Caja Postal

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Dirección de la división de Emisiones Paseo de la Castellana, nº 19 28046 MADRID

Madrid, 15 de julio de 1998

Muy Sres. Nuestros:

Les remitimos las cuentas anuales y el informe de gestión a 31 de diciembre de 1997 y 1996, junto con los respectivos informes de auditoría independiente de Caja Postal, S.A. y Caja Postal, S.A. y Sociedades dependientes que componen, junto con la Caja, el Grupo Caja Postal (Consolidado), así como la relación de los acuerdos adoptados en la Junta Universal de Caja Postal, S.A. celebrada el pasado día 12 de marzo.

Sin otro particular les saluda atentamente:

Fdo. Oscar Cabrera Izquierdo DIRECTOR DE INTERVENCIÓN GENERAL

La Junta Universal de la Sociedad Caja Postal, S.A. celebrada en Madrid, el día 12 de marzo de 1998 adoptó los acuerdos correspondientes a los siguientes puntos del orden del día:

1º.- Aprobación del Balance, de la Cuenta de Resultados y Memoria de Caja Postal, S.A. y del consolidado del Grupo. Aplicación de Resultados. Aprobación de la Gestión Social, referido todo ello al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1997.

2º.- Aplicación del Régimen Fiscal de los Grupos de Sociedades del Impuesto de Sociedades para los Ejercicios 1999, 2000 y 2001

3º .- Reelección de consejero.

4º .- Nombramiento de consejero.

54.- Concurrir a la constitución de la Fundación Biblioteca de la Literatura Universal.

6º .- Facultar a miembros del consejo

7º .- Aprobación del acta.

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Registro de Auditorias Emisores গত

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Al Accionista de Caja Postal, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de CAJA POSTAL, S.A., que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de sus Administradores. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. Con fecha 26 de enero de 1998, los Administradores de Caja Postal, S.A. formularon cuentas anuales consolidadas de Caja Postal, S.A. y de las sociedades dependientes que componen, junto con la Caja, el Grupo Caja Postal, sobre las que hemos emitido nuestro Informe de Auditoría con fecha 29 de enero de 1998 con opinión favorable. El efecto estimado de la consolidación en comparación con las cuentas individuales adjuntas, supondría un incremento de las reservas y del resultado del ejercicio 1997 por importe de 17.422 y 4.775 millones de pesetas, respectivamente, así como un incremento de los activos de 24.953 millones de pesetas (7.190, 2.848 y 11.747 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1996).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja Postal, S.A. al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión del ejercicio 1997 adjunto, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Caja Postal, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Caja Postal, S.A.

ARTHUR ANDERSEN Caplos Giménez Lambea

29 de enero de 1998

Arthur Anderson y Cia., S. Com Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0. Folio 1. Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip 1.4

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de (Tuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Fconomistas Auditores (RI-A)

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CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1997

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BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

ACTIVO	Ejercicio 1997	Ejercicio 1996
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES:
Caja	10.522	10.531
Banco de España	38.986	39.835
Otros bancos centrales
	49.508	રેપ રેણે સિર્સ્સ્
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	656.750	757.047
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 6):
A la vista	13.891	11.678
Otros créditos	802.458	859.675
	816,349	871,353
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)	914.141	847591
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8):
De emisión pública	1.863	2.083
Otros emisores	18.128	25.255
	19.991	27.338
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9)	7.325	6.769
PARTICIPACIONES (Nota 10)	59.230	73.040
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11)	17.417	16.389
ACTIVOS INMATERIALES		2
ACTIVOS MATERIALES (Nota 12):
Terrenos y edificios de uso propio	29.321	30.753
Otros inmuebies	3.061	4.980
Mobiliario, instalaciones y otros	33.683	31.870
	66.065	67.603
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
ACCIONES PROPIAS
OTROS ACTIVOS	27.189	18.530
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	39.523	37.626
PERDIDAS DEL EJERCICIO
TOTAL ACTIVO	2.673.488	2.768.584
CUENTAS DE ORDEN (Nota 22)	240.911	353.201

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

La Junta Universal de la Sociedad Caja Postal, S.A. celebrada en Madrid, el día 12 de marzo de 1998 adoptó los acuerdos correspondientes a los siguientes puntos del orden del día:

1º.- Aprobación del Balance, de la Cuenta de Resultados y Memoria de Caja Postal, S.A. y del consolidado del Grupo. Aplicación de Resultados. Aprobación de la Gestión Social, referido todo ello al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1997.

2º.- Aplicación del Régimen Fiscal de los Grupos de Sociedades del Impuesto de Sociedades para los Ejercicios 1999, 2000 y 2001

3º.- Reelección de consejero.

4º .- Nombramiento de consejero.

5ª.- Concurrir a la constitución de la Fundación Biblioteca de la Literatura Universal.

6º.-Facultar a miembros del consejo

7º .- Aprobación del acta.

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BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

PASIVO	Ejercicio 1997	Ejercicio 1996
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 13):
A la vista	38.736	34.975
A plazo o con preaviso	124.243	479.136
	762.979	514.111
DEBITOS A CLIENTES (Nota 14):
Depósitos de ahorro-	1.412.925	1.361.624
A la vista	841.090	741.797
A plazo	571.835	619.827
Otros débitos-	183.877	611.581
A la vista	5.260	8.403
A plazo	178.617	603.178
	1.596.802	1.975 205
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES
NEGOCIABLES:
Bonos y obligaciones en circulación (Nota 15)	79.697	88.499
Pagarés y otros valores	31	85
	79.778	88.584
OTROS PASIVOS	3 ਦੇ ਪੈਰ	7.729
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	18.483	27.114
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 16):
Fondo de pensionistas	259	268
Provisión para impuestos
Otras provisiones	9.680	4.412
	9.939	4.680
FONDO PARA RIESGOS GENERALES
BENEFICIOS DEL EJERCICIO	29.941	18,229
PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 17)	62.426	24.500
CAPITAL SUSCRITO (Nota 18)	19.277	19.277
PRIMAS DE EMISION (Nota 19)	86.310	86.310
RESERVAS (Nota 20)	4.054	4.845
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL PASIVO	2.673.488	2.768.584

Lus Notas 1 a 27 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

દર્દ રહ્યું

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

Ejercicio Ejercicio 1997 1996 176.705 219.071 INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 24) 51.552 65.995 De los que: cartera de renta fija (101.786) (157.949) INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24) 4.122 5.011 RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE 153 235 De acciones y otros títulos de renta variable 2.564 2.041 De participaciones 2817 1.323 De participaciones en el Grupo 66.133 79.041 MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 25.072 18.492 COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 24) (5.383) (4.755) COMISIONES PAGADAS (Nota 24) 4.766 3.623 RESULTADOS POR OPERACIONES FINANCIERAS 102.353 84,636 MARGEN ORDINARIO 1.106 1.058 OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN (55.775) (49.957) GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN (32.461) (29.909) De personal (Nota 25) De los que: (22.185) (24.265) Sueldos y salarios (6.788) (6.342) Cargas sociales (378) (403) De las que: pensiones (23.314) (20.048) Otros gastos administrativos AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E (3.825) (4.517) INMATERIALES (Nota 12) (1.489) (3.299) OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN 28.613 41.678 MARGEN DE EXPLOTACIÓN AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO) (Nota 7) 322 (3.442) SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO) 514 (1.369) DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES 5.934 5.201 BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (4.976) (3.225) QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS 26.511 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 42.739 (8.282) (12.798) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 21) 18.229 29.941 RESULTADO DEL EJERCICIO

Lus Notas 1 a 27 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

SEC :

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS ETERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE CAJA POSTAL, S.A.

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Caia Postal de Ahorros fue creada por la Ley de Bases del Correo, de 14 de junio, de 1909, como una entidad de derecho público, adquiriendo, con la Ordenanza Postal de 1960, personalidad jurídica y patrimonio propios. Posteriormente, el Real Decreto 1097/1977, de 1 de abril, clasificó a Caja Postal de Ahorros como Organismo Autónomo de carácter financiero.

El Real Decreto-Ley 3/1991, de 3 de mayo, por el que se estableció una nueva estructura organizativa de las Entidades Públicas de Crédito, emplazaba al Gobierno para que en el plazo de tres meses constituyese, de acuerdo con el artículo 6-1 a) del Texto Refundido de la Ley General Presupuestaria, la sociedad estatal "Caja Postal, Sociedad Anónima", con capital inicial enteramente de la titularidad del Estado, con la consideración de Entidad de Crédito y Estatuto de Banco, prosiguiendo desde su efectiva constitución las actividades que como entidad de crédito venía desarrollando el Organismo Autónomo Caja Postal de Ahorros y subrogándose en la totalidad de los derechos y obligaciones del citado Organismo. Con fecha 16 de julio de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda autorizó la creación de "Caja Postal, Sociedad Anónima".

La escritura pública de constitución se otorgó el 23 de julio de 1991, determinándose el patrimonio neto contable como el resultante del balance de situación auditado de Caja Postal de Ahorros al 30 de junio de 1991. El capital social inicial de "Caja Postal, S.A." (en adelante, la Caja) ascendió a 15.000 millones de pesetas, representado por 30.000.000 de acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, suscritas en su totalidad por el Estado Español - Dirección General del Patrimonio. Dichas acciones se emitieron con una prima de emisión de 64.731 millones de pesetas. La mencionada escritura de constitución se inscribió en el Registro Mercantil el 31 de julio de 1991, fecha en que quedó extinguida la personalidad jurídica del Organismo Autónomo "Caja Postal de Ahorros". En octubre de 1991, se produjo la aportación por parte de la Dirección General del Patrimonio de la totalidad de las acciones de la Caja a Corporación Bancaria de España, S.A. (véase Nota 18).

En la actualidad, la Caja, sociedad unipersonal (véase Nota 18), es una entidad de crédito sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España. Para el desarrollo de su actividad, toda ella realizada en el territorio nacional, dispone de 1.016 sucursales y de un grupo financiero que realiza actividades inmobiliarias, gestión de fondos, etc.

Por otra parte, la Caja cuenta con un agente de entidad de crédito, el Organismo Autónomo de Correos y Telégrafos, de acuerdo con la Circular 5/1995 del Banco de España, de 31 de octubre, que ha sido debidamente comunicado al Banco de España, de acuerdo con lo establecido en la mencionada Circular.

Fusión de Caja Postal, S.A. y Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A .-

2222

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Caja en su reunión de fecha 29 de mayo de 1995 aprobó la fusión de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A., en calidad de entidad absorbida, y de la Caja, en calidad de entidad absorbente, con la adquisición en bloque del patrimonio social de la entidad absorbida (que se extinguió sin liquidación) y consiguiente sucesión universal de sus derechos y obligaciones por la entidad absorbente. Otros aspectos relevantes de la fusión fueron:

Se tomaron como balances de fusión los cerrados al 31 de diciembre de 1994 por ambas sociedades, si bien en el caso de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A., se contempló la aplicación de resultados según el acuerdo tomado por la Junta General de Accionistas del 25 de marzo de 1995.

La fecha desde la que las operaciones de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A. fueron consideradas realizadas, a efectos contables, por cuenta de la Caja fue la del 1 de enero de 1995.

1. La Caja era propietaria de la totalidad de las acciones de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A. por lo que fueron de aplicación a la fusión, las disposiciones contenidas en el artículo 250 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas. Como consecuencia de ello, no se produjo canje de acciones, ni aumento de capital y no se incluyó informe de los Administradores ni de los expertos independientes por no ser preceptivo conforme al artículo antes citado.
1. Desde el punto de vista fiscal, la fusión se sometió al régimen de neutralidad regulado en la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, a cuyos efectos se procedió a realizar la preceptiva comunicación al Ministerio de Economía y Hacienda el 4 de abril de 1995, con carácter previo a la escritura de fusión.

La escritura pública de fusión fue otorgada el 10 de julio de 1995, inscribiéndose en el Registro Mercantil el 4 de septiembre de 1995.

La incorporación de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A. no tuvo efectos significativos sobre las cuentas anuales de la Caja.

Fusión de Caja Postal, S.A. y del Banco de Crédito Agrícola, S.A.-

Las Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas de la Caja y del Banco de Crédito Agrícola, S.A. en sus reuniones celebradas el 6 de noviembre de 1995, aprobaron la fusión de ambas entidades mediante la absorción del Banco de Crédito Agrícola, S.A. por la Caja, con la adquisición en bloque del patrimonio social de la entidad absorbida (que se extinguió sin liquidación) y consiguiente sucesión universal de sus derechos y obligaciones por la entidad absorbente.

Como consecuencia de ello:

1. Se aprobó el tipo de canje, que se determinó en función de los patrimonios aportados a su valor teórico-contable, en base a los balances de fusión de ambas entidades que fueron los correspondientes al 30 de junio de 1995. El valor patrimonial del Banco de Crédito Agrícola, S.A., resultante de dicho balance, fue ajustado para reconocer el dividendo a cuenta que el 11 de septiembre de 1995 su Consejo de Administración había acordado hacer efectivo a Corporación Bancaria de España, S.A., accionista único de dicha sociedad.
1. De acuerdo con los mencionados valores teórico-contables, el canje de las acciones a los accionistas se aprobó como sigue:
2. a. Como consecuencia de la aportación del patrimonio del Banco, el titular de las acciones del Banco de Crédito Agrícola, S.A. recibió 8.554.336 acciones nuevas de la Caja de 500 pesetas de valor nominal cada una, mediante la ampliación de capital que realizó la Caja de 4.277 millones de pesetas.
3. b. La diferencia entre el valor nominal de las nuevas acciones emitidas por la Caja y el valor neto contable del patrimonio recibido del Banco, 22.336 millones de pesetas, se consideró prima de emisión.
4. c. La fecha a partir de la cual las nuevas acciones dieron derecho a participar en las ganancias sociales fue la del 1 de julio de 1995.

-3-

d. La fecha a partir de la cual las operaciones de la sociedad que se extinguía fueron consideradas realizadas, a efectos contables, por cuenta de la Caja fue la del 1 de julio de 1995.

સિદ્ર

Estos acuerdos quedaron sometidos a la condición suspensiva de que se obtuvieran las autorizaciones pertinentes. Asimismo, y de acuerdo con el artículo 236.2 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se solicitó del Registro Mercantil de Madrid la designación de un experto para la emisión de un único informe sobre el proyecto de fusión. Este informe fue emitido con fecha 25 de septiembre de 1995.

Desde el punto de vista fiscal, la fusión se sometió al régimen de neutralidad regulado en la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, a cuyos efectos se procedió a realizar la preceptiva comunicación al Ministerio de Economía y Hacienda el 7 de noviembre de 1995, con carácter previo a la escritura de fusión.

El 24 de noviembre de 1995, el Ministerio de Economía y Hacienda otorgó la preceptiva autorización. Posteriormente, la escritura pública de fusión fue otorgada el 14 de diciembre de 1995, inscribiéndose en el Registro Mercantil el 26 de diciembre de 1995.

Seguidamente se presenta un detalle, por grandes capítulos, de los balances de fusión de la Caja y del Banco de Crédito Agrícola, S.A., al 30 de junio de 1995:

		Millones de Pesetas
		Banco
	Caja	de Crédito
	Postal,	Agrícola,
	S.A.	S.A.

Activo:
Caja y depósitos en bancos centrales	39.656	228
Deudas del Estado	665.387	40.225
Entidades de crédito	749.468	120.428
Créditos sobre clientes	807.842	168.586
Obligaciones y otros valores de renta fija	100.655
Acciones y otros títulos de renta variable	3.566
Participaciones	41.272	2.034
Participaciones en empresas del Grupo	30.360	556
Activos inmateriales		2
Activos materiales	50 394	4.642
Otros activos	8.358	4.193
Cuentas de periodificación	63.711	8.395
	2.560.669	349.289
Pasivo:
Entidades de crédito	607.027	254.901
Débitos a clientes	1.717.459	47.999
Débitos representados por valores negociables	91.557	4.167
Otros pasivos	2.048	3.049
Cuentas de periodificación	20.714	10.777
Provisiones para riesgos y cargas	4.032	972
Pasivos subordinados	24.500
Capital suscrito	15.000	13.127
Primas de emisión	63.974
Reservas y beneficios del período	14.358	14.297
	2.560.669	349.289

- 5 -

Relaciones con las Cajas Rurales-

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La relación que el antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. tenía con algunas Cajas El relación que el ciusión de la fusión descrita anteriormente, por la
Rurales fue asumida, como consecuencia de la fusión la por la 1980 Caja. Dicha relación tiene su base en el Convenio suscrito el 10 de febrero de 1989, que fue objeto de sendas actualizaciones aprobadas el 26 de junio de 1991, el 27 de julio de 1993 y el 5 de diciembre de 1995.

En el Convenio en vigor se contemplan, entre otros aspectos, la prestación de servicios financieros y cualesquiera otros relacionados con las actividades de los integrantes. Así, dentro de los servicios convenidos con las Cajas Rurales cabe destacar, entre los crediticios, la modalidad de los préstamos cofinanciados. También se prestan a las Cajas asociadas servicios tales como transferencias, truncamiento de cheques y recibos, gestión de valores, operativa de extranjero, representación ante la Tesorería de la Seguridad Social, etc.

La Caja organiza para las Cajas Rurales asociadas acciones formativas a través de cursos, seminarios, etc., adaptados a las necesidades del personal de aquéllas. La Caja gestiona, asimismo, los excedentes de tesorería de las Cajas Rurales a fin de obtener para éstas una mayor rentabilidad, las cuales se obligan a mantener en la Caja al menos un 12% de dichos excedentes. En este sentido, el 30 de noviembre de 1994 se suscribió un acuerdo formal entre el antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. (en el que se subrogó la Caja como consecuencia de la fusión descrita anteriormente) y las Cooperativas de Crédito asociadas, aprobado por el Banco de España, para la canalización por la Caja de fondos de aquéllas al mercado interbancario, acogido a la Norma Vigésimo Séptima de la Circular 5/1993 del Banco de España (excepciones a los límites a la concentración de riesgos), según redacción dada a la misma por la Circular 12/1993.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, CONSOLIDACIÓN, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales de la Caja han sido obtenidas de sus registros contables y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España, de 14 de junio, y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Caja.

En la elaboración de las cuentas anuales, se han seguido los principios contables y los criterios de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Las cuentas anuales de la Caja correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1997, que han sido formuladas por sus Administradores, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

-7 -

Consolidación-

1999

La Caja es la Sociedad dominante del Grupo Caja Postal (en adelante, el Grupo) y representa, aproximadamente, el 99,1% del activo total del Grupo, el 85,4% del patrimonio neto del Grupo y el 86,3% del beneficio neto consolidado del ejercicio 1997. Con esta misma fecha, se han formulado las cuentas anuales consolidadas de la Caja y sociedades dependientes que componen, junto con la Caja, el Grupo Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 y 1996, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España. A continuación, se presentan los balances de situación, las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación consolidados resumidos al 31 de diciembre de 1997 y 1996:

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Balances de situación consolidados

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	Millones de Pesetas
	Grupo Caja Postal
	1997	1996
Activo:
Caja y depósitos en bancos centrales	49.508	50.366
Deudas del Estado	669.562	763.167
Entidades de crédito	817.219	873.301
Créditos sobre clientes	914.647	841.715
Obligaciones y otros valores de renta fija	20.202	27.522
Acciones y otros títulos de renta variable	7.385	6.832
Participaciones	66.474	75.054
Participaciones en empresas del Grupo	8.254	7.283
Activos inmateriales	4.346	3.434
Fondo de comercio de consolidación	6.630	2.456
Activos materiales	74.070	76.144
Otros activos	26.344	18.946
Cuentas de periodificación	33.800	34.111
	2.698.441	2.780.331
Cuentas de orden	239.967	352.908
Pasivo:
Entidades de crédito	764.244	515.057
Débitos a clientes	1.592.963	1.972.882
Débitos representados por valores negociables	79.728	88.584
Otros pasivos	4.399	8.776
Cuentas de periodificación	21.044	26.778
Provisiones para riesgos y cargas	9.261	4.627
Beneficios consolidados del ejercicio	35.373	21.116
Pasivos subordinados	62.426	24.500
Intereses minoritarios	1.940	ਤੋਂ ਉਹੋ
Capital suscrito	19.277	19.277
Primas de emisión	86.310	86.310
Reservas	4.054	4.845
Reservas en sociedades consolidadas	17.422	7.190
	2.698.441	2.780.331

1 1

1 ,

	Millones de Pesetas
		Grupo Caja Postal
	1997	1996
Intereses y rendimientos asimilados	177.178	219.245
Intereses y cargas asimiladas	(101.525)	(157.603)
Rendimiento de la cartera de renta variable	3.847	3.708
Margen de intermediación	79.500	65.350
Comisiones percibidas	36.178	21.772
Comisiones pagadas	(11.701)	(5.098)
Resultados por operaciones financieras	3.647	4.802
Margen ordinario	107.624	86.826
Otros productos de explotación	1.381	1.228
Gastos generales de administración	(55.058)	(48.317)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	(7.245)	(6.882)
Otras cargas de explotación	(1.603)	(3.492)
Margen de explotación	45.099	29.363
Resultados netos generados por sociedades puestas en
equivalencia	5.533	2.907
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(694)	(433)
Beneficios por operaciones grupo
Quebrantos por operaciones grupo
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	296	(3.445)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	490	(797)
Dotación al fondo para riesgos bancarios generales
Beneficios extraordinarios	4.132	6.001
Quebrantos extraordinarios	(4.533)	(3.551)
Resultado antes de impuestos	50.323	30.045
Impuesto sobre beneficios	(14.950)	(8.929)
Resultado consolidado del ejercicio	35.373	21.116
Resultado atribuido a la minoría	(657)	(39)
Beneficio atribuido al grupo	34.716	21.077

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas

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Cuadros de financiación consolidados

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	Millones de Pesetas
	Grupo Caja Postal
	1997	1996
Origenes:
Recursos generados de las operaciones	52.542	33.290
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	287,900
Inversión crediticia (disminución neta)		105.361
Títulos de renta fija (disminución neta)	94.654	195.381
Títulos de renta variable no permanente
(disminución neta)	888
Empréstitos (incremento neto)		5.921
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del grupo y asociadas Venta de elementos de inmovilizado material e	24.337
inmaterial	4.138	7.950
Pasivos subordinados	37.926
Otros conceptos de activo menos pasivo
(variación neta)		13.761
TOTAL ORIGEN DE FONDOS	502-385	361.664

1 3

(

	Millones de Pesetas
	Grupo Caja Postal
	1997	1996
Aplicaciones:
Inversiones menos financiación en Banco de
España y Entidades de Crédito y Ahorro
(variación neta)		274.706
Inversión crediticia (incremento neto)	73.359
Títulos de renta variable no permanente
(incremento neto)		2.884
Acreedores (disminución neta)	379.919	53.154
Empréstitos (disminución neta)	8.856
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del grupo
y asociadas	5.366	11.519
Compra de elementos de inmovilizado material
e inmaterial	12.730	19.401
Otros conceptos de activo menos pasivo
(variación neta)	22.155
TOTAL APLICACION DE FONDOS	502-385	361.664

	Cuadros de financiación consolidados

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 y 5/1993 del Banco de España, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital acial la participación directa y/o indirecta de la Caja sea igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada con la de la Caja y constituyan, junto con ésta, una unidad de decisión.

Comparación de la información-

El 24 de julio de 1997 se publicó la Circular 5/1997 del Banco de España, que establece ciertas modificaciones a la Circular 4/1991 del Banco de España. La mencionada elermas intrará en vigor el 1 de enero de 1998, si bien determinadas modificaciones introducidas, que no han tenido un efecto significativo, son de aplicación al 31 de ntroducidas) que no incaciones se hubieran aplicado en las cuentas diciembre de 1977 es alchandientes al ejercicio 1996, su efecto no hubiera sido significativo.

Determinación del patrimonio-

Con objeto de evaluar el patrimonio neto de la Caja al 31 de diciembre de 1997 y 1996, hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos de los balances de situación adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Capital suscrito (Nota 18)	19.277	19.277
Primas de emisión (Nota 19)	86.310	86.310
Reservas (Nota 20)	4.054	4.845
Beneficios del ejercicio	29.941	18.229
Menos:
Dividendo activo a cuenta (Nota 4)	9.986
Patrimonio neto contable	129.596	128.661

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual se que pastos ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de carcalar 103 215-1000 | 2011-01-11 10 dispuesto en la normativa del Banco de España, los praceleia) y avecasos por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Los activos y pasivos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios (fixing) oficiales del mercado de divisas de contado los upos de tatinos día hábil de cada ejercicio, a excepción de las operaciones de

- 12 -

13 -

compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que no sean de cobertura, que se han convertido a pesetas al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por el Banco de España a tal efecto. De acuerdo con la normativa del Banco de España, y como consecuencia de la comparación de estos valores con los tipos de contratación, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 surgen diferencias de cambio que figuran, por su importe neto, en el saldo del capítulo "Resultados por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que están cubiertas con operaciones de contado, se han convertido a pesetas al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por el Banco de España a tal efecto. El premio/descuento que surge entre el tipo de cambio contractual de la operación a plazo y el del contado que le ha servido de cobertura, se periodifica a lo largo de la vida útil de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

El contravalor en pesetas de las partidas del activo y pasivo expresadas en moneda extranjera al 31 de diciembre de 1997, ascienden a 60.720 y 55.394 millones de pesetas, respectivamente (91.433 y 86.292 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996, respectivamente).

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de provisiones para insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento con plazo original de vencimiento hasta doce meses, que se reflejan por su valor de reembolso, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación adjuntos.

Los fondos constituidos para insolvencias tienen por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo y de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar contraídos por la Caja en el desarrollo de su actividad.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se ha determinado de manera individual de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España. Adicionalmente, siguiendo dicha normativa, incluye un importe adicional equivalente al 1% de las inversiones crediticias, (0,5% de los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas), títulos de renta fija del sector privado, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria de carácter genérico, destinado a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que pudieran producirse en el futuro.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se muestra minorando el saldo de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo de los balances de situación adjuntos, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de firma mantenidos por la Caja, que se presentan en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 16).

El saldo del "Fondo de provisiones para insolvencias" se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (véase Nota 7).

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

ಿ ಸ

Los valores que integran los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación adjuntos, se valoran, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

a. Los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores que la Caja ha decidido adquirir con el fin de beneficiarse a corto plazo de las variaciones de sus precios, se presentan valorados a su precio de mercado (cotización) del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance de situación. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración (excluido el cupón corrido) se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultados por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.
b. Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que la Caja ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos por tener, básicamente, capacidad financiera
14 -
15 -

para hacerlo, se presentan valorados a su precio de adquisición corregido. El precio de adquisición se corrige mensualmente, a partir del 1 de octubre de 1994, por el importe resultante de periodificar financieramente durante la vida residual del valor la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición.

c. Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no asignados a las dos carteras anteriormente descritas) se valoran, una vez considerado su fondo de fluctuación de valores, a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado b), o a su valor de mercado, el menor, determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance y, en el caso de títulos no cotizados, en función del valor actual a tipos de interés de mercado de dicho día. Si de dicha comparación surgen minusvalías, éstas se registran con cargo a cuentas de periodificación, salvo por el fondo de fluctuación residual existente dotado con cargo a pérdidas y ganancias con anterioridad a la entrada en vigor de la Circular 6/1994, y si surgen plusvalías se registran minorando el saldo de los fondos de fluctuación de valores dotados con cargo a cuentas de periodificiación (con el límite del importe total de las minusvalías previamente registradas).

Los fondos de fluctuación de valores constituidos con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias se presentan disminuyendo el saldo de los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación adjuntos (véanse Notas 5 y 8).

Al 31 de diciembre de 1996 los valores adquiridos a descuento con plazo original inferior al año se registraban por su valor de reembolso, figurando la diferencia entre dicho valor y el precio pagado en el saldo del capítulo "Cuentas de Periodificación" del pasivo del balance de situación adjunto. Al 31 de diciembre de 1997 los valores negociables adquiridos a descuento se presentan valorados a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado b) anterior, tal y como prevé la Circular 5/1997 del Banco de España (véase Nota 2).

La plusvalía neta por comparación entre el coste de adquisición corregido y el valor de mercado de los títulos incluidos en los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" ascendía al 31 de diciembre de 1997 a 62.337 y 1.287 millones de pesetas, respectivamente (48.370 y 919 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1996) (véanse Notas 5 y 8).

e) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable (todos clasificados como cartera de inversión ordinaria) se registran individualmente, con independencia del porcentaje de participación, por su precio medio de adquisición, corregido, en su caso, por el efecto de las operaciones de futuro que le sirvan de cobertura, o a su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este último fuese inferior. Dicho valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

16 -
1. Valores no cotizados y cotizados con porcentaje de participación superior al 3%: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles (en algunos casos, no auditados) de cada una de las sociedades participadas, salvo por lo que se refiere a la participación de la Caja en Gesinar, S.L. (véase Nota 10) para la que se ha considerado el precio de ejercicio del subyacente de las operaciones de futuro que le sirven de cobertura.
1. Resto de valores cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance de situación, la que sea menor.

Las minusvalías que se ponen de manifiesto como consecuencia de dichas comparaciones se encuentran cubiertas con fondos de fluctuación de valores. El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra en las Notas 9, 10 y 11.

Activos materiales-0

Inmovilizado funcional-

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, una vez deducida la correspondiente amortización acumulada (véase Nota 12).

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos, según se muestra a continuación:

Años de
Vida útil
Estimada
50

10 - 16
3 - 6
7

Los beneficios (pérdidas) que se producen en la enajenación del inmovilizado material se reflejan en el saldo del capítulo "Beneficios (Quebrantos) Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos-

Estos activos materiales se presentan por el valor neto contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional son objeto de una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, naturaleza del activo y/o características de la tasación.

Las provisiones constituidas por este concepto, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, se incluyen minorando el saldo del capítulo "Activos Materiales" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 12).

g) Compromisos especiales con el personal-

Plan de pensiones-

132

De acuerdo con el Convenio Colectivo Laboral vigente, la Caja tiene asumido el compromiso de constituir un plan de pensiones de aportación definida consistente en la contribución, por parte de la Caja, de un importe anual por empleado fijo, a estipular en cada convenio.

En el ejercicio 1993, la Caja, al amparo de lo dispuesto en la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, y al Real Decreto 1307/1988, de 30 de septiembre, promovió un Fondo Externo denominado "Argentaria - Grupo Caja Postal, Fondo de Pensiones". Dicho Fondo, que tiene carácter cerrado y uniplan, figura inscrito en el Registro Mercantil de Madrid y en el Registro Administrativo de Fondos de Pensiones del Ministerio de Economía y Hacienda con el número FO367. La Entidad Gestora del Fondo es Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. (véase Nota

El Plan de Pensiones integrado en el Fondo pertenece al sistema de empleo en razón de los sujetos constituyentes y a la modalidad de aportación definida en razón de las obligaciones estipuladas.

Adicionalmente, el antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. estaba obligado a constituir un fondo de pensiones externo mediante la aportación de un importe inicial en el ejercicio 1991 (152 millones de pesetas) y a partir del 1 de enero de 1992 de un 1,5% sobre los conceptos salariales fijados en el Convenio.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las aportaciones desembolsadas resultantes de la aplicación del citado Convenio Colectivo ascendían a 403 y 378 millones de pesetas, respectivamente.

Gratificaciones por jubilación, invalidez permanente y defunción-

11) y la Entidad Depositaria es la Caja.

2017

El personal del antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. incorporado a la Caja como consecuencia de la fusión por absorción (véase Nota 1) que causó alta en el Banco con anterioridad al 1 de agosto de 1983 y, en su caso, sus derechohabientes, tiene derecho a la percepción de una indemnización especial (única y en un sólo pago) en la fecha de su jubilación, invalidez permanente o defunción, si alguna de estas dos últimas circunstancias se produjese con anterioridad.

Con motivo de la absorción por la Caja del Banco de Crédito Agrícola, S.A., el 10 de octubre de 1995 se firmó un acuerdo según el cual al personal con este derecho se le dió la opción de percibir el importe devengado a dicha fecha según un estudio actuarial. El pago se realizó con cargo a las provisiones constituidas.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el valor actual de las indemnizaciones a pagar por este concepto a los empleados que no optaron por la percepción, calculado con los mismos criterios que el fondo de pensiones que se describe a continuación, ascendía a 24 millones de pesetas. Estos importes se hallan registrados en el - 19 -

epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 16).

Compromisos por pensiones complementarias-

દિવેલ

Como consecuencia de la fusión con Banco de Crédito Agrícola, S.A. (véase Nota 1) la Caja está obligada a complementar las percepciones de la Seguridad Social que corresponden al personal pasivo del antiguo banco en el ejercicio 1989, o a sus derechohabientes.

Para hacer frente a dichos complementos de pensiones, se ha registrado la provisión correspondiente en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas -Fondo de pensionistas" de los balances de situación adjuntos, por importe de 259 y 268 millones de pesetas (véase Nota 16).

Esta provisión, y las definidas en el apartado anterior de esta misma Nota, han sido dotadas en virtud de un estudio actuarial que, entre otras, ha tenido en cuenta las siguientes hipótesis:

Incremento anual de bases de
cotización a la Seguridad Social	4%
Tasa anual de actualización aplicada	6%
Tabla de mortalidad utilizada	GRM/F- 80
Incremento anual de salarios	5%
Incremento anual de pensiones	4%

Los pagos realizados durante los ejercicios 1997 y 1996 por complemento de Los pagos Tealizados audios con cargo a los fondos constituidos y han ascendido, en cada ejercicio, a 18 millones de pesetas.

Personal prejubilado-

En el ejercicio 1997, el Consejo de Administración de la Caja acordó, en virtud de En el ejereicio 1997) es expresas otorgadas por la Junta General de Accionistas y por el ias autorizaciones exprituir un fondo para cubrir los compromisos con el personal banco de España, corbitar aio, con cargo a reservas de libre disposición, neto de 1007, este prejubliado durante el ejocasos) (véase Nota 20). Al 31 de diciembre de 1997, este estan Su correspondiente escolo millones de pesetas (véase Nota 16) y se encuentra ionido ascendia "a "1120" hastis".
registrado en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del balance de situación adjunto.

20 -

Esta provisión ha sido constituida en virtud de un estudio actuarial que, entre otras, ha tenido en cuenta las siguientes hipótesis:

Tasa anual de actualización aplicada	4,5%
Tabla de mortalidad utilizada	GRM/F-95

h) Operaciones de futuro-

La Caja utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Para el tratamiento contable específico de las operaciones en divisa, véase apartado b) de esta misma Nota.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros cunavillan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran que para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el neceburos los contratos) no expresa ni el riesgo total de crédito ni el riesgo de mercado asumido por la Caja. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones avendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" como un activo por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos Las operio, conce en escado, existentes en posiciones patrimoniales o en de cambio, de Interes e ao asiderado como de cobertura. En estas operaciones de otras operaciones, os cios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de Las operaciones que no sen mercados organizados, se han valorado de acuerdo co negociación, contración, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Al final de cada período, para las operaciones de negociación contratatas fuera de Al final de cada perroas, parectúan valoraciones de las posiciones, habiéndose mercados organizados o seultados las pérdidas potenciales netas por cada clase provisionado con cargo a resultado de dichas valoraciones, no de Tresgo "que," en "ba "caso", enciales hasta su liquidación efectiva. Las clases de

71 -

riesgos que se consideran a estos efectos son el tipo de interés, el precio de las acciones y el tipo de cambio.

i) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos en Establecimientos Bancarios establecidas en el Real Decreto-Ley 12/1995, de 28 de diciembre, y en el Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, se imputan a los resultados del ejercicio en el que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 del Banco de España.

i) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de plantilla que haga necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

k) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable, antes de impuestos, que no revierten en períodos subsiguientes.

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente, las diferencias temporales correspondientes a impuestos diferidos y anticipados se registran contablemente siguiendo un criterio de prudencia y con los límites indicados en dicha normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las bonificaciones y la deducción por inversiones, aplicable esta última exclusivamente al ejercicio 1996, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1997 que el Consejo de Eu propuebla de abrese propondrá para su aprobación a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficios del ejercicio Distribución:	29 941
Dividendos- A cuenta (Nota 2) Complementario	9.986 19.955

El 27 de octubre de 1997, el Consejo de Administración de la Caja acordó abonar a su accionista un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1997 por un importe de accionalia un dividentes (véase Nota 2). Este importe había sido satisfecho al 31 de 7:700 millones de perceirado en el saldo del capítulo "Otros Activos" del balance de situación adjunto.

El estado contable provisional formulado por la Caja, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo a cuenta, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 30 de septiembre de 1997, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	29.714
Menos: Estimación Impuesto sobre Sociedades	9.037
Cantidad máxima de posible distribución Saldo líquido disponible al 27 de octubre de 1997	20.677 13.176

(5) DEUDAS DEL ESTADO

ి వైద

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Certificados del Banco de España	29.923	38.268
Cartera de renta fija: De negociación		રેતું
De inversión ordinaria	304.783	382 396
De inversión a vencimiento	322.044	336.314
	626.827	718.779
Menos- Fondo de fluctuación de valores
Más- "Cuentas de Periodificación"
	656.750	757 047

23 -

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990, del Banco de España, sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, la Caja adquirió certificados emitidos por el Banco de España por importe de 65.193 millones de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan un tipo de interés anual del 6%. Una parte importante de estos activos habían sido cedidos temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1997 y 1996 (véase Nota 13).

Durante el ejercicio 1996, se produjeron traspasos de la cartera de negociación a la cartera de inversión ordinaria por un importe efectivo de 2.685 millones de pesetas, a su precio de mercado a la fecha de traspaso, deducido el cupón corrido.

Durante los ejercicios 1997 y 1996, no se han producido incorporaciones a la cartera de inversión a vencimiento.

La composición del saldo del epígrafe "Cartera de renta fija" del detalle anterior es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

De negociación:		ਦੇ ਰੋ
Obligaciones y Bonos del Estado		ਦਰੇ
De inversión ordinaria:
Letras del Tesoro	101 930	213.007
Otras deudas anotadas	200.446	146.318
Otros títulos	2.407	23.071
	304.783	382-396
De inversión a vencimiento:
Obligaciones y Bonos del Estado	322.044	336.314
	322.044	336.314
	626.827	70 8 776

Durante los ejercicios 1997 y 1996, se han adeudado en las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas 5.368 y 2.926 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de corrección neta del precio de adquisición de la cartera de inversión (véase Nota 3-d).

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro adquiridas en firme por la Caja ha sido del 5,75% en el ejercicio 1997 (6,68% anual en el ejercicio 1996). Las cuentas "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos" recogen, básicamente, Obligaciones y Bonos del Estado. Los tipos de interés de las Obligaciones y Bonos del Estado han oscilado entre el 11,45% y 5,00% anual en el ejercicio 1997 (entre el 13,45% y el 6,75% anual en el ejercicio 1996).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente registrados en el capítulo "Entidades de Crédito" (véase Nota 6) del activo de los balances de situación adjuntos la Caja tenía cedidos al 31 de diciembre de 1997 y 1996 un importe efectivo de 753.977 y 799.405 millones de pesetas, respectivamente, al Banco de España, a otros intermediarios financieros y a acreedores del sector público y privado, que figuran registrados en el saldo de los epígrafes "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" registrados en 13) y "Débitos a Clientes - Otros débitos" (véase Nota 14) de los balances de situación adjuntos.

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de los valores asignados a la El valor de inversión ordinaria ascendió a 312.749 y 381.258 millones de pesetas, cartera de lente. Asimismo, el valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de

24 -

los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento ascendía a 376.415 y 377.767 millones de pesetas, respectivamente.

25 -

期

ద్దారాలు

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses v 1 Año	Entre 1 Año y 5 Años	Más de 5 Años	Total
Certificados del Banco de España	4.433	4.694	20.796		29.923
Cartera de renta fija: De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	991	72.607 14.103	214.766 86.575	16.419 221.368	304.783 322.044
	5.424	91.404	322 135	237.787	656.750

El desglose de los saldos de este capítulo por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1997 es el siguiente:

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio		7.623
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada		257
Fondos disponibles		(1.142)
		(885)
Variación neta con abono a "Cuentas de Periodificación"(*)		(2.194)
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros		(4.544)
Saldos al cierre del ejercicio

(*) De acuerdo con la Circular 6/1994 del Banco de España.

- 26 -

(6) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO)

్ట్స్ స్టే

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Por moneda:
En pesetas	769 758	799.455
En moneda extranjera	46.642	71.942
	816.395	871.397
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas y efectos recibidos
por aplicación	ਦੋ ਦੇਖੇਤ	2.094
Cheques a cargo de entidades de crédito	7.010	5.366
Otras cuentas	1.288	4.218
	13.891	11.678
Otros créditos-
Depósitos y otras cuentas de entidades de
crédito y financieras	744.862	836.716
Adquisición temporal de activos (véase
Nota 5)	54.998	22.959
Otras cuentas	2.644	44
	802_504	859.719
	816.395	871.397
Menos -
Fondo de provisiones para insolvencias	(46)	(44)
	816.349	871.353

A continuación, se muestra el desglose por plazos de vencimiento de los saldos que A continuación, be muesta de atoger for al detalle anterior al 31 de diciembre de 1997:

	- 21 - Millones de Pesetas
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses v 1 Año	Entre I Año v 5 Años	Más de 5 años	Total
Depósitos y otras cuentas de entidades de crédito y financieras Adquisición temporal de activos Otras cuentas	653.784 44.595 2.644	88.293 10.403	1.320 t	1.465 -	744.862 54.998 2.644
	701.023	98.696	1.320	1.465	802-504

El tipo de interés medio anual de los depósitos de entidades de crédito y financieras en pesetas y de los activos adquiridos temporalmente ha ascendido al 5,91% y 5,50%, respectivamente, en el ejercicio 1997 (8,01% y 8,17%, respectivamente, en el ejercicio 1996).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones para insolvencias" durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	44	વેટ
Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles	ਤੇ (3)

Traspaso a "Créditos sobre Clientes" (Nota 7) Variación tipo de cambio	(2) র্ব	2
Saldo al cierre del ejercicio	વેર્ણ	44

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

ੱਡ ਵ

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, La composición del barac de contratación, al sector que lo origina y la modalidad, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda-
En pesetas	926.259	854.856
En moneda extranjera	8.143	13.379
	934.402	868.235
Por sector-
Crédito a las Administraciones Públicas	રક છેવેને	112.917
Crédito a otros sectores residentes	867.367	754.222
Crédito a no residentes	1.036	1.096
	934.402	868,235
Por modalidad-
Crédito a las Administraciones Públicas	65.879	112.749
Crédito a otros sectores residentes:
Crédito comercial	2.613	517
Deudores con garantía real	581.920	510.769
Otros deudores a plazo	220.140	164.753
Deudores a la vista y varios	36.802	39,825
Arrendamientos financieros	4.915	ਦੇ ਕੇਰੇਤ
	846.390	721.857
Crédito a no residentes	1.020	1.091
Activos dudosos	21.113	32.538
	934.402	868.235
Menos-Fondo de provisiones para
insolvencias	(20.261)	(25.714)
Total	914.141	842 - 71

El saldo del epígrafe "Crédito a las Administraciones Públicas" del dedile anterior El sarao de epiginas millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 y 1996, recoge 14.700 y 17.000 amones a una operación efectuada por la Caja en el ejercicio 1992 con la Dirección General del Tesoro y Política Financiera en cumplimiento de lo 1992 con la Dirección Genera. des Jey 31/1991, de 30 de diciembre, de Presupuestos establecido en el ardeas o 7 dicha operación fue formalizada mediante contrato Ocheraco del 20120 por importe de 29.471 millones de pesetas, con un interés anual del 6% y amortizaciones por décimas partes iguales.

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose del saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes" Al J1 de diciembre de 1997) es de goderar el fondo de provisiones para insolvencias, est el siguiente:

28 -

్లో వై

	Millones de
	Pesetas
Hasta 3 meses	111.899
Entre 3 meses y 1 año	119.199
Entre 1 año y 5 años	283.080
Más de 5 años	420,224
	934.402

A dicha fecha, no existían créditos de duración indeterminada sobre clientes.

్రార్థ

Comment

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones El movillacino que os en por ejercicios 1997 y 1996 se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	25.714	30.706
Dotación neta del ejercicio: Provisión para créditos en mora Fondos disponibles	7.119 (5.323) 1.796	8.748 (3.608) 5.140
Traspasos del capítulo "Entidades de Crédito" (Nota 6) Traspasos al capítulo "Fondos	2 (1.376)	(2.023)
específicos de inmovilizado" (Nota 12) Cancelaciones por créditos en suspenso Traspasos al capítulo "Provisiones para	(5.896)	(8.114)
riesgos y cargas" (Nota 16) Otras cancelaciones y movimientos	(21) 42	13 (8)
Saldos al cierre del ejercicio	20.261	25.714

El saldo del capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de Er suído del capitico "adjuntas se desglosa de la siguiente forma:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Dotación neta a las provisiones para insolvencias (*) Activos en suspenso recuperados	1.835 (2.157)	5.148 (1.706)
	(322)	3.442

(*) Incluye dotaciones netas correspondientes a la cobertura de riesgos de firma y cauciones prestadas incluidas en el saldo del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" (véase Nota 16) por importe de 39 y 8 millones de pesetas, para los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

发

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los valores que integran el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, están clasificados como cartera de inversión ordinaria conforme a los criterios descritos en la Nota 3-d.

La composición por moneda, sector, naturaleza y admisión o no a cotización en Bolsa del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1 . V. 1
ﻨ
Production of the compare M
4 1
1 al
- ." "Y

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Por moneda:
En pesetas	16.056	23.000
En moneda extranjera	4.507	4.411
	20.563	27.411
Por sectores:
Administraciones Públicas	1.863	2.083
De otras entidades de crédito residentes	8.260	9 090
De otros sectores residentes	5.488	10.585
De no residentes	4.507	4.411
Títulos propios	445	1.242
	20.563	27.411
Por naturaleza:
Fondos públicos	1.863	2.083
Pagarés y efectos		789
Otros valores	18.255	23.297
Títulos propios	445	1.242
	20.563	27.411
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	16.056	26.622
No cotizados en Bolsa	4.507	789
	20.563	27.411
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(572)	(73)
Más- "Cuentas de Periodificación"
(Nota 3-d)
	19.991	27.338

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria que componen el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos asciende a 21.278 y 28.256 millones de pesetas, respectivamente.

El tipo de interés medio anual de las obligaciones y otros valores de rena fija ha oscilado entre el 12,25% y el 4,00%, en el ejercicio 1997 (entre el 14,25% y el 4,00% en el ejercicio 1996). El efecto de actualizar financieramente los valores de renta fija cuyo tipo de interés es inferior al coste medio de los recursos ajenos, no es significativo.

El desglose de este capítulo, por plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

-31 -

દિવેલ

	Millones de Pesetas
Hasta 3 meses	2 ਦੇਰੇਰੇ 6.223
Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años	8.255
Más de 5 años	3.486 20.563

દિવેલ

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2019-02-20

参考:《《《《

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de Pesetas
	1997	ને તેત્વર

Saldos al inicio del ejercicio	27.411	80.413
Compras y otros movimientos	5.452	23.603
Ventas, amortizaciones y otros movimientos	(11.937)	(76.307)
Corrección del precio de adquisición
(Nota 3-d)	(363)	(298)
Saldos al cierre del ejercicio	20.563	27.411

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	73	973
Disponibilidad neta del
ejercicio Fondos disponibles		(374)
		(374)
Variación neta con abono a "Cuentas de Periodificación" (*)		(277
Traspaso del capítulo "Participaciones" (Nota 10)	540
Cancelación por utilización en ventas y saneamientos y otros	(41)	(249)
Saldos al cierre del ejercicio	572	73

(*) De acuerdo con la Circular 6/1994 del Banco de España.

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA (9) VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades en las que la participación de la Caja es inferior al 3%, en el caso de sociedades con cotización oficial en Bolsa, y al 20%, en caso de sociedades no cotizadas, siempre que no exista una vinculación duradera de acuerdo con el apartado condel artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo en función de su moneda de contratación, de su admisión o no a cotización en Bolsa y de su naturaleza, se indica a continuación:

33 -

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	7.563	6.433
En moneda extranjera	504	651
	8.067	7.084
Por cotización:
Cotizado en Bolsa	187	2.409
No cotizado en Bolsa	7.880	4.675
	8.067	7.084
Por naturaleza:
De inversión ordinaria	8.067	7.084
	8.067	7.084
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(742)	(315)
	7 3925	6.769

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Saldos al inicio del ejercicio	7.084	4.174
Compras y otros movimientos	11.518	5.381
Ventas y otros movimientos	(12.410)	(2.471)
Traspaso del capítulo "Participaciones"
(Nota 10)	1.375
Traspaso del capítulo "Participaciones
en Empresas del Grupo" (Nota 11)	500
Saldos al cierre del ejercicio	8.067	7.084

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

34 -

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	315	383
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada	61	70
Fondos disponibles	(179)	(125)
	(118)	(55)
Traspaso del capítulo "Participaciones" (Nota 10)	552	(2)
Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(7)	(11)
Saldos al cierre del ejercicio	7492	315

De la comparación entre el coste registrado en libros de las acciones y otros títulos de renta variable de la cartera de inversión con cotización en Bolsa y su valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 se pone de manifiesto la existencia de plusvalías latentes no realizadas de 966 y 2.368 millones de pesetas, respectivamente, que, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, no se encuentran registradas en las cuentas anuales.

(10) PARTICIPACIONES

【

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los derechos sobre el capital de las sociedades asociadas, es decir, aquellas que sin formar parte del Grupo económico mantienen con la Caja una vinculación duradera, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

El detalle de este capítulo (en su totalidad denominado en pesetas) de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su admisión o no a cotización en Bolsa, es el siguiente:

_ 25 _

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cotizados	54.517	49.961
INo cotizados	5.542	26.522
	60.059	76.483
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(829)	(3.443)
	59.230	76.040

A continuación se indican las sociedades asociadas que componen el saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 1997 (todas ellas con domicilio social en Madrid), así como la información más relevante referida a las mismas:

							Millones de Pesetas
					Coste Neto	Capital		Beneficio Neto (Pérdida) del
		Porcentaje de Participación			en Libros	Desem-	Ejercicio
Entidad	Actividad	Directo	Indirecto	Total	de la Caja	bolsado	Reservas	1997
Telefónica de España, S.A.	Comunicaciones	3,05		3,05	54.517	469.735	1.362.395	189.477
Gesinar, S.L. (")	Inmobiliaria	3,55	-	3,55	2.681	75.535	(2.294)	1.443
Hispasat, S.A	Comunicaciones	18,48		18,48	2010	15.312	(5.933)	1.666
Otras		1	-		22
					59 720

(*) Coste neto valorado al precio de la opción de venta comprada y la opción de compra vendida que le sirve de cobertura (véanse Notas 3-e y 22).

Las cuentas anuales del ejercicio 1997 de las sociedades relacionadas anteriormente se encuentran pendientes de formulación por sus respectivos administradores.

En el ejercicio 1996 se produjo:

的

Compra de un 0,59% adicional de Telefónica de España, S.A. por importe de 11.881 millones de pesetas.
· Constitución de Argentaria Ahorro S.I.M.C.A.V., S.A.
· Ampliación de capital de Telecartera, S.A. por importe de 500 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.

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. پروپنجا پروپ	17 MAX
	1-29 AMDN. (

· Adquisición de participaciones en Europea de Titulización, S.A. por 79 millones de pesetas.

37 -
· Ampliación de capital en Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. por 1.978 millones de pesetas (quedando 5 millones de pesetas pendientes de desembolsar).
· Ampliación de capital en Erosmer, S.A. por importe de 3.180 millones de pesetas, pasando la participación del 10,93% al 9,63%.
· Ampliación de capital en Hispasat, S.A. por importe de 2.738 millones de pesetas quedando pendiente de desembolsar 1.368 millones de pesetas.
· Incorporación al saldo de este capítulo de la participación en Gesinar, S.L. (véase Nota 11).

En 1997 se produjo:

· Venta de las participaciones en Telecartera, S.A., Argentaria Ahorro S.I.M.C.A.V., S.A. y Club Estudiantes, S.A.D. por importe de 159, 306 y 25 millones de pesetas, respectivamente.
· Ampliación de capital en Gesinar, S.L. por importe de 5.347 millones de pesetas, suscribiendo la Caja participaciones por un valor nominal de 2.681 millones de pesetas, equivalentes al coste neto en libros de los inmuebles aportados por la Caja (véase Nota 12) y venta posterior del 25,39% de la participación.
· Venta del 50% de la participación en Erosmer, S.A. por importe de 1.295 millones de pesetas.
· Desembolso de capital social por importe de 1.368 millones de pesetas en Hispasat, S.A. por parte del resto de accionistas.
· Baja del saldo de este capítulo de las participaciones en Erosmer, S.A. y Compañía Española de Reafianzamiento, S. A. e incorporación al saldo del capítulo "Acciones y Otros Títulos de Renta Variable" (véase Nota 9) y de Aquanetun, S.A. y Europea de Titulización, S.A. que se incorporan al saldo del capítulo "Participaciones en Empresas del Grupo (véase Nota 11).

Al 31 de diciembre de 1997, el importe nominal de los títulos afectos a obligaciones propias ascendía a 14.336 millones de pesetas (véase Nota 13).

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Saldos al inicio del ejercicio	76.483	44.066
Compras y otros movimientos	5,324	12.063
Ventas y otros movimientos	(22.656)
Aportaciones no dinerarias (Nota 12)	2.681
Traspaso al capítulo "Acciones y Otros
Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	(1.375)
Traspaso del capítulo "Participaciones
en Empresas del Grupo" (Nota 11)	25	20.354
Traspaso al capítulo "Participaciones
en Empresas del Grupo" (Nota 11)	(423)
Saldos al cierre del ejercicio	60.059	76.483

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

1 . 4 ﺍﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ :
ार :
œ

38 -

1998

人 | 天空部落

1888 1

1000

ないと思い

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	3.443	1.605
Dotación (Disponibilidad) neta del ejercicio:
Provisión registrada	157	1.105
Fondos disponibles	(652)	(244)
	(495)	861
Traspaso al capítulo
"Obligaciones y Otros Valores de
Renta Fija" (Nota 8)	(540)
Traspaso al capítulo "Acciones y
Otros Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	(552)	2
Traspaso del capítulo "Participaciones
en Empresas del Grupo" (Nota 11)	9	975
Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(1.036)
Saldos al cierre del ejercicio	829	3.448

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

్ట్స్ స్టే

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo (todas ellas no cotizadas). El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Coste Menos - Fondo de fluctuación de valores	19.492 (2.075)	18.512 (2.123)
	17.417	16.389

La relación de sociedades dependientes que componían el Grupo al 31 de diciembre de 1997 (todas ellas con domicilio social en Madrid, salvo Argentaria Global Frontier 1977 (todas en a como domicilio social está en Luxemburgo), así como la información más relevante referida a las mismas, se muestra a continuación:

					Millones de Pesetas
							Beneficio
							Neto
				Coste Neto			(Pérdida)
		Porcentaje de Participación		en Libros			del
				de la	Capital		Ejercicio
Entidad y Actividad	Directo	Indirecto	Total	Caja	Desembolsado	Reservas	1997 (*)

Sociedades gestoras-
Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de
Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.	70,00		70,00	1.523	2010	1.901	1.739
Argentaria Gestión de Pensiones, Entidad
Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	74,00		74,00	481	(550	418	રેત્કર
Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad
Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	70,00		70,00	980	1.400	92	84
Argentaria Gestión de Patrimonios,
Sociedad Gestora de Carteras, S.A.	90,00	-	90,00	23	25	70	68
Europea de Titulización, S.A.	27,76	-	27,76	83	300	(10)	12
Sociedades de prestación de servicios-
Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E.	48,64	0.20	48,84	5,987	17.323	3
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	ਰੇਰੇ 20	0,25	99,75	190	200	40
Linea Directa Argentaria, A.I.E.	60,00	1,91	61,91	વેટે	715
Argentaria Consultora de Previsión, A.I.E.	14,29		14,29	6	70
Sociedades Inmobiliarias-
Unitaria, S.A.	99,93	-	વેત્ત્વે ત્વેર		10	3	(25)
Gran Jorge Juan, S.A.	ਰੋਰੇ ਰੋਹੇ		99,99	1.549	2.200	(643)	ﺎ
Inversiones Fuencaliente, S.A.	99,99		ਰੇਰੇ ਕੋਰੋ	2.519	3.100	(579)	16
Sociedades de seguros-
Argentaria Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	99,99	-	99,99	2.999	2.500	2.531	1.876
ASA, Agencia de Seguros Argentaria, S.A.	16,60		16,60	32	270	(79)	4
Sociedades de cartera-
Argentaria Global Frontier Fund, S.I.C.A.V.	27,62	10,55	38,17	655	2.373	533	52
Aquanetun, S.A.	30,00		30,00	338	1.128	કરિ	957
Otras				12
				17.25 V

40 -

(*) Pendiente de formulación por los Órganos de Administración correspondientes.

Las variaciones o hechos más relevantes que se han producido en el capítulo Eus Variaciones en Empresas del Grupo" durante los ejercicios 1997 y 1996 son los siguientes:

En el ejercicio 1996:

સ્તર અને તેમને

· Cambio de denominación social de Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones Cambio de denombria, S.A., que pasa a denominarse Argentaria Gespostal, de Inversión Colectava, Eucidones de Inversión Colectiva, S.A. y ampliación de capital por 160 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.

· Cambio de denominación social de Argentaria Investment Management, Sociedad Gestora de Cartera, S.A. por Argentaria Gestión de Patrimonios, Sociedad Gestora de Cartera, S.A.

41 -
· Fusión por absorción de Postal Gestión de Activos, S.L. por parte de Hipotecario Gestión de Activos, S.L. y posterior cambio de denominación social por Gesinar, S.L. (véase Nota 12). Al 31 de diciembre de 1996 pasó a estar clasificada dentro del saldo del capítulo "Participaciones" (véase Nota 10).
· Ampliación de capital en Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. por importe de 200 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Cambio de denominación social de Vaguada Sistemas Informáticos, A.I.E. por Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E., ampliación de capital por 7.850 millones de pesetas y venta posterior de una parte de la participación, reduciéndose ésta del 89,88% al 48,8%.
· Ampliación de capital en Gran Jorge Juan, S.A. por importe de 600 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.

En el ejercicio 1997:

· Venta de la participación del 22,23% en Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. a Argentaria Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. por importe de 30 millones de pesetas.
Venta del 29,99% de la participación en Argentaria Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A., ampliación de capital social por importe de 1.500 millones de pesetas y posterior cambio de su denominación social pasando a denominarse Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.
· Venta del 25,99% de la participación en Argentaria Gespostal Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A., ampliación de capital social por importe de 300 millones de pesetas y posterior cambio de su denominación social pasando a denominarse Argentaria Gestión de Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.

· Ampliación de capital social en Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. por importe de 400 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Cambio de denominación social de Postal Vida, S.A. que pasa a denominarse Argentaria Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros.
· Constitución y adquisición del 14,29% de Argentaria Consultora de Previsión, S.A. y transformación y cambio posterior de denominación social pasando a denominarse Argentaria Consultora de Previsión, A.I.E.
· Adquisición y posterior ampliación de capital social por 74 millones de pesetas de Leader Servicios Auxiliares, A.I.E. y cambio de denominación social pasando a denominarse Línea Directa Argentaria, A.I.E.
· Adquisición del 16,60% del capital social de Argentaria Inversión, S.A. por importe de 32 millones de pesetas y posterior modificación del objeto social y denominación social pasando a denominarse ASA, Agencia de Seguros Argentaria, S.A.
· Amortización parcial de 1.300 millones de pesetas del capital de Argentaria Global Frontier Fund, S.I.C.A.V.
· Baja del saldo de este capítulo de la participación en Alta, Capital 1, Fondo de Capital Riesgo e incorporación al saldo del capítulo "Acciones y Otros Títulos de Renta Variable".

Respecto a las adquisiciones de las participaciones en Argentaria Inversión, S.A. y Leader Servicios Auxiliares, A.I.E. se cumplió, a los efectos del artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con la obligación de su notíficación.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

42 -

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	18.512	33.178
Aportaciones no dinerarias (véase Nota 12)		6.208
Compras y otros movimientos	1.701	1 765
Ventas y otros movimientos	(୧19)	(2.285)
Traspaso al capítulo "Acciones y Otros Títulos
de Renta Variable" (Nota 9)	(500)
Traspaso del capítulo "Participaciones" (Nota 10)	423
Traspaso al capítulo "Participaciones" (Nota 10)	(25)	(20.354)
Saldos al cierre del ejercicio	19.492	18.512

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	2.123	2.615
Dotación (Disponibilidad) neta del ejercicio: Provisión registrada Fondos disponibles	74 (તેડ)	1.138 (630)
	(19)	508
Traspaso al capítulo "Participaciones" (Nota 10)	(9)	(975)
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(20)	(25)
Saldos al cierre del ejercicio	2.075	2.193

(12)

િક

a forma

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, así Ea composición del bares en la producido en el mismo durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	Mobiliario,
		Insta-
		laciones
	Inmuebles	y Otros	Total
Coste-
Saldos al 31 de diciembre de 1995	61.959	40.186	102.145
Adiciones	14.955	11.415	26.370
Aportaciones no dinerarias al capítulo "Participaciones en Empresas del
Grupo" (véase Nota 11)	(14.718)	(263)	(15.281)
Traspasos	(2.729)	2.729
Retiros	(8.963)	(337)	(9.300)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	50.504	53.430	103.934
Adiciones	2.698	6.706	9.404
Aportaciones al capítulo
"Participaciones" (véase Nota 10)	(4.181)		(4.181)
Traspasos	(197)	197
Retiros	(2.859)	(1.976)	(4.835)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	45,965	58.357	104.322
Amortización acumulada-
Saldos al 31 de diciembre de 1995	(4.632)	(18.479)	(23.111)
Dotaciones	(રેત્વેત)	(3.114)	(3.713)
Salidas por venta, bajas o reducciones
y otros movimientos	50	105	155
Saldos al 31 de diciembre de 1996	(5.181)	(21.488)	(26.669)
Dotaciones	(612)	(3.852)	(4.464)
Salidas por venta, bajas o reducciones
y otros movimientos	243	803	1.046
Saldos al 31 de diciembre de 1997	(5.550)	(24.537)	(30.087)

44 -

ﺔ ﺍﻟﻤ

的

2017 - 2017

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondos específicos de inmovilizado" durante los ejercicios 1997 y 1996:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	9.662	18.721
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada	300	1.818
Fondos disponibles	(1.116)	(5.571)
	(816)	(3.753)
Traspasos y otros movimientos:
Desde "Fondo de provisiones para
insolvencias" (Nota 7)	1.376	2.023
A "Provisiones para Riesgos y Cargas"
(Nota 16)	(143)	30
Aportaciones al capítulo "Participaciones"
(véase Nota 10)	(1.500)
Aportaciones al capítulo "Participaciones en
Empresas del Grupo" (véase Nota 11)		(8.835)
Adjudicación de activos en suspenso	184	2.854
Cancelación por utilización en ventas y otros
movimientos	(593)	(1.378)
Saldos al cierre del ejercicio	8.170	તે સ્વિટ

En el ejercicio 1996 la Caja efectuó aportaciones no dinerarias de activos procedentes de adjudicación a Hipotecario Gestión de Activos, S.L. y Gesinar, S.L. por 2.044 y 13.237 millones de pesetas (con fondos específicos de inmovilizado por 924 y 7.911 millones de pesetas, respectivamente). El valor de la aportación a Gesinar, S.L. se fijó en un precio igual a su coste neto en los libros, deducidos 238 millones de pesetas por entregas a cuenta de dichos activos (véase Nota 11). En el ejercicio 1997, la Caja ha efectuado una aportación no dineraria de activos procedentes de adjudicación a Gesinar, S.L. por 4.181 millones de pesetas y fondos específicos de inmovilizado por 1.500 millones de pesetas (véase Nota 10). En ambos ejercicios las aportaciones se han risos inicies as percenas suscritas en las correspondientes ampliaciones de capital.

El capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales" (véase El capitalo linas cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas recoge los siguientes conceptos:

45 -

్లో ప్ర

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

e etc. -
	Millones de Pesetas
	1997	1996
Amortización - inmovilizado material Amortización - otros activos	4.464 દેર	3.713 112
	4.517	3.825

Adicionalmente a los inmuebles propios que la Caja utiliza para su actividad, algunas de sus dependencias se encuentran situadas en locales ocupados en régimen de arrendamiento. El coste registrado durante los ejercicios 1997 y 1996 por los alquileres pagados ascendió a 1.902 y 1.653 millones de pesetas, respectivamente.

(13) ENTIDADES DE CRÉDITO (PASIVO)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

4 ਰ

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	749.430	430.444
En moneda extranjera	13.549	83.667
	762.979	514.111
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas y efectos recibidos por
aplicación	9.825	8.068
Otras cuentas	28.911	26.907
	38.736	34.975
A plazo o con preaviso-
Banco de España:
Cesión temporal de Certificados del
Banco de España (véase Nota 5)	29.921	38.265
Cesión temporal de otros activos
(véase Nota 5)	70.081	29.421
	100.002	67.686
Cuentas a plazo	65.454	206.692
Cesión temporal de activos (véase Nota 5)	558.776	204.758
Otros	11
	724.243	479.136
	762.979	514.111

47 -

游

2007

,不是在

El límite asignado por el Banco de España, al 31 de diciembre de 1997, a la Caja para préstamos con garantía de valores (véase Nota 10) ascendía a 64.511 millones de pesetas, del que, a dicha fecha, no tenía dispuesto importe alguno.

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por plazos de vencimiento que figura registrado en el epígrafe "A plazo o con preaviso" del detalle anterior, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y 1 Аño	Entre 1 Año y 5 Años	Más de 5 años	Total
Banco de España- Cesión temporal de Certificados del Banco de España Cesión temporal de otros activos	29.921 70.081	1	-		29.921 70.081
	100.002			-	100.002
Cuentas a plazo Cesión temporal de activos Opros	12.953 545.375 11	7.261 13.401	17.579 -	27.661 -	65.454 558.776 11
	658.341	20.662	17.579	27.661	724.243

તરી

El tipo de interés medio anual de las cuentas a plazo en pesetas y de los activos cedidos temporalmente ha sido del 5,52% y 5,38%, respectivamente, en el ejercicio 1997 (8,17% y 7,79%, respectivamente, en el ejercicio 1996).

Durante el ejercicio 1996 la Caja adoptó con el Instituto de Crédito Oficial dos acuerdos en relación con las operaciones de financiación (dotaciones ordinarias y préstamos) que había recibido de aquél, con el fin de adecuar el coste de su pasivo a los tipos de mercado. A continuación se resumen las principales condiciones de dichos acuerdos:

1. Con fecha 13 de noviembre de 1996, la Caja acordó con el Instituto de Crédito Oficial la amortización anticipada de dotaciones ordinarias por importe de 31.303 millones de pesetas, con fecha de valor 1 de julio de 1996. En el mismo acto ambas partes acordaron la contratación de un préstamo a favor de la Caja por el mismo importe, con amortización a 10 años y 5 años de carencia y a un tipo de interés del 8,50% anual, aplicable sobre las cantidades pendientes de vencimiento durante el plazo de amortización (inferior a 10 años), y al MIBOR a tres meses más 25 puntos básicos, aplicable desde la fecha de vencimiento del contrato original.
1. Con fecha 27 de diciembre de 1996, la Caja firmó con el Instituto de Crédito Oficial la cancelación anticipada de la totalidad de las dotaciones ordinarias que tenía ia en el cimiento a tipo fijo a dicha fecha (incluidas las mencionadas en el apartado anterior), así como determinadas operaciones de préstamos, por un upartado anos 17, 2017, millones de pesetas, con fecha de valor 13 de diciembre de mporte grosan a cancelación anticipada se acordó el pago de una comisión por 1970. For diena cancilones de pesetas, que figura registrada en el capítulo

52 ·

49 -

"Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.

Simultáneamente, la Caja acordó con el Instituto de Crédito Oficial la formalización de nuevas operaciones de préstamo a favor de éste por el mismo importe (29.635 millones de pesetas), manteniendo el mismo calendario de amortizaciones que se desprendía de los contratos amortizados y a un tipo de interés del 6,63% anual.

Dentro del epígrafe "Cuentas a plazo" del detalle anterior al 31 de diciembre de 1997 se recogen los saldos pendientes de reembolso correspondientes a las financiaciones que el Instituto de Crédito Oficial había facilitado al antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. y que, como consecuencia de la fusión descrita en la Nota 1, fueron rigiosa, en la Caja. A continuación se expone el desglose de las mencionadas financiaciones:

	Tipo de	Millones
	Interés(*)	de Pesetas

Préstamos:
Tipo fijo	6,63%	11.418
Tipo variable	5,37%	20.603
Especial pagarés	8,00%	788
PYMES
Tipo fijo	6.84%	1.610
Tipo variable	3.89%	12.026
- Reembolso de préstamos		71
Total	5,40%	46.516

(*) Tipo medio.

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por plazos de vencimiento de los mencionados saldos era el siguiente:

	Millones de Pesetas
Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años	4.238 16.750 25.528 46.516

(14) DÉBITOS A CLIENTES

的

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo al sector y a la moneda de contratación, se indica a continuación:

50 -

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por sectores:	185.095	165.271
Administraciones Públicas españolas	1.407.687	1.803.838
Otros sectores residentes	4.020	4.096
No residentes	1.596.802	1.973.205
Por moneda:	1 203 069	1.971.065
En pesetas	3.733	2.140
En moneda extranjera	1.596.802	1.973.205

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en la cuenta "Ottos sectores residentes" del cuadro anterior se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Imposiciones a plazo Cesión temporal de activos (véase Nota 5) Otras cuentas	315.742 406.564 554.908 123.816 6.657	240.236 371.432 617.189 564 916 10.065
	1.407.687	1.803.838

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por vencimientos de los saldos que figuran Al ST de delembre de 2977 es assos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" registrados en 100 - Fritación a dicha fecha adjunto, se indica a continuación:

- 51 -
	Millones de
	Pesetas

Depósitos de ahorro -A plazo- Hasta 3 meses	215.298
Entre 3 meses y 1 año	327.356
Entre 1 año y 5 años	29.181
	571.835
Otros débitos -A plazo-
Hasta 3 meses	163.577
Entre 3 meses y 1 año	15.040
	178.617

(15) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES

EN CIRCULACIÓN

Andrew

的一个人

1997 1994

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el desglose por emisiones en circulación de las cédulas hipotecarias emitidas por la Caja, era el siguiente:

Emisión de Cédulas		Tipo de Interés	Millones de Pesetas
	Hipotecarias Vencimiento	Anual	1997	1996

114	31-07-97	(1)		7.410
183	01-03-99	6,250%		8 ਤੋਂ ਤੇਤਰ
193	01-06-99	6,250%		7.355
21ª	01-10-97	7,123%		8.557
22ª	01-10-99	7,605%	8.624	8.624
234	01-04-00	8,326%	655	655
24ª	01-04-00	8,566%	975	925
25ª	01-10-00	7,850%	7.792	7.792
26°	01-04-99	7,610%	10.000	10.000
27ª	01-06-99	7,060%	10.000	10.000
284	01-08-99	6,586%	10.000	9.925
29	01-09-99	6,110%	10.000	8.897
30°	01-12-99	5,390%	4.723
31ª	01-02-00	4,570%	10.000
32ª	01-05-00	4,040%	6.448
33ª	01-11-00	3.796%	530
			79.697	88.499

52 -

(1) Indiciado con el Mercado Interbancario a 6 meses.

El nominal en circulación y los intereses correspondientes a las cédulas hipotecarias están especialmente garantizados, sin necesidad de la correspondiente inscripción registral, por las hipotecas que, en cualquier momento, consten inscritas a favor de la Caja, sin perjuicio de la responsabilidad patrimonial de la misma. Alguna de las emisiones ofrecen una amortización anticipada opcional para el emisor que vence dos años antes de la fecha del último vencimiento.

(16) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	4.680	4.625
Dotación con cargo a la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio	6.504	1.165
Fondos disponibles	(2.214)	(614)
	4.290	551
Dotación por prejubilaciones
(véanse Notas 3-g y 20)	1.217
Traspaso de "Fondo de provisiones
para insolvencias" (Nota 7)	21	(13)
Traspaso de "Fondos específicos
de inmovilizado" (Nota 12)	143	(30)
Aplicaciones y otros movimientos	(412)	(453)
Saldos al cierre del ejercicio	ਰੇ ਕੇਤਰੇ	4.680

La composición del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Fondo de pensionistas (Nota 3-g)	ਨ ਤੋਂ ਉੱਤੇ ਹੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਬਰ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਬਰ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਬਰ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਬਰ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਬਰ ਸੀ। ਉਸਦੇ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜਾਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ	268
Otras provisiones
Fondos para cobertura de riesgos de firma (véase Nota 3-c)	1.509	1 449
Fondo por operaciones de futuro (véase Nota 3-h)	185
Provisión para gratificaciones por jubilación, invalidez permanente y
defunción (Nota 3-g)	24	24
Fondo de prejubilaciones (véase Nota 3-g)	1.200
Fondo por operaciones intergrupo	3.461	1.120
Otros fondos	3.301	1.819
	9.680	4.412
	ਰੇ 939	4.680

53 -

游戏

安徽省

发生 - 201

1999

- 54 -

(17) PASIVOS SUBORDINADOS

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas			Tipo	Fecha de
Entidad	1997	1996	Divisas	Interés	vencimiento
Corporación Bancaria de España, S.A. Corporación Bancaria de España, S.A. Argentaria Preferred	17.000 7.500	17.000 7 5001	Pesetas Pesetas	5,60% 5,60%	21-03-00 21-03-00
Capital Limited	37.926		IDolar USA	Vrble.	30-06-02
	62.4261	24.500

El importe total cargado a resultados como coste de las financiaciones subordinadas en los ejercicios 1997 y 1996 ascendió a 3.048 y 1.909 millones de pesetas, respectivamente.

(18) CAPITAL SUSCRITO

El capital social de la Caja esta formalizado en 38.554.336 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, todas ellas con idénticos derechos políticos y económicos.

No se ha producido movimiento en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la totalidad de las acciones que componen el capital social de la Caja pertenecian a Corporación Bancaria de España, S.A.; por tanto, la Caja es una sociedad unipersonal de las contempladas en el artículo 128 de la Ley 2/1995.

El Consejo de Ministros celebrado el 16 de enero de 1998 aprobó un Real Decreto para la aplicación a Corporación Bancaria de España, S.A. de un régimen de autorización administrativa previa a la adopción de determinados acuerdos específicamente relevantes, una vez desaparecida la participación pública en la Entidad. Este Real relevantes) ana via el establecimiento del mencionado régimen de autorización administrativa previa por un período de tres años, ampliable a cuatro, caso que así lo acordase el Gobierno en su día, tanto para Corporación Bancaria de Eppoña, S.A. como

55 -

para otros bancos de su Grupo (Banco Exterior de España, S.A., Banco Hipotecario de España, S.A., Banco de Crédito Local de España, S.A. y Caja Postal, S.A.), habiendo quedado sujetos al citado régimen los acuerdos sociales de enajenación o gravamen, en cualquier forma, de acciones o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, de que sea titular Corporación Bancaria de España, S.A. en cualquiera de los bancos indicados, así como la adquisición directa o indirecta de las acciones de cualquiera de los citados cinco bancos, o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, cuando tenga por consecuencia la disposición de, al menos, el 10% de sus respectivos capitales sociales.

PRIMAS DE EMISIÓN (19)

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

No se ha producido movimiento en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996.

(20) RESERVAS

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la que se recoge a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Reserva legal !Reserva voluntaria	3.855 199	3.855 990
Saldos al cierre del ejercicio	4.054	4.845

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de El movinación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

Millones de Pesetas
1997	1996
4.845	3.990
	855
(791) (*)
4.054	4.845

(*) Importe neto de su efecto fiscal

Recursos propios-

કર્યું ર

La Circular 5/1993, de 26 de marzo, del Banco de España, modificada por la Circular 12/1993, de 17 de diciembre, del Banco de España, que modifica, entre otros aspectos, el tratamiento de los límites a las posiciones en divisas, culminó el proceso de adaptación de la legislación española de entidades de crédito a las directivas comunitarias y establece, en su Norma Primera, que el cumplimiento de recursos propios será de aplicación a los grupos consolidables de entidades de crédito así como a las entidades de crédito individuales integradas o no en un grupo de entidades de crédito, definiendo, entre otros aspectos, los elementos que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderaciones de los activos, las deducciones y los límites en el cómputo de los recursos propios. Asimismo, establece que, en ningún caso, los recursos propios podrán ser inferiores al 8% (en el caso del grupo consolidable) y al 4% (en el caso de la entidad individualmente considerada perteneciente a un grupo consolidable) de las cuentas patrimoniales, los compromisos y demás cuentas de orden que presenten riesgos de negociación y de crédito, ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos o riesgos.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la Caja, individualmente considerada y el Grupo consolidable al que pertenece (véase Nota 18) cumplen los requisitos mínimos establecidos en dicha normativa.

