COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

2 1 FEB. 1997

REGISTRO DE ENTRADA Nº 1997_09420

ﻟﻌﺮﺑﻲ n ni v Registro do Auditorias Emisores

4854

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1996

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de

Corporación Bancaria de España, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.,
que comprenden los balances de situación al 21 de distinción el 21 de distinción el 21 de la que comprenden los balances de situación a 31 de diciembre de 1996 y 1995 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondiente a 1996 y 1995 y las cuentas
en dichas fechas cuxa, formulación, es comenteitir a nuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsibilidad de los ejercicios anuales terminados
en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de Corporación Bancaria de España, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría cal so conquino, vasada en el trabajo realizado de acuerdo
realización de pruebas selectivas, de la coidica en el examen, mediante la realización de la ciencia gelectivas, que requieren el examen, mediante la
evaluación de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación polícias selectras, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y las estimaciones y las estimaciones por las estimaciones por las estimaciones por las e realizadas.
Según se indica en la Nota 19 de la memoria adjunta, la práctica totalidad de los ingresos y la co gastos de Corporación Bancaria de España, E. proceden de las sociedades de Ingresos y
gastos de Corporación Bancaria de España, S.A. proceden de las sociedades que integran o en la copitalien contern de Espana, 5.A. proceden de las sociedades que integran
su Grupo. De acuerdo con la legislación vigente, Corporación Bancaria de España, S.A. como cabecera de Grupo, está obligado, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro Informe de Auditoría con opinión favorable con fecha 3 de febrero de 1997. El efecto Informe
consolidación realizada en baca con fecha 3 de febrero de 1997. El consolidación, realizada en luse a los registos contables de las sociedades que con la componen el Grupo, en comparación con las cuentas anuales individuales que componen
incremento de las regastos vuales individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas y una citentos individuales adjuntas, supone un
incremento de las reservas y una disminución del resultado del ejercicio 1996 por importe de 178.034 y 37.245 millones de pesetas, respectivamente, así como un incremento de los
activos de 9.496 298 millones de pespectivamente, así como un incremento de los activos de 9.496.298 millones de pesetas, tespecivamente, así como un incremento de los
supuso un incremento de las reservas, del novel, lejectio de la consolidación la de la vervillaro mundo de pesetas (en el ejercio 1995 el efecto de la consolidación.
Supuso un incremento de las reservas, del resultado y de los activos de 167.043, 10.6 11.885.634 millones de pesetas, respectivamente),

3 En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos
significativos, la imagen fiel del patrimoria en la la image esta con la pro significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Corporación Bancaria de España, S.A. al 31 de diciembre de 1996 y de los resultados de Corporación
Operaciones y de los recursos estaniones de 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los resultados de sus
terminados en dichas fechas y contienen la info terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficicios anuales
interpretación y comprensión adocundo, da se fromación necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Corporación de los
España. S.A. la evolución de cus nosescios de Corporación de Corporación Bancaria de España, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cronación de substitos y sobre otros asuntos y no forma parte
integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contable de las caenas anales. Telhos Venicado que la información contable que
contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejerci 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la cuentas anuales del ejercicio
el alcance mencionado en acto mismo nimita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párafo y no incluye la revisión con los persión con
distinta de la obtenida a partir de los paristo y no incluye la revisión de informació distinta de la cienciado en este mismo parraro y no incluye la revisión de información
España de la obtenida a partir de los registros contables de Corporación Bancaria de España, S.A.

ARTHUR ANDERSEN

Carlos Giménez Lambea

3 de febrero de 1997

Arthur Andersen y Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro (I Follo II Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1."

Inscrita en el Registro Oficial de Anditores de Cnemas (ROAC) Inscrita en el Registro de Fconomistas Auditores (REA)

Domicilio Social:

Raimundo Fdez. Villaverde, 65, 28007 Madrid Código de Identificación Fiscal D-7010 Mad

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CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

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్ట్రాల్యం గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

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BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1, 2 y 3)

(Miliones de Pesetas)

ACTIVO	1 ਰੋਰੋਵ	1995	PASIVO	I రెడ్డిక 1 896
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES			10) ENTIDADES DE CREDITO (Nota
Caja			A la vista
Bunco de España	2,428	2,466	A plazo o con preaviso	434,896 718,265
Otros Bancos Centrales				434,896 718,265
	2,428	2,466	DEBITOS A CLIENTES (Nota 11) Depósitos de ahorro
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	રુ,035	6,013	A la vista		CLA
			A plazo
INTIDADES DE CREDITO (Nota 5)			Otros débitos	1,296 1,240	SE
A la vista	1,105	ેરરણ છેડી	A la vista
Otros créditos	957,314 956,209	,298 764,854 671	A plazo	1,296 1,296 1,240 1,240	8 a
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	28,377	378	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nota 12)
			Bonos y obligaciones en circulación	120,993 182,743
BLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FLJA De emisión pública			Pagares y otros valores	4.800 125,793 102,743
Otros entrores
			OTROS PASIVOS	12,367 10,113
CCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 7)	1,214	214 1	CUENTAS DE PERIODIFICACION	27,242 32,181
ARTICIPACIONES			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 13)
En entidades de credito			Fondo de pensionistas	ર્દ્વ
Otras participaciones			Provisión para imprestos

			Otras provisiones	રું 153 5,153 9,975 10,039	CINCO
ARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 8)
En entidades de crédito	410,090	319,939	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
Ofras	35,420	21,865
	445,510	341,804	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	62,911 72,357	PESETAS
CTIVOS INMATERIALES			PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 14)	139,981 181,941	ું છે
Gastos de constitución y de primer establecimiento
Otros gastos amortizables			CAPITAL SUSCRITO (Nota 15)	62,750 61,250
CTIVOS MATERIALES (Nota 9)			PRIMAS DE EMISION (Nota 15)	249,299 249,299
Terrenos y edificios de uso propio			RESERVAS (Nota 16)	21,807 66,703
Otros inmuebles
Mobiliario, instalaciones y otros	3,047 3,047	2,528 2,528 528	RESERVAS DE REVALORIZACION
APITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO			RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
CCIONES PROPIAS
TROS ACTIVOS	30,253	27,670			C
UENTAS DE PERIODIFICACION	34,952	26,568			D
ERDIDAS DEL EJERCICIO					t
TOTAL ACTIVO	1,509,130	1,173,495	TOTAL PASIVO	1,173,495 1,509,130	D D
UENTAS DE ORDEN (Nota 18)	796,450	466 ડેઈર્ડ,			O

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Las Notas La 21 y los Aneros I y II descritos en la Menoria adjunta forman parte integrante de situación.

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0B4398003

CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1, 2 y 3)

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1, 2 y 3) (Millones de Pesetas)

	Ingresos/ (Gastos)
	1 ਨੇਰੇ ਦ	1995
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 20) De los que: cartera de renta fija	65,799	44,423
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 20)	553	918
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De acciones y otros títulos de renta variable De participaciones	(66,672) 19	(40,578) 31
De participaciones en el Grupo	82,553	57,485
MARGEN DE INTERMEDIACION	82,572 81,699	27,516 61,361
COMISIONES PERCIBIDAS
COMISIONES PAGADAS
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 13)	(12) (1,928)	(7) 14
MARGEN ORDINARIO	79,759
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN		61,368
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION De personal	2,127
De los que: Sueldos y salarios	(2,638)	(1,852)
Cargas sociales	(1,804) (214)	(1,488) (143)
De las que: Pensiones Otros gastos administrativos	(11)
	(9,045)	(9,811)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (Nota 9)	(11,683)	(11,663)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	(594)	(417)
MARGEN DE EXPLOTACION
	69,609	49,288
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 6)	(3,060)	(4,234)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Nota 8)	(390)	2,656
DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 20)	1,331	11,847
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(246)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	67,244	59,557
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 17)	5,113	3,354
RESULTADO DEL EJERCICIO	72,357	62,911

Las Notas 1 a 21 y los Anexos I y II descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

0B4398004

CLASE 8 a

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD, BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España. S.A .-

Corporación Bancaria de España, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó el 27 de mayo de 1991 al amparo de lo previsto en el Real Decreto Ley 3/1991, de 3 de mayo, y en la Ley 25/1991, de 21 de noviembre, por los que se establece una nueva organización de las Entidades de Crédito de Capital Público Estatal. El Banco es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya actividad controla directa y/o indirectamente, y que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria (en adelante, el Grupo). Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Banco representaba, aproximadamente, el 75% y el 69%, respectivamente, del patrimonio neto de su Grupo consolidado.

El Banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc., tanto en el ámbito nacional como internacional.

Los dividendos percibidos por el Banco, con cargo a los beneficios del ejercicio anterior de sus sociedades dependientes durante los ejercicios 1996 y 1995 han ascendido a 82.553 y 57.485 millones de pesetas, respectivamente, que figuran registrados en el epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable -De participaciones en el Grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

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0B4398005

CLASE 8.9

Bases de presentación de las cuentas anuales-

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales del Banco se han preparado a partir de sus registros de contabilidad y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996, que han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Comparación de la información-

El 19 de febrero de 1996 entró en vigor la Circular 2/1996, de 30 de enero, de Banco de España, en la que se recogen determinadas modificaciones a la Circular 4/1991 en relación, entre otras, con la clasificación y valoración de provisiones para ciertos riesgos, la consideración de gastos amortizables, la determinación del perímetro y método de consolidación de cuentas de los grupos consolidables de entidades de crédito y la presentación de las cuentas públicas de las entidades de crédito. La Disposición Transitoria Primera de dicha Circular establece que todos los ajustes que fuese necesario efectuar como consecuencia de su entrada en vigor y que correspondiesen a ejercicios anteriores se harían utilizando como contrapartida cuentas de reservas. La citada Circular no ha tenido efecto ni en el resultado ni en el patrimonio del Banco.

La normativa en vigor para el ejercicio 1996 establece la presentación de las cuentas de pérdidas y ganancias públicas en formato escalar. Con objeto de hacer comparable la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995 con la correspondiente del ejercicio 1996, se ha reclasificado la primera de acuerdo con los modelos de cuenta escalar de pérdidas y ganancias pública establecidos por el Banco de España al efecto. Por tanto, la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 1995 difiere en su presentación de la aprobada en su día por la Junta General de Accionistas del Banco de fecha 22 de junio de 1996.

CLASE 8 a

c) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables y los criterios de valoración generalmente aceptados que se describen en la Nota 2. No existe ningún principio contable, ni criterio de valoración de carácter obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

d) Consolidación-

De acuerdo con la legislación vigente, el Banco como cabecera de Grupo, está obligado a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. En este sentido, con fecha 24 de enero de 1997, el Consejo de Administración del Banco ha formulado cuentas anuales consolidadas del Grupo, que se presentan separadas de las cuentas anuales del Banco.

A continuación, se presentan de forma resumida los balances de situación consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación consolidados del Grupo correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1996 y 1995, de acuerdo con los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España:

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్లో వైద్యశాల స్టేషన్లు
గ్రామం నుండి 10 కి.మ

0B4398007

CLASE 8.3

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Millones de Pesetas
	1996	1995
	95,578	76,329
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	1,092,589	1,423,362
Deudas del Estado	2,424,393	3,638,896
Entidades de Crédito	5,942,944	6,429,924
Créditos sobre clientes	351,362	389,568
Obligaciones y otros valores de renta fija
Participaciones, participaciones en empresas del		117.465
Grupo y acciones y otros títulos de renta variable	229,015	6.668
Activos inmateriales	7,892	8.855
Fondo de comercio de consolidación	37.569	319,971
Activos materiales	314,083
Acciones propias	4,487	7,657
Otros activos y cuentas de periodificación	483,370	616,564
Pérdidas en sociedades consolidadas	22,146 11,005,428	23,870 13,059,129
PASIVO
Entidades de Crédito	3,831,080	5,764,353
	4,393,158	4,544,894
Débitos a clientes Débitos representados por valores negociables	1,656,435	1,535,784
Otros pasivos y cuentas de periodificación	228,166	293.045
Provisiones para riesgos y cargas	46.669	39.748
Diferencia negativa de consolidación	252	252
Beneficios consolidados del ejercicio	35.112	73.609
Pasivos subordinados	191,996	148.409
Intereses minoritarios	45.128	104,266
Capital	61,250	62,750
Prima de emisión, reservas y reservas en
sociedades consolidadas	516,182	492,019
	11,005,428	13,059,129
Cuentas de Orden	1,889,345	1,644,402

CLASE 8 a

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CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS RESUMIDAS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Ingresos (Gastos)
	Millones de Pesetas
	1996	1995
Intereses y rendimientos asimilados	926,331	1,002,158
Intereses y cargas asimiladas	(738,198)	(800,729)
Rendimientos de la cartera de renta variable	8,640	5,772
Margen de intermediación	196,773	207,201
Comisiones percibidas	59.631	55,152
Comisiones pagadas	(12,384)	(13,504)
Resultados de operaciones financieras	29,750	11,030
Margen ordinario	273,770	259,879
Otros productos de explotación	6.150	5,661
Gastos generales de administración	(162,360)	(159,978)
Amortización y saneamiento de activos materiales
e inmateriales	(17,856)	(13,592)
Otras cargas de explotación	(10,128)	(9,647)
Margen de explotación	89,576	82,323
Resultados netos generados por sociedades puestas en
equivalencia	4,981	4.030
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(7.101)	(2,241)
Beneficios por operaciones Grupo	2,161	8,924
Quebrantos por operaciones Grupo	(74)	(74)
Amortización y provisiones para insolvencias	(9,741)	(42,593)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	(903)	227
Beneficios extraordinarios	26, 124	72.254
Quebrantos extraordinarios	(62,991)	(37,910)
Resultado antes de impuestos	42,032	84,940
Impuesto sobre beneficios	(6,920)	(11,331)
Resultado consolidado del ejercicio
Resultado atribuido a la minoría	(3,895)	(288)
Resultado atribuido al Grupo	31,217	74,197
	35,112	73,609

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" del ejercicio 1996 incluye un cargo de 43.019 millones de pesetas en concepto de compensación por cancelación o amortización anticipada de financiación recibida del Instituto de Crédito Oficial y valores negociables. Dicho cargo ha tenido por objeto reducir significativamente el coste de los anteriores pasivos y fortalecer, así, la posición del Grupo ante el previsible escenario de tipos de interés.

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1999 - 1999

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CLASE 8.ª

CUADROS DE FINANCIACIÓN CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Millones de Pesetas
	1996	1995
ORIGEN DE FONDOS
Recursos generados de las operaciones-
Resultado del ejercicio	35,112	73,609
Amortizaciones	24,957	15,833
Dotaciones netas a fondos de depreciación de
activos y fondos genéricos	45,758	46,331
Beneficios en ventas de acciones propias,
participaciones e inmovilizado	(3,816)	(12,870)
	102,011	122,903
Títulos de renta variable no permanente		32,918
Títulos subordinados emitidos	43,587	73,233
Acreedores		319,245
Inversión crediticia	517,618
Títulos de renta fija	370,263
Empréstitos	120,651	242,506
Aportaciones externas al capital-
Emisión de acciones preferentes		17,859
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas	10,961	17,211
Venta de elementos de inmovilizado material
e inmaterial	70,291	90,663
	1,235,382	916,538
APLICACIÓN DE FONDOS

Reembolso de participaciones en el capital-	12,420	172
Por adquisición de acciones propias
Inversión menos financiación en Banco de España	737,001	465,228
y entidades de crédito y ahorro (variación neta)	103,718
Títulos de renta variable no permanente Inversión crediticia		210,858
Acreedores	151,736
Títulos de renta fija		21,465
Adquisición de inversiones permanentes-

Compra de participaciones en empresas del	105,528	48,123
Grupo y asociadas
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	31,419	88.428

Otros conceptos activos menos pasivos	93,560	82,264
	1 235 382	916.538

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0B4398010

CLASE 8 a

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 1996 y 1995 hay que considerar los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Capital suscrito (Nota 15)	61,250	62.750
Reservas-
Primas de emisión (Nota 15)	249,299	249.299
Reservas (Nota 16)	66,703	51,807
	377,252	363.856
Más-
Beneficio neto del ejercicio (Nota 3)	72.357	62,911
Menos-
Dividendo activo a cuenta (Nota 3)	(15,680)	(15,688)
Patrimonio neto contable	433,929	411,079
Menos-
Dividendos complementarios y
segundo a cuenta (Nota 3)	(18,253)	(18,197)
Patrimonio neto, después de la
distribución de resultados	415,676	392,882

Recursos propios-

CLASE 8.a

inferiores al 8% de los saldos de activo, compromisos y demás cuentas de orden, netos de provisiones, amortizaciones y saldos compensatorios y de la posición neta en divisa, ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos y riesgos derivados de la cartera de negociación. Dada la consideración del Banco como matriz de un grupo consolidable de entidades, el cumplimiento de estos requerimientos se realiza a nivel de Grupo consolidado.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, los recursos propios computables del Grupo excedían significativamente de los requerimientos mínimos exigidos por la normativa en vigor.

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

b) Transacciones en moneda extranjera-

Al 31 de diciembre de 1996, los activos y pasivos denominados en moneda extranjera ascendían a 262.839 y 783.417 millones de pesetas de contravalor, respectivamente (210.722 y 490.707 millones de pesetas, respectivamente, de contravalor al cierre del ejercicio 1995). A dichas fechas, el Banco mantenía cubierto su riesgo de cambio con operaciones de futuro.

Estos saldos se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.

...

084398012

CLASE 8 a

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de provísiones para insolvencias-

El "Fondo de provisiones para insolvencias" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios y de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad. Dicha provisión satisface lo requerido a este respecto por la normativa del Banco de España. Adicionalmente, incluye un importe equivalente al 1% de las inversiones crediticias y riesgos de firma, de carácter genérico, destinado a cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran originarse en el futuro en su recuperación.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se muestra minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes", salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de firma mantenidos que se presentan en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos (véase Nota 13).

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan (véase Nota 6).

d) Deudas del Estado-

Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria se presentan valorados, una vez considerado su fluctuación de valores (constituido con cargo a resultados), a su precio de adquisición corregido por el importe que resulta de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición o a su valor de cotización del último día hábil de cada ejercicio, el menor de los dos. En caso de enajenación, las pérdidas que se

0B4398013

CLASE 8 a

producen respecto al precio de adquisición corregido se registran con cargo a resultados. Los beneficios (en el caso de que sean superiores a las pérdidas registradas en el ejercicio con cargo a resultados) únicamente se registran con abono a resultados por la parte que, en su caso, exceda del fondo de fluctuación de valores necesario al cierre de cada ejercicio y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Banco tenía constituido un fondo de fluctuación de valores por importe de 127 y 136 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 4). Estos importes figuran minorando los saldos de), capítulo "Deudas del Estado" de los balances de situación adjuntos, al correspondos, en su totalidad, a fondos dotados con cargo a resultados.

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestra en la Nota 4.

e) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable se registran por su precio medio de adquisición o por su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este último fuese menor.

Dado que la cartera está compuesta por títulos no cotizados y cotizados con porcentaje de participación superior al 3%, como valor de mercado se na considerado el valor teórico-contable de la participación calculado a partir de los últimos balances de situación disponibles (en algunos casos no auditados) de rodo ro de las sociedades participadas.

Las minusvalías que se ponen de manifiesto como consecuencia de dichas comparaciones se encuentran cubiertas con fondos de fluctuación de valores. El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestra en la Nota 8.

f) Activos materiales-

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, neto de correspondiente amortización acumulada.

CLASE 8.9

ﺎﺩ

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementes, por aplicación de los siguientes porcentajes anuales de amorticación:

	Porcentaje Anual
	de Amortización
Mobiliario e instalaciones	10% al 12%
Equipos de proceso de datos y de oficina	25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

g)_Compromisos especiales con el personal-

Durante el ejercicio 1996, el Banco ha suscrito una póliza con una compañía de seguros vinculada destinada a cubrir los compromisos del Banco, devengados en dicho ejercicio, frente a su personal activo con derecho a prestaciones, La aportación efectuada en concepto de prima ha ascendido a 69 millones de pescencia que se han registrado con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de percidas,
adiunta adjunta.

El valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengados por el personal en activo del Banco al 31 de diciembre de 1996 ascendía a 107 millones de pesetas, según se pone de manifiesto en el estudio actuarial efectuado por actuarios independientes, en el que se han considerado las siguientes hipótesis:

· Condiciones pactadas en el Convenio Colectivo vigente

· Tipo de interés técnico:	6%
· Tablas de mortalidad:	GR-95
· Crecimiento del I.P.C. anual:	4%
· Incremento de salarios:	રે જ

Estos compromisos se encuentran íntegramente cubiertos por la póliza de seguros indicada anteriormente y por el fondo de pensiones por la polícia de ejercicio, que se incluye en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 adjunto (véase Nota 13).

న్నా

084398015

CLASE 8 a

La dotación efectuada al fondo de pensiones interno por estos conceptos en el ejercicio 1996 ha ascendido a 64 millones de pesetas.

h) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones que hagan necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

i) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente, las diferencias temporales correspondientes a impuestos diferidos y anticipados se registran contablemente siguiendo un criterio de prudencia y con los límites indicados en dicha normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades (véase Nota 17). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

j) Operaciones de Futuro - Productos Derivados

El Banco utiliza estos instrumentos en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, para cubrir fluctuaciones de interés, cambio y precio de valores (véase Nota 18).

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Banco. Por tanto, el nocional de estos productos (valor teórico del subyacente de los contratos)

发

084398016

CLASE 8 a

no expresa ni el riesgo de crédito ni el riesgo de mercado asumido por el Banco. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas en la contratación de opciones se contabilizan, en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" de los balances de situación adjuntos como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Estas operaciones de cobertura han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales. Los resultados correspondientes a estas operaciones se han periodificado de forma simétrica a los resultados derivados de los elementos patrimoniales cubiertos.

(3) DISTRIBUCION DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1996 que el Consejo de Administración del Banco propondrá, para su aprobación, a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio	72,357
Distribución:
Dividendos (Nota 1)
- 10 a cuenta	15.680
- 2º a cuenta	8.820
- complementario	9.433
Reservas voluntarias	38,424
	72,357

El 26 de septiembre de 1996, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996 por un importe total de 15.680 millones de pesetas. Este importe había sido satisfecho al 31 de diciembre de 1996, y figura registrado en el saldo del capítulo "Otros Activos" del balance de situación adjunto a dicha fecha.

El 24 de enero de 1997, el Consejo de Administración del Banco ha acordado abonar a sus accionistas un segundo dividendo a cuenta del resultado del

CLASE 8.9

ejercicio 1996 por un importe total de 8.820 millones de pesetas. Este importe será satisfecho a partir del 17 de febrero de 1997.

Los estados contables provisionales formulados por el Banco, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, se muestran a continuación:

Primer dividendo a cuenta:

Samur

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de agosto de 1996, antes de la
provisión para el Impuesto sobre Beneficios	71.997
Estimación Impuesto sobre Beneficios	3,765
Cantidad máxima de posible distribución	75,762
Saldo líquido disponible al 26 de septiembre de 1996	28.007

Segundo dividendo a cuenta:

	Millones
	de Pesetas
Beneficio al 31 de diciembre de 1996, antes de la
provisión para el Impuesto sobre Beneficios	67.244
Estimación Impuesto sobre Beneficios	5.113
Primer dividendo a cuenta	(15,680)
Cantidad máxima de posible distribución	56,677
Saldo líquido disponible al 24 de enero de 1997	13,500

CLASE 8.9

ी में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में हो गया है।

संस्थान

్రామానిక

(4) DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1005
Cartera de inversión ordinaria-
Otras deudas anotadas cotizadas	6,162	6.149
Menos-
Fondo de fluctuación de valores	(127)	(136)
	6.035	6.013

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de la cartera de inversión ordinaria asciende a 6.055 y 6.016 millones de pesetas, respectivamente.

El tipo de interés medio anual de las "Otras deudas anotadas cotizadas" en los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el 8,9%, aproximadamente.

De estos activos, al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el Banco tenía cedido un importe efectivo de 6.492 y 6.454 millones de pesetas, respectivamente, a otras entidades de crédito, que se clasifican en el epígrafe "Entidades de Crédito -A plazo o con preaviso" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 10).

De la cartera de inversión ordinaria existente al cierre del ejercicio 1996, 5.820 millones de pesetas vencen en tres meses y el importe restante (215 millones de pesetas) vence en un plazo residual comprendido entre uno y cinco años. A su vez, da totalidad de la cartera de inversión ordinaria existente al 31 de diciembre de 1995, la vencía en un plazo residual comprendido entre uno y cinco años.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995 se indica a continuación:

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মুখ্যা অনুষ্ঠান করে

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0B4398019

CLASE 8.9

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	136	371
Aplicación neta del ejercicio:
Con abono a resultados	(d)	(14)
Con abono a cuentas de
periodificación		(221)
Saldo al cierre del ejercicio	127	136

(5) ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO)

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su naturaleza y a la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1 000 2
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas	1,105	93.556
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	956.209	671.298

	957.314	764.854
Por moneda:
En pesetas	739.046	563.334
En moneda extranjera	218,268	201 ,520
	957,314	764.854

CLASE 8.a

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como los tipos de interés medios, del epígrafe "Otros créditos" de este capítulo:

			Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años	Tipo de interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	155,608	110,315	629,337	60,949	5,4
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Depósitos de entidades de crédito y
financieras	95,563	37,199	449,406	89,130	7,6

(6)

್ತು ಹೋ

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న్నాయి. వైద్యా

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo al sector y a la moneda de contratación que lo origina, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 696	1995
Por sectores:
Administraciones Públicas
Otros sectores residentes	342	382
No residentes	28,322
	28,664	382
Menos-Fondo de provisiones
para insolvencias	(287)	(4)
	28.377	378
Por moneda:
En pesetas	338	378
En moneda extranjera	28,039
	28,377	378

CLASE 8.9

and the ma

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El Banco tiene concedidos préstamos a sus empleados para la adquisición de acciones del Banco en condiciones favorables de tipo de interés. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe pendiente de vencimiento de los referidos préstamos ascendía a 125 y 179 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe de los anticipos y créditos concedidos por el Banco a los miembros de su Consejo de Administración asciende a 30 y 20 millones de pesetas, respectivamente, cuyo tipo de interés medio anual, en ambos ejercicios, ha sido el 4,5%. Asimismo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995 no existía ningún compromiso por garantías o avales concedidos por el Banco a los miembros de su Conseindo Administración.

El saldo de préstamos en moneda extranjera a no residentes recoge las operaciones crediticias concedidas a entidades dependientes del Grupo a un tipo medio del 5,8%. De dicho saldo, 16.507 millones de pesetas vencen hasta 3 meses, 5.251 millones de pesetas entre 1 y 5 años y 6.564 millones de pesetas a más de 5 años,

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones para insolvencias" durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

Millones de Pesetas
1 dage	1995
ﺎ	ಗ

3.060	4,234

(2,777)	(4,233)
287

(7)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades en las que la participación del Banco es inferior al 20%, al tratarse de sociedades no cotizadas. Dichas acciones y títulos están asignados a la cartera de inversión ordinaria y denominados en pesetas.

0B4398022

CLASE 8.3

(8)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo consolidables o no consolidables por su actividad.

El detalle de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su admisión o no a cotización y a la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1005
Por cotización:
Cotizadas	219.920	124.871
No cotizadas	227,313	218,266
	447,233	343.137
Menos - Fondo de
fluctuación de valores	(1,723)	(1,333)
	445,510	341,804
Por moneda:
En pesetas	445.510	341.804
En moneda extranjera
	445,510	341,804

En los Anexos I y II se presenta un detalle de este capítulo del balance de situación adjunto al cierre del ejercicio 1996, así como de determinada información relevante sobre las sociedades participadas, tanto directa como indirectamente.

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

Millones de Pesetas
10000	1995
343,137	351,716
104,096	1.873
	(10,452)
447.233	343,137

...

0B4398023

CLASE 8 a

El incremento del saldo de este capítulo en el ejercicio 1996 se debe, principalmente, al resultado de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones formulada sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España, S.A. (véase el Anexo I) en poder de terceros (aproximadamente un 26,59% de su capital social) acordada por el Consejo de Administración del Banco en su reunión de 13 de noviembre de 1995. Esta Oferta fue aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 29 de noviembre de 1995 y fue aceptada por el Consejo de Administración de Banco Exterior de España, S.A. el 30 de noviembre de 1995.

Como resultado de la Oferta, cuya fecha de liquidación y transmisión de acciones fue el 15 de enero de 1996, el Banco adquirió 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, S.A. (un 25,16% de su capital). Adicionalmente, durante el ejercicio 1996 se han realizado adquisiciones en Bolsa de acciones de Banco Exterior de España, S.A., alcanzando la participación total del Banco en dicha entidad al cierre del ejercicio 1996 el 99,24%. El coste total de las adquisiciones efectuadas ha sido de 90.152 millones de pesetas, aproximadamente. Una vez consideradas estas operaciones, el coste medio contable por el que las acciones de dicha entidad figura registrado en los libros del Banco al cierre del ejercicio 1996 sigue siendo inferior a su valor teórico contable a dicha fecha.

La disminución del saldo de este capítulo en el ejercicio 1995 corresponde, por una parte, a la liquidación de Fireco, S.A. (276 millones de pesetas) y, por otra, a la reducción del coste en libros del Banco de Crédito Local de España, S.A. que ascendió a 10.176 millones de pesetas. Dado que el Banco recibió el valor nominal del capital social objeto de reducción (11.500 millones de pesetas), esta operación supuso un abono a beneficios extraordinarios por importe de 1.324 millones de pesetas en el ejercicio 1995. Asimismo, el Banco recibió, complementando la operación de recursos propios de la citada sociedad participada, 10.500 millones de pesetas con cargo a sus reservas de libre disposición que fueron igualmente abonados a beneficios extraordinarios del ejercicio 1995 (véase Nota 20).

El movimiento producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1996 y 1995, se indica a continuación:

新闻

్రామెన్ని

0B4398024

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	1.333	3,989
Dotación (aplicación)
neta del ejercicio	390	(2,656)
Saldo al cierre del ejercicio	1,723	1,333

ACTIVOS MATERIALES (9)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 केंग्रेस	1995
Coste-
Saldo al inicio del ejercicio	3,518	2,361
Adiciones	1,101	1,157
Bajas o reducciones	(10)
Saldo al cierre del ejercicio	4.609	3,518
Amortización acumulada-
Saldo al inicio del ejercicio	ರಿಯ	573
Dotaciones	580	417
Bajas o reducciones	(8)
Saldo al cierre del ejercicio	1,562	990
Inmovilizado neto	3.047	2.528

El Banco no dispone de inmuebles propios. El gasto registrado en el Banco por los alquileres pagados (todos ellos a sociedades del grupo) ha ascendido a l 11 y 115 millones de pesetas en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

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0B4398025

CLASE 8 a

(10) ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la naturaleza de las operaciones y a la moneda de contratación, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1005
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas
A plazo o con preaviso-
Cuentas a plazo	711.773	428.442
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	6.492	6,454
	718,265	434,896
Por moneda:
En pesetas	84,742	45.404
En moneda extranjera	633.523	389.492
	718,265	434.896

Entre otros conceptos, este capítulo incluye los depósitos tomados a Argentaria Global Finance Limited (véase el Anexo I) derivados de las emisiones realizadas por esta sociedad bajo un programa de colocación de bonos negociables a medio plazo, garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco (véase Nota 18).

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "Entidades de Crédito - Otros débitos" de este capítulo, así como los tipos de interés medios del ejercicio, es el siguiente:

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0B4398026

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Ontre 3 meses y I año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años	Tipo de interés Medio
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Cuentas a plazo	27,001	114,422	439,995	130,355	5,1
Cesión temporal de activos	6,492				6,2
	33,493	114,422	439,995	130.355
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Cuentas a plazo	18,877	19,818	304,795	84.952	5.4
Cesión temporal de activos	6,454				9.0
	25,331	19,818	304,795	84.952

(11) DEBITOS A CLIENTES

El saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos corresponde a saldos con Administraciones Públicas, denominados en pesetas.

(12) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

El desglose del epígrafe "Bonos y obligaciones en circulación" de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

		Millones de Pesetas		Fecha de
	1996	1 69 ද	interés	vencimiento
Bonos simples-
Julio, 1993	56,100	56.100	9.7%	Diciembre, 1998
Octubre, 1994		18.000	Referenciado	Abril, 1996
			a Mibor
Bonos Bolsa	1.143	1,393	Referenciado	Varias
			a Ibex-35
Obligaciones simples-
Diciembre, 1993	5,000	5,000	7.6%	Diciembre, 2001
Octubre, 1994	40,500	40.500	6.5%	Julio, 2000
	102,743	120,993

ిప్ప

ಿದ್ದ

0B4398027

CLASE 8.3

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 adjunto:

Año de Amortización	Millones de Pesetas
1997	1.143
1998	56.100
1999
2000	40.500
2001	5.000
	102,743

Asimismo, el Banco tiene registrado un programa de emisión de Pagarés a corto plazo. El volumen emitido bajo este programa durante el ejercicio 1995 ascendió a 22.587 millones de pesetas de efectivo. Al cierre del ejercicio 1995, el saldo nominal vivo ascendía a 4.800 millones de pesetas. Durante el ejercicio 1996 no se realizó emisión alguna de Pagarés bajo este programa, amortizándose la totalidad del nominal vivo.

(13) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Fondos para la cobertura de riesgos de
firma (Notas 2-c y 18)	7,883	5,106
Fondo de pensiones interno (Nota 2-g)	64
Fondo por operaciones de futuro	1.937
Otros fondos especiales, destinados a la
cobertura de otros riesgos y gastos	ારિક	47
	10.039	5.153

0B4398028

CLASE 8.9

El "Fondo por operaciones de futuro" corresponde a la minusvalía existente entre el precio de ejercicio del subyacente de las opciones compradas y vendidas, respectivamente, sobre las participaciones sociales de Gesinar, S.L. y su valor teórico contable a la fecha del balance de situación (véase Nota 18). La dotación a este fondo específico se ha registrado en el saldo del capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1 0000	1995
Saldos al inicio del ejercicio	5.153	920
Dotación neta con cargo a los
resultados del ejercicio	2,109
Asignación de fondo de provisiones
para insolvencias (Nota 6)	2,777	4,233
Saldos al cierre del ejercicio	10.039	5.153

(14) PASIVOS SUBORDINADOS

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 27 de enero de 1994, acordó la emisión de obligaciones subordinadas, al portador, por un importe nominal de 48.169 millones de pesetas, en títulos de 10.000 pesetas nominales cada uno, tipo de interés mixto, fijo-variable (serie A) y variable (serie B) y vencimiento en el ejercicio 2000.

Adicionalmente, el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye los siguientes depósitos subordinados a las emisiones de deuda subordinada y a la emisión de acciones preferentes realizadas por Argentaria Capital Funding Limited (véase el Anexo I) y garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco (véase Nota 18):

CIACE Ra

总:

0B4398029

		Millones de Pesetas		Importe Divisa		Fecha de
	ો તેને ર	1995	Divisa	(en millones)	Interés	Vencimiento
Vinculados a emisiones de
deuda subordinada:
Agosto. 1995	36.100	33,387	Dólar USA	275	Referenciado a Libor	ago-2005

Agosto, 1995	3,398	3,530	Yen	3,000	3.45%	ago-2010
Septiembre, 1995	2,253	2,270	Florin	30	Referenciado a Aibor	sep-2005

Septiembre, 1995	13.127	12,150	Dólar USA	100	Referenciado	sep-2007
					a Libor
Octubre, 1995	11.327	11,768	Yen	10,000	રે જે	001-2015
Octobre, 1995	11,327	11,768	Yen	10,000	રે જ	oct-2015
Febrero, 1996	32,819		Dólar USA	250	6.37%	feb-2006
Diciembre, 1996	6,564		Dólar USA	રેણ	Referenciado	dic-2006
Vinculados a emisiones de					a Libor
acciones preferentes:
Abril, 1995	16,857	16,939	Marcos	200	9%	Perpetua
	133,772	91,812

Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1996 y 1995 han ascendido a 11.031 y 6.070 millones de pesetas, respectivamente.

(15) CAPITAL SUSCRITO Y PRIMAS DE EMISIÓN

Al 31 de diciembre de 1996, el capital social del Banco estaba formalizado en 122.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y todas ellas con idénticos derechos económicos y políticos (125.500.000 acciones nominativas al 31 de diciembre de 1995).

En el mes de julio de 1996, y en virtud de los acuerdos aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996, el Banco realizó una reducción voluntaria de su capital social, mediante la amortización de 3.000.000 de acciones propias (1.500 millones de valor nominal). Esta amortización supuso una disminución de las reservas del Banco en 14.130 millones de pesetas (véase Nota 16).

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las acciones propias en poder de entidades del Grupo representaban el 0,8% y el 1,3% del capital social, respectivamente y totalizaban 970.127 y 1.608.075 acciones con un valor nominal de 485 y 804 millones de pesetas y un coste neto contable de 4.487 y 7.657 millones de pesetas, respectivamente.

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍ

084398030

CLASE 8 a

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York y Londres.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del accionariado del Banco era el siguiente:

	Porcentaje de Participación
	1996	ાં તેતે ર
Dirección General de Patrimonio del Estado
y sociedades dependientes	26.75	50.94
Sociedad Estatal de Participaciones
Industriales, S.A.	2.45
Accionistas privados	70.8	49.06
	100.00	100.00

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 24 de junio de 1994, autorizó al Consejo de Administración, para que pueda ampliar el capital social en una o varias veces, por un plazo no superior a 5 años, hasta un importe máximo de 31.375.000.000 millones de pesetas, mediante aportaciones dinerarias con la previsión de lo dispuesto en el artículo 161 de la Ley de Sociedades Anónimas. Adicionalmente, se facultó al Consejo de Administración para poder solicitar en cada momento la cotización oficial de las nuevas acciones que se emitan.

También se delegó en el Consejo de Administración para que pueda emitir deuda (obligaciones, bonos, warrants u otros análogos), de naturaleza subordinada o no, simple o hipotecaria, canjeables (en su caso), hasta el límite de 500.000 millones de pesetas nominales o su equivalencia en moneda extranjera y por un plazo máximo de cinco años. Estas emisiones podrán hacerse en una o varias veces, con las características que se tengan por convenientes, incluido el posible derecho de canje por acciones (ya en circulación o derechos de adquisición) del Banco o de otras sociedades.

Adicionalmente, se concedió la delegación al Consejo de Administración, para que pueda emitir deuda, de naturaleza subordinada o no, convertible en acciones del propio Banco, con un límite de 75.000 millones de pesetas, en el plazo máximo de 5 años, y para que acuerde aumentar el capital social en la cuantía necesaria, hasta 86.250 millones de pesetas, emitiendo las acciones precisas para cada opción de conversión.

0B4398031

CLASE 8.9

Por último, se autorizó al Consejo de Administración para disponer, en una o varias veces, de las reservas voluntarias del Banco para su aplicación de acuerdo con la normativa y régimen de autorizaciones al respecto.

La Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996 delegó en el Consejo de Administración, durante el plazo de un año, la ejecución del acuerdo de ampliación del capital social del Banco por importe de 31.375 millones de pesetas autorizada por dicha Junta. Esta autorización al Consejo de Administración es compatible con la otorgada por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 24 de junio de 1994, expuesta anteriormente, pudiendo decidirse por una o por otra, o por ambas a la vez, en atención a los intereses y necesidades del Banco, a elección del Consejo de Administración.

Adicionalmente, se delegó en el Consejo de Administración el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas, con derecho de suscripción preferente a favor de los accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A., por el plazo comprendido entre el 22 de junio de 1996 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital del Banco en la cuantía necesaria para atender la conversión o conversiones, hasta la cifra máxima de 86.250 millones de pesetas. Asimismo, se delegó en el Consejo de Administración del Banco el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas con exclusión, en este caso, del derecho de suscripción preferente de los accionistas, dirigida a los mercados internacionales, por el plazo comprendido entre el 22 de junio de 1996 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantía necesaria para atender la conversiones, hasta la cifra máxima de 7.500 millones de pesetas. Cada uno de estos acuerdos es, a su vez, compatible con la autorización reconocida al Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de junio de 1994 para la emisión de valores de renta fija de cualquier clase, convertibles en acciones del propio Banco, pudiendo decidirse por cualquiera de ellas o por ambas a la vez.

