13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual Report • May 19, 1995

Plaza de Aragón 10 50004 Zaragoza

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Zaragozano, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO ZARAGOZANO, S.A. (el Banco) y las cuentas anuales consolidadas del GRUPO FINANCIERO BANCO ZARAGOZANO (el Grupo), que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1994 y 1993, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

Las cuentas anuales individuales del Banco adjuntas se presentan en cumplimiento de la normativa mercantil vigente; no obstante, la gestión de las operaciones y de las sociedades del Grupo se efectúa en bases consolidadas, con independencia de la imputación individual del correspondiente efecto patrimonial y de los resultados relativos a las mismas. En consecuencia, las cuentas anuales individuales del Banco han de considerarse en el contexto del Grupo y no como una sociedad independiente, dado que no reflejan las variaciones financiero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de consolidación o de puesta en equivalencia a las participaciones en sociedades dependientes del Grupo y en empresas asociadas, de acuerdo con las normas de Banco de España, variaciones que, de hecho, se reflejan en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Zaragozano, S.A. y del Grupo Financiero Banco Zaragozano al 31 de diciembre de 1994 y 1993 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

Arthur Andersen y Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0, Folio 1, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1.ª

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social: Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D-79104469

El informe de gestión del ejercicio 1994 adjunto contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1994. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

ARTHUR ANDERSEN

Cleju neego 1001

Diego Aguinaga Churruca

17 de marzo de 1995

CLASE 8.9

BANCO ZARAGOZANO, S.A.

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993

E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1994

CLASE 8.a 1. BALAÑCES DE SITUACION

Balances de situación de Banco Zaragozano, S.A. al 31 de diciembre de 1994 y 1993 (en millones de pesetas)

ACTIVO	1994	1993
Caja y depósitos en bancos centrales	4.184	6.320
Caja	3.887	3.554
Banco de España	297	2.766
Otros bancos centrales
Deudas del Estado (Nota 4)	135.247	31.957
Entidades de crédito (Nota 5)	94.071	245.257
A la vista	10.787	10.341
Otros créditos	83.284	234.916
Créditos sobre clientes (Nota 6)	329.740	283.561
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 7)	13.017	12.653
De emisión pública	18	18
Otros emisores	12 999	12.635
Pro memoria: títulos propios
Acciones y otros títulos de renta variable (Nota 8)	1.891	તે રેણે
Participaciones (Nota 9)	2.028	4.562
En entidades de crédito	1.54 I
Otras participaciones	487	4.562
Participaciones en empresas del grupo (Nota 10)	2.890	5.161
En entidades de crédito	867	2.882
Otras	2.023	2.279
Activos inmateriales (Nota 11)	તે રે	254
Gastos de constitución
Otros gastos amortizables	તે રે	254
Activos materiales (Nota 12)	24.494	21.789
Terrenos y edificios de uso propio	10.399	8.895
Otros inmuebles	3.868	2.880
Mobiliario, instalaciones y otros	10.227	10.014
Capital suscrito no desembolsado
Acciones propias (Nota 19)	316
Pro memoria: nominal	80
Otros activos (Nota 13)	6.676	7.672
Cuentas de periodificación (Nota 14)	8.443	5.878
Pérdidas del ejercicio
Total activo	623.092	626.030

Las notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

PASIVO	1994	1993
Entidades de crédito (Nota 15)	123.561	147.620
A la vista	7.629	11 141
A plazo o con preaviso	115.932	136.479
Débitos a clientes (Nota 16)	443.379	407.821
Depósitos de ahorro	357.827	331.758
A la vista	126.591	119 427
A plazo	231.236	212.331
Otros débitos	85.552	76.063
A la vista	12.832	7.813
A plazo	72.720	68.250
Débitos representados por valores negociables
Bonos y obligaciones en circulación
Pagarés y otros valores
Otros pasivos	1.832	1.704
Cuentas de periodificación (Nota 14)	6.318	8.672
Provisiones para riesgos y cargas (Nota 17)	6.217	11.962
Fondo de pensionistas	4.670	10.522
Provisión para impuestos
Otras provisiones	1 547	1 440
Fondo para riesgos generales
Beneficios del ejercicio (Nota 3)	292	4.243
Pasivos subordinados (Nota 18)		3.500
Capital suscrito (Nota 19)	10.650	10.875
Primas de emisión (Nota 19)	13.328	13.328
Reservas (Nota 20)	17.515	16.305
Reservas de revalorización
Resultados de ejercicios anteriores
Total pasivo	623.092	626.030
CUENTAS DE ORDEN (Nota 22)	1994	1993
Pasivos contingentes	39.232	25.817
Redescuentos, endosos y aceptaciones
Activos afectos a diversas obligaciones	17	17
Fianzas, avales y cauciones	35,286	23.682
Otros pasivos contingentes	3.929	2.118
Compromisos	96.387	78.017
Cesiones temporales con opción de recompra
Disponibles por terceros	તે રે તેતે ર	77.871
Otros compromisos	392	146
Suma cuentas de orden	135.619	103.834

Las notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

CLASE 8.a 2. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Cuentas de Pérdidas y Ganancias de Banco Zaragozano, S.A. correspondientes a los ejercicios de anuales terminados el 31 de diciembre de 1994 y 1993 (en millones de pesetas)

1994 DEBE	1993
33.940 Intereses y cargas asimiladas (Nota 23)	47.316
જેરી જેવી સ Comisiones pagadas	633
ન્દ્ર તે રેણે Pérdidas por operaciones financieras (Nota 23)
17.951 Gastos generales de administración	18.188
12.423 Gastos de personal (Nota 23)	12.348
de los que:
9.388 Sueldos y salarios	9.276
2.650 Cargas sociales	2.605
de las que: pensiones
5.528 Otros gastos administrativos	ર 840
Amortización y saneamiento de activos materiales
1.757 e inmateriales	1.809
753 Otras cargas de explotación	રતેર
Amortización y provisiones para insolvencias (Nota 6)
3.259 (Neto de fondos disponibles)	4.992
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (Nota 10)
1.068 (Neto de fondos disponibles)	303
467 Quebrantos extraordinarios	494
Dotación al fondo para riesgos generales
Pro-memoria
292 Beneficios antes de impuestos	5.296
Impuesto sobre sociedades (Nota 21)	1.053
292 Beneficio del ejercicio	4.243
60.941 Suma	79.686

Las notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

0C6431604

HABER	1994	1993
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 23)	52.885	70.570
de los que: De la cartera de renta fija Rendimiento de la cartera de renta variable (Nota 23) De acciones y otros titulos de renta variable De participaciones De participaciones en el Grupo	8.924 1.190 ૪૨ 33 1 071 5.489	4.185 1.371 62 138 1.171 6.245
Comisiones percibidas (Nota 23) Beneficios por operaciones financieras (Nota 23) Fondos de insolvencias disponibles Fondos de saneamiento de inmovilizaciones		941
financieras disponibles Otros productos de explotación Beneficios extraordinarios (Notas 2.i y 12)	285 1.092	246 313
Pro-memoria: Pérdidas antes de impuestos Pérdidas del ejercicio
Suma	60.941	79.686

મન્ન્ન્ન્ન્ . : *

Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

CLASE 8.a

BANCO ZARAGOZANO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993

Reseña del Banco, (1) Bases de Presentación y Evaluación del Patrimonio.

Reseña del Banco

Banco Zaragozano, S.A. es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

Para el desarrollo de su actividad cuenta con 357 sucursales y agencias distribuidas por todo el runa or dosareno 20 ou un Grupo Financiero que realiza actividades de leasing, hipotecarias, ternoviación, factoring, mercado de capitales, mercado monetario, seguros, inmobiliarias y administración de patrimonios.

Bases de presentación y principios de consolidación

Las cuentas anuales de Banco Zaragozano, S.A. (en adelante, el Banco) se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados. Dichas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se han preparado a partir de sus registros de contabilidad. Durante el ejercicio 1994 se han introducido determinadas partir de bas regionada Circular en cuanto a los modelos establecidos para la presentación de las cuentas anuales. Dichos cambios se han incorporado, a efectos de presentación, en el balance y cuenta de resultados del ejercicio 1993 que, no obstante, no difieren significativamente de las cuentas anuales aprobadas del mencionado ejercicio.

Las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 1994 no han sido, todavía, sometidas a la aprobación de la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco opina que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Principios contables

Para la elaboración de las presentes cuentas anuales se han seguido los principios contables o Para la elaboración de las presentes Cuentas antáres so naincipio contable obligatorio alguno
generalmente aceptados descritos en la Nota 2. No existes primeiros en hava deja generalmente aceptados descritos en la rota 2. No existe principio de 1.
que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Evaluación del patrimonio

Las presentes cuentas anuales se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por Banco de Las presentes cuentas anuales se presonantas con objeto de evaluar el patrimono neto del España para las entidades de credito y anono. Con considerar los siguientes epígrafes de los balances de situación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Capital suscrito (Nota 19)	10.650	10.875
Primas de emisión (Nota 19)	13.328	13.328
Reservas (Nota 20)	17 515	16.305
	41 493	40_508
Mas Beneficio neto del ejercicio (Nota 3)	292	4.243
Menos
Dividendo activo a cuenta (Nota 13)		(1.450)
Acciones propias (Nota 19)	(316)
Patrimonio neto contable	41.469	43 301
Menos
Dividendo complementario		(923)
Patrimonio neto, después de la
aplicación de los resultados
del ejercicio	41 469	42.378

CLASE 8.3

Principios de contabilidad y (2) Normas de Valoración Aplicados

En la preparación de las presentes cuentas anuales se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha de valor, en base a la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso, así como los derivados del riesgo-país, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota.

b) Transacciones en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medio de contado de los mercados de divisas al 31 de diciembre de 1994 y 1993, con excepción de las participaciones importantes de carácter permanente, convertidas al cambio del día de su adquisición.

El contravalor de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera convertidos a pesctas asciende a 64.420 y 30.846 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994, respectivamente (73.365 y 52.519 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1993).

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que no son de cobertura, se han convertido a pesetas al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El beneficio/pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias con contrapartida en cuentas diversas.

Las operaciones de compraventa de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que cubren operaciones de contado, se han convertido a pesetas al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre. El beneficio/pérdida neto de esta valoración ha sido registrado integramente en la cuenta de pérdidas y ganancias con contrapartida en cuentas diversas. El premio/descuento surgido entre el cambio contractual de la operación de contado y el de la operación a plazo que le ha servido de cobertura, se ha periodificado a lo largo de la vida útil del primero, con contrapartida en pérdidas y ganancias.

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondos de provisión de insolvencias

Las cuentas a cobrar, reflejadas fundamentalmente en los capítulos "Créditos sobre clientes" y "Entidades de crédito" de los balances de situación adjuntos, se contabilizan generalmente por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo en los generamente por e que se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre este importe y al efectivo dispuesto se registra en el capítulo "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran Er londo de noveración integra de los riesgos de todo tipo excepto los de firma, produciros en el Banco en el desarrollo de su actividad financiera. Los fondos de insolvencias se han determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país: de manera individual de ruesgos morentares por la Circular 11/1993. Adenás, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión del 1 % de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos ana provins y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5 % para los créditos y préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas, cuyas garantías hayan nacido con la financiación y cubran plenamente los mismos), de carácter genérico, destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que pudieran producirse en el futuro, que asciende al 31 de diciembre de 1994 y 1993 a 2.984 y 2.664 millones de pesetas, respectivamente.
• Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada pais (Nota 6).

Los fondos de insolvencias se incrementan por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de 3 años en situación de morosidad (6 años para las operaciones hipotecarias descritas anteriormente) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (Nota 6).

Por otra parte, los intereses correspondientes a los prestatarios individuales y a los países considerados en la determinación de estas provisiones no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro.

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puedc incurrir como consecuencia de Ios riesgos de firma mantenidos por el Banco se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos (Notas 6 y 17).

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija

Cartera de negociación

Los valores que constituyen la cartera de negociación se contabilizan al precio de mercado al cierre del ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 23).

DTA

Cartera de inversión

Durante el ejercicio 1993 y el primer semestre del ejercicio 1994 la cartera de deuda del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija se ha valorado individualmente al precio de adquisición o a su valor de mercado, si éste era menor, determinado éste en función de la cotización media del último trimestre o la del último día del período, la que fuese menor. Los títulos no cotizados no podían registrarse por importe superior a su valor de reembolso.

De acuerdo con la Circular 4/1991 y la Circular 18/1992, ambas de Banco de España, se constituía una provisión para cubrir las minusvalias existentes, cuyo saldo figuraba en la cuenta "Fondo de fluctuación de valores". Estos fondos minoraban los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" del balance de situación adjunto a 31 de diciembre de 1993. Asimismo, en aquellos valores con vencimiento residual superior a dos años, se cargaba a la cuenta de pérdidas y ganancias únicamente la parte proporcional de la dotación que correspondía a este período de dos años, registrándose el resto en el epígrafe "Cuentas de periodificación".

A partir del segundo semestre del ejercicio 1994 y de acuerdo con la Circular 6/1994 de Banco de España, esta cartera de valores queda clasificada y valorada de acuerdo con los criterios siguientes:

Cartera de inversión ordinaria

Los valores adquiridos a descuento, con rendimiento implícito y plazo original hasta doce meses, a su valor de reembolso.

El resto de los valores incluidos en esta cartera se contabilizan, inicialmente, por su precio de adquisición ex-cupón. La diferencia, positiva o negativa, entre el precio de adquisición y el valor de reembolso, se periodifica mensualmente en función del tipo interno de rentabilidad o coste que resulte, durante la vida residual del valor, corrigiéndose el precio inicial del titulo con abono o cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias. La nueva valoración resultante se denomina precio de adquisición corregido.

Trimestralmente, y por tanto también al cierre del ejercicio, para cada clase de valor se calcula la diferencia entre el valor de mercado y el precio de adquisición corregido. La suma de las diferencias negativas se carga en una cuenta de periodificación, mientras que la suma de las diferencias positivas se abona en la mencionada cuenta hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores. Estas cuentas de periodificación se incorporan a los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" (Notas 4 y 7).

La contrapartida de estos movimientos es el fondo de fluctuación de valores. Este fondo minora los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" de los balances de situación adjuntos (Notas 4 y 7).

En caso de enajenación, los beneficios o pérdidas con respecto al precio de adquisición corregido se llevan a resultados y, en el primero de los casos, se dota una provisión, integrada en el fondo de fluctuación, por el mismo importe. Al final del trimestre estas provisiones se aplican a la cuenta de periodificación activa mencionada anteriormente con el límite del saldo calculado en ese momento para dicha cuenta, liberándose el exceso. No obstante, las provisiones liberadas vuelven a constituirse en trimestres posteriores del mismo ejercicio si se produce un aumento de la mencionada cuenta de periodificación.

Cartera de inversión a vencimiento

En esta cartera se incluyen los valores que el Banco ha decidido mantener hasta la fecha de su amortización, cumpliendo todos lo requisitos indicados en la mencionada Circular 6/1994 de Banco de España. Estos títulos se presentan valorados de la misma forma que los que figuran en la cartera de inversión ordinaria, si bien para éstos no se requiere la constitución de fondo de fluctuación de valores.

Los resultados de las enajenaciones que pudieran producirse antes del vencimiento de los títulos se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, si bien, en caso de obtener beneficio, se dota un provisión especifica por el mismo importe disponiéndose linealmente de la misma a lo largo de la vida residual del valor vendido.

CLASE 83

De De Circular 6/1994 de Banco de España, en el Ejercicio 1993, de electronos
y si se hubieran aplicado durante el primer semestre del ejercicio 1994 el beneficio se habría visto incrementado en 1.582 millones de pesetas.

c) Valores representativos de capital

Los títulos de renta variable se registran en el balance de situación por su precio de Los titulos de Tema Variable se Tegistran var que valor de mercado, el que sea menor.
adquisición regularizado, en su caso, o a su caso, o a su valor de participaciones con adquisición regularizado y actualizado, en su Grupo así como las participaciones en En las participaciones en miales no considera por la fracción que del neto
otras empresas asociadas, el valor de mercado se considera por la fracción que del neto ouas empresas asociadas, es va asociada representen esas participaciones.

Para el resto de los útulos representativos de capital, el valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Títulos cotizados: cotización media del último trimestre o cotización del último día del ejercicio, la que sea menor.
• · Títulos no cotizados: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible.

Las regularizaciones y actualizaciones de los valores de renta variable se efectuaron de bolones Las regularizaciónes y actualizaciónes de resultarios ción y actualización de balances.
Acuerdo con las normas legales aplicables sobre regularización y actualización de

Con objeto de reconocer las minusvalías correspondientes a la regla general, se han Con objeto de fluctuación de valores que se presentan disminuyendo el saldo de los
constituido fondos de fluctuación de valores que se presentan disminuyendo el saldo de los consuluios de finetuación de Valeres que es per ce per ce pintos (Notas (Notas de Joses de Joses de correspondientes capitulos de 160 de 160 esidentes fondos 55, 5 y 1.06 millones de 1967
Con cargo a los resultados de 1994 se han dotado a dichos fondos de 1967didos, por Con cargo a los resultados de 1997 so nin comes a mell capitulo "Pérdidas por la con pesetas "respectivamente," los" canes" ingurar "Egitario" ("Librarillazo" de "Arancieras" de "Asestes Opelaciones Financias y en el capital unia (-193, 38 y 268 millones de pesetas, ia - ocena
respectivamente, con cargo a los resultados del ejercicio 1993).

f) Activos inmateriales

Este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye pagos de ejercicios anteriores por Este capitulo de los balances de informáticos cuyo coste total excedió excedió el 10 % de los co adquisición y claboración de programas mormaness ejercicios. Estos activos se gastos generalos de gereirmáximo de tres años. Los cargos a las cuentas de pérdidas y alhorizan en un periodo maximo de tres anos. Estes anos endido a 208 y 313 millones de pesetas, y figuran registrados en "Otros gastos Administrativos".

g) Activos materiales

En general, el inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se En genera, el minormeado material aquerdo con las diversas disposiciones legales al efecto. Las adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisición.

El valor de los activos adquiridos por regularización de otros activos no excede del valor El Valor de 10s activos uaquiriados a su adquisición (incrementado con los condientes de provinciosobro), ni del valor de tasación de los activos adquiridos. Las mercios pendicatos de o activos aplicados se mantienen hasta la realización de los activos provisiónes que cueren ros anajenan en el plazo de dos años son objeto de provisión en función del tiempo transcurrido desde la fecha de adquisición (Nota 12).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útil estimada como promedio de diferentes elementos del activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

	Porcentajes
Inmuebles	2%
Mobiliario .	8% a 10%
Instalaciones	6 % a 10 %
Equipos de oficina y mecanización	10 % a 25 %

h) Acciones propias

El saldo del capítulo "Acciones Propias" del balance de situación al 31 de diciembre de 1994, corresponde a acciones del Banco adquiridas antes de dicha fecha, las cuales se reflejan a correspondo a accienco uso en función del valor que resulte más bajo entre el teórico contable y el de cotización (Nota 19).

i) Compromisos por pensiones

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca en España tiene el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad.

Desde el cjercicio de 1989, y con el objeto de cubrir totalmente el pasivo causado por su personal jubilado hasta el 3 de novicmbre de 1988, el Banco tiene formalizada una póliza de seguro con una compañía asociada. Las provisiones técnicas matemáticas constituidas por dicha compañía de seguros al 31 de diciembre de 1994 y 1993 ascienden a 4.099 y 4.441 millones de pesetas, respectivamente y el pasivo actuarial devengado por este concepto a cada una de las fechas es de 3.994 y 4.327 millones de pesetas.

CLASE 8.4

· Durante 1994 se ha producido una restitución del exceso de provisiones matemáticas Durante 1994 se ha producido esta nillones de pesetas, que aparece contabilizada en el epígrafe "Beneficios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Con efecto 1 de marzo de 1994 y con la misma compañía de seguros, el Banco ha formalizado Con ciecto i de marzo de las prestaciones de pensiones desde la fecha de su an el confuler que que tiene derecho, de conformidad con el convenio vigente, y se encuentra en situación de jubilación anticipada. Las provisiones técnicas matemáticas enouenta • en cicha compañía de seguros al 31 de diciembre de 1994 son de 1.233 millones de pesetas y el pasivo actuarial devengado de 1.219 millones de pesetas. Asimismo, ha de peseas y el parro de renta vitalicia inmediata reversible, que garantiza el pago de las prestaciones de pensiones al personal que, con posterioridad al 3 de noviembre de 1988, tiene precadiona ausado a percibir alguna de las pensiones recogidas en los artículos 29, 30, 40 y ao. convenio colectivo vigente. La compañía aseguradora ha adquirido activos con las 41 uer convento concerte ingente Deuda Pública a 15 años, que le permiten obtener una primas cooradas, mayorkaal durante los 15 primeros años, garantizando el 5% anual en los restantes. Las provisiones técnicas matemáticas constituidas por dicha compañía de seguros resumes. Las profiscense a 4.549 millones de pesetas y el pasivo actuarial ar 91 de diciones de pesetas. El Banco ha contabilizado el pago de dichas primas con cargo a los fondos internos constituidos (Nota 17).

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles, los pasivos actuariales devengados por el personal en activo, así como los compromisos causados por el personal jubilado no cubiertos por los contratos citados anteriormente, ascendian al cierre del ejercicio 1994 a 4.508 y 162 millones de pesetas, respectivamente.

A 31 de diciembre de 1993 los pasivos actuariales devengados por el personal en activo, asi A 31 de diciencir de 1995 105 parros 1 personal jubilado no asegurados en aquella fecha, ascendian a 6.368 y 4.154 millones de pesetas, respectivamente.

Las hipótesis actuariales más importantes utilizadas en el cálculo de los fondos de pensiones no asegurados han sido:

	1994	1993
Interés técnico	6%	8%
Crecimiento salarial a largo plazo	4 %	6,25 %
Crecimiento de bases máximas de cotización
a la Seguridad Social a largo plazo	3 %	રે %
Crecimiento de la pensión máxima a la
Seguridad Social	2%	રે જેવ
Crecimiento del IPC	3 %	4,5 %
Tablas de mortalidad aplicadas hasta la
jubilación	GRM/F-80	GKM/F-80
Tablas de mortalidad aplicadas desde la
jubilación	GRM/F-80	GRM/F-80
Tablas de rotación del personal
Hasta 44 años	1,5 %	1,5 %
Desde 45 a 54 años	1 %	1 %
Desde 55 a 64 años	0,5 %	0,5 %
Tasa de invalidez
Hasta 44 años	0.85 %	0,85 %
Desde 45 a 54 años	1,7 %	1,7%
Desde 55 en adelante	4,25 %	4,25 %
Edad de jubilación	ર્ણ ર	60 - 65
Sistema		Acreditación proporcional
	año a año.

Los fondos constituidos por estos conceptos y su movimiento se incluyen en el capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos (Nota 17).

Aún cuando no es actualmente la política que sigue el Banco, en años anteriores concedió a determinados empleados la opción de jubilarse anticipadamente, comprometiéndose a mantener sus salarios entre la fecha de su jubilación anticipada y la fecha en que dicha mamener vas cíectiva. El pasivo actuarial devengado al 31 de diciembre de 1994 y 1993 jucitaren sua en el epígrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos (Nota 17).

CLASE 83

j) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

En el ejercicio 1994 no se genera gasto por el Impuesto de Sociedades, dado que se ha generado un crédito fiscal para el Banco de 320 millones de pesetas que se utilizará en próximos ejercicios y que no ha sido contabilizado bajo criterios de prudencia.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean efectivas deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente. en el presente ejercicio no puede aplicarse la deducción por inversiones al no existir cuota tributaria positiva, quedando pendiente su utilización para ejercicios sucesivos.

Distribución de Resultados (3)

La propuesta de distribución del ejercicio 1994 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación y la efectuada del beneficio del ejercicio 1993 son las siguientes:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Beneficio neto del ejercicio	292	4.243
Distribución:
Dividendos	1	2.373
Reservas voluntarias	292	1 870
	292	4,243

(4) Deudas del Estado

La composición del saldo de estos capítulos de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Certificados de Banco de España	22.030	24 689
Cartera de renta fija:	424
De negociación De inversión ordinaria	90.130	7.269
De inversión a vencimiento	22.758
	135.342	31.958
Menos - Fondo fluctuación de valores	(4.207)	(1)
Más - Otras Periodificaciones	4.112
	135.247	31.957

En cumplimiento de lo dispuesto por la circular 2/1990 sobre coeficientes de caja de los En cumpimiliento de 16 dispuecto per la invendo a la certificados de depósito emitidos por micrinediarios milhones de pesetas. Dichos activos activos tienen amortizaciones Euneo "Lopana" por "Lo 1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan un tipo de interés del schicstrares desde marzo de 1995 hacia copa ha sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1994 (Nota 15).

CLASE 8 a

La composición de los epígrafes "Cartera de renta fija - De negociación", "Cartera de renta fija -La composición de los epigracs - Cartera de renta fija - De inversión a vencimiento" del detalle anterior es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994		1993
	Valor en Libros	Valor de Adquisición	Valor en Libros	Valor de Adquisición
De negociación Deuda anotada	424	424
	Valor en Libros	Valor de Mercado	Valor en Libros	Valor de Mercado
De inversion ordinaria Letras del Tesoro Deuda anotada Otros títulos	19 502 70.611 17 90.130	18 948 66.404 17 82 369	6.705 542 22 7.269	6.507 રવાો 22 7.070
De inversión a vencimiento Deuda anotada	22.758	19.115

En cumplimiento de la Circular 6/1994 de Banco de España, los criterios utilizados por el Banco para asignar los valores a las diferentes categorías, han sido:

Cartera de negociación

Beneficiarse a corto plazo de las variaciones de los precios de mercado. Cartera de inversión ordinaria

No haber sido asignados a otra categoría.

Cartera de inversión a vencimiento

Decisión documentada de mantenerlos hasta su amortización, teniendo capacidad financiera para hacerlo por contar con un excedente neto de pasivos sobre activos de plazo residual e importes superiores al de esta cartera en el resto del balance.

Durante el ejercicio 1994 no se han efectuado traspasos entre las distintas carteras desde que se procedió a la nueva clasificación, para adaptarse a la Circular 6/1994, con fecha 30 de septiembre de 1994.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 1994 ha estado comprendido entre cl 7,73 % y 9,10 % (entre el 7,9 % y 14,9 % durante el ejercicio 1993).

La cuenta de "Deuda anotada" recoge deuda del Estado, oscilando el tipo de interés anual entre el 8.41 % y 14,04 % durante el ejercicio 1994 (entre el 10.55 % y 13,65 % durante 1993).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente registrados en el capítulo "Entidades de Crédito", el Banco tenía cedidos al 31 de diciembre de 1994 un importe nominal de 124.338 millones de pesetas (61.971 millones de pesetas, en 1993), a otros intermediarios financieros y a acreedores del sector privado, básicamente, y figuran contabilizados en los epígrafes "Entidades de crédito - Otros débitos" (Nota 15) y "Débitos a clientes - Otros débitos" (Nota 16 ) de los balances de situación adjuntos.

