terminado el 31 de diciembre de 2001

텔 ERNST & YOUNG

ERNST & YOUNG

Assurance & Advisory Business Services (AABS) Torre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid

Tel : 91 572 72 00 Fax: 91 572 72 72 72 www.ey.com

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Al Consejo de Administración de

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización

Hemos auditado las cuentas anuales de Bancaja 1, Fondo de Titulización Hipotecaria que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2001, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2001, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2001. Con fecha 26 de abril de 2001 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2000 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2001 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Bancaja 1, Fondo de Titulización Hipotecaria al 31 de diciembre de 2001 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

ERNST & YOUNG (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº S0530)

Francisco J. Fuentes García

Madrid, 29 de abril de 2002

Ernst & Young, S.I. Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n. 28020 Madrid.
Inscrita en el Kegistro Mercantil de Madrid al Tomo 12749,
Libro 0, Folio 215, Sección 8ª, Hoja M-23123, Inscri

Cuentas Anuales 2001

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BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

ﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

...

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・・・・・・・・ Balance de Situación al 31 de diciembre en pesetas. …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… : . (1) : "") : "" : "

ACTIVO	2001	2000	PASIVO	2001
					2000
INMOVILIZADO	6.798.292.518	8.562.400.875	EMISIÓN DE OBLIGACIONES	7.784.309.693	9.640.621.740
GASTOS DE ESTABLECIMIENTO GASTOS DE CONSTITUCIÓN	I 1.627.611 1.627.61	3.997.467 3.997.467	BONOS DE TITULIZACIÓN TIPO DE INTERES VARIABLE BONOS SERIE B BONOS SERIE A	7.784.309.693 7.207.694.152 576.615.541	9.640.621.740 8.890.621.740 750.000.000
INMOVILIZADO FINANCIERO	6.796.664.907	8.558.403.408	DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CREDITO	245.162.894	286.413.607
PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS	6.796.664.907	8.558.403.408	PRESTAMO SUBORDINADO	245.162.894	286.413.607
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	39.601.647	46.913.945
GASTOS EMISIÓN DE BONOS	39.601.647	46.913.945	ACREEDORES A CORTO PLAZO	75.886.063	94.818.566
ACTIVO CIRCULANTE	267.464.485	412.539.093	ADMINISTRACIONES PUBLICAS	4.949.884	5.952.090

PRINCIPALES COBRADOS PENDIENTES LIQUIDACIÓN DEUDORES AMORTIZACIÓN E INTERESES VENCIDOS INTERESES COBRADOS PENDIENTES LIQUIDACION PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS DECIDORES	945.945.884 841.219.029 11.298.175 26.452.339 66.976.341	84.129.247 1.031.661.428 905.770.239 11.635.847 30.126.095	OTROS ACREEDORES	40.028.735	40.522.962
ENTIDADES DE CREDITO TESORIERIA	297.412.436 297.412.436	342.038.451 342.038.451	AJUSTES POR PERIODIFICACIONES INTERESES	30.907.444 30.516.771	48.343.514 47.802.332
AJUSTES POR PERIODIFICACIONES INTERESES	24.106.165 24.106.165	38.839.214 38.839.214	COMISIONES	390.673	541.182
TOTAL ACTIVO	8.105.358.650	10.021.853.913	TOTAL PASIVO	8.105.358.650	10.021.853.913
CUENTAS DE ORDEN	2001	2000
OPERACIONES DE FUTURO	15.745.081.135	19.530.113.233
PERMUTAS FINANCIERAS	15.745.081.135	19.530.113.233
OTRAS CUENTAS DE ORDEN	202 333 265	233 890 567

233.890.567 19.764.003.800

202.333.265 15.947.414.400

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

FONDOS DE RESERVA

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Cuentas Anuales 2001

●

Bancaja 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

... . ... ...

、 BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

대한민 Cuenta de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en pesetas

..............................................................................................................................................................................

.....

DEBE	2001	2000	HAl
GASTOS			IN

GASTOS FINANCIEROS	522.025.279	529.375.827
DE ENTIDADES DE CRÉDITO DE EMISION DE BONOS POR INTERESES	438.326.930 423.494.185 14.832.745	496.273.960 480.060.810 16.213.150
PERMUTA FINANCIERA INTERESES (neto) OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS	83.698.349 83.698.349	33.101.867 33.101.867

RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	52.192.943	69.204.963	RES
OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN	42.510.789	58.926.050
COMISIONES SERVICIOS FINANCIEROS	41.139.982
COMISION SOCIEDAD GESTORA	6.620.204	8.117.103 57.264.317
COMISION ADMINISTRADOR	861.616	1.054.839
OTRAS COMISIONES	33.658.162	48.092.375
OTROS GASTOS POR SERVICIOS SERVICIOS EXTERIORES	1.370.807 1.370.807	1.661.733 1.661.733
DOTACION AMORTIZACIONES	9.682.154	10.278.913
AMORTIZACIÓN GASTOS DE ESTABLECIMIENTO	2.369.856	2.369.855
AMORTIZACIÓN GASTOS DE EMISIÓN	7.312.298	7.909.058
BENERICIOS ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
RESULTADOS DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	-		RES
TOTAL	574.218.222	598.580.790
= - -		:

स् दिस्ति	2001	2000
GRESOS

NGRESOS FINANCIEROS	574.218.222	598.580.790
DE PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS DE ENTIDADES DE CRÉDITO POR INTERESES	574.218.222 549.405.894 24.812.328	598.580.790 573.655.143 24.925.647

ULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
		-

PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS		1

ULTADOS DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
TOTAL	574.218.222	598.580.790

Europea de Titulización, S.A., SGFT

নে

. ............................................................................................................................................................................

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social.

BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 18 de julio de 1997, agrupando participaciones hipotecarias emitidas por Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja (en adelante Bancaja) por un importe total de 20.001.024.309 pesetas (ver nota 5).

Previamente y en esa misma fecha 18 de julio de 1997, la Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de Bonos de Titulización Hipotecaria con cargo al mismo por importe de 20.000.000.000 de pesetas (ver nota 9).

El Fondo de Titulización Hipotecaria, BANCAJA 1, constituye un patrimonio separado y cerrado carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotecarias que agrupa y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos y el préstamo subordinado, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del fondo sea nulo.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asímismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde, en calidad de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los títulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante "la Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

b) Extinción y liquidación anticipada.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Asímismo, de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial; cuando por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole, se produjera una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo y; en el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en suspensión de pagos o quiebra o su autorización revocada y no fuera designada una nueva sociedad gestora.

c) Régimen ordinario de prelación de pagos del Fondo.

Tanto para proceder a la distribución ordinaria de los pagos debidos por el Fondo como en el caso de procederse a su liquidación por haberse acordado la liquidación opcional o por haberse producido una alteración sustancial del equilibrio financiero u otras causas, se aplicará el régimen de prelación de pagos establecido como sigue, con independencia del momento de devengo de las obligaciones de pago o de retención que correspondan; todo ello recogido en la escritura de constitución del Fondo:

a) En primer lugar la Sociedad Gestora en nombre del Fondo, procederá a aplicar el importe al que ascienden los Fondos Disponibles Principales a los pagos y retenciones siguientes:
- l °. Pago de los gastos ordinarios y extraordinarios del Fondo, suplidos o no por la Sociedad Gestora y debidamente justificados, incluyendo la comisión de administración a favor de la misma, la comisión por la Garantía proporcionada en relación al Swap de la Serie A y el resto de gastos y comisiones por servicios. En este orden sólo se atenderán en favor de Bancaja y en relación al Contrato de Administración los gastos que hubiere anticipado o suplido por cuenta del Fondo y las cantidades que correspondiera devolver, todos ellos debidamente justificados.
- 2º. Pago de la Cantidad Neta del Swap de los Bonos de la Serie A y, en el caso de resolución del citado Contrato por incumplimiento del Fondo, el pago de la Cantidad a pagar por el Fondo que componga el pago liquidativo del Contrato Swap A.
- 3º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie A, por orden de vencimiento.
- 4º. Retención de la cantidad suficiente para mantener el Fondo de Reserva Principal en cuantía igual al 1,70% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias el Día Hábil inmediatamente anterior a la Fecha de Determinación previa a cada Fecha de Pago.
- 5°. Retención de la cantidad denominada Fondos Disponibles para Amortización, que se destinará a la amortización de los Bonos de ambas series, A y B.
b) A continuación, se procederá a aplicar el importe a que asciendan los Fondos Disponibles Secundarios, que se aplicarán a los pagos y retenciones siguientes, aún cuando no se hubiere podido atender a la totalidad de los pagos anteriores, continuando con el orden de prelación iniciado anteriormente:
- 6°. Pago de la Cantidad Neta del Swap de los Bonos de la Serie B.
- 7º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie B, por orden de vencimiento.
- 8º. Retención en la Cuenta de Tesorería de aquella cantidad necesaria para que el Fondo de Reserva Secundario alcance su nivel requerido.
- 9º. Pago de intereses devengados del Préstamo Subordinado.
- 10°. Amortización del principal del Préstamo Subordinado en una cuantía igual a la amortización de los gastos de Constitución del Fondo y Emisión de los Bonos, en el período determinado.
- 11°. Amortización del Préstamo Subordinado en una cuantía igual a la diferencia existente entre los importes de los saldos requeridos a la Fecha de Determinación anterior, y a la Fecha de Determinación en curso, de los Fondos de Reserva, Principal y Secundario.
- 12°. Pago a Bancaja en relación al Contrato de Administración, de la Comisión por la administración de los Préstamos Hipotecarios Participados.
- 13º. Pago de la comisión establecida en el Contrato de Intermediación Financiera.

En caso de procederse a la liquidación anticipada del Fondo, la Sociedad Gestora, una vez efectuada la oportuna reserva para hacer frente a los gastos finales de extinción, aplicará para el pago de cada uno de los diferentes conceptos, el orden de prelación de pagos anterior que corresponda, salvo las cantidades dispuestas de la línea de crédito que pudiera concertar para destinarlas íntegramente a la amortización anticipada de la emisión de Bonos.

d) Fondos de Reserva.

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, mantendrá dos Fondos de Reserva, Principal y Secundario, dotándose inicialmente con cargo al Préstamo Subordinado y con las siguientes características:

Fondo de Reserva Principal: Tendrá un importe inicial igual a 340.000.000 de pesetas, pudiendo decrecer trimestralmente de modo tal que su importe sea igual al 1,70% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias el Día Hábil anterior a cada Fecha de Determinación, de acuerdo al orden de prelación de pagos. Se integrará, en cada Fecha de Pago, en los Fondos Disponibles destinados al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el orden de prelación de pagos.

Fondo de Reserva Secundario: Tendrá un importe de 70.000.000 de pesetas, que se mantendrá constante durante toda la vida del empréstito. Se integrará, en cada Fecha de Pago, en los Fondos Disponibles Secundarios destinados al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el orden de prelación de pagos.

En principio, los importes a que asciendan los citados Fondos de Reserva estarán depositados en la Cuenta de Tesorería.

e) Normativa legal.

