MERCADO DE VALORES 3 1 Mar. 1997
REGISTRO DE ENTRADA Nº 1997 11535

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Registro de Auditorias
Emisores
No 4875

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CUENTAS ANUALES DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1996, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Avda. Diagonal, 654 08034 Barcelona

A la Asamblea General de Caja de Ahorros de Sabadell:

Hemos auditado las cuentas anuales de CAJA DE AHORROS DE SABADELL, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad del Consejo de Administración de la Caja. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación vigente, la Caja como cabecera de Grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas consolidadas sobre las cuales hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 12 de febrero de 1997 y en el cual hemos expresado una opinión favorable. El efecto de la consolidación, realizada a partir de los registros contables de las entidades que componen el Grupo Caja de Ahorros de Sabadell, en comparación con las cuentas individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas y del beneficio del ejercicio atribuible al Grupo por importe de 2.178 y 186 millones de pesetas en el ejercicio 1996 y de 1.564 y 516 millones de pesetas en el ejercicio 1995, respectivamente, así como un incremento de los activos de 2.066 y 1.782 millones de pesetas en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja de Ahorros de Sabadell al 31 de diciembre de 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que el Consejo de Administración considera oportunas sobre la situación de la Caja, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA) informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párraío y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Caja.

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Francisco Morera Casamitjana

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12 de febrero de 1997

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BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(Millones de Pesetas)

ACTIVO	1996	। ਰੇਨੇਟੇ	PASIVO	1996	1995

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS			ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 5):	731	5.266
CENTRALES:			A la vista	3.974	1.278
Caja Banco de España	3.073 6.008	2.835 4.423	A plazo o con preaviso	4.705	6.544
Otros bancos centrales			DEBITOS A CLIENTES (Nota 15):
	9.081	7.258	Depósitos de ahorro-	281.605	263.706
			A la vista	93.772	88.722
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	38.359	50.470	A plazo	187.883	174.984 48.639
			Otros debitos- A la vista	63.277 EYIT	4.346
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5): A la vista	2.327	6.949	A plazo	62.700	44.293
Otros créditos	70.151	52.695		344.882	312.345
	72.478	59.644	DEBITOS REPRESENT ADOS POR
CREDITOS SOBRE CLIENTES			VALORES NEGOCIABLES (Nota 16):
(Nota 6)	237.009	205.656	Bonos y obligaciones en circulación	8.777	8.771
			Pagarés y otros valores	8.771	8771
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7):
De emisión pública	1.371	1.149	OTROS PASIVOS	2.297	2.197
Otros emisores:
Títulos propios	23
Otros	14.958	17.284
	16.352	18.48	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN
			(Nota 14)	3.502	5.220
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE	1.385	1.547
RENTA VARIABLE (Nota 8)			PROVISIONES PARA RIESGOS Y
PARTICIPACIONES (Nota 9):			CARGAS (Nota 17):
En entidades de crédito			Fondo de pensionistas	ਰੇ 9	854
Otras participaciones	168	147	Provisión para impuestos		ਕੇਤੋ
	168	147	Otras provisiones	269 1.188	436 1.333
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS			FONDO PARA RIESGOS
DEL GRUPO (Nota 10): En entidades de crédito			GENERALES (Nota 18)	474	312
Otras	3.072	2.361
	3.022	2.361

ACTIVOS INMATERIALES (Nota 11):
Gastos de constitución y de primer
establecimiento		1.239
Otros gastos amortizables	64 ર્સ	1.239	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	3.050	2.654

ACTIVOS MATERIALES (Nota 12):
Terrenos y edificios de uso propio	3.884	2.540	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 19)	3.900	3.900
Otros inmuebles	1.404	1.073
Mobiliario, instalaciones y otros	4.815	3.695
	10.103	7.308	FONDO DE DOTACIÓN
	1.451	1.098
OTROS ACTIVOS (Nota 13)			PRIMAS DE EMISIÓN
CUENTAS DE PERIODIFICACION
(Nota 14)	2.120	3.007	RESERVAS (Nota 20)	17.148	14.323

			RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
			(Nota 20)	1.675	રેન્ડિત

PÉRDIDAS DEL EJERCICIO			RESULT ADOS DE EJERCICIOS
			ANTERIORES


TOTAL ACTIVO	391.592	358.168	TOTAL PASIVO	391.592	358.168
CUENTAS DE ORDEN (Nota 23)	37.532	34.540

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria forman parte integrante de estos balances de situación.

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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(Millones de Pesetas)

34.243 INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 24) 5.026 De la cartera de renta fija 29.217 Resto (20.596) INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24) 823 RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE 82 De acciones y otros títulos de renta variable 19 De participaciones 722 De participaciones en el grupo 14.470 A) MARGEN DE INTERMEDIACION 2.025 COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 24) (701) COMISIONES PAGADAS 277 RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS 16.071 B) MARGEN ORDINARIO OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN (11.314) (6.320) De personal (4.991) Sueldos y salarios (1.017) Resto de cargas sociales (38) Pensiones (274) Resto (4.994) Otros gastos administrativos AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS (900) MATERIALES E INMATERIALES OTROS GASTOS DE EXPLOTACION (33) 3.824 C) MARGEN DE EXPLOTACION AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES (213) PARA INSOLVENCIAS NETO (1) SANEAMIENTO INMOVILIZACIONES FINANCIERAS NETO DOTACIÓN AL FONDO	31/12/96	31/12/95

		32.295
		6.100
		26.195
		(19.566
		440
		71
		19
		350
		13.169
		1.780
		(568)
		47
		14.428
		3
		(10.045)
		(5.916)
		(4.710)
		(938)
		(54)
		(214)
		(4.129)

		(762)
		(480)
		3.577

		(451)
		399

(162) PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES		0
769 BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS		ਥੋ ਰੇਡ
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (116)		(227)
4.101 D) RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS		3.791
(1.051) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 22)		(1.137)
3.050 E) RESULTADO DEL EJERCICIO		2.654

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA CAJA, BASES DE PRESENTACIÓN Y COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

Reseña de la Caja-

Caja de Ahorros de Sabadell es una institución exenta de lucro mercantil, con carácter de Caja General de Ahorro Popular y, como tal, debe destinar los excedentes netos obtenidos en cada ejercicio a constituir reservas para mayor garantía de los fondos administrados, para financiar su propio desarrollo y para realizar obras sociales previstas en sus fines específicos.

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Caja de Ahorros de Sabadell es la entidad dominante del Grupo Caja de Ahorros de Sabadell, definido de acuerdo con la Ley 13/1985, del 25 de mayo, y disposiciones que la desarrollan, especialmente el artículo segundo del Real Decreto 1371/1965, del 1 de agosto, y la Circular 4/1991 del Banco de España, del 14 de junio, por los cuales se regula la consolidación de los estados financieros de las entidades de crédito.

La gestión y la utilización de los recursos ajenos captados y administrados por las cajas de ahorros están sujetas a determinadas normas legales que regulan, entre otros, los siguientes aspectos:

a) El mantenimiento en forma de depósitos en el Banco de España de un porcentaje de los recursos computables de clientes, para la cobertura del coeficiente de caja. Hay que señalar que los Certificados de Depósito del Banco de España que forman parte de los activos de Caja de Ahorros de Sabadell son consecuencia del cambio de normativa en otros ejercicios sobre el coeficiente de caja.
b) Distribución del 50%, como mínimo, del excedente neto del ejercicio a reservas, y el importe restante al fondo de la obra benéfico-social.
c) La obligación de aportar anualmente un porcentaje de los recursos computables de terceros al fondo de garantía de depósitos en cajas de ahorros, con cargo a resultados del ejercicio. Durante el ejercicio 1996 no ha sido necesario efectuar ninguna aportación. La garantía de este fondo cubre los depósitos hasta 15.000 ECU por depositante, según se determina en el RD 2024/1995, del 27 de diciembre.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales de Caja de Ahorros de Sabadell se presentan siguiendo los modelos y los principios contables y las normas de valoración establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España, y adaptaciones posteriores, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Caja de Ahorros de Sabadell. Estas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad de la Entidad, modificados, los correspondientes al 31 de desembre de 1996, por los efectos de la actualización practicada de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio. Por tanto, las cifras del inmovilizado material y de fondos propios del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 no son comparables con las del ejercicio anterior.

Los estados financieros de Caja de Ahorros de Sabadell adjuntos no reflejan las variaciones patrimoniales que resultarían de aplicar criterios de consolidación global, o proporcional o de puesta en equivalencia , según corresponda, a las participaciones en el capital de sociedades iguales o superiores al 20% (3% si las sociedades cotizan en Bolsa), según la normativa vigente que regula la consolidación de las entidades de crédito.

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Las cuentas anuales de Caja de Ahorros de Sabadell han sido formuladas por el Consejo de Administración en la reunión celebrada el 11 de febrero de 1997 y están pendientes de aprobación por la Asamblea General. No obstante, se estima que serán aprobadas sin cambios significativos.

Para la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 2, aplicados uniformemente. No existe ningún principio contable obligatorio con un efecto significativo en las cuentas anuales que se haya dejado de aplicar en su elaboración.

Comparación de la información-

Como consecuencia de los cambios en los modelos de presentación y en la normativa del Banco de España sobre la clasificación de determinados epígrafes en los estados públicos, se han modificado el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias del año 1995, aprobados por la Asamblea General, lo que ha supuesto:

Reclasificar, al 31 de diciembre de 1995, 619 millones de pesetas de una parte del fondo de Obra Social, del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" a "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos.
Presentar en formato vertical la cuenta de pérdidas y ganancias del año 1995 para adaptarla a lo establecido en la Circular 2/1996 del Banco de España, de 30 de enero de 1996.

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Principio del devengo-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, a partir de la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Los activos y pasivos en moneda extranjera y las operaciones de compraventa de divisas al contado contratadas y no vencidas, que son de cobertura, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios del mercado de divisas de contado español correspondiente a los cierres de los ejercicios 1996 y 1995.

Las operaciones de compraventa de divisas a plazos, contratadas y no vencidas, que no son de cobertura, se valoran al tipo de cambio de mercado de divisas a plazo publicado por el Banco de España al cierre de cada ejercicio.

Las diferencias de cambio se registran íntegramente por el neto en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, y con contrapartida en el epígrafe "Otros activos - Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, por la parte correspondiente a operaciones a plazo.

El contravalor de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera convertidos a pesetas asciende a 1.838 y 560 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996, respectivamente (633 y 474 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995).

c) Fondos de provisión de insolvencias-

El saldo de esta cuenta cubre las pérdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo, excepto los de firma. La provisión para insolvencias se ha determinado de manera individual de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991. Además, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión adicional de carácter genérico del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria con determinadas eliminaciones (siendo el porcentaje del 11 11 2017

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0,5% para los créditos hipotecarios, bajo ciertas condiciones), destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que puedan producirse en el futuro, que asciende al 31 de diciembre de 1996 y 1995 a 1.543 y 1.351 millones de pesetas, respectivamente.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables, o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de operaciones hipotecarias) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (véase Nota 6).

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se pueda incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por la Caja se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos, ascendiendo a 1 millón de pesetas al 31 de diciembre de 1995. Para el año 1996 no es necesario ningún importe.

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d) Fondos públicos, obligaciones y otros valores de renta fija-

Los valores que constituyen la cartera de renta fija de la Caja al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

a) Los valores asignados a la cartera de negociación se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran (sin incluir el cupón corrido) por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
b) Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que la Caja ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos, se presentan valorados a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso).

Los resultados de las enajenaciones que puedan producirse se llevarán a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultado extraordinario, pero en caso de ganancia, se dotará una provisión específica por el mismo importe y se dispondrá linealmente de esta provisión a lo largo de la vida residual del valor vendido.

c) Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no asignados a las dos carteras anteriormente descritas) se presentan valorados a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado anterior. Para cada clase de valor se calcula la diferencia entre el valor de mercado (determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil del ejercicio) y el valor denominado precio de adquisición corregido. De los cálculos resultantes, el sumatorio de las diferencias negativas se carga a una cuenta periodificadora de activo, mientras que el sumatorio de las diferencias positivas se abonará a la citada cuenta periodificadora hasta el importe de las diferencias negativas. La contrapartida de estos movimientos es el fondo de fluctuación de valores. Este fondo minora los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" de los balances de situación adjuntos. En caso de enajenación, los beneficios y las pérdidas respecto del precio de adquisición corregido se llevarán a resultados, y en el caso de los primeros se dotará una provisión, a integrar en el fondo de fluctuación de valores por su importe. Estas provisiones se aplicarán, al cierre del trimestre, a la cuenta de periodificación activa citada en el párrafo anterior hasta el saldo calculado en este momento para esta cuenta y se liberará el exceso; sin embargo, las provisiones liberadas volverán a constituirse en trimestres posteriores del mismo ejercicio si se produjese un aumento de la citada cuenta de periodificación.

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e) Valores representativos de capital-

Los títulos de renta variable se registran en el balance por su precio de adquisición o a su valor de mercado, el menor.

El valor de mercado se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

Títulos cotizados: cotización media del último trimestre, o de la cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
Títulos no cotizados: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible.

Con objeto de reconocer las minusvalías correspondientes a la regla general, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos (véanse Notas 8, 9 y 10).

P Activos materiales-

El inmovilizado material propio y el afecto a la Obra Social se hallan valorados a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales (véanse Notas 12 y 20).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útil estimada como media de los diferentes elementos del activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

	Porcentajes
Inmuebles	2%
Mobiliario	10%-20%
Instalaciones	8%-12%
Equipos para proceso de datos	20%

Los gastos de conservación y mantenimiento producidos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Activos inmateriales-

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El saldo de este capítulo corresponde básicamente a gastos de adquisición de programas y sistemas informáticos, cuya utilidad previsible alcanza varios ejercicios. Estos gastos se amortizan en un período de 3 años, y su importe se recoge en "Otros gastos administrativos" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Durante este ejercicio, la Entidad ha amortizado aceleradamente el importe pendiente de ser amortizado al 31 de diciembre de 1996, atendiendo a la entrada en funcionamiento de la práctica totalidad de las aplicaciones. Este hecho ha supuesto un cargo en la cuenta de resultados de 452 millones de pesetas. Se incluyen también en este epígrafe los importes pendientes de amortizar de las instalaciones no recuperables de oficinas alquiladas por la Caja, que se amortizan en 5 ejercicios o en la duración del contrato del alquiler si es inferior.

h) Fondos de pensiones-

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, Caja de Ahorros de Sabadell debe complementar las percepciones de la Seguridad Social que corresponden a sus empleados en caso de jubilación, viudedad, orfandad, incapacidad permanente o gran invalidez. La Caja sigue el criterio de dotar anualmente al fondo interno y de aportar al fondo externo los importes necesarios para cubrir los pasivos devengados por estos complementos, calculados por el método de capitalización individual (véase Nota 17).

i) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean efectivas deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

j) Fondo de garantía de depósitos-

Las contribuciones al fondo de garantía de depósitos en cajas de ahorro establecidas por el Real Decreto-Ley 3047/1977, el Real Decreto-Ley 18/1982 y la Orden Ministerial de 27 de febrero de 1995 se imputan a resultados del ejercicio en que se satisfacen. Durante el ejercicio 1996 no ha sido necesario efectuar ninguna aportación.

k) Operaciones de futuro-

Caja de Ahorros de Sabadell ha utilizado estos instrumentos de forma muy limitada tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Se incluyen como cuentas de orden las operaciones denominadas de futuro por la normativa del Banco de España asociadas al riesgo de cambio de interés o de mercado, y en concreto:

Las compraventas de divisas no vencidas y permutas financieras de monedas se contabilizan en virtud de que el plazo de su vencimiento sea o no superior a dos días hábiles.
Las compraventas de valores no vencidas se contabilizan por el valor contratado de los valores a que alcance el contrato.
Los futuros financieros sobre valores y tipos de interés que recogen, por su principal, las operaciones de esta clase contratadas en mercados organizados.
El valor de ejercicio del instrumento financiero subyacente en las opciones compradas o emitidas. En las opciones sobre tipos de interés, se entiende por elemento subyacente el importe sobre el cual se calculan los intereses pactados. Las opciones compradas incluyen los activos adquiridos temporalmente con opción de venta.
Los acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRA), permutas financieras de intereses y otros contratos de futuro contraídos fuera de mercados organizados se contabilizan por el principal de la operación.
Los valores vendidos a crédito en bolsa pendientes de entrega, excepto los entregados en garantía de la operación.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no sean de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, y las variaciones en las cotizaciones se han registrado íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de dichos mercados no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, hayan resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de mercado y el de cambio.

La operativa de opciones y futuros sobre valores, tipos de interés y divisas ha generado unos ingresos y gastos de 16 y 48 millones de pesetas en el ejercicio 1996, y 3 y 5 millones de pesetas en el ejercicio 1995, respectivamente.

(3) DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

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Las cuentas anuales adjuntas se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por el Banco de España para las entidades de crédito y ahorro. Con objeto de evaluar el patrimonio neto al 31 de diciembre de 1996 y 1995, hay que considerar los siguientes epígrafes de los balances de situación adjuntos:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Reservas:
Reservas generales	17.148	14.323
Reservas de revalorización	1.675	રેલ્વે
	18.823	14.892
Más- Beneficio neto del ejercicio	3.050	2.654
Patrimonio neto contable	21.873	17.546
Menos - Dotación prevista al Fondo de la Obra Social	(500)	(398)
Patrimonio neto después de la distribución de resultados	21.373	17.148

La aplicación de los resultados del ejercicio 1996 derivada de la propuesta del Consejo de Administración que se presentará a la Asamblea General de la Caja para su aprobación, y la aplicación aprobada del ejercicio 1995, son las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Dotación al Fondo de la Obra Social Dotación a reservas	500 2.550	398 2.256
	3.050	2.654

(4) DEUDAS DEL ESTADO

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2008 - 12:00

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Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge el valor nominal de las Letras del Tesoro adquiridas en firme, el valor de adquisición, corregido conforme a lo comentado en la Nota 2-d), de los Bonos del Estado, Obligaciones del Estado y de otras deudas que forman parte de la cartera de inversión ordinaria y a vencimiento, así como el valor nominal de los Certificados de Depósito, adquiridos en 1990 en cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990, sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, emitidos por el Banco de España. Estos certificados tienen amortizaciones semestrales hasta septiembre del año 2000 y devengan un interes anual del 6%.

