型ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORIA

HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 1997

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· fer. (91) 572 72 00 Fax: (91) 572 72 70 (91) 572 73 00

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

Al Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización.

Hemos auditado las cuentas anuales de Hipotecario 1, Fondo de Titulización Hipotecaria que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1997, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1997, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1997. Con fecha 21 de marzo de 1997 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1996 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1997 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Hipotecario 1, Fondo de Titulización Hipotecaria al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1997, contiene las explicaciones que los administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

ERNST & YOUNG

José Miguel Andrés Torrecillas

Ernst & Young, S.

Madrid, 1 de abril de 1998

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Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas Anuales 1997

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Balances de Situación al 31 de diciembre en pesetas

ACTIVO	1997	1 dage	PASIVO	1997	1 dage
INMOVILIZADO	750 746.715. ਟ	5.123.657.027	EMISION DE OBLIGACIONES	2.352.323.786	5.025.618.551
PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS INMOVILIZADO FINANCIERO	750 750 2.746.715. 2.746.715.	5.123.657.027 5.123.657.027	BONOS DE TITULIZACION TIPO DE INTERES VARIABLE BONOS ŠERIĖ A BONOS SERIE B	2.352.323.786 2.031.250.400 321.073.386	4.656.666.730 5.025.618.551 368.951.821
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	38.241.362	68.744.001	DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO	t	l
GASTOS EMISIÓN DE OBLIGACIONES	38.241.362	68.744.001	LINEA DE CREDITO PRINCIPAL		-
ACTIVO CIRCULANTE	1.140.161.602	613.659.316	ACREEDORES A CORTO PLAZO	.572.794.928	1.780.441.793
DEUDORES AMORTIZACION E INTERESES VENCIDOS PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS OTROS DEUDORES DEUDORES	479.246.029 471.943.459 574.676 6.727.894	628.126.526 618.240.217 9.077.418 808.891	BONOS DE TITULIZACION TIPO DE INTERES VARIABLE A BONOS SERIE B BONOS SERIE	1.206.605.606 47.878.848 .254.484.454	1.177.026.580 .219.642.853 42.616.273
INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES CUENTA INVERSION PRINCIPALES CUENTA INVERSION INTERESES	572.865.536 384.148.598 188.716.938	499.058.452 305.661.249 804.719.701	ADMINISTRACIONES PUBLICAS OTROS ACREEDORES	12.988.296 238.686.785	25.622.705 400.302.731
TESORERÍA BANCOS	12.988.296 12.988.296	25.622.705 25.622.705	AJUSTES POR PERIODIFICACIONES INTERESES	66.635.393 65.686.868	134.873.504 133.326.610
AJUSTES POR PERIODIFICACIONES INTERESES	75.061.741 75.061.741	155.190.384 155.190.384	RESULTADO DEL EJERCICIO ANTERIOR COMISIONES	948.525 -	1.546.894
PÉRDIDAS DEL EJERCICIO			BENEFICIO DEL EJERCICIO
TOTAL ACTIVO	3.925.118.714	6.806.060.344	TOTAL PASIVO	3.925.118.714	6.806.060.344
CUENTAS DE ORDEN	1997	1 696
OPERACIONES DE FUTURO	7.044.917.927	12.095.676.228
PERMUTAS FINANCIERAS	7.044.917.927	12.095.676.228
OTRAS CUENTAS DE ORDEN	1.334.607.432	1.686.064.974
OTRAS	27 1 224 607	1 686 061 071

Europea de Titulización S.A., SGFT

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

13.781.741.202

8.379.525.359

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Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas Anuales 1997

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en pesetas

DEBE	1997	ી તેને રે	HABER
GASTOS			INGRE
GASTOS FINANCIEROS	388.444.279	647.451.287	INGR
DE ENTIDADES FINANCIERAS DE EMISION DE BONOS POR INTERESES	317.272.419 317.284.583 12.164	610.780.117 610.780.117	POR DF DI
PERMUTA FINANCIERA INTERESES (neto) OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS	71.159.696 71.159.696	36.671.170 36.671.170	DF 07 OTR PE
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	119.087.144	190.053.675	RESULT
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION	119.087.144	190.053.675
COMISION SOCIEDAD GESTORA COMISION ADMINISTRADOR COMISIONES PAGADAS OTRAS COMISIONES	116.825.832 5.082.676 5.459.438 106.283.718	187.487.166 8.441.020 7.139.684 171.906.462
OTROS GASTOS POR SERVICIOS SERVICIOS EXTERIORES	2.261.312 2.261.312	2.566.505 2.566.509
DOTACIÓN AMORTIZACIÓN INMOVILIZADO
AMORTIZACION GASTOS DE ESTABLECIMIENTO
BENEFICIÓS ANTES DE IMPUESTOS		l	PERI
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
RESULTADOS DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	l	l	RESULT.
TOTAL	507.531.423	837.504.962

HABER	1997	1 ਰੇਰੇ ਦ
INGRESOS
INGRESOS FINANCIEROS	507.531.423	837.504.962
DE ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS DE PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS ENTIDADES FINANCIERAS OTROS INTERESES POR INTERESES DE	507.531.423 447.851.615 58.376.503 1.303.305	50.259.110 837.504.962 784.724.601 2.521.251
PERMUTA FINANCIERA INTERESES (neto) OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
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RESULTADOS DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
TOTAL	507.531.423	837.504.962

Europea de Titulización S.A., SGFT

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1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 20 de septiembre de 1993, agrupando participaciones hipotecarias por un importe total de 11.500.084.814 pesetas (ver nota 5).

Previamente y en esa misma fecha 20 de septiembre de 1993, la Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria con cargo al mismo por importe de 11.500.000.000 pesetas (ver nota 10).

b) Duración del Fondo

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse integramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Lev 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente

c) Liquidación anticipada excepcional del Fondo

En caso de procederse a liguidar el Fondo anticipadamente por haberse acordado la liquidación opcional o por haberse producido una alteración sustancial del equilibrio financiero u otras causas, se aplicará el régimen de prelación de pagos establecido como sigue; todo ello recogido en la escritura de constitución del Fondo:

El Fondo de Titulización Hipotecaria, HIPOTECARIO 1, constituye un patrimonio separado y cerrado carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotecarias que agrupa y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del fondo sea nulo.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Conde de Aranda, 8, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos con cargo al Fondo.

1º. A devoluciones al administrador de los importes pagados por error al Fondo y que caigan dentro del plazo excepcional definido en la Circular nº 107/92, de 18 de diciembre, del Consejo Superior Bancario. relativa al Intercambio entre Entidades de Adeudos Domiciliados.

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2°. a) Al pago de los gastos prefijados a pagar a terceros: (Auditores, comisión del agente de pagos, comisión del depositario, Mercado AIAF, SCLV, comisión del garante del contrato de inversión para principal, etc.)

b) Al pago de la comisión de administración de la Sociedad Gestora.
c) Al pago de los gastos satisfechos por la Sociedad Gestora derivados del proceso de liquidación del Fondo.
3º. a) Al pago de la comisión de administración al administrador de los préstamos hipotecarios.
- b) Al reembolso de los anticipos efectuados por el administrador de los préstamos hipotecarios en concepto de primas de seguros y otros gastos suplidos por cuenta del Fondo, hasta un importe máximo del 0,03% anual sobre el saldo vivo mensual medio de las Participaciones Hipotecarias correspondiente al período trimestral corriente.

d) Remanente de liquidez

En cualquier caso y con objeto de cubrir posibles quebrantos y demoras en los pagos derivados de las participaciones hipotecarias, se mantendrá a lo largo de la vida del Fondo una Reserva o Remanente de liquidez. Dicha Reserva se irá dotando en cada fecha de pago de

e) Normativa legal

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de

0 Régimen de tributación

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados.

4º. Al pago de los importes adeudados, en su caso, por la terminación del Contrato de Permuta Financiera.
5º. Al pago de las comisiones, intereses y amortizaciones de de las disposiciones efectuadas con cargo a la Línea de Crédito Principal y a la Línea de Crédito Suplementaria.
6º. Al pago de los intereses y principal de los Bonos de la Serie A.
7º. Al pago de los intereses y principal de los Bonos de la Serie B.
8º. Resto de los fondos debidos al administrador de los préstamos hipotecarios participados en virtud de lo establecido en la estipulación séptima del contrato de administración.
9º. Al pago de las cantidades adeudadas a terceras personas por gastos necesarios en relación con el Fondo que no hayan sido recogidas en otros conceptos.
10°. Al pago de la comisión establecida en el Contrato de Intermediación Financiera.

los bonos, de acuerdo con el orden de prelación de pagos, hasta alcanzar una cantidad máxima fijada inicialmente en 287.500.000 pesetas. Esta co cantidad máxima se será revisada mensualmente, pudiendo reducirse bajo determinadas condiciones.

Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y, por tanto, estarán sujetos a retención.

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2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas, han sido obtenidas de los registros contables del Fondo, incorporando ciertas coreclasificaciones y presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1997 se emiten al objeto de cumplir las obligaciones de publicidad y verificación de la información contable contenida en la cláusula séptima de la escritura de constitución del Fondo.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos.

Los intereses correspondientes a a las participaciones hipotecarias que se puedan

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

Se registran por el valor de adquisición de las participaciones adquiridas que coincide con su valor nominal.

Adicionalmente, se creará un fondo de insolvencias cuyo objeto será cubrir aquellas contenidos en el Plan General de Contabilidad en vigor:

encontrar en situación de impago serán periodificados en base a su devengo, excepto para aquellos casos en los que la garantía real sea insuficiente para cubrir el principal de la participación más los intereses impagados, situación en la que no se reconocen en el activo y tampoco se imputan a la cuenta de resultados hasta el momento del cobro.

situaciones en las que se estime la dudosa recuperabilidad del importe pendiente, aplicando un criterio de máxima prudencia valorativa y conforme con la normativa legal vigente.

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c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponde a la comisión de aseguramiento por la colocación de la emisión de los bonos de titulización hipotecaria. Dicho importe ha sido

registrado bajo este epígrafe imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias, en función delporcentaje de amortización de los bonos.

d) Inversiones financieras temporales

Se corresponde con la inversión realizada en deuda pública con pacto de recompra y depósitos a corto plazo de los saldos de la cuenta de inversión para principal y de la

cuenta de intereses, encontrándose registradas al coste efectivo de compra más los intereses devengados hasta la fecha.

e) Acreedores a largo plazo

Bonos de titulización hipotecaria

Se corresponde con la emisión de bonos de titulización hipotecaria realizada que se encuentran registrados por el valor de reembolso.

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Activo

Se corresponden principalmente con la periodificación lineal realizada de los intereses devengados por las participaciones hipotecarias

Pasivo

Se corresponden con la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros registrada por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos

Deudas con entidades de crédito

Se corresponde con el importe dispuesto de los créditos mantenidos con entidades de crédito.

y por las operaciones de cobertura mantenidas por el Fondo.

ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo y con la periodificación lineal de los intereses de los bonos y de las operaciones de cobertura.

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g) Impuesto sobre Sociedades

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El gasto en su caso por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes con los criterios

h) Operaciones de futuro

Acuerdos de permutas financieras de intereses

Estas operaciones se registran en cuentas de orden por los importes nominales hasta el momento del vencimiento del contrato. Los resultados de las operaciones se imputan a la fiscales, las diferencias temporales entre los resultados económico y fiscal, si existen, dan lugar a impuestos anticipados o diferidos.

cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica al devengo de ingresos o de costes de los elementos cubiertos.

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

La Sociedad Gestora, con el objeto de aumentar la seguridad y regularidad del servicio financiero de los Bonos y neutralizar las diferencias de tipos de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias,

a) Contrato de permuta financiera de intereses

Contrato suscrito con Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal Londres-, con el objeto de cubrir los riesgos que pudieran

Pagos por el Fondo

Los flujos de interés de las participaciones hipotecarias por la parte correspondiente únicamente a los distintos indices de revisión sobre el importe nominal de la permuta.

