13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 8, 1996

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

E INFORME DE GESTIÓN

DEL EJERCICIO 1995,

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A., que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. Según se indica en la Nota 19 de la memoria adjunta, la práctica totalidad de los ingresos y gastos del Banco proceden de las sociedades que integran su Grupo. De acuerdo con la legislación vigente, el Banco como cabecera de Grupo, está obligado, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con opinión favorable con fecha 1 de febrero de 19%. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas v del resultado del ejercicio 1995 por importe de 167.043 y 10.698 millones de pesetas, respectivamente, así como un incremento de los activos de 11.885.634 millones de pesetas (incremento de 154.187, 24.268 y 10.957.132 millones de pesetas, respectivamente, en el ejercicio 1994).
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Corporación Bancaria de España, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaría y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

ARTHUR ANDERSEN

Carlos Giménez Lambea

1 de febrero de 1996

Microsoficial results (C) Reo Merc Medric Jo parts (1830). States of Children Sec. S. Hom M. 9341 - manable I

condition of the does Company of Children

Domicilio Social:

Kennundo Veez Villayerde 188 - 810-4 Marrid Cadoro de lecentrico for bread 0. 98. Les

CLASE 8.3 Children Children

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

Lus Nicias 1 a 21 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balaxes de situación.

TOTAL PASIVO 505.466 1.173.495 709.351 26.568 11.797 Antakaling Barreal.Edamar ! ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of TOTAL ACTIVO

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

5 PTA CINCO PESETAS

CLASE 8.ª SERVICE

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. (Millones de Pesetas)

1994		1.687	113.466	115.153					1,431	1.431		1.431		135.405		135.405		194	11.592				920	920		48.563		48.169		62.750	249.299		35.875									709.351
1995			434.896	434.896					1.296	1.296		1.296		120.993	4.800	125.793		12.367	27.242				રું 153	રાજકો		62.911		139.981		62.750	249.299		51.807									1.173.495
SIVO PA		ENTIDADES DE CREDITO (Nota 10)	A la vista	Otros débitos		DEBITOS A CLIENTES (Nota 11)	Depósitos de ahorro	A la vista	A plazo	Otros débitos	A la vista	A plazo	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIARLES (Nota 12)	Bonos y obligaciones en circulación	Pagarés y otros valores			OTROS PASIVOS	CUENTAS DE PERIODIFICACION	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 13)		Fondo de pensionistas	Provisión para impuestos	Otras provisiones	FONDO PARA RIESGOS GENERALES		BENEFICIOS DEL EJERCICIO	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 14)		CAPITAL SUSCRITO (Nota 15)		PRIMAS DE EMISION (Nota 15)	RESERVAS (Nota 16)		RESERVAS DE REVALORIZACION							TOTAL PASIVO
	1 994			2.726		2.726		18.571				301,532	301.532	292						ಕಿ ನ			300	300	329.242	18.485	347.727								1.788 2.528	1.788 2.528			23.704 27.670	11.797 26.568
	। ਹੇਰੇ ਦੇ			2.466		2.466		6.013			તે 3 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5 : 5	671.298	764.854	378						. 214 【					319.939	21.865	341.804
	ACTIVO	CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES		Cala	Banco de España	Otros Bancos Centrales		DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)		ENTIDADES DE CREDITO (Nota 5)	A la vista	Otros créditos		CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)		OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FLIA	De emisión pública	Otros emisores		ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 7)	PARTICIPACIONES (Nota 7)		En entidades de crédito	Otras participaciones	PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL. GRUPO (Nota 8)	En entidades de crédito	Otras participaciones		ACTIVOS INMATERIALES	Gastos de constitución y primer establecimiento	Otros gastos amortizables		ACTIVOS MATERIALES (Nota 9)	Terrenos y edificios de uso propio	Otros inmuebles	Mobillario, instalaciones y otros	CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO	ACCIONES PROPIAS		OTROS ACTIVOS	CUENTAS DE PERIODIFICACION	PERDIDAS DEL EJERCICIO

IMBRE DEL ESTADO

0C6350392

I M BRE

COLLECT POST IN E ENREVERS	(Millones de Pesetas) ANUALES TERMINADOS	EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1, 2 y 3)		CLA 8 17
	1994 । ਉਹ ਵ	HABER	1994 1 ભ્તેન્દ	ਟ E 4 4
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 20) DEBE	14.270 40.578	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 20)	18.723 44.423	8 3
COMISIONES PAGADAS		RENDIMIENTOS DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De acciones y otros títulos de renta variable	31
PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS	150	participaciones en el Grupo De participaciones De	56.259 56.254 57.516 485 57.
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION Otros gastos administrativos De Personal (Nota 20)	9.397 10.798 1.401 1.852 11.663 9.811	COMISIONES PERCIBIDAS
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (Nota 9)	363 417	FONDOS DE SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS		CINCO
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION		FINANCIERAS DISPONIBLES (Nota 8)	2.656	PESETAS
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Nota 6)	874 4.234	OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	67 11.847
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Nota 8	4.021	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 20)
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	44.562 59.557
IMPUESTO DE SOCIEDADES (Nota 17)	(4.001) (3,354)
BENEFICIO DEL EJERCICIO	48.563 62.911		75.049
TOTAL DEBE	75.049 116.456	TOTAL HABER	116.456

Propil

Las Notas 1 a 21 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

0C6350393

CINCO PESETAS

0C6350394

CLASE 8.3 1 44 4 3. 84

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España, S.A.-

Corporación Bancaria de España, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó el 27 de mayo de 1991 de mayo de lo previsto en el Real Decreto Ley constituyo el 27 de mayo de 1971 ar amparo de 21 de noviembre, por los que se
3/1991, de 3 de mayo, y en la Ley 25/1991, de 21 de Crédito de Capital Público 371991, de 3 de mayo, y en la Loy 2011994, aparte de Crédito de Capital Público establece una nueva organización de las innentivado, sujeta a la normativa y
Estatal. El Banco es una entidad de derecho Firacão Estata!" El "De Dentidades bancarias operantes en España.

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya El nombre El Banco es la sociedad comana en el mercado bajo el mercado bajo el nombre
actividad controla directa y/o indirectamente, y que actía en el mercado bajo y 1994 actividad controla directa y/o munecamiente, el Grupo). Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el 1994, el 1991, el comercial de Argentaria (en adelanc, el Grupo). Al bi matrimonio neto de su Grupo consolidado.

El Banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades El Ballco El Ballco Tcanza a traves de caso de cac es caso etc.. tanto en el ámbito nacional como internacional.

Los dividendos percibidos por el Banco de sus sociedades dependientes.
El 186 es 67 es considerados en 17 186 es 56 034 millones de Los dividendos percioios percionalos percidido a 57.485 y 56.034 millones de durante los ejercicios 1993 y 1994 figuran registrados en el saldo del epígrafe
pesetas. respectivamente, que figura de participaciones en el Grupo" de las pesetas, respectivamente. "que "riguran" registraciones en el Grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

006350395

CLASE 8.3 CATTLE STATE

Bases de presentación de las cuentas anuales-

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales del Banco se han preparado a partir de sus registros Las Cas Las Cuchias anadies de Boo modelos establecidos por la Circular de imagen fiel del de contabilidad y se presentan siguinsio en la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de de Administración de 1995, que han sido formuladas por el Consejo de Administración del diciembre de 1995, que han sido 10%22%260 for la Junta General de Accionistas. No
Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta des cio combios Danco, se chedentran pendicias cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios. contables y chierios de valoración generanos que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

c) Consolidación-

Adicionalmente, de acuerdo con la legislación vigente, el Banco como cabecera de Grupo, está obligado a formular separadamente cuentas anuales.
Cabecera de Grupo, está obligado a formular de 1906, el Conseio de cabecera de Grupo, esta congado a lormando enero de 1996, el Consejo de consonidadas. En este sentido, con recimi 20
Administración del Banco ha formulado cuentas anuales consolidadas del Grupo, que se presentan separadas de las cuentas anuales del Banco.

A continuación, se presentan de forma resumida el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados del Grupo correspondientes a los la cuenta de perdidas y galianelas echisientes de 1995 y 1994, de acuerdo con los ejereicios anadios por la Circular 4/1991 del Banco de España:

006350396

CLASE 8.9 Chicago

S BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO
BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS RESUMIDOS DEL BANCO JE SITUACIÓN CONSULERS COMPONEN EL GRUPO

	Millones de Pesetas
	1995	1094
ACTIVO
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	76.329	173.310
Deudas del Estado	1.423.362	1.533.504
Entidades de Crédito	3 638.896	2.370.001
Créditos sobre clientes	6.429.924	6.186.312
Obligaciones y valores de renta fija	389.568	251.050
Participaciones, participaciones en empresas del
Grupo y acciones y otros títulos de renta variable	117.465	101.902
Activos inmateriales	6.668	4.282
Fondo de comercio de consolidación	8.822	9.903
Activos materiales	319.971	325.210
Acciones propias	7.657	6 471
Otros activos y cuentas de periodificación	616.564	673.535
Pérdidas en sociedades consolidadas	23.870	31.003
	13.059.129	11.666.483
PASIVO
Entidades de Crédito	5.764.353	5.057.640
Débitos de clientes	4.544.894	4.225.649
Débitos representados por valores negociables	1.535.784	1.293.278
Otros pasivos y cuentas de periodificación	293.045	254.814
Provisiones para riesgos y cargas	39.748	38.241
Fondos para riesgos generales		23.043
Diferencia negativa de consolidación	252
Beneficios consolidados del ejercicio	73.609	72.831
Pasivos subordinados	148.409	75.176
Intereses minoritarios	104.266	92.697
Capital	62.750	62.750
Prima de emisión, reservas y reservas en
sociedades consolidadas	492.019	470 364
	13.059.129	11.666.483
entos de Orden	1 473.738	1.337.150

3

CLASE 8.9 53.75 PM I

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS RESUMIDAS DEL BANCO

CONSOLODAS Y GANANCIAS CONSOLENTIAS CONSOLENTIAS CRUPO Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ARGENTARIA)

	Millones de Pesetas
	1000 ર	1994
DEBE
Intereses y cargas asimiladas	800.729	711.968
Comisiones pagadas	13.504	10.283
Pérdidas por operaciones financieras		21.303
Gastos generales de administración	159.978	160.062
Amortización y saneamiento de activos
materiales e inmateriales	13.592	13.426
	9.647	6.162
Otras cargas de explotación Amortización y provisiones para insolvencias	42 593	22.681
Saneamiento de inmovilizaciones financieras		2.220
Amortización del fondo de comercio de consolidación	2.241	1.302
	37.910	7.330
Quebrantos extraordinarios	883	1.427
Quebrantos por operaciones del Grupo	11.331	21.424
Impuesto sobre sociedades	(288)	6.427
Resultados atribuido a la minoría	74.197	66.404
Beneficio atribuido al Grupo	1.166.017	1.052.419
HABER
Intereses y rendimientos asimilados	1.002.158	928.955
Rendimiento de la cartera de renta variable	3.474	2.667
	55.152	60.730
Comisiones percibidas	11.030
Beneficios por operaciones financieras
Fondo de saneamiento de inmovilizaciones	227
financieras disponibles	5.661	5.808
Otros productos de explotación	72.254	50.425
Beneficios extraordinarios	16.061	3.834
Beneficios por operaciones del Grupo	1.166.017	1.052.419

4

CLASE 8.3 CARTAL Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales de las entidades de creano, para econsiderar los siguientes ncto del Banco apara de los balances de situación adjuntos:

		Millones de Pesetas
	10000	1004
Capital suscrito (Nota 15)	62.750	62.750
Reservas- Primas de emisión (Nota 15)	249 299	249.299
Reservas (Nota 16)	51.807 363.856	35.875 347.924
Más- Beneficio neto del ejercicio (Nota 3)	62.911	48.563
Menos- Dividendo activo a cuenta (Nota 3) Patrimonio neto contable	(15.688) 411.079	(15.186) 381.301
Menos-
Dividendos complementarios y segundo a cuenta (Nota 3)	(18.197)	(17.445)
Patrimonio neto, después de la distribución de resultados	392.882	363.856

Recursos propios-

La Ley 13/1992, de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto l de la Ley 15/1992, de 1 de Janos de diciembre de 1992, junto con la con la con la con la com 1343/1992, de o de noviembre, y la Gracia de España, establece que el cumplimiento.
Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de exharanos consolidables de Circular 3/1993, de 26 de marzo, de Bano a los grupos y subgrupos consolidables de crédito de recursos propios es de apilcación unica e de gracomo a las entidades de crédito
entidades de crédito (tal y como en ella se definen) como a las entidades de crédito entidades de credito (lar y como en un grupo consolidable. Asimismo, defines
individuales integradas o no en un grupo o subs las criesgo y ponderaciones individuales integradas o no en un grapo o sos anos de riesgo y ponderaciones
los elementos que componen los recursos propios de riesgo propios, los elementos que componen los recursos propros, no samputo de los recursos propios.
de los activos, las deducciones y los límites en el cómputo computables podrán se de los activos, las deducciones y los mines en es escarposos computables podrán ser lgualmente, establece que en milgan caso los roceres por más cuentas de orden, netos
inferiores al 8% de los saldos de activo, compromisos y de la posición neta en divisa. inferiores al 8% de los saldos de activo, compromisos y 11.
de provisiones , amortizaciones y saldos compensatorios y de la posición neta en divisa,

006350399

CLASE 8.3

ponderados a la naturaleza de la contraparte y a las garantías y
ponderados atendiendo a la naturaleza de la contraciación. Dada la ponderados atendiendo a la naturaleza de la cartera de negociación. Dada la
características de los activos y riesgos derivados de la cartera de entidades el caracteristicas de los activos y riesgos corran con consolidable de entidades, el
consideración del Banco como matriz de un consolidado consideración del "Danco" como" mais - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, los recursos propios computables del Al 31 de dicientos Al 31 de dicientore de 1995 y 1991, 108 cedades 1991
Grupo exceden significativamente de los requerimientos mínimos exigidos por la normativa en vigor.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACION (2) APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración, se deseriosa ros preparación de las cuentas anuales:
de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Principio del devengo-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas
en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas en funcion de su periodo de liquidación superior a doce meses. Según la práctica bancaria
operaciones con plazo de liquidación superior a doce en producer, que quede no operaciones con piazó de niquidación superior a Sha en que se producen, que puede no en España, las transacciónes se registran en la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones en moneda extraniera-

Al 31 de diciembre de 1995, los activos y pasivos denominados en Al 31 de diciendre de 1975, 109 millones de pesetas de contravalor,
moneda extranjera ascendían a 210.722 y 490.707 millones de contravalor, moneda extranjera ascendran a 210.722 y 496.70 millones de contravalor al cierre del ejercicio 1994).

Estos saldos se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio Estos saluos se han convernao a pesoas a pesoas
medios oficiales del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.
Este este estados de divisas de cont

CLASE 8.3 1000 1000 1000

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondo de provisiones para insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los los capitatos - Orechos vontos, se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos pertituas que, en sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, contraídos por el ercumenos y de sus correspendicios. Dicha provisión satisface lo requerido a este Danco en el desarrono de Banco de España. Adicionalmente, incluye un importe respecto por la normacría de banco crediticias y riesgos de firma, de carácter equivalente al 17% de las pérdidas que, en su caso, pudieran originarse en el futuro en su recuperación.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se muestra minorando el saldo del capítulo "Créditos sobre Clientes", salvo por lo que se refiere a las saldo "der "capitalo" - Oroanos internes que, en su caso, se puedan derivar de los riesgos de provisiones para caorn las persicas en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Trina maneindos que se procencia esivo de los balances de situación adjuntos (véase Nota 13).

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio y dotaciones legistradas con cargo a la verinitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan (véase Nota 6).

d) Deudas del Estado-

Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria se presentan valorados, una vez considerado a la imino.
valorados, una vez considerado su fondo de fluctuación de valores que resulta de valurados, una Vez considerado se lonas iónes internes do por el importe que resulta de cargo a resunados), a su precio do diferencia positiva o negativa entre el valor de periodificar "Iniancielamente" la "diferencial "pocación del último día hábil de labil de la hábil de reembolso y el precio de adquisieion o a caso de enajenación, las pérdidas que se
cada ejercicio, el menor de los dos. En caso de enajenacións con esta esta est cada ejercio, el menor de 100 adquisición corregido se registran con cargo a producen respecto al precio de "adquision" oscegariores a las pérdidas registradas
resultados. Los beneficios (en el caso de que sean superiores a las pérdicados resultados. Los benencios (en er caso es que esta en abono a resultados

CLASE 8.3

por la parte que, en su caso, exceda del fluctuación de valores necesario al
egarte que, en su caso, exceda del fluctuación de periodificación por la parte que, en su caso, ensora a cuentas de periodificación.
cierre del ejercicio y constituido con cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Banco tenía constituido un fondo de fluctuación de valores por importe de 136 y 371 millones de pesetas,
de fluctuación de valores por importe de 136 y 1371 millones de pesetas, de fluctuación de Valóres por miportes, 136 y 150 millones de pesetas en respectivamente (velace Nota 4). De estos minorando los saldos del capítulo
los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente, figuran incorresponden al fondo de los ejerciciós 1995 y 1994, fespectivaneme, agarantos (corresponden al fondo de "Deudas del Estado" de los balances de situados por el importe de las minusvalías
fluctuación de valores dotado con cargo a resultados por el importe de la Circular 6/1994, e fluctuación de valores doiado con cargo a resultados prigor de la Circular 6/1994 en que se pusieron de manificsio, nasa la cinada en canción así como, en el caso de aquellos titulos para los que se tema previou a dos años, a la parte proporcional valores con vencimiento residuar superto a cuerdo con la Circular 18/192, de 16
correspondiente a dicho período de dos años de 221 millones de pesetas en el correspondiente a dicilo periodo de dos anos de cestante, 221 millones de pesetas en el
de octubre, del Banco de España) . El importe restantes el fluctuación de de octubre, del Banco de España) . El miperso realer si el fundo de fluctuación de fluetuación de ejercicio 1994 no rigura renejado al compensarios contra la que se constituyó el mencionado fondo.

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra en la Nota 4.

e) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable se registran por su precio medio de adquisición o a su valor de renar variació de la ejercicio, si este último fuese menor.

Dado que la cartera está compuesta por títulos no cotizados y cotizados Dado que la Carcía Carcía Csia Compresa por crementado se ha obtenido del con porcentado del con porcentado del con porcentaje de participación supertor al 10%, co a partir de los últimos balances de las sociedades valor teorico-coniable de la participación obtendo ap
situación disponibles (en algunos casos no auditados) de cada una de las sociedades participadas.

Las minusvalías que se ponen de manifiesto como consecuencia de dichas comparaciones se encuentran cubiertas con fondos de fluctuación de valores. Els
comparaciones se encuentran cubiertas con fondos de ciarcicios 1995 y 1994 se comparaciones se Encuentian Cubieras con roduce de la ciercicios 1995 y 1994 se muestra en la Nota 8.

8

CLASE 83 PARTY CALL PARTY f) Activos materiales-

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición, menos su correspondiente amortización acumulada.

La amortización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el de los de La amortización del minovinzaco mada útil de los diferentes elementos,
método lineal, en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos, metodo inical, en funcion de 100 anos con con cares anuales de amortización:

	Porcentaje Anual de Amortización
Mobiliario e instalaciones	de 10% a 12%
Fouinos de proceso de datos y de oficina	25%

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

g) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar de acuerdo con la icgisiación vigons, vestis, as textificada. No existen razones que la
a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones qu a aquenos empreados que a ana provisión por este concepto.

h) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en El gasto por El gasto por el mipuesto sobre oceaseamentado o disminuido, según
función del resultado económico, antes de impuestos, autendiendo éstas función del resultado economico, antes de miguesto en el resultado fiscal, entendiendo éstas
corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado contable antes de i corresponda, por las diferencias permanentes con or resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente. Ias diferencias
se registrados de consectionados se registran temporales correspondientes a mipacstos - cheries - y normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones, se considera como un menor

9

CLASE 8.2

ocirca el el mese Sociedades (véase Nota 17). Para que estas deducciones
importe del Impuesto sobre los requisitos establecidos en la normativa vigente. importe del Impuesto sobre Sociedades (vease Nota 17). En 11-11-11
sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.
En la mormativas, d

i) Productos Derivados

El Banco utiliza estos instrumentos en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales.

De acuerdo con la normativa del Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, por aquenos oanes en el partimonio del Banco.
para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el partiros) no expres para reflejar las operaciones aunque no nubrera melenela los contratos) no expresa ni
Por tanto, el nocional de cara productos (valor teórico de los contratos) no esparte, la Por tanto, el nocional de estos productos (valor contes do neco. Por otra parte, las
el riesgo de crédito ni el riesgo de mercado asumido por el Banco. Por otra parte, las el riesgo de crédito ni el riesgo de mercación de opciones se contabilizan, en los
primas cobradas y pagadas en la contracción de opciones se contabilizan, en los como primas cobradas y pagadas en la contradecoli de operento estuación adjuntos como
capítulos "Otros Activos" y "Otros Pasivos" de los balances el enisor capítulos "Otros Activos" y "Otros Fastvos" de 100 maior asívo para el emisor.
un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Estas operaciones de cobertura han tenido por objeto y por efecto Estas operaciones de coocitura nun tembos personas personales por mercado,
eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, eliminar o reducir significativamente los resultados correspondientes a estas
existentes en posiciones partimoniales. Los resultados derivados de los existentes en posiciones patrimoniates. EUs resultados de los resultados de los
operaciones se han periodificado de forma simétrica a los resultados derivados de los
contraci elementos patrimoniales cubiertos.

(3) DISTRIBUCION DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1995 que el
ejeral de Accionistas es la siguiente:

Millones

0C6350404

CLASE 8.9

	de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio	62,911
Distribución:
Dividendos (Nota 1)
- 10 a cuenta	15,688
- 20 a cuenta	8.785
- complementario	9.412
Reservas voluntarias	29,026
	62.911

El 28 de septiembre de 1995, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar a sus accionisto envia del resultado del ejercicio 1995
acordó abonar a sus accionistas un dividendo a cuenta del cida cida coisfecho acordo abonar a sus accionistas un arrizes de pesetas. Este importe había sido satisfecho.
Por un importe total de 15.688 millones de pesetas. Estados de "Otros. Actuos" por un miporte totar de 19.000 millono es por activado del capítulo "Otros Activos" del balance de situación adjunto a dicha fecha.

El 26 de enero de 1996, el Consejo de Administración del Banco ha acordado abonar a sus accionistas un segundo dividendo a cuenta del resultado del acordado abonar a sus aconomistas ano cognificas de pesetas. Este importe será satisfecho a partir del 19 de febrero de 1996.

Los estados contables provisionales formulados por el Banco, de acuerdo con los con Los esados conderes pro horos.
con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, se muestran a continuación:

Primer dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de agosto de 1995, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	50.438
Estimación Impuesto sobre Sociedades Cantidad máxima de posible distribución	1.597 52,035
Saldo líquido disponible al 28 de septiembre de 1995	41.900

CLASE 8.3 12 75 6 75 6 75 6 75 6 75 6 7 3 6 7 6 6 7 6 6 7 6 6 7 6 6 7 6 6 7 6 6 7 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 Segundo dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de diciembre de 1995, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	59.557
Estimación Impuesto sobre Sociedades Primer dividendo a cuenta	3.354 (15.688) 47.223
Cantidad máxima de posible distribución Saldo líquido disponible al 26 de enero de 1996	13.250

DEUDAS DEL ESTADO (4)

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 0965	1994
Cartera de inversión ordinaria-
Letras del Tesoro		12.584
Otras deudas anotadas cotizadas	6.149	6.137
Menos-
Fondo de fluctuación de valores (*)	(136)	(150)
	6.013	18.571

(*) En el ejercicio 1994, nete de 221 mi!lones de pesetas de la cuenta de periodificación (véase Nota 2-d).

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1995 y 1994 de la cartera de inversión ordinaria asciende a 6.016 y 18.350 millones de pesetas. La diferencia entre mversion ordinaria aselende a 0.010 y 10.000 mano as Letras del Tesoro figura registrada en el valor de nominar y el valor de meredas es mercado del balance de situación al 31 de diciembre de 1994 adjunto.

CLASE 8.3 2 9: 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro y de Otras deudas anotadas cotizadas durante el ejercicio 1995 ha sido del 8,2% y del 8,9%, respectivamente (8,2% y 9,8%, respectivamente, en el ejercicio 1994).

De estos activos, el Banco tenía cedido al 31 de diciembre de 1995 y 1994 un importe efectivo de 6.454 y 18.309 millones de pesetas, respectivamente, a otras entidades de crédito, que se clasifican en el epígrafe "Entidades de Crédito - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos (véase Nota 10).

Al 31 de diciembre de 1995, la cartera de inversión ordinaria vence entre uno y cinco años. Al 31 de diciembre de 1994, 12.584 millones de pesetas vencían entre tres meses y un año y 6.137 millones de pesetas entre uno y cinco años.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

Millones de Pesetas
1 के रेट	1004
371
(14)	150
(221)	221
136	371

(5) ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO)

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su naturaleza y a la moneda de contratación, es el siguiente:

CLASE 8.0 Program

	Millones de Pesetas
	1995	1094
Por naturaleza:
A la vista- ()tras cuentas	93.556
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	671.298	301.532
	764,854	301.532
Por moneda:
En pesetas	563.334	284.416
En moneda extranjera	201,520	17,116
	764,854	301,532

A continuación se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como los tipos de interés medios del epígrafe "Otros créditos" de este capítulo:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 anos	Tipo de interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1995- Depósitos de entidades de crédito y financieras	95.563	37.199	449.406	89.130	7.6
Saldos al 31 de diciembre de 1994- Depósitos de entidades de crédito y financieras	17.698	45.421	141.181	97 232	8.2

(6)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo al sector y a la moneda de contratación que lo origina, es la siguiente:

CLASE 8.ª 1. 18. 17. 11. 1

Millones de Pesetas
1005	1994
382	295
382	295
(4)	(3)
378	292
382	295
382	795

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994 no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El Banco tiene concedido préstamos a sus empleados para la adquisición de acciones del Balleo tiche conceando presimos a tipo de interés. Al 31 de diciembre de loc, referidos, préstamos de acciones del Banco en condiente de vencimiento de los referidos préstamos ascendía a 179 y 194 millones de pesetas, respectivamente.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de El movimento que se na producido en el 1995 y 1994 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1005	1994
Saldos al inicio de! ejercicio	ﻢ	న్న
Dotación con cargo a los resultados del ejercicio	4.234	874
Asignación a fondos para la cobertura de riesgos de firma (Nota 13)	(4.233)	(874)
Saldos al cierre del ejercicio	4

CLASE 8.9 17 7 7 4. 97

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe de los anticipos y créditos concedidos por el Banco al conjunto de los Consejo de Administración concendos por el Banco al conjunto de pesetas que devengan un tipo de interés ascendia, cada ejercicio, a 20 ministro, al 31 de diciembre de 1995 y 1994 no existía miculo anoar del 4,5%. Asías no compromisos de cualquier naturaleza, garantías o avales ninguia otra otra otra otigos de su Consejo de Administración.

(7) ACCIONES Y OTROS TITULOS_DE RENTA_VARIABLE_Y PARTICIPACIONES

El capítulo "Acciones y Otros Títulos de Renta Variable" de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos de sociedades en las que las ue situación adjuntos resogo no al 20%, al tratarse de sociedades no cotizadas. El participación del Balco es mierro a función, de su admisión o no a cotización, de su finalidad y de su moneda de contratación se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por su finalidad:
De negociación
De inversión ordinaria	1.214	914
	1.214	914
Por cotización:
Cotizadas
No cotizadas	1.214	914
Menos - Fondo de fluctuación de valores
	1.214	914
Por monecia:
En pesetas	1.214	914
En moneda extranjera
	1.214	914

Por su parte, el detalle del capítulo "Participaciones" del balance de situación adjunto al cierre del ejercicio 1994, que recoge los derechos sobre el capital

CLASE 8.3 1988 Cast

F

de las sociedades asociadas, es decir, aquellas que, sin formar parte del Grupo económico, mantienen con éste una vinculación duradera, es el siguiente:

Por moneda: 300 En pesetas En moneda extranjera ੰ ( ਮ	Millones de
Por cotización:
Cotizadas
300 No cotizadas
Menos - Fondo de fluctuación de valores
ਕ ਮ

La única variación que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en estos capítulos de situación adjuntos ha sido la clasificación en 1974 en estos capitalos de 186 canasos existente en el capítulo "Participaciones" en el er ejereiero 1995 de la coaneau estitulos de Renta Variable", por reducción del porcentaje de participación.

(8)

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo consolidables o no consolidables por su actividad.

El detalle de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, atendiendo a su admisión o no a cotización y a la moneda de contratación, es el siguiente:

CLASE 8.2 3:00:00

	Millones de Pesetas
	1000€	1994
Por cotización:
Cotizadas	218.266	227,718
No cotizadas	124,871	123,998
	343.137	351,716
Menos - Fondo de
fluctuación de valores	(1,333)	(3,989)
	341.804	347.727
Por moneda:
En pesetas	343.137	351.716
En moneda extranjera
	343.137	351.716

En el Anexo se presenta un detalle de este capítulo del balance de situación adjunto al cierre del ejercicio 1995, así como de determinada información relevante sobre las sociedades participadas.

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de melo tración adjuntos durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Millones de Pesetas
	1005	1994
Saldo al inicio del ejercicio	351.716	314.457
Compras	1.873	37.554
Ventas		(292)
Otros	(10.452)
Saldo al cierre del ejercicio	343.137	351.716

La disminución del saldo de este capítulo que aparece en el cuadro anterior se debe, por una parte, a la liquidación de Fireco, S.A. (276 millones de anierior se debe, por una parte, a la niquicación libros del Banco de Crédito Local de cue el pesetas) y, por otra, a la readoren endió a 10.176 millones de pesetas. Dado que el España, S.A. (Vease Anexo) que assantal social objeto de reducción (11.500 millones Ballco recibio el valor nomia. Lei capito un abono a beneficios extraordinarios por de posetas), esta operación la separas. Asimismo, el Banco ha recibido,

CLASE 8.3

0C6350412

The Carrier Company complementando la operación de reducción de recursos propios de la citada sociedad participada, 10.500 millones de pesetas con cargo a sus reservas de libre disposición que han sido abonados, igualmente, a beneficios extraordinarios (véase Nota 20).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	10005	1994
Saldo al inicio del ejercicio	3.989	50
Dotación (aplicación) neta del ejercicio	(2.656)	4.021
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros Saldo al cierre del ejercicio	1.333	(87) 3.989

Por otro lado, el Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 13 de noviembre de 1995, adoptó el acuerdo de formular una Oferta Pública de Adquisición sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España, S.A. (véase el Anexo) en poder de terceros (aproximadamente un 26,59% de su capital social). La Comisión Nacional del Mercado de Valores aprobó esta oferta el 29 de noviembre de 1995 y el Consejo de Administración de Banco Exterior de España, S.A. aceptó dicha oferta el 30 de noviembre de 1995.

Como resultado de la Oferta, cuya fecha de liquidación y transmisión de acciones ha sido el 15 de enero de 1996, el Banco ha adquirido 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, S.A. lo que representa un 25,16% de su capital. En Eunsecuencia, la participación total del Banco ha quedado situada en el 98,57%. El coste de adquisición de estas acciones ha sido de 87.479 millones de pesetas, aproximadamente. Una vez efectuada esta operación el coste medio contable por el que ias acciones de dicha entidad figura registrado en los libros del Banco sigue siendo inferior a su valor teórico contable.

CLASE 8.3 5 . 75 . 1997 ACTIVOS MATERIALES (9)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1000	1994
Coste-
Saldo al inicio del ejercicio	2.361	ાં 'રતુક
Adiciones	1.157	763
Saldo al cierre del ejercicio	3,518	2,361
Amortización acumulada-
Saldo al inicio del ejercicio	573	210
Adiciones	417	363
Saldo al cierre del ejercicio	990	573
Inmovilizado neto	2.528	1.788

El Banco no dispone de inmuebles propios. El gasto registrado por el Banco por los alquileres pagados (todos ellos a sociedades del grupo) ha ascendido a Danco por 103 aiquitoros paganas en los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente.

(10) ENTIDADES DE CREDITO (PASIYO)

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, a acendiendo a la composición de contracto de contratación, se indica a continuación:

Millones de Pesetas

0C6350414

CLASE 8.3 1 7 4 4 2 1 1

	ી તેતે રે	1994
Por naturaleza:
A la vista-
Otras cuentas		1.687
Otros débitos-
Cuentas a plazo	428,442	95.157
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	6.454	18.309
	434,896	115.153
Por moneda:
En pesetas	45.404	47.746
En moneda extranjera	389.492	67.407
	434.896	115,153

Entre otros conceptos, este capítulo incluye los depósitos tomados a Argentaria Global Finance Limited (véase el Anexo) derivados de las emisiones Argentaria Grooar I manos realizadas por esta sociedad cajo de provocablemente por el Banco (véase Nota 18).

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epígrafe "En desgloso por parasos por prizesos de este capítulo, así como los tipos medios del ejercicio, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre I año y 5 años	Más de 5 anos	lipo de interés Medio
Saldos al 31 de diciembre de 1995- Cuentas a plazo Cesión temporal de activos	18 877 6.454 25.331	19.818 19.818	304.795 304,795	84.952 84.952	5.4 9.0
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Cuentas a plazo Cesión temporal de activos	1 .500 18,309 19.809		77.657 77.657	16.000 16.000	7,2 7.6

CLASE 83 DECKE DEBITOS A CLIENTES (11)

El saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos corresponde a saldos con Administraciones Públicas, denominados en pesetas.

(12) DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose del epígrafe "Bonos y obligaciones en circulación" de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas		Tipo de	Fecha de
	। రత్రికె	1994	interes	vencimiento
Bonos simples- Julio, 1993 Octubre, 1994	56.100 18.000	56.100 20.000	9,7% Referenciado a Mibor	Diciembre, 1998 Abril, 1996
Bonos Bolsa	1 393	13.805	Referenciado a Thex-35	Varias
Obligaciones simples- Diciembre, 1993 Octubre, 1994	5.000 40 500	5.000 40.500	7.6% 6.5%	Diciembre, 2001 Julio, 2000
	120.993	135.405

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el saldo de este epígrafe del balance de situación co-diciembre de 1995:

CLASE 8.9

Año de Amortización	Millones de Pesetas
1996	18.250
1997	1.143
1998	56.100
1999
2000	40.500
2001	5.000
	120.993

Asimismo, el Banco tiene registrado un programa de emisión de Pagarés a corto plazo. El volumen emitido bajo este programa durante el ejercicio 1995 co a Corto plazo. El volumen emitado esja este por proven en ejercicio 1995, el saldo nominal vivo ascendía a 4.800 millones de pesetas.

(13) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1004
Fondos para la cobertura de riesgos de firma (Notas 2-c y 18) Otros fondos especiales, destinados a la	5.106	874
cobertura de otros riesgos y gastos	47	46
	ર્ન	920

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo durante los ejercicios 1995 y 1994, se muestra a continuación:

CLASE 8 a STATE CART

0C6350417

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio	920	46
Asignación de fondo de provisiones
para insolvencias (Nota 6)	4.233	874
Saldos al cierre del ejercicio	5.153	920

PASIVOS SUBORDINADOS (14)

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 27 de enero de 1994, acordó la emisión de obligaciones subordinadas, al portador, por un importe nominal de 48.169 millones de pesetas, en títulos de 10.000 pesetas nominales cada uno, tipo de interés mixto, fijo-variable (serie A) y variable (serie B) y vencimiento en el ejercicio 2000.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1995, el saldo de este capítulo del balance de situación adjunto incluye los siguientes depósitos subordinados vinculados a las emisiones de deuda subordinada y a la emisión de acciones preferentes realizadas por Argentaria Capital Funding Limited (véase Anexo), y garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco (véase Nota 18):

	Millones de Pesetas	Divisa	Importe Divisa (en millones)	Tipo Interés	Fecha de Vencimiento
Vinculados a emisiones de
deuda subordinada:
Agosto, 1995	33.387	Dólar USA	275	Referenciado	Ago-2005
				a Libor
Agosto, 1995	3.530	Yen	3.000	3.45%	Ago-2010
Septiembre, 1995	2.270	Florín	30	Referenciado	Sep-2005
				a Aibor
Septiembre, 1995	12-150	Dólar USA	100	Referenciado	Sep-2007
				a Libor
Octubre, 1995	11.768	Yen	10.000	રે જ	Oct-2015
Octubre, 1995	11.768	Yen	10.000	રે જે	Oct-2015
Vinculados a emisiones de
acciones preferentes:
Abril, 1995	16	Marcos	200	9%	Perpetua
	91 812

Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1995 y 1994 han ascendido a 6.070 y 2.654 millones de pesetas.

CLASE 8.3 9 8 8 6 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

CAPITAL SUSCRITO (15)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el capital social del Banco estaba formalizado en 125.500.000 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal formalizado en 125.500.000 acciones nominantes, 2015 ellas con idénticos derechos económicos y políticos).

Durante los ejercicios 1995 y 1994 no se han producido movimientos en el capital social del Banco.

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas declonios de Nueva York y Londres.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del accionariado del Banco era el siguiente:

	Porcentaje de Participación
	1005	1994
Dirección General de Patrimonio del Estado y sociedades dependientes Accionistas privados	50.94 49.06 100.00	51.66 48.34 100.00

La Junta General de Accionista del Banco celebrada el 24 de junio de 1994 autorizó al Colisco de Auministración, para frances con importe máximo de una o varias veces, por un pazo no superaciones dinerarias con la previsión.
31.375.000.000 millones de pesetas, mediantes de la concientes. Adicionalmente 31.373.000.000 miliones de pescus, mediamo apociedades Anónimas. Adicionalmente,
de lo dispuesto en el artículo 161 de la Ley de Sociedades en cada, momento, de lo dispuesto en el articulo for de la 25, es poder solicitar en cada momento la cotización oficial de las nuevas acciones que se emitan.

También se delegó en el Consejo de Administración para que pueda emitir deuda (obligaciones, bonos, u otros análogos), de nauraleza
emitir deuda (obligaciones, bonos, warrants u hosto el límite de emitir deuda (obligaciones). Bonos, marcaria, canjeables (en su caso), hasta el límite de subordinada o no, simple o mpolecara, ensigencia en moneda extranjera y por un 500.000 millones de pescas nommanos e ea equirán hacerse en una o varias veces, con
plazo máximo de cinco años. Estas emisiones podrán hacida dorecho de capie plazo maximo de chico anos. Estas enhorenes por , incluido el posible derecho de canje
las características que se tengan por convenientes, del Ponco, o de, otras las caracteristicas que se citenan por convenienco, a partir en para o de otras sociedades.

CLASE 8.3 The to Call

Adicionalmente, se concedió la delegación al Consejo de Administración, para que pueda emitir deuda, de naturaleza subordinada o no, convertible en acciones del propio Banco, con un límite de 75.000 millones de pesetas, en el plazo máximo de 5 años, y para que acuerde aumentar el capital social en la cuantía necesaria, hasta 86.250 millones de pesetas, emitiendo las acciones precisas para cada opción de conversión.

Por último, se autorizó al Consejo de Administración para disponer, en una o varias veces, de las reservas voluntarias del Banco para su aplicación de acuerdo con la normativa y régimen de autorizaciones al respecto.

La Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 23 de junio de 1995 acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, previa renuncia de la conferida en su día, para adquirir y enajenar acciones del propio Banco, bajo las modalidades admitidas por la Ley, autorizándose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por otras sociedades filiales o participadas. El número máximo de acciones a adquirir es del 5% del capital social del Banco, el precio de adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

Prima de emisión-

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

(16) RESERVAS

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición de este capítulo de los balances de situación del Banco adjuntos, era la siguiente:

CLASE 8.ª 10.25 12.97

		Miliones de Pesetas
	1005	1994
Reservas restringidas:
Reserva legal	12.550	10.925
Reservas de libre disposición:
Reservas voluntarias	39.257	24.950
	51.807	35.875

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" del cuadro anterior durante los ejercicios 1995 y 1994, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Reserva	Reservas
	Legal	Voluntarias	Total
Saldo al 1 de enero de 1994	6.503	16.525	23.028
Aplicación a reservas del beneficio neto
del ejercicio anterior	4.422	8.425	12.847
Saldo al 31 de diciembre de 1994	10 925	24.950	35.875
Aplicación a reservas del beneficio neto
del ejercicio anterior	1.625	14.307	15.932
Saldo al 31 de diciembre de 1995	12.550	39.257	51.807

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades consolidadas españolas que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

CLASE 8.9 OFFICE TIST SITUACION FISCAL (17)

El importe correspondiente a los pagos a cuenta del Impuesto sobre El importe correspondiente a corespondicións fiscales (11.550.
Sociedades, así como las retenciones a cuenta del mismo, y 1004, respectivamente) Sociedades, así conto las receiciones a cercicios 1995 y 1994, respectivamente),
y 7.240 millones de pesetas al cierre de los ejercialismente), y 7.240 millones de pesetas al Cierte de 165 ejereitos 2005
figuran registrados en el saldo del capítulo "Otros Activos" del activo de los balances de situación adjuntos.

El 16 de diciembre de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la aplicación de 1992, actión Consolidada del Impuesto sobre
concedió la aplicación del Régimen de Declaración de minante, y a las Concedio la apilcación del Regulier de Dosanea, S.A., como sociedad dominante, y a las Sociedades a Corporación Dancaria de España, enos requisitos exigidos al efecto por la
sociedades dependientes españolas que cumplían los requisitos exigidos de los Grupos de sociedades dependientes españolas que categoria. Aso ficio consolidado de los Grupos de los Grupos de normanva reguladora de la tributación sobre el conoro es encicios 1993, 1994 y 1995.

El Banco tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales los principales impuestos que le siperaciones realizadas desde la fecha de su constitución (véase Nota 1).

La conciliación entre el impuesto teórico derivado del resultado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo del 35%	20.845	15.597
Efecto derivado de las diferencias permanentes y otros	(23.355)	(15.206)
Deducciones y bonificaciones	(844)	(4.392)
Gasto por Impuesto sobre Sociedades	(3.354)	(4.001)

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden Como Consecuencia de las operaciones realizadas por el sector realizarse en la normativa fiscal apresens de carácter contingente en los ejecicios.
La podrían existir pasivos fiscales de carácticas ebietivamente. No obstante bancario, podrian existir pasivos fiscales ao esposible cuantificar objetivamente. No obstante, sujeros a inspección cuyo importe no es posibilidad de que en futuras
en opinión de los Administradores del Banco, la posibilidad de que en futuras en opinion de Tos 'Administradores' del "Banco, me per es remota y, en cualquier caso,
inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso

CLASE 83 5 75 43. 97

la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no tendría una incidencia significativa en las cuentas anuales.

CUENTAS DE ORDEN (18)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, entre otros conceptos, la garantía prestada por el Banco a las emisiones de valores negociables y acciones preferentes de las sociedades Argentaria Global Finance Limited, Argentaria Capital Funding Limited y Extecapital Limited, sociedad participada al 100% por Banco Exterior de España, S.A.,(510.572 y 86.687 millones de pesetas, neto de 5.106 y 874 millones de pesetas de fondo de provisiones para insolvencias en los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente; véanse Notas 10, 14 y el Anexo)

Asimismo, al 31 de diciembre de 1995 y 1994 el detalle de las operaciones de futuro es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1005	1994
Compraventas de divisas no vencidas	491.894	73.957
Permutas financieras sobre tipos
de interés	187,070	49.500
Otras operaciones sobre tipos de interés	27,965	26.872
	706.929	150.329

Estas operaciones, que han sido contratadas en su totalidad en mercados no organizados, se han instrumentado para cubrir fluctuaciones de tipos de interés y tipo de cambio de las emisiones de valores negociables realizadas por el Banco y de los depósitos tomados por el Banco relativos a las emisiones de valores de determinadas sociedades participadas (véanse Notas 10. 12 y 14)

(19) OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

La práctica totalidad de los saldos de los capítulos "Entidades de Crédito" de activo y de pasivo, "Participaciones en Empresas del Grupo" y de las

CLASE 8.3 19 96 8 20, 94

cuentas de pérdidas y ganancias del Banco ("Intereses y Rendimientos Asimilados" y "Rendimientos de la Cartera de Renta Variable") son con entidades de su Grupo.

(20) CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

A) Distribución geográfica-

Los resultados generados por el Banco se originan en España.

B) Naturaleza de las operaciones-

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Intereses y rendimientos asímilados-
De entidades de crédito	43.496	17.913
De la cartera de renta fija	918	713
De créditos sobre clientes	9	11
Otros productos		86
	44.423	18.723
Intereses y cargas asimiladas-
De entidades de crédito	18.980	2 274
De empréstitos y otros valores negociables	12.549	8.849
De financiaciones subordinadas	6.070	2.654
Otros intereses	2 979	543
	40 578	14.270

CLASE 8 a Company

El epígrafe "Otros intereses" del detalle anterior, recoge los resultados devengados por las operaciones de futuro contratadas por el Banco para cobertura de riesgos (véase Nota 18).

Beneficios extraordinarios-

El saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta incluye, básicamente, 11.706 millones de pesetas procedentes de la operación de reducción del capital social y de un abono recibido con cargo a las reservas de libre disposición de Banco de Crédito Local de España, S.A. descrita en la Nota 8.

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas es la siguiente:

	Miliones de Pesetas
	1005	1994
Sueldos y salarios	1.488	1,059
Seguros sociales	143	79
Otros gastos	221	263
	1.852	1.401

Los Consejeros del Consejo de Administración del Banco han devengado sueldos cuyo importe en los ejercicios 1995 y 1994 asciende, aproximadamente, a 24 y 21 millones de pesetas, respectivamente. Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los Consejeros anteriores y actuales del Consejo de Administración del Banco, se limitan a aquellos consejeros que son alta dirección de Banco Exterior de España, S.A. (véase el Anexo) y por tanto se acogen a los benefícios del Plan de Pensiones promovido por dicho Banco. Estas obligaciones ascienden a 104 y 64 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995 y 1994, respectivamente.

El número medio de empleados del Banco durante los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

CLASE 8.9 DECKY

	Número Medio de Empleados
	1005	1994
Jefes	88	રેજે
Administrativos	14	2
Resto de personal	3
	105	6

El Banco no tenía contraídos compromisos por pensiones con su personal.

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante los ejercicios 1995 y 1994, el importe devengado, únicamente en concepto de dietas, por los Consejeros del Consejo de Administración del Banco ha ascendido a 18 y 13 miilones de pesetas, respectivamente.