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995

Certificados de Depósito del Banco de España	9.385	11.255
Letras del Tesoro	11.710	23.765
Otras deudas anotadas	16.799	14 930
Otros títulos	465	520
	38.359	50.470
Otras periodificaciones (Circ. 6/94 del Banco de España)
Menos- Fondo de fluctuación de valores
	38.359	50.470

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Inversión ordinaria Inversión a vencimiento	34.927	47.076
	3.432	3.394
	38.359	50.470

La inversión de la Entidad se ha clasificado del siguiente modo:

Una parte de las Letras del Tesoro y otras deudas anotadas de la cartera de inversión ordinaria han sido cedidas en 1996 y 1995 a terceros, que junto con las cesiones efectuadas de las adquisiciones temporales suman 57.987 y 43.633 millones de cesetas, respectivamente, y figuran contabilizadas en el pasivo de los balances de situación adjuntos en el epígrafe "Débitos a clientes - Otros débitos" por su valor efectivo.

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El valor de mercado de "Letras del Tesoro" y "Otras deudas anotadas" al 31 de diciembre de 1996 asciende a 11.392 y 17.544 millones de pesetas (22.909 y 15.181 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995). La diferencia entre el precio de mercado y el valor contable no supone una minusvalía para la Entidad ya es provincia que tener presentes los siguientes aspectos:

341 y 920 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente. Estos importes se presentan en el epígrafe "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación adjuntos.
De acuerdo con la normativa del Banco de España, la dotación al fondo de fluctuación de valores de la cartera cedida se limita a la parte proporcional correspondiente al período comprendido entre la finalización de la cesión y el vencimiento del título.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante 1996 y 1995 ha oscilado entre un 5,8% y 8,6%, y un 8,75% y 10,25%, respectivamente.

La cuenta "Otras deudas anotadas" recoge obligaciones, bonos y deuda del Estado, oscilando el tipo de interés entre el 5,9% y 10% durante el ejercicio 1996 (y entre el 9,2% y 12,0% durante 1995).

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1996:
Certificados de Banco de España	1.007	1.039	7.339		9.385
Resto	3.145	15.304	6.271	4.254	28.974
	4.152	16.343	13.610	4.254	38 350
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Certificados de Banco de España	911	વેસ્વે	9.385	t	11.255
Resto	4.355	25.160	8.775	925	39.215
	5.266	26.119	18.160	925	50.470

El desglose, por vencimientos, de los certificados del Banco de España y del resto de saldos que componen este capítulo es el siguiente:

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

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	Millones de Pesetas
	ી જેવેર	1995
Saldo al início del ejercicio		103
Mas-
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio
Dotaciones (Recuperación) efectuadas con cargo (abono) a cuentas de periodificación		(61)
Menos-
Fondos que han quedado disponibles		(42)
Saldo al cierre del ejercicio

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್ದಾನೆ. ಸ್ವಾತ್ರಿ

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El detalle de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Activo		Pasivo
	1996	1695	1996	1995

A la vista:
Cuentas mutuas y electos recibidos/aplicados			월 20	377
Talones y cheques a cargo de entidades de crédito	1.793	2.230
Cámara de compensación	104	10
Otras cuentas	430	4.709	181	4.889
	2.377	ર જિવેત	731	5.266
Otros:
Cuentas a plazo	38.759	45.441	2.744	1.278
Adquisición/cesión temporal de activos	30.790	7 254	1.230
Préstamo de valores	612
Activos dudosos	38	75
Menos-Provisión para insolvencias	(38)	(75)
	70.151	52.695	3.974	1.278
	72.478	59.644	47.05	6.544

Todos los saldos corresponden a operaciones con terceros.

Las cuentas a plazo de pasivo incluyen 396 y 320 millones de pesetas en moneda extranjera en los años 1996 y 1995, respectivamente.

El detalle por vencimientos, del saldo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 para los capítulos de "Cuentas a plazo" y "Adquisición temporal de activos", así como los tipos de interés medios, es el siguiente:

	Millones de Pesetas			Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y l año	Entre 1 año v 5 años	Total	interés medio al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1996:
Cuentas a plazo de activo	37.919	346	494	38.759	6,57%
Cuentas a plazo de pasivo	તેને	1.840		2.744	6,32%
Adquisición temporal de activos	29.560	1.230		30.790	6,33%
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Cuentas a plazo de activo	39.365	5.076	1.000	45.441	9,59%
Cuentas a plazo de pasivo	451	827		1.278	8,22%
Adquisición temporal de activos	7.254			7.254	9.15%

El desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1998	1995
Por moneda:
Créditos en pesetas	239.381	208.511
Créditos en moneda extranjera	395	320
	239.776	208.831
Menos- Fondos de provisión para insolvencias	(2.767)	(3.175)
	237.009	205.656
Por sectores:
Administraciones Públicas	14.186	12.367
Otros sectores residentes	220.549	190.434
No residentes	168	60
Activos dudosos	4.875	5.970
	239.776	208.831

A continuación se desglosa el saldo de créditos sobre clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 en operaciones con terceros, empresas del Grupo y otras empresas participadas, de acuerdo con la normativa vigente:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Terceros	239.654	208.826
Empresas del Grupo	122
Empresas participadas
	239.776	208.831

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por plazos de vencimiento:
Hasta 3 meses	14.043	13.427
Entre 3 meses y 1 año	8.312	7.148
Entre 1 año y 5 años	31.029	27.567
Más de 5 años	175.208	143.189
Resto (*)	11.184	17.500
	239.776	208.831
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera comercial	8.796	8.357
Deudores con garantía real	173.057	147.228
Otros deudores a plazo	46.739	41.034
Deudores a la vista y varios	6.311	6.242
Activos dudosos	4.873	5.970
	239.776	208.831

El detalle de los créditos sobre clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995, por plazos de vencimiento y por modalidad del crédito, es el siguiente:

(*) Vencimiento no determinado, vencido o sin clasificar, incluyendo activos dudosos.

El movimiento de los fondos de provisión para insolvencias durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio Más:	3.175	3.456
Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio	1.266	1 444
Menos: Fondos disponibles	(791)	(887)
Utilización de fondos	(701)	(643)
Reclasificación a: Prov. insolv. de valores renta fija	(57)
Traspasos a otros fondos	(125)	(195)
Saldos al cierre del ejercicio	2.767	3.175

Los traspasos realizados corresponden a las provisiones para insolvencias de créditos que se han adjudicado (véase Nota 12).

En el ejercicio 1996, las amortizaciones sin fondo y las recuperaciones de activos en suspenso han ascendido a 35 y 223 millones de pesetas, respectivamente. En el ejercicio 1995 ascendieron a 73 y 152 millones de pesetas, respectivamente.

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ದಿನ ಮಾಡಿದ

(7) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

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September 1998

ਸਨਾ ਸਕੂ

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1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

La composición por sector, admisión o no a cotización y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	Japan

Por sectores:
De emisión pública-
Administraciones Públicas	1.371	1.149
Menos - Fondo de fluctuación de valores
	1.371	1.149
Otros emisores -
De entidades oficiales de crédito	3.175	5.520
De otras entidades de crédito residentes	3.162	2.710
De entidades de crédito no residentes	ਕੇ ਟੇਰੇ	806
De otros sectores residentes	7.265	8.174
De no residentes	ರಿಕ್ಕೆ	115
Títulos hipotecarios	23
	15.038	17.325
Otras periodificaciones (Circular 6/94 del
Banco de España)
Menos - Fondo de fluctuación de valores		(13)
- Provisión para insolvencias de
valores	(57)	(28)
	14.981	17.284
	16.352	18.433
Por cotización:
Cotizados	15.939	15.702
No cotizados	470	2.772
	16.409	18.474
Por naturaleza:
Fondos públicos	1.371	1.149
Bonos y obligaciones	12.367	10.935
Pagarés de empresa	182	1.406
Otros valores	2.489	4.984
	16.409	18.474

La totalidad de los valores forman parte de la cartera de inversión ordinaria, cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 1996 y 1995 asciende a 18.053 y 19.350 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe de los fondos públicos y otros valores de renta fija computables en su día a efectos del coeficiente de inversión ascendía a 921 y 3.112 millones de pesetas, respectivamente. Dichos valores devengaban, al cierre del ejercicio 1996, una rentabilidad media anual del 8,22% (7,75% al 31 de diciembre de 1995).

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 1996, 4.598 millones de pesetas vencen durante 1997.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Millones de	Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	18.474	20.054
Periodificación del precio de
adquisición corregido	ટર્ટેવે	430
Compras	9.814	7.390
Ventas y amortizaciones	(12.408)	(8.887)
Traspasos		(513)
Saldo al cierre del ejercicio	16.409	18.474

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	I dogt	1995
Saldo al inicio del ejercicio Más:	13	268
Dotación neta con cargo a resultados del ejercicio
Dotación/ (Recuperación) con cargo (abono) a cuentas de periodificación (Circ. 6/94 de Banco de España)		(226)
Menos:
Utilización de fondos
Fondos que han quedado disponibles	(13)	(29)
Saldo al cierre del ejercicio		13

(8) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

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Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20%, o 3% si cotizan en Bolsa.

Millones de Pesetas ો તેનેરે I de S Por cotización: 703 751 Cotizados No cotizados 716 872 1.623 1.419 Menos- Fondo de fluctuación de valores (76) (34) 1.385 1.547

El desglose del saldo de este capítulo, en función de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

De los saldos anteriores, 218 y 298 millones de pesetas corresponden a inversiones mantenidas en entidades de crédito al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente.

Las acciones y otros títulos de renta variable más significativas, al 31 de diciembre de 1996, por su carácter de vinculación duradera, y destinados a contribuir a la actividad del Grupo Económico, son los siguientes:

		Millones de Pesetas
			Datos referidos a 31-12-1995		31-12-1996
	Porcentaje de participación	Capital social o equivalente	Reservas	Resultados	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio

Ahorro Corporación Financiera	2,88%	4.209	835	662	। ਦੇਰੇ	11
Sabadell Aseguradora, S.A.	10,47%	1.873	252	ਰੇਰੇ	136	7
Banco de Sabadell, S.A.	0,48%	10.062	80.898	14.671	81	31
Confederación Española de Cajas de Ahorro	1,14%	5.000	29.798	3.424	57	6
Lico Corporación, S.A.	0.3%	9.000	3.876	1.123	45

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	1.623	1.236
Compras	1.772	597
Ventas	(1.374)	(210)
Préstamo de valores	(602)
Saldo al cierre del ejercicio	1.419	1.623

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	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	76	101
Más:
Dotación neta con cargo a los
resultados del ejercicio	11	24
Menos:
Utilización del fondo	(1)
Fondos disponibles	(52)	(49)
Saldo al cierre del ejercicio	34	76

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el valor de cotización de las acciones y otros títulos de renta variable excede de su correspondiente valor en libros en 196 y 38 millones de pesetas, respectivamente.

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(9) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con este una vinculación duradera, y se destinan a contribuir a su actividad y superan el 20% de participación del capital o 3% si cotizan en bolsa.

Todas las participaciones que componen el saldo de este epígrafe cotizan en bolsa.

Las participaciones de la Entidad son las siguientes:

		Millones de Pesetas
	Porcentaje de participación	Datos referidos a 31-12-1996 (*)		31-12-1996
		Capital social o equivalente	Reservas	Resultados	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio
Compañía de Aguas de Sabadell, S.A. () Sociedad de Cartera del Vallés, S.A. ()	5,78% 23,92%	942 400	1.117 325	213 161	80 88	5 14
(Saldo al cierre del ejercicio					168

(*) Última información disponible, no auditada.

(**) No incluye la posible actualización de balances.

Durante el ejercicio, Caja de Ahorros de Sabadell ha adquirido 6.300 nuevas acciones de la Compañía de Aguas de Sabadell, S.A. (CASSA) por un importe de 20 millones de pesetas. Esta adquisición corresponde al 0,5% del capital social, situándose el porcentaje final de participación en esta sociedad en un 5,78%.

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

್ವಿ ಕ್ರಿಕೆ

ದು ಸಾಮಾನ

្រី

ಿ ಸಾಮ್ರಾ

ાં જુદાન્ત્વ

12 2005

દ્રમ

1. 1. 1. 2.

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo cuyos datos al 31 diciembre de 1996 se detallan a continuación:

			Millones de Pesetas
		Participación
Denominación social y actividad	Domicilio	directa (indirecta)	Capital desembolsado	Reservas	Beneficio del ejercicio	Dividendos recibidos en el ejercicio	Valor en libros participación
Gestora del Vailés, S.A. (GESVASA) Les Vails, 41 2º 4ª Actividad: Gestora de instituciones de inversión colectiva Asociación Técnica Cajas de Ahorro, AIE (ATCA) Actividad: Servicios generales auxiliares (*)	Sabadell P.de Isabel la Católica, 6, 7º Zaragoza	100% 31 %	100 1.152	298	440	772	100
CES-VIDA, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros Actividad: Seguros de vida y	Gracia. 33 Sabadell						358
gestora de fondo de pensiones (*) CES-GRUP, Correduría de Seguros de la Caja de Ahorros de Sabadell,S.A.	Gracia, 33 Sabadell	100%	1.500	742	રેડદે		1.500
Actividad: Servicio de mediación de seguros (*)		100%	10	88	60		10
Promotora del Vallés, S.A. (PROVASA) Actividad: Promoción y venta de	Polígono Santiga Barberà del Vallès
naves y terrenos industriales (*) () Subtotal		99,99%	4 25	268	41		501
Participaciones en fondos de							2.469
inversión gestionados por el Grupo: CES-FOND-2 (FIM)
CES-FOND-4 (FIM)		0,28% 23,58%					79 500
Saldo al cierre del ejercicio							3.048

Datos no auditados. (*)

(**) Después de incorporar la actualización.

	Millones de Pesetas
	1996	ી જેવેર
Saldo al inicio del ejercicio	2 373	2.373
Desembolsos de capital	750
Ventas	(75)
	3.048	2.373
Menos-Fondo de fluctuación de valores	(26)	(12)
Saldo al cierre del ejercicio	3.022	2.361

El movimiento que se ha producido en este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995 es el siguiente:

El desemborso de capital corresponde a Ces-Vida y las ventas a la participación a ATCA vendida a Caja Insular de Canarias.

La variación del fondo de fluctuación de valores ha sido la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio Dotación al Fondo:	12	340
ATCA	18
Disponibilidad del Fondo:
Provasa		(13)
ATCA	(4)	(315)
Saldo al cierre del ejercicio	26	12

La disponibilidad del fluctuación de ATCA al 31 de diciembre de 1995 corresponde a la reducción del saldo de aplicaciones informáticas (software) en curso de ésta, cuyo importe se mantiene totalmente provisionado hasta su activación en la Caja.

(11) ACTIVOS INMATERIALES

El movimiento de los activos inmateriales durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	1996			1 વેવે રે
	Aplicaciones informáticas	Instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler	Total	Aplicaciones informáticas	Instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler	Total
Saldo neto al inicio del ejercicio Adiciones Traspasos Bajas Amortizaciones	1.130 (303) (827)	100 48 (93)	1.239 48 (303) (920)	793 774 (437)	136 (27)	793 774 136 - (464)
Saldo neto al cierre del ejercicio	-	64	હ્વ	1.130	109	1.239

Las bajas corresponden a los importes asignados a aplicaciones informáticas, que ha recibido una caja que ha entrado durante 1996 en ATCA. Adicionalmente se han registrado como ingreso 99 millones de pesetas y como derechos de entrada incluidos en el epígrafe "Beneficios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

En 1996 la Caja ha decidido amortizar la totalidad de las instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler existentes al 31 de desembre de 1994 y el importe no ha sido significativo. Las que se han añadido con posterioridad se amortizan en un período de 5 años, o en la duración del contrato del alquiler si es inferior.

