	Comision Nacional Del MERCADO DE VALORES
	1 5 KM2. 1986
ੱਤੇ ਉੱਤੇ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ ditorias	REGISTRO DE ENTRADA Nº 1996 / Jangs
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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA

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DE SEGUROS Y REASEGUROS

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CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

DEL EJERCICIO 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

ERNST & YOUNG

L'Illa Diagonal Diagonal, 575 08029 Barcelona

Avda, Diagonal, 654 08034 Barcelona

A los Accionistas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 25 de marzo de 1995, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994, en el que expresamos una opinión con una incertidumbre como la que se indica en el punto 3.
1. Según se indica en la Nota 15, por algunas de las operaciones del ramo de vida comercializadas por la Compañía con anterioridad a octubre de 1989 se podrían derivar pasivos no susceptibles de cuantificación objetiva, a causa de las diferentes interpretaciones posibles sobre su tributación, si bien los contratos fueron formalizados de acuerdo con las notas técnicas presentadas en su día a la Dirección General de Seguros, de conformidad con lo establecido en la legislación específica de seguros. En este sentido, la Compañía ha recurrido y no ha provisionado las actas recibidas (véase Nota 15).
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos que, en su caso, pudieran derivarse del desenlace de la incertidumbre expuesta en el punto 3, las cuentas anuales del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Inscrita en el R. M. nº 1 de Madrid, Hoja nº 87.690. Folío 68, Tomo 9.364 General 8. 130 de la Sección 3ª, en el Registro Oficial de Auditorios de Cuentas (ROAC) con el nº 50530. CIF A 78970506

scrita en el R. M. Madiid. Tomo 3190, Libro 0. Foiro 1, Sec. 8, Hojo M-54414, ², Inscilita en el Registro Oficial de Auaitores de Cuertias (ROAC) Insonporón 1 Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA).

텔 ERNST & YOUNG

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Compañía, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Compañía.

ERNST & YOUNG Juan C. Sagrera 12 de marzo de 1996

ARTHUR ANDERSEN

Miguel Antonio Pérez

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

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新闻

INFORME ANUAL

EJERCICIO 1995

CONSEJO DE ADMINISTRACION DE

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

PRESIDENTE

D. JOSE MARIA AMUSATEGUI DE LA CIERVA

VICEPRESIDENTE

D. MANUEL GARI DE ARANA

CONSEJERO DELEGADO

D. GIACOMO LANDI ROLLA

CONSEJEROS:

D. FRANCISCO DAURELLA FRANCO
D. EUGENIO COPPOLA DI CANZANO
D. MIGUEL ANCHUSTEGUI GORRONO
D. FRANCISCO TEROL HERNANDO
D. CARLOS ZURITA DELGADO
D. GIANFRANCO GUTTY
D. PIETRO PISPISA BAZAN
D. ANTONIO ESCAMEZ TORRES
D. JOAN DAVID GRIMA TERRE
D. Luigi Boglioni
D. Camillo Giussani Ferrari

SECRETARIO

D. Luis Maria Diaz de Bustamante y Terminel

VICESECRETARIO

d. Fernando quintana y garcia del Moral

LETRADO ASESOR

D. ALBERTO CADENA ESCUER

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

CUENTAS ANUALES

Correspondientes al ejercicio 1995

发

11:48

ﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺍﻟﻘﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟ

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and the contrôlean and the comments of the comments of

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1 a 4)

(Miles de pesetas)

ACTIVO	4 ਰੋਕਟ	1994	PASIVO	1 අතුප	1994
3-c) ਼ਤ Gastos amortizables (O.M. 28-12-92) (Nol Otros gastos amortizables netos 1 INMOVILIZADO:	80.063	81.500 165,427	Capital social (Nota 12) Reservas (Nota 13) CAPITALES PROPIOS:	15.278.947 4.348.377	14.552.133 4.348.377
Material, neto de amortización acumulada Inmaterial, neto (Nota 5) (Nota 6)	1.009.259 3.066.634	3.120.036 1.289.494	Resultados de ejercicios anteriores Minusvalla en valores de renta fija pendientes de aplicación Beneficio neto del ejercicio Dividendo activo a cuenta	210.600 9.507 1.287.745 478.321 ,	1.284.656 14.076 434.838 3.469.846
	4.155.956	4.656.457		20.235.655	16.294.558
INVERSIONES.			PROVISIONES TECNICAS (Nota 14). Para riesgos en curso	20.509.182	15.447.077
ada Materiales, netas de amonización acumu (Nota 7)	21.809.238	19.756.939	Matemáticas	267.812.313	24.737.189 223.407.516
Financieras, netas de la Provisión por depreciación (Nota 8)	257,930.053	182.663.582	Para prestaciones	35.415.447
	279.739.291	202.420.521		323.736.942	263.591.782
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO (Nota 14):			PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES Y GASTOS	66.797	--
Para nesgos en curso Para prestaciones Matematicas	3.083.005 9 460.417 179.561	6.477.459 2.910.104 125.765	DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIOO Y RETROCEDIDO	1.552.992	1.291.945
	12.702.983	9.513.328
Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nola 9) cobro nelos provisión para primas pendientes de Provisión para créditos de dudoso cobro Recibos de primas pendientes de cobro, Fiscales, sociales y otros (Nota 10) EFECTIVO EN BANCOS Y EN OTROS AJUSTES POR PERIODIFICACION Créditos contra agentes Coaseguradoras Reaseguradoras Cedentes CREDITOS de	6.049.298 1 195.455 11 138 869 662.638 25.343.431 1.021.363 904.854 6 740 897 5.004.631	26.208.698 1.955.489 819.996 426.425 1.056.746 3.865.220 5.910.364 4.697.621 3.027.308	Entidades y pools de seguros y reaseguros Fiscales, sociales y otras (Nota 10) Coaseguradoras Reaseguradoras Condicionadas Cedentes Asegurados (Nota 9): Agentes DEUDAS:	3.102 138 3.742 8.877.726 3.375.596 784.540 1.047.958 360.220 203 532	7.636.759 242.832 639.290 1.329.549 દરત રહેવ 2.994.397 5 031 1.770.091
EN CAJA Y EN ESTABLECIMIENTOS DF CREDITO. CHEQUES (Nota 11) TOTAL ACTIVO	354.470.112 26.479.153	288.815.044 41.318.419	TOTAL PASIVO	354.470.112	288.815.044

l as Notas 1 a 22 descritas en la memoria parte inlegiane del balance de situación al 31 de diciembre de 1995.

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE OCIENDRE DE 1995 V 1994 (NORS 1 a 4)

(Miles de pesetas)

DEBE	1995	1994	HABER	1995	1994
Prestaciones y gastos pagados seguro directo GASTOS TECNICOS: (Nota 18)	64.803.723	42.895.689	Primas y recargos seguro directo PRIMAS ADQUIRIDAS: (Nota 17)	107.617.188	92.077.143
Prestaciones y gastos pagados reaseguro aceptado Prestaciones y gastos pagados reaseguro cedido	2.593.644 8.191.392	2.254.118 5.614.405	Primas reaseguro aceptado Primas reaseguro cedido	2.542.340	2.419.324
Variación provisiones para prestaciones	3.613.144	3.913.481	Variación provisión riesgos en curso	· 14.403.293 - 2.620.323	- 12.808.356 - 2.170.636
Variación provisiones matematicas	37.211.117	45,717 213	Variación provisión primas pendientes	· 127.561	5.193
	100,030 236	89.186.096		93.008.351	79.522.668
COMISIONES Y PARTICIPACIONES:
Reaseguro aceptado Seguro arecto	485,915 8.300.821	6.904.837 517.225
Reaseguro cedido y setrocedido	2.714.717	2.318.828
	6.072.019	5.103.234
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION:			OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION:
Dolación a las amortizaciones Gastos de personal (Nola 19)	5.210.514 925.116	4.482.028 878.659	Ingresos accesorios a la explotación	610.233	466.278
Dolación a otras provisiones	202.599	554.695	Provisiones aplicadas a su finalidad	54.850	5.197
Gastos de explotación varios (Nota 20)	4.457.905	4.504.348
	10.796.134	10.419.730		665-083	471.475
GASTOS FINANCIEROS:			INGRESOS FINANCIEROS:
De inversiones matenales	1.760 703	840.744	De inversiones materiales (Nota 7)	2.255.223	3.379.077
Dolación a la provision para depreciacion De inversiones firiancieras	90.451	301,524	De inversiones financieras(Notas 3-1 y 8)	25.149.558	24.541.742
de inversiones financieras (Nota 8)	757 827	978.315	Provisiones aplicadas a su finalidad (Nola 8) Otros	977 171	272.803
Ollos	315.471	313.332		114.539	75.459
	2.924.452	2.233.915		28.496.491	28.269.081
PERDIDAS EXCEPCIONALES	11 851	3.069	BENEFICIOS EXCEPCIONALES	6.168	1.003
Impuesto sobre Sociedades RESULTADOS DE GESTION:	1.000.000.1
Atenciones estatutanas	53.656	53.527
Beneficio neto del ejercicio	1.287.745	1.284.856
	2.341.401	1.338.183
TOTAL DEBE	122.176.093		108.264.227 TOTAL HABER	122.176.093	108.264.227

Las Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pércicio 1995.

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

MEMORIA

Correspondiente al Ejercicio anual terminado EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

1. Actividad de la Sociedad

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, LA PREVISION Y BANCO VITALICIO DE CATALUÑA, COMPAÑIAS DE SEGUROS SOBRE LA VIDA REUNIDAS, que usa por contracción la denominación de "BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPANIA, COMPANIA ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS", (en adelante, Banco Vitalicio o la Sociedad), es una Entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades aseguradoras operantes en España.

La Sociedad tiene por objeto:

Practicar toda clase de seguros y reaseguros en el ámbito del seguro de vida y en el de los seguros distintos al de vida. Las dises disor en animero de vida y en técnica actuarial, que consistan en obtener compromisos determinados en cuanto a su duración y a su importe, a cambio de desembolsos únicos o periódicos previamente fijados. La formación de capitales y rentas y la amortización de préstamos por medio de imposiciones períodicas. Las actividades preparatorias o complementarias de las de seguro o capitalización, y las encaminadas a ia prevención de riesgos y daños. Las operaciones de gestión de foncaminadas a las jubilación, consistentes en administrar las inversiones y especialmente los activos de representativos de las reservas, facilitando prestaciones en caso de fallecimiento, vida o invalidez, cuando concurra una garantía de seguro que se refiera a la conservación de los capitales o a la obtención de un interés mínicia a la conservaciones de gestión de fondos de pensiones, así como las actividades preparatorias de gestiones de gestiones de gestion de las mismas, en los términos y con el alcance establecidos por legislación específica. Y en general, todas las operaciones que resulten de la combinación de las anteriormente indicadas y las de operaciónes que resulteri de la combinación de la confidiriación de la con seguros.

La Sociedad actúa como entidad gestora de cuatro fondos de pensiones y una entidad de previsión social voluntaria, gestionando un patrimonio total de 18.185 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional dispone de sucursales y oficinas distribuidas por todo el territorio nacional.

Asimismo y en el ámbito internacional, la Sociedad opera en Portugal, Francia y Bélgica, con un volumen de primas de negocio directo de 1.908 millones de pesetas.
Bélgica, con un volumen de negocio directo de 1.908 millones de pesetas.

En el ejercicio 1996 la Sociedad centrará su actividad únicamente en el territorio nacional, por ello se ha suscrito un contrato de cesión de cartera del negocio en Portugal con la Delegación de Assicurazioni Generali en Portugal, contralo que tomará efecto una vez de risearazioni Generali en Portugal, Ontraro que
Oficiales compotentes Oficiales competentes.

Con fecha 28 de abril de 1995, las Juntas Generales de accionistas de Banco Vitalicio y de su Sociedad Dependical Hispánica, Sociedad Anónimas de Banco Vitalicio
v Reaseguros (en adolente Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros (en adelante, Nacional Hispánica), acordad Anominia de Seguros
a la fusión, de ambos, socional Hispánica), acordaron por unanimidad proceder a la fusión de ambas sociedades mediante la absorción que la primera hace de la segunda y el traspaso en bloque a favor de la pilmera nace de la codo el partimonio (activo y pasivo) de la Sociedad absorbida, que adquiere la Sociedad absorbente a
título, de transmisión, universal, vojuras), v titulo de transmisión universal, y consiguiere la Sociedad aoscroente a
sociedad absorbida Sociedad absorbida.

La fusión se realizó en los términos del proyecto de fusión, previamente acordado por sus respectivos Consejos de Administración con fecha 23 de enero de 1995, y con aprobación, asimismo, de los respectivos balances de fusión cerrados a 31 de diciembre de 1994, sin ampliación de capital por parte de la Sociedad a 31 de ser ésta titular de la totalidad del capital por parte de la Sociedad absorbida.

Las operaciones de Nacional Hispánica -Sociedad absorbida- se han considerado realizadas a efectos contables por cuenta de Banco Vitalicio a partir de 1 de enero
de 1995 de 1995.

Con fecha 2 de octubre de 1995, se otorgó la correspondiente escritura de fusión, efectuándose la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid el 23 de octubre de fusión,
1995 y on ol Registro Marcanti de Registro Mercantil de Madrid el 23 de octubre de 1995 y en el Registro Mercantil de Barcelona el 14 de noviembre de 1995.
1995 y en el Registro Mercantil de Barcelona el 14 de noviembre de 1995.

En los Anexos I, Il y III se presenta la información requerida por el artículo 14 de la Ley 29/1991, de 16 ce diciembre, de adecuación requenda por el aniculo 14 de las
impositivos a las Directuas y Dest impositivos a las Directivas y Reglamentos de deleminados con

Bases de presentación de las cuentas anuales y principios contables 2.

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con los registros contables.
contables, generalmento, constado con los principios y prácticas contables generalmente aceptados, que han sido establecidos y prácticas
Dirección General de Secures y non han sido establecidos por la dos por la mano de Seguros, que nan sido establecidos por la
compañías de Seguros y por la normativa legal específica para las compañías de seguros que operan en España, de formaliva para las
imagen fiel del patrimonio de la situa inspeña, de forma que muestran la imagen fiel de que es que oporar en España, de forma que muestran la
Sociedad Sociedad.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1995 han sido formuladas por el Consejo de Administración y se someterán a la aprobación de la Junio.
General Ordinaria de Accionistración y se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estiméleran a la aprobación de la Junta
cambios significativos cambios significativos.

No se presenta el cuadro de financiación por estar pendiente de elaboración un modelo adaptado a las mecesidades específicas de elaboración aseguradora, de acuerdo nosocidados especificas de la actividades de la actividades de 24 de abril de 1991.

b) Comparación de la información

El balance de situación a 31 de diciembre de 1994 y la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a dicho ejercicio se 1994 y la cuenta de perdidas y
aprobadas por la Junta General de Archevicio se corresponden con las aprobadas por la Junta General de Accionistas de Banco Vitalicio mientras que los correspondientes al ejercicio 1995 ya incluyen el efecto de la fusión con Nacional Hispánica.

Con objeto de presentar una adecuada comparación de las magnitudes del balance de situación de la Sociedad entre ambos ejercicios del
adiunta, el balanco, de a Sociedad entre ambos ejercicios, en el Anexo I se adjunta el balance de situación a 31 de diciembre de 1994 de Nacional Hispánica y la cuenta de ciclembre de 1994 de Nacional
Hispánica y !a cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a dicho ejercicio.

En relación con la integración de las provisiones técnicas de ambas sociedades, cabella megadon de las provisiones de ambas
técnicas, que se recogen as diferentes variaciones de provisiones de provisiones técnicas que se recogen en la cuenta de pérdidas y ganaciones correspondiente al ejercicio 1995 no se corresponden con las variaciones que resultarían realizando la diferencia de las cuentas variaciones que
consecuencia do haber incomento de las cuentas de balance como consecuencia de la carcía a anerencia de Tas "Cuentas" de "balance como
consecuencia de haber incorporado las provisiones técnicas procedentes de

Nacional Hispánica como provisiones al inicio del ejercicio mientras que en el balance de situación a 31 de diciembre de 1994 únicamente se recogen las provisiones técnicas correspondientes a Banco Vitalicio.

Este procedimiento implica, por consiguiente, que las provisiones técnicas al inicio correspondientes al ejercicio 1995 no se correspondan con las provisiones técnicas al cierre del ejercicio precedente.

Principios de contabilidad aplicados ကံ

A continuación se resumen los principios de contabilidad más significativos aplicados por la Sociedad en la preparación de las cuentas anuales adjuntas:

a) Principio del devengo

: -

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devenqo.

Dado que las primas y sus comisiones se abonan y se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de la emisión del correspondiente recibo y los siniestros se cargan en dichas cuentas en el momento de su pago, al cierre de cada ejercicio se periodifican adecuadamente dichos ingresos y gastos por medio de las siguientes cuentas:

1. Provisiones para riesgos en curso: su saldo refleja la parte de las primas no consumida al cierre del ejercicio y que se destina al cumplimiento de las obligaciones futuras no extinguidas en dicho momento. El cálculo de esta provisión está realizado póliza a póliza de acuerdo con lo establecido por la legislación vigente.
1. Provisiones técnicas matemáticas: están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones futuras de la Sociedad sobre el valor actual de las primas. Esta provisión, específica de los seguros de vida, está calculada póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.
1. Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones efectuadas individualmente, de las responsabilidades de la Sociedad aseguradora con origen en los siniestros pendientes de liquidación o

pago al cierre del ejercicio, así como una estimación global de las obligaciones que pueden derivarse para la misma como consecuencia de los siniestros ocurridos con anterioridad a dicha fecha pendientes de declaración.

Provisiones técnicas del reaseguro cedido: su saldo se determina 4. aplicando los mismos criterios indicados anteriormente para el negocio directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.
1. situación adjuntos, recoge el importe de las comisiones comprometidas con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre de cada ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados figuran registrados en el epígrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro" de los balances de situación adjuntos.
1. Provisiones para primas pendientes de cobro: esta cuenta tiene por objeto cubrir los problemas de realización que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. La Sociedad determina esta provisión en base a su experiencia histórica de anulaciones.
Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas 7. emitidas son de duración anual pero su cobro se efectúa, fraccionadamente, en períodos inferiores, la Sociedad contabiliza en el saldo del capítulo "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, las primas, netas de comisiones, que estaban devengadas y pendientes de emitir y cuyo importe asciende al 31 de diciembre de 1995 a 5.928.785 miles de pesetas.

b)

Los saldos de las cuentas mantenidas en moneda extranjera se convierten a pesetas por aplicación de los tipos de cambio oficiales en España al cierre del ejercicio.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre se recogen en el pasivo del balance si son positivas o se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio si son negativas.

C) Gastos amortizables

El epigrafe "Inmovilizado-Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" corresponde, al exceso del coste de adquisición sobre el valor de reembolso en valores negociables de renta fija, cuyo importe asciende a 80.063 miles de pesetas. Dicho importe se amortiza mediante la aplicación del método financiero en función del tiempo que resta hasta la amortización de los valores que lo han producido, excepto en los casos en que el valor de realización de dichos valores (véase apartado f) de esta Nota) sea inferior al valor de balance, en cuyo caso se amortiza con cargo a los resultados del ejercicio la diferencia entre ambos valores con e! límite del exceso del coste de adquisición sobre el valor de reembolso. La amortización del ejercicio 1995 asciende a 22.775 miles de pesetas y se registra en el epígrafe "Gastos financieros-Otros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

d) Inmovilizado inmaterial

El saldo de este epígrafe incluye gastos de adquisición de software, de adquisición de carteras de pólizas y el importe de las comisiones descontadas del ramo de vida a amortizar en varios ejercicios.

Los gastos de adquisición de software se amortizan linealmente en un período de 6 años, los de adquisición de carteras de pólizas en un período de 5 años y las comisiones anticipadas del ramo de vida en 7 años o en virtud de la duración de la cartera de pólizas correspondiente. La dotación a la amortización del ejercicio 1995 por estos conceptos con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias ha ascendido a 405.705 miles de pesetas, de las que 252.893 miles de pesetas corresponden a los gastos de adquisición de pólizas y se incluyen en el epígrafe "Comisiones y participaciones" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta y el resto de 152.812 miles de pesetas correspondientes a gastos de Software en "Otros gastos de explotación -Dotación a las amortizaciones".

Inmovilizado material e inversiones materiales e)

Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, menos su correspondiente amortización acumulada.

Dichos activos se amorizan de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre la conferizan de acuerdo con el finicio niñeal, distribuyen
su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de vida util estimada
Inversiones materiales Inmuebles
Inmovilizado material
Mobiliario
Instalaciones
Equipos de proceso de datos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	4 - 6
Rótulos, Elementos de Comunicación y Otros
Otro inmovilizado material . . . . . . . . . . .

