				BALANC NORMAL
NIF NIF		A08267593	,
		DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL		行, 2017-02-08 11:22:22 2017-02-01
	FILO.S.A.
				Espacio destinado para las firmas de los administradojes Espai per a les signatures dels administradors
			PASIVO			5 EJERCICIO	EJERCICIO 4 EXERCICI 199 (2)
		FONDOS PROPIOS	PASSIU			EXEBCICI 199_(1)
		FONS PROPIS			210000	14.624.697	21 . 117 . 299
		1. Capital suscrito Capital subscrit	2		211000	9.400.039	9.400.039
		ll. Prima de emisión		Prima d'emissió	212000	ੇ	3.760.015
		III. Reserva de revalorización		Reserva de revaloracia	213000	ੁ	0
	IV. Reservas		ស្រ	પ્રપૂર્વદ	-14000	11 - 255 . 520	8.261.436
		Reserves 1.				499 . 885	499.885
		2. Reservas para acciones propias		Reserva legal	214010		40-158
				Reserves per a accions pròpies. 214020		346.486
		3. Reservas para accionas de la sociedad dominante		Reserves per a accions de la societat dominant. 214030			0
		4 Reservas estatutarias		Reserves estatutàries 214040			ਂ
		5. Otras reservas		Altres reserves		10.409.149	7.721.39
		V. Resultados de ejercicios anteriores		Resultats d'exercicis anteriors			O
		1. Remanente					ੁ
		2. Resultados negativos de ejercicios anteriores		Romanent
				Resultats negatius d'exercicis anteriors 3. Aportaciones de socios para compensación de pérdidas			O
				Aportacions de socis per a compensació de pèrdues			C
		VI. Pérdidas y Ganancias (beneficio o perdida)		Pèrdues i guanys (benefici o pèrdua).		-6.030 -862	-304.19
		VII. Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio		Dividend a compte lliurat en l'exercici
		VIII. Acciones propias para reducción de capital Accions pròpies per a reducció de capital			218000
		B) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
		1. Subvenciones de capital		INGRESSOS A DISTRIBUIR EN DIVERSOS EXERCICIS
		2. Diferencias positivas de cambio		Subvencions de capital
				Dilerències positives de canvi	220020
		3. Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios		Altres ingressos a distribuir en diversos exercicis. 220030
		4. Ingresos fiscales a distribuir en varios ejercicios		Ingressos fiscals a distribuir en diversos exercicis 220050
		C) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS		PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES 230000
				1. Provisiones para pensiones y obligaciones similares
		2. Provisiones para impuestos		Provisions per a pensions i obligacions similars 230010
		3. Otras provisiones		Provisions per a impostos 230020
				Altres provisions 230030
		4. Fondo de reversión		Fons de reversió	230040		0
		D) ACREEDORES A LARGO PLAZO		creditors a llarg termini	240000	300.000	1 . 177 . 12
				l. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables Emissions d'obligacions i altres valors negociables.			0
		1. Obligaciones no convertibles		Obligacions no convertibles 241010			1
		2. Obligaciones convertibles					0
				Obligacions convertibles 3. Otras deudas representadas en valores negociables
				Altres deutes representats en valors negociables			0

ici al qual es relereixen els (1) Ejercicio al que van referidas las cue
(2) Ejercicio antenor / Exercici anterior : Exerc

REGISTRO MERCANTIL DE BARCELONA

MERCANTIL

;

NIF:
408367593 NIE:
Denominación Social: Denominació social: FTI a S A.
Domicilio Social: AVDA. DIAGONAL 523-PLANTA 21 Oomicill social:
Municiplo: Municipl: TARCE . ONA	Provincia: Província: L
Teléfono: Código Postal: Taleton: Codi postal:	- 4795660
ACTIVIDAD / ACTIVITAT
Actividad principal: -INMOBILIARIA Activitat principal:
Código CNAE: 0070 (1) 810010 Codi CNAE:
PERSONAL / PERSONAL
FIJO Personal asalariado (cifra media del ejerciclo) (4) FIX Personal assalarlat (xifra millana de l'exercici)	199_ (2) = 199_ (3) 810100
NO FIJO NO FIX (5)	B10110

PRESENTACIÓN DE CUENTAS / PRESENTACIÓ DE COMPTES ANO ANY	DIA MES DIA MES
Fecha de cieme a la que van referidas las cuentas: 810190 Dala de tancament a la qual es refereixen els comptes: L	1995
Número de páginas presentadas al depósito: 810200 ર્ડક Nombre de pàgines presentades al dipòsit:
En caso de no figurar consignadas cifras en alguno de los ejercicios indique la causa: En el cas de no haver consignat les xifres en algun dels exèrcicis, cat indicar-ne la causa:
1
UNIDADES / UNITATS
Marque con una X la unidad en la que ha elaborado todos los documentos que integran sus cuentas anuales:	Poselas 999021 Pessetes Miles de pesetas
Cai marcar amb una X la unitat en què l'empresa ha elaborat tots els documents que integren els seus comptes anuals:	989082 Milers de pesseles Millones de pesetas 999023
	Millions de pessates
(1) Sepin isa clases (custicados Nacional de Activitedes Economica, problem por Resi Decembre (560) 1602, de 18 de dicentos (802. le 22.12.1922). / 3-e pons les classes (quetre digita) de la Classificale economiculas, eprovede pel Felal decen 1500'192. de 18 de deembre (50E de 22.12.1922. Ejerciclo al que van referidas anaeles. / Exercici si qual es reforeixen ela comptes anuals. (2) Ejerciclo anterior. / Exercici anterior. Para catoular oi nimero medio de pensonel los siguientes estados : Per calcular al nombre milis de personal for call lanter en compre els nterne regisents: (3) (4)	e) St an el alo no ha halolo insonantes moteriador de in classilia. Incline a collections of con consiste. I su concelo. I Sl corner l'ar nou-

menia importants de planitie, cat incloser aqui la semisuma del personal fix el principi i al final de l'exercici. b) Si ha nebito novellentes, casous in auma de ja pentille an cacas uno de las meses coll a ho y thridele por roces. I Si h he nager moviments, cal sumar la plantilla de ca dels mesos de l'any i dividinia per dotza. a il fransion del afte o jernete de leta destimate in te he negatio emporal docupenti o de jorneta, cel considerar com a l'a al pensoni sieral, part només en la proporció que correspen a la tracció de l'any o jorneda de cara traballida electivament.
(5) Puece estas e i pensoal no lie necesso e Veld de semens que han trabales no lita y dividence por 52 aernaa. Terbile nuece as asia oper- cion (equivalente a la merici) i El pet calculare de personal res intella sumera el colal de seconomic cue non creassa con creating con secondo no fore i dividiri per Sa semn També es pot for squasta operació (aquivelant a l'anterior): nº de personas contratadas / nre. de parsonas contrectedes x

REGISTRO MERCANTIL DE BARCELONA

CHERCANTIL

ﻟﺘﺴﺘﻌﻠ

" BALANCE NORMAL BALANC NORMAL

	1

NIF	A08267593			UNIDAD / UNITAT (1)
	DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL		Alley	Peselas 999111 Posseles
	FILO S A			Miles 999112 Milers
	Espacio destinado para les limas de los administradores ぐ! Espal per a les signajdres dels administradors			Millones 899113
	ACTIVO .		EJERCICIO	Millons
	AGTIU A) ACCIONISTAS (SOCIOS) POR DESEMBOLOS NO EXIGIDOS		REACICI 109_(2)	EJERCICIO EXERCICI 199_(3)
a)	ACCIONIBTES (60CIS) PER DESEMBORSAMENTS NO EXIGITS 110000 INMOVILIZADO
	IMMOBILITZAT 120000 I. Gaztos de setablecimiento			16-210-876 -- 15-694-57
	Deapeses d'estabilment. Inmovilizaciones Inmateriales =		602-603
	immobilitzaciona Immaterials.			476-898
	1. Gastos de Investigación y desarrollo Despeses de recerca I desenvolupament			369 068 -- 670 17
	2. Concesiones, patentes, ilcencias, marcas y similares
	Concessions, pelents, licencies, marques i simillars 3. Fondo de comercio		13 0911	- - - 13-09
	Fons de comerç 4. Derechos de traspaso		C
	Drets de traspis 122040 5. Apliceciones informáticas			274-496
	Aplicacions Informatiques 122050
	e. Derechos s/bienes en régimen de arrendamiento financiero Drets sobre béns en règim d'arrendament finencer.		10 321	9 280
	7. Anticipos			379 170 379 170
	Acomptes. 8. Provisiones		12 530	22 900
	Provisiona 9. Amonizaciones		-11 875
	Amorilizacions frimovilizaciones materialas
	immobilitzaciona materiala	123000	-24 712 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	=28 - 289
	1. Terrenos y construcciones Terrenys i construcclons			108 430 277 57
	2. Instalaciones técnicas y maquinana	123010
	Inatal·leclons tàcniques i maquinàrie 3. Otras Instalaciones, utiliaje y mobiliario
	Altree instal·lacions, utillatge I mobiliari 123030 4. Anticipos e Inmovilizaciones materiales en curac		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	Acomples i immobilitzacions materials an curs. 123040 5. Otro Inmovillzado
	Altre Immobilitzat	123050
	Provisiones Provisions		33 78	31 - 499
	7. Amortizaciones .	123060
	Amonitzaciona 123070 IV, Inmovilizadlonea finançleras		-54 300	-93 520
	Immobilitzacions financeres 1. Participaciones en empresas del grupo		15 130 135
	Participacions en empreses del grup			-14-249-920
	2. Oréditos a empresas del grupo Credits a empreses del grup 124020		20 100 101	-14-771 -35
	3. Participaciones en emprasas asociadas
	Participacions an empreses assecciades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. Créditos a empresas asociadas		403 399	403 399
	Credits a empreses associedes. 124040 5. Cartera de valores a fargo plazo
	Cartera de valors a llarg termini. 124050 6. Otros creditos
	Allres cràdits		13 597	13-177
	7. Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo Diposita fiances constituïta e llarg termini		13 11	16-389
	B. Provisiones		1 283	1 _ 99
	Provisiona 124080 9. Administraolones Públicas a largo plazo		= 5 550 454 -- 1 081 - 64
	Administracions públiques e llarg termini. V. Acolones propias		149 097	145 258
	Accions pròples VI. Deudores por operaciones de tráfico a lergo plazo
	Deutors per operacions de trèflo a l'iarg termini
	(1) Harus las cornespordenies, segin equae ins of this o nificae do passis. Tocos los cournerse qual hingrar la conta anuales dean skibotan		640

。 -. ي

ب ، ﻞ

REGISTRO MERCANTIL DE BARCELONA

ીન । শ্র ﮟ ් සි 44 15

ﺑﺤﺚ ﺍﻟ

; 1- 4-96 ; 16:16

BALANCE NORMAL BALANÇ NORMAL

.. _U S. A. +

NIF	A08267593			, Mic
	DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL
	FILO.S.A.
		Espacio desilnado para las firmas de los administradores Espel per a les signatures dels administradors		0
	ACTIVO ACTIU		BAERCICIO l EXERCICI 199_ (1)	EJERCICIO 4 EXERCICI 189 ( 2)
	C) GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS DESPESES A DISTRIBUIR EN DIVERSOS EXERCICIS 130000 D) ACTIVO CIRCULANTE		78.806	320.57
	ACTILI CIRCULANT		3.788.952	9.506.034
	I. Accionistas por desembolsos exigidos II. Existencias	Acolonistes per deaemborsaments exigite	0	687.500
	Existències	142000	96.265	99.688
	1. Comerolates Comerciala	142010	C
	2. Materias primas y otros aprovisionemientos	Primeres materies aprovisionaments.
	3. Productos an curso y semiterminados	Productes en ours i semlacabata.	96.265	96. 26
	4. Productos terminados Productes acabate	142040	0	3.423
	5. Subproductos realduos y materiales recuperados	Subproductes, residus i malerials recuperate 142050
	6. Anticipos Acomples.	142080
	7, Provisiones · 1 Provialons	142070
	III. Deudores Deutors	143000	710.699	1 . 405 . 80
	1. Cilentes por ventas y prestaciones de servicios	Cliente per vendes I prestacions de serveis	848	7 . 403
	2. Empresas del grupo, deudores	Empreses del grup, deutors	5.516	8.59
	3. Empresas asociadas, deudores	Empresas ausociados, deutors	131 - 398	180.63
	4. Deudores varios	Deutore diversos 143040	502 . 312	1.177.308
	si Personal Personal.	143050
	6, Administraciones Publicas Administracions públiques	143080	74.47	35.71
	7. Provisiones Provisions ,	143070	- 3.84	- 3,84
ર	inversiones financieras temporales inversions financeres temporais		2.594.984	6,964.62
	1. Participaciones en empresas del grupo	Participacions en empreses del grup :
	2. Créditos a empresas del grupo	Credits a empresas del grup	347 . 689	1 - 473 - 052
	3. Participaciones en empresas asociadas		1 . 739 . 788	2.949.253
	4. Creditos a empresas asociadas	Farticipacions en empreses associades	1.822	693.860
	5. Cartera de valores à corto plazo	Crèdila a empreses associades.	3.102	400
	Cartera de valors a curt lermint க். Otros creditos	144050	883.452	1.772.079
	Altres crèdits 7. Depósitos y flanzas consiliuidos a corto plazo	144050	4 . 58	169.322
	Diposits i flances constituïts a curt lermini 8. Provisiones	144070	4 - 232	10,32
	Provisions V. Asolones proplas a corto plazo - 1	144080	- 389 . 682	-103.67
ﺗﻮ	Acciona propies a ourt termini Tesoreria	145000	346.486	40.158
	Tresoreria VII. Ajustas por pariodificación , ,	148000	40-197	307.938
TOTAL GENERAL	Ajustements per periodització	147000	32	325
	TOTAL GENERAL (A + B + C +D)		20.078.634	25.521.17

– ਤੇ–

コALA VUニ VUコ WA -BALANÇ NORMAL


A08267593
DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL
FTI O S A

	Espació destinado para las firmas de los administradores i Espa per a les seguitares dels administradors
PASIVO		BJERCICIO ﺎ	EJERCICIO
PASSIU		EXERCICI 199 (1).	EXERCICI 199 (2)
D) ACREEDORES A LARGO PLAZO (Continuación)
CREDITORS A LLARG TERMINI (Continuacio) ll. Deudas con entidades de crédito
Deutes amb entitats de crèdit	. 242000		724 797 880 52
1. Deudas a largo plazo con entidades de crecito
Deutes a llarg termini amb entitats de credit 2. Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	500.000 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	600.000
Creditors per arrendament financer a llarg termin:	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	224 797	280 52
ill. Deudas con empresas del grupo y asociadas
Deutes amb empreses del grup i associades 1. Deudas con empresas del grupo
Deutes amb empreses del grup	243010
2. Deudas con empresas asociadas
Deutes amb empreses associades IV. Otros acreedores
Altres creditors	. 244000	75 203	135 - 102
1. Deudas representadas por efectos a pagar
Deutes representats per electes a pagar 244010 2. Otras deudas
Altres deutes
3. Fianzas y depositos recibidos a fargo plazo
Fiances i dipòsits rebuts a llarg termini. 244030 4. Administraciones Públicas a largo plazo
Administracions pübliques a llarg termini 244050		75 203	135.102
V. Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos
Desemborsaments pendents sobre accions no exigits 245000 1. De empresas del grupo			-161 500
D'empreses del grup			100 . 000
2. De empresas asociadas
D'empreses associades 245020 3. De otras empresas			61-500
D'aitres empreses
VI. Acreedores por operaciones de tráfico a largo plazo
Creditors per operacions de tràfic a llarg termini 246000 E) ACREEDORES A CORTO PLAZO
CREDITORS A CURT TERMINI		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	3.226.75
l. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
Emissions d'obligacions i altres valors negociables. 1. Obligaciones no convertibles
Obligacions no convertibles 251010
2. Obligaciones convertibles Obligacions convertibles
3. Otras deudas representadas en valores negociables
Altres deutes representats en valors negociables
4. Intereses de obligaciones y otros valores Interessos d'obligacions i altres valors
ll. Deudas con entidades de crédito
Deutes amb entitats de crèdit		3-655-108	2 393 476
1. Préstamos y otras deudas Préstecs i altres deutes	252010
2. Deudas por intereses		3 556 320	311 . 0444
Deutes per interessos 252020		36 - 998	22 526
3. Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo Creditors per arrendament financer a curt termini
II. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto piazo		61 290	59 - 804
Deutes amb empreses del grup i associades a curt termini 253000		553 460	47_65
1. Deudas con empresas del grupo Deutes amb empreses del grup 253010
2. Deudas con empresas asociadas		553-460 ------------	47 65
Deutes amb empreses associades 253020

つんこんないとことはいついれば BALANÇ NORMAL

NIF NIF 08267593 DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL

FTIn S. A.
	Espacio destinado para las firmas de los administradores
	Espai per a les signatures dels administradors
PASIVO			EJERCICIO	ರ	EJERCICIO
PASSIU			EXERCICI 199_(1).		EXERCIC! 199 (2)
E) ACREEDORES A CORTO PLAZO (Continuación)
CREDITORS A CURT TERMINI (Continuació)
IV. Acreedores comerciales
Creditors comercials		254000			288.426 743.30
1. Anticipos recibidos por pedidos
Acomptes rebuts per comandes		254010
2 Deudas por compras o prestaciones de servicios		254020
Deutes per compres o prestacions de serveis. 3. Deudas representadas por efectos a pagar			338 424		630.36
Deutes representats per efectes a pagar 254030
V. Otras deudas no comerciales					112 946
Altres deutes no comercials
1. Administraciones Públicas				156 943	42.36
Administracions publiques 255010				55 133	40 - 30
2. Deudas representadas por efectos a pagar
Deutes representats per efectes a pagar 255020
3. Otras deudas
Altres deutes				91 037	206
4. Remuneraciones pendientes de pago
Remuneracions pendents de pagament. 255040				3 400	1 85
5. Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo
Fiances i dipòsits rebuts a curt termini 255050				7 773
VI. Provisiones para operaciones de tráfico
Provisions per a operacions de tràfic.
VII. Ajustes por periodificacion
Ajustaments per periodització
F) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A CORTO PLAZO PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES A CURT TERMINI
TOTAL GENERAL
TOTAL GENERAL (A + B + C + D + E + F).			20 078 634		25.521

