13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • May 12, 2006

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales Abreviadas e Informe de Gestión Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2005

Deloitte

Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 Torre Picasso 28020 Madrid España

Tel .: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 +34 915 56 74 30 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES ABREVIADAS

Al Accionista Único de Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A. (Sociedad Unipersonal);

• l. Hemos auditado las cuentas anuales abreviadas de CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL), que comprenden el balance de situación abreviado al 31 de diciembre de 2005 y la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada y la memoría corespondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales abreviadas en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales abreviadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación abreviado y de la cuenta de perchdas y ganancias abrevada, además de las cifras del ejercicio 2005, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005. Con fecha 25 de febrero de 2005 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales abreviadas del ejercio 2004, en el que expresamos una opinión favorable.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005 adjuntas expresan, en todos los

aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A. (Sociedad Unipersonal) al 31 de diciembre de 2005 y de los resultados de sus operaciones efectuadas durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2005 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales abreviadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005. Nuestro trabajo como auditores se limita a la vertificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

29 de marzo de 2006

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, section 8, hoja M-54414. inscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicilio Social: Plaza Pablo Ruíz Picasso, 1, Torre Picasso - 28020 Madrid Member of Deloitte Touche Tohmatsu

CAJA ESPAÑA DE

INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

Cuentas Anuales Abreviadas e Informe de Gestión Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2005

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

BALANCES DE SITUACIÓN ABREVIADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Euros)

ACTIVO	2005	2004(*)	PASIVO	2005	2004(*)
INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 7):
Inmovilizaciones financieras (Nota 5)		210.000.000 210.000.000	Capital suscrito	60.203	60.203
Total inmovilizado	210.000.000 210.000.000		Reservas	523.121	523.121
			Resultados negativos de ejercicios anteriores	(81.466)
			Beneficio (Pérdida) del ejercicio	124.862	(81.466)
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	50.273	40.533	Total fondos propios	626.720	501.858
ACTIVO CIRCULANTE:			ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 8)	210.000.000 210.000.000
Deudores		43.866
Inversiones financieras temporales (Nota 5)	812.917	760.944
Tesorería (Nota 6)	836.954	504.690
Total activo circulante	1.649.871	1.309.500	ACREEDORES A CORTO PLAZO (Nota 9)	1.073.424	848.175
TOTAL ACTIVO	211,700.144	211.350.033	TOTAL PASIVO	211.700.144 211.350.033

(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación abreviado al 31 de diciembre de 2005.

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CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Euros)

DEBE	2005	المستوى الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع الموضوع المو 2004(*)	HABER	- 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - . 2005	با ۽ جا ۽ جيا ۽ جنا ۽ سا 2004(*)
GASTOS: Consumos de explotación Otros gastos de explotación (Nota 11)	5.054	34 96.218
Beneficios de explotación		I	Pérdidas de explotación	5.054	96.252
Gastos financieros y gastos asimilados (Nota 8)- Por otras deudas Diferencias negativas de cambio	7.264.823	7.324.665 35	Ingresos financieros- En empresas del Grupo (Nota 5) Diferencias positivas de cambio	7.462.084	7.295.300 1 322
Resultados financieros positivos	197,261		Resultados financieros negativos		29.078
Beneficios de las actividades ordinarias Gastos extraordinarios	192.207 112	2	Pérdidas de las actividades ordinarias		125.330
Resultados extraordinarios positivos			Resultados extraordinarios negativos	112
Beneficios antes de impuestos	192.095		Pérdidas antes de impuestos		125.332
Impuesto sobre Sociedades (Nota 10)	67.233	(43.866)

(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante

de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005.

CAJA ESPANA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

Memoria Abreviada

Correspondiente al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2005

Actividad de la Sociedad y breve reseña histórica

Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A., (Sociedad Unipersonal) -en adelante, "la Sociedad"- se constituyo en Islas Caimán, por un período de tiempo indefinido, el 16 de julio de 1999 bajo la denominación de Caja España de Inversiones Finance Limited. Mediante acuerdo fornado por la Junta General de la Sociedad con fecha 7 de julio de 2004, se acordó trasladar el domicilio social de la Sociedad de las Islas Caimán a España, con mantenimiento de la personalidad jurídica de la misma y la consiguiente adaptación subjetiva al ordenamiento jurídico español. Asimismo, en esa misma fecha, se acordó la modificación de su denominación social pasando a adoptar la actual.

Desde su constitución, el accionista único de la Sociedad es Caja España de Inversiones, Caja de Anoros y Morte de Piedad (véase Nota 7). En este sentido, y en relación con la Disposición Adicional 2ª, apartado 23, de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada 2/1995, de 23 de marzo, en la cual se declara de aplicación a la sociedad anónima unipersonal el mismo régimen jurídico que el establecido para la sociedad unipersonal de responsabilidad limitada, la condición de sociedad unipersonal de Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A., (Sociedad Unipersonal), así como la identidad de su accionista, han sido oportunamente inscritas en el Registro Mercanti. Los únicos contratos con su accionista único, adicionales a la cuenta corriente mantenidad (véase Nota 6), son los derivados de los depositos tomados descritos en la Nota 5.

La Sociedad tiene su domicilio social en la Avenida de Madrid, 120, León.

De acuerdo con sus Estatutos, constituyen el objeto social de emisión de participaciones preferentes para su colocación en los mercados, tanto nacionales como internacionales, de conformidad con lo establecido en la Disposición Adicional Segunda de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de Coeficientes de Inversión, Recursos Propios y Obligaciones de Intermediarios Financieros, así como de conformidad con lo establecido en la Disposición Adicional Tercera de la Ley 19/2003, de 4 de julio, de Régimen Juridico de los Movimientos de Capítales y de las Transacciones Económicas con el Exterior y Sobre Determinadas Medidas de Prevención de Blanqueo de Capitales y de conformidad con lo Real Decreto 1778/2004, de 30 de julio, por el que se establecen obligaciones de información respecto de las participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda.

Para el desarrollo de su actividad, la Sociedad utiliza el personal de su accionista único, Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad, sin que por ello se pague comisión alguna.

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativas en relación con el patimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo, no se incluyen desdoses especificos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

Bases de presentación de las cuentas anuales abreviadas

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005 han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

Estas cuentas anuales abreviadas, que han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que

serán aprobadas sin ninguna modificación.

Principios contables b)

Para la elaboración de las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005 se han seguido los principios contables y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable ni norma de valoración de carácter obligatorio que, siendo significativo su efecto en las cuentas anuales abreviadas, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

Consolidación C)

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no está obligada, de acuerdo con el contenido del artículo 42 del Código de Comercio, a formular cuentas anuales consolidadas por no ser sociedad dominante de un grupo de sociedades, ni ser la sociedad de mayor activo a la fecha de primera consolidación en relación con el grupo de sociedades al que pertenece. En este sentido, las cuentas anuales de la Sociedad se consolidan con las de su accionista único, Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad, dado que el mismo es entidad dominante del Grupo en el que la Sociedad se encuentra integrada.

Distribución de resultados

La propuesta de distribución del ejercicio 2005 formulada por los Administradores de la Sociedad es la siguiente:

Base de Reparto	Huros
l Pérdidas y ganancias	124.862

Distribución	Euros
A Reserva Legal A Reservas voluntarias A Resultados negativos ejercicios anteriores	12.041 31.355 81.466
	124.862

Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005, han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones financieras e inversiones financieras temporales

Los depósitos tomados se registran por el importe entregado. Los intereses relacionados con dichos depósitos se abonan a resultados de acuerdo con su devengo y se cargan, hasta su vencimiento, en el epígrafe "Inversiones financieras temporales".

b) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponden a gastos de formalización en relación con las participaciones preferentes emitidas y se registran por el importe entregado, imputándos en un periodo de 5 años. La amortización de

estos gastos correspondientes al ejercicio 2005, incluida en la partida "Gastos financieros y gastos asimilados - Por otras deudas" de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005 adjunta, ha ascendido a 12.740 euros.

c) Deudores

Las cuentas a cobrar figuran registradas en el balance de situación abreviado por su valor nominal. No obstante, se realizan las correcciones valorativas que se consideran necesarias, dotándose, en su caso, las correspondientes provisiones para insolvencias, que se determinan en base a un análisis individualizado de cada uno de los deudores.

d) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo

Las deudas, que se contabilizan por su valor de reembolso, se clasifican en tunción de su vencimiento al cierre del ejercicio, considerándose como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento posterior a dicho período.

e) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del devengo, es decir, cuando se produce la

corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercico, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

f) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo este como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

Inmovilizaciones financieras

El saldo de este capitulo de balance de situación abreviado al 31 de diciembre de 2005 adiunto se encuentra integrado por los siguientes conceptos:

Concepto Euros Cartera de valores a largo plazo-Depósito Serie "B" 60.000.000 Depósito Serie "C" 150.000.000 210.000.000

Dentro de este epigrafe se registran los depósitos tomados por la Sociedad en Caja España de Inversiones, Caja de Ahoros y Monte de Piedad (accionista único de la Sociedad, véase Nota 7) con los fondos captados a través de la emisión de Participaciones Preferentes (véase Nota 8).

Los depósitos constituídos a partir de las emisiones de las participaciones preferentes de las Series B y C se realizaron por los importes nominales de las emisiones, 60.000.000 euros, respectivamente (véase Nota 8), y devengan unos intereses iguales a los de las emisiones más un diferencial del 0,1%. El rendimiento del Depósito Serie "B" durante el ejercicio 2005 ha sido del 4,6% y el del Depósito Serie "O" del 3,10% del 1 de enero al 10 de noviembre y del 3,35% a partir del 11 de noviembre. Los intereses se cobran trimestralmente en la misma fecha en que se liquiden a los titulares de las participaciones preferentes emitidas. El reembolso de dichos depósitos se producirá a la fecha de vencimiento de las participaciones preferentes a las que están asociados. En este sentido, los importes depositados, así como los intereses por éstos devengados, están afectados al cumplimiento por la Sociedad de su obligación de pago completo, y sin demora de cualquier suma que pudiera ser debida por la misma como consecuencia de las emisiones, no pudiendo disponer de ellos con otra finalidad.

El importe de los intereses devencidos por estos depósitos al cierre del ejercicio 2005 se encuentra registrado en el epígrafe "Inancieras temporales" del balance de situación abreviado adjunto y ascienden a 812.917 euros.

Los ingresos obtenidos en el ejercicio 2005 en relación con estos depósitos han ascendido a 7.462.084 euros y se encuentran registrados en la partida "Ingresos financieros – En empresas del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005.

Tesorería

La Sociedad dispone de un saldo de 836.954 euros en una cuenta corriente abierta en Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad, accionista unico de la Sociedad (véanse Notas 1 y 7). Esta cuenta se encontraba remunerada, al 31 de diciembre de 2005, a un tipo de interés del 0%.

Fondos propios

El movimiento habido en las cuentas que integran este capítulo del balance de situación abreviado adjunto durante el ejercicio 2005 ha sido el siguiente:

Saldos iniciales

Aplicación del resultado del ejercicio 2004

Beneficio del ejercicio 2005, según la

Euros
		Resultados
		Negativos de
Capital		Ejercicios	Resultado
Suscrito	Reservas	Anteriores	del Ejercicio	Total
60,203	523.121		(81.466)	501.858
		(81.466)	81.466

Saldos finales	60.203	523.121	(81.466)	124.862	626.720
abreviada adjunta (Nota 3)				124.862	124.862
cuenta de perdidas y ganancias

Capital suscrito

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2005, está representado por 1.000 acciones nominativas ordinarias, de 60,203 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Tal y como se indica en la Nota 1, Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A., (Sociedad Unipersonal) es una sociedad unipersonal, siendo Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad el accionista único de la misma. En este sentido, la Sociedad ha cumplido todos los requisitos exigidos por la normativa en vigor, en relación con la unipersonalidad.

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal, hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Recursos propios

De acuerdo con lo establecido por la normativa en vigor, la Sociedad está obligada a cumplir unos determinados coeficientes en relación con las participaciones preferentes emitidas sobre los recursos propios básicos del Grupo al que pertenece.

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad cumplía con los requerimientos exigidos por la normativa en vigor.

Acreedores a largo plazo ದೆ.

El saldo de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 2005 adjunto corresponde a los siguientes conceptos:

Dentro de este capítulo se registran las participaciones preferentes emitidas por la Sociedad, las cuales no otorgan derechos políticos a sus titulares, y pendientes de amortización al 31 de diciembre de 2005, estando las mismas garantizadas por la responsabilidad patrimonial universal del accionista único de la Sociedad, Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad.

