRITO	3.847
		3.847
PRIMAS DE EMISION	12	12
RESERVAS
	32.353	30.961
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
	1.021	1.021
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

	536.122
		505.139

BANCO HERRERO, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS ETERCICIOS ANATIES TERMINADOS ET 31 DE DICIEMBRE DE 1998 X 1998 X 1998

		Millones de pesetas
	1999	1998
I. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS:	24.751	27.592
De los que: de la cartera de renta fija	2.481
2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	10.296	4.110
3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	2.477	14.047
3. 1. De acciones y otros títulos de renta variable	6	1.791
3.2. De participaciones	1.571	16
3 3. De participaciones en el grupo		1,292
A) MARGEN DE INTERMEDIACION	900	483
4 COMISIONES PERCIBIDAS	16.932	15.336
5. COMISIONES PAGADAS	5.445	5.022
6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	637	રેજિ
B) MARGEN ORDINARIO	1.080	1.016
7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	22.820	20.866
S. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	78	48
8. I . De personal :	13.803	13.515
De los que:	8.407	8.369
Sueldos y safarios
Cargas sociates	6.385	6.413
De las que: pensiones	1.672	1.663
8.2. Otros gastos administrativos
9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	રે 396	5-146
10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	1.705	1.416
( ) MARGEN DE EXPLOTACION	306	272
I 5. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)	7.084	5.711
16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	Q18	330
17. DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES	223	359
18. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS, NETO
D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	25	(1.396)
20. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	6-268	3.626
E) RESULTADO DEL EJERCICIO	1.328	772
	4.940	2.854

・・・
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

BANCO HERRERO, S.A.

CUADROS DE FINANCIACIÓN CORRESPONDIENTES A TOS ETERCICIOS ANNALES TERMINADOS ET 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

E LA CONSTITUTION POLICISCION CORRESSORIDIENTES

		Millones de pesetas
	1999	1998
ORIGEN DE FONDOS:
Recursos generados por las operaciones .-
Benelicio del ejercicio
Amortizaciones de inmovilizado	4.940	2.854
Dotación neta a los fondos de insolvencia	1.705	1.416
Variación neta de los fondos de fluctuación de valores	હર્સ રે જે	1.049
Dotación neta al fondo interno de pensiones	396	352
Sancamiento de inmovilizado financiero y material	143	(23)
Recuperación neta de otros fondos especiales	14	(118)
l Xotación al fondo de bloqueo de beneficios	(108)	(499)
Benclicios netos en ventas de acciones propias, participaciones	300
e inmovilizado	(1.342)
	રે જે રિ	(969) 4.069
Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de
crédito y ahorro -variación neta-	19 294	27.526
Títulos de renta fija -disminución neta-	3.433	10.527
Titulos de renta variable no permanente -disminución neta-		प
Acreedores y empréstitos -incremento neto-	20.554	22.639
Venta de inversiones permanentes -
Venta de participaciones	1.670	1.374
Venta de elementos de inmovilizado	1-093	976
( Xros conceptos activos menos pasivos -variación neta-		3.892
Total origen de fondos	53.259	71.007
APLICACIÓN DE FONDOS:
l Dividendos y prima de asistencia a junta pagados en el ejercicio
Inversión crediticia -incremento neto-	1.462	1.462
Titulos de renta variable no permanente -incremento neto-	42.442	66.446
Adquisición de inversiones permanentes:	3.701
( ompra y suscripción de participaciones
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	1.129	262
( IIros conceptos activos menos pasivos -variación neta-	3.213	2.537
Total aplicación de fondos	1.312
	53.259	71.007

Informe de Gestión. Ejercicio 1999.

INFORME DE GESTIÓN EJERCICIO 1999

L GRUPO BANCO HERRERO

El Grupo Banco Herrero, a 31 de diciembre de 1999, está configurado por un conjunto de sociedades de 1995 de ticlembre de 1999, está configurado por un
conjunto de sociedades, que bajo la directriz de Banco Herrero, S.A., desarrollan su actividad fundamental en el sector financiero.

En el ejercicio 1999, el comportamiento de la mayoría de las sociedades del Grupo ha sido positivo, incremento es comportalizento de la mayoría de las sociedades nos contrados de negocio.

