13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jul 8, 1996

INFORME DE AUDITORIA

% 水 水 *

AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A. SOCIEDAD DE CREDITO HIPOTECARIO Contario De Orchito Info Information
a luentas Anuales correspondinatores

		C N M V
Registre			uditorias
	، ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ	35
		4770

텔 ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORIA

* * * *

AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A.A.
SOCIEDAD DE CREDITO Sportulentes S.A.
SOCIEDAD DE CREDITO Esportulientes Stationales Commente

E ERNST & YOUNG

EIJ FRNST & YOUNG

ar Ernst & Young, S. A. Torre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid

Tel .: (91) 572 72 00 Fax: (91) 572 72 70 (91) 572 73 00

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A. SOCIEDAD DE CREDITO HIPOTECARIO

Hemos auditado las cuentas anuales de AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A., SOCIEDAD DE CREDITO HIPOTECARIO que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AHORROGESTION HÍPOTECARIO, S.A., SOCIEDAD DE CRÉDITO HIPOTECARIO, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hernos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ERNST & YOUNG

Benicio F. Herranz Hermosa

Madrid, 28 de marzo de 1996

Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n
inscrita en el R.M. n.º 1 de Madrid, Hoja n.º 87.690, Folio 68, Tomo
9.364, Ceneral 8.130 de la Sección 3.1, en el Registro Ch

AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A., S.C.H.

Balances de situación al 31 de diciembre

ACTIVO	1992	1994	PASIVO	ી તેનેર	1994
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES Caja	રે 8	67	ENTIDADES DE CREDITO	2.105	2.105
Oros bancos centrales Banco de España	28	67	A plazo o con preaviso A la vista	2.105	2.105
DEUDAS DEL ESTADO	887	316	DEBITOS A CLIENTES Denósitos de ahorro	प	प
ENTIDADES DE CREDITO Orros creditos A la vista	2.028 2.028	1.883 1.883	Oros debitos - A la vista - A plazo	4	4
CREDITOS SOBRE CLIENTES	2.769	3.451	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES Bonos y obligaciones en circulación	3.000 3.000	3.000 3.000
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FLJA			Pagarés y otros valores	l
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE			OTROS PASIVOS	12	17
PARTICIPACIONES			CUENTAS DE PERIODIFICACION	I 0 S	1 0 5
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO En entidades de crédito Oras			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS Provisión para impuestos Fondo de pensionistas Otras provisiones	5 S
ACTIVOS INMATERIALES Gastos de constitución	23	રે ર	FONDO PARA RIESGOS GENERALES
Otros gastos amortizables	23 1	ડેરે	BENEFICIOS DEL EJERCICIO	8 ਦੇ	2 2
Terrenos y edificios de uso propio ACTIVOS MATERIALES	482 -	4 € 8	SUBORDINADOS PASIVOS
Mobiliario, instalaciones y otros Otros inmuebles	475 7	457 -	CAPITAL SUSCRITO	1.500	1.500
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO			PRIMAS DE EMISION
ACCIONES PROPIAS			RESERVAS	118	118
OTROS ACTIVOS	81	3 5	RESERVAS DE REVALORIZACION
CUENTAS DE PERIODIFICACION	57	ટે વ	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES	(539)	(562)
PERDIDAS DEL EJERCICIO
TOTAL ACTIVO	6.395	6.309	TOTAL PASIVO	6.395	2-309
CUENTAS DE ORDEN
PASIVOS CONTINGENTES
COMPROMISOS	343	904
Cesiones temporales con opción de recompra Disponibles por terceros Otros compromisos	343	904

AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A., S.C.H.

Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes
a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre (En millones de pesetas)

DEBE	ા તેનેરે	1994	HABER	ાં તેને રે	તેનું વ
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	460	447	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	ર રે રે	安心
COMISIONES PAGADAS			De la cartera de renta fija de los que:	80	ા ર
PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS			RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	104	93	COMISIONES PERCIBIDAS
Gastos de personal de los que:	40	37	BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS
Sueldos y salarios Cargas sociales	ਤੇ ਤੋ	30	FONDOS DE INSOLVENCIA DISPONIBLES
Pensiones de las que:			FONDOS DE SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS DISPONIBLES
Otros gastos administrativos	64	રેણ	OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES				6
E INMATERIALES	(40)	(87)	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	6 S	34
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION		2	PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
AMÓRTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS	પ	1 ਤੋਂ 8	PÉRDIDAS DEL EJERCICIO
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS
OUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	8 ਦ	22
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
BENEFICIO DEL EJERCICIO	કે ર	22
TOTAL DEBE	617	ર 3 ર	TOTAL HABER	617	રેજુર

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AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A., S.C.H.