Por último, la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996 acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, previa renuncia de la conferida en su día, para adquirir, enajenar o amortizar acciones del propio Banco, bajo las modalidades admitidas por la Ley, autorizándose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por otras sociedades filiales o participadas. El número máximo de acciones a

ക്

084398032

CLASE 83

adquirir es del 5% del capital social del Banco, el precio de adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

El número de votos a ejercitar individualmente por los accionistas del Banco está limitado al 10% del total capital social con derecho a voto existente en cada momento, con independencia del porcentaje de que se sea titular. Esta limitación no será aplicable en el supuesto que el Estado Español posea una participación superior al 10% del capital social o en el caso que, en virtud de lo establecido por la legislación vigente, el Fondo de Garantía de Depósitos en Establecimientos Bancarios adquiera una participación superior al 10% del capital social, en cuyo caso dicha limitación queda fijada en el mismo porcentaje que ostente, en cada momento, la Dirección General del Patrimonio en el capital del Banco, directamente y/o a través de una sociedad participada íntegramente por aquélla. En el momento que la participación de la Dirección General del Patrimonio o su sociedad participada se reduzca al 10% o inferior se aplicará nuevamente la limitación prevista.

Prima de emisión-

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

(16) RESERVAS

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Reservas restringidas:
Reserva legal	12,250	12,550
Reserva por capital
amortizado (Nota 15)	1.500
Reservas de libre disposición:
Reservas voluntarias	52,953	39,257
	66.703	51.807

CLASE 8 a

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" del cuadro anterior durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Reserva	Reserva por	Reservas
	Legal	Capital Amortizado	Voluntarias	Total
Saldo al 1 de enero de 1995	10,925		24.950	35.875
Aplicación a reservas del beneficio neto
del ejercicio anterior	1.625		14,307	15,932
Saldo al 31 de diciembre de 1995	12,550		39,257	51,807
Aplicación a reservas del beneficio neto del ejercicio anterior
Reducción de capital mediante amortización			29.026	29.026
de acciones propias (Nota 15)	(300)	1.500	(15,330)	(14,130)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	12.250	1 .500	52,953	66,703

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital (límite ya alcanzado). La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva por capital amortizado-

En virtud del artículo 167 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, el importe nominal de las acciones amortizadas con cargo a reservas de libre disposición se ha destinado a constituir esta reserva, de la que únicamente será posible disponer con los mismos requisitos que los exigidos por el artículo 164 de dicha Ley para la reducción del capital social.

084398034

CLASE 8 a

SITUACION FISCAL (17)

El importe correspondiente a los pagos a cuenta del Impuesto sobre Sociedades, los impuestos anticipados resultantes de las diferencias temporales existentes al cierre del ejercicio 1996, así como las retenciones a cuenta del Impuesto de Sociedades y los créditos fiscales correspondientes a ambos ejercicios (6.729 y 11.550 millones de pesetas al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente), figuran registrados en el saldo del capítulo "Otros Activos" del activo de los balances de situación adjuntos.

El Banco tiene abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales los principales impuestos que le son de aplicación por las operaciones realizadas desde la fecha de su constitución (véase Nota 1).

La conciliación entre el impuesto teórico derivado del resultado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Impuesto sobre Beneficios al tipo
impositivo del 35%	23,535	20.845
Efecto derivado de las diferencias permanentes
y otros	(28,607)	(23.355)
Deducciones y bonificaciones	(41)	(844)
Gasto por Impuesto sobre Beneficios	(5,113)	(3,354)

CLASE 8.3

en opinión de los Administradores del Banco, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales.

(18) CUENTAS DE ORDEN

Este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye la garantía prestada por el Banco a las emisiones de valores negociables y acciones preferentes de las sociedades Argentaria Global Finance Limited, Argentaria Capital Funding Limited y Extecapital Limited, sociedad participada al 100% por Banco Exterior de España, S.A., (788.333 y 510.572 millones de pesetas, neto de 7.883 y 5.106 millones de pesetas de fondo de provisiones para insolvencias, en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente; veanse Notas 10, 14 y el Anexo I). Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1996, este capítulo del balance de situación incluye 16.000 millones de pesetas correspondientes a garantías prestadas a un banco perteneciente al Grupo.

Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos indicados anteriormente, el Banco tenía otros compromisos al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 que, de acuerdo con la normativa vigente, no aparecen reflejados en los balances de situación adjuntos. El detalle de los mismos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1000	100 ર
Compraventas de divisas no vencidas	770,276	491.894
Permutas financieras sobre tipos
de interés	212,386	187,070
Opciones compradas- sobre valores	71,545
Opciones emitidas-
Sobre valores	69,830
Sobre tipos de interés	21,718
Otras operaciones sobre tipos de interés	6,000	27,965
	1,151,755	706,929

Estas operaciones, que han sido contratadas en su totalidad en mercados no organizados, se han instrumentado (excepto las opciones sobre valores) para cubrir fluctuaciones de tipos de interés y tipo de cambio de las emisiones de valores

084398036

CLASE 8.9

negociables realizadas por el Banco y de los depósitos tomados por el Banco relativos a las emisiones de valores de determinadas sociedades participadas (veanse Notas 10, 12 y 14).

El 31 de diciembre de 1996, el Banco compró a Banco Exterior de España, S.A., Caja Postal, S.A., Banco Hipotecario de España, S.A. y Banco de Alicante, S.A., todas ellas entidades pertenecientes a su Grupo (véase el Anexo I), una opción de compra y, simultáneamente, vendió a dichas entidades una opción de venta sobre la totalidad de sus participaciones sociales en Gesinar, S.L. Ambos tipos de opciones serán ejercitables el 31 de diciembre de 1997 a un precio de ejercicio de 9.949 pesetas por participación social, liquidándose mediante la entrega física de los títulos frente a la entrega en metálico del precio de ejercicio. Las opciones de compra serán ejercitadas por el Banco si el valor teórico contable de la participación social de Gesinar, S.L., calculado al 31 de diciembre de 1997, supera el precio de ejercicio establecido; en otro caso, las opciones de venta serán ejercitadas por las correspondientes entidades del Grupo. Las primas pagadas por las opciones compradas y las cobradas por las opciones vendidas, han ascendido a 7.647 y 3.638 millones de pesetas, respectivamente, y se han registrado en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos", respectivamente, del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 adjunto y se irán reconociendo en resultados en función de la vida de las opciones.

Los saldos de las cuentas "Opciones compradas- sobre valores" y "Opciones emitidas- sobre valores" del detalle anterior incluyen 69.830 millones de pesetas correspondientes al precio de ejercicio de las opciones de compra y venta adquiridas y vendidas, respectivamente, sobre la totalidad de las participaciones sociales de Gesinar, S.L.

(19) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

La práctica totalidad de los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito" del activo y pasivo de los balances de situación adjuntos, "Créditos sobre Clientes- No residentes" y "Participaciones en Empresas del Grupo" del activo de los balances de situación adjuntos e "Intereses y Rendimientos Asimilados", "Intereses y Cargas Asimiladas" y "Rendimientos de la Cartera de Renta Variable" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas del Banco corresponden a saldos mantenidos con entidades de su Grupo.

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0B4398037

CLASE 8 a

(20) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

A) Distribución geográfica-

Los resultados generados por el Banco se originan en su totalidad en España.

B) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	ી તેતે રે
Intereses y rendimientos asimilados-
De entidades de crédito	63.919	43.496
De la cartera de renta fija	રેરે રે	918
De créditos sobre clientes	1,327	9
Otros productos
	65,799	44.423

Intereses y cargas asimiladas-
De entidades de crédito	35.746	18.980
De empréstitos y otros valores
negociables	10.457	12,549
De financiaciones subordinadas	11.031	6.070
Otros intereses	9.438	2.979
	66.672	40.578

El epígrafe "Otros intereses" del detalle anterior, recoge los resultados devengados por las operaciones de futuro contratadas por el Banco para cobertura de riesgos (véase Nota 18).

084398038

CLASE 83

Beneficios extraordinarios-

El saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta incluye, básicamente, 11.706 millones de pesetas procedentes de la operación de reducción del capital social y del abono recibido con cargo a las reservas de libre disposición de Banco de Crédito Local de España, S.A. descritos en la Nota 8.

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

El número medio de empleados del Banco durante los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número Medio de Empleados
	1996	1995
Jefes	134	88
Administrativos	19	14
Resto de personal	4	ಗ
	157	105

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

El importe devengado durante 1996 y 1995 por los miembros del Consejo de Administración del Banco en concepto de dietas ha ascendido a 18 millones de pesetas en ambos ejercicios.

Adicionalmente, los miembros del Consejo de Administración del Banco han devengado sueldos cuyo importe, en los ejercicios 1996 y 1995, ha ascendido, aproximada y respectivamente, a 63 y 24 millones de pesetas, registrados en el saldo del epígrafe "Gastos Generales de Administración -De personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1996 las obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración del Banco se hallan incluidas en los compromisos

084398039

CLASE 8.9

devengados por la totalidad de la plantilla (véase Nota 2-g). El valor actual de los riesgos devengados por pensiones no causadas para estos Consejeros ascendía a dicha fecha a 73 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1995, las obligaciones contraídas en materias de pensiones y seguros de vida (104 millones de pesetas) se limitaban a aquellos Consejeros que eran Alta Dirección de Banco Exterior de España, S.A. (véase el Anexo I) y, por tanto, se acogían a los beneficios del Plan de Pensiones promovido por dicho Banco.

(21) CUADRO DE FINANCIACION

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Banco correspondientes a los ejercicios 1996 y 1995:

:::

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CLASE 8.3

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201

and the

0B4398042

					28
Millones de Pesetas			61,250 316,002		1.128	250
		.		ਕ ਰੇ	.127	250
	Porcentaje de participación (%)			99.16	99.77	97.37
		Directo Indirecto	Matriz	99.16	99.77	97.37

		Actividad	Bancaria	Gest.Capit. Riesgo	Cartera	Servicios
		Domicilio	Madrid	Madrid	Madrid	Madrid

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

ANEXO 1

				Porcentaje de participación (%)		Coste			Resultados
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	l otal	Neto (*)	Capital	Reservas	Netos
Corporación Bancaria de España, S.A.	Madrid	Bancaria		Matriz			61,250	316,002	72,357
Alta Ventures, S.G.F. Capital Riesgo, S.A.	Madrid	Gest. Capit. Riesgo		99.16	99.16	49	50	ట	8
Aquanetun, S.A.	Madrid	Cartera		99.77	99.77	1,127	1,128	128	(43)
Argentaria Actividades Inmobiliarias, A.I.E.	Madrid	Servicios		97.37	97.37	250	250
Argentaria Ahorro, S.I.M.C.A.V., S.A.	Madrid	I. Mobiliaria		24.96	24.96	201	1.376
Argentaria Bex Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gest. I. Mobiliaria		99,24	99.24	1.100	1,100	270	ર 48
Argentaria Bex Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Madrid	Gest. Fondos Pensiones		99.24	99.24	474	300	182	127
Argentaria Bolsa, S.V.B. S.A.	Madrid	Sdad. Valores		99.16	99.16	3.409	3,100	481	1,729
Argentaria Capital Punding LTD (**)	Grand Cayman	Financiera	100.00		100.00		17.859	(948)	1,478
Argentaria Cartera de Inversión, S.I.M.C.A.V., S.A.	Madrid	I. Mobiliaria	.00 98		98.00	4,900	2.001		1,430
Argentaria Gespostal Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Madrid	Gest. Fondos Pensiones		100.00	100.00	350	350	406	427
Argentaria Gespostal S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gestora I.I.C.		ਰੇਰੇ ਰੇਰੇ	99.99	675	ર I O	,521	946
Argentaria Gestión de Inversiones A.I.E.	Madrid	Servicios		99.45	99.45	275	275
Argentaria Gestión de Patrimonios, S.G.C., S.A.	Madrid	Gest.I.Mobiliaria		ਰੇਰੇ ਰੋਡ	99.92	30	ટરે	ಳಿದ	27
Argentaria Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gest. I. Mobiliaria	33.33	66.30	99.83	103	100	ਤੇ ।
Argentaria Global Finance LTD	Grand Cayman	Financiera	100.00		100.00
Argentaria Global Frontier Fund , S.I.M.C.A.V., S.A.	Luxemburgo	I.Mobiliaria		48.44	48.44	944	3, 228	ਾ 21	713
Argentaria International Securities, S.V.B., S.A.	EE. UU	Sdad. Valores		ਰੇਨੇ ' I R	99.16	34	74	S	(42)
Argentaria Inversión, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		99.24	99.24	191	270	(87)	8
Argentaria Participaciones Financieras, S.A.	Madrid	I.Mobiliaria	ರಿತಿ. ಶಿಕ್ಷಿ	0.01	100.00	5,171	650	4.891	(170)
Argentaria Participaciones Inmobiliarias, S.A.	Madrid	Inmobiliaria	ਰੇਰੇ 'ਨੇਰੇ	0.01	100.00	6,740	1,750	5,800	(852)
Argentaria Sistemas Informaticos, A.I.E.	Madrid	Serv. Informáticos	0.06	વેતે રેતે જેવી સવલતો પ્રતિષ્ઠા જિલ્લામાં આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામનાં મુખ્યત્વે તેમ જ	99.65	14,869	17,323	ದ	-
Argentaria, S.A.	Madrid	I. Mobiliaria	ਰੇਰੇ ਰੇਖੋ		99.99	10	10
Argentaria-Banco Exterior Maroc-Bex Maroc	Casablanca	Bancaria		99.24	99.24	1,876	1,927	9	14
Banco de Alicante, S.A.	Alicante	Bancaria		95.39	95.39	11,820	3,415	5,523	1,197
Banco de Crédito Local, S.A.	Madrid	Bancaria	100.00		100.00	20.791	23,500	22.138	(211)
Banco de Negocios Argentaria, S.A.	Madrid	Bancaria		ਰੇਰੇ	99.16	17,139	9,158	6,633	2,412
Banco Directo, S.A.	Madrid	Bancaria		8.68 6	38.68	6.168	3,029	2,832	469
Banco Exterior (Suiza), S.A.	Zurich	Bancaria		89.32	89.32	9,796	8.103	3,551	130
Banco Exterior de España, S.A.	Madrid	Bancaria	99.24		99.24	215,020	52,683	168.245	4,638
Banco Exterior, S.A. Panamá	Panama	Bancaria		96.27	96.27	3,323	2,377	473	674
Banco Exterior, S.A. Paraguay	Asunción	Bancaria		99.23	99.23	1.043	2.260	(1,463)	229
Banco Exterior, S.A. Uruguay	Montevideo	Bancaria		99.24	99.24	5,430	7,809	(2,928)	1,050
Banco Hipotecario de España, S.A.	Madrid	Bancaria	100.00		100.00	68,977	59.300	14,102	11,227
BEX America Finance Incorporated	Delaware	Financiera		99.24	99.24

ANEXO 1

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA

Millones de Pesetas

				Porcentaje de participación (%)		Coste			Resultados
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	Total	Neto (*)	Capital	Reservas	Netos
		I. Mobiliaria			90.42		400		102
BEX Cartera Dos, S.I.M.,S.A.	Madrid		-	90.42		-		130
BEX Cartera, S.I.M.,S.A.	Madrid	I. Mobiliaria		65.41	65.41	જેતેર	700	ર્સ્વ	280
BEX Servicios, S.A.	Santiago de Chile	Marketing		99.23	99.23	112	160	16	34
Caja Postal, S.A.	Madrid	Bancaria	100.00		100.00	105,303	19,277	91.155	18,229
Disfinsa, Distribuidora Financiera. A.I.E.	Madrid	Servicios		100.00	100.00	190	200	40
Europea de Titulización, S.A.	Madrid	Gest. Fondos Titulización		83.08	83.08	239	300		(10)
Extecapital Limited (**)	Grand Cayman	Financiera		99.24	99.24		17,193	2.576	1.728
Exterior International Ltd.	Grand Cayman	Financiera		99.24	99.24
Gesinar, S.L.	Madrid	Inmobiliaria		99.56	તેને રહ	69,825	70,188	235	(2.529)
Gestión de Previsión y Pensiones, E.G.F.P. S.A.	Madrid	Gest. Fondos Pensiones		70.00	70.00	700	1.000	(રે	ਰੇਰੇ
Gran Jorge Juan, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		100.00	100.00	1 -243	2,200	(649)	9
Hesperia Servicios Informaticos, S.A.	Madrid	Serv Informaticos		99.24	99.24	78	100	20	(20)
International Factors Española, S.A.E.F.C.	Madrid	Factoring		99.24	99.24	રેમિ	રેણ	105	20
Inversiones Fuencaliente, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		100.00	100.00	2.503	3.100	(282)	(297)
Leader Line, S.A.	Madrid	Marketing		99.24	99.24	100	10	1 19	(22)
Leader Mix. S.A.	Madrid	Marketing		99.24	99.24	ਰੇਰੇ	10	176	(81)
Leader Servicios Auxiliares. A.I.E.	Madrid	Servicios		98.58	98.58
Pilot Investment Corporation	Grand Cayman	I. Mobiliaria	100.00		100.00			63	ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੇ
SEL-Sociedade Europeia de Leasing, S.A.	Lisboa	Leasing		97.78	97.78	331	648	(461)	177
Socdad. Gest.de Regul.de Mdo.Hipot., S.A.	Madrid	Gestora Mdo. Hipot.		73.20	73.20	22	25	113	11
Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A.	Madrid	I. Mobiliaria	ਰੇਰੇ ਹੋਰੇ	0.01	100.00	8.551	247	17.888	418
Tasaciones Hipotecarias, S.A.	Madrid	Tasaciones		99.92	99.92	103	100	108	187
Unitaria Inmobiliaria, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		100.00	100.00	5.026	7.000	(୧୯୯୦)	(1,235)
Unitaria Resort, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		97.87	97.87	9	10
Unitaria, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		100.00	100.00		10	112	(130)

0B4398043

(**) El Capital de estas Sociedades está constituído por accs. preferentes en poder de terceros ajenos al Grupo. (*) Valor Neto en libros de la participación del Banco y/o Sociedades Dependientes.

CLASE 8.9

ట్లు

服务

Anticipal

ಿಗೆ ಮಾಡಿ

భ్రామం

100

SOCIEDADES COTIZADAS EN BOLSA EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 3% Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20% ANEXO 2

4.200 159.763 43 (50) 2.070 રેર 104 (21) .235 (20) 109 (6,444) (25) Resultados રેત્રર 1,250 59.132 739 27 1.055 73 112 43 રક્ષે રેજિ ,816 1,514,406 (1.140) 7.391 ર્વ 104 3.917 10,778 27 ો રેર (48) (82) Capital y Reservas 24.18 3.09 100.00 49.00 72.50 99.24 49.62 98.39 22.87 48,38 100.00 100.00 29.12 30.53 29.14 99.24 50.00 24.85 23.46 99.23 99.24 98.39 85.42 98.68 95.38 35.81 39 91 Total Porcentaje de Participación 3. Indirecto 24.18 3.09 100.00 48.38 ಳು 90 23 49.00 29.14 99.24 72.50 24.85 23.46 48.39 95.38 87 29.12 30.53 50.00 99.24 49.62 98.39 85.42 99.24 39.91 98.68 35.81 3.11 22. 9. の gg . Directo 90.10 90.10 Asesoramiento Foro. Promoción Inmobil Comercio Exterior Promoción Inmobil Comunicaciones Comer Exterior Ind. Cerámica Corr. Seguros Construcción I. Mobiliaria I. Mobiliaria I.Mobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inversiones Consultoría Consultoría Inmobiliaria Actividad Deportiva Servicios Bancaria Servicios Servicios Bancaria Seguros nactiva nactiva Minera Sebastian Domicilio La Habana Sao Paulo Sao Paulo Barcelona Barcelona El Cairo Alicante Alicante Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Lisboa Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid París s. Fomento de Comercio Exterior, S.A. FOCOEX Hercúles Hispano, S.A. de Seg. y Reaseguros Hercules Pensiones Consultoria y Asesor, S.A Exterior Administração e Participações S.C. Financeira do Comercio Exterior S.A.R.L. Desarrollo Urbanístico Chamartín, S.A. Sociedades Asociadas - no cotizadas-Correduría Técnica Aseguradora, S.A. Bex Representaçoes e Services LTD Sociedades Asociadas - cotizadas-Entidad Grupo Minero "La Parrilla", S.A. Cía. Telefónica de España, S.A. Ilustración S.I.M.C.A.V., S.A. Cia. Inmobiliaria Aurea, S.A. Cerámica Crevillentina, S.A. nmobiliaria Lucentum, S.L. Intervención Creativa, S.A. Banco Exterior Misr, S.A. Club Estudiantes, S.A.D. Ingeniería Urbana, S.A. Euro Media Garanties Banco Atlantico, S.A. B.C.A. Agricola, S.L. B.C.Agricola, S.L. Los Balcones, S.A. Huarte y Cía, S.A. Aserlocal, S.A. Indocorp, S.A. Efeagro, S.A. Azohi, S.A.

8 a CLASE

Millones de Pesetas

Agara ន្ទាប់ប្រជាជន្រ

ు...

(1)

1 173

SOCIEDADES COTIZADAS EN BOLSA EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 3% Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20% ANEXO 2

				Porcentaje de Participación		Capital y
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	Total	Reservas	Resultados
Nisa Hesperia, S.A.	Barcelona	Inmobiliaria		99.24	99.24	498
Nova Icaria, S.A.	Barcelona	Inmobiliaria		24.95	24.95	255
Optimus Subastas Inmobiliarias. S.A.	Madrid	Subastas Inmobil.		50.00	20.00
Postal Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Madrid	Seguros		100.00	00.00	1.60	.690
Promotora de la Industria Cerámica, S.L.	Alicante	Ind. Ceramica		41.02	41.02
Servicios de Administración de Inversiones, S.A.	Madrid	I. Mobiliaria		19.85	19.85	670
Servicios Tecnológicos Singulares, S.A.	Madrid	Ediciones		99.24	99.24	12
Servicios Urbanos Integrales, S.A.	Madrid	Servicios		49.89	49.89	10
Servired S.C.	Madrid	Servicios		20.78	20.78	674
Sociedad de Fomento Local, S.A.	Madrid	Asesoramiento		100.00	100.00	12
Telecartera, S.A.	Madrid	I.Mobiliaria		20.00	20.00	જેરી	192
Unisear Inmobiliaria, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		ਰੇਰੇ	ddi	2.638	207
Unitaria Gestión de Patrimonios Inmobiliarios, S.A.	Madrid	Gest. Patrim Inmob		100.00	100.00	360
Unitaria Pinar, S.L.	Madrid	Promoción Inmobil.		20.00	20.00	2.700

0B4398045

PTA

CINCO PESETA

CLASE 8.9

Millones de Pesetas

For Sales

,一个

,在第一次

0C6345851

CLASE 8.a

APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

D. FRANCISCO GONZALEZ RODRIGUEZ Presidente

D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN Consejero Detegado

D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS Consejero

D. PEDRO FÉRRERAS DIEZ Consejero

D. ANDREU MAS COLELL

Consejero

D. RAMON BUSTAMANTE Y DE LA MORA

Vicepresidente

D. FERNANDO BECKER ZUAZUA Consejero

D. FERNANDO DIEZ MORENO Consejero

-D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero

D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero

D. JAUME TOMAS SABATE Consejero

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo para hacer constar que tras la formulación por los miembros del Consejo de Administración en la sesión del 24 de enero de 1997

్ట్స్

1000

0C6345852

CLASE 8.9

de las Cuentas Anuales de Corporación Bancaria de España, S.A., correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1996, los mismos procedieron a suscribir el presente documento que se compone de 45 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración OB4398001 a la OB4398040, ambas inclusive, de la OB4398042 a la OB4398045, ambas inclusive, y la nº OC6345851 y tres fotocopias del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejeros, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citada, de lo que doy fe. En Madrid, a veintisiete de enero de mil novecientas noventa y siete.

El Secretario del Consejo

Fernando Vivar Mira

्

្រីវេទជួរ

전 대

్లాల ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

新闻

ದ್ದಾಯಿತು.
ಬೆಂಗಳೂರಿನ

第一次

0B4401161

CLASE 89

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996

CLASE 8 a

Corporación Bancaria de España, S.A. (CBE) es el banco matriz del Grupo financiero de entidades que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria. Tal condición, definida desde su origen en 1991, determina la particular naturaleza de su actividad y su consiguiente reflejo en las Cuentas Anuales.

El banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc., tanto en el ámbito nacional como en el internacional.

Con esta misma fecha el Consejo de Administración del banco formula los correspondientes Cuentas Anuales e Informe de Gestión consolidados, en donde se da cuenta de forma pormenorizada de la evolución de los negocios y los resultados obtenidos durante 1996, así como de las restantes informaciones relevantes para la mejor comprensión de la situación y evolución previsible del conjunto de Argentaria.

El 17 de mayo de 1996 el Consejo de Administración Bancaria de España acordó el nombramiento de D. Francisco González como nuevo consejero --ratificado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 22 de junio-- y Presidente de Argentaria. Este hecho ha dado lugar a importantes cambios en la orientación estratégica del Grupo, así como en su estructura organizativa, habiendose producido a finales del ejercicio el nombramiento de Consejero Delegado.

El Balance de Corporación Bancaria de España presenta la estructura propia de la función que desarrolla en el Grupo, con un elevado peso de los recursos propios en el pasivo y de la cartera de valores en el activo.

Durante el ejercicio han tenido lugar dos hechos relevantes en relación con la distribución del capital social del banco y su magnitud.

El 29-3-96 fue liquidada la Tercera Oferta Pública de Venta de acciones Argentaria realizada sobre un total de 31.375.000 acciones --un 25% del capital social-- al precio de 4.927 pesetas por acción en el tramo minorista y de 5.132 pesetas en el tramo institucional.

En cumplimiento del acuerdo adoptado en la Junta General de Accionistas correspondiente a 1995, en 1996 se llevó a cabo una reducción de capital por amortización, con cargo a reservas de libre disposición, de tres millones de acciones del banco, representativas de un 2,4% de su capital.

Como consecuencia de estas actuaciones, al 31-12-96 el capital social del banco se sitúa en 61.250 millones de pesetas, distribuyendose entre el Patrimonio del Estado (26,7%), la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (2,5%) y un total de 528.721 accionistas privados.

En lo que hace referencia a la cartera de valores, a comienzos de 1996 tuvo lugar la liquidación de la Oferta Pública de Adquisición sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España, S.A., en poder de terceros, al precio de 3.300 pesetas por título. Como resultado de la oferta, el banco adquirió 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, lo que representa un 25,16% de su capital. Al cierre de ejercicio, la participación total de CBE en dicha entidad se eleva al 99,24%.

Adicionalmente, el balance de CBE refleja su actividad en la captación de fondos en los mercados de capitales que canaliza hacia sus filiales bancarias. Así, el crecimiento que el balance muestra respecto del cierre de 1995, responde básicamente al aprovechamiento de su notable capacidad de captación de recursos en condiciones ventajosas para la diversificación de la financiación global del Grupo.

Durante 1996 se ha llevado a cabo en el mercado internacional, a través del programa de Euro Medium Term Notes, la captación de fondos en divisa por un contravalor de 295.073 millones de pesetas. Estas emisiones de

ﺍﻟﺘﻨﺘﺞ

0B4401163

CLASE 8.9

títulos a medio y largo plazo han sido realizadas por Argentaria Global Finance Ltd. y por Argentaria Capital Funding Ltd., sociedades que cuentan con la garantía de Corporación Bancaria de España, S.A. Estos recursos captados en 1996 han sido asignados a las distintas entidades del Grupo en función de sus necesidades específicas, actuación que explica el crecimiento registrado en la rúbrica activa de entidades de crédito del balance. Entre las emisiones realizadas en el ejercicio se incluyen dos de obligaciones subordinadas cuyo contravalor es de 39.383 millones de pesetas.

El capítulo de créditos sobre clientes recoge básicamente los concedidos por CBE a sociedades financieras del Grupo, responsables de rentabilizar los excedentes de liquidez de aquélla mediante su inversión en renta fija de primera calidad, fácilmente movilizable.

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BALANCE (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	Absoluta	0/0
ACTIVO
Caja y depósitos en bancos centrales	2.428	2.466	(38)	(1,5)
Deudas del Estado	6.035	6.013	22	0,4
Entidades de Crédito	957.314	764.854	192.460	25,2
Créditos sobre Clientes	28.377	378	27.999
Cartera de Valores	446.724	343.018	103.706	30.2
Activos Materiales	3.047	2.528	ਦੇ ਹੋ ਹੈ	20,5
Otras cuentas	65.205	54.238	10.967	20.2
TOTAL ACTIVO	1.509.130	1.173.495	335.635	28,6
PASIVO
Capital	61.250	62.750	(1.500)	(2,4)
Reservas	316.002	301.106	14.896	4.9
Entidades de Crédito	718.265	434.896	283.369	65,2
Recursos de Clientes	285.924	267.070	18.854	7,1
Débitos a Clientes	1.240	1.296	(56)	(4,3)
Valores Negociables	102.743	125.793	(23.050)	(18,3)
Pasivos Subordinados	181.941	139.981	41.960	30,0
Beneficio del ejercicio	72.357	62.911	9.446	15.0
Otras cuentas	22 332	44.762	10.570	23,6
TOTAL PASIVO	1.509.130	1.173.495	335.635	28,6

277

0B4401164

CLASE 8.9

La cuenta de resultados de CBE refleja igualmente su condición de entidad dominante del Grupo. En ella destaca, por su importancia, el Margen de Intermediación, constituido principalmente por los dividendos de su cartera de participadas. Dicho Margen alcanza, en 1996, 81.699 millones de pesetas, un 33,1% más que en 1995. Los Gastos generales de administración, 11.683 millones de pesetas en 1996, recogen básicamente los correspondientes a publicidad institucional, asesoramiento estratégico y tecnología, asumidos en la matriz dada su condición corporativa.

El Resultado antes de impuestos obtenido en 1996 se eleva a 67.244 millones de pesetas, superando en un 12,9% el correspondiente a 1995. La naturaleza de los ingresos del banco hace que, por la aplicación del mecanismo fiscal encaminado a evitar la doble imposición de los mismos, el impuesto sobre sociedades tenga en CBE habitualmente signo acreedor. En consecuencia, el Resultado neto del ejercicio, se sitúa en 72.357 millones de pesetas, con un incremento del 15,0%, de los que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas la distribución de 33.933 millones en concepto de dividendos.

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTA DE RESULTADOS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	1996	ો વેવે રે	Absoluta	0/0
Intereses y rendimientos asimilados	65.799	44.423	21.376	48,1
Dividendos	82.572	57.516	25.056	43.6
Intereses y cargas asimiladas	66.672	40.578	26.094	64.3
MARGEN DE INTERMEDIACION	81.699	61.361	20.338	33,1
Comisiones netas	(12)	(7)	(5)
Resultados por operaciones financieras	(1.928)	14	(1.942)
MARGEN ORDINARIO	79.759	61.368	18.391	30,0
Gastos generales de administración	11-683	11.663	20	0,2
De personal	2.638	1.852	786	42,4
Otros gastos administrativos	9.045	9.811	(766)	(7,8)
Amortizaciones	294	417	177	42,4
Otros resultados de explotación	2.127
MARGEN DE EXPLOTACION	69.609	49.288	20.321	41,2
Provisión para insolvencias	3.060	4.234	(1.174)	(27,7)
Saneamiento inmovilizaciones financieras	390	(2.656)	3.046
Resultados extraordinarios	1.085	11.847	(10.762)	(90,8)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	67.244	59.557	7.687	12.9
Impuesto sobre beneficios	(5.113)	(3.354)	(1.759)	(252,4)
RESULTADO DEL EJERCICIO	72.357	62.911	9.446	15,0

0B4401165

CLASE 8.9

Investigación y Desarrollo

El banco no lleva a cabo desarrollos tecnológicos por sí mismo, si bien planifica y dirige el del Grupo, contando con el asesoramiento que en cada caso resulte necesario.

Adquisición de acciones propias

Al margen de la aplicación de tres millones de acciones procedentes de una sociedad del Grupo, posteriormente amortizadas en el ejercicio en aplicación de los acuerdos adoptados en la Junta General de Accionistas, el banco no ha llevado a cabo adquisición alguna de acciones propias durante 1996. Al 31-12-96 las sociedades del Grupo, consolidadas y no consolidadas, poseían un total de 970.127 acciones Argentaria, cifra equivalente al 0,79% del capital social.

5 PTA 0C6345849 CLASE 8.9 CINCOSPESETAS APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION f D. FRANCISCO GONZALEZ RODRIGUEZ D. RAMON BUSTAMANTE Y DE LA MORA Presidente Vicepresidente 1. Kel D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN D. FERNANDO BECKER ZUAZUA Consejero Delegado Consejero D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS D. FERNAÑDO DIEŽ MORENO Consejero Consejero D. PEDRO FERRERAS DIEZ D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero Consejero D. ANDREU MAS COLELL D. ÈNRIQUE MOYA FRANCES Consejeto Consejero D. JAUNE TOMAS SABATE
Consejero

...

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo para hacer constar que tras la formulación por los miembros del Consejo de Administración en la sesión del 24 de enero de 1997

CLASE 8.9

...

દિવેલ 12

0C6345850

del Informe de Gestión de Corporación Bancaria de España, S.A., correspondiente al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1996, los mismos procedieron a suscribir el presente documento que se compone de 6 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración OB4401161 a la OB4401165, ambas inclusive y la nº OC6345849 y tres fotocopias del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejeros, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citada, de lo que doy fe. En Madrid, a veintisiete de enero de mil novecientas noventa y siete.

El Secretario del Consejo

Fernando Vivar Mira

ﻨ : ﺑﻴﻦ ﻣﻘﺎﻃﻌ

192000

Schiller

Emisores ે નંકુરી તે

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES

ી ક

QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1996 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. y de las SOCIEDADES que integran, junto con el Banco, el GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (en adelante, el Grupo) -véase Nota 1-, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de Corporación Bancaria de España, S.A. (sociedad dominante). Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. Según se indica en las Notas 16, 18 y 29, en el ejercicio 1996 algunos Bancos del Grupo amortizaron anticipadamente distintas financiaciones a largo plazo, por importe de 720.444 millones de pesetas, al objeto de reducir su coste para fortalecer la posición del Grupo ante la evolución previsible de tipos de interés. Estas operaciones tuvieron un coste total de 43.019 millones de pesetas, que figura registrado en el capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1996 adjunta. Con posterioridad, los mencionados Bancos recibieron nuevas financiaciones por importe similar.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Corporación Bancaria de España, S.A. y de las Sociedades que integran, jurto con el Banco, el Grupo Corporación Bancaria de España al 31 de diciembre de 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1996, contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN

Caplos Giménez Lambea

3 de febrero de 1997

Arthur Andersen y Cia., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190. Libro 0. Folto 1. Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1."

Domicilio Social:

Raimundo Fdez. Villaverde, 65, 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D 7910 Fise

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (RFA)

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2007 - 12:22

0B4398053

CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

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BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1, 2 y 3)

(Millones de Pesetas)

							CLA		S	8 E	a													CINCO PESETAS			11
1995		229,631	5,534,722	5,764,353	3,222,681	1,612,429	1,610,252	I,322,213	224, 775	1,097,438 4,544,894		1,241,759	294,025	1,535,784	87,924	205,121		7,397		32,351	39,748			252		74.197	(255)	73,609	148,409	104,266		62,750	249,299	51,807			184,594	4,149	2,170	190,913					13,059,129
1996		81,808	3,749,272	3,831,080	3,332,182	1,680,222	1,651,960	1,060,976	74,728	4,393,158 986,248		1,405,707	250,728	1,656,435	21,283	136,883		7,190		39,479	46,669			252		31,217	3,895	35,112	191,996	45,128		61,250	249,299	66,703			188,303	9,506	2,371	200,180					11,005,428
ASIVO P	(Nota 16) ENTIDADES DE CREDITO	A la vista	A plazo o con preaviso	(Nota 17) DEBITOS A CLIENTES	Depósitos de ahorro	A la vista	A plazo	Otros débitos	A la vista	A plazo	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nota 18)	Bonos y obligaciones en circulación	Pagarés y otros valores		OTROS PASIVOS	CUENTAS DE PERIO DIFICACION (Nota 15)	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 19)	Fondo de pensionistas	Provisión para impuestos	Otras provisiones		FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES (Nota 20)		DITORENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO	Del Grupo	De minoritarios		PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 21)	INTERIESES MINORITARIOS (Nota 22)		CAPITAL SUSCRITO (Nota 23)	23) (Nota PRIMAS DE EMISION	(Nota 24) RESERVAS	RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 25)	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 25)	Por integración global	Por puesta en equivalencia	Por diferencia de conversión		RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES				TOTAL PASIVO
1995		23,947	50,298	76,329 2,084		1,423,362			133,195	3,638,896 3,505,701	6,429,924			52,834	336,734 389,568	31,563		16,763	49,378	66,141		6,063	13,698	19,761		257	6,411	6,668	8,832		133,069	116,785 70,117	319,971		7,657	179,231		437,333			3,592 19,921	357	23,870		13.059.129
1996		24,460	69,426	95,578 1,692		1,092,589			48 81,4	2,424,393 2,342,945	5,942,944			87,798	351,362 263,564	134,859		18,211	ર્દ્ર 'ક્રેજેવ	74,207			19,949	19,949		241	7,651	7,892	37,569		131,170	101,708 81,205	314,083		4,487	169,373		313,997			20,580 600	વેરૂણ	22,146		11,005,428
ACTIVO	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES	Caja	Banco de España	Otros Bancos Centrales		DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)		ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5)	A la vista	Otros creditos	CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)		OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7)	De emisión pública	Otros emisores	A CCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 8)	PARTICIPACIONES (Nota 9)	En entidades de crédito	Otras participaciones			PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 10) En entidades de crédito		Otras	ACTIVOS INMATERIALES (Nota 11)	Gastos de constitución y de primer establecimiento	Otros gastos amortizables		FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 12)	ACTIVOS MATERIALES (Nota 13)	Terrenos y edifícios de uso propio	Otros inmuebles	Mobiliario, instalaciones y otros	CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO	ACCIONES PROPIAS (Nota 23)	OTROS ACTIVOS (Nota I4)		CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)		PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 25)	Por integración global	Por diferencias de conversión Por puesta en equivalencia		PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO	TOTAL ACTIVO

PTA

0B4398054

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moria adiunta formas parte Luc Notas 1 a 36 y 30s Anexos I y II doscritos en la M

1,644,402

1,891,963

CUENTAS DE ORDEN (Nota 27)

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0B4398055

CLASE 8.9

EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 19% Y 1995 (Notas 1, 2 y 3) (Millones de Pesetas)

Ingresos/(Gastos)

	1996	1995
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASEMILADOS (Nota 29)	826,331	1,002,158
De los que: cartera de renta fija	121,352	141,272
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 29)	(738,198)	(800,729)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE
De acciones y otros lítulos de renta variable	3,750	3,474
De participaciones (Nota 29)	2,406	332
De participaciones en empresas del Grupe (Nota 29)	2.484	1,966
	8,640	5,772
MARGEN DE INTERMEDIACION	196,773	207,201
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 29)	59,631	55,152
COMISIONES PAGADAS	(12,384)	(13,504)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 29)	29,750	11,030
MARGEN ORDINARIO	273,770	259,879
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	6,150	\$,661
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION De Personal	(116,453)	(114,592)
De los que: Sueldos y salarios	(85,373)	(83,325)
Cargas sociales	(19,367)	(18,725)
De las que: Pensiones	(3,434)	(4,192)
Otros gastos administrativos	(45,907)	(45,386)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(162,360)	(159,978)
MATERIALES E INMATERIALES (Notas 11 y 13)	(17,850)	(13,592)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	(10,128)	(9,647)
MARGEN DE EXPLOTACION	89,576	82,323
RESULTADOS NETOS CENERADOS POR SOCIEDADES
PUESTAS EN EQUIVALENCIA
Participación en heneficios de sociodades puestas en equivalencia Participación en pércidas do sociedados puestas en equivalencia	9,995 (124)	7,137 (809)
Correcciones de valor por cobro de dividendos (Nota 29)	(4,890)	(2,298)
	4,981	4,030
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO
DE CONSOLIDACION (Nota 12)	(7,101)	(2,241)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO Por enajenación de participaciones en entidades consolidadas
por integración global y proporcional	2	8,394
Por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	1,698	530
Por operaciones con acciones de la sociedad dominante y
con pasivos financieros emilidos por el Grupo Reversión de diferencias negativas de consolidación	461
	2,161	8,924
OUEBRANTOS POR OPERACIONES DE GRUPO	(74)	(74)
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 6)	(9,741)	(42,593)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIER AS	(903)	227
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 29)	26,124	72,254
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 29)	(62,991)	(37,910)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	42,032	84,940
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 26)	(6,920)	(11,331)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoría	3,895 31,217	(588)
Resultado atribuido al Grupo	35-112	74,197 73.609

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CLASE 8 a

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A., BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A .-

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya actividad controla directa y/o indirectamente, y que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argenaria (en adelante, el Grupo). Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Banco representaba, aproximadamente, el 75% y el 69%, respectivamente, del patrimonio neto de su Grupo consolidado.

