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Registro de Auditorias

Emisores

5726

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CN M V

A los Accionistas de Banco Guipuzcoano, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO GUIPUZCOANO, S.A., que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1998 y 1997 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de sus Administradores. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
. 2. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad, como cabecera de grupo, está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 30 de enero de 1999, sin salvedades. El efecto de la consolidación, realizada según los registros contables de las sociedades que componen el Grupo Banco Guipuzcoano, en comparación con las cuentas individuales adjuntas se describe en la Nota 2 de la memoria adjunta.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de diciembre de 1998 y 1997 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1998, contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad consideran oportunas sobre la situación de Banco Guipuzcoano, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1998. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN Mariano Cabos

30 de enero de 1999

Arther Andersen y Gia S Com Reg Merc Madrid Tomo (1901) ibro - Folho 1 Sec 8 Hope M (441) Institip 1

Inserna en ei Registro Oneia de Anditores de C Stephn CROW . insenta en el Registro de l' onomistas Anditores. KEA

Domicito Social

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997 (NOTAS 1. 2 Y 3)

(Millones de Pesetas)

		Elerciclo	Electricis		Sercicio	Bercicio
ACTIVO		1996	1997	PASIVO	1998	1997

CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES:				ENTIDADES DE CREDITO (Neta O:
Caja		3. 45	2.647	A la vista	3,224	1.480
		6.494	27.75	Otros débitos	117.843	76.865
Banco de España		1.065			121,067	78.345
Otros bancos centrales		10.834	4.858	DEBITOS A CLIENTES (Nota 15):
				Depósitos de ahorro-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)		21,251	37.705
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota é):				A la vista	134.668	131.665
A la vista		5.743	5,636	A plazo	106.276	111.613
Otros créditos		20.848	215,833		240.944	242 401
		236.591	221.469	Ores débitos
		280.658	247/-779	A la vista	201	175
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)					184.747	178.346
OBLIGACIONES Y OTROS V ALORES DE RENTA FIJA (Nota 8):				A plazo	184,948	178.594
De emisión pública		347	1			421.799
Oros emisores		7.866	3,401		425,892
Pro-memoria: títulos propies
		8.213	21500	DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES:
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA V ARIABLE (Nota 9)		1.081	1.400	Bonos y obligaciones en circulación
PARTICIPACIONES (Nota 10):				Pagarés y otros valores
En entidades de crédito
		6.297	1277	OTROS PASIVOS (Nota 16)	3,635	1.843
Otras participaciones		4.297	1.237	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14)	4.154	5,134
				PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 17):
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11):				Fondo de pensionistas (Nota 3.h)		4.683
En entidades de crédito
Otras		8.991	8.281	Provisión para impuestos	1.951	7.565
		8.991	8.251	Otras provisiones		7.248
ACTIVOS INMATERIALES: •					1.951
Gastos de constitución y de primes establecia	bento			FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
Otros gastos amortizables (Nota 3.g)		447	22	BENEFICIOS DEL EJERCICIO (Nota 4)	3.142	3,269
		447	12	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 18)
ACTIVOS MATERIALES (Nota 12):				CAPITAL SUSCRITO (Nota 19)	3,500	3.500
		5.659	5,801	PRIMAS DE EMISION (Nota 201	4.523	4.528
Terrenos y edificios de uso propio		1.490	2.466	RESERVAS (Nota 21)	22.400	18.480
Otros inmuebles				RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 21)	1.506	3.593
Mobiliario, instalaciones y otros		4,900	5,090
		12.049	13.357	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
Dividendos pasivos reclamados no desembol
Resto

ACCIONES PROPIAS:

Pro-memoria: nominal
		3.493	4.800
OTROS ACTIVOS (Nota 13)		1.870	3.339
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14)
PERDIDAS DEL EJERCICIO		591.775	547.739	TOTAL PASIVO	591.775	547.739
	TOTAL ACTIVO

CUENTAS DE ORDEN (Nota 23)		124.310	92.331

Las Notas 1 a 29 deccitas en la Memoria, así como los Anexos l a IV adjuntos, forman parte integrante de estos balances de situación.

CORNES! OUALLITY TES . 7 LOS ETERLANDS WARRALES TEMPULATIOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1998 (NOTAS 1, 2 Y 37

(Millones de Pesetas)

		(Debe) Haber
	Ejercicio	Ejerciclo
	1996	1997
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 26)	27,825	32.055
De los que. corters de revita fija	2.078	5.352
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 26)	(16.509)	(20.116)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	1.027	80.00
De acciones y otros títulos de renta variable	54	39
De participaciones en el Grupo (Nota 25) De participaciones	45 973	40 743
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	12.343	17.761
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 26)	7.065	6.254
COMISIONES PAGADAS (Nota 26)	(834)	(810)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 26)	462	1.226
MARGEN ORDINARIO	19.036	19.431.
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	83	23
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	(13.041)	(191578)
De personal (Nota 26) De las que.	(8.923)	(8.931)
Section y subarias	(6.620)	(2 309)
Cargas Sociales	(1.986)	(2.201)
Otros gastos administrativos De las que: penns	{4.118) (256)	(525) (3.592)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES
(Notas 3.g y 12)	(1.679)	(1.636)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(251)	(285)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	4.148	5.014
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Notan 7 y 17)	(70)	(421)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto) (Notas 10 y 11)	(219)	63
DOTACIÓN AL PONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 26)	1.566	1.583
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 26)	(1.322)	(1.935)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	4.056	4.309
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 22)	(S46)	(1.040)
RESULTADO (BENEPICIO) DEL EJERCICIO (Nota 4) OTROS IMPUESTOS	3	3,269
	1142

adjuntos, forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias. Las Notas 1 a 29 descritas en la Memoria, así como los Anexos I a IV

Comision Nacional DEL MERCADO DE VALORES
	1 6 FEB. 1999
	REGISTRO DE ENTRADA BANCO GUITFUZCOANO 9 9 9 1999 """""""""""

Memoria del ejercicio anual

terminado el 31 de Diciembre de 1998

La Memoria descrita, que se recoge en los folios numerados del l al 53 , ambos inclusive, firmados en todas sus páginas por el Presidente del Consejo de Banco Guipuzcoano, D. José María Aguirre González, así como por el Secretario del Consejo, D. Fernando Aramburu Bastida, contiene los Balances y Cuentas de Pérdidas y Ganancias del Banco Guipuzcoano.

Esta Memoria, así como los Balances y Cuentas de Pérdidas y Ganancias, han sido aprobados por el Consejo de Administración del Banco Guípuzcoano, S.A. en su sesión del 22 Enero 1999, y se firmó por todos sus Administradores, en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

D. JOSE MARIA AGUIRRE

bli lei 1 - Cirming D. JOSE LUIS BARRUETA

No habiendo asistido se adhiere D. JOSE MARIA FERNANDEZ

D. JOSE RAMON MARTINEZ

D. JOSE ANTONIO URQUIZU

D. ALEREDO LAFITA

D. JOSE MARIA MUGURUZA

419 62146

D. JOSE MARIA BERGARECHE

JOSE ANTONIO ITARTE D. JOSE LUIS OREGOZO D. JOSE MARIA VIZCAINO

D. FRANCIS DESMAZES

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

(1) RESEÑA HISTÓRICA

Banco Guipuzcoano, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó por escritura pública otorgada el 9 de octubre de 1899 por tiempo indefinido. Tiene su domicilio social en San Sebastian.

Para el desarrollo de su actividad dispone de 192 sucursales distribuidas por todo el territorio nacional, de las cuales 95 se encuentran en la Comunidad Autónoma del País Vasco y una en el extranjero.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

a) Bases de presentación-

Las cuentas anuales adjuntas se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/91 de Banco de España, de 14 de junio, y sus sucesivas modificaciones de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados del Banco y de los recursos obtenidos y aplicados por éste.

Las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 1998, que han sido formuladas por sus Administradores, se encuentran pendientes de aprobación por su Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe principio contable obligatorio alguno que teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales se haya dejado de aplicar.

c) Comparación de la información-

Circular 7/1998

La Circular 7/1998, de 3 de julio, de Banco de España, ha introducido diversas modificaciones en la Circular 4/1991, parte de las cuales se han aplicado en la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio 1998 adjuntas, mientras que algunas otras entrarán en vigor en el ejercicio 1999. Las modificaciones más significativas con efecto en el ejercicio 1998 son las siguientes:

a) A efectos de cálculo de fondo de insolvencias por riesgo (véase Nota 3.c), se consideran países con dificultades transitorias aquéllos que presenten un deterioro macroeconómico profundo (déficits significativos por cuenta corriente, devaluación drástica de la moneda y fuertes caídas en los precios de las bolsas de valores, entre otras situaciones) que pueda afectar a su capacidad de pago. El efecto de este aspecto para el Banco no es significativo.
b) Los trabajos que se realicen en los programas informáticos como consecuencia de la introducción del euro se considerarán mejoras y su coste podrá activarse como gastos amortizables, si se cumplen determinados requisitos, debiendo amortizarse linealmente antes del final del año 2001. Los restantes gastos relacionados con la introducción del euro se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenguen (Nota 3.g).

Euro-

La aparición del euro como moneda oficial desde el 1 de enero de 1999 y la plena participación de España en la Unión Monetaria desde su inicio, supone una redefinición de lo que se entiende por moneda nacional y extranjera. Desde el 1 de enero de 1999, inclusive, la moneda del sistema monetario nacional es el euro, tal y como esta moneda se define en el Reglamento (CE) 974/98 del Consejo, de 3 de mayo de 1998. El euro sucede sin solución de continuidad y de modo integro a la peseta como moneda del sistema monetario nacional. La unidad monetaria y de cuenta del sistema es un euro. Los billetes y monedas denominadas en euros serán los únicos de curso legal en el territorio nacional.

No obstante lo indicado en el párrafo anterior, hasta el 31 de diciembre del año 2001, la peseta podrá continuar siendo utilizada como unidad de cuenta del sistema monetario en todo instrumento jurídico, en cuanto subdivisión del euro, con arreglo al tipo de conversión fijo de 166,386 pesetas por euro. A partir de dicho momento, la utilización de la peseta como unidad de cuenta no gozará de la protección del sistema monetario. Los billetes y monedas denominadas en pesetas continuarán siendo válidos como medio de pago de curso legal durante los primeros meses del año 2002, período en el que se efectuará el canje de billetes y monedas en pesetas por billetes y monedas en euros, con arreglo al tipo fijo de conversión.

En este sentido, las modificaciones más significativas introducidas por la Circular hacen referencia al tratamiento contable de las operaciones de futuro sobre riesgo de cambio entre monedas de Estados participantes en la Unión Monetaria (véase Nota 3.b), de modo que, a efectos de la determinación al 31 de diciembre de 1998 del resultado de los cierres teóricos de las posiciones que no sean de cobertura en operaciones de futuro contratadas en mercados no organizados, las operaciones denominadas en euros y unidades monetarias de los Estados participantes en la Unión Monetaria, se han considerado denominadas en una misma moneda.

El principal efecto de las anteriores modificaciones se explica en Nota 3.g, no siendo el resto significativas en estas cuentas anuales de 1998. Del mismo modo, tampoco lo tendrá la aplicación en el ejercicio 1999 del resto de modificaciones establecidas en la citada Circular.

Circular 5/1997

Por otro lado, en 1998 han entrado en vigor determinadas modificaciones de la Circular 5/1997, de 24 de julio, de Banco de España, que no han tenido un efecto significativo en las cuentas anuales de 1998 adjuntas.

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de los estados financieros de las entidades de crédito y ahorro, para efectuar una evaluación del patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 1998 y 1997 hay que considerar los saldos de los siguientes epígrafes de los balances de situación adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Capital suscrito (Nota 19)	3.500	3.500
Reservas:
Primas de emisión (Nota 20)	4.528	4.528
Reservas (Nota 21)	22.400	18.480
Reservas de revalorización (Nota 21)	1.506	3.593
Más:
Beneficio neto ejercicio (Nota 4)	3.142	3.269
Menos:
Dividendo activo a cuenta (Notas 4 y 13)	(650)	(650)
Patrimonio neto contable	34.426	32720

e) Recursos propios-

La Circular 5/1993, de 26 de marzo que desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las Entidades Financieras, establece que los grupos consolidables de las entidades de crédito deberán mantener, en todo momento, un coeficiente de solvencia no inferior al 8% del riesgo de crédito ponderado de las cuentas patrimoniales, compromisos y demás cuentas de orden, así como del riesgo de tipo de cambio de su posición global neta en divisas y de las posiciones ponderadas en cartera de negociación e instrumentos derivados.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, los recursos netos computables (que incluyen, según autorización de Banco de España, las reservas por actualización) del Grupo consolidado exceden de los requerimientos mínimos exigidos por la citada Circular 5/93, de 26 de marzo en 2.291 y 4.646 millones de pesetas, respectivamente (Notas 18 y 21).

Asimismo, la Circular 5/1993 de Banco de España establece que las inmovilizaciones materiales netas y el conjunto de los riesgos de los grupos consolidables de entidades de crédito con una misma persona o grupo económico, no podrán exceder del 70% y del 40% de los recursos propios computables, respectivamente, estableciéndose también límites a las posiciones en divisas, los cuales se cumplen al 31 de diciembre de 1998 y 1997.

Principios de consolidación-

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, Banco Guipuzcoano posee la práctica totalidad de las acciones de una serie de sociedades cuya actividad está relacionada con la del Banco y están sometidas a la dirección única de éste (Nota 11). Estas inversiones, cuyo valor neto contable registrado asciende al 31 de diciembre de 1998 a 6.980 millones de pesetas (6.528 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997) se presentan en el capítulo "Participaciones en Empresas del Grupo" de los balances de situación adjuntos de acuerdo con los criterios de valoración indicados en la Nota 3.e. En consecuencia, las cuentas anuales adjuntas no incluyen el efecto que resultaría de aplicar criterios de consolidación a las mencionadas participaciones, efecto que, de hecho, se recoge en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Guipuzcoano, que las formula de forma separada y que se someten igualmente a auditoría independiente.

En el Anexo I se proporciona la información más relevante sobre estas sociedades.

A continuación se presentan, de forma resumida, los estados financieros consolidados del Grupo Banco Guipuzcoano al 31 de diciembre de 1998 y 1997:

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS (RESUMIDOS) AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1998	1997	PASIVO	1998	1997
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS			ENTIDADES DE CRÉDITO	121.067	78,345
CENTRALES	10.834	4.15	DÉBITOS A CLIENTES	420.404	416.55
DEUDAS DEL ESTADO	21.251	37.705	OTROS PASIVOS	3.687	1.886
ENTIDADES DE CRÉDITO	236.591	221.469	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	4.226	5.187
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES	281.175	247,609	PROVISIONES PARA RIESGOS Y
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES			CARGAS	2.007	7,336
DE RENTA FIJA	8.632	3.984	DIFERENCIA NEGATIVA DE
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE			CONSOLIDACION	237	237
RENTA VARIABLE	1.130	1.400	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL
PARTICIPACIONES	7.179	2.143	EFERCICIO:
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS			Del Grupo	3.699	3.464
DEL GRUPO	2.084	1.448	De Minoritarios
ACTIVOS INMATERIALES	451	230		3.703	3.467
FONDO DE COMERCIO DE			PASIVOS SUBORDINADOS
CONSOLIDACIÓN	43		INTERESES MINORITARIOS	47	43
ACTIVOS MATERIALES	14.067	15.716	CAPITAL SUSCRITO .	3,500	3,500
ACCIONES PROPIAS			PRIMAS DE EMISIÓN	4,524	4,520
OTROS ACTIVOS	3.494	4,804	RESERVAS	22.400	18.480
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	1.546	3.122	RESERVAS DE REVALORIZACION	1506	3,593
PÉRDIDAS DE EJERCICIÓS ANTERIORES			RESERVAS EN SOCIEDADES
EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS	329	312	CONSOLIDADAS	1.494	1.355
TOTAL ACTIVO	588.806	544.842	TOTAL PASIVO	588.806	544.842
CUENTAS DE ORDEN	124.310	92.666

(Millones de Pesetas)

CORRESTORIENTES AT COSTLEMBERS. AND ATER LEBELLER ANDATIES TERMIANDOS.

CORRESTORIENTES AT COSTLEMBERS. ANDATER TERMINADOS.
CORRESTORIENTER AT COSTEMBERS. ANDATER TERMINADAS.

	(Debe) Haber
	Ejercicio 1998	Elercicio 1997
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	27.858	32.092
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(16.272)	(19,858)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	392	161
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	11.978	12.395
COMISIONES PERCIBIDAS	8.067	7.156
CONISIONES PAGADAS	(870)	(816)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	465	1.239
MARGEN ORDINARIO	19.640	19.974
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	178	31
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	(13.176)	(12.626)
A MORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	(1.760)	(1.730)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(251)	. (285)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	4.631	5.364
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA	· 232	145
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN	(12)	(10)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO	5	37
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO
A MORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto)	(77)	(421)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	1.608	1.593
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(1.378)	(1.919)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	5.009	4.789

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(1.306)	(1.322)
RESULTADO (BENEFICIO) CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	3.703	3.467 4
RESULTADO (BENEFICIO) ATRIBUIDO A LA MINORIA RESULTADO (BENEFICIO) ATRIBUIDO AL CRUPO	3.699	3.464

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas, se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

a) Principio del devengo-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de dudoso cobro así como los derivados del riesgo-país se reconocen como ingreso en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta nota.

Los ingresos y gastos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero ("leasing") se registran durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con este método, estos ingresos y gastos se reflejan contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor según la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

Los activos y pasivos en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en el extranjero, y las operaciones de compraventa de divisas contratadas y no vencidas que son de cobertura, se han convertido a pesetas, utilizando los tipos de cambio medios de contado en el mercado de divisas español al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Nota 24).

Las operaciones de compraventa de divisas a plazo contratadas y no vencidas y que no son de cobertura, se valoran a los tipos de cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio, publicados por el Banco de España (Nota 24).

Al 31 de diciembre de 1998, las operaciones de futuro sobre riesgo de cambio entre unidades monetarias nacionales de los Estados participantes en la Unión Monetaria se han dado de baja de cuentas de orden. Los importes a cobrar o pagar derivados de estas operaciones no han sido significativos.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la aplicación de los criterios indicados en los párrafos anteriores, se registran íntegramente, por su importe neto, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (Nota 26). El resultado neto registrado en los ejercicios 1998 y 1997 por este concepto no ha sido significativo.

El contravalor en pesetas de las partidas de activo y pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 1998 expresadas en moneda extranjera básicamente con Entidades de Crédito (Nota 6)-, convertidas a pesetas, asciende a 30.400 y 38.231 millones de pesetas, respectivamente (18.307 y 34.045 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1997),

c) Fondo de provisión de insolvencias-

El saldo de esta cuenta tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo, excepto los de firma, contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad financiera. La provisión para insolvencias se ha determinado individualizadamente para los riesgos nacionales y extranjeros -excepto riesgo país-, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/91.

Además, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión adicional, de carácter genérico, del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5% para ciertos préstamos y créditos hipotecarios con cobertura plena), para cubrir las pérdidas que puedan originarse en el futuro en la recuperación de los riesgos pendientes de vencimiento, no identificados específicamente, y que asciende a 2.800 y 2.371 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998 y 1997, respectivamente (Nota 7).

Banco Guipuzcoano no tiene riesgos clasificados como "riesgo-país" al 31 de diciembre de 1998 y 1997, por lo que no existe provisión alguna por este concepto.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de determinadas operaciones hipotecarias), por las recuperaciones (recobros y reformalizaciones eficaces) que se produzcan de los importes previamente provisionados y, en su caso, por las recuperaciones por adjudicación de inmuebles (Notas 7, 12 y 26).

Por otra parte, los intereses correspondientes a los prestatarios individuales considerados en la determinación de estas provisiones no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro (Nota 3.a).

d) Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija-

Los valores que constituyen la cartera de Renta Fija (Notas 5 y 8) del Banco al 31 de diciembre de 1998 y 1997, se presentan según el siguiente criterio de clasificación:

a. Cartera de negociación: Se incluyen los valores mantenidos por el Banco con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios de mercado.

Los valores que constituyen la cartera de negociación se contabilizan al precio de mercado al cierre de cada ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración respecto de su precio de adquisición se registran por el neto en las cuentas de pérdidas y ganancias, en los capítulos "Resultados de Operaciones Financieras". Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el Banco no tiene valores asignados a la cartera de negociación (Notas 5 y 8).

b. Cartera de inversión a vencimiento: Se incluyen los valores que el Banco ha decidido mantener hasta su amortización, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada.

Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento se presentan valorados, de acuerdo con el Banco de España, a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente, durante la vida residual del valor, la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el valor de reembolso). La enajenación de estos valores antes de su vencimiento, si bien no está prevista, estaría sujeta a ciertas limitaciones y autorizaciones. En todo caso, los beneficios que pudieran producirse en el futuro en las enajenaciones de estos valores deberían periodificarse linealmente a lo largo de la vida residual de los valores vendidos (Notas 3.h y 5).

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, las plusvalías tácitas existentes, por diferencia entre el valor de mercado y el precio de adquisición corregido de estos títulos, ascendían a 872 y 742 millones de pesetas, respectivamente (Notas 3.h y 5).

c. Cartera de inversión ordinaria: Se incluye el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores.

activa (en el caso de no cotizados con cargo a resultados) por la diferencia neta respecto al valor de mercado del conjunto de esta cartera, si fuera inferior, determinado en función de las cotizaciones del último día del ejercicio. Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra se sanean por la parte proporcional del período comprendido entre la fecha prevista de recompra y la del vencimiento. Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, una vez considerado el efecto de las mencionadas operaciones de cesión, las plusvalías netas latentes por diferencia entre el valor de mercado y el valor neto contable de estos títulos ascendían a 8 y 754 millones de pesetas, respectivamente (Notas 5 y 8).

En todo caso, la Circular 6/1994 establece que debe constituirse un fondo de fluctuación de valores adicional por el importe de los beneficios que se obtuvieran en la enajenación de valores de renta fija de la cartera de inversión ordinaria, que se aplica a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo anterior, hasta el saldo calculado para ésta.

Los activos adquiridos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se registran por su valor de reembolso. La diferencia entre el importe contabilizado y el precio pagado se contabiliza en el capítulo "Cuentas de Periodificación" del pasivo de los balances adjuntos (Nota 14).

Valores representativos de capital-

Los valores recogidos en la cartera de negociación se valoran al precio de mercado que, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, no difiere significativamente de su coste de adquisición.

El resto de títulos de renta variable se registran en los balances adjuntos por su precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, o a su valor de mercado si éste fuese menor. Dicho valor de mercado al 31 de diciembre de 1998 y 1997 se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios, definidos por las Circulares 4/1991 y 2/1996 de Banco de España:

1. Valores cotizados en Bolsa (con porcentaje de participación inferior al 3%): cotización media del último trimestre o la del último día hábil del ejercicio, la menor de las dos.
1. Valores no cotizados en Bolsa y valores cotizados en Bolsa con porcentaje de participación superior al 3%: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles de cada una de las sociedades participadas, considerando las plusvalías tácitas existentes en el momento de la compra y que permanecen al cierre de cada ejercicio. Las plusvalías tácitas no asignables a elementos patrimoniales existentes al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no son significativas.

Como consecuencia de dicha comparación, y al objeto de reconocer las minusvalías producidas por la aplicación de los criterios indicados anteriormente, se han constituido fondos de fluctuación de valores que se presentan disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos (Notas 9, 10 y 11).

f) Activos Materiales-

Inmovilizado de uso propio-

El activo funcional está valorado a su coste de adquisición, en general regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales, que incluyen las actualizaciones efectuadas en los ejercicios 1991 y 1996 al amparo de las Normas Forales 13/1990, de 13 de diciembre (a la que el Banco se acogió según lo previsto por el Decreto Foral 13/1991, de 5 de marzo) y 11/1996, de 5 de diciembre (Notas 12 y 21). La plusvalía neta resultante como consecuencia de ambas actualizaciones fue de 3.593 millones de pesetas, y se registró en "Reservas de Revalorización" (Nota 21).

Como consecuencia de las dos últimas actualizaciones, la dotación a la amortización correspondiente a 1998 y 1997 se ha incrementado en unos 295 y 300 millones de pesetas, respectivamente. La efectividad de dichas actualizaciones y de las correspondientes amortizaciones realizadas, está condicionada a la resolución de los recursos planteados por la Administración del Estado contra dichas normas, si bien se espera no se derivará consecuencia negativa alguna derivada del desenlace final de los recursos.

En 1997, el Banco sufrió un siniestro en su inmovilizado funcional por motivo de inundaciones catastróficas, registrando con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" la totalidad de las bajas netas del inmovilizado siniestrado y los gastos incurridos como consecuencia del mismo. Estas pérdidas registradas fueron compensadas contablemente por la indemnización proveniente del Consorcio de Compensación de Seguros, según se explica en Notas 12 y 26.c.

La amortización se calcula aplicando el método lineal, en función de los años de vida útil estimada como promedio de los diferentes elementos del inmovilizado material, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Ütil Estimada
Inmuebles
Mobiliario	25-30 10
Instalaciones	7-16
Equipos informáticos	4-5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos-

Estos activos se presentan por su valor de mercado (tasación) o por el importe de deuda neta aplicada, el menor de los dos. Las provisiones y fondos de saneamiento que cubrían el activo aplicado se mantienen como mínimo en un 25% del valor principal de los créditos o de la tasación, si ésta fuese menor, más el 100% de los intereses registrados.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional en el plazo de tres años (dos años en el ejercicio 1997 - Nota 2), se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, salvo para viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados, siempre que se mantenga su valor de mercado.

Las provisiones constituidas por estos conceptos se presentan deduciendo saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación adjuntos (Nota 12).

Activos Inmateriales-0

De acuerdo con la normativa de Banco de España, los costes de adquisición y elaboración de sistemas y programas informáticos cuya utilidad previsible se extienda a varios ejercicios y sean de importe elevado, pueden registrarse como activos inmateriales y amortizarse durante el período previsto de utilización, con el máximo de 3 años. Al 31 de diciembre de 1997 este capítulo del balance de situación adjunto recogía el importe, neto de su amortización acumulada, contratado por el Banco en diciembre de 1995 en concepto de cesión de licencia de uso de programas informáticos considerados de carácter extraordinario. Los importes registrados como dotación a la amortización correspondientes a los ejercicios 1998 y 1997 han ascendido a 223 y 225 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1998 este concepto ha quedado amortizado en su totalidad.

Por otro lado, al amparo de la Circular 7/1998 (Nota 2.c) los costes correspondientes a los trabajos de mejora realizados en los programas informáticos como consecuencia de la introducción del euro se amortizan linealmente en un período de 12 meses, desde el mes siguiente al que se incurren. Por este concepto, al 31 de diciembre de 1998, el Banco tiene registrados como "Activos Inmateriales" 447 millones de pesetas. Los cargos a la cuenta de pérdidas y ganancias por la amortización de estos costes durante el ejercicio 1998 han ascendido a 121 millones de pesetas. Los restantes gastos producidos como consecuencia de la introducción del euro figuran registrados en el capitulo "Gastos Generales de Administración" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Adicionalmente, la compra ordinaria de software se registra como inmovilizado inmaterial y se amortiza en su totalidad en el mismo ejercicio. Las amortizaciones practicadas por este concepto en 1998 y 1997 han sido de 89 y 164 millones de pesetas, respectivamente.

h) Compromisos por pensiones-

De acuerdo con el convenio colectivo laboral vigente, la banca española tiene asumido el compromiso de complementar, hasta el salario del convenio colectivo, las prestaciones de la Seguridad Social percibidas por sus empleados o derechohabientes en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estos compromisos no es aplicable, en general, a aquellas personas con antigüedad reconocida en el sector posterior al 8 de marzo de 1980.