Concepto	Euros
Participaciones Preferentes- Serie "B"	60.000.000
Serie "C"	150.000.000
	210.000.000

Las principales características de las emisiones preferentes en vigor al cierre del ejercicio 2005, las cuales cotizan en el Mercado AIAF de Renta Fija y cuyos acuerdos de emisión se encuentran registrados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, son las siguientes:

Serie B

Participaciones emitidas: Valor nominal: Devengo de intereses:

Pago de intereses: Garante: Fecha de emisión: Vencimiento:

60.000

1.000 curos

4,5% fijo anual no acumulativo desde la fecha de desembolso hasta el 14 de diciembre de 2006 y variable, referenciado al Euribor a 3 meses más un margen del 0,10%, desde esa fecha en adelante Por trimestres vencidos Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Picdad 14 de diciembre de 2001 Perpetuas

Participaciones emitidas: Valor nominal:

Devengo de intereses:

Pago de intereses: Garante:

Fecha de emisión: Vencimiento:

150.000

1.000 euros

3% fijo anual no acumulativo desde la fecha de desembolso hasta el 10 de noviembre de 2005, 3,25% desde esa fecha hasta el 10 de noviembre de 2006, 3,5% desde esa fecha hasta el 10 de noviembre de 2007, 4,25% desde csa fecha hasta el 10 de noviembre de 2008, 5,15% desde esa fecha hasta el 10 de noviembre de 2009 y variable, referenciado al Euribor a 3 meses más un margen del 0,10%, desde esa fecha en adelante

Por trimestres vencidos

Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad

l 1 de noviembre de 2004

Perpetuas

El pago de los intereses está condicionado a la existencia de beneficios distribuibles suficientes y a las limitaciones impuestas por la normativa española. Por otra participaciones podrán ser amortizadas anticipadamente, previa autorización de Banco de España y del garante, siempre que hayan transcurrido cinco, años desde su desembolso.

Al 31 de diciembre de 2005, el importe de los intereses devengados y no vencidos de estas emisiones, por importe de 789.583 euros, se encuentra registrado en el capítulo "Acreedores a Corto Plazo" del balance de situación abreviado (véase Nota 9).

Los gastos financieros devengados en el ejercicio 2005 en relación con las emisiones vigentes en el mismo han ascendido a 7.252.083 euros y se encuentran registrados en la partida "Gastos financieros y gastos asimilados – Por otras deudas" de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005.

Acreedores a corto plazo

Ei saldo de este capítulo del pasivo del balance de situación abreviado al 31 de diciembre de 2005 adjunto está compuesto por los conceptos que se indican a continuación:

Concepto	Furos
Acreedores por prestación de servicios	3.000
Intereses de empréstitos y otras emisiones análogas (Nota 8)	789.583
Hacienda Pública Acreedora por conceptos fiscales (Nota 10)	280.841
	1.073.424

Situación fiscal 10.

La Sociedad mantenía al 31 de diciembre de 2005 los siguientes saldos acreedores con las Administraciones Públicas:

Concepto	SOMUT

stactenda I ublica acreedora (Nota 9)-
mpuesto sobre Sociedades del ejercicio 2005	23.367
Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta
de las Personas Físicas	257.474
	280.841

lmpuesto sobre Sociedades

El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2005 con la base imponible prevista del Impuesto sobre Sociedades se indica a continuación:

Concepto	Euros
Beneficio del ejercicio, antes del impuesto sobre sociedades	192.095
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios
anteriores para las cuales se había registrado el correspondiente crédito fiscal	(125.332)
Base imponible (resultado fiscal)	66.763

Ejercicios abiertos a inspección

La Sociedad tiene abiertos a inspección fiscal los ejercicios 2004 y 2005 para todos los impuestos que le son de aplicación. Los Administradores de la Sociedad consideran remota la posibilidad de que se materíalicen pasivos adicionales de importancia como consecuencia de la inspección abiertos y, por este motivo, interpretan que no resulta necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

11. Otros gastos de explotación

El desglose del saldo de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada correspondiente al

ejercicio 2005 es el siguiente:

Euros Servicios de profesionales independientes 4.942 Servicios bancarios y similares 51 Publicidad, propaganda y relaciones públicas l l Otros servicios રે છ

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas de la Sociedad ascienden a 3.000 euros.

Otra información

Retribuciones y otras prestaciones a los Administradores

llos miembros del Consejo de Administración de la Sociedad no perciben ninguna clase de remuneración, sueldo o dietas por su dedicación a las funciones propias de la Sociedad, ni por ninguna otra

causa o concepto.