Memoria de los ejercicios 1995 y 1994

1. NATURALEZA DE LA SOCIEDAD

Ahorogestión Hipotecario, S.A., Sociedad de Crédito Hipotecario, (en adelante la Sociedad), se constituyo por tiempo indefinido el día 15 de septembre de 1989, figurando inscrita en el Registro Especial del Banco de España con el número 8233. La Sociedad inscrita en el domicilio social en Madrid, calle Alcalá, 54 y su objeto social es:

• La concesión de créditos y avales hipotecarios para la financiación de la construcción, rehabilitación y adquisición de viviendas, obras de urbanización de la construcción,
  construcción de edificios agesties, obras de urbanización y equipamiento social, construcción de edificios agrarios, coras de urbanzación y equipamento social,
  construcción de edificios agrarios, turísticos, industriales y cualquier ora obra o actividad.
• La emisión de cédulas, bonos y participaciones hipotecarias.
• La contratación de depósitos a largo plazo u otros legalmente autorizados y ahorro
  vinculado vinculado.
• · Las operaciones accesorias y complementarias de las anteriores, siempre que sean estrictamente necesarias para conseguir su objeto social.

Además de a la legislación mercantil, la Sociedad se encuentra sujeta a la normativa legal establecida por la Ley 2/1981 de 25 de mazo, de regulación del mercado hipotecario, al Real Decreto 685/1982, de 17 de marzo que la desarrolla y al Real Decreto 1289/1991 de 2 de Agosto que modifica aspectos de este último.

Como Sociedad de Crédito Hipotecario, la Sociedad se halla sujeta a determinadas normas legales, que regulan, entre otros, aspectos tales como:

• Mantenimiento de un porcentaje mínimo de recursos depositados en el Banco de España para la cobertura de caja, que se situaba, al ci de se situaba, al el Banco de España
  1994, en el 2% de los pasivas comunales en situaba, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, en el 2% de los pasivos computables a tal efecto.
• Los bonos y cédulas hipotecarias no vencidas no podrán superar el 90% de la cartera de préstamos y participaciones hipotecarias.
• Mantenimiento de un nivel mínimo de recursos propios.

2.

Las cuentas anuales adjuntas se presentan antes de la aplicación del excedente, siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/91 del Banco de España y han sido confeccionados en base a los registros contables de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones vigentes en materia contable, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financien y de los resultados de la Sociedad.

Las cuentas anuales del ejercicio 1995 están pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas, si bien se espera dicha aprobación sin que produzean modificaciones. La coencias anuales del ejercicio 1994 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas con fecha 17 de mayo de 1995.

నా . DISTRIBUCION DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 1995, así como la distribución efectuada del beneficio del ejercicio 1995, son las siguientes:

		Miles de pesetas
	1992	1994
Base de reparto	ર્જ રે	22
A compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	૪૨	22

4. PRINCIPIOS Y CRITERIOS CONTABLES APLICADOS

Los principios y criterios contables más importantes que se han aplicado en la preparación de las cuentas anuales adjuntas son los que se resumen a continuación:

a) Valoración de activos

a-1) Inversiones crediticias

Las inversiones crediticias se registran en cuentas patrimoniales por los importes dispuestos deducidas las amortizaciones de capital efectuadas por los acreditados.

a-2) Cartera de valores

La cartera de valores se encuentra valorada a su precio de adquisición, deducido el cupón corrido en títulos de renta fija.

De conformidad con lo establecido en la Circular 6/94 del Banco de España, los títulos de renta fija considerados cartera de inversión a vencimiento no requieren provisiones en caso de que su valor de mercado sea inferior al coste por el que figuran registrados.

Adicionalmente, la Sociedad periodifica mensualmente desde la fecha de adquisición de los títulos hasta la fecha de vencimiento la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el valor de reembolso.

a-3) Inmovilizado

El inmovilizado material de la Sociedad se presenta a su precio de adquisición deducidas las correspondientes amortizaciones acumuladas.

El inmovilizado procedente de regularización de créditos, se registra por el menor de los dos importes siguientes: importe de la deuda cancelada o valor de mercado de inmueble ado.
La dos dos

Para el inmovilizado procedente de regularización de créditos, que no se amortiza, la Sociedad tiene constituidos fondos para su sameamiento, obtenidos en función de la antigüedad de los inmuebles adjudicados y de los fondos de provisión para insolvencias que tuvieran constituidas las deudas nonceladas. De conformidad con la modificación introducida en 1994 a la Circulas 4/91 de Banco de España, la Sociedad ha cancelado en dicho ejecicio parte de los fondos de saneamiento dotados en ejercicios anteriores por importe de 75 millones de pesetas. Esta liberación de caboo en Sjercisios anteriores por imipones de Pesecias
liberación se ha efectuado con abono a reservas, según lo estipulado en la citada Circular.

La amortización se calcula linealmente, aplicando los siguientes coeficientes anuales de amortización que responden a la vida útil estimada de los siguir

ﺮ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

Mobiliario e instalaciones Equipos informáticos

go 10 ટર્ડ

a-4) Gastos amortizables

Los gastos amortizables corresponden a los derivados de la emisión de cédulas hipotecarias, que se amortizan linealmente durante la vida de las mismas; y a gastos de ampliación de capital que se amortizan linealmente en un plazo de cinco años.

b) Contabilización de ingresos y gastos

En general, la Sociedad registra los ingresos y gastos en función de su período de devengo, con independencia de los flujos monetarios de cobro o pago, con excepción, de acuerdo con las normas emitidas por el Banco de España, de los intereses correspondientes a los activos dudosos que sólo se reconocen como ingresos en el momento de su cobro.

