13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 25, 1996

KPMG Peat Marwick y Cia. Auditores. S. R. C.

Iparraguirre. 29 - 2ª planta 48011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los accionistas de Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A. (la Sociedad) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Julio Mir Roma

28 de febrero de 1996

KPHG PERT MARNICK . . . . . . SHIUTO DI AUDITORES CENSORI SIURADOS DF CUENTAS! >FISDAÑA SO702 1996 10,000

Inscrita en el Registro Oficial de Audi * Ac Ca Inscrita en el Hegistro One Instituto de Auditores-Cens 00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Balances de Situación

31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresados en miles de pesetas)

Activo	। તેત્વે ર	1994	Pasivo	1995
Caja y depósitos en bancos bentrales			Entidades de crédito (nota 9)	8.370.247	8.714.342
Banco de España (nota 5) Caja	150 99.417	124.886 661	Débitos a clientes
Créditos sobre clientes (nota 6)	16.515.547 15.844.621		Otros débitos	7.852	36.848
Participaciones en empresas del grupo En entidades de crédito (nota 7)	300.292	300.280	Débitos representados por valores negociables Pagarés y otros valores (nota 10)	6.261.581	6.143.717
Activos materiales (nota 8)	433.735	389.100	Otros pasivos	737.711	624.342
			Cuentas de periodificación	104.326	41.150
Otros activos 10	65.280	24.755	Beneficios del ejercicio	326.621	17.960
Cuentas de periodificación (notas 9 y 10) -	365.114	846.991
			Capital suscrito (nota 11)	810.000	810.000
			Primas de emisión (nota 12)	1.120.075	i.120.075
			Reservas (nota 12)	___ 41.122	_23.160
Total activo	17.779.535	17.531.594	Total pasivo	17.779.535	17.531.594

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

para los ejercicios anuales terminados en Cuentas de Pérdidas y Ganancias 31 de diciembre de 1995 y 1994 FINANCIERO, S.A.

AROLEASING. SOCIEDAD DE ARRENDAMIENTO

(Expresadas en miles de pesetas)

Debe	ા તેવેરે	1994	Haber	ાં વેવેરે	1994
Intereses y cargas asimiladas (nota 13)	1.316.529	1.228.857	Intereses y rendimientos asimilados (nota 13)	2.022.300
Comisiones pagadas	17.342	29.778	Comisiones percibidas		2.111.142
Pérdidas por operaciones financieras	147	178	Otros productos de explotación	73.523 13.877	27.985 91.632
Gastos generales de administración Gastos de personal (nota 14) Orros gastos administrativos	185.368 132.911	174.206 124.548	Beneficios extraordinarios (nota 8)	120.038	234.272
Amortizaciones y saneamiento de activos materiales e inmateriales (nota 8)	93.012	126.438
Otras cargas de explotación (nota 8)	34.613	85.834
Amortización y provisiones para insolvencias (nota 6)	122.392	673.524
Quebrantos extraordinarios	-1.178	463
Beneficios antes de impuestos	326.246	21.205
mpuesto sobre Sociedades (nota 17)	(375)	3.245
Beneficios del ejercicio	326.621	17.960
Total debe	2.229.738	2.465.03 1	Total haber	2.29.738	2.465.031

-11-

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 1995 y 1994

(1) Naturaleza y Actividades Principales

Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A. (en adelunie la Sociedad) se oleasing, Sociedad de Arrendamiento Primalero, Siri. (Crisiano Comicilio Social en Bilbao (Vizcaya) y
constituyó el 24 de octubre de 1986, tiene su domicilio social en Bilbao constituyo el 24 de consoro Banco de España nº 4788.

Su objeto social y actividad principal es la realización de operaciones de arrendaniento objeto social y actividad principal es la realización de oper, muchles, o innuebles,
financiero, consistente en la cesión del uso conseificaciones del futuro usuario, a financiero, consistente en la cesion uei uso de orcios, made futuro usuario, a
adquiridos para dicha finalidad, según las especificaciones del futuro usuas, adquiridos para dicha finalidad, seguir as especificatores» dico de unas cuolas,
cambio de una contraprestación, equivalente al superio a su favor del cambio de una contraprestación, equivalente al doono por
incluyendo, necesariamente, una opción de compra, a su término, en favor del usuario.

Con carácter complementario a la actividad principal, puede realizar las siguientes actividades:

• Actividades de mantenimiento y conservación de los bienes cedidos.
• Concesión de financiación conectada a una operación de arrendamiento financiero, actual o futura.
• Intermediación y gestión de operaciones de arrendamiento financiero.
• Actividades de arrendamiento no financiero, que se podrán complementar o no con una opción de compra.
• Asesoramiento e informes comerciales.
• La disposición y gestión de los recursos ajenos se hallan sujetos a determinadas normas
  tos legales que regulan, entre otros, los siguientes aspectos:
  • Mantenimiento de un porcentaje mínimo de los pasivos computables en activos de l
    e en activos de contracted de colo de capa anteminiciao de an po cubrir el coeficiente de caja.
  • · Mantenimiento de un nivel mínimo de recursos propios en función de las antenimiento de un nivel infinio de recultos. A partir del 30 de junio de inversiones realizadas y de 16s fresgos asumicon re pins.
    1992 Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A. consolida sus 1992 Ároleasing, Sociedad de Arrendanheinto Popular, Cooperativa de Crédito - Lan Kide recursos propros con Cajas financieras dependientes.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han
i a cumplimiento de la registación Vigonic, 103 Frostrar la inugen fiel del parimonio,
formulado estas cuentas anuales, con objeto de mostrar la inigen ficil del partinonio, e formulado estas cuentas anuales, con objecto a la Sociedad y de los cambios en la
de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad y de propuesta de de la situación Inanciera y de fos fesanados de la Socialar y e
situación financiera de los ejercicios 1994 y 1995, así como la propuesta de situación Infanciera de este último ejercicio.

Memoria de Cuentas Anuales

• Las cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.
• Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 1995 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1994 fueron aprobadas en la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de marzo de 1995.
• Como se indica en la Nota 7, la Sociedad tiene una participación significativa en el capital social de Arofinance, Entidad de Financiación, S.A. Las cuentas anuales adjuntas se han preparado en una base no consolidada y, por tanto, no reflejan el efecto, que en todo caso no sería significativo, que resultaría de aplicar criterios de consolidación. Esta sociedad participada y Aroleasing, Sociedad de Arrendamiento Financiero, S.A. consolidan sus cuentas, a través de Arocartera, S.A., en el grupo de entidades de crédito formado por Caja Laboral Popular, Cooperativa de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y sus sociedades financieras dependientes (véase nota 11).

(3) Distribución de Resultados

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1995, así como la distribución de resultados del ejercicio 1994, aprobada por la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

	Miles de pesetas
	ાં વેવે રે	1994
Reserva legal Reservas voluntarias	32.662 293.959	1.796 16.166
	326.621	17.962

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales, han sido formuladas siguiendo los principios contables y normas de valoración y clasificación establecidas por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España, y sus posteriores modificaciones. Los principales son los siguientes:

• (a) Principio de devengo
  • Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo y no en base a su fecha de cobro o pago. En este sentido, los rendimientos derivados de cada contrato de leasing se reconocen contablemente como ingreso, en los diferentes ejercicios de vigencia del contrato, por aplicación del método financiero, por el que los rendimientos se distribuyen decrecientemente a lo largo de la duración del contrato y en función del capital pendiente. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con las normas de Banco de España, los intereses de las operaciones clasificadas como dudosas se abonan a resultados en el momento de su cobro.

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(b) Créditos sobre clientes

Los bienes cedidos en arrendamiento financiero se reflejan en el capítulo de s pronos coereco en en epígrafe Créditos sobre clientes, por el principal Archidannomos mianoloros, del opigento más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA).

(c) Fondos de Provisión de insolvencias

La provisión para insolvencias tiene por objeto cubrir las posibles pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la realización de los saldos mantenidos con los prestatarios incluidos en el epígrafe Créditos sobre clientes, del activo del problace. Los fondos constituidos se han determinado por las dotaciones que se estiman necesarias de acuerdo a un análisis individualizado de los deudores y a la experiencia, antigüedad, y evolución de las deudas morosas y fallidas en el pasado y hasta la fecha actual, así como por lo dispuesto en la Circular 4/1991, de pasado y nasca de España. Los fondos así determinados se presentan minorando el epígrafe Créditos sobre clientes, del activo.

