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BANÇO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996

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= L'Illa Diagonal Diagonal, 575 08029 Barcelona Tel .: (93) 410 67 07 Fax: (93) 405 37 84

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO VITALICIO DE ESPAÑA. COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1996, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias, además de las cifras del ejercicio 1996, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1996. Con fecha 12 de marzo de 1996, conjuntamente con otros auditores emitimos el informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1995, en el que expresamos una opinión con una incertidumbre, la cual se ha resuelto favorablemente.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1996 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros al 31 de diciembre de 1996 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Ernst & Young, S. A. Ento d'Adapts of Al.
Domicilio Social: Plan Pablo Ruiz Picasso, s/n.
inscrite en el R. M. n.º 1 de Madrid, Hoja n.º 87.690, Folio 68, Tomo
9.364, General 8.130 de la Sección

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El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Compañía, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con las de las cuentas anuales del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Compañía.

ERNST & YOUNG Juan C. Sagrera Villagrasa Socio

20 de marzo de 1997

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CUENTAS ANUALES

Correspondientes al ejercicio 1996

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1 a 4)

(Miles de pesstas)

ACTIVO	1995	1995	PASIVO	1996	1995
Gastos amortizables (O.M. 28-12-92) (Nota 3-c) Material, neto de amortización acumulada Inmaterial, neto (Nota 5) NMOVILIZADO: (Nota B)	64.080 3.034.928 764.341	1.009.259 80.063 3.066.634	Resultados de ejercicios anteriores Minusvalia en valores de renta fija CAPITALES PROPIOS (Nota 12): Beneficio nato del sierciclo pendientes de aplicación Olvidendo activo a cuenta Capital suscrito Hoseives	15.788.947 4.348.377 4.544 2,394,461 - 478.321	4.348.377 15.278.947 1.287.745 - 219.800 9.507 - 478.321
	3.863.349	4.155.956		22,058,000	20-236,056
netas de amortización acumulada Financieras, netas de la Provisión por depreciación (Nota 8) Materiales, INVERSIONES. (Nota 7)	22554.765 200.153.375	257,830,063 21.809.238	PROVISIONIES TECNICAS (Nota 13): Para Hogges on curso Para Dreatance Rang	22,070,708 35,814,506 325.406.201	20,500,182 267.812.313 35,416,447
	312,708,140	279,739,291		383,200,433	323.726.842
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO (Nota 13): Para ricagos on class Para prostaciones	3.750.250 8.084.056 176. ri	3,063,005 9.480.417 177,581	PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO Y GASTOS	149.259 1.914.667	1.552,992 66,797
	11.983.036	12,789,963
Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 9) de provisión para primas pendientes de cobro Recibos de primas pendientes de cobro, netos Provísión para créditos de dudoso cobro sociales y otros (Nota 10) Creditos contra agentes FIBC 8006. CREDITOS:	6,506,364 9,560,353 7.519.456 881,305 811.122	7.221.449 - 682,638 11.138.869 6,740,897 904,854	Entidades y pools de seguros y reaseguros Fiscales, sociales y otras (Nota 10) Condicionages Asegurados (Nota 9) Ageries DEUDAS:	5.948.479 237,208 930.906 5.738.459 2.304	4.783.774 3,742 784.540 3.102.136 203 113
	23,656,354	25,343,431		12.857.354	8.877.775
EFECTIVO EN BANCOS Y EN OTROS AJUSTES POR PERIODIFICACION	8.830.7c1	6,048,294
CAJA Y EN ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO, EN 11) (Nota CHEQUES	61.418.050	26,479,153
TOTAL ACTIVO	420,269,661	354.470.112	TOTAL PASIVO	420,269,661	354.470.112

Las Notas 1 a 20 decitias en la memoria adjunta forman parte integrante de situación al 31 de diciembre de 1966.

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CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCAS CORRESPONDIENTES A LOS EFERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 (Molar 1 4)

(Miles de pesotas)

DESE	1996	1995	HABER	19.04	1995
pagados reaseguro aceptado sados reaseguro cadido Prestaciones y gastos pagados seguro directo Variación provisiones para prestaciones Variación provisiones matemáticas GASTOS TECNICOS: (Nota 17) Victoria restaciones TECHClOnes	1,795,415 2.588.809 72.682.224 57.503.734 8.441.904	- 8.191.382 37.211.117 84.803.77 × 3.813.144 2533.84	Variación provisión primas pendientes Variación provisión risugas en curso Primas y recergos seguro directo PRIMAS ADQUIRIDAS: {Nota 16} esuro accessiono COUFF CONSULE Tirruits	130.930.485 1.277.303 + 874,283 + 14,480,171 · 46.381	107.617.188 2.542.340 - 14.403.215 - 2,690,323 - 127,981
	126.216.078	100,030,236		116,007,002	83,000 5151
COMISIONES Y PARTICIPACIONES: teguro cadido y retrocedido aseguro aceptado Seguro directo	2,400,000 9.184.187 243,000 6,900,026	2.714.717 406.015 6,872,815 8.300.821
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION: Octación a les amorilizaciones Gastos de personal Piota 18) Gestos de externation vanos Octación a otras proviniones	5.550.182 790,000 374.07 - 4.305.881	4,457,905 925,116 5.210.514 2002 - 10	OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION: ingresos accesorios a la explotación Provisiones aplicades a su finalidad	800,580 89,441	610,233 54.850
	11.027.511	10.798,134		899,807	**
Dotación a la provisión para depreciación de Inversiones financieras (Nota 8) De inversiones financieras De investones materiales GASTOS FINANCIEPOS: Otros	2.079.389 783,257 29,274 244,958	1.780.703 315.471 90.451 757.827	Provisiones aplicadas a su finalidad (Nota 8) De inversiones financiaras@lotas 3-f y B De inversiones materiales (Nota 7) INGRESOS FINANCIEROS: Otros	30.043.090 61,548 119.105 2.643.621	2.255.223 25.140.558 114.539 977-171
	3.146.877	2,994,482		32,667,382	21,406,65
PERDIDAS EXCEPCIONALES	64,906	11.051	BENEFICIOS EXCEPCIONALES	495	6.166
Impuesto sobre Sociedades Beneficio neto del ejercicio PIEBULTADO8 DE GESTION: Alenciones seterrituring	050.000 89.789 3,144,236 2334,487	1.000.000 1.207.746 2,341,481 -3.065
TOTAL DEBE	150,806,317	122.176.002	TOTAL HABER	150,508,317	122.176.003

Las Notas 1 a 20 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de pércidas y ganancias del ejeccicio 1996.

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MEMORIA

Correspondente al Ejercicio Anual Terminado EL 31 DE DICIENIBRE DE 1996

1. Actividad de la Sociedad

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BANCO VITALICIO DE ESPANA, LA PREVISION Y BANCO VITALICIO DE CATALUNA, COMPANIAS DE SEGUROS SOBRE LA VIDA REUNIDAS, que usa por contracción la denominación de "BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑIA ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS", (en adelante, Banco Vitalicio o la Sociedad), es una Eraldad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades aseguradoras operantes en España.

La Sociedad tiene por objeto practicar toda clase de seguros y reaseguros tanto en el ámbito del seguro de vida como en el de los seguros distintos al de Vida, así como las operaciones autorizadas por la legistación de seguros.

lgualmente, actúa como entidad gestora de tres fondos de pensiones y una entidad de previsión social voluntaria, gestionando un patrimonio total de 25.496 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional dispone de sucursales y oficinas distribuidas por todo el territorio nacional.

En el ejercicio 1996 la Sociedad ha centrado su actividad únicamente en el territorio nacional. Por ello se ha formalizado un contrato de cesión de cartera del negocio en Portugal con la Delegación de Assicurazioni Generali en Portugal, contrato que ha tomado efecto con fecha 1 de enero de 1996 y ha supuesto una retrada de cartera de 766.973 miles de pesetas, sin efecto significativo en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Asimismo, en el ejercicio 1995 se llevó a cabo la absorción de Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros considerándose el 1 de enero de 1995 como fecha efectiva de realización de la misma.

Bases de presentación de las cuentas anuales y principios contables 2.

Imagen fiel

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Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con los principios y prácticas contables generalmente aceptados, que han sido establecidos por la Dirección General de Seguros y por la normativa legal especifica para las compañías de seguros que operan en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1986 han sido formuladas por el Consejo de Administración y se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.

3. Principios de contabilidad aplicados

A continuación se resumen los principios de contabilidad más significativos aplicados por la Sociedad en la preparación de las cuentas anuales adjuntas:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo.

Dado que las primas y sus comisiones se abonan y se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de la emisión del correspondiente recibo y los siniestros se cargan en dichas cuentas en el momento de su pago, al cierre de cada ejercicio se periodifican adecuadamente dichos ingresos y gastos por medio de las siguientes cuentas:

Provisiones técnicas para riesgos en curso: su saldo refleja la parte de las primas no consumida al cierre del ejercicio que se destina al cumplimiento de las obligaciones futuras no extinguidas en dicho momento. El cálculo de esta provisión está realizado póliza a póliza de acuerdo con lo establecido por la legislación vigente.
Provisiones técnicas matemáticas: están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones futuras de la Sociedad sobre el valor actual de las primas. Esta provisión, específica de los seguros de vida, está caiculada póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.

1. Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones efectuadas individualmente, de las responsabilidades de la Sociedad aseguradora con origen en los siniestros pendientes de liquidación o pago al cierre del ejercicio, así como una estimación global de las obligaciones que pueden derivarse para la miama como consecuencia de los siniestros ocurridos con anterioridad a dicha fecha pendientes de declaración.
1. Provisiones técnicas del reaseguro cedido: su saldo se determina aplicando los mismos criterios indicados anteriormente para el negocio directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.
1. situación adjuntos, recoge el importe de las comisiones compremetidias con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre de cada ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados figuran registrados en el epígrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro" de los balances de situación adjuntos.
Provisiones para primas pendientes de cobro: esta cuenta tiene por 6. objeto cubrir los problemas de realización que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. La Sociedad determina esta provisión en base a su experiencia histórica de anulaciones.
1. Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual pero su cobro se efectúa, fraccionadamente, en períodos inferiores, la Sociedad contabiliza en el saldo del capítulo "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, las primas, netas de comisiones, que estaban devengadias y pendientes de emitir y cuyo importe asciende al 31 de diciembre de 1996 a 6.607.245 milles de pesetas.

Conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera b)

Los saldos de las cuentas mantenidas en moneda extranjera se convierten a pesetas por aplicación de los tipos de cambio oficiales en España al cierre del ejercicio.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre se recogen en el pasivo del balance si son positivas o se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio si son negativas.

C) Gastos amortizables

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El epígrafe "Inmovilizado-Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" corresponde, al exceso del coste de adquisición sobre el valor de reembolso en valores negociables de renta fija, cuyo importe asciende a 64.000 milles de pesetas. Dicho importe se amortiza mediante la aplicación de los criterios establecidos en la O.M. 28-12-92. La amortización del ejercicio 1996, calculada mediante la aplicación del método financiero, asciende a 30.328 milles de pesetas y se registra en el epígrafe "Gastos financieros-Otros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

d) Inmovilizado inmaterial

El saldo de este epígrafe incluye gastos de adquisición de software, de adquisición de carteras de pólizas y el importe de las comisiones descontadas del ramo de vida a amortizar en varios ejercicios.

Los gastos de adquisición de soltware se amortizan linealmente en un período de 6 años, los de adquisición de carteras de pólizas en un período de 5 años y las comisiones anticipadas del ramo de vida en 7 años o en virtud de la duración de la cartera de pólizas correspondiente.

Inmovilizado material e Inversiones materiales e)

Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, menos su correspondiente amortización acumulada.

Dichos activos se amortizan de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Inversiones materiales
Inmueblas
Inmovilizado material
Mobiliario	15
Instalaciones	20
Equipos de proceso de datos	4 - 6
Rótulos, Elementos de Comunicación y Otros	5-10
Otro inmovilizado material	5 - 12,5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, se constituye una provisión por depreciación de inversiones materiales para aquellos inmuebles en que su valor de tasación o, en su defecto, su valor de realización calculado en base a ventas ya realizadas de inversiones similares, es inferior a su valor neto contable.

En el epígrafe "Ingresos financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen los rendimientos por alquileres, tanto a terceros como los autoimputados y los beneficios por realizaciones de inmuebles.

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28-12-92)" del balance de situación adjunto (véase apartado c) de esta Nota). A efectos de calcular la posible minusvalía se compara el valor de realización con el valor contable más los intereses implícitos o explicitos devengados, v por la diferencia, se amortiza con cargo a la cuenta "Gastos financieros-otros" el importe del exceso sobre el valor de reembolso que supere al valor de realización, con el limite del valor de reembolso (véase apartado c) de esta Nota), y con cargo a la cuenta de "Minusvallas en valores de renta fija", que se registra minorando el capítulo "Capitales Propios" del balance de situación, el resto.

Por valor de realización se entiende:

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Para los valores con vencimiento superior a un año admitidos en un mercado secundarlo organizado y con un cierto volumen de frecuencia de negociación, la última colización del ejercicio. La provisión a efectuar por estos títulos se realizará por el importe neto de compensar las diferencias positivas y negativas entre el valor de realización y el contable.
Para el resto de valores, el que resulte de actualizar a la fecha del cierre del balance los flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso, a la tasa de rendimiento interno determinada por la Dirección General de Seguros, que al 31 de diciembre de 1996 oscilan, en función del año de amortización de la inversión entre el 5,90% para 1998 y el 7,20% para el año 2007 y siguientes, siendo esta última la tasa más elevada.

En el ejercicio 1996 no ha sido preciso efectuar dotación alguna por este concepto, recuperándose la provisión de 324.000 miles de pesetas que había sido constituida en el ejercicio precedente.

Se excluyen de este cálculo determinados títulos de renta fija por importe de 175.923.927 milles de pesetas que no se hallan sujetos al riesgo derivado de las modificaciones en los tipos de interés ya que se tiene la intención de mantenerlos hasta su vencimiento y los mismos están afectos a las obligaciones derivadas de ciertas pólizas de seguros de vida.

Las inversiones financieras en valores de renta variable se han valorado individualmente a su coste de adquisición o a su valor de realización si este último fuera inferior.

Por valor de realización se entiende:

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a) del último trimestre de dicho ejercicio, el menor.
b) a partir del último balance de situación disponible al cierre del ejercicio.

En el epígrafe "Ingresos financieros de inversiones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen los rendimientos por cupones, dividendos y enajenaciones. Del miemo modo, el epigrafe "Gastos financieros - De inversiones financieras" incluye los gastos ocasionados por la gestión de las inversiones y las pérdidas por realizaciones. Las pérdidas netas por enajenaciones correspondientes a inversiones financieras, han ascendido a 106.044 milles de pesetas.

0 Inversiones en empresas del Grupo y asociadas

De acuerdo con la legislación vigente, se consideran empresas del Grupo aquellas entidades en cuyo capital social la Sociedad participa, directa y/o indirectamente, en un porcentaje igual o superior al 50% y empresas asociadas aquellas en las que dicha participación excede del 20% (3% si cotizan en Bolsa), sin alcanzar el 50%, y existe la voluntad de mantenerias a medio plazo. Dichas inversiones se presentan, con independencia del porcentaje de participación que la Sociedad posea en las mismas, a su coste de adquisición o a su valor contable en el momento en que pasaron a ser consideradas empresas asociadas, o a su valor de realización, el que resulte menor, entendiéndose el valor de realización tal como ha sido definido en el apartado anterior de esta Nota.

Estas cuentas anuales no recogen el efecto de la consolidación de estas Sociedades. El efecto de consolidar dichas Sociedades supone un incremento del resultado en 206.030 milles de pesetas, un aumento de las reservas en 79.004 milles de pesetas y un incremento de los activos de la Sociedad en 551.703 miles de pesetas.

ﮯ Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro

Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

La provisión para créditos de dudoso cobro tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de las cuentas a cobrar (clistintas a los recibos pendientes de cobro, véase apartado a) 6. de esta Nota), incluidos sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraldos por la Sociedad en el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre, su saldo se determina en base a un estudio individualizado de los deudores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para créditos de dudoso cobro durante los ejercicios 1996 y 1995, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	662,638	426.425
Incorporación de la provisión al 1 de enero de 1995 de Nacional Hispánica Dotación con cargo a los resultados del ejercicio Provisiones aplicadas a su finalidad	305 525 - 89.441	144.585 202 599 - 54.850
Dotación neta Cancelaciones de deudas considerades incobrables	216.084 - 67.600	147.749 - 56.121
Saldos al ciarre del ejercicio	811.122	662.638

i) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la normativa laboral vigente, la Sociedad tiene la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.

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D Compromisos especiales con el personal

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Prácticamente la totalidad del personal que está en la actualidad en situación de jubilado tiene derecho a una compensación económica vitalicia, pacto que venía recogido en los Cornenios de empresa hasta el año 1985. Estos compromisos están cubiertos con pólizas contratadas con diversas compañías aseguradoras y calculados al 9,55% de interés técnico, con inversiones vinculadas con rentabilidad superior al citado interés técnico, y con tablas de mortalidad GRM'80.

Asimismo, el Convenio Colectivo de Empresa en vigor para Banco Vitalicio, establece que la jubilación se producirá obligatoriamente en el momento en que el empleado cumpla la edad regiamentaria mínima para alcanzar dicha situación, actualmente fijada en 65 años, o cualquier otra, aceptada por la Sociedad a partir de los 60 años. El empleado que pase a la situación de jubilado percibirá la pensión anual que le reconcica el Régimen General de la Seguridad Social, además de un complemento previsto en el Convenio.

En el ejercicio 1996 se han aportado 70.144 milles de pesetas por los riesgos devengados por el personal activo, en cumplimiento del compromiso adquirido para dotar, para aquellos empleados de edad igual o superior a los 55 años, un porcentaje sobre su salario bruto anual, así como un complemento adicional del 1,25% para la totalidad de los empleados, figurando conjuntamente con el importe anterior en el epígrafe "Otros gastos de explotación-Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio se ha calculado en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendidas éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable, antes de impuestos, que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones previstas en la normativa vigente se consideran como un menor gasto del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican (véase Nota 14). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

4. Distribución de Resultados

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La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 1996 que el Consejo de Administración de Banco Vitalicio presentará a la Junta General de Accionistas de la Sociedad para su aprobación es la siguiente:

	Miles de pesetas
Beneficio Remanente del ejercicio anterior	2.394.461 4,544
Total a distribuir	2.399.005
Reserva voluntaria Dividendos Remanente	1.310.000 1.087.094 1.911
Total distribución	2.399.005

El Consejo de Administración de Banco Vitalicio de fecha 24 de octubre de 1996 acordó abonar a sus accioniatas un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996 por un importe de 478.321 miles de pesetas, que ha sido satisfecho en su totalidad al 31 de diciembre de 1996. Dicho importe figura registrado en el epígrafe "Dividendo activo a cuenta" que se presenta deduciendo el capítulo de "Capitales propios" del balance de situación adjunto.

El estado contable provisional formulado por el Consejo de Administración de acuerdo con los requisitos legales (artículo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos fue el siguiente:

ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES:
Inmediato Efectivo A corto plazo Activos monetario Créditos	13.007,6 6.519.0	10.426,2 19.526.6	29.952,8
A DEDUCIR:
PASIVOS EXIGIBLES
A corto plazo Débitos Haclenda Pública . Otros Organismos Oficiales 549.3	6.896,7 1.056,1	8.502,1
Provisión para prestaciones pendientes de pago		3.831.6	12.333.
SUPERÁVIT ESTIMADO DE LIQUIDEZ			17.619,1

BANCO VITALICIO - ESTADO DE LIQUIDEZ A 30-9-96 (on millones de pesetas)

5. Inmovilizado Inmaterial

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas de inmovilizado inmaterial, en milles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Sattware	Adquisición carteras	Commissiones articipadas	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1994 incorporación de los saldos a 1 de enero	205,828	468.914	554.952	1.289.494
de Nacional Hispánica			29.026	29.026
Adiciones	96.444	-		96.444
Dotación a la amortización del ejercicio	-152.812	-119.900	-132,993	-405.705
Saldo al 31 de siniombro de 1905	200,260	349.014	450,945	1.009.259
Adiciones	88.152	-	40 We	88.1-72
Olaminuciones	-5.136	1	40.000	-5.136
Dotación a la amontzación del ejercicio	-12-11-20	-119,900	-84.309	-327,934
Saldo al 31 de distembre de 1996	164,551	220,114	306,676	764.341

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)

6. Inmovilizado material

(2)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Mobiliario a notalao onea	Equipos de Properto de Dates	Romston, Clomentos de Commissable y (	1 otal
Casto actitativado Baldo al 31 de diciembre de 1984 Incorporación de los saidos a 1 de enero de Nacional	1,939.800	3.916.028	925,463	6.781.321
Hopanica Adicience y aumentos por transferencias o traugaso Salidas y Claminuciones par transformais o transpace	220,808 373.343 -16.803	11.195 458.37 -588.888	10.741 32.731 -32,240	248.832 896,889 -615.911
Saido al 31 de distembro do 1900	2-417-236	3,848,811	943.7	7,309,084
Adiciones y sumentos por transferencias a tranpaso Salidas y disminuciones per tranqlommola o traspaco	260.913 -86,578	408,537 -756.109	46.120 -48,000	715.570 -891.083
Baidh ai 31 de disteantes da 1800	2,091,571	3,581,361	040,000	7.133.781
Amortización acumulada Saido al 31 de diciernisco de 1984 Incorporación de los saldos a 1 de enero de Nacional Hepanica Dotación del ejercicio Salidas y dieminuciones por transferencia o traspeso	577-501 172.076 117.484 -3.663	2.836.977 11.195 497,386 285.759	451.807 14.119 79 K 82 -10.227	3.081.285 197,390 894,234 -308,649
Saido al 31 de dictombre de 1995	858.378	2,868,801	526,001	4,243,260
Dotación del ejersicio Salidas y dieminuciones por transferencia o traspaso	151.565 -40.087	437,399 -737.386	77,934 -33.820	868.886 -811.305
Saido al 31 de diolombre de 1980	949,866	2,558,802	570.196	4.008.883

7. Inversiones materiales

Banco Vitalicio actualizó el coste y la amortización acumulada de sus inversiones materiales adquiridas con anterioridad al 31 de diciembre de 1983, al amparo de diversas disposiciones legales, no acogléndose a la actualización de balances autorizada en el presente ejercicio.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas de inversiones materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Tarranea y opening comes	temaniika cinnes al 916794	Provisión para deprentación de HYVOFDANA manageria	Total
Costa actualizado
Saldo al 31 de diciembre de 1984	20.001.440	342,703		21,244,143
Incorporación de los saldos a 1 de enero de Nacional
Hepánica	2,279,318		4	2,278,318
Adiciones y aumentos por transformaiss o traspess	1.731.936	251,000	-877,040	1.105.904
Balldas y diaminuciones per vensterensias o traspeace	-798,371	177 1200		-870, Sta
Saido al 31 de dictombre de 1906	24.114.325	521,447	-877-948	21,788,782
Adiciones y aumentos per transforencias o traspesos	2009 581
Salidas y clieminuciones por insultances e traspesan	- 1.918.000	2,251,683 -646,306	-1.202.200 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	3.384.780 - 2,408,843
Saido al 31 de distambre de 1880	24,831,837	2,327,825	-2.002.793	24,726,000
Amortzasión sougaulodo
Saldo al 31 de distambro de 1984	1,487,204	-	-	1,487,204
incerperación de los saldos a 1 de enero de Nacional
Heperica	228,834	**		120, 2014
Dotación del ejercicio	248,256	-		200 - 11.
Salidas y dieminuciones por transferancias o traspeace	-56.800	-	-	-56,800
Saldo al 31 de diciombre de 1900	1.849.494	om	4	1,849,464
Dotación del ejeroicio	305,837			305,837
Salidas y diaminuciones por trenstassansiss o traspesos	-73.427	-	- -	-75,427
Baido al 31 de dialombre de 1906	2.141.904	-		2.181.904

Al 31 de diciembre de 1986, inversiones materiales con un valor neto en libros de 18.149.998 milles de pesetas se encontraban afectas a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad.

Al 31 de diciembre de 1996, la plusvalía latente de los inmuebles cuyo coste neto en libros era inferior a su valor estimado de realización que se desprende de las tasaciones efectuadas por expertos independientes era de 25.536.301 milles de pesetas. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvallas latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

El importe de los beneficios netos obtenidos en la enajenación de inversiones materiales en el ejercicio 1996 ha ascendido a 844.852 miles de pesetas.

8. inversiones financieras

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de este epígrafe de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

		1996	1995
a)	Inversiones financieras
	I. Valores afectos a provisiones
	1. Valores de renta fija y cesiones de crédito
	Valores públicos del Estado Español	71.756.484	63.672.831
	Otros valores públicos	40.866.332	41.054.842
	Valores industriales y comerciales:
	Energia Eléctrica y Gas	27.597.070	28.886.898
	Agua	7811	7.3 €
	Industria Química y Petróleo	23.882.626	22.893.863
	Construcción	6.738.836	6.438.862
	Comunicaciones	7 FBB 341	8 KP7 591
	Bancos	58 : 6 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4	41.71-5 1-12
	Aparcamientos y autopistas	175.239	1759769
	Maguinaria		24.375
	Otras Entidades Financieras	2.689.304	3.422.7K 3
	Valores extranieros	13.066.596	13.188.091
		253.175.261	229.837.643

用

જી

的

	1868	1995
2. Valores de renta variable

Valores industriales y comerciales:	137.159
Energía Eléctrica y Gas	94.983	137.159 98.602
Industria Química y Petróleo	44.159	44.159
Alimentsción Otras inductrias manufactureras	98.198	98.198
Construcción	20.624	20.623
Sociedades de inversión Mobiliaria		1.114.680
Bancos	95.094	95.094
	490.216	1.608.515
11. Otras
1. Valores españoles
Valores de renta fija		34
Valores de renta variable	612.431	1.027.700
	612.431	1.027.734
2. Valores extranjeros renta variable
Cartera de España	2.537	4,6664
Cartera de Francia	55.76 3	574353
	58 77 (c)	62.017
3. Valores extranjeros renta fija
Cartera de Portugal		333.564
Cartera de Belgica	106.125	106.905
	106.126	440.469
Total Inversiones financieras	254,442,309	232.976.378
b) Otras inversiones financieras
Activos monetanos	8.704.634	8.311.983
Intereses devengados de Inv. financieras	22.068.548	14.401.523
Préstamos y anticipos sobre pólizas	1958 732	2.221.367
Depósitos constítuidos por reaseguro aceptado	522,229	607.204
Fondos de inversión	734.729	428.513
Otras	1.751.968	64.912
Total otras inversiones financieras	35,740,340	26.035.502
c) Provisión para depreciación de valores:
valores de renta variable	- 29,274	- 754.751
valores de renta fija		327.076
	- 29,274	- 1.081.827
10774	290,1533 77-1	257.930.053

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Al 31 de diciembre de 1996, la plusvalía latente de valores de renta fija calculada de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 3-1) asciende a 59.103 millones de pesetas, mientras que para los valores de renta variable se sitúa en 324 millones de pesetas.

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En el ejercicio 1996 se han adquirido títulos de renta fija por un importe de 38.520.160 miles de pesetas, mientras que las ventas y amortizaciones han ascendido a 15.516.918 milles de pesetas.

Asimismo, en el ejercicio 1996 han sido adquiridos de renta variable por un importe de 59.681 miles de pesetas y se han efectuado ventas por 1.596.993 miles de pesetas.

Las pérdidas netas por enajenación de valores de renta variable registrados en el ejercicio 1996, correspondientes a las sociedades externas al Grupo ascienden a 75.586 miles de pessetas.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija y cesiones de crédito en cartera durante el ejercicio 1996 ha sido del 10,72% y sus vencimientos al cierre del ejercicio 1996 se distribuyen según el siguiente detalle:

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Miles de pesetas
1997	1 2017	1999	2001	2001 V siguientes
10.155.039 Pressed College Complete Computer Computer Comment Comment Comment Comments of Childer Printer Section Comments of Childer Comments of Childer Comments of Childer Comments of	9.658.859	8.504.411	20.070.349	204.892.729 .

Al cierre del ejercicio 1996 los activos monetarios de la Sociedad devengaban un tipo de interés entre el 6,46% y el 5,75%, estando comprendidos sus vencimientos en el mes de enero de 1997.

El saldo de la partida "Otras inversiones financieras-Otras" recoge fundamentalmente las fianzas judiciales por siniestros.

Al 31 de diciembre de 1996, valores mobiliarios con un coste en libros de 254.400.206 milles de pesetas se encontraban afectos a la materialización de las respectivas provisiones técnicas.

Al 31 de diciembre de 1996, las inversiones en Empresas del Grupo Banco Central Hispanoamericano ascendían a 31.746.713 miles de pesetas en renta fija y a 108.404 miles de pesetas en renta variable.

Durante el ejercicio 1906 se han cargado a los resultados del ejercicio 29.274 miles de pesetas como dotación a la provisión por depreciación de valores de renta variable, y se han abonado 61.54€ miles de pesetas por provisiones aplicadas a su finalidad.

La información más significativa de las inversiones en empresas participadas en más de un 3% (20% en el caso de las no cotizadas en Bolsa) que están incluidas en el epígrafe "Inversiones financieras" del balance de situación adjunto, en milles de pesetas, es la siguiente:

Sociadad	Actividad	Poracadaja de Participación 31-42-00		Capital Passages as a	Reservas	Banchelo nato dal	Valer on	Valer burnálli al	Dividendo
		Circato	Total			Ejaralala	Marrow	31-12-94	cobrados
EMPRESAS DEL GRUPO
Vitalicio Servicios Informaticos, S.A. San Euseblo, 58 - Barcelona	Servicios	100,00	100,00	18,900	23.537	· 2,800	18,955	-
Servicios y Suministros, S.A. Pa de Gracia, 11 - Barcelona	Servicios	100,00	100,00	8.250	16.885	- 2.190	10.547	-
PERTEC, S.A. Pe de Gracia, 11 - Barcelona	Peritaciones	100,00	100,00	3,250	- 61	749	3,250	P
							20,752	-
EMPRESAS ASOCIADAS
Central Hispano de Pensiones, S.A. c/ Serrano, 47 - Madrid	Gestora de Fondos de Pensiones	49,00	49,00	836,000	247,885	326,105	429,000
Vidriera Leoness Čra. Zamora km 5,5 24192 Trobajo del Cerecedo (Jaen)	Vidnos	10,44	10,44	781.117	841,218	688,895	98.198	274.253	3.897

9. Entidades y pools de seguros y reseacuras

છે

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de estos epígrafes dei activo y pasivo de los balances de situación adjuntos, en milles de pesetas, era la siguiente:

	Saidos deudores		Saldos acreedores
	1996	1996	1998	1995
Reaseguradoras Cadentes	3.676.584 1.112.047	5.004.631 1.195.455	3.598.262 1.938.196	3 37 - 5 5 3 1.047.958
Coaseguradoras	1.718.333	1.021.363	412.021	360.220
Total	6.506.384	7.221.449	5.948.479	4.783.774

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas con entidades reaseguradoras, (como consecuencia del negocio cedido), cedentes (por el negocio aceptado) y coaseguradoras. El saldo de estas cuentas incluye un importe neto de 103.392 milles de pesetas pendientes de pago a Sociedades del Grupo.

10. Créditos y deudas fiscales, sociales y otros

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición de los saldos de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	Saldos deudores		Saldos acreedores
	1996	1995	1998	1995
Hacienda Pública (Nota 14) Otras enticlades públicas Otras deudas y créditos	7.994.670 68.079 1.497.804	8.878.27k 70.002 2.190.594	1.991.927 287.778 3.458.754	1.502.772 225,953 1.373.413
Total	9.560.353	11.138.869	5.738.469	3.102738

El saldo deudor de la cuenta "Hacienda Pública" al 31 de diciembre de 1996 recoge, fundamentalmente, las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades practicadas a la Sociedad. El saldo acreedor incluye, básicamente, los pagos pendientes de realizar por retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondientes al último período del ejercicio 1996, así como 449.943 y 833.072 milles de pesetas, correspondientes al Impuesto sobre Sociedades pendlente de pago y a los impuestos diferidos registrados (véase Nota 14), respectivamente.

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Al 31 de diciembre de 1996 la cuenta deudora "Otras deudas y créditos" incluye 329.650 milles de pesetas correspondientes a cuentas a cobrar a otras entidades aseguradoras derivadas de los conventos CIDE/ASCIDE. Dentro de este apartado, también se incluyen 062.015 milles de pesetas por ventas de activos pendientes de cobro.

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ర్యా

Como saldos acreedores de la cuenta "Otras deudas y créditos" se incluyen 1.857.115 miles de pesetas pencilentes de pago a Vitalicio Uno, Fondo de Pensiones por las aportaciones cobradas en los últimos días del ejercicio, así como 246.313 miles de pesetas pendientes de pago a Banco Central Hispanoamericano y 99.769 miles de pesetas por atenciones estatutarias.

11. Efectivo en bancos y otros establacimientos de crédito, en caja y en cheques

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	1998	1995
Caja	35.123	61.887
Cuentas corrientes: En pesetas	61.212.520	26.137.461
En moneda extranjera	170.407	279.805
Total		61.418.050 26.479.153

Al 31 de diciembre de 1996, el tipo de interés anual de las cuentas corrientes mantenidas por la Sociedad estaba comprendido entre el 0,1% y el 10,5% anual, siendo su rentabilidad anual media ponderada del 8,15% aproximadamente (8,55% al 31 de diciembre de 1995).

Al 31 de diciembre de 1996, el saldo de las cuentas corrientes en pesetas incluye 48.117.689 milles de pesetas correspondientes al pago de las primas que garantizan los compromisos con el personal de diversas sociedades del Grupo del Banco Central Hispanoamericano.

12. Capitales propios

છે

El capital social de Banco Vitalicio es de 4.348.377.000 pesetas dividido en 8.696.754 acciones de 500 pesetas nominales cada una, integramente suscritas y desembolsadas, sujetas a nominatividad obligatoria, y representadas por medio de anotaciones en cuenta.

La Junta General de Accionistas celebrada el día 11 de abril de 1994 facultó al Consejo de Administración, en los términos y forma que prevé el citado artículo 153.1.b del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para que pueda elevar el capital social, en una o varias veces, sin consulta previa a la Junta General de Accionistas, hasta la mitad del vigente nominal, es decir por importe de 2.174.188.500 pesetas, dentro del plazo máximo de cinco años.

La presente autorización se extiende a que tales aumentos puedan llevarse a cabo con o sin prima de emisión, cumpliendo las prevenciones legales al respecto, así como a que, en el caso de que no se suscriba integramente el capital dentro del plazo fijado para ello, se aumente sólo en la cuantía de las suscripciones efectuadas.

Quedó también facultado el Consejo de Administración para adecuar el artículo 7 de los Estatutos a la cifra de capital social, acciones que lo representen en cada momento y estado de su desembolso, a medida que se decida poner en práctica dicha autorización, una vez acordado y ejecutado el aumento.

Los accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 1996, eran los siguientes:

		% de participación
	1996	1995
Holding de Entidades de Seguros del Grupo Generali, S.A.	73,18	73,10
Assicurazioni Generali, S.p.A.	13.42	13,42
Canty, S.L. (Sociedad del Grupo Banco Central Hispanoamericano)	10,98	10,98
Otros	2.42	2,50
Total	100.00	100,00

Al 31 de diciembre de 1996 estaban admitidas a cotización en las Bolsas de Comercio de Madrid y Barcelona la totalidad de las acciones emitidas por la Sociedad.

El movimiento que se ha producido en las cuentas de "Capitales propios" de Banco Vitalicio durante el ejercicio 1996, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Canital successo	Olras Repairie	Reautisdos pendlaries 6.9 and projon	Beneficia clad ejerciclo	Dhidendo setting a cuenta	Minusvalian ronia fila	Total
Saidos al 31 de diciembre de 1995 Distribución de resultados 1995	4.348.377	869.675 14.409.272 519,000	9.507 77.745	1.287.745 -1.267.745	-478.321	-210,600 I	20,235,655
Pago de dividendos Recuperación minusvalia renta fija			-782,708		478.321	210,600	-304.387 210.600
Dividendo a cuenta Beneficio del ejerciclo				2,394,481	-478.321		-478.321 2.394.461
Saidos al 31 de diciombre de 1996 4.248.377 009.675 14.919.872				4.544 2.384.461	-478,321		22 058 008

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan beneficios en el ejercicio económico, deberán detar el 10% del mismo a la reserva legal hasta que ésta alcance el 20% del capital social desembolsado, límite ya alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

13. Provisiones técnicas

El detalle de las "Provisiones técnicas-Para riesgos en curso", en milles de pesetas, es el siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1996	1995	1996	1995
Automoviles	13.281.585	12.945.883	310.738	292.389
Diversos	7.212.873	6.003.280	2.472.449	1.902.086
Transportes	1.576.251	1.560.019	967.063	868.530
Total	22.070.709	20.509.182	3.750.250	3.063.006

122

త్రా

ట్ట

છું

La composición, por productos, del saldo de "Provisiones técnicas-Matemáticas" de
los balances de situación adjuntos, en milles de pesetas, es la siguiente:

	Seguro Directo y Reaseguro Acaptado		Reseaguro Cadido y Retrocedido
Modalidades	1996	1995	1996	1995
Colectivos Rentas Seguros Individuales y otros Seguros colectivos	265,686,302 59.738.906	212.838.335 54.973.978	178.722	179.561
Total	325.405.200	267.812.313 178.722		179.561

El desglose, por modalidades, del epígrafe "Provisiones técnicas-Para prestaciones" de los balances de situación adjuntos, en milles de pesetas, es el siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Resseguro Cadido y Retrocedido
	1996	1995	1995	1995
Automóvilas	18.368.815	17.105.426	215.435	417.406
Diversos	11.41K 194	11.993.038	5.434.411	6.821.93%
Transportes	4.82k1961	5.7 - 1.802	2.301.825	2,208,028
Vida	1.2074933	1.065.381	112.386	13.050
Total	35,814,506	35.415.447	8.064.066	9.480.417

Dentro de estos importes se incluyen 155.253 y 32.900 miles de pesetas correspondientes a la provisión por desviación de siniestralidad del ramo de automóviles y de responsabilidad civil por riesgos nucleares, respectivamente.

Los importes anteriores detallados en función de la naturaleza de los siniestros, en miles de pesetas, son los que figuran a continuación:

હંસુર

现

参考

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado
	1947.	1995
Pendientes de liquidación	31.588.298	31.621.827
Pendientes de pago	2.913.435	2.485.959
Pendientes de declaración	1.312.776	1.307.661
Total	35.814.506	35.415.447

14. Situación fiscal

El saldo del epigrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" del balance de situación adjunto incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión para el pago del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios del ajercicio 1996. Las retenciones a cuenta de dicho impuesto, figuran registrados en el saldo del epigrafe "Créditos - Fiscales, sociales y otros" del balance de situación adjunto (véase Nota 10).

La determinación de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1996, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1996	1995
Fiesultado contable del ejercicio, antes de la provisión por el Impuesto sobre Sociedades	3.044.461	2.287.745
Diferencias permanentes:
Aumentos	135.488	830.447
Disminuciones	- 1,222,008	- 8.890
Diferencias temporates:
Aumentos	434.375	646.708
Disminuciones	- 1.005.986	· 181.867
Base imponible (resultado fiacal)	1.386.350	3.574.143

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Las disminuciones por diferencias permanentes corresponden, fundamentalmente, a resultados negativos acumulados del negocio de Portugal que en los anteriores ejercicios en que se incurrieron incrementaron la base imponible por un importe de 946.418 milles de pesetas y que se han revertido al realizarse la cesión del negocio en el presente ejercicio, y a las plusvalías monetarias afloradas en la realización de inversiones materiales.

Los aumentos por diferencias temporales corresponden al exceso de dotación a la provisión para prestaciones pendientes de declaración sobre la dotación fiscalmente deducible según el artículo 59 del Reglamento de Ordenación del Seguro Privado. Las disminuciones temporales corresponden, fundamentalmente, a la reversión de 262.115 milles de penstas del ajuste realizado el ejercicio anterior por el concepto indicado anteriormente y 671.151 miles de pesetas por el diferimiento de las rentas obtenidas en la enajenación de inversiones materiales de acuerdo con el artículo 21 de la Ley 43/1995 que regula el Impuesto sobre Sociedades. Asimismo, se incluyen 112 miles de pesetas correspondientes a la aceleración de la amortización de determinados activos, según lo establecido en el Real Decreto-Ley 3/93 y 258 milles de pesetas por la reversión de la amortización del local adquirido en la Villa Olímpica de Barcelona según Ley 12/88 de 25 de mayo.

La Sociedad se ha acogido a los beneficios físcales relativos a las deducciones por inversiones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades previstas en la normativa del mismo, así como a otros beneficios fiscales que le son de aplicación.

Sí bien no se han presentado aún las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades correspondientes al ejercicio 1996, en el cómputo de la provisión por dicho impuesto se han considerado de forma estimativa las correspondientes deducciones por inversiones, bonificaciones, y otros beneficios fiscales aplicables que, en su conjunto, ascienden a 82.003 milles de pesetas. Dichas deducciones se han calculado mediante la aplicación de los tipos y límites máximos señalados en la legislación vigente. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos de permanencia de las inversiones, según se establece en dicha normativa.

Debido a las diferencias temporales entre los criterios de imputación contables y fiscales de determinados ingresos y gastos, en relación con el Impuesto sobre Sociedades, el saldo de las cuentas de impuestos anticipados y diferidos al cierre del ejercicio 1996 asciende a 262.683 y 833.072 milles de pesetas, respectivamente.

La Sociedad efectuará la liquidación del Impuesto sobre Sociedades en Régimen de Declaración Consolidada, correspondiente al ejercicio 1996, en virtud de la Orden Ministerial de 16-11-92, y de acuerdo con el siguiente perímetro de consolidación:

Sociedad dominante: Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros Vitalicio Servicios Informáticos. S.A. - Sociedades dependientes: Pertec, S.A. Servicios y Suministros, S.A.

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Banco Vitalicio comercializa seguros de vida, adaptados a la legislación vigente, que garantizan prestaciones tanto para el caso de vida como de fallecimiento del asegurado bajo las modalidades de pago periódico o único. Para esta última modalidad, la Inspección Tributaria practicó en febrero de 1995 liquidación tributaria para el Territorio Cornún para los ejercicios 1987 a 1991 por interpretar que constituyen operaciones financieras sobre las que se debían haber efectuado retenciones y en noviembre de 1995 practicó liquidación tributaria de la sanción en base a las modificaciones en el tratamiento sancionador establecidas en la Ley 25/1995 de 20 de julio de Modificación Parcial de la Ley General Tributaria.

El importe máximo de la deuda tributaria conjuntamente con las sanciones y las deudas derivadas por este concepto de los territorios forales ascendería a 1.304 millones de pesetas. No obstante, dicho importe queda reducido a 430 millones de pesetas si consideramos la prescripción parcial de la deuda tributaria derivada de la interrupción injustificada de las actuaciones inspectoras por un período superior a seis meses y la elevación al íntegro de las cantidades realmente recibidas para determinar el importe que presuntamente debía haberse retenido al asegurado según la Administración. En este sentido se ha venido pronunciando en diferentes sentencias la Audiencia Nacional, y el propio Tribunal Supremo ha asumido esta interpretación según sentencia de 27 de febrero de 1996. La Sociedad no ha constituído provisión por estos conceptos.

La Sociedad ha manifestado su disconformidad frente a estas liquidaciones porque entiende que las prestaciones pagadas por estas operaciones tributan como incremento de patrimonio tal como la Dirección General de Tributos manifestó expresamente a la consulta efectuada por la Sociedad a tal efecto, y porque estos productos se adecuaron a lo establecido en el R.D. 1203/1989 que los regula y sus Notas Técnicas fueron presentadas a la Dirección General de Seguros en su momento.

En relación con las liquidaciones tributarias por importe de 873 millones de pesetas correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1985 a 1989 que se encontraban recurridas por Banco Vitalicio al cierre del ejercicio anterior, con fecha 29 de julio de 1996 fueron notificadas a la Sociedad las rescluciones del Tribunal Económico Administrativo Central por las que se le reconocía el derecho de la aplicación de la deducción por doble imposición de dividendos que inicialmente había sido cuestionada, desapareciendo, por tanto, la contingencia fiscal.

La Sociedad tiene abiertas a inspección fiscal todas las operaciones efectuadas en los últimos cinco ejercicios. Para el Impuesto sobre Sociedades por obligación real permanecen abiertos los ejercicios 1966 a 1988 por la existencia de una liquidación de la Administración que se halla recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo Central y de la que no se espera que se deriven consecuencias significativas al ser el riesgo máximo estimado de 31 millones de pesetas.

A causa de las diferentes interpretaciones que se pueden extraer de la normativa fiscal aplicada a las operaciones realizadas por las entidades aseguradoras, pueden existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad, la deuda tributaria que, en su caso, pudiera derivarse no tendría un efecto significativo en las cuentas anuales adjuntas.

15. Otras operaciones con empresas del grupo y asociedas

Al 31 de diciembre de 1996 el saldo del epígrafe "Efectivo en Bancos y otros establecimientos de crédito, en Caja y en Cheques-Cuentas cornentes" (véase Nota 11) incluye 60.693.834 milles de pesetas, de saldos mantenidos en bancos del Grupo Banco Central Hispanoamericano.

Durante el ejercicio 1996, Banco Vitalicio ha mantenido pólizas destinadas a cubrir los compromisos derivados de los convenios colectivos de los Bancos y otras sociedades del Grupo Banco Central Hispanoamericano para el personal activo y pasivo. Estas pólizas presentan al 31 de diciembre de 1996 una provisión maternática de 219.949.406 miles de pesetas, mientras que las primas correspondientes a este ejercicio han ascendido a 48.720.113 miles de pesetas.

En el ejercicio 1996, la Sociedad ha registrado primas aceptadas en coaseguro y reaseguro a Assicurazioni Generali por un importe de 187.317 miles de pesetas, mientras que las primas cedidas ascienden a 1.010.523 miles de pesetas. Asimismo, se han registrado siniestros aceptados en coaseguro y reaseguro por 157.533 milles de pesetas y siniestros cedidos por 461.470 miles de pesetas.

En el ejercicio 1996 la Sociedad ha registrado 67.380 milles de pesetas en el epígrafe "Gastos de explotación varios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta correspondientes a cargos procedentes de Vitalicio Servicios Informáticos.

16. Primas adquiridas

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro orecto	Reaseguro Aceptado	Reseaguro Cedido y Retrocedido	Negoclo neto 1996	Negocio neto 1996
Primas adquiridas No vida Primas y recargos, notos de anulaciones Variaciones de la provisión fécnica para riesgos en curso Variación de la provisión para primas pendiernos	60,709,182 - 1.882.087 - 45 211	1.280.031 320,538	14.101.352 - 637,248	47.887.841 - 874,283 - 45,275	48,498,849 - 2.620k -1974184
Total No Vida	58.781.839	1,568,589	13.414.106	40,040,203	43,740,182
Primas adquiridas Vida Primas y recargos, netos de anulaciones Varlaciones de la provisión para primes pandientes	70.221.323 · 106	17.2222	378.819 **	69.859.776 - 106	49,259,586 - - 17
Total Vide	70.221.217	17.272	378.819	69,869,870	49,258,188
Total	129,083,637	1.587.841	13,792,926	116,807,953	93,000.351

La distribución de los ingresos por "Primas adquiridas-No Vida" , clasificada por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Seguro Olrecto	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido v Retrocedido	Negocio Noto 1996	Negocio Neto 1996
Automóviles	30.060.929	86.048	951.637	29.195.285	27.083.512
Diversos	21.740.292	524.894	7.212.080	15.052.906	18.053.749
Transportes	6.980.599	969.827	5.250.334	2.700.092	3.611.901
Total	58.781.820	1.500.589	13.414.106	46.948.283	43.749.162

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17. Gastos técnicos

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El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Procho	Reasoguro Aneptado	Reaseguro Cedido y Refronsciido	Negocio Neto 1996	Negoolo Neta 1995
Gastos téonicos No vida Prestaciones y gastos pagados	37.550.476	2.582.223	8.296.288	31.818.411	27,937,033
Variación de la provisión técnica para prestaciones y otras provisiones	1.242.661	- 986.161	· 1.495.695	1.752.195	3.397.081
Total No Vida	38.793.137	1.576.062	6.800.593	33,560,806	31,334,114
Gastos técnicos Vida
Prestaciones y gastos pagados	35.131.748	24.386	145.618	35.010.518	31.268.942
Variación de las provisiones para prestaciones	142.555		99 335	43,220	216.053
Variación de las provisiones matemáticas	57,598,873	- 5,428	- 839	57,593,734	37.211.117
Total Vide	92.977 326	18,958	244.112	92,647,472	68.696.177
Total	131.065.783	1.596.020	7.044.705	126.216.078	100.030,234

Los gastos técnicos de los ramos de vida incluyen los intereses asignados a los asegurados en conospto de interés técnico y participación en beneficios que han ascendido en su conjunto a 24.116.991 milles de pesetas en el ejercicio 1996.

La distribución de los "Gastos técnicos - No vida", clasificados por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Seguro Olrecto	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cadido y Retrocedido	Negocio Neto 1996	Negocio Neto 1995
Automóviles	21.646.767	88.390	554.981	21.180.176	20.062.386
Diversos Transporte	13.636.807 3.509.563	349.051 1.138.621	4.017.878 2.227.734	9.967.980 2.420.450	8.843.571 2.428.157
Total	38.793.137	1.576.062	6.800.593	33.568.606	31.334.114

18.

La composición del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1996	1995
Retribuciones y otros gastos de personal Seguros sociales	4.465.819 1.083.363	4.228.647 981.867
Total	5.559.182	5.210.514

Dentro de este epígrafe se incluyen las dotaciones por pensiones del personal (véase Nota 3-j).

El número medio de empleados en los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número de ompleados
	1996	1995
Dirección General Jefes Central Directores de Sucursales, Comerciales, Técnicos y administrativos Subalternos y oficios varios	12 ਰੋਪੋ 998 2	10 61 920 2
Total España	1.106	સ્તરા
Portugal		44
Total empleados	1.106	1.037

19.

Durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha registrado por retribuciones a los miembros de su Consejo de Administración, los siguientes importes, en miles de pesetas:

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Comments of million it imment in management in management comments (1991) and management (1998) and the manufacturer Dietas Atenciones estatutarias	12.343 99.769
Total	112.112 11 1 11 11 111 21 2017 21 1 1 2 22 2012 11:22 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

Los sueldos y salarios que corresponden a las personas pertenecientes al Consejo de Administración ascienden a 35.000 milles de pesetas. Los gastos de representación ascienden a 2.500 miles de pesetas y el importe satisfecho por seguros de vida y salud asciende a 2.386 milles de pesetas.

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración.

Tampoco existen anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración.

20. Situación legal

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a)

Al 31 de diciembre de 1996, los activos aptos eran superiores a las provisiones técnicas de la Sociedad, de acuerdo con el siguiente detalle, en miles de pesetas:

Ramos No Vida	Tramo clo tesoreria	Resto provisiones tecnicas	Suma provisiones tecnicas No Vida
Provisiones técnicas a cubrir Bienes afectos	7.786.364 8.175.632	33.484.826 54.561.945	41.271.190 62.737.627
Diferencia	389.318	21.077.119	21.466.437
Ramo de Vida	Provisiones maternations	Otras provisiones técnicas Vida	Total provisiones técnicas Vida
Provisiones a cubrir Bienes afectos	320.470.032 345.967.517	2.588.174 2.846.991	323.058.206 348,804,508
Diferencia	25.487.485	258.817	25,746,302
Total superávit			47.212.739

b) Margen de solvencia y fondo de garantía

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deberán disponer en cada ejercicio económico de un patrimonio propio no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo de garantía (tercera parte del margen de solvencia) que representen los porcentajes y cantidades establecidas legalmente.

El detalle del margen de solvencia en la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 se muestra a continuación:

	Milas de Desetas
Capital social o tondo mutual desembolsado	4.003.414
Reservas patrimoniales	15.793.491
Plusvallas en Valoras Mobiliarios	59.427.335
Plusvalias en Inmuebles	25.536.301
Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias	1.307.367
50% Beneficios futuros Ramo de Vida	3.010.056
Total partidas positivas	109 077 964
Gastos de establecimiento y otros amortizables	64.080
Totai partidas negativas	64.080
Diferencia	109.013.884
Margen de solvencia	109.013.884
Cuantia minima del margan de solvencia	21.093.323
RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA	87.920.561

A 31 de diciembre de 1996, el margen de solvencia de la Sociedad era superior en 87.920.561 miles de pesetas al mínimo exigido, de los que 41.170.952 miles de pesetas corresponden a plusvalías de títulos de renta fija vinculados a determinadas pólizas de seguros de vida. Los capitales propios cubren la totalidad de la cuantía mínima de los fondos de garantía.

Para el cálculo del margen de solvencia al 31 de diciembre de 1996, se han deducido del capital social 344.963 miles de pesetas correspondientes a la cobertura del margen de solvencia establecido para los fondos de pensiones gestionados por la Sociedad.

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

Informe de Gestión

INFORME DE GESTION

El ejercicio 1996 ha supuesto para la Compañía cambios importantes en cuanto a su imagen exterior con la creación de una nueva identidad corporativa y de reastructuración de reastructuración de procesos con la puesta en funcionamiento de Centro Operativa. Asimismo, se ha mantenido una política activa en la creación y adaptación de los productos comercializados por la Compañía que se ha traducido en un cresimiento muy significativo, tanto de los resultados como del volumen de negocio en el presente ejercicio.

En los seguros personales (seguros de Vida, de Accidentes, de Salud y Fondos de Pensiones), la evolución de los productos en 1966 ha venido marcada por la propia tendencia del mercado, cada vez más receptivo ane soluciones que permitan atender la propia
necesidades derivadas de la revisión personal teato en permitan atender las necesidades de la mas receptivo ano soluciones que permitan atender las
de los particulares. de los particulares.

En el ámbito de los productos orientados a particulares, durante 1996 se ha concluido el c lanzamiento de un nuevo plan de jubliation, el Plan de Futuro Asegurado, y al mismo tiempo, se ha puesto a disposición de los mediadores el Simuador de Pensiones de la Seguridad Social, que a aquestar as inecialidades el Simulador de Pensiones de la
la persona, mientras está en activo v la previsibles diferencias entre el nivel de renta de la persona, mientras está en activo, y la previsibles entre el nivel de renta de renta de renta de renta de pública por jubilación.

Los Planes de Pensiones han destacado durante 1996 por sus resultados. Las aportaciones de los partícipes han ascendido a 5.036 millones de pesetas, con un crecimiento del 59,6%,
habiéndose captado más de 2.000 miliones de pesetas, con un crecimiento del 59,6%, habiéndose captado más de 2.000 nuevos partícipes.

La rentabilidad media obtenida por los fondos administrados por la Compañía en 1996 ha e en la considera estenda por los londos auninistrados por la Compañía en 1996 ho
sido del 24,04% neto, lo que equivale casi a ocho veces la tasa de inflación del ejercicio.

En el ámbito de los productos orientados a las empresas, Vitalicio Seguros ha proseguido su ascendente línea de actividad, posicionándose en el mercado como como compañía especializada en productos de previsión de empresas.

Como aproximación al aicance que posee esta línea de negocio, podemos mencionar que la cifra de recursos garcensos en productos de negocio, podemos mencionar que
la cifra de recursos gestionados en productos de provisión para empresas asciende a 265.666 millones de pesetas, habiendos de previsori para empresas asciendo a
por importe de 24.917 millones por importe de 24.917 millones.

En Vitalicio Salud ha continuado el proceso de mejora de los servicos médios, con la c renovación de los contradas or probaso de mejora de los servicos médios, con la
Tenerife.

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En los seguros de diversos (Automóviles, Multirriesgos, Patrimoniales, Responsabilidad Civil y Transportes), durante 1996 Vitalicio Seguros ha seguido una estrategia de diversificación de la oferta, ya iniciada en años anteriores, basada en el lanzamiento de productos dirigidos a los segmentos más representativos de nuestra economía, para ofrecer una respuesta adecuada a las necesidades específicas de los distintos sectores que conforman la demanda.

En este ejercicio se ha procedido al lanzamiento de Vitalicio-Agro, un producto dirigido a atender las necesidades de aseguramiento del sector primario de nuestra economía, así como de Vitalicio-Todo Rieago, un seguro de daños dirigido específicamente a grandes y medianas empresas industriales y de servicios. Asimismo, se ha actualizado la gama de Vitalicio-Hogar, Vitalicio-Comercio, Vitalicio-Consejeros y Directivos y Vitalicio-Náutico.

Uno de los mayores logros alcanzados por Banco Vitalicio en 1996 es, sin duda alguna, la prestación de servicios las veinticuatro horas del día, los trescientos sesenta y cinco días del año. El primer paso para conseguir este objetivo lo constituye la atención telefónica permanente las veinticuatro horas, que se concreta en un nombre propio: el Centro Operativo de Vitalicio Seguros.

El motivo de su implantación se encuentra en el creciente nivel de exigencia de una sociedad cada vez más madura y conocedora de sus derechos. La sociedad actual, una sociedad con mayores requerimientos de calidad en los servicios prestados, no se conforma con una prestación de servicios parcial, sino que exige una prestación de servicios total y a plena satisfacción.

Este compromiso con clientes y mediadores se ha hecho efectivo en el último trimestre del año, iniciándose en aquella parcela del servicio que más preocupa a los clientes y que es la consecuencia real y visible de las prestaciones de la Compañía: el siniestro.

Los cambios producidos en la Compañía en los últimos años, con la consolidación y aumento de la participación accionarial del Grupo Generali dentro de la misma, han propiciado en 1996 el inicio de una nueva etapa con el nacimiento de una nueva identidad corporativa.

El elemento más representativo de esta nueva imagen lo constituye el nuevo logotipo de la Entidad, aprobado por el Consejo de Administración a finales de 1996, que refleja los valores positivos de la Compañía, como son su tradición y solvencia, su modernidad y dinamismo y su pertenencia a un gran grupo asegurador internacional.

En referencia a los datos de cierre del ejercicio, cabe destacar que las primas y recargos emitidos del seguro directo del ejercicio 1996 han ascendido a 130.930 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento del 21,7% respecto al ejercicio anterior. Asimismo, las primas de reaseguro aceptado se han situado en 1.277 millones de pesetas, con lo que el volumen de negocio de la Sociedad ha ascendido a 132.207 millones de pesetas en el ejercicio 1996.

El total de inversiones gestionadas por la Sociedad durante 1996 alcanza la cifra de 374.126 millones de pesetas, con un crecimiento del 22,2%, respecto al ejercicio anterior. Dichas inversiones han generado un volumen de ingresos financieros netos de 29.720 millones de pesetas.

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Los recursos generados por la Sociedad en el año 1996 alcanzaron los 4.615 millones de pesetas, destinándose a amortizaciones y provisiones un total de 1.471 millones de pesetas, resultando, por tanto, un beneficio antes de impuestos y atenciones estatutarias de 3.144 millones de pesetas.

Para el ejercicio 1997 se espera un crecimiento del volumen de primas del negocio ordinario superior al 9%, manteniendose una política de contención de la siniestralidad y de los gastos generales que permita una evclución favorable de los resultados de la Sociedad.

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Registra de Auditorias
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INFORME DE AUDITORÍA

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales Consolidadas e

Informe de Gestión Consolidado correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996

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l Illa Diagonal Diagonal, 575 08029 Barcelona

Tel.: (93) 410 67 07 Fax: (93) 405 37 84

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

Hemos auditado las cuentas anueles consolidadas de BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, que componen el GRUPO VITALICIO que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1996, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio 1996, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996. Con fecha 12 de marzo de 1996, conjuntamente con otros auditores emitimos el informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1995, en el que expresamos una opinión con una incertidumbre, la cual se ha resuelto favorablemente.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Vitalicio al 31 de diciembre de 1996 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Ernst & Young, S. A.
Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n inscrita en el R.M. Rea Poblo Roiz Presso, Fri7.690, Folio 68, Tomo
9.364, General 8.1 30 de Madrid, Hoja n.º 87.690, Folio 68, Tomo
9.364, General 8.1 30 de la Sección 3.1,

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El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con las de las cuentas anuales del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

ERNST & YOUNG Juan C. Sagrera Villagrasa Socio

20 de marzo de 1997

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y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Correspondientes ai ejercicio 1996

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Rociedades dependientes (GRUPO VITALICIO)

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DIGIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1 a 4)

(Miles de pesstas)

			26,584,166	61,543,201	ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO. EN CAJA Y EN CHEQUES (Nota 12)
					EFECTIVO EN BANCOS Y EN OTROS
			6.049.235	6.630.736	AJUSTES POR PERIODIFICACION
9.016.668	13.031.542		25,419,571	23,782,014
3.241.060	5.912.648	Fiscales, sociales y otras (Nota 11)	8.740.897	7.519.456	de provisión para primas pendlentes de cobro Recibos de primas pendientes de cobro, netos
784,540	930,906	Condicionadas	- 082,638	- 811.122	Provisión para créditos de dudoso cobro
3.742	2.304	Assaurados	11.215.008	9.686.011	Fiscales, sociales y otros (Nota 11)
203,532	237.206	Ageries	904.854	851.305	Creditos contra agentas
4.783.774	5.948.479	Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 10) DEUDAS:	7.221.450	6,506,364	Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 10) CREDITOS:

			12,702,983	11.883.026
			9.460.417	8,064 056	Para prestaciones
			3.063.005 179.561	3.750.250 178.722	Para nesgos on curso Carlos Control Concession Comers
1,552,992	1.914.667	DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO			PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO (Nota 14):
18 - Ar	151.814	Y GASTOS	15,268	11.468	PUESTAS EN EQUIVALENCIA
		PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES			FONDO DE COMERCIO DE SOCIEDADES
382,736,942	202 200 422		279.752.763	313.022.241
35,415,447	36,814,689	Para Drestsciones
20.500.182 267.812.313	22,070,709 325, 405, 204	PROVISIONES TECNICAS (Nota 14): Para neagos on curso And and the country of the county of	257.552.701	200.467.462	Financiaras, notas de la Provisión por depreciación (Nota 9)
			22,200,082	22,554.785	(Nota 8)
9,246	9.2 2.6 6	OfFERENCIAS NEGATIVAS DE CONSOLIDACION (Nota 5)			Materiales, netas de amonización acumulada INVERSIONES:
20.277.489	22,423,651		4.107.520	3,838,608
- 210.600		Minusvalla en valores de renta fija
1.091.260 478.32	2.681.103 - 478.321	Dividendo activo a cuenta la Sociedad dominante
		atribuido a Beneficio neto del eterciclo,
188.319	79.001	Grupo y asociadas
		Reservas consolidadas en Sociedades del
9.507	4.544	Fiseullados de ejercicios anteriores pendientes de aplicación	568.866 3.114.762	470,550 3.074.865	Material, neto de amortización acumulada (Nota 7) Inmaterial, neto (Nota 6)
15.278.947	15.788.947	ADSCIVES	343.829	229.113	Otros gastos amoritzabies, notos
4.348.377	4.348.377	Capital suscrito	80.063	64.080	Gastos amortizables (O.M. 28-12-92) (Nota 3-d)
		CAPITALES PROPIOS (Nota 13):			INMOVILIZADO:
1995	1996	PASIVO	1995	1996	AGTIVO

Las Notas 1 a 21 deccitas en la memoria adjunta forman parte integrante de situación consolidado al 31 de dicentre de 1966.

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Sociedades dependentes (GRUPO VITALICIO)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCAS CONSERCADADAS CORRESPORDERENTES A LOS EMENCIOS ANUALES TERMINADOS EL 1 DE DIGIENDIE 1 4 J

(Miles de posetas)

DEDE	1996	1995	HARER	1996	1995
GASTOS TECNICOS: (Nota 18)			PRIMAS ADQUIFIDAS: (Nota 17)
Prestaciones y gastos pagados seguro directo	72,682,224	04.086.311	Primas y recargos seguro directo	130,029.510	107.613.581
Prestaciones y gazios pagados reaseguiro aceptado	2,546,009	2.041.398	compute accession THEM FOr	1,277,303	2.542.340
pagados reseguro cadido "restaciones y gastos	- 8,441,904	- 8,191,382	Caro continue TImes rega	- 14.480.171	- 14.403.283
Variación provisiones para prostaciones Variación provisiones matemáticas	57,893.734 1.785.415	3,002,514 38,451,404	Variación provisión primas pendientes Vacion provisión risagos en curso	- 874.203 . 45.361	- 2,620,323 - 127,961
	126,216,878	100,030,236		118,805,573	\$3,004,744
COMISIONES Y PARTICIPACIONES: compute acapiado Sagura descto	9.000.000 243,039	8.143.200 400, 015
muro codido y retrocedido	- 2,400,800	2,714,717
	6,839,000	5,914,457
Othos Gastion De IDE IDE LOFF OFFICION:			OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION:
Mates de personal Picto 19	5,848,296	5,500,374	ingresos accessorios a la explotación	1.709.572 88.441	54,850 663,717
which a like armer concludioner	938,746	1,000,826 1. 1. 1. 1.	Provisiones anilizadas a ou finalizad
lastro de manistanten vanos cigaion a come provisiones	4.004.00% 374.00	4,253,500
	11,855,069	11.124.256		1.798.013	718,567
GASTOS FINANCIEROS:			NORESOR FINANCIEPOR
Do invasiones malefinine	2.079.390	1.772.838	Do investones materiales filota 7)	2.843.821	2,247,103
De Inversiones financieras	750.111	90,895	Provisiones aplicadas a su finalidad (Nota 9) De inventorios financieras (Nota 3-f y 8)	30,081,780 42,842	25,740.336 624.384
Octación a la provisión para depreciación de investones financieras Plota Bl	28.474	730.123	Otros	121,207	116,386
otroe	245.114	575.617
	3.181.083	3.178.173		32,880,436	21.728.112
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	1,224	3,834	PARTICIPACION EN GENEFICIOS DE SOCIEDADES PUESTAS EN POLIVALENCIA	67,280	1.044
PENDIDAS EXCEPCIONALES	65,234	13.139	BENEFICIOS EXCEPCIONALES	5.308	8,494
RESULTADOS DE GESTION:
Thisstic seese Broindades consignes columniations	736,937 99.789	1.049.937 19. 64.
lianaficio nuto del alerciclo	2.681.100	1.081-200
	3,517,806	2.194.853
TOTAL DEBE	151,568,207	122,450,041	TOTAL HARER	151.588.207	122.459.641

Las Notas 1 a 21 decitas en la memora acie integrante de la cuenta de péciidas y ganancias consokiada del ejercicio 1996.

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BANCO VITALICIO DE ESPAñA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICHENRE DE 1996

1. Actividad de las Sociedades

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43 :

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, LA PREVISION Y BANCO VITALICIO DE CATALUÑA, COMPAÑIAS DE SEGUROS SOBRE LA VIDA REUNIDAS, que usa por contracción la denominación de "BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑIA ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS", (en adelante, Banco Vitalicio o la Sociedad), es una Entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades aseguradoras operantes en España.

La Sociedad tiene por objeto practicar toda clase de seguros y reaseguros tanto en el ámbito del seguro de vida como en el de los seguros distintos al de vida, así como todas aquellas operaciones autorizadas por la legislación de seguros.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional dispone de sucursales y oficinas distribuidas por todo el territorio nacional.

En el ejercicio 1996 la Sociedad ha centrado su actividad únicamente en el territorio nacional. Por ello se ha formalizado un contrato de cesión de cartera del negocio en Portugal con la Delegación de Assicurazioni Generali en Portugal, contrato que ha tomado efecto con fecha 1 de enero de 1996 y ha supuesto una retirada de cartera de 766.973 miles de pesetas, sin efecto significativo en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La definición del Grupo Vitalicio se ha efectuado de acuerdo con los artículos 42 y 43 del Código de Comercio, madificados por la Ley 19/1989, de 25 de julio (de reforma parcial y adeptación de la legislación mercantil a las Directivas de la Comunidad Económica Europea en materia de sociedades). Por consiguiente, incluye todas las sociedades cuya actividad esté directamente relacionada con la de la Sociedad y en las que la participación directa y/o indirecta de Banco Vitalicio sea mayoritaria, las sociedades multigrupo en las que la gestión se efectúa de forma conjunta con el resto de socios, así como las que los Administradores de la Sociedad consideran como empresas ascciedas dado que se piensa mantener las participaciones a medio plazo y ejercer la influencia en las mismas a que se tiene derecho por las participaciones que se posse (todas ellas superiores al 3% de empresas que cotizan en bolsa o 20% si no cotizan).

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La relación de las sociedades dependientes y asociadas que, junto con Banco Vitalicio, componen el Grupo Vitalicio al 31 de diciembre de 1998, con indicación del porcentaje de participación que, directa y/o inclirectamente, tenía la Sociedad, se muestra a continuación (cifras en milles de pesetas):

Sociedad		Personimie de Participactor		Capital		Benefisio (Pórdicia) del
	Actividual	Directa	Total	decembersade	Posted value	Claratato
EMPRESAS DEPENDIENTES:
Vitalicio Servicios Informáticos, S.A. San Eusebio, 58 - Barcelona	Servicios	100,00	100,00	16.900	23,537	- 2,800
Servicios y Suministros, S.A. Pe de Gracia, 11 - Barcelona	Servicios	100,00	100,00	8.250	16.886	- 2.190
PERTEC, S.A. Pe de Gracia, 11 - Barcelona	Pertaciones	100,00	100,00	3.250	- 81	742
EMPRESAS MULTIGRUPO:
Central Hispano de Pensiones, S.A. Serrano, 47 - Madrid	Gestora de Fondos de Pensiones	49,00	49,00	836,000	247.885	328,105
EMPRESAS ASOCIADAS:
Vidriera Leonesa, S.A. Cra. Zamora, km. 5,5 24182 Trobajo de Cerecedo (Jaéri)	Vidrios	10,44	10,44	781.117	841,218	686,895

Las empresas indicadas anteriormente, con excepción de Vidriera Leonesa, S.A., no cotizaban en bolsa al 31 de diciembre de 1996.

En el ejercicio 1995 se llevó a cabo la absorción de Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, considerándose el 1 de enero de 1995 como fecha efectiva de realización de la misma. Asimismo, en el ejercicio 1996 se ha producido la disolución de V.F. Consultores de Selección y Formación, S.L., absorbiendo Banco Vitalicio de España, la actividad desarrollada por la misma.

Bases de presentación de las cuentas anusicas y Principios de Conecildación 2.

Imagen flel a)

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y Sociedades dependientes han sido obtenidas de los registros contables de las diferentes Sociedades dependientes que integran el Grupo, y se presentan de acuerdo con el Real Decreto 1815/1901 y con los principios y prácticas contables generalmente aceptados, que han sido establecidos por la Dirección General de Seguros y por la normativa legal especifica para las compañías de seguros que operan en España, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo consolidado.

Las cuentas anuales consolidadas de Grupo Vitalicio correspondientes al ejercicio 1996 han sido formuladas por el Consejo de Administración y se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.

Principios de consolidación b)

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las empresas del Grupo, el método de integración proporcional para las empresas multigrupo y el procedimiento de puesta en equivalencia para las empresas asociadas.

Todas las cuentas y transacciones significativas que se han producido entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio incluyen cientos ajustes y reclasificaciones introducidos para homogeneizar los criterios de contabilidad y presentación seguidos por algunas sociedades dependientes con los utilizados por Banco Vitalicio.

Como es práctica habitual, las cuentas anuales adjuntas no incluyen el efecto fiscal que correspondería por la incorporación a la Sociedad de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las restantes Sociedades dependientes consolidadas, debido a que se estima que no se realizarán transferencias de reservas por considerarse que dichas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad dependiente.

Principios de contabilidad anticados 3.

419

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

A continuación se resumen los principios de contabilidad más significativos aplicados por Grupo Vitalicio en la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo.

Dado que las primas y sus comisiones se abonan y se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de la emisión del correspondiente recibo y los sinieetros se cargan en dichas cuentas en el momento de su pago, al cierre de cada ejercicio se periodifican adecuadamente dichos ingresos y gastos por medio de las siguientes cuentas:

1. las primas no consumida al cierre del ejercicio que se destina al cumplimiento de las chilgaciones futuras no extinguidas en dicho momento. El cálculo de esta provisión está realizado póliza a póliza de acuerdo con lo establecido por la legislación vigente.
1. Provisiones técnicas matemáticas: están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones futuras de las Sociedades aseguradoras sobre el valor actual de las primas. Esta provisión, específica de los seguros de vida, está calculada póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.
Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones 3. efectuades individualmente, de las responsabilidades de las Sociedades aseguradoras con origen en los siniestros pendientes de liquidación o pago al cierre del ejercicio, así como una estimación

global de las obligaciones que pueden derivarse para las mismas como consecuencia de los siniestros ocurridos con anterioridad a dicha fecha pendientes de declaración.

Provisiones técnicas dei reaseguro cedido: su saldo se determina 4. aplicando los mismos criterios indicados anteriormente para el negocio directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.
ဟိ Deudas condicionadas: el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto, recoge el importe de las comisiones comprometidas con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre de cada ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados figuran registrados en el epígrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro" del balance de situación consolidado adiunto.
1. Provisiones para primas pendientes de cobro: esta cuenta tiene por objeto cubrir los problemas de realización que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. Las Sociedades aseguradoras determinan esta provisión en base a sus respectivas experiencias históricas de anulaciones.
1. Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas ernitidas son de duración anual pero su cobro se efectua, fraccionadamente, en períodos inferiores, las Sociedades aseguradoras contabilizan en el saldo del capítulo "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación consolidado adiunto, las primas, netas de comisiones, que al 31 de diciembre de 1906 estaban devengadas y pendientes de emitir y cuyo importe asciende a 6.607.245 miles de pesetas.

b) Diferencia negativa de Consolidación

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్లేని

Corresponde a la diferencia negativa entre la inversión en algunas de las sociedades consolidadas por integración global o proporcional y sus respectivos valores teóricos contables resultantes de los balances de situación disponibles más cercanos a la fecha de compra o a la de su consideración como empresa asociada.

Conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera তথ্য সংগ্ৰহ

Los saldos de las cuentas mantenidas en moneda extranjera se convierten a pesetas por aplicación de los tipos de cambio oficiales en España al cierre del ejercicio.

Gastos amortizables d)

El epígrafe "Inmovilizado-Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" corresponde al exceso del coste de adquisición sobre el valor de reembolso en valores negociables de renta fija, cuyo importe asciende a 64.000 miles de pesetas. Dicho importe se amortiza mediante la aplicación de los criterios establecidos en la O.M. 28-12-82. La amortización del ejercicio 1996, calculada mediante la aplicación del método financiero, asciende a 30.328 milles de pesetas y se registra en el epígrafa "Gastos financieros-Otros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Asimismo, el epígrafe "Inmovilizado-Otros gastos amortizables, netos" incluye la financiación concedida a oficinas comerciales. Estos gastos se amortizan linealmente en cinco años.

Inmovilizado Inmaterial a)

Los gastos de adquisición de software se amortizan linealmente en un período de 6 años, los de adquisición de carteras de pólizas en un período de 5 años y las comisiones anticipadas del ramo de vida en 7 años o en virtud de la duración de la cartera de pólizas correspondiente.

0 Inmovilizado material e inversiones materiales

Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación consolidado adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, menos su correspondiente amortización acumulada.

Dichos activos se amortizan de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Inversiones materiales Inmuøbles
Inmovilizado material
Mobiliario	15
Instalaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	20
Equipos de proceso de datos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	4 - 6
Rótulos, Elementos de Comunicación y Otros	5 - 10
Otro inmovilizado mateda!	5 - 12.5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

En el epígrafe "Ingresos financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se incluyen los rendimientos por alquilleres, tanto a terceros como los autoimputados y los beneficios por realizaciones de inmuebles.

Inversiones financieras a)

Las inversiones financieras en valores negociables de renta fija se han valorado al 31 de diciembre de 1906 siguiendo los criterios establecidos en la Orden Ministerial del 28 de diciembre de 1992. Según esta Orden, los valores negociables de renta fija se contabilizan por su precio de adquisición a la suscripción o compra, deduciendo, en su caso, el cupón corrido existente a dicha fecha. Si este precio de adquisición es superior al valor de reembolso, la diferencia se contabiliza como gasto financiero a distribuir en varios ejercicios, dentro del apígrafe "Inmovillizado - Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" (véase apartado d) de esta Nota). A efectos de calcular la posible minusvalla se compara el valor de realización con el valor contable más los intereses implícitos o explícitos devengados, y por la diferencia, se amortiza con cargo a la cuenta "Gastos financieros-Otros" el importe del exceso sobre el valor de reembolac que supare al valor de realización, con el límite del valor de reembolso (véase apartado d) de esta Nota), y con cargo a la cuenta de "Minusvallas en valores de renta fija", que se registra minorando el capítulo "Capitales Propios" del balance de situación, el resto.

Por valor de realización se entiende:

Para los valores con vencimiento superior a un año admitidos en un mercado secundario organizado y con un cierto volumen de frecuencia de negociación, la última colización del ejercicio. La provisión a efectuar por estos títulos se realizará por el importe neto de compensar las diferencias positivas y negativas entre el valor de realización y el contable.
Para el resto de valores, el que resulte de actualizar a la fecha del cierre del balance los flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso, a la tasa de rendimiento interno determinada por la Dirección General de Seguros, que al 31 de diciembre de 1996 oscilan, en función del año de amortización de la inversión entre el 5,90% para 1998 y el 7,20% para el año 2007 y siguientes, siendo esta última la tasa más elevada.

En el ejercicio 1996 no ha sido preciso efectuar dotación alguna por este concepto, recuperándose la provisión de 324.000 miles de pesetas que había sido constituida en el ejercicio precedente.

Se excluyen de este cáiculo determinados títulos de renta fija por importe de 175.923.927 milles de pesetas que no se hallan sujetos al riesgo derivado de las modificaciones en los tipos de interés ya que se tiene la intención de mantenerios hasta su vencimiento y los mismos están afectos a las obligaciones derivadas de ciertas pólizas de seguros de vida.

Las inversiones financieras en valores de renta variable se han valorado individualmente a su coste de adquisición o a su valor de realización si este último fuera inferior.

Por valor de realización se entiende:

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a) del último trimestre de dicho ejercicio, el menor.
b) a partir del último balance de situación disponible al cierre de cada ejercicio.

En el epígrafe "Ingresos financieros de inversiones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta se incluyen los rendimientos por cupones, dividendos y enajenaciones. Del mismo modo, el epígrafe "Gastos financieros - De inversiones financieras" incluye los gastos ocasionados por la gestión de las inversiones y las pérdidas por realizaciones. Los beneficios netos por enajenacionas correspondientes a títulos de renta fija, han ascendido a 14.557 miles de pesetas.

h) Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro

Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

La provisión para créditos de dudoso cobro tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de las cuentas a cobrar (distintas a los recibos pendientes de cobro, véase apartado a) 6. de esta Nota), incluidos sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraídos por cada una de las Sociedades en el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre, su saldo se determina en base a un estudio individualizado de los deudores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para créditos de dudoso cobro durante los ejercicios 1996 y 1995, en milles de pesetas, se muestra a continuación:

	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	662,638	571.010
Dotación con cargo a los resultados del ejercicio Provisiones aplicadas a su finalidad	305 525 - 89.441	202-599 - 54.850
Dotación neta Cancelaciones de deudas consideradas incobrables	216.084 - 67,600	147.749 - 56.121
Saldos al clarre del ejerciclo	811572	662.638

i) Indemnizaciones por despido

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De acuerdo con la normativa laboral vigente, las Sociedades tienen la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.

D Compromisos especiales con el personal

Prácticamente la totalidad del personal que está en la actualidad en situación de jubilado tiene derecho a una compensación económica vitalicia, pacto que venía recogido en los Convenios de empresa hasta el año 1985. Estos compromisos están cubiertos con pólizas contratadas con diversas compañías aseguradoras y calculados al 9,55% de interés técnico, con inversiones vinculadas con rentabilidad superior al citado interés técnico, y con tablas de mortalidad GRM'80.

Asimismo, el Convenio Colectivo de Empresa en vigor para Banco Vitalicio establece que la jubliación se producirá obligatoriamente en el momento en que el empleado cumpla la edad reglamentaria mínima para alcanzar dicha situación, actualmente fijada en 65 años, o cualquier otra, aceptada por las Empresas a partir de los 60 años. El empleado que pase a la situación de jubilado percibirá la pensión anual que le reconozca el Régimen General de la Seguridad Social, además de un complemento previsto en el Convenio.

En el ejercicio 1996 se han aportado 70.144 milles de pesetas por los riesgos devengados por el personal activo, en cumplimiento del compromiso adquirido para dotar, para aquellos empleados de edad igual o superior a los 55 años, un porcentaje sobre su salario bruto anual, así como un complemento adicional del 1,25% para la totalidad de los empleados, figurando conjuntamente con el importe anterior en el epigrafe "Otros gastos de explotación - Gastos de personal" de las cuentas de pércildas y ganancias consolidada adjunta.

Por lo que se reflere a las restantes Sociedades dependientes, no existe compromiso alguno de esta naturaleza.

Impuesto sobre Sociedades k)

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...... . . . . . . .

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada Sociedad correspondiente al ejercicio se ha calculado en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendidas éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable, antes de impuestos, que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones previstas en la normativa vigente se consideran como un menor gasto del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican (véase Nota 15). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

4. Distribución de Resultados de la Sociedad Dominante

La propuesta de diatribución del beneficio del ejercicio 1996 que el Consejo de Administración de Banco Vitalicio presentará a la Junta General de Accionistas de la Sociedad para su aprobación es la siguiente:

	Miles de pesetas
Beneficio	2.394.461
Remanente del ejercicio anterior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Total a distribuir	2.399.005

Reserva voluntaria
Dividendos	1.087.094
Remanente	1.911
Total distribución	2.399.005

El Consejo de Administración de Banco Vitalicio de fecha 24 de octubre de 1996 acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996 por un importa de 478.321 milles de pesetas, que ha sido salisfecho en su totalidad al 31 de diciembre de 1996. Dicho importe figura registrado en el epígrafe "Dividendo activo a cuenta" que se presenta deduciendo el capítulo de "Capitales propios" del balance de situación adjunto.

BANCO VITALICIO - ESTADO DE LIQUIDEZ A 30-09-96 (en millones de pesetas)

· ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES:

త్రి

જુન

Inmediato
Efectivo		10.426,2
A corto plazo
Activos monetarios	13.007,6
Créditos		6.519.0 19.526.6	29.952.8
A DEDUCIR:
· PASIVOS EXIGIBLES
A corto plazo
Débitos	6.896,7
Hacienda Pública	1.056,1
Otros Organismos Oficiales	549,3	8.502,1
Provisión para prestaciones
pendientes de pago (estimado)		3.831.6	12.333.7
SUPERÁVIT ESTIMADO DE LIQUIDEZ			17.619.1

5. Diferencias negativas de consolidación

Al 31 de diciembre de 1996, la totalidad de las diferencias negativas de consolidación proceden de la adquisición en 1994 de Central Hispano de Pensiones, S.A.

6. Inmovilizado Inmaterial

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El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas de inmovilizado inmaterial, en milles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Software	Adaptelolon 00710126	Commismos articipades	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1994 Adiciones Dotaciones a la amortización del ejercicio	279.328 98.444 - 155,562	11.002 - 5.500	432,974 - 89,830	723,304 96.444 - 250,882
Saldo ai 31 de diciombro de 1885	220,220	5,502	343.144	568,886
Adiciones Diaminuciones Dotaciones a la amortización del ejercicio	88.152 - 5.136 - 134.685	- - 5,502	1 - 41.145	88.152 - 5.136 - 181.332
Saldo al 31 de dicinmisto de 1996	168,561	44	301,989	470,550

7. Inmovilizado material

	Mobiliario e instalgatones	Equipos de Processo de Datos	Rollaline. Elementus de Commitmenton y Owns	Total

Coria actualizado
Saldo a 31 de diciembre de 1994	2.189.180	3.948.152	947,489	7.084.801
Adiciones y aumentos por transferencias o traspaco	410,390	495,171	33.731	939,292
Salidas y dieminuciones por transformals o traspeso	- 18.028	- 567,525	- 32,240	- 617.793
Baide al 31 de diniembre de 1986	2,581,542	3.875.798	948,986	7,486,300

Adiciones y aumentos por bundforencias o traspaso	247,868	418,293	48.120	712,081
Salidas y disminuciones por transfarencia o traspaso	- 87.128	- 757.105	· 51,900	- 806, 140
Saido al 31 de disterniro de 1989	2,742,084	3,536,986	941.171	7.222.261

Amoritzanian accumabusia
Saldo a 31 de disiarribre de 1994	753,156	2.658.706	467,824	3.879.886
Datación del ejection	138,458	502-167	80.876	721,501
Salidas y diaminaciones por transferencia o traspeso	- 3.863	· 268,759	· 19,227	- 300,849
Baldo al 31 de diciombre de 1900	887,951	2,874.114	529,472	4,261,538
Dotación del sierslolo	165,805	443.095	79,500	BBS, 489
Salidas y disminuciones por transfarencia o traspaso	- 57,759	- 737,848	- 37.020	- 132.031

Saido ai 31 de dicionalire de 1900	995.997	2,579,183	572.616	4.147.378

8. Inversiones materiales

છે

Banco Vitalicio actualizó el coste y la amortización acumulada de sus inversiones materiales adquiridas con anterioridad al 31 de diciembre de 1983, al amparo de diversas disposiciones legales, no acogiéndose a la actualización de balances autorizada en el presente ejercicio.

	Terronos Y ODNERHOOSORIA	Imanonitiza- occidenti del ●相关方法	Provinsien para dappealapsion de TENSERVEDERS BOO 1994 to 1991 to 19	Total
Costs askenitzado
Saldo al 31 de diciembre de 1994	23,830,757	342,703		23,973,480
Adiciones y aumentos por transferencias o traspesos	1.731.936	251,008	- 877,040	1.105.902
Salidas y diaminuciones por transferencias o traspesos	- 788.371	- 72292	-	- 870.633
Baido al 31 de diciombre de 1995	24,564,222	521,447	- 877,046	24,204,729
Adiciones y aumentos por transferencias o traspesos	1,886,380	2.251.883	- 1,202,280	2,934,783
Salidas y disminuciones por transferencias o traspesos	- 1.916.085	- 545,305	500 - 17	- 2,400,843
Raicio al 31 de dipinsabes de 1000	24,531,837	2,227,885	- 2,022,790	24,736,068
Amorización acumentodo
Saido al 31 de diciembre de 1994	1.783.376	-	**	1.763.378
Dotación del ejescicio	301.001	-	1	301.081
Salidas y disminusiones por transferencias o traspasos	- 156,800	-		- 55,800
Saide al 31 de diciombre de 1005	2.068.667			2,000.007
Dotación del ejercicio	317.413	1		317,413
Salidas y elaminuciones por transferencias o traspasce	- 144.178	-	4	- 144.176
Saldo al 31 de diciombre de 1900	2.181.904	&	1	2.181.904

Al 31 de diciembre de 1996, inversiones materiales con un valor neto en libros de 18.149.998 milles de pasetas se encontraban afectas a la materialización de las provisiones técnicas del Grupo.

Al 31 de diciembre de 1996, la plusvalía latente de los inmuebles cuyo coste neto en libros era inferior a su valor estimado de realización que se desprende de las tasaciones efectuadas por expertos independientes era de 25.536.301 milles de pesetas. De acuendo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas.

El importe de los beneficios netos obtenidos en la enajenación de inversiones materiales en el ejercicio 1996 ha ascendido a 844.852 miles de pesetas.

9. Inversiones financieras

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de este epigrafe de los Al 31 de diciembre de 1960 y 1960, la dempresencies era la siguiente:

	1996	1995
a) Inversiones financieras
I. Valores afectos a provisiones
1. Valores de renta fija y cesiones de crédito
Valores públicos del Estado Español	71.756.484	63.672.831
Otros valores públicos	40.866.352	41.054.842
Valores industriales y comerciales:
Energía Eléctrica y Gas Agua Industria Química y Petróleo Construcción Comunicaciones Bancos Aparcamientos y autopistas Maquinaria Otras Entidades Financieras	27.597.070 731 23.882.626 6.738.836 7.888.341 58.533.703 175.200 2.669.304	28,886,898 7:56 22,893,863 6.438.862 8.27 591 41.755 - 42 175,239 24.375 3.422.736
Valores extranieros	13.066.596	13.188.091
	253.175.261	229,837,643

	1995	1995
2. Valores de renta variable
Valores industriales y comerciales:
Energía Eléctrica y Gas Industria Química y Petróleo Otras industrias manufactureras Construcción Alimentación Sociedades de Inversión Mobiliaria	137.159 94.983 230.787 201624 44.1 -13	137.159 98 (3072 80.160 20.62% 44.159 1.114.680
Bancos	95.094	95.094
	622,806	1.590.447
II. Otras
1. Valores españoles
Valores de renta fija		ਡਕੇ
Valores de renta variable	150.879	178.879
	150.873	178.913
2. Valores extranjeros renta variable
Cartera de España	2.577	4.684
Cartera de Francia	55.765	57.353
	SALE TAL	62.017
3. Valores extranjeros renta fija
Cartera de Portugal		222,564
Cartera de Bélgica	106.126	106.905
	108.126	440,469
Total Inversiones financieras	254.113.346	232.109.489

	1995	1995
b) Otras inversiones financieras:
Activos monetarios	9.341.634	8.782 354
intereses devengados de Inv. financieras	22.070 Ock	14.401.985
Préstamos y anticipos sobre pólizas Depósitos consilituidos por	19587KY	2.221.367
reaseguro aceptado	522.229	607.204
Fondos de Inversión Otras	734.773 1.75 Trial	428.51% 64.912
Total otras inversiones financieras	36.380.591	26.506 335
c) Provisión para depreciación de valores:
valores de renta variable valores de renta fija	- 26.474	- 736.047 - 327.076
	- 26.474	- 1.063.123
TOTAL	290.467.482	257.552.701

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Al 31 de diciembre de 1996, la plusvalia latente de renta fija calculada de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 3-g) asciende a 59.103 millones de pesetas, mientras que para los valores de renta variable se sitúa en 324 millones de pesetas. De acuerdo con principios de contabilidad, generalmente aceptados, dichas plusvallas latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

En el ejercicio 1996 se han adquirido títulos de renta fija por un importe de 38.520.160 miles de pesetas, mientras que las ventas y amortizaciones han ascendido a 15.516.918 miles de pesetas.

Asimismo, en el ejercicio 1996 han sido adquiridos títulos de renta variable por un importe de 59.681 miles de pesetas y se han efectuado ventas por 1.160.748 miles de pesetas, respectivamente.

Las pérdidas netas por enajenación de valores de renta variable registrados en el ejercicio 1996 ascienden a 75.586 miles de pesetas.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija y cesiones de crédito en cartera durante el ejercicio 1996 ha sido del 10,72%.

La distribución de los vencimientos de los títulos de renta fija para los próximos ejercicios se detalla a continuación:

Miles de pesstas
1997	1998	1000	2000	2001 v siguientes
10.115.039	9.658.859	8.504.411	20.070.349	204.892.729

Al cierre del ejercicio 1996 los activos monetarios de Grupo Vitalicio devengaban un tipo de interés comprendido entre el 6.46% y el 5.75%, mientras que sus fechas de vencimiento se sitúan dentro del ejercicio 1997 para todos ellos.

El saldo de la partida "Otras inversiones financieras-Otras" recoge fundamentalmente las fianzas judiciales por siniestros.

Al 31 de diciembre de 1906, valores mobiliarios con un coste en libros de 254.400.206 miles de pesetas se encontraban afectos a la materialización de las respectivas provisiones técnicas.

Al 31 de diciembre de 1996, las inversiones en Empresas del Grupo Banco Central Hispanoamericano ascendian a 31.746.713 miles de pesetas en renta fija y a 108.404 miles de pesetas en renta variable.

Durante el ejercicio 1996 se han cargado a los resultados del ejercicio 26.474 miles de pesetas como dotación a la provisión por depreciación de valores de renta variable y se han abonado 42.842 milles de pesetas por provisiones aplicadas a su finalidad.

10. Entidades v pools de seguros v reseauxos,

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Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de estos epigrafes del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	Saldos deudores		Saldos acreadores
	1996	1995	1996	1935
Reaseguradoras Cedentes Coaseguradoras	3.675.984 1.112.047 1.718.333	5.004.631 1.195.455 1.021.364	3,598,282 11338.196 412.021	3.375.596 1.047.958 360.220
Total	8.50 1384	7.221.450	5.948.479	4.783.74

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas con entidades, reaseguradoras, (como consecuencia del negocio cedido), cedentes (por el negocio aceptado) y coaseguradoras. El saldo de estas cuentas incluye un importe neto de 103.392 milles de pesetas pendientes de pago a Sociedades del Grupo.

11. Créditos y deudas fiscales, sociales y otros

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势

Al 31 de diciembre de 1996 y 1996, la composición de los saldos de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos, en milles de pesetas, era la siguiente:

	Saldos deudores		Sakios acreedores
	119,358	1995	1996	1995
Hacienda Pública (Nota 15) Otras entidades públicas Otras deudas y créditos	8.029.679 70.002 1.586.330	8.928.479 701002 2.216.527	2.125.549 287 778 3.499.321	1.817.812 745 547 1.391.72
Total	9.686.011	11.215.008	5.912.848	3.241.080

El saldo deudor de la cuenta "Hacienda Pública" al 31 de diciembre de 1996 recoge, fundamentalmente, las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades practicadas a las Sociedades del Grupo. El saldo acreedor incluye, básicamente, los pagos pendientes de realizar por retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondientes al último período del ejercicio 1996, así como 536.513 y 833.072 milles de pesetas al Impuesto sobre Sociedades del ejercicio pendiente de pago y a los impuestos diferidos registrados, (véase Nota 15), respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1996 la cuenta deudora "Otras deudas y créditos" incluye 329.650 miles de pesetas correspondientes a cuentas a cobrar a otras entidades aseguradoras derivadas de los convenios CIDE/ASCIDE. Dentro de este apartado, también se incluyen 662.015 milles de pesetas por ventas de activos pendientes de cobro.

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Como saldos acreedores de la cuenta "Otras deudas y créditos" se incluyen 1.857.115 miles de pesetas pendientes de pago a Vitalicio Uno, Fondo de Pensiones por las aportaciones cobradas en los últimos días del ejercicio, así como 246.313 miles de pesetas pendientes de pago a Banco Central Hispanoamericano y 99.769 milles de pesetas por atenciones estatutarias.

12. Electivo en bancos y caros establecimientos de crédito, en caja y en cheques

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	11:47:5	1995
Caja	35.282	62.392
Cuentas corrientes
En pesetas	61.337.592	26.221.969
En moneda extranjera	170.407	279.805
Total	61.543.281	26.564.186

Al 31 de diciembre de 1996, el tipo de interés anual de las cuentas corrientes mantenidas por las Sociedades dependientes estaba comprendido entre el 0,1% y el 10,5% anual, siendo su rentabilidad anual media ponderada del 8,55% aproximadamente (8,55% al 31 de diciembre de 1995).

Al 31 de diciembre de 1996, el saldo de las cuentas corrientes en pesetas incluye 48.117.689 miles de pesetas correspondientes al pago de primas que garantizan los compromisos con el personal de diversas sociedades del Grupo Banco Central Hispanoamericano.

13. Capitales propios

છે.

El capital social de Banco Vitalicio es de 4.348.377.000 pesetas dividido en 8.696.754 acciones nominativas de 500 pesetas nominales cada una, íntegramente suscritas y desembolsadas, sujetas a nominalividad obligatoria, y representadas por medio de anotaciones en cuenta.

La Junta General de Accionistas celebrada el día 11 de abril de 1994 facultó al Conseio de Administración, en los términos y forma que prevé el citado artículo 153.1.b del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para que pueda elevar el capital social, en una o varias veces, sin consulta previa a la Junta General de Accionistas, hasta la mittad del vigente nominal, es decir por importe de 2.174.188.500 pesetas, dentro del plazo máximo de cinco años.

Quedó también facultado el Consejo de Administración para adecuar el artículo 7 de los Estatutos a la cifra de capital social, acciones que lo representen en cada momento y estado de su desembalso, a medida que se decida poner en práctica dicha autorización, una vez acordado y ejecutado el aumento.

Los accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 1996, eran los siguientes:

	% de participación
	1996	1995
Holding de Entidades de Seguros del Grupo Generali, S.A.	73.18	73,10
Assicurazioni Generali, S.p.A.	13,42	13,42
Canfy, S.L. (Sociedad del Grupo Banco Central Hispanoamericano)	10,98	10,98
Otros	2,42	2,50
Total	100,00	100,00

Al 31 de diciembre de 1996 estaban admitidas a cotización en las Bolsas de Comercio de Madrid y Barcelona la totalidad de las acciones emitidas por la Sociedad.

	Camillat BANDETE	Christs TENNERYCE	Requilades	Reservas consolidades	Beneficio del eparatoin	Divisiondo active a chieves	Minusuration ronta fija	Total
Saldos al 31 de dictembre de 1995 Distribución de resultados 1995 Incremento en reservas de Sociedades asociadas por	4.348.377	869.675 14.409.272 510.000	9,507 77.745	188.319 - 198.486	1.091.200 -1.091.260	-478.321	-210.000	20,227,486
actualización según R.D. 7/1996 Pago de dividendos Recuperación minusvalla renta fila. Dividendo a cuenta Beneficio del ejerciclo			-782-708	87.167	2.681.103	478,321 -478.321	210.600	87.187 -304.387 210.600 -478.321 2.881.105
Saldos al 31 de diolombre de 1994	4.348.377	800.675 14.919.272	4,544 1	79.001	2,001.103	-478,321		-- 22,423,681

a) Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan beneficios en el ejercicio económico, deberán dotar el 10% del mismo a la reserva legal hasta que ésta alcance el 20% del capital social desembolsado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su seldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles sufficientes para este fin.

b) Reservas en Sociedades consolidadas

El saldo de esta reserva se origina en el proceso de consolidación y corresponde a las reservas generadas por las Sociedades que integran el perímetro de consolidación del Grupo, principalmente, Central Hispano de Pensiones, S.A. y Vidnera Leonesa, S.A.

14. Provisiones técnicas

El detalle de las "Provisiones técnicas - Para riesgos en curso", en milles de pesetas, es el siguiente:

199

ట్టార్లు

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Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Acaptado		Resseguro Cedido y Retrocedicio
	1996	1995	1996	1995
Automóviles	13.281.585	12,945,883	310.738	292.389
Diversos	7.212.873	6.003.280	2.472.449	1.902.086
Transportes	1.576.251	1.560.019	967.086	868.530
Total	22.070.709	20.509.182	3.750.250	3.053.005

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La composición, por productos, del saldo de "Provisiones técnicas - Matemáticas" de los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, es la siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reasoguro Codido y Retrocedido
	19:35	1995	1998	1995
Colectivos Rentas Seguros Individuales y	265,666,302	212.838.335
otros Seguros colectivos	59.738.906	54.973.978	178.722	179.561
Total	325,405,208	267.812.313	178.77	179,561

El desglose, por modalidades, del epígrafe "Provisiones técnicas - Para prestaciones" de los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, es el siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Acaptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1996	1995	1996	1995
Automóviles	18.368.815	17.105.426	215.435	417.406
Diversos	11.413.794	11.993.038	5.434.411	6.821.933
Transportes	4.828.981	5.251.802	2.301 : 425	2.208.028
Vida	1.207.936	1.065.381	112.385	13.050
Total	35.914.506	35.415.447	8.064.056	9.460.417

Dentro de estos importes se incluyen 155.253 y 32.900 miles de pesetas correspondientes a la provisión por desviación de siniestralidad del ramo de Automóviles y de Responsabilidad Civil por riesgos nucleares, respectivamente.

Los importes anteriores detallados en función de la naturaleza de los siniestros, en miles de pesetas, son los que figuran a continuación:

	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado
Modalidades	19:36	1986
Pendientes de liquidación	31,588,298	31.621.827
Pendientes de pago	2.913.435	2.485.959
Pendientes de declaración	1.312.778	1 407,861
Total	35.814.506	35.415.447

15. Situación fiscal

El saldo del epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" de los balances de situación consolidados adjuntos incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión para el pago del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios del ejercicio 1996. Las retenciones a cuenta de dicho impuesto, figuran registrados en el saldo del epígrafe "Créditos - Fiscales, sociales y otros" del balance de situación consolidado adjunto (véase Nota 11).

La determinación de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1996, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1996
Resultado contable del ejercicio, antes de la provisión por el Impuesto sobre Sociedades	3.418.040
Aumentos (disminuciones) por diferencias permanentes De las Sociedades individuales	- 1.086.520
De los ajustes por consendacion Aumentos (disminuciones) por diferencias temporales	- 40,965
De las Sociedades individuates	- 571.501
De los ajuntes por conselldación	- 80.152
Base imponible (resultado fiscal)	1,829,812

Las disminuciones por diferencias permanentes corresponden, fundamentalmente, a resultados negativos acumulados del negocio de Portugal que en los anteriores ejercicios en que se incurrieron incrementaron la base imponible por un importe de 946.418 miles de pesetas y que se han revertido al realizarse la cesión del negocio en el presente ejercicio, y a las plusvallas monetarias afloradas en la realización de inversiones materiales.

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Las diferencias temporales incluyen, fundamentalmente, 434.375 miles de pesetas correspondientes al exceso de dotación a la provisión para prestaciones pendientes de declaración sobre la dotación fiscalmente deducible según el artículo 59 del Regiamento de Ordenación del Seguro Privado, así como 262.115 milles de pesetas derivadas de la reversión del ajuste realizado el ejercicio anterior por este mismo concepto, y 671.151 miles de pesetas correspondientes al diferimiento de las rentas obtenidas en la enajenación de inversiones materiales de acuerdo con el artículo 21 de la Lev 43/1995 que regula el Impuesto sobre Sociedades. Asimismo, se incluyen 112 milles de pesetas correspondientes a la aceleración de la amortización de determinados activos, según lo establecido en el Real Decreto-Ley 3/93 y 258 milles de pesetas por la reversión de la amortización del local adquirido en la VIIIa Olímpica de Barcelona según Ley 12/88 de 25 de mayo.

- Sociedad dominante:	Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros
- Sociedades dependientes:	Vitalicio Servicios Informáticos, S.A. Pertec. S.A.
	Servicios y Suministros, S.A.

Banco Vitalicio comercializa seguros de vida, adaptados a la legislación vigente, que garantizan prestaciones tanto para el caso de vida como de fallecimiento del asegurado bajo las modalidades de pago periódico o único. Para esta última modalidad, la Inspección Tributaria practico en febrero de 1995 liquidación tributaria para el Territorio Común para los ejercicios 1987 a 1991 por interpretar que constituyen operaciones financieras sobre las que se debian haber efectuado retenciones y en noviembre de 1995 practicó liquidación tributaria de la sanción en base a las modificaciones en el tratamiento sancionador establecidas en la Lev 25/1995 de 20 de julio de Modificación Parcial de la Ley General Tributaria.

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El importe máximo de la deuda tributaria conjuntamente con las sanciones y las liquidaciones correspondientes a los territorios forales ascendería a 1.304 millones de pesetas. No obstante, dicho importe queda reducido a 430 millones de pesetas si consideramos la prescripción parcial de la deuda tributaria derivada de la interrupción injustificada de las actuaciones inspecioras por un período superior a seis meses y la elevación al íntegro de las cantidades realmente recibidas para determinar el importe que presuntamente debía haberse retenido al asegurado según la Administración. En este sentido se ha venido pronunciando en diferentes sentencias la Audiencia Nacional, y el propio Tribunal Supremo ha asumido esta interpretación según sentencia de 27 de febrero de 1996. La Sociedad no ha consiltuldo provisión por estos conceptos.

En relación con las liquidaciones tributarias por importe de 873 millones de pesetas correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1985 a 1969 que se encontraban recurridas por Banco Vitalicio al cierre del ejercicio anterior con fecha 29 de julio de 1996 fueron notificadas a la Sociedad las rescluciones del Tribunal Económico Administrativo Central por las que se le reconocía el derecho de la aplicación de la deducción por doble imposición de dividendos que inicialmente había sido cuestionada, desapareciendo, por tanto, la contingencia fiscal.

Las sociedades que integran el Grupo tienen abiertas a inspección fiscal todas las operaciones efectuadas en los últimos cinco ejercicios. Para el Impuesto sobre Sociedades de Banco Vitalicio por obligación real permanecen abiertos los ejercicios 1986 a 1988 por la existencia de una liquidación de la Administración que está recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo Central y de la que no se espera que se deriven consecuencias significativas al ser el riesgo máximo estimado de 31 millones de pesetas.

A causa de las diferentes interpretaciones que se pueden extraer de la normativa físcal aplicada a las operaciones realizadas por las entidades aseguradoras, pueden existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Adminiatradores de la Sociedad, la deuda tributaria que, en su caso, pudiera derivarse no tendría un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

16. Otras oneraciones con emoranas del crupo v asociadas

Al 31 de diciembre de 1996 el saldo del epígrafe "Efectivo en Bancos y otros establecimientos de crédito, en Caja y en Cheques - Cuentas corrientes" (véase Nota 12) incluye 60.818.906 milles de pesetas, de saldos mantenidos en bancos del Grupo Banco Central Hispanoamericano.

Por otra parte, durante el ejercicio 1996, Banco Vitalicio ha mantenido pólizas destinadas a cubrir los compromisos de los convenios colectivos de los Bancos y otras sociedades del Grupo Banco Central Hispanoamericano para el personal activo y pasivo. Estas pólizas presentaban al 31 de diciembre de 1996 una provisión matemática de 219.949.406 milles de pesetas, las primas correspondientes a este ejercicio han ascendido a 48.720.113 milles de pesetas.

En el ejercicio 1996, la Sociedad ha registrado primas aceptadas en coaseguro y reaseguro a Assicurazioni Generali por un importe de 187.317 milles de pessetas, mientras que las primas cedidas ascienden a 1.010.523 miles de pesetas. Asimismo, se han registrado siniestros aceptados en coaseguro y reaseguro por 157.533 miles de pesetas y siniestros cedidos por 461.470 milles de pesetas.

17. Primas adquiridas

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El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Directo	Reasuguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Nagaolo Desc 1996	Negocio neto 1995
Primas adquiridas No vida Primas y recargos, netos de anulaciones Variaciones de la provisión técnica para risegos en curso Variación de la provisión para primas pendiantes	60.708.187 - 1,882,067 - 45,275	1,260,031 320,528	14.101.352 - 887,246 -	47.886.886 - 874.263 - 45,275	46.493.042 - 2,620,323 - 127,164
Total No Vida	58.780.845	1.580.569	13.414.106	46,947,386	43,745,555
Primas adquiridas Vida Primas y recargos, netos de anulaciones Varlaciones de la provisión para primas pendientes	70.221.323 - 106	17.272 ***	378.819 -	68,859,776 - 106	49.259.586 · 337
Total Vida	70.221.217	17477	378.819	69,830,670	49,259,189
Total	129,002,062	1.5 77.841	13,792,025	116,886,978	93.004.744

La distribución de los ingresos por "Primas adquiridas-No Vida" , clasificada por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Seguro Directo	Reasoguro Aceptado	Resseguro Cadido y Retrocedido	Negocio Neto 1996	Negocio Neto 1995
Automoviles Diversos	30.080.929 21.739 - 17	86.048 524,694	951.632 7.212.080	29.195.285 15.051.931	27.083.512 13.050.142
Transportes	6.980.599	969,827	5,250,334	2.700.092	3.611.901
Total	58,780,845 1	1.580.560		13.414.106 46.947.308	43,746,555

18. Gastos técnicos

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Saguro owaato	Hoakeguro Americado	Possed thro Comic y Retrocedido	Hagsolo 1986	Negocio Nato 1995
Gastos técnicos No vida Prestaciones y gastos pagados	37,550,478	2.582.223	8,296,238	31.816.411	27.913.340
Vanación de la provisión tecnica para presiaciones y otras provisiones	1.242.861	- 966.161	- 1,495,695	1.752 195	3.420.77
Total No Vida	30,793,137	1.576.082	6,800,503	33,568,606	31.334.114
Gastos fécnicos Vida
Prestaciones y gastos pagados	35.131.748	24,386	145.816	35,010,518	30.002.978
Variación de las provisiones para prestaciones	142,555		99,335	43,220	241,740
Variación de las provisiones matemáticas	57,500,323	- 5.420	- 85.0	57,593,734	38.451.404
Total Vida	92.872.626	18.958	244,112	92,647,472	68,696,122
Total	131.885.763	1,505,020	7,044,705	126,216,078	100.030.236

Los gastos técnicos de los ramos de vida incluyen los intereses asignados a los asegurados en concapto de interés técnico y participación en beneficios por un importe en su conjunto de 24.116.991 miles de pesetas en el ejercicio 1996.

La distribución de los "Gastos técnicos - No vida", clasificados por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

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	Seguro Directo	Reasaguro Acentudo	Reaseguiro Codido y Retrocedido	Negoala Heto 1996	Nagoclo Nato 1996
Automoviles Olversos Transportes	21.646.787 13,638,807 3.500.563	88.390 349.051 1.138.621	554.981 4.017.878 2. P. 734	21.180.178 9.967.980 2.420,450	20.082.386 8.843.571 2.428.157
Tota	38.783.137	1.576.062	6.800.593	33,568,606	31.334.114

19. Otros gastos de explotación - De personal

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La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en miles de pesetas, es la siguiente:

	Part 1988 -	11:00 PM
Retribuciones y otros Gastos de personal Seguros sociales	4.737.735 1.110.531	4.612.940 985.434
Total	It spaces in a minist comer and come it i comment	5.848.266 5.598.374

Dentro de este epígrafe se incluyen las dotaciones por pensiones del personal (véase Nota 3-j).

El número medio de empleados en los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	1908	1995
Dirección General Jefes Central Directores de Sucursales, Comerciales, Técnicos y administrativos Subalternos y offolos varios	12 જેવ ਰਚੇਰ 2	10 61 820
Total Compañías Aseguradoras (España)	1.106	ઉત્તર
Compañías Aseguradoras (Portugal)	I	44
Compañías filiales	53	84
Total emploados	1.159	1.121

20. Retribuciones v otras prestaciones al Conselo de Administración

Durante el ejercicio 1986, Banco Vitalicio y sus Sociedades dependientes han registrado los sigulentes importes, en miles de pesetas, por retribuciones a sus respectivos Consejos de Administración:

. Dietas Atenciones estatutarias	13.914 99.769
Total	15 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -

Los sueldos y salarios que corresponden a las personas pertenecientes al Consejo de Administración ascienden a 35.000 milles de pesetas. Los gastos de representación ascienden a 2.500 milles de pesetas y el importe satisfecho por seguros de vida y salud asciende a 2.386 milles de pesetas.

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración.

Tampoco existen anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración.

21. Situación legal

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Al 31 de diciembre de 1906, los activos aptos eran superiores a las provisiones técnicas en las Sociedades aseguradoras del Grupo, de acuerdo con el siguiente detalle, en milles de pesetas:

Ramos No Vida	Tramo de	Resto provisiones	Suma provisiones
	tecororia	tecnicas	técnicas No Vida
Provisiones técnicas a cubrir	7.786.364	33.484.826	41.271.190
Bienes afectos	8.176 12	54.561.945	62.737.627
Diferencia	389,318	21.077.119	21.466.437
Ramo de Vida	Provisiones	Otras provisiones	Total provisiones
	matematicas	técnicas Vida	técnicas Vida
Provisionas a cubrir	320.470.042	2.588.174	22,058,206
Bienes alectos	345.967.51 7	2.846.991	348,804,508
Offerencia	25,487,485	258.817	25,746,302
Total superávit			47,212,739

ﻘ Margen de solvencia y fondo de garantía

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El detalle del margen de solvencia del Grupo al 31 de diciembre de 1996 se muestra a continuación:

	Miles de pesetas
Capital social o fondo mutual desembolsado	4.003.414
Reservas patrimoniales	15.872.492
Plusvalías en Valores Mobiliarios	59.427.335
Plusvalias en Inmuebles	25,536,301
Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias	1.594.009
50% Beneficios futuros Ramo de Vida	3.010.056
Total partidas positivas	109.443.607
Gastos de establecimiento y otros amortizables	293.193
Total partidas negativas	293.193
Diferencia	109.150.414
Margen de solvencia	109.150.414
Cuantia minima del margen de solvencia	21.093.323
RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA	88.057.091

A 31 de diciembre de 1996, el margen de solvencia en Banco Vitalicio y Sociedades dependientes era superior en 88.057.091 milles de pesetas al mínimo exigido, de los que 41.170.952 miles de pesetas corresponden a plusvallas de tifulos de renta fija vinculades a determinadas pólizas de seguros de vida. Los capitales propios cubren la totalidad de la cuantía mínima de los fondos de garantía.

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

Informe de Gestión

INFORME DE GESTION DE GRUPO VITALICIO

El ejercicio 1996 ha supuesto para el Grupo cambios importantes en cuanto a su imagen exterior con la creación de una nueva identidad corporativa y de reestructuración de procesos con la puesta en funcionamiento del Centro Operativo. Asimismo, se ha mantenido una política activa en la creación y adaptación de los productos comercializados por el Grupo que se ha traducido en un crecimiento muy significativo, tanto de los resultados como del volumen de negocio en el presente ejercicio.
En los seguros personales (seguros de Vida, de Accidentes, de Salud y Fondos de Pensiones), la evolución de los productos en 1996 ha venido marcada por la propia tendencia del mercado, cada vez más receptivo ante soluciones que permitan atender las necesidades derivadas de la previsión personal, tanto en el ámbito de las empresas, como de los particulares.
En el ámbito de los productos crientados a particulares, durante 1996 se ha concluido el lanzamiento de un nuevo plan de jubliación, el Plan de Futuro Asegurado, y al mismo tiempo, se ha puesto a disposición de los mediadores el Simulador de Pensiones de la Seguridad Social, que permite detectar las previsibles diferencias entre el nivel de renta de la persona, mientras está en activo, y la prestación que va a percibir como pensión pública por jubilación.
Los Planes de Pensiones han destacado durante 1986 por sus resultados. Las aportaciones de los partícipes han ascendido a 5.006 millones de pesetas, con un crecimiento del 59,6%, habiéndose captado más de 2.000 nuevos partícipes.
La rentabilidad media obtenida por los fondos administrados por el Grupo en 1996 ha sido del 24,04% neto, lo que equivale casi a ocho veces la tasa de inflación del ejercicio.
En el ámbito de los productos orientados a las empresas, Grupo Vitalicio ha proseguido su ascendente línea de actividad, posicionándose en el mercado como compañía especializada en productos de previsión de empresas.
Como aproximación al alcance que posee esta línea de negocio, podemos mencionar que la cifra de recursos gestionados en productos de previsión para empresas asciende a 265.666 millones de pesetas, habiéndose pagado durante el año prestaciones de jubilación por importe de 24.917 millones.
En Vitalicio Salud ha continuado el proceso de mejora de los servicios médicos, con la renovación de los cuadros médicos de Baleares, Huelva, Madrid, Sevilla, Tarragona y Tenerite.
En los seguros de diversos (Automóviles, Multirriesgos, Patrimoniales, Responsabilidad Civil

y Transportes), durante 1996 Vitalicio Seguros ha seguido una estrategia de diversificación de la oferta, ya iniciada en años anteriores, basada en el lanzamiento de productos dirigidos a los segmentos más representativos de nuestra economía, para ofrecer una respuesta adecuada a las necesidades especticas de los distintos sectores que conforman la demanda.

En este ejercicio se ha procedido al lanzamiento de Vitalicio-Agro, un producto dirigido a atender las necesidades de aseguramiento del sector primario de nuestra economía, así como de Vitalicio-Todo Riesgo, un seguro de daños dirigido específicamente a grandes y medianas empresas industriales y de servicios. Asimismo, se ha actualizado la gama de Vitalicio-Hogar, Vitalicio-Comercio, Vitalicio-Consejeros y Directivos y Vitalicio-Náutico.

Uno de los mayores logros alcanzados por Grupo Vitalicio en 1996 es, sin duda alguna, la prestación de servicios las veinticuarro horas del día, los trescientos sesenta y cinco días del año. El primer paso para conseguir este objetivo lo constituye la atención telefónica permanente las veinticuatro horas, que se concreta en un nombre propio: el Centro Operativo de Vitalicio Seguros.

Los cambios producidos en el Grupo en el últimos años, con la consolidación y aumento de la participación accionarial del Grupo Generali dentro de la misma, han propiciado en 1996 el inicio de una nueva etapa con el nacimiento de una nueva identidad corporativa.

El elemento más representativo de esta nueva imagen lo constituye el nuevo logotipo de la Entidad, aprobado por el Consejo de Administración a finales de 1996, que refleja los valores positivos del Grupo, como su tradición y solvencia, su modernidad y dinamismo y su pertenencia a un gran grupo asegurador internacional.

En referencia a los datos de cierre del ejercicio, cabe destacar que las primas y recargos emitidos del seguro directo del ejercicio 1996 han ascendido a 130.930 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento del 21,7% respecto al ejercicio anterior. Asimismo, las primas de reaseguro aceptado se han situado en 1.277 millones de pesetas, con lo que el volumen de negocio del Grupo ha ascendido a 132.207 millones de pesetas en el ejercicio 1996.

El total de inversiones gestionadas por el Grupo durante 1996 alcanza la cifra de 374.565 millones de pesetas, con un crecimiento del 11,9%, respecto al cifa de 314.355.
inversiones han consimiento del 11,9%, respecto al ejercicio anterior. Dichas inversiones han generado un volumionto do 11,0%, Tospecio armeno. Dichas
nesetas pesetas.

Los recursos generados por el Grupo en el año 1996 alcanzaron los 5.137 millones de pesetas, destinándose a aportizaciones y provisiones un total de 1.619 millones de pesetas, resultando, por tanto, un beneficio antes de impuestos y atenciones estatutarias de 3.518 millones de pesetas.

Para el ejercicio 1997 se espera un crecimiento del volumen de primas del negocio ordinario superior al 9%, mantenión de continento contencio de la siniestralidad y de los gastos de la con la memoraces ana política de contencia de contencia de la siniestralidad
generales que permita una evolución favorable de los resultados del Grupo.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

劃 ERNST & YOUNG

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1 a 4)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCAS CORRESPONDIENTES A LOS EFERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 (Molar 1 4)

(Miles de pesotas)

MEMORIA

Correspondente al Ejercicio Anual Terminado EL 31 DE DICIENIBRE DE 1996

1. Actividad de la Sociedad

Bases de presentación de las cuentas anuales y principios contables 2.

Imagen fiel

3. Principios de contabilidad aplicados

a) Principio del devengo

Conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera b)

C) Gastos amortizables

d) Inmovilizado inmaterial

Inmovilizado material e Inversiones materiales e)

Inversiones financieras D

0 Inversiones en empresas del Grupo y asociadas

ﮯ Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro

i) Indemnizaciones por despido

D Compromisos especiales con el personal

k) Impuesto sobre Sociedades

4. Distribución de Resultados

5. Inmovilizado Inmaterial

6. Inmovilizado material

7. Inversiones materiales

8. inversiones financieras

9. Entidades y pools de seguros y reseacuras

10. Créditos y deudas fiscales, sociales y otros

11. Efectivo en bancos y otros establacimientos de crédito, en caja y en cheques

12. Capitales propios

Reserva legal

13. Provisiones técnicas

14. Situación fiscal

15. Otras operaciones con empresas del grupo y asociedas

16. Primas adquiridas

17. Gastos técnicos

18.

19.

20. Situación legal

a)

b) Margen de solvencia y fondo de garantía

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

INFORME DE GESTION

INFORME DE AUDITORÍA

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales Consolidadas e

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Correspondientes ai ejercicio 1996

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCAS CONSERCADADAS CORRESPORDERENTES A LOS EMENCIOS ANUALES TERMINADOS EL 1 DE DIGIENDIE 1 4 J

BANCO VITALICIO DE ESPAñA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICHENRE DE 1996

1. Actividad de las Sociedades

Bases de presentación de las cuentas anusicas y Principios de Conecildación 2.

Imagen flel a)

Principios de consolidación b)

Principios de contabilidad anticados 3.

a) Principio del devengo

b) Diferencia negativa de Consolidación

Conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera তথ্য সংগ্ৰহ

Gastos amortizables d)

Inmovilizado Inmaterial a)

0 Inmovilizado material e inversiones materiales

Inversiones financieras a)

h) Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro

i) Indemnizaciones por despido

D Compromisos especiales con el personal

Impuesto sobre Sociedades k)

4. Distribución de Resultados de la Sociedad Dominante

BANCO VITALICIO - ESTADO DE LIQUIDEZ A 30-09-96 (en millones de pesetas)

· ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES:

5. Diferencias negativas de consolidación

6. Inmovilizado Inmaterial

7. Inmovilizado material