Así mismo, la Sociedad interrumpe la periodificación de las operaciones que tienen un recibo impagado con antigüedad superior a 90 días.

Las comisiones de estudio y apertura de préstamos se cobran en el inicio de la operación y se contabilizan como ingresos en dicho momento.

Morosidad y fondos de provisión para insolvencias c)

La Entidad califica como activos dudosos las inversiones crediticias que incurren en alguna de las situaciones señaladas en la normativa del Banco de España, que hacen en arguina de fundamentalmente al incumplimiento en el pago de las deudas a su vencimiento y a la cristencia de dudas razonables sobre el reembolso en el pago de las dealas a su vencimiento y forma previstos contractualmente.

El fondo de provisión para insolvencias tiene por objeto cubrir los quebrantos que puedan producirse en la recuperación de las inversiones crediticias.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el fondo de provisión para insolvencias se ha calculado aplicando sobre los capitales de los préstamos clasificados como activos dudosos un porcentaie equivalente a la pérdida estimada en la recuperación de los mismos, o el que les correspodiara de acuerdo con la normativa del Banco de España, y adicionalmente el 100% de los interess vencidos pendientes de cobro (lo que supone una sobredotación de aproximadamente 7 y 20 millones de pesetas, respectivamente).

De acuerdo con la Circular nº 4/1991 de Banco de España, el fondo de insolvencias deberá igualar o superar en todo momento la suma de las coberturas necesarias para atender las posibles insolvencias de los activos clasificados como dudosos, más la cobertura generito. Tas resulte de aplicar el 1% o 0,5% al resto de la inversión crediticia y resgos de fima comenca que a estos efectos.

d) Impuesto sobre Sociedades

La Sociedad registra como gasto el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio, que se obtiene en función del resultado del mismo y considerando, de existir, las diferencias permanentes entre el resultado contable y el resultado fiscal (base imponible del imponible del imponible del imponesto). El tipo de gravamen aplicado es el 35% y se toman en consideración las bonificaciones y deducciones existentes sobre la cuota del impuesto.

Dado que los ejercicios 1995 y 1994 presentan bases imponibles negativas, las cuentas de pérdidas y ganancias de los citados ejercicios no presentan gastos por Impuesto sobre Sociedades.

CAJA Y DEPOSITOS EN BANCO DE ESPAÑA 5.

El saldo mantenido en cuenta corriente en el Banco de España se encuentra afecto al cumplimiento del coeficiente de caja, según lo estipulado en la nomativa vigente, y no está remunerado.

6. DEUDA DEL ESTADO

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 1995 y 1994 es la siguiente:

		Millones de pesetas
	1992	। ਨੇਰੇਖ
Certificados del Banco España Deuda del Estado	3 884	3 313
	887	316

El movimiento de esta rúbrica del balance de situación durante los ejercicios 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	.	ીતેત્ત્વે ર	1994
Saldo inicial		316	ব
Altas Bajas		ર્ રીકે (4)	314 (2)
Saldo final		887	316

Los Certificados del Banco de España tienen un tipo de interés del 6% y vencimientos hasta septiembre del año 2000, no siendo negociables, sin perjuicio de sus posibles transsaciones entre entidades sometidas al coeficiente de caja, así como con el Banco de España, que estarrón sujetas a las condiciones establecidas en la normativa vigente.

Al 31 de diciembre de 1995 la Deuda del Estado tiene vencimiento comprendido entre 30 de agosto y 30 de noviembre de 1998 y su tipo de interés se sitúa entre el 10,25% y el 11,45% (vencimiento en agosto de 1998 e interés del 11,45% para los títulos en cartera al 31 de diciembre de 1994).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 la cartera de valores presenta, a efectos de valoración, la siguiente clasificación:

		Millones de pesetas
	ાજેવેર	1994
Cartera de negociación
Cartera de inversión ordinaria	3	3
Cartera de inversión a vencimiento	884	313
Cartera de participaciones permanentes
	887	316

La capacidad financiera para mantener cartera a vencimiento ha sido evaluada en función del exceso de recursos propios sobre la cifra de inmovilizado material, y de las cédulas hipotecarias emitidas por la Sociedad, a cuya garantía se encuentran afectos los títulos en parte.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el valor a precios de la cartera de inversión a vencimiento asciende a 931 y 298 millones de pesetas, respectivamente.

Al cierre del ejercicio 1995 los intereses devengados pendientes de vencimiento ascendían a 17 millones de pesetas, aproximadamente.

Los criterios seguidos por la Sociedad para clasificar su cartera de valores en las categorías antes mencionadas han sido los siguientes:

• Cartera de inversión ordinaria: títulos no incluidos en otras categorías.
• Cartera de inversión a vencimiento: títulos de renta fija que la Sociedad ha decidido mantener en cartera hasta su vencimiento.

