13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • May 5, 1994

S…⊟
DERSEN

AZUMBORJAN INAUJUNAL DEL 1
MERCADO DE VALORES
$-4$ MAYO 1994
REGISTRO DE ENTRADA Nº 1994 16525

XEY, S.A.Y

XEY, S.A. Y

SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1993, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

$a(n)$

Contains

Avda. Infanta Cristina, ... 20008 San Sebastian

	INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES
	深水 醇 多孔 导
A los Accionistas de	计可容器 医心
Xey, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de XEY, S.A. (Sociedad dominante) y las cuentas anuales consolidadas de XEY, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Nota 2.b) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1993, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de los balances, de las cuentas de pérdidas y ganancias y de los cuadros de financiación, además de las cifras del ejercicio 1993, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1993. Con fecha 5 de abril de 1993, emitimos nuestros informes de auditoría acerca de las cuentas anuales de la Sociedad dominante y de las sociedades consolidadas correspondientes al ejercicio 1992 en los que expresamos unas opiniones con salvedades.
• 1. En el ejercicio 1990, XEY, S.A. actualizó los valores de su inmovilizado material (Notas 3.b, 4 y 7) de acuerdo con la Norma Foral 13/1990, de 13 de diciembre sobre La efectividad de dicha actualización y de las Actualización de Balances. correspondientes dotaciones a la amortización de los ejercicios 1993 y anteriores (Nota 4) están condicionadas a la resolución del recurso contencioso administrativo planteado por la Administración del Estado contra dicha Norma.
• 1. Las Sociedades Consolidadas no incluyen en los balances de situación adjuntos provisiones para cubrir las contingencias legales que pudieran derivarse de la revisión de los ejercicios pendientes de inspección por las autoridades competentes.

Arthur Andersen y Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro 0. Folio 1. Sec. 8, Hoja M-54414. Inscrip. 1.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social: Raimundo Fdez, Villaverde, 65, 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D-79104469

• 1. La sociedad ha registrado con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993, a nivel individual y consolidado, un importe de 281 millones de pesetas correspondiente a la activación de 180 millones de pesetas, por el efecto impositivo derivado de las bases imponícies negativas del ejercicio 1993 (Nota 9) y el resto a la cancelación del impuesto diferido registrado en ejercicios anteriores (Nota 9). La recuperabilidad del mencionado activo registrado y/o la necesidad o no del impuesto diferido, dependerán de que la sociedad dominante obtenga o no bases imponibles positivas en los próximes ejercicios.
• 1. Durante 1993, XEY, S.A. y el Grupo de Seciedades han tenido resultados negativos significativos. Por ello, la recuperación del valor del Inmovilizado de XEY, S.A., del de las sociedades dependientes y del Inmovilizado del Grupo consolidado (Nota 2.b), así como la realización de las cuentas a cobrar a sociedades dependientes (Nota 11), dependerán de la obtención de beneficios en el futuro y de su capacidad para obtener recursos de sus accionistas o de terceros suficientes, para cubrir sus necesidades de financiación.
• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de cualquier ajuste que pudiera ser necesario si se conociera el desenlace final de las incertidumbres descritas en los párrafos 3 a 6 anteriores, las cuentas anuales del ejercicio 1993 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de XEY, S.A. y de XEY, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES (consolidado) al 31 de diciembre de 1993 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1993, contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de XEY, S.A. y de XEY, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1993. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo de Sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

Pedro Mª Azcárate

25 de marzo de 1994

j

$\mathbf{L}$

Birth

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$\sum_{i=1}^{n}$

XEY, S.A. (INDIVIDUAL) Y

XEY, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.993 JUNTO CON EL INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1.993

$\sim$ mass and $\sim$

ZUMAIA, 23 Marzo 1.994

$\mathcal{A}$

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Feed

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Resident

Comment

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XEY, S.A.

	ă BALANCES	SITUACION	A 3 I 2ATON) 266.1 X DE 1.993 AL 31 DE DICIEMBRE	(En milea de pesetas)
o $\overline{1}$ E $\ddot{\phantom{0}}$ ĸ,	.993 j	1.992	o $\triangleright$ н $\boldsymbol{\eta}$ $\mathcal{L}$ p.	1.993	1.992
IMMOVILIZADO:			$(Nota 7)$ : FONDOS PROPIOS
Inmovilizaciones Inmateriales, netas	21.723	30.000	Capital Suscrito	910.000	910.000
Inmovilizaciones Materiales (Nota 4)			Reservas-
Terrenos y construcciones	1.343.532	1.343.532	Actualización Norma Foral 13/1990	310.045	310.045
Instalaciones Técnicas y Maquinaria	1.565.036	1.561.129	Reserva Legal	159.647	159.647
Otras instalaciones, utiliaje y mobil.	202 446	235.732	Reservas para acciones propias	4.048	4.048
Otro inmovilizado	218.050	184.953	Otras reservas	999.039	1,002,710
Amortizaciones	(1.451.869)	(1.366.014)	Pérdidas y Ganancias: Beneficio 6 (Pérdida)	(282.107)	(3.691)
	i $\frac{1}{2}$
	1.877.195	1.959.332	Total Fondos Propios	2.100.672	2.382.779
Inmovilizaciones Financieras-	Ì
Participaciones en Empresas del Grupo (Nota 5)	810.721	679.945	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	16.742
Otros Valores	360	66.055
Depósitos y Fianzas	9.827	7.243	ACREEDORES A LARGO PLAZO
Provisiones (Nota 5)	(629.491)	(511.343)	Deudas con entidades de crédito (Nota 8)	276.242	90.673
			acreedores- Otros
	191.417	241.900	$\tilde{=}$ Administraciones Públicas (Nota	21.408	133.593
Acciones Propias (Nota 7)	4.048	4.048
	$\frac{1}{1}$		a Largo Plazo Total Acreedores	297.650	222.266
Total Inmovilizado	2.094.303	2.235.280
	$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$	$\frac{1}{2}$	ACREEDORES A CORTO PLAZO
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	4.424	8.601	Deudas con entidades de crédito (Nota 8)	1.341.829	1.669.757
ACTIVO CIRCULANTE	$\frac{1}{2}$
Existencias (Nota 6)	189.008	601.09	Grupo (Nota 11) Deudas con Empresas del	42.975	31.578
-sendores
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.562.207	1.819.965	Acreedores comerciales-
Sociedades del Grupo, Deudores (Nota 11)	171.237	631.125	Anticipos recibidos	103.116	54.293
Deudores varios	34.883	46.761	prestaciones de servicios o Deudas por compras	518.731	750.586
Administraciones Públicas (Nota 9)	192.998	1.211
Provisiones	(300.941)	(200.379)	Otras deudas no comerciales
	i		(Nota 9) Administraciones Públicas	143.663	95.881
	1.960.384	2.298.683	pago 9 Remuneraciones pendientes	16.636	16.871
Tescrería	20.362	28.254
Ajustes por periodificación	19.759	46.084	periodificación Ajustes por	6.306
Total Activo Circulante	2.489.513 $\frac{1}{1}$	2.980.130	Total Acreedores a Corto Plazo	2.173.256	2,618,966
TOTAL GENERAL	4.588.320	5.224.011	GENERAL TOTAL	4.588.320	5.224.011
	------------	有时当年的时代的		-------------