(12) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento de las cuentas de activos materiales durante los ejercicios 1996 y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Afecto a la actividad financiera			Afecto a la Obra Social
	Terrenos y		Mobiliario.
	edificios de	Otros	instalaciones		Mobiliario e
	uso propio	inmuebles	y otros	Inmuebles	instalaciones	Total

Coste actualizado:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	2.699	802	8.620	515	રેકો	13.326
Adiciones	52	હેસ્કે	844		17	1.901
Salidas por bajas o reducciones		(255)	(3.8)	(256)	(154)	(703)
Traspasos	361	(361)	(136)			(136)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	3.112	1.174	9,329	259	514	14.388
Adiciones	ਦੇਤੇ	1.07 l	1.194		48	2.366
Salidas por bajas o reducciones		(521)	(838)			(1.359)
Traspasos	380	(380)	(48)			(48)
Actualización	973	47	7077	134	દેશ	1.919
Saldo al 31 de diciembre de 1996	4.518	1.391	10-344	393	620	17.266

Amortización acumulada:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	ટેટન	42	5.195	195	402	6.358
Dotaciones	ਕੇ 8	1	713	র্ব	25	791
Salidas por bajas o reducciones			(32)	(127)	(155)	(314)
Traspasos
Saldo al 31 de diciembre de 1995	572	ਕਤੇ	5.876	72	272	6.835
Dotaciones	ટને	81	753	4	35	927
Salidas por bajas o reducciones		(2)	(787)			(789)
Traspasos	(8)	(8)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	୧34	114	5.842	76	307	6.973

Fondos inmovilizado:
Saldo al 31 de diciembre de 1994		100				100
Dotaciones		30				30
Salidas por bajas o reducciones		(80)				(80)
Traspasos		195				195
Saldo al 31 de diciembre de 1995		245				245
Dotaciones		3				3
Salidas por bajas o reducciones		(183)				(183)
Traspasos		125				125
Saldo al 31 de diciembre de 1996		198				190
Saldo neto al 31 de diciembre de 1996	3.884	1.087	4,502	317	313	10.103

Al 31 de diciembre de 1996, la Entidad actualizó su inmovilizado material de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/19%, de 7 de junio, con el pago de un gravamen único del 3%. Con anterioridad a 1996, la Entidad se había acogido a otras leyes de actualización. La actualización de 1996 se ha practicado aplicando los coeficientes máximos autoritzados por el Real Decreto-Ley.

22 -

La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, que corresponde a los activos afectos a la actividad financiera, ha sido de 1.675 millones de pesetas y ha sido abonada a la cuenta "Reserva de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio". Como contrapartida de la plusvalía se han utilitzado las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada.

La plusvalía correspondiente a los activos materiales afectos a la Obra social, neta del gravamen único del 3%, ha sido de 186 millones de pesetas.

El incremento del valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los períodos impositivos que queden hasta completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que la actualización de 1996 supondrá un aumento de las amortizaciones del ejercicio 1997, para los activos afectos a la actividad financiera, de 152 millones de pesetas, aproximadamente.

(13) OTROS ACTIVOS

్రామ్ న

ముంది.

న్నాయి. సమ

ಿಗೆ ಮಾಡಿದ

ದ್ದಾರವರ್ಜನಿಸಿ

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995

Hacienda Pública:
Impuesto sobre beneficios anticipado (Nota 22)	349	169
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto de
Sociedades	920	848
Otros conceptos	র্ব	ਉ
Operaciones en camino	23	11
Otros conceptos	155	61
	1.451	1.098

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

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Apple Property

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్రామ్నార్ల

参考:

2017-02-2

发

La composición de estos epígrafes del activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Activo:
Intereses anticipados de recursos tomados a descuento
Devengo de productos no vencidos de inversiones no
tomadas a descuento	2.070	2.932
Gastos pagados no devengados	47	62
Gastos financieros diferidos	3	13
	2.120	3.007
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones tomadas a
descuento	762	2.356
Devengo de costes no vencidos de recursos no tomados
a descuento	1.948	2.998
Gastos devengados no vencidos	1.091	1.128
Devengo de productos no vencidos de inversiones
tomadas a descuento	(299)	(1.262)
	3.502	5.220

El desglose por sectores de este capítulo de los balances de situación adjuntos atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1000	1995
Por moneda:
Débitos a clientes en pesetas	344.750	312.195
Débitos a clientes en moneda extranjera	132	150
	344.882	312.345
Por sectores:
Sector público	6.504	5.220
Sector privado:
Cuentas corrientes	28.568	28.540
Cuentas de ahorro	62.305	57.876
Depósitos a plazo	186.417	173.914
Cesión temporal de activos	57.987	43.633
Otras cuentas	843	1.265
	336.120	305.228
Sector no residente	2.258	1.897
	344.882	312.345

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos a plazo" y "Cesión temporal de activos" se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Depósitos a plazo:
Hasta 3 meses	74.686	61.971
Entre 3 meses y 1 año	97.376	81.905
Entre 1 año y 5 años	14.059	29.626
Resto	296	412
	186.417	173.914
Cesión temporal de activos:
Hasta 3 meses	42.017	23.420
Entre 3 meses y 1 año	15.970	20.213
Entre 1 año y 5 años
	37.987	43.633

A continuación se desglosa el saldo de débitos a clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 en operaciones con terceros, empresas del Grupo y otras empresas participadas según la normativa vigente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Terceros	339.834	309.384
Empresas del Grupo	4.715	2.574
Empresas participadas	333	387
	344.882	312.345

(16) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Caja de Ahorros de Sabadell ha efectuado varias emisiones de cédulas hipotecarias. Las características principales de las emisiones pendientes de amortización al 31 de diciembre de 1996 y 1995 son las siguientes:

		Millones de Pesetas
	Importe	Saldo vivo		medio del	Amortización
Emisión	emitido	31-12-96	31-12-95	año 1996	Año	Tipo
Duodécima	5.000	5.000	5.000	7,37%	1997 / 1999	A la par
Decimotercera	3.771	3.771	3.777	7,12%	1998/2000	A la par
		8.771	8.771

De acuerdo con las disposiciones vigentes, la Caja afecta expresamente las hipotecas que en cualquier tiempo consten inscritas a su favor en garantía del capital y de los intereses de dichas emisiones.

Los intereses devengados por dichos valores han sido de 641 y 679 millones de pesetas en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente, y se hallan incluidos en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

El detalle de este epígrafe de los balances de situación adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Fondo de pensiones interno	di d	854
Provisión para impuestos		ਪੰਤੇ
Otras provisiones	269	436
	1.188	1.333

Caja de Ahorros de Sabadell acordó promover el plan de pensiones de los empleados de esta entidad, acogido a la Ley de Planes y Fondos de Pensiones para cubrir los compromisos contraídos en el ámbito de la previsión social hasta el 2 de noviembre de 1990.

A partir de dicho acuerdo, los referidos compromisos se distribuyeron entre:

El plan de pensiones de los empleados de Caja de Ahorros de Sabadell (en adelante, fondo externo) adscrito a CES-FOND-5, fondo de pensiones constituido por CES-Vida, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros en calidad de entidad gestora y la Caja como depositaria y entidad promotora. Este fondo se distribuye en tres subplanes, el tercero de los cuales es de aportación definida y única.
La cuenta interior de provisión (en adelante, fondo interno) para cubrir ciertos conceptos especiales de retribución. Dentro de este epígrafe se incluye, además, el fondo correspondiente al personal de la Obra Social.

Los pasivos devengados por los compromisos de pensiones al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se han calculado por un actuario independiente aplicando las siguientes hipótesis principales:

Tasa de revisión de las pensiones	2,91%
Tasa nominal de actualitzación	6%
Tasa nominal de crecimiento salarial	5%
Tasa nominal de crecimiento de cobertura
de la Seguridad Social	4%
Tablas de mortalidad	GRM-80 v GRF-80

La Caja tiene cubiertos los citados pasivos de la forma siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Derechos consolidados en CES-FOND-5 Fondo interno	7.387 919	6.195 854
	8.306	7.049

El movimiento del fondo interno durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	Millones de
	Pesetas

Saldo al 31 de diciembre de 1994	811
Dotaciones al fondo de la Obra Social
Dotaciones (recuperación) o aportaciones con cargo
a resultados del ejercicio	(6)
Utilización de fondos por pago de pensiones	(8)
Remuneración de los fondos	50
Saldo al 31 de diciembre de 1995	854
Dotaciones al fondo de la Obra Social
Dotaciones (recuperación) o aportaciones con cargo
a resultados del ejercicio	13
Utilización de fondos por pago de pensiones	(21)
Remuneración de los fondos	73
Saldo al 31 de diciembre de 1996	919

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al fondo externo ha sido de 25 y 89 millones de pesetas durante los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

La remuneración del fondo figura registrada en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	ને 36	189
Más- Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	124	300
Menos:
Utilización de fondos	(123)	(34)
Fondos disponibles	(116)	(19)
Traspasos	(23)
Saldo al cierre del ejercicio	269	436

El movimiento del epígrafe "Otras provisiones" es el siguiente:

(18) FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES

En el ejercicio 1996 se han dotado con cargo a resultados 162 millones de pesetas, para cubrir responsabilidades y contingencias generales. El fondo acumulado al 31 de diciembre de 1996 y 1995 asciende a 474 y 312 millones de pesetas, respectivamente.

(19) PASIVOS SUBORDINADOS

Durante los ejercicios 1988 y 1992 Caja de Ahorros de Sabadell emifió deuda subordinada perpetua por un importe total de 3.900 millones de pesetas, en títulos al portador de 100.000 pesetas nominales cada uno.

Las características principales de esta emisión son:
- Interés nominal ordinario: modificable cada seis meses y resultado de multiplicar por 1,25 el tipo de referencia constituido por el promedio correspondiente al denominado "Tipo de referencia de pasivo de las cajas de ahorros confederadas", calculado respecto a los tipos publicados mensualmente durante el trimestre anterior a la fecha inicial de cada período de interés. Durante los ejercicios 1996 y 1995 el tipo de interés medio ha sido del 8,37% y 8,44%, respectivamente.
- Abono de cupones: por mensualidades vencidas.
- Sin amortización al tener carácter perpetuo.

Estas emisiones de deuda constituyen una financiación subordinada que se sitúa, a efectos de prelación de créditos, detrás de todos los acreedores comunes y computa, con ciertos límites, para el coeficiente de recursos propios (véase Nota 20).

Los intereses devengados por dichos valores durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido de 327 y 332 millones de pesetas, respectivamente, los cuales se hallan incluidos en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

(20) RESERVAS

A continuación se desglosa el detalle y movimiento de las reservas durante los ejercicios 1996 y 1995:

	Millones de Pesetas
	Reservas generales	Previsión Libertad Amortización RDL 2/1985	Actualización Ley 9/1983	Actualización Ley 7 / 1996	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1994 Traspaso por la amortización	12 316	29	રેજિ		12.914
técnica del año a reservas generales Aplicación del excedente de 1994	6 1.978	(6)			1.978
Saldo al 31 de diciembre de 1995	14.300	23	ટેરેને		14.892
Aplicación del excedente de 1995 Traspaso a reservas generales Traspaso por la amortización técnica	2.256 સ્વિત		(રેલ્વે)		2.256
del año a reservas generales Actualización Ley 7/1996	23	(23)		1.675	1.675
Saldo al 31 de diciembre de 1996	17.148			1.675	18.823

Según determina la Circular 5/1993 de Banco de España, del 26 de marzo, los grupos consolidables de entidades de crédito tienen que mantener en todo momento un volumen suficiente de recursos propios para cubrir la suma de las exigencias por riesgo de crédito, en función de los activos, compromisos y otras cuentas de orden que presenten este riesgo, por riesgo de cambio, en función de la posición global neta en divisas, y por riesgo de mercado de la cartera de negociación. Los recursos propios son suficientes siempre que se mantenga un coeficiente de solvencia no inferior al 8%, y este coeficiente de solvencia se define como el cociente entre los recursos propios del Grupo y los riesgos antes indicados, ponderados de la manera que establece la mencionada Circular.

Esta Circular constituye el desarrollo final, en el ámbito de las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras a partir de la Ley 13/1992, del 11 de junio, del Real Decreto 1343/1992, del 6 de noviembre, y de la Orden Ministerial del 30 de diciembre de 1992.

Establece también que la deuda subordinada constituye un recurso propio de segunda categoría, y que es computable como tal la parte que no exceda el 50% de los recursos propios básicos, así como que la totalidad de recursos propios de segunda categoría no exceda el 100% de los recursos propios básicos, en la parte que este exceso no haya

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Grupo Caja de Ahorros cumple con este requisito legal.

sido eliminado por la primera limitación mencionada.

La regularización de balances efectuada al amparo de la Ley 9/1983 no está sujeta al Impuesto sobre Sociedades a menos que se distribuya o se disponga de la cuenta en forma no permitida por la legislación vigente. Esta cuenta tiene fiscalmente el carácter de fondo de reserva. Durante el ejercicio 1996 se ha traspasado a reservas de libre disposición de acuerdo con lo que permite la legislación vigente.

A partir de la fecha en que la Administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta "Reservas de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio", o haya prescrito el plazo de tres años para su comprobación, este saldo podrá destinarse, sin que se devenguen impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de años anteriores como los del mismo ejercicio, o aquellos que se puedan producir en el futuro. A partir del 1 de enero de 2007 se podrán destinar a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía necesaria hava sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada, o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja de los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta de forma diferente a la prevista en el Real Decreto-Lev 7/1996, este saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

(21) FONDO DE LA OBRA SOCIAL

La normativa que regula la Obra Social de las cajas de ahorros indica que éstas destinarán a la financiación de obras sociales propias, o en colaboración, la totalidad de los excedentes que, de conformidad con las normas vigentes, no deban integrar sus reservas.

	Millones de Pesetas
	Dotaciones a la Obra Benéfico-Social	Reservas para regularización y actualización de balances	Total Fondo
Saldo al 31 de diciembre de 1994	પૈકીન	268	727
Aplicación del excedente de 1994	350		350
Cesión clínica infantil	48		48
Gastos de mantenimiento de 1995	(319)		(319)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	538	268	800
Incorporación al Fondo	268	(268)
Aplicación del excedente de 1995	ਤੇਰੇਲ		398
Gastos de mantenimiento de 1996	(343)		(343)
Actualización Ley 7 / 1996		186	186
Saldo al 31 de diciembre de 1996	861	186	1.047

El movimiento de este Fondo, que se presenta en el epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

Las reservas por actualización de bienes afectos están sujetas al tratamiento legal y fiscal indicado en la Nota 20.

(22) SITUACIÓN FISCAL

De conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones de Banco de España, el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al resultado contable se registra como gasto en la cuenta de resultados del ejercicio, atendiendo al principio de devengo.

Como consecuencia de las diferencias existentes entre las normas contables y las tributarias, el impuesto correspondiente al resultado contable no coincide con el importe de la liquidación tributaria que determina la cuota a satisfacer a la Hacienda Pública; esto conduce a contabilizar el impuesto sobre beneficios anticipados por el exceso entre el impuesto pagado y el impuesto devengado, o el diferido, por el exceso entre el impuesto sobre beneficios devengado y el impuesto a pagar.

Sólo han sido objeto de contabilización como impuestos anticipados los que se prevé que serán recuperados antes de transcurrir el plazo de 10 años, a contar desde la fecha de su activación.

	33	-
--	----	---

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la base imponible es la siguiente:

	Millones de Pesetas
1996		Aumentos Disminuciones	Total
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos	4.101		4.101
Diferencias permanentes	રેત્વેર	(643)	(47)
Diferencias temporales:
Del ejercicio	587		587
De ejercicios anteriores	172	(118)	54
Base imponible fiscal			4.695

	Millones de Pesetas
1995		Aumentos Disminuciones	Total
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos	3.791		3.791
Diferencias permanentes	522	(429)	ਰੇਤੇ
Diferencias temporales: Del ejercicio	32	(443)	(411)
De ejercicios anteriores	298		298
Base imponible fiscal			3.771

En la base imponible fiscal de la Caja de los ejercicios 1996 y 1995 se incluye la parte correspondiente a aquellas sociedades participadas que se encontraban en régimen de transparencia fiscal en 1994 y 1993, respectivamente.

La diferencia entre la carga fiscal correspondiente al ejercicio y a ejercicios anteriores, y la carga fiscal ya pagada o que se pagará en el futuro, ha representado que el saldo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de impuestos anticipados y diferidos sea el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Impuesto anticipado:
Por dotaciones al fondo de pensiones interno	108	તે છે.
Otros	294	71
402	169
Impuestos diferidos	292	278

De acuerdo con lo que autoriza la Ley 5/1990, del 29 de junio, Caja de Ahorros de Sabadell solicitó para los ejercicios 1994 a 1996 el régimen de tributación consolidada del Impuesto sobre Sociedades que se ha prorrogado para los ejercicios 1997 a 1999. La composición del Grupo consolidado para la tributación del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1996 es la siguiente:

Caja de Ahorros de Sabadell (entidad dominante).
Promotora del Vallés, S.A.
CES-GRUP, Correduría de Seguros de la Caixa d'Estalvis de Sabadell, S.A.
Gestora del Vallés, S.A., Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva.
CES-VIDA, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, incorporada en 1996, después de quedar excluida de la transparencia fiscal de acuerdo con la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades.

La Entidad ha sido sometida a inspección por parte de las autoridades fiscales por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1987 a 1990 y por el Impuesto sobre el Valor Añadido e Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas de los ejercicios 1988 a 1991, y se han firmado las correspondientes actas de conformidad en febrero de 1996. La Entidad tenía cubiertos al 31 de diciembre de 1995 los importes reclamados en dichas actas.

Caja de Ahorros de Sabadell tiene pendientes de inspección fiscal el resto de ejercicios hasta 1996 para los citados impuestos y los cinco últimos ejercicios para el resto de los impuestos que le son aplicables.

(23) CUENTAS DE ORDEN

Los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones de la Caja para los ejercicios 1996 y 1995 son los siguientes:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Pasivos contingentes:
Avales y cauciones	3.550	3.545
Otros pasivos contingentes	154	117
	3.704	3.662
Compromisos:
Disponibles por terceros	33.753	30.053
Otros compromisos	75	825
	33.828	30.878
	37.532	34.540

(24) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Intereses y rendimientos asimilados:
De la cartera de renta fija	5.026	6.100
Resto:
De entidades de crédito	4.789	4.707
De Administraciones Públicas	913	883
De créditos sobre clientes	23.197	19.982
De activos dudosos	318	623
	29.217	26.195
	34.243	32.295

Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	62	58
De cambio de divisas y billetes	21	26
De servicios de cobros y pagos	1.604	1.392
De servicios de valores	127	106
De otras operaciones	211	198
	2.025	1.780
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	387	124
De entidades de crédito	187	88
De acreedores	18.976	18.293
De empréstitos y otros valores negociables	641	679
De financiaciones subordinadas	332	332
Coste imputable a los fondos de pensiones internos (Nota 16)	73	50
	20.596	19.566

Todas las oficinas de Caja de Ahorros de Sabadell están situadas en la Comunidad Autónoma de Cataluña.