Durante los ejercicios 1995 y 1994 no se han producido traspasos entre carteras.

7.

El importe recogido en este apartado de los balances de situación adjuntos corresponde a depósitos a la vista en Cajas de Ahorro que, al 31 de diciembre de 1995, tienen interes, en su mayor parte entre el 9% y el 10% (interés del 9% al 31 de diciembre de 1993, del

8. CREDITOS SOBRE CLIENTES

El detalle de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1995	1994
Deudores con garantía hipotecaria Otros deudores	3.224	4.104
Fondo de insolvencias	(455)	(653)
	2.769	3.451

Las hipotecas que garantizan los préstamos hipotecarios se encuentran afectas en garantía del capital e intereses de las cédulas hipotecarias vigentes al 31 de dicientes de 1995 y 1994.

Al cierre del ejercicio 1995, la Sociedad ha considerado de dudoso cobro préstamos hipotecarios por importe de 922 millones de pesetas (1.461 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994).

Del fondo de insolvencias constituido al 31 de diciembre de 1995 y 1994, 16 y 17 millones de pesetas, respectivamente, corresponden a la cobertura genérica constituida según se indica en el apartado 4.c) de esta memoria.

La cartera de préstamos de la Sociedad tiene una rentabilidad media aproximada del 11,80% al cierre del ejercicio 1995 (12% al 31 de diciembre de 1994),

El movimiento del fondo de provisión de insolvencias durante los ejercicios 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	1992	1994
Saldo inicial	653	684
Dotación del ejercicio	146	337
Fondos liberados	(201)	(179)
Fondos aplicados	(27)	(10)
Traspasos al fondo para saneamiento de inmovilizado	(116)	(179)
Saldo final	તરર	୧૨૩

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el plazo residual de vencimiento de los préstamos no clasificados como dudosos es el siguiente:

		Millones de pesetas
	ાં તેવે રે	1994
Vencido y a la vista	16	ਹੈ
Hasta 3 meses	32	રે રે
Más de 3 meses hasta 1 año	111	119
Más de 1 año hasta 5 años	841	980
Más de 5 años	1.302	1 -200
	2.302	2.643

9. ACTIVOS INMATERIALES

El detalle de este apartado del balance de situación es el siguiente:

		Millones de pesetas
	। ਰੇਰੇ ਟ	1994
Gastos financieros diferidos y de emisión de títulos Gastos de ampliación de capital	20 3	30
	23	રે રે

Los activos inmateriales han experimentado durante los ejercicios 1995 y 1994 el siguiente
movimiento: movimiento:

		Millones de pesetas
	ાં તેને રે	1994
Saldo inicial	રે રે	ਹੈ
Adiciones Amortización del ejercicio	(12)	38 (12)
Saldo final	23	રેર

10. ACTIVOS MATERIALES

La composición de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 es la siguiente:

Ejercicio 1995

		Millones de pesetas
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Inmuebles Mobiliario e instalaciones Equipos informáticos	738 16	(4) (12)	738 ﻢ 4
	761	(16)	745
Fondo saneamiento inmovilizado procedente de regularización de créditos			(263)
			482

Ejercicio 1994

		Millones de pesetas
.	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Inmuebles	638		638
Mobiliario e instalaciones	1	(3)	4
Equipos informáticos	ા રે	(9)
	661	(12)	ર્સ્વિક
Fondo saneamiento inmovilizado
procedente de regularización de créditos			(181)
			468

El inmovilizado ha experimentado el siguiente movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994:

	Millones de pesetas
		Inmuebles		Mobiliario e instalaciones		Equipos informáticos
	ાં જેતેરે	1994	ીતેત્વેર	1994	ાં ભેતેર	1994
Saldo inicial	638	432	7	7	16	16
Altas Bajas	260 (160)	224 (21)
Saldo final	738	638	7 F	7 l	16 I	IQ

La amortización del inmovilizado ha experimentado durante los ejercicios 1995 y 1994 el siguiente movimiento:

		Millones de pesetas
	ાં તેત્તે ર	1994
Saldo inicial	12	7
Amortización del ejercicio Bajas	ধ	ന
Saldo final	ા ર	12

Las altas y bajas de inmuebles de los ejercicios 1995 y 1994 corresponden a adjudicaciones efectuadas para la regularización de créditos y a la venta de algunos de los inmuebles adjudicados. Estas ventas han producido un beneficio neto de 9 y 2 millones de pesetas, respectivamente, que se encontran registrados en la níbrica "Beneficios extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganacias adjuntas de los ejercicios 1995 y 1994.

El movimiento del fondo para saneamiento de inmovilizado durante los ejercicios 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	1992	1994
Saldo inicial	181	189
Dotación Traspaso a reservas (Nota 4)	ਟੈੱਪ
Traspasos del fondo de provisión de insolvencias Liberaciones		(75)
	116 (રે)	179 (104)
Aplicaciones	(31)	(8)
	263	181

Las liberaciones de los ejercicios 1995 y 1994 corresponden, en su mayor parte, a fondos procedentes de la provisión de insolvencia traspondos, en su níbrica de balance de situación por adjudicaciones de inmorilizado. Estas adjudicaciones incluyen 87 y 68 millones de Simación de Simación de pesetas de coste de inmuebles adjudicación incluyen o y os mulones de la correspondientes de la correspondiente inscripción registral.

