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INFORME DE AUDITORIA

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HIPOTECARIO 1, FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1995

텔 ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORIA

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FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIO 1,
FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA ADO DE TITODIZACIÓN III OTECAR
Cuentas Anuales e Informe de Gestión territoria de Gestillado
correspondientes al ejercición terrinado
el 31 de diciembre de 1995

텔 ERNST & YOUNG

E ERNST & YOUNG

Ernst & Young, S. A. re Picasso Praza Pablo Ruiz Picasso 12010 Modid

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INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los partícipes de HIPOTECARIO 1, Fondo de Titulización Hipotecaria

Hemos auditado las cuentas anuales de Hipotecario 1, Fondo de Titulización Hipotecaria que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre la sociedas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de proebas selectivas p de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganacias y del cuadro de financiación, ade particias del baraico, de la cuenta de percidas y ganancias y
eiercicio orterior. Nuesta de las cifras del ejercicio 1995, las correspondiente ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 20 de abril de 1995 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del parrimonio y de la situación financiera de Hipotecario 1, Fondo de Titulización Hipotecaria al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienera la información necesaria y suficiente para u interpretación y comprensión adecuada, de conformación incessita y sunciente para su generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995, contiene las explicaciones que los administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante. de la citud, a anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo cono auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en ese mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

ERNST & YOUNG

José Miguel Andrés Torrecillas

Madrid, 20 de febrero de 1996

Pontinio Social Plaza Pablo Reaz Problem - RE 600, Folio 68 Tono
Santitano - CA Maria Babled Plojn - RE 600, Folio 68 Tono
Solo Gameada TAT (Arche La Second - 1 (an el Reg

HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

CUENTAS ANUALES

EJERCICIO 1995

Europea de Titulización S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Compression Compressional Comparis Comparent

CART CONTRACT COLLECT CALL CONCELLERS CON

ACTIVO

embre en pesotos Balances de Situación al 31 de diciembre en pesetas

PASIVO

1995

	ਰੇਹੇ ਵ	1 దిశ్రీక
INMOVINZADO
	6.896.826.212	8.280 733 753
PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS INMOVILIZADO FINANCIERO	6.896.826.212 6.896.826.212	8.280.733.753 8.280.733.753
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	87.331.1	105.137.597
GASTOS EMISION DE OBLIGACIONES	87.331.111	105.137.597
ACTIVO CIRCULANTE	1 818	118 77
DEUDORES
PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS	673.688.321 656.064.715	640.871.806 656.451.281
DEUDORES AMORTIZACIÓN E INTERESES VENCIDOS OTROS DEUDORES	16.432.134	14.619.086
	1.191.472	960.389
INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES CUENTA INVERSIÓN PRINCIPALES	351.256.580	454.960.420
CUENTA INVERSION INTERESES	211.862.403 139.394.177	454.938.345 22.075
TIASORIA
BANCOS	39.162.735 39.162.735	40.461.891 40.461.891
AJUSTES POR PERIODIFICACIONES	237.506.200	244.936.271
INTERESES	237.506.200	244.936.271
PERDIDAS DEL EJERCICIO
TOTAL ACTIVO	8.285.771.159	9.782.681.213
CUENTAS DE ORDEN	1995	1994

OPERACIONES DE FUTURO	15.425.775.452	18.468.444.587
PERMUTAS FINANCIERAS	15.425.775.452	18.468.444.587
OTRAS CUENTAS DE ORDEN	રતે ર 505.41	284 847 363

	1995	1994

EMISION DE OBLIGACIONES	6.855.366.410	8.372.996.898
BONOS DE TITULIZACION TIPO DE INTERES VARIABLE BONOS SERIE A BONOS SERIE B	6.855.366.410 6.443.798.317 411.568.093	8.372.996.898 7.923.395.037 449.601.861
DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO		46.009.385
LÍNEA DE CRÉDITO SUPLEMENTARIA		46.009.385
the country of the state of the state of the state of the same of the same AUREDORES A CORTU PLAZO	430.404.749	363.674.930
BONOS DE TITULIZACION TIPO DE INTERÉS VARIABLE BONOS SERIE A BONOS SERIE B	916.857.204 878.823.571 38.033.633	1.009.110.016 975.253.671
ADMINISTRACIONES PUBLICAS	39.162.735	33.856.345 40.461.891
OTROS ACREEDORES	265.599.905	98.874.807
AJUSTES POR PERIODIFICACIONES COMISIONES INTERESES	208.784.905 206.889.969 1.894.936	215.228.216 213.018.272 2.209.944
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTERIOR		-44.996.254
BENEFICIO DEL EJERCICIO
TOTAL PASIVO		44.996.254

Europea de Titulización S.A., SGFT

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

OTRAS

1.505.418.591 16.931.194.043 19.832.287.871

8.285.771.159 9.782.681.213

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en pesetas

And Contraction

DERE	1 ਨੇੜੇ ਦੇ	1994
いつけているというときていましたときていたのですけどですけどきますが、 AMBRICH		and the world of the start of the states
GASTOS FINANCIEROS	818.660.842	984.300.150 i
DE ENTIDADES FINANCIERAS DE EMISIÓN DE BONOS POR INTERESES	818.660.842 818.174.751 486.091	934.182.875 13.509.754 920.673.121
PERMUTA FINANCIERA INTERESES (neto) OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS		50.117.275 50.117.275

RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	213.749.895	231.383.816
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION	213.749.895	145.186.192
COMISIONES PAGADAS	211.524.554	42.725.979
COMISION SOCIEDAD GESTORA	8.535.939	10.528.431
COMISION ADMINISTRADOR	10.227.486	12.432.219
OTRAS COMISIONES	192.761.129	19.765.329
SERVICIOS EXTERIORES	2.225.341	2.460.213
OTROS GASTOS POR SERVICIOS	2.225.341	2.460.213
DOTACION AMORTIZACION INMOVILIZADO		41.201.370
AMÓRTIZACION GASTOS DE ESTABLECIMIENTO		41.201.370

BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	-	44.996.254
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
RESULTADOS DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)		44.996.254
TOTAL	1.032.410.737	1.215.683.996

IIA BOR	1995	1994
INGRESOS
the country of the county of the county of the first of the may be and the may be and	For the first and the first of the first of	The State of Children Children
INGRESOS FINANCIEROS	1.032.410.737	1.215.683.966
DE ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS DE PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS DE ENTIDADES FINANCIERAS OTROS INTERESES POR INTERESES	957.342.671 016 173.369 38.947.926 2.221.376	1.215.683.966 1.161.505.279 38.214.384 1.669.802 14.294.501
PERMUTA FINANCIERA INTERESES (neto) OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS	75.068.066 75.068.066
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS

PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS

RESULTADOS DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
TOTAL	1.032.410.737	1.215.683.966

Europea de Titulización S.A., SGFT

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 20 de septiembre de 1993, agrupando participaciones hipotecarias por um importe total de 11.500.084.814 pesetas (ver notra 5).

Previamente y en esa misma fecha 20 de septiembre de 1993, la Comisão Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fonda, e imscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria con cargo al mismo por importe de 11.500.000.000 pesetas (ver nota 10).

Duración del Fondo b)

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse integramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente

c) Liquidación anticipada excepcional del Fondo

En caso de procederse a liquidar el Fondo anticipadamente por haberse acordado la liquidación opcional o por haberse producido una alteración sustancial del equilibrio financiero u otras causas, se aplicará el régimen de prelación de pagos establecido como sigue; todo ello recogido en la escritura de constitución del Fondo:

El Fondo de Titulización | Hipotec:uri; | Hipotec:uri; | HIPOTECARIO 1, constituye un patrimonio separado y cerrado carente de personalidades
incidi jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotccarias que agrupa y, en cuanto a su pasivo, por los Bomos de Titulización Hipotecaria emitidos en cuantia y condiciones financieras tales que el chanfia patrimonial neto del fondo sea nulo

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Condo do Aranda, 8, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Figura inscriita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2

cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización son inferior al 10 por 100 del inicial, siempre v cuando puedan ser atendidas y canceladas en yu totalidad todas y cada una de las obligación cil (j) de pago derivadas de los Bonos emitidos (4) cargo al Fondo.

1º. A devoluciones al administrador de 165 importes pagados por error al Fondo y que caigan dentro del plazo excepcional definido en la Circular nº 107/92, de 18 de diciembre, del Consejo Superior Bancario, relativa al Intercambio entre Entidades cic Adeudos Domiciliados.

...............

2º. a) Al pago» de los gastos prefijados a pagar a nerceros: (Auditores, comisión del agente de pagos, comisión del depositario, Mercado AIAF, SCLV, comisión del garante del contrato de inversión: para principal, etc.)
- Al pagio de la b) comisión de administración de la Sociedad Gestora.
- c) Al pago de los gastos satisfechos por la Socientad Gestora derivados del proceso de liquidación del Fondo.
3º. a) Al pagxo de la comisión de administración al administrador de los préstamoss hipotecarios.
- b) Al reemabolso de los anticipos efectuadors por el administrador de los préstamos hipotecarios en concepto de primas de seguros y otros gastos suplidos por cuenta del Fondo, hasta un importe máximo del 0,03% anual sobre el saldo vivo mensual medio de las Participaciones Hipotecarias correspondiente al periodo trimestral corriente ...

Remanente de ligundez d)

En cualquier casso y con objeto de cubrir posibles quebrantes y demoras en los pagos derivados de las participaciones hipotecarias, se mantendrá a lo largo de la vida del Fondo una Reserva o Remamente de liquidez. Dicha Reserva se irá dotando en cada fecha de pago de

e) Normativa legal

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Maciliaria y sobre Fondos de

J) Régimen de tributación

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Socientades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados

4º. Al pago de los importes adeudados, en su caso, por la terminación del Contrato de Permuta Financiera.
5º. Al pago de las comisiones, intereses y amortizaciones de las disposiciones efectuadas con cargo a la Línea de Crédito Principal y a la Línea de Crédito Suplementaria.
1. Al pago de los intereses y principal de los Bonos de la Serie A.
7º. Al pago de los intereses y principal de los Bonos de la Serie B.
8º. Resto de los fondos debidos al administrador los préstamos hipotecarios participados en virtud de lo establecido en la estipulación séptima del contrato de administración
9º. Al pago de las cantidades adeudadas a terceras personas por gastos necesarios en relación con el Fondo que no hayan sido recogidas en otros conceptos.
10°. Al pago de la comisión establecida en el Contrato de Intermediación Financiera.

los bonos, de acuerdo con el orden de prelación de pagos, hasta alcanzar una cantidad máxima fijada inicialmente en 287.500.000 pesetas. Esta cantidad máxima será revisada mensualmente, pudiendo reducirse bajo determinadas condiciones.

Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y, por tanto. estarán sujetos a retención.

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas, han sido obtenidas de los registros contables del Fondo, incorporando ciertas reclasificaciones y presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1995 se emiten al objeto de cumplir las obligaciones de publicidad y verificación de la información contable contenida en la cláusula séptima de la escritura de constitución del Fondo.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos.

Los intereses correspondientes a a las participaciones hipotecarias que se puedan

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

Se registran por el valor de adquisición de las participaciones adquiridas que coincide con su valor nominal.

Adicionalmente, se creará un fondo de insolvencias cuyo objeto será cubrir aquellas contenidos en el Plan General de Contabilidad en vigor:

encontrar en situación de impago serán periodificados en base a su devengo, excepto para aquellos casos en los que la garantía real sea insuficiente para cubrir el principal de la participación más los intereses impagados, situación en la que no se reconocen en el activo y tampoco se imputan a la cuenta de resultados hasta el momento del cobro.

situaciones en las que se estime la dudosa recuperabilidad del importe pendiente, aplicando un criterio de máxima prudencia valorativa y conforme con la normativa legal vigente.

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponde a la comisión de aseguramiento por la colocación de la emisión de los bonos de titulización hipotecaria. Dicho importe ha sido

d) Inversiones financieras temporales

Se corresponde con la inversión realizada en deuda pública con pacto de recompra y depósitos a corto plazo de los saldos de la cuenta de inversión para principal y de la

registrado bajo este epígrafe imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias, en función del porcentaje de amortización de los bonos.

cuenta de inversión intereses. encontrándose registradas al coste efectivo de compra más los intereses devengados hasta la fecha.

e) Acreedores a largo plazo

Bonos de titulización hipotecaria

Se corresponde con la emisión de bonos de titulización hipotecaria realizada que se encuentran registrados por el valor de reembolso.

f) Cuentas de periodificación

Activo

Se corresponden principalmente con la periodificación lineal realizada de los intereses devengados por las participaciones hipotecarias

Pasivo

Se corresponden con la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros registrando por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos

Deudas con entidades de crédito

Se corresponde con el importe dispuesto de los créditos mantenidos con entidades de crédito.

y por las operaciones de cobertura mantenidas por el Fondo.

ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo y con la periodificación lineal de los intereses de los bonos y de las operaciones de cobertura.

g) Impuesto sobre Sovciedades

El gasto en su caso por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, concielo se calcula sobre el diferencias permeanentes con los criterios

h) Operaciones de futuro

Acuerdos de permuntas financieras de intereses

Estas operaciones se registran en cuentas de orden por los importes nominales hasta el momento del vencimiento del contrato. Los resultados de las eperaciones del contralo. Los

fiscales, las diferencias temporales entre los resultados económico y fiscal, si existen, dan lugar a impuestos anticipados o diferidos.

cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica al devengo de ingresos o de costes de los elementos cubiertos.

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

La Sociedad Gestora, con el objeto de aumentar la seguridad y regularidad del servicio financiero de los Bonos y neutralizan las diferencias de tipos de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias,

a) Contrato de permuna financiera de intereses

Contrato suscrito con Morgan Guaranty Trust Co. of New Youth -Sucursal Londres-, con el objeto de cubrir los riesgos que pudieran

Pagos por el Fondo

Los flujos de muterés de las participaciones hipotecarias por la parte correspondiente únicamente a los distintos índices de revisión sobre el importe nominal de la permuta.

En caso de que operen los tipos de interés

Pagos por Morgan

Igual al MBOR determinado para los bonos más margen del 0,45% sobre el ha suscrito una serie de contratos cuyas características principales se se detallan a continuación:

producirse por la diferencia entre los ingresos por interés de las participaciones hipotecarias y los pagos por intereses de los bonos.

máximo o mínimo establecidos en los diferentes contratos de préstamo, los índices de referencia vendrán dados por la resultante de restar los márgenes a los tipos máximo o mínimo vigentes en cada momento para dichos préstamos.

importe nominal de la permuta.

b) Contrato de inversión para principal

Contrato suscrito con Banco Hipontecario de España, S.A., con objeto de limitar el riesgo financiero derivado de la amortización el Tiesgo anticipado del principal de los préstamos préstamos hipotecarios participados mediante mos presiantos interés garantizado por el Banco en la

Contrato de inversión para intereses: C)

Contrato suscrito con Banco Hipomecario de España, S.A., con objeto de limitar- el riesgo financiero derivado de los desfases, entre los cobros y pagos correspondientes a loss intereses de los préstamos hipotecarios a foss micreses mediante un tipo de interés garantizzado por el

Contrato de garantía d)

Contrato suscrito con Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal España», con el objeto de facilitar la obtención de lia máxima calificación de los bonos, afianzarndo haxilita determinados límites, las obligacioness asumizas asumidas en virtud del contrato de inversión para

e) Contrato de línea de crédito suplementaria

Contrato suscrito con Banco de Negocios Argentaria, S.A., con objeto de financiar los gastos iniciales de constitución del Mondo, los intereses correspondientes al aplazamiento de pago del precio por la suscripción de las Participaciones Hipotecarias, la diferencia entre el nominal de éstas y el nominal de Bos Box Bonos, así como de los desfases de tesorería Masta el 27 de marzo de 1994.

J) Contrato de línea de crédito principal

Contrato suscrito con Banco Hipotencario de España, S.A., con objeto de financiar el pago de principal de los Bonos de la Serie A y de la Serie B, además de otros conceptos determinados.

102,500,000 000 000 000 402.500.000 de pesetas. El permode de disposición es hasta la amortización fraal de los Bonos.

El tipo de interés es igual a MIBOR determinado para los Bonos más un margen del colocación de estos importes en inversiones autorizadas.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo MIBOR determinado para los Bonos más un margen del 0,45% anual.

Banco en la colocación de estos importes en inversiones autorizadas.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo MIBOR determinado para los Bonos menos un margen del 0,50 % anual.

principal. La comisión es de un 0,006% anual sobre el saldo medio vivo diario del principal pendiente de la cartera de participaciones hipotecarias, exigible, en la fecha de pago de los bonos.

El importe máximo disponible fue de 276.000.000 de pesetas. El periodo de disposición finalizó el 27 de marzo de 1994.

El tipo de interés es igual al MIBOR determinado para los Bonos más un margen del 0,50% anual.

0,50 % anual. La Comisión de disponibilidad es el 0,25 % anual sobre el saldo no dispuesto.

La línea de crédito principal está constituida por dos tramos:

Tramo TFP: destinado a la amortización del principal de los Bonos de la Serie A, además de otros conceptos.
Tramo TFI: destinado al pago de los intereses de los Bonos de la Serie A y de la Serie B, además de otros conceptos determinados.

g) Contrato de intermediación financiera

Contrato suscrito com Banco Hipotecario de España, S.A., con el objeto de remunerar al banco por los servicios de intermediación financiera realizados, mediante una comisión variable y subordinada a los restantes conceptos de gasto del fondo, em el último orden de la prelación de pagos de intereses y otros conceptos.

La comisión se establiece como la differencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos devengados por el Fondo y los gastos devengados por el mismo, de acuerdo con su contabilidad oficial, excluyendo de este cálculo, las provisiones dotadas por el Fondo para cubrir

h) Contrato de administración

Contrato suscrito com Banco Hipotecario de España, S.A., cuyo objasto es la administración de los préstamos hipotecarios participadios.

En virtud del contrato, el Banco se encarga de la custodia y administración de los presstamos hipotecarios participadlos y de recibir las cantidades satisfechass por los deudores

i) Contrato de depósito de las participaciones hipotecarias

Contrato suscrito coma Banco Exterior de España, S.A., cuyo abjeto es la graarda y custodia de las participaciones hipartecarias suscritas por el Fondo.

La comisión a pagar es de un 0,01% sobre el

j) Contrato de aseguramiento de la convocación de la emisión

Contrato que se suscribió con las contidades directoras y aseguradiaras de la coloscación y cuyo objeto fue asegurar la colocación de los bonos de las series A y B. Las exitidades aseguradoras en virtud de este contrato suscribieron, en la fecha de emission y

k) Contrato de agencia de pagos de los aomos

Contrato suscrito coma Banco Exterior de España, S.A., cuyo disjeto es proporcionar el servicio financiero de llos bonos y determinar el MIBOR de referencia del interés nominal de los bonos para cada uno de llos períodos de devengo

situaciones de morosidad, y se liquidará con carácter final en la fecha de disolución o extinción del Fondo. No obstante, la cuantía podrá ser negativa si el saldo acumulado de los importes de esta comisión excede al importes acumulado de las diferencias anuales entre ingresos y gastos.

El Banco tendrá derecho a a percibir trimestralmente pagos a cuenta de la liquidación de dicha comisión, así como la obligación de reintegrar al Fondo las cantidades necesarias, en el caso de que la diferencia resulte negativa o inferior a los pagos realizados, para equilibrar ambas magnitudes.

hipotecarios para su ingreso en una cuenta abierta a nombre del Fondo en dicho Banco.

La comisión a abonar es de un 0,125% anual sobre el saldo vivo medio diario del principal pendiente de las participaciones y será exigible por períodos vencidos en la fecha de pago de los bonos.

saldo vivo medio diario del principal pendiente de la cartera de participaciones hipotecarias en cada período de devengo de intereses de los bonos, exigible por períodos vencidos en la fecha de pago de los bonos.

desembolso, bien por cuenta propia o por cuenta de terceros la totalidad de los bonos.

La comisión supuso un 1,125 % sobre el importe nominal de los bonos de la serie A y un 1,50 % sobre el importe nominal de los bonos de la serie B.

de intereses de los mismos.

La comisión será de 125.000 pesetas trimestrales, que se abonarán por períodos vencidos en cada fecha de pago de los bonos.

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El inmovilizado fimanciero está compuestos por las participaciones hijpotecamias que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del! Fondo, suscribió al momento de la constitución de essee.

La adquisición de las participaciones hipestecarias ascendió al importe de 11.500.084.814 presetas y fueron emitidas en su totalidad por Banco Hipotecario de España, S.A.

participaciones Inipotecarias tiemen las Las siguientes características:

· El Fondo ostenta los derechos reconociolos en la normativa legal aplicable.
Están representadas por 2.510 titulos nominativos y referidas a una participación del cien por cien sobre el principal, intereses y comisiones de cancelación anticipada de cada uno de los préstamos hipotecarios participados.
· El tipo de interés mominal de cada mestamo hipotecario participado y, por consiguirente, de cada participación hapotecaria es variable a lo largo de la vida del préstamo. De acuendo con cada uno de los comaratos de préstamo, el tipo de interés se determina periódicamente a partir de un índice o tipo de referencia más un margen o diferencial, asímismo se constemplan sendos tipos de interés máximo y mímimo que delimitan la wariabilidad del tipo de interés nominal.

Los indices o tipos de referencia utilizados son:

Cédulas hiponecarias: media móvil semmestral de los tipos de interés medios ponderadios de las emisiones de cédulas hipotecarias coma cupón explicito.

Deuda Pública: mestia móvil semestral de los rendimientos internos medios poraderados diarios de los valores emitidos por el Estado, materializados en anotaciones en cuenta y negociados em operaciones simples al contado del mercada secundario entre titulares de cuenta, con vencimiento residual entre dos y seis años.

· El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de préstamos participados al 31 de diciembre de 1995 es del 12.09 %.
Se emiten por el plazo restante de vencimiento de los préstamos hipotecarios participados y dan derecho al titular de la participación a percibir la totalidad de los pagos que, en concepto de de principal, amortizaciones anticipadas, reciba la entidad emisora por los préstamos hipotecarios participados, así como la totalidad de los intereses incluidos los de demora, las comisiones por amortización anticipada, las indemnizaciones de los seguros de daños y las cantidades recuperadas en en ejecuciones judiciales o extrajudiciales o los inmuebles adjudicados por este proceso.
Los préstamos hipotecarios participados fueron concedidos con el objeto de financiar la adquisición o promoción de viviendas residenciales en España.
· Los préstamos están garantizados con primera hipoteca sobre el pleno dominio del inmueble, debidamente constituida y registrada en el correspondiente Registro de la Propiedad.
· La Entidad emisora no asume responsabilidad alguna por impago de los deudores hipotecarios, ni garantiza directa o indirectamente el buen fin de la operación, ni otorga garantías o avales, ni se establecen pactos de recompra de tales participaciones.
· La custodia y administración de los préstamos hipotecarios se atribuye por contrato a la entidad emisora. Banco Hipotecario de España, S.A. (ver nota 4f).
· Las participaciones hipotecarias se encuentran depositadas en Banco Exterior de España, S.A. (ver nota 4g).
· Las caracteristicas que deben cumplir los préstamos hipotecarios participados que se recogen en la escritura de constitución del

Fondo, han sido verificadas mediante la aplicación de procedimientos estadísticos por los auditores de la entidad emisora, emitiendo un informe a tal efecto.

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

の出版があるときにした。この日は日本の記載は、2007年には、

	Plazo Vencimiento		Total
	Largo	Corto
Saldo al 31 de diciembre de 1994	8.280.734	640.872	8.921.606
Traspaso de corto a largo	640.872	-640.872
Amortizaciones:
Amortización cuota ordinaria	-610 779		-610-779
Amortización anticipada total	-518.431		-518.431
Amortización anticipada parcial	-239 505		-239 505
Traspaso de largo a corto	-656.065	656.065
Saldo al 31 de diciembre de 1995	6.896.826	656.065	7.552.891
importes en miles de pesetas

のの間違い、おはまだし、しっくり、この人気の利用者が一つです。・

En la amortización de cuota ordinaria se recoge el importe de las cuotas vencidas cobradas y no cobradas, siendo éstas últimas dadas de baja de la cartera y traspasadas al epígrafe de deudores, deudores por amortización e intereses vencidos (ver nota 6b).

El saldo al cierre del ejercicio, correspondiente al principal de las cuotas con vencimiento teórico en el ejercicio 1996, ascendía a 656.065 miles de pesetas que se traspasan al epígrafe de deudores (ver nota 6a), siendo la fecha final prevista del último vencimiento de las participaciones hipotecarias, el 27 de febrero del 2007 (ver nota 1b).

Al 31 de diciembre de 1995, la rúbrica "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto. incluye intereses devengados no vencidos correspondientes a las participaciones hipotecarias por importe de 160.747 miles de pesetas (ver nota 9).

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias

El saldo que figura em el balance se corresponde al principal a amortizar en las cuotas com vencimiento» en el ejercicio

and the country of the state the country of

b) Deudores por amortización e intereses vencidos.

El saldo que figura en livalance se corresponde com el importe pendiente al 31 de diciembre de 1995 de las cuotas vencidas y no cobradas de las participaciones hipote-

1996, que asciende a 656.065 miles de pesetas. Este importe no figura incluido en inmovilizaciones financieras (ver nota 5).

carias, por impago de los prestatarios.

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

	Principal	Intereses	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1994	5.648	8.971	14.619
Adiciones	80.678	121.208	201.886
Recuperaciones	-78.771	-121.302	-200.073
Saldo al 31 de diciembre de 1995	7.555	8.877	16.432

La situación de impagados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no pagada, totallo parcialmente, es la siguiente:

タイプがあります。この日は、・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

	Recibos	Principal	0/0	Intereses	0/0
Hausta 1 mes	61	4.232	56.02	4.532	51.05
De: 1 a 2 mases	23	2.027	26,83	2,946	33,19
De: 2 mes a 3 meses	8	280	3.70	281	3,16
De 3 meses a 6 meses	14	437	5,78	917	10,33
De 6 meses a 12 meses Mas de 12 meses	ર્ભ	રીતે ર	7.67	201	2,27
Fostal	112	7.555		8.877
		Importes en miles de pesetas

のではないと思います。・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

Otros deudomes C)

El saldo que figura en balance se corresponde: con los anticipos, efectuados por el administrador de las primas de las pólizas de seguro que cubren los préstamos

hipotecarios y que son cobradas a los prestatarios, junto con la primera cuota posterior a la fecha del anticipo por el administrador.

7. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

El saldo que figura en balance, se corresponde con las inversiones realizadas en Deuda Pública del Estado con pacto de recompra y de pósitos a corto plazo de los saldos de:

la "cuenta de inversión para principal", de acuerdo con el contrato de inversión para principal (ver nota 4b), que al 31 de diciembre de 1995 devenga un interés del 9,86 % vigente hasta el 27 de febrero de 1996.
· la "cuenta de inversión para intereses", de acuerdo con el contrato de inversión para intereses (ver nota 4c) que al 31 de diciembre de 1995 devenga un interés del 8,91 % hasta el 27 de febrero de 1996

Ambos contratos están suscritos con Banco Hipotecario de España, S. A.

El movimiento de este epigrafe es el que aparece a continuación:

	Saldos
1.160.167	454,938
1.403.243	211.862
365.211	22
225.839	139 394

(20) - Rith Children on

77431 - 15 CHARDS 1 CHE 1 SEBARBING 0 Millio Program Printerines Com

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1995 que ascienden a 2.174 miles de pesetas, se encuentran registrados en la rúbrica de ajustes por periodificación del activo del balance de situación (ver nota 9).

8. TESORERÍA

Este capítulo del balance de situración adjunto, representa el saldo en cuenta corriente en entidades financieras, que devengan un interés variable.

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 1995 en este epigrafe es la siguiente:

이용 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1969 14 1995 14 1991 11 1992

	Finalidad	Saldos
Cuenta A de Recaudación	Ingresos de las Participac. hipotecarias	0
Cuenta B de Recaudación	Resto de ingresos del Fondo	0
Cuenta de Distriction	Pagos del Fondo	0
Cuenta de Agencia de Pagos	Servicio financiero Bonos de Tituliz. hipot.	39.163
Saldo al 31 de diciembre de 1995		39.163

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1995 que asciende a 372 miles de pesetas, se encuentran registrados en la

rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo del balance de situación (ver nota 9).

9. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

La composición de esse epigrafe al 31 de diciembre de 1995, es la siguiemate:

Intereses: devengados pendientes de vencimiento de:	Importes
· Participaciones hipotecarias (ver nota 6)	160.747
· Inversionnes financieras temporades (ver nota 7)	2.174
· Permutas financieras (ver nota 14)	74.213
· Cuentas acorrientes (ver nota 8)	372
Total	237.506

2006/02/2019 11:12:12 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IS 11:11 PM IS 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:11 PM IST 11:1

10. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de dos

series de Bonos de Titulización Hipotecaria, que tiene las siguientes características:

Bonos ordinarios Serie A

Importe nominal	10.982.000.000 pesetas
Número de bonces	10.982
Importe nominal unitario	1.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tupo de interés MIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen Periodicio and de pago	0.40% Trimestral
Fechas de pageradae intereses y amortización	27 de febrero, 27 de mayo, 27 de agosto y 27 de noviembre de cada año
Agencia calificartiora	Moody's Investors Service España, S.A.
Calificacion inicial	Aaa
Calificacion actual	Aaa

a) Amortización Final

La última fecha de amortización prevista en el Calendario Teórico de Amortización, es el 27 de febrero de 2007. No obstante, ante la eventualidad de que pueda estar incursa en un

b) Amortización según el Calendario Teórico

En cada Fecha de Pago de los Bonos, se amortizará el principal de los Bonos en la cuantía prevista como Amortización en dicho Teórico de Amortización Calendario establecido, con la limitación siguiente:

Si por aplicación de lo previsto en el párrafo anterior y en el apartado c) siguiente, la cifra que pudiera quedar como principal no amortizado de los Bonos de la Serie A en una Fecha de Pago de los Bonos fuese inferior a la del Saldo Vivo teórico previsto en dicha Fecha según el Calendario Teórico de Amortización, se aplicarían las siguientes reglas:

c) Amortización Anticipada

No obstante la amortización según el Calendario Teórico de Amortización de los Bonos de la Serie A, si en una Fecha de Pago de los Bonos, el Fondo dispusiera de cantidades bajo los conceptos de Exceso de Fondos y/o parte

d) Amortización Anticipada Excepcional

La Sociedad Gestora podrá optar por la amortización anticipada total o parcial de los Bonos en los Supuestos Excepcionales de Liquidación.

proceso de recuperación de impago alguna participación hipotecaria, se fija como Fecha de Amortización Final de los Bonos el 27 de noviembre de 2009

· La cuantía prevista como Amortización para dicha Fecha se reduciría en un importe igual al principal dispuesto bajo el Tramo TFP de la Línea de Crédito Principal, tomado al cierre de operaciones en la Fecha de Pago de los Bonos inmediatamente anterior.
· En todo caso la reducción citada se ajustará en la cantidad necesaria para que el principal no amortizado de los Bonos de la Serie A no supere el Saldo Vivo establecido en el Calendario Teórico de Amortización para dicha Fecha de Pago de los Bonos.

no distribuída de la Dotación para Recuperación de Pérdidas, la Sociedad Gestora, por cuenta del Fondo, amortizará el principal de los Bonos de la Serie A por las cantidades existentes en ambos conceptos hasta agotarlas.

La forma en que serán aplicados los fondos destinados a esta amortización se recogen en la nota Ic

2006年 10月25日 10時間 2006年 10時間 2006 10時間 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10時 10

Cuentas anuales 1995

	の行動機器が発行された機能機能に対しました。
Importe nominal	518.000.000 pesetas
Número de bonos	રો 8
Importe nominal unitario	1.000.000 pesetas
Interés nominal anual	Variable, determinado trimestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés MIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.

Bonos subordinados Serie B:

	un tipo de interes, en base al ano hatural, la suma del tipo de interés MIBOR a 3 meses de vencimiento y un margen.
Margen	1.25%
Periodicidad de pago	Trimestral
Fechas de pago de intereses	27 de febrero, 27 de mayo, 27 de agosto y 27 de novicmbre de cada año.
Agencia calificadora	Moody's Investors Service España, S.A.
Calificación inicial	A2
Calificación actual	A2

Amortización

a) Amortización Final

La última fecha de amortización prevista en el Calendario Teórico de Amortización, es el 27 de febrero de 2007. No obstante, ante la eventualidad de que pueda estar incursa en un

b) Amortización según el Calendario Teórico

En cada Fecha de Pago de los Bonos, se amortizará el principal de los Bonos de esta serie, hasta la cuantía que permitan los Fondos Disponibles para Pagos de Principales, de acuerdo con su número en el Orden de Prelación de Pagos de Principal.

Se tendrá en cuenta en todo caso, que el principal no amortizado de los Bonos de la Serie proceso de recuperación de impago de alguna participación hipotecaria, se fija como Fecha de Amortización Final de los Bonos el 27 de noviembre de 2009.

B nunca podrá ser inferior al Saldo Vivo de los Bonos de dicha serie B previsto en su Calendario Teórico de Amortización para cada Fecha de Pago de los Bonos.

No se efectuarán amortizaciones anticipadas de los Bonos de la Serie B salvo la amortización anticipada excepcional que se contempla en el apartado c) siguiente

c) Amortización Anticipada Excepcional

La Sociedad Gestora podrá optar por la amortización anticipada total o parcial de los Bonos en los Supuestos Excepcionales de Liquidación.

WOODWERE OF FOR COORCHIP COLLECTION OF COLLECTION OF CONSEE OF CONSEE OF CONSEE OF CONSEE OF CONSEE OF C

La forma en que serán aplicados los fondos destinados a esta amortización se recogen en la nota Ic

La emisión de los Bonos se realizó al 100% de su valor nominal, es decir, un millón de pesetas por bono, libre de impuestos y gastos para el suscriptor.

La emisión de los Bonos está en soporte de anotaciones en cuenta y está dada de alta en el Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

Asimismo, los Bonos están admitidos a cotización en el Mercado AIAF de Renta Fija .

La última fecha de amortización prevista en el calendario teórico de amortización de los bonos se ha fijado en el 27 de febrero del 2007, sujeta a las amortizaciones, cobros e impagos existentes en relación a las participaciones hipotecarias (ver nota 1.b). Bajo estas mismas premisas, existen 916.858 miles de pesetas cuyo vencimiento teórico se produciría en 1996.

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

	SERIE B TOTAL SERIE A
Largo	Corto	Largo	Corto	Largo	Corto
7.923.395	975.254	449.602	33.856	8.372.997	1.009.110
975.254	-975.254	33.856	-33.856	1.009.110	-1.009.110
-858-243 -717.784		-33.856		-858-243 -751-640
-878-824	878.824		38 034	-916.858	916.858
6.443.798				6.855.366	916.858

			878.824 Importes en miles de pesetas	-38.034 411.568	38.034

Al 31 de diciembre de 1995 se han devengado costes financieros no vencidos de Bonos de Titulización de por Hipotecaria

miles de pesetas que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 13).

11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

En la fecha de constitución, 20 de septiembre de 1993, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió dos contratos de

línea de crédito (ver notas 4.e y 4.f), cuya situación al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

	Limite	Dispuesto	Tipo interés	Vencimiento
Línea de crédito principal	402.500	-	9.91% MIBOR 3m - 0.50%	Liquidación Fondo
Línea de crédito suplementaria			AMORTIZADA
		Importes en miles de pesetas

Al 31 de diciembre de 1995 no existen intereses devengados y no vencidos tal como se recoge en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo del balance de situación (ver nota 13).

El importe de las comisiones de disponibilidad de la línea de Crédito Principal devengadas y no vencidas al 31 de diciembre de 1995, que ascienden a 98 miles de pesetas, se encuentran registrados en la

rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo del balance de situación (ver nota 13).

La Línea de Crédito Principal no ha tenido ningún movimiento durante el ejercicio 1995.

El movimiento de la Línea de Crédito Suplementaria durante el ejercicio 1995 es el siguiente:

	Movimientos	Saldos
Línea de crédito suplementaria
Saldo al 31 de diciembre de 1994		46.009
Disposiciones
Amortizaciones	-46.009
· Saldo al 31 de diciembre de 1995		0
	Importes en miles de pesetas

12. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Bonos de Titulización Hipotecaria

El saldo que figura en el balance se corresponde con los principales teóricos a amortizar durante el ejercicio 1996, que

b)

El saldo que figura en el balance adjunto se corresponde con las retenciones a cuenta practicadas a profesionales y en el pago de intereses de los Bonos de Titulización ascienden a 916.857 miles de pesetas (ver nota 10).

Hipotecaria que asciende a 39.163 miles de pesetas, pendientes de ingresar en el Tesoro Público.

Importes

Otros acreedores c)

La composición de este epigrafe del balance al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

e le le de re le ministrative se produssier de for lesse de la volgende 이 나는 글 목록 이용 후 2017년 1월 2일 일본 2017년 1월 1일 10월 20일 10월 12일 20일 2017

Importes en miles de pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	265.600
Otras deudas	639
Deudas por Contrato de Comisión Intermediación Financiera	264.941

」という。 10月に、 10月に、 10月には、 10月には、 10月には、 10月には、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に、 10月に 10月に 10月に 10月に 10月に 10月に 10月に 10月に 10

13. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

La composición de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

Intereses y comisiones devengadas pendientes de vencimiento	Importes

Intereses de:
Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 10)	74 500
Permutas financieras (ver nota 14)	132.390
Total	206.890
Comisiones de:
Depósito participaciones hipotecarias	74
Administración préstamos hipotecarios	917
Gestión del Fondo	745
Agencia pagos de los Bonos	17
Garantia	44
Disposición línea de crédito principal (ver nota 11)	98
Total	1.895
Total	208.785

14. CUENTAS DE ORDEIN

El detalle de este epigrafe del Balance de situación adjunto es el siguiente:

Cuentas de orisen	Importes
Compromisos.
Permutas Financieras de Intereses
Principal nascional (pagos)	7.684.017
Principal nescional (cobros)	7.741.759
Intereses solore principal nocional (pagos)	316.685
Intereses sombre principal nocional (cobros)	195.075
Otros
Límites líneass de crédito
Principal	402 500
Suplementanria
Disponibles limeas de crédito
Principal	402 500
Suplementanria
Disponibles exa cuentas de inversión
Exceso de frondos principales	72.488
Remanente: de liquidez	116.170
Total	16.931.194
Importes en miles de pesetas

Permuta financiera de intereses

En la fecha de constituciãon, 20 de septiembre de 1993, la Sociedad & Gestora, en nombre y representación del Fondo suscribió un contrato de permuta financiera con allejeto de cubrir el riesgo de intereses tanto de las Manticipaciones Hipotecarias como de los Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 4a).

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

Operación Crabierta	Principal nocional	Tipo interés medio pondo.
Participacianoes Hipotecarias Bonos de Titradización Hipotecaria	7.684.017 7.741.759	9,64 % 9,86 %
Importe en miles de pesetas

El importe de los interesses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1995 de la parte correspondiente a la collentura de las participaciones hipotecarias que asciende a 132.390 miles de pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del pasivo (ver nota 13).

2017-1

El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 1995 de la parte correspondiente a la cobertura de los Bonos de Titulización Hipotecaria que asciende a 74.213 miles de pesetas se encuentra registrado en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo (ver nota 9).

El importe que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias de 75.068 miles de pesetas se corresponde con el rendimiento neto del ejercicio, representado por unos ingresos de 807.060 miles de pesetas y unos costes de 731.992 miles de pesetas.

15. SITUACIÓN FISCAL

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años.

El Fondo tiene pendientes de inspección todos los impuestos que le son aplicables desde el momento de su constitución. En opinión de los miembros de la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, no existen contingencias que pudieran derivarse de los años abiertos a inspección.

La declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1995 que será presentada por el Fondo, no contempla diferencias entre el resultado contable y la base imponible fiscal.

16. HECHOS POSTERIORES

Desde el 31 de diciembre de 1995 hasta la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo digno de mención, en relación a las mismas.

17. CUADRO DE FINANCIACIÓN

El cuadro de financiación al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas anuales 1995

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas

タイトが開かればないのでは、インセントレーションのアイデントのお店舗の購入のお店舗情報がありました。その他の場合は2000年です。アイディースアイディースア

			ORIGENES DE FONDOS	1000	1994
APLICACIONES DE FONDOS	િતેન્દ્ર	1994
			Recursos procedentes de las operaciones	17.806.486	109.760.596
Gastos de establecimiento y formalización de deuda Recursos aplicados en las operaciones		1.309.150	Bonos de titulización hipotecaria Deudas a largo plazo
Adquisiciones del inmovilizado financiero Participaciones hipotecarias			Línea de crédito suplementaria		19.336.002
Amortización o traspaso a corto plazo de: De Bonos de titulización hipotecaria Deudas a largo plazo	1.517.630.488	2.191.036.658	Amortización o traspaso a corto plazo de: De Participaciones hipotecarias Inmovilizaciones linancieras	1.383.907.541	2,088.354.788
De Línea de Crédito Suplementaria	1.563.639.873 46.009.385	181.867.926 2.374.213.734	Total origenes de fondos	1.401.714.027	2.217.451.386
Total aplicaciones de fondos			Exceso aplicaciones sobre origenes	161.925.846	156.762.348

E.T.CO.U. C UTCHS SUD C Up.Clevel.com Press.com Child States Minimal Minimal Reserver Mark Manus Pennse Manner Management Marine Management Marc

Exceso de orígenes sobre aplicaciones

Europea de Titulización S.A., SGIT

and and considered to the state may

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en pesetas (continuación)

SE CONSTITUTION COMMENT CONNECT CONTINE SE

A) VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE	1995			ની છે. તે
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Inversiones tinancieras temporales Ajustes por periodificaciones Acreedores Tesoreria Deudores	17.237.040	1.299.156 73.173.130 103.703.840 986.760	15.830.646 86.851.161	3.164.805 6.231.070 250.048.280
Totales	17.237.040	179.162.886	102.681.807	259.444.155
Variación de Capital Circulante	161.925.846		156.762.348

3) AJUSTES A REALIZAR PARA LLEGAR A LOS RECURSOS DE LAS OPERACIÓNES	1 ਹੈ ਨੇ ਨੇ 2	1994
		44.996.254
Resultado del ejerci
Aumentos:
Dotaciones a la amortización
000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 and and the do the day of the first		41.201.370

CALL PRODUCT CONTRACT COLLEGION CONTRACT

Control Concession Compression Concerner Concession

Recursos procedentes / aplicados de las operaciones (Total)

Total aumentos

Gastos a distribuir en varios ejercicios
Gastos de constitución

17.806.486

23.562.972 64.764.342 109.760.596

17.806.486

Europea de Titulización S.A., SGFT

DILIGENCIA: La Presidenta y los Vocales que constituyen la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, formulan las cuentas anuales (balance, cuenta de resultados y memoria correspondientes al ejercicio 1995) de Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecaria, contenidas en las páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 23 firman a continuación, a 19 de febrero de 1996.

Dª Lucía Lanzón Dengra, en representación de Citibank España, S.A. Presidenta

D. Rernando Herrero Arnáiz

D. Jorge Sáenz de Miera en representación de Deutsche Bank Credit, S.A.

D. Roberto Aléu Sánchez

D. Ignacio Paracio Elúa, en representación de Bankinter, S.A.

D. Enrique García Ledesma, en representación de Caja General de Ahorros de Granada

D. Manuel Ontañón Carrera, Secretario del Consejo de Administración de Europea de Titulización S.A., SGFT,

CERTIFICO: Que en el presente documento falta la firma del Consejero de Caja General de Ahorros de Granada por no tener inscrito en el Registro Mercantil su actual representante para el ejercicio de dicho cargo.

Madrid, 19 de febrero de 1996.

Europed de Titulización S.A., SGFT

HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

INFORME DE GESTIÓN

EJERCICIO 1995

Europea de Titulización S.A. Sociedad Gestora de Fondos de Titulización

INFORME DE GESTIÓN

EJERCICIO 1995

Hipotecario 1 Fondo de Titulizacião Hipotecaria se constituyó mediante escritura publica el 20 de septiembre de 1993, agrupando 2.540 participaciones hipotecarias por un importe total de 11.500 084.814 pesetas, emitidas por Banco Hipotecario de España, S.A. en esa misma fecha.

Asimismo, con fecha 27 de septiembre de 1993 se procedió a la emisión de los Bonos de Titudización Hipotecaria por un importe nominal motal de 11.500.000.000 pesetas integrados por 10.982 Bonos de la Serie A y 518 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000.000 pesetas de valor unitario.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las participaciones hipotecarias agrupadas en él y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial meto del Fondo sea nulo.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse

· Administración préstamos hipotecarios
· Permuta financiera de intereses
· Inversión para Principales a interés garantizado
· Inversión para Intereses a interés garantizado
· Garantía inversión para Principales
· Línea de Crédito Suplementaria
· Línea de Crédito Principal
· Aseguramiento colocación Bonos (directores)
Agente servicio financiero Bonos
Depósito participaciones hipotecarias
Intermediación financiera

anticipadamente cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos.

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto estarán sujetos a retención.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Conde de Aranda, 8, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

La Sociedad Gestora con el objeto de aumentar la seguridad y regularidad del servicio financiero de los Bonos y neutralizar las diferencias de tipo de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias, suscribió a la constitución del Fondo los contratos que a continuación se enumeran con indicación de las Entidades de contrapartida:

Banco Hipotecario de España, S.A.
Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal Londres-
Banco Hipotecario de España, S.A.
Banco Hipotecario de España, S.A.
Morgan Guaranty Trust Co. of New York -Sucursal España-
Banco de Negocios Argentaria, S.A.
Banco Hipotecario de España, S.A.
JP Morgan SVB, S.A. Banco de Negocios Argentaria, S.A.
Banco Exterior de España, S.A.
Banco Exterior de España, S.A.
Banco Hipotecario de España, S.A.

PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

Las participaciones hipotecarias que se agrupan en el Fondo se emiten sobre un total de 2.510

préstamos hipotecarios cuyo capital pendiente a la fecha de emisión ascendía a 11.500.084.814 pesetas.

l) Movimientos de la cartera de prarticipaciones

· El movimiento mensual de: la cartera de participaciones hipotecarias, incluídas las cuotas

de principal vencidas y no cobradas, es el siguiente:

	Participaciones		Amortizacion Principal	Principal Pendiente amortizar		Principal
	VIVAS	Ordizaria (1)	Anticipada (2)	Saldo (fin de mes)	% (factor)	medio anual
1993-20.09	2.510			11.500.084.814	100,00
1 ਰੋਹੇ 3	2.465	168 221 057	308 059 957	11.023.803.800	95,86	11 344 144.546
1994	2.187	615-161.975	1.487.036.266	8.921.605.559	77,58	9.945.735.818
। ਰੇਰੇ 2	2.016	613 727 445	754.987.187	7.552.890.927	65,68	8.175.925.887
1995 Ene	2.163	65.076.572	140.484.094	8 716.044.893	75,79
Feb	2.139	40 699.428	105.261.900	8.570.083.565	74,52
Mar	2.121	32 912 983	82.899.125	8 454.271.457	73,51
Abr	2.108	36 394 338	63.348.253	8 354 528.866	72,65
May	2.092	67 706.316	73.413.703	8 213 408 847	71,42
Jun	2.076	63.565.270	43.426.674	8.106.416.903	70,49
Jul	2.061	65 671 674	36.874.410	8.003.870.819	69,60
Ago	2.054	40 512 222	24.511.697	7.938 846.900	69,03
Sept	2.042	33.136.977	41.132.551	7.864.577.372	68,39
Oct	2.036	36.090.727	34 978 183	7.793.508.462	67,77
Nov	2.025	67.901.965	49.065.697	7 676 540 800	66,75
Dic	2.016	64.058.973	59.590.900	7 552 890 927	65,68
Total		1.397_110.477	2.550.083.410

Notas: (1) Incluye cuotas de primexpal vencidas y no cobradas

(1) La parte de una amortización anticipada que se corresponda a la cuota de principal de vencimiento en el mismo mes que se produce aquella, se incluye en amortización ordinaria

ა მონაცემებით მარტი საქართველოს სამხრეთ საქართველოს მართლების მართლის მართლის მ

2) Morosidad

· La distribución de los saldos pendientes de pago en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no cobrada ootal o parcialmente al cierre del ejercicio, es la siguiente:

Antigüedad	Numero		我的一部就属。 lmporte Impagado		Importe en Dudosos	Importe
Deuda	recibos	Principal	Intereses	Total	Principal	Intereses Total	Provisionado
Hasta 1 mes	61	4 232 588 1	4.531.807	8.764.395
De 1 a 3 meses	23	2.026.601	2.946.441	4.973.042
De 3 a 6 meses	8	279.634	280.642	560 276
De 6 a 12 meses	14	436.579	916.972	1.353.551
Más de 12 meses	6	ર 79.6961	201.174	780 870
Totales	112		7.555.098 [ 8.877.036 16.432.134

	1. 235 2 153						【,】【于】【,】【在】【的】【是
--	--------------	--	--	--	--	--	-------------------	--

ക്ഷേത്രം വിടക്കുന്നു.

· La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de los préstamos en situación de impago, con información del

principal pendiente de vencer y el valor de tasación inicial de la garantía inmobiliaria, es la siguiente:

Antigüedad Deuda	Número		Importe impagado		Deuda pendiente	Deuda	Valor Tasación	% Deuda / v. tasación
	préstamos	Principal	Intereses y otros	l otal	vencer	total	Inmueble
Hasta 1 mes	27	3.917.133	3.786.599	7.703.732	228.023.114	235.726.846
De 1 a 2 meses	19	1.439.202	2.002.627	3.441.829	79.153.273	82.595.102	659.323.350	35,75
De 2 a 3 meses		279.634	288.806	568.440	30.055.639	30.624.079	204.050.644 109.047.228	40,48
De 3 a 6 meses	13	426.328	833.836	1.260.164	72.752.146	74.012.310	172.193.549	28,08
De 6 a 12 meses Más de 12 meses	6	1.492.801	2.209.528	3.702.329	30.789.812	34.492.141	66.302.906	42.98 52,02
Totales	104	7.555.098	9.121.396	16.676.494	440.773.984	457.450.478	1.210.917.677	37,78

이 대한민국 대학교 대학교 대학교 대학교 문학교 문학 대학교 대학교 대학교 대학 학교 대학 1

3) Estados de la cartera de participaciones al 31 de diciembre de 1995 según las curacterísticas más representativas.

Índice de referencia

· La totalidad de los préstamos hipotecarios participados son a interés variable, efectuándose la determinación del tipo de interés nominal semestral o anualmente, de

acuerdo con la escritura de cada préstamo.

La distribución de la cartera según el indice de referencia que sirve de base para la determinación del tipo de interés es la siguiente:

്

Indice Referencia	Numero	೪/೦	Principal pendiente	്കും	% Tipo Interés Nominal	Margen s/indice referencia	Limite % interés Minimo	Limite % interés Máximo
Cédulas Hipotecarias Deuda Estado	1.554 462	77,08 22,92	5.624.994.235 1.927.896.692	74.47 25,53	12,04 12,23	2.93 1.08	9,28 11,55	18,56 19,25
Total Cartera	2.016	100,00	7.552.890.927	100,00	12,09	2,46	છે. કેર્ણ	18,73

Cédulas Hipotecarias:

Media movil semestral del tipo de interés medio ponderado de las Cédulas hipotecarias emitidas en los seis meses precedentes.

Deuda Estado:

Media móvil semestral de la tasa media de rendimiento interno de los valores emitidos por el Estado materializados en anotaciones en cuenta y negociados en el mercado secundario con vencimiento no 103 valors entre

の場合は、その他の人気になる。この日は、この時代は、この時代は、

Capital pendiente

· El importe individual del principal pendiente de amortizar de cada uno de los préstamos hipotecarios participados se encuentra entre 390.531 y

20.407.248. La distribución de la cartera por el principal pendiente de amortizar es la siguiente:

、

	SITUACIÓN AL 31/12/95						SITT ACTON AL 31/12/94		SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo			Principal				Principal				Principal
Principal pendiente	Núm	0/0	pendiente	1/0	Núm	0/0	pendiente	0/0	Nüm	0/0	pendiente	0/0

1 - 10000000	76	3.77	52.733.776	0.70	રેર	2.97	41.099.625	0.49	31	1.23	21.557 162	0.19
1000001 - 2000000	245	12.15	388.742.370	રે 1 રે	192	8.78	307.602.898	3,45	109	4.34	177.027.261	1,54
20000001 - 3000000	504	25.00	1.264.742.224	16.75	ರಿದ್ದರಿ	22.82	1.269 111.147	14,23	520	20,72	1.354.167.331	11.78
3000001 - 4000000	459	22,77	1.590.447.515	21.06	ನ್ನಾರಿ	22.82	1.738.381.061	19,49	573	22,83	2.008.267.587	17,46
4000001 - 5000000	326	16,17	1 453 972 376	19.25	385	17.6.	1.729.560.698	19.39	459	18.29	2.063.112.564	17,94
5000001 - 6000000	180	8.93	979.011.632	12.96	237	10,8-	1.295.571.727	14.22	320	12.75	1.732.277.566	15.06
70000000 6000801 -	8-1	4.17	548,833,090	7.27	105	4 8 .	675.980.990	7.58	176	7.01	1.122.540.856	9,76
70000001 - 80000000	સ્પ	2.98	441 351 053	5.84	ਹੇਤੇ	4,25	692.079.872	7.16	118	4,70	883 160.424	7,68
00000006 - 10000000	40	1.98	335 512 673	4.44	રે)	2.25	429 523.068	4,81	72	2.87	612.678.117	5,33
9000001 - 10000000	13	0,64	122 792 068	1.63	23	1,05	218.478.658	2.45	ਟੈਕੇ	2.15	507 998 845	4.42
10000001-11000000	7	0,35	71.947.870	0 વેર	8	0.35	84 899 713	0,95	23	0.87	230.011.942	2,00
11000001 - 12000000	7	0.35	80.375.929	1.06	7	0.32	80.640.485	0.00	14	0.56	157.928.678	1.37
12000001-13000000	2	0.10	24.499.577	0.32	б	0.27	76.023.016	0.85	8	0.32	99.658.702	0.87
0000001-14000000	6	0.30	80.640.777	1.07	4	0.18	53,703,434	0.60	12	0.48	163.304.609	1.42
14000001-15000000	2	0.10	28.656.012	0.38	7	0.32	101 404 826	1.14	3	0.12	43.776.346	0.38
15000001-16000000	l	0.05	15.401.886	0 20	2	0 00	30 653 047	0.3-4	10	0.40	152.164.645	1.32
16000001-17000000					I	0 ::<	16 220 935	0.18	1	0.04	16.418.345	0.14
17000001-18000000	2	0.10	34.641.869	0,46					2	0.08	34.928.202	0.30
00000001 - 19000000	l	0.05	18.177.982	0.24	2	0.65	36.081.910	0.40	4	0.16	74 516 764	0,65
19000001-20000000
20000001 - 21000000	1	0.05	20.407.248	0,27	1	0.05	20.125.426	0.23				0.19
21000001-22000000						0.05	21,463,023	0,24		0.04	21 795.046 22 793 822	0,20
22000001-23000000										0.04
												100,0
Total			2.016 100,0 7.552.890.927		100,0 2.187		100.0 8.921.605.559		100,0 2.510		100,0 11.500.084.814
											388.037
Minimo			390.531				331.866				22.793.822
Maximo			20.407.248				21.463.023				4.581.707
Medio			3 746 474				4 079 380

のインタートのマイトレースです。ベストリーズアイデントアイデンアイデリアアルバススターアイデリアアルバス | 2006 | 2005 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006 | 2006

Formalización

· Los préstamos hipotecarios participados fueron formalizados en en fechas comprendidas entre los años 1989 y

1991. La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

് അട്ടു നിന്നും പ്രവേശം പ്രവേദം പ്രാമക്കാരം ราชม เ ตเด็ก ( )

SITUACIÓN AL 31/12/95						SITUACION AL 31/12/94		SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Año	formaliz Número	0/0	Principal pendiente	0/0	Número	0/0	Principal pendiente	0/0	Número	0/0	Principal pendiente	0/0
1989 1990 1991	1.216 734 ર્ણ્વ	60.32 36.41 3.27	4.461.531.917 59.07 2.796.275.171 37.02 295.083.839	3.91	1.301 809 77	59,49 36.99 3.52	5.249.516.209 58.84 1 3.278.272.567 393 816.783	36.75 4.41	1.461 ઠેરો 88	58.21 38.29 3.50	6.564.496.078 4.463.164.602 472.424.134	57.08 38.81 4.11
											Total 2.016 100,0 7.552.890.927 100,0 8.911.605.559 100,0 2.510 100,0 11.500.08.18.1 1000.0

動画面積の高品質のあると、そしてもらいました。この日、日本の上には、この日、そして、

Tipo de interés nominal'

· La distribución por mango de tipos de interés es la siguiente: :

			SITUACION AND 31/12/95				SITUACIÓN AL 31/12/94				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo Nominal	Num.	0/0	Principal wendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Nüm.	0/0	Principal pendiente	0/0
8,51 - 9,00 9,01 - 9,50 9,51 -10,00 10,01-10,50 10,51-11,00 11,01-11,50 11,51-12,00 12,01-12,50 12,51-13,00 13,01-13,50 13,51-14,00 14,01-14,50 14,51-15,00 15,01-15,50 15,51-16,00 16,01-16,50	5 67 144 રેશ 889 291 31 22 5 1	0.25 3,32 7.14 27,83 44,10 14,43 1.54 1.09 0.25 0.05	32.466.134 2 48 943 222 20.606.522 2 0525 927.570 3.30.421.015 1. 1 37.227.668 1 72.653.446 33.494.888 14.886.231 6.263.931	0.17 3,30 6,89 26,82 44,09 I 5,06 2,29 1.11 0.20 0,08	29 257 રે 3 ! 466 267 309 318 9	1.33 11.75 24,28 21,31 12,21 14,13 14,54 0.41 0.04	114 011 704 1.082.186.665 2.047.330.173 1.790.028.569 1.066.982.902 1.335.145.610 1.435.575.322 46,686,890 3.657.724	1,28 12,13 22,95 20,06 11,96 14,97 16,09 0.52 0,04	1 5 72 242 లింగ్ లో విశేషాలు నటి సంరక్షణ కలితో గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, మూలాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. లో ప్రాంతాలు నుండి 10 కి.మీ. లో ఉంది. ప 587 671 284 32 7	0.04 0,20 2,87 9,64 24,22 23,39 26,73 11,31 1,28 0,28 0,04	2.999.313 26.669.406 379.334.143 1.128.866.180 2.594.696.108 2.685.303.971 2.973.661.031 1.504.781.806 160.712.086 35.972.085 7.088.685	0,03 0,23 3,30 9,82 22,56 23,35 25,86 13,08 1.40 0,31 0,06
Total	2.016	100,0	7 552.890.927	100.0	2.187	100,0	8.921.605.559	100,0	2.510		100,0 11.500.084.814	100,0
% Tipo interés nominal: Minimo Maximo Medio ponderado por principal nendiente			10.10 % 14,50 % 12,09 %				8.70 % 12.90 % 10.51 %				11,20 % 16,30 % 13.78 %

Principal Pendiente/Valler de Tasación

· La distribución seguan el valor de la razón principal mendiente/valor de tasación expresada en tanto por cien, es la siguiente:

在线视频频频道:www.b					and on 1 a 1 a 1 a 16 an 2 a 16 a 14 a 19 am 2008 a 2008 a 1 a		SITUACION AL 31/12/94				1 (1) 2006 (1) 13 (2006) 1987 (1995) 1997 (1997) 1997) 1997 (1997) 1997) 1997 (1997) 1997 (1997) 1997) 1997 (1997) 1997) 1997 (1997) 1997 (1997) 1997 (1997) 1997 (1997) 1997 SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo	Nüm.	0/0	SITUACION AL 308/12/95 Principal penciente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
00,01-10,00 10,01-20,00 20,01-30,00 30,01-40,00 40,01-50,00 50,01-60,00 60,01-70,00 70,01-80,00	72 209 352 381 362 347 291 2	3.57 10.37 17,46 18,90 17,96 17,21 14.43 0.10	85.180.388 460 999.638 1.127-245.692 1.417.428.500 1.515 352.454 1 553 295.042 1.383 : 059.827 10 729 386	1,13 6.09 14,92 18,77 20.07 20,57 18,31 0.14	70 181 297 384 406 392 405 49	3,20 8,28 13,58 17,56 18.56 18,06 18,52 2.24	73.749.186 459.126.560 996.170.702 1.538.664.963 1.795.256.916 1.846.877.726 1.981 903.341 229.856.165	0,83 ર, 1 ર 11,16 17,25 20,12 20,70 22,21 2,58	33 ો રે I 265 391 447 483 480 260	1,31 6.02 10,56 15,58 17,81 19,24 19,12 10,36	46 111 826 416.838.593 1.028.838.329 1.659.607.596 2.055.404.650 2.517.984.895 2.411.911.118 1.363.387.807	0.40 3,62 8,95 14,43 17,87 21,90 20,97 11,86
Total Cartera	2.016	100.0	7.552 890.927	100,0	2.187	100,0	8.921.605.559	100,0	2.510	100,0	11.500.084.814	100,0
% Principal Pendiente/ Valor de Tasacsion: Minimo Máximo Medio ponderado por principal pendiente			2.09 % 70,81 % 43.62 %				1,03 % 73,39 % 46.58 %				2,96 % 75,62 % 50,31 %

്ക് അത്തുകളുടെ അട്ടുള്ള പ്രവാദങ്ങളിൽ 1978 ൽ പ്രവർത്തിച്ച വിവിധ വിവിധ വിവിധ വിവിധ വിവ

ം പ്രവാഹ്യമായിരുന്നു. വിട്ടിക്കുന്നത് ഇതിനെയെ വി

Tipo de interés nominal minimo

· La totalidad de los préstamos hipotecarios participada son a tipo de interés variable, esfectuandose la determinación nominatal semestral o anualmente, de acuerdira con la escritura de cada préstamo.
Todos los préstamens hipotecarios

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

participados tienen contractualmente limitada la variabilidad a la baja de los tipos de interés mediante un tipo de interés nominal mínimo determinado.

La distribución de la cartera según el tipo de interés nominal mínimo establecido es la siguiente:

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

				SITUACION AL 31/12/94		SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo interés mínimo	Num.	0/0	Prancipal pensidiente	0/0	Num.	0/0	Principal pendiente	0/0	Num.	0/0	Principal pendiente	0/0
8,50 - 8,99	376	18,65	1.2842.985.944	17,01	402	18,38	1.517.317.260	17,01	454	18,09	1.918.346.438	16,68
9,00 - 9,49	723	35,86	2.580 > 419.079	34,16	ਤਵਰ	35,16	3.029.577.008	33,96	856	34,10	3.779.321.198	32,86
9,50 - 9,99	328	16,27	1.277 249.898	16,91	3 28	16,37	1.506.398.787	16,88	426	16,97	2.003.206.404	17,42
10,00 - 10,49	122	6,05	4641125.965	6,14	128	5,85	537.668.503	6,03	153	6,10	712.614.791	6,20
10,50 - 10,99	5	0,25	187313.349	0,24	5	0,23	20.465.359	0,23		0,28	38.128.204	0,33
11,00 - 11,49	190	9,42	7822:657.032	10,36	222	10,15	944.012.862	10,58	259	10,32	1.255.934.881	10,92
11,50 - 11,99	222	1,01	9301-150.697	12,32	246	11,25	1.081.915.902	12,13	286	1,39	1.430.396.905	12,44
12,00 - 12,49	રેપ	2,48	2153088.963	2,85	57	2,61	284.249.878	3,19	રત	2,75	362.135.993	3,15
Total	2.016	100,0	7.552 890.927	100.0	2.187	100.0	8.921.605.559	100,0	2.510	100,0	11.500.084.814	100,0
% Tipo interés nominal minimo:
Minimo			8 50 %				8.50 %				8,50 %
Maximo	12:00 %			12,00 %					12,00 %
Medio ponderado por princinal nendiente			22.86 %				9.87 %				9,89 %

Tipo de interés nominal muximo

· La totalidad de de préstamos hipotecarios participacións son a tipo de interés variable, e enectuándose la determinación nomizad semestral o anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.

· Todos los préstamens hipotecarios タブが出ててきました。

തിയത്തിലെ പ്രവർത്തകാലം എന്നും പ്രവർത്തനായ സമ്മീരിയാക്കുന്നത്.

participados tienen contractualmente limitada la variabilidad al alza de los tipos de interés mediante un tipo de interés nominal máximo determinado.

La distribución de la cartera según el tipo de interés nominal máximo establecido es la siguiente:

って、CD-Flames、 Friday Britistics Frience

			SITUACIÓN AE 301/12/95				SITUACION AL 31/12/94		SITUACION A LA EMISIÓN
Intervalo % Tipo interės máximo	Núm.	0/0	Etincipal peandiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
17,00 - 17,49	188	9,33	570 482 966	7.55	204	9.33	681.655.070	7,64	245	9,76	917.737.401	7,98
17,50 - 17,99	188	9,33	714 502.978	9,46	198	9,05	835.662.190	9,37	209	8,33	1.000.609.037	8,70
18,00 - 18,49	470	23,31	1.652 034.404	21,86	496	22.68	1 934.337.774	21,68	રે રે I	21,95	2.392.816.413	20,81
18,50 - 18,99	362	17,96	1.373 719.168	18.19	396	18,11	1610367.214	18,05	448	17,85	2.064.878.547	17,96
19,00 - 19,49	482	23,91	2.022-006.629	26,76	રવા	24,74	2 386 184.892	26.75	630	25,10	3.107.053.340	27,02
19,50 - 19,99	I 40	7,39	223 716 505	ર, વેર	162	7.41	631 014.676	7,07	198	7,89	904 111.088	7,86
20,00 - 20,49	157	7.79	617 224.051	8.17	170	7.77	752.094.428	8,43	204	8.13	978.936.759	8,21
20,50 - 20,99	ાર	0.74	42.090.877	0,82	ો ર	0.69	69.823.953	0.78	18	0.72	95.814.025	0,83
21,00 - 21,49	5	0,25	8 13.349	0,24	5	0,23	20.465.359	0,23		0.28	38.128.204	0,33
Total	2.016	100,0	7.562.890.927	100,0	2.187	100,0	8.921.605.559	100,0	2.510	100,0	11.500.084.814 100,0
% Tipo interés nominal máximo:
Minimo			17,930 %				17.00 %				17,00 %
Máximo 21 -33 %						21,33 %		21,33 %
	Medio ponderado por 18,73 %				18.74 %					18.76 %
principal pendiente

,为什么意见了! 上一篇: 上一篇: 上一篇: 上一篇:新闻资讯作者: 201 19. 284 11

Europea de Titulización S.A., SGFT

Vencimiento final

· Las participaciones hipotecarias tienen fecha de vencimiento final entre los años 1996 y 2007.

ා කර ගැනුම් හි ප්‍රධාන අධිරාජ පිටින් ප්‍රධාන අතර පිටි පිටි පිටි පිටි පිටින් විට පිහිටි විට පිහිටි විට ප

La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

F J T / T / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1

			SITUACIÓN AL 31/12/95				SITUACIÓN AL 31/12/94		SITUACIÓN A LA EMISIÓN
Año de vencimto	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0	Num.	0/0	Principal pendiente	0/0	Nüm.	0/0	Principal pendiente	0/0
1994									4	0.16	7.737.773	0.07
1995					15	0,69	12.115.939	0,14	ી ર	0.60	34.069.460	0,30
1 વેત્રેર	11	0,55	8.513.983	0,11	12	0.55	21.263.317	0,24	12	0.48	36.369.552	0,32
1997	19	0.94	29.597.543	0,39	19	0,87	46 717 581	0.52	23	0.92	73.058.061	0,63
1998	14	0.69	31.033.284	0.41	17	0,78	47.430 374	0.53	21	0.84	70.188.372	0,61
1999	161	7,99	435 634 192	5.77	1 ਦੇ ਰੋ	7,73	561.257.110	6,29	197	7,85	761.278.200	6,62
2000	230	11,41	727.082.913	9,63	257	11,75	911.307.970	10.21	309	12.31	1.277.774.457	11.11
2001	ਰੇ I	4,51	338.533.283	4,48	97	4.43	412.069.678	4,62	109	4.34	512.682.043	4,46
2002	100	4,96	420.824.064	5.57	109	4,98	495.133.398	5,55	126	5.02	643.889.270	5,60
2003	191	9,47	711.850.009	9,42	199	9,10	819.267.570	9,18	217	8,64	1.015.985.936	8.83
2004			474 23,51 1.734.723.163	22,97	513		23,46 2.042.656.835	22,90		585 23,31	2.562.764.044 22,28
2005	ਦੇ ਹੈ।		29,32 2.529.502.869	33,49	630		28,81 2.864.802.975	32,11	726	28.92	3.675.437.865	31.96
2006	133	6.60	581.365.344	7,70	149	6,81	682.709.311	7.65	165	6.57	822.315.159	7,15
2007	t	0.05	4.230.280	0,06		0,04	4.873.501	0,06		0.04	6.534.622	0.06
Total			2.016 100,0 7.552.890.927				100,0 2.187 100,0 8.921.605.559				100,0 2.510 100,0 11.500.084.814 100,0
Vencimiento final:
Minimo			27.03.1996				27.02.1995				27.06.1994
Máximo			27.02.2007				27.02.2007				27.02.2007
Medio ponderado por			21.12.2003				13.11.2003				07.10.2003
principal pendiente

ക്കോത്തേ പ്രവർത്തിച്ച വിവാഹന്യവും വിലയിലെ വിശ്വാസവും പ്രവർത്തിക വിത്രശിക്കുന്നത്.

Localización Geográfica

· La distribución geográfica según la provincia donde se ubica la garantía se

presenta en el siguiente cuadro:

			on the state of the comment of the comments of					Subscription Station Comers			.
			SITUACION AL 31/12/95				SITUACION AL 31/12/94				SITUACIÓN A LA EMISIÓN
			Principal				Principal				Principal	0/0
Provincia	Sussin.	Vo	pendiente	0/0	Núm.	0/0	pendiente	0/0	Núm.	0/0	pendiente
Andalucia	1		18,90 1,307.262.440 17,31		406		18,56 1.508,428.563 16,91			443 17,65	1.819.661.959	15,82
Almeria	28	1,39	94.998.726	1,26	30	1,37	110.910.388	1,24	31	1,24	124.371.532	1,08
Cadiz	રતે	2,93	187.693.042	2.49	୧।	2.79	206.466.668	2,31	ల్లిక్	2,71	250.903.356	2,18
Córdoba	9	0,45	25.336.005	0.34	10	0,46	29.510.201	0,33	13	0.52	49.855.663	0,43
Granada	89	4.41	321.932.180	4.26	ਹੈ।	4,16	360.474.115	4.04	100	3.98	434.798.703	3,78
Huelva	38	1.88	155.564.135	2.06	42	1,92	177.117.086	1,99	43	1.71	201.138.333	1.75
Јаеп		0,10	3.726.962	0.05	2	0.09	4.300.778	0.05	4	0.16	16.866.737	0,15
Malaga	79	3.92	259.622.475	3,44	88	4,02	313.810.339	3.52	97	3,86	390.233.778	3,39
Sevilla	77	3,82	258.388.915	3,42	82	3.75	305.838.988	3,43	87	3.47	351.493.857	3,06
Aragón	র্ণ	2,68	156.766.686	2,08	QI	2.79	195.772.491	2,19	75	2.99	283.052.188	2,46
Huesca	6	0,30	15.076.986	0,20	ਰ	0,41	30.384.998	0,34	11	0.44	38.365.879	0,33
Feruel	1	0,05	3.195.471	0.04	1	0.05	3.387.710	0,04	1	0,04	3.632.841	0.03
Laragoza	47	2,33	138.494.229	1,83	રે I	2,33	161 999 783	1,82	રે રે	2.51	241.053.468	2,10
Asturias	70	3,47	219.655.762	2,91	79	3,61	271.438.886	3.04	માં 90	3.59 3,59	349.284.320 349.284.320	3,04 3,04
Asturias	70	3.47	219.655.762	2,91	79	3,61	271.438.886	3.04

4) Tasa de amortización anticipada

· La evolución a lo largo del ejercicio de la tasa mensual de amortización anticipada y la tasa anual equivalente, además del valor promedio de dichas tasas con datos agregados móviles trimestrales, semestrales y anuales, es la siguiente:

		Amortizac.		Datos del mes		Datos 3 meses		Datos 6 meses		Datos 12 meses		Histórico
	Principal	Vo	Anticipada	%	0/0	0/0	0/0	0/0	0/2	0/0	0/0	%	./.
	Pendiente	sobre	Principal	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa	Tass	Tasa	Tasa	Tasa	Tasa
	(1)	inicial	(2)	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anua	Mensual	Anual
1 da 3 1994 ાં વેવે રે	11.023,804 8.921,606 7.552,891	95,86 77,58 65,68	3488:060 1487,036 754,987	1,09 1,04 0,78	12,33 11,74 8,93	0.90 1.06 0,61	10,29 11,97 7,11	1.16 0,51	13.07 ર, 98	1,20 0,73	13,49 8,46	1,18 0.95	13,25 10,80
1995 ene	8.716.045	75,79	140.484	1,57	17,34	1,31	14,60	1,21	13,63	1,21	13,64	1,19	13,43
feb	8.570,084	74.52	103,262	1,21	13,57	1,26	14,15	1.16	13,11	1,19	13,37	1,19	13,37
mar	8.454.271	73,51	22,899	0.97	11,01	1,24	13,94	1.14	12,84	1,16	13,06	1,17	13,18
abr	8.354.529	72.65	63.348	0.75	8.63	0,97	1,05	1,13	12,73	1,15	13,00	1,14	12,90
may	8.213,409	71,42	73,414	0,88	10,05	0,86	9,86	1,05	11,94	1,13	12.74	1,13	12,70
luz	8.106.417	70,49	43.427	0,53	6,16	0,72	8,26	0,97	11,08	1,05	11,91	1,09	12,36
jul	8.003,871	69,60	36.874	0.45	5,32	0,62	7,16	0,79	9,08	0,99	11,24	1,06	12.02
ago	7.938,847	69,03	24,512	0,31	3,61	0,43	5,01	0,64	7,43	0,89	10,19	1,03	11,64
sep	7.864,577	68,39	41,133	0,52	6,04	0,42	4,96	0,57	6.58	0,84	9,65	1,00	11,37
oct	7.793,508	67,77	34,978	0,44	5,21	0,42	4,93	0,51	6,00	0,81	9,33	0,98	11,10
nov	7.676,541	66,75	49,066	0,63	7,30	0,53	6,16	0,47	5,52	0,76	8,69	0,96	10,92
dic	7.552,891	65.68	59,591	0,78	8,93	0,61	7,11	0,51	ર,98	0,73	8,46	0,95	10,80

(1) Saldo de fin de mes

(1) Saldo de Ini de nies
(2) Amortización de principal rezalizada durante el mes menos amortización de principal esperada al inicio del mes

2.BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Los Bonos de Titulización Hipotecaria se emitieron por un importe nominal total de 11.500.000.000 pesetas, integrados por 10.982 Bonos de la Serie A y 518 Bonos de la Serie B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000.000 de pesetas, con una calificación otorgada por Mondy's Investors Service España, S.A. de Aaa y A2 respectivamente, manteniéndose vigentes ambas calificaciones.

Movimientos

El movimiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria al cierre de cada ejercicio se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión: 10.982 BONOS SERIE A

ンストーム (2006年08月16日) 2007年07月26日 10月11日 11月11日 11月

Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.

Los Bonos están admitidos a negociación en el Mercado AIAF de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario organizado no oficial de ámbito nacional.

Código ISIN: ES0345790002

ang partik parti a karina manda menggunan manuman

the contract and the production of the first of the first		Tipo Internes Nominal		Intereses			Amortización		Principal Pendiente amortizar	Principal medio
	%interés Periodo vencido	Cupón Bruto	Cupón Neto	Timtales	Impagado	Unitario	Total	Unitario	Total	anual
27/09/93 1993 1994 । ਰੇਰੇ ਦੇ	(1) 10,2948 8,7082 9.5320	18.287 81.811 70.020	13.715 રા રૂરિક 52.515	200: \$27.834 898 #48.402 768959.640	0 0	8.989 180.717 143.510	98.717.198 1.984.634.094 1.576.026.820	1.000.000 991 011 810.294 666.784	10.982.000.000 10.883.282.802 8.898.648.708 7.322.621.888	10.951.029.899 10.034.660.005 8.072.904.305
27/02/95 29/05/95 28/08/95 27/11/95	8,3646 9,2264 10,0172 10,0882	16.898 17.699 18.099 17:324	12.673 13.274 13.574 12.993	185.573.836 194 370.418 1988-763.218 1900.252.168	0 0 0 0	40.872 44.705 35,944 21.989	448.856.304 490.950.310 394.737.008 241.483.198	769.422 724.717 688.773 666.784	8.449.792.404 7.958.842.094 7.564.105.086 7.322.621.888

( ) En cada año, % tipo de interés mominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente (1) En cada año, % tipo de interés-monuna medio por tempo primeira per uma more e mais com a comuna messa mesmente menomento de comuna medial.

En parte de more e com este

a was an was no samandi 1992 a wa

Emisión: 518 BONOS SERIE B

Código ISIN: ES0345790010

and and the subser in the management sember of the sender the sender the sender the sender the sender the sender of the sender of the sender the sender of the sender the sent

		Tipo Interés Nominal		Intereses			Amortización		Principal Pendiente amortizar	Principal medio
	%interes Periodo vencido (1)	Cupón Bruto	Cupóm Neto	Totales	Impagado	Cnitario	Total	Unitario	Total	anual
27/09/93 1993 1994 જિંત્રેર	11,1566 9,5515 10,4183	19.775 93.397 93.062	14.836 70.048: 69.797	10.243.450 48.379.646 48.206.116	0 0 0	8.989 57.694 65.360	4.656.302 29.885.492 33.856.480	1.000.000 991.011 933.317 867.957	518.000.000 513.343.698 483.458.206 449.601.726	516.539.199 499.290.349 467.445.851
27/02/95 29/05/95 28.08.95 27/11/95	9,2264 10.0882 10,8790 10,9500	21.469 23.036 24.451 24.106	16.10Z 17.277 18.338 18.07%	11.120.942 11.932.648 12.665.618 12.486.908	0 0 0 0	17.426 14.410 18.469 1 2 0 2 2	9.026.668 7.464.380 9.566.942 7 798.490	915.891 901.481 883.012 867.957	474.431.538 466.967.158 457.400.216 449.601.726

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente

'홍콩 [portugues of the comments of the 1940-000 (com

8 6 4 일본 1 1 2 10 대통령으로 대해 1 2

Amortización efectuada en en relación a a la amortización según el Calendario Teórico de Amortización

El comportamiento de la amortización efectuada de las dos series de Bonos de Titulización Hipotecaria en relación a su correspondiente Calendario Teórico de amortización inicialmente establecido, se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión: 10.982 BONOS SERIE A

Código ISIN: ES0345790002

ി വല്യത്തിലെ വിവരിക്കുന്നത്. സ്ഥാപന്ത്രിക്കുന്നതാണ് ഈ പ്രത്യേക്കുന്നത്.

		Amortización efectuada		Calendario Teórico Inicial	Diferencia
	Amortización 1	Principal Pendiente amortizar 2	Amortización 3	Principal Pendiente amortizar 4	Amortizac. Acumulada (4-2)
27/09/93 1993 1994 1995	98.717.198 1.984.634.094 1.576.026.820	10.982.000.000 10.883.282.802 8.898.648.708 7.322.621.888	98.717.198 633.606.490 717.783.520	10.982.000.000 10.883.282.802 10.249.676.312 9.531.892.792	0 1.351.027.604 2.209.270.904
27/02/95 29/05/95 28/08/95 27/11/95	448.856.304 490.950.310 394.737.008 241.483.198	8.449.792.404 7.958.842.094 7.564.105.086 7.322.621.888	191.383.314 158.250.620 202.815.576 165.334.010	10.058.292.998 9.900.042.378 9.697.226.802 9.531.892.792	1.608.500.594 1.941.200.284 2.133.121.716 2.209.270.904

ල අන්ත්‍යය පසු පිහිටා විසින් පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි විසින් අනිරි විසින් පිහිටි විසින් පිහිටි විසින් පිහිටි විසින් පිහිටි විසින් පිහිටි විසින් ප

Emisión: 518 BONOS SERIE B

്യത്രവാഹാരത്തിന്റെ സ്വകാരം വിശ്വാസം വിശ്വാസവും വിശ്വാത്താക്കുന്നതാവിന്റെ സമ്മിന്റെ സമ്മിന്റെ സ്വീത

Código ISIN: ES0345790010

		Amortización efectuada		Calendario Teórico Inicial	Diferencia
	Amortización 1	Principal Pendiente amortizar 2	Principal Amortización Pendiente amortizar ব 3	Amortizac. Acumulada (4-2)
27 09/93 1993 1994 ો વેવે રે	4 656.302 29.885.492 33.856.480	518.000.000 513.343.698 483.458.206 449.601.726	4.656.302 29.885.492 33.856.480	518.000.000 513.343.698 483.458.206 449.601.726	0 0 0
27/02/95 29/05/95 28.08.95 27/11/95	9.026.668 7-464.380 9 566.942 7.798.490	474.431.538 466.967.158 457.400.216 449.601.726	9.026.668 7.464.380 9 566 942 7.798.490	474.431.538 466.967.158 457.400.216 449.601.726	0 0 0 0

3. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

CUENTA DE RESULTADOS	1995	1994
Productos financieros	957 342 671	1.215.683.966
Costes financieros	818.660.928	934.182.875
Margen financiero	138.681.743	281.501.091
Otros productos ordinarios netos	-116 332 398	-169.882.604
Margen operacional	22.349.345	111.618.487
Gastos de explotación y tributos	-22.349.345	-25.420.863
Resultados de explotación	0	86.197.624
Otros resultados operativos Resultados extraordinarios Amortizaciones Saneamiento inmovilizado financiero Provisiones netas		41.201.370
Beneficios antes de impuestos	0	44.996.254
Previsión para impuestos
Beneficio neto	0	44.996.254
Pro memoria: Activos totales medios	8.940.486.946	10.702.919.760

の出会い系サイズが、「アイデント」とは、2000年には、1000年には、400年には、400年には、400年には、1000年には、1000年には、1

Productos financieros

La distribución de los productos financieros es la siguiente:

	Saldos medios	0/0	Productos	Tipos medios
Participaciones hipotecarias	8.175.926	91,45	918.395	11,23
Inversiones financieras	390.661	4,37	37.041	9,48
Tesoreria	25.300	0.28	1.907	7,54
Otros activos	348.600	3.90
Totales	8.940.487	100,00	957.343	10,71
	Importes en miles de pesetas

12/05/2006/07/2017/11/2017/11/2017/09/2019/09/2019/09/2019/09/2019/09/2019/09/2017/09/2017/08/2017/08/2017/08/2017/0

El total de los activos ha generado unos ingresos de 957.343 miles de pesetas con un tipo medio del 10,71 %. Del total de los ingresos, el 95,93 % corresponde a las participaciones hipotecarias, mientras que el 4,07 % restante corresponde a los generados por las inversiones financieras temporales y tesorería.

Costes financieros

La distribución de los costes financieros es la siguiente:

	Saldos medios	0/0	Costes	Tipos medios
Bonos de titulización hipotecaria
Serie A	8.072.904	90,30	769 464	9,53
Serie B	467 446	5,23	48.711	10,42
Linea de crédito
Principal
Suplementaria	5.500	0,06	486	8,84
Otros pasivos	394.637	4,41
Totales	8.940.487	100,00	818.661	9,16
	Importes en miles de pesetas

アニメールに対応したいと思います。ここでは、アイミックなどを見て、 15: 17:30の10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

El coste total de los recursos dispuestos durante el ejercicio ha sido de 818.661 miles de pesetas con un coste medio del 9,16 %. Del total de costes financieros el 99,94 % corresponde a los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos, el 0,06 % a las cantidades dispuestas con cargo a las líneas de crédito.

138.682 miles de pesetas.

Margen Financiero

El margen financiero, resultado de la diferencia entre ingresos y gastos financieros, asciende a

Margen operacional

El concepto "Otros productos ordinarios" recoge los costes derivados de la operativa propia del Fondo, como son la comisión de disponibilidad de líneas de crédito, la comisión de Garante, Intermediación Financiera, así como los gastos procedentes de la colocación y aseguramiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria.

Los costes alcanzados por todos estos conceptos

Gastos de explotación

El concepto "Gastos de explotación" recoge los costes derivados de la administración del Fondo: comisión de la Sociedad Gestora, del Administrador, Depositario, servicio financiero de los Bonos y otros servicios exteriores.

se elevan a 116.332 miles de pesetas, lo que representa un 1,30 % sobre los activos totales medios del Fondo.

Los resultados procedentes del contrato de permuta financiera de intereses ascienden a un rendimiento neto de 75.068 miles de pesetas, representado por unos ingresos totales de 807.060 miles de pesetas y unos costes de 731.992 miles de pesetas durante el ejercicio.

El coste total por estos conceptos asciende a 22.349 miles de pesetas, lo que representa el 0,25 % sobre los activos totales medios del Fondo.

4. FLUJOS DE CAJA DEL FONDO

El cuadro siguiente recoge el detalle de los flujos de caja generados por el Fondo, correspondiente a 1995:

ESTADO DE CASH-FLOW
1 Flujo de caja neto por intereses die las operaciones		213 142.693
Intereses cobrados de participaciones hipotecarias	925 197 938
Intereses pagados por bonos de titualización hipotecaria	-817.165.756
Intereses netos por operaciones de permuta financiera	66.806.420
Intereses pagados de créditos en emtidades de crédito	-990.909
Intereses cobrados de inversiones financieras	37.514.172
Otros intereses cobrados/pagados ( neto)	1.780.827
2 Comisiones totales pagadas por el Fondo		-209.836.366
Comisiones pagadas a la Sociedad. Gestora	-8.664.607
Comisiones fijas y variables pagadias al administrador de los préstamos	-10.362.916
Otras comisiones	-190.808.843
3 Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo		-2.225.341
Ingresos por recuperaciones de demidores, morosos y otros activos adquiridos
Desembolsos en el ejercicio de gastos amortizables
Otros ingresos y gastos	-2.225.341
A) FLUJOS DE CAJA PROVENIENTES DE OPERACIONES		1.080.986
4 Flujos de caja netos por emisión de Bonos de titulización hipotecaria
Ingresos por emisión de bonos de altulización hipotecaria
Gastos por emisión de bonos de treulización hipotecaria
5 Flujos de caja por adquisición de Participaciones hipotecarias Ingresos por adquisición de participaciones hipotecarias
6 Flujos de caja netos por amortizaciones		-243.075.942
Ingresos por amortización de participaciones hipotecarias	1.366.807.358
Pagos por amortización de bonos de titulización hipotecaria	-1.609.883.300
7 Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo		136.991.960
Ingresos por disposiciones de líneras de crédito
Pagos por amortización de líneas de crédito	-46.009.385
Administraciones públicas - Pasamo	-1.299.156
Otros deudores y acreedores	1.184.300.501
Inversiones financieras superiores a 1 año
B) FLUJOS DE CAJA PROCEDENTES DE ACTIVIDADES FINANCIERAS		-105.002.996
C) INCREMENTO (+) DISMINUCION (-) DE TESORERIA		-105.002.996
TESORERIA Y TESORERIA EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERIODO		495.422.311
TESORERIA Y TESORERIA EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO Inversiones financieras temporales Caja y Bancos	351.256.580 39.162.735	390.419.315

Same

particle of the contribution of the comments and on the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comm

DILIGENCIA: La Presidenta y los Vocales que constituyen la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, formalon el informe de gestión correspondiente al ejercicio 1995 de Hipotecario 1 Fondo de Titulización Hipotecara, contenido en las páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 14. Firman a continuación, a 19 de febrero de 1996.

Dª Lucía Lanzón Dengra, en representación de Citibank España, S.A. Presidenta

D. Fernando Herrero Arnáiz

D. Jorge Sáenz de Miera en representación de Deutsche Bank Credit, S.A.

D. Roberto Aléu Sánchez

D. Ígnacio Palacio Elúa, en

representación de Bankinter, S.A.

D. Enrique García Ledesma, en representación de Caja General de Ahorros de Granada

D. Manuel Ontañón Carrera, Secretario del Consejo de Administración de Europea de Titulización S.A., SGFT,

Madrid, 19 de febrero de 1996.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1996-03-08_7edb4a65-12ba-4e48-9546-f3c07c088513.pdf

INFORME DE AUDITORIA

INFORME DE AUDITORIA

텔 ERNST & YOUNG

E ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los partícipes de HIPOTECARIO 1, Fondo de Titulización Hipotecaria

HIPOTECARIO 1 FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

embre en pesotos Balances de Situación al 31 de diciembre en pesetas

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria

Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en pesetas

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

Duración del Fondo b)

c) Liquidación anticipada excepcional del Fondo

Remanente de ligundez d)

e) Normativa legal

J) Régimen de tributación

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen fiel

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

d) Inversiones financieras temporales

e) Acreedores a largo plazo

Bonos de titulización hipotecaria

f) Cuentas de periodificación

Activo

Pasivo

g) Impuesto sobre Sovciedades

h) Operaciones de futuro

Acuerdos de permuntas financieras de intereses

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

a) Contrato de permuna financiera de intereses

Pagos por el Fondo

b) Contrato de inversión para principal

Contrato de inversión para intereses: C)

Contrato de garantía d)

e) Contrato de línea de crédito suplementaria

J) Contrato de línea de crédito principal

g) Contrato de intermediación financiera

h) Contrato de administración

i) Contrato de depósito de las participaciones hipotecarias

k) Contrato de agencia de pagos de los aomos

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias

b) Deudores por amortización e intereses vencidos.

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

Otros deudomes C)

7. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

8. TESORERÍA

9. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

10. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

Bonos ordinarios Serie A

a) Amortización Final

b) Amortización según el Calendario Teórico

c) Amortización Anticipada

d) Amortización Anticipada Excepcional

Bonos subordinados Serie B:

Amortización

a) Amortización Final

b) Amortización según el Calendario Teórico

c) Amortización Anticipada Excepcional

11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

12. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Bonos de Titulización Hipotecaria

b)

Otros acreedores c)

13. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (PASIVO)

14. CUENTAS DE ORDEIN

Permuta financiera de intereses

15. SITUACIÓN FISCAL

16. HECHOS POSTERIORES

17. CUADRO DE FINANCIACIÓN

HIPOTECARIO 1 Fondo de Titulización Hipotecaria