	Número de personas
	1996	1 के रूट
Dirección General	1	1
Jefes	177	170
Administrativos	843	785
Subalternos y oficios varios	29	33
	1.050	ਰੇਸ਼ ਰੋਸ਼ ਦੇ ਕਿ

El número medio de empleados en los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

(25) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO

Durante los ejercicios 1996 y 1995 se han registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas en Caja de Ahorros de Sabadell por miembros de sus Órganos de Gobierno (Consejo de Administración, Comisión de Control y Comisión Delegada de la Obra Social):

	Millones de Pesetas
	1996	1 ਰੇਰੇਟ
Dietas	22	22
Otros gastos	9	13
	31	35

Dentro de estos importes no se incluyen las retribuciones salariales, ni las aportaciones al fondo de pensiones de los miembros de los Órganos de Gobierno que, a la vez, son empleados de la Entidad, las cuales han ascendido a 14 y 12 millones de pesetas en 1996 y 1995.

El importe de los anticipos y créditos concedidos por Caja de Ahorros de Sabadell al 31 de diciembre de 1996 y 1995 al conjunto de los miembros de sus Órganos de Gobierno era de 1 y 2 millones de pesetas, respectivamente, concedidos en calidad de empleados a los representantes del personal en los Órganos de Gobierno. Estos préstamos han devengado un tipo de interés medio anual del 8,30% y 7,06% en 1996 y 1995, respectivamente.

La Caja no tiene contraída obligación alguna en concepto de seguros de vida con los miembros antiguos y actuales de sus Órganos de Gobierno.

(26) OPERACIONES DE FUTURO Y DERIVADOS FINANCIEROS

Respecto a las operaciones de futuro y derivados financieros, a continuación se presenta el desglose de los valores nocionales por tipo de productos derivados que mantiene Caja de Ahorros de Sabadella al 31 de diciembre de 1996 y 1996 y 1996 y 1995, distinguiéndose entre operaciones de negociaciones y de unclemore
distinguiéndose entre operaciones de negociaciones y de cobertura:

	Millones de Pesetas
TIPO DE OPERACIÓN	Operación	Tipo de riesgo a cubrir	Moneda	ો વેવેસ્કર	1995
Compra de divisas a plazo no vencidas Venta de divisas a plazo no vencidas Compra de activos financieros no vencidos Venta de activos financieros no vencidos Ventas de futuros financieros Opciones vendidas sobre acciones Swap s sobre tipo de interés	Cobertura Cobertura Cobertura Cobertura Cobertura Cobertura Cobertura	de cambio de cambio de interés de interés de interés índices bursátiles de interés	divisa divisa peseta peseta peseta peseta peseta	35 937 2.139 1.400 155 2.101	-0 70 787 1.777
Saldo neto al 31 de diciembre de 1996				6.807	2.704

38 -

(27) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

A continuación se presenta el cuadro de financiación de Caja de Ahorros de Sabadell :

APLICACIONES	ી તેને રે	1995	ORIGENES	1936	1992

Inversión menos financiación en			Recursos generados de las
Banco de España y entidades de			operaciones-
crédito y ahorro (variación neta)	16.496	10.385	Resultado del ejercicio	3.050	2.654
			Más:
Inversión crediticia (variación neta)	32.657	32.427	Amortizaciones	1.850	1.152
			Variación neta fondo fluctuación
Títulos de renta fija (variación neta)		1.707	de valores	14	(399)
			Dotación neta al fondo de
			insolvencias	1.304	1.444
			Dotación fondos especiales	162
			Saneamiento directo de activos		73
Títulos de renta variable no			Pérdidas en ventas de inmovilizado
permanente (variación neta)		412	Menos:
			Beneficios en ventas de
			inmovilizado	(339)	(120)
				6.041	4.804
Empréstitos (disminución neta)			Títulos subordinados emitidos
			Financiación menos inversión en
Adquisición de inversiones			Banco de España y entidades de
permanentes-			crédito y ahorro (variación neta)
Compra de participaciones en			Acreedores	32.479	39.774
empresas del Grupo y otras			Empréstitos (incremento neto)		358
participaciones	771
Compra de elementos de			Inversión crediticia (disminución neta)
inmovilizado material e inmaterial	2 414	2.675	Títulos de renta fija (disminución neta)	14.192
			Títulos de renta variable no
			permanente (disminución neta)	162
			Venta de inversiones permanentes-
			Ventas de participaciones en empresas
			del Grupo y otras participaciones	75
Otros conceptos activos menos			Ventas de elementos de inmovilizado
pasivos (variación neta)	1.688		material e inmaterial	1.077	509
			Otros conceptos pasivos menos activos
			(variación neta)		2.161
TOTAL APLICACIONES	54.026	47.606	TOTAL ORIGENES	54.026	47,606

్రెస్

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్రార్థి

INFORME DE GESTIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996

La evolución de las principales economías industriales puede ser calificada durante 1996 de positiva. Se estima que el crecimiento del PIB en los EUA se sitúa en torno al 2,3%, mientras que en Japón la tasa se situará por encima del 3,5% después de unos años en los que el crecimiento se había moderado sensiblemente. En los países de unión libs en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los el crecimiento del PIB, aunque moderado, se acompaña de una considerable de la Unitir Luropea,
de Jas, tasas, do, inflación en de clasica de una considerable disminución de las tasas de inflación y de los tipos de interes, mientras que los presupuestos presentados por todos los Estados miembros se ajustan por alcanzar los presupiestos de convergencia de los acuerdos de Maastricht. Destaca, asimismo, el reingreso de la lira italiana en el Sistema Monetario Europeo, hecho que refuerza el optimismo sobre la ura
narticipación, de los noises maili participación de los países mediterráneos en la 3a. fase de la Unión Económica i Monetaria desde su inicio.

La evolución de la economía española ha sido también bastante alentadora. Según los últimos datos conocidos, el crecimiento estimado del PIB es del 2,3%, impulsado por el buen comportamiento de las exportaciones, las inversiones en bienes de equipo y el inicio de la recuperación del consumo privado durante el último trimestre. La tasa de inflación se cifra en el 3,2%, inferior al objetivo inicial del 3,5%, y se acerca a los objetivos de convergencia. El déficit público, pese a disminuir respecto a 1995, es todavía elevado,
v, se estima, on, ol, 4.4%, del, PIP, mi y se estima en el 4,4% del PIB. El paro registrado ha disminuido, pero todavía elevado,
manifiesta como una de los malde manifiesta como uno de los problemas más graves de nuestra economía. La tasa se sitúa
en el 13.8% en el 13,8%.

Respecto a los mercados financieros, destaca la acentuada evolución a la baja de los tipos de interés, con una disminución de los tipos de intervención del Banco de 105 de 2005
portes y de la de de de con la con la con la con puntos y de la deuda a 10 años de 2,50 puntos. El diferencial con el bund de 2,75 de 13,75 de 2,75 de la de 2,75 de por encima de los 100 puntos básicos, hecho que consolida la convergencia de los tipos de interés de los mercados monetarios y de deuda europeos. Los mercados de renta variable han vivido un año excepcional, con una subida del IBEX 35 del 42%. En el mercado de cambios la peseta se ha mantenido muy estable respecto al marco alemán, mientras que en relación con el dólar se ha depreciado sensiblemente.

.. ..

the first and in the may be and the may be

Durante la primera mitad del año se observa una desaceleración en el crecimiento de la economía catalana, que se recupera principalmente en el circlinesor en el crecimento de la
del PIR se estimo en un 2,1%. li del PIB se estima en un 2,1%, ligeramente inferior al del conjunto del Estado. La tasa de inflación ha sido del 3,75%, medio punto superior, mientras que la de paro, con un 10,2 %, es la más baja de todas las comunidades autónomas.

En este contexto la evolución de la Caja ha sido también positiva. Se han conseguido Ios principales objetivos previstos al inicio del ejercicio y se ha avanzado en los ámbitos organizativo, informático y comercial.

Los créditos a clientes han alcanzado los 237.009 millones de pesetas, con un incremento anual del 15,3%. La mejor coyuntura económica, la cuidadosa selección un incremento
inversión y el riguroso seguinira económica, la cuidadosa selección de la nueva inversión y el riguroso seguimiento del risego asuntadosa selección de la nueva
sectores e importes concedidos, han determinado, junto con una diversificación por sectores e la conceded de riespo asumado, junto con una diversificación por
sectores e importes concedidos, han determinado la disminución de los activos dudosos de un 18,8%. La ratio de morosidad se sitúa en el 2,05%.

Los recursos a clientes ascienden a 357.553 millones de pesetas, con un incremento del del meno de la caracterizado por la fuerte expansion de los fondos de los fondos de inversión del
10,0%. El año 1996 se ha caracterizado por la fuerte expansión de los f colectiva y de los como calcelados por la ruerte expansion de inversión
colectiva y de los productos de ahorro que incorporan un seguro de inversión de riesgos personales. El patrimonio de unoro que akorporan un seguro de previsión de riesgos
incrementado en un 19,7%, mientras que el caldo de inversión de riesos se ha incrementado en un 19,7%, mientras que el saldo de los productos comercializados por Gesvasa se ha
nuestra compañía de seguros Ces Vida. S A ha crecido el 82%. El nuestra compañía de seguros Ces Vida, S.A. ha crecido el 83%. El volumen de recursos
intermediados supera los 406.000 millones intermediados supera los 406.000 millones.

El resultado después de impuestos de la Caja suma 3.050 millones de pesetas, un 14,9% más que en el prices de infracstos de la Caja suma 3.050 millones de pesetas, un
más que en el año anterior. La rentabilidad sobre reservas (ROE) ha sido del 17,8%.

Los recursos propios computables se han incrementado en 6.26 millones de pesetas y al final de lejercicio suma esta patibles se nan incrementado en 6.236 millo
final del ejercicio suman 27.949 millones, 13.472 más que los exigibles.

Se ha avanzado en el proyecto de renovación tecnológica que se lleva a cabo junto con la
Caja de Ahorros de la Inmaculada de Aragón, la Caja de Ahornos de la Tribal de Al Caja de Ahorros de la Immaculada de Aragón, la Caja de Abornos de la Rioja y Caja de Alorros de la Riornos de la Riorios de la Rioja y, desde el 1 de enero de 1996, la Caja Insular de Ahorros de la Rioja y desde el 1
de enero de 1996, la Caja Insular de Ahorros de Canarias. Se han puesto en marcha n marcha en la visa la marca abana de Anonos de Cananas. Se han puesto en marcha
nuevas aplicaciones informáticas, a la vez que se realizan las pruebas de las proximas a provincia en la comunicas, a la Vez que se realizan las proximas de las próximos.
aplicaciones, según el programa de implantación previsto y que debe concluir en 1997,

La plantilla, al final de 1996, estaba formada por 1.053 personas, 64 más que al final del año anterior. La media de 37 eñad tornada por 1.03 personas, 64 más que al final del
año anterior. La media de 37 años y la de antiguedad de 14. En este ejercicio ha cobrado una este de si al es de 37 ands y la de antigiedad de 14. En este ejercicio
numerosos cursos cursos elevancia la formación el los empleados. Se han real numerosos cursos destinados a formacion básica financiera, operativa y de gestión actividad comercial, plan de marketing de oficinas, nuevos productos y de gestión,
actividad comercial, plan de marketing de oficinas, nuevos productos y servicios, así
como como seminarios y cursos externos.

ಳು ಕ

The Research and Children

Uno de los aspectos más remarcables de la política comercial se basa en potenciar la actividad de este ámbito desde la propia oficina, comercial se basa en potenciar la c
actividad de este ámbito desde la propia oficina, como mejor conocedora del mercado que la envuelve. Durante el año se har realizado mejor conocedora del mercado
sobre ámbitos geográficos v colectivos especifica sobre ámbitos geográficos y colectivos específicos.

Con el ánimo de satisfacer las necesidades de los clientes, se han puesto en marcha dos
servicios de banca electrónica: línea TFI hanca talefónico - CODI servicios de banca electrácica: línea TEL, banca telefónica, y CODI, conexión dos
actúan como canales de distribución comelesonica, y CODI, conexión directa, que actúan como canales de distribución complementarios a la red de oficinas que
de productos financieros. Éstos permitar resimentarios a la red de oficinas de la mayoría de productos financieros. Éstos permiten realizar una amplia gama de la mayoría
consultas, vía teléfono v ordenador nersonal gamado gama de operaciones y consultas, via telefono acos. Lesos permien realizar una ampila gama de operaciones y
seguridad para los clientes. seguridad para los clientes.

Se han abierto 8 oficinas nuevas durante el ejercicio, dentro de la estrategia de una expansión prudente de la red, basada preferentemente en el refuerzo de una
actuación tradicional. El número estal la la m actuación tradicional. El número total preferencifemente en el remerzo de las areas de
80 municipios de Cataluña 80 municipios de Cataluña.

La Obra Social ha destinado 391 millones de pesetas a actividades de tipo asistencial, cultural y de carácter social y ha apoyado a diversas entidades y asociaciones presentes en su ámbito. La Fundación Caja de Sabadell ha continuado su labor de fomento de fomento de actividades culturales, artísticas y musicales. Otorgó el 16è Premi Sant Joan de Liberatura Catalana i los premios Fundació Caixa de Sabadell, en su vigésima segunda edición, de Literntura, edición, de becas para estudios en el extranjero, y de estudios y programas socioculturales.

Durante 1997 la política económica del Gobierno quedará enmarcada por la voluntad de alcanzar los objetivos de conversencia. Cuestión que quedareilejada por la voluntad de
generales del Estado. Les previsiones de cueda reflejada en los presupuestos generales del Estado. Las previsiones anticipan una contención del consumo público y un crecimiento del consumo privado y de las inversiones en bienes de equipo. El incremento del PIB se estima en un 3,0%. Se prevé una reducción del paro de 1 punto porcentual, con la creación de 20.000, puestos de readcion del paro de 1 punto
el 2.6%: el déficit público disminutat de 20.000 puestos de IPC se cifra en el 2,6%; el déficit público disminuirá hasta el 3% del PIB y se reducirá en 0,5 puntos la deuda pública en circulación. En un escenario favorable ante el acceso a la Sa. fase de la UEM, los analistas prevén que los tipos de interés continuarán a la baja hasta confluir con el resto de tipos europeos. En Cataluña, el crecimiento previsto estado
con el resto de tipos europeos. En Cataluña, el crecimiento previsto es del 2,5%.

La Caja tiene como objetivos prioritarios durante 1997 mantener un ritmo de crecimiento sostenido de las masas de balance que permita continuar ganando cuota de mercado,
una expansión moderado de la real de continuar ganando cuota de mercado, una expansión moderada de la red de oficinas y una continuada mejora de los productos y los servicios a los clientes. Se velará para seguir manteniendo un índice de morosidades.
reducido y una reprebilidad adomente en la condidado un índice de morosidad reducido y una rentabilidad adecuada. Se finalizará la renovación de las aplicaciones informáticas y se avanzará en el plante "Se transada la renovación de las apicaciones
de la moneda única europes de la moneda única europea.

彩票ー…

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CN M W Registro de Auditorias 、 Emisores 4875 Nº

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 1996,

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Avda. Diagonal, 654 08034 Barcelona

A la Asamblea General de Caja de Ahorros de Sabadell:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Nota 1), que comprenden los balancos de situación al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y ra formulación es responsabilidad del Consejo de Administración de la Caja. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación finación finación finación financiera de Caja de Ahorros de Sabadell y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contenen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados, de
voiforma uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que el Consejo de Administración considera oportunas sobre las expiración de la Caja y su Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Caja y de sus Sociedades Dependientes.