El inmovilizado de la Sociedad no está asegurado en su totalidad.

11.

Estos epígrafes del balance de situación presentan la siguiente composición:

	Millones de pesetas
	Activo		Pasivo
	1992	1994	1995	1994
Préstamos al personal
Administraciones Públicas	રવ	29
Ingresos para préstamos pendientes de aplicación				12
Otros conceptos	27	ર્ ર	5	રે
	81	રેર	12	17

12.

El desglose de este epígrafe del activo y pasivo del balance de situación es el siguiente:

		Millones de pesetas
	િંત્વે રે	1994
ACTIVO
Productos devengados no vencidos
· De préstamos hipotecarios	27	ਤੇਰੇ
· De títulos de renta fija	17	11
· De otros conceptos	। ਤੇ	4
	57	ર્ડવ
PASIVO
Costes devengados no vencidos
· De cédulas hipotecarias	102	102
· De cuentas con entidades de crédito
· De otros conceptos
Remuneraciones pendientes de pago
	105	ાં ઉર

13.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 este apartado del balance de situación presenta el siguiente saldo:

Ejercicio 1995

	Millones de pesetas
	Dispuesto Limite		Interés	Vencimiento
Préstamo sindicado	2.105	2.105	(1)	19.01.96

(1) Mibor más 1/4 de punto

Al vencimiento, este préstamo ha sido renovado hasta el 16 de enero de 1998 e interés de Mibor más 1/4 de punto.

Ejercicio 1994

	Millones de pesetas
	Dispuesto Límite		Interés	Vencimiento
Préstamo sindicado	2.105	2.105	(1)	19.01.96

(1) Mibor más 1/4 de punto

14. DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al cierre de los ejercicios 1995 y 1994 este apartado del balance de situación corresponde a la segunda emisión de cédulas hipotecarias. La Junta General de Accionistas celebrada el 16 de septiembre de 1993 autorizó la citada emisión hasta un máximo de 3.300 millones de pesetas. Esta emisión se ha efectuado por importe de 3.000 millones de pesetas, interés fijo del 8,25% anual nominal y amortización el 31 de enero de 1998, con posibilidad de amortización parcial opcional para la Sociedad a partir del 31 de enero de 1996. La emisión fue suscrita en su totalidad.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 los intereses devengados pendientes de vencimiento ascienden a 105 millones de pesetas, que están registrados en la rúbrica "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

Las presentes emisiones han sido efectuadas en pesetas y, de acuerdo con las disposiciones vigentes, la Sociedad afecta expresamente en garantía de las cédulas hipotecarias las hipotecas que en cualquier tiempo consten inscritas a su favor.

Adicionalmente, si el nominal de los bonos y cédulas hipotecarias no vencidas superara el 90% de la cartera de préstamos y participaciones hipotecarias, la Sociedad afecta como garantís. Jo la emisión los títulos que componen su cartera de valores.

15. FONDOS PROPIOS

Capital Social

El capital social de la Sociedad está representado por 1.500 acciones nominativas de un millón de pesetas de valor nominal cada una de ellas, íntegramente suscitas nonimar vas os un muon las acciones representativas del capital social otorgan los mismos derechos y no están admitidas a cotización en bolsa.

Durante los ejercicios 1995 y 1994 el capital no ha experimentado movimiento.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el accionariado de la Sociedad es el siguiente:

	% participación
	ો જેવે ર	1994
Caja de Ahorros de Asturias	11,67	11.67
Caja España	11,67	11,67
Caja de Ahorros Municipal de Burgos	10,67	10.67
El Monte de Piedad y Caja de Ahorros de Huelva y Sevilla	10.00	10,00
Caja de Ahorros Provincial de Tarragona	6.67	6,67
Caja de Ahorros de Navarra	6.00	6,00
Caja General de Ahorros de Canarias	6.00	6.00
Caja de Ahorros de Vigo	6.00	6,00
Monte de Piedad y Caja General de Ahorros de Badajoz	5,00	5,00
Caja Provincial de Ahorros de La Rioja	5.00	5.00
Caja de Ahorros de Santander y Cantabria	5,00	5,00
Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Segovia	5.00	5.00
Caja de Ahorros de Castilla-La Mancha	5.00	5,00
Caja de Ahorros de Murcia	4,66	4.66
Unicaja	ાં,66	1,66
	100.00	100,00

Reservas

De acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas, las Sociedades deben destinar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capial social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte que excedad de 10% del capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capial social, la reserva legal sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes nara este fin. Adicionalmente, la reserva legal sólo sería distribuible en caso de liquidación de la Sociedad.

Las reservas y resultados de ejercicios anteriores han experimentado el siguiente movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994:

	Millones de pesetas
	Reservas		Resultados de ejercicios anteriores
	I જેવેર	1994	1992	1994
Saldo inicial	118	ਕਤੇ	(562)	(449)
Resultado del ejercicio anterior Traspaso de fondos de saneamiento de inmovilizado		75	23	(113)
Saldo final	118	118	(239)	(562)

Los recursos propios computables y los necesarios al 31 de diciembre de 1995 y 1994 presentan el siguiente detalle:

		Millones de pesetas
	જિત્તર	1994
Capital	1 .500	1.500
Reservas	118	118
Beneficio del ejercicio	8 રે	22
Menos: · Resultados negativos de ejercicios anteriores · Activos inmateriales · Pérdidas del ejercicio	(239) (23)	(562) (32)
Total recursos propios computables	1.141	1.043
Recursos propios mínimos	238	329
Superávit	903	714

16. CUENTAS DE ORDEN

El detalle de las cuentas de orden al 31 de diciembre de 1995 y 1994 es el siguiente:

		Millones de pesetas
	ાં તેવેરે	1994
Disponibles por terceros Disponibles a favor de la Entidad Productos devengados por activos dudosos Otras cuentas de orden	ਤੇ ਤੇ	904
	343	904

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 la Sociedad había recibido avales por un importe aproximado de 55 millones de pesetas, para responder, fundamentalmente, de la solicitud de ejecución de sentencias en relación con la adjudicación de inmuebles en pago de deudas.

17. SITUACION FISCAL

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido el plazo de prescripción correspondiente. La Sociedad tiene abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que está sujeta su actividad para los últimos cinco ejercicios. No obstante, se estima que no existen contingencias que pudieran afectar significativamente a la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad.

Como consecuencia de las pérdidas de los ejercicios 1993 y 1992 la Sociedad cuenta con bases imponibles negativas pendientes de compensar a efectos del Impuesto sobre Sociedades contra los beneficios que obtenga en los cinco ejercicios inmediatos y sucesivos a los mencionados. En aplicación del principio de prudencia valorativa la Sociedad no ha registrado activo alguno por el crédito fiscal derivado de las citadas bases imponibles negativas. Las citadas bases imponibles negativas pendientes de compensación ascienden al 31 de diciembre de 1995 a 444 millones de pesetas.

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de los ejercicios 1995 y 1994 es la siguiente:

		Millones de pesetas
	ો જેવેરે	1994
Resultado contable antes del Impuesto sobre Sociedades	કર	22
Diferencias permanentes
Aumentos	7	75
Disminuciones	(20)	(34)
Diferencias temporales
Aumentos
Disminuciones
Base imponible	72	63

Al efectuar la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1995, la Sociedad compensará la base imponible de dicho ejercicio con las bases imponibles negaturas de ejercicios anteriores.

La Sociedad no mantiene deducciones en la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicación, de importe significativo.

18. OTRA INFORMACION

Organo de Administración

Las remuneraciones devengadas durante los ejercicios 1995 y 1994 por el conjunto de Ios miembros del Organo de Administración, distribuidas por conceptos, han sido las siguientes:

		Millones de pesetas
	I ddr.	1994
Sueldos y salarios
Dietas	6	6
Primas y seguros
Gastos de desplazamiento
	6	6

La Sociedad no mantiene créditos o anticipos con los miembros del Consejo de Administración.

La Entidad no mantiene con los miembros anteriores y actuales del Organo de Administración obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida.

Personal

El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 1995 y 1994 presenta la siguiente distribución:

		Personas
	ાજ્વેર	1994
Director General Jefes Otros .	ব	r
	6

Los gastos de personal de los ejercicios 1995 y 1994 presentan la siguiente composición:

		Millones de pesetas
	1992	1994
Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	ਤੇ ਤੇ 7	34 7
Otros conceptos		(4)
	40	37

Las cargas sociales corresponden fundamentalmente a los gastos de Seguridad Social a cargo de la Sociedad.

Beneficios extraordinarios

El detalle de las cuentas que componen este epígrafe al 31 de diciembre de 1995 y 1994 es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1995	1994
Intereses recuperados de ejercicios anteriores	વર્ષ રે	31
Beneficio en venta de inmuebles	14	2
Otros ingresos
	રતે	34

Otros gastos administrativos

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1995	1994
De inmuebles, instalaciones y material	ব	5
Gastos judiciales y de letrados	23	રેર
Contribuciones e impuestos	11	d
Otros gastos	26	17
	હવ	રેણ

19.

