13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 28, 1996

EJERCICIO 1995 ||

• INFORME DE AUDITORIA
• CUENTAS ANUALES DEL BANCO DE LOS EJERCICIOS 1994 Y 1995.
  • BALANCE DE SITUACION
  • CUENTA DE RESULTADOS
  • MEMORIA. NOTAS EXPLICATIVAS
• INFORME DE GESTION DEL BANCO.
• PROPUESTA DE APLICACION DEL BENEFICIO DEL BANCO DEL EJERCICIO 1995.

MADRID, 22 DE FEBRERO DE 1996

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Central Hispanoamericano, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Henios auditado las cuchas anuales de situación al 31 de diciembre (en 10 Sucesivo, el Banco 7, que comprexación de memoria correspondientes a los pro de 1995 y 1774 y 125 edenas ao por hormulación es responsabilidad de los ejerciciós anuales terminados en alchas responsabilidad es expresar una opinión sobre las Auministradores del Danco. "Nacoda isoa en el trabajo realizado de acuerdo con las citadas cuentas anuales en sa conjantas que requieren el examen, mediante la nomas de auditoria generalizació as pidencia justificativa de las cuentas anuales y la realización de procentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. Según se comenta en la Nota 1, el Banco es cabecera de un grupo de empresas que operan Segun se conenta en la Nou 1, en Dunes cuentas anuales consolidan con las del Banco. Des anos demarco en unumos campos de actridad y eajús varian está obligado a formular separadamente
     a con la legislación vigente, el Banco está obligado a formular se as exaditario acuerdo con la Tegislacion Vigente, os oue hemos emitidos nuestro informe de auditoría
     cuentas anuales consolidadas, sobre las que hemos emitidos nuestro informe de auditoría cuentas anuales, consonudadas, sobre al que se incluye una salvedad por el efecto en las de Tecna 20 de Teorero de 1990, en 22 es 25 es eservas efectuado por el Banco que se menciona cuentas anuales consonuadas ac. Largo a consolidación, realizada en base a los registros en el partaro + siguiente. En crecto an el Grupo, en comparación con las cuentas anuales contables de las sociedades que incertar el crep » estenento de los activos totales y cel nturviduales adjuntas del ejercicio de 1.533 millones de pesetas, respectivamente, y una resunado neto de cjercielo de 1057. Se incremento de 1.157.649 y 9.775 reducción de las reservas de 14.905 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de initivites de pescala y reacciones realizadas por el Banco en los ejercicios 1995 y 1994 dicientore de 1794). Las ualbacciónes y los saldos al cierre de dichos ejercicios se detallan en la Nota 24 de la memoria adjunta.
• 1. En los ejercicios 1995 y 1994 y en el marco del proceso originado por la fusión de las dos En los ejercicios 1993 y 1794 y en el millio de lo dispuesto en el Punto 4º de la la
     entidades que integran el Banco (Nota 1) y en virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la entidades que integran el banco (roma) Norma Decimotercera de la Circuar 37 2017 17 2017 10:50 10 10:10 10 10:10 10 10:10 10 10:10 10 reservas de nore disposición los paorvos per el para millones de pesetas, jubliado anticipadantente en cada ano ao elsos (esdo (esdo (esda 11/1993 de Banco respectivamente - vease roda 1). Tranoich, y ac acasas eservas de libre disposición las de España, en el efereició 1774 el Danco cargo a sas reas normativa de valoración de diferencias paestas de namiliesto ar apadeeerminados activos de su propiedad al 31 de las
     inmuebles contenida en la citada Circular a determinados activos de su propiedad nimuebies contenda en la enzaña una provisión para tal finalidad (Nota 1).

Artiur Andersen & Cia., S. Com Reg. Merc Madria, Tomo 319a Libro () Folio 1 sec S Hoja M-54414. Inserip 1

Inscrita en el Registro Oncial de Auditores de Coenta (ROAC) Inserita en el Registro de Economistas Auditores (RF A

Domicilio Social: Donnendo Tácz Villaverde, 65 25003 Madrid odigo do identificación Fiscai 19.7940466

1. Según se explica en la Nota 1 - y previa autorización del Banco de España - en el ejercicio
   de la considera de la consideracia e los fondos de insolvencias, y de Según se explica en la Nota 1 - y previa autorización as los fondos de insolvencias y de
   1995 el Banco efectuó dotaciones de dicho ejercicio a los fondos de insolvencias y de 1995 el Banco efectuo dodaciones de cacho ejereses (2.043, 29.569 y 33.828
   fluctuación de valores y a las provisiones para riesgos y cargas (32.043, 29.5440 fluctuación de valores y a las provisiones para neservas de plusvalias de fusión (95.400
   millones de pesetas, respectivamente), con cargo a reservas de piercicio 1955, a millones de pesetas, respectivamente), con curso a nos cuentas anuales del ejercicio 1995, a
   millones de pesetas); lo que se someterá, junto con las cuentas anuales del Panc millones de pesetas); lo que se sonietera, jarco costas del Banco. Además, el Banco ha
   la ratificación de la Junta General de Accionaria Acciones de pesetas) de la ratificación de la Junta General de 'Accionistas parte (14.000 miliones de pesetas) de los
   registrado, siguiendo un criterio de prudencia, parte escenses on abono a provis registrado, siguiendo un crieno de pradeileia, parte (11.00 Entre
   impuestos anticipados con origen en el citado cargo a reservas, con abono a provisiones a otros fondos generales.

De acuerdo con la preceptiva autorización del Banco de España, el Banco ha decidido.
En la preceptiva autorización (65.440 millonos de nasetas) en lugar de haberdas De acuerdo con la precepuva autorización del banes de nesetas) en lugar de haberlas.
cargar a reservas dichas dotaciones (95.440 millones de pesetas) en lugar de como cargar a reservas dichas dichas (27:46 himonomas perdidas y ganancias, como
cargado a los correspondientes epígra de la conta de perincips contables. Esto cargado a los correspondientes epigrates de 'os primeiros contables. Esto
hubiese correspondido efectuar por la aplicación general de 1995 nubiese correspondido electuar por la apiscano.
No afecta a la situación patrimonial del Banco al 31 de diciembre de 1995.

• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de la salvedad descrita en el pártafo 4º anterior En nuestra opinión, excepto por los electos de la sarvola encricio 1995), las cuentas anuales
     (que se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del partimonio y de la (que se reflere exclusivamente a las cuentas alicativos la imagen fiel del patrimonio y de la
     adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la el 11 de diciembre de adjuntas expresan en todos ios aspectos sigunerosos anala con estables de 1995 y
     situación financiera de Banco Central Hispanoanericano, S.A. al 21 de diciembre de 1995 y situación financiera de Banco Central i inspanomicircanoj en armidos y aplicados durante
     1994 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y suficiente 1994 y de los resultados de sus operaciones y contienen la información necesaria y suficiente
     los ejercicios terminados en dichas fechas y continen la información son princip los ejercicios terminados en dichas lecitas y condenen a aronidad con principios y normas
     para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y norma para su interpretación y contpresidados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los
     tros de la contra en contra este estractor del Banco, la evolución de su El intorne de geston adjunto del cjercielo 1970 ción del Banco, la evolución de su
     Administradores consideran oportunas sobre la situación de sueptas aquales. Hemo Administradores consideran oportunas source integrante de las cuentas anuales. Hemos
     negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las concuerda con la de negocio y sobre otros asuntos, y no lotina parte integrante de gestión concuerda con la de
     verificado que la información que contiene el citado informe de gestión concuerda c verificado que la información que contene el crano trabajo como auditores se limita a la
     las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo coste mismo párrafo las cuentas anuales del ejerticio 1997. Noance uneronado en este mismo párrafo y no
     verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en estables verificación de informe de gesubil con el ucanec inclusiones en los registros contables
     incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros c del Banco.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

26 de febrero de 1996

IPAL ANCES DE STITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1 27 3)

BATANCES DE STITUACION - - (Millones de l'esclass)

(Millones de Pesetas)

				Ejercicio	Ejerciclo
	Ejercicio	Ejercicio	PASIVO	1995	1994
ACTIVO	1995	1 તેવેત
			ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 14)	71.358	102.143
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES:	31.390	37.512	A la vista	3.419.461	3.310.078
Caja	કર્યુ હતું કે કેન્ડર	28.938	plazo o con preaviso A	3.490.819	3.412.221
Banco do España	449	1.190
Otros bancos centrales	90.434	67.640	DÉBITOS A CIJENTES (Nota 15):
		910.483	Depósitos de aliorro-		1.736.523
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)	1.445.527		A la vista	2.720.415 1.693.437	2,587,915
			A plazo
FINTIDADES DE CRÉDITO (Nota 5):	89.928	144.301	Otros debitos-	12.741	13.062
A la vista	2.521.270	2.527.904	A la vista	649.653	513.877
Otros créditos	2.611.198	2.672.205	A plazo	5.076.246	4.851.377
	4.057.784	4 288.109	DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)			NEGOCIABLES:		812
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA	209.061	253.863	Bonos y obligaciones en circulación	580
(Nota 7)			Pagarés y ottos valores	580	812
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	23.307	58.573		32.939	38.675
(Nota 8)			OTROS PASIVOS
I'ARTICIPACIONES (Nota 9)	216.072	205.921	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 13)	284.088	216.413
	257.904	233.902
EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 10) PARTICIPACIONES EN			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARCAS (Nota 16):	0	15
			fondo de pensionistas
Gastos de constilución y de primer establecimiento ACTIVOS INMATERIALES:	189	390	Provisión para impuestos Oltas provisiones	85.150	70.663
Otros gastos amortizables	267	989 ਟੈਕੇਰੇ		85.159	70.678
	456			227	247
			FONDO PARA RIFSGOS GENERALES (Nota 16)
ACTIVOS MATERIALES (Nota 11):	188.233	205.932	BENEFICIOS DEL FIFERCICIO	5.137	23.010
Terrenos y edificios de uso propio	રે રેવેતે	12.590 74.758			229.628
y otros Mobiliatio, instalaciones Otros inmuebles	78.175 270.007	293.280	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 17)	285.633
			CAPITAI. SUSCRITO (Nota 18)	81.910	81.887
CAI'ITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO				241.239	241.136
			PRIMAS DE EMISIÓN (Nota 19)
ACCIONES PROPIAS			RESERVAS (Nota 20)	75.890	195.672
OTROS ACTIVOS (Nota 12)	149.612	131.058
	328.505	245.733	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 13)			RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORIS		9.361.756
PÉRDIDAS DEL EJERCICIO	9.659.867	9.361.756	TOTAL PASIVO	9.659.867
TOTAL ACTIVO
CUENTAS DE ORDEN (Nota 22)	2.297.544	2.238.054

Las Nolas 1 a 26 y los Anexos I, II y III desctitos en la Memoria adjunta forman parte integrante de situación.
En la provincia en la Memoria adjunta forman parte integra

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2 Y 3)

(Millones de Posterio (Millones de Pesetas)

(Millones de Pesetas)

				Ejercicio	Ejerciclo
	Ejercicio	Ejercicio	HABER	1995	1994
DEBE	1995	1994			808.413
	628.132	566.194	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 25)	831.205
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 25)	8.943	7.351
COMISIONES PAGADAS			RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 25):
PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS			De acciones y otros títulos de renta variable	2.024	8.775 1.791
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN: De personal (Nota 25-c)	147.788 52.058	55.118 149.660	De participaciones en el Grupo (Nota 25-e) De participaciones (Nota 25-e)	12.482 21.477 6.971	29.213 18.647
Otros gastos administrativos	199.846	204.778
			COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 25)	72.864	73.384
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (Nota 11)	18.403	16.974		13.261	924
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	8.552	6.566	BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 25)
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS	69.008	99.781	FONDOS DE INSOLVENCIAS DISPONIBLES
(neto de fondos disponibles) (Nota 6)			FONDOS DE SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES		=
SANFAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS	11.982	28.716	FINANCIERAS DISPONIBLES		954
(neto de fondos disponibles) (Nolas 9 y 10)	3.122	4 693	OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION (Nota 25)	1.246
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS
DOTACIÓN A FONDO PARA RIESCOS GENERALES				13.565	46.818
	5.630	24.653	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 25-f)
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	493	1.643	PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES (Nota 21)		23.010	PÉRDIDAS DEL EJERCICIO	953.618	959.706
BENEFICIO DEL EJERCICIO	5.137 953.618	959.706	TOTAL HABER
TOTAL DEBE

Las Notas 1 a 26 y los Anexos I, II y III descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.
En la production

MEMORIA

correspondiente a los ejercicios anuales terminados

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

(1) RESEÑA DEL BANCO,CONSOLIDACIÓN, BASES RESENTA DEL BANCO,CONSOLIENTAS ANUALES,

DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES, DE PRESENTACION BLES Y NORMAS DE PRINCIPIOS CONDITION CIÓN DEL VALORACION/BECURSOS Y CARGOS A RESERVAS

Reseña del Banco-

Banco Central Hispanoamericano, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de las entidad des Banco Central Hispanoamericano, S.A. (en adelante, er Ballo)
derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancaria. derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de m
operantes en España. Su sede social se encuentra en la calle Alcala 49, de Madrid.
La calle Le España.

a en la está constituido por las actividades propias de las entidades bancarias
. Su objeto social está constituido por las actividades me el artículo 175 del 1
privadas en general, y, en particular, por las determinadas en el artículo de tales privadas en general, y, en particular, por las deleminado de tales
Código de Comercio y demás legislación en vigor relativa a la actividad de tales
con entidades.

entral.

El 27 de diciembre de 1991 se formalizó la fusión de Banco Central, S.A. y Banco El 27 de diciembre de 1991 se formalizo la iusion de baíto de éste último por el primero, con
Hispano Americano, S.A., mediante la absorción de éste último por el primero, co Hispano Americano, S.A., mediante la absortion de este A.A. viransmisión en bloque
disolución sin liquidación de Banco Hispano Americano, S.A. y transmissión en la disolución sin liquidación de Banco Hispano Amentano, c.r. y ma posterioridad a la
a título universal de su patrimonio a Banco Central Hispanoamericano, a título universal de su patrimonio a Banco Central, S.H., que contral Hispanoamericano,
fusión cambió su denominación social por la actual (Banco Central Hispanoamericano, S.A.).

o: x),
Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional, al 31 de diciembre de 1995 y Para el desarrollo de su actividad en el ambito nacional, al os ao ano
1994 el Banco mantenía 2.583 y 2.620 sucursales, respectivamente, distribuidades de 1994 el Banco mantenía 2.583 y 2.620 sucursales, tespecta actividades de
todo el territorio nacional y un grupo financiero que realiza actividades crédito todo el territorio nacional y un grupo mialcero, mercado de capitales, crédito
financiación, factoring, arrendamiento financiero, mercado de capitales, financiación, factoring, arrendamiento financielo, finercuao a su actividad internacional, con 20 y 28 sucursales operativas en el extranjero,
en la considera por la la coleta entidades, financieras que operan, a su actividad internacional, con 20 y 20 sucursales special.
respectivamente, y controlaba determinadas entidades financieras que operan,
- espectivamente, y controlaba dete exclusivamente, fuera de España.

Adicionalmente, el Banco tiene participaciones en empresas dependientes y asociadas
de la consideracio de la comendores, industriales e inmobiliarias. Estas Adicionalmente, el Banco tene participaciones el cinpreudor p
oque realizan actividades aseguradoras, industriales e inmobiliarias. Estas
e estas estividades aseguradoras, i que realizan actividades aseguradoras, industrials).
empresas están integradas en los grupos industrial y financiero del Banco.
Empresas están integradas en los grupos indus

Consolidación-

A continuación se presentan los balances de situación, las cuentas de pérdidas y A continuación se presentan los balances de Sinacion, consolidados del Grupo Banco
ganancias y los cuadros de financiación consolidados resumidos del Grupo preparados de ganancias y los cuadros de tinanciación consonados 1095 y 1994, preparados de de
Central Hispanoamericano S.A. al 31 de diciembre de 1995 y 1994, preparados de Central Hispanoamericano 5.A. al 51 de dicientore de 1790 y 2007 pri
acuerdo con principios contables y normas de valoración similares a los descritos en la Nota 2.

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE

S CONSECTIVADENTO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO ANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, SIN PO CENTRAL HISPANOAMERICANO
INTEGRAN EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (RESUMIDOS)

	Millones de Pesetas
	1995	1 ପ୍ରିୟ
ACTIVO: Caja v depósitos en bancos centrales Deudas del Estado Entidades de crédito Créditos sobre clientes Obligaciones y otros valores de renta fija Acciones y otros títulos de renta variable Participaciones Participaciones en empresas del Grupo Activos inmateriales Fondo de comercio de consolidación Activos materiales	165.581 1.621.059 2.287.256 5.025.657 659 681 73.093 191.896 53.315 4.650 45.104 487.809 955	109.482 1.056.096 2.377.359 5.033.490 603.659 99.457 146.921 58.938 3.821 34.082 496.261 1.228
Acciones propias Otros activos Cuentas de periodificación	212.679 360.224	182.157 280.462
Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades consolidadas Total activo	77.976 11.216.935	35.992 10.519.405
Cuentas de orden	2.236.599	2.118.924

	Millones de Pesetas
	1995	1994
PASIVO:
Entidades de crédito	3.904.456	3.576.099 5.565.547
Débitos a clientes	5.923.033	154.565
Débitos representados por valores negociables	111.664	85.467
Otros pasivos	84.293 316.045	230.251
Cuentas de periodificación	81.532	66.363
Provisiones para riesgos y cargas	312	796
Fondo para riesgos generales	5.557	4.153
Diferencia negativa de consolidación
Beneficios consolidados del ejercicio:	17 470	32.785
Del Grupo	7.720	2 043
De minoritarios	267.041	278,380
Pasivos subordinados	78.831	33.674
Intereses minoritarios	81.910	81 887
Capital suscrito	241.239	241.136
Primas de emisión	75.890	195.672
Reservas Reservas en sociedades consolidadas	24.942	21.087
Total pasivo	11.216.935	10.519.405

-3-

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIDENTES A LOS COLATAS DE FERDIDAS T OFERENCIES SON SOLECTEMBRE DE 1995 Y 1994 (RESUMIDAS)

	Millones de Pesetas
	1 ਰੇਖੇਤ	1994
DEBE:
Intereses y cargas asimiladas	710.178	625.161
(_omisiones pagadas	11.643	10.383
Gastos generales de administración	255 250	257.336
Amortización y saneamiento de activos
materiales e inmateriales	25.076	33 595
Otras cargas de explotación	9 920	7.394
Amortización y provisiones para insolvencias	80.123	119.008
Amortización del fondo de comercio de
consolidación	8.686	8.109
Quebrantos extraordinarios	4 976	24.026
Dotación al fondo para riesgos generales	4	1
Quebrantos por operaciones del Grupo	1.698	5.952
Beneficios antes de impuestos	25.631	44.257
lmpuesto sobre Sociedades	5.447	9.429
Beneficio consolidado del ejercicio	20.190	34.828
Resultado atribuido a la minoria	7.720	2.043
, Beneficio atribuido al Grupo	12.470	32.785
Total debe	1.133.185	1.125.222

	Millones de Pesetas
	1995	1994
HABER:		917,420
Intereses y rendimientos asimilados	971.848
Rendimiento de la cartera de renta variable	2.084	3.588
Comisiones percibidas	91 883	91.382
Beneficios por operaciones linancieras	20.132	1.556
Otros productos de explotación	7.565	4 367
Beneficios extraordinarios	13.545	29.109
Beneficios por operaciones del Grupo	26.128	77.800
Total haber	1.133.185	1.125.222

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

CUADROS DE FINANCIACIÓN CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (RESUMIDOS)

	Millones de Pesetas
	1995	1 994
Origen de fondos:
Recursos generados por las operaciones-
Kesultado del ejercicio	20.190	34.828
lmportes que minoran el beneficio, pero no suponen
aplicación de tondos:
Dotación neta a provisiones y fondos especiales	81.171	151.729
Saneamiento directo de activos	8.686	8.109
Amortizaciones	25.076	23.595
Beneficio en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	1.698	8.369
Pérdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado	(26.917)	(82.888)
	109.904	143-742
Por variación neta de recursos e inversiones-
Aportaciones externas de capital - Conversión en acciones de títulos de renta fija	126	રૂસ્ત્રે
Titulos subordinados emitidos	38.661	82.941
	742
Venta neta de acciones propias		22.264
Acciones preferentes emitidas
Inversión, menos financiación, en Banco de España y	362.361	534.035
entidades de crédito y ahorro	38.739	228.723
Venta de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	357.486
Acreedores	43.114
Intereses minoritarios	26.364
Titulos de renta variable no permanente		339.495
Inversion crediticia Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	98.354	90.273
	1.308
Otros conceptos activos, menos pasivos	967.255	1.298.100
		1.441.842
Total fondos originados	1.077.159
Aplicación de fondos:		17.167
Dividendos pagados en el ejercicio	20.468
Inversion crediticia	105.214
Titulos de renta fija	624.775	269.775
Titulos de renta variable no permanente		33.626
Reembolso de participaciones: por reducción del capital		4.222
l'or adquisición neta de acciones propias		27
Empréstitos	42.901	63.803
Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas	77.675	78.285
Intereses minoritarios		18.303
Compra de elementos de inmovilizado, material e inmaterial	181.466	148.412
Acreedores		574.621
Variación en reservas en sociedades consolidadas, diferencia
negativa de consolidación, fondo de comercio de consolidación
y pérdidas en sociedades consolidadas (neto)	24.660	18.548
Otros conceptos activos, menos pasivos		215.053
Total aplicaciones efectuadas	1.077-159	1.441.842

-5-

Bases de presentación de las cuentas anuales-

Las cuentas anuales del Banco correspondientes a los ejercicios 1995 y 1994 se Las cuentas anuales del Danco establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio,
presentan siguiendo los modelos establecidos por la cimacen fiel del patrimonio presentan siguiento los moderos estebres anuales muestran la imagen fiel del patrimonio,
de Banco de España. Dichas cuentas anuales durante los eversicios 1995 v de banco de España. Dicilas cuentas antenidos durante los ejercicios 1995 y 1994.

Las cuentas anuales (cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Las cuentas anuales (cuya formulación es registros
Banco) se han preparado a partir de sus registros de contabilidad al 31 de diciembre de 1995 y 1994.

Las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercico 1995 no han sido todavía Las cuentas anuales del banco corresponarshido Accionistas. No obstante, el Consejo
sometidas a la aprobación de la Junta General de Acconsistas corolos corán ratificadas si somendas a la aprobación de la junta Concello no m
de Administración del Banco entiende que dichas cuentas anuales serán ratificadas sin
de Administración del Banco entiende cambios.

Principios contables y normas de valoración-

En la elaboración de las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994 se han aplicado En la elaboración de las cuentas antales as les o, descritos en la Nota 2. No existes
los principios contables y normas de valoración descritos en las cuentas anuales los principios contables y normas de ruro estecto significativo en las cuentas anuales,
ningún principio contable que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales se haya dejado de aplicar en su preparación.

Determinación del patrimonio-

Las cuentas anuales se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por Banco
na exaluación de actual con los con los con formas una exaluación del Las cuentas anuales se presentan de acuento para efectuar una evaluación del
de España para las entidades de crédito y al 1005 - 1000 hav que considerar los de España para las entidades de creano y anon 1995 y 1994 hay que considerar los
patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 1995 y 1994 hay que considerar los patrimonio nelo del banco al 31 de unerement de los balances de situación a dichas
saldos de los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación a dichas fechas:

-6-

		Millones de pesetas
	1995	1994
Capital suscrito (Nota 18)	81.910	81.887
Reservas- Primas de emisión (Nota 19) Reservas (Nota 20)	241-239 75.890	241.136 195.672
Mas- Beneficio neto del ejercicio	5.137	23.010
Menos- Dividendo activo a cuenta (Nota 3)		(12.281)
Patrimonio neto contable	404.176	529.424
Menos- Dividendo a pagar (Nota 3)	(12.286)	(8.187)
Patrimonio neto, después de la aplicación de los resultados del ejercicio	391.890	521.237

Recursos-

Con la Ley 13/1992, de 1 de junio (desarrollada por el Real Decreto 1343/1992, de 6 de de
l 1993 de 1 Con la Ley 13/1992, de 1 de junio (desarronau por el No992 y la Circular 12/1993 de 12/1993 de 12/1993 de 12/1993 de 1 noviembre), la Orden Ministerial de 36 de diciembre (que modifica, entre otros aspectos, el Circular 5/1993), Banco de España, de 17 de dicición en divisas recogido en la Circular 5/199),
tratamiento de los límites a la posición en divisas recogrado en la Circular 5/1993), tratamento de los limies a la posición con propositorio de los recursos propios
entró en vigor una nueva normativa relativa al cumplimento de los recursos propios entró en vigor una nueva nonhauva relatra al carrpas culminan la adaptación a la
mínimos de las entidades de crédito. Dichas normas enfoque, en dicho mínimos de las entidades de creato. "Bienso los novevo enfoque en dicho
normativa comunitaria en esta materia y suponen el volumen de los normativa comunitaria en esta materia y superar determinar el volumen de los
cumplimiento, en el que entran a ponderar para certes o l'riesgo de crédito, de cumplimiento, en el que entrali a pontetar pros aspectos el riesgo de crédito, de
recursos propios computables mínimos, entre otros aspectos el riesgo de crédito, a la recursos propios computables multinos, chie es especies propilizado material y a la
contrapartida y de tipo de cambio y los límites en el inmovilizado manos contrapartida y de tipo de cambio y los minies en el lien.
concentración de riesgos; fijándose en el 8% los recursos propios mínimos concentración - ao - ao - as indicados criterios.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, los recursos netos computables del Grupo, realiza Ja Al 31 de diciembre de 1993 y 1994, 103 fecarses nosso enatriz del Grupo, realiza la
Central Hipanoamericano (dado que el Banco, como conceliado), excedían, de Jos Central Hipanoamericano (dado que en régimen consolidado) excedían de los
declaración de recursos propios en régimen consolidado) excedían de los deciarácion - de - revars exigidos por las citadas normas.

Cargos a reservas-

En virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular
. En virtud de lo dispuesto en 1995 ; 1994 ol Banco ha complementado En virtud de lo dispuesto en l'ej unio 4 de 14 vos 1994 el Banco ha complementado
4/1991 de Banco de España, en los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha complementado 4/1991 de Banco de España, en 10s ejercicios 1770 y 16.527 millones de pesetas,
con cargo a sus reservas de libre disposición 14.711 y 16.527 millones de pesetas, con cargo a sus reservas de note disposición PM 17 y 10.
respectivamente, correspondientes a los compromisos adquiridos en materia de pensiones complementarias con su personal jubilado anticipadamente en dichos ejercicios (veáse Nota 2-i).

Adicionalmente, en los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha cargado a sus reservas de Adelonamente, en 100 ejercicios en dichos ejercicios por su personal prejubilados por los 1006 - 1006 note disposición los gastos memidarán a partir del 1 de enero de 1996 y 1995, así como los gastos que se inquilaria. a parte personal sea definitiva. En respectivalileme, nasca la recha en que ar proceptos ascendieron a 3.054 y 20.801.
1995, los importes correspondientes a estos conceptos ascendieron of 8.504 y 1995, ios infortes correspondientes a Entres 4, estos importes ascendieron a 8.594 y millones de pesetas, respectivamente. En 1994, e 1994, e 6.516 y 6.409 millones de pesentraban, q 14.400 millones de pesetas, tespectivant al personal que ya se encontraban en situación de prejubilación al 31 de diciembre de 1993).

En total, los cargos a reservas de libre disposición registrados en los ejercicos 1995 y En total, fos cargos a reserras de Banco jubilado anticipadamente, netos de los efectos 1994 con ofigen en el personas acencias temporales aplicables a los fondos de pensiones nscales producidos por las dicrereits, respectivamente - véase Nota 21) ascienden a
(11.682 y 12.737 millones de pesetas, respectivamente - véase Nota 21) ascienden a
respect (11:00: Y 12.784 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 20).

El 1 de enero de 1994 entró en vigor la Circular 11/1993, de 17 de diciembre, de Banco El I de enero de 1994 entro en vigor a Cendificaciones a los criterios aplicados hasta de Españía, que contiene determinadas modenada Circular establece ciertas esa lectia por la Cacular x) 2992.
adaptaciones a las normas comunitarias, especialmente en lo relativo a la clasificación adaptaciónes a las normas comunias; a las provisiones para ciertos riesgos y
y valoración de la cartera de negociación y a las provisiones para ciertos ciesgos y y valoración de la carera de negociazion y da entrada en vigor de esta Circular, el
activos adjudicados. Como consecuencia de la entrada en vigor de esta Circular, el 10.4 activos adjudicados. Como consecuentia de la con esposición por importe de 10.440
Banco registró un cargo a sus reservas de libre disposición por importe de 10.440 banco registro un cargo a sus reservas ao apítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas"
millones de pesetas, que fue abonado al capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" millones de pesetas, que rue acomicas de 1994 (véanse Notas 16 y 20).

En el ejercicio 1995, y en el marco del programa de reestructuración y saneamento, el provincias el consigniones En el ejercicio 1990, y en el marco del programa autorización de España, las siguientes banco na electuado con la preceptiva atós.
dotaciones con cargo a reservas de fusión, que completan las provisiones ordinarias del ejercicio:

	Millones de Pesetas
l Dotaciones - Fondo de insolvencias (Nota 6) Fondo de fluctuación de valores (Notas 7, 9 y 10) Provisiones para riesgos y cargas (Notas 11 y 16)	32.043 29.569 33.828
Cargo a reservas (Nota 20)	95.440

Adicionalmente, en relación con el mencionado cargo a reservas, siguiendo una Aolícionainente, en rein Banco ha registrado solamente una parte de los impuestos política conservadora, es Danos conserva en el millones de pesetas), cuyo anticipados "correspondentes" a "a" "Otros fondos generales" (véase Nota 2-k, 16 y 21).

(2) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994 se han aplicado Ell la preparación de lacitas as hibidad y normas de valoración, que coincidentes 103 Siguientes primeres por la Circular 4/1991 de Banco de España.

a) Principio del devengo-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función Con caracter generas, los algresos y o
de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses.

Siguiendo el principio de prudencia, y de acuerdo con lo dispuesto en las Sigulendo er principio de España, los intereses devengados por los deudores en nora y de banco de aspilan, es asperaciones sujetas a riesgo-país con países mora y de cobro dudosos y por xa conocen como ingreso en el momento en que se cobran o materializan.

b) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

Los saldos denominados en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales Los Saldos denominados en incho convertido a pesetas utilizando, generalmente, radicadas en el extranção, os não - oficiales del mercado de divisas de contado en España al cierre de cada ejercicio. Excepcionalmente:

• 1. La conversión a pesetas de los saldos mantenidos en monedas no cotzadas Ea conversion a pesoas e a efectuado, básicamente, a través del dólar U.S.A., olicialnente en España os mabio moneda local/dólar U.S.A. en el país de utilizandose el apo entusión de la moneda al tipo de cambio oficial de esta moneda en España al cierre del ejercicio.
• 1. Las dotaciones de capital a las sucursales del Banco en el extranjero se han convertido a pesetas a los tipos de cambio históricos.

• Los compromisos por operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y divisas contra pesetas que no sean de cobertura se registran a los tipos de cambio de su contratación, valorándose a la fecha de cierre del ejercicio de acuerdo con las cotizaciones publicadas por Banco de España correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. El beneficio/pérdida neto que resulta de esta valoración ha sido registrado íntegramente y por el neto en las cuentas de pérdidas y ganancias, con contrapartida en los capítulos "Otros Activos/Otros Pasivos" de los balances de situación.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas Eas operaciones de con operaciones de contado se han convertido a contra pesetas cartes del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El premio/descuento entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de la operación de contado que le ha servido de cobertura se periodifica a lo lárgo de la vida útil de la primera, con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las diferencias acreedoras netas que se rir o1 de cono consecuencia de la variación del tipo de cambio de la peseta con predacen conto consecten que se efectuó la dotación de capital a cada una de las sucursales del Banco en el extranjero ascendían a 1.763 y 3.535 millones de pesetas, Sucurbales del baldo en el saldo del capítulo "Otros Pasivos" de los balances de situación a dichas fechas.

Al 31 de diciembre de 1995, el contravalor en pesetas de las partidas de activo y Al 91 de ateronible extranjera ascendía a 2.331.090 y 2.291.434 millones pasivo expresadas en menta (2.460.692 y 2.609.156 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994).

c) Créditos sobre clientes y entidades de crédito y fondos de insolvencias-

Las cuentas a cobrar con origen en la operativa habitual del Banco (que se reflejan, Eas cacinas a cobrar con cos
fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de fundancentalances de situación) se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo dispuesto por los deudores. Los activos adquiridos al descuento con vencimiento inferior a doce meses se reflejan por su importe acscuento este vencia entre este importe y el efectivo dispuesto se registra en el capítulo "Cuenta de Periodificación" del pasivo de los balances de situación.

El "Fondo de insolvencias", que tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo contraídos por el Banco, se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• 1. Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país: de manera individual, rdesgos natisonas en la Circular 4/1991 de Banco de España. de acas, y siguiendo la citada norma, existe una provisión genérica, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos equivalentes y activos sin cobertura obligatoria (0,5% para los créditos continguitos sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas), destinada a la cobertura de los riesgos no identificados fineas Tacitado, "Quemáticos. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, esta espectión ascendía a 35.506 y 37.315 millones de pesetas, respectivamente.
• 1. Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país (véase Nota 6).

El "Fondo de insolvencias" se muestra, básicamente, munorando el saldo del El - Fondo "do "Lisconere Clientes" de los balances de situación, salvo por lo que se capitalo Creanos con cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan rencie a las proviñes de firma mantenidos por el Banco, que se presentan (de derivar de 100 fiesges de Illamande España) en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" (véase Nota 16).

El saldo de los fondos de insolvencias se incrementa por las dotaciones 1005 contrac El saldo de los resultados de cada ejercicio (y con cargo a reservas en 1995 - véase con cargo a los resultados a securaciones por cobros y por las utilizaciones por las Nota 17 y se minora per minora per obrables o que hayan permanecido cancelaciones de deudas cones años en el caso de operaciones hipotecarias) en situación de morosidad (véase Nota 6).

d) Deudas del Estado y Obligaciones y otros valores de renta fija-

De acuerdo con la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, de Banco de España, los De acuerdo con la Circular o, sira de renta fija del Banco, se presentan según los siguientes criterios:

1. Los valores asignados a la cartera de negociación (que está integrada por Los valores desgrados a la finalidad de operar en el mercado) se aquenos trazos que precio de realización al cierre del ejercicio o, en su presentar valorados a oa procis nterior a dicha fecha. Las diferencias que se delecto, al del anaciones de valoración se registran (según su signo y sin incluir el cupón corrido), por su importe neto, en los capítulos "Beneficios por Operaciones Financieras" o "Pérdidas por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

2. 1. La cartera de inversión a vencimiento está integrada por aquellos títulos que el Banco ha decidido mantener hasta su vencimiento final, teniendo capacidad financiera para hacerlo. Los títulos que se han clasificado en esta categoría se presentan valorados a su precio de adquisición, minorado por el fondo de fluctuación existente al 30 de junio de 1994. A partir de dicha fecha, los valores que pasen a integrar la cartera de inversión a vencimiento se valoran a su precio de adquisición, corregido por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el valor de reembolso y el precio de adquisición inicial durante la vida residual del valor, modificando dicho precio inicial con abono o adeudo a resultados.
3. 1. Para los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los títulos no asignados a las dos carteras anteriormente descritas), al igual que para la cartera de inversión a vencimiento, se periodifican mensualmente las diferencias negativas o positivas entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor, corrigiendo el precio inicial del título con abono o adeudo a resultados. La valoración resultante se denomina precio de adquisición corregido. Dicho precio se compara con el valor de mercado, determinado éste (en el caso de títulos cotizados) en función de la cotización del último día hábil del ejercicio. La suma de las diferencias negativas resultantes de este cálculo se abonan al fondo de fluctuación de valores, con cargo a una cuenta de periodificación activa. Las diferencias positivas se abonan a dicha cuenta de periodificación hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores.

La diferencia neta entre el coste de adquisición corregido y el valor de mercado de los títulos incluidos en los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" ascendía al 31 de diciembre de 1995 a 2.518 millones de pesetas, que se encontraban totalmente cubiertos con los fondos constituídos a dicha fecha (véase Nota 7); en consecuencia, al 31 de diciembre de 1995 no existía periódica por este concepto. Al 31 de diciembre de 1994, esta diferencia ascendía a 9.352 millones de pesetas, de los que 8.510 millones de pesetas correspondían al importe periodificado a partir de la entrada en vigor de la Circular 6/1994. Este importe no figura reflejado en el balance de situación al 31 de diciembre de 1994, al compensarse entre sí el fondo de fluctuación de valores constituido y la cuenta deudora de periodificación contra la que se constituyó el fondo (véanse Notas 4 y 7).

De haberse aplicado estos criterios de valoración durante los nueve primeros meses del ejercicio 1994 (previos a la entrada en vigor de la Circular 6/1994), las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 1994 no se habrían visto afectadas de forma significativa.

e) Valores representativos de capital-

Considerando el fondo de fluctuación de valores, los valores de renta variable se registran a su precio de adquisición, regularizado y actualizado (en su caso) de acuerdo con la normativa legal aplicable (véase Nota 20), o su valor de realización (calculado según se explica seguidamente), el que sea menor.

En el caso de las participaciones en sociedades cotizadas en las que el Banco posee más del 10% del capital social (20% si se trata de sociedades no cotizadas), se considera como valor de realización la fracción que del neto patrimonial de estas sociedades representan las participaciones; es decir, su valor teórico-contable. Las diferencias en menos que se producen al comparar el coste de adquisición de la participación (regularizado y actualizado, en su caso) y el valor teórico-contable corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior (evaluadas en base al estudio realizado al 31 de diciembre de 1993 y actualizado, en su caso, al 31 de diciembre de 1995 por tasadores independientes), se registran de la manera que se indica a continuación:

• 1. Si la diferencia es asimilable a un fondo de comercio, se mantiene como un mayor coste de la inversión.
• 1. Si la diferencia no es asimilable a un fondo de comercio, se sanea con cargo a los resultados del ejercicio.

Para el resto de los títulos representativos de capital, el valor de realización se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

• 1. Valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día del ejercicio, la que sea menor.
• 1. Valores no cotizados: valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible (en algunos casos, no auditado) de cada una de las sociedades participadas.

Las regularizaciones y actualizaciones de los valores de renta variable se efectuaron, en todo caso, de acuerdo con las normas legales aplicables a la regularización y actualización de balances o con los criterios derivados de la legislación sobre fusiones de empresas (véanse Notas 1, 19 y 20).

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes (según lo comentado), se ha constituido un fondo de fluctuación de valores, que se presenta disminuyendo el collectivo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación suíao de 100 con cargo a los resultados de los ejercicios 1995 y 1994, (Veales Nous o) , y , y , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , se nan electivamente. Estos importes figuran registrados en los capítulos pescuas, reopeca Aziento in ancieras" (si proceden de inversiones en entidades asociadas y dependientes) y minorando el de "Beneficios por Operaciones Financieras" (si proceden de las restantes participaciones).

f) Activos inmateriales-

Este capítulo de los balances de situación incluye la parte pendiente de amortizar Loce capitación de capital y de determinados gastos originados gastos originados en el de 105 gastos de anfinados para su amortización en la forma proceso de rasion, que facien a vigentes. Estos gastos se amortizan en un período máximo de cinco años.

Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias por estos conceptos en 1995 y Los cargos a las vacinos a 528 y 771 millones de pesetas, respectivamente, figuran 1971, que nar al capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales".

g) Activos materiales-

El inmovilizado material se presenta neto de su amortización acumulada y se El Innovalizado materiale a su coste de adquisición, regularizado (en su rencja en los disposiciones legales aplicables - Decreto-Ley 12/1973, Leyes 76/1961, 1/1979, 74/1980 y 9/1983 y normativa que regula las fusiones de empresas (véanse Notas 1, 11, 19 y 20).

La amortización del inmovilizado en uso se calcula, de acuerdo con el método Eu anortización de los años de vida útil estimada como promedio de los diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Util
	Estimada
Inmuebles Mobiliario e instalaciones Equipos de proceso de datos Elementos de transporte y otros	50 4 a 17 4 a 5 10

El inmovilizado material en venta se presenta por el importe más bajo de su coste El innovilizado material en realización al cierre del ejercicio.

Se estima que el coste neto del inmovilizado registrado en libros no excede del valor de realización actual de los elementos del activo.

Los gastos de conservación y mantenimiento incurridos durante cada ejercicio se cargan a la cuenta de resultados respectiva.

h) Acciones propias-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Banco no era propietario de acciones emitidas por él mismo.

i) Compromisos por pensiones y personal prejubilado-

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca española tiene asumido el De acuerdo con el convenio colectrio regista, es de la Seguridad Social que
compromiso de completar las prestaciones de la constaciones en caso de compromiso de compleia. - 120 pleados, o a sus derechohabientes, en caso de correspondan a delermulados empledado, e a casa fandad. El primero de estos
jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estado jubliación, incapacidad permanente, villas personas que, no habiendo estado
compromisos no es aplicable a aquellas personas de 21 de diciombro de 1970 compronusos no es apacane a aqueano al 31 de diciembre de 1979, prestando servicios en el Sector-Dichardos partir del 8 de marzo de 1980.
hayan sido contratadas por bancos españoles a partir del 8 de marzo de 1980.

Pensiones no causadas-

Para asegurar los futuros pagos por complementos de pensiones correspondientes.
1992 este en 1992 este en 1992 e l. B l'ara asegurar los futuros pagos por con por los consimas de Semiros de a las pelísiones no causadas) de España, Compañía Anónima de Seguros y seguro con banco Vianero Vianero de Lopana, estados y Reaseguros (compañías de Fistido des de Reaseguros, S.A. y Eu Estena, O.H. de Segurali, Holding de Entidades de a
seguros dependientes de Central Hispano-Generali, Holding de compressos seguros dependientes de Central El Banco cubre anualmente los compromisos devengados en cada ejercicio, complementando en la cuantía necesaria las primas de las pólizas contratadas.

En estas pólizas se incluye una cláusula por la que las compañías de seguros En estas polízas se incluye una cidada pro
procederán a efectuar una cuenta de reajuste (suma del reajuste de los procederan a electuar una cuenta de relajas (sada en la supervivencia de los
reajuste técnico) de las primas cobradas, basada en la supervivencia de los reajuste techico) de las primas cobradoj de la materialización de la
colectivos asegurados y en la rentabilidad coloso de 1995 y 1994 colectivos asegurados y en la renabiadad 3.
Provisión técnica matemática de los contratos. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, no era necesario fondo de reajuste.

El valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengados por el
es en la marca este con la colorado en la colora de 1995 y 1994 (que se El valor actual de los fresgos por persones de 1995 y 1994 (que se personal en activo del banco al or de caso ascendía a 33.686 y 33.313
encontraban totalmente cubiertos a dichas fechas) ascendía a los estudios encontraban fotalmente cublertos a "achas" e pone de manifiesto en los estudios
millones de pesetas, respectivamente, según se función de la proporción millones de pesetas, lespectivanente, segar es en función de la proporción
actuariales efectuados por actuarios independientes, en función de años de actuariales efectuados por actuarios Independicios)
entre el número de años de servicio transcurridos y el número adiento los adicación entre el numero de anos de servicio transearridos y
servicio esperados de cada empleado hasta su jubilación, mediante la aplicación de las siguientes bases técnicas:

• 1. Tipo de interés técnico: coincide con el de la rentabilidad de los activos en los
     te de la meses en conceres en la consimiente, de dichos, activos, l ipo de mieres techico. con el as con el vencimiento de dichos activos.
     que están invertidas las pólizas, hasta el vencimiento esté, vinculado a a que estan invertidas las polízas, nasta es técnico no está vinculado a la
     Respecto a los períodos en que el interés técnico utilizado es el 7% Kespecto a los periodos en que en miteres técnico utilizado es el 7%.
     rentabilidad estimada de unas inversiones, el interés técnico 10 años es del 6%. rentabilidad estimada de unas Inversipries, es arces.
     El tipo de interés técnico garantizado durante los primeros 10 años es del 6% y el 4% en los años sucesivos.
• 1. Tablas de mortalidad: PEM/F 1980, ajustados por la entidad aseguradora.
• 1. Método de cálculo de los compromisos devengados por el personal en activo: acreditación proporcional año a año.

Pensiones causadas y personal prejubilado-

El pasivo actuarial del Banco correspondiente a las pensiones causadas al 31 de El pasivo actuarial del Banco corresponences en materia de pensiones con su
diciembre de 1995 y 1994 y a los compromisos en materia a 236,328, y 200,192 diciembre de 1995 y 1994 y a 103 compromasos de 11 maior a 236.328 y 200.192 millones de pesetas, respectivamente.

La casi totalidad de estos pasivos actuariales se encuentra materializada em pólizas.
Por Banco vas con con con com Para com Renco v con Banco Vitalicio de La casi totalidad de estos pasivos actación a la fieguros y con Banco Vitalicio de la contratadas con la siguiente contratadas con La Estrena, S.A. de Seguros y Reaseguros, S.A., según el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
	1995	1994
Pasivos actuariales correspondientes a pensiones causadas Rentas temporales de personal prejubilado Fondos internos (Nota 16)	207.016 29.303 9	185.787 14.400
	236.328	200.192

Los pasivos actuariales correspondientes a las pensiones causadas se calculan en
terés Los pasivos actuariales correspondiences a uno posto, aplicando un tipo de interés
función de las tablas de mortalidad GR-80/ PL-80, aplicando un los que están función de las tablas de mortandad Ortos Arboras en los que están
técnico coincidente, en general, con la rentabilidad de los activos en los que están técnico concidente, en genera, con icinado de dichos activos; utilizando, a partir
invertidas las pólizas, hasta el vencimiento convol invertidas fas polízas, as polízas, as anterés técnico anual.

Como consecuencia del proceso de redimensionamiento seguido, el Banco ha
se esta en la consecto de consibilidad de jubiliarse con anterioridad a Como consecuencia del proceso de reasibilidad de jubilarse con anterioridad a
ofrecido a determinados empleados la possibilidad de jubiliarse con anterioridad. En los ofrecido a determinados entpleados la posto convenio. Con este motivo, en los
haber cumplido la edad estableció haber cumplido la edad establecida en el convento. En cargo a reservas) por
ejercicios 1995 y 1994 el Banco efectuá dotaciones (con cargo para cubrir la ejercicios 1995 y 1994 el Balto Ciccido Crestas, respectivamente, para cubrir la
importe de 14.711 y 16.527 millones de pescience con este personal a partir importe de 14.711 y 16.527 Inmores de pensiones con este personal a partir
totalidad de sus compromisos en materia de pensiones con este personal a partir totalidad de sus compronusos en materia de p
de la fecha en que estos cumplan la edad de 65 años (veáse Nota 1).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el pasivo actuarial correspondiente a los A) 31 de diciembre de 1993 y 1993, et provínción de jubilación anticipada a esas
emolumentos a percibir por el personal en situación de jubilación a 29,303, y 14,40 emolumentos a percibir por el personaren as jubilación ascendía a 29.303 y 14.400
fechas hasta el momento de su jubilación efectiva ascendía a 29.303 y 14.400 millones de pesetas, respectivamente.

Desde 1994, cuando un empleado se jubila anticipadamente se crea el fondo
la ciudi en en en en es es es es estisfor en es cetisfor en es estisfor Desde 1994, cuando un enfibicado se satisfarán hasta la fecha de jubilación
necesario para cubrir las retribuciones que se satisfarán hasta de jibre necesario para cubrir las felibuciónes que os actuado cargos a reservas de ibre
efectiva. En los ejercicios 1995 y 1994, se han electuado cargos a reservas de libre
s de efectiva. En los ejerciciós 1995 y 1994, sc narchestado de 10.801 y 14.400 millones de
disposición para esta finalidad, por importe de 20.801 y 14.400 millones alsposicio.
pesetas, respectivamente (véase Nota 1).

Otra información-

En los ejercicios 1995 y 1994 y para cubrir sus compromisos normales, el Banco
n la compresa con con con con los resultados de dichos ejercicios En los ejercicios 1995 y 1994 y para cura oue os resultados de dichos ejercicios
efectuó dotaciones por pensiones con cargo a los resultados de dichos ejercicios efectuó dotaciones por pensiblies con cargo a se se sectivamente (véase Nota 25).
por importe de 4.970 y 7.164 millones de pesetas, respectivamente (véase hota 25). por importe de 4.970 y 7.104 hilliones de peseas), el Banco ha cargado a sus e
Adicionalmente, en los los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha sus sus Adicionalmente, en los los ejercicios 1770 y 1778 en dichos ejercicios por su
reservas de libre disposición los gastos incurridos en dichoses de pesetas, reservas de libre disposicion ios gastos incurrado los millones de pesetas,
personal prejubilado, por importe de 3.054 y 8.594 millones de pesetas,
en personal prejubilado, p respectivamente (véase Nota 1).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las primas devengadas pendientes de Al 31 de 'diciembre' de 1996 y 1774, nillones de pesetas, respectivamente, que desentoviso ascendian a 2.0000 - 60 000 - 10 visiones para Riesgos y Cargas - Otras riguran Tegistrados en el epigraisuación a dichas fechas (véase Nota 16). Estos
provisiones" de los balances de situación a costi 1995 provisiones de 100 balanos.
importes fueron pagados durante enero de 1996 y 1995, respectivamente.

j) Fondo de Garantía de Depósitos de Establecimientos Bancarios-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos de Establecimientos Las contribuciones al Tondo de Decreto-Ley 4/1980 y Real Decreto-567/1980
Bancarios, establecidas en el Real Decreto-Ley 4/1980 y compresso e los resultados del bancarios, establecidas en el ricar 2018 es imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen.

k) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función El gasto por el impuesto sobre oscientes. aumentado o disminuido (según del resultado economico antes de mipacies)
corresponda) por las diferencias con el resultado fiscal (entencies como la como la como la como la como la como la como la como la corresponda) por las dicreneias con un reviertan en períodos subsiguientes.
base imponible del citado impuesto) que no reviertan en períodos subsiguientes.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, y de acuerdo con lo dispuesto en la Circular Al 51 de ulciembre de 1990 y 1991 y 20 ha contabilizado el efecto final de las 7/1991 de balco de España, el Baller a las dotaciones al fondo de pensiones.
diferencias temporales que corresponden a las de desigues de 1995 diferencias temporaies que correspecial (Circular). Al 31 de diciembre de 1995 (con los imules inidicados en la nenero que figuran registrados en el epígrafes
y 1994, los importes por este concepto que figuran registrados en el encosos de y 1994, 105 importes por este concepto que en anticipado" de los balances de Otros Acuvos - Infpacsto 600107 situación ascienden a 40.704 y 27.2. Lan sido estimados por los Departamentos Notas 12 y 21). Lstos Infportes nar el apartado i) de esta Nota.
Actuariales de las compañías de seguros indicadas en el apartado i) de esta Nota.

Adicionalmente, en el ejercicio 1995 el Banco ha registrado en el mismo capítulo Adicionamente, en el efereició 1990 millones de pesetas con origen en el cargo a reservas que se menciona en la Nota 1.

Las restantes diferencias temporales se han considerado, fundamentalmente, como diferencias permanentes.

l) Deducciones fiscales-

El beneficio fiscal correspondiente a la deducción por inversiones en elementos El benencio inscar correspendicios » « » » » » » » » » » » » « » « » « » « » « » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » » nuevos del innovaizado materias, es:
considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se materializa (véase Nota 21). Para que estas deducciones sean efectivas,
en la materializa (véase de colonia en la permativa vigente que se materializa (vease Nota 22).

Los sobrantes, en su caso, de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades [.os sobrantes, en su caso, de la provinci. Para los importes efectivamentes dotada en el ejercicio anterior conferior en el capítulo "Beneficios Extraordinarios" de
liquidados en el ejercicio se abonar en el capítulo "Beneficios Extraordinario nquidados en en crididas y ganancias (véase Nota 25-f).

m) Productos financieros derivados-

El Banco utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus es El banco utiliza estos inistramento.
posiciones patrimoniales como en otras operaciones (véase Nota 23).

Estos instrumentos comprenden, entre otros, las compraventas de divisas no Estos instrumentos comprenden, entre occipios Sealf
vencidas, las compraventas de valores no vencidas, los financieros financieros vencidas, las compraventas de valores no reitorio, del instrumento financiero
valores y tipos de interés, el valor de ejercicio concerdes sobre tipos de interés valores y fipos de interes, el valor de lejerelo last esserdos sobre tipos de interés
subyacente en opciones compradas y emitidas, los acuerdos sobre tipos de interés subyacente en opciones compradas y entidas y entidas - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - futuros -FRA- y las pennas- y de divisas -swap de divisas-.
divisas -crosscurrency swap- y de divisas -swap de divisas-.

El tratamiento contable específico de las operaciones a plazo en divisas se describe El tralumento en el apartado b) de esta misma nota.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones con estos
. De acuerdo con la normativa de faturo, so recogen en cuentas de De acuerdo con la normanva del banco de futuro, es recogen en cuentas de productos, también denominadas operacional no actuarios que puedan tener
orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener orden, bien por los defechos y couellos saldos que fueran necesarios para
repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos cobradas y pagadas repercusión patrimonial, blen por aquenos sarte, las primas cobradas y pagadas
reflejar las operaciones del Banco. Por otra parte, cos primentabilizan en cuentas reflejar las operaciones del banco. For otra para para para para para el cuentas.
Por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se comabilizan en cuentas por opciones vendidas y compradas, respectrianes.
diversas, como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos Las operaciones cuya finandad es emmiar o rouaix o rouais patrimoniales o en de cambio, de interes o de mercado existenco en pessesso estas operaciones, los
otras operaciones se consideran como de cobertura. En estas simétrica, a los otras operaciones se consideran como de escertara.
beneficios o quebrantos generados se periodifican de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no sean de cobertura contratadas en mercados organizados se
s las estados contractos de circa de la cometrado las variaciones en las Las operaciones que no sean de cobertuir contracteres mad las variaciones en las
valoran de acuerdo con su cotzación, habiéndose vanancias. Por mercado valoran de acuerdo con su conzacion, naoxenosos y ganancias. Por mercado
cotizaciones, integramente, en las cuentas de pérdidas y ganancias, que sistema de cotizaciones, integramente, en las quendo que disponga de un sistema de un sistema de
organizado ha de entenderse cualquier mercado que campea de compensación. organizado ha de entenderse cualquier increado que una cómara de compensación.
depósitos de garantía de actualización diaria y de una cámara de compensación. En los mercados organizados, por tanto, el riesgo crediticio de estas operaciones e
stas con con queda minimizado.

Los resultados de las operaciones que no sean de cobertura contratadas fuera de
l contractor con processo con la cuenta de pérdidas y ganancias hasta Los resultados de las operaciones que no sear de pérdidas y ganaccias hasta
mercados organizados no se reconocer en la cuenta de percidas y ganaccias hasta mercados organizados no se reconocen en la cuenta es provinciones de las posiciones,
su liquidación efectiva. No obstante, se efectuan valoraciones de las por su liquidación efectiva. No obsialie, se etectuar Tatolidas potenciales netas por
habiendose provisionado con cargo a resultados de dichas valas por habiéndose provisionado con cargo a resultados no peruciado de dichas valoraciones al 31 de se
cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones al 3 cada clase de riesgo que, en su caso, nan resultado de consideran a estos efectos
diciembre de 1995 y 1994. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos diciembre de 1995 y 1994. Eas elaces de cerro
son el de tipo de interés, el de precio de las acciones y el de cambio.
Son el de tipo de interés, el de precio de las accione

n) Indemnizaciones por despido-

Las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994 no incorporan ninguna provisión
no existen la constructualidad, no existe ningún plan de actuación Las cuentas anuales de los ejercicios 1997 y 1944 no alestigos de la gruación
por este concepto, dado que, en la actualidad, no existe ningún plan de actuación
plan este co por este concepto, dado q
que obligue al pago de tales indemnizaciones.

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del Banco del ejercicio 1995 que su
l constructiva de la máis consendrá a la Junta General de Accionistas para su La propuesta de distribución del beneficio nelo del baneral de Accionistas para su
Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para las Consejo de Administración propondra a la Junia Scherar de en siguientes:

	Millones de Pesetas
	ન વેતેરે ર	1994
Beneficio neto del ejercicio	5.137	23.010
Distribución: Dividendos- - A cuenta (Nota 1) - Complementario Reservas voluntarias (Nota 20)		12.281 8.187
	5.137	20.468 2.542
	5.137	23.010

El Consejo de Administración del Banco ha decidido proponer para su aprobación por
unas por la manera de al mago de un dividendo de 75 pesetas brutas por El Consejo de Administración de banco na de un dividendo de 75 pesetas brutas por
la Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 75 pesetas brutas por la Junta General de Accionistas el pago de un unuchaso acciones viejas) y de 59
acción (para los accionistas poseedores de las 163.77.099 acciones nuevas acción (para los accionistas poseedores de las 10.17.0.09 acciones nuevas pesetas brutas por acción (a aquéllos en posesión, de las 47.085 acciones nuevas pesetas brutas por acción (a aquellos en posesión de 1895).
emisión marzo de 1995), con cargo a reservas de libre disposición, previa autorización del Ministerio de Economía y Hacienda. El importe total de este dividendo asciende a 12.286 millones de pesetas (Nota 1).