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, se ha constituido una provisión por depreciación de inversiones materiales para aquellos inmuebles en por alor de inversiones materiales para
aquellos inmuebles en que su valor de tasación o, en su defecto, su valor de realización calculado en base a ventas casación o, en su defecto, su valor de la
era inferior a su valor note contable de la valor de inversiones similares, era inferior a su valor nos a realizadas de inversiones similares,
cuenta de pérdidas y ganeraise. La dotación efectuada con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de lejercicio 1995 por este concepto a la
ascendido a 877 040 millos de accesso de lejercicio 1995 por este concepto ha ascendido a 877.040 milles de pesetas (véase Nota 7) y se include en el epígrafe "Gastos Financieros-De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

La dotación efectuada con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 en con car caractir de perdidas y ganancias del c
ascendido a 694 149 milas de amortización del inmovilizado material ha ascendido a 694.149 miles de pesetas y se innovilizado material has
gastos de explotación. Dotociones de pesetas y se incluye en el epigrafe "Otros gastos de explotación - Do ao postus y se incuye en en en engran "Otros
pérdidas y ganancias adiunta pérdidas y ganancias adjunta.

Asimismo, el importe dotado con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias
del ejercicio 1995 on consecta d del ejercicio 1995 en concepto de amorización de perdidas y ganancias
asciende a 289,256 miles de mortización de las inversiones materiales asciende a 289.256 miles de pesetas que se inversiones materiales
financieros - De invorsiones pesetas que se incluye en el epígrafe "Gastos financieros - De inversiones de postas que se incluye en el epigrare "Gastos
adiunta adjunta.

En el epígrafe "Ingresos financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen los rendimientos por alquileres, tanto a terceros como los autoimputados, que en su conjunto ascienden a 1.73.030 miles de pesetas, y los beneficios por realizaciones de inmuebles.

f) Inversiones financieras

Las inversiones financieras en valores negociables de renta fija se han valorado al 31 de diciembre de 1995 siguiendo los criterios establecidos en la Orden Ministerial del 28 de diciembre de 1992. Según esta Orden, los valores negociables de renta fija se contabilizan por su precio de adquisición a la suscripción o compra, deduciendo, en su caso, el cupón corrido existente a dicha fecha. Si este precio de adquisición es superior al valor de reembolso, la diferencia se contabiliza como gasto financiero a distribuir en varios ejercicios, en el epígrafe "Inmovilizado-Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" del balance de situación adjunto (véase apartado c) de esta Nota). A efectos de calcular la posible minusvalía se compara el valor de realización con el valor contable de minacralia do comparer en valor de realización.
Por la diferencia en e más los intereses implícitos o explícitos devengados, y por la diferencia, se amortiza con cargo implicitos o explicitos devengados, y
ol importa, del execca mortiza con cargo a la cuenta "Gastos financieros-otros" el importe del exceso sobre el valor de reembolso que supere al valor de realización, con el límite del valor de reembolso que supere al valor de Nota), y con cargo a la cuenta de "Minusvalías en valores de renta fija", que se registra minorando en minusvalias en valvas de renta ilja , que
el registra minorando el capitulo "Capitales Propios" del balance de situación, el resto.

Por valor de realización se entiende:

Residential

Para los valores con vencimiento superior a un año admitidos en un mercado secundario organizado y con un cierto volumen de frecuencia de negociación, la última cotización del ejercicio. La provisión a efectuar por estos títulos se realizará por el importe neto de compensar las diferencias positivas y negativas entre el valor de realización y el contable.
Para el resto de valores, el que resulte de actualizar a la fecha del cierre del balance los flujos financieros futuros, incluido el volta de reembolso, a la tasa de rendimiento interno determinada por la Dirección General de Seguros, que al 31 de diciembre de 1995 oscilan, en función del año de amortización de la inversión entre el 9,27% para 1997 y el 10,30% para el año 2006 y siguientes, correspondiendo la tasa más elevada al año 2003 con un 10,55%.

En el ejercicio 1995, el importe dotado a la provisión por depreciación de valores de renta fija por las minusvalías resultantes de la aplicación de los criterios anteriores, han ascendido a 324.000 miles de pesetas, de los cuales 210.600 miles de pesetas han sido con cargo a Reservas Patrimoniales y 113.400 miles de pesetas, correspondientes al efecto fiscal, figuran incluidos en el epígrafe "Créditos fiscales, sociales y otros", del balance de situación adjunto (véanse Notas 8, 10 y 13). Adicionalmente, se registró una provisión afecta a títulos de renta fija de 3.076 miles de pesetas, correspondientes al negocio de Portugal.

Se excluyen de este cálculo determinados títulos de renta fija por importe de 162.835.279 miles de pesetas que no se hallan sujetos al riesgo derivado de las modificaciones en los tipos de interés ya que se tiene la intención de mantenerlos hasta su vencimiento y los mismos están afectos a las obligaciones derivadas de ciertas pólizas de seguros de vida.

Las inversiones financieras en valores de renta variable (con excepción de ias Empresas del Grupo y asociadas) se han valorado individualmente a su coste de adquisición o a su valor de realización si este último fuera inferior.

Por valor de realización se entiende:

a) del último trimestre de dicho ejercicio, el menor
b) a partir del último balance de situación disponible al cierre del ejercicio.

En el epígrafe "Ingresos financieros de inversiones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen los rendimientos por cupones, dividendos y enajenaciones. Del mismo modo, el epígrafe "Gastos financieros - De inversiones financieras" incluye los gastos ocasionados por la gestión de las inversiones y las pérdidas por realizaciones. Los rendimientos netos por enajenaciones correspondientes a inversiones financieras, han ascendido a 67.734 miles de pesetas.

g)

De acuerdo con la legislación vigente, se consideran empresas del Grupo aquellas entidades en cuyo capital social la Sociedad participa, directa y/o indirectamente, en un porcentaje igual la Sociodad puntcipa, unecia y/o asociadas aquéllas en las que dicha participación excede del 20% (3% si cotizan en Bolsa), sin alcanzar el 50%, y existe la voluntad de mantenerlas a medio plazo. Dichas inversiones se presentan, con independencias a porcentaje de participación que la Sociedad posea en las mismas, a della
do adquisión e a cuación que la Sociedad posea en las mismas, a su coste de adquisición o a su valor contable en el momento en que pasaron a ser consideradas empresas asociadas, o a su valor de realización, el menor, entendiéndose el valor de realización tal como ha sido definido en el apartador.
Enterior de esta Nator de realización tal como ha sido definido en el apartado anterior de esta Nota.

Estas cuentas anuales no recogen el efecto de la consolidación de estas Sociedades. El efecto de consolidar dichas Sociedades supone una disminución del resultado en 196.485 miles de pesetas, y un incremento de las reservas y de los activos de la Sociedad en 188.319 y 141.477 miles de pesetas, respectivamente.

h)

Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

La provisión para créditos de dudoso cobro tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de las cuentas a cobrar (distintas a los recibos pendientes de cobro, véase apartado a) 6. de esta Nota), incluidos sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraídos por la Sociedad en el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre, su saldo se determina en base a un estudio individualizado de los deudores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para créditos de dudoso cobro durante los ejercicios 1995 y 1994, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio	426.425	135.577
Incorporación de la provisión al 1 de enero de 1995 de Nacional Hispánica Dotación con cargo a los resultados	144.585
del ejercicio Provisiones aplicadas a su finalidad	202 599 - 54.850	554.695 - 5.197
Dotación neta Cancelaciones de deudas	147.749	549.498
consideradas incobrables	· 56.121	- 258.650
Saldos al cierre del ejercicio	662.638	426.425

i) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la normativa laboral vigente, la Sociedad tiene la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causación justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.

j)

Prácticamente la totalidad del personal que está en la actualidad en situación de jubilado tiene derecho a una compensación económica en situación
venía recogido en los Canyonica conpensación económica vitalicia, pacto que venía recogido en los de a ana osmpensación economica vitalicia
venía recogido en los Convenios de empresa hasta el año 1985.

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles para Banco Vitalicio, efectuados por aplicación del método de capitales para Banco Vitalicio,
individualizados el importa de las cambiles de capitales de cobertura individualizados, el importe de los combromisos causados por el personal ya jubilado ascendía al cierre del ejercicio 1995 a 862.081 miles de pesetas.
Estos compremisos, están auti

Estos compromisos están cubiertos con pólizas con pólizas contratadas con diversas.
Compañías, asoguradores vento os con pólizas contratadas con diversas compañías aseguradoras y calculados al 9,3% de interiados con diversiones de interés técnico, con inversiones vinculadas con rentabilidad superior al citado interes techno, con
con tablas de mortalidad CDV rentabilidad superior al citado interés técnico, y con tablas de mortalidad GRM 80.

De acuerdo con los plazos establecidos legalmente, la Sociedad amortiza en un período de siete años los compromisos causados por el personal pasivo devengados al 31 de diciembre de 1989. Las dotaciones por este concepto correspondientes al ejercicio 1995 ascienden a 79.242 miles de pesetas, quedando totalmente amortizado el saldo pendiente al cierre del ejercicio precedente.

El Convenio Colectivo de Empresa en vigor para Banco Vitalicio, establece que la jubilación se producirá obligatoriamente en el momento en que el empleado cumpla la edad reglamentaria mínima para alcanzar dicha situación, actualmente fijada en 65 años, o cualquier otra, aceptada por la Sociedad a partir de los 60 años. El empleado que pase a la situación de jubilado percibirá la pensión anual que le reconozca el Régimen General de la Seguridad Social. adernás de un complemento previsto en el Convenio.

En el ejercicio 1995 se han aportado 47.432 miles de pesetas por los riesgos devengados por el personal activo, en cumplimiento del compromiso adquirido para dotar, para aquellos empleados de edad igual o superior a los 55 años, un porcertaje sobre su salario bruto anual que oscila entre el 1% para el personal de reciente incorporación hasta el 18,86% para los empleados con una antigüedad en la Sociedad superior a 39 años, así como un complemento adicional del 1% para la totalidad de los empleados. figurando conjuntamente con el importe anterior en el epígrafe "Otros gastos de explotación-Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Impuesto sobre Sociedades k)

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio se ha calculado en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendidas éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable, antes de impuestos, que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a la deducción por inversiones y a la exención por reinversión en elementos nuevos de inmovilizado e inversiones materiales se considera como un menor gasto del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio es que se aplican (véase Nota 15). Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995, incluye el gasto correspondiente de Nacional Hispánica cuyo ejercicio fiscal finalizó el día anterior al otorgamiento de la escritura de fusión.

4. Distribución de Resultados

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 1995 que el Consejo de Administración de Banco Vitalicio presentará a la Junta General de Accionistas de la Sociedad para su aprobación es la siguiente:

	Miles de pesetas
Beneficio Remanente del ejercicio anterior Total a distribuir	1.287.745 9.507 1.297.252

Reserva voluntaria Dividendos Remanente Total distribución	510.000 782 708 4.544 1.297.252

El Consejo de Administración de Banco Vitalicio de fecha 26 de octubre de 1995 acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del resultado del 1995 1995 por un importe de 478.321 miles de pesetas, que ha sido satisfecho en su totalidad al 31 de diciembre de 1995. Dicho importe figura registrado en el epigrafe "Dividendo activo a cuenta" que se presenta deduciendo el capitulo de "Capitales propios" del balance de situación adjunto.

El estado contable provisional formulado por el Consejo de Administración de acuerdo con los requisitos legales (artículo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos fue el siguiente:

	BANCO VITALICIO - ESTADO DE LIQUIDEZ A 30-9-95 (en millones de pesetas)
Inmediato A corto plazo	ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES: Efectivo Activos monetarios Créditos	4.471,9 6.530.0	7.274,3
A DEDUCIR:			11.001.9	18.276.2
PASIVOS EXIGIBLES A corto plazo	Débitos Hacienda Pública Otros Organismos Oficiales _540,3 Provisión para prestaciones pendientes de pago (estimado)	4.934,9 229,7	5.704.9 2.343.1	8.048.0
	Superávit Estimado de liquidez			10.228.2

5. Inmovilizado Inmaterial

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de inmovilizado inmaterial, en producido fos ejerciciós 1993 y 1994.
de inmovilizado inmaterial, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Software	Adquisición carteras	Comisiones anticipadas	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1993 Adiciones Disminuciones	435.114 308 170.394	16.500 572.000 119.586	671.122 116.170	1.122.736 572 908 406.150
Saldo al 31 de diciembre de 1994	265.628	468.914	554.952	1.289.494
Incorporación de los saldos al 1 de enero de 1995 de Nacional Hispánica Adiciones Disminuciones	96.444 152.812	119.900	29.026 132 993	29.026 96.444 405.705
Saldo al 31 de diciembre de 1995	209.260	349.014	450.985	1.009.259

6. Inmovilizado material

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones a cuentas
miles de pesetas, ha sido el ejerciones amortizaciones acumuladas, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Mobiliario e Instalaciones	Equipos de Proceso de Datos	Rótulos. Elementos de Comunicación y Orras	Total
Coste actualizado
Saldo al 31 de diciembre de 1993	1.785.575
Adiciones y aumentos por transferencias o traspaso		3.638.562	872 416	6.296.553
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	156.973	345.048	68.641	570.662
	- 2.748	· 67,582	· 15.564	- 85.894
Saido al 31 de diciembre de 1994	1.939.800	3.916.028	925.493	6.781.321
incorporacion de los saldos al 1 de enero de Nacional Hispanica	220.896	11.195
Adiciones y aumentos por transferencias o traspaso	373.343	488.578	16.741	248.832
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	- 16.803	- 566.868	33.731	895.652
			- 32.240	· 615-911
Saldo al 31 de diciembre de 1995	2.517.236	3.848.933	943.725	7,309.894
Amortización acumulada
Saldo al 31 de diciembre de 1993 Adiciones y aumentos por transferencias o traspaso	476.362 97.184	2.233.788 464.671	380.526 84.237	3,090,676 646.092
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	· 1.045	- 61.482	- 12,958	- 75.483
Saldo a! 31 de diciembre de 1994	572.501	2.636.977	451.807	3.661.285
Incorporación de los saldos al 1 de enero de Nacional Hispánica Adiciones y aumentos por transferencias o traspaso Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	172.078 117.464	11.195 497.388	14.119 79.382	197.390 894,234
	· 3.663	286.759	· 19.227	- 308 849
Saldo al 31 de diciembre de 1995	858.378	2.858.801	526,081	4.243.260

7. Inversiones materiales

রু

Banco Vitalicio actualizó el coste y la amortización acumulada de sus inversiones materiales adquiridas con anterioridad al 31 de diciembre de sus inversiones.
diversas disposiciones locales diversas disposiciones legales.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicio 1995 y 1994 en las cuentas de inversiones materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Terrenos y construcciones	Inmoviliza- ciones en curso	Provision para depreciacion de inversiones materiales	Total
Coste actualizado
Saldo al 31 de diciembre de 1993	19.515.232	860.460	-	20.375.692
Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos	2.069.838	154.953		2.224.791
Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	- 683.630	- 672.710	--	· 1.356.340
Saldo al 31 de diciembre de 1994	20.901.440	342.703	-	21.244.143
Incorporación de tos saldos al 1 de enero de
Nacional Hispánica	2.279.318		. -	2.279.318
Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos	1 731 938	251.006	· 877,040	1.105 904
Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	- 798.371	- 72,262		- 970,633
Saldo al 31 de diciembre de 1995	24.114.325	521.447	- 877.040	23.758.732
Amortización acumulada
Saldo al 31 de diciembre de 1993	1.331.264			1.331.264
Adiciones y aumentos por transferencias o fraspasos	253.252	. .		253.252
Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	- 97.312	. .		- 97,312
Saldo al 31 de diciembre de 1994	1.487.204	**		1.487.204
Incorporación de los saidos a! 1 de enero de
Nacional Hispánica	228.834			228.834
Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos	289.256			269 256
Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	- 55.800	--		- 55.800
Saldo al 31 de diciembre de 1995	1.949.494	-		1.949.494

い

1996 - 19

Al 31 de diciembre de 1995, inversiones materiales con un valor neto en libros de 17.788.851 miles de pesetas se encontraban afectas a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad.

Al 31 de diciembre de 1995, la plusvalía latente de los inmuebles cuyo coste neto en libros era inferior a su valor estimado de realización que se desprende de las tasaciones efectuadas por expertos independientes era de 29.043.012 miles de pesetas. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

El importe de los beneficios netos obtenidos en la enajenación de inversiones materiales en el ejercicio 1995 ha ascendido a 382.628 miles de pesetas.

8. Inversiones financieras

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

..............................................................................................................................................................................

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este epígrafe de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	1995	1994
Inversiones financieras a)
I. Valores afectos a provisiones
1. Valores de renta fija y cesiones de crédito
Valores públicos del Estado Español	63.672.831	45,900,209
Otros valores públicos	41.054.842	33.835.660
Valores industriales y comerciales: Energía Eléctrica y Gas Agua Industria Química y Petróleo Construcción Comunicaciones Bancos Aparcamientos y autopistas Maquinaria Otras Entidades Financieras Valores extranjeros	28.886.898 793 22.893.863 6.438.862 8.327.591 41.751.522 175.239 24.375 3.422.736 13.188.091	28.011.747 834 21.880.971 6.141.073 13.905.355 175.239 12.633.881 2.053.116
	229.837.643	164.538.085

	1 ପ୍ରିକିଟ	1994
2. Valores de renta variable
Valores industriales y comerciales:
Energía Eléctrica y Gas	137.159	92.673
Industria Química y Petróleo	98.602	52.442
Alimentación	44.159	28.800
Otras industrias manufactureras	98.198
Construcción	20.623	63.360
Sociedades de Inversión Mobiliaria	1.114.680	1.335.038
Bancos	95.094	63.392
	1.608.515	1.535.705
11. Otras
1. Valores españoles
Valores de renta fija	34	34
Valores de renta vanable	1.027.700	2.736.057
	1.027.734	2.736.091
2. Valores extranjeros renta variable
Canera de España	4.6664	4.664
Cartera de Francia	57.353	55.079
	62.017	59.743
3. Valores extranjeros renta fija
Cartera de Portugal	333.564	388.310
Cartera de Bélgica	106.905	107.164
	440.469	495.474
Total Inversiones financieras	232.976.378	169.465.098
b) Otras inversiones financieras
Activos monetarios	8.311.983	5.572.888
Intereses devengados de Inv. financieras	14.401.523	9.784.817
Préstamos y anticipos sobre pólizas	2.221.367	1.926.962
Depósitos constituidos por reaseguro aceptado	607.204	1.302.823
Fondos de inversión	428.513	887.661
Otras	64.912	39 873
Total otras inversiones financieras	26.035.502	19.515.024
c) Provisión para depreciación de valores:
valores de renta variable	- 754.751	- 975.163
valores de renta fija	327.076	5.341.377
	- 1.081.827	- 6.316.540
TOTAL	257.930.053	182.663.582

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Al 31 de diciembre de 1995, la plusvalía latente de valores de renta fija calculada de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 3-f) asciende a 7.470.592 millones de pesetas, mientras que para los valores de renta variable a 7.470.59 millones.
millonos, de passisa. De para los valores de renta variable se sitúa en 99.212 millones de pesetas. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalias latentes de "Contablicad "generamentes
adiuntas adjuntas.

En el ejercicio 1995 se han adquirido títulos de renta fija por un importe de 85.911.184 miles de pesetas, mientras que las ventas y amortizaciones han ascendido a 29.958.384 miles de pesetas. A su vez, se han incorporado titulos de renta fija que figurado de postad. A ou voz, se nar nicolpolado mulos de nun
renta fija que figuraban en la cartera de Nacional Hispánica por 9.346.758 miles de pesetas.

Asimismo, en el ejercicio 1995 han sido adquiridos títulos de renta variable por un importe de 198.180 miles de pesetas y se han efectuado ventas por 597.872 milles de pesetas. En relación con las acciones en Empresas del Grupo, se ha dado de baja la inversión en Nacional Hispánica, sociedad absorbida por Banco Vitalicio (véase Nota 1), por un importe de 1.696.298 milles de pesetado

Los benefícios netos por enajenación de valores de renta variable registrados en el ejercicio 1995, correspondientes a las sociedades externas al Grupo ascienden a 48.839 miles de pesetas.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija y cesiones de crédito en cartera durante el ejercicio 1995 era del 10,76% y sus vencimientos se distribuyen según el siguiente detalle:

Miles de pesetas
1996	1997	1998		2000 v siguientes
8.484.729	5.810.702	6.150.412	5.576.941	204.255.360

Al cierre del ejercicio 1995 los activos monetarios de la Sociedad devengaban un tipo de interés entre el 8,95% y el 9,80%, estando comprendidos sus vengadori un tipo
mes de opero de 1996 mes de enero de 1996

Al 31 de diciembre de 1995, valores mobiliarios con un coste en libros de 291.874.671 miles de pesetas se encontraban afectos a la materialización de las respectivas provisiones técnicas.