A continuación, se presentan de forma resumida los balances de situación, las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación del Banco correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1996 y 1995, de acuerdo con los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España:

ﻣﺴﻌ

...

CLASE 8.9

BALANCES DE SITUACION RESUMIDOS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

Millones de Pesetas
10000	1995

2.428	2.466
6.035	6.013
957,314	764.854
28,377	378

446,724	343,018
3,047	2,528
65.205	54,238
1,509,130	1,173,495

718.265	434.896
1,240	1,296
102,743	125,793
45.293	39.609
10.039	5.153
72.357	62.911
181.941	139.981
61,250	62,750
316,002	301,106
1,509,130	1,173,495
796,450	505,466

CLASE 8.9

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

	Ingresos (Gastos)
	Millones de Pesetas
	1 696	1995
Intereses y rendimientos asimilados	65,799	44.423
Intereses y cargas asimiladas	(66,672)	(40,578)
Rendimiento de la cartera de renta variable (*)	82,572	57.516
Margen de Intermediación	81,699	61,361
Comisiones percibidas
Comisiones pagadas	(12)	(7)
Resultados de operaciones financieras	(1,928)	14
Margen Ordinario	79.759	61,368
Otros productos de explotación	2,127
Gastos generales de administración	(11,683)	(11.663)
Amortización y saneamiento de activos
materiales e inmateriales	(594)	(417)
Otras cargas de explotación
Margen de Explotación	69.609	49,288
Amortización y provisiones para insolvencias	(3,060)	(4,234)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	(390)	2.656
Beneficios Extraordinarios	1,331	11,847
Quebrantos Extraordinarios	(246)
Resultados antes de Impuestos	67,244	59,557
Impuesto sobre beneficios	5,113	3,354
Resultado del Ejercicio	72,357	62,911

(*) Corresponde a los dividendos percibidos por el Banco, con cargo a los beneficios del ejercicio anterior, de sus sociedades dependientes.

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0B4398059

CLASE 8.9

CUADROS DE FINANCIACIÓN RESUMIDOS DE CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

A **** -

	Trimblics the is cases in
	1996	1995
ORIGEN DE FONDOS
Recursos generados de las operaciones-
Resultado del ejercicio	72,357	62,911
Amortizaciones	રેત્વે	417
Dotaciones netas a fondos de depreciación
activos y fondos genéricos	5,550	1,564
	78,501	64,892
Inversión menos financiación en Banco de España
y Entidades de Crédito y Ahorro (variación neta)	99,945
Títulos de renta fija		12,572
Títulos subordinados	45,177	95.029

Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas		10.455
Venta de elementos del inmovilizado material
e inmaterial	2
	223,625	182,948
APLICACIÓN DE FONDOS
Reembolso de participaciones en el capital
por adquisición de acciones propias	15,630
Inversión menos financiación en Banco de
España y entidades de crédito y ahorro
(variación neta)		134.321
Inversión crediticia	28.282	87
Títulos de renta fija	13
Acreedores	રેર્ણ	132
Empréstitos	23,050	9,612
Adquisición de inversiones permanentes-
Compra de participaciones en empresas del
Grupo y asociadas	104.096	1,873
Compra de elementos de inmovilizado
material e inmaterial	1,101	1,157

Otros conceptos activos menos pasivos	51,397 223.625	35.763 182.948

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional, el Banco dispone de un Grupo Financiero que realiza actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc.

ে

0B4398060

CLASE 8 a

Asimismo, el Banco, principalmente, a través de su participación en el Banco Exterior de España, S.A., dispone, como soporte adicional a su actividad internacional, de 31 oficinas operativas en el extranjero, de 15 oficinas de representación y posee una participación mayoritaria en el capital social de 5 entidades bancarias extranjeras que operan, exclusivamente, fuera de la Unión Europea.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

Las citadas cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las sociedades que componen el Grupo e incluven ciertos ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades dependientes con los utilizados por el Banco (véase Nota 2). En este sentido, en el ejercicio 1995, en el proceso de consolidación se revirtió el cargo a reservas de libre disposición, neto del correspondiente impuesto anticipado, que por importe de 21.500 millones de pesetas, y previa aprobación de la autoridad monetaria, fue registrado en el Banco Exterior de España, S.A. (véase Anexo I) para la constitución del fondo de provisiones para insolvencias, efectuándose la correspondiente dotación con cargo a los resultados consolidados de dicho ejercicio.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996, que han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y los criterios de valoración generalmente aceptados que se describen en la Nota 2. No existe uingún principio conable ni criterio de valoración de carácter obligatorio que, siendo significativo su efecto en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

c) Comparación de la información-

El 19 de febrero de 1996 entró en vigor la Circular 2/1996, de 30 de enero, de Banco de España, en la que se recogen determinadas modificaciones a la Circular 4/1991 en relación, entre otras, con la clasificación y valoración de provisiones para ciertos riesgos, la consideración de gastos antortizables, la determinación del perímetro y método de consolidación de cuentas de los grupos consolidables de entidades de crédito y la presentación de las cuentas públicas individuales y consolidadas de las entidades de crédito. La Disposición Transitoria Primera de dicha Circular establece que todos los ajustes que fuese necesario efectuar como consecuencia de su entrada en vigor y que correspondiesen a ejercicios anteriores, se harían utilizando como contrapartida cuentas de reservas. Considerando que el

ಸ್ಯ

084398061

CLASE 8.9

importe de los ajustes a realizar respecto al patrimonio y los resultados no es significativo, no se ha registrado ajuste alguno por este concepto utilizando como contrapartida cuentas de reservas.

La normativa en vigor para 1996 establece la presentación de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas públicas en formato escalar, así como la presentación de los beneficios distribuidos en el ejercicio por sociedades dependientes no consolidables por su actividad y por sociedades asociadas, de forma simultánea, como rendimientos de la cartera de renta variable y como corrección de valor por cobro de dividendos distribuidos, distinguiendo si corresponden a beneficios generados en el ejercicio o no (véase Nota 29). Con objeto de hacer comparable la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995 con la correspondiente del ejercicio 1996, se ha reclasificado la primera de acuerdo con los modelos de cuenta escalar de pérdidas y ganancias consolidada pública establecidos por el Banco de España al efecto. Adicionalmente, en los epígrafes "Rendimiento de la cartera de renta variable -De participaciones" y "-De participaciones en empresas del Grupo" de la cuenta de perdidada correspondiente al ejercicio 1995 adjunta se han registrado 332 y 1.966 millones de pesecas, respectivamente, correspondientes a los dividendos cobrados en el ejercicio 1995 distribuidos por sociedades asociadas v por sociedades dependientes no consolidables por su actividad. La corrección de dichos importes, por un total de 2.298 millones de pesetas, se ha registrado simétricamente en el epigrafe "Resultados netos generados por Sociedades puestas en equivalencia - Correcciones de valor por cobro de dividendos" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias. Por tanto, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 1995 adjunta difiere, exclusivamente, en estas reclasificaciones y en su presentación de la aprobada en su día por la Junta General de Accionistas del Banco de fecha 22 de junio de 1996.

Principios de consolidación-

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 y 5/1993, de Banco de España, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta del Banco, sea igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada con la del Banco y constituyan, junto con este, una unidad de decisión, así como aquellas sociedades que sin formar parte del Grupo económico mantienen con el mismo una vinculación duradera, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con las disposiciones de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global a las sociedades dependientes indicadas en el Anexo I, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Todas las cuentas y transacciones importantes entre estas sociedades y entre estas sociedades y el Banco han sido eliminadas en el proceso de consolidación. La participación de terceros en el patrimonio neto consolidado del Grupo se presenta en los capítulos "Intereses Minoritarios" (véase Nota 22) y "Beneficios Consolidados del Ejercicio - De minoritarios" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Las inversiones en el capital de sociedades dependientes no consolidables, por no estar su actividad directamente relacionada con la del Banco, en las que se posea una participación igual o superior al 20%, si no cotizan en Bolsa, y en más de un 3% (10% en el ejercicio 1995), si cotizan en Bolsa (véase Anexo II) se han incluido en la consolidación por la fracción que del neto parrimonial de cada sociedad participada representa la participación del Grupo, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (procedimiento de puesta en equivalencia).

084398062

CLASE 8 a

Asimismo, en la consolidación del ejercicio 1995 se incluyó por este procedimiento la participación del Grupo en Telefónica de España, S.A., con la autorización del Banco de España, en virtud del acuerdo de sindicación de acciones suscrito con otros accionistas significativos.

Las cuentas anuales consolidadas no incorporan el efecto del incremento de los recursos propios de las entidades asociadas que, en su caso, se hayan acogido a la actualización de balances establecida en el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, por no tener disponible dicha información a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, así como, porque las cuentas anuales de las entidades asociadas se encuentran, en general, pendientes de ser aprobadas por su respectivos Organos de Administración. Los efectos, que, en su caso, puedan existir de la citada actualización se incorporan a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997, lo que supondrá, fundamentalmente, un incremento de las reservas en sociedades consolidadas.

Las restantes inversiones de los valores representativos de capital se presentan en los balances de situación consolidados adjuntos de acuerdo con los criterios que se indican en la Nota 2-e.

Las variaciones o hechos más relevantes que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1996 y 1995, que no tienen, en su conjunto, un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de dichos ejercicios, son las siguientes:

Ejercicio 1996:

l. Incremento de la participación del Banco en Banco Exterior de España, S.A. en un 25,16% (26.508.721 acciones, una vez consideradas las acciones compradas a Negocios Bonafé, S.A. que eran de su propiedad al cierre del ejercicio 1995) como resultado de la Oferta Pública de Adquisición de acciones acordada por el Consejo de Administración del Banco en su reunión de 13 de noviembre de 1995 y formulada sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España, S.A. en poder de terceros (aproximadamente un 26,59% de su capital social).

La liquidación y transmisión efectiva de las acciones adquiridas en dicha Oferta Pública (aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 29 de noviembre de 1995) tuvo lugar el 15 de enero de 1996 y supuso la generación de un fondo de comercio por 29.165 millones de pesetas (véase Nota 12).

Adicionalmente, durante el ejercicio 1996 se ha adquirido un 0,67% adicional de Banco Exterior de España, S.A. a través de operaciones en Bolsa. Como consecuencia de estas adquisiciones, que han supuesto la generación de un fondo de comercio por 1.336 millones de pesetas (véase Nota 12), la participación total del Banco en Banco Exterior de España, S.A., al cierre del ejercicio 1996, queda situada en el 99,24%.

El incremento de la participación en Banco Exterior de España, S.A. ha supuesto, indirectamente, el incremento del porcentaje efectivo de la participación del Grupo en la totalidad de las entidades integrantes del subgrupo Banco Exterior de España, así como la significativa reducción del saldo del capítulo "Intereses minoritarios" (véase Nota 22) de los balances de situación consolidados adjuntos.

Incremento de la participación del Grupo en Banco de Alicante, S.A. en un 14,48% como consecuencia de compras en Bolsa. Ello ha supuesto la constitución de un fondo de comercio durante el ejercicio 1996 por 2.506 millones de pesetas (véase Nota 12).

CLASE 8.9

Ejercicio 1995:

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1. Venta a terceros fuera del Grupo de Banco Simeón, S.A. por la que se ha generado un beneficio de 8.248 millones de pesetas, una vez saneado el fondo de comercio de consolidación existente a la fecha de la enajenación (véase Nota 12).
1. Incremento de la participación del Grupo en Banco de Alicante, S.A. en un 4,3%, en Banco Exterior de España, S.A. en un 1% y en Bex Cartera, S.I.M., S.A. en un 0,7% y disminución de la participación en Bex Cartera Dos, S.I.M., S.A. en un 1,3%, como consecuencia de compras en Bolsa. Ello supuso incrementar, indirectamente, la participación del Grupo en todas las filiales de Banco Exterior de España, S.A.
1. Salida del perímetro de consolidación por el método de integración global de Extebank New York como consecuencia del compromiso de venta suscrito el 19 de septiembre de 1995 con un tercero. Esta enajenación se perfeccionó al principio del ejercicio 1996. En consecuencia, al cierre del ejercicio 1995 esta participación se valoró por el procedimiento de puesta en equivalencia.

Como es práctica habitual, las cuentas amales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que correspondería a la incorporación al Banco de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las sociedades dependientes consolidadas y de las participaciones valoradas por el procedimiento de puesta en equivalencia, debido a que se estima que no se realizarán transferencias de recursos por considerar que los mismos serán utilizados como fuente de financiación en cada una de dichas sociedades.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, alguna de las sociedades dependientes consolidadas poseía acciones emitidas por el Banco. El valor contable de estas acciones se presenta en el capítulo "Acciones Propias" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 23). Estas sociedades mantienen, de acuerdo con el artículo 79 de la Ley de Sociedades Anónimas, una reserva indisponible equivalente al valor contable de dichas acciones (véase Nota 25).

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del partimonio neto del Grupo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, hay que considerar los siguientes capítulos y epígrafes de los halances de situación consolidados adjuntos:

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CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	1 केंद्रेस	1995
Capital suscrito (Nota 23)	61,250	62,750
Reservas-
Primas de emisión (Nota 23)	249,299	249,299
Reservas (Nota 24)	66.703	51.807
Reservas en sociedades
consolidadas (Nota 25)	200,180	190.913
Pérdidas en sociedades
consolidadas (Nota 25)	(22,146)	(23,870)
	555,286	530,899
Más-
Beneficio neto del ejercicio atribuido al Grupo	31,217	74.197
Menos-
Dividendo activo a cuenta distribuido
(Notas 3 y 14)	(15,680)	(15,688)
Acciones propias (Nota 23)	(4,487)	(7,657)
Patrimonio neto contable	566,336	581,751
Menos-
Dividendos complementarios y
2º a cuenta (Nota 3)	(18,253)	(18,197)
Patrimonio neto después de la
distribución de resultados	548,083	563,554

Recursos propios-

La Ley 13/1992, de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, y la Orden de 30 de diciembre de 1992, junto con la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, establece que el cumplimiento de recursos propios es de aplicación tanto a los grupos y subgrupos consolidables de entidades de crédito (tal y como en ella se definen) como a las entidades de crédito individuales integradas o no en un grupo o subgrupo consolidable. Asimismo, define los elementos que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderaciones de los activos, las deducciones y los límites en el cómputo de los recursos propios. Igualmente, establece que, en ningún caso, los recursos propios computables podrán ser inferiores al 8% de los saldos de activo, compromisos y demás cuentas de orden, netos de provisiones y saldos compensatorios y de la posición neta en divisa, ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos y riesgos derivados de la cartera de negociación.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, los recursos propios computables del Grupo excedían significativamente los requerimientos mínimos exigidos por la normativa en vigor.

CLASE 8.9

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION APLICADOS (2)

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en función de la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia, y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso, incluidos los derivados del riesgo-país, así como los intereses de demora correspondientes a las indemnizaciones percibidas de C.E.S.C.E. y los beneficios por diferencias de cambio en operaciones indemnizadas en su día por C.E.S.C.E. y recobrados del deudor original (3.767 y 3.111 millones de pesetas en el Grupo en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente) se reconocen como ingreso en el momento en que se materializan.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento ("leasing"), así como los correspondientes gastos, durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con este método, dichos ingresos y gastos se registran contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

b) Transacciones en moneda extranjera-

Al 31 de diciembre de 1996, los activos y pasivos denominados en moneda extranjera ascienden a 2.317.417 y 2.564.498 millones de pesetas de contravalor, respectivamente (2.480.392 y 2.401.892 millones de pesetas de contravalor al cierre del ejercicio 1995).

El efecto de aplicar los criterios que se describen en los párrafos siguientes se concreta en un beneficio por diferencias de cambio de 12.149 y 5.825 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente, que figuran registrados en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Los saldos en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio, a excepción de:

La conversión a pesetas de los saldos mantenidos en monedas no cotizadas oficialmente en España se ha efectuado, básicamente, a través del dólar U.S.A., utilizándose el tipo de cambio moneda local/dólar U.S.A. en el país de emisión de la moneda y convirtiendo posteriormente a pesetas el importe en dólares U.S.A., así obtenido, al tipo de cambio oficial de esta moneda en España al cierre de cada ejercicio. Si para una determinada moneda en los mercados locales coexistieran más de un tipo de cambio con el dólar U.S.A., se ha tomado el tipo de cambio más conservador.

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CLASE 8 a

1. Las cuentas de ingresos y gastos de las entranjeras consolidadas se han convertido a pesetas a los tipos de cambio medios de cada ejercicio.
1. El activo inmovilizado no cubierto (inversiones en inmuebles de uso propio y participaciones de carácter permanente) y los pasivos no monetarios se han convertido a pesetas a los tipos de cambio vigentes en la fecha en que se produjo cada adquisición (tipos de cambio históricos). Adicionalmente, los valores mobiliarios de la cartera de participaciones permanentes figuran valorados de acuerdo con los criterios expuestos en el apartado e) de esta Nota.
1. En virtud de la normativa emanada del Banco de España en relación con el tratamiento contable de los créditos a la exportación, los saldos con origen en las operaciones de crédito a la exportación formalizadas en divisas y financiadas en pesetas figuran registradas de acuerdo con el siguiente criterio:
2. · La inversión pendiente de vencer, así como la inversión vencida no indemnizada por C.E.S.C.E., se ha convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.
3. · La diferencia entre el valor en pesetas del porcemaje del nominal en divisas indemnizado por C.E.S.C.E. (que causa baja del activo), calculado al cambio medio del mercado de divisas de contado del día de la indemnización, y las pesetas recibidas de C.E.S.C.E. se incluye en el capítulo "Otros Activos" de los balances de sítuación consolidados adjuntos (véase Nota 14). Esta valoración sólo puede ser objeto de correcciones a la baja, que serán obligatorias cuando el cambio de la divisa que la originó sea inferior al cambio del día de la indemnización. Las diferencias que se han puesto de manifiesto en los ejercicios 1996 y 1995 por las indemnizaciones realizadas se han saneado con cargo a los resultados consolidados de cada ejercicio.
1. Los saldos con origen en operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas, que no son de cobertura, se han convertido a pesetas a los tipos de cambio de mercado de divisas a plazo de la fecha de los balances de situación consolidados adjuntos. De acuerdo con la normativa del Banco de España en vigor, el resultado neto obtenido de la comparación de estos valores con los tipos de cambio de contratación figura registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
1. Las dotaciones de capital no cubiertas a las sucursades en el extranjero del Banco Exterior de España, S.A. se ban convertido a pesetas a los tipos de cambio históricos. Las diferencias con origen en la integración de los balances de dichas sucursales en el extranjero se producen como consecuencia de la variación del tipo de cambio de la peseta con respecto a la divisa en que se efectuó la dotación de capital a la sucursal, entre la fecha en que se produjo la dotación y el cierre de cada ejercicio. Estas diferencias se han registrado con abono a los resultados consolidados de cada ejercicio.
1. Las diferencias de cambio con origen en la conversión a pesetas de los balances de situación de las entidades consolidadas extranjeras se registran en los capítulos "Reservas en Sociedades Consolidadas" y "Pérdidas en Sociedades Consolidadas", deducida la parte que de dicha diferencia corresponde a los intereses minoritarios. Los importes registrados en dichos capítulos y en el capítulo "Intereses Minoritarios" (véase Nota 22), al cierre del ejercicio 1996, ascienden a 2.371,

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CLASE 8 3

966 y 1.977 millones de pesetas, respectivamente (2.170, 357 y 1.209 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1995).

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondo de insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento con plazo original de vencimiento hasta doce meses que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

El "Fondo de insolvencias" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios y de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraldos por el Banco y por sus sociedades dependientes en el desarrollo de su actividad. Dicho fondo satisface lo requerido a este respecto por la normativa del Banco de España. Adicionalmente, incluye un importe equivalente al 0,5% de los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas, y al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija del sector privado, riesgos de firma y activos dudosos sin cobertura obligatoria, de carácter genérico, destinado a cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran originarse en el futuro en su recuperación y las dotaciones correspondientes a la cobertura del riesgo-país, que se han calculado en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país.

El "Fondo de insolvencias" se presenta minorando el saldo de los capítulos "Entidades de Crédito", "Créditos sobre Clientes" y "Obligaciones y otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación consolidados adjuntos, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de firma mantenidos por las entidades consolidadas, que se presentan en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

El saldo del fondo de insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan (véase Nota 6).

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Grupo se presentan, atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

a) los valores asignados a la cartera de negociación, que está integrada por aquellos valores con los que se tiene la finalidad de beneficiarse a corto plazo, se presentan valorados a su precio de mercado (cotización) del último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración (excluido el cupón corrido) se registran, por el neto, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
b) los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores que el Grupo ha decidido mantener hasta su vencimiento, por tener, básicamente, capacidad

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CLASE 8 a

financiera para hacerlo o, en otros casos, por contar con financiación vinculada o tener coberturas apropiadas frente a variaciones del tipo de interés de estos valores, se presentan valorados a su precio de adquisición, corregido por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor y minorado, en su caso, por el importe de las minusvalías adeudadas a resultados hasta la fecha de entrada en vigor de la Circular 6/1994, de Banco de España. Para los valores asignados a esta cartera no es necesario efectuar dotaciones al fondo de fluctuación de valores.

Los resultados que pudieren producirse como consecuencia de enajenaciones se registran en las cuentas de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios; si bien cuando se trata de beneficios se dota una provisión especifica por el mismo importe que se abona a resultados linealmente durante la vida residual de los valores vendidos.

c) los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los valores no clasificados en ninguna de las dos carteras anteriormente descritas), se presentan valorados, una vez considerado su fondo de fluctuación de valores, a su precio de adquisición corregido, según se define en el apartado b), o a su valor de mercado, el menor, determinado éste, en el caso de títulos cotizados, en función de la cotización del último día hábil de cada ejercicio y, en el caso de títulos no cotizados, por el valor de reembolso. Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra se calculan únicamente por la parte proporcional al perfodo comprendido entre la fecha prevista de recompra y la fecha de vencimiento.

En caso de enajenación, las pérdidas que se producen respecto al precio de adquisición corregido se registran con cargo a resultados. Los beneficios (en el caso de que sean superiores a las pérdidas registradas en el ejercicio con cargo a resultados), únicamente se registran con abono a resultados por la parte que, en su caso, exceda del fondo de fluctuación de valores necesario al cierre de cada ejercicio y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Grupo tenía constituido un fondo de fluctuación de valores por importe de 200 y 11.461 millones de pesecas, respectivamente (véanse Notas 4 y 7). De estos importes, 200 y 7.709 millones de pesetas, al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente. figuran minorando los saldos de los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" de los balances de situación consolidados adjuntos -véanse Notas 4 y 7- y corresponden al fondo de fluctuación de valores dotado con cargo a resultados por el importe de las minusvalías que se pusieron de manifiesto hasta la entrada en vigor de la citada Circular en aquellos títulos para los que se tenía prevista su enajenación así como, en el caso de valores con vencimiento residual superior a dos años, a la parte proporcional correspondiente a dicho período de dos años de acuerdo con la Circular 18/1992, de 16 de octubre, del Banco de España. El importe restante, 3.752 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1995, no figura reflejado al compensarse entre sí el fondo de fluctuación de valores constituido y la cuenta deudora de periodificación contra la que se constituyó el mencionado fondo.

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1996 y 1995 se muestra en las Notas 4 y 7.

e) Valores representativos de capital-

De acuerdo con lo indicado en la Nota 1, las participaciones del Grupo en entidades no consolidables y las participaciones en otras empresas cuyo porcentaje sea superior al 20%, en el caso de

CLASE 8.9

valores no cotizados, o al 3%, en el caso de valores cotizados, al cierre del ejercicio 1996 (valores cotizados con participación superior al 10% al cierre del ejercicio 1995 o inferior a dicho porcentaje para los que al existir un acuerdo de vinculación duradera se habían acogido a lo dispuesto en el apartado noveno de la Norma 2ª de la Circular 4/1991) se registran por la fracción que del neto patrimonial de la filial o empresa asociada representen esas participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan al cierre de los ejercicios (procedimiento de puesta en equivalencia).

Los restantes valores de renta variable se registran, individualmente, por su precio medio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso (véase Nota 25), de acuerdo con la normativa legal aplicable, o a su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este último fuese menor.

Dicho valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

Valores no cotizados con porcentaje de participación inferior al 20%; valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos balances de situación disponibles (en algunos casos no auditados) de cada una de las sociedades participadas.
Valores cotizados con porcentaje de participación igual o inferior al 3% (al 10% al cierre del ejercicio 1995, excepto aquellos valores cotizados con participación inferior para los que, al existir un acuerdo de vinculación duradera, se habían acogido a lo dispuesto en el apartado noveno de la Norma 2ª de la Circular 4/1991): cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.

t) Activos inmateriales-

Los gastos de constitución y de primer establecimiento de las entidades consolidadas tiguran contabilizados por los costes incurridos, netos de su amortización acumulada. Estos costes representan, fundamentalmente, gastos incurridos en concepto de abogados, escrituración y registro, etc., y se amortizan en un período máximo de cinco años.

Los restantes gastos amortizables corresponden, fundamentalmente, a gastos de adquisición de software informático que se amortizan linealmente en un período máximo de tres años.

Los cargos efectuados a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por estos conceptos, en los ejercicios 1996 y 1995, han ascendido a 3.492 y 1.634 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 11).

g) Fondo de comercio de consolidación-

Las diferencias entre el coste de las participaciones adquiridas de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación (tanto por el método de integración global, como por el procedimiento de puesta en equivalencia) y los respectivos valores teórico-contables ajustados de las

CLASE 8.9

mismas en las fechas de adquisición correspondientes se imputan, en caso de ser aplicable, directamente a los elementos parrimoniales de las sociedades dependientes, dándole un tratamiento contable similar al del elemento patrimonial correspondiente. En caso de no ser aplicable la posibilidad anterior (o por la diferencia subsistente), dichas diferencias se registran como fondos de comercio de consolidación.

La dotación efectuada por este concepto con cargo a los resultados consolidados de los ejercicios 1996 y 1995 ha ascendido a 7.101 y 2.241 millones de pesecas, respectivamente, que se incluyen en el capítulo "Amortización del Fondo de Comercio de Consolidación" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (véase Nota 12).

h) Activos materiales-

1. Inmovilizado funcional

El inmovilizado material propiedad de las entidades consolidadas españolas se presenta a su coste de adquisición, regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables (véanse Notas 13 y 25), menos su correspondiente amortización acumulada.

El inmovilizado material propiedad de las entidades consolidadas extranjeras se presenta a su coste de adquisición, neto de su amortización acumulada, puesto que las actualizaciones de valor del inmovilizado (legalmente autorizadas) practicadas por alguna de estas entidades, generalmente radicadas en países con altas tasas de inflación, han sido revertidas en el proceso de conversión a pesetas de sus estados financieros (véase apartado b. de esta Nota).

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos, por aplicación de los siguientes porcentajes anuales de amortización:

	Porcentaje Anual de Amortización
Edificios de uso propio	1 2 2
Mobiliario e instalaciones	5 a 12
Equipos de proceso de datos y de oficina	8 a 25
Elementos de transporte y otros	7 a 25

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

2. Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Los inmuebles adquiridos por aplicación de otros activos se presentan por su valor de tasación o de la deuda neta aplicada, el menor de los dos. Los activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos, que no sean inmuebles, se registran por el menor importe entre el valor contable de los activos aplicados menos las provisiones constituidas para su cobertura (valor neto) y el valor que pudiera esperarse obtener en su venta.

CLASE 8 a

Las provisiones que cubrían el activo aplicado se mantienen cuanto menos en un 25% del valor de principal de los créditos o de la tasación, si ésta fuese menor, más, en su caso, el 100% de los intereses registrados.

En el caso de que los inmuebles adquiridos por aplicación de otros activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional en el plazo de dos años, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, salvo, y en el caso de viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados, que su valor contable se justifique mediante tasación pericial independiente actualizada. Las provisiones constituidas por este concepto se incluyen minorando el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 13).

Para los restantes activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos o recuperados de arrendamientos financieros que no se hayan incorporado al inmovilizado funcional, se dotará una provisión específica de, al menos, un 25% por cada periodo de seis meses que transcurra desde su adquisición.

i) Acciones Propias-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Banco no tenía acciones propias.

El saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a acciones del Banco adquiridas por sociedades del Grupo, que se reflejan a su coste de adquisición, una vez efectuadas, en su caso, en los libros contables de estas sociedades, las correcciones de valor resultantes de la comparación con su valor de mercado. Por valor de mercado se entiende el menor entre valor teórico - contable y cotización (véanse Notas 23 y 25).

Los beneficios obtenidos en la venta de acciones propias han ascendido a 461 millones de pesetas en el ejercicio 1996, que se incluyen en el capítulo "Beneficios por Operaciones de Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1996 adjunta. No se produjeron resultados por venta de acciones propias en el ejercicio 1995.

j) Compromisos especiales con el personal-

De acuerdo con los Convenios Colectivos Laborales vigentes en el Banco y en el Grupo, algunas entidades consolidadas españolas tienen asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad.

Igualmente, determinadas entidades consolidadas extranjeras están sujetas a planes específicos de pensiones para su personal.

A continuación se efectúa una descripción de dichos compromisos.

CLASE 8.9

Pensiones no causadas-

Durante el ejercicio 1996, Corporación Bancaria de España, S.A., ha suscrito con una compañía de seguros vinculada al Grupo una póliza de seguros destinada a cubrir los compromisos del Banco frente a su personal en activo con derecho a prestaciones según el Convenio Colectivo de Banca Privada. La aportación efectuada en concepto de prima ha ascendido a 69 millones de pesetas. Como consecuencia de esta operación no se ha liberado importe neto alguno en el Grupo.

Para la cobertura del pasivo devengado por los servicios prestados por su personal en activo, el Grupo tiene contratadas diversas pólizas de seguros con una sociedad dependiente del sector seguros no consolidable por integración global. Adicionalmente, Banco Exterior de España, S.A., al amparo de lo dispuesto en la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones y en el resto de normativa aplicable, promovió en su día un fondo de pensiones externo para atender la totalidad de los compromisos por pensiones correspondientes a su personal en activo, así como las aportaciones definidas acordadas con el personal en activo cuyo ingreso en la entidad correspondiente fuera posterior al 3 de noviembre de 1990. Asimismo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995 algunas de las entidades del Grupo mantenían fondos internos de pensiones para la cobertura de este pasivo.

El valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengados por el personal en activo del Grupo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 (que se encontraban totalmente cubiertos a dichas fechas) ascendía a 61.720 y 58.049 millones de pesetas, respectivamente, según se desprende de los estudios actuariales efectuados por actuarios independientes, en los que se han considerado las siguientes hipótesis:

· Condiciones pactadas en los respectivos Convenios Colectivos vigentes
Tipo de interés técnico: 6% anual
· Tablas de mortalidad: GR-80 (excepto para Corporación Bancaria de España, S.A. y Banco Exterior de España, S.A., en cuyos estudios actuariales se consideraron las tablas de mortalidad GR-95)
Crecimiento anual del I.P.C. entre el 3% y el 4%
Tasa de revisión de las pensiones: 4%
Tasa de crecimiento de los salarios: entre el 3.6% y el 5%
· Método de cálculo: asignación de beneficios

La cobertura de dichos importes, al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, se hallaba constituida de acuerdo con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Fondos de pensiones externos (*)	70.718	59,924
Fondos de pensiones internos	860	914
Depósito de pensiones interno (**)	487	581
Pólizas de seguros contratadas con una compañía
de seguros vinculada al Grupo	2,983	2,718
	75.048	64,137

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CLASE 8.9

El Fondo de Pensiones externo promovido por Banco Exterior de España, S.A. tiene carácter cerrado y figura (*) inscrito en el Registro Mercantil de Madrid y en el Registro Administración de la Dirección General de Seguros. El Plan de Pensiones integrado en este Fondo pertenece a la modalidad de empleo, en razón de los sujetos constituyentes, y a la modalidad de Plan mixto, en razón de las obligaciones estipuladas. La Entidad Gestora del Fondo es Hércules Hispano, S.A. de Seguros y la Enidad Depositaria es Banco Exterior de España, S.A. El importe que figura registrado al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 corresponde al valor liquidativo del Fondo de Pensiones a dichas fechas.
(**) Estos importes se incluyen en el epígrafe "Débitos a Clientes Otros débitos A plazo" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 17).

Pensiones causadas-

De acuerdo con los estudios actuariales encargados por las diferentes entidades pertenecientes al Grupo, en los que se han considerado las mismas hipótesis indicadas anteriormente, el valor actual de las pensiones causadas por el personal pasivo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, ascendía a 56.166 y a 56.637 millones de pesetas, respectivamente. Del importe correspondiente al cierre del ejercicio 1996, 49.040 millones de pesetas (50.398 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1995) están cubiertos mediante pólizas contratadas con una compañía de seguros vinculada al Grupo. El importe restante, 7.126 y 6.239 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente, figura registrado en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas -Fondo de Pensionistas" de los balances de situación consolidados a dichas fechas (véase Nota 19).

Personal prejubilado-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, determinados bancos del Grupo tenían constituidos fondos por importe de 6.980 y 10.583 millones de pesecas, respectivamente, para atender la cobertura de los pagos por salarios del personal que se había acogido a la posibilidad de jubilarse anticipadamente. Dichos fondos han sido calculados a partir de estudios actuariales encargados a un actuario independiente en los que se han considerado las mismas hipótesis indicadas anteriormente y figuran registrados en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas- Otras provisiones" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Los saldos anteriores incluyen el fondo constituido en el ejercicio 1995 por Banco Exterior de España, S.A., en virtud de las autorizaciones expresas otorgadas a su Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas y por el Banco de España para cubrir los citados compromisos con el personal que se había prejubilado durante dicho ejercicio, con cargo a los capítulos "Reservas en Sociedades Consolidadas" e "Intereses Minoritarios" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto (3.462 y 698 millones de pesetas, respectivamente -véanse Notas 22 y 24-).

Otros compromisos-

Adicionalmente a los indicados anteriormente, determinadas entidades del Grupo, así como las sucursales en el extranjero de Banco Exterior de España, S.A. tienen otros compromisos con su personal contemplados en sus respectivos Convenios Colectivos Laborales vigentes. Dichos compromisos se encuentran íntegramente cubiertos con pólizas contratadas con una compañía de seguros vinculada al Grupo y con los fondos constituidos a tal efecto al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, que se incluyen

084398074

CLASE 8.3

en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas-Otras Provisiones" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Dotaciones y pagos-

Las dotaciones efectuadas por todos los compromisos con el personal descritos en los apartados anteriores con cargo a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 1996 y 1995 han ascendido a 4.068 y 5.326 millones de pesetas, respectivamente. Los pagos totales efectuados por compromisos con el personal se detallan en la Nota 19.

k) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos establecidas en el Real Decreto-Ley 4/1980 y en el Real Decreto 567/1980, ambos de 28 de marzo, se imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 del Banco de España.

l) Indemnizaciones por despido-

m) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuído, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en perfodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades (véase Nota 26). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

n) Operaciones de Futuro

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

0B4398075

CLASE 8.9

Estos instrumentos comprenden, entre otros, las compraventas de divisas y/o valores no vencidas, los futuros financieros sobre valores y tipos de interés (así como, en su caso, sobre mercaderías), los valores de ejercicio de los instrumentos financieros (o mercaderías, en su caso) subyacentes en las opciones compradas o emitidas, los acuerdos sobre tipos de interés futuros, las permutas financieras y los valores vendidos a crédito en Bolsa pendientes de entrega diferentes a los entregados en garantía de la operación.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Grupo. Por tanto, el nocional de estos productos (valor teórico de los contratos) no expresa ni el riesgo de crédito ni el riesgo de mercado asumido por el Grupo. Por otra parte, las primas cobradas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en los capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interes o de mercado, existentes parrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como de cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han registrado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones integramente en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada ejercicio se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada divisa para cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones (4.349 y 1.670 millones de peseas al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente). Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de las acciones y el de cambio. Asímismo, de las citadas valoraciones se han puesto de manifiesto plusvalías por 5.836 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1996 (5.397 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995) que no se han reconocido en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

CLASE 8.9

(3)

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1996 que el Consejo de Administración del Banco propondrá para su aprobación a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

Millones de Pesetas
72,357


15.680
8.820
9.433
38.424
72.357

El 26 de septiembre de 1996, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996 por importe de 15.680 millones de pesetas. Este importe había sido satisfecho al 31 de diciembre de 1996, y figura registrado en el saldo del capítulo "Otros Activos" del balance de situación consolidado adjunto a dicha fecha (véase Nota 14).

El 24 de enero de 1997, el Consejo de Administración del Banco ha acordado abonar a sus accionistas un segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996 por importe de 8.820 millones de pesetas. Este importe será satisfecho a partir del 17 de febrero de 1997.

Primer dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de agosto de 1996, antes de la
provisión para el Impuesto sobre Beneficios	71,997
Más-
Estimación Impuesto sobre Beneficios	3,765
Cantidad máxima de posible distribución	75,762
Saldo líquido disponible al 26 de septiembre de 1996	28,007

CLASE 83

Segundo dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de diciembre de 1996, antes de la
provisión para el Impuesto sobre Beneficios	67,244
Más/(Menos)-
Estimación Impuesto sobre Beneficios	5.113
Primer dividendo a cuenta	(15,680)
Cantidad máxima de posible distribución	56,677
Saldo líquido disponible al 24 de enero de 1997	13,500

(4) DEUDAS DEL ESTADO

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ી વેતેર	1995
Certificados de Banco de España	76.786	92,091
Cartera de renta fija-
De negociación	117,810	168,805
De inversión ordinaria	553.070	830,174
De inversión a vencimiento	345.050	338.597
Menos-
Fondo de fluctuación de valores (*)	(127)	(6,305)
	1,092,589	1,423,362

(*) Neto de 3.467 millones de pesetas de la cuenta de periodificación, al 31 de diciembre de 1995 (véase Nota 2-d).

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre coeficientes de caja de los intermediarios, el Grupo adquirió en 1990 certificados emitidos por Banco de España. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales hasta septiembre del año 2000 y devengan un tipo de interés del 6% anual. Una parte importante de estos activos había sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1996 y 1995 (véase Nota 16).

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el valor de mercado de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria asciende a 559.502 y 820.402 millones de pesectivamente, y el de los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento a 386.907 y 331.037 millones de pesetas,

CLASE 8.9

respectivamente. Por su parte, el coste de adquisición de la cartera de negociación asciende a 116.654 y 167.279 millones de pesetas al cierre de 1996 y 1995, respectivamente.

De acuerdo con las indicaciones recibidas del Banco de España, en el ejercicio 1995 el Banco Exterior de España, S.A. efectuó traspasos de la cartera de negociación a la de inversión ordinaria por un importe nominal de 292.105 millones de pesetas.

Al cierre del ejercicio 1996, el importe nominal de Deudas del Estado afecto a obligaciones propias y/o de terceros, ascendía a 2.618 millones de pesetas (50 millones de pesetas en el ejercicio 1995), como garantías exigidas por MEFF y el Sistema de Compensación y Liquidación de Valores.