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

Régimen de tributación. f)

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados.

Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y, por tanto, estarán sujetos a retención.

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel.

Las cuentas anuales adjuntas, han sido obtenidas de los registros contables del Fondo, incorporando ciertas reclasificaciones y presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 se emiten al objeto de cumplir las obligaciones de publicidad y verificación de la información contenida en la estipulación decimonovena de la escritura de constitución del Fondo.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración contenidos en el Plan General de Contabilidad en vigor:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos.

Los intereses correspondientes a las participaciones hipotecarias que se puedan encontrar en situación de impago serán periodificados en base a su devengo, excepto para aquellos casos en los que la garantía real sea insuficiente para cubrir el principación más los intereses impagados, situación en la que no se reconocen en el activo y tampoco se imputan a la cuenta de resultados hasta el momento del cobro.

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias.

Se registran por el valor de adquisición de las participaciones adquiridas que coincide con su valor nominal.

Adicionalmente, se creará un fondo de insolvencias cuyo objeto será cubrir aquellas situaciones en las que se estime la dudosa recuperabilidad del importe pendiente, aplicando un criterio de máxima prudencia valorativa y conforme con la normativa legal vigente.

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios.

Corresponde a la comisión de aseguramiento por la colocación de los bonos de titulización hipotecaria. Dicho importe ha sido registrado bajo este epígrafe imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias, en función del porcentaje de amortización de los bonos.

d) Tesorería. Entidades de crédito.

Se corresponde con los saldos depositados en las cuentas en entidades de crédito. Estos saldos incluyen, además de los ingresos obtenidos por el Fondo hasta su distribución, los importes a que asciendan los Fondos de Reserva y las retenciones a cuenta practicadas por el pago de intereses hasta que son ingresadas en el Tesoro Público.

e) Acreedores a largo plazo.

Bonos de titulización hipotecaria.

Se corresponde con la emisión de bonos de titulización hipotecaria realizada que se encuentran registrados por el valor de reembolso.

Deudas con entidades de crédito.

Se corresponde con el importe dispuesto de los créditos mantenidos con entidades de crédito.

Cuentas de periodificación. f)

Activo.

Se corresponden principalmente con la periodificación lineal realizada de los intereses devengados por las participaciones hipotecarias y por las operaciones de cobertura mantenidas por el Fondo.

Pasivo.

Se corresponden con la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros registrando por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo y con la periodificación lineal de los intereses de los bonos y de las operaciones de cobertura.

Impuesto sobre Sociedades. g)

El gasto en su caso por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes con los criterios fiscales, las diferencias entre los resultados económico y fiscal, si existen, dan lugar a impuestos anticipados o diferidos.

h) Operaciones de futuro.

Acuerdos de permutas financieras de intereses.

Estas operaciones se registran en cuentas de orden por los importes nominales hasta el momento del vencimiento del contrato. Los resultados de las operaciones se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica al devengo de ingresos o de costes de los elementos cubiertos.

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

La Sociedad Gestora, en representación del Fondo, con el fin de consolidar su estructura financiera y procurar la mayor cobertura posible para los riesgos inherentes a la emisión, ha suscrito una serie de contratos cuyas características principales se detallan a continuación:

a) Contrato de Reinversión a Tipo Garantizado. Cuenta de Tesorería.

Contrato suscrito con Bancaja, en virtud del cual ésta garantizará una rentabilidad a las cantidades depositadas por el Fondo a través de su Sociedad Gestora en una cuenta corriente financiera, denominada Cuenta de Tesorería.

Serán depositadas en la cuenta de Tesorería las cantidades que reciba el Fondo en concepto de:

(i) principal e intereses de las Participaciones Hipotecarias;
(ii) las cantidades que en cada momento compongan los Fondos de Reserva Principal y Secundario;
(ii) cualesquiera otras cantidades, bienes o derechos recibidos en pagos de principal o intereses de los Préstamos Hipotecarios Participados, o por enajenación de los bienes adjudicados en ejecución de las garantías hipotecarias, así como todos los posibles derechos o indemnizaciones que pudieran resultar;
(iv) importe del principal recuperado de los préstamos ejecutados;
(v) las cantidades que, en su caso, sean recibidas derivadas de las permutas financieras de intereses (swaps); y
(vi) las cantidades a que asciendan los rendimientos obtenidos por los saldos habidos en la propia cuenta y en la cuenta del Agente de Pagos.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo EURIBOR a tres meses, con liquidación y determinación trimestral.

b) Contrato de Préstamo Subordinado.

Contrato suscrito con Bancaja por un importe de 508.856.000 pesetas, destinado a financiar los gastos de constitución del Fondo y emisión de los Bonos, a financiar parcialmente la suscripción de las Participaciones Hipotecarias y a dotar dos Fondos de Reserva que se aplicarán en cada Fecha de Pago, junto al resto de los Fondos Disponibles.

El tipo de interés es igual al tipo EURIBOR a tres meses, más un margen del 1,00%. Intereses que se abonarán únicamente si el Fondo dispusiese de liquidez suficiente de acuerdo con el orden de prelación de pagos.

c) Contratos de Permuta Financiera de Intereses (Swaps).

Contratos suscritos con Bancaja para cada una de las Series de los Bonos denominados Swap A y Swap B, cuyos Principales Nocionales serán, respectivamente, el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Serie A y el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Serie B.

En virtud de los citados contratos de Swap, el Fondo realizará pagos a Bancaja calculados sobre el tipo de interés de las Participaciones Hipotecarias y, como contrapartida, Bancaja realizará pagos al Fondo calculados sobre el tipo de interés de cada una de las Series de los Bonos.

Pagos por el Fondo (Parte A).

Igual al tipo de interés anual medio de los tipos de interés anuales medios ponderados aplicables a las Participaciones Hipotecarias en el primer día de cada uno de los tres meses anteriores al mes correspondiente a cada Fecha de Pago, ponderados por el saldo conjunto del principal pendiente de amortización de las Participaciones Hipotecarias, menos un margen del 0,75%, constituyendo éste el margen de seguridad del Fondo.

Pagos por Bancaja (Parte B).

Igual al tipo de interés nominal aplicable en cada momento para los Bonos de las Series A y B resultantes de aplicar el tipo EURIBOR a tres meses más un margen del 0,16% en el caso de los Bonos A, y 0,45% en el caso de los Bonos de la Serie B, convertido en ambos casos a un tipo de interés en base a años naturales de 360 días.

d) Contrato de Garantía.

Contrato suscrito con Morgan Guaranty Trust Company of New York, en virtud del cual dicha entidad garantizará incondicional e irrevocablemente el cumplimiento de las obligaciones asumidas por Bancaja en el Contrato de Permuta Financiera de Intereses de los Bonos de la Serie A, Swap A, suscrito entre la Sociedad Gestora , en representación y por cuenta del Fondo, y Bancaja.

En caso de incumplimiento por parte de Bancaja de las obligaciones de pago derivadas de dicho Contrato Swap A, satisfechas éstas por Morgan Guaranty Trust Company of New York, la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, procederá a otorgar un nuevo contrato de permuta financiera de intereses de los Bonos de la Serie A, Swap A, con esta entidad, en unas condiciones sustancialmente idénticas que sean satisfactorias para el Garante, la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, y a juicio de la Entidad Calificadora.

Morgan Guaranty Trust Company of New York recibirá del Fondo, en cada fecha de pago, una comisión por estructuración y contratación de la Garantía.

e) Contrato de Intermediación Financiera.

Contrato suscrito con Bancaja, con objeto de remunerar a ésta por los servicios de intermediación financiera desarrollados y que han permitido la transformación financiera definitoria de la actividad del Fondo, la suscripción por éste de las Participaciones Hipotecarias y la satisfactoria calificación asignada a cada una de las Series de los Bonos.

La remuneración consiste en una comisión anual variable y subordinada igual a la diferencia entre los ingresos y gastos devengados de acuerdo con la contabilidad del Fondo. Comisión que se abonará en la medida de que el Fondo disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido las obligaciones de pago anteriores según el orden de prelación de pagos del Fondo.

Bancaja tendrá derecho a percibir trimestralmente pagos a cuenta de la liquidación de dicha comisión.

f)

Contrato suscrito con Bancaja, con el objeto de conservar como mandatario del Fondo, la custodia y administración de los préstamos hipotecarios objeto de las Participaciones Hipotecarias y recibirá, en gestión de cobro, en nombre del Fondo, cuantas cantidades sean satisfechas por los deudores hipotecarios en virtud de los préstamos hipotecarios objeto de las Participaciones Hipotecarias, procediendo a ingresar inmediatamente las cantidades que correspondan al Fondo, en los plazos estipulados al efecto.

En contraprestación por los servicios a realizar por la administración de los Préstamos Hipotecarios Participados, el Administrador tendrá derecho a recibir por períodos en cada una de las Fechas de Pago y durante el período de vigencia del Contrato, una comisión de administración subordinada igual al 0,01% anual, IVA incluido, sobre el Saldo Vivo medio diario de las Participaciones Hipotecarias durante cada Período de Devengo de Intereses, siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido a las obligaciones de pago, según el orden de prelación de pagos del Fondo.

g) Contrato de Depósito de las Participaciones Hipotecarias _

Contrato suscrito con Bancaja, en virtud del cual ésta actuará como depositario de las Participaciones Hipotecarias agrupadas en el Fondo, regulándose las relaciones entre el Fondo y Bancaja a través de este contrato.

En contraprestación a estos servicios, el Fondo satisfará a Bancaja una comisión del 0,01 por mil anual, impuestos incluidos, en su caso, sobre el Saldo Vivo medio diario de las Participaciones Hipotecarias durante cada Período de Devengo de Intereses y durante la vigencia del contrato, que se pagará en cada Fecha de Pago de los Bonos, siempre que el Fondo tenga liquidez suficiente y una vez haya atendido a las obligaciones de pago, según el orden de prelación de pagos del Fondo.

h) Contrato de Aseguramiento de la Colocación de los Bonos.

Contrato suscrito con las Entidades Aseguradoras de la Colocación: J.P. Morgan Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.; Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja; Bankers Trust; Banco de Negocios Argentaria, S.A. y; Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid , con objeto de que éstas procedieran a la adjudicación libre de los Bonos, por los importes establecidos para cada una en el citado contrato y una vez cerrado el Período de Suscripción, a suscribir en su propio nombre la cantidad de Bonos que quedara pendiente de serlo, al finalizar el Período de Suscripción, en virtud de sus propios compromisos.

En virtud de este contrato, cada una de las Entidades Aseguradoras recibieron sobre el importe nominal asegurado una comisión del 0,25% para los Bonos de la Serie A y una comisión del 0,75% para los Bonos de la Serie B. La comisión de dirección fue del 0,1175% del total de la emisión de Bonos de ambas Series.

i) Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos.

Contrato suscrito con Bancaja, cuyo objeto es proporcionar el servicio financiero de los bonos y determinar el EURIBOR de referencia del interés nominal de los bonos para cada uno de los períodos de intereses de los mismos.

La comisión es del 0,05% sobre el importe que se distribuye a los titulares de los Bonos en cada Fecha de Pago, durante la vigencia del contrato, que se abonará en cada Fecha de Pago de los Bonos, siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido a las obligaciones de pago según el orden de prelación de pagos del Fondo.

El importe correspondiente a la retención a cuenta de los rendimientos de capital mobiliario que, en cada Fecha de Pago de intereses de los Bonos, exijan efectuar las disposiciones aplicables, quedarán depositadas hasta que proceda su ingreso efectivo, en una cuenta a nombre del Fondo en el Agente de Pagos.

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El inmovilizado financiero está compuesto por las participaciones hipotecarias que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió al momento de la constitución de éste.

La adquisición de las participaciones hipotecarias ascendió al importe de 20.001.024.309 pesetas y fueron emitidas en su totalidad por Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja.

Las participaciones hipotecarias tienen las siguientes características:

· El Fondo ostenta los derechos reconocidos en la normativa legal aplicable.
· Están representadas por 3.769 títulos nominativos y referidas a una participación del cien por cien sobre el principal e intereses ordinarios y de demora de cada uno de los préstamos hipotecarios participados.
· El tipo de interés nominal de cada préstamo hipotecario participado y, por consiguiente, de cada participación hipotecaria es variable a lo largo de la vida del préstamo. De acuerdo con cada uno de los contratos de préstamo, el tipo de interés se determina periódicamente a partir de un índice o tipo de referencia más un margen o diferencial.

Los índices o tipos de referencia utilizados son:

Indicador CECA, tipo activo, definido como el 90%, redondeado a octavos de punto, de la media simple correspondiente a la media aritmética, eliminando los valores extremos, de los préstamos personalizados mensualmente por plazos de un año a menos de tres años y a la media aritmética, eliminando los valores extremos, de los préstamos con garantía hipotecaria para adquisición de vivienda libre formalizados mensualmente por plazos de tres años o más.

Tipo MIBOR a 1 año, definido como la media simple de interés diarios a los que se han cruzado operaciones a plazo de un año en el mercado de depósitos interbancarios, durante los días hábiles del mes legal correspondiente. Los tipos diarios son, a su vez, los tipos medios ponderados por el importe de las operaciones realizadas a ese plazo durante el día.

· El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de préstamos participados al 31 de diciembre de 2001 es del 6,29%.
· Se emiten por el plazo restante de vencimiento de los préstamos hipotecarios participados y dan derecho al titular de la participación a percibir la totalidad de los pagos que, en concepto de principal, incluyendo amortizaciones anticipadas, reciba la entidad emisora por los préstamos hipotecarios participados, así como la totalidad de los intereses, incluídos los de demora, las indemnizaciones de daños y las cantidades recuperadas en ejecuciones judiciales o extrajudiciales o los inmuebles adjudicados por este proceso.
· Los préstamos hipotecarios participados fueron concedidos con el objeto de financiar la adquisición o promoción de viviendas residenciales en España.
· Los préstamos están garantizados con primera hipoteca sobre el pleno dominio del inmueble, debidamente constituida y registrada en el correspondiente Registro de la Propiedad.
La Entidad emisora no asume responsabilidad alguna por impago de los deudores hipotecarios, ni garantiza directa o indirectamente el buen fin de la operación, ni otorga garantías o avales, ni se establecen pactos de recompra de tales participaciones.
· La custodia y administración de los préstamos hipotecarios se atribuye por contrato a la entidad emisora, Bancaja (ver nota 4f).
· Las participaciones hipotecarias se encuentran depositadas en Bancaja (ver nota 4g).
· Las características que deben cumplír los préstamos hipotecarios participados que se recogen en la escritura de constitución del Fondo, han sido verificadas mediante la aplicación de procedimientos estadísticos por los auditores de la entidad emisora, emitiendo un informe a tal efecto.

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

	Plazo Vencimiento		Total
	Largo	Corto
Saldo al 31 de diciembre de 2000	8.558.403	905-770	9.464.173
Traspaso de corto a largo	905.770	-905.770
Amortizaciones:
Amortización cuota ordinaria	-801-297		-801-297
Amortización anticipada total	-822.732		-822.732
Amortización anticipada parcial	-202.260		-202-260
Traspaso de largo a corto	-841.219	841.219
Saldo al 31 de diciembre de 2001	6.796.665	841.219	7.637.884
Importes en miles de pesetas

En la amortización de cuota ordinaria se recoge el importe de las cuotas vencidas cobradas, siendo éstas últimas dadas de baja de la cartera y traspasadas al epígrafe de deudores por amortización e intereses vencidos (ver nota 6b).

El saldo al cierre del ejercicio, correspondiente al principal de las cuotas con vencimiento teórico en el año 2002, ascendía a 841.219 miles de pesetas que se traspasan al epígrafe de deudores (ver nota 6a), siendo la fecha del último vencimiento de las participaciones hipotecarias el 30 de noviembre del 2016 (ver nota 1b).

Al 31 de diciembre de 2001, la rúbrica "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, incluye intereses devengados no vencidos correspondientes a las participaciones hipotecarias por importe de 11.692 miles de pesetas (ver nota 8).

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias.

El saldo que figura en el balance se corresponde al principal a amortizar en las cuotas con vencimiento en el año 2002, que asciende a 841.219 miles de pesetas. Este importe no figura incluido en inmovilizaciones financieras (ver nota 5).

h) Deudores por amortización e intereses vencidos.

El saldo que figura en balance se corresponde con el importe pendiente al 31 de diciembre de 2001 de las cuotas vencidas y no cobradas de las participaciones hipotecarias, por impago de los prestatarios.

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 2001 es el siguiente:

になる。 1985年には、 1992年、1998年、1998年、1995年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、19

Principal 6.737	Intereses 4.899	Total

		11.636
112.114	74.706	186.820
-113.112	-74.046	-187.158
5.739	5.559	11.298
Importes en miles de pesetas

La situación de impagados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no pagada, total o parcialmente, es la siguiente:

	Recibos	Principal	0/0	Intereses ordinarios	0/0
Hasta 1 mes	155	4.098	71.41%	2.816	50.65%
De 1 a 2 meses	20	304	5,30%	178	3.20%
De 2 meses a 3 meses	10	172	2.99%	156	2.80%
De 3 meses a 6 meses	23	349	6.09%	350	6,30%
De 6 meses a 12 meses	33	376	6,54%	590	10.62%
Más de 12 meses	90	440	7.67%	1.469	26,42%
Total	331		5.739 100,0%	5.559	100,0%
		Importes en miles de pesetas

c) Otros deudores.

Carlos Concession Comers

El saldo que figura en balance se corresponde con los cobros de intereses realizados por los deudores hipotecarios que se encuentran pendientes de abono al Fondo y que corresponderá efectuarlo en la fecha establecida en el contrato de Administración de los Préstamos Hipotecarios Participados.

7. TESORERÍA

El saldo que figura en balance, se corresponde con el depósito de la Cuenta de Tesorería (ver nota 4a) y de la Cuenta en el Agente de Pagos (ver nota 4i), que devengan un interés variable.

Ambos contratos están suscritos con Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja.

El movimiento de este epígrafe es el que aparece a continuación:

Movimientos	Saldos

	336.086
2.431.783
-2.475.407
	292.462

	5.952
47.566
-48.568
	4.950
	297.412
Importes en miles de pesetas

El importe de los intereses devengados al 31 de diciembre de 2001 que asciende a 986 miles de pesetas, se encuentran registrados en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo del balance de situación (ver nota 8).

8. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2001, es la siguiente:

	Intereses devengados pendientes de vencimiento de:	Importes
· Participaciones hipotecarias (ver nota 5)		11.692
· Permutas financieras (ver nota 13)		11.428
· Entidades de crédito (ver nota 7)		986
Total		24.106
	Importes en miles de pesetas
	Company of Children Children Children

9. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de dos series de Bonos de Titulización Hipotecaria, que tiene las siguientes características:

	. " Sunday Comments
Bonos preferentes Serie A.
Importe nominal	19.250.000.000 pesetas
Número de bonos	770
Importe nominal unitario	25.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen Periodicidad de pago	0,16% Trimestral
Fechas de Pago de intereses y de amortización	15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de cada año o, en su caso, el siguiente Día Hábil.
Agencia de Calificación	Moody's Investors Service España, S.A.
Calificación inicial	Aaa
Calificación actual	Aaa
Bonos subordinados Serie B.
Importe nominal	750.000.000 pesetas
Número de bonos	30
Importe nominal unitario	25.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen	0.45%
Periodicidad de pago	Trimestral
Fechas de Pago de intereses y de	15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de

15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de cada año o, en su caso, el siguiente Día Hábil.

Moody's Investors Service España, S.A.

Calificación inicial	A 7
Calificación actual	A 2

Amortización de ambas Series de Bonos.

a) Amortización final.

amortización

Agencia de Calificación

La fecha de amortización final es el 15 de marzo del 2017, sin perjuicio de que la Sociedad Gestora proceda a la amortización anticipada.

b) Amortización parcial.

Se efectuarán amortizaciones parciales de los Bonos de ambas Series en cada una de las Fechas de Pago de intereses previstas, esto es, los días 15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre de cada año, hasta su total amortización.

La cantidad de Principal Devengada para Amortización de los Bonos de ambas Series A y B, sin distinción entre éstas, será igual a la diferencia existente, en valor absoluto, entre el Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias, según lo descrito en el párrafo siguiente, y la suma de los Saldos de Principal Pendientes de Pago de los Bonos de dichas Series, el Día Hábil inmediatamente anterior a la Fecha de Determinación previa a cada Fecha de Pago.

El Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias estará compuesto a estos efectos por la suma del capital pendiente de vencer y el capital vencido y no pagado de cada una de las Participaciones Hipotecarias.

En función de la liquidez existente de los Fondos Disponibles Principales, la Cantidad de Principal Devengada para Amortización que pueda ser objeto de aplicación según el orden de prelación de pagos, consúnuirá los Fondos Disponibles para Amortización.

Los Fondos Disponibles para Amortización serán distribuidos entre ambas Series de conformidad con las siguientes reglas:

· Hasta la primera Fecha de Pago (excluída), posterior al 15 de marzo del 2001, en la que el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Serie B sea igual o mayor al 8% del Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Serie A, los Fondos Disponibles para Amortización serán utilizados en su totalidad para la Amortización de los Bonos de la Serie A.
· En la Fecha de Pago posterior al 15 de marzo del 2001, en que la relación anterior sea igual o mayor a dicho 8%, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán a la amortización de ambas series A y B, proporcionalmente entre las mismas, de modo tal que dicha relación entre Saldos de Principal Pendientes de Pago de Bonos de ambas Series se mantenga en el 8% o porcentaje superior más próximo posible.
· En el momento en el cual el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Serie B alcance la cifra de 200.000.000 pesetas, cesará la amortización de los Bonos de la citada Serie, destinándose la totalidad de los Fondos Disponibles por este concepto a la de los Bonos de la Serie A, hasta su total amortización.
· Y una vez que haya tenido lugar la total amortización de los Bonos de la Serie A, dará comienzo nuevamente la amortización de los Bonos de la Serie B hasta su completa amortización.