Al 31 de diciembre de 1995, las inversiones en Empresas del Grupo Banco Central Hispanoamericano ascendían a 30.550.329 miles de propo Balloo Gentral 1.212.878 miles de pesetas en renta variable.

Durante el ejercicio 1995 se han cargado a los resultados del ejercicio 754.751 miles de pesetas como dotación a la provisión por depreciación de valores de renta variable, y se han abonado 1.004.792 miles de pesetas por provisiones aplicadas a su finalidad.

La información más significativa de las inversiones en empresas participadas en más de un 3% (20% en el caso de las no cotizadas en Bolsa) que están incluidas en el epígrafe "Inversiones financieras" del balance de situación adjunto, en miles de pesetas, es la siguiente:

Sociedad	Actividad	Porcentaje de Participacion 31-12-95		Capital desembolsado Reservas	Beneficio neto del	Valor en libras	Valor bursátil al 31-12-95	Dividendos cohrados
		Directa	Total			Ejercicio
EMPRESAS DEL GRUPO
Vitalicio Servicios Intormaticos, S.A. San Eusebio, 58 - Barcelona	Servicios	ਰੋਰੇ ਰੋਕ	100,00	155.000	279.004	- 468	454.900	-
Servicios y Suministros, S.A Pe de Gracia, 11 - Barcelona	Servicios	100,00	100,00	6.250	16.867	17	10.547
PERTEC, S.A. Po de Gracia, 11 Barcelona	Peritaciones	90,00	100.00	3.25C	- 92	31	2 925
V.F. Consultores de Selección y Formación, S.L. Ps de Gracia, 11 · Sarcelona	Seivicios	90,00	100.00	500	. 43	2	450
							468.822
EMPRESAS ASOCIADAS
Central Hispano de Pensiones, S.A. c / Serrano, 47 - Madrid	Gestora de Fordos de Pensiones	49,00	49,00	736 000	58 420	: 59.245	000.088
Vidriera Leonesa Cra. Zamora km 5,5 24192 Trobajo del Cerecedo (Jaen)	501017	10,44	10,44	151.117	. 4.000	10.000	79 494	79.494
OTRAS INVERSIONES
General de Inversiones, S.I.M. Moreto, 3, - Madrio	いいです。ここで Mobiliaria	11,94	11,94	1.845.327	1.211.420	417.991	430.139	430.139	211.544

General de Inversiones, SIM, no es considerada empresa asociada ya que no se prevé mantener la participación a medio plazo.

12:48 11:48

9.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de estos epígrafes del activo y pasivo de los y 100 , la composición de sitos epigrafes del
activo y pasivo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la s siguiente:

		Saldos deudores	Saldos acreedores
	1995	1994	1995	1994
Reaseguradoras Cedentes Coaseguradoras	5.004 631 1.195.455 1.021.363	3.027.308 1.056.746 1.955.489	3.375.596 1.047 958 360.220	2.994 397 1.329.549 655.569
Total	7.221.449	6.039.543	4.783.774	4.979.515

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas con entidades reaseguradoras, (como consecuencia del negocio cedido), cedentes (por el negocio aceptado) y coaseguradoras. El saldo de estas cuentas incluye un importe neto de 30.538 miles de pesetas pendientes de estas coentas incluye un importa

10. Créditos y deudas fiscales, sociales y otros

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de los saldos de estos capítulos del activo y del pasivo de los má composición de los santos de estos capitulos
era la siguiente: era la siguiente:

		Saldos deudores		Saldos acreedores
	1995	1994	1995	1994
Hacienda Pública (Nota 15) Otras entidades públicas Otras deudas y créditos	8.878.273 70.002 2.190.594	8.074.018 66.519 5.724.683	1.502.772 225.953 1.373.413	468.682 247.255 1.054.154
Total	11.138.869	13.865.220	3.102.138	1.770.091

El saldo deudor de la cuenta "Hacienda Pública" al 31 de diciembre de 1995 recoge, fundamentalmente, las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Societados practicadas a la Sociedad y el efecto fiscal derivado de la valoración de las inversiones en valores de circió fiscar denvado de la valoración de las
inversiones en valores de renta fija (véase Notas 3-f), 8 y 13). El saldo acceedor incluye, básicamente, los pagos pendientes de realizar por retenciones a cuenta del lmpuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondientes al último período del ejercicio 1995, así como 579.478 y 580.886 miles de pesetas, correspondientes al Impuesto sobre Sociedades pendiente de pago y a los impuestos diferidos registrados (véase Nota 15), respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1995 la cuenta deudora "Otras deudas y créditos" incluye 650.060. miles de pesetas correspondientes a cuentas a cobrar a otras entidades aseguradoras derivadas de los convenios CIDE/ASCIDE. Dentro de este apartado, también se incluyen 348.012 miles de pesetas por ventas de activos pendientes de cobro.

Como saldos acreedores de la cuenta "Otras deudas y créditos" se incluyen 246.322 miles de pesetas pendientes de pago a Banco Central Hispanoamericano y 53.656 miles de pesetas por atenciones estatutarias.

11. Efectivo en bancos y otros establecimientos de crédito, en caja y en cheques

સ્ત્ર

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	1995	1994
Caja	61.887	33.387
Cuentas corrientes:
En pesetas	26.137.461	41.001.995
En moneda extranjera	279.805	283.037
Total	26.479.153	41.318.419

Al 31 de diciembre de 1995, el tipo de interés anual de las cuentas corrientes mantenidas por la Sociedad estaba comprendido entre el 0,10% y el 10,50% anual, siendo su rentabilidad anual media ponderada del 8,55% aproximadamente (9,20% al 31 de diciembre de 1994).

Al 31 de diciembre de 1995, el saldo de las cuentas corrientes en pesetas incluye 17.077.128 miles de pesetas correspondientes al pago de las primas que garantizan los compromisos con el personal de diversas sociedades del Grupo del Banco Central Hispanoamericano.

12. Capital social

El capital social de Banco Vitalicio es de 4.348.377.000 pesetas dividido en 8.696.754 acciones de 500 pesetas nominales cade 4.040.07.200 pesetas dividido en 8.696.754.
desembolsadas suistos a nominatividade l'integramente suscritas desembolsadas, sujetos - nominatividad obligatoria, Suscritas yuscifias y
anotaciones en cuenta anotaciones en cuenta.

La transformación de la representación de las acciones de títulos en anotaciones en cuenta fue acordada por el Consejo de Administración, en sesión de fecha en la consideradores en la considerado de mayo de 1994, haciendo uso de la facultad conferida al mismo por la Junta General de Accionistas celebrada el día 28 de abril de 1990.

La Junta General de Accionistas celebrada el día 11 de abril de 1994 facultó al Consejo de Administración, en los términos y forma que prevé el citado al 153.1.b del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para que priculos.
elevar el capital social on uno e verisa versas verilades Anónimas, para que pueda elevar el capital social, en una o varias veces, sin consulta previa a la Junta General de Accionistas, hasta la mitad del vigente nominal, es decir por importe de 2.174.188.500 pesetas, dentro del plazo máximo de cinco años.

La presente autorización se extiende a que tales aumentos puedan llevarse a cabo con o sin prima de emisión, numpliendo las prevencios poecan llevarse a cabo
como a que, en el esso de que encienciones legales al respecto, así como a que, en el caso de que no se suscriba íntegramente el capital dentro del provincia de la contro de que no co susciba integramente el capital dentro dentro dentro dentro dentro dentro dentro del

Quedó también facultado el Consejo de Administración para adecuar el artículo 7 de los Estatutos a la cifra de capital social, acciones que lo representen el anticulo / de momento y estado de ensembolso, a medida que se decida poner en cada.
dicha autorización, una voz seculado, a medida que se decida poner en práctica dicha autorización, una vez acomecico, a medica que se deci
n

Los accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 1995, eran los siguientes:

	% de participación
	1995	1994
Holding de Entidades de Seguros del Grupo Generali, S.A. Assicurazioni Generali, S.p.A. Canfy, S.L. (Sociedad del Grupo Banco Central Hispanoamericano) Otros	73,10 13.42 10,98 2.50	73,00 13,42 10,98 2,60
Total	100,00	100,00

Al 31 de diciembre de 1995 estaban admitidas a cotización en las Bolsas de Comercio de Madrid y Barcelona adminidas a colización en las Bolsas de
Sociedad Sociedad.

13. Reservas

El movimiento que se ha producido en las cuentas de "Reservas" de Banco Vitalicio de Banco de la producido en las cuentas de Teservas de Banco
durante el ejercicio 1995, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Otras	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1994	869.676 13.682.457	14.552.133
Aplicación a Reservas del Beneficio de 1994 Reservas derivadas de la fusión de Nacional Hispánica	550.000 176.814	550.000 176.814
Saldos al 31 de diciembre de 1995	869.676 14.409.271 15.278.947

Los dividendos aprobados por la Junta General de 28 de abril de 1995 correspondientes al ejercicio 1994 as endieron a 739.224 miles de 1995.
que 434.838 milles de posetas ve fueros endieron a 739.224 miles de los o con los con los de 100 100 100 1 aosendición a 155.224 11.05.224 11.05.
que 434.838 miles de pesetas ya fueron repartidos en 1994 como dividendo a cuenta.

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan beneficios en el ejercicio económico, deberán dotar el 10% del mismo a
la reserva legal hasta que éste al conomico, deberán dotar el 10% del mismo a la reserva legal hasta que ésta alcance el 20% del capital social desembolsado, por la mo
límite va alcanzado. La reserca local code colicia i impili límite ya alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social social social social social social social social social social social social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, esta reserva sólo podrá social ya aumentado. Salvo
v siempre que no existan escarace acer incres internación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles a la compensación de perso

14. Provisiones técnicas

El detalle de las "Provisiones técnicas-Para riesgos en curso". en miles de pesetas,
es el siguiente: es el siguiente:

Modalidades		Seguro Directo v Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1 ਰੋਹੋਵ	1994	1995	1994
Automóviles Diversos Transportes	12.945.883 6.003.280 1.560.019	9.262.801 4.697.153 1.487.123	292.389 1.902.086	251.259 1.748.388
Total	20.509.182	15.447.077	868.530 3.063.005	910.457 2.910.104

La composición, por productos, del saldo de "Provisiones técnicas-Matemáticas" de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, es la siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1 ਰੇਰੇ ਦ	1994	1995	1994
Colectivos Rentas Seguros Individuales y otros Seguros colectivos	212.838.335 54.973.978	170.478.256 52.929.260	179.561	125.765
Total	267.812.313	223.407.516	179.561	125.765

El desglose, por modalidades, del epígrafe "Provisiones técnicas-Para prestaciones" de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas. es el siguiente:

િક્ત

ﮨﯿﭩﺎ

কুশে ব ﻴﺔ

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1995	1994	1995	1994
Automóviles Diversos Transportes Vida	17 105.426 11.993.038 5.251.602 1.065.381	12.410.043 8.133.054 3.398.604 795.488	417 406 6.821.933 2.208.028 13.050	445.355 4.428.956 1.592.164 10.984
Total	35.415.447	24.737.189	9.460.417	6.477.459

Dentro de estos importes se incluyen 135.850 y 27.590 miles de pesetas correspondientes a la provisión por desviación de siniestralidad del ramo de automóviles y de responsabilidad civil por riesgos nucleares, respectivamente.

Los importes anteriores detallados en función de la naturaleza de los siniestros, en miles de pesetas, son los que figuran a continuación:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado
	1995	1994
Pendientes de liquidación	31.621.827	22.092.873
Pendientes de pago	2.485.959	1.745.201
Pendientes de declaración	1.307.661	899.115
Total	35.415.447	24.737.189

15. Situación fiscal

El saldo del epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" del balance de situación adjunto incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión para el pago del Impuestos que son apirables, entre
correspondiente a los bonaficios del Impuestos que sobre Sociedades correspondiente a los beneficios del ejecicio 1995. Las retenciones a cuenta de dicho impuesto, figuran registrados en el saldo del epígrafe "Créditos - Fiscales, sociales y otros" del garar rogletrados en el saldo del epigrare "Crear

La determinación de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1995, en miles de pesetas, es la siguiente:

		1 ਰੇਰੇ ਦ
	Banco Vitalicio	Nacional Hispánica	Total
Resultado contable del ejercicio, antes de la provisión por el Impuesto sobre Sociedades	1.971.384	316.361	2.287.745
Diferencias permanentes: Aumentos Disminuciones	824.737 - 8.890	5.710 -	830,447 - 8.890
Diferencias temporales: Aumentos Disminuciones	646.708 - 162.274	i - 19.593	646,708 - 181.867
Base imponible (resultado fiscal)	3.271.665	302.478	3.574.143

Como consecuencia de la operación de fusión, la Sociedad ha presentado con fecha 26 de octubre de 1995 la declaración de Impuesto sobre la con econación lecha
correspondiente a la ontided abouración del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a la entidad abosorbida Nacional Hispánica, por el períodades impositivo comprendido entre 1-1-95 y 30-9-95.

Las disminuciones por diferencias permanentes corresponden a resultados positivos del negocio extranjero que no tributan en España, en virtud del Convenio positivos
la doble, imposición Los aumentos non virud del Convenio para evitar la doble imposición. Los no modular en Espara, en vindo del Convenio para evitar
fundamentalmente a resultados por diferencias permanentes corresponden fundamentalmente a resultados negativos del negocio extranjero por 254.628 milles de pesetas y a la provisión deivada de correcciones valorativas, correspondiente a
determinados inquebles nos 56,4222 milles de correctiones valorativas, correspondiente a determinados inmuebles por 564.233 miles de pesetas. La reinversión a realizar en el plazo exigido en la legislación vigente al cierre del ejercicio a realizar en correspondiente a los planes de reinversión de los ejercicios anterior,
ascendía a los planes de reinversión de los ejercicios 1992, 1993 y 1994 ascendía a 4.682.995 miles de los cuales 2.138.463 milles de 1992. 1994.
vencido en 1995, hobiendo esta estitutos cuales 2.138.463 milles de pesetas han vencido en 1995, habiendo sido objeto, de los cuales 2.150.463 miles de pesetas han
miles, de pesetas será reinvertido en Le enversión. El importe restante, 2.544.532 miles de pesetas, será reinvertido en los próximos ejercicios de acuerdo con los planes de reinversión presentados por la Sociedad.

Las diferencias temporales incluyen, fundamentalmente, 312.807 miles de pesetas correspondientes a la provisión efectuada por pérdidas futuras de pesetas
correspondientes a la provisión efectuada por pérdidas futuras en realización de determinadas inversiones provisión circultas futuras en realización de
exceso de dotación a la provisión para proclaciones de pesetas correspondientes al exceso de dotación a la provisión para prestaciones pendientes al anomentes al a
exceso de dotación a la provisión para prestaciones pendientes de declaración sobre la dotación fiscalmente deducible según el artículo 59 del Reglaración sobre
del Seguro Privado, así como 100 264 milos de Reglamento de Ordenación del Seguro Primerno aoueno segun el aniculo 59 del Reglamento de Ordenación
ajuste realizado, así como 100.264 miles de pesetas derivadas de la reversión del ajuste realizado el ejercicio anterior por este mismo concepto. Asimismo, se includes de la reversión del concepto. Asimismo, se incluyen 77.341 miles de pesetas correspondientes a la aceleración de la amortización de la amortización de la amortización de determinados activos, según lo establecido en el Real Decreto-Ley 3,93 y 258 milles
de pesetas por la reversión de la amortización de la coloreto-Ley 3,93 y 258 milles de pesetas por la reversión de la amortización en el Real Decreto-Ley 3/93 y 258 miles
de Barcelona según Lev 12/88 de 25 do mesu de Barcelona según Ley 12/88 de 25 de mayo.

La Sociedad se ha acogido a los beneficios fiscales relativos a las deducciones por inversiones de la con og bononenenos incales relativos a las deducciones por
mismo, así como a otros beneficios fiscales previstas en la normativa del mismo, así como a otros beneficios fiscales previstas en la
mismo, así como a otros beneficios fiscales que le son de aplicación.

Si bien no se han presentado aún las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades correspondientes al ejercicio 1995, en el cómpulo de la provisión por dicho impuesto sociedades
se han considerado, de forma ostimativo de la provisión por dicho impuesto se han considerado de forma estimativa la provision por dicho impuesto
inversiones, bonificaciones, v otros bonoficies deducciones por inversiones, bonificaciones, y otros beneficios fiscales aplicables que, en su conjunto, ascienden a 88.576 (4.523 de Nacional Hispánica) miles de en su conjunto,
deducciones se han calculado modionto deducciones se han calculado mediante la aplicación de los tipos y límites máximos señalados en la legalación vigonte. Para que estas deducciones máximos
deberán, cumplirse los nocimente. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplira en eller elgente. Fara que estas deducciones sean efectivas,
establece en dicha normativo establece en dicha normativa.

Debido a las diferencias temporales entre los criterios de imputación contables y fiscales de determinados chiperanos chienos de imputación contábles y
Sociedades el movimiento oxperimentados con el Impuesto sobre Sociedades, el movimiento experimentado en el ejercicio 1995 en las cuentas sobre
impuestos anticipados y diferidos en milacio en el ejercicio 1995 en las cuentas de impuestos anticipados en miles de el el ejercio 1995 en las
impuestos anticipados y diferidos, en miles de pesetas, es el siguiente:

	Impuestos anticipados	Impuestos diferidos
Saldo al inicio del ejercicio	1.928.132	30.857
Incorporación saldo de Nacional Hispánica	372.937	147
Altas	345.086	550.256
Bajas	2.306.044	374
Saldo al cierre del ejercicio	340.111	580.886

El efecto comparativo, indicado en el cuadro anterior, se ha calculado mediante la aplicación de l'importe correspondiente al tipo impositivo nominal vigente la calculado mediante la 31 de la con de la 31 de la 31 de la 31 de la 31 de la 31 de la 31 de la 3 diciembre de 1995.

La Sociedad efectuará la liquidación del Impuesto sobre Sociedades en Régimen de de en la construction de milibres de milio de la conectados en Régimen de la Cromana de la Orden
Ministerial de 16-11-92, v de acuerdo con el ejercico 1995, en virtud de la de la considerado, conospondiente al ejercicio 1995, en virtud de la Orde
Ministerial de 16-11-92, y de acuerdo con el siguiente perímetro de consolidación:

- Sociedad dominante:	Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros
- Sociedades dependientes:	Vitalicio Servicios Informáticos, S.A. Pertec. S.A. Servicios y Suministros, S.A.

Banco Vitalicio comercializa seguros de vida, adaptados a la legislación vigente, que garantizan prestaciones tanto para el caso de vida como de fallecimi vigente, que
asegurado baio las modalidades de vida como de fallecimiento del asegurado bajo las modalidades de pago periódico o unico. Para esta última modalidad, la moderno de pago perodico Unico. Para esta última
modalidad, la Inspección Tributaria practico en febrero de 1995 liquidación tributaria para el Territorio Com instana pracinco en leóro de 1955 liquidación tributaria
constituven operaciones figancieras enhiero de 1997 a 1991 por interpretar que constitución de lonal para 10s ejercios 1987 a 1991 por interpretar que
constituyen operaciones financieras sobre las que se debian haber efectuado rectuado de la consideras "Sure" las" que "se "debian haber efectuado"
retenciones por un importe de 538 millones de pesetas y 151 millones por intereses
de demora.

Asimismo, en noviembre de 1995 la Administración practicó liquidación tributaria de la sanción, por importe de 404 millones, en base a las modificación tributación tributaria de las modificaciones en el tratamiento sancionado ao la Primiones, en las modificaciones en el
Modificación Parcial de la Ley 25/1995 de 20 de julio de Modificación Parcial de la Ley General Tributaria.

La Sociedad ha manifestado su disconformidad frente a ambas liquidaciones porque entiende que las prestaciones pagadas por estas liquidaciones porque
entiende que las prestaciones pagadas por estas operaciones tributan como incremento de patrimonio tal como la Dirección General de Tributan como
expresamente a la consulta otocupación General de Tributos manifestó expresamente a la consulta efectuada por la Sociedad a tal efecto, y porque estos productos se adecuaron a lo establecido en el R.D. 1203/1989 que estos
Notas Técnicas fueron prosentados a de D. 1203/1989 que los regula y sus Notas Técnicas fueros de lostablecido en errit.D. 1203/1959 que los regula y sus
momento. momento.

Asimismo, existen liquidaciones tributarias correspondientes a Territorios Forales por importe de 98 millones de cuota, 39 millones de leritorios Forales por
importe de 98 millones de cuota, 39 millones de intereses de demora y 232 millones de sanción; dichas liquidaciones de intereses de demora y
232 millones de sanción; dichas liquidaciones están recurridas ante los respectivos Tribunales Forales.