ARTHUR ANDERSEN

Francisco Morera Casamitjana

િસ્તુર વર્ષ

্রা

: 12 de febrero de 1997

Arthur Andersen y Cía , S. Com Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro (), Folio I, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de ("nentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social:

Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D 7910-169

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(Millones de Pesetas)

ACTIVO	1998	I data	PASIVO	1 age	1995

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS			ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5):
CENTRALES:			A la vista	731	5.266
Caja	3.073	2.835	A plazo o con preaviso	4.049	1.284
Banco de España	6.008	4.423		4.780	6.550
Otros bancos centrales	ਰੇ (181	7.258	DEBITOS A CLIENTES (Nota 15):
			Depósitos de ahorro-
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	38.359	50.582	A la vista	93.711	88.689
			A plazo	187.883	174.984
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5):			Otros débitos.
A la vista	2 329.	6.997	A la vista	4.268	4.346
Oros créditos	70.151	32,695	A plazo	58.276	43.632
	72.480	29.697		344.138	311.651
CREDITOS SOBRE CLIENTES			DEBITOS REPRESENTADOS POR
(Nota 6)	237.149	205.706	V ALORES NEGOCIABLES (Nota 16):
			Bonos y obligaciones en circulación	8.771	8.771
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES			Pagarés y otros valores
DE RENTA FIJA (Nota 7):				8.771	8.771
De emisión pública	1.411	1.187
Otros emisores:			OTROS PASIVOS	2.585	2.583
Títulos propios Otros	23 15.142	17.677
	16.576	18.861
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE			CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN
RENTA VARIABLE (Nota 8)	1,420	1.582	(Nota 14)	3.585	5.224

PARTICIPACIONES (Nota 9):			PROVISIONES PARA RIESGOS Y
En entidades de crédito			CARGAS (Nota 17):
Otras participaciones	ર્ડને રૂ	248	Fondo de pensionistas	ਕੇ ਮੋ ਰੇ	854 43
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS	ਤੋਂ ਤੇ	248	Provisión para impuestos Otras provisiones	269	436
DEL GRUPO (Nota 10):				1.188	1.333
En entidades de crédito			FONDO PARA RIESGOS
Otras	4.042	2.800	GENERALES (Nota 18)	474	312
	4.042	2.800
			DIFERENCIA NEGATIVA DE
			CONSOLIDACION Por integración global y proporcional
ACTIVOS INMATERIALES (Nota 11):			Por puesta en equivalencia
Gastos de constitución y de primer
establecimiento
Otros gastos amortizables	106	1.287	BENEFICIOS CONSOLIDADOS
	166	1.28,	DEL EJERCICIO.		3.170.
			Del Grupo De minontarios	3.236
FONDO DE COMERCIO DE				3.256	3.1/0.
CONSOLIDACIÓN:
Por integración global			PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 19)	3.900	3.900
Por puesta en equivalencia
			INTERESES MINORIT ARIOS

ACTIVOS MATERIALES (Nota 12):			FONDO DE DOTACIÓN
Terrenos y edificios de uso propio Otros inmuebles	3.881 1.404	2.540 1.073	PRIMAS DE EMISION
Mobiliario, instalaciones v otros	3.222	4.167
	10 310	7.780	RESERVAS (Nota 20)	17.148	14.323

OTROS ACTIVOS (Nota 13)	1.465	1.115	RESERVAS DE REVALORIZACION
			(Nota 20)	1.675	રૂધને
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN
(Nota 14)	2.12	3.036	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 21):
PERDIDAS EN SOCIEDADES			Por integración global v proporcional	1.020	898
CONSOLIDADAS			Por puesta en equivalencia	1.158	સ્ફ્રે
			Por diferencias de conversión
PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL				2.178	1.564
EJERCICIO			RESULTADOS DE EJERCICIOS
			ANTERIORES
TOTAL ACTIVO	393.658	359.950	TOTAL PASIVO	393.658	359.950
CUENTAS DE ORDEN (Nota 24)	37.532	34.540

Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria forman parte integrante de estos balances de situación.

contraction which and the country of the country of the country of the country

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CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(Millones de Pesetas)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	31/12/96	31/12/95

INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 25)	34.287	32.341
De la cartera de renta fija	5.076	6.170
Resto	29.211	26.171
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 25)	(20.538)	(19.566)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	101	140
De acciones y otros títulos de renta variable	82	71
De participaciones	। ਰੇ	19
De participaciones en el grupo		50
A) MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	13.850	12.915
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 25)	2.669	2.373
COMISIONES PAGADAS	(702)	(રેજક)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	275	47
B) MARGEN ORDINARIO	16.092	14.767
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	334	394
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	(11.532)	(10.258)
De personal	(6.480)	(6.042)
Sueldos y salarios	(5.133)	(4.811)
Resto de cargas sociales	(1.035)	(ત્વેસ)
Pensiones	(38)	(24)
Resto	(274)	(214)
Otros gastos administrativos AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(5.052)	(4.216)
MATERIALES E INMATERIALES	(1.088)	(ਰੇਕੋਰ)
OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN	(33)	(47)
C) MARGEN DE EXPLOTACIÓN	3.773	3.907
RESULTADOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS
EN EQUIVALENCIA	710	493
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	729	557
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	0	0
Correcciones de valor por cobro de dividendos	(19)	(64)
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO
DE CONSOLIDACIÓN
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES
PARA INSOLVENCIAS (NETO)	(213)	(451)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES
	5	418
FINANCIERAS (NETO) QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO
DOTACION AL FONDO
PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
	(162)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	769	493
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(116)	(227)
D) RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	4.766	4.633
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 22)	(1.530)	(1.463)
E) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	3.236	3.170
Del Grupo	3.236	3.170
De minoritarios

Las Notas 1 a 28 descritas en la Memoria forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

the country and consistence in the control of the consistent of the country of

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA CAJA, BASES DE PRESENTACIÓN, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Reseña de la Caja-

Caja de Ahorros de Sabadell es la entidad dominante del Grupo Caja de Ahorros de Sabadell, definido de acuerdo con la Ley 13/1985, del 25 de mayo, y disposiciones que la desarrollan, especialmente el artículo segundo del Real Decreto 1371/1985, del 1 de agosto, y la Circular 4/1991 del Banco de España, del 14 de junio, por los cuales se regula la consolidación de los estados financieros de las entidades de crédito.

La gestión y la utilización de los recursos ajenos captados y administrados por las cajas de ahorros están sujetas a determinadas normas legales que regulan, entre otros, los siguientes aspectos:

a) El mantenimiento en forma de depósitos en el Banco de España de un porcentaje de los recursos computables de clientes, para la cobertura del coeficiente de caja. Cabe señalar que los Certificados de Depósito del Banco de España que forman parte de los activos de Caja de Ahorros de Sabadell son consecuencia del cambio de normativa, en otros ejercicios, sobre el coeficiente de caja.
b) Distribución del 50%, como mínimo, del excedente neto del ejercicio a reservas, y el importe restante al fondo de la Obra benéfico-social.
c) La obligación de aportar anualmente un porcentaje de los recursos computables de terceros al Fondo de Garantía de Depósitos en Cajas de Ahorros, con cargo a resultados del ejercicio. Durante el ejercicio 1996 no ha sido necesario efectuar ninguna aportación. La garantía de este fondo cubre los depósitos hasta 15.000 ECU por depositante, según se determina en el R.D. 2024/1995 del 27 de diciembre.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales consolidadas de Caja de Ahorros de Sabadell y sus Sociedades Dependientes (en adelante, el Grupo) se presentan siguiendo los modelos, los principios contables y las normas de valoración establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España, y adaptaciones posteriores, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo. Estas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales de Caja de Ahorros de Sabadell y de sus fociedades Dependientas, modificadas, en el caso de Caja de Ahorros de Sabadell y de Promotora del Valles, S.A, por los efectos de la actualización practicada de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio. Por tanto, las cifras del inmovilizado material y de los fondos propios del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 no son comparables con las del ejercicio anterior. También se han efectuado ciertas reclasificaciones y ajustes, a las sociedades integradas globalmente y por el sistema proporcional, para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las Sociedades Dependientes con los utilizados por Caja de Ahorros de Sabadell.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido formuladas por el Consejo de Administración en la reunión celebrada el 11 de febrero de 1997 y están pendientes de aprobación por la Asamblea General, así como las individuales de las Sociedades Dependientes por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, se estima que serán aprobadas sin cambios significativos.

Comparación de la información-

Como consecuencia de los cambios en los modelos de presentación y en la normativa del Banco de España sobre la clasificación de determinados epígrafes en la nomladva
níblicas se homen difí públicos, se han modificado el balance de situación en mundos en los estados.
del año 1005, c del año 1995, aprovados por la Asamblea General, lo que ha supuesto:

Reclasificar, al 31 de diciembre de 1995, 619 millones de pesetas de una parte del fondo de Obra Social, del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" a "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos.
Presentar en formato vertical la cuenta de pérdidas y ganancias del año 1995 para adaptarla a lo establecido en la Circular y gunancus del ano 1992 para
encre de 100c enero de 1996.

Como consecuencia del cambio de normativa sobre los perímetros de consolidación introducidos por la Circular 2/96 del Banco de España, las cuentas anuales consolidadas de Caja de Ahorros de Sabadell del ejercicio 1996 incluyen el efecto de la consolidación por puesta en equivalencia de los estados financieros de Comcuañía de la Aguas de Sabadell, S.A. (CASSA), al estar cotizando en la Bolsa y al participar la Caja en un porcentaje superior al 3%. El efecto de la consolidación de CASSA en el ejercicio 1995 hubiera supuesto un incremento de las reservas y del resultado neto del ejercicio de 41 y 10 millones de pesetas, respectivamente.

Asimismo se ha modificado la presentación en la cuenta de pérdidas y ganancias de los beneficios de las sociedades puestas en equivalencia, que actualmas y garantas de por su importe bruto y se incorporan los impuestos corespondientes en el epigrafe "Impuesto sobre beneficios".

Principios de consolidación-

La definición del Grupo Caja de Ahorros de Sabadell se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991, 5/1993 y 2/1996, del Banco de España, es decir, se la consolidado por el método de integración global la única sociedad dependiente (Gestora del Vallés, S.A. - GESVASA), en cuyo capital social la participación directa y / o indirecta de Caja de Ahorros de Sabadell es igual o superior al 20%, y su actividad está directamente relacionada con la de la Caja. Además, Asociación Técnica Cajas de Ahorro, AIE (en adelante, ATCA) participada en más de un 20% por la Caja, pero sin constituir una unidad de decisión, ha sido consolidada por el método de integración proporcional de acuerdo con la Circular 5/1993, de 26 de marzo de 1993, del Banco de España por ser gestionada conjuntamente con otras entidades.

Las filiales no consolidables y las empresas asociadas (participaciones del 20% como mínimo, o del 3% si la empresa asociada cotiza en Bolsa en 1996) se hara integrado en las cuentas anuales consolidadas por el procedimiento de puesta en equivalencia.

A continuación se detalla la información más relevante de GESVASA, ATCA y de las sociedades integradas por el procedimiento de puesta en equivalencia, al 31 de diciembre de 1996.

	Cifras en Millones de Pesetas
Nombre	Gestora del Vallés, S.A., Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (GESVASA)	Asociación Técnica Cajas de Ahorro, AIE (ATCA)
Dirección	C/ Gràcia, 33, 4º 3ª Sabadell	Po de Isabel la Católica, 6, 7º Zaragoza
Actividad social	Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva	Servicios generales auxiliares
Fracción de capital que se posee:
Directamente	100%	31%
Capital desembolsado	100	1.152
Reservas:
Reserva legal	20
Reserva voluntaria	278
Resultados netos, último ejercicio	440
Dividendos recibidos en el ejercicio 1996	722
Cotización en Bolsa	No cotiza	No cotiza
Número de acciones poseídas directamente	10.000	357.120
Nominal de las acciones (pesetas)	10.000	1.000.000
Otras sociedades ajenas al Grupo que posean más del 10% del capital de estas sociedades		Caja de Ahorros de la Inmaculada (31%) Caja de Ahorros de la Rioja (13%) Caja Insular de Canarias (25%)

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Cifras en Millones de Pesetas Nombre CES-VIDA, Sociedad CES-GRUP, Correduría de Anónima de Seguros y Seguros de la Caixa Reaseguros d'Estalvis de Sabadell, S.A. Dirección C/ Gràcia, 33 - Sabadell C/ Gràcia, 33 - Sabadell Actividad social Seguros de vida y gestora Servicios de mediación de de fondos de pensiones seguros Fracción de capital que se posee: Directamente 100% 100% Capital desembolsado 1.500 10 Reservas: Reserva legal 269 2 Reserva voluntaria 473 48 Resultados de ejercicios anteriores Resultados netos, último ejercicio 335 60 Dividendos recibidos en el ejercicio 1995 Cotización en Bolsa No cotiza No cotiza Número de acciones poseídas directamente 1.500 1.000 Nominal de las acciones (pesetas) 1.000.000 10.000 Otras sociedades ajenas al Grupo que posean más del 10% del capital de estas sociedades

ﺔ ﺑﻴﺮ

	Cifras en Millones de Pesetas
Nombre	Sociedad de Cartera del Vallés, S.A. (SOCARVE)	Promotora del Vallés, S.A. (PROVASA)
Dirección	C/ Sant Quirze (Sabadell)	Polígono Santiga Barberà del Vallès
Actividad social	Sociedad de inversión mobiliaria	Promoción y venta de naves y terrenos industriales
Fracción de capital que se posee:
Directamente	23.92%	99.99%
Capital desembolsado	400	425
Reservas:
Reserva legal	80	78
Reserva voluntaria	245	81
Reserva de actualización		109
Resultados netos, último ejercicio	161	41
Dividendos recibidos en el ejercicio 1995	14
Cotización en Bolsa	195%	No cotiza
Número de acciones poseídas directamente	95.665	62.400
Nominal de las acciones (pesetas)	1.000	50.000 acciones de 10.000 ptas ., 12.400 acciones de 1 peseta
Otras sociedades ajenas al Grupo que posean	Banc de Sabadell (26,52%)
más del 10% del capital de estas sociedades	Gremio Fabricantes (18,91%)

な

	Cifras en Millones de Pesetas
Nombre	Compañía de Aguas de Sabadell, S.A. (CASSA)
Dirección	C/ Concepció, 20 Sabadell 08202
Actividad social	Gestión y explotación de servicios de aprovisionamiento de agua
Fracción de capital que se posee:
Directamente	5,78%
Capital desembolsado	942
Reservas:
Reserva legal	188
Reserva voluntaria	487
Resultados netos, último ejercicio	213
Dividendos recibidos en el ejercicio 1996	5
Cotización en Bolsa	112%
Número de acciones poseídas directamente	36.319
Nominal de las acciones (pesetas)	1.500
Otras sociedades ajenas al Grupo que posean más del 10% del capital de estas sociedades	Ayuntamiento de Sabadell (15,62%)

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Principio del devengo-

b) Transacciones en moneda extranjera-

Los activos y pasivos en moneda extranjera y las operaciones de compraventa de divisas al contado contractadas y no vencidas, que son de cobertura, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios del mercado de divisas de contado español al 31 de diciembre de 1996 y 1995.

Las operaciones de compraventa de divisas a plazos, contratadas y no vencidas que no son de cobertura, se valoran al tipo de cambio de mercado de divisas a plazo publicado por el Banco de España al cierre de cada ejercicio.

Las diferencias de cambio se registran íntegramente por el neto en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, y con contrapartida en el epigrafe "Otros activos/Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, por la parte correspondiente a operaciones a plazo.

El contravalor de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera convertidos a pesetas asciende a 1.839 i 560 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996, respectivamente (633 y 474 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995).

c) Fondos de provisión de insolvencias-

El saldo de esta cuenta tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación integra de los riesgos de todo tipo, excepto los de firma, contraídos por el Grupo. La provisión para insolvencias se ha determinado de manera individual de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991. Además, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión adicional, de carácter genérico, del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria con determinadas eliminaciones (siendo el porcentaje del 0,5% para los créditos hipotecarios, bajo ciertas condiciones), destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente, pero que puedan producirse en el futuro, que asciende al 31 de diciembre de 1996 y 1995 a 1.543 y 1.351 millones de pesetas, respectivamente.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables, o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de operaciones hipotecarías) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (véase Nota 6).

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se pueda incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por el Grupo se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos, ascendiendo a 1 millón de pesetas al 31 de diciembre de 1995. Para el año 1996 no es necesario ningún importe.

d) Fondos públicos, obligaciones y otros valores de renta fija-

్లో

Los valores que constituyen la cartera de renta fija de la Caja al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se presentan, atendiendo a su clasificación, a partir de los siguientes criterios:

Los valores asignados a la cartera de negociación se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran (sin incluir el cupón corrido) por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
-- Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que el Grupo ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos, se presentan valorados a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso).

Los resultados de las enajenaciones que puedan producirse se llevarán a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultado extraordinario, pero en caso de ganancia se dotará una provisión específica por el mismo importe y se dispondrá linealmente de esta provisión a lo largo de la vida residual del valor vendido.

Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no asignados a las dos carteras anteriormente descritas) se presentan valorados a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado anterior. Para cada clase de valor se calcula la diferencia entre el valor de mercado (determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil del ejercicio) y el valor denominado precio de adquisición corregido. De los cálculos resultantes, el sumatorio de las diferencias negativas se carga a una cuenta periodificadora de activo, mientras que el sumatorio de las diferencias positivas se abonará a la citada cuenta periodificadora hasta el importe de las diferencias negativas. La contrapartida de estos movimientos es el fondo de fluctuación de valores. Este fondo minora los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" de los balances de situación adjuntos. En caso de enajenación, los beneficios y las pérdidas respecto al precio de adquisición corregido se llevarán a resultados, y en el caso de los primeros se dotará una provisión, a integrar en el fondo de fluctuación de valores, por su importe. Estas provisiones se aplicarán, al cierre del trimestre, a la cuenta de periodificación

activa citada en el párrafo anterior hasta el saldo calculado en este momento para esta cuenta y se liberará el exceso; sin embargo, las provisiones liberadas volverán a constituirse en trimestres posteriores del mismo ejercicio si se produjese un aumento de la citada cuenta de periodificación.

e) Valores representativos de capital-

Los títulos de renta variable se registran en el balance por su precio de adquisición o a su valor de mercado, el menor.

El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

Títulos cotizados: cotización media del último trimestre, o de la cotización del último día del ejercicio la que sea menor.
Títulos no cotizados: al valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible.

Con objeto de reconocer las minusvalias correspondientes a la regla general, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos (véanse Notas 8 y 9).

Las participaciones en Sociedades Dependientes no consolidables del Grupo, así como las participaciones en otras empresas con las que se tenga una participación superior al 20%, si no cotizan, o al 3% si cotizan (10% en 1995), se valoran por la fracción que, del neto patrimonial de la sociedad dependiente o empresa asociada, representen estas participaciones.

f) Activos materiales-

El inmovilizado material propio y el afecto a la Obra Social se hallan valorados a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales (véanse Notas 12 y 20).