En cualquier caso, la Amortización de los Bonos de la Serie B no tendrá lugar si se produjeran, en la correspondiente Fecha de Determinación, cualquiera de las dos circunstancias siguientes:

· En el supuesto de que el importe a que ascienda la suma del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias con morosidad igual o superior a noventa días en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago en curso, fuera igual o superior al 7% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias a esa misma fecha, la totalidad de los Fondos Disponibles para Amortización serán destinados a la amortización de los Bonos de la Serie A.
· En el supuesto de que exista un Déficit de Amortización, la totalidad de los Fondos Disponibles para Amortización serán destinados igualmente a la amortización de los Bonos de la Serie A.

c) Amortización anticipada.

La Sociedad Gestora estará facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo y con ello a la amortización anticipada, en una Fecha de Pago, de la totalidad de la emisión de los Bonos en determinados Supuestos de Liquidación.

Los citados Supuestos de Liquidación y los requisitos y la forma en que serán aplicados los fondos destinados a esta amortización se recogen en las notas 1b y 1c.

16 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10

La emisión de los Bonos se realizó al 100% de su valor nominal, es decir, veinticinco millones de pesetas por bono, libre de impuestos y gastos para el suscriptor.

La emisión de los Bonos está en soporte de anotaciones en cuenta y está dada de alta en el Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

Asimismo, los Bonos están admitidos a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija.

La última fecha prevista para la amortización de los Bonos se ha fijado en el 15 de marzo del 2017, sujeta a las amortizaciones, cobros e impagos existentes en relación a las participaciones hipotecarias (ver nota 1.b).

Por acuerdo de la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora adoptado en sesión del 25 de abril de 2001, se procedió a redenominar la cifra del valor nominal de los Bonos emitidos con cargo al Fondo, en conformidad con lo previsto en el artículo 21 de la Ley 46/1998 de 17 de diciembre, sobre introducción del euro y mediante la aplicación del tipo de conversión fijado por el Reglamento (CE)2866/1998, de 31 de diciembre, del Consejo de la Unión Europea (1Euro=166,386 pesetas).

La redenominación del valor nominal se realizó de la siguiente forma:

	Número de Bonos		Nominal en pesetas	Cálculo redenominación a euros	Nominal redenominado a euros
Serie A	770	Nominal unitario Nominal total Aumento de nominal	10.907.890 8.399.075.300	65.557.7392 50.479.459.21	65.557.74 50.479.459.80 0,59
Serie B	30	Nominal unitario Nominal total Aumento de nominal	25.000.000 750.000.000	150.253.0261 4.507.590,78	150.253,03 4.507.590,90 0,12
Emisión de Bonos	800	Nominal total Aumento de nominal	9.149.075.300		54.987.050.70 0.71

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

SERIE A	SERIE B	TOTAL
8.890.622	750.000	9.640.622
53.433.71	4.507.59	57.941.30
-1.682.928	-173.384	-1.856.312
-10.114.60	-1.042.06	-11.156.66
7.207.694	576.616	7-784-310
43.319.11	3.465.53	46.784.64

Al 31 de diciembre de 2001 se han devengado costes financieros no vencidos de Bonos de Titulización Hipotecaria por importe de 11.428 miles de pesetas que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 12).

10. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

En la fecha de constitución, 18 de julio de 1997, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió un contrato de Préstamo Subordinado, cuya situación al 31 de diciembre de 2001 es la siguiente:

A Control Comments of Comments of Construction Comments of Canada Compression		the control control control and the production of the consistent of the comments of	and the country will be and the country of the country of the country
	Saldo	Tipo interés	Vencimiento
Préstamo Subordinado	245.163	4,349 % EURIBOR 3m + 1,00% liquidación anticipada	Hasta el 15.03.2017 o fecha de
		Importes en miles de pesetas
and and the program and and and the comments of the comments of the submit and the country of the many would be and the many of the may be any and and the country of the country of the country of the first of the first of

El movimiento del Préstamo Subordinado ha sido el siguiente:

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
PRÉSTAMO SUBORDINADO	Importes
Saldo al 31 de diciembre de 2000	286.414
Amortizaciones	-41.251
Liquidación de intereses	15.188
· Pago de intereses	-15-188
Saldo al 31 de diciembre de 2001	245.163
	Importes de miles de pesetas

Al 31 de diciembre de 2001 existen intereses devengados y no vencidos del Préstamo Subordinado por importe de 438 miles de pesetas que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 12).

11. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Administraciones Públicas.

El saldo que figura en el balance adjunto se corresponde con las retenciones a cuenta practicadas en el pago de intereses de los Bonos de Titulización Hipotecaria que asciende a 4.950 miles de pesetas, pendientes de ingresar en el Tesoro Público.

b) Otros acreedores.

La composición de este epígrafe del balance al 31 de diciembre de 2001 es la siguiente:

1. 1. 1. 1. Importes Deudas por la comisión del Contrato de Intermediación Financiera 39.768 Otras deudas 261 Saldo al 31 de diciembre de 2001 40.029 Importes en miles de pesetas

" " , , the consideration of the country of

and the many of the superience of the states of the states of the states of the states of the states of the states of

12. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

.....................

La composición de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2001 es la siguiente:

Intereses y comisiones devengadas pendientes de vencimiento	Importes
Intereses de:
Préstamo Subordinado (ver nota 10)	438
Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 9)	11.428
Permutas financieras (ver nota 13)	18.650
Total	30.516
Comisiones de:
Depósito participaciones hipotecarias
Administración préstamos hipotecarios
Gestión del Fondo	240
Garantía permuta financiera	111
Total	391
Total	30.907
Importes en miles de pesetas

13. CUENTAS DE ORDEN

.......

El detalle de este epígrafe del Balance de situación adjunto es el siguiente:

and "color controllaboration of the comments of the first
CUENTAS DE ORDEÑ	Importes
Compromisos
Permutas Financieras de Intereses
Principal nocional (pagos)	7.784.310
Principal nocional (cobros)	7.784.310
Intereses sobre principal nocional (pagos)*	109.415
Intereses sobre principal nocional (cobros)	67.046

Otros
Fondos de Reserva
Principal	132.333
Secundario	70.000
Total	15.947.414
Importes en miles de pesetas
(*Determinación parcial)

eterminación parcial . . the country of the country of the country of the country of the country of

Permutas financieras de intereses (Swaps).

En la fecha de constitución, 18 de julio de 1997, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo suscribió dos contratos de permuta financiera de intereses, denominados Swap A y Swap B, con objeto de cubrir el

riesgo de intereses tanto de las Participaciones Hipotecarias como de Titulización Hipotecaria (ver nota 4c).

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 2001 es el siguiente:

Principal

Nocional	% Tipo interés
7.207.694
	3,5020%
	5,7502%*
576.616
	3,7920%
	5,7502%*

(* Determinación parcial)

a ka sa katika katika ta anto masa ini mandi katika ini manda ka

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 2001 de la parte correspondiente a la cobertura del Swap Pagador que asciende a 18.650 miles de pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo (ver nota 12).

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 2001 de la parte correspondiente a la cobertura del Swap Receptor que asciende a 11.428 miles de pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo (ver nota 8).

El importe que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias de 83.698 miles de pesetas se corresponde con el quebranto neto del ejercicio, representado por unos ingresos de 201.174 miles de pesetas y unos costes de 284.872 miles de pesetas.

14. SITUACIÓN FISCAL

. . . . . . . . . . . . . .

Según las disposiciones legales vigentes, las líquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

El Fondo tiene pendientes de inspección todos los impuestos que le son aplicables desde el momento de su constitución. En opinión de la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, no existen contingencias que pudieran derivarse de los años abiertos a inspección.

La declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2001 que será presentada por la Sociedad Gestora en nombre y representación del Fondo, no contempla diferencias entre el resultado contable fiscal.

15. HECHOS POSTERIORES

Desde el 31 de diciembre de 2001 hasta la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo digno de mención, en relación a las mismas.

16. CUADRO DE FINANCIACIÓN

El cuadro de financiación al 31 de diciembre de 2001 es el siguiente:

Cuentas Anuales 2001

●

BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas

i. :..... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

ವರ ಕರಗಿಸುವ

. -----

Recursos aplicados en las operaciones	2000	ORIGENES DE FONDOS	2001	2000
		Recursos procedentes de las operaciones	9.682.154	10.278.913
Gastos de establecimiento y formalización de deuda		Deudas a largo plazo
Adquisiciones del inmovilizado financiero Participaciones hipotecarias		Bonos de titulización hipotecaria Préstamo subordinado
41.250.713 1.856.312.047 Amortización o traspaso a corto plazo de: De Bonos de titulización hipotecaria De Préstamo Subordinado Deudas a largo plazo	2.096.352.720 45.917.599	Amortización o traspaso a corto plazo de: De Participaciones hipotecarias Inmovilizaciones tinancieras	1.761.738.501	1.992.810.614
1.897.562.760 Total aplicaciones de fondos	2.142.270.319	Total origenes de fondos	1.771.420.655	2.003.089.527
Exceso de origenes sobre aplicaciones		Exceso aplicaciones sobre origenes	126.142.105	139.180.792

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Cuentas Anuales 2001

●

BANCAJA 1 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas (continuación)

。・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
A) VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE	2001			2000
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Deudores		85.715.544			103.469.973
Acreedores Tesoreria	1.496.433	44.626.015			67.748 37.620.614
Ajustes por periodificaciones	2.703.021		1.977.543
Totales	4.199.454	130.341.559	1.977.543		141.158.335
Variación de Capital Circulante	126.142.105		139.180.792

					1
B) AJUSTES A REALIZAR PARA LLEGAR A LOS RECURSOS DE LAS OPERACIONES		2001		2000
Resultado del ejercicio			0	0
Aumentos:
Dotaciones a la amortización
- Gastos de emisión a distribuir en varios ejercicios - Gastos de constitución			2.369.856 7.312.298	2.369.855 7.909.058
Total aumentos			9.682.154	10.278.913
Recursos procedentes de las oneraciones (Total)			0 687 154	10 778 013

Europea de Titulización, S.A., SGFT

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Dª. Rosario Martín Gutiérrez de Cabiedes Presidenta (Se justifica su ausencia por motivos profesionales)

D. Mario Masiá Vicente

D. Jorge Sáenz de Miera, en representación De Deutsche Bank Credit, S.A.

D. José Antonio Álvarez Álvarez Vicepresidente

Dª. Carmen Perez de Muniaín

D. Xavier Tintoré Belil, en representación de J.P. Morgan España, S.A. (Se justifica su ausencia por motivos profesionales)

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 26 de abril de 2002, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, y memoria) de "Bancaja 1 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2001, contenido en las 21 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 21, la Presidenta y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en la fecha citada han firmado el presente documento, haciéndose constar las ausencias de las firmas que se indican y por las causas que se reseñan, siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 26 de abril de 2002

Belén Rico Arévalo Secretaria no Consejera

Bancaja 1 Fondo de Titulización Hipotecaria (el "Fondo") se constituyó mediante escritura pública otorgada por Europea de Titulización S. A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, el 18 de julio de 1997, agrupando 3.769 participaciones hipotecarias por un importe total de 20.001.024.309 pesetas, emitidas por Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja (en adelante "Bancaja"), en esa misma fecha.