En 1993 se recibieron liquidaciones tributarias por un importe total de 873 millones
de 1993 se morespondientes al Impuesto sobre Socioded en de la millones de 873 millones de la miquesto sobre Sociedades de 873 millones.
de pesetas correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejecicios 1985
a 1989. El importe más signif a 1989 - 19 servopondentes al infouesto sobre Sociedades de los ejecioss (enserientes)
a 1989. El importe más significativo corresponde a 758 millones de peselas al considerar la Inspección Tributaria improcedente la 758 millones de peserva a
considerar la Inspección Tributaria improcedente la deducción por doble imposición i o de la consider de 165 Valores que entonces estaban alectos al Carriadon
Administración de Depósitos de Banco Central, S.A., destinado a la constitución de o de seguros de Bopositos de Banco Central, S.A., destinado a la constitución de
pólizas de seguros de vida para la cobertura de los compromisos por pensiones, y es, con los agares de co viau para la cobertura de los compromisos por pensiones,
cuyo importe fue abonado al Banco de acuerdo con las condiciones del contrato.

La Sociedad ha presentado recurso ante el Tribunal Económico Administrativo
Central, considerando sus asesores fiscales, así come les del considerando F Central, considerando Techso Tante el Tribunal Económico Administrativo
Central, considerando sus asesores fiscales, así como los del propio Banco Central de la mericanos das assoles liscales, así como los del propio Banco Central.
Hispanoamericano, S.A., improbable que prospere la tesis de la Inspección. En el de la marca estillo, enti, improdabe que prospere la tesis de la Inspección. En el
supuesto de que los recursos fueran desestimados, ello no tendría repercusión alguna en el por 100 100 100arsos 10eran desestimados, ello no tendría repercusión
alguna en el patrimonio social en virtud de lo contractualmente establecido en los
Contr

El importe restante corresponde principalmente a la tributación en el Impuesto sobre
Sociedades por obligación real de las Compañías Researca de processo co o en la comento considente principaimente a la tributación en el Impuesto sobre
Sociedades por obligación real de las Compañías Reaseguradoras no residentes por los rendimientos oblesidos real de las Companias no residentes por
los rendimientos obtenidos, que también ha sido recurrida ante el Tribunal
Eco Económico Administrativo Central.

Ante esta situación, la Sociedad no ha constituido provisión por estos conceptos.

A causa de las diferentes interpretaciones que se pueden extraer de la normativa
fiscal aplicada a las operaciones realizadas por las entidades fiscal aplicada a loronios micipies que se pueden extraer de la normativa
fiscal aplicada a las operaciones realizadas por las enidades aseguradoras, pueden es de contrados oporadores realizadas por las entidades aseguradoras, pueden
de cuantificación objetiva. No obstante en opinión de los con susceptibles de cuantificación de los inscales de caracter contingente que no son susceptibles
de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de Sociedad, la deuda tributaria que, en su caso, pudiera derivarse no tendría de la
significativo en las cuentas anuales aduntas no tendría un efecto significativo en las modifia que, en su caso, pudiera derivarse no tendría un efecto
significativo en las cuentas anuales adjuntas, dado que dichas operaciones se realizar de las las ouentas anuales adjuntas, dado que dica
realizaron de acuerdo con la legislación específica de seguros.

16.

Al 31 de diciembre de 1995 el saldo del epígrafe "Efectivo en Bancos y otros
establecimientos de crédito, en Caja y en Cheques Cuestes en constructural de l establecimientos Costrello Gel en Cheques-Cuentas entas contro de do erdale, en Caja y en Cheques-Cuentas corrientes" (véase Nota
11) incluye 25.361.816 miles de pesetas, de saldos mantenidos en bancos del Grupo
Banco Cen Banco Central Hispanoamericano.

Durante el ejercicio 1995, Banco Vitalicio ha mantenido pólizas destinadas a cubrir
los compromisos derivados de Jos convenios colociusos de los F los compromisos derivados de los convenido polizas destinadas a cubrir
los compromisos derivados de los convenios colectivos de los Bancos y otras s de los de los demanos de los convenios colectivos de los Bancos y otras
sociedades del Grupo Banco Central Hispanoamericano para el personal activo y pasivo el cropo bano Centrar Hispanoamericano para el personal activo y
pasivo. Estas pólizas presentan al 31 de diciembre de 1995 una provisión matemática de la compresado procentar al 31 de diciembre de 1995 una provisión matemática.
de 173.476.834 miles de pesetas, las primas correspondientes a este ejercicio han

ascendido a 32.847.114 miles de pesetas y han generado para la Sociedad el resultado financiero y de mortalidad calculado para la "Sociedad" el "Sociedad el l
en los respectivos contratos en los respectivos contratos.

En el ejercicio 1995, la Sociedad ha registrado primas aceptadas en coaseguro y reaseguro a Assicurazioni Generali por un importe de 112.447 miles de pesetas, mientras que las primas cedidas ascienden a 885.114 miles de pesetas,
se han registrado sinios constados ascienden a 885.114 miles de pesetas. Asimismo, se han registrado siniestros aceptados en coaseguro y reaseguro por 57.793 milles de pesetas y siniestros cedidos por 427.916 miles de pesetas.

En el ejercicio 1995 la Sociedad ha registrado 495.500 miles de pesetas en el epígrafe "Gastos de explotación varios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntas
correspondientes a cargos procedentes de l'ii i correspondientes a cargos procedentes de Vitalicio Servicios adjuntas adjuntas
miles de pesetas en egnente de lítalicio Servicios Informáticos y 79.100 miles de pesetas en concepto de vitalcio Servicios información y 19.100
Formación Formación.

Durante el ejercicio 1995 la Sociedad ha enajenado inmuebles y elementos de inmovilizado material por un valor total de 301.392 miles de pesetas, equivalente a su valor neto contable, los cuales han sido adquiridos por Assicurazioni Generali Asimismo, ha adquirido elementos varios de inmovilizado material al Holding de Entidades de Seguros de Inincolizado material al Holding de 21.979 miles de
pesetas pesetas.

17. Primas adquiridas

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Aeasequro Cedido y Retrocedido	Negocio neto 1 ਰੇਡ ਦੇ	Negocio neto 1994
Primas adquiridas No vida Primas y recargos, netos de anulaciones Variaciones de la provisión técnica para nesgos en curso Variación de la provisión para primas pendientes	58.016.196 2.488.568 · 127 164	2.522 180 190.441	14 041 727 322.196	46 496 649 2.620.323 127.164	34 845.242 2 170.637 4 915
Total No Vida	55.400.464	2.712.621	14.363.923	43.749.162	32.679.520
Primas adquindas Vida Primas y recargos, netos de anulaciones Variaciones de la provisión para primas pendientes	49 600 992 - 397	20 150	361 566	49.259.586 397	46.842.870 278
Total Vida	49.600.595	20.160	361.566	49.259.189	46_843.148
Total	105.001.059	2.732.781	14.725.489	93.008.351	79.522.668

La distribución de los ingresos por "Primas adquiridas-No Vida" , clasificada por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Sequro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocio Neto । ਰੋਕੇਟ	Negocio Neto 1994
Automóviles Diversos Transportes	29.285.198 19 202.125 6.913.141	43.005 789.243 1 880.373	2.244.691 6.937.619 5.181.613	27.083.512 13.053.749 3.611.901	21.243.427 9.253.620 2.182.473
Total	55.400.464	2.712.621	14.363.923	43.749.162	32.679.520

18. Gastos técnicos

ાં તેનું ક

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido v Retrocedido	Negocio Neto 1995	Negocio Neto 1994
Gastos técnicos No vida Prestaciones y gastos pagados Variación de la provisión técnica para	34.046.638	1.992.166	8.101.771	27.937.033	21.574.809
prestaciones y otras provisiones	3.765.857	620.171	988.947	3.397.081	3.918.968
Total No Vida	37.812.495	2.612.337	9.090.718	31.334.114	25.493.777
Gastos técnicos Vida Prestaciones y gastos pagados Variación de las provisiones para prestaciones Variación de las provisiones matemáticas	30.757.085 210.516 37.798.434	601.478 - 2.877 - 543.900	89.621 - 8.424 43.417	31.268.942 216.063 37.211.117	17.960.593 - 5.487 45.717.213
Total Vida	68.766.035	54.701	124.614	68.696.122	63.672.319
Total	106.578.530	2.667.038	9.215.332	100.030.236	89.166.096

Los gastos técnicos de los ramos de vida incluyen los intereses asignados a los asegurados en concepto de interés técnico y participación en beneficios a los c
assendido en au conivato a 00 a 10 a 10 a 10 ascendido en su conferes de interso tochio y pantipación en beneficios que
ascendido en su conjunto a 20.718.108 miles de pesetas en el ejercicio 1995.

La distribución de los "Gastos técnicos - No vida", clasificados por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido v Retrocedido	Negocio Neto 1995	Negocio Neto 1994
Automóviles	21.710.410	47.332	1.695.356	20.062.386	15.740.903
Diversos	13.076.954	700.363	4.933.746	8 843 571	6.895.923
Transporte	3.025.131	1.864 642	2.461.616	2.428.157	2.856.951
Total	37.812.495	2.612.337	9.090.718	31.334.114	25.493.777

19. Otros gastos de explotación - De personal

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

La composición del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1995	1994
Retribuciones y otros gastos de personal Seguros sociales	4.228.647 981.867	3.691.269 790.759
Total	5.210.514	4.482.028

Dentro de este epígrafe se incluyen las dotaciones por pensiones del personal (véase Nota 3-j).

El número medio de empleados en los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

		Número de empleados
	1995	1994
Dirección General Jefes Central Directores de Sucursales, Comerciales, Técnicos y administrativos Subalternos y oficios varios	10 61 920 2	8 28 718 3
Total España	વેત્રે 3	787
Portugal	44	51
Total empleados	1.037	838

En el ejercicio 1995, tal como ya ha sido indicado, se ha efectuado la fusión con Nacional Hispánica, incorporándose su personal en la Compañía con efecto primero de enero de 1995 (su número de empleados a 31 de diciembre de 1994 ascendía a 182).

Gastos de explotación varios 20.

El saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 1995 asciende a 4.457.905 miles de pesetas, y está compuesto por los trabajos realizados por otras empresas, comunicaciones, gastos de viajes y estancias, reparación y conservación, propaganda, alquileres de terceros y autoimputados y otros varios.

21. Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración.

Durante el ejercicio 1995, la Sociedad ha registrado por retribuciones a los miembros de su Consejo de Administración, los siguientes importes, en miles de pesetas:

Atenciones estatutarias	53.656
Total	68.762
Dietas	15.106

Los sueldos y salarios que corresponden a las personas pertenecientes al Consejo de Administración ascienden a 35.000 miles de pesetas. Los gastos de representación ascienden a 2.500 miles de pesetas y el importe satisfecho por seguros de vida y salud asciende a 2.183 miles de pesetas.

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración.

Tampoco existen anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración.

22. Situación legal

a) Materialización de las provisiones técnicas.

Al 31 de diciembre de 1995, los activos aptos eran superiores a las provisiones de 1800 ao 1600, 103 activos aptos eran superiores a las
miles de pesetas: miles de pesetas:

Ramos No Vida	Tramo de	Resto provisiones	Suma provisiones
	tesorería	técnicas	técnicas No Vida
Provisiones técnicas a cubrir	7 359.941	34.961.149	42.321.090
Bienes afectos	7.957.229	46.263.195	54.220.424
Diferencia	597.288	11.302.046	11.899.334
Ramo de Vida	Provisiones	Otras provisiones	Total provisiones
	matemáticas	técnicas Vida	técnicas Vida
Provisiones a cubrir	264.184.004	1.065.381	265.249.385
Bienes afectos	272.846.471	1.171.919	274.018.390
Diferencia	8.662.467	106 538	8.769.005
Total superávit			20.668.339

b) Margen de solvencia y fondo de garantía

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deberán
disponer en cada eiercicio económico, de disponer en cada ejercicio económico de un patrimonio partimonio propio no
comprometido (o margen de solvoncio) y de un patrimonio propio no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo propio no
comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo de garantía (tercera parte del margen de solvencia) y de un fondo de garanta (tercera
parte del margen de solvencia) que representen los porcentajes y cantidades
establecidas legalmente establecidas legalmente.

El detalle del margen de solvencia en la Sociedad al 31 de diciembre de 1995 se muestra a continuación:

	Miles de pesetas
Capital social o fondo mutual desembolsado	4.076.525
Reservas patrimoniales	15.288.454
Plusvalías en Valores Mobiliarios	7.569.804
Plusvalías en Inmuebles	29.043.012
Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias	505.037
50% Beneficios futuros Ramo de Vida	5.135.278
Total partidas positivas	61.618.110
Gastos de establecimiento y otros amortizables Minusvalías en Valores Mobiliarios	80.063 324.000
Total partidas negativas	404.063
Diferencia	61.214.047
Margen de solvencia	61.214.047
Cuantia minima del margen de solvencia	18.776.304
RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA	42.437.743

ﺕ : ﻣ

ﻳﺰ

: - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Second :

13 - 13

A-C-C-1-

A 31 de diciembre de 1995, el margen de solvencia de la Sociedad era superior en 42.437.743 miles de pesetas al mínimo exigido. Los capitales propios cubren la totalidad de la cuantía mínimo exigito. Eos capitales

Para el cálculo del margen de solvencia al 31 de diciembre de 1995, se han deducido del capital social 271.852 miles de pesetas correspondientes a lan cobertura del margen de solvencia establecido para los fondos de pensiones a la
gentionedos nos la Orginio establecido para los fondos de pensiones gestionados por la Sociedad.

nacional hispanica, sociedad anonima de seguros y reaseguros

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 (Miles de pesetas)

ACTIVO	1994
ACCIONISTAS:		PASIVO	1994
Desembolsos no exigidos	154.630	Resultados de ejercicios anteriores pendientes de aplicación Beneficio neto dei ejercicio CAPITALES PROPIOS: Capital social Reservas	859.260 4.197 1.141.171
Material, neto de 189.598 miles de pesetas de amortización Gastos amortizables (O.M. 28-12-92) inmaterial neto INMOVILIZADO:	5.582 29.026	Minusvalía en valores de renta fija	23.745 684.248
acumulada	51.442 87.050
Materiales, netas de 228 834 miles peselas de amortización NVERSIONES:		PROVISIONES TECNICAS:	1.344.125
Financieras, netas de la provisión por depreciación acumulada	9.856.947 2.050.485	Para riesgos en curso Para prestaciones Matemáticas	2.763.978 7.150.262
	11.907.432		6.084.592
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO Para nesgos en curso Para prestaciones Matemálicas	2.002.436 415.097 10.378	DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO	15.998.832 340 389
CREDITOS	2.487.911
cul» () Entidades y pools de seguros ; reaseguros Menos provisión para créditos de dudoso Recibos de primas pendientes de cobro, netos de 60.984 miles de pesetas Piscales, sociales y otros Crédilos contra agentes	2 774.510 205.781 914 356 144.500	Entidades y pools de seguros y reaseguros Fiscales, sociales y otras Condicionadas Agentes DEUDAS	349.289 70.926 2.309.357 35.605 129 711
cobro de provisión para primas pendientes de	904.497
AJUSTES POR PERIODIFICACION	4.654.559 489.254		2.605.599
CAJA Y EN CHEQUES EN ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO, EFECTIVO EN BANCOS Y EN OTROS	517.009
TOTAL ACTIVO	20.297.845	TOTAL PASIVO	20.297.845

Este balance de situación na sido el ultizado a etectos de la fusión con Banco Vilalicio

ﻦ

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nacional hispanica, sociedad anonima de seguros y reaseguros

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTE AL EVERCICIO ANUAL IERMINADO EL 31.DE DICIEMBRE DE 1994 (Miles de peselas)

l
ਵਿ 8 E 0	1994	HABER	1994
GASTOS TECNICOS	8.275.839	PRIMAS ADQUIRIDAS	9.420.418
Seguro directo y reaseguro aceptado COMISIONES Y PARTICIPACIONES. Reaseguro cedido y retrocedido	1.198.066 - 379,549
	818.517
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION: Dolación a las amonizaciones Gastos de explotación varios Dolación a otras provisiones Gastos de personal	725 013 7.792 94.240 401.755	OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION: Ingrosos accesorios a la explotación Provisiones aplicadas a su finalidad	44.416 5.838
	1.228.800		50.254
Dotación a la provisión para depreciación de Dolación a la amortización de inversiones De Inversiones Inancieras De inversiones materiales inversiones financieras GASTOS FINANCIEROS	29.629 42.015 46 632	Provisiones aplicadas a su finalidad De Inversiones financieras De Inversiones materiales INGRESOS FINANCIEROS: Otros	ર્દે 3 167.417 891.654 20.210
materiales Otros	24.705 49.276
	192.257		1.079.334
PERDIDAS EXCEPCIONALES	6.848
Impuesto sobre Sociedades RESULTADOS DE GESTION Alenciones estatularias	4.000
Beneficio neto del ejercicio	23.745 27.745
TOTAL DEBE	10.550.006	TOTAL HABER	10.550.006

ANEXO II

DISTRIBUCION DEL VALOR NETO CONTABLE DE LOS BIENES SUSCEPTIBLES DE AMORTIZACION TRANSMITIDOS POR NACIONAL HISPANICA, SOCIEDAD ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS CLASIFICADOS POR AÑOS DE ADQUISICION

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 14 - 1 a) de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, a continuación se detalla, en miles de pesetas. Ios valores netos contables al 31 de diciembre de 1994 -fecha de balance de fusión de los bienes susceptibles de amortización transmitidos por Nacional Hispanica. Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros clasificados en función de su año de adquisición:

	Gastos amortizables O.M. 28-12-92	Inmovilizado inmaterial	Inmovilizado materia!	inversiones materiales
1984			: 845	1.243.240
1985			મુડ્ક
1986			5 530
1987			i0.231
1988			2 390	298.780
1989			13 362	315.641
1990		497	6 970	143.034
1991		18.626	1 353
1992		5.109	5 165
1993	6.582	4 794	3 222	49 790
1994			132
Total	6.582	29.026	51.442	2.050.485

11 - 11

ANEXO III

RELACION DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES FISCALES PROCEDENTES DE NACIONAL HISPANICA, SOCIEDAD ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 14 1-d) de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, a continuación se expone la relación de la Ecy 29/1991, de 16 de 16 de 16 de 16 de entidad transmitente Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, por las respecto de los que Banco Vitalicio de España Anonima os Geguros y Heaseguros y Reaseguros debe asumir el cumplimiento de determinados requirita de seguros y establecido en el apartado 1 del artículo 11 de la citada Lev

Derechos de carácter tributario:

· Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos

No existen deducciones pendientes de aplicación correspondiente a la deducción por inversiones en Activos Fijos Nuevos

Asimismo, tampoco existen compromisos de reinversión pendientes de materializar, a la fecha de la fusión.

Obligaciones de carácter tributario:

· Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos

Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros, con objeto de consolidar las deducciones generadas y aplicadas desde el ejercicio 1990 por Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros, asume la obligación de mantener en funcionamiento en la Sociedad las inversiones realizadas, durante un período de cinco años como minimo, o durante su vida util, si ésta fuese menor, a contar desde el momento de la entrada en funcionamiento de licista inversion, todo ello de conformidad con lo dispuesto en la Disposición Transitoria Undécima de la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades.

Exención y reinversión

De acuerdo con la Disposición Transitoria 4ª de la Ley 43/1995 de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades, Banco Vitalicio de España, Compañía Anondore
Seguros, y Reasenuros, a otochon de españa, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros, a efectos de consolidar las exenciones por reinversión aplicadas desde el ejercicio 1990, asume la obligación de mantener en su partimorsión
-salvo nérdida justificada, los elementes es conseitor de mantener en su patrimonio -salvo pérdida justificada- los elementos en que estuviese en su patrimonio
durante un periodo de 2 años en que estuviese materializado la reinversión durante un periodo de 2 años si que estaviese muerializado la reinversión
inmuebles. inmuebles.

En caso de enajenación de los elementos en que se encuentre materializado la reinversión, al mantenimiento de la exención exigirá que el moderaizado la
transmisión o el valor noto contente cesteble, exigirá que el moorte obtenido por su transmisión o el valor neto contable, si fuese menor, se aplique a la adquisición de la adquisición de nuevos elementos que deberán manenerse durante el periode a la aquisicion de la
completar los plazos de dos v diaz eños cose cose que restase para completar los plazos de dos anomanens. Garante el perodo que restase para
completar los plazos de dos y diez años, según lo expuesto con el apartado anterior.

Incrementos o disminuciones de patrimono

Banco Vitalicio de España, Compañía Anonima de Seguros y Reaseguros ha registrado contablemente los activos y pasivos y reaseguros y "daseguros ha Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros por los mismos valores hismos valores y en las mismas condiciones con que figuraban en ésta con antenondad a la fusión. En consecuencia, no procede realizar ajustes extracontables en la Base Imponible del impuesto sobre Sociedades, de acuerdo extracontables en la Base imponible del
29/1991 29/1991.

