13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 27, 1996

Emisores II W Emisores Andres No.

STAC N M VICE | Registro de Auditorias

사용자 :

BANSANDER DE FINANCIACIONES, S.A. (BANSAFINA)

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.............................................................................................................................................................................. 1 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0

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CUENTAS AÑUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

E INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1995, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORIA

114

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Bansander de Financiaciones, S.A. (Bansafina):

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANSANDER DE FINANCIACIONES, S.A. (BANSAFINA) -entidad integrada en el Grupo Santander (véase Nota 10)-, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Bansander de Financiaciones, S.A. (Bansafina) al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

1 de abril de 1996

Arthur Andersen y Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0, Folio 1, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. L.

Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D-79104465

Domicilio Social:

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio
				Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1995	1934	PASIVO	ાંતેત્વે ર	1994
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES	219	105	ENTIDADES DE CREDITO:
			A la vista
DEUDAS DEL ESTADO			A plazo o con preaviso (Nota 8)	23-408	20-539
				23.408	20.539
ENTIDADFS DE CRÉDITO (Neta 8):			DÉBITOS SOBRE CLIENTES:
A la vista	1.847	203	Depósitos de ahorro
Otros créditos	726		Otros débitos-
	2.573	203	A la vista	39	23
				39	23
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 5)	37.284	27.194	DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA			NEGOCIABLES (Nota 9)	15.822	5.305
		l	OTROS PASIVOS	33	11
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE
PARTICIPACIONES			CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 7)	459	676
			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS	-
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
ACTIVOS INMATERIALES	11	17	FONDO PARA RIESGOS GENERALES
			BENEFICIOS DEL EJERCICIO	296	61
AČITVOS MATERIALES (Nota 6)	129	76
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO			PASIVOS SUBORDINADOS
ACCIONES PROPIAS			CAPITAL SUSCRITO (Nota 10)	003	ਰੋਰਤ
			PRIMAS DE EMISION
OTROS ACTIVOS	t	ત્વ
		647	RESERVAS (Nota 11)	788	1977
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 7)	1.528		RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
PÉRDIDA DEL ETERCICIO
			RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES	-
TOTAL ACTIVO	41.748	28.245	TOTAL PASIVO	41.748	28-245
CUENTAS DE ORDEN

Las Notas 1 a 15 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

기

pel: X)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1,2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
DEBE	1995	1994	HABER	1995	1994
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 14)	2.908	1 840	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS
COMISIONES PAGADAS	513	221	(Nota 14)	5.068	3.936
PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS			RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION- De personal (Nota 14)	267 757	206 ટેન્ડેન	COMISIONES PERCIBIDAS VARIABLE	11	17
Otros gastos administrativos	.024	750
ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE	35	18	BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN			FONDOS DE INSOLVENCIAS DISPONIBLES
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 5)	ા સ્વ	201	OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	ર્સ્ડ	पूर्व	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	રેં રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પ	8
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	430	887
IMPUESTOS SOBRE SOCIEDADES (Nota 12)	134	276
BENEFICIO DEL BERCICIÓ	ટકેલ	611	PÉRDIDAS DEL EJERCICIO
TOTAL DEBE	5.1492	3.967	TOTAL HABER	5.142	3.961

Las Notas 1 a 15 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

Mille

(ਮ

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD

Bansander de Financiaciones, S.A. (BANSAFINA) -en adelante, la Sociedad- se constituyó el 5 de enero de 1972 y está inscrita en el Registro Especial de Entidades de la constituto de Entidades de Financiación del Banco de España desde el 17 de mayo de Entidades de Sinidades de
Financiación del Banco de España desde el 17 de mayo de 1972, fecha en que comenzó sus operaciones. Su objeto social principal es la financiación de comerzó
cualquier clase de bienes de consumo reclined es la financiación de compras a plazo de cualquier clase de bienes de consumo realizadas por terceros.

La Sociedad está integrada en el Grupo Banco Santander (véanse Notas 10 y 13).