(1) Ejercicio al que van relendas las cuentas anuales. / Exercici al qual es relereixen els comples anuals
(2) Ejercicio anteno

cuenta de perdidas y ganancias normal compte de pèrdues i guanys normal

NIF NIF		A08267593				UNIDAD / UNITAT (1)
						Peselas 999211 Pesseles
		DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL				Miles
TLO.S.A.						999212 Milers
			Espacio desinaco para las limas de ids administra coras			Millones 999213 Millions
			Espai per a les signatures dels administradors
		DEBE DEURE			EJERCICIO U EXERCICI 199 (2)	EJERCICIO EXERCICI 199 _(3)
GASTOS A)
		DESPESES (A.1 a A.16). A. 1. Reducción de existencias de productos terminados y en curso		300000	8.013.179	22229.71
		de fabricación
		Reducció d'existencies de productes acabats i en curs
	A.2.	de fabricació Aprovisionamientos		301000	848 . 48.
		Aprovisionaments		302000 .	433	179-43
		a) Consumo de mercaderias
		Consum de mercaderies. b) Consumo de materias primas y ofras materias		302010	3.473	121 025
		consumibles
		Consum de primeres materies i altres matèries
		consumibles 302020 c) Oiros gastos externos
		Altres despeses externes 302030				58.40
		A.3 Gastos de personal
		Despeses de personal 303000 a) Sueldos, salarios y asimilados			173 - 967	185.10
		Sous, salaris i assimilats.			151 - 515	156 . 39
		b) Cargas sociales
		Carregues socials A.4. Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado			22.452	28 - 210
		Dotacions per a amorlitzacions d'immobilitzat 304000			53.867	93.200
		A.5. Variación de las provisiones de tratico Vanació de les provisions de tràfic
		a) Vanación de provisiones de existencias			575	71
		Variació de provisions d'existències 305010
		b) Vanación de provisiones y perdidas de créditos incobrables
		Variació de provisions i pérdues de credits
		incobrables 305020			5,74	71
		c) Variación de otras provisiones de tráfico Variació d'altres provisions de trafic 305030
		A.6. Otros gastos de explotación
		Altres despeses d'explotació 306000 Servicios extenores a)			197 637	159.866
		Serveis exteriors		306010	1 లిన 403	153 389
		b) Tributos
		Tributs c) Otros gastos de gestión corriente		306020	6 274	6 - 478
		Altres despeses de gestió corrent		306030
		d) Dotación al fondo de reversion Dotació al fons de reversió
				306040
A.I.		BENEFICIOS DE EXPLOTACION
		BENEFICIS D'EXPLOTACIÓ (B.1 + B.2 + B.3 + B.4 - A.1 - A.2 - A.3 - A.4 - A.5 - A.6)		301900
		A.7. Gastos financieros y gastos asimilados			212 347
		Despeses linanceres i despeses assimilades		307000	769 770	514 - 87
		a) Por deudas con empresas del grupo Per deutes amb empreses del grup		307010		27.49
		b) Por deudas con empresas asociadas			60 854
		Per deutes amb empreses associades		307020	్లో గ్రా	2 - 32
		c) Por deudas con terceros y gastos asimilados Per deutes amb tercers i despeses assimilades		307030	257 175	479-689
		d) Perdidas de inversiones financieras
		Perdues d'inversions financeres A.8. Vanación de las provisiones de inversiones financieras		307040	750 747	4 76
		Vanació de les provisions d'inversions financeres 308000			366 959	67 - 0.1
		A.9. Diferencias negativas de cambio
		Diferències negatives de canvi		309000
		A.II. RESULTADOS FINANČIEROS POSITIVOS
		RESULTATS FINANCERS POSITIUS
		(B.5 + B.6 + B.7 + B.6 - A.7 - A.8 - A.9)		302900

es anuals s'han d'e aborar en la maleixa unilal.

de la de la res desar el nueva anual.
2 Ejerro o al que var relendas las coentas anuales Excenter els comples anuals (3) Ejerocio anteror Exercio anteror.

~ す-

cuenta de perdidas y ganancias normal compte de pèrdues i guanys normal

008267593 DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIO SOCIAL
CTIO S.A.	Espacio destinado para las firmas de los administradores Espai per a les signatures dels administradors
DEBE DEURE			EJERCICIO E EXERCICI 199_(1)	EJERCICIO प EXERCICI 199_(2)
A.III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS BENEFICIS DE LES ACTIVITATS ORDINARIES (A.l + A.ll - B.l - B.ll). 303900			0
A. 10. Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control Variació de les provisions d'immobilitzat immaterial, material i cartera de control 310000			4 . 537 . 329	742 - 205
A. 11. Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial. material y cartera de control Perdues procedents de l'immobilitzat immaterial, material i cartera de control		311000	46.848	103.22
A. 12. Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones propias Perdues per operacions amb accions i obligacions pròpies 312000			0
A 13. Gastos extraordinarios Despeses extraordinàries 313000			43.517	260.70
A. 14. Gastos y perdidas de otros ejercicios Despeses i perdues d'altres exercicis 314000			30.000
A.IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS RESULTATS EXTRAORDINARIS POSITIUS (B.9+B.10+B.11+B.12+B.13-A.10-A.11-A.12-A.13-A.14)
A.V. BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS BENEFICIS ABANS D'IMPOSTOS (A.IIII+A.IV-B.III-B.IV)		305900
A. 15. Impuesto sobre Sociedades Impost sobre societats			- 58.091	-76.66
A.16. Otros impuestos Altres impostos		316000
A.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) RESULTAT DE L'EXERCICI (BENEFICIS) (A.V-A.15-A.16).		306900	C

(1) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales / Exercici al qual es relereixen els comptes anuals
(2) Ejercicio anteno

cuenta de pérdidas y ganancias normal COMPTE DE PÈRDUES I GUANYS NORMAL

	118267593
	DENOMINACION SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL
FTI 0.5.A.
		Espacio destinaco para las firmas de los administradores
		Espai per a les signatures deis administradors ,
	HABER HAVER			EJERCICIÓ U EXERCICI 199_(1)	EJERCICIO 4 EXERCICI 199 (2)
INGRESOS
		INGRESSOS (B.1 a B.13)		1.982.317	1.925.51
	B.1 Importe neto de la cifra de negocios	lmport net de la xifra de negocis 401000		1 . 490 . 702	4/1 - 1 /
	a) Ventas
	Vendes		401010	1.277.662	133.408
	b) Prestaciones de servicios	Prestacions de serveis	401020	213.040	3,43 . 769
	c) Devoluciones y «rappels» sobre ventas
		Devolucions i ràpels sobre vendes 401030
	B.2 Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
	Augment d'existències de productes acabats i en
	B.3. Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	curs de fabricació
		Treballs efectuats per l'empresa per a l'immobilitzat 403000
	B.4. Otros ingresos de explotación
	a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	Altres ingressos d'explotació			1 - 447
		Ingressos accessoris i altres de gestiò corrent 404010			1 447
	b) Subvenciones
	c) Exceso de provisiones de riesgos y gastos	Subvencions		(D
		Excés de provisions de riscos i despeses 404030		0
	PERDUES D'EXPLOTACIO B.5. Ingresos de participaciones en capital	(A.1 + A.2 + A.3 + A.4 + A.5 + A.6 - B.1 - B.2 -- B.3 - B.4).		(D	139 - 708
		Ingressos de participacions en capital		7.748	56.688
	a) En empresas del grupo	En empreses del grup
	b) En empresas asociadas
	c) En empresas fuera del grupo	En empreses associades 405020
		En empreses fora del grup. 405030		7.748	56.688
	B.6. Ingresos de otros valores negociables y de créditos
	del activo inmovilizado Ingressos en attres valors negociables i de crèdits
		de l'actiu immobilitzat	406000	752	13.90
	a) De empresas del grupo	D'empreses del grup	406010		(D
	b) De empresas asociadas
		D'empreses associades	406020		0
	c) De empresas fuera del grupo	D'empreses fora del grup	406030	752	13.90
8.7.	Otros intereses e ingresos asimilados
	a) De empresas del grupo	Altres interessos i ingressos assimilats	407000	436 . 087.	433 . 65
		Diempreses del grup	407010	158-448	134.655
	b) De empresas asociadas		407020
	c) Otros intereses	D'empreses associades		45
		Altres interessos.	407030	71.055	18.22
	d} Beneficios en inversiones financieras	Beneficis en inversions financeres	407040	206.118	280 69
8.8.	Diferencias posítivas de cambio
		Diferències pcsitives de canvi	408000		0
	B.II. RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
	RESULTATS FINANCERS NEGATIUS
		(A.7 + A.8 + A.9 - B.5 - B.6 - B.7- B.8)		1 691 046	77.686

(1) Ejercicio al c.J. an relendas las c. entas anuales. / Exercici al qual es relereixen els comples anuals
(2) Ejerciso anterriz Exercicl anterior

Р3

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS VORMAL compte de pèrdues i guanys normal

908267593
DENOMINACIÓN SOCIAL / DENOMINACIÓ SOCIAL
FTI O S A	Espacio destinado para las firmas de los administradores Espai per a les signalures dels administradors
HABER HAVER			EJERCICIO ប្រ EXERCICI 199 (1)"	EJERCICIO 1 (2) EXERCICI 199
B.III. PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS PERDUES DE LES ACTIVITATS ORDINARIES (B.l + B.ll - A.l - A.ll) 403900 B.9. Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial.			1 , 478 . 284	217.39
material y cartera de control Beneficis en alienació d'immobilitzat immaterial, B.10. Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones	material i cartera de control	409000	20.09	17
propias Beneficis per operacions amb accions i obligacions B.11. Subvenciones de capital transferidas al resultado del	propies
ejercicio Subvencions de capital transferides al resultat de	l'exercici 411000
B.12. Ingresos extraordinarios	Ingressos extraordinaris		26.935	942 . 653
B.13. Ingresos y beneficios de otros ejercicios	Ingressos i beneficis d'altres exercicis
B.IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS RESULTATS EXTRAORDINARIS NEGATIUS
(A.10+A.11+A.12+A.13+A.14-B.9-B.10-B.11-B.12-B.13) 404900 B.V. PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PERDUES ABANS D'IMPOSTOS (B.III + B.IV - A.IV - A.IV)		405900	4.610.668	163.462
B.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)			6,088.953	380.854
RESULTAT DE L'EXERCICI (PÊRDUES) (B.V+A.15+A.16)		406900	6.030.862	304.19

FILO, S.A. FILO, S.A. MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

Avda. Diagonal, 523 Planta 21 08029 BARCELONA Teléfono: 419 56 60 Fax: 419 06 99

INFORMACIÓN DE CARÁCTER GENERAL 1.

1.1. Constitución

La Sociedad FILO, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como Sociedad Anónima, con duración indefinida, en Barcelona, el día 5 de enero de 1970 y tiene su domicilio social en dicha capital, Avenida Diagonal, 523.

Actividades y objeto social 1.2.

El objeto social de la Sociedad, según el artículo 2º de sus Estatutos, es del tenor literal siguiente:

a) Compra venta, administración, explotación o cualquier otra operación análoga de toda clase de bienes muebles e inmuebles, de derechos, de títulos, de valores, de pertenencias de propiedad industrial o intelectual y otras semejantes.
b) La participación y suscripción de acciones y cuotas sociales en cualesquiera otras empresas y sociedades, y el asesoramiento, promoción, mediación, financiación y gestión de toda clase de asuntos mercantiles.

Para el desarrollo de este objeto social la Compañía podrá conceder o aceptar préstamos, con o sin interés, emitir obligaciones y realizar cualquier otro tipo de operaciones mercantiles o civiles autorizadas por la Ley.

Las actividades integrantes del objeto social podrán ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo, ya sea mediante su suscripción en el momento de su fundación, aumento de capital o mediante su adquisición por cualquier título.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES 2.

Las cuentas anuales adjuntas se presentan con aplicación de las normas contenidas en el Código de Comercio, Ley de Sociedades Anónimas, el Plan General de Contenilus en y las Normas de Adaptación del Plan de Contabilidad de las Empresas Inmobiliarias, ajustandose a las siguientes bases:

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimando que serán aprobadas sin ninguna modificación. Las cuentas comparativas del ejercicio 1994 fueron aprobadas en Junta de fecha 22 de junio de 1995.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Filo se presentan separadas de estas cuentas anuales individuales. Las principales magnitudes que se desprenden de las cuentas anuales consolidadas que han sido objeto de auditoría son las siguientes:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Activo total	43.716.486	49.053.536
Fondos propios	13.640.195	21.135.451
Importe neto cifra de negocios	7.616.155	4.294.701
Resultado consolidado después de impuestos atribuido a la sociedad dominante	(6.217.700)	422.514

b) Principios contables y comparación de la información

De acuerdo con la aprobación de la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda, de 28 de diciembre de 1994, por la que se aprobaron las Normas y racienda,
Plan. Con la con Plan General de Contabilidad a las empresas infriks la Sociedad se ha adaptado en 1995 a estas normas, por lo que los Estados Financieros reflejan la estructura de éste Plan tanto para 1995 como para 1994.

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

El Consejo de Administración propone la distribución del resultado neto en la forma siguiente, dándose a efectos comparativos la misma información relativa al ejercicio anterior :

	Importe en Miles de Ptas.
Base de Reparto	1 බරිදි	1994
Pérdidas y Ganancias del Ejercicio	(6.030.862)	(304.191)
Prima de emisión		3.760.015
TOTAL	(6.030.862)	3.455.824
Distribución
A Dividendos		244.401
A Reservas Voluntarias	(6.030.862)	3.211.423
TOTAL	(6.030.862)	3.455.824

La distribución de dividendos de 1994, aprobada en la Junta General de Accionistas del 22 de junio de 1995 fue realizada en el mes de julio del mismo año a razón de 13 pesetas por acción, para las 18.800.077 acciones con derecho a percibir la totalidad del dividendo.

4. NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad y las Normas de adaptación al Plan de Contabilidad de las empresas inmobiliarias, han sido las siguientes:

Gastos de establecimiento a)

Corresponden principalmente al importe desembolsado por gastos de ampliación de capital y se amortizan en un plazo máximo de cinco años. A partir de 1993 estos gastos se amortizaban en el quinto año, no obstante en 1995 se ha cambiado el sistema de amortización por un criterio de dígitos crecientes. El efecto de este cambio de criterio ha supuesto un cargo adicional en la cuenta de resultados de 1995 de 23.549 Miles de

Ptas.

Los gastos de establecimiento se contabilizan por los costes incurridos, presentándose en el balance de situación adjunto netos de su correspondiente amortización. Representan, fundamentalmente, gastos incurridos en concepto de honorarios de abogados, escrituración y registro.

La dotación anual para amortización ascendió a 30 Millones de pesetas (69 Millones de Ptas. en 1994). Esta diferencia responde a que en 1994 vencían la mayor parte de los gastos de la ampliación de capital de 1990.

Inmovilizaciones inmateriales b)

Recogen principalmente el importe satisfecho por la compra de concesiones administrativas, aplicaciones informáticas, derechos sobre bienes adquiridos en arrendamiento financiero y derechos de usufructo. Se contabilizan al precio de adquisición y su amortización se efectúa por el método lineal de acuerdo con los siguientes criterios:

Las concesiones administrativas en función de la vida de la concesión.
Las aplicaciones informáticas adquiridas figuran por el precio de adquisición y se amortizan linealmente. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.
Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero, no existiendo dudas razonables de que se va a ejercitar la opción de compra, se han contabilizado como activos inmateriales por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, constituida por los gastos financieros de la operación, se han contabilizado como gastos a distribuir en varios ejercicios. Los derechos registrados como activos inmateriales son amortizados atendiendo a la vida útil del bien objeto del contrato.
Los derechos de usufructo se contabilizan según el coste de adquisición y se amortizan linealmente en función de la vida del contrato de usufructo.

La dotación anual para amortización ascendió a 5 Millones de pesetas (5 Millones de pesetas en 1994). Asimismo en diciembre de 1995 se ha dotado una provisión de 12 Millones de Ptas. debido a la dudosa recuperabilidad del derecho de usufructo.

Inmovilizaciones materiales C)

Las Inmovilizaciones Materiales se presentan valoradas a su precio de adquisición deducida la correspondiente amortización acumulada.

El importe de las reparaciones y mantenimiento de las Inmovilizaciones Materiales, cuando no suponen una mejora de la capacidad o vida estimada útil del elemento, se reconoce como gasto en el momento en que se producen.

La amortización acumulada del inmovilizado material se ha calculado siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Descripción	Años de vida útil estimada
Construcciones	100
Instalaciones técnicas	20
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	20
Equipos para procesos de información

d) Inmovilizaciones financieras

Las Inmovilizaciones Financieras se presentan valoradas a su precio de adquisición ajustado por las oportunas dotaciones a la provisión para depreciación de las mismas.

Los títulos sin cotización oficial se valoran al coste de adquisición, minorado, en su caso, por las necesarias provisiones para depreciación. En la determinación de este valor se ha considerado el valor teórico contable.

Los títulos que cotizan en Bolsa se valoran al coste de adquisición más los gastos inherentes de la operación, siendo regularizado en función de las minusvalías, que surgen tomando en consideración los valores correspondientes a la cotización del último día del año.

En diciembre de 1995 se ha cambiado el criterio de estimación del precio de mercado de la participación en Max Center Leisa, S.A., sociedad que cotiza en Bolsa. En 1994 la valoración de esta participación se hizo en función de la cotización del último día del año, mientras que en 1995, adoptando un criterio de prudencia valorativa se ha realizado en furción de la evolución de los Fondos Propios consolidados de Max Center Leisa, S.A., lo cual ha originado una dotación de 1.176 Millones de Ptas. mientras que si se hubiese aplicado el criterio de valoración de 1994, se habría producido un ingreso por recuperación de la dotación de 437 Millones de Ptas.

Las minusvalías que, en su caso, se pongan de manifiesto en la comparación entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en el capítulo "Provisiones" del epígrafe "Inmovilizaciones financieras" del balance de situación adjunto .;

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de ciertas sociedades y tiene participaciones iguales o superiores al 20% del capital social de otras.

Los estados financieros adjuntos no reflejan los aumentos o disminuciones del valor de las participaciones de la Sociedad en dichas sociedades que resultarían de aplicar criterios de consolidación. Dicha información se presenta en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Filo en aplicación de la normativa vigente al efecto.

Gastos a distribuir en varios ejercicios e)

Se recogen dentro de este apartado gastos de periodicidad plurianual, básicamente de carácter financiero diferido.

Eristencias f)

Corresponden básicamente a promociones inmobiliarias destinadas a la venta. Estas promociones se valoran a coste de construcción que incluye el coste de los proyectos, el coste del solar, los costes subcontratados y otros costes directos o indirectos imputables a las mismas.

Inversiones financieras temporales g)

Estas inversiones se registran por su valor nominal o por el importe realmente entregado, según sea su naturaleza, y representan básicamente préstamos a empresas del Grupo, participaciones en empresas del Grupo a corto plazo y participaciones no significativas en empresas relacionadas con el sector inmobiliario.

Los ingresos por intereses se registran en el ejercicio en que se devengan siguiendo un criterio financiero.

Los dividendos originados por la cartera de valores se registran en el momento en que son exigibles. Se reflejan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, dentro del epígrafe de Ingresos Financieros.

h) Deudores y ucreedores comerciales y no comerciales

Los débitos y créditos originados por las operaciones, ya sean o no consecuencia del tráfico normal del negocio, se registran por su valor nominal y se clasifican a corto o a largo plazo según su vencimiento sea inferior o superior a un ejercicio económico.

Se practican las correcciones valorativas que se estiman necesarias para provisionar el riesgo de insolvencia. Las cuentas de crédito se muestran por el importe dispuesto.

り

i) Acciones propias en poder de la Sociedad

Las acciones propias adquiridas por FILO, S.A. se han contabilizado por su coste de adquisición, constituido por el importe total satisfecho por la adquisición, más los gastos inherentes a la operación. Con este objeto se ha constituido una reserva indisponible por el mismo importe, en aplicación del artículo 79 del la Lev de Sociedades Anónimas.

Impuesto sobre beneficios i)

Se calcula en función del resultado del ejercicio considerándose las diferencias existentes entre el resultado contable y el resultado fiscal (base imponible del impuesto) y distinguiendo en éstas su carácter de "permanentes" o "temporales" a efectos de determinar el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio.

Es política de la Sociedad registrar impuestos anticipados únicamente si no existen dudas de su recuperación futura.

k) Ingresos y gastos

El importe neto de la cifra de negocios está neto de impuestos y descuentos y recoge el valor de la venta de los bienes o servicios prestados en el curso normal del negocio.

Los ingresos y gastos se contabilizan en función de su devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza a la fecha de cierre del ejercicio, los beneficios realizados. Los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Las ventas de bienes e ingresos por servicios prestados, se registran sin incluir los importes correspondientes a los impuestos que gravan estas operaciones.

Los importes de los impuestos que recaigan sobre las compras, tanto en su vertiente de terrenos, edificios u obras en curso, para su posterior venta, excluido el Impuesto sobre el Valor Añadido, se registran como mayor coste de los bienes adquiridos.

ડ. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

El movimiento habido durante el presente ejercicio ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas.)	1994	VARIACION	1995
Gastos ampliación capital	601.829	131.746	733.575
Utros gastos amortizables	150.303	23.478	173.781
Amortización	(275.234)	(29.519)	(304.753)
TOTAL	476.898	125.705	602.603

Las adiciones de 132 Millones de Ptas. corresponden a los gastos incurridos en relación con la ampliación de capital social de fecha 23 de diciembre de 1994, por importe de 3.133 Millones de Ptas.nominales.

INMOVILIZACIONES INMATERIALES 6.

La composición y el movimiento de las Inmovilizaciones Inmateriales en el ejercicio 1995 es como sigue:

(Miles de Ptas.)	Saldo al 1.01.95	Entradas o dotaciones	Salidas o bajas	Saldo al 31.12.95
Concesiones, patentes, marcas y similares	13.091	-	-	13.091
Fondo de comercio	274.496	-	(274.496)
Aplicaciones informáticas	9.280	1.189	(148)	10.321
Dºs/bienes en leasing	379.170			379.170
Otro inmovilizado inmaterial	22.906	-	(10.376)	12.530
Provisiones		(11.872)	-	(11.872)
Amortización acumulada	(28.766)	(5.406)		(34.172)
TOTAL	670.177	(16.089)	(285.020)	369.068

La baja del Fondo de Comercio contabilizado a 31 de diciembre de 1995 se debe a la enajenación de la participación en Cecomax, S.A. propietaria del centro comercial Max Center de Bilbao, y cuya compra lo había originado. Esta participación ha sido adquirida por Max Center Leisa, S.A. con el fin de racionalizar las participaciones en los proyectos Max Center en el Grupo Max Genter Leisa.

7. INMOVILIZACIONES MATERIALES

La composición y el movimiento de las Inmovilizaciones Materiales en el ejercicio 1995 es como sigue:

(Miles de Ptas.)	Saldo al 1.01.95	Altas o Dotaciones	Salidas o bajas	Saldo al 31.12.95
Coste
Otras instalaciones	85 499	120	(851)	84.768
Mobiliario	254.097	122	(210.037)	44.182
Equipos informáticos	23.740	2.332	(361)	25.711
Otro inmovilizado material	7.759	320	(10)	8.069
TOTAL COSTE	371.095	2.894	(211.259)	162.730
Amortización acumulada
Otras instalaciones	(20.202)	(3.984)	134	(24.052)
Mobiliario	(60.802)	(12.161)	57.946	(15.017)
Equipos informáticos	(9.135)	(2.510)	80	(11.565)
Otro inmovilizado material	(3.381)	(285)		(3.666)
Total amortización acumulada	(93.520)	(18.940)	58.160	(54.300)
Total inmovilizado	277.575	(16.046)	(153.099)	108.430

La disminución del mobiliario se debe a la venta a coste neto durante el ejercicio 1995, del mobiliario del interior del Hotel Sevilla, propiedad de una empresa del Grupo, a la propietaria de dicho hotel.

Durante el presente ejercicio no se ha efectuado ningún tipo de revalorización de estas cuentas de activo.

Las cuotas de amortización se han calculado de acuerdo con el método lineal, dentro de los coeficientes aprobados por la O.M. de 12 de mayo de 1993.

Ninguno de los bienes está afecto a garantías de clase alguna.

No se han recibido subvenciones ni donaciones y no existen compromisos firmes de compras ni de ventas.

Todos los bienes están libres de cargas y no están sujetos a seguros, litigios, embargos o situaciones análogas.

Es política de la Sociedad contratar todas las pólizas de seguros que se estimen necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS 8.

La composición y el movimiento de este capítulo del Balance, desglosado en partidas para el ejercicio 1995, es el siguiente:

(Miles de Ptas.)	Saldo al 1.01.95	Aumentos o dotaciones	Bajas o recuperaciones	Saldo al 31.12.95
Participación empresas Grupo	14.771.353	7.161.497	(1.832.749)	20.100.101
Participación empresas asociadas	403.399	-	1	403.399
Cartera de valores a Up	13.172	424		13.596
Otros créditos	16.390	-	(3.278)	13.112
Depósitos y fianzas líp	1.993		(710)	1.283
Provisiones	(1.081.644)	(5.550.454)	1.081.644	(5.550.454)
Administraciones Públicas a Up	145.258	3.886	(46)	149.098
TOTAL	14.269.921	1-615-353	(755.139)	15.130.135

El movimiento de la cuenta de Participaciones en empresas del Grupo corresponde fundamentalmente a:

Disminuciones Aumentos (Miles de Ptas.) Participación empresas Grupo: 5.581.448 (1.832.749) MAX CENTER LEISA, S.A. 849.217 VIENA INMUEBLES, S.A. 605.832 ALDEF, S.A. APARCAMIENTOS DE CATALUÑA, S.A. 125.000 7,161.497 (1.832.749) TOTAL FILO. S. A. 20 p p

El incremento de participación en Max Center Leisa, S.A. se debe a la suscripción de acciones procedentes de la ampliación de capital que dicha sociedad realizó en junio de 1995. El resto de incrementos corresponden a ampliaciones de capital realizadas por esas empresas durante 1995.

A 31 de diciembre de 1995 no existían desembolsos pendientes sobre acciones de ninguna participación, habiéndose desembolsado los que existían a 31 de diciembre del ejercicio anterior.

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, FILO, S.A. ha formulado cuentas anuales consolidadas en el ejercicio 1995.

Las sociedades del Grupo y asociadas, y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 1995, son las siguientes:

Denominación	Actividad	% Participación	Patrimonio neto de la Sociedad	Valor neto contable
Empresas del Grupo
MAX CENTER LEISA, S.A.	Inmobiliaria	66,47 Directo + Indirecto	12.241.367	8.925.058
VIENA INMUEBLES, S.A.	Inmobiliaria	100,00	3.870.166	3.845.166
ALDEF, S.A.	Inmobiliaria	100,00	576.914	576.914
APARCAMIENTOS DE CATALUNA, S.A.	Inmobiliaria	50.00	1.169.435	584.718
AGEINSA, S.A.	Servicios inmobiliarios	50.00	24.738	12.369
XYLON, S.A.	Cartera	100,00	368.796	368.796
CONGER, S.A.	Inmobiliaria	100,00	92.742	92.742
CUMRA, S.A.	Inmobiliaria	100,00	14.481	14.481
BERRIMODA, S.A.	Distribución Comercial	100,00	124.016	124.016
CORRE CORRE, S.A.	Distribución Comercial	75.00	446.483	334.862
Empresas Asociadas
I AINTER, S.A.	Gestora centros comerciales	34.00	34.374	3.400
HOSPITALET CENTER, S.L.	Centro comercial	17,27 Indirecto + Directo	3.082.291	800.379
MIREIA-5, S.A.	Inmobiliaria	49.99	628.500	314.249

La participación directa de Filo,S.A. en Hospitalet Center,S.L. es poco significativa, un 0,05 %, siendo la participación indirecta a gravés de Max-Center Leisa, S.A.

ב 17

Las acciones de Max Center Leisa, S.A. cotizaban en bolsa en el Ejercicio 1995, siendo su cotización al día del cierre de 415 pesetas por acción.

9. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento habido durante el presente ejercicio en el epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas.)	1994	VARIACIÓN	1995
Intereses diferidos aplazamiento	5.788	(3.197)	2.591
Intereses diferidos leasing	81.425	(19.377)	62.048
Otros gastos amortizables	233.359	(219.192)	14.167
TOTAL	320.572	(241.766)	78.806

EXISTENCIAS 10.

El detalle de existencias al 31 de diciembre es el siguiente:

(Miles de Ptas.)	1994	VARIACIÓN	1995
Terrenos y solares	3.423	(3.423)
Obras en curso	96.265		96.265
TOTAL	99.688	(3.423)	96.265

La reducción de las existencias se produce fundamente por la venta en 1995 de un solar en Vilafranca del Penedés (Barcelona).

11. DEUDORES

El detalle de los deudores a 31 de diciembre es es siguiente:

(Miles de Ptas.)	1994	VARIACION	1995
Clientes vtas y prestac.serv.	7.402	(6.553)	849
Deudores, empresas Grupo	8.599	(3.083)	5.516
Deudores, empresas asociadas	180.631	(49.233)	131.398
Deudores varios	1.177.306	(674.994)	502 312
Administraciones Públicas	35.717	38.755	74 472
Provisiones	(3.847)		(3.847)
TOTAL	1.405.808	(695.108)	710.700

Los saldos deudores con Administraciones Públicas son los siguientes:

(Miles de Ptas.)	1994	1995
H.P.deudora
Por IVA	4.229
Por Impto s/Sdades	31.488	74.472
TOTAL	35.717	74.472

12.

La composición de este epígrafe del activo del balance al 31 de diciembre de 1995 y que representa las inversiones financieras a corto plazo, es la siguiente:

1994	VARIACIÓN	1995
1.473.052	(1.125.363)	347.689
2.949.253	(1.209.465)	1.739.788
693.860	(692.038)	1.822
400	2.702	3.102
1.772.079	(888.627)	883.452
169.322	(164.741)	4-581
10.329	(6.097)	4.232
(103.674)	(286.008)	(389.682)
6.964.621	(4.369.637)	2.594.984

FILO, S. י

Los créditos a corto plazo a empresas del Grupo y asociadas han devengado en 1995 un interés del 9%.

La disminución de la participación en empresas del Grupo y asociadas corresponde fundamentalmente a la venta del 34% de Cecomax, S.A. y del 49,9% de Hospitalet Center, S.L.

Dentro del saldo de "Cartera de valores a c/p" se incluyen 10.826 obligaciones de Dentro act sando de - 10.536 Pras cada título, siendo título, siendo su valor Gran Fibración al 29 de diciembre de 1995 de 4.600 Ptas/título. Dicha emisión se ac contacion in cida e impagada, estando pendiente de adjudicación de valores para su compensación.

ACCIONES PROPIAS A C/P 13.

Su saldo por importe de 346.486 Miles de Ptas. tiene su contrapartida por el mismo importe en "Reserva para acciones propias".

Las acciones propias en poder de la Sociedad representan un 3.7% del capital social, correspondiendo a 596.693 acciones ordinarias, con un valor nominal de 298 Millones de Ptas. y un precio medio de adquisición por título de 581 Ptas.

FONDOS PROPIOS 14.

A continuación se detallan las variaciones que los Fondos Propios de la Sociedad han presentado durante el ejercicio que comentamos:

(Miles de Ptas.)	Capital suscrito	Prima de emisión	Reserva legal	Reserva acciones propios	Reservas Voluntarias	Rtdo, del ejercicio	Total
Saldos at 31.12.94	9.400.039	3.760.015	499.885	40.158	7.721.392	(304.191)	21.117.298
Traspasos	-	(3.760.015)		306.328	3.149.496	304.191
Dividendos					(240.376)	1	(240.376)
Otros traspasos	-	1	-	-	(221.363)		(221.363)
Rtdos.al 31.12.95						(6.030.862)	(6.030.862)
TOTAL	9.400.039	-	499.885	346.486	10.409.149	(6.030.862)	14.624.697
Porcentaje s/Capital	100,0	-	5,3	3,7	110.7	(64,2)	155.6

a) Capital suscrito

El capital social está representado por 18.800.077 acciones ordinarias y al portador, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización bursátil y están representadas por anotacions en cuenta.

Los principales accionistas de la Sociedad, de acuerdo con la información de la última junta celebrada, eran los siguientes:

* LAGUN ARO, E.P.S.V. con un 46,62 % del capital social. * PKA A/S con un 9,73% del capital social. *DEN DANSKE BANK con un 6,32 % del capital social.

b) Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se puede destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital. Al 31 de diciembre de 1995 la dotación de esta reserva representa el 5,3% del capital social.

Reservas voluntarias c)

Las reservas voluntarias son de libre disposición.

15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉIDITO

Las condiciones de los créditos bancarios son las preferenciales de cada banco y, en general, están instrumentadas en pólizas mixtas que permiten la disposición de los fondos al tipo preferencial o en base al tipo MIBOR. La Sociedad tiene contratada operaciones de cobertura de tipos de interés por importe de 500 Millones de Ptas. sobre el circulante con vencimiento 1997 a un tipo de interés del 9,65.

Los conceptos que corresponden a este epígrafe son los siguientes:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Deudas con entidades de crédito a l/p
Préstamos bancarios	500.000	600.000
Acreedores por arrendamiento financiero	224.797	280.522
TOTAL A LARGO PLAZO	724.797	880-522
Deudas con entidades de crédito a c/p
Prestamos y otras deudas	3.556.820	2 311 094
Deuda por intereses	36.998	22.526
Acreedores por arrendamiento financiero	61.290	59.806
TOTAL A CORTO PLAZO	3.655.108	2.393.426
TOTAL DEUDAS CON ENTID. DE CRÉDITO	4.379.905	3.273.948

Las deudas con entidades de crédito se desglosan como sigue:

(Miles de Ptas.)			% medio interés anual
	1995	1994	1995	1994
Préstamos bancarios	600.000	700.000	12,00	12,00
Cuentas de crédito	2.000.000	2.096.000	તે, તેર	8,69
Créditos dispuestos	1.456.820	115.094	9,88	8,61
Deuda por intereses	36.998	22.526
Arrendamiento financiero	286.087	340.328	11,12	10.19
TOTAL	4.379.905	3.273.948
% de vencimiento a c/p s/Total	83,5	73,1
% de vencimiento a l/p s/Total	16,5	26,9

Los créditos bancarios se encuentran registrados en el Pasivo del Balance por el importe dispuesto. Los límites de las pólizas de crédito son de 1.575 Millones de Ptas.

Su detalle es el siguiente:

(Miles de Ptas.)	1995	1994

A LARGO PLAZO
Otros acreedores
Administraciones Públicas a l/p	75.203	135.102
Desembolsos pdtes s/acciones no exigidos
De empresas del Grupo		100.000
De empresas asociadas		61.500
TOTAL	75.203	296.602
A CORTO PLAZO
Deudas con empresas del Grupo y asociadas
Deudas con empresas del Grupo	553.460	47.653
Acreedores comerciales
Deudas por compras o prest. serv.	288.426	630 363
Deudas repres.por efectos a pagar		112.946
Otras deudas no comerciales
Administraciones Públicas	55.133	40.307
Otras deudas	91.037	206
Remuneraciones pdtes. de pago	8.400	1.854
Depósitos y fianzas	2.373
TOTAL	998.829	833.329

Las deudas con empresas del Grupo corresponden al saldo de préstamos recibidos y devengan un tipo de interés del 9% anual (el 9% en 1994).

Los saldos acreedores con Administraciones Públicas a corto plazo son los siguientes:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Hacienda pública acreedora
Por retenciones IPF	29.294	32.140
Por IVA	11.980
Por Impto s/Sdades	10.042
Por Impto s/bº diferido	1.730	5.686
Organismos Seguridad Social	2.087	2.481
TOTAL	55.133	40.307

SITUACIÓN FISCAL 17.

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años.

La Sociedad tiene pendiente de inspección todos los impuestos a que está sometida desde el ejercicio 1991.

Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. En la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones por inversiones y creación de empleo.

Debido al diferente tratamiento se incluye una conciliación entre el resultado contable del ejercicio y el resultado fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos	(6.088.953)	(380.855)
Diferencias permanentes	1.229.008	212.405
Resultado contable ajustado	(4.859.945)	(168.450)
Diferencias temporales	151.136	251-504
Base imponible (Resultado fiscal)	(4.708.809)	83.054
Cuota al 35 %	(1.648.083)	29.069
Deducciones por inversiones		(10.174)
Cuota liquida	(1.648.083)	18.895
Retenciones y pagos a cuenta	(47.157)	(46.211)
Impto s/Sdades a devolver	(47.157)	(27.316)

La cantidad que figura en el Balance de Situación en el epígrafe "Impuesto sobre sociedades" (58.091) Miles de Pias., está calculada como la diferencia entre el 35% de las diferencias tempolares y la partida "Ajustes positivos en la imposición sobre beneficios" que es debida a la imputación de las retenciones de las sociedades transparentes en las que participa FILO, S.A.

INGRESOS Y GASTOS 18.

Importe neto de la cifra de negocios: a)

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad es la siguiente:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Ventas inmobiliarias	1.277.662	133.407
Prestaciones de servicios	196. 196	335.058
Arrendamientos	16.844	8.706
TOTAL	1.490.702	477.171

Las ventas inmobiliarias corresponden a la venta de un solar en Vilafranca del Penedés (Barcelona) y a la venta de la participación en el centro comercial Max Center en Hospitalet (Barcelona).

El saldo de la cuenta Prestaciones de servicios recoge los ingresos que recibe la Sociedad por los servicios prestados de gestión, asesoramiento y otros, tanto a sus sociedades filiales como a empresas fuera del Grupo.

b) Aprovisionamientos

El desglose de la partida "Aprovisionamientos" de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:

(Miles de Ptas.)	I 995	1994
Consumo de terrenos y solares	3.423	121.025
Obras y servicios realizados por terceros		58.407
TOTAL	3.423	179.432
ನ್ನು 11. 11:

Debido a la adaptación de la Sociedad a las Normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas inmobiliarias, se ha reclasificado en la Cuenta de Resultados la cifra que figuraba en 1994 como "Reducción de existencias de productos terminados o en curso" al epígrafe "Aprovisionamientos".

c) Gastos de personal

Su detalle para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre es el siguiente:

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Sueldos, salarios y asimilados	151.516	156.892
Cargas sociales	22.452	28.210
TOTAL	173.967	185.102

El número medio de empleados, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

Categorías	1995	1994
Titulados superiores	8	10
Titulado medio	4	0
Personal administrativo	8	11
TOTAL	20	24

d) Otros gastos de explotación

Su detalle es el siguiente:

. O. S. A

(Miles de Ptas.)	1995	1994
Gastos de viaje	16.429	9.048
Arrendamientos y cánones	10.241	12.081
Reparaciones y conservación	1.054	720
Mantenimiento activos	1.389	1.624
Mantenimiento ordenadores y programas	1.159	990
Asesoramientos	45.835	40.335
Transportes	1 489	1.003
Primas de seguros	4.683	4.287
Gastos de comunidad	2 459	2.683
Servicios bancarios y similares	508	709
Publicidad, propaganda y RR.PP.	8.383	31.362
Suministros	9.365	11.750
Material de oficina	1.961	3.840
Vigilancia y limpieza	2.620	2.740
Formación y selección de personal	628	876
Gastos asociados a proyectos	75.807	24.155
Gastos bolsa	2.070	1.959
Otros gastos varios	6.323	3.226
Tributos	5.229	6.478
TOTAL	197.632	159.866

e) Transacciones con empresas del Grupo

Las transacciones efectuadas con empresas del Grupo)y asociadas han sido las siguientes:

ು.ರ., S. A.

יה

Tillion Allity 人。上一篇:
一起 -

(Miles de Ptas.)	Empresas Grupo	Empresas Asociadas
Ventas inmobiliarias	18.423
Prestación de servicios	141 050	29.105
Ingresos de arrendamientos	13.060	3.785
Servicios exteriores	7 475
Gastos financieros	60.855	39
Pérdidas de inversiones financieras	407.142
Ingresos financieros	158.448	451

Variación provisiones de tráfico f)

(Miles de Ptas.)		1994 VARIACIÓN 1995
Variación provisiones tráfico	719	144)	ર 75

Se trata de dotaciones por clientes de dudoso cobro.

Resultados extraordinarios g)

Las partidas más relevantes aquí recogidas corresponden a las dotaciones efectuadas en relación con provisiones para participaciones en empresas del Grupo y asociadas que figuran en el Inmovilizado Financiero. El incremento tan importante con respecto a las dotaciones de 1994 se debe a las dotaciones y saneamientos que han llevado a cabo varias de éstas participadas, cosa que se ha reflejado en una disminución de su valor teórico contable.

19.

Durante el ejercicio 1995 no se ha devengado importe alguno por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad.

Ninguno de los miembros del Consejo de Administración disfruta de créditos, anticipos, garantías-o avales prestados por la Sociedad a su favor.

Tampoco hay obligaciones contraídas en materia de pensiones o de seguros de vida a favor de los miembros del Consejo.

20.

En ellos se describen los recursos financieros obtenidos en los ejercicios 1995 y 1994, así como su aplicación o empleo y el efecto que han producido tales operaciones sobre el capital circulante.

(Miles de Ptas.)

APLICACIONES	ી જેવે રે	1994	ORÍGENES	1995	1994
1. Recursos aplicados en las operaciones 2. Gtos. de establecim.y formaliz.deudas 3. Adquisiciones de inmovilizado a) Inmovilizado inmaterial b) Inmovilizado material c) Inmovilizado financiero cl) Empresas del Grupo c2) Empresas asociadas c3) Otras invers financieras d) Créditos comerciales a l/p 6. Dividendos 7. Cancel.o trasp.a c/p de deuda a l/p a) Empréstos y otros pasivos análogos d) De otras deudas	1.422.549 161.147 7.328.146 1.189 2.895 7.323.422 7.261.497 61.500 425 640 240.376 170.521 155.725 14.796	359.858 276.623 4.305.976 288.606 5.013 4.012-357 3.940.857 71.500 190.848 292.038 165.690 126.348	2. Aportaciones de accionistas a) Ampliaciones de capital 5. Enajenación de inmovilizado a) Inmovilizado inmaterial b) Inmovilizado material c) Inmovilizado financiero c1) Empresas del Grupo c3) Otras inversiones financieras 7. Traspaso a c/p de inmovil.financiero b) De empresas asociadas c) Otras inversiones	2.171.240 274.643 152.417 1.744.180 1.743.470 710 3.278 3.278	6.893.361 6.893.361 2.550.799 133.892 2.416.907 2.416.907 123.278 120.000 3.278
TOTAL APLICACIONES	9.322.738	5.425.343	TOTAL ORIGENES	2.174.518	9.567.438
AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE		4.142.095	DISMINUCION DEL CAPITAL CIRCULANTE	7.148.220

(Miles de Ptas.)

		1995	1994
VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AUMENTOS	DISMINUCIONES
I. Accionistas por desembolsos exigidos 2. Existencias Deudores 3 4. Acreedores 5. Inversiones financieras temporales 6. Acciones propias 7. Tesorería 8. Ajustes por periodificación	306.328	687.500 3.423 695.109 1.431.139 4.369.537 267.738 2	687.500 1.404.225 3.795.367 16.370 282.611 42	112.220 1.931.801
TOTAL VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE	306.328	7.454.448 7.148.120	6.186.115 4.142.094	2.044.021
111		C

:: : , 5. A

CONCILIACION DEL RESULTADO CONTABLE CON EL CUADRO DE FINANCIACION

EJERCICIO ECONOMICO	1995	1994
PÉRDIDAS Y GANANCIAS	(6.030.862)	(304.191)
Más	5.637.881	1.392.505
Dotaciones amortización inmovilizado Provisiones inmovilizado Gastos derivados de intereses diferidos Pérdidas enajenación inmovilizado Dotaciones provisiones inmovilizado Variac.impto.anticip.y diferido	53,867 11 872 26.324 44 477 5.550.454 (49.058)	93-200 165.575 49.477 1.081.644 2.664
Menos	1.029.568	1.448.173
Excesos de provisiones inmovilizado Beneficios enajenación inmovilizado Impuesto s/bº anticipado en el ejercicio	1 024 997 732 3.830	1.221.809 135.673 90.691
RECURSOS APLICADOS EN LAS OPERÁCIONES	(1.422.549)	(359.858)

Willia

FILO, S. A.

INFORME DE GESTION DE FILO

A) Entorno económico

Durante 1994, España ha experimentado una leve recuperación económica con un crecimiento del PIB del 2%, aunque el consumacio privado y la formación con un
capital fijo han manenido aún tasos do arcainia una formación bruta del capital fijo han mantenio aún tasas de crecimiento privado y la formación bruta del respectivamente), lo que ha determinado un comportamiento muy apático del sector inmobiliario en la mayoría de sus subsctores más importantes. La sector
detectada en el crecimiento de sus subsectores más importantes. La aceleración detectada en el crecimiento de dichas magnitudes en el último trimestre del año permite albergar esperanzas de que la recuperación apuntada desde diversas instancias se está produciendo, por lo que 1995 podría significar un definitivo despegue de los activas se está
que más afectan al sector inmobiliario que más afectan al sector inmobiliario.

B) Evolución de los negocios del Grupo Filo

En este contexto el Grupo ha continuado con su esfuerzo inversor en el campo de los centros comerciales finalizando las obras e iniciando la explotación de los Max Center en Kareaga y Santander.

Max Center en Bilbao Metropolitano (Kareaga) se inauguró en mayo de 1994 con un
porcentaie de ocupación superior el 80g - Lu porcentaje de ocupación superior al 80% del espacio alquilable que suma más de 45.000 m². A finales de año, este centro, uno de los mayores del país, recibe una media anual de más de 8 millones de visitantes.

Valle Real en Santander se inauguró en noviembre de 1994 con un porcentaje de ocupación del 80% y una superficie comercial superior a 40.000 m². El 49,9% de Inmolor, sociedad propietaria de este centro fue adquirida por MBO, promotor holandés perteneciente al grupo financiero ING.

Max Center en Hospitalet (Barcelona) ha continuado su desarrollo de ejecución a buen ritmo y su apertura está prevista para el primer trimestre de 1996. Con una zona de influencia de más de 1 millón de habitantes, este centro se enmarca de un coma de
el corazón de Hospitalet que incluya 88,000 - a el corazón de Hospitalet que incluye 88.000 m² construídos, incluidas las oficinas de un complejo en Ayuntamiento y el recimo ferial. La inversión total prevista en este contro está en torno
a los 9.000 millones de Pras a los 9.000 millones de Ptas.

1-15 17 : 0

La división inmobiliaria ha continuado su desarrollo con el avance de diversas promociones en Polinyà, en Barcelona (Mallorca-Murcia), así como con la concesión y la conclusión de las obras de rehabilitación del edificio situado en la calle AliceJá de Madrid

La división de aparcamientos ha continuado su proceso inversor y tiene ya en su activo más de 2.500 plazas de aparcamiento en concesión y otras 1.600 en gestión d

Corre Corre ha continuado su proceso de sustitución de tiendas franquiciadas por tiendas propias, que suponen ya más del 50% del total de los puntos de venta. Pese al débil crecimiento del consumo privado en 1994 Corre Corre ha sido capaz de vona. L'esta a resultados positivos en plena fase de reestructuración de su actividad.

C) Resultados

Pese a la debilidad que continúa acusando el sector y el incremento de gastos tanto financieros como de explotación debido al ambicioso programa de inversiones en curso, el Grupo ha sido capaz de mejorar sustancialmente los resultados como consecuencia de la entrada en explotación de los centros comerciales de Santandern y Bilbao y la aportación de los mismos a la cifra de ingresos por arrendamientos.

Un crecimiento del cash-flow de casi el 60% demuestra que los primeros frutos de la apuesta que se realizó en 1992 se están recogiendo.

D) Evolución previsible Grupo Filo

Con la puesta en marcha del centro comercial de Hospitalet (Barcelona) finaliza el primer ciclo de inversiones del proyecto Max Center. Ello tendrá como consecuencia una profunda transformación de la estructura productiva del Grupo y o or tabocecie la cuenta de explotación: un fuerte incremento de los ingresos por arrendamiento debe otorgar a la compañía una situación de rentabilidad y estabilidad de generación de fondos que se mantendrá a largo plazo,

ር C

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD FILO, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de la Sociedad FILO, S.A. que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 8 de abril de 1995 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994 en el que expresamos una opinión con salvedades.

A los efectos comparativos de los balances debe tenerse en cuenta la correción valorativa efectuada sobre los activos de la Sociedad, según se explica en la nota 18g de la memoria.

12 - 12 - 12 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 Tel. 13 - 11 - 1 - 3 - 3 - 3 - 3 - 1 7 33 24 - Direccion Generall 111 2 225 For Was 2 2007 2007 11 11 1 · Inniti Marcera Pamolona, Santa Cruz de Tenerita De di Post news Tulesto and Earbitte

En nuestra opinión, las Cuentas Anuales del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad FILO, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados excepto por el cambio de criterio, con el cual estamos de acuerdo, en la valoración de las participaciones en empresas del grupo, según se describe en la nota 4d de la memoria que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Barcelona, dieciseis de febrero de mil novecientos noventa y seis.

CONSULFOR, S.A. Bune Soler i Font R.O.A.C. nº 14.198

CLASE 8.ª · - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1 22

FILO,S.A. Y SUS SOCIEDADES FILIALES BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 1995 (Expresado en miles de pesetas)

A) FONDOS PROPIOS 21.135.451 52.936 152.936 13.640.195 A) SOCIOS EXTER.POR DESEMB.NO EXIG. 9.400.039 9.400.039 24.257.555 28.914.182 B) INMOVILIZADO i. Capital suscrito 3.760.015 1.395.207 1.192.806 II. Prima de emisión l. Gastos de establecimiento 6.300.981 3.967.889 III. Otras reservas de la Sdad.dominante 11.255.519 8.261.435 il. Inmovilizado inmaterial 7.702.281 6.632.336 4.102.645 10.390.037 1.Reservas distribuibles 1.Bienes y derechos inmateriales 885.482 2. Provisiones y amorazaciones (331.355) (134.756) ર્કરી, 154 2.Reservas no distribuibles III. Inmovilizado Material 17.651.451 17.312.122 (754.768) V. Reservas en Sociedades Integr.Global 1.Terrenos y construcciones 15.069.096 15.270.682 2.Instalaciones técnicas y maquinana 318.330 286.862 VI. Reservas en Scades puest.en equiv. (42.895) 2.956.315 3.Otro inmovilizado 2.119.014 422.514 (6.217.700) (892.290) (364.418) IV. Pérd. y Gananc. atribuibles Sdad. domin. 5. Provisiones y amortizaciones 509 428 (8.872.486) 1.Pérdidas y Ganancias consolidadas IV. Inmovilizado Financiero 3.557.479 864.788 1.784.580 2. Pérd. y Gananc stribuibles a externos (-) 1.125.635 765.554 1. Participaciones puestas en equiv. 4.081.986 6.116.377 3.Cartera de valores a largo plazo 1.682 291 402 287 B) SOCIOS EXTERNOS 788.091 616.759 4.Otros creditos 205,346 C) DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIO. 1.482 5. Provisionas 4.931 VI. Deudores por operaciones de tráfico a Vp 9.064 158 D) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 4.931 2.Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios 763.646 1.478.156 C) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLID. F) ACREEDORES A LARGO PLAZO 11.079.249 750.846 1.477.800 1.De sociedades consolidadas integ.Global 10.744.112 10.503.682 12.800 રૂકિક 2.De sociedades puestas en equivalencia II, Deudas con entidades de crédito 61.500 D) GASTOS A DISTRIB.EN VARIOS EJERCI. 861.992 1.411.752 lli. Deudas con Scades puestas en equiv. 807.410 13.123.730 21.753.137 575.567 E) ACTIVO CIRCULANTE IV. Otros acreedores 12.017.731 687.500 12.875.734 l. Accionistas por desembolsos exigidos G) ACREEDORES A CORTO PLAZO 6,043.276 II. Existencias 7.487.881 12.697.040 9.005.203 li. Deudas con entidades de credito 3.624.147 4.328.247 III. Deudas con Silades puestas en equiv. 34.536 III. Deudores 1. Clientes por ventas y prestación de servicios 1,782,484 848. 188 3,078.379 138.260 2.Empresas en equivalencia 180.803 IV. Acreedores comerciales 3.Otros deudores 1.994.601 3,351.110 4. Provisiones (289.178) V. Otras deudas no comerciales 611.959 (49.854) IV. Inversiones financieras temporales 133.330 1.129.148 3.150.416 V. Provisionas operaciones trafico 1.187.082 2.659.118 1.Cartera de valores a corto plazo 12.327 2.Creditos a empresas en equivalencia 142.872 400 VII. Ajustes por periodificación 149.337 3. Otros creditos 489.654 4. Provisiones (350.143) 1.244 40.158 V. Acciones de la Sdad dominante a cip 346.486 VI. Tesorena 538.725 775.958 17.343 73.818 VII. Ajustes por periodificación TOTAL PASIVO (A + B + C + D + F + G) 43.716.486 49.053.536 43.718.486 TOTAL ACTIVO (A + B + C + D + E)	ACTIVO	1.995	1.994	PASIVO	1.895	1.994

(455.361) (253.191) (86.914) 11.613.022 32.658



5.478.358 456.075 7,182 172 49.053.536

Tilin Anne

1/1

0D8159418

CLASE 8.3

0D5719470

FILO Y SUS SOCIEDADES FILIALES

TILE Y O E PÉROIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA CORRESPONDENTE A LOS EJERGICIOS ANUALES TERMINADOS EL J 1 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 194 (Expresado en Miles de Pesetas)

DEBE	1.995	1.994	HABER		1.994
A) GASTOS	18.034.696	13.446.447	B) INGRESOS	11.818.995	13.868.961
1. Reducción de exist.pdts.tam./en curso	3.178.477	1.776.239	1. Importe neto de la citra de negoc.	7.616.155	4.294.701
2. Consumos y otros gastos externos	4.363.462	8.189.881	2. Aumento de exist.de prod.term.y en curso	3.170.639	7.590.892
3. Gastos de personal	678,669	\$15.097	4. Otros ingresos de explotación	43.502	15.993
a) Sueldos y salarios y asimilados	550.850	415.914
b) Cargas sociales	127.679	99.183
4. Dotaciones amortizaciones inmovilizado	669.724	269.317
5. Variación provisiones tráfico	2.801.979	116.850
6. Otros gastos de explotación	1.250.257	817.035
1. BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN		217.167	I. PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN	2.112.172
(B1+B2+B4-A1-A2-A3-A4-A5-A6)			{A1+A2+A3+A4+A5+A6-B1-B2-B4}
7. Gastos financieros	1.731.971	1.244.797	5. Ingresos por participac.en capital	13.748	56.693
8. Pérdidas de Inversiones financieras	944.697	5.967	6. Otros ingresos financieros	213.299	74.925
9. Variación provisiones invers.financieras	351.401	(433)	7. Beneficios de inversion.financieras		321,352 37
10. Diferencias negativas de cambio	548	192	8. Diferencias positivas de cambio		2.438 3,941
			II. RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS (A7+A8+A9+A10-B5-B6-B7-B8)	2.797.592	795.115
12. Participac.en pérdidas de Sdad.equiv.	30,408		10. Participación en beneficios scades en equiv.		1.648
13. Amortizacion Fdo Comercio Consolidac.	101.536	201.933	11. Reversión diferenc. negativas de consolid.		29.846
			III. PERDIDAS DE LAS ACTIVIDAD.ORDINARIAS	5.041.708	748.387
			(Bl + Bli - Al - A11 + A12 + A13}
14. Pérdidas procedentes del inmovilizado	36,914	22.884	12. Beneficios procedentes del inmovilizado		8.729 91
15. Variación provisiones Inmov.Inm.Mater.	95.235		13. Beneficios enajenac.partic.integrac.global		726 56.236
16. Pérdidas enajenac.partic.Sdad I.G.	263.885	54.317	17. Ingresos o beneficios extraordinarios		1.471.018 44.561
19. Gastos y perdidas extraordinarias	1,658,965	371.427
IV. RESULTADO EXTRAORDINARIO POSITIVO (B12+B13+B17-A14-A15-A15-A19)		1.031.845	IV. RESULTADO EXTRAORDINARIO NEGATIVO (A14+A15+A16+A19-B12-B13-B17)	1.944.111
V. B* CONSOLIDADO ANTES DE IMPUESTOS (AIV - Bill)		283.458	v. PERDIDA CONSOLIDADA ANTES DE IMPUESTOS (Bill+BlV)	6.985.819
20. Impuesto sobre beneficios	(122.340)	(235.021)
21. Otros impuestos	9.007	9.051
VI. RTDO.CONSOLIDADO EJERCICIO (B") (AV - A20 - A21)		509.428	VI. RTDO CONSOLIDADO EJERCICIO (PERDIDAS) (BV + A20 + A21)	6.872.486
22. Resultado atrib.Socios externos (Benef.)		86.914	18. Resultado atrib. a Socios externos (Pérdidas)		654.786
VII. RTDO.EJERC.ATRIB.SDAD.DOMINANTE(B") (AVI - A22)		422.514	VII. RTDO.EJERC.ATRIB.SDAD.DOMINANTE (PÉRDIDAS) (BVI - B18)	6.217.700

్రస్త్ర イ・ ﮯ

William

CLASE 8.9

GRUPO FILO

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

1. NATURALEZA Y ACTUIDADES PRINCIPALES

FILO, S.A. (La Sociedad o la Matriz) se constituyó como sociedad anónima el 5 de enero de 1970, por un período de tiempo indefinido. FILO, S.A. tiene un conjunto de participaciones de control e influencia en una serie de empresas, con actividades básicamente en el sector inmobiliario que se detallan más adelante. También forman parte de sus actividades básicas la promoción y adquisición de inmuebles para su explotación en régimen de alquiler o venta y la promoción y participación en nuevas empresas.

La definición de Grupo consolidable "Filo, S.A. y Sociedades dependientes" (Grupo Filo) se ha efectuado de acuerdo con el R.D. 1815/1991, de 20 de diciembre por el que se dictan las normas para formulación de las cuentas anuales consolidadas.

SOCIEDADES DEPENDIENTES 2.

A continuación se muestra la información correspondiente al año 1995 de las sociedades dependientes. Todas ellas reúnen los requisitos del Real Decreto 1815/1991, Artículo 2, apartado 1, para ser consideradas como sociedades dependientes y se trata, en todos los casos, de inversiones duraderas con vocación de permanencia.

En todos los casos el ejercicio económico consolidado se refiere a 1995 y la fecha de cierre es 31 de diciembre de 1995.

(Millones de Ptas)		% Participación		Valor neto en
Sociedades dependientes	Actividad	Directa	Indirecta	libros antes de consolidar
XYLON. S.A.	Inversión mobiliaria	100.00		368.796
BERRIMODA. S.A.	Comercio al por menor	100,00		124.016
GRUPO MAX CENTER LEISA	Inversión mobiliaria e inmobiliaria	66,39	0,08	8.925.058
GRUPO VIENA INMUEBLES	Inversión mobiliaria e inmobiliaria	100.00	-	3.845.166
ALDEF. S.A.	Inversión inmobiliaria	100,00		576.914
CONGER. S.A.	Inverión inmobiliaria	100.00	-	92.742
CUMRA. S.A.	Inversión inmobiliaria	100.00	-	14.481
AGEINSA	Servicios inmobilianos	50,00	-	12.369
APARCAMIENTOS DE CATALUNA. S.A.	Inversión inmobiliaria	50,00	-	584.718
CORRE CORRE, S.A.	Comercio al por menor	75,00	-	334.862

La única sociedad cuyos títulos cotizan es MAX CENTER LEISA, S.A. (matriz del Grupo Max Center Leisa), que lo hace en las Bolsas de Barcelona y Madrid y cuya cotización a 31 de diciembre de 1995 en Madrid era de 415 pesetas.

Todas las sociedades se han consolidado mediante el método de integración global, dado que el Grupo mantiene el control mayoritario de las mismas.

No ha sido excluida del proceso de consolidación ninguna sociedad del Grupo.

De acuerdo con la letra a) del apartado 2º del Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, la fecha de cierre de las últimas cuentas en todas las sociedades que forman el perímtero de la consolidación ha sido el 31 de diciembre de 1995.

Las empresas dependientes del subgrupo MAX-CENTER LEISA son las siguientes:

CLASE 8.3 2 - 2 - 2

Sociedades	% Participación
SARATOV, S.A.	100,00
TIBLISI, S.A.	100.00
ISONAX, S.A.	100,00
INMOLOR, S.A.	50.1
HOSPITALET CENTER, S.L.	25,91
CECOMAX, S.A.	100,00

Las empresas dependientes del subgrupo VIENA INMUEBLES son las siguientes:

Sociedades	% Participación
RIONTER. S.A.	100,00
ENSANCHE DE POLINYA, S.A.	100.00
LARDEA, S.A.	dd 38
EPCROS, S.A.	50.00
RESIDENCIAL JARDINES PEDRALBES. S.A.	95.06

3. SOCIEDADES ASOCIADAS

A continuación se muestra la información correspondiente al año 1995 de las sociedades asociadas. Todas ellas cumplen los requisitos exigidos por el Real Decreto 1815/1991, Artículo 5, de influencia notable en la gestión, participación en el capital social y vinculación duradera, contribuyendo a su actividad, para ser consideradas como sociedades asociadas.

0D8159427

CLASE 8.3

(Miles de Ptas)
Sociedad asociada	Actividad	% Participación	Valor en libros
MIREIA-5. S.A.	Inversión inmobiliaria	49.99	314.249
HOSPITALET CENTER, S.L.	Inversión inmobiliaria	0.05	1.671
LAINTER, S.A.	Gestión inmobiliaria	34.00	3.400

De acuerdo con el apartado 3 del artículo 4º del Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, el cierre de las últimas cuentas de todas ellas ha sido el 31 de diciembre de 1995

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

বা

Imagen fiel a)

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros contables de las Sociedades del Grupo a 31 de diciembre de 1995, cuya Sociedad Dominante es FILO, S.A., habiéndose aplicado los principios y normas contables recogidos en el Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1643/1990 de 20 de diciembre, las normas de adaptación del Plan de Contabilidad de las empresas inmobiliarias, aprobado por la Orden Ministerial del 20 de diciembre de 1994 y lo establecido en el Código de Comercio, la Ley 19/1989 de 25 de julio de reforma parcial y adaptación de la legislación mercantil a las Directivas de la Comunidad Económica Europea en materia de Sociedades, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y las Normas para Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas, aprobadas por el Real Decreto 1815/1991 (de 20 de diciembre), con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo Consolidado.

Las cuentas anuales individuales de Filo, S.A. y de las Sociedades Dependientes consolidadas correspondientes al ejercicio 1995 han sido formuladas por sus respectivos Administradores y se hallan pendientes de aprobación por las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas; no obstante, se estima que serán aprobadas sin modificaciones.

008159428

CLASE 8 a

Principios de consolidación b)

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas incluyen las cuentas de Filo, S.A. y de las Sociedades Dependientes cuyos datos e información contable referida al 31 de diciembre de 1995 se detallan en la Nota 2 y 3.

En el proceso de consolidación de Filo, S.A. y las Sociedades consolidadas se ha aplicado el método de "integración global" para las empresas del Grupo y el procedimiento de "puesta en equivalencia" para las empresas asociadas con los siguientes criterios básicos:

I. En el método de consolidación por integración global las cuentas anuales de inversión de la sociedad dominante (valoradas a su precio de coste) se eliminan por compensación con el patrimonio neto de las sociedades dependientes en la proporción representada por la participación adquirida, reflejándose en "Socios externos" el valor de la participación de los accionistas minoritarios en dichas sociedades, en su caso.

En este método, todas las cuentas y transacciones significativas entre las Sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación. Se han eliminado tanto los créditos y débitos como los gastos e ingresos entre sociedades del Grupo, después de haber realizado los ajustes que procedan.

El resultado por operaciones internas se ha eliminado y diferido hasta que se realice frente a un tercero.

El resultado de las transacciones entre las Sociedades asociadas y el resto de sociedades del conjunto consolidable se elimina en el porcentaje que sobre los resultados de la Sociedad asociada corresponda a la Sociedad del Grupo.

1. Los principios y criterios contables utilizados por las empresas del Grupo se han homogeneizado con los de Filo, S.A. en la preparación de las cuentas consolidadas adjuntas.
1. El resultado de introducir en las cuentas anuales consolidadas las participaciones en empresas asociadas por el procedimiento de puesta en equivalencia, se refleja en los epígrafes "Reservas en sociedades consolidadas" y "Participación en beneficios/pérdidas de sociedades en equivalencia", respectivamente, del balance de situación y cuenta de pérdidas y ganancias consolidados.

CLASE 8.3

1. los resultados de las sociedades filiales consolidadas se presenta en el capítulo "Socios externos" del Pasivo del balance de situación consolidado y "Resultado atribuido a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada respectivamente.
Las cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal correspondiente a la રું.
જંગ incorporación de las reservas de las Sociedades consolidadas en la contabilidad de la matriz, debido a que se estima no se realizarán transferencias de reservas no sujetas a tributación en origen, por considerarse que estas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada filial consolidada.

Principios contables c)

El Balance consolidado y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada se ha confeccionado en base a los siguientes principios contables:

Principio de prudencia Principio de empresa en funcionamiento Principio de registro de los hechos económicos Principio de precio de adquisición Principio de devengo de ingresos y gastos Principio de correlación ingresos y gastos Principio de no compensación de partidas Principio de uniformidad en la aplicación de los criterios Principio de importancia relativa.

Estos principios están determinados en las normas mercantiles vigentes, aclarando en la presente Memoria todos los apartados que, por su naturaleza o importancia relativa, merecen una explicación complementaria.

Comparación de la información d)

precedente.

Como consecuencia de la aprobación de las normas de adaptación del Plan de Contabilidad a las sociedades inmobiliarias y su adaptación a las mismas por parte de las sociedades del Grupo que pertenecen a dicho sector, la estructura de la cuenta de resultados de 1994 difiere sensiblemente de la presentada en 1995, estos cambios se han realizado con objeto de que las cifras de 1995 fueran homogéneas con las del año

CLASE 8.3

* Cambios de denominación social y forma jurídica

Ha cambiado su denominación social en 1995 las siguientes sociedades:

Hospitalet Centro, S.C.P. ahora llamada Hospitalet Center, S.L.

* Cambios en el perímetro de consolidación

Se vendió el 49,9% de Hospitalet Center, S.L. por parte de FILO, S.A. y Max Center Leisa, S.A. compró el 25,91% de dicha sociedad.

El 33,76% de la participación que tenía directa Filo, S.A. en Cecomax, S.A. lo tiene ahora directamente Max Center Leisa, S.A. que posee así el 100% de dicha sociedad.

La sociedad Aldef, S.A. (100% del Grupo Viena Inmuebles) es a 31 de diciembre 100% de Filo, S.A. de forma directa, al igual que la sociedad Berrimoda, S.A. que en diciembre de 1994 pertenecía directamente a Cecomax, S.A.

NORMAS DE VALORACION 5.

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad y el Real Decreto 1815/1991, han sido las siguientes:

Gastos de establecimiento 5.1.

Están formados por los gastos de constitución y ampliaciones de capital.

Figuran contabilizados por los costes incurridos, fundamentalmente, gastos en concepto de honorarios, escrituración, registro, impuestos y tasas, etc .; netos de las amortizaciones practicadas.

En 1995 se ha cambiado el criterio de amortización con respecto a 1994, haciéndose mediante un sistema de dígitos creciente, mientras que hasta 1994 se amortizaba en el quinto año. El efecto del cambio de criterio ha supuesto un cargo adicional a la cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 1995 de aproximadamente 52.694 Miles de Ptas. Los importes correspondientes a la amortización practicada en el ejercicio figuran en el epígrafe "Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado" de In Cuerta de Pérdidas y Ganancias Consolidada adjunta.

CLASE 8.9

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995, por el concepto de amortización de los gastos de establecimiento ha sido de 162.257 Miles de Pis (129.991 Miles de Pras en 1994).

Inmovilizaciones Inmateriales 5.2.

Las Inmovilizaciones Inmateriales se contabilizan al precio de adquisición o coste de producción y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:

Los gastos de investigación y desarrollo desarrollados por la sociedad incluyen todos los costes incurridos en transformación y manual de procedimientos y se amortizan en 5 años, de acuerdo con un sistema de dígitos creciente, considerando que es el plazo en que dichos gastos contribuyen a la mejora de la gestión y administración de la sociedad.

Las concesiones administrativas y propiedad industrial adquiridas, incluyen todos los gastos incurridos hasta su obtención, incluido el coste de registro y formalización de la propiedad industrial. Los costos incurridos como consecuencia de la promoción o adquisición de las concesiones administrativas, se amortizan a lo largo del periodo en que dura dicha concesión.

El Fondo de Comercio se amortiza en un periodo de 10 años.

Los derechos de traspaso por su coste, amortizándose de forma sistemática, no puediendo exceder del período durante el cual dicho fondo contribuya a la obtención de ingresos.

I as aplicaciones informáticas se valoran por el importe satisfecho por la propiedad o por el derecho de uso de programas informáticos. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza en un plazo no superior a cinco años.

Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero, cuando no existen dudas razonables de que se va a ejercitar la opción de compra, se han contabilizado como activos inmateriales por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, que representa los gastos financieros de la operación, se contabiliza como

0D8159432

CLASE 8.3

gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados de cada ejercicio de acuerdo con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del Inmovilizado Material. Los derechos registrados como activos inmateriales son amortizados utilizándose los mismos años de vida útil estimada que para el resto de elementos del inmovilizado material.

Cuando por las condiciones económicas de la enajenación de un bien, conectada al posterior arrendamiento financiero del mismo, se desprende que se trata de un método de financiación (lease-back), se ha registrado la operación dándose de baja el valor neto contable del bien objeto de la operación, reconociéndose simultáneamente y por el mismo importe el valor inmaterial. Al mismo tiempo se ha reconocido en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra; la diferencia entre la deuda y la financiación recibida en la operación se ha contabilizado como gastos a distribuir en varios ejercicios.

Los derechos derivados de usufructo se contabilizan por el coste de adquisición y se amortizan de forma lineal en el período que dura el usufructo. No obstante, en el epígrafe "Variación de provisiones de inmovilizado inmaterial/cartera de contro" de la cuenta de Resultados consolidada de 1995 se incluye una dotación por provisión de Inmovilizado Inmaterial de 11.872 Miles de Ptas que corresponde al importe neto que quedaba pendiente de amortizar a 31 de diciembre de 1995.

Las opciones de compra se contabilizan por el coste de adquisición

La dotación del ejercicio en concepto de amortización del inmovilizado inmaterial asciende a 219.486 Miles de Ptas (32.363 Miles de Ps en 1994).

5.3. Inmovilizaciones Materiales

Las Inmovilizaciones Materiales se presentan valoradas a su precio de adquisición o coste de producción deducida la correspondiente amortización acumulada.

El importe de las reparaciones y mantenimiento de las Inmovilizaciones materiales, cuando no supone una mejora de la capacidad o vida estimada útil del elemento, se reconoce como gasto en el momento en se producen.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida atil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. [

008159433

CLASE 8.9

Los inmuebles en alquiler se valoran a su coste de adquisición o ejecución que incluye, el coste del terreno, edificación, instalaciones y mobiliario de las fincas arrendadas.

La valoración de los elementos construídos por el propio Grupo destinados al alquiler se efectúa incorporando la correspondiente repercusión del solar al coste de los activos más todos los gastos producidos directamente en la construcción (materiales, subcontratistas, etc.) y otros gastos como honorarios de arquitectos, proyectos, licencias, etc., incluyendo el importe correspondiente a los gastos financieros imputables durante el período de construcción hasta su puesta en funcionamiento.

Las Sociedades amortizan su inmovilizado material siguiendo el método lineal, basado en la vida útil estimada de cada elemento. Los años promedios de vida útil considerados por Filo, S.A. y las sociedades dependientes consolidadas, son los siguientes:

	Vida útil estimada
Edificios y otras construcciones	100
Instalaciones técnicas y maquinaria	20
Otro inmovilizado	10 a 20

El inmovilizado en curso no comienza a amortizarse hasta su entrada en funcionamiento, momento en que se traspasa a su correspondiente cuenta de inmovilizado material.

Del cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 por importe de 669.724 Miles de Pras (269.317 Miles de Pis en 1994), por el concepto de amortización del inmovilizado, 287.981 Miles de Ptas (106.962 Miles de Ps), corresponden a la amortización del inmovilizado material.

De acuerdo con el principio de prudencia valorativa y las Normas de adaptación del Plan de Contabilidad a las empresas inmobiliarias, se deberán efectuar las correcciones valorativas necesarias a fin de atribuir a cada elemento de inmovilizado material el inferior valor de mercado que le corresponda al cierre de cada ejercicio, siempre que el valor contable del inmovilizado no sea recuperable por la generación de ingresos suficientes para cubrir todos los costes y gastos, incluida la amortización. A diciembre de 1995 se realizó una valoración de expertos independientes de los activos inmobiliarios del Grupo, consecuencia de la cual las sociedades individuales cuyos activos iniqobiliarios figuraban

008159434

CLASE 8 a

en libros a un valor superior al de dicha valoración han dotado provisiones por dicha depreciación y cuyo importe en lo que respecta a activos que estaban en Inmovilizaciones Materiales es de 63.364 Miles de Ptas. y forma parte del saldo que figura en la cuenta de Resultados consolidada a 31 de diciembre de 1995 en el epígrafe "Variación de provisiones de inmovilizado inmaterial y cartera de control". Asímismo dentro de este epígrafe figuran 20.000 Miles de ptas en concepto de provisiones de inmovilizado material de la sociedad Corre Corre, S.A.

5.4. Valores mobiliarios a corto y a largo plazo

En el caso de las sociedades valoradas por el procedimiento de puesta en equivalencia, se ha sustituído el valor contable por el que figura la inversión en las cuentas de las Sociedades del Grupo, por el importe correspondiente al porcentaje que en los fondos propios de la sociedad participada presente tal participación. En los ejercicios posteriores a la primera consolidación, el valor de la participación se corrige para reconocer la parte que corresponda al inversor en los resultados del ejercicio obtenidos por la sociedad asociada.

Las inversiones en valores mobiliarios (con independencia de su porcentaje de participación) se presentan a su coste de adquisición o a su valor de mercado, si éste último fuese menor. El valor de mercado se ha determinado como la cotización en Bolsa a cierre (valores cotizados) o el valor teórico contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible (valores no cotizados).

Con objeto de reconocer las minusvalías correspondientes a la norma general, se ha constituido una provisión que se presenta en la partida "Inversiones financieras temporales-Provisiones" de los balances de situación adjuntos. Las variaciones netas de estas provisiones se cargan o abonan, según proceda, a los resultados de cada ejercicio y se presentan en el epígrafe "Variación de las provisiones de inversiones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Los dividendos son contabilizados como ingreso en el momento de su cobro y las plusvalías sobre valores contables en la enajenación de participaciones, como ingresos en el ejercicio en que se realizan.

CLASE 8.4 A - A - - - - -

5.5. Fondo de Comercio de Consolidación y Diferencia negativa de Consolidación

Es la diferencia positiva o negativa que existe entre el valor contable de la participación, directa o indirecta, de la Sociedad Dominante en el capital de la sociedad participada, ya sea dependiente o asociada, y el valor de la parte proporcional de los fondos propios de la mencionada Sociedad participada atribuíble a dicha participación en la fecha de primera consolidación. En caso de producirse aumentos o disminuciones de las participaciones en el capital de la sociedad participada posteriormente a la fecha de primera consolidación se aplicarán los mismos criterios.

En 1995, por aplicación del artículo 30 de la octava Directiva del Consejo de las Comunidades Europeas en materia de Sociedades se ha deducido parte de la Diferencia positiva de consolidación (Fondo de Comercio de Consolidación) de las Reservas en sociedades consolidadas, en la medida en que dicho Fondo no contribuya a la obtención de ingresos en el Grupo y en la medida en que las sociedades que originaban dicho fondo tenían Reservas positivas de consolidación, en aplicación del Principio de prudencia. De igual manera en el caso de la Diferencia negativa de consolidación se han incrementado las reservas en sociedades consolidadas. El importe que se ha cancelado ha sido de 937.400 Miles de Pis.

El saldo restante se continua amortizando en 10 años. El importe cargado a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 en concepto de amortización ascendió a 101.536 Miles de Ptas (201.933 Miles de Ptas en 1994).

5.6. Gastos a distribuir en varios ejercicios

Comprende, principalmente, gastos de formalización de deudas y gastos financieros diferidos de préstamos y de contratos de arrendamiento financiero, y se valoran por el precio de realización amortizándose según un plan financiero en función de los respectivos capitales vivos.

5.7. Existencias

Las existencias, constituidas por solares, promociones en curso, inmuebles terminados, así como mercaderías y embalajes destinadas todas ellas a la venta, se encuentran valoradas al coste de adquisición o al coste de producción, segmel siguiente detalle:

008770151

CLASE 8.3

Mercaderías: al coste de adquisición o el de mercado, el menor. El coste de adquisición comprende todos los gastos adicionales que se producen hasta su puesta en condiciones de venta y se determina en base al precio medio ponderado.

Promociones inmobiliarias: se valoran de acuerdo con el sistema de costes indicado más adelante para las promociones en curso.

Promociones en Curso: se valoran al precio de adquisición o coste de producción que incluye todas aquellas instalaciones y elementos que tienen carácter de permanencia, las tasas inherentes a la construcción y los honorarios facultativos de proyecto y dirección de obra. Se incluyen dentro de los costes de promoción aquellos gastos financieros devengados antes de la puesta en condiciones de venta de las construcciones, siendo siempre derivados de préstamos u otro tipo de financiación ajena destinados a financiar la promoción.

Solares y terrenos sin edificar: se encuentran valorados a su precio de adquisición, incorporando los gastos de acondicionamiento como cierres, movimientos de tierras, obras de saneamiento y drenaje, así como derribo de construcciones cuando es necesario para poder efectuar obras de nueva planta; y también los gastos de inspección y levantamiento de planos cuando se efectúan con carácter previo a su adquisición. Se incluyen también los gastos financieros hasta que han finalizado las obras necesarias para que queden disponibles para la realización de la construcción. En caso de producirse una interrupción en la promoción se paraliza también la capitalización de dichos gastos.

Debido a la valoración externa mencionada en el punto 5.3. varias sociedades del Grupo Filo han dotado provisiones por depreciación de existencias inmobiliarias. El importe por estos motivos asciende a 2.264.156 Miles de Ptas y figura en la Cuenta de Resultados Consolidada dentro del epígrafe "Variación de provisiones de tráfico". Asímismo figura en este mismo epígrafe 165.045 Miles de Ptas en concepto de provisión por depreciación de mercaderías comerciales.

5.8. Acciones de la Sociedad dominante

Las acciones propias adquiridas por Filo, S.A. se valoran a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisición más los gastos inherentes a la operación.

ાં ર

008770152

CLASE 8.9

5.9. Clasificación de deudas entre corto y largo plazo

En los balances de situación adjuntos las deudas se clasifican en función de los vencimientos al cierre del ejercicio; es decir, se consideran deudas a corto plazo aquéllas con vencimiento inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho período.

Los créditos se encuentran registrados en el pasivo del balance por el importe dispuesto.

5.10. Créditos

El criterio de valoración ha sido el del importe entregado, minorado, en su caso, por las correspondientes provisiones dotadas para cubrir las situaciones de insolvencia total o parcial del deudor.

El efecto neto de las dotaciones y recuperaciones del ejercicio 1995 supuso una pérdida de 239.448 Miles de Ptas (6.704 Miles de Rs en 1994).

5.11. Provisiones para operaciones de tráfico

Figuran en este epígrafe del Balance de Situación Consolidado las dotaciones realizadas por pérdidas futuras en promociones y en base al principio de prudencia valorativa, se ha provisionado la parte de los beneficios que corresponderá repartir en 1996, al socio no gestor de una cuenta en participación que posee Viena Inmuebles, S.A. y que fue constituida para realizar una promoción de viviendas y parkings que ha sido prácticamente vendida en 1995.

5.12. Impuesto sobre Sociedades

Debido a que el Grupo no ha solicitado el régimen de declaración consolidada a efectos del Impuesto sobre Sociedades, el gasto por dicho impuesto ha sido calculado como la suma de los gastos por Impuestos sobre Sociedades de las sociedades del Grupo consolidadas por Integración Global. Asímismo, las cuentas de Impuestos sobre Sociedades a pagar o a devolver, impuestos anticipados e impuestos diferidos han sido calculadas de igual modo.

ા ર

CLASE 8 a

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada sociedad del Grupo se calcula sobre su resultado económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables.

El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos de sus balances de situación individuales.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen por cada sociedad del Grupo como impuestos anticipados hasta el límite de los impuestos diferidos derivados de aquellas diferencias temporales que se prevé revertiran durante el período de caducidad del derecho de compensación. Cualquier exceso se reconoce como menor gasto de impuesto del ejercicio en que tiene lugar la compensación.

Los resultados negativos del ejercicio aportados por sociedades del Grupo que no son objeto de reconocimiento como impuesto anticipado, se consideran como diferencias permanentes hasta el momento de su compensación.

El resultado participado de sociedades asociadas se recoge neto de este impuesto.

El abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por este concepto en el ejercicio 1995 ha sido de 122.340 Miles de Ptas (235.020 Miles de Ps en 1994).

5.13. Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Siguiendo el principio de prudencia, se contabilizan únicamente los beneficios realizados al cierre del ejercicio, en tanto que los nesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto como son conocidos.

En relación con las ventas de promociones inmobiliarias, el Grupo sigue, como regla general, el procedimiento de reconocer el resultado de las ventas y su correspondiente coste, en el momento de su entrega material o en el caso de ventas de inmuebles en fase de construcción cuando se encuentran sustancialmente terminados, es decir, cuando los costes previstos pendientes de terminación de la obra no son significativos en relación con el importe de la obra, al margen de los de garantía y conservación hasta la entrega.

CLASE 8.9

Los compromisos, generalmente contratos, relativos a la venta de inmuebles cuando éstos LOS compromisos, generamento conexo os no sea posible la contabilización de la venta se registra en cuentas de anticipos de clientes.

Las ventas de bienes e ingresos por servicios prestados se registram sin incluir los importes. Las ventas de blencs e ingresos por serversos por antas operaciones, deduciendose como
correspondientes a los impuestos que gravan estas operaciones descripe correspondientes a los impuestos que granas que no obedecen a pronto pago, siendo éstos considerados como gastos financieros.

Los importes de los impuestos que recaigan sobre las obras en curso o compras de Los importes de 10s impuestos que 100alg Añadido (IVA), y demás gastos asociados
terrenos, excluido el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), y de do impuebles terrenos, excidido el impuesto sobre el valor de las obras en curso o de los inmuebles adquiridos.

En la contabilización de los beneficios por enajenación del inmovilizado o de inversiones los gastos En la contabilización de los cenerios por calificans importe de los mismos los gastos inherentes a la operación.

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO 6.

La composición del saldo neto de este epígrafe del Balance consolidado adjunto a 31 de diciembre de 1995 y 1994 es la siguiente:

(Miles de Ptas)	1005	1994
Gastos de constitución	2.417	7.622
Gastos de primer establecimiento	305.017	270.119
Gastos de ampliación de capital	1.053.873	872.296
Otros gastos de establecimiento	33.900	42.769
TOTAL	1.395.207	1.192.806

El detalle del movimiento anual del ejercicio 1995 de este opígrafo, del Balance consolidado adjunto es el siguiente:

CLASE 8.9

(Miles de Ptas)
Saldo al 31.12.94	1.192.806
Incrementos	364.658
Amortizaciones	(162 257)
Saldo al 31.12.95	1.395.207

Los incrementos más importantes de 1995 corresponden fundamente a los gatos
contal social con consector con conseccio de compliación del capital social que Los incrementos más importantes de 1975 conscipencia del capital social social social social social social social que
incurridos en la sociedad matriz como consecuencia de J incurridos en la sociedad maniz como consecuencia es al anpilación de las considerados
tuvo lugar en diciembre de 1994 y por la ampliación de capital de Julio de 1995 de Ma Center Leisa.

INMOVILIZADO INMATERIAL 7.

El movimiento habido durante el ejercicio 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado El movmento nabido durante el ejereició 1995 en las excecides de .
inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

	Saldo ai 1.01.95	Entradas o dotaciones	Traspasos	Salidas	Saldo al 31.12.95
(Miles de Ptas)
COSTE:
Gtos. Investigación y Desarrollo		10.908			10.908
	223.617	1.489.895	505.702	(171.350)	2.047.86.
Concesiones administrativas			-		29
Propiedad industrial	294	-			1.786.85
Fondo de comercio	1.332.553	728.801	ﮨ	(274.495)
	50.975	-	-	-	50.975
Derechos de traspaso		3.345		(148)	24.917
Aplicaciones informáticas	21.715				2.425.99-4
Dº s/bienes en leasing	2.450.585	104.399	(128.830)	(160)
	12.530	272.000			284 231
Opcion de compra			-	(10.376)
Anticipos para inmov inmaterial	10.376				6.632.33
TOTAL COSTE	4.102.645	2.609.348	376.872	(456.529)
	(134.758)	(219,487)	34.711	50	(319.484
AMORTIZACION					(11.87)
PROVISIONES		(11.871)
	3.967.887	2.377.990	411,583	(456,479)	6.300.98
TOTAL NETO

। ਹੇ

CLASE 8.3 .

Los incrementos en "Concesiones administrativas" corresponden as adquisiciones de estaban en Los incrementos en Concesiones dominara es de concesiones que estaban en parkings realizacias en 1995, así como a Experio a Explotación en régimen de arrendamiento.

La disminución en el Fondo de Comercio proviene de la venta de la participación de La disminución en el Fonto de Conterero provisemento comsponde a la adquisición Cecomax, S.A. a Max Center Leisa, S.A., y or Eleisantes de Cecomax, S.A., Hospitalet Center S.L. y Azac S.A.,

INMOVILIZADO MATERIAL 8.

El movimiento habido durante el ejercicio 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado El movimento nabilo durante el ejereicio 1998 en ammuladas, ha sido el siguiente:
material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas)	Saldo al 1.01.95	Entradas o dotaciones	Traspasos	Salidas	Saldo al 31.12.95
COSTE:
Terrenos y construcciones	15:270.662	318.952	168.741	(689.259)	15.069.096
Instalaciones	286.173	17.380		(3.392)	300.161
	ళిళ్ళి	9.578	8.186	(284)	18.169
Maquinaria Otras instalaciones	1.534.333	185.964	513.821	(10.634)	2.23.484
Mobiliario	રેણી રહેરું	104.362	27.102	(17.656)	615.404
	72.793	16.767		(5.700)	83.860
Equipo informático	461	-			461
Elementos de transporte Otro inmovilizado material	9.831	2.756	20.529	(10)	33.106
TOTAL COSTE	17.676.538	655.759	738 379	(726.935)	18.343.741
	(364.416)	(287.980)		43.470	(608.926)
AMORTIZACION		(83-364)			(83-364)
PROVISIONES	17.312.122	284.415	738.379	(683.465)	17.651.451
TOTAL NETO

CLASE 8.3 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Los traspasos se deben fundamentalmente a la incorporación como inmovilizado material.
La la la mano manenta consistencias en 1994. La disminución se debe a la Los traspasos se deben minamentalite a la mecopos. La disminución se debe a la
de activos que figuraban como existencias en 1994. La disminución se debe a la
con la con ligur de activos que ilguradan como existencia en en en en en en muebles.
Corrección del valor de un activo inmovilizado del Grupo Viena Inmuebles.

Se formalizan pólizas de seguro en cuantía suficiente para cubrir los posibles riesgos a que
n a compresa con considerado la mascilizado material Se ionnanzan polezas de cogere entos del inmovilizado material.

PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA 9.

La variación de este epígrafe en el ejercicio 1995 se refleja en el cuadro que figura a continuación:

1000	1094
765.554	2.987.653
	1.647
390.501	395.514
	(2.593.177)
	(25.063)
	(1.020)
	765.554
	(30.420) 1.125.635

Las adiciones en 1995 corresponden al incremento del capital de Hospitalet Center, S.L.

10. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Además de las "Participaciones en sociedades puestas en equivalencia", que han sido
nes financies en consector con provisios comercias inmovilizaciones financieras está Además de las "Participacións en sociedados pesos imponibios con ministras está
tratadas en la nota 9, el resto de saldo que componen las imnovilizaciones de As de tratadas en la nota 9, el resto del sado que compensión 22 simblemente a Vp" y 768 Millones de As de "Otros créditos".

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en estas cuentas del balance de situación adjunto han sido los siguientes:

CIASE 8.3

Entradas	Traspasos	Salidas	Saldo al 31.12.95
		(18.014)	1.662.291
	282.660	(265.027)	768.091
		(283.041)	2.430,382
402.267 616.759 1.019.026	63.878 133.699 197.577	1.214.160 1.496.820

Los traspasos en "Cartera de valores" corresponden fundamentalmente a participaciones. Los traspasos en Calera de valores volvos visitos que en 1994 figurana a corto plazo. El no significativas en empresas infrosmas páres es cas fianzas constituidas por los incremento de Outos creditos correspondo los Centros Comerciales Max Center, y los
locales de las sociedades propietarias de los Centros Comerciales que figuraha locales de las societades propreadias de 105 Centre os créditos fiscales que figuraban
traspasos, se deben a la reclasificación a largo plazo de cos en 1996 traspasos, se ceben a in 1994 y cuya cancelación no se prevee que sea en 1996.

La partida "Cartera de valores a Vp" recoge el valor contable de las acciones de La partida Cartera de Valoros a Dp 10025 a vizores de las control no determina su inclusión dentro del perímetro de consolidación del Grupo Filo.

El detalle de la partida "Otros créditos" del Balance consolidado adjunto es como sigue:

(Miles de Ptas)	િભેન્ટ	1994
Créditos a Vp	38.111	16.389
Créditos a l/p por enajenación inmovilizado	102.103	202.807
Créditos a líp por enajenación de existencias	21.272	178.865
Intereses a Vp de créditos	2.133
Fianzas constituidas a Vp	76.154	21.066
Fianza de arrend. a Vp en Org. Oficiales	89.888	વી રોડિ
Depósitos constituidos a Vp	10.514	10.860
Administraciones Públicas a Vo	427,916	145.258
TOTAL	768.091	616.760

Los créditos a largo plazo por enajenación de existencias corresponden a présiamos Los creditos a largo plazo por chajoiiana Inmuebles que compensan es parte la deuda

CLASE 8.ª

del pasivo. El saldo de "Administraciones Públicas a Vp" que corresponde a impuestos del pasivo. El saldo de Adiministraciónes i ubicas a opinación y cuya reversión se espera que sea
anticipados y créditos fiscales pendientes de aplicación y cuya reversión a un plazo superior a 12 meses.

11. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El movimiento habido durante el ejercicio en este capítulo del balance de situación consolidado ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas)	Saldo al 31.12.94	Adiciones o Dotaciones	Cancelaciones o Bajas	Saldo al 31.12.95
De Sdades Integración Global	1.792.839	312-518	(1.025.288)	1.080.069
	356	12.444		12.800
De Sdades Puestas en equivalencia	(315.039)	(101.523)	87.339	(329.223)
Amortización TOTAL	1.478.156	223.439	(937.949)	763.646

El saldo final del fondo de comercio y su amortización acumulada se desglosan entre las siguientes participaciones:

	Fondo de Comercio	Amortización Acum.	Neto Final
Sociedad	9.264	(9.264)
XYLON, S.A.		(979)	8.80€
BERRIMODA, S.A.	9.788		831
ALDEF, S.A.	8.095	(7.264)	1.566
APARCAMIENTOS DE CATALUNA, S.A.	2.136	(570)
CORRE CORRE, S.A.	68.033	(18.286)	49.747
GRUPO VIENA INMUEBLES	321.463	(50.741)	270.722
	661.290	(242.118)	419.17.
GRUPO MAX CENTER LEISA	12.812	(12)	12.80(
HOSPITALET CENTER S.L.	1.092.881	(329.225)	763.64
TOTAL ﺮ ملامية أ ﻟﻠﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮ	23-	(

CLASE 8.9

12. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EIERCICIOS

El movimiento de esta cuenta ha sido el siguiente:

	1994	VARIACION	ી તેમેને ર
(Miles de Ptas)
Gtos de formalización deudas	2.481	14.816	20.297
Intereses diferidos Hacienda	49.484	(29.721)	19.763
Intereses diferidos leasing	907.181	(207.943)	699.238
	145.266	(36.984)	108.282
Intereses diferidos préstamos	304 341	(289.929)	14.412
Otros gastos amortizables TOTAL	1.411.753	(549.761)	861.992

La disminución de la partida de intereses diferidos leasing se debe a la amortización de la
1995 habitantes de interces diferidos 1995 En disminacioneses que han vencido en 1995.

El resto de intereses diferidos y otros gastos amortizables se deben a gastos financieros
de intereses diferidos de cindicatio de costos de sociedades promotoras de El resto de intereses unendos y ouos gastos discos de sociedades promotoras de
de préstamos hipotecarios y a la periodificación de gastos de sociedades promotoras de venden de prestamos nipotecarios y a la periouneación de garres estados a medida que se venden o se exploten en régimen de arrendamiento.

EXISTENCIAS 13.

El movimiento habido durante el ejercicio 1995 ha sido el siguientej		- 12


	24

008770161

CLASE 8.ª ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(Miles de Ptas)	Saldo a 1.01.95	Variaciones	Traspasos	Dotaciones	Saldo a 31.12.95
	1.104.046	199.706		(165.045)	1.138.707
Mercaderías comerciales	-	347.278		-	347.278
Viviendas adquiridas Parkings adquiridos		122.834			122.834
Productos terminados	3.321.977	(1.469.649)	730.660	(411.758)	2.171.230
Embalajes	2.616	(10)			2.606
Obras en curso	ર-186.696	433-330	(1.532.547)	(1.719.198)	2.368.281
Terrenos v solares	3.227.352	(597.721)	(1.167.040)		1.462.591
Provisiones	(145.646)	-			(145.646)
TOTAL	12.697.041	(964.232)	(1.968.927)	(2.296.001)	7.467.881

Los traspasos corresponden a productos incorporados como inmovilizado,
El incremento en mana compo. El incremento en las provisiones Los traspasos corresponden a producios nun erreno. El incremento en las provisiones
fundamentalmente de parkings construidos y un terrencia valorativa en base fundamentalmente de parkings Colsulación del principio de prodencia valorativa en base
de existencias corresponde a la aplicación del principio de primeiro en la Nota 5,3, v de existencias corresponde a la aplicación del principes rito en la Nota 5.3. y
a la tasación de expertos independientes y siguiendo el criterio descrito en la Nota 5.3. y 5.7.

Existen productos terminados y obras en curso correspondientes a promociones
con la con con con con los colonados con propoiodas por medio de préstamos Existen productos Terminados y Obtas on estan financiadas por medio de préstamos
inmobiliarias del Grupo Viena Inmuebles que estan financiadas por medio de presenta inmobiliarias del Grupo Vicila innucosco que coma. Limitar en el epígrafe "Deudas a largo plazo" del
subrogables con garantía hipotecaria, incluidos en el epígrafe "Deudas a Balance adjunto a 31 de diciembre de 1995.

No hay limitaciones en la disponibilidad de las existencias ni cualquier otra circunstancia excepcional.

DEUDORES 14.

Los saldos a 31 de diciembre son:

CLASE 8.ª 4 - 2 - 2 - 2 - 4

(Miles de Ptas)	1994	VARIACION	1005
Anticipos a Proveed./ Acreed.		2.990	2.990
Clientes	713.700	703.080	1.416.780
Clientes, efectos a cobrar	86.026	167.680	253.706
Clientes dudoso cobro	46.462	62.526	108.988
Clientes, empresas asociadas	180.803	(44.543)	136.260
Deudores	1.407.287	(818.373)	588.914
Deudores, efectos a cobrar	3.278	3.228	6.506
Deudores dudoso cobro	4.053	210.288	214.341
Anticipos remuneraciones	1.195	(1.195)
Administraciones Públicas	1.935.297	(750.457)	1.184.840
Provisiones	(49.854)	(237.862)	(289.178)
TOTAL	4.328.247	(702.638)	3.624.147

Los saldos deudores con Administraciones Públicas son los siguientes:

(Miles de Ptas)	1994	VARIACION	1000 ર
	1.231.574	(389.685)	841.889
H.P.deudora por IV A H.P.deudor por Impto. S / Sociedades	208-680	(70.804)	137.876
	38	t	38
Organismo S.S. Deudor	35.704	(35.704)
H.P.IVA soportado H.P.retenciones y pagos a cuenta	(12)	60	48
Imp.s/b ° anticip. y comp.pérdidas	331.298	(162.090)	169.208
Otras deudas con Admones Públicas	128.017	(92.236)	35.781
	1.935.299	(750.459) ↑	1.184.840
TOTAL

Van

CLASE 8.9 FACES A

15. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

El movimiento de las partidas incorporadas en este capítulo ha sido como sigue:

(Miles de Ptas)	Saldo a	Adiciones	Traspasos	Bajas	Saldo a
	1.01.95			31.12.95
Cartera de valores a c/p	2.659.118	510.319	(1.318.275)	(664.080)	1.187.082
Créditos a empresas en equivalencia	400	142.472		1	142.872
	489.654	74.462		(414.779)	149.337
Otros créditos	1 244	(352.850)	1.463		(350.143)
Provisiones	3.150.416	374.403	(1.316.812)	(1.078.859)	1.129.148
TOTAL

16. ACCIONES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE A CORTO PLAZO

El saldo que muestra este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto al 31 de
s al conivalente a la con con con con 60% 602 escapos de FII O. S.A. equivalente al El saldo que muestia este epigració de 596.693 acciones de FILO, S.A., equivalente al
diciembre de 1995 es representativo de 5-A. este el ciencoste detalle: ciclembre de 1995 es representa.
3.7 %, y han sido adquiridas por FILO, S.A. con el siguiente detalle:

(Miles de Ptas)
Sociedad	Nºacciones	Valor en libros	Precio medio
FILO. S.A.	રેત્તેર રેજેવે જિલ્લામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્	346.486	રેજે

Se ha dotado la reserva por acciones de la sociedad dominante por el importe legal exigido.

Se ha aplicado la normativa en vigor sobre la preparación de las cuentas anuales, que
la partir la presenta con con ción del catimosio nota al 31 de diciembre de Se ha apirado la normadva en vigot sobre la peparimonio nero al 31 de diciembre de determina que para electuar una evandación des propias o de la Sociedad

CLASE 8 3

dominante" debería minorarse del saldo que presenta a dichas fechas el capítulo de "Fondos Propios".

FONDOS PROPIOS 17.

El movimiento habido en las cuentas de "Fondos Propios Consolidados" durante 1995 ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas)	Saldo a 1.01.95	Traspasos	Aumentos	Reducciones	Saldo a 31.12.95
	9.400.039		-		9.400.039
Capital suscrito Prima de emisión	3.760.015	(3.760.015)
Reserva voluntaria	7.702.281	3.149.349	-	(461.594)	10.390.037
Reserva legal	499.885			1	499.885
Reserva especial	19.111			-	19.111
Reserva acciones propias	40.158	306.328			346.486
Reservas Sdades cons.I.G.	(455.361)	725.205	337.994	(1.362.606)	(754.768)
Reservas Sdades cons.P.Equiv.	(253.191)	1.647	208.649		(42.895)
Rtdos atribuibles a Sdad.dominante	422.515	(726.852)	475.837	(6.389.200)	(6.217.700)
TOTAL	21.135.452	(304.338)	1.022.480	(8.213.400)	13.640.195

Capital suscrito a)

Al 31 de diciembre de 1995 el capital social de la Sociedad dominante era de valor nominal Al 31 de diciembre de 1995 el Capital sociones, de 500 pesetas de valor nominal
9.400.038.500 pesetas, dividido en 18.800.077 acciones, de 500 pesetas de valor nominal 7.400.056:500 pente sucritas y desembolsadas.

Todas las acciones son de una única clase y serie, gozando todas ellas de los mismos derechos.

Las acciones están representadas por medio de anotaciones en cuenta. La llevanza del Las acciones estan represenasas por moco o valores cotizados en Bolsa, corresponde
registro contable de las mismas, en cuanto son valores cotizados adherîtas. registro contable de las mismas, en cuano son vareres obsalaces e e
al Servicio de Compensación y Liquidación de Valores y a sus entidades adherîtas.

CLASE 8 a

Las sociedades dependientes del Grupo cuyas acciones están admitidas a cotización oficial
A. A. C. L. C. C. C. C. L. L. L. L. M.A.V. CENTER I.F.ISA. S.A., Las sociedades dependientes del Gropo cojiz ... ... ... ... ... ... ... ... ..................................................................................................

Reserva legal b)

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades
de la con el Texto de con la conficio del ejercicio a la Reserva legal hasta De acuerdo con el Texto Refulence de la ejercicio a la Reserva legal hasta
deben destinar una cifra igual al 10 % del beneficio del ejercicio la cara nara deben destinar una cifra igual di 10% del capital social podrá utilizanse para
que ésta alcance, al menos el 20% del capital social del 10 % del capital social que ésta alcance, al menos el 20 % del capital su saldo que exceda del 10 % del capital social aumentar el capital social en la parte de se suso quere el 20 % del capital social,
ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20 % sistem ya aumentado. Salvo para esta Infanciación de pérdidas y siempre que no existan
esta reserva sólo podrá destinasse a la compensación de périodas y siempre de 1995 la reserva esta reserva solo podra desunase a la compensation. Al 31 de diciembre de 1995 la reserva
otras reservas disponibles suficientes o quele accidentes la cosid otras rescrivas disponiezes susponiaba el 5,3 % del capital social.

Reserva para acciones propias y de la sociedad dominante c)

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, Filo, S.A. tiene De acuerdo con el Texto Refundido de la 20) de becom.
Constituida la reserva indisponible de acuerdo con la norma 3ª del artículo 79 de la mencionada Ley.

Reservas voluntarias d)

Las reservas voluntarias son de libre disposición, salvo por el importe de los gastos de establecimiento.

A continuación se detallan los conceptos que, por su naturaleza, restringen la A Continuación 60

(Miles de Ptas)	Importe
Reserva legal	499.885
Reserva para acciones propias	346.486
Reservas voluntarias	602.603
TOTAL	1.448.974
ાં દિવ 1 29

CLASE 8.9

De acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas, sólo podrán repartirse dividendos con
se la con la con la la ciencia con comes de libre disposición, si el valor del parrimonio De acuerdo con la Ley de Sociedades Anominas, dos posición, si el valor del partimonio
cargo al beneficio del ejercicio o a reservas de libre disposición, si el valor del pa cargo al beneficio del ejercició o a leservas de incre encuentran totalmente amortizados
neto contable no resulta inferior al cap es eus el importe de las reservas disponible neto contable no resulta inferio a Lapian social 30 envorte de las reservas disponibles
los gastos de establecimiento y orcos, a menos que el importe de las reservas disponib los gastos de establecimiento y ouros, a menos por a mortizados.
sea, como mínimo, igual al importe de los gastos no amortizados.

Reservas de consolidacion e)

El desglose por Sociedades dependientes consolidadas por integración global o puesta en
tra en la considera de local e 1005 es presenta a continuación: El desglose por Sociedades dependientes e contra a continuación:
equivalencia al 31 de diciembre de 1995 se presenta a continuación:

(Miles de Ptas)
Sociedades consolidadas por integración global
BERRIMODA, S.A	(6.876)
CORRE CORRE, S.A.	(78.774)
CONGER, S.A.	2.029
	503
CUMRA, S.A.	2.324
AGEINSA APARCAMIENTOS DE CATALUNA, S.A.	(30.770)
GRUPO VIENA INMUEBLES	(500.650)
GRUPO MAX CENTER LEISA	(142.554)
	(754.768)
TOTAL
Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia	(50.631)
MIREIA-5, S.A.	(308)
HOSPITALET CENTER, S.L.
LAINTER, S.A.	8.044
TOTAL	(42.895)
TOTAL RESERVAS DE CONSOLIDACION (797.663)
	111

CLASE 83

18. INTERESES DE SOCIOS EXTERNOS

es el siguiente:

El saldo incluido en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto recoge el
en la considera contra la la consisticos minoritarios en las Sociedades consolidad El saldo incluido en este capitulo del valance os situación oblas consolidades consolidadas.
valor de la participación de los accionistas minoritarios en las Sociedadas valor de la participación de los accionistas inimorianos consolidada
Asímismo. el saldo que se muestra en la cuenta de pérdicias y ganancias consolidade Asímismo. el saldo que se muestra en la cuenta de perdicio y sumas.
adjunta en el capítulo "Resultado aribuido a socios externos" representa la participación adjunta en el capitulo - Resultado aurosis en los resultados del ejercicio.
de dichos accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

La composición por conceptos de los intereses de socios externos a 31 de diciembre de l
e composición por conceptos de los intereses de socios externore de los conceptos de 1995 es como sigue:

(Miles de Ptas)	% Participación minoritaria	Total
	0,003	(193)
FILO, S.A.	0.101	372
XYLON, S.A.	0,101	125
BERRIMODA , S.A.	0,101	ਰੇਤੇ
CONGER, S.A.	0,101	। ই
CUMRA, S.A.	50,050	13.510
AGEINSA	0,101	652
ALDEF. S.A.		585.306
APARCAMIENTOS DE CATALUNA, S.A.	50,050	112.147
CORRE CORRE, S.A.	25,076	43.069
GRUPO VIENA INMUEBLES	0,101
GRUPO MAX CENTER LEISA	33,5972	5.361.281
TOTAL		6.116.377

El movimiento habido en el ejercicio en este capítulo del balance de situación consolidado

114

CLASE 8.ª

(Miles de Ptas)	ો તેતેતે ર	1994

Saldo inicial	4.081.987	2.060.439
Aumentos	3.997.981	2.033.670

Disminuciones	(1.963.591)	(12.122)
Saldo final	6.116.377	4.081.987

Los aumentos corresponden fundamentalmente a ampliaciones de capital realizadas
de la considera de capital cica y Aparcamientos de Cataluña. Los aumentos corresponden rundamentes.
fundamentalmente en Max Center Leisa y Aparcamientos de Cataluña.

19.

El movimiento habido durante el ejercicio en este capítulo del Balance de Situación Consolidado ha sido el siguiente:

(Miles de Ptas)	1 ਨੇਰੇਵੇਂ ਵ	1994
Saldo inicial	205.346	718.891
Adiciones
Reducciones		(205.346) (483.699)
Imputación a resultados		(29.846)
Saldo final		205.346

20. ACREEDORES A LARGO PLAZO

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es
te a composición con incesi la que se indica a continuación: 32

CLASE 8.9

(Miles de Ptas)	Saldo a 1.01.95	Incrementos	Cancelaciones o traspasos a c/p	Saldo a 31.12.95
Deudas con entidades de crédito a Vp
	8.433.950	1.291.009	(1.188.331)	8 536.628
Deudas con entidades de crédito	2.310.162	74.091	(417.199)	1.967.054
Acreedores por arrendamiento financiero	61.500	-	(61.500)
Deudas con Sdades Puestas en Equivalencia
Otros acreedores
Administraciones Públicas a Vp	477.132	38.172	(201.839)	313.465
	150.288		(69.288)	81.000
Deudas a Vp	179.991	37.426	(36.315)	181.102
Fianzas recibidas a 1/p			(1.974.472)	11.079.249
TOTAL	11.613.023	1.440.698

En la disminución de los Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo se
s en la contra la con esta de esta dende tres haber sido amortizada. En la disminución de 105 Acrecueres por arcelar.
observa la cancelación de parte de esta deuda tras haber sido amortizada.

En las Administraciones Públicas a largo plazo están incluidos los impuestos diferidos
son la provincia esta comento a 12 moses y devdas a lín por aplazamiento de En las Administraciónes Publicas a nargo puzo estan monoros de las con
pendientes de reversión a un plazo mayor a 12 meses y deudas a Vp por aplazamiento de impuestos.

21. ACREEDORES A CORTO PLAZO

El detalle de las "Deudas con entidades de crédito a c/p" es como sigue:

(Miles de Ptas)	Saldo a 1.01.95	Incorporaciones o aumentos	Cancelaciones o disminuciones	Saldo a 31.12.95
Deudas con entidades de crédito	5.496.243	3.111.156	(175.383)	8.432.016
Intereses a c/p entidades de cdto	વેત્તર રેટિક	61.380	(26.415)	134.521
Acreedores por arrendam.financiero	447.477	6.658	(15.469)	438.666
	6.043.276	3.179.194	(217.267)	9.005.203
TOTAL C ﺘ 4 11 "	้) : 上一篇:			S

CLASE 8 3

El incremento de las deudas a corto plazo con entidades de crédito, se debe a la
s entre en la con por con por por para de FII O. S.A. ACSA. MAX-CENTER El incremento de las deudas a corto piazo con ontre de FILO. S.A., ACSA, MAX-CENTER
contratación de Créditos de circulante por parte de FILO. S.A., ACSA, Max Center. contratación de Créditos de circulante por parte de 1120. Co.
LEISA, S.A. y las sociedades propietarias de los centros comerciales Max Center.

Las condiciones de los créditos bancarios son las preferenciales de cada banco y, en Las condiciones de los creditos mixtas que permiten la disposición de los fondos
general, están instrumentadas en pólizas mixtas que permiten la dos fondos general, están instrumentadas en polizas inixtus que poindica en la Nota 5.10, los créditos
al tipo preferencial o en base al tipo MIBOR. Como se indica en la Nota 5.10, los al tipo preferencial o en base al upo MIDOR. Como del Balance por el importe dispuesto.
La noarios se encuentran registrados en el pasivo del Balance por el importe dispuesto

Los importes de los epígrafes contenidos en la cuenta "Acreedores comerciales" son los siguientes:

	1994	VARIACION	1995
(Miles de Ptas)
Proveedores	2.870.636	(1.336.200)	1.534.436
Proveedores, efectos a pagar	453.847	(356.172)	97.675
	634.546	(387.575)	246.971
Proveedores garantía obra	873.391	(247.045)	626.346
Acreedores prest.servicios	113.416	(110.444)	2.972
Acreedores, efectos a pagar	4.450	તે રહી	13.600
Compromisos contraidos por clientes	528.073	28.306	556.379
Anticipos de clientes TOTAL	5.478.359	(2.399.980)	3.078.379

Los saldos acreedores de las Administraciones Públicas a corto plazo, incluidos en el
ectorial de las ministraciones de siguiantes: Los saldos acrecciónes do xerciales" son los siguientes:
epígrafe "Otras deudas no comerciales" son los siguientes:

	1994	VARIACION	ી તેતે રે
(Miles de Ptas)	243.868	32.267	276.135
H.P.acreedor por concep.fiscales	12.318	1.396	13.714
Organismos S.S.acreedor	8.540	(8.540)
H.P.IVA repercutido	52.496	23.281	75.777
Impto.s/b°diferido			365.626
TOTAL	317.222	48.404

11 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

CLASE 8.9

pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercicios
endientes de consector experience idicas fecelos por bases imponibles pendientes de pueden compensarse a erecios inipostavos our los conservatores imponibles pendientes de
siguientes. No se contabilizan créditos fiscales por bases imponibles pendientes siguientes. No se contabilizan orocitos de prudencia valorativa.

Algunas sociedades del Grupo se han acogido a los beneficios fiscales relativos a las Algunas sociedades del Grupo schan acogradades previstas en la normativa de dicho
deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades previstas en la moresto sobre Sociedad deducciones de la cuota del inforesto socio bocuación del Impuesto sobre Sociedades
impuesto. Si bien no se ha presentado aún la presidion impuesto, que figura en impuesto. Si bien no se na presentado adminantes en ais no impuesto, que figura en
para el ejercicio 1995, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto, que figura en para el ejercicio 1995, en el computo oc iu pro novembrerado las correspondientes.
Ios estados financieros consolidados adjuntos, se han considerados. los estados financieros colisondados acjuntos, se mar con vento estados.
deducciones por inversiones, creación de empleo, doble imposición sobre dividendos.

INGRESOS Y GASTOS 23.

a)

La distribución del importe de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria
n la con la con la cifra de co de co de ciguiente manera: La disubución del importo do 2. 5. 3. 3. 3. 3. 5. 3. 5. guiente manera:

(Miles de Ptas)	1005	1994
Ventas inmobiliarias	4.242.723	2.230.495
Prestación de servicios	224.541	391.420
Ingresos arrendamientos	1.428.999	664.837
Ventas comerciales	1.719.892	1.007.949
TOTAL	7.616.155	4.294.701

Las ventas inmobiliarias incluyen ventas de activos inmobiliarios, viviendas, locales y
estión que estima consistences consistences de gestión que FILO, S.A. Las ventas inmobiliarias meluyen ventas consisten en cánones de gestión que FILO, S.A.
parkings. Las prestaciones de servicios consistence de entrada que se parkings. Las prestaciones de servicis como los royalties y derechos de entrada que se
obtiene por gestionar inversiones así como los royalties y derechos de entrada que se obtiene por gestionar inversiones así como los royalisos y corre y los Centros

Comerciales Max Center.

૩૯

CLASE 8.9

El incremento en los "Ingresos por arrendamientos" se debe fundamentalmente al primer
es de la controla con la tración de los contros comerciales Max Center de Santander El incremento en los "Ingresos por artelidadminitos" so doso residentes de Santander
ejercicio completo de explotación de la división de la división de anacemitos. ejercicio completo de explotación de los centros comercials de la división de aparcamientos.
y Bilbao, así como a la explotación de parkings de la división de aparcamientos.

Consumos y otros gastos externos b)

El desglose de los consumos y otros gastos externos que figuran en las cuentas de l
es consumera consumera de invianta: Lí Gosgiosos y ganancias adjuntas es el siguiente:

(Miles de Ptas)	1995	1994
Consumos inmobiliarios
Compras inmobiliarias	470.112
Obras en curso	2.700.527	7.590.892
Compra terrenos	338.180	430.711
Variación de existencias terrenos	(338.180)	(359.288)
Consumo de mercaderías
Compra mercaderías	1.526.757	1.219.152
Compra de embalajes	9.727	1 928
Variación de existencias	(199.204)	(475.891)
Rappels por compras	(144.457)	(217.623)
TOTAL	4.363.462	8.189.881

El detalle del epígrafe "Otros gastos de explotación" es el siguiente:

CLASE 8.ª

1995	1994
51.094	38.890
	97.636

	21.239
100.585	109.188
22.554	15.408
17.947	13.920
375.639	196.552
	3.176
	79.422

62.607	44.659
14.688	14.424
56.29 I	41.873
2.492	2.414
96.352	24.269
	2.965

	80.756
	30.244
	817.035
	181.670 37.145 683 76.364 7.577 109.420 37 149 1.250.257

Gastos de personal c) c)

್ಮಿ ಸ

La composición de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjunta es como
n sigue:

CLASE 8.9 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(Miles de Ptas.)	1005	1994
Sueldos y salarios	550.890	415.915
Otros gastos sociales	4.203	1.749
Seguridad Social empresa	123.476	97.435
TOTAL	678.569	215.099

El número medio de personas empleadas en 1995 distribuído por categorías fue el siguiente:

Categoria profesional	1695	1994
Titulados	33	37
Administrativos y otros	174	137
TOTAL	207	174

d) Variación de las provisiones de tráfico

La variación de las provisiones de tráfico que reflejan las cuentas de pérdidas y ganancias
en la contracter en la c adjuntas, tiene la siguiente composición:

(Miles de Ptas)	1 જેને રે	1994
Provisiones existencias	2.429.201	110.146
Provis.y pérd.cdtos incobrables	239.448	6.704
Otras provisiones	133.330
TOTAL	2.801.979	116.850
00 7 39

CLASE 8.ª

Resultados Financieros e)

Los resultados financieros comprenden lo siguiente

	1995	1994
(Miles de Ptas)
Resultados positivos:
Ingresos de participaciones en capital	13.748	56.693
Ingresos de valores mobiliarios renta fija	12.377	16.539
	2.133
Ingresos de créditos a Vp	4.200	38.471
Ingresos de créditos a c/p	3.777	92
Dtos s/compras por pronto pago	190.813	19.823
Otros ingresos financieros	37	321.352
Beneficios inversiones financieras temporales	3.941	2.438
Diferencias positivas de cambio	231.026	455.408
TOTAL

825,944	435.308
	540.401

1 296	1.057
	173

80.619	94.273
	173.585

944.697	5.967

	(433)
547	192

3.028.616	1.250.523
	(795.115)



	641.418 198 182.496 351.401 (2.797.592)

CLASE 8.9

4. RETRIBUCION AL CONSEIO DE ADMINISTRACION

Durante el ejercicio 1995 no se ha retribuido importe alguno a los miembros del Consejo de Administración.

(Millones de Ptas)	1995	1994
Retribuciones		8
Dietas y asistencias		10
TOTAL		18

No existen anticipos o créditos concedidos a miembros del órgano de administración ni cualquier otra obligación en vigor.

25. CUADRO DE FINANCIACION

En el cuadro de financiación se describen los recursos financieros obtenidos en el Elfereiro de Thanelación o empleo y el efecto que han producido tales operaciones.
ejercicio, así como su aplicación o empleo y el efecto que limito de signicio enual ejeicicio, así conto su apicación o empiso y eresenta el correspondjente a Lejercicio anual 1995.

CLASE 8.3

CUADRO DE FINANCIACION CONSOLIDADO DEL GRUPO FILO CORRESPONDIENTE A 31 DE DICIEMBRE DE 1995
FOR DE F (Miles de Pis.)

	ી તેતે ર	1994	ORIGENES	1995	1994
APLICACIONES 1. Recursos aplicados en las operaciones 2. Gastos de establecimiento y formalización de deudas 3. Adquisiciones de inmovilizado a) Inmovilizado inmaterial b) Inmovilizado material c) Inmovilizado financiero d) Créditos comerciales a Vp 6. Dividendos a) De la Sociedad dominante b) De las sdades.del grupo atribuidos a la minoria 7. Adquisición de participaciones adicionales en Sdades.consolidadas 8. Recursos aplicados por adquisicion Sociedades consolidadas 9. Cancelación o traspaso de deuda a Vp TOTAL APLICACIONES AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE	4.480.949 319.462 3.833.062 2.248.781 988.631 586-586 9.064 240.376 240.376 440.349 378.526 1.863.916 11,556.640	629.175 12.669.656 308.970 11.524.443 836.243 193.348 190.848 2.500 1.685.683 191,217 1.197.941 16.567.020 1.404.086	1. Recursos procedentes de las operaciones 2. Aport, de la minoría y de los socios de la Soc.dominante 4. Deudas a largo plazo a) Emprésitos y otros pasiv análogos b) Otras deudas 5. Enajenación de inmovilizado a) Inmovilizado inmaterial b) Inmovilizado material c) Inmovilizado financiero 9. Cancelación o traspaso a c/p de inmovilizaciones TOTAL ORIGENES DISMINUCION DEL CAPITAL CIRCULANTE	2.134.392 1.407.457 1.370.031 37.426 527,694 128.264 367.050 32.380 261.733 4,331.276 7-225-364	1.191.437 8.574.191 5.148.585 4.905.235 243.350 2.830.983 659.108 60.876 2.110.999 225.910 17.971.106

(Miles de Pts.)

	ી જેવેરે		1994
VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AUMENTOS	DISMINUCIONES
l. Acciones por desembolsos exigidos 2. Existencias 3. Deudores 4. Acreedores 5. Inversiones financieras temporales 6. Acciones de la Sdad.dominante 7. Tesorería 8. Ajustes por periodificación TOTAL VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE	306-328 306.328	687.500 4.465.759 546.013 834-263 704.454 237.230 56.473 7.531.692 7.225.364	687.500 2.451.239 1.600.753 12.869 286.081 24.149 5.062.591 1.404.086	3.433.242 225.263 3.658.505 6
	/	1. )

(Tifling 42

die - -

CLASE 8.ª

CONCILIACION DEL RESULTADO CONTABLE EN EL CUADRO DE FINANCIACION

(En Miles de Ptas)

EJERCICIO ECONOMICO	1995	1994
PERDIDAS Y GANANCIAS	(6.217.700)	422.514
	1.928.370	1.172.935
Mas Dotaciones amortizaciones inmovilizado	669.724 95.236	269.317
Dotaciones provisiones inmovilizado Amortización Fondo de Comercio de Consolidación	101 535 287,372	201.933 595.766
Gastos derivados de intereses diferidos Pérdidas procedentes del inmovilizado Variac.impto.anticip.y diferido	762.106 12.397	105.919
Menos	191.619	404.012
Reversión Diferencias Negativas de Consolidación Beneficios enajenación inmovilizado Impto.s/bº anticipado en el ejercicio	ર્દ - રજકો 126.030	29.846 8.729 365.437
RECURSOS PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES	(4.480.949)	1.191.437

de it

008770183

CLASE 8.3

INFORME DE GESTION DEL GRUPO FILO CONSOLIDADO

Entorno económico A)

El creciniento de la economía española durante 1995 ha presentado una ligera mejora con respecto a 1994, aunque no ha sido suficiente para consolidar la activación que se apuntaba en reoporo a 1994, ano 1994, ano 1994, a 1994, a 1994, a e ha situado en torno al 3%, la formación brua de capital fijo ha experimentado un crecimiento del 8,6% (frente al 1% ia tormación 0004) y el crecimiento del consumo privado se ha situado en torno al 1,9% vs. el crecimiento del 0,9% en 1994. Esta tendencia de mejora económica y de ligera recuperación el consumo privado se espera que se reafirme durante 1996, impulsando los agregados macroeconómicos que afectan al sector inmobiliario.

B)

El año 1995 ha supuesto para el Grupo Filo un proceso de racionalización de los activos, persiguiendo el objetivo de configurar Filo, S.A. como sociedad holding y sus filiales como sociedades patrimoniales. En esta linea se han reestructurado las cuatro áreas de negocio, posicionando cada activo en la sociedad ó grupo que le corresponde.

El Area de Centros Comerciales se concentra en la filial Max Center Leisa, promotora del Proyecto Max Center.

Los centros comerciales de Bilbao y Santander, tras su inauguración en 1994, han experimentado su primer año completo de funcionamiento.

Max Center en Bilbao metropolitano, con una superficie comercial de más de 45.000 m², cuenta rifia Comor en Dicación en torno al 87%, y recibe una media anual cercana a los 9 millones de visitantes.

Max Center Valle Real (Santander), con una superficie comercial de más de 40.000 m², cuenta a finales de año con una ocupación en torno al 91%, encontrándose entre sus ocupantes primeras firmas de diferentes sectores comerciales.

CLASE 83

Max Center L ' Hospitalet (Barcelona) está finalizando sus obras, habiéndose inaugurado el 1 de Abril de 1996. La inversión total estará en torno a 9.500 Millones ptas. y la obra comprende la construcción de un Centro Comercial, un Aparcamiento, un Recinto Ferial y unas Oficinas para el Ayuntamiento de L' Hospitalet.

En 1995 se ha producido la venta del 49,9% de la participación en Hospitalet Center, S.L. a ING Real Estate International (antes MBO), con lo que se ha consolidado la relación entre el Grupo Filo y el Grupo ING en el Proyecto Max Center.

El Area de Distribución ha seguido su proceso de expansión con la apertura de 13 puntos de venta Errica de Disa Corre y la apertura de una nueva tienda BHS en el Centro Comercial de Santander. propos on conio 3 activo y a =so de reordenación de activos, Berrimoda ( BHS) ha dejado de pertencer al Grupo Max Center Leisa pasando a estar directamente participada por Filo, S.A.

Durante 1995 se ha finalizado en el Area de Aparcamientos la construcción de los Garkings de ACSA que estaban en curso, habiéndose iniciado la explotación de los mismos (Mata, Can Fabra, Munoa y Fueros), lo que supone la incorporación de 1.363 nuevas plazas.

Asimismo, dentro de esta Area, se ha configurado la sociedad Aldef como tenedora de parkings ( Asmiliono, dentro de sona o las Corts e Independencia) con un total de 564 plazas.

El Area Inmobiliaria ha continuado su desarrollo con la finalización de la construcción de la Errirea ininconisce de Polinyá, prácticamente vendida en su totalidad, y con el promoción en Caroo en Libantasión de Mallorca-Murcia (Barcelona), cuya comercialización está próxima al 95 %.

Se han desarrollado los proyectos para acometer dos nuevas promociones inmobiliarias durante 1996 en Mas Lluhí (Sant Feliu,Barcelona), y Marbella.

C) Resultados

Los resultados de 1995 se han visto afectados por la política de saneamientos realizados por el Grupos de volos de LOS resultados de 1995 se nairvazos por la objetivo de adecuar su valor en libros al valor de mercado.

La cifra de Negoeios presenta un crecimiento del 77% con respecto a 1994 y ,el Resultado Bruto de Explotación ha crecido un 125% con respecto a la misma fecha.

CLASE 8.3

Los saneamientos efectuados han provocado un resultado negativo, si bien el Grupo cuenta con un Fondo de Maniobra que supera los 4.000 Millones.

Evolución previsible del Grupo Filo D)

Tras la inauguración del tercer centro comercial Max Center, el de L' Hospitalet (Barcelona), finaliza el primer ciclo de inversiones del proyecto Max Center, y se consolida la activiadad del Area Centros Comerciales. La importancia que cobra esta Area tiene como consecuencia un fuerte impulso de los ingresos por arrendamientos y por tanto la generación de ingresos recurrentes en la cuenta de resultados, hecho que aporta una situación de estabilidad al Grupo.

En el Area Distribución se prevé la apertura selectiva de nuevos puntos de venta, si bien se van a concentrar esfuerzos en la consolidación de los puntos de venta existentes.

En el Area Aparcamientos el objetivo planteado es la consolidación de la explotación de los aprcamientos actualmente en funcionamiento, no estando previstas nuevas inversiones en esta Area.

En el Area Inmobiliaria se prevé el desarrollo de nuevas promociones de xiviendas (Mas Lluhí y Marbella), y continuar la explotación de los activos arrendados a tercerps.

INFORME DE LOS AUDITORES

A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD FILO, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de la Sociedad FILO, S.A. y su grupo consolidado que comprende el Balance de Situación al 31 de Diciembre de 1995 la cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya preparación y contenido son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que incluyen el examen, mediante la realización de pruebas selectivas de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación global, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1995 las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 28 de abril de 1995 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994 en el que expresamos una opinión con salvedad.

A los efectos comparativos de los Balances, debe tenerse en cuenta la corrección valorativa efectuada sobre los activos de la Sociedad, según se explica en la nota 5.7 de la memoria.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la sociedad FILO, S.A. y su grupo consolidado, al 31 de diciembre de 1995 y los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que la Dirección considera oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables auditados de la Sociedad.

Barcelona, dieciseis de febrero de mil novecientos noventa y seis.

CONSULTOR. Enric Soler Font R.O.A.C. 14 198

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1996-04-02_da1b82ff-7c0f-41cd-a33d-ea8a2f6c1b10.pdf

;

" BALANCE NORMAL BALANC NORMAL

; 1- 4-96 ; 16:16

コALA VUニ VUコ WA -BALANÇ NORMAL

つんこんないとことはいついれば BALANÇ NORMAL

cuenta de perdidas y ganancias normal compte de pèrdues i guanys normal

cuenta de perdidas y ganancias normal compte de pèrdues i guanys normal

cuenta de pérdidas y ganancias normal COMPTE DE PÈRDUES I GUANYS NORMAL

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS VORMAL compte de pèrdues i guanys normal

FILO, S.A. FILO, S.A. MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

INFORMACIÓN DE CARÁCTER GENERAL 1.

1.1. Constitución

Actividades y objeto social 1.2.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES 2.

a) Imagen fiel

b) Principios contables y comparación de la información

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

4. NORMAS DE VALORACIÓN

Gastos de establecimiento a)

Inmovilizaciones inmateriales b)

Inmovilizaciones materiales C)

d) Inmovilizaciones financieras

Gastos a distribuir en varios ejercicios e)

Eristencias f)

Inversiones financieras temporales g)

h) Deudores y ucreedores comerciales y no comerciales

i) Acciones propias en poder de la Sociedad

Impuesto sobre beneficios i)

k) Ingresos y gastos

ડ. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

INMOVILIZACIONES INMATERIALES 6.

7. INMOVILIZACIONES MATERIALES

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS 8.

9. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

EXISTENCIAS 10.

11. DEUDORES

12.

ACCIONES PROPIAS A C/P 13.

FONDOS PROPIOS 14.

a) Capital suscrito

b) Reserva legal

Reservas voluntarias c)

15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉIDITO

SITUACIÓN FISCAL 17.

INGRESOS Y GASTOS 18.

Importe neto de la cifra de negocios: a)

b) Aprovisionamientos

c) Gastos de personal

e) Transacciones con empresas del Grupo

Variación provisiones de tráfico f)

Resultados extraordinarios g)

19.

20.

CONCILIACION DEL RESULTADO CONTABLE CON EL CUADRO DE FINANCIACION

INFORME DE GESTION DE FILO

A) Entorno económico

B) Evolución de los negocios del Grupo Filo

C) Resultados

D) Evolución previsible Grupo Filo

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD FILO, S.A.

CLASE 8.ª · - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

FILO,S.A. Y SUS SOCIEDADES FILIALES BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 1995 (Expresado en miles de pesetas)

0D8159418

0D5719470

GRUPO FILO

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

1. NATURALEZA Y ACTUIDADES PRINCIPALES

SOCIEDADES DEPENDIENTES 2.

3. SOCIEDADES ASOCIADAS

CLASE 8.3

BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Imagen fiel a)

Principios de consolidación b)

Principios contables c)

Comparación de la información d)

* Cambios de denominación social y forma jurídica