La composición de los epígrafes "Cartera de renta fija - de negociación", "Cartera de renta fija - de inversión a vencimiento" y "Cartera de renta fija - de inversión ordinaria" del detalle anterior, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
De negociación-
Letras del Tesoro	67.557	95,430
Otras deudas anotadas cotizadas	50,253	73,375
	117,810	168,805
De inversión ordinaria-
Letras del Tesoro	312.906	456,210
Otras deudas anotadas cotizadas	187,046	304,844
Otros títulos	53.118	69.120
	553,070	830,174
De inversión a vencimiento-
Otras deudas anotadas cotizadas	345,050	338.597

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro y de Otras deudas anotadas cotizadas durante el ejercicio 1996 ha sido del 6,7% y del 7,8%, respectivamente (9,5% y 9,4%, respectivamente, en el ejercicio 1995).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente (registrados en los capítulos "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" y "Entidades de Crédito" -véase Nota 5- de los balances de situación consolidados adjuntos) el Grupo tenía cedidos, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, unos importes efectivos de 1.240.257 y 2.806.176 millones de pesetas, respectivamente, a Banco de España, a otras entidades de crédito y a clientes, que figuran comabilizados en los epígrafes "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" (véase Nota 16) y "Debitos a Clientes - Otros débitos" (véase Nota 17) de los balances de situación consolidados adjuntos.

El desglose de este capítulo, por plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

રેસ

್ನಾಯಿತ

0B4398079

CLASE 8.9

Millones de Pesetas

	Hasta 3 rneses	Entre 3 meses y I año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Certificados de Banco de España	8.241	8,527	60.018
Cartera de renta fija-
De negociación	7.042	64.324	13.024	33,420
De inversión ordinaria	24.522	292,767	224,226	11,555
De inversión a vencimiento	10,993		41.362	292,695
	50.798	365,618	338,630	337,670
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Certificados de Banco de España	7,447	7,859	76.785
Cartera de renta fija-
De negociación	51,739	55.749	31.339	29,978
De inversión ordinaria	51,528	436,570	151.750	190.326
De inversión a vencimiento			43.298	295,299
	110.714	500,178	303,172	515,603

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores", durante los ejercicios 1996 y 1995, se indica a continuación:

Millones de Pesetas
1996 10005
9,772 63.814	Saldo al inicio del ejercicio
	Liberación neta del ejercicio:
(905) (તેરી)	Con abono a resultados
	Con abono a cuentas de
(3.467) (47.401)	periodificación (Nota 2-d)
(308)	Variaciones del perímetro de consolidación
	Cancelación por utilización
(5,273) (5,372)	en ventas, saneamientos y otros
127 9.77	Saldo al cierre del ejercicio

(5)

El desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

的

ា

の

్ట్రా

...

STATE

0B4398080

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
En pesetas	1,042,446	2,065,136
En moneda extramera	1,382,499	1,573,760
	2,424,945	3,638,896
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	15,950	25,079
Cheques a cargo de entidades de crédito	12,495	23,271
Cámara de compensación	14,793	20,937
Otras cuentas	38,210	64,068
Fondo de insolvencias (Nota 6)		(160)
	81,448	133,195
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	2,182,105	2,557,336
Adquisición temporal de activos (Nota 4)	160,671	948,842
Otras cuentas	713	વેટર
Fondo de insolvencias (Nota 6)	(544)	(1,402)
	2,342,945	3,505,701
	2,424,393	3,638,896

A continuación, se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como los tipos de interés anuales medios, del epígrafe "Otros créditos" (excepto "Otras cuentas") del cuadro anterior, sin considerar el fondo de insolvencias:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre 1 año y S años	Más de 5 años	Tipo de Interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Depósitos de entidades de crédito y
l'inancieras	1,140,828	834,817	170,430	36,030	6.8
Adquisición temporal de activos	153,766	3, 169	1,941	1,795	6,3
	1,294,594	837,986	172,371	37,825
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Depósitos de entidades de crédito y
financieras	1,780,369	587,866	170,993	18.108	8,7
Adquisición temporal de activos	937,881	5,070	5,891		8,8
	2,718,250	282 836	176,884	18,108

。

2017年

0B4398081

CLASE 8.9

CREDITOS SOBRE CLIENTES (6)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1996	1005
Por moneda:
En pesetas	5.387.626	5.983.561
En moneda extranjera	694,039	606,961
	6,081,665	6,590,522
Por sectores:
Administraciones Públicas	1.628.374	1.667.411
Otros sectores residentes	3.777.533	4,006,425
No residentes	675,758	916.686
	6,081,665	6.590.522
Menos-Fondo de insolvencias	(138,721)	(160,598)
	5.942.944	6.429.924

A continuación, se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación de las operaciones:

Millones de Pesetas
1 केक्टर	1995

1.152.833	1,888,221
856,733	750.647
1,870,666	1,855,342
2,201,433	2,096,312
6,081,665	6,590,522

248.110	259,108
2,198,686	2,103,851
3,303,459	3.748.720
126.454	195.813
204,956	283,030
6,081,665	6,590,522

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

CLASE 8.9

Algunos bancos del Grupo tienen concedidos préstamos a sus empleados para la adquisición de acciones del Banco en condiciones favorables de tipo de interés. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe pendiente de vencimiento de los referidos préstamos asciende a 5.570 y 8.166 millones de pesetas, respectivamente.

Riesgos contraídos con no residentes-

A continuación se muestra el importe total de los saldos deudores mantenidos por el Grupo con no residentes (incluso entidades financieras), así como los importes sujetos a riesgos de transferencia:

	Millones de Pesetas
	10006	1995
Saldos totales con no residentes	2,669,908	3,518,781
Menos-
Créditos a la exportación garantizados
por C.E.S.C.E.	(209,737)	(213.475)
Otras garantías	(275,582)	(219,730)
Riesgos con países de la O.C.D.E. y otros no sujetos
a riesgos de transferencias	(2,097,693)	(3,002,859)
Riesgos en moneda local mantenidos por las entidades
consolidadas operantes en el extranjero	(52,614)	(50,133)
Saldo total sujeto a riesgos de transferencia	34.282	32,584

La cobertura de estos fondos sobre los riesgos de transferencia mantenidos con prestatarios no residentes en países con dificultades para hacer frente a su deuda externa era, aproximadamente, del 59,4 y del 69,3% de dichos riesgos al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

Deudores de dudoso cobro-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la inversión crediticia del Grupo en situación de cobro dudoso, una vez excluidos los importes sujetos a riesgos de transferencia mantenidos con prestatarios residentes en países muy dudosos, era la siguiente:

్ట్స్

్రామానిక

0B4398083

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Riesgos sin necesidad de cobertura-
Garantizados por C.E.S.C.E.	7.607	23,154
Garantía del sector público
español y dineraria	3.329	3.571
Otros riesgos	33,399	56,611
	44.335	83.336
Riesgos necesitados de cobertura	143,889	180.062
	188,224	263.398

Fondo de insolvencias-

El detalle del fondo de insolvencias, atendiendo a su finalidad, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1 095
Cobertura de insolvencias	118.923	137,893
Cobertura de riesgos de transferencia	19.798	22,705
	138.721	160,598

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

ਨ ਤੋਂ ਕੁ

084398084

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	160,598	193,352
Dotación con cargo a los resultados del ejercicio:
Provisión para créditos dudosos	39.424	75,691
Provisión para riesgo-país	1,441	3,510
Fondos disponibles	(9,845)	(12,367)
Dotación neta	31,020	66,834
Cancelaciones por traspasos a créditos
en suspenso, venta de activos sujetos
a riesgo de transferencia y otros	(50,320)	(87,486)
Diferencias de cambio en fondos
constituidos en moneda extranjera	2,579	(2,946)
Traspaso a fondos específicos de inmovilizado (Nota 13)	(4,153)	(5,117)
Asignación a fondos para la cobertura de
riesgos de firma (Nota 19)	(1,934)	(1,436)
Asignación de (a) Entidades de Crédito (Nota 5)	1,018	(27)
Asignación de (a) obligaciones y otros valores de
renta fija (Nota 7)	(87)	91
Variaciones del perímetro de consolidación		(2,667)
Saldos al cierre del ejercicio	138,72	160,598

El saldo del epígrafe "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas se desglosa de la siguiente forma:

	Millones de Pesetas
	1996	1005
Dotación neta al fondo de insolvencias	31.020	66.834
Amortización de insolvencias	761	1,740
Activos en suspenso recuperados	(22,040)	25,981)
	9.741	42.593

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el importe de los anticipos y créditos concedidos por el Grupo al conjunto de los Consejo de Administración del Banco asciende a 91 y 87 millones de pesetas, respectivamente, que devengan un tipo de interés medio del 4,5% anual. Asimismo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995 no existía ninguna otra obligación por compromisos de cualquier naturaleza, garantías o avales concedidos por el Grupo a los Consejeros del Consejo de Administración del Banco.

...

ﺮ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

0B4398085

CLASE 8.a

(7)

La composición por moneda, sector que lo origina, admisión o no a cotización, finalidad y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de simación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	। ਉਹੇਦੇ ਵ
Por moneda:
En pesetas	174,838	149,324
En moneda extranjera	177,037	242.001
	351,875	391,325
Por sectores:
Administraciones Públicas	87,798	52.947
De otras entidades de crédito residentes	30,555	60,817
De otros sectores residentes	33,625	51.650
De no residentes	199,897	225,911
	351,875	391,325
Menos- Fondo de fluctuación de valores (*)	(73)	(1,404)
Fondo de insolvencias (Nota 6)	(440)	(353)
	(213)	(1,757)
	351,362	389,568
Por su finalidad:
Cartera de negociación
Cartera de inversión ordinaria	51,892	46,962
Cartera de inversión a vencimiento	226.844	313,548
	73,139	30,815
Por cotización:	351,875	391,325
Cotizados	336,276	349,301
No cotizados	ા 5,599	42,024
	351,875	391,325
Por naturaleza:
Fondos Públicos	120,286	130,825
Pagarés y efectos	11,511	18,890
Bonos y obligaciones	89,719	149,060
Pagarés de empresa	5,003	2,505
Otros valores	125,356	90,045
	351,875	391.325

(*) Neto de 283 millones de la cuenta de periodificación, al 31 de diciembre de 1 1995 (véase Nota 2-d).

El valor de mercado, al 31 de diciembre de 1996, de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria y de inversión a vencimiento asciende a 228.037 y 79.463 millones de pesetes,

CLASE 8 a

respectivamente (311.859 y 32.950 millones de pesetas al ciercicio 1995, respectivamente). Por su parte, el coste de adquisición de la cartera de negociación asciende a 51.782 millones de pessos (45.572 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1995). La diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado de los pagarés figura registrada en el capítulo "Cuentas de Periodificación" del pasivo de Ios balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 15).

Una parte de los fondos públicos en cartera al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 había sido cedida al Banco de España, a intermediarios financieros y a acreedores del sector público y privado y tigura contabilizada en el saldo de los epígrafes "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" y "Débitos a clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos (véarse Notas 16 y 17).

El tipo de interés medio anual de las obligaciones y otros valores de renta fija propiedad del Grupo ha ascendido al 8,0 y 8,3%, durante los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1996, 54.255 millones de pesetas nominales vencen durante el ejercicio 1997 (al cierre del ejercicio 1995, 147.947 millones de pesetas vencían durante el ejercicio 1996).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995, sin considerar el fondo e fluctuación de valores ni el fondo de provisión para insolvencias, y en función de su consideración o no como cartera de inversión a vencimiento, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Inversión a Vencimiento	Resto	Total
Saldos al 1 de enero de 1995	7.748	245,331	253.079
Compras	24.050	750.577	774.627
Ventas		(623.699)	(623,699)
Amortizaciones y otras	(983)	(11,699)	(12,682)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	30.815	360,510	391,325
Compras	42.324	1.319.705	1,362,029
Ventas		(1,394,457)	(1,394,457)
Amortizaciones y otras		(7.022)	(7,022)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	73,139	278,736	351,875

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores", durante los ejercicios 1996 y 1995, se indica a continuación:

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	1.687	5,535
Liberación neta con abono a los
resultados del ejercicio	(466)	(468)
Liberación neta con abono a la cuenta
de periodificación (Nota 2-d)	(283)	(3,677)
Cancelación por utilización en ventas,
saneamientos y otros	(865)	297
Saldos al cierre del ejercicio	73	1.687

(8)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades, todas ellas pertencientes a la cartera de invessión ordinaria, en las que las que las que las que las que las que las que las que las que las que las q participación del Grupo es inferior al 3%, en el caso de sociedades con cotización oficial en Bolsa, siempre que no exista una vinculación duradera de sociciados dos conzación oficial en Bolsão, en Bolsão, Sociedades Anónimas, y al 20%, en caso de sociedados no cotizadas, así como las participaciones en fondos de inversión. El desgloso de sociedades do conzadas, así cono las participacións en su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1000 දී
Por moneda:
En pesetas	123,741	28.127
En moneda extranjera	14,639	5,662
	138,380	33,789
Por cotización:
Cotizadas	95.916	4.132
No cotizadas	42.464	29,657
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(3,521)	(2,226)
	134,859	31,563

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolucios es intributo que se la producto en el saldo de este capitulo por la provincia el fondo de fluctuación de valores:

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas Otros Títulos de

	Acciones	Renta Variable	Total
Saldos al 1 de enero de 1995	63,683	3.024	66,707
Compras	147.463	4.100	1,51,563
Ventas	(180,019)	4,462)	(184,481)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	31,127	2.662	33,789
Compras	344.546	27,248	371,794
Ventas	(262,779)	(4,424)	(267,203)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	112,894	25,486	138,380

El valor de mercado de las acciones y otros títulos de renta variable con cotización oficial en Bolsa al cierre de 129 as 1296 y 1955 no difería significativamente de su conzación de su coste neto en libros a dichas fechas.

El movimiento que se ha producido en el saido de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" del Grupo durante ios ejercicios 1996 y 1995, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	2,226	5.776
Dotación (aplicación) neta con cargo (abono) a los resultados del ejercicio	423
Cancelación por utilización en ventas,		(817)
saneamientos y otros	872	(2,733
Saldos al cierre del ejercicio	3,521	2.226

(9) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de las sociadas, es decir, aquellas que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con éste una vinculación durade, as de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el Anexo II se indican las sociedades asociadas, incluyendose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el sin vone:

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
En pesetas	73,044	63,880
En moneda extranjera	1,163	2,261
	74,207	66,141
Por cotización:
Cotizadas	61,899	51,302
No cotizadas	12,308	14,839
	74,207	66,141

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, de na producido en el sado de este capitulo de los produción:

	Millones de Pesetas
	1996	1 ਰੇਜੇ ਟੇ
Saldos al inicio del ejercicio	66.141	26.991
Compras	9.108	39,549
Ventas	(3,070)	(4,070)
Efecto de la aplicación del método de
puesta en equivalencia (Nota 1)	2,028	3,671
Saldos al cierre del ejercicio	74,207	66,141

En las compras del ejercicio 1996 se incluyen 11.881 millones de pesetas correspondientes al coste de la adquisición de un 0,59% de capital de Telefónica de España, se españa, S.A. Con esta adquisición se ha altanzado el 3,1% de participación en su capital y se ha generado un fondo de comercio por 2.889 millones de pescas (véas Nota 12). Adicionalmente, en exercio un fondo de
adquirido un 2.13% adicional or un coses total de 6.231 millers con exercide 19 adquirido un 2,13% adicional por un coste total de 63.631 millones de 1997 se ha o
participación del Grupo en Telefónica de Fereña A e o b millones de peseas. Tras est participación del Grupo en Telefónica de 65.651 millones de pesetas. Servicias
participación del Grupo en Telefónica de España, S.A. se ha situado en un 5,22%.

En las ventas del ejercicio 1996 se incluyen 1.380 millones de pesetas correspondientes a la baja del coste de la participación 1990 se incluyel 1.380 millones de pesetas correspondienes
a terceros. Como consecuencia de esta transeción a la costas & Miquel, S. a terceros. Como consecuencia de esta trapo ción de la obtenido un beneficio de 1.558 milidad
pesetas. que se ha registrado en estarrasación se ha obtenido un beneficio de 1. pesetas, que se ha registrado en el epígafe "Beneficios por Operaciones de 1.558 millions de 1.558 millions de Grupo - Por enajenación de participaciones puestas en equivales de Speracions de Crupo - Por engiención de la consolidade adjuntas
correspondiente al eiercicio 196 correspondiente al ejercicio 1996.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Grupo no tenía desembolsos pendientes significativos sobre acciones de entidades asociadas.

CLASE 8.a

(10)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo no consolidables por el método de integración global por no estar su actividades del actividad directamente relacionada con la del Grupo.

En el Anexo I se presenta un detalle de las participaciones en empresas del Grupo con indicación de su presenta un detane de las participaciones en empresas del Grupo co
indicación de su porcentaje de participación, directa, así como de otra información relev

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
En pesetas	19,816	13.543
En moneda extranjera	133	6,218
	19,949	19,761
Por cotización:
Cotizadas
No cotizadas	19,949	19.761
	19,949	19,761

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo e de en la con la considadeson se muca el movimento que se na producido en el ser
de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	19,761	13.980
Compras	4.250	8.574
Ventas	(6,191)	(4,217)
Efecto de la aplicación del procedimiento
de puesta en equivalencia (Nota 1)	2,129	1,424
Saldo al cierre del ejercicio	19,949	19,761

Durante los ejercicios 1996 y 1995, el Banco ha adquirido directa y/o indirectamente participaciones en empresas cuyos por y 195, el Banco ha adquirdo directa yo indirectamente
cumplimiento de lo dispuesto en el artínales y fechas de notificación a las misma cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de notificación a las mismas (en
cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anó son los siguientes:

CLASE 8.a

-		. '

		Porcentaje de Participación
Sociedad Participada 1996:	Actividad	Adquirido en e Ejercicio	Al Cierre del Ejercicio	Fecha de Notificación Sociedad Participada
Banco de Alicante, S.A.	Banca	14.7	96.1	31/05/96
Banco Exterior de España, S.A. Aserlocal, S.A. Ilustración, S.I.M.C.A.V., S.A.	Banca Asesor. Financiero	25,8 5,4	99.2	14/08/96 12/02/96 27/06/96 19/02/96 30/12/96
	Invers. Mobil.	18,8	100,0 22,9
1965-
Abengoa, S.A. Argentaria Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Holding Gestora	10,5 100,0	10.5 100.0	29/12/95
Banco de Alicante, S.A. Monte Calpe, S.A. Sociedade Europeia de Leasing, S.A.	Banca Inmobiliaria	5.8	81,6	30/12/95 27/11/95
	Leasing	24,0 47,8	24,0 97,8	3/03/95 15/06/95
Ventura Feliu, S.A.	Inmobiliaria	25,0	25,0	2/03/05

(11) ACTIVOS INMATERIALES

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1996 y 1995, en el saldo de este capítulo de la movimento que se na producado, durante los ejercicios 1996 y
este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos ha sido el siguiente:

		Millones de Pesetas
	Gastos de Constitución y Primer Establecimiento		Resto		Total
	1996	1995	1996	ાં તેને રે	1996	1095
Saldos al inicio del ejercicio Adiciones Amortizaciones con cargo	257 90	418 76	6.411 4.626	3.864 3,944	6.668 4,716	4,282 4,020
a resultados (Nota 2-f) Saldos al cierre del ejercicio	(106) 241	(237) 257	(3.386) 7,651	(1,397) 6.411	(3,492) 7,892	(1,634) 6,668

CLASE 8.9

(12) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de las participaciones que han originado el fondo de comercio, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Banco Exterior de España, S.A.	31.373	6.648
Banco de Alicante. S.A.	3,168	1.427
Telefónica de España, S.A.	2,672
Otras	356	780
	37.569	8.855

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1996 y 1995, en el saldo de este capítulo se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldo al inicio del ejercicio	8.855	9.903
Adiciones	35,815	2,200
Amortización (Nota 2-g)	(7,101)	(2,241)
Cancelación fondo de comercio
de Banco Simeón, S.A.		(1,007)
Saldo al cierre del ejercicio	37,569	8,855

Las adiciones del ejercicio 1996 corresponden, básicamente, al fondo de comercio generado en la adquisición de las acciones de Banco Exterior de España, S.A. (véase Nota 1), y, en menor grado, a los producidos en las compras efectuadas en Bolsa de acciones de Banco de Alicante, S.A. mono gros provo, S.A. Las principales adiciones que se han producido en el ejercicio 1995 y Trevoluci de España, Erritadas en Bolsa de acciones de Banco Exterior de España, S. A. y Banco de Alicante, S.A. (véase Nota 1).

El Grupo amortiza los fondos de comercio de consolidación linealmente, en un periodo de cinco años. No obsante, aquellos fondos de comercio correspondientes a las adquisiciones de de enco mos. " 110 oblanco, S.A. y de Telefónica de España, S.A. efectuadas en el ejercicio 1996 (véase Nota 1) se amortizan linealmente desde el momento de la adquisición en un periodo máximo de siete y diez años, respectivamente, período mínimo en el que dichas inversiones contribuirán a la obtención de resultados para el Grupo.

El fondo de comercio remanente del Banco Simeón, S.A., en el momento de la venta (efectuada en el ejercicio 1995-véase Nota 1) se saneó, según establece la normativa, de lapítulo de la ciencia "Beneficios por Operaciones de Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta.

バ

0B4398093

CLASE 8.3

(13) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1996 y 1995, en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Coste regularizado y actualizado-
Saldo al inicio del ejercicio	446,525	444,814
Adiciones	99.664	88.428
Retiros	(74,253)	(86,717)
Saldo al cierre del ejercicio	471,936	446,525
Amortización acumulada-
Saldo al inicio del ejercicio	44.728	42.489
Adiciones	14,364	11,958
Retiros	(4,028)	(9,719)
Saldo al cierre del ejercicio	55,064	44.728
Inmovilizado, neto-
Saldo al cierre del ejercicio	416,872	401,797
Menos - Fondos específicos de
inmovilizado	(102,789)	(81,826)
	314,083	319,97

Según se indica en la Nota 2-h, el coste y la amortización acumulada de algunos inmuebles fueron regularizados y acualizados al amparo de diversas disposiciones legales. La plusvalía neta aflorada y el destino final de la misma se indica en la Nota 25. Adicionalmente, en el ejercicio 1991 se incorporaron al coste de los activos materiales 64.095 millones de pesetas en concepto de plusvalías netas afloradas con origen en la fusión de Banco Exterior de España, S.A. con el antiguo Banco de Crédito Industrial, S.A. (véase Nota 25).

Al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, el Grupo tenía activos adquiridos por aplicación de otros activos por un valor contable, neto de los correspondientes fondos específicos de inmovilizado, de 82.903 y 94.567 millones de pesetas, respectivamente.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondos específicos de inmovilizado" durante los ejercicios 1996 y 1995:

5.6

0B4398094

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1 ਹੈਰੇ ਵ
Saldos al inicio del ejercicio	81,826	77.115
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	1,082	ર્ણ્ડ રે
Traspaso de fondo de insolvencias (Nota 6)	4,153	5,117
Activos adjudicados	26,309	12,317
Variaciones del perímetro de consolidación		(113)
Cancelaciones por venta y/o saneamiento de
activos y otros	(10,581)	(13,235)
Saldos al cierre del ejercicio	102,789	81,826

Adicionalmente a los inmuebles propios que las entidades consolidadas utilizan para su actividad, algunas de sus dependencias se encuentran situadas en locales ocupados en régimen de arrendamiento. El coste registrado por el Grupo por los alquileres pagados ascendió a 4.574 y 4.072 millones de pesetas en los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, los importes pendientes de pago por los contratos de leasing en vigor no eran significativos.

(14) OTROS ACTIVOS

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Hacienda Pública (Nota 26):
lmpuesto sobre beneficios anticipado	19.774	30,806
Crédito por pérdidas a compensar	20,106	5,498
Otros conceptos	37.841	35.569
Dividendos activos a cuenta del Banco (Nota 3)	15,680	15,688
Dividendos activos a cuenta de minoritarios	2,976	2.232
Operaciones en camino	2.092	3,864
Diferencias de cambio de operaciones de crédito
a la exportación (Nota 2-b)	1,742	1.853
Opciones adquiridas	4.733	1.126
Otros conceptos	64.429	82.595
	169,373	179.231

Las dotaciones efectuadas por el Banco Exterior de España, S.A. en el ejercicio 1995 en concepto de fondo de insolvencias con cargo a reservas de libre disposición (véase Nota 1) fueron consideradas como gasto deducible en la declaración del impuesto de sociedades del Banco Exterior de España, S.A. correspondiente a dicho ejercicio. Consecuentemente, los impuestos anticipados que afloraron como resultado de dichas dotaciones figuran como crédito por pérdidas a compensar en el ejercicio 1996.

:25 :

్లు నేన

0B4398095

CLASE 8.0

(15)

La composición de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Activo:
Devengo de productos no vencidos de
inversiones no tomadas a descuento	110,144	162,773
Costes a devengar no vencidos de
regursos tomados a descuento	163.929	252,246
Otras periodificaciones	39,924	22.314
	313,997	437,333
Pasivo:
Devengo de costes no vencidos de
recursos no tomados a descuento	89.563	151,920
Productos a devengar no vencidos de
inversiones tomadas a descuento	17.055	24.392
Otras periodificaciones	30,265	28,809
	136.883	205,121

(16) ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es la que se indica a continuación:

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್ಲಿ ಸ್ಟ್ 彩

ಿನ

のお店は

0B4398096

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
En pesetas	2,626,682	4.327.162
En moneda extranjera	1,204,398	1,437,191
	3,831,080	5,764,353
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	12,830	19.960
Otras cuentas	68.978	209.671
A plazo o con preaviso-
Banco de España:
Préstamo personal		195,500
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	170,150	1,218,800
Otras cuentas	1,532	1.423
Cuentas a plazo	2,095,741	2,388,909
Cesión temporal de activos
(Notas 4 y 7)	237.584	498.625
Recursos recibidos del I.C.O.	I,172,813	1,081,397
Otras cuentas	71,452	150,068
	3,831,080	5,764,353

Banco de España-

El préstamo personal registrado al cierre del ejercicio 1995 corresponde a la instrumentación de una actuación de política monetaria a plazo de tres días y ipo de imeres colo 9,0% anual.

Recursos recibidos del I.C.O.-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el desglose de las dotaciones y otros recursos recibidos del Instituto de Crédito Oficial por algunos bancos del Grupo se muestras y vocios -

	Millones de Pesetas		Tipo de Interés Medio %
	1996	1995	10000	1095
Préstamos	1,112,440		7.0
Dotaciones para créditos
a la exportación		133.727		7.8
Dotaciones ordinarias	1,518	738.945	13.9	10.6
Otros recursos	58,855	208,725	7.1	9.3
	1,172,813	1,081,397

0B4398097

CLASE 8.9

El 13 de noviembre de 1996 determinados bancos pertenecientes al Grupo suscribieron con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) diferentes contratos de, sin coste alguno, de las dotaciones concedidas por dicho Organismo correspondientes a los ejercicios 1987 a 1990 que no hubieran sido refinanciadas con posterioridad. El contenido principal de dichos contratos se concretó en la amortización anticipada de financiación por importe de 578.200 millones de pesetas con fecha valor 1 de julio de 1996 y la concesión simultánea de préstamos a las entidades, por el mismo importe amortizado, con valor y efectos 1 de julio de 1996, a amortizar en un plazo de diez años, con cinco de carencia, a un tipo fijo del 8,5% anual, tipo que será sustituido progresivamente por uno variable referenciado al Mibor.

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 1996, algunos bancos del Grupo suscribieron con el ICO contratos de amortización anticipada de préstamos y dotaciones por 718.544 millones de pesetas. Los contratos en los que, en su día, se formalizaron dichos préstamos y dotaciones no contemplaban, en general, la posibilidad de su amortización anticipada por lo que se ha pagado una compensación dineraria por importe de 42.603 millones de pesetas en concepto de cancelación anticipada. Este importe ha sido registrado en el capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1996 (véase Nota 29). En la misma fecha, ambas partes firmaron un acuerdo de financiación por importe de 678.544 millones de pesetas, a un tipo fijo del 6,63% anual y con vencimientos comprendidos entre el 28 de febrero de 1997 y el 31 de diciembre del 2005.

Estas operaciones se han efectuado con el objeto de reducir el coste de estas financiaciones fortaleciendo, así, la situación del Grupo ante la evolución previsible de los tipos de interés.

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" (excepto "Banco de España - Préstamo personal", "Banco de España - Otras cuentas", "Recursos recibidos del I.C.O." y "Otras cuentas") de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, así como de los tipos medios del ejercicio, es el siguiente :

	Millones de Pesetas			Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I ato	Entre 1 año y 5 anos	Más de 5 anos	Interés Medio del Ejercicio (%)
Saldos al 31 de diciembre de 1996-
Banco de España:
Cesión temporal de activos	170,150				6.7
Cuentas a plazo	1,296.651	319,114	403,941	76.035	7,0
Cesión temporal de activos	208.217	29,367			7.7
	1.675,018	348,481	403,941	76,035
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Banco de España:
Cesión temporal de activos	1-218.800				8.9
Cuentas a plazo	1.414.100	331.775	579,481	63.553	જે રે
Cesión temporal de activos	474.119	18.619	5.887		8.7
	3.107.019	350.394	રક્ષર, 368	63.553

CLASE 8.3

(17) DEBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Por moneda:
En pesetas	3,976,693	4,219,295
En moneda extranjera	416,465	325,599
	4,393,158	4,544,894
Por sectores:
Administraciones Públicas	657.137	665.486
Otros sectores residentes	3.193.095	3.439.316
No residentes	542,926	440,092
	4,393,158	4,544,894

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	। ਹੈ ਹੋਵੇਵ
Cuentas a la vista	1.101.331	1.059.250
Cuentas a plazo	1.252.346	1,374,326
Cesión temporal de activos (Notas 4 y 7)	763.857	952-249
Otras cuentas	75.561	53,491
	3,193,095	3,439,316

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación consolidados adjuntos se indica a continuación:

	5 PTA
CLASE 8.9	CINCO PESETAS
	Millones de Pesetas 1996	1000 €
Depósitos de ahorro - A plazo-
Hasta 3 meses	869,218	709.761
Entre 3 meses y 1 año	594,510	641,580
Entre 1 año y 5 años	170,500	249,503
Más de 5 años	17,732	9,408
	1,651,960	1,610,252
Otros débitos - A plazo-
Hasta 3 meses	898,848	762.546
Entre 3 meses y 1 año	87,041	333,022
Entre 1 año y 5 años	3 રેતે	1.870

(18) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Más de 5 años

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el desglose del epígrafe "Bonos y obligaciones en circulación" de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función del tipo de empréstitos, es el siguiente:

986,248

1,097,438

్ట్రమ

୍ମି

్లా ప్రాస్త

2007

్లున్నా :

ಿ ಸಾಮ್ರಿ ಮಾ

ಿಗೆ ಸ

0B4398100

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas		T TOO TE TELECES TATENTIO Efectivo
	1996	1995	1 ਹੈ ਰੋ ਉ	1995
En Pesetas
Corporación Bancaria de España-
Bonos simples	56,210	72,715	હ્યું રે	8,5
Obligaciones simples	45,500	45,500	7,1	7.1
Caja Postal-
Cédulas Hipotecarias (*)	88.499	78.779	6,9	7.9
Banco Hipotecario de España-
Cédulas Hipotecarias	554,033	624,345	10,6	10,7
Banco de Crédito Local-
Cédulas, Bonos y Obligaciones (*)	47.109	38,431	8.7	ಕ್ಕೆ ()
Banco de Negocios Argentaria-
Bonos simples		362	Referenciado al índice S&P 500
En moneda extranjera-
Exterior International Ltd .-
Bonos negociables		8 - 1 69	Referenciado a Libor
Sociedade Europeia de Leasing-
Obligaciones simples		તેમજ	Referenciado a Libor
Argentaria Global Finance Ltd .-
Bonos negociables	614,356 1,405,707	372,492 1,241,759	Referenciado a Libor

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1996:

	Millones de Pesetas
Año de Amortización
1997	209,379
1998	237.896
l dag	274.881
2000	227.559
2001	290,266
2002 y siguientes	165,726
	1,405,707

CLASE 8 a

No obstante lo anterior, determinados empréstitos -véase (*)- dan la posibilidad al tenedor y, en su caso, al emisor de amortizar anticipadamente los títulos.

El nominal en circulación y los intereses correspondientes a las cédulas hipotecarias están especialmente garantizados, sin necesidad de inscripción registral, por las hipotecas que, en cualquier momento, consten inscritas a favor de los bancos emisores, sin perjuicio de la responsabilidad patrimonial de los mismos.

En el mes de diciembre de 1996 una entidad de crédito del Grupo (Banco Hipotecario, S.A.) amortizó anticipadamente cédulas hipotecarias adquiridas en el mercado por un importe nominal de l 900 millones de pesetas. La diferencia entre el valor nominal amortizado y el precio de adquisición de dichos títulos dio lugar a una pérdida de 416 millones de pesetas que figura registrada en el capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta (véase Nota 29).

Durante los ejercicios 1996 y 1995, Argentaria Global Finance Ltd. (véase Anexo I) ha realizado diversas emisiones bajo un programa de emisión de bonos a medio plazo que, a opción del emisor, pueden ser emitidos en diferentes divisas, a tipos de interés implícitos y explícitos, fijos y variables, con plazos de vencimiento superior al mes y por un importe máximo de 5.000 millones de dólares (o su contravalor en cualquiera de las restantes divisas). Estas emisiones están garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco.

El desglose del epígrafe "Pagarés y otros valores" de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

Millones de Pesetas
1996	1095
117,684	182.693
133,044	111,332
250,728	294,025

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el detalle del epígrafe "Pagarés y otros valores" de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Hasta 3 meses	76.744	139.020
Entre 3 meses y 1 año	75.857	39.410
Entre 1 año y 5 años	88.394	92,762
Más de 5 años	9,733	22,833
	250,728	294.025

CLASE 8.9

(19) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Fondo de pensionistas (Nota 2-j)	7.190	7.397
Fondos de prejubilaciones (Nota 2-1)	6,980	10,583
Fondos para la cobertura de riesgos de
firma (Nota 2-c)	8.534	6.600
Otros fondos	23,965	15, 168
	46.669	39.748

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	39.748	38,241
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	14,184	5,175
Dotación por prejubilaciones con cargo a Reservas en sociedades
consolidadas e Intereses Minoritarios (Nota 2-j)		4,160
Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 2-j>	(6.429)	(5,994)
Asignación del fondo de insolvencias (Nota 6)	1,934	1,436
Aportaciones a fondos externos de pensiones (Nota 2-1)	(550)	(2,526)
Utilizaciones por cancelaciones, diferencias de cambio
y otros	(2.218)	(574)
Variación del perímetro de consolidación		(170)
Saldos al cierre del ejercicio	46.669	39.748

El saldo de "Otros fondos" corresponde, fundamentalmente, a las provisiones constituidas por el Grupo tanto para corregir la valoración de determinados activos como para prevenir pasivos o cargas contingentes (quebrantos de operaciones de futuro, diferencias de cambio de crédito a la exportación, pago de impuestos, etc.).

(20) FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados durante el ejercicio 1995 (en el ejercicio 1996 no se ha producido ningún movimiento), se indica a continuación:

CLASE 8.a

	Millones de Pesetas
Saldos al inicio del ejercicio Utilización con abono a beneficios	23.043
extraordinarios (Nota 29)	(23,043)
Saldos al cierre del ejercicio

La Junta General Extraordinaria del Banco de Crédito Local de España, S.A. acordó la utilización del fondo para riesgos generales con abono a resultados extraordinarios del ejercicio 1995, previa autorización del Banco de España de fecha 22 de noviembre de 1995 (de acuerdo con lo establecido en la Norma novena, apartado 7, de la Circular 4/1991 de Banco de España).

(21) PASIVOS SUBORDINADOS

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas			Importe Divisa	Tipo	Fecha de
Entidad emisors	1996	1995	Diviss	(en millones)	Interes	Vencimiento
Extecapital Limited (junio, 1989)	13,784	12.747	Dólar USA	102	Variable	junio-1999
Exterior International Limited (marzo, 1990)	13,128	12,141	Dólar USA	100	Variable	Perpetua
Corporación Bancaria de España, S.A.	48, 169	48, 169	Peseta	48.169	Fijo-variab.	mar-2000
Argentaria Capital Funding Ltd .-
Agosto, 1995	36, 100	33,387	Dolar USA	275	Variable	ago-2005
Agosto, 1995	3.398	3,530	Yen	3,000	3.45%	ago-2010
Septiembre, 1995	2,253	2,270	Florin	30	Variable	sep-2005
Septiembre, 1995	13,127	12,120	Dolar USA	100	Variable	sep-2007
Octubre, 1995	11,327	11,764	Yen	10,000	ર જ	oct-2015
Octubre, 1995	11,327	11,764	Үеп	10.000	રે જે	oct-2015
Febrero, 1996	32,819		Dólar	250	6.37%	feb-2006
Diciembre, 1996	6,564		Dólar	20	Variable	dic-2006
Oros		487
	191.996	148.409

Las emisiones de Extecapital Ltd. están avaladas, con carácter subordinado, por el Banco Exterior de España, S.A. que es el depositario de los fondos netos obtenidos. Igualmente, las emisiones de Argentaria Capital Funding Limited están avaladas por el Banco que es, igualmente, el depositario de los fondos.

Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1996 y 1995 han ascendido a 11.053 y 10.246 millones de pesetas, respectivamente.

201

్లో

0B4398104

CLASE 8.9

(22) INTERESES MINORITARIOS

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 1996 y 1995, en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Saldos al inicio del ejercicio	104.266	92,697
Participación en resultados del ejercicio anterior	(588)	6.427
Dividendos pagados a minoritarios	(2,963)	(5,416)
Emisión acciones preferentes		17.859
Constitución del fondo para jubilación
anticipada (Nota 2-i)		(698)
Diferencias de cambio por conversión
(Circular 4/1993) (Nota 2-b)	768	(2,935)
Variación en el perímetro de consolidación,
modificación de porcentajes de participación y otros	(56.355)	(3.668)
Saldos al cierre del ejercicio	45.128	104.266

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de la sociedad que lo origina, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Extecapital Limited	19,767	18.173
Argentaria Capital Funding Ltd.	16,909	17.005
Argentaria Global Frontier Fund	1.923	1.854
Banco Exterior de España, S.A.	1,713	62.152
Banco Exterior Suiza, S.A.	1,125	1,227
Banco de Alicante, S.A.	348	1.617
Otros	3,343	2,238
	45,128	104.266

Acciones Preferentes-

El 23 de diciembre de 1992, Extecapital Limited emitió 6.000.000 de acciones preferentes por importe de 150 millones de dólares USA, no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por Banco Exterior de España, S.A. y el Banco de forma solidaria, y con un dividendo anual del 9,125%.

En el ejercicio 1995 Argentaria Capital Funding Limited efectuó una emisión de 200 millones de marcos alemanes en acciones preferentes no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por el Banco y con un dividendo fijo anual del 9%.

084398105

CLASE 8.9

Estas emisiones fueron suscritas por terceros ajenos al Grupo y son amortizables anticipadamente en determinadas condiciones a opción de las enisoras a partir del quinto año de emisión.

(23) CAPITAL SUSCRITO Y PRIMAS DE EMISIÓN

Al 31 de diciembre de 1996, el capital social del Banco, único que figura en los balances de situación consolidados adjuntos como consecuencia del proceso de consolidación, estaba formalizado en 122.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y todas ellas con idénticos derechos económicos y políticos (125.500.000 acciones nominativas al 31 de diciembre de 1995).

En el mes de julio de 1996, y en virtud de los acuerdos aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 22 de junio de 1996, el Banco realizó una reducción voluntaria de su capital social, mediante la amortización de 3.000.000 de acciones propias (1.500 millones de pesetas de valor nominal). Esta amortización supuso una disminución de las reservas del Grupo de 14.130 millones de pesetas (véase Nota 24).

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas, así como en los mercados de Nueva York y Londres. Asimismo, cotizan en las Bolsas de Valores españolas las acciones de Banco Exterior de España, S.A. y Banco de Alicante, S.A.