Además, según la normativa vigente establecida por Banco de España en su Circular 4/1991, de 14 de junio, las entidades financieras están obligadas a constituir un fondo de provisión de insolvencias adicional, de carácter genérico, equivalente al 1% de las inversiones crediticias y activos dudosos sin cobertura obligatoria (excepto viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados para los que, de conformidad con la normativa existente, la provisión genérica es del 0,5% de la inversión neta en dichos activos). Esta dotación tiene por objeto cubrir las do la mromon nota emanifestarse en el futuro de deudas no identificadas como problemáticas al cierre del ejercicio.

(d) Participaciones en empresas del Grupo

Las participaciones en empresas del Grupo se valoran a precio de adquisición.

• Activos materiales (e)
  • El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.
  • La amortización de los elementos del inmovilizado se realiza sobre fos valores de l amortización de 100 voca, durante los años de vida útil estimada. Los años de vida útil estimada del inmovilizado material de uso propio es de cinco años.

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Los bienes recuperados por incumplimiento de contrato por parte del arrendatario, o por no haber hecho uso éste de su derecho de opción, se integran en el inmovilizado material como sigue:

• · Los inmuebles en el concepto correspondiente al uso que se les dé.
• · Los demás bienes, en cuenta específica destinada a tal fin.
• A estos bienes se les aplica, como norma de valoración básica, el valor neto contable o el precio de mercado, si este fuera menor.
• El inmovilizado material recuperado que no se incorpora al inmovilizado funcional de la Sociedad, se provisiona en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, siguiendo las disposiciones de la Circular 4/91, de Banco de España.

(f) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada las entidades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados, cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indenmizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(g) Impuesto sobre Sociedades

El gasto fiscal por el Impuesto sobre Sociedades se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos de los balances de situación.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

(5) Banco de España

Refleja el saldo de disponibilidad inmediata en Banco de España para cubrir el coeficiente de caja (véase nota 1).

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(6) Créditos sobre Clientes

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pescias
	ી તેતેરે	1994
Arrendamientos financieros	15.875.676	14.754.703
Deudores a la vista y varios	122 835	260.148
Activos dudosos	1.368.380	1.881.119
	17.366.891	16.895 970
Fondo de insolvencias	(851.344)	(1.05 1.349)
	16.5 5.547	15.844.621

El desglose de arrendamientos, atendiendo al plazo de duración residual al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ી વેતેરે	994
Hasta 3 meses	1.333.806	1 336. 67
De 3 meses a 1 año	3.563.491	3.676.432
De 1 año a 5 años	9 046 966	7.851.727
Más de 5 años	1.931.413	1.890.377
	15.875.676	14.754.703

El resumen del movimiento del fondo de provisión de insolvencias en 1995 y 1994 es como sigue:

	Miles de pesetas
	ા ઇતેરે	1004
Saldos al 1 de enero	1.051 349	1 094 052
Dotaciones con cargo a resultados	201 743	671.434
Traspasos a fondos de amortización de equipos recuperados (nota 8)	(133.196)	(214.971)
Aplicaciones por cancelaciones de deudas o traspasos a activos en suspenso	(268.552)	(499.166)
	851.344	1.051.349

Memoria de Cuentas Anuales

El epígrafe de amortizaciones y provisiones para insolvencias de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta al 31 de diciembre de 1995 incluye un importe de 28.628 miles de pesetas (35.648 miles de pesetas al 31 de diciembre de 1994) correspondientes a las dotaciones efectuadas durante el ejercicio sobre los saldos de anticipos a procuradores mantenidos por la Sociedad que figuran clasificados en el epígrafe de Otros activos de los balances de situación adjuntos, netos del fondo constituido.

• Por otra parte, el epígrafe de Amortizaciones y provisiones para insolvencias de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas incluye al 31 de diciembre de 1995 y 1994 unos importes de 107.979 y 33.558 miles de pesetas, respectivamente, que corresponden a ingresos por activos en suspenso recuperados.
• El saldo de la provisión genérica al 31 de diciembre de 1995 asciende a 139.000 miles de pesetas (133.000 miles de pesetas en 1994).

(7) Participaciones en Empresas del Grupo

	Miles de pesetas
	ી તેતે ર	1994
Arofinance, Entidad de Financiación, S.A.
(Arofinance)	300.000	300.000
Caja Laboral Popular, Cooperativa de Crédito -
Lan Kide Aurrezkia	292	280
	300.292	300.280

El importe de 300.000 miles de pesetas corresponde a la participación del 100% en Arofinance, Entidad de Financiación, S.A., con Registro Banco de España nº 8800 y equivale a su valor teórico contable. Esta sociedad domiciliada en Bilbao fue constituida el 27 de julio de 1990. Su actividad, que se inició en 1992, consiste en la financiación de ventas a plazos de bienes muebles corporales no consumibles, principalmente vehículos.

(8) Activos Materiales

• El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre y de su movimiento durante los ejercicios 1995 y 1994 se presenta en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.
• Las dotaciones a las provisiones constituidas en el ejercicio 1995 con respecto a los inmovilizados de uso propio y a los recuperados no incorporados al inmovilizado funcional de la Sociedad ascienden a 93.012 miles de pesetas (125.367 miles de pesetas en 1994.
• Las adiciones en la amortización acumulada del inmovilizado recuperado al 31 de diciembre de 1995 incluyen un importe de 133.196 miles de pesetas (214.971 miles de pesetas en 1994) que corresponden a los traspasos efectuados de los fondos de provisión para insolvencias (véase nota 6).

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Memoria de Cuentas Anuales

La dotación por amortizaciones y saneamientos de activos al 31 de diciembre de 1994 l dolación por aniorizaciónes y sancamientos coadiunta incluye un importe de 1.071
que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta incluye un importa de lumpulliand que liguia en la cuenta de perdidas y ganancias asja.
miles de pesetas correspondiente a la dotación para amortización del inmovilizado inmaterial.

Los resultados obtenidos de las ventas del inmovilizado material en el ejercicio 1995, os tesunados obtendos de ras venues de 85.425 miles de pesetas, que incluyen lian originado a unos ochericios nas y 120.038 miles de pesetas de beneficios y
34.613 miles de pesetas de pérdidas y 120.038 miles de pesetas de Reneficios y 54.015 miles de posetas de Otras cargas de explotación y de Beneficios riguran registrados en 163 eprefaros de Seracidas y ganancias adjuntas (148.438 miles de pesetas de beneficios netos en 1994).

(9) Entidades de Crédito

El detalle de este epígrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, según el plazo de duración residual, es el siguiente:

		Miles de pesetas
	ો તેતેરે	1994
Hasta 3 meses De 3 meses a 1 año De 1 año a 5 años	5.975.634 3.621.507	470 874 2.394.613 4.621.961
		8.370.247 8.714.342

• La Sociedad al 31 de diciembre de 1995 tiene concedidos préstamos y líneas (e crédito l Gociedad al 91 de cremonorailes de pesetas (6.350.000 miles de pesetas en 1994).
• La Sociedad mantiene al 31 de diciembre las siguientes operaciones con sociedades del Grupo:

	। વેતેર		1994
	Importe Miles de pesetas	Vencimiento	Importe Miles de pesetas	Vencimiento
Póliza de crédito Póliza de crédito - ICO 2.394.627 Cuenta de crédito Pagarés singulares	164.497 3.757.749	varios 09.10.97 29.01.96	2.380.000 467 392 438.657 3.757.749	5-03-95 4 :: 12-99 0-10-05 29-01-96
Caja Laboral	6.316.873		7.043.798
Arofinance	169.594		199.500

Memoria de Cuentas Anuales

La póliza de crédito concedido por Caja Laboral Popular, Cooperativa de Crédito - Lan Kide Aurrezkia el 22 de noviembre de 1995 por un nominal de 3.000 millones de pesetas contempla la incorporación de los créditos o préstamos efectuados bajo este acuerdo a las líneas de mediación suscritas con el I.C.O. Al 31 de diciembre de 1995 la totalidad de las disposiciones efectuadas corresponden a líneas de mediación suscritas con el 1.C.O., estando su vencimiento comprendido entre los ejercicios 1999 y 2002.