Seguidamente se incluye el cuadro de financiación de los ejercicios 1995 y 1994 que muestran
los recursos financieros obtenidos en dichos ejercicios así como la aplicación

	Millones de pesetas
	1 దిరిన	1994
APLICACIONES
I. Recursos aplicados en las operaciones
2. Reembolso de participaciones en el capital
2.1. Por reducción del capital
2.2. Por adquisición de acciones propias
3. Títulos subordinados emitidos (disminución neta)
4. Inversión menos financiación en Banco de España y ECA (Variación neta)	146
5. Inversión crediticia (incremento neto)
6. Títulos de Renta Fija (incremento neto)	571	312
7. Títulos de Renta Variable no permanente (incremento neto)
8. Acreedores (disminución neta)
9. Empréstitos (disminución neta)		1.200
10. Adquisición de inversiones permanentes
10.1. Compra de participaciones en empresas del grupo y asociadas
10.2. Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	260	262
I 1. Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	80	102
TOTAL APLICACIONES	1.057	1.876
ORIGENES
1. Recursos generados de las operaciones	36	91
2. Aportaciones externas al capital
2.1. En emisión de acciones, cuotas, participativas o aportaciones
2.2. Conversión en acciones de títulos de renta fija
2.3. Venta de acciones propias
3. Títulos subordinados emitidos (incremento neto)
4. Inversión menos financiación en Banco de España y ECA (variación neta)		745
5. Inversión crediticia (variación neta)	852	1.018
6. Títulos de Renta Fija (variación neta)
7. Títulos de Renta Variable no permanente (incremento neto)
8. Acreedores (incremento neto)
9. Empréstitos (incremento neto)
10. Venta de inversiones permanentes
10.1. Venta de participaciones en empresas del grupo y asociadas		7
10.2. Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	ો રેતે	ાં રે
11. Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)
TOTAL ORIGENES	1.057	1.876

La conciliación entre el resultado contable y los recursos generados por operaciones es la siguiente:

		Millones de pesetas
	। તેને રે	1994
Resultado del ejercicio	૪૨	22
Dotaciones a las amortizaciones	17	17
Dotación/recuperación de provisiones	(રત)	158
Dotación de fondo de fluctuación de valores
Beneficios por venta inmovilizado material	(a)	(2)
Otros movimientos	(3)	(104)
	36	di

20. HECHOS POSTERIORES

Con independencia de lo comecimia, con postericidad al 31 de diciembre de
1995 no ha ocurido ningin acon posterioridad al 31 de dicientos ser mencionales in la
ficacios a la financiera y de los resultados de la Sociedad.

Madrid, 27 de marzo de 1996

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1.995

La gestión durante el ejercicio 1.995 se ha caracterizado por la continuación del estuerzo en la recupo. Estadose
inversión crediticia en situación istegular, habianose inversión crediticia en altuación firegataz, charas
conseguido tal objetivo en algunos de los préstamos en los que
se el 11 il modio mesultar la solución. conseguido car objectvo or ligar la solución.

Por otra parte, y pese al esfuerzo realizado, dada la
situación del mercado en el año 1.995, no se ha conseguiro
de muero la provincias, doseados, de formalización de nuev situación del mercado en el ano 1.995, no se na como y
alcanzar los niveles deseados de formalización de nuevas operaciones.

Los dos puntos anteriormente mencionados unidos a la
s tá colola colda vivo de la cartera de préstamos como disminución del saldo vivo de la carcera co portuginado una
consecuencia de las amortizaciones anticipadas, han originado una consecuencia de las amortizaciónes anticipadas) nan caby de las
holgada situación de la tesorería a lo largo de todo el ejercicio.

o el Con el fín de que la enisión de cédulas estuviera
de idamente respaldada, en Abril/95, la sociedad compróximiento 11/98 y debidamente respalada, en Abrill/95, la Sociedad Sombre (1988)
millones nominales de Bonos del Estado con vencimiento 11/98 y
11/98 y un tipo nominal del 10,25%.

En relación con la inversión crediticia de la Sociedad, ésta En relación con la inversion credición concrear a mones de pesetas,
ha pasado en el ejercicio de 4.104,3 a 3.224 millones de pesetas, ha pasado en el ejerciclo de 4.104,3 a 3.224 marrono de 1.000
lo que supone una disminución del 21,44%. A este respecto cabe lo que supone una disminución del esfuerzo en la gestión de la gestión de destacar como indicador del estuerzo en én dudosa se ha regularización de operaciones, que la inversion durantes de la mecho
reducido en un 36,9%, mientras que la normal lo ha hecho
cido en un 36,9%, mientras que la normal lo ha h solamente en el 12,9%.

La provisión específica para la inversión dudosa ascendió
de falante con in a 130 millones de pesetas, situándose por al cierre del ejercicio a 439 millones de pescual, becamento de co
tanto en un nivel de cobertua del 47,68 del saldo dudoso total.

Se han producido en el ejercicio diversas adjudicaciones de Se han producido en el ejercro diversidad de continue inmuebles que garantizaban huescros en el año de 638 a 738
incrementado el saldo de los mismos en el año de 638 a 738 incrementado el saldo de los mismos en el ano de 600 a 100
millones y teniendo una dotación para saneamiento de inmuebles
of 2011-06-26, 2 millones de pesetas. millones y ceniendo una acones de pesetas.

En cuanto al objetivo de nuevas operaciones, aunque se han En cuanto al objectivo de nuevas operacionos, nos morte de 214
formalizado en el ejercicio préstamos por importe de 214 formalizado en el ejercició prescamos por amperaciones en
millones, se han producido disposiciones de pesetas. millones, se han producido dispossou.
curso por un total de 640,4 millones de pesetas.

En la línea de los últimos ejercicios se ha continuado con la y reales), bichao ia partida de Gastos Judiciales y Tributos
inherentes a las adjudicaciones de inmuebles los que provocan un considerable impacto negativo en la Cuenta de perovocan un
Ganancias del ejercicio Ganancias del ejercicio.

En todo caso debemos destacar el hecho de que los resultados del ejercicio han sido positivos en 85 millones de pesetas, con lo cual, parece confirmarse el cambio de pesetas, con
lo cual, parece confirmarse el cambio de tendencia tal y como a continuación se observa:

RESULTADOS

1.992	- 448,5
1.993 1.994	- 113,1
1.995	22,5 85.0

Este hecho unido al incremento de las Reservas por liberación de provisiones de incremento de las Reservas por por se realizó en el en el como de provisiones de Inmuebiés, que se realizó en el
ejercicio 94, hace que los Recursos Propios, (calculados según
criterio del Banco de España), al término del cão o segundo de Banco de España), al término del año 95 se situentes en los constructions según
en 1.141 millones de pesetas, habiorde escuent en 1:141 millones de pesetas, habiendo evolucionado la no 95 se sitúen
variable como el valor tespaias, habiendo evolucionado tanto dicha variable como el valor teórico de la Sociedado tanto dicha
ejercicios de la forma giguir de la Sociedad en los tres últimos ejercicios de la forma siguiente:

	RECURSOS PROPIOS	VALOR TEORICO EN %
1.993	972	64 , 8
1.994	1.043	69,5
1.995	1.141	76.0

Los Organos de Gobierno plantean como líneas de actuación para 1.996 Ías siguientes:

* Intensificación en el esfuerzo comercial dirigido tanto a la venta de inmuebles adjudicados comercial dirigido tanto a
la venta de inmuebles adjudicados como a la captación de

* Continuación en el saneamiento de la inversión crediticia
situación irregular en situación irregular.

Madrid a, 27 de Marzo de 1.996

	PRICS FULL
27/3/96 S	CITRMA
	D.N.I.	6.492.158-P I	.832.280 27	9.683.607-D 69689 5	32.339.889-A	41.813.679-R	10.817.252-F
	CARGO EN LA CAJA	Director General	Director General ਨ	Director General	Director General	Director General	ernández
LISTA DE CONSEIEROS QUE FIRMAN LAS CUENTAS ANUALES Y BALANCE DEL EJERCICIO 1.99 CONSEJO DE ADMINISTRACION DE "AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A., S.C.H."	NOMBRE REPRESENTANTE	D. Victor Fernánez Aldana	D. Juan Pedro Alvarez Giméne	Marces 2000 are D. Antonio Huertes Garcia 002-	D. José Antonio Marcos Blanco	D. Alvaro Arvelo Hernández	ਸਿੱ Jesús Enrique Iglesias D.
	CAJA	RIOJA	EL MONTE	ESPAÑA C.	BADAJOZ	CANARIAS	ASTURIAS

EJ 0912129

の

2009908 and and and and of and of 2-281.684.91 • əsinin cinsinə aid T-910.88.9.62 :srevul :Iodd\rodbd2 IbnioE zabiog #M ziuI : C RKODARAAT 1-688.148.88 .jiber 2 .sievni.ioju osnola .esurreh .d AIRBATWAD sopsaily atab saferon oisuoseM oiseroH . G səfəqiqəsi əb M-8を0・0ヶI・05 5-828.324.55

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PAIUS FID ア
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	— E 0 ದ . 8 716 0 L	.976.442-A 35	25.040.165	64.570-G చ క	2 1 S S . 2 360 32
	Riesgos de Jefe Pedro Montoya Velasco Juan D. LA MANCHA	Subdirector ਦ ﺎ Dávi Angel López-Corona D.	Subdtor. Gral. Fin. Cirujano Linde Francisco D.	General Director S ਰ Andr Romero y ਰ Jos Juan D.	Manuel Otero Lastres José D. Secretario
		VIGO	UNICAJA	АНН	Sr

EJ 0912100

rio. LUIS SANCHEZ MARCO. Notario de esta Capital, Ilustre Colegio de Madrid.------------

DOY FE: Que la presente fotocopia extendidades-asfólios, de papel Timbrado de los Colegios Notas de sol re: que la presente fotocopia extendida en 2fólios, de papel Timbrado de los Colegios Motariales de España, serie EJ, núms:0912129 x olegado les de papel Timbrado de los Colegios Motarios Motarios de Caricos de Caricos de Caricos de Caracter en 2
tes de España, serie EU, nums: 2012 eg el presenza te, fiel y exacta reproducción núms: 0912129 y el moter
es fiel y exacta reproducción de su corieires, es fiel es fiel y exacta reproducción de su original que es lier y exacta reproducción de su ociginales.
The tentido a la vista .------------------------------------------------------------------------------------------------------ raria,para "AHORROGESTION HIPOTECARIO, S.A.,S.C.
diez de Abril de mil novecientos noventa y séis.

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