El desglose de este capítulo por plazos de vencimiento residual al 31 de diciembre de 1994 y 1993, sin considerar los saldos de las cuentas "Fondo de fluctuación de valores" y "Otras periodificaciones", es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre l y 5 años	Más de 5 años
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Certificados de Banco España	1.438	1.492	14.596	4_504
Cartera de Renta Fija: De negociación				424
De inversion ordinaria	9.187	10.336	57.517	13.090
De inversión a vencimiento				22.758
	10.625	11.828	72.113	40.776
Saldos al 31 de diciembre de 1993
Certificados de Banco España Cartera de Renta Fija:	1.302	1 356	13.376	8.655
De negociación
De inversion ordinaria	3.904	2.926	4 રે	24
De inversión a vencimiento
	5.206	4 282	13.791	8.679

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

Millones de pesctas
1994	I da 3
1	140
1.469
4.111
	(128)
5.581	12
(1.374)	(11)
	4.207

Entidades de Crédito - Activo (5)

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	53.492	192.554
En moneda extranjera	40.579	52.703
	94.071	245.257
Por naturaleza:
A la vista
Cuentas mutuas	2.499	2.181
Cheques a cargo de entidades de crédito	4.209	4.567
Cámara de compensación	413	363
Otras cuentas	3.666	3.230
	10.787	10.341
Otros créditos
Depósitos de entidades de
crédito y financieras	66.459	169 495
Adquisición temporal de activos
(Nota 4) Activos Dudosos	16,764 192	65.361 190
	(131)	(130)
Menos - Fondos de insolvencias (Nota 6)
	83.284	234 916
	94.071	245.257

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento residual del epignace "Otros
" en la provincia de la con la ciunción adjuntos, sin considerar el saldo de la A continuación se indica el desplose por plazos de «chemicho» de opginal de la
créditos" de este capítulo de de información adjuntos, sin considerar el saldo de la ereditos - do es de insolvencias" del detalle anterior.

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Tipo medio de interés al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre
de 1994
Depósitos de entidades de crédito y financieras	55.091	9 415	1 933		6,81 %
Adquisición temporal de activos	14.098	2 666			7,30 %
Activos Dudosos	192
	69 381	12.081	1
Saldos al 31 de diciembre de 1993
Depósitos de entidades de
crédito y financieras Adquisición temporal de	141,970	24.876	2.649		7,64 %
activos	65.361				8,65 %
Activos Dudosos	190
	207 521	24.876	2.649

CLASE 83 Créditos sobre Clientes

(6)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que la origina, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	316.746	272.379
En moneda extranjera	12.994	11.182
	329 740	283.561
Por sectores:
Administraciones Públicas	9.826	9.940
Otros sectores residentes	332.852	284.415
No residentes	و 39	2.487
Menos - Fondos de insolvencias	(13.877)	(13.281)
	329 740	283 561

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondos de insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento residual y a la modalidad y situación del crédito de las operaciones:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	147 419	147.184
Entre 3 meses y 1 año	63.208	55.407
Entre 1 año y 5 años	62 414	53.736
Más de 5 años	70.576	40-515
	343.617	296.842
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera comercial	61.501	52.007
Efectos financieros	217	230
Deudores con garantía real	124 005	85.597
Otros deudores a plazo	115.328	124.228
Deudores a la vista	11 997	14.187
Arrendamientos financieros	13.496	866
Activos dudosos	17.073	19.727
	343 617	296 842

Durante 1994 Banco Zaragozano. S.A. ha intensificado su actividad en la concesión de Préstanos Durante 1994 Banco Zaragozano, S.A. na michantado on la producido una formalización de 1940
Hipotecarios Vivienda a Particulares, actividades de con un saldo viva al 31 de Hipotecarios Vivienda a Particulares, actividade en la que co secesa, y con un saldo viro al 31 de 41 31 5.919 operaciones por un sado micial de 42.000 martes de pesentia Real de 41.352
diciembre de 1994, incluido dentro del importe de Deudores con Garantía Real un diciembre de 1994, incluido dentro del importe de Deuderes de Sanco de 1994.
millones de pesetas. En 1993 dentro de esta actividad se formalizaron 2.407 operaciones con un saldo inicial de 18.441 millones de pesetas.

El saldo de Activos dudosos al 31 de diciembre de 1994 y 1993 incluye 5.290 millones de los que 2.587 El saldo de Activos dudosos al 31 de uticionos de 177 - 1 >> antía hipotecaria, de los que 2.587
pesetas respectivamente, correspondientes a préstamos con garantía hipotecari pesetas respectivamente, correspondientes a prestantos con garantes i
y 3.817 millones de pesetas, lo son sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas, cuya garantía ha nacido con la financiación

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Los bienes ccdidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta
no de la contra con la mano de con el minera el mineiral de las cuotas pendientes de Los bienes codidos en "reginen" de "archamiens el principal de las cuotas pendientes de "Arrendamientos Imancieros" del uclano anterior por el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se efectúa la opción de compra.

El movimiento de los Activos dudosos ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	19.727	16.793
Más - Entradas	7 910	13.577
Efecto incorporación Lisbanzano	1.806
Recuperaciones Menos - Traspasos a suspenso	(7.701)	(7.202)
	(4.669)	(3.441)
Saldo al cierre del ejercicio	17.073	19.727

El movimiento que se ha producido en los diferentes "Fondos de Insolvencias", que tal y como se indica en la Nota 2.c. cubren los riesgos en mora y de riesgo pais, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1 તેતે 3
Saldo al inicio del ejercicio	14.489	13.011
Más - Dotación neta del ejercicio:
Provisión para créditos en mora	5.743	5.975
Provisión para riesgo-país		114
Diferencias de cambio	(72)	196
Efecto incorporación Lisbanzano	1.148
Fondos disponibles	(2.109)	(977)
	4.710	5.308
Menos - Cancelaciones por amortizacion
de activos y otros	(4.765)	(3.830)
Saldo al cierre del ejercicio	14.434	14.489

La dotación neta de cada ejercicio a la provisión para créditos en mora figura, neta de las recuperaciones de activos en suspenso por importe de 595 millones de pesetas en 1994 y 274 millones de pesetas en 1993, e incluyendo 220 millones de pesetas en 1994 y 154 millones de pesetas en 1993 de Saneamientos directos de activos, dentro del epígrafe "Amortización y provisiones para insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

El detalle de los "Fondos de Insolvencia" es el siguiente:

	Millones de pesetas
Cobertura del riesgo de insolvencia de	1994	ાં તેતે 3
Créditos sobre clientes Cobertura del riesgo de insolvencia de	13.877	13.281
Entidades de Credito (Nota 5)	131	130
Cobertura riego-pais (Nota 7)		812
Cobertura de riesgos de firma (Nota 17)	426	266
	14.434	14.489

La suma de los créditos concedidos, durante 1994, al conjunto de los miembros del Consejo de Administración ascendió a la cantidad de 81 millones de pesetas, siendo el tipo de interés más bajo el del 8,35 % y el más alto el del 11,50 %. Asimismo, se han asumido por cuenta de los mismos obligaciones a título de garantia por 299 millones de pesetas.

(7) Obligaciones v Otros Valores de Renta Fija

La composición por moneda, sector que lo origina, admisión o no a cotización y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	3.309	5.390
En moneda extranjera	9.708	7.263
	13.017	12.653
Por clases de cartera:
De inversión ordinaria	13.017	12.653
Por sectores:	20	20
Administraciones Públicas De otras entidades de crédito residentes	2.137	4.840
De otros sectores residentes	1.164	ર 28
De no residentes	9.819	8.080
	13.140	13.468
Menos - Fondo de fluctuación de
valores	(1.376)	(12)
Fondo Riesgo - pais (Nota 6)		(812) ರಿ
Otras periodificaciones Mas -	1.253
	13.017	12.653
Por cotización:
Cotizados	10.008	7.788
No cotizados	3.009	4.865
	13.017	12.653
Por naturaleza:
Fondos Públicos	3.620	4.122
Bonos y obligaciones	9.397	8.531
	13.017	12.653

En junio de 1994 se realizó la liberación del Fondo Riesgo-País, dado que la garantía existente (obligaciones del Tesoro de los Estados Unidos de América), respecto a la inversión en Bonos de la República de Venezuela hacía innecesario su mantenimiento. Paralelamente, se constituyó el fondo de fluctuación de valores y la periodificación de las minusvalias por cotización correspondientes, de acuerdo con los criterios descritos en la Nota 2.d. Los intereses correspondientes se registran como ingresos en el momento de su cobro.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el importe de los fondos públicos atectos a obligaciones, AT 31 de uleiemore de 19 día a 36 y 18 millones de pesetas, respectivamente.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 1994 El tipo de meres medio anuar de 163 valores de los circas espectos escenente los valores de rentares del Banco, po es ascendia al 0,54 % (0,97 % en 1995). El crecto de astauras consos ajenos del Banco, no es significativo.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre de 1994 y 1993 había sido cedida, Una parte de los fondos publicos en enterimar a su figura contabilizada en el epígrafe "Débitos a basicaniente, a "deroos" de los balances de situación adjuntos (Nota 16 ).

Del total de la cartera de valores de renta fija del Banco al 31 de diciembre de 1994, 4.989 millones de pesetas vencen durante 1995.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación de valores" El movimento que se na producido en el suas de cera el "Fondo de fluctuación de valores", adjantos duranos" y "Riesgo-país", se muestra a continuación:

		Millones de pesetas
	1994	1 ਰੇਰੇ 3
Saldo al inicio del ejercicio	13.468	12.030
Compras Ventas Amortizaciones Diferencias de cambio Otros movimientos	8.267 (3.433) (5.129) (40) 7	3.168 (1.179) (1.916) 1.386 (21)
Saldo al cierre del ejercicio	13.140	13.468

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo fluctuación de r or otra parro, en ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	12	62
Mas - Dotación neta del ejercicio:
Con cargo a resultados del ejercicio	113	2
Con cargo a cuentas de periodificación (Nota 2.d)	1.253	(21)
Fondos disponibles		(34)
Diferencias de cambio	6	5
	1.384	14
Menos - Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(8)	(2)
Saldo al cierre del ejercicio	1 376	12

(8) Acciones y Otros Títulos de Renta Variable

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan Este capitalo de los balanoss de enaciones con las que no existe una vinculación duradera participaciónes en el cividad del Grupo, así como las participaciones en fondos n esun costinadas a contro de ano al saldo de este capítulo en función de la moneda de contratación y de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesctas	1 891	845
En moneda extranjera		121
	1.891	966
Por clase de cartera:
De inversión ordinaria	1 891	966
Por cotización:
Cotizados	258
No cotizados	1.829	1.074
Menos - Fondo de fluctuación
de valores	(196)	(108)
	1.891	966

CLASE 83

A coninuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capitulo de los A continuación se mormiento que se ne producido en 93, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de pesetas
	1994	1 dd 3
Saldo al inicio del ejercicio	1.074	1.897
Compras Ventas	2.174 (1.248)	300 (1.151)
Diferencias de cambio Otros movimientos	87	28
Saldo al cierre del ejercicio	2.087	1.074

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación r el car p" durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	108	643
Más - Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles Otros movimientos	62 (7) 33	77 (270)
	196	457
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros		(349)
Saldo al cierre del ejercicio	। તેર	108

En el Anexo I se indican las inversiones más significativas, junto con otra información relevante.

Participaciones (9)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las participaciones en el capital de otras Este capitalo de los cuances de Grupo económico, mantienen con éste una vinculación socreades que, en formas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991.

En el Anexo II se indican las sociadas al Grupo, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	2.014	4 544
En moneda extranjera	14	18
	2.028	4.562
Por cotización:
Cotizados		3 941
No cotizados	2.076	671
Menos - Fondo de fluctuación
de valores	(48)	(50)
	2.028	4.562

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	4.612	4 459
Compras		1.128
Ventas	(3.852)	(979)
Diferencias de cambio		4
Traspaso Bancofar y otros movimientos	1.316
Saldo al cierre del ejercicio	2.076	4.612

Durante el ejercicio 1994 se ha procedido a la venta de títulos correspondientes a la participación en Corporación Financiera Reunida, S.A., situandose ésta por debajo del 3%, razón por la cual ha dejado de tener la consideración de sociedad asociada al Grupo.

En mayo de 1994 se cambió la denominación de Banco de Toledo, S.A. por Bancofar, S.A. y en octubre de 1994 dejó de ser empresa del Grupo pasando a ser asociada al dejar de ser el Banco accionista único tras la integración de la actividad crediticia procedente de la Cooperativa de Crédito Acofar.

En relación con la cumplimentación del artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas (sociedades sobre las que el Banco ha llegado a poseer más del 10 % del capital o el 5 % en sucesivas adquisiciones) en el ejercicio actual no se ha efectuado ninguna notificación.

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de Fluctuación de valores " durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	I dads
Saldo al inicio del ejercicio	રેજ	111
Más - Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles	18 (13)	38
	રે રે	149
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(7)	(તેત્ર)
Saldo al cierre del ejercicio	48	50

(10) Participaciones en Empresas de Grupo

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades con las que se mantiene una unidad de decisión, según quedan definidas en la Ley 13/1985, de 25 de mayo, cuando se trate de entidades integradas en el grupo consolidable, y en la sección 3ª del Código de Comercio cuando se trate de otras.

En Anexo III se indican los porcentajes de participación directa, y otra información relevante de dichas sociedades.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1994 y 1993 no existen ampliaciones de capital en curso en ninguna filial no consolidable.

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos del Banco, atendiendo a la c El derane de este capituo de nos balances de situación aquentes de la sociedad que lo origina, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:	2.890	2 161
En pesetas
En moneda extranjera
	2.890	5.161
Por cotización:
Cotizados	ਦੀ।	160
No cotizados	4.154	6.754
Menos - Fondo de fluctuación
de valores	(1.315)	(1.753)
	2.890	2.161
Por sociedades:
Banco de Toledo, S., A.		1.541
Banzano Group Factoring S.A.	240	240
Banzano Hipotecario, S.A.	177	400
Financiera Banzano, S.A.	450	450
Leasing Banzano, S.A.		250
B.Z. Gestion, S.A.	231	176
B.Z. Pensiones, S.A.	111	106
Gesbanzano, S.A.	50	રે()
Inversiones Banzano, S.A., S.I.M.C.A.V.	51	160
Carthiconsa, S.A.	205	128
Gastesur, S.A.		865
Inmobiliaria Rabal, S. A.		186
Inmuebles y Servicios Banzano, S.A.	423	રે તેવે
B.Z. Grupo BZ Sdad. Ag. Seg., S.A.	25	25
Saracosta, S.A.	રે	5
Uniseguros Vida y Pensiones, Seg. y Reaseg. S.A.	922
	2 890	2 161

De los saldos anteriores, 867 y 2.882 millones de pesetas corresponden a inversiones mantenidas De 105 databo anternito al 31 de diciembre de 1994 y 1993, respectivamente.

006431618

CLASE 8.3

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capitulo de los A continuación ac murale el mormicino que ejercicios 1994 y 1993, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	6.914	4.619
Compras	1.662	2.298
Ventas	(160)	(3)
Saneamiento por compensación pérdidas de Carthiconsa	(1.506)
Integracion Gastesur y Lisbanzano, traspaso Bancofar y otros movimientos	(2.705)
Saldo al cierre del ejercicio	4.205	6 914

En octubre de 1993, el Banco suscribió y desembolsó integramente la ampliación de capital de El octubre de 1773, ol Dano oces. A. por 325 millones de pesetas. Asimismo, aportó 288 millones de pesetas para compensar pérdidas de dicha sociedad.

En diciembre de 1993, el Banco suscribió y desembolsó integramente una ampliación de capital de Banco de Toledo, S.A. por 1.490 millones de pesetas, realizada tras una reducción de capital de 740 millones de pesetas (Nota 23).

En mayo de 1994 se cambió la denominación de Banco de Toledo, S.A. por Bancofar, S.A. y en octubre de 1994 dejó de ser empresa del Grupo (Nota 9)

En enero de 1994, se produjo la fusión por absorción de las sociedades Leasing Banzano, S.A. y En encro de 1774, so produjo la intexo IV se incluye la información relativa a las obligaciones contables recogidas en el capitulo VI, art. 14 de la Ley 29/91.

En febrero de 1994, el Banco adquirió un 32,9% de Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. pasando a integrarse como empresa del Grupo con el 51% de participación.

En marzo de 1994 se procedió a la disolución de Inmobiliaria Rabal, S.A., estando dicha sociedad actualmente en proceso de liquidación.

En febrero y diciembre de 1994, el Banco aportó 173 y 500 millones de pesetas respectivamente, para compensar pérdidas de la sociedad Carthiconsa, S.A.

En diciembre de 1994, el Banco suscribió y desembolsó integramente una ampliación de capital de B.Z. Gestión S.A. por 50 millones de pesetas.

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de la consideración: For otra parte, el movimento que y 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	1.753	1.485
Más - Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles Otros movimientos	1.169 (108) 7 2.821	268 1.753
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(1.506)
Saldo al cierre del ejercicio	1.315	1.753

(11) Activos Inmateriales

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación El movimento que se na producido en el castizables", ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	254	567
Adiciones Amortizaciones	49 (208)	(313)
Saldo al cierre del ejercicio	વે ર	254

CLASE 8.9

(12) Activos Materiales

Activos Materiales
El movimiento habido durante los ejercicios 1994 y 1993 en las cuentas de activos materiales y de El movimento navido unrante fos ejercielos en sido el siguiente:
sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente: Millones de nesetas

	TATTIVITED AS POSTED
	Terrenos y Edificios de Uso propio	Otros Inmuebles	Mobiliario Instalaciones y Otros	Total
Coste regularizado actualizado
Saldo al 31.12.92	9.034	3.411	15.942	28.387
	8 તેર	1.492	1.235	3.622
Adiciones Retiros	(28)	(676)	(299)	(1.003)
Saldo al 31.12.93	9.901	4.227	16.878	31.006
	1 711	2.262	1.823	5.796
Adiciones Retiros	(66)	(1.310)	(209)	(1.585)
Saldo al 31.12.94	11.546	5.179	18.492	35.217
Amortización acumulada Saldo al 31.12.92	862	275	ર 509	6.646
Adiciones	147	27	1.457	1.631
Retiros	(3)	(13)	(11)	(127)
Saldo al 31.12.93	1.006	289	6.855	8.150
				1.740
Adiciones	146	1 d (3)	1.575 (173)	(182)
Retiros	(6)
Saldo al 31.12.94	1.146	305	8.257	9.708
Provisión de inmovilizado adquirido
por aplicación de otros activos				284
Saldo al 31.12.92		574	10
		ર્સ્કર્		રેકેર
Adiciones Retiros		(102)	(1)	(103)
Saldo al 31.12.93		1.058	ರಿ	1.067
		300	2	311
Adiciones		(362)	(1)	(363)
Retiros
Saldo al 31.12.94		1.005	10	1.015
Inmovilizado neto			10.014	21.789
Saldo al 31.12.93	8.892	2.880
Saldo al 31.12.94	10.400	3.869	10 225	24.494

El epígrafe "Beneficios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994 incluye un importe de 407 millones de pesetas (193 millones en 1993) correspondiente a los benefícios por ventas de inmovilizado propio y procedente de regularización de créditos, sin que ninguna de estas ventas sea de un importe individualmente significativo.

(13) Otros Activos

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Hacienda Publica:
Impuesto sobre beneficios
anticipados (Nota 21)	2.470	1.484
Otros conceptos	1 336	767
Dividendos activos a cuenta
(Nota 1)		1 450
Operaciones en camino	435	701
Diferencias positivas operaciones
compraventa plazo divisas (Nota 2. b)	1.150	2.902
Otros conceptos	1.285	368
	6.676	7.672

(14) Cuentas de Periodificación

La composición de estos capitulos del activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Activo:
Intereses anticipados de recursos
tomados a descuento	୧୦	રે રે I
Devengos de productos no vencidos de
inversiones no tomadas a descuento	8.270	5.661
Gastos pagados no devengados	್ರಿಕ	110
Otras periodificaciones	23	34
Devengos de costes no vencidos de
recursos tomados a descuento	(d)	(458)
	8 443	5,878
	Millones de pesetas
	1994	1993
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones
tomadas a descuento	2 441	2.103
Devengos de costes no vencidos de
recursos no tomados a descuento	4.042	6.230
Gastos devengados no vencidos	893	1.290
Otras periodificaciones	187	224
Devengos de productos no vencidos de
inversiones tomadas a descuento	(1.245)	(1.175)
	6.318	8.672

(15) Entidades de Crédito - Pasivo

La composición de este capítulo del pasivo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la Eu composieron ao esto va la naturaleza de las operaciones, es la que se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	103.025	106.762
En moneda extranjera	20.536	40.858
	123 561	147.620
Por naturaleza:
A la vista
Cuentas mutuas	767	3.645
Aplicación de efectos	1.153	734
Otras cuentas	5 709	6.762
	7.629	11.141
Otros débitos
Banco de España:	1.541	2.214
Dispuesto en cuenta de crédito
Cesión temporal de Certificados de Banco de España (Nota 4)	22.024	24.600
Cesión temporal de activos (Nota 4)	12.976
Cuentas a plazo	34.919	109.665
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	44 472
		136.479
	115.932
	123.561	147.620

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 el saldo de la cuenta "Dispuesto en cuenta de crédito", corresponde al importe pendiente de vencimiento de los préstamos concedidos en 1984 para la adquisición de bancos pertenecientes al Grupo Rumasa con amortizaciones crecientes hasta 1996 y con un tipo de interés anual del 8 %.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 el Banco tenía cedidos al Banco de España 22.024 y 24.600 millones, respectivamente, de certificados emitidos por el propio Banco de España, adquiridos en cumplimiento de la normativa sobre coeficiente de caja (Nota 4).

CLASE 8.9

CLASE d."
El desegues por plazos de vencimiento residual del saldo que figura registrado en el epigrafe
l con l'alcular en conitulo de los balances de situación adiuntos, es El deseguese por plazos de vencimiento residuar del saldo que negara esgler
"Otros débitos" de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y l año	Entre 1 v 5 años	Más de 5 años	Tipo medio de interés al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Banco de España:
Dispuesto en cuenta de crédito Cesión temporal de	360	376	805		8 %
Certificados de Banco					8 %
de España	22.024 33.303	1.616			3,97 %
Cuentas a plazo	57 448				7,43 %
Cesión temporal de activos
	113.135	1 992	805
Saldos al 31 de diciembre de 1993 Banco de España:
Dispuesto en cuenta de crédito Cesión temporal de	329	344	1 541		8 %
Certificados de Banco	24.600				9 %
de España	95.440	14 225			7,45 %
Cuentas a plazo
	120.369	14 569	1.541

(16) Débitos a clientes

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	434.723	397.783
En moneda extranjera	8.656	10.038
	443.379	407.821
Por sectores:
Administraciones Públicas	20.021	16.102
Otros sectores residentes	409 202	377.753
No residentes	14.156	13.966
	443 379	407.821

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación :

	Millones de pesetas
	1994	1 ਰੇਰੇ 3
Cuentas corrientes	72.466	67.164
Cuentas de ahorro	45 649	43.411
Imposiciones a plazo	217,994	199.212
Cesión temporal de activos
(Notas 4 y 7)	72 324	67.892
Otras cuentas	769	74
	409 202	377.753

CLASE 8.3

0C6431622

El Tdesgloso por vencimientos residuales de los saldos que figuran registrados en los epigrafes se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Depositos de ahorro - A plazo
Hasta 3 meses	149.808	170.884
Entre 3 meses y 1 año	51.689	40.523
Entre 1 año y 5 años	29.739	923
Más de 5 años
	231.236	212.331
Otros débitos - A plazo
Hasta 3 meses	59.562	66.578
Entre 3 meses y 1 año	13.158	1.672
Entre 1 año y 5 años
Más de 5 años
	72.720	68.250

(17) Provisiones para riesgos y cargas

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1994 y 1993, se muestra a continuación:

		Millones de pesetas
		I odd	1993
Fondo de Pensionistas
	Saldo al inicio del ejercicio	10 522	10.721
Más:	Dotación con cargo a
	resultados del ejercicio	78	205
		10.600	10.926
	Menos: Pago a Uniseguros Vida y Pensiones, S.A.
	(Nota 2.i)	(5.859)
	Pagos a pensionistas	(71)	(404)
		4.670	10.522
Otras provisiones
	Saldo al inicio del ejercicio	1 440	1.887
Más:	Dotación con cargo a
	resultados del ejercicio	રેણે	126
		2.006	2.013
Menos:	Fondos disponibles	(190)
	Pagos jubilación anticipada	(448)	(560)
	Otros movimientos	179	(13)
		1.547	1 440
		6.217	11.962

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, la composición del saldo del epígrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos es la siguiente :

	Millones de pesetas
	1994	1983
Fondos para la cobertura de riesgos
de firma (Notas 2.c y 6)	426	266
Fondo de jubilación anticipada (Nota 2.i)	897	1.097
Otros fondos	224	77
	1.547	1.440

CLASE 8.a

Pasivos Subordinados (18)

En 1988, Banco Zaragozano, S.A. enitió pagarés subordinados por importe de 3.500 millones de 1001. Los Ell 1988, Danco zaragozano, 6.7. Similo pogario la vocariable a partir del 19 de enero de 1991. Los es pescias a un tipo de mieres micial del 7.9 % añuar y ramaso a para en la que se amorizaron.

Los intereses devengados por las financiaciones subordinadas durante los ejercicios 1994 y 1993, Los miereses de cirgados por las millones de pesectivamente y figuran registrados en el propreses lian ascendido a 07 y 556 millones de pesocal, respectas, respectas de Pérdidas y Ganancias
epígrafe "Intereses y cargas asimiladas - Otros intereses" de las cuentas de Pérd adjuntas (Nota 23).

(19) Capital Suscrito v Primas de Emisión

Al 31 de diciembre de 1994, el capital social de Banco Zaragozano, S.A. estaba formalizado en Al 31 de dicientore de 1794, el capital social social cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Banco Zaragozano, S.A. en circulación cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 únicamente una empresa accionista, Cartera Zaragozano, S.A., tenía una participación en el capital social superior al 10 %.

Las variaciones registradas en el capital social durante los ejercicios 1994 y 1993, son las siguientes:

		Millones de pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1992		11.419
	Noviembre 1993 - Reducción de capital mediante amortiza- ción de 1.087.394 acciones propias.	(544)
Saldo al 31 de diciembre de 1993		10.875
Mavo 1994 -	Reducción de capital mediante amortiza- ción de 450.000 acciones propias	(225)
Saldo al 31 de diciembre de 1994		10.620

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expesamente la utilización del El rexto relandido de la 25) que al 31 de diciembre de 1994 y 1993 asciende a 13.328 millones sando de la prima de enablece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Al 31 de diciembre de 1993, algunas sociedades dependientes poseían con carácter de inversión el 0,78 % del capital social en circulación del Banco, circunstancia que no se daba al 31 de diciembre de 1994.

A continuación se indica el movimiento habido durante los ejercicios 1994 y 1993 en el capítulo " Acciones propias" de los balances de situación adjuntos :

	Millones de pesetas
	Nominal	Resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1992	67	143	210
Adquisición de acciones propias	552	1 . 503	2.055
Venta de acciones propias	(75)	(167)	(242)
Amortización de acciones propias (Nota 20)	(544)	(1.481)	(2.025)
Recuperación Fondo Fluctuación Valores		2	2
Saldo al 31 de diciembre de 1993
Adquisición de acciones propias	307	912	1.219
Venta de acciones propias	(2)	(5)	(7)
Amortización de acciones propias (Nota 20)	(225)	(669)	(894)
Menos: Fondo Fluctuación Valores		(2)	(2)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	80	236	316

(20) Reservas

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 la composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos era la siguiente :

	Millones de pesetas
	I ddri	I dads
Reservas restringidas:
Reserva Legal	2.218	2 218
Reserva Especial	3	3
Previsión Libertad Amortización RDL 2/85	92	114
Reservas para acciones propias:
Por adquisición	318
Por garantía	24 I	298
Por créditos para la adquisición
de acciones		1.071
	2.872	3.704
Reservas de libre disposición:
Reservas voluntarias	14.643	12.601
	17.515	16.305

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1994 y 1993 se muestra a continuación :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	16.305	15.760
Dotación a reservas del beneficio del ejercicio anterior	1.870	2.026
Aumento de reservas por:
Absorcion Leasing Banzano, S.A.	ે રે
Disminución de reservas por:
Amortización acciones propias (Nota 19)	(669)	(1.481)
Otros conceptos	(26)
Saldo al cierre del ejercicio	17.515	16.305

Reserva legal.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10 % del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20 % del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10 % del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20 % del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. A 31 de diciembre de 1994 la reserva legal excedía dicho porcentaje.