$\frac{1}{2}$

$\overline{\bigtimes}$

$\frac{1}{2}$

/ Mug

Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta, forman parte integrante del Balance de Situación al 31 de diciembre de 1.993

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{4}$

$\overline{\phantom{a}}$

$\mathbb{I}$

J

J

Record

Basica

Region

Second

्

XEY, S.A.

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1.993 Y 1.992 (NOTAS 1 A 3) (En miles de pesetas) CUENTAS DE PEROIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

---

М Д	1.993	1,992	ø, ш m 4 Ξ	1.993	1.992
GASTOS:	i		INGRESOS
Reducción de existencias de productos			Importe neto de la cifra de negocios
terminados y en curso de fabricación	28.890	i	(Nota 11)	3.868.376	4.414.137
			Aumento de existencias de productos
Aprovisionamientos	1.454.758	1.743.925	terminados y en curso de fabricación	:	96.920
Gastos de Personal (Nota 11)	1.431.227	1,338.019
Dotaciones para amortización (Nota 4)	œ 153.51	134.686	Trabajos efectuados por la empresa para
Variación de las provisiones de circulante	120.712	49.694	su inmovilizado	3.511	9,901
Otros gastos de explotación-			Otros ingresos de explotación	25.196	12.359
Servicios exteriores	⇥ 659.83	716.719
Tributos	3.562	4.980
BENEFICIO DE EXPLOIACION	in, 44.58	545.294	PERDIDAS DE EXPLOIACION	l.
Gastos Financieros y Gastos Asimilados (Nota 8)	320.152	273.463	Otros intereses e ingresos asimilados	20.309	41.773
Variación de las provis.de invers.financ. (Nota 5)	÷ 303.83	207.928
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	$\frac{1}{1}$	ţ	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	603.677	439,618
	ł	-------
BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	$\frac{1}{1}$	105.676	PERIORIS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	559.092	$\frac{1}{2}$
	计十二月
Gastos Extraordinarios	7.501	4,689	Ingresos Extraordinarios	7.963	51.659
Gastos y Pérdidas de otros ejercicios	15.120	162.159	Ingresos y Beneficios otros ejercicios	9.903	$\frac{1}{1}$
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS	$\frac{1}{1}$ $\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 2 \ 3 \ 4 \end{array}$	:	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	4.675	115.189
	-------	I
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	$\frac{1}{t}$	ļ	PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS (Nota 9)	563.767	9.513
Impuesto sobre Sociedades (Nota 9)	(281.660)	(5.822)

Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta, forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1.993

计划进出过程计算机

一時日日日日日日日日日

RESULTADOS DEL EJERCICIO - BENEFICIOS

Impuesto sobre Sociedades (Nota 9)

$-$ - $-$ - $-$ - $-$ - $-$ - $\frac{1}{4}$

$(281.660)$ ------------ $\frac{1}{1}$

RESULTADOS DEL EJERCICIO - PERDIDAS

============

计计算计计算计算程序

---------------------------------------1,691

$\begin{array}{cccccccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$ 282.107

Jhry

Xei

facen)

$\begin{array}{c} \n \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot\n \end{array}$
$\begin{array}{c} \n \downarrow \ \n \downarrow \n \end{array}$
$\overline{\phantom{a}}$
31 }}
1
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$\int$
COM
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$\blacksquare$

$\frac{1}{2}$ i i
j
ļ -------------------------------------- j
ì

BAIANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.993 Y 1.992 (NOTAS 1 A 3) (En miles de pesetas)

$\circ$ $\overline{a}$ H U ×,	1,993	1.992	$\circ$ P н w, ×, P.	1.993	1.992
INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 7):
Inmovilizaciones Inmateriales, netas	141.220	170.210	Capital Suscrito	910.000	910.000
л. Inmovilizaciones Materiales (Nota 4)			Actualización Norma Foral 13/1990	310.045	310.045
Terrenos y construcciones	2.340.281	1.431.516	Otras reservas de la Sociedad dominante-
Instalaciones Técnicas y Maquinaria	1.897.736	1.763.571	Reserva Legal	159.647	159.647
Otras instalaciones, utiliaje y mobil.	513.485	501.574	Reservas para acciones propias	4.048	4.048
Otro inmovilizado	253.957	184.953	Reservas distribuibles	889.039	1.002.730
Amortizaciones	(1.664.838)	(1.542.817)	Reservas en sociedades consolidadas	(19.694)	(199.544)
			Pérdidas y Ganancias: Beneficio ó (Pérdida)	(341.984)	162.081
	3.340.621	2.338.797
			Total Fondon Propion	2,021,101	2, 149, 007
Inmovilizaciones Financieras	21.376	78.756			$\frac{1}{3}$
Acciones de la Sociedad dominante (Nota 7)	4.048	4.048	SOCIOS EXTERNOS	984	2.050
	$\frac{1}{1}$		PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	45.539
Total Inmovilizado	3.509.265	2,591.811
			ACREEDORES A LARGO PLAZO
			Deudas con entidades de crédito (Nota 8)	1.098.457	116.173
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	7.923	12.438	acreedores- Otros
			Administraciones Públicas (Nota 9)	188.617	133.593
			Otras deudas	45.454	i
ACTIVO CIRCULANTE:					$\frac{1}{1}$
Existencias (Nota 6)	787.885	777.362	Total Acreedores a Largo Plazo	1.332.528	249.766
Deudores-
clientes por ventas y prestacion, de servic.	2.349.351	2.264.230	$\ddot{\phantom{0}}$ ACREEDORES A CORTO PLAZO
Deudores varios	97.055	57.927	Deudas con entidades de crédito (Nota 8)	1,785.950	1.824.037
Personal	1.919	3.264
Administraciones Públicas (Nota 9)	314.026	11.970	Acreedores comerciales
Provisiones	$(416 - 217)$	(244.865)	Anticipos recibidos	207.728	138.878
			prestaciones de servicios compras 6 Deudas por	999.814	852.209
	2.345.134	2.092.526	Otras deudas no comerciales-
Inversiones Financieras temporales		11.664	Administraciones Públicas (Nota 9)	265.557	146.164
Tescreria	125.003	73,916	Remuneraciones pendientes de pago	16.963	39 274
periodificación Ajustes por	65.230	57.923	Otras deudas	142.160
			Ajustes por periodificación	23.216	16.255
Total Activo Circulante	3.324.352	3.013.391
			Total Acreedores a Corto Plazo	3.441.388	3,016.817
TOTAL GENERAL	6.841.540	5.617.640	TOTAL GENERAL	6.841.540	5.617.640
	日本語語語語語言語語語	-------------		计数字数字符号 计数字	--------------