(21) CUADRO DE FINANCIACION

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Banco correspondientes a los ejercicios 1995 y 1994:

32

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
	1 केवे	1994		। ਰੇਰੇਵੇ	1994
APLICACIONES			ORIGENES
Inversión menos financiación en Banco de			Recursos generados de las operaciones
España y entidades de crédito y ahorro			Resultado del ejercicio	62.911	48.563
(variación neta)	.32 34	86.708	Más - Amortizaciones		363
Inversión crediticia	8	27	- Dotaciones netas a tondos de depreciación
Títulos de renta fija		18.721	activos y fondos genéricos	1.564	5.045
Acreedores	35			64.892	53.971
Empréstitos			Titulos de renta fija	12.572
Adquisición de inversiones permanentes-			Empréstitos		74.305
Compra de participaciones en empresas			Pasivos subordinados	95.029	48.169
del Grupo y asociadas	1.873	37.554	Acreedores		860
Compra de elementos de inmovilizado			Venta de inversiones permanentes-
material e inmaterial	.157	763	Venta de participaciones en empresas del
Otros conceptos activos menos pasivos	35.763	33.836	Grupo y asociadas	10.455	રુવેર
TOTAL APLICACIONES	182 948	177.609	TOTAL ORIGENES	182.948	177.609

CLASE 8.ª

Partis Res

0C6350426

341 .804

CLASE 8.0 Direct

		Porcentaje de Participación					Resultados
Entidad	Directo	Indirecto	Total	Coste Neto	Capital	Reservas	Netos	Activo total
rgentaria Capital Funding Limited	90.0%	% 6.1	96.1%				ા રેરે	93.446
rgentaria Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	33.3%	60.9%	94.2%	ਤੇ ਤੋ	100		27	ા રે ।
rgentaria Global Finance Limited	90.0%	ల్లోన 9	90 96.					379.197
rgentaria Participaciones Financieras, S.A.	100.0%		100.0%	n	650	2.687	.203 7	7.375
rgentaria Participaciones Inmobiliarias, S.A	100.0%		100.0%	7.549	.750	5.692	107	12 8 ಭ
rgentaria, S.A.	100.0%		100.0%	10
Crédito Agricola, S.I.	90.0%	Yc া	97.4 %
C.A. Agricola, S.L.	90.0 %	ల్లోన . ব	છે. 97.4
anco de Crédito Local, S. A.	100.0%		100.0%	20.791	23.500	22.135	36.651	1.556.519
anco Exterior de España, S.A.	73.4%	90 8 0	74.2%	124.868	52.683	165.510	1.717	6.263.135
anco Hipotecario de España, S.A.	100.0%		100.0%	68.977	59 300	14.080	21.894	2.086.771
aja Postal, S.A.	100.0%		100.0%	105.303	19.277	90.300	.861 24	3.677.956
ilot Investment Corporation	90.0%	le 9	96.196				S	17.933
1 ഗ ociedad de Estudios y Análisis Financieros,	100,0%		00.0%	9.092	125	7.750	.216	14.152
aguada Sistemas Informáticos, A.I.E.	ીદ 0.1	99.8%	99.9%	10	473 6			14.063

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO ANEXO

CLASE 8.9 ﻟﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ

APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

D. FRANCISCO LUZON LOPEZ D. JUAN ANTONIO BLANCO-MAGADAN AMUTIO Presidente Consejero ﺗ D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS D. OSCAR FANJUL MARTIN Consejero_ Consejero ધ્વમ D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS D. ANDREU MAS COLELL Consejero Consejero D. MIGUEL MUÑIZ DE LAS CUEVAS D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero Consejero D. MARCIAL PORTELA ALVAREZ D. JOSE IGNACIO RIVERO PRADERA Consejero Consejero D. FRANCISCO JAVIER SALAS COLLANTES D. JAUME TOMAS SABATE Consejero Consejero D. CANDIDO VELAZQUEZ-GAZTELU RUIZ Consejero 1 Diligencia que levanta el Secretario del Consejo ... )

CLASE 8.9 THE CALL

para hacer constar que tras la formulación por los miembros del Consejo de Administración en la sesión del del día de hoy de las Cuentas Anuales de Corporación Bancaria de España, S.A., correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1995, los mismos han procedido a suscribir el presente documento que se compone de 39 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración 0C6350391 a la 0C6350427 ambas inclusive y la nº 0C6344887 y tres fotocopias del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejeros, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citada de lo que doy fe. En Madrid, a veintiseis de enco de mil novecientas noventa y seis.

El Secretario del Consejo Fernando Vivar Mira

CLASE 8.3 2:30-1

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

CLASE 83

Corporación Bancaria de España, S.A. (CBE) es el banco matriz del Grupo financiero de entidades que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria. Tal condición, definida desde su origen en 1991, determina la particular naturaleza de su actividad y su consiguiente reflejo en las Cuentas Anuales.

El banco realiza a través de sus sociedades dependientes actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc., tanto en el ámbito nacional como en el internacional.

Con esta misma fecha el Consejo de Administración del banco formula los correspondientes Cuentas Anuales e Informe de Gestión consolidados, en donde se da cuenta de forma pormenorizada de la evolución de los negocios y los resultados durante 1995, así como de las restantes informaciones relevantes para la mejor comprensión de la situación y evolución previsible del conjunto de Argentaria.

Al 31-12-95 el capital social del banco se sitúa en 62.750 millones de pesetas, y está distribuido entre en Patrimonio del Estado (50,94%) y un total de 473.054 accionistas privados que poseen el capital restante.

El Balance de Corporación Bancaria de España presenta la estructura propia de la función que desarrolla en el Grupo, con un elevado peso de la cartera de valores en el activo y de los recursos propios en el pasivo. En el ámbito de la cartera de valores, ha tenido lugar en 1995 una actuación que por su relevancia cabe destacar:

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 13 de noviembre de 1995, adoptó el acuerdo de formular una oferta pública de adquisición, al precio de 3.300 pesetas por título, sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España, S.A., en poder de terceros. En la determinación de las condiciones de la operación, el Consejo de Administración contó con el asesoramiento de la firma Morgan Stanley & Co. Limited, quien emitió sobre las mismas un informe de equidad tanto para los accionistas de la Corporación Bancaria de España, S.A. como para los de Banco Exterior de España, S.A. La Comisión Nacional del Mercado de Valores aprobó esta oferta el 29 de noviembre de 1995 y el Consejo de Administración de Banco Exterior de España, S.A. aceptó dicha oferta el 30 de noviembre de 1995.

Como resultado de la oferta, cuya fecha de liquidación y transmisión de acciones ha sido posterior al cierre del ejercicio 1995 (15 enero 1996), el banco ha adquirido 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, lo que representa un 25,16% de su capital. En consecuencia, la participación total de CBE en dicha entidad ascendía al 98,57% tras la citada liquidación.

Adicionalmente, el balance de CBE refleja su actividad en la captación de fondos en los mercados de capitales que canaliza hacia las distintas entidades del Grupo, en condiciones de mercado y con la total cobertura de riesgos.

De este modo, el crecimiento que el balance muestra respecto del cierre de 1994, responde básicamente al aprovechaniiento de su notable cepación de captación de recursos en condiciones ventajosas para la diversificación de la financiación global del Grupo.

Así, durante 1995 se ha llevado a cabo en el mercado internacional, a través del programa de Euro Medium Term Notes, la captación de fondos en divisa por un contravalor de 293.101 millones de pesetas. Estas emisiones de títulos a medio y largo plazo han sido realizadas por Argentaria Global Finance Limited, sociedad 100% del Grupo y cuentan con la garantía de Corporación Bancaria de España. S.A. Estos recursos captados en 1995 han sido asignados a las distintas entidades del Grupo en función de sus necesidades específicas, actuación que explica el crecimiento registrado en la rúbrica activa de entidades de crédito del balance. También se han materializado durante el ejercicio sendas emisiones de Obligaciones

CLASE 8.3 53.000 1

subordinadas por un contravalor agregado de 74.864 millones de pesetas, así como de acciones preferentes
de la contravalor contravalor por 16.920 millones de pesetas subordinadas por un contravalor ugregado 20.939 millones de pesetas.

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. BALANCE (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	0/0
A CTIVO				(9,5)
Caja y depósitos en bancos centrales	2.466	2.726	(260)	(67,6)
Deudas del Estado	6 013	18 571	(12.558)	153,7
Entidades de Crédito	764.854	301.532	463.322	29,5
Créditos sobre Clientes (bruto)	382	295	87	(1,7)
Cartera de Valores	343.018	348.941	(5.923)	41.4
Activos Materiales	2.528	1.788	740
Otras cuentas	54.238	૩૨ ૨૦ I	18.737	52,8
TOTAL ACTIVO	1-173.499	709 354	464 145	65.4
PA SIVO
Capital	62.750	62.750	15,932	ર્ડ
Reservas	301 106	285 174	319.743	277,7
Fintidades de Crédito	434 896	115 153	82.065	44,4
Recursos de Clientes	267.070	185.005	(132)	(9,4)
Débitos a Clientes	1 296	1 431	(9.612)	(7,1)
Valores Negociables	125.793	135.402	91.812	190,6
Pasivos Subordinados	139.981	48.169	14.348	29.5
Beneficio del ejercicio	62911	48 563	32.057	252,2
Otras cuentas	44.766	12.709
TOTAL PASIVO	1 173 499	709 354	464 145	65.4

De forma similar, la cuenta de CBE refleja su condición de entidad dominante del Grupo. En De forma similar, la cuenta de résultados de Lucion de consinuto principalmente por los interesce
ella destaca, por su importancia, el Margen de Internedicato, consinuido pri ella destaca, por su importancia, el Margen de intennediatore, en 1995, 61.361 milliones de
y dividendos de su cartera de sociedades participadas. Dicho Margon los proposa ce y dividendos de su catera de societates participadas. Dicilo magado por la estudio del Grupo y
pesetas. Los Gastos generales de administración recogen los estudio en 149 pers pesetas. Los Gastos generales de administración recogen los originados por a correntas al cierre de ejercicio.

El Resultado antes de impuestos obtenido en 1995 se eleva a 59.557 millones de pesetas, superanio en un m El Resultado antes de impuestos oblemio en 1993 se ecele a 21.05 Planet comportamiento del Margen 33,6% el correspondiente a 1994. Su crecimento Tenga anto el voca por la transferencia de parte del excedente

CLASE 8.3 STATES A

de recursos propios con el que venía contando el Banco de Crédito Local y que se enmarca en una política, es decir, en la de recursos propios con el que vema comunico o Bano es contabiliza su cartera estratégica, es decir, en la propia Corporación Bancaria de España, S.A.

La naturaleza de los ingresos del banco hace que, por la aplicación del mecanismo fissal encaminado a La nauraleza de los migresos del ballor laso que, es epciedades tenga en CBE habitalmente signo evitar la doce mipostetou de los misulos, el amptóxe ocere to millones de pescas, con un incremento de lacioneras la digrimentes acceedor. En consecuencia, el ochebolo nelo se situa en 227 21.21.2019 de Accionistas la distribución de 33.885 millones en concepto de dividendos.

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. CUENTA DE RESULTADOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1995/94
	। देवेरे	1994	A bsoluta	్దా
MA RGEN DE INTERMEDIA CIÓN	રી ૩૯)	60.712	ندو و	ﺎ , 1
MARGEN ORDINARIO	61 368	60 221	817	1,3
Gastos generales de administración A mortizaciones M A RGEN DE EXPLOT A CION	11 663 417 49.288	10.798 ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤ 49.390	કર્ણર ટવે (102)	8,0 14,9 (0,2)
Provisiones Resultados extraordinarios	1.578 11.847	4.895 67	(3.317) 11.780	(67,8)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	59.557	44 562	14 995	33,6
Impuesto sobre sociedades RESULTADO DEL EJERCICIO	(3.354) 62.911	(4.001) 48 563	647 14.348	29,5

Investigación y Desarrollo

El banco no lleva a cabo desarrollos tecnológicos por sí mismo, si bien planifica y dirige el del Grupo, contando con el asesoramiento que en cada caso resulte necesario.

Adquisición de acciones propias

El banco no ha llevado a cabo adquisición alguna de acciones propias durante de jercicio. Al 31-12-95 las El banco no lla llevado a cabo adquisición alguna de nonsido propilas de 1.608.075 acciones Argentaria, cifra equivalente al 1,28% del capital social.

CLASE 8.ª STATES A

aprobacion del consejo de administracion

D. JUAN ANTONIO BLANCO-MAGADAN AMUTIO D. FRANCISCO LUZON LOPEZ Consejero Presidente પ્ર D. OSCAR FANJUL MARTIN D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS Consejero Consejero Un D. ANDREU MAS COLEIA D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero Consejero D. MIGUEL MUÑIZ DE LAS CUEVAS D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero Consejero-D. JOSE IGNACIO RIVERO PRADERA D. MARCIAL PORTELA ALVAREZ Consejero Consejero D. JAUME TOMAS SABATE D. FRANCISCO JAVIER SALAS COLLANTES Consejero Consejero D. CANDIDO VELAZQUEZ-GAZTELU RUIZ Consejero Diligencia que levanta el Secretàrio del Consejo...

CLASE 8.ª ARTAA

para hacer constar que tras la formulación por los miembros de Administración en la sesión del contrespondiente al para hacer constar que tras la tromulacion por los mación de España, S.A., correspondiente al
del día de hoy del Informe de Gestion de Corporación Bancaria de España el prese del día de hoy del Intorne de Cresidon de 1995, los mismos has procedido a suscibir el presente
ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1995, los mismos han procedito a ejercicio anual cerrado al 31 de papel imbrado referenciadas on la mumeración 006349550 a la
documento que se compone de 6 hojas de papel timbrado referencialas con valor de documento que se compone de o nojas de paper univars del mismo con valor de original,
OC6349553 ambas inclusive, y la nº 0C6349855 y tres fotocopias del mismo con valores y 0C6349553 ambas inclusive, y la in '0C037833 y tres ices consejeros, cuyos nombres y
estampando en cada uno de los citados ejemplares su fima los señores de mil estampando en cada uno de los citados ejempares su mina los bolos en las proposes de enero de mil novecientas noventa y seis.

El Secretario del Consejo

Fernando Vivar Mira

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

E INFORME DE GESTIÓN

DEL EJERCICIO 1995,

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde. 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Corporación Bancaria de España, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. y de las sociedades que integran el GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (en adelante el Grupo) -véase Nota 1-, que comprenden Ios balances de situación al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco (sociedad dominante). Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Corporación Bancaria de España, S.A. y de las Sociedades que integran el Grupo Corporación Bancaria de España al 31 de diciembre de 1995 y 1994 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ciunados anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1995, contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre ottos asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolides.
     A las sociedades de las sociedades de las sociedades consolidadas,

ARTHUR ANDERSEN

Caflos Giménez Lambea

1 de febrero de 1996

Artimi Andersion v Cie - 1s Reg: Merc. Marked Gouge to. See Schep Mostelle Breach

Donnellen Social Kaingundo Edes - V.H. vers'i - odigo co neutric comments (1).

CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994

CLASE 8.9

ה רבית על ה

0B4399761

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL J1 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1, 2 y 3) CORPORACION BANCARIA DE ESPANA. S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)	(Millones de Pesetas)	PASIVO	ENTIDADES DE CREDITO (Nota 16)	A 19 Vista
		1991		23.602
		ાં તેતે રે		23.947
		And And Career of Canadian Career Station of Children

	1992	ાં તેને તે	0 SI V イ	। ਰੇਰੇ ਦੇ	1994
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES			ENTIDADES DE CREDITO (Nota 16)
Caja	23,947	23.602	A la vista	229,631	256,157
Banco de España	50,298	149,058	Otros dėbitos	5,534,722	4,801,483
Otros Bancos Centrales	2,084	ર્શ્વ સ્વિ		5,764,353	5,057,640
	76,329	173.310	DEBITOS A CLIENTES (Nota 17)
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 4)			Depósitos de shorro	3,222,681	3,130,063
	1.423.362	1,533,504	A la vista	1,612,429	1,605,652
ENTIDADES DE CREDITO (Nota S)			Otros debitos A plazo	1,610,252	1,524,411
A la vista	133.145	167,847	A la vista	5 1,322,213 224.77	1,095,586 259,484
Otros credito :	3.505,701	2,202,154	A pluzo	1,097,438	836,102
	3,638,896	2,370,001		4,544,894	4,225,649
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 6)	6,429,924	6,186,312	DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (Nota 18)
			Bonos y obligaciones en circulación	1,241,759	1.023.291
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 7)			Pagarés y otros valores	294,025	269,987
De emisión pública Otros emisores	52,834 336,734	45,686 205,364		1,535,784	1,293,278
	389,568	251,050	OTROS PASIVOS
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota	31,563	60,931	CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)	87,924 205,121	88,444 166,370
PARTICIPACIONES (Nota 9)			PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 19)
En entidades de crédito	16,763	15,698	Fondo de pensionistas	7,397	10,297
Otras participaciones	49.378	11,293	Provisión para impuestos
	جَجْ 1 41	26,991	Otras provisiones	32,351	27,944
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEI. GRUPO (Nota 10)				39,748	38,241
En entidades de crédito	6.063		FONDO PARA RIESGOS GENERALES (Nota 20)
Otras participaciones	1 3,698	13,980			23,043
	19.761	13,980	DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION	252
ACTIVOS INMATERIALES (Nota 11)			BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO
Gastos de constitución y primer establecimiento	257	418	Del Grupo	74.197	66,404
Otros gastos amortizables	6,411	3,864	De minoritarios	(288)	6.427
	રુ, રૃરજ	4,282		73,609	72,831
(Nota 12) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	જું જેટર	9,903	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 21)	148,409	75,176
CTIVOS MATERIALES (Nota 13)			INTERESES MINORITARIOS (Nota 22)
Terrenos y edificios de uso propio	133.069	132.776		104,266	92,697
Otros inmuebles	116,785	130,214	CAPITAL SUSCRITO (Nota 23)	62,750	62,750
Mobiliario, instalaciones y otros	70.117 319,971	325,210 62,220	23) (Nota PRIMAS DE EMISION
CAPITAL SUSCRITO NO DESEMBOLSADO			(Nota 24) RESERVAS	249,299	249,299
CCIONES PROPIAS (Nota 23)	7,657	6,471	RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 25)	51,807	35,875
OTROS ACTIVOS (Nota 14)	179,231	204,135	RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 25)
			Por integración global	184,594	179,025
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 15)	437,333	469,400	Por puesta en equivalencia	4.149	2.609
(Nota 25) ERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS			Por diferencias de conversión	2,170	3,556
Por integración global	19,921	27,638		190,913	185,190
Por puesta en equivalencia	3,592	3.245
Por diferencias de conversión	357	120
	23,870	31,003
ERDIDAS CONSOLIDADAS DEL EJERC!CIO
TOTAL ACTIVO	13,059,129	11,666,433	TOTAL PASIVO	13,059,129	11,666,483
CUENTAS DE ORDEN (Nota 27)	1,473,738	1,337,150

Las Notas 1 a 30 y ios Anaxos I y II descritos en In

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

:

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (Notas 1, 2 y 3) (Nüllos

nes de Pesetas)

DEBE	ાં વેતે રે	ાં જેવેતું વ	HABER	1995	1994
NTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 29)	800,729 i	ે છે જ 711	INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 29)	1 28 1.002	928,955	CLASE 2 TECH 4 THE
COMISIONES PAGADAS	ે રાન f i	283 0	VARIABLE RENDIMIENTOS DE LA CARTERA DE RENTA	3,474		8 a
PERDIDAS POR OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 29)		,303 1	De acciones y otros títulos de renta variable participaciones De		2,514 153	14
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION				3,474	667 ਨ
De Personal (Nota 29)	114,592	112,733
Otros gastos administrativos	59,978 45.386 -	47.329 160,062	COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 29)	55,152	60.730
MORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS			29) BENEFICIOS POR OPERACIONES FINANCIERAS (Nota	030
MATERIALES E INMATERIALES (Notas 11 y 13)	13.592 .	426 8	INMOVILIZACIONES FONDOS DE SANEAMIENTO DE
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	9,647 ị	162 9	FINANCIERAS DISPONIBLES	227
MORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS			OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	ર ,661	5.808	CINCO PESETAS
NOTA 6)	રતે ર 42	22,681	BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 29)	72.254	50,425
ANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS		220 て
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIO			Por enajenación de participaciones en entidades consolidadas GRUPO POR OPERACIONES DE BENEFICIOS
DE CONSOLIDACION (Nota 12)	.241 t	.302	por integración global y proporcional	8,394	122
OUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 29)	910 37 i	330	Por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	230	ા રક્ષે
DUEBRANTOS POR OPERACIONES DE GRUPO	883	427	Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	7.137	3,554
	+= +-			16.061	3.834
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	84,940 - 1 -- 1	94,255
MPUESTO DE SOCIEDADES (Nota 26)	,331	,424
BENEFICIO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO Resultado atribuído a la minoria Resultado atribuido al Grupo	(588) 74,197	6,427 66.404
	73.609 ﺎ ﻟﻠﻌﺒﺔ ﺍﻟﻤ નું તેમને પ	72.831
TOTAL DEBE	1,166,017 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 노르	1.052.419	TOTAL HABER	1,166,017	1.052.419

5

PTA

Las Nolas I a 30 y los Anexos I y II descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de pértidas y ganancias consólidades.

CLASE 8.9

CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

MEMORIA correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre DE 1995 Y 1994

(1) RESEÑA DE CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA. S.A., BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES. PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION Y DETERMINACION DEL PATRIMONIO

Reseña de Corporación Bancaria de España. S.A.-

Corporación Bancaria de España. S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó el 27 de mayo de 1991 al amparo de lo previsto en el Real Decreto Ley 3/1991, de 3 de mayo, y en la Ley 25/1991, de 21 de noviembre, por los que se establece una nueva organización de las Entidades de Crédito de Capital Público Estatal. El Banco es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

El Banco es la sociedad dominante de un Grupo de entidades cuya actividad controla directa y/o indirectamente, y que actúa en el mercado bajo el nombre comercial de Argentaria (en adelante, el Grupo). Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Banco representaba, aproximadamente, el 69% del patrimonio neto de su Grupo consolidado y el 86% y el 73%, respectivamente, de los beneficios consolidados de cada ejercicio.

A continuación, se presentan de forma resumida el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias del Banco correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1995 y 1994, de acuerdo con los modelos establecidos por la Circular 4/1991 del Banco de España:

***

CLASE 8.9

BALANCES DE SITUACION RESUMIDOS DEL BANCO

	Millones de Pesetas
	ો એનેર્ડ	1000
ACTIVO
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	2.466	2,726
Deudas del Estado	6.013	18,571
Entidades de Crédito	764.854	301 .532
Créditos sobre clientes	378	292
Participaciones, participaciones en empresas del
Grupo y acciones y otros títulos de renta variable	343.018	348,941
Activos materiales	2.528	1.788
Otros activos y cuentas de periodificación	54.238	35,501
	1,173,495	709,351
PASIVO
Entidades de Crédito	434.896	115.153
Débitos de clientes	1,296	1,431
Débitos representados por valores negociables	125,793	135,405
Otros pasivos y cuentas de periodificación	39.609	11,786
Provisiones para riesgos y cargas	ર્	920
Beneficios del ejercicio	62.911	48,563
Pasivos subordinados	139,981	48,169
Capital	62.750	62.750
Prima de emisión y reservas	301,106	285.174
	1,173,495	709.351
Cuentas de Orden	498 811	86.473

2

CLASE 8 a

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS DEL BANCO

	Millones de Pesetas
	ી તેને રે	1994
DEBE
Intereses y cargas asimiladas	40.578	14.270
Comisiones pagadas	7	11
Perdidas por operaciones financieras		150
Gastos generales de administración	11.663	10.798
Amortización y saneamiento de activos
materiales e inmateriales	417	363
Amortización y provisiones para insolvencias	4.234	874
Saneamiento de inmovilizaciones financieras		4.021
Impuesto sobre sociedades	(3.354)	(4.001)
Beneficio del ejercicio	62.911	48.563
	116.456	75.049
HABER
Intereses y rendimientos asimilados	44.423	18.723
Rendimiento de la cartera de renta variable	57.516	56.259
Beneficios por operaciones financieras	14
Fondo de saneamiento de inmovilizaciones
financieras disponibles	2.656
Beneficios extraordinarios	11.847	67
	116.456	75.049

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional. el Banco dispone de un Grupo Financiero que realiza actividades bancarias, de mercado de capitales, otros servicios financieros, etc. Asimismo, el Banco, a través de su participación en el Banco Exterior de España, S.A., dispone, como soporte adicional a su actividad internacional. de 33 oficinas operativas en el extranjero, de 15 oficinas de representación y posee una participación mayoritaria en el capital de 7 entidades bancarias extranjeras que operan, exclusivamente, fuera de la Unión Europea.

Bases de presentación de las cuentas anuales-

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan siguiendo los modelos cstablecidos por la Circular de Banco de España 4/1991, de 14 de junio, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

Las citadas cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las sociedades que componen el Grupo e incluyen ciertos ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades dependientes con los utilizados por el Banco (véase Nota 2). En este sentido. en el proceso de consolidación se ha revertido el cargo a reservas de libre disposición, neto del este sentido. On el proceso .
correspondiente impuesto anticipado, que por importe de 21.500 millones de pesetas fue registrado en el

3

084399766

CLASE 8.3 The Production of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Comments of the Children of the Children the Children th

Banco Exterior de España, S.A. (véase Anexo i) al cierre del ejercicio 1995 (previa aprobación de la autoridad monetaria), para la constitución de fondo de provisiones para insolvencias y se ha efectuado la correspondiente dotación con cargo a los resultados consolidados del ejercicio.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1995, que han sido formuladas por el Consejo de Administración del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

b) Principios contables-

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y criterios de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 2. No existe principio contable obligatorio alguno que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se hava dejado de aplicar.

c) Comparación de la información-

• 1. La normativa en vigor para 1995 establece que las dotaciones o recuperaciones de fondos especificos se clasifiquen, según su signo, en el saldo del capitulo "Quebrantos Extraordinarios" o "Beneficios Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Con objeto de hacer comparable la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1994 con la correspondiente del ejercicio 1995, las recuperaciones de estos fondos específicos (3.684 millones de pesetas) se han clasificado en el capitulo "Beneficios Extraordinarios" (véase Nota 29). En el ejercicio 1994, 6.753 millones de pesetas de recuperaciones de fondos específicos de inmovilizado se incluyeron en el saldo del capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales" y 3.069 millones de pesetas de dotaciones a otros fondos se incluyeron en el saldo del capitulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Por tanto difiere en esta reclasificación de la aprobada en su día por la Junta General de Accionistas del Banco, de 23 de junio de 1995.
• 1. El 27 de septiembre de 1994 entró en vigor la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, del Banco de España, que afecta a la clasificación y criterios de valoración a aplicar a la cartera de renta fija, creando la cartera de inversión a vencimiento que, de este modo, se añade a las va existentes de negociación y de inversión ordinaria. Las modificaciones más significativas introducidas por esta Circular se recogen en la Nota 2-d. Si se hubiese aplicado el criterio de valoración existente al cierre de los ejercicios 1995 y 1994 al primer semestre del ejercicio 1994, el beneficio neto consolidado de dicho ejercio se hubiese visto incrementado en 6.775 millones de pesetas.

Principios de consolidación-

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 y 5/1993, de Banco de España, e incluye todas las sociedades en cuyo capital social la participación directa y/o

CI ASF 8

indirecta del Banco, sea igual o superior al 20% y cuya actividad esté directamente relacionada con la del murcea del Bano, soa igan este, una unidad de decisión, así como aquellas sociedades que sin formar Danco y consinarian junto con el mismo una vinculación duradera, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global a las sociedades dependientes indicadas en el Anexo 1, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular sociedados aopenerentes mercas y transacciones importantes entre estas sociedades han sido eliminadas en el proceso de consolidación. La participación de terceros en el partimonio neto consolidado enhimadas en el proceso de capitulos "Intereses Minoritarios" (véase Nota 22) y "Beneficios Consolidados del Ejercicio - De minoritarios" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Asimismo, las inversiones en el capital de sociedades dependientes no consolidables, por no estar su actividad directamente relacionada con la del Banco, en las que se posea una participación igual no estar su actividad in contran en Bolsa, y en más de un 10%, si cotizan en Bolsa (véase Anexo II) se han o superio: al 2015, in lo consolidación que del neto parrimonial de cada sociedad participada meresenta la participación del Grupo, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras reliminaciones patrimoniales (procedimiento de puesta en equivalencia). Asimismo se ha incluido en consolidación por este procedimiento, con la autorización del Banco de España, la participación del Grupo en Telefónica de España, S.A. en virtud del acuerdo de sindicación de acciones suscrito con otros accionistas significativos.

Las restantes inversiones de los valores representativos de capital se presentan en los e halances de situación consolidados adjuntos de acuerdo con los criterios que se indican en la Nota 2-e.

Las variaciones o hechos mas relevantes que se han producido en el Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994, que no tienen, en su conjunto, un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de dichos ejercicios, son las siguientes:

Ejercicio 1995:

• l. Inclusión en el perimerro de consolidación por primera vez (por integración global) de Argentaria, S.A.
• 1. Constitución de Argentaria Capital Funding Ltd., Pilot Investments Corporation, Argentaria Gestión de Inversiones, A.I.E. y Leader Servicios Auxiliares, A.I.E.
• 1. Fusión de Caja Postal. S.A. y Finampostal. Corporación Financiera Postal. S.A. por absorcion de esta ultima por la primera.
• 1. Fusión de Banco de Negocios Argentaria. S.A. y Banco de Gestión Financiera. S.A., por absorción de r usión de Daneo de regorios ragonas no simisión de activos y pasivos del segundo a Banco Exterior de España, S.A.
• 1. Fusión de BEX Leasing Chile, S.A. y BEX Factoring Chile, S.A. con BEX Servicios Chile, S.A. por absorción de las dos primeras por la última.

5

CLASE 83

• 1. Venta a terceros fuera del Grupo de Banco Simeón, S.A. por la que se ha generado un beneficio de 8.248 millones de pesetas, una vez saneado el fondo de comercio de consolidación existente a la fecha de la enajenación (véase Nota 12).
• 7 Fusión de Caja Postal. S.A. y Banco de Crédito Agricola, S.A., por absorción de este último por la primera.
• Liquidación de Fireco, S.A. 8.
• 1. Cambio de denominación social de Inverpostal, S.A., BEX Gestión, S.G.I.I.C., S.A., Gespostal S.G.I.I.C.. S.A., BEX Pensiones. E.G.F.P., S.A. y Gespostal Pensiones, E.G.F.P., S.A. por la de Argentaria Gestión de Parrimonios, S.A., Argentaria BEX Gestión, S.G.I.I.C., S.A., Argentaria Gespostal S.G.I.I.C., S.A., Argentaria BEX Pensiones, E.G.F.P., S.A. y Argentaria Gespostal Pensiones. E.G.F.P., S.A., respectivamente.
• 1. Adquisición a terceros de Argentaria Pensiones. E.G.F.P., S.A. y del 35,5% de Sociedade Europeia de Leasing. S.A.
• l 1. Incremento de la participación del Grupo en Banco de Alicante, S.A. en un 4,3%, en Banco Exterior de España. S.A. en un 1% y en Bex Cartera, S.I.M., S.A. en un 0,7% y disminución de la participación en Bex Cartera Dos, S.I.M., S.A. en un 1,3%, como consecuencia de compras en Bolsa. Ello ha supuesto incrementar, indirectamente, la participación del Grupo en todas las filiales de Banco Exterior de España. S.A.
• 1. Salida del perímetro de consolidación por el metodo de integración global de Extebank New York como consecuencia del compromiso de venta suscrito el 1995 con un tercero. Esta enajenación se llevará a cabo en los ultimos días de enero del ejercicio 1996. En consecuencia, al cierre del ejercicio 1995 se valora por el procedimiento de puesta en equivalencia.

Por otro lado, el Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 13 de noviembre de 1995. adoptó el acuerdo de formular una Oferta Pública de Adquisición sobre la totalidad de las acciones de Banco Exterior de España. S.A. en poder de terceros (aproximadamente un 26,59% de su capital social). La Comisión Nacional del Mercado de Valores aprobó esta oferta el 29 de noviembre de 1995.

Como resultado de la Oferta, cuya fecha de liquidación y transmisión de acciones ha sido el 15 de enero de 1996, el Banco ha adquirido 26.508.721 acciones de Banco Exterior de España, S.A. lo que representa un 25,16% de su capital. En consecuencia, la participación total del Banco queda situada en el 98.57% y supono la generación de un fendo de comercio de 29.000 millones de pescas, er 78.0110 y ospensideradas las acciones compradas a Negocios Bonafé. S.A. (véase Anexo I) que eran de su propiedad al cierre del ejercicio 1995. La generación de este fondo de comercio junto con la correspondiente reducción del saldo de "Intereses Minoritarios", conllevara una disminución de los recursos os computables del Grupo de 83.800 millones de pesetas, aproximadamente. No obstante esta propros compraras propios computables del Grupo seguiran excediendo significativamente los requerimientos mínimos exigidos por la normativa en vigor.

Ejercicio 1994:

084399769

CLASE 8.3 1, 2005 2

• l. Inclusión en el perímetro de consolidación por primera vez (por integración global) de Unitaria mendoliaria, S.A. (nueva denominación social de Comercial Hipotecario, S.A.), Alta Ventures S.G.F.C.R., S.A., Leader Line, S.A., Leader Mix, S.A., Leader Resort, S.A. (antes Invexmaroc, S.A.) y Aquanetum, S.A.
• 1. Reorganización de la actividad inmobiliaria del Grupo. En primer lugar, fusión por absorción de BEX Recreamenton de la con Alacant, S.A. y Gran Alacant, S.A. por parte de Valladolid Dos, S.A., y posterior fusión por absorción de ésta última por parte de BEX Gestión de Activos, S.A. (nueva denominación social de Hércules Hispano Inmobiliaria, S.A.).

Asimismo, cambio de denominación social de Intermediación Postal. S.A. por la de Postal Gestión de Activos, S.L. y de Consultora de Pensiones, S.A. por la de Hipotecario Gestión de Activos, S.A., y Accivos, S.L. y de Consultora de ventre de 11.756 y 9.290 millones de pesetas, respectivamente.

Por último, constitución de Argentaria Actividades Inmobiliarias. A.I.E. como sociedad gestora de las tres sociedades resultantes de dicha reorganización.

• 1. Constitución de Argentaria Global Finance, Ltd. BEX Servicios, S.A. y Hortaleza Sistemas Informaticos, S.A.
• 1. Incremento de la participación del Grupo en Banco Exterior de España, S.A. en un 4% como meremente de compras en Bolsa. Ello supuso incrementar, indirectamente, la participación del Grupo en todas las filiales de aquella entidad.
• 1. Fusión de Caja Postal. S.A. y Arrendamientos Financieros. S.A. por absorción de esta última por la primera.
• 1. Venta a terceros de Sociedad Ibérica de Crédito Inmobiliario. S.A., sin registrarse resultados significativos.
• 7 Cambio de denominación social de Banco de Gestión e Inversión Financiera. S.A. por la de Banco de Cantion Financiera, S.A., de Finampostal Valores, S.A. por la de Argentaria Participaciones Ocator · inanciena, S.A., de Hesperia Inmobiliaria, S.A. por la de Hesperia Servicios Informáticos, S.A. y de minoomarkas, entidad Gestora de Fondos de Fondos de Pensiones, S.A. por la de Gestión de Previsión y Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.
• 1. Ampliación de capıtal social de Inversiones Fuencaliente. S.A., Gran Jorge Juan. S.A. y Argentaria Ampilación do Saptin SCAV, por importe de 3.000, 300 y 1.300 millones de pesetas, respectivamente.
• 1. Reducción de capital social en Vaguada Sistemas Informaticos. A.I.E., por importe de 493 millones de pesetas.
• 1. Desembolso de dividendo pasivo a Unitaria. S.A., por 2.880 millones de pesetas y posteriores reducciones de capital por importe de 14.040 millones de pesetas.
• l 1. Reducción de capital social de Gesbisa, Gestora de Bienes y Tasaciones. S.A., por importe de 75 rcudenen de vesenas vocial, transformación de su naturaleza jurídica y modificación de la denominación social, por la de Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.

7

CLASE 8.9 1.2.20

1. Incrementos de la participación nominal (sin incluir el incremento indicado en el punto 4) en 117% Incrementos de la participación nombial (on ateres fuera del Grupo y en BEX Panamá, S.A. (1,7%) BEX Sulza, Siri. (7,070) perpliación de capital efectuada por dicha Entidad.

Asimismo, disminuyó el porcentaje de participación nominal en Banco Simeón, S.A. (2,0%) como Asimismo, disminuyo el porcenajo de parteipación nombras de 2005, S.I.M., S.A. (6,3%), como consecuencia de compraventas en Bolsa.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, alguna de las sociedades consolidadas poseian acciones emitidas por el Banco. El valor contable de estas acciones se presenta en el saldo del capitulo acciones emitidas por el Dallor. El Valor Consolidados adjuntos (véase Nota 23). Estas sociedades "Acciones Proplas de los balances de situación consolicasos ensorimas, una reserva indisponible maillente al valor contable de dichas acciones (véase Nota 25).

Determinación del patrimonio-

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de las cuentas anuales de las entidades de crédito, para efectuar una evaluación del Grupo al 31 de diciembres de situación de las entidades de credito, para crecida ana cranación es particios y epigrafes de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Capital suscrito (Nota 23)	62,750	62,750
Reservas-	249,299	249.299
Primas de emisión (Nota 23)	51.807	35.875
Reservas (Nota 24)
Reservas en sociedades consolidadas (Nota 25)	190.913	182.190
Pérdidas en sociedades consolidadas (Nota 25)	(23,870)	(31,003)
	530,899	502 111
Más-
Beneficio neto del ejercicio atribuido al Grupo	74.197	66,404
Menos-
Dividendo activo a cuenta
(Notas 3 y 14)	(15.688)	(14.989)
Acciones propias (Nota 23)	(7,657)	(6,471)
Patrimonio neto contable	581.751	547.055
Menos-
Dividendos complementarios y
2º a cuenta (Nota 3)	(18.197)	(17,444)
Patrimonio neto después de la distribución de resultados	563,554	529.611

CIASF 83

Recursos propios-

La Ley 13/1992. de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto 1343/1992. de 6 de noviembre, y la Orden de 1992, junio, Gesarenala Circular SIP93, de 26 de marzo, de Banco noviembre, y la Orden de 30 de dicibilitóre de 1722, junio con es de aplicación tanto a los grupos y
de España, establece que el cumplimento de recursos propios es de aplicac de España, establece que el cumpilliento de recaisos pro en ella se definento definente de elementos subgrupos consolidables de entidades de creato (un y somo onsolidable. A simismo, define los elementos credito individuales integradas o no ch an grapo o suberaciones de los activos, las deducciones y
que componen los recursos propios, los grupos de riesgo y ponderacions asso que componen los recursos propios, los grapos de nego y poneceseses en migún caso hos recursos pe los imites en el computo de los recursos propios. Igazandos de activo, compromisos y demás cuentas de propios computables podrail ser unerores al 678 consensatorios y de la posición meta en divisa,
orden, netos de provisiones amortizaciones y saldos compensatorios y espectori orden, necos de provisiones. Anortizaciónes y suface componensantas y características de los activos y riesgos derivados de la cartera de negociación.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, los recursos propios computables del Grupo exceden significativamente los requerimientos minimos exigidos por la normativa en vigor.

(2)

A continuacion. se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

a) Principio del devengo-

Con carácter general, los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su Con Caracer general, 103 mg/sos y genero en provoco es con plazo de liquidación
período de devengo, aplicándose el metodo financiero para aquellas operaciones en la facha e periodo de develgo, aplicandose el metodo imanero para, las transaciones se registran en la fecha en superior a doce meses. Segun la practica bancaria en Espandiente fecha valor, en base a la cual se calcuian por lo que se producen. que puede no con la con la correspendencia, y de acuerdo con los
los ingresos y gastos por intereses. No obstante, siguiendo el principio de produces en mo los ingresos y gastos por intereses. No obsante, signenas or los deudores en mora, litigio
dispuesto en la normativa del Banco de España. Ios intereses de consectos interes dispuesto en la nomanya del Banco de España. 103 millos esta como interesses de demora
o de cobro dudoso, incluidos los o de cobro dudoso, includos 105 delfracios por C.E.S.C.E. y los beneficios por diferencias de devider priginal (3) 11) v correspondientes a las indemnizaciónes por C.E.S.E. y recobresor del deudor original (3. Ll 1
cambio en operaciones indemnizadas en su día por C.E.S.C., y recobrestes como cambio en operaciones nominizadas en su dia por C.E.S.C.E. y recessares procesares como ingreso en el momento en que se materializan.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos derivados de uso contratos de financiación normales consonado registradas registrarias correspondientes gastos,
de financiación normales y de arrendamiento financiero ("leasing"), así como los corresp de financiación normales y de arreliamento mianciero ( romano con este método, dichos, dichos, dichos durante su periodo de devengo siguienco el incideres en la largo del periodo de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

CLASE 8.2

b) Transacciones en moneda extraniera-

Al 31 de diciembre de 1995. los activos y pasivos denominados en moneda extranjera ascienden a 2.480.392 y 2.401.892 millones de contravalor, respectivamente (1.797.560 y
ascienden a 2.480.392 y 2.401.892 millones de contravalor, respectivamente (1.797.560 ascienden a 2.480.572 y 2.480.572 y 2.106 e contravalor al cierre del ejercicio 1994).
2.078.378 millones de pesetas de contravalor al cierre del ejercicio 1994).

Estos saldos se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios oficiales en la con estos saldos se han convernos a pesonal.
del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio, a excepción de:

• l. La conversión a pesetas de los saldos manenidos no cotizadas oficialmente en España se La conversión a pesetas de los saldos manentidos in Micandose el tipo de cambio moneda
  ha efectuado. básicamente, a través del dólar U.S.A., utilizándose esteriormente a pese ha efectuado. basicamente, a traves del dolar 0.5.1... annairiendo posteriormente a pesetas el cierre localidólar U.S.A. en el país de emisión la librida y vonoma en España al cierre
  importe en dólares U.S.A., así obtenido, al tipo de cambio oficial de consisteran más de un importe en dólares U.S.A., así obtenido. al nío de embreados locales coexistieran más de un
  de cada ejercicio. Si para una determinada moneda en los mercados de cada ejercició. Si para una ucterminada monoda en la conservador.
  tipo de cambio con el dólar U.S.A., se ha tomado el tipo de cambio más conservador.
• 1. Los activos y pasivos no monetarios correspondientes a las sucursales de Banco Exterior de España.
     En los utilizados de contractivales de con paiso con alta tasa de inf Los activos y pasivos no monelarios conespondentes es carantas de inflación en los últimos años
     S.A. y a las sociedades consolidadas radicadas en paises a los tipos de cambi S.A. y a las sociedades consoluzadas ch parteridos a los tipos de cambio vigentes
     (Argentina, Chile, Paraguay, Uruguay y Brasil) han sido bistino), Asimismo, Jos, saldos, de (Argentina. Chile, Paraguay, Cruguay y Brasil indi sido ocircotico), Asimismo, los saldos de las
     en la fecha en que se produjo cada adquisición (cambio histórico), Asimismo, en la fecha en que se produjo cada adquisición (cantolo motorios). Este en convertido a
     cuentas de capital y reservas de todas las sociedades extranjeras consolidadas se han pesetas a los tipos de cambio históricos.
• 1. Las cuentas de ingresos y gastos de las entidades extranjeras consolidadas se han convertido a pesetas a los tipos de cambio medios de cada ejercicio.
• 1. Los valores mobiliarios de la cartera de participaciones denominados en monedar Los valores mobiliarios de la cartera de parteiposos de cambio históricos y figuran
     extranjera, no cubiertos, se han convertido a pesetas a los esta Nota extranjera, no Cubiertos, se mai estitucios en el apartado e) de esta Nota.
     Valorados de acuerdo con los criterios expuestos en el apartado e) de esta Nota.
• s. En virtud de la normativa emanada del Banco de España en el tratamento conable de En virtud de la normativa emanada del Balco de 1994, los saldos con origen en las operaciones de
  los créditos a la exportación, a partir del ejercicio 1994, fossas figuran, r los créditos a la exportación, a partir del ejefeició 1774, 109 serán en 1995
  crédito a la exportación formalizadas en divisas y financiadas en pesetas figuran registradas de acuerdo al siguiente criterio:
  • · La inversion pendiente de vencer, as como la inversion vencida no indemnizada por La inversion pendiente de Vencer, así conto los nipos de cambio medios (fixing) oficiales
    C.E.S.C.E., se ha convertido a pesetas utilizando los upcasos C.E.S.C.E., se na convertido a posenzado al cierre de cada ejercicio.
    del mercado de divisas de contado español al cierre de cada ejercicio.
  • · La diferencia entre el valor en pesetas del nominal en divisas indeminado por las La diferencia entre el valor en peselas del pocentado del mercado de divisas de divisas de divisas de C.E.S.C.E. (que causa baja del activo), calculous de C.E.S.C.E. se incluye en el
    contado del dia de la indemnización, y las pesenas recibidas de C.E.S.C.E. se incluye en el contado del dia de la indemización, y las pescas rosescidados adjuntos (véase Nota 14).
    capitulo "Otros Activos" de los balances de situación consolidadorias cuando capitulo "Otros Activos" de los balates de situación esta para esta obligatorias cuando
    Esta valoración sólo puede ser objeco de correcciones a la baja, que serán obligatoria Esta valoración solo puede ser objeto de confection and deja de la indemnización. Las
    el cambio de la divisa que la originó sea inferior al cambio del día de la el cambio de la divisa que la origino sea interior a caselecicios 1995 y 1994 por las diferencias que se nan puesto de mamitesto en 100 ogo.
    indemnizaciones calizadas se han saneado con cargo a los resultados de cada ejercicio.

CLASE 8 a

Adicionalmente, las que se habían puesto de manifiesto hasta el cierre del ejercicio 1993 se saldaron contra reservas (neto de las provisiones que existían para su cobertura) en el ejercicio 1994.

En consecuencia, se han saneado 155 y 475 millones de pesetas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganeonias de los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente y, adicionalmente se sanearon, en el ejercicio 1994 con cargo a reservas en sociedades consolidadas e intereses minoritarios (8.485 y 3.099 millones de pesetas, respectivamente -véanse Notas 22 y 24), una vez deducidos 7.227 millones de pesetas de fondos de cobertura de riesgos de transferencia (véase Nota 6).

• 1. Los saldos con origen en operaciones de compraventa a plazo de divisas contra pesetas figuran contabilizados a los tipos de cambios de mercado de divisas a plazo de la fecha de los balances de situación consolidados adjuntos. De acuerdo con la normativa del Banco de España, para las operaciones de no cobertura. y como consecuencia de la comparación de estos valores con los tipos de cambio de contratación, surgen beneficios potenciales que, en el ejercicio 1994, figuran minorando el saldo del capitulo "Pérdidas por Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta y, en el ejercicio 1995, formando parte del saldo del capítulo "Beneficios por Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta.
• 1. Las dotaciones de capital a las sucursales del Banco Exterior de España, S.A. en el extranjero, no cubiertas, han sido convertidas a pesetas a los tipos de cambio históricos. Las diferencias por tipo de cambio producidas al integrar los balances de las sucursales en el extranjero (134 y 78 millones de pesetas de signo acreedor al cierre de los ejercicios i995 y 1994, respectivamente) se han registrado con abono a los resultados consolidados de cada ejercicio.
• 1. Las diferencias de cambio con origen en la conversión a pesetas de los balances de situación de las entidades consolidadas extranjeras se registran en el capitulo "Reservas en Sociedades Consolidadas", deducida la parte que de dicha diferencia corresponda a los intereses minoritarios. Los importes registrados en dicho capitulo y en el saldo del capitulo "Intereses Minoritarios" (véase Nota 22) al cierre del ejercicio 1995 asciende a 1.813 y 1.209 millones de pesetas, respectivamente (3.436 y 3.033 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1994).

c) Créditos sobre clientes y otros activos a cobrar y fondo de proyisiones para insolvencias-

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los saldos de los capitulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan, generalmente, por el importe etectivo entregado o dispuesto por los deudores. salvo por lo que se refiere a los activos a descuento con plazo original de vencimiento hasta doce meses que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" tiene por objeto cubrir las perdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios y de sus correspondientes sa aso, particidos a cobrar, contraidos por el Banco y por sus sociedades dependientes en el desarrollo de su actividad. Dicha provisión satisface lo requerido a este respecto por la normativa del Banco de España. Adicionalmente, incluye un importe equivalente al 0,5% de los préstamos con garantía hipotecaria Espana. Felicinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas, y del 1% de las inversiones

084399774 =

CLASE 8.ª

crediticias, títulos de renta fija del sector privado, riesgos de firma y activos dudosos sin cobertura crediticias, titulos de renta fija del sector privado, risu su su caso, pudieran originarse en el
obligatoria, de caracter genera correspondentes a la coberuz obligatoria, de caracter generito, destinas que, en sur parte, per conservador por les conservass que se han
futuro en su recupes consideration commoda del mado de dificultad futuro en su recuperación y las dotaciónes corresponielenes de la costera
calculado en función de la clasificación estimada del grado de dificultad financiero de cada país.