La captación y formalización de las operaciones de financiación se realiza a través de la red de oficinas Banco Santander, S.A. Asimismo, la actividad comercial y gran parte de las funciones administrativas de la Sociedado, la actuvidad comercial y gran parte
1995, al carecer está de personal propio en l 1995, al carecer está de personal propio suficiente para el ejercicio de sus actividades, por mediación de Banco Santander, S.A. (véase Nota el ejercido de sus actividades,
actividades se realizan en su tatalidad no anese Nota 13). Desde dicha fecha, están actividades se realizan en su totalidad por personal de la Sociedad.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS Y DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales se han obtenido a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991, de 14 Sociedad y
del Banco de España, de forma ava musaria el carcular 4/1991, de 14 de junio, del Banco de España, de forma que muestran la imagen fiel de junio,
situación financiera v de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

El 19 de febrero de 1996 entraron en vigor determinadas modificaciones a la citada
Circular 4/1991 en relación hásicamento, con las provisi Circular 4/1991 en relación, básicamente, con las provisiones para activos adjudicados procedentes de ejecución de deudas y para ciertos riesgos y con el tratamiento de determinadas operaciones de cobertura. El ajuste que surja, en su caso, de dichas

modificaciones correspondiente a ejercicios anteriores deberá efectuarse con cargo o
abono al capítulo "Reservas". Los Administradores de la Carterio (1 abono al capítulo "Reservas". Los Administradores dectuarse con cargo o
el efecto de dichas modificaciones de la Sociedad han evaluado que el efecto de dichas modificaciones de la Sociedad han evaluado que
el efecto de dichas modificaciones sobre las cuentas anuales al 31 de diciembre de 1995 no es significativo.

Las cuentas anuales al 31 de diciembre de 1995 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad y no han sido sometidas, todavía, a los
Administradores de la Sociedad y no han sido sometidas, todavía, a la aprobación de la Junta General de Accionistas No obstante, Locavía, a la aprobación de Administración de Administración de la Sociedad estima que declas: - No obstante, el Consejo de Administració
Sociedad estima que dichas cuentas serán ratificadas sin cambios significativos.

Principios contables y normas de valoración-

Las cuentas anuales han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración descritos en la Nota 3. No existe ningún principios contables y
carácter obligatorio que, teniendo un efecto simiforio contable de carácter obligatorio en la recento en la invola >. No existe nungún principio contable de
haya dejado de aplicar en su elaboración haya dejado de aplicar en su elaboración.

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas
anuales de las entidades de crédito, para efectuar una estantário de las cuentas anuales de la provincias en Vigor para la presentación de las cuentas
de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del patrimonio neto de la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 y 1994 hay que considerar los sedents on to
siguientes capítulos de los balances de situados de los saldos de los siguientes capítulos de los balances de 1995 y 1995 hay que

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Capital suscrito Beneficios del ejercicio Reservas	ਰੋਹੜੇ 296 788	903 611 177
	1.987	1.691

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS Y NORMAS DE VALORACIÓN

En la preparación de las cuentas anuales, se han aplicado los siguientes principios de

a) Principio del devengo-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a un año. No obstante, y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores dudosos no se reconocen como ingresos hasta el momento de su cobro.

Todos los desembolsos no repercutibles a clientes que se producen como consecuencia de la obtención y formalización de un contrato se contabilizan como gasto en el momento de incurrirse.

b) Fondo de insolvencias-

Este fondo tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo contraídos por la Sociedad.

El fondo de insolvencias se ha determinado mediante un análisis individualizado de los riesgos, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España, y se muestra minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes" de los balance de situación adjuntos. Este fondo, que incluye un importe equivalente al 1% de las inversiones crediticias y de otros activos no provisionados específicamente, para cubrir las pérdidas que pudieran originarse en el futuro en la recuperación de los riegos pendientes de vencimiento, satisface lo requerido e este respecto por la normativo de Banco de España.

El fondo de insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las deudas consideradas fallidas y por las provisiones que dejan de ser necesarias.

c) Activos inmateriales-

Este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye las aplicaciones informáticas propiedad de la Sociedad.

Las aplicaciones informáticas se amortizan linealmente a lo largo de la vida de las mismas. Estos activos se presentan netos de su correspondiente amortización acumulada. La amortización cargada a gastos en los ejercicios 1995 y 1994 por este concepto ha ascendido a 8 y 5 millones de pesetas, respectivamente, que figuran registrados en el capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales".

d) Activos materiales-

Los elementos del in novilizado material de uso propio se presentan a su coste de adquisición, menos su concespondiente amortización acumulada.