$\frac{1}{2}$

$\int a^{i\alpha}$ $\searrow$

Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta, forman parte integrante del Balance de Situación consolidado al 31 de diciembre de 1.993

щ m œ, ۵	1,993	1.992	œ, щ æ 4 ш	1.993	1.992
GASTOS:	I		INGRESOS
Aprovisionamientos	2.098.107	1.943.551	Importe neto de la cifra de negocios
Gastos de Personal (Nota 11)	2,134.926	1.671.065	(Nota 11)	5.405.462	5.217.445
Dotaciones para amortización (Nota 4)	220.463	182.371	Aumento de existencias de productos
Variación de las provisiones de circulante	141.762	56.795	terminados y en curso de fabricación	19.767	62.718
Otros gastos de explotación-			la empresa para Trabajos efectuados por
Servicios exteriores	1.142.199	1,055,995	su inmovilizado	3.511	9.901
Tributos	9.589	8.910	Otros ingresos de explotación	72.213	22.959
	i I
BENEFICIO DE EXPLOTACION	$\frac{1}{4}$	384.336	PERDIDAS DE EXPLOTACION	246.093	ł
Gastos Financieros y seistos asinidados	ì 444.980	317.559	Otros interesca e ingresos asimilados	20.795	41.771
REBULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	$\mathbf{r}$ $\frac{1}{1}$		RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	424.185	275,786
	ł	$\frac{1}{2}$
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	$\frac{1}{1}$	108.550	PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	570.278
Gastos Extraordinarios	$\frac{1}{1}$ 2.827	5.407	Ingresos Extraordinarios	26.917	53.705
Gastos y Párdidas de otros ejercicios	15 120	569	Ingresos y Beneficios otros ejeroicios	36.598
RESULTENDOS EXTRAQUEDINARIOS POSITIVOS	$\mathbf{I}$ 45.568 $\frac{1}{3}$	47.729	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	$\frac{1}{2}$
BENEFICIOS CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS	ł i	156.279	PERDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS	624 710	$\frac{1}{1}$
Impuesto sobre Sociedades (Nota 9)	ţ (281.550)	(5.822)
	:::
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO - BENETICIOS	$\frac{1}{1}$	162.101	RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO - PERDIDAS	343.050	$\frac{1}{1}$
Resultado atribuido a socios externos	ļ ì	20 i	Resultado atribuido a socios externos	1.066
	$\begin{array}{c}\n1 \ 1 \ 1\n\end{array}$			J.
RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA			RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA
BENEFICIO $\bar{1}$ SOCIEDAD DOMINANTS		162.081	- PERUIDA SOCIEDAD DOMINANTE	341.984
	计算机计算机 医阿拉伯氏	计计算机网络计算机网络		111111111111111111111111111111111111111	---------------------------------------

Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta, forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1.993

Jaa

$\overline{\mathcal{J}}$

Control

$\blacksquare$

$\blacksquare$

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1.993 Y 1.992 (NOTAS 1 A 3) (En miles de pesetas)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES XEY, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

XEY, S. A. Y

XEY, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1.993.

Actividad de XEY, S.A. y del Grupo de Sociedades $(1)$

XEY, S.A. tiene por objeto social la fabricación de muebles de toda clase y sus componentes. Asimismo, se incluye en el objeto social, la prestación de servicios de asistencia ó apoyo a las sociedades y empresas participadas ó comprendidas en el ámbito de su grupo de sociedades.

El Grupo de Sociedades dependientes, tiene como objeto social, entre otros, la fabricación, compra, venta comercialización de toda clase de muebles, y electrodomésticos y menaje.

Bases de Presentación de las Cuentas Anuales $(2)$

a) Imagen Fiel-

anuales ejercicio 1.993 $del$ cuentas Las han sido obtenidas de los registros adjuntas, contables individuales de las Sociedades consolidadas y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad y con el Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre, sobre formulación de cuentas anuales consolidadas, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados y de los recursos obtenidos y aplicados de XEY, S.A. y de XEY, S.A. y Sociedades dependientes (Consolidado). Las cuentas anuales individuales y consolidadas, se han preparado los aplicando principios y criterios contables establecidos por el Plan General de Contabilidad y por la normativa sobre consolidadas antes citada, y se han cuentas desarrollado a través de las normas de valoración que se desglosan a continuación.

Las cuentas anuales individuales y consolidadas, correspondientes al ejercicio 1.993, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad dominante, se someterán a la aprobación por parte de Junta General de Accionistas de XEY, $S.A.,$ la ninguna serán aprobadas sin estimándose que modificación.

$\mathbf{1}$

$\Box$

ា

$\sum_{i=1}^{n}$

Broadca

明白

b) Principios de consolidacion-

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 1.993 adjuntas, incluyen las cuentas anuales de XEY, S.A. (Sociedad dominante) y de las siquientes Sociedades dependientes, en las cuales tenía XEY, S.A. al 31 de diciembre de 1.993 la siquiente participación directa mayoritaria :

Sociedades Dependientes (*)	Porcentaje de Participación ==========
Comercial XEY, S.A.	100
Gutersa, S.A.	95
Gutersa Dos, S.A.	100
Norforma, S.A.	100
Lindhogar, S.A.	100
Decox, S.A.	100
Cuinova, S.A.	100
Cobade, S.A.	100
Valcode, S.A.	100
Burcosa, S.A.	100
Aliasa, S.A.	100
Intervegasa, S.A.	100

Ver en ANEXO información sobre el domicilio, $(*)$ actividad y fecha de cierre de las cuentas anuales de las Sociedades dependientes.

Adicionalmente, XEY, S.A. posee indirectamente (a través de Intervegasa, S.A.), el 100% del capital de Decoryte, S.A., sociedad que no se consolida por no tener actividad y presentar un interés poco significativo respecto a la imagen fiel que deben expresar las cuentas consolidadas, dado que sus activos totales al 31 de diciembre de 1.993, ascienden a 30 millones de pesetas aproximadamente, si bien estos activos tienen según tasación efectuada por expertos independientes, una plusvalía latente de 750 millones de pesetas aproximadamente.

face

$\overline{2}$

Durante el ejercicio 1.993, XEY, $S.A.$ ha adquirido el 100% del capital social de Intervegasa, S.A. (Nota 5), por un importe de 42 millones de pesetas. Como consecuencia de esta adquisición, en la consolidación de la participación de Intervegasa, S.A., se pone de manifiesto una diferencia entre el precio de adquisición por el que dicha participación se registró en XEY, S.A. (42 millones de pesetas) y el valor teórico contable de la misma, de unos 559 millones de pesetas. En el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1.993 adjunto, esta diferencia se ha asignado como mayor valor de los terrenos por 171 millones de pesetas y, como mayor valor de construcciones por 388 millones de pesetas, según se desprende de la tasación efectuada por independientes. expertos Esta diferencia se amortizará linealmente en los años de vida útil restante estimada para dichas construcciones (Notas $3.b, 4 y 5$ .

Asimismo, durante 1.993 se ha constituido Norforma, S.A., (Nota 5) y se ha producido la
liquidación de la sociedad Xey France, S.A.R.L. que había formado parte del grupo de sociedades consolidadas durante los ejercicios anteriores (Notas $4, 5 y 7$ .

La consolidación del Grupo de Sociedades indicadas anteriormente, se ha efectuado por el método de integración global, reconociéndose, en su caso, los intereses de los socios externos. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas incluyen ciertas reclasificaciones contables para homogeneizar los principios contables y criterios de presentación aplicados por las Sociedades dependientes con aquellos aplicados en XEY, S.A.

fair

En la preparación de las cuentas consolidadas adjuntas han sido eliminados todos los saldos y transacciones entre las Sociedades consolidadas.

Además, y como es práctica habitual, las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal correspondiente a la incorporación, en la contabilidad de la Sociedad dominante, de las reservas de las Sociedades dependientes consolidadas.

$(3)$ Normas de Valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por $1a$ Sociedad dominante y el resto Sociedades de consolidadas en la elaboración de sus cuentas anuales al 31 de diciembre de 1.993, de acuerdo con la legislación vigente, han sido las siguientes :

a) Inmovilizaciones inmateriales-

El inmovilizado inmaterial que se refleja en los Balances de la Sociedad dominante y del Grupo de Sociedades consolidadas adjuntos, incluye básicamente gastos de investigación y desarrollo incurridos por
XEY, S.A. que se amortizan linealmente en cinco años, y otro inmovilizado inmaterial de varias sociedades dependientes que se amortizan linealmente en tres años.

b) Inmovilizaciones materiales-

inmovilizado material E1 adquirido $con$ anterioridad al 31 de diciembre de 1.990, se halla valorado a precio de coste, actualizado en su caso, al amparo de diversas disposiciones legales. (Nota 4).

En el ejercicio 1990, la Sociedad dominante actualizó los valores de su inmovilizado material
(Notas 4 y 7), de acuerdo con la Norma Foral 13/1990 de 13 de diciembre, sobre Actualización de Balances. Los elementos de inmovilizado adquiridos con posterioridad al ejercicio 1.990 se hallan valorados a su coste de adquisición.

lailor

ी
परि

Los gastos de conservación y mantenimiento se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se incurren y las sustituciones ó renovaciones de elementos de inmovilizado se contabilizan como activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos ó renovados.

El número de años de vida útil tenidos en cuenta para el cálculo de la amortización en 1.993, que se asemejan a los años máximos de amortización a efectos fiscales, son los siquientes:

Años de Vida Util

Edificios y Construcciones (Nota 2.b)	30
Maquinaria	10
Instalaciones	10
Elementos de Transporte
Mobiliario y otros	$6 - 10$

En el ejercicio de 1.993, se han modificado los coeficientes de amortización, por aplicación de la Norma Foral 11/1993 que reduce el número de años máximos de vida útil, si bien el efecto de su aplicación no es significativo para las cuentas anuales adjuntas.

c) Inmovilizaciones financieras-

Las inversiones financieras que se reflejan en los balances de situación adjuntos, se encuentran valoradas a su coste de adquisición minoradas, en su caso, por las correspondientes provisiones por depreciación. En las cuentas anuales individuales no se incluyen los efectos de aplicar criterios de consolidación de aquellas sociedades en las que XEY, S.A. tiene participación mayoritaria (Nota 5).

Laise

d) Acciones de la sociedad dominante-

Las acciones de la Sociedad dominante se valoran a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho, más los gastos inherentes a la
operación, ó a su valor de mercado, cuando éste sea menor (Nota 7). Como valor de mercado se considera la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio ó la cotización al cierre, la que resulte menor.

e) Gastos a distribuir en varios ejercicios-

Estos gastos corresponden básicamente a gastos de formalización de préstamos y créditos, así como a gastos financieros por pago aplazado, y se amortizan linealmente en 3 años.

f) Valoración de existencias-

Las materias primas y consumibles se valoran a precio promedio de adquisición ó a precio de mercado, si éste último fuera inferior.

Las existencias de los productos en curso y terminado se valoran a costes estimados de fabricación, que incluyen el coste de los materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos e indirectos de fabricación y no difiere del que se hubiera obtenido si se aplicara un coste medio de fabricación. Adicionalmente, las sociedades registran en su caso, las correspondientes provisiones al objeto de reducir a su valor neto de realización las existencias. (Nota 6)

ŋ

1

g) Conversión de saldos en moneda extranjera-

Las transacciones en moneda extranjera por operaciones de tráfico, que no han sido aseguradas, se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de la transacción y las diferencias de cambio se registran con cargo ó abono a resultados, según proceda, en el
momento de la cancelación de los correspondientes saldos. Las diferencias que se han producido como consecuencia de la fluctuación de los tipos de cambio en vigor desde la fecha de las transacciones hasta el 31 de diciembre de 1.993, no son significativas.

h) Impuesto sobre Sociedades-

El importe por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos de las Sociedades consolidadas, aumentado ó disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos, y no revirtiendo en periodos subsiguientes. Adicionalmente, durante 1.993, Sociedad dominante ha registrado el la efecto impositivo derivado de las bases imponibles negativas de dicho ejercicio. (Nota 9)

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones, se considera como menor importe del Impuesto sobre Sociedades $de₁$ cada ejercicio (Nota 9).

i) Acreedores a largo plazo-

Los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos, corresponden a aquellos importes con vencimiento posterior a 12 meses.

$\overline{7}$

j) Anticipos recibidos-

Las sociedades consolidadas reciben de sus clientes anticipos por contratos de suministro y por realización de obras. En los contratos de suministro, los clientes se comprometen a comprar artículos fabricados por las sociedades consolidadas por un importe y durante un periodo de tiempo determinado, y a pagar mensualmente una cantidad proporcional al importe del contrato suscrito durante el periodo de duración, entregando letras de cambio aceptadas en el momento de la firma.

k) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria ó financiera derivada de ellos.

No. obstante, siquiendo el principio de prudencia, las Sociedades consolidadas únicamente contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

1) Indemnizaciones-

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, las Sociedades consolidadas están obligadas al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo ciertas condiciones, rescindan sus relaciones laborales. Los balances de situación refactones faborares. Los barances de situación
adjuntos no incluyen provisión alguna para este concepto, dado que los Administradores de las sociedades consolidadas no estiman que se vayan a producir rescisiones de importancia.

$\frac{1}{4}$

4) Inmovilizaciones Materiales

El movimiento habido durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1.993, en las diferentes
cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

l
$\frac{1}{4}$ ಠ č	l

gle

		٩ Miles	Pesetas
	Inicial Saldo	Dotaciones о Fntradas	Reducciones Salidas ٥ Bajas	Saldo rina
COSTE:
Instalaciones Técnicas y Maquinaria Terrenos y construcciones	1.343.532 1.561.129 235.732	17.519 17.148 ı $\frac{1}{1}$	50.434 $\sim$ 13.61 ı J Ì $\mathbf{I}$	1.565.036 Ю $\scriptstyle\sim$ 1.343.53 202.44
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado	.953 ł ۱ $\frac{4}{6}$ ł	754 $\mathbf{\hat{c}}$ ന 1 ł	1657 J t ł	O .05 0 ı 218 1 ı
TOTAL COSTE	346 IJ II H .325. ij Ш ₩ m π	计计算机计算机 68.421 II lŀ μ	111111111111111111111111111111111111111 (64.703) H π	П 3,329.064 $\frac{11}{11}$ π
AMORTIZACION ACUMULADA:
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Instalaciones Técnicas y Maguinaria Otro inmovilizado Construcciones	$(943.680)$ $(121.464)$ $(20.282)$ 280.588 ı	(24.755) (93.090) (27.729) (1.012)	11.356 49.000 375 I $\frac{1}{1}$ I ı J ı I I	$(1.025.414)$ $(100.193)$ (20.919 m ı 305.34 ı I İ ì ١ ţ ì
MATERIALES NETAS TOTAL AMORTIZACION ACUMULADA TOTAL INMOVILIZACIONES	(1.366.014 1.959.332 ---------------------------------------	--------------------------------------- (146.586)	计计非计计算 60.731	₩ (1.451.869) 计计算计计算计算机 m 1.877.19

Del total de "Dotación a la Amortización", un importe de 8.138.000 pesetas, no se ha registrado con
cargo al epígrafe "Dotaciones para Amortización" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio
1.993 adjunta, sino co

---

---

BE

进业

]

T

Contract

$\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \end{array}$

鬬

$\begin{bmatrix} 1 \ 2 \end{bmatrix}$

d

医家畜

$\mathbf{j}$

أتسمعنا

1

]

1

$\downarrow \downarrow \downarrow \uparrow$

$\int!!!!!!\int\limits_{0}^{t}$

y mobiliario Terrenos y construcciones Instalaciones Técnicas y Maguinaria Otras instalaciones, utillaje y mob AMORTIZACION ACUMULADA: Otro inmovilizado Construcciones b) Consolidado COSTE:	Ш 285.388 μ 516 .763.571 501.574 m ₹ 55 Ι $\mathbf -$ Inicial Saldo ٠٥ H b $\bullet$ Π 84 881 Π Ħ $\blacksquare$ E H ľ m N	Miles о Dotaciones μ $\frac{1}{2}$ . Ì $(25.955)$ $(138.732)$ $(60.450)$ 177.798 123.213 Φ ٠ 946.071 u) m Ņ Entradas ı ∞ r ļ 23. IJ $\bullet$ (Nota .280 ₩ m $\sim$ IJ ι ll II ı $\mathbf{\mathbf{\mathsf{H}}}$ π ı	Pesetas m μ ω ł, Salidas Reduccion $(43.633)$ 111.302) (659) ŧ ٥ 28.100 197 H ው ወ łI ŋ Ħ Bajai Ħ $\bullet$ ı (156 111 Л ı 计计计计 g $\mathbf{l}$ ۱ ۱	I H (15, 00) $\mathbf{I}$ Traspa 35.909 $\mathbf{1}$ П 508 H υ ŧ $\mathbf{I}$ ł Ħ $\mathbf{\ddot{}}$ ŧI	и Ю in r Ħ 1.343 142 ı ጡ 2,340,281 897.73 ഥ .48 Ľŋ I в o Saldo ₹ в Final (1.144. $\ddot{\phantom{0}}$ ٠ Ħ m m Ü .005 $\frac{1}{2}$ LO. υ 1 $\mathbf{\Omega}$ 11 S, $\blacksquare$ ł
y mobiliario Instalaciones Técnicas y Maguinaria Otras instalaciones, utillaje y mob Otro inmovilizado	$(1.033.510)$ $(203.637)$ 282 $\frac{1}{2}$	12	653 475 ŀ $\cdot$ ιņ, $\overline{ }$	ı ł ţ	20.919 .434 188
TOTAL INMOVILIZACIONES MATERIALES NETAS TOTAL AMORTIZACION ACUMULADA	,,,,,,,,,,,,,,,,, 计非补补补补补补补补 817 338.797 $\cdot$ 542 $\bullet$ E $\mathbf{\Omega}$ ŋ 11	μ (226.249 il Il ١l 计计非计非计	ł 计判分计计算程序 104.228 非	计计算机计算机 ı	Ш Ш .838 П IJ ⊣ --------------------------------------- .62 D IJ .340 (1.664 W

Del total de "Dotación a la Amortización", un importe de 21.089.000 pesetas, no se ha registrado con cargo al
epígrafe "Dotaciones para Amortización" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 1.993 adjunta, sino
c

Conforme se indica en la Nota 3.b, la Sociedad ha regularizado sus balances y ha dominante actualizado los valores de su inmovilizado material al amparo de diversas disposiciones legales.