Los tipos de interés para los créditos son variables referenciados al Mibor.

• La Sociedad mantiene tres pagarés al 31 de diciembre de 1995 con Caja Laboral Popular, Cooperativa de Crédito - Lan Kide Aurrezkia por un nominal total de 3.757.749 miles de pesetas (véase nota 10), equivalente a un efectivo total de 3.200.000 miles de pesetas. Se han formalizado con un tipo de interés implícito del 8% y se han complementado con un contrato de permuta financiera de tipos de interés de forma que el tipo de interés se ajustará al tipo que resulte de la media del Mibor a un año publicado por el Banco de España para el período de liquidación de intereses, que será anual. Ambas entidades han firmado un acuerdo para el ejercicio 1995 por el que el tipo de interés aplicable para el período ha sido fijado en un 9,36%.
• El tipo medio resultante para el año 1994 fué el 8,343%. Los intereses implícitos correspondientes a estos pagarés ascienden a 557.749 miles de pesetas, de los que 22.120 miles de pesetas corresponden a intereses no devengados al 31 de diciembre de 1995 que figuran incluidos en el epígrafe de Cuentas de periodificación, del activo de los balances de situación adjuntos (298.833 miles de pesetas al 31 de diciembre de 1994).

(10) Débitos Representados por Valores Negociables

Los débitos representados por valores negociables corresponden a pagarés emitidos pendientes de vencimiento, devengan un interés anual que varía en 1995 y 1994, para los más significativos, entre el 8% y el 12,5% y presentan el siguiente detalle por plazos de duración residual:

		Miles de pesetas
	ી તેતે રે	1094
De 0 a 3 meses	3.256.049	1.025.975
De 3 meses a 1 año	2 371 769	1.302.877
De 1 año a 5 años	629.806	3.784.809
De más de 5 años	3 057	30.056
	6.261.581 6.143.717

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Memoria de Cuentas Anuales

El desglose atendiendo a su singularidad es el siguiente:

	Miles de pesetas
	ા વેત્રર	1994
En débitos representados por valores negociables · Inscritos en la Comisión Nacional del Mercado de Valores Singulares	2.247.527 4.014.054 6.261.581	1.940.978 4.202.739 6.143.717
- En entidades de crédito
· Singulares (nota 9)	3.757.749 3.761.555
	10.019.330 9.905.277

Los pagarés singulares no son valores negociables y no están incorporados en el programa de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Con fecha 4 de enero de 1996 se inscribió en la Comisión Nacional del Mercado de Valores la renovación del programa de pagarés por un nominal de 4.000 millones de pesetas.

La Sociedad mantiene tres pagarés al 31 de diciembre de 1995 con Lagun-Aro, E.P.S.V. por un nominal total de 3.165.925 miles de pesetas, equivalente a un efectivo total de 2.700.000 miles de pesetas y vencimiento el 29 de enero de 1996. Se han formalizado con un tipo de interés implícito del 8% y se han complementado con un contrato de permuta financiera de tipos de interés de forma que el tipo de interés se ajustará al tipo que resulte de la media del Mibor a un año publicado por Banco de España para el período de liguidación de intereses que será anual. Ambas entidades han firmado un acuerdo para el ejercicio 1995 por el que el tipo de interés aplicable para el período ha sido fijado en un 9,36%. El tipo medio resultante para el año 1994 fue el 8,343%. Los intereses implícitos a estos pagarés ascienden a 465.925 miles de pesetas, de los que 18.636 miles de pesetas corresponden a intereses no devengados al 31 de diciembre de 1995, figurando incluidos en el epígrafe de cuentas de periodificación, del activo de los balances de situación adjuntos (251.769 miles de pesetas al 31 de diciembre de 1994).

Los intereses implícitos de todos los pagarés pendientes de vencimiento, incluidos los correspondientes a Caja Laboral Popular y a Lagun-Aro, E.P.S.V., que se imputan a resultados siguiendo un método financiero ascienden al 31 de diciembre de 1995 a 1.668.682 miles de pesetas (1.698.309 miles de pesetas, en 1994). El importe no devengado correspondiente a estos intereses que figura registrado en las Cuentas de periodificación de activo, asciende al 31 de diciembre de 1995 a 277.247 miles de pesetas (822.016 miles de pesetas en 1994).

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Memoria de Cuentas Anuales

(11) Capital Suscrito

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el capital social está representado por 81.000 acciones nominativas de 10.000 pesetas de valor nominal cada una, estando todas ellas completamente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.

La composición del accionariado de la Sociedad al 31 de diciembre es la siguiente:

	% de participación
	ા તેતે ર	1994
Arocartera, S.A. Lagun-Aro, Entidad de Previsión Social Voluntaria	64.3% 35.7%	64,3% 35.7%
	100.0%	100,0%

Arocartera, S.A., con un capital social de 4.000 millones de pesctas, es una sociedad holding, formada al 50% por Lagun-Aro, Entidad de Previsión Social Voluntaria y Caja Laboral Popular, Cooperativa de Crédito - Lan Kide Aurrezkia para el desarrollo conjunto de los negocios financieros y de seguros.

(12) Prima de Emisión y Reservas

El detalle y movimiento de las cuentas que integran estos epígrafes de los balances de situación, al 31 de diciembre de 1995 y 1994 se muestran en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Las Sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo ciertas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

(13) Intereses y Cargas Asimiladas e Intereses y Rendimientos Asimilados

La composición del saldo de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas al 31 de diciembre, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, es la siguiente:

		Miles de pesetas
		તેતે રે	1004
ntereses y cargas asímiladas De entidades de crédito		801 .560	632.198
Suma y sigue		801 .560	632 198
	-21-		(Continúa

Memoria de Cuentas Anuales

	Miles de pesetas
	ી તેવી રે	1994
Suma anterior	801 -560	632.198
De débitos a clientes De débitos representados por valores negociables Otros intereses	511.112 3.857	2.720 588.869 5.070
	1.316.529	1.228.857
Intereses y rendimientos asimilados De entidades de crédito De créditos sobre clientes Otros productos financieros	3.457 1 947 843 71.000	7.931 2.038.341 64.870
	2.022.300	2.111.14

(14) Gastos de Personal

La composición del capítulo de Gastos generales de administración - de personal al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	1995	1994
Sueldos y gratificaciones al personal activo Cuotas de la Seguridad Social	115.084 25.029	107.068 26.584
	140.113	133.652
Personal subcontratado	45.255	40.554
	185.368	174 206

El número medio de empleados mantenidos durante los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional	ી છે. તે જેવી સ	1904
Directores	S	8
Titulados superiores	य	13
Titulados medios	3	ﻟﺪ
Administrativos	-	ਪ
	20	28

Memoria de Cuentas Anuales

(15) Transacciones y Saldos con Empresas del Grupo y Asociadas

Un detalle de los saldos mantenidos y de las transacciones efectuadas con empresas del Grupo y asociadas durante los ejercicios 1995 y 1994, es el siguiente:

	Miles de pesctas
	Financiación media		Saldo		Intereses devengados
	। તેત્વેરે	1994	31-12-95	31-12-94	ી તેતે રે	1994
Arolinance (nota 9)	198.613	। 80	169.594	199 500	15.889	15.844
Lagun-Aro, E.P.S.V. (nota 10)				2.929.573 3.779.528 3.165.925 3.165.925	274.208	315 326
Caja Laboral Popular (nota 10)			5.860.432 6.214.381 6.316.873 7.043.798		607.726	514.695
Préstamos			2.834.000 1.678.231 2.559.124 3.286.049		283 462	136.244
Pagarés			3.026.432 4.536.150 3.757.749 3.757.749		324,264	378 451

En el ejercicio 1995 Lagun-Aro, E.P.S.V. y Lagun-Aro Servicios, S. Coop. han suministrado servicios por 51.347 miles de pesetas (47.936 miles de pesetas en 1994). Caja Laboral Popular ha suministrado servicios en 1995 por 42.690 miles de pesetas (48.836 miles de pesetas en 1994). Asimismo, durante el ejercicio 1995 la Sociedad ha suministrado servicios a su sociedad participada Arofinance por importe de 11.720 miles de pesetas (12.102 miles de pesetas en 1994).