El "Fondo de provisiones para insolvencias" se muestra minorando el sado de los
tros fija" en la contra en la Clintos" e "Obligociones y otros Valores de Renta Fiia" El "Fondo de provisiones para insovellers Se intes" y "Obligaciones y otros capítulos "Entidades de Crédito", "Creditos sobre Clientes" y curo - refere a las provisiones para cubri de los balances de situación consolidados adjuntos, su ficma manenidos por las entidades
las perdidas que, en su caso, se puedan derivar de los resgos de firma manenidos y l las pérdidas que, en su caso, se puedan derivar de los neses de minus maxiesgos y Cargas - Otras
consolidadas que se presentan en el saldo del epigrafe "Provisiones para Ries consolidadas que se presentan en el saldo del epigiato

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas concelaciones El saldo de la provisión para insolvencias se mereiria y se marca por las esta creaciones
cargo a la cuenta de personacias consolidade de cada ejecticio y se minora por las cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consonuada de cada operaciones y esta con la consideran (véase Nota 6).
definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperac

d) Deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija-

Como consecuencia de las modificaciones introducidas por la Circuiar 6/1994, de 26 del Grupo se Como consecuencia de las modificaciones infordade por la Carlera de renta fija del Grupo se
septiembre, del Banco de España, los valores que constituyen i a carera de renta f septiembre, del Banco de España, 100 - Antonomia en la siguientes criterios:

• a) los valores asignados a la cartera de negociación. que está integrada por aquellos valores con los que se
  s con los por la la la cartera de negociación, que esta plazo, los valores asignados a la carera de negocialización por aqonos no mercado (couzación) del
  tiene la finalidad de beneficiaso, se presentan al precio de mercado (couracion tiene la finalidad de beneficiarse a corto plazo, se produce por las variaciones de valoraciones de valoraciones de valoraciones de valoraciones de valoraciones por último dia hábil de cada ejercicio. Las diferencias que se ventulo "Beneficios por
  (excluido el cupón corrido) se registran, por el neto, según su signelo "Beneficios y (excluido el cupón corrido) se registran, por el nero, seguir su signero en or veganero
  Operaciones Financieras" o "Pérdidas por Operaciones Financieras" de las cuentas de pé ganancias consolidadas adjuntas.
• h) los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores valores los valores asignados a la cartera de inversion a vencimiento, que coasidad financiera
  que el Grupo ha decidido mantener hasta su vencimiento, por tener coberturas apropiadas que el Grupo ha decidido maner hasta su vencimento, por lener, edo nament coberturas apropiadas
  para hacerlo o, en otros casos, por contar con vinculado o tener coberturas as para hacerlo o, en otros casos, por contar con mancas o tonsi ovoco so considerados a su precio de
  frente a variaciones de interes de estos valores, se presentan valorados a frente a variaciones del tipo de interes de estos valores se presentante la diferencia positiva o
  adquisición corregido, por el importe resultante la vida adquisición corregido, por el importe resultante de periodition durante la via residual del valor y
  negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición durada en negativa entre el valor de rembolso y el precio de adquisicon daria la masta la entrada en
  minorado, en su caso, por el importe de las minusvalias adeudas hastaro es necesari minorado, en su caso, por el importe de las minisvanas acedadas d'occhia.
  vigor de la Círcular 6/1994, de Bano de España. A partir de esa fecha no es necesario efectuar nue dotaciones al fondo de fluctuación de valores.

Los resultados que puedan producirse como consecuencia de enajenaciones se registran en las cuentas
con las consecuencias producir a como consecuencias; si hien cuando se Los resultados que puedan producirse como consecuencia de crata de beneficios, se dota
de pérdidas y ganancias como resultados extrandinarios: si bien cuando se trata de bene de pérdidas y ganancias com resultados extraordmarios. Sí bien cualido os traballar de la vida
una provisión especifica por el mismo importe que se abona a resultados lineal residual de los valores vendidos.

c) los valores asignados a la cartera de inversion ordinaria (consituida por los valores no clasificados en los valores asignados a la cartera de investion valorados, una vez considerado su fondo de
las dos carteras anteriormente descritas), se presentan valorados, una vez consició las dos carteras anteriormente descritas), se presenzalos; and vos visición corregios, según con estados, según con estados, según con fluctuación de valores (constituído con cargo a resultados), a su prono de con maior de con con con con con con con con caso de ititulos

CLASE 8.3

cotizados, en función del último día hábil al cierre de cada ejercicio y en el caso de cotizados, en función de la colización del unano una navar lias correspondientes a los valores cedidos
titulos no cotizados, por el valor de reembolso. Las minusvalias propor titulos no cotizados, por el valor de rechiborso. La minustranes por la parte proporcional al periodo
a terceros con compromiso de recompra se calculan include de venemento a terceros con compromiso de recompra os carres por a fecha de vencimiento.

En caso de enajenación, las pérdidas que se producen respecto al precio de adquisición corregido se En caso de enajenación, las perditas que se producer respecto ar proceso a las pérdidas por registran con cargo a resultados. Los benencios (en el equo seu on abono a resultados por lossitados por registradas en el ejercicio con cargo a resunación de valores necesario al cierre del ejercicio y
la parte que, en su caso, exceda del findo de fluctuación de valores necesar ia parto que, on cargo a cuentas de periodificación.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Grupo tenia constituido un fondo de fiucciación de fiucciación de 1995 y Al 31 de diciembre de 1993 y 1994, et espectivemente (véase Notas 4 y 7). De estos
valores por importe de 11.461 y 69.349 millones de pescas, respectivamente, que valores por importe de 11.461 y 69.349 miliones de pescudos 1995 y 1994, respectivamente,
importes, 7.709 y 14.531 millones de peseas al cierce de 1995 y 1994, respective importes, 7.709 y 14.531 millones de peselas al clerit de los ejerelas y otros Valores de
figuran minorando los saldos de los capitulos del Estado" y "Obligaciones y otros figuran minorando los saldos de los capitulos adjuntos -venso Notas A y 7- y corresponden al
Renta Fija" de los balances de situacion consolidados adjuntos -vents Notas que s Renta Fija" de los balances de situación consonucios por el importe de las minusvalías que se
fondo de fluctuación de valores dotado con cargo a resultados por el importe de fondo de fluctuación de valores dotado con cargo estados por la en aquellos titulos para los que se
pusieron de manifiesto, hasta la entrada en vigor de la citados vinerior pusieron de manifiesto, hasta la entrada en Vigor de la vencimento residual superior a dos anos,
tenía prevista su enajenación así como, en el Vene is de valores con esidual tenia prevista su enajenación asi como, en el caso de vanos de acuendo con la Circular 18/1992, de
a la parte proporcional correspondiente a dicho periodo de anos de aceretas a la parte proporcional correspondiente a ciclio periodo de assunidores de pesetas al cierre de
16 de octubre, del Banco de España). El importe restante, 3.752 y 54.8 millon 16 de ocubre, del Banco de España). El Importe resaure, 3.72 y 3 ho o mensare entre sí el fondo de
los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente, no figura renemarer e los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente, no ligura renepado al conformano con provincial de se constituyó el mencionado fondo.

El movimiento que se ha producido en estos fondos durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra en las Notas 4 y 7.

e) Valores representativos de capital-

Los valores de renta variable que componen la cartera de negociación del Grupo se
l con la cartera varia en la ibil de sede pieracio. Las diferencias que Los valores de fenta variable que componen abilide es ca e ejercicio. Las diferencias que estadores que su importe neto, contabilizan a su precio de mercado contractorio (el dividendo) se registran por su importe neo.
se producen por las variaciones de valoracion (excluido el dividenceras). "P se producen por las variaciones de valoracion (excidios) so registras" o "Pérdidas por Operaciones
segun su signo, en el capítulo "Beneficios por Operaciones financies" o "Pé segun su signo, en el el capitalo - Boas y ganancias consolidadas adjuntas.
Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
Financieras" de las cue

Los restantes valores de renta variable se registran individualmente, por su presio medio
n Los restantes valores de rema vanaores de registara 25), de acuerdo von la normativa legal
de adquisición regularizado, en su caso (veas el visio ciese menor de adquisición regularizado y acidanzado, en 3a basa (17
aplicable, o a su valor de mercado al cierre de cada ejercicio, si este ultimo fuese menor.

Dicho valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• Valores no cotizados con porcentaje de participación inferior al 20% : valor teórico-contable de la
  nterio de la con porcenta de la últimos bolances de situación disponib Valores no cotizados con porcentaje es participación mierior a la vo
  participación obtenido a partir de los últimos balances de situación disponibies (en algunos casos participación os cada una de las sociedades participadas.
• Valores cotizados con porcentaje de participación igual o inferior al l0%, excepto aquerdo de Valores cotizados con porcentaje de participación iguar e masces
  cotizados con participación inferior a dicho porcentaje para los que al existir un acuerdo de

CLASE 8 a

vinculación duradera se han acogido a lo dispuesto en el apartado noveno de la Vorma 2ª de la d Vinculación duradela se nan acogies a lo uispeción del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.

Las minusvalías que se ponen de manifiesto como consecuencia de dichas comparaciones se encuentran cubiertas que se ponen do tre valores. El movimiento que se ha producido en estos se chedentran originas reios 1995 y 1994 se muestra en las Notas 8, 9 y 10.

Según se indica en la Nota 1, las participaciones del Grupo en entidades no consolidadas Segun se mulca en la Nota en la Nou 1, na parteipos con parteipación inferior a dicho a dicho a dicho a dicho a dicho superiores al 20%, si no conzan, al 10%, si contant, puecionas se han acogido a lo dispuesto en el porcentaje, para los que al existir un acuerdo de vilodidor. Estados esta en procedimiento de puesta en equivalencia.

f) Activos inmateriales-

Los gastos de constitución y de primer establecimiento de las entidades consolidadas figuran contabilizados por los primeras de su amorrización acumulada. Estos costes tiguran contabilizados por los costos incurridos, novos de honorarios de abogados, escrituración y registro, etc.. y se amortizan en un período máximo de cinco años.

Los restantes gastos amortizables corresponden. fundamentalmente, a gastos de adquisición de software informático que se amortizan linealmente en un período máximo de tres años.
Adquisición de software informático que se amortizan linealmente en un per

Los cargos efectuados a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas por estos conceptos en los ejecitados a las edentas de persionas y os millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 11).

g) Fondo de comercio de consolidación:

Este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las diferencias Este capitulo de los valances de situación con enadonoiros non la acciones de sociedades
positivas de consolidación pendientes de amortizar originadas en la acciones de sinc positivas de consolidados. Dichas diferencias se amortizan linealmente en un período de cinco años.
dependientes consolidadas. Dichas diferencias se amortizan linealmente en

La dotación efectuada por este concepto con cargo a los resultados consolidados de los ejercicios 1995 y 1994 ha ascendido a 201 este conceivamente, que se imcluyen mente, que se imcluyen ejercicios 1995 y 1994 ha ascendido a 2.247 y 1.502 de Comercio de Consolidación" de las cuentas de en el suído Gov solidadas adjuntas (véase Nota 12).

h) Activos materiales-

l. Inmovilizado funcional

| 4

CLASE 8.ª 12005 -

El inmovilizado material propiedad de las entidades consolidadas españolas se presenta a su coste
l'especiente en la con actualizado, en su caso, de acuerdo con las dispos El inmovilizado material propiedad de las entidades copervior con las disposiciones legales
de adquisición, regularizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones lega de adquisición. regularizado y actualizado, en su caso, de abares de la contractor.
aplicables (véanse Notas 13 y 25), menos su correspondiente amortización acumulada.

aprisas ( El inmovilizado material propiedad de las entidades catalizaciones de valor del as actualizaciones de valor del
de adquisición, neto de su amorización acumulada, por alg Ermano de su anortización acumulada, puesto que de estas entidades, generalmente
inmovilizado (legalmente autorización particadas por alguna de estas entidades, generalional es en las con altas las procesadas por alguna de estas como en la conversión a la proceso de conversión a
radicado (legalmente con altas tasas de inflacion, han sido reverti radicadas en países con anas tasas de ministros.
pesetas de sus estados financieros (véase apartado b. de esta Nota).

La amorización del inmovilizado material se calcula, de acuerdo con el método lineal. en función La amortización del inmovilizado naterial se calcula, de acuerdo con of mostras.
de los años estimados de vida util de los diferentes elementos, por aplicación de los siguien de 10s anos consización:

	Porcentaje Anual de Amortización
	1 12
Edificios de uso propio	5 a 12
Mobiliario e instalaciones	8 a 25
Equipos de proceso de datos y de oficina	7 a 25
Elementos de transporte y otros

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias
se conservación conservacio co incurren Los gastos de Sercicio en que se incurren.

1. Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

ros mi
Estos activos materiales se presentan por su valor de tasación o de la deuda neta aplicada. el menor de los dos.

de los del voltar el activo aplicado se mantenen cuanto menos en un 25% del valor de los Las provisiones que cubrían el activo aplicado se mantenen cualito menor, más, en su caso. el 100% de los
principal de los creditos o de la tasción, si ésta fuese menor, má intereses registrados.

micros de que estos activos no sean enajenados o incorporados al incional en el con En el caso de que estos activos no sean enajenados a ministranserido desde su adquisición.
plazo de dos años, se dota una provisión en función del tiempo transcurridos, que s El el con con con mos con en mincion del nemior nanscarries teminados, que su valor contacto por la propi
salvo, y en el caso de viviendas. oficinas y locales polivalentes t salvo, y en el caso de Viviendas. Unemas y 100202 forma por una formalizada.
Se justifique mediante tasación pericial independiente actualizada.

se passiones constitudas por este concepto se incluyen minorando ei saldo del epigafe Las provisiones constitudas por este concepto se incluyer inmorando of anova en el consolidados adjuntos (vease Nota 13).

i) Acciones Propias-

El saldo de este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a
rcesos en la considerados del Gramo, que se reflejan a su coste de adquisición, un acciones del Banco este capitulo de los balaces de Sinacoire de aquindes a poste de adquisición. una vez
a succesa de la colectivado del Grupo, que se reflejan a socieccione acciones del Banco adquiridas del Grupo, que se reflejar a su costo as correcciones de valor resultantes de la
efectuadas, en su caso, en los ibros contables de estas socied

CLASE 8 a - The Book T

comparación con su valor de mercado. Por valor de mercado se entiende el menor entre valor teórico comparación con su valor de metrado. To Valor de onizen en la venta de acciones propias.
contable y cotización (véanse Notas 23 y 25). Las pérdidas netas en la venta de accio comable y collable (Vealise Nous 25) 20, 2017 2012 perceiven en el capitulo "Quebrantos por Operaciones (467 millones de perdidas y ganancias consolidada de jercicio 1994 adjunta. No se han producido resultados por venta de acciones propias en el ejercicio 1995.

j) Compromisos especiales con el personal-

De acuerdo con los Convenios Colectivos Laborales vigentes en el Banco y en el Grupo, algunas entidadas españolas tienen asumido el compromiso de complementar las prestaciones en esse de algunas entidades consonuadas espareias nones monados empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad.

lgualmente, determinadas entidades consolidadas extranjeras están sujetas a planes específicos de pensiones para su personal.

A continuación se presenta un resumen de estos compromisos en las entidades más importantes:

Corporación Bancaria de España, S.A.-

ﻟﺪ ﺗﻮﺍﺟ

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el Banco no tenía ningún compromiso con su personal por estos conceptos.

Banco Exterior de España, S.A.-

En el ejercicio 1990, el Banco Exterior de España. S.A., al amparo de lo dispusso en la Ley En el ejereieno 1770, el Banos enion de los Planes y Fondos de Pensiones y en el Real Decreto 6/1987, de 30 de jumo, de itogaleo el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de 1307/1988, ac 30 ue 30 ue 30pilonero por es 10 minado "Bexfondo de Pensiones" Pensiones, promovio un fondo externo densimizes e su pensiones correspondientes a su personal en para alender la todindad de 1990, así compremeso por es aportaciones definidas acordadas con el activo y pastro an el Banco fuera posterior a dicha fecha.

Dicho Fondo, que tiene carácter cerrado, figura inscrito en el Registro Mercantil de Matrid y en el Fridad Dictio Ponto, que neno caraces. General de Seguros con el número FO247. La Entidad Registo Administrarro de la Director Central Concellor Controllo de Entidad Depositaria es Banco Exterior de España, S.A.

El Plan de Pensiones integrado en el Fondo pertenece a la modalidad de empleo en razón de los El Flan de 1 ensiones micerado en el 1 en 20 p. Mixto en razón de las obligaciones estipuladas.

De acuerdo con los estudios actuariales encargados por la Comisión de Control del Plan y Fondo De acuerdo con los estadios detariales entargados por por no independiente designado, en los que
de Pensiones del Banco Exterior de España, S.A. al actuario independiente de de Pensiones del Banco Exterior de España, en el Convenio Colectivo vigente, un tipo de interes se han considerado nas concielento pacadas cite es 1995 el valor actual del coste de loste de los tecnico anual del 670 y las monas OR 95, a. 91 de 1.0.280 millones de pesetas, al cierre

16

084399779

CLASE 8.9 - Property

del ejercicio 1994, en el que se utilizaron las tablas GR-80). De este importe, 53.836 millones de pesetas figuran registrados en el fondo externo indicado anteriormente (48.280 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994), 581 millones de pesetas (4.000 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1994), se incluye en el saldo del epigrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos - A plazo" de los balances de situación consolidados adjuntos y 525 millones de pesetas se encuentran pludo de los con una póliza con una compañía de seguros vinculada al Banco. Adicionalmente, en el fondo externo figuran registrados otros 6.088 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1995 (1.546 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1994) correspondientes al superávit neto originado por dicho Fondo.

El cargo total efectuado por estos conceptos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 1995 y 1994 ha ascendido a 3.581 y 4.380 millones de pesectas, respectivamente. De estos importes, en los ejercicios 1995 y 1994. respectivamente, se han dotado 135 y 796 millones de pesetas con cargo al capitulo " Intereses y Cargas Asimiladas" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas: 3.253 y 3.584 millones de pesetas con cargo al capítulo "Gastos Generales de Administración - De personal" y 193 millones de pesetas con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 29).

El valor actual de las pensiones causadas por el personal pasivo al 31 de diciembre de 1995 era de 48.323 millones de pesetas (42.935 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1994). Estos compromisos están cubiertos, en su totalidad, mediante pólizas contratadas con una compañía de seguros vinculada al Grupo. En el importe anterior se incluye el personal pasivo del antiguo Banco de Crédito Industrial, S.A., para el que durante el ejercicio 1994 se pasó a una cobertura externa realizandose una aportación, en concepto de prima, de 2.072 millones de pesetas, suscribiéndose la oportuna póliza.

En virtud de las autorizaciones expresas otorgadas al Consejo de Administración por la Junta General de Accionistas de Banco Exterior de España, S.A. y por el Banco de España en los ejercicios 1995 y 1994 se han constituido fondos para atender la cobertura de los pagos del personal que se ha acogido a la posibilidad de jubilarse anticipadamente durante dichos ejercicios con cargo a "Reservas en Sociedades Consolidadas" e "Intereses Minoritarios" (3.462 y 3.574 ocii ozgo de pesetas y 698 y 752 millones de pesetas, en los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente - véanse Notas 22 y 24-). Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el importe de este fondo ascendía a 8.830 y 8.251 millones de pesetas, respectivamente, que figura registrado en el saldo del epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Las sucursales en el extranjero de Banco Exterior de España, S.A. tienen otros compromisos con su personal que se encuentran cubiertos con el fondo constituido al efecto, que se incluye en el saldo del epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Banco Hipotecario de España, S.A., Banco de Crédito Local, S.A., y Caja Postal. S.A.. (antiguos empleados de Banco de Crédito Agricola, S.A.) -

En relación con el personal en activo, estas entidades suscribieron en el pasado unos acuerdos con En rembleados por los que estos renunciaron a cualquier posible derecho o reclamación en

CLASE 8.9

concepto de futuros complementos por pensiones quedando, por consiguiente, las entidades libres de cualquier compromiso por estos conceptos.

De acuerdo con el Convenio Colectivo Laboral vigente, estas entidades deben complementar las percepciones de la Seguridad Social que corresponden a su personal pasivo o a sus derechohabientes. De acuerdo con los estudios actuariales realizados, que, entre otras hipótesis, consideran un tipo de interés técnico anual del 6% y las tablas de mortalidad GR-80, el valor actual de las pensiones causadas al 31 de diciembre de 1995 y 1994, ascendía a 6.239 y 6.872 millones de nesetas, respectivamente, que se encuentran registrados en el saldo del epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19). Los pagos realizados en 1995 y 1994 por complementos de pensiones con cargo a los fondos constituidos han ascendido a 723 y 811 millones de pesetas, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994. el Banco Hipotecario de España. S.A. tenía constituido un fondo por importe de 1.753 y 2.214 millones de pesetas, respectivamente, para atender los pagos futuros de su personal prejubilado (véase Nota 19).

Adicionalmente, en el saldo del epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos, estas entidades tenian registradas otras obligaciones con su personal contempladas en sus Convenios Colectivos (véase Nota 19).

l.as dotaciones efectuadas por estos conceptos en los ejercicios 1995 y 1994 no han sido significativas.

Caja Postal. S.A .-

De acuerdo con el Convenio Colectivo laboral vigente. Caja Postal, S.A. tiene la obligación de constituir un plan de pensiones de aportacion definida, cuya contribución consiste en un importe lineal anual por empleado fijo. Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, los importes aportados al fondo externo ascendieron a 290 y 255 millones de pesetas, respectivamente.

Otras entidades consolidadas españolas-

Durante el ejercicio 1994. Banco de Alicante, S.A., Banco Simeón, S.A. y BGF, Banco de Gestión Financiera. S.A. suscribieron con una compañia de seguros vinculada al Grupo diversas polízas de seguros destinadas a cubrir los mencionados compromisos y, en consecuencia, a sustituir los fondos de pensiones internos constituidos por dichas entidades. Las aportaciones efectuadas en concepto de primas ascendieron a 6.651 millones de pesetas (véase Nota 19). El importe neto que se liberó en el Grupo como consecuencia de esta operación no fue significativo.

De acuerdo con los estudios actuariales encargados por el Banco de Alicante. S.A., en los que se han considerado las mismas hipótesis indicadas anteriormente, al 31 de diciembre de 1995 los valores actuales de las pensiones causadas por el personal pasivo y el coste de los servicios pasados del personal activo ascendían a 2.075 y 2.193 millones de pesetas, respectivamente (1.873 y 2.296 millones de pesetas. respectivamente al cierre del ejercicio 1994). Estos compromisos se encuentran integramente cubiertos por las polizas de seguros indicadas anteriormente. El importe endas primas satisfecnas por el citado Banco en el ejercicio 1995 en concepto de aportaciones al

18

CLASE 8 a

fondo externo ha ascendido a 164 millones de pesetas. Adicionalmente, estos bancos tienen otros compromisos con su personal contemplados en sus convenios colectivos que se encuentran integramente cubiertos con los fondos constituidos que se incluyen en el epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Asimismo, de acuerdo con los estudios actuariales encargados por los restantes bancos consolidados (Banco de Negocios Argentaria, S.A. y Banco Directo, S.A.), en los que se han considerado las mismas hipótesis indicadas anteriormente, al 31 de diciembre de 1995 y 1994 los valores actuales de las pensiones causadas por el personal pasivo y el coste de los servicios pasados del personal activo no eran significativos. Estos compromisos se encuentran integramente cubiertos con los fondos constituidos que se incluyen en el saldo del epigrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Fondo de pensionistas" de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 19).

Las dotaciones y los pagos efectuados por estos conceptos en los ejercicios 1995 y 1994 no han sido significativos.

Entidades consolidadas extranjeras-

l.as primas de seguros por complementos de pensiones satisfechas por estas entidades en los ejercicios 1995 y 1994 han ascendido a 32 y 35 millones de pesetas. respectivamente. Los compromisos devengados por pensiones causadas no eran significativos al cierre de cada ejercicio.

k) Fondo de Garantia de Depositos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depositos establecidas en el Real Decreto-Ley 4/1980 y en el Real Decreto 567/1980, ambos de 28 de marzo, se imputan a los resultados del ejercicio en que se satisfacen, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/1991 del Banco de España.

l) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones que hagan necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

m) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias resmanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en periodos subsiguientes.

। 9

084399782

CLASE 8.9

De acuerdo con lo dispuesto por la normativa vigente, las diferencias temporales correspondientes a impuestos diferidos y anticipados se registran contablemente siguiendo un criterio de prudencia y con los límites indicados en dicha normativa.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones. Se considera como un menor importe del Impuesto sobre outificaciónes y deduceron por micientos estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

n) Productos Financieros Derivados

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

De acuerdo con la normativa del Banco de España. las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden. bien as es compromisos futuros que puedan ener contabilizar en "caemas" de "ereon" eller "por "polos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aumus repercusión parimonia, oter por aquenos suaso que restar nocional de estos productos (valor teónco no hobieta mendenen el el parmiento ser Sédito ni el riesgo de mercado asumido por el Grupo. Por otra de los contrados) no expresa in el riogo do cromo vendas, respectivamente se contabilizan de contabilizan parte, las princis conadas y pegadas por epivos" de los balances de situación consolidados adjuntos como un activo patrimonial para el comprador y como un pasivo para el emisor.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de interés o de mercado, existentes en posiciones parrimoniales o siginheatramente los resgos es enterado como de cobertura. En estas operaciones de cobertura. Ios en outas opciaciones, 30 han considerado como simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados, se han valorado de acuerdo con su cotización. ricgocración. Confraciones en las cotizacios, os mini
habiendose registrado las variaciones en las cotizaciones integramente en las cuentas de perdidas y uanancias consolidadas adjuntas.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados no se reconoces de perdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No organizados no se reconocen en la caena ao peralaza y ganraciones de las posiciones, habiendose ousiante, al "Tima" de "Eudo" so "idas potenciales neizs por cada divisa para cada clase de rieszo de rieszo de las provisionado con cargo a resultados las perenciales al la pos millones de pesetas al cierre de los que, en su caso, juan resultado de dienas valores. E (resgos que se consideran a estos efectos son el de ejerciolos 1995 y 1994, respectramente). Elas citasos de las citadas valoraciones se hamino.
Libro de interés, el de precio de las acciones y el de cambio. As citadas valores lipo de mieres. El de precio de no acelentes y el ao camillones de pesetas (3.095 millones de pesetas al 31 puesto de manifesto pidsvanas potenciales por 313 // 015 // 015 // ganancias consolidada adjunta.

CLASE 8.3

DISTRIBUCION DE RESULTADOS (3)

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 1995 que el Consejo de Administración del Banco propondrá para su aprobación a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Beneficio neto del ejercicio	62.911
Distribucion:
Dividendos
- 1º a cuenta (Notas ! y 14)	15 688
- 20 a cuenta (Nota 1)	8.785
- complementario (Nota 1)	9.412
Reservas voluntarias	29.026
	62.911

El 28 de septiembre de 1995, el Consejo de Administración del Banco acordo abonar a sus accionistas un dividendo ao 1770 or Octorio 1995 por importe de 15.688 millones de sus accionistas un dividento al 31 de diciembre de 1995, y figura registrado en el saldo del pesena. Este importe nabía não bao situación consolidado adjunto a dicha fecha (véase Nota 14).

El 26 de enero de 1996, el Consejo de Administración del Banco ha acordado abonar a sus accionistas un segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1995 por importe de 8.785 sus accionistas un bogan sera satisfecho a partir del 19 de febrero de 1996.

Los estados contables provisionales formulados por el Banco, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manificsto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, se muestran a continuación:

Primer dividendo a cuenta:

CLASE 8.3 i :

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de agosto de 1995, antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	50,438
Menos- Estimación Impuesto sobre Sociedades Cantidad máxima de posible distribución	1.597 52.035
Saldo líquido disponible al 28 de septiembre de 1995	41.900

Segundo dividendo a cuenta:

	Millones de Pesetas
Beneficio al 31 de diciembre de 1995. antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades	59.557
Estimación Impuesto sobre Sociedades Primer dividendo a cuenta Cantidad máxima de posible distribución	3.354 (15.688) 47,223
Saldo líquido disponible al 26 de enero de 1996	13.250

DEUDAS DEL ESTADO (4)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del saldo de este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	। ਰੇਰੇਵੇ	1994
Certificados de Banco de España	92.091	109.989
Cartera de renta fija-
De negociación	168.805	254.423
De inversión ordinaria	830.174	816.760
De inversión a vencimiento	338.597	365.278
Menos-
Fondo de fluctuación de valores (*)	(6.305)	(12,946)
	1.423.362	1,533,504

(*) Neto de 3.467 y 50.868 millones de pesetas de la cuenta de periodificación, al 31 de diciembre de 1995 y 1994, respectivamente (véase Nota 2-d).

En cumplimiento de lo dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España sobre coeficientes de caja de los intermediarios financieros, el Grupo adquirió en 1990 certificados emitidos por coencientos de enja de 103 mermodiarios amortizaciones semestrales hasta septiembre del año 2000 y Dunco de España. Distos del 16 ma parte importante de estos activos había sido cedida temporalmente al Banco de España al 31 de diciembre de 1995 y 1994 (véase Nota 16).

De acuerdo con las indicaciones recibidas del Banco de España, en el ejercicio 1995 el Banco Exterior de España. S.A. (véase Anexo 1) ha efectuado traspasos de la cartera de negociación a la de inversión ordinaria por un importe nominal de 292.105 millones de pesetas.

El valor de mercado al 31 de diciembre de 1995 y 1994, de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria al 91 402 y 752.946 millones de pesetas, respectivamente, y el de carcia de inversión ordinaria asocia inversión a vencimiento a 331.037 y 320.150 millones de pessessos a los valors asignados a la cartera de invelentia de la cartera de negociación asciende a 167.279 y 236.420 millones de pesetas al cierre de 1995 y 1994, respectivamente.

Adicionalmente, en el ejercicio 1995 el Grupo ha efectuado traspasos de la cartera de negociación a la cartera de inversión ordinaria por un importe efectivo de 4.400 millones de pesetas.

Al cierre de los ejercicios 1995 y 1994, el importe nominal de Deudas del Estado afecto a ebligaciones propias y/o de terceros 17/2 / 10.903 millones de pesetas, respectivamente. La congaliones propilas 90 de creditos concedidos al Grupo por el Banco de mayor part. Ge dicientos rateres comos de 1995 y 1994, no estaban dispuestos (véase Nota 16).

La composición de los epigrafes "Cartera de renta fija - de negociación". "Cartera de renta fija - de inversión a vencimiento" y "Cartera de renta fija - de inversión ordinaria" del detalle anterior. sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es la siguiente:

23

084399786

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
	1 ଚିକିତ ହ	1994
De negociación-
Letras del Tesoro	95.430	154.880
Otras deudas anotadas cotizadas	73.375	99.543
	168,805	254.423
De inversión ordinaria-
Letras del Tesoro	456.210	195.821
Otras deudas anotadas cotizadas	304.844	615.359
Otros títulos	69.120	5.580
	830.174	816,760
De inversión a vencimiento-
Otras deudas anotadas colizadas	338.597	365.278

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro y de Otras deudas anotadas cotizadas durante 1995 ha sido del 9,5% y 9,4%, respectivamente (8,2% y 9,8%, respectivamente, en el ejercicio 1994).

De estos activos y de los adquiridos temporalmente (registrados en los capitulos "Caja y Depósitos en Bancos ( de los de crédito" -véase Nota >- de los balances de situación Depositos en Dancos Contrales Entrados de 1995 y 1994 un importe efectivo de consoniados adjantos) el Grape tena cetas, respectivamente, a Banco de España, a otras entidades de ... 600.170 y 1.770.110 innones 26 postes en los epígrafes "Entidades de Crédito - Otros debitos" (véase el circulo y a citentes, y nguiar combrinzados al 15 de los balances de situación consolidados adjuntos.

El desglose de este capítulo por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 1995 y 1994, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

24

CLASE 8.ª armar

్ట్ - -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Entre I año y 5 años	Más de 5 años
Saldos al 31 de diciembre de 1994- Certificados de Banco de España	7 179	14.209	57.278	31-323
Cartera de renta fija- De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	124.266 119.514 250.959	40.878 94.056 2.229 151.372	72.684 337.157 60.248 527.367	ાર્ રેકેટ 266.033 302.801 616.752
Saldos al 31 de diciembre de 1995- Certificados de Banco de España	7 447	7 859	76.785
Cartera de renta fija- De negociación De inversión ordinaria De inversión a vencimiento	51.739 51.528 110.714	55.749 436.570 500.178	31.339 151.750 43.298 303.172	29.978 190.326 295.299 515.603

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	ਮਿਲੇਵੇ	1994
Saldo al inicio del ejercicio	63.814	296
Dotación (aplicación) neta del ejercicio: Con cargo (abono) a resultados	(961)	24 269
Con cargo (abono) a cuentas de periodificación (Nota 2-d) Variaciones del perimetro de consolidación	(47.401) (308)	50.868
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(5.372) 9 772	(11.619) 63.814
Saldo al cierre del ejercicio

ટર

CLASE 8.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ENTIDADES DE CREDITO (ACTIVO) (5)

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a su naturaleza y a la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	25.079	24,314
Cheques a cargo de entidades de crédito	23,271	21,525
Cámara de compensación	20,937	47.435
Otras cuentas	64,068	74,573
Fondo de provisiones para insolvencias (Nota 6)	(160)
	133,195	167,847
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	2,557,336	1,912,040
Adquisición temporal de activos (Nota 4)	948,842	290.724
Otras cuentas	તે તે જે ર	ેટડી
Fondo de provisiones para insolvencias (Nota 6)	(1,402)	(1,535)
	3,505,701	2,202,154
	3,638,896	2,370,001
Por moneda:
En pesetas	2,065,136	1,260,815
En moneda extranjera	1,573,760	1,109,186
	3.638.896	2,370.001

A continuación, se indica el desglose por plazos de vencimiento, así como los tipos de interés anuales medios, del epígrafe "Otros créditos" (excepto "Otras cuentas") del cuadro anterior sin considerar ei fondo de provisiones para insolvencias:

CLASE	8 a
. 1795- 1

	Millones de Pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y I año	Entre l año y 5 años	Más de 5 años	Tipo de Interés Medio %
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Depósitos de entidades de crédito y			170,993	18.108	8.7
financieras	1,780,369	587,866	2.891		8,8
Adquisición temporal de activos	937,881 2,718,250	5.070 592,936	176,884	18,108
Saldos al 31 de diciembre de 1994-
Depósitos de entidades de crédito y
financieras	1.175,036	480.035	192,743	64.226	7.7
Adquisición temporal de activos	252,970	35.741	2,013		7.3
	1,428,006	515,776	194.756	64.226

(6)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo al sector que lo origina y a la moneda de contratación es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ો ઈને રે	1 ਨੇਰੇ ਕ
Por sectores:
Administraciones Públicas	1.667.411	1.600.765
Otros sectores residentes	4.006.425	3.984.585
No residentes	d16.686	794.314
	6.590,522	6.379.664
Menos-Fondo de provisiones
para insolvencias	(160,598)	(193,352)
	6,429,924	6,186,312
Por moneda:
En pesetas	5.983.561	5.720.251
En moneda extraniera	606.961	659.413
	6,590,522	6.379.661

A continuación, se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin muisa es asogisto es con con "Fondo de provisiones para insolvencias". consonuados aciantos, on: voneroso y a modalidad y situación de las operaciones:

084399790

CLASE 8 a
.

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	1.888.221	1.758.249
Entre 3 meses y 1 año	750.647	757.081
Entre I año y 5 años	1.855.342	1.883.946
Más de 5 años	2.096.312	1.980.388
	6.590.522	6.379.664
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera comercial	259.108	282.963
Deudores con garantia real	2.103.851	2.015.820
Otros deudores a plazo	3.714.830	3.414.466
Deudores a la vista y varios	195.813	221.721
Arrendamientos financieros	33.890	25.823
Activos dudesos	283.030	418.871
	6.590.522	6.379.664

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

Algunos bancos del Grupo tienen concedidos préstamos a sus empleados para la adquisición de acciones del Banco en condiciones favorables de tipo de interés. Al 31 de diciembre de 1995 adualisteion de acelones de Dales on miento de los referidos préstamos asciende a 8.166 y 9.561 millones de pesetas, respectivamente.

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos" del detaile anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento. Arrendantentos tinancieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra.

Riesgos contraídos con no residentes:

A continuación se muestra el importe total de los saldos deudores mantenidos con no residentes por el Grupo (incluso enviera), así como los importes sujetos y no sujetos a riesgos de transferencia:

8 a CLAS E
1- l -

	Millones de Pesetas
	1995	ા એકવ
Saldos totales con no residentes	3.518.781	2,064,204
Menos-
Créditos a la exportación garantizados
por C.E.S.C.E.	(213,475)	(261,838)
Otras garantías	(219.730)	(153.190)
Riesgos con países de la O.C.D.E. y otros no sujetos a riesgos de transferencias	(3.002.859)	(1.573.157)
Riesgos en moneda local mantenidos por las entidades
consolidadas operantes en el extranjero	(50.133)	(31,233)
Saldo total sujeto a riesgos de transterencia	32.584	44.786

La cobertura de estos fondos sobre los riesgos de transferencia mantenidos con prestatarios no residentes en dificultades para hacer frente a su deuda exerna era, prestatarios no residentes en parsos con entudiados para nos ejercicios 1995 y 1994.
aproximadamente, del 69.3% y del 51.4% de dichos riesgos al cierre de los ejercicios 1995 respectivamente.

Deudores de dudoso cobro-

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la inversión crediticia del Grupo en situación de cobro de la Al 31 de diciembre de 1773 | 1773 | 1778 | 1775 | 1778 | 179 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 1 residentes en países muy dudosos, era la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ો તેને રે	1994
Riesgos sin necesidad de cobertura- Garantizados por C.E.S.C.E.	23.154	72.246
Garantía del sector publico español y dineraria	3.571	5,732
Otros riesgos	56.611 83.336	86.320 164.298
Riesgos necesitados de cobertura	180.062	224,090
	263.398	338,388

Fondo de provisiones para insoivencias-

El detalle del saldo de este epigrafe de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la finalidad de los fondos, se muestra a continuación:

29

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	। केक्टर	1994
Cobertura de insolvencias	137.893	170,718
Cobertura de riesgos de transferencia	22.705	22.634
	160.598	193.352

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de provisiones para insolvencias" durante los ejercicios 1995 y 1994 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio	193,352	273,233
Dotación con cargo a resultados del ejercicio:
Provisión para créditos dudosos	75.691	67,646
Provisión para riesgo-país	3.510	1,372
Fondos disponibles	(12.367)	(25,960)
Dotacion neta	66,834	43.058
Cancelaciones por traspasos a créditos
en suspenso, venta de activos sujetos
a riesgo de transferencia y otros	(87.422)	(91,085)
Diferencias de cambio en fondos
constituidos en moneda extraniera	(2,946)	(2,433)
Regularización CEX (Nota 2-b)		(7.227)
Traspaso a fondos para riesgos generales (Nota 20)		(6,355)
Traspaso a tondos especificos de inmovilizado (Nota	(5.117)	(17,083)
Asignación a (de) fondos para la cobertura de
riesgos de firma (Nota 19)	(1,435)	1,244
Variaciones del perimetro de consolidación	(2,667)
Saldos al cierre del ejercicio	160,598	193.352

El epigrafe "Amortización y Provisiones para Insolvencias" de las cuentas de perdidas y ganancias consolidadas adjuntas se desglosa de la siguiente forma:

	Millones de Pesetas
	1005	1994
Dotación neta a la provisión para insolvencias	66.834	43 028
Amortización de insolvencias	1 .740	3.842
Activos en suspenso recuperados	(25.981)	24,219)
	42.593	22.681

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994. el importe de los anticipos y créditos concedidos por cl Grupo ai conjunto de los Consejeros del Consejo de Administración del Banco asciende a 87 y 160 millones de pesetas, que devengan un tipo de interes medio del 4,5%. Asimismo. al 31 de diciembre de 1995 y 1994 no existía ninguna otra obligación por compromisos de cualquier naturaleza, garantías o avales concedidos por el Grupo a los Consejeros del Consejo de Administración del Banco.

CLASE 8.3 ﺪ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

(7)

La composición por moneda, sector que lo origina, admisión o no a cotización, finalidad y naturaleza del saldo de este capitulo de los que estuación consolidados adjuntos, es la siguiente:

	Millones de reselas
	ી તેને રે	1 0004
Por moneda:
En pesetas	149.324	170.084
En moneda extranjera	242.003	82.995
	391.327	253.079
Por sectores:
Administraciones Públicas	52.947	46.263
De otras entidades de crédito residentes	60.817	તેરે તેવી !
De otros sectores residentes	રી જરી	39.219
De no residentes	225.912	71.656
	391.327	253.079
Menos- Fondo de fluctuación de valores (*)	(1.404)	(1.585)
Fondo de provisiones para insolvencias (Nota 6)	(353)	(444)
	389.570	251.050
Por su finalidad:
Cartera de negociación	46.962	41.039
Cartera de inversion ordinaria	313.550	204.292
Cartera de inversión a vencimiento	30.815	7 748
	391.327	253.079
Por cotización:
Cotizados	349.301	184.448
No cotizados	42.026	68.63 I
	391.327	253.079
Por naturaleza:
Fondos Públicos	130-825	45 562
Pagarés y efectos	13.890	13 621
Bones y obligaciones	149.060	167.560
Pagarés de empresa	2.505	3.264
Otros valores	90.047	23.042
	391.327	253.079

(*) Nero de 283 y 3.950 millones de pesetas de la cuenta de periodificación, al 31 de diciembre de 1995 y 1994. respectivamente (véase Nota 2-d).

084399794

CLASE 8.9

El valor de mercado. al 31 de diciembre de 1995, de los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria y de inversión a vencimiento asciende a 311.859 y 32.950 millones de pesetas, respectivamente (198.757 y 7.699 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1994, respectivamente). Por su parte, el coste de adquisición de la cartera de negociación asciende a 45.572 millones de pesetas (41.055 millones de pesetas al cierre del ejercicio 1994). La diferencia entre el valor de nominal y el valor de mercado de los pagarés figura registrada en el saldo del capítulo "Cuentas de Periodificación" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 15).

Una parte de los fondos públicos en cartera al cierre de los ejercicios 1995 y 1994 había sido cedida al Banco de España, a intermediarios financieros y a acreedores del sector público y privado y figura contabilizada en el saldo de los epigrafes "Entidades de Crédito - Otros débitos" y "Débitos a clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos (véanse Notas 16 y 17).

El tipo de interés medio anual de las obligaciones y otros valores de renta fija propiedad del Grupo ha ascendido al 8,3% y 8,1%, durante los ejercicios 1995 y 1994, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1995, 147.947 millones de pesetas vencen durante el ejercicio 1996 (al cierre del ejercicio 1994, 38.676 millones de pesetas vencian durante el ejercicio 1995).

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el fondo de fluctuación de valores ni el fondo de provisión para insolvencias, y en función de su consideración o no de cartera de inversion a vencimiento, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Inversion a Vencimiento	Resto	Total
Saldos al 1 de enero de 1994		202,828	202.828
Compras	7.748	489.645	497 393
Ventas		(447,142)	(447.142)
Saldos al 31 de diciembre de 1994	7,748	245.331	253.079
Compras	24.050	750.579	774 629
Ventas		(623,699)	(623-699)
Amortizaciones y otras	(983)	(11,699)	(12,682)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	30.815	360.512	391.327

El movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

CLASE 8.9 3 200

	Millones de Pesetas
	ી તેતે રે	1994
Saldos al inicio del ejercicio	ર્સ રેડિર	1.714
Dotación (aplicación) neta con cargo (abono)
a resultados del ejercicio	(468)	393
Dotación con cargo (abono) a cuenta de
periodificación (Nota 2-d)	(3.677)	3.114
Cancelación por utilización en
ventas, saneamientos y otros	297	314
Saldos al cierre del ejercicio	1.687	ર્સ્ડર્સ

(8)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y titulos de sociedades en las que la participación del Grupo es inferior al 10%, en el caso de sociedades con cotización oficial en Bolsa, siempre que no exista una vinculación duradera de acuerdo con el apartado 2 del articulo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas, y al 20%, en caso de sociedades no cotizadas, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo en función de su moneda de contratación, de su admisión o no a cotización y de su finalidad, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	ાં જેતેર	1994
Por moneda:
En pesetas	28,127	57.522
En moneda extranjera	5.662	9.185
	33.789	66.707
Por su finalidad:
De negociación		11 343
De inversion ordinaria	33.789	55 364
	33.789	66,707
Por cotización:
Corizadas	4,132	36.915
No couzadas	29,657	29,792
Menos - Fondo de fluctuación de valores	(2,226)	(5,776)
	31,563	60,931

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	Acciones	Otros Títulos de Renta Variable	Total
Saldos al 1 de enero de 1994	43.252	3.277	46,529
Compras	77.033	532	77.565
Ventas	(55.135)	(785)	(55,920)
Actualización de la cartera de negociación	(1,562)		(1,562)
Efecto de la aplicación de la Circular 11/1993 del Banco de España (véase Nota 24)	તેરે		વેરે
Saldos al 31 de diciembre de 1994	63,683	3.024	66.707
	147.463	4.100	151.563
Compras	(180,019)	(4,462)	(184.481)
Ventas Saldos al 31 de diciembre de 1995	31.127	2,662	33.789

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" del Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994 se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1965	1994
Saldos al inicio del ejercicio	5.776	3.706
Dotación (aplicación) neta con cargo (abono) a resultados del ejercicio	(817)	3.522
Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros Saldos al cierre del ejercicio	(2.733) 2.226	(1.452) 5.776

PARTICIPACIONES (9)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de los sociedades asociadas, es sin formar parte del Grupo económico.
Sobre el capital de las sociedades asociadas, es decir, aquellas que, sin formar parte sobre el capital de las sociados, es de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y de la Circular 4/1991 del Banco de España.

En el Anexo II se indica las sociedades asociadas, incluyéndose los porcentajes de participación, directa e indirecta, y otra información relevante.

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

CLASE 8.9

0B4399797

	Millones de Pesetas
	1000€	1994
Por moneda:
En pesetas	63.880	23.778
En moneda extranjera	2,261	3,213
	66,141	26,991
Por cotización:
Cotizadas	51.302	15.106
No cotizadas	14.839	II,885
	66.141	26.991

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	ો તેને રે	1994
Saldos al inicio del ejercicio	26.991	26,176
Compras	39.549	4.441
Ventas	(4.070)	(3.026)
Efecto de la aplicación del método de
puesta en equivalencia (Nota 1)	3.671	(600)
Saldos al cierre del ejercicio	66.141	26.991

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 1994 se indica a continuación:

	Millones de
	Pesetas
Saldos al inicio del ejercicio	4,336
Más - Dotación neta del ejercicio:
Provisión registrada	826
Fondos disponibles	(91)
	7.45
Menos - Cancelación por utilización en
ventas, saneamientos y otros	(5,071)
Saldos al cierre del ejercicio

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994. el Grupo no tenía desembolsos pendientes signitícativos sobre acciones de entidades asociadas.

CLASE 8 a

(10) PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo no consolidables por el método de integración global por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo.