No existen anticipos o créditos concedidos por la Sociedad a sus Administradores ni, asimismo, la Sociedad ha contraido obligación alguna en materia de pensiones o seguros de vida a favor de los mismos.

Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de los Administradores

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter 4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración de la misma, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas:

5.054

l itular	Sociedad Participada	Actividad	Participación	Funciones
Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad	Invergestión, Sociedad de Inversiones y Gestión, S.A. (Sociedad Unipersonal)	Financiera	100 %	Consejero
	Lico Corporación, S.A	Financiera	9,2% (1)	Consejero
	Gestión de Inversiones en Valores Finaciera Hxtranieros S A		100%(0	Conscjero

A Children County of Children Company Come Comments of Children

Invergestión, Sociedad de Inversiones y Gestión, S.A.

(Sociedad Unipersonal)

Ahorro Corporación, S.A Financiera 2,93 %+ 0,49%(1) Cosecal, S.A Servicios 16,78% Madrigal Participaciones, S.A. 34,81%(1) Sociedad de cartera Gestión de Inversiones en Valores | Financiera 100% Extranjeros, S.A. Madrigal Participaciones, S.A. Sociedad 34,81% de cartera Lico Corporación, S.A Financiera 8,89%

Consejero Consejero Presidente del Consejo Consejero

D. Luis Miguel Antolín Barrios
ID. José Antonio Fernández
Fernández
D° Luis Angulo García

(1) Participación indirecta

Por otra parte, los miembros del Consejo de Administración no han realizado ni realizan actividades por cuenta propia o ajena al mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad.

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

Informe de Gestión Correspondiente al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2005

Evolución de la Sociedad durante el ejercicio 2005

"Caja España de Inversiones, Finance Limited" se constituyó por tiempo indefinido, bajo la Ley de Sociedades de las Islas Caimán, el 16 de Julio de 1999, siendo el único accionista de la sociedad Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad.

El 22 de Julio de 2004 se produjo el traslado del domicilio social a España y se cambió la denominación social, pasando a denominarse: "CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A." con C.I.F: A-24499428.

La actividad de la Sociedad durante el ejercicio 2005 ha estado orientada a llevar a cabo el negocio de una sociedad de inversión: Adquirr, invertir, poseer a modo de inversión, vender y negociar con acciones, títulos, opciones, warrants, cartera de renta fija, bonos, pagarés, obligaciones, certificados de depósito, letras de cambio y valores de todo tipo.

Se mantienen las dos emisiones de participaciones preferentes, serie C, que figuraban a cierre del ejercicio 2004. No se ha realizado ninguna emisión ni amortización de participaciones.

Acontecimientos de importancia ocurridos con posterioridad al cierre del ejercicio

No se ha producido ningún acontecimiento de importancia.

Evolución previsible de la Sociedad

Seguirá la actividad, por lo menos, hasta 2009, ejercicio en el que se puede optar por amortizar la última emisión de preferentes.

Actividades en materia de l+D

Durante el ejercicio 2005, la Sociedad no ha llevado a cabo actividades en materia de investigación y desarrollo.

Operaciones con acciones propias

No se ha realizado ningún tipo de operación con acciones propias, no existiendo acciones de Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, en poder de la propia Sociedad o de sus filiales.

Formulación de las Cuentas Anuales Abreviadas e Informe de Gestión

Reunidos los Administradores de Caja España de Inversiones, Sociedad de Participaciones Preferentes, S.A., (Sociedad Unipersonal), a 28 de marzo de 2006, proceden a formular las Cuentas Anuales Abreviadas y el lnforme de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005, los cuales vienen constituidos por los documentos que preceden a este escrito, firmados por el Secretario del Consejo de Administración a efectos de identificación.

D. Luis Miguel Anto in Barrios En representación de Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad

"D. Luis Angulo García En representación de Invergestión, Sociedad de Inversiones y Gestión, S.A. (Sociedad Unipersonal)

D. José Antonio Fernández Fernández

DILIGENCIA: Para hacer constar que las Cuentas Anuales Abreviadas y el Informe de Gestión del ejercicio 2005, formulados por el Consejo de Administración en su sesión del día 28 de marzo de 2006 son los que se adjuntan rubricados por el Secretario de dicho Consejo. Asimismo, se da fe de la legitimidad de las firmas de la totalidad de los Administradores de la Sociedad recogidas en este documento.

D. José Antonio Fernández Fernández Secretario del Consejo de Administración

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