En caso de que operen los tipos de interés

Pagos por Morgan

Igual al MIBOR determinado para los bonos más un margen del 0,45% sobre el ha suscrito una serie de contratos cuyas características principales se detallan a continuación:

producirse por la diferencia entre los ingresos por interés de las participaciones hipotecarias y los pagos por intereses de los bonos.

máximo o mínimo establecidos en los diferentes contratos de préstamo, los indices de referencia vendrán dados por la resultante de restar los márgenes a los tipos máximo o mínimo vigentes en cada momento para dichos préstamos.

importe nominal de la permuta.

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b) Contrato de inversión para principal

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Contrato suscrito con Banco Hipotecario de España, S.A., con objeto de limitar el riesgo financiero derivado de la amortización o pago anticipado del principal de los préstamos hipotecarios participados mediante un tipo de interés garantizado por el Banco en la

c) Contrato de inversión para intereses

Contrato suscrito con Banco Hipotecario de España, S.A., con objeto de limitar el riesgo financiero derivado de los desfases entre los cobros y pagos correspondientes a los intereses de los préstamos hipotecarios participados mediante un tipo de interés garantizado por el

d) Contrato de garantía

Contrato suscrito con Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal España-, con el objeto de facilitar la obtención de la máxima calificación de los bonos, afianzando hasta determinados límites, las obligaciones asumidas en virtud del contrato de inversión para

e) Contrato de línea de crédito suplementaria

Contrato suscrito con Banco de Negocios Argentaria, S.A., con objeto de financiar los gastos iniciales de constitución del Fondo, los intereses correspondientes al aplazamiento de pago del precio por la suscripción de las Participaciones Hipotecarias, la diferencia entre el nominal de éstas y el nominal de los Bonos, así como de los desfases de tesorería hasta el 27 de marzo de 1994.

f) Contrato de línea de crédito principal

Contrato suscrito con Banco Hipotecario de España, S.A., con objeto de financiar el pago de principal de los Bonos de la Serie A y el pago de intereses de los Bonos de la Serie A y de la Serie B, además de otros conceptos determinados.

El importe máximo disponible es de 402.500.000 de pesetas. El periodo de disposición es hasta la amortización final de los Bonos.

El tipo de interés es igual al MIBOR determinado para los Bonos más un margen del

g) Contrato de intermediación financiera

Contrato suscrito con Banco Hipotecario de España, S.A., con el objeto de remunerar al colocación de estos importes en inversiones autorizadas.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo MIBOR determinado para los Bonos más un margen del 0,45% anual.

Banco en la colocación de estos importes en inversiones autorizadas.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo MIBOR determinado para los Bonos menos un margen del 0,50 % anual.

principal. La comisión es de un 0,006% anual sobre el saldo medio vivo diario del principal pendiente de la cartera de participaciones hipotecarias, exigible, en la fecha de pago de los bonos.

El importe máximo disponible fue de 276.000.000 de pesetas. El período de disposición finalizó el 27 de marzo de 1994.

El tipo de interés es igual al MIBOR determinado para los Bonos más un margen del 0,50% anual.

0,50 % anual, la Comisión de disponibilidad es el 0,25 % anual sobre el saldo no dispuesto.

La línea de crédito principal está constituida por dos tramos:

Tramo TFP: destinado a la amortización del principal de los Bonos de la Serie A, además de otros conceptos.
Tramo TFI: destinado al pago de los intereses de los Bonos de la Serie A y de la Serie B, además de otros conceptos.

banco por los servicios de intermediación financiera realizados, mediante una comisión ్యాప్

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variable y subordinada a los restantes conceptos de gasto del fondo, en el último orden de la prelación de pagos de intereses y otros conceptos.

La comisión se establece como la diferencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos devengados por el Fondo y los gastos devengados por el mismo, de acuerdo con su contabilidad oficial, excluyendo de este cálculo, las provisiones dotadas por el Fondo para cubrir situaciones de morosidad, y se liquidará con carácter final en la fecha de disolución o

h) Contrato de administración

Contrato suscrito con Banco Hipotecario de España, S.A., cuyo objeto es la administración de los préstamos hipotecarios participados.

En virtud del contrato, el Banco se encarga de la custodia y administración de los préstamos hipotecarios participados y de recibir las cantidades satisfechas por los deudores

i) Contrato de depósito de las participaciones hipotecarias

Contrato suscrito con Banco Exterior de España, S.A., cuyo objeto es la guarda y custodia de las participaciones hipotecarias suscritas por el Fondo.

La comisión a pagar es de un 0,01% sobre el

j) Contrato de aseguramiento de la colocación de la emisión

Contrato que se suscribió con las entidades directoras y aseguradoras de la colocación y cuyo objeto fue asegurar la colocación de los bonos de las series A y B. Las entidades aseguradoras en virtud de este contrato suscribieron, en la fecha de emisión y

k) Contrato de agencia de pagos de los bonos

Contrato suscrito con Banco Exterior de España, S.A., cuyo objeto es proporcionar el servicio financiero de los bonos y determinar el MIBOR de referencia del interés nominal de los bonos para cada uno de los períodos de devengo

extinción del Fondo. No obstante, la cuantía podrá ser negativa si el saldo acumulado de los importes de esta comisión excede al importe acumulado de las diferencias anuales entre ingresos y gastos.

El Banco tendrá derecho a percibir trimestralmente pagos a cuenta de la liquidación de dicha comisión, así como la obligación de reintegrar al Fondo las cantidades necesarias, en el caso de que la diferencia resulte negativa o inferior a los pagos realizados, para equilibrar ambas magnitudes.

hipotecarios para su ingreso en una cuenta abierta a nombre del Fondo en dicho Banco.

La comisión a abonar es de un 0,125% anual sobre el saldo vivo medio diario del principal pendiente de las participaciones y será exigible por períodos vencidos en la fecha de pago de los bonos.

saldo vivo medio diario del principal pendiente de la cartera de participaciones hipotecarias en cada período de devengo de intereses de los bonos, exigible por periodos vencidos en la fecha de pago de los bonos.

desembolso, bien por cuenta propia o por cuenta de terceros la totalidad de los bonos.

La comisión supuso un 1,125 % sobre el importe nominal de los bonos de la serie A y un 1,50 % sobre el importe nominal de los bonos de la serie B.

de intereses de los mismos.

La comisión será de 125.000 pesetas trimestrales, que se abonarán por periodos vencidos en cada fecha de pago de los bonos.

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El inmovilizado financiero está compuesto por las participaciones hipotecarias que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió al momento de la constitución de éste.

La adquisición de las participaciones hipotecarias ascendió al importe de 11.500.084.814 pesetas y fueron emitidas en su totalidad por Banco Hipotecario de España, S.A.

Las participaciones hipotecarias tienen las siguientes características.
· El Fondo ostenta los derechos reconocidos en la normativa legal aplicable.
· Estaban representadas por 2.510 títulos nominativos y referidas a una participación del cien por cien sobre el principal, intereses y comisiones de cancelación anticipada de cada uno de los préstamos hipotecarios participados.
· El tipo de interés nominal de cada préstamo hipotecario participado y, por consiguiente, de cada participación hipotecaria es variable a lo largo de la vida del préstamo. De acuerdo con cada uno de los contratos de préstamo, el tipo de interés se determina periódicamente a partir de un índice o tipo de referencia más un margen o diferencial, asímismo se contemplan sendos tipos de interés máximo y mínimo que delimitan la variabilidad del tipo de interés nominal.

Los índices o tipos de referencia utilizados son:

Cédulas hipotecarias: media móvil semestral de los tipos de interés medios ponderados de las emisiones de cédulas hipotecarias con cupón explícito.

Deuda Pública: media móvil semestral de los rendimientos internos medios ponderados diarios de los valores emitidos por el Estado, materializados en anotaciones en cuenta y negociados en operaciones simples al contado del mercado secundario entre titulares de cuenta, con vencimiento residual entre dos y seis años.

· El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de préstamos participados al 31 de diciembre de 1997 es del 9,68 %.
· Se emiten por el plazo restante de vencimiento de los préstamos hipotecarios participados y dan derecho al titular de la participación a percibir la totalidad de los pagos que, en concepto de principal, incluyendo amortizaciones anticipadas, reciba la entidad emisora por los préstamos hipotecarios participados, así como la totalidad de los intereses incluidos los de demora, las comisiones por amortización anticipada, las indemnizaciones de los seguros de daños y las cantidades recuperadas en ejecuciones judiciales o extrajudiciales o los inmuebles adjudicados por este proceso.
· Los préstamos hipotecarios participados fueron concedidos con el objeto de financiar la adquisición o promoción de viviendas residenciales en España.
· Los préstamos están garantizados con primera hipoteca sobre el pleno dominio del inmueble, debidamente constituida y registrada en el correspondiente Registro de la Propiedad.
· La Entidad emisora no asume responsabilidad alguna por impago de los deudores hipotecarios, ni garantiza directa o indirectamente el buen fin de la operación, ni otorga garantías o avales, ni se establecen pactos de recompra de tales participaciones.
· La custodia y administración de los préstamos hipotecarios se atribuye por contrato a la entidad emisora, Banco Hipotecario de España, S.A. (ver nota 4h).
· Las participaciones hipotecarias se encuentran depositadas en Banco Exterior de España, S.A. (ver nota 4i).
· Las características que deben cumplir los préstamos hipotecarios participados que se recogen en la escritura de constitución del

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Fondo, han sido verificadas mediante la aplicación de procedimientos estadísticos por los auditores de la entidad emisora, emitiendo un informe a tal efecto.

El movimiento de este epigrafe ha sido el siguiente:

		Plazo Vencimiento	Total
	Largo	Corto
Saldo al 31 de diciembre de 1996	5.123.657	618.240	5.741.897
Traspaso de corto a largo	618.240	-618-240
Amortizaciones:
Amortización cuota ordinaria	-521.822		-521-822
Amortización anticipada total t	-1.877.074		-1.877.074
Amortización anticipada parcial	-124 342		-124.342
Traspaso de largo a corto	-471.943	471.943
Saldo al 31 de diciembre de 1997	2.746.716	471.943	3.218.659
	lmportes en miles de pesetas

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En la amortización de cuota ordinaria se recoge el importe de las cuotas vencidas cobradas y no cobradas, siendo éstas últimas dadas de baja de la cartera y traspasadas al epígrafe de deudores, deudores por amortización e intereses vencidos (ver nota 6b).

El saldo al cierre del ejercicio, correspondiente al principal de las cuotas con vencimiento teórico en el ejercicio 1998, ascendía a 471.943 miles de pesetas que se traspasan al epigrafe de deudores (ver nota 6a), siendo la fecha final prevista del último vencimiento de las participaciones hipotecarias, el 27 de noviembre del 2006 (ver nota 1b).

Al 31 de diciembre de 1997, la rúbrica "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, incluye intereses devengados no vencidos correspondientes a las participaciones hipotecarias por importe de 53.791 miles de pesetas (ver nota 9).

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6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias

El saldo que figura en el balance se corresponde al principal a amortizar en las cuotas con vencimiento en el ejercicio

b) Deudores por amortización e intereses vencidos

El saldo que figura en balance se corresponde con el importe pendiente al 31 de diciembre de 1997 de las cuotas vencidas y no cobradas de las participaciones hipote-

1998, que asciende a 471.943 miles de pesetas. Este importe no figura incluido en inmovilizaciones financieras (ver nota 5).

carias, por impago de los prestatarios.