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 1996 y 1995 en el saldo del capítulo "Acciones Propias" de los balances de simación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Nominal	Nº de acciones
Saldos al 1 de enero de 1995	741	1.482.756
Compras	3.162	6,323,785
Ventas	(3,099)	(6,198,466)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	804	1,608,075
Compras	4,570	9.140.648
Ventas	(3.389)	(6,778,596)
Amortizaciones	(1,500)	(3,000,000)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	485	970, 127

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición del accionariado del Banco era la siguiente:

く

084398106

CLASE 8.9

	Porcentaje de Participación
	1996	1995
Dirección General de Patrimonio del Estado
y sociedades dependientes	26.75	50.94
Sociedad Estatal de Participaciones
Industriales, S.A.	2.45
Accionistas privados	70.80	49.06
	100.00	100.00

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, no existían ampliaciones de capital en curso por parte de ninguna entidad del Grupo.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 24 de junio de 1994, autorizó al Consejo de Administración, para que pueda ampliar el capítal en una o varias veces, por un plazo no superior a 5 años, hasta un importe máximo de 31.375.000.000 millones de pesetas, mediante aportaciones dinerarias con la previsión de lo dispuesto en el artículo 161 de la Ley de Sociedades Anónimas. Adicionalmente, se facultó al Consejo de Administración para poder solicitar en cada momento la cotización oficial de las nuevas acciones que se emitan.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 22 de junio de 1996, delegó en el Consejo de Administración, durante el plazo de un año, la ejecución del acuerdo de ampliación del capital social del Banco por importe de 31.375 millones de pesetas autorizada por dicha Junta. Esta autorización al Consejo de Administración es compatible con la otorgada por la Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 24 de junio de 1994, pudiendo decidirse por una o por otra, o por ambas a la vez, en atención a los intereses y necesidades del Banco, a elección del Consejo de Administración.

CLASE 8.a

accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A., por el plazo comprendido entre el 22 de junio de 1996 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital social del Banco en la cuantía necesaria para atender la conversión o conversiones, hasta la cifra máxima de 86.250 millones de pesetas. Asimismo, se delegó en el Consejo de Administración del Banco el ejecutar el acuerdo de la Junta General de Accionistas sobre la emisión de valores de renta fija convertibles en acciones del propio Banco por importe de 75.000 millones de pesetas con exclusión, en este caso, del derecho de suscripción preferente de los accionistas, dirigida a los mercados internacionales, por el plazo comprendido entre el 22 de junio de 1996 y la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas, facultando al Consejo de Administración para aumentar el capital del Barco en la cuantía necesaría para atender la conversión o conversiones, hasta la cifra máxima de 7.500 millones de pesetas. Cada uno de estos acuerdos es, a su vez, compatible con la autorización reconocida al Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de junio de 1994 para la emisión de renta fija de cualquier clase, convertibles en acciones del propio Banco, pudiendo decidirse por cualquiera de ellas o por ambas a la vez.

La Junta General de Accionistas del Banco, celebrada el 22 de junio de 1996, acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, previa renuncia de la conferida en su día, para adquirir, enajenar o amortizar acciones del propio Banco, bajo las modalidades admitidas por la Ley, autorizándose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por otras sociedades filiales o participadas. El número máximo de acciones a adquirir es del 5% del capital social del Banco, el precio de adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

El número de votos a ejercitar individualmente por los accionistas del Banco está limitado al 10% del cotal capital social con derecho a voto existente en cada momento, con independencia del porcentaje de que se sea titular. Esta limitación no será aplicable en el supuesto que el Estado Español posea una participación superior al 10% del capital social o en el caso que, en virtud de lo establecido por la legislación vigente, el Fondo de Garantía de Depósitos en Establecimientos adquiera una participación superior al 10% del capital social, en cuyo caso dicha limitación queda fijada en el mismo porcentaje que ostente, en cada momento, la Dirección General del Patrimonio en el capital del Banco, directamente y/o a través de una sociedad participada íntegramente por aquella. En el momento que la participación de la Dirección General del Patrimonio o su sociedad participada se reduzca al 10% o inferior se aplicará nuevamente la limitación prevista.

Primas de emisión-

్రస్

0B4398108

CLASE 8.9

(24) RESERVAS

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 , la composición de las reservas del Grupo era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	। ਹੇਰੇਵੇ
Registradas en el Banco-
Reservas restringidas-
Reserva Legal	12,250	12,550
Reserva por capital amortizado (Nota 23)	1,500
	13,750	12,550
Reservas de libre disposición	52,953	39,257
	66,703	51,807
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)-
De la Entidad Dominante	6,440	629
De las Entidades Dependientes	193,740	190,284
	200, 180	190,913
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)-
De las Entidades Dependientes	(22,146)	(23,870)
	178,034	167,043
	244,737	218 850

El movimiento que se ha producido en los capítulos de "Reservas", "Reservas en Sociedades Consolidadas" y "Pérdidas en Sociedadas" de los balances de situación consolidados adjuntos, durante los ejercicios 1996 y 1995, se muestra a continuación:

0B4398109

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1 તેને રે	ી જેને રે
Saldos al inicio del ejercicio-
Reservas	51,807	35,875
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	190,913	185,190
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	(23,870)	(31,003)
Total	218,850	190,062
Beneficio neto del ejercicio anterior atribuido al Grupo	74,197	66.404
Dividendos pagados	(33,885)	(32,630)
Reducción de capital mediante amortización de
acciones propias (Nota 23)	(14,130)
Constitución del fondo para jubilación anticipada
(Nota 2-j) (*)		(2,006)
Diferencias de cambio por conversión (Nota 2-b)	(408)	(1,623)
Otros	(113)	(1,357)
	25,661	28,788
Saldos al final del ejercicio:
Reservas	66,703	51,807
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	200, 180	190,913
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	(22,146)	(23,870)
Total	244,737	218,850

(*) Importe neto del efecto impositivo.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades consolidadas españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del heneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva por capital amortizado-

En virtud de lo establecido en el artículo 167 del Texto Refondido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituido una reserva por el importe nominal de las acciones amortizadas con cargo a reservas de libre disposición (véase Nota 23), de la que únicamente será posible disponer con los nismos requisitos que los exigidos por el artículo 164 de dicha Ley para la reducción de capital,

ﻳﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮ

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ಿ ಸಾಮಿತ್ಯ

ಿ ಪ್ರದಾನ

的

0B4398110

CLASE 8.9

(25) RESERVAS Y PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el desglose por sociedades de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Reservas en sociedades consolidadas-
De la Entidad Dominante	6,440	629
De las Entidades Dependientes-
Por integración global:
Banco Exterior de España, S.A.	57,618	73,365
Banco de Crédito Local, S.A.	61.746	54.205
Banco Hipotecario de España, S.A.	26.645	19,886
Caja Postal, S.A.	31,299	28,931
Argentaria Gespostal, S.G.I.I.C., S.A.	1,719	2,081
Otros	2,836	5,497
	181,863	183,965
Por puesta en equivalencia:
Postal Vida, S.A.	3.101	1,528
Grupo Banco Atlántico	2.956	1.637
Telefónica de España, S. A.	1.723
Banco Exterior Misr	1,246	540
Otros	480	444
	9.506	4.149
Por diferencias de conversión:
Banco Exterior, S.A. Panamá	448	363
Banco Exterior, S.A. Suiza	1.763	1.368
Otros	160	439
	2.371	2,170
	193,740	190,284
Total (Nota 24)	200,180	190,913

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Pérdidas en sociedades consolidadas-
De las Entidades Dependientes-
Por integración global:
Bex Panamá., S.A.	1,403	1,152
Bex Paraguay, S. A.	3,214	2,603
Bex Uruguay, S.A.	2.427	1,682
Banco Directo, S.A.	2,231	1,846
Banco de Alicante, S.A.	4,551	3,534
Banco Exterior, S.A. Suiza	1,689	1,262
Otros	5.065	7,842
	20,580	19,921
Por puesta en equivalencia:
Aserlocal. S.A.	240	193
Hércules Hispano, S.A.	। उप	357
Hispasat, S.A.		1,671
Otros	221	1,371
	600	3,592
Por diferencias de conversión	તેરિણ	357
Total (Nota 24)	22,146	23,870

De estos saldos corresponden a reservas restringidas los siguientes importes:

	Millones de Pesetas
	1 666€	1995
Reserva legal	28,080	26,854
Reservas por autocartera	4.487	7,657
	32,567	34.511

Regularizaciones de balances (Notas 2-e y 2-h)-

్రామె

Algunas de las entidades consolidadas se han acogido a las regularizaciones y actualizaciones establecidas en diversas disposiciones legales. El detalle del origen de las plusvallas netas atloradas por aplicación de estas disposiciones, así como la utilización o destino final de las mismas, se muestra a continuación:

084398112

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
Regularizaciones y actuaciones legales:
Del inmovilizado material (Nota 13)	9.340
De la cartera de valores	11,846
	21.186
Aplicaciones efectuadas:
A "Capital" y "Reservas"	(19,110)
A "Provisión para riesgos y cargas"	(1,209)
A compensación de pérdidas	(799)
Otras	(68)
Saldo al cierre de cada ejercicio

Durante los ejercicios 1996 y 1995 no se ha realizado ninguna actualización de balances en ninguna de las entidades que integran el Grupo consolidado.

Plusvalías de fusión-

Como consecuencia de la fusión del Banco Exterior de España, S.A. con el Banco de Crédito Industrial, S.A. se pusieron de manifiesto plusvallas en determinados inmuebles y en la cartera de valores de renta variable por importe de 64.095 y 9.562 millones de pesetas, respectivamente. De estas plusvalías, 44.566 millones de pesetas se destinaron a la cobertura de compromisos por pensiones del personal en activo del Banco Exterior de España, S.A. y 6.000 millones de pesetas a la cobertura de riesgos de transferencia. La plusvalía neta resultante (23.091 millones de pesetas) fue abonada a "Reservas en Sociedades Consolidadas" e "Intereses Minoritarios".

Reservas por autocartera (Notas 2-i, 23 y 24)-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituido una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones del Banco en sociedades dependientes al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 (4.487 y 7.657 millones de pesetas, respectivamente).

Esta reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

(26) SITUACION FISCAL

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se comprende la provisión para el pago del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los resultados de cada ejercicio. El importe correspondiente a las retenciones y pagos a cuenta de dicho

CLASE 8 a

impuesto, figuran registrados en el capítulo "Otros Activos - Hacienda Pública - Otros conceptos" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14).

El 16 de diciembre de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la aplicación del Régimen Especial de Grupos de Sociedades del Impuesto sobre Sociedades a Corporación Bancaria de España, S.A., como sociedad dominante, y a las sociedades dependientes españolas que cumplían los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades. Dicho Régimen de Tributación se encuentra prorrogado para los ejercicios 1996, 1997 y 1998. Asimismo, existe otro Grupo sometido al Régimen Especial de Grupos de Sociedades que tiene como sociedad dominante al Banco Exterior de España, S.A. En el ejercicio 1997, se producirá la extinción de este otro Grupo, conforme a la normativa aplicable, pasando las sociedades integrantes del mismo a incorporarse al Grupo fiscal cuya sociedad dominante es Corporación Bancaria de España, S.A., en la medida en que reúnan individualmente los preceptivos requisitos legales. El resto de los bancos y sociedades del Grupo presentan individualmente sus declaraciones, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país.

Las entidades consolidadas, en general, tienen pendientes de prescripción los cinco últimos ejercicios de los principales impuestos que les son de aplicación, salvo aquéllas en las que se ha producido una interrupción de dicha prescripción, generalmente por actuaciones de la inspección tributaria. Como consecuencia de la actuación inspectora de las autoridades fiscales, existen actas de inspección, en varias sociedades del Grupo, algunas de ellas incoadas en disconformidad. No obstante, siguiendo un criterio de prudencia, las cuotas derivadas de las mismas se encuentran adecuadamente provisionadas al cierre de los ejercicios 1996 y 1995 en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

La conciliación entre el impuesto teórico derivado del resultado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales consolidadas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Impuesto sobre Beneficios al tipo
impositivo del 35%	14,711	29,729
Efecto derivado de las diferencias
permanentes y otros	(5,842)	(15,860)
Deducciones y bonificaciones	(1,949)	(2,538)
Gasto por Impuesto sobre Beneficios	6,920	11,331

Algunas sociedades consolidadas se han acogido a diversos incentivos fiscales previstos en nuestra regulación fiscal, como las deducciones por inversiones o los beneficios derivados de la exoneración o diferimiento de las rentas manifestadas en el Impuesto sobre Sociedades con ocasión de la transmisión de elementos parimoniales, asumiendose los compromisos de permanencia de las inversiones y de reinversión exigidos por la normativa del impuesto.

De acuerdo con la Circular 4/1991 del Banco de España y preceptos concordantes, los balances de situación consolidados adjuntos reflejan, además de los impuestos diferidos, entre los que se incluye el efecto fiscal producido por la aplicación del artículo 12 del Real Decreto-Ley 3/1993, de 26 de marzo, los impuestos anticipados derivados de las diferencias temporales entre los criterios de imputación contables y fiscales de ciertos ingresos y gastos en relación con el Impuesto sobre Sociedades, entre otros

084398114

CLASE 8.9

los correspondientes al valor actual de la parte de las dotaciones a fondos internos de pensiones y otros compromisos con el personal que, habiendo sido consideradas como gasto no deducible, van a servir para cubrir las prestaciones del personal en activo y jubilado de determinadas consolidadas en los próximos diez años. Los impuestos anticipados que figuran en el capítulo "Otros Activos" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos ascienden a 19.774 y 30.806 millones de pesetas, al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, respectivamente, (véase Nota 14).

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, algunas entidades consolidadas tenían bases imponibles negativas susceptibles de ser compensadas a efectos fiscales con las bases imponibles positivas que, en su caso, se obtengan en los siete ejercicios inmediatos siguientes a aquél en que tales pérdidas tuvieron lugar. Siguiendo un criterio de prudencia, las cuentas anuales consolidadas adjuntas únicamente incluyen el efecto fiscal relativo a la compensación de dichas pérdidas así como de los créditos fiscales por deducciones pendientes de aplicación cuando existe certeza de su futura realización.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden realizarse en la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por el sector bancario, podrían existir pasivos fiscales de carácter contingente en los ejercicios sujetos a inspección cuyo importe no es posible cuantificar objetivamente. No obstante, en opinión de los Administradores del Banco y del Grupo, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales.

(27) CUENTAS DE ORDEN

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Pasivos contingentes-
Redescuentos, endosos y aceptaciones	491	277
Activos afectos a diversas obligaciones	2,618	3.505
Fianzas, avales y cauciones	407.123	328.960
Otros pasivos contingentes	82.131	40.935
	492.363	373.677
Compromisos-
Disponibles por terceros	1.368.245	1.231.143
Otros compromisos	31.355	39.582
	1,399,600	1,270,725
	1,891,963	1,644,402

ેટ્રેસ

0B4398115

CLASE 8.9

Productos financieros derivados-

Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos indicados anteriormente, el Grupo tenía otras operaciones al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, que, de acuerdo con la normativa vigente no aparecen reflejadas en los balances de situación consolidados adjuntos. Un detalle de los mismos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Compraventas de divisas no vencidas	7,526,681	4.753,406
Compraventas no vencidas de activos
financieros	145.371	430.958
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	808,270	187.157
Acuerdos sobre tipos de interés futuros	1.807.538	1,473,852
Permutas financieras	3,200,110	1.715.698
Opciones	1,140,166	335,311
	14,628,136	8,896,382

El detalle del saldo de estos productos al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, atendiendo a su clasificación como operaciones de negociación y de cobertura de riesgos, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1,996			1.995
	Negociación	Cobertura	Total	Negociación	Cobertura	Total
Compraventas de divisas no vencidas (*)	1,423,138	5,078,928	6,502,066	770.157	3,335,528	4,105,685
Compraventas no vencidas de activos
financieros	25,881	119,490	145,371	430,958		430.958
Futuros financieros sobre valores
y tipos de interés	235,319	572,951	808,270	177.657	9,500	187,157
Acuerdos sobre tipos de interes futuros	1,721,302	86.236	1,807,538	604,091	869,761	1,473,852
Permutas financieras de tipo de interés	2,390,354	809,756	3,200.110	1,355,604	360,094	1,715,698
Permutas financieras de divisa	277,010	747,605	1,024,615	120,586	527,135	647,721
Opciones	153,200	986,966	1,140,166	218,631	116,680	335,311
	6,226,204	8,401,932	14,628,136	3,677,684	5,218,698	8,896,382

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Es política del Grupo que las operaciones de negociación, aun cuando no tengan consideración de cobertura contable, se contraten de forma que, globalmente, se cierren posiciones, lo que minimiza los riesgos de tipos de interés o de cambio en que se incurre.

El detalle de estas operaciones al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, atendiendo a su plazo de vencimiento, se muestra a continuación :

CLASE 8.3

Millones de Pesetas
Hasta un año	Entre uno y cinco años	Entre cinco v diez años	Más de diez años	Total

6,476,540	25.526			6,502,066

145.371				145.371

805.470	2,800			808,270
1.743.402	64,136			1,807,538
2,644,407	281,161	270,066	4.476	3,200,110
277,010	450,644	159.510	137,452	1,024,616
760,248	379,918			1,140,166
12,852,448	1,204,185	429,576	141,928	14,628,137

4,091,797	13,888			4,105,685

430,958				430,958

187.157				187.157
1.446.664	27,188			1,473,852
441,055	1,036,790	232,853	5,000	1,715,698
36,097	430,545	154.012	27,067	647,721
213.598	121,713			335.311
6,847,326	1,630,124	386,865	32,067	8,896,382

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el saldo de opciones emitidas por el Grupo, a precios de mercado, adquiridas por directivos ascendía a 195.000 y 383.000, respectivamente, y daban derecho a la adquisición de igual número de acciones del Banco. El Grupo tiene cubierta esta posición al haber comprado el mismo número de opciones con identicas características.

Algunas sociedades gestionan instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el patrimonio gestionado por estas sociedades es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 එලි ද	1995
Fondos de inversión mobiliaria e inmobiliaria Fondos de inversión en activos del mercado	426.460	215.023
monetario	733.029	487,782
Fondos de pensiones	305,507	239.950
	1.464.996	942.755

CLASE 8.a

(28) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo, al cierre de los ejercicios 1996 y 1995, con aquellas sociedades en las que participa en un porcentaje igual o superior al 20% pero que no han sido consolidadas por ser su actividad diferente a la realizada por el Gupero no formar una unidad de decisión con Corporación Bancaria de España, S.A. (Nota 1), así com aosellas con participación entre el 3% (10% en el ejercicio 1995) y el 20%, si cotizan en Bolsa, se onuestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1 ਹੈ ਹੋਵੇ ਵ
Balances de situación-
Activo:
Entidades de crédito	6,222	6.115
Créditos sobre clientes	23,092	10,693
Obligaciones y otros valores de renta fija	7,040	145
Pasivo:
Entidades de crédito	11,145	14,792
Débitos a clientes	14,172	7,614
Cuentas de pérdidas y ganancias-
Intereses y rendimientos asimilados	1,612	13
Intereses y cargas asimiladas	(940)	(88)
Comisiones percibidas	152
Otros productos de explotación		87
Beneficios extraordinarios		83
Quebrantos extraordinarios	(160)	(793)
Cuentas de orden-
Pasivos contingentes	27.139	36.455
Compromisos	7,000

(29)

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, a continuación se indica determinada información relevante:

্রাম
এর প্রতি

0B4398118

CLASE 8.9

A) Distribución geográfica-

La distribución geográfica, en téminos porcentuales, de los principales capítulos que componen las cuentas de perdidas y ganancias consolídadas adjuntas, efectuada en función del país en que están localizadas las sucursales y sociedades del Grupo que los originan, es la siguiente:

	Porcentaje
	1996	I ��
Intereses y rendimientos asimilados-
España	85.1	89.8
Resto de la Unión Europea	7.9	7.1
Resto de Europa	0.3	0.3
Norteamérica	5.4	2.0
Hispanoamérica	0.9	0.8
Resto	0.4
	100.0	100.0
	Porcentaje
	1996	1995
Intereses y cargas asimiladas-
España	83.8	89.6
Resto de la Unión Europea	9. I	7.9
Resto de Europa	0.2	0.3
Norteamérica	ર .8	1.6
Hispanoamérica	0.7	0.6
Resto	0.4
	100.0	100.0
	Porcentaje
	1 666	1005
Comisiones percibidas-
España	તેરે રે	94.9
Resto de la Unión Europea	1.7	2.1
Resto de Europa	0.7	0.6
Norteamérica	0.5	1.2
Hispanoamérica	1.1	1.2
Resto	0.4
	100.0	100.0
	Porcentaje
	1 केरे र	1995
Resultados de operaciones financieras-
España	83.6	88.1
Resto de la Unión Europea	11.1	3.9
Resto de Europa	0.5	4.0
Norteamérica	0.4	0.3

4.4

100.0

3.7

100.0

Hispanoamérica

Resto

្លាំង

ప్రదృ ಸ್

0B4398119

CLASE 8.3

B) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Intereses y rendimientos asimilados-
De Banco de España y otros bancos
centrales	294	253
De entidades de crédito	179.726	196.884
De la cartera de renta fija	121.352	141,272
De créditos sobre clientes	603.473	639.455
Otros productos	21,486	24,294
	926,331	1,002,158
Intereses y cargas asimiladas-
De Banco de España	33.778	41.656
De entidades de crédito	301,090	364,283
De déhitos a clientes	243.894	244,701
De empréstitos y otros valores
negociables	125,655	118,754
Costo imputable a los fondos de
pensiones constituidos (Nota 2-)	680	941
Otros intereses	33,101	30,394
	738,198	800,729
Comisiones percibidas-
Pasivos contingentes	4.627	4.751
Servicios de cobros y pagos	20,496	21,337
Otras comisiones	34,508	29,064
	20 631	55.152

Beneficios extraordinarios-

La composición de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

ﺍﻟﺬﻱ ﻳ

0B4398120

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	1996	1095
Intereses no imputables at ejercicio	16,187	27,779
Utilización del fondo para riesgos generales
(Nota 20)		23.043
Beneficios por enajenación de inmovilizado	4,748	7.320
Otros	5,189	14,112
	26,124	72,254

Quebrantos extraordinarios-

La composición de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 केंद्रे ए	1995
Compensaciones por cancelación anticipada
de financiación recibida del ICO (Nota 16)	42,603
Coste de amortización anticipada extraordinaria
de valores negociables (Nota 18)	416
	43,019
Saneamiento por reclasificación de carteras (Nota 4)		13.793
Dotación neta a otros fondos específicos	9.024	રું 159
Pérdidas por enajenación de inmovilizado	3.093	3.374
Otros	7,855	15.584
	62.991	37,910

Rendimiento de la cartera de renta variable de sociedades puestas en equivalencia-

De acuerdo con la normativa vigente, los beneficios distribuidos en el ejercicio por sociedades dependientes no consolidables por su actividad y por sociedades asociadas se presentan simultáneamente como rendimientos de la cartera de renta variable y como corrección de valor por cobro de dividendos distribuidos.

El detalle de dichos resultados registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es el siguiente:

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟ

0B4398121

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Rendimiento de la cartera de renta variable-
De participaciones:
Beneficios generados en el ejercicio
Beneficios generados en ejercicios anteriores	2,406	332
	2,406	332
De participaciones en empresas del Grupo:
Beneficios generados en el ejercicio	1,334	1,391
Beneficios generados en ejercicios anteriores	1,150	રી રે
	2,484	ાં જેસ્દ
Total resultados netos generados por sociedades puestas
en equivalencia-corrección de valor por cobro de dividendos	4,890	2,298

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

El número medio de empleados del Grupo, durante los ejercicios 1996 y 1995, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número medio de Empleados
	1996	1995
Jefes	7.891	7.798
Administrativos	7.162	7.768
Resto de personal	1.134	1.176
	16.187	16.742

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

El importe devengado durante 1996 y 1995 por los miembros del Consejo de Administración del Banco en concepto de dietas ha ascendido a 18 millones de pesetas en ambos ejercicios. Adicionalmente, los Consejeros del Banco han percibido en concepto de dietas de sociedades dependientes 7 y 11 millones de pesetas en cada uno de dichos ejercicios.

Los miembros del Consejo de Administración del Banco han devengado del Banco y sociedades dependientes sueldos cuyo importe, en los ejercicios 1996 y 1995, ha ascendido, aproximada y respectivamente, a 63 y 67 millones de peseas, registrados en el saldo del epígrafe "Gastos Generales de Administración -De Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración del

网

0B4398122

CLASE 8.3

Banco se hallan incluidas en los compromisos por esta materia devengados por el personal (véase Nota 2j). El valor actual de los riesgos devengados por pensiones no causadas para estos Consejeros ascendía a 73 y 104 millones de pesetas, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente.

(30)

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Grupo correspondientes a los ejercicios 1996 y 1995:

11 2015 21:	5 PTA
CLASE 8 .d 1995	PESETAS CINCU 90,663 018 319.245 242,506 17.859 73,233 73,609 15,833 22,903 46.331 (12,870) 17,21 32	916,538
Millones de Pesetas ા હતુંતેરિ	217,618 370,263 70.291 45,758 35.112 43.587 10. del 24,957 (3,816) 120.651 102,011	.235.382
	Venta de participaciones en empresas del Grupo Menos - Beneficios en ventas de acciones propias Venta de elementos de inmovilizado material e - Dotaciones neras a fondos de depreciación Títulos de renta variable no permanente Venta de inversiones permanentes- Emisión de acciones preferentes Aportaciones externas al capital- participaciones e inmovilizado Títulos subordinados emitidos activos y fondos genéricos Resultado del ejercicio- Mas - Amortizaciones Titulos de renta fija Inversión crediticia v Asociadas inmaterial ORIGENES Emprestitos Acreedores	TOTAL ORIGENES
1695	210,858 21.465 88,428 172 465.228 48,123 82.264	916.538
Millones de Pesetas 1996	31,419 103,718 151,736 93.560 105.528 12.420 737,001	1.235.382
	Reembolso de participaciones en el capital- Inversión menos financiación en Banco de Compra de participaciones en empresas España y entidades de crédito y ahorro Adquisición de inversiones permanentes- Compra de elementos de inmovilizado Titulos de renta variable no permanente Otros conceptos activos menos pasivos Por adquisición de acciones propias del Grupo y asociadas material e inmaterial Inversión Crediticia Titulos de tenta fija APLICACIONES (variación nela) Acreedores	TOTAL APLICACIONES

전문

제조사

ा

្រី

ូរ ប្រ

服

利

្វ

发

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

发

CLASE 8.3

de las Cuentas Anuales del Grupo Financiero Consolidado Corporación Bancaria de España, correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1996, los mismos procedieron a suscribir el presente documento que se compone de 76 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración OB4398053 a la OB4398127 ambas inclusive y la nº OB4398220 y tres fotocopias del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejeros, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citada, de lo que doy fe. En Madrid, a veintisiete de enero de mil novecientas noventa y siete

El Secretario del Consejo

Fernando Vivar Mira

彩

্যা :

్రాగాల

Coll

్ ୍ତ

ಿಗೆ ಸ್ಟ್ರಿ

ುವುದು ಸ್ಕೃತ

్రమ

ಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ

Age 2017

0B4401066

CLASE 8.9

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

INFORME DE GESTION CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996

0B4401067

CLASE 8.3

NUEVA GESTION DE ARGENTARIA

El nombramiento el 17 de mayo de 1996 de D. Francisco González como nuevo Presidente de Argentaria ha dado lugar a importantes cambios en la orientación estratégica del Grupo.

"Argentaria va a funcionar como un Grupo Financiero integrado, que hará posible nuestra consolidación como un grupo universal, independiente, privado y rentable, cuyo principal objetivo es maximizar el valor para sus accionistas".

Para ello, se potenciará la rentabilidad de los recursos propios (ROE) a través de la creciente aportación de los resultados recurrentes del Grupo y la optimización de su efíciencia global.

La consecución de estas metas pasa, en la nueva estrategia, por los siguientes objetivos de gestión:

· Lograr una drástica mejora de los ratios de rentabilidad y eficiencia del Banco Exterior, en la actualidad notablemente inferiores a los de los restantes bancos del Grupo. Para ello, se impulsan las capacidades comerciales y su efectividad en el desarrollo del negocio, y se reorganiza la entidad en función de criterios de rentabilidad.
· Orientar permanentemente la gestión de los negocios al objetivo central de rentabilidad. En el activo se avanzará con decisión en el proceso de reconducción de la cartera crediticia hacia segmentos de mayor margen, estableciendose umbrales minimos de rentabilidad en los negocios mayoristas. En el pasivo, se maximizará la captación global de recursos en el segmento minorista y se seguirá optimizando la estructura global de costes aprovechando el impacto de menores tipos de interés sobre la financiación mayorista.
· Incrementar los márgenes mediante la adopción de estrategias específicas dirigidas al aumento de la base de clientela y a su mejor tratamiento comercial a través de una oferta innovadora y competitiva en calidad y condiciones.

En Banca Comercial, BEX se concentrará en los segmentos de renta alta, empresas y negocios, mientras que en Caja Postal se impulsará el crecimiento por la más eficaz explotación comercial de su ya importante base de clientes.

En el Negocio Hipotecario y en el Institucional, Argentaria mantendrá estrategias de cuota y rentabilidad, apoyadas en la profundización de las relaciones con la clientela y en la oferta de servicios especializados que aporten valor añadido.

· Consolidar el posicionamiento de Argentaria ante los radicales cambios previsibles en la distribución de productos financieros tanto por las transformaciones en las demandas de la clientela como por los avances de la tecnología.

Una vez articulada una red convencional de dimensión apropiada (1.743 oficinas en España) se va a actuar en una doble dirección, optimizando, vía segmentación, dicha red, y desarrollando con la mayor intensidad canales alternativos de distribución (Banco Directa, Nexus, y nuevos canales apoyados en las tecnologías más modernas), de modo que se maximicen las oportunidades de acceso de la clientela a los servicios ofrecidos.

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CLASE 8.9

· Asegurar la competitividad del Grupo en el nuevo entorno del negocio, siendo un productor de bajo coste, tecnológicamente avanzado.
· Optimizar el uso del excedente de capital con que cuenta Argentaria, utilizándolo tanto en actuaciones internas que redunden en la mayor rentabilización del Grupo a futuro, como en la materialización de inversiones estratégicas selectivas que ofrezcan retornos que impulsen el ROE global.

La política de dividendos y su ímporte atenderán prioritariamente a la evolución de los resultados recurrentes.

• Desarrollar una cultura propia en la que primen la toma ágil de decisiones y su ejecución rigurosa, y en la que el desarrollo profesional y los esquemas de compensación se vinculen estrechamente a los resultados obtenidos.

Estructura organizativa

Argentaria aspira a configurarse como un Grupo plenamente integrado, en el que las distintas entidades bancarias actían como autenticas Unidades de Negocio para cada mercado, con el apoyo de las funciones del Centro Corporativo, y las Unidades de Recursos Compartidos aseguran la máxima eficiencia garantizando al conjunto niveles de servicio preestablecidos.

El nombramiento de Consejero Delegado a finales de 1996, marca un hito en la configuración del modelo organizativo de Argentaria por cuanto supone de refuerzo de la gestión diaria del Grupo.

Dentro de las Unidades de Negocio se incluyen las principales entidades bancarias --Caja Postal, BHE, Banco Directo, Banco de Negocios Argentaria, BEX y BCL-- y potentes Unidades de Márketing y de Canales de distribución, de nueva configuración.

Las Unidades del Centro Corporativo, de dimensión ajustada, tienen como finalidad apoyar la toma de decisiones de gestión operativa esenciales para el conjunto del Grupo y colaborar estrechamente con las Unidades de Negocio en la consecución de sus objetivos. Dentro de éstas Unidades, el área Financiera es responsable, además de las funciones que le son propias, de la dirección de la Unidad de Banca de Inversiones y de la Tesorería del Grupo.

En estrecha correspondencia con el nuevo esquema organizativo se han introducido modificaciones importantes en la estructura y composición de los órganos colegiados de gestión corporativa, definiendose los siguientes Comités de Argentaria: Comité de Dirección, Activos y Pasivos, Banca de Procesos, Personal, Inversiones y Riesgos, y Negocio, aparte de los de las propias Unidades de Negocio.

第 ್ದಾನ

్యాలయం గ్రామం

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CLASE 8.ª

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE ARGENTARIA

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CLASE 8 a

1996

Para la consecución de los objetivos básicos asumidos en la nueva estrategia, se han adoptado ya en 1996 un conjunto de significativas decisiones. La gestión en el ejercicio ha atendido a los principios de transparencia, calidad y recurrencia de los resultados, habiéndose sentado bases sólidas para fortalecer la generación de resultados recurrentes en próximos años, de modo que éstos representen una mayor proporción del beneficio.

· Esta capacidad de generación de resultados recurrentes ha quedado considerablemente reforzada por la drástica reducción del coste de la financiación mayorista del Grupo.

En primer lugar, se amortizaron haciendo uso de la facultad de cancelación anticipada dotaciones del Instituto de Crédito Oficial (ICO), por importe de 578,2 millardos de pesetas, concedidas con anterioridad al 1-1-91 a determinados bancos del Grupo. El acuerdo, efectivo desde el 1 de julio de 1996, supuso la cancelación de estas dotaciones y la concesión simultánea por ICO de un préstamo por el mismo importe, al 8,50% de tipo fijo anual, a amortizar en 10 años. A los importes que vayan venciendo conforme a la estructura de vencimientos originales de las dotaciones, y en los plazos remanentes, se aplicará un tipo variable.

Esta medida supone un ahorro equivalente a 25 millardos en valor actual neto y proporciona una mayor liquidez al balance al ampliarse el vencimiento medio de la financiación.

En un segundo paso, y en la misma línea de fortalecer el posicionamiento del Grupo frente al previsible escenario de tipos de interés más reducidos y estables en los próximos años, Argentaria ha destinado 43.019 millones de pesetas de los recursos generados en el ejercicio 1996 a la cancelación de 720,4 millardos de pesetas de pasivos mayoristas a largo plazo y tipos fijos, siendo reemplazados por nueva financiación, en plazos e importes similares, a los tipos de mercado, sustancialmente más reducidos. Esta medida lleva implícita una utilización eficiente del excedente de recursos propios del Grupo en favor de sus accionistas.

En conjunto, estas dos actuaciones, que reflejan el posicionamiento activo de Argentaria de cara a las transformaciones que originará en el sector la Unión Monetaria Europea, refuerzan el margen de intermediación y los beneficios del Grupo a futuro, incrementándose asimismo la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) y, en consecuencia, la rentabilidad para el accionista.

· Dada la evolución seguida en el ejercicio por los resultados recurrentes y el ahorro efectivo de costes que a futuro implican estas decisiones, el dividendo propuesto con cargo a los resultados de 1996 es de 277 pesetas brutas por acción, con un 2,6% de incremento respecto del correspondiente al ejercicio anterior.
· En el balance, se ha procedido a una disminución significativa de las masas de menor rentabilidad, tanto con entidades de crédito como en el negocio mayorista con clientes, dando prioridad al crecimiento del negocio al por menor con particulares, pequeños negocios y pymes. Esta política encuentra fiel reflejo en el moderado comportamiento del balance en 1996, que inicia una línea estratégica de mayor rentabilización de la actividad.
· Para la mejor gestión de las rúbricas improductivas se ha creado en 1996 Gesinar, sociedad que centraliza los activos adjudicados del Grupo, con el objetívo de reducir drásticamente su volumen y agilizar simultáneamente la materialización de los resultados latentes contenidos en dichos activos.

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CLASE 8.9

· También en 1996, Argentaria ha incremente su participación, en calidad de inversor financiero, en Endesa y en Telefónica, inversiones con importantes sinergias de cara al futuro desarrollo del negocio bancario del Grupo.
· En lo que atañe a la definición de la estructura organizativa y de gestión de Argentaria, se han adoptado asimismo, medidas de singular trascendencia. Se ha creado la figura de Consejero Delegado y se ha simplificado el organigrama del Grupo, articulándose cuatro grandes bloques de Unidades: Presidencia, Negocio, Centro Corporativo y Recursos compartidos, dependiendo directamente del Consejero Delegado los tres últimos.

En el ejercicio se han introducido tambies importantes en la alta dirección de Banco Exterior, así como en su organización, habiendo quedado plenamente integrado en la estructura de gestión de Argentaria.

· Por otra parte, desde la Presidencia del Grupo se ha impulsado la elaboración de un nuevo Plan Estratégico, cuyos programas concretos de actuación han iniciado su desarrollo a comienzos de 1997, a fin de asegurar el cumplimiento de los objetivos de posicionamiento estratégico de Argentaria fijados a 3 años vista.

Estas medidas adoptadas en 1996 por la nueva gestión han incidido también, de forma visible, en la actividad y resultados del Grupo en el ejercicio.

Así, por mor de la contabilización con cargo a los resultados del ejercicio de 43.019 millones de pesetas por la referida cancelación de pasivos mayoristas, el Resultado antes de Impuestos obtenido por Argentaria en 1996, se sitúa en 42,0 millardos de pesetas, en vez de los aproximadamente 85 que se hubiesen alcanzado de no mediar esta decisión estratégica. Este impacto se deja notar asimismo en el Resultado atribuido al Grupo, que tras la citada contabilización se limita, en 1996, a 31.217 millones de pesetas.

El Margen de Explotación experimento del 8,8%, propiciado por el aumento del 5,3% registrado por el Margen Ordinario y la contención de los gastos de personal y generales (1,5%). El positivo comportamiento de los Resultados por operaciones financieras y de las Comisiones ha permitido contrarrestar el descenso del Margen de Intermediación. La evolución de este último en 1996 refleja la sostenida presión en los márgenes de negocio en el mercado doméstico, el trasvase de ingresos hacia comisiones por el sustancial crecimiento de los fondos de inversión, y los efectos de un conjunto de circunstancias (OPA sobre BEX, desinversiones en Banco Simeón y Extebank, N.Y.) que afectan específicamente a Argentaria en su comparación con el ejercicio precedente.

El importe neto de las rúbricas por operaciones del grupo, ligeramente negativo en el ejercicio, muestra una reducción de 10.672 millones en relación con 1995, al incorporarse en tal ejercicio el producto de la venta del Banco Simeón.

El conjunto de Resultados extraordinarios, presenta un saldo neto, negativo en 1996, de 36.867 millones de pesetas, al anotarse en este capítulo de la cuenta además de los conceptos habituales --recuperaciones de intereses y otros ingresos y provisiones- el cargo por la citada cancelación de pasivos mayoristas.

En lo que se refiere al balance, éste se sitúa al 31-12-96 en 11,0 billones de pesetas. Su descenso del 15,7% viene determinado por la pronunciada reducción llevada a cabo en el ejercicio de las masas de rentabilidad reducida. Las rúbricas interbancarias, que alcanzaron importes elevados al cierre de 1995, muestran este año

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CLASE 8.9

menores niveles, acordes con la actividad de intermediación desarrollada con regularidad a lo largo del ejercicio.

En línea con la evolución en 1996 de los recursos de clientes, caracterizada en el conjunto del sistema por el notable crecimiento de los fondos de inversión a expensas de otras modalidades de ahorro, Argentaria ha logrado un incremento del 65,1% del patrimonio administrado en fondos de inversión, manteniéndose en un nivel similar al del año anterior los recursos en balance. Como fiel reflejo de la potencia de las redes del n vor similar al aler alle clientes, el importe agregado de los depósitos del sector privado y de los fondos de inversión y pensiones aumenta 464,3 miles de millones de pesetas (+13,5%) en el ejercicio, hasta alcanzar un total de 3,9 billones al 31-12-96.

La evolución de los créditos sobre clientes en el año refleja fundamentalmente la prioridad concedida a la rentabilidad y la preservación de la calidad de la cartera crediticia. Su importe al cierre de ejercicio, 6,1 billones de pesetas, es inferior en un 7,7% al de un año antes, si bien excluidos los saldos dudosos, que caen un 27,6%, el descenso se limita al 6,8%. La financiación a largo plazo dirigida en el ejercicio por Argentaria a los segmentos hipotecario e institucional a través de BHE y BCL, básicamente, se ha materializado en un volumen de concesiones de créditos de 559,9 miles de millones de pesetas.