	Porcentajes

Inmuebles	2%
Mobiliario	10% a 20%
Instalaciones	8% a 12%
Equipos para proceso de datos	20%

Los gastos de conservación y mantenimiento producidos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Activos inmateriales-

El saldo de este capítulo corresponde básicamente a gastos de adquisición de programas y sistemas informáticos, cuya utilidad previsible alcanza varios ejercicios. Estos gastos se amortizan en un período de 3 años, recogiéndose el importe de los mismos en "Otros gastos administrativos" de la cuenta de pérdidas y ganacias adjunta. Durante este ejercicio, la Entidad ha amortizado aceleradamente el importe pendiente de ser amortizado al 31 de diciembre de 1996, atendiendo a la entrada en funcionamiento de la práctica totalidad de las aplicaciones. Este hecho ha supuesto un cargo en la cuenta de resultados de 452 millones de pesetas. Se incluyen también en este epígrafe los importes pendientes de amortizar de las instalaciones no recuperables de oficinas alquiladas por la Caja, que se amortizan en 5 ejercicios o en la duración del contrato del alquiler si es inferior.

h) Fondos de pensiones-

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, Caja de Ahorros de Sabadell debe complementar las percepciones de la Seguridad Social que corresponden a sus empleados en caso de jubilación, viudedad, orfandad, incapacidad permanente o gran invalidez. La Caja sigue el criterio de dotar anualmente al fondo interno, y de aportar al fondo externo los importes necesarios para cubrir los pasivos devengados por estos complementos, calculados por el método de capitalización individual (véase Nota 17).

i) Impuesto sobre Sociedades-

La Entidad está acogida al régimen de tributación consolidada con sus Sociedades Dependientes en las que participa en más de un 90%, al que se ha añadido en 1996 CES VIDA que se encontraba en régimen de transparencia fiscal en los ejercicios anteriores. A cada sociedad se le asigna la parte del impuesto correspondiente en función de su contribución a los resultados del Grupo.

j) Fondo de garantía de depósitos-

k) Operaciones de futuro-

Caja de Ahorros de Sabadell ha utilizado estos instrumentos de forma muy limitada tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Se incluyen como cuentas de orden las operaciones denominadas de futuro por la Normativa del Banco de España asociadas al riesgo de cambio de interés o de mercado, y en concreto:

Las compraventas de divisas no vencidas y permutas financieras de monedas se contabilizan en virtud de que el plazo de su vencimiento sea o no superior a dos días hábiles.
Las compraventas de valores no vencidas se contabilizan por el valor contratado de los valores a que alcance el contrato.
Los futuros financieros sobre valores y tipos de interés que recogen, por su principal, las operaciones de esta clase contratadas en mercados organizados.
El valor de ejercicio del instrumento financiero subyacente en las opciones compradas o emitidas. En las opciones sobre tipos de interés, se entiende por elemento subyacente el importe sobre el cual se calculan los intereses pactados. Las opciones compradas incluyen los activos adquiridos temporalmente con opción de venta.
- Los acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRA), permutas financieras de intereses y otros contratos de futuro contraídos fuera de mercados organizados, se contabilizan por el principal de la operación.
- Los valores vendidos a crédito en bolsa pendientes de entrega, excepto los entregados en garantía de la operación.

Las operaciones que han tenido por objeto, y por efecto, eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no sean de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de dichos mercados no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de mercado y el de cambio.

La operativa de opciones y futuros sobre valores, tipos de interés y divisas ha generado unos ingresos y gastos de 16 y 48 millones de pesetas en el ejercicio 1996 y 3 y 5 millones de pesetas en el ejercicio 1995, respectivamente.

(3) DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Las cuentas anuales adjuntas se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por el Banco de España para las entidades de crédito y ahorro. Con objeto de evaluar el patrimonio neto al 31 de diciembre de 1996 y 1995 hay que considerar los siguientes epígrafes de los balances de situación adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Reservas: Reservas generales	17 148	14.323
Reservas de revalorización Reservas en sociedades consolidadas	1.675 2.178	569 1564
Más- Beneficio neto del ejercicio	21 001 3.236	16.456 3.170
Patrimonio neto contable	24.237	19.626
Menos - Dotación prevista al Fondo de la Obra Social	(500)	(398)
Patrimonio neto después de la distribución de resultados	23.737	19.228

La aplicación de los resultados del ejercicio 1996 de la Caja derivada de la propuesta que se presentará a la Asamblea General para su aprobación, y la aplicación aprobada del ejercicio 1995, son las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Dotación al Fondo de la Obra Social	500	398
Dotación a reservas	2.550	2.256
	3.050	2.654

Los resultados de las Sociedades Dependientes se distribuirán en la forma que aprueben las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

(4) DEUDAS DEL ESTADO

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge el valor nominal de las Letras del Tesoro adquiridas en firme, el valor de adquisición, corregido conforme a la Circular 6/1994 del Banco de España, de los Bonos del Estado, Obligaciones del Estado y de otras deudas que forman parte de la cartera de inversión, así como el valor nominal de los Certificados de Depósito, adquiridos en 1990 en cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990, sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, emitidos por el Banco de España. Estos certificados tienen amortizaciones semestrales desde marzo de 1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan un interés anual del 6%.

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995

Certificados de Depósito de Banco de España	વે 385	11.255
Letras del Tesoro	11.710	23.765
Otras deudas anotadas	16.799	15-046
Otros títulos	465	520
	38.359	50.586
Otras periodificaciones (Circ. 6/94 del Banco
de España)
Menos- Fondo de fluctuación de valores		(4)
	38.359	50.582

Millones de Pesetas 1995 1996 Inversión ordinaria 34.927 47.192 Inversión a vencimiento 3.432 3.394

La inversión del Grupo se ha clasificado del siguiente modo:

Una parte de las Letras del Tesoro y otras deudas anotadas de la cartera de inversión ordinaria ha sido cedida durante 1996 y 1995 a terceros, que junto con las cesiones efectuadas de las adquisiciones temporales ascienden a 57.246 y 42.972 millones de pesetas, respectivamente, y figuran contabilizadas en el pasivo de los balances de situación adjuntos en el epígrafe "Débitos a clientes - Otros débitos" por su valor efectivo.

38.359

50.586

El valor de mercado de "Letras del Tesoro" y "Otras deudas anotadas" al 31 de diciembre de 1996 es de 11.392 y 17.544 millones de pesetas (22.909 y 14.862 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995). La diferencia entre el precio de mercado y el valor contable no supone una minusvalía para la Entidad, ya que hay que tener presentes los siguientes aspectos:

Los rendimientos pendientes de devengo de las Letras del Tesoro que ascienden a 341 y 920 millones de pesetas, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente. Estos importes se presentan en el epígrafe "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación adjuntos.
De acuerdo con la normativa del Banco de España, la dotación al fondo de fluctuación de valores de la cartera cedida se limita a la parte proporcional correspondiente al período comprendido entre la finalización de la cesión y el vencimiento del título.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante 1996 y 1995 ha oscilado entre un 5,8% y 8,6% y un 8,75% y 10,25%, respectivamente.

La cuenta "Otras deudas anotadas" recoge obligaciones, bonos y deuda del Estado, oscilando el tipo de interés entre el 5,9% y 10% durante el ejercicio 1996 (entre el 9% y 12% durante 1995).

	Millones de Pesetas
		Entre	Entre
	Hasta 3	3 meses y	1 año y	Más de
	meses	l año	5 años	5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1996:
Certificados del Banco de España	1.007	1.039	7.339		9.385
Resto	3.145	15.304	6.271	4.254	28.974
	4.132	16.343	13.610	4.254	38.359
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Certificados del Banco de España	911	ರಿಸಿದ	9.385		11.255
Resto	4.355	25.173	9.878	925	39.331
	5.266	26.132	18.263	925	50.586

El desglose, según el plazo residual, de los Certificados de Banco de España y del resto de saldos que componen este capítulo es el siguiente:

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	1995

Saldo al inicio del ejercicio	4	109
Más:
Dotación neta con cargo a los resultados
del ejercicio
Dotaciones (Recuperación) efectuadas con
cargo (abono) a cuentas de periodificación	(4)	(61)
Menos:
Fondos que han quedado disponibles		(44)
Saldo al cierre del ejercicio		4

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(5) ENTIDADES DE CRÉDITO

El detalle de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Activo		Pasivo
	1996	1995	1996	1995

A la vista:
Cuentas mutuas y efectos recibidos/aplicados			550	377
Talones y cheques a cargo de entidades de crédito	1.793	2.230
Cámara de compensación	104	10
Otras cuentas	432	4.757	181	4.889
	2.329	6.997	731	5.266
Otros:
Cuentas a plazo	38.759	45.441	2.819	1.284
Adquisición/Cesión temporal de activos	30.790	7.254	1.230
Préstamos de valores	602
Activos dudosos	38	75
Menos - Provisión insolvencias	(38)	(75)
	70.151	52.695	4.049	1.284
	72.480	59.692	4.780	6.550

Todos los saldos corresponden a operaciones con terceros.

Las cuentas a plazo de pasivo incluyen 396 y 320 millones de pesetas en moneda extranjera en los años 1996 y 1995, respectivamente.

	Millones de Pesetas				Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y l año	Entre 1 año y 5 años	Total	interés medio al cierre del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1996:
Cuentas a plazo de activo	37 919	346	ਰਿੱ	38.759	6,57%
Cuentas a plazo de pasivo	979	1.840		2.819	6,32%
Adquisición temporal de activos	29.560	1.230		30.790	6,33%
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Cuentas a plazo de activo	39.365	5.076	1.000	45.441	ಡಿ ಪ್ರಿಕೆಯ
Cuentas a plazo de pasivo	457	827		1.284	8,22%
Adquisición temporal de activos	7.254			7.254	9.15%

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The Property of

El desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1000

Por moneda:
Créditos en pesetas	239.521	208.561
Créditos en moneda extranjera	ਤਰੇਂਦੇ	320
	239.916	208.881
Menos:
Fondos de provisión para insolvencias	(2.767)	(3.175)
	237.149	205.706
Por sectores:
Administraciones Públicas	14.186	12 367
Otros sectores residentes	220.689	190.484
No residentes	168	60
Activos dudosos	4.873	5.970
	239.916	208.881

A continuación se desglosa el saldo de créditos sobre clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 en operaciones con terceros, empresas del Grupo integradas por puesta en equivalencia y otras empresas participadas, de acuerdo con la normativa vigente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Terceros	239.832	208.876
Empresas del Grupo	84
Empresas participadas		5
	239.916	208.881

19 -

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Por plazos de vencimiento:
Hasta 3 meses	14.183	13.477
Entre 3 meses y 1 año	8.312	7.148
Entre 1 año y 5 años	31.029	27.567
Más de 5 años	175.208	143.189
Resto (*)	11.184	17.500
	239.916	208.881
Por modalidad y situación del credito:
Cartera comercial	8.796	8.357
Deudores con garantia real	173.057	147.228
Otros deudores a plazo	46.739	41.034
Deudores a la vista y varios	6.451	6.292
Activos dudosos	4.873	5.970
	239.916	208.881

El detalle de los créditos sobre clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995, por plazos de vencimiento y por modalidad del crédito, es el siguiente:

(*) Vencimiento no determinado, vencido o sin clasificar, incluyendo activos dudosos.

El movimiento de los fondos de provisión para insolvencias durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	3.175	3.456
Más:
Dotaciones netas con cargo a
los resultados del ejercicio	1.266	7.444
Menos:
Fondos disponibles	(791)	(887)
Utilización de fondos	(701)	(643)
Reclasificación a:
Prov. insolv. de valores renta fija	(57)
Traspasos a otros fondos	(125)	(195)
Saldos al cierre del ejercicio	2.767	3.175

Los traspasos realizados corresponden a las provisiones para insolvencias de créditos que se han adjudicado (véase Nota 12).

్రాస్ స్టే

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(7) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

こ

La composición por sector, admisión o no a cotización y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por sectores:
De emisión pública:
Administraciones Públicas	1 411	1.189
Menos:
Fondo de fluctuación de valores		(2)
	1 411	1.187
Otros emisores:
De entidades oficiales de crédito	3.356	5.609
De otras entidades de crédito residentes	3.162	2.710
De entidades de crédito no residentes	ਕੇ ਦੇ ਰੇ	806
De otros sectores residentes	7.268	8.478
De no residentes	ರಿದ್ಧಿಗೆ	115
Títulos hipotecarios	23
	15.222	17.718
Otras periodificaciones (Circular 6/94 del
Banco de España)
Menos:
Fondo de fluctuación de valores		(13)
Provisión para insolvencias de valores	(57)	(28)
	15.165	17.677
liotal	16.576	18.864
Por cotización:
Cotizados	16.163	16.091
No cotizados	470	2.816
	16.633	18.907
Por naturaleza:
Fondos públicos	1.411	1.189
Bonos y obligaciones	12.551	11.284
Pagarés de empresa	182	1.450
Otros valores	2.489	4.984
	16.633	18.907

La totalidad de los valores forman parte de la cartera de inversión ordinaria, cuyo valor de mercado asciende a 18.295 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 (19.803 millones en 1995).

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe de los fondos públicos y otros valores de renta fija computables en su día a efectos del coeficiente de inversión ascendía a 921 y 3.112 millones de pesetas, respectivamente. Dichos valores devengaban, al cierre del ejercicio 1996, una rentabilidad media anual del 8,22% (7,76% al 31 de diciembre de 1995).

Del total de la cartera de valores de renta fija del Grupo al 31 de diciembre de 1996, 4.598 millones de pesetas vencen durante 1997.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio Periodificación del precio	18.907	20.671
de adquisición corregido	529	430
Compras	9.814	7.390
Ventas y amortizaciones	(12.617)	(9.071)
Traspasos		(513)
Saldo al cierre del ejercicio	16.633	18.907

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	15	287
Más: Dotación neta con cargo a resultados del ejercicio
Dotación/ (Recuperación) con cargo (abono) a cuentas de periodificación (Circular 6/1994 de Banco de España)		(226)
Menos:
Utilización de fondos
Fondos que han quedado disponibles	(15)	(46)
Saldo al cierre del ejercicio		15

(8) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20%, o 3% si cotizan en Bolsa.

સ્ટેન્ડ

1999 - 1998

Millones de Pesetas 1996 1995 Por cotización: Cotizados 738 786 No cotizados 716 872 1.454 1.658 Menos: Fondo de fluctuación de valores (34) (76) 1.420 1.582

El desglose del saldo de este capítulo, en función de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

De los saldos anteriores, 218 y 298 millones de pesetas corresponden a inversiones mantenidas en entidades de crédito al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente.

5:56

Las acciones y otros títulos de renta variable más significativos, al 31 de diciembre de 1996, por su carácter de vinculación duradera y destinadas a contribuir a la actividad del Grupo Económico, son los siguientes:

		Millones de Pesetas
		Datos referidos a 31-12-1995			31-12-1996
	Porcentaje de participación	Capital social o equivalente	Reservas	Resultados	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio

Ahorro Corporación Financiera	2,88%	4.209	835	662	169	11
Sabadell Aseguradora, S.A.	10,47%	1.873	252	ਰੇਰੇ	136
Banco de Sabadell, S.A.	0,48%	10.062	80.898	14.671	81	31
Confederación Española de Cajas de Ahorro	1,14%	5.000	29.798	3.424	57	6
Lico Corporación, S.A.	0.3%	9.000	3.876	1.123	ਕੇਤੇ

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	1 658	1.271
Compras	1.807	597
Ventas	(1.409)	(210)
Préstamo de valores	(602)
Saldo al cierre del ejercicio	1.454	1.658

		Millones de Pesetas
	1996	1995
	76	101
Saldo al inicio del ejercicio Más:
Dotación neta con cargo a los
resultados del ejercicio	11	24
Menos:
Utilización del fondo	(1)
Fondos disponibles	(52)	(49)
Saldo al cierre del ejercicio	34	76

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el valor de cotización de las acciones y otros títulos de renta variable que excede al valor contable asciende a 196 y 39 millones de pesetas, respectivamente.

(9) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con éste una vinculación duradera, están destinadas a contribuir a la actividad del mismo y superan el 20% de participación del capital, o el 3% si cotizan en Bolsa.

Todas las participaciones que componen el saldo de este epígrafe cotizan en Bolsa.

El detalle de las participaciones es el siguiente:

		Millones de Pesetas
		Datos referidos a 31-12-1996(*)			31-12-1996
	Porcentaje તર participación	Capital social o equivalente	Reservas	Resultados	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio
Compañía de Aguas de Sabadell, S.A. (**) Sociedad de Cartera del Vallés, S.A.	5,78% 23,92%	ਰੇ 2 400	1.117 325	213 161	131 212	ട 14
(Saldo al cierre del ejercicio					343

(*) Última información disponible no auditada.

(**) No incluye la posible actualización de balances.

No se han producido compras de nuevas participaciones ni movimientos del fondo de fluctuación de valores en el ejercicio 1996.

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

12000 - 1

್ಲಿ ಸಾರ್

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo no consolidables por el método de integración global o proporcional.

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995:

	Millones de Pesetas
	1996	ાં જેવેરે
Saldo al inicio del ejercicio Efecto de la puesta en equivalencia de las	2.800	2.258
participaciones en empresas del Grupo	1.242	542
Saldo al cierre del ejercicio	4.042	2.800

El detalle de las participaciones en empresas del Grupo por Sociedades, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1996	1995

CES-VIDA	2.572	1.487
CES-GRUP	157	98
PROVASA	734	636
Participaciones en fondos de inversión
gestionados por el Grupo:
CES-FOND-2, FIM	79	79
CES-FOND-4, FIM	500	500
	4.042	2.800

Durante el ejercicio 1996 se ha producido una ampliación del capital social de CES-VIDA de 750 millones de pesetas íntegramente subscrita por la Caja.