Asimismo, con fecha 24 de julio de 1997 se procedió a la emisión de los Bonos de Titulización Hipotecaria por un importe nominal total de 20.000.000 pesetas integrados por 770 Bonos de la Serie A y 30 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 25.000.000 pesetas de valor unitario.

Previamente, la Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotecarias agrupadas en él y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor partimonial neto del Fondo sea nulo.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inícial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos.

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto estarán sujetos a retención.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asímismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde, en calidad de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante la "Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

La Sociedad Gestora con el objeto de aumentar la seguridad del servicio financiero de los Bonos y neutralizar las diferencias de tipo de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias, suscribió a la constitución del Fondo los contratos que a continuación se enumeran con indicación de las Entidades de contrapartida:

· Reinversión a Tipo Garantizado	Bancaja
· Préstamo Subordinado	Bancaja
· Permutas Financieras de Intereses	Bancaja
· Garantía Swap A	Morgan Guaranty Trust Co. of New York - Londres -
· Intermediación Financiera	Bancaja
· Administración de los Préstamos Hipotecarios Participados	Bancaja
· Aseguramiento de la Colocación de los Bonos (Director)	J.P. Morgan S.V.B., S.A.
· Agencia de Pagos de los Bonos	Bancaja

1. PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

Las participaciones hipotecarias que se agrupan en el Fondo se emiten sobre un total de 3.769 préstamos hipotecarios cuyo capital pendiente a la fecha de emisión ascendía a 20.001.024.309 pesetas.

1) Movimientos de la cartera de participaciones

Comments of the country

.. . .

El movimiento mensual de la cartera de participaciones hipotecarias, incluídas las cuotas de principal vencidas y no cobradas, es el siguiente: . . . ........ .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

. . . . . .

	Participaciones	Amortización Principal		Principal Pendiente amortizar		Principal
	Vivas	Ordinaria (1)	Anticipada (2)	Saldo (fin de mes)	% (factor)	medio anual
1997-18.07	3.769			20.001.024.309	100.00
1997	3.537	460.716.485	1.526.018.785	18.014.290.939	90,07	19.057.890 535
1998	3.125	969.947.456	2.530.722.853	14.513.618.730	72,56	16.301.799.796
1999	2.725	943.098.879	2.074.392.467	11.496.127.384	57,48	12.884.095.015
2000	2.462	890.908.038	1.141.045.699	9.464.173.647	47,32	10.475.082.905
2001	2.189	801.298.461	1.024.991.250	7.637.883.936	38,19	8.521.290.028
Total		4.065.969.319	8.297.171.054
Ene 2001	2.442	69.001.226	91.212.938	9.303.959.483	46.52
Feb	2.422	68.688.367	94.252.262	9.141.018.854	45,70
Mar	2.391	67.920.620	119.179.662	8.953.918.572	44.77
Abr	2.370	67.636.556	85.722.611	8.800.559.405	44,00
May	2.348	67.305.046	66.582.115	8.666.672.244	43,33
Jun	2.321	67.324.391	106.033.367	8.493.314.486	42,46
Jul	2.294	66.479.525	109.098 519	8.317.736.442	41,59
Ago	2.274	65.870.237	77.748.254	8.174.117.951	40,87
Sept	2.255	65.602.169	51.725.327	8.056.790.455	40,28
Oct	2.233	65.280.680	79.890.319	7.911.619.456	39,56
Nov	2.209	65.185.844	69.457.327	7.776.976.285	38,88
Dic	2.189	65.003.800	74.088.549	7.637.883.936	38,19
Total		801.298.461	1.024.991.250
				Importes en pesetas

Notas: (1) Incluye cuotas de principal vencidas y no cobradas

ので、その他のお問合せないと思います。 2008年02月20日 2007年08月20日 2007年08月20日 10時間 2007 00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

(2) La parte de una amortización anticipada que se corresponda a la cuota de principal de vencimiento en el mismo mes que se produce aquella, se incluye en amortización ordinaria

2) Morosidad

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La distribución de los saldos vencidos pendientes de pago de los préstamos hipotecarios participados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no cobrada total o parcialmente al cierre del ejercicio, es la siguiente:

Antigüedad	Número		Importe impagado			Importe en dudosos	Importe
Deuda	recibos	Principal	Intereses Ordinarios	Total	Principal	Intereses	Total	Provisionado
Hasta 1 mes De 1 a 2 meses De 2 a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses Más de 12 meses	। ਦੇ ਦੇ 20 10 23 33 90	4.098.340 304.024 171.843 349.284 375.540 440.425	2.815.630 177.985 155.657 350.357 590 344 1.468.746	6.913.970 482.009 327.500 699 641 965 884 1.909.171
Totales	331	5.739.456	5.558.719	11.298.175	Importes en pesetas

2017 - 12:40 PM 、アイアン、アイディア、アイ and the contract of the program and the country of the country of

1.2017

La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de los préstamos en situación de impago, con información del principal pendiente de vencer y el valor de tasación inicial de la garantía inmobiliaria, es la siguiente:

Antigüedad	Número		Importe impagado		Deuda pendiente	Deuda	Valor Tasación	% Deuda /
Deuda	Préstamos	Principal	Intereses ordinarios y otros	Tota	vencer	Total	Inmueble	v. tasación
Hasta 1 mes	135	3.651.994	2.447.657	6.099.651	459.013.674	465.113.325	1.138.956.098	40,84%
De 1 a 2 meses	11	392.395	246.158	638.553	38.523.682	39.162.235	85.544.786	45,78%
De 2 a 3 meses	2	103.710	98.276	201.986	5.801.825	6.003.811	13.502.850	44.46%
De 3 a 6 meses	3	182.612	174.061	356.673	7.149.059	7.505.732	16.232.274	46,24%
De 6 a 12 meses		203.157	81.539	284.696	2.241.394	2.526.090	6.691.448	37,75%
Más de 12 meses	6	1.205.588	2.511.028	3.716.616	10.901.745	14.618.361	43-569-998	33.55%
Totales	158	5.739.456	5.558.719	11.298.175	523.631.379	534.929.554	1.304.497.454	41,01%
					Importes en pesetas

3) Estados de la cartera de participaciones hipotecarias al 31 de diciembre de 2001 según las características más representativas.

Índice de referencia

! " "………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

and the management of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comm

. . . . . . . . . . . . .

La totalidad de los préstamos hipotecarios participados son a interés variable, efectuándose la determinación del tipo de interés nominal anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.

La distribución de la cartera según el índice de referencia que sirve de base para la determinación del tipo de interés es la siguiente:

...' ...'' ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... `

... ... ......................................................................................................................................................................

100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

Indice Referencia	Número	0/0	Principal Pendiente	0/0	% Tipo Interés Nominal	Margen s/indice referencia
Indice CECA MIBOR a 1 año	902 1.287	41.21 58.79	2.619.733.977 5.018.149.959	34.30 65,70 '	6.95 % 5,95 %	0.23 1,55
Total Cartera	2.189	100,00	7.637.883.936	100.00	6,29 %
			Importes en pesetas		Medias ponderadas por principal pendiente

Índice CECA, tipo activo: 90%, redondeado a octavos de punto, de las medias ariméticas de los préstamos personales formalizados mensualmente por plazos de un año a menos de tres años y de los préstamos con garanía hipotecaria para adquisición de vivienda libre por plazos de tres años o más.

Índice MIBOR 1 año: la media simple de los tipos de interés diarios de las operaciones a plazo de depósitos interbancarios, durante los días hábiles del correspondiente. Los tipos diarios son, a su vez, los tipos medios por el importe de las operaciones.

ート | アイデリア | 2017 | 12:20 | 12:20 | 12:20 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 12:00 | 1

Capital pendiente

199 40% 100% 100% 100%

El importe individual del principal pendiente de amortizar de cada uno de los préstamos hipotecarios participados se encuentra entre 75.787 y 17.032.106 pesetas. La distribución de la cartera por el principal pendiente de amortizar es la siguiente:

and and the comments of the comments of the comments of

. . . . . .

100

complete the country of the more of the moments.

Informe de Gestión 2001

						SITUACION AL 31/12/2000					SITUACIÓN A LA EMISION
Intervalo Principal pendiente	Núm	ల/ం	Principal Pendiente	"/o	Núm	0/m	Principal Pendiente	0/0	Num	11/0	Principal Pendiente	0/0

0 - ddd ddd	128	5.85	78.333.868	1.03	87	3,53	57.342.158	0.61
1.000.000 - 1.999.999	459	20,97	712.007.302	9.32	405	16,45	650.597.907	6.87	19	0,50	34.711.888	0.17
2.000.000 - 2.999 999	519	23.71	1.298.205.858	17,00	રુજરાત રાજ્યના પાકની ખેત	24,21	1.495.172.965	15,80	736	19,53	1.881.720.091	9,41
3.000.000 - 3.999.999	393	17,95	1.363.481.622	17,85	470	19,09	1.635.719.439	17.28	800	21,23	2.805.827.022	14,03
4.000.000 - 4.999.999	265	12,11	1.184.140.474	15,50	323	13,12	1.449.622.041	15,32	634	16,82	2.858.350.201	14,29
5.000.000 - 5.999.999	163	7,45	892.514.710	11,69	225	9.14	1.232.818.420	13,03	478	12,68	2.633.387.307	13,17
6.000.000 - 6.999.999	તેર	4,39	625.124.844	8,18	118	4,79	766.604.873	8,10	324	8.60	2.104.444.787	10,52
7.000.000 - 7.999.999	71	3,24	528.185.382	6.92	89	3,61	669.618.195	7,08	253	6.71	1.888.097.135	9,44
8,000,000 - 8,999,999	43	1.96	368.400.677	4,82	54	2.19	452.699.864	4,78	138	3,66	1.176.363.725	5,88
9.000.000 - 9.999.999	16	0,73	152.686.868	2,00	41	1,67	386.242.037	4,08	116	3,08	1.103.077.194	5.52
10.000.000-10.999 999	13	0,59	136.480.923	1,79	13	0,53	136.257.973	1,44	72	1,91	754.138.428	3,77
11.000.000-11.999.999	9	0,41	103-066.036	1,35	16	0,65	184.294.263	1.95	57	1.51	653.586.743	3,27
12.000.000-12.999.999	7	0,32	86.897.373	1,14	12	0,49	148.913.726	1.57	37	0,98	462.577.464	2,31
13.000.000-13.999.999	-				5	0,20	67.362.722	0,71	33	0,88	444.951.143	2,22
14.000.000-14.999.999	2	0.09	29.104.637	0,38					26	0,69	376.294.095	1,88
15.000.000-15.999.999	4	0.18	62.221.256	0,81	3	0,12	46.550.722	0,49	13	0.34	200.996.257	1,00
16.000.000-16.999.999	-				4	0,16	66.041.210	0.70	प	0.11	65.136.553	0,33
17.000.000-17.999.999	l	0,05	17.032.106	0,22					7	0.19	122.628.642	0,61
18.000.000-18.999.999					1	0,04	18.315.132	0,19	9	0.24	165.324.253	0.83
19.000.000-19.999.999									ব	0.11	77.601.710	0,39
20.000.000-20.999.999									4	0.11	82.785.846	0,41
21.000.000-21.999.999									3	0,08	64.158.851	0.32
22.000.000-22.999.999									2	0,05	44.864.974	0,22
Total	2.189	100,00	7.637.883.936	100,00 2.462		100,00	9.464.173.647	100,00 3,769 100,0			20.001.024.309	100,0
Minimo			75.787
Máximo			17.032.106				13.620				1.240.061
Medio			3.489.211				18.315.132				22.625.199
							3.844.100				5.306.719
					Importes en pesetas