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes activos. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

Porcentaje Anual de Amortización
1995	1994
10	10
20	25
33

El importe de los alquileres satisfechos durante los ejercicio 1995 y 1994 por las oficinas y plazas de garaje utilizadas en régimen de arrendamiento ha ascendido a 20 y 24 millones de pesetas, respectivamente, y se presentan en el epígrafe "Gastos Generales de Administración - Otros gastos administrativos" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

Los vehículos adjudicados en recuperación de deudas se contabilizan por su valor de mercado o el importe neto de la deuda, el menor.

e) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal; entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio al que se aplican. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

f) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesario registrar una provisión por este concepto.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1995 que el Consejo de Administración de la Sociedad presentará para su aprobación a la Junta General de Accionistas, así como la distribución real de laprobación a la Junia Cari

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Reserva voluntaria Reserva legal	296	607 4
	296	611

(5) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, por plazo
de vencimiento, es el siguiente: de vencimiento, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Vencido y a la vista Hasta 3 meses	116 1.479	22 3.067
Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años l Más de 5 años	3.567 32.541 57	8.522 15.879 47
Menos- Fondo de insolvencias	37.760 (476)	27.537 (343)
	37.284	27.194

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 no existían créditos sobre clientes de duración
indeterminada. indeterminada.

El importe de los clientes dudosos asciende a 193 millones de pesetas.

Estas operaciones, que han sido formalizadas en pesetas con prestatarios nacionales, corresponden en su mayor parte a la financiación de la compra de venículos.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias"
durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra a continue ció durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
/Saldo al inicio del ejercicio Más- Dotación neta del ejercicio Menos- Aplicaciones	343 169 (36)	315 201 (173)
Saldo al cierre del ejercicio	476	343

(6) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de activos materiales y de sus comunero 100 efereiciós 1995 y 1994 en las cuentas de activo
materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Equipos para		Inmuebles y
	Proceso de	Mobiliario e	Vehículos	Vehículos
	Información	Instalaciones	Adjudicados	Propios	Total
Coste de adquisición:
Saldos al 31 de diciembre de 1993	38	16	27		81
Adiciones	29	7	101		137
Retiros	(2)		(107)		(109)
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Adiciones	65	23	21		100
Retiros	27	35	ਰੇਖੋ	24	180
			(100)		(100)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	92	ਟੋਡ	15	24	189
Amortización acumulada:
Saldos al 31 de diciembre de 1993	17	3
Dotaciones	11	2			20
Saldos al 31 de diciembre de 1994	28	5			13
Dotaciones	15	7		5	ਤੇਤੇ 27
Saldos al 31 de diciembre de 1995	ਕੇ ਤੋ	12		5	60

(7) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

La composición del saldo de estos capítulos de activo y del pasivo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

ﻼ - ﺍﻟﺨﺎ

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Activo:
Intereses anticipados de recursos
tomados al descuento (Nota 9)	1.294	484
Devengo de productos no vencidos	234	150
Gastos pagados no devengados		13
	1.528	647
Pasivo:
Devengo de costes no vencidos:
De pagarés (Nota 9)	171	61
De pólizas de crédito (Nota 8)	32	162
	203	223
Gastos devengados no vencidos Otras periodificaciones:	66	67
Hacienda Pública acreedora (Nota 12)	151	293
Otras	ਤੇ ਹੋ	ਰੇਤੇ
	190	386
	ਰ ਵਿਰੋ	676

(8) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO) Y ENTIDADES DE CRÉDITO - A PLAZO O CON PREAVISO (PASIVO)

a) Entidades de crédito - activo-

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, se
muestra a continuación muestra a continuación:

	Miles de Pesetas
	31-12-95 31-12-94
Cuentas corrientes a la vista en Banco Santander, S.A. Depósito en Banco Santander, S.A.	1.847 726 (*)	203
	2.573	203

(*) Depósitos en Banco Santander, S.A. con vencimiento el 31 de agosto del año 2000 y un tipo de interés anual del / 10,388%. (Véase apartado b) de esta misma Nota).

Las cuentas corrientes a la vista devengan un tipo de interés del 4,5% anual.

b) Entidades de crédito - A plazo o con preaviso-

El saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 1994 (20.539 millones de pesetas, véase Nota 13) tenía vencimiento inferior a un año y su tipo de interés anual medio
ponderado era del Mibor + 0 25% ponderado era del Mibor + 0,25%.