En el ejercicio 1.990, la Sociedad dominante actualizó los valores de su inmovilizado material
por importe de 400.839.000 y 90.794.000 pesetas de coste y amortización acumulada, respectivamente, al amparo de la Norma Foral 13/1990 de 13 de diciembre, sobre Actualización de Balances (Notas 3.b y 7). El efecto en las dotaciones anuales a la amortización inmovilizado material derivadas dicha de $de1$ actualización ha sido de 20 millones de pesetas por cada ejercicio.

La Sociedad dependiente Intervegasa, S.A. se ha adjudicado en subasta y ha adquirido mediante escrituras con diversas entidades, terrenos, edificios y maquinaria por importe de 300 millones de pesetas, aproximadamente. Estos activos, que se han incluido en la columna "Entradas ó Dotaciones" del cuadro anterior, tienen un valor de mercado, según peritaciones de expertos independientes, de 1.300 millones de pesetas, aproximadamente. Una parte de la plusvalía que se deduce de dicha peritación por importe de 559 millones de pesetas, aproximadamente, se ha incluido en el epígrafe "Terrenos y Construcciones" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1.993 adjunto, por haberse asignado a la diferencia entre el precio de adquisición de Intervegasa, S.A. y su valor teórico $\texttt{contable}$ (Nota 2.b).

El inmovilizado de la Sociedad dominante y de las Sociedades dependientes no afecto directamente a la explotación, al 31 de diciembre de 1.993 millones de pesetas, ascendia $191 Y$ 45 $\mathbf{a}$ De estos importes, 100 y 35 respectivamente. corresponden a inmuebles de pesetas millones adquiridos en pago de deudas. Las Sociedades valoran dicho inmovilizado a su coste de adquisición, equivalente a la deuda a la que sustituyen y que resulta inferior a su valor de mercado.

ripi

$\frac{3}{2}$

Al 31 de diciembre de 1.993, los elementos de inmovilizaciones materiales totalmente amortizados, ascienden a un importe de 349 millones de pesetas, que corresponden, básicamente, a "Instalaciones Técnicas y Maquinaria" de la Sociedad dominante.

La Sociedad dependiente Intervegasa, S.A. tiene hipotecadas en garantía de préstamos (Nota 8), diversos edificios con valor neto contable consolidado de 796 millones de pesetas.

Inmovilizaciones Financieras $(5)$

$\log$ epigrafes El movimiento habido en "Participaciones en Empresas del Grupo" y
"Provisiones" del Balance-de-situación de-XEY, S.A. $\mathbf{y}$ adjunto, durante el ejercicio 1.993 ha sido el siquiente :

			Miles de Pesetas
	Saldo Inicial	Entradas ó Dotaciones	Salidas ó Reducciones	Saldo Final
Participaciones en Empresas del Grupo (Nota 11)	679.945	321.367	(190.590)	810.721
Menos-Provisio- nes	(511.343)	(303.833)	185.685	(629.491)
	168.602 ---------			181.230 ========

alte

Desembolaado $63.000$ $50.000$ $50.000$ $10.000$ $10.000$ 10.000 10.000 10.000 ooo 5,000 10.000 76.000 Capital $\dot{5}$ Las Empresas del Grupo y la Porcentaje de Participación 00888888888888888888888888888888888888 00,00 . ร.ว يم د aiquiente $Sociedd(*)$ Norforma, S.A. Gutersa, S.A. Burcosa, S.A. Cobade, S.A. Decox, $S.A.$	$\mathbf{a}$ a O diciembre de 1.993, a d Pesetas $\vec{5}$ ನ información relacionada con las mismas e d Miles	Valor Neto en Libros Valor Teórico Contable Resultado del Ejercicio Reservas	76.000 19.676 7.389 21.314 109 1.280 30.990	10.000 10.792 13.309 478 314	32.559 12.650 $\binom{3.309}{3.139}$ 8.620 41.380 59.861	20.489 726 m, 7.543 12.595 t 5957 1.317 25 .278 0	308 8.649 11.209 ,916 084 .828 4 ወ (619) 0	349 345 $\frac{1}{k}$ . 655 949 $-195$ 714.670 18.000	IJ o $\frac{5}{2}$ $\frac{1}{1}$ I י ו 181 łI 计计计计计计计 ഥ 153.91
			Comer. Xey, S.A.	Gutersa Dos,	Lindhogar,	Cuinova, S.A.	Valcode, S.A.	Intervegasa, Aliasa, S.A.

(*) Ver información sobre domicilio, actividad y fecha de cierre de las cuentas anuales en ANEXO.

(**) El valor teórico contable de la Sociedad Intervegasa, S.A. es negativo en 610.619 miles de
pesetas. No obstante, a nivel consolidado, existe una plusvalía de 559 millones de pesetas
(Nota 2.b), que ha sido asignada e

$13$

]

Durante 1.993, se constituyó la Sociedad Norforma, S.A., con una cifra de capital social de 10 millones de pesetas, dividido en diez mil
acciones de mil pesetas cada una, totalmente suscritas y desembolsadas por XEY, S.A. (Nota 2.b).

También durante este ejercicio, XEY, S.A. adquirió la Sociedad Intervegasa, S.A. dedicada a la fabricación y venta de toda clase de mobiliario y
equipamientos para el hogar, por un importe de 42 millones de pesetas, de los que 4 millones de pesetas fueron abonados en 1.992 (Notas 2.b. y 4). Posteriormente, y como consecuencia del Plan de Relanzamiento suscrito entre dicha Sociedad y el Gobierno Vasco durante el mes de enero de 1.993, ha sido ampliado el capital de la Sociedad adquirida en 100 millones de pesetas, habiendo suscrito
desembolsado XEY, S.A. la totalidad de $\mathbf{v}$ $1a$ ampliación.

Durante el ejercicio de 1.993, XEY, S.A. ha aumentado para las sociedades citadas anteriormente y para las que se citan a continuación, mediante adquisición, ampliación de capital ó reposición de pérdidas, su inversión en Sociedades del Grupo, en los importes siquientes :

	Millones de
	Pesetas
Norforma, S.A.	10
Lindhogar, S.A.	65
Decox, S.A.	58
Cuinova, S.A.	29
Burcosa, S.A.	16
Aliasa, S.A.	5
Intervegasa, S.A.	138
	321

$=$ $=$ $=$ $=$

Las salidas producidas durante el ejercicio 1.993 en las cuentas "Participaciones con Empresas del Grupo" y "Provisiones", corresponden a la liquidación de la sociedad Xey France, S.A.R.L. esperándose ningún pasivo $2.b)$ , (Nota no significativo que pueda afectar a XEY, S.A. por la disolución de esta sociedad.

La dotación a la Provisión de Sociedades del Grupo, con cargo a los resultados del ejercicio 1.993, ha ascendido a 304 millones de pesetas, aproximadamente, y se encuentra registrada en el "Variación de las Provisiones de epígrafe Inversiones Financieras" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 1.993 de la Sociedad dominante, adjunta. Corresponde a la dotación por la inversión realizada en Intervegasa, S.A. (Notas 2.b., 3.b. y 4), Norforma, S.A. (Nota 2.b.) y a otras dotaciones realizadas por cubrir las pérdidas producidas en otras Sociedades del Grupo.

(6) Existencias

La composición de las existencias de XEY, S.A. y XEY, S.A. y su Grupo de Sociedades (Consolidado), al 31 de diciembre de 1.993, es la siguiente :

	Miles XEY, S.A.	Pesetas de. CONSOLIDADO
Materias Primas y consumibles Productos en Curso Productos Terminados Provisiones (Nota 3.f)	260.034 181.734 77.240 (30.000)	422.612 206.349 207.829 (48.905)
	489.008	787.885

La totalidad de las existencias de la Sociedad dependiente Intervegasa, S.A., cuyo importe al 31 de diciembre de 1.993 era de 151 millones de pesetas, se encontraban en garantía de la cuenta a pagar a los acreedores de dicha \$ociedad.

Fondos Propios $(7)$

sociedades (Consolidado) durante el ejercicio finalizado el 31 de la Sociedad dominante y del Grupo de
Sociedades (Consolidado) durante el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1.993, ha sido el siguiente

a) Sociedad Dominante

laise

ž

z

			Miles de Pesetas
		Actualización		Reserva
		Norma Foral		para		Pérdidas
		13/1990	Reserva	Acciones	Otras
	Capital Suscrito	(Notas 3.b. $y$ 4)	Legal	Propias	Reservas	Ganancias
Saldo al 31 de diciembre de 1.992.	000.01 5	310.045	159.647	4.048	1.002.730	(3.691)
Distribución de Resulta- dos de 1.992-
Otras reservas	----	י ו	$\mathbf{I}$		(3.691)	3.691
Resultado del ejerci- cio 1.993.			י ו	ו		(282.107)
			I	しししし しりりし	ا ا	---------------------------------------
Saldo al 31 de diciem-
bre de 1.993.	910.000	310.045	159.647	4.048	999.039	(282, 107)
	--------------------------------------- Ä	计计时转移转移转移	---------------------------------------	计计计计计计计	111111111111111111111111111111111111111	化月桂桂桂桂桂桂桂桂桂桂

$\frac{6}{1}$

劉
[

$\int$

ان
الخا

华山道

$\begin{array}{c} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

J

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \end{bmatrix}$

1

1

]

$\int$

		Ganancias Pérdidas	162.081		(162.012)	$\frac{1}{1}$	(341.984)	-1 I	--------------------------------------- (341.984)
	Reservas	solidadas dades Con en Socie-	(199.544)		165.703	14.078	$\frac{1}{1}$		--------------------------------------- (19.694)
	ا 50 a 1	Distribu. Reservas $\mathbf l$ I Ţ	1.002.730		(3.691)	ì	$\frac{1}{1}$		********* 999.039
Pesetas	Reservas de ciedad Dominante	Acciones Propias	4.048		$\frac{1}{1}$ $\frac{1}{1}$	ーーーーー	$\frac{1}{1}$	ŀ ł	非非非非非非 4.048
đ Miles	Otras	Reserva Legal i	159.647		$\frac{1}{1}$ $\frac{1}{1}$	ļ	$\begin{matrix} 1 \ 1 \end{matrix}$	i	化机能机化机能机机 159.647
17	Actualización	$\widehat{\ast}$ Norma Foral (Notes 3.b. y) 13/1990	310.045		$\frac{1}{1}$ $\frac{1}{4}$	$\frac{1}{1}$	$\frac{1}{1}$	ı ŀ	,,,,,,,,,,,,, 310.045
		Suscrito Capital	000. 010		ļ $\frac{1}{1}$ $\mathbf{1}$	$\mathbf{I}$	ł I	ŧ ı	-------- 910.000
b) Consolidado			Saldo al 31 de diciembre de 1.992.	Distribución de Resulta- datos de 1.992-	Otras reservas Reserva legal	$\frac{1}{5}$ Efecto neto de enajena- solidadas (Nota 2.b) ción de Sociedades	Resultado del ejerci- cio 1.993.		aldo al 31 de diciem- bre de 1.993. Saldo al

Capital Suscrito-

Al 31 de diciembre de 1.993 el capital social de
S.A. estaba compuesto por 910.000 acciones al XEY, portador de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

La Junta General de Accionistas de XEY, S.A.
celebrada el 26 de junio de 1.993 acordó facultar al Consejo de Administración para ampliar el capital social hasta 455 millones de pesetas en un máximo de cinco años, sin necesidad de consulta a la Junta General. En la fecha de formulación de estas cuentas anuales el Consejo de Administración ha hecho uso de esta facultad acordando una ampliación de capital en 200 millones de pesetas.

Reserva Legal-

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Actualización Norma Foral 13/1990-

El plazo del que disponen las autoridades fiscales para comprobar el saldo de la cuenta "Actualización Norma Foral 13/1990" es de cinco años contados desde la fecha de cierre del balance actualizado. De acuerdo con lo dispuesto en el Decreto Foral 74/1990, de 28 de diciembre, por el que se desarrolla la Norma Foral 13/1990, de 13 de diciembre, sobre Actualización de Balances, los bienes
acogidos a la actualización "no podrán ser enajenados antes de la comprobación ó, en su caso, del transcurso del plazo de cinco años contados a partir de la fecha de cierre del balance que se actualiza, excepto cuando el

enajenación se percibido $en$ $1a$ importe integro reinvierta". Esta reinversión debe realizarse según lo dispuesto en el propio Decreto Foral, y en el plazo máximo de un año, en bienes de inmovilizado material, para evitar que las plusvalias que figuren en la cuenta, procedentes de los elementos enajenados se sometan a tributación por el Impuesto sobre Sociedades. Los Administradores de Xey, S.A. tienen intención de cumplir este requisito de reinversión, por lo que no se ha dotado provisión alguna por el correspondiente impuesto. Una vez comprobado el saldo de esta cuenta por las autoridades fiscales ó bien transcurrido el plazo para efectuar dicha comprobación, podrá destinarse a la eliminación de resultados negativos y a la ampliación de capital. El saldo pendiente de solo podrá destinarse reservas $no$ $\mathbf{a}$ aplicación distribuibles.