Reservas para acciones propias

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituido una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computables en el activo, así como de las aceptadas de accionistas en prenda o en otra forma de garantía. De igual forma se ha establecido una reserva equivalente al importe de los créditos anotados en el activo y concedidos para la adquisición de acciones propias. Dicha reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

Recursos propios

Según se determina en la norma cuarta de la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, los grupos consolidables de Entidades de Crédito han de mantener, en todo momento, un volumen suficiente de recursos propios computables para cubrir la suma de las exigencias por riesgo de crédito, en función de los activos, compromisos y demás cuentas de orden que presenten este riesgo, por riesgo de cambio, en función de la posición global neta en divisas; y por riesgo de mercado, de la cartera de negociación. Los requerimientos de recursos propios quedan fíjados en un coeficiente de solvencia no inferior al 8 por 100, calculado sobre las cuentas anteriormente indicadas, pondcradas según establece la mencionada Circular, para cubrir el riesgo de crédito (incluida la cartera de negociación), y de su posición global neta en divisas para cubrir el riesgo de cambio.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los recursos propios computables del Grupo consolidado, exceden de los requerimientos mínimos exigidos, en 4.131 y 8.028 millones de pesetas, respectivamente.

Situación Fiscal (21)

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables.

CLASE 83

El Banco tiene pendiente de inspección por el Ministerio de Economía y Hacienda únicamente los El Banco tiene pendiente de mapecton por el 1994 finalizó su actuación la Oficina Nacional de Inspección respecto de los ejercicios 1987 a 1991, ambos inclusive, resultando, bascamente, una filipección respecto de los gereicios 1707 a 1972, anos cias que ha sido acopiada en regulanzación ue 10s saldos registrados to niguificativo sobre la cuenta de resultados del Banco.
Conformidad y que no ha supuesto un efecto significativo sobre la cuenta de Como consecuencia, básicamente, de dicha regularización, se obtiene una base imponible Cono "consecuencia, "basicanente, co es en este ejercicio, tal y como se expresa a continuación.

		Millones de pesetas
	1994	1993
Resultado contable antes de Impuestos	292	5.296
Ajuste por diferencias permanentes	(1.207)	(967)
Ajuste por diferencias temporales	(1.788)	403
Base imponible	(2.703)	4.732
Cuota integra (35 %)	(946)	1.655
Bonificaciones y deducciones de
la cuota		(461)
	(946)	1.194
Impuestos anticipados	622	(79)
Impuestos diferidos	4	(62)
Impuesto sobre Sociedades devengado	(320)	1.053

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercicios siguientes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas pérdidas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la rmar il compensar por utilios en que se produjeron. El balance de situación adjunto no recoge el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidas.

De acuerdo con la Circular 7/1991. de Banco de España, y preceptos concordantes, las presentes cucntas anuales reflejan, además de los impuestos diferidos, el valor actual de los impuestos anticipados derivados, fundamentalmente, de la parte de las dotaciones al fondo de pensiones que, habiendo sido consideradas como gasto no deducible, van a servir para cubrir las prestaciones al personal jubilado durante los diez próximos años, y de los ajustes efectuados como consecuencia de la regularización propuesta por la Oficina Nacional de Inspección del Ministerio ocensos as la regista. La cuantía de los impuestos anticipados figura en el capítulo "Otros activos" de los balances de situación adjuntos y asciende a 2.470 y 1.484 millones de pesctas al 31 de diciembre de 1994 y 1993, respectivamente (Nota 13).

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales a las operaciones realizadas por el sector bancario, pueden existir, para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva debido a su escasa cuantía. Además, en opinión del Consejo de Administración del Banco así como de sus asesores fiscales, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Banco.

(22) Cuentas de Orden

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos contraidos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Pasivos contingentes
Activos afectos a diversas
obligaciones	17	17
Fianzas, avales y cauciones	35.286	23.682
Otros pasivos contingentes	3.929	2.118
	39 232	25.817
Compromisos
Disponibles por terceros:
Por entidades de crédito	4. 996	13.232
Por el sector Administraciones
Públicas	1 869	2.555
Por otros sectores residentes	88.894	61.897
Por no residentes	236	187
	તેરે તેને રે	77.871
Otros compromisos	392	146
	96.387	78.017
	135.619	103.834

006431655

CLASE 8.2

(23)

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

A) Ambito geográfico

Los capítulos que componen el haber de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, adjuntas, EUs Capitulos que componen el "habo" as sucursales del Banco, integramente en España.

B) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capitulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo El deuno de actornames que las originan, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1 ਰੇਰੇ 3
Intereses y rendimientos
asimilados
De entidades de crédito	8.576	26.204
De la cartera de renta fija	8.924	4.185
De créditos sobre clientes	35.385	40.181
	52.885	70.570
Comisiones percibidas
De pasivos contingentes	રો ર	593
De servicios de cobros y
pagos	3.597	3.878
De servicios de valores	રે 88	851
De otras operaciones	688	923
	2.489	6.245
Intereses y cargas asimiladas
De Banco de España	2.075	3.004
De entidades de crédito	6.049	11.206
De acreedores	25.664	32.457
De empréstitos y otros
valores negociables	2	80
Costo imputable a los fondos
de pensiones constituidos
(Nota 2.1)	78	205
Otros intereses (Nota 18)	72	364
	33 940	47.316

Gastos Generales de Administración De Personal

La composición del saldo de este epigrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

		Millones de pesetas
	1994	1993
Sueldos y salarios Seguros sociales	9.388 2.650 385	9.276 2.605 467
Otros gastos
	12.423	12.348

El coste financiero de los rendimientos por intereses generados a favor del fondo de pensiones de pérdidas v El coste financiero de los rendimientos por intereses y cargas asmiladas" de las cuentas de pérdidas y
constituido se registra en el capítulo "Intereses y cargas semplemento constituído se registra en el capituo "Interses y cargos asminados de las con cargo a
ganancias adjuntas, registrándose los pagos realizados por complemento de pensiones con los fondos constituidos (Notas 2.i y 17)

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 1994 y 1993, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

		Número de personas
	1994	I 993
	ਉ	12
Dirección	1.384	1.363
Jefes	931	971
Administrativos Oficios Varios	રે ।	62
	2.375	2.408

Retribuciones al Consejo de Administración

Por razón de su pertenencia al órgano social, ningún Consejero ha pecitido retribución. No Por razon de su periencia al organo social, mingur Sansono prestan para él su trabajo o
obstante, los Consejeros que además, son Directivos de posetas, en concepto de obstante, los Consejeros que, adenas, son Directivos de pesetas, en concepto de
servicios, han percibido en 1994 la cantidad global de 127 millones de pesocepto de servicios, nan personal, registradas goo gastos de personal y generales.

En materia de pensiones y seguros de vida, las obligaciones asumidas por el Banco respecto a los En materia de pensiones y seguros de Via, las congasteres al 31 de diciembre de 1994, importan globalmente la suma de 129 millones de pesetas.

CLASE 83

Rendimiento de la cartera de renta variable

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	I dad 3
De acciones y otros títulos de renta variable	ફર્સ્	65
De participaciones	33	138
De participaciones en el Grupo	1.071	1.171
	1.190	1.371

En Diciembre de 1993, como consecuencia de la reducción de capital social y posterior Ell Diciento de 1999, anco de Toledo, S.A., y previa autorización administrativa, se produjo ampilación (rota 10) de Danos de Perservas de dicha entidad participada, de 752 millones de el cobro de un uridendo, coma fas reserras do una comenas per la cartera de renta variable -De participaciones en el Grupo", en el ejercicio 1993.

Pérdidas y Beneficios por operaciones financieras

La composición de los saldos de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Pérdidas por operaciones financieras:
En la cartera de renta fija de inversión	(1.682)	(3)
En la cartera de renta variable	(62)	(77)
Otros quebrantos	(274)
Diferencias de cambio		(614)
	(2.018)	(694)
Beneficios por operaciones financieras:
En la cartera de negociación	707	136
En la cartera de renta fija de inversión		1.197
En la cartera de renta variable	142	297
Otros beneficios	573
	1 422	1.635
	(596)	941

Operaciones de futuro (24)

Millones de pesetas 1994 1993 Compraventa de divisas 69.741 128.543 Compras 121.427 96.498 Ventas Compraventa de activos financieros 4.869 Compras 5.014 127 Ventas Futuros sobre valores y tipos de interés 3.800 Compras 678 64 Otras operaciones sobre tipos de interés 259.917 170.844 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Las operaciones de futuro al 31 de diciembre de 1994 y 1993 son las siguientes:

La posición neta de estas operaciones, resultante de la compensación de los diferentes instrumentos, cubre el riesgo patrimonial en moneda extranjera (Nota 2. b).

A continuación se presentan los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios 1994 y 1993:
		Millones de pesetas			Millones de pesctas
	। ਹੈਨੇਡੋਂ	1 ਹੈਰੇ 3		1994	1993
Reembolso de participaciones en el capital	1.464	2.055	Recursos generados en las operaciones Más - Amortizaciones Resultado del cjercicio	8.859 292 1.922	11.457 1.774 4.243
Títulos subordinados emitidos (disminución neta)	3.500		- Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y fondos genéricos	6.719	2.429
Inversión menos financiación en Banco de España v entidades de credito y ahorro			- Pérdidas en ventas de acciones propias, - Saneamientos directos de activos	220	ાં રેન
(variación neta)		64.470	- Beneficios en venta de acciones participaciones e inmovilizado Menos	166	77
Inversión crediticia (incremento neto)	51.540	2.283	propias, participaciones inmovilizado	(460)	(220)
Títulos de renta fija (incremento neto)	104.471
Titulos de renta variable no permanente (incremento neto)	926		Aportaciones externas al capital Venta de acciones propias		242
Empréstitos (disminución neta)		1.549	Inversion menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro (variación neta)	129.262
Compra de participaciones en empresas Adquisición de inversiones permanentes del Grupo y asociadas	1.662	3.425	Títulos de renta fija (disminución neta)		27.057
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	5.845	3.634	Títulos de renta variable no permanente (disminución neta)		823
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	9.240	10.699	Acreedores (incremento neto)	35.558	46.552
			Venta de elementos de inmovilizado material Venta de participaciones en empresas del Venta de inversiones permanentes Grupo y asociadas	3.939	98

1.003

1.030

**********

============

00 11 c

:

TATAT AND THE CATCO

00 115

179 149

로 백 부르투데 파 시

c inmatcrial

(25) Cuadro de Financiación

ፐርሞ እና ለወገ ነው እና የመሆኑም ና

CLASE 33

ANEXO I

Información adicional sobre participaciones en sociedades significativas

Las inversiones más significativas, de las que se citan domicilio, actividad, porcentaje de participación, capital social, reservas, resultados y valor en libros de la participación, son las siguientes:

Autopista Vasco Aragonesa, S.A., con domicilio en Madrid, autopistas, participación del 3,73 %, capital social de 26.040 millones, con reservas de 2.019 millones, un beneficio neto al 31 de diciembre de 1994 de 1.734 millones y un valor contable de la participación de 874 millones de pesetas.

Sociedad General de Televisión, S.A. con domicilio en Madrid, producción y distribución cinematográfica, participación del 10 %, capital social de 2.125 millones, con reservas de 1 millón, un beneficio consolidado neto al 31 de diciembre de 1994 de 39 millones y un valor contable de la participación de 210 millones de pesetas.

Portland Valderrivas, S.A. con domicilio en Madrid, cementera, participación del 0,25 %, capital social de 3.630 millones, con reservas de 31.815 millones, un beneficio de 2.272 millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 170 millones de pesetas

Areas de Servicios y Mantenimientos, S.A., con domicilio en Madrid, utilización y explotación de bienes inmuebles de uso y servicio público, participación del 6 %, capital social de 100 millones, con reservas de 454 millones, un beneficio bruto al 31 de diciembre de 1994 de 223 millones y un valor contable de la participación de 25 millones de pesetas.

ANEXO II

Información adicional sobre participaciones en sociedades asociadas y otras significativas

Las inversiones más significativas, de las que se citan domicilio, actividad, porcentajo de las Las inversiones mas sigminatorus, 20 sultados y valor en libros de la participación, son las siguientes:

Bancofar, S.A., con domicilio en Madrid, entidad bancaria operante en España, participación Dancolar, 0.7., con dominones, con reservas de 151 millones, un benefício neto de 19,09 %, capazza 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 1.541 millones de pesetas.

Mercavalor, S.V.B., S.A., con domicilio en Madrid, sociedad de valores y bolsa, participación Mercurador, O. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . as millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 156 millones de pesetas

Asiris, S.A., con domicilio en Madrid, correduría de seguros, participación del 25 %, capital social de 20 millones, con reservas de 86 millones, un beneficio neto de 3 millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 5 millones de pesetas.

Betpol, S.A., con domicilio en Madrid, comercio de bienes muebles para la construcción e Ecrpo, Orricipación del 20 %, capital social de 306 millones, con reservas negativas de minacores, participación dos nulos al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 41 millones de pesetas.

Sistema 4-B, S.A., con domicilio en Madrid, gestión de instrumentos de crédito, participación del 2,10 %, capital social de 426 millones, con reservas de 6.154 millones, un beneficio bruto de 2.204 millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 208 millones de pesctas.

ANEXO III

Información adicional sobre participaciones en empresas del Grupo

Las sociedades dependentes granden el Grapo Financies Bano Zangozano, al 31 de dicismbre de 1994 de las gross cita de la porcenties de participación directa e indirecta, así como otra información relevanie e Grupo I nualición:

						Milloncs	de Pescias
ENTIDADES DE CREDITO	Domicilio	Participación Directa	Indirecta Porcentaje de	Capital Social	Reservas	Resultado Ejercicio Ncto	Extraordin. Resultados	Participación Libros de la Valor segun	Dividendos Recibidos
Banzano Group Factoring, S.A. ENTIDADES GESTORAS: Banzano Hipotecario, S.A. Financiera Banzano, S.A.	Madrid Madrid Madrid	100 60 100		339 300 400	116 124 રેને	(292) ਦ ਹੈ રે રે		450 240 177	રે 3 42
ENTIDADES INSTRUMENTALES: B. Z. Pensiones, S.A. B. Z. Gestión, S.A. Gesbanzano, S.A.	Madrid Madrid Madrid	100 100 100		230 110 રેપ	। રે રે I 22	777 ਕੇ ਤੇ 35		રેણ 231 111	838 41 38
SOCIEDADES DE INVERSION MOBILIARIA: Carthiconsa, S.A. Saracosta, S.A.	Zaragoza Zaragoza	100 100		200 10	રે રે ਟ	(600) ﻬﻪ		205 S
nversiones Banzano, S.A., SIMCAV OCIEDADES INMOBILIARIAS:	Zaragoza	3.25		612	2.037	150		S
nmuebles y Servicios Banzano, S.A. NTIDADES ASEGURADORAS:	Madrid	100		ર્રકર્	(5)	(157)		423
Iniseguros Vida y Pensiones, Seg. y Reaseg. S.A.Madrid 3. Z. Grupo BZ Sdad. Agencia de Seguros, S.A. Madrid		100 રે I		ટે રે 1.500	(29) 22	ડેરે 47		922 25	રેતે

CLASE 83

ANEXO IV ¨ ¨

Información relativa a las obligaciones contables por la fusión de Leasing Banzano, S.A. y Gastesur, S.A.

a) Las sociedades transmitentes adquirieron los bienes transmitidos susceptibles de amortización en los ejercicios que se indican seguidamente:

Fecha de adquisición	Valor de compra	Amorizacion acumulada	Valor nelo
1988	રેરે	29	ડેર
1989	78	21	57
1990	3	1	2
1991	10	ಗ್ಗೆ	7
1991	705	28	677

b) Los últimos balances cerrados por las entidades transmitentes son:

LEASING BANZANO, S.A. (millones de pesetas)

ACTIVO CREDITO A OTROS SECTORES RES. 14.059 ACTIVOS DUDOSOS CARTERA DE RENTA VARIABLE INMOVILIZADO ACTIVOS INMATERIALES CUENTAS DIVERSAS	1.774 2 102 49 574	PASIVO ENTIDADES DE CREDITO ACREEDORES EMPRESTITOS Y OTROS VAL. CUENTAS DIVERSAS CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN FONDOS ESPECIALES CAPITAL RESERVAS	13.391 18 992 280 442 1.149 250 રે રે
		BENEFICIOS	3
TOTAL	16 રહ્યા	TOTAL	16.560

GASTESUR, S.A.

(millones de pesetas)

A CTIVO		PASIVO
INMOVILIZADO	600	HACIENDA PUBLICA. ACREEDORA	ਪਾ
Inmuebles	705	Impuesto de sociedades	3
Amortización acumulada I.M.	(28)	IVA repercutido	2
HACIENDA PUBLICA, DEUDORA		CAPITAL	725
linpuestos retenidos del ejercicio		Capital social	725
TESORERIA	న్నా	RESULTADOS PTES. DE APLICACIÓN	6
Banco Zaragozano c/c 32-2	57	Pérdidas y Ganancias	6
RESULTADOS	2
Resultados del ejercicio	2
TOTAL	736	TOTAL	736

c) Los bienes adquiridos que se han incorporado a los libros de contabilidad por un valor diferente al que figuraban en los de la entidad transmitente, son los siguientes:

	Valor en Banco Zaragozano	Valor en Gastesur
Inmueble Castellana, 89 planta 5ª Fondo de amortización	812	705 (28)

d) Las sociedades Leasing Banzano y Gastesur no han disfrutado de ningún beneficio fiscal que obligue a Banco Zaragozano al cumplimiento de algún requisito.

CLASE 8.0

INFORME DE GESTION

DE

BANCO ZARAGOZANO

• l. Análisis de los resultados
• 1. Análisis del balance
• 1. Acciones y accionistas
• 1. Gestión del riesgo
• 1. Evolución previsible en 1995

CLASE 83

Análisis de los resultados

El análisis de resultados se ha elaborado tomando como base las cuentas públicas de pérdidas y ganancias del Banco.

Los resultados de Banco Zaragozano en el ejercicio de 1994 han estado condicionados por dos factores fundamentales. En primer lugar, por la gran volatilidad de los mercados de renta fija y variable; y en segundo lugar, por el intenso estrechamiento del diferencial financiero.

La volatilidad de los mercados financieros ha supuesto que los resultados por operaciones financieras hayan generado pérdidas, como se observa en los epígrafes correspondientes de la cuenta de resultados, frente a los beneficios obtenidos por los mismos conceptos en el ejercicio anterior.

El estrechamiento que ha experimentado el diferencial financiero se ha producido como consecuencia de que a lo largo de 1994 ha continuado la bajada de los tipos de interés, produciéndose una reducción más rápida e intensa en los tipos de activo que en los tipos de los recursos de clientes, y afectando a mayores masas patrimoniales del activo que del pasivo en relación al balance total. Todo ello se produce en un entorno fuertemente competitivo como en el que desarrolla actualmente su actividad fa Banca española, y muy especialmente en lo referente a la demanda solvente del crédito.

En Banco Zaragozano, a este hecho, hay que añadir los efectos que en su diferencial financiero ha provocado una mayor racionalización en el control y gestión del riesgo del crédito, que para conseguir la optimización del binomio rentabilidad-seguridad se ha llevado a cabo en los dos últimos ejercicios, y que si bien ha producido como consecuencia positiva un menor coste del crédito, este menor coste no ha sido proporcional al esfuerzo realizado, especialmente en el ejercicio de 1994, por cuanto buena parte de dicho coste del crédito, soportado vía dotaciones para insolvencias, es consecuencia de las importantes entradas en morosidad en los años anteriores por la intensa recesión sufrida en la economía española.

El nivel de actividad mantenido por Banco Zaragozano durante 1994, medido por el volúmen de empleos y recursos totales medios o balance medio, ha ascendido a 628.879 millones de pesetas, con un aumento en el año de 41.572 millones de pesetas, superior en un 7,1% al de 1993.

Los productos financieros obtenidos por los empleos, incluidos los rendimientos de la cartera variable, han sido de 54.075 millones de pesetas, tras una reducción de la rentabilidad media global de 3,7 puntos al pasar del 12,3% en 1993 al 8,6% en 1994.

Los costes financieros de la utilización de los recursos alcanzan 33.940 millones de pesetas, con una reducción del tipo medio global del coste de los recursos de 2,7 puntos al pasar del 8,1% en 1.993 al 5,4% cn 1.994.

El margen de intermediación, obtenido por la diferencia entre productos y costes financieros, asciende a 20.135 millones de pesetas.

Restando de la rentabilidad media global de los empleos, 8,6%, el tipo medio global del coste de los recursos, 5,4%, obtenemos el diferencial financiero con que ha operado Banco Zaragozano en el año 1994, este diferencial ha sido de 3,2 puntos, inferior en 1 punto al de 1993.

El margen ordinario, obtenido al agregar al margen de intermediación los productos ordinarios netos de comisiones por servicios que han ascendido a 4.631 millones de pesetas, y las pérdidas por operaciones financieras que fueron de 596 millones, ha sido de 24.170 millones de pesetas.

Los gastos generales de administración que alcanzaron 17.951 millones de pesetas, han pasado a suponer el 2,9% del balance medio en 1994, frente al 3,1% en 1993, con una reducción de 0,2 puntos, que expresa el aumento de productividad consecuencia tanto de las cifras de las cifras de actividad como de la eficacia de la política de racionalización de gastos en la que se sigue actuando.

El margen de explotación, obtenido por la diferencia entre el margen ordinario y los gastos de explotación, alcanza un volúmen de 3.994 millones de pesetas.

Las amortizaciones y provisiones netas para insolvencias ascienden a 3.259 millones de pesetas, el saneamiento de inmovilizaciones financieras a 1.068 millones y el neto de beneficios y quebrantos extraordinarios a 625 millones. El resultado del ejercicio ha sido de 292 millones de pesetas.

CLASE 8 a

Cuenta de resultados

ﺔ

મુદ્દિતિ

is de maior de localidade de por a com a millones de pescas
			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
Intereses y rendimientos asimilados	52.885	70.570	(17.685)	(25,1)
de los que: cartera renta fija	8 924	4.185	4.739	113,2
Intereses y cargas asimiladas	33.940	47.316	(13.376)	(28,3)
Rendimiento cartera renta variable	1.190	1.371	(181)	(13,2)
a) De acciones. y otros títulos de renta variable	૪૮	62	24	38,7
b) De participaciones c) De participaciones en el grupo	33 1.071	138 1.171	(102) (100)	(76,1) (8,5)
MARGEN DE INTERMEDIACION	20.135	24.625	(4.490)	(18,2)
Comisiones percibidas	5.489	6.245	(756)	(12,1)
Comisiones pagadas	838	રે તે રેતા પાસની વસવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	165	23,8
Beneficios por operaciones financieras		941	(941)	(100)
Pérdidas por operaciones financieras	રેતેરિ		રેજેવ	N.S.
MARGEN ORDINARIO	24.170	31.118	(6.948)	(22,3)
Otros productos de explotación	285	246	39	15,9
Gastos generales de administración	17.951	18.188	(237)	(1,3)
a) De personal de los que: sueldos y salarios cargas sociales de las que: pensiones	12.423 9.388 2.650	12.348 9.276 2.605	75 112 વે રે	0.6 1.2 1,7
b) Otros gastos administrativos	5.528	5.840	(312)	(5,3)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	1.757	1.809	(52)	(2,9)
Otras cargas de explotación	753	રેતેરે	158	26,6
MARGEN DE EXPLOTACION	3.994	10.772	(6.778)	(62,9)
Amortización y provisiones para insolvencias	3.259	4.992	(1.733)	(34,7)
Saneamiento inmovilizaciones financieras	1.068	303	765	252,5
Dotación al fondo para riesgos generales
Beneficios extraordinarios	1.092	313	779	248,9
Quebrantos extraordinarios	467	-94	(27)	(5,5)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	292	5.296	(5.004)	(94,5)
Impuesto sobre sociedades		1.053	(1.053)	(100)
RESULTADO DEL EJERCICIO	292	4.243	(3.951)	(93,1)

Rentabilidad de gestión

. .

	Porcentajes sobre A.T.M.
	1.994	1.993
Intereses y rendimientos asimilados	8,41	12,02
Intereses y cargas asimiladas	(5,40)	(8,06)
Rendimiento cartera renta variable	0,19	0,23
Margen de intermediación	3,20	4,19
Comisiones netas	0,74	0.95
Operaciones financieras	(0,10)	0.16
Margen ordinario	3,84	5,30
Gastos de explotación	(2,85)	(3,10)
Amortización activos materiales e inmateriales	(0,28)	(0,31)
Otros gastos	(0,07)	(0,06)
Margen de explotación	0,64	1,83
Amortización y provisiones para insolvencias	(0,52)	(0,85)
Saneamiento inmovilizaciones financieras	(0,17)	(0,05)
Otros resultados netos	0,10	(0,03)
Resultado antes de impuestos	0,05	0,90
Impuesto de sociedades		(0,18)
Resultado del ejercicio	0,05	0,72

A.T.M. (millones de pesetas)

628.879 587.307

CLASE 8 4

Rendimiento medio de los empleos

Millones de pesetas

	Saldos	Distribu-
	medios	ción %	Productos	Tipo %
Caja y Dptos. en bancos centrales	d 936	1,6
Entidades de crédito	123.540	19,6	8.576	6.9
-Pesetas	62.676	10,0	4.647	7,4
-Moneda extranjera	60.864	9,6	3.929	6,5
Inversión crediticia	331.698	52,7	35.385	10,7
-Pesetas	319 644	20,8	34.616	10,8
-Moneda extranjera	12.054	1,9	769	6,4
Cartera de renta fija	114.782	18,3	8.924	7,8
-Pesetas	104.957	16,7	8.347	8,0
-Moneda extranjera	9.825	1,6	577	5,9
Cartera de renta variable	9.444	1,5	1.190	12,6
-Pesetas	9.370	ાં રે	1.190	12,7
-Moneda extranjera	74	0,0
Inmovilizado	23.930	3,8
Otros activos	15.549	2,5
	628.879	100,0	54.075	8,6

Estructura de los productos financieros

o de la malakti por la malini kaj li konstruario de la preentajes
	1994	1993
Entidades de crédito	15,9	36,4
Inversión crediticia	65,4	55,9
Cartera de renta fija	16,5	5,8
Cartera de renta variable	2,2	1,9
	100	100

	Saldos	Distribu-
	medios 126.428	ción % 20, I	Productos 8.124	Tipo % 6,4
Entidades de crédito
-Pesetas	વર્સ તેક્રી	15,3	6.562	6,8
-Moneda extranjera	30.447	4.8	1.562	5, I
Débitos a clientes	425.626	67.7	25.667	6,0
-Pesetas	415.551	66,1	25,204	6,1
-Moneda extranjera	10.075	1,6	463	4,6
Débitos en valores negociables
-Pesetas		1
-Moneda extranjera
Financiaciones subordinadas	729	0,1	71	9,7
Recursos propios	40 906	6,5
Otros recursos	35.190	5,6	78	0,2
	628.879	100,0	33.940	5,4

Coste medio de los recursos

Estructura de los costes financieros

	100	100
Otros recursos	0,2	0,4
Financiaciones subordinadas	0.2	0,7
Débitos en valores negociables	t	0,2
Débitos a clientes	75,7	68,6
Entidades de crédito	23,9	30,1
	1994	1993
		En porcentajes

Estructura de los costes de transformación

	1994	1993
Gastos de explotación	87,7	88,3
Personal Generales y tributos	60,7 27,0	60,0 28,3
Amortización activos materiales e inmateriales	8,6	8,8
Otros gastos de explotación	3,7	2,9
	100	100

CLASE 8.9 :

2

Análisis del Balance

Balances resumidos

Millones de pesetas

			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
ACTIVO
Caja y bancos centrales	4.184	6.320	(2.136)	(33,8)
Entidades de crédito	95.398	246.796	(151.398)	(61,4)
Inversiones crediticias	343.617	296.842	46.775	15,7
Cartera de valores	156.850	58.025	98.825	170,3
Acciones propias	319	0	3 d	100
Inmovilizado	25.604	23.111	2.493	10,8
Cuentas de periodificación	15.001	6.989	8.012	114,6
Cuentas diversas	6.737	8.203	(1.466)	(17,9)
Total activo	647.710	646.286	1.424	0,2
PASIVO
Banco de España y entidades de crédito	124.758	149.029	(24.271)	(16,3)
Recursos de clientes	443.379	411.321	32.058	7,8
Fondos especiales	28.384	29.176	(792)	(2,7)
Cuentas de periodificación	5.131	8.202	(3.071)	(37,4)
Cuentas diversas	4.273	3.807 40.508	466	12,2
Recursos propios	41.493		તે જેવી સ	2,4
Beneficio del ejercicio	292	4.243	(3.951)	(93,1)
Totul pasivo "	647.710	646.286	1.424	0,2

El cuadro presenta, resumidos y comparados, los balances de Banco Zaragozano a 31 de diciembre de los dos últimos ejercicios.