En el Anexo I se presenta un detalle de las participaciones en empresas del Grupo con indicación de su porcentaje de participación, directa, así como de otra información relevante.

El detalle de este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su admisión o no a cotización, es el siguiente:

1 09 d
13,825
। રેસ્ટે
13,980
13.980
13.980

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 1995 y 1994, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Miliones de Pesetas
	ો તેને રે	1994
Saldo al inicio del ejercicio	13.980	17,478
Compras	8.574	1.625
Ventas	(4.217)	(5.117)
Efecto de la aplicación del procedimiento
de puesta en equivalencia (Nota I)	1,424	(6)
Saldo al cierre del ejercicio	19.761	13.980

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo del "Fondo de fluctuación de valores" durante el ejercicio 1994 se indica a continuación:

Millones de

0B4399799

CLASE 8.3 1222

	Pesetas
Saldo al inicio del ejercicio	1.877
Aplicación Más - neta del ejercicio	(239)
Menos - Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(1.638)
Saldo al cierre del ejercicio

Durante los ejercicios 1995 y 1994, el Banco ha adquirido directamente participaciones en empresas cuyos por estas de notificación a las mismas (en participaciones en el enipesas cuyos porcenajos nombres y roma en la Ley de Sociedades Anónimas)
cumplimiento de lo dispuesto en el articulo 86 del Texto Refindido de la Ley son los siguientes:

Sociedad Participada	Porcentaje de Participación Adquirido en el Ejercicio Actividad		Al Cierre del Ejercicio	Fecha de Notificación Sociedad Participada
1994: Inmobiliaria Lucentum. S.L. Leader Resort, S.A.	Inmobiliaria Marketing	100.0 50.0	100.0 100.0	12/12/94 11/8/94 y 1/9/94
1995: Ventura Feliu, S.A. Sociedade Europeia de Leasing, S.A. Monte Calpe, S.A. Argentaria Pensiones, E.G.F.P., S.A. Banco de Alicante. S.A. Abengoa, S.A.	Inmobiliaria Leasing Inmobiliaria Gestora Banca Holding	25.0 47,8 24.0 100,0 5.8 10.5	25,0 97,8 24.0 100.0 81.6 10.5	2/03/95 ાં ૨૫૦૯/૪૨ 3/03/95 30/12/95 27/11/95 29/12/95

ACTIVOS INMATERIALES (1)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos ha sido el siguiente:

CLASE 8 3

	Millones de Pesetas
	Gastos de Constitución y Primer Establecimiento		Resto		Total
	। ਰੇਰੇ ਦੇ	1994	1995	1994	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio Adiciones	418 76	107 383	3.864 3.944	4.532 1.108	4.282 4.020	4.639 1.491
Amortizaciones: Con cargo a reservas (Nota 24) Con cargo a resultados (Nota 2-f) Saldos al cierre del ejercicio	(237) 257	(72) 418	(1.397) 6.411	(493) (1.283) 3.864	(1.634) 6.668	(493) (1.355) 4.282

(12)

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, en función de las participaciones que han originado el fondo de comercio es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	! ઈનેરેન્ટ	1994
Banco Exterior de España, S.A.	6.648	7,882
Banco Simeon, S.A.		1.007
Banco de Alicante, S.A.	1.427	398
Otras	780	616
	8,855	9,903

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capítulo se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	। ਉਹੇਦੇ ਵ	1994
Saldo al inicio del ejercicio	9.903	729
Adiciones	2,200	10.476
Amortización (Nota 2-g)	(2,241)	(1,302)
Cancelación fondo de comercio
de Banco Simeón, S.A.	1,007)
Saldo al cierre del ejercicio	8.852	9.903

Las principales adiciones que se han producido en los ejercicios 1995 y 1994.
Estance estables de la com Estancia de España S.A. y. Banco de de la con la compras efectuadas en Bolsones de Banco Exterior de España. S. A. y Banco de Alicante, S.A. (véase Nota 1).

CLASE 8.3

El fondo de comercio remanente del Banco Simeón, S.A., en el momento de la venta El fondo de comercio tenahene aco comeon, aron a cago a capitulo "Beneficios por
(véase Nota l) se ha saneado, según establece la normanesalidad de considera (véase Nota l) se na saneado, segun establese la normance, consolidada del ejercicio 1995 adjunta.
Operaciones de Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias conso

ACTIVOS MATERIALES (13)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en las cuentas de las el movimento en el nioviniento que se na producido desil acumuladas ha sido el siguiente:
activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el s

	Millones de Pesetas
	ી જેતેરે	1994
Coste regularizado y actualizado- Saldo al inicio del ejercicio Adiciones Retiros	444,814 88.428 (86,717) 446,525	409,007 113.695 (77,888) 444,814
Saldo al cierre del ejercicio Amortización acumulada- Saldo al inicio del ejercicio Adiciones Retiros Saldo al cierre del ejercicio	42,489 11,958 (9,719) 44.728	35,567 12,071 (5,149) 42,489
Inmovilizado, neto- Saldo al cierre del ejercicio Menos - Fondos especificos de	401.797 (81,826)	402.325 (77,115)
inmovilizado	319,971	325,210

Según se indica en la Nota 2-h, el coste y la amortización acumulada de algunos Segun se Según se indica en la Nota 2-n, el coste y acesto por los conservas. La plusvalía
inmuebles fueron regularizados al amparo de diversas disposiciones degales. La plu inmuebles fueron regularizados y acualizados al anipar de circulo con el el el el encicio 1991 se
neta aflorada y el destino final de la misma en la Nota 25. Adicionalmente neta aflorada y el destino mai de la misma se neceas en concepto de plusadias netas
incorporaron al coste de los activos materiales 64.095 millones de pesen el antiguo. Banco incorporaron al coste de los activos materiales 04.095 minolles de postados.
afloradas con origen en la fusión de Banco Exterior de España, S.A. con el antiguo Banco de Créd Industrial, S.A. (véase Nota 25).

A continuación, se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondos específicos de inmovilizado" durante los ejercicios 1995 y 1994:

39

CLASE 8.9

	Millones de Pesetas
	1995	1994
	77.115	58.714
Saldos al inicio del ejercicio i
Dotación (aplicación) neta con cargo a los	625	(6.753)
resultados del ejercicio
Efecto de la aplicación de la Circular		1.674
l 1/1993 del Banco de España (Nota 24)	5.117	17.083
Traspaso de fondo de provisiones para insolvencias (Nota 6)		5.570
Traspaso de "Provisiones para Riesgos y Cargas" (Nota 19)	12.317	7.218
Activos adjudicados	(13)
Variaciones del perímetro de consolidación
Cancelaciones por venta y/o saneamiento de	(13.235)	(6.391)
activos y otros	81 826	77.115
Saldos al cierre del ejercicio

Adicionalmente a los inmuebles propios que las entidades consolidadas utilizan para su
n locales contracter consected situadas en locales ocupados en régimen de Adicionalmente a los inmuebles propos que las enindads en locales ocupados en regimentos en regiment de
actividad, algundencias se encuentran situadas en locales ocupados a actividad, algunas de sus cependencias se encuentral situados en nouties secaria arrendamiento. El coste registrado por l Crupo por los alquines millones de pesetas en los ejercicios 1995 y 1994, respectrumismo.
importes pendientes de pago por los contratos de leasing en vigor, no eran significativos.
Espendientes

Los bienes que se están adquiriendo en régimen de leasing no figuran incorporados en las
te las contractos en casa chiero de amortización. Por el contrario, la totalidad de Los bienes que se están adquiriendo en regmento ne regimento.
Cuentas de inmovilizado niendo en regimente montración. Por el contrario, la totalidad de n cuentas de inmovilizado ni, por consiguiente, son objector. Tor vo ao ano cuentas de resultados en
las cuotas pagadas, tanto en concepto de principal como de intereses se car las cuotas pagadas, tanto en concepto de principal como de intereses, se carga a contras
el momento de producirse el pago. El efecto de esta práctica no es significativo en anuales.

OTROS ACTIVOS (14)

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es

el siguiente:

ASE 8 C LA 8 a
-

	Millones de Pesetas
	1005	1994
Hacienda Pública:
Impuesto sobre beneficios anticipado (Nota 26)	30.806	22.544
Otros conceptos	41.067	38.864
Dividendos activos a cuenta del Banco (Nota 3)	15 688	14.989
Dividendos activos a cuenta de minoritarios	2-232	4.568
Operaciones en camino	3.864	37.373
Diferencias de cambio de operaciones de credito
a la exportación (Nota 2-b)	! 833	800
Opciones adquiridas	1.126	2 691
Otros conceptos	82.595	82.207
	179.231	204 135

(15)

La composición de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	ો ભેતેર	1994
Activo:
Devengo de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento Otras periodificaciones	162.773 22.314	142.828 21.602
Costes a devengar no vencidos de recursos tomados a descuento	252.246	304.970
Pasivo:	437.333	469.400
Devengo de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento Otras periodificaciones	151 920 28.809	135.375 20.229
Productos a devengar no vencidos de inversiones tomadas a descuento	24 302 205-121	10.766 166.370

(16)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos. atendiendo a la naturaleza de este capitaro de 185 balancos de contratación es la que se indica a continuación:

C LASE ﺗﺮﺗﺒ 8 a
پر -

	Millones de Pesetas
	। તેને રે	1994
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	! 8,960	11,641
Otras cuentas	209,671	244,516
Otros débitos-
Banco de España:
Préstamo personal	195,500
Cesión temporal de activos
(Nota 4)	1,218,800	430,972
Otras cuentas	1,423
Cuentas a plazo	2,388,909	2,221,747
Cesión temporal de activos
(Notas 4 y 7)	498,625	733.237
Recursos recibidos de I.C.O.	1.081 397	1.354,078
Otras cuentas	150,068	61,449
	5,764,353	5,057,640
Por moneda:
En pesetas	4,327,162	3,745,672
En moneda extranjera	1,437,191	1,311,968
	5,764,353	5,057,640

Banco de España:

El préstamo personal corresponde a la instrumentación de una actuación de política.
El préstano personal con con con la El incresente experimentado en "Cesión El présiamo personal correspondo a la misumente es esterimento experimentado en "Cesión.
monetaria a plazo de tres días y tipo de interes del 9,05% amal. El incremento exper monetaria a plazo de tres días y típo de interes del 7,05% anua. En mercado de deuda que el Grupo ocupa.
temporal de activos" se corresponde con la posición de creador de me

Recursos recibidos del LC.O.-

A! 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose de las dotaciones y otros recursos
sos estados de la contro de la Caraca el Carres se muestra a continuación: recibidos del Instituto de 1775 y 1777, or Sogar.
recibidos del Instituto de Crédito Oficial por algunos bancos del Grupo se muestra a continuación:
Frecibidos del Institut

	Millones de Pesetas		Tipo de Interés Medio %
	। ਹੈਰੇ ਦੇ	1994	ો જેતેરે ર	1994
Dotaciones para créditos a la exportación Dotaciones ordinarias	133,727 738.945 208.725	177.397 971.392 205.289	7.8 10.6 9.3	7.8 10.4 12,9
Otros recursos	1,081,397	1.354,078

El desglose por plazos de vencimiento del saldo que figura registrado en el epigrafe
n en en concerca esta con con con con "Pristamo persona", y "Recursos recibidos El desglose por plazos de Vencimiento del suído que negre vegas vegar vegar en la con les de las de las de las contras revibidos

CLASE 8.9 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • medios del ejercicio, es el siguiente:

	Millones de Pesetas			Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y l año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 anos	Interés Medio del Ejercicio (%)
Saldos al 31 de diciembre de 1995-
Banco de España: Cesión temporal de activos Cuentas a plazo Cesión temporal de acuvos	1,218,800 1,414,100 474.119 3,107,019	331,775 18,619 350.394	579,481 5,887 585,368	63.553 63.553	8,9 8.5 8,7
Saldos al 31 de diciembre de 1994 Banco de España: Cesión temporal de acuvos Cuentas a plazo Cesión temporal de activos	415,712 1.178.233 470.177 2,064.122	14.606 380,330 261.507 656.443	654 475.766 । 'ইউর 477,973	187,418 187,418	7.1 8.4 9.3

DEBITOS A CLIENTES (17)

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos.
En la consideración consoces continuación: atendiendo a la moneda de contratación de esto ospinales
atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	1	1 ਨੇਰੇਵੇ
Por sectores:	665.486	691 278
Administraciones Públicas	3.439.316	2.855,952
Otros sectores residentes	440,092	678,119
No residentes	4,544,894	4,225,649
Por moneda:	4.219.295	3.695.900
En pesetas	325.599	529.749
En moneda extranjera	4.544,894	4 225.549

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el detalle por naturaleza del saldo que figura e
sta en la continue de continuación: Al 31 de "AT 31" de "dicientoro" de "Alexa", "Alexa", "
registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:
"Altregistrado en "Otros sectores residentes" se

CLASE 8 a

	Millones de Pesetas
	। ਨੇਰੇਵੇ	1994
Cuentas a la vista Cuentas a plazo Cesión temporal de activos (Notas 4 y 7) Otras cuentas	1.059.250	1.055.027
	1.374.326	1.130.248
	952.249	635.994
	53.491	34.683
	3.439.316	2.855.952

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epigrafes
de los por veneralitas en las los balances de situación consolidados El desglose por vencimientos de 10s Saldos que ngarar vegadares de situación consolidados
"Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situ adjuntos se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	ો જેને રે	1 તેતેવ
Depositos de ahorro - A plazo- Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años	709.761 641.580 249 503 9.408 1.610.252	828.215 236.755 446.978 12.463 1 524.411
Otros débitos - A piazo- Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años	762.546 333.022 1.870 1.097.438	725.834 105.170 4 830 268 836. 102

(18)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose del epígrafe "Bonos y obligaciones en Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desgloso del Grigano "Bonsey de Series y Carculación".

Circulación" de este capítulo de los balances de situación consolidados adjunto empréstitos es el siguiente:

C	8 ล ાં પરિ
	:

	Millones de Pesetas		Tipo de Interés Medio Efectivo
	1 695 ર	1994	ી તેને રે	1994
En Pesetas
Corporación Bancaria de España-	72,715	82.494	8,5	8.7
Bonos simples Obligaciones simples	45.500	45,500	7,1	7.1
Caja Postal-	78.779	91,530	7,9	7.9
Cédulas Hipotecarias (*) Bonos simples		1.451		14,0
Banco Hipotecario de España- Cédulas Hipotecarias	624,345	672.669	10,7	11,2
Banco de Crédito Local- Cédulas, Bonos y Obligaciones (*)	38,431	21.331	9.0	11,6
Banco de Negocios Argentaria- Bonos simples	362	375	Referenciado al índice S&P 500
En moneda extraniera-
Exterior International Lid .- Bonos negociables	8.169	8.808	Referenciado a Libor
Sociedade Europia de Leasing- Obligaciones simples	966	1 067	Referenciado a Libor
Argentaria Global Finance Ltd.- Bonos negociables	372.492 1,241,759	68,066 1,023,291	Referenciado a Libor

A continuación se indica, por plazos de vencimiento, el saldo de este epígrafe del balance
s de continues de loca disiambre de 1005:

Año de Amortización	Millones de Pesetas
1006	164.970
1997	153.553
1008	245 182
1999	244 970
2000	156.339
2001 y siguientes	276.745
	1.241.759

CLASE 83 2 top 1 2

No obstante lo anterior, determinados empréstitos - véase (*) - dan la posibilidad al tenedor y, en su caso, al emisor de amortizar anticipadamente los títulos.

El nominal en circulación y los intereses correspondientes a las cédulas hipotecarias están El nominal en circulacion y los inceles consistant por las hipotecas que, en cualquiec especialmente garantizados, sin hecesidad de iniscripción rogistado, por los monimonial de los mismos.

El Consejo de Administración del Banco, en su reunión de 1993, acordó la
la productiva del Banco, en la la 1000 millones de pesetas ambiables a El Consejo de Administración del Danos en San San San San San Santales de pesetas, ampiables a
emisión de bonos simples, al portador, por un importances and uno, tipo de inte emisión de bonos simples, al portador, por un inforte nonmales cada uno, tipo de interés fijo de interés fijo del nierés fijo del 60.000 millones de pesetas, en mulos de 10 imilones de colocaciones sucesivas. Esta primera
9.70% y vencimiento en diciembre de 1998. mediante un programa de colocaciones de 9,70% y vencimiento en ulcientore de 1778. mediano un programa de 56.100 millones de pesetas.
emisión fue cerrada habiendose adjudicado un importe nominal de 56.100 millones

Asimismo el Banco, en virtud de los acuerdos adoptados por el Consejo de Asonado, Asimismo el Banco, en Virtude de 103 emitio obligaciones simples, al portador, por
Administración, en su reunión de 1993, emitió obligaciones simples, al portador, p Administración, en su reunion de 25 de novembre de 1775, entilio obligar en miniento en diciembre de 2001.

Durante el ejercicio 1994, el Banco, en virtud de los acuerdos adoptados por el Consejo Durante el ejercició 1994, el balico, el vinda tibilidad está referenciada a la evolución del con moder del con de Administración, procedio a la milion de Dollo Culto Calibones de pesentas con ipos de
indice bursátil IBEX-35 por un importe nominal de 13.805 millones de pesso a indice bursátil IBEX-35 por un importe nominal de 15.000 millones de pesos y vencimiento en abril de 196 y
interés variables por un importe nominal de 20.000 millones de pes interés variables por un importe nombra de 20.000 minones de possas y .
obligaciones simples a tipos de interés fijos y variables por un importe nominal de 40.500 millones de pesetas y vencimiento en julio del 2000.

Por otra parte, durante los ejercicios 1995 y 1994, Argentaria Global Finance Ltd. (véase Por ofra parte, durante los Ejereicios 1773 y 1777, 195 millones de peseas.
Anexo 1) ha realizado diversas emisiones por importe a onción del emisor, pueden Anexo I) ha realizado diversas emisiones por mirao respectivamente, bajo un programa de emisión de bonos a micitos, fijos y variables, con plazos de
ser emitidos en diferentes divisas, a tipos de interes mplicitos, fijos y va ser emitidos en diferentes divisas, a lipos de interes misimo de colares (o su contravalor en
vencimiento superior al mes y por un importe máximo de .000 millones de dolares vencimiento superior al mes y por un miporte maximo de 3.000 minuto.
cualquiera de las restantes divisas). Estas emisiones están garantizadas incondicional e irrevocablemente por el Banco.

El desglose del epígrafe "Pagarés y otros valores" de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 095	1994
En pesetas En moneda extranjera	182.693	181.928
	111.332	88.059
	294.025	269.987

A continuación se indica, por plazos de vencimiento. el detalle del epigrafie "Pagarés y
o o esta en A continuación se indica, por piazos de Veneminiento. O esta en 1995 a judiciones de 1995 adjunto:

CLASE 8.ª

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre I año y 5 años Más de 5 años	139.020 39.410 92.762 22.833 294.025

(19) PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la

siguiente:

	Millones de Pesetas
	1000 ਦੇ	1994
	7.397	10.297
Fondos de pensionistas (Nota 2-j) Fondos de prejubilaciones (Nota 2-j)	10.583	11.080
Fondos para la cobertura de riesgos de	6.600	5.164
firma (Nota 2-c)	15 168	11.700
Otros fondos	39.748	38.241

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de l
este en la producido ejercios 1005 v 1994 se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	। તેને રે	1994
	38.241	57.258
Saldos al inicio del ejercicio Dotación neta con cargo a resultados del ejercicio	5.175	10.096
Dotación por prejubilaciones con cargo a Reservas en sociedades	4.160	4.326
consolidadas e Intereses Minoritarios (Nota 2-j)	(5.994)	(5,714)
Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 2-i)		(5,570)
Traspaso a fondos específicos de inmovilizado (Nota 13)	1.436	(1,244)
Asignación de (a) fondo de provisión para insolvencias (Nota 6)	(3.100)	(20.911)
Aportaciones a fondos externos de pensiones y otros (Nota 2-j)	(170)
Variación del perímetro de consolidación	39,748	38.241
Saldos al cierre del ejercicio

CLASE 8.9

FONDO PARA RIESGOS GENERALES (20)

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de las situación consolidados adjuntos que se na productos en y 1994, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	જિલ્લેન્ડ	1994
Saldos al inicio del ejercicio	23.043	16.688
Utilización con abono a beneficios extraordinarios (Nota 29)	(23.043)
Traspaso de otros fondos de provisión para insolvencias (Nota 6)		6.355
Saldos al cierre del ejercicio		23.043

La Junta General Extraordinaria del Banco de Crédito Local de España, S.A. acordó la La Junia Califondo para riesgos generales con abono a resultados extransis del ejercicio 1995,
utilización del fondo para riesgos generales con abono a resultados extransis utilización del fondo para fresgos generales con acono A resultados 1995 (de acuerdo con lo establecido
previa autorización del Banco de España de fecha 22 de novembre de previa autorización del Banco de la Circular 4/1991 de Banco de España).
en la Norma novena, apartado 7, de la Circular 4/1991 de Banco de España).

PASIVOS SUBORDINADOS (21)

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el

siguiente: Fecha de Importe Divisa Tipo Millones de Pesetas Vencimiento Interés (en millones) Divisa 1994 ાં જેને દે Entidad emisora Junio 1999 Variable ા ()રે Dólar USA 12.747 13 833 Extecapital Limited (junio. 1989) Variable Регреша 100 Dolar USA 13.174 Exterior International Limited (marzo, 1990) 12 141 Mar-2000 48.169 Fijo-variab 48.169 Peseta 48.164 Corporación Bancaria de España. S.A. Argentaria Capital Funding Ltd. -Variable Ago-2005 275 Dólar USA 33 387 Agosto, 1995 Ago-2010 3.0000 3 45% Y en 3 530 Agosto. 1995 Sep-2005 Variable Florin 30 2 270 Septiembre. 1995 Sen-2007 100 Variable Dölər USA 150 Septiembre, 1995 Oct-2015 ડ જ 10 000 Үеп 11.764 Octubre, 1995 Oct-2015 10.000 ৎ গু Yen i 1 764 Octubre, 1995 487 ()tros 75.176 148.409

Las emisiones de Extecapital Ltd. están avaladas, con carácter subordinado por el Banco
n Las emisions de Extecapitario de Estan anades, ben idos. Lucidos. Lyualmente, las emisiones de los Exterior de España, S.A. que es el depositano de los rondos nelos soloniales el depositario de los fondos.

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CLASE 8.9 1

Los intereses devengados por estas financiaciones durante los ejercicios 1995 y 1994 han ascendido a 10.246 y 7.744 millones de pesetas, respectivamente.

INTERESES MINORITARIOS (22)

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo de este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saldos al inicio del ejercicio	92.697	105 577
Participación en beneficios del ejercicio anterior	6.427	10.653
Dividendos pagados a minoritarios	(5.416)	(7.556)
Emisión acciones preferentes	17.859
Constitución de fondo para jubilación
anticipada (Nota 2-j)	(698)	(752)
Regularización CEX (Nota 2-b)		(3.099)
Diferencias de cambio por conversión
(Circular 4/1993) (Nota 2-b)	(2.935)	(1.887)
Variación en el perímetro de consolidación,
modificación de porcentajes de participación y otros	(3.668)	(10.239)
Saldos al cierre del ejercicio	104.266	97 697

El detalle de este capítulo de los balances de sítuación consolidados adjuntos, en función de la sociedad que lo origina, se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
	। ೧೯೬೭	1994
Banco Exterior de España, S.A.	62.152	66.184
Argentaria Capital Funding Ltd.	17.005
Extecapital Limited	18.173	19.728
Banco Exterior Suiza, S.A.	1.227	1.147
Banco de Alicante. S.A.	1.617	2.037
Banco Simeon, S.A.		1 368
Orros	4 092	2 233
	104.266	92.697

Acciones Preferentes-

El 23 de diciembre de 1992, Extecapital Limited emitió 6.000.000 de acciones preferentes por importe de 150 millones de dólares USA, no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por Banco por inforte de 150 minones de asunosos, con un dividendo anual del 9,125%.

084399812

CLASE 8.9 - Forse of F

En el ejercicio 1995 Argentaria Capital Funding Limited ha efectuado una emisión de 200 millones de marcos alemanes en acciones preferentes no acumulativas, sin derecho a voto, garantizadas por el Banco y con un dividendo fijo anual del 9%.

Estas emisiones fueron suscritas por terceros ajenos al Grupo y son amortizables anticipadamente en determinadas conciones a opción de las entidades emisoras a partir del quinto año de emisión.

CAPITAL SUSCRITQ (23)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el capital social del Banco, unico que figura en los balances de situación consolidados adjuntos como consecuencia del proceso de consolidación, estaba balances de situación consonados agantos como como como como nominal cada una, iotalmente rormanzado en volsadas (todas ellas con idénticos derechos económicos y políticos).

Durante los ejercicios 1995 y 1994 no se han producido movimientos en el capital social del Banco.

Las acciones del Banco cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas así como en los mercados de Nueva York y Londres. Asimismo, cotizan en las Bolsas de Valores españolas las acciones de Banco Exterior de España, S.A. y Banco de Alicante, S.A.

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 1995 y 1994 en el saldo del capítulo "Acciones Propias" de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Nominal	Nº de acciones
Saldos al 1 de enero de 1994	10	10.545
Compras	2.585	5.171.093
Ventas	(1.844)	(3.688.337)
Saldos al 31 de diciembre de 1994	741	1.482.756
Compras	3 162	6.323.785
Ventas	(3.099)	(6.198.400)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	804	1.608.075

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, la composición del accionariado del Banco era el siguiente:

CIASF

I

Porcentaje de Participación
ો જેવે રે	1994
50.94	51.66
49.06	48.34
100,00	100.00

Al 31 de diciembre de 1995, no existen ampliaciones de capital en curso por parte de ninguna entidad del Grupo.

La Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 24 de junio de 1994 autorizó al Consejo de Administración, para que pueda ampliar el capital en una o varias veces, por un plazo no superior a 5 años, hasta un importe máximo de 31.375.000.000 millones de pesetas, mediante aportaciones dinerarias con la previsión de lo dispuesto en el articulo 161 de la Ley de Sociedades Anónimas. Adicionalmente, se facultó al Consejo de Administración para poder solicitar en cada momento la cotización oficial de las nuevas acciones que se emitan.

También se delegó en el Consejo de Administración para que pueda emitir deuda (obligaciones, bonos, warrants u otros análogos), de naturaleza subordinada o no, simple o hipotecaria, canjeables (en su caso), hasta el límite de 500.000 millones de pesetas nominales o su equivalencia en omeda extranjera y por un plazo máximo de cinco años. Estas emisiones podrán hacerse en una o varias veces, con las características que se tengan por convenientes, incluido el posible derecho de canje por acciones (ya en circulación o derechos de adquisición) del Banco o de otras sociedades.

Adicionalmente, se concedió la delegación al Consejo de Administración, para que pueda emitir deuda, de naturaleza subordinada o no, convertible en acciones del propio Banco, con un limite de 75.000 millones de pesetas, en el plazo máximo de 5 años, y para que acuerde aumentar el capital social en la cuantía necesaria, hasta 86.250 millones de pesetas, emitiendo las acciones precisas para cada opción de conversión.

Por último, se autorizó al Consejo de Administración para disponer, en una o varias veces, de las reservas voluntarias del Banco para su aplicación de acuerdo con la normativa y regimen de autorizaciones al respecto.

La Junta General de Accionistas del Banco celebrada el 23 de junio de 1995 acordó autorizar y facultar al Consejo de Administración, previa renuncia de la conferida en su día, para adquirir y enajenar acciones del propio Banco, bajo las modalidades adminidas por la Ley, autorizandose, asimismo, a que estas adquisiciones pudieran ser realizadas por Sociedad de Estudios y Análisis Financieros, S.A., o por ques sociedades filiaies o participadas. El número máximo de acciones a adquirir es del 5% del capital social del Banco, el precio de adquisición no podrá ser inferior al valor nominal y el plazo de autorización se extiende a 18 meses.

CIASF Ra

Primas de emisión-

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente, la utilización del saldo de la 2015 de la 2015 de considere restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

(24) RESERVAS

El movimiento que se ha producido en los capítulos de "Reservas", "Reservas en e Sociciades Consonidadas

	Millones de I esclas
	ી તેને રે	1994
Saldos al inicio del ejercicio-
Reservas	35.875	23-028
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	185 190	186.711
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	(31.003)	(41.751)
Total	190.062	167.988
Beneficio neto del ejercicio anterior atribuido al grupo	66.404	64 844
Dividendos pagados	(32.630)	(31.375)
Constitución del fondo para jubilación anticipada
	(2.006)	(2.060)
(Nota 2-i) (*) Regularización crédito a la exportación (Nota 2-b)		(8.485)
		(2.072)
Efecto de la aplicación de la Circular 11/93	(1.623)	403
Diferencias de cambio por conversión (Nota 2-b)	(1.357)	819
()tros	28.788	22.074
Saldos al tinal del ejercicio:
Reservas	51.807	35.875
Reservas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	190.913	185.190
Pérdidas en Sociedades Consolidadas (Nota 25)	(23.870)	(31.003)
Total	218.850	190.062

(*) Importes netos del correspondiente impuesto anticipado que figura registrado en el capítulo ( ) importes netob de bolances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14).

La entrada en vigor de la Circular 11/1993, de Banco de España, modificó determinados La entrada en la calentada en Vigor de la Circalar 14 ión básicamente, con los valores asignables a lasta principios contables y cinerios de valoración con relación osocial con lo dispuesto en estan
cartera de negociación y con los fondos de activos adjudicados. De acuerdo con l cartera de negociación y con los fondos de activos centrado, en el ejercicio 1994, con cargo de las conserva Circular, el efecto de las mencionadas modificaciónes for registrado, no mo
abono a reservas en sociedades consolidadas. El detalle por conceptos de los efectos se muestra a continuación:

CLASE 8.ª

Fondos especificos de inmovilizado (Nota 13) Acciones y otros títulos de renta variable (Nota 8) Activos inmateriales (Nota 11)

Millones
de Pesetas
1.674
(તેર)
493
2.072

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades consolidadas españolas que obtencicios, deberán dotar el 10% debrán dotar el 10% del consondadas CSpanolas que obtengan en el ejerán hacerse hasta que la reserva alcance el en la marca de encon de encon de encon de encon de encon de encon de encon de encon de benencio del ejercició a la reserva lega. Estab Golasional el capital social social con la parte de supera 20% del capital social. La reserva legar pocha atmanto o. Salvo para esta finalidad, y memras que no salul que exceda del 10% del capital sobla. Jo cantinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no
el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse de 1005 el 20% del capital social, esta reserva solo poura destinarso a la somponimire de 1995 y 1994 el importe de existan otras reserva legal ascendia a 12.550 y 10.925 millones de pesetas, respectivamente.

(25)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el desglose por sociedades de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos se indica a continuación:

CLASE 8.9 - 1255-1

	Millones de l'esclas
	1995	1994
Reservas en sociedades consolidadas-
Por integración global:
Banco Exterior de España, S.A.	73,365	81,221
Banco de Crédito Local, S.A.	54,205	52,261
Banco Hipotecario de España, S.A.	19,886	17,268
Caja Postal, S.A.	28,931	20,754
Gespostal, S.G.I.I.C., S.A.	2,081	1,369
Otros	6,126	6,152
	184,594	179,025
Por puesta en equivalencia:
Postal Vida, S.A.	1,528	1,028
Grupo Banco Atlántico	1,637	રતું રહેવું
Banco Exterior Misr	રવાી	450
	444	432
Otros	4,149	2,609
Por diferencias de conversión:	363	307
Banco Exterior, S.A. Panamá	1 .368	1.325
Banco Exterior, S.A. Suiza		1,924
Otros	439	3,556
	2,170
Total (Nota 24)	190,913	185,190
	Millones de Pesetas	1 ਨੇਰੇਕ
	1 695
Pérdidas en sociedades consolidadas-
Por integración global:
Bex Panamá., S.A.	1.152	1,163
Bex Paraguay, S.A.	2,603	2,571
Bex Uruguay, S.A.	1.682	2,033
Banco Directo, S.A.	1,846	1
Banco de Alicanie, S.A.	3.534	3,519
Banco Exterior, S.A. Suiza	1.262	1,192
Otros	7,842	15,224
	19,921	27.638
Por puesta en equivalencia:
Hércules Hispano, S.A.	357	636
Hispasat, S.A.	1,671	854
Otros	1,564	1,755
	3,592	3,245
Por diferencias de conversión	357	1 20
	23.870	31,003
Total (Nota 24)

ટેવ

CLASE 8.9 ાં છે.

De estos saldos corresponden a reservas restringidas los siguientes importes:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Reserva legal	26.854	34.573
Reservas por autocartera	7.657	6.471
	34.511	41.044

Regularizaciones de balances (Notas 2-e y 2-h)-

Algunas de las entidades consolidadas se han acogido a las regularizaciones y actualizaciones establecidas en diversas disposiciones legales. El detalle del origen de las plusvalias netas afloradas por aplicación de estas disposiciones, así como la utilización o destino final de las mismas, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Regularizaciones y actuaciones legales:
Del inmovilizado material (Nota 13)	9 340
De la cartera de valores	11.846
	21.186
Aplicaciones efectuadas:
A "Capital" y "Reservas"	(19.110)
A "Provisión para riesgos y cargas"	(1.209)
A compensación de pérdidas	(799)
Orras	(68)
	(21.186)
Saldo al cierre de cada ejercicio

Plusvalías de fusión-

Como consecuencia de la fusión del Banco Exterior de España, S.A. con el Banco de Crédito Industrial, S.A. se pusieron de manifiesto plusvalias en determinados inmuebles y en ia cartera de entares de renta variable por importe de 64.095 y 9.562 millones de pesetas, respectivamente. De estas Aneres ao renas en millones de pesetas se destinaron a la cobertura de compromisos por pensiones del plusvanas, 11:30 millono de peterior de España. S.A. y 6.000 millones de pesetas a la cobertura de riesgos de transferencia. La plusvalía neta resultante (23.091 millones de pesetas) fue abonada a "Reservas en Sociedades Consolidadas" e "Intereses Minoritarios".

084399818

Reservas por autocartera (Notas 2-i, 23 y 24)-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se ha constituido una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones del Banco en una reserva midisponifore oquirales es ejercicios 1995 y 1994 (7.657 y 6.471 millones de pesetas).

Esta reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

SITUACION FISCAL (26)

El saldo del epigrafe "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo relativo a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que consondados adjuntos, meluye el parto relatro a los anovensos correspondiente a los beneficios
se comprende la provisión por el pago del Impuesto sobre Sociedades compresso se comprende la provision por el pago del mipació soció a cuenta de dich conimla de dich conimla "Otros Astivos consondados de cada ejereico. En mismo, figuran registrados en el saldo del capitulo "Otros Activos como las retenciones a cuenta de inistio, figura. Fraja:
Hacienda Pública - Otros conceptos" de activo de los balances de situación consolidados adjuntos (véase Nota 14).

El 16 de diciembre de 1991, el Ministerio de Economía y Hacienda concedió la aplicación del Régimen de Declaración de 1971, el impuesto sobre Sociedades a Corporación Bancaria de del Regimen de Declaración Consonudade de impeció Sociedades dependientes españolas que cumplían los r:Spalla, S.A., Conto Sociedar dominante, y e milio, y e milio con el beneficio consolidado de requisitos exigilos al ciecto por la nomarra i regineeria en fue prorrogado para los ejercicios 1993, 1994 y los Grupos de Sociedades. Dicilo Negimen do In Régimen de Declaración Consolidada que tiene como 1995. Asmilismo, Existe ou 5 Grapo Somendo al Reginer S.A. El resto de los bancos y sociedades del Grupo
sociedad dominante al Banco Exterior de España. S.A. El resto de los sociedad dominante al Daneo Exterior de Españal en el 2011
presentan individualmente sus declaraciones, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada pais.

Las entidades consolidadas, en general, tienen pendientes de prescripción los cinco ultimos ejercicios de los circuladas. On generon de aplicación, salvo aquéllas en las que se has que se ha a unimos ejerciciós de 10 primeipates inipussios que la inspección tributia. Como producido inicirapelon de drans presentes. Por estas de inspeción, en varias de inspeción, en varias de las consectiencia de la actuación inspectora de las incoadas en disconformidad. Las
sociedades del grupo por importes no significativos algunas de ellas incoacio 1905 on sociedades de grupo por miportes no significantes al cierre del ejercicio 1995 en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

La conciliación entre el impaesto teorico derivado del resultado contable y el impuesto incluido en estas cuentas anuales consolidadas es la siguiente:

084399819

CLASE 8.3 1 - 1 - - -

	Millones de Pesetas
	ો ભેતેરે	1994
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo del 35%	29.729	32.989
Efecto derivado de las diferencias permanentes y otros Deducciones y bonificaciones Gasto por Impuesto sobre Sociedades	(15.860) (2.538) 11.331	(9.836) (1.729) 21.424

Algunas sociedades consolidadas se han acogido a la exención por reinversión de la transmisión de Algunas Sociedades consoluzadas consoluzadas con occasión de la transmisión de la transmisión de la transmisión de la transmisión de la transmisión de la monuciva del im incrementos de patrimonio manifestados en el mipuesto socio o correlar.
activos, asumiéndose los compromisos de reinversión exigidos por la normativa del impuesto.

De acuerdo con la Circular 4/1991 del Banco de España y preceptos concerdantes, los que se De acuerdo con la Circular 47199 de Banco de Lospano y por los diferidos, entre los que se
balances de situación consolidados adjuntos relientos de los impestos diferidos, balances de situación consolidados aquinos retiejan. Lacinas de los milleres este sil 993, de 26 de
incluye el efecto fiscal producidos del aniculo 12 del Rech Decriterios d incluye el efecto fiscal producido per la apiración cel ater los criterios de imputacion
marzo. Ios impuestos anticipados de las diferencias emporales entre Sociecios, así c marzo. Ios impuestos anticipados de las unereicias con el mpuesto sobre Sociedades, así como,
contables y fiscales de ciertos de la la doraciones a fondos internos de pensio contables y fiscales de cieros in elaciones en el las dotaciones a fondos internos de pensiones que,
fundamente, del valor actual de la parte de las dotaciones a fondos inter fundamente, del valor actual de la parte de las uctares a rehes
habiendo sido consideradas cono deducible, van a servir praceubrir las prestaciones Los habiendo sido consideradas como gato no deducione, vária sóstimos diez años. Los impuestos
en activo y jubilado de determinadas en los próximos diez años. Los m en activo y jubilado de deteminadas entudados en 105 plances de situación consolidados
anticipados que figuran en el capitulo "Orros Activos" de los balaces de siercicios 19 anticipados que figuran en el capítulo "Otros Activos" de los calanos de los calantes de los ejercisios 1995 y 1994 (véanse
adjuntos ascienden a 30.806 y 22.544 millones de Notas 2-m y 14).

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, algunas entidades consolidadas tenían bases en su caso. Al 31 de Al 31 de diciembre de 1993 y 1994, alignies con los beneficios que, en su caso,
imponibles negativas susceptibles de ser compensadas a enectos fiscales con los perd imponibles negativas susceptibles de ser compensadas a que tans perdidas tuveron lugar,
se obtengan en los siete ejercios inmediatos siguentes neiuyen el efecto se obtengan en los siete ejecicios immediatos siguenta en uno inicanente incluyen el efecto
Siguiendo un criterio de prudence some consecuencia de la comensación d Siguiendo un criterio de prudencia, las cuentas anuales consonucia de la compensación de dichas pérdidas
fiscal relativo a los posibles beneficias futuros como consecuencia d riscal relative certeza de su futura realización.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden realizarse en las nomativa fiscal aplicable a las operaciones que el secor bancario, podrian existir pasivos
nomativa fiscal aplicable a las operaciones anseccion cuyo importe no es posible cu normativa fiscal aplicable a las operacios por el sector Garante no es posible cuantifica
fiscales de caracter contingente en los ejecicios ujetos a inspeccio fiscales de caracter continente en los electios anspection cityon in order frupo, la posibilidad de
objetivamente. No obstante, en opinion de los Administradores es centre y, objetivamente. No obstante, en opinion de los Administradores es resulta y en culquier coso, las
que en futuras inspecciones so neading nos contingences es centificativa en l que en futuras inspecciones se materialisen dishos pasivos continen y or rende provincia en las cuentas
deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no tendria una inciden anuales.

CUENTAS DE ORDEN (27)

Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, este capitulo de los balances de situación consolidados adjuntos consolidados adjuntos incluye, entre otros onceptes, con el siguiente detaile:
contraidos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detail

CLASE 8.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

	Millones de Pesetas
	। ਹੇਰੇ ਦੇ	1994
Pasivos contingentes- Redescuentos, endosos y aceptaciones Activos afectos a diversas obligaciones Fianzas, avales y cauciones Otros pasivos contingentes	277 3.505 328.960 40 935 373.677	128 7.639 297.860 54.289 359 916
Compromisos- Disponibles por terceros Otros compromisos	1.100.061 1.100.061	969.424 7.810 977.234
TOTAL	1.473.738	1.337.150

Productos financieros derivados-

Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos indicados anteriormente, el normativa Adicionalmente a los pasivos contingentes y compromisos melledos anomanas.
Grupo tenía otras operacios 1995 y 1994, que, de acuedo con la nomativa
la mismo a considiodo e Grupo tenía otras operaciones al cierre de los ejercicios 1993 y 1994, que de aceres en respecto de los mismos
vigente no aparecen reflejadas en los balances de situación con se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Compraventas de divisas no vencidas	4.753,406	4.310,059
Compraventas no vencidas de activos financieros	430.958	393.292
Futuros financieros sobre valores y tipos de interés	187.157 1.473.852	111,658 1.069,472
Acuerdos sobre tipos de interés futuros Permutas financieras	1,715,698	1,908,628 260.209
Opciones	335.311 8.896.382	8,053.318

CEI detalle del saldo de estos productos al cierre del ejercico 1995 atendiendo a su
cidade del con la continer de coberura de rieseos se muestra a continuación: ciación de la cidente del saldo de lestos productos ar ciente del contro de los continuación:
clasificación como operaciones de negociación y de cobertura de riesgos se muest

LASE 8 a C
-

		Millones de Pesetas
	Negociación	Cobertura	Total
Compraventas de divisas no vencidas (*)	770.157	3.335.528	4.105.685
Compraventas no vencidas de activos financieros	430.958		430.958
Futuros financieros sobre valores y tipos de interés Acuerdos sobre tipos de interés futuros Permutas financieras de tipo de interés Permutas financieras de divisa	177.657 604.091 1 .355.604 120.586 218.631	9.500 869.761 360.094 527.135 116.680	187.157 1.473.852 1 715.698 647.721 335.311
Opciones	3 677 684	5.218.698	8.896.382

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Es política del Grupo que las operaciones de negociación, aun cuando no tengan Es política del Grupo que las Orupo que tas operaciones consideración de cobertura contacta, se centres o de cambio en que se incurre.

El detalle de estas operaciones al cierre del ejercicio 1995, atendiendo a su vencimiento, se muestra a continuación :

	Millones de Pesetas
	Hasta un año	Entre uno y cinco años	Entre cinco y diez años	Más de diez años	Total
Compraventas de divisas no vencidas (*)	4.091.797	13.888			4.105.685
Compraventas no vencidas de activos financieros	430 958				430.958
Futuros financieros sobre valores y tipos de interés Acuerdos sobre tipos de interés futuros Permutas financieras de tipo de interés Permutas financieras de divisa	187 157 1 446.664 441 055 36.097 213 298	27.188 1.036.790 430.545 121.713	232.853 154 012	5.000 27.067	187.157 1.473.852 1.715.698 647 721 335 311
Opciones	6.847 326	.630.124	386.865	32.067	8.896.382

(*) Excluidas las permutas financieras de divisa.

Al 31 de diciembre de 1995 el Grupo existias opciones emitidas por el Grupo, a precios
en la marca este en contro de la co- máximo de 383 000 acciones del Banco. La Al 31 de diciembre de 1995 el Grande Operones eminear percentes en manes del Banco. La Banco. La Banco. La Banco. La Banco. La Banco. La de mercado, para la adquisicón por directivos de hasta un inanto de 305.600 acción de estigano no es significativa y
minusvalia existente entre el costemedio de las acciones minusvalia existente entre el coste medio de las acciónes proprio y
se encuentra integramente provisionada con cargo a los resultados del ejercicio 1995.

A lgunas sociedades gestionan instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones.
A siguiente en considerado por estas sociedades es el siguiente: Algunas sociedades gestional instituciónes de invos
Al 31 de diciembre de 1995 y 1994, el patrimonio gestionado por estas sociedades es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 1

CLASE 8.9

	VHITORES UC I Carter
	1 ���ട	1994
Fondos de inversión mobiliaria e inmobiliaria i	215.023	188.352
Fondos de inversión en activos del mercado	487.782	398.382
monetario	239.950	194.635
Fondos de pensiones	942.755	781.372

(28)

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo, al cierre de los
transes en la mana dedes en los que participa en un porcentaie igual o superior al El detalle de los saldos mas significativos niancindos por el compresare igual o superior al consideral de superior al consideral o superior al crupo o no ejercicios 1995 y 1994, con aquellas socedades en las que partelpa en la realizada por el Crupo o no
20% pero que no han sido consolidadas por ser su actividad diferente a la 20% pero que no han sido consolidades por ser su actividad uniciente a foito a l'avento que la porta la porta la porta la provincia de l'Arcomo aquéllas con
la con la condida formar una unidad de decisión con Corporación Danouna es esperantes.
Participación entre el 10% y el 20%, si cotizan en Bolsa, se muestra a continuación:
participación entre

CLASE 8.9 1 - 1 - 1 - 1 -

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Balance de situación-
Activo:
Entidades de crédito	6.115	494
Créditos sobre clientes	10.693	1.521
Obligaciones y otros valores de renta fija	145	145
Pasivo:
Entidades de crédito	14,792	52
Débitos a clientes	7.614	12.998
Cuenta de perdidas y ganancias-
Debe-
Intereses y cargas asimiladas	88	103
Comisiones pagadas		22
Quebrantos extraordinarios	793	રેન્ડ
Haber-
Intereses y rendimientos asimilados	13	37
Rendimientos de la cartera de renta vari		। 23
Comisiones percibidas		। ୧୦
Productos diversos	87	160
Beneficios extraordinarios	83	રેર
Cuentas de orden-
Pasivos contingentes	36.455	3.759
Compromisos		841

(29)

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, a continuación se indica determinada información relevante:

Distribución geografica-A)

La distribución geográfica, en términos porcentuales, de los principales capitulos que componen las cuentas de perdires, en terminos policias, efectuada en base al país en que están componen las cuentas de portuass y galanter.
Iocalizadas las sucursales y sociedades del Grupo que los originan, es la siguiente:

CLASE 8.9 ג ביתר ב

	Porcentaje
	ી તેનેને	1994
Intereses y rendimientos asimilados-
España	89.8	તેરે તે
Resto de la Unión Europea	7,1	0,1
Resto de Europa	0.3	0,4
Norteamerica	2.0	1,7
Hispanoamérica	0,8	0,9
Resto	100.0	100,0
	Porcentaje
	I doda	1994
Intereses y cargas asimiladas-
España	89.6	97,7
Resto de la Unión Europea	7,9	0,1
Resto de Europa	0.3	0,3
Norteamérica	1,6	1,2
Hispanoamérica	0,6	0.7
Resto	100.0	100,0
	Porcentaje
	1995	1994
Comisiones percibidas-		96.6
España	94.9
Resto de la Unión Europea	2, I	0.7
Resto de Europa	0 6	1,1
Norteamérica	1.2	1.6
Hispanoamérica	1,2
Resto	100.0	100.0
	Porcentaje
	1 665	1994
Beneficios (pérdidas en 1994) por
operaciones financieras-	88,1	99.7
España Resto de la Unión Europea	3,9
	4,0	0,1
Resto de Europa	0.3	0,1
Norteamerica Hispanoamérica	3,7	0,1
Resto	100,0	100,0

62

CLASE 8.9 ة تعينها تق

Naturaleza de las operaciones-B)

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas
se partinuación de las consessos as indica o continuación: e de la con el detalle de determinados capitaros de las casitar de para es por por las originan.
adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se

	Millones de Pesetas
	। ਹੇਰੇ ਦੇ	1994
Intereses y rendimientos asimilados- De Banco de España y otros bancos
centrales	253	284
De entidades de crédito	196,884	139,267
De la cartera de renta fija	141,272	148,966
De créditos sobre clientes	639,455	622.752
Otros productos	24,294	17.386
	1,002,158	928,955
Intereses y cargas asimiladas-
De Banco de España	41,656	58,117
De entidades de crédito	364 .283	340,729
De débitos a clientes	244,701	173,251
De empréstitos y otros valores negociables	118,754	110.335
Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos (Nota 2-j)	94	2.096
Otros intereses	30,394	27,440
	800,729	711,968
Comisiones percibidas-
Pasivos contingentes	4.751	5.329
Servicios de cobros y pagos	21,337	20,368
Otras comisiones	29,064	35.033
	55.152	60,730

Beneficios extraordinarios-

La composición del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

CLASE 8.3 1

I

	Millones de Pesetas
	1000€	1994
ntereses no imputables al ejercicio	27.779	24.908
Utilización del fondo para riesgos generales (Nota 20)	23.043	3.684
Recuperación neta de otros fondos especificos Beneficios por enajenación de inmovilizado i	7 320	12.984
Otros	14.112 72 254	8.849 50.425

Quebrantos extraordinarios-

La composición del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1995	1994
Saneamiento por reclasificación de carteras (Nota 4)	13,793
Dotación a otros fondos especificos	ર્ 159
Pérdidas por enajenación de inmovilizado	3.374	2.311
Otros	15.584	5,019
	37.910	7.330

Gastos Generales de Administración-

De Personal-

La composición del saldo de este epigrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1 ��ട	1994
Sueldos y salarios	83.325	81.112
Seguros sociales	18.725	19.426
Dotaciones y aportaciones a tondos de pensiones(Nota 2-i)	4,192	4.608
Otros gastos	8.350	7,587
	114.592	112,733

CLASE 8.a ration in the state of the state of the state of the first of the first of the first of the first the first of the first the first the first the first and the first and the f

2 - - Los Consejeros del Consejo de Administración del Banco han devengado del Banco y
e la consejeros del Consejo de 1994 esciende, aproximadamente, a 67 y 61 Los Consejeros del Consejoros de Administracion del Del Democración de 1995 y
sociedades dependientes sueldos cuyo importe en 1995 y 1994 ascende, aproximadanes y seguros de sociedades dependientes sueldos cuyo importe en 1993 y 1994 ascuriares y seguros de persones y seguros de persones y seguros de Banco, se limitan millones de pesetas, respectivamentes del Consejo de Aministración del Banco se limitan a
vida respecto a los Consejos de Ranco de Aanco de Aministración del Banco se limitan vida respecto a los Consejeros antiguos y actuales de España, S.A. y, por tanto, se acogen a los
aquellos Consejeros que son Alta Dirección de Banco Exterior de España, S.A. aquellos Consejeros que son Alfa Direccion de Banco Esterior de Espana, Bron Personal de Personal de Personal de Personalen a 104 y 64
beneficios del Plan de Malinado do 1005 beneficios del Plan de Pensiones promovias por 20.
millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995 y 1994, respectivamente.

El número medio de empleados del Grupo durante los ejercicios 1995 y 1994, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número medio de Empleados
	। ଚିତ୍ରଟି	1994
	7.798	7.722
Jefes	7.768	8.279
Administrativos	1.176	1.220
Resto de personal	16.742	17.221

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante los ejercicios 1995 y 1994, el importe devengado, únicamente en concepto de Durante los ejercicios 1995 y 1994, el miporte do the asendido a 18 y 13 millones de
dietas. por los Consejo de Administración del Banco ha ascendido a 18 y 13 milliones d dietas. por los Consejeros del Consejo de Administracion del Consejo del Administración del Banco han
pesetas, respectivamente, Adicionalmente, los Consejeros del Consejo de pesetas, respecivamente. Adicionalmente, los Consejeros del Consejeros de Francisco.
percibido en concepto de dietas de sociedades dependientes, 11 y 12 millones de pesetas dichos ejercicios.

(30) CUADRO DE FINANCIACION

A continuación se presentan los cuadros de financiación del Grupo correspondientes a los ejercicios 1995 y 1994:

5 CLASE 8.ª 82,774 91,794 14.728 72,831 1994

46,331

73,609 15,833

ORIGENES

1994

ાજેનેર

Millones de Pesetas

CINCO PESE 348,498 8,749 145.567 48,169 160,127 (10.206) 242.506 17,859 17,211 32.918 73.233 319,245 122,903 (12,870)

PTA

Venta de participaciones en empresas del Grupo Inversión menos financiación en Banco de España Menos - Beneficios en ventas de acciones propias, y entidades de crédito y ahorro (variación neta) - Dotaciones netas a fondos de depreciación Títulos de renta variable no permanente Recursos generados de las operaciones Venta de inversiones permanentesparticipaciones e inmovilizado activos y fondos genéricos Intereses Minoritarios Resultado del ejercicio-Pasivos subordinados Más - Amortizaciones y Asociadas Empréstitos Acreedores

6,066

48 123

Compra de participaciones en empresas

Compra de elementos de inmovilizado

del Grupo y asociadas

Otros conceptos activos menos pasivos

material e inmaterial

Adquisición de inversiones permanentes-

Compra de acciones propias

Inversión Crediticia Títulos de renta fija

8,573

210,858 172

21,465

20.178 287,480 169,418

465,228

Inversión menos financiación en Banco de l

APLICACIONES

España y entidades de crédito y ahorro

Títulos de renta variable no permanente

(variación neta)

115,186 284,564

88.428

82,264

Venta de elementos de inmovilizado material e

inmaterial

TOTAL ORIGENES

891,465

916,538

TOTAL APLICACIONES

891,465

88,561

90,663 916,538 0B4399828

Millones de Pesetas

તેનેને

CLASE 8.9

									Resultados
			Porcentaje de participación	Indirecto	Total	Coste neto (*)	Capital Reservas		netos
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo
				Matriz		7.657	62.750	. 106 301	ਰੇ। 62.
Corporación Bancaria de España, S.A.	Madrid	Bancaria	P 73	8 0	74.2	8 128.14	E 68 રેટ	165.510	.717 ﺎ	=
Banco Exterior de España, S.A.	Madrid	Bancaria		9 60	9 60.	.664 1	S .41 ల్ల	5.041	1 .368
Banco de Alicante, S.A.	Alicante	Bancaria		ತ 73	ప్ప 73	2.200	S ે રે I I	432	280	・・
Banco Directo, S.A.	Madrid	Bancaria		ﻟ 74	74.1	16.764	8 , 15 6	6,460	1.536
Banco de Negocios Argentaria, S.A.	Madrid	Bancaria			100.0	68,977	59,300	14,080	21,894
	Madrid	Bancaria	0 100			20,791	23.500	22.138	૩૯ '૨૨ !
Banco Hipetecario de España, S.A.	Madrid	Bancaria	0 100		0 100	105.303	9.277 -	300 90.	861 24
Banco de Crédito Local, S.A.	Madrid	Bancaria	0 100		0 100	રે()()	ર૦૦	61	66
Caja Postal, S.A.	Madrid	Factoring		ਹ 74	ਟ 74			4,463	108
International Factors Española, S.A.	Zurich	Bancaria		8 66.	8 66	8,739	8,103	(469)	(୧୫୧)
BEX Suiza, S.A.	Buenos Aires	Bancaria		C 74.	ਟ 74	ర్ 97	2,126		79
BEX Argentina, S.A.		Bancaria		ਨ 74	ਨ 74.	883 7	€ 2,25	542	રર
BEX Chile, S.A.	Sant, de Chile			0 72	.0 72.	.920 て	,377 て	174
BEX Panamá, S.A.	Panama	Bancaria		ਟ 74	74.2	647	,816 l	(1,269)	(22)
BEX Paraguay, S.A.	Asunción	Bancaria		ਟ 74	ਟ 74.	8 , 17 -	2,560	.632) (1	(154)
	Montevideo	Bancaria		71.3	క 71.	.799 -	2.028	(90)	ﺎ
BEX Uruguay, S.A.	Casablanca	Bancaria					-
BEX Maroc, S.A.	Gran Cayman	Financiera		74.2	ਟ 74		17.193	982	1,711
Exterior International Limited	Gran Cayman	Financiera		ਟ 74.	74.2			(66)	(336)
Extecapital Limited (**)		Leasing		S 72	S 72	500	648		1.135
Soc. Europeia de Leasing, S.A.	Lisboa	rinanciera	0 ಳು	9	. I તેવ		ે 859 17
Argentaria Capital Funding Limited (**)	Grand Cayman			ਟ 74.	ਨ ব t
BEX America Finance Incorporated	Delaware	Financiera	90.0	6.1	તેર
Argentaria Global Finance Limited	Grand Cayman	Financiera		74.2	C 74.	168	444	(308)	16
Financiera Exterior, S.A.	Asunción	Financiera			96.1				ર્ટ I
	Grand Cayman	Mobiliaria	0 90.	6.1	74	9.043	600	8.12.	1.081 S
Pilot Investment Corporation	Madrid	Mobiliaria		74.2	て 74.2	402	120	377	(95)
Negocios Bonafé, S.A .	Madrıd	Mobiliaria 1.		74.2			700 882	654	ਰੇਰੇ
Mocedex, S.A.	Madrid	Mobiliaria I.	-	તા 48	ಕ 8 P		400	128	32
BEX Gartera S.I.M.	Madrid	Mobiliaria 1.	I	.6 65	65.6			111 25	1 3
BEX Cartera Dos, S.I.M.		Merc. Hipotec	-	73.1	73.1		21		,170
Sdad. Gest. de Regul. de Mdo. Hipot., S.A.	Madrıd	Sdad. Valores		74.1	【 74	3.409	3,100	271	107 -
Argentaria Bolsa, S.V.B., S.A.	Madrid	Inmobiliaria	100.0		100.0	7,549	1,750	5,692
Argentaria Participaciones Inmobiliarias, S.A.	Madrid	Serv. Intormat.	1 0.	8 ਰੇਰੇ	તે ದ್ದಾರೆ. ಇದರ್ಗ ಕಾರ್	7,049	,473 ல்		ర్	0
Vaguada Sist. Informáticos, A.I.E.	Madrid	Mobiliaria 1.	00.0 1	-	100.0	5,17	620	2,687	203 27 t
Argentaria Participaciones Financieras, S.A.	Madrid	Gest. I.I.C.	33.3	6 60.	ਉਂ	ದ	103	100	P	14
Argentaria Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gestora		74.1	74.1		49	રેણ	ದ
Alta Ventures, S.G.F.C.R., S.A.	Madrid

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ANEXO I)
CONSOLIDAD

Millones de Pesetas

CIACC Da

0B4399833

SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO CORPORACION BANCARIA DE ESPAÑA (ANEXO I)

							Millones de Pesetas
			Porcentaje de participación						Resultados
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo	Indirecto	l'ota	Coste neto (*)	Capital	Reservas	netos
Long Beach Guadiaro, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		74.2	74.2	-	274	39	28
Argentaria Gestión Patrimonios. A.I.E.	Madrid	Servicios		র্ব 97	4 97	30	175	44	P
Disfinsa, Distribuidora Financiera, A.I.E.	Madrid	Servicios		б ਰੇਰੇ	6 ਰੇਰੇ	89	200	40	0	ﻨﺎ ﻟﻠﺒﻴﻊ
Unitaria, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		0 100.	0 100.	10	10	202	(90)
Tasaciones Hipotecarias, S.A.	Madrid	Tasaciones		4 97	4 97	તે રે	100	108	129
Inversiones Fuencaliente, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		0 100	0 100.	8 81 t	. 100 3	(551)	270
Sdad. de Estudios y Análisis Financ. S. A.	Madrid	I. Mobiliaria	0 100		0 100.	092 6	ા રેસ	7,750	.216
Argentaria Bex Gestión S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gest. I.I.C		7 74	ﺎﺕ 74.	1 100	.100	233	914
Argentaria Bex Pensiones, S.A.	Madrid	Gest. F. Pens		ਨ 74	તા 74.	474	300	। ਉਹੋ	153
Argentaria Gespostal S.G.I.I.C., S.A.	Madrid	Gest. I.I.C.		0 100.	0 100	175	320	1,18	.172 で
Argentaria Gespostal Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Madrid	Gest. F. Pens		0 100	0 100.	ਤੇ ਦੇ ਹੋ	350	38	321
Gestión de Previsión y Pensiones, S.A.	Madrid	Gest. F. Pens		70.0	70.0	રવેડે	800	(28)	t
Hipotecario Gestión de Activos, S.L.	Madrid	Inmobiliaria		100.0	0 100.	8.983	9,301	(316)
Gran Jorge Juan, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		100.0	() 100.	ਰੇਤੇ ਤੇ	.600 -	(583)	(67)
Hesperia Servicios Informáticos, S.A.	Madrid	Serv. Informát.		1 74	74.2	100	100	રેણે	(18)
BEX Gestión de Activos, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		ਟ 74	ਟ 74.	678 7	679 ಳು	30	131)
Leader Line, S.A.	Madrid	Marketing		ਟ 74	ਟ 74	100	10	182	(82)
Leader Mix, S.A.	Madrid	Marketing		ਨ 74	ਟ 74	100	10	240	ારિક)
Hortaleza Sistemas Informáticos, S.A.	Madrid	Inactiva		ਟ 74	74.2
Postal Gestión de Activos, S. L.	Madrid	Inmobiliaria		0 100.	0 100.	રે 050	11,817	3.275	(66)
Aquanetum, S.A.	Madrid	I. Mobiliaria		દ 92	్ ਰੇ 2	1.127	1,128	રે)	78
Unitaria Inmobiliaria, S.A.	Madrid	Inmobiliaria		8 હેર્ણ	8 96	6.269	7,000	(796)	97
Argentaria Actividades Inmobiliarias, A.I.E.	Madrid	Servicios		0 91	0 91	250	250	0	0
Leader Resort, S.A.	Madrid	Marketing		て 74	ਨ 74	10	10	415	(416)
Argentaria Gestión de Inversiones, A.I.E.	Madrid	Servicios		91.2	. 2 ਰੇ।	201	200
Argentaria, S.A.	Madrid	I. Mobiliaria	0 100		0 100	10	10
Leaden Servicios Auxiliares, A.I.E.	Madrid	Servicios		p 72	P 72				-
Argentaria Pensiones, E.G.F.P, S.A.	Madrid	Gest. F. Pens		ਨ 74	ਟ 74	390	270	(80)	0
Argentaria Global Frontier Fund	Luxemburgo	I. Mobiliaria		S ব	S ব ব	તે જેવી રે	ર 28 દ	19	230
Bex Servicios, S.A.	Sant. Chile	Servicios		74.2	ਟ 74.	210	273	70	(21)

(*) Valor neto en libros de la participación en libros del Banco y/o sociedades dependientes.

(**) El capital de estas sociedades está consituido por acciones preferentes en poder de terceros ajenos al Grupo (véase Noa 22)

CLASE 8.3

0B4399834

SOCIEDADES COTIZADAS EN BOLSA EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 10% (ANEXO II) Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LA QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20%

							Millones de Unidades
Entidad	Domicilio	Actividad	Porcentaje de participación Directo Indirecto		Total	Reservas Capital y	Resultados	Moneda
Sociedades cotizadas:
Banco Atlántico, S.A.	Barcelona	Bancaria		18.	18	55.464	4.050	Pesetas
Miquel y Costas & Miquel, S.A.	Barcelona	Papelera		19.5	S । ਉ	3.606	709	Pesetas
Telefónica de España, S.A. (*)	Madrıd	Comunicaciones		S 7	S て	1.443.058	131.198	Pesetas
Sociedades no cotizadas:
Aserlocal, S.A.	Madrid	Asesoramiento		.6 ਰ	6 ਹੈ।	446	(12)	Pesetas
Azohl S.A.	Sebastián రు	Inmobiliaria		36.2	36.2	24	0	Pesetas
B. C. Agrícola, S.L.	Madrıd	Mobiliaria	90_1	. 4 ﻟﺴﺎ	S 97			Pesetas
B.C.A. Agricola, S.L.	Madrid	Mobiliaria	ರಿಗಿ	.4 L	S 97			Pesetas
Banco Exterior Misr, S.A.	El Cairo	Bancaria		ర్ 22	ಕ 22	ા રવ	10	Libra Egipcia
Bex Publicaciones, S.A.	Madrid	Editorial		ਨ 74	C 74	32	(4)	Pesetas
BEX Representacoes y Services Ltda.	Sao Paulo	Servicios		74.2	.2 74			Reales
Club Estudiantes, S.A.D.	Madrid	Deportiva		29.1	29.1	ਰੇਰੇ	17	Pesetas
Compañia Inmobiliaria Aurea, S.A.	La Habana	Inmobiliaria		ਨ 47	ਟ 47.	9		Dólar USA
Correduría Técnica Aseguradora, S.A.	Madrid	Corr. Seguros		તાં 74	74.2	111	25	Pesetas
Desarrollo Urbanístico de Chamartín ,S.A.	Madrid	Promoc. Inm		S 72	S 72	1.250	14	Pesetas
Efeagro, S.A.	Madrid	Asesoria		50.0	50.0	60	(35)	Pesetas
Euro Media Garanties	Paris	Audiovisual		18.6	18.6			Franceses r
Europolis Invest. España, S.A.	Madrid	Promoc. Inm		29.0	29.0	। રેર ব	(305)	Pesetas
Extebank, N.Y.	New York	Bancaria		74.2	74.2	27	€	Dólar USA
Exterior Adminis. Participacoes S.C.	Sao Paulo	Consultoria		74.2	74.2	(4)		Reales
Financiera de Comercio Exterior, S.A.	Tanger	Consultoria		ਟ : 74	ਨ : 74			Pesetas.
Financiera do Comercio Exterior S.A.R.L.	Lisboa	Comercio Ext.		74.2	74.2	રેર	(3)	Escudos
Fomento de Comercio Exterior	Madrid	Comercio Ext.		. રે 17	. ર્ 17	3.913	133	Pesetas
Grupo Minero La Parrilla, S.A.	Madrid	Mineria		37.1	37.1	608	(1)	Pesetas

CLASE 8.ª France

SOCIEDADES COTIZADAS EN BOLSA EN LAS QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 10% (ANEXO II) Y SOCIEDADES NO COTIZADAS EN LA QUE LA PARTICIPACION DEL GRUPO SUPERA EL 20%

							Millones de Unidades
			Porcentaie de participación			Capital y
Entidad	Domicilio	Actividad	Directo Indirecto		l'ota	Reservas	Resultados	Moneda
Hercules Hispano, S.A. de Seg. y Reas.	Madrid	Seguros	-	73.1	73	6,892	1.925	Pesetas
				73.1	73	27
Hércules Pens. Consultoria y Ases , S.A.	Madrid	Consultoria						Pesetas
Hispasat, S.A.	Madrid	Comunicaciones		S 22	C 22	2.574	890) (2.	Pesetas
Indocentro, S.A.	Madrid	Promoc. Inm		દ 19	દ ।	(495)	497	Pesetas
Indocorp, S.A.	Madrid	Promoc. Inm		34.7	34.7	786	(2)	Pesetas
Indotorre, S.A.	Madrid	Promoc. Inm		l 48	48	20	47)	Pesetas
Ingeniería Urbana, S.A.	Madrid	Servicios	-	36. d	6 36.	701	130	Pesetas
Inmobiliaria Lucentum, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	-	t 74.	ਹ 74.	7	-	Pesetas
ntervencion Creativa, S.A.	Barcelona	Consultoria		73.3	73.3	(48)		Pesetas
os Balcones, S.A.	Alicante	Promoc. Inm		(40.6	સ્ત્ર (સ)	(102)		Pesetas
Nova Icaria, S.A.	Barcelona	Promoc. Inm	1	18.7	18.7	573 2.	430	Pesetas
Optimus Subastas Inmobiliarias, S.A.	Madrid	Servicios	-	48.1	1 48.	S	(1)	Pesetas
Postal Vida. S.A.	Madrid	Seguros	-	100.0	100.0	8 52 3.	300 -	Pesetas
Promotora de la Ind. Ceramica. S.L.	Alicante	Ind. Cerámica		26.1	1 26.			Pesetas
Serv Administ Invers., S.A.	Madrid	Inv. Mobiliaria	-	8 14.	8 14 .	703	(29)	Pesetas
Sociedad Gen. de Aparc. y Serv., S.A.	Madrid	Servicios	-	9 52	9 52.			Pesetas
Servicios Urbanos Integrales, S.A.	Madrid	Servicios	-	46.1	46.1	0		Pesetas
Sociedad Fomento Local, S.A.	Madrid	Asesoramiento		100.0	100.0	12		Pesetas
Sopei Ste. Promot. Exchanges Int.	Tanger	Consultoria		37.1	37.1			Pesetas
Telecartera. S.A.	Madrid	I. Mobiliaria		20.0	20.0	ર્રા ર		Pesetas
Terres de Llaveneres	Barcelona	I. Inmobiliaria		.3 । ਰੇ	ర్ l d	ા 64	C	Pesetas
Unisear Inmobiliaria, S.A.	Madrid	Promoc. Inm		9 86.	9 86.	2.636	37	Pesetas
Unitaria Gestión de Patrimonios, S.A.	Madrid	Gestora		.2 તેરી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના	96.2	363	(6)	Pesetas
Unitaria Pinar, S.L.	Madrid	Promoc. Inm.		ไ 48	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 8 P	2,700		Pesetas
Ventura Feliu 16. S.L.	Barcelona	Promoc. Inm.		9 18	9 18	138	36	Pesetas

(*) Incluída en función de su vinculación duradera. Datos de grupo consolidado.

CLASE 8.9 The Carrier

APROBACION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

D. JUAN ANTONIO BLANCO-MAGADAN AMUTIO D. FRANCISCO LUZON LOPEZ Presidente Consejero 1 7 D. OSCAR FANJUL MARTIN D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS Consejero Consejero . UNI D. ANDREU MAS COLELL D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero Consejero D. MIGUEL MUÑIZ DE LAS CUEVAS D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero Consejero D. MARCHAL PORTELA ALVAREZ D. JOSE IGNACIO RIVERO PRADERA Consejero Consejero D. FRANCISCO JAVIER SALAS COLLANTES D. JAUME TOMAS SABATE Consejero Consejero D. CANDIDO VELAZQUEZ-GAZTELU RUIZ Consejero Diligencia que levanta el Secretario del Consejo ... .)

CLASE 8.9 STATEST

para hacer constar que tras la formulación por los miembros del Consejo de Administración en la sesión del del día de hoy de las Cuentas Anuales del Grupo Financiero Consolidado Corporación Bancaria de España correspondientes al ejercicio anual cerrado al 31 de diciembre de 1995, los mismos han procedido a suscribir el presente documento que se compone de 15.5 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración 0B4399760 a la 0B4399828, de la OB4399832 ambas includas con la n 0C6349988 y tres fotocopias del mismo con valor de original, estampando en cada uno de los citados ejemplares su firma los señores Consejos, cuyos nombres y apellidos constan en la última hoja citados, de lo que doy fe. En Madrid, a veintiséis de enero de mil novecientas noventa y seis.

El Secretario del Consejo Fernando Vivar Mira

CLASE 8.3 SERVA

CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO CORPORACIÓN BANCARIA DE ESPAÑA (CONSOLIDADO)

INFORME DE GESTION CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

CLASE 8.3 2 3 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - INTRODUCCION

Para Argentaria 1995, ha sido un año muy satisfactorio tanto por los sustanciales avances logrados en la nueva estrategia empresarial implantada a finales de 1994, como por los resultados conseguidos en el ejercicio, al tiempo que se ha fortalecido la estructura organizativa mediante la puesta en práctica de un conjunto de iniciativas de largo alcance, dirigidas a facilitar una gestión cada vez más integrada de los negocios y medios con los que cuenta el Grupo.

La nueva estrategia empresarial toma el desarrollo de los negocios, y especificamente el de la banca comercial en España, como uno de los referentes más importantes de la gestión de Argentaria.

Como primera materialización de esta estrategia, el ejercicio 1995 se ha caracterizado por un notable crecimiento del negocio con la clientela, que pone de manifiesto el éxito alcanzado en el fortalecimiento de la posición del Grupo en el mercado y su enorme potencial de negocio.

Con el objetivo especifico de fortalecer la presencia en el negocio de banca comercial en España, se ha extendido durante 1995 el uso de la marca Argentaria como marca principal del Grupo, articulándose la oferta de un paquete básico de producios y servicios comunes. Este proceso ha conllevado el cambio de imagen y la homogeneización externa de todas las sucursales "Argentaria", y se ha visto posibilitado por la interconexión informática de todas ellas, que permite a los clientes de cualquier Unidad utilizar indistintamente las 1.600 oficinas del Grupo para realizar sus operaciones bancarias habituales. Se optimizan así, los valores positivos que el mercado percibe en la marca Argentaria, dejando a la vez amplio espacio para que las propias unidades desarrollen su actuación comercial en aquellos segmentos que les son más específicos.

La presencia del Grupo en el negocio de banca comercial se ha intensificado asimismo con la apertura desde octubre de 1994 de 251 nuevas oficinas en el marco del plan de expansión definido por la nueva estrategia. Estas nuevas oficinas aportan ya un apreciable volumen de negocio. Paralelamente, se han potenciado con decisión los canales alternativos de distribución desarrollados por Argentaria (Banco Directo y Red Nexus), en los que en 1995 se han logrado crecimientos muy significativos de los recursos gestionados de clientes.

Durante el ejercicio se han logrado asimismo avances importantes en los nuevos negocios desarrollados por el Grupo -en particular, banca de inversiones- y se han fortalecido las ventajas competitivas en aquellos en los que ha venido ocupando posiciones de primacía en el mercado (institucional, hipotecario y mercados mayoristas).

Con el fin de impulsar la actividad en los mercados monetarios y de capitales se ha desarrollado en 1995 el Proyecto Mercados, que supone la integración de la operativa del Grupo en los mismos y la entrada en funcionamiento de sistemas de última generación tanto para la contratación como para el control, con especial énfasis en la gestión de riesgos crediticios y de mercado.

Por la dimensión conjunta de las dos nuevas salas de contratación en las que a partir de ahora se concentra esta actividad. Argentaria se sitúa como el grupo financiero con mayor número de posiciones de contratación (176) y con el equipamiento tecnológicamente más avanzado del país.

La cuenta de resultados de Argentaria muestra como signo más distintivo en 1995 el comportamiento muy satisfactorio del Margen de Explotación, que crece un 11,3% en términos interanuales sobre la base del progresivo aumento trimestral del Margen Ordinario y la ligera disminución de los Gastos, si bien el

CLASE 8.3

CLASE o:
Carces de visto afectado todavía en su comparación interanual por las especificas
Margen de la visto al incidieron en 1994. Margen de Intermediación os cobre él incidieron en 1994.

circunsance que sobre el marcha un conjuno de iniciativas de gran alcance, a fin de profimizizat en la
Durante 1995 se pusieron en marcha un conjuno de integración informáti Durante 1995 se pusicron en macha un conjuno de iniciativas de gran acance, a un or prominance as y
gestión integrada del Grupo –integración operativa, integración informáci Durante 1995 se busición en miedios del Grupo –integratión operativa, televisario,
gestión integrada de los medios del Grupo –integración operativa, una de las más relevantes competitivas de Argentaria.

competitivas de Argentaria.
La cuenta recoge asimismo volumen de dotaciones para insolvencias (68.574 milliones de S La cuenta recoge asimismo un significativo volument de dolariosa (co.s.7- n.m.a.s. (co.s.7- n.m.a.s.) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... La cuenta recoge asmission previstos en el Grupo ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------pectaria de las treupers anoruzados e interests. Con anse a cabo and a carante n
la recurencia de las recupes a ados unrante e cebo durante la coloma la com la recurencia de las trespections de saldos dudosos llevados a regencio, 1 ngommune de
reducido su norosidad de saldos dudos disable lasta lasta la comunis de la collentes d reducido suice de moresidad on residentes hasta el 3,8%, y elevado simulane in 40.0% is s
educidos sujetos de secor residente hasta el 8,2%, porcentaria el 18 comments del Ma reductos sujetos de morosade lassa el 82,1%, procentar annus montential manus de
los dudos sujetos de lasta con estadias con garantas hipotecarias El Resultants de
anales los dudosos sujecos de scelos spaces.
añade del 1,9% de operaciones en anos que a de la buena evolución del Margen de
lande el 6,19% de operaciones en particular, en paticula alide el 21,978 de 11:27 a 12 estas (-9,9%), relieja, a pesar de about en el esta esta esta esta esta esta esta esta en esta en esta en e

Explotacion la miliones de percicio alcanza 73.609 millones de pesetas, mientras que el Beneficios en la Beneficios en El Resultado consolidado del ejecicio acesar El Resultado Consenciado en 74.197 millones de pesetas, trente a tis vol-rov finantes por acción.
La tribuido de lejercicio sube un 3,8% en relación con 1994, hasta 270 pesen

1994, El dividences logrados en 1995 configuran un Grupo patrimonialmente muy fuerre y sancado, más
En anno a marca, masca, inica, valorada, por el mercado y ya asentada, y En suna, los avances logrados en 1995 confesionalizato you annonimalie durinero your organidades de
integrado, con una marca inica valorada por el mercado y para la c En suma, los availes valorado por el mercado y ya asendad, y con mar opera
integrado, on marca valorada por el mercado probadas en entracts integrado, con mia marca de la control de resultados probadas en entrilos anamento compresarios.
cresimiento de negocio y de generación de resultados en 1996 y par desarrollo futuro de Argentaria.

Principales actuaciones financieras y societarias

Principars actuacións mo a importante simplificación de la estructura organizativa y societaria,

En el ejercicio se la llevado a cabo una importante simplisar las capacidade En el ejercio se ha llevado a cabo una importante simplisar la estadade - con el fin básico de favoronados más arriba, implisar las casas as casas medios del En el fin básico de fiero a marca mator más arriba. Impusar las capacias, y de los medios velles
con el fin básico de fivorcer los desarolios más armás de los negocios, y de con el la sacces.
y alcanzar mayores niveles de integración en la gestión imancera, ao voe algunario, por la porta de lasta cadas.
Grupo. Por su especial trascendencia, a con

Grupo. Por su especial una se con este est. In la moviembre de 1995 una Ofera Piblica de
. Corporación Bancaria de las acciones del Banco Exterior de España, S. A. que aim no Corporación Bancaria, A. L. lanzó el 1995 ma Orcar S. L. Orcar S. L. Orcar S. Corporación Galenn do Lega Adultieres de 1988 del capital de la entidad. Una vez liquidad la Orra personal.
representativas de 26,59% del capital de la entidad, a razón de 3.300 pesctas por acción,
par participación en BEX 30 elova en 2004 a un importe total de pesetas.

un importe loa de 07,177 maio a su estructura de propietada a las estudioses entidades entidades entidades de que el Esta medita, que asimila a BEX en cuano a su estructura de propiedad a las considentes de Grupo,
bancarias básicas del Grupo, permite especificanente mayor flexibilidade de q පියි කිස්ගය, අංශ කිහිය පිහිටා banzarias del Crupo, porativa y de gastos, y de gastos, y aprovecial i as vendia es que alle
avanza hacia una mayor racionalización operativa y de gastos, y unico grupo de Balloo Exterior fiscal para Argentaria.

CLASE 8.3

o En Foa en
o Con de potencia de Argentaria en el sector agroalimentario Caja Postal ha absorbido,
en la presencia de 1995, el Banco de Crédito Agricola, y ha configurado u Con el fin de potenciar la presencia de Agentaria en el sector agripurado una mueva división para división para división para durisión para durisión para
con efectos e el con el con estado de Crédito Agricola, y na comiguado dia no redade de concidentes.
Con efecos l de productos y servicios especializados a través de marca de o con electos el usedo your factores que la que disponía BCA. La competencia que permitirán incorporar nuevas bases
BCA constitute na factor que la que al sector a la competencia que permi BCA constituyen factores diferenciales frence a la compresso de la constructio.
de clientes de los colectivos y áreas ligados al sector agricola y alimentario.

de chemes de los con los proalimentario, plenamente operativa a comienzos de 1996, cuenta ya en
La nueva división de 197 oficinas La nueva unvisión de nogoto os una red de 107 oficinas.

una primera abo la fusión de Banco de Negocios Argentaria (BNA) y Banco de Gestión, BNA) y Barco de Cestión, BNA residentes También en 1995 se llevó a cabo la fisión de Banco de Negoción Argonia (ONA) A Porto de Cation Albas Economico. RMS resimentes
Financiera (BGF) por absorción del segundo ramoción 1970 el
Financismo (BGF) traspasándose a BEX -por su valor en ibros los medios y los restantes
capital y reservas de BCE, como consecuencia. BN Financela (DCF) por associatos a BEX -por su valor en 10605 - 105 moditor - 105 modelos - 105 model
capital y reservas de BGF, Como consecurita, BNA vid ampliado su capital e activos y pasivos de BGr. Conto consección as adicionales.
pesetas, con una prima de emisión de 3.531 millones adicionales.

postias, con exemplanación de una Unidad de Banca de Inversiones más integrada y

Asimismo, y en el consister Areentaria (RNA) adquirió en 1995 Argentaria Bosta el la compre Asimismo, y en el contexto de una Unidad de Banca de Invessons Astinano, ampliado nuevament cierre de ejercicio.

de lecturos popula

En el marco de esta misma la fordas de inversión y de pensiones del Grupo, lo que permite materializar En el marco de esta misma Unidad se in creado Argentaria Geston de Inventuras de la considerador.
común de las gestoras de fondos de inversión y de pensiones del Grupo, lo qu comun de las gestión global y reducir costes.

• mojor ano grande grande de Crédito Local se ha situado en Corporación Bancaria de la gestión de la groutos de la groundados El excedente de recursos projos de Crédio Local se na situado de Corpora.
  España, avanzándose de este mización en el banco matiz de la gestión de los recursos El Excuente de receira proposito en la centralización en el banco na novembro de la geocres.
  España, a vanzandos de este modo en la conjunto, permitiendo asignar más eficazme financieros del Grupo con Vistas de operas.
  recursos de capital hacia los proyectos que lo requieran.
• reculisa con el objetivo de acelerar la desinmovilización en activos no estadejosos se ha materializado
  en la provincia en todo la participación del Banco Exterior en el Ba En línea con el objetivo de acelerar la desinilovinzación en acción de la considerado.
  En el ejercicio la venta de la participación del Banco Exterior en el Banco Simeón.
• · En el ámbito internacional se ha reforzado la presencia del Grupo mediante la mes de En el ámbito internacional se ha reforzado la presencia del Grupo inculares de conservator de la constructor de la base del
  octubre de coloria de Eugebank, NY octubre de una sección de Extebank, N.Y.

Paralelamente a estas actuaciones, se ha profundizado en la gestión por negocios del Grupo, concentrandose
n la productiva dimensionadas, con una elevacio integración y con Paralelamente a estas actuaciones, se ha profundizado en la gestión por misiones estratégicas ciates.
Éstos en Uniciades bien dimensionadas, con una eievacion y con misiones definidas.

CLASE 8.9 Proyectos Organizativos

En 1995 se han impulsado, asimismo, un conjunto de proyectos, liderados por el Area de Medios en la relación calidad/coste, En 1995 se han impulsado, asimismo, la confinio de escala y la relación calidad/coste,
Central Corporativa, dirigido a maximizar la economias de escala y la relación calidad/ Central Corporauva, anigiaos a eficiencia operativa.

La gestión centralizada de los medios y de las operaciones, junto con la adecuación de las plantillas, las plantillas, las procesos internos La gestión centralizada de los medios y de las topcasones, puevo ve ra cestonalización de procesos internos
simplificación de estructuras (centrales e intermedias), y la perm simplificación de estructuras (centracs e miormodias), y a posta.
deben asegurar un incremento continuado de la eficiencia del Grupo a medio plazo.

Se hace referencia a continuación a los principales proyectos abordados durante el ejercicio:

Integración operativa del Grupo. Recoge un conjunto de iniciativas dirigidas a la homogeneización de Integración operativa del Grupo. Recoge un conjuno de niberaumento administrativo en determinadas
procedimientos, al aprovechamiento de especializaciones en el tratamentos v procedimientos, al aprovechamento de especialización en el manimente en.
Unidades, y a la optimización de los recursos humanos y materiales. Estas se han concretado
la conce en el ejercicio en dos proyectos específicos:

• Integración de las áreas de operaciones, que consiste en unificar las áreas de operaciones centralizadas
  de la considerado de interios al Crosses de Datos del Grupo. Integración de las arcas de operaciones, que este en 1970 es este Grupo.
• · Proyecto Centro, que ha consistido en transferir parcialmente las tareas administrativas desde la red de Proyecto Centro, que ha considio en transferir parcializados (Centros Coeralivos Argentaria –COA's),
  oficinas del Grupo a 38 centros administrativos sepecializados (Centros o oficinas del Grupo a 38 centros administrativos especializados (echinos operiodos o venta y de
  que cuentan con 1.045 en contra la colidad del senzicio, como la cenciencia a que cuentan con 1.045 empleados. Con ello, se polenta la saciono como la eficiencia administrativa, al
  atención al cliente, mejorándose tanto la calidad del servicio como la atencion al cheme, mejorandose ante entridad comercial.

Proyecto de Integración Informatica. En el proceso de convergencia de las dos Iincas informáticas a las que
lles de las consector a con este en el Carro, se han realizado en Proyecto de Integración Informática En el Grupo, se han realizado en 1995 avances significativos
previamente se habían reducido las existentes en los segues funcionales. A la previamente se habían reducido as existentes en en los aspectos funcionales. A la integración
tanto en el ámbito de los medios el necesa il mede abril de 1995 seguirá a prin tanto en el ámbito de los medos y numanos contro en los cape abril de 1995 seguira prixcipios
física de los dos centros de datos llevada a cabo el mos de abril de 1995 segui física de los dos centros de datos ilevada a caoc en el mes de abra de abra de los estados por la processo de la considera en
de 1996 la constitución de la sociedad Argenta el futuro las actividades tecnológicas del Grupo--.

Simultáneamente, se está procediendo a la unificación de sistemas en torno a las aplicaciones nás idonesión de Simultáneamente, se está procediendo a la unificación de sistemas can la cancela y la afloración de
de cada línea, impulsando la mejora en la calidad del servicio prestado a de cada linea, impulsando la mejora en la canada de con en manenimiento paralelos.
ahorros tangibles por eliminación de costes de desarrollo y mantenimiento paralelos.

En este mismo ámbito y como paso previo a la generalización de la marca Argentaria en la red de oficinas para servicios En este mismo ámbito y como paso previo a la generaiva unificad de oficinas para servicios sucursales, durante 1995 se ha concludo la implanación de la operador a marcan de la contra en la contra en la contra en la contra en la contra en la contra en la contra en l cualquier oficina del Grupo.

Proyecto Estucturas. Conjunto de actuaciones dirigidas a ajustar el funcionaniento de la estuciura
s la considera de constructo de a la mesimización de la eficiencia operativ Proyecto Estructuras. Conjunto de la maximización de la cicincia por aniva y a la potenciación de las potenciación de las potención de las organizativa del Grupo, atendiendo a la mamización de la copeta da judición de la compresadente , a viento de las
capacidades de comercialización. Supone una revisión u capacidades de comercianzación. Bupono "Ella "Ories" en los y unidades del Grupo.
funciones de la totalidad de los departamentos centrales y unidades del Grupo.

CLASE 8.ª

Contro de los ca
Proyecto Edicios. Se orienta a la optimización de los propio con visión de Grupo y a la
ción de la contracto a reducción de los gastos de mantenimiento, med Proyecto Edificios. Se orienta a la optimización de los inmuebles de las propos est venero de la disposición del activo excedentario.

accualmente está disponible una superficie de 123.973 m2, con significativas plusvalias latentes. La
s consistencias por 1996 malerna 58,567 m² Actualmente esta usports se eleva a 59.567 m2.

Adicionalmente, durante 1995 se han puesto las bases que permitirán lanzar en 1996 un Plan de Calidad
. An el contro de la de la los es cometr un completo programa -Argenta Adicionalmente, durante 1995 se han puesto las bases que permulan lanzar en 1995 de renovación.
Integral en todas las Unidades y acometer un completo programa -Argentaria XXI tecnológica del Grupo.

NEGOCIOS

rosos es el

La puesta en práctica de la nueva estrategia de negocio se ha traducido en 1995 en el logro de avances muy La puesta en práctica de la nueva estrategia de negocio se na traducido de 1790 en la majorio de la nombre de lan definido como prioritarios.

portofasis en el desarrollo del negocio en banca comercial --mayor comercialidad y potenciación de los El énfasis en el desarrollo del negocio en banca comercial --- la copacion de recursos de clientes,
canales de distribución- se ha plasmado en un aumento importante en las cr 22 a la distribución- se ha plasmado en la minio importante con la combres. Trambién han crecido
con avances de conimito del mercado en pricicamente todas en fondos de inves on avances de cuota de practicamente todas las Baberto.
significadvamento más que primas de seguros.

Simultáneamente el Grupo ha mantenido su posición de primacia en el negocio institucional, en el que se ba Simultáneamente el Crupo ha mantenido su posicion de Administraciones Territoriales, y ca el
logrado una significativa recuperación de cuota el Guninistraciones Territorials logrado una significativa recuperación de cuota en el segmento de Auminiculación de los agentes más activos del mercado.

En las actividades de banca de inversiones, a través del Banco de Negocios Argentaria y de Argentaria
no de los de Banca por porcalida por su amplia ofera de servicios espec En las actividades de banca de inversiones as transpiros specializados como uno de los
Bolsa, SVB, el Grupo se consolida por su amplia oferta especializados o resta El Cara, SVB, el Grupo se consolida por su amplia otera de servicos coponiento de enisiones y préstamos
referentes del mercado, ganando cuota en intermediación bursátil, aseg sindicados.

aladistribución por negocios de la inversión crediticia de Argentaria telfeja la importancia del negocio.
La la contra la cincina de como eus cencesentan un 34,0% y un 25,3% La distribución por negocios de la invession credition lenga xa major xe marces, de la marca de la contramente, de la comercial, 2 - 2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 2 - 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 - 2 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, 1 -, inversión total, con crecinientos, en ambos casos, en el estanto de la morte, la inversión en Banca
experimenta un incremento del 3,7% y representa un 21,9% del todal. Por su en robas com/
experimenta un incremento del 3,7% y representa un 21,9% del loiar. For al participación en el conjunto de la inversión.

Argentoso.
Argentos en la primera posición entre los grandes grupos financieros del país por su volumen de Argentaria ocupa la primera posicios entre los grances grups simmentos corporario e institucional,
inversión crediticia total, con fuerte presencial no silo en los megocios h inersión crediticia total, con fuere presencia sector privado, a el que, de acuerdo con la con
sino también en la financiación de las actividades productivas del sistema. sino también en la financiación de las acuvidades producer as al al meso esta la sistema.
Ios últimos datos disponibles, alcanza una cuota del 8,7% sobre el total del sistema

CLASE 83 STATE AND

CREDITOS SOBRE CLIENTES DE ARGENTARIA POR NEGOCIOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-95		31-12-94
	Importe	%	Importe	క
Negocio Hipotecano Banca Institucional Banca Comercial Banca Corporativa (*)	2 240 395 1.667.411 1 445 325 1.237.391	34.0 25,3 21,9 18,8	2.155.123 1 600.765 1.393.456 1,230,320	33.8 25,1 21,8 19.3
TOTAL CREDITOS	6.590.522	100.0	6.379.664	100,0

(*) Incluye Crédito a la Exportación.

Banca Comercial

El mayor énfasis acordado en el Grupo al desarrollo del negocio desde el verzao de 1994 -inicio de las actividades de banca El mayor énfasis acordado en el Trabo al desarrono de licenso impulso de las actividades de banca segunda fase empresarial de Argeniana-- se na traducido en un mollo alipino en el ministrativos en el ejercicio.

El crecimiento de la actividad al por menor se ha visto favorecido en 1995 por el uso generalizado de la El crecimiento de la actividad al por menor se na visu la visu la misma imagen externa y
marca Argentaria. Todas las oficinas de banca comercial del Grupo pesentarya ya misma marca Argentaria. Todas las otteinas de banca comecea de conspired de Unicales como una inica red,
se hallan interconectadas, funcionando ante 1 clientess in Aramte competiti se hallan interconectadas, núncionando ante la chencia de vanquetos de las competitivos.
Al tiempo que ofrecen un conjunto de productos homogéneos "Argentaria", altamente com

El crecimiento conseguido en el ejercicio en este negocio refleja el favorable osmocramiento tanto de la red El crecimiento conseguido en el ejerició en este negocia las 251 oficinas abieras desde el inicio del Plan del Plan del de oficinas convencionales -entre las que se memor - Ramo Directo Argentaria y Red Expansión–, como de los nuevos canales desarroundos por el Grupo en banca electrónica y
Nexus-. También se han reforzado significativamente las capacidades del Grupo en banca telefónica estrechamente vinculadas a este negocio.

Dentro de la División de Colectivos de Caja Postal, se han creado nucleos de bancarización, con los Dentro de la División de Colectivos de Caja Postar, se nan creado necesos a medida para grandes
que su cifra actual se eleva a 13, enfocados al diseño y comercialización de s colectivos.

Entre los productos de pasivo comercializados en el año alcanzado en la libreta Entre los productos de posivo comercializados en un único soporte la modalidades de aboro y plazo,
Argentaria "La Millonaria" -producto de ringulación alcanzados, cuyo saldo Argentaria "La Millonaria" --producto que comonia en un unos soperto de la con
regalos seguros y sorteos asociados al grado de vinculación alcanzado--, cuyo saldo al 31-12-95 regalos seguros y soficos asociados al grandes de 845.385 libretas.

El "Extradepósito", depósito a plazo de interés creciente comercializado por el Banco Directo, ha logrados El "Extradepósito", depósito a plazo de micres creciente conectado por or sem el mercedo, habiedose
por sus atractivas condiciones de rentabilidad y liquidez una magnifica re por sus atractivas condiciones de reuabinuad y inquices de 11.
captado en esta figura más de 79 mil millones de pesetas desde su lanzamiento a finales de 1994.

CLASE 8.9 STATES A

La oferta de productos dirigidos al tratamiento integral de los clientes se completa con productos dirigidos a segmentos específicos del mercado entre los que cabe destacar la libreta "Edad de Oro" de Caja Postal.

La recuperación del patrimonio gestionado en fondos de inversión desde mediados del ejercicos se ha Ea fecuperación del parmento geonemas de un conjunto de fondos garantizados, modalidad en la que accientaria ha alcanzado en pocos meses la primera posición del mercado, con 71,1 miles de millones de Argentaria na arealizado en posos mesos le pressión, hasta un total de 701,2 miles de millones, se ha traducido en un notable aumento de cuota que se sitúa al término del ejercicio en el 5,8% del mercado.

Se ha conseguido incrementar asimismo en un 23,3% el patrimonio gestionado en fondos de pensiones y en Se na conseguido merchientes as no de vida, confirmando todo ello, la relevante penetración del an 70,27% el volto del ahorro-previsión, de indudable potencial de crecimiento en los próximos años.

El amplio conjunto de actuaciones dirigidas a impulsar la competitividad de Argentaria en banca comercial El ampro conjuno de actiación de la captación de la captación de recursos de clientes, cuyo saldo total, se na traducido en an aunivados fuera de balance, se sitúa al 31-12-95 en 7,2 billones de pesetas, con un mermento interanual del 12,8%, superando en 823,0 miles de millones el total alcanzado al 31-12-94.

Los Recursos de Clientes en balance crecen un 11,4%, hasta 6,2 billones de pesetas, mientras que el LOS RECUISOS de Chemes on vacios viones y primas de seguro de vida añade 1 billón al cierre del ejercicio, un 23,0% más que al término del precedente.

Argentaria ha desarrollado también una intensa labor en el lanzamiento de productos de activo, tanto en r créditos con garantía hipotecaria (crédito casa), como en préstamos al consumo (crédito permanente), para los que se ha seguido una política de precios referenciada al grado de fidelización del prestatario, de forma ros que se na sogadas ana penates ao préstamos al consumo tienen domiciliada la nómina, recibos y son usuarios de tarjetas o depositarios de valores.

El crédito casa en sus distintas modalidades, comercializado por el Grupo BEX, Caja Postal y Banco Hipotecario, ha alcanzado un saldo de 550,9 miles de millones de pesetas al 31-12-95.

El servicio "Agroventanilla" distribuido inicialmente por BCA y ahora por el conjunto de la división El Servicio - Agrovemanina - astivados más con masco durante el ejercicio nuevos tipos de préstamo y nuevos servicios de asesoramiento en subvenciones agrarias.

Con un crecimiento del 3,7% en 1995, los Créditos sobre Clientes contabilizados en banca comercial se elevan a 1.445,3 miles de millones de pesetas, representando al 31-12-95, el 21,9% del total de la inversión crediticia del Grupo.

El plan de expansión iniciado en la segunda mitad de 1994 se ha traducido en la spertura de 151 micinas. er pian de expansion mecado en la seguna. 1995. Con las nuevas oficinas, Argentaria cuenta en España al desde octubre de uncilo ano, 177 de chas, en 1995. Con as notato especificamente a la actividad de banca comercial. El conjunto de iniciativas desarrolladas para minorar la carga administrativa produceres, la sages comercial. La Conjuno de meclarias de Argentaria (COA's)- ha reforzado el papel de la oficina creación de 103 Cendos Openavos tornermasor colidad, y mayor potencial comercial, e incide al tiempo favorablemente en la eficiencia global.

Los canales de distribución alternativos, fuente creciente de negocio para banca comercial, has alcanzados Los Canalos de uniribuolon alto grado de maduración, consolidando significativos incrementos en los

CLASE 8.9

recursos y clientes en gestión. Así, al 31-12-75 el blanco ano antes, mientras que las oficinas.
pesetas de recursos, cifra superior en un 80,5% a la alcantes de 12,62%, el e pesetas de recursos, cira superior en un 60,7% a la circuicio, la el ejercicio, han continuado integradas en la Rexis, cryo multion se na citaliza al cierre de cierre de ejiorio un saldo de 105.447.
aportando volúmenes crecientes de recursos . Desta totaliza . 60.73 mi aportando volúmenes crecientes de 1994. De dicharia, 50.77 millones correspondon a Debitos
millones, un 85,3% más que al término de 1994. De dicharia, 30.273 millones con est millones, un 85,3% mas que al termino de 1994. De dem cina, 50.2014 Millonaria" abiertas- y el resto a fondos de inversión.

En el marco de una política decidida de intensificación del uso de la tecnología en apoyo de su actividad En el marco de una política decimia de intellidador lei cajeros automáticos en servicios en servicios de distribución comercial, Argentaria na incrementado násia 1.09° el manoro de espera .
impulsado la utilización del elevado número Ce tarjetas emitidas y ha desarrollado servic 24 horas apoyados en servicios de banca telefónica.

Banca directa y electrónica

Con la creación de Banco Directo Argentaria, primer banco telefónicos de sistema financiero español, Con la creación de Banco Directo Argeniana, primer vallo telefónicos de contro
Argentaria se anticipó en cuatro al desarrollo de bancos y servicios telefónicos que actualment observa en el mercado.

En la linea que caracteriza su actuación, en 1995 se ha distinguido en el mercado financiro fondos parantizados, En la línea que caracteriza su actuacion, en 1993 se manageradira (Extradepósito, fondos garantizados,
innovación como por la rentabilidad de los productos que comercializa ( Innovacion como por la Tenazito Abierto, Depósito Especial Directo).

En el ejercicio, Banco Directo Argentaria ha vinculado a más de 23.000 mevos clientes, elevando a 10.555.
Se la En el ejercicio, Bano Directo Argenana la viletiro a mas de clientela y su fidelización se ha el número total de clientes del Banco. La nicorporacios, sino por el valor añadido que supone la
visto favorecida no sólo por las condiciones de los productos, since añadido visto favorecida no solo por las condiciones de 103 productos, con processos en implantación en 1994.
atención personalizada prestada por los Asesores Personales Directos de

En medios de pago, Argentaria mantiene su liderazgo como primer emisor de tarjetas Visa España con lisa España, En medios de pago, Argentarra mandene su nacideso como primerado superior al 25% sobre Visa España.
3,5 millones de tarjetas al 31-12-95 y una cuota de mercado superior al 2

En 1995 se ha incrementado significativamente la utilización de las tarjetas emitidas por el Grupo tanto en En 1995 se ha incrementado significativaniente la duizar de las caronación ha aumentado un 15.4% comercios, con un crecimiento del 16%, controllars a clevo a 462,7 milles de peseas, un 15,4%
15,2%. En total, la facturación con tarjetas propias se elevo a 462,4%. 15,2%. En total, la facturación con lanjetas propias se cievo a 467,7 maro de las
más que en 1994. Asimismo, ha crecido un 15,1% la facturación recogida de los comercios que ventas por tarjetas en Argentaria.

Las tarjetas Argentaria, incluidas en el paquete de productos comercializados por todas las Unidades del Las tarjetas Argentaria, incluidas en el paquetos convorsalizadose simulancarente mejoras en las coberturas de los seguros que gratuitamente incorporan.

En 1995 la totalidad de los cajeros automáticos del Grupo han unificado sus prestaciones de forma que en En 1995 la totalidad de los cajeros automaticos de virus natios y morimientos de las coentas y de sus novembre de las coniunto de todos ellos se pueden realizar indistinante consultar talonarios y extractos, etc., conjunto de cuentas de tarjetas, hacer traspasos entre cientas, soncial las manores funcionalidades en el mercado español.

CLASE 8.4 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

SECTOS antonios la conversión de los cajeros automáticos teminales de las transacciones habituales Por otra parte, esta en marcha la conversion de los realizar la mayoría de las transacciones habituales.
autoservicio Argentaria, en los que los clientes puedan realizacio en autoservicio Argeniana, en los que los cuents pocuan remismo la najvida en aquéllas otras transacciones que lo requieran.

BANCA ELECTRONICA

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	ಲ್ಲಿ ಅ
TARJETAS VISA (número) Clasica Oro Electrón (debito)	3.486.259 852.083 36 810 2 594 366	3.576.167 850 016 રે તે તે તે તે તે તે આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. 2.675.250	(89.908) 2.067 (14.091) (80.884)	(2,5) 0,6 (27,7) (3,0)
FACTURACION CON TARJETAS PROPIA S (millones de pesetas)	467.736	405,203	62 233	15,4
CAJEROS (número)	1 034	845	189	22,4
FACTURACION RECOGIDA (millones de pesetas)	83.747	72.733	11.014	15,1
TERMINALES PUNTO DE VENTA -TPV (número) TERMINALES DE EMPRESA (número)	6.074 2 366	5,788 2.076	286 290	4,9 14,0

Estas facilidades de autoservicio (Via Directa), con espacio propio en las oficinas, combinan las Estas facilidades de los cajeros automáticos con las presectores de 1995 en 1996 se van funcionalidades de los cajeros autonados con las presadionials rimestre de 1995, en 1996 se van a
Directa Argentaria. Tras las primeras instalaciones en el últimos entresacio Directa Argentaria, Tras Ias primeras Instalacionis en el antoservicios nuevas prestaciones como
extender hasta un total de 1.000 oficinas de la red, incorporandos de comos extender nasta un folal de 1.000 oficinas de la roa, arcope o presión de documentos.
Vídeo conferencia, venta de moneda extranjera y facilidades de impresión de documentos.

La Línea Directa Argentaria incorpora las experiencias acumuladas por el Groupo con Banco Directo. A La Linea Directa Argeniana incolpula las cipentes por teiéono y otos medios de marketing directo, las restantes diferencia de este, que presia sus servicios odicarios por celeso y llada para los clientes de las restantes
Línea Directa es un servicio de atención telefónica 24 horas cons Línea Directa es un servicio de atención telefonica 24 horas desarronada pensosacciones
unidades bancarias del Grupo, y a través de la cual se pueden realizar consultas y ci telefónicamente.

Argentaria completa la gama de canales alternativos con la posibilidad de operar a través de su ordenador Infovía/Internet. Desde su domicilio particular, cerca de 2.000 clientes acceden ya a través de su ordenador Infovia/Internet. Desde su domicilio particular, color productos bancarios ("hanco en casa"), siendo el personal a información bancanas sour sus caciones bancarias también a través de dicha red.

CLASE 8.3

este servicia en liderazgo de Argentaria en canales de acceso y distribución electrónica en España,
Este servicio en la cidente pollo en los mercados más avanzados, Este servicio confirma el nuerazzo de Argonaza en los mercados más avanzados.
Vía de distribución en rápido desarrollo en los mercados más avanzados.

En el ejercicio se han ampliado asimismo a BCL y Caja Postal, partiencia en este terrencia en este terrencia en este terrenc En el ejercicio se han ampliado asimismo a BCL y caja rosa, piano ao as clientes de banca a por
de BEX, los servicios de "banco en la oficia", especificamente de esseria, tra de BEX, los servicios de "banco en la oficial e cosaroneso para el esoreria, transferencias, transferencias
mayor (corporativa e institucios). A los compones habitades en dis mayor (conporativa e instituciones). A los componentes de Escales de lectorial,
masivas, conciliación de saldos, etc., este servicio de Argentaria añade gran flexibilidad en específicos a medida.

Negocio Hipotecario

El volumen total de crédito hipotecario de Argentaria, (financiación al sector inmobiliario), asciende a 2,2 El volumen total de crédito hipotecano de Argentana, turisia trosa del Grupo. La importancia billones de pesetas, cifra que representa el 34,0% de la inverson en comparación con el total del del del del del del del del de la actividad de Argentaria este negocio se manuesta sommento toursida crediticia, con una cuota
mercado, al manener posiciones de liderazgo tanto por el volunios que ofrec mercado, al mantener posiciones de lucerazio anno por el viristias consistences. En el pasivo,
del 13,4% al 30-9-95, como por la amplitud de la gama de servicios inmoditoria del 13,4% al 30-9-9, como por la amplitud de la gama de servicos nimo cineo de aboro via ithuos
destaca la primacía de Grupo, básicamente a través de BhE, en a destaca la primacía del Grupo, básicamente a traves de Briz, cir in apasso Co Provincia Le Provincia La Propo La Lo 72.635 millones en el ejercicio.

De la mencionada cifra total de crédito hipotecario del Grupo, 1.758,5 millones de peselas se
s de subseries de l'arris indes por portigulares y 481,9 miles de millones a la De la mencionada cifra total de crédit hiportecario de cripo, r. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . destinan a la adquisition de vivindas por particulates y 401,5% al 21,5% del total. A la
construcción y proposión, que representan, cespectivamente, el 78,5% ales de millones construcción y promoción, que representant, respectivalités en les constitudos l. 130,0 miles de millones
financiación de Viviendas de Protection Oficial (VPO) Argentaria tie financiación de Viviendas de Protección Oficial (VPO) Argentana uche apitudos 1100 (PC 1
de pesetas, segmento en el que mantiene la primera posición en el mercado con una cuo 38,3%.

La activa presencia del Grupo en el negocio hipotecano se refleja no sólo en la primacía que alcanza por el man La activa presencia del Grupo en el negocio hipotezuno se neanteninento de couas muy elevadas en las
cuota de mercado sobre el stock total de crédito, sino por el manteninien cuota de mercado sobre el stock obla de credito, sino por el manena competencia. En 1995,
nuevas concesiones realizadas en cada ejeccio en ondiciones de crédito hi nuevas concesiones realizadas en esda ejercicio en condiciones de credito
Argentaria Argentaria ha concedido más de medio billon de personas de enean incremento respecto de 1994 auende al crecimento del 36,970 que 1994
creciente ritmo de actividad que vienen mostrando en este negocio Caja Postal y BEX.

BHE, entidad del Grupo especializada en el negocio hipotecario, concentra el 66,3% del total del crédito
n la proposita de la ciente de concedida en 1995 préstamos por un im BHE, entidad del Grapo especializada en el negoció en 1995 presentado de 398, milles de 398, milles de 398, milles de 398, milles de 398, miles de hipotecario de Argentaria, habiendo en 1995 presidios por un aniporto personal a financiación
millones de pesetas. De este volumente en el marco de actuación de Plan de Vivi millones de pesetas. De este volumente en el marco de actuación del Plan del Plan de Vivienda 1992-9
de Viviendas de Protección Oficial, principalmente en el marco de encoss de Viviendas de Protección Oficial, principalmente en el marco de creativo para VPO,
del MOPTMA, y el recto a libre de libre Por el volumente el importe asignado del MOPTMA, y el resto a la vivenda !!bre. PS: el volento de establicato

CLASE 8.3 53775-1

NEGOCIO HIPOTECARIO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-95	31-12-94	% Variación 1995/94
Adquisición de Viviendas Construcción y Promoción	1.758.526 481 869	ાં સીતે સ્વિત સ્વિ 545,463	9,2 (11,7)
TOTAL	2 240 395	2.155.123	4,0
Promemoria: Libre VPO	1.110.399 1.129.996	1 108.641 1.046.482	0,2 8,0

En el ejercicio se han introducido mejoras importantes en los procesos de desisión e instrumentación dos En el ejercició se não introducido miporas na polizar la tos proceciones se han actualizado los corige présiamos. Así, en Caja Postal, con el in de aganzar a analasita coion ationalica de clientes, comercial del preconcesión, núcleos de formalizacion, etc.- Se ha potenciado asimismo la cobertura comercial del preconcesion, nucleos de lornalización, co. .-. Se ia petisones específicos de negocio hipotecario, tutelados a nivel central.

Los Servicios Inmobiliarios de Argentaria completan una ofera especializada altamente competitiva. Los más de 100.000 Los Servicios Introbiliarios de Argentaria conpido una base de datos inmobiliaria con más de 100,000.
Bolsa Inmobiliaria pone a disposición del mercado una como un completo, Bolsa inmobillana polie a usposicion del mercado un Personalizado ofice un completo ficcalidad inmuebles para su compraventa. El Assocanealo Tersonalizaco de endeudamiento, fiscalidad, tramitación legal, etc.).

Adicionalmente a la financiación crediticia y a los servicios prestados en el sector hipotesario, Argentario Adicionalmente a la financiación creantela y a los servicos procesios que se encuentra la Cuenta Vivianda vivienda virginal ofrece a sus clientes productos de anorro propios de negoere aporto iminima ni conlieva el cargo de cargo de cargo de millones –atractiva por su rentabilidad y desgravación instal, que no requero aportados a millones
de comisiones–. El saldo total en este producto al 31-12-95 se sitúa en el Grupo e de pesetas.

Negocio institucional

El negocio institucional concentra en Argentaria un volumen de invessión crediticia de Aregionale Areentaria en la El negocio institucional concentra el Argentana un volunte de liderazo de Argentaria en la contania en la co pesetas, que representa el 25,3% del credito totalo en su importa e cuera de mercado, el 27,4%, y
financiación a las Administraciones Públicas se enleja tanto el 20,000 la sa financiación a las Administraciones Publicas se reinga uno es suportante esta la constructivo de 1,2 puntos el 30,576 en er segmento de la registrada en este segmento un año antes.

En 1995 se han producido cambios en la demanda de crédito por parte de las Administraciones En 1995 se han producido cambios en la demana de credito por los produces de créditos a plazos más cortos

CLASE 8.ª

a linea con la comments a los de largo plazo, en linea con la copuntura de tipos
han sustituido en buena medida durante el ejercicio Adomía, la mayor parte del puevo crédito han sustitudo en buena medica durante el ejercio. Además, la mayor parte del nuevo credito
de interés y el proceso electoral llevado a cabo en el ejercio. Además, la mayor pa de interés y el proceso electoral nevado a cabo en el gerrero risentes,
concedido se ha formalizado a tipo variable, lo que influye notablemente en el perfil de la composició las carteras.

BCL, entidad del Grupo especializada en el negocio institucional territorial, ha concedido 3546 milles de BCL, entidad del Grupo especializada en el negoció instrución los crédito de las Administraciones Territoriales durante el ejercicio.

NEGO CIO INSTITUCIONAL. Inversión crediticia

	31-12-95	31-12-94	% Variación 1995/94
Administración Central Administración Territorial Corporaciones Locales Comunidades Autónomas Entidades Gestoras de la Seguridad Social	80.766 1 553.244 1.124.309 428.935 22,828	80 334 1 497 833 1 116.376 381.457 21.046	0,5 3,7 0,7 12,4 ૪,ર
TOTAL (*)	! ୧୧୧ 838	1 599.213	3,6

(*) Agregado de bancos en España

En 1995, BCL ha participado en un total de 13 operaciones sindicadas por un volumen utal de 182.830.
La participado en la comento de 11.070 millonos. Asimicipado en la En 1995, BCL na participado en lui tota de 13 opciación un inimo, BCL ha partisipado en la cienciación utilizada en la ciercia millones de pesetas, de los que el banco na ionado 11.00 millizade financiación utilizade nel ejercicio
suscripción de emisiones de bonos y obligaciones, al ser esta esta con suscripción de emisiones de bolos y obluzación si a com la ricera hasta 40.19 millones de pessas. En por determinados cilentes, incrementado el volantes de esta anternado conjuntamente con el Banco de Negocios Argentaria.

También el Plan de Actuación Conjunta del Negocio Institucional, que facilia el tranniento integral de los También el Plan de Actuación Comuna del Vegocio instituentes de surollando durante el ejercicio, con milia do durante el ejercicio, con filijos y ras becesidades inhancieras de la enemena, o telativo al negocio en cada plaza.
Mayor autonomía para BEX y Caja Postal en lo relativo al negocio en cada plaza.

En el marco de los Servicios Plenos a Corporaciones Locales, la línea Europea BCL-Argentaria, producto En el marco de los Servicios Plenos a Curpulaciones casada en el secor, faciliando el acceso de
que combina financiación y servicios, la tenido una excelente a revectos y de que combina financiación y servicios, la teludo una caciente de la cofinaciación de proyectos y de
la clientela a las ayudas procedentes de la Unión Europea, a través de los la clientela a las ayudas procedentes de a Union Europa, a un crecimento muy notable los fluiss de
formulas de prefinanciación. Asimismo, han experimentado un crecipitizada fórmulas de prefinanciación. Asimismo, nan expenincimado ano el
ayudas canalizados a través de BCL. Por su parte, Aserlocal, empresa consultora del Grupo especializad ayudas ediminiado 123 nuevos proyectos en el ejercicio.

Con el objetivo de intensificar la atención personalizada al sector, se han incorporado en PC. 9 gerentes Con el objetivo de intensitiat la tiempo que se ha acometido la reingenieria de cistos procesos
con cartera especifica de clientes, al tiempo que se ha acometicia de ciences con cartera especifica de clientes, al trempo que se na aconscio al reingisma linea se ha implantado
operativos internos en aras a la optimización ac la calidad vacenación. operativos internos en arás a la opunización de la cancia dos con volvo.
el Centro de Atención al Cliente, con una atención telefónica ágil, de gran utilidad y aceptación.

CLASE 8.3 5 2 3 3 3 3 3

Los Depósitos de clientes institucionales, excluidas las cuentas de recaudación, es situan en Grupo en la cuota Los Depósitos de clientes institucionales, extrudas no secimento internual de 8,3%. Al 30-9-95 la cuota
563,9 milles de millones de pesetas al 31-12-95, con crecimento intern 563,9 miles de minones de pescussar al 51 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

A pesar de ello, la financiación que Argentaria presta a las Administraciones Públicas sigue situadose muy A pesar de ello, la financiación que Argentaria presida las Aunimisationes de las como este de las de las de las de 1.001,9 miles de millones de pesetas.

Durante 1995 BCL ha presidido el Grupo de Crédito Local Europeo que reúne a lastincipales dastinciones de grupos de expertos Durante 1995 BCL ha presidio el Uripo de Creuno Loco Luciones de reutiones de gupos de experios
especializadas de ocho países europeos. El Banco auspición de reutines de pup especializadas de ocho países europeos. El banos auspicio la celebros de con estandose en fórmulas de cooperación de interés común.

Con objeto de ampliar su presencia en nuevos mercados, BCL ha abierto a finales de 1995 una sucursal. Con objeto de ampilar su presencia en muevos mercades, 2012 en 11:40
operativa en Lisboa, que extenderá al sector público local del país vecino la oferta del Banco.

Mercados al por mayor (monetarios, deuda pública y divisas)

En 1995 los mercados financieros han evolucionado en un marco notablemente más normalizado que en el con En 1993 10s mercados manereres maiores esporádicos de inestabilidad.

Argentaria ha mantenido su posición de primera linea y ha avanzado tanto en el negocio omo en los Argentaria ha mantendo su posicion de primera una y ma Proyecto Mecados. El Comité de Arcados y
sistemas de control de los riesgos, mediante el desarrollo de Proyecto Mercado sistemas de control de los riesgos, mediner el closarone del Proyet de Areas de Areas de Areas de Mercado, en Pasivos Corporativo, el Comite de Investolies y Reseocer consistes Financies, evalian y
coordinación permanente con las Unidades, y los correspondientes Comites Fi coordinación permanente con las Unidades, y 163 Cerroposiziones del Grupo en los mercados.
Controlan de modo permanente las diversas facetas de las actuaciones del G

El Proyecto Mercados implica la unificación de las tesorerías del Grupo, pomitiendo la opimización de la ontrol El Proyecto Mercados implica la multazion de las como el desarollo de nuevas aplicaciones de control actuación coordinada del conjunto en los netrados, así como el la tecnología más avanzada, entrará en del Hesgo. La Sua Integrace

En el mercado interbancario Argentaria posee a través de BEX una destacada presencia como creador de En el mercado interbancario Argentaria poste a liquidez del sistema. El Grupo ha seguido mercado, contribuyendo a la regulación, mantenendo una activa presencia en los mercados de capitales.
diversificando sus fuentes de financiación, manteneros no semición amedi diversificando sus fuentes de financiacion, inalicinco indi a medio y largo plazo, tanto de
nacionales e internacionales a través de diferentes programas de emisión a medio y nacionales e Internacionales e auxes a como de otras Unidades.

Argentaria ha mantenido en 1995 una posición muy destacada por su actividad en el mercado nacional de Argentaria ha mantenido en 1995 ina postou mur desadar por Exterio es sitúa en segundo lugar. En el
Deuda Pública, en cuyo ranking de creadores el mercado, el canzando el lid Deuda Pública, en cuyo ranking de creadores de menso enciado alcanzando el Liderazzo el Liderazzo el Liderazzo el Liderazzo el Liderazzo el Liderazzo el Li resto de la renta fija el Grupo aumento en 1995 el voluniar libgodias de la contracto de la Central de Valores del Banco de España.

En 1995 han experimentado un significativo crecimiento la actividad de futoros financieros, tanto con finero En 1995 han experimentado un siguinente la accurida de REX, en el tercer puesto en el ranking total
de cobertura, como de comento en un consencede lugar cesercivamente, en la de cobertura, como de trading, sinuandose el Grupo, a cavos de Biza, de estado
de creadores de mercados de MEFF, y en primer y segundo lugar, respectivamente, en la negociaci

CLASE 8.ª STREET

MIBOR-90 y Bono a tres años. La actividad desarrollada por Banco de Negocios Argentaria ha contribuido, asimismo, a fortalecer la posición del Grupo en estos mercados.

En el último trimestre del año, en línea con la normalización de los mercados, BEX reactivo la perativa en En el ultimo thinestre del allo, en mica con la nomando el primer puesto en las opciones con vencimiento opciones sobre el Dono Nocional a dior anos, con vencimiento trimestral.

MERCADOS AL POR MAYOR. INDICADORES DE ACTIVIDAD

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	ો વેવે રે		1994
	Número de		Número de
	operaciones	Importe	operaciones	Importe
INTERBANCARIO PESETA S: OP. DE DEPOSITO
Prestados	3.588	14.356.249	4 952	18.724.856
Tomados	14.811	60.724.269	14.484	62.053.390
DEUDA PUBLICA (1)
Compras			3 074	4.863.606
Letras del Tesoro	3 666	5 161 453	26431	41.167.893
Bonos y Obligaciones	21.269	44.745.588
Ventas	31.004	19.839.438	38 519	40.878.080
Letras del Tesoro	54 480	84.131.700	49 733	95,584,744
Bonos y Obligaciones
DIVISAS (2)
Contado y plazo	રેત સ્વર્સ્સ્ટ	410.158	69 934	518645
Depósitos	28.045	424 459	28.921	403 153
PRODUCTOS DERIVADOS
FRA's	722	1.680.110	1.291	3.560.770
Futuros (3)	3 140.002	31.400.020	3 293 933	32 939 331
Opciones (3)	153.622	1 536.220	171.283	1.712.838
Swaps	191	રંડર	439	1 272 965

(1) Importes nominales.

(2) Importes en millones de dólares USA.

(3) Número de contratos.

CLASE 8.9

Banca Corporativa

. . .

La orientación del negocio de Banca Corporativa en el ejercicio se ha dirigido a profundizar los vinculos y La orientación del negocio de Banca Corporativa en el el eligio a provincia provincia del servicio y
relaciones estables de negocio con los clientes, con el doble objetivo de optimizar la rentabilidad.

En el plano organizativo se ha avanzando en el proceso de especialización. Por un lado, se
s des contracto con intelecto de la consistención de la poraciones, que se desarrol En el plano organizativo se la avanzanción de las operacions, que se describla en los Centros
separa la gestión comercial de la administracion de se estión sectorial, que separa la gestión comercial de la administracional de seis equipos de gestión secorial, que
Operativos y, por otro lado, se crea en Madrid una estecializados para Operativos y, por otro lado, se crea en Madria de soudipos especializados están capaciados para
sustinye a las tres antiguas corporativas. Estos quipos especializados para
ci sustituye a las tres antiguas oficinas, a través de un mejor análisis y conocimiento de la situación del aporta concreto y de cada empresa en particular.

La red comercial de Banca Corporativa se complementa en España con otras 9 oficinas ubicadas en las La red comercial de Banca Corporarva se compreniente cor espais our oblic territorial, y con 5 oficinas
principales capitales de provincia, con una responsabilidad de negocio principales capitales de provincia, con unirio, Alemania, Francia, Bélgica y Portugal).
especializadas en el extranjero (Reino Unido, Alemania, Francia, Bélgica y Portugal).

En 1995 se ha compatibilizado el crecimiento de la inversión en Banca Corporativa con una política de En 1995 se ha compatibilizado de recomento de la niversion color con márgens. La inversión
defensa de la rentabilidad, en una coyuntura de necesión con fieres de millones defensa de la rentabilidad, en una coyuntura de infectorios se eleva 1. 237, 4 miles de millones
crediticia gestionada al 31-12-95, includo el Crédito a la Exportación, en e crediticia gestionada al 31-12-95, include el Creuto a la cxportaciones de clientes gestionados en el segmento han
de pesetas, con un incremento in casa de 16,6 millo de mili de peseias, con un meremento mierantea est ej. 7 miles de millones de pesetas.

El Crédito a la Exportación al 31-12-95 se sitúa en 258,2 miles de pescas, cifa que se reduces de la Exportación. Exportación financiado El Crédito a la Exportacion al 11-12-95 es situa en 2-6,2 millos de finistralia de Exporación, financiado, financiado, financiado, financiado, financiado, en un 19,0% respecto de la del ejercicio anienor. La altigato ese nouve, al no existir nieras operaciones,
con fondos del ICO, supone 98,5 milles de millones de pesetas e sit con fondos del ICO, supone 98,5 miles de nullones de postoss al sistema CARI se sitian en 104,5
un 36,5% en el ejercicio, mientras que los nuevos creditos a la cistema en Cré un 36,5% en el ejercicio, mientras que nos nuevos creatos aosta de negocio en Crédito a la
miles de millones, con un crecimiento interanual del 23,2%. La couva de negocio en miles de minones, con un "creenmonto" anorexcado, situándose en el 49%.

BANCA CORPORATIVA (*). Magnitudes Básicas is absolutas: miles de millones de pesetas)

( Unios ausviaras, umus	31-12-95	31-12-94
CLIENTELA Número de Clientes	2 010	1 949
NEGOCIO Crédios sobre clientes Comercial / Corto plazo Medio y largo plazo	: 237,4 483,1 754.3	1.230,3 437,2 793,1
RED Número de Oficinas	ોર	12

(*) Incluye Crédito a la Exportación.

CLASE 8.9 The Comments of the County of

La inversión gestionada por Banca Corporativa representa al 31-12-95 del volumente inversión principalmente a 295 La inversión gestionada por Banca Corporadoa lepresenta a 31 12 78 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1 grandes grupos empresariales.

El Club del Exterior presta servicios técnicos de comercio internacional exicriores que exterior que El Club del Exterior presia servicios icentros de consideraciones de una oferta global de servicios que requeren las empresas en su proceso de micitationens, inversiones en el exterior, gestións a más de incluye asesoramiento mancial, aduanero, comenano, comenano, in escente
recobros en el extranjero y fiscalidad internacional. El Club presta regularmente sus servicios a más 1.000 empresas adheridas.

Actividad internacional

Se incluye en este apartado tanto la gestión y financiación del negocio de balanza de parts, como la Se incluye en este apartado lanto a gaour y inancionales del extraniero. En términos agregados la actividad internacional representa el 24,0% del balance consolidado. En el primero de los capítulos, en 1995 Banco Exterior ha creado la División de Comercio Exterior

Esta División participa en la designación de objetivos y su posterior seguiniento, colaborado on la red Esta División participa en la desiguación de vojectros y su pesciács; dirier la red de 29 ° oficias
para su cumplimiento mediante apoyos y campañas con la concidente la festo para su cumplimiento mediane "apoyo" y cannomia "ocance a creación de la figura del responsable de figura del responsable de internacionales" en España, cuya estudiula se ina polenso en el diseño, desarrollo y seguiniento de incidencias v negocio extranjero de la Directou Termonar, y ascola en el casos, a
operaciones especiales (barter, forfaiting, triangulares, etc.), evolución y resolución de incidencias y formación.

La actividad de comercio exterior durante 1995 se ha concenciones que aponan mayor La actividad de comercio extenor unano 1733 - A moresas que coden el negocio extranjero en cerca
rentabilidad, con el simultáneo aumeno a con consecio extraniero intermediado rentablidad, con el simbliano act namero de manero de negocio extranjero internediado de 800, hasta un total al 31-12-9 de 11.050 cupceptos) se ha elevado a 4,6 billones de persento del Grupo hasta el (transacciones de balanza de pagos por todos los coneptos) es as de creado del Grupo hasta el 10,6%.

Las actuaciones en Crédito a la Exporación durante 1995 se han centrado en la oferta.
Por otra provinción de la consecto de comenta española. Por otra parte los Las actuaciones en Credito a la Exponación de la pequena empresa española. Por ota parte, los
dirigida a facilitar la internacionalización de la pequenza consibilitado una es diregida a tacilitar la internación de la poquente y modesarrollo han posibilitado una gestión del Acuerdos Generales de Financiación suscinos con 19 paracos de los clientes exportadores.
negocio ágil y efectiva, que ha impulsado las operaciones comerciales de los clientes

En 1995, Instituciones Financionales (IFT), que gestional 2.200 corresponsales, ha ompletador En 1995, Instituciones Financielas (ur), que goestes an eficaz de las redes do fas redes doméstica en lo relativo a una estructura ágli y moderna que le peninte actual cono incentracional especificamente en lo relativo al comercio exterior.

Asimismo, se han acordado importantes lineas globales de trade para 160 bancos de 30 paisce en Asimismo, se han acordado importantes intels groams as unas ministra proviso de BEX España y de las 17 oficinas operativas en comercio exterior en el extranjero.

La actividad de IFI, encuadrado en BEX, está marcada por una fierte orientación corporativa, que se La actividad de IFI, encuadrado en DEA, esa marcada por esta el resto de las unidades de Argentaria.
traduce en la generación de negocio inducido para el resto de las unidade

CLASE 8.3

Los activos totales de la red internacional, 1.504.5 miles de peselas a 31-12-95, registran un Los activos totales de la recimental, 1.364.5 millos de nos activos torales del Crupo. La red en Europa. La red en Europa. La resetas con pa incremento interantal de 14,6% y representante 11,7% es nullones de millones de pescual, con un a cuenta con el 74,8% del 100al de los activos, calo ca, 1.1255 Situs sobre Clientes en Elientes en Elientes, el 54,5% e crecimiento del 61,7% sobre la citra de ejecico aliento: 205 cesaros ses de Clientes, el 59,4%, se del total de la red en el exector, totalizado 1-70,4 millos con estados Unidos representa el 11,7% de la Inversion sitian en 177,9 miles de millones de pescas. For su part, a les persona, el 16,8% de la Inversión los activos totales de la fed intensosoda, 170,2 miliono de policia, la por la productional en el resto del mundo era de 202,7 miles de millones de pesetas, el 13,5% del total.

RED INTERNACIONAL. DATOS BASICOS AL 31-12-95 (Contravalor en millones de pesetas)

	Europa	8	U.S.A. (9)	8	Centro y Sur de América	S	ASIA	ુર	Africa	%	Total Agregado
Total Activos Créditos sobre Clientes Cartera de Valores	1 125.648 1 20:363 49.510 50.1	74.8 54.5	176.160 11.7 46.286 16.8 4.002	4,1	98.974 56.782 20,6 5.759	6.6 2,8	100.557 21.006 39.372	6.7 7.6 39.9	3.179 1.202 ી છે	0.2 0.4 0.1	1.504.518 275.649 98.772
Entidades de Crédito: Adivo Pasivo Recarsos de Clientes Recursos Propios	886.953 888.358 177.872 25.334	82.0 79.1 59,4 66.1	124.190 11.5 127.449 45.491 15.2 1.764	11,3 4.6	31.032 28.049 55.853 18.7 8.773	29 2,5 229	37.595 79.747 19.181 507	3.5 7.1 6.4 1,3	1.637 70 964 1.938	0.2 0.0 0.3 2.1	1.081.407 1.123.673 299.361 38.316

(*) No incluye el negocio doméstico de Extebank, N.Y.

ﻴﻦ ﻣ

En 1995 se han dado pasos importantes en el proceso de especialización por negocios de la actividad de la soticiosas de un total de 18 oficias En 1995 se han dado pasos importantes en el proceso de espendanasces.
Argentaria en el ámbito internacional. Al término del ejercicio Argentaria dispone de un total de 78 ofi en 27 países.

En América se ha abierto una sucursal de BEX en Nueva York que consitiuirá el eje del desarrollo, En América se ha abierto una succesa de BEX ca cueva la creación, con sede en Monterido, estratégico del Grupo en el continente, y esta a pulio es canamaso. Chile y Argentina. El nuevo Banco,
del Banco Exterior de América por fusión de las filiales en l'unguay, C del Banco Exterior de America por lusion de las minacs en organitir a mejor aprovecianiinto de los que se especializara en banca corpulado y concelo en ejeccio se abrid, asimismo, la primera oficina de cafacer flujos de negocio en los países del Mercosur. Durante el Griciolo so dono, contracto, consectos de carácter inmobiliario.

En Europa se han conformado unidades fuertemente especializadas en banca comercio exterior En Europa se han contornado unidades nuelance specializado ada aremodelación funcional y or e los
y tesorería en los principales países, quedando prácticamente finalizado, ej y esorería en los principales parsal operativa de BCL en Portugal al término del ejercicio, viene a
medios. La apertura de una sucursal operativa de BCL es formas a terres de medios. La apertura de una sucursar operativa de DCL en Frontaga a través de 15 sucursales de BEX, complementar la presencia con que que que es
y los desarrollos en banca de inversiones realizados más recientemente.

En Marruecos, BEX Maroc en su primer ejercicio completo ha obtenido resultados satisfactorios, En Marruecos, BEA Maroc en "Su" se "prime" al primer" al futura exparsión.

CLASE 8.9

Banca de inversiones

En 1995 ha recibido un impulso de configuración y poceso de configuración y potenciones del Banco de En 1995 ha recibido un impulso deleminante el proceso de las peraciones del Banco de Banca de Inversiones de Argentaria Integracion integracion in conversion de ésta en
Negocios Argentaria y de Argentaria Bolsa, SVB, ha culminado en el ele corecciones cominat Negocios Argentaria y de Argentaria Bolsa, SVD, na Cuminado en el grenco viento de la considerador de la canca
filial del Banco y con la entrada en funcionamiento de una nue de Inversiones).

BNA ha incrementado muy sustancialmente en 1995 su volumen de reursos propios mediante las dos
te de la mano de con con con includina Madiano la primera se ha incorrendo el c BNA ha incrementado muy sustanciale en 1975 su voluzares ne ha increase ha incremento el capital de ampliaciones de capital realizadas en el ejercicio. Model Grupo. Con su actual base de
BGF, y con la segunda ha adquirido a BEX la sociedad de valores plobos de su actividad. BGF, y con la segunda ha adquindo a BEX la sociedad de valoros y otos en en estanción de su actividad.
capital BNA está en excelentes condiciones para emprender nuevos planes

El Resultado después de Impuestos obtenido conjuntamente por BNA y por Argentaria Bolsa, SVB, se eleva
no estado después de Impuestos con por estado del 11.8% cobre la cifra El Resultado despues de impuestos obtendo confenantes. Por un incremento de 1994.
en 1995 a 2.706 millones de pesetas, con un incremento del 11,8% sobre la cifra de 1994.

La gestión de los fondos de inversión y de pensiones que administra Argentiones se inversiones se
s de la con la con la contra la processos ci hien su vertiente conercial, d La gestión de los fondos de inversion y de pensiones, si bien su veriente comercial, de captación
inscribe orgánicamente en la Unidad de Banca de Inversiones en limbio de ban inscribe orgánicamente en la Unicado de Danca de Inversiones, al con el morte de banca comercial.
de fondos se realiza fundamentalmente a través de la red de oficinas en el

Banco de Negocios Argentaria

A pesar del menor nivel de actividad en los mercados en 1995 y del progresivo incremento de las competencia entre entidades, BNA ha participado de forma muy activa en las principales operaciones competencia entre enudades, BNA la partuliare y de financión mayorsa, manteniendo una importante
realizadas en el mercado doméstico de capitales y de financión mayorsa, mante realizadas en el mercado domestico de capitales y de maneración majorial,
posición competitiva en la totalidad de los segmentos en los que opera: renta fija, préstamos sindic productos derivados, tesorería y deuda latinoamericana.

En renta fija, BNA ha dirigido 20 operaciones de titulos, por un importe total asegurado de En renta fija, HNA ha difigio 20 operativues de cinistico ha dirizido 17 operaciones, que representan el
110,1 miles de millones de pesetas. En el merces o doméstico ha dific 110,1 miles de millones de peseas. En el mercado domeo no angore asegurado de 82,2 miles de
52% de las realizadas, duplicando la cuota obtenida en 1994, con un importantes de 52% de las realizadas, dupucado la coluncia en 1777, cosa considerado de bonos matador con dos millones y una cuota del 16%. BNA na estado presente En divisas e ha dirigido un operación
operaciones con un importe asegurado de 20.000 miliones de peseas. En div operaciones con un importe asegurado de 20.000 Elanonos de la deuda de Méjico.
por importe de 7.875 millones de pesetas para la reestructuración de la deuda de Méjico.

Asimismo, BNA ha participado como asegurador en otras 41 operaciones –17 de renta fija doméstica, 12 en Asimismo, BNA ha parteipado como aseguiron en los 5 propramas de subasas de bonos y oblizaciones del bonos y oblizaciones de pesetas, que divisas y 12 de bonos malador-, intervinendo en los 5 programas de securas de servação por los personas, que
mercado interior con un volumen els tribuícaciones de 37,6 miles significan una cuota de mercado del 14,4%.

En el mercado de sindicaciones ha actuado como director en 25 operaciones de préstamos, com una cifra En el mercado de sindicaciones na actuado colio unecesar en 19 estas más
global de mandatos de 560,0 miles de millones de pesetas, manteniendo a liderazeo como banco miles global de mandatos de 160,0 miles de miniones de postas, nambilente e millones, de los que 38,5 miles
activo en este mercado. El importe total ascende assiende a 180,3 miles activo en este mercado. El importe tour alogister al alizadas en el Euromercado.
De millones corresponden a las dos operaciones realizadas en el Euromercado.

En productos derivados BNA ha realizado nuevas operaciones por un importe noconal de 484, miles de En productos derivados BNA ha realizado nuevas operan aporta anos anteriores en años anteriores en
millones de pesetas, manteniendo los elevados volúnenes de actividad conseg millones de pesetas, mantemento 105 Sierados el 70,4% del total.

CLASE 8.9 and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the first of the first of the first of the first of the first of the first

BANCO DE NEGOCIOS ARGENTARIA. INDICADORES DE ACTIVIDAD (Cifras absolutas: millones de pesetas)

। ਰੇਰੇਟ		1994
Número de operaciones	Volumen	Número de operaciones	Volumen
20	110.098		213.247
17	82.223		146.234
l	7.875	6	32.013
2	20.000	ా	35.000
	76.033	40	87.170
	47.448	ટર	82.332
રે	37.598	ರಿ	66.232
12	23.185	7	1.738
12	5.400	8	3.100
ર્ડ	180.340	29	232.786
	560.001		રસ્તિ રેઝો સ્વિડ
	484.415		447,484
	41 17		28 19

El Banco ha participado en calidad de director en la mayor operación de financiación de proyectos de proyectos de El Banco na participado en canoad de unoces. En la major en restocracion del sectoral y en el estraniero. caracter industrial en curso en espana cimanes en el mercado nacional y en el extragiero, Adicionamiente, BNA participa el Gras importantes comistico on ob construcción y Desarrollo para el desarrollo de proyectos industriales en Europa del Este.

En el ámbito internacional se han iniciado las actividades en Portugal y se ha intensificado la presencia el En el ambito internacional se nan miciado las derritases sen contexto, BNA ha conseguido el los mercados de Tenta Tija y Sindidelones en Estinolinerones que prevé desarrollar Perú en competencia con los principales bancos de negocios internacionales.

El Resultado después de Impuestos obtenido por el Banco de Negocios Argentaria en 1995 se sitúa en 1.536 El Resultado despues de mipocostos colenzo 14,8% la del ejercicio precedente.

Argentaria Bolsa, SVB

En 1995 la sociedad de valores y bolsa de Argentaria ha conseguido, partendo de elevados nivelso de pencio en que acúa En 1995 la sociedad de valores y oblia de rigenana na vinentos de negocio en las inegocio en que actúa negocio y en un mercado de nerte compelencia, aunentios do se comenarios así como en derivados),
preferentemente (mercados primarios y secundarios, nacionales, así como en de proxercidandose como una de las tres primeras entidades del país.

CLASE 8.ª STATE A

En el mercado primario de renta variable nacional Argentaria Bolsa ha participado en las de Bercas públicas s En el mellado primario de renar variació hano, entre las que destacan por su volumen las de Repsol y especial oso ver de Venia de actiones inas importantes del mas, colobal de la operación, así como banco agente), con una proposado l cleionica (en 1a que Argentaria noc costamado gesetas. El volumen asegurado en el año en este mercado migrado demanda agregada superior a 100 miliones de posecanilones de 1994. En el mercado primero.
La considera de millones de pesetas, frente a 15,2 miles de millones de 1994. En el alcanza 42,6 minores de posedo, trono a rejoines en 13 operaciones con un volumentotal de 32,4 miles de millones de pesetas.

En el mercado secundario de renta variable 1995 ha sido un año de transición, caracterizado por un Ell el miercado secundario de felia variacia del volumen negociado. En este contexto, Argenana Bolsa ba intermediado 1.392,2 miles de millones de pesetas en acciones, con una disminución del 4,0% fespecto del internediado 1.392,2 hinos de nunciones de posecimento del mercado se ha traducido en un incremento hasta el 9,0% (8,2% en 1994) de la cuota sobre el total negociado en el mercado continuo. merentario nasa cr 7,070 el 17,070 el 17,010 por volumen de contratación, así como por el número de rugenaciones realizadas en el mercado secundario de renta variable, 383.867, en el año.

Además, la sociedad de valores y bolsa del Grupo ha intermediado en los mercados secundarios extranjeros acciones por un importe de 37,0 mil millones de pesetas, un 7,5% más que en 1994.

El número total de contratos de opciones y futuros negociados en los mercados organizados estarios El numero total de contalos de operones y raturos nespecto al ejercicio al ejercicio anterio, uerivados Sole Tenta Varianos -1,9 millones de opciones > 5,8 millones de contratos de contratos e contratos e contratos e contratos e contratos e contratos e contratos e alcanzanose 7,7 minones de comunos -1,9 aniicios mercados se ha mantenido en niveles similares a los de luturo, muentas que la negociación lotar en arcreasos se tarrantado en 0,9 puntos porcentuales, situándose en el 10,4% al término del ejercicio.

MERCADO PRIMARIO MERCADO SECUNDARIO Renta fija Renta vanable	! ਨੇਰੇਟੋ	1994	% Variación 1995/94
	47.575	22 030	116,0
	1 520 018 127,809	1 585 576 134.674	(4,1) (5,1)
	1 392 209	1.450.902	(4,0)
MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS	7 735.080	7.155.074	8.1
(Número de contra:os) Opciones	ો તેમ જ દિવેલા દિવેલા ગુજરાત રાજ્યના દિવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	2.044.639	(4,1)
Futuros	5.774.390	5.110.435	13,0

ARGENTARIA BOLSA, SVB. INDICADORES DE ACTIVIDAD

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

..

Argentaria Bolsa ha obtenido en el año un Resultado después de 1.70 millones de pessas, se servita marcares de la comune marcanos de comita marcanos de comita marcanos de con cifra que supone un incremento del 8,0% respecto de la alcanzada en 1994, que le permite mantener la cura que supone un metenento de 2,070 vodoses y agencias de valores y bolsa del mercado, alcanzando tercela posicion por ocuencios en el estas con es 2005 50%) y una satisfactoria relación costes/ingresos.

CLASE 8.3 STERNA

Gestión de Inversiones

Argentaria Gestión de Inversiones, AIE (AGI) ha sido creada en 1995 para da soporte de la manera más Argentaria Gesionas, Tub (103) La vici (121) La voc dos gestoras de fondos de inversionas de enciente al conjunto de socionados generas de inversión inmobiliaria y una gestora de carteras.

Argentaria Gestión de Inversiones administra al 31-12-95 un patrimonio total en fondos de inversión, Argentaria Gestión de inversiones auninsua al 31 12 90 10 12 12 12 1 miles de millones de pesetas, un 19,7% más que en igual fecha de 1994.

El cambio de tendencia registrado en los principales mercados de renta fija y variable se tradujo desde El Cambio de tendencia registrado en 100 proiidad de las carteras y, consecuentemente, del volumen de activos gestionados que se fue acelerando en la segunda mitad del ejercicio.

Fondos de inversión

El patrimonio administrado en fondos de inversión al 31-12-95 se sitúa en 701,2 miles de milhones de pesetas, con un crecimiento interanual del 19,5% -el mayor entre los grandes grupos- favoresido por la pesetas, con un crecimiento merada del 17,5% or de interés, así como por el lanzamiento por el lanzamiento por la comento el Grupo de una amplia gama de fondos garantizados españoles que han supuesto un estimulo importante para el aumento de las aportaciones, haciendo de Argentaria el líder de estos fondos al cierre del ejercicio para el aumento del parrimonio total de l'agendo de l'agencado en esta modalidad. La positiva tendencia del Oon anciedor de un lerolo de patrimono telejado también, en el caso de Argentaria, en el aumento de vonuncir de parmiono gestoniaoo se na 10.10.2012 al cierre del mismo, ocupando por este concepto la tercera posición en el sistema.

Este favorable comportamiento ha redundado en una ganancia de Guova del Grupo, elevándose al 31-12-95 Este lavolable comportamiento na redunado en uni ganiziones en al 31-12-94) y al 9,8% por número de partícipes (9,4% un año antes).

El mayor crecimiento en patrimonio gestionado se ha producido en los fondos de inversión en activos El indayor crecimento en parmiono gesidado 30 12 presidentilones de pesetas, con un aumento del 22,4%. El número de participes se eleva a 186.631, un 27,2% más.

El volumen de patrimonio de los FIM alcanza 213,4 miles de millones de pesetas al término del ejercicio, con un incremento interanual del 13,3%.

Considerando los 10 fondos de nueva creación –7 de los cuales garantizan una rentabilidad mínima con Conisticiando los 10 fonos de macra eración - - de tos var asión gestionados por Argentaria al término del plazos entre uno y cinco anos, ci nancio de inversión en activos del mercado monetario (FIAMA) y de costa de final ejericio se eleva a 24, ue 103 que 4 son sondos de xiveres s modalidades -5 de renta fija 20 son fonos de inversion mootharia (1 in) en odo anoriversal, 3 internacionales y 7 garantizados-.

CLASE 8.3 STATES FONDOS DE INVERSION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-95		31-12-94
	Patrimonio Administrado	Participes (Nº)	Patrimonio Administrado	Participes (NP)
21171		721	2.878	1 344
Argentaria Delta	1.337	! સ્વર્સ
Argentaria Fondplazo 1-A	3,404 ર્ટ उ	6
Argentaria Fondplazo 1-B		824
Argentaria Fondplazo 1-C	2.414	ব
Argentaria Fondplazo 1-D	રી રે	7 વેરેરે
Argentaria Fondplazo 3 años	30.277	2.500
Argentaria Fondplazo 3 años-B	9.036	રજ
Argentaria Fondvalencia	547 3.164	481	2.147	ોરો
Argentaria Global	રતેર	284	ાં ૩૯૦	રુઝે
Argentaria Mega	1.219	107	રસત	4
Argentaria Previsión	19.233	449	1.464	344
Argentaria Renta	8.738	81
Argentaria Tesoreria	3 962	2.791	રે 125	3.902
Bex Bols a	રેપે રેખે તેમને છે. તેમને જિલ્લાના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય	13.882	90.098	24.251
Bex Renta	720	230
Fondirecto Vaniversario	રે રેતે	5
Fondo 22	70.382	72.022	82.210	83.985
Fondpostal	ని విద	498	808	756
Fondpostal Divisas	ા રિડેર	1.201	1 693	1 508
Fondpostal renta variable TOTAL	213.369	ાં બ્રે સ્૦ક	188.352	116.768
FIA MIM	372.036	155.311	312.498	124.955
Fondpostal Monetario	83 954	20.279	71.014	15.770
Rex Diner	24 180	8.872	8.198	3.901
Fondirecto	7612	2.169	6.675	2.144
Fondhipotecario TOTAL	487.782	186.631	398.385	146.770
TOTAL FONDOS DE INVERSION	701 151	292.239	586.737	263.538

Por su parte, Argentaria Propiedad, FII, fondo inmobiliario del Grupo, ha adquirido durane 1995 millones de Por su parte, Argentaria Propieda, FIL fondo inmobiliario del Crump (1020) de 2210 millones de
inmuebles, principalmente pisos residenciale al 31-12-95 a 1.654 millones de pe inmuebles, principalmente pisos residenciales en Madrid y Barcenda por un via vol de reservas.
pesetas. El patrimonio de Argentaria Propiedad asciende al 31-12-95 a 1.654 mi

CLASE 8.3 E Status Participant Production Comers of Children Comments of Children Comments of Children Comments of the Children Comments of the Children of the Children of the Children

Fondos de pensiones

La positiva evolución del patrimonio gestionado en fondos de pensiones durante el ejercicio con una cuota La positiva evolución de partinonio Estendado en les presisón a largo plazo, con una cuota de posicionale por a primera posición de que goza Argentana anono y de fondos de posiones estunado por el projecto por el projecto por el del 13,1%, segun los unifilos datos disponibles. El partilo no sectas, con un crecimiento del 23,3% sobre la Grupo al 31-12-95 se stua en 240,0 milies de inincites de postas, os un 22,4% más, pertenecientes a 26 nusina lecha de 1991. Lotal de 90 planes individuales, asociados y de empleo.

La rentabilidad obtenida por los fondos del Grupo durante el año ha evolucionado al alza, con La Trentabilidad "oblema" por "los" inidos" uch" en por utalización de planes de empleo, con activos a muy largo plazo, a rentabilidades anuales superiores al 18%.

La creciente demanda de la clientela de esquemas de previsión a largo plazo ha conducido en esta moducidad a La creciente demanda de la chemera de esquenas de provisiose el partimonio en esta modalidad a
notable incremento en la contratación de planes individuales, el partimore de p notable incremento en la contralacion de plancs murredades, cronalesos es provincies crece un 16,1% y se sitúa en 146.378.

La evolución de los planes de empleo se ha caracterizado tanto por un aumento del partimono de aquellos La evolución de los pialies de caros nuevos de importantes entidades e instituciones en competencia
ya existentes como por la obtención de otros nuevos de las planes de envia ya existentes como por la occiencia de bros navos de los país. El parimonio de los planes de empleo al 31-a
abierta con los restantes grandes grupos financieros internante i abierta con los resiantes grapos maneros de princieros de principento internan del 19,4% y una caota, al parte parco legal 12-95 totaliza 179,7 miles de postas, con un nicioes se eleva al 25,4%. El nuevo marco legal
30-9-95, del 23,3%. La cuota alcanzada por número de participes situación de part 30-99, del 23,3%. La cuola alcalizada por numero de la ventipos dada la ventajosa situación de partida de partida de partida durante lo que regula la acuvidad aseguidadora genera exponiaria posibilidades de empleo durante los próximos tres años.

FONDOS DE PENSIONES

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

		31-12-95	31-12-94
		Patrimonio Participes (Nº) Patrimonio Participes (Nº)
Sistema individual Sistema asociado Sistema de empleo	56 433 ૩ ૪૨૨ 179.662	146.378 14.732 રી જેડીર	41.420 2.753 150.462	126.026 રે 860 42 013
TOTAL FONDOS DE PENSIONES	. 30 839	212.945	194 635	173.938

Gestión de Carteras

Argentaria Gestión de Inversiones incluye la gestión de carteras institucionales y particulares. En Argentaria Gestión de Inversiones melayo la geston de carcelas SGC, mever arzón social de Argentaria este area, y a traves de Argenaria Ocsobri de Farmouto, 600, 2017 2017 2017 11:45 de millones de pesetas al 31-12-95.

CLASE 8.ª 5 77 47

Seguros

La Unidad de Seguros de Arentaria opera a través de tres entidades. Hércules Hispano, S.A. que
s de la considera por video través de distintos conales de distribución, v aseg La Unidad de Seguros de Argentaria de lavos de describes de de describesión, y asegura entas de
comercializa básicamente se a cara consida a través de discinios de vida dist comercializa básicamente seguros no-vida a uaves ue unaduccio de seguros de vida distribuidos
jubilación y prejubilación; Postal Vida, S.A. especializada en la picalente prog jubilación y prejubilación; Postal Vida, S.A. especializado en la production de asesoramiento y mediación en seguros.

Durante el ejercicio 1995 Hércules Hispano ha realizado dos ampliaciones de capital de 3.776
El Segura Durante el ejercico 1995 Héroues Hispano la realizado dos antenación y Supervisión y Supervisión y Supervisión y Supervisión y Supervisión y Supervisión del Seguro millones de pesetas, superando el minimo exigido por la utiva Dej de Srances. A privado de la correspondientes directivas de la Unión Europea.

El año 1995 ha constituido un periodo de transición en la estadega aseguradora de Argentaria, El año 1995 ha constitudo un periodo de transcios que presentan mayores sinezgias con la configurantes configurándose una orientación prétente nicia aquestos que provincias de la Unidad permite obtener una adecuada
actividad bancaria, y en los que la posición competitiva de la actividad bancaria, y en 105 que de poersión y limitando el riesgo.

En consecuencia, en 1995 se ha actuado desarrollando los negocios de la Unidad de Seguros en una doble línea: banca-seguros y previsión.

En el negocio de banca-seguros se ha estrechado la relación entre la Unidad de Seguramiento como de En el negocio de banca-seguros se na estrenado la relación en esta esta en esta en estan en como de intermediación a través de la red de oficinas.

Para ello, se ha creado una función responsable de esta actividad en la Contral Corporativa que apoya a las
te por la considera de Calado a consistivos do ventas y en su segu Para ello, se ha creado una funcion responsable de esta acurren.
redes bancarias y participa en la definición de sus objetivos de ventas y en su seguimiento.

En la misma línea, se ha implantado en 1995 la emisión de pólizas y tramiación de siniestro en tiempo En la misma línea, se ha implaniado en 1993 la enistorio de atención directa al asegurado, que
real en las propias oficinas bancarias, así como un servicio de pólizas y la at real en las propias oficinas bancanas, así como un servicio telemente de consembre de polizas y la atención de siniestros.

Atendiendo a las 149.000 nuevas operaciones de seguro capadas a través de la red bancaria en 1995, e
l con la con la con la condica este el conal de banca-seguros Atendiendo a las 149.000 nuevas operaciones de segueros.
Argentaria se posiciona en la primera línea del sector en el canal de banca-seguros.
Argentaria se posiciona en la pr

El otro eje básico de desarrollo lo constituye el negocio de previsión basado en la coordinación de El otro eje básico de desarrollo lo considio de previsiva e incitivos nara la capación actividades de la Unicad de Seguros con las centrantes a cubir prestaciones de jubilación y
de seguros de vida colectivos, especialmente los destinados a cubitación y de seguros de vida colectivos, especialneme Tos Gesmados de versiones de previsión social.
prejubilación por aseguramiento de planes de pensiones, y cualquier otra forma de p

Para ofrecer un mejor servicio a los tomadores de estas pólizas y a los asegurados finales se han potenciado Para ofrecer un mejor servicio a los tomadores de colorizas y a los maero nos acentro del trosadoras dentro del las funciones actuariales y se han desartollado en el annono municio colonos estas a las necesidades de
sector, especificas para carteras finalistas de de los nos comprometid sector, especificas para carteras muansias de inversionos, que por prometidos a largo plazo.
flujos de caja necesarios para el cumplimiento de los pagos comprometidos a largo

CLASE 8.9

Fruto de todo ello, la emisión de primas netas de anulaciones ha asondido en el ejercio a 83.08%.
Fruto de todo ello, la consideraciones del 53.0%, respecto, de 1994. Este cr Fruto de todo ello, la emisión total de primas nel andresa la esonal propo este muy compresa muy
millones de pesetas, con un incremento del 53,0% respecto de 1994. Este creci millones de pesetas, con un incremento del 33,0% Lapcare 1999 Este prevén aunentes en cuotas
ampliamente el estimado para el conjunto del 50,000 En esta En cre ampliamente el estimado para el conjunto de sector, con lo que camano insembro el cresimiento
de mercado hasta el 2,5% en total y el 5,1% en vida. En esta evolución es de vid de mercado hasta el 2,5% en ontal y el yuar European experimentado en ramos en que la Unida uene un postololiana esta total. En 1995 se han contralado
ha alcanzado los 65.341 millones, y representa un 78,6% de la carcera total. ha alcanzado los 6.341 millons, y representa un 16,0% ue as construces de jubilación o prejobilación
varias pólizas de seguros colectivos de vida que das constaciones de jub varias pólizas de seguros colectivos de vida que dan cocentra a presidentes de productor a província e província en la ciencio anterior.

Los nuevos canales -básicanente, venta directa- han cerrado el ejercicio con una producción de 1.537 Los nuevos canares -oasicaniento, vona -2006 respecto al ejercicio anterior.

PRIMAS DE SEGUROS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	િતેનેર		1994		Variación 1995/94
	importe	ಳು	Importe	0/0	Absoluta	ಳು
POR AREAS DE NEGOCIÓ Vida No vida Automóviles Resto	65.341 17.748 7.056 10 €92	78,6 21,4 ૪૨ 12,9	37.074 17.237 7.898 ਕੇ ਤੇਤੇ ਹੋ	68,3 31,7 14,5 17,2	28.267 રો। (842) 1.353	76,2 3,0 (10,7) 14,5
TOT AL PRIMAS DE SEGUROS	83.089	100.0	54.311	100,0	28.778	23.0

El Beneficio antes de Impuestos correspondiente al grupo consolidable de entidades aseguradoras de p El Beneficio antes de Impuestos corespondicane al Erapo Stassisma a los 5.000 millones de pessessos and Argentaria se situará previsiblemente en el ejereico en una chia produzion in los merior. Correduria Técnica
con un considerable incremento respecto a los 2.63 millo con un considerable incremento respecto a 105 2.105 niñones est annones en ejercicio, ha generado, por su parte, más de 400 millones en comisiones.

Negocio Inmobiliario

La Unidad Inmobiliatia de Argentaria en lorro a Argentaria Participeciones Innobiliaria, S.A.,
Especiedad de Maria de Arena in incon Inmobiliaria. S.A. -sociedad que a su ve La Unidad Inmobiliaria de Argentaria en Unicio a S.A. --sociedad que a su vez pose la
que tiene una participación mayoritaria en Univaria Inmobiliarios S.A.- - von Desarollo que tiene una participación mayoritaria en Unitaria Innobiliarios, S.A.- y en Desarrollo Urbanistico
totalidad del capital de Unitaria Gestion de Patimonios Innobiliarios, S. totalidad del capital de Unitaria Gestión de Partmonios Inanconianos En Crupo Carias, S.A.
Chamartín, S.A. Adicionalmente, el Grupo cuenta con el 100% de Tasaciones Hipoteca

Unitaria Inmobiliaria ha puesto en marcha durante el ejercicio promociones inmobiliarias en Madrid y Lastuación Unitaria Inmobiliaria ha puesto en marcha durante el groundonovo na viaculado a la actuación
Habana (Cuba), mientras que Unitaria (GPI, ha desarrollado a la actuación de l' Habana (Cuba), mientras que Unitaria GPL, ha desarrolla Groyecto Francisco Castellana-Norte en Madrid. Por su parte, Desarrono Orodizano
integración urbana de la Estación de Chamarún y sus recintos ferroviarios colindantes.

CLASE 8.9 STATES A

Con una participación del 50% de Unitaria Inmobiliaria, en 1995 se ha constituido Optimus, Subastas Con una participación del 90% de Oradicio una primera subasta inmbiliaria, con la millodifarias, S.A., sociolad que la renatade ja en es your la segunda substances para para adificios de 1996, se compone de 27 inipenebles, cuyo importe de licitación asciende a 26.000 millones.

En lo que se refiere a la actividad de tasación, el Grupo mantiene una muy destacada posición en el mercado En lo que se renere a la acividad do abanos, or eveperasados conjuntamente por Tasaciones Hipotecarias y por el propio Banco Hipotecario (1,1 billones de pesetas).

ACTIVIDAD DE TASACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Entidades		। రీరిరి ર	1994
	Número de	tasaciones Volumentasado	Número de	tasaciones Volumentasado
TASACIONES HIPOTECARIAS BANCO HIPOTECARIO	33.214 રે 190	રેત્રે 888 375.751	40.856 6.090	900 144 304.750
TOTAL	38.404	! 069 639	46.946	1.204.894

BALANCE

Al 31-12-95 el balance de Argentaria se sitúa en 13,3 billones de pesetas, con un incremento de 11,3% Al 51-12-75 el balance de ringenaria es tres recursos totales gestionados por el Grupo considerando los po respecto de iguar rechar del uno unterior. Los vessiones y primas de seguro de vida— se elevan a 14,3 billones de pesetas, cifra que representa un crecimiento interanual del 12,1%.

Con independencia del comportamiento de las rúbricas que reflejan la actividad en los mercados interbancarios, estrechamente vinculado con las especificas circunstancias imperantes en les Routes de microalicanos, estrechaniemente la notable expansión experimentada por los Recursos de del valance en 1773 rencia funanientaniones as moderado, de los Créditos sobre Clientes. La prioridad Cifelles y el crecimiento consistente, adique mas meditos frutos perseguidos, aportando una mayor estabilidad al balance y permitiendo reducir los costes de financiación del Grupo.

Junto con el muy positivo comportamiento del negocio con la clientela durante 1995, destaca la disminución Junto con el muy postivo comporamiento do nograse una amplia reducción adiconal de del volunien de actros improductivos o as vene en innovilizado adjudicado. Las vents de participaciones asimizares, asimismo, asimismo, asimismo, asimismo, asimismo, asimismo los saudos udosos, y redicise simananteneno doméstico de Extebank, N.Y., contribuyen, asimismo, a una mejor asignación de los recursos financieros del Grupo.

CLASE 8.9 DECKA

ARGENTARIA. BALANCE ARGENTARIA: bALL. BALLOnes de pesetas)

	31-12-95		31-12-94		Variación 1995/94
	Importe	0/0	Importe	0/0	A bsoluta	0/0
A CTIVO	76.329	0,6	173.310	ો રે	(96.981)	(56,0)
Caja y depósitos en bancos centrales	1.423.362	10,7	1 533 504	12,8	(110.142)	(7,2)
Deudas del Estado	3.638.896 6.590.522 507.033 389.568 117.465	27,4	2.370.001	19,9	1.268.895	રુ, ર
Entidades de Crédito		49,6	6.379.664	23,4	210.858	3,3
Créditos sobre Clientes (bruto)		3,8	352.952	3,0	154.081	43,7
Cartera de Valores		2,9	251.050 101.902	2,1	138.518	55,2
Renta Fija		0,9		0,9	15.563	15,3
Renta Variable		2.9	402.335	3,4	(10.808)	(2,7)
Activos Materiales	391.527		725.194	6,1	(61.580)	(8,5)
Otras cuentas	663.614	5,0
TOTAL ACTIVO	13.291.283	100,0	11.936.960	100,0	1.354.323	113
PA SIVO	62.750	0,5	62.750	0,5
Capital	492.019	3.7	470.364	3,9	21 655	4,6
Reservas	104.266	0.8	92.697	0,8	11 - 269	12,5
Intereses Minoritarios	5.764.353	43,4	5.057.640	42,4	706.713	14,0
Entidades de Crédito	872.672	6,6	1.148.787	વેરૂ	(276.115)	(24,0)
ICO	4.891.681	36,8	3.908.853	32.7	982.828	25,1
Resto	6.229.087	46,9	5.594.103	46,9	634.984	11,4
Recursos de Clientes	4.544.894	34,2	4.225.649	35,4	319.245	7,6
Débitos a Clientes	1.535.784	11,6	1.293.278	10,8	242.506	18,8
Valores Negociables		1,1	75.176	0,6	73.233	97,4
Pasivos Subordinados	148.409	2,0	331.761	2,8	(૨૭ 8૨૪)	(18,0)
Fondos para Riesgos	271.902	0,6	72.831	0,6	778	1.1
Beneficio del ejercicio	73.609	2,2	254.814	2,1	38.483	15,1
Otras cuentas	293.297
TOTAL PASIVO	13.291.283	100,0	11.936.960	100,0	1.354.323	11.3
Otros Recursos de Clientes (*)	1.006.442		818.446		187.996	23,0
TOTAL RECURSOS GESTIONA DOS	14.297.725		12.755.406		1 542.319	12,1
A CTIVOS TOTALES MEDIOS (A TM) RECURSOS PROPIOS MEDIOS (RPM	12.074.849 619.919		11.228.992 596.240		845.857 23.679	7,5 4,0

(*) Fondos de inversión y pensiones y primas de seguro de vida.

27

0C6345818

CLASE 8.9 STATES A

Todo ello define al término del ejercicio un balance que se caracteriza por un notable equilibrio entre las principales masas patrimoniales y una indudable fortaleza.

Así, los Recursos de Clientes que representaban tan sólo el 63,8% de los Créditos al término de 1991, alcanzan cuatro años más tarde al 94,5% de éstos.

Por su parte, la cobertura de los dudosos con residentes sujetos a provisión alcanza el 82,1% al 11-12-95, a Por su parte, la concilia de los dudosos con respaldan el 61,5% de los dudosos, magnitudes que la que nay que anadir las galandas mporoantes que dispone el Grupo, definen un perfil de elevada solvencia y considerable potencial de crecimiento para Argentaria.

ARGENTARIA. EMPLEOS Y RECURSOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	లో
EMPLEOS	2.436.865	1.864.147	572.718	30,7
Entidades de Crédito	1 573 760	1.109.186	464 574	41,9
Créditos sobre Clientes	606.961	659 413	(52.452)	(8,0)
Cartera de Valores	256.144	હરે રેત્વે જેવાયું છેરે. રેતા વિદ્યારે તે જેવાં છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર	160 રેજર	168.1
RECURSOS	2 400 155	2.095.744	304 411	14.5
Entidades de Crédito	1.437.191	1.311.968	125.223	વે રે
Débitos a Clientes	325 299	529.749	(204.150)	(38.5)
Valores Negociables	492 059	166,000	326.959	197.0
Pasivos Subordinados	100.240	27 007	73.233	2712
Fondos para Riesgos	44.166	61 020	(16.854)	(27,6)

Créditos sobre Clientes

Los Créditos sobre Clientes ascienden al 31-12-95 a 6,6 billones de pesetas, habiendo dudoses que Los Creditos Sobre Citencia astellacir de 31 mercinemo del 3,5% en el ejesólo la evolución interanual de los créditos ordinarios.

El crecimiento nominal de los saldos de Créditos sobre Clientes se ha visto asimismo condicionado en el El crecimiento nominal de los saluos de Cronos de circa bistórica y por la salida del Banco Simpiden ejercició por los elevados Venemicitos de la cartera nativa nectores todos ellos que impiden permetro de la consolidación y del liegoció do incolana en existanas de crédito realizadas por el Grupo en I 995.

Los mayores volúmenes de concesiones de créditos se han dirigido durante 1995 a los sectores institucional Los mayores voluments de concesiones de creanos se nun mercado de acentuada competencia.
e hipotecario, consolidando el liderazgo de Argentaria en aministraciones. Territoria e hipolecano, consolidanto el nociazo de Argenante en alministraciones Territoriales, estas En el primero de enos, y especificanemento de cuota de mentras que en el segundo, se han concesiones se nan tradicios en un aunicito de catoa de mercaso, histórica de créditos hipolecarios y conseguire vomperano del saldo de inversiones crediticias en balance.

CLASE 8.ª 23321

Estos logros en el ámbito comercial y la puesta a parto intensidad en próximos enercicios, Estos logros en el ámbio comercial y la puro de nevor internes sintensidad en proximos ejeccios,
crediticio constituyen una sólida base de partula parantes de pensesas (pymes crediticio constituyen una solida base de partida para el crecer con mais con mais consecurados empresas (pymes), particulares y comercios.

Por sectores, el 60,8% de la inversión total contabilizada por el Grupo al 31-12-95 corresponde a ciditos a pás Por sectores, el 60,8% de la inversion lotar contante por el crepuro vola de 4,0 billones, más
Otros Sectores Residentes (sector privado residente en España), de eleva a 1,9% Otros Sectores Residentes (sector privado resultante cor care lipotecaria. Su crecimiento se deva al 2,9% si
de 2,2 billones cuentan con garantia real, en su mayor parte hipo de 2,2 billones cuentan con garanta rea, en su mayo para daministraciones Públicas, 1,7 billones
se excluyen los saldos dudosos correspondientes. Los créditos a no residentes se excluyen los saldos dudosos correspondentes. Los creates a noresidentes a no residentes, con un crecimiento del 15.4% en de pesetas, crecen un 4,2% y suponen un 2,3,7% de ioan. For su parte, 100 millones, registran un crecimiento del 15,4% en el ejercicio.

ARGENTARIA. CREDITOS SOBRE CLIENTES

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	0/0
Administraciones Públicas Otros Sectores Residentes Con garantia real Con otras garantias No Residentes	1.667.411 4.006.425 2.235.794 1.770.631 016 686	1.600.765 3.984.585 2.181.832 1.802.753 794 314	66.646 21.840 ನೆ ಶೀನ (32.122) 122.372	4,2 0,5 2,5 (1,8) 15,4
Promemoria: Créditos ordinarios Créditos dudosos	6.307.492 283.030	2.960.793 418.871	346.699 (135.841)	ર 8 (32,4)
En pesetas En moneda extranjera	રે ૭૪૩ રહી રેપર તેણે	5 720 221 659 413	263 310 (52.452)	4 6 (8,0)
CREDITOS SOBRE CLIENTES (BRUTO)	6 290 222	6.379.664	210.858	3,3
Fondo de Insolvencias	160 298	193.352	(32.754)	(16,9)
CREDITOS SOBRE CLIENTES (NETO)	6.429.924	6.186.312	243.612	3,9

CLASE 8.3 STREAM Recursos de Clientes

El conjunto de actuaciones dirigidas a fortalecer la presencia del Grupo en el negocio de banca comercial ha El conjunto de actuación surreloas a formose la produción, intensificando la comercialización de dado excelentes fruitos. Así, la unamización de las nuevas oficinas, la maduración conicial de los productos Argenana , la maj positira aporta aporta de Grupo, así como la posición de que
nuevos canales de distribución desarrollados en los últimos años por el Grupo, así nuevos canales de unsuloución desarronados cir los elevar el saldo de Recursos de Clientes de 11-95 por en encima de 6,2 billones de pesetas, con un incremento del 11,4% respecto de igual fecha del año anterior, encima de 6,2 billoites de poscas, con un minoneno utos. Con este crecimiento, los Recursos de Clientes. Elicatos Elicatos Elicatos Elicatos Elicatos Elicatos Elicatos equivalente a 633,0 hillies de minones en crimitos abseraces al 94,5% de los Créditos soler Clientes. El con el con representan el 40,97% del bannos tour, en el ejercicio muesta, tras los avances logrados en al consiguismismis nolable auniento que experimente este percención de recursos de que dispone el Grupo y el consiguiente soporte de la rentabilidad global que ello permite.

Considerando los recursos gestionados fuera de balance, constituidos por los fondos de invession as el Grupo Considerando 10s fectrios Ecsubinados facia de Recursos de Clientes gestionados por el Grupo
pensiones y las primas de seguro de vida, el saldo total de Recursos de Clientes alcanzaría 7,2 billones de pesetas, con un crecimiento interanual del 12,8%.

La contribución al crecimiento en balance de los recursos de clientes por parte de los nuevos canales de distribución la sido muy notable en 1995, representando un 30,6% del incremento experimentado por los distribución na sido muy notable en 1995, leplesemando es Banco Directo ha aumentado
Débitos a Clientes en el Grupo. El saldo que alcanzan estos en el balance de Jos Josepa Debitos a Chemes en el Crupo. En suiso que etas. Por su parte, la oficinas integradas en la Red Nexus all 122,578, nabía e un total de 50.273 millones, un 61,4% más que un año antes.

Es de subrayar asimismo la notable aportación al crecimiento total de los Debitos a Clientes de las 251 ES de Sublayar asmusino la nodolo apor alersano en 1995 -75 en el último trimestre del año -.

El volumen total de Valores Negociables se eleva al cierre del ejercicio a 1,5 billones de pesción clabol de la crecimiento interanual del 18,8%. En el marco de la política de diversificación y gestión plota de la crecimieno interantar del 16,0%. En entido en 1995, a través del Euro Medium Term Note nhanciación en precios y plazos Argenana na characo en 29, 201 millones de pesetas. Debido a su excelente acogida entre los inversores a mediados de año se amplió el programa hasta 5.000 millones de dólares.

Adicionalmente, se han realizado en la segunda mitad del ejercicio seis emisiones de pasvos siborios de esta cribino del Adicionalmente, se nan realizado en la segunda natura de ojeres. Con ello, el saldo de esta rúbrica del balance se eleva al 31-12-95 a 148.409 millones de pesetas.

Por su volunen de enasiones en los mercados primarios de renta fija Argentaria se sitúa en primera Por su Voluncia de enilsiones en 103 mercados printarios en función de las circunsiancias.
Posición entre los grandes bancos del país, modulando los importes anuales contrama posición entre los grandes balcos de país, moduanos nealizadas han recibido calificaciones de del mercado. Como viene sicino nabitan, xas succias (Aa3 de Standard & Poor's y AA- de IBCA para las realizadas a medio y largo plazo).

En el mercado nacional, Banco Hipotecario, líder del mercado de codiulas hipotecarias, emijó en 1995 En el mercado nacional, Bano Inporteano, nove de moreas. Caja Postal ha colocado, asimismo, 9,1 miles de millones de pesetas en cédulas hipotecarias.

CLASE 8.9 DECLA

. ...

ARGENTARIA. RECURSOS DE CLIENTES

ARGENTARIA: RECORDS Os Desetas)

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	0/0
DEBITOS A CLIENTES	4 544 894	4.225.649	319.245	7,6
	665.486	691.578	(26.092)	(3,8)
Administraciones Públicas	3 439.316	2 855.952	283.364	20,4
Otros Sectores Residentes	1.059.250	1.055.027	4.223	0,4
Cuentas a la vista	2 326.575	1.766.242	260.333	31.7
Cuentas a plazo	ਦੇ ਤੋਂ ਕੋਰੀ	34.683	18.808	54,2
Otras cuentas No Residentes	440.092	678.119	(238.027)	(35,1)
VA LORES NEGOCIA BLES	1 535.784	1.293.278	242-506	18,8
	703.124	764.199	(61.075)	(8,0)
Titulos Hipotecarios Otros Valores Negociables	832.660	529.079	303.581	57,4
PA SIVOS SUBORDINA DOS	148.409	75.176	73.233	97.4
TOTAL RECURSOS DE CLIENTES	6.229.087	5.594.103	634.984	11.4
Promemoria: En pesetas En moneda extranjera	5.3 10.289 918.798	4.871.347 722.756	438.942 196.042	9,0 27.1
OTROS RECURSOS DE CLIENTES	1.006.442	818.446	187.996	23,0
	701.151	586.737	114.414	19,5
Fondos de Inversión	239 950	194.635	45.315	23,3
Fondos de Pensiones Primas de Seguros de Vida	65.341	37.074	28.267	76,2
TOTAL RECURSOS GESTIONADOS DE CLIENTES	7.235.529	6.412.549	822.980	12,8

CLASE 8.ª

Recursos Propios

Los Recursos Propios de Argentaria se sitúan al 31-12-95 en 635.165 millones de la 1004 Los Reculsos Propios de Argenanta 30 n.un incremento del 6,8% respecto de igual fecha de 1994.

Argentaria ha emitido en 1995 en el mercado internacional, acciones preferentes por importe de 200 Argenaria na entido en 1775 en el mortado internas de los pasivos subordinados (74.864 millones) mencionados en el punto anterior.

La gestión de los recursos propios se orienta también a situar progresivamente sus excedentes en el banco La gestion de lecursos propios os tiranas participaciones estratégicas del mismo. En este seudio, y sin maría del Orupo, entrada que consolidados, al término del ejercicio se ha procedido a reasigna 22,000
efecto sobre los recursos propios consolidados, al término del ejercito electo sobre los recursos propios excedentarios del Banco de Crédito Local a Corporación Bancaria millones de pescas de rocuisos propres enco. 500 millones proceden de sus reservas de libre disposición, y 11.500 millones de capital, que ha quedado amortizado.

En la misma línea, van a ser transferidos a la matriz del Grupo los 23.043 millos penéricos portugales de la dicewesto En la misma intea, vall a ser transierros a no maras dei esta ello, y una vez BCL ha dispusto excedentarios que se navado en Dión on Discritiva, serán transferidos en su integridad, via de los mismos con la procepara anorización Bancaria de España, S.A, al haber soportado ya el correspondiente impuesto sobre sociedades en ejercicios anteriores.

Dada la extraordinariamente elevada capitalización previa de BCL, a pesar de esta reubicación su aivel de Dada la extraordinanciic cievada capitalización prona de Bea, o propa vigente, situándose su Índice de solvencia en el 14%.

Al 31-12-95 Ios Recursos Propios Computables de Argentaria se sitúan, según la normativa del Banco de AL 31-12-95 los Reculsos Fropos Companies es crimento que experimentan en relación con ipal fecha de España en 741.435 milliones de postas: 21. el erede 51.818 millones al 31-12-94 a tan sólo 3.750 millones 1994 ha minudo positivaliente, la reducion desde > Não mescubiertas con cargo a resultados de la cartera de la cartera en el de inversión ordinaria de renta fija, como consecuencia de la favorable evolución de los mercados en el de invelsion ordinana de rena inja, como osobre el nivel mínimo requerido se eleva a 295.936 millones, equivalente al 66,4%, y el coeficiente de capitalización al 13,3%.

Siguiendo los criterios del Banco de Pagos Internacionales (BIS) los Recursos Propios del Grupo se clevan a Siguendo los criterios de l'agos mermenterizore de 33.243 millons de pesetas (un 74,3% del 761.627 minimes de poscas, deleminando an encontro de base (Tier 1) representa, por sí solo, un coeficiente del 11,4%.

CLASE 8.9 ARTICAL

ARGENTARIA. RECURSOS PROPIOS

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

	31-12-95	31-12-94
Capital	62.750	62.750
Reservas	468 149	439.361
Intereses Minoritarios	104 266	92.697
TOTAL RECURSOS PROPIOS	632 162	294.808
COEFICIENTE BANCO DE ESPAÑA
Recursos Propios Computables	741.453	613.743
Excedente	Sac d3R	184.295
Coeficiente (%)	13,3	11,4
Básicos	11,3	1,4
Complementarios	2,0	0,0
RATIO BIS
Recursos Propios Computables	781.827	655,802
Excedente	333.243	223,343
Ratio (%)	13,9	12,1
Tier 1	11.4	11,0
Tier 2	2,5	l, I

Con posterioridad al cierre del ejercicio 1995 se ha procedido a la liguidación de la Oferta Pública de Adquisición de acciones del Banco Exterior de España que ha supuesto el incremento hasta el 98,57% de la participación de Corporación Bancaria de España en BEX. Si se tomase en consideración la utilización de recursos propios computables derivada de esta operación, dichos recursos propios se situarían en 657,7 miles de millones de pesetas, según norma Banco de España, determinando un excedente de 212.136 millones y un coeficiente de capital del 11,8%. Según el criterio BIS el excedente sería de 249.443 millones y el coeficiente del 12,5%. El Tier 1 o capital básico constituiría el 9,9% del total, configurando en todo caso una estructura de capitalización muy favorable para la expansión futura del Grupo y uno de los mayores excedentes de capitalización del sistema financiero español.

Acciones y accionistas

Al 31-12-95, el capital social de Argentaria ascendía a 62.750 millones de pesetas, formalizado en 125,5 millones de acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una, pertenecientes a un total de 473.056 accionistas, la base accionarial más extensa y diversificada de la banca española.

CLASE 8.9 DECALL

Al término del ejercicio el capital social está distribuido entre el Patrimonio del Estado (un 50,9%), otros rar commiles (el 5,7% institucionales y el 20,6% individuales) y el resto, un 22,8%, entre inversores extranjeros, principalmente institucionales.

A excepción del Patrimonio del Estado, no existen participaciones individuales que alcancen el 5% del A excepcion del Franhono del Esado, no escienta mayoritario ha disminuido en un 0,73% como Capital "toun". En 1775 de parcelperes "de 907.544 acciones entre los accionistas minoritarios que consoberen de inversión desde la Segunda Oferta Pública de Acciones Argentaria, de acuerdo con las condiciones establecidas en la misma.

Accionistas Acciones Número 0/0 0/0 Número 2 63.934.551 ર૦,9 Patrimonio del Estado 61.565.449 49,1 473.054 Accionistas privados 473.056 125.500.000 100,0 TOTAL Distribución de los accionistas privados: 269 0.1 33.482.870 54,4 Más de 10.000 acciones 148 1.082.191 1,8 De 5.001 a 10.000 acciones 1.690 0.4 3.070.507 રું રેપ De 1.001 a 5.000 acciones 470.947 તેવું ર 38,8 23.929.881 Hasta 1.000 acciones 473.054 100,0 61.565.449 100,0 TOTAL

ARGENTARIA. DISTRIBUCION DEL CAPITAL SOCIAL 31-12-95

La acción Argentaria se negocia en las cuatro Bolsas Españolas, y en el New York Stock Exchange (NYSE) La aceron Argentaria so negovia on sabares (ADS's) representados por American Depositary Receiptes (ADR's).

En 1995 se han negociado en el mercado continuo 76,6 millones de acciones, por un vilo refectivo de Ell 1795 se nan negoendo en el mordado ventino 10,0 del total del mercado. La contratación media diaria 540.225 millones de peseado, 10 que reprocead. En el mercado internacional, se han se cievo a 300 200 millones de acciones, con lo que el volumen total de acciones Argentaria negociadas en el ejercicio se ha situado en 81,9 millones de acciones.

Sus elevados volumentes de contratación penen de manifiesto la clovada liquices de la acción Argentaria, con un indice de frecuencia en la cotización del 100% y una rotación del 124,4%.

Al 31-12-95 las sociedades del Grupo, consolidadas y no consolidadas, poseían un total de 1.608.075 acciones Argentaria, cifra equivalente al 1,28% del capital social.

Al cierre del ejercicio la cotización de la acción Argentaria se situó en 5.000 pesetas, lo que representa una Al ciente del ciereito la conziden de la ciste de 1994. Su ponderación en el IBEX-35 era del 4,44%. La capitalización de un 7,278 respecto ascendía a 627.500 millones de pesetas al término de 1995.

En relación con 1994 crecen significativamente tanto el beneficio por acción, que se sitúa en 591 pesetas, corro el valor contable por acción que alcanza las 4.635 pesetas. Los ratios bursátiles de la acción Argentaria, con una relación cotización/valor contable al término del ejercicio de 1,08 y un PER de 8,46, ponen de manifiesto su infravaloración con respecto a los índices de entidades bancarias similares.

ARGENTARIA. RATIOS BURSATILES

	। దిరి रे	1994
Cotización (pesetas)	5.000	4.665
Acciones contratadas (millones)	76,6	61.1
Cotización/Valor contable	1.08	1.07
PER	8,46	8,82
Datos por acción
Beneficio (pesetas)	રેતે રહે દિવેલી તેમને છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામ	529
Valor contable (pesetas)	4.635	4.359
Dividendo (pesetas)	270	260
Rentabilidad por dividendo (%)	5,40	5,57

CLASE 8.3 STATES

El dividendo correspondiente al ejercicio 1995, que se propondrá a la Junta General de Accionistas, asciende a 270 pesetas brutas por acción, frente a 260 pesetas de 1994, con un incremento del 3,8%. A asciende a 270 poscias ordas por ucelon, treno de 125 pesetas brutas por acción en octubre de 1995. Considerando el dividendo total, la rentabilidad por dividendo en 1995, calculada sobre la cotización de Considerando el univacido lota, la renabilidad por un accionista desde el inicio de la c ciente del ejereio, se shar en b, 1976. Le 1196, de la que un 20,5% corresponde a rentabilidad por couzación (12 de majo de 1795) se con coización, superior al 11,9% obtenido en igual periodo por el índice del sector bancario.

Gestión del riesgo

El modelo organizativo de la gestión del riesgo implantado en Argentaria se basa en cuatro principios El involucración de la geta dirección del Grupo, independencia de funciones, definición de atribuciones y asignación de responsabilidades. La estructura organizativa se alticos auroderonos y usignación de resperizes. de las tres funciones básicas del proceso (definición de políticas, asunción de riesgos y control).

El Comité de Riesgos Corporativo --al que reportan los comités de riesgos de las Unidades- es el máximo El Comité de relogos corposeo de crédito en el Grupo. El comité de máximo nivel de responsabilidad en la gestión global del riesgo financiero en Argentaria es el Comité de Activos y Pasivos (COAP), que, asimismo, cuenta con su correspondiente nomólogo en la Unidades bancarias del Grupo. El Comité de Riesgos de Areas de Mercado (CRAM) -dependiente de los anteriores- ejerce especificamente funciones de control de los riesgos de mercado.

Este conjunto de estructuras de seguimiento y control de los riesgos converge en los Comités de Control integrados por miembros de Administración de Administración de las respectivas Unidades, a quienes reporta regularmente la auditoria interna del Grupo.

Riesgo crediticio

Para la gestión del riesgo crediticio Argentaria con un Comité de Riesgos Corporativo, que define las l ala la geston del riego crediticio, integrando tanto las posiciones de balance como los ponticas grobales en el amono del nosgo erola la exposición al riesgo crediticio de las caneras de las riesgos nera de udiance. Este Comite contrela la enpreverta y mercado de capiales-.
Unidades y de los distintos negocios -- incluido el riesgo de crédito de tesorería - Dofin Olíncia es a criterios sectoriales y de distribución espacial atención al riesgo país-. Define, alendendo a cineros sectoriacs y de uscriouson especial - 00-1 los grandes clientes del Grupo, apueba asmismo, el marco gioda de minica y la pontoa contraparte, y hace un seguimiento de la calidad crediticia, así como de la actividad recuperatoria.

Los criterios de diversificación en la asunción de riesgos, de anticipación en la actuación, así como los LOS cinerios de unversidención en la insultidos, y la política de recuperaciones, han dado sus frutos.

En 1995 el saldo de créditos dudosos se ha reducido en Argentaria por tercer año consecutivo. Al 31-12-92 cia 1795 el sando de creatos dadosos so ini releviso da que ha contribuido la sustancial su importe resulta nuenor en an 52,770 al de al. uno maso, de las recuperaciones respecto al ejercicio

CLASE 8.9 STATEST

anterior, y el elevado volumen de dudosos amortizados en el ejercicio. La disminución de los dudosos se ha amenol, y el elevado voluncir de dudosos amorazació de la inversión con residentes, que se situa en el traducido en una notable calda de morestado al cierre de 1994, habiéndose producido notables avances en todas las Unidades.

Asimismo, se ha incrementado hasta el 82,1% la cobertura con fondos de provisión de los activos superos del Asínisito, se na merementado nasca vi 31-12-94. La cobertura al 31-12-94. La cobertura partimonial de los dudosos sector resuente, 0,0 pantos por encimi de la entade la elevada proporción (61,5%) de estas operaciones en mora que cuenta en Argentaria con garantías hipotecarias.

El riesgo contraído por el Grupo con países en dificultades (Grupos 3, 4 y 5) se linita al cierre del ejercicio El liesgo contrado por el Grapo con paros cubierto al 68,1% mediante los 22.733 millones a que a 35.367 millones de pesoas, que se sólo 10.656 millones se ha reducido un 49,5% en el ejercicio.

ARGENTARIA. GESTION DEL RIESGO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

			Variación 1995/94
	31-12-95	31-12-94	Absoluta	6/6
Créditos sobre Clientes	6.590.522	6-379.664	210.858	3,3
De los que: Sector residente	5.673.836	ર રેક્ષર 320	88.486	ાં ર
Total dudosos	283.030	418.871	(135.841)	(32,4)
De los que: Sector residente	214.557	299.971	(85.414)	(28,5)
De los que: con garantías especiales	12.296	દર રેસ્વ	(4.260)	(25,7)
De los que: con garantía hipotecaria	131,943	181.061	(49.118)	(27,1)
De los que: activos sujetos a cobertura	156.876	210.613	(53.737)	(25,5)
Provisiones para Insolvencias	137.893	170.718	(32.825)	(19,2)
De las que: Sector residente	128.767	1 28 018	(30.121)	(19,0)
Medidas de calidad del riesgo (%)
Morosidad (Sector residente)	3,8	54	(1 2)
Cobertura (Provisiones sobre activos sujetos)	82, 1	75,5	6,6
Dudosos amortizados	82.425	88.924	(6.499)	(7,3)
Activos adjudicados en pago de deudas	166.123	170.306	(4.183)	(2,5)
Provisiones para minusvalias en adjudicaciones	71 556	77.115	(ર રહેત્ર)	(7.2)
Riesgo pais (Grupos 3, 4 y 5) (*)	33.389	44 308	(10.919)	(24,6)
Fondo de Riesgo pais (Grupos 2, 3, 4 y 5) ( ף Del que: Fondos (Grupos 3, 4, y 5)	24.396 22.733	24.412 23.206	(16) (473)	(0.1) (2,0)
Cobertura Riesgo país (Grupos 3, 4 y 5) (%)	68.1	22.4	15,7

(*) Incluye riesgos de firma

0C634582

CLASE 8.9 The States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the St

Considerando los dudosos totales, excluidos los que cuentan con garantía de CESCE, el indice de morosidad se sitúa en el 3,9%, frente al 5,4% un año antes, en tanto que la cobertura global que proporcionan conjuntamente los fondos de insolvencia y riesgo país se eleva al 61,8% (55,8% al 31-12-94). La cobertura patrimonial de los dudosos totales se incrementaría hasta el 112,6% de añadirse la elevada proporción de éstos respaldada con garantías hipotecarias.

La actual estructura del riesgo apunta hacia la continuidad del descenso de la tasa de morosidad para el próximo futuro, hasta alcanzar niveles acordes con el perfíl de bajo riesgo de la inversión crediticia del Grupo.

Fondos para Riesgos

El volumen total de fondos para riesgos constituidos en balance asciende a 298.614 millones de pesetas al 31-12-95, de los que 144.717 millones se destinan a la cobertura de insolvencias. El fondo de fluctuación de valores experimenta una reducción muy significativa en linea con la evolución en el ejercicio de los mercados de renta fija. Los fondos de pensiones constituidos en balance junto con el fondo externo de pensiones de BEX, que se eleva a 108.772 millones de pesetas, cubren en su totalidad los compromisos causados por el personal pasivo y los devengados por el personal activo.

ARGENTARIA. FONDOS PARA RIESGOS

		31-12-95		31-12-94
	Importe	Cobertura (%)	Importe	Cobertura (%)
Insolvencias	144.717	82,1 (*)	176.083	75,5 (9)
Riesgo país	24.396	68,1	24.412	52,4
Valores	13.946	100,0	76.897	100,0
Pensiones (**)	18.561	100,0	25.377	100,0
Otros Fondos	06.994		111 858
TOTAL	298.614		4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

(Cifras absolutas: millones de pesetas)

(*) Activos dudosos sujetos a cobertura, residentes.

(**) Adicionalmente, el Plan de Persiona externo para los copleados de BEX cuanta con 108.772 millones de pescias, procodentes de aportaciones realizadas por dicho banco en los últimos años, que se eleva a 113.253 millones para el conjunto del Grupo Bex

CLASE 8.9 TANKA

Gestión Global de Activos y Pasivos

La gestión global de los activos y pasivos del Grupo y de los riesgos implícitos, en especial, de los riesgos de liquidez y de interés, se asegura en Argentaria mediante el Comité de Activos y Pasivos (COAP) corporativo, consultuido por la alta dirección del Grupo y de las principales Unidades. Este Comité establece políticas de gestión de las masas de balance y estrategias de cobertura, fija límites especificos sobre las posiciones y políticas de precio y vencimiento sobre la cartera crediticia y sobre la financiación, y supervisa mensualmente su desarrollo.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez de las posiciones en balance hace referencia fundamentalmente al riesgo de no poder llevar a cabo los planes de inversión/financiación por la existencia de desfases en los flujos de caja, es decir. es el riesgo de escasez de fondos para hacer frente a compromisos futuros.

Argentaria mide y controla el riesgo de liquidez mediante el análisis de las diferencias de fluios de activos v pasivos a los distintos plazos (método de gap), y a través del método de coeficientes, estableciendo un coeficiente mínimo que asegura el cumplimiento de los compromisos a corto plazo, en función del volumen de pasivos computables y del ratio de liquidez activos/pasivos.

Riesgo de interés

El riesgo de interés hace referencia al impacto en los resultados de variaciones en los tipos de interés de mercado. Su gestión tiene por objeto minimizar la pérdida potencial inducida sobre el balance por cambios en los tipos, mediante un adecuado posicionamiento y cobertura en función de sus perspectivas de evolución, dentro de los límites de riesgo previamente adoptados. El COAP controla permanente la exposición del Grupo al riesgo de interés y los desfases o gaps entre activos y pasivos sujetos al mismo, optimizando la gestión global.

En el cuadro adjunto se indican los volúmenes de los distintos activos y pasivos sensibles al cierre de ejercicio y el plazo en el que sus tipos pueden experimentar modificaciones, así como las operaciones de fuera de balance realizadas para gestionar el riesgo de interés. El grado y naturaleza de la sensibilidad teórica se refleja mediante la diferencia a cada plazo entre los volúmenes de activos y pasivos sensibles.

CLASE 8.3 2 37254

ARGENTARIA. ACTIVOS Y PASIVOS SUJETOS A RIESGO DE INTERES ( ) (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	Plazos de modificación de tipos
	Hasta	De I a	De 3 a	De 6 a	Más de
	l mes	3 meses	6 meses	12 meses	1 800	Total
ACTIVOS	2.873.274 1.828.731	1 293 997 રતું। 821	258.190 131.786	1 008 823 440 480	3.255.460 803.822	8.989.774 3.896.670
Mercado monetario
Créditos sobre clientes	1.044 539	న్నారి 232	425.710	564.102	2.403 112	રે 03ર છેડેર
Cartera de títulos	4	3.614	694	4.271	48 526	57.109
PASIVOS	3 522 791	1 367 090	519 320	742 455	2.102.915	8.254 571
Mercado monetario	3.148.818	504.311	199.054	370.881	1.220.913	5.443.977
Debitos a clientes	324 657	717.285	236.757	314.231	159,262	1.752.192
Valores negociables y empréstitos	49.316	145.494	83 200	22 343	722.740	1.058.402
Diferencia Activo - Pasivo	(649.517)	(73.093)	38.870	266.398	1 152 545	735 203
OPERACIONES FUERA DE BALANCE	(18.294)	(50.519)	(110.122)	34.647	144 288
Diferencia	(667.811)	(123.612)	(71.252)	301.045	1 296.833	735 203
% sobre total activo	7.4	(1,4)	0.8	3.3	14.4	8.2
Relación activos / pasivos (%)	81,6	94,7	107.5	135.9	154.8	108.9
Diferencia acumulada	(667.811)	(791.423)	(862.675)	(561.630)	735,203
% sobre total activo	7.4	8.8	વે રે	6.2	8,2
Relación activos / pasivos (%)	81,6	85,2	87.4	93,2	108.9

(*) Datos correspondientes a! Grupo Bancario Nacional, en pesetas.

En los plazos más cortos los pasivos superan a los activos por el efecto de los recursos captados en los mercados monetarios. Este desfase se va atenuando en plazos superiores. El desfase de vencimientos acumulados entre activos y pasivos al término del ejercicio representa un 8,2% del activo total sujeto a riesgo de interés. En el plazo superior a un año el desfase activo es cubierto en su totalidad con pasivos estructurales no sensibles.

Riesgos de las áreas de mercado

Bajo esta denominación se recegen un conjunto de riesgos que surgen especificamente de la actividad en los mercados monetarios y de capitales, destacando entre ellos específicamente los denominados rieseos de mercado y el riesgo de crédito asociado a estas operaciones.

El Grupo dispone de dos unidades especializadas -- Unidad de Riesgos de Mercado y de Riesgo de Crédito-, independientes de las áreas operativas, para el establecimiento de limites a los mismos y para el desarrollo de las metodologías más adecuadas para su correcta medición y control. Estas unidades, dependientes de la Dirección Financiera del Grupo, reportan al Comité de Riesgos de Areas de Mercado (CRAM), quien define el marco global de límites, aprueba las políticas de riesgo propuestas por aquéllas, evalúa su grado de cumplimiento y aprueba la operativa en nuevos productos y mercados, todo ello, como paso técnico previo,

CLASE 8.3 DATESTA

en su caso, al COAP corporativo. Por su parte, el Comité de Riesgos Corporativo define el límite máximo que puede aprobar el Comité de Riesgos de Areas de Mercado y sigue la exposición elosmo maxello crédito en actividades de mercados.

Riesgos de mercado

Representa el riesgo de pérdida como consecuencia de movimientos adversos en los mercados financieros sobre las posiciones asumidas por esta actividad. En particular, incluye los riestos derivados de modificaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en los precios de los instrumentos financieros.

En la gestión de los riesgos de mercado el COAP corporativo evalúa los niveles de riesgo globales, asigna límites a los bancos del Grupo y a la Sala Integrada de Mercados, y aprueba las estrategias generales de inversión, cobertura y trading.

El principal criterio utilizado por Argentaria para la medición y análisis de los riesgos de mercado es el método de valor en riesgo (VaR). El valor en riesgo se define como la máxima pérdida potencial en el valor de mercado de un determinado instrumento o cartera, estimada con un intervalo de confienza determinado y para un periodo de tiempo especificado. Esta metodología se basa en métodos estadisticos que incomponano la evolución histórica de los precios de mercado. En 1995 Argentaria ha mantenido un valor en riesgo medio diario de 450 millones de pesetas en las áreas de trading, determinado con un intervalo del conferan del configaza el 97,5%.

En Argentaria se uulizan tres tipos de límites al valor en riesgo. Dos de carácter estático, sobre los recursos propios del Grupo y sobre el excedente de recursos propios, y un tercero, de carácter dinámio, sobre los sobre l beneficio antes de impuestos.

Riesgo de crédito de la actividad de mercados

Comprende varios tipos de riesgos crediticios específicos de esta actividad, siendo los principales los de contrapartida y liquidación. El riesgo de contrapartida es el riesgo de pérdida derivado del incumplimiento contractual debido a cambios en la capacidad o disponibilidad de la contraparte para anemanominento as obligaciones, muentras que el riesgo de liquidación surge cuando en una operación una parte ha desembolsado fondos o títulos y la contraparte incumple la entrega o desembolso que la corresponde.

El riesgo crediticio que se origina en el área de mercados se mide de forme diferente según se trate de operaciones de balance o de operaciones fuera de balance. En el primer caso, el riesgo es igual al nominal de la transacción. En el segundo caso (derivados), el riesgo crediticio viene determinado por al valor de mercado de la transacción en cada momento.

Para analizar y controlar el riesgo de crédito en las operaciones de derivados Argentaria utiliza el sistema de consumo de riesgo basado en el valor de mercado (mark-to-market) adicionado con el riesgo potencial. El valor de mercado refleja el coste de reposición de una operación en los mercados, mientras que el vieseo potencial representa los posibles variaciones del valor de mercado a lo largo del plazo residual de dicha operación. Argentaria mide el riesgo potencial utilizando análisis estadísticos del cambió en los precios o en Ios tipos de interés con probabilidades estadísticas específicas para cada tipo de instrumento.

CLASE 8.9 STERTA

Derivados

Los productos derivados son instrumentos financieros que permiten cubrirse contra variaciones adversas o beneficiarse de variaciones anticipadas de la cotización de activos llamados subyacentes, como acciones, materias primas, indices bursátiles, upos de cambio o tipos de interés. Argentaria utiliza derivados para la gestión global de activos y pasivos, con objeto de mejorar su propia cobertura de riesgos, en operaciones de trading y como parte del servicio que presta a los clientes.

El importe nocional de productos derivados contabilizados al término del ejercicio se elevaba en Argentaria a 8,9 billones de pesetas. Las compraventas de divisas a plazo representaban el 46,2% del total, las permutas financieras de tipo de interés el 19,3% y los acuerdos sobre tipos de interés futuros (FRAS) el 16,6%.

En el cuadro siguiente se recogen los volúmenes de cada una de las modalidades, atendiendo a su clasificación como operaciones de negociación y de cobertura de riesgos, así como a su vencimiento.

						Vencimiento residual desde 31-12-95
	Importe nocional			Hasta	De la	De Sa	Más do
	Negociación	Cobertura	Total	l ano	5 affos	10 anos	10 años
Compraventa de divisas	770,2	3.335.5	4.105.7	4.091.8	13,9
Compraventa de valores	431,0		431.0	431,0
Futuros financieros	177,7	તે રે	187.2	187.2
Permutas de intereses	1.355,6	360, I	1.715,7	441,1	1.036.8	232,9	ર,0
FRAs	604,1	865 8	1.473,9	1.281,2	112,2	60.0	20,5
Currency Swaps	1 20,6	527,1	647.7	36.1	430,5	154,0	27,1
Opciones	218,6	116,7	335,3	213,6	121,7
HOLAL	3.677.7	5.218.7	8.896.4	6.681.8	1.715.1	446.9	52.6

ARGENTARIA. PRODUCTOS DERIVADOS (Cifras absolutas: miles de millones de pesetas)

De la valoración al 31-12-95 de las posiciones en operaciones de negociación fuera de mercados organizados se deducen unas pérdidas potenciales de 1.670 millones de pesetas --provisionadas con cargo a resultados del ejercicio-- y unas plusvalias potenciales, no reconocidas en cuenta de resultados, de 5.397 millones.

CLASE 8.3 DECK THE

RESIILTADOS *

La Cuenta de Resultados de Argentaria en 1995 refleja una significativa recuperación del Margen de Explotación, cuyo crecimiento interanual se sitía en el 11,3%, producto de un Margen Ordinario superior en un 5,0% al de 1994 y de la reducción en términos absolutos de los Gastos de Explotación.

Los cambios experimentados por la estructura y nivel de los tipos de interés en la primera mitad de 1994, tuvieron una acusada incidencia tanto en el negocio con clientes como en el negocio de mercados. 1995 ha supuesto la plena adaptación del stock de inversión crediticia y de la cartera de títulos al nuevo contexto de tipos, absorbiéndose en prácticamente toda su extensión los efectos negativos que sobre la cuenta de resultados tuvieron en el pasado ejercicio, a pesar de que en el cómputo anual el Margen de Intermediación de 1995 disminuya, dado el perfil de 1994.

Las Dotaciones para insolvencias efectuadas en el ejercicio, 68.574 millones de pesetas, permiten alcanzar elevados niveles de cobertura con fondos de provisión, situándose la correspondiente a los saldos dudosos con residentes sujetos a provisión en el 82,1% al término del ejercicio. Las recuperaciones de principales y de intereses se incrementan un 9,4%, confirmando un año más su carácter recurrente. Los resultados por operaciones Grupo, producto de las desinversiones en participaciones no estratégicas suponen 8.850 millones.

El Resultado antes de Impuestos asciende a 84.940 millones, en tanto que el Resultado del ejercicio se sitúa en 73.609 millones (+1,1%) y el Beneficio atribuido al Grupo se eleva en 1995 a 74.197 millones de pesetas, frente a los 66.404 millones de 1994, con un incremento del 11,7%.

Margen de Intermediación

El Margen de Intermediación obtenido en el ejercicio se sitúa en 204.903 millones de pesetas, con una disminución del 6,7% en términos interanuales. Su evolución durante 1995, se ha caracterizado por su progresiva recuperación respecto de los niveles alcanzados en el último trimestre de 1994.

Los intereses y rendimientos asimilados y los dividendos se incrementan un 7,9%, manteniendo su relación respecto de los Activos Totales Medios (ATM) en un nivel similar al de 1994 -- 8,3%-. Los intereses y cargas asimiladas aumentan un 12,5%, elevándose su relación con los ATM hasta el 6,6%. Así, el Margen de Intermediación sobre ATM se ha situado en el 1,70% en 1995.

El formato de cuenta de resultados utilizado en este Informe sigue las normas de presentación establecidas, con carácter general para todas las entidades bancarias, por el Banco de España, de acuerdo con el articulo 27 de la Directiva 86/635/CEE sobre cuentas anuales de las entidades de crédito. La cuenta de 1994, que se presenta a efectos comparativos, se ha adaptado asimismo al formato actual, de modo que la comparación interanual resulte homogénea.

CLASE 8.9 ARTICAL

ARGENTARIA. CUENTA DE RESULTADOS

(Cifras absolutas: millones de pesctas)

			Variación 1995/94
	। જેવેરે	1994	Absoluta	%
	1.002.158	વેટક તેરડ	73.203	7.9
Intereses y rendimientos asimilados Dividendos	3 474	2.667	807	30,3
	800.729	711.968	88.761	12,5
Intereses y cargas asimiladas MARGEN DE INTERMEDIACION	204.903	219.654	(14.751)	(6,7)
Comisiones netas	41 648	50.447	(8.799)	(17,4)
Resultados por operaciones financieras	11.030	(21.303)	32.333
Resultados por puesta en equivalencia	6.328	2.620	3.708	141,5
MARGEN ORDINARIO	263.909	251.418	12.491	2,0
Gastos generales de administración	159 978	160.062	(84)	(0,1)
De personal	114.592	112.733	। '859	ાં રૂ
Otros gastos administrativos	45.386	47.329	(1.943)	(4,1)
A mortizaciones	13.592	13.426	ાર્ભર	1,2
Otros resultados de explotación	(3.986)	(354)	(3.632)
MARGEN DE EXPLOTACION	86.323	77.576	8.777	11,3
Amortización fondo de comercio de consolidación	2.241	1.302	ರಿತರ	72,1
Provisión para insolvencias	42 293	22.681	19912	87,8
Dotación neta	68.574	46.900	21.674	46,2
Recuperación de principales	25,981	24.219	1.762	73
Sancamiento inmovilizaciones financieras	(227)	2.220	(2.447)
Resultados extraordinarios	34.344	43.095	(8.751)	(20,3)
Recuperación de intereses	27.779	24.908	2.871	11,5
Otros resultados	ર્સ્ટર્સ્ટ	18.187	(11.622)	(63,9)
Resultados por operaciones grupo	8.850	(213)	d 063
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	84.940	વેવે 255	(8.315)	(9,9)
Impuesto sobre sociedades	11 331	21.424	(10.093)	(47,1)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	73.609	72.831	778	l , l
Resultado atribuido a la minoría	(288)	6.427	(7.015)
BENEFICIO A TRIBUIDO AL GRUPO	74.197	66.404	7.793	11,7

Los productos procedentes de la inversión crediticia, 639,5 miles de millones, representan el 6,6% de loss ios productos procedentes de inversión ecciacia recuperación de la demanda de crédito aconsecti mercios miancieros totales. Como consecetativa de otras rúbricas del balance, los Créditos sobre Clientes en el ciencio y de la mayor expansion reicipación en el ATM hasta el 53,1%. Como contrapartida, las róbricas monetarias -especialmente dinámicas en la última parte del ejercicio-- incrementan su peso hasta el 22,8%.

CLASE 8.3 DECKA

Por su parte, la remuneración de los Recursos de Clientes se ha elevado a 363,5 miles de millónes de peseias r of ejercicio, aumentando su proporción sobre los gastos financieros hasta el 40,6% reflejo del El el ejercio, aunomando su properarean en saldos medios -- superior al 7,5% del balance-- y del encarecimiento de los mismos en línea con la coyuntura del mercado.

ARGENTARIA. MARGEN DE INTERMEDIACION

(Cifras absolutas: millones de pesetas) Variación 1995/94 % 1994 Absoluta 1995 73.203 7,9 તે 228.955 INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS 1.002.158 57.286 41,0 139.851 197.137 de entidades de crédito 16.703 622.752 2,7 639 455 de créditos sobre clientes 148.966 (7.694) (5,2) 141.272 de cartera de renta fija 17.386 6.908 39,7 24.294 de otras financiaciones 807 30,3 3.474 2 667 DIVIDENDOS 2 514 વેલી 38,2 3.474 de acciones y otros títulos de renta variable 1 23 de participaciones de participaciones en el grupo 88.761 12,5 800.729 711.968 INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS 7.093 1,8 398.846 405.939 de entidades de crédito 71.450 41,2 173.251 244.701 de débitos a clientes 8.419 110.335 7,6 118.754 de valores negociables 29.536 1.799 6,1 31.335 de otros recursos (6,7) (14.751) 204.903 219.654 MARGEN DE INTERMEDIACION

No obstante, el diferencial rentable en el negocio con la clientela en 1995 --medido como diferencia entre el reo obsiality, el dicrenem remació en el nogosos - si bien se ha estrechado en el conjunto de laño por las remunidento de los eroditos y el coste es server la mostrado una notable estabilidad en el transcurso del rizones mencionadas en comparación von 1974, na alobres de nuevos Recursos de Clientes en un entorno ejereició, a pesa de naborse capado 059, nano es lacursos de Clientes, respecto de la financiación en los ue cievada competencia. El marjor admento de coste global y constituye el soporte que ha de permitir la expansión equilibrada del negocio.

CLASE 8.9 STATES

ARGENTARIA. ESTRUCTURA (SALDOS MEDIOS ANUALES), RENDIMIENTOS Y COSTES

	1992		1994		Diferencia
	Estructura	Tipo	Estructura	lipo	Estructura	l ipo
EMPLEOS Tesorería y entidades de crédito Créditos sobre clientes Cartera de valores Otros activos	100.0 22,8 ર 3,1 15,2 8,9	8,33 8.03 9,97 7,93	100,0 19.0 55.4 16.1 વે ર	8,30 7,39 10,01 8,38	0,0 3,8 (2,3) (0,9) (0,6)	0.03 0,64 (0,04) (0,45)
							RECORSOS	100.0	6.63	100.0 43.0	6,34 8,87	(0,0) (2,1)	0,29 (0,02)
							Entidades de credito Dotaciones ICO	41,0 9,1	8,85 10,23	12,2	10.04	(3,2)	0,19 0,05
Otras entidades de crédito Recursos de clientes	31,9 48,0	8,46 6,27	30,8 45.0	8.41 5,61	l, l 3,0	0,66
Otros pasivos	11,0		12,0		(1,0)
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN		1,70		1,96		(0,26)

Margen Ordinario

El Margen Ordinario, resultante de añadir al Margen de Intermediación, por sus valores nelos, las Comisiones, los Resultados por Operaciones Financieras y los Resultados por puesta en equivalencia, al año Comisiones, los Resultados por Operaciones Prixers J 100 a el correspondiente al año anterior, y confirma la tendencia trimestral creciente seguida en el ejercicio.

La normalización de los Resultados por operaciones financieras, cuyo saldo postivo se sitúa en 11.030 La normalización de los resultados por operaciones nambiores, de los resultados por puesta en millones en el Ejercicio, así como, en mencionada evolución del Margen de Intermediación y el descenso que, en su conjunto, registran las Comisiones netas.

Estas últimas alcanzan en el ejercicio 41.648 millones de pesetas, frente 10s 50.447 millones obtenidos en Estas urtimas alcanzan en eferencio 41.046 minuto de pesses el menor volumen medio de lossar del 1994. Entre los laciones que deleminan esa erenaven, casocco al ejercicio precedente -a ps.ar de las comisiones fondos de inversion gesubliados por el Orapo en 1995 feaconsember disminución de las comisiones.
Comisiones muestran al término del ejercicio-, con la consiguiente de efecos incremento que muestran al tenimo del ejereien por a comisiones que a devolución de efectos, como est cobradas por su gesuoli, la ulsimiliador de las comunationale la en el ejercicio, los menores en 1995; y por consection de la Importante nejore en 13 san-an e considera de los mercados en 1995; y, por
ingresos procedentes de la operaciva de valores en sintonía con la con 1904 nigresos procedentes de la operanta es valores fuente de comisiones en 1994.

CLASE 8.9 STEREST

ARGENTARIA. MARGEN ORDINARIO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

		Variación 1995/94
। તેતેરે	1994	A bsoluta	%
			(17,4)
			(1,3)
		(8.474)	(34,3)
11.030
		(1.791)	(23,5)
6.328	2.620	3.708	141,5
263.909	251.418	12.491	ર,0
	41.648 25.426 16.222 ર રેતે 2.102 6.373 (3.909) રે 825	50 447 25.751 24.696 (21.303) (5.983) (14.570) તે રે (8.461) 7.616	(8.799) (325) 32.333 6.622 16.672 6.278 4.552

Margen de Explotación

Los Gastos generales de administración se sitúan en 159.978 millones de pesetas, cifra que resulta ligeramente inferior a la de 1994, consecuencia de 1977/6 iminides de 12.5cma, cura que resulta administrativos y del incremento en tan sólo un 1,6% de los Gastos de personal. Fonsiderando, además, las amortizaciones, el total agregado permanece estancado en los niveles de un año antes.

Por tercer año consecutivo, los Gastos generales de administración evolucionan claramente por debajo de la inflación, reduciendose incluso los gastos generales en téminos absolutos, sin que ello haya sido delio haya sido obice para llevar a cabo una intensa expansión de los negocios y la modemización tecnológica del Grupo.

Esta excelente evolución refleja no sólo la ventaja estructural de Argentaria en materia de costes, derivada del tamaño de su red y de la adecuación de regulana de Argenana en malcha de Usera, definada los ámbitos de la organización de una cultura de racionalización del gasto.

Los ouros resultados de explotación registran un incremento importante debido fundamentalmente al experimentado por la contribución al Fondo de Garantía de Depositos, tanto por la expansión de los cébitos a clientes que constituyen la base de cómputo, como por el aumento del tipo de contribución del 1,25% en 1994 al 2,0‰ en 1995

Como consecuencia de todo el Margen de Explotación, se eleva en 1995 a 86.353 millones de pesetas, superior en un 11,3% al obtenido en 1994.

CLASE 8.9 ARTAL

ARGENTARIA. MARGEN DE EXPLOTACION (Cifras absolutas: millones de pesetas)

Variación 1995/94 1994 Absoluta % । વેવે રે (84) (0,1) GA STOS GENERALES DE ADMINISTRACION 159.978 160.062 112.733 1.859 ાં ,6 114.592 DE PERSONAL 2.213 2.7 81.112 83.325 Sueldos y salarios (1.117) (4,6) 24.034 27 917 Cargas sociales (9,0) 4.608 (416) 4.192 de los que: pensiones 763 10,1 7 587 8.350 Otros gastos (1.943) (4,1) 47.329 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS 45.386 7.609 (1.650) (21,7) ર વેરેત Promoción y desarrollo 4,6 8.063 373 Sistemas de Información 8 436 21,4 805 3 768 4.573 Comunicaciones 6.1 રક્ષર 10.234 0.648 Alquileres e instalaciones (16,1) 1.679 2.001 (322) Contribuciones e impuestos 16.240 (1.735) (10,7) 14.505 Otros gastos 1,2 ા રેણ 13.592 13.426 AMORTIZACIONES (3.632) (354) OTROS RESULTADOS DE EXPLOTACION (3.986) (2,5) 5808 (147) ર રહ્યા Otros productos de explotación 3 485 રુર્ ર 9.647 6.162 Otras cargas de explotación 39,0 1 542 3.957 5.499 de las que: Aportación al FGD 8.777 11,3 77 576 86.353 MARGEN DE EXPLOT ACION

Resultado antes de Impuestos

El saneamiento del riesgo crediticio ha supuesto la dotación neta de 68.574 millones de pseus como la provisiones para insolvencias, con un crecimiento del 46,2% en el ejercicio. Estas cifas en REX con provisiones para insorecidas, con un violidados de las provisiones originariamente dotadas en BEX con consultacion contra 103 festinados consolucios de no quedado reconstituidas en los estados cargo a sus icscrias --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------consonados. Esta aperación co cobertura de los sujetos del sector residente hasta niveles del 82,1% al ducios nan perminado merchenar la cobertura partimonia que representa el hicito de ci cierre de Ejecicio, firveics a los que morna que entres cuenta con garantías hipotecarias de cuyo valor han venido dando muestra sus sucesivas cuentas anuales.

En 1995, las recuperaciones de principales de riesgos previamente anortizados, se sitúan en 25.98 a millones de pesetas, con un crecimiento interanual del 7,3%. El notable importe de dudosos amortzados en 1995 -- 82.425 millones, con un saldo acumulado de 404.583 millones al 31-12-95- contribuita a réorigina 1995 -- 8.423 miliones, con an sado domismo, las recuperaciones de intereses de ejercicios

CLASE 8.9 SECTIVE

anteriores, se incrementan un 11,5% hasta un total de 27.779 millones de pesetas ratificando con su amentores, se mercinen creación de Argentaria, su marcado carácter recurrente a pesar de magnitud y evolución eroneixo de resultados extraordinarios, en detrimento del margen de intermediación teller que Situalist en la romas av vocaciones de principales e intereses se elevan en el ejercicio a 53.760 millones, rebasando en un 9,4% el importe de 1994.

Además de las recuperaciones de intereses ya comentadas, en Resultados Extraordinarios se incluyen otros resultados y provisiones entre los que cabe destacar por su mayor importe los 23.043 millones de pesetas de resultados y provisios en BCL, que afloran integramente hasta los resultados después de impuestos del londos genericos alipació erados fiscalmente no deducibles y soportar el correspondiente impuesto en el Orapo, al nabel sido considera asimismo un conjunto de otros resultados y saneamientos materializados durante el ejercicio, a los que se aplican un total de 16.478 millones de pesetas en términos netos.

Los Resultados por operaciones del grupo se sitúan en 8.850 millones de pesetas en el ejercicio, incluyendo básicamente el producto de la venta del Banco Simeón.

Con todo ello, se llega al Resultado antes de Impuestos, que en 1995 se ha elevado en Argentaria a 84.940 millones de pesetas, importe que supone una disminución del 9,9% respecto del alcanzado el año anterior.

ARGENTARIA. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	! જેવેર	1994	Variación 1995/94
			Absoluta	0/2
AMORTIZACION FONDO DE COMERCIÓ DE
CONSOLIDACION	2.241	1 302	ರಿತರ	721
PROVISION PARA INSOLVENCIAS	42 593	22.681	19912	87,8
Dotación nets	68.574	46.900	21 674	46,2
Recuperación de activos en suspenso	25.981	24,219	1 762	7,3
SANEAMIENTO INMOVILIZACIONES FINANCIERAS	(227)	2.220	(2.447)
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS	34.344	43 000 €	(8.751)	(20,3)
Recuperaciones de intereses de ejercicios anteriores	27.779	24,908	2.871	11,5
Enajenaciones de activos materiales	3 946	10.673	(6.727)	(63,0)
Otros resultados	2 619	7514	(4.895)	(65,1)
RESULTADOS POR OPERACIONES GRUPO	8.850	(213)	ਰੇ (ਮੇਤੇਤ
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	84.940	dy 255	(9.315)	(9,9)

CLASE 8.4 STREACH

Beneficio atribuido al Grupo

El Resultado Consolidado del ejercicio, resultante de deducir del beneficio el impuesto de librerojón de la librerción de El Resultado Consolutio, 10.6%, básicamente al no ser computable en la base el importe de l'iberación de eque dismunisyo un 47,170, eastánias 200 millones de pesetas, registrando un incremento interanual del 1,1%.

La rentabilidad sobre recursos propios que este beneficio neto determina (ROE) se sitúa en el 11,87%, mientras que la rentabilidad sobre activos (ROA) alcanza el 0,61%.

En 1995 el resultado atribuido a minoritarios aporta al Grupo 588 millones de pesetas, al incidir, sobre su Ell 1995 el resultado atriotidado apora a espera a espera a los resultados del saneamiento originariamente realizado en BEX contra sus reservas.

Con todo ello, el Beneficio atribuido al Grupo en 1995 se eleva a 74.197 millones de pesetas, frente a los 66.404 millones obtenidos en 1994, con un incremento interanual del 11,7%.

ARGENTARIA. BENEFICIO ATRIBUIDO AL GRUPO (Cifras absolutas: millones de pesetas)

	ો વેતેરે		Variación 1995/94
		1994	Absoluta	0/0
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	84.940	94.255	(9.315)	(9,9)
Impuesto sobre sociedades	11.331	21.424	(10.093)	(47,1)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIÓ	73.609	72.831	778	1,1
Resultado atribuido a la minoría	(288)	6.427	(7.015)
BENEFICIO ATRIBUIDO AL GRUPO	74 197	66.404	7.793	11,7

MEDIOS

Recursos Humanos

El proceso de expansión de los negocios iniciado en octubre de 1994 ha supesto una excelente coasión para El proceso de expansion de los nogotios internación académica y el perfil optimos para es incorporal a cerca de 250 Jorenes antressantes ves ca reste de la red de sucursales. Además, ou os 40 lorialecter la estudia de personal del Grupo y viporado al Grupo para desarcollar su actividad en las prolesionales de contrastada experiences de inversiones fundamentalmente, en línea con el desarrollo que vienen experimentando estas actividades en el Grupo.

CLASE 8.9 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

El objetivo de renovación y fortalecimiento de las plantillas se ha compatibilizado con el proceso de su El objetivo de renovación y termitorio no moiogicos y de nuevos canales de distribución, así como las ajuste a la unicizion que tos asoarensis istrativas, aconsejan. Los proyectos de integración operativa y de actuaciónos de integrativa han supuesto, además, una más eficiente asignación de funciones.

Por ello, aun incorporando en 1995 cerca de 300 personas a la plantilla del Grupo y con la apertura de 199 ror eno, aun niverportante ose ha reducido en 731 en términos netos -- correspondiendo 399 al Banco ndovas oncinas, sa manoro de 16.715 empleados, de los que la mayor parte -- 16.216-- prestan sus servicios en sociedades del Grupo consolidado por integración global.

La marcada naturaleza bancaria de Argentaria se refleja en el hecho de que el 93,2% de la plantilla total La marcada narcardeza comuna es regocio bancario, 14.538 en España y 1.036 en bancos filiales, sucursales y oficinas de representación en el extranjero.

	31-12-95	31-12-94
Bancos en España Bancos en el extranjero	14.538 1.036	15.212 1.157
Subtotal Grupo Bancario	15.574	16 369
Otras sociedades no bancarias	1.141	1.077
TOTAL	16.715	17.446
Promemoria: Grupo Consolidado (integración global)	16.216	17.018

PLANTILLA DE ARGENTARIA

Por Unidades de Negocio, es la de Banco Exterior la que reúne la mayor plantilla con 8.710 empleados de l of Cincades de Nogoeo, os is es em Banco en España, seguido de Caja Postal que cuenta con 5.148 al 103 que 0.770 presidir sus servicios en el balles en incorporaciones de personal derivadas de la apertura de nuevas oficinas, así como la integración del procedente de BCA.

CLASE 8.3 5 47.000

DISTRIBUCION DE LA PLANTILLA DE ARGENTARIA

	31-12-95	31-12-94
BANCO EXTERIOR Negocios en España Filiales en España () Red Internacional (* ) CAJA POSTAL BANCO DE CREDITO AGRICOLA BANCO HIPOTECARIO BANCO DE CREDITO LOCAL BANCO DE NEGOCIOS ARGENTARIA ARGENTARIA BOLSA OTRAS SOCIEDADES	8.764 € 998 731 1 03 2 5.148 1.172 256 8 રે રવ 1.226	ਹੈ ਦੇ ਉਨ੍ਹੇ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵ 7.174 1.367 1.157 4-268 475 1.222 261 84 ਦੇ ਤੋ 1.075
TOTAL	16.715	17.446

(*) Incluye Banco Alicante y Banco Directo al 31-12-95, y el Banco Alicante,

Banco Directo, Banco Simeón y Banco de Gestión Financiera al 31-12-94.

(**) Incluye los bancos filiales, sucursales y oficinas de representación en el extranjero.

Argentaria mantiene una plantilla ajustada en relación con la actividad que desarrolla, lo que supone una Argentaria manifelie ma plantila ajustada en relacion con escenario anticipale de tipos de interés más inducable venaja compeniva de caracter connegro, or un eso de empleados entre los mayores grupos en las fenidados y margents. Estrectios: Su canto pacare el sistema, contrasta muy significativamente con las bancarios españoles, con una cuola del 0,9% societatos sobre Clientes (13,1%) -ocupando la
cuotas que alcanza, según los últimos datos disponibles, en Creditor (8,1%) cuous que alcanza, segun 103 utilitos antos anos anos anos anos cosos de Clientes (8,1%).

Las actividades de formación llevadas a cabo en el ejercicio se han orientado a reforzar las capacidades de Las actividades de lomiación nevadas a caos en el operimientos requerimientos tecnológicos y a la
comercialización y asesoramiento a clientes, a la adecuación a los cionerido comercialización y asesoramento a chencs, a la adocares el ejercicio se han impartido 1.875 cursos, con un profundización de 1as naomenado. 21.732 asistentes de todas las Unidades del Grupo.

Redes y distribución geográfica del negocio

Red

En 1995 la red de oficinas de Argentaria ha recibido un impulso trascendental desde ma doble perspectiva En 1995 la red de oficularia de Argentaria la reconco un algunda, reconceible externamente como tal y
En primer lugar, al articularse una red única de oficinas una explicacio En primer lugar, al antecularse una rea unica de ontinuis que amplia gama de prouvento, que ento del pimento, del pimero, de basada en la interconexion informacia del conjundo, que como el importanto del número del número de servicios comunes marca Argeniaria En segundo ragar, per os el exito del plan de expansión iniciado en los últimos meses de 1994.

CLASE 8.9 STERCALL

El aumento del número de oficinas que componen la red se inscribe en la decidida política del Grupo de El aumento de numero de oficilias que componen a la traducido no sólo en la potenciación de la red
impulsar todos sus canales de distribución, que se ha rea discrea electróni impulsar todos sus canales de distribución, que se la traducera y electrónica, en sus más innovadoras
convencional, sino también de la Red Nexus, y de la bacca constitues con convencional, sino tambien de la Reuses y ac la vaca may andres may ande los
facetas. La ampliación de las capacidades de distribución de los segmentosmación del Grapo facetas. La ampliación de las capacidades de uscrios de los gastos de transformación del Grapo
criterios básicos que guían este proceso. La contentia evolución del Gropeso. S criterios básicos que guan este proceso. La concida e vonetes es iona alodo el proceso. Se sigue asimismo
en este contexto es muestra elocuente de la atención e vocasionado e en este contexto es muestra elocidente de la acteron von que os gosenarionas permanentemente el plan de aperturas en función de los resultados habidos.

El aumento de la capacidad de comercialización y de las bases de clientes que es ancuentra actualmente el El aumento de la capacidad de contectualización y de se encuentra actualmente el mainente el constituye un elemento basico de la clapa de uesarrono de nogoto en la captación de recursos y clientes, y en el crecimiento de la inversión crediticia.

	31-12-95	31-12-94
	641	640
BEX	ર રે રે	458
BEX	103	103
Banco de Alicante	3	3 રેક
Banco Directo
Banco Simeón		18
BGF
	876	710
Caja Postal		21
BCA	୧୫	રવ
BHE	14	14
BCL	1	l
Banco de Negocios
TOTAL RED PROPIA	1.600	1.440
	1 663	1 594
Red Nexus TOTAL RED EN ESPAÑA	3.263	3.034
OTROS PUNTOS DE COMERCIALIZACION Y	૩ વર્ષ રે	346
DISTRIBUCION	185	182
Puntos de venta especiales BEX	126	126
Puntos de venta especiales Caja Postal Oficinas de Seguros	34	38
TOTAL PUNTOS DE VENTA EN ESPAÑA	3.608	3.380

DISTRIBUCION DE LAS OFICINAS EN ESPAÑA POR UNIDADES DE NEGOCIO

CLASE 8.3 DECK

Al 31-12-95 la red de oficinas de Argentaria en España está formada por 1.600 oficinas, cifa que supon Al 31-17-95 la fed de oucursales en el ejercicio y refleja básicamente las aperturas realizadas en el un incremento nelo de 100 sucuisaco en el eferencio y reisgo en 1994 y las salida de las 58 oficinas del plas seguiros 100 oficinas del las marco del plan de expaisión de la loca conversiones previsto, en 1995 se han abierto 199 oficias -do las Banco Simeon. Siguiendo el programa de aperituras proficio, el vicacio-, elevando a 251 el número total que 145 correspouradas desde el inicio del plan de expansión.

A esta red propia de Argentaria se añaden 1.663 oficinas de la Real Nexus --oficinas de A esta red propia de Argentara se anacer 1.00 os correos integrados, integrados en el proyecto de comunicación entre dicho Organismo y Caja Postal-, 69 más que al cierre del ejercicio anterior ema emplia coma de colaboración entre dicio Organismo y Cajo i voma y coma y commento de clientes gama de clientes cestionados oncinas, que nan suo udadas de los medios marcas. 200 men de recursos de clientes de visionados par pod por pod de productos de pasivo, liabendo incremenado en an osejo ro el ventaria dispone de una red de 3.263 oficinas en España.

Adicionalmente, el Grupo cuenta con una red secundaria de comercialización y distribución e oficias de l Adicionalmente, el Grupo cuena con una ros secundant do consideres y
cambio, cajas adelantadas, oficinas de seguros, etc.- de 345 puntos, que elevan a 3.608 el número total d puntos de venta del Grupo en España al término del ejercicio.

<< TRIBUCION DE LA RED DE OFICINAS POR COMUNIDADES AUTONOMAS AL J -- 1-- 1-

		PROPIAS
	Total por	% s/ Sistema
	Comunidad	Nº	al 30-9-95	NEXUS
	ર રેતે	257	న,8	302
Andalucia	119	રેપ	3.9	રતે
Aragón	82	ਤੇ ਤੋ	4,2	49
Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla- La Mancha Castilla y León Cataluña Extremadura Galicia La Rioja Madrid Murcia Navarra País Vasco	91	38 67 ો ભ ર્સ્વ 81 184	4,2 7,1 3,1 4,6 3,2 2,5	રે રે રતે 23 104 । 25 203
	136
	39
	170
	206
	387	41	4,4	75
	116		3,7	113
	206	ਹੇਤੇ 17 280 રેકે 17 રે રે	4,3 ર્ણ, રુ, રુ, રુ, રજુ, રજકો, રજુ, રજકો, રજકો તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે, આ ગામનાં છે, જીરુ, તલ, બાજરી, રજકો તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે, આ 7,5 2,8 3,9	13 132 47 29 88
	30
	412
	105
	46 143
TOTAL	3.263	1.600	4,7	1.663

CLASE 8.3 5 3475 A

En el ámbito internacional se la piesencia de Chapo chado su andadura sobre la base del baescio no
de una sucursal de BEX en Nueva York, que ha iniciado su ancursal operativa de una sucursal de BEX en Nueva York, que ila micrado su anistrado su una sucursal operativa de BCL en
doméstico procedente de Extebank, N.Y. Asimismo, se ha abierto una sucu domesuco procecento en cepresentación en Cuba y Paraguay.

La red internacional de Argentaria al 31-12-95 se compone de un total de 78 oficinas distribuidas en 27 La red internacional de Argentana al 11-12-93 se comple con espalmente en Europa y Estados
países. De éstas, 33 son sucursales de BEX y una de BCL, situadas punnavor pare en países. De éstas, 33 son sucursales de BEX y tha de DCC, situadas pintop
Unidos, 26 son sucursales de bancos filiales en el extranjero, localizados en su mayor parte en Améri 18 son oficinas de representación.

El Grupo complementa su presencia internacional con la participación en dos basos asociados, Exteniss (7)
Carter (1988) El Grupo complementa su presencia internación con la países del Pacto Andino).
Sucursales en Egipto), y Extebandes (22 oficinas en los países del Pacto Andino).

A rea geografica	Paises	Total Oficinas	Sucursales de B.Nacionales	Sucursales de los B. Filiales	Oficinas de en el Extranjero Representación
			29	1	3
Europa	9	33	ಗ	9	l
USA Centro América	1	13		8	2
	4	10		7	8
América del Sur	8	ો ભ	1		2
A sia	3	3	1		2
A frica	2	ﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ		1
TOTAL	27	78	34	26	18

RED INTERNACIONAL DE ARGENTARIA AL 31-12-95

Distribución geográfica de la inversión crediticia y de los acreedores

Argentaria tiene una significativa presencia en el negocio con clientes en toda la geografía española, con un la capación de Argentaria tiene una significativa presencia en el negoco con enciente participación en la captación de la captación de la captación de la captación en un mayor peso especifico relevante en mercado del creano depósitos. El importante incremento de estos unimos en 1995 se ma audonos ano al proceso totalidad de las Comunidades Autónomas.

Con un volunen de inversión en el sector residente de 3,7 billoaes de poscuas a 31-12-5, la cooa de Con un volunien de inversion en El secon resident as 30-95 en el 12,0%. Las Comunidades de
mercado de Argentaria sobre el total del sistemas situaba al 30-95 en el 11,0%. Las mercado de Argentaria sobre el Total del Sistema se Shaba de 3 e 1 a 1 e 1 a inversión total.
Madrid, Andalucía, Cataluña y Valencia representan en conjunto el 67,8% de la in

Los recursos de acreedores del sector residente se elevan a 4,1 billones de pesetas, registrando en 1995 un ciences de Los recursos de acreciones de sectories se eleval a +,1 omondo de provedes de 6,3% al cierre de
crecimiento de 15,7%, lo que ha propiciado un significativo aumento de la mayo crecimiento del 15,7%, lo que ha propiciado un significatio do la caso de la caso parte -------------------------------------------------------------------------------------importe total.

CLASE 8.3 STATE AND A

	DISTRIBUCION DE CREDITOS Y DEPOSITOS POR COMUNDADES AUTONOMAS I
Porcentales)

	S/Total Sistema
Comunidades	Cuota Creditos Argentaria	Cuota Depósitos A rgentaria	Relación Créditos / Depósitos
			265
Andalucia	19,6	8,0	214
Aragón	10,1	3,6	226
A sturias	132	4,3	318
Baleares	10,2	3,0
Canarias	21,4	9,3	233
	8,9	2,6	258
Cantabria	13,0	4,7	188
Castilla-La Mancha	10,2	3,4	ો રેર
Castilla y León	6,7	2,0	258
Cataluña	22,3	ર,8	242
Extremadura		4,2	178
Galicia	11,2	4,3	202
La Rioja	12.4	13,9	કર્
Madrid	12,5		ટરેવે
Murcia	16,7	6,4	232
Navarra	7,9	1,9	187
País Vasco	4,5	1,8	228
Valencia	14,2	રે છે
TOTAL	12,0	6,3	I 28

(*) A 1 30-9-95

PERSPECTIVAS

Los logros conseguidos en 1995 en el ámbito financiero, en la pestión integrada de los que el Guno debe Los logros conseguidos en 1995 en altono minimos. En 16 moseosos por los que el Grupo debe recursos constituyen una excelente base de partimos para los profesa, controlal comercial recogor, das nueva estrategia empresarial implantada.

La masa crítica alcanzada en banca comercial en España, demostrada en 1995 en lo que a captación del crédito en pyras, La masa critica alcanzada en banca comercial en tranbien futuras expasiones del credito en pyrnes, recursos de clientes se reliere, permuta susiente en el Grupo para reducir su indice de morosidad hacia
comercios y particulares. Dado el margen existente en el Grupo para la comercios y particulares. Dado el margen existence en corpo pieses de la cartera, la mencionada
Ios niveles que estructuralmente corresponden al perfil de bajo rieseso de la los niveles que estructurante Corresponden de polis

Argentaria prevé seguir desarrollando y perfeccionando sus canales de diferentes vertientes de forma compatible con el sometimiento a riguroso control de lo coses implicitos. A la luz de vertientes de forma compatible con el sullelumento a ned de obcinas, este proseguirá según los los positivos resultados conseguidos en el plan de coparison a que el Gropo se sifúa ya en una posión de previsto y se mipulsalan los canales archieres.
vanguardia en la banca española-, con el apoyo de la más avanzada tecnología.

CLASE 8.3 FREE S

Los importantes avances en la integración de los medios y de las operaciones logrados en 1995, junto con Los importantes avances en la integración de tos medios y de las speriencias queserar la preservar la ventaja que posee a este respecto.

En los negocios de liderazgo --institucional, hipotecarios y mercados mayoristas- el Grupos, a elevados, sivelos, ajveles de En los negocios de liderazgo -- histucional, upolecarios y mercados significas a elevados niveles de competencia.

Argentaria ha conformado una potente Unidad de Banca de Inversiones, con sobrada capacidad para Argentaria ha contornado una polene Unica. La funa expansión de estas actividade se enmarca
intensificar su actuación en los mercados de capitales. La superado de estividad e intensificar su actuación en los mercados de caphaces. La catara enpandera
en un esquema muy avanzado de control de los riesgos, que se extiende, asimismo, a la actividad en mercados monetarios.

La decidida apuesta por la prestación de servicios de mayor calidad y por las nuevas tecnomias La decidida apuesta por la presiación de servicos niveles de eficiencia, ejes estrategios de desarrollo constituyen junto con la consection de mas clevacos fieracos un Plan de Calidad en todas las Unidades y
del Grupo, que se van a traducir en breve en el lazamiento XV del Grupo, que se ven a de renovación tecnológica -- Argentaria XXI-.

Se abren, en suma, perspectivas muy favorables para el crecimiento del megocio y de los readinde valor Se abren, en suma, perspectivas muy lavolables para el crosiniones profundizando en la creación de valor para sus accionistas.

CLASE 8.ª

aprobacion del consejo de administracion

D. JUAN ANTONIO BLANCO-MAGADAN AMUTIO D. FRANCISCO LUZON LOPEZ Consejero Presidente メ D. OSCAR FANJUL MARTIN D. JOSE Mª CASTELLANO RIOS Consejero Consejero Ura NA D. ANDREU MAS COLELL D. GREGORIO MARAÑON Y BERTRAN DE LIS Consejero Consejero D. MIGUEL MUÑIZ DE LAS CUEVAS D. ENRIQUE MOYA FRANCES Consejero Consejero D. JOSE IGNACIO RIVERO PRADERA D. MARCIAL PORTELA ALVAREZ Consejero Consejero D. JAUME TOMAS SABATE D. FRANCISCO JAVIER SALAS COLLANTES Consejero Consejero D. CANDIDO VEZAZQUEZ-GAZTELU RUIZ Diligencia que levanta el Secretario del Consejo... Consejero

CLASE 8.ª THE CONST

para hacer constar que tras la formulación por los miembros de Administración en la sesión del c
onstituto de La Serión del Grano de Grupo Financiero Consolidado Corporación para hacer constar que tras la formularo de Consejo de Admisitable en a varia e a visuta e al a visualia processoria de assessoria
de la constitutio estado al 31 de diciembr par nacer constal que este a la compresso consoludado Corporacon por estorio a suscidio
del dia de hoy del Informacio al 31 de diciembre de 1995, los mismos hados.
Mariera a de dia de nior de Librino de 1995, los mismos de 1995, los mismos last processo e visutos e variat e visus e variat e visus e varia de mismo con valor de varior correspondente ar geolore de 60 hojas de papel timbrado relevinadas ven a cammento de
el presente documento que se compans of an 10CC34986 y tres fotocopies de morel el presente documento que os citados y la nº 0Co34988 y tres totocopias de finances. Suys notos
original, estampa inclusive y la nº citados ejemplares su fimales de mil 0Co39797 a la 0C03998 Februarios consectos ejemplares su firma los sendes Conseguios.
original, exampando en cada, de los citados ejemplares su firma los sendes de enero de m novecientas noventa y seis.

El Secretario del Consejo Fernando Vivar Mira