Las cuentas anuales de la Caja se integran, en los ejercicios 1997 y 1996, en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Corporación Bancaria de España.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10% del beneficio neto del ejercicio a reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social (límite alcanzado al 31 de diciembre de

57 -

1996). La reserva podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

(21) SITUACIÓN FISCAL

Hasta el 30 de junio de 1991, el Organismo Autónomo "Caja Postal de Ahorros" se encontraba exento del Impuesto sobre Sociedades. Como consecuencia de su transformación en sociedad anónima comenzó a tributar, a partir de esta fecha, en el régimen general de dicho Impuesto, integrándose en consolidación fiscal con el Grupo cuya entidad dominante es Corporación Bancaria de España, S.A. (véase Nota 18).

En el ejercicio 1994, se produjo la fusión por absorción de Arrendamientos Financieros Inmobiliarios, S.A. por parte de la Caja de acuerdo con la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, de adecuación de determinados conceptos impositivos a las Directivas y Reglamentos de las Comunidades Europeas. En cumplimiento del artículo 14 de la citada Ley 29/1991, los requisitos de información establecidos figuran en la Memoria que forma parte de las cuentas anuales del ejercicio 1994, que fue aprobada por la Junta General de Accionistas de la Caja de 20 de febrero de 1995.

Durante el ejercicio 1995, se produjeron las fusiones por absorción de Banco de Crédito Agrícola, S.A. y de Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A. por parte de la Caja de acuerdo con la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, de adecuación de determinados conceptos impositivos a las Directivas y Reglamentos de las Comunidades Europeas (véase Nota 1). En cumplimiento del artículo 14 de la citada Ley 29/1991, los requisitos de información establecidos figuran en la Memoria que forma parte de las cuentas anuales del ejercicio 1995, que fue aprobada por la Junta General de Accionistas de la Caja de 26 de febrero de 1996.

Durante el ejercicio 1996, se produjo la fusión de Postal Gestión de Activos, S.L., sociedad participada al 100% por la Caja, con Hipotecario Gestión de Activos, S.L. (actualmente Gesinar, S.L.). Dicha fusión se acogió al régimen de neutralidad fiscal previsto en el Capítulo VIII, Título VIII de la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades. En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 107.2 de la citada Ley, el valor neto contable de los títulos de Postal Gestión de Activos, S.L. entregados con ocasión del canje derivado de la fusión era de 13.158 millones de pesetas, importe equivalente al valor por el que fueron contabilizados los títulos recibidos de Hipotecario Gestión de Activos, S.L. (actualmente Gesinar, S.L.).

6 1

58 -

133

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye el Impuesto sobre Sociedades relativo a los beneficios de cada ejercicio.

El importe correspondiente a las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades figura contabilizado en el saldo del capítulo "Otros Activos" de los balances de situación adjuntos.

Como consecuencia de la actuación inspectora de las autoridades fiscales, relativa a los ejercicios comprendidos entre 1990 y 1994, existen actas de inspección, algunas de ellas incoadas en disconformidad. No obstante, siguiendo un criterio de prudencia, las deudas tributarias derivadas de las mismas se encuentran totalmente provisionadas en las cuentas anuales del ejercicio 1997.

La conciliación del resultado contable de cada ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1997 y 1996, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Beneficio del ejercicio, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades Aumentos (Disminuciones) por diferencias permanentes Aumentos (Disminuciones) por diferencias temporales y otros-	42 739 (1.392)	26.511 665
Con origen en el ejercicio	1.779	222
Con origen en ejercicios anteriores	(141)	1.968
Base imponible	42.985	29.366

El beneficio fiscal correspondiente a la exención de plusvalías de activos fijos por reinversión existente en la normativa anteriormente vigente del Impuesto sobre Sociedades y cuyo importe ascendió a 152 millones de pesetas en el ejercicio 1995, fue considerado como diferencia permanente en la determinación de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio, habiendo sido reinvertido en su totalidad durante 1996 el importe de los valores de enajenación de dichos activos. Asimismo durante 1996 y 1995, la Caja procedió a materializar en su totalidad los compromisos de reinversión asumidos por el Banco de Crédito Agrícola, S.A. con anterioridad a la fusión con Caja Postal, S.A.

59 -

Por aplicación de la normativa propia de las sociedades que tributan en régimen de consolidación fiscal, el efecto en cuota de la deducción por dividendos percibidos y las bonificaciones aplicadas han ascendido en la Caja a 981 y 1.230 millones de pesetas en los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

(22) CCENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los principales compromisos y contingencias contraídos por la Caja en el curso normal de sus operaciones eran los siguientes:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Pasivos contingentes:
Fianzas, avales y cauciones	33.571	26.446
Otros pasivos contingentes	417	360
	33.988	26.806
Compromisos:
Disponibles por terceros-
Por el sector Administraciones Públicas	34.479	8.568
Por otros sectores residentes	151.220	294 398
Por no residentes
Otros compromisos	21.224	23.424
	206.923	326.395
	240.911	353.201

Asimismo, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 el detalle de las operaciones de futuro es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Compraventas de divisas no vencidas	5.805	5.328
Compraventas no vencidas de activos financieros	73	1.530
Opciones (*)	341.446	157.924
Otras operaciones sobre tipos de interés	280.460	90.094

(*) Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, incluye 334.084 y 119.768 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes al valor liquidativo garantizado de fondos de inversión asegurados.

A continuación se presenta el desglose por vencimientos de los valores nocionales incluídos en "Otras operaciones sobre tipos de interés" del detalle anterior al 31 de diciembre de 1997:

	Plazo de Vencimiento
Concepto	Menos de	De 1 a	De 5 a
	l año	5 años	10 años

IRS cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	2.980	500	7.500
Tipo de interés (%)	6,83	10,55	8,96
IRS pagando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	980	500	7.500
Tipo de interés (%)	10,79	10,50	8,95
Call money swap cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	85.500
Tipo de interés (%)	5,15
Call money swap pagando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	20.000
l'ipo de interés (%)	4,92
FRA´S cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	155.000
Tipo de interés (%)	4,88

A continuación se presenta el desglose de las operaciones de futuro (nocionales) que mantiene la Caja al 31 de diciembre de 1997, distinguiendo entre operaciones de cobertura y operaciones de negociación:

- OL -
	Millones de Pesetas
Concepto	Operaciones	Operaciones
	de Cobertura	de Negociación
De riesgo de cambio
. Compraventa de divisas a plazo	4.507	1.298
De riesgo de precio
. Compraventas no vencidas de activos financieros		73
Opciones put sobre Mibor	2.000
Opciones call sobre "Participaciones" (Nota 10)	2.681
Opciones put sobre "Participaciones" (Nota 10)	2.681
De riesgo de interés
. IRS'S	19.960
Call Money Swap	40.000	65,500
. FRA S		155.000

Algunas sociedades filiales de la Caja gestionan instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones. Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el patrimonio gestionado por estas sociedades en función del tipo de unidad de gestión era:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Fondos de Inversión Mobiliaria Fondos de Inversión en Activos	891.913	235.174
del Mercado Monetario	722.576	541.884
Fondos de Pensiones	253.236	163.084
Fondos de Inversión Inmobiliaria	1.847
	1.869.572	940.142

(23) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CAJA POSTAL Y DEL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA Y ASOCIADAS

发生

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స్తుంది. ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రస్తుంది. సమీ

A continuación, se muestra un detalle de los principales saldos al 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como de las principales operaciones realizadas durante dichos

←

	62	-
--	----	---

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

ejercicios, con sociedades del Grupo Caja Postal y del Grupo Corporación Bancaria de España (véase Nota 18) y Asociadas:

	Millones de Pesetas
	Grupo Corporación
			Bancaria de España y
	Grupo Caja Postal		Asociadas
	1997	1996	1997	1996
BALANCE DE SITUACIÓN:
Activo-
Entidades de Crédito			585.507	459.721
Créditos sobre Clientes	4.135	2.952	50.040	21.609
Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija		-	3.696	9.622
	4.135	2,952	639.243	490.952
Pasivo-
Entidades de Crédito			330.700	186.811
Débitos a Clientes	35.059	7.894	35.637	9.668
Pasivos Subordinados (Nota 17)			62.426	24.500
	35.059	7.894	428.763	220.979
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
Debe-
Intereses y Cargas Asimiladas	1.213	558	10.568	7.459
Comisiones Pagadas	415		415
Gastos Generales de Administración	10.591	8.341	13.694	9.312
	12.219	8.899	24.677	16.771
Haber-
Intereses y Rendimientos Asimilados	62	90	30.498	27.430
Comisiones Percibidas	12.671	8.103	12.785	8.118
	12.733	8.193	43.283	35,548

La Caja, como sociedad unipersonal, tiene suscrito con su accionista único, Corporación Bancaria de España, S.A., un contrato "marco", de fecha 6 de junio de 1995, para formalizar las relaciones y servicios que, en el ámbito de las operaciones típicamente bancarias, se mantenían a esa fecha o se pudieran tener en el futuro. Se establece que los términos y condiciones de las relaciones y servicios objeto del mismo serán las normales que se hallen vigentes en el mercado bancario para cada tipo de operación o servicio.

63 -

A continuación se muestra un detalle de los saldos más significativos de los balances de situación al cierre de los ejercicios 1997 y 1996 mantenidos por la Caja con su único accionista, Corporación Bancaria de España, S.A., en el marco de dicho contrato:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
ACTIVO
Entidades de Crédito	70.926
	70.926
PASIVO
Entidades de Crédito	15	26.000
Pasivos Subordinados (véase Nota 17)	24.500	24.500
	24.515	50.500
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS:
Debe-
Intereses y Cargas Asimiladas	1.661	3.993
Gastos Generales de Administración	1.232	1.334
	2.893	5.327
Haber-
Intereses y Rendimientos Asimilados	1.880
	1.880

(24) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

કરી રહ્યા છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

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	Millones de Pesetas
	1997	1996

Intereses y rendimientos asimilados-
De entidades de crédito	49.329	68.409
De la cartera de renta fija	51.552	રેક વેવે ર
De créditos sobre clientes	75.191	83.882
Otros productos	633	735
	176.705	219.071
Comisiones percibidas-
De pasivos contingentes	175	129
De servicios de cobros y pagos	8.318	7 440
De servicios de valores	3.149	2.073
De otras operaciones	13.430	8.850
	25.072	18.492
Intereses y cargas asimiladas-
De Banco de España	5.690	11.392
De entidades de crédito	30.069	36.161
De acreedores	58.114	101.899
De empréstitos y otros valores negociables	5.540	6.072
Financiaciones subordinadas	3.048	1.909
Otros intereses	(675)	516
	101.786	157.949
Comisiones pagadas-
Cedidas a otros corresponsales	2.188	2.089
Otras comisiones pagadas	3.195	2.666
	5.383	4.755

64 -

(25) GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN - DE PERSONAL

的关

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100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

- 65 -
		Millones de Pesetas
	1997	1996
Sueldos y salarios Cargas sociales Gastos de formación y	24.265 6.788	22.185 6.342
otros gastos	1.408	1.382
	32.461	29.909

El número medio de empleados de la Caja en los ejercicios 1997 y 1996, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

		Número Medio de Empleados
	1997	1996
Dirección General Tefes Administrativos Resto	বা 3.184 1.502 641	3 2.838 1.732 660
	5.331	5.233

(26) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Los miembros del Consejo de Administración de la Caja han devengado sueldos en la Caja cuyo importe, en los ejercicios 1997 y 1996, asciende, aproximadamente, a 50 y 35 millones de pesetas, respectivamente.

Durante los ejercicios 1997 y 1996, el importe devengado en concepto de dietas, por los miembros del Consejo de Administración de la Caja ha ascendido a 29 millones de pesetas en cada uno de ambos ejercicios.

El importe de los créditos concedidos por la Caja al 31 de diciembre de 1997 y 1996 al conjunto de los miembros anteriores y actuales de su Consejo de Administración ascendía a 10 millones de pesetas y su tipo de interés oscilaba entre el 4% y el 10% anual en ambos ejercicios. Asimismo, a dichas fechas, no se habían contraído obligaciones en materia de pensiones o seguros de vida con los miembros del Consejo de Administración.

(27) CUADRO DE FINANCIACIÓN

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A continuación, se muestra el cuadro de financiación de la Caja correspondiente a los ejercicios 1997 y 1996:

66 -

	Millones de Pesetas
ORIGENES	1997	1996
Recursos generados de las operaciones	43.096	27.324
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	286.503
Inversión crediticia (disminución neta)		106.611
Títulos de renta fija (disminución neta)	101 373	199.464
Títulos de renta variable no permanente (disminución neta)	885
Acreedores (incremento neto)
Empréstitos (incremento neto)		5.921
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del grupo y
asociadas	23.401	2 274
Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	3.747	7.700
Pasivos subordinados	37.926
Otros conceptos de activo menos pasivo (variación neta)		15,202
TOTAL ORIGEN DE FONDOS	496.931	364.496

	Millones de Pesetas
APLICACIONES	1997	1996
Inversiones menos financiación en Banco de España y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	72.021	271.915
Inversión crediticia (incremento neto) Títulos de renta fija (incremento neto)
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto) Acreedores (disminución neta)	376.403	2.921 59.240
Empréstitos (disminución neta)	8.856
Adquisición de inversiones permanentes- Compra de participaciones en empresas del Grupo
y asociadas	7.025	13.828
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	9.220	16.592
Otros conceptos de activo menos pasivo (variación neta)	23.406
TOTAL APLICACIÓN DE FONDOS	496.931	364.496

Balance, Cuentas de Pérdidas y Ganancias y Memoria del Banco correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su sesión celebrada el día 26 de enero de 1998.

Francisco González Rodrígulos, Presidente

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,在此次

Rosa María Bermúdez Gómez, Consejera

Ramón Bustamante y de la Mora, Consejero

Enrique Castellón Leal, Consejero

Amador Elena Córdoba, Consejero

José Luis Alonso Pérez, Consejero

José Luis Blanco Sevilla, Consejero

Antonio Carrescosa Morales, Consejoro

200

Gloria Cortizo Sánchez, Consejera

Francisco Gómez Roldán, Consejero

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Victor Agustín González Muñoz, Consejero

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Mª. Elena Pisonero Ruiz, Consejera

Mª. Elvira Rodríguez Herrer, Consejera

José Mandel Villar Uribarri, Consejero

Gregorio Villalabeitia Galarraga, Consejero Delegado

Fernando Vivar Mira, Consejaro

DILI ...

GENCIA: La pongo yo, el Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar que las Cuentas Anuales de Caja Postal, S.A. correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se componen de 69 hojas numeradas, escritas solo por el anverso, son las formuladas por su Consejo de Administración en la reunión celebrada el día 26 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 11 de febrero de 1998.

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INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

Durante 1997 Caja Postal, S.A. ha desarrollado acciones específicas al objeto de consolidarse como la entidad especializada en el negocio de banca minorista dentro de Argentaria.

Caja Postal ha acometido un ambicioso proyecto de segmentación comercial de la base de clientes, ha creado un modelo específico para potenciar su presencia en los pequeños negocios y ha perfeccionado los procesos de gestión de los clientes del Banco Hipotecario de España.

En el ejercicio 1997 Caja Postal ha continuado con la comercialización de productos y servicios homogéneos dentro del Grupo Argentaria y ha apostado por la distribución comercial a través de novedosos canales tales como Línea Directa Argentaria y la apertura de oficinas en hipermercados.

1997 ha sido un ejercicio muy favorable en la evolución de todos los márgenes de la cuenta de resultados y de las magnitudes comerciales del balance.

El Margen de Intermediación ha experimentado un crecimiento durante 1997 del 19,5% respecto a 1996, lo que unido a la favorable evolución de las rúbricas de comisiones han situado el Margen Ordinario en 102.353 millones de pesetas, mostrando una tasa de crecimiento interanual del 20,9%. El Beneficio antes de impuestos ha alcanzado la cifra de 42.739 millones de pesetas lo que ha supuesto un aumento del 61,2% en relación con el ejercicio anterior.

El crecimiento de los recursos gestionados por la red de Caja Postal durante el ejercicio 1997 ha sido de 346.535 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento del 14,2%.

La inversión crediticia viva asciende a 913.289 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997, con un incremento del 9,3% respecto al cierre del ejercicio anterior.

NEGOCIOS DE CAJA POSTAL, S.A.

En 1997 ha continuado la reducción en los tipos de interés y se ha acentuado la competencia en el sector financiero en la captación de recursos y en la concesión de financiación, lo que ha exigido un importante esfuerzo en la definición y creación de nuevos productos financieros acordes con las demandas del mercado.

En respuesta al entorno competitivo del sector, durante 1997 se han consolidado en Caja Postal iniciativas dirigidas a incrementar la eficacia en las acciones comerciales de los gestores de la Entidad, que se han traducido en un aumento notable de los

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recursos captados de la clientela y en un importante crecimiento de la actividad crediticia con particulares.

Durante 1997 Caja Postal ha realizado la segmentación de su base de clientes atendiendo a sus variables características básicas. Este modelo facilita a los responsables comerciales propuestas de valor diferenciadas para cada cliente según sus necesidades, al tiempo que permite maximizar la efectividad de las campañas que se desarrollan e incrementar el grado de vinculación de la clientela.

Desde la División de Colectivos de Caja Postal se ha profundizado en la gestión sistemática de los clientes del Banco Hipotecario de España, consiguiendo la domiciliación de los nuevos préstamos y cubriendo las necesidades de éstos mediante la oferta de una amplia gama de productos y servicios, siguiendo un plan específico de gestión comercial continua, dado que se trata de un colectivo estratégico para la Entidad.

Para satifacer la demanda creciente del mercado en relación con los productos de ahorro-previsión, se ha desarrollado en el marco de Argentaria el Plan de Previsión Familiar, herramienta que, instalada en la red de oficinas y al servicio de la clientela, permite identificar necesidades de ahorro de cara al futuro del cliente en base a sus circunstancias personales, determinando las mejores fórmulas de ahorro que permiten cubrir estos aspectos de una forma óptima.

En la búsqueda de nuevas oportunidades de negocio, Caja Postal ha desarrollado durante 1997 un modelo específico para incrementar su presencia en el segmento de pequeños negocios. Se han nombrado responsables en cada Zona para este cometido y se han diseñado productos específicos de financiación, ahorro y servicios adecuados a las necesidades de los clientes objetivo.

En 1997 se ha realizado un importante esfuerzo de potenciación de la Línea Directa Argentaria, proyecto corporativo de prestación de servicios bancarios a través del teléfono, con el objetivo de mejorar el servicio prestado a la clientela. Esto se ha traducido en la captación de numerosos contratos y en la gestión de un volumen muy importante de llamadas telefónicas.

Una vez completada la integración de la División Agroalimentaria en Caja Postal, durante 1997 se ha seguido profundizando en los aspectos más comerciales del negocio bancario en el sector agrícola. Se han incorporado nuevos productos y servicios acordes con la demanda de su clientela y se ha reforzado su componente comercial creando la figura del Gerente de Cuentas, responsable de la gestión personalizada de una cartera de clientes determinada.

su red postal y en su condición de Agente de Entidad de Crédito, se pudieran distribuir los productos financieros y servicios previstos en la legislación vigente. El adjudicatario fue Caja Postal por un período de 10 años.

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Durante 1997 ha continuado la reducción en los tipos de interés iniciada en ejercicios anteriores, lo que unido a la favorable fiscalidad de los instrumentos de ahorro intermediados fuera de los balances bancarios (fondos de inversión y pensiones, básicamente), ha hecho que la demanda sobre este tipo de instrumentos se haya acentuado, adaptándose la Caja a esta situación con una amplia oferta de productos y una adecuada gestión de los depósitos en balance. En 1997, los recursos gestionados por la red de Caja Postal han experimentado un crecimiento de 346.535 de millones de pesetas, lo que representa una tasa de crecimiento interanual del 14,2%.

El patrimonio gestionado por la red de Caja Postal en fondos de inversión asciende al 31 de diciembre de 1997 a 1.036.153 millones de pesetas lo que representa un aumento del 33,3% respecto al cierre del ejercicio anterior. Este incremento se ha alcanzado por la vía de seguir potenciando los fondos garantizados y por la de asemejar esta figura de ahorro lo más posible a las imposiciones a plazo tradicionales de los balances bancarios, para lo que se ha creado la Libreta Fondos que permite al cliente seleccionar plazos de sus inversiones y rentas periódicas. Especificamente, durante 1997 se han diseñado fondos garantizados en renta variable a distintos plazos y referidos a diversos índices bursátiles, lo que permite

contar en la actualidad con una oferta amplía en fondos de inversión que da respuesta flexible a las necesidades de la clientela de Caja Postal, tanto en las preferencias de nivel de riesgo como en los plazos para las inversiones.

Durante 1997 se ha acentuado la demanda y la actividad comercial en relación con los fondos de pensiones, lo que se ha traducido en un crecimiento interanual del 25.4% en el patrimonio gestionado, alcanzando este último un volumen de 204.436 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997.

Los depósitos de ahorro a la vista se sitúan al 31 de diciembre de 1997 en 841.090 millones de pesetas lo que supone un aumento del 13,4% respecto al cierre del ejercicio anterior. Especial relevancia tiene la evolución de los saldos en cuentas de ahorro, que han experimentado un crecimiento del 9,5% durante el ejercicio, situándose en 406.638 millones de pesetas. A esta positiva evolución han contribuido el atractivo comercial de los productos distribuidos (libreta "Millonaria" y libreta "Edad de Oro"), las actuaciones de la División de Colectivos dirigidas a lograr la domiciliación en Caja Postal de los préstamos del Banco Hipotecario de España y los aumentos en los niveles de vinculación de la clientela fruto de las acciones específicas acometidas en el año.

El año 1997 ha estado marcado por las salidas a Bolsa de empresas públicas y privadas, proceso en el que Caja Postal ha mantenido una activa participación, generando un volumen importante de las órdenes del sistema financiero.

En la evolución del crédito gestionado por Banca Comercial hay que destacar la tasa de crecimiento del 36,0% en los préstamos al consumo a particulares. Este significativo crecimiento se ha alcanzado gracias a la comercialización del Credimillonario, a la agilización de su concesión mediante la utilización del sistema de clasificación de clientes y al empleo de técnicas de marketing directo, posibilitado por el mayor conocimiento de las necesidades de la clientela de Caja Postal.

Completando la oferta de crédito a particulares, durante 1997 se han desarrollado nuevos productos soportados en tarjetas de crédito (Gran Compra, Crédito Permanente), potenciándose su utilización mediante campañas específicas apoyadas en atractivos regalos vinculados al consumo soportado en este medio de pago.

El volumen de financiación hipotecaria en Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 asciende a 579.493 de millones de pesetas, lo que representa un crecimiento interanual del 14,0%. Estos crecimientos se han alcanzado con el mantenimiento de políticas diferenciadas, en función de la cuota de penetración de Caja Postal en cada zona y mediante el envío de ofertas específicas a clientes potenciales seleccionados de las bases de datos internas.

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ORGANIZACIÓN Y MEDIOS

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Con el objetivo de reducir la carga operativa en las oficinas, se han realizado campañas específicas de cara a superar los ya elevados niveles de utilización de los cajeros automáticos de Caja Postal, dedicando a tal fin tanto gestores de la propia entidad como personal contratado al efecto. Se ha continuado con la instalación de nuevos cajeros automáticos, así como con la renovación de los ya existentes, contando a final del ejercicio con 1.175 unidades operativas.

El total de oficinas existentes al 31 de diciembre de 1997 es de 1.016, de las que cuatro están ubicadas en centros comerciales, enmarcadas en una apuesta permanente de Caja Postal por las nuevas redes de distribución. Estas oficinas cuentan con una clara diferenciación en cuanto a tecnología y merchandising, de forma que se encuentran perfectamente integradas en su entorno de negocio.

La estructura organizativa de la red comercial de Caja Postal cuenta en la actualidad con 11 Direcciones Territoriales, 64 Direcciones de Zona y 14 Núcleos de Bancarización.

RECURSOS HUMANOS

Al 31 de diciembre de 1997 la plantilla de Caja Postal estaba compuesta por 5.359 personas.

El crecimiento neto de plantilla ha sido de 80 nuevos empleados, dedicados a atender los requerimientos de recursos generados por la implantación de los nuevos proyectos comerciales. Las necesidades organizativas adicionales se han cubierto mediante procesos de promoción y racionalización de recursos. En este sentido es de resaltar que, durante el año, la promoción ha sido de 9%, la movilidad funcional el 17% y la geográfica ha alcanzado un 12,4%.

En el apartado de contrataciones destaca la incorporación de 311 titulados universitarios, cuya selección y formación ha sido desarrollada íntegramente en la propia Entidad.

En el plan de formación anual se han impartido 377 seminarios a un total de 5.053 asistentes en presencia y a 2.255 a distancia. En este ejercicio se ha hecho especial incidencia en el área comercial, inversión y en las actividades de apoyo a nuevas estructuras y proyectos.

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Con el fin de atender de una forma planificada la cobertura de puestos clave de la organización, se ha mantenido un plan de rotación especializada para apoyar los procesos de promoción interna.

MAGNITUDES FINANCIERAS BÁSICAS

Los Resultados de Caja Postal, S.A.

A lo largo de 1997, en el negocio bancario en nuestro país se han mantenido las líneas maestras, que ya caracterizaron el ejercicio anterior, consistentes en la continua caída de los tipos de interés, agudización de la competencia y el auge de instrumentos sustitutivos de los depósitos tradicionales, tales como los fondos garantizados y los productos de previsión.

Al 31 de diciembre de 1997, gracias a una estrategia comercial muy activa, a una gestión adecuada de los costes financieros y a la mejoría en la estructura de su balance, Caja Postal ha obtenido, con unos activos totales medios un 9,5% inferiores al ejercicio anterior, un Margen de Intermediación de 79.041 millones de pesetas, lo que supone un incremento interanual del 19,5%.

La positiva evolución del Margen de Intermediación es fruto de las importantes mejoras en la relación entre el rendimiento de los empleos y el coste de los recursos

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y de una estructura más rentable del balance, en la que ganan protagonismo las rúbricas de créditos y recursos típicos de la clientela.

Pese al constante descenso de los tipos de interés, la relación entre el Margen de Intermediación y los activos totales medios alcanza, al 31 de diciembre de 1997, el 2,99%, frente al 2,27% del ejercicio anterior.

Las comisiones netas percibidas por Caja Postal han ascendido a 19.689 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 43,3%, respecto al año anterior.

Las comisiones por la comercialización de fondos de inversión y de pensiones han experimentado un crecimiento del 47,4% fruto de la canalización hacia estos instrumentos de ahorro de buena parte de los recursos captados durante el ejercicio.

Las comisiones netas por prestación de servicios se han incrementado, en su conjunto, el 37,5% respecto a 1996, crecimiento que se ha visto propiciado por la rentabilización del extenso parque de tarjetas, la activa participación en las O.P.V. y en la mayor actividad en los servicios relacionados con el depósito y custodia de valores.

Los resultados por operaciones financieras se sitúan en 3.623 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1997 las plusvalías latentes en la cartera de renta fija ascienden a 63.624 millones de pesetas.

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La positiva evolución del Margen de Intermediación y las comisiones generadas

durante el ejercicio 1997 han situado el Margen Ordinario de Caja Postal en 102.353 millones de pesetas, lo que supone un incremento del 20,9% respecto al alcanzado en 1996.

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El mayor incremento del Margen Ordinario respecto a la evolución de los gastos generales de administración ha mejorado el ratio de eficiencia hasta el 54,5%, 4,5 puntos menos que el obtenido al cierre del ejercicio anterior.

Después de deducir al Margen Ordinario los Gastos, las Amortizaciones y Otros resultados netos del ejercicio, Caja Postal alcanza un Margen de Explotación de 41.678 millones de pesetas, con un incremento del 45,7% sobre el obtenido en el ejercicio anterior y con una alta calidad en su composición.

En 1997 se han destinado 1.835 millones de pesetas a Dotaciones para insolvencias, lo que ha permitido alcanzar un grado de cobertura del 96,0% sobre activos dudosos. Las recuperaciones de principales de riesgos contabilizados fuera de balance se han cifrado en 2.157 millones de pesetas, lo que supone un crecimiento del 26,4% respecto a 1996.

La mejoría de los resultados de las sociedades participadas por Caja Postal ha permitido recuperar coberturas realizadas en ejercicios anteriores, cifrándose ésta en 514 millones de pesetas.

El neto de los Resultados extraordinarios asciende a 225 millones de pesetas frente a los 2.709 millones de pesetas del ejercicio anterior. Dentro de este capítulo se incluyen los intereses recuperados de ejercicios anteriores que han ascendido en 1997 a 2.291 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 41,0% respecto a 1996. El resto de conceptos reflejan una disminución respecto al ejercicio anterior de 3.150 millones de pesetas, como consecuencia, fundamentalmente, del descenso durante 1997 de los resultados no recurrentes derivados de la venta de inmuebles.

El Beneficio antes de impuestos de Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 es de 42.739 millones de pesetas, un 61,2% más que en 1996, fundamentado en resultados típicos de la actividad bancaria en todos los márgenes.

El Beneficio Neto del ejercicio 1997 alcanza los 29.941 millones de pesetas, un 64,2% superior al del ejercicio 1996, lo que ha permitido alcanzar una Rentabilidad sobre los recursos propios (R.O.E.) del 27,2% y una Rentabilidad sobre activos totales medios (R.O.A.) del 1,1%.

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El Balance de Situación

El Balance de situación de Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 se sitúa en 2.673.488 millones de pesetas, cifra que representa una disminución interanual del 3,4%. Esta reducción deriva de la decisión de situar el negocio en el sector de particulares, abandonando las operaciones mayoristas de reducido margen.

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La inversión crediticia neta a 31 de diciembre de 1997 alcanza la cifra de 914.141 millones de pesetas, con un incremento de 71.620 millones de pesetas, lo que supone un 8,5%. En la composición de esta rúbrica adquiere protagonismo la financiación con el sector privado que pasa a suponer el 92,8% frente a un 86,5% al 31 de diciembre de 1996.

Los activos dudosos de Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 ascienden a 21.113 millones de pesetas, lo que representa una reducción de 11.425 millones de pesetas, un 35,1% en relación al saldo al cierre del ejercicio 1996. El ratio de morosidad a 31 de diciembre de 1997 es del 2,3% (3,8% en 1996).

Al 31 de diciembre de 1997, el volumen de recursos gestionados de la clientela, incluidos los fondos de inversión y pensiones comercializados por la red de Caja Postal, asciende a 2.783.236 millones de pesetas, 346.535 millones de pesetas más que al 31 de diciembre de 1996, lo que refleja un aumento del 14,2%.

Dicho crecimiento se ha instrumentado, básicamente, a través de la colocación de fondos de inversión y pensiones comercializados por la red de Caja Postal, que alcanzan un saldo de 1.240.589 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997, 300.447 millones de pesetas más que al 31 de diciembre de 1996, con un crecimiento interanual del 32,0%.

En este crecimiento hay que destacar la favorable evolución de los depósitos de ahorro a la vista, que han aumentado en el ejercicio 1997 en 99.293 millones de pesetas, el 13,4% respecto a 1996. De acuerdo con la estrategia de centrar el negocio con particulares, el saldo de la rúbrica de Otros Débitos, que incluye las cesiones temporales de activos, ha experimentado una disminución de 427.704 millones de pesetas, lo que representa un 69,9% respecto al cierre del ejercicio 1996.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 1998

En 1997, Caja Postal ha realizado un positivo ejercicio y ha demostrado su capacidad de adaptación a los cambios del sector, fortaleciendo su posición como banco de particulares en Argentaria.

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Objetivos fundamentales para 1998 son la potenciación de la capacidad comercializadora de la Caja mediante planes específicos de apoyo a la red de oficinas, la intensificación del grado de vinculación de su base de clientela y la adaptación al reto que supone la integración en la Unión Monetaria.

La consolidación comercial de la Red Agroalimentaria, el mantenimiento de la coordinación con el Banco Hipotecario de España y el desarrollo de las redes comerciales alternativas permitirán mantener, en 1998, una importante actividad comercial en Caja Postal.

En conclusión, objetivos ambiciosos y con favorables expectativas en cuanto a los resultados previstos, siempre en consonancia con la estrategia comercial del Grupo Argentaria.

16 -

Informe de Gestión del Banco correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su sesión celebrada el día 26 de enero de 1998.

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2017-02-2

Rosa María Bermúdez Gómez, Consejera

Ramón Bustamantely de la Mora, Consejero

Enrique Castellón Leal, Consejoro

Amador Elena Córdoba, Consejero

José Luis Alonso Pérez, Consejero

José Luis Blanco Sevilla, Consejero

Gloria Cortizo Sánchez, Consejera

Francisco Gómez Roldán, Consejero

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Jaime ignacio González Gohzález, Consejero

Jesús María Martín Herrero, Consejoro

Adolfo José Poveda Diaz) Consejero

Victor Aguetín González Muñoz, Consejero

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Mª. Elona Pisonero Ruiz, Consejera

Mª. Elvira Rodríguez Harrer, Consejera

José Manuel Villar Uribarri, Consejero

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Gregorio Villalabeitia Galarraga, Consejoro Delegado

Fernando Vivar Mira, Consejero

GENCIA: La pongo yo, el Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar OLANCIA. De poligo yo, a Dorrespondientes al ejercicio cerrespondientes al ejercicio cerrado el que el incomo de 1997, que se compone de 16 hojas numeradas, escritas solo por el 31 de cionente de 1997, que consejo de Administración en la reunión celebrada el día 26 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 11 de febrero de 1998.

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Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Al Accionista de Caja Postal, S.A .:

દિવેલ

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de CAJA POSTAL, S.A. y de las SOCIEDADES DEPENDIENTES que componen, junto con la Caja, el GRUPO CAJA POSTAL (véase Nota 2), que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cura formulación es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo acuerdo acuales normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja Postal, S.A., y de las Sociedades Dependientes que componen, junto con la Caja, el Grupo Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión consolidado del ejercicio 1997 adjunto, contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN arlos Giménez Lambea

29 de enero de 1998

Arthur Andersen v Cia .. S. Com Reg. Merc. Madrid. Tomo 3190. Libro 0. Folto 1. Sec. 8, Hoja M-54Hd. Inserip. 1 "

Inscrita en el Registro Olicial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Anditores (RFA)

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CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL

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CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIÓ 1997

CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL

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BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

ACTIVO 1997 1996 CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES: 10.522 10.531 Caja 38.986 39.835 Banco de España Otros bancos centrales 49.508 50.366 DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5) 669.562 763.167 ENTIDADES DE CREDITO (Nota 6): 14.761 11.806 A la vista Otros créditos 802.458 861.495 817.219 873.301











CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7) 914.647 841.715
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8):
1.863 2.083 De emisión pública
18.339 25.439 Otros emisores
20.202 27.5222
7.385 ACCIONES Y OTROS ITITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9) 6.8372
PARTICIPACIONES (Nota 10) :
En entidades de crédito
66.474 75.054 Otras participaciones
66.474 75.054
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11):
En entidades de crédito 7.283
Otras 8.254
8.254 7.283
ACTIVOS INMATERIALES (Nota 12): 5
Gastos de constitución y de primer establecimiento 4.346 3.429
Otros gastos amortizables 4.346 3.434
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 13):
Por integración global y proporcional
6.630 2.456 Por puesta en equivalencia
6.630 2.456
ACTIVOS MATERIALES (Nota 14):
28.667 30.160 Terrenos y edificios de uso propio
9.770 Otros inmuebles 7.9992
37.631 36.214 Mobiliario, instalaciones y otros
74.070 76.144
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO
ACCIONES PROPIAS
OTROS ACTIVOS 26.344 18.946
33.800 34.111 CUENTAS DE PERIODIFICACION
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO
2,780.331 TOTAL ACTIVO 2.698.441
239,967 352.908 CUENTAS DE ORDEN (Nota 26)

Lus Notas 1 a 31 descritas en la Memoria consolidada adjunta forman parte integrante de estos balances de siluación consolidados.

CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL

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BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio
PASIVO	1997	1996
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 15):
A la vista	40.001	35.921
A plazo o con preaviso	724.243	479.136
	764.244	515.057
DEBITOS A CLIENTES (Nota 16) :
Depósitos de ahorro-	1.407.316	1.360.789
A la vista	835.481	740.962
A plazo	571.835	619.827
Otros débitos-	185.647	612.093
A la vista	5.277	8.403
A plazo	180.370	સ્ત્રિક 690
	1.592.963	1.972 882
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES
NEGOCIABLES:
Bonos y obligaciones en circulación (Nota 17)	79.697	88.499
Pagarés y otros valores	31	85
	79.728	88.584
OTROS PASIVOS	4.399	8.776
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	21.044	26.778
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 18):
Fondo de pensionistas	259	268
Provisión para impuestos	9.002	4.359
Otras provisiones	9.261	4.627
FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
DIFERENCIAS NEGATIV AS DE CONSOLIDACIÓN

BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO:	34.716	21.077
Del grupo De minoritarios	657	ਰੇਰੇ
	35.373	21.116
PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 19)	62.426	24.500
INTERESES MINORITARIOS (Nota 20)	1.940	389
CAPITAL SUSCRITO (Nota 21)	19.277	19.277
PRIMAS DE EMISION (Nota 22)	86.310	86.310
RESERVAS (Nota 23)	4.054	4.845
RESERVAS DE REVALORIZACION
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 24):
Por integración global y proporcional	2.269	3.018
Por puesta en equivalencia	15.153	4.172
Por diferencias de conversión
	17.422	7.190
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL PASIVO	2.698.441	2.780.331

Las Notas I a 31 descritas en la Memoria consolidada adjunta forman parte integrante de estos balances de situación consolidados.

CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL

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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 y 4)

(Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio
	1997	1996
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 28)	177.178	219,245
De los que: cartera de renta fija	51.989	66.729
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 28)	(101.525)	(157.603)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	3.847	3.708
De acciones y otros títulos de renta variable	235	153
De participaciones	2.564	2.041
De participaciones en el grupo	1.048	1.514
MARGEN DE INTERMEDIACION	79.500	65.350
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 28)	36.178	21 78 02
COMISIONES PAGADAS (Nota 28)	(11.701)	(5.098)
RESULTADOS POR OPERACIONES FINANCIERAS	3.647	4.802
MARGEN ORDINARIO	107.624	86,826
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	1.381	1.228
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	(55.058)	(48.317)
De personal (Nota 29)	(35.868)	(32.735)
De los que:
Sueldos y salarios	(27.035)	(24.376)
Cargas sociales	(7.375)	(6.870)
De las que: pensiones	(407)	(381)
Otros gastos administrativos	(19.190)	(15.582)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E
INMATERIALES (Nota 14)	(7.245)	(6.882)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(1.603)	(3.492)
MARGEN DE EXPLOTACION	45.099	29.363
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN
EQUIVALENCIA	5.533	2.907
Participaciones en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	9.184	6.753
Participaciones en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(57)	(232)
Correcciones de valor por cobro de dividendos	(3.594)	(3.614)
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN
(Nota 13)	(୧୯୯୬)	(433)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO) (Nota 7)	296	(3.445)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	490	(797)
DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	4.132	6.001
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(4.533)	(3.551)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	50.323	30.045
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 25)	(14.950)	(8.929)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	35.373	21.116
RESULTADO ATRIBUIDO A LA MINORÍA	(657)	(36)
RENEFICIO ATRIRLIDO AL GRUPO	34.716	21.077

Lus Notas 1 a 31 descritas en la Memoria consolidada adjunta forman parte integrante de pérdidas y ganancias consolidadas.

: : : : : : : :

CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE CAJA POSTAL, S.A.

Caja Postal de Ahorros fue creada por la Ley de Bases del Correo, de 14 de junio, de 1909, como una entidad de derecho público, adquiriendo, con la Ordenanza Postal de 1960, personalidad jurídica y patrimonio propios. Posteriormente, el Real Decreto 1097/1977, de 1 de abril, clasificó a Caja Postal de Ahorros como Organismo Autónomo de carácter financiero.

El Real Decreto-Ley 3/1991, de 3 de mayo, por el que se estableció una nueva estructura organizativa de las Entidades Públicas de Crédito, emplazaba al Gobierno para que en el plazo de tres meses constituyese, de acuerdo con el artículo 6-1 a) del Texto Refundido de la Ley General Presupuestaria, la sociedad estatal "Caja Postal, Sociedad Anónima", con capital inicial enteramente de la titularidad del Estado, con la consideración de Entidad de Crédito y Estatuto de Banco, prosiguiendo desde su efectiva constitución las actividades que, como entidad de crédito, venía desarrollando el Organismo Autónomo Caja Postal de Ahorros y subrogándose en la totalidad de los derechos y obligaciones del citado Organismo. Con fecha 16 de julio de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda autorizó la creación de "Caja Postal, Sociedad Anónima".

Dichas acciones se emitieron con una prima de emisión de 64.731 millones de pesetas. La mencionada escritura de constitución se inscribió en el Registro Mercantil el 31 de julio de 1991, fecha en que quedó extinguida la personalidad jurídica del Organismo Autónomo "Caja Postal de Ahorros". En octubre de 1991, se produjo la aportación por parte de la Dirección General del Patrimonio de la totalidad de las acciones de la Caja a Corporación Bancaria de España, S.A. (véase Nota 21).

En la actualidad, la Caja, sociedad unipersonal (véase Nota 21), es una entidad de crédito sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España. Para el desarrollo de su actividad, toda ella realizada en el territorio nacional, dispone de 1.016 sucursales y de un grupo financiero que realiza actividades inmobiliarias, gestión de fondos, etc.

Fusión de Caja Postal, S.A. y del Banco de · Crédito Agricola, S.A.-

Las Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas de la Caja y del Banco de Crédito Agrícola, S.A., en sus reuniones celebradas el 6 de noviembre de 1995, aprobaron la fusión de ambas entidades mediante la absorción del Banco de Crédito Agrícola, S.A. por la Caja, con la adquisición en bloque del patrimonio social de la entidad absorbida (que se extinguió sin liquidación) y consiguiente sucesión universal de sus derechos y obligaciones por la entidad absorbente.

Como consecuencia de ello:

1. Se aprobó el tipo de canje, que se determinó en función de los patrimonios aportados a su valor teórico-contable, en base a los balances de fusión de ambas entidades que fueron los correspondientes al 30 de junio de 1995. El valor patrimonial del Banco de Crédito Agrícola, S.A., resultante de dicho balance, fue ajustado para reconocer el dividendo a cuenta que el 11 de septiembre de 1995 su Consejo de Administración había acordado hacer efectivo a Corporación Bancaria de España, S.A., accionista único de dicha sociedad.
1. De acuerdo con los mencionados valores teórico-contables, el canje de las acciones a los accionistas se aprobó como sigue:
7 -
a. Como consecuencia de la aportación del patrimonio del Banco, el titular de las acciones del Banco de Crédito Agrícola, S.A. recibió 8.554.336 acciones nuevas de la Caja de 500 pesetas de valor nominal cada una, mediante la ampliación de capital que realizó la Caja de 4.277 millones de pesetas.
b. La diferencia entre el valor nominal de las nuevas acciones emitidas por la Caja y el valor neto contable del patrimonio recibido del Banco, 22.336 millones de pesetas, se consideró prima de emisión.
c. La fecha a partir de la cual las nuevas acciones dieron derecho a participar en las ganancias sociales fue la del 1 de julio de 1995.
d. La fecha a partir de la cual las operaciones de la sociedad que se extinguía fueron consideradas realizadas, a efectos contables, por cuenta de la Caja fue la del 1 de julio de 1995.

Seguidamente se presenta un detalle, por grandes capítulos, de los balances de fusión de la Caja y del Banco de Crédito Agrícola, S.A., al 30 de junio de 1995:

-3-

ાં છે. આ

	Millones de Pesetas
		Banco
	Caja	de Crédito
	Postal,	Agrícola,
	S.A.	S.A.

Activo:
Caja y depósitos en bancos centrales	39.656	228
Deudas del Estado	665.387	40.225
Entidades de crédito	749.468	120.428
Créditos sobre clientes	807,842	168.586
Obligaciones y otros valores de renta fija	100.655
Acciones y otros títulos de renta variable	3.566
Participaciones	41.272	2.034
Participaciones en empresas del Grupo	30.360	રેટર્સ્
Activos inmateriales		2
Activos materiales	50.394	4.642
Otros activos	8.358	4.193
Cuentas de periodificación	63.711	8.395
	2,560.669	349.289
Pasivo:
Entidades de crédito	607.027	254.901
Débitos a clientes	1.717.459	47.999
Débitos representados por valores negociables	91,557	4.167
Otros pasivos	2.048	3.049
Cuentas de periodificación	20.714	10.777
Provisiones para riesgos y cargas	4.032	972
Pasivos subordinados	24.500
Capital suscrito	15.000	13.127
Primas de emisión	63.974
Reservas y beneficios del período	14.358	14.297
	2.560.669	349.289

Relaciones con las Cajas Rurales-

翻

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200000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

ను నిర్మించిన సం

La relación que el antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. tenía con algunas Cajas Rurales fue asumida, como consecuencia de la fusión descrita anteriormente, por la Caja. Dicha relación tiene su base en el Convenio suscrito el 10 de febrero de 1989, que fue objeto de sendas actualizaciones aprobadas el 26 de junio de 1991, el 27 de julio de 1993 y el 5 de diciembre de 1995.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales consolidadas de la Caja y de las sociedades dependientes que componen, junto con ella, el Grupo consolidado Caja Postal (en adelante, el Grupo) se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España, de 14 de junio, y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, se han seguido los principios contables y los criterios de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Dichas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales de la Caja y de cada una de sus sociedades dependientes, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades dependientes con los utilizados por la Caja (véase Nota 3).

Las cuentas anuales individuales de la Caja, así como las cuentas anuales consolidadas del Grupo y de cada una de sus sociedades dependientes consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1997, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Principios de consolidación-

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 y 5/1993 del Banco de España, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta de la Caja sea igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada con la de la Caja y constituyan, junto con ésta, una unidad de decisión.

Caja Postal, S.A. es la sociedad dominante del Grupo y representa, aproximadamente, el 99,1% del activo total del Grupo, el 85,4% del patrimonio neto del Grupo y el 86,3% del beneficio neto consolidado del ejercicio 1997. A continuación, se presentan los balances de situación, las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación resumidos de Caja Postal, S.A. al 31 de diciembre de 1997 y 1996, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España:

	-7 -
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		Millones de Pesetas
		Caja Postal, S.A.
	1997	1996
Activo:
Caja y depósitos en bancos centrales	49.508	50.366
Deudas del Estado	656.750	757.047
Entidades de crédito	816,349	871.353
Créditos sobre clientes	914.141	842.521
Obligaciones y otros valores de renta fija	19.991	27.338
Acciones y otros títulos de renta variable	7.325	6.769
Participaciones	59.230	73.040
Participaciones en empresas del Grupo	17.417	16.389
Activos inmateriales		2
Activos materiales	66.065	67.603
Otros activos	27.189	18.530
Cuentas de periodificación	39.523	37.626
	2.673.488	2.768.584
Cuentas de orden	240.911	353.201
Pasivo:
Entidades de crédito	762.979	514.111
Débitos a clientes	1.596.802	1.973.205
Débitos representados por valores negociables	79.728	88.584
Otros pasivos	3.549	11.129
Cuentas de periodificación	18.483	27.114
Provisiones para riesgos y cargas	ਰੇ ਕੇਤੇਰੇ	4.680
Beneficios del ejercicio	29.941	18.229
Pasivos subordinados	62.426	24.500
Capital suscrito	19.277	19.277
Primas de emisión	86.310	86.310
Reservas	4.054	4.845
	2.673.488	2.768.584

: : : : : - 1- 1- 1- 1- 1-

	8	ー
--	---	---

感

发动

新闻

Cuentas de pérdidas y ganancias

	Millones de Pesetas Caja Postal, S.A.

	1997	1996

Intereses y rendimientos asimilados	176.705	219.071
Intereses y cargas asimiladas	(101.786)	(157.949)
Rendimiento de la cartera de renta variable	4.122	5.011
Margen de intermediación	79.041	66.133
Comisiones percibidas	25.072	18.492
Comisiones pagadas	(5.383)	(4.755)
Resultados de operaciones financieras	3.673	4.766
Margen ordinario	102.353	84.636
Otros productos de explotación	1.106	1.058
Gastos generales de administración	(55.775)	(49.957)
Amortización y saneamientos de activos
materiales e inmateriales	(4.517)	(3.825)
Otras cargas de explotación	(1.489)	(3.299)
Margen de explotación	41.678	28.613
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	322	(3.442)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	514	(1.369)
Beneficios extraordinarios	5.201	5.934
Quebrantos extraordinarios	(4.976)	(3.225)
Resultado antes de impuestos	4927 39	26.511
Impuesto sobre beneficios	(12.798)	(8.282)
Resultado del ejercicio	29.941	18.229

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- 9 -

દ્રમુદ્ર

참석 : 2017

전 공급 업체

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科

Cuadros de financiación

	Millones de Pesetas Caja Postal, S.A.

	1997	1996
Origenes:
Recursos generados de las operaciones	43.096	27.324
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro	286,503
Inversión crediticia (disminución neta)		106.611
Títulos de renta fija (disminución neta)	101.373	199.464
Títulos de renta variable no permanente
(disminución neta)	885
Acreedores (incremento neto)
Empréstitos (incremento neto)		5.921
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del grupo y
asociadas	23.401	2.274
Venta de elementos de inmovilizado material e
inmaterial	3.747	7.700
Pasivos subordinados	37.926
Otros conceptos de activo menos pasivo
(variación neta)		15.202
TOTAL ORIGEN DE FONDOS	496.931	364.496

1 2

	Millones de Pesetas Caja Postal, S.A.

	1997	1996
Aplicaciones:
Inversiones menos financiación en Banco de
España y Entidades de Crédito y Ahorro
(variación neta)		271.915
Inversión crediticia (incremento neto)	72.021
Titulos de renta fija (incremento neto)
Titulos de renta variable no permanente
(incremento neto)		2.921
Acreedores (disminución neta)	376.403	59.240
Empréstitos (disminución neta)	8.856
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del grupo
y asociadas	7.025	13.828
Compra de elementos de inmovilizado material
e inmaterial	9.220	16.592
Otros conceptos de activo menos pasivo
(variación neta)	23.406
TOTAL APLICACION DE FONDOS	496.931	364.496

La relación de sociedades dependientes que componían el Grupo al 31 de diciembre de 1997 (todas ellas con domicilio social en Madrid) así como la información más relevante referida a las mismas, se muestra a continuación:

10 -

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1000 - 1000

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交流

发电子游戏

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1999 - 1999

				Millones de Pesetas
				Coste Neto			Beneficio
				en Libros			Neto
				de la			(Pérdida)
Entidad y Actividad		Porcentaje de Participación		Caja			del
				y/o	Capital		Ejercicio
Sociedades dependientes y consolidadas	Directo	Indirecto	Total	Dependientes	Desembolsado	Reservas	1997 (*)
Sociedades gestoras-
Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de
Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.	70,00	-	70,00	1.523	2.010	1.901	1.739
Argentaria Gestión de Pensiones,
Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	74,00	-	74,00	481	650	418	395
Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad
Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	70,00		70,00	980	1.400	92	જેવે
Argentaria Gestión de Patrimonios,
Sociedad Gestora de Carteras, S.A.	90,00		90,00	23	25	70	68
Sociedades de prestación de servicios-
Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E.	48,64	0,20	48,84	6.032	17/3723	3
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	ರಿಗೆ ಸಂ	0,25	99,75	190	200	40
Argentaria Gestión de Inversiones, A.I.E.		69,90	69,90	278	280
Linea Directa Argentaria, A.I.E.	60,00	1,91	61,91	47	75
Sociedades Inmobiliarias-
Unitaria, S.A.	99,93	-	99,93		10	3	(25)
Gran Jorge Juan, S.A.	ਲੋਰੇ ਲੋਰੇ		ਰੇਹੇ ਰੇਰੇ	1.549	2.200	(୧୯୬)	1
Inversiones Fuencaliente, S.A.	99,99		99,99	2.519	3.100	(579)	16

11 -

(*) Pendiente de formulación por los Organos de Administración correspondientes.

Las variaciones o hechos más relevantes que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1997 y 1996 son los siguientes:

En el ejercicio 1996:

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

· Cambio de denominación social de Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A., que pasa a denominarse Argentaria Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. y ampliación de capital por 160 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Cambio de denominación social de Argentaria Investment Management, Sociedad Gestora de Cartera, S.A. por Argentaria Gestión de Patrimonios, Sociedad Gestora de Cartera, S.A.
· Fusión por absorción de Postal Gestión de Activos, S.L. por parte de Hipotecario Gestión de Activos, S.L. y posterior cambio de denominación social por Gesinar, S.L. (véase Nota 14). Exclusión de esta participación del ámbito de consolidación por integración global, que pasa a ser valorada por el método de puesta en equivalencia.

1 4

· Cambio de denominación social de Vaguada Sistemas Informáticos, A.I.E. por Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E., ampliación de capital por 7.850 millones de pesetas y venta posterior de una parte de la participación del Grupo, reduciéndose ésta del 89,88% al 48,8%.

12 -
· Ampliación de capital en Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. por importe de 200 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Ampliación de capital en Gran Jorge Juan, S.A. por importe de 600 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación del Grupo.
· Exclusión del ámbito de consolidación por integración global de Argentaria Actividades Inmobiliarias, A.I.E., que pasa a ser valorada por el método de puesta en equivalencia.

En el ejercicio 1997:

· Venta del 29,99% de la participación en Argentaria Gespostal, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A., ampliación de capital por importe de 1.500 millones de pesetas y posterior cambio de su denominación social pasando a denominarse Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.
· Venta del 25,99% de la participación en Argentaria Gespostal Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A., ampliación de capital social por importe de 300 millones de pesetas y posterior cambio de su denominación social pasando a denominarse Argentaria Gestión de Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.
· Ampliación de capital social en Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. por importe de 400 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Adquisición y posterior ampliación de capital social por 74 millones de pesetas de Leader Servicios Auxiliares, A.I.E., cambio de denominación social pasando a denominarse Línea Directa Argentaria, A.I.E. e inclusión en el perímetro de consolidación.
Respecto a la adquisición de la participación en Leader Servicios Auxiliares, A.I.E. se cumplió, a los efectos del Artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con la obligación de su notificación.
13 -

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global a las sociedades dependientes indicadas anteriormente, a excepción de Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E., que se ha consolidado por el método de integración proporcional, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 del Banco de España. Todas las cuentas y transacciones importantes entre estas sociedades dependientes y entre estas sociedades y la Caja (sociedad dominante) han sido eliminadas en el proceso de consolidación. La participación de terceros en el patrimonio neto consolidado del Grupo se presenta en el capítulo "Intereses Minoritarios" (véase Nota 20) y en el epígrafe "Beneficios Consolidados del Ejercicio - De minoritarios" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Adicionalmente, la Caja participa directa y/o indirectamente en más de un 20% en el capital social de otras entidades no cotizadas y en más de un 3% en el capital social de otras entidades cotizadas. De acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 del Banco de España, la Caja incluye en su consolidación dichas participaciones por la fracción que del neto patrimonial de cada sociedad participada representa la participación del Grupo una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (procedimiento de puesta en equivalencia). La relación de estas sociedades, todas ellas con domicilio social en Madrid, excepto Argentaria Global Frontier Fund, S.I.C.A.V. con domicilio en Luxemburgo, al 31 de diciembre de 1997, así como la información más relevante referida a las mismas, se muestra a continuación:

					Millones de Pesetas
					Coste Neto en Libros de la Caja y/o	Capital		Beneficio Neto (Pérdida) del
		Porcentaje de Participación			Depen-	Desem-		Ejercicio
Entidad	Actividad	Directo	Indirecto	Total	dientes	bolsado	Reservas	1997
Telefónica de España, S.A. Argentaria Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros Unisear Inmobiliaria, S.A.	Comunicaciones Seguros Inmobiliaria	3,05 ਕਰੇ ਰੇਰੇ ਹੋਰੇ	- 49,99	3,05 99,99 49,99	54.517 2 999 1.300	469.735 2.500 2.600	1.362.395 2.531 52	189.477 1.876 82
Argentaria Global Frontier Fund, S.I.C.A.V. Aquanetun, S.A. Europea de Titulización, S.A. Eleagro, S.A.	Inversiones Inversiones Gestora Comunicaciones	27,62 30,00 27,76 50,00	10,55 - - -	38,17 30,00 27,76 50,00	905 338 83 15	2371 1.128 300 50	રૂરે રેણે સ્ટિકે 85 (10)	52 957 12 (3)

14 -

Las cuentas anuales del ejercicio 1997 de las sociedades relacionadas anteriormente se encuentran pendientes de formulación por sus respectivos administradores. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas relativas al ejercicio 1997 incorporan el efecto del incremento de los recursos propios de las entidades asociadas que, en su caso, se han acogido a la actualización de balances establecida en el Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio. El efecto de la citada actualización ha supuesto un incremento de las reservas en sociedades consolidadas de 6.869 millones de pesetas (véase Nota 24).

En el ejercicio 1996:

· Compra de un 0,59% adicional de Telefónica de España, S.A. por importe de 11.881 millones de pesetas, generándose un fondo de comercio (véase Nota 13).
· Constitución de Argentaria Ahorro S.I.M.C.A.V., S.A.
· Ampliación de capital de Telecartera, S.A. por importe de 500 millones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de participación.
· Adquisición de participaciones en Europea de Titulización, S.A. por importe de 79 millones de pesetas.
· Exclusión de Hispasat, S.A. de la relación anterior por reducción de la participación.
· Incorporación a la relación anterior de la participación en Gesinar, S.L. y Argentaria Actividades Inmobiliarias, A.I.E.
· Inclusión en la anterior relación de Efeagro, S.A.

En el ejercicio 1997:

· Cambio de denominación social de Postal Vida, S.A. que pasa a denominarse Argentaria Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros.
· Exclusión de Gesinar, S.L. y Argentaria Actividades Inmobiliarias, A.I.E. de la relación anterior por reducción de la participación.
· Venta de la participación del 22,23% en Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. por importe de 30 millones de pesetas.
· Amortización parcial de 1.300 millones de pesetas del capital de Argentaria Global Frontier Fund, S.I.C.A.V.

· Reducción de capital social en Efeagro, S.A., por importe de 10 millones de pesetas y posterior ampliación del capital social por el mismo importe.

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· Venta de las participaciones en Telecartera, S.A., Argentaria Ahorro S.I.M.C.A.V., S.A. y Club Estudiantes, S.A.D. por importe de 159, 306 y 25 millones de pesetas, respectivamente.

Las restantes inversiones de los valores representativos de capital se presentan en los balances de situación consolidados adjuntos de acuerdo con los criterios que se indican en la Nota 3-e.

Como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que correspondería a la incorporación a la Caja de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las sociedades dependientes consolidadas y de las participaciones valoradas por el procedimiento de puesta en equivalencia por considerar que se destinan a la financiación de sus operaciones.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, ninguna de las sociedades dependientes poseía acciones emitidas por la Caja.

Comparación de la información-

El 24 de julio de 1997 se publicó la Circular 5/1997 del Banco de España, que establece ciertas modificaciones a la Circular 4/1991 del Banco de España. La mencionada normativa entrará en vigor el 1 de enero de 1998, si bien determinadas modificaciones introducidas, que no han tenido un efecto significativo, son de aplicación al 31 de diciembre de 1997. Si dichas modificaciones se hubieran aplicado en las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 1996, su efecto no hubiera sido significativo.

Determinación del patrimonio-

Con objeto de evaluar el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 1997 y 1996, hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos:

- 16 -
	Millones de Pesetas
	1997	1996
Capital suscrito (Nota 21)	19.277	19.277
[Primas de emisión (Nota 22)	86.310	86.310
Reservas (Nota 23)	4.054	4.845
Reservas en sociedades consolidadas (Nota 24) Beneficio consolidado del ejercicio atribuido	17.422	7.190
al Grupo	34.716	21.077
Menos:
Dividendo activo a cuenta (Nota 4)	d d88
Patrimonio neto contable	151.793	138.699

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

్ట్స్ స్టే

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia, y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Los activos y pasivos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios (fixing) oficiales del mercado de divisas de contado español del último día hábil de cada ejercicio, a excepción de las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra peseta, que no sean de cobertura, que se han convertido a pesetas al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre de cada ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por el Banco de España a tal efecto. De acuerdo con la

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normativa del Banco de España, y como consecuencia de la comparación de estos valores con los tipos de contratación, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 surgen diferencias de cambio que figuran, por su importe neto, en el saldo del capítulo "Resultados por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que están cubiertas con operaciones de contado, se han convertido a pesetas al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por el Banco de España a tal efecto. El premio/descuento que surge entre el tipo de cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura, se periodifica a lo largo de la vida útil de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de provisiones para insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento con plazo original de vencimiento hasta doce meses, que se reflejan por su valor de reembolso, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se ha determinado de manera individual de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España. Adicionalmente, siguiendo dicha normativa, incluye un importe adicional, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, (0,5% de los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas), títulos de renta fija del sector privado, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria de carácter genérico, destinado a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que pudieran producirse en el futuro.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se muestra minorando el saldo de los capítulos "Entidades de Crédito" y "Créditos sobre Clientes" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de firma mantenidos por el Grupo, que se presentan en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 18).

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

్లో స్టేషన్లు

Los valores que integran los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación consolidados adjuntos, se valoran, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

a. Los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores que el Grupo ha decidido adquirir con el fin de beneficiarse a corto plazo de las variaciones de sus precios, se presentan valorados a su precio de mercado (cotización) del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance de situación. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración (excluido el cupón corrido) se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultados por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
b. Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que el Grupo ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo, se presentan valorados a su precio de adquisición corregido. El precio de adquisición se corrige mensualmente, a partir del 1 de octubre de 1994, por el importe resultante de periodificar financieramente durante la vida
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residual del valor la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición.

c. Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no asignados a las dos carteras anteriormente descritas) se valoran, una vez considerado su fondo de fluctuación de valores, a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado b), o a su valor de mercado, el menor, determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance y, en el caso de títulos no cotizados, en función del valor actual a tipos de interés de mercado de dicho día. Si de dicha comparación surgen minusvallas, éstas se registran con cargo a cuentas de periodificación, salvo por el fondo de fluctuación residual existente dotado con cargo a pérdidas y ganancias con anterioridad a la entrada en vigor de la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, y si surgen plusvalías, se registran minorando el saldo de los fondos de fluctuación de valores dotados con cargo a cuentas de periodificación (con el límite del importe total de las minusvalías previamente registradas).

Los fondos de fluctuación de valores constituidos con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se presentan disminuyendo el saldo de los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación consolidados adjuntos (véanse Notas 5 y 8).

Al 31 de diciembre de 1996, los valores adquiridos a descuento con plazo original inferior al año se registraban por su valor de reembolso, figurando la diferencia entre dicho valor y el precio pagado en el saldo del capítulo "Cuentas de Periodificación" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto. Al 31 de diciembre de 1997, los valores negociables adquiridos a descuento se presentan valorados a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado b) anterior, tal y como prevé la Circular 5/1997 del Banco de España (véase Nota 2).

La plusvalía neta que surge de la comparación entre el coste de adquisición corregido y el valor de mercado de los títulos incluidos en los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" ascendía al 31 de diciembre de 1997 a 62.337 y 1.287 millones de pesetas, respectivamente (48.405 y 920 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1996) (véanse Notas 5 y 8).

19 -

e) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable (todos clasificados como cartera de inversión ordinaria) se registran individualmente por su precio medio de adquisición, o a su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este último fuese inferior, con excepción, según se indica en la Nota 2, de las participaciones del Grupo en entidades no consolidadas superiores al 20%, si no cotizan en Bolsa, y al 3% si cotizan, que se registran por la fracción que del neto patrimonial de la filial o empresa asociada representen esas participaciones.

20 -

Para el resto de los valores representativos de capital, el valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Valores no cotizados: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles (en algunos casos, no auditados) de cada una de las sociedades participadas.
1. Valores cotizados: cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil de mercado anterior a la fecha del balance, la que sea menor.

Activos inmaterialesf)

Los gastos amortizables corresponden, básicamente, a gastos de desarrollo informático realizado por terceros, amortizándose linealmente en un período máximo de tres años. Las dotaciones efectuadas por el Grupo por estos conceptos con cargo a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 1997 y 1996 han ascendido a 1.079 y 1.553 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 12).

g) Activos materiales-

Inmovilizado funcional-

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, una vez deducida la correspondiente amortización acumulada (véase Nota 14).

71 -

	Años de Vida Util Estimada
Inmuebles	50
Mobiliario e instalaciones	10 - 16
Equipos para proceso de datos	3 - 6
Vehículos	1

Los beneficios (pérdidas) que se producen en la enajenación del inmovilizado material se reflejan en el saldo de los capítulos "Beneficios (Quebrantos) Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos-

1.9

Estos activos materiales se presentan por el valor neto contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional son objeto de una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, la naturaleza del activo y/o características de la tasación.

Las provisiones constituidas por este concepto con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, se incluyen minorando el saldo del capítulo "Activos Materiales" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14).

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h) Compromisos especiales con el personal-

Plan de pensiones-

De acuerdo con el Convenio Colectivo Laboral vigente, la Caja tiene asumido el compromiso de constituir un plan de pensiones de aportación definida consistente en la contribución, por parte de la Caja, de un importe lineal anual por empleado fijo, a estipular en cada convenio.

77 -

El Plan de Pensiones integrado en el Fondo pertenece al sistema de empleo en razón de los sujetos constituyentes y a la modalidad de aportación definida en razón de las obligaciones estipuladas.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las aportaciones desembolsadas resultantes de la aplicación del citado Convenio Colectivo ascendían a 407 y 378 millones de pesetas, respectivamente.

Gratificaciones por jubilación, invalidez permanente y defunción-

El personal del antiguo Banco de Crédito Agrícola, S.A. incorporado a la Caja como consecuencia de la fusión por absorción (véase Nota 1) que causó alta en el Banco con anterioridad al 1 de agosto de 1983 y, en su caso, sus derechohabientes, tiene derecho a la percepción de una indemnización especial (única y en un su solo pago) en la fecha de su jubilación, invalidez permanente o defunción, si alguna de estas dos últimas circunstancias se produjese con anterioridad.

23 -

Compromisos por pensiones complementarias-

ಿ ಸ

Para hacer frente a dichos complementos de pensiones, se ha registrado la provisión correspondiente en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas-Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos, por un importe de 259 y 268 millones de pesetas (véase Nota 18).

Esta provisión, y las definidas en el apartado anterior de esta misma Nota, han sido dotadas en virtud de un estudio actuarial que, entre otras, ha tenido en cuenta las siguientes hipótesis:

Incremento anual de bases de
cotización a la Seguridad Social	4%
Tasa anual de actualización aplicada	6%
Tabla de mortalidad utilizada	GRM/F-80
Incremento anual de salarios	5%
Incremento anual de pensiones	4%

Los pagos realizados durante los ejercicios 1997 y 1996 por complemento de pensiones se han registrado con cargo a los fondos constituidos y han ascendido, en cada ejercicio, a 18 millones de pesetas.

Personal prejubilado-

En el ejercicio 1997, el Consejo de Administración de la Caja acordó, en virtud de las autorizaciones expresas otorgadas por la Junta General de Accionistas y por el Banco de España, constituir un fondo para cubrir los compromisos con el personal prejubilado durante el ejercicio, con cargo a reservas de libre disposición, neto de su correspondiente efecto fiscal (véase Nota 23). Al 31 de diciembre de 1997, este fondo ascendía a 1.200 millones de pesetas (véase Nota 18) y se encuentra registrado en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del balance de situación consolidado adjunto.

24 -

Esta provisión ha sido constituida en virtud de un estudio actuarial que, entre otras, ha tenido en cuenta las siguientes hipótesis:

Tasa anual de actualización aplicada	4,5%
Tabla de mortalidad utilizada	GRM/F-95

i) Operaciones de futuro-

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Para el tratamiento contable específico de las operaciones en divisa, véase apartado b) de esta misma Nota.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Grupo. Por tanto, el nocional de estos productos (valor teórico de los contratos) no expresa ni el riesgo total de crédito ni el riesgo de mercado asumido por el Grupo. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" como un activo por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como de cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

25 -

Al final de cada período, para las operaciones de negociación contratadas en mercados no organizados, se efectúan valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones, no registrándose los beneficios potenciales hasta su liquidación efectiva. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el tipo de interés, el precio de las acciones y el tipo de cambio.

j) Fondo de Garantía de Depósitos-

k) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justíficada. No existe plan alguno de reducción de plantilla que haga necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

l) Impuesto sobre Sociedades-

El beneficio fiscal correspondiente a las bonificaciones y la deducción por inversiones, aplicable esta última exclusivamente al ejercicio 1996, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones seas efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

26 -

m) Fondo de comercio de consolidación-

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

Este capítulo de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1997 y 1996 recoge las diferencias activas de consolidación pendientes de amortizar, originadas por participaciones adquiridas en sociedades dependientes y asociadas.

Estas diferencias se amortizaban linealmente en un período de cinco años en el ejercicio 1996 y en un período de diez años a partir del ejercicio 1997, por entender que es el período mínimo en que dichas inversiones contribuirán a la obtención de resultados para el Grupo. El efecto de este cambio de criterio no es significativo.

Los importes cargados a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 1997 y 1996 por la amortización de diferencias activas de consolidación han ascendido a 694 y 433 millones de pesetas, respectivamente, y se presentan en el capítulo "Amortización del Fondo de Comercio de Consolidación" (véase Nota 13).

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1997 que el Consejo de Administración de la Caja propondrá para su aprobación a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

Millones de Pesetas
29.941
9.986 19.955

El 27 de octubre de 1997, el Consejo de Administración de la Caja acordó abonar a su accionista un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1997 por un importe de 9.986 millones de pesetas (véase Nota 2). Este importe había sido satisfecho al 31 de

diciembre de 1997, y figura registrado en el saldo del capítulo "Otros Activos" del balance de situación consolidado adjunto.

27 -

	Millones de Pesetas
Beneficio al 30 de septiembre de 1997, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	29.714
Menos: Estimación Impuesto sobre Sociedades	9.037
Cantidad máxima de posible distribución Saldo líquido disponible al 27 de octubre de 1997	20.677 13.176

(5) DEUDAS DEL ESTADO

్లో వైద్య

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Certificados del Banco de España	29.923	38.268
Cartera de renta fija:
De negociación		ਦੇ ਰੋ
De inversión ordinaria	317.595	388.516
De inversión a vencimiento	322.044	336.314
	639.639	724.899
Menos- Fondo de fluctuación de valores
Más- "Cuentas de Periodificación"
	669.562	763.167

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990, del Banco de España, sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, la Caja adquirió certificados emitidos por el Banco de España por importe de 65.193 millones de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan un tipo de interés anual del 6%. Una parte importante de estos activos había sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1997 y 1996 (véase Nota 15).

Durante los ejercicios 1997 y 1996, no se han producido incorporaciones a la cartera de inversión a vencimiento.

La composición del saldo del epígrafe "Cartera de renta fija" del detalle anterior es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
De negociación:
Obligaciones y Bonos del Estado		ed
		રતે
De inversión ordinaria:
Letras del Tesoro	111.892	217.527
Otras deudas anotadas	203.296	147,918
Otros títulos	2.407	23.071
	317.595	388.516
De inversión a vencimiento:
Obligaciones y Bonos del Estado	322-044	336.314
	322.044	336.314
	639.639	724.899

Durante los ejercicios 1997 y 1996, se han adeudado en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas 5.368 y 2.926 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de corrección neta del precio de adquisición de la cartera de inversión (véase Nota 3-d).

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro adquiridas en firme por las entidades consolidadas ha sido del 5,75% en el ejercicio 1997 (6,68% anual en el ejercicio 1996). Las cuentas "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos" recogen, básicamente, Obligaciones y Bonos del Estado. Los tipos de interés de las Obligaciones

28 -

y Bonos del Estado han oscilado entre el 11,45% y 5,00% anual en el ejercicio 1997 (entre el 13,45% y el 6,75% anual en el ejercicio 1996).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente registrados en el capítulo "Entidades de Crédito" (véase Nota 6) del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, el Grupo tenía cedidos al 31 de diciembre de 1997 y 1996 un importe efectivo de 753.977 y 799.405 millones de pesetas, respectivamente, al Banco de España, a otros intermediarios financieros y a acreedores del sector público y privado, que figuran registrados en el saldo de los epígrafes "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" (véase Nota 15) y "Débitos a Clientes - Otros débitos" (véase Nota 16) de los balances de situación consolidados adjuntos.

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria del Grupo ascendía a 325.561 y 387.251 millones de pesetas, respectivamente. Asimismo, el valor de mercado de la cartera de inversión a vencimiento ascendía a 376.415 y 377.767 millones de pesetas, respectivamente.

El desglose de los saldos de este capítulo en el Grupo, por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1997 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta	Entre 3 Meses	Entre l Año	Más de	Total
	3 Meses	v 1 Año	y 5 Años	5 Años
Certificados del Banco de España Cartera de renta fija:	4.433	4.694	20.796		29.923
De inversión ordinaria	11.441	74 969	214.766	16.419	317.595
De inversión a vencimiento		14.103	86.573	221.368	322.044
	15.874	93.766	322 135	237.787	669.562

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

29 -

રી જિલ્લ

- 30 -		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	-	7.623
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada		257
Fondos disponibles		(1.142)
		(885)
Variación neta con abono a "Cuentas de Periodificación"(*)		(2.194)
Cancelación por utilización en: Ventas, saneamientos y otros		(4.544)
Saldos al cierre del ejercicio

(*) De acuerdo con la Circular 6/1994 del Banco de España (véase Nota 3-d).

(6) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO)

道

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

3 3

	Millones de Pesetas
	1000	1998
Por moneda:
En pesetas	770.623	801.403
En moneda extranjera	46.642	71.942
	817.265	873.345
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas y efectos recibidos
por aplicación	2 293	2.094
Cheques a cargo de entidades de crédito	7.010	5.366
Cámara de compensación
Otras cuentas	2.158	4.346
	14.761	11.806
Otros créditos-
Depósitos y otras cuentas de entidades de
crédito y financieras	744.862	836.716
Adquisición temporal de activos (Nota 5)	54.998	24.779
Otras cuentas	2.644	44
	802.504	861.539
	817.265	873.345
Menos -
Fondo de provisiones para insolvencias	(46)	(44)
	817.219	873.301

A continuación, se muestra el desglose para el Grupo por plazos de vencimiento de los saldos que componen el epígrafe "Otros créditos" del detalle anterior al 31 de diciembre de 1997:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses v 1 Año	Entre 1 Año v 5 Años	Más de 5 años	Total
Depósitos y otras cuentas de entidades de crédito y financieras Adquisición temporal de activos Otras cuentas	653.784 44.595 2.644	88.293 10.403	1.320 -	1.465	744.862 54 998 2.644
	701.023	98.696	1.320	1.465	802.504

r t ----

...

31 -

દિશા

1988 - 1998 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

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1999

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

ిని విశేషాల

ನ್ನಡಚಿತ್ರ

El tipo de interés medio anual de los depósitos de entidades de crédito y financieras en pesetas y de los activos adquiridos temporalmente por las entidades consolidadas ha ascendido al 5,91% y 5,50%, respectivamente, en el ejercicio 1997 (8,01% y 8,17%, respectivamente, en el ejercicio 1996).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones para insolvencias" durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	44	ರಿನ
Dotación neta del ejercicio: Provisión registrada	3 (3)
Fondos disponibles
Traspaso al capítulo "Créditos sobre Clientes" (Nota 7) Variación tipo de cambio	(2) 4	2
Saldo al cierre del ejercicio	વેર	44

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ: ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación, al sector que lo origina y la modalidad, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Por moneda-
En pesetas	926.803	854.069
En moneda extranjera	8.143	13.379
	934 946	867.448
Por sector-
Crédito a las Administraciones Públicas	ર્સ્કે તેનેત્વે	112.917
Crédito a otros sectores residentes	867,906	753.435
Crédito a no residentes	1.041	1.096
	934.946	867,448
Por modalidad-
Crédito a las Administraciones Públicas	65.879	112.749
Crédito a otros sectores residentes:
Crédito comercial	2.613	517
Deudores con garantia real	581.920	510.769
Otros deudores a plazo	216.532	163,883
Deudores a la vista y varios	40.911	39.889
Arrendamientos financieros	4.915	5.993
	846.891	721.051
Crédito a no residentes	1.025	1.091
Activos dudosos	21.151	32.557
	934 946	867.448
Menos- Fondo de provisiones para
insolvencias	(20.299)	(25.733)
Total	914.647	841.715

33 -

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

El saldo del epígrafe "Crédito a las Administraciones Públicas" del detalle anterior recoge 14.736 y 17.683 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 y 1996, respectivamente, correspondientes a una operación efectuada por la Caja en el ejercicio 1992 con la Dirección General del Tesoro y Política Financiera en cumplimiento de lo establecido en el artículo 57 de la Ley 31/1991, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 1992. Dicha operación fue formalizada mediante contrato de préstamo a diez años por importe de 29.471 millones de pesetas, con un interés anual del 6% y amortizaciones por décimas partes iguales.

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose del saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes" del balance de situación consolidado adjunto por plazos de vencimiento, sin considerar el fondo de provisiones para insolvencias, es el siguiente:

- 34 -
	Millones de Pesetas
Hasta 3 meses	115.859
Entre 3 meses y 1 año	116.225
Entre 1 año y 5 años	282.638
Más de 5 años	420.224
	934.946

A dicha fecha, no existían créditos de duración indeterminada sobre clientes.

文章

ಿದ್ದಾರೆ. ಒಡೆಗೆ ಬೆಳೆದ

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones para insolvencias" durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	25.733	30.722
Dotación neta del ejercicio:
Provisión para créditos en mora	7.145	8751
Fondos disponibles	(5.323)	(3.608)
	1.822	5.143
Traspasos del capítulo "Entidades de
Crédito" (Nota 6)	2
Traspasos al capítulo "Fondos específicos
de inmovilizado" (Nota 14)	(1.376)	(2.023)
Cancelaciones por créditos en suspenso	(5.896)	(8.114)
Traspasos al capítulo "Provisiones para
riesgos y cargas" (Nota 18)	(21)	13
Otras cancelaciones y movimientos	35	(8)
Saldos al cierre del ejercicio	20.299	25.733

El saldo del capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas se desglosa de la siguiente forma:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Dotación neta a las provisiones para insolvencias (*) Activos en suspenso recuperados	1.861 (2.15%)	5.151 (1.706)
	(296)	3.445

(*) Incluye dotaciones netas correspondientes a la cobertura de riesgos de firma y cauciones prestadas incluidas en el saldo del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" (véase Nota 18) por importe de 39 y 8 millones de pesetas, para los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

દિવેલા

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los valores que integran el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, están clasificados como cartera de inversión ordinaria conforme a los criterios descritos en la Nota 3-d.

La composición por moneda, sector, naturaleza del saldo y admisión o no a cotización en Bolsa de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	16.267	23.184
En moneda extranjera	4.507	4.411
	20.774	27.595
Por sectores:
Administraciones Públicas	1.863	2.083
De otras entidades de crédito residentes	8.415	9.224
De otros sectores residentes	5.544	10.635
De no residentes	4.507	4.411
Títulos propios	445	1.242
	20.774	27.595
Por naturaleza:
Fondos públicos	1.863	2.083
Pagarés y efectos		794
Otros valores	18.466	23.476
Títulos propios	445	1.2492
	20.774	27.595
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	16.267	26.806
No cotizados en Bolsa	4.507	789
	20.774	27.595
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(572)	(73)
Más- "Cuentas de Periodificación"
(Nota 3-d)
	20.202	27.522

26 -

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria que componen el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos asciende a 21.489 y 28.441 millones de pesetas, respectivamente.

El tipo de interés medio anual de las obligaciones y otros valores de renta fija en el Grupo ha oscilado entre el 12,25% y el 4,00%, en el ejercicio 1997 (entre el 14,25% y el 4,00% en el ejercicio 1996). El efecto de actualizar financieramente los valores de renta fija cuyo tipo de interés es inferior al coste medio de los recursos ajenos, no es significativo.

37 -

新

12 - 12

El desglose de este capítulo, por plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 1997, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
IHasta 3 meses	2.599
Entre 3 meses y 1 año	6.273
Entre 1 año y 5 años	8.390
IMás de 5 años	3.512
	20.777

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	27.595	82.582
{Compras y otros movimientos	5.479	23.732
Ventas, amortizaciones y otros movimientos	(11.937)	(78.421)
Corrección del precio de adquisición
(Nota 3-d)	(363)	(298)
Saldos al cierre del ejercicio	20.774	27.595

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	73	1.067
Disponibilidad neta del ejercicio:
Fondos disponibles		(416)
		(416)
Variación neta con abono a
"Cuentas de Periodificación" (*)		(277
Traspaso del capítulo "Participaciones" (Nota 10)	540
Cancelación por utilización en ventas,		(301)
saneamientos y otros	(41)
Saldos al cierre del ejercicio	572	73

28 -

(*) De acuerdo con la Circular 6/1994 del Banco de España.

(9) VARIABLE

,在

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades en las que la participación de la Caja y del Grupo es inferior al 3%, en el caso de sociedades con cotización oficial en Bolsa, y al 20%, en caso de sociedades no cotizadas, siempre que no exista una vinculación duradera de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos en función de su moneda de contratación, de su admisión o no a cotización en Bolsa y de su naturaleza, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	7.623	6.496
En moneda extranjera	204	651
	8.127	7.14%
Por cotización:
Cotizado en Bolsa	187	2.409
No cotizado en Bolsa	7.940	4.738
	8.127	7.147
Por naturaleza:
De inversión ordinaria	8.127	7.147
	8.127	7.147
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(742)	(315)
	7.385	6.8392

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Saldos al inicio del ejercicio	7.147	4.274
Compras y otros movimientos	11.578	5.444
Ventas y otros movimientos	(12.473)	(2.571)
Traspaso del capítulo "Participaciones"
(Nota 10)	1.375
Traspasos del capítulo "Participaciones en
Empresas del Grupo" (Nota 11)	500
Saldos al cierre del ejercicio	8.127	7.147

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

39 -

器

のお店は、

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	315	383
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada	61	70
Fondos disponibles	(179)	(125)
	(118)	(55
Traspaso del capítulo
"Participaciones" (Nota 10)	552	(2)
Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(7)	(11)
Saldos al cierre del ejercicio	749	315

De la comparación entre el coste registrado en libros de las acciones y otros títulos de renta variable de la cartera de inversión con cotización en Bolsa y su valor de mercado al 31 de diciembre de 1997 y 1996 se pone de manifiesto la existencia de plusvalías latentes no realizadas en el Grupo de 966 y 2.431 millones de pesetas, respectivamente, que, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, no se encuentran registradas en las cuentas anuales consolidadas.

(10) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de las sociedades asociadas, es decir, aquellas que sin formar parte del Grupo económico mantienen con el Grupo una vinculación duradera, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

El detalle de este capítulo (en su totalidad denominado en pesetas) de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a su admisión o no a cotización en Bolsa, es el siguiente:

- 41 -
	Millones de Pesetas
	1997	1996

Cotizados	61 698	21.689
No cotizados	5.595	25.766
	67.293	77.455
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(819)	(2.401)
	66.474	75.054

En la Nota 2 se indican las sociedades asociadas que componen el saldo de este capítulo, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

Al 31 de diciembre de 1997, el importe nominal de los títulos afectos a obligaciones propias ascendía a 14.336 millones de pesetas (véase Nota 15).

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Saldos al inicio del ejercicio	77.455	44.614
Compras y otros movimientos	5.324	31.262
Ventas y otros movimientos	(22.656)
Aportaciones no dinerarias (véase Nota 14)	2.681
Traspaso al capítulo "Acciones y
Otros Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	(1.375)
Traspasos del capítulo "Participaciones en
Empresas del Grupo" (Nota 11)	25	300
Traspasos al capítulo "Participaciones
en Empresas del Grupo" (Nota 11)	(423)
Efecto de la aplicación del procedimiento
de puesta en equivalencia	6.262	1.279
Saldos al cierre del ejercicio	67.293	77.455

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	2.401	733
Dotación (Disponibilidad) neta del
ejercicio:	134	1.041
Provisión registrada	(628)	(244)
Fondos disponibles	(494)	797
Traspaso al capítulo "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" (Nota 8)	(540)
Traspaso al capítulo "Acciones y Otros Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	(552)	2
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros		(2)
Otros movimientos	4	877
Saldos al cierre del ejercicio	819	2.401

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

ાં છે.

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en . sociedades del Grupo no consolidables por el procedimiento de integración global (véase Nota 2) por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo.

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Coste Menos- Fondo de fluctuación de valores	8.258 (4)	7.283
	8.254	7.283

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	ーミュースイン -------	לב אישורים.	수 있는 일 :	1 . 4 .
t	: r - T -	1		:
	. J ، ﻓﺎﻟﻰ

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	7.283	6.966
Compras y otros movimientos	42	500
Ventas y otros movimientos	(330)	(200)
Traspaso al capítulo de "Acciones y Otros
Títulos de Renta Variable" (Nota 9)	(500)
Traspaso al capítulo "Participaciones" (Nota 10)	(25)	(300)
Traspaso del capítulo "Participaciones" (Nota 10)	423
Efecto de la aplicación del procedimiento
de puesta en equivalencia	1.365	377
Saldos al cierre del ejercicio	8.258	7.283

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1998
Saldo al inicio del ejercicio	œ	25
Dotación neta del ejercicio:
Provisión registrada	4
Fondos disponibles	-
	ব

Otros movimientos	œ	(25)
Saldo al cierre del ejercicio	4

(12) ACTIVOS INMATERIALES

用

ાં છે. ગુજરાત

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, así como el movimiento que se ha producido durante ambos ejercicios se muestran a continuación:

43 -

	Millones de Pesetas
	Gastos de Software	Resto	Total
Saldos al cierre del ejercicio 1995	2.063	243	2.306
Adiciones	2.681		2.681
Amortizaciones (véanse Notas 3-f y 14)	(1.535)	(18)	(1.553)
Saldos al cierre del ejercicio 1996	3.209	225	3.434
Adiciones	1.984	7	1 991
Amortizaciones (véanse Notas 3-f y 14)	(1.053)	(26)	(1.079)
Otros movimientos	171	(171)
Saldos al cierre del ejercicio 1997	4.311	35	4.346

44 -

(13) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

的

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 2) se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	2.456
Adiciones	4.868	2.889
Reducciones
Amortización (Nota 3-m)	(694)	(433)
Saldo al cierre del ejercicio	6.630	2.456

(14) ACTIVOS MATERIALES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, así como el movimiento que se ha producido en el mismo durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestran a continuación:

		Millones de Pesetas
		Mobiliario.
		Insta-
		laciones
	Inmuebles	v Otros	Total

Coste-
Saldos al 31 de diciembre de 1995	98.030	52.787	150.817
Adiciones	14.957	11.541	26.498
Traspasos	(2.840)	2.840
Retiros (*)	(48.027)	(4.382)	(52.409)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	62.120	62.786	124.906
Adiciones	2.710	8.213	10.923
Aportaciones no dinerarias al capítulo
"Participaciones" (véase Nota 10)	(4.181)		(4.181)
Traspasos	(197)	197
Retiros	(2.929)	(3.881)	(6.810)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	57.523	67.315	124.838

Amortización acumulada-
Saldos al 31 de diciembre de 1995	(4.777)	(25.100)	(29.877)
Dotaciones	(152)	(4.465)	(5.217)
Salidas por venta, bajas o reducciones
y otros movimientos	110	3.066	3.176
Saldos al 31 de diciembre de 1996	(5.419)	(26.499)	(31.918)
Dotaciones	(764)	(5.349)	(6.113)
Salidas por venta, bajas o reducciones
y otros movimientos	314	2.301	2.615
Saldos al 31 de diciembre de 1997	(5.869)	(29.547)	(35.416)

45 -

ﺍﻟﻤﻠﻔﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

发行: 201

1999 - 1992

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ાં તેમ

(*) Incluye el efecto de los retiros producidos como consecuencia de la baja de Gesinar, S.L. del perímetro de consolidación (véase Nota 2).

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta r i conditadeses), os de inmovilizado" durante los ejercicios 1997 y 1996:

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		Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	16.844	37.277
Disponibilidad neta del ejercicio:
Provisión registrada	300	2.787
Fondos disponibles	(1.116)	(6.473)
	(816)	(3.686)
Traspasos y otros movimientos:
Desde "Fondo de provisiones para
insolvencias" (Nota 7)	1.376	2.023
A "Participaciones" (véase Nota 10)	(1.500)
A "Provisiones para Riesgos y
Cargas" (Nota 18)	(143)	6
Adjudicación de activos en suspenso	184	2.854
Cancelación por utilización en ventas y otros
movimientos (*)	(રતુડ)	(21.630)
Saldos al cierre del ejercicio	15.352	16.844

新

(*) En 1996, incluye el efecto de los retiros producidos como consecuencia de la baja de Gesinar, S.L. del perímetro de consolidación (véase Nota 2).

El capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas recoge los siguientes conceptos:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Amortización - inmovilizado inmaterial (Nota 12) Amortización - inmovilizado material Amortización - otros activos	1.079 6.113 53	1.553 5.217 112
	7.245	6.882

Adicionalmente a los inmuebles propios que las sociedades consolidadas utilizan para su actividad, algunas de sus dependencias se encuentran situadas en locales ocupados en régimen de arrendamiento. Él coste registrado durante los ejercicios 1997 y 1996 por los alquileres pagados por el Grupo ascendió a 1.564 y 1.666 millones de pesetas, respectivamente.

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- 47 -

(15) ENTIDADES DE CRÉDITO (PASIVO)

188

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Por moneda:
En pesetas	750.695	431.390
En moneda extranjera	13.549	83.667
	764.244	515.057
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas y efectos recibidos por
aplicación	9.825	8.068
Otras cuentas	30.176	27,853
	40.001	35.921
A plazo o con preaviso-
Banco de España:
Cesión temporal de Certificados
del Banco de España (véase Nota 5)	29.921	38.265
Cesión temporal de otros activos
(véase Nota 5)	70.081	29.421
	100.002	67.686
Cuentas a plazo	65.454	206.692
Cesión temporal de activos (véase Nota 5)	558.776	204.758
Otros	11
	724.243	479.136
	764.244	515.057

El límite asignado por el Banco de España, al 31 de diciembre de 1997, a la Caja para El finite asigliado por o o o o o o o o o escendía a 64.511 millones de pesetas, del que a dicha fecha no tenía dispuesto importe alguno.

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por plazos de vencimiento del saldo del Grupo Al Jí de diciembre de 1977) es desger A plazo o con preaviso" del detalle anterior, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses v 1 Año	Entre 1 Año v 5 Años	Más de 5 años	Total
Banco de España-
Cesión temporal de Certificados del Banco de España	29.921	-		1	29.921
Cesión temporal de otros activos	70.081	-	-		70.081
	100.002		-	1	100.002
Cuentas a plazo	12.953	7.261	174579	27.661	65.454
Cesión temporal de activos	545.375	13.401			558.776
Otros	11				17
	658.341	20.662	177579	27.661	724.243

48 -

,在

El tipo de interés medio anual de las cuentas a plazo en pesetas y de los activos cedidos temporalmente por las entidades consolidadas ha sido del 5,52% y 5,38%, respectivamente, en el ejercicio 1997 (8,17% y 7,79%, respectivamente, en el ejercicio 1996).

1. Con fecha 13 de noviembre de 1996, la Caja acordó con el Instituto de Crédito Oficial la amortización anticipada de dotaciones ordinarias por importe de 31.303 millones de pesetas, con fecha de valor 1 de julio de 1996. En el mismo acto ambas partes acordaron la contratación de un préstamo a favor de la Caja por el mismo importe, con amortización a 10 años y 5 años de carencia y a un tipo de interés del 8,50% anual, aplicable sobre las cantidades pendientes de vencimiento durante el plazo de amortización (inferior a 10 años), y al MIBOR a tres meses más 25 puntos básicos, aplicable desde la fecha de vencimiento del contrato original.
1. Con fecha 27 de diciembre de 1996, la Caja firmó con el Instituto de Crédito Oficial la cancelación anticipada de la totalidad de las dotaciones ordinarias que tenía pendiente de vencimiento a tipo fijo a dicha fecha (incluidas las mencionadas en el apartado anterior), así como determinadas operaciones de préstamos, por un importe global de 29.635 millones de pesetas, con fecha de valor 13 de diciembre de 1996. Por dicha cancelación anticipada se acordó el pago de una comisión por 1776. For diena cancilones de pesetas, que figura registrada en el capítulo

"Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1996 adjunta.

Dentro del epígrafe "Cuentas a plazo" del detalle anterior al 31 de diciembre de 1997 se recogen los saldos pendientes de reembolso correspondientes a las financiaciones que el Instituto de Crédito Oficial había facilitado al antiguo Banco de Crédito Ágrícola, S.A. y que, como consecuencia de la fusión descrita en la Nota 1, fueron asumidas por la Caja. A continuación se expone el desglose de las mencionadas financiaciones:

Tipo de	Millones
	Interés(*) de Pesetas


6.63%	11.418
5,37%	20.603
8,00%	788

6,84%	1.610
3,89%	12.026
	71
5,40%	46.516

(*) Tipo medio.

હિંદી

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por plazos de vencimiento de los mencionados saldos era el siguiente:

	Millones de Pesetas
Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años	4.238 16.750 25.528 46.516

49 -

... 53

- 50 -

(16) DÉBITOS A CLIENTES

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo al sector y a la moneda de contratación, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por sectores:
Administraciones Públicas españolas	186.848	166.633
Otros sectores residentes	1.402.095	1.802.153
No residentes	4.020	4.096
	1.592.963	1.972.882
Por moneda:
En pesetas	1.589.230	1.970.742
En moneda extranjera	3763	2.140
	1.592.963	1.972.882

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en la cuenta "Otros sectores residentes" del cuadro anterior se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Imposiciones a plazo Cesión temporal de activos (véase Nota 5) Otras cuentas	310.133 406.564 554.908 123.816 6.674	238.551 371.432 617.189 564.916 10.065
	1.402.095	1.802.153

Al 31 de diciembre de 1997, el desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" del balance de situación consolidado adjunto, se indica a continuación:

	Millones de
	Pesetas
Depósitos de ahorro -A plazo-
Hasta 3 meses	215.298
Entre 3 meses y 1 año	327.356
Entre 1 año y 5 años	29.181
	571.835
Otros débitos -A plazo-
Hasta 3 meses	165.240
Entre 3 meses y 1 año	15.130
	180.370

(17) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES - BONOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACIÓN

합원

ಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ವರ್ತಿ

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el desglose por emisiones en circulación de las cédulas hipotecarias (emitidas por la Caja, en todos los casos) era el siguiente:

Emisión		Tipo de
de Cédulas		Interés	Millones de Pesetas
Hipotecarias	Vencimiento	Anual	1997	1996

11ª	31-07-97	(1)		7.410
18ª	01-03-99	6,250%		8.359
193	01-06-99	6,250%		7.355
21ª	01-10-97	7,123%		8.557
22ª	01-10-99	7,605%	8.624	8.624
234	01-04-00	8,326%	655	655
243	01-04-00	8,566%	975	925
25ª	01-10-00	7,850%	7.792	7.792
262	01-04-99	7,610%	10.000	10.000
27ª	01-06-99	7,060%	10.000	10.000
28ª	01-08-09	6,586%	10.000	9.925
203	01-09-99	6,110%	10.000	8.897
30-	01-12-99	5,390%	4.723
31°	01-02-00	4,570%	10.000
32ª	01-05-00	4,040%	6.448
334	01-11-00	3,796%	530

			79.697	88.499

52 -

(1) Indiciado con el Mercado Interbancario a 6 meses.

(18) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	4.627	4.526
Dotación con cargo a la cuenta
de pérdidas y ganancias del ejercicio	5.929	1.201
Fondos disponibles	(2.214)	(614)
	3.715	587
Dotación por prejubilaciones
(véanse Notas 3-h y 23)	1.217
Traspaso del capítulo "Fondos específicos
de inmovilizado" (Nota 14)	143	(6)
Traspasos del capítulo "Fondo de provisiones
para insolvencias" (Nota 7)	21	(13)
Aplicaciones y otros movimientos	(462)	(467)
Saldos al cierre del ejercicio	9.261	4.6977

La composición del capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
	259	268
Fondo de pensionistas (Nota 3-h)
Otras provisiones-
Fondos para cobertura de riesgos	1.509	1.449
de firma (véase Nota 3-c)
Fondo para operaciones de futuro
(véase Nota 3-i)	185
Provisión para gratificaciones por
jubilación, invalidez permanente y
defunción (Nota 3-h)	24	24
Fondo de prejubilaciones (véase Nota 3-h)	1.200
Fondo de operaciones intergrupo	2.714	1.007
Otros fondos	3.370	1.879
	9.002	4.359
	9.261	4.627

53 -

感

ಿತ್ತಿದ್ದ ಪ್ರಕೃತ

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

1994 - 1994 - 1994 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

(19) PASIVOS SUBORDINADOS

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

家 - 天空

2 - 2017

2016 10:50

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

54 -

	Millones de Pesetas			Tipo	Fecha de
Entidad	1997	1996	Divisas	Interés	vencimiento
Corporación Bancaria de España, S.A. Corporación Bancaria de España, S.A. Argentaria Preferred	17.000 7.500	17.000 7.500	Pesetas Pesetas	5,60% 5,60%	21-03-00 21-03-00
Capital Limited	37.926		Dolar USA! Vrble.		30-06-02
	62.426	24.500

El importe total cargado a resultados como coste de las financiaciones subordinadas en los ejercicios 1997 y 1996 ascendió a 3.048 y 1.909 millones de pesetas, respectivamente.

(20) INTERESES MINORITARIOS

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio Altas y bajas de nuevas sociedades en la consolidación y modificación de porcentajes	389	1.445
de participación Otros	1.394 157	(1.140) 84
Saldos al cierre del ejercicio	1.940	389

55 -

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de la sociedad que lo origina, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad
Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	448	292
Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de
Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.	1.171
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	1	1
Argentaria Gestión de Pensiones, Entidad Gestora
de Fondos de Pensiones, S.A.	278
Linea Directa Argentaria, A.I.E.	30
Argentaria Gestión de Inversiones, A.I.E.	2	89
Argentaria Gestión de Patrimonios, Sociedad
Gestora de Cartera, S.A.	10
	1.940	389

CAPITAL SUSCRITO (21)

El capital social de la Caja que, como consecuencia del proceso de consolidación, es el único que figura en los balances de situación consolidados adjuntos está formalizado, al 31 de diciembre de 1997, en 38.554.336 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, todas ellas con idénticos derechos políticos y económicos.

No se ha producido movimiento en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto durante los ejercicios 1997 y 1996.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la totalidad de las acciones que componen el capital social de la Caja pertenecían a Corporación Bancaria de España, S.A.; por tanto, la Caja es una sociedad unipersonal de las contempladas en el artículo 128 de la Ley 2/1995.

- 56 -

administrativa previa por un período de tres años, ampliable a cuatro, caso que así lo acordase el Gobierno en su día, tanto para Corporación Bancaria de España, S.A. como para otros bancos de su Grupo (Banco Exterior de España, S.A., Banco Hipotecario de España, S.A., Banco de Crédito Local de España, S.A. y Caja Postal, S.A.), habiendo quedado sujetos al citado régimen los acuerdos sociales de enajenación o gravamen, en cualquier forma, de acciones o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, de que sea titular Corporación Bancaria de España, S.A. en cualquiera de los bancos indicados, así como la adquisición directa o indirecta de las acciones de cualquiera de los citados cinco bancos, o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, cuando tenga por consecuencia la disposición de, al menos, el 10% de sus respectivos capitales sociales.

(22) PRIMAS DE EMISIÓN

No se ha producido movimiento en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996.

RESERVAS (23)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos (y que se refieren exclusivamente a la Caja) es la que se recoge a continuación:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Reserva legal	3.855	3.855
Reserva voluntaria	। ਕੇਰੇ	ರಿರಿ
Saldos al cierre del ejercicio	4.054	4.845

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

Millones de Pesetas
1997	1996
4.845	3.990
	855
4.054	4.845
	(791)(*)

(*) Importe neto de su efecto fiscal

Recursos propios-

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la Caja, individualmente considerada, y el Grupo consolidable al que pertenece (véase Nota 21) cumplían los requisitos mínimos establecidos en dicha normativa.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Caja Postal se integran, en los ejercicios 1997 y 1996, en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Corporación Bancaria de España.

Reserva legal-

6 0

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

la reserva alcance el 20% del capital social (límite ya alcanzado al 31 de diciembre de 1996). La reserva podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

58 -

(24) RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

De los saldos que figuran registrados en el capítulo "Reservas en Sociedades Consolidadas" de los balances de situación consolidados adjuntos, 247 y 185 millones de pesetas, respectivamente, corresponden a reservas restringidas.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio Aplicación a reservas en sociedades consolidadas	7.190	5.570
del resultado neto del ejercicio anterior	2.848	1.127
Aplicación Real Decreto Ley 7/1996 (véase Nota 2)	રે જિલ્લે
Otros movimientos	515	ਕਰੇਤ
Saldos al cierre del ejercicio	17/4922	7.190

El detalle, por sociedades, del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es el siguiente:

6 1

		Millones de Pesetas
	1997	1996

Por integración global-
Argentaria Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones
de Inversión Colectiva, S.A.	2.001	1.719
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	વેત્ત્વ	50
Argentaria Gestión de Pensiones, Entidad Gestora de
Fondos de Pensiones, S.A.	458	702
Otras	(239)	547
	2.269	3.018
Por puesta en equivalencia-
Argentaria Vida, S.A., de Seguros y Reaseguros	3.101	2.930
Telefónica de España, S.A.	11.607	1.865
Gesinar, S.L.		(796)
Otras	445	173
	15.153	4.1772
	17.422	7.190

SITUACIÓN FISCAL (25)

Ley 29/1991, los requisitos de información establecidos figuran en la Memoria que forma parte de las cuentas anuales del ejercicio 1995, que fue aprobada por la Junta General de Accionistas de la Caja de 26 de febrero de 1996.

60 -

િક્ત

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye el Impuesto sobre Sociedades relativo a los beneficios de cada ejercicio.

El importe correspondiente a las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades figura contabilizado en el saldo del capítulo "Otros Activos" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Como consecuencia de la actuación inspectora de las Autoridades Fiscales, relativas a los ejercicios comprendidos entre 1990 y 1994, existen actas de inspección, algunas de ellas incoadas en disconformidad. No obstante, siguiendo un criterio de prudencia, las deudas tributarias derivadas de las mismas se encuentran totalmente provisionadas en las cuentas anuales del ejercicio 1997.

La conciliación del resultado contable de cada ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1997 y 1996, es la siguiente:

- 61 -
		Millones de Pesetas
	1997	1996
Beneficio del ejercicio, antes de la provisión
para el Impuesto sobre Sociedades	50.323	30.045
Disminuciones por diferencias permanentes	(2.695)	(1.017)
Aumentos (Disminuciones) por diferencias
temporales y otros-
Con origen en el ejercicio	1.839	222
Con origen en ejercicios anteriores	(141)	1.950
Base imponible	49.326	31.200

Por aplicación de la normativa propia de las sociedades que tributan en régimen de consolidación fiscal, el efecto en cuota de la deducción por dividendos percibidos y las bonificaciones aplicadas han ascendido a 981 y 1.230 millones de pesetas en los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

(26) CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los principales compromisos y contingencias contraídos por el Grupo en el curso normal de sus operaciones eran los siguientes:

ﯿﻨﮉ

	Millones de Pesetas
	1997	1996

l'asivos contingentes: Fianzas, avales y cauciones	33,548	26.423
Otros pasivos contingentes	417	360
	33.965	26.783
Compromisos:
Disponibles por terceros-
Por el sector Administraciones Públicas	34.479	8.568
Por otros sectores residentes	150.299	294.128
Por no residentes		5
Otros compromisos	21.224	23.424
	206.002	326.125
	239.967	352,908

Asimismo, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 el detalle de las operaciones de futuro es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Compraventas de divisas no vencidas	5.805	5.328
Compraventas no vencidas de activos financieros	73	1.530
Opciones (*)	341.446	157.924
Otras operaciones sobre tipos de interés	280.460	90.094

(*) Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, incluye 334.084 y 119.768 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes al valor garantizado de los fondos de inversión asegurados.

A continuación se presenta el desglose por vencimientos de los valores nocionales incluídos en "Otras operaciones sobre tipos de interés" del detalle anterior al 31 de diciembre de 1997:

62 -

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗ

- 0.7 -
	Plazo de Vencimiento
Concepto	Menos de	De 1 a	De 5 a
	l año	5 años	10 años

IRS cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	2.980	500	7.500
Tipo de interés (%)	6,83	10,55	8,96
IRS pagando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	980	500	7.500
Tipo de interés (%)	10,79	10,50	8,95
Call money swap cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	85.500
Tipo de interés (%)	5,15
Call money swap pagando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	20.000
Tipo de interés (%)	4,92
FRA S cobrando fijo:
Nocional (millones de pesetas)	155.000
Tipo de interés (%)	4,88

A continuación se presenta el desglose de las operaciones de futuro (nocionales) que mantiene el Grupo al 31 de diciembre de 1997, distinguiendo entre operaciones de cobertura y operaciones de negociación:

	Millones de Pesetas
Concepto	Operaciones	Operaciones
	de Cobertura	de Negociación
De riesgo de cambio
. Compraventa de divisas a plazo	4.507	1.298
De riesgo de precio
. Compraventas no vencidas de activos financieros		73
Opciones put sobre Mibor	2.000
Opciones call sobre "Participaciones" (Nota 10)	2.681
Opciones put sobre "Participaciones" (Nota 10)	2.681
De riesgo de interés
. IRS'S	19 960
Call Money Swap	40.000	65.500
. FRA S		155.000

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Algunas sociedades pertenecientes al Grupo gestionan instituciones de inversión rifganao beclodado pensiones. Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el patrimonio gestionado por estas sociedades en función del tipo de unidad de gestión era:

64 -

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Fondos de Inversión Mobiliaria Fondos de Inversión en Activos	891 913	235.174
del Mercado Monetario	722.576	541.884
Fondos de Pensiones	253.236	163.084
Fondos de Inversión Inmobiliaria	1.847
	1.869.572	940.142

(27) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA Y ASOCIADAS

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A continuación, se muestra un detalle de los principales saldos al 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como de las principales operaciones realizadas durante dichos ejercicios por el Grupo, con sociedades del Grupo Corporación Bancaria de España (véase Nota 21) y Asociadas:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
BALANCE DE SITUACIÓN: Activo-
Entidades de Crédito	586.374	461 668
Créditos sobre Clientes	47.802	19.905
Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija	3.825	9.824
	638.001	491.397
Pasivo-
Entidades de Crédito	331,341	212.134
Débitos a Clientes	30.043	7.983
Pasivos Subordinados (Nota 19)	62.426	24.500
	423.810	244.617
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS:
Debe-
Intereses y Cargas Asimiladas	11.873	7.112
Comisiones Pagadas	6.197	135
Gastos Generales de Administración	3.224	1.005
	21,294	8.252
Haber-
Intereses y Rendimientos Asimilados	31.281	28.045
Comisiones Percibidas	392	16
	31.603	28.061

La Caja como sociedad unipersonal, tiene sucrito con su accionista único, Corporación Bancaria de España, S.A., un contrato "marco", de fecha 6 de junio de 1995, para formalizar las relaciones y servicios que, en el ámbito de las operaciones típicamente bancarias, se mantenían a esa fecha o se pudieran tener en el futuro. Se establece que los términos y condiciones de las relaciones y servicios objeto del mismo serán las normales que se hallen vigentes en el mercado bancario para cada tipo de operación o servicio.

A continuación, se muestra un detalle de los saldos más significativos de los balances de situación al cierre de los ejercicios 1997 y 1996 mantenidos por la Caja con su único accionista, Corporación Bancaria de España, S.A. en el marco de dicho contrato:

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	Millones de Pesetas
	1997	1996
ACTIVO
Entidades de Crédito	70.926
	70.926
PASIVO
Entidades de Crédito	15	26.000
Pasivos Subordinados (véase Nota 19)	24.500	24.500
	24.515	50.500
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS:
Debe-
Intereses y Cargas Asimiladas	1.661	3.993
Gastos Generales de Administración	1.232	1.334
	2.893	5.377
Haber-
Intereses y Rendimientos Asimilados	1.880
	1.880

(28) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

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El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Intereses y Rendimientos Asimilados-
De Banco de España y otros bancos centrales
De entidades de crédito	49.426	68.429
De la cartera de renta fija	51.989	66.229
De créditos sobre clientes	75.130	83.792
Otros productos	633	795
	177.178	219.245
Comisiones Percibidas-
De pasivos contingentes	175	129
De servicios de cobros y pagos	8.318	7.440
De servicios de valores	3.149	2.073
De otras operaciones	24.536	12.130
	36.178	21.772
Intereses y Cargas Asimiladas-
De Banco de España	5.690	11.392
De entidades de crédito	30.069	36.164
De acreedores	37.853	101.549
De empréstitos y otros valores negociables	5.540	6.072
Financiaciones subordinadas	3.048	1.909
Otros intereses	(675)	517
	101.525	157.603
Comisiones Pagadas-
Cedidas a otros corresponsales	2.188	2.089
Otras comisiones pagadas	9.513	3.009
	11.701	5.098

- 67 -

(29) GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN - DE PERSONAL

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1999 - 1999

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

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		Millones de Pesetas
	1997	1996
Sueldos y salarios Cargas sociales	27.035 7.373	24.376 6.870
Gastos de formación y otros gastos	1.460	1.489
	35.868	32.735

48 -

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 1997 y 1996, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

		Número Medio de Empleados
	1997	1996
Dirección General	7	6
lefes	3.240	2.861
Administrativos	1.604	1.819
Resto	1.175	1.229
	6.026	5.915

(30) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Durante los ejercicios 1997 y 1996, el importe devengado, en concepto de dietas, por los miembros del Consejo de Administración de la Caja ha ascendido a 29 millones de pesetas en cada uno de ambos ejercicios.

El importe de los créditos concedidos por la Caja al 31 de diciembre de 1997 y 1996 al conjunto de los miembros anteriores y actuales de su Consejo de Administración ascendía a 10 millones de pesetas, y su tipo de interés oscilaba entre el 4% y el 10% anual en ambos ejercicios. Asimismo, a dichas fechas, no se habían contraído obligaciones en materia de pensiones o seguros de vida con los miembros del Consejo de Administración.

(31) CUADRO DE FINANCIACIÓN

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A continuación, se muestra el cuadro de financiación del Grupo correspondiente a los ejercicios 1997 y 1996:

69 -

		Millones de Pesetas
ORIGENES	1997	1996

Recursos generados de las operaciones	52.542	33.290
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	287.900
Inversión crediticia (disminución neta)		105.361
Títulos de renta fija (disminución neta)	94.654	195.381
Titulos de renta variable no permanente
(disminución neta)	888
Acreedores (incremento neto)
Empréstitos (incremento neto)		5.921
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del grupo y
asociadas	24.337
Venta de elementos de inmovilizado material e
inmaterial	4.138	7.950
Pasivos subordinados	37.926
Otros conceptos de activo menos pasivo (variación neta)		13.761
TOTAL ORIGEN DE FONDOS	502,385	361.664

	Millones de Pesetas
APLICACIONES	1997	1996

Inversiones menos financiación en Banco de
España y Entidades de Crédito y Ahorro
(variación neta)		274.706
Inversión crediticia (incremento neto)	73.359
Títulos de renta fija (incremento neto)
Títulos de renta variable no permanente
(incremento neto)		2.884
Acreedores (disminución neta)	379.919	53.154
Empréstitos (disminución neta)	8.856
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del Grupo
y asociadas	5.366	11.519
Compra de elementos de inmovilizado material
e inmaterial	12.730	19.401
Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	22.155
TOTAL APLICACION DE FONDOS	502-385	361.664

7 2

Balance, Cuentas de Pérdidas y Ganancias y Memoria del Grupo Consolidado correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su sesión celebrada el día 26 de enero de 1998.

Francisco González Rodríguez, Prosidente

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Rosa María Bermúdez Gómez, Consejera

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Ramón Bustamanta y de la Mora, Consejero

Enrique Castellón Leal, Consejero

Amador Elena Córdoba, Consejero

José Luis Alonso Pérez, Consejoro

José Luis Blanco Sevilla, Consejero

Antonio Carascosa Morales, Consejoro

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Gloria Cortizo Sánchez, Consejera

Francisco Gómez Roldán, Consejero

Jaima Ignacio González González, Consejero

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Josús María Martín Herrero, Consejero

Adolfo José Poveda Díaz, Consejero

Gregorio-Villalabeitia Galarraga, Consejaro Delegado

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Fernando Vivar Mira, Consejero

Victor Agustín González Muñoz, Consejero

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Mª. Elena Pisonero Ruiz, Consejera

Mª. Elvira Rodríguez Horrar, Consejera

José Mandel Villar Uribarri, Consejero A

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GENCIA: La pongo yo, el Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar que las Cuentas Anuales de Caja Postal, S.A. y Sociedades que integran su Grupo Consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se componen de 72 hojas numeradas, escritas solo por el anverso, son las formuladas por el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su reunión celebrada el día 26 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 11 de febrero de 1998.

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CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CAJA POSTAL

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INFORME DE GESTIÓN DEL GRUPO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

Durante 1997 el Grupo Caja Postal ha desarrollado acciones específicas al objeto de consolidarse como la entidad especializada en el negocio de banca minorista dentro de Argentaria.

રી દિવે

El Grupo Caja Postal ha acometido un ambicioso proyecto de segmentación comercial de la base de clientes, ha creado un modelo específico para potenciar su presencia en los pequeños negocios y ha perfeccionado los procesos de gestión de los clientes del Banco Hipotecario de España.

En el ejercicio 1997 el Grupo Caja Postal ha continuado con la comercialización de productos y servicios homogéneos dentro de Argentaria y ha apostado por la distribución comercial a través de novedosos canales tales como Línea Directa Argentaria y la apertura de oficinas en hipermercados.

1997 ha sido un ejercicio muy favorable en la evolución de todos los márgenes de la cuenta de resultados y de las magnitudes comerciales del balance.

El Margen de Intermediación ha experimentado un crecimiento durante 1997 del 21,7% respecto a 1996, lo que unido a la favorable evolución de las rúbricas de comisiones han situado el Margen Ordinario en 107.624 millones de pesetas, mostrando una tasa de crecimiento interanual del 24,0%. El Beneficio antes de impuestos ha alcanzado la cifra de 50.323 millones de pesetas lo que ha supuesto un aumento del 67,5% en relación con el ejercicio anterior.

El crecimiento de los recursos gestionados por la red de Caja Postal durante el ejercicio 1997 ha sido de 346.535 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento del 14,2%.

La inversión crediticia viva asciende a 913.795 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997, con un incremento del 9,5% respecto al cierre del ejercicio anterior.

NEGOCIOS DE CAJA POSTAL, S.A.

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En respuesta al entorno competitivo del sector, durante 1997 se han consolidado en el Grupo Caja Postal iniciativas dirigidas a incrementar la eficacia en las acciones comerciales de los gestores, que se han traducido en un aumento notable de los recursos captados de la clientela y en un importante crecimiento de la actividad crediticia con particulares.

-7 -

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cometido y se han diseñado productos específicos de financiación, ahorro y servicios adecuados a las necesidades de los clientes objetivo.

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Desde 1992, Caja Postal y el Organismo Autónomo Correos y Telégrafos venían distribuyendo productos financieros a través de la Red de este último, de acuerdo con un convenio de colaboración firmado por ambas partes. El Organismo planteó durante 1997 una oferta a las principales entidades financieras para que, utilizando su red postal y en su condición de Agente de Entidad de Crédito, se pudieran distribuir los productos financieros y servicios previstos en la legislación vigente. El adjudicatario fue Caja Postal por un período de 10 años.

El patrimonio gestionado por la red de Caja Postal en fondos de inversión asciende al 31 de diciembre de 1997 a 1.036.153 millones de pesetas lo que representa un aumento del 33,3% respecto al cierre del ejercicio anterior. Este incremento se ha alcanzado por la vía de seguir potenciando los fondos garantizados y por la de asemejar esta figura de ahorro lo más posible a las imposiciones a plazo tradicionales de los balances bancarios, para lo que se ha creado la Libreta Fondos que permite al cliente seleccionar plazos de sus inversiones y rentas periódicas. Específicamente, durante 1997 se han diseñado fondos garantizados en renta variable a distintos plazos y referidos a diversos indices bursátiles, lo que permite contar en la actualidad con una oferta amplía en fondos de inversión que da respuesta flexible a las necesidades de la clientela de Caja Postal, tanto en las preferencias de nivel de riesgo como en los plazos para las inversiones.

Durante 1997 se ha acentuado la demanda y la actividad comercial en relación con los fondos de pensiones, lo que se ha traducido en un crecimiento interanual del 25,4% en el patrimonio gestionado, alcanzando este último un volumen de 204.436 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997.

En la evolución del crédito gestionado por Banca Comercial hay que destacar la tasa de crecimiento del 36,0% en los préstamos al consumo a particulares. Este

significativo crecimiento se ha alcanzado gracias a la comercialización del Credimillonario, a la agilización de su concesión mediante la utilización del sistema de clasificación de clientes y al empleo de técnicas de marketing directo, posibilitado por el mayor conocimiento de las necesidades de la clientela de Caja Postal.

ORGANIZACIÓN Y MEDIOS

Con el objetivo de reducir la carga operativa en las oficinas, se han realizado campañas específicas de cara a superar los ya elevados niveles de utilización de los

cajeros automáticos de Caja Postal, dedicando a tal fin tanto gestores de la propia entidad como personal contratado al efecto. Se ha continuado con la instalación de nuevos cajeros automáticos, así como con la renovación de los ya existentes, contando a final del ejercicio con 1.175 unidades operativas.

La estructura organizativa de la red comercial de Caja Postal cuenta en la actualidad con 11 Direcciones Territoriales, 64 Direcciones de Zona y 14 Núcleos de Bancarización.

RECURSOS HUMANOS

La plantilla media del Grupo Caja Postal durante 1997 ha ascendido a 6.026 personas.

El crecimiento neto de plantilla media ha sido de 111 nuevos empleados, dedicados, básicamente, a atender los requerimientos de recursos generados por la

implantación de los nuevos proyectos comerciales. Las necesidades organizativas adicionales se han cubierto mediante procesos de promoción y racionalización de recursos. En este sentido es de resaltar que en Caja Postal, durante el año, la promoción ha sido de 9%, la movilidad funcional el 17% y la geográfica ha alcanzado un 12,4%.

En el apartado de contrataciones destaca la incorporación en Caja Postal de 311 titulados universitarios, cuya selección y formación ha sido desarrollada integramente en la propia Entidad.

Con el fin de atender de una forma planificada la cobertura de puestos clave de la organización, se ha mantenido un plan de rotación especializada para apoyar los procesos de promoción interna.

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MAGNITUDES FINANCIERAS BÁSICAS

Los Resultados del Grupo Caja Postal

10 -

Al 31 de diciembre de 1997, gracias a una estrategia comercial muy activa, a una gestión adecuada de los costes financieros y a la mejoría en la estructura de su balance, el Grupo Caja Postal ha obtenido, con unos activos totales medios un 9,1% inferiores al ejercicio anterior, un Margen de Intermediación de 79.500 millones de pesetas, lo que supone un incremento interanual del 21.7%.

La positiva evolución del Margen de Intermediación es fruto de las importantes mejoras en la relación entre el rendimiento de los empleos y el coste de los recursos y de una estructura más rentable del balance, en la que ganan protagonismo las rúbricas de créditos y recursos típicos de la clientela.

Pese al constante descenso de los tipos de interés, la relación entre el Margen de lntermediación y los activos totales medios alcanza, al 31 de diciembre de 1997, el 2,99%, frente al 2,24% del ejercicio anterior.

11 -

Las comisiones netas percibidas por el Grupo Caja Postal han ascendido a 24.477 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 46,8% respecto al año anterior.

Las comisiones por la comercialización de fondos de inversión y de pensiones han experimentado un crecimiento del 51,6%, fruto de la canalización hacia estos instrumentos de ahorro de buena parte de los recursos captados durante el ejercicio.

Los resultados por operaciones financieras se sitúan en 3.647 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1997 las plusvalias latentes en la cartera de renta fija ascienden a 63.624 millones de pesetas.

La positiva evolución del Margen de Intermediación y las comisiones generadas durante el ejercicio 1997 han situado el Margen Ordinario del Grupo Caja Postal en 107.624 millones de pesetas, lo que supone un incremento del 24,0% respecto al alcanzado en 1996.

El mayor incremento del Margen Ordinario respecto a la evolución de los gastos generales de administración ha mejorado el ratio de eficiencia hasta el 51,2%, 4,5 puntos menos que el obtenido al cierre del ejercicio anterior.

Después de deducir al Margen Ordinario los Gastos, las Amortizaciones y Otros resultados netos del ejercicio, el Grupo Caja Postal alcanza un Margen de Explotación de 45.099 millones de pesetas, con un incremento del 53,6% sobre el obtenido en el ejercicio anterior y con una alta calidad en su composición.

El beneficio neto de las sociedades integradas por el método de puesta en equivalencia, asciende en 1997 a 5.533 millones de pesetas, un 90,3% superior al del ejercicio anterior. Este incremento es producto, esencialmente, de una mejora en resultados de estas sociedades.

A la amortización del fondo de comercio y saneamiento de inmovilizaciones financieras se destina en 1997 un importe de 694 millones de pesetas.

12 -

En 1997 se han destinado 1.861 millones de pesetas a Dotaciones para insolvencias, lo que ha permitido alcanzar un grado de cobertura del 96,0% sobre activos dudosos. Las recuperaciones de principales de riesgos contabilizados fuera de balance se han cifrado en 2.157 millones de pesetas, lo que supone un crecimiento del 26,4% respecto a 1996.

La mejoría de los resultados de las sociedades participadas por Caja Postal ha permitido recuperar coberturas realizadas en ejercicios anteriores, cifrándose ésta en 490 millones de pesetas.

Los resultados extraordinarios al 31 de diciembre de 1997, comparados con los del cierre del ejercicio anterior, experimentan una reducción de 2.851 millones de pesetas. Dentro de este capítulo se incluyen los intereses recuperados de ejercicios anteriores que han ascendido en 1997 a 2.291 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 41,0% respecto a 1996. El resto de conceptos reflejan una disminución respecto al ejercicio anterior de 3.517 millones de pesetas, como consecuencia, fundamentalmente, del descenso durante 1997 de los resultados no recurrentes derivados de la venta de inmuebles.

El Beneficio consolidado antes de impuestos del Grupo Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 es de 50.323 millones de pesetas, un 67,5% más que en 1996, fundamentado en resultados típicos de la actividad bancaria en todos los márgenes.

13 -

El Beneficio consolidado atribuido al Grupo Caja Postal en el ejercicio 1997 alcanza los 34.716 millones de pesetas, un 64,7% superior al del ejercicio 1996, lo que ha permitido alcanzar una Rentabilidad sobre los recursos propios (R.O.E.) del 28,2% y una Rentabilidad sobre activos totales medios (R.O.A.) del 1,3%.

14 -

El Balance de Situación

El Balance de situación del Grupo Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 se sitúa en 2.698.441 millones de pesetas, cifra que representa una disminución interanual del 2,9%. Esta reducción deriva de la decisión de situar el negocio en el sector de particulares, abandonando las operaciones mayoristas de reducido margen.

La inversión crediticia neta al 31 de diciembre de 1997 alcanza la cifra de 914.647 millones de pesetas, con un incremento de 72.932 millones de pesetas, lo que supone un 8,7%. En la composición de esta rúbrica adquiere protagonismo la financiación con el sector privado que pasa a suponer el 92,8% frente a un 86,5% al 31 de diciembre de 1996.

Los activos dudosos del Grupo Caja Postal al 31 de diciembre de 1997 ascienden a 21.151 millones de pesetas, lo que representa una reducción de 11.406 millones de pesetas, un 35,0% en relación al saldo al cierre del ejercicio 1996. El ratio de morosidad a 31 de diciembre de 1997 es del 2,3% (3,8% en 1996).

Al 31 de diciembre de 1997, el volumen de recursos gestionados de la clientela, incluidos los fondos de inversión y pensiones comercializados por la red de Caja Postal, asciende a 2.779.398 millones de pesetas, 342.170 millones de pesetas más que al 31 de diciembre de 1996, lo que refleja un aumento del 14,0%.

15 -

En este crecimiento hay que destacar la favorable evolución de los depósitos de ahorro a la vista, que han aumentado en el ejercicio 1997 en 94.519 millones de pesetas, el 12,8% respecto a 1996. De acuerdo con la estrategia de centrar el negocio con particulares, el saldo de la rúbrica de Otros Débitos, que incluye las cesiones temporales de activos, ha experimentado una disminución de 426.446 millones de pesetas, lo que representa un 69,7% respecto al cierre del ejercicio 1996.

1 5

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 1998

En 1997, el Grupo Caja Postal ha realizado un positivo ejercicio y ha demostrado su capacidad de adaptación a los cambios del sector, fortaleciendo su posición como banco de particulares en Argentaria.

16 -

Objetivos fundamentales para 1998 son la potenciación de la capacidad comercializadora del Grupo mediante planes específicos de apoyo a la red de oficinas, la intensificación del grado de vinculación de su base de clientela y la adaptación al reto que supone la integración en la Unión Monetaria.

En conclusión, objetivos ambiciosos y con favorables expectativas en cuanto a los resultados previstos, siempre en consonancia con la estrategia comercial del Grupo Argentaria.

( ୮ )

Informe de Gestión del Grupo Consolidado correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su sesión celebrada el día 26 de enero de 1998.

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Rosa María Bernúdez Gómez, Consejera

Ramón Bustamante y de la Mora, Consejero

Enrique Castellón Leal, Consejero

Amador Elena Córdoba, Consejero

José Luis Blanco Sevilla, Consejero

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Gloria Cortizo Sánchez, Consejera

Francisco Gómez Roldán, Consejero

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Jesús María Martín Herrero, Consejero

Adolfo José Povede Díaz, Consejero form

Gregorio Villalabeitia Galarraga, Consejero Delegado

Fernando Vivar Mira, Consejero

Victor Agustín González Muñoz, Consejero

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Mª. Elona Pisonero Ruiz, Consejera

Mª. Elvira Rodríguez Horrer, Consejera

José Manuel Villar Uribarri, Consejero

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GENCIA: La pongo yo, el Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar que el Informe de Gestión de Caja Postal, S.A. y Sociedades que integran su Grupo Consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se compone de 16 hojas numeradas, escritas solo por el anverso, son las formuladas por el Consejo de Administración de Caja Postal, S.A. en su reunión celebrada el día 26 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 11 de febrero de 1998.

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Registro de Auditorias Emisores গত

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

29 de enero de 1998

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS ETERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE CAJA POSTAL, S.A.

Fusión de Caja Postal, S.A. y Finampostal, Corporación Financiera Postal, S.A .-

- 5 -

Relaciones con las Cajas Rurales-

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, CONSOLIDACIÓN, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Consolidación-

Comparación de la información-

Determinación del patrimonio-

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

b) Transacciones en moneda extranjera-

- 12 -

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de provisiones para insolvencias-

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

e) Valores representativos de capital-

Activos materiales-0

Inmovilizado funcional-

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos-

g) Compromisos especiales con el personal-

Plan de pensiones-

Gratificaciones por jubilación, invalidez permanente y defunción-

Compromisos por pensiones complementarias-

Personal prejubilado-

h) Operaciones de futuro-

i) Fondo de Garantía de Depósitos-

i) Indemnizaciones por despido-

k) Impuesto sobre Sociedades-

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(5) DEUDAS DEL ESTADO

- 26 -

(6) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO)

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA (9) VARIABLE

(10) PARTICIPACIONES

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

(12)

(13) ENTIDADES DE CRÉDITO (PASIVO)

(14) DÉBITOS A CLIENTES

(15) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES

(16) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

- 54 -

(17) PASIVOS SUBORDINADOS

(18) CAPITAL SUSCRITO

PRIMAS DE EMISIÓN (19)

(20) RESERVAS

Recursos propios-

Reserva legal-

(21) SITUACIÓN FISCAL

(22) CCENTAS DE ORDEN

(23) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CAJA POSTAL Y DEL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA Y ASOCIADAS

(24) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

(25) GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN - DE PERSONAL

(26) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

(27) CUADRO DE FINANCIACIÓN

NEGOCIOS DE CAJA POSTAL, S.A.

ORGANIZACIÓN Y MEDIOS

MAGNITUDES FINANCIERAS BÁSICAS

Los Resultados de Caja Postal, S.A.

PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 1998

ARTHER NODERSEN

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

29 de enero de 1998

CAJA POSTAL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN, JUNTO CON LA CAJA, EL GRUPO CONSOLIDADO CAJA POSTAL