A 31 de diciembre de 1994, el total balance ascendía a 647.710 millones de pesctas, un 0,2 más que el año anterior.

Recursos de clientes

			Millones de pesetas
			Variación
	100 ਨੇ ਨੇ ਕੇ ਰੋਜੇ ਦੇ ਮੁਹਾਰ ਦੀ ਮੈਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵ	1993	Absoluta	en %
Administraciones Públicas	20.021	16.102	3 919	24,3
Depósitos	7.769	8.363	(594)	(7,1)
Cuentas de recaudación	12.252	7.739	4.513	58,3
Otros sectores residentes	409.202	377.753	31 449	8,3
Cuentas corrientes	72.466	67.164	5.302	7,9
Cuentas de ahorro	45.649	43.411	2.238	5,2
Cuentas a plazo	217,994	199.212	18.782	9,4
Cesión temporal de activos	72.324	67.892	4.432	6,5
Cuentas especiales	769	74	ર્સ્ત્રેસ	NS
No residentes	14 156	13.966	190	1,4
Cuentas corrientes	2.143	2.090	રે રે	2.5
Cuentas a plazo	12.013	11.876	137	1,2
Financiaciones subordinadas	0	3.500	(3.500)	NS
Total	443.379	411.321	32.058	7,8

Al cierre de 1994 los recursos de clientes de Banco Zaragozano, débitos a clientes, débitos representados por valores negociables y pasivos subordinados, eran de 443.379 millones de pesetas. Dichos recursos han aumentado un 7,8 % respecto al

ejercicio precedente y financian el 69% de los activos totales.

El cuadro desglosa, por sectores y tipos de cuentas, la evolución de los recursos de clientes del Banco entre 1994 y 1993.

CLASE 83

0C6431656

Recursos de clientes por clase de moneda

			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
En pesetas	434.723	401.283	33.440	8,3
En moneda extranjera	8.656	10.038	(1.382)	(13,8)
Total	443.379	411.321	32.058	7,8

El cuadro desglosa los recursos de clientes por clase de moneda. Los recursos de clientes en pesetas, que han aumentado

un 8,3% suponen el 98% del total de recursos de clientes.

Recursos de clientes por plazos. Desglose por vencimientos desde balance

			Millones de pesetas Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
A la vista	139.075	127.172	11.903	9,4
De 1 a 3 meses	209.718	241.031	(31.313)	(13)
De 3 meses a 1 año	64 847	42.195	22.652	53,7
A más de 1 año	29.739	923	28.816	પિટે
Total	443.379	411.321	32.058	7,8

El cuadro recoge los recursos de clientes por plazos desglosados por vencimientos desde balance.

recursos a la vista y con vencimiento de 1 a 3 meses que supone el 79 %frente al 90 % en 1993, del total de recursos de clientes.

La mayor concentración se produce en los

Depósitos de clientes. Distribución de las cuentas en juncion
de la cuantía de sus saldos. Nivel de concentración

	Cuentas corrientes		Cuentas de ahorro		Cuentas a plazo		Total
Saldos (en miles de pesetas)	Nº de cuentas	Im- portes	No de cuentas	Im- portes	Nº de cuentas	Im- portes	Nº de cuentas	Im- portes
Menos de 100	68,6	3,1	61,2	4,6	1,2	0,1	રૂડે તે	1,4
100 a 500 de	18,1	7,8	24,9	24,6	10,3	0,8	19,9	5,8
500 a 1.000 de	5,6	7,0	8,1	22,9	13,4	2,6	8,1	6,5
de 1.000 a 2.500	4,4	12,1	4,6	27,3	39,7	18,5	10,4	18,1
	1,7	10,5	0,9	12,0	18,4	20,2	4,1	16,7
de 2.500 a 5.000		11,3	0,2	5,5	11,5	24,2	2,4	18,4
de 5.000 a 10.000 Más de 10,000	0,9 0,7	48,2	0,1	3,1	ર, ર	33.6	1,2	33,1
	100	100	100	100	100	100	100	100

El cuadro recoge el nivel de concentración de El cuadro recego en función tanto del

número de cuentas como de la cuantía de sus saldos.

en la con la En porcentajes

Evolución trimestral de los depósitos de clientes en pesetas clasificados
por tipos de coste incluida la cesión temporal de deuda

			En porcentajes
			Depósitos
Coste	ー	II	100	IV
Menor o igual a 1	10,5	10,9	10,4	રી, રેણ
De 1,01 a 2	0,4	0,4	0,4	0,7
De 2,01 a 3	0,8	1,1	1,2	3,3
De 3,01 a 4	ાં, ર	2,3	2,5	7,3
De 4,01 a 5	3,2	12,1	12,5	6,0
De 5,01 a 6	12,6	3,3	2,8	2,7
De 6,01 a 7	5,2	32,8	38,0	27,8
De 7,01 a 8	34,2	34,5	29,8	36,0
De 8,01 a 9	26,6	1,4	2,3	6,5
	5,0	1,2	0,1	0,1
Mayor de 9	100	100	100	100

:

CLASE 8.9

Evolución trimestral de los depósitos de clientes en pesetas clasificados por tipos de coste excluida la cesión temporal de deuda

	En porcentajes
Coste	I	Depósitos II	III	IV
Menor o igual a I	12,6	13,0	12,2	11,5
De 1,01 a 2	0,5	0,5	0,5	0,8
De 2,01 a 3	1,0	1,3	1,4	4,0
De 3,01 a 4	1,8	2,7	2,9	8,8
De 4,01 a 5	3,9	14,3	14,8	7,2
De 5,01 a 6	15,0	3,9	3,3	3,2
De 6,01 a 7	6,2	38.9	44,6	33,2
De 7,01 a 8	38,9	22,4	19,2	28,4
De 8,01 a 9	14,5	1,6	1,0	2,8
Mayor de 9	ર,6	1,4	0,1	0,1
	100	100	100	100

Distribución geográfica de los depósitos de clientes

Media anual en porcentajes

	1994	1993
Andalucia	6,0	ર,9
Aragón	21,4	20,2
Asturias	1,1	l, I
Baleares	0,5	0,4
Canarias	2,5	1,9
Cantabria	0,7	0,7
Castilla-León	3,8	3,8
Castilla La Mancha	9,8	વે, ર
Cataluña	8,5	તે રે
Extremadura	0,7	0,7
Galicia	2,2	2,2
La Rioja	ાં રે	ાં, ર્
Madrid	29,3	29,4
Murcia	0,8	1,1
Navarra	1,5	2,3
País Vasco	3,0	3,0
Valencia	6,7	6,6
	100	100

Tesorería y mercados monetarios

Evolución año 1994

Durante el año 1994 dos fueron los acontecimientos financieros que marcaron el devenir del año:

a) Salida de la recesión, de forma mucho más rápida y firme de lo esperado, con crecimientos del P.I.B. durante el 4º trimestre en el rango del 2% - 2,5%, en los países de la Unión Fconómica Europea.

b) Fuerte reacción y adelantada, por parte de los mercados financieros, a los posibles aumentos de inflación, debido al mayor crecimiento económico, con un aumento espectacular de los tipos de interés a largo plazo.

En el caso español y sobre todo durante los meses de Noviembre, hay que sumar un tercer factor:

c) Incertidumbre creciente, en el ámbito político que ha generado desconfíanza en los mercados financieros.

Concentrándonos en dicho mercado, las tres magnitudes financieras mas importantes experimentaron el siguiente desarrollo:

1) Tipos de interés

Tipos día/día: Comenzaron en el 8,75% y experimentaron un rápido descenso hasta situarse en el 7,35% en Agosto, reflejando un mínimo histórico, tanto en valor absoluto, como en su diferencial con los tipos alemanes, que pasó a ser de 285 puntos básicos.

Tipos largo plazo: Sufrieron un fuerte aumento desde el 7,81% para la obligación a 10 años en Febrero, al 12% en Diciembre (419 puntos básicos de aumento en 10 meses).Este incremento tanto por su carácter duradero, como por la rapidez del mismo, condicionó la capacidad de las Entidades Financieras, para reaccionar al mismo, provocando importantes pérdidas en sus carteras de renta fija.

2) Inflación

El IPC ha seguido una senda descendente tanto en su componente general (5,0% en Enero, 4,3% en Diciembre), como en su componente subyacente (5,1% en Enero, 4,5% en Diciembre), detectándose resistencia a continuar dicha senda, hasta alcanzar los niveles deseados por Banco de España para al año 1996 (3,5%).

3) Tipos de Cambio

Situado a principios de año en 82 ptas./marco alemán, experimentó una depreciación del orden del 4% a lo largo de 1994 (el diferencial de inflación España-Alemania es de 2 puntos) hasta llegar a 185,05 ptas./marco alemán en Diciembre.

CLASE 8 a

Posiciones de riesgo

Las posiciones de riesgo mantenidas por Banco Zaragozano en el área de Tesorería, son reducidas.

Estas posiciones de riesgo están acompañados de sus respectivas órdenes de "stop-loss" y valoradas a precios de mercado al cierre de cada día.

Los mercados en los cuales Banco Zaragozano está presente, a través de sus mesas de: Mercado Monetario, Mercado de Capitales, Compra-Venta divisas y Gestión de Liquidez, son: Compra-Venta de divisas, Forex swap, Fras en peseta y divisa (Mibor 90), Bonos y Obligaciones en peseta y divisa (Bono Nocional).

Depósitos cedidos y tomados

					Millones de pesetas
	Depósitos cedidos a interm. finan. en pesetas		Depósitos Tomados a interm. finan. en pesetas		Depósitos cedidos a interm. finan. en divisas		Depósitos tomados a interm. finan. en divisas
1994	Importe	Tipo de interés	Importe	Tipo de interés	Importe	Tipo de interés	Importe	Tipo de interés
Enero	107.000	તે 20	40.500	9,23	38.000	4,30	40.000	4,24
Febrero	101.000	9,20	40.600	8,91	39.000	4,57	38.000	4,38
Marzo	93.000	8,75	40.000	8,28	37.500	4,50	38 500	4,29
Abril	80.000	8,70	28.000	8,16	37.000	4,35	35.000	4.17
Mayo	54.000	8,25	7.000	7.75	38 400	4.49	38.000	4,36
Junio	57.000	7,90	15.000	7,60	29.100	4,80	31.000	4,65
Julio	47.000	7,80	11.000	7,56	23.000	4,99	27.500	4,77
Agosto	39.000	7,97	10.000	7,60	19.200	4,79	23.800	4,52
Septiembre	49.000	7,85	13.000	7,30	19.000	4,82	24.700	4.62
Octubre	43.000	8,30	11.000	7,41	21.000	રુ,05	25,200	4,78
Noviembre	35.000	7,96	17.000	7,56	24.000	5,70	28.300	5,50
Diciembre	30.000	8,27	6.500	7,63	28.500	5,80	33.000	રુ,50

Inversiones crediticias

			Millones de pesetas
			Variación
	1994	1 ਹੈ ਹੈ 3	Absoluta	en %
Crédito a las Administraciones Públicas	9 808	9 925	(117)	(1,2)
Crédito a otros sectores residentes	315.926	264.789	51.137	19,3
Credito comercial	61.501	52.007	9.494	18,3
Deudores con garantía real	123.549	84.926	38.623	45,5
Hipotecaria	116.671	78 598	38.073	48,4
Otras	6.878	6.328	ર ૨૦	8,7
Otros deudores a plazo	105.456	112.875	(7.419)	(6,6)
Deudores a la vista y varios	25.420	14.981	10.439	69,7
Crédito a no residentes	809	2.401	(1.592)	(66,3)
Deudores con garantía real	456	671	(215)	(32,0)
Otros deudores a plazo	280	1.658	(1.378)	(83,1)
Deudores a la vista y varios	73	72	l	1,4
Activos dudosos	17 074	19.727	(2.653)	(13,4)
Administraciones Públicas	18	ો રે	3	20,0
Otros sectores residentes	16.926	19.626	(2.700)	(13,7)
No residentes	130	૪૯	44	51,2
Total	343.617	296 842	46.775	15.8

A.31 de diciembre de 1994, el volumen de inversiones crediticias de Banco Zaragozano ascendía a 343.617 millones de pesetas con en crecimiento relativo del 15,8% respecto al año anterior.

Dicho volumen suponía el 53% del activo total y el 77,5% de los recursos de clientes. En el ejercicio anterior estos porcentajes eran del 46% y del 72,2% respectivamente.

CLASE 83

El cuadro recoge el desglose por sectores y tipos de operaciones de los volúmenes de inversión correspondientes al final de los dos últimos ejercicios, con su variación absoluta y relativa.

Durante 1994 el volumen de papel descontado ascendió a 318.718 millones de pesetas y el plazo medio de descuento ha sido de 61 días.

Del total de la cartera de créditos en pesetas el 51 % están instrumentados a tipos de interés variable.

Inversiones crediticias por clase de moneda

Millones de pesetas Variación 1994 1993 Absoluta en % En pesetas 330.623 285.482 45.141 15,8 En moneda extranjera 12.994 11.360 1.634 14,4 Total 343.617 296.842 46.775 15,8

El cuadro desglosa las inversiones crediticias por clase de moneda. Las inversiones

crediticias en pesetas suponen el 96,2% del total de inversiones crediticias.

Inversiones crediticias En millones de pesetas

	Crédito comercial	Otros créditos	Inversión en moneda extranjera	Total
1990	81.852	180.311	3.614	265.777
1991	68.197	203.363	3.969	275.529
1992	57.537	227.696	તે રોણ	294.749
1993	52.007	233.475	11.360	296.842
1994	61.501	269.122	12.994	343.617

Inversión de clientes por plazos. Desglose por vencimientos desde balance

			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
A la vista	35.491	33.884	1.607	4.7
Hasta 3 meses	111.928	113.300	(1.372)	(1,2)
De 3 meses a 1 año	63.208	55.407	7.801	14
De I a 5 años	62.414	53.736	8.678	16
A más de 5 años	70.576	40.515	30.061	74
Total	343.617	296.842	46.775	15,8

e de mais com maior de la mais de por a com a miliones de pese miliones de pesetas

El cuadro recoge la inversión de clientes por plazos desglosados por vencimientos desde balance.

plazo de hasta 3 meses y en el plazo de más de 5 años debido en este último caso, fundamentalmente al volúmen de créditos con garantía hipotecaria.

La mayor concentración se produce en el

Descuento comercial en 1994, clasificado por plazos y tipos de interés

En porcentajes en porcentajes en porcentajes

	r lazo de descuento
Tipos de interés	Hasta 30 dias	De 31 a 90 dias	De 91 a 179 dias	De 180 a 1 año	De 1 año a mayor plazo Total
Menor o igual a 10	24,01	27,76	5,88	0,51	0.12	58,28
De 10,01 a 11	3,54	8,45	2,26	0,07	0,02	14,34
De 11,01 a 12	1,78	4,87	1,50	0,08	0,01	8.24
De 12,01 a 13	1,26	3,65	0,97	0,15	0,01	6,04
De 13,01 a 14	0,58	3,33	0,98	0,06	0,00	4,95
De 14,01 a 15	0,33	2,31	0,92	0,06	0,00	3,62
De 15,01 a 16	0.11	1,24	0,80	0,04	0,00	2,19
Mayor de 16	0,07	1,21	1,02	0,04	0,00	2,34
Total	31,68	52,82	14,33	1,01	0,16	100

CLASE 83

Préstamos con garantía real a otros residentes

Del saldo total mantenido al 31de Diciembre de 1994 en este tipo de inversión por 123.549 millones, 84.165 millones, (el 68,1 %) corresponden a hipotecarios vivienda a

particulares facilitados para financiación de primera vivienda y 10.575 millones, (el 8,6 %) a hipotecarios promotor subrogables.

Dada la importancia que el capítulo de Préstamos hipotecarios vivienda a particulares tiene, resaltamos en los

dos siguientes cuadros sus características más importantes.

Préstamos hipotecarios vivienda particulares. Desglose en función del % sobre el valor de tasación
----------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--

						Millones de pesetas
	Menor de 50% Importe	De 50% a 59% Importe	De 60% a 69% Importe	De 70% a 79% Importe	Más del 79% Importe	Sin Tasar Importe	Total Importe
Tipo fijo	3.627	1.255	2.088	227	૪૮	રેર	7.339
Interés. variable ref. 5 grandes bancos	15.096	5.328	4.387	2.828	1.008	46	28.693
Interés variable ref. Mibor 1 año	21.743	12.588	8.047	4.179	677	67	47.301
Resto variable	435	141	। હેર્ણ	22	38	0	832
Total	40.90]	19.312	14.718	7.256	1.809	169	84.165

Como puede apreciarse en el cuadro anterior, el 89 % de los saldos pendientes de estos préstamos están otorgados por un importe inferior al 70 % del valor de tasación de los inmuebles que los garantizan.

..............................................................................................................................................................................

El 57,2 % están concedidos a interés variable Mibor 1 año, el 34,1 % a interés variable 5 grandes bancos y el 8,7 % a tipo fijo.

Préstamos hipotecarios vivienda particulares. Desglose por tipos de interés y referencial de variabilidad

Número de Saldo en Tipo medio Diferencial operaciones - 1	millones actual en %

		84.165	9,81
Resto interés variable otras referencias	171	832	10,93	0.80
-a condiciones revisadas	રેરે	2.033	9.06	1,97
Posteriormente a 1995	2 426	17.333	8,12	1,98
l de Julio de 1995	2.153	15.445	8,08	2,00
Interés variable referencia: Mibor a 1 año -a condiciones iniciales a revisar en: l de Enero de 1995	1 308	9.490	8.37	2,00
Interés variable referencia: media 5 grandes bancos	6.715	28.693	12.14	1,53
Tipo Fijo	1.864	7 339	10.60

Significar que el 50,2 % de los saldos pendientes están concedidos sobre préstamos cuyas condiciones aún no han sido revisadas, de los cuales en

Enero 1995 se revisarán 9,490 millones, 15.445 millones en Julio 1995 y 17.333 millones con posterioridad a 1995.

Pólizas de crédito y préstamo en pesetas vigentes a fin de 1994 clasificadas por plazos y tipos de rendimiento (*)

			Plazo de instrumentalización
Tipos de rendimiento	Menos de 6 meses	De 6 meses a 1 año	De I año a 18 meses	De 18 meses a 3 años	A 3 años 0 más	Total
Menor o igual a 9	14,63	રું ૩ I	0,63	1,67	18,01	40.25
De 9,01 a 10	2,18	1,15	0,07	0,69	7,92	15,01
De 10,01 a 11	ાં તેણે	1,46	0,03	0,32	7,75	11,52
De 11,01 a 12	1,34	0,49	0,03	0,38	5,04	7,28
De 12,01 a 13	1,37	0,57	0,09	0,68	3,74	6,45
De 13,01 a 14	0,80	0,72	0,13	0,81	3.06	5,52
Mayor de 14,01	7.47	1,36	0.71	2,01	2,42	13,97
Total	32,75	11,06	1,69	6,56	47,94	100

(*) Tipo de interés más comisión

CLASE 8.9

0C6431642

Distribución geográfica de las inversiones crediticias

	Media aqual en porcentajes
	1994	1993
Andalucía	7,8	7,9
Aragón	12,2	12,6
Asturias	0,6	0,8
Baleares	0,8	1,2
Canarias	4,8	6,1
Cantabria	0,8	0,7
Castilla-León	1 9	1,8
Castilla La Mancha	3,3	3,2
Cataluña	16,6	16,0
Extremadura	0,7	0,7
Galicia	2,2	2,4
La Rioja	0,4	0,4
Madrid	32,6	31,4
Murcia	1,9	2,0
Navarra	1,4	1,0
País Vasco	3,3	3,0
Valencia	8,7	8,8
	100	100

El cuadro recoge la distribución media de las inversiones crediticias, por Comunidades Autónomas, en los dos últimos ejercicios.

Acciones y Accionistas

Acciones

A 31 de diciembre de 1994 el capital social de Banco Zaragozano era de 10.650.000.000 de pesetas, representado por 21.300.000 acciones ordinarias de 500 pesetas de valor nominal, integramente suscritas y desembolsadas. Todas ellas están admitidas a cotización oficial en las cuatro Bolsas de Valores españolas y se contratan en el mercado continuo.

En mayo del pasado año, en ejecución del acuerdo adoptado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Entidad, celebrada el día 9 de Abril de 1994, se redujo el capital social en 225.000.000 de

Volumen de contratación

pesetas mediante la amortización de 450.000 acciones de las que era titular la propia Entidad, quedando fijado el capital en la cifra de 10.650.000.000 de pesetas.

Las acciones de Banco Zaragozano han tenido una frecuencia de contratación del 100%, al haberse negociado en el mercado continuo en todas las sesiones celebradas.

El cuadro siguiente recoge información estadística sobre el volumen de contratación de las acciones de Banco Zaragozano.

..............................................................................................................................................................................

	1000 -		1993		1992
	Nominal	Efectivo	Nominal	Efectivo	Nominal	Efectivo
Madrid	1.529,1	6.203.2	3.709.4	12.801.7	1.640.9	6.365.7
Barcelona	123,9	505,5	110.9	400,7	રુ, 3	191,3
Bilbao	99.0	408,9	27,7	98,0	21,0	74.9
Valencia	24.7	101,4	ાં ર્ ર્ ર	28,3	3,5	14.0
Total	1.776.7	7.219.0	3.863,5	13.358,7	1715,7	6.645.9

Durante 1994 Banco Zaragozano adquirió 614.100 acciones propias, por un valor nominal de 307.050.000 pesetas, y vendió 3.275 títulos, por importe de 1.637.500 pesetas nominales, habiéndose alcanzado la cifra máxima de acciones en cartera el día 17 de marzo con un total de 450.000 títulos, equivalente al 2,07 % del capital social del Banco, títulos que fueron amortizados en el mes de mayo reduciéndose el capital en la cifra correspondiente.

Asimismo, en 1994 las restantes sociedades del Grupo adquirieron 61.099 acciones del propio Banco por un valor nominal de 30.549.500 pesetas y vendieron 125.125 acciones por importe nominal de 62.562.500 pesetas, siendo adquiridas todas ellas por Banco Zaragozano.Las compras y ventas de títulos se efectuaron con el fin de dar agilidad y liquidez a las transacciones en la Bolsa de Valores.

3

CLASE 8:0

A 31 de diciembre de 1994, el Banco poseía 160.825 acciones propias, representativas del 0,75 % de su capital social, mientras que la cifra de acciones propias aceptadas en garantía de operaciones crediticias era de 292.420, equivalentes al 1,37% del capital social de la entidad.

La reserva indisponible prevista en el artículo 79 de la Ley de Sociedades Anónimas dotada por Banco Zaragozano y por las sociedades del Grupo ascendía a 31 de diciembre de 1994 a 318.779.468 pesetas por lo que respecta a las acciones propias en cartera y a 241.201.679 pesetas la

correspondiente a acciones propias aceptadas en garantía.

A 31 de diciembre de 1994 la cotización de las acciones de Banco Zaragozano era de 2.000 pesetas, mientras que en la misma fecha del año anterior era de 1.935 pesetas. La cotización máxima registrada por las acciones del Banco durante 1994 fue de 2.240 pesetas y la cotización mínima se situó en 1.925 pesetas.

Al cambio de cierre de la Bolsa de Madrid, la capitalización bursátil de Banco Zaragozano ascendía a 42.600 millones de pesetas.

CLASE 83

Accionistas

A 31 de diciembre de 1994 el número de accionistas de Banco Zaragozano era de 28.600.

Su distribución atendiendo al número de acciones poseidas, queda reflejada en el cuadro siguiente:

Número y distribución de los accionistas y de las acciones

			Accionistas		Acciones
			Número	% s/total	Número	% s/total
De	l a	9 accs.	3.715	13,0	18.102	0,1
De	10 a	50 accs.	10.032	35,1	245.594	1,2
De	5) a	100 accs.	3.911	13,7	286.843	1,3
De	101 a	500 accs.	7.788	27,2	1.802.282	8,5
De	501 a	1.000 accs.	1.712	6,0	1.210.063	5,7
De	1.001 a	5.000 accs.	1.225	4,3	2.319.182	10,9
De	5.001 a	10.000 accs.	110	0,4	758.257	3,5
De	10.001 a	50.000 accs.	74	0,3	1.412.322	6,6
De	50.001 a	100.000 accs.	ો ભ	0,0	1.142.092	5,4
De	100.001 a	200.000 accs.	6	0,0	900 394	4,2
	Más de	200.000 accs.	11	0,0	11.204.869	52,6
		Total	28.600	100	21.300.000	100

Atendiendo a su distribución geográfica, son las Comunidades Autónomas de Aragón (26,7%), Cataluña (15,3%), Madrid (14%), Castilla-La Mancha (8,3%), Andalucía (7,4%) y Valencia (6,4%) las que cuentan con mayor número de accionistas

A 31 de diciembre de 1994 únicamente un accionista, Cartera Zaragozano, SA., tenía una participación en el capital social superior al 10%.

A la misma fecha las acciones de Banco Zaragozano propiedad de, o representadas directa o indirectamente por el Consejo de Administración ascendían a 10.899.752, que representaban el 51,17 del capital social del Banco.

La participación del personal de la entidad en el capital social era de 1,5%.

Gestión del riesgo

Los siguientes cuadros informan sobre la gestión realizada por el Banco en dos

aspectos fundamentales del riesgo: riesgo de crédito y riesgo de intereses.

Concentración del riesgo por cliente

o

	Riesgo Dinerario	Riesgo de firma	Deudores morosos	Total	Concentración (en %)	Morosos/ riesgos (en %)
Más de 500	82.152	10-781	0	92.933	23,8	0,0
De 250 a 500	23.929	5.114	302	29.345	7,5	1,0
De 100 a 250	27.720	5.635	449	33.804	8,7	1,3
De 75 a 100	10.011	1.793	રેણે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે.	12.309	3,2	4,1
De 50 a 75	13.357	1.754	920	16.031	4,1	5.7
De 20 a 50	38.135	3.895	3.018	45.048	11,6	6.7
De 5 a 20	88.546	5.322	6.120	99.988	25,6	6,1
Menos de 5	51 413	3.155	5.760	60.328	15,5	તે રે
Total	335.263	37.449	17.074	389.786	100	4,4

Activos morosos y dudosos

Commento de Commento de Millones de pesetas - Millones de pesetas

			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
Total activos morosos y dudosos	17.074	19.727	(2.653)	(13,4)
Activos morosos y dudosos/inversiones crediticias (en %)	5.0	6,7	(1,7)	(25,4)

4

CLASE 8.3

Riesgos morosos y dudosos por tramos de antigüedad (*)

100 Millones de pesetas Variación 1994 1993 Absoluta en % Hasta 6 meses 2.685 1.685 1.000 59,3 Más de 6 meses sin exceder de 12 2.285 4.084 (1.799) (44,0) Más de 12 meses sin exceder de 18 3.572 4.275 (703) (16,4) Más de 18 meses sin exceder de 21 1.518 1.899 (381) (20,1) Más de 21 meses 7.205 7.974 (769) (9,6) Riesgos de firma રતે 71 (2) (2,8) Total 17.334 19.988 (2.654) (13,3)

Cobertura de los riesgos morosos y dudosos (*)

		Millones de pesetas
	Total computable	Cobertura obligatoria
Riesgos con cobertura obligatoria	14 944	11.450
Riesgos sin cobertura obligatoria	2.390	0
Total riesgos morosos y dudosos	17 334	11.450
Provisión genérica del 1%	245.052	2.451
Provisión de C. Hipotecarios del 0,5%	106.004	530
Total cobertura obligatoria		14.431
Fondos de provisión de insolvencias		14.434
Nivel de cobertura (en %)		100

(*) incluidos activos dudosos con Entidades de Crédito.

Sensibilidad del balance a 31 de diciembre de 1994 a variaciones de los tipos de interés

ficial de la comunicia de la comuna de Saldos acumulados en millones de pesetas

	Vencimientos/revisiónes
	Hasta 1 mes	Hasta 3 meses	Hasta 6 meses	Hasta 12 meses	Total sensible	No sensible	Total
2008 000 000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
Caja y Banco
de España						4.184	4184
Entidades de
crédito	63.420	69.855	74.406	81 936	82.389	11.682	94.071
Crédito sobre
clientes	122.431	197.072	253.541	301 290	322.049	7.691	329.740
Cartera de
titulos	4.677	17.724	22.418	30.466	148.264	6.809	155.073
Inmovilizado						24.589	24.589
Otras cuentas						15.435	15.435
Total	190.528	284.651	350.365	413.692	552.702	70.390	623.092
PASING
Entidades de
crédito	101.003	107.011	108.210	109.003	109.808	13.753	123.561
Recursos de
clientes	221.193	293 218	333.455	358.365	388.104	55.275	443.379
Recursos
propios						41.493	41.493
Otras cuentas						14.659	14.659
Total	322.196	400.529	441.665	467.368	497.912	125.180	623.092
Diferencia Activo-Pasivo	(131.668)	(115.878)	(91.300)	(53.676)	54.790	(54.790)
Activo/Pasivo ( en %)	29,1	71.1	79.3	88,5	11,0	56,2	100

CLASE 8.a

5

Evolución previsible de Banco Zaragozano en 1995

La consolidación en 1995 del proceso de recuperación económica iniciado en la segunda mitad de 1994 va a depender, supuesto un nivel aceptable de estabilidad política, de la capacidad del Gobierno para mantener un alto grado de disciplina presupuestaria, con la consiguiente reducción del déficit público y de la tasa de inflación, de los logros de una política laboral tendente a introducir mayor flexibilidad en el mercado de trabajo, de la persistencia de la moderación salarial y del éxito del resto de reformas estructurales. Con estos supuestos se crearían las condiciones para que se consolide la recuperación ya iniciada, aumente la competitividad de nuestra economía y como consecuencia de ello se inicie la creación de empleo neto y se produzca una corrección del desequilibrio exterior.

Con la mejora de la situación económica general continuará la desaceleración en el crecimiento de los créditos morosos y dudosos, después del extraordinario aumento registrado en los últimos ejercicios, y se producirá una progresiva recuperación de la demanda crediticia.

En este escenario, Banco Zaragozano prevé en un inmediato futuro una sensible mejora de sus resultados, como consecuencia de los programas de actuación, ya iniciados en los dos ejercicios anteriores, orientados esencialmente hacia el aumento de los ingresos ordinarios, la contención de los gastos de explotación con incrementos notables de actividad, lo que seguirá produciendo un crecimiento de la productividad, la sensible mejora de la calidad del riesgo crediticio y el aumento de las recuperaciones con el consiguiente menor coste del crédito.

Banco Zaragozano, por la solvencia de sus balances, por su alto grado de capitalización y por la racional actuación de su gestión está en perfectas condiciones para afrontar el inicio de la reactivación y rentabilizar ventajosamente los esfuerzos realizados, especialmente en el ejercicio de 1994, lo que se traducirá sin ninguna duda en una importante recuperación de sus resultados en los próximos ejercicios.

CLASE 8.3

El Consejo de Administración de Banco Zaragozano, S.A. formula las cuentas anuales y el informe de gestión de la Sociedad correspondientes al ejercicio 1994, que se encuentran recogidos en cuarenta y cinco folios de papel timbrado de la clase 8ª, números OC6431602 al OC6431611, OC6431647 al OC6431652, OC6431618, OC6431653, OC6431654, OC6431654, OC6431622 al OC6431625, OC6431655, OC6431627 al OC6431636, OC6431636, OC6431638 al OC6431640, OC6431657 y OC6431642 al OC6431646, firmando a continuación la totalidad de los miembros del Consejo.

Madrid, 16 de marzo de 1995

José Ramon Alvarez Rendueles

Alberto de Alcocer Torra

Felipe Echevarría Herrerías

Eduardo-Sóláns Abadías

Alberto Cortina de Algocer

aime Requeijo González

Juan Carlos López Ciderfientes en representación de Ascorp, S.A.

Enrique S. Sánchez González

en representación de Corporación Empresarial ONCE, S.A.

PTA 0 0C6431659 CLASE 8.3 CINCO PESETASS Alfredo López Rójas Pabló de Garnica Gutiérrez Guy de Chavanne José Ramón Blanco Balín

Mª Amparo Martinez Sufrategui

Antonio Hernández-Gil Alvarez-Cienfuegos

C N N V Registro de Auditorias Emisores 4052 ਐਡ

のことができる。 このため、 出会いの RUPO FINANCIERO BANCO ZARAGOZANO

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE

DE 1994 Y 1993 E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

DEL EJERCICIO 1994 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Plaza de Aragón 10 50004 Zaragoza

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Zaragozano, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas del GRUPO FINANCIERO BANCO ZARAGOZANO, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1994 y 1993, y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo Financiero Banco Zaragozano al 31 de diciembre de 1994 y 1993 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1994 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo Financiero Banco Zaragozano, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1994. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

ARTHUR ANDERSEN

Diego Aguinaga Churruca

17 de marzo de 1995

Arthur Andersen y Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0, Folio 1, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1.ª

Domicilio Social: Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D-79104469

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (RFA)

0D6227291

CLASE 8.3

GRUPO FINANCIERO BANCO ZARAGOZANO

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993

E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1994

0D6227292

CLASE 8.3 1. BALANCES DE SITUACION

Balances de situación consolidados del grupo financiero Banco Zaragozano al 31 de diciembre de 1994 y 1993

(en millones de pesetas)

ACTIVO	1994	1993
Caja y depósitos en bancos centrales	4.299	6.383
Caja	3.901	3.554
Banco de España	398	2.829
Otros bancos centrales
Deudas del Estado (Nota 5)	135.846	33.222
Entidades de crédito (Nota 6)	88.754	223.034
A la vista	11.630	10.341
Otros créditos	77.124	212.693
Créditos sobre clientes (Nota 7)	339.106	307.147
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 8)	13.252	13.332
De emisión pública	102	102
Otros emisores	13.150	13.230
Pro memoria: títulos propios
Acciones y otros titulos de renta variable (Nota 9)	5.812	4.016
Participaciones (Nota 10)	521	5.667
En entidades de crédito
Otras participaciones	રુટો	5.667
Participaciones en empresas del grupo (Nota 11)	400	70
En entidades de crédito
Otras	400	70
Activos inmateriales (Nota 12)	170	410
Gastos de constitución		6
Otros gastos amortizables	170	404
Fondo de Comercio de consolidación (Nota 13)	534	4
Por integración global y proporcional		4
Por puesta en equivalencia	534
Activos materiales (Nota 14)	26.530	23.793
Terrenos y edificios de uso propio	10.482	8.713
Otros inmuebles	રું રેતેડે	4.728
Mobiliario, instalaciones y otros	10.455	10.352
Capital suscrito no desembolsado
Acciones propias (Nota 22)	301	293
Pro memoria: nominal	80	8 રે
Otros activos (Nota 15)	7.045	8.319
Cuentas de periodificación (Nota 16)	8.268	5.408
Pérdidas en sociedades consolidadas (Nota 24)	265	92
Por integración global y propórcional	265	82
Por puesta en equivalencia		10
Por diferencias de conversión
Pérdidas consolidadas del ejercicio
Del grupo
· De minoritarios
Total activo	631.103	631.190

Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

PASIVO	1994 124.429	1993 146.977
Entidades de crédito (Nota 17)		9.443
A la vista	7.185 117.244	137.534
A plazo o con preaviso	448.400	408.521
Débitos a clientes (Notas 18 y 27)	362.762	331.908
Depósitos de ahorro	130.138	119.075
A la vista		212.833
A plazo	232.624	76.613
Otros débitos	85.638	8.259
A la vista	12.918
A plazo	72.720	68.354
Débitos representados por valores negociables		1.094
Bonos y obligaciones en circulación
Pagarés y otros valores		1.094
Otros pasivos	1	1.777
Cuentas de periodificación (Nota 16)	6.658	9.234
Provisiones para riesgos y cargas (Nota 19)	6.244	11.974
Fondo de pensionistas	4.678	10.522
Provisión para impuestos	10	7
Otras provisiones	1 રેરેર	1.445
Fondo para riesgos generales		1
Diferencias negativas de consolidación (Nota 13)	90	તે રેજે રે
Beneficios consolidados del ejercicio	303	3.864
Del grupo	134	3.510
De minoritarios	। ਦੇਰੇ	354
Pasivos subordinados (Nota 20)		3.500
Intereses minoritarios (Nota 21)	1.492	1.637
Capital suscrito (Nota 22)	10.650	10.875
Primas de emisión (Nota22)	13.328	13.328
Reservas (Nota 23)	17.515	16.305
Reservas de revalorización
Reservas en sociedades consolidadas (Nota 24)	335	1.140
Por integración global y proporcional	313	1.124
Por puesta en equivalencia	22	16
Por diferencias de conversión
Resultados de ejercicios anteriores
Total pasivo	631.103	631.190
CUENTAS DE ORDEN (Nota 26)	1994	1993
Pasivos contingentes	39.413	25.837
Redescuentos, endosos y aceptaciones
Activos afectos a diversas obligaciones	17	17
Fianzas, avales y cauciones	35-467	23.702
Otros pasivos contingentes	3.929	2.118
Compromisos	90.984	82.512
Cesiones temporales con opción de recompra
Disponibles por terceros	90.592	82.366
Otros compromisos	392	146

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

0D6227293

CLASE 8.9

2. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Cuentas de Pérdidas y Ganancias consolidadas del grupo financiero Banco Zaragozano Cueinas - Co- 20 - 20 - 20 - 20 - 20 - 21 de diciembre de 1994 y 1993 (en millones de pesetas)

DEBE	1994	1772
Intereses y cargas asimiladas (Nota 28)	34.174	47.795
Comisiones pagadas	865	692
Pérdidas por operaciones financieras (Nota 28)	1.209
Gastos generales de administración	18.667	18.817
Gastos de personal (Nota 28)	12.797	12.649
de los que:
Sueldos y salarios	9.697	9.532
Cargas sociales	2.713	2.649
de las que: pensiones
Otros gastos administrativos	5,870	6.168
Amortización y saneamiento de activos materiales
e inmateriales	1.835	1.880
Otras cargas de explotación	754	રતેર
Amortización y provisiones para insolvencias
(Neto de fondos disponibles)	3.444	5.476
Saneamiento de inmovilizaciones financieras
(Neto de fondos disponibles)		2
Amortización del fondo de comercio de consolidación	111	3
Quebrantos extraordinarios	420	482
Dotación al fondo para riesgos generales
Quebrantos por operaciones grupo	203	648
Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades
consolidadas por integración global y proporcional
Pérdidas por enajenación de participaciones puestas
en equivalencia	203	613
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad
dominante y con pasivos financieros emitidos por
el grupo		ਤੇ ਤੇ
Participación en pérdidas de sociedades puestas en
equivalencia
Pro-memoria
Beneficios antes de impuestos	371	5.250
Impuesto sobre sociedades (Nota 25)	68	1.386
Beneficio consolidado del ejercicio	303	3.864
Resultado atribuído a la minoría	169	3 रेर्च
· Beneficio atribuído al grupo	134	3 210
Suma	62.053	81.640

Las notas I a 30 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

HABER	1994	1993
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 28)	53.382	71.585
de los que: De la cartera de renta fija	9 043	4.288
Rendimiento de la cartera de renta variable	251	140
De acciones y otros títulos de renta variable	218	135
	33	5
De participaciones
De participaciones en el Grupo	6.611	6.948
Comisiones percibidas (Nota 28)		1.809
Beneficios por operaciones financieras (Nota 28)
Fondos de insolvencias disponibles
Fondos de saneamiento de inmovilizaciones	રે
financieras disponibles	312	31 d
Otros productos de explotación		356
Beneficios extraordinarios (Notas 2.i y 14)	1.049
Beneficios por operaciones grupo	443	483
Beneficios por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integración global y proporcional	379
Benefícios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	2
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emitidos por el grupo	18	198
Participación en beneficios de sociedades puestas en	44	138
equivalencia		147
Reversión de diferencias negativas de consolidación
Pro-memoria:
Pérdidas antes de impuestos
Pérdidas consolidadas del ejercicio
Resultados atribuídos a la minoría
Pérdidas atribuibles al grupo
Suma	62.053	81.640

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

0D6227293

CLASE 8.a 2. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Cuentas de Pérdidas y Ganancias consolidadas del grupo financiero Banco Zaragozano
Cuentas de constructives de transisces el 31 de diciembre de 1994 y 1993 Cuentas de Perdidas y Ganancias consonuadas del grapo Maria C
correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1994 y 1993 (en millones de pesetas)

DEBE	1994	1970
	34.174	47.795
Intereses y cargas asimiladas (Nota 28)	865	692
Comisiones pagadas	1.209
Pérdidas por operaciones financieras (Nota 28)	18.667	18.817
Gastos generales de administración	12.797	12.649
Gastos de personal (Nota 28)
de los que:	9.697	9.532
Sueldos y salarios	2.713	2.649
Cargas sociales
de las que: pensiones	5.870	6.168
Otros gastos administrativos
Amortización y saneamiento de activos materiales	1.835	1.880
e inmateriales		ਵੇਰੇ ਵ
Otras cargas de explotación	754
Amortización y provisiones para insolvencias
(Neto de fondos disponibles)	3.444	5.476
Saneamiento de inmovilizaciones financieras
(Neto de fondos disponibles)		2
Amortización del fondo de comercio de consolidación	111	3
Quebrantos extraordinarios	420	482
Dotación al fondo para riesgos generales
Quebrantos por operaciones grupo	203	648
Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades
consolidadas por integración global y proporcional
Pérdidas por enajenación de participaciones puestas
en equivalencia	203	613
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad
dominante y con pasivos financieros emitidos por
		35
el grupo
Participación en pérdidas de sociedades puestas en
equivalencia
Pro-memoria	371	5.250
Beneficios antes de impuestos	68	1-386
Impuesto sobre sociedades (Nota 25)	303	3.864
Beneficio consolidado del ejercicio	169	ਤੇ ਦੇ ਪ
Resultado atribuído a la minoría	134	3.510
Beneficio atribuído al grupo
Suma	62.053	81.640

Las notas 1 a 30 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

HABER	1994	1993
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 28)	53.382	71.585
de los que:
De la cartera de renta fija	9 043	4.288
Rendimiento de la cartera de renta variable	251	140
De acciones y otros títulos de renta variable	218	135
De participaciones	33	5
De participaciones en el Grupo
Comisiones percibidas (Nota 28)	6.611	6.948
Beneficios por operaciones financieras (Nota 28)		1.809
Fondos de insolvencias disponibles
Fondos de saneamiento de inmovilizaciones
financieras disponibles	5
Otros productos de explotación	312	319
Beneficios extraordinarios (Notas 2.i y 14)	1.049	356
Beneficios por operaciones grupo	443	483
Beneficios por enajenación de participaciones en entidades
consolidadas por integración global y proporcional	379
Beneficios por enajenación de participaciones puestas
en equivalencia	2
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad
dominante y con pasivos financieros emitidos por el
grupo	18	198
Participación en beneficios de sociedades puestas en
equivalencia	44	138
Reversión de diferencias negativas de consolidación		147
Pro-memoria:
Pérdidas antes de impuestos
Pérdidas consolidadas del ejercicio
Resultados atribuídos a la minoría
Pérdidas atribuibles al grupo
Suma	62.053	81.640

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cucntas de pérdidas y ganancias.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

CLASE 8 a

GRUPO FINANCIERO BANCO ZARAGOZANO

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 Y 1993

(1) Reseña del Grupo, Bases de Presentación, Principios de Consolidación y Evaluación del Patrimonio.

Reseña del Grupo

El grupo financiero Banco Zaragozano es un grupo consolidable de entidades de crédito en donde Banco Zaragozano, S.A. es la entidad dominante, y que comprende sociedades de leasing, hipotecarias, financiación, factoring, mercado de capitales, mercado monetario, seguros, inmobiliarias y administración de patrimonios.

Bases de presentación y principios de consolidación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Financiero Banco Zaragozano (en adelante, el Grupo), se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados. Dichas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las sociedades dependientes que, junto con el Banco, componen el Grupo Financiero, e incluyen ajustes y reclasificaciones para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por algunas sociedades consolidadas con los utilizados por el Banco (Nota 2). Durante el ejercicio 1994 se han producido determinadas modificaciones en la mencionada Circular en cuanto a los modelos establecidos para la presentación de las cuentas anuales. Dichos cambios se han incorporado, a efectos de presentación, en el balance y cuenta de resultados de 1993 que, no obstante, no difieren significativamente de las cuentas anuales aprobadas del mencionado ejercicio.

Las cuentas anuales individuales del Banco y de cada una de las restantes sociedades consolidas correspondientes al ejercicio 1994 no han sido, todavía, sometidas a la aprobación de la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco opina que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Principios contables

Para la elaboración de las presentes cuentas anuales se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 2. No existe principio contable obligatorio alguno que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Principios de consolidación

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con la Circular 4/1991, de Banco de España, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital la participación directa y/o indirecta de Banco Zaragozano, S.A. sea igual o superior al 20%, y cuya actividad esté directamente relacionada con la del Banco y constituyan, junto con éste, una unidad de decisión. En la Nota 3 se indican las principales sociedades consolidadas.

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Asimismo, de acuerdo con la citada Circular, las participaciones en entidades de crédito y entidades financieras iguales o superiores al 20% cuya gestión esté compartida con otras sociedades ajenas al Grupo se han consolidado por el método de integración proporcional. Todas las cuentas y transacciones importantes entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación. La participación de terceros en el Grupo se presenta en el capítulo "Intereses minoritarios" de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 21).

Como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que correspondería a la incorporación al Banco de las reservas acumuladas y beneficios no distribuídos de las restantes sociedades dependientes consolidadas.

CLASE 8.4 Evaluación del patrimonio

Las presentes cuentas anuales se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por Banco de España para las entidades de crédito y ahorro. Con objeto de evaluar el patrimonio neto del España para las entradase de 1994 y 1993 hay que considerar los siguientes epígrafes de los balances de situación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Capital suscrito (Nota 22)	10.650	10.875
Reservas
Primas de emisión (Nota 22)	13.328	13.328
Reservas (Nota 23)	17.515	16.305
Reservas en sociedades consolidadas
(Nota 24)	રે રેણે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા	1.140
Pérdidas en sociedades consolidadas
(Nota 24)	(265)	(92)
Diferencia de consolidación en
origen (Nota 13)	90	તે રેસ્ટેન્ડ
	41.653	42 519
Más		3.510
Beneficio neto del ejercicio	134
Menos
Dividendo activo a cuenta (Nota 15)		(1.440)
Acciones propias (Nota 22)	(301)	(293)
Patrimonio neto contable	41 486	44.296
Menos
Dividendo complementario		(923)
Patrimonio neto, después de la
aplicación de los resultados
del ejercicio	41.486	43.373

Según se determina en la norma cuarta de la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, los grupos consolidables de Entidades de Crédito han de mantener, en todo momento, un volumen suficiente de recursos propios computables para cubrir la suma de las exigencias por riesgo de crédito, en función de los activos, compromisos y demás cuentas de orden que presenten este riesgo; por riesgo de cambio, en función de la posición global neta en divisas; y por riesgo de mercado, de la cartera de negociación. Los requerimientos de recursos propios quedan fijados en un coeficiente de solvencia no inferior al 8 por 100, calculado sobre las cuentas anteriormente indicadas, ponderadas según establece la mencionada Circular, para cubrir el riesgo de crédito (incluída la cartera de negociación), y de su posición global neta en divisas para cubrir el riesgo de cambio.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, los recursos propios computables del Grupo consolidado, exceden de los requerimientos mínimos exigidos, en 4.131 y 8.028 millones de pesetas, respectivamente.

Principios de contabilidad y (2) Normas de Valoración Aplicados

En la preparación de las presentes cuentas anuales se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el metodo financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha de valor, en base a la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso, así como los derivados del riesgo-país, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota

b) Transacciones en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medio de contado de los mercados de divisas al 31 de diciembre de 1994 y 1993, con excepción de las participaciones importantes de carácter permanente, convertidas al cambio del día de su adquisición.

El contravalor de los elementos del activo expresados en moneda extranjera convertidos a pesetas asciende a 64.754 y 30.750 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994, respectivamente (73.882 y 52.429 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1993).

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que no son de cobertura, se han convertido a pesetas al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El beneficio/pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias con contrapartida en cuentas diversas.

CLASE 8 a

Las operaciones de compraventa de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que cubren operaciones de contado, se han convertido a pesetas al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre. El beneficio/pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias con contrapartida en cuentas diversas. El premio/descuento surgido entre el cambio contractual de la operación de contado y el de la operación a plazo que le ha servido de cobertura, se ha periodificado a lo largo de la vida útil del primero, con contrapartida en pérdidas y ganancias.

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondos de provisión de insolvencias

Las cuentas a cobrar, reflejadas fundamentalmente en los capítulos "Créditos sobre clientes" y "Entidades de crédito" del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan generalmente por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo en los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre este vo en 103 re 10 el efectivo dispuesto se registra en el capítulo "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos de todo tipo excepto los de firma, contraídos por el Grupo en el desarrollo de su actividad financiera. Los fondos de insolvencias se han determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país: de manera individual de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 con las modificaciones introducidas por la Circular 11/1993. Además, siguiendo la normativa de Banco de Españo, existe una provisión del 1 % de las inversiones crediticias, titulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5 % para los créditos y préstamos con garantía hipotecaria (oldido el porcendare uca voja locales polivalentes terminados y fincas rústicas, cuyas garantías hayan nacido con la fínanciación y cubran plenamente los mismos), de carácter genérico, destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que pudieran producirse en el futuro, que asciende al 31 de diciembre de 1994 y 1993 a 3.145 y 2.869 millones de pesetas, respectivamente.
• Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país (Nota 7).

Los fondos de insolvencias se incrementan por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones registradas con cargo a los incobrables o que hayan permanecido más de 3 años en situación de morosidad (6 años para las operaciones hipotecarias descritas anteriormente) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (Nota 7).

Por otra parte, los intereses correspondientes a los prestatarios individuales y a los países considerados en la determinación de estas provisiones municiales y a 105 países
momonto de mach e momento de su cobro.

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puede incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por el Grupo se incluyen en el epigrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos (Notas 7 y 19).

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija

Cartera de negociación

Los valores que constituyen la cartera de negociación se contabilizan al precio de mercado al cierre del ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 28).

Cartera de inversión

Durante el ejercicio 1993 y el primer semestre del ejercicio 1994 la cartera de deuda del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija se ha valorado individualmente al precio de adquisición o a su valor de mercado, si éste era menor, determinado éste en función de la cotización media del último trimestre o la del último día del período, la que fuese menor. Los títulos no cotizados no podían registrarse por importe superior a su valor de reembolso.

De acuerdo con la Circular 4/1991 y la Circular 18/1992, ambas de Banco de España, se constituía una provisión para cubrir las minusvalías existentes, cuyo saldo figuraba en la cuenta "Fondo de fluctuación de valores". Estos fondos minoraban los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" del balance de situación adjunto a 31 de diciembre de 1993. Asimismo, en aquellos valores con vencimiento residual superior a dos años, se cargaba a la cuenta de pérdidas y ganancias únicamente la parte proporcional de la dotación que correspondía a este período de dos años, registrándose el resto en el epígrafe "Cuentas de periodificación".

A partir del segundo semestre del ejercicio 1994 y de acuerdo con la Circular 6/1994 de Banco de España, esta cartera de valores queda clasificada y valorada de acuerdo con los criterios siguientes:

Cartera de inversión ordinaria

Los valores adquiridos a descuento, con rendimiento implícito y plazo original hasta doce meses, a su valor de reembolso.

CLASE 8.3

El resto de los valores incluidos en esta cartera se contabilizan, inicialmente, por su precio de adquisición ex-cupón. La diferencia, positiva o negativa, entre el precio de adquisición y el valor de reembolso, se periodifica mensualmente en función del tipo interno de rentabilidad o coste que resulte, durante la vida residual del valor, corrigiéndose el precio inicial del titulo con abono o cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias. La nueva valoración resultante se denomina precio de adquisición corregido.

Trimestralmente, y por tanto también al cierre del ejercicio, para cada clase de valor se calcula la diferencia entre el valor de mercado y el precio de adquisición corregido. La suma de las diferencias negativas se carga en una cuenta de periodificación, mientras que la suma de las diferencias positivas se abona en la mencionada cuenta hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores. Estas cuentas de periodificación se incorporan a los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" (Notas 5 y 8).

La contrapartida de estos movimientos es el fondo de fluctuación de valores. Este fondo minora los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" de los balances de situación adjuntos (Notas 5 y 8).

En caso de enajenación, los beneficios o pérdidas con respecto al precio de adquisición corregido se llevan a resultados y, en el primero de los casos, se dota una provisión, integrada en el fondo de fluctuación, por el mismo importe. Al final del trimestre estas provisiones se aplican a la cuenta de periodificación activa mencionada anteriormente con el límite del saldo calculado en ese momento para dicha cuenta, liberándose el exceso. No obstante, las provisiones liberadas vuelven a constituirse en trimestres posteriores del mismo ejercicio si se produce un aumento de la mencionada cuenta de periodificación.