(4) DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Certificados de Banco de España	236.753	271 524
Cartera de renta fija: De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	421.451 689.400 97.923	139.692 447.877 51.654
Menos- Fondo de fluctuación de valores Mas- Fondo con cargo a cuenta de periodificación (Nota 2-d)	1.445.527	910.747 (4.258)
		3 994
	1.445.527	910.483

En el mes de junio de 1994, y enmarcado en los acuerdos adoptados para materializaci
. En la considera de la Calita Calita Calina C.A. el Fenda, de Garantía de En el mes de junio de 1994, y enharcado en la Crédito, S.A., el Fondo de Garantía de Garantía de Garantía de Sarantía de que el Plan de Saneamiento de Dalco Espano de Deuda Príblica no cotizada, que
Depósitos emitió 445.000 millones de pesetas de Deuda Príblica no cubastas decenales de Depósitos emitio 44.000 millories de poscua de las subastas decenales de devenga un interes anual variable en fancos en fancos. En la diciembre de 1995 y 1994,
certificados del Banco de España (9,51% y 7,55%, al 31 de diciembre de 1998 . Españo certificados del banco de España (7,51% y 7,60%) es as apon y junio de 1998. Estados
respectivamente) y con vencimientos entre febrero de 1995 y junio de hancarias en respectivamente) y con vencimentos entre 10012 entidades bancarias, en
emisión fue suscrita en su totalidad por el resto de las grandes entidades bancarias, en emision fue suscrita en su lotandad por el resto de la acco 14.750 millones.
función de su cuota de mercado en depósitos, adquirendo el Banco 14.750 millones función de su cuota de mercado en acpositos, adminaria. A finales de febrero de febrero de
de pesetas, que registró en su cartera de inversión ordinaria. nor el Banco, po de pesetas, que registro en su carela de la deuda suscrita por el Banco, por un
1995 se produjo el primer vencimiento de la divisatos de 1995 y 1994, esta deuda 1995 se produjo el primer venembeno ao ao alciembre de 1995 y 1994, esta deuda
importe de 22.650 millones de pesetas. Al 31 de dicientos de España importe de 22.050 miliones de pesonas es pesonas es para de España.
Se encontraba cedida temporalmente en su totalidad a Banco de España.

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre En cumplimiento de lo unspuesto por la Cheanas Canceros, los bancos fusionados
coeficientes de caja de los intermediarios financiarios, Roses de Fenaña por coeficientes de caja de 105 filtermentidos por Banco de España por
adquirieron en 1990 certificados de depósitos emitidos por Banon, amortizaciones adquirieron en 1990 centincados de pesetas. Dichos activos tienen amortizaciones
importe de 333.574 millones de pesetas. Dichos activos 2000 v dovengan un interés importe de 35.374 Iniliones de pescias: semestrales desde marzo de 1995 hasta septembre de estos activos (236.749 y 271.520 millones de pesetas, respectivamente) había sido cedida temporalmente a
s consectas, con come e Banco de España (véase Nota 14).

La composición del saldo del epígrafe "Cartera de renta fija" del detalle anterior, sin
es en la compre "En de de Santación de valores" es la siguiente: La composición del saldo del epigrate "Cartera de ventar",
considerar el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores", es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
De negociación- Letras del Tesoro Deuda del Estado	348.691 72.760 421.451	72 927 66.765 139.692
De inversión ordinaria- Letras del Tesoro Deuda del Estado Otros títulos	203 360 346 355 139.685 689.400	89.443 181.095 177.339 447.877
De inversión a vencimiento- Deuda del Estado Otros títulos cotizados	95.390 2.533 97.923	49.117 2.537 51.654

Al 31 de diciembre de 1995, el valor de mercado de los importes clasificados en los
te de los de la controlla de los consideración a diperio" y "Cartera de renta fia - De Al 31 de diciembre de 1995, el Valor de niersión ordinaria" y "Cartera de renta fija - De
epígrafes "Cartera de renta fija - De inversión ordinaria" y "Cartera de respectivam epígrafes "Cartera de renta nja - De Inversion oraziliones de pesetas, respectivamente
inversión a vencimiento" era 69.010 y de 97.329 millones de pesetas, respectivamente inversión a vencimiento era 090.010 y de 77.027 Las 2010 de diciembre de 1994).
(442.067 y 42.655 millones de pesetas, respectivamente al 31 de diciembre de 1994).
(442.067

La diferencia entre el valor efectivo y el valor nominal de las Lestras del Tesoro figura
l'esproductivo en la producto de «"Canata de Reriodificación" del activo y del La diferencia entre el valor efectivo y el valorionar de las
registrada en el saldo de los capítulos "Cuentas de Periodificación" del activo y del registrada en el balas
pasivo de los balances de situación, según su signo.

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 1995 ha El tipo de interés medio anual de las Lecras de en el ejercio 1994, entre el 7,8% y
estado comprendido entre el 7,6% y el 10,28% en el ejercicio 1994, entre el 7,8% y estado comprendido entre el 7,6% yer forzo lo (en el gramente, registrados en los
9,28%). De estos activos y de los adquiridos temporados de Crédito" (véase 9,28%). De estos activos y de los adquindos centrales de Crédito" (véase
capítulos "Caja y Depósitos en Bancos Centrales de Crédito" (véase
capítulos "Caja capítulos "Caja y Depositos en bancos Condicos estanos y 1994, el Banco tenía
Nota 5) de los balances de situación al 31 de diciembre de pesetas. Nota 5) de los balances de situación al 51 de accentre as 6.689 millones de pesetas,
cedido a esas fechas un importe nominal de 742.267 y 236.889 millones de pesentes cedido a esas fechas un importe nombia de 742.20% - 25.00%
respectivamente, a Banco de España, a otros intermediarios financieros y a clientes de respectivamente, a Banco de España, a otros incentecianos de maior.
Sector privado. Estas cesiones figuran contabilizadas en los epigrafes "Entidades de

Crédito - A plazo o con preaviso" (véase Nota 14) y "Déaitos a Clientes - Otros Credito - A piazó o con preuviso - (vease rioa) - (vease - rom - 20)
debitos" (véase Nota 15), respectivamente, del pasivo de los balances de situación.

El tipo de interés nominal anual de la Deuda del Estado al cierre del ejercicio 1995
El de la commentar con con 1945 (e 1 a cience) 28% y el 13,6% al cierre del El tipo de interes nombrar al de 13,45% (entre el 3% y el 13,6% al cierre del estaba comprendido entre el 5 % y el 13,40 x centre a entidades de
ejercicio 1994). De estos títulos, y L ejercicio 1994). De estos titunos, y de 103 tenía cedidos al 31 de diciembre de 1995 y
crédito (véase Nota 5) y a clientes, el Banco tenía cedidos al 31 de pesetas, crédito (vease Nota o) y a chentes, el banco leixa de . 200.279 millones de pesetas,
1994 un importe nominal de 1.120.293 y vidiosefinancions y a clientes de 1994 un importe nominal de 11.126.2003 - 3 - 1.126.270 - 3 - 4.126.10.2019 - 1.12.2010.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000 respectivamente, a banco de España a onos milizadas en los epigrafes "Entidades de
sector privado. Estas cesiones figuran contabilizadas en los epieras a Clientes - Otros sector privado. Estas cesiónes ilguran conanala ver Déiro a Clientes - Otros
Crédito - A plazo o con preaviso" (véase Nota 14) y "Déartos -Creuno - A pluzo - eon - Francisco de los balances de situación.

			Millones de Pesetas
			Vencimiento
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y 1 Año	Entre 1 y 5 Años	Más de 5 Años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1995: Certificados de Banco de España	19.169	20.177	197.407		236.753
Cartera de renta fija- De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	20.879 301.036	357.973 252.757 10.078	15.440 132.585 36.894	27.159 3.022 50.951	421.451 689.400 97.923
	341.084	640.985	382.326	81.132	1.445.527
Saldos al 31 de diciembre de 1994: Certificados de Banco de España	17 722	37.452	160.841	55.509	271.524
Cartera de renta fija- De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	14.375 89.682	76.685 30.674	47.062 320.511	1.570 7.010 51.654	139.692 447.877 51.654
	121.779	144.811	528.414	115.743	910.747

El desglose del saldo de este capítulo, por plazos de vencimento, sin considerar el c
onsiderar el considerar con considerar el considerar el El desglose del saldo de este capitas, p
saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores", es el siguiente:

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de la
ción de la producido en escenas con consección: El moviniliento que se na proviños 1995 y 1994 se indica a continuación:
valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada contra resultados Fondos disponibles Dotación neta Provisión registrada contra la cuenta de periodificación de activo (Nota 2-d) Menos- Cancelación por utilización en ventas y saneamientos		Millones de Pesetas
	1995	1994
	4.258	। ਰੇਰੇ
	1.412 (57)	1.784 (4)
	1.355	1.780
	(3.994)	3 994
Traspaso a otros fondos (Nota 16)	(204) (1.412) (3)	(106) (1.609)
Otros movimientos Saldo al cierre del ejercicio		4.258

(5) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO)

El desglose de los saldos de este capitulo de los balances de situación al 31 de
l construction 1931 a tendinde de colomanodo de contratación y a la naturaleza de El desglose de los saldos de este capitalo de los estables
diciembre de 1995 y 1994, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por moneda: En pesetas En moneda extranjera Menos - Fondo de insolvencias (Nota 6)	1.270.330 1.343.166 (2.298) 2.611.198	1.298.992 1.375.085 (1.872) 2.672.205
Por su naturaleza: A la vista- Cuentas mutuas Cheques a cargo de entidades de crédito Cámara de Compensación Efectos recibidos por aplicación Otras cuentas	12.033 29.693 12.704 11.887 23.611 89.928	5.106 30.196 9.220 14.848 84.931 144.301
Otros créditos- Depósitos en entidades de crédito y financieras Adquisición temporal de activos (Nota 4) Otras cuentas Menos - Fondo de insolvencias (Nota 6)	2.012.425 507.693 3.450 (2.298) 2.521.270 2.611.198	2.064.330 457.970 7.476 (1.872) 2.527.904 2.672.205

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimento, así como el tipo de tipo de tipo de A continuación se mula el desglose por piazos de viento.
interés medio, de las partidas que integran el saldo del epígrafe "Otros créditos", sin interes medio, de fondo de insolvencias:

	Millones de Pesetas
			Vencimiento			Tipo de
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y 1 Año	Entre 1 y 5 Años	Más de Años n	Total	Interés Medio del Ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1995: Depósitos en entidades	1.376.286	373.890	261.915	334	2.012.425	7,39
de crédito y financieras Adquisición temporal de activos Otras cuentas	473.348 3.450	34.345			507.693 3.450	8,72 9,61
	1.853.084	408.235	261.915	334	2.523.568	7,60
Saldos al 31 de diciembre de 1994:
Depósitos en entidades de crédito y financieras	1.389.705	381.465	282.145	11.015	2.064.330	6.61
Adquisición temporal de activos Otras cuentas	422.119 7.235	35.851		241	457.970 7.476	7,32 6,75
	1.819.059	417.316	282,145	11.256	2.529.776	6,75

El tipo de interés medio anual en el ejercicio 1995 de las operaciones realizadas con
las con la con la colonal la clasel 0,2% y. el 6,2%, para las operaciones en pesetas y El tipo de interés medio anual en el ejercio 1775 de las operaciones en pestas y en
entidades de crédito ha sido el 9,3% y el 6,2%, para las operaciones en pesas y en 1,3%, entidades de crédito ha sido el 9,3% y el 6,2%, para las operaciones de província es
moneda extranjera, respectivamente (en el ejercicio 1994, el 8,5%,
moneda extra respectivamente).

(6) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la
ncesa en la con la con la colonar el que tieno su crigen el saldo, es: La composicion del saldo de este caphalo de sector en el saldo, es:
moneda de contratación y al sector en el que tiene su origen el saldo, es:
moneda de contratación y al se

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Por moneda:	3.603.775	3.740.361
En pesetas	454.009	547.748
En moneda extranjera	4.057.784	4.288.109
Por sectores:	288.286	253.481
Administraciones Públicas	3.395.557	3.651.435
Otros sectores residentes	575.863	571.034
No residentes	(201.922)	(187.841)
Menos- Fondos de insolvencias	4.057.784	4.288.109

El desglose por áreas geográficas de las operaciones de crédito realizadas con no
cada con la controlo de 1005 - 1004 ec la siguiente: El desglose por areas geograncas de 1995 y 1994, es la siguiente:
residentes al 31 de diciembre de 1995 y 1994, es la siguiente:

. .	Millones de Pesetas
	1995	1994
Comunidad Europea (excepto España) Estados Unidos de Norteamérica Resto OCDE Iberoamérica Resto del mundo	312.428 30-508 14 792 106.622 111.513 575.863	280.701 25.507 26.674 147.431 90.721 571.034

A continuación se indica el desglose del saldo de este capitulo, sin considerar el saldo
de en contracter de colona conse", etandiendo al plazo de vencimiento residual y A continuación se indica el desgiose de salco de expresas)
de la cuenta "Fondos de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento residual y
de la cuenta "Fondos de instit de la cuenta "Pondos de Las operaciones:
a la modalidad y situación del crédito de las operaciones:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por plazo de vencimiento:	1.651.785	1.746.503
Hasta 3 meses	643.289	611.048
Entre 3 meses y 1 año	919.369	1.174.581
Entre 1 año y 5 años	1.045.263	943.818
Más de 5 años	4.259.706	4.475.950
Por modalidad y situación del crédito:	538.817	528.190
Cartera comercial	12.176	18.134
Efectos financieros	1.102.435	1.066.214
Deudores con garantía real	2.147.247	2.352.407
Otros deudores a plazo	188.595	212.946
Deudores a la vista y varios	270.436	298.059
Activos dudosos	4.259.706	4.475.950

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, no existian créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Banco tenía registrados créditos por importe de la p Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el banco constructions correspondientes a la
28.107 y 29.851 millones de pestas, respectivamente, correspondientes a la 28.107 y 29.851 millones de "pesetas, "respectivisición" e acciones del Banco, con
financiación concedida a sus empleados para la adquisición de 1995 y 1994, el financiación concedida a sus empleados para la acquisit. As anomento de 1995 y 1994, el 1994, el 1994, el 1994, el 19 vencimiento en el ano 1999. Auticionamente, al sus acciones o había concedido
Banco había financiado la adquisición por terceros de sus acciones o había concedido Banco había financiado la aquisición por leichos de sas caso por unos importes totales de
préstamos a terceros con garantía de acciones del Banco por unos importes totales de prestantos a terceros con gastas, respectivamente (véase Nota 20).
803 y 997 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 20).

Riesgos con no residentes-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe total de los saldos deudores mantenidos.
A 2623,683 y Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe total de 1995 hab.
Por el Banco con no residentes (incluso entidades financieras) ascendía a 2.623.683 y por el Danco es de pesetas, respectivamente.

Para cubrir los riesgos de transferencia al 31 de diciembre de 1995 y 1994 (12.580 y
1994) el Banco tento en contro, el Bonco tenía constituidas provisiones Para cubrir los riesgos de traisferencia a 91 de anco tenía constituidas provisiones
11.131 millones de pesetas, respectivamente), el Banco tenía constituídas provisiones en 11.131 millones de pesetas, respectivamente, es respectivamente, que se incluyen en
por importe de 6.133 y 4.486 millones de pesectivamentan, el 49% y 40% por importe de 6.133 y 4.400 indiones de pescual representan el 49% y 40%,
los "Fondos de insolvencias". Estas provisiones representan el 49%, los "Fondos de insolvencias . - Lstas provisiones repear operaciones realizadas
aproximada y respectivamente, del riesgo total con origen en operaciones realizadas aproximada y respectivamente, del nesgo totar con vigor. Esta f
con entidades públicas y privadas de países con dificultades de distinto grado para atender a su deuda externa.

Fondos de insolvencias-

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo del epígrafe
n la continuación de contradica en la Nota 2-c. cubre los riesgos A continuación se muestra el movimento que na produa Nota 2-c, cubre los riesgos
"Fondos de insolvencias", que tal y como se indica 1995 y 1904 Fondos de Insolvencias 7, que tar y como.
morosos y dudosos y de riesgo país, durante los ejercicios 1995 y 1994:
morosos y dudosos y de riesgo país, durante los ejercicios

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Fondos de insolvencias	187.841	182.834
Fondos para la cobertura de	6.108	7.467
riesgos de firma Fondos afectos a cartera de valores	3.166
Fondos afectos a entidades de crédito	1.872
Saldo al inicio del ejercicio	198.987	190.301
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión para créditos dudosos Provisión para riesgo-país Fondos disponibles Dotación neta Más- Dotación con cargo a reservas de fusión (Nota 1) Menos- Traspaso a otros fondos (Nota 16) Menos- Cancelaciones por fallidos y otros Saldo al cierre del ejercicio	111.054 787 (28.143) 83.698 32.043 (7.569) (93.517) 213.642	135.401 1.352 (28.988) 107.765 (99.079) 198.987 187.841
Fondos de insolvencias	201.922
Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Nota 16) Fondos afectos a cartera de valores (Nota 7) Fondos afectos a entidades de crédito (Nota 5)	6.460 2.962 2.298	6.108 3.166 1.872
Fondos totales	213.642	198.987

Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 1995 y 1994 ascendieron a 14.690
. En la considerados en los escaracata, y so presentan deduciendo el saldo del Los activos en suspenso recuperados en los ejercios y a deduciendo el saldo del
y 7.984 millones de pesetas, respectivamente, y se presentas de pérdidas y y 7.984 millones de pesetas, respectivaniente, y se processas.
capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

(7) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición (por moneda, sector que lo origina, admisión o no de los títulos a
se este a la constructo de consitario do clacificación y valoración) del saldo de este La composición (por moneda, sector que 10 ofigand/ actibusos.
cotización en Bolsa, naturaleza, sector que lo citización y valoración) del saldo de este
con en Bolsa, natural cotización en Bolsa, nas a situación, es la siguiente:

	Millones
	de Pesetas
	1995	1994
Por moneda:
En pesetas	75.287	103.355
En moneda extranjera	136.736	153.674
Menos- Fondos de insolvencias (Nota 6)	(2.962)	(3.166)
	209.061	253.863
Por sectores: Administraciones Públicas De Entidades Oficiales de Crédito De otras entidades de crédito residentes De otros sectores residentes De no residentes Menos- Fondo de fluctuación de valores Más- Fondos constituidos con cargo a cuenta de periodificación (Nota 2-d) Menos- Fondos de insolvencias	4.931 18.875 2.688 14.224 173.823 (2.518) (2.962)	6.770 44.567 1.170 18.036 187.064 (5.094) 4 516 (3.166)
y riesgo país	209.061	253.863

		Millones
		de Pesetas
	1995	1994
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	146.069	136.458
No cotizados	65.954	120.571
Menos- Fondos de insolvencias	(2.962)	(3.166)
	209.061	253.863
Por naturaleza: Fondos Públicos Bonos y obligaciones Pagarés de empresa Otros valores Menos- Fondos de insolvencias	69.971 121.287 2.131 18.634 (2.962) 209.061	110.219 70.013 2 635 74.162 (3.166) 253.863
Por criterio de clasificación y
valoración (Nota 2-d): De negociación De inversión ordinaria De inversión a venamiento Menos- Fondos de insolvencias	159.115 52.908 (2.962) 209.061	29.964 198.384 28.681 (3.166) 253.863

El saldo del epígrafe "Otros valores" al 31 de diciembre de 1995 y 1994 incluye 8.423 y El saldo del epigraie Oros valores correspondientes a Cédulas para 54.490 minones de "pescua", "respoilidad media anual del 7,4%, aproximadamente.
Inversiones tipo "A", con una rentabilidad media anual del 7,4%, aproximadamente. inversiones tipo A , con una renabiliana a la cumplimiento del coeficiente de Dichos inulos Yueron adquiriass arra a 1995 y 1994, de acuerdo con el Real Decreto 37/1989, de mversion. Al 51 de uicientore de 1735 y 1972, ao accesso a
de 13 de enero, que regulaba el porcentaje del coeficiente de inversión obligatoria de de 15 de encro, que 1982, dicho coeficiente estaba suprimido.

El tipo de interés anual de los restantes valores de renta fija en cartera al 31 de en ambos El tipo de interes anuar de 163 resminentado entre el 2,75% y el 13,9% en ambos
diciembre de 1995 y 1994 estaba comprendido entre el 2,75% y en ambos diciembre de 1995 y 1994 estaba comprenatas atipo de interés medio ponderado de la poncerado de ejercicios. Al 31 de unclembre de 1996 j 277 en ente. El efecto de no actualizar estos activos era del 0,5% y 0,0%, respectarion en su momento coeficientes
financieramente los valores de renta fija que cubrieron en su momento avenos del financieramente los valores de rema nja que casesta a
legales y cuyo tipo de interés es inferior al coste medio de los recursos ajenos del Banco, no es significativo.

Al 31 de diciembre de 1995 el valor de mercado de los valores clasificados dentro de las Al 31 de diciembre de 1993 el valor de mercado de 160 visitar en 160.151 y 51.373 millones de pesetas (al 31 de diciembre de 1994, 203.886 y 24.885 millones de pesetas),
consectas en t respectivamente.

fespectivative.
Al cierre de los ejercicos 1995 y 1994, el importe nominal de los Fondos Públicos y
a esta esta los estafijo afostos a obligaciones propias o de terceros asce Al cierre de los ejercicos 1995 y 1994, el importe noundrato se coros ascendía a 45.277
otros valores de renta fija afectos a obligaciones propias o de terceros ascendía a 45 r a viros de renta fija afectos a obligaciones propias o ac restauras valores
otros valores de pesetas, respectivamente. La mayor parte de dichos valores o es la
y 71.944 millones de pesetas, respectivamente. La Inayor parte en la mores de España al Banco (véase
garantizaba los préstamos y créditos concedidos por Banco de E Nota 14).

Nota 12).

El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1994 del epígrafe "Fondos Públicos" incluye
Carres es es escrillance de pesetas, respectivamente, correspondientes a video El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1994 del epigiale - ronespondientes a valores
67.340 y 103.910 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes a valores El sando
67.340 y 103.910 millones de pesetas, respectivamente, correspondentes
emitidos por el sector público no español (en su mayor parte, de países de la O.C.D.D.B

entidos por el cartera de renta fija del Banco al 31 de diciembre de 1995,

Del total de la cartera de valores de renta fija del Banco al 31 de diciembre de 1995, Del total de la cartera de valor
24.324 millones de pesetas vencen durante 1996.

24.324 Iniciones de por la producido en el saldo de este capítulo de los balances de

El movimiento en los consideracios 1995 y 1994, sin considerar el saldo de los fondos El movimiento que se ha producido en el saldo de este capitalo de los formas
situación durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el saldo de los fondos
te la conside situación Gurante 100 -3)
constituídos, se muestra a continuación:

	Millones de l'esetas
	1995	1994
	257.607	187.634
Saldo al inicio del ejercicio	309.687	310.998
Compras	(320.490)	(216.706)
Ventas Amortizaciones y otros	(32-263)	(24.319)
Saldo al cierre del ejercicio	214.541	257.607

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de fluctuación de l
es productivas de la producidos 1905 y 1994, se indica seguidamente: El movimiento que se ha producido en el suaco de con la comente:
valores" durante los ejercicios 1995 y 1994, se indica seguidamente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	5.094	96
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada contra resultados Fondos disponibles	7 (317)	1.051 (55)
Dotación neta	(310)	996
Provisión registrada contra la cuenta de periodificación de activo (Nota 2-d)	(4.516)	4.516
Menos- Cancelación por utilización en ventas y saneamientos		(478)
Dotación con cargo a reservas de fusión (Nota 1) Otros movimientos	2.264 (14)	(36)
Saldo al cierre del ejercicio	2.518	5.094

(8) · ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación recoge las acciones y títulos que representan en Este capituío de los balances de situación recogo as enteriores a) 20% (10% si cotzan en
participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20% (10% destinad participaciones en el capital de otras socioades en i están destinadas a
Bolsa) y con las que no existe una vinculación durades en fondos de inversión bolsa) y con "las "que "fo" existe" ana "variando de investicipaciones en fondos de inversión
contribuir a la actividad del Banco, así como las participaciones en fondos de mobiliaria.

El desglose del saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 1995 y 1994, en función de 1 El desglose del saluo de este capitalo al or ac accidente.
Ia moneda en la que están denominados los títulos y de su admisión o no a cotización en Bolsa, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1995	1000
Por moneda: En pesetas En moneda extranjera	18.707 4.600 23.307	17.731 40.842 58.573
Por cotización: Cotizados en Bolsa No cotizados Menos- Fondo de fluctuación de valores	16.778 11.101 (4.572)	50.190 13.685 (5.302)
	23.307	58.573

De los saldos anteriores, 497 y 34.960 millones de pesetas correspondían a inversiones
so de constructura de la de de diciombre de 1995 y 1994, respectivamente. De los saldos anteriores, 497 y 34.960 millones de peseas con la l
en entidades de crédito al 31 de diciembre de 1995 y 1994, respectivamente.

en en cruación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este
la continuación, la conse de situación durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar A continuación, se indica el movimiento que se na producido en el
capítulo de los balances de situación durante los y 1994, sin considerar
capítulo de los balances de situación de valores":
el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores":

	Millones de Pesetas
	1995	1994
	63.875	41.260
Saldo al inicio del ejercicio Compras y altas por traspasos	49.664 (85.660)	49.020 (26.405)
Ventas y bajas por traspasos Saldo al cierre del ejercicio	27.879	63.875

En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones de acciones en el ejercicio
nes forma establis en daviridos (netos de posteriores ventas) y vendidos y las fecha En el Anexo III se indican las adquisiciones de acebertas y vendos y las fechas
1995, los porcentajes adquiridos (netos de posteriores ventas) y vento en estado el d 2195, los porcentajes adquiridos (netos de posteriores ventus) y vendo en el
1995, los porcentajes participadas, en cumplimiento de lo dispuesto en el 1770, 1011
de notificación a las entidades participadas, en cumpillinento de 10 de 10 de 10 de 10 de 10 hab/k
artículo 80 de la Ley de Sociedades Anónimas y en el artículo 53 Mercado de Valores.

Mercado de Paroces
El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación: El movimiento que se ha producido en el santo de la mano as continuación:
valores" durante los ejercicios 1995 y 1994, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	5.302	5.264
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada Fondos disponibles	1.786 (530) 1.256	2.114 (1.886) 228
Dotación neta Traspaso de la provisión para insolvencias		653
Menos- Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(1.986)	(843)
Saldo al cierre del ejercicio	4.572	5.302

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el valor de cotización de las acciones y otros títulos
. En libros de la comento de las condiente valor neto en libros Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el valor de comes con esta en libros
de renta variable cotizados en Bolsa excedia de su correspondiente valor neto en libros
de renta varia de renta variable comExemanente.

(9) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación recoge los derechos sobre el capital de las
te capítulo de los parte del Crupo, mantienen con el Banco una vinculación Este capítulo de los balances de situación recoge 163 dereces a
sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantenen con el apartado 2 sociedades que, sin formar parte del Grupo, maniecial (de acuerdo con el apartado 2
duradera y están destinadas a contribuir a su actividad (de acuerdo con el 1991 de Banco duradera y están destinadas a contribuír a su acircular 4/1991 de Banco
del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991 de Banco del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anoninas y estas sociedades, que no están
de España); en adelante, empresas "asociadas". En estas sociedades, que no están de España); en adelante, empresas asocidado : En ena participación inferior al 50%
sometidas a la dirección única del Banco, es mantene una participación en l sometidas a la dirección única del Banco, se manhene una partezpación.
y superior al 20% si las acciones no cotizan en Bolsa (superior al 10% si cotizan en Bolsa).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle del saldo de este capítulo de los balances
a la contra con la colona con la que están denominados los títulos y a la Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el delane del sató de sommados los títulos y a la
de situación, atendiendo a la moneda en la que están denominados los títulos y a la
ción de situación, atendiendo a la moneda en el Proneira
admisión o no de los valores a cotización en Bolsa, era el siguiente:
admisión o no de los valores a cotización en Bolsa

		Millones de Pesetas
	1 વેતેનું	1994
Por moneda:	110.888	155.077
En pesetas	105.184	50.844
En moneda extranjera	216.072	205.921
Por cotización:	132.223	198.560
Cotizados en Bolsa	112.107	29.760
No cotizados	(28.258)	(22.399)
Menos- Fondo de fluctuación de valores	216.072	205.921

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de la
no esta lo de la los balances de situación, sin considerar el saldo de la cuenta "Fond El movimento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1794 en el visio.
este capítulo de los balaces de situación, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo
a cons este capítulo de los balances de cir.
de fluctuación de valores", se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio Compras y altas por traspasos	228.320 112.800 (96.790)	267.221 81.328 (120.229)
Ventas y bajas por traspasos Saldo al cierre del ejercicio	244.330	228.320

En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones de patticipaciones en last
e en constructionsisio 1995. los porcentajes adquiridos (netos de posteriores vertami En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones de patieripatismentas)
empresas en el ejercicio 1995, los porcentajes adquiridos (netiones)
en contrologico (seba En el Anexo In Se Indian
empresas en el ejercio 1995, los porcentajes adquiridos participadas en empresas en empresas en empresas en empresas en estimulas p empresas en el el el cleicia de notificación a las enticipads, creampionals, creampionales de la circulo 53
de lo dispuesto en el artículo 6 de la Ley de Sociedades António y vendidos Tas fechas
de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anonmas de los continues de los continues de los continues de la Ley 24 de la Caraco en los de lo dispuesto en el cruza.
de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores. No obstante lo anterior, a contances.
de la Ley 24/1988 de Mercado de Valores, realizadas por el B ejercicios 1995 y 1994:

Adquisiciones-

Leasefactor S.G.P.S., S.A.-

Leaseficció >. S.: . S.: .: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . En enero de 1995, el Banco materializó el acuerdo suscrito en ulcentre de Si
virtud del cual se comprometía a la compra del 50% del capital de BCP-Leasefactor, En enero de 1777, el 2017 del capital del capital del capital de bel Euscano 5.A. (sociedad "portugas
importe de 10.175 millones de pesetas.

Airtel, S.A.-

En el mes de febrero de 1995, el Banco adquirió 697.097 títulos de Airte, S.A. (representativos del 13,71% del capital de esta sociedad) por un importe de 10.436 (reprobentar pesetas; conviertiéndose, junto con Endesa, en el primer accionista de esta compañía.

Ventas-

Carburos Metálicos, S.A.-

En el mes de junio de 1994, el Banco vendió 1.120.870 títulos de Carburos Metálicos, S.A. (representativos del 8,61% del capital social de dicha sociedad) por un precio total de 5.100 millones de pesetas, equivalente al coste neto en libros de la participación.

Duro Felguera, S.A. -

En febrero de 1.994, el Banco vendió 1.226.590 acciones de Duro Felguera, S.A., con lo que su participación en el capital de esta sociedad pasó del 10,04% al 2,55% al 31 de que ou paratificas.
El paracipació en 1994. El precio total de las acciones vendidas fue de 620 millones de aleicinere de 1771 e 1771 millones de pesetas (registrada en el capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994).

Vallehermoso, S.A. -

Durante el mes de febrero de 1994, el Banco procedió a la venta de acciones representativas del 3,91% del capital de Vallehermoso, S.A. Como resultado de estas ventas, se registraron unas plusvalías de 1.579 millones de pesetas, que se incluyen en el capítulo "Beneficios Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del Banco al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 25-f).

Grupo Financiero Bital Internacional, S.A. de Capital Variable (México) - Grupo Bital -

En virtud de unos acuerdos estratégicos suscritos en 1993, el Banco adquirió acciones Brevirada de 20% del capital con derecho a voto (16,56% de los derechos económicos) del Grupo Bital, por un precio total de 29.351 millones de pesetas.

En diciembre de 1994, el Banco suscribió un acuerdo con Banco Comercial Portugués, EA cienta del 50% de las acciones que poseía del Grupo Bital, por un importe 5.7. Para la vos
total de 13.800 millones de pesetas, equivalentes a su coste neto en libros a dicha fecha. to al de esta venta, la participación agregada de Banco Comercial Portugués, S.A. y del Banco en el Grupo Bital es equivalente al 16,56% de los derechos económicos y al y del baneo en el Crap o líticos. Este acuerdo también establece la gestión conjunta de 20% de 103 derechos pombas entidades en el Grupo Bital, mediante la sindicación de sus derechos políticos.

Corporación Financiera O Higgins Central Hispanoamericano S.A.-

Como consecuencia de una negociación global con los accionistas mayoritarios del Confo consecuencia de la registrario.
grupo Luksic, en el mes de diciembre de 1994 el Banco vendió a ES% de constit grupo Luksic, en er mes de alcientral Hispanoamericano, S.A. y el 50% del capital del capital 10,52% del cupiar de Origono de S.A. Por otra parte, formalizó la venta del 100% del de Inversiones Bano Craves, ones Hispano Americana Limitada (entidad propiedad cupital de Sociouada de 25% del capital del grupo asegurador chileno Aetna); aunque, der banco, titular del 20% del capito que mantenía el derecho de tanteo sobre la imalilente, Se Vendio a un tercero quío de compra del 87,51% del capital de Banco sociedad. Assimismo, se vendo ann 6 no se ejerció; procediendo el Banco a vender en l opular Argentaro en may que en corres.
dicho año a terceros el mencionado banco filial por 4.108 millones de pesetas.

El precio total de estas operaciones ascendió a 26.348 millones de pesetas, generándose LI precio total de citas operacionillones (registradas en el capítulo "Beneficios unas "plusvallas" de "Frioso" a pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 véase Nota 25-f).

Durante el año 1995, se firmó un acuerdo entre el Banco y dicho grupo para concentrar las participaciones en bancos filiales de ambos grupos en Sudamérica en una holding ias purcicipaciónes en sua uno. Estos acuerdos se materializarán durante el año 1996.

Central Hispano-Generali, Holding de Entidades de Seguros, S.A.-

En el mes de diciembre de 1994, el Banco acordó con Assicurazioni Generali la En el "hes" de "dicientore" de "Erra", en el grupo asegurador Central Hispano-Generali leestracion de su partespación A. A. El Banco y Canfy, S.L. (entidad cuyo capital riolung de Entidades de ocegares, 2 Banco) vendieron sus respectivas participaciones social es integrantene propiesa.
En el holding (que, en conjunto, ascendían al 25% del capital social de la misma) a la en el nolding, por un precio total de 22.425 millones de pesetas.

Como consecuencia de esta operación, Canfy, S.L. obtuvo un beneficio de 12.396 Collio consecuencia de com el Banco liberó el fondo de fluctuación de valores que millones de pesetas, por lo que el ba055 millones de pesetas), abonándolo al capítulo tenia consituído por Caxes) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

En diciembre de 1994, Canfy, S.L. compró a Central Hispano-Generali Holding de Entidades de Seguros, S.A. el 24,4% del capital de Banco Vitalicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. por un total de 22.425 millones de pesetas, pagadas al contado. Seguidamente, Assicurazioni Generali compró a Canfy, S.L. el 13,42% del capital de Banco Vitalicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. por 11.550 millones de pesetas, generándose una minusvalía de 784 millones de pesetas.

Adicionalmente, y con objeto de concentrar sus actividades de "bancassurance", el Banco formalizó con Banco Vitalicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. la venta del 49% del capital social de Central Hispano Pensiones, S.A. y la compra del 51% de Central Hispano Vida, S.A. por 244 y 2.684 millones de pesetas, respectivamente.

Compañía Española de Petróleos, S.A (CEPSA) -

En 1994, el Banco vendió a Productora de Seguros, S.A. (sociedad dependiente consolidada, participada por el Banco en un 100%) 16.641.452 acciones de CEPSA, representativas de un 18,65% de su capital social, por 52.421 millones de pesetas. Productora de Seguros, S.A. vendió estas acciones a The SMM Company por 55.000 millones de pesetas. Como resultado de esta operación, el Banco obtuvo unos beneficios de 12.924 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Beneficios Extraordinarios", y de 2.300 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994 (véanse Notas 25-f y e).

El Banco y The SMM Company acordaron en la fecha de la venta sindicar los derechos políticos de las acciones vendidas mediante un Comité de Sindicación, en el cual el Banco tiene la mayoría de los votos. Adicionalmente, el Banco acordó con Morgan Guaranty Trust un contrato de permuta financiera de rendimientos y variaciones en los precios de mercado de las acciones CEPSA/indice IBEX35, con vencimiento el 2 de julio de 1999.

En diciembre de 1994 el Banco vendió a Unión Fenosa, S.A. 4.458.560 acciones (representativas del 4,99% del capital social) de CEPSA por 14.936 millones de pesetas. Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas plusvalías de 3.861 millones de pesetas que figuran registradas en el epígrafe "Beneficios Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 25-f). El comprador y el Banco han sindicado los derechos políticos de estas acciones.

El 21 de febrero de 1995 el Banco vendió a Productora de Seguros, S.A. 4.753.915 acciones de CEPSA, representativas de un 5,33% del capital, por 15.187 millones de pesetas, siendo estas acciones posteriormente vendidas a terceros por 17.589 millones.
En processo en comerciones de esta operación, el Banco obtuvo unos beneficios in pesetas, siendo estas acciones posteriormente vendidas a terceros por el menicios de
de pesetas. Como resultado de esta operación, el Banco obtuvo unos be "Beneficios" pesedas, Como resultado de esta operación, el panto entre "Beneficios.
de pesetas. Como resultado de esta operación, el epistrados en el epigrades en el epi de pesetas, es o.il > Externa de Renta Variable" de la cuenta de perta de pérdidas y ganacias
"Rendimarios", y de 2.402 millones de Renta Variable" de la cuenta de pérdicas de Extractivalento de la Cartera de Renta Variable" de la cuenta de percentas o grandas y g
del ejercicio 1995. El comprador y el Banco han sindicado los derechos políticos de del ejercicio 1999.
estas acciones (véanse Notas 25 -f y e).

estas actiones (ventos en la sindicación de los derechos antes mencionados,

Con la finalidad de materializar la sindicación de los derechos para concentrar en dos Con la finalidad de materialización de los delectios para con en des Con la manala.
durante el año 1995 se adoptó una serie de acuerdos para consento.
sociedades filiales de Banco (Riya), S.L. y Somaen-Dos, S.L. - voses Anexo aporado ociedades filiales del Banco (Riya), S.L. y Somaen-Dos, S.L. - Vedas Villano aporto
sociedades filiales del Barco (Riya), S.L. y Somaen-Dos, S.L. - Venese este concerner of sociedades and of the este pacto. Por este motivo, el 9 de 1970 de capital) a sus sociedad
4.557.693 acciones de CEPSA (representativos del 5,11% del capital) a la propo actiones superas de CEPSA (representativos del 5,11% der cuptar) de los
4.557.693 acciones de CEPSA (representativos del Banco controlaba al 31 de
filial Top (1,1995) 4:307:07 de 1
filial Riyal, 5.L. Como resultado de estos acuerdos, el Daleo economia en los derechos
diciembre de 1995 el 34,09% de los derechos políticos y el 8,81% de los d económicos de CEPSA.

economicos de Croceso en junio de 1995 una alianza industrial con el objetivo.

El Banco y Endesa acordaron en junio de 1995 una alianza industrial de ambas e vantifica El Banco y Endesa acordaron en junio de 1995 una alianza medical de secretars,
estratégico de impulsar y fortalecer el proceso de inversión de secretares est El Dateo y Externes y fortalecer el proceso de invelsion de anovalera de la construction de sector energetico,
desarrollando conjuntamente inversiones estratégicas. En virtud estrategorio de l'originale inversiones en Cr Corocono telecomunicaciones, distribución y gestión de estado de Endesa.
Banco pasará a tener entre el 1% y el 3% del capital de Endesa.

Banco pasaa a circa este a cuerdos, en junio de 1995 el Banco concedió a Endesa un

En el marco de estos acuerdos, en junio de 1995 el Banco concedió a los colicios de En el marco de estos acuerdos, en junio de 1995 el banco conceano ano diciembre
derecho de compra sobre el 5,62 % del capital de CEPSA, con vencimiento de compresso Ell el marco de 15,62 % del capital de CEPSA, con venemas no microso de linicios de
de 1995. Comprea sobre el 5,62 % del capital de enerado no el constitutos de la contribu de 1995. Como resultado de esta operación, el Banco na generalización
de 1995. Como resultado de esta operados en el epigrafe "Beneficios.
1.987 millores de 1775. Seas
1.987 millones de pesetas, que figuran registrados en el epigilas 25-f).

Viajes Marsans, S.A. y Viajes Internacional Expresso S.A. -

El 30 de junio de 1995, el Banco vendió a terceros 375.000 acciones de Viajes Marsans, El 30 de junio de 1995, el Banco vendió a terceros 375.000 acciones de 125%
S.A. y 124.250 acciones de Viajes Internacional Expreso, S.A. (representes), pesentas, El Social Jara
S.A. y 124.250 acciones de Viajes Internacional Expreso, 2.1. (1995.
del capital sociedades) por un precio de 2.375 mileses de de electr 5.77 Y 12.200 accided de products products del pago. Como destibado de lasta los control de esta
quedando las acciones como garantía prendaria del pago. Como resultados de lo del captar social de los como parantía prendaria del pago. Contro 10 de los
quedado las acciones cono garanía prendicios de 1.043 millones Externacios quedante de la registrado unos beneficios de 1.04 millonos extraordinazios" y
cuales 95 millones de pesetas se incluyen en el epígrafe "Beneficios Extraordinazios" y
cuales operación, el seus se incluyen en el epigrafe "beneincos el saldo del epigrafe "Saneamiento
cuales 95 millones de pesetas se incluyen el saldo del epigrafe "Saneamiento
"Asso cuales 95 maxero.
948 millones de pesetas se registraron minorando el saldo del epigulo de la contras del ejercicio
de Inmovilizaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas 1995.

Fondo de fluctuación de valores-

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1995	المواز
Saldo al inicio del ejercicio	22.399	21.429
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada Fondos disponibles	2.230 (2.236)	11.283 (1.018)
Dotación neta	(6)	10.265
Dotación con cargo a reservas de fusión (Nota 1) Traspaso de otros fondos (Nota 16) Menos- Cancelación por utilización	7 352	3.002
en ventas, saneamientos y otros	(1.487)	(12.297)
Saldo al cierre del ejercicio	28.258	22.399

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el valor de cotización de las empresas ascuadas Ar 91 de diciento de 11 correspondiente valor neto en libros en 22.436 y 4.333 millones de pesetas, respectivamente.

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación recoge el valor contable, determinado de Este capitaro de 165 balances de em la Nota 2-e, de las acciones propiedad del Banco ueaciao con los crientos nesan las que el Banco participa en más de un 50% (en adelante, empresas "dependientes").

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la Er delane de que están denominados los títulos y a la admisión o no de los valores a cotización en Bolsa, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	। ਰੇਰੇ ਵ
Por moneda:	208.178	186.429
En pesetas	49.726	47.473
En moneda extranjera	257.904	233.902
Por cotización:	42.265	54.828
Cotizados en Bolsa	323.052	254.008
No cotizados	(107.413)	(74.934)
Menos- Fondo de fluctuación de valores	257.904	233.902

A continuación se indica el movimiento que se ha producido durante los ejercicios
. En 1914 es de alda de este capítulo de los balances de situación, sin considerar el A continuación se indica el movimiento que se ha producido durante 100 y
1995 y 1994 en el saldo de este capítulo de los balances de situación, sin considerar el
en la const 1995 y 1994 en el saldo de este capital.
saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores":
Saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores":

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio Compras	308.836 165.169 (108.688)	328.133 69.779 (89.076)
19 Ventas Saldo al cierre del ejercicio	365.317	308.836

小林 保育 发布

Al 31 de diciembre de 1995, las ampliaciones de capital en curso en las sociedades
so en consectet comificativas Al 31 de alciemos.
dependientes no son significativas.

dependientes no son signasan

En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones en en en en en en en en en en en estiginadas En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones de participado de
empresas dependientes en el ejercicio 1995, los porcentajes adependientes y En el Arexo III Se Ilances empresas dependientes posteriores ventas) y ventas de la Ley de Sociedades Priorial o Artículos.
en cumplimiento de la Ley 24/1988 de Mercado de Valores. No obstante lo anterior.
en el artículo en culturalento de 1. Pro 1. 1988 del Mercado de Valores. 100 obsante 1. Este de 1.
en el artículo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores realizadas por el
continuació continuación se activos 1995 y 1994:

Adquisiciones-

Gestiones y Desarrollos Patrimoniales, S.A.-

Gesmones y Desimblario

En el ejercicio 1993, el Banco constituyó esta sociedad, con el objetivo de concentrar los
En el ejercicio 1993, el Banco constituyo esta sociedad, con el bella de la constituto de uso
esfuerzos tendentes a la venta de activos inmobiliarios redundantes y fuera de u (como consecuencia del proceso de integración de sucursales y de la adjudicación de la adjudicación de (como consecuencia del proceso de integreses a los fondos propios
bienes). Durante el año 1995, el Banco ha realizado aportaciones de Para el desarrollo de bienes). Durante el ano 1995, el bancasiones de pesetas. Para el desarrollo de la consecta al 31 de de esta filial por un importe total de 42.627 habito con el Banco dispuesta al 31 de
su actividad, esta sociedad tenía una línea de crédito con el Banco de un crédito sin int su actividad, esta sociedad terna una una una unea de un crédito sin interés,
diciembre de 1995 en 140.853 millones de pesetas. Al tratarse de un crédito sin interés, el Banco ha actualizado financieramente su lucro cesante.

Ventas-

Hispamer Banco Financiero, S.A. -

Durante el año 1995 el Banco procedió a fusionar Banco de Fomento con Corporación Durante el ano 1995 el banco procedio a denominarse Hispamer Banco Financiero, S.A.).
Financiera Hispamer, S.A. (que pasó a denominarse Hispamer de pesetas de Financiera Hispamer, S.A. (que paso a acidió un dividendo de 7.332 millones de pesetas de sucursales a En el ejercició 1994, el balco recibio un arrias no muerias no red de sucursales a terceros (Nota 25-e).

Banco de Valencia, S.A. -

El 15 de junio de 1994, el Banco vendió el 24,24% del capital de Banco de Valencia, S.A. El 15 de junio de 1994, el banco venaión la venta de diez oficinas de diez oficinas de decisionas de pesetas. Como propiedad del Grupo. Dicha operacion alexy e la 64.641 millones de pesetas. Como
Banco de Fomento, S.A., siendo el precio total de 14.641 millones en el Banco de Fomento, S.A., siendo el precio toras plusvalías de 6.852 millones en el consideración de su cuenta resultado de esta enajenación, se ocravícios Extraordinarios" de su cuenta
Banco; que figuran registradas en el capítulo "Bereficios Nato 25 fl Banco, que liguran registrada de liciembre de 1994 (véase Nota 25-f).

Autopistas del Mare Nostrum, S.A. (Aumar) -

En marzo de 1994 el Banco realizó una oferta pública de venta de acciones En marzo de 1994 el barco reapital social de Aumar. Como resultado de estado representativas del 15,47% del capital es de 1.717 millones de pesetas, que figuran
enajenación, se generaron unas plusvalías de 1.717 millones que fíguran enajenación, se generaron unas pravanas de xiraordios" de la cuenta de pérdidas y
registradas en el capítulo "Beneficios" extraordial" de la cuento, 1995 el Banco registradas en el capitulo "Denencios" Extractes (25-). Durante 1995, el Banco
ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota estando unas plusualías de ganancias al 31 de diciento.co 1971 (reaco mar, obteniendo unas plusvalías de 1 procedió a la venta de 3.27.000 acciones de estadas en el capítulo "Beneficios.
1.047 millones de pesetas, que figuran registracias el 31 de diciembre de 1995 I.04/ millones de pesetas, que "ligarar" roganar "regExtraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1995 (véase Nota 25-f).

Comylsa, Empresa Constructora, S.A. -

El 30 de diciembre de 1994 el Banco vendió 51.927.138 acciones (representativas del El 30 de diciembre de 1794 el Banco Tenalo Unidres de 1.850 millones de pesetas;
98,66% del capital social) de Comylsa, por un precio de 1.850 millones de pesetas;
98,66% del equivalente a su valor en libros.

Hoteles, Aparcamientos, Restaurantes, Holeies, Apartaciones, S.A. (HARMESA) -

rribio y -El 20 de diciembre de 1994 el Banco y la sociedad nambia Alados del capial de HARMESA
contrato, por el cual el primero vendió a la segunda el 80% del capital de Fomello, esti El 25 de last.
contrato, por el cual el primero vendió a la segunda el cornento,
(el 55% de forma directa y el 25% de forma indirecta, a través de Banco de Fomento, es no la comento de la coma indirecta, a uavos de sun los de sun los considerados.
S.A. y de Dragados y Construcciones, S.A.), por un precio conjunto de 3.600 millones
S.A. de pesetas.

de peseas.

Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas plusvalías de 2.92 millones.

En la como esta en consistradas en el capítulo "Beneficios Extraordinarios" Como resultado de esta enajenación, se obtuveron muas prasa en el condinarios" de la
de pesetas, que figuran registradas en el capítulo "Beneficios Extraordinarios" de la
con de pesetas, que figuran registradas en el capituro "Denella".
cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 25-f).
Cuenta de pérdidas y ganancias al

Manra -

Minio de 1995, el Banco vendió a través de una sociedad filial, acciones
El 1 de julio de 1657 % del capital, de Manra, S.A. a terceros por importe de 4.456 El 1 de julio de 1995, el Banco vendio a traves de mia socioni 22-12-2014 12-02-2016 12-02-2011 12-02-2012 12-02-20 1-12-20 10-01-20
millones de pesetas. Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas resetas. de pesetas. Como resultado de esta ellajenaces () o a
millones de pesetas. Como resultado de esta el as cuales .748 millones de pesetas
. . . . ndiones de peso estas de las cuales ... 46 millones .. 74 millones de personales de personales de personales de personales de personales de de
figuran registradas en prasvans ver
figuran registradas en el epígrafe "Rendicios" Extradicios y 1707 ilo de la o
pesetas se registraron en el epígrafe "Rendimiento de la Cartera de 1995 (véanse Nota 25-f y e).
Ia cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1995 (vé

EPTISA -

El 1101

El 22 de diciembre de 1995, el Banco vendió a través de una sociedad filial el 100% del 100% del 100% del El 22 de diciembre de 1995, el Banco vendio a traves de milones de pesetas
capital social de EPTISA a terceros, por un importe total de 3.000 millones de pesetas en Exectal de EPTISA a terceros, por un importe total de oloo anos carona en la miliones de pesetas seran pagauetos de esta operación, se
diciembre de 1996 y 1997, respectivanente). Como resultado de esta operaciales 194 (ac comments plusvalias totales de 999 millones de pesetas, de las cuales 195
registraron unas plusvalias totales de 99 millones de pesetas, de las cuales arellibre de 2007)
registraron unas plusvalías totales de 999 millones registras de pesetas se incluyen en el epigrare "berentan registrados en el
millones de pesetas se recibieron vía dividendo, que se encuentan registrados en el nalos de pesetas se recibieron vía dividendo, que se encación de grandero de personales de personales a
epígrafo "Rendimiento de la Cartera de Valores" de la cuenta de pérdi epigrafe Rendimiento de 1995 (véanse Nota 25-f y e).
31 de diciembre de 1995 (véanse Nota 25-f y e).
31 de diciembre de 1995 (véanse Nota 25-f y e).

Otra información-

Otra ilicosa.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las plusvalías que se ponen de manifiesto al Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las plusvalas que se ponen as asu valor de las
comparar el coste neto registrado de los sociedades dependientes con su valor 2-e) comparar el coste neto registrado de los sociedades dependestos en la Nota 2-0
comparar el coste neto con los criterios expuestos expluestos en la Nota 2-0 esta productor (determinado de acuerdo con los criterios expectivamente, y las minusvalias as encuentran realizan a 6.898 y 7.868 millones de pesetas, respectivamente. Las minusvalias se encuentran
107.413 y 74.934 millones de pesetas, respectivamente. Las minusvalias se encue 107.413 y 74.934 millones de pesetas, respectivantener. En las en los constituidos al cierre de los ejercicios 1995 y 1994.
Cubiertas con los fondos constituidos al cierre d

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de la
s constitucio de factuación de valores" se resume seguidamente: El movimiento que se na producido en 105 ejeramente:
cuenta "Fondo de fluctuación de valores" se resume seguidamente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	74.934	58.016
Más- Dotación neta del ejercicio- Con cargo a resultados Fondos disponibles y aplicaciones Dotación neta	12.009 (678) 11.331	28.428 (10.167) 18.261
Traspaso de otros fondos (Nota 16) Dotación con cargo a reservas de fusión (Nota 1) Menos- Cancelación por utilización en ventas y	30 389 19.953	5,846
saneamientos y otros movimientos	(29.194)	(7.189)
Saldo al final del ejercicio	107.413	74.934

(11) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas del
entas de la contro de consectivación acumulada, ha sido el El movimiento habido durante 10s ejerciclos 1790 y 1779 www.com
inmovilizado material, y de su correspondiente amortización acumulada, ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
			Equipo de	Elementos de
		Mobiliario e	Proceso de	Transporte y
	Inmuebles	Instalaciones	Datos	Otros	Total
Coste (regularizado y actualizado)-			47.104	4.025	366.704
Saldo al 31 de diciembre de 1993	248.333	67.242			45.487
Adiciones	27.280	22.744	5.064	ਤੇਕੇਰੇ
Variación por transferencias o traspasos		881	(881)	(1.009)	(30.927)
Salidas por hajas o reducciones	(18.760)	(9.855)	(1.303)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	246.853	81.012	49.984	3.415	381.264
Adiciones	4.909	14.861	4.445	850	25.065 2.917
Aumentos por transferencias o traspasos	147	511	2.259		(36.390)
Salidas por bajas o reducciones	(27.295)	(7.176)	(1.848)	(71)
Salidas por bajas saneamiento con cargo a					(4.685)
reservas	(383)	(4.302)			3
Bienes tomados en arrendamiento financiero				3
Saldo al 31 de diciembre de 1995	224,239	84.90€	54.840	4.197	368.174
Fondos para activos materiales-
Saldo al 31 de diciembre de 1993	5.066	ਵਤੋ			5.119
Adiciones		ਕ ਰੇ			ਕਰੇ
Salidas por bajas o reducciones	(2.937)				(2.937)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	2.129	102			2.231
	3.471				3.471
Adiciones con cargo a reservas (Nota 1)	(1.160)	190			(970)
Aumentos por traspasos	4.440	292			4.732
Saldo al 31 de diciembre de 1995
Amortización acumulada-
Saldo al 31 de diciembre de 1993	23.594	29.277	28.196	228	81.295
	3.513	6.048	6.447	52	16,060
Adiciones	(905)	(9.306)	(1.371)	(20)	(11.602)
Salidas por bajas o reducciones	26.202	26.019	33.272	260	85.753
Saldo al 31 de diciembre de 1994	3.325	6.644	7.116	51	17.136
Adiciones		247	1.245	r	1.493
Aumentos por transferencias o traspasos	(1.562)	(6.104)	(944)	(12)	(8.622
Salidas por bajas o reducciones		(2.321) (4)			(2.325
Salidas por bajas con cargo a reservas (Nota 1)	27.961	24.485	40.689	300	93.435
Saldo al 31 de diciembre de 1995				3.155	293.280
Valor neto al 31 de diciembre de 1994	218.522	54.891	16.712
Valor neto al 31 de diciembre de 1995	191.832	60.129	14.149	3.897	270.007

Según se indica en la Nota 2-g, el Banco ha regularizado y actualizado los valores de Segun se indica en la Nota 2-3, et bailos con legales aplicables y, adicionalmente,
su activo material al amparo de las disposiciones de conpress. I os importes su activo material al aniparo de las disposiciónes de empresas. Los importes
por aplicación de la normativa que regula las fusiones de empresas. Los importes por aplicación de la normanva que regana las Notas 19 y 20. A partir de la fecha de la fecha de regularizados y su uestiro se muestrar en las e
contabilización de las actualizaciones, las amortizaciones se calculan sobre los nuevos valores del inmovilizado material.

(12) OTROS ACTIVOS

A continuación se presenta el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Hacienda Pública lmpuesto sobre Sociedades a cuenta Impuesto sobre Sociedades anticipado (Nota 21) Operaciones en camino Opciones adquiridas Otros conceptos	10.718 13.562 56.544 8.625 2.807 57.356	1.232 7.677 30.862 6.103 1.352 83.832
	149.612	131.058

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el epígrafe "Impuesto sobre Sociedades anticipado" Al 31 de diciembre de 1953 y 1771, el epigar a infracias temporales imputables a las
incluía, básicamente, el efecto fiscal de las diferencias temporales incal de los cargos incluia, basicanente, el electo fiscar de 1a6 as 2-k y 21) y el efecto fiscal de los cargos
dotaciones al fondo de pensiones (véanse Notas 2-k y 21) y el eference Notas, 1 y dotaciónes al fondo de pensiones (veanse l'ocaso do 1995 (véanse Notas 1 y 20). En a reservas realizados por el banco en el en es asesores fiscales, dadas las citados opinion de los Administradores del banco y de eas la activación de los citados
características de los conceptos que han dado lugar a la activación en caracteristicas de los conceptos que nan auso es susceptible de recuperación en impuestos anticipados, la totandad de les maximos exigidos por la legislación vigente.