El indice de morosidad se ha logrado reducir, por cuarto año consecutivo, hasta el 3,2% al 31-12-96, a pesar de la disminución de la inversión crediticia en el periodo. La cobertura de los dudosos, incluidas las garantías hipotecarias, alcanza el 112,2%. Por su parte, el aumento del fondo para minusvalías en adjudicaciones eleva hasta el 52,4% la cobertura de los activos adjudicados.

Al término del ejercicio el nivel de capitalización (Ratio BIS) se sitúa en el 13,0%, con un Tier 1 o capital de base del 9,8%, y un excedente de 281,2 miles de millones de pesetas sobre el mínimo requerido.

Desde una perspectiva financiera, Argentaria goza de una gran solidez en su balance, como muestran su elevado nivel de capitalización, el índice de morosidad inferior al soportado por el sistema, la adecuada cobertura global de los dudosos, y un grado de provisionamiento de los activos adjudicados que duplica prácticamente al observado en el sector.

Desde una óptica de negocio, el Grupo cuenta con una notable cuota de mercado en créditos (12,1%), del 6,2% en débitos, del 6,8% en fondos de inversión y pensiones, e inferior en plantillas y sucursales, 6,5% y 5,1%, respectivamente. Argentaría está presente en la totalidad de los negocios financieros y desarrolla básicamente su actividad en el mercado doméstico, donde ocupa posiciones de liderazgo en el negocio hipotecario e institucional, el tercer puesto en banca corporativa y tesorería y banca de inversiones, y la quinta posición del mercado en banca comercial.

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CLASE 8 a

NEGOCIOS

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En este apartado se recogen los rasgos más significativos de la evolución en el ejercicio de la actividad desarrollada por Argentaria en los principales negocios. En un contexto general de notable competencia, el Grupo ha potenciado en 1996 su presencia en los distintos segmentos de mercado mediante políticas que conjugan la decidida orientación a la rentabilidad, con un enfoque más comercial en las relaciones con la clientela.

Banca Comercial

En 1996, la acusada reducción de los tipos de interés y los cambios en la fiscalidad de los productos financieros, han estimulado significativamente la demanda de ahorro intermediados fuera de los balances bancarios -- en especial, fondos de inversión-- , cuyas rentabilidades financiero-fiscales en el ejercicio han sido notablemente elevadas. En este contexto, Argentaria ha combinado la innovación en la atención de las nuevas demandas de la clientela -- fondos con rentabilidad garantizada, fondos referenciados al Ibex, seguros de vida, etc .- con una gestión muy ajustada del binomio volumen-coste de los depósitos en balance, habiendo captado el Grupo 464,3 miles de millones de pesetas de nuevos recursos de clientes en el ejercicio.

En fondos de inversión, el patrimonio gestionado por Argentaria registra un crecimiento del 65,1% hasta 1.157,7 miles de millones de pesetas. Este incremento se ha visto favorecido por la ampliación de la gama de fondos ofrecida por el Grupo, entre los que destacan los 18 fondos garantizados, cuyo patrimonio global representa el 14,1% del mercado. Los nuevos fondos comercializados en el año incluyen propuestas innovadoras como el Argentaria Fondplazo 2000-B, FIM, que ofrece una revalorización del 20%, con una prima de 20.000 pesetas por millón al vencimiento en tres años, y Argentaria Fondibex, FIM, que añade a una rentabilidad mínima asegurada del 14% en tres años, el 25% de la revalorización que pueda experimentar el Ibex en dicho periodo, conjugando las ventajas de una imposición a plazo fijo con las de la inversión en renta variable, sin riesgo para el cliente.

Al crecimiento registrado en fondos de inversión se añade asimismo la positiva trayectoria del patrimonio gestionado en fondos de pensiones, con un crecimiento del 27,3%, hasta totalizar 305,5 miles de millones de pesetas al 31-12-96.

Entre los productos de pasivo en balance, se ha potenciado en el ejercicio la libreta "Millonaria", que en su vertiente de cuenta de ahorro acentúa su posición como principal cuenta de carácter transaccional comercializada por el Grupo, manteniendo su atractivo promocional con sorteos y regalos. Con condiciones operativas similares se ha comercializado por el conjunto de la red la libreta "Edad de Oro", dirigida específicamente al segmento de la tercera edad. La buena acogida de estos dos productos ha impulsado el crecimiento en cuentas de ahorro en Argentaría por encima del mostrado por el sector en el ejercicio.

Completando la oferta de ahorro-previsión y en función de la nueva fiscalidad sobre plusvalías, Argentaria ha comercializado en el segundo semestre del año un seguro de vida, denominado "Depósito Seguro". La red de oficinas de banca comercial ha logrado asimismo crecimientos próximos al 15% en la comercialización de otros seguros, tanto de venta libre (vida, accidentes, multirriesgo hogar) como relacionados con otros productos (amortización de préstamos, hogar, etc.).

El volumen de crédito gestionado por banca comercial al 31-12-96 se eleva a 978,9 miles de millones de pesetas, con un incremento del 0,5%. A la ligera reducción del crédito en el segmento alto de empresas en el

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CLASE 83

ejercicio, se contrapone el inicio de un crecimiento recurrente en el de particulares, principalmente en lo que se refiere a crédito al consumo.

Entre los productos de activo comercializados en 1996 por Argentaria destaca el"Credi-millonario", crédito al consumo que incorpora un competitivo tipo de interés y alicientes promocionales, y cuya concesión se ha agilizado notablemente con la aplicación de instrumentos de evaluación automática del riesgo.

El Sistema de Clasificación Automática de Clientes implantado en Caja Postal preestablece límites de riesgo por cliente, lo que permite la tramitación inmediata de las operaciones. En la actualidad, se aplica este sistema al 30% de los préstamos al consumo contabilizados en dicha entidad, con resultados muy positivos.

En 1996 se ha integrado plenamente en la estructura de banca comercial de Caja Postal la división agroalimentaria constituida a raíz de la absorción del Banco de Crédito Agrícola el pasado ejercicio. Esta división comercializa productos dirigidos especificamente al sector y proporciona el servicio de "Agroventanilla" mediante 21 Oficinas Agricolas y otras 200 oficinas convencionales de la Caja.

En Caja Postal se ha puesto en marcha asimismo un ambicioso programa dirigido a optimizar el tratamento comercial de la base de clientes mediante la agrupación de la clientela en grupos homogéneos y la asignación de gestores específicos a los mismos.

Para lograr una mejor gestión de la base de clientes de BHE, durante el ejercicio se han establecido con Caja Postal circuitos para tratar anticipadamente las subrogaciones de préstamos hipotecarios, habiéndose logrado la domiciliación en Caja Postal del pago de los nuevos préstamos de BHE. Este conjunto de actuaciones ha permitido elevar a 185.776 el número de BHE fidelizados por Caja Postal, con un incremento de 44.390 en el último año.

Por su parte, Banco Exterior ha avanzado en 1996 en la segmentación del negocio de banca comercial, definiéndose: empresas (con facturación entre 800 y 10.000 millones de pesetas), negocios (empresas, comercios y actividades profesionales) con facturación anual inferior a 800 millones, Se ha simplificado, asimismo, la organización de la red, quedando constituida por 14 direcciones territoriales/regionales y 30 dirección es de zona. Cada dirección territorial/regional dispone de equipos de apoyo en cada segmento de negocio, así como en comercio exterior, riesgos y recuperaciones.

Durante 1996 la red de banca comercíal del Grupo se ha incrementado en 143 nuevas oficinas, quedando integrada al cierre del ejercicio por un total de 1.683 sucursales. Para proporcionar un servicio especializado a las empresas se ha definido en BEX una primera red de 62 oficinas, que se ampliará en 1997 hasta un centenar. Estas oficinas cuentan con gestores y especialistas en comercio exterior y riesgos con recursos adecuados para prestar un servicio de calidad a los clientes del segmento.

Nuevos Canales de Distribución

En el ejercicio se han desarrollado notablemente las áreas de medios de pago y cajeros automáticos, la Línea Directa Argentaria, así como los nuevos servicios de "banco en casa" y "en la oficina". Esta utilización cada vez más intensiva de los canales alternativos o complementarios de la red de oficinas permite captar nuevos clientes, mejorar la calidad del servicio y propoccionar simultáneamente a las sucursales mayor capacidad de gestión comercial.

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CLASE 8 a

Por su parte, el Banco Directo Argentaria mantiene su progresión tanto en número de clientes como en recursos gestionados. Al 31-12-96 el número de clientes del Banco asciende a 120.379, con un incremento del 8,9%, mientras que el volumen de recursos de clientes gestionados crece un 26,5% y totaliza 211,2 miles de millones de pesetas.

En medios de pago, Argentaria tiene en circulación 2,3 millones de tarjetas activas, con una cuota de mercado del 21,3% en tarjetas de débito y del 7,9% en tarjetas de crédito sobre Visa España. En el ejercicio se ha logrado un incremento sustancial -- 14,5%-- en el volumen de facturación con tarjetas propias, que se sitúa en 535,7 miles de millones de pesetas, creciendo la facturación en comercios un 29,0% y un 11,4% la de cajeros automáticos. Por su parte, la facturación recogida en los comercios asociados experimenta un aumento del 8,5%. Como fórmula de préstamo asociado a las tarjetas de crédito se comercializa el "Crédito permanente", que permite al cliente movilizar el préstamo a voluntad y adoptar un flexible sistema de fraccionamiento de los pagos.

Argentaria ha realizado experiencias piloto con tarjetas monedero, y participa activamente en las sociedades creadas para el desarrollo de los estándares de los sistemas operativos de este tipo de tarjetas. En esta línea, se han comenzado a emitir tarjetas de débito que incorporan tal funcionalidad, así como a adaptar los cajeros automáticos para lectura y carga de las nuevas tarjetas.

En 1996 se han instalado cajeros automáticos en todas las nuevas oficinas abiertas, de modo que al cierre de ejercicio Argentaria cuenta con 1.317 cajeros automáticos, situándose en 0,8 el ratio de cajeros por oficina, uno de los más altos de la banca española. En el ejercicio se han realizado a través de la red de cajeros más de 35 millones de operaciones.

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	Absoluta	0/0
FACTURACION CON TARJETAS PROPIAS	335.701	467.736	67.965	14,5
Cajeros	427.654	383.989	43.665	11,4
Comercios	108.047	83.747	24.300	29,0
CAJEROS AUTOMA TICOS (número)	1.317	1.034	283	27,4
TERMINALES (número )
TPV (puntos de venta)	6.827	6.074	753	12,4
Banco en la oficina	2.924	2.366	રેરેક	23,6
Banco en casa	2.375	1.938	437	22,5

RANCA FI FOTRONICA

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

La Línea Directa Argentaria, concebida como un apoyo telefónico permanente a la red de oficinas, permite la realización de las operaciones bancarias más habituales, mediante tarjeta de códigos. En 1996, se atendieron 386.550 llamadas y se realizaron 90.275 transacciones operativas a través de ella. Durante el ejercicio se han lanzado asimismo campañas de márketing directo a través de este servicio, con resultados satisfactorios.

CLASE 8 a

Los servicios de "banco en la oficina" se han potenciado en 1996 con la incorporación de un nuevo sistema operativo, que incluye el telemantenimiento y un servicio de asistencia permanente. Los clientes que utilizan este servicio disponen, además de los sistemas tradicionales de gestión de sus cuentas en Argentaria, de módulos de tesorería y conciliación de saldos, transmisión de ficheros, descuento comercial, etc.

Los proyectos en curso permitirán ampliar las funcionalidades que ofrece actualmente el servicio de "banco en casa", a través de Infovía, adecuándolo al rápido desarrollo que ofrece Internet.

Negocio Hipotecario

El negocio hipotecario se ha seguido viendo afectado en 1996 por una intensa competencia que ha trasladado prácticamente en su totalidad la reducción de tipos de interés a los nuevos préstamos. La reducción interanual del tipo de interés medio de referencia sobrepasa los dos puntos, y un descenso similar registra el aplicado a la financiación concedida en el ejercicio en el marco de la política de vivienda para el periodo 1996-99.

El volumen total de crédito hipotecario-inmobiliario de Argentaria se eleva a 2,3 billones de pesetas, cifra que representa el 37,6% de la inversión crediticia total del Grupo. Por su cuota de mercado, 13,0% al 30-9-96, así como por el volumen de nuevas operaciones y la gama de servicios que ofrece, el Grupo se sitúa en primera posición en el mercado español. Del importe total de crédito hipotecario, 1.772,4 miles de millones de pesetas se destinan a la adquisición de viviendas por particulares y 517,5 miles de millones a la financiación de su construcción y promoción, que representan, respectivamente, el 77,4% y el 22,6% del total. A la financiación de Viviendas de Protección Oficial (VPO) Argentaria tiene aplicados específicamente 1.124,5 miles de millones, con una cuota al 30-9-96 del 35,4%.

Banco Hipotecario de España, entidad del Grupo especializada en este segmento de negocio, ha seguido en 1996 una estrategia centrada en la ampliación de la base de clientes, no sólo en el segmento prioritario de promotores, sino también mediante acciones comerciales con intermediarios, para cuya atención se han desarrollado núcleos de comercialización específicos.

La oferta de productos y servicios "Credicasa" de Argentaria se adapta en plazos y tipos a cualquier necesidad del cliente, disponiendo tanto de tipos fijos como variables y mixtos, referenciados a cualquiera de los indices existentes para este mercado, y con la posibilidad de elegir cualquier sistema de pagos de cuotas, constantes o crecientes.

En el ejercicio, BHE ha concedido préstamos por un importe global de 417,3 miles de millones de pesetas, cifra superior en un 4,8% a la de 1995. Crecen en un 29,8% las concesiones para la financiación de vivenda, libre, de las que un 68,1% corresponden a operaciones de crédito promotor y el resto a crédito adquirente. Por el contrario, se reducen un 20,9% las concesiones para Viviendas de Protección Oficial, pese a haberse cubierto en su totalidad el cupo de VPO asignado.

Caja Postal, además de cubrir asimismo el importe asignado de VPO, ha logrado un crecimiento superior al 37,4% en el volumen de concesiones para la adquisición de vivienda libre, y ha fortalecido los circuitos de análisis, al tiempo que ha acortado considerablemente el plazo de formalización de las operaciones.

Banco Exterior ha logrado también crecimientos importantes en este segmento, con un incremento interanual del 17,0% del crédito hipotecario concedido a particulares para adquisición de vivienda propia.

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CLASE 8.4

NEGOCIO HIPOTECARIO. Inversión crediticia (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-96	31-12-95	% Variación વિભ્રેસ્તેર
Adquisición de Viviendas Construcción y Promoción	1.772.381 517.542	1.758.526 481.869	0,8 7,4
TOTAL	2.289.923	2.240.395	2,2
Pro memoria: Libre VPO	1.165.413 1.124.510	1.110.399 1.129.996	5,0 (0,5)

Negocio Institucional

El volumen de inversión dirigido por Argentaria al sector institucional se sitúa en 1,6 billones de pesetas al 31-12-96, cifra que supone el 26,8% del crédito total del Grupo. La financiación a las Administraciones Territoriales se eleva a 1,5 billones, determinando una cuota de mercado del 32,6% (al 30-9-96) y sitúa a Argentaria en primera posición en la financiación a las Administraciones Públicas con una cuota global de mercado del 26,8%.

En un contexto de reducción de la demanda de credito por parte de las Administraciones Territoriales, el descenso de tipos de interés ha agudizado significativamente las presiones competitivas en el segmento. Por un lado, ha estimulado la demanda de financiación a tipo variable y, por otro, ha alentado un nuevo proceso de refinanciación de los préstamos a largo plazo y tipo fijo. En las operaciones a corto plazo se ha acentuado la tendencia al estrechamiento de los diferenciales.

En estas circunstancias, Banco de Crédito Local ha concedido en el ejercicio un volumen total de 260,9 miles de millones de pesetas en préstamos, manteniendo su cuota de mercado en operaciones a largo dazo a viniar un 54,7% de la demanda registrada.

En 1996 BCL ha incrementado la financiación a empresas municipales en el marco de los procesos de despresupuestación en curso y ha participado en la suscripción de bonos y obligaciones envidoos dor determinados clientes, elevándose a 73,1 miles de millones de pesetas el saldo de esta renta fija en el fanco. En estrecha colaboración con Banco de Negocios Argentaria en el ejercicio se han asegurado diversas emisiones y préstamos sindicados, habiendo tomado BCL de estos últimos, un total de 81,8 miles de millones, cifra que representa un aumento del 31,9% respecto de la de 1995.

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CLASE 8.3

NEGOCIO INSTITUCIONAL Inversión crediticia (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-06	31-12-95	% Variación 1996/95
Administración Central Administración Territorial Corporaciones Locales Comunidades Autónomas	108.436 1.465.544 1.061.439 404.105	80.766	34,3 (5,6) (5,6) (5,8)
		1.553.244 1.124.309 428.935
				Entidades Gestoras de la Seguridad Social	44.429	22.828	94,6
				TOTAL (*)	1.618.409	1.656.838	(2,3)

(*) Agregado de bancos en España

La línea Europa BCL-Argentaria ofrece una amplia gama de productos y servicios, con la finalidad de optimizar la participación de las Administraciones Territoriales en los programas de financiación de la Unión Europea (medio ambiente, desarrollo urbano y rural, infraestructura y equipamientos, y formación). A través de este servicio se ha proporcionado financiación a medio y largo plazo por importe superior a 30 millardos de pesetas desde 1994 y se han atendido más de 1.600 consultas. En 1996 se han incrementado en un 6% las ayudas canalizadas a través de BCL, siendo designado por las instituciones europeas entidad distribuidora de determinadas ayudas, vía préstamos globales, a proyectos ambientales de las Administraciones Territoriales en las zonas menos favorecidas.

Por otra parte, y a través de la consultora del Grupo especializada en el sector público local (Aserlocal), se han abordado 110 nuevos proyectos de asesoramiento y organizado 20 cursos de formación, con la participación de representantes de 410 entidades locales.

La división de Banca Institucional de Banco Exterior, cuya actuación se centra básicamente en la prestación de servicios a la administración central y autonómica, dispone de 35 oficinas especializadas y de 79 gestores de cuenta asignados a clientes específicos de los diferentes segmentos. La oficina institucional de BEX en Bruselas proporciona servicios operativos y de asesoramiento ante las instituciones europeas a los clientes del Grupo.

Según los últimos datos disponibles, la cuota de mercado de Argentaria en el total de los depósitos de clientes institucionales, excluidas las cuentas de recaudación, se sitúa en el 23,5%. Al término del ejercicio su volumen, se eleva a 575,0 miles de millones de pesetas, un 2,0% más. Con ello, la financiación neta de Argentaria a las Administraciones Públicas alcanza 1.043,4 miles de millones de pesetas al 31-12-96.

Tesorería

La continua revisión de las expectativas de crecimiento de la economía norteamericana y la progresiva confianza en la constitución de la Unión Monetaria Europea han marcado la evolución de los mercados financieros durante 1996. Este contexto, caracterizado también por una notable disminución de la volatilidad

发

11:5

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CLASE 8.9

en los mercados cambiarios, ha acelerado la reducción de las rentabilidades del mercado español, alcanzándose mínimos históricos de tipos de interés y de diferenciales con Alemania.

En este contexto Argentaria ha seguido ocupando posiciones destacadas en los mercados, situándose, a través de Banco Exterior, en el tercer puesto en el ranking de entidades"creadoras de mercado" de deuda pública y en el de futuros sobre tipos de interés MEFF. En la negociación de futuros sobre mibor 360 se ha alcanzado el primer y segundo lugar, respectivamente. La notable actividad desarrollada en productos derivados por Banco de Negocios Argentaria en el ejercicio ha fortalecido asimismo la posición del Grupo en estos mercados.

TESORERIA. INDICADORES DE ACTIVIDAD

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	1996		ો ભેતેર
	Número de operaciones	Importe	Número de operaciones	Importe

INTERBA NCARIO PTAS: DEPOSITOS
Prestados	2.720	29.970.037	3.588	14.356.249
Tomados	9.390	66.172.316	14.811	60.724.269
DEUDA PUBLICA (1)
Compras
Letras del Tesoro	2.353	4.436.804	3.666	5.161.453
Bonos y Obligaciones	23.668	49.927.414	21.269	44.745.588
Ventas
Letras del Tesoro	28.513	19.002.204	31.004	19.839.438
Bonos y Obligaciones	રેતે તે રેજે	93.862.140	54.480	84.131.700
DIVISAS (2)
Contado y plazo	66.667	479.774	69.663	410.158
Depósitos	22.394	423.025	28.045	424.459
PRODUCTOS DERIVADOS
FRA's	707	2.384.099	722	1.680.110
Futuros (3)	108.675	46.925.061	3.140.002	31.400.020
Opciones (3)	4.380	2.199.549	153.622	1.536.220
Swaps	360	1.567.113	191	635,150

(1) Importes nominales.

(2) Importes en millones de dólares USA.

(3) En 1996, número de operaciones; en 1995, número de contratos.

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CLASE 8 a

Se ha comenzado a operar también como creador de mercado en los nuevos contratos DIFF, introducidos por MEFF en el mes de junio, basados en la negociación de los diferenciales de rentabilidad a 10 años entre la deuda pública española y la emitida por Francia, Alemania e Italia.

La entrada en funcionamiento de la nueva Sala Integrada de Mercados (SIM) ha supuesto la centralización efectiva de las actividades de tesorería del Grupo y la incorporación de las tecnologías más avanzadas de contratación y control de riesgos. La permanente evaluación y control de la actividad en los mercados se asegura a través de tres Comités Corporativos --Activos y Pasivos, Inversiones y Riesgos de Areas de Mercado--. En 1996 el Valor en Riesgo medio diario -- principal método seguido en el Grupo para la medición de los riesgos de mercado- en las áreas de trading de Argentaria se ha situado en 573 millones de pesetas.

La SIM desarrolla las actividades de trading del Grupo, ejecuta las operaciones de gestión estructural de balance y da servicio directo a clientes mayoristas. Con el objetivo de diversificar las fuentes de ingresos, en 1996 se ha ampliado la gama de instrumentos negociados y se ha impulsado la actividad por cuenta de clientes. Para ello, se ha constituido una nueva área de opciones, con capacidad para dar respuesta tanto en tipos de interés como en tipos de cambio.

Banca Corporativa

En un contexto de estrechamiento de los márgenes, la orientación del negocio de Banca Corporatíva se ha dirigido a profundizar la vinculación con los clientes, actuando conjuntamente Banco Exterior y Banco de Negocios Argentaria, con el doble objetivo de mejorar el servicio y optimizar la rentabilidad global.

La red de Banca Corporativa, que gestiona 2.065 empresas pertenecientes a 305 distintos grupos empresariales, cuenta en España con 10 oficinas, y con 5 oficinas especializadas en el extrania, Bélgica, Francia, Portugal y Reino Unido).

BANCA CORPORATIVA (*). Magnitudes Básicas

(Cifras absolutas: miles de millones de pesetas)

	31-12-96	31-12-95
CLIENTELA
Número de Clientes	2.065	2.010
NEGOCIO
Créditos sobre clientes	1.184,4	1.708,5
Comercial / Corto plazo	447,5	954,2
Medio y largo plazo	736,9	754,3
RED
Número de Oficinas	ી રે	ા ર

(*) Incluye Crédito a la Exportación.

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CLASE 8 a

Al 31-12-96 la inversión crediticia gestionada, incluido el Credito a la Exportación, se sitúa en 1,2 billones de pesetas, con un notable descenso interanual, que refleja la drástica reducción de operaciones de adquisición temporal de activos llevada a cabo en el ejercicio.

La oferta de productos en el segmento se ha fortalecido con la gestión de pagos o confirming, el anticipo y gestión de cobro por soporte magnético y con la comercialización del nuevo Argentaria Cash, que potencia los servicios de banca electrónica.

En Crédito a la Exportación, Argentaria ocupa la primera posición del mercado por número y volumen de créditos CARI formalizados, alcanzando un saldo al 31-12-96 de 139,2 miles de millones de pesetas, con un erecimiento interanual del 33,2%. El volumen total de créditos a la exportación, incluido el antiguo Crédito Oficial a la Exportación, se sitía al término del ejercicio en 254,7 miles de millones. La cuota de negocio en Crédito a la Exportación es del 25,0% en CARI y del 37,8% en total.

Actividad Internacional

Este capítulo incluye tanto la actividad desarrollada por la red internacional (sucursales y filiales del Grupo en el extranjero), como la gestión y financiación del negocio de balanza de pagos, que básicamente desarrolla la División de Comercio Exterior de BEX.

La red internacional cuenta con un volumen total de activos de 1.723,5 miles de millones de pesetas al término del ejercicio, con un crecimiento interanual del 14,6%, y aporta el 15,7% de los activos totales de Argentaria. Europa concentra el 55,0% del negocio con clientes, 418,5 miles de millones, mientras que la red en América suma 277,2 miles de millones, un 36,4% del total agregado, y registra el mayor crecimiento en el ejercicio, un 35,6%.

RED INTERNACIONAL DATOS BASICOS AL 31-12-96
(Contravalor en millones de pesetas)

	Europa	0/0	USA	్లో	Iberoamérica	0/0	Asia	శ్రీ	A frica	0/0	Total Agregado
Total Activos	1 095 273	63.5	390 રેસી	23.2	120.337	7.0	105.617	6.1	2.756	0.2	1.723.543
Créditos sobre Clientes	182 512	47.4	113.153	29.4	51.757	13.5	35.117	9.1	2.124	0,6	384.663
Cartera de Valores	57.801	83.4			6901	10.0	4.458	6,4	। ਤੇਰੇ	0,2	69.299
Entidades de Crédito:
Activo	827 432	67.7	281.708 23.1		રેરે વેસ્તે	4.5	રેરે તેડે તે રેતિ	4.7	181	0.0	1.221.719
Pasivo	808.639	ર્ણ તે	342,448	27.1	38.848	3,1	74.575	રે છે	263	0.0	1.264.773
Recursos de Clientes	236.007	62.7	46.498	124	65.840	17.5	27.783	7.4	374	0,1	376.502
Recursos Propios	26.821	રે રે	2.739	રું તે	13.800	29,6	1.244	27	2.012	4,3	46.622

La actividad de la red internacional del Grupo, integrada al 31-12-96 por un total de 64 oficinas en 26 países, se ha desarrollado en concordancia con la estrategia de actuación por negocios en los diferentes mercados. En Europa el negocio se centra en banca corporativa, comercio exterior y tesorería, a los que se affaden las actividades de banca comercial desarrolladas en Portugal a través de 15 sucursales. Junto con las oficinas de BCL y BNA en Lisboa configuran la oferta de servicios de Argentaria en el país vecino.

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CLASE 8.3

Banco Exterior ha sido designado banco tesorero en ecu's del Fondo Europeo de Desarrollo, así como banco tesorero en dólares, ofreciendo a la clientela, a través de la oficina institucional de Bruselas, todo tipo de servicios relacionados con las instituciones europeas.

En América, se han fusionado en el ejercicio los bancos filiales en Uruguay, Argentina y Chile, creándose el Banco Exterior de América, con sede central en Montevideo. La estrategia del Grupo en el continente americano combina el desarrollo de los negocios definidos como básicos en el área (banca de inversiones, comercio exterior y banca privada internacional), con el de otros negocios localmente importantes (banca minorista en Panamá y Uruguay). A través de BEX el Grupo cuenta así con una amplia cobertura del mercado iberoamericano, si bien cuantitativamente poco significativa en relación al balance y los resultados obtenidos en España. Cualquier eventual expansión de esta presencia habrá de satisfacer, con criterios realistas, las premisas de riesgo/rentabilidad requeridas por el Grupo para sus inversiones.

La gestión del negocio de balanza de pagos en España ha atendido a un doble objetivo: potenciación de las líneas de negocio de mayor rentabilidad, y mejora de la calidad del servicio mediante la asignación recursos especializados a las 62 oficinas de empresas del Banco Exterior.

El volumen de negocio extranjero intermediado en 1996 en transacciones de pagos por cuenta corriente, se eleva a 2,5 billones de pesetas. La cuota de mercado --a la última fecha disponible-- se sitúa en el 5,2%.

Por su parte, la unidad de Instituciones Financionales (IFI) ha ampliado en 1996 sus líneas de trade finance a un total de 200 bancos pertenecientes a 45 países en desarrollo. La acción comercial de IFI ante sus 2.250 corresponsales en todo el mundo ha abierto nuevas posibilidades para la participación de BNA y de la red internacional de BEX en emisiones y sindicaciones bancarias internacionales.

Banca de Inversiones

La actividad desarrollada en el ejercicio por la Unidad de Banca de Inversiones en los mercados de capitales sitúa a Argentaria en posiciones muy destacadas en este negocio. A esta expansión ha contribuido la elevada integración alcanzada por Banco de Negocios Argentaria (BNA) y su filial, Argentaria Bolsa, SVB. En 1996, su Resultado consolidado asciende a 5.123 millones de Impuestos, con un crecimiento interanual del 25,1%.

Forma parte de esta Unidad, asimismo, Argentaria Gestión de Inversiones, que ha alcanzado en el ejercicio elevadas rentabilidades para el ya muy notable patrimonio gestionado en fondos de inversión y pensiones.

Banco de Negocios Argentaria

En 1996 Banco de Negocios Argentaria (BNA) ha desarrollado una fuerte actividad en los mercados de renta fija y sindicaciones en el mercado doméstico, y ha intensificado su actuación en los mercados internacionales, potenciando específicamente su presencia en Portugal con la apertura de una oficina operativa en Lisboa.

En el mercado de renta fija, BNA ha participado en la mayor parte de las emisiones de títulos que se han producido en el ejercicio, actuando en calidad de director en 34 operaciones, con un importe asegurado de 232,2 miles de millones de pesetas, cifra que duplica con creces la de 1995, y un volumen de mandatos de 614,9 miles de millones.

501

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CLASE 8 a

En el mercado doméstico BNA es líder del mercado por volumen de mandatos con una cuota del 58,4% (52,0% en 1995) habiendo dirigido 15 emisiones de empréstitos, incluida la titulización de la deuda de la moratoria nuclear. El importe asegurado asciende a 119,4 miles de millones, con un crecimiento interanual del 45,2%. En el mercado de bonos matador, ha dirigido 17 operaciones, con un total asegurado de 105,8 miles de millones de pesetas. En Portugal ha dirigido una operación" carabela" por un importe total de 12.000 millones de escudos, de los que ha intermediado 2.400 millones.

BNA ha participado, además, como asegurador en otras 50 emisiones de renta fija, con un total asegurado de 64,0 miles de millones de pesetas. En el mercado interior ha colaborado en todos los programas de subastas de bonos y obligaciones con un volumen adjudicado de 35,3 miles de millones de pesetas y una cuota de mercado del 10,7%. BNA actuó, asimismo, en calidad de dealer en diversos programas de EMTN's.

En el mercado de préstamos sindicados, BNA ha dirigido a lo largo del año un total de 34 operaciones, con un importe global de mandatos de 1,2 billones de pesetas. Las 27 operaciones de préstamos aseguradas en el mercado doméstico superan el billón de pesetas, y representan el 36% del mercado en volumen de mandatos, elevándose el importe asegurado a 266,4 miles de millones de pesetas (un 87,8% más). En el mercado internacional, el Banco ha codirigido 7 operaciones, con un volumen de 160,3 miles de millones de contravalor en pesetas y un importe asegurado de 36,6 miles de millones.

En 1996 BNA ha incrementado su actividad en productos derivados, realizando nuevas operaciones de swaps y opciones por un valor nocional de 1,3 billones de pesetas.

BANCO DE NEGOCIOS ARGENTARIA. INDICADORES DE ACTIVIDAD

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	1996		। વેતેર
	Número de operaciones	Volumen	Número de operaciones	Volumen
EMISIONES DE RENTA FIJA
Dirección	34	232.264	20	110.098
Renta Fija Doméstica	ો રે	119.426	17	82.223
Divisa	2	7.005	1	7.875
Matadores	17	105.833	2	20.000
Pro memoria: Total mandatos		614.932		309 602
Otros aseguramientos	50	63.989	41	76.033
Renta Fija Doméstica	12	43.577	17	47.448
de los que: Programas de Subastas	6	35.277	5	37.598
Divisa	5	10.707	12	23.185
Matadores	33	9.705	12	5.400
PRESTA MOS SINDICA DOS	34	302.943	રેરે	180.340
Pro memoria: Total mandatos		1.235.884		560.001
PRODUCTOS DERIVA DOS		1.296.592		484.415

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CLASE 8 a

Argentaria Bolsa, SVB

En el mercado primario, Argentaria Bolsa, SVB ha participado muy activamente en ofertas de venta de acciones (OPV) al tiempo que ha incrementado su cuota de contratación en el mercado continuo al 10,1%, situándose en segunda posición por este concepto en 1996.

En el mercado español, esta sociedad ha actuado como coordinador global y director en las dos operaciones de privatización llevadas a cabo en el ejercicio. En conjunto, Argentaria ha ocupado la primera posición en el mercado minorista por volumen de demanda generado, 631,2 miles de pesetas, y por el número de peticiones recibidas (940.000), y ha sido el segundo mayor colocador internacional.

Argentaria ha actuado como coordinador global en la mayor salida a bolsa realizada por una empresa privada en el eiercicio -- 35,000 millones de pesetas--, logrando el mayor ratio de adjudicación entre todos los aseguradores. Argentaria Bolsa, SVB ha participado también en calidad de coordinador global en otras tres colocaciones.

En el mercado internacional, Argentaria Bolsa participó en 15 operaciones, generando una demanda de 12,1 miles de millones de pesetas. Destaca su presencia, como unica entidad española, en la segunda privatización de Portugal Telecom y en la privatización de Telefónica del Perú, donde actuó como codirector de la colocación en el tramo internacional y, junto a BNA, como asesor del gobierno de Perú en el diseño y ejecución de la operación.

En el ejercicio ha iniciado sus actividades en Nueva York, Argentaria International Securities --filial al 100% de BNA-. En su calidad de broker, esta sociedad tiene por finalidad atraer y canalizar inversiones hacia los mercados bursátiles españoles.

	1996	ી જેતેર
MERCADO PRIMARIO	50.636	47.575
MERCADO SECUNDARIO Renta fija	2 776.726	1.520.018 127,809
	207,790
Renta variable	2.568.936	1.392.209
MERCA DO DE OPCIONES Y FUTUROS (Número de contratos)	8.231.809	7.735.080
Opciones	1.304.358	1 860 690
Futuros	6.927.451	5.774.390

ARGENTARIA BOLSA, SVB. INDICADORES DE ACTIVIDAD (Cifras absolutas: millones de pesetas)

El comportamiento del mercado secundario de renta variable en España se ha caracterizado en 1996 por un sustancial crecimiento, el 62,2% de los volúmenes negociados en el mercado continuo. El índice de la Bolsa de Madrid ha alcanzado máximos históricos, con un alza del 38,96% en el año.

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084401085

CLASE 8 a

En este contexto, Argentaria Bolsa, SVB ha intermediado en las cuatro bolsas españolas un total de 2,6 En los concellentos con un crecimiento interanual del 84,5%, superior al registrado por el conjunto del omenco de pecela, con mercado continuo en 1,1 puntos, situándose al término del ejercicio en el 10,1%, y consigue la segunda posición en el ranking del mercado de renta variable.

Argentaria Bolsa ha negociado un total de 8,2 millones de contratos de opciones y futuros en los mercados organizados de productos derivados, con un crecimiento interanual del 6,4%. La cuota de mercado se sitúa en el 11,2%. Además, ha intermediado operaciones OTC sobre renta variable por un importe nocional superior a 250.000 millones de pesetas.

Gestión de Inversiones

El descenso de los tipos de interés, el más favorable tratamiento fiscal de las plusvalías, así como la flexibilidad y seguridad que ofrecen los numerosos fondos comercializados en el ejercicio, son factores que han favorecido la canalización del ahorro privado hacia instituciones de inversión colectiva, desplazando a otras modalidades de ahorro tradicional típicas de los balances bancarios. Con una progresión más moderada, también ha anotado un fuerte crecimiento en el ejercicio el patrimonio gestionado en fondos de pensiones.

Al 31-12-96 el patrimonio global administrado por Argentaria en fondos de inversión, fondos de pensiones, y gestión de carteras y patrimonios de terceros se eleva a 1.562,8 miles de millones de pesetas, con un crecimiento en el ejercicio de 545,7 miles de millones, un 53,7%.

Fondos de inversión

La política comercial desarrollada por Argentaría en este ámbito se ha dirigido a configurar una oferta que dé cobertura a las más variadas preferencias de rentabilidad-seguridad de la clientela, incluyendo fondos de renta fíja garantizados a 1, 3, 5 y 10 años, fondos ligados a la Bolsa, fondos distribuidos por entidades ajenas al Grupo (cajas rurales), fondos dirigidos a instituciones, y una gran variedad de fondos internacionales y de carácter universal.

Durante 1996 se han comercializado 12 nuevos fondos, con lo que el número total de los gestionados por Argentaria al 31-12-96 se eleva a 36. De ellos, 32 son fondos de inversión mobiliaria (FIM) en sus diferentes modalidades -- 6 de renta fija mixta, 2 de renta variable, 1 de renta variable mixta, 2 universales, 2 internacionales y 17 garantizados- y 4 son fondos de inversión en activos monetarios (FIAMM), uno de ellos, también garantizado.

Al 31-12-96, el patrimonio gestionado por Argentaria en fondos de inversión mobiliaria asciende a 1.157,7 miles de millones de pesetas, con un crecimiento interanual de 456,6 miles de millones, esto es, un 65,1%, que permite incrementar la cuota de mercado del Grupo desde el 5,8% al 31-12-95 hasta el 6,2% al término de 1996.

El crecimiento se refleja asimismo en el número de participes, que al 31-12-96 se sitúa en 422.553, con un aumento del 44,6% en el año. La cuota de mercado en partícipes es del 9,5%.

CLASE 8.9

FONDOS DE INVERSION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-96			31-12-95
			Rentabilidad			Kentabilidad
	Patrimonio	Participes	Anual	Patrimonio	Participes	Anual
	Administrado	(Nº)	(%)	Administrado	(Nº)	(%)
3M
Argentaria Bex Bols a	5.752	2.852	43,27	3.962	2.791	12,07
Argentaria Bex Renta	રેરે 837	12.847	9,00	રેને રેઝોતે	13.882	7,76
Argentaria Capital	8.764	રે રેતે	13,08
Argentaria Delta	1.099	527	10,87	1.337	721	6,33
Argentaria Fondibex	1.345	339	20,12
Argentaria Fondibex-99	1 .258	427	21,63
Argentaria Fondirecto V aniversario	16.157	4.204	23,11	720	230	9,08
Argentaria Fondplazo I-A	ರಿ 288	3.440	8,00	3.404	1.506	9,13
Argentaria Fondplazo 1-B	8.375	2.894	7,79	213	6	7,79
Argentaria Fondplazo 1-C	3,248	તેરી	8,19	2.414	824	9,12
Argentaria Fondplazo 1-D	4.095	1.012	7,69	રો ર	4	8,15
Argentaria Fondplazo 2000-A	26.161	6.173	14,50
Argentaria Fondplazo 2000-B	27.232	5.726	20,60
Argentaria Fondplazo 3 años	38.153	8.598	14,29	30.277	7.955	23,23
Argentaria Fondplazo 3 años-A	24.259	ર ,005	14,42
Argentaria Fondplazo 3 años-B	12.816	3.005	14,24	9.036	2.500	23,74
Argentaria Fondplazo 3 años - C	11 179	2.102	15,58
Argentaria Fondplazo 5 años-A	રીટ	રેરે	3,24
Argentaria Fondplazo 5 años-B	769	રે 8	6,50
Argentaria Fondplazo Doble Bex	3.201	607	36,90
Argentaria Fondpostal	88.05 [	78.366	8,72	70.382	72.022	7,78
Argentaria Fondvalencia	1.229	339	10,76	547	રેકે	1,14
Argentaria Global	10.484	2.819	17,49	3.164	481	1,84
Argentaria Global 2	4.652	1.197	15,42	રેડ	498	5,32
Argentaria Indice	1 033	ાં રેટ	42,88
Argentaria Mega	740	240	24,43	સ્ત્રેઝ	284	1,58
Argentaria Postal Bolsa	3.962	2.244	48,10	1.635	1.201	14,06
Argentaria Previsión	1.573	104	8,24	1.219	107	8,36
Argentaria Renta	29.302	688	8,24	19.233	449	9,77
Argentaria Tesorería	19.201	324	8,34	8.738	81	10,24
Fondo 22	2.225	412	30,52	રડતે	5	38,25
Rura! Garantizado	2.160	402	31,07
TOTAL	424.702	148,468		213.369	105.608
FIAMM
Argentaria Postakliner	533.030	220.264	6,95	372.036	122.31 1	7,95
Argentaria Bex Diner	145.493	36.019	7,15	83.954	20.279	8,03
Argentaria Fondirecto	45.652	15.338	8,46	24.180	8.872	9.04
Argentaria Fondhipotecario	8.824	2.464	7,78	7.612	2.169	8,67
TOTAL	733.029	274.085		487.782	186.631
TOTAL FONDOS DE INVERSION	1.157.731	422.553		701.151	292.239
Pro memoria:
Fondos garantizados	236.450	60.336		71.059	21.897

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CLASE 83

El importante aumento que registran los fondos garantizados, cuyo partimonio alcanza 236,5 miles de millones de pesetas al término del ejercicio, con una cuota de mercado del 14,1%, ha impulsado el patrimonio administrado en FIM, hasta 424,7 miles de millones, el doble que al término de 1995, y el número de participes a 148.468.

Aunque con un crecimiento menor que, en cualquier caso, alcanza el 50,3%, debido a las menores s rentabilidades ofrecidas en un entorno de reducción de tipos, el patrimonio de los FIAMM, se eleva a 733,0 miles de millones de pesetas al 31-12-96. La cuota de mercado en esta modalidad se sitúa en el 7,7%.

Ante las perspectivas de evolución de los mercados, las gestoras del Grupo incrementaron, dentro de los límites previstos, el peso de los bonos y obligaciones y de las acciones en todos aquellos fondos que lo permitían. La efectiva reducción de los tipos de interés y el favorable comportamiento de los mercados bursátiles han permitido trasladar la positiva evolución de los mercados a los partícipes de los fondos. Entre los FIM de renta variable, destaca la rentabilidad alcanzada por Argentaria Postal Bolsa (48,10%), la más elevada del mercado en su clase. Asimismo, se ha situado en primera posición en su categoría Argentaria Fondirecto FIAMM, con una rentabilidad del 8,46%, en tanto que Fondo 22 ocupa el tercer puesto entre los FIM de renta fija.

Por su parte, Argentaria Propiedad FII, fondo de inversión inmobiliaria del Grupo, ha mantenido su política de adquisición de inmuebles, contando con un total de 55 inmuebles. Su patrimonio asciende a 1.758 millones de pesetas al 31-12-96.

Fondos de pensiones

El patrimonio gestionado por Argentaria en planes de pensiones alcanza al 31-12-96 la cifra de 305,5 miles de millones de pesetas, con un crecimiento interanual del 27,3%. La cuota de Argentaria, según los últimos datos disponibles, se sitúa en 11,0%.

		31-12-96	31-12-95
Sistemas		Patrimonio Participes (Nº)	Patrimonio	Participes (Nº)
Empleo	210.989	54.323	179.662	રી જેડી રે
Individual	88.831	177.817	56.433	146.378
Asociado	5.687	16.520	3.855	14.732
TOTAL FONDOS DE PENSIONES	305.507	248.660	239.950	212.945

FONDOS DE PENSIONES (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Argentaria se mantiene como líder en el sistema de empleo, con un patrimonio al 31-12-96 de 211,0 miles de millones de pesetas, que se incrementa un 17,4% en el ejercicio. La cuota de mercado, a la última fecha disponible, se sitúa en el 16,9%. En este área, la Ley de Ordenación y Supervisión del Seguro Privado, en la que se establece la cobertura externa de los compromisos de las empresas con sus trabajadores, hará que gran número de entidades promuevan un plan de pensiones o contrato de seguro en sus empresas, productos de previsión en los que Argentaria participa activamente.

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084401088

CLASE 8.9

En el sistema individual, Argentaria ha logrado un crecimiento del 57,4% en patrimonio gestionado, alcanzando 88,8 miles de millones de pesetas, y un número de partícipes de 177.817 al 31-12-96. La rentabilidad de estos planes durante 1996 ha sido sobresaliente, basada en criterios de diversificación de las inversiones y anticipación a los fuertes movimientos alcistas de los mercados. A los distintos plazos, 1, 3, 5 y 7 años, las rentabilidades obtenidas han sido de 21,3%, 10,3%, 12,0% y 12,5%, respectivamente.

Gestión de carteras

Incluyendo sociedades de inversión, carteras particulares e institucionales, Argentaria administra al 31-12-96, básicamente, en el ámbito de Argentaria Gestión de Patrimonios, SGC, 97,8 miles de millones de pesetas, un 31,6% más que el año anterior, la mayoría de ellas dirigidas hacia el mercado de renta varíable.

Seguros

Argentaria ha venido operando en Seguros a través de tres compañías. Hércules Hispano, S.A. comercializa principalmente seguros no-vida, seguros de vida --no distribuidos por la red de oficinas bancarias-- y productos de previsión, asegurando rentas de jubilación y prejubilación. Postal Vida, S.A. se especializa en la producción de seguros de vida distribuidos por las oficinas del Grupo. Y Correduría Técnica Aseguradora, S.A. presta servicios de asesoramiento y mediación.

Con el fin de acometer en condiciones óptimas el crecimiento esperado del negocio en los próximos ejercicios en el área de previsión. Hércules Hispano, S.A. realizó en 1996 una ampliación de capital social, situándose en 4.914 millones de pesetas al 31-12-96.

En línea con la orientación estratégica de la actividad aseguradora del Grupo, en el ejercicio se han desarrollado con preferencia los negocios de banca-seguros y de previsión, que presentan mayores sinergias con la actividad bancaria.

En el negocio de banca-seguros, se ha potenciado la unidad de márketing y se han consolidado los procedimientos y aplicaciones informáticas para la contratación de polizas y la tramitación de siniestros directamente en las oficinas bancarias. En el ejercicio ha experimentado un crecimiento muy notable el volumen de primas comercializadas, en especial, en las modalidades de seguro de vida con un elevado componente de ahorro. En efecto, al amparo de la nueva legislación fiscal, se han desarrollado productos de vida que ofrecen a la clientela fórmulas de ahorro a medio y largo plazo, con rentabilidad garantizada e importantes ventajas fiscales.

En el ámbito del negocio de previsión, el Grupo comercializa seguros de vida colectivos destinados a cubrir prestaciones de jubilación y prejubilación con origen en el aseguramiento de planes de pensiones y otras modalidades de prestación social. Si bien el volumen de primas captadas en este segmento en 1996 no ha alcanzado el elevado nivel del ejercicio anterior -- en que se contrataron pólizas que dan cobertura a colectivos de algunas grandes empresas-, se ha incrementado un 20% hasta 11.600 el número de personas cubiertas por dichos seguros. Se incrementa, asimismo, un 19%, hasta 155.000 millones de pesetas, el valor de mercado al 31-12-96 de los activos gestionados afectos a estos seguros.

La emisión total de primas netas se ha elevado en 1996 a 95.288 millones de pesetas, con un crecimiento del 15,1% respecto de 1995. Este crecimiento, superior al previsto en el conjunto del sector, determina un

CLASE 8 a

aumento hasta el 3% aproximadamente de la cuota de mercado de Argentaria por volumen de primas. En el ramo de vida, que concentra el 82,0% de la cartera total, el importe de las primas se eleva un 20,1%, hasta 78.119 millones de pesetas.

PRIMAS DE SEGUROS

(Cifras absolutas: millones de pesetas )

	ાજુરી રેતિર્વે ર		િજેન્ટ		Variación 1996/95
Areas de negocio	Importe	ુર	Importe	্রে	Absoluta	10
Vida	78.119	82,0	65.061	78,6	13.028	20, 1
No vida	17.169	18,0	17.754	21,4	(585)	(3,3)
TOTAL PRIMAS DE SEGUROS	95.288	100.0	82.812	100,0	12.473	ાર્ટ

El Benefício antes de Impuestos del grupo consolidable de entidades aseguradoras de Argentaria se situará previsiblemente en 1996 en torno a 4.500 millones de pesetas, cifra ligeramente inferior a la del ejercicio precedente. Por su parte, Correduría Técnica Aseguradora, con un volumen de 3.600 millones de pesetas en primas intermediadas durante el año, obtendrá un beneficio de 90 millones de pesetas aproximadamente.

BALANCE

En el marco de la nueva estrategia de Argentaria la gestión del balance en 1996 se ha enfocado decididamente a la rentabilidad, reduciéndose significativamente aquellas masas de menor aportación, y se ha fortalecido su estructura mediante un mayor equilibrio entre activos y pasivos.

Así, la contratación de financiación mayorista en condiciones mucho más favorables que las vigentes previamente, ha proporcionado mayor liquidez al balance y ha ajustado anticipadamente su coste a las nuevas condiciones del mercado, reduciendo considerablemente el desfase respecto del rendimiento actual de los créditos a largo plazo que financian.

También ha seguido aumentando en 1996, hasta el 72,2%, la financiación con Débitos de los Créditos, a pesar del predominio en el ejercicio de la captación de recursos mediante fondos de inversión. Considerando conjuntamente los Débitos a Clientes, los empréstitos y otros pasivos mayoristas, el Grupo dispone al término de 1996 de un volumen de financiación estable superior al de su cartera crediticia.

La ya importante solidez patrimonial de su balance se ha visto asimismo reforzada en 1996. Se reducen en el ejercicio los saldos dudosos, el índice de morosidad cae al 3,2%, se incrementan las coberturas de estos saldos (al 70,3%) y de los adjudicados (52,4%), y se mantiene un excedente de recursos propios de 281,2 miles de millones de pesetas.

Con estas premisas, al 31-12-96 el balance de Argentaria se sitúa en 11,0 billones de pesetas, con una disminución (15,7%) respecto del cierre del ejercicio anterior. El volumen de negocio total gestionado por

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CLASE 8 a

Argentaria considerando junto con el balance los fondos de inversión y de pensiones administrados, se eleva a 12,5 billones de pesetas.

ARGENTARIA. BALANCE

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-96		31-12-95		Variación 1996/95
	Importe	76	Importe	ಳಿಂ	A bsoluta	Vo
A CTIVO
Caja y depósitos en bancos centrales	95.578	0.9	76.329	0,6	19.249	25,2
Deudas del Estado	1.092.589	9.9	1.423.362	10.9	(330.773)	(23,2)
Entidades de Crédito	2.424.393	22,0	3.638.896	27,9	(1.214.503)	(33,4)
Créditos sobre Clientes	6.08 665	55,3	6.590.522	50,5	(508.857)	(7,7)
- Fondo de Insolvencias	(138.721)	(1,3)	(160.598)	(1,2)	(21.877)	(13,6)
Cartera de Valores	580.377	5,3	507.033	3,9	73.344	14,5
Renta Fija	351.362	3,2	389.568	3,0	(38.206)	(9,8)
Renta Variable	229.015	2,1	117.465	0,9	11.550	વેરે ,0
Activos Materiales	314.083	2,9	319.971	2.5	(5.888)	(1,8)
Otras cuentas	555.464	5,0	663.614	5,1	(108.150)	(16,3)
TOTAL ACTIVO	11.005.428	100,0	13.059.129	100,0	(2.053.701)	(15,7)
PASIVO
Capital	61.250	0,6	62.750	0,5	(1.500)	(2,4)
Reservas	516.182	4,7	492.019	3.8	24.163	4,9
Intereses Minoritarios	45.128	0,4	104.266	0.8	(રેજે 138)	(56,7)
Entidades de Crédito	3.831.080	34,8	5.764.353	44,1	(1.933.273)	(33,5)
Recursos de Clientes	6.241.589	56,7	6.229.087	47.7	12.502	0,2
Débitos a Clientes	4.393.158	39,9	4.544.894	34,8	(151.736)	(3,3)
Valores Negociables	1.656.435	15.1	1.535.784	11,8	120.651	7,9
Pasivos Subordinados	191.996	1,7	148.409	1,1	43.587	29,4
Fondos para Riesgos	46.669	0,4	39.748	0,3	6.921	17,4
Beneficio del ejercicio	35.112	0,3	73.609	0,6	(38.497)	(52,3)
Otras cuentas	228.418	2,1	293.297	2,2	(64.879)	(22,1)
TOTAL PASIVO	11.005.428	100,0	13.059.129	100.0	(2.053.701)	(15,7)
Fondos de inversión y pensiones	1.463.238		941.101		522.137	55.5
TOTAL RECURSOS GESTIONA DOS	12.468.666		14.000.230		(1.531.564)	(10,9)
ACTIVOS TOTALES MEDIOS (A TM) RECURSOS PROPIOS MEDIOS (RPM)	11.939.754 રેન્ડ રેત્રેજે		12.074.849 619.919		(135.095) (14.321)	(1,1) (2,3)

084401091

CLASE 8.9

Las rúbricas de entidades de crédito registran un considerable ajuste a la baja en relación con los saldos que mostraban al cierre de 1995, reflejando los niveles regularmente intermediados por el Grupo en los mercados interbancarios en el ejercicio.

La cartera de títulos registra una recomposición en la que gana importancia la renta variable a expensas de la renta fija, hecho que obedece tanto al incremento en 1996 de las participaciones en empresas estratégicas para el desarrollo del negocio del Grupo, como a la desinversión en deuda pública llevada a cabo en la primera parte del ejercicio.

En el activo, la evolución de los Créditos sobre Clientes refleja básicamente la orientación a la rentabilidad global y a la preservación de la calidad de la cartera crediticia.

En lo que se refiere al negocio con la clientela es de destacar, en el pasivo, el mantenimiento del volumen de Recursos de Clientes en balance -- a pesar de la disminución que registran, en la rúbrica de Débitos a Clientes, las cesiones temporales de activos-- y el cuantioso crecimiento del ahorro captado por el Grupo en fondos de inversión en el ejercicio. Al término de 1996, los depósitos del sector privado -- excluidas las cesiones temporales-, los fondos de inversión y los fondos de pensiones, suman 3,9 billones de pesetas, con un crecimiento interanual del 13,5%, y una captación total de 464,3 miles de nuevos recursos en el ejercicio.

ARGENTARIA. EMPLEOS Y RECURSOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	Absoluta	0/0
EMPLEOS	2.270.936	2.436.865	(165.929)	(6,8)
Entidades de Crédito	1.381.947	1.573.760	(191.813)	(12,2)
Créditos sobre Clientes	694.039	606.961	87.078	14.3
Cartera de Valores	194.950	256.144	(61.194)	(23,9)
RECURSOS	2.514.917	2.359.479	155.438	6,6
Entidades de Crédito	1.204.398	1.437.191	(232.793)	(16,2)
Débitos a Clientes	416.465	325.599	90.866	27,9
Valores Negociables	747.400	492.959	254.441	21,6
Pasivos Subordinados	143.827	100.240	43.587	43.5
Fondos para Riesgos	2.827	3.490	(663)	(19,0)

Créditos sobre Clientes

Los Créditos sobre Clientes se sitúan al 31-12-96 en 6,1 billones de pesetas, con una disminución del 7,7% sobre igual fecha del año anterior. Excluidos los saldos dudosos, que experimentan una caída en el ejercicio del 27,6%, la reducción de los créditos ordinarios se limita al 6,8%. Este descenso responde básicamente al ajuste de volúmenes llevado a cabo en el ejercicio, principalmente en banca corporativa y en operaciones de corto plazo en otros segmentos de negocio mayorista, y con el sector no residente, en línea con el enfoque prioritario hacia la rentabilidad establecido en el Grupo. Pese a ello, Argentaria sigue ocupando la primera

CLASE 8 a

posición entre los grandes grupos financieros del país por su volumen de inversión crediticia con el sector residente

La distribución por negocios de la inversión crediticia de Argentaria refleja la importancia de los negocios hipotecario e institucional en el Grupo, que representan un 37,6% y un 26,8%, respectivamente, de la inversión total. La inversión en Banca Comercial supone un 16,1% del total, mientras que la participación en el conjunto de la inversión en Banca Corporativa se reduce hasta el 19,5% en el ejercicio.

CREDITOS SOBRE CLIENTES POR NEGOCIÓS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-96		31-12-95		Variación 1996/95
	Importe	్దా	Importe	0/0	Absoluta	0/0
Negocio Hipotecario	2.289.923	37.6	2 240 395	34.0	49.528	2,2
Banca Institucional	1.628.374	26,8	1.667.411	25,3	(39.037)	(2,3)
Banca Comercial	978.925	16, I	974.205	14.8	4.720	0,5
Banca Corporativa (*)	1.184.443	19,5	1.708.511	25,9	(524.068)	(30,7)
TOTAL CREDITOS	6.081.665	100.0	6.590.522	100.0	(508.857)	(7,7)

(*) Incluye Crédito a la Exportación.

En línea con el perfil de la demanda existente en el mercado, en Argentaria es el crédito hipotecario el que registra un mayor dinamismo en el ejercicio, principalmente el dirigido a la adquisición de vivienda propia por particulares, habiéndose logrado asimismo iniciar la senda de crecimiento en el crédito al consumo. En 1996 se han sentado las bases para avanzar en la recomposición de la cartera crediticia, mediante una mayor penetración en los segmentos de pequeñas y medianas empresas, negocios y comercios, y particulares.

De la inversión del Grupo al término del ejercicio, 3,8 billones de pesetas, un 62,1% del total, corresponde a créditos a los denominados Otros Sectores Residentes (sector privado residente en España). De dicho importe, más de 2,3 billones cuentan con garantía real, en su mayor parte hipotecaria, capítulo que experimenta un crecimiento interanual del 3,2%. La cuota de mercado sobre el total sistema en la financiación de las actividades productivas del sector privado se sitúa en el 7,7%, de acuerdo con los últimos datos disponibles. Los créditos a las Administraciones Públicas, 1,6 billones de pesetas, disminuyen un 2,3%, básicamente en operaciones a corto plazo. Por último, los créditos a no residentes, reducen significativamente su volumen en el ejercicio, situándose a su término en 675,8 miles de millones de pesetas.

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0B4401093

CLASE 8 a

ARGENTARIA. CREDITOS SOBRE CLIENTES (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	A bsoluta	1/0
Administraciones Públicas	1.628.374	1.667.411	(39.037)	(2,3)
Otros Sectores Residentes	3.777.533	4.006.425	(228.892)	(5,7)
Con garantía real	2.308.179	2.235.794	72.385	3,2
Con otras garantías	1.469.354	1.770.631	(301.277)	(17,0)
No Residentes	675.758	016.686	(240.928)	(26,3)
Pro memoria:
Créditos ordinarios	5.876.709	6.307.492	(430.783)	(6,8)
Créditos dudosos	204 956	283.030	(78.074)	(27,6)
En pesetas	5 387 626	5.983.561	(595.935)	(10.0)
En moneda extranjera	694.039	606.961	87.078	14,3
CREDITOS SOBRE CLIENTES (BRUTO)	6.081.665	6.590.522	(508.857)	(7,7)
Fondo de Insolvencias	138.721	160.598	(21.877)	(13,6)
CREDITOS SOBRE CLIENTES (NETO)	5 942 944	6.429.924	(486.980)	(7,6)

Recursos de Clientes

En un ejercicio caracterizado por un crecimiento muy importante en figuras de ahorro intermediadas al margen de los balances bancarios, Argentaria mantiene el volumen de Recursos de Clientes en balance en 6,2 billones de pesetas. A ello han contribuido tanto la política comercial desarrollada en el ejercicio para la captación de depósitos, como la actuación del Grupo en los mercados de capitales.

Considerando los recursos gestionados fuera de balance, fondos de inversión y de pensiones, el saldo global de Recursos de Clientes gestionados por el Grupo se sitúa en 7,7 billones de pesetas, con un crecimiento interanual del 7,5%.

Al 31-12-96 el agregado formado por los depósitos del sector privado y los fondos de inversión y de pensiones, supera en 464,3 miles de millones a la cifra correspondiente del ejercicio precedente, con un incremento del 13,5%, similar al experimentado por la banca.

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CLASE 8.3

ARGENTARIA. RECURSOS DE CLIENTES (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	Absoluta	70
DEBITOS A CLIENTES	4.393.158	4.544.894	(151.736)	(3,3)
Administraciones Públicas	657.137	665.486	(8.349)	(1,3)
Otros Sectores Residentes	3.193.095	3.439.316	(246.221)	(7,2)
Cuentas a la vista	1.101.331	1.059.250	42.081	4,0
Cuentas a plazo	2.016.203	2.326.575	(310.372)	(13,3)
De las que: Cesiones
temporales de activos	763.857	952.249	(188.392)	(19,8)
Otras cuentas	75.561	53.491	22.070	41,3
No Residentes	542.926	440.092	102-834	23,4
VA LORES NEGOCIA BLES	1.656.435	1.535.784	120.651	7,9
Títulos Hipotecarios	642.532	703.124	(60.592)	(8,6)
Otros Valores Negociables	1.013.903	832.660	181.243	21,8
PASIVOS SUBORDINA DOS	191.996	148.409	43.587	29,4
TOTAL RECURSOS DE CLIENTES	6.241.589	6.229.087	12.502	0,2
Pro memoria:
En pesetas	4.933.897	5.310.289	(376.392)	(7,1)
En moneda extranjera	1.307.692	918.798	388.894	42,3
OTROS RECURSOS DE CLIENTES	1.463.238	941.101	522.137	55,5
Fondos de Inversión mobiliaria	1.157.731	701.151	456.580	65.1
Fondos de Pensiones	305.507	239.950	65.557	27,3
TOTAL RECURSOS
GESTIONA DOS DE CLIENTES	7.704.827	7.170.188	534.639	7.5

En 1996, el Grupo ha emitido, a través del Euro Medium Term Note Programme, empréstitos --dos de ellos de carácter subordinado- con un contravalor total de 295,1 miles de millones de pesetas. Adicionalmente, Banco Hipotecario y Caja Postal han realizado diversas emisiones de cédulas hipotecarias, figura en la que el

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0B4401095

CLASE 8 a

Grupo cuenta con un saldo al 31-12-96 de 642,5 miles de millones. Con todo ello, se alcanza un volumen de 1,7 billones de valores negociables y de 192,0 miles de millones de pesetas de pasivos subordinados.

Recursos Propios

Los Recursos Propios de Argentaria se sitúan al 31-12-96 en 600.414 millones de pesetas, antes de la distribución de resultados. Esta cifra incorpora la utilización de recursos propios en la Oferta Pública de Adquisición de acciones del Banco Exterior de España, así como el efecto de la amortización del 2,4% del capital de Corporación Bancaria de España realizada en el tercer trimestre del ejercicio con cargo a reservas de libre disposición.

ARGENTARIA. RECURSOS PROPIOS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-96	Pro forma 31-12-95 (*)	31-12-95
Capital	61.250	62.750	62.750
Reservas	494.036	468.149	468.149
Intereses Minoritarios	45.128	49.466	104.266
TOTAL RECURSOS PROPIOS	600.414	580.365	635.165
COEFICIENTE BANCO DE ESPA NA
Recursos Propios Computables	691 266	657.653	741.453
Excedente	241.443	212.136	295.936
Coeficiente (%)	12,3	11,8	13.3
Básicos	9,7	9,8	11,3
Complementarios	2,6	2,0	2,0
RA TIO BIS
Recursos Propios Computables	734.269	698.027	781.827
Excedente	281.164	249,443	333.243
Ratio (%)	13,0	12,5	13,9
Tier 1	9,8	و و	11,4
Tier 2	3,2	2,6	2,5

(*) Considerando la Oferta Pública de Adquisición de acciones de Banco Exterior de España, S.A. realizada por Corporación Bancaria de España, S.A.

Al término de 1996 los Recursos Propios Computables alcanzan un importe, según la norma del Banco de España, de 691.266 millones de pesetas, situándose el excedente de capitalización en 241.443 millones, un 53,7% sobre el nivel mínimo requerido y determinando un coeficiente del 12,3%.

、

084401096

CLASE 8.9

Siguiendo el criterio del Banco de Pagos Internacionales (BIS) los Recursos Propios de Argentaria se elevan a 734.269 millones de pesetas, ofreciendo un excedente de 281.164 millones de pesetas (un 62,1% del minimo requerido), y un coeficiente del 13,0%. El capital de base o Tier 1 representa, por sí solo, el 9,8% de los activos de riesgo.

La favorable estructura de capitalización del Grupo, y el excedente disponible, han permitido acometer a finales del ejercicio la cancelación anticipada de pasivos mayoristas a largo plazo y tipo fijo y su sustitución por financiación en las condiciones vigentes en el mercado, más favorables, asumiendo su coste en resultados. Esta medida lleva implícita en última instancia una utilización eficiente del excedente de capital en favor de los accionistas de Argentaria, manteniendo, en todo caso, niveles de capital muy por encima de fos requeridos por la normativa más exigente.

Acciones y accionistas

Al 31-12-96, el capital social de Argentaria asciende a 61.250 millones de pesetas, formalizado en 122,5 millones de acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una. En cumplimiento del acuerdo adoptado en la Junta General de Accionistas correspondiente al ejercicio 1995, se llevó a cabo en 1996 una reducción de capital mediante la amortización con cargo a reservas de tres millones de acciones.

La Tercera Oferta Pública de Venta de acciones Argentaria realizada sobre un total de 31.375.000 acciones -un 25% del capital social- fue liquidada el 29-3-96 al precio de 4.927 pesetas por acción en el tramo minorista y de 5.132 pesetas en el tramo institucional. El volumen de demanda total generada alcanzó 5,1 veces la oferta inicial, siendo particularmente elevada en el tramo minorista, en el que multiplicó por 7,2 veces la oferta dirigida al mismo.

Tras la incorporación, con motivo de la OPV, de cerca de 200.000 nuevos accionistas y el subsiguiente asentamiento de la base accionarial, al 31-12-96 el capital social de Argentaria pertenece a un total de 528.723 accionistas, colectivo que es el más amplio y diversificado de la banca española.

Al cierre del ejercicio el capital se distribuye entre el Patrimonio del Estado 26,7%, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales -- SEPI-- (2,5%), otros inversores españoles -- el 27,4% individuales y el 5,5% institucionales-, e inversores extranjeros (37,9%), básicamente institucionales. A excepción del Patrimonio del Estado, no existen participaciones individuales que alcancen el 5% del capital total.

Al 31-12-96 las sociedades del Grupo, consolidadas y no consolidadas, poseían un total de 970.127 acciones Argentaria, cifra equivalente al 0,79% del capital social. En el ejercicio se compraron 9.140.648 acciones, se vendieron 6.778.596, y se amortizaron, en aplicación del referido acuerdo adoptado en la Junta General, 3.000.000 de títulos.

La acción Argentaria se negocia en las cuatro Bolsas españolas, y en el New York Stock Exchange (NYSE) bajo la forma de American Depositary Shares (ADS's) representados por American Depositary Receipts (ADR's).

En 1996 se han negociado en el mercado continuo 117,2 millones de acciones Argentaria, con un incremento del 53,1% respecto del ejercicio anterior, y una rotación del 130,7%. El valor efectivo contratado, 619,0 miles de millones de pesetas, representa un 4,9% del total del mercado continuo. La contratación media diaria se ha elevado a 463.383 títulos y 2.447 millones de pesetas efectivas. Considerando las acciones intermediadas en

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CLASE 8.9

el mercado internacional --5,7 millones-, el volumen total de acciones Argentaria negociado en 1996 alcanza 122,9 millones.

	A cciones		A ccionistas
	Numero	/o	Número	0/0
Patrimonio del Estado	32.764.129	26,7	2
SEPI	3.000.000	2,5
Accionistas privados	86.735.871	70,8	528.720
TOTAL	122.500.000	100,0	528.723
Distribución de los accionistas privados:
Más de 10.000 acciones	51.771.150	59,7	277	0,1
De 5.001 a 10.000 acciones	914.506	1,1	124
De 1.001 a 5.000 acciones	3.631.423	4,2	2.039	0,4
De 501 a 1.000 acciones	3.289.633	3,8	4.794	0,9
Hasta 500 acciones	27.129.159	31,2	521.486	98,6
TOTAL	86.735.871	100,0	528.720	100.0

ARGENTARIA. DISTRIBUCION DEL CAPITAL SOCIAL 31-12-96

Al 31-12-96 la cotización de la acción Argentaria se situaba en 5.810 pesetas, con una revalorización del 16,2% en el año. La capitalización bursátil de Argentaria ascendía a 711.725 millones de pesetas a dicha fecha.

31 CLASE 8 a

Tomando en consideración la evolución en el ejercicio de los resultados recurrentes y el ahorro efectivo de costes que supone la refinanciación en condiciones más favorables de una parte de la financiación mayorista del Grupo, el dividendo que se propondrá a la Junta General de Accionistas 1996, asciende a 277 peseas brutas por acción, frente a 270 pesetas en 1995, con un incremento del 2,6%. A cuenta de este dividendo se realizó un pago de 128 pesetas brutas por acción en octubre de 1996. Considerando el dividento tradu la la rentabilidad por dividendo en 1996, calculada sobre la cotización de cierre, se sitúa en el 4,77%. La rentabilidad total para el accionista desde el comienzo del ejercicio se eleva al 21,7%.

Sin considerar el efecto de la utilización de 43.019 millones de pesetas de los recursos generados en la mencionada operación de refinanciación de parte del pasivo, aumentan en relación con 1995 tanto a relación cotización/valor contable proforma (1,20) como el PER proforma (12,03 veces). Por su parte, el ratio cotización / margen de explotación por acción, se sitúa en 7,95, frente a 7,62 el año anterior.

ARGENTARIA. RATIOS BURSATILES

	। ਰੇਰੇ ਦੇ	। ਰੇਰੇ ਦੇ
Cotización (pesetas)	5.810	5.000
Acciones contratadas (millones)	117,2	76,6
Cotización/Valor contable	1,20 (*)	1,08
PER	12,03 (*)	8.46
Datos por acción
Beneficio (pesetas)	483 (*)	રેત્ત્વે નિર્માન સાથે તે જેવા રાજ્યના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું
Valor contable (pesetas)	4.851 (*)	4.635
Dividendo (pesetas)	277	270
Rentabilidad por dividendo (%)	4,77	5,40

(*) Proforma. Calculados agregando al Resultado atribuido al Grupo, el adeudo extraordinario de 43.019 millones de pesetas, neto de impuestos.

Gestión del riesgo

El modelo organizativo de la gestión del riesgo implantado en Argentaria se basa en cuatro principios básicos:
involucrosión, de la alta dirección del C involucración de la alta dirección del Grupo, independencia de funciones, definición de atribuciones y asignación de responsabilidades. La estructura organizativa se fundamenta en que cada instancia involucrada desarrolle sólo una de las tres funciones básicas del proceso (definición de políticas, asunción de riesgos y control).

El Comité de Inversiones y Riesgos corporativo --al que reportan los comités de riesgos de las Unidades-- es el máximo responsable en materia de riesgo de crédito en el Grupo. El comité de máximo nivel de responsabilidad en la gestión global del riesgo financiero es el Comité de Activos y Pasivos (COAP), que, asimismo, cuenta con su correspondiente homólogo en la Unidades bancarias del Grupo. El Comité de Riesgos de Areas de Mercado (CRAM) ejerce especificamente functiones de control de los riesgos de mercado.

...

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CLASE 8.9

Este conjunto de estructuras de seguimiento y control de los riesgos converge en los Conités de Control integrados por miembros de Administración de las respectivas Unidades, a quienes reporta regularmente la Auditoría Interna del Grupo.

Riesgo crediticio

Para la gestión del riesgo crediticio Argentaria cuenta con un Comité de Inversiones y Riesgos, que define las políticas globales en este ámbito, integrando tanto las posiciones de balance como los riesgos fuera del mismo. Este Comité controla la exposición al riesgo crediticio de las carteras de las Unidades y de los distintos negocios -- incluido el riesgo de crédito de tesorería y mercado de capitales-, atendiendo a criterios sectoriales y de distribución espacial -- con especial atención al riesgo país--. Define, asimismo, el marco global de límites y la política en relación con los grandes clientes del Grupo, aprueba los sistemas de valoración y admisión de riesgos crediticios y de contraparte, y hace un seguimiento de la calidad crediticia, así como de la actividad recuperatoria.

ARGENTARIA. GESTION DEL RIESGO

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	31-12-96	31-12-95	Absoluta	95
Créditos sobre Clientes	6.081 665 5.405.907 204 956	6.590.522	(508.857)	(7,7)
De los que: Sector residente		5.673.836 283.030	(267.929)	(4,7)
Dudosos			(78.074)	(27,6)
Dudosos, excluidos con garantía CESCE	197.349	259.876	(62.527)	(24,1)
De los que: Sector residente	160.295	214.557	(54.262)	(25,3)
De los que: Sujetos a cobertura	124.008	156.876	(32.868)	(21,0)
Fondo de Insolvencias	138.721	160.598	(21.877)	(13,6)
Del que: Sector residente	110.198	128.767	(18.569)	(14,4)
Del que: Riesgo país	19.798	22.705	(2.907)	(12,8)
Medidas de calidad del riesgo (%) (*)
Morosidad	3,2	3.9	(0,7)
Morosidad Sector residente	3.0	3,8	(0,8)
Cobertura	70.3	61,8	8,5
Cobertura (con garantias hipotecarias )	112,2	112,6	(0,4)
Pro memoria:
Cobertura Sector residente (dudosos sujetos) (%)	88.9	82.1	6.8
Cobertura Riesgo país (%)	રુજે I	68,1	(9,0)
Dudosos amortizados	44 379	82.425	(38.046)	(46,2)
Activos adjudicados en pago de deudas	174.143	166.123	8.020	4.8
Fondo para adjudicaciones	91.240	71.556	19.684	27,5
Cobertura (%)	52.4	43.1	9,3

(*) Dudosos, excluidos con garantía CESCE.

CLASE 8.9

En 1996 el saldo de créditos dudosos se ha reducido en Argentaria por cuarto año consecutivo. Al 31-12-96 su importe resulta inferior en un 27,6% al de un año antes, caída a la que ha contribuido la sustancial reducción del volumen de entradas en mora. La disminución de los dudosos se ha traducido, a pesar de la experimentada también por la inversión crediticia en el ejercicio, en una nueva caída del indice global de morosidad hasta el 3,2%, frente al 3,9% alcanzado al cierre de 1995. El índice correspondiente a la inversión con residentes es incluso más reducido, situándose en el 3,0% (3,8% al 31-12-95), quedando asimismo por debajo del que soporta el sector en su conjunto.

Simultáneamente, en 1996 se ha incrementado hasta el 70,3% la cobertura global de los saldos dudosos con fondos de provisión, con un alza de 8,5 puntos sobre la alcanzada al 31-12-95. La cobertura patrimonial de los dudosos se eleva al 112,2% si se considera que el 41,9% de las operaciones en mora cuenta con garantías hipotecarias. Se incrementa, asimismo, hasta el 88,9% la proporción de activos sujetos del sector residente cubierta con el fondo correspondiente.

Fondos para Riesgos

Al 31-12-96 los fondos para riesgos constituidos en balance ascienden en total a 294.253 millones de pesetas, de los que 138.721 millones se destinan al riesgo crediticio y el resto a la más prudente cobertura de las distintas contingencias típicas del negocio bancario.

El riesgo contraído con países en dificultades (Grupos 3, 4 y 5) por todos los conceptos, se halla cubierto en un 59,1%, mediante el correspondiente fondo de riesgo país, cuya cuantía se cifra en 20.352 millones al término del ejercicio.

Por su parte, el fondo para minusvalías en adjudicaciones registra un incremento del 27,5%, alcanzando un importe de 91,2 miles de millones de pesetas, que proporciona una cobertura del 52,4% de los activos adjudicados. La evolución de los mercados de renta fija y variable en el ejercicio permite situar la cuantía del fondo de fluctuación de valores por debajo del nivel del año 1995.

En materia de pensiones, se hallan cubiertos, asimismo, en su totalidad, aplicando criterios actuariales y financieros muy prudentes, los compromisos causados por el personal pasivo y los devengados por el personal activo. Los fondos de pensiones constituidos en balance, junto con el fondo externo de pensiones de BEX (tipo de interés técnico del 6% y tablas de mortalidad GR-95) y otras aportaciones, totalizan 138.494 millones de pesetas.

Gestión Global de Activos y Pasivos

La gestión global de los activos y pasivos del Grupo y de los riesgos implícitos, en especial, de los riesgos de liquidez y de interés, se asegura en Argentaria mediante el Comité de Activos y Pasivos (COAP), constituido por la alta dirección del Grupo y de las principales Unidades. Este Comité establece políticas de gestión de las masas de balance y estrategias de cobertura, fija límites específicos sobre las posiciones, y políticas de precio y vencimiento de la cartera crediticia y de la financiación, y supervisa mensualmente su desarrollo.

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CLASE 8.9

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez de las posiciones en balance hace referencia al riesgo de no poder llevar a cabo los planes de inversión/financiación por la existencia de desfases en los flujos de caja. Argentaria mide y controla el riesgo de liquidez mediante el análisis de las diferencias de flujos de activos y pasivos a los distintos plazos (método de gap), y a través del método de coeficientes, estableciendo un coeficiente mínimo que asegura el cumplimiento de los compromisos a corto plazo, en función del volumen de pasivos computables y del ratio de liquidez activos/pasivos.

El mayor plazo de vencimiento de la financiación mayorista contratada en el ejercicio en sustitución de la preexistente ha contribuido al aumento de la liquidez del balance. La correspondencia entre los tipos activos y pasivos ha resultado asimismo favorecida por las operaciones realizadas.

Riesgo de interés

El riesgo de interés hace referencia al impacto en los resultados de variaciones en los tipos de interés de mercado. Su gestión tiene por objeto minimizar la pérdida potencial inducida sobre el balance por cambios en los tipos, mediante un adecuado posicionamiento y cobertura en función de evolución, dentro de los límites de riesgo previamente adoptados. El COAP controla permanentemente la exposición del Grupo al riesgo de interés y los desfases o gaps entre activos sujetos al mismo, optimizando la gestión global.

En el cuadro adjunto se indican los volúmenes de los distintos activos y pasivos sensibles al cierre de ejercicio y el plazo en el que sus tipos pueden experimentar modificaciones, así como las operaciones de fuera de balance realizadas para gestionar este riesgo. El grado y naturaleza de la sensibilidad teórica se refleja mediante la diferencia a cada plazo entre los volúmenes de activos y pasivos sensibles.

Los activos sensibles presentan un mayor plazo de vencimiento que los pasivos y a partir de seis meses superan a éstos en importe, atenuándose el exceso de pasivos existente en los plazos más cortos por el efecto de los recursos captados en los mercados monetarios. El desfase de vencimientos acumulados entre activos y pasivos al término del ejercicio representa un 8,9% del activo total sujeto a riesgo de interés. En plazos superiores a un año el desfase activo es cubierto en su totalidad con pasivos estructurales no sensibles.

CLASE 8.0

ARGENTARIA. ACTIVOS Y PASIVOS SUJETOS A RIESGO DE INTERES (*) (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Plazos de modificación de tipos
Hasta l mes	De l'a 3 meses	De 3 a 6 meses	De 6 a 12 meses	Mas de l año	Total
2 936 610	858 108	487 245	740_170	3.054 211	8.076.644
1 971 155	202.146	72.532	223 546	645.711	3.115.090
965.437	655.221	409.832	216.330	2.399.671	4.946.491
18	741	4.881	294	9.129	15.063
2.938.647	1.662.632	488.249	232 295	1.731.989	7.354.112
2.392.125	465.427	221,907	165.678	848 265	4.093.402
346.047	630 390	215.662	335.447	125.909	1.653.455
200.475	566 815	50.680	31.470	757.815	1.607.255
(2.037)	(804.524)	(1.004)	207.575	1 322 522	722 532
(124.948)	26.201	(64.989)	43.492	120.244
(126.985)			251.067	1.442.766	722.532
	(9.6)		3.1	17.9	8.9
99.9	રી રહ્યું રહ્યા	99,8	139.0	176.4	109,8
				722.532
(1,6)	(11,2)			8.9
ਰੇਰੇ ਹੋ	82,5	84.1
	(1.6) (126.985)	(778.323) (905.308)	(65.993) (0,8) (971.301) (12,0)	(720.234) (8,9)	89.3 109.8

(*) Datos correspondientes al Grupo Bancario Nacional, en pesetas.