Cartera de inversión a vencimiento

En esta cartera se incluyen los valores que el Grupo ha decidido mantener hasta la fecha de su amortización, cumpliendo todos lo requisitos indicados en la mencionada Circular 6/1994 de Banco de España. Estos títulos se presentan valorados de la misma forma que los que figuran en la cartera de inversión ordinaria, si bien para éstos no se requiere la constitución de fondo de fluctuación de valores.

Los resultados de las enajenaciones que pudieran producirse antes del vencimiento de los títulos se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, si bien, en caso de obtener beneficio, se dota un provisión especifica por el mismo importe disponiendose linealmente de la misma a lo largo de la vida residual del valor vendido.

De haberse aplicado estos criterios de valoración establecidos por la Circular 6/1994 de Banco de España, en el ejercicio 1993, su efecto no hubiese sido significativo, y si se hubieran aplicado durante el primer semestre del ejercicio 1994 el beneficio se habría visto incrementado en 1.582 millones de pesetas.

e) Valores representativos de capital

Los títulos de renta variable se registran en el balance de situación por su precio de Los títulos de renta variable se tegsitan en or onlivor de mercado, el que sea menor.
adquisición regularizado y actualizado, en u caso, o a unior de mercado adquisición regularizado y actualizado, en su caso, o a sa varos es como las participaciones en En las participaciones en Illales no consondances del Grapo a or la fracción que del neto
otras empresas asociadas, el valor de mercado se considera por la fracción que del n otras empresas asociadas, cr vator de mercaso esten esas participaciones.
patrimonial de la filial o empresa asociada representen esas participaciones.

Para el resto de los títulos representativos de capital, el valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• Títulos cotizados: cotización media del último trimestre o cotización del último día del ejercicio, la que sea menor.
• · Títulos no cotizados: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del c
  ita de contra en com in último balance de situación disponible.

Las regularizaciones y actualizaciones de los valores de renta variable se efectuaron de balances. Las regularizaciónes y acularizaciónes de 163 vietes de 10 ectualización de balances.
acuerdo con las normas legales aplicables sobre regularización y actualización de b

Con objeto de reconocer las minusvalías correspondientes a la regla general, se han Con objeto de reconocer las finilusvanas con se presentan disminutos el saldo de los
constituído fondos de fluctuación de valores que se presentan disminutos (Notas en lo), C constituído fondos de fluctuación de valores que se presención adjuntos (Notas 9 y 10). Con
correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos de pes correspondientes capitulos de lacivo de los bandes ao siculos, 917 y -5 millones de pesetas
cargo a los resultados de 1994 se han dotados a dichos fondos, 917 y -5 millones d cargo a los resultados de 1994 se nan colado a una los projectivas por operaciones
respectivamente, los cuales figuran registrados en el capitulo "Pérdicias" de la cuenta de respectivamente, los cuales "Igulan" Fegistiados en el es espitas Financieras" de la cuenta de la cuenta de financieras" y en el capítulo "Saneamento de minovinzasonas de un "
pérdidas y ganancias adjunta (-523 y 38 millones de pesecas, respectivamente, con cargo a los resultados del ejercicio 1993)

f) Activos inmateriales

Este capitulo de los balances de situación adjuntos incluye gastos de ampliación de capital y Este capitulo de los balances de shuación adjunción y elaboración de programas informáticos cuyo
pagos de ejercicios anteriores por adquisición y elabración person y son util pagos de ejercicios anteriores por auquisición y enacorismo anterior y son utilizables en
coste total excedió el 10 % de los gastos generales del ejercicios anterior y tres coste total excedio el 10 % de los gastos generas con prodo máximo de cinco y tres años,
varios ejercicios. Estos activos se amortizan en visitizas concessos, adjuntas, por e varios ejercicios. Estos activos se anorman en perdidas y ganancias adjuntas por estos
respectivamente. Los cargos a las cuentas de perdidas de penso, registrados en respectivamente. Los cargos a las cuentas de pesetas y figuran registrados en conceptos en 1994 han ascendido a 5 y 507 minones de personal y of or anoneriales" y "Otros gastos
"Amortización y saneamiento de activos materiales en 1993) "Amortización" y "Sancantonto" de "Espectivamente, en 1993).
administrativos" (15 y 358 millones de pesetas respectivamente, en 1993).

0D6227298

CLASE 8.9 g) Activos materiales

En general, el inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se En general, el minovinzado materiaisión actualizado de acuerdo con diversas disposiciones
halla valorado a precio de adquisición actualizado de acuerdo con división nana Valorado a procio de adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisición.

El valor de los activos adquiridos por regularización de otros activos no excetades con los El valor de los activos auquiridos por regalizados a su adquisición (incrementado con los intereses pendientes de cobro), ni del valor de tasación de los activos adquiridos. Las estivos mercises pendemes de coro, la cicados se mantienen hasta la realización de los activos provisiónes que cuoren 105 aos. Os años son objeto de dos años son objeto de provisión en función del tiempo transcurrido desde la fecha de adquisición (Nota 14).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útili La amortización se calcula apricanto el meteas tel activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

	Porcentajes
Inmuebles	2%
Mobiliario	8 % a 10 %
Instalaciones	6%a10%
Equipos de oficina y mecanización	10 % a 25 %

Según la norma vigésima segunda de la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de Began la norma Agozina Organia.
España, los grupos consolidables de Crédito no podrán mantener unas España, 103 grupos consenadores or importe superior al 70 por 100 de los recursos propios nimovinizaciones materiales netas per 1994 el citado límite del Grupo consolidado excede en 1.835 millones de pesetas de las inmovilizaciones materiales netas.

h) Acciones propias

El saldo del capítulo "Acciones Propias" de los presentes balances de situación corresponde a acciones del Banco adquiridas, las cuales se reflejan a coste de adquisición saneado, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el teórico contable y el de cotización (Nota 22).

En las cuentas de resultados adjuntas aparecen contabilizados 18 millones de pesetas en 1994, En las contas ao ventas y 198 millones de pesctas en 1993, de los cuales 164 millones por ocitencios en ventas y 170 minentes a perceciones de valor en "Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante" y 35 millones de pesetas en 1993 en "Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante", de los cuales 13 millones corresponden a pérdidas en ventas y 22 millones a correcciones de valor.

i) Compromisos por pensiones

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca en España tiene el compromiso de De actierdo con el convento colectro rigente, a Secial que correspondan a determinados.
Complementar las prestaciones de la Seguridad Social de corponante viudeded complementar las presidentes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad.

Desde el ejercicio de 1989, y con el objeto de cubrir totalmente el pasivo causado por su Desde el ejerciclo de 1987, y con el objeto de caso del Grupo financiero tienes
personal jubilado hasta el 3 de noviembre de 1988, el único banco del Grancas personal jubilado nasta el 5 de noviemore de 19 a, cida asociada. Las provisiones técnicas
formalizada una póliza de seguro con una compañía de ligioniro de 1004 x 1003 formanzada una políza de seguro con enia von entre veneros al 31 de diciembre de 1994 y 1993 matemancas constitutoas por dicila compania de pesetas, respectivamente y el pasivo actuarial. ascienden a 4.097 y 4.441 millonos do posecala, ao posecala, as 3.994 y 4.327 millones de pesetas.
devengado por este concepto a cada una de las fechas es de 3.994 y 4.327 mi

Durante 1994 se ha producido una restitución del exceso de provisiones matemáticas Durante 1994 SC na producido ana riberes de pesetas, que aparece contabilizada en el consulturas que na uscencias a a cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Con efecto 1 de marzo de 1994 y con la misma compañía de seguros, el único banco del Con electo I de marzo do 1977 y contrato que garantiza el pago de las prestaciones de Crupo mialiciero na fermanzado un comune que gen al que tiene derecho, de pellsiones desde la icena de su crocira jacuentra en situación de jubilación anticipada.
Conformidad con el convenio vigente, y se encuentra en situación de comunas el 31, 31 conformucado con el convento vigente, y so inicias por dicha compañía de seguros al 31 de Las provisiones tecneds matemanous conservarias y el pasivo actuarial devengado de 1.219
diciembre de 1994 son de 1.233 millones de pesetas y el pasivo actuaria estatos dicientore de 1974 son de 1.255 minones de possado juna poliza de renta vitalia inmediata millones de pescas. Asínasmo, na ocentrado ano pensiones al pensiones al personal que, con reversible, que garantiza el pago de no presiderecho ya causado a percibir alguna de las posterioridad al 3 de novembre de 1700, 30, 40 y 41 del convenio colectivo vigente. La pensiones recogidas en 103 articulos 27, 2011 las primas cobradas, mayoritarianente Deuda Conipanta ascendora na adquirido del res con rentabilidad del 8,29% anual durante los 15 Publica a 15 anos, que le permien overantes. Las provisiones. Las provisiones de 1904 primeros anos, garantizando of 970 una ano ano al 31 de diciembre de 1994 matemancas consintudas por unena compana ao segares devengado a 4.504 millones de
ascienden a 4.549 millones de pasivo actuarial devengado a 4.504 millones de ascienden a 4.947 minones de pesetas y el paso o asero as cargo a los fondos internos constituidos (Nota 19).

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles, los pasivos actuariales devengados por el De acuerdo con los como los compromisos causados por el personal jubilado no cubiertos personal en actro, así conto tos comprensessos lían al cierre del ejercicio 1994 a 4.508 y 162 millones de pesetas, respectivamente.

CLASE 8 a

A 31 de diciembre de 1993 los pasivos actuariales devengados por el personal en activo, asi como los compromisos causados por el personal jubilado no asegurados en aquella fecha, ascendian a 6.368 y 4.154 millones de pesetas, respectivamente.

Las hipótesis actuariales más importantes utilizadas en el cálculo de los fondos de pensiones no asegurados han sido:

	1994	1993
Interés técnico	6%	8 %
Crecimiento salarial a largo plazo	4 %	6,25 %
Crecimiento de bases máximas de cotización
a la Seguridad Social a largo plazo	3 %	રે જે
Crecimiento de la pensión máxima a la
Seguridad Social	2%	ર %
Crecimiento del IPC	3 %	4,5 %
Tablas de mortalidad aplicadas hasta la
jubilación	GRM/F-80	GKM/F-80
Tablas de mortalidad aplicadas desde la
jubilación	GRM/F-80	GRM/F-80
Tablas de rotación del personal
Hasta 44 años	1,5 %	1,5 %
Desde 45 a 54 años	1 %	1 %
Desde 55 a 64 años	0,5 %	0,5 %
Tasa de invalidez.
Hasta 44 años	0.85 %	0,85 %
Desde 45 a 54 años	1,7%	1,7%
Desde 55 en adelante	4,25 %	4,25 %
Edad de jubilación	65	60 - 65
Sistema		Acreditación proporcional
		año a año.

Los fondos constituidos por estos conceptos y su movimiento se incluyen en el capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos (Nota 19).

Aún cuando no es actualmente la política que sigue el Banco, en años anteriores concedió a determinados empleados la opción de jubilarse anticipadamente, comprometiéndose a mantener sus salarios entre la fecha de su jubilación anticipada y la fecha en que dicha jubilación sea efectiva. El pasivo actuarial devengado al 31 de diciembre de 1994 y 1993 figura registrado en el epígrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos (Nota 19).

j) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos.
En la constructo de contractiva il cificada. No existe plan alguno de reducción de De acuerdo con la legistación vigune, existe la Mo existe plan alguno de reducción de
empleados que sean despedidos sin causa justificada. No estis plancento empleados que sean despecialos on: cazza jusa provisión por este concepto.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado El gasto por Impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las económico antes de impuestos, aumendado fiscal, espano las producidas entre
diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo estas como las producidas entre diferencias permanentes con el resultado instal, citendonos con los vol
Ia base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones yo El beneficio tiscal correspondiente a las deductions por assesso segmente del Impuesto sobre deducción por inversiones se considera como un incritor fecivas deberán cumplirse los
Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean eiecicio no puede aniicars Sociedades de cada ejercicio. Para que estas donoresone eiercicio no puede aplicarse la
requisitos establecidos en la normativa vigente. En el presence estado, pendiente su requisitos establecidos en la normanya vigence. En el presento ej.
deducción por inversiones al no existir cuota tributaria positiva, quedando pendiente su utilización para ejercicios sucesivos.

Grupo Financiero (3)

Las sociedades dependientes que junto a Banco Zaragozano, S.A. componen el Grupo Financiero Las sociedades dependentes que juno a Dano Danor Lanco Lanco Los porcentajes de paticipación Banco Zaragozano al 31 de dicientore de 1994 con marcaster a 1997 e 1
total de Banco Zaragozano, S.A. (directa e indirecta), así como otra información relevante se detallan a continuación:

El Grupo Financiero Bar.co Zaragozano

Información a 31 de diciembre de 1994

						Milloncs	de Pescla	S
	Domicilio	Porcentaje de Participacion Directa	Indirecta	Capital Social	Reservas	Resultado Ejercicio Ncto	Extraordin. Resultados	Libros de la Dividendos Participación Valor segun	Recibid.
ENTIDADES DE CREDITO
Financiera Banzano. S.A.	Madrid	୧୦ 100		300 339	116 124	રેને રે રે		450 240	42 રે રે
Banzano Group Factoring, S.A. Banzano Hipotecario, S.A.	Madrid Madrid	100		400	રતે	(292)		177
ENTIDADES GESTORAS:
B. Z. Gestión, S.A.	Madrid	100		230	51	777		11 231	838 41
B. Z. Pensiones, S.A. Gesbanzano, S.A.	Madrid Madrid	100 100		110 રુણ	ો ર 22	43 35		50	38
ENTIDADES INSTRUMENTALES:
Carthiconsa. S.A. Saracosta, S.A.	Zaragoza Zaragoza	100 100		200 10	ર્ભ રિ て	(600) -		205 S
SOCIEDADES DE INVERSION MOBILIARIA:
Inversiones Banzano, S.A., SIMCAV	Zaragoza	3,25		612	2.037	1 20		5
Inmuebles y Servicios Banzano, S.A. SOCIEDADES INMOBILIARIAS:	Madrid	100		રક્ષર	(ર)	(157)	-	423
ENTIDADES ASEGURADORAS:
B. Z. Grupo BZ Sdad. Agencia de Seguros, S.A. Madrid Uniseguros Vida y Pensiones, S. y R., S.A.	Madrid	100 51		1.500 25	(29) 22	47 36	-	922 25	રે છે

006227301

CLASE 8.9

Las variaciones o hechos más significativos que se produjeron en el Grupo consolidado durante 1994, fueron las siguientes:

• · Dejaron de pertener al Grupo por absorción, las sociedades Leasing Banzano, S.A. y Gastesur, S.A., participadas al 100 % por Banco Zaragozano, S.A. En Anexo III se incluye la información relativa a las obligaciones contables recogidas en capítulo VII, art. 14 de la Ley 29/91.
• · Banco Zaragozano, S.A. adquirió un 32,9% de Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. pasando a integrarse como empresa del Grupo con el 51% de participación.
• Se procedió a la disolución de Inmobiliaria Rabal, S.A., estando dicha sociedad actualmente en proceso de liquidación.
• · Banco de Toledo, S.A. cambió su denominación por Bancofar, S.A. y dejo de ser empresa e
  del Grupo del Grupo.
• · En diciembre de 1994 B.Z. Gestión, S.A. aumentó su capital en 50 millones de pesetas.

El Banco es la sociedad matriz del Grupo y representa aproximadamente el 98,8 % del total de activos del Grupo al 31 de Grapo y representa aproximadamente el 98,8
activos del Grupo al 31 de diciembre de 1994 (99,2 % al 31 de diciembre de 1993),

(4) Distribución de Resultados

La propuesta de distribución del beneficio individual de Banco Zaragozano, S.A. del ejercicio 1994 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación y la efectuada del beneficio del Balleo propóndia a la Junia Teneral (

	Millones de pesetas
	1994	1993
Beneficio neto del ejercicio	292	4.243
Distribución:
Dividendos Reservas voluntarias		2.373
	292	1.870
	292	4.243

Las propuestas de distribución de resultados del resto de sociedades incluidas en la consolidación se encuentran pendientes de formulación. No obstante, se estima que el efecto que sobre la evaluación del patrimonio del Grupo, que se muestra en la Nota 1, resultante de dicha distribución, no será significativo.

(5) Deudas del Estado

La composición del saldo de estos capítulos de los balances de situación adjuntos es la siguiente: Millones de pesetas

		STATIONSED AND PASSALES
	1994	1993
Certificados de Banco de España	22.338	24.689
Cartera de renta fija:
De negociación	424
De inversión ordinaria	90.147	8.534
De inversión a vencimiento	23.032
	135.941	33.223
Menos - Fondo fluctuación de valores	(4.207)	(1)
Más - Otras Periodificaciones	4.112
	135.846	33.222

En cumplimiento de lo dispuesto por la circular 2/1990 sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Grupo adquirió en 1990 certificados de depósito emitidos por Banco de España por 27.131 millones de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan un tipo de interés del 6 %. Una parte importante de estos activos ha sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1994 (Nota 17).

CLASE 8.3

La composición de los epígrafes "Cartera de renta fija - De negociación", "Cartera de renta fija -De inversión ordinaria" y "Cartera de renta fija - De inversión a vencimiento" del detalle anterior es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994		1993
	Valor en Libros	Valor de Adquisición	Valor en Libros	Valor de Adquisición
De negociación
Deuda anotada	424	424
	Valor en Libros	Valor de Mercado	Valor en Libros	Valor de Mercado
De inversión ordinaria
Letras del Tesoro	19.502	18.948	6.865	6.667
Deuda anotada	70.611	66.404	1.647	1.646
Otros títulos	34	ે રે	22	22
	90.147	85,387	8.534	8.335
De inversión a vencimiento
Deuda anotada	23.032	19 369

En cumplimiento de la Circular 6/1994 de Banco de España, los criterios utilizados por el Grupo para asignar los valores a las diferentes categorías, han sido:

Cartera de negociación

Beneficiarse a corto plazo de las variaciones de los precios de mercado. Cartera de inversión ordinaria

No haber sido asignados a otra categoría.

Cartera de inversión a vencimiento

Decisión documentada de mantenerlos hasta su amortización, teniendo capacidad financiera para hacerlo por contar con un excedente neto de pasivos sobre activos de plazo residual e importes superiores al de esta cartera en el resto del balance.

Durante el ejercicio 1994 no se han efectuado traspasos entre las distintas carteras desde que se procedió a la nueva clasificación, para adaptarse a la Circular 6/1994, con fecha 30 de septiembre de 1994.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 1994 ha estado comprendido entre el 7,73 % y 9,10 % (entre el 7,9 % y 14,9 % durante el ejercicio 1993)

La cuenta de "Deuda anotada" recoge deuda del Estado, oscilando el tipo de interés anual entre cl 8,41 % y 14,04 % durante el ejercicio 1994 (entre el 8,25 % y 13,65 % durante 1993).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente registrados en el capítulo "Entidades de Crédito", el Grupo tenía cedidos al 31 de diciembre de 1994 un importe nominal de 124.338 millones de pesetas (61.971 millones de pesetas, en 1993), a otros intermediarios financiens y a acreedores del sector privado, básicamente, y figuran contabilizados en los epigrafes "Entidades de crédito - Otros débitos" (Nota 17) y "Débitos a clientes - Otros débitos" (Nota 12) de Ios balances de situación adjuntos.

El desglose de este capítulo por plazos de vencimiento residual al 31 de diciembre de 1994 y 1993, sin considerar los saldos de las cuentas "Fondo de Fluctuación de valores" y "Otras periodificaciones", es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre l y 5 años	Más de 5 años
Saldos al 31 de diciembre de 1994
Certificados de Banco España Cartera de Renta Fija:	1.458	ો રોડિ	14.800	4.567
De negociación				424
De inversión ordinaria	9.187	10.336	57.534	13.090
De inversión a vencimiento			274	22.758
	10.645	11.849	72 608	40.839
Saldos al 31 de diciembre de 1993
Certificados de Banco España Cartera de Renta Fija:	1.302	1.356	13.376	8.655
De negociación
De inversión ordinaria	3.904	4.191	415	24
De inversión a vencimiento
	5.206	5.547	13.791	8.679

CLASE 8.3

Por otra parte, el movimento que so na productio el ca continuación:
de valores" durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación: Millones de nesetas

	TATTITOTTOD TO DOGSTER
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio		159
Más - Dotación neta del ejercicio:	1 469
Con cargo a resultados del ejercicio Con cargo a cuentas de periodificación (Nota 2.d) Fondos disponibles	4.111	(147)
	રે રેકો	12
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(1.374)	(11)
Saldo al cierre del ejercício	4 207	t

(6) Entidades de Crédito - Activo

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:		170.331
En pesetas	48.175	52.703
En moneda extranjera	40.579
	88.754	223.034
Por naturaleza:
A la vista	3.086	2.181
Cuentas mutuas	4.209	4.567
Cheques a cargo de entidados de crédito	413	363
Cámara de compensación Otras cuentas	3.922	3.230
	11.630	10 341
Otros créditos
Depósitos de entidades de		147.272
crédito y financieras	60.299
Adquisición temporal de activos	16.764	65.361
(Nota 5)	192	190
Activos Dudosos		(130)
Menos - Fondos de insolvencias (Nota 7)	(131)
	77.124	212.693
	88.754	223.034

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento residual, del epigrafe "Otros créditos" de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondos de insolvencia" del detalle anterior.

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre l y 5 años	Más de 5 años	Tipo medio de interés al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre
de 1994
Depósitos de entidades de
crédito y financieras	52.060	6.286	1 953		6,84 %
Adquisición temporal de activos	14.098	2.666			7,30 %
Activos Dudosos	192
	66.350	8.952	1 953
Saldos al 31 de diciembre de 1993
Depósitos de entidades de
crédito y financieras	126.690	17.933	2.649		7,49 %
Adquisición temporal de
activos	65.361				8,65 %
Activos Dudosos	190
	192.241	17 933	2.649

CLASE 8.9 (7) Créditos sobre Clientes

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que la origina, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	326.133	295.953
En moneda extranjera	12.973	11.194
	339.106	307.147
Por sectores:
Administraciones Públicas	ਹੈ 853	9.940
Otros sectores residentes	342.411	309.231
No residentes	1.007	2.499
Menos - Fondos de insolvencias	(14.165)	(14.523)
	339 106	307,147

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondos de insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento residual y a la modalidad y situación del crédito de las operaciones:

	Millones de pesetas
Por plazo de vencimiento:	1994	1993
Hasta 3 meses	152.289	152.524
Entre 3 meses y 1 año	63.706	59.461
Entre 1 año y 5 años	64 916	60.700
Más de 5 años	72.360	48.985
	353.271	321.670
Por modalidad y situación del crédito: Cartera comercial	67919	57.477
Efectos financieros	285	230
Deudores con garantía real	127.579	91.270
Otros deudores a plazo	113.232	120 768
Deudores a la vista	12.401	14.624
Arrendamientos financieros	13.553	14.814
Activos dudosos	18 302	22.487
	353.271	321.670

Durante 1994 Banco Zaragozano, S.A. ha intensificado su actividad en la concesión de Préstamos Hipotecarios Vivienda a Particulares, actividad en la que se ha producido una formalización de 5.919 operaciones por un saldo inicial de 42.688 millones de pesetas, y con un saldo vivo al 31 de diciembre de 1994, incluido dentro del importe de Deudores con Garantía Real de 41.352 millones de pesetas. En 1993 dentro de esta actividad se formalizaron 2.407 operaciones y un saldo inicial de 18.441 millones de pesetas.

El saldo de Activos dudosos al 31 de diciembre de 1994 y 1993 incluye 6.450 y 7.325 millones de pesetas respectivamente, correspondientes a préstamos con garantía hipotecaria.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento se reflejan en la cuenta "Arrendamientos financieros" del detalle anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se efectúa la opción de compra.

El movimiento que se ha producido en los diferentes "Fondos de Insolvencias", que tal y como se indica en la Nota 2.c. cubren los riesgos en mora y de riesgo país, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1 ਰੇਰੇਤ
Saldo al inicio del ejercicio	15.731	14.315
Más - Dotación neta del ejercicio:
Provisión para créditos en mora	5.895	6.441
Provisión para riesgo-pais		114
Diferencias de cambio	(72)	196
Otros movimientos	I 19
Fondos disponibles	(2.172)	(989)
	19.501	20.077
Menos - Cancelaciones por amortización
de activos y otros	(4.770)	(4.346)
Saldo al cierre del ejercicio	14.731	15.731

La dotación neta de cada ejercicio a la provisión para créditos en mora figura, neta de las recuperaciones de activos en suspenso, dentro del epígrafe "Amortización y provisiones para insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

CLASE 8.9

El detalle de los "Fondos de Insolvencia" cs el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Cobertura del riesgo de insolvencia de créditos sobre clientes	14.165	14.523
Cobertura del riesgo de insolvencia de entidades de crédito (Nota 6)	131	130
Cobertura riego-país (Nota 8)		812
Cobertura de riesgos de firma (Nota 19)	વડી રે	266
	14.731	15.731

La suma de los anticipos y créditos concedidos, durante 1994, al conjunto de los miembros del La sunta de 165 antelopos 7 el Eltos VZaragozano, S.A. ascendió a la cantidad de 81 millones de Consejo de Tuninistración de Banós bajo el del 8,35 % y el más alto el del 11,50%. Asimismo, peroax, crenado por cuenta de los mismos obligaciones a título de garantía por 299 millones de pesetas.

(8) Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

La composición por moneda, clase de cartera, sector que lo origina, admisión o no a cotización y La confposición por moneda, ciaso de canto al normalances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:	3.544	6.069
En pesetas	9.708	7.263
En moneda extranjera
	13.252	13.332
Por clase de cartera:
De inversión ordinaria	13.252	13.332
Por sectores:	104	103
Administraciones Públicas	2.276	4.955
De otras entidades de crédito residentes	1.176	1.009
De otros sectores residentes	ਰੇ 819	8.080
De no residentes
	13.375	14.147
Menos - Fondo de fluctuación de
valores	(1.376)	(12)
Fondo Riesgo - país (Nota 7)		(812)
Otras Periodificaciones Mas -	1.253	ੇ
	13.252	13.332
Por cotización:
Cotizados	10.231	8.006
No cotizados	3.021	5.326
	13.252	13.332
Por naturaleza:	3.704	4.320
Fondos Públicos	9.548	9.012
Bonos y obligaciones
	13.252	13.332

En junio de 1994 sc realizó la liberación del Fondo Riesgo-País, dado que la garantía existente En Jumo de 1997 Festisos de los Estados Unidos de América), respecto a la inversión en Bonos de (obligación de Venezuela hacía innecesario su mantenimiento. Paralelamente, se constituyó el fondo de fluctuación de valores y la periodificación de las minusvalías por cotización correspondientes, de acuerdo con los criterios descritos en la Nota 2.d. Los intereses correspondientes se registran como ingresos en el momento de su cobro.

CLASE 8.a

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el importe de los fondos públicos afectos a obligaciones, propias y de terceros, ascendía a 36 y 18 millones de pesetas, respectivamente.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 1994 ascendía al 6,40 % (6,97 % en 1993). El efecto de actualizar financieramente los valores de renta fija cuyo tipo de interés es inferior al coste medio de los recursos ajenos del Grupo, no es significativo.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre de 1994 y 1993 había sido cedida, básicamente, a acreedores del sector privado, y figura contabilizada en el epígrafe "Débitos a clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos (Nota 18).

Del total de la cartera de valores de renta fija del Grupo al 31 de diciembre de 1994, 4.989 millones de pesetas vencen durante 1995.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo fluctuación de valores" durante los ejercicios 1994 y 1993, se indica a continuación:

Millones de pesetas
1994	I dod 3
12	76
113	2
1.253	(21)
	(46)
6	રે
1.384	ોર્ ર
(8)	(4)
	12
	1.376

(9)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y útulos que representan ESCE Capitalo de 103 balances de situación con las que no existe una vinculación duradera participaciones en el capital do circa socividad del Grupo, así como las participaciones en fondos de ni estan ucsunadas a contribul a la acerridad de este capítulo en función de la moneda de de firversión moonnina. El acog-sos de misión o no a cotización, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	I dda 3
Por moneda:
En pesetas	ર રહ્યા	3.303
En moneda extranjera	291	713
	5.812	4.016
Por clase de cartera:
De inversión ordinaria	5.812	4.016
Por cotización:
Cotizados	4 682	2.926
No cotizados	2.239	1.294
Menos - Fondo de fluctuación
de valores	(1.109)	(204)
	રે 812	4.016

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
Saldo al inicio del cjercicio	1994 204	1993 1.888
Más - Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles	924 (7) 33	ਹੇ ਹੋ (622) /
Otros movimientos	1.154	1.372
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(45)	(1.168)
Saldo al cierre del ejercicio	1.109	204

En el Anexo I se indican las inversiones más significativas, junto con otra información relevante.

CLASE 8 a

Participaciones (10)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los derechos en el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991.

En el Anexo II se indican las sociadas al Grupo, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	507	5.649
En moneda extranjera	14	18
	521	5.667
Por cotización:
Cotizados		5.022
No cotizados	ਦੇ ਦੇ ਰੇ	રતેર
Menos - Fondo de fluctuación
de valores	(38)	(50)
	521	5.667

Durante el ejercicio 1994 se ha procedido a la venta de títulos correspondientes a la participación en Corporación Financiera Reunida, S.A., situandose ésta por debajo del 3%, razón por la cual ha dejado de tener la consideración de sociedad asociada al Grupo.

En mayo de 1994 se cambió la denominación de Banco de Toledo, S.A. por Bancofar, S.A. y en octubre de 1994 dejó de ser empresa del Grupo pasando a ser asociada al dejar de ser el Banco accionista único tras la integración de la actividad crediticia procedente de la Cooperativa de Crédito Acofar.

En relación con la cumplimentación del artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas (sociedades sobre las que el Grupo ha llegado a poseer más del 10 % del capital o el 5 % en sucesivas adquisiciones) en el ejercicio actual no se ha efectuado ninguna notificación.

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de Fluctuación de valores " durante los ejercicios 1994 y 1993 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	રી	111
Más - Dotación neta del ejercicio:
Provisión registrada	8	38
Fondos disponibles	(13)
	વે રે	149
Menos - Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(7)	(ਰੇਰੇ)
Saldo al cierre del ejercicio	38	રે0

(11) Participaciones en Empresas de Grupo

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge únicamente el valor por puesta en equivalencia de B.Z. Grupo B.Z. Sdad. Ag. de Seguros, S.A. y Uniseguros Vida y Pensiones, S.A., las cuales no consolidan con el resto de las filiales en razón a su actividad aseguradora, detallándose en la Nota 3 el porcentaje de participación y otra información relevante de las mismas.

Activos Inmateriales (12)

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, correspondiente a "Otros Gastos Amortizables", ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	1994	I ddd 3
Saldo al inicio del ejercicio	410	લ્તેરિ
Adiciones	70	88
Amortizaciones	(310)	(373)
Saldo al cierre del ejercicio	170	410

CLASE 8.3

(13) Fondo de Comercio de Consolidación y Diferencia Negativa de Consolidación

El detalle del capítulo "Fondo de Comercio de Consolidación" de los balances de situación adjuntos en función de la participación que ha originado la diferencia positiva de primera consolidación es:

	Millones de pesetas
	1994	િતેત્વર
Banzano Group Factoring, S.A.		র্ব
Uniseguros Vida y Pensiones, S.A.	534
	રેડી જે	র্ব

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1994 y 1993 en el saldo del capítulo "Fondo de Comercio de Consolidación" de los balances de situación adjuntos, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
Saldo al inicio del ejercicio	1994 র্ব
Adiciones Amortizaciones	641 (11)	(3)
Saldo al cierre del ejercicio	રે 3 ન	4

El detalle del capítulo "Diferencia Negativa de Consolidación" de los balances de situación adjuntos en función de las participaciones que han originado las diferencias negativas de primera consolidación, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1 ਨੇਰਤੋ
Banco de Toledo, S.A.		63
Inversiones Banzano, S.A.		36
B.Z. Grupo BZ Sdad. Ag. de Seguros, S.A.	14	14
Asiris, S.A.	13	13
B. Z. Guinnes Mahon, S.A.
Corporación Financiera Reunida, S.A.		836
Bancofar, S.A.	63
	90	963

0D6227308

Activos Materiales (14)

El movimiento habido durante los ejercicios 1994 y 1993 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Coste regularizado actualizado
Saldo al inicio del ejercicio	33.338	30.158
Adiciones	6.273	4.188
Retiros	(2.064)	(1.008)
Saldo al cierre del ejercicio	37.547	33.338
Amortización acumulada
Saldo al inicio del ejercicio	8.389	6.821
Adiciones	1.766	1.699
Retiros	(189)	(131)
Saldo al cierre del ejercicio	તે તે રેણે	8.389
Provisión de inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos
Saldo al inicio del ejercicio	1.156	620
Adiciones	346	639
Retiros	(451)	(103)
Saldo al cierre del ejercicio	1 021	1.156
Inmovilizado neto	26.530	23.793

El epígrafe "Benefícios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994 incluye un importe de 423 millones de peselas (200 millones en 1993) correspondiente a los beneficios por ventas de inmovilizado propio y procedente de regularización de créditos, sin que ninguna de estas ventas sea de un importe individualmente significativo.

CLASE 8.3

(15) Otros Activos

ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1 તેત્તે 3
Hacienda Publica:
Impuesto sobre beneficios
anticipados (Nota 25)	2.473	1.484
Otros conceptos	1.591	1.242
Dividendos activos a cuenta
(Nota 1)		1.440
Operaciones en camino	504	701
Diferencias positivas operaciones
compraventa plazo divisas (Nota 2. b)	1.150	2.902
Otros conceptos	1.327	ર 20
	7.045	8.319

(16) Cuentas de Periodificación

La composición de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Activo:
Intereses anticipados de recursos
tomados a descuento	୧୦	611
Devengos de productos no vencidos de
inversiones no tomadas a descuento	8.042	4 926
Gastos pagados no devengados	100	113
Otras periodificaciones	75	221
Devengos de costes no vencidos de
recursos tomados a descuento	(તે)	(463)
	8.268	5.408
	Millones de pesetas
	1994	1993
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones
tomadas a descuento	2.675	2.309
Devengos de costes no vencidos de
recursos no tomados a descuento	4.084	6.445
Gastos devengados no vencidos	934	1.307
Otras periodificaciones	321	348
Devengos de productos no vencidos de
inversiones tomadas a descuento	(1.356)	(1.175)
	6.658	9 234

CLASE 8.3 Entidades de Crédito - Pasivo (17)

La composición de este capítulo del pasivo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es la que se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	103.893	106.107
En moneda extranjera	20.536	40.870
	124.429	146.977
Por naturaleza:
A la vista
Cuentas mutuas	767	2.059
Aplicación de efectos	1.153	734
Otras cuentas	5.265	6.650
	7.185	9.443
Otros débitos
Banco de España:
Dispuesto en cuenta de crédito	1.541	2.214
Cesión temporal de Certificados
de Banco de España (Nota 5)	22.024	24.600
Cesíón temporal de activos	12.976
Cuentas a plazo	36.231	110.720
Cesión temporal de activos
(Notas 5 y 6)	44.472
	117.244	137.534
	124.429	146.977

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 del saldo de la cuenta "Dispuesto en cuenta de crédito", corresponde al importe pendiente de vencimiento de los préstamos concedidos en 1984 para la adquisición de bancos pertenecientes al Grupo Rumasa con amortizaciones crecientes hasta 1996 y con un tipo de interés anual del 8 %.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 el Grupo tenía cedidos al Banco de España 22.024 y 24.600 millones de pesetas de certificados emitidos por el propio Banco de España, adquiridos en cumplimiento de la normativa sobre coeficiente de caja (Nota 5).

El desglose por plazos de vencimiento residual del saldo que figura registrado en el epigrafe El ucsgloso por prazós de venenhiento Teslasar aituación adjuntos, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre I y 5 años	Más de 5 años	Tipo medio de interés al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre
de 1994
Banco de España:
Dispuesto en cuenta de					8%
crédito	360	376	805
Cesión temporal de Certificados de Banco
de España	22.024				8 %
Cuentas a plazo	34.398	1.833			4,06 %
Cesión temporal de activos	57.448
	114.230	2.209	૪૦૨
Saldos al 31 de diciembre
de 1993
Banco de España:
Dispuesto en cuenta de
crédito	329	344	1 541		8 %
Cesión temporal de
Certificados de Banco de España	24.600				9%
Cuentas a plazo	96.524	14.196			7,45 %
	121.453	14.540	1 541

CLASE 8.3 Débitos a clientes (18)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Por moneda:
En pesetas	439.840	398.483
En moneda extranjera	8.560	10.038
	448,400	408 521
Por sectores:
Administraciones Públicas	20.191	16.261
Otros sectores residentes	414.053	378.294
No residentes	14.156	13.966
	448.400	408.521

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Cuentas corrientes	75.807	66.733
Cuentas de ahorro	45.735	43.411
Imposiciones a plazo	219 806	199.272
Cesión temporal de activos
(Notas 5 y 8)	71 900	67.892
Otras cuentas	805	વે જણ
	414.053	378.294

El desglose por vencinientos residuales de los saldos que figuran registrados en los epigrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación adjuntos se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Depósitos de ahorro - A plazo
Hasta 3 meses	150.674	168.869
Entre 3 meses y 1 año	51.804	40.523
Entre 1 año y 5 años	30.146	3 440
Más de 5 años		1
	232.624	212.833
Otros débitos - A plazo
Hasta 3 meses	59.562	66.649
Entre 3 meses y 1 año	13.158	1.705
Entre I año y 5 años
Más de 5 años
	72-720	68.354

CLASE 8.9

(19) Provisiones para riesgos y cargas

El movimiento que se ha producido en el saldo de los epígrafes "Fondo de Pensionistas" y "Otras provisiones" de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1994 y 1993, se muestra a continuación:

		Millones de pesetas
		1994	1993
Fondo de Pensionistas
	Saldo al inicio del ejercicio	10.522	10.721
Más:	Dotación con cargo a
	resultados del ejercicio	78	205
	Otros movimientos	8
		10.608	10.926
	Menos: Pago a Uniseguros Vida y Pensiones, S.A.
	(Nota 2.i)	(5.859)
	Pagos a pensionistas	(71)	(404)
		4.678	10 522
Otras provisiones
	Saldo al inicio del ejercicio	1.445	1.892
Más:	Dotación con cargo a
	resultados del ejercicio	રેણ્વે	132
Menos:	Fondos disponibles	(190)
	Pagos jubilación anticipada	(448)	(560)
	Otros movimientos	183	(19)
		1-256	1 445

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, la composición del saldo del epígrafe "Otras provisiones" del capítulo "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos es la siguiente :

	Millones de pesetas
	1994	I da 3
Fondos para la cobertura de riesgos
de firma (Notas 2.c y 7)	435	266
Fondo de jubilación anticipada (Nota 2.i)	897	1.097
Otros fondos	224	82
	1.556	1.445

Pasivos Subordinados (20)

En 1988, Banco Zaragozano, S.A. emitió pagarés subordinados por importe de 3.500 millones de 1901. Los En 1988, Banco Zarágozano, S.A. emito pagares savori del 1º de enero de 1991. Los
pesetas a un tipo de interés inicial del 9,5 % anual y variable a partir del 1904. foche, e pesetas a un irpo de interes micial del 7,5 % añual y fariano a par
títulos son al portador y tenían como vencimiento el 31 de marzo de 1994, fecha en la que se amortizaron.

Los intereses devengados por las financiaciones subordinadas durante los ejercicios 1994 y 1993, Los miereses develgados por las milhones de pesectivamente y figuran registrados en el
han ascendido a 69 y 338 millones de pesectivamente y tos de Pórdidos y Ganencia nan ascendido a 09 y 550 minones do postas, 155portas a seperar a se Pérdidas y Ganancias
epígrafe "Intereses y cargas asimiladas - Otros intereses" de las cuentas de Pérdid adjuntas (Nota 28).

(21) Intereses Minoritarios

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1994 y 1993 en el saldo de este capítulo En ho balances de situación adjuntos, se muestra a continuación:

1993
1.778
96 (137)
(100)
1.637

Por otra parte, el detalle de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 1994, en función de la sociedad que lo origina, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	Capital	Reservas	Total
Inversiones Banzano, S.A., SIMCA V Banzano Group Factoring, S.A.	336	તે જેવી	1.322
	120	50	170
	456	1 036	1.492

CLASE 8.9

(22) Capital Suscrito y Prima de Emisión

Al 31 de diciembre de 1994, el capital social de Banco Zaragozano, S.A. estaba formalizado en 21.300.000 acciones nominativas de 500 pesctas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Banco Zaragozano, S.A. en circulación cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 únicamente una empresa accionista, Cartera Zaragozano, S.A., tenía una participación en el capital social superior al 10 %.

Las variaciones registradas en el capital social durante los ejercicios 1994 y 1993, son las siguientes:

		Millones de pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1992		11.419
	Noviembre 1993 - Reducción de capital mediante amortiza- ción de 1.087.394 acciones propias.	(544)
Saldo al 31 de diciembre de 1993		10.875
Mayo 1994 -	Reducción de capital mediante amortiza- ción de 450.000 acciones propias	(225)
Saldo al 31 de diciembre de 1994		10 650

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión, que al 31 de diciembre de 1994 y 1993 asciende a 13.328 millones de pesetas, para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, el Grupo consolidado poseía con carácter de inversión el 0,75 % y el 0,78 %, del capital social en circulación del Banco (Nota 2.h.).

1 1667 0 read no open the 180 setting on 10	Millones de pesetas
	Nominal	Resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1992	136	262	3 38
Adquisición de acciones propias	1.200	3.080	4.280
Venta de acciones propias	(707)	(1.687)	(2.394)
Amortización de acciones propias (Nota 23)	(544)	(1.481)	(2.025)
Recuperación Fondo Fluctuación Valores		34	34
Saldo al 31 de diciembre de 1993	૪૨	208	293
Adquisición de acciones propias	338	987	1.325
Venta de acciones propias	(118)	(303)	(421)
Amortización de acciones propias (Nota 23)	(225)	(669)	(894)
Menos: Fondo Fluctuación Valores		(2)	(2)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	80	221	301

A continuación se indica el movimiento habido durante los ejercicios 1994 y 1993 en el capítulo "Acciones propias" de los balances de situación adjuntos :

Al 31 de diciembre de 1994 cotizan en las Bolsas de Valores Españolas las acciones de Banco Zaragozano, S.A. y de Inversiones Banzano, S.A. no existiendo a la mencionada fecha ampliaciones de capital en curso en ninguna entidad del Grupo.

(23) Reservas

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993 la composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos era la siguiente :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Reservas restringidas:
Reserva Legal	2.218	2.218
Reserva Especial	3	3
Previsión Libertad Amortización RDL 2/85	92	1 14
Reservas para acciones propias:
Por adquisición	318
Por garantia	241	298
Por créditos para la adquisición
de acciones		1.071
	2.872	3.704
Reservas de libre disposición.
Reservas voluntarias	14.643	12 601
	17.515	16.305

006227314

CLASE 8.3

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1994 y 1993 se muestra a continuación :

	Millones de pesetas
	1994	1993
Saldo al inicio del ejercicio	16.305	15.760
Dotación a reservas del beneficio del ejercicio anterior	1.870	2.026
Aumento de reservas por: Absorción Leasing Banzano, S.A.	રે રે
Disminución de reservas por: Amortización acciones propias (Nota 22) Otros conceptos	(669) (26)	(1.481)
Saldo al cierre del ejercicio	17.515	16.305

Reserva legal.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10 % del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20 % del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10 % del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20 % del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. A 31 de diciembre de 1994 la reserva legal excedía dicho porcentaje.

Reservas para acciones propias

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituído una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computables en el activo, así como de las aceptadas de accionistas en prenda o en otra forma de garantía. De igual forma se ha establecido una reserva equivalente al importe de los créditos anotados en el activo y concedidos para la adquisición de acciones propias. Dicha reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

(24) Reservas y Pérdidas en Sociedades Consolidadas

El desglose por sociedades de estos capítulos de los balances de situación adjuntos al cierre de los consectas Millones de pesetas El desgroso pos y 1993 se indica a continuación:

Reservas en sociedades consolidadas	1994	1993
De empresas del Grupo consolidadas:
Banco de Toledo. S.A.		602
Financiera Banzano, S.A.	10	2 87
Banzano Hipotecario, S.A.	ਦਰ	ਦੀ।
Leasing Banzano, S.A.		48
Banzano Group Factoring, S.A.	60 1	116
Inversiones Banzano, S.A.	113	44
B.Z. Gestión. S.A.	17	14
B.Z. Pensiones, S.A.	28	18
Gesbanzano, S.A.	ો રે	118
Carthiconsa, S.A.		24
Inmobiliaria Rabal, S.A.
	313	1.124
Total por integración global
De empresas del Grupo no consolidadas:
B.Z. Grupo B.Z. Sdad. Ag. de Seguros, S.A.	8	8
Uniseguros Vida y Pensiones, S.A.	5
Subtotal sociedades no consolidadas	] ਤੇ
De empresas asociadas:
Asiris, S.A., Correduría de Seguros	9	8
Subtotal empresas asociadas	9	8
Total por puesta en equivalencia	22	16
Total reservas en sociedades consolidadas	335	1.140
Pérdidas en sociedades consolidadas
De empresas del Grupo consolidadas:		82
Inmuebles y Servicios Banzano, S.A.	1 19
	ાં 19	82
Total por integración global
De empresas asociadas:		10
Corporación Financiera Reunida, S.A.	146
Bancofar, S.A.
	146	10
Subtotal empresas asociadas
Total por integración proporcional y
puesta en equivalencia	146	10
Total pérdidas en sociedades consolidadas	265	92

CLASE 8.3

(25) Situación Fiscal

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables.

El Grupo consolidado fiscal tiene pendiente de inspección por el Ministerio de Economía y Hacienda únicamente los ejercicios de 1992, 1993 y 1994, ya que en 1994 finalizón la Oficina Nacional de Inspección respecto de los ejercicios 1987 a 1991, ambos inclusive, resultando, básicamente, una regularización de los saldos registrados como diferencias temporales que ha sido aceptada en conformidad y que no ha supuesto un efecto significativo sobre la cuenta de resultados del Grupo. Como consecuencia, básicamente, de dicha regularización, se obtiene una base imponible negativa por el Impuesto sobre Sociedades en este ejercicio, tal y como se expresa a continuación.

	Millones de pesetas
	1994	1993
Resultado contable antes de Impuestos	724	5.781
Ajustes por consolidación fiscal	(552)
Ajuste por diferencias permanentes	(1.201)	(967)
Ajuste por diferencias temporales	(1.788)	403
Base imponible	(2.817)	5.217
Cuota integra (35 %)	(986)	1.826
Bonificaciones y deducciones de
la cuota		(461)
	(986)	1 365
Impuestos anticipados	622	(79)
Impuestos diferidos	4	(62)
Impuesto sobre Sociedades devengado	(360)	1.224

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercicios siguientes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas pérdidas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeron. El balance de situación adjunto no recoge el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidas.

De acuerdo con la Circular 7/1991, de Banco de España, y preceptos concordantes, las presentes cuentas anuales reflejan, además de los impuestos diferidos, el valor actual de los impuestos anticipados derivados, fundamentalmente, de la parte de las dotaciones al fondo de pensiones que, habiendo sido consideradas como gasto no deducible, van a servir para cubrir las prestaciones al personal jubilado durante los diez próximos años, y de los ajustes cfectuados como consecuencia de la regularización propuesta por la Olícina Nacional de Inspección del Ministerio de Economía y Hacienda. La cuantía de los impuestos anticipados figura en el capítulo "Otros activos" del activo de los balances de situación adjuntos y asciende a 2.473 y 1.484 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994 y 1993, respectivamente (Nota 15).

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales aplicables a las operaciones realizadas por el sector bancario, pueden existir, para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva debido a su escasa cuantía. Además, en opinión del Consejo de Administración del Banco así como de sus asesores fiscales, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Banco.

Cuentas de Orden (26)

Al 31 de diciembre de 1994 y 1993, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Pasivos contingentes
Activos afectos a diversas
obligaciones	17	17
Fianzas, avales y cauciones	35.467	23.681
Otros pasivos contingentes	3.929	2.139
	39.413	25 837
Compromisos
Disponibles por terceros:
Por entidades de crédito	3.174	13.232
Por el sector Administraciones
Públicas	1.869	2.555
Por otros sectores residentes	85.313	66.392
Por no residentes	236	187
	90.592	82.366
Otros compromisos	392	146
	90 984	82 512
	130.397	108 349

(27) Operaciones con Sociedades del Grupo no Consolidable y Otras Empresas Asociadas

En el capítulo "Débitos a clientes" del pasivo de los balances de situación adjuntos, se incluyen 1.736 y 3 millones de pesetas, correspondientes a operaciones con sociedades del grupo no consolidables y otras empresas asociadas al 31 de diciembre de 1994 y 1993, respectivamente.

CLASE 8.3

(28) Cuenta de Pérdidas y Ganancias

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

A) Ambito geográfico

Los capítulos que componen el haber de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, corresponden a operaciones realizadas por las sucursales del Grupo, íntegramente en España.

B) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	1994	I dads
Intereses y rendimientos
asimilados
De Banco de España y otros
bancos centrales		6
De entidades de crédito	8.063	23.794
De la cartera de renta fija	9.029	4.288
De créditos sobre clientes	36.290	43 497
	53.382	71.585
Comisiones percibidas
De pasivos contingentes	617	ਟੋਰੇਤੋ
De servicios de cobros y
pagos	3 736	3.878
De servicios de valores	1 269	851
De otras operaciones	689	1.626
	6.611	6.948
Intereses y cargas asimiladas
De Banco de España	2.075	3.004
De entidades de crédito	6.050	11.013
De acreedores	25.897	33.005
De empréstitos y otros
valores negociables	2	193
Costo imputable a los fondos
de pensiones constituídos
(Nota 2.i)	78	205
Otros intereses (Nota 22)	72	375
	34.174	47.795

Gastos Generales de Administración De Personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1994	1993
Sueldos y salarios	9.697	9.532
Seguros sociales	2.713	2.649
Otros gastos	387	468
	12.797	12.649

El coste financiero de los rendimientos por intereses generados a favor del fondo de pensiones constituído se registra en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, registrándose los pagos realizados por complemento de pensiones con cargo a los fondos constituídos (Notas 2.i y 19)

Retribuciones al Consejo de Administración

Por razón de su pertenencia al órgano social, ningún Consejero ha percibido retribución. No obstante, los Consejeros de Banco Zaragozano, S.A. que, además, son Directivos del Grupo o prestan para él su trabajo o servicios, han percibido en 1994 la cantidad global de 131 millones de pesetas, en concepto de remuneración por su trabajo personal, registradas como gastos de personal y generales.

En materia de pensiones y seguros de vida, las obligaciones asumidas por el Banco respecto a Ios actuales y antiguos miembros del Consejo de Administración, al 31 de diciembre de 1994, importan globalmente la suma de 129 millones de pesetas.

Pérdidas y Beneficios por operaciones financieras

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de pesetas
Pérdidas por operaciones financieras:	1994	1993
En la cartera de renta fija de inversión	(1.686)	(3)
En la cartera de renta variable	(1.005)	(107)
Otros quebrantos	(274)	(9)
Diferencias de cambio	(2)	(628)
	(2.967)	(747)
Beneficios por operaciones financieras:
En la cartera de negociación	707	154
En la cartera de renta fija de inversión	44	1.330
En la cartera de renta variable	432	1.005
Otros beneficios	રતેર	67
	1.758	2.556
	(1.209)	1.809

(29)

Las operaciones de futuro al 31 de diciembre de 1994 y 1993 son las siguientes:

	Millones de pesetas
Compraventa de divisas	1994	1993
Compras	69.741	128.543
Ventas	96.498	121.427
Compraventa de activos financieros
Compras		4.869
Ventas	127	5.014
Futuros sobre valores y tipos de interés
Compras	3.800
Otras operaciones sobre tipos de interés	678	64
	170.844	259.917

La posición neta de estas operaciones, resultante de la compensación de los diferentes instrumentos, cubre el riesgo patrimonial en moneda extranjera (Nota Sobo

		Millones de pesetas			Millones de pesetas
Reembolso de participaciones en el capital	1994 1.156	1993 2.246	Recursos generados en las operaciones	8.629 1994	I 093 11.538
			Más - Amortizaciones Resultado del ejercicio	2.050 303	3.864 1.848
Títulos subordinados emitidos (disminución neta)	3.500		- Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y
Inversión menos financiación en Banco de			- Saneamientos directos de activos fondos genéricos	220 6.566	5.222 રેવ
España y entidades de crédito y ahorro ( variación neta)		51.127	- Pérdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	302	648
Inversión crediticia (incremento neto)	36.371	1.291	- Beneficios en venta de acciones propias, participaciones Menos
Títulos de renta fija (incremento neto)	03.328		inmovilizado	(812)	(198)
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto)	2.746		Aportaciones externas al capital Venta de acciones propias		રેટે રે
Empréstitos (disminución neta)		17.465	España y entidades de crédito y ahorro Inversión menos financiación en Banco de
Adquisición de inversiones permanentes			(variación neta)	113.815
Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	1.662	3.481	Titulos de renta fija (disminución neta)		29.535
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	6.343	4.276	Títulos de renta variable no permanente (disminución neta)		2.337
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	12.186	11.778	Acreedores (incremento neto)	39.879	42.081
			Venta de elementos de inmovilizado material Venta de participaciones en empresas del Venta de inversiones permanentes Grupo y asociadas	3.939	4.640
			e inmaterial	1.030	1.008
TOTAL APLICACIONES	167.292	91.664	TOTAL ORIGENES	167.292	91.664

A continuación se presentan los cuadros de financiación correspondicates a los ejercicios 1994 y 1993:

Cuadro de Financiación (30)

CLASE 83

ANEXO I

Información adicional sobre participaciones en sociedades significativas

Las inversiones más significativas, de las que se citan domicilio, actividad, porcentaje de participación, capital social, reservas, resultados y valor en libros de la participación, son las siguientes:

Autopista Vasco Aragonesa, S.A., con domicilio en Madrid, autopistas, participación del 3,73 %, capital social de 26.040 millones, con reservas de 2.019 millones, un beneficio neto al 31 de diciembre de 1994 de 1.734 millones y un valor contable de la participación de 874 millones de pesetas.

Sociedad General de Televisión, S.A. con domicilio en Madrid, producción y distribución cinematográfica, participación del 10 %, capital social de 2.125 millones, con reservas de 1 millón, un beneficio consolidado neto al 31 de diciembre de 1994 de 39 millones y un valor contable de la participación de 210 millones de pesetas.

Portland Valderrivas, S.A. con domicilio en Madrid, cementera, participación del 0,25 %, capital social de 3.630 millones, con reservas de 31.815 millones, un beneficio de 2.272 millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 170 millones de pesetas

Areas de Servicios y Mantenimientos, S.A., con domicilio en Madrid, utilización y explotación de bienes inmuebles de uso y servicio público, participación del 6 %, capital social de 100 millones, con reservas de 454 millones, un beneficio bruto al 31 de dicio, bron de 1994 de 223 millones y un valor contable de la participación de 25 millones de pesens.

ANEXO II

Información adicional sobre participaciones en sociedades asociadas y otras significativas:

Las inversiones más significativas, de las que se citan domicilio, actividad, porticipación, con las Las inversiones inas significarvas, de las que so entre en libros de la participación, son las siguientes:

Bancofar, S.A., con domicilio en Madrid, entidad bancaria operante en España, participación Bancolar, S.A., con donucino en Madria, entrada baneras de 151 millones, un beneficio neto
del 45,09 %, capital social de 3.326 millones, con reservas de 151 millones, lo par del 45,09 %, capital social de 5.520 minones, con 1650 m
de 204 millones al 31 de diciembre de 1994 y con un valor contable de la participación de 1.541 millones de pesetas.

Mercavalor, S. V.B., S.A., con domicilio en Madrid, sociedad de valores y bolsa, participación Mercavalor, S. V.B., S.A., Con domiento en Madria, escoras de 83 millones, un beneficioneio de 156 del 16,67 %, Capital social de 750 millones, con leser as contable de la participación de 156 millones de pesetas

Asiris, S.A., con domicilio en Madrid, correduría de seguros, participación del 2.5%, capitalio
nes al 31 de con con con con con con con la coffeia nota de 3 millones al 31 d Asílis, S.A., con domicino en Mauria, correlares de 3 millones, un beneficio nel 31 de social de 20 millones, con reservas de 60 millones de 5 millones de pesetas.

Betpol, S.A., con domicilio en Madrid, comercio de bienes muches para la construcción en Betpol, S.A., Con domicillo en Madrid, conferencia de 306 millones, con reservas negativas de la inmucoles, participación del 20 %, capital social social de la 2004 y con un valor contable de la participación de 41 millones de pesetas.

Sistema 4-B, S.A., con domicilio en Madrid, gestión de instrumentos de crédito, participación Sistema 4-D, S.A., con domiento en Maaria, gecerer as de 6.154 millones, un beneficio bruto
de 12, 10 %, capital social de 426 millones, con reservas de 6.154 millones de por del 2,10 %, Capital Social de 420 millones, con reservar valor contable de la participación de 208 millones de pesetas.

ANEXO III

Información relativa a las obligaciones contables por la fusión de Leasing Banzano, S.A. y Gastesur, S.A.

a) Las sociedades transmitentes adquirieron los bienes transmitidos susceptibles de amortización en los ejercicios que se indican seguidamente:

Bienes transmitidos	recha de adquisición	compra	Valor de Amortización acumulada	Valor neto
Leasing Banzano, S.A.
Mobiliario, instalaciones y otros	1988	રે રે	29	રેણે
	1989	78	21	57
	1990	3	1	2
	1991	10	3	7
Gastesur, S.A.

1991

705

28

677

Inmueble Castellana, 89 planta 5ª

b) Los últimos balances cerrados por las entidades transmitentes son:

LEASING BANZANO, S.A. (millones de pesetas) ACTIVO PASIVO CTO. A OTROS SECTORES RES. 14.059 ENTIDADES DE CREDITO 13.391 ACTIVOS DUDOSOS 1.774 ACREEDORES 18 CARTERA DE RENTA VARIABLE 2 EMPRESTITOS Y OTROS VAL 992 INMOVILIZADO 102 CUENTAS DIVERSAS 280 ACTIVOS INMATERIALES 49 CUENTAS DE PERIODIFICACION 442 CUENTAS DIVERSAS 574 FONDOS ESPECIALES 1.149 CAPITAL 250 RESERVAS 35 BENEFICIOS 3 TOTAL 16-560 TOTAL 16.560

GASTESUR, S.A. (millones de pesetas) ACTIVO

PASIVO

INMOVILIZADO Inmucbles Amortización acumulada I.M. HACIENDA PUBLICA, DEUDORA Impuestos retenidos del ejercicio TESORERIA Banco Zaragozano c/c 32-2 RESULTADOS	677 703 (28) 57 57 2	HACIENDA PUBLICA, ACREEDORA Impuesto de sociedades IVA repercutido CAPITAL Capital social RESULTADOS PTES. DE APLICACION Pérdidas y Ganancias	ਟ ಗ 2 725 725 0 6
Resultados del ejercicio	2
TOTAL	736	TOTAL	736

c) Los bienes adquiridos que se han incorporado a los libros de contabilidad por un valor diferente al que figuraban en los de la entidad transmitente, son los siguientes:

	Valor en Banco Zaragozano	Valor en Gastesur
Inmueble Castellana, 89 planta 5ª	812	705
Fondo de amortización		(28)

d) Las sociedades Leasing Banzano y Gastesur no han disfrutado de ningún beneficio fiscal que obligue a Banco Zaragozano al cumplimiento de algún requisito.

CLASE 8.3

INFORME DE GESTION

DEL

GRUPO FINANCIERO

BANCO ZARAGOZANO

• 1. Análisis de los resultados
• 1. Análisis del balance
• 1. Recursos propios consolidados
• 1. Acciones y accionistas
• 1. Evolución previsible en 1995

CLASE 8.0

1

Análisis de los resultados

Los resultados consolidados se han elaborado tomando como base las Cuentas Públicas de Perdidas y Ganancias del Grupo.

El volumen de actividad mantenido por el Grupo Banco Zaragozano durante 1994, medido por el volumen de activos totales medio, ha ascendido a 630.635 millones de pesetas, superior en un 4,5% al de 1993.

Los productos financieros alcanzados por la actividad inversora, han ascendido a 53.633 millones de pesetas, con un tipo de rentabilidad media de 8,5%. De estos ingresos el 67,7% proceden de la inversión crediticia, el 17,3% de la cartera de títulos y el 15,0% de la inversión en entidades de crédito.

Los costes financieros de los recursos han sido 34.174 millones de pesetas, con un tipo de coste medio del 5,4%. Del volumen total de costes financieros el 75,8% corresponden a los depósitos de clientes, el 23,8% a la financiación interbancaría y el 0,4% al coste de las financiaciones subordinadas y de otros recursos.

De la diferencia entre productos y costes financieros, obtenemos el margen de intermediación que ascendió a 19.459 millones de pesetas.

El diferencial financiero con el que ha operado el Grupo Banco Zaragozano, durante 1.994 ha sido de 3,1 puntos, consecuencia de la diferencia entre la rentabilidad media global de los empleos, 8,5%, y el coste medio global de los recursos, 5,4%. Dicho diferencial financiero se ha estrechado 0,9 puntos respecto al de 1.993.

El margen ordinario alcanzo 23.996 millones de pesetas, consecuencia de agregar al margen de intermediación los 5.746 millones de pesetas de productos ordinarios netos obtenidos de comisiones por servicios, y los 1.209 millones de pesetas de pérdidas generadas por operaciones financieras.

Los gastos de explotación han ascendido a 18.667 millones de pesetas, y han sido inferiores, tanto en cifras absolutas como en relativas sobre el balance medio, a las del ejercicio 1.993, lo que supone una mejoría de la productividad que se ha derivado tanto del volumen de actividad como de la eficacia de la política que sobre los componentes del gasto se sigue aplicando.

Deducidos del margen ordinario los gastos de explotación, las amortizaciones y saneamientos de activos materiales e inmateriales y agregando el componente neto de otros productos y cargas de explotación, obtenemos el margen de explotación, que alcanza un volumen de 3.052 millones de pesetas.

Las amortizaciones y provisiones netas para insolvencias han sido de 3.444 millones de pesetas, el neto de beneficios y quebrantos extraordinarios de 629 millones, el neto de beneficios y perdidas por operaciones del Grupo de 240 millones y la amortización del fondo de comercio consolidado y el saneamiento de inmovilizaciones financieras de 106 millones de pesetas. El resultado del ejercicio antes de impuestos ascendió a 371 millones de pesetas.

		Cuenta de resultados consolidada
--	--	----------------------------------	--	--	--	--

Cuenta de resultados consolidada
			Millones de pesetas Variación
	1994	1993	en %
Intereses y rendimientos asimilados	53.382	71.585	(25,4)
de los que: cartera renta fija	9.043	4.288	110,9
Intereses y cargas asimiladas	34.174	47.795	(28,5)
Rendimiento cartera renta variable a) De acciones. y otros títulos de renta variable	251 218	140 ો રેર	79.3 61,5
b) De participaciones c) De participaciones en el grupo	33	5	રૂલ્વ,0
MARGEN DE INTERMEDIACION	19.459	23.930	(18,7)
Comisiones percibidas	6.611	6.948	4,9
Comisiones pagadas	જરીર	692	25,0
Beneficios por operaciones financieras	0	1.809	(100,0)
Pérdidas por operaciones financieras	1.209	0	N.S.
MARGEN ORDINARIO	23.996	31.995	(25,0)
Otros productos de explotación	312	319	(2,2)
Gastos generales de administración a) De personal de los que: sueldos y salarios cargas sociales de las que: pensiones	18.667 12.797 9.697 2.713	18.817 12.649 9.532 2.649	(0,8) 1,2 1,7 2,4
b) Otros gastos administrativos	5,870	6.168	(4,8)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	1.832	1.880	(2,4)
Otras cargas de explotación	754	રેતેર	26,7
MARGEN DE EXPLOTACION	3.052	11.022	72,3
Amortización y provisiones para insolvencias	3.444	5.476	(37,1)
Amortización Fondo de Comercio de consolidación	111	3	N. S.
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	(5)	2	N.S
Dotación al fondo para riesgos generales
Beneficios extraordinarios	1.049	356	194,7
Quebrantos extraordinarios	420	482	(12,9)
Beneficios por operaciones del Grupo	443	483	(8,3)
Pérdidas por operaciones del Grupo	203	648	(68,7)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre sociedades	371 68	5.250 1.386	(92,9) (95,1)
RESULTADO DEL EJERCICIO Resultado de minoritarios	303 ા રતિ	3.864 354	(92,2) (52,3)
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO	134	3.510	(96,2)

CLASE 8.3

Rendimiento medio de los empleos

		Millones de pesetas
	Saldos medios	Distribu- ción %	Productos	Tipo %
Caja y Dptos. en bancos centrales	વે વે885	1,6
Entidades de crédito	115.500	18,3	8.063	7,0
-Pesetas	54 636	8,7	4.134	7,6
-Moneda extranjera	60.864	9,6	3.929	6,5
Inversión crediticia	339.454	53,8	36.290	10,7
-Pesetas	327.389	21,9	35.521	10,8
-Moneda extranjera	12.065	1,9	769	6,4
Cartera de renta fija	115 988	18,4	9 029	7,8
-Pesetas	106.163	16,8	8.452	8.0
-Moneda extranjera	9.825	1,6	577	રું તે
Cartera de renta variable	8.867	1,4	251	2,8
-Pesetas	8.421	1,3	248	2,9
-Moneda extranjera	446	0,1	3	0,7
Inmovilizado	25,568	4.1
Otros activos	15.323	2,4
	630.685	100	53.633	8.5

Estructura de los productos financieros

్లో ప్రాచార్లు -

ಿಗೆ ಸ್ಟಿಕೆ . . .

1000

	1994	e de por comento de controlla comento de con esta en porcentajes en 1993
Entidades de crédito	15.0	33,2
Inversión crediticia	67,7	60,6
Cartera de renta fija	16,8	6.0
Cartera de renta variable	0,5	0,2
	100	100

			Millones de pesetas
	Saldos medios	Distribu- ción %	Productos	Tipo %
Entidades de crédito	125.648	19,9	8.125	6,5
-Pesetas	95.201	15,1	6.563	રું તે જેવી સુરત દેશના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની
-Moneda extranjera	30.447	4,8	1 562	5,1
Débitos a clientes	426 575	67,7	25 897	6, I
-Pesetas	416.500	66,1	25.434	6,1
-Moneda extranjera	10.075	I S	463	4,6
Débitos en valores negociables
-Pesetas
-Moneda extranjera
Financiaciones subordinadas	729	0,1	71	9,7
Recursos propios	42.447	6.7
Otros recursos	35.286	5,6	81	0,2
	630.585	100	34.174	5,4

Coste medio de los recursos

Estructura de los costes financieros

		En porcentaies
	1994	1993
Entidades de crédito	23,8	29,4
Débitos a clientes	75,8	68,0
Débitos en valores negociables		1,4
Financiaciones subordinadas	0,2	0,7
Otros recursos	0,2	0,5
	100	100

Estructura de los costes de transformación

	1994	1993
Gastos Generales de administración	87.8	88,4
Personal Generales y tributos	60.2 27,6	59,4 29,0
Amortización activos materiales e inmateriales	8.7	8,8
Otros gastos de explotación	3.5	2,8
	100	100

CLASE 8.9

Rentabilidad de gestión

	Porcentajes sobre A. T.M.
	1.994	1.993
Intereses y rendimientos asimilados	8,46	11,87
Intereses y cargas asimiladas	(5,42)	(7,92)
Rendimiento cartera renta variable	0,04	0,02
Margen de intermediación	3,08	3,97
Comisiones netas	0,91	1.03
Operaciones financieras	(0,19)	0,30
Margen ordinario	3,80	5.30
Gastos de explotación	(2,96)	(3,12)
Amortización activos materiales e inmateriales	(0,29)	(0,31)
Otros gastos	(0,07)	(0,04)
Margen de explotación	0,48	1,83
Amortización y provisiones para insolvencias	(0,54)	(0,91)
Saneamiento inmovilizaciones financieras
Otros resultados netos	0,12	(0,05)
Resultado antes de impuestos	0.06	0,87
Impuesto de sociedades	(0,01)	(0,23)
Resultado del ejercicio	0,05	0,64

A.T.M. (millones de pesetas)

630.685 603.349

Análisis del balance

Balances resumidos

			Millones de pesetas
			Variación
	1994	1993	Absoluta	en %
ACTIVO Caja y bancos centrales	4_299	6.383	(2.084)	(32,6)
Entidades de crédito	90.082	224.573	(134.491)	(29,9)
Inversiones crediticias	353.271	321.670	31.601	9,8
Cartera de valores	157.203	57.376	99.827	174,0
Inmovilizado	27.751	25.360	2.391	9,4
Cuentas de periodificación	14.938	6.572	8.366	127,3
Cuentas diversas	7.105	9.180	(2.075)	(22,6)
Total activo	654.649	651.114	3.535	0,5
PASIVO Banco de España y entidades de crédito	125-626	148.386	(22.760)	(15,3)
Recursos de clientes	448.400	413.115	35.285	8,5
Fondos especiales	28.328	28.863	(235)	(1,9)
Cuentas de periodificación	5.348	8.824	(3.476)	(39,4)
Cuentas diversas	4.334	4.203	131	3,1
Intereses minoritarios	1.492	1.637	(145)	(8,9)
Recursos propios	40.818	42.222	(1.404)	(3,3)
Beneficio del ejercicio	303	3.864	(3.561)	(92,2)
Total pasivo	654.649	651.114	3.535	0,5

El cuadro presenta, resumidos y comparados, los balances del Grupo Banco Zaragozano a 31 de diciembre de los dos últimos ejercicios.

A 31 de diciembre de 1994, el total balance ascendía a 654.649 millones de pesetas, un 0,5 más que el año anterior.

CLASE 8.9

El total de recursos ajenos aumentó respecto a 1993 un 8,5%, situándose a final de ejercicio en 448.400 millones de pesetas, representando el 71,1% del total balance.

La cifra de débitos a clientes fue de 448.400 millones de pesetas, un 100% del total de recursos ajenos, de los cuales el 4,5% corresponden a las administraciones públicas, el 92,3% a otros sectores residentes y el 3,2% restante a no residentes en España.

Por otra parte, la inversión crediticia era al final de ejercicio de 353.271 millones de

pesetas, con un aumento del 9,8% respecto al ejercicio anterior y representando el 56% del total balance.

Del total inversión crediticia, el crédito a otros sectores residentes representa el 91,8%, el de administraciones públicas el 2,8%, el de no residentes el 0,2% y los activos dudosos el 5,2%.

El crédito con garantía real ha aumentado un 40,3% y los activos dudosos disminuyen un 18,6% respecto al ejercicio 1993.

Recursos ajenos

		fillones de pesetas
	1994	1993	Variación en %
Acreedores Administraciones Públicas	20.191	16.261	24,2
Acreedores otros sectores residentes	414.053	378.294	9,5
Cuentas corrientes	75.807	66.733	13,6
Cuentas de Ahorro	45.735	43_411	5,4
Depósitos a plazo	219 806	199.272	10,3
Otras cuentas	72.705	68.878	5,6
Sector no residente	14.156	13.966	1,4
Total débitos a clientes	448.400	408.527	9,8
Débitos en valores negociables		1.094	N.S.
Financiaciones subordinadas		3.500	N.S.
Total recursos ajenos	448.400	413.115	8,5

Inversiones crediticias

fillones de pesetas

			Variación
	1994	1993	en %
Crédito a las Administraciones Públicas	9.835	9.925	(0,9)
Crédito a otros sectores residentes	324 257	286.845	13,0
Con garantia real	127.123	ਰੋਹੋਂ ਦੇ ਰੋਜੇ ਦੇ ਨੇ ਕੇ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਕਿ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂਝੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵ	40,3
Con garantía personal	183 281	181,432	1,2
Arrendamientos financieros	13	14.814	(8,5)
Crédito al sector no residente	877	2.413	(63.7)
Con garantía real	વર્તદર્ભ	671	(32,0)
Con garantía personal	421	1.742	(75.8)
Activos dudosos	18 302	22.487	(18.6)
Total inversión crediticia	353.271	321.670	9,8

Recursos propios consolidados

A 31 de diciembre de 1994 el Grupo consolidable tenía unos recursos propios computables de 36.833 millones de pesetas, según la norma séptima de la Circular 5/1993 de Banco de España.

Asimismo, la citada Circular determina en la norma cuarta, que los grupos consolidables de entidades de crédito han de mantener, en todo momento, un volúmen suficiente de recursos propios computables, para cubrir la

suma de las exigencias por riesgo de crédito, por riesgo de cambio y por riesgo de mercado.

En consecuencia se establecen en la referida Circular, unos requerimientos de recursos mínimos que para el Grupo quedan fijados a 31 de diciembre de 1994 en 32.702 millones, de pesetas, con lo que se produce un superávit de 4.131 millones de pesetas.

	Millones de pesetas
	1994	1993
Recursos propios básicos	42.353	43.266
Capital social y recursos asimilados	10.650	10.875
Reservas efectivas y expresas	32.638	33.120
de las que: minoritarios	1 492	1.637
resultados del ejercicio	303	1.850
Fondos afectos al conjunto de riesgos del Grupo
Reservas en Sociedades consolidadas	335	1140
Subtotal	43.623	45.136
A deducir:
Activos inmateriales	704	414
Recursos computables en poder del Grupo	301	293
Financiaciones a terceros para adquisición
de recursos computables		1.071
Pérdidas en sociedades consolidadas	ટર્દર	92
Subtotal	1.270	1.870
Otras deducciones de recursos propios	5.520	4.262
Participaciones computables como recursos
propios de entidades financieras no consolidables
en cuyo capital el Grupo participa en más del 10%	। રેણ	4.253
Déficit de provisiones o fondos de dotación	5.364	9
Total recursos propios computables	36.833	39.004
Sobrante de recursos propios	4.131	8.028

Recursos propios consolidados

Composición de los recursos propios computables

3

CLASE 8.3

4

Acciones y Accionistas

Acciones

A 31 de diciembre de 1994 el capital social de Banco Zaragozano era de 10.650.000.000 de pesetas, representado por 21.300.000 acciones ordinarias de 500 pesetas de valor nominal, integramente suscritas y desembolsadas. Todas ellas están admitidas a cotización oficial en las cuatro Bolsas de Valores españolas y se contratan en el mercado continuo.

En mayo del pasado año, en ejecución del acuerdo adoptado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Entidad, celebrada el día 9 de Abril de 1994, se redujo el capital social en 225.000.000 de

pesetas mediante la amortización de 450.000 acciones de las que era titular la propia Entidad, quedando fijado el capital en la cifra de 10.650.000.000 de pesetas.

Las acciones de Banco Zaragozano han tenido una frecuencia de contratación del 100%, al haberse negociado en el mercado continuo en todas las sesiones celebradas.

El cuadro siguiente recoge información estadística sobre el volumen de contratación de las acciones de Banco Zaragozano.

Miller States Contact on

	1994		1993		1992
	Nominal	Efectivo	Nominal	Efectivo	Nominal	Efectivo
Madrid	1.529.1	6.203,2	3.709.4	12.801.7	1.640.9	6.365,7
Barcelona	123,9	505,5	110,9	400.7	50,3	191,3
Bilbao	99.0	408,9	27,7	98,0	21,0	74,9
Valencia	24,7	101,4	15,5	58.3	3,5	14.0
Total	1.776,7	7.219,0	3.863,5	13.358.7	1715,7	6.645.9

Volumen de contratación

Durante 1994 Banco Zaragozano adquirió 614.100 acciones propias, por un valor nominal de 307.050.000 pesetas, y vendió 3.275 títulos, por importe de 1.637.500 pesetas nominales, habiéndose alcanzado la cifra máxima de acciones en cartera el día 17 de marzo con un total de 450.000 títulos, equivalente al 2,07 % del capital social del Banco, títulos que fueron amortizados en el mes de mayo reduciéndose el capital en la cifra correspondiente.

(

ﮨﮯ

Asimismo, en 1994 las restantes sociedades del Grupo adquirieron 61.099 acciones del propio Banco por un valor nominal de 30.549.500 pesetas y vendieron 125.125 acciones por importe nominal de 62.562.500 pesetas, siendo adquiridas todas ellas por Banco Zaragozano. Las compras y ventas de títulos se efectuaron con el fin de dar agilidad y liquidez a las transacciones en la Bolsa de Valores.

A 31 de diciembre de 1994, el Banco poseía 160.825 acciones propias, representativas

del 0,75 % de su capital social, mientras que la cifra de acciones propias aceptadas en garantía de operaciones crediticias era de 292.420, equivalentes al 1,37% del capital social de la entidad.

La reserva indisponible prevista en el artículo 79 de la Ley de Sociedades Anónimas dotada por Banco Zaragozano y por las sociedades del Grupo ascendía a 31 de diciembre de 1994 a 318.779.468 pesetas por lo que respecta a las acciones propias en cartera y a 241.201.679 pesetas la

correspondiente a acciones propias aceptadas en garantía.

A 31 de diciembre de 1994 la cotización de las acciones de Banco Zaragozano era de 2.000 pesetas, mientras que en la misma fecha del año anterior era de 1.935 pesetas. La cotización máxima registrada por las acciones del Banco durante 1994 fue de 2.240 pesetas y la cotización mínima se situó en 1.925 pesetas.

Al cambio de cierre de la Bolsa de Madrid, la capitalización bursátil de Banco Zaragozano ascendia a 42.600 millones de pesetas.

Accionistas

A 31 de diciembre de 1994 el número de accionistas de Banco Zaragozano era de 28.600.

CLASE 83

Su distribución atendiendo al número de acciones poseidas, queda reflejada en el cuadro siguiente:

Número y distribución de los accionistas y de las acciones

			Accionistas		Acciones
			Número	% s/total	Número	% s/total
De	l a	9 accs.	3.715	13,0	18.102	0,1
De	10 a	50 accs.	10.032	35,1	245.594	1,2
De	51 a	100 accs.	3.911	13,7	286.843	1,3
De	101 a	500 accs.	7.788	27,2	1.802.282	8,5
De	501 a	1.000 accs.	1.712	6,0	1.210.063	5.7
De	1.001 a	5.000 accs.	1.225	4.3	2.319.182	10,9
De	5.001 a	10.000 accs.	110	0,4	758.257	3,5
De	10.001 a	50.000 accs.	74	0,3	1.412.322	6,6
De	50.001 a	100.000 accs.	ો ભે	0,0	1.142.092	5,4
De	100.001 a	200.000 accs.	6	0,0	900 394	4,2
	Más de	200.000 accs.	11	0,0	11.204.869	52,6
		Total	28.600	100	21.300.000	100

Atendiendo a su distribución geográfica, son las Comunidades Autónomas de Aragón (26,7%), Cataluña (15,3%), Madrid (14%), Castilla-La Mancha (8,3%), Andalucía (7,4%) y Valencia (6,4%) las que cuentan con mayor número de accionistas.

A 31 de diciembre de 1994 únicamente un accionista, Cartera Zaragozano, SA., tenía una participación en el capital social superior al 10%.

A la misma fecha las acciones de Banco Zaragozano propiedad de, o representadas directa o indirectamente por el Consejo de Administración ascendían a 10.899.752, que representaban el 51,17 del capital social del Banco.

La participación del personal de la entidad en el capital social era de 1,5%.

Evolución previsible del Grupo Financiero Banco Zaragozano en 1995

Los importantes esfuerzos realizados, especialmente en el año 1.994, para culminar el proceso de dicho proceso de ajuste pretendía:

• Clara mejora de la calidad del riesgo crediticio con una favorable evolución de los - "Clara mejora" de "la candad "Lei "Herge" "Frances de dotaciones para insolvencias.
  "ratios" de morosidad y unas menores necesidades futuras de dotaciones para insolvencias

• Elevados niveles de la cobertura de morosidad que proporcionarán beneficios futuros - Elevados Inveles de la cooextarión cierta de una parte de la mora provisionada.

• Dotaciones más conservadoras de las responsabilidades y contingencias contractarias contractivados - Dolaciones más consorvaderas ao video del 8% al tipo de capitalización utilización utilizado en el cálculo para la dotación de pensiones del personal en activo.

• Mejora significativa de la productividad derivada, tanto de la vía del crecimiento, - 1915/01/2 Significada volumen de negocio, como de una firme y como de una firme y continuada aulicino de las otiras de abarresos y en su caso reducción de los gastos de explotación.

Todo lo anterior se ha traducido en que en la actual situación, el Grupo Banco Zaragozano, por las sorveller partinoniar de 3d balanco, por ano gius gius en condiciones de aprovechar miroducida en el control y gesuen del mogo deir les en 1.994 y que, supuesto un nivel aceptable de estabilidad política, se consolidará a lo largo de 1.995.

En esas condiciones, el Grupo volverá a su nivel ordinario de resultados en el año actual, que serán generados básicamente por la actividad típica bancaria.

5

CLASE 8.9

El Consejo de Administración de Banco Zaragozano, S.A. formula las cuentas anuales y el informe de gestión de su Grupo Financiero Consolidado correspondientes al ejercicio 1994, que se encuentran recogidos en treinta y seis folios de papel timbrado de la clase 8ª, números OD6227291 al OD6227302, OD6227327 al OD6227331, OD6227308, OD6227332 al OD6227335, OD6227313 al OD6227316, OD6227336, OD6227318 al OD6227326, firmando a continuación la totalidad de los miembros del Consejo.

Madrid, 16 de marzo de 1995

José Ramón Alvarez Rendueles

Alberto de Alcocer Torra

Felipe Echevarría Herrerías

Juan Carlos López Cid-Fuentes en representación de Ascorp, S.A.

uardo Solans Abadías

Alberto Cortina de Alcocer

Jaime Requeijo González

Entique S/Sánchez González en représentación de Corporación Empresarial ONCE, S.A.

: 9 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 3 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 5 PTA 11/28/2017 0D6227338 CINCO PESETAS CLASE 8.9 Alfredó López Rojas Pablo de Garnica Gutiérrez 15 José Ramón Blanco Balín Guy de Chavanne

Mª Amparo Martínez Sufrategui

Antonio Hernández-Gil Alvarez-Cienfuegos