• Al 31 de diciembre de 1995 unos importes de 900 y 2.226 miles de pesetas pendientes de pago a Lagun-Aro Servicios, S. Coop. y Caja Laboral Popular respectivamente, por estos conceptos figuran registrados en el epígrafe Otros pasivos (383 miles de pesetas pendientes de pago a Lagun-Aro, E.P.S.V. al 31 de diciembre de 1994).
• El detalle de la inversión viva, superior a cinco millones de pesetas, correspondiente a operaciones realizadas con asociadas al Grupo Caja Laboral, es como sigue:

	Miles de pesetas
Titular	। તેતે રે	1994
Industrias Tajo, S. Coop. Ltda.	45.560	12.912
Enara, S. Coop. Ltda.	19.586
Urssa, S. Coop. Ltda.	12.226
Matzerreka, S. Coop. Ltda.	6.942	11.913
Artes Graficas Elkar, S. Coop. Ltda.	6.217
Mapsa, S. Coop. Ltda.	6.077
	96.608	24.825

Memoria de Cuentas Anuales

(16) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Durante los ejercicios 1995 y 1994 las retribuciones devengadas en concepto de sulurios por los empleados que a su vez son miembros del Consejo de Administración han ascendido a 15.882 y 11.793 miles de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 los miembros del Consejo de Administración no muntienen saldos por préstamos o riesgos concedidos por la Sociedad. Así mismo la Sociedad no tiene obligaciones contraidas por pensiones o seguros de vida con los miembros anteriores o actuales del Consejo de Administración, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.

(17) Situación Fiscal

• La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones por inversiones.
• Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable del ejercicio 1995 y el beneficio fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 1995 y el declarado en 1994:

	Miles de pesetas
	। વેતે ર	। ೧೧೯೯
Resultado contable del ejercicio, antes de impuestos Diferencias permanentes	326.246	16.070 3 197
Base contable del impuesto	326.246	19.267
Diferencias temporales Reversión de ejercicios anteriores	1.071	5.300
	327.317	24.666
Compensación de bases negativas de ejercicios anteriores	(307.204)	(24.666)
Base imponible fiscal	20.113
Cuota al 35% Deducciones por inversiones	7.040 7.040)
Cuota liquida

Memoria de Cuentas Anuales

El gasto de cada ejercicio por Impuesto sobre Sociedades se calcula como sigue:

	Miles de pesetas
	વેતેર	1994
Actas de inspección Reversión de impuestos diferidos	(375)	રો 32 (1.890)
	315)	3.245

La evolución de los impuestos diferidos en los ejercicios de 1995 y 1994, ha sido la siguiente:

	Miles de pesetas
	1992	1994
Saldos al 1 de enero Reversión	375 (375)	2.265 (1.890)
Saldos al 31 de diciembre de 1994		375

• Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años. Al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables presentados a partir del 1 de enero de 1991. Debido a las diferentes interpretaciones de la legislación, para los años pendientes de inspección, podrían existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva, sin embargo, los Administradores de la Sociedad estiman que la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no tendría un efecto significativo sobre las cuentas anuales de la Sociedad tomadas en su conjunto.
• De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades vigente, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los cinco ejercicios inmediatos y succsivos a aquél en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.
• Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas, la Sociedad dispone de un importe de 1.084.981 miles de pesetas de bases imponibles negativas originadas en el ejercicio 1993 a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros hasta el ejercicio 1998.

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad dispone de las siguientes deducciones por inversiones pendientes de aplicar para los cinco ejercicios siguientes a 1995:

	Miles de pesctas
Sin límite de cuota - Norma Foral inversiones 8/88	6.4 2

(18) Cuentas de Orden

Su detalle al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de pesetas
	ી ઈેરે રે	1994
Operaciones de futuro
Permutas financieras (notas 9 y 10)	5.900.000	5 900 000
Otras cuentas de orden Disponibles a favor de la Sociedad (nota 9) Activos en suspenso regularizados Productos devengados por activos dudosos	2.237.502 771.195 162.865	1 397. 23 657.850 218.019
	9.071.562	8.172.992

(19) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación de los ejercicios 1995 y 1994 se presentan en el Anexo III, el cual forma parte integrante de esta nota.

Detalle y Movimiento de Activos Materiales para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

	31.12.93	Altas	Bajas	31.12.94	Altas	Bajas l	31.12.95
Otros Inmuebles
Amortización acumulada y fondos específicos Inmovilizado recuperado Coste	. (1.482) 100 €55	(37,954) 490.844	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 305.626	(39.436) 294.873	. (66.824) 381.897	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 235 897	(106.260) 440.873
	108.173	452.890	__ 305,626	255.437	315.073	_235.897	334.613
Mobiliario. Instalaciones y Otros
Mobiliario, instalaciones y vehículos Amortización acumulada Uso propio	(62.271) 106.646	(13.768) 25.190	(14,662) 24.952	(61.377) 106.884	(16.300) 13.633	(1.174)	(76.503) 113.906
	_44,375	-11-422	______________________________	-45,507	--- (2.667)	______________________________	-37.403
Equipos industriales y maquinana Elementos de transporte Inmovilizado recuperado Equipos informáticos Mobiliano y enseres	54.890 136.190 28.890 357.898	1.044.037 . 43.629 837.822 114.358	1.250.619 155.785 947.408 65.803	151.316 32.716 17.463 26.604	35.670 663.118 681 '232 44.323	48.060 687.687 42.018 રરતે રેકેટ	20.326 48 રેરેર 19,768 126.747
Amorización acumulada	(313.784) 607.868	(288.616) 2.039.846	(462.457) 2.419.615	(139,943) 228.099	(143.084) 1.424.646	(129.349) 1.437.348	(153.678) 215.397
	294.084	1.751.230	1.957.158	88.156	1.281.562	1.307.999	61.719
	338.459	1.762.652	1.967.448	133.663	1.278.895	1.313.436	99.122
	446.632	2.215.542	2.273.074	389.100	1	1.549.333	433.735

-27 -

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo II

AROLEASING, SOCIEDAD DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en Detalle y Movimiento de Reservas 31 de diciembre de 1995 y 1994

(Expresado en miles de pesetas)

	Prima de emision	Reserva legal	voluntarias Reservas	del ejercicio Beneficios (pérdidas)	Total
Saldos al 31 de diciembre de 1993	2.330.726	23.160	22.594	(1.233.241)	1.143.239
Compensación de pérdidas	(1.210.651)		(22.594)	1.233.241
Beneficios del ejercicio 1994				__17.960	17.960
diciembre de 1994 Saldos al 31 de	1.120.075	23.160		17.960	1.161.195
Distribución de resultados del ejercicio 1995		1.796	16.166	(17.960)
Beneficios del ejercicio 1995				326.621	326.621
Saldos al 31 de diciembre de 1995	1.120.075	24.956	16.166	326.621	1.487.818

-28 -

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

Anexo III

AROLEASING, SOCIEDAD DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO, S.A.

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1995 y 1994 Cuadros de Financiación

(Expresados en miles de pesetas)

Aplicaciones	। વેવે રે	1994	Origenes	ી વેવેર	1994
Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro	317.815		Recursos generados de las operaciones Beneficios del ejercicio	326.621	17.960
Inversión crediticia	872.669		Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales (nota 8)	93.012	126.438
Acreedores	28.996	4.448.356	Amortización y provisiones para insoivencias (nota 6) De anticipos a procuradores De créditos sobre clientes	28.628 201.743	35.648 671.434
Emprésitos		3.619.600	Beneficios netos por enajenación de inmovilizado (nota 8)	(85.425)	- (148.438
Compra de participaciones en empresas del grupo Adquisición de inversiones permanentes y asociadas (nota 7)	12	280		564.579	703.042
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial (nota 8)	1.686.980	2.556.951	Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro		5.611.905
			Inversión crediticia		1.314.359
			Empréstitos (nota 10)	117.864
			Venta de elementos de inmovilizado material Venta de inversiones permanentes	1.634.758	2.421.512
			Otros concentos activos menos pasivos	589,271	574.369

10.625.187

2.906.472

Otros conceptos activos menos pasivos

10.625.187

2.906.472

Este anexo forma parte integrante de la nota 19 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debe ser leído.

INFORME DE GESTION 1.995

Durante 1.995 la mejoría de la situación de las empresas, en general, ha producido una mayor demanda de financiación de inversiones productivas, apoyada por Convenios de ayuda, como son ICO-Renove Industrial, AFI, ICO, etc., en los cuales, hemos sido muy activos, con el fin de llevar a nuestros clientes las ventajas que conllevan los mismos.

Todo ello y el mantenimiento de las medidas fiscales a la inversión, ha hecho que durante 1.995, la inversión por leasing, haya experimentado un crecimiento moderado, que en el conjunto de las Sociedades representa un 10,8% sobre el año anterior.

En este contexto, Aroleasing ha logrado un ejercicio excelente, ayudado por la situación general y las medidas de potenciación iniciadas en 1.994, habiendo continuado con la política de aplicar criterios prudentes en la inversión financiada, desarrollando gestiones recuperatorias para el saneamiento del activo y con una política comercial activa.

La nueva inversión formalizada asciende a 7.898 M. Pts. que con refinanciaciones se situa en 8.186,5 M. Pts., con un incremento del 40,24% sobre 1.994, finalizando el ejercicio con una inversión viva de 16.531 M. Pts., sobre 15.615 M. Pts. del ejercicio anterior.

Esta inversión ha sido lograda el 69% en Euskalerria y el 30,5% en Madrid. En el resto del Estado no se han realizado operaciones, salvo en Valencia el p 0,5%. Las oficinas propias han efectuado el 75,94%, Caja Laboral a través de su red bancaria el 23,56% y Caixa Popular el 0,5%.

La cuota de mercado de Aroleasing es, aproximadamente, del 21% en el País Vasco y def 1,2% en el Estado, situándose en el puesto 14 catre las compañías de leasing, que durante 1.995 han continuado con la política de concentración, absorción ó integración en entidades financieras de crédito y de depósito.

La gestión de recuperación de impagados y reducción de dudosos ha sido eficaz, reducióndose los primeros el 35,8% durante el ejercicio e igualmente disminuyendo la dudosidad en el 27,26%, situándose a niveles claramente inferiores al sector

1995EKO GESTIO TXOSTENA

1.995. urtean zehar, enpresen egoerak oro har onera produkzio-inbertsioak ondorioz, egitcaren finantzatzeko eskaria handitu egin da, laguntzarako Hitzarmenen ondorioz, hala nola, ICO-Renove Industrial, AFI, ICO cta abar. Hitzarmen horiei dagokienez, oso aktibo jardun dugu, gure bezeroei horiek dituzten abantailak eskaintzeko.

Horrek guztiak eta inbertsiorako neurri fiskalekin jarraitzeak 1995can zehar leasing bidezko inbertsioek hazkunde apala izatca cragin dute, aurreko urtearekiko % 10,8koa Elkarte guztietan.

Testuinguru horretan, Aroleasingek urtcaldi bikaina izan du, egoera orokorrari eta 1994an abian jarritako indartze-neurriei esker. esker. Bestalde, inbertsio finantzatuan irizpide zuhurrak aplikatzen, aktiboaren sancamendurako suspertze-gestioak burutuz eta politika komertzial aktiboa izaten jarraitu du.

Formalizaturiko inbertsio berria 7.898 Mpta.koa da, berfinantzaketckin 8.186,5 Mpta.koa, cta 1994. urtearekiko % 40,24ko hazkundea izan du. Urtealdia 16.531 Mpta.ko inbertsio biziarekin amaitu da (aurreko urtealdia 15.615 Mpta.rekin).

Inbertsio horren % 69a Euskal Herrian eta % 30,5 Madrilen erdietsi da. Estatuaren gainerako esparruetan ez da cragiketarik egin, Valentzian izan ezik (% 0,5). Arolcasingen bulegoctan cragiketen % 75.94a egin da, Euskadiko Kutxaren bankusarcaren bidez % 23,56 cta Caixa Popularrak % (1,5.

Arolcasingen merkatu-kuota, gutxi gorabchera, % 21ckoa da Euskal Herrian cta % 1,2ko Estatuan. 1995ean zehar, kreditu eta gordailu-entitate finantzieroctan kontzentratu, zurgatu e zurgatu edo integratzeko politikarekin jarraitu duten leasingkonpainien artean 14. postua du.

Ordaindugabeak berreskuratzeko eta zalantzazkoak gutxitzeko gestioa eraginkorra izan da. Lehenek % 35,8ko murrizketa izan dute urtealdian zehar eta bigarrenek % 27,26koa, beraz, sektoreak baino baxuago ditu biak.

Zalantzazko bezeroen gaineko hornikuntzen estaldura, zuhurtasun-irizpideak aplikatzeari esker, portzentaiazko 6,33 puntu hazi da, beraz, ratio hori nabarmen hobetu da; cta horrek Elkartearen etorkizunari begira nolabaiteko lasaitasuna ematen du

La cobertura de provisiones sobre clientes dudosos, por la aplicación de criterios de prudencia, se incrementa en 6,33 puntos porcentuales, mejorando claramente este ratio, que da una cierta tranquilidad sobre el desarrollo futuro de la Sociedad.

La cuenta de resultados refleja el cjercicio conseguido alcanzando una rentabilidad sobre Recursos Propios del 16,58%.

El Margen Financiero recoge la reducción de márgenes que se produce en todas las entidades financieras y se situa en el 4,15% mejorando el previsto que era del 4%.

Los Costes de transformación suponen el 1,72% sobre ATM y se incrementan ligeramente sobre lo previsto en la medida en que se han incorporado a costes partidas inicialmente presupuestadas como inversión.

El Margen de explotación con el 2,37% sobre ATM y 439,9 M. Pts. supera lo fijado en el Plan de Gestión en 0,17 pp. y 28,8 M. Pts. en términos absolutos.

La provisión de Insolvencias de 307,0 M. Pts. y la recuperación de Dotaciones en la venta de equipos recuperados 85,4 M. Pls. y 107,9 M. Pis. de Activos en suspenso recuperados, hacen que los Excedentes Netos alcancen los 326,6 M. Pis. el 1,76% sobre ATM que suponen el 202,6% de lo presupuestado.

El indice de Eficiencia del 39,98% recoge la incorporación como gasto, de partidas inicialmente previstas como inversiones y otras, no obstante, mejora el presupuestado.

Los Fondos Propios se incrementan en 326,6 M. Pts. por los Resultados positivos del ejercicio, después de impuestos (una vez se apruebe la distribución de beneficios), situándose en 2.297,8 M. Pts. que cubren el cocficiente de recursos propios, en un 212%.

Además, se han abordado durante el ejercicio una serie de estrategias de apoyo y mejora de la gestión, como son:

• · La adecuación de la estructura organizativa de la empresa.
• · Se ha continuado con el desarrollo de la Política Crediticia.
• · Se ha reordenado el Arca de Inversión Irregular.

Emaitzen kontuak adierazien duenez, urtealdian % 16,58ko errentagarritasuna lortu da Baliabide propioctan.

Finantza Marjinak finantza-entitate guztietan gertatu den marjinen murrizketa jasotzen du, % 4koa aurrikusten bazen ere, % 4,15ean kokatu dena.

Eraldaketa Kostuak % 1,72koak izan dira ATMrckiko, aurrikusirikoak baino zertxobait handiagoak kostuetan, hasiera batean inbertsiotzat hartu ziren aurrekontuak sartu baitira.

Ustiapen-marjina, ATMren % 2,37 eta 439,9 Mpta.koa izaki, Gestio Planean aurrikusirikoa baino portzentaiazko 0,17 puntuko eta 28,8 Mpta.ko hazkundea izan du termino absolutuetan.

Kaudimengabezien hornidurari (307,0 Mpta.koa) eta berreskuraturiko ekipoen salmentaren inguruko zuzkidurak (85,4 Mpta.koa) eta etenda zeuden aktiboak (107,9 Mpta.koak) berreskuratzeari esker, Soberakin Garbiak 326,6 Mpta.koak izan dira, ATMren % 1,76a eta aurrikusitakoa baino % 202,6 handiagoak.

Eraginkortasun-indizea % 39,98koa da eta, hasiera batean inbertsiotzat harturiko partidak eta beste batzuk gastu gisa sartu badira ere, aurrikusitakoa baino hobea da.

Fondo Propiock 326,6 Mpta.ko hazkundea izan dute, zergak ordaindu ostean (mozkinen banaketa onartu ondoren) urtealdian izandako Emaitza positiboei esker. Beraz, 2.297 Mpta.koak dira eta baliabide propioen koefizientea % 212an estaltzen dute.

Horretaz gain, urtealdian zehar gestioa hobetzeko eta : laguntzeko estrategiak burutu dira, hala nola:

• · Enpresaren antolaketa-egitura egokitu da.
• · Kreditu Politika garatzen jarraitu da.
• · Inbertsio Irregularreko Area berrantolatu da.
• · Politika Komertziala garatu da.
• · Prestakuntza Plana askoagatik gainditu da: pertsonako 55 ordu eman dira negozioarekin zerikusia duten gaiei buruz.
• · Informatika-baliabideak razionalizatu egin dira, Entitate osoa elementu berriez hornitu edo daudenak egokitzeko.
• · Se ha desarrollado la Política Comercial
• · El Plan de Formación ha sido superado ampliamente, impartiéndose 55 horas/persona de formación en materias relacionadas con cl negocio.
• recursos Los racionalizados con el fín de dotar a toda la organización de nuevos elementos ó adaptación de los existentes.
• · La gestión de cquipos recuperados ha sido estructurada para permitir una mayor efectividad.
• · El acercamiento comercial de Caja Laboral ha continuado buscando las sinergias inherentes a actividades complementarias, a través de la Banca de Empresa.
• · Se ha ofrecido al Grupo, MCC y resto de Cooperativas, la financiación de sus ventas de bienes de equipo, en todo el Estado, así como la financiación de sus inversiones, con operaciones ya formalizadas y otras pendientes de su formalización.

Continuamos con el desarrollo de "Aroleasing, Entidad de Servicios", incorporando nuevas áreas de negocio a nuestra actividad que suponen una sensible fuente de ingresos para la empresa.

La Sociedad de Financiación de bienes de consumo Arofinance ha crecido ligeramente, cubriendo las necesidades de financiación de nuestros clientes de leasing. No se ha desarrollado la legislación sobre Coordinación Bancaria con la U.E., por lo cual, queda pendiente su posible absorción.

Para el próximo ejercicio, y en la expectativa de un mantenimiento de la actividad económica a niveles similares a 1.995, nos planteamos nuestro afianzamiento en el mercado, contando para ello con unas estructuras adecuadas, unos Recursos Humanos, dia a día más competentes, con unos recursos financieros suficientes y unas políticas de inversión, recuperación y gestión apropiadas para mantener una cuenta de Resultados optimista.

• · Berreskuraturiko ekipoen gestioa craginkortasun handiagoa lortzeko egituratu da.
• · Euskadiko Kutxaren hurbiltze konfertzialak jarduera osagarrien sinergia bilatzen jarraitu du, Enpresa Bankaren bidez.
• · MCC Taldeari eta gainerako Kooperatibei beren Estatu osoko Ekipo-ondasunen salmentak finantzatzea eskaini zaie, baita inbertsioak finantzatzea cre, jada formalizaturik dauden nahiz formalizatzeke dauden eragiketen bidez.

"Aroleasing, Zerbitzu Entitatea" garatzen jarraitzen dugu, gure jardueran enpresarentzat sarrera-iturri nahiko handia izango diren negozio-arlo gehiago sartula

Kontsumo-ondasunak Finantzatzeko Arofinance Elkartcak nolabaiteko igoera izan du, gure leasingbezeroen finantzaketa beharrak asetuz. Ez da garatu Europako Batasunarekin Banka Koordinatzeari buruzko legeria, beraz, zurgapen posiblea burutzeko geratzen da.

Datorren urtcaldirako, ckonomi jarducra 1995ekoaren antzekoa izango delakoan, merkatuan gure jarduera sendotzea planteatzen dugu. Horretarako, Emaitza-kontuak ona izaten jarraitzeko egitura egokiak, egunetik egunera lehiakorragoak diren Giza Baliabidcak, finantza-baliabide nahikoak cta inbertsio-, sustapen- cta gestio-politika egokiak ditugu.

Acuerdos tomados en Junta Universal de Accionistas

El 27 de Marzo de 1996

. Primero:

Aprobación del acta anterior.

. Segundo:

Aprobación de la Memoria, Cuentas Anuales y el Informe de Gestión.

. Tercero:

Aprobación de la propuesta de distribución de resultados.

Akziodunen Biltzar Unibertsaiean hartutako erabakiak

1.996ko martxoaren 27an

. Lehena:

Aurreko akta onestea.

. Bigarrena:

Memoria, Urteko Kontuak eta Gestio Txostena onestea.

. Hirugarrena:

Emaitzak banatzeko proposamena onestea.

Aroleasing Entidad de Servicios:

En 1.995 ha continuado el desarrollo del concepto "Aroleasing Entidad de Servicios" que permite a nuestra organización ofertar a nuestros clientes los productos financieros que demandan.

Aroleasing como Sdad. perteneciente al Grupo Financiero de Caja Laboral, está especializada en el servicio a PYMES y Empresas personales (autónomos y profesionales liberales), a los cuales va dirigido el conjunto de servicios de "Aroleasing Entidad de Servicios".

Para ello contamos con 8 oficinas especializadas ubicadas en el País Vasco, Navarra y Madrid, prestando servicio igualmente a través de las 230 oficinas de Caja Laboral y en Valencia, Caixa Popular, colabora ofertando el leasing a sus clientes.

Los servicios que ofertamos son:

a) LEASING

Diferenciado en distintos productos a medida de las necesidades de nuestros clientes y que se concretan en:

- Leasing Directo

. Mobiliario

muebles, Financiando bienes maquinaria, clementos de transporte, elementos informáticos, etc.

. Inmobiliario

Pabellones y naves, nuevos y usados. Locales comerciales. Oficinas y despachos profesionales.

. Construcción

Financiación de inmuebles V materiales de construcción, durante el desarrollo de la construcción.

. Importación

Equipos de importación que se financian, tanto a la entrega del cquipo, como durante el periodo de construcción y montaje, tramitando la importación.

- Leasing Indirecto

Financiación a los provecdores de bienes de equipo, maquinaria ó inmucbles, las ventas realizadas a sus clientes.

Aroleasing Zerbitzu Entitatca:

1995ean "Aroleasing Zerbitzu Entitatea"ren kontzeptua garatzen jarraitu dugu eta horrek gure bezeroei eskatzen dituzten produktuak eskaintzea ahalbidetzen digu.

Aroleasing, Euskadiko Kutxaren Finantza Taldearen barruan, PYMEetan eta Enpresa pertsonaletan (autonomoak eta profesional liberalak) dago espezializatuta eta eta horici zuzentzen dizkie "Aroleasing Zerbitzu Entitatea"ren zerbitzuak.

Horretarako Euskal Autonomi Elkartean, Nafarroan eta Madrilen kokaturiko 8 bulego cspezializatu ditugu. Halaber, bulego horietan ezezik, Euskadiko Kutxaren 230 bulegoren bidez ere eskaintzen dugu gure zerbitzua eta Valentziako Caixa Popularrek bere bezeroei leasinga eskainiz kolaboratzen du.

Eskaintzen ditugun zerbitzuak honako hauek dira:

a) LEASINGA

Gure bezeroen beharrak asetzeko hainbat produktu eskaintzen ditu:

• Leasing Zuzena
  • Mobiliarioa

Ondasun higigarriak, makineria, garraio-elementuak, informatikaelementuak eta abar finantzatzen ditu

Inmobiliarioa

Pabilioi cla nabe berriak cla erabiliak Lokal komertzialak.

Bulego eta despatxo profesionalak.

Eraikuntza

Higiezinen cla eraikuntzamaterialen finantzaketa, eraikuntza egiten den bitartean.

. Inportazioa

Inportazio-ckipoak, bai ckipoa entregatzerakoan bai eraikitzen eta hitartcan muntatzen ari den finantzatzen direnak, inportazioa tramitatuz.

- Zeharkako Leasinga

makincria cdo higiczinen Ekipo-ondasun, egindako salmentak bezeroci hornitzaileci finantzatzea.

b) Operaciones Sindicadas

Participación con otras Entidades Financieras en la financiación de operaciones que por su importe ó acumulación de riesgo lo aconsejan.

c) Financiación

Destinado a la financiación de bienes de consumo duradero, las ventas realizadas por las cooperativas, grandes superficies y concesionarios de vehículos, a través de Arofinance Entidad de Financiación, S.A.

d) Créditos y préstamos

Concesión de financiación conectada a operaciones de arrendamiento financiero, actual ó futura.

e) Caja Laboral

Ofrecimiento de productos de Caja Laboral a nuestros clientes, Supercuentas negocio, operaciones de extranjero. Préstamos con garantía hipotecaria con destino doméstico, Fondos de Inversión.

f) Seguros

La necesidad de asegurar los bienes financiados hace que ofertemos a nuestros clientes, el aseguramiento de los mismos a través de Seguros Lagun Aro, S.A.

g) Desarrollo de nuevos productos

De cara a 1.996 se potenciará los productos actuales y nuevas formas de financiación, con el fin de ofrecer a nuestros clientes el mejor servicio.

• Superleasing

Linca de leasing de duración anual para cubrir necesidades de inversión sucesivas ó planificadas en el tiempo.

• Leasing Personal

Que junto a la Cuenta Autónomo de Caja Laboral, recoge una serie de servicios para autónomos ó profesionales.

• Leasing de Cuota Constante

Que permite a nuestros clientes asegurar la cuota a pagar, que permanece invatiable durante toda la vida del contrato de leasing.

- Leasing on Caja Laboral

Formalización de contratos de leasing en las oficinas de Caja Laboral

b) Eragiketa Sindikatuak

Arrisku edo zenbateko handiko eragiketak beste Finantza Entitate batzuekin batera finantzatzea.

c) Finantzaketa

Kontsunio iraunkorreko ondasunak, kooperatibek egiten dituzten salmentak, azalera handiak eta ibilgailuen kontsezionarioak finantzatzen ditu Arofinance Finantzaketa Entitatea, SAren bidez.

d) Kredituak eta maileguak

etorkizuneko finantza-Gaur egungo edo eragiketekin zerikusia duen errentamenduko finantzaketa

e) Euskadiko Kutxa

Gure bezeroei Euskadiko Kutxaren produktuak eskaintzen dizkiegu, hala nola, Negozio Superkontuak, atzerriko cragiketak, etxebizitzari zuzenduriko hipoteka-bermedun maileguak, Inbertsin Fondoak

f) Ascguruak

Finantzaturiko ondasunak aseguratzeko beharraren ondorioz, gure bezeroei horiek Lagun Aro, SAren bidez aseguratzen dizkiegu.

g) Produktu berriak garatuta

1. urtean, oraingo produktuak ezezik finantzaketa-era berriak ere bultzatuko dira, gure onena bezeroei zerbitzurik helburuarekin

2. Superleasinga

Urtebeteko iraupena duen leasinglinea, denboran elkarren ondoren edo planifikatuta sortzen diren inbertsio-beharrak estaltzeko.

• Leasing Pertsonala

Kutxaren Kontu Euskadiko -Autonomoarekin batera, autonomo cta profesionalei zuzenduriko hainbat zerbitzu biltzen ditu.

• Kuota Konstanteko Leasinga Gure bezeroei ordaindu beharreko kuota aseguratzeko aukera ematen die. Ondorioz, Icasing-kontratuaren bizitza osoan kuota bera izango da.
• Leasinga Euskadiko Kutxan Euskadiko Kutxaren sukurtsaletan leasing-kontratuak formalizatzea.

Grupo Financiero

El Grupo Financiero de MCC abarca cuatro sectores diferentes, cada uno de ellos con sus propias características individuales, si bien la interrelación entre los distintos tipos de negocio es habitual y propicia sincrgias tanto en el campo financiero como en el comercial.

La actividad de Banca es una función desempeñada por Caja Laboral, (Caja Laboral Popular, S.C.C.L.) que es una Entidad de Crédito Coopcrativo participada por los socios trabajadores y Cooperativas y empresas de Mondragón Corporación Cooperativa (MCC). Tiene unos activos de 712.240 M. Pts., con unos recursos propios de 74.173 M. Pts.

Presta sus servicios financieros a través de 230 oficinas situadas en el País Vasco, Navarra, Cantabria, Burgos, La Rioja, Barcelona y Madrid, con una especial dedicación a la financiación de las Cooperativas y a las PYMES por medio de la Subdirección General de Banca de Empresa y oficinas especializadas dirigidas a este segmento.

Por medio de la capilaridad de su red, tiene una fuerte implantación en el mercado y las acciones de mejora continua que desarrolla, le permiten ofrecer a sus clientes, productos de activo, pasivo y servicios, en sus dos vertientes de:

Banca de Particulares

• Productos de Ahorro Seguro
• Superlibreta
• Productos y Servicios para los Jóvenes
• Productos y Servicios para los Super 55
• Nueva Hipoteca
• Libreta de Ahorro Fiscal
• Libreta Rioja
• Telebanka
• Cajeros Automáticos y Tarjetas
• Seguros
• Productos de Pensiones y Previsión

Banca de Empresa

• Financiación de Activo Fijo y Circulante
  • . Financiación directa

. Leasing

• Financiación de Importaciones y Exportaciones
• Prestación de Servicios
• Negocio Internacional

Aroleasing, Sdad. de Arrendamiento Financiero, S.A., consolida sus estados contables con Caja Laboral, a través de Arocartera, S.A.

Finantza Taldca

MCCko Finantza Taldcak lau sektore hartzen ditu. Horietako bakoitzak bere ezaugarriak ditu, baina negozio-mota czberdinen artean harremanak daude eta horrek arlo finantzario eta komertzialeko sinergiak aprobetxatzeko aukera ematen du.

Bankaren jarduera Euskadiko Kutxak burutzen du (Lan Kide Aurrezkia, Kreditu Kooperatiba Elkarte Mugatua). Euskadiko Kutxa Kooperatiba Kredituko Entitatea da cta partaide ditu bazkide langilcak, Mondragón Corporación Cooperativako (MCC) Koopcratibak cta enpresak. 712.240 Mpta.ko aktiboak eta 74.173 Mpta.ko baliabide propioak ditu.

Bere zerbitzuak Euskal Autonomi Elkartean, Nafarroan, Kantabrian, Burgoscn, Errioxan, Bartzelonan cta Madrilen dituen 230 sukurtsalen bidez eskaintzen ditu. Kooperatiben eta PYMEen finantzaketan ardura berezia du. Pymeak, csate baterako, Enpresa Bankaren Zuzendaritzaordetza Nagusiaren cia talde horri zuzenduriko bulego espezializatuen bidez finantzatzen ditu.

Bere sarearen adar ugariak medio, merkatuan sustrai sendoak ditu cta burutzen dituen ctengabeko hobekuntzarako ekintzei esker, bere bezeroei aktibo cta pasiboko podruktuak eta zerbitzuak eskaini ahal dizkie bi modalitatetan:

Partikularren Banka

• Aurrezpen Seguruko Produktuak
• Superlibreta
• Gazteei zuzenduriko Produktu eta Zerbitzuak
• Super 55ei zuzenduriko Produktu eta Zerbitzuak
• Hipoteka Berria
• Aurrezki Fiskaleko Libreta
• Errioxa Libreta
• Telebanka
• Kutxazain automatikoak eta txartelak
• Aseguruak
• Pentsio eta Aurrikuspen Produktuak

Enpresa Banka

• zirkulatzailearen -Aktibo finkoaren cla Finantzakcta
  • . Finantzaketa zuzena
  • Leasinga
• Inportazio eta Esportazioen Finantzaketa
• Zerbitzuak
• Nazioarteko Negozioa

Aroleasing, Finantza Errentamenduko Elkartea, SA, Kutxarckin kontabilitate-cgoerak Euskadiko gauzatzen ditu Arocartera, SAren bidez.

Lagun Aro, E.P.S.V., es una Entidad de Previsión Soçial Voluntaria, formada por los socios de las Cooperativas, que en su mayor parte integran el MCC, e integrada en el Grupo Financiero. El colectivo de Mutualistas de Lagun Aro era al 31/12/95 de 18.319 personas, integradas en 115 Cooperativas. El Fondo Patrimonial gestionado por Lagun Aro ascendía al 31/12/95 a 174.775 M. Pts.

Además, constituye el Grupo Financiero, Seguros Lagun Aro, S.A. y Seguros Lagun Aro Vida, S.A., dedicadas a la actividad de Seguros generales y Vida, con un crecimiento el último ejercicio muy superior a la media del sector.

Igualmente, Arofinance Entidad de Financiación, S.A., está integrada dentro de este Grupo y participada al 100% por Aroleasing.

Para configurar adecuadamente la titularidad de las participaciones societarias de este Grupo, se constituyó en 1.992, Arocartera, S.A., Sociedad de Cartera que cuenta con un capital suscrito y desembolsado de 4.000 M. Pts., al 50% por Caja Laboral y Lagun Aro E.P.S.V.

Al 31/12/95 la participación en el capital de Aroleasing es el siguiente:

Arocartera, S.A. ................ 64,3% Lagun Aro E.P.S.V. ...... 35,7%

El desarrollo de este holding financiero integrado en el MCC nos permite ofrecer a nuestros clientes privados (particulares, familias), PYMES, autónomos y profesionales los mejores servicios financieros y parafinancieros.

Lagun Aro, EPSV Borondatezko Gizarte Aurrikuspenerako Entitatea, Kooperatiberako bazkideek osatzen dute (gehienak MCCren barruan daude) eta MCCko Finantza Taldean dago. Lagun Arok 95-12-31n 18.319 mutualista zituen, 115 kooperatibetan zehar barreiatuta. Eta gestionaturiko Ondare Fondoa 174.775 Mpta.koa zen 95-12-31n.

Finantza Taldearen barruan daude, halaber, Seguros Lagun Aro, SA eta Lagun Aro Vida, SA. Biek ere, Aseguru orokorrak eta Bizitza-aseguruak eskaintzen dituzte eta azken urtealdian sektorearen batezbesteko hazkundea arras gainditu dute.

Era berean, Arofinance Finantza Entitatea, SA cre Taldearen barruan dago eta Aroleasingek % 100eko partaidetza du bertan.

Talde horren sozietate-partaidetzen titulartasuna egoki konfiguratzeko, 1992an Arocartera, SA, cratu zen. Kartera Sozietatea da eta Euskadiko Kutxak eta Lagun Aro EPSVk (% 50na) harpidetu eta ordainduriko 4.000 Mpta.ko kapitala du.

95-12-31n Aroleasingek zuen kapitaleko partaidetza honakoa zen:

Arocartera, SA ........................................................................................ %64,3 Lagun Aro, EPSV ....................... %35,7

MCCren barruan dagoen finantza-liolding honen garapenari esker, gure bezero pribatuei (partikularrak, familiak), PYMEei, autonomoei cla profesionalei finantza- eta parafinantza-zerbitzurik onenak eskaini ahal dizkiegu.

Pagarés de Aroleasing

Se ha realizado una nueva emisión de un programa Se na realizado una nueva esta en pesetas nominales. de pagares por ha sido registrada por la Comisión Esta Cincolon de Valores (C.N.M.V.) previa autorización del Banco de España, dandole así la transparencia y seguridad que los suscriptores demandan.

Las características principales son su rentabilidad y Lus son a la medida a partir de 500.000 ptas. con vencimientos de 1 a 1,5 años.

Aroleasing Ordaindukoak

4.000 milioi pezetako ordaindukoen programa baten 4.000 ininor pezotazio Ikipen hori Balore Merkatuko Jauntipona ogzionalak (C.N.M.V.) erregistratu du Espainiako Bankuak baimendu ondoren, eta beraz, harpidetuek eskatzen duten gardentasuna eta segurtasuna du.

dira: hauexek nagusienak Ezaugarri errentagarritasuna eta 500.000 pezetatik aurrera izatea, urte urte letik 1,5erainoko neurrikoak mugaegunarekin.

Acuerdos de colaboración

MONDRAGON CORPORACION COOPERATIVA (MCC)

Los acuerdos de colaboración vigentes con las empresas de MCC permiten financiar por leasing las ventas que éstos realizan a sus clientes, habiéndose financiado durante 1.995, diferentes bienes de las Divisiones de MCC:

. Bienes de equipo

• . Componentes de automoción
• . Construcción
• . Autocares

Lankidetza-akordioak

MONDRAGON CORPORACION COOPERATIVA (MCC)

MCCko enpresekin indarrean dauden lankidetzaakordioek, horiek beren bezeroei egiten dizkieten salmentak leasing bidez finantzatzeko aukera ematen dute. 1994. urtean zehar MCCko Dibisioetako hainbat ondasun finantzatu dira:

• . Ekipo-ondasunak
• . Automozioko osagaiak
• . Eraikuntza.
• . Autokarrak

CAIXA POPULAR

Aroleasing, Sdad. de Arrendamiento Financiero, S.A. mantiene una presencia activa en la Comunidad Valenciana en colaboración con Caixa Popular, S Coop., para ofrecer a través de sus oficinas financiación por leasing a las PYMES y Empresas Personales de Valencia.

CAIXA POPULAR

Aroleasing, Finantza Errentamenduko Elkarte, SAk jarduera handia du Valentziako Elkartean, Caixa Popular, SAren bulegoen bitartez Valentziako PYMEei eta Enpresa Pertsonalei leasing bidezko finantzaketa eskaintzeko.

PLANES Y CONVENIOS DE AYUDA A LA INVERSION

Aroleasing, Sdad. de Arrendamiento Financiero, S.A. colabora muy estrechamente con los organismos públicos competentes, firmando Convenios y Planes de Ayuda a las Inversiones. Dichos acuerdos consisten en subvenciones en los tipos de interés de las operaciones de leasing.

Mantiene acuerdos en vigor con el Gobierno Vasco (Departamento de Industria y Energía), Gobierno de Navarra, Consejería de Economía de la Comunidad de Madrid e Instituto de Crédito Oficial (ICO).

INBERTSIOARI LAGUNTZEKO PLAN ETA HITZARMENAK

Aroleasing, Finantza Errentamenduko Elkarteak, Sak organo publiko agintariekin kolaboratzen du Inbertsioari Laguntzeko Hitzarmenak eta Planak sinatuz. Hitzarmen horiek, leasing-eragiketen interes-tasetan subentzioak ematean oinarritzen dira.

Indarrean Jaurlaritzarekin (Industri eta Energi Saila), Nafarroako Gobernuarekin, Madrileko Elkarteko Ekonomia Kontseilaritzarekin eta Kreditu Ofizialaren Institutuarekin (ICO).

Inversión realizada:

Egindako inbertsioa:

CORRACTOrs	INVERSION TRERTSIOAK MILL. PTA./n	Nº OPERACIONES ERAGIKETA KOPURUA
PAIS VASCO/EUSKAL AUTONOMI ELKARTEAN	251	17
NAVARRA/NAFARROAN	30	2
COMUNIDAD DE MADRIDA MADRILEKO ELKARTEAN	ા રેણ	10
CONVENIOS ICO/ ICO HITZARMENAK:
- РУМЕ	642	રજ
- RENOVE	2 054	213
TOTAL/GUZTIRA	3.133	303