(11) ACTIVOS INMATERIALES

El movimiento de los activos inmateriales durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	1 ਰੇਰੇ ਦੇ			1995
	Aplicaciones informáticas	Instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler	Total	Aplicaciones informáticas	Instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler	Total
Saldo neto al inicio del ejercicio Adiciones Bajas	1.178 રૂક્ષે (303)	109 -18	1.287 86 (303)	837 793		837 793
Traspasos Amortizaciones	(26) (845)	(93)	(26) (938)	(452)	136 (27)	136 (479)
Saldo neto al cierre del ejercicio	42	સ્વે	106	1.178	109	1.287

Las bajas del año 1996 corresponden a los importes asignados a aplicaciones informáticas, que ha recibido una caja que ha entrado en 1996 en ATCA. Adicionalmente se han registrado como ingreso 99 millones de pesetas y como derechos de entrada incluidos en el epígrafe "Beneficios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

En 1996 la Caja ha decidido amortizar la totalidad de las instalaciones no recuperables de oficinas en alquiler existentes al 31 de desembre de 1994. Las que se han añadido con posterioridad se amortizan en un período de 5 años, o en la duración del contrato del alquiler si es inferior.

್ನೆಲೆಗೆ

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్లో విద్యా

在线

的一个

and the production

El movimiento de las cuentas de activos materiales durante los ejercicios 1996 y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Afecto a la actividad financiera		Afecto a la Obra Social
	Terrenos y		Mobiliario,
	edificios de	Otros	instalaciones		Mobiliario e
	uso propio	inmuebles	v otros	Inmuebles	instalaciones	Total

Coste actualizado:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	2.699	802	9.433	ર્સ ક	651	14.100
Adiciones	52	ಕ್ರಿಕೆ ಕ	1.006		17	2.063
Salidas por bajas o reducciones		(255)	(38)	(256)	(154)	(703)
Traspasos	361	(361)	(136)			(136)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	3.112	1.174	10.265	259	514	15.324
Adiciones	53	1.071	1.218		ने 8	2.390
Salidas por bajas o reducciones		(521)	(838)			(1.359)
Traspasos	380	(380)	(48)			(18)
Actualización	973	47	707	134	58	1.919
Saldo al 31 de diciembre de 1996	4 - 18	1.391	11.304	393	620	18.226
Amortización acumulada:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	524	42	5.472	ી તેરી જેવી	402	6.635
Dotaciones	-18	1	900	র্ব	25	978
Salidas por bajas o reducciones			(32)	(127)	(155)	(314)
Traspasos
Saldo al 31 de diciembre de 1995	372	ਜੋਤੋ	6.340	72	272	7.299
Dotaciones	ટને	81	842	4	35	1.016
Salidas por bajas o reducciones		(2)	(787)			(789)
Traspasos	8	(8)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	634	114	6,395	76	307	7.526

Fondo de inmovilizado:
Saldo al 31 de diciembre de 1994		100				100
Dotaciones		30				30
Salidas por bajas o reducciones		(80)				(80)
Traspasos		195				195
Saldo neto al 31 de diciembre de 1995		245				245
Dotaciones		3				3
Salidas por bajas o reducciones		(183)				(183)
Traspasos		125				125
Saldo al 31 de diciembre de 1996		190				190
Saldo neto al 31 de diciembre de 1996	3.884	1.087	4.909	317	313	10.510

Al 31 de diciembre de 1996, la Entidad actualizó su inmovilizado material de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, con el pago de un gravamen único del 3%. Con anterioridad a 1996, la Entidad se había acogido a otras leyes de actualización. La actualización de 1996 se ha practicado aplicando los coefícientes máximos autoritzados por el Real Decreto-Ley.

La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, que corresponde a los activos afectos a la actividad financiera ha sido de 1.675 millones de pesetas y ha sido abonada a la cuenta "Reserva de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio". Como contrapartida de la plusvalía se han utilizado las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada.

La plusvalía correspondiente a los activos materiales afectos a la Obra social, neta del gravamen único del 3%, ha sido de 186 millones de pesetas.

El incremento neto del valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los períodos impositivos que queden hasta completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que la actualización de 1996 supondrá un aumento de las amortizaciones del ejercicio 1997, para los activos afectos a la actividad financiera, de 152 millones de pesetas, aproximadamente.

(13) OTROS ACTIVOS

.......

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Hacienda Pública:
Impuesto sobre beneficios anticipado (Nota 23) Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto de	363	170
Sociedades	920	861
Otros conceptos	এ
Operaciones en camino	23	11
Otros conceptos	155	64
	1.465	1.115

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

La composición de estos epígrafes del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995

Activo:
Devengo de productos no vencidos de inversiones no
tomadas a descuento	2.077	2 ਰੇਜੇਰੇ
Gastos pagados no devengados	47	િન
Gastos financieros diferidos	3	13
	2.127	3.036
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones tomadas a
descuento	762	2.356
Devengo de costes no vencidos de recursos no tomados
a descuento	1.948	2.998
Gastos devengados no vencidos	1.174	1.152
Devengo de productos no vencidos de inversiones
tomadas a descuento	(299)	(1.282)
	3.585	5.224

(15) DÉBITOS A CLIENTES

El desglose por sectores de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
Débitos a clientes en pesetas	344.006	311.501
Débitos a clientes en moneda extranjera	132	150
	344.138	311.651
Por sectores:
Sector público	6.512	5.225
Sector privado-
Cuentas corrientes	28.568	28.502
Cuentas de ahorro	62.305	57.876
Depósitos a plazo	186.417	173.914
Cesión temporal de activos	57.235	42 972
Otras cuentas	843	1.265
	335.368	304.529
Sector no residente	2.258	1.897
	344.138	311.651

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos a plazo" y "Cesión temporal de activos" se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995

Depósitos a plazo:
Hasta 3 meses	74.686	61.971
Entre 3 meses y 1 año	97 376	81.905
Entre 1 año y 5 años	14.059	29.626
Resto	296	412
	186.417	173.914
Cesión temporal de activos:
Hasta 3 meses	41.607	23.214
Entre 3 meses y 1 año	15.628	19.758
Entre 1 año y 5 años
	57.235	42.972

રુ

A continuación se desglosa el saldo de débitos a clientes al 31 de diciembre de 1996 y 1995 en operaciones con terceros, empresas del Grupo integradas por puesta en equivalencia y otras empresas participadas según la normativa vigente:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Terceros	340.817	309.389
Empresas del Grupo	2.988	1.875
Empresas participadas	333	387
	344.138	311.651

(16) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

	Importe	Millones de Pesetas Saldo vivo		Tipo de interés medio del	Amortización
Emisión	emitido	31-12-96	31-12-95	año 1996	Año	Tipo
Duodécima	5.000	5.000	5.000	7,37%	1997 / 1999	A la par
Decimotercera	3.771	3.771	3.771	7,12%	1998 / 2000	A la par
		8.771	8.771

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(17) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El detalle de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Fondo de pensiones interno	919	854
Provisión para impuestos		43
Otras provisiones	269	436
	1.188	1.333

Caja de Ahorros de Sabadell acordó promover el plan de pensiones de los empleados de Caja de Ahorros de Sabadell, acogido a la Lev de Planes y Fondos de Pensiones para cubrir los compromisos contraídos en el ámbito de la previsión social hasta el 2 de noviembre de 1990.

A partir de dicho acuerdo, los referidos compromisos se distribuyeron entre:

El plan de pensiones de los empleados de Caja de Ahorros de Sabadell (en adelante, fondo externo) adscrito a CES-FOND-5, fondo de pensiones constituido por CES-VIDA, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros en calidad de entidad gestora y la Caja como depositaria y entidad promotora. Este fondo se distribuye en tres subplanes, el tercero de los cuales es de aportación definida y única.
La cuenta interior de provisión (en adelante, fondo interno), para cubrir ciertos conceptos especiales de retribución. Dentro de este epígrafe se incluye, además, el fondo correspondiente al personal de la Obra Social.

Los pasivos devengados por los compromisos de pensiones al 31 de diciembre de 1996 y 1995 han sido calculados por un actuario independiente, aplicando las siguientes hipótesis principales:

Tasa de revisión de las pensiones	2,91%
Tasa nominal de actualitzación	6%
Tasa nominal de crecimiento salarial	5%
Tasa nominal de crecimiento de cobertura
de la Seguridad Social	4%
Tablas de mortalidad	GRM-80 v GRF-80

La Caja tiene cubiertos los citados pasivos de la forma siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1 ਰੇਰੇ ਦ
Derechos consolidados en CES-FOND-5 Fondo interno	7.387 919	6.195 854
	8.306	7.049

El movimiento del fondo interno durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	Millones de
	Pesetas

Saldo al 31 de diciembre de 1994	811
Dotaciones al fondo de la Obra Social	7
Dotaciones (recuperación) o aportaciones con
cargo a resultados del ejercicio	(6)
Utilización de fondos por pago de pensiones	(8)
Remuneración de los fondos	50
Saldo al 31 de diciembre de 1995	354
Dotaciones al fondo de la Obra Social
Dotaciones (recuperación) o aportaciones con
cargo a resultados del ejercicio	13
Utilización de fondos por pago de pensiones	(21)
Remuneración de los fondos	73
Saldo al 31 de diciembre de 1996	919

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a las aportaciones al fondo externo ha ascendido a 25 y 89 millones de pesetas durante los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

La remuneración de los fondos figura registrada en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

্রে :

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio Más:	436	189
Dotación neta con cargos a los resultados del ejercicio	124	300
Menos: Utilización de fondos Fondos disponibles	(123) (116)	(34) (19)
Traspasos	(53)
Saldo al cierre del ejercicio	269	436

El movimiento del epígrafe "Otras provisiones- Otros fondos" es el siguiente:

(18) FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES

En el ejercicio 1996, se han dotado 162 millones de pesetas con cargo a resultados, para cubrir responsabilidades y contingencias generales. El fondo acumulado al 31 de diciembre de 1996 y 1995 asciende a 474 y 312 millones de pesetas, respectivamente.

(19) PASIVOS SUBORDINADOS

Durante los ejercicios 1988 y 1992 Caja de Ahorros de Sabadell emitió deuda subordinada perpetua por un importe total de 3.900 millones de pesetas, en títulos al portador de 100.000 pesetas nominales cada uno.

Las características principales de esta emisión son:

Interés nominal ordinario: modificable cada seis meses y resultado de multiplicar por 1,25 el tipo de referencia constituido por el promedio correspondiente al denominado "tipo de referencia de pasivo de las cajas de ahorros confederadas", calculado respecto a los tipos publicados mensualmente durante el trimestre anterior a la fecha inicial de cada período de interés. Durante los ejercicios 1996 y 1995 el tipo de interés medio ha sido del 8,37% y 8,44%, respectivamente.
Abono de cupones: por mensualidades vencidas.
Sin amortización, al tener carácter perpetuo.

Estas emisiones de deuda constituyen una financiación subordinada que se sitúa, a efectos de prelación de créditos, después de todos los acreedores comunes y computa, con ciertos límites, para el coeficiente de recursos propios (véase Nota 20).

Los intereses devengados por dichos valores durante los ejercicios 1996 y 1995 han sido de 327 y 332 millones de pesetas,respectivamente, los cuales se hallan incluidos en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

(20) RESERVAS

A continuación se desglosa el detalle y movimiento de las reservas durante los ejercicios 1996 y 1995:

	Millones de Pesetas
		Previsión Libertad
	Reservas	Amortización	Actualización	Actualización
	generales	R.D.L. 2/1985	Ley 9/1983	Ley 7 / 1996	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1994	12.316	29	ર્સ્વે		12.914
Traspaso por la amortización
técnica del año a reservas generales	6	(6)
Aplicación del excedente de 1994	1 978				1.978
Saldo al 31 de diciembre de 1995	14.300	23	રેલેવે		14.892
Aplicación del excedente de 1995	2.256				2.256
Traspaso a reservas generales	રેસ્વે		(569)
Traspaso por la amortización técnica
del año a reservas generales	23	(23)
Actualización Ley 7 / 1996				1.675	1.675
Saldo al 31 de diciembre de 1996	17.148			1.675	18.823

Según determina la Circular 5/1993 de Banco de España, del 26 de marzo, los grupos consolidables de entidades de crédito tienen que mantener en todo momento un volumen suficiente de recursos propios para cubrir la suma de las exigencias por riesgo de crédito, en función de los activos, compromisos y otras cuentas de orden que presenten este riesgo, por riesgo de cambio, en función de la posición global neta en divisas, y por riesgo de mercado de la cartera de negociación. Los recursos propios son suficientes siempre que se mantenga un coeficiente de solvencia no inferior al 8%, y este coeficiente de solvencia se defina como el cociente entre los recursos propios del Grupo y los riesgos antes indicados, ponderados de la manera que establece la mencionada Circular.

Esta circular constituye el desarrollo final, en el ámbito de las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras a partir de la Ley 13/1992, del 11 de junio, del Real Decreto 1343/1992, del 6 de noviembre, y de la Orden Ministerial del 30 de diciembre de 1992. Establece también que la deuda subordinada constituye un recurso propio de segunda categoría, y que es computable como tal la parte que no exceda el 50% de los recursos propios básicos, así como que la totalidad de recursos propios de segunda categoría no exceda el 100% de los recursos propios básicos, en la parte que este exceso no haya sido eliminado por la primera limitación mencionada.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Grupo Caja de Ahorros de Sabadell cumple con los referidos requisitos legales.

La regularización de balances efectuada al amparo de la Ley 9/1983 no está sujeta al Impuesto sobre Sociedades, a menos que se distribuya o se disponga de la cuenta en forma no permitida por la legislación vigente. Esta cuenta tiene fiscalmente el carácter de fondo de reserva. Durante el ejercicio 1996 se ha traspasado a reservas de libre disposición de acuerdo con lo que permite la legislación vigente.

A partir de la fecha en que la Administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta "Reservas de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio", o haya prescrito el plazo de tres años para su comprobación, este saldo podrá destinarse, sin que se devenguen impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de años anteriores como los del mismo ejercicio, o aquellos que se puedan producir en el futuro. A partir del 1 de enero de 2007 se podrán destinar a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía necesaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada, o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja de los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta de forma diferente a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, este saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

(21) RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

El desglose por sociedades de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Por integración global: GESVASA	1.020	898
Por integración proporcional: ATCA
Por puesta en equivalencia:
CES-VIDA	736	482
CES-GRUP	87	50
PROVASA	192	32
SOCARVE	್ರಿರ	96
CASSA	44
	1.158	666
	2.178	1.564

Milions de Pesetes Reservas en Reservas en sociedades sociedades consolidadas por consolidadas por integración global puesta en y proporcional equivalencia Saldo al 31 de diciembre de 1994 372 358 Aplicación de resultados de 1994 76 162 Dividendos repartidos a CES durante el ejercicio 1995 300 64 Dividendos repartidos a CES durant el ejercicio anterior (150) (26) Otros movimientos 300 108 Saldo al 31 de diciembre de 1995 898 ୧୧୧ Aplicación de resultados de 1995 458 Dividendos repartidos a CES durante el ejercicio 1996 722 19 Dividendos repartidos a CES durante el ejercicio anterior (300) (64) Otros movimientos (300) 79 Saldo al 31 de diciembre de 1996 1.020 1.158

El movimiento de las reservas de consolidación durante los años 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

(22) FONDO OBRA SOCIAL

La normativa que regula la Obra Social de las cajas de ahorros indica que éstas destinarán a la financiación de obras sociales propias o en colaboración la totalidad de los excedentes que, de conformidad con las normas vigentes, no deban integrar sus reservas.

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮ

Millones de Pesetas Reservas por Dotaciones regularización a la Obra y actualización Benéfico-Social Total Fondo de balances Saldo al 31 de diciembre de 1994 વે સેવે 268 727 Aplicación del excedente de 1994 350 350 Cesión clínica infantil 48 48 Gastos de mantenimiento de 1995 (319) (319) Saldo al 31 de diciembre de 1995 538 268 806 Incorporación al fondo 268 (268) 398 Aplicación del excedente de 1995 398 Gastos de mantenimiento de 1995 (343) (343) Actualización Ley 7/1996 186 186 Saldo al 31 de diciembre de 1996 1.047 861 186

::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::

: :-

El movimiento de este Fondo, que se presenta en el epigrafe "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, durante los ejercicios 1996 y 1995 es el siguiente:

Las reservas por actualización de bienes afectos están sujetas al tratamiento legal y fiscal indicado en la Nota 20.

(23) SITUACIÓN FISCAL

De conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones de Banco de España, el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al resultado contable ha sido registrado como gasto en la cuenta de resultados del ejercicio, atendiendo al principio de devengo.

Sólo han sido objeto de contabilización como impuestos anticipados los que se prevé que serán recuperados antes de transcurrir el plazo de 10 años, a contar desde la fecha de su activación.

1996	Millones de Pesetas
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos	4.766		4.766
Diferencias permanentes Diferencias temporales:	596	(643)	(47)
Del ejercicio	587		587
De ejercicios anteriores	207	(121)	86
Base imponible fiscal			5.392

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la base imponible es la siguiente:

1 ਰੇਹੇ ਦੇ	Millones de Pesetas
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable del ejercicio antes de
impuestos	4.633		4.633
Diferencias permanentes	522	(429)	ਰੇਤੇ
Diferencias temporales:
Del ejercicio	32	(477)	(445)
De ejercicios anteriores	316	(14)	302
Base imponible fiscal			4.583

En la base imponible fiscal de la Caja de Ios ejercicios 1996 y 1995 se incluye la parte correspondiente a aquellas sociedades participadas que se encontraban en régimen de transparencia fiscal en 1994 y 1993, respectivamente.