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 1997 es el siguiente:

、イベント、ミューストはダイニング (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)
	Principal	Intereses	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1996	4.390	4.687	9.077
Adiciones	69.279	61.458	130.737
Recuperaciones	-69-584	-63.502	-133.086
Saldo al 31 de diciembre de 1997	4.085	2.643	6.728
	Importes en miles de pesetas

したとことができました。 2007年2月26日に、『『『』『『』『『』『『』『『』『『』『『』『『』『』『』『』『』『『』『』『』『『』『』『』『『』『『』『』『『』『『』『』『『』『『』『』『『』『『』『』『『』『

La situación de impagados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no pagada, total o parcialmente, es la siguiente:

: 1. 1. 1. 1. 1.
	Recibos	Principal	0/0	Intereses	0/0
· Hasta I mes	27	1.856	45,43	1.015	38,40
· De 1 a 2 meses		947	23,18	542	20,53
· De 2 mes a 3 meses	6	620	15,19	451	17,06
· De 3 meses a 6 meses	10	252	6,18	। ୧3	6.16
· De 6 meses a 12 meses	6	374	9,15	416	15,74
· Más de 12 meses		36	0,87	રેણ	2,12
Total	57	4.085		2.643
		Importes en miles de pesetas
			.		and the support of the status and the subscription of the subject of

Otros deudores c)

El saldo que figura en balance se corresponde con los anticipos, efectuados por el administrador de las primas de las pólizas de seguro que cubren los préstamos hipotecarios y que son cobradas a los prestatarios, junto con la primera cuota posterior a la fecha del anticipo por el administrador.

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7. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

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El saldo que figura en balance, se corresponde con las inversiones realizadas en operaciones de depósito a corto plazo de los saldos de:

· Ia "cuenta de inversión para principal", de acuerdo con el contrato de inversión para principal (ver nota 4b), que al 31 de diciembre de 1997 devenga un interés del 5,47 % vigente hasta el 27 de febrero de 1998.
· la "cuenta de inversión para intereses", de acuerdo con el contrato de inversión para intereses (ver nota 4c) que al 31 de diciembre de 1997 devenga un interés del 4,52 % hasta el 27 de febrero de 1998.

Ambos contratos están suscritos con Banco Hipotecario de España, S. A.

El movimiento de este epigrafe es el que aparece a continuación:

	Movimientos	Saldos
Cuenta de inversión para Principal · Saldo al 31 de diciembre de 1996 Ingresos Retiros · Saldo al 31 de diciembre de 1997	2.303.007 -2.417.917	499.058 384.148
Cuenta de inversión para Intereses · Saldo al 31 de diciembre de 1996 Ingresos	904.988	305.661
Retiros · Saldo al 31 de diciembre de 1997	-1.021.932	188.717
Importes en miles de pesetas

,对于是一个人才。

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1997 que ascienden a 2.291 miles de pesetas, se encuentran registrados en la rúbrica de ajustes por periodificación del activo del balance de situación (ver nota 9).

8. TESORERÍA

Este capítulo del balance de situación adjunto, representa el saldo en cuenta corriente en entidades financieras, que devengan un interés variable.

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 1997 en este epígrafe es la siguiente:

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1. 1. 1. 1. 10

		(1) Phonopist B. I William Book	14.5年 10.06 年度 13.03 10.00 10.00 1 .
Entidad	Denominación	Finalidad	Saldos
Banco Hipotecario de España, S.A.	Cuenta A de Recaudación	Ingreso de los cobros de Participac. hipotecarias	0
	Cuenta B de Recaudación	Resto de ingresos del Fondo	0
	Cuenta de Distribución	Pagos del Fondo	0
Banco Exterior de España, S.A.	Cuenta de Agencia de Pagos	Servicio financiero Bonos de Tituliz. hipot.	12.988
Saldo al 31 de diciembre de 1997			12.988
		Importes en miles de pesetas

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1997 que asciende a 52 miles de pesetas, se encuentran registrados en la

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rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo del balance de situación (ver nota 9).

9. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 1997, es la siguiente:

	Canada Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara
Intereses devengados pendientes de vencimiento de:	Importes
· Participaciones hipotecarias (ver nota 5) · Inversiones financieras temporales (ver nota 7) · Permutas financieras (ver nota 14) · Cuentas corrientes (ver nota 8)	53.791 2.291 18.928 న్న
Tota	75.062
Importes en miles de pesetas
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10. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de dos

series de Bonos de Titulización Hipotecaria, que tienen las siguientes características:

Bonos ordinarios Serie A

	The first and the subject to the comments
Importe nominal	10.982.000.000 pesetas
Número de bonos	10.982
Importe nominal unitario	1.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interes, en base al año natural, la suma del tipo de interés MIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen Periodicidad de pago	0,40% Trimestral
Fechas de pago de intereses y amortización	27 de febrero, 27 de mayo, 27 de agosto y 27 de noviembre de cada año.
Agencia calificadora	Moody's Investors Service España, S.A.
Calificación inicial	Aaa
Calificación actual	Aaa

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Amortización

a) Amortización Final

La última fecha de amortización prevista en el Calendario Teórico de Amortización, es el 27 de febrero de 2007. No obstante, ante la eventualidad de que pueda estar incursa en un

b) Amortización según el Calendario Teórico

En cada Fecha de Pago de los Bonos, se amortizará el principal de los Bonos en la cuantía prevista como Amortización en dicho Calendario Teórico de Amortización establecido, con la limitación siguiente:

Si por aplicación de lo previsto en el párrafo anterior y en el apartado c) siguiente, la cifra que pudiera quedar como principal no amortizado de los Bonos de la Serie A en una Fecha de Pago de los Bonos fuese inferior a la del Saldo Vivo teórico previsto en dicha Fecha según el Calendario Teórico de Amortización, se aplicarían las siguientes reglas:

c) Amortización Anticipada

No obstante la amortización según el Calendario Teórico de Amortización de los Bonos de la Serie A, si en una Fecha de Pago de los Bonos, el Fondo dispusiera de cantidades bajo los conceptos de Exceso de Fondos y/o parte

d) Amortización Anticipada Excepcional

La Sociedad Gestora podrá optar por la amortización anticipada total o parcial de los Bonos en los Supuestos Excepcionales de Liquidación. 11 11:13

proceso de recuperación de impago alguna participación hipotecaria, se fija como Fecha de Amortización Final de los Bonos el 27 de noviembre de 2009.

· La cuantía prevista como Amortización para dicha Fecha se reduciría en un importe igual al principal dispuesto bajo el Tramo TFP de la Línea de Crédito Principal, tomado al cierre de operaciones en la Fecha de Pago de los Bonos inmediatamente anterior.
· En todo caso la reducción citada se ajustará en la cantidad necesaria para que el principal no amortizado de los Bonos de la Serie A no supere el Saldo Vivo establecido en el Calendario Teórico de Amortización para dicha Fecha de Pago de los Bonos.

no distribuída de la Dotación para Recuperación de Pérdidas, la Sociedad Gestora, por cuenta del Fondo, amortizará el principal de los Bonos de la Serie A por las cantidades existentes en ambos conceptos hasta agotarias.

La forma en que serán aplicados los fondos destinados a esta amortización se recogen en la nota 1r

2017/04/12 19:10 10/08/2019 11:00:00 1 - Province (1978) - 2019-30-1714-3

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Cuentas Anuales 1997

Bonos subordinados Serie B:

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Importe nominal	518.000.000 pesetas
Número de bonos	રી જિ
Importe nominal unitario	1.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés MIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen	1,25%
Periodicidad de pago	Trimestral
Fechas de pago de intereses	27 de febrero, 27 de mayo, 27 de agosto y 27 de noviembre de cada año.
Agencia calificadora	Moody's Investors Service España, S.A.
Calificación inicial	A2
Calificación actual	A2

Amortización

a) Amortización Final

La última fecha de amortización prevista en el Calendario Teórico de Amortización, es el 27 de febrero de 2007. No obstante, ante la ... eventualidad de que pueda estar incursa en un noviembre de 2009.

proceso de recuperación de impago de alguna participación hipotecaria, se fija como Fecha de Amortización Final de los Bonos el 27 de

b) Amortización según el Calendario Teórico

En cada Fecha de Pago de los Bonos, se amortizará el principal de los Bonos de esta serie, hasta la cuantía que permitan los Fondos Disponibles para Pagos de Principales, de acuerdo con su número en el Orden de Prelación de Pagos de Principal.

Se tendrá en cuenta en todo caso, que el principal no amortizado de los Bonos de la Serie

B nunca podrá ser inferior al Saldo Vivo de los Bonos de dicha serie B previsto en su Calendario Teórico de Amortización para cada Fecha de Pago de los Bonos.

No se efectuarán amortizaciones anticipadas de los Bonos de la Serie B salvo la amortización anticipada excepcional que se contempla en el apartado c) siguiente.

c) Amortización Anticipada Excepcional

La Sociedad Gestora podrá optar por la amortización anticipada total o parcial de los Bonos en los Supuestos Excepcionales de Liquidación.

La forma en que serán aplicados los fondos destinados a esta amortización se recogen en la nota 1c.

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La emisión de los Bonos se realizó al 100% de su valor nominal, es decir, un millón de pesetas por bono, libre de impuestos y gastos para el suscriptor.

La emisión de los Bonos está en soporte de anotaciones en cuenta y está dada de alta en el Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

Asimismo, los Bonos están admitidos a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija .

La última fecha de amortización prevista en el calendario teórico de amortización de los bonos se ha fijado en el 27 de febrero del 2007, sujeta a las amortizaciones, cobros e impagos existentes en relación a las participaciones hipotecarias (ver nota 1.b). Bajo estas mismas premisas, existen 1.254.484 miles de pesetas cuyo vencimiento teórico se produciría en 1998.

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

	SERIE A		PHOTO CHE SAN FRIEND Combine Comment
			SERIE B		TOTAL
	Largo	Corto	Largo	Corto	Largo	Corto
Saldo a 31 de diciembre de 1996	4.656.667	1.177.027	368.952	42.616	5.025.619	1.219.643
Traspaso de corto a largo		1.177.027 -1.177.027	42.616	-42.616		1.219.643 -1.219.643
Amortizaciones:
Anticipadas	-1.692.337				-1.692 337
Calendario Teórico	-903.500		-42-616		-946.116
Traspaso de largo a corto	-1.206.606	1.206.606	-47.879	47.879	-1.254.485	1.254.485
Saldo al 31 de diciembre de 1997	2.031.251	1.206.606	321.073	47.879	2.352.324	1.254.485
		Importes en miles de pesetas
	012年第二次第二次中国国际第二次		to for the Market of the country of the first

Al 31 de diciembre de 1997 se han devengado costes financieros no vencidos de Bonos de Titulización Hipotecaria por importe de 19.311 miles de pesetas que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 13).

11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

En la fecha de constitución, 20 de septiembre de 1993, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió dos contratos de línea de crédito, cuya situación al 31 de diciembre de 1997 es la siguiente:

	Limite	Dispuesto	Tipo interés	Vencimiento
Línea de crédito principal	402.500	-	5,52 % MIBOR 3m + 0,50%	Liquidación Fondo
Línea de crédito suplementaria			AMORTIZADA
		Importes en miles de pesetas

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Linea de Crédito Suplementaria

La Línea de Crédito Suplementaria fue totalmente amortizada durante el ejercicio 1995, encontrándose este contrato, por tanto, cancelado.

Linea de Crédito Principal

El movimiento de la Línea de Crédito Principal ha sido el siguiente:

LÍNEA DE CRÉDITO PRINCIPAL	IMPORTES
Saldo al 31 de diciembre de 1996 · Disposiciones:	0
- Pago intereses Permuta Financiera · Amortizaciones:	8.494 -8.494
Saldo al 31 de diciembre de 1997	0
Importes en miles de pesetas

Al 31 de diciembre de 1997 no existen intereses devengados y no vencidos tal como se recoge en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo del balance de situación (ver nota 13).

El importe de las comisiones de disponibilidad de la

línea de Crédito Principal devengadas y no vencidas al 31 de diciembre de 1997, que ascienden a 98 miles de pesetas, se encuentran registrados en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo del balance de situación (ver nota 13).

12. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Bonos de Titulización Hipotecaria

El saldo que figura en el balance se corresponde con los principales teóricos a amortizar durante el ejercicio 1998, que

b)

El saldo que figura en el balance adjunto se corresponde con las retenciones a cuenta practicadas en el pago de intereses de los ascienden a 1.254.485 miles de pesetas (ver nota 10).

Bonos de Titulización Hipotecaria que asciende a 12.988 miles de pesetas, pendientes de ingresar en el Tesoro Público.

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c) Otros acreedores

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La composición de este epígrafe del balance al 31 de diciembre de 1997 es la siguiente:

이 대한 경기 위치 대학 대학 대학 대학 대학 대학 대학
	Importes
Deudas por Contrato de Comisión Intermediación Financiera	238.584
Otras deudas	103
Saldo al 31 de diciembre de 1997	238.687
Importes en miles de pesetas
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13. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

La composición de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1997 es la siguiente:

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Intereses y comisiones devengadas pendientes de vencimiento	Importes

Intereses de:
Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 10)	19.311
Permutas financieras (ver nota 14)	46.376
Total	65.687
Comisiones de:
Depósito participaciones hipotecarias
Administración préstamos hipotecarios	398
Gestión del Fondo	346
Agencia pagos de los Bonos
Garantia	રેરે
Disposición línea de crédito principal (ver nota 11)	98
Total	948
Total	66.635

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14. CUENTAS DE ORDEN

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El detalle de este epígrafe del Balance de situación adjunto es el siguiente:

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Cuentas de orden	Importes
Compromisos
Permutas Financieras de Intereses
Principal nocional (pagos)	3.485.711
Principal nocional (cobros)	3.559.207
Intereses sobre principal nocional (pagos)	106.982
Intereses sobre principal nocional (cobros)	49.754
Otros
Límites líneas de crédito
Principal	402.500
Disponibles líneas de crédito
Principal	402 500
Disponibles en cuentas de inversión
Exceso de fondos principales	191.543
Remanente de liquidez	181.325
Total	8.379.525
Importes en miles de pesetas
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Permuta financiera de intereses

En la fecha de constitución, 20 de septiembre de 1993, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo suscribió un contrato de permuta financiera con objeto de cubrir el riesgo de intereses tanto de las Participaciones Hipotecarias como de los Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 4a).

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 1997 es el siguiente:

: 人人的一个人民营销量的主持有关于一个人民共同意见的意见。一般被曝光 Operación Cubierta	Principal nocional	1882년 1월 1일 10월 12일 12월 12일 출생 출발 2008년 10월 2 Tipo interés medio pondo.
Participaciones Hipotecarias Bonos de Titulización Hipotecaria	3.485.711 3.559.207	7,195 % 5,470 %
lmporte en miles de pesetas

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1997 de la parte correspondiente a la cobertura de las participaciones hipotecarias que asciende a 46.376 miles de

pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo (ver nota 13).

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El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1997 de la parte correspondiente a la cobertura de los Bonos de Titulización Hipotecaria que asciende a 18.928 miles de pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo (ver nota 9).

El importe que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias de 71.160 miles de pesetas se corresponde con el quebranto neto del ejercicio, representado por unos ingresos de 302.692 miles de pesetas y unos costes de 373.852 pesetas,

15. SITUACIÓN FISCAL

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Según las disposiciones legales vigentes. las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años.

El Fondo tiene pendientes de inspección todos los impuestos que le son aplicables desde el momento de su constitución. En opinión de los miembros de la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, no existen contingencias que pudieran derivarse de los años abiertos a inspección.

La declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1997 que será presentada por la Sociedad Gestora, por cuenta y en representación del Fondo, no contempla diferencias entre el resultado contable y la base imponible fiscal.

16. HECHOS POSTERIORES

Desde el 31 de diciembre de 1997 hasta la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo digno de mención, en relación a las mismas.

17. CUADRO DE FINANCIACIÓN

El cuadro de financiación al 31 de diciembre de 1997 es el siguiente:

Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas Anuales 1997

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HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre

LICACIONES DE FONDOS	1997	1 ਰੇਨੇ ਦ
cursos aplicados en las operaciones
Gastos de establecimiento y formalización de deuda
Adquisiciones del inmovilizado financiero Participaciones hipotecarias
Amortización o traspaso a corto plazo de: De Bonos de titulización hipotecaria De Línea de Crédito Suplementaria Deudas a largo plazo	2.673.294.765	1.829.747.859
tal aplicaciones de fondos	2.673.294.765	1.829.747.859
ceso de orígenes sobre aplicaciones

ORIGENES DE FONDOS	1997	1 ਰੇਰੇ ਦ
Recursos procedentes de las operaciones	30.502.639	18.587.110
Bonos de titulización hipotecaria Línea de crédito suplementaria Deudas a largo plazo
Amortización o traspaso a corto plazo de: De Participaciones hipotecarias Inmovilizaciones financieras	2.376.941.277	1.773.169.185
Total origenes de fondos	2.407.443.916	1.791.756.295
Exceso aplicaciones sobre origenes	265.850.849	37.991.564

Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas Anuales 1997

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HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre (continuación)

A) VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE	1997		1996
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Deudores		148.880.497		45.561.795
Inversiones financieras temporales Acreedores	139.408.754	231.854.165	453.463.121	423.948.445
Tesoreria		12.634.409		13.540.030
Ajustes por periodificaciones		11.890.532		8.404.415
Totales	139.408.754	405.259.603	453.463.121	491.454.685
Variación de Capital Circulante	265.850.849		37.991.564

B) AJUSTES A REALIZAR PARA LLEGAR A	LOS RECURSOS DE LAS OPERACIONES

. ... :

Resultado del ejercicio
Aumentos:
Dotaciones a la amortización
- Gastos a distribuir en varios ejercicios - Gastos de constitución	30.502.639	18.587.110
Total aumentos
Recursos procedentes / aplicados de las operaciones (Total	30.502.639	18.587.110

uropea de Titulización S.A., SGFT

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISION DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

B. Jose Antonio Alvarez Alvarez, en representación de Banco Hipotecario de España, S:A. Presidente

D. Francisco Fernández de Trocóniz

Vicepresidente

Dª Beatriz Aldama Secades

D. David Pérez Renovales, en representación de Bankinter, S.A.

D. Manuel Ontanon Carrera

D. Xavier Tintoré Belil, en representación de J.P. Morgan España, S.A.

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 31 de marzo de 1998, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias y memoria) de "Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1997, contenidas en las 23 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 23, el Presidente y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en lasc cha citada han firmado el presente documento en cumplimiento de lo ordenado en el artículo 171.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 6 de abril de 1998 EL SECRETARIO DEL CONSEJO,

Fdo .: Manuel Ontañón Carrera

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Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria se constituyó mediante escritura pública el 20 de septiembre de de 1993, agrupando 22.510 participaciones hipotecarias por un importe total de 11.500.084.814 pesetas, emitidas por Banco Hipotecario de España, S.A. en esa misma fecha.

Asimismo, con fecha 27 de septiembre de 1993 se procedió a la emisión de los Bonos de Titulización Hipotecaria por un importe nominal total de 11.500.000.000 pesetas integrados por 10.982 Bonos de la Serie A y 518 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000.000 pesetas de valor unitario.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las participaciones hipotecarias agrupadas en él y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse

anticipadamente cuando el importe de las participaciones de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos.

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto estarán sujetos a retención.

La Sociedad Gestora con el objeto de aumentar la seguridad y regularidad del servicio financiero de los Bonos y neutralizar las diferencias de tipo de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias, suscribió a la constitución del Fondo los contratos que a continuación se enumeran con indicación de las Entidades de contrapartida:

· Administración prestamos hipotecarios	Banco Hipotecario de España, S.A.
· Permuta financiera de intereses	Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal Londres-
· Inversión para Principales a interés garantizado	Banco Hipotecario de España, S.A.
· Inversión para Intereses a interés garantizado	Banco Hipotecario de España, S.A.
· Garantía inversión para Principales	Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal España-
· Linea de Crédito Suplementaria	Banco de Negocios Argentaria, S.A.
· Línea de Crédito Principal	Banco Hipotecario de España, S.A.
· Aseguramiento colocación Bonos (directores)	JP Morgan SVB, S.A. - Banco de Negocios Argentaria, S.A.
· Agente servicio financiero Bonos	Banco Exterior de España, S.A.
· Deposito participaciones hipotecarias	Banco Exterior de España, S.A.
· Intermediación financiera	Banco Hipotecario de España, S.A.

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1. PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

Las participaciones hipotecarias que se agrupan en el Fondo se emiten sobre un total de 2.510

l) Movimientos de la cartera de participaciones

· El movimiento mensual de la cartera de participaciones hipotecarias, incluídas las cuotas

préstamos hipotecarios cuyo capital pendiente a la fecha de emisión ascendía a 11.500.084.814 pesetas.

de principal vencidas y no cobradas, es el siguiente:

						11. 11. 11. 14. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11
	Participaciones		Amortización Principal	Principal Pendiente amortizar	Principal
	vivas	Ordinaria (1)		Anticipada (2) Saldo (fin de mes)	% (factor)	medio anual
1993-20.09	2.510			11.500.084.814	100,00
1 003	2.465	168.221.057	308.059.957	11.023.803.800	95,86	11.344.144.546
1994	2.187	615.161.975	1.487.036.266	8.921 605 559	77,58	9.945.735.818
1995	2.016	613.727.445	754.987.187	7.552.890.927	65,68	8.175.925.887
1996	1.721	615.738.354	1.195.255.329	5.741.897.244	49,93	6.734.364.238
1997	1.187	521.821.668	2.001.416.367	3.218.659.209	27.99	4.370.319.139
1997 Ene	1.678	63.389.998	201-286.176	5.447.221.070	47,63
Feb	1.633	38.033.641	158.910.033	5.280.277.396	45,91
Mar	1 566	30.501 638	249.985.487	4.999.790.271	43,48
Abr	ો 'રેટર્ટ	33.642.667	161.382.923	4.804.764.681	41,78
May	1.465	62.267.522	215.928.370	4.526.568.789	39,36
Jun	1.397	54.796.209	269.411.873	4.202.360.707	36,54
Jul	1 366	51.797 932	133.252.853	4.017.309.922	34,93
Ago	1.312	31.506.077	176.050.757	3.809.753.088	33,13
Sept	1.282	25.993.774	98.303.044	3.685.456.270	32,05
Oct	1.242	29.484.861	141.217.706	3.514.753.703	30,56
Nov	1.224	52.409.750	67.658.308	3.394.685.645	29,52
Dic	1.187	47.997.599	128.028.837	3.218.659.209	27,99
Total		2.534.670.499	5.746.755.106

Notas: (1) Incluye cuotas de principal vencidas y no cobradas

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(2) La parte de una amortización anticipada que se corresponda a la cuota de principal de vencimiento en el mismo mes que se produce aquella, se incluye en amortización ordinaria

2) Morosidad

· La distribución de los saldos pendientes de pago en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no cobrada total o

parcialmente al cierre del ejercicio, es la siguiente:

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Antigüedad	Número		Importe Impagado		Importe en Dudosos	Importe
Deuda	recibos	Principal	Intereses	Total	Principal	Intereses	Total	Provisionado
Hasta I mes	27	1 '852'865	1.014.757	2.870.622
De 1 a 2 meses	7	947.073	542.458	.489.531
De 2 a 3 meses	6	620 354	450.720	1.071.074
De 3 a 6 meses	10	252.411	162 660	415.071
De 6 a 12 meses	6	373.939	415.917	789 856
Más de 12 meses		35.605	56.135	91.740
Totales	57	4.085.247	2.642.647	6.777.894

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· La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de los préstamos en situación de impago, con información del

principal pendiente de vencer y el valor de tasación inicial de la garantía inmobiliaria, es la siguiente:

Antigüedad	Número		Importe impagado		Deuda pendiente	Deuda	Valor Tasación	% Deuda /
Deuda	préstamos	Principal	Intereses y otros	Lotal	vencer	total	Inmueble	V. tassción
Hasta mes	26	1.803.261	1.002.566	2.806.127	71.440.059	74.246.186	257.166.625	28,87
De a 2 meses	4	704.966	329.843	1.034.809	12.841.604	13.876.413	52.286.405	26,54
De 2 a 3 meses	4	527.995	374.912	902.907	7.522.436	8.425 343	22.833.271	36.90
De 3 a 6 meses	6	79.452	18.276	97.728	22.581.376	22.679.104	85.864 673	26,41
De 6 a 12 meses	2	777.386	603.111	1.380.497	7.114.141	8.494.638	27.066.069	31,38
Más de 12 meses		191.887	358.026	549.913	2.567.910	3.117.823	4.365.980	71,41
Totales	43	4.085.247	2.686.734	6.771.981	124.067.526	130.839.507	449.583.023	29.10

and the state of the state

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and with the state of the subs

3) Estados de la cartera de participaciones al 31 de diciembre de 1997 según las características más representativas.

