COMISION EXCELLE DEL MARCADO DE VALORES 1 :: : 1350 REGISTAL DE N.º 368844

ALVI. S.A. Paseo de Lucas Mallada, S/N 22006 - HUESCA

Madrid, 19 de mayo de 1998

Muy Sres. nuestros:

Con fecha 18 de mayo de 1998 se ha recibido en esta Comisión, en cumplimiento de lo prevenido en el artículo 35 de la Ley del Mercado de Valores y en el Real Decreto 291/1992 de 27 de marzo, un informe de auditoría relativo a las cuentas anuales individuales y consolidadas de ALVI, S.A. correspondientes al ejercicio 1997 y realizado por la firma CGM AUDITORES.

En el informe de auditoría sobre las cuentas consolidadas, se menciona que las mismas recogen participaciones puestas en equívalencia y una diferencia negativa de consolidación en empresas-puestas-en-equivalencia-por-259,8 y 198,8 millones de ptas., que no han sidoauditadas. Esta situación, reflejada en la opinión del auditor, al señalar que de haber dispuesto de información contable auditada se podrían haber derivado ajustes sobre los saldos mencionados anteriormente, ocasiona una limitación al alcance de los trabajos realizados por el auditor, por lo que consideramos, en concordancia con el criterio general aplicado por esta Comisión Nacional, que con el mencionado informe no se han cumplido integramente los requisitos legales en materia de auditoría.

Adicionalmente, el auditor incluye en su informe sobre las cuentas consolidadas otra salvedad motivada por la inclusión de unos saldos a cobrar por importe de 170 millones de ptas,, que se encuentran a la fecha del informe, en discusión con los deudores correspondientes, motivo por el cual no habían alcanzado firmeza.

En consecuencia, en aplicación de lo dispuesto en los artículos 27, 35, 82, 85 y 92 de la Ley 24/88, de 28 de julio, del Mercado de Valores, se les requiere para que, en el plazo de tiempo más breve posible, que no podrá exceder de diez días, aporte contestación escrita a las

Paseo de la Castellana, 19 28046 Madrid Telel.: 585 15 00 Fax: 319 33 73

siguientes cuestiones como hecho relevante para su puesta a disposición del público:

1. Para la limitación al alcance incluida en las cuentas consolidadas, la Sociedad deberá aportar a los Auditores de la Sociedad la documentación y realizar las actuaciones necesarias, así como el auditor efectuar las pruebas adicionales pertinentes, a fin de que pueda ser obviada la limitación al alcance, debiendo remitir a esta Comisión Nacional las conclusiones del auditor complementarias al informe de auditoría previamente remitido, o, en caso de no ser posible levantar la misma, manifestación expresa de los auditores en este sentido.
1. Razones por las cuales, no obstante la duda sobre el desenlace final de la situación que, a Ta fecha del balance, genera una incertidumbre en la opinión del auditor, la Sociedad no ha considerado esta circunstancia de manera que las cuentas anuales consolidadas expresen en todos los aspectos significativos, la imagen fiel de su situación financiera y patrimonial tal y como requiere la legislación mercantil vigente.
1. Información de los planes que tuvieran para la eventual resolución de los puntos anteriores.

Para cualquier información o aclaración pueden ponerse en contacto con Carlos Lázaro o Antonio Cano, Técnicos de la Dirección General de Mercados Primarios, a través del teléfono 91/585.15.00.

Sin otro particular, quedando a la espera de su respuesta, le saluda atentamente,

E! Director General de Mercados Primarios

Alfredo Jiménez Fernández

Paseo de la Castollana, 19 28046 Madrid Telet .: 585 15.00 Fax: 319 33 73

	4.70 am 1. 1. 1.44 1.1



	ALVIJA
DMISON NACK
PROADO L
- 3 JUN. 1998 SADA	COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
77681	Paseo de la Castellana, nº 19
	28046 MADRID .-

Huesca, 1 de Junio de 1998

Muy señores nuestros:

En relación a su solicitud de información de fecha 19 Mayo, recibida en ésta el día 22 p.pdo., podemos comunicarles lo siguiente:

La limitación descrita por los auditores se refiere a una empresa que no está obligada a realizar auditoría. A pesar de que poseemos en clipresa participación minoritaria y, con objeto de tratar de cumplir con la solicitud de esa Comisión, hemos solicitado de los administradores de la participada el encargo inmediato y urgente de una auditoria del ejercicio 1997 , para poder facilitar el informe correspondiente a nuestros auditores de forma que pueda subsanarse la limitación al alcance.

En relación a la incertidumbre incluida en el informe, les informamos que se refiere, básicamente, a una estimación de una indemnización correspondiente a un siniestro que, al cierre del ejercicio, se moonifrada on negociación con la compañía de seguros. Puestos en contacto con nuestros corredores al efecto de disponer de información adicional más recientes, nos comunican de que dicho siniestro se liquidará en breve, por lo que confiamos en una resolución inmediata de la incertidumbre. En el momento en que en materialice el cobro de la indemnización, lo pondremos en conocimiento de nuestros auditores a los efectos oportunos.

Si otro particular, aprovechamos para saludarles muy atte.

co.Javier Garcia Gella

48 7 7838887

2007年 2002 11:48:38 314 4 2014 11:54 11:58

COMISION NACIONAL DEL MERCADO

Paseo de la Castellana, nº 19

28046 MADRID.-

Huesca, i de Junio de 1998

Muy señores nuestros:

En relación a su solicitud de información de fecha 19 Mayo, recibida en ésta el día 22 p.pdo., podemos comunicarles lo siguiente:

La limitación descrita por los auditores se refiere a una empresa que no está obligada a realizar auditoría. A pesar de que poseemos en ella una participación minoritaria y, con objeto de tratar de cumplir con la solicitud de esa Comisión, hemos solicitado de los administradores de la participada el encargo inmediato y urgente de una auditoría del ejercicio 1997 , para poder facilitar el informe correspondiente a nuestros auditores de forma que pueda subsanarse la limitación al alcance.

En relación a la incertidumbre incluida en el informe, les informamos que se refiere, básicamente, a una estimación de una indemnización correspondiente a un siniestro que, al cierre del ejercicio, se encontraba en negociación con la compañía de seguros. Puestos en contacto con nuestros corredores al efecto de disponer de información adicional más reciente, nos comunican de que dicho siniestro se liquidará en breve, por lo que confiamos en una resolución inmediata de la incertidumbre. En el momento en que se materialice el cobro de la indemnización, lo pondremos en conocimiento de nuestros auditores a los efectos oportunos.

Si otro particular, aprovechamos para saludarles muy atte.

avier Garcia Gella

Chilve Color Station Partic 100 1120 RECISTRAL . . : . - lys P N.º 36844

ALVI, S.A. Paseo de Lucas Mallada, S/N 22006 - HUESCA

Madrid, 19 de mayo de 1998

Muy Sres. nuestros:

Con fecha 18 de mayo de 1998 se ha recibido en esta Comisión, en cumplimiento de lo prevenido en el artículo 35 de la Ley del Mercado de Valores y en el Real Decreto 291/1992 de 27 de marzo, un informe de auditoría relativo a las cuentas anuales individuales y consolidadas de ALVI, S.A. correspondientes al éjercicio 1997 y realizado por la firma CGM AUDITORES.

En el informe de auditoría sobre las cuentas consolidadas, se menciona que las mismas recogen participaciones puestas en equivalencia y una diferencia negativa de consolidación en empresas puestas en equivalencia-por-259,8 y 198,8 millones de ptas., que no han sido auditadas. Esta situación, reflejada en la opinión del auditor, al señalar que de haber dispuesto de información contable auditada se podrían haber derivado ajustes sobre los saldos mencionados anteriormente, ocasiona una limitación al alcance de los trabajos realizados por el auditor, por lo que consideramos, en concordancia con el criterio general aplicado por esta Comisión Nacional, que con el mencionado informe no se han cumplido íntegramente los requisitos legales en materia de auditoría.

Adicionalmente, el auditor incluye en su informe sobre las cuentas consolidadas otra salvedad motivada por la inclusión de unos saldos a cobrar por importe de 170 millones de ptas., que se encuentran a la fecha del informe, en discusión con los deudores correspondientes, motivo por el cual no habían alcanzado firmeza.

aseo de la Castellana, 19 28046 Madrid Telet : 585 15 00 Fax: 319 33 73

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siguientes cuestiones como hecho relevante para su puesta a disposición del público:

1. Para la limitación al alcance incluida en las cuentas consolidadas, la Sociedad deberá aportar a los Auditores de la Sociedad la documentación y realizar las actuaciones necesarias, así como el auditor efectuar las pruebas adicionales pertinentes, a fin de que pueda ser obviada la limitación al alcance, debiendo remitir a esta Comisión Nacional las conclusiones del auditor complementarias al informe de auditoría previamente remitido, o, en caso de no ser posible levantar la misma, manifestación expresa de los auditores en este sentido.
1. Razones por las cuales, no obstante la duda sobre el deseníace final de la situación que, a Ta tecna del balance, genera una incertidumbre en la opinión del auditor, la Sociedad no ha considerado esta circunstancia de manera que las cuentas anuales consolidadas expresen en todos los aspectos significativos, la imagen fiel de su situación financiera y patrimonial tal y como requiere la legislación mercantil vigente.
1. Información de los planes que tuvieran para la eventual resolución de los puntos anteriores.

Para cualquier información o aclaración pueden ponerse en contacto con Carlos Lázaro o Antonio Cano, Técnicos de la Dirección General de Mercados Primarios, a través del teléfono 91/585.15.00.

Sin otro particular, quedando a la espera de su respuesta, le saluda atentamente,

El Director General de Mercados Primarios

Alfredo Jiménez Fernández

Paseo de la Castellana, 19 28046 Madrid Teléi.: 585 15 00 Fax: 319 33 73

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ALVIJA
COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
Paseo de la Castellana, nº 19
28046 MADRID .-

Huesca, I de Junio de 1998

Muy señores nuestros:

En relación a su solicitud de información de fecha 19 Mayo, recibida en ésta el día 22 p.pdo., podemos comunicaries lo siguiente:

La limitación descrita por los auditores se refiere a una empresa que no está obligada a realizar auditoría. A pesar de que poseemos en ella una participación minoritaria y, con objeto de tratar de cumplir con la solicita dia esa Comisión, hemos solicitado de los administradores de la participada de encargo inmediato y urgente de una auditoría del ejercicio 1997 , para poder facilitar el informe correspondiente a nuestros auditores de forma que pueda subsanarse la limitación al alcance.

En relación a la incertidumbre incluida en el informe, les informamos que se refiere, básicamente, a una estimación de una indemiización correspondiente a un siniestro que, al cierre del ejercicio, se encontraba en negociación con la compañía de seguros. Puestos en contacto con nuestros corredores al efecto de disponer de información adicional más reciente, nos comunican de que dicho siniestro se liquidará en breve, por lo que confiamos en una resolución inmediata de la incertidumbre. En el monento en que en materialice el cobro de la indemnización, lo pondremos en conocimiento de nuestros auditores a los efectos oportunos.

Si otro particular, aprovechamos para saludarles muy atte.

o Javier Garcia Gella

NUMERO DE PROTOCOLO:

SEISCIENTOS SETENTA Y NUEVE.

	ে	N	1
ಕೋಡಿಸಿದ				Auditorias
100 AND A Production	54		1,5

INFORME:

CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 1997, DE ALVI, S.A., (ALVISA), JUNTO CON EL INFORME DE LOS AUDITORES.

EMITIDO POR:

CGM AUDITORES.

EN CUMPLIMIENTO DE:

MANDATO DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DE ALVI, S.A.

ស្រី C
Registro de Auditorias
Erisores

No

INDICE

Página

	INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES I
1.		CUENTAS ANUALES
	I. I		Balances de Situación al 31 de diciembre de 1997 y de 1996
	I.2 I.2		Cuentas de Pérdidas y Ganancias de 1997 y de 1996
	1:3	Memoria del ejercicio 1997
		NOTA 1	Actividad de la Sociedad.
		NOTA 2	Bases de presentación
		NOTA 3	Distribución de resultados
		NOTA 4	Normas de valoración
		NOTA 5	Inmovilizaciones inmateriales.
		NOTA 6	Inmovilizaciones materiales
		NOTA 7	Inmovilizaciones financieras.
		NOTA 8	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo
		NOTA 9	Fondos propios
		NOTA 10	Deudas no comerciales
		NOTA 11	Situación fiscal
		NOTA 12	Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes
		NOTA 13 - -	Ingresos y gastos
		NOTA 14	Otra información.
		NOTA 15	Cuadro de financiación «««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««««
II.			INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1997

CGM AUDITORES

Pl. Salamero, 14. 1.71 Tel. 23 70 05 . Fax 23 85 75 500014 Zaragoza

INFORME DE AUDITORIA INDECENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de ALVI, S.A .:

Hemos auditado las Cuentas Anuales de ALVI, S.A., que comprenden el Balance de Situación al 31 de diciembre de 1997, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas Cuentas Anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las Cuentas Anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Balance, de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y del Cuadro de Financiación, además de las cifras del ejercicio 1997, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las Cuentas Anuales del ejercicio 1997. Con fecha 17 de marzo de 1997, emitimos nuestro informe de auditoria acerca de las Cuentas Anuales del ejercicio 1996, en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las Cuentas Anuales del ejercicio 1997 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de ALVI, S.A. al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y I

. | | | |

CGM AUDITORES

PI Salamero, 14, 1.º E Tel. 23 76 63 · Fax 23 85 75 50002 Zaragoza

suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El Informe de Gestión adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las Cuentas Anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado Informe de Gestión concuerda con la de las Cuentas Anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del Informe de Gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

11 - 1 - 1 - 1 -

Zaragoza, uno de abril de mil novecientos noventa y ocho.

I CUENTAS ANUALES I.1 BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 4) ACTIVO

NOTAS		Ejercicio 1997	Ejercicio 1996
	A) Inmovilizado	3.163.091	2.856.628
5	I) Inmovilizaciones inmateriales	331.152	499.364
	1 .- Gastos de investigación y desarrollo 2 .- Aplicaciones informáticas 3 .- Dchos s/bienes en régimen de arrend. financ 4. - Amortizaciones	16.476 2.493 441.305 (129.122)	2.493 651.816 (154.945)
6	II) Inmovilizaciones materiales	1.468.444	1.477.915
	l .- Terrenos y construcciones 2 .- Instalac. técnicas y maquinaria 3 .- Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 4. - Otro inmovilizado 5.- Amortizaciones	1.186.774 1.490.527 656.110 90.523 (1.955.490)	1.181.565 1.470.025 501.167 270.619 (1.945.461)
7	III) Inmovilizaciones financieras	1.304.516	747.004
	1 .- Participaciones en empresas del grupo 2 .- Participaciones en empresas asociadas 3.- Cartera de valores a largo plazo 4. - Depósitos y fianzas constituidas a largo plazo 5. Provisiones	905.527 556.865 760 રેપિ (159.140)	175.948 569.792 760 204
	IV) Acciones propias	54.137	54.137
8	V) Deudores por operaciones tráfico Up	4.842	78.208
	1 .- Deudores por operaciones de tráfico Vp	4.842	78.208
	B) Gastos a distribuir en varios ejercicios C) Activo circulante	38.393 4.588.858	69.640 3.524.942
	I) Existencias	650.527	401.530
	1 .- Comerciales 2 .- Materias primas y otros aprovisionamientos 3 .- Productos en curso y semiterminados 4 .- Productos terminados 5.- Anticipos	265.813 72.154 312.560	13.526 175.144 13.459 178.328 21.073
	II} Deudores	3.664.174	3.027.643
	1.- Clientes por ventas y prestaciones de servicios . 2 .- Empresas grupo, deudoras 3 .- Empresas asociadas deudoras 4. - Deudores varios	3.454.098 20.488 198.516 103.018	3.252.694 87.311 4.296
	5 .- Personal	11.099	3.113
	6.- Administraciones Públicas	10.090	10.798 (330.569)
	7 .- Provisiones	(133.135) 188.287	68.316
7	III) Inversiones financieras temporales	41
	1.- Créditos a empresas grupo 2 .- Créditos a empresas asociadas 3 .- Cartera de valores a corto plazo 4.- Otros créditos 5 .- Depósitos y fianzas const. corto plazo	34.083 79.088 75.000 75	68.241 75
	IV) Tesorería	80.978	17.905
	V) Ajustes por periodificación	4.892	9.548
	Total general (A+B+C)	7.790.342	6.451.210

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 4)

PASIVO

9 A) Fondos propios
	3.008.259	2.791.948
I) Capital suscrito	1.152.000	1.152.000
II) Reservas	1.971.511	1.972.685
1 .- Reserva legal.	230.400	230.400
2 .- Reservas para acciones propias	54.137	54.137
3.- Otras reservas	1.686.974	1.688.148
III) Resultados de ejercicios anteriores	(332.737)	(225.600)
1 .- Resultados negativos de ejercicios anteriores	(332.737)	(225.600)
IV) Pérdidas y ganancias	217.485	(107.137)
10 B) Acreedores a largo plazo	884.501	1.051.825
l)	797.659	1.045.599
1 .- Préstamos y otras deudas 2 .- Acreedores por arrendamiento	664.479	804.770
financiero a largo plazo	133.180	240.829
II) Otros acreedores	86.842	6.226
1 .- Otras deudas	86.842	6.226
C) Acreedores a corto plazo	3.897.582	2.607.437
I) Deudas con entidades de crédito 10	1.281.801	1.173.525
1.- Préstamos y otras deudas 2 .- Acreedores por arrendamiento	159.053	85.101
financiero a corto plazo	110.512	193.652
3.- Efectos descontados a corto plazo	1.009.223	890.358
4 .- Deudas por intereses	3.013	4.414
II) Deudas con empresas del grupo y asociadas 10	439.327	104.538
1 .- Deudas con empresas del grupo	423.817	63.933
a) Proveedores empresas del grupo	324.817	38.933
b) Otras deudas empresas del grupo	99.000	25.000
2.- Deudas con empresas asociadas (proveedores)	15.510	40.605
III) Acreedores comerciales 10	1.887.975	1.151.897
1 .- Anticipos recibidos por pedidos	105.520	47.425
2. - Deudas por compras o prestac. de servicios	1.782.455	1.104.472
IV) Otras deudas no comerciales 10	288.479	177.477
1 .- Administraciones Públicas	224.348	155.298
2. - Otras deudas	41.781	90
3 .- Remuneraciones pendientes de pago	20.858 1.492	20.597 1.492
4 .- Fianzas y depósitos recib. corto plazo
Total general (A+B+C)	7.790.342	6.451.210

107.137

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1. 2. 4 y 13)

		DEBE		(1911) Comment of the Trans of Top	HABER
		A) GASTOS	1997	EJERCICIO EJERCICIO 1996	B) INGRESOS	1997	EJERCICIO EJERCICIO 18206
		l.- Reducción de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	5.352	63.672	1 .- Importe neto de la cifra de negocios	5.505.601	3.781.155
		2 .- Aprovisionamientos	2.354.185	1.485.768	a) Ventas b) Prestaciones de servicios	3.899.364 1.606.237	2.879.562 901 -593
		Consumo de mercaderías al Consumo de materias primas y otras materias b} consumibles c) Otros gasios externos	284.742 1,783,754 285.689	437.528 916.202 132.038	2. · Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	198.279
	3. -	Gastos de personal	1.176.007	904.482	3. · Trabajos efectuados por la emp. para el inntov	13.919	47.586
		Sueldos, salarios y asimilados a) b} Cargas sociales	939.479 236.528	722.461 182.021
		4. · Dotación amortizaciones de inmovilizado	214.061	256.767
		5. - Variación de lus provisiones de tráfico	51.519	27.568
		a) Variación de las provisiones y pérdidas de créditos incobrables	21.219	27.568
	6. •	Osros gastos de explotación	1.489.223	967.621
		Servicios exteriores 5) (ל) Tribulos	1.470.341 18.882	ઠેરી તેન્ડર 15.686
I)		Beneficios de explotación (B1+B2+B3-A1-A2-A3-A4-A5-A6)	427.452	122,863
		7. Gastos financieros y asimilados	176.377	235.093	4 .- Ingresos de participaciones en capital	25.068	()
		a) Por deudas con terceros y gastos asimilados	176.377	235.093	a) De empresas del grupo	25.068
					5. Ingresos de otros valores negociables y créditos del activo inmovilizado	0	112
		8. Diferencias negativas de cambio	130		a) De empresas fuera del grupo		112
					6. O Otros intereses e ingresos asimilados	7.527	8.600
					De empresas asociadas a) Otros intereses h)	ર જેરા ર રેણ	8.516 ರಿ
					I) Resultados financieros negativos (A7+A8-B4-B5-B6)	143.912	226.377
		II) Beneficios de las actividades ordinarias (Al-Bi)	283.540	0	II) Pérdidas de las actividades ordinarias (BI-AI)	0	103.504
		9. Variación provisiones inmovilizado	159.140	0	7 .- Beneficios en enajenación del inmovilizado	72.234	137.377
		10. · Pérdidas procedentes del inmovilizado	19.464		8.- Subv. de capital transferidas al resultado del ejercicio	0	16.806
		11. · Gastos extraordinarios	29.336	192.168	9 .- Ingresos extraordinarios	46.695	594

		III) Resultados extraordinarios negativos (A9+A10+A11-B7-B8-B9)		89.011	37,391
III) Beneficios antes de impuestos (AII-BIII)	194.529		IV) Pérdidas antes de impuestos (BII+BIII-AID	0	140.900
12. - Impuesto sobre sociedades	-22.956	-33.763

217.485

V) Resultado del ejercicio (Pérdidas)

C.I. F. A-22001432 Tomo 14, folio 125, hoja 284, inscripción 1.ª Registro Mercantil de Huesca.

[V) Resultado del ejercicio (Beneficios)

(AIII-A12)

I.2

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

MEMORIA DEL EJERCICIO 1997. 1.3

ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD. NOTA 1

ALVI, S.A. se constituyó en Binéfar (Huesca) con fecha 27 de diciembre de 1951. Consta inscrita en el Registro Mercantil de Huesca, tomo 146, hoja 284. Su C.I.F. es A-22001432.

Se rige por el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (R. D. Legislativo nº 1.564, de 22 de diciembre de 1989) y por sus propios estatutos.

Sus actividades principales son la fabricación y venta de toda clase de materiales para la construcción de obras de ingeniería, arquitectura y obras públicas, especialmente prefabricados derivados del cemento y la comercialización de maquinaria y de materiales de construcción.

Tiene fijado su domicilio social en Huesca, Po Lucas Mallada, s/n.

Ejerce sus actividades en varios centros de producción situados en Huesca capital, en Monzón (Huesca), en Torrejón de Ardoz (Madrid) y en Andújar (Jaén).

BASES DE PRESENTACION. NOTA 2

Las Cuentas Anuales han sido obtenidas a partir de los registros contables auxiliares de la Sociedad y se presentan siguiendo las disposiciones legales y principios contables señalados en la vigente legislación española, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Compañía.

Las Cuentas Anuales del ejercicio 1997 se encuentran pendientes de aprobación y se estima que en la próxima Junta General de Accionistas no se producirán cambios sustanciales en su configuración.

DISTRIBUCION DE RESULTADOS. NOTA 3

El resultado del ejercicio 1997, después de impuestos, ha ascendido a 217.484.745 pesetas. El Consejo de Administración ha propuesto destinar la totalidad del resultado a la compensación de los resultados negativos de ejercicios anteriores.

NORMAS DE VALORACION. NOTA 4

Los principios y prácticas contables más relevantes aplicados en la preparación de las Cuentas Anuales se adaptan a los legales vigentes, destacando como más importantes los principios de prudencia, gestión continuada, uniformidad, importancia relativa, no compensación y correlación.

Como principios y prácticas contables específicos, resaltamos:

a) Inmovilizaciones inmateriales. (Véase NOTAS 5 y 6).

En el ejercicio 1997 se han activado gastos de investigación y desarrollo que figuran registrados por su coste de adquisición. Se amortizan por el procedimiento lineal en un periodo de cinco años.

El coste de los bienes financiados mediante contratos de arrendamiento financiero concertados a partir del 1 de enero de 1991, se registra como un inmovilizado inmaterial y se amortiza de acuerdo con las vidas útiles estimadas para esos elementos. A la finalización de los contratos, los costes y las amortizaciones acumuladas son traspasados al inmovilizado material.

Las amortizaciones de estos elementos se realizan de forma lineal o degresiva, según los elementos, aplicando criterios fiscales para la estimación de la vida útil de los bienes (Véase NOTAS 5 y 6).

b) Inmovilizaciones materiales. (Véase NOTA 6).

Se encuentran valoradas al coste de adquisición, incluyéndose los costes adicionales necesarios para la entrada en funcionamiento de los activos.

Los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado se valoran conforme al coste de los materiales, servicios y de la mano de obra empleados.

Los gastos de mantenimiento o reparación que no mejoran la utilización o que no prolongan la vida útil de los activos se cargan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el momento en que se producen.

Las amortizaciones del inmovilizado se realizan de forma lineal o degresiva, según los elementos, aplicando criterios fiscales para la estimación de la vida útil de los bienes.

De acuerdo con lo indicado R.D. 1.643/1990, de 20 de diciembre, la Compañía optó por registrar como gasto en ejercicios anteriores las cuotas relativas a los contratos de arrendamiento financiero anteriores al 1 de enero de 1991, activando en el inmovilizado material los valores residuales de los contratos vencidos sobre los que se ejercita la opción de compra.

c) Inversiones financieras. (Véase NOTA 7).

Se refieren a participaciones en el capital de sociedades sin cotización oficial y fianzas que se valoran al coste de adquisición.

La Compañía sigue el criterio de realizar correcciones valorativas sobre estos activos cuando los valores de coste exceden a los de mercado. Para aquellas participaciones en Sociedades que no cotizan en bolsa se comparan los costes de adquisición y los valores teóricos que se desprenden de sus balances, provisionándose las depreciaciones que se consideran permanentes y, en el caso de las sociedades del grupo y asociadas, los valores teóricos son corregidos por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la compra y que subsisten en el momento de la valoración.

Se clasifican en corto y largo plazo, según que su vencimiento o que la estimación de permanencia de la inversión sea inferior o superior a doce meses, respectivamente.

Se definen como empresas del grupo aquellas en las que la participación es superior al 50% del capital, o sobre las que se ejerce el poder efectivo de control.

Se definen como empresas asociadas aquellas en las que la participación es superior al 20% del capital, o sobre las que se ejerce una influencia notable.

d) Gastos a distribuir en varios ejercicios.

Se refieren a gastos diferidos con vencimiento a corto y largo plazo por operaciones de leasing que se imputan a resultados siguiendo un plan financiero.

e) Existencias.

Mercaderías: se valoran al coste medio de adquisición.
Materias primas, de consumo y embalajes: se valoran al coste medio de adquisición.
Productos terminados: se valoran al menor entre el valor de realización y un coste de producción estimado, corregido según precios de venta.
Productos en curso y semiterminados: se valoran a un coste de producción estimado, corregido según precios de venta.

f) Deudores.

Los saldos se clasifican en largo y corto plazo según su exigibilidad sea superior o inferior a un año, respectivamente.

La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias para cubrir los saldos de cierta antigiledad en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

g) Deudas. (Véase NOTA 10).

Los saldos a pagar se clasifican en largo y corto plazo respectivamente, según su vencimiento previsto sea superior o inferior a un año. Los gastos financieros se registran de acuerdo con el principio de devengo, siguiendo criterios financieros.

Los saldos a largo plazo derivados de operaciones de leasing llevan incorporada la correspondiente carga financiera.

Por razones operativas no se han segregado las deudas documentadas mediante efectos.

h) Impuesto sobre beneficios. (Véase NOTA 11).

El gasto por Impuesto sobre beneficios se ha calculado de acuerdo con el método del efecto impositivo, aumentando o disminuyendo el resultado económico antes de impuestos en las diferencias temporales y permanentes, para obtener la base imponible del Impuesto sobre Sociedades.

Por razones de prudencia, en ejercicios anteriores no se activaron los créditos fiscales derivados de la compensación de bases imponibles negativas que la sociedad tiene pendientes de compensación a efectos impositivos.

i) Ingresos y gastos. (Véase NOTA 13).

En general, los ingresos y gastos se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de acuerdo con el principio de devengo.

Las indemnizaciones por despidos al personal se cargan en gastos en el momento en que se producen. Dada la excepcionalidad de las indemnizaciones producidas como consecuencia de diversas reestructuraciones del personal realizadas en los ejercicios 1997 y 1996, éstas se han clasificado como gastos extraordinarios.

Es política de la Compañía, cuando las condiciones económicas y financieras lo permiten, conceder al personal incentivos que se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio en que se devengan.

j) Acciones propias.

Se valoran al coste de adquisición.

INMOVILIZACIONES INMATERIALES. NOTA 5

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS		ADICIONES TRASPASSOS 31-12-97	SALDOS
Gastos de investigación y desarrollo	16.476		16.476
Aplicaciones informáticas			2.493
Derechos sobre bienes en arren- damiento financiero. 651.816	6.576	(217.087)	441.305
TOTALES BRUTOS 654.309	23.052	(217.087)	460.274
- Amortizaciones (154.945)	(56.668)	82.491	(129.122)
TOTALES NETOS 499.364			331.152

Información sobre contratos de leasing vigentes en 1997 (Miles de Ptas.):

Contratos formalizados desde el 1 de enero de 1991:

COSTE ACTIVOS	VALOR ORICIEN	OPCION COMPRA	CUOTAS AÑOS CUOTAS ANTIERIORES	1997	CUOTAS PENDIENTES
l errenos y construcciones	146.500	19.825	56.762	21.483	128.303
Inst. técnicas y maquin.	176.593	5.323	83.560	63.881	61.749
Otro inmovilizado	118.212	3.423	67.813	34.260	53.640
SUMAS	441.305	28.571	208.135	119.624	243.692

La vida de los contratos es de tres a cinco años a excepción de los inmobiliarios cuya duración es de diez años.

Adicionalmente, en el ejercicio 1997 se han pagado cuotas de arrendamiento financiero relativas a los contratos cancelados en el ejercicio y que han sido traspasados al inmovilizado material por 75 millones de pesetas. Las cuotas satisfechas en ejercicios anteriores en relación a dichos contratos ascendieron a 178,2 millones de pesetas.

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de amortizaciones son similares a las detalladas en la Nota 6 en relación a las inmovilizaciones materiales.

NOTA 6 INMOVILIZACIONES MATERIALES.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS	SALDOS 1-1-97		MOVIME ISSUEDS ADICIONES TRASPASOS BALAS		SALDOS 31-12-97
- Terrenos y construcciones 1.181.565		135.794		(130.585)	1.186.774
- Instal. técnicas y maquin. 1.470.025		31.256	200.146	(210.900)	1.490.527
- Otras inst. utillaje y mobil.	501.167	139.265	15.678		656.110
- Otro inmovilizado	270.619	1.342	1.263	(182.701)	90.523
TOTALES COSTES	3.423.376	307.657	217.087	(524.186)	3.423.934
A.A.Terrenos y construcciones (173.973)		(26.502)		12.221	(188.254)
A. A. Instal. técnicas y maquinaria (1.176.797)		(75.968)	(76.750)	89.468	(1.240.047)
A. A. Otras instalac. utillaje
y mobiliario (411.467)		(37.357)	(5.369)		(454.193)
A.A.Otro inmovilizado	(183.224)	(17.566)	(372)	128.166	(72.996)
TOTALES AM. ACUM. (1.945.461)		(157.393)	(82.491)	229.855	(1.955.490)
TOTALES NETOS 1.477.915					1.468.444

Detalle de traspasos (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	COSTE	AMORT, ACUM.
Traspasos leasing	217.087	(82.491)
TOTAL 217.087		(82.491)

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de amortizaciones

son:

BIENES	ANOS VIDA UTIL
Edificios	33 a 50
Maquinaria	11 a 17
Instalaciones generales	12 a 17
Utiles y herramientas	5 a 8
Material automóvil	14
Mobiliario	10
Equipos proceso información	8 a 12
Instalaciones complejas especializadas	12 a 14

Existen activos no afectos a explotación cuyas características y valores son (Miles de Ptas.):

ACTIVOS	VALURER NETOS
Terrenos y Construcciones	312.517
Inst. técnicas y maquinaria	5.149
Otras inst., utillaje y mobil	2.755
TOTAL	320.421

Las inmovilizaciones materiales incluyen elemente amortizados por importe de 893,8 millones de pesetas.

Existen bienes afectos a garantías hipotecarias cuyo valor neto asciende a 196,5 millones de pesetas. (Véase NOTA 10).

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS. NOTA 7

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

A) LARGO PLAZO

CONCEPTOS	PARTIC. EN EMP. GRUPO	PARTIC. EN EMP. ASOCIADAS PER. CAPITAL	INV. FINAN	DEPOS. Y FIANZAS
Saldos 1-1-97	175.948	569.792	760	504
Adiciones	306.000	410.652
Traspasos	423.579	(423.579)
Saldos brutos 31-12-97 905.527		556.865	760	504
Dotación del ejercicio
Provisión depreciación	(103.358)	(55.782)
Saldos netos 31-12-97 802.169		501.083	760	504

B) CORTO PLAZO

CONCEPTOS	EMP.GRUPQ	CREDITOS C/P CREDITOS C/P EMP ASOCIADAS VALORES C/P	CARTERA DE	OTROS CREDITOS FIANZAS	DEP. Y
Saldos 1-1-97		68.241			75
Adiciones		49.083	79.088	75.000
Reducciones		(83.200)
Traspasos	41	(41)
Saldos 31-12-97 41		34.083	79.088	75.000	75

La información sobre empresas del grupo y asociadas se omite, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas, por entender que su publicación podría acarrear perjuicios a la Sociedad.

NOTA 8 DEUDORES POR OPERACIONES DE TRAFICO A LARGO PLAZO.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS	SALDOS 1-1-97	INCREM.	DISMINUC.	SALDOS 31-12-97
Clientes l/p	78.208	4.842	(78.208)	4.842
TOTALES	78.208	4.842	(78.208)	4.842

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

Detalle de vencimientos:

SUMAS	6 9 2	692	6 9 2	692	692	2.074
Clientes l/p	692	692	692	692	692	2.074
CUENTAS	1998	1999 - 1	2000 2001 2002			+ 5 años

NOTA 9 FONDOS PROPIOS.

Evolución de saldos (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	RESERVA LEGAL	RESERVAS ACC. PROP.	OTRAS RESERVAS	PERDIDAS Y GANANCIAS	RDOS. NEG. EJ. ANT.
Saldos a 1-1-97	230.400	54.137	1.688.148	(107.137)	(225.600)
Distribución de resultados
Rdos. negat. ej. anteriores				107.137	(107.137)
Aplicación prev. libre amortiz. .			(1.174)
Beneficios ejercicio 1997 (según cuenta adjunta)				217 485
Saldos a 31-12-97 1.152.000	230.400	54.137	1.686.974 217.485		(332.737)

El capital Social se compone de 576.000 acciones de 2.000 pesetas nominales cada una de ellas, y se encuentra totalmente suscrito y desembolsado. Todas ellas son de la misma clase e incorporan iguales derechos.

La Sociedad mantiene en su balance 27.000 acciones propias, ascendiendo el coste de adquisición de las mismas a 54,1 millones de pesetas. El porcentaje de capital ostentado por la propia Sociedad representa un 4,68 %. A los efectos de lo dispuesto en el art. 79.3 del T.R.L.S.A. se mantiene la correspondiente reserva para acciones propias.

Al 31 de diciembre de 1997, varias Sociedades poseen una participación superior al 10% del capital de ALVI, S.A.

SOCIEDAD	% PARTICIPACION
HERALMO, S.A	18.05
GRABALFE, S.A	18.05
PAMOEL, S.A.	18.05

Disponibilidad de reservas:

Reserva legal: De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, las Sociedades vendrán obligadas a destinar un 10% de sus beneficios a la constitución de un fondo de reserva que alcanzará la quinta parte del capital. Esta reserva podrá ser utilizada para cubrir, en su caso, el saldo deudor de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, y deberá reponerse cuando descienda del nivel indicado.

ALVI. SOCIEDAD ANONIMA

Reservas especiales: Corresponden a aceleraciones de amortización fiscales basadas en el R.D.L. 2/1985, de 30 de abril, que se imputan a resultados paralelamente a la amortización técnica de los activos acogidos. Al 31 de diciembre de 1997 estas reservas han quedado definitivamente canceladas.
Reserva para acciones propias: Reserva de carácter indisponible dotada en virtud de lo dispuesto en el art. 79.3 del T.R.L.S.A.
Reservas voluntarias: Son reservas de libre disposición.

Sus acciones se encuentran admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y de Valencia.

NOTA 10 DEUDAS NO COMERCIALES.

El saldo de la cuenta Deudas con empresas asociadas se refiere exclusivamente a "Otras deudas". El saldo de Deudas con empresas del grupo incluye préstamos por 99 millones de pesetas y otras deudas por 324,8 millones de pesetas.

Detalle de vencimientos (Miles de Ptas.):

CUIDN'T A S	1998	1999	2000	2001	2002	+ 5 años
Deudas con entidades de
crédito 1.281.801		287.712	282.917 140.937		17.868	68.225
Deudas por leasing	110.512	46.823	22.219	20.744	12.570	30.824
Deuda por crédito dispuesto. .	66.821	145.077	176.036 113.631
Deuda efectos descontados .	1.009.223
Otras deudas	92.232	95.812	84.662	6.562	5.298	37.401
Deudas por intereses	3.013
Otros acreedores	41.692	41.692	41.692	692	692	2.074
Deudas empresas del grupo	423.817
Deudas con empresas asoc.	15.510
Acreedores comerciales 1.887.975
Otras deudas no comerciales	246.787
SUMAS		329.404 324.609141.629			18.560	70.299

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

Las deudas con garantía hipotecaria ascienden, al 31 de diciembre de 1997, a 84,7 millones de pesetas.

El límite global de disposición de las cuentas de crédito asciende a 591,6 millones de pesetas.

El tipo de interés medio de las deudas no comerciales se sitúa en torno al 7%.

NOTA 11 SITUACION FISCAL.

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones fiscales presentadas no pueden considerarse definitivas hasta su comprobación o prescripción. La Sociedad tiene a la Inspección de Hacienda las declaraciones correspondientes a 1993 y siguientes. En opinión de la Dirección de la Sociedad no existen riesgos fiscales significativos en relación a los fondos propios de la Sociedad.

Conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto de Sociedades (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS		AUMENTOS DISMINUCIONES SALDOS
Rtdo. contable del ejercicio Impuesto de Sociedades		(22.956)	217 485 (22.956)
Diferencias permanentes		(41.206)	(41.206)
Diferencias temporales:
-Con origen en el ejercicio -Con origen en ejerc. anterior. .	157.790	(92.203)	(92.203) 157.790
Compensación de bases imponibles negativas de ejer. anter			(218.910)
Base imponible (Resultado. fiscal)

Las diferencias permanentes se derivan de las plusvalías por venta de inmovilizado.

Durante el ejercicio 1997, se ha producido la siguiente variación en el saldo de impuestos diferidos, como consecuencia de la deducibilidad fiscal de las cuotas de arrendamiento financiero, con respecto a la amortización técnica de los bienes así financiados en dicho periodo, de la aceleración fiscal de amortizaciones de determinados activos fijos materiales, en aplicación del Real Decreto 3/93, de 26 de febrero y de la aplicación de lo dispuesto en el artículo 21 de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, acerca de la tributación de los beneficios extraordinarios reinvertidos, todo ello según el siguiente detalle (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	SALDOS 1-1-97	NOR NORTH DISMINUC, 31-12-97		SALDOS
Impuestos diferidos por bienes en leasing (98.861)		(20.217)	55.226	(63.852)
Impuestos diferidos por reinversión inmov		(10.863)		(10.863)
Impuestos diferidos por aceleración fiscal de amortización (R.D. 3/93)	(5.752)	(1.190)		(6.942)
TOTAL IMPTOS DIFERIDOS (104.613)		(32.270)	55.226	(81.657)

Existen bases imponibles negativas pendientes de compensar según el siguiente detalle (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	IMPORTES
Bases imp. negativas ejer. 1995	51.878
Bases imp. negativas ejer. 1996	181.812
SUMA	233.690

De acuerdo con las condiciones establecidas en la vigente legislación fiscal, las bases imponibles negativas podrán ser compensadas con los resultados positivos obtenidos en los siete periodos impositivos inmediatos y sucesivos al de su generación.

Durante el ejercicio no se han aplicado deducciones en la cuota del impuesto de sociedades, quedando un saldo pendiente de 32,3 millones de pesetas, de los cuales 25,7 millones de pesetas corresponden a ejercicios anteriores y 6,6 millones de pesetas al ejercicio 1997.

NOTA 12 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES.

Es norma habitual en el sector la prestación a los clientes de garantías en cuanto a la calidad y al suministro de los pedidos, por lo que la Sociedad ha concertado avales externos para la cobertura de estos compromisos por importe de 232,4 millones de pesetas, existiendo asimismo, facturación a clientes por importe de 12,6 millones de pesetas retenida en garantía de dichos compromisos.

Por otra parte la Sociedad ha recibido avales bancarios por 194,5 millones de pesetas.

La Sociedad tiene otorgadas garantías a favor de empresas del grupo por 82 millones e pesetas.

La Sociedad garantiza deudas por operaciones de arrendamiento financiero de una sociedad del grupo por un importe total de 50,65 millones de pesetas.

La Sociedad ha impugnado diversas actas de liquidación de la inspección de trabajo, por importe de 48,5 millones de pesetas y que no han sido provisionados por entender que tales recursos se resolverán favorablemente.

NOTA 13 INGRESOS Y GASTOS.

Detalle de cuentas (Miles de Ptas.):

a) Consumo de materias primas y otras materias consumibles:

CONCEPTOS	IMPORTES
Compras Variación de existencias	1.874.423 (90.669)
SUMA	1.783.754

b) Consumo de mercaderías:

CONCEPTOS	IMPORTES
Compras Variación de existencias	271.216 13.526
SUMA	284.742

c) El saldo de la cuenta de cargas sociales se refiere exclusivamente a "Seguridad Social a cargo de la empresa" y a "Otros gastos sociales".

d) Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables:

CONCEPTOS	IMPORTES
Variación provisión	(197.434)
Cancelación saldos incobrables de antigüedad superior a cinco años	248.953
SUMA	51.519

Transacciones con empresas del grupo y asociadas.

Durante el ejercicio 1997 se han realizado operaciones con empresas del grupo y asociadas, según detalle (Miles de Ptas.):

OPERACIONES	IMPORTES
Compras y servicios recibidos empresas del grupo	556.101
Compras y servicios recibidos empresas asociadas	18.204
Ventas y servicios empresas grupo	258.436
Ventas y servicios empresas asociadas	221.547

La Sociedad opera en todo el territorio nacional, y se entiende que la publicación de la distribución geográfica y por productos de la cifra de negocios podría acarrear perjuicios dada la alta competitividad del sector, por lo que se omite esta información de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas.

Los gastos e ingresos extraordinarios corresponden a (Miles de Ptas.):

	IMPORTES
CONCEPTOS	GASTOS	INGRESOS
Indemnizaciones extraordinarias	27.328
Indemnizaciones por siniestros		11 690
Abonos extraordinarios		19.070
Regularizaciones varias		14.749
Imputación previsión
libre amortización R.D.L. 2/85		વેરિ
Penalizaciones	। 365
Otros	643	230
SUMAS 29.336		46.695

Los gastos periodificados que han sido imputados al ejercicio y se satisfarán en el siguiente se refieren a (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	IMPORTES
Tributos	1.111
Servicios exteriores	3.735
Intereses	3.013
SUMAS	7.859

La cuenta de gastos anticipados comprendida en el epígrafe de ajustes por periodificación recoge los gastos financieros pagados en 1997 que se imputarán a resultados en el ejercicio próximo.
Detalle de número de empleados medio por categorías:

DE CALLE	NUMERC MBOO
Titulados superiores y medios	23
Administrativos y comerciales	31
Operarios	218
SUMAS	272

NOTA 14 OTRA INFORMACION.

Las retribuciones satisfechas en el ejercicio 1997 al conjunto de los miembros del Consejo de Administración por todos los conceptos de sueldos, dividendos, etc., han ascendido a 64,1 millones de pesetas.

NOTA 15 - CUADRO DE FINANCIACION (Miles de Ptas.).

APLICACIONES	Ejercicio 1997	Ejercicio 1696
1 .- Gastos a distribuir en varios ejercicios	597	9.853
2.- Adquisiciones inmovilizado		164.036
a) Inmovilizaciones inmateriales	23.052	28.435
b) Inmovilizaciones materiales	307.657	124.793
c) Inmovilizaciones financieras	716.652	10.808
c 1) Empresas del grupo	306.000
c2) Empresas asociadas	410.652	10.570
c3) Otras inversiones financieras		238
3 .- Deudores operaciones de tráfico a Vp	4.842
4.- Cancelac. o traspaso a c/p de deuda a Vp	594.165	300.835
a) De deudas con entidades de crédito	552.473	300.835
b) De otras deudas	41.692	113.264
5 .- Variac. imptos. anticip. incluidos en circul.		49.451
TOTAL APLICACIONES		524.175
Exceso de Orígenes sobre aplicaciones (Aumento de capital circulante)		270.913

ORIGISTOR	Ejercicio 1997	Ejercicio 1 9 9 6
1- Recursos obtenidos procedentes de las
operaciones		136.931
2- Deudas a largo plazo	432.259	309.353
a) De deudas con entidades crédito	309.259	309.353
b) De otras deudas	123.000
3- Enajenación de Inmovilizado	347.100	265.590
a) Inmovilizaciones materiales	347.100	265.590
4- Cancelación o traspaso a c/p de deudores op. tráfico a l/p	78.208
5- Variac. imptos. diferidos incluidos en circul.	22 956	83.214

Exceso de Aplicaciones sobre orígenes (Disminuc. de capital circulante)................................................................................................................................ 226.229

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

Variación del	Ejercicio 1997		Ejercicio 1996
Capital_Circulante	Aumentos	Disminuc.		Aumentos Disminuc.
1- Existencias	248.997			86.709
2- Deudores	636.531			197.919
3- Acreedores		1.290.145	746.310
4- Invers. finan.temp	119.971			180.800
5- Tesorería	63.073			5.281
6- Ajustes periodific.		4.656		4.688
SUMA		1.294.801	746.310	475.397
Variac. capit.circulante	226.229			270.913
TOTAL		1.294.801	746.310	746.310

Conciliación del resultado contable con los recursos obtenidos procedentes de las operaciones (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	1997	1996
Resultado contable	217.485	(107.137)
AUMENTOS:
-Por dotación amortiz. inmovilizado	214.061	256.767
-Por gastos derivados de intereses diferidos	26.426	45.634
- Por variación imptos. anticip. del ejercicio		49.451
-Por dotación provisión deprec. inv. financ	159.140
-Por transferencia del inmovilizado		208.440
-Por pérdidas en enajenación inmov	19.464
DISMINUCIONES:
-Por subvenciones aplicadas al resultado		(16.806)
-Por beneficios en enajenac. inmovilizado	(72.234)	(137.724)
-Por cancelación reserva libertad amortiz.	(1.174)	(272)
-Por variación imptos. difer. del ejercicio	(22.955)	(83.214)
-Por cancelación provisión insolv. deudas Vp.		(78.208)
Recursos aplicados/obtenidos
procedentes de las operaciones	540.213	136.931

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1997

En el ejercicio 1997 se ha confirmado el cambio de tendencia en el nivel de actividad que se comenzó a advertir en el cuarto trimestre del pasado año que se ha traducido, en el conjunto del periodo, en un incremento de nuestra cifra de negocios superior a un 45%. Debido a los esfuerzos realizados en la adecuación tecnológica de nuestros centros en Selgua y en Andújar, junto con las medidas tomadas para la mejora de la productividad del centro de Torrejón, hemos sido capaces de absorber el crecimiento de la demanda y, en general, hemos ejecutado la producción en unos niveles de coste competitivos; en un ejercicio donde las exigencias de los clientes, en cuanto a volumen de pedidos y en cuanto a grado especialización, han sido especialmente importantes hacen que se evidencien las carencias estructurales del centro de trabajo de Huesca que, obsoleto, logísticamente inadecuado y con bajos niveles de productividad, impiden alcanzar un nivel de eficacia suficientemente satisfactorio en nuestra producción.

No obstante, hemos consolidado un apreciable beneficio de explotación que ha permitido la absorción de nuestros resultados financieros, obteniendo un beneficio en la actividad ordinaria de 283,5 millones de pesetas. La evolución negativa de las inversiones financieras ha sido paliada, en parte, con la obtención de beneficios extraordinarios por venta de inmovilizado para, considerando el efecto impositivo, alcanzar un beneficio neto de 217,4 millones de pesetas, que quiebra holgadamente la tendencia negativa de los ejercicios anteriores.

Las expectativas para el próximo ejercicio resultan favorables, contando con nuestros esfuerzos por mejorar nuestra eficacia productiva y favorecidos por el sostenimiento de la demanda, máxime teniendo en cuenta los trabajos iniciados en la investigación y en el desarrollo de nuevas soluciones de ingeniería para puentes con luces superiores a los 100 metros, a los que se han destinado en este ejercicio, 16,4 millones de pesetas.

En el capítulo de inversiones, destaca nuestra aproximación a nuevas actividades y la consolidación de nuestra posición en otras, por medio de la participación en distintas sociedades.

A lo largo del año no se han producido operaciones con acciones propias.

			1 - 1 - 1 - 4 -
	1 8 MAYO 1998
ਹੈ।ਉ Nº 1950		5 -1 ri

NUMERO DE PROTOCOLO:

SEISCIENTOS OCHENTA.

CN N V Registro da Auditorias
Registro da Auditorias
Emicores Ellingras
Elling To No.

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO 1997, DEL GRUPO ALVI, JUNTO CON el informe de los auditores.

EMITIDO POR:

INFORME:

CGM AUDITORES.

	CN M
		Registro de Auditorias
	Emisores
វៀត	2446

INDICE

Página

		INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
	CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
[.]		Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 1997
		I.2
		I.3
	NOTA 1	Naturaleza y Actividad
	NOTA 2	Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas 5
	NOTA 3	Normas de valoración
	NOTA 4	Fondo de comercio de consolidación
	NOTA 5	Diferencia negativa de consolidación
	NOTA 6	Participaciones puestas en equivalencia
	NOTA 7	Gastos de establecimiento
	NOTA 8	Inmovilizaciones inmateriales.
	NOTA 9	Inmovilizaciones materiales
	NOTA 10	Inversiones financieras
	NOTA I I	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo
	NOTA 12	Existencias
	NOTA 13	Fondos propios
		NOTA 14
	NOTA 15	Deudas no comerciales
	NOTA 16	Situación fiscal
		NOTA 17 Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes
	NOTA 18	Ingresos y gastos
	NOTA 19	Otra información

II.

CGM AUDITORES

INFORME DE AUDITORIA INDECTERDICAND DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de ALVI, S.A .:

a) Las Cuentas Anuales Consolidadas incluyen participaciones puestas en equivalencia y una diferencia negativa de consolidación en empresas puestas en equivalencia por 259,8 y 198,8 millones de pesetas, respectivamente, que no han sido auditadas.

b) En el Balance de Situación Consolidado adjunto se incluyen saldos a cobrar a corto plazo, por importe de 170 millones de pesetas que, a la fecha de este informe, se encontraban en discusión con los deudores correspondientes, motivo por el cual no habían alcanzado firmeza.

. PA

CGM AUDITORES

P. Smamero, 14, 17 F Tel. 23 76 03 · Fax 23 85 75 50004 Zaragov:

En nuestra opinión, excepto por los efectos de aquellos ajustes que podrían haberse considerado necesarios si hubiéramos dispuesto de información contable auditada relativa a los saldos descritos en el párrafo a) anterior, y excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo b) anterior, las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 1997 adjuntas, expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo ALVI al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados.

El Informe de Gestión Consolidado adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del grupo de sociedades, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado Informe de Gestión concuerda con la de las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del Informe de Gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades del grupo.

114

I CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

I.1 BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

1.1 BALANCE DE SITUACION CONSOLIDAD AL 3.7 % 3) (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 3)

ACTIVO

NOTAS		1997
	A) Inmovilizado
7	I) Gastos de establecimiento	9.414
ထ	II) Inmovilizaciones inmateriales	429.789
	l .- Bienes y derechos inmateriales	566.793
	2 .- Amortizaciones
9	Ill) Inmovilizaciones materiales
	1.- Terrenos y construcciones
	2.- Instalaciones técnicas y maquinaria
	3.- Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	679.704
	4.- Ouro inmovilizado	558.693
	5.- Amortizaciones
10	IV) Inmovilizaciones financieras	752.532
	1 .- Participaciones puestas en equivalencia	651.899
0	2.- Cartera de valores a largo plazo	14.760
	3.- Otros créditos	85.873
	V) Acciones de la Sociedad dominante	54.138
	VI) Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo	4.842
	4 B) Fondo de Comercio de Consolidación
	I) De Sociedades consolidadas por integración global…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	76.817
		61.564
	II) De Sociedades puestas en equivalencia
	C) Gastos a distribuir en varios ejercicios
	D) Activo circulante
I Z	l) Existencias	960.529
	II) Deudores
	1 .- Clientes por ventas y prestaciones de servicios	4.016.239
	2 .- Empresas puestas en equivalencia	250.524
	3.- Otros deudores	401.204
	4.- Provisiones	(133.331)
	10
	1 .- Créditos a empresas puestas en equivalencia
	2.- Cartera de valores a corto plazo	79.088
	3.- Otros créditos	75.075
	IV) Tesorería	263.304
	V) Ajustes por periodificación	13.187

	TOTAL ACTIVO (A+B+C+D)

Ejercicio

BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 3)

NOTAS		Ejercicio 1997
	13 A) Fondos propios
	I)
	II) Otras reservas de la Sociedad dominante
	1.- Reservas distribuibles 2 - Reservas no distribuibles 3.- Resultados negativos de ejercicios anteriores (	284.538
	III) Pérdidas y ganancias atribuibles a la Sociedad dominante
	(Beneficio) ] .- Pérdidas y ganancias consolidadas	217.485
	14 B) Socios externos
	5 C) Diferencia negativa de consolidación
	1 .- De sociedades consolidadas por integración global o proporcional 2 - De sociedades puestas en equivalencia	23.131
	D) Ingresos a distribuir en varios ejercicios l .- Subvenciones de capital	68.327 68.327
	15 E) Acreedores a largo plazo 1.- Deudas con entidades de crédito 2 .- Otros acreedores	86.827
	15 F) Acreedores a corto plazo
	1.- Deudas con entidades de crédito 2.- Deudas con sociedades puestas en equivalencia 3 .- Acreedores comerciales 4 .- Otras deudas no comerciales	106.891 2.615.388 503.236
	TOTAL PASIVO (A+B+C+D+E+F)

PASIVO

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA I.2 AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2, 3 y 18)

DEBE			HABER
		A) GASTOS	EJERCICIO 1997	B) INGRESOS	EJERCICIO 1997
		l.- Reducción de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	5.352	1. · Importe neto de la cifra de negocios	5.505.601
	2. -	Aprovisionamientos	2.354.185	a) Venias h) Prestaciones de servicios	3.899.364 1.606.237
		a) Consumo de mercaderías b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles c) Ouos gastos externos	284.742 1.783.754 285.689	2 .- Aumento de existencias de productos terminados x en curso de fabricación 3. · Trabajos efectuados por la emp. para el inmos	148.279 13.919
	3. -	Gastos de personal	1.176.007
		a) Sueldos. salarios y asımilados h) Cargas sociales	939.479 236.528
		4. · Dotación amortizaciones de inmovilizado	214.061
	5. -	Variación de las provisiones de trafico	21.519
		a) Variación de las provisiones y perdidas de créditos incobrables	21 219
	6 -	Orros gastos de exploración	1.489.223
		Servicios exteriores a) Tributos h)	1.470.341 18.882
I)		Beneficios de explotación (B1+B2+B3-A1-A2-A3-A4-AS-A6)	427.452
		7 - Gastos financieros y asimilados	176.377	4 .- Ingresos de participaciones en capital	25.068
		a) Por deudas con terceros y gastos asimilados	176.377	a) De empresas del grupo	25.068
				5. Ingresos de otros valores negociables y créditos del activo inmovilizado	0
		8. · Diferencias negativas de cambio	130	a) De empresas fuera del grupo
				6. Otros intereses e ingresos asimilados	7.527
				a) De empresas asociadas Otros intereses ב	ર જેવા 576

			Resultados financieros negativos 13 (A7+A8-B4-B5-B6)
Clin	Benefícios de las actividades ordinarias (A1-BI)	II) Pérdidas de las actividades ordinarias (BI-AI) 283 440		0
	9 · Variación provisiones inmovilizado	159 140	7.- Beneficios en enajenación del inmovilizado	72.234
	10.- Pérdidas procedentes del inmovilizado	19.464	8.• Subv. de capital transferidas al resultado del ejercicio	0
	II.- Gustos extruordinarios	29.336	9 .- Ingresos extraordinarios	વર્ષ વિત્તર

		III) Resultados extraordinarios negativos (A9+A10+A11-B7-B8-B9)	89.011
III) Beneficios antes de impuestos (AII-BIID	194.529	IV) Pérdidas antes de impuestos (BII+BIII-All)
12.- Impuesto sobre sociedades	- 22. 956

IV) Resultado del ejercicio (Beneficios)	V) Resultado del ejercicio (Pérdidas)
(AIII-A12)	217.485	(BIV+AI2)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS I.3 DEL EJERCICIO 1997

NATURALEZA Y ACTIVIDAD. NOTA 1

ALVI, S.A. y las demás sociedades dependientes de ella directa o indirectamente, que más adelante se relacionan, componen al 31 de diciembre de 1997 el grupo de Sociedades ALVI (en adelante el Grupo).

Las actividades principales que desarrollan las sociedades integrantes del Grupo giran en torno a la fabricación, venta, montaje, transporte y mantenimiento de materiales para la construcción de obras de ingeniería, arquitectura y obras públicas, especialmente prefabricados derivados del cemento.

El Grupo, se constituye por las siguientes sociedades, que cierran sus cuentas, al igual que ALVI, S.A., en fecha 31 de diciembre de 1997.

a) Sociedades dependientes, controladas por mayoría de voto (Miles de Pias.):

NOMBRE		IMPORTE DOMICILIO PARTICIPACION POSEIDO	% CAPITAL	ACTIVIDAD
Promociones Alvisa Cadrete, S.A.	Laragoza	174.950	99.97	Promoción naves (inactiva)
Montajes Preal, S.A.	Huesca	ddy8	99.8	Servicios auxiliares
Alvistranvi, S.A.	Madrid	423 579	94.04	Fabricados hormigón
Gruas v Transportes Usabiaga, S.L.	Madrid	306.000	71.75	Transporte y montaje

b) Sociedades asociadas (Miles de Ptas.):

Las sociedades sobre las que se ejerce una influencia significativa son:

NOMBRE	DOMICILIO	IMPORTE PARTICIPACION	% CAPITAL POSEIDO	ACTIVIDAD
Etap, S.A.	Madrid	29.495	39.99	Servicios auxiliares (inactiva)
M.V.P.D., S.A.	Madrid	4 995	49.95	Servicios auxiliares (inactiva)
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A. Madrid		221.028	50	Promoción de naves
Alvipost, S.A.	Madrid	2.000	50	Comercial productos hormigón (inactiva)
Alviterra, S.A.	Madrid	49.990	49.95	Comercial productos hormigón
Alchi, S.A.	Santiago de Chile	61.051	43	Prefabricados hormigón
Research and Concrete, S.A.	Huesca	3.100	31	Proyectos y estudios técnicos
Trefiladora Ibérica. S.A.	Madrid	1.205	20	Transformación aceros (inactiva)

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS. NOTA 2

Las Cuentas Anuales Consolidadas se obtienen a partir de las Cuentas Anuales de todas las sociedades incluidas en el proceso, estando formadas por el Balance Consolidado, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada y la presente Memoria.

Las Cuentas Anuales de ALVI, S.A. y de las sociedades filiales consolidadas están pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas, si bien no se espera que se produzcan cambios sustanciales como consecuencia de su celebración.

En las Cuentas consolidadas se han aplicado las normas para su formulación establecidas en el Real Decreto 1.815/1991, de 20 de diciembre.

En ejercicios anteriores, por razones de importancia relativa, no fue preciso formular cuentas consolidadas. En el ejercicio 1997 se han efectuado las operaciones contables de consolidación, considerando a todos los efectos, el 31 de diciembre de 1997 como fecha de primera consolidación, ya que las operaciones de adquisición de participaciones que otorgan al grupo su representatividad se han realizado al final del ejercicio. Por este motivo no se presentan a efectos comparativos los saldos del ejercicio 1996 y, en los movimientos reflejados en esta memoria, se han considerado como adiciones los saldos que se integran al grupo en dicha fecha.

NORMAS DE VALORACION. NOTA 3

a) Métodos de consolidación.

Se ha considerado como fecha de primera consolidación el 31 de diciembre de 1997, (véase NOTA 2).

Las sociedades sobre las que se ejerce el poder efectivo de control se consolidan por el procedimiento de integración global.

Las sociedades sobre las que se ejerce una influencia significativa se consolidan por el procedimiento de puesta en equivalencia.

b) Fondo de comercio de consolidación. (Véase NOTA 4).

La diferencia entre el precio de adquisición de las participaciones en las empresas del grupo y asociadas y el valor proporcional de los fondos propios de las mismas, a la fecha de primera consolidación, caso de tener signo positivo, se presenta como fondo de comercio de consolidación, en la medida en que no resulte imputable a elementos patrimoniales concretos.

Se amortiza en un período de cinco años, desde la fecha de la primera consolidación, por lo que en el ejercicio 1997 no se ha imputado ninguna cantidad a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

c) Diferencia negativa de consolidación. (Véase NOTA 5).

En el caso de que la diferencia entre el precio de adquisición de las participaciones y el valor proporcional de los fondos propios de las empresas del grupo y asociadas resulte negativa, a la fecha de primera consolidación, el importe resultante se presenta como diferencia negativa de consolidación, en la medida en que no resulta imputable a elementos patrimoniales concretos.

d) Homogeneización y eliminaciones.

Las Cuentas Anuales de todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación se encuentran homogeneizadas en cuanto a normas de valoración, estructura y fecha de cierre.

Los créditos, débitos y resultados producidos por operaciones entre las sociedades del grupo son eliminados para situar la imagen del grupo frente al exterior. En el caso de las sociedades asociadas, se eliminan, por el mismo motivo, los resultados producidos por operaciones internas entre sociedades del perímetro de consolidación.

Dada la fecha de primera consolidación, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada coincide con la correspondiente a la sociedad dominante, por lo que no procede efectuar eliminaciones de las transacciones intergrupo, al haberse efectuado las mismas con anterioridad a la incorporación al grupo de las sociedades dependientes.

e) Conversión de cuentas anuales de sociedades extranjeras.

Se ha aplicado el método de tipo de cambio en la fecha de cierre del ejercicio 1997 para las cuentas de la empresa asociada ALCHI, S.A. Dada la fecha de incorporación al grupo de esta Sociedad, las partidas de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias individuales se han convertido a pesetas utilizando, asimismo , dicho tipo de cambio de cierre.

f) Gastos de establecimiento. (Véase NOTA 7).

Corresponden a gastos necesarios para la puesta en marcha de la actividad productiva de una sociedad del grupo constituida en 1997 y a gastos de constitución y de ampliación de capital. Se amortizan en un plazo máximo de cinco años desde su activación.

g) Inmovilizaciones inmateriales. (Véase NOTAS 8 y 9 ).

Las aplicaciones informáticas figuran registradas al coste de adquisición y se amortizan linealmente en un plazo máximo de cuatro años.

El coste de los bienes financiados mediante contratos de arrendamiento financiero concertados a partir del 1 de enero de 1991, se registra como un inmovilizado inmaterial y se amortiza de acuerdo con las vidas útiles estimadas para esos elementos (Véase NOTA 9). A la finalización de los contratos, los costes y las amortizaciones acumuladas son traspasados al inmovilizado material.

De acuerdo con lo indicado en el R.D. 1.643/1990, de 20 de diciembre, la sociedad dominante optó por registrar como gasto en ejercicios anteriores las cuotas relativas a contratos de arrendamiento financiero anteriores al 1 de enero de 1991, activando los valores residuaies de los contratos vencidos sobre los que se ejercita la opción de compra.

Figuran activados gastos de investigación y desarrollo que se han registrado por su coste de adquisicion. Se amortizan por el procedimiento lineal en un periodo de cinco años.

h) Inmovilizaciones materiales. (Véase NOTA 9).

Se encuentran valoradas al coste de adquisición, incluyéndose los costes adicionales necesarios para la entrada en funcionamiento de los activos

Las amortizaciones del inmovilizado se realizan de forma lineal o degresiva, según los elementos, aplicando criterios fiscales para la estimación de la vida útil de los bienes.

i) Inversiones financieras. (Véase NOTAS 6 y 10).

Las participaciones en sociedades asociadas son puestas en equivalencia, valorándose proporcionalmente a los fondos propios de la participada, corregidos por los ajustes propios del proceso de consolidación.

El resto de inversiones financieras, se valoran al coste de adquisición, corregido por medio de provisiones por depreciación cuando los valores de coste exceden a los de mercado o, en el caso de los créditos, cuando se estiman de dudosa recuperación.

Se clasifican en corto y largo plazo, según que su vencimiento o que la estimación de permanencia de la inversión sea inferior o superior a doce meses, respectivamente.

Las inversiones financieras a largo plazo recogen un crédito con un organismo oficial derivado de la concesión de una subvención en capital por la ejecución del proyecto de inversión relativo a la construcción y puesta en marcha del centro de producción de una sociedad del grupo.

j) Gastos a distribuir en varios ejercicios.

Se refieren a gastos diferidos con vencimiento a corto y largo plazo por operaciones de leasing, que se imputan a resultados siguiendo un plan financiero, y a gastos con proyección plurianual, que se imputan a resultados en un plazo de cuatro años.

k) Existencias. (Véase NOTA 12).

Materias primas, de consumo y embalajes: se valoran al coste medio de adquisición.
Productos terminados: se valoran al menor entre el valor de realización y un coste de producción estimado.
Productos en curso y semiterminados: se valoran por el coste de producción estimado.

l) Deudores.

Los saldos se clasifican en largo y corto plazo según su exigibilidad sea superior o inferior a un año, respectivamente.

Las Sociedades siguen el criterio de douar provisiones para insolvencias para cubrir los saldos de cierta antigüedad en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

m) Deudas. (Véase NOTA 15).

Los saldos a pagar se clasifican en largo y corto plazo respectivamente, según su vencimiento sea superior o inferior a un año. Los gastos financieros se registran de acuerdo con el principio de devengo, siguiendo criterios financieros.

Los saldos a largo plazo derivados de operaciones de leasing llevan incorporada la correspondiente carga financiera.

Por razones operativas no se han segregado las deudas documentadas mediante efectos.

n) Impuesto sobre beneficios. (Véase NOTA 16).

Por razones de prudencia y como norma general, las sociedades del grupo no han activado ni en el presente ni en ejercicios anteriores los créditos fiscales derivados de la compensación de bases imponibles negativas que las sociedades individuales tienen pendientes de compensación a efectos impositivos. No obstante, el Balance Consolidado recoge créditos fiscales de una sociedad del grupo que se estiman recuperables, dados los saldos positivos de la cuenta de pérdidas y ganancias individual de esta sociedad.

ñ) Transacciones en moneda extranjera.

La conversión en moneda nacional de las operaciones efectuadas en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la operación, imputándose a resultados, al vencimiento de dichas operaciones, las diferencias que se producen como consecuencia de los correspondientes cobros y pagos.

Al cierre del ejercicio no se han corregido los saldos en moneda extranjera de acuerdo con las cotizaciones de las divisas en dicho momento, por estimar los efectos poco significativos.

o) Ingresos y gastos. (Véase NOTA 18).

En general, los ingresos y gastos se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de acuerdo con el principio de devengo.

Las indemnizaciones por despidos al personal se cargan en gastos en el momento en que se producen. Dada la excepcionalidad de las indemnizaciones producidas como consecuencia de diversas reestructuraciones del personal realizadas por la sociedad dominane en el ejercicio, éstas se han clasificado como gastos extraordinarios.

Es política de la Dominante, cuando las condiciones económicas y financieras lo permiten, conceder al personal incentivos que se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio en que se devengan.

NOTA 4 FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION.

Composición del saldo al 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):
	MOVIMIENTOS SALDOS			SALDOS
SOCIEDADES	1-1-97	A UMENTOS	DISMINC.	31-12-97
Integración global
Grúas y Transportes Usabiaga. S.L		76.817		76.817
Puesta en equivalencia
Alvipost, S.A		38		38
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A.		60.985		60.985
M.V.P.D. S.A		101		101
Research & Concrete. S.A.		435		435
Trefiladora Ibérica. S.A		5		5

TOTAL		61.564		61.564

Estos fondos de comercio no se consideran atribuidos a elementos patrimoniales concretos de las sociedades incluidas en el perímerro de consolidación y se estiman recuperables por las expectativas de beneficios futuros.

NOTA 5 DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION.

Composición del saldo al 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):

	MOVIMIENTOS SALDOS			SALDOS
SOCIEDADES	AUMENTOS 1 - 1 - 9 7	DISMINC. 31-12-97
Integración global
Promociones Alvisa Cadrete, S.A		29.839	(27.451)	2.388
Alvistranvi, S.A		8.583		8.583
Montajes Preal, S.A TOTAL		12.160		12.160
		50.582	(27.451)	23.131
Puesta en equivalencia
Alchi. S.A		198.806		198.806
Etap, S.A		13.574	(13.574)
TOTAL		212.380	(13.574)	198.806

Las disminuciones se corresponden con la imputación de la diferencia negativa de primera consolidación a elementos patrimoniales concretos de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación.

NOTA 6 PARTICIPACIONES PUESTAS EN EQUIVALENCIA.

	SALDOS	MOVIMIENTOS		SALDOS
SOCIEDADES	1-1-97	AUMENTOS	DISMINC.	31-12-97
Alvipost, S.A		1 962		1.962
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A.		344.043		344.043
M.V.P.D, S.A		4.894		4.894
Alviterra, S.A.		23.704		23.704
Alchi, S.A		259.857		259.857
Etap, S.A		13.573		13.573
Research & Concrete, S.A		2.666		2.666
Trefiladora Ibérica, S.A		1.200		1.200

TOTAL		651.899		651.899

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

NOTA 7 GASTOS DE ESTABLECIMIENTO.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

	SALDOS	MOVIMIENTOS		SALDOS
CUENTAS	1-1-97	ALTAS	BAJAS	31-12-97
Gastos de establecimiento		9.414		9.414

TOTALES		9.414		9.414

NOTA 8

CUENTAS	ADICIONES	SALDUS 31-12-97
Gastos de 1+D	21.837	21.837
Concesiones, patentes, lic. y marcas	1.032	1.032
Aplicaciones informáticas.	2.845	2.845
Derechos sobre bienes en arren- damiento financiero	541.080	541.080
TOTALES BRUTOS	566.794	566.794
- Amortizaciones	(137.004)	(137.004)
TOTALES NETOS	429.789	429.789

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

Información sobre contratos de leasing vigentes en 1997 (Miles de Ptas.):

Contratos formalizados desde el 1 de enero de 1991:

COSTE A CITIVOS	VALOR OPCION	ORIGEN COMPRA	CUOTAS AÑOS CUOTAS ANTERIORES	1997	CUOTAS PENDIENTES
l'errenos y construcciones Inst. técnicas y maquin Otro inmovilizado	146.500 176.593 215.980	19.825 5.323 5.430	56.762 83.560 67.813	21.483 63.881 45.191	128.303 61.749 158.638
SUMAS	539.073	30.578	208.135		348.690

La duración de estos se sitúa entre tresy cinco años, a excepción de los inmobiliarios cuya duración es de diez años.

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de amortizaciones son similares a las detalladas en la Nota 9, en relación a las inmovilizaciones materiales.

NOTA 9

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

	SALDOS MOVIMIENTOS		SALDOS
CICIENTAS	1-1-97	ADICIONES BATAS	31-12-97
Terrenos y construcciones		1.486.188	1.486.188
Instal. técnicas y maquin.		2.167.719	2.167.719
Otras inst. utillaje y mobil.		679.704	679.704
Otro inmovilizado		558.693	558.693

TOTALES COSTES		4.892.304	4.892.304
A.A. Terrenos y construcciones		(194.877)	(194.877)
A.A. Instal. técnicas y maquinaria		(1.339.882)	(1.339.882)
A.A. Otras instalac. utillaje y mobiliario		(458.796)	(458.796)
A.A. Otro inmovilizado		(94.503)	(94.503)

TOTALES COSTES		(2.088.058)	(2.088.058)
TOTALES NETOS			2.804.246

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de

. ****

amortizaciones son:

BIENES	ANUS VIDA UTIL
Edificios	25 a 68
Maquinaria	10 a 18
Instalaciones generales	10 a 18
Utiles y herramientas	5 a 10
Material automóvil	5 a 14
Mobiliario	7 a 15
Equipos proceso información	4 a 12
Instalaciones complejas
especializadas	12 a 18

Existen activos no utilizados cuyas características y valores son (Miles de Ptas.):

ACTIVOS	VALORES NETOS
Terrenos y construcciones	312.517
Inst.técn. y maquinaria	5.149
Otras insta., utillaje y mob	2.755
TOTAL	320.421

Las inmovilizaciones materiales incluyen elementos totalmente amortizados por importe de 893,8 millones de pesetas.

En ejercicios anteriores una sociedad dependiente traspasó a las inmovilizaciones materiales determinados bienes adquiridos vía leasing, al comprometerse a su adquisición.

COSTE	VALOR OPCION		CUOTAS AÑOS CUOTAS - CUOTAS		1997 PENDIENTES
ACTIVOS		ORIGEN COMPRA	ANTERIORES	146.472	173.886
Inst. técnicas y maquin Otro inmovilizado	447.582 8.500	12.383 212	226.715. 4.337	2.546	3.264
SUMAS TOTALES	456.082	12.595	231.052		149.018

La vida de todos los contratos es de cuatro años, habiéndose formalizado entre 1994 y 1995.

Existen bienes afectos a garantías hipotecarias cuyo valor neto asciende a 328 millones de pesetas. (Véase NOTA 15).

NOTA 10 INVERSIONES FINANCIERAS.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

A) LARGO PLAZO

	MOVIMIENTOS SALDOS		NALDUS
1-1-97	A DICIONES	BAJAS	31-12-97
	ਦੇ । 899		651.899
	14.760		14.760
	16.564		16.564
	982		982
	68.327		68.327

	752.532		752.532

CUENTAS	MOVIMIENTOS ADICIONES BAIAS		SALDOS 31-12-97
Créditos corto plazo a emp.asociadas Cartera de valores a corto plazo	34.083	(13.573)	20.510
	79.088		79.088
Otros créditos	75.000		75.000
Dep.y fianzas const.a corto plazo	75		75
	188.246	(13.573)	174.673
TOTALES

B) CORTO PLAZO

NOTA 11 DEUDORES POR OPERACIONES DE TRAFICO A LARGO PLAZO.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS	MOVIMIENTOS ADICIONES BAJAS	SALDOS 31-12-97
Clientes largo plazo	4.842	4.842

TOTALES	4.842	4.842

NOTA 12 EXISTENCIAS.

Detalle de saldos (Miles de Ptas.):

EXISTENCIAS POR ACTIVIDADES	IMPORTES
Fabricación productos derivados hormigón Transporte y montaje	949.556 10.973
TOTAL	960.529

FONDOS PROPIOS. NOTA 13 -

Evolución de saldos (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	CAPITAL SUSCRITO	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RDOS.
Saldos a 1-1-97
Aumentos	1.152.000	230.400 - -	54.138	217,485 (332.738)
Saldos a 31-12-97 1.152.000		230.400 54.138 1.686.974 217.485 (332.738)

El capital Social de la Sociedad dominante se compone de 576.000 acciones de 2.000 pesetas nominales cada una de ellas, y se encuentra totalmente suscrito y desembolsado. Todas ellas son de la misma clase e incorporan iguales derechos.

La Sociedad dominante mantiene en su balance 27.000 acciones propias, ascendiendo el coste de adquisición de las mismas a 54,1 millones de pesetas. El porcentaje de capital ostentado por la propia Sociedad representa un 4,68 %. A los efectos de lo dispuesto en el art. 79.3 del T.R.L.S.A. se mantiene la correspondiente reserva para acciones propias.

Al 31 de diciembre de 1997, varias sociedades poseen una participación superior al 10% del capital de ALVI, S.A.

SOCIEDAD	% PARTICIPACION
HERALMO, S.A	18.05
GRABALFE, S.A	18.05
PAMOEL. S.A	18.05

Disponibilidad de reservas:

Reserva legal: De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, las Sociedades vendrán obligadas a destinar un 10% de sus beneficios a la constitución de un fondo de reserva que alcanzará la quinta parte del capital. Esta reserva podrá ser utilizada para cubrir, en su caso, el saldo deudor de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, y deberá reponerse cuando descienda del nivel indicado.
Reservas especiales: Corresponden a aceleraciones de amortización fiscales basadas en el R.D.L. 2/1985, de 30 de abril, que se imputan a resultados paralelamente a la amortización técnica de los activos acogidos. Al 31 de diciembre de 1997 estas reservas han quedado definitivamente canceladas.
Reserva para acciones propias: Reserva de carácter indisponible dotada en virtud de lo dispuesto en el art. 79.3 del T.R.L.S.A.
Reservas voluntarias: Son reservas de libre disposición.

Las acciones de la dominante se encuentran admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y de Valencia.

NOTA 14 INTERESES DE SOCIOS EXTERNOS.

COLONIA		SALDOS
Promociones Alvisa Cadrete, S.A	41	41
Montajes Preal, S.A.	26	26 .
Alvistranvi, S.A	27.389	27.389
Gruas y Transportes Usabiaga, S.L	77.102	77.102
TOTALES	104.558	104.558

Detalle de movimientos (Miles de Ptas.):

Los incrementos tienen como origen la asignación de los fondos propios correspondientes a los socios minoritarios.

Composición del saldo a 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):

SUMAS 145.591		1.312	(42.346)	104.557
Gruas y Transportes Usabiaga, S.L.	120.486		(43.384)	77.102
Promociones Alvisa Cadrete, S.A. Montajes Preal, S.A. Alvistranvi. S.A	53 20 25.032	r ব 1 .303	(18) 2 1.054	40 26 27.389
SOCIEDADES	CARITAL	RESERVAS	RESULTADOS	SUMAS

NOTA 15 DEUDAS NO COMERCIALES.

El saldo de la cuenta Otras deudas a largo plazo se refiere exclusivamente a "Otras deudas".

CUISNITAS	1998	1999	2000	2001	2002	+ 5 años
Deudas con entidades de crédito 2.263.912		547.954	351.201	172.953	42.097	136.343
Deudas por leasing	276.047	108.354	44.596	41.400	24.618	30.824
Deudas por pimos.y cto.
Disponible	181.621	343.788	221.943	124.991	12.181	68.118
Deuda por efectos descont	1.623.609
Otras deudas	178.102	95.812	84.662	6.562	5.298	37 401
Deudas por intereses	4.533
Otras acreedores	41.692	41.677	41.692	692	692	2.075
Deudas con sociedades puestas en equivalencia	106.891
Acreedores comerciales	2.615.388
Otras deudas no comerciales	461.544
SUMAS	5.489.427		589.631 392.893 173.645			42.789 138.418

Detalle de vencimientos (Miles de Ptas.):

Las deudas con garantía hipotecaria ascienden, al 31 de diciembre de 1997, a 206 millones de pesetas.

El límite global de disposición de las cuentas de crédito asciende a 776,6 millones de pesetas, habiéndose dispuesto al cierre del ejercicio 681,3 millones de pesetas.

El tipo de interés medio de las deudas no comerciales se sitúa en torno al 7 %.

SITUACION FISCAL. NOTA 16

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones fiscales presentadas no pueden considerarse definitivas hasta su comprobación o prescripción. La Sociedad dominante tiene abiertas a la Inspección de Hacienda las declaraciones correspondientes a 1993 y siguientes. En opinión de la Dirección de la Sociedad no existen riesgos fiscales significativos en relación a los fondos propios de la Sociedad.

Conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto de Sociedades (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS		AUMENTOS DISMINUCIONES SALDOS
Rtdo. Contable consolidado del ejercicio			217.485
Diferencias permanentes:
-- de las sociedades individuales
Por Impuesto de Sociedades (22.956) Otras diferencias permanentes		(22.956) (41.205)	(41.205)
-- de los ajustes de consolidación		(139.527)	(139.527)
Diferencias temporales:
- Con origen en el ejercicio - Con origen en ejerc. anterior.	157.790	(196.274)	157.790
Compensación de bases imponibles negativas de ejer. anter			(218.911)
Base imponible (Resultado. fiscal)

Las diferencias permanentes de las sociedades individuales se derivan del impuesto sobre sociedades y de las plusvalías por venta de inmovilizado.

Detalle de movimientos en el ejercicio de las cuentas sobre beneficios diferido y anticipado y crédito fiscal por compensación de pérdidas (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	INCREMENT, DISMINUC.		SALDOS 31-12-97
Crédito por bases imponibles a compensar
Promociones Alvisa Cadrete, S.A	27.459	(27.451)	8
Alvistranvi, S.A	49.121		49.121
TOTAL	76.580	(27.451)	49.129
Impuesto sobre beneficios anticipado
Alvi, S.A	રે 850		ર 850
TOTAL	5.850		5.850
Impuesto sobre beneficios difendo
Alvistranvi, S.A	75.335		75.335
Alvi, S.A	81.657		81.657
TOTA	156.992		156.992

Los incrementos tienen como origen el propio proceso de consolidación

Existen bases imponibles negativas pendientes de compensar según el siguiente detalle (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	S.A.	S.A.	ALVI, ALVISTRANVI, GRUAS Y TPTES. PROM.ALV. USABIAGA, S.L. CAD. S.A. TOTAL
Año 1992				7.448	7.448
Año 1993				24.112	24.112
Año 1995	51.878			6.969	58.847
Año 1996	181.812	63.488		27.204	272.504
Año 1997		76.858	153.573	12.723	243.154
TOTAL	233.690	140.346	153.573	78.456 606.065

NOTA 17 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES.

Es norma habitual en el sector la prestación a los clientes de garantías en cuanto a la calidad y al suministro de los pedidos, por lo que el Grupo ha concertado avales externos para la cobertura de estos compromisos por importe de 258,4 millones de pesetas, existiendo asímismo, facturación a clientes por importe de 12,6 millones de pesetas retenido en garantía de dichos compromisos.

Por otra parte el Grupo ha recibido avales bancarios por 219,5 millones de pesetas como garantía.

La Sociedad dominante tiene otorgadas garantías a favor de empresas del grupo por 82 millones de pesetas.

La Sociedad dominante garantiza deudas por operaciones de arrendamiento financiero de una sociedad del grupo por un importe de 50,65 millones de pesetas.

El crédito a largo plazo con un organismo oficial derivado de la concesión de una subvención en capital está fijado como garantía prendaria de un préstamo.

NOTA 18 INGRESOS Y GASTOS.

Detalle de cuentas (Miles de Pras.):

a) Consumo de materias primas y otras materias consumibles:

CONCEPTOS	IMPORTES
Compras Variación de existencias	1.874.423 (90.669)
SUMA	1.783.754

b) Consumo de mercaderías:

CONCERTOS	IMPORTES
Compras Variación de existencias	271.216 13.526
SUMA	284.742

c) El saldo de la cuenta de cargas sociales se refiere exclusivamente a "Seguridad Social a cargo de la empresa" y a "Otros gastos sociales".

d) Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables:

CONCEPTOS	IMPORTES
Variación provisión	(197.434)
Cancelación saldos incobrables de antigüedad superior a cinco años	248.953
SUMA	51.519

Transacciones con empresas del grupo y asociadas.

Durante el ejercicio 1997 la sociedad dominante ha realizado operaciones con empresas del grupo y asociadas previas a la consolidación (Véase NOTA 4 d) ), según detalle (Miles de Ptas.):

OPERACIONES	IMPORTES
Compras y servicios recibidos empresas del grupo	556.101
Compras y servicios recibidos empresas asociadas	18.204
Ventas y servicios empresas grupo	258.436
Ventas y servicios empresas asociadas	221.547

Los gastos e ingresos extraordinarios corresponden a (Miles de Ptas.):

	IMPORTES
CONCEPTOS	GASTOS	INGRESOS
Indemnizaciones extraordinarias	27.328
Indemnizaciones por siniestros		11.690
Abonos extraordinarios		19.070
Regularizaciones varias		14.749
Imputación previsión
libre amortización R.D.L 2/85		વેરે રે
Penalizaciones	1.365
Otros	643	230
SUMAS	29.336	46.695

Los gastos periodificados que han sido imputados al ejercicio y se satisfarán en el siguiente se refieren a (Miles de Ptas.):

IMPORTES
1.111 Tributos
3.735 Servicios exteriores
3.013 Intereses
7.859

La cuenta de gastos anticipados comprendida en el epígrafe de ajustes por periodificación recoge los gastos financieros pagados en 1997 que se imputarán a resultados en el ejercicio próximo.
Detalle de número de empleados medio por categorías:

DETALLE	NUMERO MBDIQ
Titulados superiores y medios	23
Administrativos y comerciales	31
Operarios	218
SUMAS	272

NOTA 19 OTRA INFORMACION.

Las retribuciones satisfechas en el ejercicio 1997 al conjunto de los miembros del Consejo de Administración por todos los conceptos de sueldos, dietas, dividendos, etc., han ascendido a 64,1 millones de pesetas.

INFORME DE GESTION DEL GRUPO ALVI DEL EJERCICIO 1997

Hasta le cierre del ejercicio 1997, dada la configuración de nuestras participaciones en empresas y su nivel de actividad, la aplicación de los procedimientos de consolidación no producen variaciones significativas de las cuentas de la dominante, circunstancia por la cual no resultaba precisa la formulación de las cuentas anuales consolidadas.

No obstante, en fechas próximas al cierre del ejercicio se han tomado distintas participaciones que suponen el control en determinadas empresas, de forma que a los efectos de obtener información contable sobre la nueva configuración del grupo, se ha esimado conveniente realizar su consolidación.

Atendiendo a las fechas de adquisición considerando la atribución de resultados a la dominante y a la minoria se ha fijado como fecha de consolidación más adecuada el 31 ce diciembre de 1997.

En cuanto a la actividad de prefabricación se ha confirmado el cambio de tendencia en el nivel de actividad que se comenzó a advertir en el 4º trimestre del pasado año que se ha traducido, conjunto del periodo, en un significativo aumento de la cifra de negocios y de los resultados previendo, para el ejercicicio 1998, unas expectativas favorables consecuencia de nuestros esfuerzos por asegurar nuestra eficacia productiva y por la previsible aceptación de nuestros proyectos de I+D, relacionados con nuevas soluciones de inyección para puentes con luces superiores a los 100 metros, a los que se han destinado 21,8 millones de pesetas.

Las adquisiciones de participaciones en otras sociedades nos han permitido, por una parte, consolidar nuestra posición en el sector de los derivados del cemento ferroviario, al tomar el control de Alvistranvi, S.A.. sociedad que permitira incrementar la cifra de negocios del grupo en los próximos ejercicios y que dispone de un importante potencial de crecimiento; por otra, hemos decidido establecer un proceso de asociación con el Grupo Usabiaga, en un sector como es el del transporte especial y la elevación de alto tonelaje que tiene un componente diversificador y un objetivo de participación en un negocio intimamente relacionado con nuestra actividad habitual.

La operatividad de las otras sociedades sobre las que poseemos el control se encuentra, al 31 de diciembre de 1997, en niveles no significativos.

En cuanto a las empresas asociadas que presentan niveles de actividad dignos de mención destacamos Nuevo Hábitat Empresarial, S.A., cuuyo nivel de ejecución de su proyecto de naves industriales, se encuentra en estado muy avanzado, y Alviterra, S.A. y Alchi, S.A. que se hayan en fase de desarrollo, siendo previsible que en próximo año alcancen niveles de negocio apreciables.

A lo largo del ejercicio no se han producido operaciones con acciones propias.

Huesca, 29 de Julio de 1998

Muy señores nuestros:

En relación a su solicitud de información de fecha 19 Mayo, recibida en ésta el día 22 p.pdo., y como continuación a la nuestra de 1 de Junio p.pdo., podemos comunicarles lo siguiente:

Una vez subsanadas las indicaciones efectuadas por Vdes., procedemos a remitirles el informe complementario correspondiente a las Cuentas Anuales Consolidadas de fecha 21 Julio 1998, emitido por nuestros auditores, una vez subsanados, tanto la salvedad como la limitación de alcance planteados en el informe anterior.

Así mismo y de acuerdo con el Real Decreto 292/92 de 27 de Marzo sobre emisiónes y Ofertas Públicas de Venta de Valores, y de la carta Circular 4/1998 de la CNMV sobre información a ventanilla única, remitimos para las Bolsas de Madrid y Valencia la siguiente documentación:

-Dos ejemplares del Informe Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 1997

Sịn otro particular, aprovechamos para saludarles muy atte

NUMERO DE PROTOCOLO:

SEISCIENTOS OCHENTA.

INFORME:

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CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO 1997, DEL GRUPO ALVI, JUNTO CON el informe de los auditores.

EMITIDO POR:

CGM AUDITORES.

INDICE

INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS ............................................................................................................................................. CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS.................................................................................................................................................. Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 1997 ................................................................................................................. Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada al 31 de de diciembre de 1997 ...... 3 I.3 Naturaleza y Actividad ....................................................................................................................................................... Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas .... 5 Normas de valoración ........................................................................................................................................................

Pagina

NOTA 4	Fondo de comercio de consolidación
NOTA 5	Diferencia negativa de consolidación
NOTA 6	Participaciones puestas en equivalencia
NOTA 7	Gastos de establecimiento
NOTA 8	Inmovilizaciones inmateriales
NOTA 9	Inmovilizaciones materiales
NOTA 10	Inversiones financieras
NOTA 11	Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo
NOTA 12	Existencias
NOTA 13	Fondos propios
NOTA 14	Intereses de socios externos
NOTA 15	Deudas no comerciales
NOTA 16	Situación fiscal
NOTA 17	Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes
NOTA 18	Ingresos y gastos
NOTA 19	Otra información.

NOTA 1 NOTA 2 NOTA 3

..........................................................................................................................26 II.

જુદા

(3)

દિશ

I. 1 -

1.2

CGM AUDITORES

a shall and him be a proved and in the simmed and section a free of mine

A B S S S S S S S S S S S S S B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B

Ph Salant . co. 14, ", " l 1.4. 23 76 05 · Fax 1585 75 50005 /amgova

INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de ALVI, S.A.:

Hemos auditado las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ALVI, formado por ALVI, S.A. y sus sociedades dependientes, que comprenden el Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 1997, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada y la Memoria Consolidada, correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de ALVI, S.A.. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas Cuentas Anuales Consolidadas en su conjunto basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las Cuentas Anuales Consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó el examen de las cuentas anuales de 1997 de la sociedad ALCHI, S.A., en la que ALVI, S.A. participa en un 43%, cuyos efectos sobre las Cuentas Anuales Consolidadas suponen saldos de Participaciones puestas en equivalencia y de Diferencia negativa de consolidación de 259,8 y 198,8 millones de pesetas, respectivamente. Las mencionadas cuentas anuales de ALCHI, S.A. han sido examinadas por CANALES & TRKOVIC y nuestra opinión expresada en este informe sobre las Cuentas Anuales Consolidadas de ALVI, S.A. se basa, en lo relativo a la participación en ALCHI, S.A., únicamente en el informe de CANALES & TRKOVIC.

a) Con fecha uno de abril de mil novecientos noventa y ocho emitimos nuestro informe de auditoría sobre las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 1997, en el que expresamos una opinión con salvedades; con posterioridad a esa fecha, se han obtenido informaciones adicionales que, por una parte, subsanan la limitación al alcance descrita entonces y, por otra, evidencian una evolución favorable de la incertidumbre a que haciamos referencia.

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12 - 25 - 25 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -

Class . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CGM AUDITORES

14, N. B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.4 23 76 4.0 + 1 A = 1.5 75 50000 / 0002014

En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de CANALES & TRKOVIC, las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 1997 adjuntas, expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo ALVI al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados.

Zaragoza, uno de abril de mil novecientos noventa y ocho y en cuanto a lo indicado en el párrafo a) anterior, veinte de julio de mil novecientos noventa y ocho.

CGM AUDITORE Un Socio, OGM AUDITORES NSTITUTO DE AUDITO ando Rausell Pérez. ARAGO

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I CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

I.1 BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 3) ACTIVO

NOTAS		Ejercicio 1997
	A) Inmovilizado
7	l) Gastos de establecimiento	9.414
8	II) Inmovilizaciones inmateriales	429.789
	1.- Bienes y derechos inmateriales	566.793
	2 .- Amortizaciones
9	III) Inmovilizaciones materiales
	1 .- Terrenos y construcciones
	2 .- Instalaciones técnicas y maquinaria	2.167.719
	3.- Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	679.704
	4.- Otro inmovilizado	558.693
	5.- Amortizaciones
10	[V) Inmovilizaciones financieras	752.532
0	1 .- Participaciones puestas en equivalencia	651.899
	2.- Cartera de valores a largo plazo	14.760
	3.- Otros créditos	85.873
	V) Acciones de la Sociedad dominante	54.138
	VI) Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo	4.842
	4 B) Fondo de Comercio de Consolidación
	l) De Sociedades consolidadas por integración global
	II) De Sociedades puestas en equivalencia	61.564
	C) Gastos a distribuir en varios ejercicios
	D) Activo circulante
12	l)	960.529
	ll) Deudores
	1 .- Clientes por ventas y prestaciones de servicios
	2.- Empresas puestas en equivalencia	250.524
	3 .- Otros deudores	401.204
	4 .- Provisiones	(133.331)
	10
	1 .-Créditos a empresas puestas en equivalencia	20.510
	2 .- Cartera de valores a corto plazo
	3.- Otros créditos	75.075
	lV) Tesorería	263.304
	V) Ajustes por periodificación	13.187
	ﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ TOTAL ACTIVO (A+B+C+D)

sada since the simment of active the collection of the

BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 3)

A 2 ... .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PASIVO

1. 1. 1. 12

NOTAS			Ejercicio 1997
		13 A) Fondos propios
		l) Capital suscrito
		ll) Otras reservas de la Sociedad dominante
		1 .- Reservas distribuibles 2.- Reservas no distribuibles 3 .- Resultados negativos de ejercicios anteriores	284.538
		III) Pérdidas y ganancias atribuibles a la Sociedad dominante
		(Beneficio) 1.- Pérdidas y ganancias consolidadas
		14 B) Socios externos
		5 C) Diferencia negativa de consolidación
		1 .- De sociedades consolidadas por integración global o proporcional 2 .- De sociedades puestas en equivalencia	23.131
		D) Ingresos a distribuir en varios ejercicios
		1 .- Subvenciones de capital
		15 E) Acreedores a largo plazo
		I .- Deudas con entidades de crédito 2.- Otros acreedores	86.827
		15 F) Acreedores a corto plazo
		1.- Deudas con entidades de crédito 2.- Deudas con sociedades puestas en equivalencia 3.- Acreedores comerciales 4 .- Otras deudas no comerciales	106.891 2.615.388 503.236
		TOTAL PASIVO (A+B+C+D+E+F)

I.2

Registro Mercantii de Huesca.

Domicilio Social: Paseo de Lucas Mallada, sin Teléiono 22 39 00" (5 líneas) 22006 HUESCA

1 . 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2, 4 y 13)

	DEBE			HABER
A)		GASTOS	EJERCICIO 1987	B) INGRESOS	EJERCICIO 1997
		1 .- Reducción de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	5.352	i.• Importe neto de la cifra de negocios	5.505.601
		2 .- Aprovisionamientos	2.354.185	a) Ventas b) Prestaciones de servicios	3.899.364 1.606.237
		a) Consumo de mercaderías b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles c) Ouros gastos externos	284.742 1.783.754 285.689	2 .- Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 3.- Trabajos efectuados por la emp. para el înniov	19&279 13.919
	3.-	Gastos de personal	1.176.007
		a) Sueldos, salarios y asímilados b) Cargas sociales	939.479 236,528
		4.- Dotación amortizaciones de inmovilizado	214.061
		5.- Variación de las provísiones de tráfico	51-519
		a) Variación de las provisiones y pérdidas de créditos incobrables	21-219
	6. -	Otros gastos de explotación	1.489.223
		a) Servicios exteriores b) Tributos	1.470.341 18.882
		Beneficios de explotación (81+B2+B3-A1-A2-A3-A4-A5-A6)	427.452
		7.- Gastos financieros y asimilados	176.377	4.- Ingresos de participaciones en capital	25.068
		a) Por deudas con terceros y gastos asimilados	176.377	a) De empresas del grupo	25,068
				S .- Ingresos de otros valores negociables y créditos. del activo inmovilizado	0
		8. · Diferencias negativas de cambio	130	a) De empresas fuera del grupo
				6.- Otros intereses e ingresos asimilados	7.527
				a) De empresas asociadas b) Oros intereses	6.931 276
				I) Resultados financieros negativos (A7+A8-B4-B5-B6)	143.912
		II) Beneficios de las actividades ordinarias (Al-BI)	283.540	II) Pérdidas de las actividades ordinarias (BI-AI)	0
		9. Variación provisiones inmovilizado	159.140	7 .- Beneficios en enajenación del Inmovilizado	72.234
		IO. • Pérdidas procedentes del inmovilizado	19.464	8.- Subv. de capital transferidas al resultado del ejercicio	0
		Il. · Gastos extraordinarios	29.336	9 .- Ingresos extraordinarios	46.695
				III) Resultados extraordinarios negativos (A9+A10+A11-B7-B8-B9)	89.011
		111) Beneficios antes de impuestos (All-Bill)	194.529	IV) Pérdidas antes de impuestos (BII+BIII-AII)	0
		12.- Impuesto sobre sociedades	-22.956	,

[V) Resultado del ejercicio (Beneficios)

V) Resultado dei ejercicio (Pérdidas)

I.3 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO 1997

NOTA 1 NATURALEZA Y ACTIVIDAD.

ALVI, S.A. y las demás sociedades dependientes de ella directa o indirectamente, que más adelante se relacionan, componen al 31 de diciembre de 1997 el grupo de Sociedades ALVI (en adelante el Grupo).

Las actividades principales que desarrollan las sociedades integrantes del Grupo giran en torno a la fabricación, venta, montaje, transporte y mantenimiento de materiales para la construcción de obras de ingeniería, arquitectura y obras públicas, especialmente prefabricados derivados del cemento.

El Grupo, se constituye por las siguientes sociedades, que cierran sus cuentas, al igual que ALVI, S.A., en fecha 31 de diciembre de 1997.

a) Sociedades dependientes, controladas por mayoría de voto (Miles de Ptas.):

		IMPORTE	% CAPITAL
NOMBRE		DOMICILIO PARTICIPACION	POSICIDO	ACTIVIDAD
Promociones Alvisa Cadrete, S.A.	Zaragoza	174.950	99.97	Promoción naves (inactiva)
Montajes Preal, S.A.	Huesca	ర్థిద్ద	99.8	Servicios auxiliares
Alvistranvi, S.A.	Madrid	423.579	94.04	Fabricados hormigón
Gruas y Transportes Usabiaga, S.L.	Madrid	306.000	71.75	Transporte y montaje

b) Sociedades asociadas (Miles de Ptas.):

IMPORTE % CAPITAL NOMBRE DOMICILIO PARTICIPACION POSEIDO ACTIVIDAD

Las sociedades sobre las que se ejerce una influencia significativa son:

Etap, S.A.	Madrid	29.495	39,99	Servicios auxiliares (inactiva)
M.V.P.D., S.A.	Madrid	4 ਰੇਰੇ ਦੇ	49.95	Servicios auxiliares (inactiva)
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A. Madrid		221.028	50	Promoción de naves
Alvipost, S.A.	Madrid	2.000	રેપ	Comercial productos
				hormigón (inactiva)
Alviterra, S.A.	Madrid	49.990	49,95	Comercial productos
				hormigón
Alchi, S.A.	Santiago de Chile 61.051		43	Prefabricados hormigón
Research and Concrete, S.A.	Huesca	3.100	31	Proyectos y estudios técnicos
Trefiladora Ibérica, S.A.	Madrid	1.205	20	Transformación aceros
				(inactiva)

to the contraction of the continued to the land the last and the believe the secure work of t

NOTA 2 BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS.

Las Cuentas Anuales Consolidadas se obtienen a partir de las Cuentas Anuales de todas las sociedades incluidas en el proceso, estando formadas por el Balance Consolidado, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada y la presente Memoria.

Las Cuentas Anuales de ALVI, S.A. y de las sociedades filiales consolidadas están pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas, si bien no se espera que se produzcan cambios sustanciales como consecuencia de su celebración.

En las Cuentas consolidadas se han aplicado las normas para su formulación establecidas en el Real Decreto 1.815/1991, de 20 de diciembre.

En ejercicios anteriores, por razones de importancia relativa, no fue preciso formular cuentas consolidadas. En el ejercicio 1997 se han efectuado las operaciones contables de consolidación, considerando a todos los efectos, el 31 de diciembre de 1997 como fecha de primera consolidación, ya que las operaciones de adquisición de participaciones que otorgan al grupo su representatividad se han realizado al final del ejercicio. Por este motivo no se presentan a efectos comparativos los saldos del ejercicio 1996 y, en los movimientos reflejados en esta memoria, se han considerado como adiciones los saldos que se integran al grupo en dicha fecha.

10.00 10.00 10.00 10.00 10.00

NOTA 3 NORMAS DE VALORACION.

a) Métodos de consolidación.

Se ha considerado como fecha de primera consolidación el 31 de diciembre de 1997, (véase NOTA 2).

Las sociedades sobre las que se ejerce el poder efectivo de control se consolidan por el procedimiento de integración global.

Las sociedades sobre las que se ejerce una influencia significativa se consolidan por el procedimiento de puesta en equivalencia.

b) Fondo de comercio de consolidación. (Véase NÓTA 4).

La diferencia entre el precio de adquisición de las participaciones en las empresas del grupo y asociadas y el valor proporcional de los fondos propios de las mismas, a la fecha ce primera consolidación, caso de tener signo positivo, se presenta como fondo de comercio de consolidación, en la medida en que no resulte imputable a elementos patrimoniales concretos.

c) Diferencia negativa de consolidación. (Véase NOTA 5).

d) Homogeneización y eliminaciones.

Las Cuentas Anuales de todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación se encuentran homogeneizadas en cuanto a normas de valoración, estructura y fecha de cierre.

e} Conversión de cuentas anuales de sociedades extranjeras.

f) Gastos de establecimiento. (Véase NOTA 7).

g) Inmovilizaciones inmateriales. (Véase NOTAS 8 y 9 ).

Las aplicaciones informáticas figuran registradas al coste de adquisición y se amortizan linealmente en un plazo máximo de cuatro años.

El coste de los bienes financiados mediante contratos de arrendamiento financiero concertados a partir del 1 de enero de 1991, se registra como un inmovilizado inmaterial y se amortiza de acuerdo con las vidas útiles estimadas para esos elementos (Véase NOTA 9). A la finalización de los contratos, los costes y las amortizaciones acumuladas son traspasados al inmovilizado material.

De acuerdo con lo indicado en el R.D. 1.643/1990, de 20 de diciembre, la sociedad dominante optó por registrar como gasto en ejercicios anteriores las cuotas relativas a contratos de arrendamiento financiero anteriores al 1 de enero de 1991, activando los valores residuales de los contratos vencidos sobre los que se ejercita la opción de compra.

Figuran activados gastos de investigación y desarrollo que se han registrado por su coste de adquisicion. Se amortizan por el procedimiento lineal en un periodo de cinco años.

h) Inmovilizaciones materiales. (Véase NOTA 9).

Se encuentran valoradas al coste de adquisición, incluyendose los costes adicionales necesarios para la entrada en funcionamiento de los activos

Las amortizaciones del inmovilizado se realizan de forma lineal o degresiva, según los elementos, aplicando criterios fiscales para la estimación de la vida útil de los bienes.

i) Inversiones financieras. (Véase NOTAS 6 y 10).

Se clasifican en corto y largo plazo, según que su vencimiento o que la estimación de permanencia de la inversión sea inferior o superior a doce meses, respectivamente.

j) Gastos a distribuir en varios ejercicios.

k) Existencias. (Véase NOTA 12).

Materias primas, de consumo y embalajes: se valoran al coste medio de adquisición.
Productos terminados: se valoran al menor entre el valor de realización y un coste de producción estimado.
Productos en curso y semiterminados: se valoran por el coste de producción estimado.

I) Deudores.

Los saldos se clasifican en largo y corto plazo según su exigibilidad sea superior o inferior a un año, respectivamente.

Las Sociedades siguen el criterio de dotar provisiones para insolvencias para cubrir los saldos de cierta antigüedad en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

m) Deudas. (Véase NOTA 15).

Los saldos a largo plazo derivados de operaciones de leasing llevan incorporada la correspondiente carga financiera.

Por razones operativas no se han segregado las deudas documentadas mediante efectos.

n) Impuesto sobre beneficios. (Véase NOTA 16).

ñ) Transacciones en moneda extranjera.

Al cierre del ejercicio no se han corregido los saldos en moneda extranjera de acuerdo con las cotizaciones de las divisas en dicho momento, por estimar los efectos poco significativos.

o) Ingresos y gastos. (Véase NOTA 18).

En general, los ingresos y gastos se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de acuerdo con el principio de devengo.

Las indemnizaciones por despidos al personal se cargan en gastos en el momento en que se producen. Dada la excepcionalidad de las indemnizaciones producidas como consecuencia de diversas reestructuraciones del personal realizadas por la sociedad dominante en el ejercicio, éstas se han clasificado como gastos extraordinarios.

NOTA 4 FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION.

Composición del saldo al 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):

	SALDOS MOVIMIENTOS			SALDOS
SOCIEDADES	1-1-97	AUMENTOS	DISMINC.	31-12-97
Integración global
Grúas y Transportes Usabiaga, S.L		76.817		76.817
Puesta en equivalencia
Alvipost, S.A		38		38
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A		60. 885		60.985
M.V.P.D, S.A		101		101
Research & Concrete, S.A		વે ડેરે		વે 35
Trefiladora Ibérica, S.A		ર્ડ		S
TOTAL		61.564		61.564

Estos fondos de comercio no se consideran atribuidos a elementos patrimoniales concretos de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación y se estiman recuperables por las expectativas de beneficios futuros.

NOTA 5 DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION.

Composición del saldo al 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):

	SALDOS	MOVIMIENTOS		SALDOS
SOCIEDADES	1-1-97	AUMENTOS	DISMINC.	31-12-97
Integración global
Promociones Alvisa Cadrete, S.A		29.839	(27.451)	2.388
Alvistranvi, S.A		8.583		8.583
Montajes Preal, S.A		12.160		12.160
TOTAL		50.582	(27.451)	23.131
Puesta en equivalencia
Alchi. S.A		198.806		198.806
Etap, S.A		13.574	(13.574)
TOTAL		212.380	(13.574)	198.806

NOTA 6 PARTICIPACIONES PUESTAS EN EQUIVALENCIA.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

	SALDOS		MOVIMIENTOS
SOCIEDADES	1-1-97	AUMENTOS	DISMINC. 31-12-97
Alvipost, S.A		1.962		1.962
Nuevo Hábitat Empresarial, S.A		344.043		344.043
M.V.P.D, S.A		4.894		4.894
Alviterra, S.A.		23.704		23.704
Alchi, S.A		259.857		259.857
Etap, S.A		13.573		13.573
Research & Concrete, S.A.		2.666		2.666
Trefiladora Ibérica, S.A		1.200		1.200
TOTAL		651.899		651.899

NOTA 7 GASTOS DE ESTABLECIMIENTO.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

	SALDOS	MOVIMIENTOS		SALDOS
CUENTAS	1-1-97	ALTAS	BAJAS	31-12-97
Gastos de establecimiento		9.414		9.414

TOTALES		9.414		9.414

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

NOTA 8 INMOVILIZACIONES INMATERIALES.

CUENTAS	ADICIONES	SALDOS 31-12-97
Gastos de I+D	21.837	21.837
Concesiones, patentes, lic. y marcas	1.032	1.032
Aplicaciones informáticas.	2.845	2.845
Derechos sobre bienes en arren- damiento financiero	541.080	541.080
TOTALES BRUTOS	566.794	566.794
- Amortizaciones	(137.004)	(137.004)
TOTALES NETOS	429.789	429.789

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

Información sobre contratos de leasing vigentes en 1997 (Miles de Ptas.):

Contratos formalizados desde el 1 de enero de 1991:

COSTE	VALOR OPCION		CUOTAS AÑOS CUOTAS		CUOTAS
ACTIVOS	ORIGEN	COMPRA	ANTERIORES	1997	PENDIENTES
Terrenos y construcciones	146.500	19.825	56.762	21.483	128.303
Inst. técnicas y maquin	176.593	5.323	83.560	63.881	61.749
Otro inmovilizado	215.980	5.430	67.813	45.191	158.638

SUMAS	539.073	30.578	208.135	130.555	348.690

La duración de estos se sitúa entre tresy cinco años, a excepción de los inmobiliarios cuya duración es de diez años.

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de amortizaciones son similares a las detalladas en la Nota 9, en relación a las inmovilizaciones materiales.

NOTA 9

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

	SALDOS	MOVIMIENTOS	SALDOS
CIUENTAS	1-1-97	ADICIONES BAJAS	31-12-97
Terrenos y construcciones		1.486.188	1.486.188
Instal. técnicas y maquin		2.167.719	2.167.719
Otras inst. utillaje y mobil		679.704	679.704
Otro inmovilizado		558.693	558.693

TOTALES COSTES		4.892.304	4.892.304
A.A. Terrenos y construcciones A.A. Instal. técnicas y		(194.877)	(194.877)
maquinaria A.A. Otras instalac. utillaje		(1.339.882)	(1.339.882)
y mobiliario		(458.796)	(458.796)
A.A. Otro inmovilizado		(94.503)	(94.503)
TOTALES COSTES		(2.088.058)	(2.088.058)
TOTALES NETOS			2.804.246

Las estimaciones de vida útil más representativas utilizadas para el cálculo de amortizaciones son:

	ANOS
BIENES	VIDA UTH
Edificios	25 a 68
Maquinaria	10 a 18
Instalaciones generales	10 a 18
Utiles y herramientas	5 a 10
Material automóvil	5 a 14
Mobiliario	7 a 15
Equipos proceso información	4 a 12
Instalaciones complejas
especializadas	· 12 a 18

Existen activos no utilizados cuyas características y valores son (Miles de Ptas.):

ACTIVOS	VALORES NETOS
Terrenos y construcciones	312-517
Inst.tecn. y maquinaria	5.149
Otras insta., utillaje y mob	2.755
TOTAL	320.421

Las inmovilizaciones materiales incluyen elemente amortizados por importe de 893,8 millones de pesetas.

En ejercicios anteriores una sociedad dependiente traspasó a las inmovilizaciones materiales determinados bienes adquiridos vía leasing, al comprometerse a su adquisición.

COSTE	VALOR OPCION		CUOTAS AÑOS CUOTAS CUOTAS
ACTIVOS	ORIGEN	COMPRA	ANDERIORES	1997	THE NOT BOUT EST LES
Inst. técnicas y maquin	447.582	12.383	226.715	146.472	173.886
Otro inmovilizado	8.500	- - 212	4.337	2.546	3.264

SUMAS TOTALES	456.082	12.595	231.052	149.018	177.150

La vida de todos los contratos es de cuatro años, habiendose formalizado entre 1994 y 1995.

Existen bienes afectos a garantías hipotecarias cuyo valor neto asciende a 328 millones de pesetas. (Véase NOTA 15).

NOTA 10 INVERSIONES FINANCIERAS.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

A) LARGO PLAZO

	SALDOS	MOVIMIENTOS	SALDOS
CUENTAS	1-1-97	ADICIONES	BAJAS	31-12-97
Participaciones puestas equivalencia		651 899		651.899
Cartera valores a largo plazo		14.760		14.760
Otros créditos		16.564		16.564
Dep.y fianzas const.a largo plazo		982		982
Administ.Públicas a largo plazo		68.327		68.327

TOTALES		752.532		752-532

B) CORTO PLAZO

	SALDOS MOVIMIENTOS			SALDOS
CUENTAS	1 - 1 - 9 7	ADICIONES BAJAS		31-12-97
Créditos corto plazo a emp.asociadas		34.083	(13.573)	20.510
Cartera de valores a corto plazo		79.088		79.088
Otros créditos		75.000		75.000
Dep.y fianzas const.a corto plazo		75		75

TOTALES		188.246	(13.573)	174.673

NOTA 11 DEUDORES POR OPERACIONES DE TRAFICO A LARGO PLAZO.

Detalle de saldos y movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS	MOVIMIENTOS ADICIONES BAJAS	SALDOS 31-12-97
Clientes largo plazo	4.842	4.842

TOTALES	4.842	4.842

NOTA 12 EXISTENCIAS.

Detalle de saldos (Miles de Ptas.):

TOTAL	960.529
Transporte y montaje	10.973
Fabricación productos derivados hormigón	વેવે 'રેડિ
EXISTENCIAS POR ACTIVIDADES	IMPORTES

NOTA 13 - FONDOS PROPIOS.

Evolución de saldos (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	CAPITAL . SUSCRITO	RESERVA LEGAL	RESERVAS O OTRAS -	RDOS. ACC. PROP. RESERVAS GANANCIAS NEG. EJ. ANT.
Saldos a 1-1-97
Aumentos	1.152.000	230.400 - -	54.138	217.485 (332.738)
Saldos a 31-12-97 1.152.000

1211 1 1 1 1 1 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Al 31 de diciembre de 1997, varias sociedades poseen una participación superior al 10% del capital de ALVI, S.A.

SOCIEDAD	% PARTICIPACION
HERALMO, S.A	18,05
GRABALFE, S.A	18.05
PAMOEL, S.A	18.05

Disponibilidad de reservas:

Reserva legal: De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, las Sociedades vendrán obligadas a destinar un 10% de sus beneficios a la constitución de un fondo de reserva que alcanzará la quinta parte del capital. Esta reserva podrá ser utilizada para cubrir, en su caso, el saldo deudor de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, y deberá reponerse cuando descienda del nivel indicado.
Reservas especiales: Corresponden a aceleraciones de amortización fiscales basadas en el R.D.L. 2/1985, de 30 de abril, que se imputan a resultados paralelamente a la amortización técnica de los activos acogidos. Al 31 de diciembre de 1997 estas reservas han quedado definitivamente canceladas.
Reserva para acciones propias: Reserva de carácter indisponible dotada en virtud de lo dispuesto en el art. 79.3 del T.R.L.S.A.
Reservas voluntarias: Son reservas de libre disposición.

Las acciones de la dominante se encuentran admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y de Valencia.

NOTA 14 INTERESES DE SOCIOS EXTERNOS.

Detalle de movimientos (Miles de Ptas.):

CUENTA		SALDOS
Promociones Alvisa Cadrete, S.A	41	41
Montajes Preal, S.A.	26	26
Alvistranvi, S.A	27.389	27.389
Gruas y Transportes Usabiaga, S.L	77.102	77.102
TOTALES	104.558	104.558

Los incrementos tienen como origen la asignación de los fondos propios correspondientes a los socios minoritarios.

Composición del saldo a 31 de diciembre de 1997 (Miles de Ptas.):

SOCIEDADES	CAPITAL	RESERVAS	RESULTADOS	SUMAS
Promociones Alvisa
Cadrete. S.A.	ਦੇ ਤੇ	ಗ	(18)	40
Montajes Preal, S.A	20	ব	2	26
Alvistranvi, S.A	25.032	1.303	1.054	27.389
Gruas y Transportes
Usabiaga, S.L.	120.486		(43.384)	77.102

SUMAS 145.591		1.312	(42.346)	104.557

NOTA 15 DEUDAS NO COMERCIALES.

El saldo de la cuenta Otras deudas a largo plazo se refiere exclusivamente a "Otras deudas".

Chines in a staint-

Detalle de vencimientos (Miles de Ptas.):

CUENTAS	1998	I d d d d	2000	2001	2002	+ 5 años
Deudas con entidades de
crédito	2.263.912	547.954	351.201	172.953	42.097	136.343
Deudas por leasing	276.047	108.354	44.596	41.400	24.618	30.824
Deudas por ptmos.y cto.
Disponible	181.621	343.788	221,943	124.991	12.181	68.118
Deuda por efectos descont .	1.623.609
Otras deudas	178.102	95.812	84.662	6.562	5.298	37.401
Deudas por intereses	4.533
Otras acreedores	41.692	41.677	41.692	સ્ત્રેડ	692	2.075
Deudas con sociedades
puestas en equivalencia	106.891
Acreedores comerciales	2.615.388
Otras deudas no comerciales	461 544
SUMAS	5.489.427			589.631 392.893 173.645 42.789		138.418

22 Lead demise de contraction in leader in the the last in the same

Las deudas con garantía hipotecaria ascienden, al 31 de diciembre de 1997, a 206 millones de pesetas.

El límite global de disposición de las cuentas de crédito asciende a 776,6 millones de pesetas, habiéndose dispuesto al cierre del ejercicio 681,3 millones de pesetas.

El tipo de interés medio de las deudas no comerciales se sitúa en torno al 7 %.

SITUACION FISCAL. NOTA 16

រ

6 .. 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 1

Conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto de Sociedades (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS		AUMENTOS DISMINUCIONES SALDOS
Rido. Contable consolidado del ejercicio			217.485
Diferencias permanentes:
-- de las sociedades individuales
Por Impuesto de Sociedades (22.956) Otras diferencias permanentes		(22.956) (41.205)	(41.205)
-- de los ajustes de consolidación		(139.527)	(139.527)
Diferencias temporales:
- Con origen en el ejercicio - Con origen en ejerc. anterior.	157.790	(196.274)	157.790
Compensación de bases imponibles negativas de ejer. anter			(218.911)
Base imponible (Resultado. fiscal)

Las diferencias permanentes de las sociedades individuales se derivan del impuesto sobre sociedades y de las plusvalías por venta de inmovilizado.

Detalle de movimientos en el ejercicio de las cuentas sobre beneficios diferido y anticipado y crédito fiscal por compensación de pérdidas (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	INCREMENT.	DISMINUC.	SALDOS 31-12-97
Crédito por bases imponibles a compensar
Promociones Alvisa Cadrete, S.A	27.459	(27.451)	8
Alvistranvi, S.A	49.121		49.121
TOTAL	76.580	(27.451)	49.129
Impuesto sobre beneficios anticipado
Alvi, S.A	રે 850		5.850
TOTAL	5.850		5.850
Impuesto sobre beneficios diferido
Alvistranvi, S.A	75.335		75.335
Alvi, S.A	81.657		81.657
TOTAL	156.992		156.992

Los incrementos tienen como origen el propio proceso de consolidación

Existen bases imponibles negativas pendientes de compensar según el siguiente detalle (Miles de Ptas.):

CONCEPTOS	S.A.	S .A .	ALVI, ALVISTRANVI, GRUAS Y TPTES. PROM.ALV. USABIAGA, S.L. CAD., S.A. TOTAL
Año 1992				7.448	7.448
Año 1993				24.112	24.112
Año 1995	51.878			Q aca	58.847
Año 1996	181.812	63.488		27.204	272 504
Año 1997		76.858	153.573	12.723	243.154
TOTAL		140.346	153.573	78.456	606.065

NOTA 17 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES.

Por otra parte el Grupo ha recibido avales bancarios por 219,5 millones de pesetas como garantía.

La Sociedad dominante tiene otorgadas garantías a favor de empresas del grupo por 82 millones de pesetas.

La Sociedad dominante garantiza deudas por operaciones de arrendamiento financiero de una sociedad del grupo por un importe de 50,65 millones de pesetas.

All Million - San Land Color Color Collection Collection Collegal Collegament of

El crédito a largo plazo con un organismo oficial derivado de la concesión de una subvención en capital está fijado como garantía prendaria de un préstamo.

NOTA 18 INGRESOS Y GASTOS.

Detalle de cuentas (Miles de Ptas.):

a) Consumo de materias primas y otras materias consumibles:

CONCEPTOS	IMPORTES
Compras Variación de existencias	1.874.423 (90.669)
SUMA	1.783.754

b) Consumo de mercaderías:

CONCEPTOS	IMPORTES
Compras	271.216
Variación de existencias	13.526
SUMA	284.742

c) El saldo de la cuenta de cargas sociales se refiere exclusivamente a "Seguridad Social a cargo de la empresa" y a "Otros gastos sociales".

d) Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables:

CONCEPTOS	IMPORTES
Variación provisión	(197.434)
Cancelación saldos incobrables de antigüedad superior a cinco años	248.953
SUMA	51.519

Transacciones con empresas del grupo y asociadas.

Durante el ejercicio 1997 la sociedad dominante ha realizado operaciones con empresas del grupo y asociadas previas a la consolidación (Véase NOTA 4 d) ), según detalle (Miles de Ptas.):

OPERACIONES	IMPORTES
Compras y servicios recibidos empresas del grupo	556.101
Compras y servicios recibidos empresas asociadas	18.204
Ventas y servicios empresas grupo	258.436
Ventas y servicios empresas asociadas	221.547

Los gastos e ingresos extraordinarios corresponden a (Miles de Ptas.):

	IMPORTES
CONCEPTOS	GASTOS	INGRESOS
Indemnizaciones extraordinarias	27.328
Indemnizaciones por siniestros		11.690
Abonos extraordinarios		19.070
Regularizaciones varias		14.749
Imputación previsión
libre amortización R.D.L. 2/85		વેરી રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આ
Penalizaciones	1.365
Otros	643	230
SUMAS 29.336		46.695

Los gastos periodificados que han sido imputados al ejercicio y se satisfarán en el siguiente se refieren a (Miles de Ptas.):

IMPORTES
1.111
3.735
3.013
7.859

La cuenta de gastos anticipados comprendida en el epígrafe de ajustes por periodificación recoge los gastos financieros pagados en 1997 que se imputarán a resultados en el ejercicio próximo.
Detalle de número de empleados medio por categorías:

DETALLE	NUMERO MEDIO
Titulados superiores y medios	23
Administrativos y comerciales	31
Operarios	218
SUMAS	272

NOTA 19 OTRA INFORMACION.

... .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Domicilio Social· Paseo de Lucas Mallada, s/n Teléfono 22 39 00* (5 líneas) 22006 HUESCA

INFORME DE GESTION DEL GRUPO ALVI DEL EJERCICIO 1997

19 19 19 Carren and Children Comments of the Children Comments of Children

Atendiendo a las fechas de adquisición considerando la atribución de resultados a la dominante y a la minoria se ha fijado como fecha de consolidación más adecuada el 31 de diciembre de 1997.

En cuanto a la actividad de prefabricación se ha confirmado el cambio de tendencia en el nivel de actividad que se comenzó a advertir en el 4º trimestre del pasado año que se ha traducido, conjunto del periodo, en un significativo aumento de la cifra de negocios y de los resultados previendo, para el ejercicio 1998, unas expectativas favorables consecuencia de nuestros esfuerzos por asegurar nuestra eficacia productiva y por la previsible aceptación de nuestros proyectos de I+D, relacionados con nuevas soluciones de inyección para puentes con luces superiores a los 100 metros, a los que se han destinado 21,8 millones de pesetas.

Las adquisiciones de participaciones en otras sociedades nos han permitido, por una parte, consolidar nuestra posición en el sector de los derivados del cemento ferroviario, al tomar el control de Alvistranvi, S.A., sociedad que permitira incrementar la cifra de negocios del grupo en los próximos ejercicios y que dispone de un importante potencial de crecimiento; por otra, hemos decidido establecer un proceso de asociación con el Grupo Usabiaga, en un sector como es el del transporte especial y la elevación de alto tonelaje que tiene un componente diversificador y un objetivo de participación en un negocio intimamente relacionado con nuestra actividad habitual.

La operatividad de las otras sociedades sobre las que poseemos el control se encuentra, al 31 de diciembre de 1997, en niveles no significativos.

A lo largo del ejercicio no se han producido operaciones con acciones propias.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1998-05-19_06bdd1c6-dff8-42b5-9338-9c20a68f6d65.pdf

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INFORME DE AUDITORIA INDECENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

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PI Salamero, 14, 1.º E Tel. 23 76 63 · Fax 23 85 75 50002 Zaragoza

I CUENTAS ANUALES I.1 BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 4) ACTIVO

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 4)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y DE 1996 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1. 2. 4 y 13)

MEMORIA DEL EJERCICIO 1997. 1.3

ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD. NOTA 1

BASES DE PRESENTACION. NOTA 2

DISTRIBUCION DE RESULTADOS. NOTA 3

NORMAS DE VALORACION. NOTA 4

e) Existencias.

f) Deudores.

g) Deudas. (Véase NOTA 10).

INMOVILIZACIONES INMATERIALES. NOTA 5

NOTA 6 INMOVILIZACIONES MATERIALES.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS. NOTA 7

A) LARGO PLAZO

B) CORTO PLAZO

NOTA 8 DEUDORES POR OPERACIONES DE TRAFICO A LARGO PLAZO.

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

NOTA 9 FONDOS PROPIOS.

NOTA 10 DEUDAS NO COMERCIALES.

NOTA 11 SITUACION FISCAL.

NOTA 12 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES.

NOTA 13 INGRESOS Y GASTOS.

NOTA 14 OTRA INFORMACION.

NOTA 15 - CUADRO DE FINANCIACION (Miles de Ptas.).

ALVI, SOCIEDAD ANONIMA

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1997

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INFORME DE AUDITORIA INDECTERDICAND DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

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114

I CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

I.1 BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 (Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2 y 3)

PASIVO

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA I.2 AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(Miles de Ptas.) (NOTAS 1, 2, 3 y 18)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS I.3 DEL EJERCICIO 1997

NATURALEZA Y ACTIVIDAD. NOTA 1

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS. NOTA 2

NORMAS DE VALORACION. NOTA 3

b) Fondo de comercio de consolidación. (Véase NOTA 4).

h) Inmovilizaciones materiales. (Véase NOTA 9).

i) Inversiones financieras. (Véase NOTAS 6 y 10).

l) Deudores.

o) Ingresos y gastos. (Véase NOTA 18).

NOTA 4 FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION.

NOTA 5 DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION.

NOTA 6 PARTICIPACIONES PUESTAS EN EQUIVALENCIA.

NOTA 7 GASTOS DE ESTABLECIMIENTO.

NOTA 8

NOTA 9

NOTA 10 INVERSIONES FINANCIERAS.

A) LARGO PLAZO

B) CORTO PLAZO

NOTA 11 DEUDORES POR OPERACIONES DE TRAFICO A LARGO PLAZO.

NOTA 12 EXISTENCIAS.

FONDOS PROPIOS. NOTA 13 -

NOTA 14 INTERESES DE SOCIOS EXTERNOS.

NOTA 15 DEUDAS NO COMERCIALES.

SITUACION FISCAL. NOTA 16

NOTA 17 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES.

NOTA 18 INGRESOS Y GASTOS.

NOTA 19 OTRA INFORMACION.

INFORME DE GESTION DEL GRUPO ALVI DEL EJERCICIO 1997

NOTA 1 NOTA 2 NOTA 3

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INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

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