	Millones de Pesetas
	1996	1995
lmpuesto anticipado:
Por dotaciones al fondo de pensiones interno	108	તેજે
Otros	294	72
	402	170
Impuestos diferidos (por rendimiento de activos
implícitos)	292	290

్రా

Caja de Ahorros de Sabadell (entidad dominante).
Promotora del Vallés, S.A.
-
Gestora del Vallés, S.A., Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva.
CES-VIDA, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, incorporada en 1996, después de renunciar a la transparencia fiscal.

La Entidad fue sometida a inspección por parte de las autoridades fiscales por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 1987 a 1990 y por el Impuesto sobre el Valor Añadido e Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas de los ejercicios 1988 a 1991, firmándose las correspondientes actas en conformidad en febrero de 1996. La Entidad tenía cubiertos, al 31 de diciembre de 1995, los importes reclamados en las citadas actas.

(24) CUENTAS DE ORDEN

Los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones del Grupo para los ejercicios 1996 y 1995 son los siguientes:

	Millones de Pesetas
1996	1995

3.550	3.545
154	117
3.704	3.662

33.753	30.053
75	825
33.828	30.878
37.532	34.540

(25) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, a continuación se indica determinada información relevante:

Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Intereses y rendimientos asimilados:
De la cartera de renta fija	5.076	6.170
Resto:
De entidades de crédito	4.790	4.707
De Administraciones Públicas	913	883
De créditos sobre clientes	23 190	19.958
Activos dudosos	318	623
	29.211	26.171
	34.287	32.341
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	62	ਦੇਲੇ
De cambio de divisas y billetes	21	26
De servicios de cobros y pagos	1.604	1.392
De servicios de valores	127	106
De otras operaciones	855	791
	2.669	2.373
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	387	124
De entidades de crédito	190	131
De acreedores	18.915	18.250
De empréstitos y otros valores negociables	641	679
De financiaciones subordinadas	332	332
Coste imputable a los fondos de pensiones internos (Nota 16)	73	50
	20.538	19.566

Todas las oficinas de Caja de Ahorros de Sabadell están situadas en la Comunidad Autónoma de Cataluña.

Acres State

		Número de personas
	1996	1995
Dirección General Tefes Administrativos Subalternos y oficios varios	1 179 874 29	1 174 813 33
	1.083	1.021

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

(26) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO

Durante los ejercicios 1996 y 1995 se han registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas en Caja de Ahorros de Sabadell y su Grupo por miembros de sus Organos de Gobierno (Consejo de Administración, Comisión de Control y Comisión Delegada):

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Dietas	22	22
Otros gastos	9	13
	31	35

Dentro de estos importes no se incluyen las retribuciones salariales ni las aportaciones al fondo de pensiones de los miembros de los Órganos de Gobierno que, a la vez, son empleados de la Entidad, las cuales han ascendido a 14 y 12 millones de pesetas en 1996 y 1995, respectivamente.

El importe de los anticipos y créditos concedidos por Caja de Ahorros de Sabadell y el Grupo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 al conjunto de los miembros de sus Órganos de Gobierno era de 1 y 2 millones de pesetas, respectivamente, concedidos en calidad de empleados a los representantes del personal en los Órganos de Gobierno. Estos préstamos han devengado un tipo de interés medio anual del 8,3% y 7,06% en 1996 y 1995, respectivamente.

El Grupo no tiene contraída obligación alguna en concepto de seguros de vida con los miembros antiguos y actuales de los Órganos de Gobierno de la Caja.

(27) OPERACIONES DE FUTURO Y DERIVADOS FINANCIEROS

Respecto a las operaciones de futuro y derivados financieros, a continuación se presenta el desglose de valores nocionales infancieros, a continuación se
presenta el desglose de valores nocionales por tipo de productos derivados que mantiene el Grupo Caja de Alorros de Sabadell al 31 de diciembre de 1990 y 1995
distinguiéndose entre operaciones de Sabadell al 31 de diciembre de 1996 y 1995 distinguiéndose entre operaciones de sebadacir al 51 de unclemente
la coberaciones entre operaciones de negociaciones y de cobertura:

	Millones de Pesetas
TIPO DE OPERACIÓN	Operación	Tipo de riesgo a cubrir	Moneda	1996	1 ਰੇਖੇਤੇ
Compra de divisas a plazo no vencidas Venta de divisas a plazo no vencidas Compra de activos financieros no vencidos Venta de activos financieros no vencidos Ventas de futuros financieros Opciones vendidas sobre acciones Swap´s sobre tipo de interés	cobertura cobertura cobertura cobertura cobertura cobertura cobertura	de cambio de cambio de interés de interés de interés indices bursátiles de interés	divisa divisa peseta peseta pesela peseta peseta	35 937 2.139 1.400 155 2.101	70 70 .87 1.77
Saldo neto al 31 de diciembre				6.807	2 704

2008 1

(28) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

ર

A continuación se presenta el cuadro de financiación del Grupo correspondiente a los ejercicios 1996 y 1995:

APLICACIONES	1996	1995	ORÍGENES	1996	1995

Inversión menos financiación en			Recursos generados de las
Banco de España y entidades de			operaciones-
crédito y ahorro (variación neta)	16.381	10.925	Resultado del ejercicio	3.236	3.170
			Más-
Inversión crediticia (variación neta)	32.747	31.494	Amortizaciones	1.983	1.292
			Variación neta fondo fluctuación
Títulos de renta fija (variación neta)		1.568	de valores		(84)
			Dotación neta al fondo de
			insolvencias	1.304	451
			Dotación fondos especiales	162
			Saneamiento directo de activos
Títulos de renta variable no			Pérdidas en ventas de inmovilizado
permanente (variación neta)		387	Menos-
			Beneficios en ventas de
			inmovilizado	(339)	(91)
				6.346	4.738

Empréstitos (disminución neta)			Títulos subordinados emitidos
			Financiación menos inversión en
Adquisición de inversiones			Banco de España y entidades de
permanentes-			crédito y ahorro (variación neta)
Compra de participaciones en			Acreedores	32.429	40.615
empresas del Grupo y otras			Empréstitos (incremento neto)		358
participaciones	821		Inversión crediticia (disminución neta)
			Títulos de renta fija (disminución neta)	14.511
Compra de elementos de			Títulos de renta variable no
inmovilizado material e inmaterial	2.476	2.856	permanente (disminución neta)	162
			Venta de inversiones permanentes-
			Ventas de participaciones en empresas
			del Grupo y otras participaciones
Otros conceptos activos menos			Ventas de elementos de inmovilizado
pasivos (variación neta)	2.100		material e inmaterial	1.077	રેખવ
			Otros conceptos pasivos menos activos
			(variación neta)		1.010
TOTAL APLICACIONES	54.525	47.230	TOTAL ORIGENES	54.525	47.230

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996

La evolución de las principales economías industriales puede ser calificada durante 1996 de positiva. Se estima que el crecimiento del PIB en los EUA se sitúa en torno al 2,3%, mientras que en Japón la tasa se situará por encima del 3,5% después de unos años en los que el crecimiento se había moderado sensiblemente. En los países de unos artos en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los en los e el crecimiento del PIB, aunque moderado, se acompaña de una considerable disminución de las tasas de inflación y de los tipos de interés, mientras que los presupuestos presentados por todos los Estados miembros se ajustan que 103 presupuesdos convergencia de los acuerdos de Maastricht. Destaca, asimismo, el reingreso de la lira italiana en el Sistema Monetario Europeo, hecho que refuerza el optimismo sobre la ulla
maticia en el Sistema Monetario Europeo, hecho que refuerza el optimismo sobre la participación de los países mediterráneos en la 3a. fase de la Unión Económica i Monetaria desde su inicio.

La evolución de la economía española ha sido también bastante alentadora. Según Ios últimos datos conocidos, el crecimiento estimado del PIB es del 2,3%, impulsado por el buen comportamiento de las exportaciones, las inversiones en bienes de equipo y el inicio de la recuperación del consumo privado durante el último trimestre. La tasa de inflación se cifra en el 3,2%, inferior al objetivo inicial del 3,5%, y se acerca a los objetivos de convergencia. El déficit público, pese a disminuir respecto a 1995, es todavía elevado, y se estima en el 4,4% plano. El paro registrado ha disminuido, pero todavía elevado,
manifieste somo una de l manifiesta como uno de los problemas más graves de nuestra economía. La tasa se sitúa en el 13,8%.

Respecto a los mercados financieros, destaca la acentuada evolución a la baja de los tipos de interés, con una disminución de los tipos de intervención del Barco de España de 2,75 puntos y de la deuda a 10 años de 2,50 puntos. El diferencial con el bund alemán se sitúa por encima de los 100 puntos básicos, hecho que consolida la convergencia de los tipos de interés de los mercados monetarios y de colbonda a convergencia de ios mos
variable homercados monetarios y de deuda europeos. Los mercados de renta variable han vivido un año excepcional, con una subida del IBEX 35 del 42%. En el mercado de cambios la peseta se ha mantenido muy estable respecto al marco alemán, mientras que en relación con el dólar se ha depreciado sensiblemente.

Durante la primera mitad del año se observa una desaceleración en el crecimiento de la economía catalana, que se recupera principalmente en el último trimestre. El crecimento ue la del PIB se estima en un 2,1%, ligeramente inferior al del conjunto del Estado. La tasa de inflación ha sido del 3,75%, medio punto superior, mientras que la de paro, con un 10,2 %, es la más baja de todas las comunidades autónomas.

En este contexto la evolución de la Caja ha sido también positiva. Se han conseguido los principales objetivos previstos al inicio del ejercicio y se ha avanzado en los ámbitos organizativo, informático y comercial.

Los créditos a clientes han alcanzado los 237.009 millones de pesetas, con un incremento la pueva Los creditos a chentes nan accimidade 150 conómica, la cuidadosa selección de la nueva
anual del 15,3%. La mejor coyuntura económica, la cuidadosa selección por anual del 15,2%. Eu mejor cos es maido, junto con una diversificación por
inversión y el riguroso seguimiento del riesgo asumido, junto con una diversificación por invelsión y el figuroso segunnento de nesos con los grande la disminución de los activos dudosos de un 18,8%. La ratio de morosidad se sitúa en el 2,05%.

Los recursos a clientes ascienden a 357.553 millones de pesetas, con un incremento de la munución Los fecursos a cientes ascenden a 307.000 masos de 105 fondos de inversión de inversión 10,0%. El allo 1990 se na caracterizado por la raci van un seguro de previsión de riesgos
colectiva y de los productos de ahorro que incorporan un seguro des por Cesussa se colectiva y de los productos de anorro que interior gestionados por Gesvasa es ha
personales. El patrimonio de los tres fondos de inversión gestionados por pelsonales. El parmonto de 100 tres son el saldo de los productos comercializados por
incrementado en un 19,7%, mientras que el saldo de los productos de securaci incrementado en un 19,7%, mendas que el suído ao 100 provincia.
nuestra compañía de seguros Ces Vida, S.A. ha crecido el 83%. El volumen de recursos intermediados supera los 406.000 millones.

El resultado después de impuestos de la Caja suma 3.050 millones de pesetas, un 14,9% El resultado después de inforcestos de la caja de la capital de 17,8%. El 17,8%.
más que en el año anterior. La rentabilidad sobre reservas (ROE) ha sido del 17,8%. El a mas que en el año amerior. Eu renaomada oser cenadonado los 3.236 millones
resultado consolidado después de impuestos del Grupo ha alcanzado los 3.236 millones de pesetas.

Los recursos propios computables se han incrementado en 6.236 millones de pesetas y al Eos recursos propios con p.949 millones, 13.472 más que los exigibles.

Se ha avanzado en el proyecto de renovación tecnológica que se lleva a cabo junto con la la Risia y desde ol l Se lla avaizado en el proyecto de renovado de Aragón, la Caja de Ahorros de la Rioja y, desde el 1 Caja de Anorros de la Ininaculada de Alagon, la seja narias. Se han puesto en marcha
de enero de 1996, la Caja Insular de Ahorros de Canarias. Se han puesto en marchas de enero de 1990, la Caja Insular de Finenco de realizan las proximas
nuevas aplicaciones informáticas, a la vez que se realizan las proximas
nuevas aplicaciones informática nuevas aplicaciones incormateas) a molantación previsto y que debe concluir en 1997.

La plantilla, al final de 1996, estaba formada por 1.053 personas, 64 más que al final del La plantina, al Infar de 1770, colacti 1677 años y la de antigüedad de 14. En este ejercicio
año anterior. La media de edad es de 37 años y la de antigüedad de 14. En este ano amerior. La media de cuad es de 37 anos y ia los empleados. Se han realizados. Se han realizado na coorado una especial relevancia in romación financiera, operativa y de gestión, numerosos cursos desdifacos a lorinación escienas, nuevos productos y servicios, así como seminarios y cursos externos.

Uno de los aspectos más remarcables de la política comercial se basa en polenciar la Ono de 105 aspectos mas remarcables de 16 propia oficina, como mejor conocedora del mercado
actividad de este ámbito desde la propia oficina, como mejor conocedora ciones acuvidad de este ambito desde al propia calizado numerosas campañas y actuaciones sobre ámbitos geográficos y colectivos específicos.

Con el ánimo de satisfacer las necesidades de los clientes, se han puesto en marcha dos Con el anuno de sausiacer las necesiados no telefónica, y CODI, conexión directa, que
servicios de banca electrónica: línea TEL, banca telefónica, y CODI, conexión directa, q servicios de vanca electronica: Inter 122/vianontarios a la red de oficinas de la mayoría
a una canales de distribución complementarios a la red de oficinas de la mayoría actuan confo canales de usaribación compresadizar una amplia gama de operaciones y de productos financieros. Estos permacer realizar ano ano ano ano ano comodidad y seguridad para los clientes.

Se han abierto 8 oficinas nuevas durante el ejercicio, dentro de la estrategia de una expansión prudente de la red, basada preferentemente en el refuerzo de las áreas de actuación tradicional. El número total de oficinas es de 191, repartidas en 22 comarcas y 80 municipios de Cataluña.

La Obra Social ha destinado 391 millones de pesetas a actividades de tipo asistencial, cultural y de carácter social y ha apoyado a diversas entidades y asociaciones presentes en su ámbito. La Fundación Caja de Sabadell ha continuado su labor de fomento de actividades culturales, artísticas y musicales. Otorgó el 16è Premi Sant Joan de Literatura Catalana i los premios Fundació Caixa de Sabadell, en su vigésima segunda edición, de becas para estudios en el extranjero, y de estudios y programas socioculturales.

Durante 1997 la política económica del Gobierno quedará enmarcada por la voluntad de alcanzar los objetivos de convergencia, cuestión que queda reflejada en los presupuestos generales del Estado. Las prevísiones anticipan una contención del consumo público y un crecimiento del consumo privado y de las inversiones en bienes de equipo. EI incremento del PIB se estima en un 3,0%. Se prevé una reducción del paro de 1 punto porcentual, con la creación de 240.000 puestos de trabajo. El objetivo del IPC se cifra en el 2,6%; el déficit público disminuirá hasta el 3% del PIB y se reducirá en 0,5 puntos la deuda pública en circulación. En un escenario favorable ante el acceso a la 3a. fase de la UEM, los analistas prevén que los tipos de interés continuarán a la baja hasta confluir con el resto de tipos europeos. En Cataluña, el crecimiento previsto es del 2,5%.

La Caja tiene como objetivos prioritarios durante 1997 mantener un ritmo de crecimiento sostenido de las masas de balance que permita continuar ganando cuota de mercado, una expansión moderada de la red de oficinas y una continuada mejora de los productos y los servicios a los clientes. Se velará para seguir manteniendo un índice de morosidad reducido y una rentabilidad adecuada. Se finalizará la renovación de las aplicaciones informáticas y se avanzará en el planteamiento estratégico de la Entidad en el contexto de la moneda única europea.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1997-03-24_cf83b615-295e-4fbc-9804-0e4bf6070deb.pdf

CUENTAS ANUALES DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1996, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA CAJA, BASES DE PRESENTACIÓN Y COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Comparación de la información-

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Principio del devengo-

b) Transacciones en moneda extranjera-

c) Fondos de provisión de insolvencias-

e) Valores representativos de capital-

g) Activos inmateriales-

h) Fondos de pensiones-

i) Impuesto sobre Sociedades-

j) Fondo de garantía de depósitos-

k) Operaciones de futuro-

(3) DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(4) DEUDAS DEL ESTADO

(7) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

(8) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

(9) PARTICIPACIONES

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

(11) ACTIVOS INMATERIALES

(13) OTROS ACTIVOS

(14) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

(16) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

(18) FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES

(19) PASIVOS SUBORDINADOS

(20) RESERVAS

(21) FONDO DE LA OBRA SOCIAL

(22) SITUACIÓN FISCAL

(23) CUENTAS DE ORDEN

Naturaleza de las operaciones-

(25) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO

(26) OPERACIONES DE FUTURO Y DERIVADOS FINANCIEROS

(27) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

INFORME DE GESTIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

CAJA DE AHORROS DE SABADELL Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA CAJA, BASES DE PRESENTACIÓN, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Reseña de la Caja-

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Comparación de la información-

Principios de consolidación-

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Principio del devengo-

b) Transacciones en moneda extranjera-

c) Fondos de provisión de insolvencias-

d) Fondos públicos, obligaciones y otros valores de renta fija-

e) Valores representativos de capital-

f) Activos materiales-

g) Activos inmateriales-

h) Fondos de pensiones-

i) Impuesto sobre Sociedades-

j) Fondo de garantía de depósitos-

k) Operaciones de futuro-

(3) DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(4) DEUDAS DEL ESTADO

(5) ENTIDADES DE CRÉDITO

(7) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

(8) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

(9) PARTICIPACIONES

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO