13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 29, 1996

KPMG Peat Marwick

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES 2 6 ABR. 1995 RESE - 30 DE ENTRADA
- - 18-1336 - J JJ/J/J/ C N V V Regis-0 - 3 3 ___ 4482 Nº - - -

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A. Cuentas Anuales a 31 de Diciembre de 1995 y 1994 e Informe de Gestión de 1995

(Junto con el Informe de Auditoría)

Sd1 | jsm5.doc

KPMG Peat Marwick y Cla. Auditores. S. R. C.

Edificio Masters Pedro i Pons, 9 - 11 08034 Barcelona

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de A los Accionistas co
Túnel del Cadí, Concesionaria del Estado, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Túnel del Cadí, Concesionaria del Estado, S.A. que
llas cuentas de la concelo simpojón al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las cuentas de Hemos auditado las cuentas anuales de 1 unei del Cau, Conecional de 1995 y 1994, las cuentas de 1994, las cuentas de comprenden los balances de situación al 31 de diciencia anuales teminados en pérdidas y ganancias y la memoria corresponsabilidad de los Administradores de la Sociedad.
dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los citadas cuentas anuales por formas, cuya formulación es responsabilidad de los Adiminas cuentas anuales en su
Nuestra responsibilidad es expresar una opinión sobre las citadas en su
las no mas en l olucia responsabilidad es expresar una opinion sobre las chamas de auditoría
conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de puebas ricon - 1
conjunto, be aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas
generalmente de conidas institizativa de las cuentas anuales y la evaluación de osos almente aceptadas, que requieren el examente de las cuentas anuales y la evaluación de su
selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y de las estim selectivas, de la evidencia justificativa de las cuchias anados y de las estimaciones realizadas.
presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones re

presentables de la cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos
, en nuestra en la con fiel del matimonio y de la situación financiera de Túnel del Cadí, En nuestra opinión, las cuentas anuales agunas expircam, on roove con significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situados de sus resultados de sus
Concesionaria del Estado, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados esa concesionaria del Estado, S.A. al 31 de dicembre de 1995 y 1294 y 2001 and 2000
Concesiones y de los recursos obtenidos y aplicados anuales
operaciones y de operaciones y de los recursos obtenidos y apircación necesaria y suficiente para su
terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente parables terminados en dichas fechas y contienen la informacion necosarias y contables
interpretación y contrensión adecuada, de conformidad con principios y normas de Peaje, ieral de la meso de conformidad con primidad con primeiplos y normal de las con
generalmente aceptados en el sector de Sociedades Concesionarias de Autopistas de Peaje, aplicados uniformemente.

aplicación del esentión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los
El informe en la providenza energunas sobre la situación de Túnel del Cadí, Concesionar El informe de gestión adjunto del ejercico 1993 conticito no el Castilonaria Administradores consideran opertunas sobre la studios asuntos asuntos y of forma parte del Estado, S.A., la evolución de sus negocios y sobre outos asonnos o contable que
integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que integrante de las cuentas anuales. Hemos vernicado que na informas anuales del ejercicio
contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ej contiene el citado informe de gestión concierda con las cas castión con montantes de gestión con
1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación de informac 1995. Nuestro trabajo como auditores se imita a la verincelon la revisión de información
el alcance mencionado en este mismo pártafo y no incluye la revisión de información el alcance mencionado en este mismo partiro y no ano estables de la Sociedad.
distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

José María de Hita Planella

1 de abril de 1996

Peat Marxich y his y his and Collect COLLECT DE CENSORS IURATS DE COMPTE DE CATALUNYA cc-00922 1996 CÒPIA GRATU

al .. 10. oon @ n.+ 10.
Rog Mer Madrid. T 7925, Gral. 29, F. 1. H. 450, Inscrip. 1
N I F. C-7B510153

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A. Cuentas Anuales a 31 de Diciembre de 1995 y 1994 e Informe de Gestión de 1995

TUNEI. DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

Balances de Situación

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

க்கியில்		ા છઠવ	Pasiyo	1995 1992 - 1994 - 1994
Inmovilizaciones inmateriales (nota 5 Gastos de establecomició (nota 4) numvilizado	98 1796 10.407	10.126 27914	Fondos propios (nota 10) Canital social Reserv: 15	17.583 955 - 9.564 505 104.598 104.598
Inmovilizaciones materiales (nota 6) nmovilizaciones linancieras (nota 7)	33.624.249 117.737	32.722.041 115.801	Total fondos propios	17.688.553 9.669.103
Total inmovilizado		33.850.489 32.870.882	Ingresos a distribuir en varios eiercicios (nota 11)	216.872	270.62
Gastos a distribuir en varios ejercicius (nota 8)		925,240 082,050	Provisiones para riesgos y gastos (nota 12)	352.603	254.824
Chentes por ventas y prestaciones de servicios Empresas del Grupo, deudoras Activo circulante Demores	24 389 7.468	9 465 16.939	Emisiones de oblicaciones y otros valures Dendas con entidades de crédito Acreedores a largo plazo (nota 13) negociables	2.919.125 7.302.367	15.452.335 14.666.371
Denkores varios Personal	4.530 126.085 2.437	85.307 5.752 2 200	Total acreedores a largo plazo		18.371.510 21.968.738
Administraciones públicas	164 909	222.972	Emisiones de obligaciones y pros valus valures negociables (nota 14) Acreedores a corto plazo	484 548	445 (4)0
Inversiones financieras lemporates (nota 9) Ajustes por periodificación Tesoreria	1816 79,600 3 368 660	______________________________ જને તેનેમિ	Dendas con entilades de crédito (nota 15) Otras deudas no comerciales Acreedores comerciales	1.149.972 54,677	81.355 - 11 985 - 95 735 1.478.673
Total active circulante		3.614.99! 311.723	Total acreedores a corto plazo		1.761 182 2.101.369
COLL : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :		18 300 720 34.264.655	Toku passvo		38.340.720 720 14.264 655

CLASE 8.ª . - *

31472

PTA

La memoria adjunta lorma parte integrante de las cuentas anuales.

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994 Cuentas de Pérdidas y Ganancias

(Expresadas en miles de pesenas)

Gastos
	ી જેવેર	ਰੇਨੇ ਹੋਰੇ ਕੇ	ingresos	ી ઉત્તર	1994
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado Sueldos, salarios y asimilados Gastos de personal (nota 19)	399.369 93.382 48.979	96.008 47.567 377.028	Importe neto de la cifra de negocios (nota 18) Trabajos efectuados por la empresa para el Otros ingresos de explotación Ingresos de exploiación inmovilizado	1.765.655 10.988	1.648.164 24.083
	37.513	30.709	Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	387.896	465.625
	66.429 280.867	323.595 181.564
Total gastos de explotación	926.539	1.056.471	Total ingresos de explotación	2.164.539	2.137.872
Beneficios de explotación	1-238.000	1.081.401
Diferencias negativas de cambio (nota 8) Gastos financicios y gastos asimilados	2.230.110 168.300	2.596.255 166.189	Otros intereses e ingresos asimilados Ingresos linancieros	225.125	25.881
Total gastos linancieros	2.398.410	2.762.444	Total ingresos financieros	225.125	25.881
			Resultados financieros negativos	2.173.285	2.736.563
			Pérdidas de las actividades ordinarias	935.285	1.655.162
Pérdidas por operaciones con obligaciones (nota 13) Pérdidas procedentes del inmovilizado nuterial érdidas y gastos extraordinarios	1.554	60.000 1 091	Subvenciones de capital transferidas al resultado del Beneficios en enajenación de inmovilizado Beneficios e ingresos extraordinarios	1 તે 8	ી ડેરી
Total pérdidas y gastos extraordinarios	ા રહ્યું	61 091	Total beneficios e ingresos extraordinarios ejercicio (nota 11)	49.172 49.274	49.274 49.11 1
Resultados extraordinarios positivos	47.918		Resultados extraordinarios negativos		11 278
			Pérdida del ejercicio, capitalizada como plusvalia por revalorización (Orden

我 ं : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

CLASE 8 a

(1) Naturaleza y Actividades de la Sociedad

• Túnel del Cadí, Concesionaria del Estado. S.A. (en adelante la Sociedad) fue constituida como sociedad anónima el 19 de octubre de 1968, al amparo de la legislación española.
• La Sociedad tiene como objeto social el derivado de una concesión otorgada por el Estado Español originalmente hasta el 8 de marzo del 2019, ampliada posteriormente hasta el 8 de marzo del 2023. para la construcción, conservación y explotación, en régimen de peaje, de un túnel y de sus accesos en la Sierra del Cadí (en adelante el Túnel) así como la obtención de otras posibles concesiones y actividades de proyección, promoción, desarrollo, dirección, asesoramiento. ejecución y explotación de todo tipo de obras, construcciones e infraestructuras viarias y de servicios. La duración de la Sociedad está limitada al período de la concesión. Al final de dicho período la Sociedad dejará de tener personalidad jurídica y el túnel revertirá a la Generalitat de Catalunya sin compensación.
• Mediante el Decreto 367/1981, de 18 de septiembre, la Generalitat de Catalunya asumió el carácter de administración concedente y el ejercicio de las potestades administrativas inherentes.
• El Túnel y sus accesos principales fueron puestos en servicio el 30 de octubre de 1984. El 22 de febrero de 1985, la Generalitat de Catalunya amplió los términos de la concesión desde el acceso norte que finalizaba en Alp, hasta la intersección con la CN-152. Este nuevo tramo entró en servicio el 29 de noviembre de 1985.
• El 17 de abril de 1989 la Sociedad obtuvo de la Conselleria d'Economia i Finances de la Generalitat. la aprobación de un plan económico-financiero, el cual contemplaba la recuperación de las inversiones realizadas incluyendo las actualizaciones legales practicadas y la cancelación de todas las deudas de la Sociedad. Debido a que al 31 de diciembre de 1994 existían desviaciones negativas significativas respecto a dicho plan económico financiero, en especial referente al volumen de tránsitos previstos. la Junta de Accionistas ha procedido, durante 1995, a una ampliación de capital por importe de 8.019.450 miles de pesetas. Un 86% de dicha ampliación de capital ha sido suscrita por Gestió d'Infraestructures. S.A., empresa pública de la Generalitat de Catalunya, de modo que la Generalitat de Catalunya ha pasado a ser el accionista mayoritario. La Sociedad está procediendo a la preparación de un nuevo plan económico-financiero que contemple, entre otros, los efectos de la nueva situación patrimonial así como las actualizaciones de las estimaciones de los volúmenes de tránsito previstos.

Las tarifas de peaje están reguladas por el Decreto de Concesión y la legislación complementaria correspondiente.

0855859 FFF

(2) Bases de Presentación

• En cumplimiento de la legislación vigente. Ios Administradores de la Sociedad han formulado las cuentas anuales adjuntas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de los ejercicios 1994 y 1995 así como la propuesta de distribución de resultados de este último ejercicio.
• Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.
• Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas de 1995 serán aprobadas sin variaciones significativas. Las cuentas anuales de 1994 fueron aprobadas el 21 de junio de 1995.
• (3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados
  • Las cuentas anuales han sido formuladas para mostrar la imagen fiel del patrimonio. de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad de conformidad con la normativa mercantil en vigor, adaptándose en determinados principios a los requeridos o permitidos por la vigente legislación española referente a sociedades concesionarias de autopistas de peaje.
  • Estos principios contables figuran recogidos en su mayor parte en la Orden del Ministerio de Hacienda del 30 de junio de 1977 de adaptación del Plan General de Contabilidad a las sociedades concesionarias de autopistas de peaje y en otras disposiciones legales dictadas específicamente para el sector, pudiendo existir en algunos casos diferenci ; con los principios contables generalmente aceptados en otros sectores o en otros países.
  • Los efectos más significativos al respecto corresponden a la revalorización del coste del Túnel por los resultados negativos de cada ejercicio, la no dotación al fondo de reversión hasta que se obtengan beneficios. la capitalización de gastos financieros y otros de carácter general y administrativo incurridos durante el período de la construcción, y el diferimiento de las diferencias de cambio.

Los principales principios y normas de valoración aplicados son los siguientes:

• (a) Gastos de establecimiento
  • Incluye principalmente gastos originados por ampliaciones de capital y se amortizan linealmente en un periodo de 5 años.

CLASE 8.9

(b) Inmovilizaciones materiales e inmateriales

Inversión en el Túnel

La inversión en el Túnel incluye todos los costes de construcción, gastos generales y de administración, y las cargas financieras correspondientes hasta la entrada en funcionamiento del Túnel, así como las revalorizaciones practicadas al amparo de distintas disposiciones legales de actualización de activos.

De acuerdo con las Ordenes Ministeriales de 18 de mayo y 7 de junio de 1976, aplicables a las sociedades concesionarias de autopistas. puentes y túneles de peaje, el exceso de los gastos operacionales y de la carga financiera sobre los ingresos puede capitalizarse, mediante la revalorización de la inversión en el Túnel, siempre que este exceso no sobrepase el importe que resulte de la aplicación de los índices oficiales del incremento del coste de la vida, a la inversión en el Túnel. En consecuencia, la inversión en el Túnel ha sido incrementada en 1995 en 887.367 miles de pesetas (1.666.840 miles de pesetas en 1994), que representan el exceso de las cargas financieras sobre el excedente de explotación del período.

Otro inmovilizado

El capítulo de otro inmovilizado se presenta a su valor de coste actualizado al amparo de las distintas disposiciones legales de actualización de activos, neto de la correspondiente amortización acumulada. La amortización se calcula por el método lineal en función de los años de vida útil estimados que se indican a continuación.

	Affos uc Vida útil
Construcciones	50
Instalaciones	ાર
Mobiliario	10
Elementos de transporte	3-6
Equipos para procesos de información	4-8
Aplicaciones informáticas	રે

(c) Inmovilizado financiero

El inmovilizado financiero se refleja al coste de adquisición actualizado al amparo de las distintas disposiciones legales de actualización de activos.

(d) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen gastos de formalización de préstamos recibidos y diferencias de cambio diferidas (véase apartado (e) de esta nota). que se imputan a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un criterio financiero.

(e) Transacciones en moneda extraniera

• Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.
• Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en pesetas a los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 1995 y 1994.
• De acuerdo con la Orden Ministerial de 12 de marzo de 1994, la Sociedad como empresa regulada al tener las tarifas de peaje sujetas a la aprobación por parte de la Generalitat de Catalunya, reconoce las diferencias negativas de cambio siguiendo un criterio financiero, entre los ejercicios económicos que abarca la vida de las operaciones. La parte de dichas diferencias que corresponde al ejercicio en que se producen las mismas y a ejercicios anteriores se imputa a resultados como gastos financieros del ejercicio. La parte de las diferencias negativas que corresponde a ejercicios futuros se muestra en el activo del balance como "Gastos a distribuir en varios ejercicios" imputándose a resultados de acuerdo con un criterio financiero.

(f) Corto/largo plazo

En los balances de situación adjuntos. se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses de la fec ... de balance, y a largo plazo en el caso contrario.

(g) Subvenciones

Con fecha 17 de abril de 1989, mediante Decreto 106/1989, la Generalitat de Catalunya concedió a la Sociedad una subvención no reintegrable por un importe de 492.739 miles de pesetas. a fin de restablecer el equilibrio económico-financiero de la Sociedad.

CLASE 8.9

Dicha cantidad se reconoce linealmente como ingreso durante un período de diez eña cantigura en el pasivo del balance por el saldo resultante de la aplicación de dicha periodificación.

(h) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada. las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando cesan en sus servicios. Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando vorantanianione en bastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(i) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones con 103 enterios noseitivo de las diferencias temporales se incluye, en su aphodos: en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación.

Fondo de reversión (1)

De acuerdo con el plan económico-financiero. a partir del ejercicio en que se comiencen a obtener beneficios, la Sociedad efectuará anualmente una dotación eonnencer a obtener bononolo. Le reconstituir el valor de la inversión en el al rondo de reversion con oste revierta a la Generalitat. En función de dicho plan, las dotaciones al fondo de reversión se realizarán proporcionalmente a los pian, las dotaciónes arreados hasta el final del período de concesión. de forma execuentes totales osperados nastante constituido con anterioridad a la fecha de expiración del período concesional.

(4) Gastos de Establecimiento

El movimiento de este epígrafe de los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 v 1994 es el siguiente:

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	Miles de pesetas
	ો ઈતેરે	। ਰੇਨੇਖੋ
Saldo al 1 de enero Adiciones Amortización	22.914 91 -218 (16.336)	31 698 1 319 (10.103)
Saldo al 31 de diciembre	98.096	22.914

EH C855857

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

El movimiento de este epígrafe del balance de situación que corresponde a aplicaciones informáticas es el siguiente:

		Miles de pesetas
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Saldo al 31 de diciembre de 1993	12.489	(2.540)	ਹੈ ਕੇ 49
Adiciones	2.675	(2.498)	177
Saldo al 31 de diciembre de 1994	15.164	(5.038)	10.126
Adiciones	3.313	(3.032)	281
Saldo al 31 de diciembre de 1995	18.477	(8.070)	10.407

(6) Inmovilizaciones Materiales

El detalle y movimiento de este capítulo se detalla en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

Un resumen del coste de la inversión en el Túnel a 31 de diciembre de 1995 y 1994 es como sigue:

		Miles de pesetas
	ાં વેવેર	1994
Estudios y proyectos	420.283	418.685
Costes de construcción	10.602.696	10.573.738
Dirección y control de obra
	697.514	697.514
Expropiaciones y reposición de servicios	272-342	272.342
Inmovilizado de explotación	161.973	160.249
Gastos financieros netos	3 -260 895	3.560.895
Gastos generales y de administración	741.744	741.744
Gastos de ampliación de capital	128.276	128.276
Grandes reparacionss	155.583	155.583
Inversión básica	16.741.306	16.709.026
Saldo deudor de pérdidas y ganancias capitalizado
(nota 3(b)) Actualizaciones	16.080.145	15.192.778
Ley de Presupuestos de 1981	181.727	181.727
Ley de Presupuestos de 1983	523.952	523.952
	33.527.130	32.607.483

EH 0855856

CLASE 83

Los costes de construcción recogen los importes satisfechos a los contratistas 73 eostes de construcción del Túnel y accesos, así como otros gastos directamente relacionados con la ejecución de estas obras.

(7) Inmovilizaciones Financieras

El detalle y movimiento de las inmovilizaciones financieras es como sigue:

	Miles de pesetas
	Participaciones en empresas del grupo	Depósitos a largo plazo	Otros créditos	Total
Saldo al 31 de diciem- bre de 1993	112.979	1.024	2.597	116.600
Altas Bajas		130 (274)	1.037 (1.692)	1.167 (1.966)
Saldo al 31 de diciem- bre de 1994	112 979	880	1.942	115.801
Altas Bajas		184 (60)	4.202 (2.390)	4.386 (2.450)
Saldo al 31 de diciem- bre de 1995	112.979	1.004	3.754	117.737

Con fecha 15 de noviembre de 1983. la Sociedad adquirió a valor nominal el 97% de las acciones. sin cotización oficial, de Túnel de Toses, Concesionaria del Estado: las acciones. Sin conzación biles de pesetas. Dicha sociedad se halla en período de o.r.; por imperio de 757107 ... La recuperación de dicha inversión depende de preconstrucción de las correspondientes obras y de la futura rentabilidad de la concesión.

De acuerdo con lo previsto en la Ley de Presupuestos de 1983, la Sociedad procedió a e acuerdo con lo provisto en la 25) e Toses. Concesionaria del Estado. S.A. por un importe de 20.492 miles de pesetas.

El balance auditado de Túnei de Toses, Concesionaria del Estado, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y 1994 se resume como sigue:

	Miles de pesetas
	! તેવેરે	1994
Activo
Inversión en el Túnel	122.822	122.449
Otros activos	118	83
	122.940	122.532
Pasivo
Fondos propios	113.067	113.067
Acreedores a corto plazo	9.873	9.465
	122.940	122.532

Asimismo el epígrafe Participaciones en Empresas del Grupo incluye la participación en Cadí-Augusta. A.I.E. por importe de 3.000 miles de pesetas, cuyo objeto era el desarrollo y ejecución del contrato de la Dirección de obra correspondiente a la autop:sta Mataró-Granollers y al 31 de diciembre de 1995 estaba prácticamente inoperante.

(8) Gastos a Distribuir en varios ejercicios

Un detalle de los gastos a distribuir en varios ejercicios al 31 de diciembre de 1995 y l 994 es como sigue:

		Miles de pesetas
	ાં તેતેરે	1994
Gastos de emisión, modificación y cancelación de
Obligaciones y Bonos	297.155	284.374
Formalización, modificación y cancelación de
préstamos	52.797	58.876
Diferencias negativas de cambio	575.288	738.800
	925.240	1.082.050

CLASE 8.3

El movimiento de las diferencias negativas de cambio procedentes de préstamos en divisa durante los ejercicios 1995 y 1994, es como sigue:

	Miles de pesetas
		Origen 1992 Origen 1993 Origen 1994		Total
Saldo al 31 de diciembre de 1993 Altas del ejercicio Amortización con cargo al resultado	302.680	603.366	(1.459)	906.046 (1.459)
de 1994: Correspondiente al ejercicio	(54.099)	(110.199)	(165)	(164.463)
Correspondiente a ejercicios ante- riores			(1.324)	(1.324)
Saldo al 31 de diciembre de 1994 Amortización con (cargo)/abono al re-	248.581	493.167	(2.948)	738.800
sultado de 1995: Correspondiente al ejercicio	(54.099)	(110.199)	786	(163.512)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	194.482	382.968	(2.162)	575.288

(9) Inversiones Financieras Temporales

Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad había adquirido Letras del Tesoro por importe de 3.368.666 miles de pesetas, que devengan intereses de aproximadamente un 9,20%.

(10) Fondos Propios

a) Capital suscrito

El detalle del movimiento del capital suscrito durante los ejercicios 1995 y 1994 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1993	9.504.505
Ampliación de capital Marzo 1994	60.000
Saldo al 31 de diciembre de 1994	9.564.505
Ampliación de capital Mayo 1995	8.019.450
Saldo al 31 de diciembre de 1995	17.583.955

ЕН 0855855

• Con fecha 25 de marzo de 1994 el Consejo de Administración acordó aumentar el capital de la Sociedad en 60.000 miles de pesetas, mediante la puesta en cinculación de 60.000 acciones nominativas de 1.000 pesetas cada una, que fueron suscritas y desembolsadas en su totalidad.
• Con fecha 29 de mayo de 1995 la Junta General Extraordinaria acordó aumentar el capital de la Sociedad en 8.500.000 miles de pesetas, autorizando al Consejo de Administración para reducir dicha cifra hasta las suscripciones realmente realizadas. El Consejo de Administración al 28 de julio de 1995 fijó definitivamente la ampliación en 8.019.450 miles de pesetas. que se llevó a cabo mediante la puesta en circulación de 8.019.450 acciones nominativas de 1.000 pesetas cada una que han sido suscritas y desembolsadas en su totalidad.
• La composición del accionariado de la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 y 1994 era la siguiente:

	r articipacion
	1995	1994
Gestió d'Infraestructures, S.A. (GISA)	39.07%
Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona	35,39%	53.09%
Generalitat de Catalunya	13.30%	24.46%
Caja de Ahorros de Catalunya	3.55%	6.52%
Caja de Ahorros de Manresa	1.97%	3.63%
Catalana Occidente, S.A.	1,37%	2.529c
Excma. Diputación Provincial de Barcelona	0.98%	1.81%
Banco de Sabadell	0.95%	1.74%
Caja de Ahorros Provincial de Gerona	0.88%	1.61%
Banco Español de Crédito	0.60%	1.10%
Asepeyo	0.59%	1,09%
Otros accionistas con participación individual
inferior al 1%	1.35%	2.43%
	100.00%	100,00%

Según lo establecido en el decreto de concesión. el capital suscrito y desembolsado no podrá ser inferior al 10% de la inversión en el Túnel.

(b) Reservas

Este importe corresponde. íntegramente a la reserva legal. Esta reserva no es de libre disposición, pero puede ser utilizada para compensar pérdidas acumuladas.

CLASE 8.8

(c) Reserva Especial

En el caso de que el beneficio después de impuestos del año exceda el 10% del capital nominal, la Sociedad deberá destinar el 50% del exceso a la cresción de una reserva especial. Esta reserva puede ser distribuida como dividendo solamente cuando los beneficios distribuibles de un ejercicio no alcancen el 6% del capital nominal, pero sólo por una cantidad suficiente para hacer posible la distribución de un dividendo del 6%.

Cuando todos los préstamos hayan sido totalmente amortizados, fondos por importe equivalente a la reserva especial podrán ser aplicados a la adquisición de fondos públicos y otros títulos aprobados por la Administración.

(11) Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios

Un detalle de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	Miles de pesetas
	ાં તેનેરે	l dodd
Subvenciones	197.095	246.369
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	19.777	24.252
	216.872	270.621

De acuerdo con lo comentado en la nota 3(g), durante los ejercicios 1995 y 1994 la Sociedad ha reconocido un ingreso por importe de 49.274 miles de peseta correspondiente a la imputación a resultados de la subvención recihida.

EH 0855854

(12) Provisiones para Riesgos y Gastos

El detalle y movimiento de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

	Miles de pesetas
	Provisión Impuesto Bienes Inmuebles	Provisión Impuesto Transmisiones Patrimoniales	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1993	12.183	54.365	66.548
Dotaciones del ejercicio Aplicaciones	179.024 (633)	33.000 (23.115)	212.024 (23.748)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	190.574	64.250	254.824
Dotaciones del ejercicio Aplicaciones	65.000 (1.558)	34.337	99.337 (1.558)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	254.016	98.587	352.603

• Las dotaciones a las provisiones para el Impuesto sobre Bienes Inmuebles y para el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales se realizan, respectivamente, con cargo a los capítulos Tributos y Gastos financieros y asimilados de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.
• En base al criterio de prudencia, la Sociedad ha contabilizado una provisión del Ímpuesto sobre Bienes Inmuebles de los ejercicios 88 a 95 por el importe liquidado. si bien dichas liquidaciones han sido recurridas, al entender que no han sido liquidadas de forma adecuada, tanto en lo referente a la valoración utilizada como base de cálculo, como en lo referente a las bonificaciones aplicadas.

(13) Acreedores a Largo Plazo

• Un resumen de la deuda a largo plazo de la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 y 1994 se incluve en el Anexo II, que forma parte integrante de esta nota.
• Con fecha 31 de mayo de 1994, la Sociedad realizó una emisión de obligaciones por un importe total de 8.000 millones de pesetas. a un tipo de interés fijo del 9.85% y amortización a los 10 años con posibilidad de amortización anticipada a los 6 años de la fecha de emisión.

CLASE 8.3

Con fecha 31 de mayo de 1994 y de acuerdo con las condiciones de la emisión, la Sociedad amortizó anticipadamente la totalidad de la emisión de la cinisión, la mayo de 1990, por un importe de 6.000 millones de pesetas, satisfaciendo por ello una prima de 60 millones de pesetas que se incluye en el epígrafe de gastos extraordinarios de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994.

Adicionalmente. al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad disponía de operaciones crediticias cuyo límite ascendía a 3.500 millones de pesetas, que no habían sido dispuestas.

(14) Emisiones de Obligaciones y otros Valores Negociables a Corto Plazo

Un detalle de las emisiones de obligaciones y otros valores negociables a corto plazo a 31 de diciembre de 1995 y 1994 es como sigue:

	Miles de pesetas
	ાં તેનેરે	1994
Intereses devengados de obligaciones Obligaciones y bonos amortizados	484.548	445.556 50
	484.548	445.606

(15) Deudas con Entidades de Crédito a Corto Plazo

Un detalle de las deudas con entidades de crédito a corto plazo es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ાં વેવેર	1994
Préstamos bancarios Vencimiento a corto plazo de la deuda a largo plazo		189 - 202
(nota 13)	1.107.502	1.170.577
Intereses devengados	42.470	118.501
	1.149.972	1.478.673

La totalidad de los préstamos bancarios están instrumentados mediante pólizas de crédito con vencimientos inferiores a un año y con tipos de interés variable.

Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad tenía concedidas pólizas cuyo límite ascendía a l .450 millones de pesetas, las cuales no habían sido dispuestas en dicha fecha.

(16) Operaciones con Entidades Asociadas

Servicios bancarios

En el curso normal del negocio, la Sociedad utiliza, entre otros, los servicios de entidades bancarias accionistas. Dichas transacciones se realizan en condiciones normales de mercado.

(17) Situación Fiscal

• La Sociedad tiene obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades, estando los beneficios fiscales sujetos a un gravamen del 35%. De la cuota resultante pueden deducirse ciertas desgravaciones por inversiones y creación de empleo. Además, las pérdidas fiscales incurridas en cada ejercicio pueden compensarse con las bases imponibles positivas que, en su caso. se generen en los cinco ejercicios siguientes.
• Los Administradores de la Sociedad no esperan que se devenguen pasivos adicionales significativos como consecuencia de la eventual inspección que puedan llevar a cabo las autoridades fiscales de las declaraciones de impuestos presentadas hasta la fecha por la Sociedad.

(18) Importe Neto de la Cifra de Negocios por Prestaciones de Servicios

En este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias se incluyen los ingresos por peaje. los cuales se han efectuado en su totalidad en territorio nacional y en pesetas.

(19) Personal

Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad tenía 83 empleados. La plantilla media durante los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994 ha sido la siguiente:

	। વેવેર	1994
Dirección, Administración, Servicios Auxiliares y
Exteriores	વર્ણ	50
Explotación	37	37
	83	87

CLASE 83

(20) Remuneraciones y Saldos con los Miembros del Consejo de Administración

Durante el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 1995, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad han devengado 39.670 miles de pesetas en concepto de dietas y 48.753 miles de pesetas en concepto de honorarios profesionales (38.794 y 53.298 miles de pesetas en 1994, respectivamente). Asimismo, al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad mantiene saldos acreedores con los miembros del Consejo de Administración por un importe de 754 miles de pesetas (2.866 miles de pesetas en 1994).

(21) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación de los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo III, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

(22) Garantías y Pasivos Contingentes

Avales

La Sociedad tiene constituidas, mediante avales bancarios, las siguientes fianzas:

	Miles de pesetas
	। તેવેરે	1994
Por construccion	2.201	38.634
Por explotación	36.433	36.433
Por garantía de obra	ನ	83.886
Recursos sobre Impuesto sobre Bienes Inmuebles
nota 12)	251.563	188.158
	346.006	347.111

EH 0855852

Anexo |

2017

ు
మూలాలు
మూలాలు

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

Movimiento de Inmovilizaciones Materiales

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

	31/12/93 Saldos a	Adiciones	Bajas	l raspasos	31/12/94 Saldos a	Adiciones	Bajas	l raspasos	31/12/95 Saldos a
Inversión en el Tunel	30.680.574	1.930.723	(1.513)		(2.301) 32.607.483	918.343			1.304 33.527.130
Otras inmovilizaciones materiales Coste
Construcciones	83.420				83.420				83.420
Instalaciones técnicas y maquinaria	53.219	601			53.820				53.820
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	34.151	948	2.312		32.787	132		(307)	32.612
Elementos de transporte	18.718	.575	(2.842)	2.301	19.752	3.436	2.8 6	(3.647)	13.725
Equipos para de procesos de información	44 251	3.866	1.787		46.330	654	(425	30.	46.866
	30.914.333	937.713	(8.454)		32.843.592	922 565	(6.241		(2.343) 33.757.573
Amorización acumulada	- (108 878)	(15.060	6.387		(121.551) (18.145)		4.029	2.343	(133.324)
	30.805.455 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1.918.623	(2.067		32.722.041	904 420	(2.212		33.624.249

Este Anexo forma parte integrante de la nota 13 de la memoria.

17.026.677 18.371 510 1.107.502 973.058 2.973.058 973.059 000.000 Ohligaciones
1994/2004 8.000.000 8,000.0000 9.85% (6) Menos, vencimiento a corto plazo (nota 15) Intereses de obligaciones a largo plazo Obligaciones 5.000.000 5.000.000 11,79% (2) 1992/1998 (interés variable) -------------Présiamo
Multidivisa 522.012 2.088.045 222.011 522.011 22.011 (interés variable) Multidivisa 451.047 451.047 1.804.188 Préstamo 451.047 451.047 (3). (interés variable) Multidivisa 1 34.444 444 Présiamo ------ (2)_ 34.

동물 중 중 중 중 중 중

Año

(1.107.502) (1.170.577) 21.968.738 9,562.500 21.472.944 1.170.577 1.606.593 065.258 6.377.758 1.690.258 1.666.37 I Total 1995 Tulal 1994 2.452.335 vencimiento 1996 ( i )
1996 ( i )
1996 ( i )

Notis:

Vencimiento a corto plazo de la deuda a fargo plazo.

Avalados por la Generalitat de Catalunya, al 31 de diciembre de 1995 se encuentran dispuestos en francos suizos. (2), (3) y (4)

Obligaciones cupón cero, pagan los intereses al vencimiento de la emisión.

( 2)

Annerizante an AXO. Existe una permula financiera de tipos de interés (Swap) por el que la Societat pagará un lipo de interés variable subte mi inport de 4.000 millones hasta el año 2000. (6)

Para los présimos (2), (3) y (4) cisten contracter (Swap), par lo que no cala capesto al riesgo de canbin, y alemis devengar interess fijos experior

1004 ליה לינוע לא בינוע לא ביני 1972 האיר 1972 האירופי המועד לינוע לא ביני 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 האירופי 1972 ה 31 de dicier

THNEL DEL CADL CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

0855851

EH

Desglose de la Deuda a Largo Plazo

(Expresado en miles de peselas)

Fridge of 1773 Y 1779

Anexu II

છે

Anexo

的

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

			(Expresados en miles de pesetas)
Aplicaciones	ો તેને રે	તેને વ	Quegenes	ી તેતે રે	1 094
Saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias capitalizado como inversión en el lúnel	67 887.3	1.666.840	Ampliaciones de capital	8.019.450	60.000
Amortización de gastos a distribuir en diversos ejercicios Ajustes por partidas que no suponen aplicación de fondos	(228.014)	(306.667)	Inmovilizaciones financieras Inmovilizaciones materiales Enajenación de inmovilizado	2.450 856	2.068 ી તેમણે
Dotación a la provisión de intereses a largo plazo Pérdidas en venta de inmovilizaciones materiales Dotación a las amortizaciones de inmovitizado Dotación a la provisión para riesgos y gastos lugresos a distribuir en varios ejercicios	(785.964) (37.513) (99) 337) 53.749	(188.276) (30.708) (703.074) 49.274	Obligaciones y bonos Dendas a largo plazo Empréstitos		8.000.000 2.90€ 890
Total recursos aplicados (generados) en las operaciones	(211.068) (1.356)	(952) 486.437	Ingresos a distribuir en varios ejercicios		24.252
Sastos de establecimiento	91.518	1.319
Gastos a distribuir en varios ejercicios	71.204	244.254
Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones financieras lamovilizaciones materiales Adquisiciones de inmovilizado	3.313 35.198 4.386	270.873 2.675 1.67
agos a cargo de provisiones para nesgos y gastos	1.558
ancelación o fraspaso a corto plazo de deuda a largo plazo Obligaciones y bottos Empréstitos	4.383 155	2.120.327 6.000.000
Total aplicaciones	4.379.301	9.127.052	Total origenes	8.022.756	10.995.176
Exceso de origenes sobre aplicaciones (Aumento del capital circulante)	3.643.455	1.868.124	Exceso de aplicaciones sobre origenes (Disminución del capital circulante)
	8.022.756	10.995.176		8.022.756	10.995.176
as variaciones producidas en el capital circulante son las siguientes:			Disminuciones రెడ్డి వ Aumentos	Disminuciones ووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووووو Aumentos
lnversiones financieras temporales Ajustes por periodificación Acreedores Dendores Tesoreria			1.937 28.063 5.398 3.368.666 340 187	694 6.688 1810.987 49.755

1.868.124 । 868 1 74

65.398 - 1

3.708.853 उनल नहर

Variación del capital circulame

Total

0D5467128

CLASE 8.9

Que las Cuentas Anuales del ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1995, comprensivas del Balance, Cuentas de Pérdidas y Ganancias y la Memoria, constan en once folios de Papel de Timbre del Estado, de la clase 8ª, serie OD, números 5467088 al 5467097 y 5467128, todos ellos incluídos.

Y han sido formuladas por el Consejo de Administración de Túnel del Cadí, Concesionaria del Estado, S.A., en su reunión del dia 29 de Marzo de 1996, suscribiéndose por la totalidad de los miembros del Consejo de Administración.

Rafael Villaseca Marco Vice-presidente 1º Consejero-Delegado

ﺖ

Generalitat de Catalunya Alfons Ortuño Salazar

111/2

Caixa de Manresa Gaspar Puig Viladrich

Bernardo Monclús Jurado

Tomás Muniesa Arantegui

1 (firmu

Caixa de Catalunya Alfons Joan Aran

Josep Mussons Mata

Ramon Fabrega Sala

Antoni Salamero Salas

TESTIMONIO DE AUTENTICACION

YO, LUÍS ENRIQUE BARBERÁ SORIANO, Notario del Ilustro YO, LUIS ENRIGOD EXICERA SCIENCIA en la capital. DOY FE: Colego de Barcelona, con resuences en la capital selladas por mí, el Notano, son RDF RODOCCIÓN Comercial.
Y EXACTA de sus respectivas hojas de su original, con las que han sido cotejadas .-

1411 pris IDE

Barcelona a...................................................................................................................................................................

0D5467123

CLASE 8.9 iii

TUNEL DEL CADI, CONCESIONARIA DEL ESTADO, S.A.

INFORME DE GESTIÓN 1995

EH 0855883

EVOLUCIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

EXPLOTACIÓN

Durante 1995 el túnel y sus accesos han permanecido abiertos a los usuarios de forma ininterrumpida.

Nuestra Concesión forma parte del denominado Eje del Llobregat, -E-09- según la denominación europea. En consecuencia, cualquier circunstancia, positiva o negativa en este itinerario, incide sobre el tráfico del túnel. Como elemento negativo, debemos mencionar los embotellamientos en el eje los fines de semana; sin embargo, la puesta en servicio de la autovia entre Manresa y Sallent, de 7 Km, el mes de abril de 1995, ha sido el inicio de la solución definitiva a este problema.

La inauguración del túnel del Puymorens en Octubre de 1994, ha supuesto un incremento del 8,77% en el tráfico de pesados categoria 04, en el año 1995. Sin embargo, para lograr todo el potencial que puede generar esta infraestructura, será necesario la realización de los proyectos previstos entre Tolosa del Llenguadoc y el túnel, en territorio francés, así como el enlace con una vía de características adecuadas, entre el Cadí y el Puymorens.

Tráfico

La Intensidad Media Diaria en 1995 ha sido de 4.486 vehículos, que respecto al año anterior ha representado una disminución del 0,95%.

Los datos de tráfico de 1995 son los siguientes:

Número total de tráfico	1.637.576
Intensidad Media Diaria (IMD)	4.486
IMD de los dias laborables	3.415
IMD de las visperas de festivos	6.241
IMD de los dias festivos	6.711
Total pesados	78.792

Los tráficos por trimestres y semestres en 1995 han sido los siguientes:

Primer Trimestre	4 986 vehiculos/dia
Segundo Trimestre	3.747 vehiculos/dia
Primer Semestre	4.363 vehiculos/dia
Tercer Trimestre	4.948 vehiculos/dia
Cuarto Trimestre	4.266 vehiculos/dia
Segundo Semestre	4.607 vehiculos/dia

Si bien en el primer semestre el tráfico había disminuído un 2,3% respecto al año anterior, motivado por una temporada de esquí muy floja, en el segundo semestre esta tendencia ha variado, produciéndose un pequeño aumento del 0,35%.

CLASE 8.9

Las tarifas en 1995, aplicadas a partir del 13 de Marzo, de acuerdo con la Orden de 3 de Marzo de la Generalitat de Catalunya, han sido las siguientes:

categoria 01: motocicletas		1.030 ptas.
	categoría 02: turismos, turismos con remolque
	de un eje y vehículos industriales
	y autocares de 2 ejes y 4 ruedas	1.280 ptas.
	categoria 03: turismos con remolque de 2 ejes y
	camiones y autocares de 2 ejes y
	más de 4 ruedas	2.795 ptas.
	categoría 04: camiones y autocares de más de 2
	ejes o con remolque	3.350 ptas.

(Las cifras anteriores incluyen un 16% de IVA)

Los transportes especiales y las mercancías peligrosas están sujetos a una tarifa especial.

Formas de pago

La utilización de las vías de pago en el Area de peaje, fué la siguiente:

vías manuales:	53.9%
vias automaticas:	42.5%
vías dinámicas:	3.6%

Las vías automáticas admiten el pago mediante tarjetas magnéticas de crédito o abonos multiviaje.

Las vías manuales, además de estas modalidades, admiten también el pago al contado en pesetas, francos franceses y marcos alemanes.

Las vias dinámicas admiten el Teletac emitidos por la Caixa, Banco de Sabadell y Tabasa, y mediante éstos, de otros emisores.

Las modalidades de pago utilizadas fueron las siguientes:

Efectivo	18.97%
Abonos (prepago)	37.91%
Crédito (tarjetas y teletacs postpago) 43.12%

EH 0855882

La modalidad de prepago, mediante abonos, corresponde en un 82,7% a abonos de ida y vuelta; y un 17,3% a abonos de diez viajes.

Los abonos de ida y vuelta tienen un descuento del 10% y un plazo de validez de 15 días, y los abonos de 10 viajes un descuento del 15% y una caducidad de 6 meses.

La modalidad de postpago o crédito corresponde a los pagos efectuados mediante tarjetas de crédito de tipo bancario.

Los residentes de las comarcas del Berguedà y la Cerdanya, tienen un descuento especial del 25%. Existe la modalitat de "productores" para los habitantes de estas comarcas que trabajan en la otra, con un descuento del 50%.

En 1995 la utilización de estas tarjetas fué la siguiente:

58,37%
7.24%
4,94%
3.90%
2.92%
2.65%
2.46%
2.41%
2,16%
12.95%

Se mantiene la disminución del pago en efectivo, en favor del pago a crédito y abonos.

Vialidad invernal

Durante los meses de Enero, Marzo, Noviembre y Diciembre han sido necesarias actuaciones de vialidad invernal.

El número de días de actuación han sido 24, el personal ha trabajado 194 h, la maquinaria 120 y el consumo de fundentes ha sido de 129,6 Tn.

Como es normal, el personal encargado de esta tarea, que no es especifico, sino que pertenecen a Mantenimiento y Peaje, ha reaccionado con la máxima celeridad y eficacia, consiguiendo que en ningún momento se cerrara el tráfico de nuestra Concesión.

CLASE 8 a

Asistencias mecánicas

Túnel del Cadí tiene establecido un contrato de asistencia mecánica y remolque con el Real Automóvil Club de Catalunya, para todos nuestros usuarios, aunque no sean socios de la indicada Entidad.

En el ámbito de nuestra Concesión se han realizado un total de 330 servicios, distribuídos en 20 suministros, 59 remolques, y 251 asistencias mecánicas. La baja proporción de remolques, 17,8% sobre el total, demuestra la alta calidad del servicio prestado.

Nuestro Centro de Control y Mantenimiento, también ofrece servicio a los socios del RACC que lo precisen en las comarcas vecinas. Estos tipos de actuaciones han sido 702, las cuales sumadas a las prestadas en la Concesión, totalizan 1.032 servicios.

Accidentes

Durante 1995 se han producido un total de 24 accidentes, que han tenido como consecuencia 3 heridos. Afortunadamente y por segundo año consecutivo no se ha producido ningún accidente mortal en nuestra Concesión.

Minicentral hidroeléctrica

Túnel del Cadí tiene una concesión de la Confederación Hidrográfica del Pirineo Oriental, según resolución de 15 de Abril de 1986, para el aprovechamiento de aguas superficiales del río Greixa, y de las aguas afloradas durante la perforación del túnel, destinado a la producción de energía eléctrica.

El año 1995 ha sido extremadamente seco, excepto el mes de Diciembre. Se han producido 908.300 Kw.h, lo que representada una disminución del 42,27% respecto al año 1994. El caudal medio turbinado ha sido de 62,20 Vs, de los cuales un 88,18% corresponden a la aportación del túnel y un 11,82% del río Greixa.

La producción de la minicentral ha supuesto un 47,16% del consumo de energía eléctrica de la concesión, y del total producido 788,200 Kw.h -un 86,78% ha sido para consumo propio, y el resto 120.100 Kw.h, un 13,22% se ha vendido a FECSA.

Trabajos de grandes reparaciones y mejoras en la Concesión

Se han continuado las obras previstas para en el bienio 1994-1995.

0855881 FH

En total se han invertido 28,96 millones de pesetas. Entre las actuaciones destaca el inicio de los trabajos de renovación y mejora del sistema de seguridad, vigilancia y control del túnel. El presupuesto de este contrato asciende a 41,85 millones de pesetas.

QTRAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Departamento de Servicios Externos

El Departamento se ha adaptado a la difícil situación que atraviesa el sector de la construcción, por la falta de actividad.

Los ingresos por servicios a terceros han superado, en el año 1995, los 382 millones de pesetas.

Marketing

En el año 1995 se ha mantenido en colaboración con la Caixa, Autema, Tabasa y el RACC, la presencia en prensa durante la temporada de esquí, promocionando el itinerario del eje del Llobregat, como "el cami més facil a 24 estacions d'esqui".

También en colaboración con Autema y Tabasa, se ha editado un folleto y un poster del Mapa Turistico del Eje del Llobregat.

ORGANIZACIÓN

A 31 de Diciembre de 1995, 63 personas prestaban sus servicios a la Sociedad, estructuradas en cuatro departamentos: Servicios Generales, Servicios Administrativos, Servicios de Explotación y Servicos Externos.

La distribución de dicho personal era la siguiente:

Servicios Generales	9 personas
Servicios Administrativos	5 personas
Servicios de Explotación	37 personas
Servicios Externos	l 2 personas

Debe destacarse la alta cualificación profesional y espiritu de servicio, prestados por el personal de la Empresa.

CRIUJ FIDE

CLASE 8 a

FINANCIACION

Capital

En Junta General Extraordinaria de Accionistas, de fecha 29 de Mayo de 1995, se acordó la ampliación de capital social de la compañía por un importe de 1995, se
de pesetas, autorizándose al Conseio, de la compañía por un importe de 8.500.000.000 de pesetas, autorizandose al Consejo de Administración, si procedia, a reducir la indicada cifra al total de las suscripciones efectivamente realizadas.

En reunión del Consejo de Administración de fecha 28 de Julio de 1995, quedó fijada la cifra definitiva de la ampliación del capital en 8.019.450.000 pesetas, correspondientes a la totalidad de las suscripciones efectivamente realizadas.

En esta ampliación de capital, la empresa pública de la Generalitat de Catalunya, "Gestió d'Infraestructures, S.A., GISA", entró a participar en el accionaria, en la constituta, en la constituto de la
"Compañía, en un porcentaie del 39 07% Compañía, en un porcentaje del 39,07%.

Esta participación junto con 37,0778.
-13,31%-, ha supuesto que ostentaba anteriormente la Generalitat de Catalunya, a de la con la gante con la que ostemaba anteriormente la Generalitar de Catalunya,
absoluta. absoluta.

El capital social a 31 de Diciembre de 1995, era de 17.583.955.000,-- pesetas.

Endeudamiento

En fecha 23 de Febrero de 1995, se formalizó un crédito por un importe de 1.000
millones de pesetas, y con vencimiento en el eño 2000 millones de pesetas, y con vencimiento en el año 2000.

Durante el pasado ejercicio quedó totalmente amortizado el préstamo sindicado de S.000 millones de specielo "quedo" totalmente" amortizado de préstamo sindicado de a
millones de pesetas firmado en el año 1987, y del cual quedaban pendientes 55,5,5
mi millones de pesetas.

Asímismo quedó totalmente amortizado el préstamo en ECU firmado en el año 1985,
mediante el último pago de 727 273 ECLI mediante el último pago de 727.273 ECU.

De los restantes préstamos en divisas aún vigentes, se amortizó un total de 15,2 millones de francos en divisas aun Vigentes, se amortió un otal de 15,2
era de 43,4 millones. El saldo en vigor en esta divisa a 31 de Diciembre de 1995,
era de 43,4 mil era de 43,4 millones.

La ampliación de capital indicada en el apartado anterior, permitió la cancelación de disposiciones de crédito bancarios tanto anterior, permitó la cancelación de
disposiciones de crédito bancarios tanto a largo como a corto plazo. El total de deuda dispuesta a 31 de Dicientos tanto a fargo como a corto plazo. El total de deuda
dispuesta a 31 de Diciembre ha pasado de 23.328,9 millones de pesetas en el año 1994,
a 19.47 a 19.478,5 millones en 1995.

Resultados

Los ingresos netos por peajes se incrementaron en un 7,13% respecto al pasado ejercicio. Y el total de ingresos de explotación, aumentó en un 1,24%.

Por otro lado, la disminución de los gastos de explotación en un 12,29% ha permitido que el excedente de explotación se haya incrementado en un 14,48% pasando de 1.081,4 millones en el año 1994, a 1.238 millones en el 1995.

Los resultados financieros negativos también disminuyeron sensiblemente respecto al ejercicio anterior. El menor volumen de endeudamiento y los ingresos financieros obtenidos, han reducido en un 20,58% los resultados financieros negativos de 1995. Todo ello, ha permitido una sensible mejora del 46,76% en los resultados, pasando de 1.666,8 en el año 1994, a 887,3 en el 1995.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO.

No existen hechos dignos de mención.

EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

El esfuerzo realizado por los principales accionistas en el año 1995, ha permitido situar a la Sociedad en una adecuada situación financiera respecto al resto del período concesional.

La compañía elaborará próximamente un nuevo Plan Económico-Financiero, en el que se contemple la ampliación de capital producida y la adecuación del tráfico a la situación actual y a las previsiones de su futuro desarrollo.

Este nuevo Plan Económico-Financero se presentará para su análisis y aprobación, si procede, de la Generalitat de Catalunya.

Las obras previstas a realizar en la ruta E-09, tanto en el lado español, como en el lado francés, después de la inauguración del túnel de Puymorens en el año 1994, aportarán, sin duda, el tráfico necesario para el cumplimiento de nuestras previsiones, y de acuerdo con la futura importancia de esta ruta internacional.

ACCIONES PROPIAS

La Sociedad, desde el momento de su constitución, no ha adquirido originaria ni derivativamente ninguna de sus propias acciones.

CLASE 8.9 【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【

Que el Informe de Gestión del ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 1995, consta en cinco folios de Papel de Timbre del Estado, de la clase 8ª, serie OD, números 5467123 al 5467127, ambos incluídos.

Y ha sido formulado por el Consejo de Administración de Túnel del Cadí, Concesionaria del Estado, S.A., en su reunión del día 29 de Marzo de 1996, suscribiéndose por la totalidad de los miembros del Consejo de Administración.

Rafael Villaseca Marco Vice-presidente 1º Consejero-Delegado

Caixa de Catalunya Alfons Joan Aran

Josep Mussons Mata

Bernardo Monclús Jurado

Tomás Muniesa Arantegui

EH 0855879

Generalitat de Catalunya Alfons Ortuño Salazar

Caixa de Manresa Gaspar Puig Viladrich

Ramon Fabrega Sala

Antoni Salamero Satas

TESTIMONIO DE AUTENTICACION

Barcelona a...................................................................................................................................................................

YO, LUÍS ENRIQUE BARBERÁ SORIANO, Notario del Ilustro Colegio de Barcelona, con residencia en la capital, DOY FE: Collegio de Barcelonial, Societator Copia de en 15 S S hojas de
Posted del Colential, Social Sectional en 15 S S S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 1 S 2 B ell los 4 - Enterroyes
selladas por mí, el Notario, son REPRODUCCIÓN GRÁFICA, FIEL senadas por mi, el Notario, su original, con las que has que han sido cotejadas .-

PRIUS FIDE