Riesgos de las Áreas de Mercado

Bajo esta denominación genérica se recogen una serie de riesgos que surgen específicamente de la actividad en los mercados monetarios y de capitales, destacando entre ellos específicamente los denominados riesgos de mercado y el riesgo de crédito asociado a estas operaciones.

El Grupo dispone de una unidad especializada, la Unidad de Riesgos de Mercado y de Crédito de las áreas de Tesorería y Mercados de Capitales (URMC), que es independiente de las áreas operativas y que se ocupa del seguimiento de los consumos frente a los límites de riesgo establecidos y del desarrollo e implantación de las metodologías más adecuadas para la correcta medición y control de estos riesgos.

Esta Unidad, que depende de la Dirección de Inversiones y Riesgos del Grupo, informa al Comité de Riesgos de Áreas de Mercado (CRAM), quien define el marco global de límites, evalúa las políticas de riesgo propuestas por ella, y su grado de cumplimiento y aprueba la operativa en nuevos productos y mercados, todo ello como paso técnico previo, en su caso, al COAP. Por su parte el Comité de Inversiones y Riesgos define el límite máximo que puede aprobar el CRAM y sigue la exposición global al riesgo de crédito de las actividades de mercados.

CLASE 83

Riesgo de Mercado

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

优 :

Representa el riesgo de pérdida potencial como consecuencia de movimientos adversos en los mercados financieros sobre las posiciones asumidas por esta actividad. En particular incluye los riesgos derivados de modificaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio y en los precios de los valores.

En la gestión del riesgo de mercado el COAP evalúa los niveles de riesgo globales, asigna límites a los bancos del Grupo, a la Sala Integrada de Mercados (SIM) y a la Sala de Banca de Inversiones (SBI) y aprueba estrategias generales de inversión, cobertura y trading.

El principal criterio utilizado por Argentaria para la medición y el análisis de los riesgos de mercado es el método de Valor en Riesgo ("Value at Risk" ó "VaR" en terminología inglesa) mediante aproximación paramétrica. El Valor en Riesgo se define como la máxima pérdida potencial en el valor de mercado de un determinado instrumento o cartera, estimada con un intervalo de confianza determinado y para un periodo de tiempo especificado. Esta metodología se basa en métodos estadísticos que tienen en cuenta la volatilidad de los precios de los instrumentos financieros así como las correlaciones que pueden existir entre ellos.

El comportamiento del Valor en Riesgo diario de las áreas de trading de Argentaria en 1996 se recoge en el gráfico adjunto. El VaR medio diario se ha situado en 573 millones de pesetas, con un máximo de 775 millones y un mínimo de 333 millones.

EVOLUCION DEL VAR DIARIO DE TRADING

A NO 1996

En el siguiente gráfico de frecuencias se observa la concentración entorno a su valor medio del VaR del trading en el ejercicio.

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CLASE 8 a

Actualmente en Argentaria existen tres límites al Valor en Riesgo. Dos de carácter estático, sobre el nivel de los recursos propios del Grupo y sobre el excedente de los mismos, y un tercero, de carácter dinámico, sobre el beneficio antes de impuestos.

Adicionalmente, y como complemento y contraste de la medida de valor en riesgo basada en volatilidades y correlaciones históricas, en Argentaria también se utilizan otras metodologías de medición del riesgo de mercado como son la simulación histórica, simulación de Montecarlo o las matrices de riesgos para el caso de las opciones.

Estas metodologías complementarias se están usando en carteras o productos concretos que por su complejidad o alinealidad no son correctamente mediante metodologías paramétricas como el VaR.

Riesgo de Crédito de la actividad de mercados

Bajo este concepto se agrupan varios tipos de riesgos crediticos de esta actividad, siendo los principales los riesgos de contrapartida y los riesgos de liquidación (settlement). El riesgo de contrapartida es el riesgo de pérdida derivado del incumplimiento contractual debido a cambios en la capacidad o disponibilidad de la contraparte para atender sus obligaciones. El riesgo de liquidación surge cuando en una operación una parte ha desembolsado fondos o títulos y la otra parte incumple la entrega o desembolso que le corresponde.

El riesgo crediticio que se origina en el área de mercados se mide de forma diferente según se trate de operaciones de balance o de operaciones fuera de balance. En el primer caso, el riesgo de crédito es igual al nominal de la transacción. En el segundo caso, que agrupa a los derivados, el riesgo crediticio viene determinado por el valor de mercado de la transacción en cada momento.

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CLASE 8 a

Para analizar y controlar el riesgo de crédito en las operaciones de derivados Argentaria utiliza el sistema de medición del riesgo de crédito basado en el valor de mercado (Mark-to-Market) al que se añade el riesgo potencial (Add-On).

El valor de mercado refleja el coste de reposición de una operación en los mercados, mientras que el riesgo potencial recoge las posibles fluctuaciones futuras del valor de mercado desde la fecha de cálculo hasta el vencimiento de la operación, es decir, durante todo el periodo residual de la operación. El riesgo potencial dependerá principalmente de la volatilidad, del plazo y del tipo de producto de que se trate.

Para medir el riesgo potencial de los distintos productos Argentaria ha desarrollado diferentes algoritmos de consumo por producto basados en análisis estadísticos de series históricas así como simulaciones de Montecarlo. Diariamente se ajustan los consumes de riesgo de crédito de cada producto teniendo en cuenta las variaciones diarias del "mark-to-market" y del riesgo potencial.

Derivados

Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo precio depende de la evolución de la cotización de otros activos, denominados subyacentes. Estos activos subyacentes pueden ser acciones, materias primas, índices bursátiles, tipos de cambio o típos de interés. Los derivados son muy útiles como instrumentos de cobertura aunque también pueden utilizarse para beneficiarse anticipadas en la cotización del subyacente.

Argentaria utiliza derivados para la gestión global de activos y pasivos, con objeto de mejorar su propia cobertura de riesgos, en operaciones de "trading" y como parte del servicio que presta a sus clientes.

El importe nocional de productos derivados al término del ejercicio se elevaba en Argentaria a 14,6 billones de pesetas. Las compraventas de divisas a plazo representaban el 44,4% del total, las permutas financieras de tipos de interés (Swaps) el 21,9% y los acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRA's) el 12,4%. Destacan asimismo los incrementos en opciones, cross currency swaps y futuros financieros -- que representan, respectivamente, el 7,8%, 7,0% y 5,5% del total-- debido principalmente a la realización de operaciones de cobertura.

En el siguiente cuadro se recogen los volúmenes nocionales de cada una de las modalidades de productos al 31-12-96, atendiendo a su olasificación como operaciones de negociación y de cobertura de riesgos, así como a su vencimiento. Como se observa, el vencimiento residual del 87,9% de los derivados es inferior a un año.

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CLASE 8.0

ARGENTARIA. NOCIONALES DE PRODUCTOS DERIVADOS Y VENCIMIENTO (Cifras absolutas: miles de millones de pesetas)

				Vencimiento residual desde 31-12-96
	Importe nocional			Hasta	De I a	De 3 a	Mas de
	Negociacion Cobertura		Total	l año	Saños	10 años	10 años
Compraventa de divisas	1.423.1	5.078.9	6.502.1	6.476.5	25,5
Compraventa de valores	25,9	119.5	145.4	145.4
Futuros financieros	235,3	572.9	808,2	805,5	2,8
Permutas de intereses	2.390,4	809,8	3.200.1	2.644.4	281,2	270,1	4,5
FRAs	1.721,3	86,2	1.807,5	1.743.4	64,1
Currency Swaps	277,0	747,6	1.024,6	277,0	450,7	। રેતે રે	137,4
Opciones	153,2	987.0	1.140.2	760,2	379.9
TOTAL	6.226,2	8.401.9	14.628.1	12.852.4	1.204.2	429,6	141,9

En el cuadro siguiente se recoge el riesgo de crédito al 31-12-96 de la cartera de derivados del Grupo desglosado en función del vencimiento residual de las operaciones. El riesgo de crédito de las permutas de intereses se ha visto influido por los importantes descensos de interés producidos en el ejercicio. Un 42,7% del riesgo total se concentra entre 1 y 5 años.

ARGENTARIA. RIESGO DE CREDITO DE DERIVADOS

	Vencimiento residual desde 31-12-96
	Hasta	De I a	De Sa	Más de
	l año	5 años	10 años	10 años	Total
Compraventa de divisas	19.421	dd l			20.412
Compraventa de valores	41				41
Futuros financieros
Permutas de intereses	15.107	37.607	25.894		78.608
FRAs	2.294	70			2.364
Currency Swaps	8.148	24.029	13.708		45.885
Opciones	3.488	3.540	રીરે	318	7.851
TOTAL	48.499	66.237	40.107	318	155.161

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

Dentro de los instrumentos derivados merecen especial mención las opciones. La particularidad de estos instrumentos financieros, reside en que su precio no es una función lineal del precio del subyacente por lo que hay que tener ciertas precaucionales a la hora de medir su riesgo de mercado. En Argentaria, además de la metodología paramétrica, se utilizan las denominadas "matrices de riesgos" mediante las que se simula el comportamiento de las carteras de opciones ante variaciones simultáneas en los precios de los subyacentes y las volatilidades implícitas.

彩票

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CLASE 8.9

El Valor en Riesgo medio diario de las carteras de opciones durante 1996 ha sido de 103 millones de pesetas. El máximo del periodo se situó en 183 millones, mientras que el mínimo fue de sólo 68 millones. En el 82% de los días, el Valor en Riesgo osciló entre 75 y 125 millones.

EVOLUCION DEL VAR DIARIO DE LAS CARTERAS DE OPCIONES

: 小

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CLASE 8.ª

RESULTADOS 1

En el marco de la nueva orientación estratégica de Argentaria, constituye eje central de la gestión la mejora de la rentabilidad global, cuya consecución ha de lograrse básicamente mediante el fortalecimiento de la capacidad de generación de resultados recurrentes y la optimización de la eficiencia.

En esta línea, en 1996 se ha actuado sobre una proporción significativa de los pasivos mayoristas reduciendo drásticamente su coste. Se fortalece, así, la posición del Grupo ante el previsible escenario de tipos de interés más reducidos y estables y se potencia el margen de intermediación y los beneficios, si bien, esta medida ha supuesto un cargo contra los resultados del 1996. Considerando extraordinario de 43.019 millones de pesetas, el Resultado antes de Impuestos se sitúa en 42.032 millones de pesetas, en lugar de los aproximadamente 85 mil a que se habría elevado sin dicho adeudo. Del mismo modo, el Resultado atribuido al Grupo, se ve limitado a 31.217 millones excepcionalmente en 1996 como consecuencia de estas actuaciones.

Con independencia de este hecho de singular impacto en la cuenta de resultados del ejercicio, ésta muestra como rasgo más significativo el crecimiento del 8,8% experimentado por el Margen de Explotación, fruto del alza del 5,3% que registra el Margen Ordinario y del positivo comportamiento de los gastos de administración, cuyo aumento se limita al 1,5%.

En ausencia de operaciones de desinversión relevantes, el importe neto del conjunto de rúbricas por operaciones del grupo, disminuye en 10.672 millones de pesetas en relación con 1995. Las Provisiones para insolvencias se normalizan, con una dotación neta de 31.781 millones en el ejercicio. Por su parte, el conjunto de Resultados extraordinarios presenta un saldo neto negativo de 36.867 millones, al contabilizarse en este capítulo, junto con las recuperaciones de intereses y otros resultados y provisiones, el adeudo de 43.019 millones derivado de la cancelación de pasivos mayoristas antes citada.

¹ La cuenta del ejercicio 1995, que se presenta a efectos comparativos, se ha adaptado al actual formato establecido por la Circular 2/1996 del Banco de España, de modo que la comparación interanual resulte homogenea. Esta adaptación ha venido siendo recogida en los sucesivos Infornes de Gestión trimestrales hechos públicos por Argentaria en 1996.

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22:51

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CLASE 8.3

ARGENTARIA. CUENTA DE RESULTADOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	1996	। તેતે રે	Absoluta	76
Intereses y rendimientos asimilados	926.331	1.002.158	(75.827)	(7,6)
Dividendos	8.640	5.772	2.868	49,7
Intereses y cargas asimiladas	738.198	800.729	(62.531)	(7,8)
MARGEN DE INTERMEDIA CION	196.773	207.201	(10.428)	(5,0)
Comisiones netas	47.247	41.648	ર્ રેતેત્વે	13.4
Resultados por operaciones financieras	29.750	11.030	18.720	169,7
M A RGEN ORDINA RIO	273.770	259.879	13.891	5,3
Gastos generales de administración	162.360	159.978	2.382	ાં રે
De personal	116.453	114.592	1.861	ાં રેણ
Otros gastos administrativos	45.907	45.386	521	1,1
A mortizaciones	17.856	13.592	4.264	31,4
Otros resultados de explotación	(3.978)	(3.986)	8	0,2
M A RGEN DE EXPLOT A CION	89.576	82.323	7.253	8,8
Resultados netos por puesta en equivalencia	4.981	4.030	છેરે !	23,6
A mortización fondo de comercio de consolidación	7.101	2.241	4.860	216,9
Resultados por operaciones grupo	2.087	8.850	(6.763)	(76,4)
Provisión para insolvencias	9.741	42.593	(32.852)	(77.1)
Dotación neta	31.781	68.574	(36.793)	(53,7)
Recuperación de principales	22.040	25.981	(3.941)	(15,2)
Saneamiento inmovilizaciones financieras	903	(227)	1.130
Resultados extraordinarios	(36.867)	34.344	(71.211)
Recuperación de intereses	16.187	27.779	(11.592)	(41.7)
Otros resultados	(53.054)	6.565	(59.619)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	42.032	84.940	(42.908)	(50,5)
Impuesto sobre beneficios	6.920	11.331	(4.411)	(38,9)
RESULTADO DEL EJERCICIO	35 112	73.609	(38.497)	(52,3)
Resultado atribuido a la minoría	3.895	(588)	4.483
RESULTADO ATRIBUIDO A L GRUPO	31.217	74.197	(42.980)	(57.9)

Margen de Intermediación

El Margen de Intermediación obtenido en el ejercicio se sitúa en 196,8 millardos de pesetas, con una disminución interanual del 5,0%. Su evolución en 1996 recoge la sostenida presión en los márgenes de negocio en el mercado doméstico, el trasvase de ingresos hacia comisiones derivado del intenso crecimiento experimentado por los fondos de inversión, así como los efectos de un conjunto de circunstancias (Oferta Pública de Adquisición de acciones de Banco Exterior, reducción del perímetro de consolidación -- ventas de Banco Simeón y Extebank, N.Y .- ) que afectan negativamente a su comparación con el Grupo en 1995.

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CLASE 8.9

Por otra parte, y en términos comparativos, tampoco se ha visto muy favorecido el Margen de Intermediación r or vario, y en terminos soberta en el ejercicio de consolidar por puesta en equivalencia participaciones superiores al 3%, dado la limitada dimensión de su cartera.

La cancelación anticipada de 578.198 millones de dotaciones del Instituto de Crédito Oficial, con efecto financiero en el segundo semestre, ha contrarestado sólo parcialmente los considerables efectos de signo rmanolore en el segundo obre el Margen de Intermediación en el ejercicio, y la nueva reducción del coste de pasivos mayoristas a fin de año, producirá efectos significativos en 1997 y siguientes.

Con todo ello y en un contexto de tipos de interés más reducidos --que se ha traslado con rapidez a las Obraciones de activo--, los intereses y rendimientos asimilados y los dividendos descienden en 1996 un 7,2%, cayendo su relación con los Activos Totales Medios (ATM) al 7,83%. Por su parte, los intereses y cargas asimiladas se reducen un 7,8%, y representan el 6,18% de los ATM. Con el Margen de Internediación sobre ATM se sitúa en 1996 en el 1,65%, frente al 1,72% de 1995.

ARGENTARIA. MARGEN DE INTERMEDIACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	1996	ો તેતે રે	A bsoluta	0/0
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	926 331	1.002.158	(75.827)	(7,6)
de entidades de crédito	180.020	197.137	(17.117)	(8,7)
de créditos sobre clientes	603.473	639 455	(35.982)	(5,6)
de cartera de renta fija	121 352	141.272	(19.920)	(14,1)
de otras financiaciones	21 486	24.294	(2.808)	(11,6)
DIVIDENDOS	8.640	5.772	2.868	49,7
de acciones y otros títulos de renta variable	3.763	3.474	289	8,3
de participaciones	2 393	332	2.061	620,8
de participaciones en el grupo	2.484	। તેરિર્ણ	218	26,3
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	738.198	800.729	(62.531)	(7,8)
de entidades de crédito	334.868	405 939	(71.071)	(17,5)
de débitos a clientes	243 894	244 701	(807)	(0,3)
de valores negociables	125.655	118.754	6.901	રું જ
de otros recursos	33.781	31.335	2.446	7,8
MARGEN DE INTERMEDIACION	196.773	207.201	(10.428)	(5,0)

Los productos procedentes de la inversión crediticia, 603,5 millardos, representan el 64,5% de los ingresos financieros totales. El menor volumen que alcanzan en términos medios las rúbricas monetarias e interbancarias en el ejercicio elevan la proporción de los Créditos sobre Clientes en los ATM al 53,8%, frente al 53,1% en 1995.

Los costes de los Recursos de Clientes se sitúan, por su parte, en 369,5 millardos de pesetas en el ejercicio, aumentando su proporción sobre los gastos financieros hasta el 50,1%. El ajuste llevado a cabo en entidades

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CLASE 8.3

de crédito, cuyo saldo medio se reduce, junto con el incremento del volumen medio de recursos de clientes en un 8,9% en el ejercicio, determina un aumento del peso de éstos hasta el 52,9% del ATM.

El diferencial rentable en el negocio con la clientela --medido como diferencia entre el rendimiento de los creditos y el coste de los recursos- si bien se estrecha moderadamente en el conjunto del ejercicio, tiende a mejorar, situándose en el 4,04% en el último trimestre del ejercicio.

La progresiva acomodación de la dimensión de las principales masas de balance hacia la rentabilidad, la gestión de volúmenes y precios del negocio con clientes en la misma dirección, con cambios que comienzan a ser perceptibles en su composición, y la reducción de coste de la financiación mayorista, son factores que han contribuido a la recuperación de la relación entre el Margen de Intermediación y los Activos Totales Medios en el segundo semestre del ejercicio, hasta situarse en el 1,82% en el último trimestre.

	1996		। તેતેરે		Diferencia
	Estructura	odil	Estructura	l ipo	Estructura	l ipo
EMPLEOS	100,0	7.83	100,0	8,35	(0,0)	(0,52)
Tesorería y entidades de crédito	25,8	6,55	22,8	8,03	3,0	(1,48)
Créditos sobre clientes	53,8	9,40	રૂં જીવન સ્વિત દિવેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત	9,97	0,7	(0,57)
Cartera de valores	14,0	7.77	15,2	8.05	(1,2)	(0,28)
Otros activos	6,4		8,9		(2,5)
RECURSOS	100,0	6,18	100.0	6,63	0.0	(0,45)
Entidades de crédito	38,6	8,00	41,0	8.82	(2,4)	(0,85)
Recursos de clientes	22,9	5,85	48,0	6,27	4,9	(0,42)
Otros pasivos	8 રે		11,0		(2,5)
MA RGEN DE INTERMEDIA CION		1,65		1,72		(0,07)

ARGENTARIA. ESTRUCTURA (SALDOS MEDIOS ANUALES), RENDIMIENTOS Y COSTES (%)

Margen Ordinario

Frente a la evolución experimentada por el Margen de Intermediación se opone el muy positivo comportamiento de las Comisiones y de los Resultados por operaciones financieras en el ejercicio, determinando conjuntamente un Margen Ordinario de 273.770 millones de pesetas en 1996, superior en un 5,3% al obtenido en el ejercicio precedente.

8:4

084401112

CLASE 8.ª

ARGENTARIA, MARGEN ORDINARIO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	1996	નિર્ઝર	Absoluta	0/0
COMISIONES NETA S	47.247	41.648	ર 'રેતેવે	13,4
Servicios bancarios	30.023	29.627	396	1,3
Gestión de fondos	17.224	12.021	5.203	43,3
RESULT A DOS POR OPERA CIONES FINA NCIERA S	29.750	11.030	18.720	169,7
Cartera de negociación	6.192	ર 39	5.553	869,0
Cartera de inversión de renta fija	9.572	2.102	7.470	355,4
Cartera de renta variable	3.985	6.373	(2.388)	(37,5)
Operaciones de futuro	(2.148)	(3.909)	1.761	45,0
Diferencias de cambio	I 2.149	રે 822	6.324	108,6
MARGEN ORDINA RIO	273.770	259.879	13.891	5,3

En 1996, las Comisiones netas se incrementan un 13,4%, situándose en 47.247 millones de pesetas. El notable crecimiento del patrimonio gestionado en fondos de inversión por el Grupo ha situado las comisiones por gestión de fondos en 17.224 millones, con un crecimiento interanual del 43,3%. Muestran asimismo una expansión del 24,8% los ingresos por valores, cuyo importe de 7.163 millones recoge la mayor actividad desarrollada por la Unidad de Banca de Inversiones en los mercados de capitales.

Los Resultados por operaciones financieras alcanzan en 1996 un importe de 29.750 millones de pesetas, frente a 11.030 millones el año anterior. Su importante crecimiento recoge la favorable evolución de los mercados, que permitió materializar plusvalías en la primera parte del ejercicio, y la destacada posición del Grupo en la negociación de deuda pública.

Margen de Explotación

Los Gastos generales de administración se sitúan en 162.360 millones de pesetas, con un incremento de tan sólo el 1,5% respecto del anterior ejercicio, como consecuencia del 1,6% que registran los Gastos de personal y dei 1,1% anotado por los Otros gastos administrativos.

Los Gastos generales de administración del Grupo evolucionan por debajo de la inflación, mientras que, específicamente, los gastos generales se sitúan, en términos absoiutos, por debajo del nivel que alcanzaban cuatro años antes. Entre éstos, los gastos en sistemas de información y comunicaciones alcanzan conjuntamente un importe de 11.989 millones de pesetas, cifra que refleja los desarrollos realizados en estos campos por el Grupo.

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CLASE 8.9

ARGENTARIA. MARGEN DE EXPLOTACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1996/95
	1996	! વેતેરે રે	A bsoluta	96
GA STOS GENERA LES DE A DMINISTRA CIÓN	162.360	159.978	2.382	ાં 'રે
DE PERSONAL	116.453	114.592	1.861	1,6
Sueldos y salarios	85.373	83.325	2.048	2,5
Cargas sociales	22.801	22.917	(116)	(0,5)
de los que: pensiones	3.434	4.192	(758)	(18,1)
Otros gastos	8.279	8-350	(71)	(0,3)
OTROS GASTOS ADMINISTRA TIVOS	45.907	45.386	521	l 、l
Promoción y publicidad	6.240	રે તેરેને	281	4,7
Sistemas de Información	7.536	8.436	(900)	(10,7)
Comunicaciones	4.453	4.573	(120)	(2,6)
Alquileres e instalaciones	10.711	10.234	477	4,7
Contribuciones e impuestos	1.807	1.679	128	7,6
Otros gastos	1 ਦੇ 160	14.505	655	4,5
A MORTIZACIONES	17.856	13.592	4.264	31,4
OTROS RESULTA DOS DE EXPLOTACION	(3.978)	(3.986)	8	0,2
Otros productos de explotación	6.150	5.661	489	8,6
Otras cargas de explotación	10.128	9.647	481	5,0
de las que: Aportación al FGD	6.111	5, 499	612	11.1
MARGEN DE EXPLOTACION	89 576	82.323	7.253	8.8

Los otros resultados de explotación se mantienen en términos netos en un nivel similar al del ejercicio anterior, a pesar de la mayor contribución al Fondo de Garantía de Depósitos, por la expansión de la base de cómputo en 1995.

Como consecuencia de todo el Margen de Explotación se eleva en 1996 a 89.576 millones de pesetas, superando en un 8,8% al obtenido en el ejercicio anterior.

Resultado antes de Impuestos

El conjunto de rúbricas que recogen las operaciones del grupo muestran un saldo neto negativo de 33 millones de pesetas, frente a los 10.639 millones de signo positivo obtenidos, también en términos netos en 1995. En efecto, en ausencia de desinversiones significativas los Resultados por operaciones grupo se reducen de 8.850 millones el pasado ejercicio --básicamente, constituidos por el producto de la venta del Banco Simeón -- a 2.087 millones en 1996. Por su parte, la amortización del fondo de comercio se incrementa hasta 7.101 millones (2.241 millones en 1995) por la amortización en 7 años del generado en la adquisición de acciones de Banco Exterior. Por último, los Resultados netos por puesta en equivalencia, crecen hasta 4.981 millones

CLASE 8 a

de pesetas en el ejercicio, favorecidos por el incremento de la inversión en sociedades consolidadas por este método.

ARGENTARIA. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	1996		Variación 1996/95
		વિતેત્વર	Absoluta	Vo
RESULTA DOS NETOS POR PUESTA EN EQUIVALENCIA	4.981	4.030	વેરી	23,6
A MORTIZACION FONDO DE COMERCIÓ DE
CONSOLIDA CION	7 101	2.241	4 860	216,9
RESULTA DOS POR OPERACIONES GRUPO	2.087	8.850	(6.763)	(76,4)
PROVISION PARA INSOLVENCIA S	9 741	42 593	(32.852)	(77,1)
Dotación neta	31.781	68.574	(36.793)	(53,7)
Recuperación de activos en suspenso	22.040	25.981	(3.941)	(15,2)
SA NEA MIENTO INMOVILIZACIONES FINA NCIERA S	903	(227)	1 130
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS	(36.867)	34.344	(71.211)
Recuperaciones de intereses de ejercicios anteriores	16.187	27-779	(1.592)	(41,7)
Enajenaciones de activos materiales	ા ୧୧୧୧	3.946	(2.291)	(58,1)
Otros resultados	(54.709)	2.619	(57.328)

A dotaciones netas para insolvencias se han destinado 31.781 millones de pesetas, frente a 68.574 millones en 1995, volumen que muestra su normalización en el ejercicio y que permite incrementar hasta el 70,3% la cobertura global de los saldos dudosos. Las recuperaciones de riesgos previamente amortizados, que figuran deduciendo de las dotaciones, se sitúan en 22.040 millones, con un descenso interanual del 15,2%.

El conjunto de Resultados extraordinarios arroja un saldo neto negativo de 36.867 millones de pesetas en el ejercicio, frente a una aportación de 34.344 millones en el ejercicio anterior, como consecuencia del cargo de 43.019 millones vinculado a la referida cancelación de pasivos mayoristas. Las recuperaciones de intereses, 16.187 millones, experimentan un descenso del 41,7% motivado por la continuada reducción de los saldos en mora y la irregularidad temporal de los ingresos procedentes del crédito oficial a la exportación. Del resto de resultados y provisiones, el importe destinado al saneamiento de activos adjudicados permite llevar la cobertura de los mismos hasta el 52,4%.

Con todo ello, se llega a un Resultado antes de Impuestos, que en 1996 se sitúa en 42,0 millardos de pesetas, en vez, de los aproximadamente 85 millardos que se habrían obtenido de no mediar el citado adeudo extraordinario.

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CLASE 83

Beneficio atribuido al Grupo

Por la razón indicada, el Resultado del ejercicio, neto del impuesto sobre beneficios (6.920 millones), se limita a 35.112 millones de pesetas en 1996, en tanto que el Resultado atribuido al Grupo se sitúa en 31.217 millones de pesetas, tras deducir la participación en resultados correspondiente a minoritarios, prácticamente reducida a los dividendos de las acciones preferentes emitidas por el Grupo.

Las actuaciones llevadas a cabo sobre los pasivos mayoristas junto con el amplio conjunto de decisiones adoptadas en el marco de la nueva estrategia de Argentaria, se han de traducir en 1997 y siguientes ejercicios en una senda creciente de resultados sobre los 85 millardos que se habrían obtenido de no mediar la asignación de recursos generados en 1996, a la reducción del coste de la financiación mayorista del Grupo.

			Variación 1996/95
	1996	। વેત્તર	Absoluta	/o
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	42.032	84.940	(42.908)	(50,5)
Impuesto sobre beneficios	6.920	11.331	(4.411)	(38.9)
RESULTA DO DEL EJERCICIO	35.112	73.609	(38.497)	(52,3)
Resultado atribuido a la minoria	3.895	(288)	4.483
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO	31.217	74.197	(42.980)	(57,9)

ARGENTARIA, RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

MEDIOS

Recursos Humanos

Al 31-12-96 la plantilla total de Argentaria se sitúa en 16.522 empleados. En el ejercicio se han incorporado 361 jóvenes titulados universitarios y profesionales cualificados, para desarrollar básicamente tareas comerciales en las oficinas de reciente apertura, y para atender los requerimientos específicos en nuevos negocios y áreas.

El proceso de renovación de la plantilla que lleva a cabo el Grupo permite combinar la mayor experiencia de negocio con las nuevos conocimientos de los recién incorporados y se realiza en un contexto flexible de reasignación de funciones de acuerdo con los requerimientos tecnológicos y los avances en el desarrollo de nuevos canales de distribución.

En sociedades del Grupo consolidado por integración global prestan sus servicios 16.167 empleados, de ellos un 93,4% en unidades bancarias -- 14.195 en bancos en España y 899 en bancos filiales, sucursales y oficinas de representación en el extranjero -- .

公司

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CLASE 8.9

DISTRIBUCION DE LA PLANTILLA

	31-12-96	31-12-95
Banco Exterior	8.218	8.764
Negocios en España	6.607	6.998
Filiales en España (* )	725	731
Red Internacional (** )	886	1.035
Caja Postal	5 279	5.148
Banco Hipotecario	1.119	1.172
Banco de Crédito Local	228	256
Banco de Negocios Argentaria	92	8 રે
Argentaria Bolsa, SVB	રેર	64
Otras sociedades	1.521	1.226
TOTAL	16.522	16.715
Pro memoria:
Grupo Bancario	15.094	15.574
En España	14.195	14.538
En el extranjero	899	1.036
Grupo Consolidado (integración global)	16.167	16.216

(*) Banco de Alicante y Banco Directo.

(**) Incluye los bancos filiales, sucursales y oficinas de representación en el extranjero.

La plantilla de Banco Exterior, incluidos los bancos filiales, disminuye hasta situarse al término de ejercicio en 8.218 empleados (7.332 en España), en tanto que en Caja Postal se incrementa hasta 5.279 empleados como consecuencia de las nuevas contrataciones realizadas en apoyo a las nuevas oficinas. Durante 1996, la plantilla total del Grupo se ha reducido en 193 personas.

Las actividades de formación constituyen un elemento esencial de la adecuación permanente de las capacidades de servicio del Grupo a las demandas de la clientela. En 1996 se han impartido 1.898 cursos, que han contado con un total de 19.534 asistentes.

Es objetivo prioritario del Grupo fomentar la productividad y elevar los niveles de eficiencia global. Para ello, en la nueva etapa, se intensificará el proceso de adecuación de las plantillas por Unidades y negocios, y se modificará la política de retribuciones, incrementándose la componente variable en el total, ligándola a criterios de estricta valía profesional y de aportación a la generación de resultados.

CLASE 8.9

Redes

Argentaria cuenta en España con una red propia de 1.743 sucursales, 143 más que al término de 1995. Durante 1996 se han abierto 145 oficinas --130 en Caja Postal y 15 en BEX--, elevándose a 396 las abiertas desde 1994 en el marco del plan de expansión.

DISTRIBUCION DE LAS OFICINAS EN ESPAÑA

31-12-96	31-12-95
રેરવે	641
548	ર રે રે
103	103
3	3
1.006	876
୧୫	68
4	14
l	l
1.743	1 600
1.691	1.663

Al término del ejercicio la red en España se distribuye por segmentos del siguiente modo: 1.683 oficinas se orientan al segmento de banca comercial, de las que 62 prestan servicios especializados a empresas y 21 específicamente al sector agroalimentario; el negocio con instituciones es atendido a través de las 14 oficinas de BCL y por 35 asignadas al segmento en Banco Exterior. Por último, 10 oficinas prestan servicios a grandes empresas.

La red del Grupo en España se complementa con 1.691 oficinas de la Red Nexus -- oficinas técnicas de comunicaciones del Organismo de Correos y Telégrafos, integradas en el acuerdo de colaboración entre dicho Organismo y Caja Postal -- , 28 más que al cierre del ejercicio anterior.

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2007

0B4401118

CLASE 8.9

DISTRIBUCION DE LA RED DE OFICINAS POR COMUNIDADES AUTONOMAS AL 31-12-96

	Total por		% s/ Sistema
	Comunicad	No	al 30-9-96	NEXUS 309
Andalucia	ર 84	275	6,1
A ragón	122	રે રે	4.4	ਦਰੇ
A sturias	8 રે 92 141 ਤੇ ਰੇ 168 214 432	36 ਤੇ ਰੇ 71 16 69 89 218	4,4 4,1 8,2 3,3 4,9 3,4 3,0	49 રે 3 70 23 ਰੇਰੇ 125 214
Baleares
Canarias Cantabria Castilla- La Mancha Castilla y León Cataluña
					Extremadura	117	42	4,3	75
					Galicia	214	100	4,1	114
					La Rioja	30	17	4,3	13
					Madrid	451	311	7,4	140
Murcia	I Od	61	7,8	48
Navarra	46	17	2,9	29
País Vasco	157	68	4,4	89
Valencia	433	261	7,6	172
TOTAL	3.434	1.743	5,1	1.691

Al término de 1996 la red internacional de Argentaria se compone de 64 oficinas distribuidas en 26 países. El Grupo dispone en Europa de 27 sucursales operativas --de ellas, 17 en Portugal, país donde se han abierto recientemente una oficina de BCL y otra de BNA-- y de 20 en América --de las cuales 2 operan en Estados Unidos --.

RED INTERNACIONAL DE ARGENTARIA AL 31-12-96

Area geográfica	Países	Total Oficinas	Sucursales de B.Nacionales	Sucursales de los B. Filiales en el Extranjero	Oficinas de Representación
Europa	ರಿ	29	26	1	2
USA	ﮨﮯ	2	2		+
Iberoamérica	12	28	l	17	10
A sia	3	3			2 ·
A frica	1	2			l
TOTAL	26	64	30	1 9	ા ર

CLASE 83

La presencia internacional del Grupo se complementa con la participación en dos bancos asociados, Extemisr y Extebandes, que cuentan, respectivamente, con 9 sucursales en Egipto, y con 20 oficinas localizadas en los países del Grupo Andino.

Tecnología

En el ejercicio ha quedado constituida Argentaria Sistemas Informáticos, AIE, unificándose a nivel Grupo la infraestructura técnica y funcional, a la vez que se concentra el desarrollo de las actividades tecnológicas e informáticas de todo el Grupo. En este sentido, en 1996 se ha avanzado en la integración operativa de las aplicaciones de soporte al negocio de las distintas unidades, con la unificación de los sistemas de tarjetas, fondos, cartera, banca seguros y extranjero, entre otros.

Adicionalmente, en 1996 se han desarrollado un conjunto de nuevas apiicaciones en diferentes ámbitos de la actividad bancaria, siendo de subrayar la puesta en funcionamiento de la Sala Integrada de Mercados, así como nuevos sistemas orientados a aumentar la eficacia en la gestión de la inversión vencida o dudosa, desarrollos orientados a la planificación y seguimiento de campañas comerciales y segmentación de las bases de clientes.

También se han sentado las bases para el desarrollo tecnológico de los canales alternativos de distribución en el próximo futuro. Así, se ha contratado un nuevo sistema para la gestión comercial telefónica en Banco Directo que integra los sistemas informáticos y cuya entrada en funcionamiento se prevé para los primeros meses de 1997; se ha conselidado la infraestructura del servicio telefónico del Grupo, Línea Directa, y se han realizado los desarrollos técnicos precisos para la emisión de tarjetas monedero y para adaptar la red de cajeros automáticos.

Argentaria ha creado en Internet su propio nodo o web, que facilita los siguientes servicios: Club del Accionista, con información sobre productos y servicios, Club del Exterior, dirigido a las empresas en sus actividades internacionales, informacion financiera de Argentaria, y los análisis económico-financieros del Servicio de Estudios.

En los dos próximos años Argentaría abordará el Proyecto Euro y avanzará en aspectos prioritarios -- gestión comercial de clientes y nuevos canales de distribución-- del Plan de Sistemas que contempla el desarrollo unificado de nuevas aplicaciones con un enfoque eminentemente comercial. Entre los proyectos a corto plazo, se encuentra ya muy avanzado el desarrollo de soluciones de cliente accesibles desde Internet, en conexión directa con Argentaria, dirigidas al segmento de particulares.

રે રે

		5 PTA
్రామం నుండి 1		0B4398818
්
	CLASE 8 a	CINCO PESETAS
గా ప
	APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
್ವಾ ಸಹ		j
	D. FRANCISCO GØNZALEZ RODRIGUEZ
ನ್ನು ನಿರ್ವಾದ	Presidente	D. RAMON BUSTAMANTBY DE LA MORA Vicepresidente kel
్లా విద్యా	D. FRANCISCO GOMEZ ROLDAN	D. FERNANDO BECKER ZUAZUA
的	Consejero Delegado	Consejero
	D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS Consejero	D. FERNANDO DIEZ MORENO Consejero
్లో నేన
100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	D. PEDRO FERRERAS DIEZ Consejero	D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero
ర్యప్ర
	D. ANDREU MAS COLELL Consejero	D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero
Acres of the states	D. JAUMĘ TOMAS SABATE
	Consejero

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo para hacer constar que tras la formulación por los miembros de Enta erecisco en la sesión del 24 de enero de 1997

CLASE 8 a

del Informe de Gestión del Grupo Financiero Consolidado Corporación Bancaria de España, correspondiente al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1996, los mismos procedieron a auscribir el presente documento que se compone de 55 hojas de papel timbrado referenciadas con la mumeración OB4401066 a la OB4401119 ambas inclusive y la nº OB4398818 y tres fotocopies del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejeros, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citada, de lo que doy fe. En Madrid, a veintisiete de enero de nil novecientas noventa y siete.

El Secretario del Consejo

Fernando Vivar Mira

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1997-02-25_f1feed4f-918c-417b-9310-49f78e67878c.pdf

ﻟﻌﺮﺑﻲ n ni v Registro do Auditorias Emisores

CUENTAS ANUALES

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

ARTHUR ANDERSEN

3 de febrero de 1997

0B4398001

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995 (Notas 1, 2 y 3)

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 Y 1995

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD, BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España. S.A .-

Bases de presentación de las cuentas anuales-

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

CLASE 8 a

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS RESUMIDAS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

CUADROS DE FINANCIACIÓN CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

Determinación del patrimonio-

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

b) Transacciones en moneda extranjera-

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de provísiones para insolvencias-

d) Deudas del Estado-

CLASE 8 a

e) Valores representativos de capital-

f) Activos materiales-

CLASE 8.9

g)_Compromisos especiales con el personal-

CLASE 8 a

h) Indemnizaciones por despido-

i) Impuesto sobre Sociedades-

j) Operaciones de Futuro - Productos Derivados

CLASE 8 a

(3) DISTRIBUCION DE RESULTADOS

(4) DEUDAS DEL ESTADO

0B4398019

(5) ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO)

CLASE 8.a

(6)

(7)

(8)

0B4398023

ACTIVOS MATERIALES (9)

(10) ENTIDADES DE CREDITO (PASIVO)

0B4398026

(11) DEBITOS A CLIENTES

(12) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

(13) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

0B4398028

(14) PASIVOS SUBORDINADOS

0B4398029

(15) CAPITAL SUSCRITO Y PRIMAS DE EMISIÓN

CLASE 8 a

0B4398031

084398032

(16) RESERVAS

CLASE 8 a

SITUACION FISCAL (17)

CLASE 8.3

(18) CUENTAS DE ORDEN

CLASE 8.9

(19) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

(20) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CLASE 8.9

(21) CUADRO DE FINANCIACION

ANEXO 1

APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

0C6345852

0B4401161

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

0B4401163

CLASE 8.9

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BALANCE (Cifras absolutas: millones de pesetas)

0B4401164

CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTA DE RESULTADOS