Índice de referencia

· La totalidad de los préstamos hipotecarios participados son a interés variable, efectuándose la determinación del tipo de interés nominal semestral o anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.

La distribución de la cartera según el indice de referencia que sirve de base para la determinación del tipo de interés es la siguiente:

							:
Indice Referencia	Número	0/0	Principal pendiente	%	% Tipo Interés Nomina	Margen s/indice referencia	% Interés Limite Minimo	% Interés Limite Máximo
Cédulas Hipotecarias Deuda Estado	984 203	82,90 17,10	2.614.030.563 604.628.646	81,21 18,79	9.25 11,55	2.87 1,06	9,25 ાં ,55	18.50 19,24
Total Cartera	1.187	100,00	3.218.659.209	100.00	9,68	2,53	9,68	18.64
						Medias ponderadas por principal pendiente

1. 1.

And Children Children

Cédulas Hipotecarias:

Media movil semestral del tipo de interés medio ponderado de las Cédulas hipotecarias emitidas en los seis meses precedentes.

Deuda Estado:

Media móvil semestral de la tasa media de rendimiento interno de los valores emitidos por el Estado materializados en anotaciones en cuenta y negociados en el mercado secundario con vencimiento entre dos y seis años.

and the country of the county of the

Capital pendiente

· El importe individual del principal pendiente de amortizar de cada uno de los préstamos hipotecarios participados se encuentra entre 78.512 y

12.964.029 pesetas. La distribución de la cartera por el principal pendiente de amortizar es la siguiente:

				B 229-17			100 - 100 - 100 - 100	.			即可以上,在线玩游戏的电视频道
	SITUACIÓN AL 31/12/97			SITUACIÓN AL 31/12/96				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo Principal pendiente	Núm 1/2		Principal pendiente	%	Núm	0/0	Principal pendiente	1%	Núm	0/0	Principal pendiente	%
1 - 099 999	130	10.95	89.934.832	2.79
1.000.000 - 1.999.9999	296	24,94	452.568.002	14,06	100 284	6.16	73.888.387	1.29	31	1.23	21.557.162	0.19
2.000.000 - 2.999.999	૩વર્સ	29,06	855.491.600	26.58	467	16,50	437.763.375	7,62	1 09	4,34	177.027.261	1.54
3.000.000 - 3.999.999	l dd	16,77	682.596.502	21,21	376	27,14	1.166.723.809	20,32	520	20.72	1.354.167.331	11,78
4.000.000 - 4.999.999	130	10.95	573.929.362			21,85	1.302.956.721	22,69	573	22,83	2.008.267.587	17,46
5.000.000 - 3.999.999	44	3.71	239.963.569	17.83	239	13,89	1.062.081.770	18,50	459	18,29	2.063.112.564	17,94
6.000.000 - 6.999.999	21	1.77	135.057.060	7,46 4.20	100 73	6.33	592.517.465	10,32	320	12.75	1.732.277.566	15,06
7.000.000 - 7.999.999	11	0.93	81.468.852			4,24	474.354.096	8,26	176	7.01	1.122.540.856	9,76
8.000.000 - 8.999.999	3	0.25	25.092.794	2.53	27	1,57	202.978.905	3,53	118	4.70	883.160.424	7,68
9.000.000 - 9.999.999	5	0.42	46.064.941	0,78	13 1 J	0,76	107.818.068	1,88	72	2.87	6 2.678.117	5,33
10.000.000-10.999.999				1,43		0,64	105.836.064	1,84	રવ	2,15	507.998.845	4,42
11.000.000-11.999.999	ﭨ	0.08	11-259-608		1	0.06	10.230.348	0,18	22	0,87	230.011.942	2,00
12.000.000-12.999.999	2			0.35	3	0.17	34.381.696	0,60	14	0,56	157.928.678	1,37
13.000.000-13.999.999		0,17	25.232.087	0,78	4	0,23	50.003.118	0,87	8	0,32	99.658.707	0,87
14.000.000-14.999.999					4	0.23	53.722.027	0,94	l 2	0,48	163.304.609	1,42
					1	0.06	14-464-156	0,25	3	0,12	43.776.346	0,38
15.000.000-15.999.999									10	0,40	152.164.645	1,32
16.000.000-16.999.999					2	0,12	32.984.404	0.57	l	0.04	16.418.345	0.14
17.000.000-17.999.999									2	0.08	34.928.202	0,30
18.000.000-18.900 999									4	0.16	74.516.764	0,65
19.000.000-19.999.999						0,06	19.192.835	0,33
20.000.000-20.999.999
21.000.000-21.999.999										0,04	21.795.046	0.19
22.000.000-22.999.999										0,04	22.793.822	0,20
Tota	1.187	100,0	3.218.659.209	100,0	1.721	100,0	5.741.897.244		100,0 2.510	100,0	11.500.084.814	100,0
Minimo			78.512				331-039
Maximo			12.964.029				19.192.835				388.037
Medio			2.711.592								22.793.822
							3.336.372				4.581.707

:000年度据2000年,1000年度提出2000年度的1000元

、「アイドル」には「同様」という」と、『アンドア』とはあるのは、『この時間があります。『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』『』

Formalización

• Los préstamos hipotecarios participados fueron formalizados en en fechas comprendidas entre los años 1989 y

1991. La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

SITUACIÓN AL 31/12/97

SITUACIÓN AL 31/12/96

් 1946 දී මෙම ප්‍රධාන අලිපි 1972 දී පිට 2005 දින අපි 1992 දී පිටි 1978 දී පිටින මිනිස් 1998 දී 1992 දී 19 SITUACIÓN A LA EMISIÓN

									CART STATE AND CONSULT OF COLLECTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSU
Año	formaliz Número	0/0	Principal pendiente	a/o	Número	0/0	Principal nendiente	0/0	Número	0/0	Principal pendiente	0/0
1989 1991	1 771 64,95 1990 392 33.03 24	2.02	2.093.878.787 65.05 1 1.044 1.046.938.888 77.841.534 2.42	32.53	626 ਟ	2.96	60.66 3.440.870.992 59,93 1.461 36.37 2.107.830.711 193.195.541	3.36	36.71 961	3.50	58,21 6.564.496.078 57,08 38.29 4.463.164.602 38.81 472.424.134	4,11 .
							Total 1.187 100,0 3.218.659.209 100,0 1.721 100,0 2.510				100,0 11.500.084.814 100,0 }

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Tipo de interés nominal

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: - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

· La distribución por rango de tipos de interés es la siguiente:

			SITUACIÓN AL 31/12/97				SITUACIÓN AL 31/12/96				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo Nominal	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
8,50 - 8,99	249	20,98	610.499.210	18.97	2	0,12	10.019.135	0.17
9,00 - 9,49	470	39,60	1.277.304.090	39,68	74	4,30	256.126.101	4,46
9,50 - 9,99	192	16,18	527.796.171	16.40	242	14,06	687.860.714	11,98
10.00-10.49	70	5,90	191-276-078	ર, 94	479	27,83	1.560.367.489	27,18
10,50-10,99	3	0.25	7.155.014	0,22	393	22,84	1.306.843.188	22,76
11,00-11,49	80	6,74	250.466.334	7,78	245	14,24	864.792.861	15,06	l	0,04	2.999 313	0.03
11,50-11,99	106	8,93	299.060.159	9,29	238	13,83	877.317.059	15,28	5	0,20	26.669.406	0.23
12,00-12,49	17	1,43	55.102.153	1,71	47	2.73	175.636.074	3,06	72	2,87	379.334.143	3.30
ﺎ 2,50-12,99						0,06	2.934.623	0,05	242	9,64	1.128.866.180	9.82
13,00-13,49					-				608	24,22	2.594.696.108	22,56
13,50-13,99									587	23,39	2.685.303.971	23,35
14,00-14,49									671	26,73	2.973.661.031	25,86
14,50-14,99									284	11,31	1.504.781.806	13.08
15,00-15,49									32	1,28	160.712.086	1,40
ી રુ,૨૦-1 રે ,૭૭									7	0,28	35.972.085	0,31
16,00-16,49										0,04	7.088.685	0.06
Total	1.187	100,0	3.218.659.209	100,0	1.721	100,0	5.741.897.244	100,0	2.510	100,0	11.500.084.814	100.0
% Tipo interés nominal:
Minimo			8,50%				8.90 %				11,20 %
Máximo			12,00%				12,50 %				16,30 %
Medio ponderado por			9,68%				10,64 %				13,78 %
principal pendiente

് പ്രവേശം വിവിധ വിവിധ വിവാഹരണങ്ങളും പ്രവാന്തും ഉപയോഗ്യം പ്രവാന്ത്രിക്കുന്നത് പ്രവാന്ത്രിക്കുന്നത് അവലംബം പ്രവാന്ത്രിക്കുന്ന വേ

Principal Pendiente/Valor de Tasación

• La distribución según el valor de la razón principal pendiente/valor de

tasación expresada en tanto por cien, es la siguiente:

											1994 - 1988 - 1998 - 1992 - 1999 - 1999
			SITUACIÓN AL 31/12/97				SITUACIÓN AL 31/12/96			SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo	Núm.	1/0	Principal nendiente	%	Núm.	0/0	Principal pendiente	9/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
00,01-10,00	118	9,94	127.382.518	3,96	ો ઉર્ડ	6,10	116.332.861	2.03	33	1,31	46.111.826	0.40
10,01-20,00	251	21,15	464.400.514	14,43	245	14,24	529.519.733	9,22	151	6,02	416.838.593	3.62
20,01-30,00	230	19,38	572.448.705	17,78	323	18,77	952.307.507	16,59	265	10,56	1.028.838.329	8.95
30,01 -40,00	203	17,10	641.792.430	19,94	325	18,88	1.064.414.771	18,54	ਤੇ ਹੋ।	15,58	1.659.607.596	14.43
40,01 -50,00	173	14,57	626.264.764	19,46	271	15,75	1.131.032.369	19,70	447	17,81	2.055.404.650	17.87
50,01 -60,00	197	16,60	729.811.276	22,67	314	18,25	1.298.019.455	22,61	483	19,24	2.517.984.895	21.90
60,01-70,00	ાં રે	1,26	56.559.002	1,76	138	8,02	650.270.548	11,33	480	19,12	2.411.911.118	20.97
70,01 -80,00									260	10,36	1.363.387.807	11.86
Total Cartera	1.187	100,0	3.218.659.209	100,0	1.721	100,0	5.741.897.244	100,0	2-510	100,0	11.500.084.814	100.0
% Principal Pendiente/ Valor de Tasación:
Minimo			l , 2%				1.73 %				2,96 %
Máximo			62,39%				67,80 %				75,62 %
Medio ponderado por principal pendiente			36,30%				40,72 %				50,31 %

Tipo de interés nominal mínimo

· La totalidad de de los préstamos hipotecarios participados son a tipo de interés variable, efectuándose la determinación nominal semestral o anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.
Todos los préstamos hipotecarios

participados tienen contractualmente limitada la variabilidad a la baja de los tipos de interés mediante un tipo de interés nominal mínimo determinado.

La distribución de la cartera según el tipo de interés nominal mínimo establecido es la siguiente:

			SITUACIÓN AL 31/12/97				SITUACIÓN AL 31/12/96		Carlos Concession Comparison 11 1 122 11 12 11 11 11 SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo interés mínimo	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	4/0	Principal pendiente	%	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
8,50 - 8,99	249	20,98	610.499.210	18.97	323	18.77	979.277.527	17.05	454	18,09	1.918.346.438	16,68
9,00 - 9,49	470	39,60	1.277.304.090	39,68	632	36,72	2.030.288.323	35,36	826	34,10	3.779.321.198	32,86
9,50 - 9,99	192	16,18	527.796.171	16,40	278	16,15	958.229.135	16,69	426	16,97	2.003.206.404	17,42
10,00 - 10,49	70	5,90	191.276.078	5,94	107	6,22	342.903.048	5,97	123	6,10	712.614.791	6,20
10,50 - 10,99	3	0,25	7.155.014	0,22	3	0,17	8.450.462	0,15	7	0,28	38.128.204	0,33
11,00 - 11,49	80	6,74	250.466.334	7,78	147	8,54	556.377.819	9,69	259	10,32	1.255.934.881	10,92
11,50 - 11,99	106	8,93	299.060.159	9,29	190	11,04	714.971.740	12,45	286	11,39	1.430.396.905	12,44
12,00 - 12,49	17	1,43	55.102.153	1,71	ব	2,38	151 399 190	2,64	રત	2,75	362.135.993	3,15
Total	1.187	100,0	3.218.659.209	100.0	1.721	100,0	5.741.897.244	100,0	2.510	100,0	11.500.084.814	100,0
% Tipo interés nominal minimo:
Minimo			8,50%				8,50 %				8,50 %
Máximo			12,00%				12,00 %				12,00 %
Medio ponderado por principal pendiente			9,68%				9,84 %				9,89 %

the first possible the first to the ර විසින් මිනිස් සිට පිහිට පිහිට විසින් මුල් පිහිට පිහිටු මෙම පිහිටි මෙම පිහිපි මෙම ප්‍රධාන බව පිහිට

4 .. ..

Tipo de interés nominal máximo

· La totalidad de de los préstamos hipotecarios participados son a tipo de interés variable, efectuándose la determinación nominal semestral o anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.
Todos los préstamos hipotecarios .

participados tienen contractualmente limitada la variabilidad al alza de los tipos de interés mediante un tipo de interés nominal máximo determinado.

La distribución de la cartera según el tipo de interés nominal máximo establecido es la siguiente:

			SITUACION AL 31/12/97				SITUACIÓN AL 31/12/96				Mich Mas - 보기: [ 1] [ 1] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo interés máximo	Núm.	1/4	Principal pendiente	0/0	Núm.	11/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
17,00 - 17,49	123	10.36	277.391.702	8,62	ા રેડ	9,01	412.611.688	7,19	245	9,76	917.737.401	7,98
17,50 - 17,99	126	10,61	333.107.508	10,35	168	9,76	566.665.830	9,87	209	8,33	1.000.609.037	8,70
18,00 - 18,49	311	26,20	819.524.246	25,46	417	24,23	1.312.077.377	22,85	રેરો	21,95	2.392.816.413	20,81
18,50 - 18,99	203	17,10	598.531.193	18,60	297	17,26	1.028.481.543	17,91	448	17,85	2.064.878.547	17,96
19,00 - 19,49	254	21,40	736.641.839	22,89	411	23,88	1.550.185.916	27,00	630	25,10	3.107.053.340	27,02
19,50 - 10,90	80	6,74	199.929.476	6,21	122	7,09	369.122.181	6,43	198	7,89	904.111.088	7,86
20,00 - 20,49	79	6,66	227.875.091	7,08	। उन्ह	7,84	449.798.476	7,83	204	8,13	978.936.759	8,51
20,50 - 20,99	8	0,67	18.503.140	0,57	13	0,76	44.503.762	0,78	18	0,72	95.814.025	0,83
21,00 - 21,49	3	0,25	7.155.014	0,22	3	0.17	8.450.462	0,15	7	0,28	38.128.204	0,33
Tota	1.187	100,0	3.218.659.209	100,0	1.721	100.0	5.741.897.244	100.0	2.510	100,0	11.500.084.814	100.0
% Tipo interés nominal máximo:
Minimo			17,00%				17,00 %				17,00 %
Máximo			21,33%				21,33 %				21,33 %
Medio ponderado por principal pendiente			18,64%				18,72%				18,76 %

్ స్

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్ర

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েই

ో స్టే

Vencimiento final

(

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ట్టి

ﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺍ

લ્હ્મ

હિં

(

ુ

· Las participaciones hipotecarias tienen fecha de vencimiento final entre los años 1997 y 2006.

La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

			append 在的影响 are:他路本来 1. Carlos Controller				10-14-11 11 11-11-11	and the same of the states of			11.1.1.1.1.2.2007.11.13+3.1.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.
			SITUACIÓN AL 31/12/97				SITUACIÓN AL 31/12/96				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Año de vencimto Núm.	Principal 0/0 0/0 pendiente			Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
1994									4	0.16	7.737.773	0,07
ાં એવે રે									ાં ર	0,60	34.069.460	0,30
ા છે. જેમેરિ									12	0,48	36.369 552	0,32
1997					ો ર	0.93	10.246.685	0.18	23	0,92	73.058.061	0,63
1998	10	0.84	6.324.121	0,20	12	0,70	18.041.608	0,31	21	0,84	70.188.372	0,61
1 999	1 08	9,10	146.187.603	4,54	137	7,96	284.777.161	4,96	197	7,85	761.278.200	6,62
2000	ાં રેડે	12,89	299.205.535	9,30	204	11,85	535.738.153	9,33	300	12,31	1.277.774.457	1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1 , 1
2001	69	5,81	170.488.574	5,30	84	4,88	258.686.270	4,51	109	4.34	512.682.043	4,46
2002	(4	2.39	195.779.634	6,08	88	5,11	324.638.217	5,65	126	5,02	643.889.270	5,60
2003		120 10.11	337.096.998	10,47	166	9,65	557.705.410	9,71	217	8,64	1.015.985.936	8,83
2004	290 24.43		823.826.402	25.60	402	23.36	1.361.475.672	23,71	રેકેર	23,31	2.562.764.044	22,28
2005	311 26,20		1.038.195.469	32,269	205	29,34	1.963.898.547	34,20	726	28,92	3.675.437.865	31,96
2006	62	5.22	201.554.873	6,26	107	6,22	426.689.521	7.43	165	6.57	822 315 159	7,15
2007										0,04	6.534.622	0,06
Total	1.187 100,0		3.218.659.209		100,0 1.721		100,0 5.741.897.244	100,0 2.510			100,0 11.500.084.814	100,0
Vencimiento final:
Minimo			27.01.1998				27.01.1997				27.06.1994
Máximo			27.11.2006				27.11.2006				27.02.2007
Medio ponderado por			05.01.2004				18.01.2004				07.10.2003
principal pendiente

ー・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

Localización Geográfica

· La distribución geográfica según la provincia donde se ubica la garantía se

presenta en el siguiente cuadro:

		Carlos Career Station Comers	100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -								. 9 7:57 15. 15. 15. 15. 36. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15. 1
			SITUACIÓN AL 31/12/97			SITUACIÓN AL 31/12/96		SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Provincia	Núm.	0/0	Principal nendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal nendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	%
Andalucía	234	19,71	605.278.803	18,81	332		19,29 1.042.726.069	18,16	443		17,65 1.819.661.959	15,82
A Imeria	18	1,52	46.644.615	ાં,45	ટર્ડ	1,45	79.347.813	1,38	31	1,24	124.371.532	1,08
Cádiz	30	3,28	100.071.629	3,11	ਟ ।	2,96	152.504.304	2,66	68	2,71	250.903.356	2,18
Córdoba	7	0,59	15.861 900	0,49	8	0.46	20.889.259	0,36	13	0,52	49.855.663	0,43
Granada	રે કે	4,46	148.973.548	4,631	80	4,65	270.979.651	4,72	100	3,98	434.798.703	3,78
Huelva	24	2,02	78.206.133	2,43	32	1,86	124.914.247	2,18	43	1,71	201.138.333	1,75
Jaén	2	0,17	2.300.340	0,07	2	0,12	3.064.695	0,05	4	0,16	16.866.737	0,15
Malaga	47	3,96	102.919.275	3,20	68	3.95	189.676.612	3,30	97	3,86	390.233.778	3,39
Sevilla	44	3,71	110.301.363	3,43	66	3,83	201 .349.488	3,51	87	3,47	351.493.857	3,06
Aragón	30	2.53	66.624.007	2,08	42	2,44	108.258.511	1,89	75	2,99	283.052.188	2,46
Huesca		0,08	3.120.798	0,10	ર	0,29	11.451.311	0,2	11	0,44	38.365.879	0,33
Ternel		0,08	2.153.845	0,07		0,06	2.976.403	0,05		0,04	3.632.841	0,03
Zaragoza	28	2,37	61.349.364	1,91	36	2,09	93.830.797	1,63	63	2,51	241.053.468	2,10
Asturias	41	3,45	89.842.027	2,79	63	3,66	172.990.791	3,01	90	3,59	349.284.320	3,04
Asturias	41	3,45	89.042.027	2,79	63	3,66	172.990.791	3,01	00	3,59	349.284.320	3,04

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હિંદ્ગ

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ହିନ୍ଦ

্র

(

总

୍

Baleares	60	ર,05	142.414.327	4,42	94	5,46	287-772-557	5,01	137	5,46	610.522.272	5,31
Baleares	60	5,05	142.4 4.327	4,42	04	5,46	287.772.557	5,01	137	5,46	610.522.272	5,31
Canarias	92	7,76	262.765.631	8,16	1 26	7,32	416.384.865	7,25	180	7,17	767.062.724	6,67
Las Palmas	46	3,88	134.027.659	4,16	62	3,6	202.918.899	3,53	કર્	3,43	370.189.687	3,22
Sta. Cruz de Tenerite	46	3,88	128.737.972	4,00	64	3,72	213.465.966	3,72	ેવ	3,74	396.873.037	3,45
Cantabria	17	1,43	46.874.119	1,46	22	1,28	75.650.593	1,32	36	1,43	170.500.725
Cantabria	17	1,43	46.874.119	1,46	22	1,28	75.650.593	1,32	ને રે	1,43	170.500.725	1,48 1,48
Castilla la Mancha	14	1,18	32.347.793	1,00	21	1,22	70.403.938	1,23	29	1,16	126.931.178	1,10
Albacete	2	0,17	2.426.562	0,07	3	0,17	8.934.652	0,16	5			0,18
Ciudad Real					-	0,06	3.449.803	0,06	l	0,20	20.935.942
Guadalajara	-	0,08	2.976.375	0,09	l	0,06	3.183.338	0,06	2	0,04	4.063.636	0,04
Toledo	11	0,93	26.944.856	0,84	16	0,93	54.836.145	0,96	21	0,08 0,84	8.701.357 93.230.243	0,81
Castilla-León	49	4,13	119.686.112	3,72	63	3,66	207.664.966	3,62
Avila	-	0,08	2.135.513	0,07	2	0,12	9.042.338		82	3,27	374.742.012	3,26
Burgos	1	0,08	3.559.190	0,11	l		3.838.567	0,16	2	0,08	10.226.141	0,09
León	10	0,84	20.270.702	0,63	14	0,06	53.219.332	0,07	2	0,08	5.833.394	0,05
Palencia	4	0,34	11.440.223	0,36	4	0,81 0,23	13.239.666	0,93	20	0,80	102.463.579	0,89
Salamanca	4	0,34	9.702.458	0,30	6	0,35	17.064.055	0,23	5	0,20	29.907.813	0,26
Segovia	2	0,17	6.581.749	0,20	3	0,17	9.142.060	0,30	10	0,40	35.790.320	0,31
Valladolid	1 (	1,35	42.646.704	1,32	20	1,16	70.331.949	0,16	3	0,12	13.711.966	0,12
Zamora	11	0,93	23.349.573	0,73	13	0,76	31.786.999	1,22 0,55	24 l 6	0,96 0,64	115.772.977 61.035.822	1,01 0,53
Cataluña	70	5,90	211.920.143	6,58	1 02	6,16	430.503.443
Barcelona	વર્સ	3,79	141.418.874	4,39	71	4,13	307.179.123	7,50	159	6,33	855.909.597	7,44
Gerona	17	1,43	47.179.012	1,47	2 I	1,22	71.658.113	5,35	102	4,06	578.077.198	5,03
Lérida					l	0,06	10.230.348	1,25	36	1,43	180.112.777	1,57
Tarragona	8	0,61	23.322.257	0,72	13	0,76	41.435.859	0,18 0,72	2 19	0,08 0,76	18.291.507 79.428.115	0,16 0,69
País Vasco	ਤੇ ਦ	2,95	94.896.179	2,95	21	2,96	158.869.225	2,77	જર
Alava	4	0,34	11.250.253	0,35	7	0,41	23.437.528	0,41	17	3,39	347.823.165	3,03
Guipúzcoa	-	0,08	1.142.218	0,04	2	0,12	2.581.940	0,04	2	0,68 0,08	61.641.788	0,54
Vizcaya	30	2,53	82.503.708	2,56	42	2,44	132.849.757	2,31	રહ	2,63	6.897.668 279.283.709	0,06 2,43
Extremadura	9	0,76	12.892.734	0,40	24	1,39	59.089.387	1,03	47	1,87	198.662.829	1,73
Badajoz	9	0,76	12.892.734	0,40	22	1,28	54.981.404	0,96	43	1,71	182.659.071	1,59
Cáceres					2	0,12	4.107.983	0,07	ব	0,16	16.003.758	0,14
Galicia	10	0,84	21.926.973	0,68	18	1,05	51.556.791	0,90	34	1,35	146.481.710
La Coruña	4	0,34	9.560.233	0,30	8	0,46	23.307.032	0,41	9			1,27
Lugo	l	0,08	1.778.772	0,05	l	0,06	1.943.228	0,03	2	0,76 0,08	86.440.719 4.860.939	0,75
Pontevedra	5	0,42	10.587.968	0,33	9	0,52	26.306.531	0,46	1 ਤੋ	0,52	55.180.052	0,04 0,48
La Rioja	12	1,01	30.608.334	0,95	29	1,69	85.688.286	1,49	ટેવ	2,15	233.649.544	2,03
La Rioja	12	1,01	30.608.334	0,95	29	1,69	85.688.286	1,49	ટન	2,15	233.649.544	2,03
Madrid	335	28,22	974.508.375	30,28			464 26,96 1.688.050.821	29,40	690		27,49 3.520.401.418	30,61
Madrid	335	28,22	974.508.375	30,28			464 26,96 1.688.050.821	29,40	690		27,49 3.520.401.418	30,61
Murcia	44	3,71	109.226.983	3,39	રે કે	3,08	153.037.704	2,67	77	3,07	296.428.108	2,58
Murcia	44	3,71	109.226.983	3,39	23	3,08	153.037.704	2,67	77	3,07	296.428.108	2,58
Navarra	31	2,61	96.867.441	3,01	28	3,37	213.090.547	3,71	85	3,39	476.795.078	4,15
Navarra	31	2,61	96.867.441	3,01	રજ	3,37	213.090.547	3,71	85	3,39	476.795.078	4,15
Comun. Valenciana	104	8,76	299.979.228	9,32	ા રેટ	9,01	520.158.750	9,06	207	8,25	922.175.987	8,02
Alicante	57	4,80	164.715.488	5,12	87	5,06	288.497.477	5,02	114	4,54	502.678.875	4,37
Castellón	2	0,17	5.546.972	0,17	3	0,17	10.696.139	0,19	3	0,12	15.587.076	0,14
Valencia	ર્ષ રે	3,79	129.716.768	4,03	(22	3,78	220.965.134	3,85	90	3,59	403.910.036	3,51

Total	1.187	100,0	3.218.659.209

4) Tasa de amortización anticipada

· La evolución a lo largo del ejercicio de la tasa mensual de amortización anticipada y la tasa anual equivalente, además del valor promedio

de dichas tasas con datos agregados móviles trimestrales, semestrales y anuales, es la siguiente:

				대한민국 대학교 대학교 대학교 대학교 대학 1982년 1975년 1월 19일 1992년 1월 19일 19일 1992년 1월 19일 1992년 1월 19일 19
--	--	--	--	-----------------------------------------------------------------------------------------------

			Amortizac.	Datos del mes		Datos 3 meses		Datos 6 meses		Datos 12 meses		Histórico
	Principal	10/0	Anticipada	0/0	Va	0/0	0/0	0/0	0/a	0/0	0/2	1/0	0/2
	Pendiente	sobre	Principal	Tasa	1959	Tasa	Tasa	Tasa	Tas2	Tasa	Tasa	T259	Tasa
	(1)	inicíal	(2)	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual
04 3	11.023.804	95,86	308,060
1 094	8.921.606	77,58	1.487,036									1,16	13,03
ી વેવે રે	7.552.891	65,68	754,987							1,20	13.49	1,18	13,25
1996	5.741,897	49,93	1.195,255							0,73	8,46	0,95	10,80
1997	3.218.659	27,99	2.001,416							1,43	15,83	1,02	11,60
										3,51	34,86	I ,37	15,22
1997 ene	5.477.221	47,63	201,286	3,51	34,83	2,63	27,35	2,01	21,61
feb	5.280,277	45,91	158,910	2,90	29,76	2,86	29,41	2,33	24,61	1,60 1,75	17,63	1,06	12,04
mar	4.999,790	43,48	249,985	4,73	44,12	3,68	36,20	2,88	29,57		19,09	1,09	12,31
abr	4.804,765	41,78	161,383	3,23	32,55	3,60	35,58	3,05	31,05	2,01	21,67	1,14	12,91
may	4.526,569	39,36	215,928	4,49	42,41	4,13	39,70	3,43	34,23	2,20	23,42	1,17	13,19
ıun	4.202,361	36,54	269,412	5,95	52,111	4,51	42,54	4,03	38,99	2,47	25,95	1,22	13,66
jul	4.017,310	34,93	133,253	3,17	32,07	4.49	42,38	4,00		2,80	28,85	1,28	14,32
ago	3.809,753	33,13	176,051	4,38	41,59	4,46			38,70	2,89	29,68	1,30	14,49
sep	3.685,456	32,05	98,303	2,58			42,14	4,23	40,46	3,16	31,94	1,33	14,83
oct	3.514,754	30,56	141,218		26,93	3,34	33,21	3,87	37,73	3,26	32,78	1 ,33	14,88
nov	3.394,686			3,83	37,43	3,57	35,39	3,96	38,41	3,38	33,80	1 ,35	15,10
dic		29,52	67,658	1,92	20,80	2,76	28,56	3,56	35,31	3,38	33,82	1,35	15,05
	3.218.659	27,99	128,029	3,77	36,96	3,14	31,85	3,20	32,29	3,51	34,86	1,37	15,22
						Minortac an millonge do manatos

(1) Saldo de fin de mes

। O

0 sep-93 dic-93

nar-94 jun-94 sep-94

(2) Amortización de principal realizada durante el mes menos amortización de principal esperada al inicio del mes 00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

dic-94

TAE (12 meses)
- - TAE (mes)

nar-95 jun-95

dic-95

-TAE (3 meses)

—T AE histórica

sep-95

jun-96

nar-96

sep-96 dic-96 nar-97 jun-97

ー・ー・ーTAE (6 meses)

sep-97 dic-97

હુ

હ્યું

্রে

હ્યું

ে

্র

હ્યું

Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

2.BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Los Bonos de Titulización Hipotecaria se emitieron por un importe nominal total de 11.500.000.000 pesetas, integrados por 10.982 Bonos de la Serie A y 518 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000.000 de pesetas, con una calificación otorgada por Moody's Investors Service España, S.A. de Aaa y A2 respectivamente, manteniéndose vigentes ambas calificaciones.

Movimientos

હતું.

હિંદ્ર

El movimiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria al cierre de cada ejercicio se muestra en

Emisión: 10.982 BONOS SERIE A

Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.

Los Bonos están admitidos a negociación en el AIAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario organizado no oficial de ámbito nacional.

los siguientes cuadros:

Código ISIN: ES0345790002

이 부분 전체인이 아이널(인천연월) 김원대 대표 등 ් පිහිටි මෙම විසින් විසින් පිහිටි පිහිටි පිහිටා පිහිටා බැවියා විද්‍යා පිහිටා බවට පිහිටි පිහිටි පිහිටි ප

		Tipo Interés Nominal		ntereses
							Amortización		Principal Pendiente	Principal
	Vointerés Período vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	Impagado	Unitario	Total	Unitario	amortizar Tota	medio anual
27/09/93 1993 1994 ો ઇેનેર ાં છેઠેણ 1997	10,2948 8,7082 9,5320 8.5279 6,1805	18.287 81.811 70.020 54.736 28.413	13.715 61.358 52.515 41.052 21.309	200.827.834 898.448.402 768.959.640 601.110.752 312.031.566	0 0 0 0 0	8.989 180.717 143.510 236.372	98.717.198 1.984.634.094 .576.026.820 135.57.0 -- 1.488.928.578 2.595.837.304	1.000.000 991.011 810.294 666.784 531.205 294.833	10.982.000.000 10.883.282.802 8.898.648.708 7.322.621.888 5.833.693.310 3.237.856.006	10.951.029.899 10.034.660.005 8.072.904.305 6.688.665.384 4.691.462.651
27/02/97 27/05/97 27/08/97 27/11/97 27/02/98	6,9958 6.4889 5,6879 5,8299 ર્ 4053	9.367 7.663 6.135 5.248 4.084	7.025 5.747 4.601 3.936 3.063	102.868.394 84.155.066 67.374.570 57.633.536	0 0 0 0	46.900 56.377 70.797 62.298	515.055.800 619.132.214 777.492.654 684.156.636	484.302 427.928 357.131 294.833	5.318.637.510 4.699.505.296 3.922.012.642 3.237.856.006

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente

. 요구 전기 12 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

Emisión: 518 BONOS SERIE B

Código ISIN: ES0345790010

のお得に行きます。 2005年の1000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

		Tipo Interés Nominal		Intereses			Amortización		Principal Pendiente amortizar	Principal
	"//interés Período vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	Impagado	Unitario	Total	Unitario	Total	medio anual
27/09/93								.000.000
1 093	11,1566	19.775	14.831	0.243.450	0	8.989	4.656.302	991.011	518.000.000
1994	વે રેરો રે	93.397	70.048	48.379.646	0	57.694	29.885.492	933.317	513.343.698	516.539 100
। ਹੇਠੇ ਦੇ	10,4183	93.062	69.797	48.206.116	0	65.360	33.856.480	867.957	483.458.206	499.290.349
છેઠેરે	9,3566	80.953	60.814	41.933.654	0	73.424	38.033.632	794.533	449.601.726	467.445.851
1997	6,9816	54.373	40.779	28.165.214	0	82.270	42.615.860	712.263	411.568.094 368.952.234	431.512.223 391.212.688
27/02/97	7,8576	15.736	11.802	8.151.248	0	21.993	11.392.374	772.540
27/05/97	7,3507	13.847	10.385	7.172.746	0	18.119	9.385.642	754.421	400.175.720
27/08/97	6.5497	12.455	9.341	6.451.690	G	23.105	11.968.390!	731.316	390.790.078
27/11/97	6.69 7	12.335	9.251	6.389.530	0	19.053	0.869.454	712.263	378.821.688
27/02/98	6,3571	11.413	8 560						368.952.234

( l ) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente

Europea de Titulización S A SGFT

11 The British and

年,在一次的主要的影响的体验。而且有用。

Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

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(

Amortización amortización según el Calendario Teórico de Amortización

El comportamiento de la amortización efectuada de las dos series de Bonos de Titulización Hipotecaria en relación a su correspondiente Calendario Teórico

de amortización inicialmente establecido, se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión: 10.982 BONOS SERIE A

Código ISIN: ES0345790002

1월 16일 : 1 haif神和电脑版官方注册_1 上海上市 2019年5月28日 20:58 来源:1 Amortización efectuada Calendario Teórico Inicial Diferencia Amortización Principal Amortización Principal Amortizac. Pendiente Pendiente amortizar Acumulada amortizar 1 2 -3 4 (4-2) 27/09/93 10.982.000.000 10.982.000.000 l 993 98.717.198 10.883.282.802 98.717.198 10.883.282.802 0 1994 1.984.634.094 8.898.648.708 633.606.490 10.249.676.312 1.351.027.604 । 095 1.576.026.820 7.322.621.888 717.783.520 9.531.892.792 2.209.270.904 1996 1.488.928.578 5.833.693.310 806.331.386 8.725.561.406 2.891.868.096 1997 2.595.837.304 3.237.856.006 903.500.122 7.822.061.284 4.584.205.278 27/02/97 515.055 800 5.318.637.510 241.527.126 8.484.034.280 3.165.396.770 27/05/97 619.132.214 4.699.505.296 198.982.858 8.285.051.422 3.585.546.126 27/08/97 777.492.654 3.922.012.642 253.739.110 8.031.312.312 4.109.299.670 27/11/97 684.156.636 3.237.856.006 209.251.028 7.822.061.284 4.584.205.278 1987 서 기업 1944 11 11 . 이 이 역

Emisión: 518 BONOS SERIE B

Código ISIN: ES0345790010

		Amortización efectuada		Calendario Teórico Inicial
	Amortización	Principal Amortización Pendiente amortizar 2		Principal Pendiente 2mortizar	Amortizac. Acumulada
			3	র্য	(4-2)
27/09/93		518.000.000		518.000.000
। ਹੈ ਹੈ ਤੇ ਤੇ	4.656.302	513.343.698	4.656.302	513.343.698	0
1994	29.885.492	483.458.206	29.885.492	483.458.206	0
ી ઈવેરે	33.856.480	449.601.726	33.856.480	449.601.726	0
1 096	38.033.632	411.568.094	38.033.632	411.568.094	0
1997	42.615.860	368.952.234	42.6 5.860	368.952.234	0
27/02/97	11.392.374	400.175.720	11.392.374	400.175.720	0
27/05/97	9.385.642	390.790.078	9.385.642	390.790.078	0
27/08/97	11.968.390	378.821.688	11.968.390	378.821.688	0
27/11/97	9.869.454	368.952.234	9.869 454	368.952.234	0

14:40

. . . .

3. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

	. Barre
CUENTA DE RESULTADOS	1997	1 ਹੈਰੇ ਦੇ
Productos financieros	507.531.423	837.504.962
Costes financieros	317.284.583	610.780.117
Margen financiero	190.246.840	226.724.845
Otros productos ordinarios netos	-176.426.651	-207.284.531
Margen operacional	13.820.189	19.440.314
Gastos de explotación y tributos	-13.820.189	-19.440.314
Resultados de explotación	0	0
Otros resultados operativos		-
Resultados extraordinarios
Amortizaciones		-
Saneamiento inmovilizado financiero
Provisiones netas
Beneficios antes de impuestos	0	0
Previsión para impuestos
Beneficio neto	0	0
Pro memoria: Activos totales medios	5.485.946.033	7.661.411.600

Productos financieros

La distribución de los productos financieros es la siguiente:

	1944	CPATICEGHASSATON 21 155 September		人的"三年度得到的第一次成熟的人民解除
	Saldos medios	0/0	Productos	Tipos medios
Participaciones hipotecarias	4.376.800	79,78	449.155	10,26%
Inversiones financieras	976.662	17,80	57.862	5,92 %
Tesoreria	10.882	0,20	214	4,73 %
Otros activos	121.602	2,22
Totales	5.485.946	100,00	507.531	9,25 %
	Importes en miles de pesetas

이름이 이유한 이유로 이용된 영향 및 이용 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 Children Allen

El total de los activos ha generado unos ingresos de 507.531 miles de pesetas con un tipo medio del 9,25 %. Del total de los ingresos financieros, el 88,50% corresponde a las

participaciones hipotecarias, mientras que el 11,50 % restante corresponde a los generados por las inversiones financieras temporales y tesorería.

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Costes financieros

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La distribución de los costes financieros es la siguiente:

	Saldos medios	%	Costes	Tipos medios
Bonos de titulización hipotecaria
Serie A	4.691.463	85,52	289.960	6,18%
Serie B	391.213	7,13	27.313	6,98%
Línea de crédito
Principal	ી તે રે		12
Suplementaria				6,15%
Otros pasivos	403.075	7,35
Totales	5.485.946	100,00	317.285	5,78%
	Importes en miles de pesetas

1. 1. 1. 1. の 100 mm 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 100 m 10

El coste total de los recursos dispuestos durante el ejercicio ha sido de 317.285 miles de pesetas con un coste medio del 5,78 %. Casi la totalidad

Margen Financiero

El margen financiero, resultado de la diferencia entre ingresos y gastos financieros, asciende a

Margen operacional

El concepto "Otros productos ordinarios" recoge los costes derivados de la operativa propia del Fondo, como son la comisión de disponibilidad de líneas de crédito, la comisión de Garante, la comisión de Intermediación Financiera, los intereses de la permuta financiera, así como los gastos atribuidos al ejercicio procedentes de la colocación y aseguramiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria.

Los costes alcanzados por todos estos conceptos se elevan a 176.427 miles de pesetas, lo que

Gastos de explotación

El concepto "Gastos de explotación" recoge los costes derivados de la administración del Fondo: comisión de la Sociedad Gestora, del Administrador, Depositario, Agente de Pagos del servicio financiero de los Bonos y otros servicios exteriores.

de los costes financieros corresponden a los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos.

190.247 miles de pesetas.

representa un 3,22 % sobre los activos totales medios del Fondo.

Los resultados procedentes del contrato de permuta financiera de intereses ascienden a un coste neto de 71.160 miles de pesetas, representado por unos costes totales de 373.852 miles de pesetas y unos ingresos de 302.692 miles de pesetas durante el ejercicio.

El coste total por estos conceptos asciende a 13.820 miles de pesetas, lo que representa el 0,25% sobre los activos totales medios del Fondo.

4. FLUJOS DE CAJA DEL FONDO

El cuadro siguiente recoge el detalle de los flujos de caja generados por el Fondo, correspondiente a 1997:

ESTADO DE FLUJOS DE CAJA (CASH-FLOW)
I Flujo de caja neto por intereses de las operaciones		128.568.386
Intereses cobrados de participaciones hipotecarias	502.133.193
Intereses pagados por bonos de titulización hipotecaria	-340.196.780
Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de permuta financiera	-93.692.139
Intereses pagados de créditos en entidades de crédito
Intereses cobrados de inversiones financieras	60.336.276
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	-12.164
2 Comisiones totales pagadas por el Fondo		-81.869.655
Comisiones pagadas a la Sociedad Gestora	-5.335.678
Comisiones fijas y variables pagadas por administración de los préstamos	-5.765.615
Otras comisiones
	-70.768.362
3 Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo		-2.261.311
Ingresos por recuperaciones de deudores, morosos y otros activos adquiridos
Desembolsos en el ejercicio de gastos amortizables
Otros ingresos y gastos	-2.261.311
A) FLUJOS DE CAJA PROVENIENTES DE OPERACIONES		44.437.420
4 Flujos de caja netos por emisión de Bonos de titulización hipotecaria
Ingresos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
Gastos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
5 Flujos de caja por adquisición de Participaciones hipotecarias
Ingresos por adquisición de participaciones hipotecarias
6 Flujos de caja netos por amortizaciones		-114.909.854
Ingresos por amortización de participaciones hipotecarias	2.523.543.310
Pagos por amortización de bonos de titulización hipotecaria	-2.638.453.164

7 Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo		-174.016.140
Ingresos por disposiciones de líneas de crédito	8.493.837
Pagos por amortización de líneas de crédito	-8.493.837
Administraciones públicas - Pasivo	-12.634.409
Otros deudores y acreedores	-161.381.731
Inversiones financieras superiores a 1 año
B) FLUJOS DE CAJA PROCEDENTES DE ACTIVIDADES FINANCIERAS		-288.925.944
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE TESORERÍA		-244.488.574
TESORERÍA Y TESORERÍA EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERIODO		830.342.406
TESORERÍA Y TESORERIA EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO
Inversiones financieras temporales		585.853.832
Caja y Bancos	572.865.536
	12.988.296

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FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISION DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

్లో

D. José Antonio Alvarez Atvarez, en representación de Banco Hipotecario de España, S:A. Presidente

D. Francisco Femández de Treeóniz.

Vicepresidente

Dª Beatriz Aldama Secades

D. David Pérez Renovales, en representación de Bankinter, S.A.

D. Manuel Ontañón Carrera

D. Xavier Tintoré Belil, en representación de J.P. Morgan España, S.A.

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 31 de marzo de 1998, del Informe de Gestión de "Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondiente al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1997, contenido en las 14 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 14, el Presidente y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en la fecha citada han firmado el presente documento en cumplimiento de lo ordenado en el artículo 171.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 6 de abril de 1998 EL SECRETARIO DEL CONSEJO,

Fdo .: Manuel Ontafion Carrera

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1998-04-24_1fa38ebe-6389-4720-bd11-c68dcdc2c678.pdf

INFORME DE AUDITORIA

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Balances de Situación al 31 de diciembre en pesetas

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en pesetas

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

b) Duración del Fondo

c) Liquidación anticipada excepcional del Fondo

d) Remanente de liquidez

e) Normativa legal

0 Régimen de tributación

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

d) Inversiones financieras temporales

e) Acreedores a largo plazo

Bonos de titulización hipotecaria

f)

Activo

Pasivo

g) Impuesto sobre Sociedades

h) Operaciones de futuro

Acuerdos de permutas financieras de intereses

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

a) Contrato de permuta financiera de intereses

Pagos por el Fondo

Pagos por Morgan

b) Contrato de inversión para principal

c) Contrato de inversión para intereses

d) Contrato de garantía

e) Contrato de línea de crédito suplementaria

f) Contrato de línea de crédito principal

g) Contrato de intermediación financiera

h) Contrato de administración

i) Contrato de depósito de las participaciones hipotecarias

j) Contrato de aseguramiento de la colocación de la emisión

k) Contrato de agencia de pagos de los bonos

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias

b) Deudores por amortización e intereses vencidos

carias, por impago de los prestatarios.

Otros deudores c)

7. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

8. TESORERÍA

9. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

10. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

Bonos ordinarios Serie A

Amortización

a) Amortización Final

b) Amortización según el Calendario Teórico

c) Amortización Anticipada

d) Amortización Anticipada Excepcional

Bonos subordinados Serie B:

Amortización

a) Amortización Final

b) Amortización según el Calendario Teórico

c) Amortización Anticipada Excepcional

11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

12. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Bonos de Titulización Hipotecaria

b)

c) Otros acreedores

13. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

14. CUENTAS DE ORDEN

Permuta financiera de intereses

15. SITUACIÓN FISCAL

16. HECHOS POSTERIORES

17. CUADRO DE FINANCIACIÓN

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre (continuación)

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISION DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION