Raimundo Fdez. Villaverde 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere, exclusivamente, a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 3 de abril de 1995, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994, en el que expresamos una opinión con salvedades.

Asimismo, de acuerdo con lo permitido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991, los Administradores no han incluido en las cuentas anuales adjuntas el cuadro de financiación de la Sociedad correspondiente al ejercicio 1995.

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de Grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro Informe de Auditoría con fecha 2 de abril de 1996, con idénticas salvedades a las indicadas en los párrafos 4, 5 y 7 siguientes.

El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo AGF UNIÓN-FÉNIX, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone una disminución de las reservas, una disminución de las pérdidas del ejercicio 1995 y un incremento de los activos por importe de 190, 916 y 15.819 millones de pesetas, respectivamente.

Arthur Andersen y Cia., 5. Com. Reg. Merc. Madrid. Tomo 3190. Libro P. Follo 1 Sec. 8, Hoja M 54414, Inscrip. 1."

luscala en el Registro Oficial de Auditores de Chemiss (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (RLA)

Domicilio Social: Raimundo Edez. Villaverde 63-28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D . 910 . 2 "

Según se indica en la Nota 15, como consecuencia del Acta de Inspección levantada a la Sociedad por la Oficina Nacional de Inspección en el ejercicio 1991 en relación con las operaciones de seguros de vida de capital diferido o mixto a prima única; en el ejercicio 1995, dicho Organismo ha practicado a la Sociedad liquidaciones definitivas por importe de 3.693 millones de pesetas (2.416 millones de pesetas correspondientes a cuota e intereses de demora y 1.277 millones de pesetas correspondientes a la sanción). Si bien, de este importe, las cuentas anuales adjuntas incluyen una provisión por 2.416 millones de pesetas, los Administradores de la Sociedad han interpuesto recurso de reposición contra dichas liquidaciones, sin que a la fecha de este Informe se haya recibido respuesta.

Por otra parte, existe una sentencia del Tribunal Supremo (de 28 de febrero de 1996) que se ha pronunciado en el sentido de que la suspensión de las actuaciones inspectoras, no justificadas y por causas ajenas al obligado tributario, durante más de seis meses y en cualquier momento del período que media entre el inicio de éstas y la notificación de la liquidación resultante de las mismas, no interrumpe el plazo de la prescripción. Por consiguiente, las deudas tributarias contenidas en las liquidaciones indicadas anteriormente podrían considerarse prescritas, si bien dado que todavía no existe jurisprudencia al respecto, no es posible evaluar objetivamente los efectos que, en su caso, pudieran derivarse para la Sociedad como consecuencia de esta situación.

1. Al cierre del ejercicio 1993, el Banco Español de Crédito, S.A. tenía suscrita en la Sociedad una póliza de seguro de responsabilidad civil de los Administradores y directivos por daños causados a terceros, con un capital asegurado máximo de 10.000 millones de pesetas por siniestro y anualidad de seguro. A través de dicha póliza, quedan expresamente cubiertas las pérdidas que pudieran surgir de reclamaciones ante el asegurado, efectuadas en virtud de la acción social e individual de responsabilidad, reguladas en los artículos 134 y 135 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas. En virtud de los contratos de reaseguro suscritos por la Sociedad, el riesgo máximo retenido por la misma asciende a 50 millones de pesetas y, según nos han informado los Administradores de la Sociedad, en el caso de que se declarase un siniestro que afectase a dicha póliza, la tramitación del mismo se efectuará en forma conjunta con los reaseguradores correspondientes. Dadas las especiales características y situación actual de la mencionada póliza, no nos es posible determinar objetivamente el efecto final que, en su caso, pudiera derivarse para la Sociedad.
1. Al 31 de diciembre de 1994, la Sociedad se encontraba inmersa en causa legal de disolución de acuerdo con lo previsto en el artículo 30.1.d de la Ley 33/1984, de 2 de agosto, de Ordenación del Seguro Privado, y en el artículo 260 de la Ley de Sociedades Anónimas como consecuencia de pérdidas acumuladas superiores a la mitad del capital social. Por consiguiente, en nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994 incluimos una salvedad por incertidumbre por las consecuencias que pudieran haberse derivado de dicha situación. Según se indica en la Nota 10, de acuerdo con lo contemplado en el Plan de Saneamiento presentado por la Sociedad a la Dirección General de Seguros, en el ejercicio 1995

se efectuaron dos ampliaciones de capital por importe de 2.446 millones de pesetas con una prima de emisión de 17.609 millones de pesetas, que se aplicaron a la compensación de la totalidad de las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad ya no se encuentra inmersa en causa legal de disolución y, en consecuencia, la salvedad por incertidumbre anteriormente mencionada desaparece.

7 . Con fecha 29 de febrero de 1996, la Sociedad recibió un escrito de la Dirección General de Seguros de fecha 16 de febrero de 1996 en el que comunicaba que dicho Organismo había acordado iniciar procedimiento sancionador a la Sociedad por infracciones cometidas en los ejercicios 1991 y 1992. A la fecha de este Informe, la Sociedad no había recibido la propuesta de resolución; por lo que, no nos es posible determinar objetivamente el efecto final que, en su caso, pudiera derivarse para la Sociedad. No obstante lo anterior, los Administradores de la Sociedad entienden que dicho procedimiento sancionador no tendrá efectos en la misma.
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de las incertidumbres descritas en los párrafos 4, 5 y 7 anteriores, las cuentas anuales del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A. al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El Informe de gestión del ejercicio 1995 adjunto, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

Carlos Giménez

2 de abril de 1996

-3 -

CLASE 8.3

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

CUENTAS ANUALES

CLASE 8.9

BALANCES DE SITUACIÓN

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1. 2 Y 3) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejericio
ACTIVO	1995	1994	PASIVO	1995	1994
		(°)			(*)
ODVILIZADO:			CAPITALES PROPIOS:
Gastos amortizables, netos	8	40	Capilal social (Nota 10)	5.707	3.261
nmalerial, neto	116	130	Prima de emisión (Nota 11)	4.886
Material, nelo (Nota 4)	1.148	1.672	Resultados de ciercicios anteriores pendientes de aplicación
	8.284	1.847	(Nota 11)		(1.471)
INVERSIONES:			Pérdida del ejercicio, según las cuentas de pérdidas
Materiales, netas (Nota S)	33.282	33.436	y ganancias adjuntas	3.540	(11.252
Financieras, nelas (Nota 6)	169.041	144.734	Minusvalias en valores negociables de renta fija (Nota 6)	(108	(829)
	202,323	178.177		6.945	(10.291
			PROVISIONES TÉCNICAS:
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO			Para riesgos en cumo (Nota 12)	15.127	16.755
GEDIDO Y RETROCEDIDO:			Matematicas (Nota 13)	132.55	12.1.230
Para riesgos en curso (Nota 12)	1.685	1.969	Para prestaciones (Nota 14)	70.55	72.517
Matemáticas (Nota 13)	67	170	Otras provisiones tecnicas	4.182	3.510
	15.588	14.189		222.42	216.015
Para prestaciones (Nota 14)	17,340	16.328	PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES
			Y GASTOS	12.790	16.786
CREDITOS:
Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 7)	6.801	4.868	DEPOSITOS RECIBIDOS POR KEASEGURO
	2.716	3.846	CEDIDO Y RETROCEDIDO	1.343	1.331
Fiscales, sociales y otros (Nota 8)	6.588	7.196
Menos- Provisión para créditos de dudoso cobro	(3.158	(3.563)	DEUDAS:
	12.947	12.347	Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 7)	3.885	2397
Recibos de primas pendlentes de cobro, netos de 871 y			Agentes	312	1.149
1.153 millones de peselas, respectivamente, de provinión			Condicionadas	1.152	1.622
para primas pendientes	9.446	14.146	Fondos para adquisición de pensiones	86	188
	21,393	26.493	Fiscales, sociales y otras (Nota 8)	9.93	9.735
AJUSTES POR PERIODIFICACION (Nota 6)	14.494	11.184		15,366	15.09

EFECTIVO EN BANCOS Y OTROS ESTABLECIMIENTOS			AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN	410	577
DE CRÉDITO, EN CAJA Y EN CHEQUES (Nota 9)	2.449	4.958
TOTAL ACTIVO	259 - 773	234.009	TOTAL PASIVO	259.775	239.009

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 22 y los Anexos I, Il y III descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de balance de 1995.

CLASE 8.9

0D9910261

CLASE 8.9

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EIERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1,2 Y 3) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejerciclo
DENE	1995	1994	HABER	ો હતું રે	1994
		(-)			(*)
GASTOS TECNICOS (Nota 17):			PRIMAS Y RECARGOS (Nota 16):
	64.510	65.474	Seguro directo	73.842	77.592
Seguro directo				2.438	24.772
Reaseguro aceptado	244	2,357	Reaseguro aceptado
Rezseguro cedido y retrocedido	(8.367)	(6.101)	Resseguro cedido y retrocedido	(10.465)	(12.917
	58.586	64.77		65.815	67.447
COMISIONES:
	9.724	11.684
Seguro directo	3.86	5.92	OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN:
Reaseguro aceptado				1.029	1.014
Reaseguro cedido y retrocedido	(1.740)	(2,038)	ingresos accesorios a la explotación
	8.370	10.196	Provisiones aplicadas a su finalidad	156	54
OTROS CASTOS DE EXPLOTACIÓN:				1.185	1.068
Gastos de personal (Nota 18)	10.329	3.684
Dotación a las amortizaciones	716	1.476
	1.210	2.400
Dotación a las provisiones
Otros gastos (Nota 19)	5.884	7.479	INGRESOS FINANCIEROS:		2.047
	18.133	25.047	De inversiones materiales	2.085
GASTOS FINANCIEROS:			De inversiones financieras	15.394	0.058
	1.137	172	Ingresos financieros varios	207	1.395
De inversiones materiales	611	277.9	Ingresos de inversiones en empresas dei Grupo,
De inversiones financieras		440		t	950
Gastos financieros varios	022		asociadas y participadas	972	દક્ષિક
Dotación a la provisión para depreciación de Inversiones			Provisiones aplicadas a su finalidad (Notas 5 y 6)		10
materiales (Nota 5)	144	116	Beneficios en la realización de inversiones materiales	184
Dotación a la provisión para depreciación de			Beneficios en la realización de inversiones
inversiones financieras (Nota 6)	2.180	8,368	financieras	506	23.629
llérdidas en la realización de inversiones materiales	28			19.348	38.674
Pérdidas en la realización de inversiones financieras	હત
	4.977	10.534
PERDIDAS EXCEPCIONALES	139	8.794	BENEFICIOS EXCEPCIONALES	317	રેટ
RESULTADOS DE GESTION:
lmpuesto sobre Sociedades (Nota 15)		13071
Pérdida del elecicio	(3.540)	(11.252
TOTAL DESE	86.665	107,244	TOTAL HABER	86.665	107.244

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 22 y los Anexos I, II y III descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de 18

0D9910263

CLASE 8.9

MEMORIA

CLASE 83

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD

AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A. (en adelante, la Sociedad), es una entidad de derecho privado sujeta a la Ley 30/1995, de Ordenación y Supervisión del Seguro Privado, y demás disposiciones vigentes.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional, en el que obtiene el 99,9% de su cifra de negocios, la Sociedad dispone de diversos puntos de venta distribuidos por la práctica totalidad del territorio nacional. Asimismo, la Sociedad dispone de dos sucursales en el extranjero (Bélgica y Portugal) que, en la actualidad, se encuentran en vías de liquidación y tiene autorización para operar en reaseguro en Nueva York. En el ejercicio 1995, se efectuó la cesión del negocio de vida de la Sucursal de Portugal a una entidad aseguradora, obteniéndose un beneficio de 19 millones de pesetas.

Como consecuencia de la Resolución de la Dirección General de Seguros de fecha 29 de diciembre de 1993, modificada por la Resolución definitiva del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 15 de abril de 1994, el citado Organismo acordó, entre otros, iniciar expediente de disolución a la Sociedad, instruir expediente de medidas cautelares e intervenir a la misma nombrando un Consejo Provisional de Administración, que desarrolló sus funciones hasta el 25 de junio de 1994.

Con fecha 22 de abril de 1994, los Administradores comunicaron a la Sala de lo Contencioso - Administrativo de la Audiencia Nacional y al Ministerio de Economía y Hacienda que considerasen como interpuesto recurso contencioso - administrativo contra la Resolución de fecha 15 de abril de 1994. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ninguna resolución en relación con este recurso, si bien los Administradores de la Sociedad consideran que, sea cual fuere la resolución final, ésta no tendrá efectos económicos en la Sociedad.

Asimismo, de acuerdo con la Resolución de la Dirección General de Seguros de fecha 15 de abril de 1994, los Administradores de la Sociedad elaboraron un Plan de Saneamiento a corto plazo, que fue aprobado por la Resolución de la Dirección General de Seguros de fecha 16 de mayo de 1994, que preveía, entre otros aspectos, la fusión por absorción de AGF Seguros, S.A. con la Sociedad, con fecha de efecto desde el 1 de enero de 1994, con objeto de aportar a la Sociedad los superávits de fondos propios, margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas de AGF Seguros, S.A.

CLASE 8.9

Durante el ejercicio 1995 se efectuaron dos ampliaciones de capital por importe de 2.446 millones de pesetas, que fueron efectuadas simultáneamente, con una prima de emisión de 17.609 millones de pesetas (véase Nota 10). Con estas aportaciones de fondos se han cubierto todos los objetivos legales señalados ante la Dirección General de Seguros: fondos propios suficientes para restablecer el equilibrio patrimonial y el cumplimiento de los mínimos necesarios de acuerdo con la legislación vigente de margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas. Por tanto, al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad ya no se encuentra incursa en causa de disolución y ha cumplido los compromisos contenidos en el Plan de Saneamiento presentado ante la Dirección General de Seguros.

La capacidad de la Sociedad para continuar su actividad está asegurada considerando que se han aplicado criterios de prudencia al cierre del ejercicio 1995 y que no se prevén situaciones análogas en el futuro, según se desprende de las previsiones de beneficios estimadas por la Sociedad para el ejercicio 1996.

Los principales aspectos contenidos en el Proyecto de Fusión, que fue aprobado por los Consejos de Administración de la Sociedad y de AGF Seguros, S.A. de fechas 12 de mayo y 25 de abril de 1994, respectivamente, se resumen a continuación:

1. Iniciar los trámites para la fusión mediante la absorción de AGF Seguros, S.A. por la Sociedad con disolución sin liquidación de la sociedad absorbida.
1. Determinar que la nueva razón social de la entidad resultante del proceso de fusión sería AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A.
1. Considerar como balances de fusión a los balances cerrados por ambas sociedades al 31 de diciembre de 1993, debidamente auditados.
1. Determinar que la relación de canje a efectos de la fusión sería de seis acciones de la Sociedad por una acción de AGF Seguros, S.A.
1. No se estimó, por no ser precisa, compensación en metálico alguna.
1. Las nuevas acciones emitidas darían derecho a participar en las ganancias sociales de la sociedad absorbente desde el día 1 de enero de 1994. Las operaciones de AGF Seguros, S.A. se considerarían realizadas a efectos contables por cuenta de la sociedad absorbente, desde el 1 de enero de 1994.
1. No existen en la absorbida, ni se otorgarán en la absorbente, ningún derecho especial, ni opción, a accionistas o titulares de derechos especiales distintos de las acciones de la sociedad absorbida.
1. La Junta General de la Sociedad, como consecuencia de sus fondos propios contables negativos, acordaría una reducción de capital para compensar pérdidas mediante reducción del valor nominal de sus acciones. Como consecuencia de la relación de canje de fusión, y habida cuenta de que la integración del patrimonio

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CLASE 8.9

de AGF Seguros, S.A. en la Sociedad no se realizaría por su valor contable sino por el valor real para determinados activos, la Sociedad procedería a una ampliación de capital de 2.252.886.000 pesetas, mediante la emisión de 22.528.860 acciones, con una prima de emisión de 14.199.022.299 pesetas. Dicha prima de emisión surge de la diferencia entre el valor por el que el patrimonio de AGF Seguros, S.A. se integrase en la Sociedad (16.443.113.102 pesetas), la ampliación de capital que resulta de la relación de canje (2.252.886.000 pesetas) y las minusvalías en valores de renta fija (8.795.197 pesetas), que no se integrarían en la prima de emisión.

La fusión se acogería a los beneficios fiscales de la Ley 29/1991.

De acuerdo con lo requerido por el artículo 236 de la Ley de Sociedades Anónimas, se designó a un experto independiente (Deloitte & Touch), quien en su informe de fecha 17 de mayo de 1994 sobre la valoración de los patrimonios de las sociedades consideró razonables las cifras determinadas por la Sociedad y la ecuación de canje que se estableció en el Proyecto de Fusión.

El mencionado Proyecto de Fusión fue aprobado por las Juntas Generales de Accionistas de la Sociedad y de AGF Seguros, S.A. celebradas el 25 de junio y el 28 de junio de 1994, respectivamente. En Resoluciones comunicadas a ambas sociedades, con fecha 23 de agosto de 1994 la Dirección General de Seguros aprobó el mencionado Proyecto de Fusión.

Con fecha 27 de septiembre de 1994, se otorgó la correspondiente escritura de fusión, que fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid el 7 de noviembre de 1994. Posteriormente, la Dirección General de Seguros autorizó la fusión con fecha 25 de noviembre de 1994.

Asimismo, con fecha 9 de julio de 1994, se realizó la preceptiva comunicación previa, al Ministerio de Economía y Hacienda, de la voluntad de acogerse a los beneficios fiscales de la Ley 29/1991.

El importe de las revalorizaciones efectuadas en la sociedad absorbida a efectos de la fusión ascendió a 12.852 millones de pesetas, aproximadamente, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
Inversiones materiales (inmuebles) (*) Inversiones financieras (acciones con	12.093
cotización oficial) (*)	759
	12.852

(*) Véase Anexo II.

CLASE 8.9

De este importe; 7.000 millones de pesetas se registraron con abono a las reservas de la sociedad absorbida, 3.769 millones de pesetas (correspondientes al impuesto diferido de las revalorizaciones) se registraron en el epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" del balance de situación al 31 de diciembre de 1994 y 2.083 millones de pesetas (correspondientes al importe de las revalorizaciones imputables a pólizas con participación en beneficios) en el epígrafe "Provisiones Técnicas - Otras provisiones técnicas" de dicho balance de situación.

En los Anexos I, II y III se presenta la información requerida por el artículo 14 de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, de adecuación de determinados conceptos impositivos a las Directivas y Reglamentos de las Comunidades Europeas.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiela)

Las cuentas anuales de la Sociedad, que han sido formuladas por sus Administradores, han sido obtenidas de sus registros contables y se presentan de acuerdo con la Orden de 30 de julio de 1981 (en lo que a la presentación de los balances de situación y de las cuentas de pérdidas y ganancias se refiere) y de acuerdo con el Plan General de Contabilidad (en virtud de lo establecido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991 en relación con la aplicación en el tiempo del Plan General de Contabilidad a las entidades aseguradoras), en lo que se refiere a los principios de contabilidad y normas de valoración aplicados (excepto en el caso de las normas de valoración de las inversiones financieras en valores de renta fija para las que es de aplicación la Orden Ministerial de 28 de diciembre de 1992), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

En la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables y las normas de valoración generalmente aceptados que se describen en la Nota 3. No existe ningún principio contable o norma de valoración de caracter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

Las cuentas anuales del ejercicio 1995 se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, estimándose que serán aprobadas sin modificaciones.

Adicionalmente, de acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad, como cabecera de Grupo, está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. En este sentido, con fecha 27 de marzo de 1996, los Administradores de la Sociedad han formulado cuentas anuales consolidadas del Grupo que se presentan separadas de las cuentas anuales individuales de la Sociedad.

CLASE 8 a

A continuación, se presentan de forma resumida el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo AGF UNIÓN - FÉNIX (en adelante, el Grupo) al 31 de diciembre de 1995, de acuerdo con los modelos establecidos en la Orden de 30 de julio de 1981:

Balance de situación consolidado-

Total Activo	275.094	Total Pasivo	275.094
		Ajustes por periodificación	1.495
		Deudas	17.064
de crédito, en caja y en cheques	2.919	cedido y retrocedido	1.343
Efectivo en Bancos y otros establecimientos		Depósitos recibidos por reaseguro
		y gastos	12.864
Ajustes por periodificación		14.164 Provisiones para responsabilidades
		Provisiones técnicas	234.262
Créditos	22.621	Socios externos	રેતેરિ
			7.671
cedido y retrocedido	17.340	de renta fija	(166)
Provisiones técnicas del reaseguro		Minusvalías en valores negociables
		Perdida del ejercicio	(2.624)
Inversiones	215.426	Reservas	4.754
		Capital social	5.707
Inmovilizado	2.624	Capitales propios
ACTIVO	de Pesetas	PASIVO	de Pesetas
	Millones		Millones

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada-

DI 33 23 20	Millones de Pesetas	HABER	Millones de Pesetas
Gastos técnicos	63.517	Primas y recargos	72.913
Comisiones	8.618
Otros gastos de explotación	22.473	Otros ingresos de explotación	2.705
Gastos financieros	4.323
Pérdidas excepcionales	175	Ingresos financieros	20.523
Resultados de gestión
Atribuibles a socios externos	77	Beneficios excepcionales	453
impuesto sobre Sociedades	રૂડે
Pérdida atribuida a la sociedad dominante	(2.624)
Total Debe	96.594	Total Haber	06 594

Las cuentas anuales individuales y consolidadas relativas al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1991, fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 10 de junio de 1992; si bien uno de los accionistas de la Sociedad presentó posteriormente juicio de menor cuantía contra la Sociedad, impugnando los acuerdos adoptados en la mencionada Junta General. El 28 de febrero de 1996 se dictó sentencia en la que se acordaba nulo el acuerdo adoptado

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0D9910270

en la Junta General de Accionistas de la Sociedad de 10 de junio de 1992 referido a la aprobación de las cuentas anuales del ejercicio 1991 y a la propuesta de distribución de beneficios, absolviendo a la Sociedad en el resto de las peticiones realizadas por el demandante. Los Administradores de la Sociedad presentaron recurso de casación ante el Tribunal Supremo contra la mencionada sentencia ya que en dicha sentencia se declara la incorrección de las cuentas aprobadas del ejercicio 1991, por un motivo concreto, que ya motivó la corrección de las mismas por ese mismo motivo en la Junta General de 1994 en relación con las cuentas anuales de 1993, ya que dicha corrección era una de las que impuso a la Sociedad la Resolución de la Dirección General de Seguros de 29 de diciembre de 1993. Cuando se dicte la sentencia firme, y según cuál sea su contenido, los Administradores de la Sociedad decidirán lo que procede en consecuencia, pero consideran que no tendrá efecto económico alguno para la misma.

Asimismo, el mismo accionista impugnó la totalidad de los acuerdos aprobados en las Juntas Generales de Accionistas celebradas el 23 de junio de 1995 y el 25 de junio de 1994 y en relación con las cuentas anuales y la gestión de los ejercicios 1994 y 1993, respectivamente. En la actualidad, estas demandas de impugnación se encuentran pendientes de resolución, si bien los Administradores de la Sociedad consideran que no tendrán efecto económico alguno para la misma.

b) Otra información-

De acuerdo con lo permitido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991, las cuentas anuales no incluyen el cuadro de financiación de la Sociedad correspondiente al ejercicio 1995.

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y las normas de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo. En este sentido, dado que las primas y comisiones con origen en los contratos de seguros se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de la emisión del correspondiente recibo y los siniestros se cargan en dicha cuenta en el momento de su pago, al cierre del ejercicio es necesario efectuar distintas periodificaciones contables para adecuar los ingresos y gastos a dicho criterio. Estas periodificaciones afectan, básicamente, a las siguientes cuentas:

CLASE 89

-7 -

1. Provisiones técnicas para riesgos en curso: estas provisiones tienen por objeto la periodificación de las primas emitidas y comprenden la parte de prima destinada al cumplimiento de obligaciones futuras no extinguidas al cierre del ejercicio. El saldo de estas provisiones se determina por el método "póliza a póliza".
1. Provisiones técnicas matemáticas: estas provisiones, específicas para los seguros de vida, están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones de la Sociedad, sobre el valor actual de las primas que deba satisfacer el tomador del seguro. Su cálculo se efectúa, póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.
1. Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones efectuadas por la Sociedad para atender los compromisos con origen en siniestros ocurridos con anterioridad al cierre del ejercicio y pendientes de declaración, liquidación o pago a dicha fecha (entendiendo como cierre del ejercicio, a efectos de los siniestros pendientes de declaración, el 31 de enero de 1996). Estas estimaciones se han efectuado en base al análisis individualizado de cada expediente (en función de la mejor información disponible al cierre del ejercicio) y al resultado del estudio encargado por la Sociedad a una entidad de consultores actuariales independientes (en cumplimiento de uno de los requisitos exigidos por la Dirección General de Seguros como parte del Plan de Saneamiento autorizado por dicho Organismo - véase Nota 1).
1. Provisiones técnicas para riesgos en curso a cargo del reaseguro cedido: se calculan, para las modalidades de seguro y los acuerdos de reaseguro en que proceda, aplicando a las primas cedidas el porcentaje que representan las provisiones técnicas para riesgos en curso del seguro directo sobre las primas captadas en dicho negocio.
1. Provisiones técnicas matemáticas y para prestaciones a cargo del reaseguro cedido: su saldo se determina por aplicación de los mismos criterios indicados para el negocio directo, considerando los acuerdos de cesión en vigor al cierre del ejercicio.
1. Deudas condicionadas: el saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto recoge el importe de las comisiones comprometidas con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre del ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados al 31 de diciembre de 1995 se presentan en el saldo del epígrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro, netos" del balance de situación adjunto.
1. Provisiones para primas pendientes de cobro: el saldo de esta cuenta tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. La Sociedad

CLASE 8.9

ha calculado dichas provisiones en función de la posibilidad de cobro estimada según la antigüedad de estos recibos y considerando, adicionalmente, la experiencia histórica de anulaciones.

Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual pero su cobro se efectúa, fraccionadamente, en períodos inferiores, la Sociedad contabiliza en el saldo del capítulo "Ajustes por Periodificación" del activo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto, las primas, netas de comisiones, devengadas y pendientes de emitir al cierre del ejercicio.

Asimismo, el saldo del capítulo "Ajustes por Periodificación" del activo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto incluye el reajuste, neto de comisiones, de las primas de diversas pólizas de responsabilidad civil suscritas por la Sociedad, calculado en función de la siniestralidad devengada por dichas pólizas al cierre del ejercicio 1995.

b) Conversión a pesetas de las cuentas en moneda extranjera-

La conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera así como de los procedentes de la integración de las sucursales de la Sociedad en el extranjero, se ha efectuado por aplicación de los tipos de cambio existentes en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con los tipos de cambio oficiales en España vigentes en dicho momento, a excepción de los fondos permanentes de las sucursales de la Sociedad en el extranjero que se han convertido a pesetas a los tipos de cambio históricos.

Las diferencias de cambio positivas que se producen al cierre del ejercicio como consecuencia de la conversión a pesetas de los saldos procedentes de la integración de las sucursales de la Sociedad en el extranjero (855 millones de pesetas) se incluyen en el pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995 como ingresos a distribuir en varios ejercicios incluidos dentro del saldo del epígrafe "Deudas fiscales, sociales y otras" (véase Nota 8). Las diferencias positivas diferidas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en el ejercicio en que vencen los correspondientes créditos y débitos.

Gastos amortizables e inmovilizado ୯) inmaterial-

Los saldos de estos epígrafes del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995 incluyen los costes incurridos en los programas de investigación y desarrollo, netos de su correspondiente amortización acumulada. Estos gastos se amortizan linealmente a razón de un 20% anual.

El movimiento que se ha producido en estos saldos durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

CLASE 8.3

	Millones de Pesetas
	Gastos Amortizables	Inmovilizado Inmaterial
Saldos al 1 de enero de 1995 Adiciones	40 241(*)	130 55
Retiros Dotaciones a la amortización	(261) (*)	(8) (61)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	20	116

(*) Estos importes incluyen 239 millones de pesetas correspondientes a gastos de adquisición de pólizas incurridos en el ejercicio 1995 que han sido íntegramente amortizados en dicho ejercicio.

d) Inmovilizado material e inversiones materiales-

Con carácter general, los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado (en el caso de algunas inversiones materiales) de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, netos de su correspondiente amortización acumulada, o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, el menor de los dos.

Algunos de los inmuebles procedentes de AGF Seguros, S.A., que se incorporaron a la Sociedad como consecuencia del proceso de fusión (véase Nota 1), figuran registrados por su valor a efectos de cobertura de provisiones técnicas a la fecha de su incorporación, netos de su correspondiente amortización acumulada o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, el menor de los dos.

La amortización de dichos activos se calcula de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

0D9910273

CLASE 8.a

10 -

	Años de Vida Ütil Estimada
Inversiones materiales-
Inmuebles (excluido el valor del terreno)	50
Inmovilizado material-
Mobiliario	10
Instalaciones	3 a 10
Equipos de oficina	6 a 8
Equipos para proceso de información	4
Elementos de transporte y otros	6 a 7

La dotación efectuada por la Sociedad en concepto de amortización del inmovilizado material, con cargo a los resultados del ejercicio 1995, ha ascendido a 388 millones de pesetas (véase Nota 4), que figuran registrados en el saldo del epígrafe "Otros Gastos de Explotación - Dotación a las amortizaciones" de la cuenta de pérdidas y ganancias de dicho ejercicio adjunta.

La dotación efectuada por la Sociedad en concepto de amortización de las inversiones materiales ha ascendido a 538 millones de pesetas (véase Nota 5), que se incluyen en el saldo del epígrafe "Gastos Financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

e) Inversiones financieras-

Con caracter general, los valores que componen el saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto se presentan, individualmente, a su coste de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con la normativa legal aplicable, o a su valor de realización, si éste último fuera inferior.

En el caso de algunos valores de renta fija, que correspondían a inversiones por cuenta de suscriptores de pólizas de seguro de vida colectivo que asumían íntegramente el riesgo de la inversión y cuyas condiciones de la póliza se modificaron (cancelándose las cláusulas de participación en rendimientos técnicosfinancieros y otorgándose un interés técnico garantizado determinado en función de las inversiones previas), el coste de adquisición de dichos valores fue minorado, en su caso, por el importe de las minusvalías puestas de manifiesto a la fecha de modificación de las condiciones de la póliza mediante la utilización de la correspondiente provisión para depreciación de inversiones financieras (véase Nota 6).

CLASE 83

11 -

Por valor de realización se entiende:

1. Valores de renta fija (de acuerdo con lo establecido en la Orden Ministerial de 28 de diciembre de 1992):
2. a. Con cotización representativa en mercados secundarios organizados y vencimiento superior a un año: la última cotización o precio a que se hayan negociado en el último trimestre del ejercicio.
3. b. Con cotización no representativa, con vencimiento inferior a un año y valores no cotizados en mercados secundarios organizados: el valor que resulte de actualizar, al 31 de diciembre de 1995, los flujos financieros futuros de cada título (incluido su valor de reembolso) a las tasas de rendimiento interno contenidas en la Resolución de 2 de enero de 1996 de la Dirección General de Seguros (tasas variables, en función de la fecha de vencimiento de cada título, siendo la tasa mínima del 9,27% y la máxima del 10,55%).

Como consecuencia de dicha comparación, al cierre del ejercicio 1995 se han puesto de manifiesto minusvalías por importe de 108 millones de pesetas, que se encuentran íntegramente cubiertas con la provisión para depreciación de inversiones financieras.

Asimismo, la Sociedad tiene constituida una provisión por importe de 42 millones de pesetas correspondiente a valores de renta fija emitidos por entidades consideradas insolventes.

1. Valores de renta variable:
2. a. Cotizados: su cotización oficial en Bolsa del último día hábil del ejercicio o su cotización media del último trimestre, la menor de las dos.
3. b. No cotizados: el valor teórico-contable que se desprende de las últimas cuentas anuales disponibles (en algunos casos no auditadas) de cada entidad participada, incrementado, en su caso, en el importe de las plusvalías latentes (que se desprenden de las tasaciones efectuadas por los servicios técnicos de la Dirección General de Seguros o de estimaciones inferiores de mercado realizadas por la propia Sociedad) que existiesen en la fecha de adquisición de cada participación y que subsistan al cierre del ejercicio 1995.

Como consecuencia de dicha comparación, al cierre del ejercicio 1995 se pusieron de manifiesto minusvalías por importe de 6.735 millones de pesetas, que se encuentran íntegramente cubiertas con la provisión para depreciación de inversiones financieras.

CLASE 8.3

12 -
1. Participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria: su valor liquidativo al cierre del ejercicio.
1. Otras inversiones financieras: su valor de reembolso.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para depreciación de inversiones financieras en el ejercicio 1995 se indica en la Nota 6.

f) Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro-

Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

La "Provisión para créditos de dudoso cobro" tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de dichas cuentas a cobrar. Su saldo se ha determinado mediante un análisis individualizado de los deudores.

El saldo de dicha provisión se incrementa por las dotaciones que se efectúan con cargo a los resultados del ejercicio y se minora por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan.

El movimiento que se ha producido en el saldo de esta provisión durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

	Millones
	de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995	3.563
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio Aplicaciones con abono a los resultados del ejercicio	510
por recuperaciones Cancelaciones de riesgos considerados	(141)
incobrables	(774)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	3.158

Deudasg)

Las deudas se contabilizan, generalmente, por su valor de reembolso.

h) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la normativa laboral vigente, la Sociedad tiene la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Al cierre del ejercicio 1995, no existían razones que hiciesen necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

CLASE 8.3

- 13 -

i) Compromisos especiales con el personal-

De acuerdo con el artículo 30 del Convenio Colectivo de Empresa, la jubilación del empleado tendrá lugar al cumplir éste 65 años de edad, en cuyo caso percibirá una compensación económica vitalicia a cargo de la Sociedad, consistente en la diferencia entre la pensión que perciba el empleado del Régimen General de la Seguridad Social y el montante bruto de la retribución salarial básica más antigüedad y complemento congelado de antigüedad (para aquellos empleados que se jubilen hasta el año 2009) y más antigüedad, exclusivamente (para aquellos empleados que causen jubilación a partir del año 2010).

Adicionalmente, todo el personal que se encontraba dado de alta en la Sociedad al 31 de diciembre de 1983 y que se jubile o prejubile hasta el año 2010, inclusive, percibirá como premio de jubilación el importe de una paga de salario base más plus de convenio.

En todo caso, y aún en el supuesto de modificarse el actual sistema de prestaciones por jubilación del Régimen General de la Seguridad Social, la compensación económica a cargo de la Sociedad se seguirá calculando de acuerdo a las normas vigentes al 1 de enero de 1991.

La Sociedad, de acuerdo con el interesado, podrá acceder a la solicitud de jubilación de aquellos empleados que tengan más de 60 años de edad, en cuyo caso los peticionarios, desde el momento de su jubilación y hasta que cumplan los 65 años de edad, tendrán derecho, con cargo a la Seguridad Social y complementariamente a la Sociedad, a todos sus emolumentos como si estuviesen en activo, referidos a sueldo base, plus de convenio, antigüedad y ayuda famíliar (conceptos que se actualizarán anualmente de acuerdo con el Índice de Precios al Consumo hasta que el empleado cumpla los 65 años de edad, excepto el complemento personal de producción que será el 50% del que tuviera en el momento de cese en la Sociedad y el complemento congelado de antigüedad). A partir de los 65 años de edad, se les aplicará el régimen indicado en los párrafos anteriores.

Dicha compensación no será aplicable al personal de nuevo ingreso contratado a partir del 1 de enero de 1984, que se regirá por lo dispuesto en el Convenio Colectivo vigente para el sector, ni, asimismo, será aplicable al personal de la extinta AGF Seguros, S.A., que se rige por el Convenio Colectivo del Sector, excepto en el caso de algunos empleados que se encontraban dados de alta en dicha entidad al 31 de diciembre de 1972, que percibirán, como complemento, la diferencia entre la prestación por jubilación que le asigne la Seguridad Social y el salario real anual que tenga asignado en el momento de su jubilación, con el límite (sin computar el concepto de antigüedad) de 200.000 pesetas (revalorizada en la misma proporción que lo sea el salario mínimo reglamentario de su categoría profesional desde enero de 1973).

CLASE 8 a

14 -

Según el estudio actuarial efectuado por la Sociedad, en bases individuales (aplicando el método de la unidad de crédito proyectada), en el que se han considerado las condiciones detallados anteriormente y, entre otras hipótesis, un tipo de interés técnico anual del 6% y las tablas de supervivencia GRM/F-80, el valor actual del coste de los servicios pasados del personal en activo, al 31 de diciembre de 1995, ascendía a 2.325 millones de pesetas, aproximadamente.

Para cubrir estos compromisos, la Sociedad tenía constituido un fondo al cierre del ejercicio 1995 por dicho importe, que figura registrado en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del balance de situación adjunto a dicha fecha (véase apartado j) de esta misma Nota).

Los compromisos de la Sociedad con sus pensionistas al 31 de diciembre de 1995 ascendían a 7.455 millones de pesetas. De este importe, 4.143 millones de pesetas se encontraban cubiertos mediante pólizas de seguros individuales y 3.312 millones de pesetas mediante un fondo interno que figura registrado en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del balance de situación a dicha fecha adjunto (véase apartado j) de esta misma Nota). Los pagos efectuados en el ejercicio 1995 con cargo a las provisiones matemáticas constituidas han ascendido a 460 millones de pesetas.

La dotación efectuada por la Sociedad, con cargo a los resultados del ejercicio 1995, para cubrir los compromisos por pensiones con su personal, asciende a 540 millones de pesetas, que figura registrada en el epígrafe "Otros Gastos de Explotación - Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta (véanse apartado j) de esta misma Nota y Nota 18).

j) Provisiones para responsabilidades y gastos-

El saldo de estas provisiones corresponde al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas nacidas de litigios en curso, así como al importe de los fondos constituidos para atender los compromisos contraídos y devengados por la Sociedad con su personal (véase apartado i) de esta misma Nota).

CLASE 8.3

15 -

Al 31 de diciembre de 1995, su composición era la siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Provisión para pensiones (Nota 3-i)	5.637
Provisión para contingencias fiscales (Nota 15)	3.696
Provisión para el plan de jubilaciones anticipadas y
otras provisiones	3.45%
	12.790

El movimiento que se ha producido en el saldo de estas provisiones en el ejercicio 1995, ha sido el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Saldos al 1 de enero de 1995	16.286
Dotaciones con cargo a los resultados
del ejercicio (*)	1.240
Pagos efectuados	(4.721)
Aplicaciones con abono a los resultados
del ejercicio	(15)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	12.790

(*) Incluye 540 millones de pesetas en concepto de dotaciones para compromisos por pensiones con el personal (véase apartado i) de esta misma Nota).

k) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, por inversiones en elementos nuevos del inmovilizado e inversiones materiales, creación de empleo y otras bonificaciones, se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio.

Como consecuencia de las pérdidas que se han producido en la Sociedad en el ejercicio 1995, el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntos no incluyen gasto alguno en concepto de Impuesto sobre Sociedades.

CLASE 8.3

16 -

De acuerdo con la normativa vigente, las bases imponibles negativas de un ejercicio podrán compensarse, a efectos fiscales, con los beneficios que, en su caso, se produzcan en los siete ejercicios inmediatos siguientes. Las cuentas anuales no incluyen el efecto de esta posible compensación fiscal.

(4) INMOVILIZADO MATERIAL

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995, así como el movimiento que se ha producido en el mismo en el ejercicio 1995, se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	Saldos al				Saldos al
	1 de				31 de
	Enero	Adiciones o	Retiros o		Diciembre
	de 1995	Dotaciones	Reducciones	Traspasos	de 1995
Mobiliario, instalaciones y equipos de oficina-
Coste	1.997	90	(48)	(140)	1 899
Amortización acumulada	(855)	(198)	18	(30)	(1.065)
Neto	1.142	(108)	(30)	(170)	834
Equipos para proceso de información-
Coste	1.790	118	(148)		1.760
Amortización acumulada	(1.505)	(173)	138		(1.540)
Neto	285	(55)	(10)		220
Elementos de transporte y otros-
Coste	488	ਰੇਰੇ	(સ્તુ)	(402)	126
Amortización acumulada	(243)	(17)	21	207	(32)
Neto	245	82	(38)	(195)	ਰੇਖੋ
Total-
Coste	4.275	307	(255)	(542)	3.785
Amortización acumulada	(2.603)	(388)	1777	177	(2.637)
Neto	1.672	(81)	(78)	(365) (*)	1.148

(*) Véase Nota 5.

(5) INVERSIONES MATERIALES

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto, así como el movimiento que se ha producido en el mismo durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

CLASE 8.a

17 -

	Millones de Pesetas
	Saldos al l de Enero de 1995	Adiciones o Dotaciones	Retiros o Reducciones	Traspasos	Saldos al 31 de Diciembre de 1995
Terrenos y otras construcciones: Coste actualizado Amortización acumulada Provisión para depreciación de inversiones materiales	36.563 (2.838) (287)	479 (538) (144)	(412) ਤੇਰੇ ਵੇਂ ਦੇ	542 (177)	37.172 (3.514) (376)
Neto	33.438	(203)	(318)	365 (+)	33.282

(*) Véase Nota 4.

La plusvalía neta latente (no registrada en las cuentas anuales) de los inmuebles propiedad de la Sociedad cuyo coste neto en libros al 31 de diciembre de 1995 era inferior a su valor estimado de realización a dicha fecha (de acuerdo con las últimas tasaciones efectuadas por expertos independientes y/o por los Servicios Técnicos de la Dirección General de Seguros, bajo su responsabilidad) era de 17.076 millones de pesetas, antes de considerar el efecto fiscal, así como el importe de las plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De este importe, 5 millones de pesetas corresponden a plusvalías de inmuebles no afectos a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas.

Al cierre del ejercicio 1995, inversiones materiales con un valor neto en libros de 29.488 millones de pesetas (46.537 millones de pesetas considerando el importe de las plusvalías latentes imputables a dichas inversiones materiales) se encontraban afectas a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad (véase Nota 21).

(6) INVERSIONES FINANCIERAS

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

CLASE 8.9

18 -

	Millones
	de Pesetas

Por naturaleza:
Valores de renta fija-	58.595
Con cotización representativa (*)	46.894
Sin cotización representativa o no cotizados (*)	105.489
Acciones
Cotizadas	3.505
No cotizadas-
De empresas del Grupo	14.971
De empresas asociadas	6
Otras	3.024
	18.001
	21.506

Créditos con Empresas del Grupo	448
Participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria (F.I.M.)	746
Otras inversiones financieras
Pagarés	2.970
Cesiones de crédito	1.193
Préstamos hipotecarios	1.420
Préstamos no hipotecarios y anticipos sobre pólizas	1.639
Depósitos en bancos y otros establecimiento de crédito	25.188
Depósitos constituidos por reaseguro aceptado	સ્ત્રિ
Activos monetarios	14.534
Otras	350
	49.092
Menos- Provisión para depreciación de inversiones financieras	(6.843)
Provisión para insolvencias	(203) (7.046)
	169.041

Por moneda:	161.666
En pesetas	7.375
En moneda extranjera	169.041

(*) Según los criterios de representatividad contenidos en la Orden de 28 de diciembre de 1992 (véase Nota 3-e).

CLASE 8.3

El movimiento que se ha producido en la cartera de valores de la Sociedad en el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

			Millones de Pesetas
	Valores de Renta Fija	Acciones	Partici- paciones en F.I.M.	Pagarés	Cesiones de Crédito	Depósitos en Bancos y Otros Estableci- mientos de Crédito

Saldos al 1 de enero de 1995	106.816	23.805	747	3.163	1.193	7.456
Compras y suscripciones	46.220	4.535	1	117	-	380.853
Ventas y amortizaciones	(47.547)	(6.834)	(2)	(310)	0	(363.121)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	105.489	21.506	746	2.970	1.193	25.188

El desglose, por años de vencimiento, de los valores de renta fija, pagarés, depósitos en bancos y cesiones de crédito propiedad de la Sociedad al cierre del ejercicio 1995 (valores nominales), es el siguiente:

Año de	Millones
Vencimiento	de Pesetas

1996	34.665
1997	11.431
1998	9.547
1999	7.179
0000	8.068
2001 y siguientes	89.907
	160.797

Al cierre del ejercicio 1995, el tipo de interés anual de los valores de renta fija estaba comprendido entre el 3% y el 14,65%, siendo su rentabilidad anual media ponderada en el ejercicio 1995 del 10,98%.

La plusvalía latente de aquellos valores de renta fija afectos a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas cuyo valor de realización al cierre del ejercicio 1995 era superior a su coste neto en libros a dicha fecha, ascendía a 7.576 millones de pesetas, aproximadamente, antes de considerar el efecto fiscal y las plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

20 -

A dicha fecha, el tipo de interés de las cesiones de crédito estaba comprendido entre el 11,50% y el 12,70% anual, siendo la rentabilidad media obtenida durante el ejercicio 1995 del 12,14%, aproximadamente. El tipo de interés de los pagarés estaba comprendido entre el 11,49% y el 14,65% (siendo la rentabilidad anual media obtenida en el ejercicio 1995 del 12,65%, aproximadamente).

La relación de las sociedades dependientes y asociadas (todas ellas sin cotización oficial en Bolsa) al 31 de diciembre de 1995, así como la información más relevante relacionada con las mismas, se muestra a continuación:

009910284

CLASE 8.9

								Millones de l'esetas
								Reservas
						Valor Neto		(Resultados	Resultado Neto		Dividendos
						en Libros		negalivos de	del Ejercicio		Recibidos
	Domicilio			Porcentaie de l'articipación		de la		efercicios		Extra-	en e
Entidad	Social	Actividad	Directo	Indirecto	Tota	Sociedad	Carital	anteriores)	Ordinario ordinario		Ejercicio

Sociedades dependientes:
El Fénix Español, S.A. (2)	Madrid	Instrumental	99.92		99.92	2.782	320	2.240	232	(8)
Unión Inmobiliaria Internacional, S.A. (2)	Madrid	Instrumental	100.00		100.00	1.013	1.013	191	(ભ્વ
Unión Técnica Internacional, S.A. (2)	Madrid	Instrumental	100.00		100.00	8	10	(2)
Fénix Directo, Compañía de Seguros y Reaseguros,
S.A.	Madrid	Seguros	100,00		100.00	2.000	2.000	સ્ક્	242	9
Unión Inversora Internacional, S.A. (2)	Madrid	Instrumenta	100.00		100.00	10	10	82
Fénix Sistemas, A.I.E.	Madrid	Servicios	તેતું સિપ	0,40 (4)	100.00	17	25	ม)
		Informaticos
nversiones Inmobiliarias y de Terrenos, S.A. (2)	Máiaga	Instrumental	100.00		100.00	1,103	462	92	12

Promociones Hoteleras, S.A. (2) (3)	Madrid	Instrumental	100.00		100.00	2322	880	220	(92)	130
AGF Atlántico, Entidad Gestora de Fondos de	Madrid	Gestora de fondos
Pensiones, S.A. (I)		de pensiones	50,00		50.00	125	250	(18)	46	(8)
Informática y Servicios Financieros, S.A. (2)	Madrid	Informática	100.00		100.00	Q	10	(1)	S
Apoyo Empresarial Asegurador, A.I.E. (2) (5)	Madrid	Informática	50.00		50.00	5	ા ક	י	(4
Sociedad Mundial de Asistencia, S.A. (1) (5)	Madrid	Servicios	49.97		49,97	70	35	350
S.I.A.P., S.A. (2)	Madrid	Informática	100.00		100.00		0.05
Entidades asociadas:
Instituto de Información y Servicios, S.A.	Madrid	Asesoramiento	22,00		22.00	t	30	(54)
						9.464

La comba nuale de esta seciedes novellente distints de Mur Anteres per hansider processor en examindone combren manimale por licher independent moremientes morminens medien (1)

Al 31 de cicentre de 1995, estas enkádes no cumplias minime exigidas por la Ley 19/1988, de 12 de juin, de Cuentas, para es somridas a auditoria de Cuentas para es concidas a (2)

En le edinecto de viene de cola eceleda, e la continue a la 10 de dicente de 1995, iscentudo ne li more de la plantes lennes de normales (que e estator que subsidir que subsi actualidad. ତ

La Sociedad titular del participación indirecto indicado en el cuadro anterior es Fénix Directo, Compañía de Seguros y Reasguros, 5 A. (ব)

La Sociedad designo la mayoría de los miembros de Administración correspondientes. (5)

21 -

CLASE 8 a

La plusvalía latente de aquellos valores de renta variable cuyo valor de realización al La prasvalla latente de aquedos valores de sensa en libros a dicha fecha, ascendia a cierre del ejercició 1775 era saperio: danente, antes de considerar el efecto fiscal y las 5.000 millones de pesecas, apresan imputables a aquellas pólizas de asegurados con prusvanas que, en ba caso, os dicho importe, 269 millones de pesetas corresponden a paracipación en venencios. La materialización de la cobertura de provisiones plusvallas de vulores accioios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

La plusvalía latente de las participaciones en fondos de inversión mobiliaria l'afectas a La prosvalia latente de no pa supertura de provisiones técnicas) cuyo valor de realización al la muterialización de 12 era superior a su coste neto en libros a dicha fecha, ascendía a cierre de ejereiero 1998 e aproximadamente, antes de considerar el efecto fiscal y las 100 millones de pesciao, aproxanaamunables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

La cuenta "Otras inversiones financieras - Depósitos en bancos y otros establecimientos Ed credito" incluye 25.037 millones de pesetas correspondientes a saldos mantenidos de creano "incluye 20.00% españolas y extranjeras (5.776 millones de pesetas, con diversas entradaco onedo extranjera). El tipo de interés medio de los depósitos en aproximadanente, en alonea encional ascendía al 9,38%. El tipo de interés medio de los depósitos en bancos en moneda extranjera ascendía al 4,8%.

Al cierre del ejercicio 1995, los activos monetarios propiedad de la Sociedad Al clerre del ejercielo 1995, 105 nual medio del 9,13% y tenían vencimientos comprendidos entre el 2 de enero y el 30 de mayo de 1996.

El movimiento que se ha producido en el saldo de las cuentas "Provisión para depreciación de inversiones financieras" y "Provisión para insolvencias" en el ejercicio 1995, ha sido el siguiente:

		Millones de Pesetas
	Acciones de Empresas del Grupo y Asociadas	Otras Acciones	Valores de Renta Fija	Préstamos Hipotecarios	Total
Saldos al 1 de enero de 1995	5.534	313	3.175	189	9,211
Dotación con cargo a los resultados del ejercicio	921	1.220	7	32	2.180
Aplicación con abono a capitales propios(") Provisiones aplicadas a su finalidad Cancelación	(592) (350)	(269) (42)	(721) (30) (2.281) (**	(26) (34)	(721) (917) (2.707)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	5.513	1.222	150 (***)	161	7.046

009910286

(*)
(**) Corresponde a cancelaciones de minusvalías de valores que correspondían a inversiones por cuenta de suscriptores de pólizas de seguro de vida colectivo que asumían íntegramente el riesgo de la inversión (véase Nota 3-e).
(***) Incluye 108 millones de pesetas correspondientes a "Provisión para depreciación de inversiones financieras" y 42 millones de pesetas correspondientes a "Provisión para insolvencias".

Al 31 de diciembre de 1995, inversiones financieras con un coste neto en libros de 153.420 millones de pesetas, aproximadamente, se encontraban afectas a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad (véase Nota 21).

Los intereses devengados no vencidos de la cartera de inversiones de la Sociedad ascendían a 11.756 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995 y figuran registrados en el capítulo "Ajustes por Periodificación" del balance de situación adjunto a dicha fecha. De este importe, 11.731 millones de pesetas corresponden a valores mobiliarios afectos a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad.

(7) ENTIDADES Y POOLS DE SEGUROS Y REASEGUROS

La composición de los saldos de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	Saldos	Saldos
	Deudores	Acreedores
Coaseguradoras Reaseguradoras Cedentes	1.279 4.298 1.224	441 3.050 394
	6.801	3.885

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas por la Sociedad con entidades coaseguradoras, reaseguradoras (como consecuencia del negocio cedido) y cedentes (por el negocio aceptado).

(8) CRÉDITOS Y DEUDAS- FISCALES, SOCIALES Y OTROS

La composición de los saldos de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

0D9910287

CLASE 8.9

24 -

	Millones de Pesetas
	Saldos	Saldos
	Deudores	Acreedores
Hacienda Pública y otras entidades públicas	3.753	484
Impuesto diferido correspondiente a las plusvalías afloradas en la sociedad absorbida como consecuencia del proceso de fusión (Nota 1)		3.399
Impuestos sobre sociedades anticipados y diferidos	1.194	2.507
Diferencias en la integración de las sucursales en el extranjero (Nota 3-b)		855 197
Diferencias positivas de cambio Remuneraciones pendientes de pago Otros créditos y deudas	1.641	67 2.422
	6.588	9.931

Los saldos acreedores de la cuenta "Hacienda Pública y otras entidades públicas" incluyen, fundamentalmente, los pagos pendientes de realizar por retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas correspondientes al último trimestre de dicho ejercicio. Los saldos deudores de dicha cuenta incluyen, fundamentalmente, el importe de las retenciones practicadas a la Sociedad.

(9) EFECTIVO EN BANCOS Y OTROS ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y EN CHEQUES

La composición del saldo de este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Caja Cuentas corrientes-	1
En pesetas	1.939
En moneda extranjera	321
Ofros	180
	2.441

El tipo de interés anual medio ponderado de las cuentas corrientes en pesetas en el ejercicio 1995 ha sido del 5,9% aproximadamente.

CLASE 8.9

A dicha fecha, el importe de este capítulo afecto a la materialización de las provisiones técnicas de la Sociedad ascendía a 2.294 millones de pesetas, aproximadamente (véase Nota 21).

25 -

CAPITAL SOCIAL (10)

Al 31 de diciembre de 1995, el capital social de la Sociedad estaba representado por 57.065.505 acciones nominativas, de 100 pesetas de valor nominal cada una (todas ellas con idénticos derechos políticos y económicos, si bien los correspondientes a las acciones representativas de las ampliaciones de capital efectuadas en el ejercicio 1995, que se indican en los párraíos siguientes, no fueron ejercitables hasta el 1 de enero de 1996), totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones de la Sociedad cotizan en todas las Bolsas de Valores españolas y en la Bolsa de Valores de París.

La Junta General de Accionistas celebrada el 23 de junio de 1995 acordó una ampliación de capital por importe de 1.630.443.000 pesetas, mediante la emisión de 16.304.430 nuevas acciones, de 100 pesetas de valor nominal cada una, con una prima de emisión que sería como mínimo de igual cuantía al valor nominal de cada acción y como máximo el valor promedio de cotización bursátil de los 30 días anteriores con cotización al día en que el Consejo de Administración acordase la apertura del período de suscripción.

Adicionalmente autorizó al Consejo de Administración de la Sociedad para aumentar el capital social en una cifra máxima de 1.630.443.000 pesetas, sin necesidad de previa consulta a la Junta General, en una o varias veces, durante el plazo máximo de cinco años contados desde la fecha de celebración de la Junta General mencionada anteriormente, con una prima de emisión cuya cuantía determinará al propio Consejo de Administración cuando se adopte el acuerdo.

El 14 de diciembre de 1995 se efectuó la ampliación de capital aprobada en la Junta General de Accionistas de 23 de junio de 1995, mediante la emisión y puesta en circulación de 16.304.430 acciones nuevas, de 100 pesetas de valor nominal, con una prima de emisión de 720 pesetas por acción. Asimismo, el Consejo de Administración de la Sociedad, haciendo uso de la facultad otorgada al mismo en la mencionada Junta, acordó ampliar el capital social en la mitad de la cifra máxima que tenía autorizada, (815.221.500 pesetas) mediante la emisión y puesta en circulación de 8.152.215 acciones nuevas del mismo valor nominal y prima de emisión mencionados anteriormente.

En consecuencia, el movimiento que se ha producido en el capital social en el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Saldo al inicio del ejercicio Ampliaciones de capital	3.261 2.446
Saldo al 31 de diciembre de 1995	5.707

Al 31 de diciembre de 1995, los accionistas de la Sociedad eran:

	Porcentaje de Participación
AGF España Luxembourg [Corporación Banesto International, B.V. (*) AGF International, S.A. (Otros (inferiores individualmente al 5%)	34,03% 9,85% 46.09% 10.03%
	100,00%

(*) El único accionista de esta entidad al 31 de diciembre de 1995 era Societé Centrale des AGF (en junio de 1995, Societé Centrale des AGF adquirió la participación del 55% que, hasta el ejercicio anterior, el Grupo Banesto poseía de Corporación Banesto International, B.V.)

(11) RESERVAS

	Millones de Pesetas
		Resultados
		Negativos
	Prima de	de
	Emisión	Ejercicios
	de Acciones	Anteriores

Saldos al 1 de enero de 1995		(1.471)
Pérdida del ejercicio 1994		(11.252)
Prima de emisión de acciones (Nota 10)	17.609
Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	(12.723)	12.723
Saldos al 31 de diciembre de
de 1995	4.886

0D9910290

CLASE 8.3

27 -

Prima de emisión de acciones-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se permite expresamente la utilización del saldo de esta reserva para ampliar capital y no se establece restricción específica alguna en cuanto a su disponibilidad.

(12) PROVISIONES TÉCNICAS PARA RIESGOS EN CURSO

El detalle, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Seguro Directo y	Reaseguro
	Reaseguro	Cedido y Aceptado Retrocedido
Automoviles	6.431
Accidentes	913	15
Transportes	979	485
Incendios	1.083	467
Responsabilidad civil	736	103
Multirriesgos	3.463	10
Otros daños a los bienes	1.184	537
Otras modalidades	338	୧୫
	15.127	1.685

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del ejercicio como mayor o menor saldo del capítulo "Primas y Recargos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 16).

(13) PROVISIONES TÉCNICAS MATEMÁTICAS

El detalle, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

CLASE 8.9

28 -

		Millones de Pesetas
	Seguro
	Directo y	Reaseguro
	Reaseguro	Cedido y
		Aceptado Retrocedido
	51.902	32
Seguros colectivos Seguros individuales	80.652	35
	132.554	67

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del El variacion interarias de capítulo "Gastos Técnicos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 17).

(14) PROVISIONES TÉCNICAS PARA PRESTACIONES

La composición, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	Seguro Directo y	Reaseguro
	Reaseguro	Cedido y
		Aceptado Retrocedido
No vida-
Automóviles	30.588	2.828
Accidentes	3.702	124
Transportes	5.541	3.190
Incendios	4.538	3.009
Responsabilidad civil	16.252	5.234
Multirriesgos	3.194	145
Otros daños a los bienes	1.810	917
Otras modalidades	361	26
Vida	4.572	115
	70.558 (*)	15.588

(*) De este importe, 68.808 millones de pesetas corresponden al seguro directo.

Un detalle, para el seguro directo, de dichos importes, en función de la naturaleza de los siniestros, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Pendientes de liquidación y / o pago Pendientes de declaración	63.185 5.623
	68.808

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del ejercicio como mayor o menor saldo del capítulo "Gastos Técnicos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 17).

(15) SITUACIÓN FISCAL

La Sociedad tiene sujetos a inspección los cinco últimos ejercicios de los principales impuestos que le son de aplicación. Como consecuencia de las actuaciones inspectoras efectuadas por las autoridades fiscales en los ejercicios 1979, 1987 y 1992 se levantaron distintas actas a la Sociedad, de las que 494 millones de pesetas fueron firmadas en disconformidad presentándose los correspondientes recursos y de las que 917 millones de pesetas, también firmadas en disconformidad, corresponden a actas cuya liquidación se ha recibido en 1995, habiéndose presentado los correspondientes recursos. Para atender los compromisos que, en su caso, pudieran derivarse de las actas firmadas en disconformidad (determinada en función de las expectativas sobre la evolución de los correspondientes recursos), la Sociedad dispone de una provisión por importe de 1.061 millones de pesetas, que se incluye en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" (véase Nota 3-j).

Adicionalmente, en el ejercicio 1991 se levantó acta a la Sociedad por las operaciones de seguros de vida de capital diferido o mixto a prima única efectuadas por la misma en ejercicios anteriores por importe de 6.416 millones de pesetas (1.703 millones de pesetas de cuota, 713 millones de pesetas de intereses de demora y 4.000 millones de pesetas de sanción). El 19 de diciembre de 1991, se presentó el escrito de alegaciones ante el Jefe de la Oficina Nacional de Inspección, a través de la Sección de Recepción y Clasificación de Documentos. Con fecha 28 de marzo de 1995, la Oficina Nacional de Inspección resolvió, mediante acto administrativo, practicar a la Sociedad liquidación parcial y previa definitiva por 2.416 millones de pesetas, aproximadamente (cuota e intereses de demora) y con fecha 27 de diciembre de 1995, se ha recibido la liquidación definitiva de la sanción por importe de 1.277 millones de pesetas, interponiéndose los correspondientes recursos en tiempo y plazo. Las cuentas anuales incluyen una provisión 2.416 millones de pesetas, que se incluye en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos"(véase Nota 3-i). Adicionalmente, en relación con los impuestos correspondientes a los ejercicios 1988 a 1991, ambos inclusive, se levantaron distintas actas, de las que 295 millones de pesetas fueron firmadas en disconformidad,

CLASE 8.9

30 -

presentándose los correspondientes escritos de alegaciones. Durante el ejercicio 1995, las citadas actas han sido objeto de liquidación por importe de 9 millones de pesetas, aproximadamente, al haberse estimado en su casi totalidad las alegaciones presentadas por la Sociedad.

A continuación, se presenta la conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 1995:

	Millones
	de Pesetas

Resultado contable, antes de impuestos	(3.540)
l'Iusvalías realizadas provenientes de revalorizaciones
efectuadas como consecuencia del proceso de fusión	208
Diferencias temporales que aumentan (disminuyen)
el resultado contable:
Con origen en el ejercicio-
Aumentos	6
Disminuciones	(2.235)
Con origen en ejercicios anteriores-
Aumentos	688
Disminuciones	(824)
Diferencias permanentes que aumentan (disminuyen)
el resultado contable:
Con origen en el ejercicio-
Aumentos	8.422
Disminuciones	(7.251)
Base imponible (negativa)	(4.526)

Adicionalmente, la Sociedad tiene bases imponibles negativas pendientes de compensar procedentes de ejercicios anteriores por importe de 30.119 millones de pesetas.

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse, a efectos impositivos, con los beneficios de los siete ejercicios inmediatos siguientes a aquél en que las pérdidas tuvieron lugar. El importe final a compensar

31 -

pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación, por las autoridades fiscales, del ejercicio en que se produjeron. Las cuentas anuales del ejercicio 1995 adjuntas no recogen el posible efecto fiscal derivado de la compensación de dichas pérdidas.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por el sector asegurador, para los ejercicios sujetos a inspección pudieran surgir obligaciones fiscales, distintas a las que se han puesto de manifiesto anteriormente, de carácter contingente, cuyo importe no es posible cuantificar objetivamente. No obstante, los Administradores de la Sociedad, así como sus asesores fiscales, estiman que la deuda tributaria que, en su caso, pudiera materializarse no tendría un efecto significativo sobre las cuentas anuales.

(16) PRIMAS Y RECARGOS

El detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Seguro	Reaseguro	Reaseguro Cedido y	Negocio
	Directo	Aceptado	Retrocedido	Neto
Primas adquiridas "No vida"-
Primas y recargos emitidos, netos de anulaciones	49.923	1.795	(10.043)	41.675
Variaciones de la provisión técnica para riesgos en curso	1.397	234	(284)	1.347
Variación de la provisión para primas pendientes	281			281
	51.601	2.029	(10.327)	43.303
Primas adquiridas "Vida"-
Primas y recargos emitidos, netos de anulaciones	22.240	ਕੋ ਮਿਰੇ	(138)	22.511
Variación de la provisión para primas	1			1
pendientes	22.241			22.512
		409	(138)
	73.842	2.438	(10.465)	65.815

La distribución, para el seguro directo, de los ingresos por "Primas adquiridas - No vida", clasificados por modalidades, ha sido la siguiente:

009910295

32 -

	Millones
	de Pesetas

Automoviles	17.319
Accidentes	4.599
Transportes	5.804
Incendios	4.384
Responsabilidad civil	5.250
Multirriesgos	9.729
Otros daños a los bienes	4.061
Otras modalidades	455
	51.601

(17) GASTOS TÉCNICOS

El detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocio Neto
Gastos técnicos "No vida"-
Prestaciones y gastos pagados Variaciones de la provisión técnica para	37.109	1.915	(6.871)	32.153
prestaciones	(1.934)	231	(1.418)	(3.121)
Variación de otras provisiones	୧୯୮ 35.870	2.146	(8.289)	રેત્રેસ 29.727
Gastos técnicos "Vida"- Prestaciones y gastos pagados	19.299	201	(200)	19.300
Variaciones de la provisión técnica para prestaciones	(345)	89	19	(237)
Variación de la provisión matemática	9.709 (*)	7	103	9.819
Variación de otras provisiones tecnicas	(23)			(23)
	28.640	297	(78)	28.859
	64.510	2.443	(8.367)	58.586

(*) Incluye el efecto derivado de la cesión del negocio de vida de la Sucursal de Portugal, que se efectuó en el ejercicio 1995, y cuyas provisiones matemáticas a la fecha de la mencionada cesión ascendían a 392 millones de pesetas (véase Nota 1).

009910296

La distribución, para el seguro directo, de los "Gastos Técnicos - No vida", clasificados por modalidades, ha sido el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Automóviles	8.259
Accidentes	3.553
Transportes	3.827
Incendios	3.556
Responsabilidad civil	7.718
Multirriesgos	6.000
Otros daños a los bienes	2.533
Otras modalidades	424
	35.870

(18) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN -GASTOS DE PERSONAL

La composición del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Sueldos y salarios Cargas sociales Compromisos con el personal (Nota 3-j)	6.644 1.688 540 1.457
Otros gastos	10.329

El número medio de empleados de la Sociedad en el ejercicio 1995, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

Categoria Profesional	Número Medio de Empleados

Directivos	ਤੇਰੇ
Jefes	120
Titulados	80
Inspectores	196
Administrativos	1.042
Otros	32
	1.509

0D9910297

CLASE 83

34 -

Al 31 de diciembre de 1995, el número de empleados de la Sociedad ascendía a 1.307.

Los compromisos por pensiones con el personal se describen en la Nota 3-j.

(19) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN - OTROS GASTOS

El detalle del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Arrendamientos	1.446
Publicidad y propaganda	517
Trabajos realizados por otras empresas	1.839
Comunicaciones	218
Reparación y conservación	539
Otros	1.025
	5.884

(20) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

En el ejercicio 1995, se han registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas por los miembros de su Consejo de Administración:

	Millones de Pesetas
Sueldos (*) Dietas y otras remuneraciones	ਰੇ 23
	114

(*) Incluye las remuneraciones abonadas a miembros del Consejo de Administración que desempeñan funciones ejecutivas en la Sociedad.

Al cierre del ejercicio 1995, el préstamo concedido a uno de los miembros anteriores del Consejo de Administración de la Sociedad ascendía a 95 millones de pesetas, aproximadamente. Dicho préstamo vence en el año 2004 y fue concedido a tipo de interés cero. A dicha fecha, no existían anticipos ni otros créditos concedidos por la Sociedad, ni obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida, ni otros compromisos por avales o garantías, con los miembros anteriores y actuales de su Consejo de Administración, excepto los compromisos en materia de pensiones que, por el desempeño de funciones ejecutivas en la Sociedad, les corresponde a determinados

CLASE 8.9

35 -

miembros y que ascienden a 1.479 millones de pesetas (de este importe, 1.112 millones de pesetas figuran registrados en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995 y 367 millones de pesetas en el epígrafe "Provisiones Técnicas Matemáticas" del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1995).

(21) SITUACIÓN LEGAL

Materialización de las provisiones técnicas-

El artículo 62 del Reglamento de Ordenación del Seguro Privado establece que las provisiones técnicas deberán estar invertidas en activos aptos, definidos por el propio Reglamento y por normas posteriores.

Al 31 de diciembre de 1995, los activos aptos para cobertura eran superiores a las provisiones técnicas a cubrir por importe de 22.425 millones de pesetas, según el siguiente detalle:

			Millones de Pesetas
Provisiones Técnicas a Cubrir	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido v Retrocedido	Total
Para prestaciones pendientes de pago	1.343			1.343
Para prestaciones pendientes de liquidar	61.833	1.487	(14.803)	48.517
Para prestaciones pendientes de declarar	5.623			5.623
Para riesgos en curso	10.151			10.151
Provisión matemática	127,961			127,961
Otras provisiones técnicas	5.945			5.945
	212.856	1.487	(14.803)	199.540

			Millones
Bienes Aptos	Código	Concepto	de Pesetas
1º Tramo		"Tesorería" Bancos e instituciones de crédito,
		cuentas a la vista	2.294
		Activos monetarios	14 553
2° Tramo	"Resto"	Participaciones en Fondos de Inversión	876
		Renta Fija	152.515
		Renta Variable	3.486
		Inmuebles	46.537
		Otros	1.704
		Total bienes aptos	221,965

CLASE 8.9

36 -

		Millones de Pesetas
	Vida	No Vida	No Afectos	Total
Provisiones técnicas a cubrir	136.277	63.263	20.425	199.540 221.965
Bienes aptos Superávit	137.277 1.000	64.263 1.000	20.425	22.425

Margen de Solvencia y Fondo de Garantía-

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deberán disponer en cada ejercicio económico de un patrimonio propio no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo de garantía (tercera parte del margen de solvencia) que representen los porcentajes y cantidades establecidas legalmente.

Al 31 de diciembre de 1995, el margen de solvencia era superior al mínimo legal exigido por importe de 15.682 millones de pesetas, según el siguiente detalle:

		Millones de Pesetas
	Vida	No Vida	Total

Capital social (*)	3.349	2.233	5.582
Reservas patrimoniales (incluida prima de emisión)	2.932	1.954	4.886
Plusvalías
Valores mobiliarios	3.985	2.65%	6.642
Otras plusvalías	10.229	6.820	17.049
Comisiones descontadas técnicamente pendientes
de amortización	1.296		1.296
Total partidas positivas	21.791	13.664	35.455

Gastos de establecimiento y otros amortizables	12	8	20
Saldo deudor de pérdidas y ganancias	2.124	1.416	3.540
Minusvallas-
Valores mobiliarios de renta fija	65	43	108
Total partidas negativas	2.201	1.467	3.668

Margen de solvencia	19.590	12.197	31.787
Cuantía mínima del margen de solvencia	8.003	8.102	16.105
Resultado del margen de solvencia (Superávit)	11.587	4.095	15.682

(*) Deducidos 125 millones de pesetas, dado que la Sociedad es Entidad Gestora de Fondos de Pensiones.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad cumplía con el mínimo exigido para fondo de garantía.

CLASE 8.9

37 -

(22) OPERACIONES CON ENTIDADES VINCULADAS DEL GRUPO AGF

A continuación se detallan las principales operaciones y saldos mantenidos con
entidades vinculadas del Grupo AGF al cierre del ejercicio 1995:

	Millones
	de Pesetas
BALANCE DE SITUACIÓN:

Activo:
Inversiones financieras-
Valores de renta variable	9.458
Préstamos concedidos	448 394
Créditos con entidades y pools de seguros y reaseguros
Provisiones técnicas del reaseguro cedido y retrocedido	2.530
Otros créditos	134
Total activo	12.964

Pasivo:
Fianzas recibidas	17
Provisiones técnicas del reaseguro aceptado	106
Depósitos recibidos por reaseguro cedido	રેતે રેતા રેતા રાજ્યના ઉત્તર પ્રતિષ્ટિત કરવામાં આવેલું એક ગામનાં છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આ
Deudas con entidades y pools de seguros y reaseguros	1.553
Otras deudas	233
Total pasivo	2.304
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
Primas y recargos	180
Primas cedidas al reaseguro	3.697
Ingresos de inversiones financieras	ਤਰੇ
Provisiones para depreciación de inversiones financieras
aplicadas a su finalidad	558
Ingresos accesorios a la explotación	208
Prestaciones pagadas	193
Prestaciones recuperadas del reaseguro cedido	1.018
Comisiones del reaseguro cedido	732
Dotación a la provisión para depreciación de inversiones
financieras	898
Otros gastos de explotación	1.268

ANEXO I

AGF SEGUROS, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

	Millones		Millones
ACTIVO	de Pesetas	PASIVO	de l'esetas

INMOVILIZADO:		CAPITALES PROPIOS:
Inmaterial, neto	783	Capital social	1.877
Material, neto	1.223	Prima de emisión de acciones	4.072
	2.006	Keservas	1.824
INVERSIONES:		Resultados de elercicios anteriores pendientes de aplicación	(225)
Materiales, netas	5.045	Beneficio neto del efercicio	1.904
Financieras, netas	48,099	Minusvallas en valores negociables de renta fija	(9)
	53,144		9,443
PROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO
CEDIDO Y RETROCEDIDO:		PROVISIONES TECNICAS:
Para riesgos en curso	સ્ત્રેઝ	Para riesgos en curso	8.779
Matematicas	4.1	Matematicas	34.721
Para prestaciones	4.812	Para prestaciones	25.191
	5.552	Otras provisiones técnicas	25
CREDITOS:			68.716
Entidades y pools de seguros y reaseguros	1.635	PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES
Agentes	2 623.	Y GASTOS	1.621
Fiscales, sociales y otros	2.407
Menos. Provisión para créditos de dudoso cobro	(639)	DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO
	6.040	CEDIDO Y RETROCEDIDO	453
Recibos de primas pendientes de cobro, netos de
provisión para primas pendientes	5,887	DEUDAS:
	11.977	Entidades y pools de seguros y reaseguros	1.080
AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN		Agentes	890
		Condicionadas	935
ETECTIVO EN BANCOS Y OTROS		Fondos para adquisición de pensiones	168
ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y		Fiscales, sociales y otras	1.909
EN CHEQUES	12.583		4.982
TOTAL ACTIVO	85.215	TOTAL PASIVO	85.215

0D9910302

CLASE 8.9

OD ਰੇਰੇ 1030 3

ងដែរដឹងតែងត្រូវបាន

CLASE 8 a

RELACIÓN DE ACTIVOS DE A.G.F. SEGUROS, S.A. REVALORIZADOS A EFECTOS DE LA FUSIÓN

(Información requerida por el artículo 14 de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre).

ANEXO II Página 1

Revalorización ន ។ ក ក ក ដ ក ដ ក 8 10 Revalorizado al 1 de Enero Contable de 1994 នា
ព្ Valor ជា
ចំនួន នៅ ដ Neto Valor de Tasación 23 SI જેર કર Millones de Pesetas Instalación al 1 de Enero Valor Neto de 1994 Amortización Acumulada Coste 67 ਸ Fecha de Compra 09-06-71 23-05-78 26-05-83 21-06-78 06-02-81 18-10-80 Lugar de Emplazamiento INMUEBLES:

ਹੈ ਜ 215 રું રહ્યું 49 298 61 87
6 8 % % 01 टी 567 49 411 216 19 29 09 37 39 ાર્સ્સ ત્ત્વ 89 ಕ
ಇದರ ಕಾರಿ ಕಾ 175 238 50 27-03-80 11-01-80 02-06-55 10-01-80 29-01-69 14-07-72 08-04-76 12-11-75 31-03-80 29-09-72 27-04-77 25-04-59 19-05-72 10-02-81 14-12-72 19-01-84 15-11-73 General Narvaez, 1 y 3 Locales 1 y 5 Pta 2ª Av. Isidoro Macabich, 25 Local en 1ª Plta. Hurtado de Mendoza, 8 Local 1ª Pta. Teniente Coronel Tella, 9 Semisótano Rambla de Cataluña, 10 Pitas. 2ª y 3ª Av. Jaime III, 17 Local 50-51-52-63 Av. Alfonso El Sabio nºs. 4 y 6 local Infanta Carlota, 123-5-7 Pita. 8ª y 9ª Plza. Hispanidad, I Local 5 Plta. 1ª Oscar Espla, 25-27 Locales 7b y 7c Av. Jaime I, 60 Locales 32-34 y 35 Santa Eulalia, 46 Plta. Baja 1ª y 2ª Rafalaferia, 1 Locales 6 y 7 Pta. 1 Gran Vía Cortés Catalanas, 604 Poeta Vila y Blanco, 1 1ª dcha. uan Flores, 49 1ª Plta. Alta Av. Jaime III, 17 Local 53 Fort de L'Eau, 163 Plta. 7 Av. de Madrid, 19 1ª C Av. Jaime I, 60 Local 33 Plza. del Plaillero, 2 Góngora, 11 1ª Viladomat, 197 Localidad

I'. Mallorca P. Mallorca

biza

Alicante

Alicante Alicante

Mérida Mérida Barcelona Harcelona Barcelona Barcelona

Mahón

La Coruña

Cuenca

Gerona Gerona Granada

aén

Castellón

Cádiz Cádiz Córdoba

9 401 ાં રહ્મને સ્ક્રિકે

CLASE 8.9

ANEXO II
Página 2

						Millones de Pesetas
								Valor
								Contable

								Neto
					Valor Neto			Revalorizado
		Fecha de		Amortización	al 1 de Enero		Valor de	al 1 de Enero
Localidad	Lugar de Emplazamiento	Compra	Coste	Acumulada	de 1994	Instalación	Tasación	de 1994	Revalorización

		29-07-77	204	25	179		1.137	1.137	વેટર્મ
aési	San Clemente, 7 v 9						28	ટર્સ	17
León	República Argentina, 30 Locales Pta. 1ª	06-04-72	6				21	20	15
Lérida	Aribau, 2	29-12-81	9				803	785	રંડિ
Madrid	Alonso Martinez, 3	13-05-64	181		150	18			30
	General Moscardo, 32 2º A	15-03-68	6				37	37
Madrid		28-03-69	29		22		330	330	308
Madrid	Laurel, 23 y Peñuelas, 20		313		276	33	2.277	2.244	.968
Madrid	Plaza de la Independencia, 5	15-07-68					71	71	60
Madrid	Pº de la Castellana, 167 9º D	05-04-75	12		11		1.111	1.109	કરત
Madrid	Recoletos, 13	30-12-51	274	ਤੇ ਤੇ	241			રિતેત્વે	579
	Velázquez, 20	13-07-54	136	16	120		700
Madrid		21-12-40	204	23	181		943	941	760
Madrid	Velázquez, 87	15-10-69	14		12		୧୫	61	49
Madrid	Zurbano, 73 Local 7 B				117		ર્સ્ડ	સ્કર્ડ	ર્સ્ડ્સ્ક
Madrid	Zurbano, 73 Locales 4 y 6	12-12-66	132			10	32	22	10
Málaga	Alameda de Colón, 6 Local 41-42-43	20-02-75	13		ਟ ।		53	45	ನ್ನ
Murcia	G. Vía Alfonso X El Sabio, 5	31-05-75	23		ਸ		14	14
Murcia	Gral. Primo de Rivera, 6 1º B	23-10-71					20	20	ਟ
Murcia	Gran Via, 21 Local 10 B Pta. 1ª	10-03-71				3	55	ಿ	ਣ
Pamplona	A-C-D. Av. Sancho El Fuerte, 27 1* Pta.	22-10-75						34	82
Gijón	Cabrales, 34 Planta Alta Comercial	02-06-77					34		67
		03-07-80			12	10	જિતે	79
Oviedo	ByC Marqués de Santa Cruz, 7 Local	11-06-70					23	23	17
Oviedo	Uria, 76 Local 7				93		ા સ્વિર		453
Oviedo	Uria, Nº 15, 17, 19 v 21	06-11-67						9	ર્ ર
Las Palmas	Av. Rafael Cabrera, 26 Local Entreplanta	03-06-73					36	31	24
Las Palmas	Av. Rafael Cabrera, 28 Local en 1ª Pta. (*)	02-11-81

ANEXO II
Página 3

						Millones de Pesetas
Localidad	Lugar de Emplazamiento	Fecha de Compra	Coste	Amortización Acumulada	al 1 de Enero Valor Neto de 1994	Instalación	Valor de Tasación	Revalorizado al 1 de Enero Contable de 1994 Valor Neto	Revalorización
Vigo	Ply Margall, 72 1º B-C	13-02-75					35	34	20
Salamanca	Azafranal, 17-19 Local Pta. 1ª	18-09-81					49	49	36
Salamanca	Zamora, 28 Semisótano y Pta. Baja (*)	11-02-81					37	37	ん
Santander	Alcázar de Toledo, 6 Local 4 Entreplanta	18-04-79					ਲ	49	ਤਵ
Sevilla	Campana, 4 Local Pta. 3ª (*)	07-02-74					ക	મ્કે	33
Sevilla	Imagen, 1 3°	16-05-62					74	રેત્વે	48
Sevilla	Rioja, 20 Edificio	12-07-61	ਡੇ				119	119	કર્
Tarragona	Ramón y Cajal, 11 1ª Pla.	26-08-80					50	39	27
Valencia	Piza. de Tetuán, 15 Bajo y Entlo.	09-03-85	87				234		ા સ્વ
Bilbao	44 Particular de Estraunza, 5 Local	23-11-72					45	ડી પ્રદર્શ	35
Bilbao	Particular de Estraunza, 5 Local 51	23-11-72					43	ಿ	33
Bilbao	Pza. Santos Juanes, 1-3-5 Ptas. Baja y 1ª	25-04-66	174		154		343	343	189
Bilbao	Zaralbide, 8 Semisótano y Sótano Dcha.	10-10-68	39		રૂટ		121	121	ક્ષ્ણ
Bilbao	Alameda de Recalde, 28 Local Pta Alta 2ª	17-06-88	29				171	156	36
Zaragoza	Bajos Carmen, 2 y Cánovas, 3 Sótano y	01-01-77	58				184	184	137
Zaragoza	Plaza de Aragón, 7 1" Dcha	29-03-72	18				న్	്ട്	-
Laragoza	San Clemente, 6-8 1ª Planta	05-03-75					23	23	17
	Total		3.508	118	3.096	336	15.519	15-183	12.093
	(*) Vendidos en el ejercicio 1995.

ACCIONES:

			Millones de Pesetas
			Valor contable
	Número de	Valor al	revalorizado al
Descripción	Acciones		1 de Enero de 1994 1 de Enero de 1994
achener Munchener Betei (*)	67.840	3.895	.654	759

(") Vendidas en su totalidad en el ejercicio 1994.

0D9910305

CLASE 8.a

ANEXO III Página 1

RELACIÓN DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES FISCALES

PROCEDENTES DE AGF SEGUROS, S.A.

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 14 1-d) de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, a continuación se expone la relación de beneficios fiscales disfrutados por la entidad transmitente AGF Seguros S.A, respecto de los que AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A. debe asumir el cumplimiento de determinados requisitos de acuerdo con lo establecido en el apartado 1 del artículo 11 de la citada Ley:

Derechos de carácter tributario :

	Pesetas
Inversión en el	Deducción	Límite de
Ejercicio	Pendiente	Aplicación

1990	3.157.568	95/96
1991	23.005.212	96/97
1992	11.372.920	97 /98
1993	4.448.064	ਰੇਸ਼ / ਕੇਰੇ
26/09/1994	2.924.615	99 / 2000

· Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos:

Obligaciones de carácter tributario :

· Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos :

La utilización por parte de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A, de las deducciones generadas por AGF Seguros S.A., implica la obligación, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 26 de la Ley 61/1978 del Impuesto sobre Sociedades, de mantener en funcionamiento en la Sociedad las inversiones realizadas, durante un período de cinco años como mínimo, ó durante su vida útil, si ésta fuese menor, a contar desde el momento de la entrada en funcionamiento de dicha inversión.

Por otra parte, AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A, con objeto de consolidar las deducciones generadas y aplicadas desde el ejercicio 1990 por AGF Seguros S.A., asume la obligación de cumplir respecto de las inversiones generadoras de dichas deducciones aplicadas lo señalado en el párraío anterior.

CLASE 8.ª

ANEXO III Página 2

· Incrementos o disminuciones de patrimonio :

AGF Seguros S.A., conforme a lo dispuesto en el artículo 4.1 de la Ley 29/1991, no ha integrado en la Base Imponible de su Impuesto sobre Sociedades correspondiente al período impositivo cerrado el día 26 de Septiembre de 1994, el importe de los incrementos de patrimonio que se ponen de manifiesto como consecuencia de la operación de fusión y cuyo importe total asciende a 12.852 millones de pesetas, según se detalla en el Anexo II.

Por consiguiente, AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A, deberá realizar ajustes extracontables en la Base Imponible de su Impuesto sobre sociedades por la diferencia entre los valores contabilizados como consecuencia de incrementos o disminuciones de patrimonio, amortizaciones o pérdidas de valor fiscalmente deducibles, y los que hubiera registrado AGF Seguros S.A. si no se hubiera efectuado la operación de fusión.

· Expedientes fiscales pendientes:

AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A sucede a AGF Seguros S.A. en los procedimientos abiertos como consecuencia de la disconformidad manifestada frente a las actas incoadas por la Inspección de Tributos en relación a la revisión de los ejercicios 1984 a 1986. Las actas correspondientes a la revisión de los ejercicios 1988 a 1991 fueron liquidadas durante 1995 (véase Nota 15).

CLASE 8.9

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

Principales acontecimientos del ejercicio

Ampliación de capital

Los acontecimientos más significativos del ejercicio 1995 para AGF UNIÓN-FÉNIX SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. han sido las dos ampliaciones de capital aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 23 de junio de 1995, que fueron efectuadas simultáneamente. Con estas aportaciones de fondos se han cubierto todos los objetivos legales señalados ante la Dirección General de Seguros: fondos propios suficientes para reestablecer el equilibrio patrimonial, el cumplimiento de los mínimos necesarios de acuerdo con la legislación vigente de margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas.

La emisión de capital, totalmente suscrita, ha sido de 24.456.645 acciones de 100 pesetas de valor nominal cada una de ellas, con una prima de emisión de 17.609 millones de pesetas, aproximadamente, suponiento, por tanto, en su conjunto, una aportación de fondos de 20.054 millones de pesetas.

Los accionistas minoritarios han suscrito 1.160.101 acciones de 100 pesetas de valor nominal cada una, que significó un desembolso de 951 millones de pesetas. Las acciones no suscritas por los accionistas minoritarios lo han sido por el Grupo AGF

Una vez cumplido el compromiso contenido en el Plan de Saneamiento presentado ante la Dirección General de Seguros, la situación difícil que atravesaba la Sociedad puede considerarse superada: hay buenas perspectivas del relanzamiento de la misma con obtención de resultados positivos.

Al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad presenta superávit en el margen de solvencia por importe de 15.682 millones de pesetas y disponía de bienes aptos para cobertura de provisiones técnicas en cuantía superior por importe de 22.425 millones de pesetas, aproximadamente.

Evolución del negocio

A continuación se describen las principales variables que definen el negocio técnico de la Sociedad:

CLASE 8.9

Primas-

El volumen de primas adquiridas por la Sociedad en Seguro directo, ascendió a 73.842 millones de pesetas:

	Millones de Pesetas
Vida	22.241
No Vida	51.601
Total	73.842

Siniestralidad-

La siniestralidad para los Ramos No Vida en la Sociedad, en el negocio directo, ha supuesto el 70% de las primas adquiridas. Este porcentaje es similar al del cierre del ejercicio 1994. Es de destacar la elevada siniestralidad en el ejercicio 1995 del seguro directo del ramo de Responsabilidad Civil (cuya siniestralidad ascendió al 147% )

Gastos de gestión-

Los Gastos de Gestión se han cifrado en 28.243 millones de pesetas, como se muestra en el siguiente cuadro:

	Millones de Pesetas
Gastos Gestión Externa	10.110
Gastos Gestión Interna	18.133
Total	28.243

Entre los gastos no recurrentes destacan los gastos de la campaña de publicidad y los gastos de ampliación de capital (que han sido registrados íntegramente con cargo a los resultados del ejercicio).

Desarrollo tecnológico-

Durante el ejercicio 1995, se finalizado la unificación de los sistemas informáticos de la Sociedades fusionadas (AGF Seguros S.A. y la Unión El Fenix Español, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A.).

Adquisición de acciones propias-

En el ejercicio 1995, no se han realizado adquisiciones de acciones propias por la Sociedad.

CLASE 8.9

Hechos posteriores y perspectivas futuras-

No ha habido ningún hecho relevante con posterioridad al cierre del ejercicio.

Las perspectivas para 1996 preven un beneficio aproximado para la Sociedad de 1000 millones de pesetas como consecuencia de un incremento del negocio del 4%, de las medidas adoptadas para la reorganización de la Sociedad, para la reducción de gastos, para el saneamiento de las carteras de seguros y para la mejora de los resultados financieros.

El crecimiento rentable es el objetivo básico. Para conseguirlo se han tomado medidas como: la creación del Club de Fidelización que otorgará ventajas en compras de ciertos bienes y servicios con interesantes descuentos para clientes, la consideración del "cliente integral" para tomar en conjunto el resultado de las distintas pólizas de la Sociedad, el incremento de la publicidad, la formación de las redes de agentes, la mejora en la presentación de los productos desde el punto de vista de marketing y financiero, la creación de nuevos productos y la intensificación de todos los planes de profesionalización y fidelización de las redes de mediadores.

La mejora de los resultados financieros se espera a través de la rentabilidad de las inversiones procedentes de los fondos de la ampliación de capital, las plusvalías que se esperan por las ventas de inversiones inmobiliarias y por el incremento de tesorería resultante de la reducción de saldos de agentes.

CLASE 8.9

المحارف المحاركة المستقل المستوى المنتقل المستوى المنتقل المستوى المنتقل المستوى المنتقل المستقل المستوى المنتقل المستقل المستقل المستقل المستقل المستقل المستقل المستقل المس 5 D. Yves de Gaulle

D. Jaime Álvarez de Estrada Sainz de Vicuña

(ju D. Jacques Campora

D. Teófilo Fernández de Paz

D. Francisco Goicoerrotea Sarri

rann D Yves Mansion

D. Roger Papaz

سمعت الماري

D. Pierre Pierart

D. André Renaudin

D. Hipólito Sánchez González

D. Antoine Veil

D. Arsenio Vilallonga y Martínez de Campos

CLASE 8.9

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo de Administración para hacer constar que las cuentas anuales individuales de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995 se comprenden en un documento que se compone de cincuenta hojas de papel timbrado, numeradas de la 0D9910258 a la 0D9910307, ambas inclusive.

Asimismo, el Informe de Gestión, ha sido extendido en tres hojas de papel timbrado, numeradas del 0D9910308 al 0D9910310, ambas inclusive.

Los documentos que se han señalado, y que contienen la formulación de las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión, han sido suscritos por los Consejeros cuyos nombres y apellidos constan en la hoja número 0D9910311, junto a la firma de los mismos.

27 de marzo de 1996

El Secretario del Consejo de Administración

Registro de Auditorias

Registro de Auditorias
Lucia No GE UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE INTEGRAN, JUNTO CON LA SOCIEDAD,

C N M V

RTHUR INDERSEN

EL GRUPO AGF UNIÓN-FÉNIX (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

1 - 1 - 1 - 1 - 1 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995, | 11:5 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES que integran, junto con la Sociedad, el GRUPO AGF UNIÓN-FÉNIX (en adelante, el Grupo véase Nota 2), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. (sociedad dominante). Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere, exclusivamente, a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Con fecha 3 de abril de 1995, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1994, en el que expresamos una opinión con salvedades.

Asimismo, de acuerdo con lo permitido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991, los Administradores no han incluido en las cuentas anuales consolidadas adjuntas el cuadro de financiación del Grupo correspondiente al ejercicio 1995.

Según se indica en la Nota 15, como consecuencia del Acta de Inspección levantada a la Sociedad por la Oficina Nacional de Inspección en el ejercicio 1991 en relación con las operaciones de seguros de vida de capital diferido o mixto a prima única; en el ejercicio 1995, dicho Organismo ha practicado a la Sociedad liquidaciones definitivas por importe de 3.693 millones de pesetas (2.416 millones de pesetas correspondientes a cuota e intereses de demora y 1.277 millones de pesetas correspondientes a la sanción). Si bien, de este importe, las cuentas anuales adjuntas incluyen una provisión por 2.416 millones de pesetas, los Administradores de la Sociedad han interpuesto recurso de reposición contra dichas liquidaciones, sin que a la fecha de este Informe se haya recibido respuesta.

Arthur Andersen y Cia., S Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0. Lollo 1-Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1.ª

insenta en el Registro Oficial de Anditores de Chemas (ROAC) inserita en el Registro de Economistas Anditores (RFA)

1. Al cierre del ejercicio 1993, el Banco Español de Crédito, S.A. tenía suscrita en AGF UNION-FENIX, Seguros y Reaseguros, S.A. una póliza de seguro de responsabilidad civil de los Administradores y directivos por daños causados a terceros, con un capital asegurado máximo de 10.000 millones de pesetas por siniestro y anualidad de seguro. A través de dicha póliza, quedan expresamente cubiertas las pérdidas que pudieran surgir de reclamaciones ante el asegurado, efectuadas en virtud de la acción social e individual de responsabilidad, reguladas en los artículos 134 y 135 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas. En virtud de los contratos de reaseguro suscritos por la Sociedad, el riesgo máximo retenido por la misma asciende a 50 millones de pesetas y, según nos han informado los Administradores de la sociedad dominante, en el caso de que se declarase un siniestro que afectase a dicha póliza, la tramitación del mismo, se efectuará en forma conjunta con los reaseguradores correspondientes. Dadas las especiales características y situación actual de la mencionada póliza, no nos es posible determinar objetivamente el efecto final que, en su caso, pudiera derivarse para el Grupo.
1. Al 31 de diciembre de 1994, la sociedad dominante se encontraba inmersa en causa legal de disolución de acuerdo con lo previsto en el artículo 30.1.d de la Ley 33/1984, de 2 de agosto, de Ordenación del Seguro Privado, y en el artículo 260 de la Ley de Sociedades Anónimas como consecuencia de pérdidas acumuladas superiores a la mitad del capital social. Por consiguiente, en nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1994 incluimos una salvedad por incertidumbre por las consecuencias que pudieran haberse derivado de dicha situación. Según se indica en la Nota 10, de acuerdo con lo contemplado en el Plan de Saneamiento presentado por la sociedad dominante a la Dirección General de Seguros, en el ejercicio 1995 se efectuaron dos ampliaciones de capital por importe de 2.446 millones de pesetas con una prima de emisión de 17.609 millones de pesetas, que se aplicaron a la compensación de la totalidad de las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 1995 la sociedad dominante ya no se encuentra inmersa en causa legal de disolución y, en consecuencia, la salvedad por incertidumbre anteriormente mencionada desaparece.
1. Con fecha 29 de febrero de 1996, la sociedad dominante recibió un escrito de la Dirección General de Seguros de fecha 16 de febrero de 1996 en el que comunicaba que dicho Organismo había acordado iniciar procedimiento sancionador a la Sociedad por infracciones cometidas en los ejercicios 1991 y 1992. A la fecha de este Informe, la sociedad dominante no había recibido la propuesta de resolución; por lo que, no nos es posible determinar objetivamente el efecto final que, en su caso, pudiera derivarse para el Grupo. No obstante lo anterior, los Administradores de la sociedad dominante entienden que dicho procedimiento sancionador no tendrá efectos en el Grupo.
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de las incertidumbres descritas en los párrafos 3, 4 y 6 anteriores, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A. y de las Sociedades Dependientes que integran, junto con la Sociedad, el Grupo AGF UNION-FÉNIX (consolidado) al 31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El Informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1995, contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

Carlos Giménez

2 de abril de 1996

CLASE 8.ª

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE INTEGRAN, JUNTO CON LA SOCIEDAD, EL GRUPO AGF UNIÓN-FÉNIX (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

CLASE 8.9

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CLASE 89

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2 Y 3) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1995	1994	PASIVO	1995	1994
		(*)			(*)
NMOVILIZADO:			CAPITALES PROPIOS:
astos amortizables, netos	261	287	Capital social (Nota 10)	5.707	3.261
nmalerial, neto	848	836	Prima de emisión y reservas (Nota 11)	4.754	(10.627)
Material, neto (Nota 4)	1-515	2.161	Pérdida del ejercicio, según las cuentas de pérdidas y
	2.624	3.284	ganancias consolidadas adjuntas	(2.624)	(2.228)
NVERSIONES:			Minusvalías en valores negociables de renta fija (Nota 6)	(166	(1.386)
Auteriales, netas (Nota 5)	39.063	38.570		7.671	(10.980
inancieras, netas (Nota 6)	176.363	148.074	SOCIOS EXTERNOS	3 के द	331
	215.426	186.644
ROVISIONES TECNICAS DEL REASEGURO			PROVISIONES TECNICAS:
CEDIDO Y RETROCEDIDO:			Para riesgos en curso (Nota 12)	18.368	20.408
ara riesgos en curso (Nota 12)	1.685	1.969	Matematicas (Nota 13)	132.554	123.230
fatemáticas (Nota 13)	67	170	Para prestaciones (Nota 14)	79.114	80.829
ara prestaciones (Nota 14)	15.588	14,303	Otras provisiones técnicas	4.226	3.558
	17,340	16.442		234.262	228.025
REDITOS:			PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES
ntidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 7)	6.786	4.905	Y GASTOS	12.864	16.320
gentes	2016	3.846
iscales, sociales y otros (Nota 8)	7.745	8.280	DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO
lenos Provisión para créditos de dudoso cobro	(3.216)	(3.618)	CEDIDO Y RETROCEDIDO	1,343	1.330
	14.031	13.413
lecibos de primas pendientes de cobro, netos de 904 y			DEUDAS:
1.187 millones de pesetas, respectivamente, de			Entidades y pools de seguros y reaseguros (Nota 7)	3.903	2.397
provisión para primas pendientes	8.590	14.318	Agentes	322	1.156
	22.621	27.731	Condicionadas	1.157	1.628
JUSTES POR PERIODIFICACIÓN (Nota 6)	14.164	11.755	Fondos para adquisición de pensiones	87	187
			Fiscales, sociales y otras (Nota 8)	11.595	12.553
FECTIVO EN BANCOS Y OTROS				17.064	17.921
ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y
EN CHEQUES (Nota 9)	2.919	8.551	AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN	1.495	1.455
TOTAL ACTIVO	275.094	254.402	TOTAL PASIVO	275.094	254.402

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 22 y los Anexos I, II y III descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995.

CLASE 8 a

0D9909941

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2 Y 3)

(Millones de Pesetas)

DEBE
	1995	1994	HABER	1995	1994
		(*)			(1)
GASTOS TECNICOS (Nota 17):			PRIMAS Y RECARGOS (Nota 16):
Seguro directo	69.520	106.416	Seguro directo	81.206	13.596
Reaseguro aceptado	2.7.51	5.697	Reaseguro aceptado	2.259	6.248
Reaseguro cedido y retrocedido	(8.254)	(11.126)	Reaseguro cedido y retrocedido	(10.554)	(17.746)
	63.517	100.987		72.913	102.098
COMISIONES:
Seguro directo	9.977	15.860
Reaseguro aceptado	386	1.269
Reaseguro cedido y retrocedido	(1,740)	12.756
	0.618	14.373	OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN:
OTROS CASTOS DE EXPLOTACIÓN:			Ingresos accesorios a la explotación	2.549	2.900
Gastos de personal (Nota 18)	13.199	19.107	Provisiones aplicadas a su finalidad	156	378
Dolación a las amortizaciones	1348	1.857		2.705	3.7413
Dolación a las provisiones	1-214	2.479
Otros gastos (Nota 19)	7.217	9.470
	20 (175)	32.909
GASTOS FINANCIEROS:
De inversiones materiales	1.277	હેવું દે	INGRESOS FINANCIEROS:
De inversiones financieras	રસ્ત	518	De inversiones maleriales	2.149	2.669
Gastos financieros varios	901	1.492	De inversiones financieras	16.850	15.492
Dolación a la provisión para depreciación de			Ingresos financieros varios	325	7.237
inversiones materiales (Nota 5)	199	377	Provisiones aplicadas a su finalidad (Notas 5 y 6)	487	756
Dotación a la provisión para depreciación de			beneficios en enafenaciones de participaciones en
inversiones financieras (Nota 6)	1-235	3.691	sociedades consolidadas por integración global		28.549
Amortización del fondo de comercio de consolidación		5.774	Beneficios en la realización de inversiones materiales	197	4.842
Pérdidas en la realización de inversiones materiales	26	407	Beneficios en enajenaciones de participaciones puestas
Pérdidas en la realización de inversiones financieras	હિંદ	17	en equivalencia		279
	4,373	12 77 . 77	Beneficios en la realización de inversiones financieras	515	1.890
				20.523	61.714
PERDIDAS EXCEPCIONALES	175	8.673
RESULTADOS DE GESTION:			BENEFICIOS EXCEPCIONALES	453	491
Atribuibles a socios externos	197	40
15) Impuesto sobre Sociedades (Nota	35	40
Pérdida atribuida a la sociedad dominante	(2,624)	2.228
TOTAL DEBE	96.594	167.581	TOTAL HABER	96.594	167.581

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

0D9909943

la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995. Las Notas 1 a 22 y los Anexos I, Il y III descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de

CLASE 89

MEMORIA

CLASE 8.4

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y

SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) RESEÑA DEL GRUPO

AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A. (en adelante, la Sociedad Dominante) es una entidad de derecho privado sujeta a la Ley 30/1995, de Ordenación y Supervisión del Seguro Privado, y demás disposiciones vigentes.

Para el desarrollo de su actividad en el ámbito nacional, en el que obtiene el 99,9% de su cifra de negocios, la Sociedad Dominante dispone de diversos puntos de venta distribuidos por la práctica totalidad del territorio nacional. Asimismo, dispone de dos sucursales en el extranjero (Bélgica y Portugal) que, en la actualidad, se encuentran en vías de liquidación y tiene autorización para operar en reaseguro en Nueva York. Durante el ejercicio 1995, la Sucursal en Portugal cedió su negocio de vida a una entidad aseguradora obteniendo un beneficio de 19 millones de pesetas. Una de la sociedades dependientes consolidadas realiza actividades de seguros en el territorio nacional (véase Nota 2).

La Sociedad dominante representa, aproximadamente, el 94% y 91% del activo y del patrimonio neto del Grupo del ejercicio 1995, respectivamente.

A continuación, se presentan de forma resumida el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad Dominante, que han sido formuladas por sus Administradores, correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995, de acuerdo con los modelos establecidos en la Orden de 30 de julio de 1981:

Balance de situación de la Sociedad Dominante-

	Millones		Millones
ACTIVO	de Pesetas		de Pesetas

Inmovilizado	1.284	Capitales propios-
		Capital social	5.707
Inversiones	202.323	Reservas	4.886
		Pérdidas del ejercicio	(3.540)
Provisiones técnicas del reaseguro		Minusvalías en valores negociables
cedido y retrocedido	17.340	de renta fija	(108)
			6.945
Créditos	21.393
		Provisones técnicas	222.421
Ajustes por periodificación	14.494	Provisiones para responsabilidades
		y gastos	12.790
Efectivo en Bancos y otros		Depósitos recibidos por reaseguro
establecimientos de crédito, en		cedido y retrocedido	1.343
caja y en cheques	2.441	Deudas	15.366
		Ajustes por periodificación	410
TOTAL ACTIVO	259.275	TOTAL PASIVO	259.275

Cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad Dominante-

DJERSE	Millones de Pesetas	HABER	Millones de Pesetas
Gastos técnicos Comisiones	58.586 8.370	Primas y recargos	65.815
Otros gastos de explotación Gastos financieros Pérdidas excepcionales	18.133 4.977 139	Otros ingresos de explotación Ingresos financieros Beneficios excepcionales	1.185 19.348 317
Pérdidas del ejercicio TOTAL DEBE	(3.540) 86.665	TOTAL HABER	86.665

Como consecuencia de la Resolución de la Dirección General de Seguros, de fecha 29 de diciembre de 1993, modificada por la Resolución definitiva del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 15 de abril de 1994, el citado Organismo acordó, entre otros aspectos, iniciar expediente de disolución e instruir expediente de medidas cautelares a la Sociedad Dominante e intervenir a la misma nombrando un Consejo Provisional de Administración, que desarrolló sus funciones hasta el 25 de junio de 1994.

009909946

CLASE 8.9

Con fecha 22 de abril de 1994, los Administradores comunicaron a la Sala de lo Contencioso - Administrativo de la Audiencia Nacional y al Ministerio de Economía y Hacienda que considerasen como interpuesto recurso contencioso - administrativo contra la Resolución de fecha 15 de abril de 1994. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ninguna resolución en relación con este recurso, si bien los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que, sea cual fuere la resolución final, ésta no tendrá efectos económicos en el Grupo.

Asimismo, de acuerdo con la Resolución de la Dirección General de Seguros de fecha 15 de abril de 1994, los Administradores de la Sociedad Dominante elaboraron un Plan de Saneamiento a corto plazo, que fue aprobado por la Resolución de la Dirección General de Seguros de fecha 16 de mayo de 1994, que preveía, entre otros aspectos, la fusión por absorción de AGF Seguros, S.A. con la Sociedad Dominante, con fecha de efecto desde el 1 de enero de 1994, con objeto de aportar a la misma los superávits de fondos propios, margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas de AGF Seguros, S.A.

Durante el ejercicio 1995 se efectuaron dos ampliaciones de capital por importe de 2.446 millones de pesetas, que fueron efectuadas simultáneamente, con una prima de emisión de 17.609 millones de pesetas (véase Nota 10). Con estas aportaciones de fondos se han cubierto todos los objetivos legales señalados ante la Dirección General de Seguros: fondos propios suficientes para restablecer el equilibrio patrimonial y el cumplimiento de los mínimos necesarios de acuerdo con la legislación vigente de margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas. Por tanto, al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad ya no se encuentra inmersa en causa de disolución y ha cumplido los compromisos contenidos en el Plan de Saneamiento presentado ante la Dirección General de Seguros.

La capacidad de la Sociedad Dominante para continuar su actividad está asegurada considerando que se han aplicado criterios de prudencia al cierre del ejercicio 1995 y que no se prevén situaciones análogas en el futuro, según se desprende de las previsiones de beneficios estimadas por la Sociedad Dominante para el ejercicio 1996.

Los principales aspectos contenidos en el Proyecto de Fusión, que fue aprobado por los Consejos de Administración de la Sociedad Dominante y de AGF Seguros, S.A. de fechas 12 de mayo y 25 de abril de 1994, respectivamente, se resumen a continuación:

1. Iniciar los trámites para la fusión mediante la absorción de AGF Seguros, S.A. por la Sociedad Dominante con disolución sin liquidación de la sociedad absorbida.
1. Determinar que la nueva razón social de la entidad resultante del proceso de fusión sería AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A.
1. Considerar como balances de fusión, a efectos de lo previsto por la Ley de Sociedades Anónimas, los balances cerrados por ambas sociedades al 31 de diciembre de 1993, debidamente auditados.

CLASE 8.9

4 -
1. Determinar que la relación de canje a efectos de la fusión sería de seis acciones de la Sociedad Dominante por una acción de AGF Seguros, S.A.
1. No se estimó, por no ser precisa, compensación en metálico alguna.
1. Las nuevas acciones emitidas darían derecho a participar en las ganancias sociales de la sociedad absorbente desde el día 1 de enero de 1994. Las operaciones de AGF Seguros, S.A. se considerarían realizadas a efectos contables por cuenta de la sociedad absorbente, desde el 1 de enero de 1994.
1. No existen en la absorbida, ni se otorgarían en la absorbente, ningún derecho especial, ni opción, a accionistas o titulares de derechos especiales distintos de las acciones de la sociedad absorbida.
1. La Junta General de la Sociedad Dominante, como consecuencia de sus fondos propios contables negativos, acordaría una reducción de capital para compensar pérdidas mediante reducción del valor nominal de sus acciones. Como consecuencia de la relación de canje de fusión, y habida cuenta de que la integración del patrimonio de AGF Seguros, S.A. en la Sociedad Dominante no se realizaría por su valor contable sino por el valor real para determinados activos, la Sociedad Dominante procedería a una ampliación de capital de 2.252.886.000 pesetas, mediante la emisión de 22.528.860 acciones, con una prima de emisión de 14.199.022.299 pesetas. Dicha prima de emisión surge de la diferencia entre el valor por el que el patrimonio de AGF Seguros, S.A. se integraría en la Sociedad Dominante (16.443.113.102 pesetas), la ampliación de capital que resulta de la relación de canje (2.252.886.000 pesetas) y las minusvalías en valores de renta fija (8.795.197 pesetas), que no se integrarían en la prima de emisión.
1. La fusión se acogería a los beneficios fiscales de la Ley 29/1991.

De acuerdo con lo requerido por el artículo 236 de la Ley de Sociedades Anónimas, se designó a un experto independiente (Deloitte & Touch), quien en su informe de fecha 17 de mayo de 1994 sobre la valoración de los patrimonios de las sociedades consideró razonables las cifras determinadas por la Sociedad Dominante y la ecuación de canje que se estableció en el Proyecto de Fusión.

El mencionado Proyecto de Fusión fue aprobado por las Juntas Generales de Accionistas de la Sociedad Dominante y de AGF Seguros, S.A. celebradas el 25 de junio y el 28 de junio de 1994, respectivamente. En Resoluciones comunicadas a ambas sociedades, con fecha 23 de agosto de 1994 la Dirección General de Seguros aprobó el mencionado Proyecto de Fusión.

CLASE 8.3

Asimismo, con fecha 9 de julio de 1994, se realizó la preceptiva comunicación previa, al Ministerio de Economía y Hacienda de la voluntad de acogerse a los beneficios fiscales de la Ley 29/1991.

El importe de las revalorizaciones efectuadas en la sociedad absorbida a efectos de la fusión ascendió a 12.852 millones de pesetas, aproximadamente, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Millones de Pesetas
Inversiones materiales (inmuebles) (*) Inversiones financieras (acciones con	12.093
cotización oficial) {*)	759
	12.852

(*) Véase Anexo II.

De este importe; 7.000 millones de pesetas se registraron con abono a las reservas de la sociedad absorbida, 3.769 millones de pesetas (correspondientes al impuesto diferido de las revalorizaciones) se registraron en el epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1994 y 2.083 millones de pesetas (correspondientes al importe de las revalorizaciones imputables a pólizas con participación en beneficios) en el epígrafe "Provisiones Técnicas - Otras provisiones técnicas" de dicho balance de situación.

En los Anexos I, Il y III se presenta la información requerida por el artículo 14 de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre, de adecuación de determinados conceptos impositivos a las Directivas y Reglamentos de las Comunidades Europeas.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

a) Base de presentación de las cuentas anuales consolidadas-

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante, han sido obtenidas de los registros contables individuales (en todos los casos al cierre del ejercicio 1995) de cada una de las sociedades que integran el Grupo e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad seguidos por las sociedades dependientes consolidadas con los utilizados por la Sociedad Dominante. Dichas cuentas anuales consolidadas se presentan de acuerdo con la Orden de 30 de julio de 1981 (en lo que a la presentación del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias se refiere) y de acuerdo con el Plan General

CLASE 8 a

de Contabilidad (en virtud de lo establecido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991 en relación con la aplicación en el tiempo del Plan General de Contabilidad a las entidades aseguradoras), en lo que se refiere a los principios de contabilidad y normas de valoración aplicados (excepto en el caso de las normas de valoración de las inversiones financieras en valores de renta fija para las que es de aplicación la Orden Ministerial de 28 de diciembre de 1992), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y las normas de valoración generalmente aceptados que se describen en la Nota 3. No existe ningún principio contable o norma de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1995 se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante, estimándose que serán aprobadas sin modificaciones.

Las cuentas anuales individuales y consolidadas relativas al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1991, fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 10 de junio de 1992; si bien uno de los accionistas de la Sociedad Dominante presentó posteriormente juicio de menor cuantía contra la Sociedad Dominante, impugnando los acuerdos adoptados en la mencionada Junta General. El 28 de febrero de 1996 se dictó sentencia en la que se acordaba nulo el acuerdo adoptado en dicha Junta General de Accionistas referido a la aprobación de las cuentas anuales y a la propuesta de distribución de beneficios absolviendo a la Sociedad Dominante en el resto de las peticiones realizadas por el demandante. Los Administradores de la Sociedad Dominante presentaron recurso de casación contra la mencionada sentencia ante el Tribunal Supremo ya que en dicha sentencia, se declara la incorrección de las cuentas aprobadas del ejercicio 1991, por un motivo concreto, que ya motivó la corrección de las mismas por ese mismo motivo en la Junta General de 1994 en relación con las cuentas anuales de 1993, ya que dicha corrección era una de las que impuso a la Sociedad la Resolución de la Dirección General de Seguros de 29 de diciembre de 1993. Cuando se dicte la sentencia firme y según cual sea su contenido, los Administradores de la Sociedad decidirán lo que procede en consecuencia, pero consideran que no tendrán efecto alguno para la misma.

Asimismo, el mismo accionista impugnó la totalidad de los acuerdos aprobados en las Juntas Generales de Accionistas celebradas el 23 de junio de 1995 y el 25 de junio de 1994 en relación con las cuentas anuales y la gestión de los ejercicios 1994 y 1993. En la actualidad, estas demandas de impugnación se encuentran pendientes de resolución, si bien los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no tendrá efecto alguno para el Grupo.

CLASE 8.9

+7 -

b) Principios de consolidación-

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con el Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre (por el que se aprueban las normas para la formulación de las cuentas anuales consolidadas) y con el Real Decreto 1.343/1992, de 6 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio (de recursos propios y supervisión en base consolidada de las entidades financieras). La consolidación se ha realizado por el método de integración global para las sociedades dependientes (aquellas sobre las que se tiene un dominio efectivo, por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión). El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades consolidadas se presenta, respectivamente, en el capítulo "Socios Externos" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto y en el epígrafe "Resultados de Gestión - Atribuibles a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Todas las cuentas y transacciones significativas que se han producido entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que corresponde a la incorporación de las reservas de las sociedades dependientes en la contabilidad de la Sociedad Dominante, debido a que se estima que no se realizarán transferencias de reservas no sujetas a tributación en origen, por considerar que dichas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad dependiente.

La relación de las sociedades dependientes (todas ellas sin cotización oficial en Bolsa) incluidas en la consolidación al 31 de diciembre de 1995 (no existían entidades asociadas a dicha fecha), así como la información más relevante relacionada con las mismas, se muestra a continuación:

									Millones de Pesetas
								Reservas
								(Resultados	Resultado Neto		Dividendus
				Porcentaje de		Valor Neto		Negativos	del Fierciclo		Recibidos
	Domicillo			Participación		en Libros		de Ejercicios		Extra-	en el
Entidad	Social	Actividad	Directo	Indirecto	Total	del Grupo	Capital	Anteriores)	Ordinario	ordinario	Ejercicio

Fil Fénix Español, S.A. (2)	Madrid	Instrumental	99,92		99,92	2.782	320	2.240	232	8)
Unión Inmobiliaria Internacional, S.A. (2)	Madrid	natrumenta	100,00		100.00	1.013	.013	191	(64)
Inión Técnica Internacional, S.A. (2)	Madrid	Instrumental	00,00		100,00		10	ದ
Fénix Directo, Compañía de Seguros y Reaseguros,
SA	Madrid	Seguros	100,00		100,00	2.000	2.000	ર્સ્વ	242
Jnión Inversora Internacional. S.A. (2)	Madrid	rutrumental	00,00		100,00		10
Fénix Sistemas, A.I.E. (anteriormente denominada	Madrid	Servicios	99,60	0.40	100,00		25	ದಿ ಮಾರ್ ವಾ
Sedava, A.I.E.)		nformáticos
nversiones Inmobiliarias y de Terrenos, S.A. (2) (3)	. Málaga	Instruments	100,00		100,00	1.103	462	92	12
Tromociones Hoteleras, S.A. (2) (3)	Madrid	natrumental	100,00		100,00	2322	880	220	(92)
AGF Atlántico, Entidad Gestora de Fondos de	Madrid	Gestore de
Pensiones, S.A. (1) (4)		londos de
		Densionel	50,00		50,00	25	250			(8)
nformática y Servicios Financieros, S.A. (2)	Madrid	nformática	100,00		100,00			ള ട
A poyo Empresarial Asegurador, A.I.E. (2) (4)	Madrid	Informática	50,00		50,00		ទី ដ ង		(4)
Sociedad Mundial de Asistencia, S.A. (1) (4)	Madrid	Servicios	49,97		49,97			રક્ષે
						9.464

la cema nuale de esta scelares notices interne de telar holoso de las notimes internes maior no combre locema nular comuna novembro no comuna novembre no contienen salvedades. ()

Al 31 de dicientore de 1995, este entádes no cumplias misimos exigidos por la Ley 19/1986, de 12 de julio, de Auditoria de Coentas para en emeldana usliteria collegatoria. (2)

En la estinación de luice de estas seciedades, e ha condorado el 31 de dicentre de 1955, lectremado en el importe de la pluralla lateria de importe de la pluralla lateria de oleprende de la lascinea el con vericios de la Dinecion Cenent de Segura o de altmaciona infrincia de necodo electuada por cada novel de la colo de edo de edopisco y
que ub (3)

La Sociedad Dominante designó la mayoría de los miembros de Administración correspondientes. (4)

La sociedad titular de los porcentajes de participación indirectos de Fénix Sistemas, A.I.E. indicados en el cuadro anterior es Fénix Directo, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A.

La única variación que se ha producido en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 1995 ha sido la venta de Univentsegur, S.L.

El detalle, por sociedades, del saldo del capítulo "Socios Externos" del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995, se presenta a continuación:

	Millones de Pesetas
El Fénix Español, S.A. AGF Atlántico, Entidad Gestora de	2
Fondos de Pensiones, S.A.	139
Sociedad Mundial de Asistencia, S.A.	248
Apoyo Empresarial Asegurador, A.I.E.	6
	395

Las sociedades dependientes y asociadas que han sido excluidas del perímetro de consolidación de la Sociedad, así como la información más relevante relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 1995, se muestra a continuación:

0D9909953

							Millones de l'esetas
						Valor		Reservas v
						Neto		Resultado
	Domicilio			Porcentaje de Participación		en Libros		Neto del
Entidad	Social	Actividad	Directo	I Indirecto	Total	del Grupo	Capital	Ejercicio
ociedades dependientes: I.A.P., S.A.	Madrid	Informática	100.00		100,00		0,05
stituto de Información y Servicios, S.A. ntidades asociadas:	Madrid	Asesoramiento	22,00		22.00		30	સ્ત

10 -

0D9909954

CLASE 8.9

11 -

Las entidades asociadas (y que no formaban parte del perímetro de consolidación) existentes al 31 de diciembre de 1994 han sido vendidas durante el ejercicio 1995.

Si se hubiesen consolidado las cuentas anuales de las sociedades dependientes y asociadas excluidas del perímetro de consolidación, su efecto sobre el patrimento, la situación financiera y los resultados del conjunto de las sociedades incluidas en la consolidación no sería significativo.

Las restantes inversiones que integran el saldo del epígrafe "Inversiones Financieras" figuran valoradas en el balance de situación consolidado adjunto al 21 de diciembre de 1995 de acuerdo con los criterios expuestos en la Nota 3-e.

c) Otra información-

De acuerdo con lo permitido en la Orden Ministerial de 24 de abril de 1991, las cuentas anuales consolidadas no incluyen el cuadro de financiación del Grupo correspondiente al ejercicio 1995.

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y las normas de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo. En este sentido, dado que las primas y comisiones con origen en los contratos de seguros se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de la emisión del correspondiente recibo y los siniestros se cargan en dicha cuenta en el momento de su pago, al cierre del ejercicio es necesario efectuar distintas periodificaciones contables para adecuer los ingresos y gastos a dicho criterio. Estas periodificaciones afectan, básicamentes a las siguientes cuentas:

1. Provisiones técnicas para riesgos en curso: estas provisiones tienen por objeto la periodificación de las primas emitidas y comprenden la parte de prima destinada al cumplimiento de obligaciones futuras no extinguidas al cierre del ejercicio. El saldo de estas provisiones se determina por el método "noliza a póliza".
1. Provisiones técnicas matemáticas: estas provisiones, específicas para los seguros de vida, están constituidas por el importe que representa el exceso del valor actual de las obligaciones de las sociedades consolidadas, sobre el valor actual de las primas que deba satisfacer el tomador del seguro. Su cálculo se efectúa, póliza a póliza, de acuerdo con las bases actuariales contenidas en las Notas Técnicas comunicadas a la Dirección General de Seguros.

CLASE 8 a

12 -
1. Provisiones técnicas para prestaciones: recogen las estimaciones efectuadas por las sociedades consolidadas para atender los compromisos con origen en siniestros ocurridos con anterioridad al cierre del ejercicio y pendientes de declaración, liquidación o pago a dicha fecha (entendiendo como cierre del ejercicio, a efectos de los siniestros pendientes de declaración, el 31 de enero de 1996). Estas estimaciones se han efectuado en base al análisis individualizado de cada expediente (en función de la mejor información disponible al cierre del ejercicio) y al resultado del estudio encargado por las sociedades consolidadas a una entidad de consultores actuariales independientes (en cumplimiento de uno de los requisitos exigidos por la Dirección General de Seguros como parte del Plan de Saneamiento autorizado por dicho Organismo - véase Nota 1).
1. Provisiones técnicas para riesgos en curso a cargo del reaseguro cedido: se calculan, para las modalidades de seguro y los acuerdos de reaseguro en que proceda, aplicando a las primas cedidas el porcentaje que representan las provisiones técnicas para riesgos en curso del seguro directo sobre las primas captadas en dicho negocio.
1. Provisiones técnicas matemáticas y para prestaciones a cargo del reaseguro cedido: su saldo se determina por aplicación de los mismos criterios indicados para el negocio directo, considerando los acuerdos de cesión en vigor al cierre del ejercicio.
1. Deudas condicionadas: el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995 recoge el importe de las comisiones comprometidas con agentes y los recargos legales correspondientes a los recibos pendientes de cobro al cierre del ejercicio. Los recibos emitidos y no cobrados al 31 de diciembre de 1995 se presentan en el saldo del epígrafe "Créditos - Recibos de primas pendientes de cobro, netos" del balance de situación consolidado adjunto a dicha fecha.
1. Provisiones para primas pendientes de cobro: el saldo de esta cuenta tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en relación con los recibos emitidos y pendientes de cobro al cierre del ejercicio. Las sociedades consolidadas han calculado dichas provisiones en función de la posibilidad de cobro estimada según la antigüedad de estos recibos y considerando, adicionalmente, la experiencia histórica de anulaciones.
1. Primas devengadas no emitidas: dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual pero su cobro se efectúa, fraccionadamente, en períodos inferiores, las sociedades consolidadas contabilizan en el saldo del capítulo "Ajustes por Periodificación" del activo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto, las primas, netas de comisiones, devengadas y pendientes de emitir al cierre del ejercicio.

CLASE 8.9

- 13 -

Asimismo, el saldo del capítulo "Ajustes por Periodificación" del activo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto incluye el reajuste, neto de comisiones, de las primas de diversas pólizas de responsabilidad civil suscritas por la Sociedad Dominante, calculado en función de la siniestralidad devengada por dichas pólizas al cierre del ejercicio 1995.

b) Conversión a pesetas de las cuentas en moneda extranjera-

La conversión a pesetas de los saldos denominados en moneda extranjera así como los procedentes de la integración de las sucursales de la Sociedad Dominante en el extranjero, se ha efectuado por aplicación de los tipos de cambio existentes en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con los tipos de cambio oficiales en España vigentes en dicho momento, a excepción de los fondos permanentes de las sucursales de la Sociedad Dominante en el extranjero que se han convertido a pesetas a los tipos de cambio históricos.

Las diferencias de cambio positivas que se producen al cierre del ejercicio como consecuencia de la conversión a pesetas de los saldos en moneda extranjera procedentes de la integración de las sucursales de la Sociedad en el extranjero (855 millones de pesetas) se incluyen en el pasivo del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995 como ingresos a distribuir en varios ejercicios y se incluyen en el saldo del epígrafe "Deudas - Fiscales, sociales y otras" (véase Nota 8). Las diferencias positivas diferidas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en el ejercicio en que vencen los correspondientes créditos y débitos.

c) Gastos amortizables e inmovilizado inmaterial-

Los saldos de estos epígrafes del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995 incluyen los costes incurridos en los programas de investigación y desarrollo, netos de su correspondiente amortización acumulada. Estos gastos se amortizan linealmente a razón de un 20% anual.

El movimiento que se ha producido en estos saldos durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

CLASE 8.9

- 14 -

	Millones de Pesetas
	Gastos Amortizables	Inmovilizado Inmaterial
Saldos al 1 de enero de 1995 Adiciones	287	836
Retiros	301 (*)	115 (38)
Dotaciones a la amortización	(327) () (*)	(65)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	261	848

(*) Estos importes incluyen 239 millones de pesetas correspondientes a gastos de adquisición de pólizas incurridos en el ejercicio 1995 que han sido íntegramente amortizados en dicho ejercicio.
(**) Incluye 61 millones de pesetas correspondientes a pagos de intereses por cuotas de leasing, que se recogen en el saldo del epígrafe "Gastos Financieros - Gastos financieros varios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta.

d) Inmovilizado material e inversiones materiales-

Con carácter general, los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto se presentan a su coste de adquisición, actualizado (en el caso de algunas inversiones materiales) de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, netos de su correspondiente amortización acumulada o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, el menor de los dos.

Algunos de los inmuebles procedentes de AGF Seguros, S.A., que se incorporaron a la Sociedad Dominante como consecuencia del proceso de fusión (véase Nota 1), figuran registrados por su valor a efectos de cobertura de provisiones técnicas a la fecha de su incorporación, netos de su correspondiente amortización acumulada o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, el menor de los dos.

La amortización de dichos activos se calcula de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

CLASE 8.9

15 -

	Años de Vida Ütil Estimada
Inversiones materiales- Inmuebles (excluido el valor del terreno) Inmovilizado material- Mobiliario Instalaciones Equipos de oficina Equipos para proceso de información Elementos de transporte y otros	50 10 3 a 10 6 a 8 4 6 a 7

La dotación efectuada por el Grupo en concepto de amortización del inmovilizado material, con cargo a los resultados del ejercicio 1995, ha ascendido a 512 millones de pesetas (véase Nota 4), que figuran registrados en el saldo del epígrafe "Otros Gastos de Explotación - Dotación a las amortizaciones" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta.

La dotación efectuada por el Grupo en concepto de amortización de las inversiones materiales ha ascendido a 677 millones de pesetas (véase Nota 5), que se incluyen en el saldo del epígrafe "Gastos Financieros - De inversiones materiales" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio adjunta.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

e) Inversiones financieras-

Con carácter general, los valores que componen el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto se presentan, individualmente, a su coste de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con la normativa legal aplicable o a su valor de realización, si éste último fuera inferior.

En el caso de algunos valores de renta fija, que correspondían a inversiones por cuenta de suscriptores de pólizas de seguro de vida colectivo que asumían íntegramente el riesgo de la inversión y cuyas condiciones de la póliza se modificaron (cancelándose las cláusulas de participación en rendimientos técnicofinancieros y otorgándose un interés técnico garantizado determinado en función de las inversiones previas), el coste de adquisición de dichos valores fue minorado, en su caso, por el importe de las minusvalías puestas de manifiesto a la fecha de modificación de las condiciones de la póliza mediante la utilización de la correspondiente provisión para depreciación de inversiones financieras (véase Nota 6).

CLASE 8.9

16 -

Por valor de realización se entiende:

1. Valores de renta fija (de acuerdo con lo establecido en la Orden Ministerial de 28 de diciembre de 1992):
2. a. Con cotización representativa en mercados secundarios organizados y vencimiento superior a un año: la última cotización o precio a que se hayan negociado en el último trimestre del ejercicio.
3. b. Con cotización no representativa, con vencimiento inferior a un año y valores no cotizados en mercados secundarios organizados: el valor que resulte de actualizar, al 31 de diciembre de 1995, los flujos financieros futuros de cada título (incluido su valor de reembolso) a las tasas de rendimiento interno contenidas en la Resolución de 2 de enero de 1996 de la Dirección General de Seguros (tasas variables, en función de la fecha de vencimiento de cada título, siendo la tasa mínima del 9,27% y la máxima del 10,55%).

Como consecuencia de dicha comparación, al cierre del ejercicio 1995 se han puesto de manifiesto minusvalías en el Grupo por importe de 166 millones de pesetas, que se encuentran integramente cubiertas con la provisión para depreciación de inversiones financieras.

Asimismo, el Grupo tiene constituida una provisión por importe de 42 millones de pesetas correspondiente a valores de renta fija emitidos por entidades consideradas insolventes.

1. Valores de renta variable:
2. a. Cotizados: su cotización oficial en Bolsa del último día hábil del ejercicio o su cotización media del último trimestre, la menor de las dos.
3. b. No cotizados: el valor teórico-contable que se desprende de las últimas cuentas anuales disponibles (en algunos casos no auditadas) de cada entidad participada, incrementado, en su caso, en el importe de las plusvalías latentes (que se desprenden de las tasaciones efectuadas por los servicios técnicos de la Dirección General de Seguros o de estimaciones inferiores de mercado realizadas por la propia sociedad), que existiesen en la fecha de adquisición de cada participación y que subsistan al cierre del ejercicio 1995.

Como consecuencia de dicha comparación, al cierre del ejercicio 1995 se pusieron de manifiesto minusvalías por importe de 1.233 millones de pesetas, que se encuentran integramente cubiertas con la provisión para depreciación de inversiones financieras.

Participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria: su valor liquidativo al cierre del ejercicio.

CLASE 89

17 -
Otras inversiones financieras: su valor de reembolso.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la provisión para depreciación de inversiones financieras en el ejercicio 1995 se indica en la Nota 6.

f) Créditos y provisión para créditos de dudoso cobro-

Las cuentas a cobrar se contabilizan, generalmente, por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores.

El movimiento que se ha producido en el saldo de esta provisión durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Saldos al 1 de enero de 1995	3.618
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio	514
Aplicaciones con abono a los resultados del ejercicio	(141)
Cancelaciones de riesgos considerados incobrables	(775)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	3.216

Deudas-র)

Las deudas se contabilizan, generalmente, por su valor de reembolso.

h) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la normativa laboral vigente, las entidades consolidadas tienen la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Al cierre del ejercicio 1995, no existían razones que hiciesen necesaria la dotación de una provisión por este concepto.

i) Compromisos especiales con el personal-

De acuerdo con los Convenios Colectivos Laborales vigentes, algunas sociedades consolidadas tienen el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que corresponden a determinados empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad, viudedad u orfandad.

CLASE 8.3

18 -

AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros, S.A.-

La Sociedad, de acuerdo con el interesado, podrá acceder a la solicitud de jubilación de aquellos empleados que tengan más de 60 años de edad, en cuyo caso los peticionarios, desde el momento de su jubilación y hasta que cumplan los 65 años de edad, tendrán derecho, con cargo a la Seguridad Social y complementariamente a la Sociedad, a todos sus emolumentos como si estuviesen en activo, referidos a sueldo base, plus de convenio, antigüedad y ayuda familiar (conceptos que se actualizarán anualmente de acuerdo con el Índice de Precios al Consumo hasta que el empleado cumpla los 65 años de edad, excepto el complemento personal de producción que será el 50% del que tuviera en el momento de cese en la Sociedad y el complemento congelado de antigüedad). A partir de los 65 años de edad, se les aplicará el régimen indicado en los párrafos anteriores.

Dicha compensación no será aplicable al personal de nuevo ingreso contratado a partir del 1 de enero de 1984, que se regirá por lo dispuesto en el Convenio Colectivo vigente para el sector ni, asimismo, será aplicable al personal de la extinta AGF Seguros, S.A., que se rige por el Convenio Colectivo del Sector, excepto en el caso de algunos empleados que se encontraban dados de alta en dicha entidad al 31 de diciembre de 1972, que percibirán, como complemento, la diferencia entre la prestación por jubilación que le asigne la Seguridad Social y el salario real anual que tenga asignado en el momento de su jubilación, con el límite (sin computar el concepto de antigüedad) de 200.000 pesetas (revalorizado en la misma proporción que lo sea el salario mínimo reglamentario de su categoría profesional desde enero de 1973).

CLASE 8.a

19 -

Según el estudio actuarial efectuado por la Sociedad, en bases individuales (aplicando el método de la unidad de crédito proyectada), en el que se han considerado las condiciones detalladas anteriormente y, entre otras hipótesis, un tipo de interés técnico anual del 6% y las tablas de supervivencia GRM/F-80, el valor actual del coste de los servicios pasados del personal en activo, al 31 de diciembre de 1995, ascendía a 2.325 millones de pesetas, aproximadamente.

Para cubrir estos compromisos, la Sociedad tenía constituido un fondo al cierre del ejercicio 1995 por dicho importe, que figura registrado en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del balance de situación consolidado adjunto a dicha fecha (véase apartado ¡) de esta misma Nota).

Los compromisos de la Sociedad con sus pensionistas al 31 de diciembre de 1995 ascendían a 7.455 millones de pesetas. De este importe, 4.143 millones de pesetas se encontraban cubiertos mediante pólizas de seguros individuales y 3.312 millones de pesetas mediante un fondo interno que figura registrado en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del balance de situación consolidado a dicha fecha adjunto (véase apartado j) de esta misma Nota). Los pagos efectuados en el ejercicio 1995 con cargo a las provisiones matemáticas constituidas han ascendido a 460 millones de pesetas.

La dotación efectuada por la Sociedad, con cargo a los resultados del ejercicio 1995, para cubrir los compromisos por pensiones con su personal, asciende a 540 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Otros Gastos de Explotación - Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (véanse apartado j) de esta misma Nota y Nota 18).

Otras entidades consolidadas-

De acuerdo con los estudios actuariales efectuados por dichas entidades, en los que se han aplicado unas hipótesis similares a las utilizadas por la Sociedad Dominante, el valor actual de los compromisos devengados por su personal, al 31 de diciembre de 1995, ascendía a 74 millones de pesetas, que se incluyen en el saldo del capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" del balance de situación consolidado a dicha fecha adjunto (véase apartado j) de esta misma Nota). La dotación efectuada por dichas entidades durante el ejercicio 1995 para cubrir los compromisos por pensiones con su personal, asciende a 40 millones de pesetas, que figuran registrados en el epígrafe "Otros Gastos de Explotación -Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (véanse apartado j) de esta misma Nota y Nota 18).

j) Provisiones para responsabilidades v gastos-

El saldo de estas provisiones corresponde al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas nacidas de litigios en curso, así como al importe de los fondos constituidos para atender los compromisos contraídos y devengados por el Grupo con su personal (véase apartado i) de esta misma Nota).

CLASE 8.3

20 -

Al 31 de diciembre de 1995, su composición era la siguiente:

	Millones de Pesetas
Provisión para pensiones (Nota 3-i) Provisión para contingencias fiscales (Nota 15) Provisión para el plan de jubilaciones anticipadas	5.711 3.696
y otras provisiones	3.457
	12.864

El movimiento que se ha producido en el saldo de estas provisiones en el ejercicio 1995, ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995 Dotaciones con cargo a los resultados ordinarios	16.320
del ejercicio (*)	1.280
Pagos efectuados	(4.721)
Aplicaciones con abono a los resultados del ejercicio	(15)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	12.864

(*) Incluye 580 millones de pesetas en concepto de dotaciones para compromisos por pensiones con el personal (véase apartado i) de esta misma Nota).

k) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta, corresponde a la suma de los gastos registrados por este concepto por las sociedades consolidadas que han obtenido beneficios en dicho ejercicio.

CLASE 8.9

21 -

(4) INMOVILIZADO MATERIAL

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto, así como el movimiento que se ha producido en el mismo
durante el ciencia 1995 durante el ejercicio 1995, se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	Saldos al 1 de Enero de 1995	Adiciones o Dotaciones	Retiros o Reducciones	Traspasos	Saldos al 31 de Diciembre de 1995
Mobiliario, instalaciones y equipos de oficina-
Coste	2.651	198	(61)	(513)	2.275
Amortización acumulada	(1.074)	(238)	28	75	(1.209)
Neto	1577	(40)	(33)	(438)	1.066
Equipos para proceso de información-
Coste	1.975	271	(148)	-	2.098
Amortización acumulada	(1.641)	(253)	138		(1.756)
Neto	334	18	(10)		342
Elementos de transporte y otros-
Coste	496	114	(62)	(402)	146
Amortización acumulada	(246)	(21)	21	207	(39)
Neto	250	ਰੇਤੇ	(41)	(195)	10%
Total-
Coste	5.122	ર્ક્વરે	(271)	(915)	4.519
Amortización acumulada	(2.961)	(512)	187	282	(3.004)
Neto	2.161	71	(84)	(633) (*)	1.515

(*) Véase Nota 5.

(5) INVERSIONES MATERIALES

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto, así como el movimiento que se ha producido en el mismo
de se maior como el movimiento que se ha producido en el misso durante el ejercicio 1995, se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	Saldos al l de Enero de 1995	Adiciones o Dotaciones	Retiros o Reducciones	Traspasos	Saldos al 31 de Diciembre de 1995
Terrenos y otras construcciones- Coste Amortización acumulada Provisión para depreciación de inversiones materiales	42.674 (3.487) (617)	904 (677) (109)	(430) વેટિ 127	915 (282)	44.063 (4.401) (ટેક્ઝે)
Neto	38.570	118	(258)	633 (*)	39.063

(*) Véase Nota 4.

CLASE 8.9

22 -

La plusvalía neta latente (no registrada en las cuentas anuales) de los inmuebles propiedad del Grupo cuyo coste neto en libros al 31 de diciembre de 1995 era inferior a su valor estimado de realización a dicha fecha (de acuerdo con las últimas tasaciones efectuadas por expertos independientes y/o por los Servicios Técnicos de la Dirección General de Seguros, bajo su responsabilidad, o de estimaciones inferiores de mercado efectuadas por las sociedades consolidadas) era de 19.036 millones de pesetas, antes de considerar el efecto fiscal, así como el importe de las plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De este importe, 3.687 millones de pesetas, corresponden a plusvalías de inmuebles no afectos a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas.

(6) INVERSIONES FINANCIERAS

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

CLASE 8.9

23 -

	Millones
	de Pesetas

Por naturaleza:
Valores de renta fija-
Con cotización representativa (*)	64.850
Sin cotización representativa o no cotizados (*)	49.065
	113.915
Acciones-
Cotizadas No cotizadas-	4.069

De empresas asociadas Otras	6
	3.030
	3.036
	7.105

Participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria (F.I.M.) Otras inversiones financieras-	746
Pagarés
Cesiones de crédito	2.970
Préstamos hipotecarios	1.193
Préstamos no hipotecarios y anticipos sobre pólizas	1.420 1.640
Depósitos en bancos y otros establecimientos de crédito	25.228
Depósitos constituidos por reaseguro aceptado	804
Activos monetarios	20.012
Otras	3.132
	56.945
Menos-
Provisión para depreciación de inversiones financieras	(1.399)
Provisiones para insolvencias	(203)
	(1.602)
	176.363

Por moneda:
En pesetas	168.120
En moneda extranjera	8.243
	176.363

(*) Según los criterios de representatividad contenidos en la Orden de 28 de diciembre de 1992 (véase Nota 3-e).

El movimiento que se ha producido en la cartera de valores del Grupo en el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

				Millones de Pesetas
	Valores de Renta Fija	Acciones	Partici- paciones en F.I.M.	Pagarés	Cesiones de Crédito	Depósitos en Bancos y Otros Estableci- mientos de Crédito
Saldos al 1 de enero de 1995 Compras y suscripciones Ventas y amortizaciones	113.299 49.496 (48.880)	9,404 4,535 (6.834)	747 1 (2)	3.163 117 (310)	1.193	7.496 380.853 (363.121)

El desglose, por años de vencimiento, de los valores de renta fija, pagarés, depósitos en bancos y cesiones de crédito propiedad del Grupo al cierre del ejercicio 1995 (valores nominales), es el siguiente:

Año de	Millones
Vencimiento	de Pesetas

1000	34.715
1997	11.731
1998	10.132
1999	7.179
2000	8.715
2001 y siguientes	97.121
	169.593

La plusvalía latente de aquellos valores de renta fija (afectos a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas) cuyo valor de realización al cierre del ejercicio 1995 era superior a su coste neto en libros a dicha fecha, ascendía a 7.638 millones de pesetas, aproximadamente, antes de considerar el efecto fiscal y las plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

La plusvalía latente de aquellos valores de renta variable cuyo valor de realización al cierre del ejercicio 1995 era superior a su coste neto en libros a dicha fecha, ascendía a 453 millones de pesetas, aproximadamente, antes de considerar el efecto fiscal y las

009909968

plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales. De dicho importe, 357 millones de pesetas corresponden a plusvalías de valores afectos a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas del Grupo.

25 -

La plusvalía latente de participaciones en fondos de inversión mobiliaria (afectas a la materialización de la cobertura de provisiones técnicas) cuyo valor de realización al cierre del ejercicio 1995 era superior a su coste neto en libros a dicha fecha, ascendía a 130 millones de pesetas, aproximadamente, antes de considerar el efecto fiscal y las plusvalías que, en su caso, serían imputables a aquellas pólizas de asegurados con participación en beneficios. De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales.

La cuenta "Otras inversiones financieras - Depósitos en bancos y otros establecimientos de crédito" incluye 25.077 millones de pesetas correspondientes a saldos mantenidos con diversas entidades de crédito españolas y extranjeras (5.776 millones de pesetas, aproximadamente, en moneda extranjera). El tipo de interés medio de los depósitos en bancos situados en el territorio nacional ascendía al 9,38%. El tipo de interés medio de los depósitos en bancos en moneda extranjera ascendía al 4,8%.

Al cierre del ejercicio 1995, los activos monetarios propiedad del Grupo devengaban un interés efectivo anual medio del 9,16% y tenían vencimientos comprendidos entre el 2 de enero y el 30 de mayo de 1996.

	Millones de Pesetas
	Acciones	Valores de Renta Fija	Préstamos Hipotecarios	Total
Saldos al 1 de enero de 1995 Dotación con cargo a los resultados del	681	3.732	189	4.602
ejercicio	1.247	7	32	1.286
Aplicación con abono a capitales propios (*)		(1.220)		(1.220)
Provisiones aplicadas a su finalidad	(304)	(30)	(26)	(360)
Cancelación	(391)	(2.281)(***	(34)	(2.706)
Saldos al 31 de diciembre de 1995	1.233	208 (***)	161	1.602

El movimiento que se ha producido en el saldo de las cuentas "Provisión para depreciación de inversiones financieras" y "Provisiones para insolvencias" en el ejercicio 1995, ha sido el siguiente:

(*) En virtud de lo establecido en la Orden Ministerial de 28 de diciembre de 1992.

(**) Corresponde a cancelaciones de minusvalías de valores que correspondían a inversiones por cuenta de suscriptores de pólizas de seguro de vida colectivo que asumían integramente el riesgo de la inversión (véase Nota 3-e).

009909969

CLASE 8.9

26 -

(***) Incluye 166 millones de pesetas correspondientes a "Provisión para depreciación de inversiones financieras" y 42 millones de pesetas correspondientes a "Provisión para insolvencias"

Los intereses devengados no vencidos de la cartera de valores del Grupo ascendían a 12.108 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995 y figuran registrados en el saldo del capítulo "Ajustes por Periodificación" del balance de situación consolidado adjunto a dicha fecha. De este importe, 12.042 millones de pesetas corresponden a valores mobiliarios afectos a la materialización de las provisiones técnicas del Grupo.

Al 31 de diciembre de 1995, inversiones financieras con un coste neto en libros de 166.651 millones de pesetas, aproximadamente, se encontraban afectos a la materialización de las provisiones técnicas del Grupo.

(7) ENTIDADES Y POOLS DE SEGUROS Y REASEGUROS

La composición de los saldos de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	Saldos	Saldos Deudores Acreedores
Coaseguradoras Reaseguradoras Cedentes	1.279 4.298 1.209	441 3.068 394
	6.786	3.903

Dichos saldos corresponden a las cuentas de efectivo mantenidas por el Grupo con entidades coaseguradoras, reaseguradoras (como consecuencia del nerocio cedido) y cedentes (por el negocio aceptado).

(8) CRÉDITOS Y DEUDAS - FISCALES, SOCIALES Y OTROS

La composición de los saldos de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

27 -

	Millones de Pesetas
	Saldos	Saldos
	Deudores	Acreedores
Hacienda Pública y otras entidades públicas Impuesto diferido correspondiente a las plusvalías afloradas en la sociedad absorbida como consecuencia	4.136	771
del proceso de fusión (Nota 1)		3.399
lmpuestos sobre sociedades anticipados y diferidos	1.202	2.507
Diferencias en la integración de las sucursales en
el extranjero (Nota 3-b)		855
Diferencias positivas de cambio		197
Remuneraciones pendientes de pago		135
Otros créditos y deudas	2.407	3.731
	7.745	11.595

(9) EFECTIVO EN BANCOS Y OTROS ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y EN CHEQUES

La composición del saldo de este capítulo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Caja Cuentas corrientes-	3
En pesetas	2.415
En moneda extranjera	321
Otros	180
	2.919

El tipo de interés anual medio ponderado de las cuentas corrientes en pesetas en el ejercicio 1995 ha sido del 5,9%, aproximadamente.

A dicha fecha, el importe de este capítulo afecto a la materialización de las provisiones técnicas del Grupo ascendía a 2.519 millones de pesetas, aproximadamente (véase Nota 21).

0D9909971

CLASE 8.9

28 -

(10) CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 1995, el capital social de la Sociedad Dominante (único que figura en el balance de situación consolidado adjunto a dicha fecha como consecuencia del proceso de consolidación), estaba representado por 57.065.505 acciones nominativas, de 100 pesetas de valor nominal cada una (todas ellas con idénticos derechos políticos y económicos, si bien los correspondientes a las acciones representativas de las ampliaciones de capital efectuadas en el ejercicio 1995, que se indican en los párrafos siguientes, no fueron ejercitables hasta el 1 de enero de 1996) totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones de la Sociedad Dominante cotizan en todas las Bolsas de Valores españolas y en la Bolsa de Valores de París.

La Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante, celebrada el 23 de junio de 1995, acordó una ampliación de capital por importe de 1.630.443.000 pesetas, mediante la emisión de 16.304.430 nuevas acciones, de 100 pesetas de valor nominal cada una, con una prima de emisión que sería como mínimo de igual cuantía al valor nominal de cada acción y como máximo el valor promedio de cotización bursátil de los 30 días anteriores con cotización al día en que el Consejo de Administración acordase la apertura del período de suscripción.

Adicionalmente, autorizó al Consejo de Administración de la Sociedad Dominante para aumentar el capital social en una cifra máxima de 1.630.443.000 pesetas, sin necesidad de previa consulta a la Junta General, en una o varias veces, durante el plazo máximo de cinco años contados desde la fecha de celebración de la Junta General mencionada anteriormente, con una prima de emisión cuya cuantía determinará al propio Consejo de Administración cuando se adopte el acuerdo.

El 14 de diciembre de 1995 se efectuó la ampliación de capital aprobada en la Junta General de Accionistas de 23 de junio de 1995, mediante la emisión y puesta en circulación de 16.304.430 acciones nuevas, de 100 pesetas de valor nominal, con una prima de emisión de 720 pesetas por acción. Asimismo, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, haciendo uso de la facultad otorgada al mismo en la mencionada Junta, acordó ampliar el capital social en la mitad de la cifra máxima que tenía autorizada (815.221.500 pesetas) mediante la emisión y puesta en circulación de 8.152.215 acciones nuevas del mismo valor nominal y prima de emisión mencionados anteriormente

En consecuencia, el movimiento que se ha producido en el capital social en el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

de Pesetas
3.261
2.446 5.707

CLASE 8.ª

29 -

Al 31 de diciembre de 1995, los accionistas de la Sociedad Dominante eran:

	Porcentaje de Participación
AGF España Luxembourg Corporación Banesto International, B.V. (*) AGF International, S.A. Otros (inferiores individualmente al 5%)	34.03 9,85 46,09 10,03
	100,00

(*) El único accionista de esta entidad al 31 de diciembre de 1995, era Societé Centrale des AGF (En junio de 1995, Societé Centrale des AGF adquirió la participación del 55% que, hasta el ejercicio anterior, el Grupo Banesto poseía de Corporación Banesto Internacional, B.V.).

RESERVAS (11)

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de Ea conposición del suas de este ep-en el movimiento que se ha producido en el mismo durante el ejercicio 1995, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Prima de Emisión de Acciones	Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores	Reservas en Sociedades Consolidadas por Integración Global	Total
Saldos al 1 de enero de 1995		(14.067)	3.440	(10.627)
Aplicación de la pérdida consolidada neta del ejercicio 1994 Prima de emisión de acciones (Nota 10)	17.609	(2.228)		(2.228) 17,609
Aplicación a compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	(12.723)	12.723
Saldos al 31 de diciembre de 1995	4.886	(3.572)	3.440	4.754

Prima de emisión de acciones-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, e permite De acuerdo con el rexio nenanaredo de esta reserva para ampliar capital y no se establece restricción específica alguna en cuanto a su disponibilidad.

CLASE 8.9

30 -

(12) PROVISIONES TÉCNICAS PARA RIESGOS EN CURSO

El detalle, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del El definite; por invandades) del 31 de diciembre de 1995 adjunto es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Seguro
	Directo y	Reaseguro
	Reaseguro	Cedido y
		Aceptado Retrocedido

Automóviles	9.501
Accidentes	913	15
Transportes	979	485
Incendios	1.083	467
Responsabilidad civil	766	103
Multirriesgos	3.463	10
Otros daños a los bienes	1.184	537
Otras modalidades	ਟਿਊਟ	୧୫
	18.368	1.685

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del ejercicio como mayor o menor saldo del capítulo "Primas y Recargos" de la cuenta de ejercidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 16).

(13) PROVISIONES TÉCNICAS MATEMÁTICAS

El detalle, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	Seguro
	Directo y	Reaseguro
	Reaseguro	Cedido y
		Aceptado Retrocedido

Seguros colectivos	51.902	32
Seguros individuales	80.652	ਤੇ ਦੇ
	132.554	67

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del La variacion mierariala en el sudo de capítulo "Gastos Técnicos" de la cuenta de ejercicio convo inayor o minor la de ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 17).

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CLASE 8.9

PROVISIONES TÉCNICAS PARA (14) PRESTACIONES

La composición, por modalidades, del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo La composición, por modandades, ac: sedao de 2005 aprovo opilo de 1995 adjunto es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	Seguro Directo y Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido
No vida-
Automóviles	39.094	2.828
Accidentes	3.702	124
Transportes	5.541	3.190
Incendios	4.538	3.009
Responsabilidad civil	16.252	5,234
Multirriesgos	3.194	145
Otros daños a los bienes	1.810	917
Otras modalidades	411	26
Vida	4.572	115
	79.114 (*)	15.588

(*) De este importe, 77.470 millones de pesetas corresponden al seguro directo.

Un detalle, para el seguro directo, de dichos importes, en función de la naturaleza de los siniestros, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Pendientes de liquidación y / o pago Pendientes de declaración	71.499 5.971
	77.470

La variación interanual en el saldo de estas provisiones se incluye en los resultados del La variacion interanada en el saldo del capítulo "Gastos Técnicos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (véase Nota 17).

(15) SITUACIÓN FISCAL

La Sociedad Dominante tiene sujetos a inspección los cinco últimos ejercicios de los En Sociedad Dolimante dene vajorsión. Como consecuencia de las actuaciones.
Principales impuestos que le son de aplicación. Como consecuencia de las con 1997 colones principacitos anpactios que les autoridades fiscales en los ejercicios 1979, 1987 y 1992 se lespectoras electuadas por no actoriedad, de las que 494 millones de pesetas fueron ic vinaron unsumas actio a la becisado, e los correspondientes recursos y de las que

0D9909975

009909976

CLASE 8.4

32 -

917 millones de pesetas, también firmadas en disconformidad, corresponden a actas 917 ininones de pesetab, anista en 1995, habiéndose presentado los correspondientes recursos. Para atender los compromisos que, en su caso, pudieran derivarse de las retas firmadas en disconformidad (determinada en función de las expectativas sobre la evolución de los correspondientes recursos), la Sociedad Dominante dispone de una provisión por importe de 1.061 millones de pesetas, que se incluye en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" (véase Nota 3-j).

Adicionalmente, en el ejercicio 1991 se levantó acta a la Sociedad Dominante por las operaciones de seguros de vida de capital diferido o mixto a prima única efectuadas operadorios de vogaros anteriores por importe de 6.416 millones de pesetas (1.703 millones de pesetas de cuota, 713 millones de pesetas de intereses de demora y 4.000 millones de pesetas de sanción). El 19 de diciembre de 1991, se presentó el escrito de alegaciones ante el Jefe de la Oficina Nacional de Inspección, a través de la Sección de Recepción y Clasificación de Documentos. Con fecha 28 de marzo de 1995, la Oficina Nacional de Inspección resolvió, mediante acto administrativo, practicar a la Sociedad Dominante liquidación parcial y previa definitiva por 2.416 millones de pesetas, aproximadamente (cuota e intereses de demora) y con fecha 27 de diciembre de 1995, se ha recibido la liquidación definitiva de la sanción por importe de 1.277 millones de pesetas, interponiendose los correspondientes recursos en tiempo y plazo. Las cuentas peudes consolidadas incluyen una provisión por 2.416 millones de pesetas, que se incluye en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos"(véase Nota 3-j).

Por otra parte, la extinta AGF Seguros, S.A. tiene sujetos a inspección todos los impuestos que le eran de aplicación desde el ejercicio 1992 hasta el día de su disolución con motivo de su fusión por absorción por la Sociedad (con efectos fiscales a partir de la fecha de la escritura pública de fusión - 27 de septiembre de 1994). Como conecuencia de las actuaciones inspectoras efectuadas por las autoridades fiscales en relación con los impuestos correspondientes a los ejercicios 1984 a 1986, ambos inclusive, se levantaron distintas actas a la extinta AGF Seguros, S.A. por importe de 219 millones de pesetas, que fueron firmadas en disconformidad. Las cuentas anuales incluyen una provisión por este importe que se incluye en el capítulo "Provisiones para Responsabilidades y Gastos" (véase Nota 3-j). Adicionalmente, en relación con los impuestos correspondientes a los ejercicios 1988 a 1991, ambos inclusive, se levantaron distintas actas de las que 295 millones de pesetas fueron firmadas en disconformidad, presentándose los correspondientes escritos de alegaciones. Durante el ejercicio 1995, las mencionadas actas han sido objeto de liquidaciones por importe de 9 millones de pesetas, aproximadamente, al haberse estimado en su casi totalidad las alegaciones presentadas por la Sociedad.

A continuación, se presenta la conciliación del resultado contable de la Sociedad Dominante con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 1995:

CLASE 8.a

33 -

	Millones
	de Pesetas

Resultado contable, antes de impuestos	(3.540)
Plusvalías realizadas provenientes de revalorizaciones
efectuadas como consecuencia dei proceso de fusión	208
Diferencias temporales que aumentan (disminuyen)
el resultado contable:
Con origen en el ejercicio-
Aumentos	6
Disminuciones	(2.235)
Con origen en ejercicios anteriores-
Aumentos	688
Disminuciones	(824)
Diferencias permanentes que aumentan (disminuyen)
el resultado contable:
Con origen en el ejercicio-
Aumentos	8.422
Disminuciones	(7.251)
Base imponible (negativa)	(4.526)

Adicionalmente, la Sociedad Dominante tiene bases imponibles negativas pendientes Adicionalitente, la Cosicios anteriores por importe de 30.119 millones de pesetas.

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden e acueras con la regionales, con los beneficios de los siete ejercicios inmediatos comperisanse, a crectos anposibleas tuvieron lugar. El importe final a compensar siguientes a aquer en que consecuencia de la comprobación, por las autoridades fiscales, del ejercicio en que se produjeron. Las cuentas anuales consolidadas no recogen el posible efecto fiscal derivado de la compensación de dichas pérdidas.

En general, las restantes sociedades consolidadas tienen sujetos a inspección por las in general, las voluzas.
La generas, las volazas ejercicios de los principales impuestos que le son de aplicación.

Algunas de las sociedades dependientes (El Fénix Español, S.A., Unión Inmobiliaria Internacional, S.A., Unión Técnica Internacional, S.A., Unión Inversora Internacional, internacional, 6.1., Ordoiliarias y de Terrenos, S.A. y Promociones Hoteleras, S.A.) tributan en régimen de transparencia fiscal con la Sociedad Dominante.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por el sector asegurador, para los ejercicios sujetos a inspección pudieran surgir obligaciones fiscales, distintas a las que se han puesto de manifiesto anteriormente, de carácter contingente, cuyo importe no es posible mantificar objetivamente. No obstante, los Administradores de las sociedades cuanizitar Objectrainente asesores fiscales, estiman que la deuda tributaria que, en su conochuudara materializarse no tendría un efecto significativo sobre las cuentas anuales.

CLASE 8.9

34 -

(16) PRIMAS Y RECARGOS

El detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
	Seguro	Reaseguro	Reaseguro Cedido y	Negocio
	Directo	Aceptado	Retrocedido	Neto
Primas adquiridas "No vida"-
Primas y recargos, netos de anulaciones Variaciones de la provisión técnica para	56.879	1.616	(10.132)	48.363
riesgos en curso Variación de la provisión para primas	1.806	234	(284)	1.756
pendientes	232			282
	58.967	1.850	(10.416)	50.401
Primas adquiridas "Vida"- Primas y recargos, netos de anulaciones Variación de la provisión para primas	22.240	409	(138)	22.511
pendientes
	22.241	ਕੋਂ ਕਿਰੋ	(138)	22.512
	81.208	2.259	(10.554)	72.913

La distribución, para el seguro directo, de los ingresos por "Primas adquiridas - No vida", clasificados por modalidades, ha sido la siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Automóviles	24.277
Accidentes	4 299
Transportes	5.804
Incendios	4.384
Responsabilidad civil	5,250
Multirriesgos	9730
Otros daños a los bienes	4.061
Otras modalidades	862
	58.967

(17) GASTOS TÉCNICOS

El detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

CLASE 8.9

35 -

	Millones de Pesetas
	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Negocio Neto
Gastos técnicos "No vida"- Prestaciones y gastos pagados	41.774	1.828	(6.872)	36.730
Variaciones de la provisión técnica para prestaciones Variación de otras provisiones técnicas	(1.585) રતાં	126	(1.304)	(2.763) સ્ત્રો
	40.880	1.954	(8.176)	34.658
Gastos técnicos "Vida"- Prestaciones y gastos pagados Variaciones de la provisión técnica para	19.299	201	(200)	19.300
prestaciones	(345)	89	19	(237)
Variación de la provisión matemática	9.709 (*)	7	103	9.819
Variación de otras provisiones técnicas	(23)			(23)
	28.640	297	(78)	28.859
	69.520	2.251	(8.254)	63.517

(*) Incluye el efecto derivado de la cesión del negocio de vida de la Sucursal de Portugal, mere el electio del novo no 1995, y cuyas provisiones matemáticas a la fecha de la mencionada cesión ascendían a 392 millones de pesetas (véase Nota 1).

La distribución, para el seguro directo, de los "Gastos Técnicos - No vida", clasificados por modalidades, ha sido el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Automóviles	13.032
Accidentes	3.553
Transportes	3.827
Incendios	3.556
Responsabilidad civil	7.718
Multirriesgos	6.000
Otros daños a los bienes	2.533
Otras modalidades	661
	40.880

(18) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN -GASTOS DE PERSONAL

La composición del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta es la siguiente:

009909980

CLASE 8.3 , '

36 -

	Millones de Pesetas
Sueldos y salarios Cargas sociales Compromisos con el personal (Nota 3-j) Otros gastos	8.895 2.218 580 1.506 13.199

El número medio de empleados del Grupo en el ejercicio 1995, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

Categoría Profesional	Número Medio de Empleados

Directivos	57
lefes	187
Titulados	80
Inspectores	196
Administrativos	1.301
Otros	213
	2.034

Al 31 de diciembre de 1995, el número de empleados del Grupo ascendía a 1.832.

Los compromisos por pensiones con el personal se describen en la Nota 3-j.

(19) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN - OTROS GASTOS

El detalle del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

	Millones
	de Pesetas

Arrendamientos	1.582
Publicidad y propaganda	1.182
Trabajos realizados por otras empresas	1.091
Comunicaciones	858
Reparación y conservación	રેજેવ
Otros	1.814
	7.217

CLASE 8.9

37 -

(20) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

En el ejercicio 1995, se han registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas por los miembros de sus Consejos de Administración:

	Millones de Pesetas
Sueldos (*) Dietas y otras remuneraciones	ਉਤ 23
	118

(*) Incluye las remuneraciones abonadas a miembros del Consejo de Administración que desempeñan funciones ejecutivas en las Sociedades del Grupo.

Al cierre del ejercicio 1995, el préstamo concedido a uno de los miembros anteriores del Arcició de Administración de la Sociedad Dominante ascendía a 95 millones de l' Corsejo de Aumirastración de la préstamo vence en el año 2004 y fue concedido a pesetas, aproximadamente. - Dicho po existían anticipos ni otros créditos concedidos lipo de inicies cero. 11 enela focia, locala, de pensiones y seguros de vida, ni por el Crapo, a oraganas o garantías, con los miembros anteriores y actuales de ou os confrominos por a neces de Administración, excepto los compromisos en materia sus correspondientes Conseño de funciones ejecutivas en el Grupo, les de persiones que, per er acocanporos de los Consejos de Administración y que corresponde a 1.479 millones de pesetas a dicha fecha (de este importe, 1.112 millones de ascenden a 1:31 > Indones de posta a vítulo "Provisiones para Responsabilidades y pescas" ngurar "registado" e de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de Gastos "del pastro del banales de bitación con consectos "Provisiones Matemáticas" del pasivo de dicho balance de situación.

(21) SITUACIÓN LEGAL

Materialización de las provisiones técnicas-

El artículo 62 del Reglamento de Ordenación del Seguro Privado establece que las El aluculo 02 del Regianento de Oveciaeron activos aptos, definidos por el propio Reglamento y por normas posteriores.

Al 31 de diciembre de 1995, los activos aptos para cobertura eran superiores a las Al 51 de diciembre de 1996, los derupo por importe de 24.659 millones de pesetas, según el siguiente detalle:

CLASE 8.3

38 -

	Millones de Pesetas
Provisiones Técnicas a Cubrir	Seguro Directo	Reaseguro Aceptado	Reaseguro Cedido y Retrocedido	Total
Para prestaciones pendientes de pago Para prestaciones pendientes de liquidar Para prestaciones pendientes de declarar Para riesgos en curso Provisión matemática Otras provisiones técnicas	1.345 70.080 6.035 13.236 127,961 2.988	1.381	(14.803)	1.345 56.658 6.035 13.236 127.961 ਦੇ ਰੇ88
	224.645	1.381	(14.803)	211.223

Bienes Aptos	Código	Concepto	Millones de Pesetas
1º Tramo 2º Tramo	"Resto"	"Tesorería" Bancos e instituciones de crédito, cuentas a la vista Activos monetarios Participaciones en Fondos de Inversión Activos monetarios Renta Fija Renta Variable Inmuebles Otros	2.519 17.625 876 1 259 161.249 4.113 46.537 1.704
		Total bienes aptos	235.882

		Millones de Pesetas
	Vida	No Vida	No Afectos	Total
Provisiones técnicas a cubrir Bienes aptos	136.277 137.277	74.946 78.180	20.425	211.223 235.882
(Superávit) ·	1.000	3.234	20.425	24.659

Margen de Solvencia y Fondo de Garantía-

De acuerdo con la legislación vigente, los grupos consolidables de entidades De acuerdo con la legislación Vigene, les gircicio económico de un partimonio
aseguradoras deberán disponer en cada ejercicio económico de aspendía aseguradoras deberar alsponer en careceso ca) y de un fondo de garantía
consolidado no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo en contidado consonuncio conferencia) que representen los porcentajes y cantidades establecidas legalmente.

CLASE 8.9

39 -

Al 31 de diciembre de 1995, el margen de solvencia del Grupo es superior al mínimo Al 31 de dielembre de 15.165 millones de pesetas, según el siguiente detalle:

		Millones de Pesetas
	Vida	No Vida	Total

Capital social (*)	3.349	2.233	5.582
Reservas patrimoniales (incluida prima de emisión)	2.932	1.822	4.754
Plusvalias-
Valores mobiliarios	3.985	2.980	6.965
Otras plusvalías	10.229	6.820	17,049
Comisiones descontadas técnicamente pendientes
de amortización	1.296		1.296
Total partidas positivas	21.791	13.855	35.646

Gastos de establecimiento y otros amortizables	12	10	22
Saldo deudor de pérdidas y ganancias	2.124	500	2.624
Minusvalías-
Valores mobiliarios de renta fija	રિ	101	166
Total partidas negativas	2.201	611	2.812

Margen de solvencia	19.590	13.244	32.834
Cuantía mínima del margen de solvencia	8.003	9.666	17.669
Resultado del margen de solvencia (Superávit)	11.587	3.578	15.165

(*) Deducidos 125 millones de pesetas, dado que la Sociedad Dominante es Entidad Gestora de Fondos de Pensiones.

Al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad Dominante y la única sociedad dependiente de Ar 91 de dicientere de 1990, los cumplían con los mínimos exigidos para el fondo de garantía.

(22) OPERACIONES CON ENTIDADES VINCULADAS DEL GRUPO AGF

A continuación, se detallan las principales operaciones y saldos martenidos con entidades vinculadas del Grupo AGF International (las principales operaciones y entidades Vinculadas del Grupo Tinculadas del Grupo AGF UNIÓN-FENIX fueron eliminados en el proceso de consolidación) al cierre del ejercicio 1995:

CLASE 8.ª

40 -

	Millones
	de Pesetas
BALANCE DE SITUACIÓN:
Activo: Provisiones técnicas del reaseguro cedido y retrocedido	2.530
Créditos con entidades y pools de seguros y reaseguros	380
Total activo	2.910
Pasivo: Depósitos recibidos por reaseguro cedido y retrocedido Deudas con entidades y pools de seguros y reaseguros Deudas fiscales, sociales y otras	395 1.553 34
Total pasivo	1.982
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS: Primas cedidas Prestaciones recuperadas del reaseguro cedido Comisiones del reaseguro cedido	3.697 1.018 7892

AGF SEGUROS, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

	Millones		Millones
ACTIVO	de Peselas	PASIVO	de Pesetas

INMOVILIZADO:		CAPITALES PROPIOS:
nmaterial, neto	7.8	Capital social	1.877
Material, neto	1.78%	Prima de emisión de acciones	4.072
	2.006	Reservas	1.824
INVERSIONES:		Resultados de ejercicios anteriores pendientes de aplicación	(225)
Materiales, netas	5.045	Beneficio neto del ejerciclo	1.904
Financieras, netas	48.099	Minusvallas en valores negociables de renta fija	(9)
	53.144		9.443
PROVISIONES TÉCNICAS DEL REASEGURO
CEDIDO Y RETROCEDIDO:		PROVISIONES TECNICAS:
Para riesgos en curso	692	Para riesgos en curso	8.779
Matemáticas	48	Malemáticas	34.721
	4.872	Para prestaciones	25.191
Para presiaciones	5.5.7	Otras provisiones técnicas	ટર
CREDITOS:			68.716
	1.635	PROVISIONES PARA RESPONSABILIDADES
Entidades y pools de seguros y reaseguros		Y GASTOS	1.621
Agentes	2.677.
Fiscales, sociales y otros	2407
Menos- Provisión para créditos de dudoso cobro	(68) 0	DEPOSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO
	6.040	CEDIDO Y RETROCEDIDO	453
Recibos de primas pendientes de cobro, netos de
provisión para primas pendientes	5.887	DEUDAS:
	11,927	Entidades y pools de seguros y reaseguros	1.080
		Agentes	890
AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN	6	Condicionadas	935
		Fondos para adquisición de pensiones	168
EFECTIVO EN BANCOS Y OTROS		Fiscales, sociales y otras	1.909
ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y			4.982
EN CHEQUES	12.583
TOTAL ACTIVO	85.215	TOTAL PASIVO	85.215

CLASE 8.a

ANEXO I

0D9909985

CLASE 8.9

Página 1 ANEXO II

RELACIÓN DE ACTIVOS DE A.G.F. SEGUROS, S.A. REVALORIZADOS A EFECTOS DE LA FUSIÓN

(Información requerida por el artículo 14 de la Ley 29/1991, de 16 de diciembre).

INMUEBLES:

						Millones de Pesetas
								Valor
								Contable
								Neto
					Valor Neto			Revalorizado
		Fecha de		Amortización	al 1 de Enero		Valor de	al 1 de Enero
Localidad	Lugar de Emplazamiento	Compra	Coste	Acumulada	de 1994	Instalación	Tasación	de 1994	Revalorización

Alicante	Av. Alfonso El Sabio nºs. 4 y 6 local	09-06-71					23
		06-02-81					15
Alicante	Poeta Vila y Blanco, 1 1º dcha					16
Alicante	Oscar Espla, 25-27 Locales 7b y 7c	18-10-88
Mérida	Santa Eulalia, 46 Pita. Baja 1ª y 2ª	23-05-78
Mérida	Teniente Coronel Tella, 9 Semisótano	26-05-83
lbiza	Av. Isidoro Macabich, 25 Local en 1ª Plta.	21-06-78					లు
		29-09-12					28	ા
P. Mallorca	Av. Jaime III, 17 Local 50-51-52-63							10	g
P. Mallorca	Av. Jaime III, 17 Local 53	27-04-17							a
Mahón	Fort de L'Eau, 163 Plta. 7	27-03-80	0						401
Barcelona	Viladomat, 197	11-01-80	189		િસ્સ્		567	567
Barcelona	Gran Vía Cortés Catalanas, 604	02-06-55	175		ાસ્ત		1.754	1.723	ાં રહેલ
	Rambla de Cataluña, 10 Pltas. 2ª y 3ª	25-04-59	S		4		49	49	45
Barcelona		10-01-89	238			113	411	298	74
Barcelona	8 v 9ª Infanta Carlota, 123-5-7 Plta.		સ્વ				216	215	172
Cádiz	Piza. del Plaillero, 2	29-01-69					19	19	12
Cádiz	Piza. Hispanidad, 1 Local 5 Plta. 1ª	14-07-72					ﺮ ﺍﻟﻤ	6	9
Castellón	Rafalafena, 1 Locales 6 y 7 Pla. 1	19-05-72					29
Córdoba	Gongora, 11 1°	08-04-76			13			ರಿನ	75
La Coruña	Juan Flores, 49 1º Plta. Alta	12-11-75				10	109
Luenca	Hurtado de Mendoza, 8 Local 1ª Pta.	10-02-81					37	18
Gerona	Av. Jaime I, 60 Locales 32-34 y 35	31-03-80				15	39	24
Gerona	Av. Jaime I, 60 Local 33	14-12-72					12	12
	les 1 y 5 Pla 2ª	19-01-84					18
Granada	General Narvaez, 1 y 3 Local	15-11-73					14		10
laén	Av. de Madrid, 19 1º C

CLASE 8.9

ΑΝΕΧΟ Π Página 2

2000 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12

						Millones de l'esetas
								Valor
								Contable
								Neto
					Valor Neto			Revalorizado
		Fecha de		Amortización	al 1 de Enero		Valor de	al 1 de Enero
Localidad	Lugar de Emplazamiento	Compra	Coste	Acumulada	de 1994	Instalación	Tasación	de 1994	Revalorización

én	San Clemente, 7 y 9	29-07-77	204		179		1.137	1.137	વેન્ટેન્લે
enn	República Argentina, 30 Locales Pta. 1ª	06-04-72	0				28	25	17
érida	Aribau, 2	29-12-81					21	20	15
ladrid	Alonso Martinez, 3	13-05-64	ನ್ನಾ		સ	18	803	785	ર્સ્ડદ
fadrid	General Moscardo, 32 2ª A	15-03-68	0				37	37	30
ladrid	Laurel, 23 y Peñuelas, 20	28-03-69	દિવ		22		330	330	308
Madrid	Plaza de la Independencia, 5	15-07-68	313		276	33	2.277	2.244	રુદ્ધ
Aadrid	Pº de la Castellana, 167 9º D	05-04-75	12				71	71	૯૦
Aadrid	Recoletos, 13	30-12-51	274		241		1.111	1.109	868
Aadrid	Velázquez, 20	13-07-54	136		120		700	રેત્વે	579
ladrid	Velazquez, 87	21-12-49	204		18		943	941	760
Madrid	Zurbano, 73 Local 7ªB	15-10-69			12		61	81	49
Aadrid	Zurbano, 73 Locales 4 y 6	12-12-66	132				સ્લ્ડ	સ્વર્સ	સ્વર્સ
stálaga	Alameda de Colón, 6 Local 41-42-43	20-02-75	13				32	22	10
Aurcia	G. Vía Alfonso X El Sabio, 5	31-05-75	23				ಕೆ	45	25
Aurcia	Gral. Primo de Rivera, 6 1º B	23-10-71					14
Aurcia	Gran Via, 21 Local 10 B Pta. 1º	10-03-71					ਡ	20	12
ampiona	Av. Sancho El Fuerte, 27 1ª Pta. A-C-D.	22-10-75					સ્ક્	52	40
Sijon	Cabrales, 34 Planta Alta Comercial	02-06-77					ਸੀ	34	28
lviedo	Marqués de Santa Cruz, 7 Local B y C	03-07-80					88		67
iviedo	Uria, 76 Local 7	11-06-70					23	23
oviedo	Uriz, Nº6 15, 17, 19 y 21	06-11-67					.646	.646	1.453
as Palmas	Av. Rafael Cabrera, 26 Local Entreplanta	03-06-73							ર્ ર
as Palmas	Av. Rafael Cabrera, 28 Local en 1ª Pta. (")	02-11-81					રૂદ	31	24

CLASE 8.ª

ANEXO II Página 3

						MILIONES (R. I CACTAS
								Valor
								Contable
								Neto
					Valor Neto			Revalorizado
		Fecha de		Amortización	al 1 de Enero		Valor de	al 1 de Enero
		Compra	Coste	Acumulada	de 1994	Instalación	Tasación	de 1994	Revalorización
ocalidad	Lugar de Emplazamiento
							રૂક	34
Vigo	Ply Margall, 72 1ª B-C	13-02-75	16				ਕਰ	49	ನ್ನ
alamarica	Azafranal, 17-19 Local Pta. 1'	18-09-81						37
		11-02-81	ನ್ನ				37
Salamanca	Zamora, 28 Semisótano y Pta. Baja (*)						ಕೆ	49
Santander	Alcázar de Toledo, 6 Local 4 Entreplanta	18-04-79	16				ક્ત	ਲ
	Campana, 4 Local Pta. 3ª (*)	07-02-74							48
Sevilla		16-05-62	24				74	ea
Sevilla	Imagen, 1 3ª				15		19	19	ਜਨ
Sevilla	Rioja, 20 Edificio	12-07-61	39				ક્ત		ੁਹ
	Ramón y Cajal, 11 1ª Pta.	26-08-80			12			ୟ ହୁର ସେ	ટિં
Tarragona		08-03-85	87		78		234
Valencia	Piza. de Tetuán, 15 Bajo y Entlo.				ੀ			ଦି	35
Bilbao	Particular de Estraunza, 5 Local 44	23-11-72					રી છે	43	ક્તિ
Bilbao	Particular de Estraunza, 5 Local 51	23-11-72	11		10		343	343	89
Bilbao	Pza. Santos Juanes, 1-3-5 Ptas. Baja y 1ª	25-04-66	174		ડી				ಕ್ಕೆ ಕ
		10-10-68	30				121	121
Bilbao	Zaralbide, 8 Semisótano y Sótano Dcha.		। 24				171	ાર્ટર	ಸ
Bilbao	Alameda de Recalde, 28 Local Pta Alta 2ª	17-06-88					184	184
Zaragoza	Carmen, 2 y Cánovas, 3 Sótano y Bajos	01-01-77	ಿಗೆ				57	15
	Plaza de Aragón, 7 1º Dcha	29-03-72
Zaragoza		05-03-75
Zaragoza	San Clemente, 6-8 1ª Planta		3.508	18	3.090	336	15.519	15.183	12.093
	Total

(*) Vendidos en el ejercicio 1995.

ACCIONES:

		Millones de Pesetas
			Valor contable
	Número de	Valor al	revalorizado al
Descripción	Acciones	1 de Enero de 1994 1 de Enero de 1994 Revalorización
ener Munchener Betei (**)	67,840	3.895	4.654	કર

(**) Vendidas en su totalidad en el ejercicio 1994.

CLASE 8.9

ANEXO III Página 1

RELACIÓN DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES FISCALES

PROCEDENTES DE AGF SEGUROS, S.A.

Derechos de carácter tributario

· Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos:

Inversión	Pesetas
en el	Deducción	Límite de
Ejercicio	Pendiente	Aplicación


1990	3.157.568	95/96
1991	23.005.212	96/97
1992	11.372.920	97/98
1993	4.448.064	98/99
26/09/1994	2.924.615	99 / 2000

Obligaciones de carácter tributaria

Deducción por Inversión en Activos Fijos Nuevos:

009909990

CLASE 8.9

ANEXO III Página 2

Incrementos o disminuciones de patrimonio:

AGF Seguros S.A., conforme a lo dispuesto en el artículo 4.1 de la Ley 29/1991, no ha integrado en la Base Imporible de su Impuesto sobre Sociedades na finegrado "en" la "Dase" ampoivo.ce - ado el día 26 de Septiembre de 1994, el 1 importe de los incrementos de patrimonio que se ponen de manifesto como miporte de los incrementos de fusión y cuyo importe total asciende a 12.852 millones de pesetas, según se detalla en el Anexo II.

Por consiguiente, AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A, deberá realizar ajustes extracontables en la Base Imponible de su Impuesto sobre sociedades por la ajistes extracomabilizados contabilizados como consecuencia de incrementos o disminuciones de patrimonio, amortizaciones o pérdidas de valor fiscalmente dismitaciones de pau hubiera registrado AGF Seguros S.A. si no se hubiera efectuado la operación de fusión.

· Expedientes fiscales pendientes:

AGF UNIÓN-FÉNIX, Seguros y Reaseguros S.A sucede a AGF Seguros S.A. en los AGI UNION-LIND, Degares y nossecuencia de la disconformidad manifestada proceumientos ascesarias por la Inspección de Tributos en relación a la revisión de los ejercicios 1984 a 1986. Las actas correspondientes a la revisión de los ejercicios 1988 a 1991 fueron liquidadas durante 1995 (véase Nota 15).

009909991

CLASE 8.9

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO) INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

Principales acontecimientos del ejercicio

Ampliación de capital

Los acontecimientos más significativos del ejercicio 1995 para AGF UNIÓN-FÉNIX Los acontecimientos mas sigrantas roo las dos ampliaciones de capital aprobadas.
SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. han sido las dos anos incindo de 1005, que fueros SEGUROS I REASEGOROS, Birinas celebrada el 23 de junio de 1995, que fueron por la Junia Generar de Ticelonastas aportaciones de fondos se han cubierto todos erectuadas simulaneanente. Con establiperian General de Seguros: fondos propios los objetivos regules sendados mulibrio patrimonial, el cumplimiento de los múnimos suncientes para restablecer es equipación vigente de margen de solvencia y cobertura de provisiones técnicas.

La emisión de capital, totalmente suscrita, ha sido de 24.456.645 acciones de 100 pesetas La enisión de caphal, totalhano as, con una prima de emisión de 17.600 millones de 6 de valor nombras cada anente, suponiendo, por tanto, en su conjunto, una aportación de fondos de 20.054 millones de pesetas.

Los accionistas minoritarios han suscrito 1.160.101 acciones de 100 pesetas de valor Dos accionistas nunornarios nar rozzines moiso de 951 millones de pesetas. Las nombrar cada "dia, "que "sigrante" es? Sigrantes" lo han sido por el Grupo AGF.

Una vez cumplido el compromiso contenido en el Plan de Saneamiento presentado Ona VEZ comprodo en comproseguros, la situación difícil que atravesaba la Sociedad ante la Difección General de Seguros, la Juenas perspectivas del relanzamiento de la misma con obtención de resultados positivos.

Al cierre del ejercicio 1995, el Grupo presentaba un superávit en el margen de sobvencias de Al ciente de ejercicio 1995, el Grupo production de bienes aptos para cobertura de
por importe de 15.165 millones de pesetas y disponía de bienes aptos para es por importe de 19.105 millones de pesona 7 miliones de 24.659 millones de pesetas, aproximadamente.

CLASE 8.9

Evolución de los Negocios-

A continuación se describen las principales variables que definen el negocio técnico del Grupo:

Primas-

El volumen de primas adquiridas por el Grupo en seguro directo ascendió a 81.208 millones de pesetas:

	Millones de Pesetas
Vida No Vida	22.241 58.967
Total	81.208

Siniestralidad-

La siniestralidad para los Ramos No Vida en el Grupo, en el negocio directo, ha supuesto el 69% de las primas adquiridas. Es de destacar la elevada siniestralidad en el ejercicio 1995 del seguro directo del ramo de Responsabilidad Civil (cuya siniestralidad ascendió al 147%).

Gastos de Gestión-

Los Gastos de Gestión se han cifrado en 32.831 millones de pesetas, como se muestra en el siguiente cuadro:

	Millones de Pesetas
Gastos Gestión Externa	10.358
Gastos Gestión Interna	22.473
Total	32.831

Desarrollo tecnológico

Durante el ejercicio 1995, se finalizó la unificación de los sistemas informáticos de las Sociedades fusionadas (AGF Seguros, S.A. y La Unión El Fénix Español, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A.).

009909993

CLASE 8.9

Adquisición de acciones propias

En el ejercicio 1995, no se han realizado adquisiciones de acciones propias por la c
ante de la considera con inde de considerado del Crupo En el ejercició 1995, 110 se nar realizado

Hechos posteriores y perspectivas futuras

No ha habido ningún hecho relevante con posterioridad al cierre del ejercicio.

Las perspectivas para 1996 prevén beneficios para el Grupo consecuencia de un
o considera con la la Viga la los medides adoptadas para la reoreanización del Las perspectivas para 1996 preven benencios para la reorganización del
incremento de negocio del 4%, de lassre el sencariento de las cateras de seguros y incremento de negoció del 4%, de las inecidas adoptadas para
Grupo, para la reducción de gastos, para el saneamiento de las carteras de seguros y orapo, para de los resultados financieros.

El crecimiento rentable es el objetivo básico. Para conseguirlo se han tomado medidas
de cierros de circa de la de l'acción que otercerá ventaias en compras de ciertos El crecimiento rentable es el objetivo basico. La corgará ventajas en compras de cientos
como: la creación del Club de Fidelización que otorgará ventajas en consideración como: la creación del Club de Fidelización que orosideración la consideración del
bienes y servicios con interesantes descuentos para clientes pólizas de las bienes y servicios con interesantes uescultado de las distintas polizas de las
"cliente integral" para tomar en collicita de las redes de acentes, la "cliente integral" para tomar en conjunto en lesanación de las redes de agentes, la
Sociedades, el incremento de la publicidad, la formación de vista de marketing y Sociedades, el incremento de la publiciuno, la somacion de vista de marketing y
mejora en la presentación de los productos en la interesción de todos los planes de mejora en la presentación de nos productos y la integración de todos los planes de
financiero, la creación de nuevos productos y la integración de todos los planes de nhanciero, la Creación de nacion de las redes de mediadores.

La mejora de los resultados financieros se espera a través de la rentabilidad de La mejora de los resultados manderos se espera a la ampliación de capital, las
inversiones mobiliarias procedentes de los nuestos de inversiones inmobiliarias y por el inversiones mobiliarias procedentes de inversiones inmobiliarias y por el
plusvalías que se esperan por las ventas de inversiones inmobiliarias y por el plusvallas que se esperán por xas resultante de la reducción de saldos de agentes.
Incremento de tesorería resultante de la reducción de saldos de agentes.

CLASE 8.9 :

ري وال D. Yves de Caulle

D. Jaime Álvarez de Estrada Sainz de Vicuña

(265-

D. Jacques Campora

D. Teófilo Fernández de Paz

ﮯ

D. Francisco Goicoerrotea Sarri

D. Yves Mansion

D. Roger Papaz

. ', L

D. Pierre Pierart

D. André Renaudin

D. Hipólito Sánchez González

D. Antoine Veil

D. Arsenio Vilallonga y Martínez de Campos

CLASE 8.9

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo de Administración de AGF UNION-Difigencia que levana el occicunos, S.A. para hacer constar que las cuentas anuales.
FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. para hacer constar el cierciale, anuales FENIX, SEGUROS I REASEGOROS, En para pondientes al ejercico anual.
consolidadas del Grupo AGF UNIÓN-FÉNIX correspondientes de commento, que es consondadas del Grapo 7101 - 01.1995 se comprenden en un documento que se
terminado el 31 de diciembre de 1995 se comprenden en la opo00870 y de la terminado el 51 de diciembre de 1990 es cesarios numeradas 0D9909879, y de la 0D9909939 a la 0D9909990, ambas inclusive.

Asimismo, el Informe de Gestión, ha sido extendido en tres hojas de papel timbrado, numeradas del 0D9909991 a la 0D9909993, ambas inclusive.

Los documentos que se han señalado, y que contienen la formulación de las Cuentas Los documentos que se nan schalaan, y que scritos por los Consejeros cuyos nombres
Anuales y el Informe de Gestión, han sido suscritos por los Consejeros Anuales y el Informic de Gebrein, nan era estas constructos la firma de los mismos.

27 de marzo de 1996

El Secretario del Consejo de Administración

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1996-04-19_6d8842b3-4d07-4cf2-9471-00ea42fcaa61.pdf

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACIÓN

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1. 2 Y 3) (Millones de Pesetas)

0D9910261

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EIERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1,2 Y 3) (Millones de Pesetas)

MEMORIA

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) RESEÑA DE LA SOCIEDAD

CLASE 8.9

0D9910266

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiela)

CLASE 8 a

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada-

0D9910269

0D9910270

b) Otra información-

(3) PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos-

b) Conversión a pesetas de las cuentas en moneda extranjera-

Gastos amortizables e inmovilizado ୯) inmaterial-

CLASE 8.3

d) Inmovilizado material e inversiones materiales-

0D9910273

e) Inversiones financieras-

Deudasg)

h) Indemnizaciones por despido-

- 13 -

i) Compromisos especiales con el personal-

j) Provisiones para responsabilidades y gastos-

(4) INMOVILIZADO MATERIAL

(5) INVERSIONES MATERIALES

(6) INVERSIONES FINANCIERAS

009910284

009910286

(7) ENTIDADES Y POOLS DE SEGUROS Y REASEGUROS

(8) CRÉDITOS Y DEUDAS- FISCALES, SOCIALES Y OTROS

0D9910287

(9) EFECTIVO EN BANCOS Y OTROS ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, EN CAJA Y EN CHEQUES

CAPITAL SOCIAL (10)

(11) RESERVAS

0D9910290

Prima de emisión de acciones-

(12) PROVISIONES TÉCNICAS PARA RIESGOS EN CURSO

(13) PROVISIONES TÉCNICAS MATEMÁTICAS

(14) PROVISIONES TÉCNICAS PARA PRESTACIONES

(15) SITUACIÓN FISCAL

(16) PRIMAS Y RECARGOS

009910295

(17) GASTOS TÉCNICOS

009910296

(18) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN -GASTOS DE PERSONAL

(19) OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN - OTROS GASTOS

(20) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

(21) SITUACIÓN LEGAL

Materialización de las provisiones técnicas-

Margen de Solvencia y Fondo de Garantía-

(22) OPERACIONES CON ENTIDADES VINCULADAS DEL GRUPO AGF

AGF SEGUROS, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

OD ਰੇਰੇ 1030 3

0D9910305

RELACIÓN DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES FISCALES

PROCEDENTES DE AGF SEGUROS, S.A.

AGF UNIÓN-FÉNIX, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995