Formalización

Los préstamos hipotecarios participados fueron formalizados en fechas comprendidas entre los años 1994 y 1996. La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

							-
			SITUACIÓN AL 31/12/2001				SITUACION AL 31/12/2000				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Año Formaliz Número		0/0	Principal Pendiente	0/0	Número	0/0	Principal nendiente	0/0	Número	0/0	Principal pendiente	0/0
1994 1995 I dade	526 ર રેતે 1.104	24.03 25.54 50.43	1.552.817.950 1.735.561.863 4.349.504.123	20,33 22,72 56,95	588 629 1.245	23,88 25.55 50.57	1.923.942.539 2.154.160.337 5.386.070.771	20,33 22,76 56.91	924 1.032 1.813	24.52 27,38	4.208.507.479 5.205.275.037 48.10 10.587.241.793	21.04 26,03 52,93
	2.189	100.0	7.637.883.936 100.0				2.462 lmportes en pesetas				100,0 20.001.024.309 100.0

2017-04-01 11:00:00 11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

Tipo de interés nominal

La distribución por intervalos de los tipos de interés nominales aplicables a los préstamos hipotecarios participados es la siguiente:

					『『别』『
			SITUACIÓN AL 31/12/2001				SITUACIÓN AL 31/12/2000				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo Nominal	0/0 Núm.		Principal Pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	%
3,50-3,99 4,00-4,49 4,50-4,99 5,00-5,49 5,50-5,99 6,00-6,49 6,50-6,99 7,00-7,49 7,50-7,99 8,00-8,49 8,50-8,99 9,00-9,49 9,50-9,99 10,00-10,49 10,50-10,99 11,00-11,49	4 20 28 256 295 423 725 385 53	0.18 0,91 1,28 11.69 13,48 19,32 33.12 17.59 2,42	8.132.714 104.267.268 135.770.751 1.068.885.126 1.313.513.580 1.507.512.628 2.220.319.969 1.102.652.822 176.829.078	0,11 1,37 1,78 13,99 17,20 19,74 29,07 14,44 2,32	46 185 389 1.064 228 533 17	1,87 7.51 15.80 43,22 9,26 21,65 0,69	267.944.616 974.023.820 1.690.487.378 3.761.820.465 931.224.086 1.787.612.338 51.060.944	2,83 10.29 17.86 39,75 9,84 18,89 0,54	8 21 332 543 767 413 1.154 164 74 280 12	0.21 0,56 8,81 14.41 20,35 10,96 30,62 4,35 1,96 7.43 0,32 0.03	56.806.723 195.179.104 2.523.273.174 3.481.419.166 4.186.864.907 2.295.460.989 5.035.416.924 751.928.487 338.042.056 1.090.687.624 43.767.245 2.177.910	0,28 0,98 12,62 17.41 20,93 11,48 25,18 3.76 1,69 5,45 0,22 0,01
Total	2.189	100,0	7-637.883.936	100,0	2.462	100,0	9.464.173.647	100.0	3.769		100,0 20.001.024.309	100,0
% Tipo interés nominal:
Mínimo 3,88% Máximo 7,88% Medio ponderado por 6,29% Principal pendiente							4,50% 7,87% 6,22%	5,75% 11,00% 7.93%
						Importes en pesetas
	man doming to the

Principal Pendiente/Valor de Tasación

and the country of the country of the country of the country of the country of

.. .

La distribución según el valor de la razón entre el principal pendiente de amortizar y el valor de tasación del inmueble hipotecado, expresada en tanto por cien, es la siguiente:

1000

			SITUACIÓN AL 31/12/2001				SITUACIÓN AL 31/12/2000	SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo	Núm.	0/0	Principal Pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
00,01-10,00	110	5,03	79.055.834	1,04	77	3.13	65.216.409	0,69	6	0,16	20.402.904	0,10
10,01-20,00	246	11,24	468.810.440	6,14	218	8,85	433.170.680	4.58	47	1,25	131.023.730	0,66
20,01 -30,00	382	17,45	1.017.834.344	13,33	346	14,05	950.727.460	10,05	205	5,44	749.861.129	3,75
30,01-40,00	389	17,77	1.357.859.261	17,78	394	16,00	1.423.471.954	15,04	383	10,16	1.655.824.205	8,28
40,01-50,00	367	16,77	1.556.030.340	20,37	458	18,60	1.946.423.884	20,57	548	14,54	2.625.709.764	13.13
50,01-60,00	513	23,44	2.244.670.274	29,39	494	20,06	2.331.993.163	24,64	691	18,33	3.681.789.227	18,41
60,01-70,00	173	7,90	875.263.515	11,46	451	18,32	2.174.770.694	22,98	866	22,98	5.150.091.723	25,75
70,01-80,00	ರಿ	0,41	38.359.928	0,50	24	0.97	138.399.403	1,46	1.023	27,14	5.986.321.627	29,93
Total Cartera	2.189	100,0	7.637.883.936	100,0	2-462	100,0	9.464.173.647	100,0	3.769	100,0	20.001.024.309	100,0
% Principal Pendiente/ Valor de Tasación:
Mínimo			0,54%				0,18%				4,41%
Máximo			72,46%				79,04%
Medio ponderado por 44,00%						59,31%
Principal pendiente
							Importes en pesetas
			-

Vencimiento final

Las participaciones hipotecarias tienen fecha de vencimiento final entre los años 2002 y 2016. La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

11 7 7 7 7 8 1			1916. June 11 11					11 1199 1
			SITUACIÓN AL 31/12/2001				SITUACIÓN AL 31/12/2000				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Año de Vencimto Núm.		0/0	Principal Pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal	0/0	Núm.	0/0	Principal
							pendiente				Pendiente	0/0
2000									1	0.03	2.411.114	0.01
2001					15	0.61	8.171.638	0.09	17	0.45	68.735.879	0.34
2002	38	1,74	15.811.468	0,21	43	1,75	44.918.190	0.47	44	1.17	169.857.395	0,85
2003	39	1.78	47.514.850	0,62	33	1.34	64.846.860	0,69	49	1,30	206.052.706	1,03
2004	ાં 35	6,17	206.971.046	2,71	162	6,58	339.066.806	3,58	233	6.18	825.948.379	4,13
2005	140	6.40	260.312.078	3,41	ાં રેડ	6,30	356.838.831	3,77	231	6.13	889.508.261	4.45
2006	202	9,23	482.473.274	6,32	228	9.26	640.449.874	6.77	340	9,02	1.536.463.016	7,68
2007	54	2,47	160.235 680	2,10	58	2,36	194.387.387	2.05	91	2,41	450.543.043	2,25
2008	73	3.33	227.121.817	2,97	87	3,53	309.583.011	3.27	121	3.21	670.869.274	3.35
2009	324	14.80	1.173.557.993	15,36		351 14,26	1.367.928.276 14.45			548 14.54	2.718.560.629	13,59
2010	321	14,66	1.170.106.949	15,32		357 14,50	1.389.951.019 14.69			591 15.68	3.137.519.597	15,69
2011	586	26.77	2.524.384.238	33,05		664 26,97	3.125.384.744 33.02 1.013 26.88				6.170.813.737	30,85
2012	11	0.50	52.445.668	0,69	13	0,53	68.370.408	0.72	19	0,50	113.493.788	0,57
2013	7	0,32	32.811.993	0,43	8	0,32	36.476.716	0,39	14	0.37	94.294.753	0.47
2014	ਦੇ ਤੇ	2.42	218.248.408	2,86	રે 8	2,36	267.232.296	2.82	86	2,28	454.687.417	2,27
2015	61	2.79	272.983.374	3,57	72	2,92	349.847.452	3.70	126	3,34	803-820-087	4.02
2016	145	6,62	792.905.100	10,38	158	6,42	900.720.139	9,52	245	6,50	1.687.445.234	8.44
Total	2.189	100,0	7.637.883.936		100,0 2.462 100,0						9.464.173.647 100,0 3.769 100,0 20.001.024.309	100,0
Vencimiento Final
Minimo			29/01/2002				31/01/2001				31/10/2000
Máximo			30/11/2016				30/11/2016				30/11/2016
Medio ponderado por			02/11/2010				01/09/2010				25/05/2010
principal pendiente
						Importes en pesetas

	177. 1

.. ......