Expedientes fiscales pendientes

A la fecha de la fusión, no existian expedientes fiscales pendientes denvados de actas de inspección incoadas a Nacional Fiscales penderres denvados de
v Beaseguros y Reaseguros.

INFORME DE GESTION

La actividad de la Sociedad en el capítulo de productos se ha orientado en 1995 a fortalecer su posición en el mercado asegurador, operando en dos frentes que resumen los parámetros más importantes de su estrategia empresarial: la especialización y la orientación al cliente.

La especialización de los Departamentos de Central y de ios Responsables en el territorio constituye un paso necesario para alcanzar cotas de mayor tecnificación y conocimiento en cada una de las áreas que componen el negocio y proporcionan el bagaje necesario para actuar en el segundo sentido, orientando los productos a las necesidades específicas de los asegurados.

Resultado de todo lo anterior, durante 1995 se ha consolidado la capacidad de actuación de la Sociedad como entidad aseguradora multirramo. Así, en el seguro de protección médica Vitalicio-Salud, el ramo de más reciente creación, el volumen de primas ha crecido un 19,69% con respecto al año anterior, habiéndose incrementado el número de asegurados en el 8,5%. Asimismo, se ha mantenido el buen nivel de actividad en el negocio de Sistemas de Previsión de Empresa, en el que Banco Vitalicio ocupa una posición de liderazgo. En esta área de actividad la cifra de recursos gestionados al final de 1995 ha alcanzado los 212.000 millones de pesetas.

Atendiendo a la segmentación de mercados, se ha tratado de dar respuesta a la amplia y variada demanda de seguros según la diferente concepción de cada cliente y se ha creadc una extensa gama de productos, incluyendo tanto productos con un contenido muy amplio de coberturas y un precio acorde a las primas, como aquellos más asequibles por contener únicamente las garantias imprescindibles.

En la creación de nuevos productos, cabe destacar el lanzamiento de dos nuevos productos de Vida Individual, el Plan de Futuro Asegurado y el Plan de Rentabilidad Asegurada. Asimismo, en los ramos No Vida, la política de lanzamiento de nuevos productos ha sido también intensa, destacando los nuevos productos de Hogar, Accidentes Colectivos y Responsabilidad Civil, adaptando los productos existentes a las nuevas necesidades del mercado.

Las primas y recargos emitidos del seguro directo del ejercicio 1995 han ascendido a 107.617 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento del 4,4% respecto al ejercicio anterior. Asimismo, las primas de reaseguro aceptado se han situado en 2.542 millones de pesetas, con lo que el volumen de negocio de la Sociedad ha ascendido a 110.159 millones de pesetas en el ejercicio 1995.

El total de inversiones gestionadas por la Sociedad durante 1995 alcanza la cifra de 306.218 millones de pesetas, con un crecimiento del 25,6%, respecto al ejercicio anterior. Dichas inversiones han generado un volumen de ingresos financieros netos de 25.572 millones de pesetas.

Los recursos generados por la Sociedad en el año 1995 alcanzaron los 4.580 millones de la
pesetas, destinándose a amortizaciones y provisiones un total de a secon in o de la millo generala por la Sociedad en el ano 1995 alcanzaron los 4.580 millones de provincia de posetas,
pesetas, destinándose a amortizaciones y provisiones un total de es de provincia articio a amonizaciones y provisiónes un total de peselas,
resultando, por tanto, un beneficio antes de impuestos y atenciones estatutarias de 2.341

Para el ejercicio 1996 se espera un crecimiento del volumen de primas del negocio ordinario
en el ámbito nacional superior al 15%, manteniendose, una político de ma en el 15% en 1900 os objer an cresimento del volumen de primas del negocio ordinario
en el el los gastos al 15%, manteniendose una politica de contención de la o de la con la casenar ar 15%, mantenendose una política de contención de la
siniestralidad y de los gastos generales que permita una evolución favorable de los
resultados d resultados de la Sociedad.

	COMESON NACIONAL DEL
	Mis Tribbe De VALORES .
ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﻤﻮ ាទ ក្រុង	REGISTO OF EX BADA Nº 1838 _ ( 11)
්‍රිෆ්‍රේයිය న్నార్యార్థ్రం ( u 39.1 12

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO VITALICIO

科学_

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

El FRNST & YOUNG

L'Illa Diagonal Diagonal, 575 08029 Barcelona

Avda. Diagonal, 654 08034 Barcelona

A los Accionistas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES que componen el GRUPO VITALICIO que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justíficativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Con fecha 25 de marzo de 1995, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994, en el que expresamos una opinión con una incertidumbre como la que se indica en el punto 3.
1. Según se indica en la Nota 16, por algunas de las operaciones del ramo de vida comercializadas por la Compañía con anterioridad a octubre de 1989 se podrían derivar pasivos no susceptibles de cuantificación objetiva, a causa de las diferentes interpretaciones posibles sobre su tributación, si bien los contratos fueron formalizados de acuerdo con las notas técnicas presentadas en su día a la Dirección General de Seguros, de conformidad con lo establecido en la legislación específica de seguros. En este sentido, la Compañía ha recurrido y no ha provisionado las actas recibidas (véase Nota 16).
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos que, en su caso, pudieran derivarse del deserilace de la incertidumbre expuesta en el punto 3, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y Sociedades

nscrito en el R. M. nº) de Madrid, Hoja nº 87.690. Follo 68. Iorno 9.364 General 8. I 30 de la Sección 3º, en el Registro Oficial de Audirores do
Cuentas [ROAC] con el nº 50530. CIF A 78970506

inscrito en et R. M. Modild, formo 3190, Libro G. Folio 1. Sec. 8, Hojo M-54414 !nscripcion 19, Insciria en el Registro Oficial de Auditores de Cuentos (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA).

텔 ERNST & YOUNG

Dependientes que componen el Grupo Vitalicio al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

ERNST & YOUNG Juan C. Sagrera 12 de marzo de 1996

ARTHUR ANDERSEN

Miguel Antonio Pérez

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

INFORME ANUAL

EJERCICIO 1995

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CONSEJO DE ADMINISTRACION DE

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

PRESIDENTE

D. JOSE MARIA AMUSATEGUI DE LA CIERVA

VICEPRESIDENTE

D. Manuel Gari de arana

CONSEJERO DELEGADO

D. GIACOMO LANDI ROLLA

CONSEJEROS:

し、

1999 - 1999

D. FRANCISCO DAURELLA FRANCO D. EUGENIO COPPOLA DI CANZANO D. MIGUEL ANCHUSTEGUI GORROÑO D. FRANCISCO TEROL HERNANDO D. CARLOS ZURITA DELGADO D. GIANFRANCO GUTTY D. PIETRO PISPISA BAZAN D. ANTONIO ESCAMEZ TORRES D. JOAN DAVID GRIMA TERRE D. Luigi Boglioni
D. Camillo Giussani ferrari

SECRETARIO

D. LUIS MARIA DIAZ DE BUSTAMANTE Y TERMINEL

VICESECRETARIO

D. FERNANDO QUINTANA Y GARCIA DEL MORAL

LETRADO ASESOR

D. Alberto cadena escuer

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Correspondientes al ejercicio 1995

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12-12-14-14

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	(Miles de Desefas)







BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1 a 4)

				1 895	1994
ACTIVO	1995	1994	PASIVO
INMOVILIZADO:			CAPITALES PROPIOS:		4.348.377
Gastos amortizables (O.M. 28-12-92) (Nola 3-d)	80.063	88.082	Capital social (Nota 13)	15.278,947 4.348.377	14.552.133
Otros gastos amortizables, netos	343.829	544.717 723.304	Resultados de ejercicios anteriores Reservas (Nota 14)
Inmaterial, neto (Nota 6)	3.114.762 568.866	3.205.115	pendientes de aplicación	9.507	14.076
7) Material, nelo de amonización acumulada (Nota			Reservas consolidadas en Sociedades del
			Grupo y asociadas (Nota 14)	188.319	400.102
			Beneficio neto del ejerciclo, atribuldo a
			la Sociedad dominante	1.091.260	1.226.935
			Dividendo activo a cuenta	- 478,321	- 434.838
			Minusvalía en valores de renta fija	210.600	4.154.094
	4.107.520	4.561.218		20.227.489	15.952.691

NVERSIONES:				9.266	9.266
Materiales, nelas de amonización acumulada			DIFERENCIAS NEGATIVAS DE CONSOLIDACION (Nota 5)
(Nota 8)	22.200.062	22,210.084	PROVISIONES TECNICAS (Nota 15):
Financieras, nelas de la Provisión por depreciación			Para riesgos en curso	20.509.182	18.211.055
(Nota 9)	257.552.701	190.731.269	Matematicas	267.812.313	229.866.860
			Para prestaciones	35,415.447	30.775.287
	279.752.763	212.941.353		323.736.942	278.853.202

FONDO DE COMERCIO DE SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA	15.288	→	PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES Y GASTOS	68.232	611.940
			DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO (Nota 15).			CEDIDO Y RETROCEDIDO	1.552.992	1.641.234
	3.063.005	3.385.201
Para riesgos en curso Maternaticas	179.561	136.143
Para prestaciones	9.460.417	8.479.895
	12.702.983	12.001.239

CREDITOS:			Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 10): DEUDAS:
Enlidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 10):		984.404 ব	Reaseguradoras	3.375.596	3.823.288
Reaseguradoras	1.195.455 5.004.631	1.268.818	Cedentes	1.047.958	1.173.557
Cedenles	1.021.364	1.206.185	Coaseguradoras	360.220	844.183
Coaseguradoras	004.854	1.025.777	Agentes	203.532	313.758
Crédilos contra agentes	1.215.008	14.811.997	Asegurados	3.742	5.031
Fiscales, sociales y otros (Nota 11)	- 662.638	571.010	Condicionadas	784.540	724.479
Provisión para créditos de dudoso cobro			Fiscales, sociales y otras (Nota 11)	3.241.080	2.020.454
de provisión para primas pendientes de cobro Recibos de primas pendlentes de cobro, netos	6.740.897	6 659,833
				9.016.668	8.904.750
	25.419.571	29,386,004
AJUSTES POR PERIODIFICACION	6.049.298	5.186.875
ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO, EN CAJA Y EN EFECTIVO EN BANCOS Y EN OTROS
CHEQUES (Nota 12)	26.564.166	41.896.394
TOTAL ACTIVO	354.611.589	305,973.083	TOTAL PASIVO	354.611.589	305.973.083

Las Nolas 1 a 23 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del balance de siluación conscildado al 31 de cilclembre de 1995.

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y Socledades dependlentes (GRUPO VITALICIO)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 1 OE DICEMBRE DE 1995 Y 1994 (Nota 1 4

(Miles de pesetas)

드 E 8 D	। ਰੇਕੇ ਦ	1994	HABER	1995	1994
Prestacionas y gastos pagados seguro directo GASTOS TECNICOS: (Nota 19)	64.066.311	87,992.391	Primas y recargos seguro directo PRIMAS ADQUIRIDAS: {Nota 18}	107.613.581	105,318.214
Prestaciones y gastos pagados reaseguro aceptado Prestaciones y gastos pagados reaseguro cedido	2.041.399 8.191.392	9.114.348 2.422.357	Primas reaseguro aceptado	2.542.340	3.240.170
Variación provisiones para prestaciones	3.662.514	4.981.593	Varlación provisión riesgos en curso Primas reaseguro cedido	· 14.403.293 · 2.820.323	· 15.059.469 - 2.349.444
Variación provisiones matemálicas	38.451.404	34.222.817	Varlación provisión primas pendientes	· 127.58	15.802
	100.030.236	t 00.504.810		93.004.744	\$1.185.273
COMISIONES Y PARTICIPACIONES:
Seguro directo	8.143.259	7 170.610
Reaseguro cedido y retrocedido Reaseguro aceptado	5 2.714.717 485.91	653.905 2,697.247
	5.914.457	5.127.288
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION:			OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION:
Gastos de personal (Nota 20)	5.598.374	5.749.787	Ingresos accesorios a la explotación	663.717	954.822
Dotación a las amonizaciones	1.069.826	1.178.600	Provisiones aplicadas a su finalidad	54.850	11.035
Gastos de exploiación varios (Nota 21) Oglacion a olras provisiones	502 299 4.253.560	598.935 5.091.270

	11.124.359	t 2.618.592		718.567	965.157
GASTOS FINANCIEROS:			NGRESOS FINANCIEROS:
De inversiones materiales	1.772.538	719,299	De Inversiones materiales (Nota 7)	2.247.103	3.356.475
De inversiones financieras	80.895	588.504	De inversiones financieras (Nota 3-f y 6)	25.740.335	25.989.601
Dolación a la provisión para depreciación de inversiones financieras (Nota 9)			Provisiones aplicadas a su finalidad (Nota B)	624.368	402.211
Offor	575.617 739.123	393.285 855.141	Alos	\$18.386	52.475
	3.178.173	2.334.229		28.728.192	29.800.762
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	3.824	9.259	PARTICIPACION EN BENEFICIOS DE SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA	1.044	t
PERDIDAS EXCEPCIONALES	13.139	9.917	BENEFICIOS EXCEPCIONALES	6.494	1.002
RESULTADOS DE GESTION:
mpuesto sobre Sociedades	1.049.937	48.357
Beneficio nelo del ejercicio Alenciones estatularias	\$3.656	53.527
	092 1 .260	226.935
	2.194.853	1.328.819
TOTAL DEBE	122,459.041		121.932,894 TOTAL HABER	122.459.041	121.932.894

Las Notas 1 a 23 descritas en la memoria adjunta forman parte de la cuenta de perdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995.

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BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO VITALICIO)

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

1. Actividad de las Sociedades

BANCO VITALICIO DE ESPANA, LA PREVISION Y BANCO VITALICIO DE CATALUNA, COMPANIAS DE SEGUROS SOBRE LA VIDA REUNIDAS, que usa por contracción la denominación de "BANCO VITALICIO DE ESPANA, COMPANIA ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS", (en adelante, Banco Vitalicio o la Sociedad), es una Entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades aseguradoras operantes en España.

La Sociedad tiene por objeto:

Practicar toda clase de seguros y reaseguros en el ámbito del seguro de vida y en el de los seguros distintos al de vida. Las operaciones de capitalización basadas en técnica actuarial, que consistan en obtener compromisos determinados en cuanto a su duración y a su importe, a cambio de desembolsos únicos o períódicos previamente fijados. La formación de capitales y rentas y la amortización de préstamos por medio de imposiciones periódicas. Las actividades preparatorias o complementarias de las de seguro o capitalización, y las encaminadas a la prevención de riesgos y daños. Las operaciones de gestión de fondos colectivos de jubilación, consistentes en administrar las inversiones y especialmente los activos representativos de las reservas, facilitando prestaciones en caso de fallecimiento, vida o invalidez, cuando concurra una garantía de seguro que se refiera a la conservación de los capitales o a la obtención de un interés mínimo. Las operaciones de gestión de fondos de pensiones, así como las actividades preparatorias y complementarias de las mismas, en los términos y con el alcance establecidos por legislación específica. Y en general, todas las operaciones que resulten de la combinación de las anteriormente indicadas y las demás mercantiles autorizadas por la legislación de seguros.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional dispone de sucursales y oficinas distribuidas por todo el territorio nacional.

Asimismo y en el ámbito internacional, la Sociedad opera en Portugal, Francia y Bélgica, con un volumentaciónal, la Goledad "Dpera en "Oltugal, Francia "
Bélgica, con un volumen de negocio directo de 1.908 millones de pesetas.

En el ejercicio 1996 la Sociedad centrará su actividad únicamente en el territorio nacional, por ello se ha suscrito un contrato de convidad unicalnerile en el territorio.
Portugal, con la Dologonión de Animato de cesión de cartera del negocio en Portugal con la Delegación de Assicurazioni Generali en Portugal, contrato que tomará efecto una vez se obtengan las oportunas autorizaciones de los Organismos
Oficiales compotentes Oficiales competentes.

La definición del Grupo Vitalicio se ha efectuado de acuerdo con los artículos 42 y 43 del Código de Comercio, modificados por la Ley 19/1989, de 25 de julio (de reforma parcial y adaptación noalledo por la Ley 1969, de 25 de Julio (de la Comunidad Económica Europea en materia de sociedades). Por consiguiente, de las todas las sociedades cuya actividad esté directamente relacionada con la de la Sociedad y en las que la participación directa y/o indirecta de Banco Vitalicio sea mayoritaria, las sociedades multigrupo en las que la gestión se efectúa de forma conjunta con el resto de magrepo on las que la gestión se filema de forma
consideran , como , como las que los Administradores de la Sociedad consideran como empresas asociadas dado que los Administradores de la Sociedad
participaciones a modio place uni participaciones a medio plazo y ejercer la influencia en las mismas a que se tiene derecho por las participaciones que se posee (todas ellas superiores a que se tienes al 3% de empresas que cotizan en bolsa o 20% si no cotizan).

La relación de las sociedades dependientes y asociadas que, junto con Banco Vitalicio, componen el Grupo Vitalicio al 31 de diciembre de 1995, con indicación del porcentaje de participación que, directa y/o indirectamente, tenía la Sociedad, se muestra a continuación (cifras en miles de pesetas):

Sociedad		Porcentaje de Participación		Capital desembolsado		Beneficio (Perdida) del
	Actividad	Directa	Total		Reservas	Ejercicio
EMPRESAS DEPENDIENTES:
Vitalicio Servicios Informáticos, S.A. San Eusebio, 58 - Barcelona	Servicios	ਰੂਕ, ਉੱਥੇ	150,00	155.000	279.004	- 468
Servicios y Suministros. S.A Pe de Gracia, 11 · Barcelona	Securities	100,00	130,00	તે. 250	15 857	17
PERTEC, S.A. Pe de Gracia, 11 · Barcelona 0	Peritaciones	90,00	100.00	3.250	- 92	31
V.F. Consultores de Selección y Formación, S.L. Pá de Gracia, 11 - Barcelona	Servicios	90,00	100.00	500	. 43	2
EMPRESAS MULTIGRUPO (Nota 9):
Central Hispano de Pensiones, S.A. Serrano, 47 - Madrid	Gestora de Fondos de Pensiones	49,00	49,00	736.000	58.420	189,245

Las empresas indicadas anteriormente no cotizaban en bolsa al 31 de diciembre de 1995.

Con fecha 28 de abril de 1995, las Juntas Generales de accionistas de Banco Vitalicio y de su Sociedad Dependiente Nacional Hispánica, Sociedad Anónima de Seguros y Reaseguros (en adelante, Nacional Hispánica), acordaron por unanimidad proceder a la fusión de ambas sociedades mediante la absorción que la primera hace de la segunda y el traspaso en bloque a favor de la absorbente de todo el parimonio (activo y pasivo) de la Sociedad absorbida, que adquiere la Sociedad absorbente a tifulo de transmisión universal, y consiguiente disolución sin liquidación de la Sociedad absorbida.

La fusión se realizó en los términos del proyecto de fusión, previamente acordado por sus respectivos Consejos de Administración con fecha 23 de enero de 1995, y con aprobación, asimismo, de los respectivos balances de fusión cerrados a 31 de diciembre de 1994, sin ampliación de capital por parte de la Sociedad a Si de
ser ósta titular de la tetalida de capital por parte de la Sociedad absorbente por ser ésta titular de la totalidad del capital por parte de la Sociedad Ebsorbios.

Las operaciones de Nacional Hispánica -Sociedad absorbida- se han considerado realizadas a efectos contables por cuenta de Banco Vitalicio a partir de 1 de enero
do 1005 de 1995.

Con fecha 2 de octubre de 1995, se otorgó la correspondiente escritura de fusión, efectuándose la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid el 23 de octubre de 1995 y en el Registro Mercantil de Barcelona el 14 de noviembre de 1995.

Bases de presentación de las cuentas anuales y Principios de Consolidación 2.

a) imagen fiel

1 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros y Sociedades dependientes han sido obtenidas de los registros contables de las diferentes Sociedades dependientes que integran el Grupo, y se presentan de acuerdo con el Real

• Decreto 1815/1991 y con los principios y os presentan de acuerdo con el Healt aceptados, que han sido establecidos y practicas contables general de Seguros y por la normativa legal específica para las compañías de seguros que operan en España, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de operante situación financiera y de los resultados del Grupo consolidado.

Las cuentas anuales consolidadas de Grupo Vitalicio correspondientes al ejercicio 1995 han sido formuladas por el Consejo de Administración y se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.

No se presenta el cuadro de financiación por estar pendiente de elaboración un modelo adaptado a las necesidades específicas de la actividade aseguradora, de acuerdo noverdo noceoludados especificas de la actividad
abril de 1991 abril de 1991.

b) Principios de consolidación

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las empresas del Grupo y el método de integración propración
para las empresas del Grupo y el método de integración proporcional para las empresas asociadas y multigrupo.

Para las sociedades que han dejado de formar parte del Grupo Consolidado en el ejercicio 1995, se han incluido en la cuenta de Grupo Consolidados.
consolidada todos aquellos increado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada todos aquellos ingresos o gastos neurridos y ganancias
del año en que dighes acciadades incurridos durante el período del año en que dichas aquestos ingrosos o gastos incurridos durante el po
del año en que dichas sociedades formaban parte de Grupo Vitalicio.

Todas las cuentas y transacciones significativas que se han producido entre las sociedades consolidades han sido eliminadas que se nan producido entre
consolidación consolidación.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio incluyen ciertos ajustes y reclasificaciones introducidos para homogeneizar los criterios ajustes y
v presentación seguidos para homogeneizar los criterios de contabilidad y presentación seguidos por algunas sociedrios de contabilidad
utilizados por Banco Vitalio por algunas sociedades dependientes con los utilizados por Banco Vitalicio.

Como es práctica habitual, las cuentas anuales adjuntas no incluyen el efecto fiscal que correspondería por la incorporación a la Sociedad de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las restantes sociedado de las reservas
dependientes consolidades de las restantes Sociedades dependientes consolidadas, debido a que se estima que no se restima que no se realizarán transferencias de reservas por considerarse que no se realizaran utilizadas como fuente por considerarse que dichas feservas será
utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad dependiente.

3. Principios de contabilidad aplicados

A continuación se resumen los principios de contabilidad más significativos aplicados por Grupo Vitalicio en la principios de contabilidad mas significativos aplicados.
Por Grupo Vitalicio en la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas:

Principio del devengo a)

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo.

1. Provisiones para riesgos en curso: su saldo refleja la parte de las primas no consumida al cierre del ejercicio y que se destina al cumplimiento de las obligaciones futuras no extinguidas en dicho momento. El cálculo de esta provisión está realizado póliza a póliza a póliza de acuerdo con lo establecido por la legislación vigente.
1. Provisiones matemáticas: están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones futuras de las Sociedades aseguradoras sobre el valor actual de las primas.
  Este provisión consectivadoras sobre el valor actual de las primas. Esta provisión, especifica de los seguros de vidar de las primas.
  A póliza, de seus de consecifica de los seguros de vida, está calculada póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas polízas.
  Técnicas comunicio con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.
1. Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones efectuadas individualmente, de las responsabilidades de las Sociedades aseguradoras con origen en los siniestros pendientes de liquidación o pago al cierre del ejercicio, así como una estimación global de las obligaciones que prefeio, así obmo una esimiadon como consecuencia de los siniestros ocurridos con anterioridad dicha fecha pendientes de declaración.
Provisiones técnicas del reaseguro cedido: su saldo se determina ধন্য বা aplicando los mismos criterios indicados anteriormente para el negocio directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.
· 5. Deudas condicionadas: el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto, recoge el importe de las comisiones comprometidas con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre de cada ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados figuran registrados en el epigrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro" de balance de situación consolidado adjunto.
1. Provisiones pendientes de cobro: esta cuenta tiene por objeto cubrir los problemas de realización que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. Las Sociedades aseguradoras determinan esta provisión en base a sus respectivas experiencias celeminan esta anulaciones.
1. Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual pero su cobro se electúa, fraccionadamente, en períodos inferiores, las Socieda, aseguradoras contabilizan en el saldo del capítulo "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación consolidado adjunto, las primas, netas de comisiones, que al 31 de diciembre de 1995 estaban devengadas y pendientes de emitir y cuyo importe asciende a 5.928.785 miles de pesetas.

ﺗﻘ Diferencia negativa de Consolidación

Corresponde a la diferencia negativa entre la inversión en algunas de las sociedades consolidadas por integración global o proporcional peroporcional y sus respectivos valores teóricos contables resultantes de los balances de situación disponibles más cercanos a la fecha de ros balances de situación como empresa asociada.

c) Conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera

Los saldos de las cuentas mantenidas en moneda extranjera se convierten a pesetas por aplicación de manenado en moneda extangera se convieren a
ejercicio ejercicio.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre se recogen en el pasivo del balance si son positivas o se cargan en la cuenta de parcir en el palance si son positivas o son positivas o su
cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio si son negativas.

d) Gastos amortizables

El epígrafe "Inmovilizado-Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" corresponde al exceso del coste de adquisición sobre el valor de reembolso en valores negociables de renta fija, cuyo importe asciende a 80.063 miles de pesetas. Dicho importe se amortiza mediante a aplicación del mies de peseias.
Dicho importe se amortiza mediante la aplicación del método financiero en

función del tiempo que resta hasta la amortización de los valores que lo han producido, excepto en los casos en que el valor de realización de lo nan
valores (véase apartado e) de cata en que el valor de realización de dichos valores (véase apartado g) de esta nota) sea inferior al valor de dichos cuyo caso se amortiza con cargo a los resultados del ejercicio la diferencia entre ambos valores con el límite del exceso del coste de adquisición la diferencia
el valor de reombolos de amacti el valor de reembolso. La amortización del ejercicio 1995 asciende a 20.775 miles de pesetas y se registra en el epígrafe "Gastos financieros-Otros" de la cuenta de la c cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Asimismo, el epígrafe "Inmovilizado-Otros gastos amortizables, netos" incluye la financiación concedida a las oficinas comerciales a través de la agencia de la agencia de seguros del Grupo. Estos gastos se amortizan linealmente en cinco años.
Estos del Grupo. Estos gastos se amortizan linealmente en cinco años.

Inmovilizado inmaterial e)

Los gastos de adquisición de software se amortizan linealmente en un período de 6 años, los de adquisición de carteras de pólizas en un período de 5 años
v. las comisiones enticion de carteras de pólizas en un período de 5 años y las comisiones anticipadas del ramo de vida en 7 años o en virtudo de Sanos
duración, de la cortare de vida en 7 años o en virtud de la duración de la cartera de pólizas correspondiente. Las dotaciones a las amortizaciones del ejercicio 1995 por estos conceptos con cargo a las
de nérdidas, y, ganancias es conceptos con cargo a la cuenta de pérdidas y ganances consolidada han ascendido a 250.882 milles de pesetas, de las que 95.330 miles de nan usochado a 250.602 filles de adquisición de pólizas y se incluyen en el el epigrafe la los gastos de
participaciones" de la ouesta de l'acluyen en el lepigrafe "Comisiones y participaciones" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta y el resto de 155.552 miles de pesetas correspondientes a gastos de Software en "Otros gastos de explotación - Dotación a las amortizaciones".

Inmovilizado material e inversiones materiales f)

Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación consolidado adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, menos su correspondiente amortización acumulada.

Dichos activos se amortizan de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de activado son el metrodo inhear, distribuyer.
Su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Años de vida útil estimada

Inversiones materiales lnmuebles
Inmovilizado material
Mobiliario
Instalaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Equipos de proceso de datos . . . . . . . . . . . . . . . . .	4 - 6
Rótulos, Elementos de Comunicación y Otros	5 - 10
Otro inmovilizado material . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5 - 12,5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, se ha constituido una provisión por depreciación de inversiones materiales, para aquellos inmuebles en que su valor de tasación o, en su defecto, su valor de realización calculado en base a ventas ya realizadas de inversiones similares, era inferior a su valor neto contable. La dotación efectuada con cargo a la cuenta de pérdidas y ganaccias del ejercicio 1995 por este concepto fa ascendido a 877.040 miles de pesetas (véase Nota 8) y se incluye en el epígrafe "Gastos Financieros-De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas adjunta.

Las dotaciones efectuadas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 en concepto de amonización de inmonilización del inmovilizado material han ascendido a 721.501 miles de pesetas, y se incluyen en el epígrafe "Otros gastos de explotación - millos de pesecus, y "se incuyen" en "en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Asimismo, los importes dotados con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 en concepto de amorlización de las inversiones materiales ascienden a 301.091 miles de pesetas, que se incluyen en el epígrafe "Gastos financieros - De inversiones materiales" que se incidyen pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

En el epígrafe "Ingresos financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se incluyen los rendimientos por alquileres, tanto a terceros como los autoimputados, que en su conjunto ascienden a 1.733.030 miles de pesetas, y los beneficios por realizaciones de inmuebles.

Inversiones financieras ਕ)

Las inversiones financieras en valores negociables de renta fija se han valorado al 31 de diciembre de 1995 siguiendo los criterios establecidos en la Orden Ministerial del 28 de diciembre de 1992. Según esta Orden, los valores negociables de renta fija se contabilizan por su precio de adquisición a la suscripción o compra, deduciendo, en su caso, el cupón corrido existente a dicha fecha. Si este precio de adquisición es superior al valor de reembolso, la diferencia se contabiliza como gasto financiero a distribuir en varios ejercicios, dentro del epígrafe "Inmovilizado - Gastos amortizables (O.M. 28-12-92)" (véase apartado d) de esta Nota). A efectos de calcular la posible minusvalía se compara el valor de realización con el valor contable más los intereses implícitos o explícitos devengados, y por la diferencia, se amortiza con cargo a la cuenta "Gastos financieros-Otros" el importe del exceso sobre el valor de reembolso que supere al valor de realización, con el límite del valor de reembolso (véase apartado d) de esta Nota), y con cargo a la cuenta de "Minusvalías en valores de renta fija", que se registra minorando el capítulo "Capitales Propios" del balance de situación, el resto.

Por valor de realización se entiende:

Para los valores con vencimiento superior a un año admitidos en un mercado secundario organizado y con un cierto volumen de frecuencia de negociación, la última cotización del ejercicio. La provisión a efectuar por estos títulos se realizará por el importe neto de compensar las diferencias positivas y negativas entre el valor de realización y el contable.
Para el resto de valores, el que resulte de actualizar a la fecha del cierre del balance los flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso, a la tasa de rendimiento interno determinada por la Dirección General de Seguros, que al 31 de diciembre de 1995 oscilan, en función del año de amortización de la inversión entre el 9,27% para 1997 y el 10,30% para el año 2006 y siguientes, correspondiendo la tasa más elevada al año 2003 con un 10,55%.
En el ejercicio 1995, el importe dotado a la provisión por depreciación de · valores de renta fija por las minusvalías resultantes de la aplicación de los criterios anteriores, han ascendido a 324.000 miles de pesetas, de los cuales 210.600 miles de pesetas han sido con cargo a Reservas Patrimoniales y 113,400 miles de pesetas, correspondientes al efecto fiscal, figuran incluidos en el epígrafe "Créditos fiscales, sociales y otros", del balance de situación adjunto (véanse Notas 9 y 11). Adicionalmente, se registró una provisión afecta a títulos de renta fija de 3.076 miles de pesetas, correspondientes al negocio de Portugal.

Las inversiones financieras en valores de renta variable (con excepción de las Empresas del Grupo y asociadas) se han valorado individualmente a su coste de adquisición o a su valor de realización si este último fuera inferior.

Por valor de realización se entiende:

a) del último trimestre de dicho ejercicio, el menor.
b) a partir del último balance de situación disponible al cierre de cada ejercicio.

En el epígrafe "Ingresos financieros de inversiones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta se incluyen los rendimientos por cupones, dividendos y enajenaciones. Del mismo modo, el epígrafe "Gastos financieros - De inversiones financieras" incluye los gastos ocasionados por la gestión de las inversiones y las pérdidas por realizaciones. Los beneficios netos por enajenaciones correspondientes a títulos de renta fija, han ascendido a 67.734 miles de pesetas.

h) Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro

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Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

La provisión para créditos de dudoso cobro tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recureración integra de las cuentas a cobrar (distintas a los recibos pendientes de cobro, véase apartado a) 6. de esta Nota), incluidos sus correspondientes interesse acumulados a cobrar, contraídos por cada una de las Sociedades en el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre, su saldo se determina en base a un estudio individualizado de los deudores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para créditos de dudoso cobro durante los ejercicios 1995 y 1994, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio	571.010	200.042
Dotación con cargo a los resultados del ejercicio Provisiones aplicadas a su finalidad	202.599 - 54.850	598.935 - 11.035
Dotación neta Cancelaciones de deudas consideradas incobrables	147.749 - 56.121	587,900 - 216.932
Saldos al cierre del ejercicio	662.638	571.010

i) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la normativa laboral vigente, las Sociedades tienen la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.

i) Compromisos especiales con el personal

Prácticamente la totalidad del personal que está en la actualidad en situación de jubilado tiene derecho a una compensación económica vitalia, parto que venía recogido en los Convenios de empresa hasta el año 1985.

De acuerdo con los estudios actuariales disponibles, efectuados por aplicación del método de capitales de cobertura individualizados, el importe de los compromisos causados por el personal ya jubilado ascendía al cierre del ejercicio 1995 a 862.081 milles de pesetas. Estos compromisos están cubiertos con pólizas contratadas con diversas compañías aseguradoras y calculados al 9,3% de interés técnico, con inversiones vinculadas con rentabilidad superior al citado interés técnico, y con tablas de mortalidad GRM'80.

De acuerdo con los plazos establecidos legalmente, las Sociedades dependientes amortizan en un período de siete años los compromisos causados por el personal pasivo devengados al 31 de diciembre de 1989. Las dotaciones por este concepto correspondientes al ejercicio 1995 ascienden a 79.242 miles de pesetas, quedando totalmente amortizado el saldo pendiente de registrar al cierre del ejercicio precedente.

El Convenio Colectivo de Empresa en vigor para Banco Vitalicio establece que la jubilación se producirá obligatoriamente en el momento en que el enpleado cumpla la edad reglamentaria mínima para alcanzar dicha situación actualmente fijada en 65 años, o cualquier otra, aceptada por las Empresas
a partir de Jos, 60 años, o cualquier otra, aceptada por las Empresas a partir de los 60 años. El empleado que pase a la situación de jubilado percibirá la pensión anual que le reconozca el Régimen General de la Seguridad Social, además de un complemento previsto en el Converal o

En el ejercicio 1995 se han aportado 48.134 miles de pesetas por los riesgos devengados por el personal activo, en cumplimiento de peselas por los nesgos
adouirido para deter para no alle lles de peselas por los nesgos adquirido para dotar, para aquellos empleados de edad igual o superior a los 55 años, un porcentaje sobre su salario bruto anual que oscila entre el 100
para el porcentaje de resistentes en salario bruto anual que oscila entre el 1% para el personal de reciente incorporación hasta el 18,86% para 178 empleados con una antigüedad en la Sociedad superior a 39 años, figurando conjuntamente con el importe anterior en el epigrafe "Otros gastos" en la configurando explotación - Gastos de personal" de las cuentas de pérdidas y ganacias
consolidada adjunto consolidada adjunta.

Por lo que se refiere a las restantes Sociedades dependientes, no existe compromiso alguno de esta naturaleza.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada Sociedad correspondiente al especie obbio Sociedades de Cada Sociedado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según proceda, por las diferencias permanentes con el resultado o disminido, segun proceda,
como las producidos ermanentes con el resultado fiscal, entendidas éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable, antes de impuestos, que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a la deducción por inversiones y a la exención por reinversión en elementos a la "dodoción por inversiones y a la fa materiales se considera como un menor gasto del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican (véase Nota 16). Para que estas

• deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

4.

La propuesta de distribución del beneficio 1995 que el Consejo de Administración de Banco Vitalicio presentará a la Junta General de Accionistas de la
Sociedad para su aprobación es la siguionte: Sociedad para su aprobación es la siguiente:

	Miles de
	pesetas
Beneficio
	1.287.745
Remanente del ejercicio anterior	9.507
Total a distribuir	1.297.252

Reserva voluntaria
	510.000
Dividendos Remanente	782.708
	4.544
Total distribución	1.297.252

El Consejo de Administración de Banco Vitalicio de fecha 26 de octubre de 1995 acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del resultado del 1995
1995 por un importe de 478 321 millo de resultado del ejercicio 1995 por un importado ani cividendo a cuenta del resultado del ejercicio
1995 por un importe de 478.321 miles de pesetas, que ha sido satisfecho en su totalidad al 31 de diciembre de 1995. Dicho importe figura registrado en su
"Dividendo activo a cuenta" que se prosente de ligura registrado en el epigrafe "Dividendo activo a contro ao 1035. Encio importe ilgura registrado en el epigrafe
"Dividendo activo a cuenta" que se presenta deduciendo el capitulo de "Capitales . propios" del balance de situación adjunto.

El estado contable provisional formulado por el Consejo de Administración de acuerdo con los pronolonar lombiaco por el Consejo de Administración de la
Sociedades Anónimas), noniendo de manificato la ciencido de la Ley de Sociedades Anónimas), pones fogalos (anoalo 216 definidido de la Ley de
Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos de manhiesto la ex
para la distribución de los dividendos fue el siguiente:

BANCO VITALICIO - ESTADO DE LIQUIDEZ A 30-09-95 (en millones de pesetas)

ACTIVOS DISPONIBLES Y REALIZABLES: Inmediato Efectivo 7.274,3 A corto plazo i Activos monetarios 4.471,9 Créditos 6.530,0 11.001.9 18.276,2 A DEDUCIR: PASIVOS EXIGIBLES - A corto plazo Débitos . 4.934,9 Hacienda Pública 229,7 . Otros Organismos Oficiales 540,3 5.704,9 Provisión para prestaciones pendientes de pago (estimado) 2.343.1 8.048,0 SUPERÁVIT ESTIMADO DE LIQUIDEZ 10.228,2 = = = =

ട. Diferencias negativas de consolidación

Al 31 de diciembre de 1995, la totalidad de las diferencias negativas de consclidación proceden de la considera la la lalanda ec las diferencias negativas de considerados de considerad

6. Inmovilizado Inmaterial

儿子

ﻟﺴﻴﺴﻴﺔ

1994 to 1994 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 to 1999 and 1999 and 1999 and 1999 and 1999 and 1999 and

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de inmovilizado inmando durante los ejerciciós 1995 y 1994
de inmovilizado inmaterial, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Software	Adquisicion carteras	Comisiones anticipadas	Total
Saldo al 31 de diclembre de 1993 Adiclones Disminuciones	435.832 14.987 - 171.491	16.500 - 5.498	513.264 - 80.290	રેક્ટર રેક્ટર 14.987 257.279
Saldo al 31 de diciembre de 1994	279.328	11.002	432.974	723.304
Adiciones Olsminuciones	96.444 - 155.552	Aut · 5.500	- 89.830	96.444 - 250.882
Saldo al 31 de diciembre de 1995	220.220	5.502	343.144	568.866

7. Inmovilizado material

:"小

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘ

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acuentas
miles de pesetas ha siguionte: miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Mobiliario e Instalaciones	Equipos de Proceso de Datos	Rotulos. Elementos de Comunicación y Otros	Total
Coste actualizado
Saldo a 31 de diciembre de 1993	2.031.674	3.653.357
Adiciones y aumentos por transferencias o traspaso	166.240	365.977	889.156 73.877	8.574.187
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	- 8.734	- 71.182	· 15.564	605.094 · 95 480
Saldo al 31 de diciembre de 1994	2.189.180	3.948.152	947.469	7.084.801
Adiciones y aumentos por fransferencias o traspaso	410,390	495.171	33.731
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	- 18.028	- 567 525	· 32.240	939.292 · 617,793
Saldo al 31 de diciembre de 1995	2.581.542	3.875.798	948.960	7.406 300
Amortización acumulada
Saldo a 31 de diciembre de 1993 Adiciones y aumentos por fransferencias o traspaso	647.341	2.245.751	394 032	3.287 124
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	108.502	475.206	86.748	670.456
	· 2.687	- 62.251	- 12.956	- 77,894
Saldo al 31 de diciembre de 1994	753.156	2.658.706	467.824	3.879.686
Adiciones y aumentos por fransferencias o traspaso	138.458	502.167	80.876	721,501
Salidas y disminuciones por transferencia o traspaso	+ 3.663	- 286.759	· 19.227	- 309,649
Saldo al 31 de diclembre de 1995	887-351	2.874.114	529.473	4,291,538

8. Inversiones materiales

Banco Vitalicio actualizó el coste y la amortización acumulada de sus inversiones
materiales adquiridas con anterioridad al 31 do diciombre de 1922 este en materiales a la corrada o or oste y la anonización acumulada de sus inversiones
materiales adquiridas con anterioridad al 31 de diciembre de 1983, al amparo de diversas disposiciones legales.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de inversiones por con la producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas
miles de pesetas, ha siguentes amortizaciones acumuladas, en miles de pesetas, ha sido el siguiente:

	Terrengs y construcciones	Inmoviliza- clones en curso	Provision para depreciación de inversiones materiales	Total
Coste actualizado Saldo al 31 de diciembre de 1993 Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	22.191.515 2.122.872 - 683.630	895.176 154.953 - 707.426	- --	23.086.69 : 2.277.825 · 1.391.056
Saldo al 31 de diciembre de 1994	23.630.757	342.703	--	23.973.460
Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	1.731,936 - 798,371	251,006 72.262	- 877.040	1.105.902
Saldo al 31 de diciembre de 1995	24.564.322	521.447	- 877.040	- 870.633 24,208,729
Amortización acumulada Saldo al 31 de diciembre de 1993 Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	1.570.896 289.792 - 97,312	--	- -	1.570.895 289.792
Saldo al 31 de diciembre de 1994	1.763.376			- 97.312
Adiciones y aumentos por transferencias o traspasos Salidas y disminuciones por transferencias o traspasos	301.091 - 55.800	-	--	1.763.376 301.091 - 55.800
Saldo al 31 de diciembre de 1995	2.008.667	--	-	2.008.667

Al 31 de diciembre de 1995, inversiones materiales con un valor neto en libros de libros de l de la mano de los too too troes materiales con un valor neto en libros de libros de libros de libros de libros de las
provisiones técnicas del Grupo provisiones técnicas del Grupo.

Al 31 de diciernbre de 1995, la plusvalía iatente de los inmuebles cuyo oste neto en libros era inferior a su valor estimado de realización que se desprende neto en
tasaciones efectuadas por expertos indonesdización que se desprende de l tasaciones efectuadas por expertos independientes era de las
tasaciones efectuadas por expertos independientes era de 29.043.012 milles de pesetas. De acuerdo con "oxperidientes" era de 29.043.012 miles de
pesetas. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías la con principios de contabilidad generalmente
plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

El importe de los beneficios netos obtenidos en la enajenación de inversiones res por la 1995 100 Geneficios netos obtenidos en la enajenación de in
materiales en el ejercicio 1995 ha ascendido a 382.628 milles de pesetas.

9. Inversiones financieras

్లో సం

155 - 1998

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este epígrafe de los
balances de situación consolidados adjuntos, en miles de processo de los por la consi e este consideras de 1000 y 1594, la composición del saldo de este epigrafe de los
balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	1 3 35	1994
a) Inversiones financieras
l. Valores afectos a provisiones 1. Valores de renta fija y cesiones de crédito
Valores públicos del Estado Español	63.672.831	50.359.887
Otros valores públicos	41.054.842	35.858.573
Valores industriales y comerciales: Energía Eléctrica y Gas Agua Industria Química y Petróleo Construcción Comunicaciones Aparcamientos y autopistas Maquinaria Otras Entidades Financieras Valores extranjeros	28.886.898 793 22.893.863 6.438.862 8.327.591 175.239 24.375 3.422.736 13.188.091	29.705.942 834 21.895.551 6.141.073 14.989 394 175.239 12.633.881 2.124.469
	229.837.643	173.884.843

	1995	1994
2. Valores de renta variable
Valores industriales y comerciales:
Energía Eléctrica y Gas	137.159	137.159
Industria Química y Petróleo	98.602
Metálicas Básicas		52.442
Otras industrias manufactureras Construcción	80.130
Alimentación	20.623	95.040
Sociedades de Inversión Mobiliaria	44.159 1.114.680	44.159 1.335.038
Bancos	95.094	95.094
	1.590.447	1.758.932
II. Otras
1. Valores españoles
Valores de renta fija
Valores de renta variable	34 178.879	34 192.669
	178.913
2. Valores extranjeros renta variable		192.703
Cartera de España
Cartera de Francia	4.664 57.353	4.664
		55.079
	62.017	59.743
3. Valores extranjeros renta fija
Cartera de Portugal
Cartera de Bélgica	333.564 106.905	388.310
		107.164
	440.469	495.474
Tota! Inversiones financieras	232.109.489	176.391.695

દૂધન

	1995	1994
b) Otras inversiones financieras
Activos monetarios	8.782.354	6.464.623
Intereses devengados de inv.
financieras	14.401.985	10.216.352
Préstamos y anticipos sobre pólizas	2.221.367	1.926.962
Depósitos constituidos por
reaseguro aceptado	607.204	1.388.555
Fondos de Inversión Otras	428.513	1.281.140
	64.912	107.997
Total otras inversiones financieras	26.506.335	21.385.629
c) Provisión para depreciación de valores:
valores de renta variable	- 736.047	- 651.989
valores de renta fija	- 327.076	- 6.394.066

	- 1.063.123	- 7.046.055
TOTAL	257.552.701	190.731.269

Al 31 de diciembre de 1995, la plusvalía latente de velores de renta fija calculada de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 3-g) asciende a 7.470.592 millones de la con de pesetas, mientras que para los valores de renta variable se sitúa en 90.212 millones de pesetas. De acuerdo vanca vue renta valiable se situa en 99.212.
aceptados, dichas niusvalías istorios no finacipios de contabilidad, generalmente aceptados, dichas plusos asocias de confenilidad, generalmente
aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales
consolidadas adiuntas consolidadas adjuntas.

En el ejercicio 1995 se han adquirido títulos de renta fija por un importe de 85.911.184 miles de pesetas, mientras que las ventas y amortizaciones han ascendido a 29.958.384 miles de pesetas. Asimismo, en el ejercicio 1995 han sido adquiridos títulos de renta variable por un importe de 1985 han sido
han efectuado ventas por 507 972 milles de 198.180 miles de pesetas y se han efectuado ventas farable por un importe de 196.180 milles de
han efectuado ventas por 597.872 miles de pesetas, respectivamente.

Los beneficios netos por enajenación de valores de renta variable registrados en el ejerçicio 1995 ascienden a 48.839 milles de pesetas.

El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija, cesiones de crédito en cartera y de los activos incluidos en el epígrafe "Otras inversiones de crédito en
el ejercicio 1995 era del 10 zev el ejercicio 1995 era del 10,76%.

La distribución de los vencimientos de los títulos de renta fija para los próximos
ejercicios se detalla a continuación: ejercicios se detalla a continuación:

Miles de pesetas
1996	1997	1998	1999	2000 v siguientes
8.484.729	5.810.702	6.150.412	5.576.941	204.255.360

Al cierre del ejercicio 1995 los activos monetarios de Grupo Vitalicio devengaban un tipo de interes con receiros molecanos nonecanos de Grupo Vitalicio devengaban un
tipo de interés comprendido entre el 8,95% y el 9,80%, mientras que sus fechas de vencimiento de empronaldo entre el 8,95% y el 9,95%, mientras
vencimiento se sitúan dentro del ejercicio 1996 para todos ellos.

Al 31 de diciembre de 1995, valores mobiliarios con un coste en libros de de la mano de los 1650, Valores mobillarios con un coste en libros de la
231.874.671 miles de pesetas se encontraban afectos a la materialización de las
respectivas provi respectivas provisiones técnicas.

Al 31 de diciembre de 1995, las inversiones en Empresas del Grupo Banco Central de la comento de noc, as inversiones en Empresas del Grupo Banco Central
Hispanoamericano ascendían a 30.550.329 miles de pesetas en renta fija y a
1.212.878 m 1.212.878 miles de pesetas en renta variable.

Durante el ejercicio 1995 se han cargado a los resultados del ejercicio 739.123 miles
de pesetas como dotación a la provisión per descario Vien tour en esta en de pesetas como de o la provisión por depreciación de percicio 739.123 miles
variable y se han abonado a la provisión por depreciación de valores de variable y se han abonado la provision por depreciación de valores de renta
finalidad.

La información más significativa de las inversiones en empresas participadas en más
de un 3% (20% en el caso de las no cotizadas en Balso) de un 3% (20% en el caso de las no cotizadas en empresas participadas en más
epigrafe "Inversiones financieras" del balaco de están incluidas en el e en la con el con el caso ao no colizadas en Bolsa) que están incluidas en el
epígrafe "Inversiones financieras" del balance de situación consolidado adjunto, en
miles de p miles de pesetas, es la siguiente:

		Directa					libros		Dividendos
			Total (2)	(1)	(1)	Ejercicio (1)		31-12-95 (3)	cobrados (3)
General de Inversiones, S.I.M. Moreto, 3, - Madrid	Inversión Mobiliaria	11,94	11,94	1.845.327	1.211.420 1	417.991	430.139	430.139
Total T							430.139	430.139	211.544 211,544

(1) (2) (3)

Estos datos se han obtenido de las últimas cuentas anuales dispoc Corresponde al porcentaje agregado de las diferentes anualia las sociedades.

Corresponde al Grupo consolidado

General de Inversiones, SIM, sociedad para la que no se prevé mantener la participación a medio plazo, cim, sociedad para la que no se

10. Entidades y pools de seguros y reaseguros

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de estos epígrafes del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

		Saldos deudores		Saldos acreedores
	1 ਰੋਰਟ	1994	1995	1994
Reaseguradoras Cedentes Coaseguradoras	5.004.631 1.195.455 1.021.364	4.984.404 1.268.818 1-206.185	3.375.596 1.047.958 360.220	3.823.288 1.173.557 844.183
Total	7.221.450	7.459.407	4.783.774	5.841.028

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas con entidades, reaseguradoras, (como consecuencia del negocio cedido), cedentes (por el negocio aceptado) y coaseguradoras. El saldo de estas cuentas incluye un importe neto de 30.538 miles de pesetas pendientes de pago a Sociedades del Grupo.

11.

ーアイト

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de los saldos de estos capítulos del activo y del pasivo de los y 100 k, la compololorí de los salulos de estos capitulos
era la siguionte: era la siguiente:

	Saldos deudores		Saldos acreedores
	1995	1994	1995	1994
Hacienda Pública (Nota 16) Otras entidades públicas Otras deudas y créditos	8.928.479 70.002 2.216.527	8.823.782 83.883 5.904.332	1.617.812 231.547 1.391.721	576.666 292.844 1.150.944
Fotal	11.215.008	14.811.997	3.241.080	2.020.454

El saldo deudor de la cuenta "Hacienda Pública" al 31 de diciembre de 1995 recoge, fundamentalmentalmente, las retenciones a cuenta del Impuesto sobre anos,
fundamentalmente, las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades practicadas a las Sociedades del Grupo y el efecto fiscal desimado de la valoración de las inversiones en valores de renta fija (véase Notas de la valoración de la valoración de la valoración
acreedor incluye hásicamente los nogos as dias 3-g), 9 y acreedor incluye, básicante, los pagos pendientes de realizar por retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondentes al
cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondientes al último período del ejercicio 1995, así como 629.413 millones de pesetas con espondientes a la provisión "Tooo, "así" como" 629.413 milliones de p
orrespondientes a la provisión del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio.

Al 31 de diciembre de 1995 la cuenta deudora "Otras deudas y créditos" incluye 650.060 miles de 160 la ocentá cedudia "Otras deudas y créditos" incluyes
aseguradoras de jos correspondientes a cuentas a cobrar a otras entidades aseguradoras de los convenios CIDE/ASCIDE. Dentro a corras entidades
también se incluven 348,012 milles de passes en ASCIDE. Dentro de este apartado, también se incluyen 348.012 150 conventos OIDE/ASCIDE. Lentro de este apartado,
también se incluyen 348.012 miles de pesetas por ventas de activos pendientes de cobro.

Como saldos acreedores de la cuenta "Otras deudas y créditos" se incluyen 246.322 miles de pesetas pendentes de pago a Banco Central Hispanoamericano y 246.322
miles de pesetas pendientes de pago a Banco Central Hispanoamericano y 53.656 miles de pesetas por atenciones estatutarias.

12. Efectivo en bancos y otros establecimientos de crédito, en caja y en cheques

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, en miles de pesetas, era la siguiente:

	1 વેવક	1994
Caja Cuentas corrientes	62.392	40.064
En pesetas En moneda extranjera	26.221.969 279.805	41.540.606 315.724
Total	26.564.166	41.896.394

Al 31 de diciembre de 1995, el tipo de interés anual de las cuentas corrientes mantenidas por las Sociedades dependientes estaba comprendido entre el o,1% y el 10,50% anual, siendo su rentabilidad anual media ponderada del 8,1% y
aproximadamente (9,20% al 31 de diciomira de 1800) aproximadamente (9,20% al 31 de diciembre de 1994).

Al 31 de diciembre de 1995, el saldo de las cuentas corrientes en pesetas incluye 17.077.128 miles de pesetas correspondientes al peso de primas que garantizan los compromisos con el personal de diversas sociedades del Grupo Banco Compromisos Hispanoamericano.

13. Capital social

Otros

Total

El capital social de Banco Vitalicio es de 4.348.377.000 pesetas dividido en 8.696.754 acciones nominativas de 500 pesetas nominales cada una, integramente suscritas y
desembolsadas v renresentadas por modio de sendaritas y desembolsadas y representadas nominales cada una, integramente
desembolsadas y representadas por medio de anotaciones en cuenta.

La transformación de la representación de las acciones de títulos en anotaciones en cuenta fue acordada por el Consejo de Administración, en sesión de fecha 26 de 1994.
mayo de 1994. haciendo uso de la fourta confesidor, en sesión de fecha 26 de mayo de 1994, haciendo uso de la facultad conferida al mismo por la Junta General de Áccionistas celebrada el día 28 de abril de 1990.

La Junta General de Accionistas celebrada el día 11 de abril de 1994 facultó al Consejo de Administración, en los técniados en una 11 de abril de 1994 facultó al
153.1.b del Texto Refundido de la Los términos y forma que prevé el citado artículo 153.1.6 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para que preve el citado antículo
elevar el capital sociel en una o verios veces viedades Anónimas, para que pu elevar el capital social, en una o varias veces, sinconimas, para que pueda
de Accionistas hasta la mitad dol vigar normalita previa a la Junta General de Accionistas, hasta la mitad del vigente nominal, es decir por importe decir por importe de 2.174.188.500 pesetas, dentro del vigene frominal, es oeca

La presente autorización se extiende a que tales aumentos puedan llevarse a cabo con o sin prima de emisión, cumpliendo las prevenciones legales al respecto, así como a que, en el caso de que no se suscriba íntegramente el cespecto, asín
como a que, en el caso de que no se suscriba íntegramente el capital dentro del plazo provincia de laso de que no se susciba integramente el capital dentro dentro dentro dentro dentro del

Quedó también facultado el Consejo de Administración para adecuar el artículo 7 de los Estatutos a la cifra de capital social, acciones que lo representen en cada momento y estado de su desembolso, a medida que se decida poner en cada.
momento y estado de su desembolso, a medida que se decida poner en práctica dicha autorización, una vez acordado, a medida que se decim

	% de participación
	1995	1994
Holding de Entidades de Seguros del Grupo Generali, S.A. Assicurazioni Generali, S.p.A. Canfy, S.L. (Sociedad del Grupo Banco Central Hispanoamericano)	73,10 13,42 10,98	73,00 13,42 10.98

2,50

100,00

10,98

2,60

100,00

Los accionistas de la Sociedad al 31 de diciembre de 1995, eran los siguientes:

Al 31 de diciembre de 1995 estaban admitidas a cotización en las Bolsas de Comercio de Madrid y Barcelona la totalidas a colización en las Bolsas de
Sociedad Sociedad.

Reservas 14.

El movimiento que se ha producido en las cuentas de "Reservas" durante el ejercicio 1995 en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Reserva Legal	Otras reservas	Reservas en Sociedades consolidadas por integración global	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1994	869.676	13.682.457	400.102	14.952.235
Aplicación a Reservas del Beneficio nelo de 1994 Traspaso a reservas de la Matriz por la fusión	-	573.744	- 58.713	515.031
de Nacional Hispánica	-	153.070	- 153.070
Saldos al 31 de diciembre de 1995	869.676	14.409.271	188.319	15 467 266

Los dividendos aprobados por la Junta General de 28 de abril de 1995 de Banco Vitalicio, correspondientes al ejercicio 1994 ascendieron a 739.224 miles de pesetas de los que 434.838 miles de 159. Note 100 racchaileron a 759.224 milles de pesetas
a cuenta a cuenta.

a) Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan beneficios en el ejercicio económico, deberán dotar el 10% del mismo a la reserva legal hasta que ésta alcance el 20% del capital.
social, dosembelosodo el conserva legal hasta que ésta alcance el 20% del capital social desembolsado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar
capital social on la parta de eussela legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras a la
disponibles euficientes no se siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

b) Reserva en Sociedades consolidadas por integración global

El saldo de esta reserva se origina en el proceso de consolidación y corresponde, principalmente, a las reservas generadas por consolidación y
han deiado de portances e a las reservas generadas por compañías que han dejado de pertenecer al Grupo y que se traspasarán a reservas que Matriz en el próximo ejercicio.

Provisiones técnicas 15.

El detalle de las "Provisiones técnicas - Para riesgos en curso", en miles de pesetas,
es el siguiente:

Modalidades		Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1995	1994	1995	1994
Automóviles Diversos Transportes	12.945.883 6.003.280 1.560.019	10.652.378 5.653.525 1.905.152	292.389 1.902.086 868.530	285.410 2.030.837
Total	20.509.182	18.211.055	3.063.005	1.068.954 3.385.201

La composición, por productos, del saldo de "Provisiones técnicas - Matemáticas" de l o de provincion, por productos, del saldo de "Provisiones técnicas" de "
los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, es la siguiente:

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado		Reaseguro Cedido v Retrocedido
	1995	1994	1995	1994
Colectivos Rentas Seguros Individuales	212.838.335	172.767.083
otros Seguros colectivos	54.973.978	57.099.777	179.561	136.144
Total	267.812.313	229.866.860	179.561	136.144

El desglose, por modalidades, del epígrafe "Provisiones técnicas - Para prestaciones"
de los balances de situación consolidados, adjuntos en miller de mai ron o gres y permodulidados, del epigrale "Provisiones técnicas - Para prestaciones"
de los balances de situación consolidados adjuntos, en miles de pesetas, es

Modalidades	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado			Reaseguro Cedido y Retrocedido
	1995	1994	1 ਰੇਹਾ ਦ	1994
Automóviles Diversos Transportes Vida	17.105.426 11.993.038 5.251.602 1.065.381	15.155.665 10.166.533 4.618.145 834.942	417 406 6.821.933 2.208.028 13.050	519.096 5.826.165 2.113.159 21.475
Total	35.415.447	30.775.285	9.460.417	8.479.895

Dentro de estos importes se incluyen 135.850 y 27.590 miles de pesetas correspondientes a la provisión por desvicción de siniestralidad del ramo de Automóviles y de Responsabilidad Civil por riestitandad del Tramo
Automóviles y de Responsabilidad Civil por riesgos nucleares, respectivamente.

	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado
Modalidades	1995	1994
Pendientes de liquidación Pendientes de pago Pendientes de declaración	31.621.827 2.485.959 1.307.661	27.473.448 2.025.977 1.275.860
Total	35.415.447	30.775.285

Los importes anteriores detallados en función de la naturaleza de los siniestros, en miles de pesetas, son los que figuran a continuación:

16. Situación fiscal

El saldo del epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" de los balances de situación consolidados adjuntos incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los molars molajo o palvo relativo a los unienes mipuestos.
Sobre - Seciedades, entre los que se incluye la provisión para el pago del Impuestos sobre Sociedades correspondiente a los beneficios del ejercicio 1995. Las retenciones a cuenta de dicho impuesto, figuran registrados en el saldo del epígrafe "Créditos - Fiscales, sociales y otros" del balance de situación consolidado adjuntos
(vóaso Nota 11) (véase Nota 11).

La determinación de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 1995, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1995
Resultado contable del ejercicio, antes de la provisión por el Impuesto sobre Sociedades Aumentos (disminuciones) por diferencias permanentes	2.141.197
De las Sociedades Individuales	821 557
De los ajustes por consolidación	· 15.924
Aumentos (disminuciones) por diferencias temporales
De las Sociedades Individuales	464 841
De los ajustes por consolidación
Con origen en ejercicios anteriores	304.721
Base imponible (resultado fiscal)	3.716.392

Las disminuciones por diferencias permanentes corresponden a resultados positivos del negocio extranjero que no tributan en España, en virtud del Convenio para evitar la doble imposición. Los aumentos por diferencias permanentes corresponden fundamentalmente a resultados negativos del negocio extranjero por 254.628 milles de pesetas y a la provisión derivada de correcciones valorativas, correspondiente a determinados inmuebles por 564.233 miles de pesetas. La reinversión a realizar en el plazo exigido en la legislación vigente al cierre del ejercicio a realizar en correspondiente a los planes de reinversión de los ejercicios 1992, 1993 y 1994 ascendía a 4.682.995 miles de pesetas, de los cuales 2.138.463 miles de pesetas han vencido en 1995, habiendo sido objeto, do los cuales 2.100.403 miles de pesetas han
miles, de pesetas, sorá reinvertido es l miles de pesetas, será reinvertido en los proximos ejercicios de acuerdo con los planes de reinversión presentados por la Sociedados

Las diferencias temporales incluyen, fundamentalmente, 312.807 miles de pesetas correspondientes a la provisión efectuada por pérdidas futuras en realización de determinadas inversiones materiales, 238.560 miles de persetas correspondientes al exceso de dotación a la provisión para prestaciones pendientes al colleciones al colleción sobre la dotación fiscalmente deducible según el articulo 59 del Reglamento de Ordenación del Seguro Privado, así como 100.264 miles de neglamento de Ordenacion.
Ajuste realizado el cioro 100.264 miles de pesetas derivadas de la reversión del ajuste realizado el ejercio anterior por este mismo concepto. Asimismo, se incluyen 77.341 miles de pesetas correspondientes a la aceleración de la amortización de la amortización de determinados activos, según lo establecido en el Real Decreto-Ley 3,93 y 258 miles de pesetas por la reversión de la amortización del local adquirido en la Villa Olímpica de Barcelona según Ley 12/88 de 25 de mayo.

Debido a las diferencias temporales entre los criterios de imputación contables y fiscales de determinados ingresos y gastos, en relación con el Impulación con el Impuesto sobre Sociedades, el movimiento experimentado en el ejercicio 1995, en miles de sobre
en las cuentas de imoventos arcicios de la meses en miles de pesetas, en las cuentas de impuestos en el ejercido 1995, en miles de peseñas,
en las cuentas de impuestos anticipados y diferidos, es el siguiente (véase Nota 11):

	Impuestos anticipados	Impuestos diferidos
Saldo al inicio del ejercicio	2.301.069	31.004
Altas Bajas	345.086 2.306.044	550.256 374
Saldo al cierre del ejercicio	340.111	580.886

El efecto comparativo, indicado en el cuadro anterior, se ha calculado mediante la aplicación del importe correspondiente al tipo impositivo nominal vigente al 31 de diciembre de 1995.

La Sociedad efectuará la liquidación del Impuesto sobre Sociedades en Régimen de Declaración Consolidada, correspondiente al ejercicio 1995, en virtud de la Orden Ministerial de 16 de noviembre de 1992, y de acuerdo con el siguiente perímento de consolidación:

- Sociedad dominante:	Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros
- Sociedades dependientes:	Vitalicio Servicios Informáticos, S.A. Pertec. S.A. Servicios y Suministros, S.A.

Banco Vitalicio comercializa seguros de vida, adaptados a la legislación vigente, que garantizan prestaciones tanto para el caso de vida como de fallecimiento del asegurado bajo las modalidades de pago periódico o único. Para esta última modalidad, la Inspección Tributaria practicó en febrero de 1995 liquidación tributaria para el Territorio Común para los ejercicios 1987 a 1991 por interpretarion constituyen operaciones financieras sobre las que se debían haber efectuado retenciones por un importe de 538 millones de pesetas, más 151 millones por intereses de demora.

Asimismo, en noviembre de 1995 la Administración practicó liquidación tributaria de la sanción, por importe de 404 millones, en base a las modificaciones en el tratamiento sancionador establecidas en la Ley 25/1995 de 20 de julio de Modificación Parcial de la Ley General Tributaria.

La Sociedad ha manifestado su disconformidad frente a ambas liquidaciones porque entiende que las prestaciones pagadas por estas operaciones tributan como incremento de patrimonio tal como la Dirección General de Tributos manifestó expresamente a la consuita efectuada por la Sociedad a tal efecto, y porque estos productos se adecuaron a lo establecido en el R.D. 1203/1989 que los regula y sus Notas Técnicas fueron presentadas a la Dirección General de Seguros en su momento.

Asimismo, existen liquidaciones tributarias correspondientes a Territorios Forales por importe de 98 millones de pesetas de cuota, 39 millones de intereses de demora y 232 millones de sanción; dichas liquidaciones están recurridas ante los respectivos Tribunales Forales

En 1993 se recibieron liquidaciones tributarias por un importe total de 873 millones de pesetas correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1985 a 1989. El importe más significativo corresponde a 758 millones de pesetas al considerar la Inspección Tributaria improcedente la deducción por doble imposición por dividendos de los valores que entonces estaban afectos al Contrato de Administración de Depósitos de Banco Central, S.A., destinado a la constitución de pólizas de seguros de vida para la cobertura de los compromisos por pensiones, y cuyo importe fue abonado al Banco de acuerdo con las condiciones del contrate.

La Sociedad ha presentado recurso ante el Tribunal Económico Administrativo Central, considerando sus asesores fiscales, así como los del propio Banco Central Hispanoamericano, S.A., improbable que prospere la tesis de la Inspección. En el supuesto de que los recursos fueran desestimados, ello no tendría repercusión alguna en el patrimonio social en virtud de lo contractualmente establecido en los Contratos suscritos.

El importe restante corresponde principalmente a la tributación en el Impuesto sobre Sociedades por obligación real de las Compañías Reaseguradoras no residentes por los rendimientos obtenidos, que también ha sido recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo Central.

Ante esta situación, la Sociedad no ha constituido provisión por estos conceptos.

A causa de las diferentes interpretaciones que se pueden extraer de la normativa fiscal aplicada a las operaciones realizadas por las entidades aseguradoras, pueden existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad, la deuda tributaria que, en su caso, pudiera derivarse no tendría un efecto significativo en las cuentas anuales adjuntas, dado que dichas operaciones se realizaron de acuerdo con la legislación específica de seguros.

Otras operaciones con empresas del grupo y asociadas 17.

Al 31 de diciembre de 1995 el saldo del epígrafe "Efectivo en Bancos y otros establecimientos de crédito, en Caja y en Cheques - Cuentas corrientes" (véase Nota 12) incluye 25.446.324 miles de pesetas, de saldos mantenidos en bancos del Grupo Banco Central Hispanoamericano.

Por otra parte, durante el ejercicio 1995, Banco Vitalicio ha mantenido pólizas destinadas a cubrir los compromisos derivados de los convenios colectivos de los Bancos y otras sociedades del Grupo Banco Central Hispanoamericano para el personal activo y pasivo. Estas pólizas presentaban al 31 de diciembre de 1995 una provisión matemática de 173.476.834 miles de pesetas, las primas correspondientes a este ejercicio han ascendido a 32.847.114 miles de pesetas y han generado para la Sociedad el resultado financiero y de mortalidad calculado de acuerdo con las cláusulas previstas en los respectivos contratos.

En el ejercicio 1995, la Sociedad ha registrado primas aceptadas en coaseguro y reaseguro a Assicurazioni Generali por un importe de 112.447 miles de pesetas, mientras que las primas cedidas ascienden a 885.114 miles de pesetas. Asimismo, se han registrado siniestros aceptados en coaseguro y reaseguro por 57.793 miles de pesetas y siniestros cedidos por 427.916 miles de pesetas.

Durante el ejercicio 1995 la Sociedad ha enajenado inmuebles y elementos de inmovilizado material por un valor total de 301.392 miles de pesetas, equivalente a su valor neto contable, los cuales han sido adquiridos por Assicurazioni Generali. Asimismo, ha adquirido elementos varios de inmovilizado material al Holding de Entidades de Seguros del Grupo Generali, S.A. por un valor de 21.979 miles de pesetas.

18. Primas adguiridas

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceplado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocia neto 1985	Negocio nelo 1994
Primas acquindas No vida Primas y recargos, nelos de anulaciones Varlaciones de la provisión técnica para riesgos en curso Variación de la provisión para primas pendientes	58 012 589 2.488.568 - 127,164	2.522.180 190.441	14.041.727 322.196 -	46.493.042 2.620.323 - 127,164	41.447.302 2.349.444 15.486
Total No Vida	55.396.857	2.712.621	14.363.923	43.745.555	39.113.344
Primas adquiridas Vida Primas y recargos, netos de anulaciones Variaciones de la provisión para primas pendientes	49.600.992 - 397	20.160 --	361.566 - -	49,259,586 - 397	52.051.613 316
Total Vida	49.600.595	20.160	361.556	49.259.189	52.051.929
Trotal	104.997 452	2.732.781	14.725.489	93.004.744	91.165.273

La distribución de los ingresos por "Primas adquiridas-No Vida" , clasificada por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido v Retrocedido	Negocio Neto 1 ਰੋਕੇ ਦ	Negocio Neto 1994
Automoviles Diversos Transportes	29.285.198 19.198.518 6.913.141	43.005 789.243 1.880.373	2.244.691 6.937.619 5.181.613	27.083.512 13.050.142 3.611.901	25.656.853 10.486.844 2.969.647
Total	55.396.857	2.712.621	14.363.923	43.745.555	39.113.344

19. Gastos técnicos

ﺳﮯ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔

10:09 11:00

El detalle del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, en miles de pesetas, se muestra a continuación:

	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocio Neto 1995	Negocia Neto 1994
Gastos técnicos No vida Prestaciones y gastos pagados Varlación de la provisión técnica para	34.022.945 3.789.550	1.992.166 620.171	8.101.771 988.947	27.913.340 3.420.774	24.947.201 5.032.189
prestaciones y otras provisiones Total No Vida	37.812.495	2.612.337	9.090.716	31.334.114	29.979.390
Gastos técnicos Vida Prestaciones y gastos pagados Varlación de las provisiones para prestaciones Varfación de las provisiones maiemálicas	30.043.366 233.316 38.489.353	49.233 5.468	89 621 - 8.424 43.417	30.002.978 241.740 38.451.404	36.353.199 - 50.596 34.222.817
Total Vida	68.766.035	54.701	124.614	68.696.122	70.525.420
1 Total	106.578.530	2.667.038	9.215.332	100.030.236	100 504 810

Los gastos técnicos de los ramos de vida incluyen los intereses asignados a los asegurados en concepto de interés técnico y participación en beneficios por un importe en su conjunto de 20.718.108 miles de pesetas.

La distribución de los "Gastos técnicos - No vida", clasificados por ramos, en miles de pesetas, ha sido la siguiente:

	Segura Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocla Neto 1995	Negoclo Neto 1994
Automovilles Diversos Transportes	21.710.410 13.076.954 3.025.131	47.332 700.363 1.864.642	1.695.356 4.933.746 2.461.616	20.062.386 8.843.571 2.428.157	18.842.611 7.711.225 3.425.554
rota	37.812.495	2.612.337	9.090.718	31.334.114	29.979.390

20. Otros gastos de explotación - De personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en miles de pesetas, es la siguiente:

	1995	1994
Retribuciones y otros Gastos de personal Seguros sociales	4.612.940 985.434	4.711.050 1.038.737
Total	5.598.374	5.749.787

Dentro de este epigrafe se incluyen las dotaciones por pensiones del personal (véase Nota 3-j).

El número medio de empleados en los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	1995	1994
Dirección General Jefes Central		8 60 898
Directores de Sucursales, Comerciales, Técnicos y administrativos Subalternos y oficios varios	920 2	3
Total Compañías Aseguradoras (España)	જ્વેરિ	વેસ્તિ
Compañías Aseguradoras (Portugal)	पी प	51
Compañías filiales	84	જેરી
Total empleados	1.121	1.113

21. Gastos de explotación varios

El saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 1995 asciende a 4.367.960 miles de pesetas, y está compuesto por los trabajos realizados por otras empresas, comunicaciones, gastos de viajes y estancias, reparación y conservación, propaganda, alquileres de terceros y autoimputados (véase Nota 3-f)) y otros varios.

22. Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio 1995, Banco Vitalicio y sus Sociedades dependientes han registrado los siguientes importes, en miles de pesetas, por retribuciones a sus respectivos Consejos de Administración:

Dietas	16.672
Atenciones estatutarias	53.656
Total	70.328

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto a los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración.

Tampoco existen anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración.

23 Situación legal

a)

Al 31 de diciembre de 1995, fos activos aptos eran superiores a las provisiones técnicas en las Sociedades aseguradoras del Grupo, de acuerdo con el siguiente detalle, en miles de pesetas:

Ramos No Vida	Tramo de	Resto provisiones	Suma provisiones
	tesorería	técnicas	técnicas No Vida
Provisiones técnicas a cubrir	7.359.941	34.961.149	42.321.090
Bienes afectos	7.957.229	46.263.195	54.220.424
Diferencia	597.288	11.302.046	11.899.334
Ramo de Vida	Provisiones	Otras provisiones	Total provisiones
	matemáticas	técnicas Vida	técnicas Vida
Provisiones a cubrir	264.184.004	1-065-381	265.249.385
Bienes afectos	272.846.471	1.171.919	274.018.390
Diferencia	8.662.467	106.538	8.769.005
Total superávit			20.668.339

b) Margen de solvencia y fondo de garantía

版)【第一】【第三】

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deberán disponer en cada ejercicio económico de un patrimonio propio no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo de garantía (tercera parte del margen de solvencia) que representen los porcentajes y cantidades establecidas legalmente.

El detalle del margen de solvencia del Grupo al 31 de diciembre de 1995 se muestra a continuación:

	Miles de pesetas.
Capital social o fondo mutual desembolsado Reservas patrimoniales Plusvalías en Valores Mobiliarios Plusvalías en Inmuebles Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias 50% Beneficios futuros Ramo de Vida	4.076.525 15.476.773 7.569.804 29.043.012 308.552 5.135.278
Total partidas posítivas	61.609.944
Gastos de establecimiento y otros amortizables Minusvalías en Valores Mobiliarios	423.892 324.000
Total partidas negativas	747.892
Diferencia	60.862.052
Margen de solvencia	60.862.052
Cuantia minima del margen de solvencia	18.776.304
RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA	42.085.748

A 31 de diciembre de 1995, el margen de solvencia en Banco Vitalicio y Sociedades dependientes era superior en 42.085.748 miles de pesetas, al mínimo exigido. Los capitales propios cubren la totalidad de la cuantía mínima de los fondos de garantía.

Para el cálculo del margen de solvencia al 31 de diciembre de 1995, se han deducido del capital social 271.852 miles de pesetas correspondientes a la cobertura del margen de solvencia establecido para los fondos de pensiones gestionados por el Grupo.

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ﻟﻠﻘﺐ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

and the group

INFORME DE GESTION DE GRUPO VITALICIO

La actividad del Grupo en el capítulo de productos se ha orientado en 1995 a fortalecer su ca actividad del Crupo en el capitals de provincia en dos frentes que resumen los parámetros
posición en el mercado asegurador, operando en dos frentes que resumentos progr posición en el mercado asegurador, oporante en accentalización y la orientación al cliente.
más importantes de su estrategia empresarial: la especialización y la orientación

La especialización de los Departamentos de Central y de los Responsables en el territorio on La especialización de los Bepartamentos de Senificación y concimiento en conismuye un paso necosano para aloancaro y proporcionan el bagaje necesario para propo cada una de las areas que compensór os nogocio y productos a las necesidades específicas de los asegurados.

Resultado de todo lo anterior, durante 1995 se ha consolidado la capacidad de actuación Hesultado de loco lo antenor, darante roso en iltirramo. Así, en el seguro de protección de la Sociedad Como entidad abogaracción, el volumen de primas ha crecido medica Vitalicio-odido, or ramo de mas hocementado el número de asegurados un 19,69% con uno ano anonerido el buen nivel de actividad en el negocio de Sistemas
en el 8,5%. Asimismo, se ha mantenido el buen nivel de actividad en el negocio de Sistem en el 6,5%. Asínismo, se na mantenido or Judicio ocupa una posición de inderazgo. En esta en de Frevisión de Empresa, on orque Barios Marios Carlos Carros Criminados los 212.000 millones de pesetas.

Atendiendo a la segmentación de mercados, se ha tratado de dar respuesta a la ampila y Alendiendo a la segmentación de mordado, es no aciente y se na creado
variada demanda de seguros según la diferente concepción de cada civentosido musemalio vallada demalida de segaroo obgan la anoronto no contenido muy amplio
una extensa gama de productos, incluyendo tanto productos con un contensio difa exterisa gama de producido, molajenas tante producillos más asequibles por contener únicamente las garantías imprescindibles.

En la creación de nuevos productos, cabe destacar el lanzamiento de dos nuevos productos. El la creación de nuevos productos, caso accurado y el Plan de Rentabilidad Asegurada.
De Vida Individual, el Plan de Futuro Asegurado y el Plan de Rentabilidad estas basida de Vida Incliniudar, el Tian de Futuro Alogarado de nuevos productos ha sido
Asimismo, en Ios ramos No Vida, la política de lanzamiento Colocivos vo Asimismo, con los furnos No Tiba, a productos de Hogar, Accidentes Colectivos y lambien intensa, destacando los naovos productos existentes a las nuevas necesidades dei mercado.

Las primas y recargos emitidos del seguro directo del ejercicio 1995 del Grupo consolidado Las pilínas y lecargos emilidos de bogo ense lo que representa un crecimiento de 4,4% nali ascendido a 107.014 milionos do postas, lo que aceptado se han situado.
respecto al ejercicio anterior. Asimismo, las primas de casendido respecto al ejercicio antenor. Asimismo, las primas de negocio del Grupo ha ascendido a 110.156 millones de pesetas en el ejercicio 1995.

El total de inversiones gestionadas por el Grupo durante 1995 alcanzan la cifra de 306.317
millones de pesetas, con un crecimiento del 20.2%, respecta al ciencial por la con millo de la conse golinadas por el Grupo durante 1995 alcanzan la cifra de 306.317
millones de pesetas, con un crecimiento de 20,2%, respecto al ejercicio anterior. Dichas in de la provincias, con an crecimento del 20,2%, fespecto al ejercicio anterior. Dichas
inversiones han generado un volumen de ingresos financieros netos de 25.572 millones

Los recursos generados por la Sociedad en el año 1995 alcanzaron los 4.475 millones de la pesetas, destinados por la Sociciad en el ano 1995 alcanzaron los 4.475 millones de
resultandose a amortizaciones y provisiones un total de 2.200 millones de pesetas, res de por la monizaciónes y provisiones y provisiones un total de 2.200 millones de pesetas,
millones de pesetas.

Para el ejercicio 1996 se espera un crecimiento del volumen de primas del negocio ordinario
en el ámbito nacional superior al 15% manteriéndese una políti en el ámbito nacional superior al 15%, manteniendo de primas del negocio ordinario
en el ámbito nacional superior al 15%, manteniéndose una política de la sin esta en lovar enar esperior al 15%, manenendose una política de las
siniestralidad y de los gastos generales que permita una evolución favorable de los
resultados de la resultados de la Sociedad.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1996-03-18_23227ac3-417f-4d0a-ba3d-506839efa1c5.pdf

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA

DE SEGUROS Y REASEGUROS

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

DEL EJERCICIO 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

텔 ERNST & YOUNG

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

CONSEJO DE ADMINISTRACION DE

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE

CONSEJERO DELEGADO

CONSEJEROS:

SECRETARIO

VICESECRETARIO

LETRADO ASESOR

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1 a 4)

(Miles de pesetas)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE OCIENDRE DE 1995 V 1994 (NORS 1 a 4)

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros

MEMORIA

Correspondiente al Ejercicio anual terminado EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

1. Actividad de la Sociedad

Bases de presentación de las cuentas anuales y principios contables 2.

a) Imagen fiel

b) Comparación de la información

Principios de contabilidad aplicados ကံ

a) Principio del devengo

b)

C) Gastos amortizables

d) Inmovilizado inmaterial

Inmovilizado material e inversiones materiales e)

f) Inversiones financieras

g)

h)

i) Indemnizaciones por despido

j)

Impuesto sobre Sociedades k)

4. Distribución de Resultados

5. Inmovilizado Inmaterial

6. Inmovilizado material

7. Inversiones materiales

8. Inversiones financieras

9.

10. Créditos y deudas fiscales, sociales y otros

11. Efectivo en bancos y otros establecimientos de crédito, en caja y en cheques

12. Capital social

13. Reservas

Reserva legal

14. Provisiones técnicas

15. Situación fiscal

16.

17. Primas adquiridas

18. Gastos técnicos

19. Otros gastos de explotación - De personal

Gastos de explotación varios 20.

21. Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración.

22. Situación legal

a) Materialización de las provisiones técnicas.

b) Margen de solvencia y fondo de garantía

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1994 (Miles de pesetas)

nacional hispanica, sociedad anonima de seguros y reaseguros

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTE AL EVERCICIO ANUAL IERMINADO EL 31.DE DICIEMBRE DE 1994 (Miles de peselas)

ANEXO II

DISTRIBUCION DEL VALOR NETO CONTABLE DE LOS BIENES SUSCEPTIBLES DE AMORTIZACION TRANSMITIDOS POR NACIONAL HISPANICA, SOCIEDAD ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS CLASIFICADOS POR AÑOS DE ADQUISICION

RELACION DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES FISCALES PROCEDENTES DE NACIONAL HISPANICA, SOCIEDAD ANONIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS

Derechos de carácter tributario:

Obligaciones de carácter tributario:

Exención y reinversión

Incrementos o disminuciones de patrimono

Expedientes fiscales pendientes

INFORME DE GESTION

BANCO VITALICIO DE ESPAÑA, COMPAÑÍA ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO VITALICIO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995