Gertakizun, E.P.S.V., es una entidad promovida por el Banco y con personalidad jurídica independiente, acogida a la Ley del Parlamento Vasco 25/83, de 27 octubre, y Decreto 87/94, de 20 de febrero, fue constituida en 1991 para dar cobertura a los compromisos adquiridos con el personal en activo y las pensiones causadas de su personal.

Al 31 de diciembre de 1997, Gertakizun, E.P.S.V. incorporaba el patrimonio relativo a los compromisos devengados por el personal de la Comunidad Autónoma Vasca. A dicha fecha, Banco Guipuzcoano, S.A. tenía constituido un fondo interno con el pasivo devengado por su personal residente fuera del País Vasco (Nota 17). En diciembre de 1998, el Consejo de Administración del Banco, acordó externalizar este fondo interno de pensiones referido a su personal activo y jubilado residente fuera del País Vasco, que hasta entonces se registraba dentro del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" (Nota 17). Dicha integración tras ser aprobada por el Gobierno Vasco y por la propia entidad de previsión se ha producido en dicho mes.

En los últimos años, Banco Guipuzcoano, S.A. ha venido reforzando las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones. El Reglamento sobre Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobado en noviembre de 1998, establece los criterios sobre tipo de interés y tablas demográficas de supervivencia que los cálculos actuariales deberán reunir una vez cumplidos los años de adaptación que en él se establecen. El Banco realizará dicha adaptación en tres años, siendo 1998 el primero (Nota 21). Para esta adaptación, el Banco afectará la cartera a vencimiento que poseía al cierre de 1998 y que mostraba unas plusvalías tácitas de 872 millones de pesetas, aproximadamente (Nota 3.d). Asimismo, la cartera de renta fija a vencimiento de Gertakizun, E.P.S.V., tenía unas plusvalías latentes de unos 354 millones de pesetas.

El Banco ha encargado en 1998 y 1997 sendos estudios actuariales que han sido efectuados en bases individualizadas por actuarios independientes y de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada.

Las hipótesis más significativas consideradas al 31 de diciembre de 1998 y 1997 han sido las siguientes:

	1998	1997
Tipo de interés técnico aplicado	6%	6%
Incrementos salariales	4%	4%
Tablas de supervivencia	GRM/F 80	PEM /F 80
Tablas de invalidez	EVK 80	EVK 80

De acuerdo con dichos estudios actuariales referidos al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el valor actual del pasivo devengado por el personal en activo así como por el personal ya jubilado ascendía a:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Riesgos devengados por el personal en activo y Prejubilado	3.878	3.674
Compromisos causados	9.856	8.941
	13.734	12.615

El cambio de estimado en las tablas demográficas habido en 1998 ha supuesto un incremento del pasivo actuarial de unos 999 millones de pesetas (Nota 26.c). Por su parte, el efecto del cambio de estimado por el reforzamiento de la hipótesis del interés técnico realizada en 1997 supuso un incremento de unos 450 millones de pesetas.

Por otro lado, según se explica en Nota 3.i, en 1997 el Banco adoptó un nuevo criterio de registro de los compromisos por pensiones del personal prejubilado, lo que supuso un incremento del pasivo devengado al 31 de diciembre de 1997 de 960 millones de pesetas (Notas 3.i y 26.c).

El riesgo devengado por el personal en activo se calcula tomando como hipótesis que éste se jubilará a los 65 años. Si la jubilación efectiva se produce con anterioridad a los 65 años, el efecto en los compromisos causados se registra como gasto del ejercicio en que esta jubilación tiene lugar.

Como consecuencia de todo lo anterior, para atender la cobertura total de dichos pasivos, el Banco ha contabilizado en 1998 y 1997 unas dotaciones totales de 1.543 y 1.835 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. Las dotaciones realizadas en los ejercicios 1998 y 1997 se han registrado con cargo a resultados en los capítulos "Intereses y Cargas Asimiladas", "Gastos Generales de Administración - De personal" y "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (Notas 3.i, 26.a, 26.b y 26.c) por importe de 288, 256 y 999 millones de pesetas, respectivamente (350, 525 y 960 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1997).

Al 31 de diciembre de 1998, Gertakizun E.P.S.V. tenía un patrimonio de 13.734 millones de pesetas (7.932 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 - Nota 17). Las aportaciones del Banco a Gertakizun para la cobertura de dichos pasivos incluyendo la externalización- durante 1998 y 1997 han sido de 5.924 y 806 millones de pesetas, respectivamente (Nota 26).

i) Plan de prejubilaciones y jubilaciones anticipadas-

El Banco realizó en años anteriores un plan voluntario de prejubilaciones (menores de 60 años) y jubilaciones anticipadas (a los 60 años). Durante el tiempo que media hasta la jubilación anticipada, las personas prejubiladas siguen percibiendo una cantidad similar al salario como si estuvieran aún en activo, si bien sin incremento anual alguno.

Las cantidades actualizadas a percibir por el personal prejubilado hasta su jubilación anticipada se registran como gasto íntegramente en el ejercicio en el que se produce la prejubilación, 28 y 175 millones de pesetas en 1998 y 1997, respectivamente. El fondo así constituido figura en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación adjuntos (Notas 17 y 26).

Por otro lado, hasta el 31 de diciembre de 1996, la dotación necesaria para cubrir la totalidad de los compromisos causados por pensiones del personal prejubilado se imputaba linealmente a los resultados durante el período que media entre la fecha de la prejubilación y la de jubilación anticipada, a los 60 años (Nota 3.h). En 1997, el Banco adoptó el criterio contable de registrar la citada diferencia integramente con cargo a los resultados del ejercicio en el que la prejubilación tiene lugar. Consecuentemente, en 1997 registró como "Quebrantos Extraordinarios" el importe pendiente por este concepto por las prejubilaciones habidas hasta el 31 de diciembre de 1996, lo que supuso una pérdida de 960 millones de pesetas (Notas 5 y 26.c) (479 y 481 millones de pesetas asignables a los fondos de pensiones interno y externo, respectivamente - Notas 17 y 26). El registro de este quebranto se realizó junto con el del ingreso por el mismo importe de la plusvalía generada en la venta de cartera a vencimiento autorizada para este fin por Banco España según se explica en Nota 5 (Nota 26).

En el caso de jubilaciones anticipadas esta dotación se realiza de una sola vez en el momento en el que aquélla se produzca.

Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

k) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas, como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes (Nota 22).

Según se explica en la Nota 3.h y 22, en 1998 se ha externalizado en Gertakizun, EPSV el fondo interno por pensiones, cuyas dotaciones para su constitución fueron consideradas, básicamente, como no deducibles a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Según la normativa fiscal vigente, la externalización supone para dicho fondo la consideración fiscal de gasto deducible en el importe del mismo que en su día fue no deducible. Esto se realizará linealmente en diez años, mediante disminuciones de la base imponible del citado impuesto (Nota 22). En consecuencia, Banco Guipuzcoano ha aplicado en 1998 el criterio de registrar el impuesto anticipado por dicho concepto. En 1997, de acuerdo con la Circular 7/1991 de Banco de España aplicable a fondos internos por pensiones, el Banco registraba el impuesto anticipado correspondiente a los pagos previstos por compromisos por pensiones a realizar con cargo a dicho fondo interno en los diez años siguientes. Los impuestos anticipados por este concepto (913 y 838 millones de pesetas en 1998 y 1997) se incluyen dentro de "Otros activos" (Nota 13).

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto por Impuesto sobre Sociedades en el ejercicio en el que se produce su aplicación efectiva para lo que deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente (Nota 22).

D Operaciones de futuro-

El Banco utiliza estos instrumentos, tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales como en otras operaciones.

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se recogen en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Banco. Por tanto, el valor nocional y/o contractual de estos productos no expresa el riesgo total de crédito o de mercado asumido por el Banco. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compensadas, respectivamente, se contabilizan entre las cuentas diversas como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo por el emisor.

Las operaciones que tienen por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se consideran como de cobertura. Los beneficios o quebrantos generados en estas operaciones de cobertura se periodifican de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al cierre de cada mes se efectúan cierres teóricos de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo y divisa que, en su caso, resulten de dichas valoraciones en el período anual finalizado el 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Notas 17 y 24). Los beneficios potenciales no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación.

m) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento-

Los activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se contabilizan por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor y los importes pagados o cobrados se registran en los capítulos "Cuentas de Periodificación" del pasivo y activo de los balances de situación adjuntos.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1998 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas, para su aprobación, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio 1998	3.142
Distribución:
Dividendo (Notas 2 y 13) (*)-
Acciones ordinarias	1.097
Acciones preferentes	354
Reserva voluntaria (Nota 21)	991
Reserva Especial para Inversiones Productivas
(Notas 21 y 22)	700

(*) El dividendo complementario con cargo al resultado del ejercicio 1998 que el Consejo de Administración del Banco tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas (una vez denominado en euros el capital del Banco y realizado el desdoblamiento de acciones 4 x 1, tal como se describe en la Nota 19), asciende, aproximadamente, a 0,16 y 0,25 euros brutos por acción ordinaria y preferente, ya desdobladas, equivalentes a 26,5 y 41 pesetas, respectivamente.

En septiembre de 1998, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar a los accionistas dividendos a cuenta de los resultados de 1998, por 84 pesetas brutas por acción ordinaria (126 pesetas brutas por acción preferente). El importe total del dividendo activo a cuenta ha ascendido a 650 millones de pesetas y figura registrado en el capítulo "Otros Activos" (Nota 13) de los balances de situación adjuntos.

El estado contable previsional formulado por el Consejo de Administración del Banco en 1998, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos a cuenta fue el siguiente:

	Millones de Pesetas 31.08.98

Beneficio neto	1.940
Menos:
Beneficios extraordinarios y atípicos	(133)
Dividendo a cuenta pagado (Notas 2.d y 13)	(650)
	1.157

(5) DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	* 1997
Certificados de Banco de España Cartera de Renta Fija (Nota 3.d):	6.595	9.489
De Inversión ordinaria A vencimiento (Nota 3.h)	10.712 3.944	15.473 12.746
Menos: Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.d)		(3)
	21.251	37.705

Del total de la cartera de valores de Deudas del Estado al 31 de diciembre de 1998, 13.060 millones de pesetas vencen durante el ejercicio 1999 (al 31 de diciembre de 1997, los vencimientos de 1998 suponían 26.301 millones de pesetas).

Las minusvalías puestas de manífiesto al 31 de diciembre de 1998 y 1997 en la cartera de inversión ordinaria anterior se encuentran provisionadas con los correspondientes fondos de fluctuación de valores (Nota 3.d).

El desglose de los vencimientos de los Certificados de Banco de España al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997

Hasta 3 meses	1.551	1.406
Entre 3 meses y 1 año	1.612	1.488
Entre 1 año y 3 años	3.432	6.595
	6.595	9.489

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/90 sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Banco adquirió en 1990 certificados de depósito emitidos por Banco de España por 20.672 millones de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2.000 y devengan un tipo de interés del 6% anual. La mayor parte de estos activos había sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Nota 6).

		Millones de Pesetas
	1998	. 1997
De Inversión Ordinaria:
Letras del Tesoro	9.843	15.235
Otras deudas anotadas cotizadas	859	214
Otros títulos	10	24
	10.712	15.473
A vencimiento:
Otras deudas anotadas	3.944	12.746
	14.656	28.219

Por otra parte, la composición del epígrafe "Cartera de Renta Fija" es la siguiente:

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante los ejercicios 1998 y 1997 ha ascendido al 4,42% y 5,88%, respectivamente.

Las cuentas de "Otras deudas anotadas cotizadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado, cuyo tipo de interés medio durante los ejercicios 1998 y 1997 fue del 6,8% y 7,9%, respectivamente. Por otro lado, el tipo de interés medio de las obligaciones y bonos del estado recogidos en la cuenta "Otras deudas anotadas" durante 1998 y 1997 fue del 8,01% y 10,04%, respectivamente.

De todos estos activos y los adquiridos temporalmente que figuran registrados en el capítulo "Entidades de Crédito" (Nota 6), al 31 de diciembre de 1998 y 1997 se habían cedido temporalmente a acreedores un nominal de 154.447 y 157.028 millones de pesetas, que figuran en el pasivo por su importe efectivo (Notas 6 y 15).

El desglose de "Cartera de Renta Fija" de los balances de situación adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	3.534	5.449
Entre 3 meses y 1 año	6.363	17.963
Entre 1 año y 5 años	802	ર્સ્ડર્
Más de 5 años	3.957	4.131
	14.656	28.219

En enero de 1997 y previa autorización de Banco de España, el Banco vendió Obligaciones del Estado de la cartera de inversión a vencimiento, por un efectivo de 3.559 millones de pesetas. El vencimiento original de los títulos vendidos estaba comprendido entre el año 2.003 y el año 2.006. La plusvalía ascendió a 1.108 millones de pesetas registrándose con abono a "Beneficios Extraordinarios" (Nota 26) y, de acuerdo con la autorización mencionada, se destinó en 1997 un importe de 960 millones de pesetas a la cobertura completa de los compromisos por pensiones con el personal prejubilado descritos en la Nota 3.i. Por el importe restante, se dotó un fondo específico con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" que, durante 1998, y previa autorización de Banco de España, el Banco ha destinado a la cobertura de los compromisos por pensiones (Notas 3.h, 17 y 26).

ENTIDADES DE CRÉDITO (6)

El desglose del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

1997 . 1998 Activo: Por moneda- 214.927 223.570 En pesetas 6.542 13.021 En moneda extranjera 221.469 236.591 Por naturaleza: A la vista- 1.021 Cuentas mutuas 2.822 2.558 Cheques a cargo de entidades de crédito 1.674 66 Cámara de Compensación 1.727 1.511 Otras cuentas "a la vista" ર્ટ 636 5.743 Otros créditos- 71.793 68.297 Depósitos de entidades de crédito y financieras 162.551 144.040 Adquisición temporal de activos (Nota 5) 215.833 230.848 236.591 221.469 Pasivo: Por moneda- 49.486 92.202 En pesetas 28.859 28.865 En moneda extranjera 78.345 121.067 Por naturaleza: 1.480 3.224 A la vista- Otras cuentas 1.480 3.224 Otros débitos- Cesión temporal de certificados de Banco de 8.400 5.606 España (Nota 5) 83.639 67.506 Cuentas a plazo ਰੇਵੇਂ ਹੈ 28.598 Cesión temporal de activos (deuda anotada) (Nota 5) 117.843 76.865	Millones de Pesetas

































	121.067	78.345

Por Plazo de Vencimiento		Millones de Pesetas
	1998	1997
Otros créditos-
Hasta 3 meses	177.426	161.445
Entre 3 meses y 1 año	53.314	54.296
Entre 1 año y 5 años	108	92
	230.848	215.833
Otros débitos-
Hasta 3 meses	69.605	58.239
Entre 3 meses y 1 año	41.227	14.789
Entre 1 año y 5 años	€ d3g	3.750
Más de 5 años	919	87
	117.843	76.865

El desglose de "Otros débitos" y "Otros créditos" de los balances adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

El tipo de interés medio en pesetas de "Otros créditos" y "Otros débitos", ha sido del 6,97% y del 6,07% en 1998 y del 7,94 y 6,87% en 1997, respectivamente.

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Por moneda:
En pesetas	272.584	239,301
En moneda extranjera	8.074	8.269
	280.658	-247.570

Por sectores:
Administraciones Públicas	11.798	11.024
Otros sectores residentes	269.814	239.502
No residentes	3.591	2.053
Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias	(4.545)	(5.009)
	280.658	247.570

Millones de Pesetas Por Plazo de Vencimiento 1998 1997 Otros créditos-Hasta 3 meses 177.426 161.445 Entre 3 meses y 1 año 53.314 54.296 Entre 1 año y 5 años 108 92 230.848 215.833 Otros débitos-Hasta 3 meses 69.605 58.239 Entre 3 meses y 1 año 41.227 14.789 Entre 1 año y 5 años 6.939 3.750 Más de 5 años 87 72 117.843 76.865

El desglose de "Otros debitos" y "Otros créditos" de los balances adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

El tipo de interés medio en pesetas de "Otros créditos" y "Otros débitos", ha sido del 6,97% y del 6,07% en 1998 y del 7,94 y 6,87% en 1997, respectivamente.

CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (7)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Por moneda:
En pesetas	272.584	239.301
En moneda extranjera	8.074	8.269
	280.658	247.570

Por sectores:
Administraciones Públicas	11.798	11.024
Otros sectores residentes	269.814	239.502
No residentes	3.591	2.053
Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias	(4.545)	(5.009)
	280.658	247.570

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación del crédito:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	89.732	74.818
Entre 3 meses y 1 año	48.562	43.105
Entre 1 año y 5 años	58.437	55.713
Más de 5 años	88.472	78.943
	285.203	252.579

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera Comercial	80.133	71.031
Deudores con garantía real	98.558	87.681
Otros deudores a plazo	89.029	79.037
Deudores a la vista y varios (Nota 12)	6.250	4.731
Arrendamientos financieros	8.042	5.861
Activos dudosos	3.191	4.7388
	285.203	252.579

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos financieros" del detalle anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada por importe significativo.

El movimiento de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" durante los ejercicios 1998 y 1997 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	5.000	5.920
Más- Dotación neta de recuperaciones con cargo a resultados del ejercicio	557	1.050
Menos-Cancelaciones por traspaso a créditos en suspenso	(1.021)	(1.627)
Traspasos (Nota 17)		(334)
Saldo al cierre del ejercicio	4.545	5.009

Adicionalmente, de acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisión para insolvencias de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" (Nota 17) del pasivo de los balances de situación adjuntos por importe de 444 y 334 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998 y 1997, respectivamente. Las dotaciones realizadas en 1998 por este concepto han ascendido a 110 millones de pesetas y han sido registradas con cargo a "Amortización y provisiones para insolvencias" (Nota 17).

Los activos en suspenso recuperados (590 y 629 millones de pesetas en 1998 y 1997, respectivamente) se presentan deduciendo el saldo del capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición por moneda, cotización y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por moneda:
En pesetas	576	568
En moneda extranjera	7.637	2.932
	8.213	3.500
Por cotización:
Cotizados	242	471
No cotizados	7.971	3.029
	8.213	3.500
Por naturaleza:
Fondos Públicos	347	ਰੇਰੇ
Bonos y obligaciones	29	469
Otros valores	7.849	2.934
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.d)	(12)	(2)
	8.213	3.500

El movimiento habido durante los ejercicios 1998 y 1997 en el Fondo de Fluctuación de Valores no ha sido significativo.

El Banco tiene acordado con otras entidades financieras el intercambio de tipo de interés para todos sus valores en moneda extranjera (Nota 24). El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 1998 era del 5,11% (6,54 % al 31 de diciembre de 1997). El efecto de actualizar financieramente los títulos cuya rentabilidad es inferior al coste medio de los recursos ajenos del Banco no es significativo. La cuenta "Otros valores" recoge al 31 de diciembre de 1998 y 1997, 7.130 v 2.428 millones de pesetas de valores en divisas (dólares) a tipo de cambio fijo, (Nota 3.b), cuva rentabilidad anual está indiciada al Mibor o al Libor y cuva amortización se realizará entre junio del 2002 y marzo del 2007.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre de 1998 y 1997 había sido cedida temporalmente, básicamente a acreedores del sector privado, y figura contabilizada en el epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos (Nota 15).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios de 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	3.502	4.254
Compras	5.056	541
Ventas		(1.336)
Revalorización/minusvalía por valoración (Nota 3.b) (*)	(88)	321
Amortizaciones	(245)	(278)
Saldo al cierre del ejercicio	8,225	3.502

(*) Corresponde a los valores en divisas. De acuerdo con el criterio explicado en Nota 3.b, los importes en moneda extranjera se convierten al tipo de cierre del ejercicio, lo que ha supuesto en 1998 y 1997 el ajuste a la valoración del cuadro anterior. No obstante, parte de esta deuda tiene fijado el tipo de cambio por lo que su valoración anterior no tiene efecto en las cuentas de pérdidas y ganancias de 1998 y 1997 adjuntas, sino que tiene su contrapartida en cuentas de periodificación.

La totalidad de los valores que componen este capítulo de los balances de situación adjuntos figuran como cartera de inversión ordinaria (Nota 3.d y Anexo IV).

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas (participación inferior al 3% de su capital) y no cotizadas (participación inferior al 20%), con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria (Anexo III). El desglose del saldo de este capítulo en función de la moneda de contratación y de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Por moneda:
En pesetas	1.07 1	1.390
En moneda extranjera	10	10
	1.081	1.400
Por cotización:
Cotizados (*)	વેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂર	1.315
No cotizados	617	642
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.e)	(511)	(557)
	1.081	1.400

(*) Corresponde a la cartera de negociación del Banco.

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	1.957	1.764
Compras	6.796	480
Ventas	(2.439)	(287)
Traspasos (Nota 10)	(4.722)
Saldo al cierre del ejercicio	1.592	1.957

Durante 1998, el Banco ha ido aumentando su participación en el capital social de Acerinox, S.A. hasta el 3% una vez alcanzado dicho % de participación, y de acuerdo con la normativa de Banco de España, ha registrado dicho valor como "Participaciones" (Nota 10).

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 el valor de mercado de las acciones y títulos incluidos en el presente capítulo excede de su correspondiente valor neto en libros en 168 y 1.031 millones de pesetas, respectivamente, antes de considerar su efecto fiscal (Nota 3.e).

El movimiento habido en la cuenta "Fondo de Fluctuación de Valores" del Banco durante los ejercicios 1998 y 1997 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	557	ટનેવે
Dotación (recuperación) neta del ejercicio (Nota 3.e) (*)	(46)
Saldo al cierre del ejercicio	511	557

(*) Registrada con cargo al capitulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de perdidas v ganancias.

(10) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las participaciones en el capital de otras sociedades que, sin constituir una unidad de decisión, mantienen con el Banco una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991 de Banco de España, y en todo caso, en las que se posee una participación de entre el 20% (3% si cotizan en Bolsa) y el 50% (en adelante empresas asociadas).

El detalle de este capítulo (todo en pesetas) de los balances de situación adjuntos, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Cotizados	5.235	524
No cotizados	1.107	757
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.e)	(45)	(44)
	6.297	1.237

El movimiento habido en 1998 y 1997 en el Fondo de Fluctuación de Valores ha sido el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	44	62
Dotación neta del ejercicio-
Provisión registrada		15
Fondos disponibles		(33)
Saldo al cierre del ejercicio	45	તત

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos del Banco durante los ejercicios 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Saldo al inicio del ejercicio	1.281	846
Compras	350	439
Ventas	(11)	(4)
Traspasos (Nota 9)	4 722
Saldo al cierre del ejercicio	6.342	1.281

La operación más significativa efectuada en 1998, adicionalmente a lo mencionado en Nota 9, es la adquisición de un 11% del capital social de Ibermática por importe de 350 millones de pesetas, aproximadamente.

En el Anexo II se indican los porcentajes de participación directa y otra información relevante de dichas sociedades.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el valor de mercado de las acciones cotizadas incluidas en el presente capítulo, cuya titularidad corresponde al Banco, excede de su correspondiente valor en libros en 2.130 y 131 millones de pesetas, respectivamente.

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge el valor contable de las acciones de sociedades con una participación directa o indirecta del Banco igual o superior al 20%, cuya actividad está directamente relacionada con la del Banco y están sometidas a la dirección única de éste (Grupo Consolidable), así como el valor contable de las acciones de sociedades participadas mayoritariamente que no son objeto de consolidación por tener una actividad no directamente relacionada con la del Banco o por no estar sometida a la dirección única de éste (Grupo no Consolidable). En el Anexo I se indican los porcentajes de participación directa e indirecta y otra información relevante de dichas sociedades, las cuales no cotizan en Bolsa.

Al 31 de diciembre de 1998 no existen ampliaciones de capital en curso en ninguna empresa del Grupo.

1 au

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la consideración como Grupo Consolidable o Grupo no Consolidable es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Grupo consolidable (Anexo I):
Bitarte,S.A.	2.065	2.065
Easo Bolsa, S.A.	1.500	1.500
Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora de Carteras, S.A.	510	510
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	250	200
Ederra, S.A.	2.439	2.439
Guipuzcoano, S.G.I.I.C.,S.A.	408	125
Urdin Oria, S.A.	10	10
Zurriola Inversiones, S.A.	10	10
	7.282	୧ 859
Menos- Fondo de fluctuación de valores (Nota 3.e)	(302)	(331)
	6.980	6.528
Grupo no consolidable (Anexo I):
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco
Gipuzcoano, S.A.	88	88
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.	1.310	1.310
BG Euromarket Bolsa, F.I.M.	500
BG Bolsa Internacional, F.I.M.		500
Guipuzcoano, Mediador de Seguros, Sociedad de Agencia de
Seguros, S.L.	I	1
BG Previsión Crecimiento, E.P.S.V.	5
BG Mixto 25, F.I.M.	500
	2.404	1.899
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.e)	(393)	(146)
	2.011	1.753
	8.991	8.281

El movimiento habido durante 1998 y 1997 en este capítulo, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, ha sido el siguiente:

	Millones de
	Pesetas

Saldo al 31.12.1996	9.724
Suscripción de participaciones en BG Bolsa internacional , F.I.M.	500
Reembolso de participaciones en BG Monetario, F.I.A.M.M.	(1.500)
Devolución de capital y venta parcial de Guipuzcoano, Correduría
de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	(130)
Compra de Ederra, S.A.	144
Otros	20
Saldo al 31.12.1997	8.758
Suscripción de participaciones en BG Euromarket Bolsa, F.I.M.	500
Suscripción de participaciones en BG Previsión Crecimiento, E.P.S.V.	5
Suscripción de participaciones en BG Mixto 25, F.I.M.	500
Suscripción de participaciones en BG Euroíndices, F.I.M.	500
Reembolso de participaciones en BG Euroindices, F.I.M.	(500)
Reembolso de participaciones en BG Bolsa Internacional, F.I.M.	(500)
Ampliación de capital de Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A.	373
Ampliación de capital de Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos
de Pensiones, S.A.	50
Saldo al 31.12.1998	9.686

En 1997, el Banco promovió BG Bolsa Internacional, FIM, gestionado por Guipuzcoano S.G.I.I.C., S.A. (Anexo I), para lo cual aportó 500 millones de pesetas, que se han recuperado en 1998 una vez se han ido incorporando partícipes ajenos al Grupo Banco Guipuzcoano. Del mismo modo, en 1998 ha promovido BG Previsión Crecimiento, E.P.S.V., BG Euromarket Bolsa, F.I.M., BG Mixto 25, F.I.M. y BG Euroindices, FIM, gestionados igualmente por Guipuzcoano S.G.I.I.C., S.A. (Anexo I), que se van recuperando a medida que a dichos fondos se incorporen partícipes ajenos al Banco.

Durante 1998, Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. y Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. han realizado sendas ampliaciones de capital por las que el Banco ha desembolsado unos importes de 373 (que incluye una prima de emisión de 248 millones de pesetas) y 50 millones de pesetas, respectivamente.

	Millones de Pesetas
	Grupo consolidable		Grupo no consolidable
	1998	1997	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	331	380	146	147
Dotaciones netas del ejercicio	(29)	(49)	247	ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ
Saldo al final del ejercicio	302	331	393	146

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1998 y 1997 se indica a continuación:

(*) Básicamente, corresponde a la dotación efectuada por la participación mantenida en Urbanizadora Jaizkibel, S.A., como consecuencia del descenso del valor neto contable de esta sociedad derivado del dividendo repartido en 1998 por importe de 264 millones de pesetas (Nota 25).

12) ACTIVOS MATERIALES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Inmovilizado material, neto Provisiones para pérdidas en la realización	13.296	14.854
de inmovilizado	(1.247)	(1.497)
	12.049	13.357

Millones de Pesetas Terrenos y Mobiliario Edificios Otros Instalaciones Uso Propio Inmuebles y Otros Total COSTE REGULARIZADO ACTUALIZADO-Saldo al 31 de diciembre de 1996 7.885 5.339 11.908 25.132 244 379 1.231 1.854 Adiciones Salidas por baja o reducciones (130) (1.545) (311) (1.986) Bajas por siniestro (299) (1.708) (2.007) Traspasos વેટ (45) Saldo al 31 de diciembre de 1997 7.745 4.128 11.120 22.993 Adiciones 124 174 938 1.236 (1.515) Salidas por baja o reducciones (Nota 26.c) (82) (387) (1.984) Traspasos 25 (25) 22.245 Saldo al 31 de diciembre de 1998 7.787 2.812 11.646 AMORTIZACIÓN ACUMULADA-Saldo al 31 de diciembre de 1996 1.780 144 6.331 8.255 225 998 1.249 Adiciones 26 (200) (245) Salidas por baja o reducciones (45) ﻨﮯ Bajas por siniestro (16) (1.104) (1.120) Saldo al 31 de diciembre de 1997 170 1.944 6.025 8.139 198 26 1.022 1.246 Adiciones Salidas por baja o reducciones (Nota 26.c) (14) (121) (301) (436) 2.128 6.746 8.949 Saldo al 31 de diciembre de 1998 75 INMOVILIZADO NETO-14.854 Saldo al 31 de diciembre de 1997 5.801 3.958 5.095 5.659 2.737 4,900 13.296 Saldo al 31 de diciembre de 1998

El movimiento habido durante el ejercicio 1998 y 1997 en las cuentas de inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Durante 1997, el Banco sufrió un siniestro por inundaciones catastróficas, teniendo que dar de baja el valor neto de los bienes siniestrados, básicamente equipos de automación, por 887 millones de pesetas. Esta pérdida se registró con cargo al epígrafe "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 1997 adjunta (Nota 26). Adicionalmente a otros costes internos, el Banco tuvo que incurrir en gastos externos de salvamento, recuperación y reconstrucción de información y otros, registrados con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" por importe de 180 millones de pesetas, aproximadamente (Nota 26).

Durante el período afectado operativamente por el siniestro, el Banco pudo mantener su actividad gracias a la entrada inmediata en funcionamiento del servicio externo de copias de seguridad ("back-up") que tenía contratado como procedimiento de control interno para situaciones de emergencia.

El quebranto contable sufrido por el Banco fue compensado en 1997, en el mismo importe, por un ingreso derivado de la indemnización del Consorcio de Compensación de Seguros y registrado abonando la cuenta "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 26).

De dicha indemnización, 500 millones de pesetas fueron cobrados como anticipo en 1997 y, el resto hasta 1.067 millones de pesetas, figuraba al 31 dediciembre de 1997 pendiente en el epígrafe "Deudores a la Vista y Varios" (Nota 7). En enero de 1998, el Banco cobró 1.213 millones de pesetas, adicionales a los ya anticipados, cerrándose así definitivamente el siniestro. La diferencia positiva entre la indemnización total y los costes y quebrantos del siniestro se ha registrado patrimonialmente en el ejercicio 1998 (Nota 26).

Por otra parte, dentro de la cuenta "Otros Inmuebles", se incluyen al 31 de diciembre de 1998 y 1997 unos importes de 2.467 y 3.370 millones de pesetas, respectivamente, que corresponden al valor bruto contable de los inmuebles que provienen de la adjudicación de créditos y cuyo destino es su venta a terceros. Para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de dichos inmuebles, el Banco tiene constituidas al 31 de diciembre de 1998 y 1997 provisiones (Nota 3.) por importe de 1.247 y 1.497 millones de pesetas, respectivamente, que figuran rebajando el capítulo "Activos materiales" de los balances de situación adjuntos. La dotación neta de esta provisión se realiza con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 26).

El movimiento de esta provisión durante los ejercicios 1998 y 1997 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	1.497	1.775
Mas- Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio (Nota 26)	ਰੇਪੋ	439
Menos- Recuperación por ventas y utilizaciones de fondos (Nota 26)	(344)	(433)
Cancelación por saneamiento definitivo		(284)
Saldo al cierre del ejercicio	1.247	1.497

(13) OTROS ACTIVOS

A continuación se presenta el detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos:

	Millones de pesetas
	1008	1997
Impuesto sobre beneficios anticipado (Notas 3.k y 22)	1.223	1.256
Operaciones en camino	408	38
Dividendo activo a cuenta (Notas 2 y 4)	650	650
Fianzas dadas en efectivo	355	200
Partidas a regularizar por operaciones de futuro de cobertura	180	139
Otros conceptos	677	2 517
	3.493	4 800

La cuenta "Operaciones en camino" incluye asuntos pendientes de imputación que se adeudan en los primeros días del ejercicio siguiente a los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo y a "Débitos a Clientes" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

La cuenta "Otros Conceptos" recoge, básicamente, las operaciones pendientes deudoras de liquidación en divisas (Nota 3.b).

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

A continuación se presenta el detalle de este epígrafe de los balances de situación adjuntos del Banco:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Activo:
Intereses anticipados de recursos tomados a descuento		3
Devengo de productos no vencidos de inversiones no tomadas
a descuento	1.626	3.436
Gastos pagados no devengados	64	123
Otras periodificaciones	181	235
Devengos de costes no vencidos de recursos tomados a descuento	(1)	(458)
	1.870	3.339
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones tomadas a descuento	1.113	2.016
Devengos de costes no vencidos de recursos no tomados a
descuento	2.599	2.762
Gastos devengados no vencidos	1.384	1.275
Otras periodificaciones	318	271
Devengos de productos no vencidos de inversiones tomadas a
descuento	(1.260)	(1.190)
	4.154	5.134

(15) DÉBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1008	1997
Por moneda:
En pesetas	417.400	417.029
En moneda extranjera	8.492	47770
	492.892	421.799
Por sectores:
Administraciones Públicas	20.153	17.743
Otros sectores residentes	399.003	397.086
No residentes	6.736	6.970
	425.892	421.799

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Cuentas corrientes	96.516	94.835
Cuentas de ahorro	26.006	23.961
Imposiciones a plazo	99.264	106.537
Cesión temporal activos (Notas 5 y 8)	175.959	170.783
Otras cuentas	1.258	970
	399.003	397.086

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación del Banco se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1998	1997

Depósitos de ahorro -A plazo-
Hasta 3 meses	67.087	71.624
Entre 3 meses y 1 año	37.091	34.582
Entre 1 año y 5 años	2.098	5.407
	106.276	111.613
Otros débitos -A plazo-
Hasta 3 meses	124.248	100.249
Entre 3 meses y 1 año	55.229	72.368
Entre 1 año y 5 años	5.270	5.729
	184.747	178.346

35 -

(16) OTROS PASIVOS

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1998	1997
Obligaciones a pagar	તેજૂરી	592
Impuesto sobre beneficios diferido (Nota 22)	523	300
Operaciones en camino	253
Partidas a regularizar por operaciones de
futuro de cobertura	120	104
Otros conceptos	1.753	840
	3.635	1.843

Dentro de "Otros Conceptos" se incluye, básicamente, las operaciones pendientes acreedoras de liquidación en divisas.

(17) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en este capítulo de los balances de situación adjuntos del Banco durante los ejercicios 1998 y 1997, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
		Otras Provisiones
	Fondo de	Fondo de
	Pensiones	Prejubilados	Otros	Total
	(Nota 3.h)	(Nota 3.i)	(Notas 3.h,
			3.1 y 7)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	3.964	1.152	867	5.983
Dotaciones netas con cargo a resultados del
ejercicio 1997 (Nota 26)	1.029	175	239	1.743
Pagos a pensionistas y prejubilados	(310)	(456)		(766)
Recuperación de fondos de ejercicios anteriores
(Nota 26)			(14)	(14)
Traspasos (Nota 7)			334	334
Otros movimientos, neto			(32)	(32)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	4.683	871	1.694	7,248
Dotaciones netas con cargo a resultados del
ejercicio 1998 (Notas 7 y 26)	ની વે	23	346	793
Pagos a pensionistas y prejubilados	(302)	(385)		(687)
Recuperación de fondos de ejercicios anteriores
(Notas 5 y 26)			(446)	(446)
Utilizaciones			(157)	(157)
Externalización a Gertakizun E.P.S.V. (Nota 3.h)	(4.800)			(4.800)
Saldo al 31 de diciembre de 1998		514	1.437	1.951

36 -

El saldo del epígrafe "Otras Provisiones - Otros" del cuadro anterior recoge el importe estimado para hacer frente tanto a minusvalías en el inmovilizado funcional (Nota 12) como a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones de cuantía indeterminada, como riesgos de firma, riesgo de operaciones de futuro, etc. (Notas 3.e y 7). Asimismo, en 1997 incluía el fondo específico constituido derivado de la venta de cartera a vencimiento (Nota 5).

(18) PASIVOS SUBORDINADOS

En octubre de 1997, el Banco procedió a la amortización al vencimiento de 3.000 millones de pesetas, correspondientes al saldo pendiente por este concepto al 31 de diciembre de 1996. Los intereses devengados por dichas financiaciones subordinadas en 1997 fueron de 98 millones de pesetas, y figuran registrados en el capítulo "Intereses y Cargas Asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 26).

La Junta General del Banco celebrada el 21 de febrero de 1998 autorizó al Consejo de Administración, por un plazo de 5 años, para la emisión, en una o varias veces, de hasta un máximo de 40.000 millones de pesetas (o su contravalor en euros o divisas) de obligaciones, bonos de caja o tesorería, o títulos equivalentes, con carácter ordinario o subordinado.

El Consejo de Administración de 18 de diciembre de 1998 ha acordado la emisión en 1999 de dos emisiones de deuda subordinada de hasta 3.000 millones de pesetas cada una (y ampliables cada una hasta 6.000 millones de pesetas), actualmente en trámite de verificación en la C.N.M.V. La amortización de dichas financiaciones se realizaría el 15 de abril del 2007. En cuanto al tipo de interés, éste será fijo del 4,75% en un caso, y del Mibor + 0,6 para la otra emisión (excepto durante los seis primeros meses, que será fijo). Los Administradores prevén que el período de suscripción comience en el mes de febrero de 1999.

(19) CAPITAL SUSCRITO

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el capital social de Banco Guipuzcoano, S.A., que ascendía a 3.500 millones de pesetas, estaba representado por 5.972.211 y 5.527.200 acciones ordinarias y 1.027.789 y 1.472.800 acciones preferentes sin voto, respectivamente, todas ellas nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

mediante sorteo al final de los años sexto, séptimo, octavo, noveno y decimo, contados a partir del 10 de octubre de 1992. De acuerdo con la autorización de la Junta General de Accionistas celebrada el 21 de febrero de 1998, el Consejo de Administración amplió al 100% de las acciones preferentes la posibilidad de conversión en cada uno de los plazos anteriores. Así, en la primera opción de conversión, producida en 1998, se han acogido 445.011 acciones preferentes.

La totalidad de las acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en circulación cotiza en el sistema de mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el porcentaje de participación del Grupo Financiero Banco Sabadell en el capital social del Banco asciende al 10,14% y al 10,46%, respectivamente, materializado en la posesión de 708.248 y 732.085 acciones ordinarias.

Durante 1995, el Banco y Gan España Seguros Generales y Vida, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A., alcanzaron un acuerdo de colaboración para el desarrollo de la actividad aseguradora. En virtud de este acuerdo de colaboración, Gan España adquirió acciones ordinarias del Banco a determinadas sociedades dependientes consolidadas, alcanzando al 31 de diciembre de 1998 y 1997 el 5% del capital social del Banco.

Por otro lado, KUTXA ha adquirido acciones ordinarias del Banco, alcanzando al 31 de diciembre de 1998 y 1997, un porcentaje de participación en el capital social del 5,02% y 3,02%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 ninguna sociedad dependiente consolidada poseía acciones del Banco.

A continuación se indica el importe de las transacciones con acciones del Banco realizadas durante los ejercicios 1998 y 1997 por las sociedades que componen el Grupo Consolidable Banco Guipuzcoano:

		Millones de Pesetas
	Nominal	Resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1996	11	74	85
Adquisición de acciones propias	રેસ	ದೆರೆತ	649
Venta de acciones propias	(67)	(667)	(734)
Saldo al 31 de diciembre de 1997
Adquisición de acciones propias	6	82	88
Venta de acciones propias	(6)	(82)	(88)
Saldo al 31 de diciembre de 1998

Una de las sociedades perteneciente al Grupo Consolidable era titular de una opción de compra ejercitable hasta septiembre de 1998 sobre 168.333 acciones preferentes del Banco pertenecientes a entidades ajenas al Grupo Banco Guipuzcoano. Al vencimiento esta opción no se ejercitó.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Consejo de Administración del Banco dispone de la autorización para ampliar el capital del Banco hasta un límite máximo de 1.841 millones de pesetas y por un plazo máximo de 5 años, aproximadamente, según acuerdo de la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de febrero de 1994. Asimismo, en la Junta General de Accionistas de 22 de febrero de 1997 se autorizó al Consejo de Administración a adquirir hasta 1.500.000 acciones del Banco (con el límite del 5% del capital del Banco) durante 18 meses.

En su reunión del 8 de enero de 1999, el Consejo de Administración del Banco, en virtud de la autorización de la Junta General de Accionistas, de fecha 21 de febrero de 1998, ha acordado, la redenominación en euros del capital del Banco y el aumento del valor nominal de todas las acciones de modo que se sitúa el nominal de cada acción en 4 euros, y se cargan a reservas de libre disposición el equivalente a 1.159 millones de pesetas, aproximadamente. Asimismo, ha acordado en la citada reunión, la conversión de cada acción de 4 euros de valor nominal en 4 acciones de la misma paturaleza de 1 euro de valor nominal cada una. Estas operaciones están en trámite de elevación a escritura pública. En consecuencia, tras estas operaciones, el capital social del Banco ascenderá a 28 millones de euros (equivalentes a 4.659 millones de pesetas), representado en 23.888.844 acciones ordinarias y 4.111.156 acciones preferentes, todas ellas con valor nominal de 1 euro (equivalente a 166,386 pesetas).

Por otra parte, los Administradores del Banco propondrán a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas sendas ampliaciones de capital con motivo del Centenario del Banco (Nota 1). La primera de ellas por importe de 2.800.000 euros, en la proporción de 1 acción nueva de 1 euro de valor nominal por cada 10 acciones de 1 euro que se posean, al precio de 8 euros por acción. La segunda de ellas, por un importe de hasta 400.000 euros, mediante la emisión, con supresión del derecho de suscripción preferente, de hasta 400.000 acciones de 1 euro de valor nominal a un precio del 101% del valor neto patrimonial por acción y con destino exclusivo al personal del Banco.

No existen otras ampliaciones de capital en curso.

(20) PRIMAS DE EMISIÓN

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas se permite expresamente la utilización del saldo de esta reserva para ampliar el capital y no se establece restricción específica alguna en cuanto a su disponibilidad.

(21) RESERVAS Y RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, la composición de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, era la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Reservas restringidas:
Legal	1.458	1.458
Estatutaria	761	761
Reserva Especial para Inversiones Productivas
(Nota 22)	3.600	2.600
Actualización Decreto Foral 13/1991 (Nota 3.f)		2.087
Actualización Norma Foral 11/1996 (Nota 3.f)	1.506	1.506
	7.325	8.412
Reservas de libre disposición:
Voluntarias y otras	16.581	13.661
	23,906	22.073

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1998 y 1997 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del periodo Distribución a reservas del beneficio del ejercicio	22.073	20.369
Anterior	1.833	1.704
Saldo al cierre de cada ejercicio	23.906	22.073

El Consejo de Administración del Banco propondrá a la próxima Junta General de Accionistas la autorización para utilizar reservas voluntarias para el reforzamiento de las hipótesis de los cálculos actuariales por pensiones (y, en su caso, para posibles planes de prejubilación), previa autorización y en los términos e importe que, en su caso, Banco de España autorice (Notas 3.h y 18).

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social, porcentaje que en el Banco ya se ha alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, v mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas v siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva Estatutaria-

De acuerdo con los Estatutos del Banco se debe detraer de los beneficios líquidos de cada ejercicio el importe necesario para que el saldo de esta reserva alcance el 20% del capital desembolsado. Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 esta reserva superaba dicho porcentaje.

Regularizaciones de balance-

El Banco se acogió a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y actualización de balances (Nota 3.f). Como consecuencia de ello, el coste y la amortización del inmovilizado material y, en su caso, el coste de los valores de renta variable, se incrementaron en los siguientes importes que, a su vez, hasta el 31 de diciembre de 1998, habían sido aplicados en la forma que se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
Incremento neto:
Inmovilizado material (Nota 12)	4.462
Cartera de valores y otros	1.073
	5.535
Importes aplicados a:
Cancelación de minusvalías de cartera de valores
y otros conceptos	(200)
Traspasos a:
Reservas Voluntarias	(3.829)
	1,506

Los incrementos de valor correspondientes a las actualizaciones de inmovilizado se han venido amortizando desde la fecha de su registro siguiendo los mismos criterios que para la amortización de los valores en origen (Notas 3.f y 12).

Actualización Decreto Foral 13/1991-

El saldo de esta cuenta podía considerarse a partir del 1 de enero de 1997 de libre disposición, por lo que en 1998 el Banco lo ha traspasado a "Reservas de libre disposición".

Actualización Norma Foral 11/1996-

El plazo de que disponen las autoridades fiscales para comprobar el saldo de la cuenta "Reservas de Actualización - Norma Foral 11/1996" es de 5 años contados desde la fecha de cierre del balance actualizado. Una vez comprobado el saldo de esta cuenta por las autoridades fiscales o una vez transcurrido el plazo para efectuar dicha comprobación, podrá destinarse a la compensación de resultados negativos o a la ampliación de capital. El saldo pendiente de aplicación sólo podrá destinarse a reservas no distribuibles.

Reserva Indisponible para acciones propias o de la Sociedad dominante-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la sociedad matriz debe estar en disposición de constituir una reserva indisponible por las acciones, que de ella adquieran las sociedades dependientes, hecho que el Banco cumplía al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Nota 19).

Reserva Especial para Inversiones-

La Norma Foral 11/1993 de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establecía la posibilidad de minorar la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en el 50% de las cantidades que, procedentes del beneficio contable obtenido en cada ejercicio cerrado entre el 8 de julio de 1993 y el 31 de diciembre de 1994, se destinaran a una reserva especial denominada "Reserva Especial para Inversiones Productivas". La reserva había de materializarse -como así fue- en la adquisición efectiva, antes del 31 de diciembre de 1994, de activos fijos materiales nuevos cumpliendo con determinados requisitos.

Asimismo, la Norma Foral 7/1996 del Impuesto sobre Sociedades de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establece la posibilidad de deducir de la cuota líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva para Inversiones". El Banco, ha destinado de los beneficios de 1998 y 1997, unos importes de 700 (Nota 4) y 1.000 millones de pesetas, respectivamente, a esta Reserva. El importe destinado a la reserva deberá ser materializado en el plazo de dos años desde el cierre del ejercicio con cuyos beneficios se dota la Reserva, en la inversión en activos fijos materiales nuevos, excluyendo básicamente los terrenos. Los activos deberán afectarse al desarrollo de la explotación económica de la entidad, manteniéndose en funcionamiento en la misma durante cinco años, sin ser objeto de transmisión, arrendamiento o cesión a terceros para su uso. Los Administradores del Banco tienen aprobado un plan de inversiones por importe de 1.700 millones de pesetas (básicamente en edificios e instalaciones -Nota 12) para su realización durante el período que marca la Norma Foral, y estiman que se cumplirán todos los requisitos necesarios para que dichos beneficios fiscales adquieran el carácter de definitivo. Las inversiones realizadas en 1998 acogibles a este compromiso de inversión, ascienden a 780 millones de pesetas, aproximadamente. Los recursos propios de la entidad deberán incrementarse en la cuantía de la dotación de la reserva respecto de los recursos propios del ejercicio anterior, cuantía que deberá mantenerse durante los cinco años siguientes a su total materialización, salvo que se produzca una disminución derivada de la existencia de pérdidas contables (Nota 22).

Transcurridos cinco ejercicios desde su materialización en activos fijos, esta Reserva Especial podrá aplicarse a la eliminación de resultados contables negativos y/o a la ampliación del capital social.

42 -

(22) SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades, neto de las retenciones y pagos a cuenta del mismo, relativo a los beneficios de cada ejercicio.

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, así como la provisión constituida por el Banco es la siguiente

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Resultado contable antes de impuestos	4.096	4.309
Diferencias permanentes- (*)
Aumentos	885	850
Disminuciones	(alia)	(461)
Base Imponible previa	4.062	4.698
Diferencias temporales- (**)
Aumentos	192	907
Disminuciones	(1.240)	(ਦੇਰੇਰੇ)
Base Imponible	3.014	5.006

(*) Básicamente por dotaciones y recuperaciones al fondo interno de pensiones, a fondos específicos y por imputación de bases imponibles de sociedades que tributan en régimen de transparencia fiscal. En 1998 se ha producido la externalización en Gertakizun, E.P.S.V., del fondo interno en cobertura de los compromisos por pensiones explicados en Nota 3.h. Hasta ese momento, las dotaciones realizadas por Banco Guipuzcoano para la constitución de dicho fondo venía considerándolas, básicamente, como no deducibles en el Impuesto sobre Sociedades. Esta externalización confiere la deducibilidad fiscal al importe de dicho fondo que en su día fue considerado no deducible, si bien, de acuerdo con la normativa fiscal aplicable, las disminuciones de la base imponible del impuesto se realizarán linealmente durante las declaraciones de los diez próximos años. Con la liquidación correspondiente al ejercicio 1998 el Banco, por este concepto incluye una diferencia permanente negativa de unos 500 millones de pesetas. Asimismo, las dotaciones al fondo interno hasta su externalización se incluyen como un incremento de la base imponible.
- (*) Los aumentos se deben básicamente a dotaciones no deducibles a los fondos de pensiones internos y específicos. Las disminuciones corresponden, principalmente, a diferimientos de impuestos por reinversión de activos enajenados y/o de las compensaciones de seguros recibidas por activos siniestrados, y a recuperación y utilización de fondos y provisiones.

En general, el Banco tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los ejercicios cerrados con posterioridad al 1 de enero de 1995 para los principales impuestos que le son de aplicación.

43 -

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1998, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto, que figura en los estados financieros individuales de 1998 adjuntos, se ha considerado una deducción por inversiones y otras deducciones y bonificaciones por importe total de 369 millones de pesetas, aproximadamente (486 millones de pesetas en 1997). El Banco se ha acogido a las deducciones por inversión en activos fijos nuevos, bonificaciones y deducciones por doble imposición, de conformidad con lo previsto en la normativa del Impuesto sobre Sociedades. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa legal vigente. Dentro de las deducciones consideradas en la previsión de 1998 y 1997 se incluye la derivada del artículo 39 de la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio del Impuesto sobre Sociedades que establece la posibilidad de deducir de la cuota líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva para Inversiones Productivas" cumpliendo determinados requisitos de inversión (Notas 4 y 21). Los Administradores estiman que el plan de inversiones previsto permitirá cumplir los requisitos de inversión exigidos para que estas deducciones sean firmes.

Asimismo, en los tres últimos años el Banco se ha acogido al diferimiento de tributación de los beneficios obtenidos en la enajenación de su inmovilizado material, por un total de 1.310 millones de pesetas (Nota 26). Los impuestos diferidos en las cuentas anuales de 1998 y 1997 por este concepto totalizan 426 y 177 millones de pesetas. Se prevé que los importes de los citados beneficios se integrarán, por partes iguales, en las bases imponibles correspondientes a los siete ejercicios fiscales a partir de los tres años posteriores al período impositivo en el que el elemento patrimonial se trasmitió. Las reinversiones efectuadas en 1998 en inmovilizado material y participaciones en sociedades relacionadas con estas transmisiones, ascienden a 1.400 millones de pesetas (Notas 10 y 12).

Asimismo, las retenciones y pagos a cuenta de dicho impuesto realizados durante 1998 y 1997 por el Banco y que minoran la cuota a ingresar de cada año ascienden a 58 y 357 millones de pesetas, respectivamente. El importe de los impuestos diferidos (523 y 300 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998 y 1997, respectivamente) se encuentra registrado en el capítulo "Otros Pasivos" (Nota 16). Los impuestos anticipados se registran en "Otros activos" (Nota 13).

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales aplicables a las operaciones realizadas por el sector bancario, existen, para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, en opinión 'del Consejo de Administración del Banco, así como de sus asesores fiscales, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los estados financieros adjuntos .

(23) CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Pasivos contingentes:
Activos afectos a diversas obligaciones	1.167	1.183
Fianzas, avales y cauciones	37.405	27.517
Otros	4 258	4.375
	42.830	33.075
Compromisos:
Disponibles por terceros-
Por entidades de crédito	28	44
Por Administraciones Públicas	7.801	2.033
Por otros sectores residentes	72.184	55.711
Por no residentes	17	24
Otros compromisos	1.450	1.444
	81.480	59.256
Total	124.310	92.331

(24) OPERACIONES DE FUTURO

En el siguiente cuadro se muestra, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el desglose de los importes nocionales o contractuales por tipos de productos financieros derivados, contratados por el Banco en el transcurso de su actividad y no vencidos a dichas fechas:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Compraventa de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	1.043	6.983
A plazo superior a dos días hábiles	28,349	26.097
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Ventas a plazo de deuda anotada	11.291	15.800
Opciones	1.423	514
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Acuerdos sobre tipos de interés futuro (FRA's)		10.000
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's) (Notas 8 y 25) (*)	16.003	4.500
	58.109	63.894

(*) Al 31 de diciembre de 1998, se incluyen 2.370 millones de pesetas correspondientes a IRS's contratados con entidades y fondos de previsión promovidos por el Banco.

45 -

El desglose de estas operaciones por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta	De 1 a	De 5 a	Más de
Conceptos	1 Año	5 Años	10 Años	10 Años
Compraventa de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	1.043
A plazo superior a dos días hábiles	23.818	4 531
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compras a plazo de deuda anotada
Ventas a plazo de deuda anotada	2.917	7.630	744
Opciones sobre valores comprados	876	547
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Acuerdos sobre tipos de interés futuro (FRA's)
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's)	1.500	2.500	12.003
TOTALES	30.154	15.208	12-747

Del importe desglosado en la cuenta "Otras operaciones sobre tipos de interés", al 31 de diciembre de 1998 y 1997, 14.003 y 7.000 millones de pesetas corresponden a IRS's de cobertura, correspondiendo el resto del saldo de la cuenta a operaciones de negociación (Nota 3.1). Los importes subyacentes de estas operaciones no reflejan necesariamente el volumen de riesgo crediticio y otros riesgos económicos inherentes a las mismas asumidos por el Banco, ya que la posición neta mantenida en estos instrumentos financieros es resultado de la compensación y/o combinación de los mismos. La mayor parte de las operaciones a plazo no vencidas han sido efectuadas con vista a cubrir los efectos de las fluctuaciones en los tipos de interés, los tipos de cambio o los precios de mercado. Cualquier pérdida potencial estimada en este tipo de operaciones al cierre del ejercicio, se encuentra adecuadamente provisionada o compensada con beneficios potenciales estimados en operaciones de la misma naturaleza (véase Notas 3.1 y 17). Al 31 de diciembre de 1998 el beneficio potencial neto existente en operaciones de futuro asciende a 36 millones de pesetas (97 millones de beneficios potenciales al 31 de diciembre de 1997).

(25) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CONSOLIDABLE Y NO CONSOLIDABLE Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Banco, al cierre de los ejercicios 1998 y 1997, con aquellas sociedades sometidas a la dirección única de Banco Guipuzcoano, S.A. (Sociedades del Grupo) así como con aquéllas con participación entre el 50% y el 20%, - 3% si cotizan en Bolsa - (sociedades asociadas), se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998		1997
	ACITIVO	PASIVO	ACIEVO	PASIVO
	Créditos	Débitos a	Créditos	Débitos a
	Sobre clientes	Clientes	sobre clientes	Clientes

Empresas del Grupo consolidable:
Bitarte, S.A.		1.443		1.590
Easo Bolsa, S.A.		1.177		1.187
Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora de
Carteras, S.A.		ર્સ્ડિ		રેત્વેત
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de
Pensiones, S.A.		308		229
Ederra, S.A.		1.198		891
Guipuzcoano, S.G.I.I.C, S.A.		1.026		709
Zurriola Inversiones, S.A.		10
Urdin Oria, S.A.		10
TOTAL		5.805		5.205
Empresas del Grupo no consolidable:
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.
		585	49	822
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.		191		184
TOTAL		776	49	1.006
Empresas Asociadas:
Títulos Bilbao, S.A.		427	60	418
Acerinox, S.A.	1.000
Ibermática, S.A.
Zeltia, S.A.	236		268
TOTAL	1.236	427	328	418

47 -

El detalle de las transacciones más significativas mantenidas en 1998 y 1997 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998			1997
	Intereses y	Intereses y		Intereses y	Intereses y
	Rendimientos	Cargas	Comisiones	Rendimientos	Cargas	Comisiones
	Asimilados	Asimiladas	Percibidas	Asimilados	Asimiladas	Percibidas

Empresas del Grupo
consolidable:
Bitarte, S.A.		63	1		87	1
Easo Bolsa, S.A.		48	1		58	1
Guipuzcoano Valores, Sociedad
Gestora de Carteras, S.A.		25	5		31	14
Guipuzcoano, Entidad Gestora
de Fondos de Pensiones, S.A.		12	163		11	139
Ederra, S.A.		48			42
Guipuzcoano, S.G.I.I.C. S.A.		41	1.734		30	1.302
TOTAL		237	1.904		ਹਵਾਲੇ	1.457

Empresas del Grupo no consolidable:
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.		26			20	I
Guipuzcoano, Correduria de Seguros
del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.		7			14
TOTAL		33			લ્વે	1

Empresas Asociadas:
Títulos Bilbao, S.A.		29	85		13	87
Zeltia, S.A.	15			29
Ibermática, S. A.
Acerinox, S.A.	26
TOTAL	41	ਨੇ ਰੋ	85	29	13	87

Adicionalmente, dentro del capítulo "Rendimiento de la cartera de renta variable - de participaciones en el grupo" se recogen, exclusivamente, los dividendos percibidos de las sociedades participadas.

Por otro lado, a través de Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. el Banco gestiona patrimonios en fondos de inversión colectiva (F.I.M. y F.I.A.M.M.) promovidos por él, que al 31 de diciembre de 1998 y 1997 ascendían a 184.140 y 146.353 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. Asimismo, el Grupo Banco Guipuzcoano gestiona fondos de pensiones y E.P.S.V.'s cuyos patrimonios pertenecen a terceros y que, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, eran de 22.354 y 18.795 millones de pesetas (Nota 24).

(26) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, a continuación se indica determinada información relevante.

49 -

a) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	(Debe) Haber
	1998	1997

Intereses y rendimientos asimilados:
De entidades de crédito	8.587	7.927
De la cartera de renta fija	2.078	5.352
De créditos sobre clientes	16.791	18.670
Otros productos	ਤੇਉਰ	106
	27,825	32.055
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	(263)	(425)
De entidades de crédito	(2.445)	(1.548)
De acreedores	(13.401)	(17.662)
Costo imputable a los fondos de pensiones
constituidos (Notas 3.h y 17)	(288)	(350)
Otros intereses	(112)	(131)
	(16.509)	(20.116)
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	527	503
De servicios de cobros y pagos	2.761	2.873
De servicios de valores	3.249	2.493
De otras operaciones	528	385
	7.065	6,254
Comisiones pagadas:
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	(541)	(550)
Otras comisiones	(293)	(260)
	(834)	(810)
Resultado de operaciones financieras:
Beneficios por operaciones financieras-
En la cartera de negociación	7	12
En la cartera de renta fija de inversión	7	638
En la cartera de renta variable	250	391
Productos por operaciones de futuro	55	11
Productos por diferencias de cambio	280	287
Pérdidas por operaciones financieras-
En la cartera de renta variable	(उन्न)	(8)
	(41)	(105)
Quebrantos por operaciones de futuro	(72)
En la cartera de negociación	462	1.226

b) Gastos Generales de Administración -

De personal -

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Sueldos y salarios	6.620	ર 300
Seguros sociales	1.730	1.675
Dotaciones a los fondos de pensiones internos
(Notas 3.h y 17)	131	200
Aportaciones a fondos de pensiones externos
(Nota 3.h)	125	325
Otros gastos	317	332
	8.923	8.931

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 1998 y 1997, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	1998	1997
Dirección General	8
Jefes	726	673
Administrativos	585	સ્વિદ્
Subalternos	8
	1.327	1.335

- 51 .

c) Beneficios y Quebrantos extraordinarios-

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de 1998 y 1997 adjuntas, es como sigue:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Quebrantos extraordinarios:
Dotaciones extraordinarias a fondo de pensiones interno
(Notas 3.h, 5 y 17)	ਰੇਰੇਰੇ	તે સે ઉ
Quebrantos por siniestros (Notas 3.f y 12)		1.067
Indemnizaciones por siniestros (Notas 3.f y 12)		(1.067)
Dotaciones netas a fondos especiales (Nota 17)	264	637
Saneamientos de activos adjudicados (Nota 12)	ਰੇਪੈਂ	439
Recuperaciones por ventas de activos adjudicados (Nota 12)	(344)	(433)
Saneamientos de inmovilizado funcional (Nota 12)	21
Pérdidas por enajenación de inmovilizado funcional (Nota 12)	155	198
Otros	133	134
	1.3222	1.935
Beneficios extraordinarios:
Beneficios en venta de la cartera a vencimiento		1.108
Indemnización por siniestros complementaria (Nota 12)	646
Recuperación de otros fondos específicos (Nota 17)	446
Beneficios netos por enajenación de inmovilizado material
(Nota 12)	407	197
Beneficios de ejercicios anteriores	43	184
Otros	24	તેવ
	1.566	1.583

(27) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO

La retribución de los miembros del Consejo de Administración del Banco viene regulada estatutariamente en un porcentaje del 5% sobre los beneficios obtenidos en cada ejercicio, previo cumplimiento de las condiciones legales al respecto. Los importes devengados en 1998 y 1997 a favor de los miembros del Consejo de Administración del Banco ascendieron respectivamente a 24 y 18 millones de pesetas en cada ejercicio en concepto de gastos de viaje y dietas de asistencia; a 157 y 163 millones de pesetas, en cada ejercicio, en concepto de atenciones estatutarias registradas como gastos generales.

Durante 1998 y 1997 el Banco no ha concedido ningún anticipo y crédito a los miembros del Consejo de Administración.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no existían avales prestados por el Banco a miembros de su Consejo de Administración.

(28) PLAN DE ADAPTACIÓN TECNOLÓGICA AL AÑO 2000

El Plan de Adaptación Tecnológica al Año 2000, aprobado por el Consejo de Administración del Banco, resume los principales aspectos relativos a las actividades realizadas o a realizar por el Banco sobre sus aplicaciones informáticas e instalaciones para revisarlas, adaptarlas y corregirlas, con objeto de evitar la aparición de posibles errores en los tratamientos de información asociados al año 2000. Durante el ejercicio 1998 se ha efectuado la revisión y modificación de la mayor parte de las aplicaciones informáticas e instalaciones, de tal manera que al 31 de diciembre de 1998, la mayoría de las aplicaciones, principalmente aquellas que tienen el carácter de críticas, están preparadas para el año 2000.

Para validar el funcionamiento correcto de todos los sistemas, el Banco tiene previsto que para marzo de 1999 estén efectuadas todas las modificaciones y se realice una prueba global y conjunta de las aplicaciones generales. En el segundo trimestre de 1999 se probará el resto, si bien todas las aplicaciones seguirán pasando pruebas, regularmente, hasta tanto llegue el año 2000, de tal manera, que los Administradores de la Sociedad estiman, que el 1 de enero del 2000, las aplicaciones e instalaciones del Banco seguirán funcionando en condiciones de absoluta normalidad.

Al 31 de diciembre de 1998 las mejoras realizadas, así como los gastos incurridos y previstos incurrir, se han realizado en su mayoría, conjuntamente con los que corresponden a la adaptación del Euro (Nota 2).

(29) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1998 Y 1997

A continuación se presenta el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 1998 y 1997:

		Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
APLICACIONES	1998	1997	ORIGENES	1998	1997
Dividendos pagados (Notas 4 y 13)	1.435	(*) 1.437	Recursos procedentes de las operaciones:
Títulos subordinados emitidos			Resultado del ejercicio-	3.142	3.269
(disminución neta) (Nota 18)		3.000	Más- Amortizaciones (Notas 3.g y 12)	1.679	1.638
Inversión menos financiación en Banco			- Dotaciones netas a fondos de
de España y entidades de crédito			depreciación de activos y otros
y ahorro (variación neta)		48.440	fondos especiales (Notas 5, 7, 8, 9,
Inversión crediticia (incremento neto)			10, 11, 12 y 17)	1.569	2.722
(Nota 7)	33.645	34.237	Menos- Beneficio neto en ventas de
Títulos de renta variable no permanente			cartera a vencimiento,
(incremento neto) (Nota 9) ·		193	participaciones e inmovilizado
			(Nota 26)	(877)	(1.083)
				5.513	6.546
			Inversión menos financiación en Banco de
			España y entidades de crédito y ahorro
Adquisición de inversiones			(variación neta)	21.624
permanentes-			Títulos de renta variable no permanente
Compra de participaciones en empresas			(decremento neto) (Nota 9)	365
del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)	6.500	1.103	Títulos de renta fija (disminución neta)
Compra de elementos de inmovilizado			-excluida venta cartera a vencimiento-
material e inmaterial (Notas 3.g y 12)	1.893	2.018	(Notas 5 y 8)	11.734	62.789
			Acreedores (incremento neto)	4.093	16.590
			Venta de inversiones permanentes-
Externalización del fondo interno por			Venta de cartera a vencimiento (Nota 5)		4.666
pensiones y aportación extraordinaria a			Venta de participaciones en empresas
Gertakizun y otros (Nota 3.h)	6.643		del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)	511	1.611
			Venta de elementos de inmovilizado
			material e inmaterial	1.800	2.343
Otros conceptos activos menos pasivos			Otros conceptos activos menos pasivos
(variación neta)		4.117	(variación neta)	4.476
TOTAL APLICACIONES	50.116	94.545	TOTAL ORIGENES	50.116	94.545

(*) En las cuentas anuales de 1997 aprobadas por la Junta General este importe se presentaba dentro de la variación neta de "Otros concepto activos menos pasivos".

53 -

ANEXO I - A

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

(Luill

Dividendo activo a (57) 91) (27) (31) cuenta (411) Resultado Millones de Pesetas 102 ਦੇਰੇ 37 79 રૂડે 193 24 431 Neto Eiercicio 1998 0.4 Reservas 676 215 697 390 30 1.675 23 1.161 0.5 Capital 1.083 300 250 297 250 10 10 70 460 751 100.00 100,00 100.00 100.00 60,00 100.00 100,00 100.00 100,00 97.61 99,61 % de Participación Directa e Indirecta 1997 N/A N/A N/A 100,00 100,00 100.00 60,00 99,61 100.00 100,00 97,61 100,00 100,00 100,00 1998 Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Gestora de Fondos de Tenedora de acciones Tenedora de acciones Mediador de seguros Sociedad de valores Fondo de inversión Fondo de inversión Fondo de inversión Actividad Sin actividad Sin actividad Inmobiliaria Inmobiliaria Pensiones Seguros San Sebastián San Sebastián San Sebastian San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastian San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián Domicilio Guipúzcoa del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (*) Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. Guipuzcoano Correduría de Seguros Guipuzcoano, Mediador de Seguros, GRUPO CONSOLIDABLE (Nota 1) Guipuzcoano, Entidad Gestora de BG Previsión Crecimiento, EPSV Guipuzcoano Valores, Sociedad GRUPO NO CONSOLIDABLE Urbanizadora Jaizkibel, S.A. (*) Zurriola Inversiones, S.A. (**) Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. Fondos de Pensiones, S.A. BG Euromarket Bolsa, FIM Gestora de Carteras, S.A. Sociedad Urdin Oria, S.A. (**) BG Mixto 25, FIM Easo Bolsa, S,A. Ederra, S.A. Bitarte, S.A.

Sociedades registradas en los estados financieros consolidados según el método de puesta en equivalencia.

Sociedades sin actividad al 31.12.98. **

(*)

ANEXO II - A

PARTICIPACIONES (NOTA 10)

Carolan

Resultado 30 378 288 113 425 11.004 547 1.480 Millones de Pesetas Neto (Véase Nota) Reservas 159 508 958 136.072 5.662 227 2.241 Capital 9.357 1.403 1.500 427 750 8.000 1.597 2.072 1,10 0,68 16,67 7,9 7,5 % de Participación 15 Directa e Indirecta 1997 11 . 4,44 8,27 1,10 3,01 16,67 11.00 1998 7,5 15 Sociedad de Promoción Servicios Informáticos Servicios Financieros Servicios Financieros Inversión mobiliaria Actividad Empresarial Químicas Seguros Aceros San Sebastián Domicilio Pontevedra Guipúzcoa Madrid Madrid Madrid Madrid Bilbao Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. (*) MCC Desarrollo S.P.E., S.A. (****) (*) Puesta en equivalencia (Nota 1)-Títulos Bilbao, SIMCAV, S.A. (**) Mercavalor, S.V.B. (****) Sociedad Sistemas 4B, S.A. (***) Ibermática, S.A. (*) Acerinox, S.A. (*) . Zeltia, S.A.(*) Otras-

Clarer

La información financiera de las distintas sociedades hace referencia a: Nota: Su información financiera hace referencia a datos consolidados al 30.09.98.

Su información financiera hace referencia al ejercicio cerrado al 31.12.98. **)

Sociedades con las que existe una vinculación duradera destinada a contribuir a la actividad de la Sociedad. Datos al 31.12.96.

Al 31 de diciembre de 1998, el capital pendiente de desembolso asciende a 6.000 millones de pesetas. 年平平平台

Su información financiera hace referencia al 30.11.98. *****

ANEXO III - A

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (NOTA 9)

Se adjunta la información financiera (no auditada) de las sociedades nás significativas (participación superior al 5%) que componen este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1998 (en millones de pesetas).

1 Clicul

			Directa e Indirecta % de Participación				Kesultado	Dividendos
Sociedad (*)	Domicilio	Actividad			Capital	Keservas	Neto	a Cuenta
No cotizadas-
Luzaro, S.A.	Guipuzcoa	ner Financ	10.50	10.50	680	16	50

Datos al 31.12.98 de Luzaro, S.A. (*)

ANEXO IV - A

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE CARTERA DE VALORES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998

		Valor
	Valor	Coste	Valor		Minusvalías
	Coste	Corregido	Mercado	Plusvalías
CARTERA DE INVERSIÓN ORDINARIA
DE RENTA FIJA-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	17 316	17.307	17/3/24	19
	6.595	6.595	6.595		ম
Certificados B. España
Letras del Tesoro	9.843	ਰੇ 843	9.855	12
Otras deudas anotadas	867	859	866
Otros títulos	11	10	8		(**) (2)
OBLIGACIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA FIJA (Nota 8)	8.225	8,225	8.202	୧೭	(85)
	347	347	347
Fondos públicos
Bonos y obligaciones	29	29	23		(**) (9)
Otros valores	7.849	7.849	7.832	(**) ਦੇ ਰੋ	(**) (76)
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9 DE RENTA VARIABLE- y Anexo III)	1.592	1.592	1.249	168	(511)

CARTERA DE INVERSION A VENCIMIENTO (Nota 5)	3.987	3.944	4.816	872
CARTERA PARTICIPACIONES PERMANENTES:	16.028	16.028	18.497	3.209	(740)
PARTICIPACIONES (Nota 10 y Anexo II)	6.342	6.342	8.546	2.249	(45)
PARTICIPACIONES EMPRESAS GRUPO (Nota 11 y Anexo I)	તે રેક્ષેર	9.686	9.951	તે સેવિ	(695)

Constituido FFV con cargo a Cuenta de Resultados. *)

Corrección de valor realizada, básicamente, contra una cuenta periódica de activo.

**)

ANEXO I - B

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

Dividendo (49) activo a (24) (372) (40) (104) cuenta (83) Resultado 57 115 374 ব · 120 ਨੇਰੇ Millones de Pesetas 100 56 Neto Ejercicio 1997 0.4 Reservas 18 263 дээ 678 374 24 1.608 1.144 0.5 Capital 300. 297 125 10 10 70 460 1.083 751 200 100.00 100.00 100.00 92,95 100,00 99,61 100.00 100.00 100.00 % de Participación Directa e Indirecta 1996 99,62 60,00 N/A 100,00 100.00 100,00 100,00 100,00 97,61 100.00 100.00 100,00 1997 Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Gestora de Fondos de Mediador de seguros Tenedora de acciones Tenedora de acciones Sociedad de valores Fondo de inversión Actividad Sin actividad Sin actividad Inmobiliaria inmobiliaria Pensiones Seguros San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastian San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastian Domicilio Guipúzcoa del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (*) Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. Guipuzcoano Correduría de Seguros Guipuzcoano, Mediador de Seguros, GRUPO CONSOLIDABLE (Nota 1) Guipuzcoano, Entidad Gestora de Guipuzcoano Valores, Sociedad Urbanizadora Jaizkibel, S.A. (*) GRUPO NO CONSOLIDABLE Zurriola Inversiones, S.A. (***) Gestora de Carteras, S.A. (**) Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. BG Bolsa Internacional, FIM Fondos de Pensiones, S.A. Sociedad Urdin Oria, S.A. (***) Easo Bolsa, S,A. Ederra, S.A. Bitarte, S.A.

Sociedades registradas en los estados financieros consolidados según el método de puesta en equivalencia.

Se corresponde con la antigua Sociedad Guipuzcoano, Sociedad de Valores, S.A.

Sociedades sin actividad al 31.12.97. ***

ANEXO II - B

PARTICIPACIONES (NOTA 10)

			% de Participación	Directa e Indirecta			Millones de Pesetas (Véase Nota)
Sociedad	10 Domicili	Actividad	1997	1996	Capital	Reservas	Resultado Neto
l'uesta en equivalencia (Nota 1)-
Zeltia, S.A.(*)	Pontevedra	Quimicas		3	1.629	5.286	363
Títulos Bilbao, SIMCAV, S.A. (**	Bilbao	Inversión mobiliaria		9,43	1.686	646	રેત્વે સ્વર્સ્
Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. (**)	Madrid	Seguros	15		1.500	146	254
Otras-
Sistemas 4B, S.A. (***)	Madrid	Servicios Financieros	1,10	1.10	427	2.241	1.480
Mercavalor, S. V.B. (***)	Madrid	Servicios Financieros	16.67	16,67	750	ਹੋਵ	રવ
MCC Desarrollo S.P.E., S.A. (****)	Guipuzcoa	Sociedad de Promoción
		Empresarial			8.000		13

Nota: La información financiera de las distintas sociedades hace referencia a:

Su información financiera hace referencia a datos consolidados al 30.09.97. (*)

Su información financiera hace referencia al ejercicio cerrado al 31.12.97. (**) Sociedades con las que existe una vinculación duradera destinada a contribuir a la actividad de la Sociedad. Datos al 31.12.96. ***)

Al 31 de diciembre de 1997, el capital pendiente de desembolso asciende a 6.000 millones de pesetas. (****) ANEXO III - B

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (NOTA 9)

Se adjunta la información financiera (no auditada) de las sociedades más significativas (participación superior al 5%) que componen este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1997 (en millones de pesetas).

81 રજા

16.18 10.55
10.56
Financiera Guipuzcoa Hosteler
GuiDuzcoa

Datos al 31.12.96 para la primera y, al 31.12.97 en el caso de Luzaro, S.A. (*)

ANEXO IV - B

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE CARTERA DE VALORES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

	Coste Valor	Valor Coste	Valor	Plusvalías	Minusvalias (+)
		Corregido	Mercado
CARTERA DE INVERSIÓN ORDINARIA.
DE RENTA FIJA-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	24.962	24.959	25.727	768	(3)
Certificados B. España	9.489	9.489	9.489
Letras del Tesoro	15.235	15.235	15.989	754
Otras deudas anotadas	214	214	227	13
Otros titulos	24	21	22		દ

OBLIGACIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA FIJA (Nota 8)	3.502	3.500	3.503		ਨ
Fondos Públicos	ਰੇਰੇ	ਰੇਰੇ	100
Bonos y obligaciones	469	ਕੇ ਉਹ	471
Otros valores	2.934	2.932	2.932		ম,
DE RENTA VARIABLE-
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9 y Anexo III)	1.957	1.400	2.431	1.031	(557)

CARTERA DE INVERSION A VENCIMIENTO (Nota 5)	12.746	12.746	13.488	749
CARTERA PARTICIPACIONES PERMANENTES:	10.039	9.518	10.741	1,223	(521)
PARTICIPACIONES (Nota 10 y Anexo II)	1.281	1.237	1.538	301	. (44)
PARTICIPACIONES EMPRESAS GRUPO (Nota 11 y Anexo I)	8.758	8.281	9.203	922	(477)

Constituido FFV con cargo a Cuenta de Resultados. (*)

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 1998

El Informe de Gestión descrito, que se recoge en los folios numerados del 1 al 3 , ambos inclusive, firmados en todas sus páginas por el Presidente del Consejo de Banco Guipuzcoano, D. José María Aguirre González, así como por el Secretario del Consejo, D. Fernando Aramburu Bastida, contiene el Informe de Gestión del Banco Guipuzcoano.

Este Informe de Gestión ha sido aprobado por el Consejo de Administración del Banco Guipuzcoano, S.A. en su sesión del 22 Enero 1999, y se firmó por todos sus Administradores, en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Guipuzcoano

D. JOSE MARIA AGUIRRE

D. JOSE LUIS BARRUETA

Sald Al Postaus

No habiendo asistido se adhiere D. JOSE MARIA FERNANDEZ

JOSE RAMOR MARTINEZ D. D. JOSE ANTONIO URQUIZU

D. ALFREDO LAFITA

JOSE MARIA MUGURUZA

D. JOSE MARIA BERGARÈCHE

JOSE ANTONIO ITARTE

D. JOSE LUIS OREGOZO

D. JOSE MARIA VIZCAINO

D. FRANCIS DESMAZES

INFORME DE GESTION DEL BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

En 1998 la economía española ha mostrado una gran fortaleza. Los datos sobre la evolución de la actividad muestran que, lejos de deteriorarse por la inestabilidad e incertidumbre en Asia, Rusia e Iberoamérica, la demanda interna ha tenido un comportamiento excelente. El crecimiento del PIB en 1998 se sitúa en torno al 3,8% cifra muy superior a la media de crecimiento de los países de la OCDE, y también por encima del crecimiento experimentado por el resto de países comunitarios.

El elevado dinamismo de la demanda interna, con el consumo privado y la inversión como protagonistas, han absorbido con comodidad la contracción experimentada por las cuentas exteriores, como reflejo de la crisis en las economías emergentes.

Se han ajustado significativamente a la baja los principales desequilibrios macroeconómicos de nuestro país -inflación y déficit público-, e incluso los últimos datos del empleo muestran un importante avance en cuanto a la creación de nuevos puestos de trabajo.

En cuanto a la evolución de los tipos de interés, la tónica general del año ha sido netamente bajista tanto en los plazos largos como en los cortos de la curva. La excelente evolución de la inflación que ha situado el IPC en diciembre en el 1,4%, junto con la necesidad de converger con el resto de países de la UEM, y el objetivo de responder a las bajadas de tipos en EEUU ofreciendo un balón de oxígeno a Japón y a los países emergentes, ha llevado a los tipos en nuestro país a niveles totalmente impredecibles hace pocos meses.

Por su parte el mercado bursátil se ha caracterizado a lo largo de todo el año 1998 por una elevada volatilidad. Si bien el balance global del año ha sido positivo, el Indice General de la Bolsa de Madrid se ha movido entre el 930 y el 632 del principio del año, con fuertes vaivenes como el experimentado entre julio y octubre que transformaron una ganancia del 45% en nada en tan solo tres meses.

En este entorno se ha desarrollado la actividad del Banco Guipuzcoano, S.A.

Los datos más significativos han evolucionado como sigue:

Los recursos ajenos de clientes del Banco Guipuzcoano, S.A. han alcanzado al 31 de Diciembre de 1998 la cifra de 425.892 millones de pesetas, lo que representa un incremento del 0,97%. Los recursos gestionados de clientes, incluyendo

Fondos de Inversión, se han incrementado un 6,7%, hasta alcanzar un importe de 512.255 millones de pesetas.

La inversión crediticia del Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de Diciembre de 1998 cifra 280.658 millones de pesetas, un 13,4% superior a la de un año antes.

El Beneficio antes de impuestos del Banco Guipuzcoano, S.A. se ha elevado a 4.096 millones de pesetas, lo que representa una disminución del 4,9% sobre el año anterior. El Beneficio después de impuestos asciende a 3.142 millones de pesetas, con una disminución del 3,9%.

El Banco Guipuzcoano. S.A. al 31 de Diciembre de 1998 no tenía acciones propias en cartera. Asimismo, y durante el ejercicio, Banco Guipuzcoano, S.A. no ha adquirido ni vendido acciones propias, aunque sí lo han hecho algunas Sociedades que componen el Grupo Financiero Consolidado, tal y como se recoge en el correspondiente informe de gestión consolidado.

La propuesta de distribución de beneficios del Banco Guipuzcoano, S.A. a la Junta General de Accionistas, contempla destinar a Reservas 1.691 millones de pesetas y a Dividendos 1.451 millones de pesetas, lo que permite repartir con cargo a los resultados de 1998, un dividendo por acción de 190 pesetas brutas para las acciones ordinarias, y de 290 pesetas brutas para las acciones preferentes sin voto. Supone un "pay out" del 46,2%.

Desde el cierre del ejercicio y hasta la formulación por el Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión del 22 de Enero de 1999, de las Cuentas Anuales y del presente Informe de Gestión no se ha producido ningún acontecimiento importante en la evolución del Banco Guipuzcoano, S.A., que debamos reseñar, aparte de los mencionados en la Memoria.

Los efectos de la crisis producidas el pasado verano en Asia, Rusia y Latinomérica obligan a revisar a la baja las expectativas de crecimiento de las principales economías del mundo para 1999, situándolas en algunos casos incluso por debajo de los crecimientos previstos en 1998. En España se prevé igualmente una reducción del ritmo de crecimiento económico manteniendo un patrón similar al del año pasado, es decir, fortaleza en la demanda interna con ligero aumento del consumo privado y mantenimiento de la formación bruta de capital ( impulsado fundamentalmente por las inversiones en bienes de equipo y el sector de la construcción). Desde un punto de vista puramente financiero, nos encontramos ante un nuevo reto con el nacimiento del euro, que sin duda revolucionará los mercados financieros y modificará los esquemas de inversión de los intervinientes en el mercado. El bloque de los países integrantes de la ya llamada "EUROZONA" se configura como una de las áreas más estables y con mejores perspectivas para los inversores, lo que en principio augura buenos resultados para el futuro.

Durante 1999, Banco Guipuzcoano, S.A prevé incrementar los resultados obtenidos en el año anterior. La dificultad de aumentar el Margen de Intermediación en un entorno de bajos tipos de interés deberá ser compensada por un aumento de comisiones y de intermediación así como con una mayor actividad en otros mercados y actividades como está previsto en el Plan Estratégico trienal que el Consejo ha aprobado. Las inversiones en informática, redes de comunicación, etc. que el Banco ha acometido van a permitir ofrecer a la clientela un mejor servicio así como una mejor y más amplia gama de productos, mejorando de esta manera la rentabilidad de los recursos invertidos.

Avda. Infanta Cristina, 11 20008 San Sebastian

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Guipuzcoano, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de BANCO GUIPUZCOANO, 5.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES que componen el GRUPO BANCO GUIPUZCOANO (Notas 1 y 2), que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1998 y 1997 y las cuentas de pérdidas y ganancias y las memorias correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Guipuzcoano, S.A. y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano (Notas 1 y 2) al 31 de diciembre de 1998 y 1997, y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados unifórmemente.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1998 contiene las explicaciones que los Administradores de Banco Guipuzcoano, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

Mariano Cabos

30 de enero de 1999

SEMILE ": "," : " :

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO GUIPUZCOANO

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997 (NOTAS 1.2 Y 3)

	Ejercicio	Elercicia		Gercicio	Ejerciclo
ACTIVO	1998	1997	PASIVO	1998	1997
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES:			ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6):
Caja		2447 3.275	A la vista	3.224	1.480
Banco de España		2.211 6.494	Otros débitos	117,843	76.865
Otros bancos centrales		1.063		121.067	78.345
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)		4.858 37.705 10.834 21.251	DEBITOS A CLIENTES (Nota 15): Depósitos de aborro-
ENTIDADES DE CRÈDITO (Nota 6):			A la rista	134,563	131.592
A La vista		5.636 5.743	A plazo	106.276	111.612
Otros créditos		215.633 230.848		240.839	243.204
		221.469 236.591	Otros débi
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nola 7)		247.609 281.175	A la vista	201	174
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8):			A plazo	179,364	173.475
De emisión publica		99 347		179.565	173.649
Otros cansons		3.883 8.285		426.404	418 123
Pro-memoria: titulos propios
		3.984 8.632	DÉBITOS REPRESENTADOS FOR VALORES NEGOCIABLES:
ota 9) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (N		1.400 1.130	Bonos y obligaciones en circulación Pagarés y otros valores
PARTICIPACIONES (Nota 10): En entidades de crédito
Otras participaciones		2.143 7.179	OTROS PASIVOS (Nota 16)	3.647	1,836
		2.143 7.179	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14)	4.226	5.187
PARTICIPACIONES EN ENIPRESAS DEL GRUPO (Nola 11)			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 17):
En entidades de credito			Fondo de pensionistas (Nota 3.i)
Oras		1.448 2.084	Provision para imp
		1.448 2,084	Otras provisiones	2.000	2008
ACTIVOS INMATERIALES				2,007	7,234
Cartos de constitución y de primer estables interna			FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
Olms games amortization (Nota 3.g)		230 451	DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION (Nota 2.c)	257
		230 451	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN:			Del grupo	3.699
Por integración global		47 43	Dr minoritarios		3 467
Por pursta en reguiralencia (Nota 2i)		43	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 16)	3.793
ACTI\ OS MATERIALES (Nula £2):			INTERESES MINORITARIOS	47	45
Terrenes y valifa ins de seas propies		8.139 7.653	CAPITAL SUSCRITO (Nota 18)	3.500	3.500
Olan inmurhim		2.466 1.458	PRIMAS DE ENESION (Nota 19)	4.528	4.578
k Intelliaria, instalaciones y views		5.120 4.926	RESERVAS (Nota 20)	22.400	18.480
		15.716 14.067	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 20)	1.566	3.593
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO:			RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nata 21)
Dividendos pasivos rutamados no dosembolusados			Por integración global	1.243	1.245
Ri-441			Por diferencias de convenión Por pursta en equivalumia	251	140
ACCIONES PROPIAS (Nota 19):				1.494	1.38
Pro-mores mosta: consectional			RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

OTROS ACTIVOS (Nula 13)		4.804 3.444
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14)		1.122 1,546
PERDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 21)
Por integration global
Por pusta en cupaivalencia		312 329
Por diferencias de conversión
PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO		312 329
Del grupo
De minoritarios
			TOTAL PASIVO	588.806	544.842
TOTAL ACTIVO		544.842 588.806
C'UENTAS DE ORDEN (Nota 23)		42.664 124,310

Lus Notas 1 a 29 desertas en la Memora, así como hos Anexos l a IV udiuntos, torman parte intergrante de situación.

COBRESPONDIENTES 7 TOS ELECTOR T TAX TAL INOTAS IT T I 31

COBRESEONDIENTES 7 TOS ELEAST TAX TAAL INOTAS IT T I 31
CORRESPONDIENTES 7 TOS ELEASICIOS YMUNITES IT IT IT IT IT IS

	(Devel Haber
1	Ejensklu 1996	ltjenklu 1997

INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 20) le la que corens de couver figa	: 117 1. 187	0.09 ર તેમ
INTERESES Y CARGAS ASUMELADAS (Nota 26)	116.2011	19.55
RENDIATIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	5	DI
De accures y otras tibulas de surva variable	n
De participacio DE	74 264
MARGEN DE INTERMEDIACION	11,978	12.3%
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 26)	0.667	7.154
CONISIONES PAGADAS (Nota 26)	ਜ਼ਿੰਦਾ ਹੈ।	(1)
. E EST LT ADOS DE OPERACIONES FINANCIEIRAS (Nic	147	1.239
Intzen ordinario	1974	19.974
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	178
CASTOS CENERALES DE ADMENISTICACIÓN De personal (Nota 26)	(9.0007) 113.176	1575
Er los quer.
Ass y sale sac t	(2.013) 16.754	16.524 (2.22)
Dr has que p 1	(4.0%) (હવ્યા	દિડન દ્વિક્ત
AMORTIZACIÓN Y SANIEAMBENTO DE ACTIVON MATERIALES
E ENGATERIALES (Notas 3g y 12)	(1 760	(1) 25
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	ಿವು 1,631	ਤੇ ਨੇ
RESULT ADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PLIESTAS
EN EQUITVALENCIA (Nota 11) facion de se Patecopación an bern	8 3	12
rajus v abertas es p capación en perdudas de socsedades po	(17) 500	િટે
MORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Ninta 21)	112	III
ENEFICIOS POR OPENACIONES CITUPO	16.
periación de particapeci tacsos por ers		િત
de participaciones un accuents de la aareel gración global y propr физасийн cios por u
Cataloga, 4444 ncieros emitados por el grupo r operacion dia as far . P 14.00		િર
cias negativas de cor
1 RANTOS POR OPERACIONES CRUPO ción de particup 000 1
an de particu bul y p a por crustina n glo
e y con p a de la sociedad d clones con accio tidos por al grupo das pos op on ent
MORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Noto) (Nesa 7)	S	ધર
NEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Nato)
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS IBANCARIOS CENERALES
EFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nista 26)
ANTOS Extractivial
CLTADO ANTES DE IMPLES DE IMPUESTO	0 - 2	ਸੀ।
"LIEST O SOBRE BENEFICIOS (Note 22)	(1.29	1-33
OS IMPUESTOS CITY
RESELTADO (BENEFICIO) CONSOLIDADO DEL EJERCICO ESULTADO (BENEFICIO) ATRIBUIDO A LA MINORIA
RESULTADO (BENEFICIO) ATRIbUIDO AL GRUPO	16

mony

Las Notas 1 a 29 descritas en la Memoria adjunta, ani conso los Ameros i a IV
adjuntos, forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES FILIALES QUE COMPONEN EL GRUPO FINANCIERO BANCO GUIPUZCOANO (CONSOLIDADO)

Memoria del ejercicio anual

terminado el 31 de Diciembre de 1998

La Memoria descrita, que se recoge en los folios numerados del l'al 57, ambos inclusive, firmados en todas sus páginas por el Presidente del Consejo de Banco Guipuzcoano, D. José María Aguirre Gonzalez, así como por el Secretario del Consejo, D. Fernando Aramburu Bastida, contiene los Balances y Cuentas de Pérdidas y Ganancias del Banco Guipuzcoano y las Sociedades Filiales que componen el Grupo Financiero Banco Guipuzcoano (Consolidado).

Esta Memoria, así como los Balances y Cuentas de Pérdidas y Ganancias, han sido aprobados por el Consejo de Administración del Banco Guipuzcoano, S.A. en su sesión del 22 Enero 1999, y se firmó por todos sus Administradores, en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Guipuzcoano

D. JOSE MARIA AGUIRRE

JOSE LUIS BARRUETA

Total MSUD

No habiendo asistido se adhiere D. JOSE MARIA FERNANDEZ

D. JOSE RAMON MARTINEZ

D. JOSE ANTONIO URQUIZU

D. ALFREDO LAFITA

Ululuun lumbi

JOSE MARIA MUGURUZA

hit linea

JOSE MARÍA BERGARECHE

JOSE ANTONIO ITARTE

D. JOSE LUIS ORBEGOZO

D. JOSE MARIA VIZCAINO

D. FRANCIS DESMAZES

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO GUIPUZCOANO

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

GRUPO BANCO GUIPUZCOANO (1)

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el Grupo Banco Guipuzcoano (en adelante, el Grupo) estaba compuesto por Banco Guipuzcoano, S.A. (en adelante, el Banco) y las sociedades dependientes (en adelante Sociedades) que se detallan a continuación. En el Anexo I se incluye toda la información relevante sobre estas sociedades.

	Porcentaje de Participación Directa e Indirecta
	1998 1997
Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora de Carteras, S.A.	100%	100%
Guipuzcoano, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.	100%	100%
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de
Pensiones, S.A.	100%	100%
Bitarte, S.A.	100%	100%
Ederra, S.A.	97,61%	97,61%
Easo Bolsa, S.A.	100%	100%
Urdin Oria, S.A. (*)	100%	100%
Zurriola Inversiones, S.A. (*)	100%	100%

(*) Sin actividad al 31 de diciembre de 1998 y 1997.

Banco Guipuzcoano, S.A., sociedad constituida por escritura pública el 9 de octubre de 1899 y con domicilio social en San Sebastián, es la sociedad dominante del Grupo y representa casi el 100% de los activos y la mavor parte del beneficio antes de impuestos del grupo consolidado al 31 de diciembre de 1998 y 1997. Para el desarrollo de su actividad dispone de 192 sucursales distribuidas por todo el territorio nacional, de las cuales 95 se encuentran en la Comunidad Autónoma del País Vasco v una en el extranjero.

Sus estados financieros individuales se preparan aplicando los mismos principios y criterios de contabilidad que se describen en la Nota 2, con excepción de la valoración de las participaciones en sociedades consolidadas y las integradas por puesta en equivalencia (Nota 2). En consecuencia, las cuentas anuales individuales al 31 de diciembre de 1998 y 1997 de Banco Guipuzcoano, S.A. no reflejan el aumento de reservas (1.165 v 1.073 millones de pesetas respectivamente) ni del beneficio asignable de cada ejercicio (557 y 195 millones de pesetas, respectivamente) que resulta de aplicar criterios de consolidación (Nota 21).

A continuación se presentan, de forma resumida, los estados financieros individuales de Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de diciembre de 1998 y 1997:

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN (RESUMIDOS) AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

(Millones de SITUACIÓN (Millones de Pesetas)

ACTIVO	Efercicio 1996	Ejercicio 1997	PASIVO	Ejercicio 1996	Ejercicle 1997
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES	10.834	4.858	ENTIDADES DE CRÉDITO	121,067	78.345
DEUDAS DEL ESTADO	21.251	37.705	DÉBITOS A CLIENTES	425.892	421-799
ENTIDADES DE CRÉDITO	236.591	221.469	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
CREDITOS SOBRE CLIENTES	280,158	247.570	OTROS PASIVOS	3.635	1,843
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	4.213	3.500	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	4.154	5.134
ACCIONES > CIROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	1.061	1,400	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS	1.951	7,244
FARTICIPACIONES *	6.297	1.237	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO	1.991	8.26	BFNFFICIOS DEL EJERCICIO	3.142	3.269
ACTIVOS INMATERIALES	447	223	PASIVOS SUBORDINADOS
ACTIVOS MATERIALES	12.649	1.3.357	< APITAL SUSCRITO	1.500	3,500
CAPITAL SUSCRITO NO DESENDOLSADO			PRIMAS DE EMISION	4.528	4.528
ACCIONES PROPIAS			RESERVAS	22.400	15.680
OTROS ACTIVES	3.493	. 4.800	RESERVAS DE REVALORIZACION	1.506	3,593
CLENTAS DE TERIODISCACIÓN	1.870	1.139	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
PERDIDAS DEL FIERCICIO
TOTAL ACTIVO	591.773	547,739	TOTAL PASINO	491.775	547.739
CLENTAS DE CRDEN	124,310	42331

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (RESUMIDAS) CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

(Millones de Pesetas)

	(Debe) Haber
	Ejercicio	Ejercicio
	1998	1997
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	27.825	32.055

INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(16.509)	(20.116)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	1.027	822
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	12.343	12.761
COMISIONES PERCIBIDAS	7.065	6.254
COMISIONI S PAGADAS	(834)	(810)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	462	1.226
MARGEN ORDINARIO	19.036	19.431
O TROS PRODUCTOS DE EXPLOT ACION	83	29
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	(13.041)	(12.523)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	(1.679)	(1.638)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(251)	(285)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	4.148	5.014
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto)	(77)	(421)
SANEAMIENTO DE INMOVII.IZACIONES FINANCIERAS (Neto)	(219)	સ્જ્ર
DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	1.566	1.583
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(1.322)	(1.935)
RESULTADO (BENEFICIO) ANTES DE IMPUESTOS	4.096	4.309
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(051)	(1.040)
RESULTADO (BENEFICIO) DEL EJERCICIO	3.142	3.269

(2) ANUALES, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN Y DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO

Bases de presentacióna)

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Banco Guipuzcoano, S.A. y sociedades dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano (Nota 1 y Anexo I), se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/91, de 14 de junio y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo así como de los recursos obtenidos y aplicados durante cada ejercicio. Dichas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las Sociedades dependientes consolidadas del Grupo e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las Sociedades dependientes consolidadas con los utilizados por el Banco (Nota 3).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 1998, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas del Banco como sociedad dominante. No obstante, el Consejo de Administración del Banco estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

Principios contablesb)

Para la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe principio contable obligatorio alguno que, teniendo un efecto significativo en dichas cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

Comparación de la información-

Circular 7/1998

La Circular 7/1998, de 3 de julio, de Banco de España, ha introducido diversas modificaciones en la Circular 4/1991, parte de las cuales se han aplicado en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998 adjuntas, mientras que algunas otras entrarán en vigor en el ejercicio 1999. Las modificaciones más significativas con efecto en el ejercicio 1998 son las siguientes:

a) A efectos de cálculo de fondo de insolvencias por riesgo (véase Nota 3.c), se consideran países con dificultades transitorias aquéllos que presenten un deterioro macroeconómico profundo (déficits significativos por cuenta corriente, devaluación drástica de la moneda y fuertes caídas en los precios de las bolsas de valores, entre otras situaciones) que pueda afectar a su capacidad de pago. El efecto de este aspecto para el Banco no es significativo.
b) Los trabajos que se realicen en los programas informáticos como consecuencia de la introducción del euro se considerarán mejoras y su coste podrá activarse como gastos amortizables, si se cumplen determinados requisitos, debiendo amortizarse linealmente antes del final del año 2001. Los restantes gastos relacionados con la introducción del euro se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se devenguen (Nota 3.g).
c) Euro-

El principal efecto de las anteriores modificaciones se explica en Nota 3.g, no siendo el resto significativo en estas cuentas anuales consolidadas de 1998. Del mismo modo, tampoco lo tendrá la aplicación en el ejercicio 1999 del resto de modificaciones establecidas en la citada Circular.

Circular 5/1997

Por otro lado, en 1998 han entrado en vigor determinadas modificaciones de la Circular 5/1997; de 24 de julio, de Banco de España, que no han tenido un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de 1998 adjuntas.

d) Principios de consolidación-

La definición del Grupo se efectuó de acuerdo con la Circular 4/91, de Banco de España, e incluye todas las Sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta del Banco sea igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), y cuya actividad esté directamente relacionada con la del Banco y constituyan, junto con éste, una unidad de decisión. En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las sociedades mencionadas en la Nota 1, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Todas las cuentas y transacciones importantes entre las Sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

En la primera consolidación de la participación de Ederra, S.A. se puso de manifiesto una diferencia entre el precio de adquisición por el que estaba registrada en el Banco y el valor teórico de la misma, que se asignó y contabilizó en el balance consolidado como mayor valor de los inmuebles propiedad de Ederra, S.A. (oficinas en las que el Banco desarrolla su actividad), según se deriva de la tasación realizada por expertos independientes. Dicha diferencia se amortiza linealmente, desde 1993, en los años de vida útil restante estimados para dichos inmuebles (Nota 12 y Anexo I). Al 31 de diciembre de 1998, el importe de dicha diferencia pendiente de amortizar es de unos 760 millones de pesetas, aproximadamente.

Adicionalmente, las inversiones en el capital de Sociedades dependientes no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la del Banco y de otras empresas en las que se posee una participación igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), se valoran por la fracción del neto patrimonial que representan estas participaciones, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (criterio de puesta en equivalencia) (Nota 21). Las sociedades cuyas participaciones así se valoran se detallan en los Anexos I y II. Los fondos de comercio que surgen en la compra de participaciones se amortizan en cinco años (Nota 10). Por otro lado, la adquisición en 1907 y 1996 de participaciones en Acerias y Forjas de Azcoitia, S.A., generó una "Diferencia negativa de primera consolidación" de 237 millones de pesetas (Nota 10 v Anexo II).

Durante 1998 se han incorporado al perímetro de consolidación (puesta en equivalencia) las participaciones en Acerinox, S.A. e Ibermática, S.A., sin que hayan surgido diferencias significativas de primera consolidación (Nota 10).

Las restantes inversiones en valores representativos de capital figuran valoradas en los balances de situación consolidados adjuntos de acuerdo con los criterios que se indican en la Nota 3.e.

e) Determinación del patrimonio-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se presentan de acuerdo con los modelos establecidos para las entidades de crédito y ahorro. Con objeto de evaluar el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 1998 y 1997 hay que considerar los saldos de los siguientes epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Capital suscrito (Nota 18)	3.500	3.500
Reservas:
Primas de emisión (Nota 19)	4.528	4.528
Reservas (Notas 20 y 21)	23.565	19.553
Reservas de Revalorización (Nota 20)	1.506	3.593
Más:
Beneficio neto ejercicio (Nota 4)	3.699	3.464
Menos:
Dividendo activo a cuenta (Notas 4 y 13)	(650)	(644)
Patrimonio neto contable	36.148	33.994

Recursos propios-D

La Circular 5/1993, de 26 de marzo que desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras, establece que los grupos consolidables de las entidades de crédito deberán mantener, en todo momento, un coeficiente de solvencia no inferior al 8% del riesgo de crédito ponderado de las cuentas patrimoniales, compromisos y demás cuentas de orden, así como del riesgo de tipo de cambio de su posición global neta en divisas y de las posiciones ponderadas en cartera de negociación e instrumentos derivados.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, los recursos netos computables (que incluyen, según autorización de Banco de España, las reservas por actualización) del Grupo consolidado exceden de los requerimientos minimos exigidos por la citada Circular 5/93, de 26 de marzo en 2.291 y 4.646 millones de pesetas, respectivamente (Notas 16 y 20.a).

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD (3) APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

a) Principio del devengo-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, Ios intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de dudoso cobro así como los derivados del riesgo-país se reconocen como ingreso en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos y gastos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero ("leasing") durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con este método, estos ingresos y gastos se reflejan contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, según la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

Las operaciones de compraventa de divisas a plazo contratados y no vencidos y que no son de cobertura, se valoran a los tipos de cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio, publicados por el Banco de España (Nota 24).

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la aplicación de los criterios indicados en los párrafos anteriores, se registran integramente, por su importe neto, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (Nota 26). El resultado neto registrado en los ejercicios 1998 y 1997 por este concepto no ha sido significativo.

El contravalor en pesetas de las partidas de activo y pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1998 expresadas en moneda extranjera -básicamente con Entidades de Crédito (Nota 6)-, convertidas a pesetas, asciende a 30.390 y 38.222 millones de pesetas, respectivamente (18.307 y 34.045 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1997).

c) Fondo de provisión de insolvencias-

El saldo de esta cuenta tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos de todo tipo, excepto los de firma, contraídos por el Grupo en el desarrollo de su actividad financiera. La provisión para insolvencias se se ha determinado individualizadamente para los riesgos nacionales y extranjeros -excepto riesgopaís- de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/91.

El Grupo Banco Guipuzcoano no tiene riesgos clasificados como "riesgo-país" al 31 de diciembre de 1998 y 1997, por lo que no existe provisión alguna por este concepto.

d) Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija-

Los valores que constituyen la cartera de Renta Fija (Notas 5 y 8) del Grupo al 31 de diciembre de 1998 y 1997, se presentan según el siguiente criterio de clasificación:

a. Cartera de negociación: se incluyen los valores mantenidos por el Grupo con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios de mercado.

Los valores que constituyen la cartera de negociación se contabilizan al precio de mercado al cierre de cada ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración respecto de su precio de adquisición se registran por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras". Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el Grupo no tiene valores asignados a la cartera de negociación (Notas 5 y 8).

b. Cartera de inversión a vencimiento: se incluyen los valores que el Banco ha decidido mantener hasta su amortización, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada.

Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento se presentan valorados, de acuerdo con el Banco de España, a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige mensualmente), por el importe resultante de periodificar financieramente, durante la vida residual del valor, la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el valor de reembolso. La enajenación de estos valores antes de su vencimiento, si bien no está prevista, estaría sujeta a ciertas limitaciones y autorizaciones. En todo caso, los beneficios que pudieran producirse en el futuro en las enajenaciones de estos valores deberían periodificarse linealmente a lo largo de la vida residual de los valores vendidos (Notas 3.i v 5).

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, las plusvalías tácitas existentes, por diferencia entre el valor de mercado y el precio de adquisición corregido de estos títulos, ascendía a 872 y 742 millones de pesetas, respectivamente (Notas 3.i y 5).

11 -

c. Cartera de inversión ordinaria: se incluye el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores.

Las deudas del estado, obligaciones y otros valores de renta fija que integran la cartera de inversión ordinaria, se hallan individualmente valorados a su precio de adquisición, corregido por el importe devengado de la diferencia existente entre éste y el valor de reembolso. En el caso de títulos cotizados se constituye un fondo de fluctuación de valores con cargo a una cuenta de periodificación activa (en el caso de no cotizados con cargo a resultados) por la diferencia neta respecto al valor de mercado del conjunto de esta cartera, si fuera inferior, determinado en función de las cotizaciones del último día del ejercicio. Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra se sanean por la parte proporcional del período comprendido entre la fecha prevista de recompra y la del vencimiento. Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, una vez considerado el efecto de las mencionadas operaciones de cesión, las plusvalías netas latentes por diferencia entre el valor de mercado y el valor neto contable de estos títulos ascendían a 8 y 786 millones de pesetas, respectivamente (Notas 5 y 8).

Valores representativos de capitale)

Los valores recogidos en la cartera de negociación del Banco se valoran al precio de mercado que, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, no difiere significativamente de su coste de adquisición.

El resto de los títulos de renta variable se registran en los balances adjuntos por su precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, o a su valor de mercado si éste fuese menor, con excepción de las participaciones en sociedades dependientes no consolidables por integración global, así como las participaciones en otras sociedades en las que se posea una participación igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), las cuales se valoran con el criterio de puesta en equivalencia indicado en Nota 2.

Para el resto de valores representativos de capital el valor de mercado al 31 de diciembre de 1998 y 1997 se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios, definidos por las Circulares 4/1991 y 2/1996 de Banco de España:

1.- Valores cotizados en Bolsa (con porcentaje de participación inferior al 3%): cotización media del último trimestre o la del último día hábil del ejercicio, la menor de las dos.
2 .- Valores no cotizados en Bolsa y valores cotizados en Bolsa con porcentaje de participación superior al 3%: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles de cada una de las sociedades participadas, considerando las plusvalías tácitas existentes en el momento de la compra y que permanecen al cierre de cada ejercicio. Las plusvalías tácitas no asignables a elementos patrimoniales existentes al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no son significativas.

Activos Materiales-0

Inmovilizado de uso propio-

El activo funcional está valorado a su coste de adquisición, en general regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales, que incluyen las actualizaciones efectuadas en los ejercicios 1991 y 1996 al amparo de las Normas Forales 13/1990, de 13 de diciembre (a la que el Grupo se acogió según lo previsto por el Decreto Foral 13/1991, de 5 de marzo) y 11/1996, de 5 de diciembre (Notas 12, 20 v 21).

Como consecuencia de las dos últimas actualizaciones, la dotación a la amortización correspondiente a 1998 y 1997 se ha incrementado en unos 308 y 315 millones de pesetas, respectivamente. La efectividad de dichas actualizaciones y de las correspondientes amortizaciones realizadas, está condicionada a la resolución de los recursos planteados por la Administración del Estado contra dichas normas, si bien se espera que no se derivará consecuencia negativa alguna derivada del desenlace final de los recursos.

	Años de Vida Ütil Estimada
Inmuebles	25 - 30
Mobiliario Instalaciones	10 7 - 16
Equipos informáticos	4 - 5

Los gastos de conversación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos-

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional en el plazo de tres años (dos años en el ejercicio 1997 - Nota 2), se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, salvo, para viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados, siempre que se mantenga su valor de mercado.

Las provisiones constituidas por estos conceptos se presentan deduciendo saldo . del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 12).

Activos Inmaterialesg)

Por otro lado, al amparo de la Circular 7/1998 -Nota 2.c- los costes correspondientes a los trabajos de mejora realizados en los programas informáticos como consecuencia de la introducción del euro se amortizan linealmente en un periodo de 12 meses desde el mes siguiente al que se incurren. Por este concepto, al 31 de diciembre de 1998, el Grupo tiene registrados como "Activos inmateriales" 447 millones de pesetas. Los cargos a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por la amortización de estos constes durante el ejercicio 1998 han ascendido a 121 millones de pesetas. Los restantes gastos producidos como consecuencia de la introducción del euro figuran registrados en el capítulo "Gastos Generales de Administración" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Adicionalmente, la compra ordinaria de software se registra como inmovilizado inmaterial y se amortiza en su totalidad en el mismo ejercicio. Las amortizaciones por este concepto en 1998 y 1997 han sido de 89 y 164 millones de pesetas, respectivamente.

1) Acciones propias-

Las acciones del Banco adquiridas se reflejan a coste de adquisición saneado, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el valor teórico-contable o el de cotización. Al cierre de 1998 y 1997, ninguna sociedad dependiente consolidada posee acciones del Banco (Notas 2 y 18).

i) Compromisos por pensiones-

Al 31 de diciembre de 1997, Gertakizun, E.P.S.V. incorporaba el patrimonio relativo a los compromisos devengados por el personal de la Comunidad Autónoma Vasca. A dicha fecha, Banco Guipuzcoano, S.A. tenía constituido un fondo interno con el pasivo devengado por su personal residente fuera del País Vasco (Nota 17). En diciembre de 1998, el Consejo de Administración del Banco acordó externalizar este fondo interno de pensiones referido a su personal activo y jubilado residente fuera del País Vasco, que hasta entonces se registraba dentro del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" (Nota 17). Dicha integración, tras ser aprobada por el Gobierno Vasco y por la propia entidad de previsión, se ha producido en dicho mes.

En los últimos años, el Grupo Banco Guipuzcoano ha venido reforzando las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones. El Reglamento sobre Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobado en noviembre de 1998, establece los criterios sobre tipo de interés y tablas demográficas de supervivencia que los cálculos actuariales deberán reunir una vez cumplidos los años de adaptación que en él se establecen. El Grupo realizará dicha adaptación en tres años, siendo 1998 el primero (Nota 20.a). Para esta adaptación, el Grupo afectará la cartera a vencimiento que poseía al cierre de 1998 y que mostraba unas plusvalías tácitas de 872 millones de pesetas, aproximadamente (Nota 3.d). Asimismo, la cartera de renta fija a vencimiento de GERTAKIZUN, E.P.S.V., tenía unas plusvalias latentes de unos 354 millones de pesetas. ·

1997 1998 Tipo de interés técnico aplicado 6% 6% 4% Incrementos salariales 4% PEM/F 80 Tablas de supervivencia GRM/F 80 Tablas de invalidez EVK 80 EVK 80

Las hipótesis más significativas consideradas al 31 de diciembre de 1998 y 1997 han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Riesgos devengados por el personal en activo y
Prejubilado	3.878	3.674
(Compromisos causados	9.856	8.941
	13.734	12.615

Por otro lado, según se explica en Nota 3.j, en 1997 el Grupo adoptó un nuevo criterio de registro de los compromisos por pensiones del personal prejubilado, lo que supuso un incremento del pasivo devengado al 31 de diciembre de 1997 de 960 millones de pesetas (Notas 3.i y 26.c).

Como consecuencia de todo lo anterior, para atender la cobertura total de dichos pasivos, el Grupo ha contabilizado en 1998 y 1997 unas dotaciones totales de 1.543 v 1.835 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. Las dotaciones realizadas en los ejercicios 1998 y 1997 se han registrado con cargo a resultados en los capítulos "Intereses y Cargas Asimiladas", "Gastos Generales de Administración - De personal" v "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de perdidas v ganancias consolidadas adjuntas (Notas 3.j, 26.a, 26.b y 26.c) por importe de 288, 256 v 999 millones de pesetas, respectivamente (350, 525 y 960 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1997).

Al 31 de diciembre de 1998, Gertakizun E.P.S.V. tenía un patrimonio de 13.734 millones de pesetas (7.932 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 - Nota 17). Las aportaciones del Banco a Gertakizun para la cobertura de dichos pasivos -incluyendo la externalización- durante 1998 y 1997 han sido de 5.924 y 806 millones de pesetas, respectivamente (Nota 26).

Plan de prejubilaciones y jubilaciones anticipadas-

En años anteriores el Grupo realizó un plan voluntario de prejubilaciones (menores de 60 años) y jubilaciones anticipadas (a los 60 años). Durante el tiempo que media hasta la jubilación anticipada, las personas prejubiladas siguen percibiendo una cantidad similar al salario como si estuvieran aún en activo, si bien sin incremento anual alguno.

Las cantidades actualizadas a percibir por el personal prejubilado hasta su jubilación anticipada se registran como gasto integramente en el ejercicio en el que se produce la prejubilación, 28 y 175 millones de pesetas en 1998 y 1997, respectivamente (Nota 26). Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el fondo así constituido para costes por prejubilaciones figura registrado, neto de los pagos efectuados contra el mismo, en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas -Otras provisiones" (Notas 17 y 26).

Por otro lado, hasta el 31 de diciembre de 1996, la dotación necesaria para cubrir la totalidad de los compromisos causados por pensiones del personal prejubilado se imputaba lincalmente a los resultados durante el período que media entre la fecha de la projubilación y la de jubilación anticipada, a los 60 años (Nota 3.i). En 1997, el Banco adoptó el criterio contable de registrar la citada diferencia íntegramente con cargo a los resultados del ejercicio en el que la prejubilación tiene lugar. Consecuentemente, en 1997 el Banco registró como "Quebrantos Extraordinarios" el importe pendiente por este concepto por las prejubilaciones habidas hasta el 31 de diciembre de 1996, lo que supuso una pérdida de 960 millones de pesetas (Notas 5 y 26.c) (479 y 481 millones de pesetas asignables a los fondos de pensiones interno y externo, respectivamente - Notas 17 y 26). El registro de este quebranto se realizó junto con el del ingreso por el mismo importe de la plusvalía generada en la venta de cartera a vencimiento autorizada para este fin por Banco España segun se explica en Nota 5 (Nota 26).

En el caso de jubilaciones anticipadas esta dotación se realiza de una sola vez en el momento en el que aquélla se produzca.

k) Indemnizaciones por despido-

l) Impuesto sobre Sociedades-

Según se explica en Notas 3.i y 22, en 1998 el Banco ha externalizado en Gertakizun, EPSV el fondo interno por pensiones, cuyas dotaciones para su constitución fueron consideradas, básicamente, no deducibles a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Según la normativa fiscal vigente, la externalización supone para dicho fondo la consideración fiscal de gasto deducible en el importe del mismo que en su día fue no deducible. Esto se realiza linealmente en diez años mediante disminuciones de la base imponible del citado impuesto (Nota 22). En consecuencia, el Banco ha aplicado en 1998 el criterio de registrar el impuesto anticipado por dicho concepto. En 1997, de acuerdo con la Circular 7/91 de Banco de España aplicable a los fondos internos por pensiones, el Banco registraba el impuesto anticipado correspondiente a los pagos previstos por compromisos por pensiones a realizar con cargo a dicho fondo interno en los diez años siguientes. Los impuestos anticipados por este concepto (913 y 838 millones de pesetas en 1998 y 1997) se incluyen dentro de "Otros activos" (Nota 13).

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto por Impuesto sobre Sociedades en el ejercicio en el que se produce su aplicación efectiva, para lo que deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente (Nota 22).

18 -

m) Operaciones de futuro-

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales como en otras operaciones.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, habiendose registrado las variaciones en las cotizaciones integramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al cierre de cada mes se efectúan cierres teóricos de las posiciones, habiendose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo y divisa que, en su caso, resulten de dichas valoraciones en el período anual finalizado el 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Notas 17 y 24). Los beneficios potenciales no se reconocen en la cuenta de pérdidas v ganancias hasta su liquidación.

n) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento-

Los activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se contabilizan por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor v los importes pagados o cobrados se registran en los capítulos "Cuentas de Periodificación" del pasivo y activo de los balances de situación consolidados.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto de Banco Guipuzcoano, S.A. del ejercicio 1998 que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, para su aprobación, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio 1998 Distribución:	3.142
Dividendo (Notas 2 y 13) (*) Acciones ordinarias	1.097
Acciones preferentes	354
Reserva voluntaria (Nota 20)	991
Reserva Especial para Inversiones (Notas 20 y 22)	700

(*) El dividendo complementario con cargo al resultado del ejercicio 1998 que el Consejo de Administración del Banco tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas, (una vez denominado en euros el capital del Banco y realizado al desdoblamiento de acciones 4 x 1, tal como se describe en la Nota 18), asciende aproximadamente, a 0,16 y 0,25 euros brutos por acción ordinaria y preferente ya desdobladas, equivalentes a 26,5 y 41 pesetas, respectivamente.

En septiembre de 1998 y 1997, el Consejo de Administración de Banco Guipuzcoano, S.A. acordó abonar a los accionistas dividendos a cuenta de los resultados del ejercicio 1997, por 84 pesetas brutas por acción ordinaria cada uno (126 pesetas brutas por acción preferente). El importe total del dividendo activo a cuenta, una vez deducido el importe percibido por las sociedades del Grupo consolidable, ha ascendido a 650 millones de pesetas y figura registrado en el capítulo "Otros Activos" (Nota 13) de los balances de situación consolidados adjuntos

El estado contable previsional formulado por el Consejo de Administración del Banco en 1908. de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos a cuenta fue el siguiente:

	Millones de Pesetas
	31.08.98
Beneficio neto	1 940
Menos:
Beneficios extraordinarios v atipicos	(133)
Dividendo a cuenta pagado (Notas 2.d y 13)	(650)
	1.157

DEUDAS DEL ESTADO (白)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Certificados de Banco de España Cartera de Renta Fija (Nota 3.d):	ર રેતેરે	9.489
De Inversión ordinaria	10.712	15.473
A vencimiento	3,944	12.746
Menos:
Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.d)		(3)
	21,251	37.705

Las minusvalías puestas de manifiesto al 31 de diciembre de 1998 y 1997 en la cartera de inversión ordinaria se encuentran provisionadas con los correspondientes Fondos de Fluctuación de Valores (Nota 3.d).

El desglose de los vencimientos de los Certificados de Banco de España al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

		Millones de l'esetas
	1998	1997
Hasta 3 meses	1.551	1.406
Entre 3 meses y 1 año	1.612	1.488
Entre 1 año v 3 años	3.432	6.595
	6.595	9.489

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/90 sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Banco adquirió en 1990 certificados de depósito emitidos por Banco de España por 20.672 millones de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2.000 v devengan un tipo de interés del 6% anual. La mayor parte de estos activos había sido cedida temporalmente a Banco de España al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Nota 6) .

Por otra parte, la composición del· epígrafe "Cartera de Renta Fija" del detalle anterior es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1097
De Inversión Ordinaria:
Letras del Tesoro	9.843	15.235
Otras deudas anotadas cotizadas	859	214
Otros títulos	10	24
	10.712	15.473
A vencimiento:
Otras deudas anotada	3.944	12.746
	14.656	28-219

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante los ejercicios 1998 y 1997 ha ascendido al 4,42% y 5,88%, respectivamente.

Las cuentas de "Otras deudas anotadas cotizadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado, cuyo tipo de interés medio durante los ejercicios 1998 y 1997 fue del 6,8% y 7,9%, respectivamente. Por otro lado, el tipo de interes medio de las obligaciones y bonos del estado recogidos en la cuenta "Otras deudas anotadas" durante 1998 y 1997 fue del 8,01% y 10,04%, respectivamente.

De todos estos activos y los adquiridos temporalmente que figuran registrados en el capitulo "Entidades de Crédito" (Nota 6), al 31 de diciembre de 1998 y 1997 se habían cedido temporalmente a acreedores un nominal de 154.447 y 157.028 millones de pesetas, que figuran en el pasivo por su importe efectivo (Notas 6 y 15).

El desglose de "Cartera de Renta Fija" de los balances de situación adjuntos, por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	3.531	5.419
Entre 3 meses v 1 año	6.363	17.963
Entre 1 año v 5 años	802	676
Más de 5 años	3.957	4.131
	14.656	28.219

En enero de 1997 y previa autorización de Banco de España, el Banco vendió Obligaciones del Estado de la cartera de inversión a vencimiento, por un importe efectivo de 3.559 millones de pesetas. El vencimiento original de los titulos vendidos estaba comprendido entre el año 2.003 y el 2.006. La plusvalia ascendió a 1:108 millenes de pesetas registrandose con abono a "Beneficios Extraordinarios" (Nota 26) y, de acuerdo con la autorización mencionada, se destinó un importe de 960 millones de pesetas a la cobertura completa de los compromisos por pensiones con el personal prejubilado descritos en la Nota 3.j. Por el importe restante, se dotó un fondo específico con cargo a "Quebrantos Extraordinarios", que, durante 1998, previa autorización de Banco de España, el Banco ha destinado a la cobertura de los compromisos por pensiones como consecuencia de haber reforzado las hipótesis aplicadas en dicho estudio actuarial (Notas 3.i, 17 y 26).

(6) ENTIDADES DE CRÉDITO

El desglose del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Activo:
Por moneda-
En pesetas	223.570	214.927
En moneda extranjera	13.021	6.542
	236.591	221.469
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas		1.021
Cheques a cargo de entidades de crédito	2.558	2.822
Camara de Compensación	1.674	66
Otras cuentas "a la vista"	1.511	1.727
	5.743	ર્ટ રેડિક
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	68.297	71.793
Adquisición temporal de activos (Nota 5)	162.551	144.040
	230.848	215.833
	236.591	221.469
Pasivo:
Por moneda-
En pesetas	92.202	નતે નેક્ષ્
En moneda extranjera	28.865	28.859
	121.067	78.345
Por naturaleza
A la vista- Otras cuentas	3.224	1.480
	3.224	1.480
Otros débitos-
Cesión temporal de certificados de Banco de España (Nota 5)	5.606	8.400
Cuentas a plazo	83.639	67.506
Cesión temporal de activos (deuda anotada) (Nota 5)	28, 208	റിട്ടു
	117.843	76.865
	121.067	78.345

23 -

Millones de Pesetas Por Plazo de Vencimiento 1998 1997. Otros créditos-Hasta 3 meses 177.426 161.445 Entre 3 meses y 1 año 53.314 54.296 Entre 1 año y 5 años 108 92 230.848 215.833 Otros débitos-Hasta 3 meses 69.605 58.239 Entre 3 meses y 1 año 41.227 14.789 6.939 3.750 Entre 1 año y 5 años Más de 5 años 72 87 117.843 76.865

El desglose de "Otros débitos" y "Otros créditos" de los balances consolidados adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

El tipo de interés medio en pesetas de "Otros créditos" y "Otros débitos", ha sido del 6,97% y 6,07% en 1998 y del 7,94% y 6,87% en 1997, respectivamente.

CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por moneda:
En pesetas	273.103	239 340
En moneda extranjera	8.072	8.269
	281.175	247.609
Por sectores:
Administraciones Publicas	11.796	11.024
Otros sectores residentes	270.333	239.541
No residentes	3.591	2.053
Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias	(4.545)	(5.009)
	281.175	247.609

(7)

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación del crédito:

		Millones de Pesetas
	1998	1997

Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	90.251	74.856
Entre 3 meses y 1 año	48.562	43.108
Entre 1 año y 5 años	58.437	55.711
Más de 5 años	88.470	78.943
	285.720	252.618

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera Comercial	80.131	71.031
Deudores con garantía real	98.558	87.681
Otros deudores a plazo	89.029	79.047
Deudores a la vista y varios (Nota 12)	6.769	4.760
Arrendamientos financieros	8.042	5.861
Activos dudosos	3.191	4.238
	285.720	252.618

. Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada por importe significativo.

El movimiento de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" durante los ejercicios 1998 y 1997 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	5.009	5,920
Más- Dotación neta de recuperaciones con cargo a Resultados del ejercicio	/ככ	1.050
Menos- Cancelaciones por traspaso a creditos en suspenso	(1.021)	(1.627)
Traspasos (Nota 17)		(334)
Saldo al cierre del ejercicio	4.545	5.009

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición por moneda, cotización y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Por moneda:
En pesetas	ેવેદી	1.052
En moneda extranjera	7.637	2.932
	8.632	3.984
Por cotización:
Cotizados	661	955
No cotizados	7.971	3.029
	8.632	3.984
Por naturaleza:
Fondos Públicos	347	વેવુ
Bonos y obligaciones	448	953
Otros valores	7.849	2 934
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.d)	(12)	(2
	8.632	3.984

El movimiento habido durante los ejercicios 1998 y 1997 en el Fondo de Fluctuación de Valores no ha sido significativo.

26 -

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El Banco tiene acordado con otras entidades financieras el intercambio de tipo de interés para todos sus valores en moneda extranjera (Nota 24). El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 1998 era del 5,11%, (6,54% al 31 de diciembre de 1997). El efecto de actualizar financieramente los títulos cuya rentabilidad es inferior al coste medio de los recursos ajenos del Grupo no es significativo. La cuenta "Otros valores" recoge al 31 de diciembre de 1998 y 1997, 7.130 y 2.428 millones de pesetas de valores en divisas (dólares) a tipo de cambio fijo (Nota 3.b), cuya rentabilidad anual está indiciada al Mibor o al Libor y cuya amortización se realizará entre junio del 2002 y marzo del 2007.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre 1998 y 1997 había sido cedida temporalmente, básicamente a acreedores del sector privado, y figura contabilizada en el epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 15).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios de 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	3.986	4.719
Compras	5.056	560
Ventas		(1.336)
Revalorización por valoración (Nota 3.b) (*)	(88)	321
Amortizaciones	(310)	(278)
Saldo al cierre del ejercicio	8.644	3.986

(*) Corresponde a los valores en divisas. De acuerdo con el criterio explicado en Nota 3.b, los importes en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, lo que ha supuesto en 1998 y 1997 el ajuste a la valoración del cuadro anterior. No obstante, parte de esta deuda tiene fijado el tipo de cambio por lo que su valoración anterior no tiene efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 1998 y 1997 adjunta sino que tiene su contrapartida en cuentas de periodificación.

La totalidad de los valores que componen este capítulo de los balances de situación adjuntos figuran como Cartera de Inversión Ordinaria (Nota 3.d y Anexo IV).

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA (9) VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas (participación inferior al 3% de su capital) y no cotizadas (participación inferior al 20%), con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria (Anexo III). El desglose del saldo de este capítulo en función de la moneda de contratación y de su admisión o no a cotización en Bolsa, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Por moneda:
En pesetas	1.120	1.390
En moneda extranjera	10	10
	1.130	1.400
Por cotización:
Cotizados (*)	1.024	1.315
No cotizados	617	642
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.e)	(511)	(557)
	1.130	1.400

(*) Corresponden a la cartera de negociación del Banco.

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Saldo al inicio del ejercicio	1.957	1.840
Compras	6.845	480
Ventas	(2.439)	(363)
Traspasos (Nota 10)	(4.722)
Saldo al cierre del ejercicio	1.641	1.957

Durante 1998, el Banco ha ido aumentando su participación en el capital social de Acerinox, S.A. hasta el 3%. Una vez alcanzado dicho % de participación, y de acuerdo con la normativa de Banco de España, ha registrado dicho valor como "Participaciones" (Nota 10).

El movimiento habido en la cuenta "Fondo de Fluctuación de Valores" del Grupo durante los ejercicios 1998 y 1997 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	557	610
Dotación (recuperación) neta del ejercicio (Nota 3.e) (*)	(46)	8
Cancelaciones por ventas, saneamientos y otros		(61)
Saldo al cierre del ejercicio	511	557

(*) Registrada con cargo al capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

(10) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos en el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo consolidado, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991 de Banco de España y, en todo caso, en las que se posee una participación entre el 20%, (3% si cotizan en Bolsa) y el 50%.

El detalle de este capítulo, todo en pesetas, de los balances de situación consolidados adjuntos, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997

Cotizados	6.047	1.273
No cotizados	1.196	914
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores (Nota 3.e)	(64)	(44)
	7.179	2.143

El movimiento habido en 1998 y 1997 en el fondo de fluctuación de valores ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	র্বক	62
Dotación neta del ejercicio-
Provisión registrada	20	15
Fondos disponibles		(33)
Saldo al cierre del ejercicio	64	44

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos del Grupo durante los ejercicios 1998 y 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1098	1997
Saldo al inicio del ejercicio	2.187	1.202
Compras	350	798
Ventas	(16)	(4)
Traspasos (Nota 9)	4.722
Revalorización por puesta en equivalencia		191
Saldo al cierre del ejercicio	7.243	2.187

En el Anexo II se indican los porcentajes de participación directa y otra información relevante de dichas sociedades.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el valor de mercado de las acciones cotizadas incluidas en el presente capítulo, cuya titularidad corresponde al Grupo, excede de su correspondiente valor en libros en 2.116 y 30 millones de pesetas, respectivamente.

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL (11) GRUPO

Este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge el valor contable de las acciones de sociedades participadas en más de un 50% que no se consolidan por integración global por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo o por no estar sometida a la dirección única de éste (Grupo no Consolidable). En el Anexo I se indican los porcentajes de participación directa e indirecta y otra información relevante de dichas sociedades, las cuales no cotizan en Bolsa v son en pesetas (Nota I y Anexo IV).

Al 31 de diciembre de 1998 no existen ampliaciones de capital en curso en ninguna empresa del Grupo.

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998

Guipuzcoano, Correduría de Seguros del
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	71	55
BG Bolsa Internacional, FIM		500
BG Euromarket Bolsa, FIM	500
BG Mixto 25, FIM	500
BG Previsión Crecimiento, E.P.S.V.	5
Guipuzcoano, Mediador de Seguros, Sociedad
Agencia de Seguros, S.L.	1
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.:
Coste	1.310	1 310
Fondo de fluctuación de valores	(303)	(418)
	2.084	1.448

El movimiento habido durante el ejercicio 1998 y 1997 en este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, ha sido el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Saldo al 31 de diciembre de 1996	2.995
Suscripción de participaciones en B.G. Bolsa Internacional, FIM	500
Reembolso de participaciones en BG Monetario, FIAMM	(1.500)
Devolución de capital y venta parcial de Guipuzcoano,
Correduría de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	(129)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	1.866
Suscripción de participaciones en B.G. Euroindices, FIM	500
Reembolso de participaciones en B.G. Euroindices, FIM	(500)
Reembolso de participaciones en B.G. Bolsa Internacional, FIM	(500)
Suscripción de participacion B.G. Mixto 25, FIM	500
Suscripción de partcipaciones de B.G. Previsión Crecimiento, EPSV
Suscripción de participaciones de B.G. Euromarket Bolsa, FIM	500
Otros	16
Saldo al 31 de diciembre de 1998	2.387

31 -

En 1997, el Banco promovió BG Internacional, FIM, gestionado por Guipuzcoano, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. (Anexo I), para lo cual aportó 500 millones de pesetas, que han recuperado en 1998 una vez se han ido incorporando partícipes ajenos al Grupo Banco Guipuzcoano. Del mismo modo, en 1998, el Banco ha promovido BG Previsón Crecimiento, E.P.S.V., BG Euromarket Bolsa, F.I.M., BG Mixto 25, F.I.M. y BG Euroíndices, .FI.M., gestionados por Guipuzcoano S.G.I.C., S.A. (Anexo I), que se van recuperando a medida que a dichos fondos se incorporan partícipes ajenos al Banco.

Al 31 de diciembre de 1998, el fondo de fluctuación de valores corresponde a la participación en Urbanizadora Jaizkibel, S.A. En 1998 esta participada ha repartido un dividendo con cargo a reservas de 264 millones de pesetas, que el Banco ha registrado, el ingreso en "Rendimiento de la cartera de renta variable" y la correspondiente dotación al fondo de fluctuación de valores en "Corrección de valor por cobro de dividendos", de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 1998 adjunta. Asimismo, en 1998 el epígrafe "Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias incluye 378 millones de pesetas, derivados de la liberación de fondos constituidos en exceso y de los beneficios de esta sociedad obtenidos durante dicho ejercicio.

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta del "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1998 y 1997 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	418	423
Recuperaciones, netas de dotaciones	(115)	(5)
Saldo al final del ejercicio	303	418

ACTIVOS MATERIALES (12)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1998 ·	1997
Inmovilizado material, neto Provisiones para pérdidas en la realización de	15.314	17.213
inmovilizado	(1.247)	(1.497)
	14.067	15.716

-32 -

El movimiento habido durante los ejercicios 1998 y 1997 en las cuentas de inmovilizado material del Grupo y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Terrenos y		Mobiliario
	Edificios	Otros	Instalaciones
	Uso Propio	Inmuebles	y Otros	TOTAL

COSTE REGULARIZADO ACTUALIZADO-
Saldo al 31 de diciembre de 1996	10.956	ਦ 339	12.042	28.337
Adiciones	248	383	1.238	1.869
Salidas por baja o reducciones	(134)	(1.545)	(319)	(1.998)
Bajas por siniestros	(299)		(1.708)	(2.007)
Traspasos	45	(45)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	10.816	4.152	11.253	26.201
Adiciones	125	174	947	1.246
Salidas por baja o reducciones (Nota 26.c)	(419)	(1.515)	(371)	(2.305)
Traspasos		25	(25)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	10.522	2.816	11.804	25.142

AMORTIZACIÓN ACUMULADA-
Saldo al 31 de diciembre de 1996	2.443	143	6.436	9.022
Adiciones	304	26	-1.003	1.3333
Salidas por baja o reducciones	(45)		(202)	(247)
Bajas por siniestro	(16)		(1.104)	(1.120)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	2.686	169	6.133	8.988
Adiciones	247	26	1.054	1.327
Salidas por baja o reducciones (Nota 26.c)	(64)	(114)	(309)	(487)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	2.869	81	6.878	9.828

INMOVILIZADO NETO-
Saldo al 31 de diciembre de 1997	8.130	3.963	5.120	17/213
Saldo al 31 de diciembre de 1998	7.653	2.735	4.926	15.314

Durante 1997, el Banco sufrió un siniestro por inundaciones catastróficas, teniendo que dar de baja el valor neto de los bienes siniestrados, básicamente equipos de automación, por 887 millones de pesetas. Esta pérdida se registró con cargo al epígrafe "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 1997 adjunta (Nota 26). Adicionalmente a otros costes internos, el Banco tuvo que incurrir en gastos externos de salvamento, recuperación y reconstrucción de información y otros, registrados con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" por importe de 180 millones de pesetas, aproximadamente (Nota 26).

De dicha indemnización, 500 millones de pesetas fueron cobrados como anticipo en 1997 y, el resto hasta 1.067 millones de pesetas, figuraba en el epígrafe "Deudores a la Vista y Varios" (Nota 7). En enero de 1998, el Banco cobró 1.213 millones de pesetas, adicionales a los ya anticipados, cerrándose así definitivamente el siniestro. La diferencia positiva entre la indemnización total y los costes y quebrantos del siniestro se ha registrado patrimonialmente en el ejercicio 1998 (Nota 26).

Por otra parte, dentro de la cuenta "Otros Inmuebles", se incluyen al 31 de diciembre de 1998 y 1997 unos importes de 2.467 y 3.370 millones de pesetas, respectivamente, que corresponden al valor bruto contable de los inmuebles que provienen de la adjudicación de créditos y cuyo destino es su venta a terceros. Para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de dichos inmuebles, el Grupo tiene constituidas al 31 de diciembre de 1998 y 1997 provisiones (Nota 3.f) por importe de 1.247 y 1.497 millones de pesetas, respectivamente, que figuran rebajando el capítulo "Activos materiales" de los balances de situación consolidados adjuntos. La dotación de esta provisión se realiza con cargo a "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 26). .

El movimiento de esta provisión durante los ejercicio 1998 y 1997 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del ejercicio	1.497	1.775
Mas- Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio (Nota 26)	94	439
Menos- Recuperación por ventas (Nota 26)	(344)	(433)
Cancelación por saneamiento definitivo		(284)
Saldo al cierre del ejercicio	1.247	1.497

OTROS ACTIVOS (13)

A continuación se presenta el detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de pesetas
	1998	1997
Impuesto sobre beneficios anticipado (Notas 3.1 y 22)	1.224	1.256
Operaciones en camino	408	38
Dividendo activo a cuenta (Notas 2 y 4)	650	644
Fianzas dadas en efectivo	355	200
Pérdidas a regularizar por operaciones de futuro de
Cobertura	180	139
Otros conceptos	677	2 577
	3.494	4.804

La cuenta "Operaciones en Camino" incluye apuntes pendientes de imputación que se adeudan en los primeros días del ejercicio siguiente a los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo y a "Débitos a Clientes" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

La cuenta "Otros Conceptos" recoge, básicamente, las operaciones pendientes deudoras de liquidación en divisas (Nota 3.b).

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

A continuación se presenta el detalle de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Activo:
Intereses anticipados de recursos tomados a descuento		3
Devengo de productos no vencidos de inversiones no
tomadas a descuento	1.464	3.415
Gastos pagados no devengados	64	123
Otras periodificaciones	17	ਤੇ ਕੇ
Devengos de costes no vencidos de recursos tomados a descuento		(458)
	1.546	3.122
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones tomadas a descuento	1.113	2.020
Devengos de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento	2.576	2.757
Gastos devengados no vencidos	1.412	1.304
Otras periodificaciones	385	296
Devengos de productos no vencidos de inversiones tomadas a descuento	(1.260)	(1.190)
	4.226	5.187

(15) DÉBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	. 1998	1997

Por moneda:
En pesetas	411.912	412.083
En moneda extranjera	8.492	4.770
	420.404	416.853
Por sectores:
Administraciones Públicas	20.470	18.023
Otros sectores residentes	393 199	391 860
No residentes	6.735	6.970
	420.404	416.853

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Cuentas corrientes	96.407	94.758
Cuentas de ahorro	26.006	23.961
Imposiciones a plazo	99.264	106.537
Cesión temporal activos (Notas 5 y 8)	170.264	165.635
Otras cuentas	1.258	તે રેતે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે આ વિત્તાન કરવામાં આવે છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, આં
	393.199	391.860

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación del Grupo se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Depósitos de ahorro -A plazo-
Hasta 3 meses	67.087	71.623
Entre 3 meses y 1 año	37.091	34.582
Entre 1 año y 5 años	2.098	5.407
	106.276	111.612
Otros débitos -A plazo-
Hasta 3 meses	118.865	95.378
Entre 3 meses y 1 año	55.229	72.368
Entre 1 año y 5 años	5.270	5 729
	179.364	173.475

(16) OTROS PASIVOS Y PASIVOS SUBORDINADOS

Otros pasivos-

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1998	1997
Obligaciones a pagar	1.009	627
Impuesto sobre beneficios diferido (Nota 22)	530	ਤੋਮੇਰੇ
Operaciones en camino	253
Partidas a regularizar por operaciones de futuro de cobertura	120	104
Otros conceptos	1.775	839
	3.687	1.886

Dentro de "Otros conceptos" se incluye, básicamente, las operaciones pendientes acreedoras de liquidación en divisas.

Pasivos subordinados-

En octubre de 1997, el Banco procedió a la amortización al vencimiento de 3.000 millones de pesetas, correspondientes al saldo pendiente por este concepto al 31 de diciembre de 1996. Los intereses devengados por dichas financiaciones subordinadas en 1997 fueron de 98 millones de pesetas, y figuran registradas en el capítulo "Intereses y Cargas Asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta (Nota 26).

El Consejo de Administración de 18 de diciembre de 1998 ha acordado la emisión en 1999 de dos emisiones de deuda subordinada de hasta 3.000 millones de pesetas cada una (y ampliables cada una hasta 6.000 millones de pesetas), actualmente en trámite de verificación en la C.N.M.V. La amortización de dichas financiaciones se realizaría el 15 de abril del 2007. En cuanto al tipo de interés, éste será fijo del 4,75% en un caso, y del Mibor + 0,6% para la otra emisión (excepto durante los seis primeros meses, que será fijo). Los Administradores prevén que el período de suscripción comience en el mes de febrero de 1999.

37 -

(17) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1998 y 1997, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Otras Provisiones
	Fondo de Pensiones	Fondo de	Otros	Total
		Prejubilados
	(Nota 3.i)	(Nota 3.j)	(Notas 3.h y 3.1)

Saldo al 31 de diciembre de 1996	3.964	1.152	961	6.0777
Dotaciones netas con cargo a resultados del
ejercicio (Nota 26)	1.029	175	ಪ್ರತಿರ	1.743
Pagos a pensionistas y prejubilados	(310)	(456)		(766)
Recuperación de fondos de ejercicios anteriores
(Nota 26)			(14)	(14)
Traspasos (Nota 7)			334	334
Otros movimientos, neto			(38)	(38)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	4.683	871	1.782	7.336
Dotaciones netas con cargo a resultados del
ejercicio (Notas 7 y 26)	419	28	397	844
Pagos a pensionistas y prejubilados	(302)	(385)		(687)
Recuperación de fondos de ejercicios anteriores
(Notas 3 y 26)			(471)	(471)
Utilizaciones			(215)	(215)
Externalización a Gertakizun E.P.S.V. (Nota 3.i)	(4.800)			(4.800)
Saldo al 31 de diciembre de 1998		514	1.493	2.007

El saldo del epígrafe "Otras Provisiones - Otros" del cuadro anterior recoge el importe estimado para hacer frente tanto a minusvalías en el inmovilizado funcional (Nota 12) como a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones de cuantía indeterminada, como riesgos de firma, riesgo de operaciones de futuro, etc. (Notas 3.e y 7). Asimismo, en 1997 incluía el fondo constituido derivado de la venta de cartera a vencimiento (Nota 5).

(18) CAPITAL SUSCRITO

38 -

Las acciones preferentes sin voto tendrán derecho a un dividendo adicional especial equivalente al 50% del que se acuerde repartir a las acciones ordinarias; dividendo adicional que no será en ningún caso inferior a 100 pesetas. A dichas acciones les será de aplicación lo dispuesto en el artículo 91 de la Ley de Sociedades Anónimas y, salvo el derecho de voto, tendrán los demás derechos de las acciones ordinarias. Estas acciones preferentes sin voto gozan de un derecho de opción a convertirse en acciones ordinarias con voto, en la proporción de una por una, por quintas e iguales partes mediante sorteo al final de los años sexto, séptimo, octavo, noveno y décimo, contados a partir del 10 de octubre de 1992. De acuerdo con la autorización de la Junta General de Accionistas celebrada el 21 de febrero de 1998, el Consejo de Administración amplió al 100% de las acciones preferentes la posibilidad de conversión en cada uno de los plazos anteriores. Así, en la primera opción de conversión, producida en 1998, se han acogido 445.011 acciones preferentes.

La totalidad de las acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en circulación cotiza en el sistema de mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

Por otro lado, KUTXA ha adquirido acciones ordinarias del Banco, alcanzando al 31 de diciembre de 1998 y 1997, un porcentaje de participación en el capital social del 5,02% y 3,02%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997 ninguna sociedad dependiente consolidada poseía acciones del Banco.

A continuación se indica el importe de las transacciones con acciones del Banco realizadas durante los ejercicios 1998 y 1997 por las sociedades que componen el Grupo Consolidable Banco Guipuzcoano:

	Millones de Pesetas
	Nominal	Resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1996	11	74	85
Adquisición de acciones propias Venta de acciones propias	56 (67)	ਜ਼ਰਤੇ (66%	649 (734)
Saldo al 31 de diciembre de 1997
Adquisición de acciones propias Venta de acciones propias	6 (6)	82 (82)	88 (88)
Saldo al 31 de diciembre de 1998

En su reunión del 8 de enero de 1999, el Consejo de Administración del Banco, en virtud de la autorización de la Junta General de Accionistas, de fecha 21 de febrero de 1998, ha acordado la redenominación en euros del capital del Banco y el aumento del valor nominal de todas las acciones de modo que se sitúa el nominal de cada acción en 4 euros, y se cargan a reservas de libre disposición el equivalente a 1.159 millones de pesetas, aproximadamente. Asimismo, ha acordado en la citada reunión, la conversión de cada acción de 4 euros de valor nomínal, en 4 acciones de la misma naturaleza de 1 euro de valor nominal cada una. Estas operaciones están en trámite de elevación a escritura pública. En consecuencia, tras estas operaciones, el capital social del Banco ascenderá a 28 millones de euros (equivalentes a 4.659 millones de pesetas), representado en 23.888.844 acciones ordinarias y 4.111.156 acciones preferentes, todas ellas con valor nominal de 1 euro (equivalente a 166,386 pesetas).

Por otra parte, los Administradores del Banco propondrán a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas sendas ampliaciones de capital con motivo del Centenario del Banco (Nota 1). La primera de ellas por importe de 2.800.000 euros, en la proporción de 1 acción nueva de 1 euro de valor nominal, por cada 10 acciones de 1 euro que se posean, al precio de 8 euros por acción. La segunda de ellas, por un importe de hasta 400.000 euros, mediante la emisión, con supresión del derecho de suscripción preferente, de hasta 400.000 acciones de 1 euro de valor nominal a un precio del 101% del valor neto patrimonial por acción, y con destino exclusivo al personal del Banco.

No existen otras ampliaciones de capital en curso.

(19) PRIMAS DE EMISIÓN

(20) RESERVAS Y RESERVAS DE REV ALORIZACIÓN

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, la composición de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, era la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1998	1997

Reservas restringidas:
Legal	1.458	1.458
Estatutaria	761	761
Reserva Especial para Inversiones Productivas
(Nota 22)	3.600	2.600
Actualización Decreto Foral 13/1991 (Nota 3.f)		2.087
Actualización Norma Foral 11/1996 (Nota 3.f)	1.506	1.506
	7 325	8.412
Reservas de libre disposición:
Voluntarias y otras	16.581	13.661
	23.906	22.073

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1998 y 1997 se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1998	1997
Saldo al inicio del periodo Distribución a reservas del beneficio del	22.073	20.369
Ejercicio anterior	1.833	1.704
Saldo al cierre de cada ejercicio	23.906	22.073

El Consejo de Administración del Banco propondrá a la próxima Junta General de Accionistas la autorización para utilizar reservas voluntarias para el reforzamiento de las hipótesis de los cálculos actuariales por pensiones (y en su caso, para posibles planes de prejubilación) previa autorización y en los términos e importe que, en su caso, Banco de España autorice (Notas 3.i y 16).

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social, porcentaje que en el Banco ya se ha alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva Estatutaria-

Regularizaciones de balance-

El Banco y algunas sociedades dependientes consolidadas se acogieron a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y actualización de balances (Nota 3.f). Como consecuencia de ello, el coste y la amortización del inmovilizado material y, en su caso, el coste de los valores de renta variable, se incrementaron en los siguientes importes que, a su vez, hasta el 31 de diciembre de 1998, habían sido aplicados en la forma que se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	Banco Guipuzcoano, S.A.	Sociedades Dependientes (Nota 21)
Incremento neto:
Inmovilizado material (Nota 12)	4.462	1.045
Cartera de valores y otros	1.073
	5.535	1.045
Importes aplicados a: Cancelación de minusvalías de cartera de
valores y otros conceptos	(200)	(156)
Traspasos a:
Reservas voluntarias	(3.829)
	1.506	889

Actualización Decreto Foral 13/1991-

El saldo de esta cuenta podía considerarse a partir del 1 de enero de 1997 de libre disposición, por lo que en 1998 el Banco lo ha traspasado a "Reservas de libre disposición".

Actualización Norma Foral 11/1996-

Reserva Indisponible para acciones propias o de la Sociedad dominante-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la sociedad matriz debe estar en disposición de constituir una reserva indisponible por las acciones que de ella adquirieran las sociedades dependientes, hecho que el Banco cumplía al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Nota 18).

44 -

Reserva Especial para Inversiones-

La Norma Foral 11/1993 de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establecía la posibilidad de minorar la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en el 50%, de las cantidades que, procedentes del beneficio contable obtenido en cada ejercicio cerrado entre el 8 de julio de 1993 y el 31 de diciembre de 1994, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva Especial para Inversiones Productivas". La reserva había de materializarse -como así fue- en la adquisición efectiva, antes del 31 de diciembre de 1994, de activos fijos materiales nuevos cumpliendo con determinados requisitos.

(21) RESERVAS Y PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

El desglose de estos capítulos de los balances de situación adjuntos al cierre de los ejercicios 1998 y 1997 aportados por las sociedades dependientes en el proceso de consolidación, se indica a continuación:

45 -

	Millones de Pesetas
	1998	1997
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS;
Por integración global-
Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora de Carteras, S.A.	630	615
Guipuzcoano, Sociedad Gestora de Instituciones de
Inversión Colectiva, S.A.	266	263
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	30	24
Ederra, S.A.	310	320
Bitarte, S.A.	6	10
Easo Bolsa, S.A.	1	13
	1.243	1.245
Por puesta en equivalencia:
Títulos Bilbao SIMCAV, S.A	81	54
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco
Guipuzcoano, S.A.	1	1
Zeltia, S.A. (Nota 2)		43
Acerías y Forjas de Azcoitia, S.A. (Nota 2)	147	25
Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. (Nota 2)	22	17
	251	140

PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN
SOCIEDADES CONSOLIDADAS:
Por integración global


Por puesta en equivalencia-
Urbanizadora Jaizkibel, S.A	(304)	(312)
Zeltia, S.A.	(22)
Promociones Mendíbil Elgorriaga, A.I.E.	(3)
	(329)	(312)
TOTAL NETO	1.165	1.073

En los balances individuales de las sociedades dependientes que han sido agregados en el proceso de consolidación al del Banco, existían reservas de carácter restringido cuyo detalle al 31 de diciembre de 1998 y 1997 es como sigue:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Reservas restringidas:
Reserva legal	605	વેત્તર
Reserva para acciones de la Sociedad
dominante (Notas 19 y 20)
Actualización Norma Foral 11/1996 (Nota 20)	259	259
	864	7455

El movimiento que se ha producido en el saldo de los capítulos "Reservas y Pérdidas en ejercicios anteriores en Sociedades Consolidadas" de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1998 y 1997se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1996	1.060
Imputación de resultados del ejercicio anterior	604
Dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 1996	(424)
Dividendo complementario correspondiente al ejercicio 1995	(73)
Otros	(94)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	1.073
Imputación de resultados del ejercicio anterior	979
Dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 1997	(622)
Dividendo complementario correspondiente al ejercicio 1996	(141)
Amortización fondos de comercio y plusvalías tácitas	(45)
Otros	(79)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	1.165

(22) SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades, neto de las retenciones y pagos a cuenta del mismo, relativo a los beneficios de los ejercicios 1998 y 1997.

La conciliación entre el resultado contable consolidado y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Resultado consolidado contable antes de impuestos Diferencias permanentes (*)-	5.009	4.789
Aumentos	904	850
Disminuciones	(1.330)	(649)
Base Imponible previa	4.583	4 990
Diferencias temporales (**)-
Aumentos	192	907
Disminuciones	(1.240)	(604)
Base imponible	3.535	5.293

(*) Básicamente por dotaciones, utilizaciones y recuperaciones al fondo interno de pensiones, a fondos específicos, así como por los ajustes derivados del proceso de consolidación. En 1998 se ha producido la externalización en Gertakizun, E.P.S.V., del fondo interno en cobertura de los compromisos por pensiones explicados en Nota 3.i. Hasta ese momento, las dotaciones realizadas por Banco Guipuzcoano para la constitución de dicho fondo venía considerándolas, básicamente, como no deducibles en el Impuesto sobre Sociedades. Esta externalización confiere la deducibilidad fiscal al importe de dicho fondo que en su día fue considerado no deducible, si bien, de acuerdo con la normativa fiscal aplicable, las disminuciones de la base imponible del impuesto se realizarán linealmente durante las declaraciones de los diez próximos años. Con la liquidación correspondiente al ejercicio 1998 el Banco, por este concepto incluye una diferencia permanente negativa de unos 500 millones de pesetas. Asimismo, las dotaciones al fondo interno hasta su externalización se incluyen como un incremento de la base imponible.
(**) Los aumentos se deben básicamente a dotaciones no deducibles a los fondos de pensiones internos y específicos. Las disminuciones corresponden, principalmente, a diferimientos de impuestos por reinversión de activos enajenados y/o de las compensaciones de seguros recibidas por activos siniestrados, y a recuperación y utilización de fondos y provisiones.

47 -

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1998, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto, que figura en los estados financieros consolidados de 1998 adjuntos, se ha considerado una deducción por inversiones y otras deducciones y bonificaciones por importe total de 191 millones de pesetas, aproximadamente (300 millones de pesetas en 1997). El Banco y algunas sociedades consolidadas se ha acogido a las deducciones por inversión en activos fijos nuevos, bonificaciones y deducciones por doble imposición, de conformidad con lo previsto en la normativa del Impuesto sobre Sociedades. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa legal vigente. Dentro de las deducciones consideradas en la previsión de 1998 y 1997 se incluye la derivada del artículo 39 de la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio del Impuesto sobre Sociedades, que establece la posibilidad de deducir de la cuota líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva para Inversiones Productivas" cumpliendo determinados requisitos de inversión (Notas 4 y 20). Los Administradores estiman que el plan de inversiones previsto permitirá cumplir los requisitos de inversión exigidos para que estas deducciones sean firmes.

Asimismo, en los tres últimos años, el Banco se ha acogido al diferimiento de tributación de los beneficios obtenidos en la enajenación de su inmovilizado material, por un total de 1.310 millones de pesetas (Nota 26). Los impuestos diferidos en las cuentas anuales de 1998 y 1997 por este concepto totalizan 426 y 177 millones de pesetas. Se prevé que los importes de los citados beneficios se integrarán, por partes iguales, en las bases imponibles correspondientes a los siete ejercicios fiscales a partir de los tres años posteriores al período impositivo en el que el elemento patrimonial se transmitió. Las reinversiones efectuadas en 1998 en inmovilizado material y participaciones en sociedades relacionadas con estas transmisiones ascienden a 1.400 millones de pesetas (Notas 10 y 12).

Asimismo, las retenciones y pagos a cuenta de dicho impuesto realizados durante 1998 y 1997 por el Banco y las sociedades consolidádas y que minoran la cuota a ingresar de cada año ascienden a 87 y 394 millones de pesetas, respectivamente. El importe de los impuestos diferidos (523 y 309 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998 y 1997, respectivamente) se encuentra registrado en el capítulo "Otros Pasivos" (Nota 16). Los impuestos anticipados se registran en "Otros activos" (Nota 13).

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales aplicables a las operaciones realizadas por el sector bancario, existen, para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, en opinión del Consejo de Administración del Banco, así como de sus asesores fiscales, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los estados financieros adjuntos .

(23) CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

		Millones de Pesetas
	1998	1997

Pasivos contingentes:
Activos afectos a diversas obligaciones	1.167	1.183
Fianzas, avales y cauciones	37.405	27.852
Otros	4.258	4.375
	42.830	33.410
Compromisos:
Disponibles por terceros:
Por Entidades de crédito	28	44
Por Administraciones Públicas	7.801	2.033
Por otros sectores residentes	72.184	55.711
Por no residentes	17	24
Otros compromisos	1.450	1.444
	81.480	59.256
Total	124.310	92.666

(24) OPERACIONES DE FUTURO

En el siguiente cuadro se muestra, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, el desglose de importes nocionales o contractuales, por tipos de productos financieros derivados, contratados por el Grupo en el transcurso de su actividad y no vencidos a dichas fechas:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Compraventa de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	1.043	6.983
A plazo superior a dos días hábiles	28.349	26.097
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compras a plazo de deuda anotada
Ventas a plazo de deuda anotada	11.291	15.800
Opciones sobre valores comprados	1.423	514
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Acuerdos sobre tipos de interés futuro (FRA's)		10.000
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's)	16.003	4.500
(Notas 8 v 25) (*)
	58.109	63.894

^(*) Al 31 de diciembre de 1998, se incluyen 2.370 millones de pesetas, correspondientes a IRS's contratados con entidades y fondos de previsión promovidos por el Banco.

El desglose de estas operaciones por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta	De 1 a	De 5 a	Más de
Conceptos	1 Año.	5 Años	10 Años	10 Años

Compraventa de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	1.043
A plazo superior a dos días hábiles	23.818	4.531
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compras a plazo de deuda anotada
Ventas a plazo de deuda anotada	2,917	7.630	744
Opcíones sobre valores comprados	876	547
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Acuerdos sobre tipos de interés futuro (FRA's)
Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS's)	1.500	2.500	12.003
Total	30.154	15.208	12.747

Del importe desglosado en la cuenta "Otras operaciones sobre tipos de interés", al 31 de diciembre de 1998 y 1997, 14.003 y 7.000 millones de pesetas corresponden a IRS's de cobertura, correspondiendo el resto del saldo de la cuenta a operaciones de negociación (Nota 3.m). Los importes subyacentes de estas operaciones no reflejan necesariamente el volumen de riesgo crediticio y otros riesgos económicos inherentes a las mismas asumidos por el Grupo, ya que la posición neta mantenida en estos instrumentos financieros es resultado de la compensación y/o combinación de los mismos. La mayor parte de las operaciones a plazo no vencidas han sido efectuadas con vista a cubrir los efectos de las fluctuaciones en los tipos de interés, los tipos de cambio o los precios de mercado. Cualquier pérdida potencial estimada en este tipo de operaciones al cierre del ejercicio, se encuentra adecuadamente provisionada o compensada con beneficios potenciales estimados en operaciones de la misma naturaleza (Notas 3.m y 17). Al 31 de diciembre de 1998 el beneficio potencial neto existente en operaciones de futuro asciende a 36 millones de pesetas (97 millones de beneficios potenciales al 31 de diciembre de 1997).

(25) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLE Y ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo, al cierre de los ejercicios 1998 y 1997, con aquellas sociedades no consolidables que se incluyen en los cuentas anuales adjuntas según su puesta en equivalencia (Nota 2), se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998		1997
	ACTIVO	PASIVO	ACTIVO ·	PASIVO
	Créditos sobre	Débitos a	Créditos sobre	Débitos a
	clientes	clientes	clientes	clientes

Empresas del Grupo:
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.		285	49	822
Guipuzcoano, Correduría
de Seguros Grupo Banco
Guipuzcoano, S.A.		191		184
TOTAL		776	ਕੋਰੇ	1.006
Empresas Asociadas:
Títulos Bilbao, S.A.		427	- ୧୦	418
Zeltia, S.A.	236		268
Aforasa
Promociones Mendíbil
Elgorriaga, A.I.E.	207	15
Ibermática, S.A.
Acerinox, S.A.	1.000
TOTAL	1.443	442	328	418

El detalle de las transacciones más significativas mantenidas en 1998 y 1997 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998		1997
	Intereses y Rendimientos Asimilados	Intereses y Cargas Asimiladas	Comisiones Percibidas	Intereses y Rendimientos Asimilados	Intereses y Cargas Asimiladas	Comisiones Percibidas
Empresas del Grupo:
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.		26			20
Guipuzcoano, Correduría						1
de Seguros Grupo Banco
Guipuzcoano, S.A.		7			14
TOTAL		33			34	1
Empresas Asociadas:
Títulos Bilbao, S.A.		29	85		13	87
Zeltia, S.A.	15			29
Aforasa Promociones Mendíbil				7
Elgorriaga, A.I.E.	5
lbermática, S.A.
Acerinox, S.A.	26
TOTAL	વેદ્	29 -	85	રૂદ	13	87

Por otro lado, a través de Guipuzcoano, S.G.I.I.C. el Banco gestiona patrimonios en fondos de inversión colectiva (F.I.M. y F.I.A.M.M.) promovidos por él, que al 31 de diciembre de 1998 y 1997 ascendían a 184.140 y 146.353 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. Asimismo, el Grupo Banco Guipuzcoano gestiona foodos de pensiones y E.P.S.V.'s cuyos patrimonios pertenecen a terceros y que, al.a31 de diciembre de 1998 y 1997, eran de 22.354 y 18.795 millones de pesetas (Nota 24).

(26) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, a continuación se indica determinada información relevante:

a) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	(Debe) Haber
	1998	1997

Intereses y rendimientos asimilados:
De entidades de crédito	8.587	7.927
De la cartera de renta fija	2111	5.389
De créditos sobre clientes	16.591	18.322
Otros productos	સ્સ્વે	454
	27.858	32.092
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	(263)	. (425)
De entidades de crédito	(2.445)	(1.548)
De acreedores	(13.164)	(17.403)
Costo imputable a los fondos de pensiones
Constituidos (Notas 3.i y 17)	(288)	(350)
Otros intereses	(112)	(454)
	(16.272)	(20.180)
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	527	503
De servicios de cobros y pagos	2.948	2.873
De servicios de valores	3.587	3.214
De otras operaciones	1.005	566
	8.067	7.156
Comisiones pagadas:
Comisiones cedidas a otras entidades y
Corresponsales	(589)	(550)
Otras comisiones	(281)	(266)
	(870)	(816)
Resultado de operaciones financieras:
Beneficios por operaciones financieras-
En la cartera de negociación	7	12
En la cartera de renta fija de inversión	11	642
En la cartera de renta variable	254	405
Por ventas de otros activos financieros
Productos por operaciones de futuro	55	11.
Productos por diferencias de cambio	280	287
Pérdidas por operaciones financieras-
En la cartera de renta variable	(28)	(14)
Quebrantos por operaciones de futuro	(41)	(104)
En la cartera de negociación	(72)
En la cartera de renta fija de inversión	(1)
	નેરિટ	1.239

53 -

b) Gastos Generales de Administración -

De personal -

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Sueldos y salarios	6.750	6.524
Seguros sociales	1.757	1.702
Dotaciones a los fondos de pensiones internos (Nota 3.i y 17)	131	200
Aportaciones a fondos de pensiones externos (Nota 3.i)	125	325
Otros gastos	319	334
	9.082	9.085

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 1998 y 1997, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	1998	1997

Dirección General	8
lefes	740	રજવે
Administrativos	600	662
Subalternos	8
	1.356	1.367

c) Beneficios y Quebrantos extraordinarios-

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de 1998 y 1997 adjuntas, es como sigue:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
Quebrantos extraordinarios:
Dotaciones extraordinarias a fondo de pensiones interno
(Notas 3.i, 5 y 17)	dog	ರ್ಕೆ ರ
Quebrantos por siniestros (Notas 3.f y 12)		1.067
Indemnizaciones por siniestros (Notas 3.f y 12)		(1.067)
Dotación netas a fondos especiales (Nota 17).	315	637
Saneamientos de activos adjudicados (Nota 12)	ेर्वे	439
Recuperaciones por ventas de activos adjudicados (Nota 12)	(344)	(433)
Saneamientos de inmovilizado (Notas 12 y 17)	21
Pérdidas por enajenación de inmovilizado funcional (Nota 12)	155	198
Otros	138	118
	1.378	1.919
Beneficios extraordinarios:
Beneficios en venta de la cartera a vencimiento		1.108
Indemnización por siniestros complementaria (Nota 12)	646
Recuperación de otros fondos específicos (Nota 17)	471
Beneficios por enajenación de inmovilizado material (Nota 12)	424	197
Beneficios de ejercicios anteriores	43	184
Otros	24	104
	1.608	1.593

(27) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO

La retribución de los miembros del Consejo de Administración del Banco viene regulada estatutariamente en un porcentaje del 5% sobre los beneficios obtenidos en cada ejercicio, previo cumplimiento de las condiciones legales al respecto. Los importes devengados en 1998 y 1997 a favor de los miembros de los Consejos de Administración del Grupo ascendieron a 35 y 31 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de gastos de viaje y dietas de asistencia; a 157 y 163 millones de pesetas en concepto de atenciones estatutarias registradas como gastos generales.

55 -

Durante 1998 y 1997 el Banco no ha concedido ningún anticipo y crédito a los miembros del Consejo de Administración.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1998 y 1997 no existían avales prestados por el Banco a miembros de su Consejo de Administración.

(28) PLAN DE ADAPTACIÓN TECNOLÓGICA AL AÑO 2000

(29) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1998 Y 1997

Un th

A continuación se presenta el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 1998 y 1997:

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
APLICACIONES	1998	1997	ORÍGENES	1998	1997
Dividendos pagados (Notas 4 y 13)	1.435	(*) 1.437	Recursos procedentes de las operaciones:
Títulos subordinados emitidos			Resultado del ejercicio-	3.699	3.464
(disminución neta) (Nota 18)		3.000	Más- Amortizaciones (Notas 3.g y 12)	1.760	1.730
Inversión menos financiación en Banco			- Dotaciones netas a fondos de
de España y entidades de crédito			depreciación de activos y otros
y ahorro (variación neta)		48.441	fondos especiales (Notas 5, 7, 8, 9,
Inversión crediticia (incremento neto)			10, 11, 12 y 17)	1.355	2.714
(Nota 7)	34.123	34.079	Menos- Beneficio neto en ventas de
Títulos de renta variable no permanente			cartera a vencimiento,
(incremento neto) (Nota 9)		178	participaciones e inmovilizado
			(Nota 26)	(968)	(1.107)
				5.846	6.801
			Inversión menos financiación en Banco de
			España y entidades de crédito y ahorro
Adquisicion de inversiones			(variación neta)	21.624
permanentes-			Titulos de renta variable no permanente
Compra de participaciones en empresas			(decremento neto) (Nota 9)	316
del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)	6.078	1.489	Títulos de renta fija (disminución neta)
Compra de elementos de inmovilizado			-excluida venta cartera a vencimiento-
material e inmaterial (Notas 3.g y 12)	1.900	2.025	(Notas 3 y 8)	11.813	62.867
			Acreedores (incremento neto)	3.551	16.281
			Venta de inversiones permanentes-
Externalización del fondo interno por			Venta de cartera a vencimiento (Nota 5)		4.666
pensiones, aportación extraordinaria a			Venta de participaciones en empresas
Gertakizun y otros (Notas 3. i y 17)	6.701		del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)	516	1.718
			Venta de elementos de inmovilizado
			material e inmaterial	2.066	2.300
Otros conceptos activos menos pasivos			Otros conceptos activos menos pasivos
(variación neta)		3.981	(variación neta)	4.505
TOTAL APLICACIONES	50.237	94.633	TOTAL ORIGENES	50.237	94.633

(*) En las cuentas anuales de 1997 aprobadas por la Junta General este importe se presentaba dentro de la variación neta de "Otros conceptos activos menos pasivos".

57 -

ANEXO I - A

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

			% de Participación Directa e Indirecta				Millones de Pesetas Ejercicio 1998

							Resultado	Dividendo activo a
Sociedad	Domicilio	Actividad	1998	1997	Capital	Reservas	Neto	cuenta

GRUPO CONSOLIDABLE (Nota 1)
Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora
de Carteras, S.A.	San Sebastián	Sociedad de valores	100.00	100.00	751	390	102	(91)
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A.	San Sebastián	Gestora de Instituciones
		de Inversión Colectiva	100,00	100.00	250	515	431	(411)
Guipuzcoano Entidad Gestora de		Gestora de Fondos de
Fondos de Pensiones, S.A.	San Sebastian	Pensiones	100.00.	100,00	250	30	33	(27
Bitarte, S.A.	San Sebastián	Tenedora de acciones	100.00	100.00	1.083	697	37	(3)
Ederra, S.A.	San Sebastián	Inmobiliaria	97.61	97.61	297	1.675	193
Faso Bolsa, S,A.	San Sebastián	l'enedora de acciones	100.00	100.00	300	1.161	79	(57
Urdin Oria, S.A. (**)	San Sebastián	Sin actividad	100.00		10
Zurriola Inversiones, S.A. (**)	San Sebastián	Sin actividad	100.00

GRUIPO NO CONSOLIDABLE
Guipuzcoano Correduría de Seguros	San Sebastián	Seguros	60.00	60.00	70	23	24
del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (*)
Urbanizadora Jaizkibel, S.A. (*)	Guipúzcoa	Inmobiliaria	09,61	99.61	460	676	59
Guipuzcoano Mediador de Seguros,
Sociedad de Agencia de Seguros, S.L.	San Sebastián	Mediador de seguros	100.00	100.00	0.5	0.4
BG Euromarket Bolsa, FIM	San Sebastián	inversión Fondo de	N/A
BG Mixto 25, FIM - - -	San Sebastián	inversion Fondo de	N/A
BG Previsión Crecimiento, EPSV	San Sebastián	inversión Fondo de	N/A

Sociedades registradas en los estados financieros consolidados según el método de puesta en equivalencia (Nota 2). (*)

Sociedades sin actividad al 31.12.98. (**) ANEXO II - A

PARTICIPACIONES (NOTA 10)

Resultado (55) Millones de Pesetas 547 378 113 13 425 11.004 288 1.452 1.480 Neto (ver Nota) Reservas 136.072 5.662 958 227 159 508 10.990 2.241 1.915 Capital 9.357 1.500 1.403 280 1.597 427 750 8.000 2.072 0,68 1,10 16,67 7,9 7.5 % de Participación Directa e Indirecta ഗ 30 3 15 1997 4.44 8,27 1,10 16,67 1998 3,01 11.00 7,5 ഹ 15 30 Promoción Inmobiliaria Sociedad de Promoción Servicios Informáticos Servicios Financieros Servicios Financieros Inversión mobiliaria Actividad Empresarial Químicas Seguros Aceros Forja San Sebastián Domicilio Pontevedra Guipúzcoa Guipúzcoa Azcoitia Madrid Madrid Madrid Madrid Bilbao Promociones Mendíbil Elgorriaga, A.I.E. (*) Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. (**) MCC Desarrollo S.P.E., S.A. (***) (*) Puestas en equivalencia (Nota 2)-Titulos Bilbao, SIMCAV, S.A. (**) Sociedad Mercavalor, S.V.B. (****) Sistemas 4B, S.A. (***) Ibermática, S.A. (*) Acerinox, S.A. (*) Zeltia, S.A.(*) Aforasa (*) Otras-

NOTA: La información financiera (no auditada excepto para Títulos Bilbao, SIMCAV, S.A.) de las distintas sociedades hace, referencia a:

Su información financiera hace referencia a datos consolidados al 30.09.98. (*)

Su información financiera hace referencia al ejercicio cerrado al 31.12.98.

Sociedades con las que existe una vinculación duradera destinada a contribuir a la actividad de la Sociedad. Datos al 31.12.96.

Al 31 de diciembre de 1998, el capital pendiente de desembolso asciende a 6.000 millones de pesetas.

Su información financiera hace referencia al 30.11.98.

ANEXO III - A

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (NOTA 9)

Se adjunta la información financiera (no auditada) de las sociedades más significativas (participación superior al 5%) que componen este epigrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1998 (en millones de pesetas).

			Directa e Indirecta % de l'articipación					Kesultado Dividendo
Sociedad (*)	Domicilio	Actividad		1907	Capital	l Keservas	Neto	a Cuenta

No cotizadas-
Luzaro, S.A.	Guipuzcoa	Financiera	10.50	10.50		76	5(	I

Datos al 31.12.98 de Luzaro, S.A.

(*)

ANEXO IV - A

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE CARTERA DE VALORES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998

		Valor
	Valor	Coste	Valor		Minusvalias
	Coste	Corregido	Mercado	Plusvalías	(*)
CARTERA DE INVERSIÓN ORDINARIA:
DE RENTA FIJA-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	17.316	17.307	17.324	19	(2)
Certificados B. España	6.595	6.595	ર રેતેરે
Letras del Tesoro	9.843	9.843	9.855	ਟ
Otras deudas anotadas	867	829	866
Otros títulos	11	10	8		(**) (2)
OBLIGACIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA FIJA (Nota 8)	8.644	8.644	8.621	୧೭	(85)
Fondos Públicos	347	347	347
Bonos y obligaciones	448	448	442	ದ	(**) (9)
Otros valores	7.849	7.849	7.832	(**) 29	(**) (76)
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9 DE RENTA VARIABLE-
y Anexo III)	1.641	1.641	1.298	168	(511)

CARTERA DE INVERSION A VENCIMIENTO (Nota 5)	3.987	3.944	4.815	872
CARTERA PARTICIPACIONES PERMANENTES:	9.630	9.630	11.548	2.285	(367)
PARTICIPACIONES (Nota 10 y Anexo	7.243	7.243	9.464	2.285	(A)
PARTICIPACIONES EMPRESAS GRUPO (Nota 11 y Anexo I)	2.387	2.387	2.084		(303)

Constituido FFV con cargo a Cuenta de Resultados. (*)

Corrección de valor realizada, básicamente, contra una cuenta periódica de activo. **)

ANEXO I - B

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

Dividendo activo a (104) (372) (49) cuenta (24) (83) (40) 1 । Resultado Millones de Pesetas Neto 120 374 115 ਨਰ રેણ 57 100 Ejercicio 1997 Reservas 0.4 374 263 24 678 1.608 18 1.144 તે તે ઉત્પે જેવી સ 0,5 Capital 125 200 1.083 297 300 751 10 10 70 460 100.00 100.00 100.00 92,95 100.00 100.00 100.00 100.00 99,61 % de Participación Directa e Indirecta 1996 100.00 100.00 60,00 99,62 N/A 100,00 97,61 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 1997 Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Gestora de Fondos de Tenedora de acciones Tenedora de acciones Mediador de seguros Sociedad de valores Fondo de inversión Actividad Sin actividad Sin actividad Inmobiliaria Inmobiliaria Pensiones Seguros San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián San Sebastián Domicilio San Sebastián Guipúzcoa Guipuzcoano Valores, Sociedad Gestora del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (*) Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. Guipuzcoano Correduría de Seguros GRUPO CONSOLIDABLE (Nota 1) Guipuzcoano Mediador de Seguros, Guipuzcoano Entidad Gestora de Urbanizadora Jaizkibel, S.A. (*) GRUPO NO CONSOLIDABLE Zurriola Inversiones, S.A. (***) Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. BG Bolsa Internacional, FIM Fondos de Pensiones, S.A. Sociedad de Carteras, S.A. (**) Urdin Oria, S.A. (***) Faso Bolsa, S.A. Ederra, S.A. Bitarte, S.A.

Sociedades sin actividad al 31.12.97.

Sociedades registradas en los estados financieros consolidados según el método de puesta en equivalencia (Nota 2).

Se corresponde con la antigua Sociedad Guipuzcoano, Sociedad de Valores, S.A.

ANEXO II - B

PARTICIPACIONES (NOTA 10)

				Directa e Indirecta % de Participación			Millones de Pesetas (ver Nota)
Sociedad	Domic	Actividad	1997	1996	Capital	Reservas	Resultado Neto
Puestas en equivalencia (Nota 2)-
/ellia, S.A.(*)	Pontevedra	Ouimicas			1.629	5.286	363
Titulos Bilbao, SIMCAV, S.A. (**)	Bilbao	Inversión mobiliaria		ਕੰਤ 6	1.686	646	396
Atorasa (")	Azcoitia	Forja			.330	10.673	1.193
Uniseguros Vida y Pensiones, S.A. (**)	Madrid -	Seguros			1.500
Promociones Mendíbil Elgorriaga, A.I.E. Otras-	Guipúzco	Promoción Inmobiliaria	30		487	146	254
Sistemas 4B, S.A. (***)	Madrid	Servicios Financieros	1,10	1.10	427	2.241	1.480
MCC Desarrollo S.P.E., S.A. (* Mercavalor, S.V.B. ()	Guipuzco Madrid	Sociedad de Promoción Servicios Financieros	16.67	16,67	750	95	64
		Empresarial			8 0000		13

NOTA: La información financiera (no auditada excepto para Títulos Bibao, SIMCAV, S.A.) de las distintas sociedades hace referencia a:

Su información financiera hace referencia a datos consolidados al 30.09.97. (*)

Su información financiera hace referencia al ejercicio cerrado al 31.12.97. **)

Sociedades con las que existe una vinculación duradera destinada a contribuir a la actividad de la Sociedad. Datos al 31.12.96.

Al 31 de diciembre de 1997, el capital pendiente de desembolso asciende a 6.000 millones de pesetas. (****)

ANEXO III - B

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (NOTA 9)

Se adjunta la información financiera (no auditada) de las sociedades no consolidables más significativas (participación superior al 5%) que componen este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1997 (en millones da pesetas).

			% de l'articipación
				Directa e indirecta			Kesultado	Dividendo
Sociedad (*)	Domicilio	Actividad			Capital	Keservas	Neto	a Cuenta

No cotizadas-
Balneario de Cestona, S.A.	Guipúzcoa	Hostelería		16.18	8	રૂકર	37
Luzaro. S.A.	Gulpuzcoa	ı Financıera	10.50	0.50	68	76	50

. Datos al 31.12.96 para la primera y, al 31.12.97 en el caso de Luzaro, S.A.

(*)

ANEXO IV - B

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE CARTERA DE VALORES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

		Valor
	Valor	Coste	Valor		Minusvalías
	Coste	Corregido	Mercado	Plusvalías
CARTERA DE INVERSIÓN ORDINARIA:
DE RENTA FIJA-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	24.962	24.959	25.727	768	ਟ
Certificados B. España	9.489	9.489	9.489
Letras del Tesoro	15.235	15.235	15.989	754
Otras deudas anotadas	214	214	227	13
Otros títulos	24	21	22		ಕ
OBLIGACIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA FIJA (Nota 8)	3.986	3.984	3.987
Fondos Públicos	ਰੇਰੇ	ਰੇਰੇ	100		ਨ
Bonos y obligaciones	વેટરે	વેટર્ડર	955
Otros valores	2.934	2.932	2.932		ਟ
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9 DE RENTA VARIABLE-
y Anexo III)	1.957	1.400	2.431	1.031	(5574)
CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO (Nota 5)	12.746	12.746	13.488	7492
CARTERA PARTICIPACIONES PERMANENTES:	4.053	3.591	3.722	131	(462)
PARTICIPACIONES (Nota 10 y Anexo P	2.187	2.143	2.274	131	(44)
PARTICIPACIONES EMPRESAS GRUPO (Nota 11 y Anexo I)	1.866	1.448	1.448		(418)

(*)

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES FILIALES QUE COMPONEN EL GRUPO FINANCIERO BANCO GUIPUZCOANO (CONSOLIDADO) Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 1998

D. JOSE MARIA AGUIRRE

1 ull uze - Chimit D. JOSE LUIS BARRUETA

No habiendo asistido se adniere D. JOSE MARIA FERNANDEZ

D. JOSE RAMON MARTINEZ

D. JOSE ANTONIO URQUIZU

ALFREDO LAFITA

D. JOSE MARIA MUGURUZA

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D. JOSE MARIA BERGARECHE

D. JOSÉ ANTONIO ITARTE

D. JOSE LUIS ORBEGOZO

D. JOSE MARÍA VIZCAINO

D. FRANCIS DESMAZES

INFORME DE GESTION DEL GRUPO FINANCIERO CONSOLIDADO BANCO GUIPUZCOANO

En 1998 la economía española ha mostrado una gran fortaleza. Los datos sobre la En 1996 la economia espanola la moe, lejos de deteriorarse por la inestabilidad en evolución de la acimidad moostran que, ejece, la demanda interna ha tenido un incertidumbre "en" Asia, "Rusia" o "iniento del PB en 1998 se sitúa en torno al 3,8%
comportamiento excelente. El crecimiento de la OCDE, y tempién por comportamiento excelente. El crocimiento de los países de la ODE, y también por
cifra muy superior a la media de crecimiento de los países comunitarios cifra muy superior a la modia ese cresto de países comunitarios.

El elevado dinamismo de la demanda interna, con el consumo privado y la inversión El elevado dinamismo de la Genizhdo in comodidad la contracción experimentada por como protagonistas, nan absorbrio de la crisis en las economias emergentes.
Ias cuentas exteriores, como reflejo de la crisis en las exipcipales , dese

las cuentas exterfores, como renejo con a la baja los principales desequilibrios Se han ajustado significanvallente - inflación y déficit público-, e incluso los últimos macroeconomicos de nuestro país -inidelor y dellor parto parto a la creación de nuevos
datos del empleo muestran un importante avance en cuanto a la creación de nuevos puestos de trabajo.

En cuanto a la evolución de los tipos de interés, la tónica general del año ha sido En cuanto a la evolución de los tipos de incerco, con los cortos de la curva. La curva. La curva. La curva. La curva. La netamente bajista tanto en los plazos la situado el IPC en diciembre en el 1,4%,
excelente evolución de la inflación que al la situado el IPC en diciemino de excelente evolucion de la miliación que nu antes de países de la UEM, y el objetivo de la visita de la vigeno a Japón v junto con la necesidad de convergor con en en los de oxigeno a Japón y
responder a las bajadas de tipos en EEUU ofrec en muestro país, a niveles totalmente responder a las bajadas de tipos en EEOO en circeleries aniveles totalmente impredecibles hace pocos meses.

Por su parte el mercado bursátil se ha caracterizado a lo largo de todo el año 1998 por Por su parte el mercado bulsal: se lla cancelonizado a la no ha sido positivo, el Índice
una elevada volatilidad. Si bien el balance global del año ha sido positivo, del una elevada volalliload. Si blen el balano y estre el 930 y el 632 del principio del General de la Boisa de Machu se na movia entre si inice julio y octubre que
año, con fuertes vaivenes como el experimentado entres meses aro, "Con" fuertos" varrenso
transformaron una ganancia del 45% en nada en tan solo tres meses.

En este entorno se ha desarroliado la actividad del Grupo Financiero Consolidado, En este entorno se na desarrollado la aciridad ampliamente en el desarrollo del Informe Anual.

Los datos más significativos han evolucionado como sigue:

Los recursos gestionados de clientes del Grupo Financiero Consolidado han Los recursos gestionados de ciferios de 1998 la cifra de 512.255 millones de pesetas, lo
alcanzado al 31 de Diciembre de 1998 la cifra de 512.255 millones de pesetas, lo que representa un incremento del 6,7%.
La inversión crediticia del Grupo Financiero Consolidado al 31 de Diciembre de La inversion crediticia del Grupo i manolero Concelludad de un año antes.
1998 cifra 281.175 millones de pesetas, un 13,6% superior a la de un año antes.
El Beneficio antes de impuestos del Grupo Financiero Consolidado se ha elevado El Beneficio antes de impuestos del Grabo Financiero e os
a 5.009 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 4,6% sobre el año
a 5.009 millones de pesetas, lo que

anterior. El Beneficio después de impuestos asciende a 3.699 millones de l pesetas, con un incremento del 6,8%.

El Grupo Financiero Consolidado, al amparo de las autorizaciones concedidas por
el 21 El Grupo Financiero Consonioado, al anipara de 22 de Febrero de 1997 y el 21
las Juntas Generales de Accionistas celebradas el 22 de Febrero de 11,260 acciones las Juntas Generales de Accionistas conomis el ejercicio un total de 11.260 acciones
de Febrero de 1998, ha adquirido durante el ejercicio un total de la parte, se han de Febrero de 1990, na auquindo de 5.630.000 pesetas. Por su parte, se han del Banco, por un valor nominal de 5.630.000 pesetas. Al
enajenado 11.260 acciones, equivalente a un nominal de 5.330.000 pesetas. Al enajenado 11.200 acciones, equivascriedad del Grupo poseía acciones de Banco
31 de Diciembre de 1998 ninguna sociedad del a reglizado pinguna operación de 31 de Diciembre de 1990 hinguna codiouada del Grepiera operación de amortización de acciones.

La propuesta de distribución de beneficios del Banco Guipuzcoano, S.A. a la La propuesta de distribution de benembla destinar a Reservas 1.691 millones de
Junta General de Accionistas, contempla destinar a Reservas 1.691 millones de con Junta General de Acconistas, lo nombre de pesetas, lo que permite repartir con pesetas y a Dividendos 1.401 milio de do por acción de 190 pesetas brutas
cargo a los resultados de 1998, un dividendo por las acciones cargo a los resultados de 1600, a. 290 pesetas brutas para las acciones
para las acciones ordinarias, y de 290 pesetas brutas para las acciones para las accioner sin voto. Supone un "pay out" del 46,2%.

Desde el cierre del ejercicio y hasta la formulación por el Consejo de Aministración Desde el clerre del ejerciclo y nesta la firmado 1999, de las Cuentas Anuales y del de la Sociedad, en su se na producido ningún acontecimiento importante en
presente Informe de Gestión no se ha producido ningún acontecto los presente Informe de Gestión no se na producido ninguelo ninguelo parte de los mencionados en la Memoria.

El pasado mes de noviembre 1998 los Accionistas titulares de Acciones Preferentes El pasado mes de noviembre 1950 los Poolonion en acciones ordinarias, después de
sin Voto pudieron ejercer su opción de conversión en Ja Junta. General de febrero sin Voto pudieron ejercer su opcion de ejercicio en la Junta General de febrero
haber sido ampliadas las condiciones de ejercicio en la Junta General de haber sido ampliadas fas condiciones de ajeroido en la con la concello el 30,2% del total de acciones preferentes.

Los efectos de la crisis producidas el pasado verano en Asia, Rusia y Latinomérica
la crisis producida de consectativos, de crecimiento, de las principales Los etectos de la crisis producidas expectativas de crecimiento de las principales obligan a revisar a la baja las oxpocantes a logunos casos incluso por debajo de
economías del mundo para 1999, situándolas en algunos casos incluso por debajo de l economias del mundo para 1998. En España se prevé igualmente una reducción del los crecimientos previsios en 1990. En Espana os provo similar al del año pasado, es
ritmo de crecimiento económico manente escribitore auministra privado y ritmo de crecimiento economico internacional inero aumento del consumo privado y
decir, fortaleza en la demanda interna con ligero aumentalmente por las decir, fortaleza en la 'demano internar con II Joronisado fundamentalmente por las
mantenimiento de la formación bruta de capital ( impulsado fundamentalmento de mantenimiento de la formacion protoco de la construcción). Desde un punto de inversiones en blenes de equipo y encontramos ante un nuevo reto con el nacimiento del vista puramente financiero, nos encontranos anto an nacos y modificará los esquemas
euro, que sin duda revolucionará los mercados financieros y modificará los países integran euro, que sin duda revolucional a los mercado. El bloque de los países integrantes.
de inversión de los intervinientes en el mercado. El bloque de los áreas más estables y de inversion de los intervinientes en en morono en las áreas más estables y
de la ya llamada "EUROZONA" se configura como una de las áreas más estables y de la ya llamada EUROZONA se conigara como una en
con mejores perspectivas para los inversores, lo que en principio augura buenos resultados para el futuro.

Durante 1999, Banco Guipuzcoano, S.A., matriz del Grupo Financiero Consolidado, Durante 1995, Bartos Calpazosano, obtenidos en el año anterior. La dificultad de la co preve incrementar 100 rocakados en un entorno de bajos tipos de interés deberá aumentar el Margon de intermediación nos y de intermediación así como con una ser compensada per arradinente dos y actividades como está previsto ético, rodos mayor actividad on otros mercialismo aprobado. Las inversiones en informática, redes Estrategico thenar que el Banco ha acometido van a permitir ofrecer a la clientela de comunicación, etc. que en amejor y más amplia gama de productos, mejorando de esta manera la rentabilidad de los recursos invertidos.

Las Sociedades del Grupo Financiero Consolidado, proseguirán su marcha Las Sociedados ascendente apoyadas en el crocimiento ao: cony.
Pensiones y Seguros, a los que se incorporarán, en su caso, los productos de nueva creación.

City

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CN M V

30 de enero de 1999

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997 (NOTAS 1. 2 Y 3)

CORNES! OUALLITY TES . 7 LOS ETERLANDS WARRALES TEMPULATIOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1998 (NOTAS 1, 2 Y 37

(Millones de Pesetas)

Memoria del ejercicio anual

terminado el 31 de Diciembre de 1998

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

(1) RESEÑA HISTÓRICA

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

a) Bases de presentación-

b) Principios contables-

c) Comparación de la información-

Circular 7/1998

Euro-

Circular 5/1997

Determinación del patrimonio-

e) Recursos propios-

Principios de consolidación-

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS (RESUMIDOS) AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997

CORRESTORIENTES AT COSTLEMBERS. AND ATER LEBELLER ANDATIES TERMIANDOS.

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS

Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

c) Fondo de provisión de insolvencias-

d) Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija-

Valores representativos de capital-

f) Activos Materiales-

Inmovilizado de uso propio-

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos-

Activos Inmateriales-0

h) Compromisos por pensiones-

i) Plan de prejubilaciones y jubilaciones anticipadas-

Indemnizaciones por despido-

k) Impuesto sobre Sociedades-

D Operaciones de futuro-

m) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento-

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(5) DEUDAS DEL ESTADO

ENTIDADES DE CRÉDITO (6)

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (7)

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

(10) PARTICIPACIONES

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

12) ACTIVOS MATERIALES

(13) OTROS ACTIVOS

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

(15) DÉBITOS A CLIENTES

(16) OTROS PASIVOS

(17) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

(18) PASIVOS SUBORDINADOS

(19) CAPITAL SUSCRITO

(20) PRIMAS DE EMISIÓN

(21) RESERVAS Y RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

Reserva legal-

Reserva Estatutaria-

Regularizaciones de balance-

Actualización Decreto Foral 13/1991-

Actualización Norma Foral 11/1996-

Reserva Indisponible para acciones propias o de la Sociedad dominante-

Reserva Especial para Inversiones-

(22) SITUACIÓN FISCAL

(23) CUENTAS DE ORDEN

(24) OPERACIONES DE FUTURO

(25) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CONSOLIDABLE Y NO CONSOLIDABLE Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

(26) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

a) Naturaleza de las operaciones-

b) Gastos Generales de Administración -

De personal -

- 51 .

c) Beneficios y Quebrantos extraordinarios-

(27) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO

(28) PLAN DE ADAPTACIÓN TECNOLÓGICA AL AÑO 2000