N BA C Al III III Controllo do Auditorias
Registro do Auditorias
Emisores Emisones E 303 12

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A., que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y las cuentas de pértif, que ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas , cua formulación es responsabilidad de los Administradores de Corporación Bancaria de Españo, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su coa, una, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente areptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativas de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
Según se indica en la Nota 19, la práctica totalidad de los saldos de los capítulos "Intereses y Rendimientos Asimilados", "Intereses y Cargas Asimiladas" y "Rendimientos de la Cartera de Renta Variable" de las cuentas de pérdidas y ganancias de Corporación Bancaria de España, S.A. adiuntas, proceden de operaciones realizadas con sociedades que integran su Grupo. De acuerdo on la legislación vigente, Corporación Bancaria de España, S.A., como cabecera de Grupo, está obligado, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de Auditoria con opinión favorable con fecho de febrero de 1998. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supece un incremento de las reservas, del resultado del ejercicio 1997 y de los activos de 108.967, 25.076 y 9.734.122 millones de pesetas, respectivamente, (en el ejercicio 1996 el efecto de la concludación supuso un incremento de las reservas de 178.034 millones de pesetas, una disminución del resultado de 37.245 millones de pesetas y un incremento de los activos de 9.497.905 millones de pesebal.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del partimonio y de la situación financiera de Corporación Bancoria de España, S.A., al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformadad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados-uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1997, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Corporación Bancaria de España, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinte de la obtenida a partir de los registros contables de Corporación Banconia de España, S.A.

ARTHUR ANDERSEN Caflos Giménez Lambea

6 de febrero de 1998

kumallo Social

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

11, 1, 1, 1, 2019

ﻳﺮﺗﻌﺎﺩ

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (Notas 1, 2 y 3) CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. (Millones de Pesetas)

いつではないとなったときになるとなるという

ACTIVO	ા તેમ્બર 1997	PASIVO	ો હતુંદર 1997
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES		ENTIDADES DE CREDITO (Nota 10)
Caja		A la vista
Banco de España	2.428 2.578	A plazo o con preaviso	718.265 1.095.480
Otros Bancos Centrales			718.265 1.095.480
	2.428 2.578	DEBITOS A CLIENTES (Nota 11)
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)		Depósitos de ahorro
	6.035 219	A la vista A plazo
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5)		Otros debitos	1.240 2.735
A In Tista	1.105 215	A in vista	2.735
Otros creditos	956.209 957.314 1.089.812 1.090.027	A plazo	1.240 1.240 2,735
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	28.377 213.250	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nota 12)
		Bonos y obligaciones en circulación	102.743 101.600
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA De emisión pública		Pagares y otros valores	102.743 101.600
Otros emisores
		OTROS PASIVOS	10 112 2.851
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 7)	1-214 1,214	CUENTAS DE PERIODIFICACION	32.181 39.513
PARTICIPACIONES		PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 13)
En enidades de credito		Fondo de penslonistas	દિવ
Otras participaciones		Provisión para impuestos
		Oiras provisiones	10.039 9.975 522 592
8 PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota
En entidades de crédito	410.090 414.406	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
Otras	35,420 445.510 107,890 522.296	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	22.352 43.479

Gastos de constitución y de primer establecimiento ACTIVOS INMATERIALES	1	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 14)	181.941 233.025
Otros gastos amortizables		CAPITAL SUSCRITO (Nota 15)	61.250 61.250
		PRIMAS DE EMISION (Nota 15)	249.299 249.299
ACTIVOS MATERIALES (Nota 9)
Terrenos y edificios de uso propio		RESERVAS (Nota 16)	66.703 105.128
Mobillarlo, instalaciones y oiros Otros Inmuebles	3,047 2.673	RESERVAS DE REVALORIZACION
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO	3.047 2.673	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

ONES PROPIAS SOME に	30.253 54.341
PERIODIFICACION 15	34.952 48.284
EJERCicio EL
TOTAL ACTIVO CIO N	1,509.130 1.934,882	TOTAL PASIVO	1.509,130 1,934.882
ORDEN (Nota 18) の	796.450 1.006.419

Alletting The

Las Nolas 1 a 21 y los Anexos l y II descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de situación.

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (Notas 1, 2 y 3) (Millones de Pesetas)

2018-05-1

2005-18-14-11-11

	Ingresos/(Gastos)
	1997	1996
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 20)	65.685	65.799
De los que: cartera de renta fija	102	553
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 20) ﻟﻢ	(75.994)	(66.672)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De acciones y otros títulos de renta variable	34	19
De participaciones De participaciones en el Grupo	52.468 32,502	82.553 82.572
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	42.193	81.699
COMISIONES PERCIBIDAS
COMISIONES PAGADAS	(23)	(12)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 13)	1.917	(1.928)
MARGEN ORDINARIO	44.087	79.759
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	2.315	2.127
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION
De personal	(3.284)	(2.638)
De los que: Sueldos y salarios ﺔ ﺍﻟﻤ	(2.394)	(1.804) (224)
Cargas sociales	(250) (28)	(11)
De las que: Pensiones	(9.033)	(9.045)
Otros gastos administrativos	(12.317)	(11.683)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS		(ਤੇ ਰੋਹੇ ਹੈ।
MATERIALES E INMATERIALES (Nota 9)	(624)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	33.461	69.600
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 6)	રે રેસ્વિ	(3.060)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Nota 8)	(227)	(390)
DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	116	1.331
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(350)	(246)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	38.550	67.244
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 17)	4.929	5.113
RESULTADO DEL EJERCICIO	479	72.357

Las Notas 1 a 21 y los Anexos I y II descritos en la Memoria adjunta forman parte integrant de estas cuentas de pérdidas y ganancias. C

3.4

Secret

්‍රි-

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD, BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A .-

Corporación Bancaria de España, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó el 27 de mayo de 1991 al amparo de lo previsto en el Real Decreto Ley 3/1991, de 3 de mayo, y en la Ley 25/1991, de 21 de noviembre, por los que se establece una nueva organización de las Entidades de Crédito de Capital Público Estatal. El Banco es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya actividad controla directa y/o indirectamente, y que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria (en adelante, el Grupo). Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el Banco representaba, aproximadamente, el 77% y el, 75%, respectivamente, del patrimonio neto de su Grupo consolidado.

El Banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc., tanto en el ámbito nacional como internacional.

Los dividendos percibidos por el Banco de sus sociedades dependientes durante los ejercicios 1997 y 1996 han ascendido a 52.468 y 82.553 millones de pesetas, respectivamente, que figuran registrados en el epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable -De participaciones en el Grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

a) Imagen fiel-

ાં જિલ્લાન

Las cuentas anuales del Banco se han preparado a partir de sus registros de contabilidad y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1997, que han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Comparación de la información-

El 24 de julio de 1997 se emitió la Circular 5/1997 del Banco de España que establece ciertas modificaciones a la Circular 4/1991, algunas de las cuales han entrado en vigor el 1 de enero de 1998. El efecto de las disposiciones que entraron en vigor en el ejercicio 1997 no ha sido significativo.

c) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables y los criterios de valoración generalmente aceptados que se describen en la Nota 2. No existe ningún principio contable, ni criterio de carácter obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

d) Consolidación-

De acuerdo con la legislación vigente, el Banco como cabecera de Grupo, está obligado a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. En este sentido, con fecha 29 de enero de 1998, el Consejo de Administración del Banco ha formulado cuentas anuales consolidadas del Grupo, que se presentan separadas de las cuentas anuales del Banco.

A continuación, se presentan de forma resumida los balances de situación consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación consolidados del Grupo correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1997 y 1996, de acuerdo con modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España:

Escret (--

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Millones de Pesetas
	1997	1996

Caja y Depósitos en Bancos Centrales	92.762	95.578
Deudas del Estado	1.225.422	1.092.589
Entidades de Crédito	2.292.879	2.424.393
Créditos sobre clientes	6.362.720	5.942.944
Obligaciones y otros valores de renta fija	449.268	351.362
Participaciones, participaciones en empresas del
Grupo y acciones y otros títulos de renta variable	378.105	229.015
Activos inmateriales	d 836	7.892
Fondo de comercio de consolidación	40.946	37.569
Activos materiales	281.120	314.083
Acciones propias	રે રે	4.487
Otros activos y cuentas de periodificación	512.820	483.370
Pérdidas en sociedades consolidadas	23.063	23.753
	11.669.004	11.007.035
PASIVO
Entidades de Crédito	4.726.277	3.831.080
Débitos a clientes	4.121.575	4.393.158
Débitos representados por valores negociables	1 577.966	1.656.435
Otros pasivos y cuentas de periodificación	215.972	228.166
Provisiones para riesgos y cargas	116.590	46.669
Diferencia negativa de consolidación	252.	252
Beneficios consolidados del ejercicio	68 222	35.112
Pasivos subordinados	232.024	191.996
Intereses minoritarios	62-086	45.128
Capital	61.250	61.250
Prima de emisión, reservas y reservas en
sociedades consolidadas	486.457	517.789
	11.669.004	11.007.035
Cuentas de Orden	4.178.666	2.609.254

13:37 元元 88 11:5

が

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS RESUMIDAS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Ingresos (Gastos)
	Millones de Pesetas
	1997	1996
Intereses y rendimientos asimilados	767.827	926 331
Intereses y cargas asimiladas	(566.520)	(738.198)
Rendimientos de la cartera de renta variable	12.747	8.640
Margen de intermediación	214.054	196.778
Comisiones percibidas	72.061	20 631
Comisiones pagadas	(13.152)	(12.384)
Resultados de operaciones financieras	34_139	29.750
Margen ordinario	307.102	273.770
Otros productos de explotación	4.555	6.150
Gastos generales de administración	(171.962)	(162.360)
Amortización y saneamiento de activos materiales
e inmateriales	(17.078)	(17.856)
Otras cargas de explotación	(8.501)	(10.128)
Margen de explotación	114.116	89.576
Resultados netos generados por sociedades puestas en
equivalencia	10 - 339	4.981
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(7.591)	(7.101)
Beneficios por operaciones Grupo	9.780	2.161
Quebrantos por operaciones Grupo	(12)	(74)
Amortización y provisiones para insolvencias	(1.021)	(9.741)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	1.409	(903)
Beneficios extraordinarios	31.062	26.124
Quebrantos extraordinarios	(58.959)	(62.991)
Resultado antes de impuestos	99.323	42.032
Impuesto sobre beneficios	(30.768)	(6.920)
Resultado consolidado del ejercicio
Resultado atribuido a la minoría	2.540	3.895
Resultado atribuido al Grupo	63.012	31.217
	68.555	35.112

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" de los ejercicios 1997 y 1996 incluye 18.514 y 43.019 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de compensación por cancelación o amortización anticipada de financiación recibida del Instituto de Crédito Oficial y otras entidades de crédito y de valores negociables. Dichos cargos han tenido por objeto reducir significativamente el coste de los anteriores pasivos y fortalecer, así, la posición del Grupo ante el previsible escenario de tipos de interés.

联 15. 4015 - 1982 1992 -: : :

	Millones de Pesetas
	1.997	1.996
ORIGEN DE FONDOS
Recursos generados de las operaciones-
Resultado del ejercicio	68.555	35.112
Amortizaciones	27.443	24 957
Dotaciones netas a fondos de depreciación de
activos y fondos genéricos	78.699	46.519
Beneficios en ventas de acciones propias,
participaciones e inmovilizado	(13.520)	(3.816)
Efecto del procedimiento de puesta
en equivalencia	(8.317)	(4.981)
	152.860	97.791
Emisión de acciones preferentes	36.563
	8.638
Venta de acciones propias Títulos subordinados emitidos	19.505	43.587
Inversión menos financiación en Banco de España
	1.029.123
y entidades de crédito y ahorro		410.352
Inversión crediticia		370.263
Títulos de renta fija		120.651
Empréstitos
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del		10.961
Grupo y asociadas	12.955
Venta de elementos de inmovilizado material
e inmaterial	61.461	70.291
Otros conceptos activos menos pasivos		17.926
	1.321.105	1.141.872
APLICACIÓN DE FONDOS
Reembolso de participaciones en el capital-
Por adquisición de acciones propias		12.420
Amortización de acciones preferentes	22.350
Inversión menos financiación en Banco de España
y entidades de crédito y ahorro (variación neta)		737.001
Inversión crediticia	480.927
Títulos de renta fija	231.168
Títulos de renta variable no permanente	73.093	103.718
Acreedores	271.583	151.736
Empréstitos	78.469
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas	71.799	105.528
Compra de elementos de inmovilizado
material e inmaterial	34.623	31.419

Otros conceptos activos menos pasivos	27.093

CUADROS DE FINANCIACIÓN CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

ﻠﻘﺪ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

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ﻨﻴﺔ

Determinación del patrimonio-

રેની સાથે

14324

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 1997 y 1996 hay que considerar los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Capital suscrito (Nota 15)	61.250	61.250
Reservas-
Primas de emisión (Nota 15)	249 299	249.299
Reservas (Nota 16)	105.128	66.703
	415.677	377.252
Más-
Beneficio neto del ejercicio (Nota 3)	43.479	72.357
Menos-
Dividendos activos a cuenta (Nota 3) (17.885)		(15.680)
Patrimonio neto contable	441 271	433.929
Menos-
Dividendos complementario y
a cuenta (Nota 3)	(18.253)	(18.253)
Patrimonio neto, después de la
distribución de resultados	423.018	415.6

Recursos propios-

La Ley 13/1992, de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, y la Orden de 30 de diciembre de 1992, junto con la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, establecen que el cumplimiento de recursos propios es de aplicación tanto a los grupos y subgrupos consolidables de entidades de crédito (tal y como en ella se definen) como a las entidades de crédito individuales integradas o no en un grupo o subgrupo consolidable. Asimismo, define los elementos que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderaciones de los activos, las deducciones y los límites en el cómputo de los recursos propios. Igualmente, establece que en ningún caso los recursos propios computables podrán ser inferiores al 8% de los saldes de activo, compromisos y demás cuentas de orden, netos de provisiones, amortizaciones y saldos compensatorios y de la posición neta en divisa, ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos y riesgos derivados de la cartera de negociación. Dada la consideración del Banco como matriz de un grupo consolidable de entidades, el cumplimiento de estos requerimientos se realiza a nivel de Grupo consolidado

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los recursos propios computables del Grupo excedían significativamente de los requerimientos mínimos exigidos por la normativa en vigor.

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

200

ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ

11 - 1 - 2 - 8 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

್ಕೆ ಮಾರ್ಗ್ರಿ ಸ್ಕಾ

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en función de la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Al 31 de diciembre de 1997, los activos y pasivos denominados en moneda extranjera ascendían a 27.816 y 998.797 millones de pesetas de contravalor, respectivamente (262.839 y 783.417 millones de gesetas, respectivamente, de contravalor al cierre del ejercicio 1996), A dichas fechas, el Banco mantenía cubierto su riesgo de cambio con operaciones de futuro.

Estos saldos se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

El "Fondo de insolvencias" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios y de-sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraídos por el Banço en en desarrollo de su actividad. Dicha provisión satisface lo requerido a este respecto por la normativa del Banco de España. Adicionalmente, incluye un importe equivalente al 1 m nomativa del Balloo Crediticias y riesgos de firma, de carácter genérico, destinado a cubrir las pérdidas que, en su caso, pudièran originarse en el futuro en su recuperación.

El "Fondo de insolvencias" se presenta minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes", salvo por lo que se refiere a los fondos constituidos para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgeras de firma Cubril las perdidas que se presentan en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras manenado que es pasivo de los balances de situación adjuntos (véase Nota 13).

El saldo del fondo de insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio y se minora registradas con cargo a finitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan (véase Nota 6).

d) Deudas del Estado-

4-2 10 16

Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria se presentan valorados, una vez considerado su fondo de fluctuación de valores (constituido con valorados, una vez comiereso de adquisición corregido por el importe que resulta de Cargo a resultados), a su prosila diferencia positiva o negativa entre el valor de babil de perrodificar imaneralización o a su valor de cotización del último día hábil de recinodiso y el procio dos dos. En caso de enajenación, las pérdidas que se cada efereicio, el menorecio de adquisición corregido se registrado con cargo a producen respecto ar per el caso de que sean superiores a las pérdidas registradas resultados. Dos venencios (en ultados) únicamente se registran con abono a resultados en el ejereiero con cargo a recesceda del fondo de fluctuación de valores necesario al por la parto que, cicio y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1996, el Banco tenía constituido un fondo de fluctuación de valores por importe de 127 millones de pesetas (véase Nota 4). Este incluación de valores por unporto del capítulo "Deudas del Estado" del balance de unporte figura minorando er o, al corresponder, en su totalidad, a fondos dotados con cargo a resultados.

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra en la Nota 4.

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3 22 24

Sec has

Los valores de renta variable se registran por su precio medio de adquisición o por su valor de rema "ariacte de cada ejercicio, si este último fuese menor.

Dado que la cartera está compuesta por títulos no cotizados y cotizados con porcentaje de participación superior al 3%, como valor de mercado se ha con porcemaje de participación este la participación calculado a partir de los conisiderado el Valor teorico domibles (en algunos casos no auditados) de cada una de las sociedades participadas.

Las minusvalías que se ponen de manifiesto como consecuencia de dichas comparaciones se encuentran confondos de fluctuación de valores. El comparaciones se chedeman cableras con receicios 1997 y 1996 se muestra en la Nota 8.

f) Activos materiales-

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, neto de su correspondiente amortización acumulada.

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos, metodo imear, en os siguientes porcentajes anuales de amortización:

	Porcentaje Anual de Amortización
Mobiliario e instalaciones	10% al 12%
Equipos de proceso de datos y de oficina	25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

g) Compromisos especiales con el personal-

Al 31 de diciembre de 1997 el valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengadas por el personal en activo del Banco estaba integramente no causadas devengadas por el personar esta en efecto con una compañía de seguros cubiculada. Al 31 de diciembre de 1996 dichos compromisos se encontraban vinculada. Al 31 de ciencio es de seguros y con el fondo de pensiones, inferent miegranence cubicitos con cha pontamillones de pesetas, que se incluye en el ebigrafe Cacretaria

"Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" del balance de situación a dicha fecha adjunto (véase Nota 13).

El valor actual de los compromisos expuestos en el párrafo anterior ascendía a 159 y 107 millones de pesetas, al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

Las dotaciones y los pagos en concepto de prima de las correspondientes pólizas de seguros efectuados por estos conceptos con cargo a las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1997 y 1996 han ascendido a 223 y 133 millones de pesetas, respectivamente.

h) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones que hagan necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

i) Impuesto sobre Beneficios-

El gasto por el Impuesto sobre Beneficios de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente, las diferencias temporales correspondientes a impuestos diferidos y anticipados se registran contablemente siguiendo un criterio de prudencia y con los límites indicados en dicha normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Beneficios (véase Nota 17). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

j) Operaciones de Futuro - Productos Derivados

El Banco utiliza estos instrumentos en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, para cubrir fluctuaciones de interés, cambio y precio de valores (véase Nota 18).

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Banco. Por tanto, el nocional de estos productos (valor teórico del subyacente de los contratos) no expresa ni el riesgo de credito ni el riesgo de mercado asumido por el Banco. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas en la contratación de opciones se contabilizan, en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" de los balances de situación adjuntos como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Estas operaciones de cobertura han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales y en posiciones en operaciones de futuro. Los resultados correspondientes a estas operaciones se han periodificado de forma simétrica a los resultados derivados de los elementos patrimoniales cubiertos.

(3) DISTRIBUCION DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1997 que el Consejo de Administración del Banco propondrá, para su aprobación, a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio	43.479
Distribución:
Dividendos (Nota 1)	36.138
Reservas voluntarias	7.341
	43.479

De la cantidad total destinada a dividendos, al 31 de diciembre de 1997 habían sido distribuidos dos dividendos a cuenta por importe total de 17.885 millones de pesetas, que figuran registrados en el capítulo "Otros activos" del balance de situación a dicha fecha adjunto. La distribución de dichos dividendos a cuenta fue acordada por el Consejo de Administración del Banco en sus reuniones del 24 de julio y del 27 de noviembre de 1997.

Los estados contables provisionales formulados por el Banco, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 30 de junio de 1997, antes de la provisión para el Impuesto sobre Beneficios	17.773
Estimación Impuesto sobre Beneficios	3.687
Cantidad máxima de posible distribución	21.460
Saldo líquido disponible al 24 de julio de 1997	73.535

Segundo dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de octubre de 1997, antes de la
provisión para el Impuesto sobre Beneficios	41.088
Estimación Impuesto sobre Beneficios	2.777
Primer dividendo a cuenta	(8.943)
Cantidad máxima de posible distribución	34.922
Saldo liquido disponible al 27 de noviembre de 1997	56.575

(4) DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cartera de inversión ordinaria-
Otras deudas anotadas cotizadas	219	6.162
Menos-
Fondo de fluctuación de valores		(127)
	219	6.035

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El valor de mercado, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, de la cartera de inversión ordinaria ascendía a 236 y 6.055 millones de pesetas, respectivamente.

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El tipo de interés medio anual de las "Otras deudas anotadas cotizadas" en los ejercicios 1997 y 1996 ha sido el 8,69% y el 8,94%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el Banco tenía cedido de estos activos un importe efectivo de 240 y 6.492 millones de pesetas, respectivamente, a otras entidades de crédito, que se clasifican en el epígrafe "Entidades de Crédito -A plazo o con preaviso" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 10).

La cartera de inversión ordinaria existente al cierre del ejercicio 1997, vence en un plazo residual comprendido entre uno y cinco años. A su vez, 5.820 millones de pesetas de la cartera de inversión ordinaria existente al 31 de diciembre de 1996 vencian en los tres meses siguientes a la fecha de cierre del balance y el importe restante (215 millones de pesetas) vencía en un plazo residual comprendido entre uno y cinco años.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1997 y 1996 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	127	136
Aplicación neta del ejercicio:
Con abono a resultados		છે
Utilización	(127)
Saldo al cierre del ejercicio		127

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El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su naturaleza y a la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas	215	1.105
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	1.089.812	956.209

	1.090.027	957.314
Por moneda:
En pesetas	934 300	739.046
En moneda extranjera	155.727	218.268
	1.090.027	957.314

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como los tipos de interés medios durante cada ejercicio, del epígrafe "Otros créditos" de este capítulo:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre I año y	Más de	Tipo de interés 5 años
Saldos al 31 de diciembre de 1997-
Depósitos de entidades de crédito y financieras			64.095 136.943 602.835 285.939		5.7
Saldos al 31 de diciembre de 1996- Depósitos de entidades de crédito y
financieras			155.608 110.315 629.337	60.949
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CREDITOS SOBRE CLIENTES (6)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo al sector y a la moneda de contratación que lo origina, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por sectores:
Administraciones Públicas
Otros sectores residentes	131.250	342
No residentes	84 156	28.322
	215.406	28.664
Menos-Fondo de insolvencias	(2.156)	(287)
	213-250	28.377

En pesetas	123.527	338
	89.723	28.039
	213 250	28.377
Por moneda: En moneda extranjera

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El Banco tiene concedidos préstamos a sus empleados para la adquisíción de acciones del Banco en condiciones favorables de tipo de interés. Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el importe pendiente de vencimiento de los referidos préstamos ascendía a 433 y 125 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1997 a esenera el importe de los anticipos y créditos concedidos por el Banco a los miembros de su Consejo de Administración ascendía a 49 y 30 millones de pesetas, respectivamente, cuyo tipo de interés medio anual ha sido el 4% y el 4,5%, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 no existía ningún rospectranenos garantías o avales concedidos por el Banco a los miembros de su Consejo de Administración.

El desglose por plazo de vencimiento residual de las operaciones crediticias concedidas a entidades dependientes del Grupo, sin considerar el fondo de insolvencias, al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, así como el tipo de interés medio de los mismos durante cada ejercicio se presenta a continuación:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Ontre 3 meses y 1 año	Batre l año y 5 años	Más de 5 años	Tipo de interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1997 Otros sectores residentes No residentes	60.519 64.340	31.354 4.480	23.700 5.818	15.000 9.518	5.7 3.4
Saldos al 31 de diciembre de 1996 No residentes	16.507		5.251	6.564	5.8

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	287	ਪ
Dotación (disponibilidad) con cargo (abono) a los resultados del ejercicio Asignación (a) de fondos para la cobertura	(5.550)	3.060
de riesgos de firma (Nota 13)	7.419	(2.111)
Saldos al cierre del ejercicio	2.156	287

Durante el ejercicio 1997, los depósitos dinerarios existentes en el Banco, Durante el ejerciclo 1397, los depisibles y acciones preferentes realizadas
procedentes de las emisiones de valores negociables y iacciones como garantía de los procedentes de las emisiones de valóies nan sido asignados como garanía de los
por determinadas sociedades dependientes (véopse Notas 10 y 18). Como por determinadas sociedades concentes emisiones (véase Notas 10 y 18). Como
avales prestados por el Banco a dichas emisiones (véase ido nor la normativa de avales prestados por el Ballon a cienas con lo establecido por la normativa de insolvencia de insolvencia genéricos consecuencia de esta asignacion, y ec actuares de insolvencias genéricos.
Banco de España en vigor, se hat increas e entrir les continencias que pudieran Banco de España en Vigot, se nañ motado los rontes.
constituidos en ejerciores destinados a cubrir las contingencias que pudieran
constituidos en ejercioios anteriores destin consiturados en el futuro en relación con dichos avales.

(7)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades en las que la participación del Banco es inferior al 20%, al tratarse de sociedades no cotizadas. Dichas acciones y títulos están asignados a la cartera de inversión ordinaria y denominados en pesetas.

(8) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo consolidables o no consolidables por su actividad.

El detalle de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su admisión o no a cotización y a la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por cotización:
Cotizadas	7.800	219 920
No cotizadas	516.446	227.313
	524 246	447.233
Menos - Fondo de
fluctuación de valores	(1.950)	(1.723)
	522.296	445.510
Por moneda:
En pesetas	522.296	445 510
En moneda extranjera
	572 296	445 510

En los Anexos I y II se presenta un detalle de este capítulo del balance de situación adjunto al cierre del ejercicio 1997, así como de determinada información relevante sobre las sociedades participadas, tanto directa como indirectamente.

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

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	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio Compras	447.233	343.137
	77.046	104.096
Otros	(33)
Saldo al cierre del ejercicio	524.246	447.233

El significativo incremento experimentado en el saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 1997, se debe a la compra a los bancos pertenecientes al Grupo del 1 31 de diciembre de 1997, 80 acocurar, S.L. por 69.830 millones de pesetas (Viratoscrio, de 92,7% de la parteipación de capital realizada en Banco Hipotecario de va ro, al uesemooiso de 3.000 millones de pesetas, así como a la adquisición de un LSpaña, S.A. por importo de España, S.A. por un importe de 1.315 millones de pesetas.

El incremento del saldo de este capítulo en el ejercicio 1996 se debe, principalmente, al resultado de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones formulada principalmente, al rocanacciones de Banco Exterior de España, S.A. (véase el Anexo I) sobre la totalidad de las cosicadamente un 26,59% de su capital social) acordada por el en poder de terceros (aproxana a Banco en su reunión de 13 de noviembre de 1995. Esta Consejo de Administración del Manistón Nacional del Mercado de Valores el 29 de Olecta Tue aprobada por la Genera el Consejo de Administración de Banco Exterior de España; S.A. el 30 de noviembre de 1995.

Como resultado de la Oferta, cuya fecha de liquidación y transmisión de acciones fue el 15 de enero de 1996, el Banco adquirió 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, S.A. (un 25,16% de su capital). Adicionalmente, durante el ejercio: de Dopana, Biron adquisiciones en Bolsa de acciones de Banco Exterior de ejereicio 1970 30 rouzan la participación total del Banco en dicha entidad al cierre del España, O.T., alcalizando ar peoste total de las adquisiciones efectuadas fué de 90.152 ejercio 1970 el 97,81%. Estente. Una vez consideradas estas operaciones, el coste medio contable por el que las acciones de dicha entidad figura registrado en los libros medio condidore por el que ejercicios 1997 y 1996 seguía siendo inferior a su valor teórico contable a dicha fecha.

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	1.723	1.333
Dotación neta del ejercicio	227	390
Saldo al cierre del ejercicio	1.950	1.723

(9) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1997 y 1996 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Coste-
Saldo al inicio del ejercicio	4.609	3.518
Adiciones	254	1.101
Bajas o reducciones	(5)	(10)
Saldo al cierre del ejercicio	4.858	4.609
Amortización acumulada-
Saldo al inicio del ejercicio	(1.562)	(990)
Dotaciones	(624)	(580)
Bajas o reducciones	1	8
Saldo al cierre del ejercicio	(2.185)	(1.562)
Inmovilizado neto	2.673	3.047

El Banco no dispone de inmuebles propios. El gasto registrado en el Banco por los alquileres pagados (todos ellos a sociedades del grupo) ha ascendido a 94 y 111 millones de pesetas en los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

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La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y a la moneda de contratación, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas
A plazo o con preaviso-
Cuentas a plazo	1.095.240	711.773
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	240	6.492
	1.095.480	718.265
Por moneda:
En pesetas	294.240	84.742
En moneda extranjera	801.240	633.523
	1.095.480	718.265

Entre otros conceptos, este capítulo incluye los depósitos tomados a Argentaria Global Finance Limited (véase el Anexo I) derivados de las emisiones realizadas por esta sociedad bajo un programa de colocación de bonos negociables a medio plazo, garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco (véase Nota 18).

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" de este capítulo, así como los tipos de interés medios del ejercicio, es el siguiente:

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	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre I año y 5 años	Más de 5 años	Tipo de interés Medio
Saldos al 31 de diciembre de 1997-
Cuentas a plazo	175.660		63.182 560.790 295.608		5.0
Cesión temporal de activos	240				6,0
	175.900		63.182 560.790 295.608
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Cuentas a plazo			27.001 114.422 439.995 130.355		5.4
Cesión temporal de activos	6.492				1.8
	33.493	114.422	439.995 130.355

(11) DEBITOS A CLIENTES

El saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos corresponde a saldos con Administraciones Públicas, denominados en pesetas.

(12) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

El desglose del epígrafe "Bonos y obligaciones en circulación" de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas		Tipo de	Fecha de
	1997	1996	interés	vencimiento
Bonos simples-
Julio, 1993	56.100	56.100	9.7%	Diciembre, 1998
Bonos Bolsa		1.143	Referenciado	1997
			a Thex-35
Obligaciones simples-
Diciembre, 1993	5.000	5.000	7.6%	Diciembre, 2001
Octubre, 1994	40 500	40_500	6.5%	Julio, 2000
	101.600	102.743

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1997 adjunto:

A 10	Millones
de Amortización de Pesetas
1998	56.100
1000
2000	40.500
2001	5.000
	101.600

Asimismo, el Banco tiene registrado un programa de emisión de Pagarés a corto plazo. Durante los ejercicios 1997 y 1996 no se realizó emisión alguna de Pagarés bajo este programa, habiéndose amortizado la totalidad del nominal vivo durante el ejercicio 1996.

(13) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

Millones de Pesetas
1997	1996

464	7.883
	64
	1.937

રેક	ો રેરે
522	10.039

Al 31 de diciembre de 1996, el "Fondo por operaciones de futuro" correspondía a la minusvalía existente entre el precio de ejercicio del subyacente de las opciones compradas y vendidas, respectivamente, sobre las participaciones sociales de Gesinar, S.L. y su valor teórico contable a la fecha del balance de situación (véase Nota 18). La dotación a este fondo específico se registró en el saldo del capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.

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El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	10.039	2 123
Dotación (disponibilidad) neta con cargo
(abono) a los resultados del ejercicio	(2.034)	2.109
Utilizaciones.	(64)
Asignación (a) de fondo de
insolvencias (Nota 6).	(7.419)	2.777
Saldos al cierre del ejercicio	522	10.039

(14) PASIVOS SUBORDINADOS

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión del 24 de julio de 1997 acordó la emisión de obligaciones subordinadas al portador, por un importe nominal de 6.000 millones de pesetas, con un tipo de interés del 6,65% y vencimiento en el ejercicio 2.007.

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 27 de enero de 1994, acordó la emisión de obligaciones subordinadas, al portador, por un importe nominal de 48.169 millones de pesetas, en títulos de 10.000 pesetas nominales cada uno, tipo de interés mixto, fijo-variable (serie A) y variable (serie B) y vencimiento en el ejercicio 2000.

Adicionalmente, el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye los siguientes depósitos subordinados vinculados a las emisiones de deuda subordinada y a la emisión de acciones preferentes realizadas por Argentaria Capital Funding Limited (véase el Anexo I) y garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco (véase Nota 18):

	Millones de Pesetas			Importe Divisa	Tipo	Fecha de
	1997	1996	Divisa	en millones)	Interés	Vencimiento
Vinculados a emisiones de
deuda subordinada:
Agosto, 1995	41.718	36.100	Dólar USA	275	variable	ago-2005
Agosto, 1995	3.512	3.398	Yen	3.000	3.45%	ago-2010
Septiembre, 1995	2.253	2.253	Florin	30	variable	sep-2005
Septiembre, 1995	15.170	13.127	Dólar USA	100	variable	sep-2007
Octubre, 1995	11.707	11.327	Yen	10.000	న్నార	oct-2015
	11.707	11.327	Yen	10.000	5%	oct-2015
Octubre, 1995	37.927	32.819	Dólar USA	250	6,37%	feb-2006
Febrero, 1996	7.585	6.564	Dólar USA	રેણ	variable	dic-2006
Diciembre, 1996			Dolar USA	150	variable	feb-2007
Febrero, 1997	22.755		F. Francés	300	variable	mar-2007
Marzo, 1997	7 591
Vinculados a emisiones de
acciones preferentes:
Abril, 1995	16.931	16.857	Marcos	200	9%	Perpetua
	178.856	133.772

Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1997 y 1996 han ascendido a 13.619 y 11.031 millones de pesetas, respectivamente.

(15) CAPITAL SUSCRITO Y PRIMAS DE EMISIÓN

11 48 23

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el capital social del Banco estaba formalizado en 122.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada de comber romanzado en 122.500.000 desembolsadas y todas ellas con idénticos derechos económicos y políticos.

En el mes de julio de 1996, y en virtud de los acuerdos aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996, el Banco realizó, el 19 una reducción voluntaria de su capital social mediante la amortización de 3.000.000 de acciones propias (1.500 millones de pesetas de valor nominal). Esta amortización supuso de las 22) acciones propias (11300 millones de Frupo de 14.130 millones de pesetas (véase Nota 23).

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión del 19 de enero de 1998 acordó proponer a la Junta General de Accionistas el desdoblamiento del valor nominal de las acciones del Banco de 500 a 250 pesetas por acción

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las acciones propias en poder de entidades del Grupo representaban el 0,01% y el 0,8% del capital social, social, social, social, social, ao l' Cilinades del Crupo represes ... 490 y 970.127 acciones con un valor nominal de 7 y respectivamente y totalizar contable de 63 y 4.487 millones de pesegas; // respectivamente.

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York y Londres.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la composición del accionariado del Banco era el siguiente:

	Porcentaje de
	Participación
Dirección General de Patrimonio del Estado
y sociedades dependientes	26.75
Sociedad Estatal de Participaciones
Industriales, S.A.	2.45
Accionistas privados	70.80
	100.00

El Consejo de Ministros celebrado el 16 de enero de 1998 autorizó la venta, mediante Oferta Pública de Venta, de las acciones del Banco propiedad de la Dirección General de Patrimonio del Estado y sociedades dependientes y de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales, S.A. Tras la liquidación efectiva de dicha oferta pública, que previsiblemente se realizará el 20 de febrero de 1998, el accionariado del Banco estará compuesto en su totalidad por accionistas privados.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, no existían ampliaciones de capital en curso por parte de ninguna entidad del Grupo.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 24 de junio de 1994, autorizó al Consejo de Administración, para que pueda ampliar el capital social en una o varias veces, por un plazo no superior a 5 años, hasta un importe máximo de 31.375.000.000 millones de pesetas, mediante aportaciones dinerarias con la previsión de lo dispuesto en el artículo 161.1 de la Ley de Sociedades Anónimas. Adicionalmente, se facultó al Consejo de Administración para poder solicitar en cada momento la cotización oficial de las nuevas acciones que se emitan.

También se delegó en el Consejo de Administración para que pueda emitir deuda (obligaciones, bonos, warrants u otros análogos), de naturaleza subordinada o no, simple o hipotecaria, canjeables (en su caso), hasta el límite de 500.000 millones de pesetas nominales o su equivalencia en moneda extranjera y por un plazo máximo de cinco años. Estas emisiones podrán hacerse en una o varias veces, con las características que se tengan por convenientes, incluido el posible derecho de canje por acciones (ya en circulación o derechos de adquisición) del Banco o de otras sociedades.

Adicionalmente, se concedió la delegación al Consejo de Administración, para que pueda emitir deuda, de naturaleza subordinada o no, convertible en acciones, del l propio Banco, con un límite de 75.000 millones de pesetas, en el plazo máximo de Sanos,

y para que acuerde aumentar el capital social en la cuantía necesaria, hasta 86.250 millones de pesetas, emitiendo las acciones precisas para cada opción de conversión.

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.......

Por último, se autorizó al Consejo de Administración para disponer, en una o varias veces, de las reservas voluntarias del Banco para su aplicación de acuerdo con la normativa y régimen de autorizaciones al respecto.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 14 de marzo de 1997, delegó en el Consejo de Administración, durante el plazo de un año, la ejecución del acuerdo de ampliación del capital social del Banco por importe de 30.625 millones de pesetas (el 50% del capital social) autorizada por dicha Junta. Esta autorización al Consejo de Administración es compatible con la otorgada por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 24 de junio de 1994, pudiendo decidirse por una o por otra, o por ambas a la vez, en atención a los intereses y necesidades del Banco, a elección del Consejo de Administración.

Adicionalmente, se delegó en el Consejo de Administración el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas, con derecho de suscripción preferente a favor de los accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A., por el plazo comprendido entre el 14 de marzo de 1997 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantía necesaria para atender la conversión o conversiones, hasta la cifra máxima de 86.250 millones de pesetas. Asimismo, se delegó en el Consejo de Administración del Banco el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas con exclusión del derecho de suscripción preferente de los acciopistas, dirigida a los mercados internacionales, por el plazo comprendido entre el 14 de marzo de 1997 y la fecha le celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantía necesaria para atender la conversión o conversiones, hasta la cifra máxima de 86.250 millones de pesetas. Cada uno de estos acuerdos es, a su vez, compatible con la autorización reconocida al Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de junio de 1994 para la emisión de valores de renta fija de cualquier clase, convertibles en acciones del propio Banco, pudiendo decidirse por cualquiera de ellas o por ambas a la vez.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 14 de marzo de 1997, acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, una vez dejado sin efecto el acuerdo adoptado en el mismo sentido por la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 1996, para adquirir acciones del propio Banco, bajo las modalidades admitidas por la Ley, autorizándose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por otras sociedade filiales o participadas, así como para enajenar posteriormente las mismas. El húmero máximo de acciones a adquirir es del 5% del capital del Banco, el/precio, de

adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

Según disponen los Estatutos Sociales, los accionistas del Banco no podrán ejercitar un número de votos superior al 10% del total del capital social con derecho a voto existente en cada momento, con independencia de que se sea titular de un porcentaje superior de forma individual o a través de sociedades controladas o del mismo grupo. Esta limitación del número de votos a emitir por cada accionista quedará fijada en un porcentaje igual al que ostente en cada momento la Dirección General de Patrimonio en la Entidad, directa o indirectamente, siempre que ésta exceda del 10%. Del mismo modo, la limitación indicada no resultará aplicable en el supuesto en que el Fondo de Garantía de Depósitos posea una participación superior al 10% o a la que ostente el Estado en cada momento.

El Consejo de Ministros celebrado el 16 de enero de 1998 aprobó un Real Decreto para la aplicación a Corporación Bancaria de España, S.A. de un régimen de autorización administrativa previa a la adopción de determinados acuerdos específicamente relevantes, una vez desaparecida la participación pública en el Banco. Este Real Decreto contempla el establecimiento del mencionado régimen de autorización administrativa previa por un periodo de tres años, ampliable a cuatro, caso que así lo acordase el Gobierno en su día, tanto para Corporación Bancaria de España, S.A. como para otros bancos de su Grupo (Banco Exterior de España, S.A., Banco Hipotecario, S.A., Banco de Crédito Local, S.A. y Caja Postal, S.A.), habiendo quedado sujetos al citado régimen los acuerdos sociales de enajenación o gravamen, en cualquier forma, de acciones o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, de que sea titular Corporación Bancaria de España, S.A. en cualquiera de los bancos indicados, así como la adquisición directa o indirecta de las acciones de cualquiera de los citados cinco bancos, o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, cuando tenga por consecuencia la disposición de, al menos, el 10% de sus respectivos capitales sociales.

Prima de emisión-

A Cars

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a su disponibilidad.

(16)-RESERVAS

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

Millones de Pesetas
19897	1996

12.250	12.250

1.500	1.500

91.378	52.953
105.128	66.703
	Reservas de libre disposición:

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" del cuadro anterior durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Reserva	Reserva por	Reservas Voluntarias	Total
Saldo al 1 de enero de 1996	Legal 12.550	Capital Amortizado	39.257	51.807
Aplicación a reservas del beneficio neto del ejercicio anterior			29.026	29.026
Reducción de capital mediante amortización de acciones propias (Nota 15)	(300)	1.500	(15.330)	(14.130)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	12.250	1.500	25 d23	66.703
Aplicación a reservas del beneficio neto del ejercicio anterior			38.425	38.425
Saldo al 31 de diciembre de 1997	12.250	1.500	91.378	105.128

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital (límite ya alcanzado). La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva por capital amortizado-

(

5-1- 2-1

En virtud del artículo 167 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, el importe nominal de las acciones amortizadas con cargo a reservas de libre disposición se ha destinado a constituir esta reserva, de la que únicamente será posible disponer con los mismos requisitos que los exigidos por el artículo 164 de dicha Ley para la reducción del capital social.

SITUACION FISCAL (17)

El importe correspondiente a los pagos a cuenta del Impuesto sobre Beneficios, los impuestos anticipados resultantes de las diferencias temporales, así como las retenciones a cuenta del Impuesto de Beneficios y los créditos fiscales correspondientes a ambos ejercicios (12.639 y 6.729 millones de pesetas al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente), figuran registrados en el saldo del capítulo "Otros Activos" del activo de los balances de situación adjuntos.

El 16 de diciembre de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la aplicación del Régimen Especial de Grupos de Sociedades del Impuesto. sobre Beneficios a Corporación Bancaria de España, S.A., como sociedad dominante, y a las sociedades dependientes españolas que cumplían los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades. Dicho Régimen de Tributación se encuentra actualmente prorrogado para los ejercicios 1996, 1997 y 1998. Asimismo, dentro del Grupo existía otro Grupo sometido al Régimen Especial de Grupos de Sociedades que tenía como sociedad dominante al Banco Exterior de España, S.A. En el ejercicio. 1997 se ha producido la extinción de este segundo Grupo, conforme a la normativa aplicable, pasando las sociedades integrantes del mismo a incorporarse al Grupo fiscal cuya sociedad dominante es Corporación Bancaria de España, S.A., en la medida en que estas sociedades reunían individualmente los preceptivos requisitos legales.

El Banco tiene abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales los principales impuestos que le son de aplicación por las operaciones realizadas durante los tres últimos ejercicios.

La conciliación entre el impuesto teórico derivado del resultado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Impuesto sobre Beneficios al tipo impositivo del 35%	13 492	23.535
Efecto derivado de las diferencias permanentes y otros	(18.417)	(28.607)
Deducciones y bonificaciones Gasto por Impuesto sobre Beneficios	(4) (4.929)	(41) (5.113)

En la anterior conciliación, el efecto derivado de las diferencias Ell la concertos conemasto, conemasto, or parte a los dividendos percibidos de percibidos de proi permanentes y pertenecientes al Grupo de consolidación fiscal.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden Collo Consecuencia es las das operaciones realizadas por el sector realizarse en la normativa fiscar apiració de carácter contingente en los ejecicios.
bancario, podrían existir pasivos fiscales de carácter chieriusmente. No obstante sujetos a inspección cuyo importe no es posible cuantificar objetivamente. No obstante, sujeros a inspección cuyo inforce no os pontance, la posibilidad de que en futuras.
En opinión de los Administradores del Banco, la posibilidad de que en futuras en opinión de 105 Administraccicos del "Danovagentes es remota y, en cualquier caso, con micativa inspecciones se materianeen dicios pudiera derivarse no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales.

CUENTAS DE ORDEN (18)

1 5 2 % 3 % 3 % 3 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1 % 1

Este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye la garantía Este este este capitalo de 165 oatano es negociables y acciones preferentes de
prestada por el Banco a las emisiones de valores negociables y acciones preferentes de prestada por el Banco a las cinisiones do Limited, Argentaria Capital Funding Limited,
Ias sociedades Argentaria Global Finance Limited (Asta, en 1996), sociedad Argentaria Preferred Capital Limited y Extecapital Limited (ésia en 1996), sociedad Argentaria Preferred Capitar Luinea J Literapa, S.A., (901.135 y 788.333 millones
participada al 100% por Banco Exterior de España, de inselvencias, en los participada al 100% por Banco Exterio es de pesetas de fondo de insolvencias, en los
de pesetas, neto de 429 y 7.883 millones de pesetas de fondo de insolvencias, en los de pesetas, neto de 429 y 7.885 innones de pease Notas 10, 14 y el Anexo I).
ejercicios 1997 y 1996, respectivament; veanse Notas 10, asta capípulo del balance de ejerciolos 1997 y 1996, Tespectranonio, von 1996, este capítulo del balance de peseta Adicionalmente, al 31 de diciendore de 1991 y enos de 35 millones de pesetas. situación incluye 43.129 inimentes de pescuas) y 16.000 millones de pescences, correspondientes a al londo de ansorvadas a otras entidades pertenecientes al Grupo.

Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos indicados Adicionalinente a 103 pastros compromisos al cierre de los ejercicios 1997
anteriormente, el Banco tenía otros compromisos al cierre de los bajances de los anteriormente, el Banco tema otros compromisos parecen reflejados en los balances.
que, de acuerdo con la normativa vigente, no aparecen reflejados en los baíaces. que, de acción adjuntos. El detalle de los mismos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Compraventas de divisas no vencidas	1.073.877	770.276
Permutas financieras sobre tipos
de interés	284.547	212.386
Opciones compradas- sobre valores	52.078	71 545
Opciones emitidas-
Sobre valores	52.078	69 830
Sobre tipos de interés	77 449	21.718
Otras operaciones sobre tipos de interés		6.000
	1.540.029	1.151.755

AND

22 8 3

Estas operaciones, que han sido contratadas en su totalidad en mercados no organizados, se han instrumentado (excepto las opciones sobre valores) para cubrir fluctuaciones de tipos de interés y tipo de cambio de las emisiones de valores negociables realizadas por el Banco y de los depósitos tomados por el Banco relativos a las emisiones de valores de determinadas sociedades participadas (veanse Notas 10, 12 y 14).

El 1 de julio de 1997 y el 31 de diciembre de 1996, el Banco compró a Banco Exterior de España, S.A., Caja Postal, S.A., Banco Hipotecario de España, S.A. y Banco de Alicante, S.A., todas ellas entidades pertenecientes a su Grupo (véase el Anexo I), una opción de compra y, simultáneamente, vendió a dichas entidades una opción de venta sobre la totalidad de sus participaciones sociales en Gesinar, S.L. Las opciones, tanto de compra como de venta, negociadas el 1 de julio de 1997 (y emitidas, en total, sobre 534.696 participaciones sociales de GESINAR, S.L.) serán ejercitables el 1 de julio de 1998 a un precio de ejercicio de 10.000 pesetas por participación social, liquidándose mediante la entrega física de los títulos frente a la entrega en metálico del precio de ejercicio. Las opciones de compra serán ejercitadas por el Banco si el valor teórico contable de la participación social de Gesinar, S.L., calculado al 1 de julio de 1998, supera el precio de ejercicio establecido; en otro caso, las opciones de venta serán ejercitadas por las correspondientes entidades del Grupo.

Por su parte, las opciones de venta negociadas el 31 de diciembre de 1996, sobre un total de 7.018.785 participaciones sociales de Gesinar, S.L. han sido ejercitadas el 31 de diciembre de 1997 por cada uno de los bancos del Grupo que las había adquirido, a un precio de ejercicio de 9.949 pesetas por participación social (69.830 millones de pesetas, véase Nota 8), al superar dicho precio de ejercicio el valor teórico contable de la participación social de Gesinar, S.L. calculado a dicha fecha. Estas opciones equivalían a un 92,9% de las participaciones sociales de Gesinar, S.L. a dicha fecha.

Las primas pagadas por las opciones compradas y las cobradas por opciones vendidas indicadas en los párrafos anteriores ascendieron a 7.6473

millones de pesetas, respectivamente, correspondientes a las opciones negociadas el 31 de diciembre de 1996 y 624 y 354 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes a las negociadas el 1 de julio de 1997. Dichos importes fueron registrados en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos", respectivamente, de los balances de situación, reconociéndose en resultados en función de la vida de las opciones.

Los saldos de las cuentas "Opciones compradas- sobre valores" y "Opciones emitidas- sobre valores" del detalle anterior incluyen 5.347 y 69.830 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 y 1996, respectivamente, correspondientes al precio de ejercicio de las opciones de compra y venta adquiridas y vendidas, respectivamente, sobre las participaciones sociales de Gesinar, S.L.

(19) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

La práctica totalidad de los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito" del activo y pasivo de los balances de situación adjuntos, "Créditos sobre Clientes" y "Participaciones en Empresas del Grupo" del activo de los balances de situación adjuntos e "Intereses y Rendimientos Asimilados", "Intereses y Cargas Asimiladas" y "Rendimientos de la Cartera de Renta Variable" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas del Banco corresponden a saldos mantenidos con entidades de su Grupo.

(20) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

Distribución geográfica-A)

ﮐﯿﻮﻧﮑﮧ ﮐﮯ ﻧﺎﻡ ﮐﮯ ﻧﺎﻡ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﯽ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔

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ಿ ಪ್ರತಿ

Los resultados generados por el Banco se originan en su totalidad en España.

B) Naturaleza de las operaciones-

. .

1 223 11

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Intereses y rendimientos asimilados-
De entidades de credito	58.062	63.919
De la cartera de renta fija	102	ર રે 3
De créditos sobre clientes	7 521	1.327
Otros productos
	65.685	65.799
Intereses y cargas asimiladas-
De entidades de crédito	46.560	45.740
De empréstitos y otros valores
negociables	11.661	9.901
De financiaciones subordinadas	13.619	11.031
Otros intereses	4 154
	75 904	66.672

Al 31 de diciembre de 1997, el epígrafe "Otros intereses" del detalle anterior, recoge, principalmente, los resultados devengados por las operaciones de futuro contratadas por el Banco sobre las participaciones sociales de Gesinar, S.L. (véase Nota 18).

Children Children Children Children Station Children Children Station of Children Station of Children Station of Children Station of Children Station of Children Station of C (

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

12.000

El número medio de empleados del Banco durante los ejercicios 1997 y 1996, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número Medio de Empleados
	1997	1996
Jefes	152	134
Administrativos	22	19
Resto de personal	5
	179	157

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

El importe devengado durante los ejercicios 1997 y 1996 por los miembros del Consejo de Administración del Banco en concepto de dietas ha ascendido a 23 y 18 millones de pesetas, respectivamente.

Adicionalmente, los miembros del Consejo de Administración del Banco han devengado sueldos cuyo importe, en los ejercicios 1997 y 1996, ha ascendido a 104 y 63 millones de pesetas, respectivamente, que figuran registrados en el epígrafe "Gastos Generales de Administración -de personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 las obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración del Banco se hallan incluidas en los compromisos devengados por la totalidad de la plantilla (véase Nota 2-g). El valor actual de los riesgos devengados por pensiones no causadas para estos Consejeros ascendía, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, a 100 y 73 millones de pesetas, respectivamente.

(21) CUADRO DE FINANCIACION

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Banco correspondientes a los ejercicios 1997 y 1996:

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
APLICACIONES	1997	1 696	ORIGENES	1997	ાં તેને ર
Reembolso de participaciones en el capital por adquisición de acciones propias		15.630	Recursos generados de las operaciones- Resultado del ejercicio	43.479	72.357
Inversión Crediticia	186.742	28.282	- Amortizaciones Mas	624	રેજેવ
Títulos de renta fija		। ਤੇ	-Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos y fondos genericos	(7.341) 36.762	5.550 78.501
			Titulos subordinados	34.505	45.177
Acreedores		ર્ડ	Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro (variación neta)	244.352	99.945
Empréstitos	1.143	23.050	Acreedores	1.495
Compra de participaciones en empresas Adquisición de inversiones permanentes-			Títulos de renta fija	5.800
Compra de elementos de inmovilizado del Grupo y asociadas (Nota 8) material e inmaterial (Nota 9)	77.046 254	104.096 1.101	Venta de participaciones en empresas del Grupo Venta de inversiones permanentes-
	77.300	105.197	Venta de elementos de inmovilizado material y Asociadas (Nota 8)	44
Otros conceptos activos menos pasivos	57.778	51.397	e inmaterial	49 S	ਟ C
TOTAL APLICACIONES ( / )	322.963	223.625	TOTAL ORIGENES	322.963	223.625

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... .. ..

ANEXO I

(1.694) 183 535 10 415 5.007 1.336 17.296 29.941 11.818 2.516 1.047 494 (264) 1.289 (30) .739 216 (31) ર્ટ્રક 1,521 27 ૩૦ર 3.423 રસ 43.482 992 3.623 1.489 Netos (1.390) (2.470) 12.405 228 140 73 90.365 19.960 6.875 3.176 4.582 145.072 1.704 1.420 4.906 (34) 158 616 4.722 4.982 (875) 70 ને કે કે 1901 85 1.312 2.262 Reservas 354.427 4 19.277 52.683 2.505 59,400 400 700 175 9.158 3.029 8.103 2.377 10.586 10 3.415 2.010 2.256 116 1.750 36.563 17.323 1.927 23.500 હક્વ 3.100 7.170 100 ୧ ଦିଆ 70 281 61.250 S 1.18 17.859 Capital 10.530 112 105.303 216.336 4.155 5.488 486 1,081 6.812 1.661 71.977 6.449 14.879 10 1.876 11.477 20.791 17.140 2.696 ్లాన్ని 5.171 759 955 7.800 30 1.127 ಲ್ಲಿ 49 3.409 281 Nelo (*) 100.00% 99,67% 100,00% 99,68% 93,25% 65,65% 95,99% 99,67% 99,68% 100.00% જેવે છે, બ્રી જ 99,12% 89,71% 99,68% 96,70% 100.00% 99.85% 99.68% 100,00% 99.99% 100,000 39.72% 49,60% 100.00% 99.40% 99.92% 99.90% 99,60% 99.90% 99.60% 100,00% 97,19% 99,669 99,97% Total Porcentaje de participación (%) 99,67% 93,25% 65,65% જેવે રેજે જ Indirecto 96,70% 99.67% ਰੇਰੇ ਦੇ ਉੱਤੇ ਇੱਕ ਮੰਡ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱ 0.00% 95,99% વેતે જિલ્લાના નામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય 99.12% 89.71% 99.68% 39,72% 0,01% 0,01% 99,79% 99,97% 99.60% 99.66% 99,40% 49.92% 99,40% Matriz 99,60% 99.90% 99,60% 100,00% 100,00% Directo 99,99% તેનું છે, ઇજે મ 0,06% 100.00% 99.99% 99.99% 100,00% 100,00% 100,00% 97,19% Serv. Informaticos Gest.Fdos. Pension. Gest. Capit. Riesgo Gest I Mobiliaria Scad.de Valores Sdad.de Valores I.Mobiliaria { Mobiliaria I.Mobiliaria Inmobiliaria Financiera l.Mobiliaria Servicios Consultoria Financiera | Mobiliaria Financiera I.Mobiliaria I. Mobiliaria Financiera Gest. I.I.C. Banca Actividad Servicios banca Sanca Barca Banca Banca Banca Banca Barca Banca Sanca Barca Banca Grand Caynun Grand Cayman Grand Cayman Luxemburgo Paraguay Marruecos Uruguay España España Panama España EE UU. España España España España Domicilio ne uu. Espaita España España España España Esparts Chile Suiza spaña España España España España España España España España España Alta Ventures Sdad. Gestora de Fondos Capital Riesgo, S.A. Argentaria Cartera de Inversión, S.I.M.C.A.V.S.A. Entidad Argentaria Gestión de Patrimonios, S.G.C.,S.A. Argentaria Gestión de Pensiones, E.G.F.P.,S.A. Argentaria International Securities, 5.V.B,S.A. Argentaria Participaciones Inmobiliarias, 5.A. Argentaria-Banco Exterior Maroc-Bex Maroc Argentaria Global Promier Bund, 5.1.C.A.V. Argentaria Participaciones Financieras, S.A. Argentatia Consultora de Previsión, A.I.E. Argentaria Preferred Capital United (**) Argentaria Gestión de Inversiones, A.I.E. Argentaria Sistemas Informáticos, A.I.E. ું એમ Argentaria Capital Funding Limited (**) Corporación Bancaria de España, S.A. Banco de Negocios Argentaria, S.A. Bex America Finance Incorporated Banco Hipotecario de España, S.A. Argentaria Global Finance Limited Argentaria Gestion, S.G.I.I.C.S.A. Banco Exterior, S.A. de América Banco Exterior de España, S.A. Banco Exterior, S.A. Paraguay Banco Exterior, S.A. Panama ದ್ದ Banco de Credito Locat, S.A. Argentaria Bolsa, S.V.B.S.A. Banco Exterior (Suiza), S.A. Bex Cartera Dos, S.I.M.S. Bex Carlera, Sil. M. 5. A. ਾ ਨ Banco de Alicante, S.A. Banco Directo, S. A. Bex Secticios, S. A. Argentaria, S.A. Aquanetun, S.A. Gaja Posti

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

Resultados

Millones de Pesetas

Coste

11:58:28

ैं।

А П Е Х О І

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL CRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

Resultados

Millones de Pesetas

				Porcentaje de participación (%)		Coste			A 2017
						Neto (*)	Capital	Reservas	Netos
	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	Total
Enticlad									(169)
				35,00%	35.00%	રે તેરન	2.006	(721
	Colombia	Gest Fulos. Pension.				19	200	40
Cla Colombiana Administrad. de Fdos de Pensiones y Cesant. "COLFONDOS" ("")		Servicios		100.00%	100.00%			(10)	14
	España			83,08%	83,08%	242	300
Distinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	España	Gest.Fdos.Tituliz.			99,68%			81	1.956
Europea de Titulización, S.A.		Financiera		99,68%
	Grand Cayman			99,68%	99.68%
Extecapital Limited	Grand Cayman	Financiera			57,00%	422	839	ર્ભ્ડ	(158)
Exterior International Lindted	Bolivia	Gest. Filos Pension.		57,00%		13	13		(1)
Fuluro de Bolivía, S.A. Administraciora de Forulos de Pensiones		Inmobiliaria		98.35%	98.35%			294)	1.443
	Espara			7.06%	99,98%	74.742	75.535	(2
Gesinar 2, 5.L.	España	lnmobiliaria	9292%		70.00%	980	1.400	ಡಿನ	84
Gosinat, S.L.		Gest Folos Pension		70,00%			2.200	(644)
	España			100.00%	100.00%	ਦੇ ਕੋ ਉ
Gestión de Previsión y Pensiones, E.G.F.P.S.A.	España	lrunobiliaria				ક્ષ્મ	120	(30)	18
		Serv. Informaticos		99,68%	તેને જિલ્લ			126	44
Gran Jorge Juan, S.A.	España			09,68%	99,68%	500	500
i lesperia Servicios Informaticos, 5. A.	España	Factoring				ટી તે 2	3.100	6791	16
International Factors Española, S.A.E.F.C.		Innobiliaria		100,00%	100,001%			97	79
	España			તેની સિંહ સ્વિત્ત	99,68%	100	11
Inversiones Fuencaliente, S.A.	España	Marketing			99.68%	100	10	85	209
Leader Line, S.A.	España	Markeling		99,68%			75
			1,33%	વેદ્દેશ જ	00 83 %	75
Leader Mix, S.A.	España	Servicios			100,00%			29	803
Linea Directa Argentaria, A.I.E.	Grand Cayman	L.Mobiliaria	100.00%			22	ನ್ನಡ	115	1
Pilot Investment Corporation		Gest Merc. Hipotec.		73.20%	73,20%		247	18.306	3.76
	España		ದ್ದಾರೆ ರಿನ್ನಿಕ್	0.01 %	100,00%	19.054
Sociedad Gestora del Fondo Público Regulación Mercado Hipotecario, S.A.	España	l Mobiliaria			99,97%	101	100	1 08	21
SEAF, Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A.	España	l asaciones		99,97%		4 754	7.000	(1.880)	(34
Tasaciones Hipotecarias, S.A.	España	Inmobiliaria		100,00%	100,00%		10	3	ದ
Unitaria Inmobiliaria, S.A.	España	Inmobiliana		100,00%	100,00%
Unitaria, S.A.

(") Valor Nelo en lutros de la parin ipacion un les preferentes en poder de terceros ajenos al Grupo.
(") El capital de estas sociedades está considio de internación proporci

sias axtcuacies cola ve consolida por el método de integración proporcional

(") Valor Neto en libros de la participación del Banco y / o Sociedades Dependientes.
En participación del Barco forma oferentes en poder de terceros ajer

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A N E X O II

Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20% SOCIEDADES COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 3%

							Millones de Pesetas
Entidad	Domicillo	Actividad		Porcentaje de participación (%)		Capital y
			Directo	Indirecto	ال ola	Reservas	Resultados
Sociedades Asociadas cotizadas-
Banco Allántico, S.A.	España	Banca
Justración, S.I.M.C.A.V.S.A.				24,29%	24,29%	65.141	6.550
Telefónica de España, S.A. (*)	España	I.Mobiliaria		24,19%	24,19%	622	167
	España	Comunicaciones		5,18%	5,18%	1.813.028	189.477
Sociedades Asociadas -no colizadas-
Argentaria Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros
	España	Seguros		100,00%	100,000 %	5,032	1.876
ASA, Agencia de Segunos Argentaria, S.A.	España	Gest Seguros		89,95%	99.95%	191	ર્સ્વ
Aserlocal, S.A.	España	Asesoramento		100,000	100,00%	360	(45)
Azoh), S.A.	España	Inmobiliaria		48,59%	48,59%	27
B.C. Agricola, S.L.	Fspaña	Trackiv a	90,10%	9,90%	100,000%
II C.A. Agricola, S.L.	Lepana	nacliva	90,10%	9,90%	100,000
Bex Representações e Services Limiled	Brass)	Servicios		99,67%	99,67%
Cesamica Crevillentina, S.A.	Expaña	Indust. Ceramica		30,72 %	30,72%	11
Cia. Inmobiliaria Autea, S.A.	Culta	Iranobiliaria		49.99 %	48,99%	.845 -
Correduría Técnica Aseguradora, S.A.	España	Correduria Seguros		89,689%	99,68%
S.A. Desarrollo Urbanistico Chamariin	España	Inmobiliaria		72,50%	72,50%	115	(27)
Cleagro, S.A.	Esparta	Servicios		50,00%	50,00%	1.251	(11)
Euromedia Gasanties	Francia	Inversiones		24,96%		33
Exterios Administração e Participações, S.C.	Brasil	Inmobiliaria		99,68%	24,96%	9
Financeira do Comercio Exterior, 5. A.	Portugal	Comercio Exterior			99,689	110
Fomento de Comercio Exterior, S.A. "FOCOEX"	España	Comercio Exterior		99,68%	99,68%
Georgetown livrica, S.A.	EE UU	Servicios		23,56%	23,56%	3.926	રજ
Grupo Minero "La Parrilla", S.A.	Esparta	Minera		99,68%	ત્રે જેવી સ	273
y Reaseguros liércules Hispano, S.A. de Seguros	España			49,84%	49,84%	567	(654)
Henules Pensiones Consultoria y Asesoramiento, S.A.		Seguros		98,93%	98,93%	11.146	2.285
Inmobiliana Lucentum, S.I.	España	Asesoramiento		98,93%	98,93%	34
Los Balcones, S.A.	España	Inmobiliaria		99,72%	99,72%	1
Nisa Hesperia, S.A.	España	Inactiva		95,98%	95,98%	275
Nova Icaria, S.A.	España	Inmobiliana		98,35%	98,35%	498	(14)
	España	Inmobiliaria		25,06%	25,06%	215	(76)
Oplimus Subastas Inmobiliarias, S.A.	España	Servicios		49,99%	49,99 %	12	にペ
Promotore de la Industria Cerámica, S.L.	España	Indust Ceramica		41,28%	41,28%
Sarria Park, S.A.	España	Inmobiliaria		20,00%	20,00%	4.600	(1)
Servicio de Administración de inversiones, S.A. "SADINSA"	España	I.Mobiliaria		19,94%	19,94%	ર્ભ્વ	રેઝ
3 Setvicios Tecnologicos Singulares, S.A.	España	Servicios		99,68%	99,68%	14
Uhitear Inmobiliaria, S.A.	España	Inmobiliaria		99,45%	99,45%	2.651	107
blastaria Gestión de Patrimonios Inmobiliarios, S.A.	España	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	રકા	(17)
Unitaria Pinary 5/ ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ 1-4	España	Inmobiliaria		49,99%	49,99%	2.831

(°) Porcentaje de participación total, incluyendo el porcentaje (2.13%) que, por estas cubierto ou riego de mercado con derivados (en su caso), no se integra en consolidación por el procedimiento de puesta en equivalencia.

4 1

Balance, Cuentas de Pérdidas y Ganancias y Memoria del Banco correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Corporación Bancaria de España, S.A. en su sesión celebrada el día 29 de enero de 1998.

D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN D. FRANCISCO GONZALEZ RODRIGUEZ ી D. FERNANDO BECKER ZUAZUA D. RAMON BUSTAMANTE Y DE LA MORA D. FERNANDO DIEZ MORENO D. JOSE Mº CASTELLANO RIOS D. JOSE MALDONADO RAMOS D. PEDRO FERRERAS DIEZ D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS D. ANDRES MAS COLELL D. ANTONIO PATRON PEDRERA D. ENRIQUE MOYA FRANCES Cion D. JAUME TOMAS SABATE

DUCE

દિવેલ

GENCIA: La pongo yo, el Consejero-Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar que las Cuentas Anuales de Corporación Bancaria de España, S.A. correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se componen de 41 hojas numeradas, escritas solo por el anverso, son las formuladas por su Consejo de Administración en la reunión celebrada el día 29 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 6 de febrero de 1998.

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CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

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INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

Corporación Bancaria de España, S.A. (CBE) es el banco matriz del Grupo financiero de entidades que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria. Tal condición, definida desde su origen en 1991, determina la particular naturaleza de su actividad y su consiguiente reflejo en las Cuentas Anuales.

El banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc., tanto en el ambito nacional como en el internacional.

Con esta misma fecha el Consejo de Administración del banco formula los correspondientes Cuentas Anuales e Informe de Gestión consolidados, en donde se da cuenta de forma pormenorizada de la evolución de los negocios y los resultados durante 1997, así como de las restantes informaciones relevantes para la mejor comprensión de la situación previsible del conjunto de Argentaria. En 1997, primer año completo de la nueva gestión. Argentaria ha conseguido avances significativos en el desarrollo del negocio, y en la mejora de la eficiencia y de la rentabilidad, de acuerdo con los objecidos en la Agenda Estratégica diseñada a finales de 1996.

El Balance de Corporación Bancaria de España presenta la estructura propia de la función que desarrolla en el Grupo, con un elevado peso de los recursos propios en el pasivo y de la cartera de valores en el activo.

Al 31-12-97 el capital social del Banco se sitúa en 61.250 millones de pesetas, formalizado en 122.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una. Dicho capital se distribuye entre el Patrimonio del Estado (26,7%), la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (2,5%) y un total de 390.504 accionistas privados españoles y extranjeros, que poseen, respectivamente el 30,2% y el 40,6% del mismo

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión del 1998, acordó proponer a la Junta General de Accionistas el desdoblamiento del valor nominal de las acciones del Banco de 500 a 250 pesetas por acción.

El Consejo de Ministros celebrado el 16 de encro de 1998 aprobó un Real Decreto para la aplicación a Corporación Bancaria de España, S.A. de un régimen de autorización administrativa previa a la adopción de determinados acuerdos especificamente relevantes, una vez desaparecida la participación pública en el Banco. Este Real Decreto contempla el establecimiento dei mencionado régimen de autorización administrativa previa por un periodo de tres años, ampliable a cuatro, caso que así lo acordase el Gobierno en su día, tanto para Corporación Bancaria de España, S.A. como para otros bancos de su Grupo (Banco Exterior de España, S.A., Banco Hipotecario, S.A., Banco de Crédito Local, S.A. y Caja Postal, S.A.), habiendo quedado sujetos al citado régimen los acuerdos sociales de enajenación o gravamen, en cualquier forma, de acciones o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, de que sea titular Corporación Bancaria de España, S.A. en cualquiera de los bancos indicados, así como la adquisición directa o indirecta de las acciones de cualquiera de los citados cinco bancos, o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, cuando tenga por consecuencia la disposición de, al menos, el 10% de sus respectivos capitales sociales.

En la misma sesión, el Consejo de Ministros autorizó asimismo la venta, mediante Oferta Pública de Venta. de las acciones de Corporación Bancaria de España, S.A. propiedad de la Dirección General de Patrimonio del Estado y de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales, S.A., representativas del 29,2% del capital social, que supondrá la cuarta salida al mercado de acciones Argentaria y su total privatización.

Adicionalmente, el balance de CBE refleja su actividad en la captación de fondos en los mercados de capitales que canaliza hacia sus filiales bancarías. Así, el crecimiento que al 31-12-97 muestra el balance en relación con igual fecha del ejercicio anterior, responde basicamente al aprovechamiento de su notable capacidad de captación de recursos en condiciones ventajosas para la diversificación de la financiación global del Grupo.

Durante 1997 se ha llevado a cabo en el mercado internacional, a través del programa de Euro Mecinon Term Notes, la captación de fondos en divisa per un contravalor de 178.394 millones de pese 12.2 emisiones de útulos a medio y largo plazo han sido realizadas por Argentaria Global Finances Argentaria Capital Funding Ltd., sociedades 100% filiales, que cuentan con la garantía de Corporació

Bancaria de España, S.A. Estos recursos captados en 1997 han sido asignados a las distintas entidades del Grupo en función de sus necesidades especificas, actuación que explica el crecimiento registrado en la rúbrica activa de entidades de credito del balance. Adicionalmente, Corporación Bancaria ha realizado una emisión de obligaciones subordinadas por importe de 6.000 millones de pesetas.

Al igual que las rúbricas de Entidades de Crédito del activo y pasivo, el capítulo de créditos sobre clientes recoge básicamente saldos mantenidos por CBE con sociedades filiales del Grupo.

			Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	Absoluta	0/0
ACTIVO.
Caja y depósitos en bancos centrales	2.578	2.428	1 50	6,2
Deudas del Estado	219	6.035	(5.816)	(96,4)
Entidades de Crédito	1.090.027	957.314	132.713	13,9
Créditos sobre Clientes	213.250	28.377	184.873
Cartera de Valores	523 510	446.724	76.786	17.2
Activos Materiales	2.673	3.047	(374)	(12,3)
Otras cuentas	102.625	65.205	37.420	57,4
TOTAL ACTIVO	1.934.882	1.509.130	425.752	28,2
PASIVO
Capital	61.250	61.250
Reservas	354.427	316.002	38.425	12,2
Entidades de Crédito	1.095.480	718.265	377.215	52,5
Recursos de Clientes	337.360	285.924	51.436	18,0
Débitos a Clientes	2.735	1.240	1.495	120,6
Valores Negociables	101.600	102.743	(1.143)	(1,1)
Pasivos Subordinados	233.025	181.941	51.084	28,1
Beneficio del ejercicio	43.479	72.357	(28.878)	(39,9)
Otras cuentas	42.886	55.332	(12.446)	(22,5)
TOTAL PASIVO	1.934.882	1.509.130	425.752	28,2

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BALANCE (Cifras absolutas: millones de pesetas)

. 1225 1537

City of Car

2017年10月11日 1

La cuenta de resultados de CBE refleja su condición de entidad dominante del Grupo. En ella destaca, por su importancia, el Margen de Internediación, constituido principalmente por los dividendos percibidos de su cartera de participadas. La reducción expenimentada por estos dividendos en 1997 sitúa el Margen de Intermediación del ejercicio en 42.193 millones de pesetas. Los Gastos generales de administración, 12.317 millones de pesetas, recogen básicamente los correspondientes a publicidad institucional, asesoramiento estratégico y en tecnología, asumidos en la mariz dada su condición corporativa. El aumento de los Gastos de personal se debe al incremento de la plantilla media hasta 179 empleados en el ejercicio.

En 1997 se han liberado por innecesarios los fondos de insolvencia genéricos constituidos en ejercicios anteriores para cubrir las contingencias que teóricamente pudieran originarse en relación con los avales prestados por el Banco a las emisiones de valores negociables y acciones preferentes realizadas por sociedades dependientes.

El Resultado antes de impuestos obtenido en 1997 se eleva a 38.550 millones de pesetas. La naturaleza de los ingresos del banco hace que, por la aplicación de la normativa fiscal encaminada a evitar la doble imposición de los mismos, el impuesto sobre sociedades tenga en CBE habitualmente signo acreedor. En consecuencia, el Resultado neto del ejercicio, se sitúa en 43.479 millones de pesetas, de los que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas la distribución de 36.138 millones en concepto de dividendos.

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTA DE RESULTADOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1997/96
	1997	1996	Absoluta	0/0
Intereses y rendimientos asimilados	65,685	65.799	(14)	(0,2)
Dividendos	52 502	82.572	(30.070)	(36,4)
Intereses y cargas asimiladas	75 994	66.672	9.322	14,0
MARGEN DE INTERMEDIACION	42 193	81 699	(39.506)	(48,4)
Comisiones netas	(23)	(12)	(11)
Resultados por operaciones financieras	1 917	(1.928)	3.845
MARGEN ORDINARIO	44.087	79.759	(35.672)	(44,7)
Gastos generales de administración	12 317	11.683	634	5,4
De personal	3.284	2.638	646	24,5
Otros gastos administrativos	9 033	9.045	(12)	(0,1)
Amortizaciones	624	રતેવ	30	5, I
Otros resultados de explotación	2315	2.127	188	8,8
MARGEN DE EXPLOTACION	33 461	રતું રહ્યું સિંહેત	(36.148)	(51,9)
Provisión para insolvencias	(5.550)	3.060	(8.610)
Saneamiento inmovilizaciones financieras	227	390	(163)	(41,8)
Resultados extraordinarios	(234)	1.085	(1.319)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	38.550	67.244	(28.694)	(42,7)
Impuesto sobre beneficios	(4.929)	(5.113)	184	(3,6)
RESULTADO DEL EJERCICIO	43 479	72.357	(28.878)	(39,9)

Investigación y Desarrollo

(200) 1989

El banco no lleva a cabo desarrollos tecnológicos por sí mismo, si bien planifica y dirige el del Grupo, contando con el asesoramiento que en cada caso resulta necesario.

Adquisición de acciones propias

El banco no ha llevado a cabo adquisición alguna de acciones propias durante 1997. Al 31-12-97 las sociedades del Grupo, consolidadas y no consolidadas, poseian un total de 13.490 acciones Argentaria, cifra equivalente al 0,01% del capital social.

Informe de Gestión del Banco correspondiente al ejercicio de 1997 que formula el Consejo de Administración de Corporación Bancaria de España, S.A. en su sesión celebrada el día 29 de enero de 1998.

D. FRANCISCO GONZALEZ RODRIGUEZ D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN yel D. RAMON BUSTAMANTE Y DE LA MORA D. FERNANDO BECKER ZUAZUA D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS D. FERNANDO DIEZ MORENO D. PEDRO FERRERAS DIEZ D. JOSE MALDONADO RAMOS D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS D. ENRIQUE MOYA FRANCES D. ANTONIO PATRON PEDRERA D. JAUME TOMAS SABATE

发

GENCIA: La pongo yo, el Consejero-Secretario del Consejo de Administración, para hacer constar que el Informe de Gestión de Corporación Bancaria de España, S.A. correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se compone de 4 hojas numeradas,escritas solo por el anverso, son las formuladas por su Consejo de Administración en la reunión celebrada el día 29 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 6 de febrero de 1998.

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Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A ..

Hemos auditado las cuentas anuales corsolidadas de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. y de las 1. SOCIEDADES que integran, junto con el Banco, el Grupo CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (en adelante, el Grupo) - véase Nota 1 -, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y las cuentas de pérdidas y ganancia correspondientes a los cjercicios amades terrimados en dichas lechas, cuya formulación es responsabilidad de lus Administradores de Corporación Bancaria de Ev anna S.A. (sociedad dominante). Nuestra responsabilidad es experistar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en al trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, medización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las eventas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. ocean de mente distintas financiaciones a largo plazo y valores negociables por importe de 443.211 y 720.444 millones de resetas, respectivamente, al objeto de reducir su esse para fortalecer la posición del Crupo ante la evolución previsible de tipos de interés. Estas operaciones tuvieron un coste total de 18.514 y 43.019 millones e voneten pre level de apor y 1996, respectivamente, que figura registrado en el capitulo "Quebrantos de percio en 18º e las cuentas de pérdidas y gañancias consolidadas de dichos ejercicios adjuntas (véase Nota 28).
Según se indica en la Nota 2-j, en septiembre de 1997 el Banco Exterior de España, S.A. y los Sindicatos 3. Segur se marca en la Tocarita que establece, entre otras modificaciones, la posibilidad de que los empieados filitaton an estiveres cosed o más antes del 31 de diciembre de 1999, puedan acceder a la prejubilación. De que lengar os anos de cana el Banco Exterior de España, S.A. el non con maion de la empleados que podría acogerse a esta posibilidad hasta el cierro del eleccico 1999 mería de 1.500, entroximadamente, lo que, en su caso, supondria unos compromisos totales de 75,670 millenos de pesetas, aproximadinente. En que encio 1997: 932 emplendos han formalizado efectivamente su situación de aprejubilación lo que ha suppesto la constitución de fondos por un importe total de 44.754 millones de peselas, prejuviación lo que ni supuevo a contraidos contraidos con dichos empléados. Asimismo, oros bancos con proximentes apioximadaneire, para cuen los con importe de 12.635 millones de peselas para cubrir los compromisos contraidos con aquellos empleados que se han acagido a la prejubliación, no contemplada em umero de la bonver colicialuos con aquenos ciectos, y de acuerdo con lo dispuesto en el punto 4º de la Norma cosenvos, en el circular d/1993 del Banco de España, esta Institución concedió a cada una de estas Decimiente de la Circujas para dolar los meucionados fondos con cargo a reservas de libre dispesición cimendes natoribación experisiderado el efecto liscal de las dolaciones efectuadas).
En nuestra opinión, las cuentas anuales conselidadas adjuntas expresan, en loctos aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la sinaciera de Corporación Bancaria de España, SA. y de las magen nel del partinono y el Grupo Corporación Bancaría de España al 31 de decembre de Sociedades que integrantes y de los operaciones y de los recursos oblenidos y apilculos durante los ejerecios anuales terminados en dichas lechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y anuarer coma adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
El informe de gestión consolidado adjunto del ejereicio 1997, contierne de explicazione que lusiones que lus 5. El "Interne" de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de Atimulostadores de n'iteiras asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos sus riegosos y soore birdone que contiene el citado informe de gestión consolidado cencuerda con la vermento que la anuales consolidadas del ciercicio 1997. Núestro trabajo como auditores de l'evisa a la por versa ne "ticación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este musmo párrafo y no melaye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN Carlos Giménez Lambea

6 de lebrero de 1998

Arthur Andersen v ( in S Cisin Keg, Merc, Madrid, Iomo 3499, Film-Sec. 8. Hoja M. 54 H. Insergi 1.

inscina en ei Registro Oheal de Antifones de E sentas (RD YC) (escrita ero) Registracch Economistas Anditore (8) V

Domicito Sucial:

Kaimundo Edez Villayerds Gradosse Gree Codigo de Mentificacion Listari Profil de

corporacion bancaria de españa, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

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CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

		I ભ્રેસ્ટ્રેસ્ 1997		81.808 3.749.272 4.653.192 73.085	3.831.080 4.726.277	3.332.182 1.680.222 3.444.666 1,954,324	1.651.960 1.060.976 1.490.342	74.728 51,918 676.909	4.393.158 986.248 624.991	4.121.575	1.656.435 250.728 1.405.707 1. 28.966 1 .345.209 232,757		136.883 91.283 92.093 123 24	7.190 15.467		46.669 39.479 101.128 116,590		2 2 2-2	31.217	3.895 63.015 3.540	22777 68.555	45.128 191.996 232,024	62.086	61.250 61.250	249.299 249.299	155.693 146.842		100.920 68.484	2,371 9.506 19.218	112.797 90.316 2,614				11.007.035 11.669.004
చారు. విశ్వే దానాలు ్రామం నుండి	BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (Notas 1, 2 y 3) corporacion bancaria de españa, s.a. y sociedades que intecran GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)	PASIVO {Millones de Pesetas)	ENTIDADES DE CREDITO (Nota 16)	A la vista	A plazo o con presviso	DEBITOS A CLIENTES (Nota 17) Depósitos de ahorro	A la vista	Otros débitos A plazo	A la vista A plazo	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nota 18)	Bonos y obligaciones en circulación Pagarés y otros valores		OTROS PASIVOS	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 19) CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)	Fondo de pensionistas	Provisión para impuestos Otras provisiones	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES		BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION	Del Grupo	De minoritarios	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 20)	INTERESES MINORITARIOS (Nota 21)	CAPITAL SUSCRITO (Nota 22)		(Nota 22) PRIMAS DE EMISION (Nota 23)	RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 24) RESERVAS	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Notas 23 y 24)	Por puesta en equivalencia Por integración giobal	Por diferencia de conversión	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES			TOTAL PASIVO		em la Memoria adjunta forman parte integrante de rutos balances de situación consollidados.
ಿಗೆ ಸಿನಿಯ 1255 33			ાં તેમ્બર 1997	24.460 26.413	69.426 65.571	1.692 95.576 92.762 171.	1.092.589 1.225.422		81.448 98.557	.342.945 2.424.393 7 2.292.57 2.194.322	5.942.944 6.362.720	87.798 119,240	331 362 263.564 449,268 330.028	134 352 208.027	18.111 17.344	55.996 74.202 146.608 129.264		19.949	19.949 23.070 23 349	241 221	7,651 9.615	7.52 9,836	37.569 40.946	131.170 121.668	81.205 101.708 78.685 80,767	314.083 281.120		169,373 1842 63 221.411		313.957 291.409	22.187 20.579	રેપેર 966 158	23.753 23.063 2,126		11.007.035 11.669.004	2.609.294 deser hos 4.178.666
1998 - 1998			ACTIVO	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES	Cala	Otros Bancos Centrales Banco de España		DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5)	Otros créditos A la vista	CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FLJA (Nota 7)	De emisión pública Otros emisores	ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 8)	PARTICIPACIONES (Nota 9)	En entidades de crédito Otras participaciones	PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 10)	En entidades de crédito	Otras	ACTIVOS INMATERIALES (Nota 11)	Gastos de equistitución y de primer establecimiento	Otros gastos amortizables	FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 12)	ACTIVOS MATERIALES (Nota 13)	Terrenos y edificios de uso proplo Otros inmuchies	Mobiliario, instalaciones y otros	CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO	ACCIONES PROPIAS (Nota 22)	OTROS ACTIVOS (Nota 14)	CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)	PERDIDAS EN SÓCIEDADES CONSOLIDADAS (Notas 23 y 24)	Por puesta en equivalencia Por Integración global	Por diferencias de contrersión	PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO	TOTAL ACTIVO	. CUENTAS DE ORDEN (Nota 26)

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CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN

A CONSULADO TODECE ACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO) RPORACION BANCARIA DE ESPARA, S.A. 1 SUCLIDAD (CONSOLIDADO)
EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDIENTE EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPARA (CORESOLIDAD) ENTES A LOS
CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS
CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLID CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORSES CORRESS ONOS Y 1996 (Holas 1, 2 )
EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIENTRE DE 1997 Y 1996 (Holas 1, 3 )
EJERCICIOS (Millones de Pesetas)

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	Ingresos/(Gastos)
	19.97	19,36
	767.804	926.331
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 28)	108.749	121,352
De los que: cartera de renia fija	(566.520)	(738.198)
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 28)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	9.292	3.750
De acciones y otros títulos de renta variable	2.647	2.406
De participaciones (Nota 28)	808	2.484
De participaciones en empresas del Grupo (Nota 28)	12,747	8.640
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	214.054	196.773
	77.061	59.631
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 28)	(13.152)	(12.384)
COMISIONES PAGADAS	34.139	29-750
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	307.102	273.770
MARGEN ORDINARIO		6.150
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	4.555
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	(121.538)	(116.453)
De Personal	(87.801)	(85.373)
De los que: Sueldos y salarios	(23.447)	(22.804)
Cargas sociales De las que: Pensiones	(3.203)	(3.434)
Otros gastos administrativos	(50.424)	(45.907) (162.360)
	(171.962)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(17.078)	(17.856)
MATERIALES E INMATERIALES (Notas 11 y 13)	(8.505)	(10.128)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	114.116	89.576
MARGEN DE EXPLOTACION
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES
PUESTAS EN EQUIVALENCIA	14.460	9.995
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(466)	(124)
Correcciones de valor por cobro de dividendos (Nota 28)	(3.45)	(4.890) 4.981
	10-39
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO	(7.591)	(7.101)
DE CONSOLIDACION (Nota 12)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO
Por enajenación de participeciones en entidades consolidadas por integración global y proporcional	2.5	2
Por enajenación de participaciones puestas en equivalencia (Nota 9)	5.897	1.698
Por operaciones con acciones de la sociedad dominante y	3.595	461
con pasivos financieros emitidos por el Grupo
Reversión de diferencias negativas de consolidación	9 780	2.161
	(22)	(74)
quebrantos por operaciones de grupo	(1.021)	(9.741)
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 6)	1.409	(903)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS GENERALES	31.062	26.124
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 28)		(62.991)
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 28)	(28.959)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	99.373	42.032
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 25)	(30.616)	(6.801)
	(152)	(119)
OTROS IMPUESTOS (Nota 25) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoria	5.540	3,895
Resultado atribuido al Grupo	63.015	31.217 35.112
	68:555

Las Notas 1 a 29 y los Anexos 1 y II deseritos en la Memoria adjunta l as Notas 1 a 29 y los Anexos 1 y II descritos en la realizado de 19
forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganuncias consolidadas.
Forman parte integrante

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BASES DE PRESENTACION Y DETERMINACION RESENA DE CORPORACION BANCARIA DE EST ANSOLIDACION Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A.-

Corporación Bancaria de España, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyo el 27 de mayo, y en la Ley 25/1991. Corporación Bancaria de Espana, o el Real Decreto Ley 3/1991, de 3 de mayo, y en la Ley 2/1991,
mayo de 1991 al amparo de lo previsio en el Real Decreto Ley 3/1991, de 3 Levi mayo de 1991 al amparo de lo prevista el esta Dector Ley - 179 de las Entiliades de Credito de Credito de Credito de las de 21 de noviembre, por los que se establece una nueva organización es la normativa y regulaciones de las
Público Estatal. El Banco es una entidad de derecho privado sujeta a entidades bancarias operantes en España.

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya actividad controla El Banco es la sceledad dominante un annere conercialde Argentania (en acelante, en acelante, en acelante, en acelante, el 77% y el 15%, directa y ó indirectamente, y que actua en el mercado estibula de la groximadamente, el 77% y el 75%,
el Grupo). Al 31 de diciembre de 1994 y 1996, el Banco representaba, ap el Grupo). Al 51 de chatrimonio neto de su Grupo consolidado.

A continuación, se presentan de forma resumida los balances de situación, las cuentas de A continuación, se presentar de financiación de los cambientes a los ejercios anuales
considerados de financiación de financiación del Banco correspondientes a los circula perdidas y ganancias y los cuadros de infanciación del Banco con los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España:

BALANCES DE SITUACION RESUMIDOS DE DALANCES ON BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

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	Millones de Pesetas
	1997	1996
ACTIVO
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	2.578	2.428
Deudas del Estado	219	6.035
Entidades de crédito	1.090.027	957.314
Créditos sobre clientes	213.250	28.377
Participaciones, participaciones en empresas del Grupo y acciones y otros títulos de renta variable	523 510	446.724 3.047
Activos materiales	2:673	65.205
Otros activos y cuentas de periodificación	102.625 1.934.882	1.509.130
PASIVO
Entidades de crédito	1.095.480	718.265
Débitos a clientes	2.735	1.240
Débitos representados por valores negociables	101.600	102.743
Otros pasivos y cuentas de periodificación	42.364	45.293
Provisiones para riesgos y cargas	522	10.039
Beneficios del ejercicio	43.479	72.3591
Pasivos subordinados	233.025	181.941
	61.250	61.250
Capital	354 427	316.002
Primas de emisión y reservas	1.934.882	1.509.130
Cuentas de Orden	: 006.419	796.450

전 : 전 : 1 . 5

11/24/2019

	Ingresos (Gastos)
	Millones de Pesetas
	1997	1996
	65.682	65.799
Intereses y rendimientos asimilados	(75.994)	(66.672)
Intereses y cargas asimiladas	52.502	82.572
Rendimiento de la cariera de renta variable (*) Margen de Intermediación	42.193	81.699
Comisiones percibidas
Comisiones pagadas	(23)	(12)
Resultados de operaciones financieras	1.917	(1.928)
Margen Ordinario	44.087	79.759
Otros productos de explotación	2.315	2.127
Gastos generales de administración	(12.317)	(11.683)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	(624)	(594)
Otras cargas de explotación	33.461	69.609
Margen de Explotación		(3.060)
Amortización y provisiones para insolvencias	5.550
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	(227)	(390)
Beneficios Extraordinarios	116	1.331
Quebrantos Extraordinarios	(350)	(246)
Resultados antes de Impuestos	38.530	67.244
Impuesto sobre beneficios	4.929	2.113
Resultado del Ejercicio (Nota 3)	48.4759	72.357

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

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1999 - 1999

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(*) Corresponde, principalmente, a los dividendos complementarios y a cuenta Corresponde, principatitos, sociedades dependientes.

CUADROS DE FINANCIACIÓN RESUMIDOS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

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	Millones de Pesetas
	15997	1 ਨੇਨੇ ਦੇ
ORIGEN DE FONDOS
Recursos generados de las operaciones-
Resultado del ejercicio	43.479	72-357
Amortizaciones	624	રતેત્વ
Dotaciones netas a fondos de depreciación
de activos y fondos genericos	(7.341)	5.550
	36.762	78.501
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	244 352	99.945
Títulos de renta fija	5.800
Acreedores	1.495
Títulos subordinados	34.505	45.177
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas	44
Venta de elementos del inmovilizado material
e inmaterial	5	2
	322.963	944 69 69 1
APLICACIÓN DE FONDOS
Reembolso de participaciones en el capital
por adquisición de acciones propias		15.630
Inversión crediticia	186.742	28.282
Títulos de renta fija		13
Acreedores		રેણ
Empréstitos	1.143	23.050
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas	77.046	104.096
Compra de elementos de inmovilizado
material e inmaterial	254	1.101
Otros conceptos activos menos pasivos	57.778	51.397
	322.963	223.625

Para el desamollo de su actividad en el ámbito nacional, el Banco dispone de un Grupo Para el desartono de su actividad on en ande de capitales, otros servicios financieros, etc.
Financiero que realiza actividades bancarias, de mercado de Españo. S.A. Financiero que realiza acividades balicanas, de su participación en el Banco enerior de España, S.A.,
Asimismo, el Banco, principalmente, a través de su participación en el e Asimismo, el Banco, principalmente, a uaves de 36 parteipación an el extranjero, de extranjero, de
dispone, como soporte adicional a su actividad internacional, en el crial, dispone, como soporte adicional a so actividado mayoritaria en el capital social social de 5 enidades fuera 12 oficinas de representación y posce una parteipación mayoridade de las consiones que operan, exclusivamente, fuera de la Unión Europea.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de España 41991, de 14 de junio, e forma que muestran la imagen establecidos por la Circular de barrinanciera y de los resultados del Grupo.

Las citadas cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros de Las citadas citadas cuentas consonados consonence consonen el Grupo e incluyen contabilidad individuales del Banco y de capa mar homogeneizar los contabilidad y de contabilidad y de ciertos ajustes y reclasificaciónes necesarios para nomogential

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio teminado el 31 de dicientre de 1997, que han sido formuladas por el Consejo del Banco, se encuentran de diciembre de 1997, que han sido formuladas por el Consogo do Fabrante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios Para la elaboración de las clasinas anuales ocupes e describen en la Noa 2. No existen en la Noa 2. No existe contables y los criterios de valoración generaniente acepados que se asona a ciendo significativo su efecto en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

c) Comparación de la información-

En el ejercicio 1997 entraron en vigor determinadas disposiciones de la Circular \$/1997. En el ejercicio 1997 entraron en vigor determinadas modificaciones a la Circula 41991
de 24 de julio, de Banco de España, en las que se ceceptifizaciones a la Circulados de s de 24 de julio, de Banco de España, en las que se recembilizar como resultados de sociedades
en relación, entre otras, con la determinación de los entresport, información que en relación, entre otras, con la deteminale a los a los ajustes por inflación que hayan realizado las puestas en equivalencia, con el tratamento a un a ajustos plasos plastes negociables adquiridos al la entidades consolidadas y con los conerios de consumizaciones noivieren sido aplicables a las descuento y del gasto por impuesto de societados. Si dicias dispenentes.
cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996, su no habría sido significativo.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas correspondientes al ejercicio teminado el 31 Las cuentas anuales consonidadas agunias con Janta General de Accionistas del Banco
de diciembre de 1996 difieren de las aprobadas en un dia por las cuentas aquales de diciembre de 1996 diferen de las aprobadas en ar una vourables con las cuentas anuales
celebrada el 14 de marzo de 1997 en que, con objeto de la ceseras de Grepo que se r celebrada el 14 de marzo de 1997, en que, con objere de naceservas del Grupo que se recogent
consolidadas del ejercicio 1997, se ha modificado la presentación de l'esperador consolidadas del ejercicio 1997, se ha modificado la precentador de norselo de la consolutadas" y "Pérdidas en en el saldo de los capitulos "Reservas", "Reservas" el "Sociodico" el saldo correspondiente a las reservas.
Sociedades Consolidadas", clasificando en el capitulo "Reservas" e

en sociedades consolidadas atribuibles al Banco que resultan del proceso de consolidacion (véanse Notas 2). en sociedades consolidados autodiotes ar Dalles que resencios consolidados del ejercicio ni sobre el patrimonio neto del Grupo.

Principios de consolidación-

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/199 y 5/1993, La definicion del Grupo se na erdinaces dependientes en cuyo capital social la participación de Banco de España, e micidipe todas las sociences al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada
directa y/o indirecta del Banco, sea igual o superior al 20% de docie directa yo indirecta del Banco, sea giar o superior un indiad de decisión, así como aquellas sociedades que
con la del Banco y constituyan, junto con este, una unidad de deci con la del Banco y consimiso mantienen con el mismo una viaculación duradera, de acuerdo con sin formar parte del Grupo economico manimen con el minino y con las disposiciones de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global a las En el el el proceso de consolidación se na upado con las nomas contenidas en la Circular sociedades dependientes indicadas en el Alicio I, ao acuentes importantes entre estas sociedades y entre 4/1991 de Banco de España. Todas las cabilidos y ameses de consolidación. La participación de participación de estas sociedades y el Banco nan side ciunhados ur er prosenta en los capítulos "Interess Minoritarios"
terceros en el patrimonio nel Grupo se prosenta en los capítulos "Inter terceros en el partmonio nelo consolidado del Crupo se precendo en los vejarios de situación consolidados adjuntos.

Las inversiones en el capital de sociedades dependientes no consolidables, por no estar su actividad directamente relacional Rance, en las que se posea una participation igual o superior actividad directamente relacionada con la del Banec, en list (véase Anexo II) se han incluido en al 20%, si no cotizan en Bolsa, y en mas de un o verimonial de coda sociedad participada representa las mismas y otras la consolidación por la tracción que der inco partibidos percibidos de las mismos y otras participaciones partimoniales (procedimiento de puesta en equivalencia). A efectos de la aplicación de este han, instrumentado eliminaciones partimoniales (procedimento de pacienciales para las que se han instrumentado operaciones de futuro de cobertura.

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercisio 1997 incorporan el efecto Las cuentas anuales culsunadas consultadas consciadas que se acogieron a la actualización de del incremento de los recursos propios de las chiefero de la citada actualización ha citada acualización ha balances establecida en el Keal Decero Ley 7/1990, de 1 de 1886 millones de pesetas (véases este este este este efecto supuesto un incremento de las reservas en sociesos dientes al ejectio 1996 no inconporan este efecto Nota 23). Las cuentas anuales consolludias con espirintes as mismas, as como porque en por no haber dispuesto de dicha información a la recitado se encontraban, en general, pendientes de ser aprobadas por su respectivos Organos de Administración.

Las restantes inversiones de los valores representativos de capital se presentan en loss de la constitución consolidados de 103 Yaleres coprevarios que se indican en la Nota 2-e.

Las variaciones o hechos más relevantes que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1997 y 1996, que no tienen, en su conjunto, un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de dichos ejercicios, son las siguientes:

Ejercicio 1997:

Incremento de la participación del Banco en Banco Exterior de España, S.A. en un 0,444% como Incremento de la participación del Banco en Banco Estolalidad de sus acciones en poder de
resultado de la Oferta Pública de exclusión de cotización, socialidad a resultado de la Oferta Publica de exclusión, sobre la ventarior.
terceros, así como a través de operaciones especificas de compra a terceros con posterioridad a la liquidación de la referida Oferta Pública. Como consecuencia de estas adquisiciones, que han supuesto
total liquidación de la referida Orera Paolita. Como consectar (véase Nota 12), la participación notal
la generación de un fondo de comercio de 223 millones de pese Nota 12), la pa la generación de un fondo de comerció de 223 minonos de posuas (199,68% al cierre del ejercio
del Banco en Banco Exterior de España, S.A. ha quedado situada en el 99,68% al c 1997 (véase Anexo I).
1. Participación del Grupo en un 57% en la constitución, en febrero de 1997, de Futuro de Bolivia, S.A. Administradora de Fondos de Pensiones (véase Anexo I).
1. Adquisición, en diciembre de 1997, del 35% de Compañía Administradora de Fondos de Fondos de Fondos de Este Adquisición, en diciembre de 1997, del 35% de Complanas (viase Anexo 1). La adquisición de este
  Pensiones y Cesantías, Colfondos, por 39.250.000 dolares (viaso de comercio po Pensiones y Cesantias, Colfonos, por 35256.000 Goldeo (vomo de comercio por importe de 5.645 millones de pesetas (véase Nota 12).

Ejercicio 1996:

l. Incremento de la participación del Banco en Banco Exterior de España, S.A. en un 25,16%.
Españo de la participación de la province comprendes a Vegocios Bonafé. S.A. que e (26.508.721 acciones, una vez consideradas) as acciones compradas a Negocios Bonafe, S.A. que eran (26.508.72) acciones, una vez consideradas las acondes la Ofera Piblica de Adquisición de Adquisición de Adquisición de de su propiedad al cierte del ejercició tés in contro del Banco en su reunión de 13 de noviembre de 13 de noviembre de acciones acordada por el Consejo de Auministraçon de España, S.A. en poder de terceros (aproximadamente un 26,59% de su capital social).

La liquidación y transmisión efectiva de las acciones adquiridas en dicha Oferta Pública (aprobada por La liquidación y transmisión de las acciones de 1995) mo lugar el 1995 huvo lugar el 15 de enero
la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 29 de noviembre de nesetas (v la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 27 de novembrio por 29.165 millones de pesetas (véase Nota 12).

Adicionalmente, durante el ejercicio 1996 se adquirió un 0,67% adicional de Banco Exterior de Adicionalmente, durante el ejerticio 1990 se aquino an estas adquisiones, que España, S.A. a traves de operaciones en Bosse. Conto estas (véas Nota 12), la cient supusieron la generación de un fondo de concrolo de 1.530 miliado en el 99,24% al cierre de dicho ejercicio.

Incremento de la participación del Grupo en Banco de Alicante, S.A. en un 14,48% comeccio de 2,506 millones de Incremento de la participación del Grupo en Balto de Aneane, Driver en 1977, 1978 millones de pesetas (véase Nota 12).

Como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal Como es practica abbitual, las cuentas anuladas y beneficios no distribuidos de procedimiento de puesta que correspondería a la incorporación al Banes de las reservas atoradas por el procedimiento de puesta por considerar que las sociedades dependientes consolidadas y de las patiencias de recursos por considerar que
en equivalencia, debido a que se estima que no se realizar de recursos por conside en equivalencia, debido a que se estima que no se reinian cada una de dichas sociedades.
Ios mismos serán utilizados como fuente de financiación en cada una de dichas socieda

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, alguna de las sociedades dependientes consolidadas
de capitulo de la considerado como costas cosiones se presenta en el capitulo Al 31 de diciembre de 1997 y 1997 y 1997 algundo de estas acciones se presenta en el capitulos se presenta en el capitulos poseía acciones emitidas por el Balleo El valor consolidados digares Nota 22). Estas societados "Acciones Propias" de los balances de situación Lonsonados el Monimas, una reserva ndisponible
mantienen, de acuerdo con el articulo 79 de la Ley de Sociedades Anónimas, una mantenen, de acuerdo bole de dichas acciones (véase Nota 24).

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales. Decido a la aplicación una exaluación del partimonio neto del Grupo, al 31 de diciembres de situación de las entidades de credio, para crecida una eximitalos y epigrafes de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Capital suscrito (Nota 22)	61-250	61.250
Reservas-
Primas de emisión (Nota 22)	249.299	249, 299
Reservas (Nota 23)	146.842	155.693
Reservas en sociedades
consolidadas (Nota 24)	00-316	112.797
Pérdidas en sociedades
consolidadas (Nota 24)	(23.063)	(23.753)
	524.644	25,286
Más-
Beneficio neto del ejercicio atribuido al Grupo	63.015	31.217
Menos-
Dividendos activos a cuenta distribuidos
(Notas 3 y 14)	(17.885)	(15.680)
Acciones propias (Nota 22)	(63)	(4.487)
Patrimonio neto contable	569.711	266.336
Menos-
Dividendos complementario y
a cuenta adicionales (Nota 3)	(18.253)	(18,253)
Patrimonio neto después de la
distribución de resultados	551.458	548.083

Recursos propios-

La Ley 13/1992, de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, y la Orden de 1992, junto, acean con la Circular S11993, de 26 de marzo, de Banco noviembre, y la Orden de 30 de dicientos de 1972, junio est de aplicación tanto a los grupos y
de España, establece que el cumplimiento de regiren con estigación de España, establece que el cumplimento de leculsos propro en se definen) como a las entidades de
subgrupos consolidables de entidades de crédito (tal y como en el cinc los subgrupos consolidables de creano (un y cono vario consolidable. Asimismo, define los elementos, crédito individuales integradas o no en an grupo o sue, ao los activos, las deducciones y
que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderaciones que en pingi que componen los recursos propios, los gropos es noses establece que, en ningún caso, los recursos de los límites en el computo de los recursos propios. Siguanenes, es activo, quemas de mas cuentas de
propios computables podrán ser inferiores al 8% de los saldos de la posic propios computables podran ser inferiores al 170 de los compensatorios y de la posición neta en divisa,
orden, netos de provisiones, amortizaciones y saldos compensatorios de orden, netos de provisiones, antortizaciones y sudos companentas y características de los activos y riesgos derivados de la cartera de negociación.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, los recursos propios computables del Grupo excedían significativamente los requerimientos no 1997 y 1997 y 19 hormativa en vigor.

(2)

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en finción de su periodo de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación periodo de develigo, apneandose el metodo nonearia en España, las transacciones se registran de la función de la cual se superior a doce incses. Segán la pracida odicional en aspesinio de novembro a no cual seual se
que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente de novercia y de que se producell, que pacoc no comerar siguiendo el principio de principio de prodencia, y de acuerdo por los deviders en mora calculan los mgresos y gastos por intereses. No obsance siguençados por los deudores en mora con lo dispuesto en la nomanta del panos del riesgo-país, así como los intereses de demora ingio o de couro dudoso, melinos percibidas de C.E.S.C.E. y las lignidaciones adicionales de correspondientes a las micinizaciones pareiones indemnizadas en su dia por C.E.S.C.E. y recobradas diferencias soure principal e mereses en operaciones no nomento en que se materializan. En relación con este
de la deudor original se reconocen como ingreso en el momento, co del deudor original se reconocer cono angroso a la exportación concedidos en divisa por portos colevadas a ultumo punto y, en concielo, con los creanos a la cremizaciones en pesetas calculadas a C.E.S.U.E. meuiane ponizas en pessas, or crupo vidio en los cambio medio de mecrado existente ios tipos de cannoio previstos congadanentemento en concepto de indemnizaciones y no recuperado de los en la techa de ciente. El importe en pesolas cobrado en concepto en millones de pesetas. En el caso de que deudores originales ascience, al 21 de diciones de 1971 e de cambio sea diferente al aplicado en la los citados peguen y, en ese momonoj en ese nesultante. En los ejercicios los ejercicios los 7 millones de peretas indemnización, el Grupo nelle delecilo a cobra la unerencial 7.750 y 3.767 millones de pesetas,
el Grupo ha cobrado por liguidación de diferencias sobre principal de pesanci el Grupo na corado por nquidación de Ghereneixo sebro preneiras de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos de sus contratos gratos de financiación normales y de arrendamento ("Jeasing"), así como los correspondientes gastos, de inhanciación normales y de archianente linancies ("De acuerdo con este método, dichos durante su periodo de devengo siguiendo e. Inclodo fanaro. En función del capital pendiente de vencer en cada momento.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Al 31 de diciembre de 1997, los activos y pasivos denominados en moneda extranjera de 117. Al 7 ascienden a 2.673.596 y 2.962.963 millones de contravalor, respectivamente (2.317.417 y aselenden a 2.01510 es de pesetas de contravalor al cierre del ejercicio 1996).

El efecto de aplicar los criterios que se describen en los pártafos siguientes se concreta en 1907 El el el el el el el enterio de enterios que so usualiones de pesetas al 31 de diciembre de 1997
un beneficio por diferencias de cambio de 15.373 y 12.149 millones de pessoa un beneficio por unerencias de cambio de 13.5 5 12.77 12.17 12.0 12.0 12.0 12.0 12.0 12.0 12.0 1996. 12.0 1996. 12.0 las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Los saldos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio, a excepción de:

l. La conversión a pesetas de los saldos mantenidos en monedas no cotizadas oficialmente en España se ha efectuado, básicamente, a través del dólar U.S.A., utilizándose el tipo de cambio moneda local/dólar U.S.A. en el país de emisión de la moneda y convirtiendo posteriormente a pesetas el importe en dólares U.S.A., así obtenido, al tipo de cambio oficial de esta moneda en España al cierre de cada ejercicio. Si para una determinada moneda en los mercados locates coexistieran más de un tipo de cambio con el dólar U.S.A., se ha tomado el tipo de cambio más conservador.
1. Las cuentas de ingresos y gastos de las entidades extranjeras consolidadas se han convertido a pesetas a los tipos de cambio medios de cada ejercicio.
1. El activo inmovilizado no cubierto (inversiones en inmuebles de uso propio y participaciones de carácter permanente) y los pasivos no monetarios se han convertido a pesetas a los tipos de cambio vigentes en la fecha en que se produjo cada adquisición (tipos de cambio históricos). Los ajustes de inflación realizados por las entidades filiales en el extranjero se han mantenido en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997, de acuerdo con lo establecido en la Circular 5/1997 de Banco de España. El efecto, que no es significativo, de mantener dichos ajustes en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997 ha supuesto un incremento neto de las reservas en sociedades consolidadas de 1.563 millones de pesetas, que se descompone en un incremento de las Reservas en sociedades consolidadas por integración global de 2.834 millones de pesetas y una disminución de las Reservas en sociedades consolidadas por diferencias de conversión de 1.271 millones de pesetas (véase Nota 23) y una pérdida por corrección monetaria de 1.009 millones de pesetas (véase Nota 28). Adicionalmente, los valores mobiliarios de la cartera de participaciones permanentes figuran valorados de acuerdo con los criterios expuestos en el apartado e) de esta Nota.
1. En virtud de la normativa emanada del Banco de España en relación con el tratamiento contable de los créditos a la exportación, los saldos con origen en las operaciones de crédito a la exportación formalizadas en divisas y financiadas en pesetas figuran registradas de acuerdo con el siguiente criterio:
2. · La inversión pendiente de vencer, así como la inversión vencida no indemnizada por C.E.S.C.E., se ha convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.
3. · La diferencia entre el valor en pesetas del porcentaje del nominal en divisas indemnizado por C.E.S.C.E. (que causa baja del activo), calculado al cambio medio del mercado de divisas de contado del día de la indemnización, y las pesetas recibidas de C.E.S.C.E. se incluye en el capítulo "Otros Activos" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14). Esta valoración sólo puede ser objeto de correcciones a la baja, que serán obligatorias cuando el cambio de la divisa que la originó sea inferior al cambio del día de la indemnización. Las diferencias que se han puesto de manifiesto por las indemnizaciones realizadas se han saneado con cargo a los resultados consolidados de cada ejercicio.
1. Los saldos con origen en operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas LOs saldos con origen en operacionar es chan convertido a pesetas a los tipos de cambio de mércado de divisas a plazo de la fecha de los balances de situación consolidados adjuntos. De acuerdo con la de urrista a piazo de la tespaña en vigor, el resultado neto obtenido de la comparación de estos nomiarva de Danos de contratación figura registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
1. Las dotaciones de capital no cubiertas a las sucursales en el Banco Exterior de España,
  con la con la continues compara a las tipos de cambio históricos. Las diferenc Las dotaciones de capital no cubietas a las sucursales de adiferencias con origen en la
  S.A. se han convertido a pesentis de sucursales en el extracias con origen en la S.A. se han convertido a peseta a los tipos de cando inistinos: en ducen como conscuencia de
  integración de los balances de dichas sucursales en el extranjero se producen c integración de los balances de dicas sucursans car ex excludido por se efectuó la dotación de
  la variación del tipo de cambio de la peseso a la divisa en que se efection. Es la variación del tipo de cambio de la peseta con respecto a na minos en el cada ejercicio. Estas ejercicio. Estas ejercicio. Estas ejercicio. capital a la sucursal, entre la fecha en que se produjo la douelon y or orare a consolidadas de cada ejercicio.
  diferencias se han registrado en las cuentas de pérdidas y gan
1. Las diferencias de cambio con origen en la conversión a pesetas de los balances de sinación de las Las diferencias de cambio con origen en la convelsios "Reservas "Reservas entidades consolidadas extrageras Consolidadas" y "Pérdidaces Consolidades", quedela di piero apitulos y en el capitulos y en el capitulos y en el capitulos y en el capitulos y en el capitulos y en el capitul corresponde a los interess minoral), al ciere del ejercicio 1997, assienden a 2.614, 2.126 y "Intereses Minoritarios" (véase Nota 21), al ciere del Ejereició 1777 millones de pesetas, respectivamente,
  1.13 l millones de pesetas, respectivamente (2.371, 966 y 1.977 m al cierre del ejercicio 1996).

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondo de insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan fundamentalmente en los satuación consolidados Las cuentas a cobraç, que se rentenantenanismanionalizacio or de situación consolidados
"Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" de los balances, es de cituación po "Créditos sobre Clientes" y "Entidates de Credito" de los barbores es est adjuntos, se contabilizan, generalmente, por el importe enermiento hasta doce meses que
salvo por lo que se refiere a los activos a deseuento con plazo discho importe y el e salvo por lo que se refiere a los activos a descuento con plazo concente y el efectivo
se reflejan por su importe nombrilizandose la diferencia entre entre onsol se reflejan por su importe nominal, contadnizandose la unerento situación consolídados adjuntos.
dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situaci

El "Fondo de insolvencias" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran El "Fondo de insolvencias" (tiene por one las por ones por necessorespondientes intereses
producirse en la recuperación integra de los rices creciticios de use producirse en la reuperación integra de instructos y or sus es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es especientes en la is acumulados a cobrar, contrados por el Banco y por sos societados accesantava de España.
actividad. Dicho fondo satisface lo requendo a este respecto por la normativa del Banc actividad. Dicho fondo satisface lo requesto Adicionalmente, incluye un importe equivalente al 0,3% de las inversiones creditieis,
viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas risticas, y al 1960s, sin viviendas, oficinas y locales polívalentes nestivos de firma y activos sin cobertura obligatoria, de
títulos de renta fija del sector privado, niesgos de firma y activos en títulos de renta fija del sector privado, persona audiera originarse en el functo en el funcio en su
caracter generico, destinado a cubrir las personaliantes a la cresepals, carácter generico, desinado a cubrir las periora del riesgepais, que se han calculado en
recuperación y las dotaciones correspondientes a la cobertura de se han calculado en recuperación y las dotaciónes correspondientes a la boo financiera de cada país.
función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país.

El "Fondo de insolvencias" se presenta minorando el saldo de los capitulos "Entidades de Crédito", "Creditos" se presenza" se presenza minorando en acco es cara Fija" de los balances de
Créditos sobre Clientes" y "Obligacions" y oros Valores de Reizer Crédito", "Créditos sobre Clientes" y "Obligaciones y outos valors as cubris las pérdidas que, en
situación consolidados adjuntos, salvo por lo que se refere a las provisi sinación consolidados adjuntos, salvo por lo firm- manenidos, per les entidacs, que se
su caso, se puedade de ficas respos de firme-manenidos por las entidaces del pasivo de su caso, se puedan derivar de los riesgos de firms manendos por las macesos veneral en el estado de los balances
presentan en el epigrafe "Provisiones para Ries 19) presentan en el opigados adjuntos (véase Nota 19).

El saldo del fondo de insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargos El saldo del fondo de insolvencias se micrenienta por las casos estables of las cancelaciones
a la cuenta de pérdidas consolidade de cada ejercielo y se minora (veas Nota o). a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de Cada gereiro J

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Grupo se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

a) los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores con los que se los valores asignados a la catiera de negociación, que o presentan valorados a su precio de mercado de mercado es tiene la Tinandad de bellencialist a corto praiso, so diferencias que se producen por las variaciones (cotización) del uninto dia nabil de cada gereistran, por su importe neto, en el capítulo "Resultados
de valoración (excluido el cupón corrido) se registran, por su importe n de Valoracion (excluido el cupon con nos de perdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
b) los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aqueilos valores los valores asignados a la careca de invension a valiento, por tencr, basicamente, capacidad financieras apropiadas que el Grupo na occidido manenes nasa con financiación vineulada o tener coberturas apropiadas a su precio de para hacerio o, en ouros casos, por comar con insideres, se presentan valorados a su precio de adquisición, corregido por el importe resultante de periodificar financierza, la diferencia positiva o adquisición, corregido por el miguisición durante la vida residal del valor y
negativa entre el valor de reembelso y el precio de adquisición durante la fecha de negaliva entre el valor de rechibolso y el providentas adeudadas a resultados hasta la fecha de la cartera minorado, en su caso, por el linporte de nas manes España. Para los valores asignados a esta cartera
entrada en vigor de la Circular 6/1994, de Banco de España. Para los valo entraca en viso efectuar dotaciones al fondo de fluctuación de valores.

Los resultados que pudieren producirse como consecuencia de enajenaciones se trata de beneficios se dota Los resultados que pudicios como consecuro consecurons isi bien cuando se trata de beneficios e dota
de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios; si bien cuando s de perdidas y ganancias como resultados extraoraminarios, el sien outados linealmente durante la vida residual de los valores vendidos.

c) los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no clasificados en los valores asignados a la cartera de inversión crionia le (vesentan valorados, una vez considerado su ninguna de las dos carteras antenomicale desonalo, siculos corregido, según se define en función de fondo de fincidación de Valores, a su precio de este de tibulos cotizados, en función de b), o a su valor de mercado, el menor, deciminios este en caso de titulos no colizados, por el valor de la cotización del ultimo dia nabiliza e cada ejereico didos a terceros con compromiso de reembolso. Las minusvalias contespondicines a los valores de manorendido entre la fecha prevista de recompra y la fecha de vencimiento.

En caso de enajenación, las pérdidas que se producen respecto al precio de adquisición corregido se En caso de enajenación, las perdidas que se producer respo en presen superiores a las perdidas por registran con cargo a resultados. Los boncheros, (un er ente se registran con abono a resultados por los registradas en el ejercicio con cargo a itsodiados), unomento de lago.
la parte que, en su caso, exceda del functuación de valores necesario al cierre de cada ejercicio
la y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el Grupo tenia constituido un fondo de fluctuación de Al 31 de dicellule de 1977 y 1770, el eropo millones de pesetas, respectivamente, que valores dotado con cargo a resultados por miporte de 7 . J Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de
se presenta minorando los saldos de los capítulos "Deudas de lotos 4 y se presenta minorando fos sandos quidos consolidados adjuntos (véanse Notas 4 y 7).

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1997 y 1996 se muestra en las Notas 4 y 7.

e) Valores representativos de capital-

De acuerdo con lo indicado en la Nota 1, las participaciones del Grupo en enidades no De acuerdo con lo indicado en la roca in roca in la roca in la del Banco, y las paricipaciones en consolidables, por no estar su actividad directorio en el caso de valores no ovizados, o al 3%, en el caso
otras empresas cuyo porcentaje sea superior al 20%, en el caso novi otras empresas cuyo porcentaje sea superior an 20-7, en el neo parimonial de la filial o empresa asociada
de valores cotizados, se registran por la fracción que del necesedim de valores cotizados, se registran por la vaceon que este procedimiento no se han considerado
representen esas participaciones. A efectos de la pricado arcepciones de furo de representen esas participaciones. A electos de la uphedela de futuro de cobertura.
aquellas participaciones para las que se han instrumentado operaciones de futuro de cobertu

Los restantes valores de renta variable se registran, individualmente, por su precio medio
de legal Los restantes valores de relia vanaote es regaran, M.de acuerdo con la normativa legal
de adquisición regularizado, en su caso (véase Nota 24). Ade acuerdo con la normativa l de adquisición regularizado y actualizado, en 36 ouso (cicio, si este último fuese menor.
aplicable, o a su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este último fuese

Dicho valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

Valores no cotizados con porcentaje de participación inferior al 20%: valor teórico-contable de la
nos caso esta con la contralizado interior la iniences de situación dis Valores no cotizados con porcentaje de participación inferest de situación disponibles (en algunos casos participación os cada una de las sociedades participadas.
Valores cotizados con porcentaje de participación igual o inferior al 3%: cotización media del
ejo participación de la provincia del ciscicio, la que sea menor. Valores cotizados con porcenajo de paín por nabil del ejercicio, la que sea menor.

Las minusvallas que se ponen de manifesto como consecuencia de la aplicación de estos Las minusvallas minusvallas que se ponto os manies. Estimovimiento establementos estanços esta producidos.
Criterios se encuentran con fondos de fluetación de valores. El la criterios se encuentral cabieras con romeos 1996 se muestra en la Nota 8.

f) Activos inmateriales-

Los gastos de constitución y de primer establecimiento figuran contabilizados por los Los gastos de su amortización y de panies cances mana suan fundamente, fundamente, gastos
costes incurridos, netos de su amortización a comulación v registes, etc., y se amor costes incurridos, netos de su amortización acumulada. Estos costes represonals (concellos) en un período máximo de cinco años.

Los restantes gastos amortizables corresponden, fundamentalmente, a gastos de a en la Los

Los cargos efectuados a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por estos
sos cargos estanos con contras consectidas a 5.040 v. 3.492 millones de pesetas, conceptos en los cargos efectuados a las cuentas de perdido a 5.040 y 3.492 millones de pesetas,
conceptos, en los de las de la las cuendido a 5.040 y 3.492 millones de peset respectivamente (véase Nota 11).

g) Fondo de comercio de consolidación-

Las diferencias entre el coste de las participaciones adquiridas de las sociedades incluidas
como participacies de las la circulas consista clobal y proporcional como por e Las diferencias entre el coste de las parteipación lobo la proporcional como por el
en el perimetro de consolidación (tanto por los metegración valores ajustados de las en el perimetro de consolidación (tanto por los metropos estoco-contables ajustados de las
procedimiento de puesta en equivalencia) y los respectivos valores reso procedimiento de puesta en equivalencia) ) los respectivos rande ser aplicable, directamente a mismas en las fechas de adquisición correspondientes, contras contanto contable similar dell'
los elementos parimoniales de las societades dependientes, dandoie la posibilida los elementos parimoniales de las sociedades dependentes and la mostolidad anterior (d por Ara
elemento parimonial correspondiente. Ein caso de lo postolidad elemento patrimonial correspondiente. En easo de no ser aproado L posso

La dotación efectuada por este concepto con cargo a los resultados consolidados de los
te los conceptos con con con con con consectivamente, que se incluyen La dotación efectuada por este concepto con cargo a los costacios este con con con con con los con los conclusios por se incluyen
ejeccicios 1997 y 1996 ha ascendido a 7.59 en el capítulo "Amortización del Fondo de Comercio de Consolidación" de las cuentas de pérdidas y producas y personas de pérdidas y personas de pérdidas y personas y perdida en el cupsolidadas adjuntas (véase Nota 12).

h) Activos materiales-

Inmovilizado funcional -

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisicado y actualizado y actualizado, en su
con menos con con con comento colicables (véanse Notas 13 y 24), menos su El inmovilizado material se presenta a su coste de auquisiones (véanse Notas 13 y 24), menos su correspondiente amortización acumulada.

Hasta el 31 de diciombre de 1996, inclusive, el inmovilizado material de las entidades Hasta el 31 de diciembre de 1990, inclusive, el amoviisado metización consolidadas extranjeras se presóniona a su coste de inmovilizado (legalmente autorizadas)
acumulada, puesto que las actualização es mássa con inflación eran revertidas en acumulada, puesto que las actualizadones de values assos de inflación era revertidas en practicadas por algunas de estas entigados en pases con unos (uese apartado b de esta Nota). De
el proceso de conversión a pesetas de sus estados financieros (véase apartad el proceso de conversión a pesetas de sus estados linanciesos de España, en el ejercico 1997 se
acuerdo con lo establecido en la Circular Silvanio de España en l acuerdo con lo establecido en la Circular >>1997 de Ballo de cada una de las legislaciones locales.
mantienen los ajustes de inflación realizados en aplicación de cada una de mantienen fos ajustes a no tiene un efecto significativo.

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el metodo lineal, en función de los siguientes La amortización del inmoviizado material se carcala, co acuerdo con aplicación de los siguientes
de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos, por aplicació porcentajes anuales de amortización:

	Porcentaje Anual de Amortización
Edificios de uso propio	1 a 2
Mobiliario e instalaciones	5 a 12
Equipos de proceso de datos y de oficina	8 a 25
Elementos de transporte y otros	7 a 25

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias
so conservación de considerar p consolidada del ejercicio en que se incurren.

2. Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Los inmuebles adquiridos por aplicación de otros activos se presentan por su valor de tasción o de Los inmuebles adquiridos por aplicación de uros activos materiales adquiridos por aplicación de la deuda neta aplicada, el menor de los dos. Los activos importe entre el valor contable de otros activos, que no sean inmuebles, se registran por el minor miporto nos volvarios.
Ios activos aplicados menos las provisiones constituidas para su cobertura (valor neto) que pudiera esperarse obtener en su venta.

Las provisiones que cubrian el activo aplicado se manienen cuanto menos en un 25% del valor de los Las provisiones que cubrian el activo apilicado se manenen manos.
principal de los créditos e de la tasción, si ésta fuese menor, más, en su caso, el 100% de los intereses registrados.

En el caso de que los inmuebles adquiridos por aplicación de otros activos no searenajerados o
tración de la constructo forma el co el crezo de dos años, se dota una provísi En el caso de que los inmuebles adquirios por apillacion no organisión en funcion
incorporados al inmovilizado funcional en el plazo de viviendas, oficinas y locales incorporados al inmovilizado funcional en el prizo de anos, se ano endas; oficinas y locales
del tiempo transcurrido desde su adquisición, salvo, y en el caso de vivirendas; del tiempo transourrido desde su adquisicion, salvo, y en el cusso de virtuale lasación pericial independiente actualizada. Las provisiones constituidas por este concepto se incluyen minorando independiente actualizada. Las provisiones constituídas por este consegues de Sinación
el saldo del epigrafe "Activos Materiales - Otros immuebles" de los bal el Saldo Gas adjuntos (véase Nota 13).

Para los restantes activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos o recuperados de Para los restantes activos materiales adquiridos por apilizado fincional, se dotará una
arrendamientos financieros que no se hayan incorporado al innovilizado funcionale su arrendamientos financieros que no se hayan incorporado al minovimezo vario de la como este con provisión a desde su adquisición.

i) Acciones Propias-

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el Banco no tenía acciones propias.

El saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a
rmanos considerado la los del Grupo, que se refleian a su coste de adquisición, una acciones del Banco este capitulo de los balaces de seus consentes a poste de adquisición, una vez de adquisición, una vez acciones del Banco adquiridas por sociedades del Grupo, que se respectones de valor resultantes de la
efectuadas, en su caso, en los libros contables de estas sociedades de m acerenes en anos en activos contables de estas sociedades, las concensios de la menor entre valor teórico efectuadas, en su vol verde de mercado. Por valor de mercado se e comparación con 3ª (véanse Notas 22 y 24).

Los beneficios obtenidos en la venta de acciones propias en los ejercicios 1997 y 1996 han ascendidos obtenidos en la venta de acciones propilas en nor groven en el capitulo
han ascendido a formalianes de pestas, respectivamente, que se incluyen en el capitu han ascendido a 3.595 y 461 millones de pesetas, respectivalicins que es

j) Compromisos especiales con el personal-

De acuerdo con los Convenios Colectivos Laborales vigentes en el Branco y en el Grupo, algunas entidadas españolas tienen sumido el compromiso de complemar las prestaciones
en estado con los Convenios tienen asunido e l compromiso de complementar instructor i algunas entidades consolidades espanias tienen asunido el compleados, o a sus de confectionabientes, en caso de constitutientes, en caso de alegando ontalizado de correspondan a determinados, o a sua devonomica de controllado de controllo de la Services.
jubilación, inconato, jubilación, incapacidad permanente, Viudeuad

En septiembre de 1997 el Banco Exterior de España, S.A. (véase Anexo I) y los
te entre ou de Cativo eximente para dicho banco que establece, entre otras Sindicatos firmaron el Colectivo vigente para dicho banco que establece, entre ourse Sindicaton el Convenio Colectivo vignito parte parte parte parte Subideo Maria de que los empleados monible de 1997 - 1992 - 1992 - 1991 - 1992 - 1992 - 199 - Senaberrario - 1991 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 1995 - 199 dicenos con los y l Balleo Externo de 1.500, aproximadanente. totales de 75.670 millones de pesecis, aproximadamente. odes constitución de un fondo par cubrit los contralios con los dispuscios por lo dispuscio en el punto 4º de la
millones de peseas, aproximadanente. A estos efectos, y de Espa constituto.org. Sproximatament. A estos efectos, y de actions con institucion in a auorizado
millones de peotecera de la Circular 4/1991 del Banco de España, esta I limons de portal, 1. de la Circula - (1991 del Banco de España, Com Moneronado fondo, neto de su
expresamente Barco Exterior de España, S.A. para do ar el mene Nomia - Democración de Esterior de España, S.A. para Golar Er Includio de Españo.
expresamente al Banco Executo de pesetas) con cargo a reservas de libre disposi con esponsio 1997 (véase Nota 23),

Adicionalmente, el Banco de España ha autorizado expresamente, de acuerdo con las Norma indicada en el parrafo, al Banco de España ha autorizado experior, e de España, S.A.,
Norma indicada en el parrafo, al Banco de Alicante, S.A., Baso Hipotecario de Ante Noma indicada en el parrafor, al Banco de Alicante, S.A., Balco Tripotecario sommisos contraldos contraldos contraldos contraldos contralos contrados establish Norma includes de la S.A. y Caja Posted, S.A. (véase Antex 1) a conpremente, P.
Banco de Crédito Local, S.A. y Caja Posted of S.A. (véase Ana Artere del ejercicio
aquellos em Barco de contral.
Laquellos empleados que han aceptado formalmente acogerse a la prejudiración maio de viero de deducido su

correspondiente efecto fiscal), lo que ha supuesto la constitución de fondos por importe de 12.635 millones de pesetas.

Pensiones no causadas-

El valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengados por el personal en activo y prejubilado del Grupo por pensiones no cansada covalizato de contraban totalmente cubiscros.
President projection 77 813 v 61770 millones de pesetas, respectivament activo y prejubilado del Grupo al 31 de diciente de 1997 y 1990 (que se un se despende de según se despende de a dichas fechas) ascendía a 77.847 y 61.720 miliones de pesecas, respectados de las condicios de las condiciones
los estudios actuariales por actuarios independientes, en lo los estudios actuariales efectuados por actuanos muependerado las siguientes hipótesis:
pactadas en los convenios colectivos vigentes, se han considerado las siguientes hipót

	Banco y Banco Exterior de España, S.A. 1997	1996	Resto de Entidades del Grupo 1997 y 1996
Tipo de interés técnico	4.50%	6%	6%
Tablas de mortalidad	GRM-F/95	GRM-F/95	GRM-F/80
Crecimiento anual del IPC	2.25%	3%	3% - 4%
Tasa de revisión de las pensiones	2.25%	3%	3% - 4%
Tasa de crecimiento de los safarios	2.7%	3,6%	3% - 5%

El método de cálculo utilizado ha sido el de asignación de beneficios, de acuerdo con los estipulado en el articulo utilizado ha sido el de asignacion de obliotes, este estas estado, estas estado, estas actuariales
considerado de condense projecto aplicables a los planes de pensiones.

La cobertura de dichos importes, al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, se hallaba
l de la con la vien constituida de acuerdo con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
	1997	ી તેમજ
Fondos de pensiones externos () Fondos de pensiones internos () Depósito de pensiones interno (*) Pólizas de seguros contratadas con una compañía	81.749	70.718
	9.212	ક્ષેરે રેણે
	૩૭૨	487
	4.125	2.983
de seguros vinculada al Grupo	95.481	75.048

(*) El Fondo de Pensiones por Banco Exterior de España, S.A. Lienc caraco y Genado y Geus
El Fondo de Pensiones externo pomovido por Banco Exterior de la Direccio de Seguro.
inscrito en el Registro Mercio y en el Registro Administativo de la Direcco de la Seguro. El Plano el Registro Mercanii de Malnia y en el Registo Administrativo de remaine de sujetos
El Plan de Registro internado en este Fondo perence a la modalidad de emplace de niacino en el regiones interndo en este Fondo pentence La modationes estipuladas El Prairies de Piemonixo, en mixo, en mixo, de las obligaciones es Banco Summer de Santos de Seriento de Seriento de Seriento de
Fondo es Hetolis Haspano, Seura resisted considerales) e la noseno, S.A. de Seguros y Reasguros y la Entidad Depositantes de 1980 E.
Fondo es Heroules Hispano, S.A. de Seguros y la cierre de los ejercios 1997 España, S.A. El Importa este estisiones a dichas fechas.

res os includes se incluyen en los epigrafes "Provisiones para -fondo de pensionistas"
En la Marco debitos - Crea debitos - A plazo" de los balances de situación consolidad Estos importes se incluyen en los epigrafes "Provisiones para ricsgos y cargas Paras Caraces 17 y 19).

Pensiones causadas-

De acuerdo con los estudios actuariales encargados por lass diferentes entidades anteriormente, el pertenecientes al Grupo, en los que se han considerator al 31 de dicientere de 1997 y 1996, ascendia
valor actual de las pensiones caspectives persectivemente valor actual de las pensiones causadas por el personal parte correspondinge al cierce del cierre de ierre de ierespendiente al cierre del cierre del jerre de ejerc a 33.729 y a 56.166 millones de pesetas, tespectivamente. Derminone vornages en ejercio 1996) están 1996) están 1996) están 1996) están 1996) están 1996 ejercicio 1997, 47.479 millones de pesetas (49.040 millones de prosvillada al Grupo. El importa
cubiertos mediante polizas con un compañía de 1997 y 1996, especti cubiertos mediante polizas con una compania de 1997 y 1996, respectivamente, figura,
respectante, 6.250 y 7.126 millores de postes al 31 de dicientre de 1997 y 1996, respecti restante, 6.250 y 7.126 millones de pescuas al 31 de dicientore de 1797 y 1794 en p
registrado en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas -Fondo de Pensionistas" de lo registrado en el epigraro a dichas fechas (véase Nota 19).

Personal prejubilado-

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, determinados bancos del Grupo tenian constituidos de los Al fondos por importe de 46.198 y 6.980 millons de peseca, respectivalidad de jublasse anticipadamente. Dichos
pagos por salarios del personal que se habia acuariales encereados paros por salarios de personal que se habia acogidos a un actuaria en independiente en los
fondos han sido calculados a partir de estudios anteriornente y figuran en el p fondos han sido calculados a partir de estudios anteriorment y figurar registrados en el epigrafe
que se han considerado las mismas hipoicesis indicadas anteriorment y figur que se han considerado las mismas hipótesis inclicació de simación consolidados adjuntos
"Provisiones para Riesgos y Cargas- Oras provisions" de sinación consolidados adjunto "Provisiones para Riesgos y Cargas- Open of personal projectivalizaciones of subclisor por un valor actual de (véase Nota 19). Adicionalmente, compromisos futures con el projectivamente, se hallaban
887 y 300 millones de pesetas al cierre de los efericios 1997 887 y 300 millones de pesetas al cierre de 105 efereicios 1997 y 1970, ropos vinculada
cubiertos a dichas fechas mediante pólizas contratadas a tal efecto con una compañía de al Grupo.

Otros compromisos-

Adicionalmente a los indicados anteriormente, determinadas entidades del Grupo, así Adicionalmente a los indicados antenomente, deficinimedo onos compromisos con su
como las sucursales en el extranjero de Bance Exterior de España, S.A. tienen ouros compromis como las sucursales en el extranjero de Banco Extenios Colectivos Vienes Vigentes. Dichos compromisos
personal contemplados en sus relivos Convenios Collectivos Laboralia de sersonal contemplados en sus respectivos Conveniadas con una compatilia de seguros vinculada al
se encuentran integramente colo polizas contradas con una compatic de seguros se encuentran integramente cubitas con polizas con mine company con person por los con programment con linduyen en os con los fondos constitutios a tal efécto al ciente de los pjeteloos 1977 - 1944, que los formas de situación
el epigrafe "Provisiones para Riese (P) consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Dotaciones y pagos-

Las dotaciones efectuadas por todos los compromisos con el personal descritos en los ejercicios 1997 y Las dotaciones efectuadas por todos los consolidades de los ejectios 1997 y
apartados anteriors con cargo a las cuentas consolidades de los ejectios 1997 y aparados anteriores con cargo de periodas y gallarelas comonie. Adicionalmente, según se ha 1996 han ascendido a 7.952 y 4.833 millónes de pesetas mener "Nanes de pesetas con cargo a
indicado en un apartado anterior, en el circuito 1997 se hanco 7.394 millons de pe o es en un aparado anterior, en ejercisio 1997 se nan odiado 37.34 milhoka es la acogido a la posibilidad
reservas de libre disposición para cubrir los compromisos con el pe reservas de libre disposición para cubrir los compromisos con el personal de la grandes.
de jubilarse anticipadamente en dicho ejercicio. Los pagos totales efectuados por c personal se detailan en la Nota 19.

k) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos establecidas en el Real
de la provincia esta con 6654880 ember de 28 de marzo, se imputan a los resultados del Las Decreto-Ley 4/1980 y en el Real Decreto 567/1980, ambos de 26 de maro, so mapon de España.
ejercicio en que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 d

En el ejercicio 1997, los Administradores del Banco Exterior de Espana, S.A. han
e en la con la con con con con con en caso (incluvendo bajas vegetativas) En el el el el el ejercicio 1977, kos Auninosasores años (incluyendo bajas vegetativas)
aprobado una reducción de plantila a realización comentado anteriomente. Al 31 de aprobado una reducción de plantila a realizar en un parte anoventado anteriomente. Al 31 de 120 con caterio adicional a la que, en su caso, se derive de provisión de 4.220 millones de pesetas, dotada con cargo de cubriz el diciembre de 1997, el Grupo tenía registrada una provision un al Sala Mota 28), con objeto de cubrir el
a la cuenta de pérdidas la la la informiziones a suisface a las baja a la cuenta de pérdidas y ganancias consonation (1977 (46.80)as no vegetativas. Esta povisión
coste extraordinario estimado de las indemnizaciones a satisfaces - Otras organ coste extraordinario estimado de las indemiración es a salsidera a la agra de las considerados
figura registrada en el epigrate "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras pr rigura registaso a dicha fecha (véase Nota-19).

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despective vigente, carso na oexigen razones que hagan necesaria la dotación de la
empleados que se a contra de rea se a person razones que haganes que hag empleados que sean despecitos sin eausa jabriafo anterior, por este concepto.

m) Impuesto sobre Beneficios-

El gasto por el Impuesto sobre Beneficios de cada ejercioio se calcula en función del El gasto por el limpuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias
resultado económico, antes de impuestos, aumentado o discuindado entre la base impo resultado económico, antes de impuestos, atimentados, odgadas entre la base imponible y el
permanentes con el resultado fiscal, entendiendo subsides entre la base imponible y permanentes con el resultado insear, entenencias ven en periodos subsiguientes.
resultado contable antes de impuestos que no revierten en periodos subsiguientes.

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente, las diferencias temporales correspondientes a impuesto por la nomaria "Tigado, no contablemente siguiendo un criterio de la criterio de la criterio de correspondicientos a límites indicados en dicha normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones a considera como um menor importe del Importo sobre bonificaciones y deducción por inversiones, se consuera como an meno aux como como complirse los requisitos
Beneficios (véase Nota 25). Para que estas deducciones sean efect establecidos en la normativa vigente.

n) Operaciones de Futuro

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Estos instrumentos comprenden, entre otros, las compraventas de divisas ylo valores no Estos instrumentos comprenden, entre orios, as comprentos financieros (asl como,
vencidas, los futuros financieros sobre valores, someratos financieros (instrumentos financie vencidas, los futuros financieros sobre vinces y orders sobre instrumentos financieros o
en su caso, sobre mercaderas), las options compradas of emmuns financieras y los valo en su caso, sobre mercaderato sobre tipos de interes financieras y los valores
mercaderias, en su caso, los anteres diferences alos entresados en gantia de la operación. mercaderías, en su caso, los acuerdos sobre tipos de interes ruturos, de primerados en garantía de la operación.
Vendidos a crédito en Bolsa pendientes de entrega, diferentes

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuros que puedan tener contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos futuros que puedan tener contabilizan en cuentas de orden, por los octecios y compromos esta las operaciones aumus repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos pue terran par e vorga congreso (valor teórico
no hubiera incidencia en el partinonio del Grupo. Por tanto, el nocondo asum no hubiera incidencia en el partinonio del Cirupo, Por liberolar a vendo por el Grupo. Por el Grapo. Por el Grando por el Grupo. Por el Grupo. Por el Grupo. Por contabilizan de los contratos) no expresa nel riesgo de credito no el rievador comprente, se contabilizan .
parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas respectivances adjun parte, las primas cobradas y pagadas por opciones venduas y conferences riopostrador de las propositions como
en los capitulos "Otros Activos" y "Otros. Pasivos" de los para en los capitulos "Otros Activos" y "Otrostras. Tes "es "es "es "emisor.
un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminas o reducir significativanente los riesgos de cambio, de interes o de mercedes en posiciones parimoniales o
s significativamente los riesgos de cambio, de interes o contractores de cober significativamente los resgos de cambio, de interesto de coberaciones de cobertura, los colertura, los en otras operaciones, se han considerado como de coberana. En estas províncias a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de Las operaciones que no son do son do considerados, se han viorado con su conización,
negociación, contratadas en mercados organizacios de acuentas de perdidas y negociación, contratadas en mercados organizacios, se nun visibilidas de perdidas y
habiendose registrado las variaciones en las cotizaciones integramente en las cuentas y ganancias consolidadas adjuntas.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de mercados.
No esta en la mano esta di ligar en masica basta su liguidación efectiva. No Los resultados de las las operacidirs as acesencias hastas liquidación efectiva. No
organizados no se reconocen en la cuenta de pérdidas nasta su liquidación electiva. Nabién organizados no se reconocen en la cuenta se petimas y galoraciones de las posiciones, habiendose
obstante, al final de cada ejercicio se han efectuado valoracions nota clase obstante, al final de cada ejerciolo se particiales notesado noverada clase de riesgo para cada clase de riesgo por cada clase de riese provisionado con cargo a resultados las persones (2.279 y 4.39 millones de pesetas al cierre de ios
que, en su caso, han resultado de dichas valores (2.279 y 4.39 millones de que, en su caso, han resultado de dicidas (c.277) - 1.9 mossieran a estos efectos son el de
ejercicios 1997 y 1996, respectivamente). Las clases de risegos que se citas valo ejercicios 1997 y 1996, respectivanente, Las clases que so orde las citadas valoraciones se harreciones se harreciones se han tipo de interés, el de preio de iacciones y el de caulos. As as crescio al ciencio 1997 (1.836
puesto de manifiesto plusvalias por 3.626 millones de peroncide en las cuentas puesto de manifiesto plusvallas potenciales por 3.020 minones de postedor en las cuentas de pérdidas y
millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996), que no se han reconoci ganancias consolidadas adjuntas.

(3)

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1997 de el Banco que el La propuesta de distribución del bellencio del Veneral de Peneral de Accionistas es la siguiente:
Consejo de Administración propondrá para su aprobación a la Junta General d

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio (Nota 1)	43.479
Distribución:	36.138
Dividendos Reservas de libre disposición	7.341
	43.479

Del importe total la cantidad total destinado a dividendos, al 31 de diciembre de 1997 se Del importe total la canto a total de 17.885 millones de pescuas, que figuran habían distribuido dos dividendos a cuenta por umport inter de 1 r.oosolidado a dicha fecha (vese Nota
registrados en el capitulo de listitodos a quena fue acordado por el Co registrados en el capitulo "Otros Activos" de loatane estada por el Consejo de Administración del
14). La distribución de dichos dividendos a cuenta fue 1997 resectivamente 14). La distribución de unhos unilionales a cerciembre de 1997, respectivamente.

Los estados contables provisionales formulados por el Banco, de acuerdo confi Los dividendos a cuenta, se muestran a continuación:

Primer dividendo a cuenta:

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1977 - 1997

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1999 - 1999

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		Millones de Pesetas
	Beneficio al 30 de junio de 1997, antes de la provisión para el Impuesto sobre Beneficios	17.773
	Más- Estimación Impuesto sobre Beneficios Cantidad máxima de posible distribución	3.687 21.460 73.535
Segundo dividendo a cuenta:	Saldo líquido disponible al 24 de julio de 1997
		Millones de Pesetas
	Beneficio al 31 de octubre de 1997, antes de la provisión para el Impuesto sobre Beneficios	41.088
	Más/(Menos)- Estimación Impuesto sobre Beneficios Primer dividendo a cuenta Cantidad máxima de posible distribución	2.777 (8.943) 34.992
	Saldo liquido disponible al 27 de noviembre de 1997	56.575

DEUDAS DEL ESTADO (4)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Certificados de Banco de España	60.042	76.786
Cartera de renta fija-		117.810
De negociación	200.332 634.479	553.070
De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	330-569	345.050
Menos-
Fondo de fluctuación de valores		(127)
	1.225.422	1.092.589

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre En cumplimiento de los internediatios financieros, el Gropo adquirió en 1990 certificados pon
coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Crupo adquirión en 19 coeficientes de caja de los miermediarios niñancieros, el Grupo daquino de 1995 e o mortiem.
Banco de España. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales hasta septiembr devengan un tipo de interés del 6% anual. Una parte importante de estos activos había sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1997 y 1996 (véase Nota 16).

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el valor de mercado de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria ascendia a 647.541 y 559.502 millones de pesetas, respectivamente, y el de los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento a 385.167 y 386.907 millones de peso respectivamente. Por su parte, el coste de adquisición de la cartera de negociación ascendia a 198.778 y 116.654 millones de pesetas al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

Durante los ejercicios 1997 y 1996, el Grupo efectuó traspasos de la cartera de negociación a la de inversión ordinaria por importe nominal de 246.309 y 22.151 millones de pesetas, respectivamente.

Al cierre del cjercicio 1997, el importe nominal de Deudas del Estado afecto a obligaciones propias y/o de terceros, ascendía a 9.218 millones de pesetas (2.618 millones de pesetas en el ejercicio 1996), relativas principalmente a garantías exigidas por MEFF y el Sistema de Compensación y Liquidación de Valores.

La composición de los epigrafes "Cartera de renta fija - de negociación", "Cartera de renta fija - de inversión a vencimiento" y "Cartera de renta fija - de inversión ordinaria" del detalle anterior, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es la siguiente:

	Miliones de Pesetas
	1997	1096
De negociación-
Letras del Tesoro	106.304	67.557
Otras deudas anotadas cotizadas	94 078	50.253
	200.332	117.810
De inversión ordinaria-
Letras del Tesoro	290.813	312.906
Otras deudas anotadas cotizadas	335-428	187-046
Otros títulos	8.238	53.118
	634.479	553.070
De inversión a vencimiento-
Otras deudas anotadas conzadas	330 569	345.050

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro y de Otras deudas anotadas cotizadas durante el ejercicio 1997 ha sido del 5,6% y del 7,5%, respectivamente (6,7% y 7,8%, respectivamente, en el ejercicio 1996).

Al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, el Grupo tenía cedidos unos importes efectivos de 1.531.870 y 1.240.257 millones de pesetas, respectivamente, de estos activos y de los adquiridos temporalmente (registrados en los capítulos "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" y "Entidades de Crédito" -véase Nota 5- de los balances de sítuación consolidados adjuntos) a Banco de España, a otras entidades de crédito y a clientes, que figuran contabilizados en los epígrafes "Entidades de Crédito"- A plazo o con preaviso" (véase Nota 16) y "Debitos a Clientes - Orros débitos" (véase Nota 17) de los balances de situación consolidados adjuntos.

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 Treses y 1 año	Entre l año y 5 años	Más de 5 anos
Saldos al 31 de diciembre de 1997-
Certificados de Banco de España	8 895	9.418	41.729
Cartera de renta fija-
De negociación	992	45.729	115,860	37.751
De inversión ordinaria	44.602	114.835	406.031	69.011
De inversión a vencimiento		22.628	86.573	221.368
	54.489	192:510-	650:193	328.130
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Certificados de Banco de España	8.241	8.527	60.018
Cartera de renta fija-
De negociación	7.042	64.324	13.024	33.420
De inversión ordinaria	24 5922	292.767	224.226	11.555
De inversión a vencimiento	10.993		41.362	292.695
	50.798	365.618	338.630	337.670

El desglose de este eapítulo, por plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

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2017-08-1

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1999 - 1999

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores", durante los ejercicios 1997 y 1996, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	127	9.777
Liberación neta del ejercicio:
Con abono a resultados		(903)
Con abono a cuentas de
periodificación (Nota 2-d)		(3.467)
Cancelación por utilización
en ventas, saneamientos y otros	(127)	(5.273)
Saldo al cierre del ejercicio		127

(5)

El desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	053 304	1.042 438
En moneda extranjera	1.340.523	1.382.499
	2.293.827	2.424.937
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	5.926	ીરે જેટલ
Cheques a cargo de entidades de crédito	16.735	12.495
Cámara de compensación	15,640	14.793
Otras cuentas	60.319	38.210
Fondo de insolvencias (Nota 6)	(63)
	98 557	81.448
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	1.912.483	2.182.105
Adquisición temporal de activos (Nota 4)	282.413	160.671
Otras cuentas	311	713
Fondo de insolvencias (Nota 6)	(885)	(544)
	2 194,322	2.342.945
	2.22 879	2.424.393

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A SERTIE

新闻网

133

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	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Ontre 3 meses y I año	lantre l año y S años	Más de 5 anos	Tipo de Interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1997-
Depósitos de entidades de crédito y
financieras	1.310.574	525.592	37.127	39.190	5,5
Adquisición temporal de activos	220.803	61.486	124		5.1
	1.531.377	587.078	37.251	39.190
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Depósitos de entidades de crédito y
financieras	1.140.828	834.817	170.430	36.030	6,8
Adquísición temporal de activos	153.766	3.169	1.941	1.795	6,3
	1.294.594	837.986	182 371	37.825

(6)

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2007 - 1000

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	રે રહરે 821	5.387.626
En moneda extramera	93.934	694.039
	6.489.755	6.081.665
Por sectores:
Administraciones Públicas	1.439.423	1.628.374
Otros sectores residentes	4.165.468	3.777.533
No residentes	884 864	675.758
	6.489.755	6.081.665
Menos-Fondo de insolvencias	(127.035)	(138.721)
	6.362.720	5.942.944

A continuación, se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación de las operaciones:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	1.248.337	1.152.833
Entre 3 meses y 1 año	809.502	856.733
Entre 1 año y 5 años	1.869.778	1.870.666
Más de 5 años	2.562.138	2.201.433
	6.489.755	6.081.665
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera-comercial	288-582-	248.110
Deudores con garantía real	2.394.114	2.198.686
Otros deudores a plazo	3.539.736	3-303-459
Deudores a la vista y varios	117.801	126.454
Activos dudosos	149.592	204.956
	6.489.755	6.081.665

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Algunos bancos del Grupo tienen concedidos préstamos a sus empleados para la adquisición de acciones del Banco en condiciones favorables de tipo de interés. Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el importe pendiente de vencimiento de los referidos préstamos asciende a 1.755 y 5.570 millones de pesetas, respectivamente.

Riesgos contraldos con no residentes-

ない

A continuación se muestra el importe total de los saldos deudores mantenidos por el Grupo con no residentes (incluso entidades financieras), así como los importes sujetos y no sujetos a riesgos de transferencia:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos totales con no residentes	2.889.868	2.669.908
Menos-
Créditos a la exportación garantizados
por C.E.S.C.E.	(217.479)	(209.737)
Otras garantías	(661.319)	(275.582)
Riesgos con países de la O.C.D.E. y otros no sujetos
a riesgos de transferencias	(1.900.750)	(2.097.693)
Riesgos en moneda local mantenidos por las entidades
consolidadas operantes en el extranjero	(54.961)	(52.614)
Saldo total sujeto a riesgos de transferencia	55.359	34.287

La cobertura de estos fondos sobre los riesgos de transferencia mantenidos con prestatarios no residentes en países con dificultades para ha circuitos 1907 v 1007 v 1007 presidanos no fesidentes en países con antinos resgos al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

Deudores de dudoso cobro-

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la inversión crediticia del Grupo en situación de cobro de a Ar 31 de enclanore de 1997 - 1994 - 12 as 12 as mantenidos con prestatarios residentes en países muy dudosos, era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Riesgos sin necesidad de cobertura- Garantizados por C.E.S.C.E. Garantía del sector público	5.652	7.607
español y dineraria	2.376	3.329
Otros riesgos	22.033	33.399
	30.061	44.335
Riesgos necesitados de cobertura	101.317	143.889
	131.378	188.224

Fondo de insolvencias-

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్ల ప్రజల్ల

ప్రక్షణ

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El detalle del fondo de insolvencias, atendiendo a su finalidad, se muestra a continuación:

Millonor da Pace

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cobertura de insolvencias Cobertura de riesgos de transferencia	102 626	118.923
	24 409	19.798
	127.035	138.721

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	1 Far 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
	1997	1 તેને રે
	138.721 33.083 3.811 (11.992) 24.899	160.598 39.424 1.441 (9.845) 31.020
Saldos al inicio del ejercicio Dotación con cargo a los resultados del ejercicio: Provisión para créditos dudosos Provisión para riesgo-país Fondos disponibles Dotación neta
Cancelaciones por traspasos a creditos en suspenso, venta de activos sujetos a riesgo de transferencia y otros	(36.893)	(50.320)
Diferencias de cambio en fondos constituidos en moneda extranjera Traspaso a fondos especificos de inmovilizado (Nota 13)	3.475 (1.643)	2.579 (4.153)
Asignación a fondos para la cobertura de riesgos de firma (Nota 19) Asignación de (a) Entidades de Crédito (Nota 5)	(1.192) (404)	(1.934) 1.018
Asignación de (a) obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 7) Saldos al cierre del eiercicio		(87) 138.771

El saldo del epigrafe "Amortización y Provisiones para Inselvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas se desglosa de la siguiente forma:

1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Ootación neta al fondo de insolvencias	24.899	31.020
Amortización de insolvencias	1 254	761
Activos en suspenso recuperados	(25.132)	(22.040)
	1 97 :	0 741

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el importe de los anticipos y créditos concedidos por el Grupo al conjunto de los Consejeros del Consejo de Administración del Banco asciende a 121 y 91 millones de pesetas, respectivamente, que devengan un tipo de interés medio del 3,8% anual. Asimismo, al 31 de diciembre de 1997 y 1996 no existía ninguna otra obligación por compromisos de cualquier naturaleza, garantías o avales concedidos por el Grupo a los Consejeros del Consejo de Administración del Banco.

(7)

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La composición por moneda, sector que lo origina, admisión o no a cotización, finalidad y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de reselas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	168.885	174.838
En moneda extranjera	281.325	177.037
	450.210	351.875
Por sectores:
Administraciones Públicas	119.240	87.798
De otras entidades de crédito residentes	20.590	30.555
De otros sectores residentes	22.977	33.625
De no residentes	287.403	199.897
	450.210	351.875
Menos- Fondo de fluctuación de valores	(574)	(73)
Fondo de insolvencias (Nota 6)	(368)	(440)
	(942)	(213)
	449.268	351.362
Por su finalidad:
Cartera de negociación	48.194	51.892
Cartera de inversión ordinaria	298.462	226.844
Cartera de inversión a vencimiento	103.554	73.139
	450.210	351.875
Por cotización:
Cotizados	435.620	336.276
No cotizados	14.590	ી રે રેતેત્વે
	450.210	351.875
Por naturaleza:
Fondos Públicos	178.391	120.286
Pagarés y efectos	6.573	11.511
Bonos y obligaciones	104.418	89.719
Pagarés de empresa	2.008	5.003
Otros valores	158.820	125.356
	450.210	351.875

El valor de mercado, al 31 de diciembre de 1997, de los valores asignados a la cartera de parates inversión ordinaria y de inversión a vencimiento asciende a 302.300 y 118.155 marcesivamento: Por inversion ordinalia y de inversion a "lanonie pesetas al cierre del cierre del cience de montes (5) 797 respectivaniente (220.05) y 17.105 millos de pegociación asciende a 47.618 millones de pesetas (51.782 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1996).

Una parte de los fondos públicos en cartera al cierre de los cjercicios 1997 y 1996 había ona parte de 105 lensos parte de francieros y a acreedores de sector público y privado y Sido cedita al Ballo de Lspana, a mermidades de Crédito - A plazo o con preaviso" y "Debitos a clientes figura contabilizada en los epigrafes "Entidades de Crédito - A plaz rigura contabilizada en los opigrarstración consolidados adjuntos (véanse Notas 16 y 17).

El tipo de interés medio anual de las obligaciones y otros valores de renta fija propiedad del Grupo ha ascendido al 6,5% y 8,0%, durante los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1997, existía un saldo en cartera de 39.475 millones de pesetas nominales que vencerán durante de 1991 externe del ejercicio 1996, 54.255 millones de pesetas nominales en cartera vencían durante el ejercicio 1997).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de El El El movimento que 30 ha prociació el 1997 y 1996, sin considerar el fendo de fuctuación a Situación consoniados asjantos durante los quenos este consideración o no como cartera de inversión a vencimiento, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Inversión a Vencimiento	Resto	Trotal
Saldos al 1 de enero de 1996	30.815	360.510	391.325
Compras	42.324	1.319.705	1.362.029
Ventas		(1.394.457)	(1.394.457)
Amortizaciones y otras		(7.022)	(7.022)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	73.139	278.736	351.875
Compras	30.504	1.396.302	1.426.806
Ventas		(1.309.939)	(1.309.939)
Amortizaciones y otras	(89)	(18.443)	(18.532)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	103 554	346.656	450.210

Durante el ejereicio 1997, el Grupo efectuó traspasos de la cartera de negociación a la de inversión ordinaria por importe de 45.490 millones de pesetas.

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores", durante los ejercicios 1997 y 1996, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	73	1.687
Liberación neta con abono a los resultados del ejercicio		(466)
Liberación neta con abono a la cuenta de periodificación (Nota 2-d)		(283)
Traspasos del fondo de fluctuación de valores de acciones y orros títulos de renta variable (Nota 8)	540
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(39)	(862) 73
Saldos al cierre del ejercicio	574

(8)

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Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y
os las considerados por la consider, projectión, en las que la Este capitudo de los peneneis cos didan en en de insección ordinaria, en las que las que las que las que las que las val 20%. titulos de sociedades, 100as enas penencies en contracion oficial en Bolsa y al 20%,
participación del Grupo es inferior al 3%, en el caso de sociections on fondos de inversi participación del Grupo es inferor al societas en fordos de inversión. El desgloso del en caso de sociedades no contras as conto nos parterperación y de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	188.483	123.741
En moneda extranjera	22.990	14-639
	211.473	138.380
Por cotización:
Cotizadas	180.922	وي واله
No cotizadas Menos - Fondo de fluctuación de valores	30.551	42.464
	(3.446)	(3.521)
	208.027	134 359

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los continuellos adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de Pesetas
	Acciones	Otros Títulos de Renta Variable	Total
Saldos al 1 de enero de 1996	31.127	2 : 62	33.789
Compras	344.546	27 248	371_794
Ventas	(262.779)	(4.424)	(267.203)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	112.894	25.486	138.380
Compras	584 -507	48.914	633.421
Ventas	(503.546)	(56.782)	(560.328)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	193.852	17.618	211.473

La venta más significativa que se ha producido en el ejercicio 1997 corresponde a la enajenación a un tercero ajento de la participación en Banco Exterior de los Andes y de España enajenación a un lercero ajeno a Grapo de la parterpeión, 4.147 millones de pesectas, figura registrado en S.A. (Extebalides). El bellencio oblemas en esta epordidas y ganancias consolidada correspondiente a dicho ejercicio.

Al cierre de los ejercicios 1997 y 1996 el valor de mercado de las acciones y otros títulos de renta variable no diferia significativamente de su coste neto en libros.

Al 31 de diciembre de 1997, el importe nominal de las acciones afectas a obligaciones A S España (véanse Notas 16 y 26).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" del Grupo durante los ejercios 1997 y 1996, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	3 521	2.226
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	3.460	423
Traspasos al fondo de fluctuación de valores de obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 7)	(540)
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(2.995) 3.446	872 3.521
Saldos al cierre del ejercicio

PARTICIPACIONES (9)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de las sociedades asociadas, es decir, aquellas que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con éste una vinculación duradera, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el Anexo II se indican las sociedades asociadas, incluyendose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	146.606	73.044
En moneda extranjera		1.163
	146.608	74,207
Por cotización:
Cotizadas	130.050	61 899
No cotizadas	16 258	12.308
	146.608	74.207

Al 31 de diciembre de 1997, el importe nominal de las acciones afectas a obligaciones propias y/o de terceros, ascendia a 24.336 millones de pesetas, relativas a garantías aportadas a Banco de España (véanse Notas 16 y 26).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, durante los ejercicios 1997 y 1996, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	74.207	66.141
Compras	71.107	9.108
Ventas	(6.516)	(3.070)
Efecto de la aplicación del método de
puesta en equivalencia (Nota 1)	7.810	2.028
Saldos al cierre del ejercicio	146.608	74.207

En las compras del ejercicio 1997 hay que destacar la adquisición del 2,13% del capital de Telefónica de España, S.A. por importe de 63.631 millones de pesetas. En las compras del ejercicio 1996 se incluyen 9.025 millones de pesetas correspondientes al coste de la adquisición de un 0,59% del capital de Telefónica de España, S.A. (véase Nota 12).

Entre las ventas del ejereicio 1997 se incluyen la del Banco Exterior Misr y la de la sociedad Ingenieria Urbana, S.A., que han sido vendidas a terceros. Como consectivemento que socious ingomeria - Oromido unos beneficios de 4.565 y 1.330 millones de pesetas, con de projectivamente, que ualisaciones, se nan obtendo anos belientos por Operaciones de Grupo - Por enajenación de participaciones - discussos - discussos - discussos - discussos - discussos - discus so narregistado en el epigilar la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a dicho ejercicio. En las ventas del ejercicio 1996 se incluye la baja del coste de la participación co cicio. Lin las Vendas do. 9,0 mg vendida a terceros. Como consecuencia de esta transacción se obtuvo un beneficio de 1.558 millones de pesetas, que se registró en el epigrafe de la evento e oblavo un ochenero de 1.30 enajenación de participaciones puestas en equivalencia" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 1996.

Al- 3+ de diciembre de 1997. y. 1996, el. Grupo no tenía desembolsos pendientes significativos sobre acciones de entidades asociadas.

(10)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo no consolidables por el metodo de integración global por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo.

En el Anexo I se presenta un detalle de las participaciones en empresas del Grupo con indicación de su porcentaje de proción, dírecta e indirecta, así como de otra información relevante.

El detalle de este eapítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	23.041	19.816
En moneda extranjera	429	133
	23.470	19.949
Por cotización:
Cotizadas
No cotizadas	23.470	19.949
	23.470	10.940

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996:

ಿ ನಿರ್ವ

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	19.949	19.761
Compras	692	4.250
Ventas	(254)	(6.191)
Efecto de la aplicación del procedimiento
de puesta en equivalencia (Nota 1)	3.083	2.129
Saldo al cierre del ejercicio	23 470	19.949

Durante el ejercicio 1996, el Grupo ha adquirido directa y/o indirectamente participaciones en empresas cuyos porcentajes nominales y fechas de notificación a las mismas (en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas) son los siguientes:

Sociedad Participada	Actividad	Adquirido en el Ejercicio	Al Cierre del Ejercicio	Fecha de Notificación Sociedad Participada
Banco de Alicante, S.A.	Banca	14,7	તેરી તેમને છે. જેમાં છે. જેમાં છે. જીરુ, તુવર તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું એક ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું	31/05/96 14/08/96
Banco Exterior de España, S.A.	Banca	25,8	99,2	12/02/96
Aseriocal, S.A.	Asesor. Financiero	5,4	100.0	27/06/96
Ilustración, S.I.M.C.A.V., S.A.	Invers. Mobil.	18.8	22.9	19/02/96
				30/12/96

Durante el ejercicio 1997, el Grupo no ha adquirido participaciones que haya sido necesario notificar conforme a la citada normativa.

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ర్ట్స్ లైన్స్ ప్రైవేటు

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2005 - 1

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1997 y 1996, en el saldo de este capítulo de los balances de se na procesorsos adjuntos ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Gastos de Constitución y Primer Establecimiento		Resto		Total
	1997	1996	1997	1996	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio Adiciones	241 01	257 റി	7.651 6.893	6.411 4.626	7.892 6.984	6.668 4.716
Amortizaciones con cargo a resultados (Nota 2-f) Saldos al cierre del ejercicio	(11) 221	(106) 241	(4.929) 9.615	(3.386) 7 651	(5.040) 9.836	(3.492) 7.892

(12) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de de las participaciones que han originado el for bestero.
de las participaciones que han originado el fondo de comercio, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Banco Exterior de España, S.A.	25.876	31.373
Banco de Alicante, S.A.	2.311	3.168
Compañía Colombiana A.F.P.	5.645
y Cesantías, Colfondos Telefonica de España, S.A.	7.114	2.672
		356
Otras	40.946	37.569

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1997 y 1996, en el saldo de este capítulo se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo al inicio del ejercicio	37.569	8.855
Adiciones	10.968	35.815
Amortización (Nota 2-g)	(7.591)	(7.101)
Saldo al cierre del ejercicio	40.946	37.569

Las adiciones del ejercicio 1997 corresponden, básicamente, al fondo de comercio Las (ves Las adiciones de Telefonica de Españo. S.A. (véase Nota 9), Colfondos (véase de 1996), Colfondos (véase generado en la adquisición de acciones de Tereiblica del ejerciones del ejercicio 1996 corresponden,
Nota 1) y Banco Exterior de España, S.A. (véase Nota de las coriones de B Nota 1) y Banco Exterior de España, S.A. (Veas, Noia 17 Elsenciosos de Banco Exterior de España,
básicamente, al fondo de comercio generado en la adquisición de Banco Exteri básicamente, al fondo de comercio generalo en la aquesensión de las compras efectuadas en Bolsa de acciones de
S.A. (véase Nota i ) y, en menor grado, a los producidos en la Banco de Alicante, S.A. y Telefónica de España, S.A.

Los fondos de comercio de consolidación correspondiences a las adquisciones de P acciones de Banco Exterior de Conferencia Se Sonaña S.A. y Compañia Colombiana A.F. P.
acciones de Banco Exterior de España, S.A., Telefónica es es la odevisición en un perío acciones de Banco Exterior de España, S.A., Telefonico de la Provisición en un periodo máximo
Cesantias, Colfondos, se amortizan linealmente desde el morneno el que dichas in Cesantias, Colfondos, se amorizan intente ucsoc en moneno en el que disha invesiones
de siete (la primera Entidad) y diez años, respectivamente, periodo de comercio de comerc de siete (la primera Entidad) y diez alos, tespectivanos, por estanto fondo de conercio de consolidación
contribuirán a la obtención de resultados para el Grupo. El restantes contriouran a la obtencion de resunacionente en un período de cinco años.

ACTIVOS MATERIALES (13)

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1997 y 1996, en las cuentas de la
s de la producido temporaciones seumuladas ha sido el siguiente: El movimiento que se na producido, senano 100 ejecto es acumuladas ha sido el siguiente:
activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el si

		Millones de Pesetas
	Terrenos y edificios de uso propio	Otros inmuebles	Mobiliario, Instala- ciones y otros	Total
Coste regularizado y actualizado-		196.486	105.580	446.525
Saldos al 1de enero de 1996	144.459	72.961	22.946	99,664
Adiciones	3.757		(4.538)	(74.253)
Retiros por ventas y bajas	(3.872)	(65.843)
Traspasos	(3.879)	3.879	123.988	471.936
Saldos al 31 de diciembre de 1996	140.465	207.483	13.897	49.718
Adiciones	2.774	33.047	(9.531)	(80.948)
Retiros por ventas y bajas	(3.715)	(67.702)
Traspasos	(6,705)	6.705	128.354	440,706
Saldos al 31 de diciembre de 1997	132.819	179.533
Amortización acumulada-			(34.811)	(44.728)
Saldos al 1 de enero de 1996	(7.750)	(2.167)	(10.908)	(14.364)
Dotaciones	(3.342)	(114)	3.009	4.028
Retiros por ventas y bajas	1.019
Traspasos	2.023	(2.023)	(42.710)	(55.064)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	(8.050)	(4.304)	(10.885)	(14.812)
Dotaciones	(3.040)	(887)	6.145	9.270
Retiros por ventas y bajas	1.934	1.191
Traspasos	346	(346)	(47.450)	(60.600)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	(8.810)	(4.346)
Inmovilizado, neto-		203.179	81,278	416.872
Saldos al 31 de diciembre de 1996	132.415	175.187	80.904	380.100
Saldos al 31 de diciembre de 1997	124,009
Fondos específicos de inmovilizado-		(101.471)	(73)	(102.789)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	(1.245)	(96.502)	(137)	(98.980)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	(2.341)
Saldo de inmovilizado neto de su
amortización acumulada y de los fondos
específicos de inmovilizado-		101.708	81.205	314.083
Al 31 de diciembre de 1996	135. 170	78.685	80.767	281.120
Al 31 de diciembre de 1997	121.668

Según se indica en la Nota 2-h, el coste y la amortización acumulada de algunos.
En la constructiva el colores el manoro de diversas disposiciones legales. La plusvalia Segun se indica en la Nota 2-h, el coste y a aldinaciones legales. La plusvalia
inmuebles fueron regularizados y asparte el anparo ue al aliento en el el el el el el el el el el el el el el el el el el el el el el esculo neta aflorada y el destino final de la mismo estas en concepto de playalias aetas
incorporaron al coste de los activos materiales de pesetas en concepto de Crédito incorporaron al coste de los activos materiales 64.095 millones de pescase en onomico de Crédito
afloradas con origen en la fusión de Banco Exterior de España, S.A. con el Industrial, S.A. (véase Nota 24).

4 ()

Al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, el Grupo tenía activos adquiridos por aplicación Al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, di Grapo tende con viajo de la por la majorial.
de otros activos por un valor contable, neto de los correspondientes fondos específ 59.376 y 82.903 millones de pesetas, respectivamente.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta
1996 - 1995 - 1997 - 1997 - 1995 "Fondos específicos de inmovilizado" durante los ejercicios 1997 y 1996:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	102.789	81.826
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio (Nota 28)	12.982 1 643	1.082 4.153
Traspaso de fondo de insolvencias (Nota 6) Activos adjudicados	2.058	26.309
Cancelaciones por venta y/o saneamiento de activos y otros	(20.492)	(10.581)
Saldos al cierre del ejercicio	98.980	102.789

Adicionalmente a los inmuebles propios que las entidades consolidadas utilizan para su
n considerados de conseculturados en locales, os locales, os régimen de actividad, algunas de sus dependents situados en locales coupados en regimentos en regiment de actividad, algunas de sus dependents se encuentaler es sagados ascendió a 4.486 y 4.574
arrendamiento. El coste registrado por el Grupo por los alquilieres pagados associo de arendamiento. El coste registrado por el ordpor por uso includente de 1997 y 1996, los
millones de pesetas en los ejercios 1997 y 1996, respectivanente, el 31 gi millones de pesetas en los ejerciciós 1997 y 1790, rospecializanos.
importes pendientes de pago por los contratos de leasing en vigor no eran significativos.
Importes pendie

OTROS ACTIVOS (14)

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el

Millones de Pesetas

	1997	18,96
Hacienda Pública (Nota 25):
Impuesto sobre beneficios anticipado	27.435	19.774
	22.126	20.106
Crédito por pérdidas a compensar	42,927	37.841
Otros conceptos	17.885	15.680
Dividendos activos a cuenta del Banco (Nota 1)	4.787	2.976
Dividendos activos a cuenta de minoritarios	0.139	2.092
Operaciones en camino
Diferencias de cambio de operaciones de crédito	1.586	1.742
a la exportación (Nota 2-b)	9.185	4.733
Opciones adquiridas	85.341	64 429
Otros conceptos	221.411	169.372

(15)

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1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

La composición de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Activo:
Devengo de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento	108.053	110.144
Costes a devengar no vencidos de recursos tomados a descuento	146.182	163.929
Otras periodificaciones	37.174	39.934
	291.409	313.997
Pasivo:
Devengo de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento	84.438	89.563
Productos a devengar no vencidos de inversiones tomadas a descuento	2.281	17.055
Otras periodificaciones	33.860	30.265
	128 : 319	136.883

(16) ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

్ట్స్ స్టేషన్లు

జాగాన్ని

ಕ್ಷಗಳು ಇ

ಿಗೆ ಸೇವಿಸ

a marka da katika ka masa mara marka marka mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara mara m

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es la que se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	દિશ્વિત્તે ર
Por moneda:
En pesetas	3.181.567	2.626.682
En moneda extranjera	1.544.710	1 204 398
	4 726.277	3.831.080
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	47.014	12.830
Otras cuentas	26.071	68.978
A plazo o con preaviso-
Banco de España:
Prestamo personal	85.643
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	277.515	170.150
Otras cuentas	1.048	1 - 17
Cuentas a plazo	2.163.680	2.055.741
Recursos recibidos del I.C.O	1.242.725	1.212.813
Cesión temporal de activos-
(Notas 4 y 7)	769.511	237,584
Otras cuentas	113.070	71.452
	4.726.277	3.831.080

El préstamo personal en Banco de España registrado al cierre de ejercicio 1997 El presanto presano polsonar en Daneo el Daleo es Lipp de un día y tipo de interés
corresponde a la instrumentación de una actuación de política monetaria ao España par corresponde a la instrumentación de una accialoni de pónes pignoradas en Banco de España para este fin (véanse Notas 8 y 9).

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" (excepto "Banco de España - Préstamo personal", "Banco Entidades de Crouno "I pias cuentas") de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, así como de los tipos de interés anuales medios del ejercicio, es el siguiente:

くな

	Millones de Pesetas			Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 anos	Interés Medio del Ejercicio (%)
Saldos al 31 de diciembre de 1997-
Banco de España:
Cesión temporal de activos	277.515				4,9
Cuentas a plazo	1.600.725	254 102	287.765	21-088	5,6
Recursos recibidos del I.C.O.	786.024	124.679	363.588	478.434	6,1
Cesión temporal de activos	10.2 106	47.405			4,8
	2.876.370	426,186	651.353	499 599
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Banco de España:
Cesión temporal de activos	170.150				6.7
Cuentas a plazo	1.256.651	319.114	403-941	76.035	7,0
Recursos recibidos del I.C.O.	74.986	98.521	365.026	674.280	7,8
Cesión temporal de activos	208.217	29.367			7,7
	1.710.004	447.002	768.967	750.315

Durante el ejercicio 1997, algunos bancos del Grupo cancelaron o pactaron la cancelación anticipada en firme de diversos préstatarios por importe de 400.855 millones de 400.855 millones de convincios anticipada en firme de unersos prosimilos de compensaciones dinerarias o la constitución.
Pesetas. Dichas cancelaciones han supesto el desembolso de 183 milleras de pesetas. pescas. Dicilas cancelaciones nas mismas (véase Nota 19) por importe de 14.197 millones de pesetas. Este de provisiones para el pago de lasmialo ("Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta (véase Nota 28).

El 13 de noviembre de 1996 determinados bancos pertenecientes al Grupo suscribieron con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) diferentes contratos de amortización anticipada, sin coste alguno, de las dotaciones concedidas por dicho Organismo correspondientes a los ejercicios 1987 a 1990 que no de las dolles concedidas por unos orge. El contenido principal de distos contratos se concreto en facha valor. I de ndoreran sito remaneradas con posición por importe de 578.200 millones de prosetas con fecha valor | de amortización anticipada de inimiciación por anporte a la sentidades, por el mismo importe amortizado, con vino fin juno de 1996 y la concesion sintinancia de presantos i tao diezzaños, con cinco de carecia, a un tipo fijo fijo valor y electos 1 de juno de 1970 huido progresivamente por uno variable referenciado al Mibor.

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 1996, algunos bancos del Grupo suscribieron con el ICO contratos de amortización de 11720 elaciones por 718.544 millones de pescas.
el ICO contratos de amortización anticipada de préstamos por 718.544 millones no contempla el ICO contratos de antortización ante, formalizaron dichos prestamos y dotaciones no contemplaban, en Los contratos en los que, en su citano de lonnicipada, por lo que se pagó una compensación dineraria por registrado general, la posibilidad de su anontación antipada, por lo neipada. Este importe fue registrado importe de 42.005 millones de pessas cir colo co cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas de la mismo fecha en el capitulo - Queblantos - Extraditantes - de 12-0 (véase Nota 28). En la misma fecha,
correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de persona millonos de per correspondiente al ejercicio tenimado el 31 de cisionero de 678.544 millones de pesetas, a un tipo ambas partes infinaron un acuerdo de maneiación por miperto de lebrero de 1997 y el 31 de diciembre del 2005.

Estas operaciones se han efectuado con el objeto de reducir el coste de estas financiaciones fortaleciendo, así, la situación del Grupo ante la evolución previsible de los tipos de interés.

(17) DEBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Por moneda:
En pesetas	3,749,132	3.976.693
En moneda extranjera	372.443	416.465
	4.121.575	4.393.158
Por sectores:
Administraciones Públicas	634.617	657,137
Otros sectores residentes	3.023.488	3.193.095
No residentes	463.470	542.926
	4.121.575	4.393.158

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" del cuadro anterior se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cuentas a la vista	1.383.590	1.101.331
Cuentas a plazo	1.107.167	1.252.346
Cesión temporal de activos (Notas 4 y 7)	467.144	763.857
Otras cuentas	65.587	75.561
	3.023.488	3.193.095

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación consolidados adjuntos se indica a continuación:

Millones de Pesetas
1997	1996
Depósitos de ahorro - A plazo-
820.003	869-218
513.597	594 510
140.953	170.500
15.789	17.732
1.490.342	1.651.960

577 511	898.848
46.872	87.041
154	350
4 24
624.99	986.24

(18)

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el desglose del epigrafe "Bonos y obligaciones en circulación" de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función del tipo de empréstitos, es el siguiente:

	Millones de Pesetas		ripo de interes Medio Efectivo
	1997	1996	1997	1998
En Pesetas
Corporación Bancaria de España-
Bonos simples	56.086	56.210	9.7	9,7
Obligaciones simples	45.500	45.500	6,6	6,6
Caja Postal-
Cédulas Hipotecarias (*)	79.697	88.499	6,4	6,9
Banco Hipotecario de España-
Cédulas Hipotecarias	459.056	554.033	10,3	10,6
Banco de Crédito Local-
Cédulas, Bonos y Obligaciones (*)	46.702	47.109	8,8	8,8
En moneda extranjera-
Argentaria Global Finance Ltd .-
Bonos negociables	658.168	614.356		Referenciado a Libor
	1.345.209	1.405.707

(*) Determinados emprésitos de estas entidades dan la posibilidad al tenedor y, en su caso, al emisor, de amortizar anticipadamente los títulos.

,一

ಿ ಪ್ರತಿ

ి విశ్రీ స్టేషన్లు

A continuación se indica, sin considerar el efecto que podría tener la amortización anticipada a que hace referencia la nota (*) anterior, el detalle por podría tener la amorización
epígrafe del balance de situación el 3 de dicional a de Mor epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1997:

Año de Amortización	Millones de Pesetas
1998	267.492
1999	261.309
20.00	257.855
2001	289.146
2002	71.927
2003 y siguientes	197-480
	1.345.209

El nominal en circulación y los intereses correspondientes a las cédulas hipotecarias están especialmente garantizados, sin necesidad de inscripción registral, por las hipotecarias están
momento, consten inscritas a favor de los bancos emisses coresponsible non cual momento, consten inscritas a favor de los bancos emisores, sin per las hipotecas que, en cualquier partimonial

Durante los ejercicios 1997 y 1996 se amortizaron anticipadamente valores negociables por importe de 42.356 y 1.900 millones de pescar, respecivamente, valcurante, valores negociales.
4.317 y 416 millones de pescas, respectivamente, lo que supuso unos quebrant 4.317 y 416 millones de pescas, respectivamente, que fueron registrados con cargo a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (véase Nota 28).

Durante los ejercicios 1997 y 1996, Argentaria Giobal Finance Ltd. (véase Anexo I) ha realizado diversas emisiones bajo un programa de emisión de bonos a medio plazo que, a medio plazo que, a opción del emisor, pueden ser emitios en diferentes divisas a tipos de interes implicitos y explicitos, fijos y variables, fijos y variables, fijos y variables, fijos y variables, con plazos de vencimiento superior al mes y por univer implicitos y axplicitos, fijos y variables, fijos y variables, contravalor en cualquiera de por al mes 3 por un Alporte maximo de 10.000 millones de dólars (o su
irrevocablemente por el Banco irrevocablemente por el Banco.

El desglose del epigrafe "Pagarés y otros valores" de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
En pesetas En moneda extranjera	93.037	117.684
	139.720	133.044
	232.757	250.728

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el detalle del epigrafe "Pagarés y
o otros valores" A continuación se munda, por pimaso en consolidados adjuntos:
otros valores" de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Hasta 3 meses	119.861	76.744
Entre 3 meses y 1 año	37.610	75.857
Entre 1 año y 5 años	70.755	88.394
Más de 5 años	4.531	9.733
	232.757	250.728

(19) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

September 19, 2017

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la

	Millones de Pesetas
	1997	ી તેને રે
Fondo de pensionistas (Nota 2-j)	15.462	7.190
Fondos de prejubilaciones (Nota 2-j)	46.198	6.980
Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Nota 2-c)	9.726	8.234
Fondo para la cancelación pactada de préstamos con entidades de crédito (Nota 16)	9.907
Fondo para bajas incentivadas (Nota 2-1)	4.229
	31:068	23.965
Otros fondos	116.590	46.669

El saldo de "Otros fondos" eorresponde, fundamentalmente, a las provisiones pasivos El saldo de "Otros constituidas por el Grupo para corregio de veleminados actros y para con por la con p
o cargas contingentes (quebranos de operaciones de futuro, diferencias de cambio de créd exportación, pago de impuestos, etc.).

SE - Carling Company Come - The

线

2007

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1997 y 1996, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	46.669	39.748
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	36.723	14.184
Dotación por prejubilaciones con cargo a Reservas en sociedades
consolidadas e Intereses Minoritarios (Nota 2-j)	27.389
Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 2-j)	(6.052)	(6.429)
Asignación del fondo de insolvencias (Nota 6)	1.192	1 934
Aportaciones a fondos externos de pensiones (Nota 2-j)	(6.312)	(550)
Utilizaciones por cancelaciones, diferencias de cambio
y otros	(13.019)	(2.218)
Saldos al cierre del ejercicio	116.590	46.669

(20) PASIVOS SUBORDINADOS

ਾ ਕਿ

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas			Importe Divisa	Tipo	Fecha de
Entidad emisora	1997	1996	Divisa	(en millones)	Interes	Vencimiento
Extecapital Limited (junio, 1989)	15.929	13.784	Dolar USA	ાં ઉર	Variable	junio-1999
Exterior International Limited (marzo, 1990) (*)		13.128	Dólar USA	100	Variable	Perpetua
Corporación Bancaria de España, S.A.
Marzo, 94-	48-169	48.189	Pesera	48.169	Fijo-variab.	mar-2000
Septembre, 97	6.000		Peseta	6.000	6,65%	dic-2007
Argentaria Capital Funding Ltd .-
Agosto, 1995	41.719	36 100	Dolar USA	215	Vanable	ago-2005
Agosto, 1995	3.512	3.398	Yen	3.000	3.45%	ago-2010
Septiembre, 1995	2.253	2.253	Florin	30	Variable	sep-2005
Septiembre, 1995	15.170	13.127	Dólar DSA	100	Variable	sep-2007
Octubre, 1995	11.707	11.327	Yen	10.000	રે તેર	oct-2015
Octubre, 1995	11.707	11.327	Yen	10.000	રે જે	oct-2015
Febrero, 1996	37.927	32.819	Dólar USA	250	6.37%	feb-2006
Diciembre, 1996	7.585	6.564	Dolar USA	રેપે	Variable	dic-2006
Febrero, 1997	22.755		Dólar USA	ાં રેણે	Variable	feb-2007
Marzo, 1997	7.591		Franco Frances	30.0	Variable	mar-2007
	289.024	191.996

(*) Esta emisión ha sido cancelada anticipadamente en el mes de octubre de 1997, sin coste para el Grupo

Las emisiones de Extecapital Ltd. están avaladas, con carácter subordinado, por el Banco Exterior de España, S.A. que es el depositario de los fondos netos obtenidos. Igualmente, las emisiones de Argentaria Capital Funding Limited estan avaladas por el Banco que es, igualmente, el dépositario de los fondos.

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Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1997 y 1996 han ascendido a 14.987 y 11.053 millones de pesetas, respectivamente.

(21) INTERESES MINORITARIOS

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1997 y 1996, en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio	45.128	104.266
Participación en resultados del ejercicio anterior	3.895	(288)
Dividendos pagados a minoritarios	(3.243)	(2.963)
Emisión acciones preferentes	36.563
Amortización de acciones preferentes	(22.350)
Constitución del fondo para prejubilados (Nota 2-1)	(129)
Diferencias de cambio por conversión
(Circular 4/1993) (Nota 2-b)	4.311	768
Variación en el perimetro de consolidación,
modificación de porcentajes de participación y otros	(2.089)	(56.355)
Saldos al cierre del ejercicio	67 086

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de la sociedad que lo origina, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Argentaria Preferred Capital, Ltd.	37.979
Argentaria Capital Funding Ltd.	16.982	16.909
Argentaria Global Frontier Fund	1.735	1.923
Banco Exterior de España, S.A.	646	1.713
Banco Exterior Suiza, S.A.	1.228	1.125
Extecapital Limited		19.767
Otros	3.216	3.691
	62.086	45.128

Acciones Preferentes-

El 23 de diciembre de 1992, Extecapital Limited emitió 6.000.000 de acciones preferentes por importe de 150 millones de dolares USA, no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por Banco Exterior de España, S.A. y el Banco de forma solidaria, y con un dividendo anual del 9,125%. El 23 de noviembre de 1997 el Grupo, previo acuetdo del Consejo de Administración de Extecapital L'imited celebrado en el propio mes de noviembre, comunicó la cancelación anticipada de esta emisión, que se ha i producido el 23 de diciembre de 1997 y supuso un coste de 6,8 millones de dólares (1.027 millones de pesetas, de contravalor), que se han registrado en el capitulo "Resultados de Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1997 adjunta.

En el ejercicio 1995 Argentaria Capital Funding Limited efectuó una emisión de 200 millones de marcos alemanes en acciones preferentes no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por el Banco y con un dividendo fijo anual del 9%.

El 19 de junio de 1997, Argentaria Preferred Capital Limited efectuó una emisión de 10.000.000 de acciones preferentes por importe de 250 millones USA, no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por el Banco y con un dividendo fijo anual del 7,80%.

Estas emisiones fueron suscritas por terceros ajenos al Grupo y son amortizables anticipadamente en determinadas condiciones a opción de las entidades emisoras a partir del quinto año de emisión.

(22)

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el capital social del Banco estaba formalizado en 122.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y todas ellas con identicos derechos económicos y políticos.

En el mes de julio de 1996, y en virtud de los acuerdos aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996, el Banco realizó una reducción voluntaria de su capital social mediante la amortización de 3:000.000 de acciones propias (1.500 millones de pesetas de valor nominal). Esta amortización supuso una disminución de las reservas del Grupo de 14.130 millones de pesetas (véase Nota 23).

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York y Londres. Asimismo, cotizan en las Bolsas de Valores españolas las acciones de Banco de Alicante, S.A.

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 1997 y 1996 en el saldo del capítulo "Acciones Propias" de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Nominal	Nº de acciones
Saldos al 1 de enero de 1996	804	1.608.075
Compras	4.570	9.140.648
Ventas	(3.389)	(6.778.596)
Amortizaciones	(1.500)	(3.000.000)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	485	970.127
Compras	1.508	3.015.136
Ventas	(1.986)	(3.971.773)
Saldos al 31 de diciembre de 1997	7	13.490

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, la composición del accionariado del Banco era la

	siguiente:

	Porcentaje de Participación
	1997	1996
Dirección General de Patrimonio del Estado
y sociedades dependientes	26,75	26,75
Sociedad Estatal de Participaciones
Industriales, S.A.	2.45	2,45
Accionistas privados	70.80	70.80
	100.00	100.00

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, no existían ampliaciones de capital en curso por parte de ninguna entidad del Grupo.

Adicionalmente, se concedió la delegación al Consejo de Administración, para que pueda emitir deuda, de naturaleza subordinada o no, convertible en acciones del propio Banco, con un límite de 75.000 millones de pesetas, en el plazo máximo de 5 años, y para que acuerde aumentar el capital social en la cuantía necesaria, hasta 86.250 millones de pesetas, emitiendo las acciones precisas para cada opción de conversión.

Por último, se autorizó al Consejo de Administración para disponer, en una o varias veces, de las reservas voluntarias del Banco para su aplicación de acuerdo con la normativa y regimen de autorizaciones al respecto.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 14 de marzo de 1997, delego en el Consejo de Administración, durante el plazo de un año, la ejecución del acuerdo de ampliación. del capital social del Banco por importe de 30.625 millones de pesetas (el 50% del capital social) autorizada por dicha Junta. Esta autorización al Consejo de Administración es compatible con la otorgada por la Juñta General de Accionistas del Banco celebrada el 24 de junio de 1994, pudiendo decidirse por una o por otra,

o por ambas a la vez, en atención a los intereses y necesidades del Banco, a elección del Consejo de Administración.

Adicionalmente, se delegó en el Consejo de Administración el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas, con derecho de suscripción preferente a favor de los accionistas de Corporación Bancaría de España, S.A., por el plazo comprendido entre el 14 de marzo de 1997 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantia necesaría para atender la conversión o conversiones, hasta la effra máxima de 86.250 millones de pesetas. Asimismo, se delegó en el Consejo de Administración del Banco el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas, dirigida a los mercados internacionales, por el plazo comprendido entre el 14 de marzo de 1997 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantia necesaria para atender la conversiones, hasta la cifra máxima de 86.250 millones de pesetas. Cada uno de estos acuerdos es, a su vez, compatible con la autorización reconocida al Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de junio de 1994 para la emisión de valores de renta fija de cualquier clase, convertibles en acciones del propio Banco, pudiendo decidirse por cualquiera de ellas o por ambas a la vez.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 14 de marzo de 1997, acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, una vez dejado sin efecto el acuerdo adoptado en el mismo sentido por la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 1996, para adquirir acciones del propio Banco, bajo las modalidades admitidas por la Ley, autorizándose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por otras sociedades filiales o participadas, así como para enajenar posteriormente las mismas. El número máximo de acciones a adquirir es del 5% del capital social del Banco, el precio de adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

Según disponen los Estatutos Sociales, los accionistas del Banco no podrán ejercitar un número de votos superior al 10% del total del capital social con derecho a voto existente en cada momento, con independencia de que se sea títular de un porcentaje superior de forma individual o a través de sociedades controladas o del mismo grupo. Esta limitación del número de votos a emitir por cada accionista quedará fijada en un porcentaje igual al que ostente en cada momento la Dirección General de Patrimonio en la Entidad, directa o indirectamente, siempre que ésta exceda del 10%. Del mismo modo, la limitación indicada no resultará aplicable en el supuesto en que el Fondo de Garantía de Depósitos posea una participación superior al 10% o a la que ostente el Estado en cada momento.

El Consejo de Ministros celebrado el 16 de enero de 1998 aprobó un Real Decreto para la aplicación a Corporación Bancaria de España, S.A. de un régimen de autorización administrativa previa a la adopción de determinados acuerdos especificamente relevantes, una vez desaparecida la participación pública en el Banco. Este Real Decreto contempla el establecimiento del mencionado régimen de autorización administrativa previa por un periodo de tres anos, ampliable a cuaro, caso que así lo acordase el Gobierno en su día, tanto para Corporación Bancaria de España, S.A. como para otros bancos de su Grupo (Banco Exterior de España, S.A., Banco Hipotecario, S.A., Banco de Crédito Local, S.A. y Caja Postal, S.A.), habiendo quedado sujetos al citado régimen los acuerdos sociales de enajenación o gravamen, en cualquier forma, de acciones o valeres que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de tas mismas, de que sea titular Corporación Bancaria de España, S.A. en cualquiera de los bancos indicádos, así como la adquisición directa o indirecta de las acciones de los citados cinco bancos, o valores que pudieran dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas, cuando tenga por consecuencia la disposición de, al menos, el 10% de sus respectivos capitales sociales.

のおすす

RESERVAS (23)

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996 , la composición de las reservas del Grupo era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Atribuibles al Banco (*)-
Reservas restringidas-
Reserva Legal	12.250	12.250
Reserva por capital amerizado (Nota 22)	1 .500	1.500
	13.750	13.750
Reservas de libre disposición	133.092	141.943
	146.842	ોર્સ્ટ રેતેર
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 24)	90.316	112.797
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 24)	(23.063)	(23.753)
	214.095	244.737

(*) Este epigrafe recoge el saldo de reservas registrado en el balance individual del Banco, incrementado por el saldo correspondiente a las reservas en sociedades consolidadas atribuibles al Banco que resultan del proceso de consolidación.

El movimiento que se ha producido en los capítulos de "Reservas", "Reservas en Sociedades Consolidadas" y "Perdidas" en Sociedades Consolica

	Millones de reselas
	1997	1996
Saldos al inicio del ejercicio- Reservas Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 24) Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 24) Total	155.693 112.797 (23.753) 244.737	109.921 132.799 (23.870) 218.850
Beneficio neto del ejercicio anterior atribuido al Grupo	31.217 (33.933)	74.197 (33.885)
Dividendos pagados Reducción de capital mediante amortización de acciones propias (Nota 22) Constitución del fondo para prejubilados (Nota 2-j)	(37.263)	(14.130)
Efecto de la actualización de balances en entidades consolidadas por el procedimiento de puesta en equivalencia (Nota 1) Diferencias de cambio por conversión (Nota 2-b)	6.886 (917)	(408)
Ajuste de inflación realizado en filiales extranjeras (Circular 5/97 de Banco de España) (Nota 2-b)	2.834 534	(113)
Otros	(30.642)	25.661
Saldos al final del ejercicio: Reservas Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 24)	146.842 90.316	155.693 112.797 (23.753)
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 24) Total	(23.063) 214.095	244.737

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades.
En la considera con el circuisio, sconómico beneficios, deberán dotar el 10% del consolidades españolas de la Ley de Societacos Mironio ()
Consolidadas españolas en el ejercio economico economico Antonio consolidadas españolas que obtengan el ejereino economico beneficio beneficio del ejercicio a la reserva legal podram naccise nazar el capital social social social social social social social social social social social social social social o more el con los con la porta interior el capitir el capital de capitir de la ministra no superc
saldo que exceptal social social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo par com maiores, y
el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas el 20% del capital social, esta reservas dificientes para este fin.

Reserva por capital amortizado

En virtud de lo establecido en el articulo 167 del Texto Refundido de la Ley. de
l provincia en la Marien por el importe nominal de las acciones amorizadas Sociedades Anónimas de lo establedo en el actiones nominal de las acciones amorizadas
Sociedades Anonale directivido una reserva por el importe nominal de las acciones con Sociedades Anónimas, se ha consituido una reserva por el minore de librea nosible disponer con e en cargo a reservas de libre disposición (véase Nota 22), de la que unicanidad en la mismos
los mismos requisitos que los exigidos por el articulo 164 de dicha Ley para l

(24)

్ విష్ణ

్రామం

್ಷಿ ಪ್ರಶಸ್ತಿ

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的

1. 1. 2

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el desglose por sociedades de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Reservas en sociedades consolidadas-
Por integración global:
Banco Exterior de España, S.A.	32.001	59.249
Banco de Crédito Local, S.A.	22.742	25.109
Banco Hipotecario de España, S.A.		4,849
Caja Postal, S.A.	6.501	7.934
Argentaria Gestion, S.G.I.I.C., S.A.	2.064	1.624
Argentaria Cariera de Inversión, SIMCAV	1.357	1
Otros	3.819	2.154
	68.484	100.920
Por puesta en equivalencia:
Argentaria Vida, S.A.	3.332	3.101
Grupo Banco Atlantico	4.160	2.956
Telefónica de España, S.A.	11 150	1.723
Banco Exterior Misr		1.246
Otros	રતેર	480
	19.218	ે. રેઝર્સ્વર
Por diferencias de conversión (Nota 2-b):
Banco Exterior, S.A. Panamá	380	448
Banco Exterior, S.A. Suiza	1.846	1.763
Otros	388	160
	2.614	2.371
Total (Nota 23)	90.316	112.797

Millones de Pesetas
1998	1996


	1.403
2.793	3.214
	2.427
1 898	2.230
6.328	4 043
84 3	1 010
1.246	049

501	1 147
1	તેરેર
1.797	રી તે
1.578	1.689
વેરી	ાં રેતા
20.579	22.187
328	600
2.126	જેસ્રે
23.063	23.753
	706

De estos saldos corresponden a reservas restringidas los siguientes importes:

Millones de Pesetas
1997	11986
42.387	28.080
હિંડ	4.487
રે જિલ્લા
49.336	32.567

Regularizaciones de balances (Notas 2-e y 2-h)-

్రామ్

ਾ ਦੇ ਦੁੱਤੀ

Article Article Article Article Article Article Article Article Comental Construction Comercial Comercial Comental Comental Comental Comental Comental Comental Comental Comen

Algunas de las entidades consolidadas se han acogido a las regularizaciones y Algunas establecidas en diversas disposiciones tegales. El detalle del origen de las plussalias netas se actualización es establecidas en unersas usposiciones legales. El como la unilización o destino final de las mismas, se muestra a continuación:

Millones de Pesetas

9.340
11.846
21.186

(19.110)
(1.209)
(799)
(68)

Durante los ejercicios 1997 y 1996 no se ha realizado ninguna actualización de balances en ninguna de las entidades consolidables por el método de integración global.

Plusvalías de fusión-

Como consecuencia de la fusión del Banco Exterior de España, S.A. con el Banco de Crédito Industrial, S.A. se pusieron de manifiesto plusvallas en determinados innuebles y en la canco de valores de renta variable por importe de 64.095 (véase Nota 13) y 9.562 millones de pesseas, respectivamente. De estas plusvalias, 44.566 millones de pesetas se destivaron a la cobertura de compromisos por pensiones del personal en activo del Banco Exterior de España, S.A. y 6.000 millones de pesetas a la cobertura de riesgos de transferencia. La plusvalia neta resultante (23.091 millones de pesels) fue abonada a "Reservas en Sociedades Consolidadas" e "Intereses Minoritarios".

Reservas por autocartera (Notas 2-i, 22 y 23)-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituído una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones del Banco en Sociedades dependientes al ciente el aliponio por el que en condinados las acciones del parco en es pesens, respectivamente).

Esta reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

(25) SITUACION FISCAL

El saldo del epigrafe "Debitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión para el pago del Impuesto sobre Beneficios correspondiente a los resultados de cada ejercicio. El importe correspondiente a las retenciones y pagos a cuenta de dicho impuésto, figura registrado en el capitulo "Otros Activos - Hacienda Pública - Otros conceptos" del activo de Jos balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14).

El 16 de diciembre de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la aplicación del Régimen Especial de Grupos de Sociedades del Impuesto sobre Beneficios a Corporación Bancaria de España, S.A., como sociedad dominante, y a las sociedades dependientes españolas que cumplían los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades. Dicho Régimen de Tributación se encuentra prorrogado para los ejercicios 1996, 1997 y 1998. Asimismo, exista otro Grupo sometido al Régimen Especial de Grupos de Sociedades que tenía como sociedad dominante al Banco Exterior de España, S.A. En el ejercicio 1997 se ha producido la extinción de este segundo Grupo, conforme a la normativa aplicable, pasando las sociedades integrantes del mismo a incorporarse al Grupó fiscal cuya sociedad dominante es Corporación Bancaria de España, S.A., en la medida en que estas sociedades reunian individualmente los preceptivos requisitos legales. El resto de los bancos y sociedades del Grupo presentan individualmente sus declaraciones, de acuerdo con las normas fiscales aplicables.

Como consecuencia de la actuación inspectora de las autoridades físcales, se han incoado actas de inspección hasta el ejergicio 1994 inclusive, en varias sociedades del Grupo, algunas de ellas firmadas en disconformidad. No obstante, siguiendo un esterio de prudencia, las cuotas derivadas de las mismas se encuentran adecuadamente provisionadas al cierre de los ejercicios 1997 y 1996 en las cuentas anuales consolidadas adjuntas. El resto de sociedades del Grupo, en general, tienen pendientes de prescripción los cinco últimos ejercicios de los principales impuestos que les son de aplicación.

La conciliación entre el impuesto teórico derivado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales consolidadas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Impuesto sobre Beneficios al tipo
impositivo del 35%	34.763	14.711
Efecto derivado de las diferencias
permanentes y otros	(1.909)	(5.842)
Deducciones y bonificaciones	(2.086)	(1.949)
Gasto por Impuesto sobre Beneficios	30.768	6.920

Algunas sociedades consolidadas se han acogido a diversos incentivos fiscales previstos en nuestra regulación fiscal, como las deducciones por inversiones o los beneficios de la exoneración o diferimiento de las rentas manifestadas en el Impuesto sobre Beneficios con ocasión de la transmisión de elementos patrimoniales, asumiéndose los compromisos de permanencia de las inversiones, de reinversión y de integración de la renta exigidos por la normativa del impuesto.

De acuerdo con la Circular 4/1991 del Banco de España y preceptos concordantes, los balances de situación consolidados adjuntos reflejan los impuestos anticipados derivados de las diferencias temporales entre los criterios de imputación contables y fiscales de ciertos ingresos y gastos en relación con el Impuesto sobre Beneficios, entre otros los correspondientes al valor actual de la parte de las dotaciones a fondos internos de pensiones y otros compromisos con el personal que, habiendo sido consideradas como partida no deducible, van a servir para cubrír las prestaciones del personal en activo y jubilado de determinadas entidades consolidadas en los próximos diez años. Los impuestos anticipados que figuran en el capítulo "Otros Activos" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos ascienden a 27.435 y 19.774 millones de pesetas, al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, respectivamente, (yéase Nota l 4).

Asimismo, las cuentas anuales reflejan los impuestos diferidos (6.216 y 2.507 millones de pesetas, respectivamente, registrados en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación

consolidados adjuntos), por amortizaciones fiscales (Real Decreto Ley 211985 y Real Decreto Ley 3/199311 consolidados adjuntos), por anoritas en venta de elementos parimoniales, quedandido diferimiento y por el unerumento lisca de beneneies en voo, del importe obtenido en la venta, según los plazos y condiciones establecidos por la normativa aplicable.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, algunas entidades consolidadas tenían bases imponibles negativas susceptibles de ser compensadas a efectos fiscales con las bases imponibles positivas positivas mitolores negalvas susceptions de asiece ejercicios inmediatos siguientes a aquél en que tales pérdidas portugals que, en su caso, se occherio de prodencia, las cuentas anuales consolidadas adjuntas únicamente tuven el efecto fiscal relativo a la compensación de dichas pérdidas así como de los créditos fiscales por meluyen el ciecto fiscar relativo a la compresa de su futura realización (véase Nota 14).

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden realizarse en la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por el sector bancario, podrían existir pasivos fiscales de carácter contingente en los ejercioios sujetos a inspección cuyo importe no es posible cuantificar riscuies de caracter contingu de los Administradores del Banco y del Grupo, la posibilidad de objettraneme. To obsigne, e materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la que en inturas inspecciónes se no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales.

CUENTAS DE ORDEN (26)

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraldos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Pasivos contingentes-
Redescuentos, endosos y aceptaciones		491
Activos afectos a diversas obligaciones
(Notas 4, 8 y 9)	39.258	2.618
Fianzas, avales y cauciones	208.496	407.123
Otros pasivos contingentes	39.856	82.131
	607 610	492.363
Compromisos-
Disponibles por terceros	1 436 300	1.368.245
Otros compromisos	2.134.756	748.686
	3 571 056	2.116.931
	4 198 668	2.609.294

Productos financieros derivados-

Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos indicados anteriormente, el Grupo tenía otras operaciones al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, que, de acuerdo con la normativa vigente no aparecen reflejadas en los balances de situación consolidados adjuntos, excepto el saldo nocional de opciones emitidas, que se recoge en el epigrafe "Compromisos - otros compromisos" del cuadro anterior. Un detalle de los mismos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	। તેન્સ્દ્ર
Compraventas de divisas no vencidas	7.724.772	7.526.681
Compraventas no vencidas de activos financieros	168.705	145.371
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	918.212	808-270
Acuerdos sobre tipos de interés futuros	1.094.028	1.807.538
Permutas financieras sobre valores
y tipos de interés	5,204,063	3.200.110
Opciones	3.416.209	1.140.166
	18.525.989	14.628.136

El detalle del saldo de estos productos al cierre de los ejercicios 1997y 1996 atendiendo a su clasificación como operaciones de negociación y de cobertura de riesgos, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
		1.997		1.996
	Negociación	Coberture	Total	Negociación	Cobertura	100
Compraventas de divisas no vencidas (*)	479,807	2.899.099	6.378.906	1.423.138	5.078.928	6.502.066
Compraventas no vencidas de activos
financieros	142.792	32 613	168.705	25,881	119.490	145.371
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	81 847	52.365	918.212	235.319	572.951	808,270
Acuerdos sobre tipos de interés futuros	1.08.0.522	13.500	1.094.028	1 721 302	86.236	1.807.538
Permutas financieras sobre valores
y-tipos-de interés-	4-231-215	472 848	5.204.063	2 390 354	809.756	3.200.110
Permutas financieras de divisa	122-571	1.223.295	1.345.866	277.010	747.605	1.024.615
Opciones	3.033.883	382.326	3.416.209	: 23 200	986.866	1.140.166
	10.456.643	8.069.346	18.525.989	6.226.204	8.401.932	14.628.136

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Es política del Grupo que las operaciones de negociación, aun cuando no tengan consideración de cobertura contable, se contraten de forma que, globalmente, se cierren posiciones, lo que minimiza los riesgos de tipos de interés o de cambio en que se incurre.

El detalle de estas operaciones al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, atendiendo a su plazo de vencimiento, se muestra a continuación :

	Millones de Pesetas
	Hasta un afio	Entre uno y cinco años	Entre cinco v diez años	Más de diez anos	Total
1997-
Compraventas de divisas no vencidas (*)	6.233.805	145.101			6.378.906
Compraventas no vencidas de activos
financieros	168.705				168.705
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	916.712	1.500			918.212
Acuerdos sobre tipos de interés futuros	628.267	465.761			1.094.028
Permutas financieras sobre valores y
tipos de interés	2 434 608	1 350.945	1.235.319	183.191	5.204.063
Permutas financieras de divisa	132.127	760.616	453.123		1.345.866
Opciones	2.399.004	854.390	150.600	12.149	3.416.209
	12:913.228	3.578.313	1.839.108	195.340	18.232.989
1996
Compraventas de divisas no vencidas (*)	6.476.540	25.526			6.502.066
Compraventas no vencidas de activos
financieros	145.371				145.371
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	805.470	2.800			808.270
Acuerdos sobre tipos de interés futuros	1.743.402	64.136			1.807.538
Permutas financieras de tipo de interés	2.644.407	281.161	270.066	4.476	3.200.110
Permutas financieras de divisa	207.010	450.644	139 210	137.451	1.024.615
Opciones	760.248	379.918			1.140.166
	12.852.448	1.204.185	429,576	141.927	14.628.136

్

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el saldo de opciones emitidas por el Grupo, a precios de mercado, adquiridas por directivos ascendía a 67.000 y 195.000, respectivamente, y dasanieiro, al baba de increado, aqual número de acciones del Banco. El Grupo tiene cubierta esta posición al haber comprado el mismo número de opciones con idénticas características:

Algunas sociedades del Grupo gestionan instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones. Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, el partimonio gestionado por estas sociedades era el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Fondos de inversión mobiliaria	1 614.490	1.157.731
Fondos de inversión inmobiliaria Fondos de pensiones	1.847	1.758
	512.462	305.507
	2.128.799	1.464.996

(27)

1:39

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo, al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, con aquellas sociedades no cotizadas en las que participa en un porcentaje igral o ejereros 1997 y 1990, our uan sido consolidadas por ser su actividad diferente a la realizada por el Grupo o no formar una unidad de decisión con Corporación Bancaria de España, S.A. (Nota 1), así como aquéllas con participación superior al el 3% si cotizan en Bolsa, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1998	1996
Balances de situación-
Activo:
Entidades de crédito	240	6.222
Créditos sobre clientes	23.849	23.092
Obligaciones y otros valores de renta fija	4.720	7.040
Pasivo:
Entidades de crédito	3.502	11.145
Débitos a clientes	44.257	14.172
Cuentas de pérdidas y ganancias-
Intereses y rendimientos asimilados	752	1.612
Intereses y cargas asimiladas	(2.070)	(940)
Comisiones percibidas	231	152
Otros productos de explotación	3.35	646
Otras cargas de explotación	(92)
Beneficios extraordinarios	90	88
Quebrantos extraordinarios		(160)
Cuentas de orden-
Pasivos contingentes	3.266	27.139
Compromisos	7.087	7.000

(28) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, a continuación se indica determinada información relevante:

Distribución geográfica-A)

La distribución geográfica, en terminos porcentuales, de los principales capítulos que componen las cuentas de pérdidas y ganancias consolídadas adjuntas, efectuada en función del país en que están localizadas las sucursales y sociedades del Grupo que los originan, es la siguiente:

	Porcentaje
	1997	1996
Intereses y rendimientos asimilados-
España	87,7	85,1
Resto de la Unión Europea	7,1	7,9
Resto de Europa	0.3	0,3
Norteamérica	2.7	5.4
Hispanoamérica	1,1	0,9
Resto	1,1	0,4
	100,0	100.0

第二次第一次第一次第一次第一次第一次第一次第

网

్ట్ర

16 - 125

The Rest Res Research Beach

	Porcentaje
	1997	16996
Intereses y cargas asimiladas-
España	80,5	83.8
Resto de la Unión Europea	8,8	9.1
Resto de Europa	0,3	0,2
Norteamérica	2,9	5,8
Hispanoamérica	0,8	0,7
Resto	6,7	0.4
	100 0	100 0

	Porcentaje
	1997	1996
Comisiones percibidas-
España	તેરું રે	૭૨,6
Resto de la Unión Europea	1,5	1,7
Resto de Europa	0,8	0,7
Norteamérica	0,5	0,5
Hispanoamérica	1.3	1.1
Resto	0.3	0,4
	100,0	100,0

		Porcentaje
	1997	1996
Resultados de operaciones financieras-
España	92,8	83,6
Resto de la Unión Europea	2.4	11,1
Resto de Europa	0,9	0,5
Norteamérica	0,1	0,4
Hispanoamérica	2,6	4.4
Resto	1,2
	100,0	100.0

B)

ﺨﺘ

;

。参考

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdicas y ganacias consolidadas
sonsolidades expírines con los cripinos, se indica a continuación: e de la contra el determinados capitulos de las cuencios de las criginas es produción:
adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Intereses y rendimientos asimilados-
De Banco de España y otros bancos centrales	729	294
De entidades de crédito	128.800	179_726
De la cartera de renta fija	108.749	121.352
De créditos sobre clientes	516.472	603.473
Otros productos	13.077	21.486
	767,827	926.331

Intereses y cargas asimiladas-	17.434	33.778
De Banco de España		301.090
De entidades de crédito	245.090	243,894
De débitos a clientes	169.946
De empréstitos y otros valores negociables	128.226	125.655
Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 2-j)	489	6:30
Otros intereses	રે 335	33.101
	566.520	738.198

Comisiones percibidas-	4.792	4.627
Pasivos contingentes	18.736	20.496
Servicios de cobros y pagos	48.533	34.508
Otras comisiones	72.061	20.631

Beneficios extraordinarios-

La composición de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

1997	1996

	4.748
8.173	રું 189
31.062	26.124





	16.588 6.301	Millones de Pesetas 16.187

Quebrantos extraordinarios-

: 1

La composición de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Compensaciones por cancelación anticipada
o pactada de financiación recibida de Entidades
de Crédito (Nota 16)	14.197	42.603
Coste de amortización anticipada
de valores negociables (Nota 18)	4.317	416
	18.514	43.019
Dotación para fondos específicos de inmovilizado
(Nota 13)	12.982	1.082
Dotación para bajas incentivadas (Nota 2-1)	4.229
Dotación neta a otros fondos específicos	12.183	7.942
Ajustes por inflación filiales extranjeras (Nota 2-b)	1.009
Pérdidas por enajenación de inmovilizado	2.561	3.093
Otros	7.481	7.855
	28 672	62.99

Rendimiento de la cartera de renta variable de sociedades puestas en equivalencia-

De acuerdo con la normativa vigente, los beneficios distribuidos en el ejercicio por sociedades dependientes no consolidables por su actividad y por sociedades asociadas se presentan sobredados Gopenerantes de la cartera de renta variable y como corrección de valor por cobro de dividendos distribuidos.

El detalle de dichos resultados registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	ો તેન્ઝર
Rendimiento de la cartera de renta variable-
De participaciones:
Beneficios generados en el ejercicio
Beneficios generados en ejercicios anteriores	2.647	2.406
	2.647	2.406
De participaciones en empresas del Grupo:
Beneficios generados en el ejercicio		1.334
Beneficios generados en ejercicios anteriores	80%	1.150
	883	2.484
Total resultados netos generados por sociedades puestas
en equivalencia-corrección de valor por cobro de dividendos	3.455	4.890

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

El número medio de empleados del Grupo, durante los ejercicios 1997 y 1996, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número Medio de Empleados
	1997	1996
eies	8 729-	7.891
dministrativos	6, 299	7.162
Resto de personal	1.033	1.134
	12 886	16.187

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

El importe devengado durante los ejercicios 1997 y 1996 por los miembros del Consejo de Administración del Banco en concepto de dietas ha ascendido a 23 y a 18 millones de pesetas, respectivamente. Adicionalmente, los Consejeros del Banco han percibido en concepto de dietas de sociedades dependientes 5 y 7 millones de pesetas en cada uno de dichos ejercicios.

Los miembros del Consejo de Administración del Banco han devengado del Banco y sociedades dependientes sueldos cuyo importe, en los ejercicios 1997 y 1996, ha ascendido, aproximada y respectivamente, a 104 y 63 millones de pesetas, registrados en el saldo del epigrafe "Gastos Generales de Administración -De Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas. ,

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las obligaciones contraidas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración del Banco se hallan incluidas en los compromisos por esta materia devengados por el personal (véase Nota 2-j). El valor

actual de los riesgos devengados por pensiones no causadas para estos Consejeros ascendía a 100 y 73 millones de pesetas, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, respectivamente.

(29)

1 201

್ ಸಾಹಿತ್ಯ

ార్యట్లాని

人 2019年

1988 19

Contract

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Grupo correspondientes a los ejercicios 1997 y 1996:

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
	1997	1996		1997	1996
APLICACIONES			ORIGENES
Adquisición de acciones propias		12.420	Recursos generados de las operaciones- Resultado del ejercicio- Más -Amortizaciones	27.443 68.555	24.957 35.112
Amortización de acciones preferentes	22.350		-Dotaciones netas a fondos de depreciación activos y fondos genéricos	78.699	46.519
de España y entidades de crédito y ahorro Inversión menos financiación en Banco		737.001	-Beneficios en ventas de acciones propias, -Efecto del procedimiento de puesta en participaciones e inmovilizado equivalencia Menos	317) (13.520) (8.	(4.981) (3.816)
Inversión crediticia	480.927			152,860	97.491
			Venta de acciones propias	8.638
Titulos de renta fija	231.168		Emisión de acciones preferentes	36.563
Titulos de renta variable no permanente	73.093	103.718	Títulos subordinados emitidos	19.505	43.587
Acreedores	271.583	151.736	Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro (variación neta)	1.029.123
Empréstitos	78.469		Inversión Crediticia Títulos de renta fija Empréstitos		370.263 410.352 120.651
Compra de participaciones en empresas Adquisición de inversiones permanentes- del Grupo y asociadas	71.799	105.528	Venta de participaciones en empresas del Grupo Venta de elementos de inmovilizado material e Venta de inversiones permanentes- y asociadas	12.955	10.961
Compra de elementos del inmovilizado material e inmaterial	34.623	31.419	inmaterial	61.461	70.291
Otros conceptos activos menos pasivos	57.093		Otros conceptos activos menos pasivos		17.926
TOTAL APLICACIONES	ા ઉર્ણ 1.321	1.141.822	TOTAL ORIGENES	.321,105	1.141.822

ﻟﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

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100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

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్టు

ANEXO I

SCCIEDADES ¡CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

Millones de Pesetas

				Porcentaje de participación (%)		Coste			Resultados
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	Total	Neto (*)	Capital	Reservas	Netos

	España	Banca		Matriz		l	61.250	354.427	43.482
Corporación Bancaria de España, S.A.	España	Gest. Capit. Riesgo		જેતે જેવી જ	ુલ્લાન્ન ਨੇਰੇ	49	50	P
Alla Ventures Sdad. Gestora de Fondos Capital Riesgo, S.A.		I.Mobiliaria		99.90%	99.90%	1.127	1.128	85	992
Aquanetun, S. A.	España			99,60%	99,60%	409 E	3.100	1.312	3.623
Argentaria Bolsa, S.V.B.,S.A.	España	Sdad.de Valores			100,00%		17.859	(875	1.489
Argentaria Capital Funding Limited (**)	Grand Cayman	Financiera	100.00%		97,19%	.800 ﮐﮯ	7.170	2.262	3.423
Argentaria Castera de Inversión, S.J.M.C.A.V.S.A.	España	I. Mobiliaria	97.19%				70		(30)
	España	Consulto. As		99,66%	99,66%	54
Argentatia Consultora de Previsión, A.I.E.	España	Servicios		99,40%	99,40%	281	281
Argentaria Gestion de Inversiones, A.I.E.	España	Gest.I. Mobillaria		99,97%	99.97%	30	100	70	68
Argentana Gestión de Patrimonios, S.G.C.S.A.		Gest. Fdos. Pension		99.92%	99.97%	759	રજા	4 38	૩૦ર
Argentatia Gestion de Pensiones, E.G.F.P.S.A.	Espara	Gest J. I.C.		99.90%	99.90%	696 1	.010 ਟ	1.901	1.739
Argentaria Gestión, S.G 1.1.C.,5.A.	Exparts		100,00%		100.00%
Argemaria Global Finance Limited	Grand Cayman	Financiera		39,72%	39,72%	વેટરે	258 2	646	216
Argentaria Global Frontier Fund, S.L.C.A.V.	Luxemburgo	L.Mobiliaria			99,60%	50	116	(34)	(31)
Argentaria International Securities, S.V.B.S.A.	EE UU	Sclad.de Valores		તેવું છે, કેઉપ			રસ્ત	4.722	295
Argentaria Participaciones Financieras, S.A.	España	I.Mobiliaria	99.99%	0,01%	100,00%	5.171			(264)
	España	Inmobiliaria	99.99%	0.01%	100.00%	6.449	1.750	4.982
Argentaria Participaciones Inmobiliarias, S.A.	Grand Cayman	Financiera	100,00%		100.00%		36.563	1.420	1.521
Argentaria Preferred Capital Limited (**)	España	Serv. Informaticos	0.06%	99,79%	99,85%	14.879	17.323	t
Argentaria Sistemas Informaticos, A.I.E.	España	I. Mobiliaria	99,99%	0,00%	99,99%	10	10
Argentaria, S.A.		Banca		99,68%	99,68%	.876 ﺎ	1.927	158	27
Argentaria-Banco Exterior Maroc-Bex Maroc	Marriecos	Hanca		95,99%	95,99%	11.477	3.415	4.906	1.289
Banco de Alicante, S.A.	España		મ 100.00	-	100,00%	20.791	23.500	19.960	11.818
Banco de Crédito Local, S.A.	España	Banca		99,60%	99,60%	17.140	4,158	ર 875	2516
Banco de Negocios Argentaria, S.A.	España	Barica		99.12%	99,12%	6-812	3.029	3.176	1.047
Banco Directo, S.A.	España	Banca		89,71%	89.71%	10.530	8.103	4.582	415
Banco Exterior (Suiza), S.A.	Suiza	Banca Banca	99,68%		99,68%	216.336	52.683	145.072	5.007
Banco Exterior de España, S.A.	España	Barica		96,70%	96.70%	4.155	2.377	.704 1	1 336
Banco Exterior, S.A. Panama	Panami	Banca		99.67%	99,67%	1.661	2.505	(1.390)	494
Basico Exterior, S.A. Paraguay	Paraguay	Banca		99.68%	99,68%	5.488	10.586	(2.470)	(1.694)
Banco Exterior, S.A. de América	Uruguay		100.00%		100,00%	71.977	59.400	12.405	17.296
Banco Hipotecario de España, S.A.	España	Banca			99,68%
Bex América Firfance Incorporated	EE UU	Financiera		99,68%	93.25%	486	400	228	183
Bex Carleta Dos, S.I.M.S.A.	España	I.Mobiliaria		93,25%		1.081	700	140	535
Bex Cartera, S.I.M.S.A.	España	I.Mobiliaria		65,65%	65,65%		175	73	10
	Chile	Servicios		99,67%	99,67%	112
Servicios, S.A. Bex	España	Banca	100.00%	-	100,00%	105.303	19.277	90.365	29.941
Caja Postal S.A.

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Andrews of

1992 -

ార్యాలయం గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

Millones de Pesetas

				Porcentaje de participación (%)		Coste
				Indirecto	Tota	Neto (*)	Capital	Reservas	Netos
	Domicilio	Actividad	Directo
Entidad									(169)
				35,00%	35,00%	રે વેરેન	2.006	(721
	Colombia	Gest Fdos. Pension.				191	200	40
Cla. Colombiana Administrad. de Fdos de Pensiones y Cesant. "COLFONDOS" (***)		Servicios		100.00%	100,00%				14
	España			83,08%	83,08%	242	300	(10
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	España	Gest.Fdos. Tituliz.						81	ાં તેસ્સ્
Europea de Titulización, S.A.		Firmiciera		તેત્વે રેજે રૃપ્યું હતું. સ	જેતે રિપ્ત દેશના પ
	Grand Cayman			તેત્વે સ્ત્ર જ	તેને સ્વિન્દ
Corapital Limited	Grand Cayman	Financiera					839	સ્ક્	(158)
Exterior International Limiled		Gest Filos Persion		57,00%	57,00%	422
	Bolivia			98,35%	98,35%	13	13		(I
Futuro de Bolivia, S.A. Administradora de Fondos de Pensiones	Espatu	Inmobiliaria					75,535	ਨੇ ਕੋ ਕ (2	1.443
			92,92%	7,06%	99,98%	74 742
Gestrat 2 S.L.	España	Inmobiliaria			70,00%	980	1 400	જેશ	8
Gesinar, S.L.	España	Gest Fdos Pension		70.00%				644
				100.00%	100,00%	1 549	2.200
Gestión de Previsión y Pensiones, E.G.F.P.,S.A.	Espare	Inmobiliaria				88	100	(30)
Cran forge juan, S.A.		Serv Informaticos		99,68%	99,68%				44
	España			99,68%	99 68%	500	સ્વરી	126
) Iesperia Servicios Informaticos, S.A.	España	Eactoring					3.100	579
International Factors Española, S.A.E.F.C.		Inmobiliaria		100,00%	100.00 %	2.519			79
	Espalu				99,68%	100		97
Inversiones Fuençaliente, S.A.	España	Marketing		99,68%		100	10	85	209
Leader Line, S.A.		Marketing		ರ್ಕೆ 68%	99,68%
	Espara			98.50%	99,83%	75	75
Leader Mix, S.A.	España	Servicios	1,33%					23	જેટલ
I inca Directa Argentaria, A.I.E.		I Mobiliaria	100.00%		100,009				12
	Grand Cayman			73,20%	73,20%	22	25	115
Pilo! Investment Corporation	Espana	Gest.Merc.Hipotec.				19.054	247	18.30€	3.764
Sociedad Gestora del Fondo Público Regulación Mercado Hipotecario, S.A.		I.Mobiliaria	99,99%	0,01%	100,00%			108	211
	España			99.97%	99,97%	101	100
SEAF, Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A.	Espara	Tassciones			100,00%	4.754	7.000	(1.880)	(340)
Tasaciones Hipolecarias, S.A.	España	Inmobiliaria		100,00%			10		(24)
Unitaria Inmobiliaria, S.A.	España	Inmobiliaria		100,00%	100,00%
Unitaria, S.A.

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(") Valor Neto en Ibros de la parte de la parte persones preferentes en poder de terceros ajenos al Grupo.
(*) El capital de estas sociedados está constituido posico impropor

sias sociedades eyal consultazo e por el método de integración proporcional

(") Valor Neto en libros de la participación del Banco y o Sociedades Dependientes.

7 1.

А П Е Х О

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Pressure

SOCIEDADES COTILADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUFERA EL 20% SOCIEDADES COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 3%

Millones de Pesetas

				Porcentaje de participación (%)		Capital y
। ਕ Entid.	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	Total	Reservas	Resultados

Sociedades Asociadas cotizadas				24,29%	24,29%	65.141	6.550
nco Allántico, S.A.	España	Banca		24,19%	24,19%	622	167
stración, S.1.M.C.A.V.,S.A.	España	I.Mobiliaria		5,18%	5,18%	1.813.028	189.477
elefónica de España, S.A. (*)	España	Comunicaciones
Sociedades Asociadas -no cotizadas-
		Seguros		100.00%	100.00%	5.032	1,876
Reaseguros rgentaria Vida, S.A. de Seguros y	Esparia	Gest Seguros		99,95%	99.95%	191	ક્સ્
SA. Agencia de Seguros Argentaria, S.A.	Espaha	Asesoramiento		100,00%	100,00%	360	(45)
seriocal, S.A.	España	Inmobillaria		48,59%	48,59%	27
zohi S.A.	Expaña		00,109	0,904	100.00 7
C. Agricola, S.L.	Esparia	Inactiva Intelliva	90,10%	9,90%	100,00%
C.A. Agricala, S.L.	España	Servictor		99,67%	99,67%
ex Representações e Services Limited	Brasil	Indust Ceramica		30,725	30.72%	31
eramica Crevillentina, S.A.	Separta	Inmobiliaria		48,99%	48.99%	1.845
ia. Inmobiliaria Aurea, S.A.	Cuba			39,68%	99,68%	115	(27)
orreduria Técnica Aseguradora, S.A.	España	Correduria Seguros Inmobillaria		7 50%	72,50%	1.251	(11)
besarrollo Urbardatico Chamartin, S.A.	España	Servicios		50.00%	50.00 %	33	#
Leagro, S.A.	España			24,96%	24,96%	9	-
Euromedia Garanties	Francis	Inmobiliaria Inversiones		99,68%	99,68%	110	S
ixterior Administração e Participações, S.C.	Brasil	Comercio Exterior		99,68%	99,68%
inanceira do Comercio Exterior, S.A.	Portugal	Comercio Exterior		23,56%	23,56%	3.926	୧୫
Fomento de Comercio Exterior, S.A. "FOCOEX"	España	Servicios		99,68%	99,68%	273
Georgelown Iberica, S.A.	EE UU	Minera		49,84%	49,84%	567	(654
Grupo Minero "La Parrilla", S.A.	España	Seguros		98,93%	98.93%	11.146	2.285
lércules Hispano, S.A. de Seguros y Reaseguros	España	Asesoramiento		98,93%	98.93%	34
Asesoramiento, S.A. Hércules Pensiones Consultoria y	España	Inmobiliaria		99,77%	99,72%	6
Inmobiliana Lucentum, S.L.	España	Inactiva		95,96%	95,98%	275
Los Balcones, S.A.	España	Inmobiliaria		98,35%	98,35%	498	(14
Nisa Hesperia, 5.A.	España	Inmobiliaria		25,06%	25,06%	215	(76
Nova learia, S.A.	España	Servicios		49,99%	49,99%	12
Optimus Subastas Inmobiliarias, S.A.	España España	Indust Cerámica		41,28%	41,28%
Promotora de la Inditstria Cerámica, S.L.	España	Inmobiliaria		20,00%	20,00%	4.600	)
Sarria Park, S.A.	España	I. Mobiliaria		19.94%	19.94%	રસ્ત	ಕೆ
Servicio de Administración de Inversiones, S.A. "SADINSA"	Expans	Servictos		99,68%	99,68%	14
S.A. Servicios Tecnológicos Singulares,	España	Inmobiliaria		99,45%	99.45%	2.651	10
Unisear Inmabiliaria, S.A.	España	Inmobillaria		100,00%	100,00%	રસ્પ	(1
Inmobiliarios, S.A. Unitaria Gestión de Patrimonio		Inmobiliazia		49,99%	49,99%	2.831
Unitaria Dinas, S.l.	España

7 2

.
(") Porcentaje de participación total, incluyendo el porcetas cubierto en liego de mesla en coulsalers de musila en coulsalers la oca, a cel peren consolidación por el procedimiento de puesta en equivalencia.

Balance, Cuentas de Pérdidas y Ganancias y Memoria del Grupo Consolidado Dalunco, Casino de 1997 que formula el Consejo de Admistración de 1998 correspondición o ar ejere España, S.A. en su sesión celebrada el día 29 de enero de 1998.

D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN

પ્રદ

D. FERNANDO BECKER ZUAZUA

D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS

D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS

D. ENRIQUE MOYA FRANCES

D. JAUME TOMAS SABATE

D. FERNANDO DIEZ MORENO

D. JOSE MALDONADO RAMOS

D: ANTONIO PATRON PEDRERA

DILI ...

GENCIA: La pongo yo, el Consejero-Secretario del Consejo de Administración, para olin Silva De porgo Joventas Anuales de Corporación Bancaria de España, S.A. y nacor consolidade, que integran su Grupo Consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1997, que se componen de 72 hojas numeradas, escritas solo por el 91 de dicionero es 1977 das por el Consejo de Administración de Corporación Bancaria arveros, bon las formension celebrada el día 29 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 6 de febrero de 1998.

2 333

.............................................................................................................................................................................

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್ವಾಸ್ಟ್ರಾನ್ಸ್

్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

Company

Andrews

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

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1998 - 1998

2018-02-0

INFORME DE GESTION CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

1997: EL DESARROLLO DE LA NUEVA ESTRATEGIA

En su nueva etapa, iniciada a mediados de 1996, Argentaria definió como objetivo estratégico su consolidación como un grupo financiero integrado, innovador y tecnológicamente avanzado, capaz de crear cotas crecientes de valor para sus accionistas. Esta prioridad debía traducirse en un esignificativo incremento de la rentabilidad de los recursos propios, sustentado en el fortalecimiento de la capacidad de generación de resultados recurrentes y en la mejora de la eficiencia operativa.

La estrategia diseñada para la consecución de estas metas quedó plasmada a finales de 1996 en la Agenda Estratégica del Grupo para los próximos tres años: un conjunto de 66 líneas de actuación y 212 planes concretos dirigidos al aumento de los ingresos, la optimización del uso de los recursos y la mejora de los sisteros y de la calidad de servicio, alineando los intereses de accionistas, clientes y empleados. Esta estrategia a situar a Argentaria en condiciones de aprovechar las oportunidades que han de ofrecer la entrada en vigor de la Unión Monetaria Europea y la aceleración del proceso de cambio inducido por la desregulación y la tecnología en el comportamiento de competidores y clientes.

Muchos de estos planes han sido desarrollados con exito en 1997, primer año completo de la nueva gestión. En efecto, las medidas ya iniciadas en 1996 y las adoptadas a lo largo de 1997 han impulsado notablemente la generación de resultados de Argentaria y sus niveles de rentabilidad. Se han ejecutado con resultados positivos decisiones dificiles que han supuesto la eliminación de restricciones al aumento de la rentabilidad en el corto y medio plazo, se ha dinamizado el desarrollo de los negocios y se ha fortalecido la estructura del Grupo.

A continuación se sintetizan los logros más significativos alcanzados en el ejercicio en el cumplimiento de los objetivos de gestión.

Desarrollo del negocio

· En 1997 se han desarrollado planes especificos para aumentar la base de clientela y la relación productos ciente a través de marketing de base de datos y sistemas avanzados de segmentación, apoyados por el lanzamiento de nuevos productos y canales de distribución.
· La expansión del negocio ha sido muy significativa en los segmentos de atención prioriaria y se ha acompañado de mejoras en los sistemas de admisión y seguimiento de riesgos (RORAC) y en accuperaciones. La inversión crediticia total experimenta un incremento del 6,7%, que se eleva al 12,1% en el sector privado, excluidos los dudosos. Por su parte, el agregado constituido por los depósitos -sin cesiones temporales- y los fondos de inversión y pensiones crece un 14,7%.
· El cambio en el mix de negocios mediante un mayor crecimiento del negocio de banca al por menor es uno de los retos más importantes del Grupo, y a su consecución se dirigen muchas de las medidas de la Agenda Estratégica.

En el ejercicio crece por primera vez muy significativamente el volumen de crédito hipovecario, impulsado especialmente por las nuevas concesiones en el segmento de vivienda libre (+67,6%), cuyo mipulsido especialmento les contabilizado por el Grupo. En la subasta pública de financiación del Plan el Plan de Vivienda de Protección Oficial el Grupo alcanzó una cuota de mercado del 26,7% (24,5% en 1996), manteniendo su liderazgo en este segmento en total y libre competencia con los restantes agentes del sistema financiero español.

El crédito al consumo ha mostrado un gran dinamismo (+23,5%), en tanto que el relanzamiento El comercial en el segmento de pequeñas y medianas empresas se encamina hacia la reconstrucción de espa concicial en el segmento de pequenas y momera fase el esfuerzo en el aumento del número de choptes básicos, que se ha elevado ya considerablemente en el ejercicio.

El Grupo ha incrementado de modo significativo en 1997 el volumen gestionado de recursos de clientes. Los del sector privado se situan -sin cesiones temporales- en 4,5 billones de pesetas al 31-12-97, un 16,8% más. En un ejercicio caracterizado por la continuidad del trasvase hacia fondos de inversión, Argentaria ha incrementado tanto los depósitos en balance -un 5,2%- como, sobre todo, el patrimonio gestionado en fondos de inversión y de pensiones en España -36,0%-.

· En los negocios mayoristas la prioridad se centra en la obtención de niveles de rentabilidad adecuados, tanto por la vía de nuevos productos y servicios como por la tradicional actividad crediticia, aunque ello pueda conllevar menores nimos de crecimiento. En banca institucional el Grupo está implantando nuevos servicios de valor añadido y ha incrementado la intermediación en los flujos de recursos vinculados con las corporaciones locales. En banca corporativa, se ha reorganizado la red en España y en el extranjero, en donde también se han vendido participaciones no estratégicas (Extenisr y Extebandes).
· En los negocios de tesorería y mercados de capitales se ha puesto mayor énfasis en 1997 en la distribución a clientes, manteniendo posiciones de primera línea en el mercado. En banca de inversiones se mantiene una fuerte posición en el mercado doméstico y se están ampliando las actividades a Tberoamérica y Portugal y a productos estructurados. En la gestión de fondos de inversión y de pensiones Argentaria ha ofrecido a sus participes rentabilidades muy destacadas: en cinco de las siete modalidades más representativas, los fondos de inversión del Grupo se sitúan entre los cinco de mayor rentabilidad del mercado. En el ejercicio se han extendido las actividades de gestión de fondos de pensiones a Bolivia y Colombia mediante la adquisición de participaciones significativas en sendas gestoras, que se sitúan entre los primeros puestos de sus respectivos mercados.

Mejora de la eficiencia

Reforzar las ventajas competitivas del Grupo para convertirlo en un productor de bajo coste, es clave para competir con éxito en el nuevo entorno. Bajo esta premisa Argentaria persigue dotarse de estructuras de costes fijos más ligeras, mediante el uso intensivo de las tecnologías más avanzadas, una creciente integración de funciones y la explotación de los canales de distribución más eficientes.

En 1997 el ajuste de costes ha sido objeto de especial atención, a fin de lograr una mejor adecuación de la estructura de medios a ias actuales características del negocio y, por tanto, al objetivo central de rentabilidad. Se ha avanzado en la integración operativa del Grupo, en la descarga administrativa de la red de sucursales, y en nuevos sistemas de gestión que están consolidando una nueva cultura totalmente volcada al servicio al cliente. Este nuevo enfoque se basa en la adopción de políticas de compensación mucho más flexibles que priman, ante todo, la consecución de los objetívos.

· En septiembre de 1997 se acordó con la representación sindical de Banco Exterior un plan que prevé la convergencia salarial con el sector y la salida de 2.100 empleados en el periodo 1997-99. De ellos, 1.093 han salido ya en 1997, a través básicamente de prejubilaciones y bajas incentivadas. Esta medida favorece el posicionamiento competitivo del Grupo, incrementa su eficiencia y rentabilidad, e implica en última instancia una utilización eficiente del excedente de capital disponible.
· La racionalización de la red llevada a cabo con estrictos de rentabilidad se ha traducido en el cierre de 28 oficinas en España y en la reordenación de la presencia internacional del Grupo.
· La intensificación de las actuaciones comerciales en las oficinas se ha visto facilitada por su descarga operativa. En cajeros automáticos se efectúan ya más del 50% de las consultas de saldo y alrededor del 70% de las retiradas de efectivo, y se ha más que duplicado el número de llamadas recibidas a través de la Linea Directa.
· La nueva política de recursos humanos favorece la consolidación de una cultura empresarial plenamente orientada al negocio y a la rentabilidad. Se han revisado los esquemas de remuneráción aumentária de la

componente variable en función de la consecución de los objetivos establecidos y se han implantado nuevos sistemas de compensación para directivos.

· En 1997 se han incorporado altededor de 550 profesionales y jóvenes tindados en un proceso continuado de creciente cualificación de los equipos humanos, por el que Argentaria aspira a atraer y retener talento como palanca estratégica que asegure su competitividad a futuro.

El conjunto de medidas adoptadas en las distintas Unidades del Grupo en el ejercicio han determinado una reducción neta de 1.170 empleados en la plantilla en España.

Banco multicanal

142

· En el plazo marcado por la Agenda Estrategica, Argentaria aspira a convertirse en un banco multicanal. capaz de satisfacer las necesidades de la clientela eficientemente y con estándares de calidad elevados.
· En 1997 se ha iniciado la transición hacia este nuevo esquema de distribución. Se ha creado el Area de Servicios Financieros Virtuales, y se ha lanzado la banca transaccional por internet, "Argenvia" -premiada en la feria tecnológica COMDEX de Francfort-. A partir de enero de 1998 este servicio será accesible también a través de receptores de televisión - "Argenet TV"-, servicio en el que Argentaria vuelve a ser pionera en España.
· También en 1997 ha aumentado muy significativamente el número de instalaciones de Argentaria Cash para empresas e instituciones, y se ha intensificado la utilización del coniunto de sistemas de distribución complementarios a la red de sucursales: la Linea Directa ha recibido un millón de llamadas y la facturación con tarjetas crece un 14,0% y un 29,8% en cajeros.
· La nueva adjudicación de la Red Postal bajo un esguema de gestión más ambicioso y por diez años, supone una ampliación considerable de las capacidades de distribución del Grupo en banca al por menor, al dotar de total capilaridad territorial a la red de oficinas gestionada por Argentaria.

Incremento del beneficio y de la rentabilidad

· La fortaleza en la generación de recursos durante el ejercicio evidencia la capacidad de la estrategia seguida para lograr los objetivos de rentabilidad fijados en la Agenda Estratégica.
· El Margen de Explotación registra un alza del 27,4% y el Resultado antes de impuestos se sitúa en 99.323 millones de pesetas, después de asignar a reducciones de costes y coberturas varias, importes muy notables con criterios de anticipación y prudencia. Se ha de recordar que el Beneficio de 1996 se situó en 42.032 millones de pesetas, tras destinar 43.019 millones a la amortización anticipada de pasivos caros. Dicho beneficio habría ascendido a 85.051 millones de no haberse llevado a cabo tal cancelación. Con los criterios establecidos en la Circular 5/97 del Banco de España esta última cifra se habría situado en 86.671 millones en términos homogéneos con los 99.323 millones alcanzados en 1997.
· El buen comportamiento del negocio con clientes y la gestión global de activos y pasivos, sitian en el 8,8% el crecimiento interanual del Margen de Intermediación. Las mayores comísiones por gestión de fondos, operaciones de valores y medios de pago elevan hasta el 12,2% el incremento del Margen Ordinario.
· Los Gastos de Explotación permanecen bajo control por más que incorporen el coste de las bajas incentivadas producidas en 1997 e incrementos significativos en sistemas de información para hacer frente a la adaptación al euro y al "año 2000", al desarrollo de nuevos canales de distribución, y al programa de renovación tecnológica y unificación informática del Grupo.

El mayor crecimiento de los ingresos que los costes determina un avance del indice de eficiencia de 3,3 puntos para situarse en el 56,0%.

· En el ejercicio se han cancelado y refinanciado pasivos mayoristas por importe de 443.211 millones de pesetas, operación que ha supuesto un cargo contra resultados de 18.514 millones. Adicionalmente, se han destinado 13.030 millones a la cobertura de adjudícados y en otras asignaciones relacionadas con el inmovilizado, así como 9.111 millones para cubrir el coste del plan de bajas incentivadas acordado en Banco Exterior mediante una provisión especifica y diversos compromisos con el personal recogidos en los distintos convenios.
· El Resultado atribuido al Grupo se eleva a 63.015 millones de pesetas, destinándose a dividendos 36.138 millones, con un incremento del 6,5%. Con ello, el dividendo por acción del ejercicio 1997 se incrementa hasta 295 pesetas brutas. La rentabilidad total para el accionista, computando la revalorización y el citado dividendo, se eleva al 64,6% en el ejercicio.
· La rentabilidad sobre activos -ROA- se sitia en el 0,60%, mientras que la rentabilidad sobre recursos propios -ROE- se eleva al 10,91%. Ambas magnitudes superan las proforma del año anterior en línea con lo establecido en la Agenda Estratégica.
· La solvencia patrimonial de Argentaria se ha visto asimismo notablemente fortalecida en 1997. El excedente de recursos propios es de 259.753 millones, con un ratio BIS del 12,1%. El indice de morosidad se sitúa en ei 2,2% al término del ejercicio - con una caída del 27,0% de los saldos dudosos-, la cobertura de insolvencias se ha elevado al 88,3% -125,6% con garantías hipotecarias- y al 58,7% la de los activos adjudicados. El resto de posibles contingencias del Grupo se hallan asimismo cubiertas con criterios de gran pridencia y, especificamente, los que hacen referencia a compromisos por pensiones en BEX se encuentran cubiertos a un tipo de interés técnico del 4,5% y tablas de mortalidad GR-1995

En suma, Argentaria ha concluido 1997 con una estrategia a medio plazo bien definida que ha rendido ya frutos importantes en el propio ejercicio. Dispone de planes concretos de actuación en cada segmento de negocio. Cuenta con una capacidad renovada de generación de resultados y una indiscutible fortaleza patrimonial. Argentaria ha demostrado que posee las capacidades financieras y de gestión necesarias para convertir en oportunidades los retos a que se enfrenta el sector bancario, apuesta por el cambio y aborda con fundada confianza la nueva etapa que abre su próxima y definitiva privatización.

NEGOCIOS

En el muy competido mercado español en el que mayoritariamente desarrolla su actividad, Argentaria ha alcanzado en 1997 avances significativos en los negocios objetivo, mejorando su posicionamiento ante los profundos cambios que se avecinan en un entorno caracterizado por la rapidez y accesibilidad del desarrollo tecnológico y por los desaños y las oportunidades que ha de abrir la estabilidad económica esperable de la Unión Monetaria.

A continuación se recogen los elementos más significativos de la evolución en el ejercicio de Jos principale negocios, distinguiendo los encuadrados en banca al por menor, banca mayorista y mercados

CREDITOS POR NEGOCIOS

(Cifras absolutas: miles de millones de pesetas)

31-12-97		31-12-96		Variación 1997/96
Importe	0/0	Importe	0/0	Absoluta	%

2.360,9	36.4	2.147,5	35.3		ರಿ, ರಿ
879,3	ો 3,5	803,2	13,2	76, I	વે રે

1.583,2	24,4	1.638.4	26.9		(3,4)
876,6	13,5	855,6	14,1		2,5
571,6	8,8	375.1	6,2	196,5	52.4
6.271,6	96,6	5.819,8	95,7		7,8
218,2	3 વે	261,8	4,3	(43,7)	(16,7)
6.489.8	100.0	6.081.7	100.0	408,1	6,7
					213,4 (55,2) 21,0 451.8

) Incluye dudosos y sin clasificar.

BANCA AL POR MENOR

Negocio Hipotecario

En 1997 el crédito hipotecario y más espectficamente el dirigido a la adquisición de vivienda se ha mantenido como el componente más dinamione el al demanda de credito en el sistema, en un contexto de tipos de interés en descenso y de acusada competencia.

Por primera vez, en 1997 la carera registra un crecimiento significativo en sus saldos, que se sitia en el 9,9%, hasta un total de 2.360,9 miles de nesetas, equivalente al 36,4% de la inversión crediticia de la inversión crediticia

Del importe total de crédito hipotecario, 1.887,6 milles de pesetas se destinan a la adquisición de viviendas y 473,3 miles de millones, a la financiación de su construcción y promoción, importes que representan, respectivamente, el 80,0% el 20,0% de total. En el ejercicio ha aumentando hasta eue
(43,5% en 1996) el porcentaie de la caram en el circuicio de aumentando hast (43,5% en 1996) el porcentaje de la cartera en vivenda libre, que supone ya un total de 1.18%, miles de millones, y se ha mantenido el liderazgo en vivienda protegida.

En efecto, Argentaria alcanzó una cuota del 26,7% (24,5% en 1996) en la subasta pública de financiación del Plan de Vivienda de Protección Oficial para 1997 levada a 1996) en la subasta pública de financiación
el resto de entidades financieras Del 1997 llevada a cabo en el mes el resto de entidades financieras. Del trotal de 1883 7 miles de junio en ompetencia con
el Grupo obtuvo 236,4 miles de millones In cifra más de pesetas asignado para el eje el Grupo obtuvo 236,4 miles de millones, la cifra más elevada obtenida por cualquiera de las enidades general participaron en las enidades general participaron en las enidade participaron en la subasta.

Argentaria se adjudicó los mayores importes en diez de las diecisiele Comunidades Autónomas en las que s realizó el concurso, ocupó el segundo puesto en tres de ellas y el tercero en las restantes.

NEGOCIO HIPOTECARIO. Inversión crediticia (*) (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-97	31-12-96	% Variación 1997/96
Adquisición de Vivienda Construcción y Promoción	1.887.627 473.312	1.723.905 423.632	છે. રે 11.7
TOTAL	2 360.939	2.147.537	ਹੈਂ ਕੇ
Pro memoria: Libre VPO	1 189,820 1.171.119	933.792 1.213.745	27,4 (3,5)

(*) Sin dudosos.

Durante el ejercicio se ha iniciado la comercialización de nuevos productos (cresidencia y con Durante el ejercio se na inclado la comercantanon especial relevancia la capiación de negocio con seguiro de profecioni de pagos, choo oros, y ar verras especializados para su mejor gestión de sempresión de adquirentes en el cremo de prosofiptors. Es mai estados tanto en el esquema de segmentación de clientes, como en la estructura de la red comercial.

Por otra parte, el aumento del crédito en más del 50% en zonas de baja cuota, mediante programas específicos, se traduce en un mayor equilíbrio geográfico de la cartera.

Banca Comercial

El ejercicio 1997 se ha caracterizado por una notable recuperación de la demanda de crédito, torto por parte El ciencia 1977 se na caracterizado por ala institutares, y por la marcada preferencia de naciones de empresas y negocios como de los partedares, y por por partes de inversión y de pensiones, instrumentos de anoro internicanes el Grupo ha logrado avances importantes y ha despiegado un ampio de oasicantente). En anoas vecacial dirigidas al incremento de la base de clientela y de su grado de vinculación.

Para lograr una mayor efectividad en las acciones comerciales se han implantado nuevos métodos de glientels Para lograr mia mayor electivida en las acomes comendo la segmentación de bases de clientela de las segmentos de comercial en el conjuno de la rece de onenas, so na acenosas a cada uno de los segmentos de banca comercial (particulares, negocios y empresas).

En la captación de nuevos recursos de clientes Argentaria ha combinado una estrategia de abora En la capiación de finevos fecarsos de cances con importantes cresimientos en figuras de aborco, en figuras de aborco comercialización de londos de inversión y de polisiones, com conseguido incrementar en en fondos tradicional a la vista. En follos de mierson se la con término del año antentor, mientras que en fondos 430,8 miles de ininones de pessas, un 37,70 miles de millones y del 22,9%. Las rentablidades medias. Esses a Jas de pensiones los aumentos nan sido de 10,0 hand de regentaria han superado en ambos casos a las ponderadas de 103 productos conserentiales primeros puestos en sus respectivas categorías.

En 1997 se han creado 47 nuevos fondos de inversión en las diferentes medalidades, con lo gue la oferta pa En 1997 se han creado 47 huevos condos cubre las más variadas preferencias de la cliente colocaiones de la cliente consegues de la actual compuesta por un 160ar de 65 "toneos" cabro "his "habita" no en el ejercicio, permite al cliente seleccionar el plazo de sus inversiones y las rentas periódicas a percibir.

Para atender la demanda creciente del mercado en productos de ahorro-previsión se inició durante el ejercicio la comercialización del Plan de Previsión Familiar, servicio que mediante una proyección personalizada de los ingresos futuros del cliente, permite a las oficinas asesoras sobre los productos idóness para lograr las coberturas financieras deseadas a medio y largo plazo.

También en el ámbito de la previsión, el Grupo ha incrementado en un 58,7% el volumen captado en el año en seguros mixtos. Asimismo, las redes han incrementado en un 25,1% la comercialización de primas de seguros tanto vinculados como de venta libre.

En cuanto a los recursos de clientes recogidos en balance, los saldos en cuentas a la vista del sector privado experimentante del 0.7% registran un crecimiento del 9,7%, superior al registrado en el sistema y al que ha contribuido el ahorn comercial de los productos comercializados (libretas "Millonaria" y "Edad de Oro"), así como la mayor vinculación de clientes. Por su parte, los depósitos a plazo se reducen un 9,3% por la mayor rentabilidad financiero-fiscal ofrecida por los fondos de inversión en el ejercicio.

Considerando conjuntamente los depósitos del sector privado y el patrimonio gestionado en fondos de inversión y de pensiones se alcanza un volumen de recursos de clientes de 4,5 billones de pesetas, con un crecimiento de 653,9 miles de millones -un 16,8%- en el ejercicio.

El volumen de crédito ordinario (excluidos los saldos dudosos) gestionado por banca comercial en España al 31-12-97 se eleva a 879,3 millones de pesetas, con un incremento interantal del 9,5%. El crecimiento del 23,5% en crédito al consumo, básicamente a través del "Credi-millonario", se na visto favorecido por la utilización del sistema de clasificación de las conficado al 39% de estas la 1950 operaciones en Caja Postal—, y la utilización de técnicas de marketing directo. La oferta de crédito a particulares se complementa con productos soportados en tarjeta de crédito ("Gran Compra" y "Crédito de Permanente").

En el segmento de empresas, el Grupo, a través de 67 oficinas especializadas, ha lanzado el Plan-Pymes dirigido a sistematizar los programas comerciales para la incorporación de nuevos clientes y clacemento de los considerados básicos. Para la financiación de proyectos empresariales y cincinco y concedido a través de las lineas "ICO Pymes" préstamos a medio y largo plazo por importe de 23,5 millones de lastes de las lo que el saldo acumulado al cierre del ejercicio alcanza 61,8 millones, un 37,3% millones, fambién se han potenciado en el ejercicio las funcionalidades de los productos de banca electrónica específicament

dirigidos a empresas, con 2.274 instalaciones de Argentaria Cash en el ejercicio y nuevos sistemas de gestión de pagos a proveedores.

Al 31-12-97, la red de banca comercial está compuesta por un total de 1.674 sucursales. El Grupo opera también en este segmento con las 1.708 oficias de la Red Postal. La adjudicación en libre comprencia con otras instituciones españolas de dicha nel per un periodo de diez años properciones a con en el nuevo alcance del proyecto que por un penodo de anos para incrementar su volunar de negociona a Argentaria, su volumen de negocio en banca al por meno. Adicionale, este paracesa palanca para incrementar su volumen de negocio en abren novembro en cambio, los amales anemalvos de distribución desarrollados por Argenta.
A capacidas para aumentar la capacidad de prestación de servicios a la clientela de

Nuevos Canales de Distribución

Con el objetivo de convertir en fuente de oportunidades los desafios que el acelerado cambio tecnológico plantea al negocio bancario, el enfoque de distribución multicanal adoptado por Argentaria trata de combinar las ventajas de la red tradicional de oficinas, los desarrollos más avanzados en medios de pago (tarjetas y cajeros automáticos), baca celefónica (Linea Directa), banca directa (Banco Directo) y la ofera de servicios financieros virtuales ("Argenvía", "Argenei-TV", etc.).

A través de "Argenvia", banca transaccional por internet, los clientes de Argentaria pueden realizar ya hasta 66 distintas operacional por milente, fos chentes de Argentaria pueden realizar ya
información habituales "Arechido el precica to alidad de las necesidades operat información habitantes que abarcan la premio a la mecesidades operatuas y de las constitus y de las constitus y de feria tecnológica COMDEX, celebrada en Francion, y cuenta a témino de 1997, transaccional en la feria
meses de su implantación, con 1268 clientes A contra a contra de 1997, transou servicio que va a permitir acceder a internet v a los cerco de 1998 estario operativo "Argenet-TV", servicio que va mora, com 1.000 circitos. A partir de 1998 estará operativo "Argenera".
Servicio que va a permitir acceder a internet y a los servicios bancarios de Argentari

También dirigido a particularia participa en el desarollo de "Electivo 98", producto de gestión financiera personal, que ha de Dosibilitar a los clicipa en esado global de sus financies de gestión a través de internet a los movimientos de todas contras con independencia del banco o bancos concedirendo opere. Adicionalmente, ha comenzado la implantas con independencia del Vanco o banos con que
oficinas abiertas en centros comerciales oficinas abiertas en centros comerciales.

En medios de pago, al cierre de 1997 Argentaria tiene en circulación 1,9 millones de tarjetas de débito y crédito, que han ano a vis » vegendia nene en circuación 1,9 millones de débito y
millones de peseas, un 14.0% más De acuerdo con laciumos de 610,9 miles de millones de pesetas, un 14.0% más. De calcio con los últimos datos, las cuotas sobre Visa España son del 12,6% en número de tarjetas y del 11,2% en facturectón. Para incentivar el uso de tarjetas de crédito se har realizado diferentes campañas, entre las que desaca el exito acante de crédito se han
compras en comercios, entre las que destaca el éxito accanzado con la de "Puntos regalo" compras en comercios, calco nas que destaca el exio acanzado con la de "Puntos regalo" por la compresa el cos puntos

Entre los productos de banca electrónica dirigidos a empresas destacan las mejoras en la operatividad de tarjetas Business y la renovación de Argutos a enpresas destacan las mejoras en la operatividad de las va existentes de las ya existentes.

En 1997 se han instalado 112 nuevos cajeros automáticos, elevándose su número hasta un total de 1.429 al termino del ejercicio. Con objeto de descargar ationados, cievandose su numero hasta un incola de 1,429 al
los cajeros nuevas funcionalidades nas la vilizacións rutin los cajeros nuevas funcionalidades pora la utilization de libretas de ahorno -retiradas de efectivo y actualización de apuntes - y de tarjuas monebro electrónico. Todos los cajeros de efectivo y técnicamente lo permiten, han ado adocuados para operar con tarjetas monedero electrónico tanto propias como emitidas por otras entidades. Con todo el para con la feritorio l'estronico lanto propias
se ha incrementado has as milloses el viside el número de transacciones en caje se ha incrementado hasta los 38 miliones, elevándose la facturación recogida a 453,2 mills de millones de pesetas, con un aumento del 29,3% respecto al ejercio anterior.

En su segundo año de existencia, la Linea Directa Argentaria se ha consolidado como un canal de calidad y creciente gama de servicios. Al témino de 1997 dispone de más de colidad y
transacciones hancarias medicio esta sinte interior de más de 244.000 clientes que pueden realizar transacciones bancarias no lorinho de 1977 uspene de nas de 24.000 cuentes que pueden realizantes próximo al millón, ha

experimentado un notable crecimiento, mientras que el número de llamadas de emisión, mediante las que se ofrecen productos del Grupo, superó las 115.000.

BANCA ELECTRONICA

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	Absoluta	0/0
TARJETAS (número)	1.922.938	2.260.229	(337.291)	(14,9)
Crédito	370.595	417.387	(46.792)	(11,2)
Débito	1 552 343	1.842.842	(290.499)	(15,8)
FACTURACION CON TARJETAS PROPIAS	610 860	535 701	75.159	14,0
Cajeros	486 249	427 654	રેક રેતેરે	13,7
Comercios	124.611	108.047	16.564	15,3
FACTURACION RECOGIDA	495.432	381 685	113.747	29,8
Cajeros	453 167	350.411	102.756	29,3
Comercios	42.265	31.274	10.991	35.1
CAJEROS AUTOMATICOS (número)	1.429	1.317	112	8,5
ARGENTARIA CASH (numero de instalaciones)	2.405	। ਤੇ ।	2.274
LINEA DIRECTA
Clientes (numero)	244.330	25.396	218 934
Llamadas (número)	997.080	386 220	610.530

Banco Directo, por su parte, ha incrementado hasta 125.029 el número de clientes y ha logrado un crecimiento interanual del 48,3% en fondos de inversión, con lo que el volumen total de recursos de clientes gestionados-se eleva al 31-12-97 a 219,7 miles de millones-de pesetas.

BANCA MAYORISTA

Negocio Institucional

El volumen de inversión dirigido por Argentaria al sector institucional, constituido por las Administraciones Públicas y sus sociedades dependientes, más las instituciones privadas, se eleva al cierre del ejercicio a 1.583,2 miles de millones de pesetas. Esta cifra representa el 24,4% de la inversión total del Grupo.

A la financiación de las Administraciones Territoriales se han destinado 1.326,2 miles de millones de pesetas, con una reducción interanual del 9,5% motivada por el posícionamiento del Grupo hacia la rentabilidad y la menor demanda de crédito de estas instituciones, tanto por las exigencias de conyesgencia para el acceso a la Unión Monetaria, como por el mayor protagonismo de las subvenciones de capital asociadas a la financiación de proyectos (Fondos Europeos).

El mencionado importe, que representa un 83,8% del total del negocio institucional del Grupo, supone una cuota de mercado del 29,2%, según los disponibles, y sinia a Argentaria en primera posición Cuota de mercado del 27,2%, seguinos Públicas con una cuota global de mercado del 25,5%.

and and and and a manificand the provinces	31-12-97	31-12-96	% Variación 1997/96
Administración Central Administración Territorial Corporaciones Locales Comunidades Autónomas	68.732 1.326.204 954.680 371 524 35.888	109 877 1.465.546 1 061 440 404 106 44 428	(37,4) (9,5) (10,1) (8,1) (19,2)
Entidades Gestoras de la Seguridad Social
TOTAL	1 430 824	1 619 851	(11,7)

NEGOCIO INSTITUCIONAL. Crédito a las Administraciones Públicas (*) or de necetac)

(*) Sin dudosos.

Al volumen de operaciones crediticias ha de añadirse la adquisición a lo largo de 1997 de 30,4 miles de Al volunes en bonos y obligaciones emitidos por las Administraciones Territoriales que han diversificado su financiación mediante el recurso a la emisión de empréstitos.

El Grupo, a través de BCL, ha seguido desarrollando un activo papel como intermediador de fondos de El Grupo, a traves de Inversiones destinados a financiar obras de las Coporiciones Localiss Danco Europo de Inversidas. Con las operaciones contratadas en el ejercico se el ejercico se cleva ya a 55,2 miles de millones de pesetas el volumen total de esta vía de financiación. La coción por las p a 95,2 mines de marches de BCL como entidad distribuidora de determinadas ayudas mediante la fórmula de autoridades entrepesa de BCD ocino en proyectos municipales de medio ambiente en estas zonas.

Aparte del propio BCL, el Grupo cuenta con la red BEX dirigida al segmento, constituida por 34 oficinas de Banca Institucional distribuidas por todo el país y una Oficina Central de Instituciones localizada en Madrid. Durante el ejercicio, esta estructura ha logrado un crecimiento del 10,2% en inversion crediticia, y Maurid. Durante el ejcreto, cadestarios, en los concursos convocados por diferentes instituciones públicas para la gestión de flujos de tesorería.

El Grupo ofrece una completa gama de productos de valor añadido especificamente direigos al sector institucional, incluyendo servicios de banca de inversiones, intermediación de flujos y asesoramiento mistidio a través de Aserlocal, cuya capacidad de colaboración con las Administraciones Territoriales se ha reforzado notablemente en el ejercicio.

Según los últimos datos disponibles, la cuota de mercado de Argentaria en el total de los depósitos de Seguil 10s uninos datos dispondolos, la cases es de recaudación, se sitúa en el 24,0%. Al 31-12-97 su Administraciones i ubiloas, exempos de pesetas, con lo que la financiación neta a las Administraciones Públicas alcanza 924,2 miles de millones de pesetas.

Banca Corporativa

En Banca Corporativa, las actuaciones de Argentaria, se orientan al logo de una alta especialización como Ell Danca Corporatra, las actuaciones de los servicios y la optimización de la intendindad elsa.
via para la mejora de la calidad y gama de los servicios ofrecidos y la capa via para la mejora de la candad y galla do los servicia tradicional. En esta linea, con el un de intensificar

gestión y aproximarla a la clientela objetivo en cada zona geográfica, el desarcollo del negocio de la paracciol. Fa red periférica, integrada por 8 oficinas, es atendida desde la estructura regional de banca es coneccial. Envas es concercial. Envas es concercial. Envas es considera red perfecinca, micgiada por e enemas, co e por la importancia de su negocio con el Grupo se consideran estratégicas, se ha concentrado en 1997 en dos potentes núcleos, situados en Madrid y Barcelona.

Ai 31-12-97 la inversión crediticia gestionada en Banca Corporativa, incluidas las operaciones de crédito de banca de inversiones y el crédito a la exportación, se eleva a 876,6 miles de millones de pesetas, con un aumento del 2,5%.

Especificamente, en crédito a la exportación, la cifra total de negocio se sitúa en 250,9 mille de millones de al 5 a especultante, en crodio el Grupo sigue ocupando el líderazgo en créditos CARI, con una cartera de 152,4 peselas. En esta acividad, el cropo sigue al término de 1996, y una cuota de mercado en torno al ntifes de ininones di 91 12 9 12 9 12 9 1 7 12 10 dispuestas constituyen un favorable punto de partida para el próximo ejercicio.

Actividad Internacional

En el ámbito internacional Argentaria está presente, con intensidades diversas en diferentes negocios y En el unono mierra en actividades de banca corporativa, comercio exterior, tesorería, banca co nercial, banca privada y gestión de activos.

En 1997 la gestión de tal presencia internacional del Grupo se ha orientado en primer lugar a la sistemática mejora de la rentabilidad, adecuando en la medida necesaria actividades, presencias y estructuras.

El Grupo ha vendido en el ejercicio sus participaciones minoritarias en Extemisr y en Extebandes. En Europa se han concentrado las actividades de banca mayorista y tesorería en las sucursales de Londres y Bruselas, al tiempo que se han cerrado oficinas sin interés estratégico ante las nuevas circunstancias del Ertiscias, ar compo que se nan abierto nuevas oficinas en Panamá y Paraguay, mercados morde se está impulsando el negocio de banca minorista, simultáneamente al ajuste de estructuras en Uruguay.

Esta estrategia de rentabilización de las implantaciones tradicionales resulta compatible con un acturud Esta estancela de remabiliades en nuevos nichos de negocio, materializada en 1997 en diversas operaciones con interesantes perspectivas de desarrollo.

Es el caso de la gestión de activos y fondos de pensiones, en la que se han tomado posiciones relevanes en Es el caso de la gotica es adquirido una participación mayoritaria de la administrados de fondos de pensiones (AFP), Futuro de Bolivia, S.A., cuyo patrimonio se eleva ya a un equivalente de 123,0 miles de pensiones (ATT), I dido de Doring, ens, consisios. Al término del término del ejercicio se ha millones de peselas al 31-12-97, ponencientes a 100.000 para por 39,8 miles de millones de pesetas en fondos gestionados y 403.166 participes.

La red internacional, constituida por 60 oficinas en 20 países, cuenta al 31-12-97 con un volument total de activos de 2.076,9 miles de millones de pesetas, con un cresimiento interanual de 20,5%, y porta el 17,8%. accivos de 2.076,9 fitules de pessoa, con editos se eleva a 571,6 miles de millones y los recursos codivia andivisia ha de los activos totales de Argenana. La calitenes. En el circuito de la inversión condicia ha la consesse en de chentes en balance a 32,4 milis de ininones. En el escenciones con grandes empresas en sido del 32, 770, cronte a América- la que ha registrado un mayor crecimiento.

RED INTERNACIONAL DATOS BASICOS AL 31-12-97 (Contravalor en millones de pesetas)

	Europa	USA	Toeroamérica	Asıa	Africa	Total
Total Activos Creditos sobre Clientes Cartera de Valores Entidades de Crédito:	1.233.788 227.048 54.500	484.339 229.403 3.413	241.333 62.480 5.347	113.463 20.31 ર 3.660	3.970 2.316 761	2.076.888 571.562 67.681
Activo Pasivo Recursos de Clientes Recursos Propios	916.786 894.233 247.311 27.312	245 571 430.464 40.872 3.164	159.721 33.169 68.827 17.261	રે રે સ્વેપ 76 248 33.739 1.439	રે રેકે র্য 1.687 2.147	1.378.276 1.434.118 392.436 51.323

MERCADOS

Banca de Inversiones

Para la Unidad de Banca de Inversiones, compuesta por el Banco de Negocios Argentaria (BNA) y su filial Argentaria Bolsa, SVB, el ejercicio 1997 ha sido muy positivo, tanto por el notable desarrollo de la
actividad como por los resultados actividad como por los resultados obtenidos.

En mercado de capitales Argentaria ha consolidado el liderazgo en emisiones de renta fija, situándose en primera posición en el regione androsismanos en emisiones de renta fija, sinuándose en privatizaciones y OPV's de Telefonica, Endesa y ACS, así como los puestos de dirección obtenidos en las salidas a bolsa de Repsol, cinasa y Aco, así como los puestos de dirección obtenidos en las
los mercados primarios de rentavania. Por volumes de santaria lugar del ranking de los mercados primarios de renta variable. Por volumen de contradeción el lanking de actividad en
mantiene entre las tress sociados de volunes de contracción e bolsa, Argentar mantiene entre las tres primeras sociedades de valores del mercado español.

La Unidad de Banca de Inversiones ha ampliado durante 1997 sus actividades en el ámbito internacional. Nueva York, ha conseguido entra a formar and activities, broker-dealer con sede en principales inversores instituciosales asomar parte del selectivo grupo de brokers para España de los principales inversores institucios noteamentes por su parte, a través de la sucursal de los Lisboa se ha comenzado a operar con las principales instituciones del país.

En el mercado de renta fija, BNA ha participado en calidad de director en 48 emisiones con un importe total asegurado de 24 l, i miles de miliones e peselas. Especificamente, en el mercado doméstico se han dirigido 14 emisiones que representan mandatos por 58,4 miles de millones, mientras que en bonos matador se han diritorio
asegurado 126,8 milles de millones en las 26,36 millones, mie asegurado 126,8 miles de millones en la 26 operaciones en que se actuó como director, que suponen una cuota del 16,8% y sitian al Grupo en segundo puesto del ranking. Adicionalmente, se ha actuado en calidad de asegurador en otras 43 emisiones.

BNA ha dirigido 31 sindicaciones de préstamos, con un importe global asegurado de 421,2 milles de millones de peseas y un incremento del 39,1% respecto de 1996. En las 24 operaciones de mercado doméstico lideradas se aleanzó un volumen asegurado de 1990. En 185 24 operaciones de mercado
32.3% sobre el total de mandator. Torchita begurado de 284,6 miles de millones, 32,3% sobre el total de mandatos. También ha proporcionado en el ejercicio asesoramiento especializado a clientes en la financiación de proyectos, fusiones y adquisiciones y operaciones de salida a bolsa, desacando el realizado al gobierno de Perú en la creación de un sistema de comercialización de fondos de inversión para instaurar esta figura financiera en dicho país.

Durante 1997 se han contratado derivados OTC sobre tipos de interés y de cambio por un valor nocional de l , 5 billones de pesetas. En derivados OTC de controlo de mieres y de cambio por un valor nocional de la carcera se ha incrementado en 172,6 miles de pesetas, con crecimientos significativos en la cartera segundo

derivados en el mercado doméstico (MEFF-RV), así como en operaciones estructuradas sobre indices europeos.

	1997			1996	% Variación
	Nº op.	Volumen	Nº op.	Volumen	1997/96
MERCADO DE CAPITALES
Dirección de emisiones de renta fija	48	241.119	34	232.264	3,8
Renta Fija Doméstica	14	58.406	। રે	119.426	(51,1)
Divisa	8	25,880	2	7.005	697.7
Matadores	26	126.833	17	105.833	19,8
Préstamos sindicados	31	421-249-	उमे	302-943-	39,1
DERIVADOS OTC
Volumen nocional contratado		1.672.635		1.296.592	29,0
MERCADO BURSATIL
Primario de renta variable (OPV's)	8	194.531	6	20.636	284,2
Secundario de renta fija		317.267		207.790	52,7
Secundario de renta variable		5.427 846		2.568.936	11,3

BANCA DE INVERSIONES INDICADORES DE ACTIVIDAD (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Por su parte, Argentaria Bolsa, SVB se ha consolidado en el ejercicio como líder en el mercado primario nacional de renta variable, participando muy activamente en las principales ofertas públicas de venta de acciones (OPV) realizadas en 1997, y ha negociado el 10,14% del volumen total contratado en el mercado continuo.

Desde 1993 Argentaria Bolsa ha sido cordinador global de 7 de las 12 operaciones de privatización llevadas a cabo en el periodo, convirtiendose en la sociedad de valores española con mayor penetración y experiencia en este tipo de operaciones. En 1997 ha actuado como coordinador global en las privatizaciones de Endesa y Telefónica y en la OPV de ACS, como director en las operaciones de Repsol, Aceralia y Aldeasa y como asegurador en otras dos OPV's privadas, con un importe total asegurado de 194,5 miles de millones de pesetas.

El buen comportamiento de los indicadores esonómicos durante 1997, se ha traducido en una expansión sin precedentes de los volúmenes negociados en el mercado secundario de renta variable doméstico. En este contexto. Argentaria Bolsa se consolida en 1997 como una de las principales sociedades de valores en el mercado bursáil español, con un volumen total intermediado de 5,4 billones de pesetas -un 111,3% más que en 1996-, y permanece situada en las primeras posiciones del ranking.

Gestión de Inversiones

and and the seat of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the state of the state of th

En 1997 se han concentrado las capacidades del Grupo en el área de previsión, integrándose en dos inicas gestoras Argentaria - una para fondos de inversión y otra para planes de pensiones individuales- las cinco existentes hasta la fecha; se han lanzado nuevos servicios como el Plan de Previsión Familiar y vumerosos fondos de inversión de todo tipo, y se ha extendido el negocio de fondos de pensiónes en Bolivia y Colombia.

En el ejercicio se ha acentuado en el mercado español la preferencia de la caientela por los fondos de En el cjercio se na acentuado en or mercados de ahorro. Las ventajas fiscales, el continuado descenso de los inversión y de pensibles cono nistransatos armanos de renta variable, junto con la diversificada oferta y elevadas rentabilidades obtenidas, explican este proceso.

Al 31-12-97 Argentaria tenía confiada la gestión de un patrimonio total de 2,1 billones este un fondos Al 31-12-97 Algentana tena contrado le gedan de carteras y patrimonios de terceros, con un incremento odevides en de inversion, londos de pelisiones y gesiden de administrado por las gestoras de pensiones adquiridas en el ejercicio, el total se eleva a 2,2 billones de pesetas, un 43,4% más que en 1996.

Fondos de inversión

El patrimonio total gestionado en fondos de inversión asciende al 31-12-97 a 1.614,5 milles de millones de visita de visita de visita de visita de visita de visita de visita El parmono total gestionado en rondos de 1.8 milenes, equivalente al 39,5%. La cuota al cierre peselas, con un micremento en el 190,0 hartícipes, el crecimiento ha sido similar, un 40,8%, hasta un total de 594.862, que representan una cuota de mercado del 9,5%.

En el ejercicio Argentaria ha puesto en el mercado 47 nuevos fondos de inversión, ampliando hasta 83 el En el ejercio Argenaria na paeste on ven todos los segmentos y políticas de inversión, a nivel doméstico, numero los gestiónados, que caben lodos los segmentizados - ligados a distintos mercados de rentar e inicinacional. Con la creación do 11 haviorales o de carácter mixto--, son ya 50 los fondos garantizados ofertados por el Grupo.

FONDOS DE INVERSION

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-97			31-12-96
	Patrimonio Administrado	(NP)	Participes Rentabilidad (1) (%)	Patrimonto Administrado	(NE)	Participes Rentabilidad (*) (%)
FIAMM	655.668	297 836	4,01	687 376	258.747	7.00
FIM renta fija	219 809	93.742	4.77	206 183	ਦੇਤੇ 439	8,35
FIM renta fija mixto	140.538	38.237	9,27	15.136	4.016	16,85
FIM renta variable	31.007	14.141	36,35	9.714	ર 0986	45,24
FIM renta variable mixto	5.277	2.279	40,82	1.033	ો રેડે
Fondos Garantizados	334 503	140.282	6,58	236.450	60 336	12,22
FIM Internacionales	17.688	8.295	44,78	1 839	767	16,32
TOTAL FONDOS DE INVERSION	1.614.490	594 862		1.157.731	422-553

(*) Media ponderada, anual.

Han sido, sin embargo, los fondos puros de renta varíable los que han ocupado, como lo hicieron ya en Han sido, sin embargo, los fondos puros de renta virtado no que na bolsa Internacional FiM obtavo un 1996, los primeros puestos en el ranking de rendos y el 2º en su categoria, mientras que Argenania Indice, 52,98%, siendo el 3 en el faligne los de lendos y el Dos fondos que han destacado ambién por las fin rentabilidad ofrecida en el ejercicio son, Argentaria Bonos Internacional FIM, fondo de renta fija internacional, cuya rentabilidad fue del 23,79%, Argentaria Frankipolesato FIANM, con un 5,74%, your internacional, cuya renta fija nacional, con 23,77%, lugadera vos sitian entre los tres primero puestos en sus respectivas categorías.

Fondos de pensiones

El patrimonio en fondos y planes de pensiones ha crecido un 22,9% en el ejercicio, hasta alcanzar un total el parmondo en rondos y probos . La cuota de mercado, según los últimos datos de que se dispone, es del 10,4% en patrimonio gestionado y del 9,1% en número de participes.

Las altas rentabilidades obtenidas desde su consulución por los fondos de pensiones Argentaria y la Las anas lenadimados obtendas desde se oconementaria están impulsando de modo especial la crecicine de planes de pensiones individuales. En este área, Argentaria ha aumentado su cuola hasta el Contralacion de planes de pellocoros manonio de 122,7 miles de millones de pesetas. En planes de empleo se 0,07%, alcanzando al 31-12-77 un partimonio del 16,1%, y un patrimonio de 245,2 miles de millones.

La política de diversificación de acuvos, nacionales e internacionales, y el horizonte a largo dazo de las inversiones, han permitido ofrecer rentabilidades muy satisfacionas y superiores a las medias del mercado. liversidentes, nan permindo orrecer renates individuales han sido de 14,3% a 1 año, 16,1% a 10,1% a 1 AST, las rendontanos conendas en pares de empleo han sido mayores: 15,9% a 1 año, 19,0% a 3 años, y 14,7% a 5 años.

Argentaria asigna una gran importancia estratégica al negocio de previsión e inversión colectiva y cuenta Arcenaria asigni dia grai mi gestión susceptibles de aprovechamiento también en otro mercados. En para cho con capacidados ao garacipación mayorítaria en Futuro de Bolivia AFP, lider del mercado, Donvia, se na tomado en 1997 um pas de millones de pesetas administrados. En Colombia, Argentaria con 100.005 umados y 120, tondos AFP, tercera gestora del país con una cuota del 16,5%, 403.166 participa con un 35% en Seacas en gestión. El Grupo contempla asimismo la posibilidad de constituir gestoras de pensiones en otros países iberoamericanos sobre la base de la experiencia acumulada y según se vayan fijando los marcos reguladores que propicien esta actividad.

	31-12-97		31-12-96
	Patrimonio Administrado	Participes (Nº)	Patrimonio Administrado	Participes (Nº)
En España	375.495	298.344	305 207	248.660
Empleo	245.192	55.416	210.989	54-323
Individual	122.747	226.160	88.831	177.817
Asociado	7.556	16.768	5.687	16.520
En el extranjero	136.967	327,973
Futuro de Bolivia AFP	123.045	186.862
Colfondos AFP (*)	13.922	141 108
TOTAL FONDOS DE PENSIONES	512.462	626.317	305.507	248.660

FONDOS DE PENSIONES (Cifras absolutas: millones de pesetas)

(*) Datos correspondientes al 35% de participación de Argentaria.

En el ámbito de los sistemas privados de pensiones y con el objetivo de fortalecer su posición interrest, de la Ell el antono de los sistemas privados de partol un innovador sistema de planificación integral de la Argenaria la Tanzado en el mercado opporciona asesoramiento personalizado para de una de una de esta de esta de esta de esta de esta de esta de esta de esta d jubliación. El Flan de Previsión Panania proponsible de cada cliente -- tanto desde el punto de vista de las de allorio mas aucciado a nis enconsidentura de seguros-, uúlizando para ello la gama completa de condiciones de jubilación, como de la socopo (planes de pensiones, seguros de vida, planes de jubilación y fondos de inversión).

La reordenación del negocio asegurador del Grupo Ilevada a cabo en el ejercicio ha concentrado sus La Teolucilacion del Tiegoció asegurador ado el desarrollo y comercialización de nuevos servicios. Así, el

Gestión de carieras

Osonómico de gestión de carteras y sociedades de inversión el volumen gestionado alcanza los 117,3 milles de En el área de gestión de careras y sociedades de inversion. A genera gestina actualmente
millones de pesetas, con un aumento del 14,8% respecto al año antenon El el como o o
millones de pesetas, con un aumento del 14,8% respecto al ano anteras institucionales y personales.
ocho sociedades de inversión (SIM y SIMCAV) y un alto núme

BALANCE

El en licación continuada de criterios de rentabilidad en los distintos negocios marca la evolución del 6,0%. El volución del 6,0%. El volume e un La aplicación continuada de criterios de rentabilidad en 105 distincos nosellos millosofies.
balance, que alcano a 11,7 billones de pescas al 3 11-12-97, con incentral de 1,0 De personaliza 11,7 billones de pesetas al 31-12-97, con mi metensent as se considerar los 2,1 billones
negocio gestionado por Argentaria se eleva a 13,8 billones de pessione negocio gestionado por Argentaria se eleta a 10,6 a 10,6 a pensiones.
administrados fuera de balance en fondos de inversión y de pensiones.

alinadora de reconducción de negocios hacia una estructura de mayor renabilidad, en 1997 se ha
s de la conducción de maxima de manos aportación, tanto en lo que se refere a En la linea de reconduction de menor aportación, tanto es mayor vinera la cartera crediticia, ouya
reducido el peso de los activos de menos calidad como en las restantes non en el peso de los activos de menor portación, iano en las restantes nibricas del activo, con avances
composición es más rentable y de inmocilizado, composición es más remable y del inmovilizado adjudicado.
también notables en la reducción del inmovilizado adjudicado.

a avercia en la contro Chientes experimento del 6,7% en el ejercicio, con avances Los Créditos sobre Clientes experimento un crecmento en ento genros de Clientes e
s en banca al por menor (nicida disminución indicida or la nueva pol significativos en banca al por menor (niscida por la neva política sobre cestones temporales reducen un 5,0%, por la promotion inducida por la nieva porneciones- aumentan un 2,1%, equivalente
de activos. En cambio, los depositos locales excluidas estas operaciones en readones En cambio, los depositos --- xchuidas estas operacionies- amendar a si do compatible con la
a 76,1 miles de pesetas. Esse crecimiento de los depisitos en blance ha s eo restantes
a 76,1 miles de millones de puevos recursos en fondos de inversion y de pensiones, cuyo
captación de 66,7 miles de mullones de nuevos recursos en fondos del d a 70, 2001 de 663,7 miles de millones de nuevos recursos de depósitos y con provincia de la comento colar de la comento total del del del del del del del del aumento interanual alcanza el 45,4%. El 35,4%. El 65-68-6.
14,7% en el ejercicio -739,8 milles de millones de pesetas-

11, 778 es ale al a La cartera de valores alcanza un volunes total de 2,2 billones, mientra que la cartera de renta de renta Da carera de deida piblica se incrementa nasia 1,2 onlines a la cartera de renta fija del fija privada experimenta un crecimento de 17,9%. La plusvalismo en rende estable de la versiones de la vinersiones.
Grupo se eleva a 82,0 mille de millones de pesetas a l'err ing primero.
Grupo se elevan a 82,0 millo de millones de peselas y, en menor medida, a las inversiones
responde al aunento de las participaciones en empresas asociadas y, e responde al aumento de las participaciones en emplesas asocializados comercializados por el Grupo.
Ilevadas a cabo para la cobertura de los fondos garantizados comercializado

ARGENTARIA. BALANCE

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ా విశ్రీశాల ప్రసిద్ధి

నుండి విశ్లాశాల నిర్మాలు

2017-02-20

ﮩﺘﮯ ﮨﯿﮟ ﺗﮭﺎ ﮐﮧ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺳﯿﻨﭩﮯ ﮨﯿﮟ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﯽ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔

	(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-97		31-12-96		Variación 1997/96
	Importe	0/0	Importe	0/0	Absoluta	0/0

ACTIVO	92.762		95.578	0.9	(2.816)	(2,9)
Caja y depósitos en bancos centrales Deudas del Estado	1.225.422	0.8 10.5	1.092.589	ರಿ, ಎ	132.833	12,2
Entidades de Crédito	2.292.879	19,6	2.424.393	22,0	(131.514)	(5,4)
Créditos sobre Clientes	6.489.755	55.6	6.081.665	55,3	408.090	6,7
- Fondo de Insolvencias	(127.035)	(),1)	(138.721)	(1,3)	(11.686)	(8,4)
Cartera de Valores	827.373	7,1	580.377	5,3	246.996	42,6
Renta Fija	449 268	3	351 362	3,2	97.906	21.9
Renta Variable	378.105	3,2	229.015	2,1	149.090	65.1
Activos Materiales	281 120	2,4	314.083	2,9	(32.963)	(10,2)
Otras cuentas	586.728	રે , ()	557.071	5,1	29.657	5.3
TOTAL ACTIVO	11.669.004	100.0	11.007.035	100.0	୧୧। ଚିଟିର	6.0
PASIVO
Capital	61.250	0.5	61-250	0.6
Reservas	486.457	4.2	517,789	4,7	(31.332)	(6.1)
Intereses Minoritarios	62.086	() રે	45_128	0.4	16.958	37.6
Entidades de Crédito	4.726.277	40,5	3.831.080	34,8	895.197	23,4
Recursos de Clientes	ર વેડી રહેર	20.8	6.241.589	56.7	(310.024)	(5,0)
Débitos a Clientes	4.121.575	35,3	4.393.158	39,9	(271.583)	(6,2)
Valores Negociables	1 .577.966	13,5	1.656.435	1 5,0	(78.469)	(4,7)
Pasivos Subordinados	232.024	2,0	191 998	1,7	40.028	20,8
Fondos para Riesgos	116.590	1,0	46.669	0.4	69.921	149,8
Beneficio del ejercicio	રેક રેરેર	0,6	35 112	0,3	33.443	95,2
Otras cuentas	216 224	1,9	228.418	2,1	(12.194)	(5,3)
TOTAL PASIVO	11.669.004	100,0	11.007.035	100,0	୧୧। તેણતે	6,0
Fondos de inversión y pensiones	2.126.952		1.463.238		663.714	45,4
TOTAL RECURSOS CESTIONADOS	13.795.956		12.470.273		1.325.683	10,6
ACTIVOS TOTALES MEDIOS (ATM) RECURSOS PROPIOS MEDIOS (RPM)	11.357.707 577,702		11.940.137 282.010		(582.430) (7.308)	(4,9) (1,2)

El balance recoge asimismo en 1997 avances significativos en los parámetros más representativos de la solidez patrimonial y solvencia del Grupo. El indice de morosidad cae al 2,2%, con una notable disminución de los saldos dudosos (-27,0%), cuya cobertura alcanza ya el 88,3%. El saldo de inmuebles adjudicados disminuye un 17,3% y su cobertura asciende al 58,7%. El coeficiente de solvencia -ratio BIS- se sitúa en el 12,1% al 31-12-97 y se mantiene un excedente de recursos propios de 259.753 millones de pesetas después de haber realizado un cargo total contra reservas por importe de 37.394 millones de pesetas para cubrir el coste de las prejubilaciones producidas en el ejercicio.

			Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	A osoluta	్యాల
EMPLEOS	2.580.124	2.270.936	308.188	13.6
Entidades de Crédito	1.339.575	1 381 947	(42.372)	(3,1)
Créditos sobre Clientes	933 934	694.039	239.895	34,6
Cartera de Valores	306.615	194 050	111.665	57.3
RECURSOS	2.897.693	2 514 917	382.776	15.2
Entidades de Crédito	1.544.710	1.204.398	340.312	28,3
Débitos a Clientes	372 443	416.465	(44.022)	(10.6)
Valores Negociables	797.888	747 400	50.488	6.8
Pasivos Subordinados	177.855	143.827	34 028	23,7
Fondos para Riesgos	4 797	2.827	1.970	69.7

ARGENTARIA. EMPLEOS Y RECURSOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Créditos sobre Clientes

ನ್ನು ಸಾಮಾನ

Comment

2017 - 11:4

22.000

Los Créditos sobre Clientes se sitúan al 31-12-97 en 6,5 billones de pesetas, con un incremento del 6,7% sobre igual fecha del año anterior. Excluidos los saldos dudosos, que experimentan un nuevo descenso del 27,0% en el ejercicio, los creditos ordinarios muestran un crecimiento total del 7,9%, que se eleva al 12,1% en los dirigidos específicamente al sector privado residente.

Por negocios, destacan los aumentos en banca al por menor, principalmente en créditos hipotecarios dirigidos a la adquisición de vivienda libre, a pesar de los elevados vencimientos de la cartera histórica, y en crédito al consumo. Muestra asimismo un notable dinamismo el negocio con empresas, tanto en el ámbito de banca comercial como en banca corporativa en España e Iberoamérica. Como resultado de estas evoluciones crece hasta el 49,9% la proporción que representa el negocio minorista sobre la inversión total del Grupo en relación con el año anterior.

La inversión en banca mayorista en España representa el 37,9% del total, reduciéndose tanto en banca institucional como en banca corporativa. Por su parte, el resto de creditos entre los que se incluyen los dudosos y otros sin clasificar, sigue evolucionando a la baja en consonancia con la mejora en la calidad del crédito.

DISFRIBUCION DEL CREDITO POR NEGOCIOS EN 1997

Atendiendo a la clasificación por sectores, 4,2 billones de pesetas corresponden al término del ejercicio a créditos concedidos a los denominados Otros Residentes (sector privado residente en España). Con un crecimiento interanual del 10,3% incrementan su peso en el total hasta el 64,2% al término del ejercicio. La cuota de mercado del Grupo en la financiación de las actividades productivas del sector privado se sitúa en el 7,3%, de acuerdo con los últimos datos disponibles.

Con un volumen de crédito divigido al sector residente de 5,6 billones de pesetas al cierre de 1997, Argentaria mantiene la primera posición entre los grandes grupos financieros del país por su volumen de inversión crediticia en España, y ello, pese al descenso que muestra en el ejercicio el dirigido a las Administraciones Piblicas. Por su parte, los créditos a no residentes se incrementan un 30,9% hasta un total de 884,9 miles de millones de pesetas.

ARGENTARIA. CREDITOS SOBRE CLIENTES (Cifras absolutas: millones de pesetas)

		Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	Absoluta	0/0
Administraciones Públicas	1 439 423	1.628.374	(188.951)	(11,6)
Otros Sectores Residentes	4.165.468	3.777.533	387.935	10,3
Con garantia real	2.457.675	2 308 179	149,496	ર્ણ રહ્યું હતું. સ્વર્ડ
Con otras garantias	1.707.793	1.469.354	238.439	16,2
No Residentes	884.864	675.758	209.106	30,9
Pro memoria:
Créditos ordinarios	6.340.233	5.876.709	463.524	7,9
Créditos dudosos	149.522	204.956	(55.434)	(27,0)
En pesetas	5.555.821	5.387.626	168.195	3.1
En moneda extranjera	933 934	694 039	239.895	34,6
CREDITOS SOBRE CLIENTES (BRUTO)	6.489.755	6.081.665	408.090	6,7
Fondo de Insolvencias	127.035	138.721	(11.686)	(8,4)
CREDITOS SOBRE CLIENTES (NETO)	6.362.720	5.942.944	419.776	7,1

Recursos de Clientes

En el ejercicio 1997 el mercado se ha seguido caracterizando por la marcada preferencia de la clientela por formulas de ahorro intermediadas fuera de los balances bancarios, con el consiguiente desplazamiento de cuentas a plazo hacia fondos de inversión. En este contexto, Argentaria ha logrado incrementar los depósitos y situar el volumen gestionado de Recursos de Clientes en 5,9 billones de pesetas al cierre del año. A ello han contribuido tanto la política comercial desarrollada en los distintos segmentos de negocio para la captación de depósitos, como la actuación del Grupo en los mercados de capitales.

Los depósitos totales, descontadas las cesiones temporales de activos -- cuyo descenso interanual es del 41,8%- registran un crecimiento del 2,1% en el ejercicio y se sitúan en 3,6 billones de pesetas. Agregando a este volumen de depósitos el patrimonio gestionado por el Grupo en fondos de inversión y pensiones se alcanza un total de 5,8 billones de pesetas, con un alza del 14,7%, equivalente a 739,8 miles de millones de pesetas.

Es muy notable el comportamiento en el ejercicio de los depósitos del sector privado, que con un incemento.
13,7% de la compre 11,12% de la billiores de pessess. La expansió Es muy notable el comportanio en el ejetencio de los cepession de las contras a la vista, un 36,7%
del 5,2% se sitúan al 31-12-97 en 2,6 billones de pessas, La expansión de l del 5,2% se sitúan al 31-12-97 en 2,6 billones de pessas. La expartiro compensar con creces el descenso experimentado por las cuentas a plazo e incenter la cuota de ciencos concell sistema. Los fondos de experimentado por las cuentas a plazo e indrementa al temino. del ejercicio, incluidos los fondos de
totales del sector privado gestionados por Azgentaria al té seccio, inclu totales del sector privado gescionados por 7280 mon incremento del 16,8%.
inversión y pensiones se elevan a 4,5 billones, con un incremento del 16,8%.

ARGENTARIA. RECURSOS DE CLIENTES o do nocetas)

ﮯ۔ ﮐﺎ

			Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	Absoluta	0/0
				(6,2)
DEBITOS A CLIENTES	4.121.575	4.393.158	(271.583) (22.520)	(3,4)
Administraciones Públicas	634.617	657.137	(169.607)	(5,3)
Otros Sectores Residentes	3.023.488	3.193.095	238.273	36,7
Cuentas corrientes	887 822	649.549	43.986	9,7
Cuentas de ahorro	495.768	451.782		(11,6)
Cuentas a plazo	1.107.167	1.252.346	(145.179)	(38,8)
Cesiones temporales de activos	467.144	763.857	(296.713)	(13,2)
Otros débitos	65.587	75.561	(9.974)
No Residentes	463 470	542.926	(79.456)	(14,6)
	1.577.966	1.656.435	(78.469)	(4,7)
VALORES NEGOCIABLES	538.753	642.532	(103.779)	(16,2)
Títulos Hipotecarios	1.039.213	1.013.903	25.310	2,5
Otros Valores Negociables
PASIVOS SUBORDINADOS	232.024	191 996	40.028	20,8
TOTAL RECURSOS DE CLIENTES	2.931.562	6.241.589	(310.024)	(5,0)
Pro memoria:				(7,1)
En pesetas	4.583.379	4.933.897	(350.518)	3,1
En moneda extranjera	1 348.186	1 307.692	40.494
				45.4
OTROS RECURSOS DE CLIENTES	2 126.952	1.463.238	663.714	39,5
Fondos de inversión	1 614,490	1 157.731	456.759	67.7
Fondos de pensiones	512.462	305.507	206.955
TOTAL RECURSOS GESTIONADOS DE CLIENTES	8.058.517	7.704.827	3 23-639 -	4-6

Por otra parte, en el ejercicio el Grupo ha realizado diferentes emisiones de enpréstitos ------------------------------------------------------------------------------------Por otra parte, en el ejercico el Circado difere y 300 millones de frances manes del Europes del Euro
carácter subordina por 150 millones de dólares y 300 millones de millone carácter subordinado por 150 millons de dolares y 300 millones de millones de pesens, as vanos Medium Term Note Frogramme, con un contravalor lota de 17,4 minis de Manco do domésico 6,000
diversas emisiones de cédulas hipotecarias. Asimismo, se han emitido en el merce diversas emisiones de cédulas hipotecarias. Asimismo, se natores millones de pesetas en pasivos subordiñados. Con 1040 eno, al 91-12 97, es de maiores de pasivos subordinados.
billones de pesetas de valores negociables y de 232,0 miles de

Fondos para Riesgos

Al 31-12-97 los fondos para riesgos constituidos en balance ascienden a un total de 348.399 millones de pesetas, de los que 127.035 millones se destinan al riesgo crediticio y el resto a la cobertura de otras contingencias con criterios de gran prudencia.

Los riesgos contraidos por todos los conceptos con países en dificultades (Grupos 3, 4 y 5) se encuentran cubiertos al 45,2%, mediante el correspendiente fondo de riesgo país -25.553 millones- . Al 31-12-97 el riesgo neto se limita a 31.007 millones de pesetas.

Por su parte, el fondo para minusvalias en adjudicaciones se eleva a 84.513 millones de pesetas al cierre del ejercicio, proporcionando una cobertura del 58,7% de los activos adjudicados, 6,3 puntos más que al término del anterior ejercicio.

La evolución de los mercados de renta fija y variable en el ejercicio permite situar la cuantía del fondo de fluctuación de valores en niveles reducidos e inferiores a los del ejercicio precedente.

Los compromisos por pensiones causados por el personal pasivo y los devengados por el personal activo están cubiertos, asimismo, en su totalidad, aplicando criterios actuariales y financieros muy prudentes. Los fondos de pensiones constituídos en balance junto con el fondo externo de pensiones de BEX (tipo de interés técnico del 4,5% y tablas de mortalidad GR-95), se elevan a 196.295 millones de pesetas. Al 31-12-97 el Grupo tenía constituido además un fondo especifico de 4.229 millones de pesetas destinado a la cobertura del programa de bajas incentivadas en los des próximos años previsto en Banco Exterior.

Recursos Propios

El elevado nivel de capitalización de Argentaria y su favorable estructura, con una alta proporción de recursos de primera categoría (Tier 1), ha permitido adoptar en 1997 medidas de optimización del uso del excedente de capital y reducir el coste global de los recursos propios, manteniendo en todo momento niveles de capitalización muy superiores a los requeridos por la normativa más exigente.

Entre las operaciones realizadas en el año con incidencia sobre el capital de base o Tier 1, se encuentran los cargos realizados contra reservas de líbre disposición en diferentes bancos del Grupo, por un importe total de 37.394 millones de pesetas destinados a cubrir el coste de las jubilaciones anticipadas producidas en el ejercicio. De ellos, 29.090 millones corresponden a las prejubilaciones llevadas a cabo en Banco Exterior de acuerdo con el plan de futuro puesto en marcha en el último trimestre del ejercicio.

Por otra parte, en el mes de junio se emitieron 250 millones de dólares en acciones preferentes a un tipo del 7,80% y se ha procedido, al término del ejercicio, a la amortización anticipada de la emisión realizada en 1992 por Extecapital Limited por importe de 150 millones de dólares y un dividendo anual del 9,125%.

En el mes de febrero Banco Exterior lanzó una OPA de exclusión de couzación de sus propias acciones, que dejaron de cotizar el 17 de abril de 1997. Una vez transmitidas las acciones, Corporación Bancaria de España, elevó su participación en dicho Banco al 99,62%.

En lo que se reñere a los recursos propios complementarios o Tier 2, en el ejercicio se han realizado tres emisiones de pasivos subordinados por un importe total de 36,347 millones de pesetas.

Al 31-12-97 Ios Recursos Propios Computables de Argentaria se sitúan, según la norma del Banco de España, en 719.674 millones de pesetas, importe que determina un excedente de 214.305 millones, un 42,4% sobre el nivel minimo requerido y un coeficiente de capitalización del 11,4%.

Aplicando criterios del Banco de Pagos Internacionales (BIS) los Recursos Propios de Argentaria se clevan a 768.886 millones de pesctas, cifra que comporta un excedente de 259.753 millones de pesetas (un 51,0%

del mínimo requerido), y un ratio del 12,1%. El capital de base o Tier 1 representa, por sí solo, el 8,8% de los activos de riesgo.

	31-12-97	31-12-96
Capital	61.250	61.250 494 036
Reservas	463 394
Beneficio atribuido al Grupo	63.015	31-217
Dividendo activo a cuenta distribuido	(17.885)	(15.680) (4.487) 566.336
Acciones propias	(63)
PATRIMONIO NETO	569.711
COEFICIENTE BANCO DE ESPAÑA
Recursos Propios Computables	719.674	691 266
Excedente	214.303	241.443
Coeficiente (%)	11.4	12,3
Básicos	8.7	9,7
Complementarios	2,7	2,6
RATIO BIS
Recursos Prepios Computables	768.886	734,269
Excedente	259.753	281.164
Ratio (%)	12.1	13.0
Tier 1	8.8	ರ್, 8,8
Tier 2	3,3	3,2

ARGENTARIA. RECURSOS PROPIOS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

Acciones y accionistas

Al 31-12-97, el capital social de Argentaria asciende a 61.250 millones de pesetas, formalizado en 122,5 millones de acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una.

Al cierre del ejercicio el capital se distribuye entre el Patrimonio del Estado 26,7%, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales - SEPI- (2,5%), otros inversores españoles -el 21,9% individuales y el 8,3% institucionales-, e inversores extranjeros (40,6%), básicamente institucionales. A excepción del Patrimonio del Estado, no existen participaciones individuales que alcancen el 5% del capital total.

El 16 de enero de 1998 el accionista mayoritario aprobó una Oferta Pública de Venta de Acciones de Corporación Bancaria por el 29,2% de propiedad pública, que supondrá la cuarta salida al mercado de acciones de Argentaria y su total privatización.

Al 31-12-97 las sociedades del Grupo, consolidadas, poseían un total de 13.490 acciones Argentaria, cifra equivalente al 0,01% del capital social. En el ejercicio se compraron 6.408.629 acciones y se vendieron 7.365.266.

El capital social de Argentaria al término de 1997 a un total de 390.507 accionistas, constituyendo a la fecha la mayor base accionarial de la banca española, por más que la creciente preferencia a canalizar la participación en los mercados bursátiles a través de instituciones de inversión

colectiva, suponga una progresiva reducción del número de accionistas individuales en favor de la inversión institucional.

	Acciones		Accionistas
	Número	0/0	Número	0/0
Patrimonio del Estado SEPT Accionistas privados TOTAL	32.764.129	26,7	2
	3.000.000 86.735.871 122 500 000	2,5
		70,8 100,0	390.504
			390.507
Distribución de los accionistas privados:
Más de 10.000 acciones	61 289 807	70,6	404	0,1
De 5.001 a 10.000 acciones	1.199.777	1,4	168	0,0
De 1.001 a 5.000 acciones	2 882 561	3.3	1.500	0.4
De 501 a 1.000 acciones	2 315 227	2,7	3.338	0,9
Hasta 500 acciones	19.048.499	22,0	385.094	98.6
TOTAL	86.735.871	100,0	390.504	100,0

ARGENTARIA. DISTRIBUCION DEL CAPITAL SOCIAL 31-12-97

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

1999

్రైవేట

ು ಎಂಬಿನ

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La acción Argentaria se negocia en mercado continuo en las cuatro Bolsas Españolas, así como en el New York Stock Exchange (NYSE) bajo la forma de American Depositary Shares (ADS's) representados por American Depositary Receipts (ADR's).

Al cierre del ejercicio la cotización de la acción Argentaria se situaba en 9.270 pesetas, con una revalorización anual del 59,6%. La capitalización bursatil supera 1,1 billones de pesetas al 31-12-97, 423,8 miles de millones más que en igual fecha del año anterior.

Durante el ejercicio se han negociado en el mercado continuo 131,9 millones de acciones Argentaria, con un incremento del 12,5% respecto del ejercicio anterior, y una rotación del 147%. El valor efectivo contratado rebasa el billón de pesetas y representa un 3,8% del total del mercado continuo. La contratación media diaria se ha elevado a 523,592 acciones y 4.025 millones de pesetas efectivas, con aumentos del 13,0% y del 64,5% sobre el ejercicio anterior, respectivamente. Considerando los 3,8 millones de acciones negociadas en el mercado internacional, el volumen total de acciones Argentaria intermediado en el año se sitúa en 135,7 millones.

La positiva trayectoria de la cotización, sitúa el PER en 18,02 y la relación entre la cotización y el valor contable en 1,99, con aumentos significativos en ambos casos respecto de los correspondientes al ejercicio 1996, aunque en niveles aún inferiores a los restantes grandes grapos bancarios españoles.

El dividendo total correspondiente al ejercicio 1997, cuya aprobación se propondrá a la Junta General de Accionistas, asciende a 295 pesetas brutas por acción, con un alza del 6,5% respecto de las 277 pesetas de 1996. A cuenta de este dividendo se han realizado dos pagos de 73 pesetas por acción cada uno en los meses de septiembre y diciembre, estando previsto abonar el tercer dividendo a cuenta en marzo de 1998 y un complementario del ejercicio tras la celebración de la Junta General de Accionistas.

Considerando el dividendo total correspondiente a 1997, la rentabilidad por dividendo, calculada sobre la cotización de cierre, se sitúa en el 3,18%, en tanto que la rentabilidad total para el accionista, incluida la revalorización experimentada por la acción, desde el comienzo del ejercicio asciende al 64,6%.

	1997	1966
Cotización (pesetas)	9.270	2.810
Acciones contratadas (millones)	131,9	117,2
Cotización/Valor contable	1.99	1,26
PER	18,02	12.03 (*)
Datos por acción
Beneficio (pesetas)	ਵੀ 4	483 (*)
Valor contable (pesetas)	4 651	4 623
Dividendo (pesetas)	295	277
Rentabilidad por dividendo (%)	3,18	4,77

ARGENTARIA. RATIOS BURSATILES

(*) Proforma. Calculados agregando al Resultado atribuido al Grupo, el adendo extraordinario de 43.019 millones de pesetas, neto de impuestos.

Gestión del riesgo

েটের মাধ্যমে প্র

El modelo organizativo de la gestión del riesgo implantado en Argentaria se basa en cuatro principios básicos: involucración de la alta dirección del Grupo, independencia de funciones, definición de atribuciones y asignación de responsabilidades. La estructura organizativa se fundamenta en que cada instancia involucrada desarrolle sólo una de las tres funciones básicas del proceso (definición de políticas, asunción de riesgos y control).

El Comité de Inversiones, Riesgos y Recuperaciones corporativo - al que reportan los comités de riesgos de las Unidades- es el máximo responsable en materia de riesgo de crédito en el Grupo. El comité de máximo nivel de responsabilidad en la gestión global del niesgo financiero es el Comité de Activos y Pasivos (COAP). Además, la actividad desarrollada en el Area de Tesorería y Mercado de Capitales está controlada

por el Comité de Riesgos de Areas de Mercado (CRAM) que se encarga de establecer las políticas y el marco de límites a los riesgos de crédito y de mercado específicos de la misma.

Este conjunto de estructuras de seguimiento y control de los riesgos converge en les Comités de Control integrados por miembros de los Consejos de Administración de las respectivas Unidades, a quienes reporta la Auditoría Interna del Grupo.

Riesgo crediticio

2007 1000

Para la gestión del riesgo crediticio Argentaria con un Comité de Inversiones, Riesgos y Recuperaciones, que define las políticas globales en este ámbito, integrando tanto las posiciones de balance como los riesgos fuera del mismo. Este Comité controla la exposición al riesgo crediticio de las carteras de las Unidades y de los distintos negocios -incluido el riesgo de crédito de tesorería y mercado de capitales-, atendiendo a criterios sectoriales y de distribución espacial atención al riesgo país- Define, asimismo, el marco global de límites y la política con los grandes clientes del Grupo, aprueba los sistemas de valoración y admisión de riesgos crediticios y de contraparte, y hace un seguimiento de la calidad crediticia, así como de la-actividad recuperatoria:

ARGENTARIA. GESTION DEL RIESGO

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1997/96
	31-12-97	31-12-96	Absoluta	0%
Créditos sobre Clientes	6.489.755	6.081-665	408.090	6,7
De los que: Sector residente	5.604.891	5.405.907	198.984	3,7
Dr.dosos	149.522	204.956	(55.434)
Dudosos, excluidos con garantia CESCE	143.870	197,349	(53.479)	(27,0) (27,1)
De los que: Sector residente	109.207	160.295	(51.088)	(31,9)
De los que: Sujetos a cobertura	85.377	124.008	(38.631)	(31,2)
Fondo de Insolvencias	127,035	138.721	(11.686)	(8,4)
Del que: Sector residente	92.141	110.198	(18.057)	(16,4)
Del que: Riesgo país	24.409	19.798	4.611	23,3
Medidas de calidad del riesgo (%) (
Morosidad	22	3,2
Morosidad Sector residente	1.9	3.0	(1,0)
Cobertura	88,3	70,3	(1,1)
Cobertura (con garantías hipotecarias)	125.6	112,2	18,0 13,4
Pro memoria:
Cobertura Riesgo país (%)	45,2	59.1	(13,9)
Dudosos amortizados	34.400	44.379	(9.979)	(22,5)
Activos adjudicados en pago de deudas	144.010	174.143	(30.133)	(17,3)
Fondos para adjudicaciones	84 513	91 240	(6.727)	(7,4)
Cobertura (%)	58.7	52,4	6,3

(*) Dudosos, excluidos con garantia CESCE.

En 1997 y por quinto año consecutivo ha vuelto a disminuir en Argentaria el saldo de creditos dudosos. La recuperatoria han permitido que al 31-12-12-12-11-2010 de cardinos de cardins dudosos. La suscentatica actividad recuperatoria han permitido que al 31-12-97 dicho saito se sitúe un 27,0% por debajo del de igual fecha del año anterior. Esta caldadosos se ha ratueido en una metra reducció del de igaal fecha fecha fecha fecha fechad fecha del morosidad hasta el 2,2%, frente al 3,2% alcanzado al témino de 1996. El indice correspondiente a la inversión con residentes en España en 1976 modifizado al 1996 (3,0% un año antes).

Por su parte, la cobertura global de los saldes dudosos se ha incrementado en 1997 en 18 puntos, situándose en el 88,3% al 31-12-97. La cobertos saudos se la incrementado en 1997 en 18 puntos, situándose
37,3% de los mismos cuenta con estantise biroteccios 37,3% de los mismos cuenta con garantías hipotecarias.

Rentabilidad ajustada al Riesgo (RORAC)

Argentaria ha creado en 1997 una nueva Unidad que, encuadrada en la Dirección de Inversiones y Riesgos
del Grupo, centra su actividad en el desarrollo de metodologias en l del Grupo, centra el 1991 ano visa Unidad que, encuadrada en la Dirección de Inversiones y Riesgos y Riesgos y Riesgos
rentabilidad ajustada al rieseo y el capital processo la propo de la con la con nua con el cesarrono de metodogeas y herramientas para la para la suscinias actividades.

La rentabilidad ajustada al riesgo, internacionalmente conocida como RAPM (Risk Adjusted Performance Measurement), RORAC (Reium On Risk Adjusted Capital) o RAROC (Risk Adjusted Performance
es una metodologia de gestione la ontinización de la comización de la Ma es una metodología de gestion que pessigue la opimización de la creación riesgorentabilidad de una estadisticamente esperada) con costs más de una mental es la consideración del riesgo (pérdida estadisticamente esperada) como una criste más de una transideración del rieseo (pécuidar su resultar su rentabilidad, como la base para la asignación en pole nas de transacción a la lora de calcular su rentabilidad, y
de los segmentos de negocio. de los segmentos de negocio.

Con el desarrollo de esta metodología Argentaria pretende contribuir a maximizar la creación de valor para independencia de su origen Santinito de una medida consistente y homogénea del nesgo con independencia de su origen. Su implantación tiene efectos en las fases de admisión, control y seguiniento del riesgo, y determina mejoras de necios en las rases de admisión, control y seguiniento
negocio. negocio.

Los análisis que realiza la Unidad RORAC son utilizados en Argentaria en tres niveles diferentes:

Por la alta dirección: para establecer políticas de maximización del valor básicamente asignando capital y recursos a los negocios creadores pontoas de maximización del valor pasicamente asignando capital
· Por las áreas de Inversiones y Riesgos: para la aceptación o no de los riesgos propuestos por las áreas de las áreas de las áreas de las áreas de las áreas de las áreas de negocio.
· Por las áreas de negocio: para la determinación del precio de las operaciones, tanto desde el punto de la vista de operación individual como desde el punto de vista de las opera

La metodología RORAC se aplica ya en el negocio hipotecario y está prevista su aplicación a los restantes
negocios del Grupo en el transcurso de 1908 negocios del Grupo en el transcurso de 1998.

Gestión Global de Activos y Pasivos

La gestión global de los activos y pasivos del Grupo y de los riesgos implícitos, en especial, de los riesgos de liquidez y de interés, se asegura en Argentaria mediante el Comité de Activos y Pasivos y Pasivos (COAP), constituido por la alta dirección del Grapo. Este Comité establece las politicas de gestión de las massas de balance, fija limites especificos sobre las posiciones y estategias de cobertura, y polítiças de precio y vencimiento de la cartera crediticia y de la financiación, al tiempo que supervisa mensualmente su desarrollo.

Riesgo de liquidez

ﺍﻟﻘﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

El riesgo de liquidez de las posiciones en balance hace referencia al riesgo de no poder llevar a cabo los planes de inversión/financiación por la existencia de desfases en los flujos de caja. Argentaria mide y controla el riesgo de liquidez mediante el análisis de las diferencias de flujos de activos y pasivos a los distintos plazos (método de gap), y a través del método de coeficientes, estableciendo un coeficiente minimo que asegura el cumplimiento de los compromisos a corto plazo, en función del volumen de pasivos computables y del ratio de liquidez activos/pasivos.

La flexibilidad en plazos y divisas que ofrece el programa de emisiones de EMTN asegura la financiación necesaria a medio y largo plazo en condiciones favorables, sin que surjan en ningún momento tensiones de liquidez. La apelación del Grupo a los mercados mayoristas se mantienes notablemente estables en el tiempo.

Riesgo de interés

El riesgo de interés hace referencia al impacto en los resultados de variaciones en los tipos de interés de mercado. Su gestión tiene por objeto minimizar la pérdida potencial inducida sobre el balance por cambios en los tipos, mediante un adecuado posicionamiento y cobertura en función de sus perspectivas de evolución, dentro de los limites de riesgo previamente adoptados. El COAP controla permanentente la exposición del Grupo al riesgo de interés y los desfases o gaps entre activos y pasivos sujetos al mismo, tratando de optimizar la gestión global.

ARGENTARIA. ACTIVOS Y PASIVOS SUJETOS A RIESGO DE INTERES ( ) (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	Plazos de modificación de tipos
	De 6 a De l a De 3 a Mis de Pasta
	I mes	3 meses	6 meses	12 meses	l mo	Total
ACTIVOS	1-928.397	976 154	665 817 118,888	934.170	3.219.591	7.724.129 2.449.282 5.265.441 9.406
Mercado monetario	794 338	234,127		155,360	1 146,569
Créditos sobre clientes	1.134.029	739,742	546.859	778.312	2.066.499
Cartera de títulos	30	2.285	70	498	6.523
PASIVOS	3.006.021	1.675.280	324.776	422.950	1.472.187	6.901.214
Mercado monetario	2.256.798	453 116 609,276 612 888	146,345 157.389 21.042	46.765 261.719 114.466	688.302 78.035 705.850	3.591.326 1.603.288 1.706.600
Débitos a clientes	496.869 252 354
Valores negociables y empréstitos
Diferencia Activo - Pasivo	(1.077.624)	(699.126)	341.041	511.220	1 747 404	822 915
OPERACIONES FUERA DE BALANCE	(218.063)	(147.146)	122.421	165 226	77.562
Diferencia	(1 295.687)	1846 2721	463 462	676 446	1.824.966	322 915
% sobre total activo	(16,8)	(11,0)	6,0	8,8	23,6	10,7
Relación activos / pasivos (%)	64,2	28,3	205,0	220.9	218,7	111,9
Diferencia acumulada		(1.295.687) (2.141.959) (1.678.497) (1.002.051)			822 वे रि
% sobre total activo	(16.8)	(27,7)	(21,7)	(13,0)	10,7
Relación activos / pasivos (%)	64.2	82.0	71,3	83,0	111.9

(*) Datos correspondientes al Grupo Bancario Nacional, en pesetas.

En el cuadro se indican los volúmenes de los distintos activos y pasivos sensibles, y el plazó en el que sus tipos pueden experimentar modificaciones, así como las operaciones fuera de balance realizadas para gestionar este riesgo. La sensibilidad teórica se refleja mediante la diferencia a cada plazo entre los volúmenes de activos y pasivos sensibles.

Los activos sensibles presentan un mayor plazo de vencimiento que los pasivos, y a partir de tres mesces superan a éstos en importe. Esta mayor sensibilización del pasivo a plazo corto responde a la política de refinanciación de los pasivos a largo y al posicionamiento para afrontar la convergencia de tipos de interés en el marco de la Unión Monetaria.

El desfase de vencimientos acumulados entre activos y pasivos al término del ejercicio representa un 10,7% El activo total sujeto a riesgo de interés. En plazos superiores a un año, el desfase activo es cubierto en su totalidad con pasivos estructurales no sensibles.

Riesgos de las Actividades de Mercados

ંદર્દ

Bajo esta denominación genérica se recogen una serie de riesgos que surgen de la actividad llevada a cabo por el Grupo en los menetarios y de capitales, destacando los denominados riesgo de mercado y riesgo de crédito asociados a estas operaciones.

La Unidad de Riesgos de Mercado y de Crédito de la actividad de Tesorería y Mercados de Capitales (URMC), que es independiente de las áreas operativas, se ocupa del seguimiento de los consumos frente a (es límites de riesgo establecidos y del desarrollo e implantación de las metodologías más adecuadas para la correcta medición y control de estos riesgos.

Esta Unidad de la Dirección de Inversiones y Riesgos del Grupo, informa al Comuté de Riesgos de Áreas de Mercado (CRAM), quien define el marco global de limites de la actividad de Tesorería y Mercados de Capitales, evalúa su grado de cumplimiento y aprueba la operativa en nuevos productos y mercados, todo ello como paso técnico previo, en su caso, al COAP. Por su parte el Comité de Inversiones, Riesgos y Recuperaciones define el limite máximo que puede aprobar el CRAM y sigue la exposición global al riesgo de crédito de las actividades de mercados.

Riesgo de Mercado

Por riesgo de mercado se entiende el cambio potencial en el valor de las posiciones mantenidas en instrumentos financieros, derivado de oscilaciones de los mercados, ya sea en los tipos de interés, en los tipos de cambio, en los precios de las acciones, o en las correlaciones y volatilidades.

La actividad desarrollada por cada una de las dos salas de mercado principales del Grupo situadas en En acuviano desarrentas por especialización. La Sala Integrada de Mercados destaca por su papel como "creador de mercado" en deuda pública y privada denominada en pesetas y en trading de otros instrumentos de riesgo de interés, así como en los mercados de cambio, mientras que la Sala de Banca de Inversiones gestiona la actividad propia de un banco de negocios, y las opciones sobre acciones.

En 1997 han cobrado un peso significativamente mayor que en 1996 los riesgos provenientes del cierre de operaciones con clientes a través de estructuras que incorporan opciones, tal como se observa en los volumenes nocionales al cierre del ejercicio.

El control y seguimiento de los riesgos de mercado en Argentaria, de cada una de las Salas y a nivel agregado, lo realiza la URMC El proceso de gestión del riesgo de mercado se concreta en:

1. La selección de las metodologías de medición de los riesgos.
1. El establecimiento de la estructura de limites.
1. El establecimiento de los niveles de autoridad.
1. El control de los riesgos de mercado
1. El control do 100 heral y a los diferentes Comités de Riesgo (CRAM y GOAP).

La modernización continuada de las plataformas tecnológicas, que permitan un control más preciso de los La modelinzación communada de las predición con este este estado de Argentaria. Para elloj se ha

ਹੈ ਕੇ

configurado un grupo de trabajo "ad hoc" encargado del impulso y seguimiento de los proyectos en marcha, del cual forman parte miembros de la Dirección General de Argentaria, así como los responsables de las Unidades de Front, Middle-Office, URMC, Back-Office e Informática de Mercados; en el último año han sido objetivos prioritarios el desarrollo de Planes de Contingencia, la calidad de los inputs, el perfeccionamiento de los procesos y la mejora de la información con fines externos.

1:23

ੰਜ

Como metodología de evaluación de los riesgos de mercado, Argentaria utiliza principalmente el método de Valor en Riesgo ("VaR") que se define como la máxima pérdida potencial en el valor de mercado de un determinado producto o cartera de productos, estimada con un intervalo de confianza (95%) y para un periodo de tiempo de un día.

Además del uso de la metodología VaR en base diaria, siguiendo métodos estadísticos que tienen en cuenta la volatilidad de los precios de los instrumentos financieros, así como las correlaciones que pueden existir entre ellos, Argentaria utiliza otras medidas tales como matrices de riesgo para las opciones y otros métodos más tradicionales (posiciones abiertas netas equivalentes en un punto de la curva de tipos de interés, sensibilidad, concentración de posiciones) y limites a las pérdidas.

Durante 1997 el Valor en Riesgo diario de las áreas de trading de Argentaria se ha comportado según muestra el siguiente gráfico.

El Valor en Riesgo medio diario ha sido de 810 millones de pesetas en 1997, con un máximo de 1.304 millones y un mínimo de 504 millones. Su incremento respecto del ejercicio anterior se debe al posicionamiento ante un escenario de descenso de los tipos a corto y a la mayor operativa en opciones.

En el gráfico de frecuencias adjunto se pone de manifiesto la concentración del VaR del trading en el ejercicio en torno a su valor medio. En él se aprecia la existencia de un grupo de dias en que las cifras de VaR son sensiblemente superiores a la media como consecuencia del súbito incremento de las volatilidades del mercado registrado a comienzos del ejercicio.

Riesgo de Crédito de la actividad de mercados

片:

El riesgo crediticio que se origina en el área de mercados, ante el eventual incumplimuento contractual por cambios en la capacidad o disponibilidad de la contraparte para atender sus obligaciones, se mide de forma diferente según se trate de operaciones de balance o de fuera de balance. En el primer caso el riesgo de crédito es igual al nominal de la transacción. En el segundo caso, referido a los derivados, el riesgo crediticio viene determinado por el valor de mercado de la transacción en cada momento.

Para analizar y controlar el riesgo de crédito en las operaciones de derivados Argentaria utiliza el sistema de medición basado en el valor de mercado (Mark-to-Market) al que se añade el riesgo potencial (Add-On).

El valor de mercado refleja el coste de reposición de una operación en los mercados, mientras que el riesgo potencial recoge las posibles fluctuaciones fituras del valor de mercado desde la fecha de cálculo hasta el vencimiento de la operación, es decir, durante todo el periodo residual de la operación, dependiendo principalmente de la volatilidad, del plazo y del tipo del producto de que se trate, y es evaluado a través de diferentes algoritmos de consumo o en base al análisis estadístico de series históricas.

La distribución del riesgo de crédito de las actividades en los mercados de Argentaria con entidades financieras, referido al valor de mercado, se muestra a continuación.

Rating				AAA AA+ AA AA+ A+ A+ BBB+ BBB+ BBB-
Porcentaje (%)

ARGENTARIA. RIESGO DE CREDITO SEGUN CALIDAD DE LAS CONTRAPARTIDAS

Argentaria tiene establecida una calificación interna relativa a la calidad crediticia de las contrapartes con las que realiza operaciones, siendo el significado de la calificación coincidente con los criterios aplicados por las agencias de rating. La medición del riesgo es muy conservadora, tanto por la forma de determinación como por el importante consumo de las operaciones a corto plazo en la operativa de compraventa de divisas.

Derivados

Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo precio depende de la evolución de la cotización de otros activos, denominados subyacentes.

Argentaria utiliza derivados para la gestión global de activos y pasivos, con objeto de mejorar su propia rergentura de nesgos, en operaciones de "trading" y como parte del servicio que presta a sus clientes.

Argentaria tiene posiciones en instrumentos financieros derivados tanto over-the-counter (OTC) como negociados en mercados organizados, sobre tipos de interés, cambio o renta variable.

El importe nocional (no el riesgo) de productos derivados al término del ejercicio se elevaba en Argentaria cons 18,5 billones de pesetas, registrandose un incremento muy significativo con respecto al año anterior como 18,5 bilones de postias, legistrandose un inorone nesa de opciones en la Sala Megrador de la consigurados en consecticia de la entrada en tancionalidades registrados en opciones se correspondento informar a Leg Mercados, si bien gran parte de divisas tegradados en epocalas or parte, vencimiento inferior a tres meses.

	Vencimiento residual desde 31-12-97
	Hasta l ano	De 1 a 5 años	De S a 10 años	Más de 10 años	Total
Compraventa de divisas Compraventa de valores Futuros financieros Permutas financieras FRAS Currency Swaps Opciones	6.233.805 168.705 916.712 2.434.608 628.267 132:127. 2 399 004	145.101 1 500 1.350.945 465.761 760.616. 854 390	1.235.319 453.123 150.666	183.191 12.149	6.378.906 168.705 918.212 5.204.063 1.094.028 1.345.866 3.416.209
TOTAL	12.913.228	3 578.313	1.839.108	195.340	18.525.989

ARGENTARIA. NOCIONALES DE PRODUCTOS DERIVADOS s: millones de pesetas)

En el cuadro siguiente se recoge el riesgo de crédito al 31-12-97 de las carteras de derivados del Grupo
s de la considió en función del vencimiento residual de las operacio En el cuadro siguiente se recoge el riosgo do oresidual de las operaciones.
desglosados también en función del vencimiento residual de las operaciones.

ARGENTARIA. RIESGO DE CREDITO DE DERIVADOS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	Vencimiento residual desde 31-12-97
	Hasta l ano	De I a S anos	De 5 a 10 años	Más de 10 años	Total
Compraventa de divisas Compraventa de valores Futuros financieros Permutas financieras FRAs Currency Swaps Opciones	58,977 4.327 9.627 2.096 3.04 I 209	1.926 41 - 291 ਦੇ ਹੋ 8 931 3,988	35.702 8 630 1.746	3.288	60.903 4.327 90.208 2.155 20.602 રે તેવડે
TOTAL	78.277	રેલે વેતેર	46.078	3.288	184.138

Para la medición del riesgo de mercado de las carteras de opciones se utiliza la metodología de las "matrices
del procio en accuito quiluar el efezo adverso en resultados d Para la medición del riesgo de mercado de las carteras de variaciones simulanes de la comento de la mere de la mericones simulaneas del precio del precio del de riesgos", que permite evaluar el electo adverso en resultados.
subyacente y de la volatilidad implicita, eligiendo el escenario menos favorable.

subyacente y con esta metodo diario de las cateras de las cateras de opciones es la situado.

De acuerdo con esta metodosega, el Valor en Riesgo medio diario de 286 millones, De acuerdo con esta metodobja, el Valor en Riesgo medio diario de las carelas de las de las de las de las de las de la con
en el ejercicio en Valence de pesotas, con un máxim en el ejercició en 180 minones de posició entre 100 y 250 millones.
el 85% de los días el VaR osciló entre 100 y 250 millones.

RESULTADOS

ಿ ಮಾಡಿದ

El rasgo que mejor define la cuenta de resultados de Argentaria en 1997 es la fortaleza en la generación de recursos recurrentes. Ello ha permitido lograr incrementos muy notables en todos los márgenes de la cascada, que alcanza el 27,4% en el Margen de Exploiación, mejorar el indice de eficiencia, y obtener un Resultado antes de impuestos de 99.323 millones de pesetas, después de asignar importes significativos a reducciones de costes y coberturas varias, con criterios de anticipación y prudencia.

ARGENTARIA. CUENTA DE RESULTADOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

				Variación 1997/96
	1997	નિર્ઝર	1996 (*)	Absoluta	0/0
Intereses y rendimientos asimilados	767.827
Dividendos		a26.331	926.331	(158.504)	(17,1)
	12.747	8.640	8.640	4.107	47,5
Intereses y cargas asimiladas	566.520	738.198	738.198	(171.678)	(23,3)
MARGEN DE INTERMEDIACION	214.054	196.773	196.773	17.281	8,8
Comisiones netas	રજ છે.એવે	47.247	47 247	11.662	24,7
Resultados de operaciones financieras	34.139	29.750	29 750	4.389	14,8
MARGEN ORDINARIO	307.102	273.770	273.770	33.332	12,2
Gastos generales de administración	171.962	162.360	162.360	9.602	5.9
De personal	121-538	116.453	116.453	રે 085	4,4
Otros gastos administrativos	50.424	45.907	45.907	4.517	9,8
Amortizaciones	17.078	17.856	17.856	(778)	(4,4)
Otros resultados de explotación	(3.946)	(3.978)	(3.978)	32	0,8
MARGEN DE EXPLOTACION	114.116	89.576	89.576	24.540	27,4
Resultados netos por puesta en equivalencia	10 239	4.981	ર (૨૦)	3.938	રુવે 7
Amortización fondo de comercio de consolidación	7.591	7.101	7.101	490	6.9
Resultados por operaciones grupo	9.768	2.087	2.087	7.681
Provisión para insolvencias	1.02 1	9.741	9.741	(8.720)	(89,5)
Dotación neta	26.153	31.781	31.781	(5.628)	(17,7)
Recuperación de principales	25.132	22.040	22.040	3.092	14,0
Saneamiento in movilizaciones financieras	(1.409)	903	ਉਹ ਤੋ	(2.312)
Resultados extraordinarios	(27.897)	(36.867)	6.152	(34.049)
Recuperación de intereses	16.588	16.187	16.187	401	2.5
Otros resultados	(44.485)	(53.054)	(10.035)	(34.450)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	99.323	42.032	86.671	12.652	14,6
Impuesto sobre beneficios	30.768	6.920	23.597	7.171	30,4
RESULTADO DEL EJERCICIO	68.555	35.112	63.074	5.481	8,7
Resultado atribuido a la minoria	5.540	3 895	3.895	1.645	42,2
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO	63.015	31.217	59,179	3 836	ર્ણ ર

(") - En Resultados netos por puesta en equivalencia, la particios de societades del grupo figura arres de

impuestos (Circular 5/1997 del Banco de España).

· En Otros resultados, se excluye el adeudo estruardimario de 43.019 millones de pesetas.

Dada la singularidad de la cuenta de resultados de 1996 por el cargo extraordinario de 43,019 millones de pesetas realizado para amorizar anticipadamente pasivos mayoristas, junto a la Cuenta Anual de 1996 se presenta una cuenta proforma de dicho ejereicio, analiticamente comparable, en términos homogéneos, con la de 1997.

En csta cucnta proforma de 1996 se aplica el criterio establecido en la Circular 5/97 del Banco de España, por el que se contabiliza antes de impuestos la participación en beneficios de sociedades del grupo, y supone un incremento de 1.620 millones —hasta 6.601 millones— en el capitudo de Resultados por puesta en un inclemento de 1.020 homonos - "asad 6.00 mose incluye el referido adeudo de 43.0.9 millones, con los equivalencia. De otra parte, en Sudades no se mas y manoj.
Ello, el Beneficio bruto de 1996 se sitúa en términos de gestión en 86.671 millones, homogéneo con los 99.323 millones obtenidos en 1997.

Tras incorporar el impuesto correspondiente a la mencionada participación en beneficios de sociedades del l ras meorporar el mipuesto correspondene a la mentanaces proforma de 1996 en 23.597 millones, dando lugar grupo, el miliones de 63.074 millones de pesetas en dicho ejercicio.

En relación con los datos homogéneos proforma de 1996, en 1997 el Resultado antes de impessos crece un incremento del En relación con los datos nomogeneos probona de 1795, s. es millones de pesetas muestra un incremento del 6,5% 14,0%, mientras que el Resultado al Grupo, 63.015 millones, experimenta un aumento del 6,5%, o, 76. For unillo, el Resmado adribalo al Clapo, esción alcanza 295 pesetas brutas, un 6,5% más que en 1996.

Los ratios de rentabilidad, ROA y ROE, 0,60% y 10,91%, respectivamente, superan en 1997 los proforma del año anterior de acuerdo con los objetivos establecidos.

Margen de Intermediación

1.6

El Margen de Intermediación obtenido por Argentaria en 1997 se incrementa un 18% en relación al del El Margen de Internedición octuado por roma de pesetas. La ajustada gestión de activos y el los po ejencio precolence y se eleva a 21.00 Finación entre el rendimiento de los empleos y el coste de situios y traducido en micjoras significias on ou del balance. En éste, cobran mayor peso las rúbricas de créditos y recursos, y en ma estuditura mas composición interna más favorable, con efectos positivos sobre el margen.

ARGENTARIA. MARGEN DE INTERMEDIACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1997/96
	1997	1 ਰੇਰੇਨ	Absoluta	0/0
	767.827	926.331	(158.504)	(17,1)
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	129 529	180.020	(50.491)	(28,0)
de entidades de crédito	516.472	603.473	(87.001)	(14,4)
de créditos sobre clientes	108.749	121.352	(12.603)	(10,4)
de cartera de renta fija de otras financiaciones	13.077	21.486	(8.409)	(39,1)
	12.747	8.640	4.107	47,5
DIVIDENDOS	9 292	3.750	5.542	147,8
de acciones y otros títulos de renta variable	2.647	2 406	241	10,0
de participaciones de participaciones en el grupo	808	2.484	(1.676)	(67,5)
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	566.520	738.198	(171.678)	(23,3)
de entidades de crédito	262 524	334.868	(72.344)	(21,6)
de débitos a clientes	169.946	243.894	(73.948)	(30,3)
de valores negociables	128.226	125.655	2.571	2.0
de otros recursos	રે 824	33.781	(27.957)	(82,8)
MARGEN DE INTERMEDIACION	214.054	196.773	17:281	8-3

En cfecto, el proceso de recomposición de la cartera crediticia, con mayorse crecimientos en las lieres de En ciccio, el proceso de recomposición de la cartea erediscia, esti majerisa intensidad en banca mayorista, ha permitido limitar el descenso del rendimiento global de la inversión crediticia, afeciada en el mercado doméstico por la continuada reducción de los tipos de interés.

ું છે

Asimismo, el mayor crecimiento logrado por el Grupo en cuentas a la vista del sector privado, que por por por por por por por por por por por por por por por por por por por Assimismo, el mayor crecimento "vegado" el disminución de las cuentas a plazo, de mayor coste, por super amilentan un 25,0% en terminos micronios en un 41,8% de las cesiones de activos, son la que se bubier trasvase a londos de liversion, y la recursos en mayor medida que la que la que se hubiera lacions que nan contribundo de recore experimentado por los tipos del mercado monetario.

En consecuencia, el diferencial rentable en el negocio con la clientela -medio como diferencia entre el convento, el Ell consecuencia, el unercineza remable on es sitúa en 4,54 puntos para el conjunto de lombiento rendinheno de 105 creatos y el bosto de 1996. En pesetas, este diferencial -4,69 puntos- es también más elevado que en el anterior ejercicio.

Con todo ello y en un contexto de tipos de interés más reducidos, los interess y rendimientos asimilados y ATVA Con todo en y en un comexo do apos do internación con los Activos Totales Medios (ATM).
los dividendos descienden en 1997 un 16,5%, situándose su relación de finacionis de f los dividendos desimien en intereses y cargas asimiladas, favorecidos por la contratación de financiación en el 0,07%. For su parte, 100 medida -un 23,3%-, y representan el 4,99% de los ATM.
mayorista a menor coste se reducen en mayor medida -un 23,3%-, devinderes hand mayorista a lienor oste se reducen en mayo xistancialmente en 1997, elevándose hasta el 1,88%, frente al 1,65% de 1996.

ARGENTARIA. ESTRUCTURA (SALDOS MEDIOS ANUALES), RENDIMIENTOS Y COSTES

	1997		1996		Diferencia
	Estructura	Tipo	Estructura	Tipo	Estructura	Tipo
EMPLEOS	100,0	6,87	100.0	7,83		(0,96)
Tesorería y entidades de crédito	21.9	5.75	25,8	ર્સ્ટ્રેસ	(4,0)	(0.80)
· Pesetas	8,2	6,39	13,7	7,79	(2,6)	(1,40)
- Moneda extranjera	13.7	રે 38	12,1	5,14	1,6	0,24
Créditos sobre clientes	રુરે છ	8,26	53,8	9,40	12	(1.14)
- Pesetas	47,6	8,37	48.1	વે ( I	(0,5)	(1,24)
- Moneda extranjera	7,4	7,57	5.7	7,61	1,7	(0,04)
Cartera de valores	16,7	6,39	14,0	7.77	2.7	(1,38)
Deudas del Estado	10.2	7,00	ర్త్రి, 8	8.19	0.4	(1 19)
	ેર	ર્ણ છે. છે. છે. જે જે જે જે જે જે જે જે જે જે જે જેવી સુરત દેશના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થય	2.7	7,75	0,8	(0,76)
Cartera de renta fija	1.5	7,84	1,2	9,43	0.3	(1,59)
- Pesetas	2.0	6,34	ો રે	6.35	0.5	(0,01)
- Moneda extranjera	3.0	3,68	1.4	4,99	1,6	(1,31)
Cartera de renta variable Otros activos	6.4		6,4
RECURSOS	100,0	4,99	100.0	6,18		(1,19)
Entidades de crédito	36.7	6,44	38.6	8.00	(1,9)	(1,56)
- Pesetas	23.3	6.74	27.8	9,00	(4,5)	(2,26)
Moneda extranjera	13.4	5.92	10,8	5,42	2,6	0,50
Recursos de clientes	54.5	4,81	52,9	5,85	1,6	(1,04)
Débitos a clientes	37.8	3.96	37,8	રું તે જે	0,0	(1,45)
- Pesetas	33.9	3.95	34,5	5,52	(0,6)	(1,57)
	28.8	3,68	રેર વ	5.27	2,9	(1,59)
Depósitos	રું I	5.48	8,6	6,27	(3,5)	(0,79)
Cesiones temporales	3.9	4,04	32	4,24	0,7	(0,20)
- Moneda extranjera	16,8	6.74	। ২, 1	6,95	1,7	(0,21)
Valores negociables	8,0	8.37	8.7	8,23	(0,7)	0.14
- Pesetas	8,7	5,24	રે.ર	5.23	22	0,01
- Moneda extranjera Otros pasivos	8,8		8, ર		0.3
	MARGEN DE INTERMEDIACION	1.88		1,65		023-

Los productos procedentes de la inversión crediticia, 516,5 miles de millones, representan el 66,2% de los Los productos proceentes de la miversión circuito en el ciencia y el menor volumen que ingresos miancieros totales. El rigoriso esceneras e interbancarias, sitúa en el 55,0% la proporción de los Créditos sobre Clientes en los ATM, frente al 53,8% en 1996.

El coste de los Recursos de Clientes se sitúa, por su parte, en 298,2 milles de pescus en ca El coste de los Recursos de Chemes se Sita, por sa parto, os parto, os se origina un incremento del ejercició aumentanco su proporcion sobre los casos disminución del 9,7%, determina un incremento del peso de los recursos de clientes hasta el 54,5% del ATM.

Margen Ordinario

Al positivo comportamiento del Margen de Intermediación se une el notable crecimiento experimente un Margen Al positivo componantemo de Margen de tinancieras, determinando conjuntamente en Margen las Comisiones y 10s Resultados por operaciones inimisiónas, anombresas en un 12,2% la obtenida en el ejercicio precedente.

Las Comisiones netas se incrementan un 24,7%, situándose en 58.909 millones de peso sobre el Las Comisiones nelas se morementas an 24,77%, en el ejercicio. El notable crecimiento del partimonio Margen Ordinano aunema en coron de 2 planco en con en concessión de fondos en 25.377 millones, con un crecimiento interanual del 47,3%. Los ingresos por valores aumentan un 68,3% por la importante un crecindento interaman del 47,5%. Este algosos por viales y en intermediación bursátil, mientras que medios de acionad desarrollada por el Grapo cirios maioados es casan importancia los ingresos por medios de pago.

Los Resultados por operaciones financieras registran un alza del 14,8% hasta 14.139 milliones de pessosososos Los Resultados por operaciones maneles regionar de renta variable, han evoluciosado, la pocitiva aquividado Su comportamento en un ejercicio en el que mes mesenencia de la positiva actividad —con la excepción de episodos alsiados — may invenenado los volimenes de las carteras de las carteras de ocesarrollada por el Crupo en los inistros. En 1977 de facil as la cientes de pesetas al cierre del ejercicio.

ARGENTARIA. MARGEN ORDINARIO (Cifras absolutas: millones de pesctas)

	1997		Variación 1997/96
		ો ઝેઝર્સ્	Absoluta	0/0
COMISIONES NETAS Cobros y pagos Valores Gestión de fondos Riesgos de firma y otras	રેકે છે ઉત્ત	47.247	11.662	24,7
	18.227	18.527	(330)	(1,8)
	12.056 25.377	7.163 17.224	4.893	68,3
			8.153	47,3
	3.249	4.303	(1.054)	(24,5)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS Cartera de inversión de renta fija Diferencias de cambio Resto de operaciones	34.139	29.750	4.389	14,8
	3,275	9.572	(6.297)	(65,8)
	15.373	12.149	3 224	26,5
	15.49]	8.029	7.462	. 92.
MARGEN ORDINARIO	307,102	273.770	33.332	12,2

Margen de Explotación

Los Gastos generales de administración se sitüan en 171.962 millones de pesetas, con un incemento del 4.4% que registrados de Los Gastos generales de administración se situan en 11.1.00a mento del 4,4% que registran los Gastos de persenal y del 9,8% anotado por los Otros gastos administrativos.

Dado que el incremento del Margen Ordinario en 1997 supera con creces al de los Gastos (de personal y 199% de Dado que el incremento del Margen Quanano en 1971 septe con 1774 septe el 56,0%, frente al 59,3% de 1996.

En el capítulo de Gastos de Personal hay que subrayar que nos suedos y salarios y cargas se En el capituo de Castos de Fersonar May que 2,8%, los orativados con el personal se sociales registrar la crecindento de 300 el 2,070, 100 centradas producidas en el ejercicio y otros conceptos de carácter no recurrente.

El crecimiento registrado por los Gastos generales se ve influido por los mayores gastos en sistemas de El crecimiento registrado por los Gastación al euro y al "año 2000", el desarrollo de nuevos canales.
Información por los requerimientos de adaptación al euro y de informátic información por los requentuentos de adaptación ar obcincion informática del Grupo. Las parente una vez de distribución y los programas de reliovación tecnologial je ao meganor lo que deja patente, una vez más, el estricto control al que se hallan sujetos.

Las Amortizaciones de inmovilizado se sitúan en 17.078 millones de pessas, un 4,4% menos, mientras que Las Amortizaciónes de innovitizado se situanos absolutos en un nivel similas al de 1996, ya
los Otros resultados de explotación se mantienen en térral Especias de Depósitos los Orros resultados de exploaden en la aportación el Fondo de Garanía de Depósitos —cuyo tipo de que trente a la reducción experimentada ou aporturos el neto de productos y cargas de explotación correspondientes al ejercicio pasa a ser negativo en 1997.

			Variación 1997/96
	1997	। વેજરી	Absoluta	ಳಿಂ
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	171.962	162.360	તે સ્વિટ	રું તે
	121 538	116.453	ર 082	4,4
DE PERSONAL	87.801	85 373	2.428	2.8
Sueldos y salarios	23.447	22.801	646	2,8
Cargas sociales	3.203	3 434	(231)	(6,7)
de los que: pensiones	10.290	8 279	2.011	24,3
Otros gastos	50.424	45.907	4.517	9,8
OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS	ર કરી	6.240	721	11,6
Promoción y publicidad	12.007	7.536	4.471	59,3
Sistemas de Información	4.343	4 453	(110)	(2,5)
Commicaciones	11.271	10.711	રેલી	5,2
Alquileres e instalaciones	1 995	1.807	188	10,4
Contribuciones e impuestos Otros gastos	13.847	15.160	(1.313)	(8,7)
AMORTIZACIONES	17.078	17.856	(778)	(4,4)
	(3,946)	(3.978)	32	-08
OTROS RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN	4.555	6.150	(1.595)	(25,9)
Otros productos de explotación	8.501	10.128	(1.627)	(16,1)
Otras cargas de explotación
MARGEN DE EXPLOTACION	114.116	89.576	24.540 1	27,4

ARGENTARIA. MARGEN DE EXPLOTACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Como consecuencia de todo el Margen de Explotación, se eleva en el ejercicio a 114.116 millones de Conto consecuencia de todo en margen año anterior y una alta calidad en su composición. Sobre los activos totales medios dicho Margen representa un 1,0%, frente al 0,75% de 1996.

Resultado antes de Impuestos

El conjunto de capítulos de operaciones grupo muestra un saldo neto de 12.716 millones de pesetas, frente a 1.587 millones obtenidos, también en términos netos en 1996.

Los Resultados netos por puesta en equivalencia alcanzan 10.539 millones de pesetas en el ejercicio, un LOS RESUltados netos por passa en equandiente a 1996 en términos homogéneos. Esta rúbrica incorpora ens 57,776 mas respecto de importe de seguros generales de Hércules Hispano e importes más 1977 el tesultado de la costen es ultados de las sociedades consolidadas por este método.

Los Resultados por operaciones grupo se elevan a 9.768 millones de pesetas, con un importante crecimento en el año al que ha contribuído la venta de las participaciones en Extemisr e Inusa.

Por último, la amortización de fondos de comercio detrae 7.591 millones de pesetas, con un incremento del 6,9% en relación con el ejercicio anterior.

A Dotaciones para insolvencias se han destinado 26.153 millones de pesetas en el ejercicio. Este importes aunque inferior al del ejercicio precedente por la mejora de la calidad del rieselo creditirio, eleva hasta e adinque micrior al de los saldos dudosos. La prima brua de riesgo equivale al 0,42% de la inversion 80,76 la Coccitura giobal de los cacios Las recuperaciones de riesgos amortizados, con una evolución muy positiva, se sitúan en 25.132 millones, un 14,0% más.

El conjunto de Resultados extraordinarios presenta un saldo neto negativo de 27.897 millons de 16.588 El conjunto de Resultados extractes experimentan un crecimiento de 2,5% para situarse en 16,588 el ejereiro. Las reseperas conceptos detraen 44.485 millones en términos netos.

ARGENTARIA. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	1997			Proforma	Variación 1997/96
		1996	1996	Absoluta	0/5
RESULTADOS NETOS POR PUESTA EN EQUIVALENCIA	10.539	4.981	ર રેણા	3.938	59.7
AMORTIZACION FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	7.591	7.101	7.101	490	6,9
RESULTADOS POR OPERACIONES GRUPO	9.768	2.087	2.087	7.681
PROVISION PARA INSOLVENCIAS Dotación neta Recuperación de activos en suspenso	1.02 1 26.153 25.132	9.741 31.781 22.040	9.741 31.781 22.040	(8.720) (5.628) 3.092	(89,5) (17,7) 14,0
SANEAMIENTO INMOVILIZACIONES FINANCIERAS	(1.409)	903	903	(2.312)
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Recuperaciones de intereses de ejercicios anteriores Oros resultados	(27.897) 16.288 (44,485)	(36.867) 16.187 (53.054)	6.152 16,187 (10.035)	(34.049) 401 (34.450)	2.5
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	99.323	42.032	86.671	12.652	14,6

El vigoroso crecimiento registrado por el Margen de Explotación en el ejercicio ha permitido destinar a reducciones de costes y coberturas varias, importes muy significativos, con criterios muy conservadores. A la cancelación de 443.211 millones de pesetas de pasivos mayoristas a tipo fijo y a largo plazo —sustituidos por financiación en condiciones más favorables- se han destinado 18.514 millones de pesetas en 1997. Esta medida forma parte del proceso de ajuste del coste del pasivo a las condiciones del crédito iniciado por la nueva gestión en 1996.

Adicionalmente, y como conceptos de mayor relevancia figuran 9.111 millones destinados a la constitución de una provisión específica para cubrir el coste del plan de bajas incentivadas para los dos próximos años acordado en Banco Exterior y para la cobertura de diversos compromisos con el personal recogidos en los distintos convenios; y 13.030 millones asignados a la cobertura de adjudicados -- que alcanza el 58,7%- y puesta a mercado de edificios desafectados de uso. A la reestructuración de la red internacional se dirigen 4.060 millones más, mientras que, por contra, se ha obtenido una plusvalía de 4.147 millones de pesetas en la venta de la participación del Grupo en Extebandes.

Pese a la elevada cuantía estos importes, el Resultado antes de Impuestos se eleva a 99.323 millones de pesetas, frente a los 86.671 millones proforma obtenidos en 1996, con un aumento del 14,6%.

Resultado atribuido al Grupo

Una vez deducido el impuesto sobre beneficios -30.768 millones-, que representa una presión fiscal del 31,0%, el Resultado neto del ejercicio se eleva a 68.555 millones de pesetas, con un incremento del 8,7% sobre el importe correspondiente al ejercicio anterior. La rentabilidad sobre activos (ROA) que esta cifra de beneficio determina, se eleva hasta el 0,60%, frente al 0,53% correspondiente a 1996.

ARGENTARIA. RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO e millane

			Proforma	Variación 1997/96
	1997	ો જેતેર	] તેત્રેણે	Absoluta	್ತಾ
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	99.373	42.032	86.671	12.652	14,6
Impuesto sobre beneficios	30.768	6 920	23.597	7.171	30.4
RESULTADO DEL EJERCICIO	રેક રેટે	35.112	63.074	રે 481	8,7
Resultado atribuido a la minoria	5.540	3.895	3.895	1.645	42.2
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO	63.015	31 217	ਦੇ ਹੋ 179	3.836	6,5

El Resultado atribuido al Grupo alcanza 63.015 millones de pesetas en 1997 y supone un incremento del 6,5%, tras descontar el beneficio correspondiente a minoritarios, básicamente en concepto de dividendos de 0,5 re ras descontar or banecemento interanual se debe a la nueva emisión realizada en el ejercicio. tas acciones preferences care recursos propios (ROE) en el 10,91%, en comparación con el 10,02% de 1996.

MEDIOS

Recursos Humanos

La Agenda Estratégica diseñada a finales de 1996 contemplaba como principal objetivo de sestón el La Agenda Estrategica usonada a Intales de 1998 vontonpo. En cumplimiento de este objectivo, y junto con la adopción de un amplio conjunto de medidas de relanzamiento comercial, se firmó on la a con la adoption de Banco Exterior un acuerdo que supone la aplicación de un plan de rejubilaciones que afectará a 1.500 empleados aproximadamente en el periodo 1997-99. Paralelanente, se prejudiaciones que arcela a 1.500 empresafectará en torno a 600 empleados en tres años, para completar así la cifra de 2.100 personas prevista.

Asimismo, se ha firmado en BEX un nuevo convenio colectivo para el periodo 1996-98 en el que se Asimismo, se na firmado en 1927 an mas estor, en base a la aplicación de las tablas salariales de la banca privada.

La reestructuración de la planilla se ha acompañado en Banco Exterior de la revisión de los circuitos La Teestructuración de la plantina se na acompanias áreas do de se ha concentrado el operativos basicos y de um profinistrativas e intermedias- y de la red de oficias. La ajuste - Servicios centrados, condecario de maceraciones, compras e inmuebles, entre otras) ha contribuido al éxito del proceso.

El ajuste de plantilla realizado en el ejercicio en BEX y, en menor medida, en otras unidades del Grapo, El ajuste de plantina realizados en el 17 titulados universitarios y profesionales ------------------------------------------------------------------------------------------comomado con la meorporación de Sinadicos, se está traduciendo en un incremento sustancial de la cualificación de la plantilla y en su rejuvenecimiento.

	31-12-97	31-12-96
GRUPO CONSOLIDADO
(INTEGRACION GLOBAL)
EN ESPAÑA	14.300	ોર્ટ ટેરો
Banco Exterior	5.671	6.607
Caja Postal	ર્દ ૩૨૦	5.279
Banco Hipotecario	1.027	1.119
Banco de Crédito Local	210	224
Banco de Alicante	୧୬୧	ર્ભો
Banco de Negocios Argentaria	ਹੈ।	83
Banco Directo	84	64
Otras sociedades	1.233	1.214
EN EL EXTRANJERO	1 054	તે R
Red bancaria internacional	802	899
Otras sociedades (*)	249	17
TOTAL	ી રે ડેરેપ	16.167

Pro memoria:	15.972	16.522
PLANTILLA TOTAL	14 436	ાર ૨૦૨
En España	। ૨૩૯	તે । Q
En el extranjero (**)

DISTRIBUCION DE LA PLANTILLA

(*) Incluye en 1997 la gestora de pensiones adquirida en Bolivia.

(**) Incluye en 1997, además de la gestora de pensiones en Bolivia, la adquirida en Colombia (35%).

La plantilla del Grupo en España ha experimentado en 1997 una reducción nota de 1.170 empleado, de La plantilla del Grupo en Lapelmentado, por el contrario, pese al ajuste realizado en la red internacional, el número de empleados que prestan sus servanjero como conscuencia de la
ncia de la provincia de la presiones en Balivia y Colombia adquiridas en el ejercio. internacional, el número de empleados que prestan sus servielos en el enempresario.
incorporación al Grupo de las gestoras de pensiones en Bolivia y Colombia adquiridas en e

La constante mejora de los niveles de cualificación de los equipos humanos de Argentaria constituyo La constante mejora de los niveles de cuancecion de los cumentos en un total de 20.3.12
asimismo un objetivo permanente esta 1997 se han impartido 1.707 cursos encias de la asimismo un objetivo permanente. En 1997 se nan mipartaria y las consecuencias de la
asistentes- entre los que han destacado los dedicados a la Unión Monetaria y las consecue implantación del euro.

La nueva política de recribuciones implantada en el ejercicio se orienta al establecimiento de esquemas de La nueva política de recibinada en el el cumplimitad volosimilanto de objetivos, incrementándose la seus este especificos compensación ligados a la mejora de personal comercial se ha creado un incentivo especifico
componente variable en el coloria de personal comescial se ina creado un incentivo componente variable en el total. Para el personal espireran la en.
condicionado a la superación del objetivo de beneficio antes de impuestos de cada Unidad.

Redes

Argentaria en España con una red de 1.734 sucursales. Como resultado del programa de adecuación Argentaria cuenta en España con una red de 1. 194 subleado ao el ejercicio se han cerrado 28 oficinas,
y rentabilización de 1. 13 marca e del eller en centres comerciales. y rentabilización de la Teu de Galica Comercias en centros comerciales.
abriéndose por el contrario 19 nuevas, 4 de ellas en centros comerciales.

La distribución por segmentos de la red al 31-12-97 es la siguiente: 1.674 oficias se orientan al sector La distribución por segmentos de la ted al 31-12-97 es la siguieme. Interesas y 21 especificamente al secon
de banca comercial, de las que 67 prestan servicios specializa a e de banca comercial, de las que 6 presidentados a calpelanzados a las 14 oficinas de BCL y por 35
agroalimentario; el negocio con institucios es atendido a través de 14 ofici agroalimentario; el negocio con instituciones es alendido a un restan servicios a grandes empresas.
asignadas al segmento en Banco Exterior. Por último, 10 oficinas pr

DISTRIBUCION DE LAS OFICINAS EN ESPAÑA

	31-12-97	31-12-96
BEX	ર રેક્ષે	રર્સ
Banco Exterior	232	રુજરાજ
Banco de Alicante	103	103
Banco Directo	3	3
Caja Postal	1.016	1.006
Banco Hipotecario	રેર	୧୫
Banco de Crédito Local	14	14
Banco de Negocios Argentaria	l	I
RED PROPIA	1.734	1,743
RED POSTAL	1 708	ાં રેત્વે !
TOTAL OFICINAS	3.442	3.434

La red del Grupo en España se complementa con 1.708 oficinas de la Red Postal --- oficinas de La red del Grupo en España se complemento de Corress y Telegradas en el acuerdo de
comunicaciones del Organismo de Corress y Telejzafos, in electrico anterior. comunicaciones del Organismo Autonomo de Corroos

4 1

		PROPIAS
	Total por		% sistema
	Comunidad	No	al 30-9-97	RED POSTAL
Andalucía	28 ਰੈ	275	6,1	314
Aragón	121	52	4.1	રેને
Asturias	86	રેરે	4,3	રેી
Baleares	92	38	3,9	રેને
Canarias	140	70	7,9	70
Cantabria	42	19	3,2	23
Castilla- La Mancha	169	રિવે	4,9	100
Castilla y León	213	90	3,4	123
Cataluña	438	220	3,1	218
Extremadura	। । रि	42	4,2	73
Galicia	212	હેર્ણ	3,9	116
La Rioja	31	18	4,3	13
Madrid	448	308	7,3	140
Murcia	108	સ્ત્ર	7,7	48
Navarra	में द	ા ર	2.7	28
País Vasco	I (Q	୧୫	4.7	92
Valencia	4 34	257	7,4	177
TOTAL	3.442	1.734	રુ,0	1.708

DISTRIBUCION DE LA RED DE OFICINAS POR COMUNIDADES AUTONOMAS AL 31-12-97

్లో ప్రస్త

్లు ప్రైవేట

್ ಸಾವಿ

ੋ ਹੁੰਦੀ

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

and the complete

En 1997 el Grupo ha logrado avances significativos hacia la distribución multicanal de sus productos y servicios, y en la utilización de los cajeres automáticos, de los servicios telefónicos proporcionados por Linea Directa y de los terminales Argentaria Cash.

La red internacional comprende al finalizar 1997 un total de 60 oficinas distribuidas en 20 países. De ellas, 22 en Europa y 34 en América - 2 en Estados Unidos-. Ante los cambios previstos por la entrada en vigor de la UME se ha reordenado la presencia del Grupo en Europa, concentrándose las actividades de banca mayorista y tesorería en las sucursales de Londres y Bruselas. En América, el impulso de las actividades de banca comercial se ha traducido en la apertura de 4 nuevas oficinas en Paraguay.

RED INTERNACIONAL DE ARGENTARIA AL 31-12-97

Area geográfica	Países	Total Oficinas	Sucursales de B.Nacionales	Sucursales de los B. Filiales en el Extranjero	Oficinas de Representación
Europa	રે	22	21	l	-
USA	1	2	2		-
Iberoamérica	12	32	1	21	10
Asia	-	2	1	-
Africa	-	ಗಳ		1
TOTAL	20	60	25	23	.- 12

Tecnología

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

and the production of the first of the first of the first of the first of the first of the first and the first and the first and the first and the first and the first and the

1000 - 1000

Argentaría ha puesto en marcha en 1997 medidas conducentes a mejorar y avanzar en la integración de los sistemas y a dar adecuada respuesta a los requerimientos derivados del euro y del "año 2000".

El importante progreso en la unificación de los sistemas de tramitación y administración de préstamos logrado en el ejercicio, va a posibilitar la culminación de la plena integración de la operativa de activo del Grupo en la primera mitad de 1998. También se han integrado durante 1997 las operaciones de activos financieros.

Por otra parte, se han desarrollado nuevas aplicaciones de soporte en consonancia con los nuevos requerimientos del negocio, que junto con la creación y mejora de las infraestructuras técnicas se han traducido en avances importantes en la accesibilidad de la clientela a los productos del Grupo. En 1997 se ha lanzado "Argenvia", la banca transaccional de Argentaria en internet y ha entrado en funcionamiento la plataforma de integración telefonía-orđenador de Banco Directo.

Los nuevos proyectos de información de gestión, segmentación avanzada de clientela y gestión del riesgo (Rorac), se apoyan asimismo en tecnologías de última generación, que amplían y optimizan las capacidades de procesamiento instaladas en un marco de notable flexibilidad.

ಿ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

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ಿ ಸಾಮಾನ್ಯ

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GENCIA: La pongo yo, el Consejero-Secretario del Consejo de Administración, para GENCIA: La pongo yo, el Consejertión de Corporación Bancaria de España, S.A. Y
hacer constar que el Informe de Gestión de Corporación Bancaria el piercisio cerrado el nacer constal que el muerine de Consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el Sociedades que megian so Grapo Comone de 43 hojas numeradas, escritas solo por el 31 de diciembre de 1977, que se componio de Administración de Corporación Bancaria
anverso, son las formuladas por el Consejo de Administración de 1908, habiendo sido anverso, son las formuladas por celebrada el día 29 de enero de 1998, habiendo sido firmadas por todos los Consejeros.

En Madrid a 6 de febrero de 1998.

ವಾಗಿದ್ದ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಮು

1988 - 1998

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13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

kumallo Social

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (Notas 1, 2 y 3) CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. (Millones de Pesetas)

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996 (Notas 1, 2 y 3) (Millones de Pesetas)

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD, BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A .-

c) Principios contables-

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS RESUMIDAS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

CUADROS DE FINANCIACIÓN CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

Determinación del patrimonio-

Recursos propios-

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

b) Transacciones en moneda extranjera-

d) Deudas del Estado-

f) Activos materiales-

g) Compromisos especiales con el personal-

h) Indemnizaciones por despido-

i) Impuesto sobre Beneficios-

j) Operaciones de Futuro - Productos Derivados

(3) DISTRIBUCION DE RESULTADOS

(4) DEUDAS DEL ESTADO

CREDITOS SOBRE CLIENTES (6)

(7)

(8) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

(9) ACTIVOS MATERIALES

(11) DEBITOS A CLIENTES

(12) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

(13) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

(14) PASIVOS SUBORDINADOS

(15) CAPITAL SUSCRITO Y PRIMAS DE EMISIÓN

(16)-RESERVAS

Reserva legal-

Reserva por capital amortizado-

SITUACION FISCAL (17)

CUENTAS DE ORDEN (18)

(19) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

(20) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

(21) CUADRO DE FINANCIACION

A N E X O II

Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20% SOCIEDADES COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 3%

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BALANCE (Cifras absolutas: millones de pesetas)

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTA DE RESULTADOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Investigación y Desarrollo

Adquisición de acciones propias

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

6 de lebrero de 1998

corporacion bancaria de españa, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(1) RESEÑA DE CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BASES DE PRESENTACION Y DETERMINACION RESENA DE CORPORACION BANCARIA DE EST ANSOLIDACION Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A.-

BALANCES DE SITUACION RESUMIDOS DE DALANCES ON BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUADROS DE FINANCIACIÓN RESUMIDOS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

b) Principios contables-

Ejercicio 1996:

Determinación del patrimonio-

Recursos propios-

(2)

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

b) Transacciones en moneda extranjera-

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondo de insolvencias-

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

e) Valores representativos de capital-

f) Activos inmateriales-