Durante 1999, un ejercicio caracterizado por la volatilidad de los mercados financieros, las sociedades de inversión mobiliaria han tenido una evolución positiva. Así, Inversiones Herrero, S.A., S.I.M. ha alcanzado un resultado de 1.561 millones de positiva. Así,
la misma, dirección, ha evolucios de V. I. I la misma dirección ha evolucionado Valores Mobiliarios Herrero, S.A., S.I.M.I., que ha obtenido unos resultados después de impuestos de 210 millones de pesetas.

En mayo de 1999, la sociedad Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C. ha absorbido a la sociedad Herrero Gestión, S.A., S.G.I.I.C.

Asimismo, y en esa misma fecha, Banco Herrero ha tomado el 24,98% de la sociedad Invercaixa Gestión, S.A., S.G.I.I.C., Santo Herrero na toniado en 24,98% de la sociedado
nesctas en el ejercio 1000 pesetas en el ejercicio 1999.

Herrero Pensiones, E.G.F.P., S.A., cuyo objeto social es gestionar planes de pensiones comercializados por Grupo Banco Herrero, ha cerrado el ejercicio con un resultado de 94 millones de pesetas, aumentando el parroro, na cerracio con un resultados en un resultados en un 23%.

12 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2

En lo relativo a las sociedades inmobiliarias, Inmobiliaria Asturiana, S.A., ha alcanzado un resultado, en el ejercicio 1999, de 284 milliones de pesetas. El resto de las
sociedades inmobiliarias, cuyo objeto principal es la edividiones de pesetas. El re sociedades inmobilias, cuyo objeto principal es la miliones de presto de las
ciedades inmobiliarias, cuyo objeto principal es la adjudicación y venta de inmuebles, han cerrado el ejercicio con un resultado de 26 millones de aqudicas
cerrado el ejercicio con un resultado de 26 millones de pesetas.

EJERCICIO SOCIAL

Importes en millones			Variación
	31-12-1998 31-12-1999		Millones	0/0
Activo total
Inversión crediticia no morosa	516.945 335.847	556.248	39.303	8%
Inversión crediticia neta	334.334	379.5381	43.691	13%
Recursos de clientes en balance	409.878	377.216	42.882	13%
Total recursos de clientes	477.805	436.690	26.812	7%
Cartera de renta fija (Deuda y Bonos)		535.454	57.649	12%
Cartera de renta variable	1.464	10.783	9.319	637%
Total recursos propios	7 459	14.179	6.720	90%
	48.819	51.864	3.045	6%

Margen de Intermediación	15.396	16.447
Resultado antes de impuestos	7.396	8.175	1.051	7%
Beneficio atribuido al Grupo	5.235	5-528	779	11%!
			293	6%
Bº antes Imptos. / Activos totales medios	1,45	1,49
Bº atribuido/Recursos propios	10,71	10,7	0,04

Oficinas	253	257	4
Oficinas en Asturias	147	149	2	2%
Oficinas en resto de España	106	108	2	1%
Terminales de Autoservicio	254	2911	37	2% 15%

Total recursos de clientes/oficina	1.889	2.083	194	10%
inversión crediticia neta/oficina	1.321	1.468	147	11%

BAYO HIGION DOLUMEN DE NECOCIO

En el año 1999, los tipos de interés han registrado mínimos históricos, facilitando el endeudamiento a bajo coste tanto a empresas como a particulares. Este escenario de tipos junto con la evolución favorable de la economía, se ha traducido en un aumento de la demanda de inversión. En este contexto, los activos totales del Grupo Banco Herrero han aumentado en 39.303 millones de pesetas en el último año, hasta situarse en 556.248 millones de pesetas.

Los recursos totales de clientes del Grupo (depósitos de clientes -netos de cesiones temporales a los fondos de inversión- incluyendo fondos de inversión, fondos de pensiones, pagares de empresa y seguros) se han comportado positivamente durante 1999 aumentando un 12%, hasta totalizar a 31 de diciembre de 1999, 535.454 millones de pesetas. El cambio de la fiscalidad de los fondos de inversión y la inestabilidad de los mercados financieros han desplazado el ahorro desde los Fondos hasta las modalidades más tradicionales de captación de ahorro. Apoyando esta tendencia Grupo Banco Herrero ha potenciado los depósitos a largo plazo incrementando su rentabilidad e incorporando nuevas modalidades como el plazo con interés creciente. Así, destaca el crecimiento en volúmenes de las imposiciones a plazo, con un aumento de un 17%, y de las cuentas a la vista con un 15%.

Recursos totales de clientes

En la óptica de completar la gama de fondos de inversión para adaptarse a la demanda del mercado. Grupo Banco Herrero ha puesto a disposición de sus clientes nuevos fondos, como el Herrero Bolsa 10 o el Herrero Bolsa 100. En la actualidad el Banco comercializa más de 60 fondos de inversión, propios o del Grupo Caixa, que alcanzan un patrimonio de 122.053 millones de pesetas. Dentro de esta oferta se encuentran fondos con políticas de inversión realmente diferenciadas, desde

aquellos que invierten exclusivamente en el mercado de telecomunicaciones hasta otros que donan parte de sus beneficios para proyectos sociales y humanitarios.

Los fondos de pensiones han experimentado un crecimiento del 23% alcanzando su m
nio los 10.829 millones de pesetas patrimonio los 10.829 millones de pesetas.

Los seguros de ahorro, que han sido acogidos con gran éxito por su elevada p rentabilidad e importantes que alcansan ya un volumen de 10.718 millones de levada
pesetas. Durantes ventajas fiscales, alcanzan ya un volumen de 10.718 millones de pesetas. Durante el pasado año se inició la conercialización de un unit linked: de
trata de un seguro en el que la ncima se inició la conercialización de un unit linked: el trata de un seguro en el parter la conecianzación de un unit linked: el Segurfon; se
mayor atractivo radica en que se muerte en fondos de inversión o cestas de activos y su o por al mano que la prima se minere en londos de inversión o cestas de activos y su
mayor atractivo radica en que se puede cambiar la inversión realizada de un fondo a otro tributar por ello.

RECURSOS TOTALES DE OLIENTES			Variación
Millones de pesetas	31-12-98	31-12-99	Millones	0/2
RECURSOS DE CLIENTES EN BALANCE
Por naturaleza y sector: Administraciones públicas
Otros sectores residentes: - Cuentas a la vista	2.225	3.2711	1.046	47%
- Imposiciones a plazo	161.290	185.133	23.843	15%
	132.915	154.978	22.063	17%
Cesión temporal de activos y part. de activos No residentes	92.036	68.858	-23.178	-25%
	21.412	24.450	3.038	14%
RECURSOS DE CLIENTES EN BALANCE	409.378	436.690	26.812	7%
RECURSOS DE CLIENTES FUERA DE BALANCE
Fondos de inversión y S.I.M.	139.116	131.461	-7.655	-6%
Fondos de pensiones	8.775	10.829	2.054	23%
Pagarés de empresa	1.512	aaa	-513	-34%
Seguros	1.329	10.718	9.389	706%
- Recursos de Fondos de Inversión y Pensiones	-82.805	-55.243	27.562	-33%
TOTAL RECURSOS DE CLIENTES	477.805	585.454	57.649	120%

INVERSIÓN CREDITICIA

1999 se ha caracterizado por un fuerte impulso de la demanda de crédito por parte del sector privado. Tanto empresas como particulares han contribuido a este relanzamiento, con la rcactivación de la inversión productiva y con el incremento de la inversión en la adquisición y rchabilitación de viviendas.

A finales del ejercicio 1999, la inversión crediticia neta alcanzaba los 377.216 millones de pesetas, con un crecimiento en el año de 42.882 millones de pesetas, un 13% más que en el ejercicio anterior. El incremento ha sido especialmente significativo en los créditos con garantía real, concretamente los dedicados a la adquisición de vivienda, que han aumentado su saldo en 49.490 millones de pesetas, un 28% más que el año anterior.

Millones de pesetas			Variación
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES		31-12-98 31-12-99	Millones	0/0

Por naturaleza y sector:
Crédito a las administraciones públicas	12.935	14.071	1.136	9%
Otros sectores residentes:
- Crédito comercial	26.876	24.581	-2.295	-9%
- Con garantía real	177.798	7772288	49.490	28%
- Otros deudores a plazo	96.226	94973	-1.973	-2%
- Deudores a la vista y varios	11.240	8.659	-2.581	-23%
- Arrendamientos financieros	7.146	6.498	-648	-9%
No residentes	3.626	4-188	562	15%
TOTAL INVERSION CREDITICIA NO MOROSA	335.847	379.538	43.691	13%
- Activos dudosos	4.423	3.274	-1.149	-26%
Menos - Fondos de insolvencias	5.524	5.117	-407	-7%
Menos - Fondos de Riesgo País	412	479	67	16%
TOTAL INVERSION NETA EN CLIENTES	334.334	377.216	42.882	13%

CARTERA DE VALORES

Durante el ejercicio de 1999, la cartera de valores del Grupo se ha visto aumentada en 16.009 millones de pesetas, un 59% más. Este incremento se localiza, principalmente en la curtera de renta fija y en la cartera de negociación. En cuanto a la cartera de participaciones, el pasado año no se han producido cambios significativos.

			Variación
		31-12-98 31-12-99 Millones		0/0
RENTA FIJA (DEUDA Y BONOS)	1.464	10.783		9.319 637%
PARTICIPACIONES	18.243	18.214]	-29	-0%
HIDROELECTRICA DEL CANTABRICO, S.A. RESTO DE PARTICIPADAS	17.4811 762	25 789	-56 27	-0% 4%
CARTERADE RENTA VARIABLE	7.459	14.179		6720 90%
TOTAL CARTERA DE VALORES	27.166 27.166	43.176	16.010 59%

Evolución del ratio de morosidad

CALIDAD DEL ACTIVO

Durante 1999, el saldo de los activos dudosos ha continuado descendiendo hasta totalizar 3.274 millones de pesetas, un 26% menos que el año anterior. Tras este descenso, el ratio de activos dudosos sobre el total de inversión crediticia, se ha situado en el 0,81% , muy inferior al 1,16% con el que se cerró el año 1998. El volumen de los fondos de insolvencia al cierre del ejercicio es de 5.117 millones de pesetas. De esta forma, el grado de cobertura, sin tener en cuenta la garantía, se ha situado en el 159%, superior al 125% del año anterior.

Los Recursos Propios Computables, afectos al coeficiente de solvencia, se han situado al cierre del ejercicio en 59.000 millones de pesetas, un 8% más que el año anterior. liste crecimiento, permite al Grupo mantener un superávit de 21.272 millones de pesetas, frente a unos requerimientos mínimos de 37.728 millones de pesetas.

Millones de pesetas	1998	1999
REQUERIMIENTO DE RECURSOS PROPIOS
Recursos propios computables	54.494	59,000
Requerimiento mínimo de recursos propios	31 9651	37.728
Superávit	22.529	PARTY

A pesar de que el aumento de las inversiones en clientes ha originado un incremento en el requerimiento de recursos por riesgo, el coeficiente de solvencia (Recursos propios computables/Riesgo ponderado) se sitúa en el 13%, muy por encima de lo exigido por la normativa vigente.

ACTIVIDAD COMERCIAL Y RED DE OFICINAS

ACTIVIDAD COMERCIAL

En 1999 la actividad comercial del Banco ha estado marcada por un objetivo fundamental: mejorar la calidad de servicio ofrecida al cliente. Desde extender y potenciar los canales de distribución alternativos, como pueden ser los sistemas de autoservicio a través de libretas y tarjetas, hasta como pollo de banca electrónica. Sin olvidar la gravés de l de productos adaptados a las demandas específicas de determinados sectores de clientes.
Lugalmente se ha incidido en amalias la co lgualmente se ha incidido en ampliar la gama de productos fuera de Serienmados Sera

La ampliación de la red de autoservicio y la potenciación de la banca electrónica han sido una línea de actuación constante a lo largo de 1999. A 31 de diciembre son 291 el números
de coieros automáticos instalados. 27 més de 1999. A 31 de diciembre son 291 e de cajeros automáticos instalados, a 7 más que a finales de 1998, de los cuales 39 incorporan las funciones de ServiHerrero. Durante 1999 se ha consolidado la comercialización de localidades.
A truvés de estes terminales de 1999 se ha consolidado la comercialización de l a través de estos terminales de autoservicio.

En esta línea de fomentar las posibilidades y la utilización de los medios electrónicos de pago, durante 1999, se han lanzado varia tarjetas de afinización de los medios electrónicos.
Larietas Real, Quiodo, v. Real Sarietas de afinidad, como la tarjeta Repsol larjetas Real Oviedo y Real Sporting. También se han potenciado los productos para el segmento de los más jóvenes con el lanzamiento del carnet joven y se ha llegado a acuerdos para la enisión de tarjetas privadas. Ello ha permitido incrementar en un 17% el número de tarjetas emitidas.

ligualmente, en el pasado año, se ha producido un aumento considerable en el desarrollo de productos fuera de balance, como son los fondos de inversión, planes de pensiones y los seguros. Estos últimos han los fonos tos fonoss de inversion, pianes de
unua de modelidados gama de modalidades.

En 1999, los productos bancarios tradicionales también han sido renovados. Así, en los productos de pasivo, se ha buscado satisfacer las necesidades de los diferentes segmentos de la clientela. Para ello, se ha lanzado un nuevo de nosesidados de 103 uncremes segmentos de plazo interés creciente.

En cuanto a los productos de activo, estos han tenido una expansión importante durante todo el año, apoyados en la positiva evolución de la economía y en el descenso de tipostante
de interéa. Los próctes en la positiva evolución de la economía y en el de interés. Los préstamos y créditos hipotecarios, y en especial los destinados a adquisión de tipos
viviendo han eida los más has con in vivienda han sido los más beneficiados.

Durante 1999, el Grupo ha continuado su plan de crecimiento territorial en las zonas geográficas tradicionales. Tras la apertura de 5 nuevas oficinas, 3 de ellas en Asturias, 2 en Madrid, el número de oficinas del Grupo, a 31 de diciembre de 1999, se sitúa en 257. Con estas aperturas, la red comercial se ha incrementado en un 13,72% en 10s tres últimos años.

EVOLUCIÓN DE LA RED DE OFICINAS

Al finalizar el ejercicio el Banco Herrero disponía de 291 terminales de autoservicio entre cajeros automáticos y ServiHerreros. Estos cajeros, junto a los 6.096 terminales de autoservicio (Cajeros y ServiCaixa) que tiene "la Caixa" instalados por todo el territorio nacional, y en los que los clientes del Banco Herrero pueden operar como si lo hiciesen en los propios del Banco, permiten ofrecer a nuestra clientela la mayor red de cajeros propios y autoservicios bancarios del país.

ર ર

en apo Consonucio Banco Herrero,	Informe de Gestión. Ejercicio 199

RESULTADOS

... BH )

CUENTA DE RESULTADOS

El Grupo Banco Herrero ha cerrado el ejercicio 1999 con un resultado consolidado de l
oillones de pesetas, que supone un 10,5% más sobre el obtenido en 1000, ma 8.176 - 8. Stapo Balico Herrado el ejercicio 1999 con un resultado consolitado de
ncio. de pesetas, que supone un 10.5% más sobre el obtenido en 1998. El beneficio
5.28 millo e en minoles de pesetas, que supone un 10,5% más sobre el bbenido consolidado de en 1998. El beneficiado de en 1998. El beneficiado de los
noto. después de impuestos y minor

GUENTADE RESULTADOS CONSOLIDADA Millones de pesetas
ACTIVOS TOTALES MEDIOS	1998	1999
+IINGRESOS FINANCIEROS	508.326	549.762
GASTOS FINANCIEROS	29.187	26.613
MARGEN DE INTERMEDIACION .	13.791	10.166
+ICOMISIONES NETAS	15.396	16.447
+ RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS	4.992	5.3921
MARGEN ORDINARIO	3.647	2.055
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	24.035	43:394
lamortización y saneamiento de activos MATERIALES E INMATERIALES	13.697	14.059
lotros gastos de Explotación	1.418	1.713
MARGEN DE EXPLOTACION	225	207
+IRESULTADOS NETOS DE SOC. PUESTA EN	8.695	7.915
EQUIVALENCIA Y SOCIEDADES GRUPO
= MARGEN DE EXPLOT. Y RTADO. CARTERA VALORES	445 9.140	869
+ INSOLVENCIAS, SANEAMIENTOS Y OTROS	-1.744	8.784
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS - IIMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	7.396	-609
- RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	1.043	8.75
Resultado atribuido a la minoría	6.353	1.746
Resultado atribuido al grupo	1.118	6.499 901
	5.235	5.528

En el año 1999, los tipos de interés han registrado mínimos históricos. Este contexto
s nor el C es el contexto en ano 1999, los interés han registrado mínimos históricos. Este contexto
es el que hay que considerar para interpretar adecuadamente la evolución de los resul alcanzados por el Grupo Banco Herrero.

Al finalizar el ejercicio el margen de intermediación del Grupo ha totalizado 16.447
de pesetas. El importante incremento registrado en el volumen de provincia e de la con remanzar el grecicio el margen de internediación del Grupo ha totalizado 16.447
millons de pesetas. El importante necemento registrado en el volumento del bano, on mos de pescias. El importante necesarado en el vos enapo la tolalizado 16.447
con un aumento de 13% de la invesión creditira neta y de un 12% en los de clientes.
Conseuen de la mamo de 13% de la inversión crediticia neta y de un los recursos de bano.
l'an permitido compensar totalmento de los migenes de las mágenes de listes.
consecuencia consecuencia de compensar totalmente el estrechamiento de
consecuencia del descenso continuado de los tipos de interés.

El margen ordinario ha alcanzado los 23.894 millones de pesetas, un 0.6% menos que l
erior. Este empeoraniento ha sido motivado por la alta volecili lo la localidad de la co el menos en la comaro ha alcanzado los 23.894 millones de pesetas, un 0.6% menos que
el año anterior. Este emperamiento ha sido motivado por la alta volatilidad de los merca e de comeros. Este emporamento ha sido motivado por la e postilidad de los meraos que
linancieros a lo largo del ejercico 1999, sin embargo el efecto de esta volatilidad ha mitigado por la este largo del ejercició 1999, sin embargo el efere
mitigado por la evolución positiva del apartado de comisiones.

El margen de explotación se ha situado en 7.915 millones de pesetas, un 9% inferior al del año pasado. Los gastos de explotación se han incrementado en un 4,17%, como consecuencia de la inversión realizada en remodelación, apertura de oficinas, tecnología y canales alternativos

l.os resultados obtenidos por las sociedades que se integran por puesta en equivalencia han aportado, 869 millones de pesetas al resultado consolidado del ejercicio 1999

Tras computar otros saneamientos y los resultados extraordinarios, se ha obtenido un l resultado consolidado de 6.429 millones de pesetas, un 1,19% más que en el anterior sercicio.

El resultado atribuido al grupo por el ejercicio 1999, una vez tenido en cuenta el importe correspondiente a los socios minoritarios, asciende a 5.528 millones de pesenta, un 5.6% más que en el ejercicio anterior.

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

El resultado del ejercicio del Banco, tras haber deducido la provisión para impuestos. se ha situado en 4.940 millones de pesetas, que el Consejo de Administración propone distribuir de acuerdo al siguiente cuadro:

	Millones de pesetas
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO	4.940
TOTAL A DISTRIBUIR	4.940
PROPUESTA DE DISTRIBUCION
Dividendos Reserva voluntaria	1.462 3.478
	4.940

El día 19 de noviembre de 1999, el Consejo de Administración tomó el acuerdo de distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio, por un importe de 731 millorio de pesetas, que se hizo efectivo a partir del día 15 de diciembre de 1999.

La combinación de una política de implantación tecnológica avanzada junto a una clara orientación hacia la calidad de servicio, ha permitido una importante elevación a los los niveles de la actividad del Grupo. Ello ha producido un incremento de los niveles de productividad de las oficinas y de los empleados.

Inversión crediticia neta por oficina

1998

1997

Recursos totales de clientes por oficina

1999

Banco Herrero, S. A., desarrolla su actividad en el ámbito educativo a través de l'undación Banco Herrero y cuenta sol la colaboración de Fundación "la Caixa" en el
desarrollo de las actividades posición con la Fundación "la Caixa" desarrollo de las actividades sociales, científicas y culturales.

ACTIVIDAD SOCIAL Y CULTURAL

En el ámbito educativo, Banco Herrero, S.A. y Fundación Banco Herrero han concedido más de 100 becas y ayudas a la investigación para estudiantes y postgraduados. Durante este año se han organizado seminarios sobre temas aconómicos de actualidados,
"empleo y protección social" y " comastitivida l "empleo y protección social" y " competitividad y procesos de liberalización"...