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Localización geográfica

La distribución geográfica de los préstamos hipotecarios participados según la provincia y región donde se ubica el inmueble objeto de la garantía se presenta en el siguiente cuadro:

			SITUACIÓN AL 31/12/2001		SITUACIÓN AL 31/12/2000					SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Region/ Provincia	Núm.	0/0	Principal Pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
Andalucia Cádiz	1 1	0,04 0,04	2.094.131 2.094.131	0,03 0,03		0.04 0,04	2.491.937 2.491.937	0.03 0,03	1 1	0,03 0,03	3.696.082 3.696.082	0.02 0,02
Aragón Zaragoza	1 1	0,05 0,05	2.963.959 2.963.959	0,04 0,04	1	0.04 0,04	3.183.651 3.183.651	0,03 0,03	1 1	0,03 0,03	3.822.822 3.822.822	0,02 0,02
Cataluña Barcelona					1	0.04 0,04	4.342.622 4.342.622	0.05 0,05	2 2	0,05 0,05	13.592.155 13.592.155	0,07 0,07
Madrid Madrid					1	0,04 0,04	7.373.079 7.373.079	0,08 0,08	2 2	0,05 0,05	15.870.759 15.870.759	0,08 0.08
Castilla La Mancha Albacete Cuenca	4 3 1	0.19 0,14 0,05	14.249.164 11.145.817 3.103.347	0,19 0,15 0,04	4 3	0.16 0,12 0,04	16.465.942 13.171.133 3-294.809	0.17 0.14 0,03	7 6	0.19 0,16 0,03	27,764.318 23.995.337 3.768.981	0.14 0,12 0,02
Comunidad Valenciana Alicante Castellón Valencia	2.183 217 270 1.696	99,72 9,91 12,33 77,48	7.618.576.682 748.642.306 924.113.604 5.945.820.772	99,74 9,80 12,10 77,84	2.454 240 299 1.915	99,68 9,75 12,14 77,78	9.430.316.416 922.846.739 1.098.596.123 7.408.873.554	99,64 9,75 11,61 78.28	3.756 390 487 2.879	10.35 12.92 76.39	99,66 19.936.278.173 2.109.545.600 2.566.968.395 15.259.764.178	99,68 10,55 12,83 76,29
Total	2.189	100.0	7.637.883.936	100.0	2.462	100,0	9.464.173.647	100,0	3.769		100,0 20.001.024.309	100.0
							Importes en pesetas

4) Tasa de amortización anticipada

La evolución a lo largo del ejercicio de la tasa mensual de amortización anticipada y la tasa anual equivalente, además del valor promedio de dichas tasas con datos agregados móviles trimestrales y anuales, es la siguiente:

			Amortizac.	Datos del mes		Datos 3 meses		Datos 6 meses		Datos 12 meses		Histórico
	Principal	0/0	Anticipada	0/0	0/0	0/0	1/0	0/0	0/0	0/0	0/0	0/0	0/0
	Pendiente	sobre	Principal	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa
	(1)	inicial	(2)	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anua	Mensual	Anual	Mensual	Anua
1997	18.014.291	90,07	1.526,041									1,45	16.03
1998	14.513.619	72,56	2.530,723									1,29	14,43
1999	11.496.127	57,48	2.073,434									1,34	14.97
2000	9.464.173	47,32	1.155.529									1,23	13,79
2001	7.637.884	38,19	1.024,991									1,18	13,24
2001 Ene	9.303.959	46.51	91,213	0.96	10.97	0.90	10,26	0,88	10.11	0,90	10,32	1,22	13,73
Peb	9.141,019	45,69	94,252	1,01	11,50	1,01	11.44	0.91	10.34	0,93	10,58	1,22	13,68
Mar	8.953,919	44,76	119,180	1,30	14,57	1,09	12,37	1,00	11,36	0,94	10,73	1,22	13,70
Abr	8.800,559	43,99	85,723	0.96	10,90	1.09	12,34	1.00	11,31	0,95	10,85	1,21	13,64
May	8.666,672	43,32	66,582	0,76	8,71	1,01	11.43	1,01	11.43	0,93	10,61	1,20	13,54
Jun	8.493,314	42,45	106,033	1,22	13,74	0,98	11,14	1,04	11,76	0,98	11,14	1,21	13.54
Jul	8.317,736	41,58	109,099	1,28	14,37	1,09	12,31	1,09	12,33	0,99	1,22	1,21	13.56
Ago	8.174.118	40,86	77,748	0,94	10,66	1,15	12,94	1,08	12,19	0.99	11,27	1,20	13.50
Sep	8.056,790	40,27	51,725	0,63	7,34	0.95	10,84	0,97	10.99	0,98	11,17	1,19	13,39
Oct	7.911,619	39,56	79,890	0.99	11,27	0,85	9.77	0,97	11,05	0,98	11,18	1,19	13,35
Nov	7.776,976	38,88	69,457	0,88	10,04	0,83	9,57	0,99	11,27	1,00	11,35	1.18	13,28
Dic	7.637.884	38,19	74,089	0,95	10,85	0,94	10,72	0.95	10,78	0,99	11,27	1,18	13.24

(1) Saldo de fin de mes

(2) Amortización de principal realizada durante el mes menos amortización de principal esperada al inicio del mes.

and the country of the country of the mind of the county of the

2. BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Los Bonos de Titulización Hipotecaria se emitieron por un importe nominal total de 20.000.000.000 peseas, integrados por 770 Bonos de la Serie A y 30 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 25.000.000 de pesetas, con una calificación otorgada por Moody's Investors Service España, S.A. de Aaa y A2, respectivamente, manteniéndose vigentes ambas calificaciones.

Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.

Los Bonos están admitidos a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario oficial de valores.

El 25 de abril de 2001, la Sociedad Gestora procedió a redenominar la cifra del valor nominal de los Bonos de Titulización Hipotecaria, en conformidad con lo previsto en el artículo 21 de la Ley 46/1998 de 17 de diciembre, sobre introducción del euro y mediante la aplicación del tipo de conversión fijado por el Reglamento (CE)2866/1998, de 31 de diciembre, del Consejo de la Unión Europea (1Euro=166,386 pesetas).

La redenominación del valor nominal se realizó de la siguiente forma:

	Número de Bonos		Nominal en pesetas	Cálculo redenominación a euros	Nominal redenominado a euros
Serie A	770	Nominal unitario Nominal total Aumento de nominal	10.907.890 8.399.075.300	65.557.7392 50.479.459,21	65.557.74 50.479.459,80 0,59
Serie B	30	Nominal unitario Nominal total Aumento de nominal	25.000.000 750.000.000	150.253,0261 4.507.590.78	150.253.03 4.507.590.90 0,12
Emisión de Bonos	800	Nominal total Aumento de nominal	9.149.075.300		54.987.050,70 0.71
		.

Movimientos

El movimiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria al cierre de cada ejercicio se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión: 770 BONOS SERIE A

		Tipo Interés Nominal		Intereses			Amortización		Principal Pendiente amortizar
	%Interés período vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	Impagado	Unitario	Total	Unitario	Tota	Principal medio anual (2)
24/07/97								25.000.000	19.250.000.000
1997		5.4541 532.180 339.134		409.778.600	0		2.085.236 1.605.631.720	22.914.764	17.644.368.280.	18.787.643.940
1998		4.6656 998.301	748.725	768.691.770	0		4.556.247 3.508.310.190	18.358.517	14.136.058.090	16.075.933.262
1999		3.1607 523.507 417.935		403.100.390	0		4.089.719 3.149.083.630	14.268.798	10.986.974.460	12.601.261.309
2000		4,4128 573.548 470.309		441.631.960	0		2.722.536 2.096.352.7201	11.546.262	8.890.621.740	10.043.232.196
2001	4.7736			517.683 424.501 398.616.689	0		2.185.620 1.682.927.588	9.360.642	7.207.694.152	8.119.991.260
	EUR	3.111.34		2.551.30 2.395.734.55			13.135,84 10.114.598,51	56.258.59	43.319.114.30
15.03.01 25.04.01	EUR	5,1972 147.965 121.332		113.933.820	0	638.372		10.907.890	8.399.075.398
15.06.01		5,0117 137.791 112.988		106.098.995	0	618.600
	EUR	828.14	679.07	637.667.80	0	3.717,86
17.09.01		4,6943 124.392 102.001		95.781.715	0	453.237		9.836.053	7.573.760.922
	EUR	747.61	613.04	575.659.70	0	2.724.01	2.097.487.70	59.115.87
17.12.01	4,3851	107.535	88.180	82.802.159	0	475.411		9.360.642	7.207.694.152
	EUR	646.30	529.97	497.651.00	0	2.857.28	2.200.105.60	56.258.59	43.319.114.30
15.03.02	3,5506	80.130	65.706
	EUR	481.59	394.90
							491.546.342 65.557.74 50.479.459.80 476.321.8881 10.289.290 7.922.753.510 2.862.752,201 61.839.88 47.616.707,60 348.992.588 45.519.219.90 366.066.770 Importes en pesetas / euros (EUR)

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente.

(2) En 1997, principal medio entre 24.07.1997 y 31.12.1997.

Emisión: 30 BONOS SERIE B

のお気になる。

如果 1936年 1978 - 1998 のお気になる。 1982年 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1992 1

		Tipo Interés Nominal Intereses				Amortización		Principal Pendiente amortizar
	%interés Período vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	Impagado	Unitario	Total	Unitario	Total	Principal medio anual (2)
24/07/97 1997	5,7453	570.326	427.744	17.109.780	0	0	0	25.000.000 25.000.000	750.000.000 750.000-000	750.000.000
1998	4,9399	1.253.118	939.839	37.593.540	0	0	0	25.000.000	750.000.000	750.000.000
1999	3.4380	858.496	687.255	25.754.880	0	0	0	25.000.000	750.000.000	750.000.000
2000		4.7422 1.170.953	960.181	35.128.590	0	0	0	25.000.000	750.000.000	750.000.000
2001		5.0755 1.229.604	1.008.274	36.888.125	0		5.779.482 173.384.478	19.220.518	576.615.541	706.948.542
	EUR	7.390.07	6.059.85	221.702.10		34.735.39	1.042.061.70	115.517.64	3.465.529,20
15.03.01	5,4912	338.499	277.568	10.154.970	0	0	0	25.000.000	750.000.000
25.04.01	EUR							150.253.03	4.507.590,90
15.06.01	5.3057	334.331	274.151	10.029.931	0	0	0	25.000.000	750.000.000
	ETIR	2.009.37	1.647.68	60.281,10		0.00	0,00	150.253.03	4.507.590,90
17.09.01	4.9883	321.165	263.356	9.634.947	0	4.803.304	144.099.128	20.196.696	605.900.891
	EUR	1.930.24	1.582.80	57.907.20		28.868.44	866.053.20	121.384,59	3.641.537,70
17.12.01	4.6791	235.609	193.199	7.068.277	0	976.178	29.285.350	19.220.518	576.615.541
	EUR	1.416.04	1.161.15	42.481.20		5.866.95	176.008.50	115.517.64	3.465.529,20
15.03.02	3.8447	178.163	146.094
	EUR	1.070.78	878.04
							lmportes en nesetas / enros (EUR)

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente.

(2) En 1997, principal medio entre 24.07.1997 y 31.12.1997.