Al 31 de diciembre de 1995, el saldo de este epígrafe correspondía a dos partidas
de distinta naturaleza: de distinta naturaleza:

• 1. Préstamo concedido por Banco de Comercio e Industria por el contravalor en pesetas de 289 millones, vencimiento inferior a un año a portir de esa fechavalor en
     tipo de interés anual del Mihor - 18 tipo de interés anual del Mibor + 1%.
• 1. Saldo neto acreedor (23.119 millones de pesetas) con origen en una operación de "intercambio de flujos de negocios" de pesetas/ con onigen en una operación
     Santander. S A Santander, S.A.

El 17 de agosto de 1995, la Sociedad y Banco Santander, S.A. formalizaron un intercambio de flujos financieros por el cual la Sociedad se comprometía a entregar a Banco de Santander, S.A. el 85% de las importes con origen en la amortización de Santanaro
su, cartera, de préstamos, el 21, de costera de accesar su cartera de préstamos al 31 de agosto de 1995 y en la amortzación de 1995 y en los intereses de estos préstamos calculados por aplicación de un tipo de intereses de estos
hasta el 31 de agosto de año 2000 / Listo de interés fijo del 10,1743% anual, hasta el 31 de agosto del año 2000 (el diferencial entre el tip, del 10,1743% anual,
cartera de préstamos -un 14,2% - 11, 4 % - 1 h - 4 h - 1 tipo de interés real de la cartera de préses de 12,3%- a la fecha del acuerdo y el 10,000 de interes real de la
cartera de préses a la fecha del acuerdo y el 10,1743% no es objeto de cesión) recibiendo a cambio el 85% de los importes necesarios y el 10,743% no es objeto,
amortización de principal y el mose de la consimportes necesarios para atender a l amortización de principal y al pago de los intereses de las financiaciones recibidas
por terceros al 31 de agasta de 1995 por terceros al 31 de agosto de 1995.

El valor actual en la fecha del acuerdo de los flujos cedidos por la Sociedad ascendió a 27.865 millones de pencipal de los nujos cedidos por la
adquiridos a 27.139 millones de pesetas y el del principal de los flujos adquiridos a 27.139 millones de pesetas y el del principal de los filtios
millones, de pesetas), figo entresado en los contre ambos importes (726 millones de pesetas) fue entregada a la Sociedad por Banco Santander, Santander, S.A.,
constituyendo, un depósito e normano. L. E. E. E. E. E. E. L., L. constituyendo un depósito a nombre de la Sociedad por banco Santander, S.A.,
misma Nota) misma Nota).

Entre el 17 de agosto y el 31 de diciembre de 1995, la Sociedad entregó a Banco Santander, S.A. 4.106 millones de pesetas, recibiendo de Banco Santander, S.A.nco
26.499 millones de pesetas, Camacesetas, recibiendo de Banco Santander, S.A. 26.499 millones de pesetas. Como consecuencia de dichos pagos y colrander, S.A.
fluios de principal que la Sociodad está chia flujos de principal que la Sociedad está obligada a pagar al 31 de diciembre de 1995 ascienden a 23.759 millones de pesetas videos a pagal al 31 de diciembre de 1995
de pesetas (en estos fluios no cetán incluidade de l'uturo a 640 millones de pesetas (en estos flujos no están incluidos los intereses que se dumuliones
de interés del 10.1743% están incluidos los intereses que se devengan a tipo de interés del 10,1743% anual). La diferencia entre los devençan a tipo
comprometidos (23,119 millones de mandiferencia entre los pagos y cobros comprometidos (23.119 millones de pesetas) figuran tegistrados en el epigrafe "Entidades de Credito Aplicaco de peselas)" inguran registrados en el epígrafe
"Entidades de Crédito - A plazo con preaviso" del balance de situación al 31 de

diciembre de 1995. En ese mismo período de tiempo, la Sociedad ha devengado ingresos por intereses por este concepto por importe de 535 millones de pesetas y gastos por intereses por importe de 893 millones de pesetas, que figuran registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995.

Seguidamente se muestra el cuadro de vencimientos del saldo neto resultante al 31 de diciembre de 1995 del intercambio de flujos al que se ha hecho referencia.

	Millones de Pesetas
	Pagos Futuros	Cobros Futuros	Saldo Neto
Hasta 3 meses	2.870	(640)	2.230
Entre 3 meses y 1 año	7.442		7.442
Entre 1 año y 5 años	13.447		13.447
	23.759	(640)	23.119

(9) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

El detalle, por emisiones, de los pagarés en circulación al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

	Millones	Tipo de	Fecha de
Emisión	de Pesetas	Interés Anual	Vencimiento
Emisión 199 60 320	793	10,042	20-03-96
Emisión 199 60 108	500	9,6	08-01-96
Emisión 199 60 215	470	9,5	15-02-96
Emisión 199 60 229	1.372	9,43	29-02-96
Emisión 199 60 307	570	9 4	07-03-96
Emisión 199 60 626	1.500	9,55	26-06-96
Emisión 199 61 017	1.133	9,65	17-10-96
Emisión 199 61 205	812	9,32	05-12-96
Emisión 199 61 213	283	9,53	13-12-96
Emisión 199 61 230	5.000	9,79	30-12-96
Emisión 199 70 207	552	9,43	07-02-97
Emisión 199 70 313	997	8,78	13-03-97
Emisión 199 70 529	840	9,50	29-05-97
Emisión 199 70 627	1.000	9,75	27-06-07
	15.822

• 9 -

(10) CAPITAL SUSCRITO

El capital social al 31 de diciembre de 1995 y 1994 estaba formalizado en 903.397 acciones nominativas, de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y con los mismos derechos económicos y políticos. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del accionariado de la Sociedad era la siguiente:

		Millones Porcentaje de Pesetas
Banco Santander, S.A. Inmobiliaria Española Centro, S.A. (*)	99,67 0,33	900 3
	100,00	903

(*) Sociedad participada al 100% por Banco Santander, S.A.

(11) RESERVAS

El movimiento de las cuentas de reservas durante los ejercicios 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Reserva Legal	Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores	Reserva voluntaria	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1993 Distribución del beneficio del		(62)		(୧୯)
ejercicio 1993	177	62		239
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Distribución del beneficio del	177			177
ejercicio 1994 (Nota 4)	র্ব		607	611
Saldos al 31 de diciembre de 1995	181		607	788

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Lay de Sociedades Anónimas, debe destinarse
una cifra igual al 10% del beneficio a la reserva legal, hasta que ésta que alcance, al menos, el 20% del capital sogral.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinansac, y
compansación al con con con con con maior podrá destinanse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras peservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 1995, el importe de la Reserva Legal ha alcanzado el 20% del capital social

Recursos propios-

El Real Decreto 1.044/1989, de 28 de agosto, sobre recursos propios de las entidades de crédito distintas de las de depósito, extendió a las sociedades de financiación lo establecido en el título segundo de la Ley 13/1985.

La Circular 5/1993, de 26 de marzo, del Banco de España (que entró en vigor el 28 de abril de 1993), que culmina el proceso de adaptación de la legislación española de entidades de crédito a las directivas comunitarias, establece, en su Norma Primera, que el cumplimiento de los recursos propios será de aplicación a los grupos y subgrupos consolidables de las entidades de crédito, así como a las entidades de crédito integradas o no en un grupo o subgrupo consolidable de entidades de crédito, definiendo, entre otros aspectos, los elementos que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderaciones de los activos, las deducciones y los límites en el cómputo de los recursos propios. Asimismo, establece que, en ningún caso, los recursos propios podrán ser inferiores al 8% (en el caso de un grupo consolidable) o al 4% (en el caso de las entidades individualmente consideradas pertenecientos.) o an grupo consolidable, donde la participación de la matriz sea superior al 90%) de las cuentas patrimoniales, los compromisos y demás cuentas de proten que presenten riesgos de crédito, ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y características de los activos o riesgos.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la Sociedad, considerada individualmente, cumplía los requisitos mínimos establecidos en dicha Circular.

(12) SITUACIÓN FISCAL

ir

La Sociedad tiene sujetos a inspección fiscal los impuestos que le son de aplicación de los últimos cinco ejercicios. Debido a las diferentes interpretaciones que pueden dase a la normativa fiscal aplicable a las operaciones de la Sociedad, existen determinados pasivos contingentes de carácter fiscal que no son susceptibles de cuanificación objetiva.

Desde 1990, la Sociedad tributa en régimen de declaración consolidada dentro del Grupo Banco Santander, que transfiere a la Sociedad la cuota teórica pagar.

El resultado contable antes de impuestos y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades coinciden para ambos ejercicios.

La Sociedad contabilizó en los ejercicios 1995 y 1994 como menor gasto por el Impuesto sobre Sociedades un ingreso extraordinario originado por el exceso de la provisión del Impuesto sobre Sociedades correspondiente los ejercicios 1994 y 1993 por importe de 16 y 33 millones de pesetas, respectivamente.

(13) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

Según se explica en la Nota 10, la totalidad del capital de la Sociedad es propiedad, directa o indirectamente, de Banco Santander, S.A. Esta relación de lugar a que, en ocasiones, las decisiones adoptadas por la Sociedad respondan más a una estrategia de grupo que a una estrategia propia.

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por la Sociedad al cierre de los ejercicios 1995 y 1994 con sociedades del Grupo Banco Santander (consolidables y o consolidables) y otras empresas asociadas, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
BALANCE DE SITUACION: Activo-
Entidades de crédito	2.573	203
Cuentas de periodificación	27
	2.600	203
Pasivo-
Entidades de crédito	23.408	20.539
Cuentas de periodificación	28	162
	23.436	20.701
PÉRDIDAS Y GANANCIAS: Debe-
Intereses y cargas asimiladas	1 986	1.779
Gastos generales de administración	52	74
	2.038	1.853
Haber-
Intereses y rendimientos asimilados	31	3
	31	3

La actividad comercial y parte de las funciones administrativas se efectúan, al carecer la Sociedad de locales y personal propio suficientes, por mediación de Banco Santander, S.A. Los importes pagados en concepto de gastos de alquiler de local y de personal, importes de los que no es posible determinar si representan objetivamente el coste de los servicios facilitados por el mencionado Banco, han ascendido durante 1995 a 19 y 45 millones de pesetas y, durante 1994 a 24 y 44 millones de pesetas, respectivamente.

(14) CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios 1995 y 1994, a continuación se presenta determinada información relevante.

Naturaleza de las operaciones-

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Intereses y cargas asimiladas:
De entidades de crédito	1.991	1.779
De empréstitos y valores negociables	917	el
	2.908	1.840
Intereses y rendimientos asimilados:
[De financiación de vehículos (crédito-coche)	5.037	3.933
De entidades de crédito	31	3
	5.068	3.936

Gastos generales de administración - De personal-

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Sueldos y salarios	216	172
Segurós sociales	વેર	33
Otros gastos	5
	267	206
	ally

	Número Medio de Empleados
	1995	1994
Dirección General	2	1
Jefes Administrativos y otros	10	10
	29	19
	41	30

El número medio de empleados de la Sociedad durante los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante los ejercicios 1995 y 1994, la Sociedad ha registrado un importe de 17 y 15 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de dietas. devengadas por fo Consejo de Administración.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, no existían anticipos o créditos concedidos ni obligaciones contraídas por la Sociedad en materia de pensiones y seguros de vida ni compromisos por avales o garantías respecto a los miembros anteriores y acualles de su Consejo de Administración.

(15) CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 1995 Y 1994

• 15 - -

		Miles de Pesetas
	Ejercicio	Eiercicio		Miles de Pesetas
APLICACIONES
	। ਰੇਰੇ ਵ	1994	ORIGENES	Ejercicio	Eiercicio
				1995	1994
Adquisición de inversiones temporales- Inversión crediticia	10.322	6.470	Recursos generados por las operaciones-
Compra de elementos de inmovilizado material			Resultado del ejercicio Mas-	296	611
e inmaterial Acreedores	182	157	Amortizaciones
Otros conceptos activos, menos pasivos (variación neta)		88	Dotaciones netas a fondos de depreciación de	રેસ	18
	.077	108	activos y fondos genéricos
			Pérdida en vehículos reposeidos	ા સ્વ 63	201 44
			Venta de inversiones permanentes-	રેલ્ડ	874
			Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	100
			Empréstitos		110
			Inversión, menos financiación, en Banco de España	10.517	5.305
			y entidades de crédito y ahorro (variación neta)	385	534
TOTAL APLICACIONES			Acreedores	16
	11.581	6.823	TOTAL ORIGENES
				11.581	6.873

Total (1)

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

En 1995, el Sector de la Automoción de Turismos vivió un claro descenso, con unas matriculaciones totales de 822.628 unidades, un 8,75% menos que en 1994.

No obstante, la Sociedad evolucionó muy satisfactoriamente, y esta mejora le permitió alcanzar una Cuota de Mercado del 2,44% (en 1994 fue del 1,61%), con un incremento en producción del 40,0% con respecto al año anterior.

Comercialización

Para poder alcanzar los mencionados resultados se pusieron en marcha las siguientes acciones comerciales:

• 1. Campaña de ampliación de Promotores Comerciales en zonas con potencial de matriculación.
• 1. Ampliación de Convenios con nuevas marcas y con Concesionarios con alto porcentaje de ventas.
• 1. Tutela permanente a Concesionarios y Agentes Oficiales con Promotores Comerciales.
• 1. Plan de Tarifas competitivas.
• 1. Plan de Viajes Incentivos a Concesiones por facturación alcanzada.
• 1. Campaña de Regalos a vendedores de Concesiones por volumen facturado.
• 1. Lanzamiento de Productos Paralelos a fin de apoyar mejor la venta en Concesionarios.

Año	Operaciones Formalizadas	0/0	Millones	0/0
		Incremento		de Pesetas Incremento
1991 1992	8.300 11.702	રેસ્વિ 41	10.574 14.512	811,5 37,2
1993	9.013	422,9)	11.314	(22,0)
1994	14.743	6	18.703	રિક
1 ਰੇਰੇ ਦੇ	20.158	36,7	26.188	40
1289.

La Campaña de Promotores Comerciales Externos lanzada para todo el año 1995 y con ubicación en las zonas de mayor potencial de matriculaciones propició unos resultados satisfactorios, puesto que la facturación de este colectivo se representó el 49,8% del total de la Sociedad (10.052 operaciones).

La Cuota de Mercado alcanzada por Bansafina con relación al Potencial Real de Financiación (52%), fue del 4,60% (3,60% en 1994).

Departamento de recobros

Durante el año 1995, y siguiendo con la política de la Sociedad de mantener un potente equipo para el recobro de conta polícia de la Socienado a efecto las siguientes acciones:

• Mejorar el servicio de atención al cliente, con el fin de gestionar vía teléfono la devolución de las primeras cuotas. Con este sistema se ha conseguido mantener el 96% de recobro de los recibos devueltos.

El recobro global cerrado a 31 de diciembre fue del 98,34% (4,63 puntos más que el año
anterior), con un total de 27,170 mail anterior), con un total de alemente nos de 30,4% (4,63 puntos mas que
anterior), con un total de 27.179 recibos cobrados, sobre 27.636 recibos devueltos.

El porcentaje de devolución de cuotas fue del 6,13% sobre 451.167 recibos emitidos, la media del mercado está en al cuolabras facido 10% sobre 451.167 tec
media del mercado está en el 10%, según datos del primer semestre 95.

Investigación y desarrollo

Durante 1995 se ha llevado a cabo el seguimiento del scoring con el nuevo algoritmo de evaluación de riesgo, para ver el comportamiento de la cartera generada en el año.

Otros datos relevantes

En agosto de 1995, la Sociedad puso en circulación la 2ª Emisión de Pagarés de Alta Liquidez, con folleto aprobado por la C.N.M.V., hasta un saldo máximo dispuesto de Alfa
40.000 MM y plazos compresa li 40.000 MM y plazos comprendidos entre 1 y 18 masta

Al cierre del ejercicio 1995, se habían colocado de esta 2ª Emisión 15.028,5 MM, siendo el saldo vivo al 31 de diciembre de 1995 de esta Emisión el mismo que el colocado, con
un tipo medio porderado del 0.22% un tipo medio ponderado del 9,63%.

También con objeto de cubrir el riesgo de interés de cartera de la Sociedad, se hizo una operación de cesión de lujos con el Bancelander de la Sociedad, se hujos de la cartera generada hasta el 17 de agosto de 1995, y la financiación tomada por la Sociera
misma fecha, con arreglo a locionismo intern misma fecha, con arreglo a los siguientes importas:

• Flujos adquiridos:
• Flujos cedidos: 27.865, 5 MM - Vto. 31 de agosto del 2000
• Tipo medio: 10,1743%

La diferencia entre los flujos tomados y cedidos, de 726,4 MM, ha sido colocada a plazo hasta el 31 de agosto del 2000, al tipo de interés del 10,388%.

En otro orden de cosas, no cabe comentario alguno respecto a la adquisición de acciones propias, circunstancia ésta totalmente ajena a la Entidad.

122.2 D. Julio Novo Polidura D. José Manuel Maceda Fernández D.Jose Illana Romano D. Pedro Guijarro Zubizarreta