A través de Fundación "la Caixa", desarrolla las actividades sociales, culturales y de divulgación científica. La actividad social ocupa un lugar cada vez más destacado. Así, durantes y de el año 1999, se han firmado convenios con instituciones para la colaboración de los siguientes programas sociales: atención a personas mayores (colaboración de los siguentes)
(Centros) - colaboración - con de personas mayores (colaboración en actividades de once Centros), colaboración con los enfermos de Alzheimer (convenio con dos Centros), cooperación con los enfermos de Parkinson y Esclerosis Múltiple (convenio con asociaciones) de Asturias) ...

En el ámbito cultural, en colaboración así mismo con Fundación "la Caixa", se ha oliccido una programación de exposiciones sobre artes plásticas, fotografía e historia. De las realizadas durante el año 1999, destacan:

"PASION POR LA PINTURA. La colección Longhi". Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"EVARISTO VALLE EN LA COLECCIÓN BANCO HERRERO". Museo Evaristo Valle - Gijón
"FOTOPRES' 97". © Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"LA FOTOGRAFIA EN LAS COLECCIONES REALES" . = Sula de exposiciones de Banco Herrero
"CALIDA GEOMETRIA. Colección Stedelijk Museum Amsterdam" → Sala de Exposiciones de Banco Herrero
"EGIPTO MILENARIO. Vida cotidiana en la época de los faraones" – Sala de exposiciones de Banco Herrero
"BHUTAN. Encuentro con los dioses del Himalaya".& Antiguo Instituto Jovellanos - Gijón.
"ARTE Y OLIMPISMO".⇒ Sala de exposiciones de Banco Herrero

Asinismo, en el ámbito de la divulgación científica, también se organizan, normalmente en la Feria Internacional de Muestras de Gijón, exposiciones dedicadas a temas de la Ciencia. Durante el año 1999, en la Feria Internaciones de Gijón Se remas
exposición "VER DARA VO CREER O 1991 en la Feria Internacional de Gijón se realizó la exposición "VER PARA NO CREER: Sobre la percepción de la realidad".

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

El Consejo de Administración del Banco Herrero, al 31 de diciembre de 1999, está
por las personas que se detallan a continuesión integrado por las personas que se detallan del Banco Herro

Presidente	D. Ignacio Herrero Alvarez D. Marcelino Armenter Vidal
Consejero Delegado
Consejeros	D. Enrique Alcántara-García Irazoqui
	D. Antonio Brufau Niubó
	D. Enrique Corominas Vila
	D. Isidro Fainé Casas
	Illmo. Sr. D. Martín González del Valle y Herrero, Barón de Grado
	D. Tomás Muniesa Arantegui
	D. Julio Lage González
	D. Jaime Vega de Seoane Azpilicueta

Secretario no consejero

EQUIPO DIRECTIVO

COMITÉ DE DIRECCIÓN

El Comité de Dirección del Banco Herrero está formado por las personas que se e
a continuación: detallan a continuación:

D. Marcelino Armenter Vidal
D. José Antonio Menéndez Suárez
D. José Angel Alvarez Gutiérrez
D. Jesús Mª García Sobrino
D. José María Jove Menéndez
D. Luis Alberto Requejo Bayón

RED TERRITORIAL

La dirección de las áreas de negocio del Banco Herrero está formada por las personas
tallan a continuación: que se detallan a continuación:

Area de Negocio	Director
Oviedo centro	D. Jaime Gamba Cuervo-Arango
Oviedo periferia	D. José Ordoñez Menéndez
Gijón	D. Rafael Ferri Diez
Avilés	D. Emilio Granda García
Cuencas (Nalón-Caudal)	D. Ernesto Prieto Bajo
Occidente	D. Carlos J. Serrano Guerra
Oriente	D. Braulio Sampedro Espina
León	D. Benedicto Maroto Camino
Castilla-La Rioja	D. José Antonio Rodríguez Barreiro
Madrid-Este	D. Ramón Rotaeche Montalvo
Madrid-Oeste	D. Francisco Javier García García
Este-Sur	D. José Luis Riquelme Carballo
Norte	D. Alberto Setién Aldea

APROBACIÓN POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN (Art. 171. 1 y 2 T. R. L. S. A.)