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Vida media y amortización final estimadas de los Bonos de cada Serie según diferentes hipótesis de tusas constantes de amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias

	TASA AMORT.ANTICIPADA		BONOS SERIE A				BONOS SERIE B
% MENSUAL	% ANUAL		SIN AMORTIZACIÓN OPCIONAL (1)		CON AMORTIZACIÓN OPCIONAL (1)		SIN AMORTIZACIÓN OPCIONAL (1)	CON AMORTIZACIÓN OPCIONAL (1)
CONSTANTE	EQUIVALENTE	VIDA MEDIA	AMORTIZ, FINAL	VIDA MEDIA	AMORTIZ. FINAL	VIDA MEDIA	AMORTIZ. FINAL	VIDA MEDIA	AMORTIZ. FINAL
0,00	0,00	4,83	12,46	4,48	7,46	6,67	14,97	4,56	7,46
		(27/10/2006)	(15/06/2014)	(23/06/2006)	(15/06/2009)	(30/08/2008)	(15/12/2016)	(22/07/2006)	(15/06/2009)
0,80	9,189	3,55	9,96	3,19	5,71	5,40	14,97	3,28	5,71
		(17/07/2005)	(15/12/2011)	(09/03/2005)	(15/09/2007)	(23/05/2007)	(15/12/2016)	(10/04/2005)	(15/09/2007)
0,90	10,280	3,43	9,71	3,06	5,46	5,25	14,97	3.14	5.46
		(04/06/2005)	(15/09/2011)	(19/01/2005)	(15/06/2007)	(31/03/2007)	(15/12/2016)	(17/02/2005)	(15/06/2007)
1,10	12,430	3,21	9,21	2,81	4,96	4,99	14,97	2,87	4,96
		(17/03/2005)	(15/03/2011)	(20/10/2004)	(15/12/2006)	(24/12/2006)	(15/12/2016)	(11/11/2004)	(15/12/2006)
1,20	13,487	3,11	9,21	2,74	4,96	4,86	14,97	2,82	4,96
		(09/02/2005)	(15/03/2011)	(27/09/2004)	(15/12/2006)	(10/11/2006)	(15/12/2016)	(26/10/2004)	(15/12/2006)
1,30	14,532	3,02	8,96	2,63	4.71	4,75	14,97	2,70	4.71
		(05/01/2005)	(15/12/2010)	(17/08/2004)	(15/09/2006)	(30/09/2006)	(15/12/2016)	(10/09/2004)	(15/09/2006)
1,40	15,565	2,93	8,96	2,58	4,71	4,64	14,97	2,66	4.71
		(03/12/2004)	(15/12/2010)	(28/07/2004)	(15/09/2006)	(22/08/2006)	(15/12/2016)	(28/08/2004)	(15/09/2006)
1,50	16,587	2,84	8,71	2,47	4,46	4,54	14,97	2,54	4.46
		(02/11/2004)	(15/09/2010)	(19/06/2004)	(15/06/2006)	(16/07/2006)	(15/12/2016)	(14/07/2004)	(15/06/2006)

Vida media y amortización anticipada en años . Hipótesis de morosidad y de fallidos de la cartera de Participaciones Hipotecarias: 0%

(1) Amorización a opción de la Sociedad Gestora condizar de amorizar de anorizar de las Participaciones Hipotecarias ses inferior al 10% del inicial y todas las obligaciones de pago derivadas de 1os Bonos puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad. のお気になる。

and and country of the promotions

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. . . . .

3.

. " ………

CUENTA DE RESULTADOS	2001	2000
Productos financieros	574.218.222	598.580.790
Costes financieros	-438.326.930	-496.273.960
Margen financiero	135.891.292	102.306.830
Otros productos y costes ordinarios netos	-123.436.739	-87.711.267
Margen operacional	12.454.553	14.595.563
Gastos de explotación y tributos	-10.084.697	-12.225.708
Resultados de explotación	2.369.856	2.369.855
Otros resultados operativos
Resultados extraordinarios
Amortizaciones	-2.369.856	-2.369.855
Saneamiento inmovilizado financiero
Provisiones netas
Beneficios antes de impuestos	0	0
Previsión para impuestos
Beneficio neto	0	0
Pro memoria: Activos totales medios	9.239.678.678	11.249.863.494
	Importes en pesetas

Carlos Concession Comers

Productos financieros

Company

La distribución de los productos financieros es la siguiente: 、・ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

に行っている。

	Importes en miles de pesetas
Totales	9.239.679	100.00	574.218	6,21%
Resto activo	171.346	1.85
Tesorería	547.043	5,92	24.812	4.54%
Participaciones hipotecarias	8.521.290	92.23	549.406	6.45%
	Saldos medios	0/0	Productos	Tipos medios

El total de los activos ha generado unos ingresos de 574.218 miles de pesetas con un tipo medio del 6,21% anual. Del total de los ingresos financieros, el 95,68% corresponde a las participaciones hipotecarias, mientras que el 4,32% restante corresponde a los generados por los saldos de tesorería.

Costes financieros

La distribución de los costes financieros es la siguiente:

	Saldos medios	0/0	Costes	Tipos medios
Bonos de titulización hipotecaria
Serie A	8.119.991	87,89	387 613	4.77%
Serie B	706.949	7.65	35.881	5,08%
Deudas con entidades de crédito Préstamo Subordinado	268.362	2,90	14.833.00	5,53%
Resto pasivo	144.377	1,56
Totales	9.239.679	100,00	438.327	4.74%
	Importes en miles de pesetas

のアイデントです。この日は、『『『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『

El coste total de los recursos dispuestos durante el ejercicio ha sido de 438.327 miles de pesetas con un coste medio del 4,74% anual. De la totalidad de los costes financieros el 96,62% corresponde a los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos, mientras que el 3,38% corresponde al Préstamo Subordinado.

Margen Financiero

El margen financiero, resultado de la diferencia entre ingresos y gastos financieros, asciende a 135.891 miles de pesetas.

Margen operacional

El concepto "Otros productos y costes ordinarios netos" recoge los costes derivados de la operativa propia del Fondo, como son la comisión de Garante, la comisión de Intermediación Financiera, los intereses de la permuta financiera, así como la amortización de los gastos de emisión y procedentes de la colocación y aseguramiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria.

Los costes alcanzados por todos estos conceptos se elevan a 123.437 miles de pesetas, lo que representa un 1,34% anual sobre los activos totales medios del Fondo.

Los resultados procedentes del contrato de permuta financiera de intereses ascienden a un coste neto de 83.698 miles de pesetas, representado por unos ingresos totales de 201.174 miles de pesetas y unos costes de 284.872 miles de pesetas durante el ejercicio.

Gastos de explotación

El concepto "Gastos de explotación" recoge los costes derivados de la administración de la Sociedad Gestora, del Administrador, del depositario, del Agente de Pagos y otros servicios exteriores.

El coste total por estos conceptos asciende a 10.085 miles de pesetas, lo que representa el 0,11% anual sobre los activos totales medios del Fondo.

4. FLUJOS DE CAJA DEL FONDO

El cuadro siguiente recoge el detalle de los flujos de caja generados por el Fondo, correspondiente a 2001:

、このために行きている。

ESTADO DE FLUJOS DE CAJA (CASH-FLOW)
1 Flujo de caja neto por intereses de las operaciones Intereses cobrados de participaciones hipotecarias Intereses pagados por bonos de titulización hipotecaria Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de permuta financiera Intereses pagados de créditos y préstamos en entidades de crédito Intereses cobrados de inversiones financieras Otros intereses cobrados/pagados (neto)	550.958.350 -435.504.932 -76.607.124 -15.188.160 25.322.339	48.980.473
2 Comisiones totales pagadas por el Fondo Comisiones pagadas a la Sociedad Gestora Comisiones fijas y variables pagadas por administración de los préstamos Comisión de intermediación financiera Otras comisiones	-6.717.039 -870.224 -29.381.096 -4.322.132	-41.290.491
3 Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo Ingresos por recuperaciones de deudores, morosos y otros activos adquiridos Desembolsos en el ejercicio de gastos amortizables Otros ingresos y gastos	-1.370.807	-1.370.807
A) FLUJOS DE CAJA PROVENIENTES DE OPERACIONES		6.319.175
4 Flujos de caja netos por emisión de Bonos de titulización hipotecaria Ingresos por emisión de bonos de titulización hipotecaria Gastos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
5 Flujos de caja por adquisición de Participaciones hipotecarias Pagos por adquisición de participaciones hipotecarias
6 Flujos de caja netos por amortizaciones Ingresos por amortización de participaciones hipotecarias Pagos por amortización de bonos de titulización hipotecaria	1.827.287.341 -1.856.312.047	-29.024.706
7 Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo Ingresos por disposiciones de líneas de crédito Pagos por amortización de créditos y préstamos Cobros participaciones hipotecarias pendientes ingreso Administraciones públicas - Pasivo Otros deudores y acreedores Inversiones financieras superiores a 1 año	-41.250.713 20.826.662 -1.002.206 -494.227	-21.920.484
B) FLUJOS DE CAJA PROCEDENTES DE ACTIVIDADES FINANCIERAS		-50.945.190
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE TESORERÍA		-44.626.015
TESORERÍA Y TESORERÍA EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERIODO		342.038.451
TESORERÍA Y TESORERÍA EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO Inversiones financieras temporales Bancos	297.412.436	297.412.436
	Importes en pesetas
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FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. Tosé Antonio Álvarez Álvarez Vicepresidente Dª. Carme M érez de Muniaín

Dª. Rosario Martín Gutiérrez de Cabiedes Presidenta (Se justifica su ausencia por Motivos profesionales)

D. Mario Masiá Vicenté

D. Jorge Sáenz de Miera, en representación De Deutsche Bank Credit, S.A.

D. Xavier Tintoré Belil, en representación de J.P. Morgan España, S.A. (Se justifica su ausencia por motivos profesionales)

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 26 de abril de 2002, del Informe de Gestión de "Bancaja 1 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondiente al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2001, contenido en las 12 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 12, la Presidenta y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en la fecha citada han firmado el presente documento, haciéndose constar las ausencias de las firmas que se indican y por las causas que se reseñan, siendo autógrafías de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 26 de abril de 2002

Belén Rico Arévalo Secretaria no Consejera

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social.

b) Extinción y liquidación anticipada.

c) Régimen ordinario de prelación de pagos del Fondo.

d) Fondos de Reserva.

e) Normativa legal.

Régimen de tributación. f)

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos.

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias.

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios.

d) Tesorería. Entidades de crédito.

e) Acreedores a largo plazo.

Bonos de titulización hipotecaria.

Deudas con entidades de crédito.

Cuentas de periodificación. f)

Activo.

Pasivo.

Impuesto sobre Sociedades. g)

h) Operaciones de futuro.

Acuerdos de permutas financieras de intereses.

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

a) Contrato de Reinversión a Tipo Garantizado. Cuenta de Tesorería.

b) Contrato de Préstamo Subordinado.

c) Contratos de Permuta Financiera de Intereses (Swaps).

Pagos por el Fondo (Parte A).

Pagos por Bancaja (Parte B).

d) Contrato de Garantía.

e) Contrato de Intermediación Financiera.

f)

g) Contrato de Depósito de las Participaciones Hipotecarias _

h) Contrato de Aseguramiento de la Colocación de los Bonos.

i) Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos.

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias.

h) Deudores por amortización e intereses vencidos.

になる。 1985年には、 1992年、1998年、1998年、1995年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、1992年、19

c) Otros deudores.

7. TESORERÍA

8. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

9. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

Amortización de ambas Series de Bonos.

a) Amortización final.

b) Amortización parcial.

c) Amortización anticipada.

10. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

11. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Administraciones Públicas.

b) Otros acreedores.

12. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

13. CUENTAS DE ORDEN

Permutas financieras de intereses (Swaps).

14. SITUACIÓN FISCAL

15. HECHOS POSTERIORES

16. CUADRO DE FINANCIACIÓN

BANCAJA 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas (continuación)

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

1. PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

1) Movimientos de la cartera de participaciones

2) Morosidad

Índice de referencia

Capital pendiente

Formalización

Tipo de interés nominal

Principal Pendiente/Valor de Tasación

Vencimiento final

Localización geográfica

4) Tasa de amortización anticipada

2. BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Movimientos