(13) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

CLENTAS DE LEIGDE de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de la
composición del saldo de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de las com situación es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Activo: Intereses anticipados de recursos tomados a descuento Devengo de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento Gastos pagados no devengados Gastos financieros diferidos Devengo de costes no vencidos de recursos tomados a descuento Otras periodificaciones	879 301.715 620 706 (46) 24.631 328.505	473 220.861 661 900 (91) 22.929 245.733

	Millones de Pesetas
	1994 1995
Pasivo: Productos anticipados de operaciones tomadas a descuento Devengo de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento Gastos devengados no vencidos Devengos de productos no vencidos de inversiones tomadas a descuento Otras periodificaciones	32.017 227.173 14.622 (19.267) 29.543 284.088	23,187 160.792 12.681 (12.625) 32.378 216.413

-48-

(14) ENTIDADES DE CRÉDITO (PASIVO)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la
ción de la continues de contractoreloso do las operaciones, se indica a continuación: La composicion del saldo de este capitalo de los ocazios
moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:
moneda de contratación y a

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por moneda: En pesetas	2.031.887	1.607.622 1.804.599
En moneda extranjera	1.458.932
	3.490.819	3.412.221
Por naturaleza: A la vista-	22.245	7.972
Cuentas mutuas	1.374	2.898
Aplicación de efectos Otras cuentas	47.739	91.273
	71.358	102.143
A plazo o con preaviso- Banco de España- Dispuesto en cuenta de crédito Cesión temporal de activos (Nota 4): Certificados de Banco de España Otros activos Otros débitos- Cuentas a plazo Cesión temporal de activos (Nota 4) Acreedores por valores Otras cuentas	31.917 236.749 778.224 1.046.890 1.826.764 508.491 37.308 8 2.372.571 3.419.461 3.490.819	29.473 271-520 532.467 833.460 2.111.032 345.846 19.707 33 2.476.618 3.310.078 3.412.221

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en los epigrafes
de los por plazos de l'ina "Orros, dóbitos", de este, capítulo, de los balances de El desglose por plazos de vencimiento de saud que nostigarea de los balances de
"A plazo o con preaviso" y "Otros débitos" de este capítulo de los balances de "A plazo o con preaviso" y "Otros" debitos" de "Otros" de "Siguiente:
situación, así como los tipos de interés medios de cada ejercicio, es el siguiente:

	Vencimiento: (Millones de Pesetas)					Tipo de
	Hasta 3	Entre 3 Meses y 1 Año	Entre 1 y 5 Años	Más de 5 Años	Total	Interés Medio del Ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1995: Banco de España- Dispuesto en cuenta de crédito Cesión temporal de activos: Certificados de Banco de España	Meses 16.520 236.749	15.397			31.917 236.749 778.224	8,17 8,92 9,13
Otros activos Cuentas a plazo Cesión temporal de activos Otras cuentas Acreedores por valores	778.224 1.348.715 469.418 8 37.308 2.886.942	446.191 39.073 500.661	27.538 27.538	4.320 4.320	1.826.764 508.491 8 37.308 3.419.461	6,86 8,53 7,65
Saldos al 31 de diciembre de 1994: Banco de España- Dispuesto en cuenta de crédito	6.880	7.196	15.397		29.473	8,24
Cesión temporal de activos: Certificados de Banco de España Otros activos Cuentas a plazo Cesión temporal de activos Otras cuentas	271.520 532.467 1.603.381 317.462 33 19.707	485.551 28.384	15.913	6.187	271.520 532.467 2111.032 345.846 33 19.707	7,90 7,22 6,18 7,30
Acreedores por valores	2.751.450	521.131	31.310	6.187	3.310.078	6,56

El tipo de interés anual medio del ejercicio 1995 de las operaciones realizadas con
te en la considera con la comento ex moroda oxtraniera ha sido el 8,9% y el 6,1%, El tipo de interés anual medio del ejercio 1775 de ras operado el 8,9% y el 6,1%,
entidades de crédito en pesetas y moneda extranjera ha sido el 8,9% y el 6,1%,
entifica esta entidades de credito en pesetas y "moneda" entrey".
respectivamente (el 7,7% y 5,4% respectivamente, en el ejercicio 1994).

-50-

(15) DÉBITOS A CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a las Ea composición del barao as sector y al área geográfica en que tienen su origen las operaciones, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por moneda:
En pesetas	4.618.331	4.324.981
En moneda extranjera	457.915	526.396
	5.076.246	4.851.377
Por sectores:
Administraciones Públicas	120.718	116.007
Otros sectores residentes	4.077.226	3.814.949
No residentes	878.302	920.421
	5.076.246	4.851.377
Por área geográfica:
España	4.197.944	3.930.956
Kesto Comunidad Europea	480.682	447.641
Estados Unidos de Norteamérica	76.206	151.925
Resto OCDE	58.034	62.682
Theroamérica	173.487	183.627
Resto del mundo	89.893	74.546
	5.076.246	4.851.377

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Imposiciones a plazo Cesión temporal de activos (Nota 4) Otras cuentas	793-580 767.450 2.132.082 372.209 11.905	818.722 782-034 1.935.979 266.728 11.486
		4.077.226 3.814.949

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epigrafes
de los por vencios tos los "os "Otros débitos - A plazo" de los balances de El desglose por vencimientos de los saldos que ngarar. Fogora.
"Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de pepobon, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Depósitos de ahorro - A plazo:	1.007.731	1.125.674
Hasta 3 meses	1.498.778	1.279.610
Entre 3 meses y 1 año	209,368	177.565
Entre 1 año y 5 años	4-538	5.066
Más de 5 años	2.720.415	2.587.915
Otros débitos - A plazo:	610 406	487.773
Hasta 3 meses	39.247	26.104
Entre 3 meses y 1 año	649.653	513.877

(16) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS Y FONDO PARA RIESGOS GENERALES

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de estos capítulos de los
te en la composición instru balances de situación era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Fondo de pensionistas (Nota 2-i)	9	15
Otras provisiones- l'óliza de pensiones pendiente de desembolso (Nota 2-i)	22.568	36.814
Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Notas 2-c y 6)	6.460	6.108
Provisión afecta a inmuebles adjudicados en	21.480	19.815
pago de deudas Otros fondos generales	34.642	7.926
	85.150	70-663
	85.159	70.678
l otal provisión para riesgos y cargas	227	247
Fondo para riesgos generales Fondos totales	85.386	70.925

El movimiento de esta cuenta durante los ejercicios 1995 y 1994 se resume seguidamente:

	Millones de Pesetas
	1995	1000
Fondo para riesgos y cargas Fondo para riesgos generales	70.678 247	48.219 254
Saldos al inicio del ejercicio	70.925	48.473
Más- Dotación con cargo a-	8.556	6.378
Resultados del ejercicio	14.000
Impuestos anticipados (Nota 1) Reservas Fondo de pensiones (Nota 2- i)	38.566	39.521 10.440
Fondos para activos adjudicados (Nota 1)	20.500
Otros fondos generales (Nota 1)	7 497 89.119	56.339
Menos- Primas pagadas por cobertura de pensiones Otras aplicaciones y traspasos-	(57.813)	(34.028)
Traspaso al fondo de fluctuación de valores (Notas 4, 9 y 10) . . Utilizaciones	(28.977)	(7.239) (25)
Traspaso de fondo de insolvencias (Nota 6)	7 569
Otros movimientos	4.563	7.405
Saldos al cierre del ejercicio	85.386	70.925
	227	247
Fondo para riesgos generales Provisión para riesgos y cargas	85.159	70.678
Fondos totales	85.386	70.925

(17) PASIVOS SUBORDINADOS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos era el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Por entidad emisora:
Banco Central Hispanoamericano, S.A.-		2.170
Marzo, 1990	50.000	50.000
Mayo, 1991		6.000
Diciembre, 1993 - A	6.000	5.000
Diciembre, 1993 - B	5.000	30.000
Diciembre, 1993 - C	30.000
Diciembre, 1994	35.857	35.857
	126.857	129.027
Central Hispano Financial Services, Ltd.-
Octubre, 1986	12.104	13.134
Febrero, 1990	24.282	26,348
Abril, 1994	4.495	4 514
Junio, 1994	2.354	2.642
Noviembre, 1994	2.839	3.186
Abril, 1995	26.847
	72.921	49.824
BCH Cayman Islands Ltd.-
	26.937	29.229
Junio, 1994	11.955
Junio, 1995	38.892	29.229
Central Hispano Capital Ltd .-
	11.762	12.764
Diciembre, 1994	27.107
Julio, 1995	38 860	12.764
Central Hispano International Inc. P. Rico- Diciembre, 1994	8.094	8.784
	285.633	229.628

Los intereses y cargas devengados por las financiaciones subordinadas en pesetas.
En la considera con considera cosadido a 12,523 y 9884 millones de pesetas, Los intereses y cargas devengados por las financiaciones consectorios de pesetas,
durante los ejercicios 1995 y 1994 han ascendido a 12.523 y 9.884 millones de pesetas, respectivamente.

Las principales características de estas emisiones, clasificadas por fechas de emisión, se muestran a continuación:

							Millones de Pesetas
		Millones		Tipo de Interés			Saldo
							Computable conno
Fecha	Divisa	Importe en				Fecha de	Recursos Propios
de		Divisas 1994		1995	। ਹਰਕੇ ਕੇ	Vencimiento	1995	1994
Emisión		I ਰੇਜੇਟ
			100	Libor+1/8	Libor+1/8	23-10-06 (1)	4.842	7.904
23-10-86	Dólares USA	100	200	Libor+0,65	Libor+0,65	Perpetua (2)	24,282	26.348
24-02-90	Dolares USA	200	2.170		8.75%	20-03-95 (3)
20-03-90	Posetas	50.000	50.000	10,00%	10,00%	27-05-11 (4)	10.000	20.000
27-05-91	Pesetas Posetas	6.000	6.000	9,00%	9,00%	10-12-03 (5)	6.000	6.000
10-12-93	Pesetas	5.000	5.000	Mibor+0.4	Mibor+0,4	10-12-03 (6)	5.000	5.000
10-12-93 29-12-93	Pesetas	30.000	30.000	8.55%	8.55%	29-12-99 (7)	18.000	24.000
15-04-94	Marco Alemán	ככ	કેટ	Libor+0,65	Libor+0,65	15-04-09 (8)	4.495	4.678
	Dolares USA	225	225	8,25%	8,25%	15-06-04 (9)	26.937	29.641
15-06-94			2.000	Libor+0,65	Libor+0,65	24-06-04	2.354	2.642
24-06-94	Yen Japonés	2.000		5,40 %	5,40%	28-11-04 (10)	2.839	3.303
28-11-94	Yen Japonés	2.500	2.500			01-12-04 (11)	11.762	13.174
01-12-94	Dólares USA	100	100	10,5%	10,5%		35.857	35.857
31-12-94	Pesetas	35.857	35.857	8,00%	8,00%	31-12-02 (12)		9.090
31-12-94	Dolares USA	ਦਰੇ	ਦਰੇ	9,875%	9.875%	31-12-04 (13)	8.094
	Dólares USA	225		Libor+0,5		28-04-05 (14)	26.847
28-4-95		100		7,50%		15-06-05 (15)	11,955
15-6-95	Dolares USA			9.43%		Perpetua (16)	27,107
12-7-95	Dólares USA	230
							226,370	187.637

• (1) Esta emisión puede ser amortizada anticipadamente, a la par, en el ejercicio 1998.
• (1) Loca encorren por
  (2) Amortizable a partir del sexto año a voluntad del Banco, previa autorización de Banco de España.
• (2) Finostrado
  (3) Esta emisión que fue amortizada el 20 de marzo de 1995, era convertible en acciones del Banco en Esta emisión que tue amortizada el 20 de marzo de coso, cade de los años hasta 1995, sendo la
  los períodos comprendidos entre el 3 y 20 de marzo de los ajerios 1995 v 1994. b los períodos comprendidos entre el 3 y 20 ue niazzo de case los ejercicios 1995 y 1994, bonistas
  valoración distinta en cada uno de los periodos. Durante los ejercicios del valoración distinta en cada ino de 10s penous. " Dunano 100 Gjo 142.77 acciones del Banco,
  titulares de 12.640 y 36.872 bonos canjearon los mismos por 47.085 y 142.77 ya titulares de 12.640 y 36.872 bonos canjearon 105 millones de pesetas, respectivamente. Con esta
  por un importe total equivalente a 126 y 368 millones de pesetas con por un importe total equivalente a 120 y 300 inincites de pesoad, volla por posetas con
  finalidad, se procedió a realizar una ampliación de capital social de 23 y 77 millones finalidad, se procedio a realizar una ampilieción do capon vocar
  una prima de emisión incorporada de 103 y 298 millones de pesetas, respectivamente.
• dia prima de con
  (4) El tipo de interés se revisa anualmente, estableciéndose en amortizarán a la par en el año El tipo de interes se revisa anualmente, estable con utizarán a la par en el año
  pueda exceder del 14% anual ni ser inferior al 10%. Estos titulos se amortizaránente a los 6 pueda exceder del 14% anual in ser interior al 10%. Losos traces os amorticen anticipadamente a los 6,
  2011, si bien sus tenedores tienen el derecho de solicitar que se amor 12 y 18 años de la fecha de su emisión.
• 22 y 25 hab.
  Estos títulos se amortizarán a la par el 10 de diciembre del año 2003 y devengarán un tipo de interés.
  Estos títulos se amortizar de la partel Estos titulos 19% durante la vida de la emisión.
• rijo anuar alor.
  (6) El tipo de interés de esta emisión se calculará añadiendo un diferencial de 0,40 puntos sobre el tipo de interés resultante para El tipo de interes de esta entislori se calcula anuncias a seis meses. El tipo de interés resultante para esta MIBOR para operaciones de deposito intervanto de 1965 in del 9,88%. La amortización de estas
  el cupón semestral de vencimiento 10 de junio de 1996 es del 9,88%. La amortizaci el cupon semestrar de "Ala par el 10 de diciembre del 2003.
• os: Genegarónes devengarán un interés fijo anual del 8,55% durante toda la vida de la emisión,
  (7) Estas obligaciones devenes de considere de 1990 Estas obligaciónes devengaran an micres hijo anales more, a
  cuva amortización será única y a la par el 29 de diciembre de 1999.
• e e eura minimo.
  (8) Emisión de bonos a tipo de interés variable con vencimiento 15 de abril de 2009, tipo interés LIBOR Emisión de bonos a upos a upos a mestres vencidos.
• (9) Emisión de deuda subordinada con tipo de interés anual del 8,25% y vencimiento el 15 de junio del 15 de junio del 15 de junio del 15 de junio del 15 de junio del 15 d Emisión de deuda subbrumania.
• No se admite ninguna cancelación anticipada.
• 1. No se admite ningura canesiador minio el 24 de junio del 2004 y tiro de interés del 2004.
     (10) Emisión de deuda subordinada con vencimiento el 2004, convertibles a pa
• (10) Emisión de deuda suborumada con vencimiento el 2004, convertibles partir de
  (11) Emisión de acciones con vencimiento el 1 de diciembre de interés es el 10,5% no acum Emisión de acciones preferentes con vencimiento el 1 de accentre del 2007, con recei
  1999 a un precio de conversión variable cada año. El tipo de interés es el 10,5% no acumu pagadero trimestralmente.
• pagadero irrmestramente.
  (12) Estos títulos se amortizarán a la par el 31 de diciembre del año 2002 y devengarán un tipo de Estos títulos se amortizacán a la par el 31 de dicembre del ano 2002 y 100 migra de 100 millo de 100 millo
  interés inicial del 8,00%, incrementándose cada año sucesivo en med del 11,5% durante el año 2002.
• del 11,5% durante el ano 2002.
  (13) Emisión de acciones con vencimiento el 31 de diciembre del 2004, convertibles a partir Emisión de acciones preferentes con vencimiento el 31 de dicientone del 2001 este estados de la provincial de la provincial de la
  de 1999 con un precio de conversión variable acumulativo y pagadero mensualmente.
• (14) Emisión de deuda subordinada por 225 millones de dólares USA el 26-495 con vencimiento el 28-4
  00 cinco estimación cationada en abril del 2000. El tipo de interés es e Emisión de deuda subordinada por 225 millones de dolares de 1204-95 en reneral de 1200 más 0,5 los cinco
  2005, y amortización anticipada en abril del 2000. El tipo de interis 2005, y amortización anticipada en abril del 2000. El tipo de una estados de la concello de la primeros años primestralmente.
• (15) Emisión de deuda subordinada por 100 millones de dólares USA el 15-06-1995, con venimiento el 15 de junio Emisión de deuda subordinada por 100 millones de dolares USA C1 67 de 1767 de 1787 de junio
  15-06-2005. El tipo de interés es el 7,50% no acumulativo y pagadero semestralmen y 15 de septiembre de cada año).
• (16) Emisión de acciones preferentes reembolsables previa autorización del Banco de España en todo o
  tra en esta en la de 12.07.2005, el tiro de interés es del 9.43% liquid Emisión de acciones preferentes reembolsables previa adionización del 1
  en parte a partir del 12-07-2005, el tipo de interés es del 9,43% liquidable trimestralmente.
  En parte

Las emisiones en moneda extranjera efectuadas por Central Hispano Financial
Etd y Central Las emisiones en moneda extranjera econemal Hispano Capital Ltd. y Central Services, Ltd., BCH Caynar Islandó Love dan con carácter subordinado por Banco
Hispano International Inc. P. Rico están avaladas con caraccedentes de las mismas, ban Hispano International Inc. I . Reco estar a las procedentes de las mismas han Central Hispanoamencalo, S.A. Bos formes en el Banco, siendo los vencimientos de los
sido depositados por la sociedad emisora en el Banco, siendo los vencimientos sido depositados por la occidade as correspondientes emisiones.
depósitos coincidentes con los de las correspondientes emisiones.

(18) CAPITAL SUSCRITO

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el capital social de Banco Central Al 31 de diciembre de 1992 y 1252 el 043.820.184 y 163.773.099 acciones
Hispanoamericano, S.A. estaba formalizado en 163.820.084 y 163.773.099 acriones e Hispanoamericano, 3.A. Estaba Tormazzado de Valor nommal cada una, totalmente
nominativas, respectivamente, de 500 pesetas de valor Rolace Oficiales de Comercio nominativas, respectivamente, de 300 pesetas aos Dosas Oficiales de Comercio
suscritas, desembolsadas y admitidas a cotización en las persodos de Nueva. York suscritas, desembolsadas y aunificias a conzeion, también, en los mercados de Nueva York,
españolas. Las acciones del Banco con es Barlos y Tokio españolas. Eas acciones do: ronto, Zurich, Ginebra, Basilea y Tokio.

A dichas fechas, los dos accionistas con mayor porcentaje de participación en el Banco
nal de la may con la con con con con con con con constructional. (5.8%, v. 4.9% A dichas fechas, los dos accionistas con international (5,8% y 4,9%,
eran Assicurazioni Generali, S.p.A. y Commerzh (1905 m. 1904). Ja. Fundación Central eran Assicurazioni Generali, S.p.X. y Gorial9005 y 1994, la Fundación Central respectivamente). Hispanoamericano, institución belico docente do canco.
Iucrativo, poseía 1.401.094 acciones del Banco; representativas del 0,9% de su capital social.

Todas las acciones del Banco tienen las mismas características y derechos.

El movimiento habido en el capítulo "Capital Suscrito" durante los ejercicios 1995 y 1994 es el siguiente:

	Millones
	de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1993	86.038
Ampliación de capital por conversión de pasivos subordinados (Nota 17)	71
Reducción de capital por amortización de acciones propias (Nota 20)	(4.222)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	81.887
Ampliación de capital por conversión de pasivos subordinados (Nota 17)	23
Saldo al 31 de diciembre de 1995	81.910

En virtud de los acuerdos en la Junta General de Accionistas celebrada el 9
0 habitantes 1944 a de Resea massadió, a reducir voluntariamente el capital social por En virtud de los acuerdos aprobados en la junta General amente el capital social por
de abril de 1994, el Banco procedió a reducir voluntariamente el acciones de abril de 1994, el Banco procedio a reductr Voluntarianción de 8.444.364 acciones
importe de 4.222 millones de pesetas, mediante la reservas del Banco importe de 4.222 millones de pesetas, mediane la antortuación de las reservas del Banco de
propias. Esta amortización supuso una disminución de las reservas del Banco de
20 propias. - Esta allioso de pesetas (veáse Nota 20).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Consejo de Administración del Banco estaba
l de la província de Josefa Consejo de Accionistas para ampliar el capital social de la Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Consejo de Aunaliano.
Al 31 de diciembre de Accionistas para amplar el capital social de la autorizado por la Junta General de Accionistas para anteal. Es el p
Entidad, en una o varias veces, en un máximo de 42.863 millones de pesetas con
londo en una o visio in 10 anterioridad a marzo de 1997.

(19) PRIMAS DE EMISIÓN

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de El movimiente que situación se muestra a continuación.

	Millones
	de
	Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1993 Ampliación de capital con prima	240.838
de emisión, por conversión de pasivos subordinados (Nota 17)	598
Saldo al 31 de diciembre de 1994	241.136
Ampliación de capital con prima de emisión, por conversión de
pasivos subordinados (Nota 17)	103
Saldo al 31 de diciembre de 1995	241-239

Este capítulo de los balances de situación incluye 211.527 millones de pesetas con Este capitulo de los balances de sitación de Banco Central, S.A. y Banco
origen en la prima de emisión originada por la fusión de Banco celes, fondos, propios origen en la prima de cinasten origanda. Por correspondiente a los fondos propios Hispano Antencano, S.A. (Vease Hispano Americano, S.A. al 30 de junio de 1991 (excepto Capital Social) de Banco Tropasias de fusión que figuraban en el balance
(137.227 millones de pesetas) y a las plusvalías de 174.000 miller es de nosetas) (137.227 millones de pescual) y a tus primera de la fusión (74.300 millones de pesetas).
Individual de esa Entidad en el momento de la fusión (74.300 millones de pesetas).

Las plusvalías totales netas de fusión del Banco, una vez deducidas las aplicaciones.
En 170.115 Cas piusvalias totales neas de nascí malidades, quedaron establecidas en 170.415
realizadas en 1991 para distintas considerados quederes cosecidas en el realizadas en 1771 para ublinks 300 millones de pesetas quedaron recogidas en el canificial nunones de pescuas, de las canos el resto, 96.115 millones de pesetas en el capítulo "Reservas de plusvalías de fusión" (véanse Notas 1 y 20).

De acuerdo con la legislación vigente, los beneficios tributarios reconocidos a las De acuerdo con la logadases.
Entidades respecto a los impuestos derivados de estos incrementos de partimonio Elhidades Tespecto a losón de que, en el plazo de tres años para los títulos de renta estan sujetos a la condiden de que, .
variable y cinco para los inmuebles, no se produzca la enajenación de los mismos, vallable y cinco para 100 millacel precio obtenido en la enajenación. Es intención de los Administradores del Banco dar cumplimiento a estas condiciones.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la El Texto Rerana.
utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece utilización del casa en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

(20) RESERVAS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de las reservas del Banco era la
con siguiente:

		Millones de Pesetas
	1995	Jadd
Reservas restringidas- Legal Reserva por acciones propias (Arts. 79 y 81 de la Ley de Sociedades Anónimas) (Nota 6) Reserva por capital amortizado (Nota 18) Reservas no distribuibles Otras reservas	17.531 803 4.222 22.707 45.263	17.531 997 4.222 22.707 1.230 46.687
Reservas de libre disposición- Reservas de plusvalías de fusión Voluntarias y otras Total reservas (Nota 1)	675 29.952 75.890	96.115 52.870 195.672

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de l
entre en la de de de la cosa de situación adiuntos se muestra a continuación: El movimiento que se ha producido durante 10s ejereisos de 1777
este capítulo de los balances de situación adjuntos se muestra a continuación:
este capítulo de los balances

Saldo al 31 de diciembre de 1993	de pesetas 243.371 11.729
Distribución del beneficio neto del ejercicio 1993 Cargos netos por pensiones (Nota 1) Cargos a provisiones para riesgos y cargas (Nota 1) Amortización de capital (Nota 18) Constitución reserva para capital amortizado (Nota 18)	(26.784) (10.440) (26.330) 4.222 (96)
Otros movimientos	195.672
Saldo al 31 de diciembre de 1994 Distribución del benef. neto del ejercicio 1994 (Nota 3) Cargos netos por pensiones (Nota 1) Saneamiento con cargo a reservas (Nota 1) Saldo al 31 de diciembre de 1995	2.542 (26.884) (95.440) 75.890

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades
De acuerdo con el considerario escenómico deberán dotar el 10% del beneficio De acuerdo con el Texto Renundio de la Ley ac Belserán dotar el 10% del beneficio
que obtengan beneficios en un ejercicio económico deberán hacese hasta que la reserva que obtengan beneficios en un ejercio economico deberán hacerse hasta que la reserva
del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva del ejercició a la capital social desembolsado.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo
de la parte de la fola primis accidente incrementado. Mientras no supere el 20% d La reserva legal podrá utilizarse para aunientar el capital osomos.
que exceda del 10% del capital social y a incrementado. Mientras no supere el 20% del que exceda del 10% del capital social ya incrementato: rimensación de pérdidas y
capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdida capital social, esta reserva solo podra desanaro de alticientes para este fin.
siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la reserva legal del Banco excedía en 1.149 y 1.153
El de diciembre de 1995 y 1994 este del 20% de su capital social. Al 31 de diciembre de 1995 y 1991, la 1992.
millones de pesetas, respectivamente, del 20% de su capital social.

Reserva por capital amortizado-

En virtud del Art. 167 de la Ley de Sociedades Anónimas, al realizarse la reducción de 18), En virtud del Art. 167 de la Ley de Sociedades Aronimas, en el ejercio 1994 (veáse Nota 18),
capital de 8.444.364 acciones con cargo a reservas en el ejercio 1994 (vestinado capital de 8.444.364 acciones con cargo a reservas crecies a carestes de se ha destinado a una
el importe del valor nominal de las acciones amortizadas se las exi el importe del valor nomana de las accibites anortibudas e en
reserva de la que sólo será posible disponer con los mismos requisitos que los exigidos
con los mores para la reducción del capital social.

Reserva Art. 79 y 81 de la Ley de Sociedades Anónimas-

De acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades están obligadas a
reales en la provincia por un importe equivalente al de la asistencia De acuerdo con la Ley de Sociedades Anonimas, las sociones al de la asistencia
constituir una reserva restringida por un importe equivalente al de las acciones constituir una reserva restragida por un importe equismes o de las acciones
financiera prestada a terceros para la adquisición de sus acciones o de libre disposición cuando financiera prestada a terceros para la adquisición de Sas astito disposición cuando
emitidas por su sociedad dominante. Dicha reserva será de libre disposición. emitidas por su sociedad dominanci. "Dista e
desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

Reservas de revalorización y actualización-

El Banco se acogió a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y
a la mano de la loca de la con (Denato Lev. 12/1973. Ley 1/1979. Ley 74/1980 y Ley El Banco se acogió a lo establecido en la legastación apirilora. Ley 74/1990 y Ley
actualización de balances (Decreto-Ley 12/1979, Ley 1/1979, Ley 1/1990 yilizado actualización de balances (Deceto-Ley 12/17/2/22/2/2/2/2010 (1) 20/02/2007)
9/1983). Como consecuencia de ello, el coste y la amortzación del unmovilizado 9/1983). Como consecuencia de elo, el coste y material y, en su caso, el coste de los valores de lenors de 10.000 m
importe neto total de 59.228 millones de pesetas. Estos importes han sido aplicados en
importe neto tot importe neto total de 07.220 mital social y a otras finalidades.
el pasado a incrementar el capital social y a otras finalidades.
El pasado a incrementar el capital social y

El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1994, corresponde en su totalidad (22.707).
De l'estado en consector con caracca caraco carolorización Lev de Presupuestos 9/1983. De El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1999, concept de Presupuestos 9/1983. De
millones de pesetas) a las reservas por revalorización Ley de Presupuestos 9/1983. De millones de pesetas) a las reservas por revalunzación dey ao l'esta reserva se podrá
acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, en 1996 esta reserva se po acuerdo con la Ley 4371995, de 27 de dicientore, en 1700
traspasar a reserva legal o bien a reservas de libre disposición (si la primera estuviera ya cubierta).

(21) SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación
a en aplicato de con con ligata a los diferentes impuestos que son aplicables al El saldo del epigrafe "Débitos a Cilentes - Onos debitos" as tos
incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables a los incluye el pasivo correspondiente a 105 cuerentes miliares aplicable a los
Banco, incluyendo la provisión para el Impuesto sobre Sociedades a plocable a los Banco, incluyendo la provision para el 1mipuesto sobre de pérdidas y ganancias
resultados de los ejercicios 1995 y 1994. Asimismo, la cuenta de pérdicio impuesto (493 y 1.64 resultados de los ejercicios 1995 y 1994. Asmismo, la castia en provincia este y 1.643
refleja el gasto registrado en los ejercicios 1995 y 1994 por dicho impuesto (493 y 1. relleja el pesetas, respectivamente).

El Banco se ha acogido a los beneficios fiscales relativos a las deducciones de la cuota
. Para que esta con la los provintes en la normativa de dicho impuesto. Para que El Banco se ha acogido a los benencios instates reiarios a animismos o. Para que
del Impuesto sobre Sociedades previstas en la normativa de permanencia de del Impuesto sobre Sociedades previstas en la normados de permanencia de permanencia de permanencia de permanencia de permanencia de
estas deducciones sean efectivas, deber estas deducciones sean efectivas, deberan cumplise los requestions se ha acogido a la
las inversiones establecidos en dicha normativa. Adicionalmente, se ha acogido a la las inversiones establecidos en dicha normativa. Tréadénas en el régimen general como
exención por reinversión de plusvalias, tanto en relación con el régimen general como exención por reinversión de prusvalias) tante de la fusión.
por lo que respecta a los activos actualizados con motivo de la fusión.

El 7 de diciembre de 1994, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la próxroga
n la provincia de Data en de Dacieración Consolidada durante el trienio 1994 a El 7 de diciembre de 1994, el Ministerio de conondada durante el trienio 1994 a
para la aplicación del Régimen de Declaración Consolidada durante el trienio 1994 a para la aplicación del Regimen de Declaración Como dominadas, a aquellas sociedades
1996 al Banco como sociedad dominante y, como dominadas, a a quellas sociedades 1996 al Banco como sociedad dominante y, como uoindinas al efecto por la normativa
dependientes españolas que cumplan los requisitos exigidos al efecto por la normativa dependientes españolas que cumplan los requisitos exigites de la viria p
reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los grupos de
los grup sociedades.

El Banco tiene sujetos a inspección los principales impuestos aplicables desde 1984, El Banco tiene sujetos a inspecion los principales info
como consecuencia de las actuaciones de comprobación inspectora que en la
como consecuencia en la via vi actualidad se están desarrollando.

Como resultado de inspecciones fiscales realizadas en el pasado, se han levantado
n la comercia en considente en disconformidad, por importe de 2.391 millones Como resultado de inspecciones necales teatzada en el partino de 2.391 millones
actas a las que el Banco manifestó su disconformidad, posibles diferentes actas a las que el Banco maniesto su disculudad, por miso. A posibles diferentes.
de pesetas. Adicionalmente, y como consecuencia de las posibles por el de pesetas. Adicionalmente, y como colisecuencia a las operaciones realizadas por el
interpretaciones de la normativa e inspeción existen pasivos fiscales de carácter interpretaciones de la normativa a inspección existen pasivos fiscales de carácter
Banco, para los ejercicios sujetos a inspeción existen pasivos fiscales de carácter, en Banco, para los ejercicios superos a inspectori ensider pasvob november en en contingente cuyo importe no es postole cualitance populaciones fiscales, la deuda
opinión de los Administradores del Banco y de sus asesores fiscales, la la opinión de los Administradores del banco y de sus ascueció con la con la con
tributaria que, en su caso, pudiera derivarse de posibles futuras actuaciones de la Administración Fiscal no tendría una incidencia significativa en las cuentas los ejercicios 1995 y 1994.

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades del c
ara las presentado aún la comición por disho impuesto que figura en las Si bien no se na presentado aun la accidido impuesto que figura en las
ejercicio 1995, en el cómputo de la provisión para dicho impuesto que figura por ejercicio 1995, en el computo de la provisor pera determinadas deducciones por por la considerado por la considerado por la considerado por la consideral. A cuentas anuales de ese ejércio se nan conderado a doble imposición internacional. A
inversiones, doble imposición sobre dividendos y doble imposición resultante del inversiones, doble imposición sobre annachos y lossopesto teórico resultante del continuación, se muestra la continacion en en anpartas.
resultado contable de los ejercicios 1995 y 1994 y el gasto por este concepto resultado contable de los ejerciclos 1795 y 1991 y 1991 y 1991 y 1992 y
efectivamente registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias de los mencionados ejercicios:

	Millones de Pesetas
	1995	1000
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo del 35%	1.970	8.629
Efecto de las diferencias permanentes- Con origen en el Banco y Grupo Fiscal Deducciones y bonificaciones	(1.970) 493	(4.315) (5.243) 2.572
Otros conceptos Gasto por el Impuesto sobre Sociedades	ਕਰੇਤੇ	1.643

Debido a las diferencias entre los criterios de imputación temporal de determinados.
En las diferencias entre contro cobre Sociodades, se han realizado (o Debido a las diferencias entre los cilienos ac mirpacio sobre Sociedades, se han realizado (o
ingresos y gastos en relación con el Impuesto sobre Sociedades, se han realizado ingresos y gastos en relación con el impuesto ses a la base imponible del Imponsos
está previsto que se realicen) determinados ajustes a la base imponible del Importo está previsto que se realicen) delerninados questes a la suas e i
sobre Sociedades que, si bien no afectan al gasto registrado, generan los
sobre Sociedades que, si bien des sobre - Sociedados - 4-1
correspondientes impuestos anticipados y diferidos:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Impuestos anticipados (Nota 12)- Dotaciones al fondo de pensiones (Nota 2-k) Cargos a reservas (Nota 1) Otros	40.954 14.000 1.590 56.544	29.272 1.590 30.862
Impuestos diferidos- Otros	1.780 1.780	1.272 1.272

-63-

De acuerdo con las Circulares 4/1991 y 7/1991 de Banco de España y preceptos
te la construction por placedo de los ejercicios 1995 y 1994 reflejan, además de la De acuerdo con las Circulares 4/ 1991 y 77 t991 de Danco as elemás de la
concordantes, las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994 relejan, además de la concordantes, las cuentas anuales de los perculos 1990 - 1985 - 1980 - 1992 - 1992 - 19
totalidad de los impuestos diferidos, el valor actual de los impuestos anticipados totalidad de los impuestos diferidos, el valor ac nos mirpostes al fondo de pensiones
derivados, fundamentalmente, de la parte de las dotaciones al fondo de pensiones derivados, fundamentalmente, de la parte de las double, van a servir para cubrir las
que, habiendo sido consideradas como gasto no deducible, van a servir para cubria 2-i). que, habiendo sido consideradas como gasto no dedución, var a nos (véase Nota 2-i).
prestaciones al personal jubilado durante los próximos años (véase Nota 2-i).
prestaciones al personal jubilado durante 105 diez proxantos 14.000 millones como
Adicionalmente, durante el ejercicio 1995 se han contabilizado 14.000 millones como Adicionalmente, durante el ejercicio 1995 se nar contabilizato e
impuesto anticipado correspondiente al plan de saneamiento llevado a cabo con cargo
no la continuente (e la c inpucos de fusión (véase Nota 1).

A continuación se muestra el movimiento en las cuentas de impuestos anticipados y p
roductivas por la contra en 1905 - 1994 A Continuación se 1995 y 1995 y 1994:

	Millones de
	Pesetas
lmpuestos anticipados- Saldo al 31 de diciembre de 1993	22.519
Movimientos-
Dotaciones del ejercicio 1994 para cubrir compromisos por pensiones, menos utilizaciones en el ejercicio (Nota 1) Otros conceptos	12.737 (4.394)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	30.862
Movimientos- Dotaciones del ejercicio 1995 para cubrir compromisos por pensiones, menos utilizaciones en el ejercicio (Nota 1)	11.682
Dotaciones por los cargos realizados a	14.000
reservas de fusión (Nota 1) Saldo al 31 de diciembre de 1995	56.544
Impuestos diferidos- Saldo al 31 de diciembre de 1993	(1.546)
Movimientos- Dividendos percibidos durante ejercicios precedentes de sociedades transparentes	1.050
Rendimientos implícitos de activos	વેતેમ્ર્
tinancieros	(1.272)
Otros Saldo al 31 de diciembre de 1994	(1.272)
	(208)
Otros movimientos- Saldo al 31 de diciembre de 1995	(1.780)

(22) CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, este capítulo de los balances de situación incluía,
contracteria este colona invisatos compromisos y contingencias, contraídos por el Al 31 de diciembre de 199 y 1994, este capitulo de 195 balaco.
entre otros conceptos, los siguientes compromisos y contingencias, contraídos por el
ecesar en la concepto de s entre Utros corso normal de sus operaciones:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
l'asivos contingentes: Redescuentos, endosos y aceptaciones Activos afectos a diversas obligaciones Fianzas, avales y cauciones Otros pasivos contingentes	786 2.475 721.706 129.752 854.719	3.544 5.603 718.941 122.714 850.802
Compromisos: Disponibles por terceros- Por entidades de crédito Por el sector Administraciones Públicas Por otros sectores residentes Por no residentes Otros compromisos	439.631 49.466 671.994 198.747 1.359.838 82.987 1.442.825	369.746 29.906 697.576 226.087 1.323.315 63.937 1.387.252
. 9	2.297.544	2-238.054

(23) PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose de los valores nocionales por tipos de
las a la provincia de provincia contratados por el Banco y no vencidos a dichas Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose de 105 valeres en 100 vencidos a dichas
productos financieros derivados contratados por el Banco y no vencidos a dichas fechas, era el siguiente:

	Millones de l'esetas
	1995	1094
Compra-ventas de divisas no vencidas: Compras	5.225.689 2.928.312 2.297.377	7.682.198 4.443.410 3.238.788
Ventas	561.113	207.175
Compra-ventas de activos financieros:	385.385	56.153
Compras	175.728	151.022
Ventas	30.720	510.570
Futuros sobre valores y tipos de interés:	27 400	502.210
Comprados	3.320	8.360
Vendidos	684.474	291.745
Opciones:	29.041	11.561
Sobre valores-	17.741	4.241
Compradas	11.300	7.320
Emitidas	544.528	205.912
Sobre tipos de interés-	217.693	117.132
Compradas	326.835	88.780
Emitidas	110.905	74.272
Sobre divisas-	55.514	41.879
Compradas Emitidas Otras operaciones sobre tipos de interés: Acuerdos sobre tipos de interés futuro (FRA) Permutas financieras	55.391 14.418.048 6.788.497 7.629.551	32.393 14.904.774 9.499.142 5.405.632

Los importes nominales de estas operaciones no reflejan necesariamente el volumen
a a las mismos con consector conseccións inherentes a las mismas asumidos por Los importes nominales de estas operaciones no rezentes a las musmas asumidos por
de riesgo crediticio y otros riesgos económicos interentes asumidos por de riesgo crediticio y otros riesgos economicos unerentes financieros es el
el Banco, ya que la posición neta mantenida en estos instrumentos financieros es el las el Banco, ya que la posción neta manienta en estos nismos. La mayor parte de las
resultado de la compensación y los cido cformadas con vistas a cubrir los efectos de resultado de la compensacion y o combinacion de los musicas a cubrir los efectos de
operaciones a plazo no vencidas han sido efectuadas con vistas a cubrir los efectos de mer operaciones a plazo no vencidas nan sido electuadas con visas.
Ias fluctuaciones en los tipos de interés, los tipos de cambio o los precios de mercado.
In la considerado a co las fluctuaciones en los tipos de interes, los those este tipo de cances a cierre del ejercicio
Cualquier pérdida potencial estimada en este tipo de operaciones al cierre del Cualquier pérdida potencial estimada en este upo de opensada con los beneficios
se encuentra adecuadamente provisionada o compensada con los 2-m). se encuentra adecuadamente provisionada o estimas.
potenciales estimados en operaciones de la misma naturaleza (véase Nota 2-m).
Portenciales estimados en operacion

(24) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEPENDIENTES Y ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Banco al cierre de los
tra estas con 1994 El detalle de los saldos mas significativos municiados por es estadas, se muestra a
ejercicios 1995 y 1994 con sus sociedades dependientes y asociadas, se muestra a
ciencia e continuación:

Dependientes-

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Activo:	617.898	591.363
Entidades de crédito	227.507	281.731
Créditos sobre clientes	845.405	873.094
Pasivo: Entidades de crédito Débitos a clientes	74.762 75.865 150.627	101.978 163.088 265.066
Pérdidas y ganancias: Debe- Intereses y cargas asimiladas Comisiones pagadas	25.618	17.503 178
	25.618	17.681
Haber- Intereses y rendimientos asimilados Rendimiento de la cartera variable Comisiones percibidas	51.228 12.482 6.069	62.394 18.647 8.858
	69.779	89.899
Cuentas de orden: Pasivos contingentes Compromisos	257 334 122.725 380.059	272.152 54.305 326.457

Asociadas-

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Activo:	33.888	18 ਰੇਵੇਰ
Entidades de crédito	148.915	152.328
Créditos sobre clientes	182,803	171.287
Pasivo: Entidades de crédito	75.666 27.601	23.504 20.938
Débitos a clientes	53.267	44.442
Pérdidas y ganancias:
Debe- Intereses y cargas asimiladas	3.737	4.115 50
Comisiones pagadas	3.737	4.165
Haber- Intereses y rendimientos asimilados Rendimiento de la cartera variable	9.525 6.971 92	17.941 8.775 1 558
Comisiones percibidas	16,588	23.274
Cuentas de orden: Pasivos contingentes	110.155 29.094	94.248 38.845
Compromisos	139.249	133.093

(25) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994, a
rcelación con las cuentas de unicoda información relevante: En relacion con las cuentas de perdidas y 8
continuación se presenta determinada información relevante:

a) Distribución geográfica-

La distribución geográfica del origen de los saldos de determinados capítulos de l
ectuada en la lidera consectorias de los giercicios 1995 y 1994, efectuada en La distribución geográfica del origen de 1995 y 1994, efectuada en
las cuentas de pérdicas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994, efectuada en las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejecciós 1995 y 1994, 1994, 1994, 1994, 1994, 1994
función del área geográfica en que están localizadas las sucursales del Banco q los generan, es la siguiente:

1994 1995 Intereses y rendimientos asimilados- 691.938 686.635 España 82.555 109.445 Resto de Europa 27.700 24.987 América 6.220 10.138 Resto 808.413 831.205 Rendimiento de cartera de renta variable- 27.788 20.362 España 5 15 Resto de Europa 1.420 1.100 América 29.213 21.477 Comisiones percibidas- 71.088 70.828 España 741 657 Resto de Europa ਰੇਰੇਲ 853 América 557 526 Resto 73.384 72.864 Beneficios por operaciones financieras- 3.174 13.210 España (48) (29) Resto de Europa (2.438) (208) América 236 288 Resto 924 13.261 Otros productos de explotación- 872 1.154 España 26 81 Resto de Europa ਟੇਤੇ 11 América 3 Resto વેટવે 1.246 Intereses y cargas asimiladas- 467.374 514.310 España 75.905 88.904 Resto de Europa 18.590 17.854 América 4.325 7.064 Resto 566.194 628.132	Millones de Pesetas

-69-

b) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y
a la partir en conserva cos - 1004 - etazdiendo, a la naturaleza de las El detalle de los saldos de delernimados expreace de la naturaleza de las
ganancias de los ejercicios 1995 y 1994, atendiendo a la naturaleza de las
tronancias de los ejercic ganancias "de "100" ej-200" ej-20" en continuación:
operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1 ਰੇਰੇ ਕੇ
Intereses y rendimientos asimilados-	85	95
De Banco de España y otros bancos centrales	244.316	264.103
De entidades de crédito	138.251	80.328
De la cartera de renta fija	448.535	463.796
De créditos sobre clientes	18	91
Otros productos	831.205	808.413
Comisiones percibidas-	તે રેણી	9.138
De pasivos contingentes	47.318	46.438
De servicios de cobros y pagos	10.406	11.168
De servicios de valores	5.580	6.640
De otras operaciones	72.864	73.384
Beneficios por operaciones financieras-	રે તેવેપે	(6.950)
Renta fija española y extranjera	1 935	1.041
Renta variable	5.332	6.833
Diferencias en cambio y productos derivados	13.261	તે તે પર
Intereses y cargas asimiladas- De Banco de España De entidades de crédito De acreedores De empréstitos y otros valores negociables Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 2-i) Otros intereses	97.810 238.285 267.972 23.590 88 387 628.132	68.742 233.133 249.420 13.914 292 ਦਰਤੋ 566.194

En relación con las operaciones con productos financieros derivados al 31 de la
s considerar a la colona finia la fudicio constados en operaciones que no sean En relación con las operaciones cón processo das en operaciones que no sean
diciembre de 1995, los beneficios/perdidas generados en operaciones que no sean diciembre de 1995, los bellentos/ percado garcano.
de cobertura (que corresponden en su totalidad a operaciones contratadas fuera de
contra (que corresponden en su consectio de cobertura (que corresponden en ou vos consestran a continuación:
mercados organizados - véase Nota 2-m), se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	Beneficio(Pérdida)
	Neto(a) en
	Operaciones no de
	Cobertura Fuera
	de Mercados
	Organizados
Sobre tipo de interés- FRA (acuerdos sobre tipos de interés futuros) IRS's (permutas financieras sobre tipos de interés) Opciones y futuros sobre tipos de interés Otras operaciones	(1.976) (50) (365) (574)
Sobre tipos de cambio- Compraventa de divisas contado y a plazo	8.297 (*)

(*) Los beneficios netos no se reconocen en resultados hasta el momento de su liquidación.

c) Gastos generales de administración- De personal-

La composición del saldo de este epigrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias
te en la compressos a 1994 e la siguiante: de los ejercicios 1995 y 1994 es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Sueldos y salarios Seguros sociales Dotaciones a los fondos de pensiones (Nota 2-i) Otros gastos	105.140 28.624 4.882 9.142	104.142 29.095 6.872 9.551
	147.788	149.660

El coste financiero de los rendimientos por intereses generados a favor de los fondos
te la contra con la considera en el canítulo "Intereses y Cargas Asimiladas" de El coste financiero de los rendimentos por nitellos geneses y Cargas Asimiladas" de
de pensiones constituidos se registra en el capítulo "Intereses y Cargas realizados po de pensiones constituídos se registra en el capitare finerosos por operos realizados por
la cuenta de pérdidas y ganancias, registrándose los pagos realizados por la cuenta de perdidas y ganalicias, Tegisonales

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por
una esta en la colonado el simulante: El numero profesionales, ha sido el siguiente:

	Numero Medio de Personas
	1995	1994
Dirección y jefaturas Administrativos Subalternos y oficios varios	11.813 12.760 386	11.922 13.453 457
	24.959	25.832

d) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante los ejercicios 1995 y 1994, las atenciones estatutarias percibidas por los
ten los ejercial de la concello del Renco, que se determinan en función Durante los ejercicios 1995 y 1994, las acelebraco, que se determinan en función
miembros del Consejo de Administración del Banco, que se determinan en función miembros del Consejo de Administración de Berechido a 508 y 1.2011
del resultado de su inmediato ejercicio precedente, han ascendido de 1995, el importe a del resultado de su inmedião ejerticio prececirio, num accordo de 1995, el importe a
millones de pesetas, respectivamente. En base al resultado de 1995, el importe a millones de pesetas, respectivalnente. En base al rosantes
percibir en 1996 por este concepto se sitúa en, aproximadamente, 105 millones de pesetas.

	Millones de Pesetas
	1995	1994	1993
Beneficio neto del ejercicio Atenciones estatutarias	5.137 105	23.010 508	47.011 1.201

Las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración Las retribuciones devengadas por los nuenos aconcepto de sueldos y dietas,
del Banco durante los ejercicios 1995 y 1994, en concepto de sueldos y dielas, del Banco durante los ejerciosos 1790 y 1725, estectivamente. En los ejercicios
ascendieron a 777 y 591 millones de pesetas, respectivamente, por el Consejo ascendieron a 777 y 391 miliones de pesetas) Fespectivamente, por el Consejo y las distintas Comisiones.

Adicionalmente, durante 1995, los miembros del Consejo de Administración del Adicionalmente, durante 1995, 105 Intentios de 2012 |
Banco (que lo son de sus sociedades dependientes) han recibido de éstas por los Banco (que lo son de sus sociedades dependientes) non e
conceptos mencionados, 35 y 94 the ex caso respectivamente (15 y 71
conceptos mencionados, 35 y 94 the ex excepcio 194 conceptos Inencionados, os y espectivamente, en el ejercicio 1994).
millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1994).

Los importes de los anticipos y créditos y avales concedidos por el Banco y sus e
l concello de los concellos de la concedente de los miembros Los importes de los anticipos y creditos y avaleconiconimito de los miembros.
sociedades dependientes al 31 de diciembre de 1995 al conjunto de los millopes de pesetas. sociedades dependientes al 31 de dicientos de 90 y 123 millones de pesetas,
del Consejo de Administración del Banco son de 90 y 123 millones de 21 de del Consejo de Administración del Banco persetas, respectivamente, al 31 de
respectivamente (80 y 206 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de respectivamente (80 y 200 "himones" ac "poseda", "sejtitos devengaron un tipo
diciembre de 1994). En los ejercicios 1995 y 1994, los créditos devengaron un tipo diciembre de 1774). En 100 ejorea y 9,80%, respectivamente.

En los ejercicios 1995 y 1994, las obligaciones contraídas por pagos de primas de primas de primas de En los ejercios 1995 y 1994, las obigutos miembros del Consejo de Administración, han
seguros respecto a los antiguos miembros del Consejo de Administración, han
terreste est seguros Tespecto a 163 antigues de pesetas, respectivamente.

e) Rendimiento de la cartera de renta variable-

La composición al 31 de diciembre de 1995 y 1994 del saldo de este capítulo de las
te en la compresa la la comercias, que corresponde, a los dividendos percibidos La composición al 31 de dicientos de 1775 y 1971 del culo.
cuentas de pérdidas y ganacias, que corresponde a los dividendos percibidos
cuentas de pérdidas y ganancias, que c cuentas el ejercicio, se detalla a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
De participaciones (Nota 9): Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA) Dragados y Construcciones, S.A. Vallehermoso, S.A. Corporación Financiera O'Higgins- Banco Comercial Portugués, S.A. Resto	338 1.256 ટેત્રેડ 1.099 916 2.769 6.971	2.392 1.169 514 1.425 1.051 2.224 8.775
De empresas del Grupo (Nota 10): Autopistas del Mare Nostrum, S.A. (AUMAR) Compañía General de Inversiones, 5IM, S.A. Banco Fomento, S.A. (Nota 10) Productora de Seguros, S.A.(Nota 9) Central Hispano Gestión, S.A. Española de Inversiones, S.A. Banco Central Hispano Puerto Rico Inmobiliaria Central Española, S.A. (Nota 10) Sistema 4-B Resto	1.830 470 3.657 900 582 800 1.181 3.062	1.760 978 7.332 2.300 1.000 2.216 1.307 1.754 18.647
	12.482

Beneficios extraordinariosf)

La composición del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias
so en compresas a 1991 a la invistas de los ejercicios 1995 y 1994 es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1995	ી તેને પિત્રતિ
Beneficios por enajenación- Participaciones (Nota 9) Participaciones en empresas del Grupo (Nota 10) Beneficio neto en enajenación inmovilizado material (Nota 10)	3.750 2.990 ર્સ્ક	22.788 17.108 362
Recuperación de provisiones de ejercicios anteriores (Nota 2-1)	3.497	5.060
	1.987
Opción venta participaciones del Grupo (Nota 9)	1.273	1.500
Otros	13.565	46.818

(26) CUADRO DE FINANCIACIÓN

CONDIO De Euadro de financiación correspondiente a los ejercicios

Seguidamente se muestra el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios
1995 - 1994 1995 y 1994:

CUADRO DE FINANCIACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

				Millones de Pesetas
	Millones de l'esetas
				Ejercicio	Elercicio
	Ejercicio 1995	Ejercicio 1994	ORIGENES	1995	1 ਰੇਖੋ ਕੋ
APLICACIONES
Dividendos pagados en el ejercicio	20.468	17.203	Recursos generados de las operaciones: Resultado del ejercicio	5.137	23.010
			Amortizaciones Más-	18.403	16.974
Reembolso de participaciones - por reducción de capital		4.222	Dotaciones netas a fondos de depreciación de activos	80.936	131.311
		190.828	Pérdidas en venta de acciones propias, participaciones y fondos genéricos		381
Inversión crediticia (incremento neto) (Nota 6)			e inmovilizado	1.159
			Menos- Beneficios en venta de acciones proplas, participaciones e inmovilizado	(6.800)	(40.258)
Títulos de renta fija (incremento neto) (Notas 4 y 7)	492.452	256.725		98.835	131.418
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto) (Nota 8)		22.805	Conversión en acciones de títulos de renta fija (Notas 18 y 19) Aportaciones externas al capital-	126	ਤਵਰੇ
			Títulos subordinados emitidos (incremento neto) (Nota 17)	56.005	91.537
Acreedores (disminución neta) (Nota 15)		92.034	Inversión, menos financiación, en Banco de España y
		473	entidades de crédito y ahorro (variación neta) (Notas 5 y 14)	116.812	447.838
Empréstitos (disminución neta) (Nota 17)	232
			Inversión crediticia (disminución neta) (Nota 6)	129.274
Adquisición de inversiones permanentes-			Títulos de renta variable no permanente (disminución neta) (Nota 8)	35.266
Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas (Notas 9 y 10)	277.969	151.106	Acreedores (incremento neto) (Nota 15)	224.869
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial (Nota 11)	27.985	48.432	Venta de inversiones permanentes-
			Venta de participaciones en empresas del Grupo y	205.478	238.563
() Otros conceptos activos, menos pasivos (variación neta)	73.096	145.109	Venta de elementos del inmovilizado material e asociadas (Notas 9 v 10) inmaterial (Nota 11)	25.537	19.212
	892.202	928.937	TOTAL ORIGENES	892.202	928.937
TOTAL APLICACIONES

-75-

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. BANCO CENTRAL HISPANOMENTES QUE COMPONEN

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN
CONSUCIEDO BANCO CENTRAL HISPANOAMER CIERO BANCO CLANCO CLARRE DE 1995

						Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995	(1)
			Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado	New (Pérdida)	Coste Neto Banco
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa Indirecta		(2)	(2)		Ejercicio (2)
Banco Central		Madrid	Matrız
Hispanoamericano, S.A.	Banca	Madrid		ರಿಗ್ಗೆ ಕಿಡಿ ಕ್ರಿಕೆ ಕಿಡಿ ಕಾರಿ ಕಾರಿ ಕಾರಿ ಕಾರ್ಯ ಕೊಡಿಸಿದ ಕಾರ್ಯ ಕೊಡಿಸಿದ ಒಂದು ಒಂದು ಒಂದು ಒಂದು ಒಂದು ಒಂದು ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮಾಡಿ ಮ	5
Alce Tenedora, S.L.	Instrumenta!	Madrid	તેરું તે ર	3,85	l			215
Almaya Inversiones, S.L.	Instrumenta!			98.51	4.910	ਰੇਡ
Andaluza de Inversiones, S.A.	Inversión	Madrid	50,00		l			4	12
Arbujuelo, S.L. (3)	Instrumental	Madrid	50,00		364		l
Attijari International Bank (3)	Banca	Marriecos		98.00	10		6	l
Auxiliar de Oficinas. S.A.	Servicios	Madrid	2,00
				10.00	3.500	3.521		33	2.3
Banco Banif de Gestión	Banca	Madrid	50,00		1.174		ਰੇਪੈ	71	1.3
Privada, S.A. (3)	Banca	Toronto	100,00
Banco Central Hispano Canadá					2.279	3.708		(708)	5.1
Banco Central Hispano	Banca	Madrid	ਰੇਰੇ ਰੇਖੇ
Hipotecario, S.A.
Banco Central Hispano	Gestión						(6)	(2)
Gibraltar, Ltd.	Cobros	Gibraltar	100,00
Banco Central Hispano Puerto		S J . Puerto				3.672		1.974	30.
Rico	Banca	Rico	99,25		25.319			278	5.
		New York	93.35	6,65	4.541		તેરી	16.460	38.
Banco Central Hispano U.S.A.	Banca		20,00		89.064	32.793		859	1.
Banco Comercial Portugués (3)	Banca	Lisboa	77,76		612		2.364
Banco de Asunción, S.A.	Banca	Asunción
				0,01		రది8	(992)
Banco de Sevilla, S.A. (en	Banca	Sevilla	ਰੇਰੇ ਕੇਰੇ
liquidación )				50,00		868	(860)
Banco del Noroeste, S.A. (en	Banca	La Coruña	50,00		1 .500		1.344	108	2
liquidación)	Banca	Barcelona	ਰੇਰੇ ਰੇਖੋ	0,01
Banco Mercantil Tarragona,S.A.	Sociedad					l
Banif Cartera, S.L. (3)	Cartera	Madrid		સ્ત્રી 'ભી 'ભી
							247		સ્વ
Banif Gestión, S.A., S.G.I.I.C. (3)	Gestion	Madrid		60,00		100
	I.I.C.
Banif Inmobiliaria, S.A.,									2
S.G.I.I.C. (3)	Gestion	Madrid		51.58		100
	I.I.C.								ರಿ
Banif Multidivisa Management	(3) Gestion			60,00		21	12	7.471
	I.I.C.	Luxemburgo	20.34			16.964	25.403
Banque Commerciale du Maroc (3) Banca		Casablanca
	Sociedad				0,01	10	। ਤੇਰੇ		22
Biamer, S.A.	Cartera	Madrid	ਹੇਰੇ 'ਰੇਖੋ	100,00		2.	8		ਤੇ
	Leasing	Londres			3,85	1
Buhal Leasing, Ltd.	Instrumental	Madrid		વ્રેણે ક
Caleruega Cinco, S.L.	Sociedad					8.501	10-631		(517)
Canfi, S.L.	Cartera	Madrid	100,00			2.072	1.272		(176)
	Banca	Londres		36.36	63,64		2.392		293
Central Hispano Bank (UK),Ltd. Central Hispano Benelux,S.A./NV	Banca	Bruselas		49,32	રે0,68	4.123

					Millones de peseras
					Datos de la Sociedad al 31-12-1995
				Porcentaje de Participación (1)	Capital	Reservas (2)	Resultado Neto (Pérdida) Ejercicio (2)	Coste Neto Banco
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta	(2)
Central Hispano Capital, Ltd.	Instrumental Grand	Cayman	100.00		1	(**) 4	2.555	l
Central Hispano Cayman	Instrumental Grand
Islands, Ltd.		Cayman	100.00		494	47	22	રૂટો 3
Central Hispano Convertible, B.V.	Instrumental	Holanda	100,00		3 750	3.485	727	2.892
Central Hispano de Bolsa, S.V.B.	Intermediac	Madrid	91,51
Central Hispano de Gestión, S.A.	Gestion I.I.C.	Madrid	99,99	0,01	400	1 345	ર્સ્ડર	1-351
Central Hispano de Leasing, Sdade. Locaçao Fin.Mob.,S.A.	Leasing	Lisboa		તે જેવી સા	1.315	(୧୯)	રે I
Central Hispano de Pensiones,S.A.	Gestora		21,00	5,70	736	રેકે	192	266
	Pensiones	Madrid
Central Hispano Financial Services. Ltd.	Instrumental Georges	Town	100.00		3	163	6	3
Central Hispano International
Finance Ltd.	Instrumental Grand	Cayman	100,00		6	1 '659	(1.625)	48
Central Hispano International INC. - Puerto Rico	Banca	S.J.Puerto Rico	100,00			971 (**) (557)	442	ರಿಂದಿ
Central Hispano International N.V.	Sociedad Cartera	La Haya	100,00		4.252	(2.260)	(224)	856
Central Hispano North American							ﺒﺴﺎ
Capital Corp.	Instrumental E.E.U.U.		100,00
Central Hispano Services. Ltd.	Instrumental	Grand Cayman	100.00
Central Hispano Trust
(Gibraltar) Ltd.	Admon.	Gibraltar	98,00	2,00		1		l
	Patrim. Banca	Uruguay	100,00		756	757	(2)	2 392
Centro Hispano Banco Uruguay Centrobanco Hispano	Banca	Panama	100,00		243	1.020	168	1.124
(Panamá), S.A. Compañía General de			26,50	22,72	1.845	1.949	446	છે. રેણ
Inversiones. S.A	S.I.M.	Madrid
Compañía Inmobiliaria de	Instrumental Madrid		ਰੇਰੇ 'ਭੇਰੇ	0,01		રે રે 10	(27)	18
Aragón, S.A. Consortium, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	ਰੇਰੇ ਰੇਖੋ	0,01	700	8.552	3.012	11.913
Consultoría Tributaria. Financiera y Contable, S.A.	Asesoria	Madrid	99,99	0,01	151	ਦੇ ਤੋ	(152)	164
Dinvergestion, S.G.I.I.C., S.A.	Gestion					242 425	88	741
Elcerro Inversiones, S.A.	I.I.C. Instrumental Madrid	Madrid	ਰੋਹੇ ਰੋਹੇ ਕੋਰੋ 99,00	0,01 0,50		2		2
Empresa de Colaboraciones
Comerciales. S.A.	Tarjetas Crédito	Madrid	રી ,50			7 29 260	91	627
Española de Inversiones, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	99,47		2.250	2.403	612	4.631

						Millones de pesetas
									Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
				Porcentaje de Participación (1)	Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste Neto
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco
Fiat Financiera, S.A.	Entidad Financiac. Leasing	Madrid Madrid		49,26 49,26	3.300 1 ' = 20	1.974 (485)	1.246 286
Fiat Leasing, S.A.
Finanzas Industriales, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid		100,00	6	3
Fomento Barcelonés de Inversiones, S.A.	Inmobiliaria	Barcelona	100,00		ાં 85	207		રેતેર
Fomento e Inversiones, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	ਰੇਰੇ ਰੇਰੇ	0,01	100	2	(38)	રેર
Gesbanif, S.A. (3)	Admón. Patrimon.	Madrid		60,00	રેી	152	17
Gestión Industrial Hispamer,S.A.	Promoc. Empresas	Madrid	99,99	0,01	21		375	રે તે
Gestiones y Desarrollos
Patrimoniales, S.A.	Gestion Patrimon.	Madrid	99,54	0.46	5.656	63.174	(32.796)	57.057
Hispamer Banco Financiero,			రికి - 2 I		12.492	20.058	1.025	32.488
S.A. (Grupo consolidado)	Banca	Madrid Madrid		98,51	330	રેતેર	(285)
Hispamer Factoring, S.A.	Factoring
Hispamer Financiación, S.A.	Entidad Financiac.	Madrid		98,51	3.400	1.807	કર્
Hispamer Hipotecario, S.C.H.	Crédito	Madrid		98,51	રેરે રેણે	229	(127)
	Hipotec.	Madrid		98.51	8.840	4.215	607
Hispamer Leasing, S.A.F.	Leasing	Madrid		98,51	1.900	1 .295	(1.227)
Hispamer S.I.F. , S.A.	Servicios
Hispana de Titulización, S.A.	Gestora F. Tit.Hipot.	Madrid	20,00	56,80	300	(43)	(88)	40
Hispano Commerzbank		Gibraltar		50.00	942	121	42
(Gibraltar), Ltd. (3)	Banca							1.
Hispano Holding de Gestión, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	99.99	0.01	13		ੈ	7 (14
		Instrumental Panamá	100,00		512	3.801	(4.312)
Hispano Panameña Comercial	Entidad							6
Ibercrédito. S.A.	Financiac.	Lisboa		98,51	લ્ભવ	(245)	816	રેક
			ರಿಡಿ ನಿರ್ದಿ ಕ್ರಿಡಿ	0,01	226		ਰੇਰੇ
Inmobiliaria Central Española, S.A. Instrumental Madrid	Gestion							l
Inmoglobal, S.A. (3)	Patrimon.	Madrid		43,15		30
Intrum Justitia Ibérica. S.A.	Gestión						89	16
	Cobros	Madrid		49,26		70
Jamay Inversiones, S.L.		Instrumental Madrid	96,15	3,85		l l
Jubera Inversiones, S.L.		Instrumental Madrid	96.15	3,85		2
Layna Inversiones, S.A.	Instrumental	Madrid	99,00	0,50			1.164 251	و. ان
Leasefactor, S.G.P.S., S.A.	Leasing (3)	Lisboa	50,00	10,00	10.151	2
Loreda Inversiones, S.A.	Instrumental	Madrid	ﻣﻮﻗﻊ 100	0,50		1.001 80	(1.010)
Macame, S.A.	Instrumental	Madrid	ਰੇਰੇ ਰੋਰੇ	0,01		2
Mayosaz Inversiones. S.A.	Instrumental	Madrid	99,00		0,50	4.680 310		(25)
Obetago, S.A. (3)	Instrumental	Madrid		50,00		68	72	1.7 (26)
Peninsular. S.A.	Instrumental	Paris	100,00			29.436 1.476		13.0 679
Riyal, S.L. (3)		Instrumental Madrid	52,92
Santana Credit, S.A.	Entidad					300	3	16
	Financiac.	Madrid		49,26

					Millones de pesetas
				Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
				Porcentaje de Participación (1)	Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste Neto
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa_	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco
Sayona Inversiones, S.L.	Instrumental	Madrid	96.15	3,85	l			1
Sistema 4-B, S.A. (3)	Tarjetas Crédito	Madrid	32.50		427	6.508	2.082	1 839
Societé de Gestión de L'Euroglobal (3)	Gestion I.I.C.	Luxemburgo	25,00	44,94	30	52	3	16
Societé de Gestión du Leopard Fond (3)	Gestion Fondos	Luxemburgo		60.00	25 2.147	41 47.214	28 1.147
Somaen-Dos, S.L. (3) Sotron, S.L.	Instrumental Instrumental	Madrid Madrid	તે જેવી સ ਰੇਰੇ 'ਰੇਹੇ	34.65 3,85 0,01	1 30	(2)		l ા ર
Sucol. S.A. Tarajalte, S.A.	Instrumental Instrumental	Madrid Madrid	99,99	0,01	30	312	(303)	41
Teylada, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	11,11	88.89	ાં ડેર	(130)		l
Títulos de Renta Fija, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	99.99	0,01	20	272	(285)	27
Torre Central Inc.		Instrumental S.J.Puerto Rico		100.00		46	12
Unión Internacional de
Financiación, S.A.	Entidad Financiac.	Madrid	99,00	98.51 0,50	150 2	30	7	2
Urex Inversiones. S.A. Wallcesa, S.A.	Instrumental Sociedad Cartera	Madrid Madrid	99,99	0,01	100	રુરે 7	(238)	440
Yelo Dos, S.L. Zumava SA	Instrumental	Madrid Instrumental Madrid	૭૯, 15 100,00	3,85	1 128	928	532	1.033

(*) Resultados pendientes de aprobación por las respecivas Juntas Generales de Accionistas.
No forigos de noricinaciones a través de empresas del Grupo y asociadas. El porce (*) Resultado pendientes de aprobación por las respectivas Junias Generales de participación del participación del
(1) Incluye la participaciones a través del Grupo y sociad

(1) Incluye las pardeipues posec las acciones.
Grupo en la sociedad que posec de las socie (1) Licuty La Seciedades extranjeras convertidos a pesetas al fixing a la fecha del balance.
(2) Capital, reservas y resultades extranjeras convertidos a pesetas al fixing a

(2) Capital, reservas y resultados de integración on los consideras
(3) Sociedades consolidadas por el método de integración proporcional.
A (3) Sociedades consolidadas por e

(3) Sociedades consoliciones preferentes.
(**) No se incluyen acciones preferentes.

GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO GRUPO BANCO CENTRAD FALAS CONSECTIONAS EN LA

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES NO INCLUIDAS EN LA Y SOCIEDADES DEPENDENTES NO INDENDENTES NO INSEBOL Y SOCIEDADES
CONSOLIDACION POR RAZON DE SU ACTIVIDAD Y SOCIEDADES
CONSOLIDACION POR RAZON DE SU ACTIVIDAD Y SUPERIOR AL 20% OLIDACIÓN POR RAZON DE SU IN SUPERIOR AL 20%
ASOCIADAS CON PARTICIPACION SUPERIOR AL 20%

Sociedades del Grupo no incluidas en la consolidación por razón de su actividad

						Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995	(*)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Porcentaje de	Participación (I) Directa Indirecta	Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida) Ejercicio	Coste Neto Banco -
Administración y Asesoramiento. S.A. Alfombras Boyer, S.A.	Estudios Fabricación	Madrid Crevillente	99,00 ರಿಡಿ, ಶಿರಿ	1,00 100,00 0,01	l 417 90	(34) (41)	(125)	(9) 7
Amercomex, S.A. Asesoramiento Comunitario, S.A.	Inactiva Asesoria Autopeaje	Madrid Madrid Valencia	99,90 20.32	0,10 6,74	10 66.725	(1) 12.514	1 7.340	- 17.654 08
Autopistas del Mare Nostrum,S.A. Cantón Grande Coruñés. S.A. Catmoll, S.L.	Inmobiliaria Concesion.	Granada Girona	ਉਹੇ 'ਚੇਖ਼ੇ	0,01 100,00	217 2.879	(11) (38)	(2) (36)
Central Hispano Correduría de Seguros, S.A.	Correduria Seguros	Madrid	09,99	0,01	10	28	141	12
Central Hispano Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Madrid	21,00		1.000	782	30	2.236
Centro de Transportes de Andalucía, S.A.	Transportes	Sevilla	43,24	15,83	462	(167)	(૨૦)	117
Comelta, S.A. (Grupo consolidado)	Fab. y C/V Eq.Inform.	Madrid		54,00	150	257	18
Consultoría y Administración de Sistemas de Previsión, S.A.	Asesoria	Madrid	99,99	0,01	10	6	l	2
Cotogolf, S.A.	Fomento Act. Deport.			68,25	200	(28)	(7)
Crédito y Docks de Barcelona, S.A. Depósito	Mercanc. Prod.zinc	Barcelona Madrid	99,57 50,34	0,06 0,52	1.210 1.300	(370) (268) (88)	(212) 300	1.699 1.206
Española del Zinc, S.A. Estudios e Inversiones, S.A. Gestión de Actividades Turísticas.	Inmobiliaria	Madrid	ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ	0.10 0,02	10 63	8વેર	(892)	ਦੇਤੇ
S.A. (Grupo consolidado) Harpur Thérica, S.A.	Servicios Servicios Inmobiliaria	Madrid Madrid Madrid	09,98 ਰੇਰੇ ਰੇਰੇ	49,26 0,01	10 12	1 (12)	(1) (29)	(29)
Hermosilla 13, S.A. Hispamer Auto-Renting, S.A.	Mantenim. Vehículos	Barcelona		98,51	75	27	(୧)
Hispano Inmobiliaria de Gestión, S.A.	Inmobiliaria Renting	Madrid Madrid		100,00 98,51		1 20 ਟ ਤੋ 75	(63) (57)
Hispa-Renting, S.A. Iberpatrimonios, S.A.	Gestora Cartera	Madrid Madrid	61,56	100.00	ા જરૂતુ	(2) 10 3.522		2.825 6
Laparanza, S.A. Moneda y Crédito	Agricola Editor.publ.	Madrid		20,00		3		2

					Millones de pesetas
					Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
				Porcentaje de Participación (1)			Resultado Neto (Pérdida)	Cos Ne
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	Capital	Reservas	Ejercicio	Banc
Productora de Seguros, S.A., Correduría de Seguros	Correduria Seguros	Madrid	100,00		160 રેર	979 179	3.675 279	ﺎ ﻳ
Publicidad Sopec, S.A.	Publicidad	Madrid	ਰੇਰੇ 'ਰੇਖੋ	0,01
Sociedad General Azucarera de España, S.A. (2) (Grupo consolidado) Unión Naval de Levante, S.A.	Azucarera Const.Naval Valencia	Madrid	49,85 96,97	- -	4.119 6.494	18.115 (890)	3.272 (183)	I d 4

(*) Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.
El formales propisiones a través de empresas del Grupo y asociadas. El porcenzaj (*) Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Junas Generales.
( ) Incluye las participaciones a través de Grupo y asociadas. El porcenaje está ponderado en bas

(1) meldye las partiad que posee las acciones.

Grupo en la sociedad que posso ies escer
(2) Datos al 31 de marzo de 1995 (cierre del ejercicio).
(2) Datos al 31 de marzo de 1995 (cierre del ejercicio).

Sociedades participadas directa o indirectamente en más del 20 %

						Datos de la Sociedad al 31-12-1994
			Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste Neto
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco
Aceites y Proteinas, S.A. (Grupo consolidado)	Acellera	Vizcaya	2i,42	0.10	4.234	616	(171)	1.518
Asesoramiento y Servicio a Gestores de Juegos ASG. S.A. Augusta Residencias y Serivicios.	Servicios	Madrid		25,00	428	(121)	(13)
S.A.	Explotac.				40	1	(15)
	Fincas Urb.	Madrid		39,00	100	27	128
Banco de Huelva, S.A.	Banca	Madrid	34,22
Cofipex (3)	Sociedad Cartera	Francia		32,99	30.100	19.294	1.421
Conservera Campofrio, S.A.					5.472	15.992	1.776	7.149
(Grupo consolidado)	Conservera	Burgos	21,83		630	821	(62)	341
Corporación Borealis. S.A.	Holding	Madrid	25,00
Corporación Financiera O'Higgins	Sociedad Cartera	Santiago Chile	34,48		21.878	1.282	8.705	10.689
Dragados y Construcciones, S.A.					29.724	84.827	10.021	30 -281
(Grupo consolidado) Europartners Holding, S.A.	Construct. Holding Sociedad	Madrid Luxemburgo	23,99 50,00	0,01	74	181	વર્સ	151
Grupo Financiero Bital, S.A.	Cartera	Santiago Chile	8,28	1 ,66	18.853	38.449	રે વેડેર	4.857
Hulleras del Sabero y Anexas, S.A.	Minas hulla	Madrid		49,25	550	રવેર્ણ	(82)
Ibertotal, S.A.	Estudios Económic.	Lisboa	1 1	49,00	4		l 3	-
Instalaciones y Proyectos de Telecomunicación, S.A.	Estudios Telecomun.	Madrid	35,00	2,63	70	રેટ	3	રેકે
International Trade Center					3,100	(381)	(340)	84 1
Barcelona, S.A.	Inmobiliaria	Barcelona	33,07	6,79	181	687	31	300
Layar, S.A.	Inmobiliaria	Madrid	39,72
Negocios Maríumos
Internacionales, S.A.	Gestión Muelles	Santurce	49,00		100	193	(107)	ਤੋਂ 8 ਰੋ
Proyectos y Desarrollos
Urbanisticos, S.A.	Promoción		22,36		રે .300		(40) રેટ	2.742
	Inmobiliaria	Madrid	40,00			20	(29) રેરેણ	82
Publinsa. S.A. Sadexpo 92, S.A.	Publicidad Servicios	Madrid Sevilla	50,00			10	28	5 (7)

Millones de pesetas

							Datos de la Sociedad al 31-12-1994
				Porcentaje de Participación (1)	Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste Neto
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco
Técnicas, Comercio y Servicios
de Automoción , S.A. (Grupo consolidado)	Servicios	Sevilla	રે રેણે સિંહી સિંહી સિંહી સિંહી સાંદર્ભ સાંતર પ્રતિક્ષા સાંદર્ભ સાંતર પ્રતિક્ષા સાંદર્ભ સાયદ તેમની સાંતર પ્રતિષ્ટિત કર્યા છે. સાંદર્ભ સાંત કર્યા છે. સાંદર્ભ સાય છે તે અને અન		1.180	(504)	12	ર્વતુ
Técnicas Reunidas, S.A. (Grupo consolidado)	Ingenieria	Madrid	37,01		912	5.220	2.082	6.91
Tefifactor, S.A.	Servicios	Madrid		24,63	ાં રેસ્ડિ	(6)	191
Vallehermoso, S.A. (Grupo consolidado)	Inmobiliaria	Madrid	26,27	0.04	21.511 1 .206	ਦੇਖੋ રેપ	4.159 (642)	23.17 21
Vidriera Leonesa, S.A. Vidrieras Canarias, S.A.	Vidrio Vidrio	León Las Palmas	36,00 28,35	1,21	671	1.018	108	ਕੇ

(l) Incluye las participaciones a través de empresas del Grupo y asociadas. El porcenaje está ponderados a la participación Grupo en la sociedad que posee las acciones.

Grupo en la sociedad que pose las acciones.
(2) Capital, reservas y resultades extranjeras convertidos a pesetas al fixing a la fecha del balance.
(2) Capital, reservas y res

(3) Datos al 31 de agosto de 1995 (cierre del ejercicio)

omeranes conzadas en poisa particinanas furectamente en mas du 3 %
--------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

		Domicilio			Millones de pesetas
	Actividad				Datos de la Sociedad al 31-12-1994
Nombre de la Sociedad			Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste Neto
			Directa	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco
Aguas de Valencia, S.A.
(Grupo consciidado)	Distribuc.				947	3.990	373	763
	Aguas	Valencia	15,54	2,05	5.191	(ΣέΑ)	(1 ea)	479
Bami, S.A. (3)	Inmobiliaria	Madrid	10,04
Banco Vitalicio de España, S.A.			0,65	10.98	4.348	14.966	1.227	366
(Grupo consolidado)	Seguros	Barcelona	3,53		1.700	769	(327)	7
Cartemar, S.A.	Inmobiliaria	Madrid
Commerzbank, A.G.		Frankfurt
(Grupo consolidado)	Banca	am Main	3,00		142.422	648.147	89.727	30.387
Compañía Española de Perróleos,	Petróleos	Madrıd	3,19	5.62	44 596	120.214	17.909	7.505
S.A. (Grupo consolidado)
Fábrica Española de Productos Químicos y Farmaceúticos, S.A.
(F.A.E.S) (Grupo consolidado)	Química	Lejona	10,47		2.577	8.683	1.348	2.136
Grupo Fosoforera, S.A.
(Grupo consolidado)	Química	Madrid		6.21	ર રેક્ષેર્	8.529	(154)	ાં રેરે
Inmobiliaria Zabalburu, S.A.	Inmobiliaria	Bilbao	3.50		2.480	4 999	418	570
La Unión Resinera Española, S.A.	Resinas	Vizcaya	13,69	5,80	સ્ભેગ	3.710	265
Sociedad Financiera y Minera,						16.420	1.674	ઠેસ્પ
S.A. (Grupo consolidado)	Cementos	Barcelona	5,01		8.915
Unión Eléctrica Fenosa, S.A.					145.488	146.347	18.674	8.626
(Grupo consolidado)	Fiectricidad	Madrid	5,00		1.810	4.777	161	ਰੇਰੇਤੋ
Zeltia, S.A. (Grupo consolidado)	Química	Porriño	12.04

(1) Incluye las participaciones a través del Grupo y asociadas. El porcentaje está ponderado en base a la participación del con Grupo en la sociedad que posee las acciones.

Grupo en la sociedad que pose da sociedades extranjers convertidos a pesetas al fixing a la fecha del balance.
(2) Capital, reservas y 1995 (2006) essecto)

(2) Capian. Fesor octubre de 1995 (cierre del ejercicio).

Las notificaciones efectuadas por el Banco en cumplimiento de lo dispuesto en el
ectuadas por el facional de la colonal establesa que la Sociedad que Las notinciaciónes electuadas por el Dano establece que la Sociedad que,
artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas, es passer más del 10%, del articulo 66 de la Ley de Sociedades ruronias) de l'egue a poseer más del 10% del por si misma o por medio de una socieda lina, negas a para con maiores repetir dicha.
capital de otra sociedad deberá notificárselo de inmeciato, debiéndose repetir discha capital de otra sociedad debera notesivas adquisiciones que superen el 5% de capital,
notificación para cada una de las sucesivas adopificación en los capítulos de los notificación para cada una de las sucestras auquisieses provincias
se indican a continuación distinguiéndose según su clasificación en los capítulos de los balances de situación adjuntos:

Sociedad participada	Actividad	Porcentaje de participación Directo y / o Indirecto Adquirido en 1995	Fecha de Comunicación a la sociedad Participada
Acciones y otros titulos de renta variable- Cableuropa Dragon Gas	Telecomunicaciones Quimica	15,03 11,68	15,03 11,68	1/02/96 3/02/95
Participaciones- Aguas de Valencia. Cia. Española de Petroleos Sdad. Augusta de Residencias y Servicios Vidriera Leonesa	Distribución de Aguas Químicas Servicios Ouímicas	0,63 0,51 39,00 ੜ, 99	15,54 37,29 39,00 36,00	1/08/95 6/04/95 7/12/95 31/01/96
Participaciones en Empresas del Grupo- Centro de transportes de Andalucia Dinvergestion Gestión de Actividades Turisticas Hispamer Banco Financiero Edificio Plaza do las Cortes	Servicios S.G.I.I.C Actividades Turísticas Banca Actividades Turisticas	43,24 2,26 20,00 6,10 100,00	59,13 100,00 100,00 98,51 100,00	1/09/95 8/03/95 7/12/95 21/06/95 7/12/95

En el ejercicio 1995, el Banco ha enajenado total o parcialmente su participación en las siguientes entidades:

	Porcentaje de	Fecha de
	Participación del Grupo	Comunicación
Sociedad Participada		Antes de	Después de	a la Sociedad
	Actividad	la Venta	la Venta	l'articipada
Acciones y otros títulos de renta variable
Autopistas de Cataluña	Autopistas	16,00	0,00	7/12/95
Industria del Mobiliario Español	Servicios	13,88	0,00	1/09/95
Naviera Fierro	Naval	14,00	0,00	11/05/95
Paceco España	Maquinaria	12,00	0,00	7/12/95
Sanchez Romero Carvajal - Jabugo	Alimentación	12,52	0,00	7/02/96
Participaciones-
Aceites v Proteinas	Alimentación	29,24	21,53	13/06/95
Bodegas Vinos de León - VILE	Bebidas	26,66	0,00	1/02/96
Financiera Rural de Inversiones	Financiera	50,00	0,00	20/02/96
Internacional Trade Center - Barcelona	Inmobiliaria	40,00	33,07
Moto Vespa	Automoción	31,67	0,00	11/05/95
Negocios Maritimos Internacionales (NEMAR)	Servicios	100,00	49,00	1 / 02/ 96
Sevilla Service	Servicios	33,86	0,00	7/12/95
Telifactor	Factoring	60,00	50,00	7/12/95
Viajes internacional Expresso	Agencias de viajes	25,00	0,00	1/09/95
Viajes Marsans	Agencias de viajes	25,00	0,00	1/09/95
Participaciones en Empresas del Grupo-
Arbujuelo	Tenedora de acciones	100,00	50,00	1/02/96
Autonistas del Mare Nostrum	Autopistas	25,62	24,35	30/11/95
Azcamellas	Tenedora de acciones	100,00		1/02/96
Cruceros de Valencia	Turismo	100.00	99,90	12/09/95
EPTISA	Ingenieria	100,00		1 /02/96
Maritima del Retiro	Turismo	100,00	99.90	12/09/95
Maritima Nuevo Horizonte	Turismo	100,00	ರಿಕೆ, 90	12/09/95
Obetago	Tenedora de acciones	100,00	50,00	1/02/96
Rival	Tenedora de acciones	100,00	52,92	1/02/96
Somaon-Dos	Tenedera de acciones	100,00	65,48	1/02/96

Informe de Gestión Ejercicio 1995

Las Cuentas Anuales del Banco Central Hispanoamericano correspondientes al ejercicio 1995, auditadas por Arthur Andersen, incluyen los balances de situación, las cuentas de resultados del ejercicio ý las memorias de notas explicativas. El Informe de Gestión resume las principales características de la evolución del Banco y señala las perspectivas de futuro de mayor relevancia.

1. Marco externo general y específico del sector bancario

En 1995, han mejorado el crecimiento y el empleo de la economía española, se han moderado los desequilibrios de precios, finanzas públicas y balanza de pagos, y se ha iniciado una tendencia descendente de tipos de interés. La evolución más favorable de las condiciones económicas ha propiciado una recuperación de los resultados bancarios, si bien la competencia del sector y la debilidad de la demanda de crédito dificultaron la mejora de los diferenciales de las operaciones activas y pasivas.

La economía española creció en torno al 3% (2,1% en 1994), cerca de medio punto por encima del crecimiento estimado para la Unión Europea. El crecimiento del Producto Interior Bruto ha estado apoyado exclusivamente en la demanda interna --que ha sustituido a las exportaciones como motor del crecimiento-- y fundamentalmente, en su componente de demanda de inversión, ya que el consumo mantuvo un crecimiento moderado. A partir del segundo trimestre, sin embargo, el ritmo de crecimiento económico se desaceleró ligeramente ante el deterioro de las expectativas de los consumidores, como consecuencia de las restricciones presupuestarias, los elevados tipos reales de interés y el menor crecimiento europeo. En España, a lo largo de 1995, el empleo ha registrado un aumento del 2,5% frente al -0,9% en 1994, impulsado por la consolidación del crecimiento económico, la moderación salarial y los efectos favorables de la reforma laboral de 1994.

Los efectos de contención del déficit público, la política monetaria restrictiva y la moderación salarial permitieron que desde mediados de año se produjera un significativo cambio en las expectativas inflacionistas, situándose el aumento de los precios de consumo en el 4,3% a finales de año, con tendencia descendente. La política presupuestaria continuó el proceso de reducción del déficit iniciado el año anterior; el déficit público de caja se redujo hasta el entorno del 5,8% del PIB en 1995 frente al 6,6% en 1994, situándose incluso ligeramente por debajo de los objetivos del Plan de Convergencia. Por su parte, la situación más equilibrada del tipo de cambio y la favorable evolución del turismo, las rentas de inversión y las transferencias permitieron una nueva corrección de las cuentas exteriores. La balanza por cuenta corriente ha registrado un superávit estimado en el 0,8% del PIB en 1995, frente a un déficit del 0,8% en el año anterior:

La política monetaria mantuvo un tono muy restrictivo en la primera parte del año (el tipo de intervención se elevó en tres ocasiones, del 7,35% al 9,25%) ante la aceleración de los precios de consumo. Sin embargo, el cambio en las expectativas inflacionistas, el descenso en los tipos oficiales europeos y la desaceleración económica registrada en la

segunda parte del año permitieron, manteniendo la tónica de restricción monetaria, iniciar un descenso, ligero y gradual de los tipos de intervención, hasta situarlos en el 8,75% en Enero de 1996. Por su parte, las fuertes tensiones que tuvieron lugar en los mercados financieros a principios de año provocaron una devaluación del 7% de la peseta (hasta las 85,1 Pta/DM) y un incremento de las rentabilidades de la deuda (hasta el 12,4%). Posteriorniente, sin embargo, la reducción de los tipos de interés de la deuda en los mercados internacionales, la contención de la inflación española y el ajuste presupuestario posibilitaron la apreciación de la peseta (hasta 84-85 Pta/DM) y el descenso de los tipos de interés de la deuda (hasta el 9,3%).

La mejora de las condiciones econónicas ha impulsado una recuperación de los resultados bancarios en 1995, si bien de forma moderada, tras la fuerte reducción del año anterior. Esta recuperación se produjo gracias a los mejores resultados por operaciones financieras y a las menores necesidades de dotación por saneamientos de operarias como consecuencia del descenso de los ratios de morosidad. No obstante, las dificultades para mejorar los diferenciales de los tipos activos y pasivos, la relativa debilidad de la denianda de crédito y la mayor competencia en el sector han provocado un nuevo estrechamiento de los márgenes de intermediación.

Dentro del marco armonizador de la regulación del sistema financiero español con las directivas de la Unión Europea, cabe señalar la modificación de los criterios sobre el coeficiente de solvencia de las entidades de crédito en lo relativo a la ponderación del riesgo de crédito entre países y de los activos que constituyen créditos con garantía explícita de las Comunidades Europeas.

2.Evolución de las operaciones del Banco Central Hispanoamericano.

2.1. Resumen

En 1995, el Banco Central Hispano ha finalizado el programa de integración, reestructuración y saneamiento iniciado al realizarse la fusión, lo que le sitúa en positivas condiciones para conseguir en el futuro próximo sus objetivos de desarrollo corporativo y rentabilidad. En estos últimos años, la gestión del Banco se ha orientado de acuerdo con las siguientes directrices básicas: a) Integración completa de las dos organizaciones y definición y desarrollo de nuevas políticas que cubren todos los ámbitos de actuación; b) Programa intensivo de reducción de estructura y de costes de explotación; c) Elevadas dotaciones de saneamientos para fondos de insolvencias, cartera de participaciones y compromisos de pensiones; d) Nueva política de participaciones industriales y de cartera basada en criterios rigurosos de rentabilidad integrada y selectividad estratégica.

En este marco, el ejercicio 1995, último año de este importante período, se caracteriza por los siguientes aspectos principales:

• El resultado de explotación se ha situado en 76.177 millones de pesetas y el resultado neto en 5.137 millones de pesetas, cuya reducción respecto del ejercicio anterior se ha debido a la incidencia del estrechamiento del margen financiero y, especialmente, a los menores resultados extraordinarios.

• La cuenta de resultados ha mejorado en su composición por la disminución de los gastos de explotación, ingresos extraordinarios y provisiones netas.

• Como complemento a las elevadas dotaciones ordinarias del ejercicio de 125.975 millones de pesetas, el Banco ha efectuado con la preceptiva autorización del Banco de España un programa extraordinario de saneamiento con cargo a las reservas de plusvalías de fusión por importe de 95.440 millones de pesetas, (84.831 millones de pesetas en el Grupo, por el ajuste en consolidación de las dotaciones para la cartera de participaciones), que se han aplicado a completar los fondos de insolvencias, cartera de participaciones, minusvalías de inmuebles adjudicados y otros fondos.

• Las principales partidas del balance han tenido una evolución adecuada, en la que debe destacarse la notable mejora de la calidad del riesgo crediticio, el crecimiento y estabilidad de los recursos de clientes, la gestión equilibrada de la tesorería, con una eficaz anticipación y adaptación a las oscilaciones de los mercados monetarios, y la suficiencia de los recursos propios computables, una vez aplicado el plan de saneamiento.

Sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas, se propondrá la distribución de un dividendo de 75 pesetas por acción. Este dividendo, que está suficientemente cubierto por el resultado del Grupo, se efectuará con cargo a las reservas de fusión voluntarias de la entidad matriz, Banco Central Hispano.

2.2. Balance de situación

Los activos totales al 31 de Diciembre de 1995 del Banco Central Hispano (no consolidado) ascienden a 9.659.867 millones de pesetas, lo que representa un aumento del 3,2% sobre el importe del ejercicio anterior, que se ha debido principalmente a los

mayores saldos de Deuda del Estado en el marco de la gestión de activo y pasivos y de la cartera de títulos, con una positiva contribución a los resultados del ejercicio.

Las inversiones crediticias netas se han situado en 4.057.784 millones de pesetas con un descenso anual del 5,4%, debido principalmente a los menores saldos de adquisiciones temporales de activos que tienen carácter transitorio. Si se consideran los ajustes por estas operaciones, así como el aumento de los fondos de provisión y el efecto de la depreciación del dólar, el descenso se limita al 2,4%. Hay que destacar el crecimiento de los créditos con garantía real del 3,4% que muestra la positiva evolución de los préstamos hipotecarios. Los créditos morosos y dudosos han tenido un descenso anual del 9,3%. La proporción de estos riesgos, excluidos los que cuentan con garantía hipotecaria, respecto de la invesión crediticia es del 5,6% y la cobertura de los fondos de provisión sobre dichos riesgos se eleva al 84,2%. En este ejercicio ha proseguido la tendencia de reducción de nuevos créditos dudosos, al mismo tiempo que se ha mantenido un elevado nivel de recuperaciones.

La cartera de valores se ha situado en 706.344 millones de pesetas, con un descenso del 6,1% respecto del año anterior que se ha centrado principalmente en la cartera de renta fija. La cartera de renta variable asciende al 31 de Diciembre de 1995 a 497.283 millones de pesetas, el 0,2% inferior a la del ejercicio anterior. Se han efectuado nuevas inversiones con criterio selectivo y estratégico (Airtel, Endesa, Banco Comercial Portugues Leasefactor) y, asimismo, determinadas desinversiones (Eptisa, Viajes Marsans, Manra).

En el pasivo, los débitos a clientes han ascendido a 5.076.246 millones de pesetas, con un crecimiento anual del 4,6%. En cuanto a su composición, hay que destacar la evolución de los depósitos a plazo que se sitúan en 2.132.082 millones de pesetas, con el 10,1% de aumento sobre el ejercicio anterior, y que representan el 52,3% de los depósitos con el sector residente, lo que refuerza la estabilidad de la financiación ordinaria. Asimismo, las financiaciones subordinadas se han elevado a 285.633 millones de pesetas, con un aumento anual del 24,4%.

La suma de capital y reservas, una vez deducidos los dividendos según la propuesta que se somete a la Junta General de Accionistas, asciende a 391.890 millones de pesetas. En 1995, se ha efectuado un cargo a reservas de libre disposición por importe neto de 26.884 millones de pesetas para la cobertura de los pagos y dotaciones complementarios a los fondos de pensiones por los compromisos derivados de las jubilaciones anticipadas. Asimismo, se ha efectuado un cargo a reservas de plusvalías de fusión por importe de 95.440 millones de pesetas, que se ha aplicado al plan de saneamientos extraordinarios complementario a las dotaciones ordinarias del ejercicio efectuadas con cargo a los resultados. Los cargos a reservas señalados, que se enmarcan en el programa de reestructuración desarrollado en los últimos ejercicios -derivado necesariamente de la fusión- han sido expresamente autorizados por el Banco de España.

2.3. Resultados

El margen de intermediación se ha situado en 224.550 millones de pesetas, lo que representa un descenso del 17,3% sobre el ejercicio anterior, debido principalmente al estrechamiento del margen de los tipos de interés de la inversión crediticia y de los depósitos y a los menores dividendos recibidos, dado el carácter extraordinario de

determinados dividendos del ejercicio anterior. El moderado crecimiento de la actividad, en términos de saldos medios, ha permitido compensar parcialmente el impacto negativo de la evolución de los tipos de interés. Los activos medios totales han tenido un crecimiento del 3,1% y la tasa media de rentabilidad se ha situado en el 9,07%, con un descenso anual de 0,11 puntos. Por su parte la tasa media de costes ha sido del 6,68%, con un aumento en el ejercicio de 0,47 puntos. Este estrechamiento del margen se ha debido principalmente a la distinta evolución de los tipos de interés medios de la inversión crediticia (disminución del 11,62% al 11,07%) y de los depósitos de clientes (aumento del 5,26% al 5,59%).

Las comisiones percibidas se han mantenido en un nivel similar a las del ejercicio anterior. Los ingresos de determinados productos y servicios financieros (como por ejemplo, medios de pago, administración de cuentas y riesgos sin inversión) han compensado el descenso de las comisiones por devolución de efectos, consecuencia a su vez de la mejora del riesgo crediticio. El aumento de las comisiones pagadas se debe principalmente a la intermediación en el mercado interbancario. Por otra parte, los resultados por operaciones financieras han superado ampliamente los del ejercicio anterior, gracias a la gestión de la tesorería y de las carteras de negociación e inversión.

El margen ordinario se ha situado en 301.732 millones de pesetas, con un descenso del 10,8% sobre el del ejercicio anterior. Los costes de explotación han sido 225.555 millones de pesetas, el 0,8% inferior a los del ejercicio anterior. Los gastos de personal y generales han tenido en su conjunto un descenso del 2,4%, lo que ha repercutido en un significativo crecimiento de la productividad real. La reducción de la plantilla en el

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ejercicio ha sido del 5,2%, situándose al 31 de Diciembre de 1995 en 23.864 personas. El número de oficinas asciende a 2.603 (2.648 al 31 de Diciembre de 1994).

Los resultados extraordinarios se han limitado a 10.443 millones de pesetas frente a 42.125 millones de pesetas del ejercicio anterior, lo que representa una disminución del 75,2%. Se incluyen los resultados por venta de determinadas participaciones (Eptisa, Viajes Marsans y paquetes minoritarios de CEPSA y Aumar). En porcentaje sobre el margen de explotación, los resultados extraordinarios han pasado de representar el 37,9% al 13,7%, mejorando la calidad y composición de los resultados.

Las provisiones netas han supuesto 80.990 millones de pesetas, lo que representa un descenso del 37%. Las dotaciones para insolvencias se han situado en 111.841 millones de pesetas, el 18,2% inferiores a las del año anterior. La disminución de las entradas de nuevos créditos dudosos y los mayores fondos de provisión ya constituidos han propiciado menores necesidades de dotaciones. Asimismo, los fondos disponibles y activos recuperados han registrado un aumento del 15,9%, alcanzando 42.833 millones de pesetas. Los saneamientos netos de inmovilizaciones financieras han sido 11.982 millones de pesetas, con un descenso anual de 58,3%; al referirse estos saneamientos a participaciones del Grupo financiero e industrial quedan eliminados en la consolidación. El resultado neto del ejercicio, una vez deducida la provisión de impuestos, ha sido de 5.137 millones de pesetas.

3. Propuesta de distribución del resultado

El beneficio neto del Banco Central Hispano en el ejercicio 1995 se ha situado en 5.137 millones de pesetas y el beneficio consolidado neto del Grupo financiero en 12.470 millones de pesetas. La propuesta de aplicación del beneficio neto del Banco, que se somete a la aprobación de la Junta General de Accionistas, consiste en destinarlos en su integridad a reservas de libre disposición.

Asimismo, se propone el reparto de un dividendo de 75 pesetas por acción, que representa 12.286 millones de pesetas, con cargo a reservas de libre disposición, una vez obtenida la autorización preceptiva del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 26 de Diciembre de 1995.

4. Operaciones de capital

Al 31 de Diciembre de 1995 el capital social del Banco es de 81.910 millones de pesetas, representado por 163.820.184 acciones nominativas de 500 pesetas de valor nominal cada una. En 1995 el capital del Banco se ha ampliado en 23 millones de pesetas, con prima de emisión de 103 millones de pesetas.

En este ejercicio, y con la finalidad de apoyar en circunstancias concretas la liquidez de las acciones del Banco, se han adquirido y vendido a través de sociedades filiales, de acuerdo con la autorización de la Junta General de Accionistas, 7.048 y 7.068 miles de acciones, respectivamente, por importes de 19.086 y 18.988 millones de pesetas. Las acciones propias poseídas por sociedades filiales del Banco ascienden a 384 milles de acciones y representan el 0,23% del capital, por un importe total de 955 millones de pesetas.

5. Tecnología y sistemas

En 1995, además de proseguir el desarrollo normal de los sistemas de información y equipamiento informático, el Banco ha realizado un profundo análisis de la situación actual y opciones alternativas en este área para establecer un Plan Estratégico de Tecnología. Este Plan tiene como finalidad principal incorporar la tecnología y los sistemas de información como soporte a la acción comercial del Banco y a la mejora de su competitividad, especialmente a través de la calidad del servicio al cliente. El desarrollo del Plan, tanto en su vertiente de infraestructura como en la de sistemas y programación, se realizará en el período 1995-1997, a través de diecinueve planes operativos, entre los que destacan los relativos a banca electrónica y telefónica, renovación del soporte operativo de la red de oficinas, protección de la información, aprovechamiento de las diferentes opciones de la red de comunicaciones, diseño e ingeniería de procesos, etc.

El Banco inicia esta nueva etapa en unas condiciones excelentes de equipamiento y capacidad operativa. El número de puestos de trabajo por empleado ha pasado de 0,72 en 1994 a 0,84 en 1995 (en 1991, al realizarse la fusión este índice era de 0,39). El número de puestos por oficina se ha incrementado en este ejercicio de 4,72 a 5,39 (en 1991, 2,41). Finalmente, la capacidad de proceso expresada en MIPS (millones de l instrucciones por segundo), ha pasado de 676 en 1994 a 740 en 1995 (en 1991, 316) y la co capacidad de almacenamiento ha experimentado un crecimiento anual del 28% (195% respecto a 1991). Las inversiones en nuevos equipos informáticos del Banco han ascendido a 6.472 millones de pesetas ( 5.064 millones de pesetas en 1994).

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6. Perspectivas

La tendencia de debilitamiento del crecimiento económico en España en los últimos meses del año 1995 podría prolongarse en los primeros meses de 1996. A medida que avance el año, el esperado mayor vigor de la demanda de consumo privado y la mejora de las expectativas empresariales, asociada a la favorable moderación salarial y a la resolución de las incertidumbres presupuestarias, permitirán relanzar de nuevo el proceso de recuperación económica, hasta terminar el año con un crecimiento del PIB cercano al 3.5%. Sin embargo, en media anual, el crecimiento podría situarse por debajo del estimado para 1995 (2.7% frente al 3%). El empleo seguirá aumentando con tasas superiores al 2%, por lo que cabe esperar una nueva reducción de la tasa de paro.

Es previsible que en 1996 se produzca un empeoramiento del saldo exterior de la economía española, debido tanto al aumento del déficit comercial --causado por la recuperación de la demanda interna-- como al deterioro de las balanzas de rentas de inversión y transferencias. En conjunto, la balanza de pagos podría registrar un déficit del 0.4% del PIB en 1996, frente al superávit estimado del 0.8% del PIB en 1995 que, no obstante, continuaría sin ofrecer restricciones al crecimiento ya que podría ser financiado sin dificultades.

Tras absorber en el primer trimestre de 1996 el aumento del IVA de 1995, la inflación podría descender gradualmente hasta situarse por debajo del 3.5% a finales de año. En la medida en que se produzcan las mejoras indicadas de inflación y se consoliden las previsiones de reducción del déficit público, podría continuar la tendencia ya iniciada de descensos de los tipos de interés, tanto a corto como a largo plazo, y la peseta se mantendría estable.

El sistema bancario seguirá experimentando en 1996 una intensa competencia que dificultará la mejora de los márgenes financieros. Sin embargo, la banca podría verse favorecida por la reactivación económica a través del aumento de la demanda de crédito, la recuperación de créditos morosos y las menores necesidades de dotaciones para provisiones. Asimismo, se volverán a registrar, probablemente, favorables resultados procedentes de operaciones financieras, si bien los depósitos podríam registrar una significativa moderación en su crecimiento a lo largo del año, ante el previsible descenso de los tipos de interés y la competencia esperada de los fondos de inversión.

Una vez concluido el programa de reestructuración y saneamiento, el Banco Central Hispano y su Grupo financiero afrontan el ejercicio 1996 y siguientes con unas condiciones de capacidad de gestión comercial, equilibrio de medios operativos y calidad de los activos que deben permitirle la progresiva recuperación de los resultados ordinarios y beneficios netos. La estrategia de futuro del Banco y del Grupo se ajusta a las siguientes directrices: a) Dinamización del negocio comercial basado en la gestión diferenciada por segmentos de mercado, con una gama completa y permanentemente actualizada de productos y servicios financieros; b) Mejora de la calidad de la inversión crediticia, a partir de la efectiva implantación de la nueva organización y disciplina de riesgos, junto con la gestión intensiva de recuperaciones; c) Control exhaustivo de los costes de explotación con mejoras continuas de productividad, rediseño de procesos y tecnología aplicada; d) Optimización de la gestión de activos y pasivos con especial atención a la reducción de los activos de baja rentabilidad y al pleno desarrollo de la nueva política de participaciones basada en estrictos de rentabilidad integral.

Las condiciones del entorno y el intenso grado de competitividad del sector exigen desarrollar un extraordinario esfuerzo de gestión. Concluido el proceso de reestructuración y saneamiento de los últimos cuatro años, el Banco espera conseguir mejorar los niveles y composición de los resultados mediante el desarrollo de su fuerte potencial de gestión bajo las directrices indicadas.

Como hechos relevantes acaecidos en el periodo transcurrido de 1996, cabe destacar el acuerdo de venta de la participación del Banco en Banco Central Hispano Puerto Rico y las inversiones financieras en el Banco del Sur del Perú y en Banco de Santiago (Chile), según lo previsto en los acuerdos suscritos en 1995 para la constitución de un holding que integrará las participaciones en diversos Bancos establecidos en Chile, Argentina, Uruguay, Paraguay y Perú, en gestión conjunta con el Grupo financiero Luksic de Chile. Ambas operaciones se insertan en la estrategia de la proyección internacional del Grupo, con perspectivas de un positivo impacto en la rentabilidad. Asimismo, en estos primeros meses se han suscrito los contratos con Endesa que desarrollan los acuerdos de Junio de 1995 referidos a la integración de determinadas participaciones en los sectores de energía, electricidad y comunicaciones.

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 (Antes de efectuar la distribución del beneficio)

1.3 Fianzas, avales y cauciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.4 Otros pasivos contingentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ACTIVO 90 434 036.010 1. CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.389.996.261 1.1. Caja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58.595.467.630 1.2. Banco de España ........................................................... 448.572.119 1.3. Otros bancos centrales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.445.527.308.029 2. DEUDAS DEL ESTADO (*) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.611.198.241.262 3. ENTIDADES DE CREDITO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89.928.174.047 3.1. A la vista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.521.270.067.215 3.2 Otros créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. CREDITOS SOBRE CLIENTES ................................................. 4.057.784.417.696 5. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209.060.810.919 4.930.750.908 5.1 De emisión pública . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204.130.060.011 5.2 Otos emisores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.187.328 Pro - memoria : Títulos propios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. Acciones y otros titulos de renta variable . . . . . . . . . . . . . . . . 23.307.444.684 216.072.040.755 7. PARTICIPACIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83.153.594.803 7.1 En entidades de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132.918.445.952 7.2 Otras participaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257.903.679.469 88.658.829.000 8.1 En entidades de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169.244.850.469 82 Otas ...................................................................................................................................................................... 456.184.558 9. ACTIVOS INMATERIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189.438.616 9.1 Gastos de constitución ... ... ... ... ... ... ... ...................... 266.745.942 9.2 Otros gastos amortizables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270.006.861.585 10. ACTIVOS MATERIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188.232.720.000 10.1 Terrenos y edificios de uso propio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.598.906.287 10.2 Otros inmuebles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78.175.235.298 10.3 Mobiliario, instalaciones y otros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11. CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO ....................................... 11.1 Dividendos pasivos no desembolsados. . . . . . . . . . . . . . 11.2 Resto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12. ACCIONES PROPIAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pro - memoria: nominal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149.611.455.668 13. OTROS ACTIVOS ............................................................................................................................................................ 14. CUENTAS DE PERIODIFICACION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328.505.290.578 15. PERDIDAS DEL EJERCICIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.659.867.771.213 TOTAL ACTIVO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (") Incluye Certificados del Banco de España CUENTAS DE ORDEN 1. PASIVOS CONTINGENTES ................................................................................................. 854.719.232.069 786.061.697 1.1 Redescuentos, endosos y aceptaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 Activos afectos a diversas obligaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 474 806 886

721.705.931.315

129.752.432.171

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 (Antes de efectuar la distribución del beneficio)

PASIVO 1. ENTIDADES DE CREDITO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,490,818,892,625 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1. A la vista ............................................................ 71.357 752.600 1.2. A plazo o con preaviso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.419.461.140.025 2. DEBITOS A CLIENTES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.076.246.242.452 2.1. Depósitos de ahorro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.413.851.634.321 2.1.1. A la vista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.693.437.025.216 2.1.2 A plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.720.414.609.105 2.2. Otros débitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 662.394.608.131 2.2.1. A la vista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.741.105.672 2.2.2. A plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 649.653.502.459 3. DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES . . . . . . . 579.826.000 3.1. Bonos y obligaciones en circulación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 579.826.000 3.2. Pagarés y otros valores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . OTROS PASIVOS. র 32.938.678.170 5. CUENTAS DE PERIODIFICACION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284.088.232.471 6. PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85.158.960.331 6.1. Fondo de pensionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.898.478 6.2. Provisión para impuestos 6.3. Otras provisiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85.150.061.853 6 bis. FONDO PARA RIESGOS GENERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226.947.095 7. BENEFICIOS EN EL EJERCICIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.137.162.793 8. PASIVOS SUBORDINADOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285.633.171.088 9. CAPITAL SUSCRITO .......................................................................................................................................................... 81.910.092.000 10. PRIMAS DE EMISION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241.239.459.747 11. RESERVAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75.890.046.768 12. RESERVAS DE REVALORIZACION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59.673 TOTAL PASIVO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CUENTAS DE ORDEN 2. COMPROMISOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1 Cesiones temporales con opción de recompra . . . . . . 2.2 Disponibles por terceros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 359 837 757 944 2.3 Otros compromisos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.986.854.593 SUMA CUENTAS DE ORDEN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 297.543.844.606 Presidente Consejero - Delegado Don José María Amusátegui de la Cierva Don Angel Corcóstegui Guraya

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL EJERCICIO DE 1995

E B E D
1. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS
2. COMISIONES PAGADAS.	8.942.983.999
3. PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS
4. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION .	199.845.739.414
147.788.423.011 4.1. Gastos de Personal.
de los que: Sueldos y salarios 105.141.183.907 33.648.890.601 Cargas sociales 5.024.590.794 de las que: pensiones
4.2. Otros gastos administrativos 52.057.316.403
5. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	18.403.194.066
6. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	8.552.029.051
7. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto de fondos disponibles)
8. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto de fondos disponibles)
9. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	3.121.921.958
9 bis. DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS GENERALES
10. PROMEMORIA 5.629.858.989 Beneficios antes de Impuestos
11. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES	492.696.196
12. BENEFICIO DEL EJERCICIO	5.137.162.793
S U M A	953.617.816.947

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL EJERCICIO DE 1995

HABER
1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS de los que: - De la cartera de renta fija
2. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	21.476.839.439
2.1 De acciones y otros títulos de renta variable 2.024.159.103
6.970.768.379 2.2. De participaciones
2.3 De participaciones en el grupo 12.481.911.957
3. COMISIONES PERCIBIDAS 72.863.847.569
4. BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS
4 bis, FONDOS DE INSOLVENCIA DISPONIBLES
4 ter. FONDOS DE SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS DISPONIBLES
5. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION
6. BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	13.564.567.971.
7 PROMEMORIA Perdidas antes de impuestos.
8. PERDIDAS DEL EJERCICIO

953.617.816.947 SUMA

Presidente Don José María Amusátegui de la Cierva Consejero-Delegado
Don Angel Corcóstegui Guraya

CUENTAS ANUALES EJERCICIO 1995

PROPUESTA DE APUCACION DEL RESULTADO QUE EL CONSEJO DE ADMINISTRACION SOMETE A LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Beneficios antes de impuestos Provisión Impuesto de Sociedades	5.629.858.989 (492.696.196)
Beneficio Neto	5.137.162.793
Remanente del ejercicio 1994.	59.673
Beneficio distribuible	5.137.222.466

DISTRIBUCION

A Dividendo activo (")	0
A Reservas:
- Legal.
- Voluntaria - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	5.137.000.000
A Remanente	222 466
TOTAL	5.137.222.466

DETALLE DE DIVIDENDOS

(*) Se propone a la Junta General de Accionistas el reparto de un dividendo de 75 pesetas por acción, con cargo a Reservas de libre disposicion, autorizado por el Ministerio de Economia y Hacienda el 26 de Diciembre de 1995, según el siguiente detalle:

A PAGAR EN 1996

- 163.773.099 accs. viejas a 75 pesetas integras	PTA.	12.282.982.425
47.085 accs, emisión marzo 1995, a 59 pesetas integras	PTA	2.778.015
		12.285.760.440

Presidente Don José María Amusátegui de la Cierva Consejero-Delegado Don Angel Corcóstegui Guraya

Pesetas

g Central Hispano		10
		2 8 1 1 1 11:12: Fri 1988 .
BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S	GRUPO CONSOLIDADO
	EJERCICIO 1995	437.
INFORME DE AUDIT

• CUENTAS ANUALES DEL GRUPO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 1994 Y 1995.
  • BALANCE DE SITUACION
  • CUENTA DE RESULTADOS
  • MEMORIA. NOTAS EXPLICATIVAS

INFORME DE GESTION DEL GRUPO CONSOLIDADO

MADRID, 22 DE FEBRERO DE 1996

FEADA " / ws

S.A.

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN, JUNTO CON EL BANCO, EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 E INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1995, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Ramundo Fdez Villaverde 65 .8003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Banco Central Hispanoamericano, S.A :

• l. Hemos auditado I de la matalando - nas - cuentas - anuales - consolidadas - de - BANCO - CENTRAL
  HISPANOAMERICANO, S.A. (en lo succesivo, "el Banco") y de las sociedades (véase Anexo
  I) - I) r (contradual de gall) situación consolidados al 31 de diciembre de 1995 y las cuentas de para estados de perdidas v
  ganancias consolidados y la memoria correspondicato ganancias consolidadas y la memoria corespondientes a los ejercicios anuales terminas v
  en dichas fechas, cuya formulación es respondicates a los ejercicios anuales termina en esta comunario es responsabilidad de los Administradores terminados
  en elichas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre las citadas cuentas
  Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre las citadas cuentas anua consolidadas en su condición en el trabajo realizado de acuerdo con las cuentas anuales
  auditoría generalmente aceptadas, que requirem con las normas de a de la con con conyano, por reguieren el examen, mediante la con las mormas de
  pruebas selectivas, de la evidencia instituto el examen, mediante la realización de precio en miniencia acepiadas, que requieren el examen, mediante la realización de la realización de la realización de la realización de la produción de la evaluación de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la
  realizadas. realizadas
• 1. En los ejercicios 1995 y 1994 y en el marco del proceso originado por la fusión de las dos
     entidades que integran el Banco y en virtud de la disposo en virtud. La dispos entidades que integran el Banco de proceso originado por la fusión de las dos
     entidades que integran el Banco y en virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma de la Normanegan el Banco y en virtua de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma
     Decimetercera de la Circular 4/1991 de Banco de España - el Banco cargó a sus reservas de libre disposición 4/2 en 2010 de banco de España - el Banco cargó a sus reservas de
     libre disposición los pasivos por los compromisos adquiridos con su personal anticipada mor de pasvos por los compromisos adquiridos con su personal jubilado
     · véase Nota 2. También y de acuerdo con la Ciscola, respectivamente r véase Nota en catal ano de ends (26.844 y 26.784 millones de posetas, respectivamente
     ejercicio 1994 el Banco con la Circular 11/1993 de Banco de España, en el ejercicio 1994 el Banco cargó a sus reservas de libre disposición las diferencias puestas de España, en el
     manifiesto al aplicarse la nueva normativa de unhansposición las di manifiesto al aplicarse la nueva normativa de valoración las diferencias puestas de
     citada Circular a determinados activas de valoración de inmuebles contenida en la citada Circular a devis normación de innuebles contenida en a
     citada Circular a determinados activos de su propiedad al 31 de diciembre de 1993, abonándose a una provisión para tal finalidad (Nota 2)
• l Según se explica en la Nota 2 y previa autorizacion del Banco de España en 1995 el 1995 el 1 Banco efectuó dotaciones de dicho ejercicio a los tondos de España - en 1995 el
  valores y a las provisiones para riesgos v carace valores y a las macións de unho ejericio a los londos de incolvencias y de fluctuación de
  fusión; lo que se sonetera, junto con las cuentas anuales de plusvalías de plusval fusión de portuners para filespos y cargas, con cargo a reservas de plusvalías de plusvalías de
  fusión; lo que se sonetera, junto con las cuentas anuales del ejercicio 1995, de la provincia en otifical del Banco. A micil Grupo, el importe de la ratificación
  de la Junta General de Accionistas del Banco. A nivel Grupo, el importe de las citadas de las de acelende a 32.924, 9.275 y 42.632 millonos de lias citadas
  dotaciones asciende a 32.924, 9.275 y 42.632 millones de pesetas, respectivamente, y el del cargo a reservas a 82.72.7.2.2.2.2.2.2.20.20.20.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.
  cargo a reservas a 84.831 millones de posetas. - Alemás, se ha registrado, siguiendo un criterio de prudencia, parte (14.000 millones de pesetas) de los impuestos anticipados un
  origen en el citado cargo a reservas con abona a p origen en el citado parte (14.000 inflones de peselas) de los impuestos anticipados generales.
  origen en el citado cargo a reservas, con abono a provisiones a otros fondos ge

De acuerdo con la preceptiva autorizacion del Banco de España, el Banco ha decidido cargar a reservas dichas duracionales (que a nivel España, el Banco ha decidido
pesetas) en lugar dichas dotaciones (que, a nivel Grupo, ascienden a 84.831 millones de pesetas) en lugar de haberlas que, a hivel Cripo, ascienden a 84.831 millones de
pesetas) en lugar de haberlas cargado a los correspondientes epigrafes de la cuenta de perdidas y gan de harenas targato a los correspondientes repisares de la cuenta de la cuenta de
perdidas y ganancias, cono hubiese correspondico electuar por la aplicac o y o 7 y 9 o 1 hab/ como nuevese correspondido electuar por la aplicación general de los
principios contables. Esto no afecta a la situación patrimonial consolidada del Gr

Antan Anderscorp China Charles Com sier, Web, Madrid, come (for this to infa the station will be and the specifically of

de : the see p Charlorial Livery Bearing Books, Children a

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• 4 . En nuestra opinión, excepto por los efectos de la salvedad descrita en el párrafo 3º anterior (que se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 3º anterior 1995), las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Banco (central Hispanoamericano al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de los recursos consolidados obtenidos ronsolidados de las circuidados de
  ferminados no, dicios forma forma consolidados obtenidos y aplicados durante los terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformación licesaria y suficiente para su
  generalmente acentados adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los
     Administradoros del Repar Administradores del Banco consideran oportunas expircaciónes que los
     evolución de su nosección consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos versitado que la información que contiene de las cuentas
     do gostión consundo en con la información que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se linita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párado y no incluye la revisión de información distinta de lance obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

26 de febrero de 1996

QUE INTEGRAN, JUNTO CON EL BANCO, EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES

BALANCES DF SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICTEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Efercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	I ddel	1991	PASINO	1995	1994
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES:			ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 16):
Caja	37.821	42.872	A la vista	75.005	108.648
Banco de España	60.372	31.139	A plazo o con preav: 50	3.904.456 3.829.451	3.576.099 3.467.451
Otros bancos centrales	67.388 163.581	109.482 35.471
			DEBITOS A CLIENTES (Nota 17):
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	1.621.059	1.056.096	Depósitos de ahorro-
			A la vista	1.960.785	1.950.102
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6):			A plazo	3.218.648	2.894.917
4 14 51518	113.360	163.666	Orros débitos -	19.797	24168
Oros créditos	2.1 -3.896	2.213.693	A la Vista	723.803	696.460
	2.287.256	2.377.359	A plazo	5.923.033	5.563.547
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)	5.015.657	5.033.490
			DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES
OBUCIONES A OLROS A ALORES DE RENTA EUN			NEGOCIABLES (Nota 18):	45.662	23.240
(Nota 8)	659.681	603.659	Bonos y obligaciones en circulación Pagarés y otros valores	66.002	01 325
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE				III.664	54 565
(Nota 9)	73.093	99.457
		146.921	OTROS PASIVOS	84.293	85,467
PARTICIPACIONES (Nota 10)	191.596		CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 15)	316.045	230.251
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11)	53.315	58.938
			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARCAS (Nota 19):	1.624	1.643
ACTIVOS INMATERIALES:	1 785	793	Provisión para impuestos Fondo de pensionistas
Gastos de constitución y de primer establecimiento Orros gastos amortizables	2.865	3.028	Otras provisiones	79.908	6-1 720
	4 650	3.821		81.532	66.363
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 12):			FONDO PARA RIESGOS GENERALES (Nota 19)	315	2 de
Por integración global y proporcional	32 380	17.614
Por puesta en equivalencia	12.724	16.468	DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN (Nota 12)	5.557	4.153
	45.104	3-1-082	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO.
ACTIVOS MATERIALES (Nota 13):			Del Grupo	12.470	32.785
Terrenos y edificios de uso propio	206.688	219.574	De minontanos	7.720	2043
Orros inmuebles	185.142	696.081		20.190	3-1 828
Mobiliano, instalaciones y otros	487.809 95.979	95.718 446.261	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 20)	267.041	221.380
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO			INTERESES MINORITARIOS (Nota 21)	78.831	33.674
ACCIONES PROPIAS (Nota 22)	955	1.228	CAPITAL SUSCRITO (Nota 22)	016 18	8.187
			PRIMAS DE EMISION (Nota 23)	241.239	241.136
OTROS ACTIVOS (Nota 14)	212.674	182.157
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 15)	360.224	280.462	RESERVAS (Nota 24)	75.890	195.672
EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Notas 24) PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES	27 976	35.992	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 24)
			RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 24)	24.942	21.087
PERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO			RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL ACTIVO	11.216.935	10-519.405	TOTAL PASIVO	11.216.935	10.519.405
CLIENTAS DE ORDEN (Nota 26)	2.236.599	2.118.924

Las Notas 1 a 30 y los Anexos I, Il y IV descritos en la Nemoria adjunta forman parte integrante de estuación consolulados.

One in Learning ByNCO CEM IKAL HISLAIAO BYNCO CEMILITY HISS MO YNERICANO YNERICANO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES

ート (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1

CORRESCONDIDATES A LOS LIERTINS DE MERUDAS A CONSOLUMINS (Millones de Pesetas)

				Ljercicio	fjercicio
DEBE	Ejercicio 1995	Ejercirio 1994	HABER	1995	1994
	32 1142	625.161	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 29)	971.848	917.420
INTERESES Y CARGAS ASIMIL ADAS (NOD 2011		10.383
COMISIONES PACADAS	11.643
PERDIDAS POR OPERACIONES ENANCIER AS			RENDIMIENTO DE LA CARIERA DE RENTA VARIARIE
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN			(Nora 29):	2.043	3.069
De personal (Nota 29-c)	76.030 179.220	ਰ 80 -9 356 177	De acciones y otros titulos de renta variable De participaciones	4 1	5] →
Otros gastos adminustrations	156 340	257.336	De participaciones en el Cirupo	2.084	3.588
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTINOS MATERIALES E INMATERIALES {Nota 131	25 000	23.595
OTRAS CARGAS DE EXFLOTACIÓN	חבל 6	7.394	COMISIONES PERCIBIOAS (Neta 29)	91.883	91.382
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (neto de fondos disporubles) (Nota 7)	80.123	119.008
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (neto de tondos disponibles)			8ENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS (Nona 29)	20.132	1.55b
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 12)	8.636	8.109	FONDOS DE SANE AMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIO5	4 776	24.026	DISTONIBLES
DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS GENERALES			OTROS PRODUCTOS DE EXPLOT ACIÓN (Nota 29)	2.565	4.367
Pérdidas jure enajenación de participaciones en entidades consolidadas por unegración global y proponcional l'érdidas por enajenacion de participaciones puestas QUEBRANTOS POR OPERACIONES DEL GRUPO:	: 812	1 4.247	FONDOS DE SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES EN ANCIERAS DISPONIBI, FS
Pérdidas por operaciones con arciones de la Sociedad dominante y con pasivos luia: reros enulidos en equivalencia	561	1.075	BENEFIC IOS EXTRAORDINARIOS {Nota 29 € 1	13.5-15	29.109
Participación en pérdidas de societiades puestas en equivalencia (Nota 29-1) por el Grupo (Nota 22)		5 957	BENEFICIOS POR OPERACIONES DEL GRUPO:
	1988		Beneficios por enajenación de participaciones en enticlades		23.643
BENEFICIOS ANTES DE IMPUSTOS	25.631	44 257	consolidadas por integración global y proporcional (Nota 29-1) Beneholos por enajenación de participaciones puestas en
MPUESTO SOBRE SOCIEDADIS (New 25)	541	0.429	Beneficios por operaciones con acciones de la Sociedad equivalencia (Nota 29 f)	11.768	45.951
BENEFICIO CONSCITIDADO DEL EFERCICIO	20.190	34.828	dominante y con pasivos financieros cinindos por el Grupo (Nota 22)	1.030	1.158
RESULTADO ATRIBUIDO A LA MINORIA INota 211	7 7 10	2.043	Participación en beneficios de secedades puestas en equivalencia (Nota 29 I)	13.330	7.048
BENEFICIO ATRIBUIDO AL CRUPO	12.479	12.755	Reversion de diferencias negativas de consolidación	26.128	77.800
	1-133.185	1.125.222	I OTAL HABER	1.133.185	1.125.222
TOTAL DEBE

-

Las Nuas i a 30 y los Aberos i. II, II y IV descritos en la Memona adjunta forman parte miegrante de percirias y ganancas consolidadas.

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN, JUNTO CON EL BANCO,EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

MEMORIA

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

(1) BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A.

Banco Central Hispanoamericano, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España. Su sede social se encuentra en la calle Alcalá 49, de Madrid.

Su objeto social está constituido por las actividades propias de las entidades bancarias privadas en general, y, en particular, por las determinadas en el artículo 175 del Código de Comercio y demás legislación en vigor relativa a la actividad de tales entidades.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional, al 31 de diciembre de 1995 v 1994 el Banco mantenía de 2.583 y 2.620 sucursales, respectivamente, distribuidas por todo el territorio nacional y 20 y 28 sucursales operativas en el extranjero, respectivamente, y controlaba determinadas entidades financieras que operan, exclusivamente, fuera de España.

Adicionalmente, el Banco es la sociedad matriz de un conjunto de entidades financieras, industriales, comerciales, inmobiliarias, etc. (radicadas tanto en España como en otros países), cuyas cuentas anuales se consolidan con las del Banco.

Al 31 de diciembre de 1995, las cuentas anuales del Banco, que se han preparado, básicamente, de acuerdo con los principios y criterios contables descritos en la Nota 3, representan el 86,12% del activo consolidado v el 21,97% del beneficio consolidado del Grupo Banco Central Hispanoamencano.

A continuación se presentan los balances de situación, las cuentas de pérdidas y ganancias y los cuadros de financiación resumidos del Banco al 31 de diciembre de 1995 y 1994, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 de Banco de España.

Balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 (Resumidos)

		Millones de Pesetas
	1995	1994
ACTIVO:
Caja y depósitos en bancos centrales	ભ્તે 434	67.640
Deudas del Estado	1.445.527	910.483
Entidades de crédito	2.611.198	2.672.205
Créditos sobre clientes	4.057.784	4.288.109
Obligaciones y otros valores de renta fija	209.061	253.863
Acciones y otros títulos de renta variable	23.307	58.573
Participaciones	216.072	205.921
Participaciones en empresas del Grupo	257.904	233.902
Activos inmateriales	456	989
Activos materiales	270.007	293.280
Otros activos	149.612	131.058
Cuentas de periodificación	328.505	245.733
Total activo	9.659.867	9.361.756
Cuentas de orden	2.297.544	2.238.054

		Millones de Pesetas
	1995	1994
PASIVO:
Entidades de crédito	3.490.819	3.412.221
Débitos a clientes	5.076.246	4.851.377
Débitos representados por valores negociables	580	812
Otros pasivos	37 934	38.675
Cuentas de periodificación	284.088	216.413
Provisiones para riesgos y cargas	85.159	70.678
Fondo para riesgos generales	227	247
Beneficios del ejercicio	5.137	23.010
Pasivos subordinados	285.633	229.628
Capital suscrito	81.910	81.887
Primas de emisión	241.239	241.136
Reservas	75.800	195 672
Total pasivo	9.659.867	9.361.756

Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1995 y 1994 (Resumidas)

	Millones de Pesetas
	1005	ી તેતેવ
DEBE:
Intereses y cargas asimiladas	628.132	566.194
Comisiones pagadas	8 913	7 351
Gastos generales de administración	199.846	204.778
Amortización y sancamiento de activos
materiales e inmateriales	18.403	16.974
Otras cargas de explotación	8 552	6.566
Amortización y provisiones para insolvencias	69.008	99.781
Saneamiento de inmovilizaciones financieras	11.982	28.716
Quebrantos extraordinarios	3.122	4.693
Beneficios antes de impuestos	5.630	24.653
lmpuesto sobre Sociedades	ਕਰੇਤੇ	1.643
Beneficio del ejercicio	5.137	23.010
Total debe	953.618	959.706

	Millones de Pesetas
	1095	1994
HABER:
Intereses y rendimientos asimilados	831 205	808.413
Rendimiento de la cartera de renta varjable	21.477	29 213
Comisiones percibidas	72864	73.384
Beneficios por operaciones financieras	13.261	924
Otros productos de explotación	1 246	વેન્ડવ
Beneficios extraordinarios	13.563	46.818
Total haber	953.618	959.706

Cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1995 y 1994 (Resumidos)

	Millones de Posetas
	ી તેતે ક	। ਹੈ। ਹੈ
Origen de fondos:
Recursos generados por las operaciones-
Resultado del ejerencio	5.137	23.010
Importes que minoran el beneficio, pero no suponen
aplicación de fondos:
Dotación neta a provisiones y fondos especiales	૪() 936	131 311
Amortizaciones	18 403	16 474
Beneficio en ventas de acciones propias,
participaciones e inmovilizado	(6.80(1)	(40 258)
Pérdidas en ventas de acciones propias,
participaciones e inmovilizado	1.154	381
	98.835	131 418
Por variación nota de recursos e inversiones-
Aportaciones externas de capital -
Conversión en acciones de títulos de renta fija	1 26	3(16)
Titulos subordinados emitidos	50.005	91 537
Inversion, menos Imanciación, en Banco de España v
entidades de crédito y ahorro	116.812	447 838
Venta de participaciones en empresas
del Grupo v asociadas	205 478	238,563
Acreedores	224.869
	35.260
Titulos de renta variable no permanente
Inversión crodition	124.274
Venta de elementos de immovilizado
material e inmaterial	25 537	10 313
	742 367	797.519
Total fondos originados	892.202	928.937
Aplicación de fondos:
Dividendos pagados en el ciercio	21) 468	17.203
Inversion creaticia		1411828
Fitulos de renta variable no permanente		27 8115
Reembolso de participaciones: por reducción del capital		1 202
Empréstitos	232	473
Compra de participaciones en empresas del
Grupo y asocindas	277 969	151.116
Compra de elementos de inmovilizado
material o inmaterial	27 485	48 132
Arredores		02 () 34
Títulos de renta fija	447 457	25tr. 725
Otros conceptos activos, menos pasivos	73.096	145.109
Total aplicaciones efectuadas	892-202	928.937

-4-

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS, PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS, PRINCIPIOS
DETERMINACIÓN DE VALORACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO, RECURACIÓN,
CARGOS A RESERVAS V RECURSOSIO, RECURSOS, CARGOS A RESERVAS Y PATRIMONIO, RESERVAS Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas-

Las cuentas anuales consolidadas del Banco y de las sociedades que integran, junto
con é!, el Grupo Banco Central Hispanoamericano (en e le es de las anuales consoluació del Banco y de las sociedades que integran, junto
con el, el Grupo Banco Central Hispanoamericano (en adelante, el Grupo) esta de la el Crupo Banco Central Hispanoamericano (el Guinero) Jurio
estrespondientes a los ejercicios 1995 y 1994 se presentan el Gruppo es e en contos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España. Dichas
Cuentas anuales muestran la imagen fiel del patrimonio, de Banco de España.
Los resultados los resultados del Grupo.

Las cuentas anuales consolidadas (cuya formulación es responsabilidad de los
individual de los consolución de los internes (cuya formulación es regonsbilidad de los
Administradores del Banco) se han preparado a partir de los registros de contabilidad de los accies del banco) se nan preparado a partir de los registros de contral de 103
individuales al 31 de diciembre de 1995 y 1994 de Banco Central Hispanoamericano,
co S.A. ano los no las Testanes sociedades que integran el Grupo, anterios normericano,
ajustes y reclasificaciones introducidos para homogeneizar los annuerios de contabiliad e, extranjeras) con los obgaidos por algunas sociedades conso
extranjeras) con los aplicados por el Banco (véase Nota 3).

Las cuentas anuales individuales del Banco y de algunas de las restantes sociedades
consolidadas correspondientes al ejercicio 1995 no han cida trabales de la comentar consolidades antividuales del Banco y de algunas de las restantes sociedades
aprobación de las respondientes al ejercicio 1995 no han sido todavía sometidas a la a sone de las respectivas de ejercicio 1995 no han sido todavía sometida a las
Consejo de las respectivas Juntas Generales de Accionistas No obstante, el
relifo o de las de de las Tespectivas Juntas Generales de Accionistas. No obsante, en No obsante, en
Consejo de Administración del Banco entiende que dichas cuenta

Principios contables y normas de valoración-

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 1995 y 1994 se
han aplicado los principios contables y normas de valoración de sensionales de los cons na a malerios de las cuentas anuales consolidadas de los ejercios 1995 y 1994 se
Non aplicado los principios contables y normas de valoración descritos en la Nota 3.
De la m o provio los principios contables y normas de valoración descritos en la Nota 3.
Por las entidades contables o criterio de valoración de aplicación de aplicación obligatoria os de socializan principio contable o criterio de valoración de aplicación de igota o,
por las entidades que, teniendo un efecto significativo en sus cuentas anuales, se haya consolidadas que, teniendo un en
anuales, se haya dejado de aplicar en su preparación.

Determinación del patrimonio-

Las cuentas anuales consolidadas se presentan de acuerdo con los modelos
establecidos por Banco de España para las entidades de criditor colores de con F esta entilos anuales consolidads se presentan de acuerdo con los modelos
establecidos por Banco de España para las entidades de crédito y ahorro. Para efec e de creditos por banco de España para las entidades de crédito y ahorro. Para efecturos
una evaluación del patrimonio neto consolidado del Grupo al 31 de diciembre de 1995

y 1994 hay que considerar los saldos de los siguientes epígrafes de los balances de situación:

	Millones de Pesetas
	1995	1904
Capital suscrito (Nota 22)	81.910	81.887
Reservas- Primas de emisión (Nota 23) Reservas (Nota 24)	241 239 75.890	241.136 195.672
Reservas en sociedades consolidadas (Nota 24) Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades	24.942	21.087
consolidadas (Nota 24) Más- Beneficio neto del ejercicio - Del Grupo	(27 976) 12.470	(35.992) 32.785
Menos- Acciones propias (Nota 22)	(955)	(1.228)
Patrimonio neto contable Menos-	407.520	535 347
Dividendo activo a cuenta pagado en 1995 () Dividendo a pagar ()	(12.257)	(12.251) (8.167)
Patrimonio neto, después de la aplicación de los resultados del ejercicio	395.263	514.929

(*) Dividendo (véase Nota 4) neto del efecto de autocartera (véase Nota 22).

Recursos -

Con la Ley 13/1992, de 1 de junio (desarrollada por el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre), la Orden Ministerial de 30 de diciembre de 1992 y la Circular 12/1993 de Banco de España, de 17 de diciembre (que modifica, entre otros aspectos, el tratamiento de los límites a la posición en divisas recogido en la Circular 5/1993), entró en vigor una nueva normativa relativa al cumplimiento de los recursos propios mínimos de las entidades de crédito, tanto a nivel individual como de grupo consolidado. Dichas normas culminan la adaptación a la normativa comunitaria en esta materia y suponen un nuevo enfoque en dicho cumplimiento, en el que entran a ponderar para determinar el volumen de recursos propios computables mínimos, entre otros aspectos: el riesgo de crédito, de contrapartida y de tipo de cambio y los límites en el inmovilizado material y a la concentración de riesgos; fijándose en el 8% los recursos propios mínimos computables calculados con los indicados criterios.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, los recursos netos computables del Grupo excedían de los requerimientos mínimos exigidos por las citadas normas.

Cargos a reservas-

En virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 de Banco de España, en los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha complementado con cargo a sus reservas de libre disposición 14.711 y 16.527 millones de pesetas,
tespectivamente, correspondiantes, a los, comp tespectivamente, correspondientes a los compromisos adquiridos de pesetas,
pensiones correspondientes a los compromisos adquiridos en materia de pensiones (complementes) a los compromisos adquiridos en materia de
ejercicios (véase Nota con su personal jubilado anticipadamente en dichos
ejercicios (véase Nota ejercicios (véase Nota 3-j).

Adicionalmente, en los los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha cargado a sus reservas de libre disposición de 195 El Licios 1993 y 1994 el Banco ha cargado a sus reservas de las
así como los gastos incurridos en dichos ejercicios por su personal prejubilado así como los gastos que se liquidarán a partir del 1 de enero de 1 de enero de 1996 y 1995, respectivamente, hasta la fecha en que la jubilación de este personal se a los y 1995,
1995, los importes correspondientes, a ostes con 1995, los importes correspondientes a este personal sea definitiva. En
1995, los importes correspondientes a estos conceptos ascendieron a 3.054 y 20.801 millones de pesetas, respectivamente. En 1994, estos importes ascendieron a 3.054 y 20.001
14.400 millones de pesetas, respectivamente. En 1994, estos importes ascendieron 14.400 millones de pesetas, respectivamente ( de los que 6.516 y 6.409 millones de persetas, resettas, resettas, resettas, resettas, research pesetas, respectivamente ( de los que 6.516 y 6.409 millones de los millones de
situación de prejubilación al 31 de dicismente ( de ya se encontraban en situación de prejubilación al 31 de diciembre de 1993).
Estados de prejubilación al 31 de diciembre de 1993).

En total, los cargos a reservas de libre disposición registrados en los ejercicios 1995 y n los con los a reservas de libre alsposicion registrados en los ejerricios 1995 v
1994 con origen en el personal del Banco jubilado anticipadamente, netos de los efectos fiscales a los grocias de parsonar de panco fubliado anticipadamente, netos de los efectos
(11.682 y 12.737 millones de pesetas temporales aplicables a los fondos de pensio (11.682 y 12.737 millones de pesetas, respectivamente - véase Nota 25.
26.884 y 26.737 millones de pesetas, respectivamente - véase Nota 25) ascenden a 26.884 y 26.784 millones de pesetas, respectivamente - véase Nota
26.884 y 26.784 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 24).

El 1 de enero de 1994 entró en vigor la Circular 11/1993, de 17 de diciembre, de Banco
de España, que contiene determinadas madió de España, que contre en Vigo la Circular 17 1993, de 17 de diciembre, de Banco
esa fecha que contiene determinadas modificaciones a los criterios aplicados hasta esa fecha por la Circular 4/1991. La menciones a los criterios aplicados hasta
esa fecha por la Circular 4/1991. La mencionada Circular establece cie adaptaciones a las concular o con la comente nombridas, especialmente en lo relativo a la clasificación

activos adjudicados. Como consecuención y a las provisiones para ciertos riesgos y activos adjudicados. Como consecuencia de las provisiones para ciertos riesgos y
activos adjudicados. Como consecuencia de la Banco registró un cargo a sus reservas de libre disposición por de esta Circular, el
millones de pesetas, que fue abonado al maior de esta Circular, el 10.440 o de los () situación al 31 de diciembre de ubonado al capitulo "Activos
situación al 31 de diciembre de 1994 (véanse Notas 13 v 24).

En el ejercicio 1995, y en el marco del programa de reestructuración y saneamiento, el
Banco ha efectuado con la precentiva autorios día de P Banco ha efectuado con la preceptiva autorización de Banco de España, las meamento, el
dotaciones con la preceptiva autorización de Banco de España, las siguentes dotaciones con la preceptiva autorización de Banco de España, las siguentes
del ejercicio:

	Millones de Peselas
Dotaciones -
Fondo de insolvencias (Nota 7) Fondo de fluctuación de valores y amortización de	32.924
fondos de comercio (Notas 8, 10 y 12)	9.275
Otros londos (Notas 13 y 19)	42.632
Cargo a reservas (Nota 24)	84.831

Adicionalmente, en relación con el mencionado cargo a reservas, siguiendo una política conservadora, el Banco ha registrado cargo a reservas, siguendo una
anticipados, correspondientes a dicl anticipados correspondientes a dicho cargo (14.000 millones de pesetas),
resultado se ha destinado e constituir (Grando millones de pesetas), cuyo resultado se ha destinado a "atrio" cargo" (14.000 miliones de pesetas), cuyo
25), 25).

Principios de consolidación-

La definición del perímetro de consolidación coincide con lo dispuesto en las Circulares 4/1991 y 5/1993 de Banco de España y en el artículo segundo del Real Decreto 1371/1985, de 1 de agosto, por el que se regula la consolidación de l Real
anuales de las entidados de demácito e anuales de las entidades de groppor el crue se regula la consolidacion de las cuentas
sociedades (en adolante "desar linero" el Grupo incluye todas las sociedades (en adelante, "dependientes") en cuyo capital participa, directa o indirectamente, el Banco en un porcentaries y en "cayo" capital" participa, "directa o
el Banco ejerce un control ofectivacal el Banco ejerce un control petentaje igad o superior a 10% o, siendo inferior, si
el decisión de decisión.

Se ha aplicado el método de consolidación por integración global a las entidades dependientes cuya actividad está directamente relacionada con la del Banco (en el Anexo I se indican estas sociedades, incluyéndose los la del banco (en el
directa e indican estas sociedades, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante).

Todas las cuentas y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas por integración global y entre estas sociedades y el Banco han sido eliminadas por
proceso de consolidación. La con proceso de consolidación. La participación de terceros ajenos al Grupo se presenta en los epígrafes "Intereses Minoritarios" y "Beneficios aferios aferros a crupo se presenta en Ejercicio - De minoritarios" de los basecialicos "J" "Beneficios" Consoniados de l'Ejercio - De
cuentas de pérdidas v cuentas de pérdidas y ganancias.

Las participaciones directas o indirectas iguales o superiores al 20% en entidades de crédito y financieras cuya gestión está compartida al 20% en entidades de
lentidades. "multigruna" - Anara li (entidades "multigrupo"- Anexo l) se consolidar por el método de integración proporcional (que consiste en incorporar los bienes, de integración de integración
ingresos y gastos do disbas consideres, derechos y obligaciones y los ingresos y gastos de dichas sociedades en la proporción que corresponda al porcentares y los
ingresos y gastos de dichas sociedades en la proporción que corresponda al por

de participación del Banco en las mismas, una vez considerados los dividendos percibidos y otras eliminaciones patrimoniales), de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1993, de 26 de enero, de Banco de España.

Las participaciones en sociedades dependientes del Banco con actividad distinta a la suya así como las participaciones en el capital de otras empresas (en adelante, "asociadas") que, sin constituir una unidad de decisión con el Banco, mantienen con él una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a su actividad (de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circulo 4/1991 de Banco de España) - en las que, por regla general, se posee una participación a nivel Grupo inferior al 50% y superior al 20% (si no cotizan en Bolsa) o al 10% (si cotizan en Bolsa) - se valoran por el criterio de puesta en equivalencia; es decir, por la fracción que del neto patrimonial representan esas participaciones, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. En el Anexo II se indican estas sociedades, incluyéndose los porcentares de participación, directa e indirecta, y otra información relevante

El resto de las inversiones en valores representativas de capital se presenta en el balance de situación de acuerdo con los criterios expuestos en la Nota 3- e

Como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal correspondiente a la incorporación al Grupo de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las sociedades consolidadas por integración global o proporcional o puestas en equivalencia, pues se estima que no se realizarán transferencias de recursos (ya que los mismos serán utilizados como fuente de autofinanciación en cada una de dichas sociedades). En cualquier caso, este efecto no sería significativo.

En los países en los que están constituidas algunas de las sociedades dependientes, multigrupo y asociadas pueden existir restricciones a la libre transferencia de sus, reservas al Grupo. Por no ser significativa, esta circunstancia no ha sido tenida en cuenta al tiempo de formular las cuentas anuales consolidadas ni de determinar el valor teórico-contable de las participaciones.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, sociedades consolidadas poseían acciones emitidas por el Banco con un importe nominal total de 192 y 202 millones de minitas, respectivamente (véanse Notas 3-i y 22). El coste neto al que figuran registradas estas acciones, que no excede de su valor teórico-contable ni de su valor de cotración al cierre de los ejercicios 1995 y 1994, se presenta en el epígrafe "Acciones Propias" de los balances de situación a dichas fechas.

Las variaciones o hechos más relevantes que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994 se resumen en las Notas 10 y 11.

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 1995 y 1994 se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración, que coinciden (básicamente) con los establecidos por la Circular 4/1991 de Banco de España.

a) Principio del devengo-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses.

Siguiendo el principio de prudencia, y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora y de cobro dudoso y por las operaciones sujetas a riesgo-país con países clasificados como muy dudosos, se reconocen como ingreso en el momento en que se cobran o materializan.

b) Transacciones y operaciones en moneda extranjera-

Los saldos denominados en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando, generalmente, los tipos de cambio medios (fixing) oficiales del mercado de divisas de contado en España al cierre de cada ejercicio. Excepcionalmente:

• 1. La conversión a pesetas de los saldos mantenidos en monedas no cotizadas oficialmente en España se ha efectuado, básicamente, a través del dólar U.S.A., utilizándose el tipo de cambio moneda local/dólar U.S.A. en el país de emisión de la moneda y convirtiendo posteriormente a pesetas el importe en dólares U.S.A. así obtenido al tipo de cambio oficial de esta moneda en España al cierre del ejercicio.
• 1. Los saldos de las cuentas de capital y reservas de las sociedades extranjeras dependientes y asociadas se han convertido a pesetas a los tipos de cambio históricos. Las participaciones en entidades dependientes no consolidadas y asociadas radicadas en el extranjero no son significativas (véase Anexo II).
• 1. Las cuentas de pérdidas y ganancias de las entidades extranjeras consolidadas y asociadas se han convertido a pesetas a los tipos de cambio medios de los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente
• 1. Los compromisos por operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y divisas contra pesetas que no sean de cobertura se registran a los

tipos de cambio de su contratación, valorándose a la fecha de cierre de acuerdo con las conzaciones publicadas por Banco de España correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. beneficio/pérdida neto que resulta de esta valoración ha sido registrado, íntegramente y por el neto en las cuentas de pérdidas y ganancias, con contrapartida en los capítulos "Otros Activos/Otros Pasivos" de los balances de situación.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra pesetas cubiertas con operaciones de contado se han convertido a pesetas al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de Escuana a tal efecto. El premio/descuento entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de la operación de contado que le ha servido de cobertura se periodifica a lo largo de la vida útil de la primera, con contrapartida en las cuentas de pérdidas y ganancias.

El efecto de convertir la totalidad de los activos y pasivos de las sociedades consolidadas y asociadas radicadas en países extranjeros con altas tasas de inflación a los tipos de cambio corrientes no es significativo en las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994, dado que en estos países su normativa contable preve el registro de correcciones monetarias que compensan la pérdida de vilor o vo respectivas monedas.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las diferencias con origen en la variación del tipo de cambio de la peseta con respecto al de la divisa en que se efectuó la inversión en las sociedades extranjeras se incluyen en el saldo de los eccecar no "Reservas en Sociedades Consolidadas" y "Pérdidas de Ejercicios Anteriores en Sociedades Consolidadas" (véase Nota 24) de los balances de situación a de caso ca fechas, deducida la parte que de dicha diferencia corresponda a los intereses minoritarios.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las diferencias acreedoras netas que se producen como consecuencia de la variación del tipo de cambio de la peseta con respecto al de la divisa en que se efectuó la dotación de capital a cada una de las sucursales del Banco en el extranjero ascendían a 1.763 y 3.535 millones de pesetas, respectivamente, y se incluyen en el saldo del epígraíe "Otros Pasivos" de los balances de situación a dichas fechas.

Al 31 de diciembre de 1995, el contravalor en pesetas de las partidas de activo y pasivo expresadas en moneda extranjera ascendía a 3.631.120 y 3.594.005 millones de pesetas, respectivamente (2.986.219 y 3.529.752 millones de mesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1994).

c) Créditos sobre clientes y entidades de crédito y fondos de insolvencias-

Las cuentas a cobrar con origen en la operativa habitual de las entidades consolidadas (que se reflejan, fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación) se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo dispuesto por los deudores. Los activos adquiridos al descuento con vencimiento inferior a doce meses se reflejan por su importe nominal y la diferencia entre este importe y el efectivo dispuesto se registra en el capítulo "Cuentas de periodificación" del pasivo de los balances de situación.

El "Fondo de insolvencias" se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• 1. Riesgos nacionales y extranjeros, excepto riesgo-país: de manera individual, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 de Banco de España. Además, y siguiendo la citada norma, existe una provisión genérica, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos sin cobertura obligatoria (0,5% para los créditos hipotecarios sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas), destinada a la cobertura de los riesgos no identificados específicamente como problemáticos. Esta provisión ascendía al 31 de diciembre de 1995 y 1994 a 40.966 y 42.463 millones de pesetas, respectivamente.
• 1. Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiera de cada país (véase Nota 7).

El "Fondo de insolvencias" se muestra, básicamente, minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes" de los balances de situación, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de firma mantenidos por el Grupo, que se presentan en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas" (Nota 19).

El saldo de los fondos de insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio (y con cargo a reservas en 1995 - véase Nota 2) y se minora por las liberaciones por cobros y por las utilizaciones por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años (más de seis años en el caso de operaciones hipotecarias) en situación de morosidad (véase Nota 7).

d) Deudas del Estado y Obligaciones y otros valores de renta fija-

De acuerdo con la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, de Banco de España, los valores que constituyen la cartera de renta fija del Banco, se presentan según los siguientes criterios:

• 1. Los valores asignados a la cartera de negociación (que está integrada por aquellos títulos que se mantengan con la finalidad de operar en el mercado) se presentan valorados a su precio de realización al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábíl anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran (según su signo y sin incluir el cupón corrido), por su importe neto, en los capítulos "Beneficios por Operaciones Financieras" o "Pérdidas por Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias.
• 1. La cartera de inversión a vencimiento está integrada por aquellos títulos que el Banco ha decidido mantener hasta su vencimiento final, teniendo capacidad financiera para hacerlo. Los títulos que se han clasificado en esta categoría se presentan valorados a su precio de adquisición, minorado por el fondo de fluctuación existente al 30 de junio de 1994. A partir de dicha fecha, los valores que pasen a integrar la cartera de inversión a vencimiento se valoran a su precio de adquisición, corregido por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el valor de reembolso y el precio de adquisición inicial durante la vida residual del valor, modificando dicho precio inicial con abono o adeudo a resultados.
• 1. Para los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria (constituida por los títulos no asignados a las dos carteras anteriormente descritas), al igual que para la cartera de inversión a vencimiento, se periodifican mensualmente las diferencias negativas o positivas entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durante la vida residual del valor, corrigiendo el precio inicial del título con abono o adeudo a resultados. La valoración resultante se denomina precio de adquisición corregido. Dicho precio se compara con el valor de mercado, determinado éste (en el caso de títulos cotizados) en función de la cotización del último día hábil del ejercio. La suma de las diferencias negativas resultantes de este cálculo se abonan al fondo de fiuctuación de valores, con cargo a una cuenta de periodificación activa. Las diferencias positivas se abonan a dicha cuenta de periodificación hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores.

La diferencia neta entre el coste de adquisición corregido y el valor de mercado de los títulos incluidos en los capítulos "Deudas del Estado" y "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" ascendía al 31 de diciembre de

1995 a 3.837 millones de pesetas, que se encuentra totalmente cubierta por los fondos constituídos a dicha fecha; en consecuencia, al 31 de diciembre de 1995 no existía cuenta deudora de periodificación por este concepto (véanse Notas 5 rio existia cuenta acuada en 1994, esta diferencia ascendía a 10.720 millones de pesetas, de los que 8.507 millones de pesetas correspondían al importe periodificado a partir de la entrada en vigor de la Circular 6/1994. Este importe no figura reflejado en el balance de situación al 31 de diciembre de 1994, al compensarse entre sí el fondo de fluctuación de valores constituido y la cuenta deudora de periodificación contra la que se constituyó el fondo (véanse Notas 5 y 8).

De haberse aplicado estos criterios de valoración durante los nueve primeros De naver cicio 1994 (previos a la entrada en vigor de la Circular 6/1994), las meses del Grupo correspondientes al ejercicio 1994 no se habrían visto afectadas de forma significativa.

e) Valores representativos de capital-

Las participaciones en sociedades dependientes y asociadas se consolidan de Eas participacientes con la Nota 2 de esta Memoria. Las diferencias acuerdo con los encrios que se producen al comparar el coste de adquisición y el val o teórico-contable corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes valor teorico contable edquisición y que subsistan en el de la valoración posterior en el momento de la astudio realizado al 31 de diciembre de 1993 y actualizado, (e varadaas el 31 de diciembre de 1995 por tasadores independientes), se registran de la manera que se indica seguidamente:

• 1. La diferencia que surge a la fecha de la primera consolidación se registra como Ea cinerencia que ourga mano "Diferencia Negativa Negativa de | ondo "de "Somerosos, su importe se amortiza linealmente en un ebronadaren exceda del período en el cual la participación contribuya a la obtención de ingresos para el Grupo, con el límite máximo de diez años. En el obterición as alguna a considera como una provisión y sólo se abona a segunto caso, la ancias cuando se produzca una evolución desfavorable de los resultados de la sociedad de que se trate o cuando corresponda a una plusvalía realizada (véase Nota 12).
• 1. Las diferencias que se produzcan con posterioridad a la fecha de adquisición o Las unerencias que se consideran como resultados o reservas de las ac primera »onsolidadas (por la parte que corresponda al ejercicio corriente o anteriores, respectivamente).

El resto de títulos representativos de capital (entidades ni dependientes ni El Testo "de "tituit" a su coste de adquisición, regularizado y actualizado (en su caso) de acuerdo a la normativa aplicable (véanse Nota 23 y 24) o a su valor de realización (deterninado según se describe seguidamenta), el que sea menor.

El valor de realización se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

• 1. Valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día del ejercicio, la que sea menor.
• 1. Valores no cotizados: valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible (en algunos casos, no auditado) de cada una de las sociedades participadas.

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores, que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación (véanse Notas 9 y 10). Con cargo a los resultados de los ejercicios 1995 y 1994, se han efectuado dotaciones netas por 1.959 y 3.823 millones de pesetas, respectivamente. Estos importes figuran registrados minorando el saldo del capítulo "Beneficios por Operaciones Financieras".

Las regularizaciones y actualizaciones de los valores de renta variable se efectuaron, en todo caso, de acuerdo con las normas legales aplicables a la regularización y actualización de balances o con los criterios derivados de la legislación sobre fusiones de empresas (véanse Notas 23 y 24).

Activos inmaterialesf)

Este capítulo de los balances de situación incluye la parte pendiente de amortizar de los gastos de ampliación de capital y de determinados gastos originados en el proceso de fusión, que fueron activados para su amortización en la forma establecida por las disposiciones vigentes. Estos gastos se amortizan en un período máximo de cínco años.

Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias por estos conceptos en 1995, que han ascendido a 2.681 millones de pesetas (2.602 millones de pesetas en 1994), figuran registrados en el capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales".

g) Fondo de comercio de consolidación-

Este capítulo de los balances de situación recoge las diferencias de primera consolidación pendientes de amortizar origmadas por la adquisición de acciones de determinadas sociedades consolidadas y asociadas. Los fondos de comercio se amortizan linealmente en un plazo que no excede del período durante el cual dichas inversiones contribuyen a la obtención de resultados para el Grupo, con el c
i límite máximo de diez años.

El importe cargado a los resultados de los ejercicios 1995 y 1994 en concepto de El importe cargado a los resultados de 105 ejercios 1976 - 1956 y
amortización de los fondos de comercio de consolidación ha ascendido a 8.666 y amortización de los fondos de comercio de consolucios.
8.109 millones de comercio de consolidacios, el capítulo el capítulo
es de pesetas, con la comento de Consolidación" de 8.109 millones de pesetas, respectivamente, y se precisiones your les cuentas de
"Amortización del Fondo de Comercio de Comercio de las cuentas de
"Amortización del Fondo de Amortización
pérdidas y ganancias (véase Nota 12).

h) Activos materiales-

El inmovilizado material se presenta neto de su amortización acumulada.
E

El inmovilizado material de uso propio de las entidades consolidadas españolas se
spañolas en la comentes ción a su coste de adquisición, regularizado (en su El inmovilizado material de uso propio de las enhaddes concello no visita de (en su
refleja en los balances de situación a su coste de adquisición, regularizado (en 12/1973, refleja en los balances de situación a su coste de adquises - Decreto-Ley 12/1973,
caso) de acuerdo con las disposiciones legales aplicables - Decreto-Ley 12/1973, caso) de acuerdo con las disposiciones legales apitables - Bear - Carrella - Projecto
Leyes 76/1961, 1/1979, 74/1980 y 9/1983 y normativa que regula las fusiones de
l Partido Leyes 70/1901)
empresas (véanse Notas 13, 23 y 24).

El inmovilizado material propiedad de las entidades consolidadas extranjeras
de adquisición de las entres de inflación se presenta a su coste de adquisición. El inmovilizado material propiedad de las entraduces a su coste de adquisición.
radicadas en países con baja tasa de inflación se presenta a su coste de ado radicadas en países con baja tasa de inflacion se presenta a entidades consolidadas
El inmovilizado material propiedad de determinadas ontidación es objeto d El inmovilizado material propedad de ueterminada onflación es objeto de de
extranjeras radicadas en países con altas tasas de inflación de valor de las extranjeras radicadas en paises con altas tasas la pérdida de valor de las
revalorizaciones periódicas con objeto de corregir la pérdicar tipos de revalorizaciones periódicas con objeto de corregis na persoas.
monedas en que dichos activos están registrados. El efecto de aplicar tipos de monedas en que dichos activos estan registrados. El os ceralorizados no difiere
cambio corrientes en la conversión a pesetas de los selvalorizados no difiere cambio corrientes en la conversion a pesetas de 103 suado 10 m.
sensiblemente del que resultaría de aplicar tipos de cambio históricos a los costes
ten de adquisición de estas partidas.

La amortización del inmovilizado en uso se calcula, de acuerdo con el método
a los provincias de los con de vida útil estimada como promedio de los La amortización del inmovilizado en uso se cateun, de como promedio de los
lineal, en función de los años de vida útil estimada como promedio de los
lineal, en función de los lineal, en función de los años de Vica ata esta
diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siguiente detalle:
diferentes elementos del activo inmovili

	Años de Vida l Itil
	Estimada
Inmuebles Mobiliario e instalaciones Equipos de proceso de datos Elementos de transporte y otros	50 4 & 17 4 a 3 10

El inmovilizado material en venta se presenta por el importe más bajo de su precio El ininovilizado material en ventable de realización al cierre del ejercicio.

Se estima que el coste neto del inmovilizado registrado en libros no excede del oc comia que estima actual de los elementos del activo.

Los gastos de conservación y mantenimento incurridos durante cada ejercicio se cargan a la cuenta de resultados respectiva.

Activos materiales adquiridos por aplicación do otros activos-

Estos activos se presentan por el valor contable de los activos aplicados a su Estos activos se presentan por el valor conimis constituídos hasta
adquisición (neto de hasta el 25% de los fondos de insolvencias en un adaurido, el adquisición (nelo de nasta el 20% de los conorados del activo adquirido, el m
el momento de la adjudicación) o por el valor de tasación de la con progentan el momento de la adjudicación) o por el ritir das por este motivo se presentan
menor de los dos. Las provisiones constituidas por este colones de situación menor de 1os "Las" provisiones consideras" de los balances de situación
deduciendo el saldo del capítulo "Activos Materiales" de los balances de situación (véase Nota 13).

Acciones propiasi)

El saldo del capítulo "Acciones Propias" de los balances de situación corresponde El saído del capitulo Acciones i ropias ac los consolidadas por el método de a acciones del banco adquindas por las socienaste de adquisción, saneado (en su
integración global, las cuales se reflejan al coste de adquisición conteblo del Banco integración giobal, las cuales se reltejar a la teórico-contable del Banco
caso) en función del valor que resulte más bajo entre el teórico-contable del Banco caso) en funcion del valor que resulte mas etiones representan el
o el de cotización de sus acciones (véase Nota 22), de digiombre de 1995 y o el de cotización de sus acciones (veuse Nota Es). Desembre de 1995 y
0,23% y 0,25% del capital social emitido por el Banco al 31 de diciembre de 1995 y 1994, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las sociedades dependientes no consolidadas AT 31 de ulciciones ación global no poseían acciones del Banco.

Como consecuencia de los criterios establecidos por la Circular 4/1991 de Banco Como consecuencia de los citerios estables por por de accones emitidas por el
de España, los resultados habidos en las enajenaciones de acciones en la de España, los resultados nabidos en las capítulos "Quebrantos por
Banco se registran (según corresponda), en los capítulos del Crupo" de las cuentas Banco se "fegistran" (seguir" corresponda) "El lascenes del Grupo" de las cuentas
Operaciones del Grupo" y "Beneficios por Operaciones del Grupo" (en el Operaciones del Grupo y belieficios por Operaciense, respectivamente, en el
de pérdidas y ganancias (561 y 1.030 millones de pesetas, respectivamente, en el oirgicio de perdidas y ganancias (50) y 1.050 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1994).

Compromisos por pensiones y personal prejubilado-

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca española tiene asumido el De acuerdo con el convenio colectró vigento, n.
compromiso de completar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o a sus derechohablentes, en caso de
stos en constructos de consente, viudedad u orfandad. El primero de estos correspondan a determinados empleados, o a sus dandares.
jubilación, incapacidad permanente, viudedad. El primero de estado jubilación, incapacidad permanente, Viuedad a orianeua. Es habiendo estado
compromisos no es aplicable a aquellas personas que, no habiendo estado
estado estado la Caste Ban compromisos no es aplicable a aquellas personas que prestando servicios en el Sector bancario privado mes
hayan sido contratadas por bancos españoles a partir del 8 de marzo de 1980.
Francis de contratadas por bancos e

Pensiones no causadas-

Para asegurar los futuros pagos por complementos de pensiones correspondientes
. En la provensionela estado el año 1992 el Banco mantiene pólizas de Para asegurar los futuros pagos por complementos de penso mantiene pólizas de las
a las pensiones no causadas, desde el año 1992 el Banco mantiene Seguros y a las pensiones no causadas, desde el ano 1772 el pañía Anónima de Seguros y
seguro con Banco Vitalicio de España, Compañía Anónima de Seguros y seguro con Banco Vitalicio de Espana, Confoama Provincia (compañías de
Reaseguros, S.A. y La Estrella, S.A. de Seguros y Reaseguros (compañías de Reaseguros, S.A. y L.a Estral , S.A. de Seguros y i Redobjag de Entidades de
seguros dependientes de Central Hispano-Generali, Holding de Entidades de seguros dependientes de Central Hispano-Geleran, 110.000
Seguros, S.A. - véase Anexo II). El Banco cubre anualmente los compromisos
Seguros, S.A. - véase Anexo II). El Banco Seguros, S.A. - véase Anexo II). El Banco cubre arraminan
devengados en cada ejercicio, complementando en la cuantía necesaria las primas
devengados en cada ejercicio, comp de las pólizas contratadas.

En estas pólizas se incluye una cláusula por la que las compañías de seguros
. En estas policia esta de reajuste (suma del reajuste financiero y del En estas pólizas se incluye una clausula por la que las eajuste financiero y del
procederán a efectuar una cuenta de reajuste (suma del reajuste financiero de los procederán a efectuar una cuenta de reajuste (suma del reajuste a de los
reajuste técnico) de las primas cobradas, basada en la supervivencia de las reajuste técnico) de las primas cobradas, basada en la onaterialización de la
colectivos asegurados y en la rentabilidad real de materialización de colectivos asegurados y en la rentabilidad Tear de na maior provisiono.
no era necesario fondo de reajuste.

El valor actual de los riesgos por pensiones no causadas devengados por el
e se por esta por les no al 21 de diciembre de 1995 y 1994 (que se El valor actual de los riesgos por pensiones no cadade as 1995 y 1994 (que se personal en activo del Banco al 31 de ulchas fechas) ascendía a 33.686 y 33.313
encontraban totalmente cubertos a dichas fechas) ascendía a 33.686 y 33.313
encontraban totalm encontraban totalmente cubertos a alchas lectidas) asechan.
millones de pesetas, respectivamente (793 y 1.628 millones de pesetas, millones de pesetas, respectivamente ( 7 > respectivamente, en el resto de los bancos espanolos independientes, en
manifiesto en los estudios actuariales efectuados por actuarios independientes, en manifiesto en los estudios actuarias por actuaciós por actuarios non propositos y el propositos y el propositos y el función de la proporción entre el numero de anos de servico.
número total de años de servicio esperados de cada empleado hasta su jubilación,
número total de años de servici número total de anos de servicio orf
mediante la aplicación de las siguientes bases técnicas:

• mea:
• Tipo de interés técnico: coincide con el de la rentabilidad de los activos en los
  te en los por los colonal con el procimiento de dichos activos Tipo de interés técnico: coincide con el de la renabiliento de dichos activos.
  que están invertidas las pólizas, hastarés técnico no está vinculado a la que están invertidas las pólizas, hasta el vencinacino está vinculado a la
  Kespecto a los períodos en que el interés técnico utilizado es el 7%. Respecto a los períodos en que en interes tecnico no comitilizado es el 7%.
  rentabilidad estimada de unas inversiones, el interés técnico utilizado es el 7%.
  En la mas estim rentabilidad estimada de unas inversiones, el interco tecnico a
  El tipo de interés técnico garantizado durante los primeros 10 años es del 6% y el 4% en los años sucesivos.
• 1. Tablas de mortalidad: PEM/F 1980, ajustados por la entidad aseguradora.
     E

• Método de cálculo de los compromisos devengados por el personal en activo: acreditación proporcional año a año.

Los pasivos por compromisos por pensiones no causadas correspondientes a las
te de compromisos por personas com 10 millors de posotas el 31 de Los pastivos por compromisos por pensibilis millones de pesetas el 31 de
restantes sociedadas consolidadas (1.242 y 1.406 millones por las proprias restames sociedades consoliciadas (nonente) se mantienen por las propias
diciembre de 1995 y 1994, respectivamente) se mantienes y Cargas y Corgas y Condo diciembre de 1995 y 1774, Tespetivamentones para Riesgos y Cargas - Fondo
entidades y se registran el el epigrafe "Provisiones para 1995 En los excercisios 1995 enhidades y se registran el el epigrare - revisiones de 19). En los ejercios 1995
de pensionistas" de los balances de situación (veáse Nota 19). En los esempañías de seguros de pensionistas de los balances de situación (Alas no las compañías de seguros
y 1994, algunas de estas entidades suscribieron compremisos non y 1994, algunas de estas entiduces suscribionas de sus compromisos por pensiones con su personal en activo.

Pensiones causadas y personal prejubilado-

El pasivo actuarial del Grupo correspondiente a las pensiones causadas al 31 de El pasivo actuarian del Grupo concepcións.
diciembre de 1995 y 1994 y a los compromisos en materia de 200518 diciembre de 1995 y 1994 y a 105 compremiera e secendía a 247.729 y 209.518
personal jubilado anticipadamente a esas fechas ascendía a 247.729 y 209.518 millones de pesetas, respectivamente.

La casi totalidad de estos pasivos actuariales se encuentra materializada em pólizas.
Vitalicio de estos pasivos com ica casi fotandad de estos pasivos actualidas : Reaseguros y con Banco Vitalicio de librido de contratadas con La Estrella, S.A. de Seguros y Reaseguros, S.A., según el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
	1 તેતેરે	ો તેતની
Pasivos actuariales correspondientes a pensiones causadas Rentas temporales de personal prejubilado Fondos internos (Nota 19)	218.044 ગ્ર 303 382 247.729	194.881 14 400 237 209.518

Los pasivos actuariales correspondientes a las pensiones causadas se calculan en ling, de interés Los pasivos actuariales correspondicines a las e 80, aplicando un tipo de interés.
función de las tablas de mortalidad GR-80/PE-80, aplicando un los que uctín función de las tablas de mortandad en 80/10308 de los activos en los que están
tecnico coincidente, en general, con la rentabilidad de los activos a partir lecnico comcidente, en general, con la renciones activos; utilizando, a partir inverndas fas 16% como tipo de interés técnico anual.

Como consecuencia del proceso de redimensionamiento seguido, el Danco ha Como consecuencia del proceso de reamendad de jubilarse con anterioridad a
ofrecido a determinados empleados la posibilidad de jubilarse con matura, en loc ofrecido a deferminados empleacos xi provenio. Con este motivo, en los haber cumplido la edad establecida en el con cargo a reservas) por la reservas) por la ejercicios 1995 y 1994 el banco ciectas crespectivamente, para cubrir la
importe de 14.711 y 16.527 millones de pespectivamente, para cubrir la totalidad de sus compromisos en materia de pensiones con este personal a partir
. En la compromisos en materia de personal Nota 2) lolandad de 3ds compren la edad de 65 años (vease Nota 2).
de la fecha en que éste cumpla la edad de 65 años (vease Nota 2).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el pasivo actuarial correspondiente a los Al 31 de diciembre de 1995 y 1794, en passeción de jubilación anticipada a esas
emolumentos a percibir por el personal en situación de propoio. a 29 303 y 14 400 emolumentos a percibir por el personal en situación el y
fechas hasta el momento de su jubilación efectiva ascendía a 29.303 y 14.400
El el momento de su jubilación efectiva millones de pesetas, respectivamente.

Desde 1994, cuando un empleado se jubila anticipadamente se crea el fondo Desde 1994, cuando un empleado se judia antelipranía la fecha de su
necesario para cubrir las retribuciones que se satisfarán hasta a fargos a necesario para cubrir las retribuciones que 50 satismano.
jubilación efectiva. En los ejercicios 1995 y 1994, se han efectuado 20 801 y 14 400 jubilación efectiva. En 165 ejercicios 1775 | 1774/2017 | 14.400
reservas de libre disposición para esta finalidad, por importe de 20.801 y 14.400
1 reservas de more as, respectivamente (véase Nota 2).

Otra información-

En los ejercicios 1995 y 1994 y para cubrir sus compromisos normales, el Grupo
s el crupos de considera con la compresa de dichos ejercicios En los ejercios 1995 y 1994 y para cubin ous cabinalos de dichos ejericios,
efectuó dotaciones por pensiones con cargo a los constituemento (véase Nota 29) electuó dotaciones por pensiblies con cargo a se se a se segundo a cargedivamente (véase Nota 29).
por importe de 7.617 y 8.775 millones de pesetas, respectivamente (véase d por importe de 7.617 y 6.773 ininones de peseas) el Banco ha cargado a asus
Adicionalmente, en los los ejercicios 1995 y 1994 el Banco ha cargado a sus sus Adicionalmente, en los los ejerciclos 1779 en 1778 en dichos ejercrios por su
reservas de libre disposición los gastos incurridos en dispossos de pesetas reservas de libre disposición ios gastos incurridos en las en millones de pesetas,
personal prejubilado, por importe de 3.054 y 8.594 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 2).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, las primas devengadas pendientes de ma Al 31 de diciembre de 1993 V 1774, la primas de pesetas, respectivamente,
desembolso ascendían a 22.568 y 36.814 millones de pesetas, respectivamente, desembolso ascendian a 22.300 y 30.01 minimale "Provisiones para Riesgos y
importes que figuran registrados en el epígrafe a dichas fechas (véase importes que figuran Tegistrados en el el epigraro
Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación a dichas fechas (véase Nota 19).

k) Fondo de Garantía de Depósitos de Establecimientos Bancarios-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos de Establecimientos Las contribuciones al Fondo de Carama de Caramar de Depondento 567/1980
Bancarios, establecidas en el Real Decreto-Lev 4/1980 y Real Decretaltados del Bancarios, establecidas en el Real Decreto-ECT 17796 - Francia
(ambos de 28 de marzo) y Real Decreto 42/1994, se imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen.

l) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función El gasto por el Impuesto sociedades de causes de cara ejerema
del resultado económico antes de impuestos, aumentado éste como la del resultado economico antes de "infracotos, admana non mondendo este como la
corresponda) por las diferencias con el resultado fiscal (entendientes corresponda) por las unerencias con el resultado nosas (
base imponible del citado impuesto) que no reviertan en períodos subsiguientes.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, y de acuerdo con lo dispuesto en la Crrullar Al 51 de diciembre de 1998 y 1997 y 1997 y no contabilizado el efecto fiscal de das porciones 7 / 791 de banco de Espula, el Graponalen a las dotaciones al fondo de pensiones.
diferencias temporales que corresponden a las 1995 - 1994 de primeras por osto diferencias temporales que corresponden a nos 1995 y 1994, los importes por este
(con el límite de 10 años). Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 estes especi (con el limite de 10 años). Al 91 de alcionera en el capítulo "Otros Activos- Impuesto sobre concepto que nguían registrados en es en escenden a 41.777 y 30.095
Sociedades anticipado" de los balances de situación ascenden a 41.777 y 30.095 5ociedades anticipado "de 105 balatees" es comportes han sido estimados por los
millones de pesetas, respectivamente. Estos importes han sido estado millones de pesetas, respectrumenter Lañas de seguros indicadas en el apartado j) de esta Nota (vease Nota 25).

Adicionalmente, en el ejercicio 1995 el Grupo ha registrado en el mismo capítulo Adicionamente, en el eleición 1990 el desigle de pesetas con orígen en el cargo de reservas que se menciona en la Nota 2.

Las restantes diferencias temporales se han considerado, fundamentalmente, como diferencias permanentes.

m) Deducciones fiscales-

El beneficio fiscal correspondiente a la deducción por inversiones en elementos El beneficio Ilscar correspondiente a la desacción de empleo y otras circunstancias se
nuevos del inmovilizado material, creación de empleo del porcue en nuevos del ininovinzado material, crolación de la concello del ejercicio en la crecitivos considera como un menor importe del miporte de maparte sean efectivas,
que se materializa (véase Nota 25). Para que estas deducciones se ante que se materianza (vease 1786)
deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

Los sobrantes, en su caso, de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades Los sobrantes, en su caso, de la provincia con los importes efectivamentes dotada en el ejercicio anterior complanar en el capítulo "Beneficios Extraordinarios" de
liquidados en el ejercicio se abonan en el capítulo "Beneficios Extraordinarios nquidacios en pérdidas y ganancias (véase Nota 29-c).

n) Pérdidas compensables a efectos fiscales-

Como consecuencia de sus resultados contables, algunas entidades consolidadas y Como consecuencia de 9as resultados de ser compensadas a efectos fiscales con asociadas tienen perdidas susceptivizas as condiciones. Generalmente, estas benencios Tuturos, en delerminadas como una impositiva a pagar del ejercicio en que tiene lugar la compensación.

o) Productos financieros derivados-

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus e El Crupo utinza estos iniposiciones patrimoniales como en otras operaciones (véase Nota 27).

Estos instrumentos comprenden, entre otros, las compraventas de divisas no Estos instrumentos comprenacio, entre Viros, kis compresón por propositas
vencidas, las compraventas de valores no vencidas, los futuros financieros sobre valores y tipos de interés, el valor de ejercicio del instrumento financiero valores y tipos de interes, el Valor de Cecleio socierdos sobre lipos de interés
subyacente en opciones compradas y emitidas, los acuerdos sobre upos de interés en distintas subyacente en opciones compradas y ennitias, los acubres.
futuros -FRA- y las permutas financieras de interés -IRS-, de interés en distintas
en distincias y las permutas fin futuros -FRA- y las permanas nomis imais -swap de divisas.
divisas -crosscurrency swap- y de divisas -swap de divisas.

Para el tratamiento contable específico de las operaciones a plazo en divisas véase Nota 3-b.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones con estos
de la cuerdo con la con con con conces de futuro, se recogen en cuentas de De acuerdo con la normativa del banco de España, las operadores de las
productos, también denominadas operaciones de futuro, se recogen en cuentas de productos, también denominadas operaciones de futuros que puedan tener
orden, bien por los derechos y compromisos futuros que fueran para orden, bien por los derechos y compromisos que fueran necesarios para
repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios paradas repercusión patrimonial, bien por aquenos saluos que ano cobradas y pagadas
reflejar las operaciones del Grupo. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas reflejar las operaciones del Grupo. Por otra parte, se contabilizan en las
por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en las por opciones vendidas y compradas, respectrvaniente, Se es
cuentas diversas como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones cuya finalidad es eliminar o reducir significativamente los riesgos
. En la considera con posiciones con posiciones patrimoniales o en Las operaciones cuya finalidad es elminar o reacil signinas patrimoniales o en
de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones, de cambio, de interés o de mercado existentes en pobitiona. En estas operaciones,
otras operaciones se han considerado como de cobertura. En estas operaciones, a los otras operaciones se han corsiderado como de coservaria.
Ios beneficios o quebrantos generados se periodifican de forma simétrica a los
tras eneficios o quebrantos generados ios beneficas del elemento cubierto.

Las operaciones que no sean de cobertura contratadas en mercados organizados se
s en las contractos con contractos de bróndoso registrado las variaciones en las Las operaciones que no sean de cobertura contradades en nos
valoran de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las
valoran de acuerdo con su cot valoran de acuerdo con su cotización, habiendose registras ano ano ano a
cotizaciones integramente en las cuentas de perdidas y ganancias. Por mercado cotizaciones íntegramente en las cuentas de perdidas y ganan de un sistema de
organizado ha de entenderse cualquier mercado que disponya de un sistema de compensación. organizado ha de entenderse cualquier mercado que cimara de compensación.
depósitos de garantía de actualización diaria y de una cámara de compensaciones depósitos de garantía de actualización diana y de ana comento.
En los mercados organizados, por tanto, el riesgo crediticio de estas operaciones queda minimizado.

Los resultados de las operaciones que no sean de cobertura contratadas fuera de
l cos resultados de las comes con reconocen, en las, cuentas de pérdidas y Los resultados de las operaciones que no se reconocen en las cuentas de pérdidas y
dichos mercados organizados no se reconocen en las cuentas de pérdidas y dichos mercados organizados no se reconocen en las efectian valoraciones de
ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstantes en consideraciones de ganancias hasta su liquidación electiva. No obstante, se resultados las pérdidas
las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultado de dichas las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultado de dichas
potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su clases de riesgos que se
valoraciones al 31 de dicientre de 1995 y 1994. Las clases de riesgos que se valoraciones al 31 de diciembre de 1997 y 1794. Eus ensociones
consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de las acciones y el de cambio.

p) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, determinadas entidades consolidadas están obligadas al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescindan sus relaciones laborales.

Las cuentas anuales de los ejercicios 1995 y 1994 no incorporan ninguna provisión por este concepto, dado que, en la actualidad, no existe ningún plan de actuación que obligue al pago de tales indemnizaciones.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DEL BANCO

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1995 que su Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, así como la distribución definitiva del beneficio neto del Banco del ejercicio 1994, se detallan a continuación:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Benelicio neto del ejercicio	5.137	23.010
Distribución:
Dividendos -
- A cuenta		12 281
- Complementario		8.187
		20.468
Reservas voluntarias	5.137	2.542
	5.137	23.010

El Consejo de Administración del Banco ha decidido proponer para su aprobación por la Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 75 pesetas brutas por acción (para los accionistas poseedores de las 163.773.099 acciones viejas) y de 59 pesetas brutas por acción (a aquéllos en posesión de las 47.085 acciones nuevas emisión marzo de 1995), con cargo a reservas de libre disposición, previa autorización del Ministerio de Economía y Hacienda. Ei importe total de este dividendo asciende a 12.286 millones de pesetas (Nota 2).

(5) DEUDAS DEL ESTADO

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Certificados de Banco de España Cartera de renta fija: De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento Menos- Fondo de fluctuación de valores (Nota 3-d) Más- Fondo con cargo a periódificación	244 334	281.816
	527 847 750.291 98 588	144.184 571.670 60.024
	1.621.060	1.057 694
	(1)	(5.590) 3 497
		1.621.059 1.056.096

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación es la siguiente:

En el mes de junio de 1994, y enmarcado en los acuerdos adoptados para materializar En el mes de junio de 1794, y Enharcato en e Crédito, S.A., el Fondo de Garantía de Garantía de Garantía de Sarantía de Sarantía de Sarantía de Sarantía de Sanea el Plan de Saneamiento de Banco Español de Oria Pública no cotizada, que
Depósitos emitió 445.000 millones de pesetas de Deuda Pública de conses de Depositos emitio 443.000 millones de posside de las subastas decenales de devenga un mieres anuar vanabie en 1añas 7,55%, al 31 de diciembre de 1995 y 1994,
certificados del Banco de España (9,51% y 7,55%, al visio de 1995 y 1998 . For certificados del Danco de España (2,51% y 7,66%) en 1995 y junio de 1998. Estados hopenias en respectivamente) y con venemientos entre losos entidades bancarias, en
emisión fue suscrita en su totalidad por el resto de las grandes entidades bancarias, en emisión fue suscina en su totandad por el resto al 3.000
función de su cuota de mercado en depósitos, adquiriendo el Crupo 14.750 millones
función de su cuota de mercado en funcion de su cubia de mercado en acpositos, adquirdinaria. A finales de febrero de febrero de de pesetas, que legistro en su curiera de invento de la Deuda suscrita por el Banco, por un
1995 se produjo el primer vencimiento de la Deuda de 1904, esta Douda 1995 se procujo el primer Venenmento de 1995 y 1995 y 1994, esta Deuda importe de 22.050 Inifornes as proves as provincia a Banco de España.
Se encontraba cedida temporalmente en su totalidad a Banco de España.

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España, sobre En cumplimiento de lo uspuesto por la Croundicos, el Grupo adquirió en 1990
coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Grupo adquirio de 264,773 coencientes de caja de 105 intermediar.
cortificados de depósitos emitidos por Banco de España por importe de 364.273 certificados de depositos enindos por Banes estestrales desde marzo de
millones de peselas. Dichos activos tienen amortizaciones semestrales A 68 A 23 millones de peselas. Dicinos activos delengan un interés anual del 6%. Al 31 de
1993 hasta septiembre del año 2000 y devengan esta 1971 500 millo conda mostes 1993 hasta septientore de ano 2000 y actengan activos (237.185 y 271.520 millones de pesetas,
diciembre de 1995 y 1994, parte de estos activos (237.185 y 271.520 millones de diciembre de 1995 y 1994, parte de colos de 1969 de España (véase Nota 16).
respectivamente) había sido cedida temporalmente a Banco de España (véase Nota 16).

La composición de los saldos de los epígrafes "Cartera de renta fija" del detalle La composición de 105 Saldos de 165 epigrares – Em e
anterior, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores", es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ાં તેને રે	] તેતને નિ
De negociación-
letras del Tesoro	348.766	77 977
Deuda del Estado	179.081	71.257
	527.847	144.184
De inversión ordinaria-
Letras del Tesoro	210.082	95.091
Deuda del Estado	397 448	213.915
Otros títulos	142.761	262.664
	750.291	571.670
De inversión a
vencimiento-
Letras de Tesoro		150
Deuda del Estado	96.055	57 337
Otros títulos cotizados	2.533	2.537
	98.588	60.024

Al 31 de diciembre de 1995, el valor de mercado de los importes clasificados en los epígrafes "Cartera de renta fija - De inversión ordinaria" y "Cartera de renta fija - De inversión a vencimiento" era 751.557 y 97.979 millones de pesetas, respectivamente (564.543 y 51.021 millones de pesetas, respectivamente, al 31 de diciembre de 1994).

La diferencia entre el valor efectivo y el valor nominal de las Letras del Tesoro figura registrada en el saldo de los capítulos "Cuentas de Periodificación" del activo y del pasivo de los balances de situación, según su signo.

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 1995 ha estado comprendido entre el 7,6% y el 10,28% (en el ejercicio 1994, entre el 7,8% y 9,28%). De estos activos y de los adquiridos temporalmente, registrados en los capítulos "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" y "Entidades de Crédito" (véase Nota 6) de los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Grupo tenía cedido a esas fechas un importe nominal de 700.181 y 243.721 millones de pesetas, respectivamente, a Banco de España, a otros intermediarios financieros y a clientes del sector privado. Estas cesiones figuran contabilizadas en los epígrafes "Entidades de Crédito - A plazo o con preaviso" (véase Nota 16) y "Débitos a Clientes - Otros debitos" (véase Nota 17), respectivamente, del pasivo de los balances de situación.

El tipo de interés nominal de la Deuda del Estado al cierre del ejercicio 1995 estaba comprendido entre el 3% y el 13,45% (entre el 3% y el 13,6% al cierre del ejercicio 1994). De estos títulos, y de los adquiridos temporalmente a entidades de crédito (véase Nota 6) y a clientes, el Grupo tenía cedidos al 31 de diciembre de 1995 y 1994 un importe nominal de 1.193.671 y 1.243.251 millones de pesetas, respectivamente, a Banco de España, a otros intermediarios financieros y a clientes del sector privado. Banco de España, a otros internicularios microsíes "Entidades de Crédito - A plazo
Estas cesiones figuran contabilizadas en ios cpigraíres de Crédito - A plazo Estas cesiones nguran contabilizadas en rios epigrarss - Ellentes - Otros débitos" (véase Nota 17) del pasivo de los balances de situación

El desglose del saldo de este capítulo, por plazos de vencimiento, sin considerar el El desgiose del bando de esto en cuertuación de valores", es el siguiente: Millones de Pesetas

	WHICH CS UC I COURAD
	Vencimiento
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y 1 Año	Entre 1 y 5 Anos	Más de 5 Años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1995: Certificados de Banco de España Cartera de renta fija-	19779	21 436	203.119		244 334
	70.954	357.976	119.267	29.650	527.847
De negociación De inversión ordinaria	303.017	257.535	171.493	18.246	750.291
De inversión a vencimiento		10.078	36.894	51.616	98.588
	343.750	647.025	530.773	99.512	1.621.060
Saldos al 31 de diciembre de 1994: Certificados de Banco de España	18.394	38.147	168.002	57.273	281.816
Cartera de renta fija-	14.375	76.684	31.092	2.033	144.184
De negociación De inversión ordinaria	129.254	58.577	364.984	18.855	571.670
De inversión a vencimiento	15	146		59.863	60.024
	162.038	173.554	584.078	138.024	1.057.694

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de El movimento que se ercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	5.590	206
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada contra resultados Fondos disponibles	1.412 (58)	2.115 (5)
Dotación neta	1.354	2.110
Provisión registrada contra la cuenta de periodificación de activo (Nota 3-d)	(3.992)	3 992
Menos- Cancelación por utilización en ventas y saneamientos	(1.536)	(112)
Traspaso a la provisión para riesgos y cargas (Nota 19) Otros movimientos	(1.412) (3)	(1.609) 1.003
Saldo al cierre del ejercicio	1	5.590

(6) ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO)

El desglose de los saldos de este capítulo de los balances de situación al 31 de
se estados de este capítulo de colones compresentación una la naturaloza de El desglose de los saldos de este capitalo de 16.
diciembre de 1995 y 1994, atendiendo a la moneda de contratación y a la naturaleza de las operaciones, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1904
Por moneda: En pesetas En moneda extranjera Menos - Fondos de insolvencias (Nota 7)	848.832 1.441.674 (3.250) 2.287.256	997 525 1.382.086 (2.252) 2.377.359
Por su naturaleza: A la vista- Cuentas muluas Cheques a cargo de entidades de crédito Cámara de Compensación Efectos recibidos por aplicación Otras cuentas	11.794 30.047 17.421 11.887 42.211 113.360	7.566 30.784 21,780 15.762 87.774 163.666
Otros créditos- Depósitos en entidades de crédito y financieras Adquisición temporal de activos (Nota 5) Otras cuentas Menos - Fondos de insolvencias	1.719.514 449.200 8.432 (3.250) 2.173.896 2.287.256	1.762.467 424 003 29.475 (2.252) 2 213 693 2.377.359

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como el tipo de A continuación se indica el desglose por piazos de von epígrafe "Otros créditos", sin nterederar el efecto del fondo de insolvencias.

	Millones de Pesetas
	Vencimiento				Tipo de
	Hasta 3 Meses	Entre 3 Meses y l Año	Entre 1 y 5 Años	Más de 5 Años	Total	Interés Medio del Ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Depósitos en entidades de crédito y financieras Adquisición temporal	1.265.941	358.904	81.219	13.450	1.719.514	7,47
de activos	409.946	39.254			449,200	8,73
Otras cuentas	8.063	369			8.432	10,06
	1.683.950	398.527	81.219	13.450	2.177.146	7,73
Saldos al 31 de diciembre de 1994:
Depósitos en entidades de crédito y financieras	1.331.600	275.889	141.452	13.526	1.762.467	6,75
Adquisición lemporal do activos Otras cuentas	387 918 13.377	36.085 12.499	3.357	242	424.003 29.475	7,40 6,09
	1.732.895	324.473	144.809	13.768	2.215.945	6,87

El tipo de interés medio anual en el ejercicio 1995 de las operaciones realizadas por el Grupo con entidades de crédito ha sido el 9,3% y el 6,7%, para las operaciones en pesetas y en moneda extranjera, respectivamente (en el ejercicio 1994, el 8,5% y el 5,6%, respectivamente).

(7) CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la Ea confrosteron del sector en el que tiene su origen el saldo, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ી વેતીરે	1994
Por moneda:	3 939 511	4.071.994
En peselas	1.086.146	961.496
En moneda extranjera	5.025.657	5.033.490
l'or sectores:	290.843	258 914
Administraciones Públicas	3.764.224	4.016.002
Otros sectores residentes	1.230.709	1.009.874
No residentes	(260.119)	(251.300)
Menos- Fondos de insolvencias	5.025.657	5.033.490

El desglose por áreas geográficas de las operaciones de crédito realizadas con no residentes al 31 de diciembre de 1995 y 1994, es :

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Comunidad Europea (excepto España) Estados Unidos de Norteamérica Resto OCDE lberoamérica Resto del mundo	746.786 179.728 21.118 14() 939 142.138 1.230.709	478.577 158.958 37.511 212.084 122.744 1.009.874

A continuación se indica el desglose del saldo de este capítulo, sin considerar el saldo A continuación se multa el ategres.
de la cuenta "Fondos de insolvencias", atendiendo al plazo de vencimiento residual y a la modalidad y situación del crédito de las operaciones:

	Millones de Pesetas
	1995	। तेरों में
l'or plazo de vencimiento:	2.008.002	2.124.067
Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año	740.245	637.864
Entre 1 año y 5 años Más de 5 años	1.281.175 1.256.354	1.445.578 1.077.281
	5.285.776	5.284.790
l'or modalidad y situación del crédito:
Cartera comercial	624 417	571.117
Efectos financieros	12.176	18.202
Deudores con garantía real	1.296.935	1.279.675
Otros deudores a plazo	2 529 310	2 574 459
Deudores a la vista y varios	227.007	252.263
Arrendamientos financieros	253 852	207.148
Activos dudosos	342.084	390.926
	5.285.776	5.284.790

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos financieros" por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se podrá efectuar la opción de compra.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Grupo tenía registrados créditos por importe de 28.107 y 29.851 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes a la financiación concedida a sus empleados para la adquisición de acciones del Banco, con vencimiento el año 1999. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Grupo había financiado la adquisición por terceros de acciones del Banco o había concedido préstamos a terceros con garantía de acciones del Banco, por un importe total de 803 y 997 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 24).

Riesgos con no residentes-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe total de los saldos deudores mantenidos por el Grupo con no residentes (incluso entidades financieras) ascendía a 2.878.999 y 2.646.441 millones de pesetas, respectivamente.

Para cubrir los riesgos de transferencia al 31 de diciembre de 1995 y 1994 ( 13.571 y 11.131 millones de pesetas, respectivamente), el Grupo tenía constituidas provisiones por importe de 6.279 y 4.486 millones de pesetas, respectivamente, que se incluyen en

los "Fondos de insolvencias". Estas provisiones representan el 46% y 40% los Fondos de insolvenente, dei riesgo total con origen en operaciones realizadas aproximada y respectivamente, de norge com dificultades de distinto grado para atender a su deuda externa

Fondos de insolvencias-

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo del epígrafe A continuación se muestra el mevimemo que no se indica en la Nota 3-c, cubre los riesgos en
"Fondos de insolvencias", que tal y como se indica en la Nota 3-c, cubre los riesg i ondos de riesgo país, durante los ejercicios 1995 y 1994:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Fondos de insolvencias Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Nota19) Fondos afectos a cartera de valores Fondos afectos a entidades de crédito Saldos al inicio del ejercicio Más- Dotación neta del ejercicio-	251.300 7.419 3.166 2.252 264.137 124.599	256.433 8.275 264.708 156.884
Provisión para créditos dudosos Provisión para riesgo-país	787	1.352 (30.641)
Fondos disponibles	(30.359) 95.027	127.595
Dotación neta Más- Dotación con cargo a reservas de fusión (Nota 2) Menos- Traspaso fondo de fluctuación de valores (Nota 9) Menos- Traspaso fondo para riesgos y cargas (Nota 19) Menos- Traspaso fondo para activos materiales (Nota 13) Menos- Cancelaciones por fallidos y otros	32.924 (4.110) (3.459) (110.794)	(653) (127.513)
Saldos al cierre del ejercicio	273.725	264.137
Fondos de insolvencias Fondos para la cobertura de riesgos de	260.119	251 300
firma (Nota 19)	7.394	7 419
Fondos afectos a cartera de valores (Nota 8)	2.962 3.250	3.166 2 257
Fondos afectos a entidades de crédito (Nota 6) Fondos totales	273.725	264.137

l.os activos en suspenso recuperados en los ejercicios 1995 y 1994 ascienden a 14.904 y Los activos en suspenso recuperados en 100 ajude en 100 ajudendo el saldo del o.567 millones de pesetas, respectivaneral, 1-88
capítulo "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias.

(8) OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición (por moneda, sector que lo origina, admisión o no de los títulos a cotización en Bolsa, naturaleza y criterio de clasificación y valoración) del saldo de este capítulo de los balances de situación, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ાં તેતે કે	ો તેતને
Por moneda:
En pesetas	76.436	122.364
En moneda extranjera	586.207	484.461
Menos- Fondos de insolvencias (Nota 7)	(2.962)	(3.166)
	659.681	603.659
Por sectores:
Administraciones Públicas	4.933	6.804
De Entidades Oficiales de Crédito	19.186	47.060
De otras entidades de crédito residentes	2.805	10.290
De otros sectores residentes	14.931	20.517
De no residentes	624.624	522.769
Menos- Fondo de fluctuación de valores (Nota 3-d)	(3.836)	(5.130)
Más- Fondos constituidos con cargo a
cuentas de periodificación		4 515
Menos- Fondos de insolvencias	(2.962)	(3.166)
	659.681	603.659
Por cotizacion:
Colizados en Bolsa	400.134	210.513
No cotizados	262.509	396.312
Menos- Fondos de insolvencias	(2.962)	(3.166)
	659.681	603.659
Por naturaleza:
Fondos Públicos	253.981	369 487
Bonos y obligaciones	252 883	144.473
Pagarés de empresa	2.215	10.607
Otros valores	153.564	82.258
Menos- Fondos de insolvencias	(2.962)	(3.166)
	659.681	603.659
Por criterio de clasificación y
valoración (Nota 3-d):
De negociación	47.953	57916
De inversión ordinaria	392 544	292.628
De inversión a vencimiento	222.146	256.281
Menos- Fondos de insolvencias	(2.962)	(3.166)
	659.681	603.659

El saldo del epígrafe "Otros valores" al 31 de diciembre de 1995 y 1994 incluye 8.484 y El saldo del epigrane estros raises conespondientes a Cédulas para 50.510 ininones de pescias) reir perfobilidad media anual del 7,4% en el ejercicio 1995 Inversiones tipo A , con una remano adquiridos en su día para el cumplimiento del (7,3% en 1994). Dichos mulos facionalas
coeficiente de inversión. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, de acuerdo con el Real coenciente de inversión. Al or at a que regulaba el porcentaje del coeficiente de Decreto 5771207, de 10 de entilor suprimido.

El tipo de interés anual de los restantes valores de renta fija en cartera al 31 de l El lipo de interes unaur de 100 1000 entre el 2,75% y el 16,57% (entre el 2,63% y el dicientore de 1995 estaba comprenatio al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el tipo de 13,95%, al 37 de ciclemore de 17,64% y 5,91%, respectivamente.

El efecto de no actualizar financieramente los valores de renta fija que cubrieron en su El electo de no actualizar infantesuro tipo de interés es inferior al coste medio de los recursos ajenos consolidados del Grupo, no es significativo.

Al 31 de diciembre de 1995, el valor de mercado de los valores clasificados dentro de la AT 51 de diciembre de 1790, el valor de inversión ordinaria del Grupo era de
cartera de inversión a vencimiento y cartera de inversión ordinaria del Grupo era de cartera de inversión a venemiento Jano June (al 31 de diciembre de 1994, 245.345 y 296.959 millones de pesetas, respectivamente).

Al cierre de los ejercicios 1995 y 1994, el importe nominal de los Fondos Públicos y Ar cierre de 103 e jercios a obligaciones propias o de terceros ascendía a 45.801 otros valores de rema nja afectos a sectos a sectivamente. La mayor parte de dichos valores y 72.540 Inifones de pesetas) respectas, respectividos por Banco de España a las entidades consolidadas (véase Nota 16).

El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1994 del epigrafe "Fondos Públicos" incluye El saldo al 31 de diciences de pesetas, respectivamente, correspondientes a valores
249.178 y 335.367 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes of C. D.F. 243.176 y 350.00 "millones" de preseas.
emitidos por el sector público no español - en su mayor parte, de países de la O.C.D.E.

Una parte de los Fondos Públicos en cartera al 31 de diciembre de 1995 y 1994 había Ona parte de 103 rondos ruencos endores del sector privado, por lo que figura sido cedida, "basicanene," a "derecari Clientes" de los balances de situación (véase Nota 17).

Del total de la cartera de valores de renta fija del Grupo al 31 de diciembre de 1995, 255.470 millones de pesetas, vencen durante 1996.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de El movimiento que se na producido en considerar el saldo de los fondos de stradelon de valores constituídos, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1005	1004
Saldo al inicio del ejercicio	608.789	488.812
Compras	1.435.349	928.312
Ventas	(1.217.105)	(708.431)
Amortizaciones y olros	(163.516)	(99.904)
Saldo al cierre del ejercicio	663.517	608.789

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994, se indica seguidamente:

	Millones de Pesetas
	1995	1991
Saldo al inicio del ejercicio	5.130	137
Más- Dotación neta del ejercicio-
Provisión registrada contra resultados	7	1.061
Fondos disponibles	(317)	(55)
Dolacion neta	(310)	1.006
Provisión registrada contra la cuenta de periodificación de activo (Nota 3-d)	(4.515)	4.515
Menos- Cancelación por utilización en ventas y saneamientos		(478)
Dotación con cargo a reservas de fusión (Notas 2 y 24)	2.264
Olros movimientos	1.267	(50)
Saldo al cierre del ejercicio	3.836	5.130

(9) ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación recoge las acciones y títulos que representan l:ste capitulo de los balances de situación lecogo ao eriores al 20% (10% si cotizan en
participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20% (10% as cotizan participaciones en el capital de otras socicudares ni están destinadas a
Bolsa) y con las que no existe una vinculación duradera en fandos do bolsa) y con las que no existe ana vironaciones en fondos de inversión mobiliaria.

El desglose del saldo de este capítulo al 31 de diciembre de 1995 y 1994, en función de El desglose del saldo de este capitato aror al uno.
Ia moneda en la que están denominados los títulos y de su admisión o no a cotización en Bolsa, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1 095	ી તેને ને
Por moneda: En pesetas En moneda extranjera	3() 144 42 data	33.092 66.365
	73.093	99.457
Por cotizacion: Cotizados en Bolsa No cotizados	77.725 54 743	59.704 49.554
Menos- Fondo de fluctuación do valores	(8.875)	(9.801)
	73.093	99 457

De los saldos anteriores, 2.040 y 40.557 millones de pesetas, correspondían a De los saldos antenores, 2.040 y 10.00/ minerio diciembre de 1995 y 1994, respectivamente.

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este a A continuación, se muita el movimento que os ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores":

	Millones de Pesetas
	। તેતે -	1000
Saldo al inicio del ejercicio	109.258	75.970
Compras y altas por traspasos	113.356	85.302
Ventas y bajas por traspasos	(140.646)	(52.014)
Saldo al cierre del ejercicio	81.968	109.258

En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones del Grupo en el ejercicio 1995 de participaciones en estas empresas, los porcentajes adquiridos (netos de posteriores ventas) y vendidos y las fechas de notificación a las entidades participadas, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas y en el artículo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 v 1994, se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	9.801	7.331
Más- Dotación neta del ejercicio- Provision registrada	3.003 (1.415)	5.032 (2.224)
Fondos disponibles Dotación neta	1.588	2.808
Traspaso de la provision para insolvencias		653
Menos- Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(2.514)	(991)
Saldo al cierre del ejercicio	8.875	9.801

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el valor de cotización de las acciones y otros títulos de renta variable cotizados en Bolsa excedía de su correspondiente valor neto en libros en 1.817 y 2.425 millones de pesetas, respectivamente.

(10) PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación recoge los derechos sobre el capital de las sociedades "asociadas" - es decir, aquéllas que, sin formar parte del Grupo, mantienen con él una vinculación duradera v están destinadas a contribuir a su actividad (de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991). En estas sociedades, que no están sometidas a la dirección única del Banco, se mantiene una participación inferior al 50% y superior al 20% si las acciones no cotizan en Bolsa (superior al 3% si cotizan en Bolsa).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la moneda en la que están denominados los títulos y a la admisión o no de los valores a cotización en Bolsa, era el siguiente:

	Millones de Pesetas
	ાં તેતન	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
Por moneda:
En pesetas	130 420	121 430
En moneda extranjera	60.967	25 491
	191.896	146.921
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	141.659	114.270
No cotizados	55.976	38 746
Menos- Fondo de fluctuación do valores	(5.679)	(6.1195
	191.896	146.921

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capítulo de los balances de situación, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores", se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1991
Saldo al inicio del ejercicio	153.016	249.531
Aumentos	73.495	41.750
Reducciones	(28.936)	(138.265
Saldo al cierre del ejercicio	197.575	153.016

En el Anexo III se indican las adquisiciones y enajenaciones de participaciones en empresas asociadas en el ejercicios 1995, los porcentajes adquiridos (netos de posteriores ventas) y vendidos y las fechas de notificación a las entidades participadas, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas v en el artículo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores. No obstante lo anterior, a continuación se detallan las adquisiciones y ventas más significativas realizadas por el Grupo en los ejercicios 1995 y 1994:

Adquisiciones-

Lensefuctor, S.G.P.S., S.A.-

En enero de 1995, el Banco materializó el acuerdo suscrito en diciembre de 1994 en virtud del cual se comprometía a la compra del 50% del capital de Leasefactor, S.G.P.S., S.A. (sociedad portuguesa de leasing) a Banco Comercial Portugués, 5.A., por un importe de 10.175 millones de pesetas.

Airtel, S.A. -

En el mes de febrero de 1995, el Banco adquirió 697.097 títulos de Artel, S.A. (representativos del 13,71% del capital de esta sociedad) por un importe de 10.436 millones de pesetas; conviertiéndose, junto con Endesa, en el primer accionista de esta Compañía.

Ventas-

Carburos Metálicos, S.A. -

En el mes de junio de 1994, el Banco vendió 1.120.870 títulos de Carburos Metálicos, S.A. (representativos del 8,61% del capital social de dicha sociedad) por un precio total de 5.100 millones de pesetas, equivalente al coste neto en libros de la participación.

Duro Felgnera, S.A. -

En febrero de 1.994, el Banco vendió 1.226.590 acciones de Duro Felguera, S.A., con lo que su participación en el capital de esta sociedad pasó del 10,04% al 2,55% al 31 de diciembre de 1994. El precio total de las acciones vendidas fue de 620 millones de pesetas, generándose una pérdida de 401 millones de pesetas (registrada en el capítulo "Quebrantos por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994).

Vullehermoso, S.A. -

Durante el mes de febrero de 1994, el Banco procedió a la venta de acciones representativas del 3,91% del capital de Vallehermoso, S.A. Como resultado de estas ventas, se han registrado unas plusvalias de 1.309 millones de pesetas, que figuran registradas en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 29-f).

Grupo Financiero Bital Internacional, S.A. de Capital Variable (México) - Grupo Bitul -

En virtud de unos acuerdos estratégicos suscritos en 1993, el Banco adquirió acciones representativas del 20% del capital con derecho a voto (16,56% de los derechos económicos) del Grupo Bital, por un precio total de 29.351 millones de pesetas.

En diciembre de 1994, el Banco suscribió un acuerdo con Banco Comercial Portugués, 5.A. para la venta del 50% de las acciones que poseía del Crupo Bital, por un importe total de 13.800 millones de pesetas, equivalentes a su coste neto en libros a dicha fecha. Después de esta venta, la participación agregada de Banco Comercial Portugués, S.A. v del Banco en el Grupo Bital es equivalente al 16,56% de los derechos económicos y al 20% de los derechos políticos. Este acuerdo también establece la gestión conjunta de las participaciones de ambas entidades en el Grupo Bital, mediante la sindicación de sus derechos políticos.

Corporación Financiera O Higgins Central Hispanoamericano S.A. -

Como consecuencia de una negociación global con los accionistas mayoritarios del grupo Luksic, en el mes de diciembre de 1994 el Banco vendió a estos últimos el 15,52% del capital de O'Higgins Central Hispanoamericano, S.A. y el 50% del capital de Inversiones Salto Grande, S.A. Por otra parte, formalizó la venta del 100% del capital de Sociedad de Inversiones Hispano Americana Limitada (entidad propiedad del Banco, titular del 25% del capital del grupo asegurador chileno Aetna), aunque, finalmente, se vendió a un tercero que mantenía el derecho de tanteo sobre la sociedad. Asimismo, se vendió una opción de compra del 87,51% del capital de Banco Popular Argentino S.A., que en 1995 no se ejerció; procediendo el Banco entonces a vender en dicho año a terceros el mencionado banco filial por 4.108 millones de pesetas.

El precio total de estas operaciones ascendió a 26.348 millones de pesetas, generándose unas plusvalías de 9.492 millones (registradas en el capítulo "Beneficios por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias, al 31 de diciembre de 1994 - véase Nota 29-f).

Durante el año 1995, se firmó un acuerdo entre el Banco y dicho grupo chileno Luksic para concentrar las participaciones en bancos filiales de ambos grupos en Sudamérica en una holding participada en un 50% por cada uno. Estos acuerdos se materializarán durante el año 1996.

Central Hispano-Generali, Holding de Entidades de Seguros, S.A.-

En el mes de diciembre de 1994, el Banco acordó con Assicurazioni Generali la reestructuración de su participación en el grupo asegurador Central Hispano-Generali Holding de Entidades de Seguros, S.A. El Banco y Canfy, S.L. (entidad cuyo capital social es integramente propiedad del Banco) vendieron sus respectivas participaciones en el holding (que, en conjunto, ascendían al 25% del capital social de la misma) a la propia holding, por un precio total de 22.425 millones de pesetas.

Como consecuencia de esta operación, Canfy, S.L. obtuvo un beneficio de 12.396 millones de pesetas que fue registrado en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994 (véase Nota 29-f).

En diciembre de 1994, Canfy, S.L. compró a Central Hispano-Generali Holding de Entidades de Seguros, S.A. el 24,4% del capital de Sanco Viralicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. por un total de 22.425 millones de pesetas, pagadas al contado. Seguidamente, Assicurazioni Generali compró a Canfy, S.L. el 13,42% del capital de Banco Vitalicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. por 11.550 millones de pesetas, generándose una minusvalía de 784 millones de pesetas.

Adicionalmente, y con objeto de concentrar sus actividades de "bancassurance", el Banco formalizó con Banco Vitalicio de España, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. la venta del 49% del capital social de Central Hispano Pensiones, S.A. y la compra del 51% de Central Hispano Vida, S.A. por 244 y 2.684 millones de pesetas, respectivamente.

Compañía Española de Petróleos, S.A (CEPSA) -

En 1994, el Banco vendió a Productora de Seguros, S.A. (sociedad dependiente consolidada, participada por el Banco en un 100%) 16.641.452 acciones de CEPSA, representativas de un 18,65% de su capital social, por 52.421 millones de pesetas. Productora de Seguros, S.A. vendió estas acciones a The SMM Company por 55.000 millones de pesetas. Como resultado de esta operación, el Grupo obtuvo unos beneficios de 19.894 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1994 (véase Nota 29-f).

El Banco y The SMM Company acordaron en la fecha de la venta sindicar los derechos políticos de las acciones vendidas mediante un Comité de Sindicación, en el cual el Banco tiene la mayoría de los votos. Adicionalmente, el Banco acordó con Morgan Guaranty Trust un contrato de permuta financiera de rendimientos y variaciones en los precios de mercado de las acciones CEPSA/índice IBEX35, con vencimiento el 22 de julio de 1999.

En diciembre de 1994 el Banco vendió a Unión Fenosa, S.A. 4.458.560 acciones (representativas del 4,99% del capital social) de CEPSA por 14.936 millones de pesetas. Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas plusvalías de 6.077 millones de pesetas, que figuran registradas en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 29-f). El comprador y el Banco han sindicado los derechos políticos de estas acciones.

Adicionalmente, el 21 de febrero de 1995 el Banco vendió a Productora de Seguros, S.A. 4.753.915 acciones de CEPSA, representativas de un 5,33% del capital, por 15.189 millones de pesetas, siendo estas acciones posteriormente vendidas a terceros por 17.589 millones de pesetas. Como resultado de esta operación, el Grupo obtuvo unos beneficios de 4.992 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Beneficios por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 (véase Nota 29-f). El comprador y el Banco han sindicado los derechos políticos de estas acciones.

Con la finalidad de materializar la sindicación de los derechos antes mencionados, durante el año 1995 se adoptó una serie de acuerdos para concentrar en dos sociedades filiales del Banco (Riyal, S.L. y Somaen Dos, S.L. - Veáse Anexo I) las acciones sujetas a este pacto. Por este motivo, el 9 de marzo de 1995 el Banco aportó 4.557.693 acciones de CEPSA (representativos del 5,11% del capital) a su sociedad filial Riyal, S.L. Como resultado de estos acuerdos, el Banco controlaba al 31 de diciembre de 1995 el 34,09% de los derechos políticos y el 8,81% de los derechos económicos de CEPSA.

El Banco y Endesa acordaron en junio de 1995 una alianza industrial con el objetivo estratégico de impulsar y fortalecer el proceso de inversión de ambas empresas, desarrollando conjuntamente inversiones estratégicas en el sector energético, telecomunicaciones, distribución y gestión de servicios. En virtud de este acuerdo, el Banco pasará a tener entre el 1% y el 3% del capital de Endesa.

En el marco de estos acuerdos, en junio de 1995 el Banco concedió a Endesa un derecho de compra sobre el 5,62 % del capital de CEPSA, con vencimiento en diciembre de 1995. Como resultado de esta operación, el Grupo ha generado unos beneficios de 1.987 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Beneficios Extraordinarios" de su cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 (véase Nota 29-e).

Viajes Marsans, S.A. y Viajes Internacional Expresso S.A. -

El 30 de junio de 1995, el Banco vendió a terceros 375.000 acciones de Viajes Marsans, S.A. y 124.250 acciones de Viajes Internacional Expreso,S.A. (representativas del 25% del capital social de ambas sociedades) por un precio de 2.375 millones de pesetas, quedando las acciones como garantía prendaria del pago. Como resultado de esta operación, se han generado unos beneficios de 919 millones de pesetas que se registraron como "Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 (véase Nota 29-f),

Moto Vespa, S.A. -

El 15 de noviembre de 1995 Gestión Industrial Hispamer, S.A. (entidad del Grupo) vendió el 31,67% del capital social de Moto Vespa, 5.A. a terceros. El precio total de venta fue de 2.203 millones de pesetas, obteniéndose un beneficio de 682 millones de pesetas, que se registraron como "Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 (véase Nota 29-f).

Fondo de fluctuación de valores-

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldo al inicio del ejercicio	6.095	6.615
Más- Dotación neta del ejercicio- Provisión registrada	1 133	2 033
Fondos disponibles Dotación neta	(762) 371	(1.018) 1.015
Dolación con cargo a reservas de fusión (Notas 2 y 24)	482
Traspaso de otros fondos (Nota 19) Menos- Cancelación por utilización	(1.269)	1.102 (2.637)
en ventas, saneamientos y otros Saldo al cierre del ejercicio	5.679	6.095

(11) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo recoge la inversión en sociedades dependientes no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo.

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la moneda en la que están denominados los títulos y a la admisión o no de los valores a cotización en Bolsa, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	ીતેર) તેવી રે	ાં દોતેની
Por moneda:
En pesolas	53.315	58,938
	53.315	58.938
Por cotización:
Cotizados en Bolsa	36.432	41.144
No cotizados	16.883	17.794
	53.315	58.938

A continuación se indica el movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capítulo de los balances de situación:

	Millones de Peselas
	1995	ાવેતી
Saldo al inicio del ejercicio	58.938	52.219
Aumentos	4.180	36 535
Reducciones	(9.803)	(29.816)
Saldo al cierre del ejercicio	53.315	58.938

Al 31 de diciembre de 1995, las ampliaciones de capital en curso en las sociedades dependientes no son significativas.

En el Anexo III se indican las adquisiciones del Grupo en el ejercicio 1995 de participaciones en empresas del Grupo, los porcentajes adquiridos (netos de posteriores ventas) v las fechas de notificación a las entidades participadas, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas y en el artículo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores. Lo anterior no obstante, a continuación se detallan las adquisiciones y ventas más significativas realizadas por el Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994:

Ventas-

Hispamer Banco Financiero, S.A. -

Banco Financiero Hispamer vendió su grupo internacional, según contrato firmado el 31 de diciembre de 1994, a una sociedad ajena al Grupo. El precio pagado por esa operación fue de 77,5 millones de dólares, generándose una plusvalía de 4.924 millones de pesetas, que figura registrada en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del el ejercicio 1994 (véase Nota 29-f),

Durante el año 1995 el Banco procedió a fusionar Banco de Fomento S.A. con Corporación Financiera Hispamer, S.A. (que pasó a denominarse Hispamer Banco Financiero, S.A.).

Banco de Valencia, S.A. -

El 15 de junio de 1994, el Banco vendió el 24,24% del capital de Banco de Valencia, S.A. propiedad del Grupo. Dicha operación incluyó también la venta de diez oficinas de Banco de Fomento, S.A., siendo el precio total de 14.641 millones de pesetas. Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas plusvalías de 7.959 millones de pesetas; que figuran registradas en el capítulo "Beneficio por Operaciones del Grupo" de su cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 29-f).

Autopistas del Mare Nostrum, S.A. (Aumar) --

En marzo de 1994 el Banco realizó una oferta pública de venta de acciones representativas del 13,49% del capital social de Aumar. Como resultado de esta enajenación, se generaron unas plusvalías de 2.566 millones de pesetas, que figuran registradas en el capítulo "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 29-f). Durante 1995, el Banco procedió a la venta de 5.277.030 acciones de Aumar, obteniendo unas plusvalías de 1.047 millones de pesetas; que figuran registradas en el capítulo "Beneficios por Operaciones del Crupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1995 (véase Nota 29-f).

Comylsa, Empresa Constructora, S.A. -

El 30 de diciembre de 1994 el Banco vendió 51.927.138 acciones (representativas del 98,66% del capital social) de Comylsa, por un precio de 1.850 millones de pesetas; generándose una plusvalía de 915 millones de pesetas, que fue registrada en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Crupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (Véase Nota 29-f).

Hoteles, Aparcamientos, Restaurantes, Moteles y Estaciones, S.A (HARMESA) -

El 20 de diciembre de 1994 el Banco v la sociedad italiana Autogrill, S.p.A. firmaron un contrato, por el cual el primero vendió a la segunda el 80% del capital de HARMESA (el 55% de forma directa y el 25% de forma indirecta, a través de Banco de Fomento, 5.A. y de Dragados y Construcciones, S.A.), por un precio conjunto de 3.600 millones de pesetas.

Como resultado de esta enajenación, se obtuvieron unas plusvalías de 1.761 millones de peseias, que figuran registradas en el capítulo "Beneficio por Operaciones de Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1994 (véase Nota 29-f).

Manru -

El 1 de julio de 1995, el Banco vendió acciones representativas del 65,7 % del capital de Manra , S.A. a terceros por importe de 4.456 millones de pesetas. Como resultado de esta enajenación se obtuvieron unas plusvalías totales de 3.465 millones de pesetas, figuran registradas en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Crupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1995 (véase Nota 29-f).

EPTISA -

El 22 de diciembre de 1995, el Banco vendió el 100% del capital social de EPTISA a terceros, por un importe total de 3.000 millones de pesetas (de los cuales, 2.000 millones de pesetas serán pagaderos en partes iguales en diciembre de 1996 y 1997, respectivamente). Como resultado de esta operación, se registraron unas plusvalías totales de 25 millones de pesetas, que se incluyen en el epígrafe "Beneficio por Operaciones del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 1995 (véase Nota 29-f).

(12) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN Y DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN

El detalle del saldo de los capítulos "Fondo de Comercio de Consolidación" y "Diferencia Negativa de Consolidación" de los balances de situación de los ejercicios 1995 y 1994, en función de las participaciones que los han originado, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
		Sociedades
		Dependientes
	Sociedades	No Consolidadas	Amortización
	Consolidadas	y Asociadas	(Nota 3-g)	Total
Saldos al 31 de
diciembre de 1995:
Fondo de comercio de
consolidación	36.503	17.287	(8.686)	45.104
Diferencia negativa de
consolidacion	1-408	4.149		5.557
Saldos al 31 de
diciembre de 1994:		י י
Fondo de comercio de
consolidación	20.325	21.866	(8.109)	34.082
Diferencia negativa de
consolidación	870	3.283		4.153

El detalle por sociedades del saldo del capítulo "Fondo de Comercio de Consolidación" de los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas a cada una de dichas fechas, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Sociodad	1995	। ਹਰ੍
Conservera Campofrio, S.A.	1 438	2 971
Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA)	507	106
Sociedad General Azucarera de España, S.A.	76	752
Hispamer Banco Financiero, S.A.		1.356
Banco Comercial Portugués, S.A.	10.294	11.810
Corporación Financiera O Higgins, S.A.	2.206	2 540
Banque Commerciale du Maroc, Société Anonyme	1 434	1.639
Banco Vitalicio de España, Compañía de
Seguros v Reaseguros, S.A.	1 952	2.726
Central Hispano Vida, S.A.	1.427	1.606
Commerzbank	2.132
Grupo Financiero Bital	1.892	5 650
Leasefactor, S.G.P.S., S.A.	4.099
Sociedades Grupo BCP (*)	16.313
Otras	1.334	2.976
	45.104	34.082

(*) Corresponde a adquisiciones en 1995 de BCP.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo del capítulo "Fondo de Comercio de Consolidación" de los balances de situación consolidados, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1965	1994
Saldo al inicio del ejercicio	34-082	32.396
Mas- Adiciones	27 520	10.623
Menos-
Reducciones y otros	(1.283)	(828)
Dotaciones con cargo a reservas de fusión (Nota 2)	(6.529)
	53-790	42.191
Amortización (Nota 3-g)	(8.686)	(8.109)
Saldo al cierre del ejercicio	45.104	34.082

El detalle de las adiciones registradas durante los ejercicios 1995 y 1994, se detalla a continuación:

	Porcentaje	Fecha de	Millones
Sociedad	Adquirido	Adquisición	de
			Posetas
De adquisiciones en 1995:
Sociedades Grupo BCP (*)	Varios	Marzo 95	17.655
Leasefactor, S.G.P.S., S.A.	50%	Junio 95	4.554
Compañía Española de Petróleos, S.A.	0,49%	Septiembre 95	વતો
Centro Hispano Banco (Uruguay)	100%	Enero 95	1.272
Commerzbank		Varias	2.369
Gestión de Actividades Turísticas, S.A.	20%	Junio 95	513
Riyal, S.L.		Varias	666
			27.520
De adquisiciones en 1994:
Grupo Bital	8,28%	Junio 94	5.650
Banco Vitalicio de España, Compañía de
Seguros y Reaseguros, S.A.	11,58%	Diciembre 94	2.726
Central Hispano Vida, S.A.	51,00%	Diciembre 94	1.606
Otras		Varias	641
			10.623

(*) Básicamente, Banco Portugués do Atlántico, S.A. adqurido por Banco Comercial Portugués, S.A.

El detalle por sociedades del saldo del capítulo "Diferencia Negativa de Consolidación" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1995 y 1994, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Sociedad	1965	1994
	708	708
Central Hispano Benelux, S.A./ N.V. (Benelux) Bami, S.A.	559	ેન્ડવ
Eplisa, S.A.		િતેન
Laparanza, S. A.	1.249	1.249
Motovespa, S.A.		575
Somaen Dos	701
Unión Eléctrica Fenosa	2.246
Otras	394	668
	5.557	4.153

	Miles de Pesetas
	1995	1004
Saldo al inicio del ejercicio	4.153	5.284
Más- Adiciones	2 947	98
Menos- Otros	(1.543)	(1.229)
Saldo al cierre del ejercicio	5.557	4.153

El movimiento que se ha producido en el capítulo "Diferencia Negativa de
Consolidación" durante los ejercicios 1995 y 1994, es el siguiente:

(13) ACTIVOS MATERIALES

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas del inmovilizado material, y de su correspondiente amortización acumulada, ha sido el siguiente:

	Millones de l'esetas
			Equipo de	Elementos de
		Mobiliario e	Proceso de	Transporte
	Inmuebles	Instalactiones	)atos	y (Aros	Total
Coste (regularizado v actualizado)-
Saldo al 31 de diciembre de 1993	405.037	78.544	65,384	10.870	559 835
Adiciones	116.113	25.041	6.772	10.738	158.664
Variación por transferencias o traspasos	(78)	(76)	(1()1)	5.384	5.124
Salidas por bajas o reducciones	(58.947)	(10.211)	(11.007)	(8.910)	(89.073)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	462.125	93.298	61.048	18.082	634.553
Ach lones	108.894	20.609	10.863	4.424)	144.745
Variacion por transferencias o traspasos	7.712	(311)	(145)	(5.512)	1.1444
salidas por bajas o reducciones	(83.672)	(8.962)	(2.6.35)	(591)	(45.860)
Salidas por bajas con cargo a reservas (Nota 2)	(9.187)	(4.302)			(13.480)
Bienes tomados en arrendamiento financiero				1	لد
Saldo al 31 de diciembre de 1995	485.872	100.332	69.081	16.411	671.696
Fondos para activos materiales-
Saldo al 31 de diciombro do 1993	5.788				5.788
Adiciones	10.541	296			10.837
Adiciones con cargo a reservas (Nota 2)	10.440				10.440
Saldo al 31 de diciembre de 1994	26.769	રુવેદ			27.065
	23 97 1				23 47 1
Adiciones con cargo a reservas (Nota 2) Aumentos por traspasos (Nota 7)	ં ને ટેતો				3.450
Saldo al 31 de diciembre de 1995	53.896	296			54 495
Amortización acumulada-
Saldo al 31 de diciembro de 1993	35.063	35.523	33.440	2 384	106.410
Adiciones	4 780	7 - 24	8. 186	기니다)	21 180
Variaciones por transferencias o traspasos	(2.816)	571	558	(11) 2	(98.5)
Salidas por bajas o reducciones	(2.21-1)	(12.205)	(801)	(127)	(15.347)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	34.813	31.613	41.383	3.418	111.227
Adicionin	. 480	~~()())	8.726	் பார்	2 ) 3415
Variaciones por transferencias o traspasos	2.761	2.855	2.454	{ } ( ( ( ( ( ) }	・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Salidas por bajas o reducciones	(1811)	(6.7.45)	(1.276)	(37)	(1) 86.00)
Safidas por bajas con cargo a reservas (Nota 2)	( - )	(2.321)			(2. 125)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	41.253	33.303	51.292	3.544	129.392
Valor neto al 31 de diciembre de 1994	400.543	61.389	19.665	14.664	496.261
Valor neto al 31 de diciembre de 1995	391.830	65.363	17.789	12.827	487.809

Según se indica en la Nota 3-h, el Banco y algunas sociedades consolidadas españolas han regularizado y actualizado los valores de su activo material al amparo de las disposiciones legales aplicables y, adicionalmente, por aplicación de la normativa que regula las fusiones de empresas. Los importes regularizados y su destino se muestran regara las casas 23, y 24. Asimismo, algunas de las sociedades consolidadas extranjeras revalorizaron su inmovilizado material de acuerdo con las correspondientes normas legales aplicables (véase Nota 24). A partir de la fecha de contabilización de las lectualizaciones, las amortizaciones se calculan sobre los nuevos valores del inmovilizado material.

La cuenta "Otros inmuebles" de los balances de situación incluye, básicamente, los que tienen su origen en la adjudicación de créditos no recuperados, principalmente, a través de la sociedad Gestiones y Desarrollos Patrimoniales, S.A. (Nota 11) Estos inmuebles están registrados a su coste de adjudicación (neto de hasta el 25% de los fondos de insolvencias constituídos hasta el momento de la adjudicación), que es inferior a su valor de mercado y, en ningún caso, superior al valor contable del crédito en que tuvieron su origen. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el saldo del inmovilizado procedente de adjudicaciones, neto de fondos de saneamientos, ascendía a 137.442 y 125.626 millones de pesetas, respectivamente.

(14) OTROS ACTIVOS

A continuación se presenta el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación:

		Millones de Pesetas
	1 વેતેર	1991
	19.666	9.544
Hacienda Pública Impuesto sobre Sociedades a cuenta	13.823	7 902
Impuesto sobre Sociedades anticipado (Nota 25)	57.937	32.236
Operaciones en camino	16.422	6.333
Opciones adquiridas	2 955	1.367
Otros conceptos	101.876	124.775
	212.679	182.157

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el epígrafe "Impuesto sobre Sociedades anticipado" incluía, básicamente, el efecto final de las diferencias temporales imputables a las dotaciones al fondo de pensiones (véanse Notas 3-1 y 25) y el efecto fiscal de los cargos a reservas realizados por el Grupo en los ejercicios 1995 y 1994 (véanse Notas 2 y 24). En opinión de los Administradores del Banco y de sus asesores fiscales, dadas las características de los conceptos que han dado lugar a la activación de los citados impuestos anticipados, la totalidad de los mismos es susceptible de recuperación en un plazo que, en ningún caso, excederá de los máximos previstos por la legislación vigente .

(15) CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

La composición del saldo de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	ન તેત્તર
Activo:
Intereses anticipados de recursos tomados a descuento	15.984	37 403
Devengo de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento	320.408	223.027
Gastos pagados no devengados	3.863	4.202
Gastos financieros diferidos	3.286	2.289
Devengo de costes no vencidos de
recursos tomados a descuento	(11.873)	(12.904)
Otras periodificaciones	28.556	26.445
	360.224	280.462

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Pasivo:
Productos anticipados de operaciones
tomadas a descuento	35.243	25.105
Devengo de costes no vencidos de
recursos no tomados a descuento	247.885	168.130
Gastos devengados no vencidos	18.308	14.957
Devengos de productos no vencidos de
inversiones tomadas a descuento	(21.092)	(13.326)
Otras periodificaciones	35.701	35.385
	316.045	230.251

(16) ENTIDADES DE CRÉDITO (PASIVO)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la Eu composition atables y a la naturaleza de las operaciones, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por moneda:
En pesetas	2.081.994	1.602.161
En moneda extranjera	1.822.462	1.973.938
	3.904.456	3.576.099
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas muluas	19.428	6.791
Aplicación de electos	1.374	3.182
Otras cuentas	54.203	98.675
	75.005	108.648
A plazo o con preaviso-
Banco de España-
Dispuesto en cuenta de crédito	33.019	31.583
Cesión temporal de activos (Nota 5):
Certificados de Banco de España	237.185	271.520
Otros activos	778.367	532.467
	1.048.571	835.570
Oros débitos-
Cuentas a plazo	2.097.852	2.186.369
Cesión temporal de activos (Nota 5)	625.755	415.597
Acreedores por valores	37.383	19.707
Otras cuentas	19.890	10.208
	2.780.880	2.631.881
	3.829.451	3.467.451
	3.904.456	3.576.099

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en los epigrafes El desgiose por plazos de ventificios débitos" de este capítulo de los balances de situación, así como los tipos de interés medios de cada ejercicio, es el siguiente:

	Vencimiento: (Millones de Pesetas)			Tipo do
	Hasta 3 Meses	Entro 3 Meses v 1 Ano	Entre 1 y 5 Anos	Más de 5 Anos	Total	Interes Medio del Ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 1995:
Banco de Espana-
Dispueste en cuenta de crédito	17.058	15.961			33119	יז אי
Cesión temporal de activos:
Certificados do Banco de España	237.185				237.185	ಳ ಸಿನ
Olros activos	778.367				778 367	4,13
Cuentas a plazo	1.485.062	569.778	35 406	7.606	2 097 852	7,34
Cosión temporal de activos	586.682	39.073			625.755	8,20
Otras cuentas	15.602	4.788			19 891
Acreedores por valores	37.383				37.383
	3.157.339	629.100	35.406	7.606	3.829.451	7,84
Saldos al 31 de diciembre de 1994:
Banco de Espana-
Dispuesto en cuenta de crédito	7.373	7.710	16.500		31.583	ಳ, 23
Cesión temporal de activos:
Certificados de Banco de España	271.520				271 520	7.41
Otros activos	532 467				532.467	7,22
Cuentas a plazo	1.654.621	રીકો ભીતે	25.2014	4 435	2.186.369	13, 301
Cesión temporal de activos	334.987	32.307	48.303		415.597	7.14
Otras cuentas	10.208				10.208
Acreedores por valores	19.707				19.707
	2.830.883	541.626	90.007	4.935	3.467.451	6,62

El tipo de interés anual medio del ejercicio 1995 de las operaciones realizadas con entidades de crédito en pesetas y moneda extranjera ha sido el 8,9% y el 6,5%, respectivamente (el 7,7% v el 5,7%, respectivamente, en el ejercicio 1994).

(17) DÉBITOS A CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación, atendiendo a la moneda de contratación, al sector y al área geográfica en que tienen su origen las operaciones, era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	10005	1994
Por moneda:
En pesetas	4.662.896	4.375.877
En moneda extranjera	1.260.137	1.189.670
	5.923.033	5.565.547
Por sectores:
Administraciones Públicas	124 907	120.041
Otros sectores residentes	4.151.595	3.897.088
No residentes	1.646.531	1.548.418
	5.923.033	5.565.547
Por area geografica:
Espana	4.276.502	4.017.538
Resto Comunidad Europea	1.026.566	682.408
Estados Unidos de Norteamérica	278.385	418.486
Resto OCDE	59.381	63.267
Iberoamérica	196.616	261.314
Resto del mundo	85.583	122.534
	5.923.033	5.565.547

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	1 ਰੇਖੇਤ	] તેતેર
Cuentas corrientes Cuentas de ahorro lmposiciones a plazo Cesión temporal de activos (Nota 5) Otras cuentas	824 060 768 466 2.153.187 389.725 16.157	842 960 783.893 1 958 103 292.759 19.373
	4.151.595	3.897.088

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	19GG4
Depósitos de ahorro - A plazo:
Hasta 3 meses	1.327.802	1.316.847
Entre 3 meses y 1 año	1.645.032	1.345.978
Entre 1 año y 5 años	240.587	208.509
Más de 5 años	5.227	23.483
	3.218.648	2.894.817
Otros débitos - A plazo:
Hasta 3 meses	675.061	652.416
Entre 3 meses y 1 año	48.524	37.681
Entre 1 año y 5 años	218
Más de 5 años		6.363
	723.803	696.460

(18) DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación era la siguiente:

	Millones de
	Pesetes
	ી તેતે રે	1994
Bonos y obligaciones en circulación-
Títulos hipotecarios:
Corporación Financiera O'Higgins Central Hispano		9.718
Resto	450	523
	450	10.241
Otros títulos:
Españoles-
Banco Hispano Industrial, S.A.-
Bonos simples subrogados	580	804
Hispamer Banco Financiero, S.A.	5.893	7.091
Extranjeros-
Central Hispano International Finance, Ltd.-
Bonos convertibles en ECUS	10.889	10.444
Bonos convertibles en dólares USA	5.379	6.281
Banco Central Hispano - Puerto Rico -
Bonos en dólares U.S.A.	5.578	6.052
Banco Comercial Portugués, S.A.- Emisiones
en escudos portugueses	11.619	12.327
Leasefactor SGPS - Emisiones
en escudos porlugueses	5.274
	45.212	42 999
	45.662	53.240
Pagarés y otros valores:
Españoles-
Hispamer Banco Financiero, S.A.	56 557	62.935
Española de Inversiones, S.A.		29,563
Extranjeros-
Banque Commerciale du Maroc	ते 445	8.827
	66.002	101.325
	111.664	154.565

Seguidamente, se resumen las principales condiciones de las emisiones de empréstitos más significativas en circulación al 31 de diciembre de 1995 y 1994:

Títulos Hipotecarios-

Títulos Hipotecarios Corporación Financiera O'Higgins Central Hispano

Al 31 de diciembre de 1994, este saldo correspondía a la parte pendiente de amortizar Al 91 de diciembre de 1971, cole satecarias. El tipo de interés de estas emisiones era de varias entistones de tendo xipentre el 5,00% y el 9,50% anual, con vencimientos trimestrales.

Otros títulos-

Bonos Simples Banco Hispano Industrial, S.A., subrogados-

Corresponden a la parte pendiente de amortizar de varias emisiones de bonos del Corresponden a la parte permento.
antiguo Banco Hispano Industrial, S.A., subrogados por el Banco. El tipo de interés untigado banco 11.0parto riable, estando comprendido al 31 de diciembre de 1995 y 1994 entre el 9,25% y el 9,25% anual , respectivamente.

Bonos de caja de Hispamer Banco Financiero.-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle por emisión del saldo pendiente de Al 97 de uneremo 6 000 provenientes del antiguo Banco de Fomento, a dichas fechas era:

		lipo de interés		Millones de Pesetas Importe Pendiente
Serie	Fecha de Vencimiento	31-12-95	31-12-94	1995	1994
28 રતે 3()	10-03-97 10-04-98 12-07-99	8,25% 8,25% 8,13%	8.00% 8,25% 7,75%	1.689 1.575 193	1 915 2.454 240
				3.457	4.609

		lipo de interés		Millones de pesetas lmporte Pendiente
Fecha de Emision	Fecha de Vencimiento	31-12-95	31-12-94	31-12-95	31-12-94
24-02-94 08-07-94	24-02-96 08-07-96	9,63% 9.38%	9.63% 11.30%	1.624 812	1.655 827
				2.436	2.482

El detalle por emisión de los bonos es:

Bonos convertibles de Central Hispano International Finance, Ltd .-

Corresponden a dos emisiones de bonos de canje forzoso por acciones de Banco Central Hispanoamericano, S.A. de 70 millones de ECUs y 60 millones de dólares USA. Los saldos al 31 de diciembre de 1995 y 1994 corresponden a 70 millones de ECUs y 48 millones de dólares USA, respectivamente.

Ambas emisiones vencen en 1996, si bien los bonos pueden ser canjeados anticipadamente en cualquier momento, a opción del tenedor, por acciones del Banco.

El tipo de interés anual de la emisión en ECUs es del 10,25% y el tipo de interés de la emisión en dólares USA es del 10%.

Bonos de Banco Central Hispano - Puerto Rico-

Las emisiones de bonos de este banco, por un total de 45,9 millones de dólares USA, incluyen:

• 1. Bonos por un total de 5,4 millones de dólares USA, que devengan un fipo de interés del 8% anual. El contrato de emisión estipula que su fecha de vencimiento está sujeta a la aprobación de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), pero que en ningún caso será posterior a septiembre de 1997.
• 1. Bonos por un total emitido de 40,5 millones de dólares USA. Estos bonos representan emisiones parciales hechas bajo un programa con límite de 75 millones dólares USA. Los bonos están garantizados por Banco Central Hispanoamericano, S.A. y pueden amortizarse anticipadamente, con la autorización del FDIC, en determinadas condiciones. Los bonos en circulación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 tenían las siguientes características:

mision	lipo de mores	Vencimiento	Millones do SUSA
27-12-91 15-04-92 16-04-92 16-12-92 16-12-92	6.25 6.50 6,80 5,30 5,50	Enero 2000 Abril 1999 Julio 1999 Diciembre 1999 Diciembre 1999	10,00 5,00 1,50 વે ()() 15,00
			40,50

Bonos de Banco Comercial Portugués, S.A.-

Al 31 de díciembre de 1995, este saldo correspondía a emisiones en escudos portugueses de certificados de depósito, obligaciones y bonos a tipo variable, con unos portagos sinterés medio anual en el ejercicio 1995 del 10,62%, 10,93% y 3,75%, respectivamente, con el siguiente detalle de vencimientos:

	Millones de Escudos
	Importe	Importe Pro-
Emision	Total	porcional (*)
Certificados de deposito-
Hasta 3 meses	3.764	753
Entre 3 moses y 1 ano	1 361	272
	5.125	1 025
Obligaciones
Hasta 3 meses	()()	18
Entre 3 meses y 1 ano	9.205	1.841
Más de 1 ano	36.113	7 223
	45 408	91182
Bonos a tipo variable
Más de 1 ano	21.014	4.203
	71.547	14.310

(*) Al 31 de diciembre de 1994 y 1995, Banco Comercial Portugués, S.A. ha sido consolidado por el método de integración proporcional (vease Nota 2).

Bonos Leasefactor SGPS, S.A.

Al 31 de diciembre de 1995 el detalle por vencimiento de los saldos pendientes de amortizar era el siguiente:

	Millones de Escudos
Vencimiento	importe lotal	Importe Proporcional
Entre 3 meses y 1 año	()	45
Entre 1 y 2 años	8.900	4.450
Entre 2 y 3 años	4.000	2.000
	12 990	6.495

Pagarés de empresa-

Hispamer Banco Financiero, S.A.-

El tipo de interés de estas emisiones es variable, estando comprendido al 31 de diciembre de 1995 entre el 9,71% y el 11,50% anual (entre el 6,50% y el 16,40%, al 31 de diciembre de 1994). El desglose del saldo de estas emisiones, por plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Hasta 3 meses Do 3 meses a I ano	20.441 29.322	21.574 38.925
Do 1 año a 5 años	6.794	2.436
	56.557	62.935

Otra información-

A continuación, se desglosa por plazos de vencimiento el saldo de este capítulo de los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994:

	1995 (Millones de Pesetas)
Año de Vencimiento	Titulos Hipotecarios	Otros Titulos	Pagarés de Empresa	Total
1996 1997 1998 1 ਰੇਲੇਨੇ		25.015 5.223 2.867 7.335	54 490 6.040 2.101 2.473 898	79.505 11.263 4.968 9.808 6.120
Después de 1999	450 450	4 772 45.212	66.002	111.664

	1994 (Millones de Pesetas
Año de Vencimiento	litulos Hipotecarios	Olros Titulos	Pagarés de Empresa	Total
1905	848	2.217	27 445	30.510
1996	812	714	40.041	41.567
1997	848	32036	1.544	34.428
1998	861	2.454	337	3.652
Después de 1998	6.872	5.578	31 958	44 408
	10.241	47 999	101.325	154.565

(19) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS Y FONDO PARA RIESGOS GENERALES

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de estos capítulos de los balances de situación era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	ી તેને તે
rondo de pensionistas (Nota 3-i)	1.624	1 643
Otras provisiones-
Póliza de pensiones pendiente de desembolso (Nota 3-1)	22.568	36 814
Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Notas 3-c y 7)	7 394	7.419
Otros fondos generales	49 946	20 487
	79.908	64.720
l otal provisión para riesgos y cargas	81.532	66.363
Fondo para riesgos generales	312	296
Fondos totales	81.844	66.659

El movimiento de esta cuenta durante los ejercicios 1995 y 1994 se resume seguidamente:

	Millones de Pesetas
	1995	। ਕੇਰੇ ਮੈਂ
Fondo para riesgos y cargas	66.363	73.539
Fondo para riesgos generales	246	374
Saldos al inicio del ejercicio	66.659	73.873
Más- Dotación con cargo a-
Resultados del ejercicio	5,845	17.195
Dotación con cargo a impuestos
anticipados (Nota 2)	1 + ()(X)
Reservas
Fondo de pensiones (Nota 3-1)	38.566	34.521
Otros fondos generales (Nota 2)	7.497
	65.908	56.716
Monos-
Primas pagadas por cobertura
de pensiones (Nota 3-j)	(57.813)	(34.028)
Otras aplicaciones y traspasos-
Traspaso al fondo de fluctuación	1.412	507
de valores (Notas 5 v 10)
Ajuste de consolidación por fondos		(7.746)
constituidos para sociedados consolidadas
Liberaciones de provisión por beneficios diferidos		(14.622)
Utilizaciones		(1.408)
Traspaso del fondo de insolvencias (Nota 7)	4 110
Otros movimientos	1.568	(6.633)
Saldos al cierre del ejercicio	81.844	66.659
Fondo para riesgos generales	312	246
Provisión para riesgos y cargas	81.532	66.363
Fondos totales	81.844	66.659

(20) PASIVOS SUBORDINADOS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación era el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	ો તેતીને
Por entidad emisora:
Banco Central Hispanoamericano, S.A. -
Marzo, 199()		2 17()
Mayo, 1991	50.000	50.000
Diciembre, 1993 - A	6.000	6.000
Diciembre, 1993 - B	5.000	5.000
Diciembre, 1993 - C	30.000	30.000
Diciembre, 1994	35.857	35.857
	126.857	129.027
Central Hispano Financial Services, Ltd .-
Octubre, 1986	12.141	13.174
Febrero, 1990	24.282	26.348
Abril, 1994	4.658	4 677
Junio, 1994	2.35-1	2 642
Noviembre, 1994	2.945	3.303
Abril, 1995	18.211
Septiembre, 1995	9.106
	73.694	50.144
BCH Cayman Islands Ltd -
Junio, 1994	27.317	29.641
Junio, 1995	12.141
	39.458	29.641
Banco ()' Higgins (*)-
Enero, 1992		729
		729
Hispamer Banco Financiero, S.A.-
Octubre, 199()		1.500
Octubre, 1990		1.500
Octubre, 1990		7.000
Noviembro, 1994	નેતેર	494
	ને તેને	10.494
Banco Comercial Portugués, S.A. (*)-
Diciembre, 1991	812
Mavo, 1992	3.915	3. 948
Mayo, 1992	650)
Agosto, 1992	81
Septiembro, 1992	406
Enero, 1993	162
Febrero, 1993	2 436
Noviembre, 1993	812	827
Noviembro, 1993	325	331
Diciembre, 1993	2 -136	2.482
Diciembre, 1993	974	7()7
Diciembre, 1993	1.218
Diciembre, 1993	44
Marzo, 1995	4.872
Juno, 1995	325
	19.473	8.345

-66-

		Millones de Peselas
	1995	1941
Por entidad emisora:
Leasefactor SGPS- (*)
Junio, 1992	342
Julio, 1992	487
Julio, 1992	487
Julio, 1992	633
Diciembre, 1992	1.461
Diciembre, 1992	975
Junio, 1993	475
Septiembre, 1993	1.461
Agosto, 1995	243
	7.06-1
	267.041	228.380

(*) Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, Banco Comercial l'ortugués, S.A. y su Grupo han sido consolidados por el método de integración proporcional y Corporación Financiera O'Higgins Central Hispano, S.A. por el método de puesta en equivalencia (véase Nota 2)

Los intereses y cargas devengados por las financiaciones subordinadas durante el ejercicio 1995 han ascendido a 23.436 (15.623 millones de pesetas en el ejercicio 1994).

Las principales características de estas emisiones, clasificadas por fechas de emisión, se muestran a continuación:

Saldo Tipo de Interes Millones Computable como Importe en Divisa Forma Recursos Propios Fecha de Divisas de િતેતન । ਰੇਜੇ ਦੇ Vencimiento ! તેતેને ાં એસેટ I ddri 1 ਖੇਰੇ 5 נולו והוצות 4.856 1.ibor+ 1 / 8 I_ibor+1/8 23-10-06 (1) 100 100 23-10-86 Dolares USA Perpetua (2) 24.282 Libor+0.65 1 ibor+0,65 200 200 l Dólares USA 24-02-90 20-03-95 (3) 8,75% 2.170 20-03-90 Pesetas 27-05-11 (4) 10.000 10.00% 10,00% 50.000 50.000 l'esetas 27-05-91 5-12-01 812 13,3745% 5.000 Escudo 05/12/91 01-01-07 6,25% 8 304 Peso chileno 01-01-92 15-05-02 8,75% 140 ਦਿੱਤੀ 15-05-92 15-05-02 (5) 3.924 8,75% 24.110 Escudo 15-05-92 25-05-03/04 650 Tasa B.P.x 1.06 4.000 Fscudo 25-05-92 31-07-02 341 Tasa B. P.x 1,06 Escudo 700 30.06-92 30-06-02 487 Tasa B P x 1,06 1.000 Escudo 30-06-92 31-07-02 633 Tasa B.P.x 1,06 1 300 Fscudo 24-07-92 31-07-02 487 Tasa B.P.x 1.06 1.000 Fscudo 24-07-92 24-08-02 81 Tasa B P x 1,06 500 Escudo 20-08-92 25-05-03/04 406 Tasa B.P.x 1.06 2.500 Escudo 10-04-92 30-12-02 1.462 Tasa B.P.x 1.065 3.000 Escudo 30-12-92 30-12-02 974 Tasa B. P.x 1,065 2.000 Escudo 3() 12-92	Millones de Pesetas
	7.904
	26.348
	20.000
	729
	3.998
18-07-03 162 Tasa B.P x 1,075 1.000 Escudo 18-01-93
15-02-03 2.436 Tasa K.P.x 1.055 15.000 Fscudo 12-02-93
18-06-03 Lisbor + 0.4375 974 2.000 Escudo 18-06-93
30-09-03 1.428 Lisbor + 0.25 3.000 30-09-93 Escudo	331
15-11-98 (6) 280 4% + margen 4% + margen 5.000 5.000 Escudo 15-11-93 325 30-11-03	331
9,625% 4,625% 2.000 2.000 Escudo 30-11-93 10-12-03 (7) 6.000 9,00%	6.000
તે પ્રતિષ્દ 6.000 6.000 Pesetas 10-12-93 10-12-03 (8) 5.000 Mibor+0,40	5.000
Mibor + 0,40 5.000 5.000 10-12-93 Pesetas 15-12-03 1.218 I.isbor + 0.20
7.500 10-12-93 Fscudo 39 13-dd (d) 18.000 8,55% 8,55%	24.000
30.000 30.000 Pesetas 29.12-93 29-06-04 ರು Lisbor + 0,625
303 Escudo 29-12-93 30-12-03 (10) 2.436 1.1560140,15 Lisber + 0,15 15.000	2.482
15.000 Fscudo 30-12-93 975 30-12-03 1,ishor+0,15 1,15601+0,15	707
વે તેતે 5 6.000 rscudo 30-12-93 4.658 15-04-09 (11) 1.ibor+ 0.65	4.678
【.ibur+().65 55 55 15-04-94 Marco Aleman
15-06-04 (12) 27.317 8,25% 8,25% 225 225 15-06-94 Dolares USA	29.64 I
I ibor . 0.65 24-06-04 2.354 Libor + 0.6 . 2.000 2.000 24-06-94 Yen Japones	2.642
2.942 28-11-04 (13) 5,41) 6 >,40 % 2.500 2.500 28-11-94 Yen Japonés	3.303
01-01-07 8,5625% 0 65% ਸਰੇਤ 495 30-11-94 Posetas	495
01-12-04 (14) 12.141 10,5 % 10.5% 100 100 Dolares USA (11 12-94	13.174
31-12-02 (15) 35.857 8,00% 8,00% 35.857 35.857	35.857
Posetas 31-12-94 31-12-04 (16) 8.377 9,875%	9 (190
4,875% (ને ಲ್ಲಿ Dólares USA 31-12-94
28-04-05 27 317 Libor+ (1,51) 225 Dolares USA 28-04-05
15.06 05 12.141 7 50% 1 Dolares USA 100 15-06-95
30-03-05 1 825 1 1st> == + 11, 201 1 se use > 30.000 30)-()3-65
29-06-05 325 Listion + 0,25 2.000 Escudo 3()-()()-()()-()()-()()-()()-()()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()-)()()-()()-)()()-)()()-()()-)()()-()()-)()()-()()-)()()-()()-)()()-()()-
27.924 perpelua 4,43%
230 Dolaros USA 12-07-95 07-08-05 244 I.isbort 0,375 >00 Freudo 07-08-95
255.147	196.710

• (1) Esta emisión puede ser amortizada anticipadamente, a la par, en el ejercicio 1998.
• (2) Amortizable a partir dei sexto año a volunted del Banco, previa autorización de Banco de España
• (3) Esta emisión que fue amortizada el 20 de marzo de 1995, era convertible en acciones del Banco en los períodos comprendidos entre el 3 y 20 de marzo de cada uno de los años hasta 1995, siendo la valoración distinta en cada uno de los períodos. Durante los ejercicios 1995 y 1994, bonistas titulares de 12.640 y 36.872 bonos canjearon los mismos por 47.085 y 142.171 acciones del Banco, por un importe total equivalente a 126 y 368 millones de pesetas, respectivamente. Con esta finalidad, se procedió a realizar una ampliación de capital social de 23 y 71 millones de pesetas con una prima de emisión incorporada de 103 y 298 millones de pesetas, respectivamente (Notas 22 y 23).
• (4) | El tipo de interés se revisa anualmente, estableciéndose en dos puntos menos que el Mibor, sín que pueda exceder del 14% anual ni ser inferior al 10%. Estos títulos se amortizarán a la par en el año 2011, si bien sus tenedores tienen el derecho de solicitar que se amorticen anticipadamente a los 6, 12 y 18 años de la fecha de su emisión.
• (5) Estas obligaciones son convertibles en acciones de Banco Comercial Portugués, S.A. y cotizan en la Bolsa de Valores de Luxemburgo, devengando un interés lijo anual del 8,75% durante toda la vida de la emisión
• (6) Estas obligaciones devengan un tipo de interés fijo anual del 4% más un margen vinculado a la evolución del índice bursátil, pagadero semestralmente. Para la cobertura del riesgo de tipo de interés, Banco Comercial Portugués, S.A. tiene contratado un swap durante el plazo del emprésito.
• (7) | Estos títulos se amortizarán a la par el 10 de diciembre del año 2003 v devengarán un tipo de interés fijo anual del 9% durante la vida de la emisión.
• (8) El tipo de interés de esta emisión se calculará añadiendo un diferencial de 0,40 puntos sobre el tipo MIBOR para operaciones de depósito interbancarias a seis meses. El tipo de interés resultante para el cupón semestral de vencimiento 10 de junio de 1996 es del 8,88%. La amortización de estas obligaciones es única y a la par el 10 de diciembre del 2003
• (9) Estas obligaciones devengarán un interés fijo anual del 8,55% durante toda la emisión, cuya amortización será única y a la par el 29 de diciembre de 1999.
• (10) El tipo de interés de esta emisión es el Lisbor para períodos de 6 meses más un margen de 0,15% para el primer cupón; para los cupones siguientes se aplicará dicha tasa variable sin que pueda superar la TBA del Banco de Portugal más un margen del 1%. Este empréstito vence en diciembre del año 2003, pudiendo ser reembolsado anticipadamente, previa autorización del Banco de Portugal, a partir del vencimiento del cupón 10°
• (11) Emisión de bonos a tipo de interés variable con vencimento 15 de abril de 2009, tipo interés LIBOR a 6 meses más 0,65 y liquidación por semestres vencidos.
• (12) Emisión de deuda subordinada con tipo de interes anual del 8,25% y vencimiento el 15 de junio del 7004.
• (13) Emisión de deuda subordinada con vencimiento el 28 de noviembre del 2004 y tipo de interés del 5.40%
• (14) Emisión de acciones preferentes con vencimiento el 1 de diciembre del 2004, convertibles a partir de 1999 a un precio de conversión variable cada año. El tipo de interés es el 10,5% no acumulativo v pagadero trimestralmente
• (15) Estos títulos se amortizarán a la par el 31 de diciembre del año 2002 y devengarán un tipo de Estos utulos se amortizarán a la par el 31 de unelemore del uno 2017 y 10:00
  interés inicial del 8%, incrementándose cada año sucesivo en medio punto, hasta llegar a un tipo del 11,5% durante el año 2002.
• (16) Emisión de acciones preferentes con vencimiento el 2004, convertibles a partibles a partir es el 9875% oc Emisión de acciones preierentes con venentació el or de alexinoro de interés es el 9,875% no acumulativo y pagadero mensualmente

Las emisiones en moneda extranjera efectuadas por Central Hispano Financial Service, Ltd., BCH Cayman Islands Ltd., Central Hispano Capital Ltd. y Central Hispano International Inc. P. Rico están avaladas con carácter subordinado por Banco Central Hispanoamericano, S.A. Los fondos netos procedentes de las mismas han sido depositados por la sociedad emisora en el Banco, siendo los vencimientos de los depósitos coincidentes con los de las correspondientes emisiones.

(21) INTERESES MINORITARIOS

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo del capítulo "Intereses Minoritarios" de los balances de situación consolidados, se muestra a continuación:

	Millones
	de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1993	29.713
Dividendos satisfechos a minoritarios	(1.195)
Distribución del beneficio neto del ejercicio anterior	5.073
Variaciones en la composición del Grupo y modificación de porcentajes
de participaciones	(22.181)
Acciones preferentes (vease Nota 20)	22.264
Saldo al 31 de diciembre de 1994	33.674
Dividendos satisfechos a minoritarios Distribución del beneficio neto del	(1.683)
ejercicio anterior	21143
Variaciones en la composición del Grupo y modificación de porcentajes
de participaciones	18.619
Acciones preferentes (véase Nota 20)	26.178
Saldo al 31 de diciembre de 1995	78.831

Los saldos de los capítulos "Intereses Minoritarios", "Beneficios Consolidados del Ejercicio - De minoritarios" y "Resultado Atribuido a la Minoría" (beneficios de minoritarios) corresponden, principalmente, a las siguientes sociedades consolidadas:

	Millones de Pesetas
	1005		ી તેવેને
	Intereses Minoritarios	Resultado Atribuido a la Minoria	Intereses Minoritarios	Resultado Atribuido a la Minoría
Corporación Financiera Hispamer	3 129	630	4.192	828
Compañía General de Inversiones, S.A., S.I.M.	1.997	232	3.095	730
Central Hispano, Sociedad de Valores y Bolsa, S.A.	361	62	337	23
Española de Inversiones, S.A. Central Hispano Capital, Ltd.	27 40.065	1 2.511	71 13.174	【
Central Hispano International, Inc. Banco Comercial Portugués	8.377 23.140	827 3.136	તે (190 2.142	156
Banco Asunción Resto de sociedades	655 1.080	197 124	564 1.009	174 121
Total	78.831	7.720	33.674	2.043

El saldo de intereses minoritarios de las sociedades Central Hispano Capital, Ltd. y Central Hispano International, Inc. al 31 de diciembre de 1995 (26.178 millones de pesetas en total) corresponde a las acciones preferentes emitidas por estas sociedades durante 1995 (22.264 en el ejercicio 1994).

CAPITAL SUSCRITO (22)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el capital social de Banco Central Hispanoamericano, S.A. estaba formalizado en 163.820.184 y 163.773.099 acciones nominativas, respectivamente, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y admitidas a cotización en las Bolsas Oficiales de Comercio españolas. Las acciones del Banco cotizan, también, en los mercados de Nueva York, Londres, París, Frankfurt, Toronto, Zurich, Ginebra, Basilea y Tokio.

A dichas fechas, los dos accionistas con mayor porcentaje de participación en el Banco eran Assicurazioni Generali, 5.p.A. y Commerzbank International (5,8% y 4,9%, respectivamente). Al 31 diciembre de 1995 y 1994, la Fundación Central Hispanoamericano, institución benéfico docente de carácter cultural, privada y sin fin lucrativo, poseía 1.401.094 acciones del Banco; representativas del 0,9% de su capital social.

Todas las acciones del Banco tienen las mismas características y derechos.

El movimiento habido en los capítulos "Capital Suscrito" y "Acciones Propias" durante los ejercicios 1995 y 1994 es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	Capital	Acciones Propias
	Suscrito	Nominal	Resto	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1993	86.038	177	1.024	1.201
Ampliación de capital por conversión de pasivos subordinados (Nota 20)	71
Adquisición de acciones propias Venta de acciones propias		9.243 (9.218)	46.652 (45.978)	55.895 (55.196)
Reducción de capital por amortización de acciones propias (Nota 24)	(4.222)
Ajuste por valoracion			(672)	(672)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	81.887	202	1.026	1.228
Ampliación de capital por conversión de pasivos subordinados (Nota 20)	23
Adquisición de acciones propias		3 574	15.562	19 086
Venta de acciones propias		(3.534)	(15.454)	(18.988)
Ajuste por valoración			(371)	(371)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	81.910	192	763	જેટે રે

En virtud de los acuerdos aprobados en la Junta General de Accionistas celebrada el 9 de abril de 1994, el Banco procedió en el mes de abril de 1994 a reducir voluntariamente el capital social por importe de 4.222 millones de pesetas, mediante la amortización de 8.444.364 acciones propias. Esta amortización supuso una disminución de las reservas del Grupo de 22.108 millones de pesetas (veáse Nota 24).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Consejo de Administración del Banco estaba autorizado por la Junta General de Accionistas para ampliar el capital social de la Entidad, en una o varias veces, en un máximo de 42.863 millones de pesetas, con anterioridad a marzo de 1997.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, cotizaban en mercados de valores oficiales, entre otras, las acciones de Banco Comercial Portugués, S.A., Grupo Financiero Bital Internacional, de Capital Variable, S.A. y Corporación Financiera O'Higgins Central Hispano, S.A. Al 31 de diciembre de 1995, las ampliaciones de capital en curso existentes en las sociedades consolidadas y los capitales adicionales autorizados por las Juntas Generales de Accionistas de las mismas no son significativos en el contexto del Grupo.

(23) PRIMAS DE EMISIÓN

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capítulo de los balances de situación se muestra a continuación:

	Millones
	de
	Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1993 Ampliación de capital con prima de emisión, por conversión de	240.838
pasivos subordinados (Nota 20)	798
Saldo al 31 de diciembre de 1994	241.136
Ampliación de capital con prima de emisión, por conversión de
pasivos subordinados (Nota 20)	103
Saldo al 31 de diciembre de 1995	241,239

Este capítulo de los balances de situación incluye 211.527 millones de pesetas con origen en la prima de emisión originada por la fusión de Banco Central, S.A. y Banco Hispano Americano, S.A. (véase Nota 2), correspondiente a los fondos propios (excepto capital social) de Banco Hispano Americano, S.A. al 30 de junio de 1991 (137.227 millones de pesetas) y a las plusvalías de fusión que figuraban en el balance individual de esa Entidad en el momento de la fusión (74.300 millones de pesetas).

Las plusvalías totales netas de fusión del Banco, una vez deducidas las aplicaciones realizadas en 1991 para distintas finalidades, quedaron establecidas en 170.415 millones de pesetas, de las cuales 74.300 millones de pesetas se recogen en el capítulo "Primas de Emisión" y el resto, 96.115 millones de pesetas en el capítulo "Reservas de plusvalías de fusión" (véanse Notas 2 y 24).

De acuerdo con la legislación vigente, los beneficios tributarios reconocidos a las Entidades respecto a los impuestos derivados de estos incrementos de patrimonio están sujetos a la condición de que, en el plazo de tres años para los títulos de renta variable v cinco para los inmuebles, no se produzca la enajenación de los mismos, salvo que se proceda a reinvertir el precio obtenido en la enajenación. Es intención de los Administradores del Banco dar cumplimiento a estas condiciones.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

RESERVAS (24)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de las reservas del Grupo era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Registradas en el Banco -
Legal	17.531	17.531
Reserva por acciones propias (Arts. 79 y 81 de
la Ley de Sociedades Anónimas, Notas 7 y 22)	1.758	2.225
Reserva por capital amortizado (Nota 22)	4.222	4.222
Reservas no distribuibles	22.707	22.707
Reservas restringidas:	46.218	46.685
Reservas de plusvalías de fusión	675	96.115
Voluntarias y otras	28.997	52.872
Reservas de libre disposición:	29.672	148 987
	75.890	195.672
Reservas en sociedades consolidadas	24.942	21.087
Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades
consolidadas	(27.976)	(35.992)
Total reservas	72.856	180.767

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de estos capítulos de los balances de situación se muestra a continuación:

	Millones do
	Prepilie
Saldo al 31 de diciembre de 1993	236.088
Distribución del beneficio neto del ejercicio 1993	12.277
Cargos netos por pensiones (Nota 2)	(26.784)
l raspaso a provisiones para riesgos y cargas (Nota 2)	(10 440)
Amortización de capital (Nota 22)	(26.330)
Constitución reserva para capital amortizado (Nota 22)	4.222
Electo de diferencias de tipos de cambio	(5.009)
Otros movimientos	(3.257)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	180.767
Distribución del beneficio neto del ejercicio 1994	12.317
Cargos netos por pensiones (Nota 2)	(26 884)
Saneamiento con cargo a reservas (Nota 2)	(84 831)
Electo de diferencias de tipos de cambio	(5.990)
Otros movimientos	(2.523)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	72.856

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Lev de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan beneficios en un ejercicio económico deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social desembolsado.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya incrementado. Mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas v ssempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la reserva legal del Banco excedía en 1.149 y 1.153 millones de pesetas, respectivamente, del 20% de su capital social.

Reserva por capital amortizado-

En virtud del Art. 167 de la Lev de Sociedades Anónimas, al realizarse por el Banco la reducción de capital de 8.444.364 acciones con cargo a reservas libres (ver Nota 22), el importe del valor nominal de las acciones amortizadas se ha destinado a una reserva, de la que sólo será posible disponer con los mismos requisitos que los exigidos para la reducción del capital social.

Reserva Art. 79 y 81 de la Ley de Sociedades Anónimas-

De acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades están obligadas a constituir una reserva restringida por un importe equivalente al de la asistencia financiera prestada a terceros para la adquisición de sus acciones o de las acciones emitidas por su sociedad dominante. Dicha reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

Reservas de revalorización y actualización-

El Banco y algunas entidades consolidadas españolas se acogieron a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y actualización de balances (Decreto-Ley 12/1973, Ley 1/1979, Ley 74/1980 y Ley 9/1983). Como consecuencia de ello, el coste y la amortización del inmovilizado material y, en su caso, el coste de los valores de renta variable, se incrementaron en un importe neto total de 80.220 millones de pesetas. Este importe ha sido aplicado en el pasado a incrementar el capital social del Banco y a otras finalidades.

El efecto de las revalorizaciones efectuadas por las sociedades extranjeras figura registrado, junto con otras reservas restringidas, en el capítulo "Reservas en Sociedades Consolidadas" de los balances de situación consolidados (véase apartado siguiente).

El saldo al 31 de diciembre de 1995 y 1994 corresponde en su totalidad (22.707 millones de pesetas) a las reservas por revalorización Ley de Presupuestos 9/1983. De acuerdo con la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, en 1996 esta reserva se podrá traspasar a reserva legal o bien a reservas de libre disposición (si la primera estuviera ya cubierta).

Reservas en sociedades consolidadas y Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades consolidadas

El desglose por tipos de sociedades, del saldo de estos capítulos de los balances de situación se indica a seguidamente:

	Millones de Pesetas
	ાં તેને સે	i dadi
Reservas en sociedades consolidadas:
Por integración global y proporcional-
Bancos españoles del Grupo	2.918	1 409
Bancos extranjeros del Grupo	7.357	7 204
Sociedades de cartera	6.554	3.471
Sociedades instrumentales	725	1.363
Sociedades gestoras	1.199	777
Resto sociedades y ajustes	(4.396)	(489)
Diferencias de cambio por consolidación (Nota 3-b)	4.329	5.309
	18.686	19.044
Por puesta en equivalencia	6.256	2.043
	24.942	21.087
l'érdidas de ejerciçios anteriores en
sociedades consolidadas:
Por integración global y proporcional-
Bancos españoles del Grupo	9.086	14.896
Bancos extranjeros del Grupo	2.756	1 991
Sociedades de cartera	5 456	5.645
Sociedades instrumentales	129	933
Sociedades gestoras		172
Resto sociedades consolidadas y ajustes	(9.731)	(8.359)
Diferencias de cambio por consolidación (Nota 3-b)	12 811	7.801
	20.507	23.079
Por puesta en equivalencia	7 469	12.913
	27.976	35.992

De los saldos que figuran registrados en el capítulo "Reservas en Sociedades
1004 15,500 este en la contra en la comentos de 1005 - 1004 15,500 u De los Salcos que nguran registrados en or or or de diciembre de 1995 y 1994, 15.598 y Consontiacias "cie 165 binances de sivamente, corresponden a reservas restringidas.

El desglose por sociedades del saldo de la cuenta "Diferencias de cambio por consolidación" se indica a continuación:

		Millones de Pesetas
	ાવતનું	ાં તેતે ને
Reservas en sociedades consolidadas:
Central Hispano Bank UK	ડતેરે	713
Central Hispano Benelux	1.504	1.559
Banco Comercial Portugués	ੱਤੇ	724
Banque Commerciale du Maroc	600	953
Otras sociedades	1.827	1.360
	4.329	5.309
Pérdidas de ejercicios anteriores en sociedades consolidadas:
Banco Central Hispano Canadá	453	397
Banco Central Hispano USA	1.070	708
Banco Central Hispano P. Rico	3.414	957
Banco de Asunción	3.107	2.829
Grupo Financiero Prime Internacional	3.404	2.779
Otras sociedades	1.363	131
	12.811	7.801

25) SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables a las entidades consolidadas, incluyendo la provisión para el Impuesto sobre Sociedades aplicable a los resultados de los ejercicios 1995 y 1994. Asimismo, las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994 reflejan un gasto de 5.441 y 9.429 millones de pesetas, respectivamente.

El Banco y alguna de las restantes sociedades consolidadas se han acogido a los beneficios fiscales relativos a las deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades previstas en la normativa de dicho impuesto. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos de permanencia de las inversiones establecidos en dicha normativa. Adicionalmente, el Banco y algunas sociedades consolidadas se han acogido a la exención por reinversión de plusvalías, tanto en relación con el régimen general como por lo que respecta a los activos actualizados con motivo de la fusión.

En general, las restantes entidades consolidadas tienen sujetos a inspección por las autoridades fiscales los últimos cinco ejercicios para los principales impuestos que les son de aplicación. No obstante, el Banco tiene sujetos a inspección los principales impuestos aplicables desde 1984, como consecuencia de las actuaciones de comprobación inspectora que en la actualidad se están desarrollando.

El 7 de diciembre de 1994, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la prórroga para la aplicación del Régimen de Declaración Consolidada durante el trienio 1994 a 1996 al Banco como sociedad dominante y, como dominadas, a aquellas sociedades dependientes españolas que cumplan los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los grupos de sociedades.

Como resultado de inspecciones fiscales realizadas en el pasado al Banco, se han levantado actas a las que éste manifestó su disconformidad, por importe de 2.391 millones de pesetas. Adicionalmente, y como consecuencia de las posibles diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por el Banco y por el resto de entidades consolidadas, para los ejercicios sujetos a inspección existen pasivos fiscales de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar objetivamente. No obstante, en opinión de los Administradores del Banco y de sus asesores fiscales, la deuda tributaria que, en su caso, pudiera derivarse de posibles futuras actuaciones de la Administración Fiscal no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios 1995 y 1994.

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1995, en el cómputo de la provisión para dicho impuesto que figura en las cuentas anuales de ese ejercicio se han considerado determinadas deducciones por inversiones, doble imposición sobre dividendos y doble imposición internacional. A continuación se muestra la conciliación entre el impuesto teórico resultante del resultado contable de los ejercicios 1995 y el gasto por este concepto efectivamente registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias de los mencionados ejercicios:

	Millones de Pesetas
	ી તેતેરોર	1991
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo del 35% Efecto de las diferencias permanentes-	8.971	15.490
Con origen en el Grupo Fiscal Con origen en el resto del Grupo y otros	(1.970) (879)	(4.315) (659)
Deducciones y bonificaciones	(504)	(231)
Otros conceptos Gasto por el Impuesto sobre Sociedades	(177) 5.441	(856) 9.429

Debido a las diferencias entre los criterios de imputación temporal de determinados ingresos y gastos en relación con el Impuesto sobre Sociedades, se han realizado (o está previsto que se realicen) determinados ajustes a la base imponible del Impuesto sobre Sociedades que, si bien no afectan al gasto registrado, generan los correspondientes impuestos anticipados y diferidos

	Millones de Pesetas
	ાવવડ	ી વેલવેવ
Impuestos anticipados (Nota 14)- Dotaciones al fondo de pensiones (Nota 3-j) Con origen en cargo a reservas (Nota 2) Olros (Nota 2)	41.777 14 (000 2.160 57.937	30.095 2.141 32.236
Impuestos diferidos- Rendimientos implícitos de activos linancieros I ransparencia liscal: dividendos a cuenta ( )Iros	353 708 3.052 3.613	219 127 2.554 2.900

De acuerdo con las Circulares 4/1991 y 7/1991 de Banco de España y preceptos De acuerdo con las Circannales de los ejercicios 1995 y 1994 reflejan, además de la concordantes) las cazonas diferidos, el valor actual de los impuestos anticipados totandad de 105 impacitos anorado, anoraciones al fondo de pensiones derivados, Tundamentamente, de In esta no deducible, van a servir para cubrir las que, nablendo Sido consideradas como o
prestaciones al personal jubilado durante los diez próximos años (véase Nota 3-j).
14.000 ll presiaciones al personal jabilidad de 1995 el Banco ha contabilizado 14.000 millones Acticionamente, "durante el ejerespondiente al plan de saneamiento llevado a cabo con cargo a reservas de fusión (véase Nota 2).

A continuación se muestra el movimiento en las cuentas de impuestos anticipados y diferidos durante los ejercicios 1995 y 1994:

	Millones de Pesetas
Impuestos anticipados- Saldo al 31 de diciembre de 1993	19.321
Movimientos-
Dotaciones del ejercicio 1994 para cubrir compromisos por pensiones,
menos utilizaciones en el ejercicio (Nota 2) Otros conceptos	12.737 178
Saldo al 31 de diciembre de 1994	32.236
Movimientos-
Dotaciones del ejercicio 1995 para cubrir compromisos por pensiones, menos
utilizaciones en el ejercicio. (Nota 2) Dotaciones por los cargos realizados a	11.682
reservas de fusión (Nota 2)	14.000
Otros conceptos	19
Saldo al 31 de diciembre de 1995	57.937
Impuestos diferidos-
Saldo al 31 de diciembre de 1993	(1.776)
Movimientos-
Dividendos percibidos durante ejercicios precedentes de sociedades transparentes	923
Rendimientos implícitos de activos
financieros	507
Otros	(2.554)
Saldo al 31 de diciembre de 1994	(2.900)
Movimientos-
Dividendos percibidos durante ejercicios precedentes de sociedades transparentes	(81)
Rendimientos implícitos de activos financieros Otros	(134) (498)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	(3.613)

(26) CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, este capítulo de los balances de situación incluía, Aror de ticiento en mano momisos y contingencias contraídos por el Grupo, en el curso normal de sus operaciones:

	Millones de Pesetas
	તેત્વેને	1994
l'asivos contingentes: Redescuentos, endosos y aceptaciones Activos alectos a diversas obligaciones Fianzas, avales y cauciones	1.576 6.495 545 884	5.167 9376 535.578
Otros pasivos contingentes	193.453	126.821
	747 408	676.942
Compromisos: Cesiones temporales con opción de recompra Disponibles por terceros- Por entidades de crédito Por el sector Administraciones Públicas Por otros sectores residentes Por no residentes Otros compromisos	1 031 368.421 49.466 662 650 319.026 1.399.563 88.597 1.489.191 2.236.599	2.586 346.580 29 924 699.562 295.663 1.371.729 67.667 1.441.982 2.118.924

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe de los patrimonios de terceros Al 51 de alcicinore de 1790 a 179.781 y 679.016 millones de pesetas, respectivamente.

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(27) PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS

En el siguiente cuadro se muestran, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose de los el organemo
los valores nocionales por tipos de productos financieros derivados contratados por el Grupo v no vencidos a dichas fechas:

	Millones de Pesetas
	ી તેતે રે	ાવેતને
Compra-ventas de divisas no vencidas:	6.426.241	7.941.024
Compras	3.575.094	4.635.639
Ventas	2851 147	3.305.385
Compra-ventas de activos financieros:	564.076	238.419
Compras	388.113	77.436
Ventas	175.963	160.983
Futuros sobre valores y tipos de interés:	82.241	549.604
Comprados	52.023	5()5.736
Vendidos	30.218	43.868
Opciones:	690.745	301.590
Sobre valores-	36.771	13.608
Compradas	20.609	રે ()જેવે
Emilidas	16.162	8.519
Sobre tipos de interes-	544 528	205 912
Compradas	217.693	117.132
Emilidas	326.835	88.780
Sobre divisas-	109.446	82.070
Compradas	32.501	44.473
I milidas	56.945	37597
Otras operaciones sobre tipos de interés:	14.450.096	14.509.242
Acuerdos sobre tipos de interes futuro (FRA)	6.732.297	9133.971
Permutas linancioras	7.717.799	5.375.271
	22.213.399	23.539.789

Los importes nominales de estas operaciones no reflejan necesariamente el volumen de riesgo crediticio y otros riesgos económicos inherentes a las mismas asumidos por el Grupo, va que la posición neta mantenida en estos instrumentos financieros es el resoltado de la compensación y/o combinación de los mismos. La mayor parte de las operaciones a plazo no vencidas han sido efectuadas con vista a cubrir los efectos de las fluctuaciones en los tipos de interés, los tipos de cambio o los precios de mercado. Cualquier pérdida potencial estimada en este tipo de operaciones al cierre del ejercicio, se encuentra adecuadamente provisionada o compensada con beneficios potenciales estimados en operaciones de la misma naturaleza (véase Nota 3-o).

(28) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEPENDIENTES NO CONSOLIDADAS Y ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo al cierre de los
te la con la con con la colones diantes no concolidadas y asociadas se El detalle de los saldos más sigmicativos maxemas p
ejercicios 1995 y 1994 con sus sociedades dependientes no consolidadas y asociadas, se
ejercicios 1995 y 1994 con sus soci muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1095	ીતેત્વે
Activo:
Créditos sobre clientes	31.598	60.142
	31 598	60.142
Pasivo: Débitos a clientes	7 655	13.565
	7.655	13.565
l'érdidas y ganancias: Doho-	319	518
Intereses y cargas asimiladas	319	518
Haber- Intereses y rendimientos asímilados Comisiones percibidas	1.597	3.432 352
	1.597	3.784
Cuentas de orden: Pasivos contingentes Compromisos	4 (132 4.179	20.248 7.052
	8-211	27.300

Dependientes no consolidadas-

Asociadas-

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Activo:	28.522	15.591
Enlidades de crédito	149.379	161.782
Créditos sobre clientes	177.901	177.373
Pasivo: Entidades de crédito Débitos a clientes Débitos representados por valores negociables	20.582 27.995 48.577	15.781 23.224 2.367 41 372
Pérdidas y ganancias:
Debe-	3.206	4.350
Intereses y cargas asimiladas	1.543
Comisiones pagadas	4.749	4.350
Haber- Intereses y rendimientos asimilados	9.268	13.408 519
Rendimiento de la cartera variable Comisiones percibidas	256	1.469
	9.524	15.396
Cuentas de orden: Pasivos contingentes	109.876 29.040	97 134 39.418
Compromisos	138.916	131.552

(29) CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994, a
rcelación con las cuentas de personación relevante: En relación con las cuentas cas perso información relevante:
continuación se presenta determinada información relevante:

a) Distribución geográfica-

La distribución geográfica del origen de los saldos de determinados capítulos de l
ectuada en la la la los consissas de los ejercicios, 1995 y 1994, efectuada en La distribución geografica del origen de 109 suído de 1995 y 1994, efectuada en
las cuentas de pérdidas y ganancas de los estén lecalizades y sociedades las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1978 y 1978 de 1998 este en función del área geográfica en que están localizadas las sucursales y sociedades en runcion del area o
del Grupo que los generan, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ી જેવેને રે	1 केते हैं।
Intereses y rendimientos asimilados-
España	726.804	730.779
Resto de Europa	170.039	110.853
América	56.827	63.153
Resto	18.178	12.635
	971.848	917.420
Rendimiento de cartera de renta variable-
España	1.229	3.185
Resto de Europa	855	235
América		168
	2.084	3.588
Comisiones percibidas-
España	80.540	81.912
Resto de Europa	7.371	5.308
América	2.904	2.940
Resto	1.068	1.222
	91.883	91.382
Beneficios por operaciones financieras-
España	12.147	5 427
Resto de Europa	8.395	(246)
América	(930)	(3.861)
Resto	520	236
	20.132	1.556
Otros productos de explotación-
España	2.629	2.295
Resto de Europa	4.834	1.851 220
América	102	1
Resto
	7 565	4.367
Intereses y cargas asimiladas-
España	511.155	470.099
Resto de Europa	139.571	99.107
América	47.230	46.980
Resto	12.222	8.975
	710.178	625.161

b) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de perdidas y
os las El defalle de los sandos de deferminados capitalos de maturaleza de las ganancias de 100 - 9)
operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	। ਉਹ ਜ
Intereses y rendimientos asimilados-	3.484	1 593
De Banco de España y otros bancos centrales	209.182	221.506
De entidades de crédito	184.467	111.890
De la cartera de renta fija	574.207	581.599
De créditos sobre clientes	208	832
Otros productos	971.848	917.420
Comisiones percibidas-	10.694	9.897
De pasivos contingentes	53.543	54 264
De servicios de cobros y pagos	20.008	18.275
De servicios de valores	7.638	8.946
De otras operaciones	91.883	91.382
Beneficios por operaciones financieras-	6.161	(8.391)
Renta fija española y extranjera	6.392	4.655
Renta variable	7.579	5.292
Diferencias en cambio y productos derivados	20.132	1.556
Intereses y cargas asimiladas- De Banco de España De entidades de crédito De acreedores De empréstitos y otros valores negociables Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 3-i) Otros intereses	98.401 265.432 311.765 34.041 100 4 ਤੋਂ ਨੇ ਕੇ ਉੱਚੇ 710.178	69.070 239.580 286.788 28.095 र्ने ने ते 1.179 625.161

En relación con las operaciones con productos financieros derivados al 31 de Effí felación con las operaciones con produción en operaciones que no sean
diciembre de 1995, los beneficios/pérdidas generados en operacionales des fuera de dicientore de 1790, 185 beneficios / P
de cobertura (que corresponden en su mayoría a operaciones contratadas fuera de de cobertura (que corresvéase Nota 3-o), se muestran a continuación:

		Beneficio(Pérdida) Neto(a) en
	Neto(a) en Operaciones no de Cobertura	Beneficio(Pérdida) Operaciones no de Cobertura Fuera de Mercados Organizados
Sobre tipo de interés- FRA (acuerdos sobre tipos de interés futuros)	(1.938)	(1.976)
IRS's (permutas financieras sobre tipos de interés Opciones y futuros sobre tipos de interés Otras operaciones	(50) (688) (506)	(50) (365) (574)
Sobre tipos de cambio- Compraventa de divisas a plazo	10.761 (*)	10.761 (*)

(*) Los beneficios netos no se reconocen en resultados hasta el momento de su liquidación.

c) Gastos generales de administración- De personal-

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994 es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Sueldos y salarios Seguros sociales Dotaciones a los fondos de pensiones (Nota 3-j) Otros gastos	128.378 32.743 7.517 10-582	125.497 32.685 8.326 11.472
	179.220	177.980

El coste financiero de los rendimientos por intereses generados a favor de los fondos ci coste mianciero de 163 fendimentes. El capítulo "Intereses y Cargas Asmiladas" de
de pensiones constituidos se registra en el capítulo "Intereses y Cargas escelinados por de pensiones constituídos se registrándose los pagos realizados por
las cuentas de pérdidas y ganancias, registrándose los pagos realizados por las "cuentas" de "perdidas" y "g" general los fondos constituidos (véase Nota 3-j).

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios de 1995 y 1994, distribuido El numero a asegorías profesionales, ha sido el siguiente:

	Porsonas	Número Medio de
	1995	1994
Dirección y jefaturas Administrativos Subalternos y oficios varios	13.278 16.510 749	13.623 16.941 737
	30.537	31.301

d) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante los ejercicios 1995 y 1994, las atenciones estatutarias per los co Durante los ejercicios 1995 y 1974, las utenciones determinan en función
miembros del Consejo de Administración del Banco, que se determinan en función miembros del Consejo de Auninistración del Sules), ano ascendido a 508
de los resultados de su inmediato ejercicio precedente, for hase al de los resultados de su inincalato ejerexe respectivamente. En base al
millones de pesetas y 1.201 millones de pesetas, respectivamente se sitúa en millones de pesetas y 1.201 millones de pescas, es pescas, es percibir en,
resultado de 1995, el importe a percibir en 1996 por este concepto se sitúa en, aproximadamente, 105 millones de pesetas.

		Millones de Pesetas
	। ਉਹੇਨੇਵੇਂ	1994	1993
Beneficio neto del ejercicio Atenciones estatutarias	5.137 105	23.010 508	47.011 1.201

Las retribuciones devengadas por los miembros de Administración
defas Las refribuciónes devengadas por 165 mismoso en concepto de sueldos y dietas,
del Banco durante los ejercicios 1995 y 1994, en concepto de En Los ejercicios del Banco durante los ejercicios 1777 y 1777, en servas percicios por el Conseio ascendieron a 777 y 391 miliones de pesetas, respectivamente, por el Consejo y las distintas Comisiones

Adicionalmente, durante 1995, los miembros del Consejo de Administración del Adicionalmente, tutlame 1775, 103 milentoro de éstas, por los
Banco (que lo son de sus sociedades dependientes han recibido de éstas, por los Banco (que lo son de sus sociedades de pesetas, respectivamente 15 y 71
conceptos mencionados, 35 y 94 millones de pesetas, respectivamento 15 y 71
conceptos mencionados, 35 conceptos menefonados)
millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1994)

Los importes de los anticipos y créditos y avales concedidos por el Grupo al 31 de 1 Los importes de los anticipos y creanes y arran del Consejo de Administración del
diciembre de 1995 al conjunto de los miembros del millanos, de pesetas diciembre de 1995 al conjunto de los micinos de pesetas (80 millones de pesetas,
Banco ascienden a 90 y 123 millones de pesetas (80 y 1904 los Banco ascienden a 90 y 125 millones de peselas ( 09
respectivamente, al 31 de diciembre de 1994). En los ejercicios 1995 y 1994, los créditos devengaron un tipo de interés medio anual del 10,74% y 9.80%, respectivamente.

En los ejercicios 1995 y 1994, las obligaciones contraídas por pensiones y pagos de En los ejereicises en los antiguos miembros del Consejo del primas - de - seguros-se - seguido a 414 y 375 millones de pesetas, respectivamente.

e) Beneficios extraordinarios-

La composición del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 1995 y 1994 es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Beneficio nelo en enajenación inmovilizado material (Nota 13)	789	14.676
Recuperación de provisiones de ejercicios anteriores (Nota 3-m)	5 574	8.123
Opción venta participaciones del Grupo (Nota 11)	1.987
Otros	5.195	6.310
	13.545	29.109

f) Beneficios por Operaciones del Grupo-

Beneficios por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integración global y proporcional-

En el ejercicio 1994, recoge, básicamente, el beneficio obtenido en la enajenación de En el cieleio 1771) recogo/ Cones de pesetas - véase Nota 11); red internacional de Danco de Valencia (7.709 millones de pesetas - véase Nota 11); Sociedad Danco Interecto Enspanter (mspano) Limitada (2.156 millones de pesetas - véase de Inversiones Triopano Timentino, S.A. (876 millones de pesetas - véase Nota 10), Nota 10), banco Fopalado, S.A. (423 millones de pesetas - véase Nota 10) y venta ntversiones Santi Cranación (Higgins Central Hispanoamericano, S.A. (6.037 millones de pesetas - véase Nota 10).

Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia-

En el ejercicio 1994, este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias En el ejercició 1994, este capitals as plusvalias por la enajenación de la parenación de parectas consondadas recoge, basicamente, de Seguros, S.A. (12.396 millones de pesetas - A Central Hispano Generall Holding de 35-2017, 11:52 Moteles y Estaciones, S.A.
véase Nota 10); Hoteles, Aparcamientos, Restaurantes, Moteles Constructors, S.A. vease Nota 10), i foteles, Arparcamita 11); Comylsa, Empresa Constructora, S.A.A.
(1.761 millones de pesetas -véase Nota 11); Comylsa, Empresa de Janeiro Francialo de persoa (1.761 millones de pesetas - vease Nota 11); el 23,64% de Compañía Española de (915 millones de pesetas - vease Rota - véase Nota 10); el 13,49% de est Petroleos, S.A. (17.04 Innones Autopistas del Marc Nostraill, Birante (* * (* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

En el ejercicio 1995, recoge básicamente, las plusvalías obtenidas por las En el ejercicio 1995, Tecogo San Architos S.A. (4.992 millones de enajenación del 3,55% de Viajes Marsans (919 millones de pestas - véase
pesetas - véase Nota 10), el 25% de Viajes Marsans (919 millones de pesetas - véase pesetas - Vease Nota 10), Cr20% de Vigos naillones de pesetas -véase Nota 10), el 31,67% de Monza Nota 10), el 51,07% de Moto Vespa (espa (esem Nota 11); el 65,7% de Manra,
7,91% de Aumar (1.047 millones de pesetas - véase de EPSCA (25 millones 7,91% de Aumar (1.047 millones de peseme
S.A. (3.465 millones de pesetas - véase Nota 11) y el 100% de EPTISA (25 millones de pesetas - véase Nota 11).

Participación en beneficios/pérdidas de sociedades puestas en equivalencia-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el saldo de estos capítulos de las cuentas de A1 51 de uiclembre de 1990 y 1978 y 1978 ;
pérdidas y ganancias correspondía, principalmente, a la parte proporcional de los perdidas y ganancias correspendas, p
resultados netos de los ejercicios 1995 y 1994 de las siguientes sociedades:
resultados netos de los ejercicios 1995 y 1994 de las sigui

		Millones de Pesetas
	1995	1994
Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA) Autopistas del Mare Nostrum, S.A. (AUMAR) Dragados y Construcciones, 5.A. Vallehermoso, S. A. Banco O Higgins Productora de Seguros, S.A. (Nota 10) Commerzhank, A.G. Unión Eléctrica Fenosa Otros y ajustes de consolidación	1.941 1.493 2.100 1 439 1 597 3.675 2632 1.030 (2.577) 13.330	2.352 1.710 2.289 1.114 2 424 (2.841) 7.048

(30) CUADRO DE FINANCIACIÓN

Seguidamente se muestra el cuadro de financiación del Grupo correspondiente a los pr
espondamente a ejercicios 1995 y 1994:

QUE INTEGRAN, JUNTO CON EL BANCO, EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO S.A. Y SOCIEDADES CUADRO DE FINANCIACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas Ejercicio	Ejercicin
APLICACTONES	Ejercicio ) તેને દે	Ejercicio । ਰੇਰੇ ਕੇ	ORIGENES	। ਰੇਜੇਟ	1994
Reembolso de participaciones en el capital: Por adquisición nota de acciones propras		27	Recursos generados de las operaciones: Resultado del ejercicio	20.190	34 828
l'or reducción de rapital		4.222	Amortizaciones Más-	25.076	23.595
On idendos pagados en el ejercicio.	20.468	17.167	Dotaciones nelas a fondos de depreciación de activos y fondos genéricos	81.171	151.729
			Pérdidas en venta de acciones propias, participaciones Saneamientos del Fondo de Comercio	8.686	8.119
			e inmovilizado	1 698	8 349
			Menos- Beneficios en venta de acciones propias, participaciones e inmovilizado	(26.917)	(82.888)
				109.904	143.742
nversión crediticia (incremento nelo)	105.214		Inversión crediticia (disminurion neta)		339.105
Titulos de renta fija (incremento neto) (Notas 5 v 8)	624.775	269.775
			Conversión en acciones de titulos de renta fija (Nota 22 Y 23) Títulos subordinados emitidos (aumento neto) (Nota 20) Aportaciones externas al capital:	126 742 38.661	ਤੇ ਦੇ ਰੇ 82 941
Emprestitos (disminución neta) (Nota 18)	42.901	63.803	Venta neta de acciones propias (Nota 22) Acciones preferentes emitidas (Nota 20)		22.254
Adquisición de inversiones permanentes:			entidades de credito y ahorro (variación neta) (Notas 6 v 16) Inversión, menos financiación, en Banco de España y	362.361	534.035
Compra de participaciones en empresas del Grupo v asociadas (Notas10 v 11)	77.675	78.285
terial e Compra de elementos de inmovilizado ma inmaterial (Nota 13)	181.466	148 412
Acreedores (disminución neta)		574.621	Acreedores (incremento neto)	357.486
Intereses minoritarios		18.303	Intereses minoritarios	43.114
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto) (Nota 8)		33.626	Títulos de renta variable no permanente (Nota 9) Venta de inversiones permanentes:	26.364
diferencia negativa de consolidación, fondo de comercio Variación en teservas en sociedades consolidadas,			Venta de participaciones en empresas del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)	38.739	228 723
de consolidación y pérdidas en sociedades consolidadas (nelo)	24 ୧୧୦	18.548	Venta de elementos del inmovilizado material e inmaterial (Nota 13)	98.354	90.273
Otros conceptos activos, menos pasivos		215.053	Otros conceptos activos, menos pasivos	1 308
NI S DOTAS APIC ACIO	1.077.159	] .441.842	TOTAL ORIGENES	1.077.159	1.441.842

- 94 -

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO FINANCIERO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

					Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
			Porcentaie de Participacion (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste neto de la Participación (1)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Banco Central
Hispanoamericano, S.A.	Banca	Madrid	Matrız
Alce Tenedora, S.L.	Instrumental	Madrid		99,98	5				5
Almaya Inversiones, S.L.	Instrumental	Madrid	96,15	3,85	-			İ	-
Andaluza de Inversiones, S.A.	Inversión	Madrid		98,51	4.910	ರಿ 8	215		4.898
Arbujuelo, S.L. (3)	Instrumental	Madrid	50.00		1
Attijari International Bank ( 3 )	Banca	Marruecos	50.00		364	----	t	183	183
Auxiliar de Oficinas, S.A. Banco Banif de Gestión	Servicios	Madrid	2.00	98,00	I O	6	l		-
Privada, S.A. (3)	Banca	Madrid	50.00	10,00	3.500	3.521	ਤੇ ਤੇ	2.385	3.746
Banco Central Hispano Canadá Banco Central Hispano	Banca	Toronto	100,00		1.174	ਉਕ	7	1.337	1.337
Hipotecario, S.A.	Banca	Madrid	ਰੇਰੇ ਕੇਰੇ		2.279	3.708	(708)	5.721	5.721
Banco Central Hispano
Gibraltar, Ltd.	Gestión
	Cobros	Gibraitar	100.00			(6)	(2)	(5)	(2)
Banco Central Hispano Puerto Rico	Banca	S.J. Puerto
		Rico	99.25		25.319	3.672	1.974	30.852	30.852
	Banca	New York	93.35	6,65	4.541	તેરી	278	5.381	2.683
Banco Central Hispano U.S.A.			20.00		89.064	32.793	16.460	38.629	38.629
Banco Comercial Portugués (3)	Banca	Lisboa			612	2.364	826	1.841	1.841
Banco de Asunción, S.A.	Banca	Asunción	77.76
Banco de Sevilla. S.A. (en					998	(992)
liquidación )	Banca	Sevilla	99.99	0,01
Banco del Noroeste, S.A. (en								l	l
liquidación)	Banca	La Coruña	50.00	50,00	868	(860)
Banco Mercantil Tarragona, S.A.	Banca	Barcelona	ದ್ದಾರೆ. ರಿಶಿ	0,01	1.500	1.344	108	ર રેવરે	2.545
Banif Cartera, S.L. (3)	Sociedad
	Cartera	Madrid	-	60,00
Banif Gestión, S.A., S.G.I.I.C. (3)	Gestion
	I.I.C.	Madrid		60.00	100	247	60		। ਤੇਰੇ
Banif Inmobiliaria, S.A.
S.G.I.I.C. (3)	Gestion
	I.I.C.	Madrid		21,28	100		ಿ		ટેટ
Banif Multidivisa Management (3) Gestion
	I.I.C.	Luxemburgo		60,00	21	l 2	9		ાં ર
Banque Commerciale du Maroc (3) Banca Biamer, S.A.	Sociedad	Casablanca	20.34		16,964	25 403	7.471	9.101	9.101
	Cartera	Madrid	ਨੇਰ ਹੈ। ਹੈ।	0.01	10	1 ਤੋਂ ਉੱਚੇ	22	ેતે	7 9
Buhal Leasing, Ltd.	Leasing	Londres		100.00	2	8	ﻟﺪ		2
Caleruega Cinco, S.L.	Instrumental	Madrid	96.15	3,85	1			-	1
Canfi, S.L.	Sociedad
	Cartera	Madrid	100.00		8.501	10.631	(517)	18.479	18.479
Central Hispano Bank (UK), Ltd.	Banca	Londres	36.36	63,64	2.072	1.272	(176)	840	3.789
Central Hispano Benelux,S.A./NV	Banca	Bruselas	49.32	50,68	4.123	2.392	293	1.675	3.639

					Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995	(*)
			Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste neto de : Participación
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco	Grup
Central Hispano Capital. Ltd.	Instrumental Grand	Cayman	100.00			-- (**) 4	2.555	-
Central Hispano Cayman Islands. Ltd.	Instrumental Grand	Cayman	100.00		494	47	રે રે	221
Central Hispano Convertible, B.V Central Hispano de Bolsa. S.V.B.	Instrumental Intermediac	Holanda Madrid	100,00 91,51		3 750	3.485	727	3 2.892	ﻟﺪ ﺍ
Central Hispano de Gestión. S.A.	Gestion I.I.C.	Madrid	વેતે તે તે તે તે તે તે તે તે જે તે તે જે તે તે આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગ	0,01	400	1.345	ર્ભરેસ	1 351
Central Hispano de Leasing, Sdade. Locação Fin.Mob.,S.A. Central Hispano de Pensiones S.A.	Leasing Gestora	I ishoa		98.21	ાં	(69)	ર્ટ I
	Pensiones	Madrid	51.00	5,70	736	58	192	266
Central Hispano Financial Services, Ltd.	Instrumental Georges	lown	100.00		لدا	163	6	3
Central Hispano International Finance Lid.	Instrumental Grand	Cayman	100.00		6	1.659	(1.625)	48
Central Hispano International INC. - Puerto Rico	Banca	S.J. Puerto Rico	100,00			971 (**) (557)	442	908
Central Hispano International N.V.	Sociedad Cartera	La Haya	100.00		4.252	(2.260)	(224)	826
Central Hispano North American Capital Corp.	Instrumental	E.E.U.U.	100.00				l
Central Hispano Services, Ltd.	Instrumental	Grand Cayman	100,00
Central Hispano Trust
(Gibraltar) Ltd.	Admon Patrim. Banca	Gibraltar Uruguay	98.00 100,00	2.00	ﻟﺴﻴﺎ 756	757	(2)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 2.392	ﻟــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
Centro Hispano Banco Uruguay Centrobanco Hispano (Panama). S.A.	Banca	Panama	100.00		243	1.020	168	1.124	l
Compañía General de Inversiones, S.A.	SI.M.	Madrid	26.50	22.72	1 .845	I 949	446	926	i
Compañía Inmobiliaria de Aragón, S.A.	Instrumental Madrid Sociedad		රිට	0.01	10	ડે ર	(27)	18
Consortium. S.A.	Cartera	Madrid	dd dd	0.01	700	8.552	3.012	11.913	l l
Consultoría Tributaria. Financiera y Contable, S.A.	Asesoria	Madrid	વેતું છેવે	0.01	ો રે દ	ਣ ਤੋ	(152)	। 64
Dinvergestion, S.G.I.I.C., S.A. Elcerro Inversiones, S.A.	Gestion I.I.C. Instrumental	Madiid Madrid	ිල බිබ 99.00	(),0) l 0.50	425 2	242	88	741 1 J
Empresa de Colaboraciones Comerciales. S.A.	l'arjetas Crédito	Madrid	61.50		260	7 20	ੇ।	627
Española de Inversiones. S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	00 47		2.250	2.403	612	4.631	4

1 - 1 - 1 - - - - - - - - -

··············································································································································································

and the comments of the comments of

:

					Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995	(*)
				Porcentaje de Participacion (1)		Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste neto de la Participacion (1)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	Capital (2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Fiat Financiera S.A.	Entidad
Fiat Leasing, S.A.	Financiac. יוני גרנציה ברי	Madrid Marrid		49.26 49.26	3.300 1.550	1 .974 (485)	1.246 256		1.632 గురు న
Finanzas Industriales, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid		100.00	6	ﻧﺪ!			8
Fomento Barcelonés de
Inversiones. S.A.	Inmobiliaria	Barcelona	100.00		185	207		૩ તેરે	ਤੇ ਹੋ 2
Fomento e Inversiones, S.A.	Sociedad Cartera	Madrid	dd dd	0.01	100	2	(38)	ર ર	રું ર
Gesbanif, S.A. (3)	Admon.				50	152	17
Gestion Industrial Hispamer.S.A.	Patrimon. Promoc.	Madrid		60.00					100
	Empresas	Madrid	ਹੈਰੇ ਰੇਰੇ	0.01	21		375	57	57
Gestiones y Desarrollos
Patrimoniales, S.A.	Gestion
	Patrimon.	Madrid	વેતું રેત	0.46	5.656	63.174	(32.796)	57.057	57.330
Hispamer Banco Financiero.
S.A. (Grupo consolidado)	Banca	Madrid	98.21		12.492	20.058	1.025	32.488	32.488
Hispamer Factoring, S.A.	Factoring	Madrid		98.51	330	3	(285)		434
Hispamer Financiación, S.A.	Entidad
Hispamer Hipotecario, S.C.H.	Financiac. Crédito	Madrid		98,51	3.400	1.807	દ્વાર		5.214
	Hipotec .	Madrid		98,51	250	229	(127)		641
Hispamer Leasing, S.A.F.	Leasing	Madrid		98.51	8.840	4.215	607		13.462
Hispamer S.I.F. . S.A.	Servicios	Madrid		98.51	1.900	1.295	(1.227)		।
Hispana de Titulización, S.A.	Gestora F.
	Tit Hipot	Madrid	20,00	56.80	300	(43)	(88)	40	186
Hispano Commerzbank
(Gibraltar), Ltd. (3)	Banca	Gibraltar		50,00	942	121	-42		4 2 8
Hispano Holding de Gestion. S.A.	Sociedad
	Cartera	Madrid	ਰੇਰੇ	0.01	13	9	~-- ]	13	13
Hispano Panameña Comercial	Instrumental Panama		100.00		512	3.801	(4 312)	(148)	(148)
Ibercrédito, S.A.	Entidad
	Financiac.	Lisboa		98,21	604	(245)	ర		361
Inmobiliaria Central Española. S.A. Instrumental		Madrid	gg ga	0.01	526	તેત્ર	81 Q	632	632
Inmoglobal, S.A. ( 3)	Gestion
	Patrimon	Madrid		43.15	3()		1		13
Intrum Justitia Ibérica, S.A.	Gestion
	Cobros	Madrid		49,26	70	89	16		10
Jamay Inversiones, S.L.	Instrumental	Madrid	96.15	3.85	-			l	l
Jubera Inversiones, S.L.	instrumental	Madrid	96,15	3,85	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------			İ	-
Layna Inversiones. S.A.	Instrumental	Madrid	99.00	0.50	2			l J	ﻧﻰ. ﺍ
Leasefactor, S.G.P.S., S.A. (3)	Leasing	lishoa	50.00	10,00	10.151	251	1.164	9.190	10.205
Loreda Inversiones, S.A.	Instrumental	Madrid	99,00	0.50	2			ﺪ ﺍ	1-2
Macaine, S.A.	Instrumental	Madrid	ਦੇਰੇ ਦੇ ਰੇ	0.01	80	1 .00 i	(1.010)	હતું	84
Mayosaz Inversiones, S.A.	Instrumental	Madrid	99.00	0.50	2			ﻟﺐ ﺍ	14
Obetago, S.A. (3)	Instrumental	Madrid		50.00	310	4.680	(52)		2.099
Peninsular, S.A.	Instrumental	Paris	100.00		68	72	(26)	1.757	1.757
Riyal, S.L. (3)	Instrumental	Madrid	52.92		1.476	29.436	679	13.086	13.086
Santana Credit, S.A.	Entidad
	Financiac.	Madrid		49.26	300	3	16		147

:

Millones de pesetas

					Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
Nombre de la Sociedad		Domicilio	Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Pérdida)	Coste neto de la Participación (1)
	Actividad		Directa	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Sayona Inversiones, S.L.	Instrumental Madrid		96.15	3.85	1			------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	i
Sistema 4-B. S.A. (3)	Tarjeras Crédito	Madrid	32,50		427	6.508	2.082	1.639	1 634
Societé de Gestion de
L'Euroglobal ( 3 )	Gestion I.I.C.	Luxemburgo	25,00	44 94	30	52	لر	16	న్నే ప్
Societé de Gestion du
Leopard Fond (3)	Gestion
	Fondos	Luxemburgo		60.00	25	41	28		12
Somaen-Dos. S.L. (3)	Instrumental	Madrid		34.65	2.147	47.214	1.147	--	16.360
Sotron, S.L.	Instrumental	Madrid	તે જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધ	3,85	1			1	l (
Sucol. S.A.	Instrumental	Madrid	dd dd	0 01	30	(2)		ો હે	4
Tarajalie. S.A.	Instrumental Madrid		ਰੇਰੇ ਰੇਜੇ	0.01	30	312	(303)	41
Teylada. S.A.	Sociedad								ເ
	Cartera	Madrid	11.11	88.89	ા 35	(130)		1
Títulos de Renta Fija. S.A.	Sociedad							27	27
	Cartera	Madrid	વેતું છેવે	() .0 I	20	272	(285)
Torre Central Inc.	Instrumental	S.J. Puerto Rico		100,00		46	12		--
Unión Internacional de
Financiación, S.A.	Entidad
	Financiac.	Madrid		98.21	। ২০	30	7		ા ૪૨
Urex Inversiones. S.A.	Instrumental	Madrid	99.00	0,50	7			2	r
Wallcesa, S.A.	Sociedad
	Cartera	Madrid	ਰੇਰੇ ਕੇਰੇ	0.01	100	રુરે ર	(238)	444	444
Yelo Dos. S.L.	Instrumental	Madrid	96,15	3,85				1	l
Zumaya, S.A.	Instrumental Madrid		100.00		128	928	532	1.032	1.032

(*) Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

(*) Resultados pendicites de aprobación por las respectivas de recomuna.
(1) Incluye las participaciones a través del Grupo y asociadas. El porcentaje y el coste neco están del Grupo en la sociedad que posee las acciones.

del Grupo en la sociedad que pose las aciones.
(2) Capital, reservas y resultados de las sociedades extranjeras convertidos a pesetas al fixing a la fecha del balance.

(3) Sociedades consolidadas por el método de integración proporcional.

(**) No se incluyen acciones preferentes.

GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO Y SOCIEDADES DEPENDIENTES NO INCLUIDAS EN LA CONSOLIDACION POR RAZON DE SU ACTIVIDAD Y SOCIEDADES ASOCIADAS CON PARTICIPACION SUPERIOR AL 20% (3 % SI COTIZAN EN BOLSA) AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

Sociedades del Grupo no incluidas en la consolidación por razón de su actividad

					Millones de pesetas
						Datos de la Sociedad al 31-12-1995	(*)
			Porcentaje de Participación (1)				Resultado Neto (Pérdida)	Coste neto de la Participación (1)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio		Directa Indirecta	Capital	Reservas	Ejercicio	Banco	Grupo
Administración y Asesoramiento.
S.A.	Estudios	Madrid	99.00	1 (00	【			(તે)	( તે )
Alfombras Boyer, S.A.	Fabricación	Crevillente		100.00	417	(34)	(125)		247
Amercomex, S.A.	Inactiva	Madrid	dd dd	() ()	ರಿಗಿ	(41)		7	7
Asesoramiento Comunitario. S.A.	Asesoria	Madrid	99.90	0.10	l O	(1)	-
Autopistas del Mare Nostrum.S.A	Autopeaje	Valencia	20.32	6.74	66.725	12.514	7.340	17.654	21.957
Cantón Grande Coruñés, S.A.	Inmobiliaria	Granada	ਰੇਰੇ ਕਿਰੋ	0.01	217	(11)	(2)	ರಿಕ	98
Catmoll, S.L.	Concesion.	Girona		100.00	2.879	(38)	(36)	-	1 230
Central Hispano Correduria de
Seguros. S.A.	Correduria ·
	Seguros	Madrid	ਰੇਹੇ 'ਤੇਰੇ	0.01	I O	28	141	12	12
Central Hispano Vida, S.A. de
Seguros y Reaseguros	Seguros	Madrid	51.00		1.000	782	30	2.236	2.236
Centro de Transportes de
Andalucía, S.A.	Transportes Sevilla		43.24	15.83	462	(167)	(20)	117	ાં રેરે
Comelta, S.A.
(Grupo consolidado)	Fab. y C/V
		Madrid		54,00	। ૨૮)	257	18
	Eq.Inform.
Consultoría y Administración de					10	ర	-	ﻟﻠ	ﺮ ﺍ
Sistemas de Previsión, S.A.	Asesoria	Madrid	તેત્વે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી ત	0.01
Cotogolf, S.A.	Fomento
	Act Deport.		-	68.25	200	(28)	(7)		117
Crédito y Docks de Barcelona.S.A. Depósito
	Mercano.	Barcelona	99.57	() .06	1.210	(370)	(212)	1.699	1.700
Española del Zinc. S.A.	Prod.zinc	Madrid	50.34	() . 3 . 3 . 2	1 .300	(208)	300	1 .206	1.214
Estudios e Inversiones, S.A.	Inmobiliaria	Madrid	99,90	0.10	I O	(88)
Gestión de Actividades Turísticas,
S.A. (Grupo consolidado)	Servicios	Madrid	જેતે તે 88	0 02	63	જેવેરે	(895)	63	(3
Harpur Ibérica. S.A.	Servicios	Madrid		49.26	10	l	(1)		ﻨﻨﺪ
Hermosilla 13, S.A.	Inmobiliaria Madrid		તેતે તે તે તે	0.01	12	(12)	(29)	(29)	(29)
Hispamer Auto-Renting, S.A.	Mantenim.
	Vehiculos	Barcelona		08 21	75	27	(61)		40
Itispano Inmobiliaria de Gestion,
S.A.	Inmobiliaria	Madrid		100.00	20	-----	(63)		-----
Hispa-Renting. S.A.	Renting	Madrid		તે જેવી સા	7 રે	રે 3	(57)		70
fberpatrimonios. S.A.	Gestora
	Cartera	Madrid		100,00	10	(2)			8
Laparanza, S.A.	Agrícola	Madrid	61.56		1.069	3.522	6	2.825	2.825
Moneda y Crédito	Editor publ.	Madrid		50,00	3		2		ﺮ ﺍ

					Millones de pesetas
	Actividad		Porcentaje de Participación (1)			Datos de la Sociedad al 31-12-1995 (*)
							Resultado Nelo (Pérdida)	Coste neto de la Participación (1)
Nombre de la Sociedad		Domicilio		Directa Indirecta	Capital	Reservas	Ejercicio	Banco	Grupo
Productora de Seguros. S.A
Correduria de Seguros	Correduria	Madrid	100,00		1 (0	979	3.675	1.115	1.115
Publicidad Sopec, S.A. Sociedad General Azucarera	Seguros Publicidad	Madrid	ਰੇਨੇ ਰੇਖੇ	0.01	25	179	279	257	257
de España, S.A. (2) (Grupo consolidado) Unión Naval de Levante, S.A.	Azucarera Const. Naval	Madrid Valencia	49.85 96,97		4.119 6.494	18.115 (890)	3.272 (183)	19.149 4.558	19.149 4.558

(*) Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

( 7) Resulados peridites de aprovación por las respectrias contracto o venences en están ponderados en base a la participació

del Grupo en la sociedad que posee las acciones.

(2) Datos al 31 de marzo de 1995 (cierre del ejercicio).

					Millones de pesetas
					Datos de la Sociedad al 31-12-1994
			Porcentaje de Participación (1)		Capital	Reservas	Resultado Neto (Perdida)	Coste neto de la Participación (1)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta	(2)	(2)	Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Aceites y Proteinas. S.A. (Grupo consolidado) Asesoramiento y Servicio a	Aceitera	Vizcaya	21.42	0,10	4.234	616	(171)	1.218	1 -221
Gestores de Juegos ASG, S.A. Augusta Residencias y Serivicios,	Servicios	Madrid		25,00	428	(121)	(13)		22
S.A.	Explotac. Fincas Urb.	Madrid		39,00	40	l	(15)		I I
Banco de Huelva, S.A. Cofipex (3)	Banca Sociedad	Madrid Francia	34.22	32.99	100 30.100	27 19.294	1 28 1.421		15.022
Conservera Campofrio. S.A. (Grupo consolidado)	Cartera Conservera	Burgos	21,83		5.472	15.992	1 .776	7.149	7.149
Corporacion Borealis. S.A. Corporación Financiera O'Higgins	Holding Sociedad	Madrid	25.00		630	821	(62)	341	341
Dragados y Construcciones, S.A.	Cartera	Santiago Chile	34,48		21.878	1.282	8.705	10.689	10.689
(Grupo consolidado) Europartners Holding, S.A. Grupo Financiero Bital. S.A.	Construct. Holding Sociedad	Madrid Luxemburgo	23.99 50,00	0.01	29 724 74	84.827 181	10.051 વ રે	30.581 ારો	30.593 ાં રો
	Cartera	Santiago Chile	8.28	1,66	18.853	38.449	2.935	4.857	7.567
Hulleras del Sabero y Anexas, S.A.	Minas hulla	Madrid		49.25	ર રેપે	546	(82)		300
Ibertotal, S.A.	Estudios Economic.	Lisboa		49,00	4	3	l		2
Instalaciones y Proyectos de Telecomunicación, S.A.	Estudios Telecomun. Madrid		35,00	2.63	70	62	ﻟﺪﺍ	ਦੇ ਤੇ	57
International Trade Center Barcelona. S.A.	Inmobiliaria Barcelona		33.07		3.100	(391)	(340)	841	841
Lavar, S.A. Negocios Marítimos Internacionales, S.A.	Inmobiliaria Gestion	Madrid	39.72	6.79	181	687	31	300	313
Proyectos y Desarrollos Urbanisticos. S.A.	Muelles Promoción	Santurce	49.00		100	193	(107)	389	389
Publinsa, S.A.	Inmobiliaria Publicidad	Madrid Madrid	22,36 40,00		5.300 20	52 256	(4()) (29)	2.742 82	2.742 82 5
Sadexpo 92, S.A.	Servicios	Sevilla	50.00		10	28	(7)	5

					Millones de pesetas
					Datos de la Sociedad al 31-12-1994
				Porcentaje de Participación (1)			Resultado Neto (Pérdida)		Coste neto de la Participación (1)
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicillo		Directa Indirecta	Capital (2)	Reservas (2)	Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Técnicas, Comercio y Servicios
de Automoción , S.A. (Grupo consolidado)	Servicios	Sevilla	50,00		1 . 180	(504)	12	652	652
Técnicas Reunidas. S.A.	Ingenieria	Madrid	37.01		912	5.220	2.082	6.911	6.911
(Grupo consolidado) Tefifactor, S.A.	Servicios	Madrid		24,63	! - રેણી	(6)	ﺎ ﻟﻠ		430
Vallehermoso, S.A. (Grupo consolidado) Vidriera Leonesa, S.A. Vidrieras Canarias. S.A.	Inmobiliaria Vidrio Vidrio	Madrid León Las Palmas	26.27 36.00 28.35	0.04 1,21	21.511 1.206 671	59.159 રે0 1.018	4 રેતે (645) 108	23.176 214 4 24	23.211 223 454

( ) Incluye las participaciones a través del Grupo y asociadas. El porcenaje y el coste neto están ponderados en base a la participació
( la participaciones a través del G

del Grupo en la sociedad que posee las acciones.

del Grupo en la sociedad que pose las acciones.
(2) Capital, reservas y resultades extranjeras convertidos a pesetas al fixing a la fecha del balance.
La perial, reservas y

(3) Datos al 31 de agosto de 1995 (cierre del ejercicio)

Sociedades conzadas en voisa participacias en l							Millones de pesetas
					Datos de la Sociedad al 31-12-1994
			Porcentaje de Participación (1)				Resultado Neto	Coste neto de la Participación (1)
					Capital (2)	Reservas (2)	(Pérdida) Ejercicio (2)	Banco	Grupo
Nombre de la Sociedad	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Aguas de Valencia, S.A. (Grupo consolidado)	Distribuc. Aguas Inmobiliaria	Valencia Madrid	15.54 10.04	2.05	947 5.191	3.990 (254)	373 (169)	763 479	913 479
Bami. S.A. (3) Banco Vitalicio de España. S.A. (Grupo consolidado) Cartemar, S.A.	Seguros Inmobiliaria	Barcelona Madrid	0,65 3,53	10,98	4.348 1.700	14.966 769	1.227 (327)	366 7	8.122 7
Commerzbank, A.G. (Grupo consolidado)	Banca	Frankfurt am Main	3,00		142 422	648.147	89.727	30.387	30.387
Compañía Española de Petróleos,	Petróleos	Madrid	3.19	5.62	44.596	120.214	17 909	7.505	24.605
S.A. (Grupo consolidado) Fábrica Española de Productos Químicos y Farmaceúticos, S.A.		Lejona	10.47		2.577	8.683	1.348	2.136	2.136
(F.A.E.S) (Grupo consolidado) Grupo Fosoforera. S.A. (Grupo consolidado)	Quimica Química Inmobiliaria	Madrid Bilbao	3.50	6,21 5,80	5.586 2.480 600	8.529 4.999 3.710	(154) 418 265	ાં 35 570	162 ! 35 833
Inmobiliaria Zabalburu, S.A. La Unión Resinera Española.S.A. Sociedad Financiera y Minera.	Resinas	Vizcaya	13,69		8 915	16.420	1.674	તેઓ	ರ್ಕೆ (೧೯೧
S.A. (Grupo consolidado) Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (Grupo consolidado) Zeltia. S.A. (Grupo consolidado)	Cementos Electricidad Quimica	Barcelona Madrid Porriño	5.01 5,00 12,04		145.488 1.810	146.347 4.777	18.674 161	8.626 ਰੇਰੇਤੋ	8.626 ਰੇਰੇਤੋ

participadas directa o indirectamente en más del 3 %

(1) laciuye las participaciones a través del Grupo y asociadas. El porcencia pontrados en base a la participación
en la Proposa la posidad que posee las acciones considera

(1) Incluye las participaciones a traves de colpress.
del Grupo en la sociedad que pose las acciones.
(2) Capital reservas y resultades extraigers convertidos a pesetas al l (1) Incluye las participaciones a traves a s acciones.
del Grupo en la sociedad que posee las acciones.
En la sociedad que posses las sociedade

(2) Capital. reservas y resultados de las sociedad.
(3) Datos al 31 de octubre de 1995 (cierre del ejercicio).

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN, JUNTO CON EL BANCO, EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

Las notificaciones efectuadas por el Banco y el Grupo en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 de la Ley de Sociedades Anónimas, el cual establece que la Sociedad que, por sí misma o por medio de una sociedad filial, llegue a poseer más del 10% del capital de otra sociedad deberá notíficárselo de inmediato, debiéndose repetir dicha notificación para cada una de las sucesivas adquisiciones que superen el 5% de capital, se indican a continuación distinguiéndose según su clasificación en los capítulos de los balances de situación adjuntos:

-

			Porcentaje de participacion Directo v/o Indirecto	For ha de Comunicacion
Sociecide participada		Adquirido	Porcentare	a la sociedad
	Actividad	on 1995	al 31-12-45	Participada
Acciones v ciros titulos de renta variable-
Cableuropa	Tolecomunicaciones	15,03	15,03	1 , 02 / 96
Dragón Cas	Quimica	11,68	11,68	3/02/95
Participaciones-
Aguas de Valencia.	Distribucion de Aguas	(); (; }	15,34	1708/95
Cia. Espanola de Petroleos	Quimicas	(),51	37,20	6 / 04 / 45
Sclad. Augusta de Residencias y Servicios	Servicios	39 ()()	ਤੇਰੇ (ਮੇ	7/12/95
Vidnera comesd	Quimicas	ર્યુવ	36 (H)	31 / 01 / 46
Participaciones en Empresas del Grupo-
Centro de transportes de Andalucia	Servicios	13,24	54 3	1 11:1795
Dinvergestion	8.6.11.6	2,267	100 000	8 / 03 / 03 / 03 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 / 0 3 /
Costion de Actividades Turisticas	Actividades Turistras	2018	100 ()()	212/05
Hispamer Kanco Financiero	Banca	6, 11	וב איר	21 : 06/ 45
Edificio Plaza de las Cortes	Actividados Turisticas	100) (16)	100,00	.

En el ejercicio 1995, el Banco y el Grupo ha enajenado total o parcialmente su participación en las siguientes entidades:

	Porcentar de	For ha de
	Participacion del Grupo	Comunicacion
sociedad Participada		Antes de	Después de	a la Sociedad
	Actividad	la Venta	la Vonta	l'articipada
Acciones y otros titulos de renta variable
Antopistas de Cataluna	Autopistas	16,00	(1,00	7/12/45
Industria del Mobiliario Espanol	Servicios	13,88	(){}()	1/09/45
Naviera Fierro	Naval	14,00	(1,00)	11/05/95
Pacoco Espana	Maquinaria	1 2,00	() ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )	7/12/15
Sanchez Romoro Carvajal - Jabugo	Alimentación	12,52	0,00	7/02/9/
Participaciones-
Acciles y Protemas	Alimentación	29,24	21,53	13/06/95
Bodegas Vinos de León - VILE	Bebidas	26,66	(1)(1)(1	1 / 02 / 44
Financiera Rural de Inversiones	Financiera	50,00	(1)()	20/02/96
Internacional Trade Center - Barcelona	Inmobiliaria	40,00	23,07
Molo Vespa	Automoción	3 ,67	() ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )	11/05/05
Negocios Maritimos Internacionales (NEMAR)	Servicios	100,00	વિત્તા (માં	1/02/96
Sevilla Service	Servicios	33,86	() ()()	7/12/45
Tolifactor	Factoriny	(50,000	50) ()()()	7/12/95
Viajos internacional Expresso	Agencias de viajes	25,00	(),()()	1 / 04/ 95
Viajos Morsans	Agencias de viajes	25,00	(),()()	1/14/145
Participaciones en Empresas del Grupo-
Arbujuelo	Tenedora de acciones	{00 00	ના માળા	1/02/06
Autopistas del Marc Nostrum	Autopistas	25,62	24,35	30/11/95
Anamellas	Tenedora de acciones	100,00		1/02/06
Cruceros de Valenem	Turismo	100,00	વદ્યું માં)	12/04/95
HITISA	lagemeria	1 (1) (10)		1 /02/96
Maritima del Retro	Turismo	100,00	()()()()	12/04/ 45
Maritima Nuevo Horizonto	Turismo	100 (100	이어 이어	12/09/45
( )[ >= ( a se ) ( )	Tenedora de acciones	100.00	>() ()()	1/02/96
Kisal	Tonodora do acciones	1100,00	52.92	1/02/01/
Tenedera do acciones Somain Dos		11:00:00	15.18	1702/06

BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO

Informe de Gestión

Ejercicio 1995

Las Cuentas Anuales del Grupo Consolidado Banco Central Hispanoamericano correspondientes al ejercicio 1995, auditadas por Arthur Andersen, incluyen los balances de situación, las cuentas de resultados del ejercicio y las memorias de notas explicativas. El Informe de Gestión resume las principales características de la evolución del Grupo y señala las perspectivas de futuro de mayor relevancia.

1. Marco externo general y específico del sector bancario

En 1995, han mejorado el crecimiento y el empleo de la economía española, se han moderado los desequilibrios de precios, finanzas públicas y balanza de pagos, y se ha iniciado una tendencia descendente de tipos de interés. La evolución más favorable de las condiciones económicas ha propiciado una recuperación de los resultados bancarios, si bien la competencia del sector y la debilidad de la demanda de crédito dificultaron la mejora de los diferenciales de las operaciones activas y pasivas.

La economía española creció en torno al 3% (2,1% en 1994), cerca de medio punto por encima del crecimiento estimado para la Unión Europea. El crecimiento del Producto

Interior Bruto ha estado apoyado exclusivamente en la demanda interna --que ha sustituido a las exportaciones como motor del crecimiento-- y fundamentalmente, en su componente de demanda de inversión, ya que el consumo mantuvo un crecimiento moderado. A partir del segundo trimestre, sin embargo, el ritmo de crecimiento económico se desaceleró ligeramente ante el deterioro de las expectativas de los consumidores, como consecuencia de las restricciones presupuestarias, los elevados tipos reales de interés y el menor crecimiento europeo. En España, a lo largo de 1995, el empleo ha registrado un aumento del 2,5% frente al -0,9% en 1994, impulsado por la consolidación del crecimiento económico, la moderación salarial y los efectos favorables de la reforma laboral de 1994.

Los efectos de contención del déficit público, la política monetaria restrictiva y la moderación salarial permitieron que desde nrediados de año se produjera un significativo cambio en las expectativas inflacionistas, situándose el aumento de los precios de consumo en el 4,3% a finales de año, con tendencia descendente. La política presupuestaria continuó el proceso de reducción del déficit iniciado el año anterior: el déficit público de caja se redujo hasta el entorno del 5,8% del PIB en 1995 frente al 6,6% en 1994, situándose incluso ligeramente por debajo de los objetivos del Plan de Convergencia. Por su parte, la situación más equilibrada del tipo de cambio y la favorable evolución del turismo, las rentas de inversión y las transferencias permitieron una nueva corrección de las cuentas exteriores. La balanza por cuenta corriente ha registrado un superávit estimado en el 0.8% del PIB en 1995, frente a un déficit del 0,8% en el año anterior.

La política monetaria mantuvo un tono muy restrictivo en la primera parte del año (el tipo de intervención se elevó en tres ocasiones, del 7,35% al 9,25%) ante la aceleración de los precios de consumo. Sin embargo, el cambio en las expectativas inflacionistas, el descenso en los tipos oficiales europeos y la desaceleración económica registrada en la segunda parte del año permitieron, manteniendo la tónica de restricción monetaria, iniciar un descenso, ligero y gradual de los tipos de intervención, hasta situarlos en el 8,75% en Enero de 1996. Por su parte, las fuertes tensiones que tuvieron lugar en los mercados financieros a principios de año provocaron una devaluación del 7% de la peseta (hasta las 85,1 Pa/DM) y un incremento de las rentabilidades de la deuda (hasta el 12,4%). Posteriormente, sin embargo, la reducción de los tipos de interés de la deuda en los mercados internacionales, la contención de la inflación española y el ajuste presupuestario posibilitaron la apreciación de la peseta (hasta 84-85 Pta/DM) y el descenso de los tipos de interés de la deuda (hasta el 9,3%).

La mejora de las condiciones económicas ha impulsado una recuperación de los resultados bancarios en 1995, si bien de forma moderada, tras la fuerte reducción del año anterior. Esta recuperación se produjo gracias a los mejores resultados por operaciones financieras y a las menores necesidades de dotación por saneamientos de créditos, como consecuencia del descenso de los ratios de morosidad. No obstante, las dificultades para mejorar los diferenciales de los tipos activos y pasivos, la relativa debilidad de la demanda de crédito y la mayor competencia en el sector han provocado un nuevo estrechamiento de los márgenes de intermediación.

Dentro del marco armonizador de la regulación del sistema financiero español con las directivas de la Unión Europea, cabe señalar la modificación de los criterios sobre el

coeficiente de solvencia de las entidades de crédito en lo relativo a la ponderación del riesgo de crédito entre países y de los activos que constituyen créditos con garantía explícita de las Comunidades Europeas.

2.Evolución de las operaciones del Grupo consolidado del Banco Central Hispanoamericano.

2.1. Resumen

En 1995, el Grupo Banco Central Hispano ha finalizado el programa de integración, reestructuración y saneamiento iniciado al realizarse la fusión, lo que le sitúa en positivas condiciones para conseguir en el futuro próximo sus objetivos de desarrollo corporativo y rentabilidad. En estos últimos años, la gestión del Grupo se ha orientado de acuerdo con las siguientes directrices básicas: a) Integración completa de las dos organizaciones y definición y desarrollo de nuevas políticas que cubren todos los ámbitos de actuación; b) Programa intensivo de reducción de estructura y de costes de explotación; c) Elevadas dotaciones de saneamientos para fondos de insolvencias, cartera de participaciones y compromisos de pensiones; d) Nueva política de participaciones industriales y de cartera basada en criterios rigurosos de rentabilidad integrada y selectividad estratégica.

En este marco, el ejercicio 1995, último año de este importante período, se caracteriza por los siguientes aspectos principales:

El resultado de explotación se ha situado en 94.775 millones de pesetas y el resultado neto del Grupo en 12.470 millones de pesetas, cuya reducción respecto

del ejercicio anterior se ha debido a la incidencia del estrechamiento del margen financiero y, especialmente, a los menores resultados extraordinarios.

• La cuenta de resultados ha mejorado en su composición por la estabilidad del margen ordinario y la disminución de los gastos de explotación, ingresos extraordinarios y provisiones netas.
• Como complemento a las elevadas dotaciones ordinarias del ejercicio, que han ascendido a 134.072 millones de pesetas, el Banco ha efectuado con la preceptiva autorización del Banco de España un programa extraordinario de saneamiento con cargo a las reservas de plusvalías de fusión por importe de 84.831 millones de pesetas en el Grupo (95.440 millones de pesetas en el Banco), que se han aplicado a completar los fondos de insolvencias, cartera de participaciones, minusvalías de inmuebles adjudicados y otros fondos.
• Las principales partidas del balance han tenido una evolución adecuada, en la que debe destacarse la notable mejora de la calidad del riesgo crediticio, el crecimiento y estabilidad de los recursos de clientes, la gestión equilibrada de la tesorería, con una eficaz anticipación y adaptación a las oscilaciones de los mercados monetarios, y la suficiencia de los recursos propios computables, una vez aplicado el plan de saneamiento.

Sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas, se propondrá la distribución de un dividendo de 75 pesetas por acción. Este dividendo, que está suficientemente

cubierto por el resultado del Grupo, se efectuará con cargo a las reservas de fusión voluntarias de la entidad matriz, Banco Central Hispano.

2.2. Balance de situación

Al 31 de Diciembre de 1995, los activos totales del Balance consolidado ascienden a 11.216.935 millones de pesetas, lo que representa un crecimiento anual del 6,6%, debido principalmente a los mayores saldos de títulos de Deuda Pública ocasionados por la gestión de activos y pasivos del Banco. La distribución de los activos en negocios en España y en el extranjero es del 65,6% y del 34,4%, respectivamente, con un mayor peso del segundo componente respecto del ejercicio anterior, lo que muestra la importante proyección internacional del Grupo. La inversión crediticia neta al 31 de Diciembre de 1995 asciende a 5.025.657 millones de pesetas, importe similar al del ejercicio anterior, teniendo en cuenta el aumento de los fondos de provisión que se deducen de la inversión crediticia. En las políticas de inversión del Grupo se ha dado prioridad a los criterios de calidad y diversificación sobre el crecimiento de las magnitudes; aun así, hay que destacar el crecimiento continuado de los créditos con garantía real (principalmente, préstamos hipotecarios). Los créditos morosos y dudosos han registrado un descenso del 12,5%; el porcentaje de estos riesgos, excluidos los que tienen garantía hipotecaria especial, respecto de la inversión crediticia total, ha pasado en el ejercicio del 6,3% al 5,7%. El índice de cobertura de los fondos de insolvencias sobre dichos créditos dudosos es del 86.6%. El Grupo mantiene en gestión de recobro un conjunto de créditos dudosos y amortizados, con provisión todos ellos del cien por cien, de importe superior a 225.000 millones de pesetas.

(5

La Deuda del Estado al 31 de Diciembre de 1995 ha ascendido a 1.621.059 millones de pesetas, el 53,5% superior al ejercicio anterior, como consecuencia de los mayores volúmenes de cartera de negociación e inversión. La cartera de títulos de renta fija y variable se ha situado en 977.985 millones de pesetas, con un aumento anual del 7,6%, referido principalmente a valores de renta fija. En 1995, el Banco ha proseguido su política de inversiones y desinversiones con criterios selectivos de rentabilidad y de estrategia sectorial. Entre las nuevas inversiones hay que señalar las nuevas participaciones de Airtel y Endesa. Por otra parte, el Grupo ha enajenado las participaciones en Eptisa, Viajes Marsans, Moto Vespa y Manra. El inmovilizado ha tenido un descenso del 1,5%, como resultado de las ventas de inmuebles adjudicados y fuera de uso y de los saneamientos efectuados.

En el pasivo, los débitos a clientes han ascendido a 5.923.033 millones de pesetas, con un aumento anual del 6,4%, concentrado en depósitos a plazo, lo que refuerza la estabilidad de los acreedores del Banco y del Grupo. También las financiaciones subordinadas muestran un apreciable crecimiento, el 16,9%; en este ejercicio, se han efectuado dos emisiones subordinadas, con la calificación de recursos propios computables, por un importe total de 325 millones de dólares.

En 1995, se ha efectuado un cargo a reservas de libre disposición por importe neto de 26.884 millones de pesetas para la cobertura de los pagos y dotaciones complementarios a los fondos de pensiones por los compromisos derivados de las jubilaciones anticipadas. Asimismo, se ha efectuado un cargo a reservas de plusvalías de fusión por importe de 84.831 millones de pesetas en el Grupo (95.440 millones de pesetas en el Banco) que se ha aplicado al plan de saneamientos complementarios complementario a las

dotaciones ordinarias del ejercicio efectuadas con cargo a los resultados. Los cargos a reservas señalados, que se enmarcan en el programa de reestructuración desarrollado en los últimos ejercicios, derivado necesariamente de la fusión, han sido expresamente autorizados por el Banco de España.

Los fondos propios consolidados, incluidos los intereses minoritarios y deducidos los dividendos propuestos, ascienden a 481.814 millones de pesetas, y los recursos propios computables a 590.718 millones de pesetas. El coeficiente de solvencia se sitúa en el 8,6% (ratio BIS de capital del 9,2%, incluida la provisión general para insolvencias). El coeficiente de recursos propios básicos (TIER-1) es del 6,0%. El Grupo cubre suficientemente los niveles de recursos propios básicos y totales.

2.3. Resultados

La Cuenta de resultados consolidados del Grupo en el ejercicio 1995 presenta significativas variaciones en su composición que reflejan los logros conseguidos en la gestión, los efectos de índole diversa de las condiciones del entorno y la propia singularidad del ejercicio, en el que se ha culminado el proceso de reestructuración y saneamiento. El margen de internediación se ha situado en 263.754 millones de pesetas, con un descenso anual del 10,8%. Si bien se ha registrado un aumento de los activos totales medios del 3,8% (inversión crediticia, 2,5%; débitos a clientes, 4,8%), el estrechamiento de los márgenes totales del 2,92% al 2,57% (del 6,77% al 6,13% en la actividad básica de inversión y depósitos), ha supuesto final neto negativo. Las comisiones percibidas han tenido un crecimiento del 0,5%; los ingresos de determinados productos y servicios financieros (medios de pago, administración de cuentas y riesgos sin inversión) han compensado el descenso de las comisiones por

devolución de efectos. Los resultados por operaciones financieras han superado ampliamente los del ejercicio anterior, debido a la gestión de la tesorería y cartera de negociación e inversión, así como a los mayores beneficios en cambios. Los resultados de las sociedades integradas por puesta en equivalencia presentan un aumento del 89,1%, hasta alcanzar 13.330 millones de pesetas. El margen ordinario se ha situado en 377.456 millones de pesetas, con un ligero descenso sobre el del ejercicio anterior. Los gastos de personal y generales han tenido en su conjunto una disminución del 1,1%, lo que ha supuesto un significativo crecimiento de la productividad real.

El conjunto de las partidas extraordinarias - resultado por operaciones del Grupo (venta de participaciones, principalmente) y otros resultados extraordinarios - se ha limitado a 19.665 millones de pesetas frente a 69.882 millones de pesetas del ejercicio anterior. En porcentaje sobre el margen de explotación, los resultados extraordinarios han pasado de representar el 68,9% en el ejercicio 1994 al 20,7% en 1995.

Las provisiones netas han supuesto 80.123 millones de pesetas, con un descenso anual del 32,7%. La disminución de las entradas de nuevos créditos dudosos y los mayores fondos de provisión ya constituidos han propiciado menores necesidades de dotaciones. Asimismo, los fondos disponibles y activos recuperados han registrado un aumento del 15,4%, alcanzando 45.263 millones de pesetas.

El resultado antes de impuestos asciende a 25.631 millones de pesetas, mientras que el beneficio neto del Grupo, después de impuestos e intereses minoritarios, se sitúa en 12.470 millones de pesetas. La disminución de la previsión en el impuesto sobre sociedades responde a la consolidación fiscal y a la aplicación de partidas no sujetas a

tributación. En la partida de minoritarios se incluyen los intereses de las acciones preferentes emitidas en Diciembre de 1994 y Julio de 1995.

3. Propuesta de distribución del resultado

El beneficio neto del Banco Central Hispano en el ejercicio 1995 se ha situado en 5.137 millones de pesetas y el beneficio consolidado neto del Grupo financiero en 12.470 millones de pesetas. La propuesta de aplicación del beneficio neto del Banco, que se somete a la aprobación de la Junta General de Accionistas, consiste en destinarlos en su integridad a reservas de libre disposición.

Asimismo, se propone el reparto de un dividendo de 75 pesetas por acción, que representa 12.286 millones de pesetas, con cargo a reservas de libre disposición, una vez obtenida la autorización preceptiva del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 26 de Diciembre de 1995.

4. Operaciones de capital

Al 31 de Diciembre de 1995 el capital social del Banco es de 81.910 millones de pesetas, representado por 163.820.184 acciones nominativas de 500 pesetas de valor nominal cada una. En 1995 el capital del Banco se ha ampliado en 23 millones de pesetas con prima de emisión de 103 millones de pesetas.

En este ejercicio, y con la finalidad de apoyar en circunstancias concretas la liquidez de las acciones del Banco, se han adquirido y vendido a través de sociedades filiales, de acuerdo con la autorización de la Junta General de Accionistas, 7.048 y 7.068 miles de acciones, respectivamente, por importes de 19.086 y 18.988 millones de pesetas. Las

acciones propias poseídas por sociedades filiales del Banco ascienden a 384 miles de acciones y representan el 0,23% del capital, por un importe total de 955 millones de pesetas.

5. Tecnología y sistemas

En 1995, además de proseguir el desarrollo normal de los sistemas de información y equipamiento informático, el Banco ha realizado un profundo análisis de la situación actual y opciones alternativas en este área para establecer un Plan Estratégico de Tecnología. Este Plan tiene como finalidad principal incorporar la tecnología y los sistemas de información como soporte a la acción comercial del Banco y a la mejora de su competitividad, especialmente a través de la calidad del servicio al cliente. El desarrollo del Plan, tanto en su vertiente de infraestructura como en la de sistemas y programación, se realizará en el período 1995-1997, a través de diecinueve planes operativos, entre los que destacan los relativos a banca electrónica y telefónica, renovación del soporte operativo de la red de oficinas, protección de la información, aprovechamiento de las diferentes opciones de la red de comunicaciones, diseño e ingeniería de procesos, etc.

El Banco inicia esta nueva etapa en unas condiciones excelentes de equipaniento y capacidad operativa. El número de puestos de trabajo por empleado ha pasado de 0,72 en 1994 a 0,84 en 1995 (en 1991, al realizarse la fusión este indice era de 0,39). El número de puestos por oficina se ha incrementado en este ejercicio de 4,72 a 5,39 (en 1991, 2,41). Finalmente, la capacidad de proceso expresada en MIPS (millones de instrucciones por segundo), ha pasado de 676 en 1994 a 740 en 1995 (en 1991, 316) y la capacidad de almacenamiento ha experimentado un crecimiento anual del 28% (195%

] ]

respecto a 1991). Las inversiones en nuevos equipos informáticos del Grupo han ascendido a 10.863 millones de pesetas ( 6.772 millones de pesetas en 1994).

6. Perspectivas

La tendencia de debilitamiento del crecimiento económico en España en los últimos meses del año 1995 podría prolongarse en los primeros meses de 1996. A medida que avance el año, el esperado mayor vigor de la demanda de consumo privado y la mejora de las expectativas empresariales, asociada a la favorable moderación salarial y a la resolución de las incertidumbres presupuestarías, permitirán relanzar de nuevo el proceso de recuperación económica, hasta terminar el año con un crecimiento del PIB cercano al 3.5%. Sin embargo, en media anual, el crecimiento podría situarse por debajo del estimado para 1995 (2.7% frente al 3%). El empleo seguirá aumentando con tasas superiores al 2%, por lo que cabe esperar una nueva reducción de la tasa de paro.

Es previsible que en 1996 se produzca un empeoramiento del saldo exterior de la economía española, debido tanto al aumento del déficit comercial --causado por la recuperación de la demanda interna-- como al deterioro de las balanzas de rentas de inversión y transferencias. En conjunto, la balanza de pagos podría registrar un déficit del 0.4% del PIB en 1996, frente al superávit estimado del 0.8% del PIB en 1995 que, no obstante, continuaría sin ofrecer restricciones al crecimiento ya que podría ser financiado sin dificultades.

Tras absorber en el primer trimestre de 1996 el aumento del IVA de 1995, la inflación podría descender gradualmente hasta situarse por debajo del 3.5% a finales de año. En la medida en que se produzcan las mejoras indicadas de inflación y se consoliden las previsiones de reducción del déficit público, podría continuar la tendencia ya iniciada de descensos de los tipos de interés, tanto a corto como a largo plazo, y la peseta se mantendría estable.

El sistema bancario seguirá experimentando en 1996 una intensa competencia que dificultará la mejora de los márgenes financieros. Sin embargo, la banca podría verse favorecida por la reactivación económica a través del aumento de la demanda de crédito, la recuperación de créditos morosos y las menores necesidades de dotaciones para provisiones. Asimismo, se volverán a registrar, probablemente, favorables resultados procedentes de operaciones financieras, si bien los depósitos podrían registrar una significativa moderación en su crecimiento a lo largo del año, ante el previsible descenso de los tipos de interés y la competencia esperada de los fondos de inversión.

Una vez concluido el programa de reestructuración y saneamiento, el Banco Central Hispano y su Grupo financiero afrontan el ejercicio 1996 y siguientes con unas condiciones de capacidad de gestión comercial, equilibrio de medios operativos y calidad de los activos que deben permitirle la progresiva recuperación de los resultados ordinarios y beneficios netos. La estrategia de futuro del Banco y del Grupo se ajusta a las siguientes directrices: a) Dinamización del negocio comercial basado en la gestión diferenciada por segmentos de mercado, con una gama completa y permanentemente actualizada de productos y servicios financieros; b) Mejora de la calidad de la inversión crediticia, a partir de la efectiva implantación de la nueva organización y disciplina de riesgos, junto con la gestión intensiva de recuperaciones; c) Control exhaustivo de los costes de explotación con mejoras continuas de productividad, rediseño de procesos y tecnología aplicada; d) Optimización de la gestión de activos y pasivos con especial

atención a la reducción de los activos de baja rentabilidad y al pleno desarrollo de la nueva política de participaciones basada en estrictos de rentabilidad integral.

Las condiciones del entorno y el intenso grado de competitividad del sector exigen desarrollar un extraordinario esfuerzo de gestión. Concluido el proceso de reestructuración y saneamiento de los últimos cuatro años, el Banco espera conseguir mejorar los niveles y composición de los resultados mediante el desarrollo de su fuerte potencial de gestión bajo las directrices indicadas.

Como hechos relevantes acaecidos en el periodo transcurrido de 1996, cabe destacar el acuerdo de venta de la participación del Banco en Banco Central Hispano Puerto Rico y las inversiones financieras en el Banco del Sur del Perú y en Banco de Santiago (Chile), según lo previsto en los acuerdos suscritos en 1995 para la constitución de un holding que integrará las participaciones en diversos Bancos establecidos en Chile, Argentina, Uruguay, Paraguay y Perú, en gestión conjunta con el Grupo financiero Luksic de Chile. Ambas operaciones se insertan en la estrategia de la proyección internacional del Grupo, con perspectivas de un positivo impacto en la rentabilidad. Asimismo, en estos primeros meses se han suscrito los contratos con Endesa que desarrollan los acuerdos de Junio de 1995 referidos a la integración de determinadas participaciones en los sectores de energía, electricidad y comunicaciones.