El Consejo de Administración de Banco Herrero, S. A., en su reunión del 31 de marzo de 2000, ha formulado las cuentas anuales del Banco Herrero, S.A. (individuales y consolidadas), la propuesta de distribución del Beneficio y el Informe de Gestión, correspondientes al ejercicio 1997, firmandose por us Administradores.

Ignacio Herrero Alvarez, Presidente

Vocal

Marcelino Armenter Vidal, Consejero Delegado

Antonio Brufau Niubó, Vocal

Enrique Corominas Vila Vocal

Isidro Fainé Casas, Vocal

Tomás Muniesa Arantegui, Vocal

Julio Lage González, Vocal

Barón de Grado,

Vocal

Jaime Vega de Seoane Azpilicueta, Vocal

En Oviedo, a 31 de marzo de 2000. El Secretario del Consejo de Administración.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2000-06-19_cfc1bedf-fad2-402e-b427-15c992eaca4e.pdf

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Paseo de la Castellana, 15-2º 28046 - MADRID

BANCO HERRERO, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

ARTHUR ANDERSEN

Banco Herrero

CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES DE BANCO HERRERO, S.A. CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 1999 Y 1998

BALANCES Y CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1. 2. 3)

BANCO HERRERO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1.2.3)

BANCO HERRERO, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998 (NOTAS 1, 2, 3)

MEMORIA

BANCO HERRERO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

(1) Reseña_del Banco, Bases de Presentación, Determinación del Patrimonio y Comparación de la Información

Reseña del Banco y distribución geográfica de los productos de la actividad financiera-

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Determinación del patrimonio-

Comparación de la información-

Plan director del año 2000-

(2) Principios de Contabilidad y Normas de Valoración Aplicados

2.a.) Criterio de registro de las operaciones y principio del devengo-

2.b.) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

2.c.) Inversiones crediticias, otros activos a cobrar y fondos de insolvencias-

2.d.) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

2.e.) Valores representativos de capital-

2.f.) Activos materiales-

2.g.) Acciones propias-

2.h.) Compromisos por pensiones-

2.h.1.- Pensiones causadas

2.h.2. Pensiones no causadas.

2.i.) Fondo de Garantía de Depósitos-

2.j.) Acuerdos de extinción de contratos-

2.k.) Impuesto sobre Sociedades-

2.L.) Productos derivados-

(3) Distribución de Resultados

(4) Deudas del Estado

(5) Entidades de Crédito - Activo

(6) Créditos sobre Clientes

(7) Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

(8) Yalores Representativos de Capital

Acciones y otros títulos de renta variable-

Participaciones-

Participaciones en empresas del Grupo-

(9) Activos Materiales

(10) Otros Activos

(11) Cuentas de Periodificación - Activo

(12) Entidades de Crédito - Pasivo

(13) Débitos a Clientes

(14) Otros Pasivos

(15) Cuentas de Periodificación - Pasivo

(16) Provisiones para Riesgos y Cargas

(17) Fondo para Riesgos Generales

(18) Capital Social

(19) Reservas

Reservas de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996-

Recursos propios-

Reserva legal-

(20)

(21) Situación Fiscal

(22) Operaciones de derivados

(23) Intereses y Rendimientos Asimilados y Comisiones Percibidas

(24) Intereses y Cargas Asimiladas

(25) Resultados de Operaciones Financieras

(26) Gastos de Personal

(27) Resultados Extraordinarios. Neto

(28) Saldos y transacciones con sociedades del Grupo Financiero Banco Herrero y asociadas y con otras

(29)

(30) Retribuciones y Otras Prestaciones al Consejo de Administración

(31) Cuadro de Financiación

(32) Eusión por absorción de Inmobiliaria Interprovincial. S.A., Inmobiliaria Plaza de Madrid. S.A. e Inmobiliaria Serrano, S.A.

(34) Cesión global de activos y pasivos a favor de Banco Herrero, S.A. por parte de la sociedad Inmobiliaria Betoun, S.A.

INFORME DE GESTIÓN EJERCICIO 1999

unturososo and క్రిగా మార్కెట్ క్రి

GHADAD COMERCIAL varied Dison o