Reservas para acciones propias-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades que tengan acciones propias ó las sociedades dependientes que posean acciones de la sociedad dominante, deben constituir una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las correspondientes acciones, que deberá mantenerse hasta que éstas sean enajenadas ó amortizadas. $(Nota 4.d).$

Deudas con Entidades de Crédito $\frac{1}{2}$

La composición de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 1.993,
es la siguiente :

	Tipo de Interés		Miles de Pesetas
	Medio	Corto	Largo
	Ponderado	Plazo	Plazo
Xey, S.A. Plan de
Relanzamiento Excepcional		17.838 17.838	I
	11,00%		15.922
$\mathbf{a}$ ٢đ Plan de Ayuda a la Inversión Programa de Ayuda Financiera LInversión			164
		7.389	156 $\frac{1}{2}$ $\frac{2}{3}$
Otros préstamos Cuentas de créd Créditos a la e	Nibor	25.476
de credito
		273.514 92.149 90.506
etantes a la exportación Créditos a la importación Riesgo por efecto	$\begin{array}{rl} & 12,75\frac{1}{3} \ \text{box} & 1 \ & 13,85\frac{1}{3} \ & 10,25 \; - \; 11,255 \ & 10,35 \; - \; 11,255 \end{array}$
por efectos descontados
pendientes de vencimiento	12,50%	809.138
Otros		8.819
Total Xey, S.A.		1.341.829	276.242
		カート トートー
aependientes- Sociedades dependiente: Préstamos y créditos
	13% $\overline{1}$ o	113.848	822.215
por efectos descontados Riesgo
pendientes de vencimiento	13,00%	321.898	ł
Otros		8.375
	ł
Sociedades dependientes Total		444.121	822.215
		1.785.950	1.098.457
TOTAL CONSOLIDADO		---------------------------------------	化化化化化化化化化化化

$\frac{1}{2}$

$\mathbb{Z}^2$

$\mathbf{y}_1$ , $\mathbf{y}_2$ , $\mathbf{y}_3$

Ellist

100000000000000000000000000000000000000

100000000000000000000000000000000000000

1977.79

$\begin{array}{c} \end{array}$

Ï

Por otra parte, los vencimientos de las deudas a largo plazo al 31 de diciembre de 1.993 son los siquientes:

	Miles de Pesetas
	Ano de Vencimiento
	1.995 1.996 1.997 1.998 Resto TOTAL
TOTAL XEY, S.A.	276.242 30.087 4.996 80.158 102.033 58.968
Préstamos y Cré ditos de Socie dades Depen-
dientes.	822,215 99.370 129.113 139.985 138.249 315.498
TOTAL CONSOLI- DADO.	179.528 231.146 198.953 168.336 320.494 1.098.457

Los préstamos y créditos recibidos por la Sociedad
dominante dentro del Plan de Relanzamiento Excepcional, el Plan de Ayuda a la Inversión y el Programa de Ayuda Financiera a la Inversión, están subvencionados por el Gobierno Vasco en su tipo de interés $\mathbf{a}$ pagar. Adicionalmente, los préstamos y créditos correspondientes al Plan de Relanzamiento Excepcional están avalados por el Gobierno Vasco.

Por otra parte, la Sociedad dependiente Intervegasa, S.A. tiene concedidos préstamos, dentro del Programa de Ayuda Financiera a la Inversión por importe neto de 250 millones de pesetas, del Plan 3R por importe de 400 millones de pesetas, también subvencionados en su tipo de interés por el Gobierno Vasco, y avalados, en el caso de los préstamos del Plan 3R, por el Gobierno Vasco. Estos últimos préstamos junto con otros, tienen garantía hipotecaria de diverso inmovilizado de la sociedad (Nota 4), y el saldo que alcanzan al cierre del ejercicio asciende a 422 millones de pesetas. Adicionalmente, Luzaro, S.A. ha concedido otro préstamo de 100 millones de pesetas a Intervegasa, S.A. con un tipo de interés anual fijo del 6%, que se verá incrementado en función del beneficio obtenido por la empresa y un vencimiento único en el año 2.003.

$(9)$ Administraciones Públicas

La composición de los epígrafes "Administraciones Públicas" del pasivo de los balances de situación de la Sociedad dominante y del Grupo de Sociedades (Consolidado) adjuntos, es la siguiente :

Sociedad dominante

		Miles de Pesetas
		1.993
	Corto	Larco
	Plazo	Plazo
Impuesto sobre el Valor Añadido Impuesto sobre la Renta de las	84.389
Personas Físicas.	33.609
Organismos de la Seguridad So--
cial.	25.665
Otros		21.408
	143.663	21.408
	=======

Consolidado

1

1

		Miles de Pesetas
		1.993
	Corto	Largo
	Plazo	Plazo
Aplazamiento de pago de Ha-
cienda Pública.		135.113
Aplazamiento de pago de Se-
quridad Social.	5.947	31.419
Impuesto sobre el Valor
Añadido.	121.637
Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas.	58.563
Organismos de la Seguridad
Social.	57.410
Otros	22.000	22.085
	265.557	188.617
		========

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, la Sociedad dependiente Intervegasa, S.A. tiene cuentas a cobrar a Hacienda Pública por 137 millones de pesetas y tiene concedidos aplazamientos de deudas con Hacienda

Pública y Seguridad Social por importes de 89 y 12 millones de pesetas aproximada y respectivamente, a un tipo de interés del 2% anual, con vencimientos anuales desde 1.996 hasta 2.001. Para el resto de la deuda incluida en las cuentas "Aplazamiento de pago de Hacienda Pública y de Seguridad Social", la Sociedad espera conseguir condiciones similares.

La conciliación entre el resultado contable después de impuestos y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades de XEY, S.A. es la siguiente :

	Miles de Pesetas
	1.993
Beneficio (Pérdida) después de im- puestos.	(282.107)
Aumento por cancelación de impues
tos diferidos y registro del efecto impositivo de bases impo- nibles negativas.	(281.660)
Aumento neto por diferencias tem porales correspondientes a la -
libertad de Amortización de Nor
mas Forales y periodificaciones de ingresos.	52.837
Base Imponible	(510.930) ========

En ejercicios anteriores la Sociedad dominante se acogió a los beneficios fiscales previstos en la Norma Foral 6/1988, de 14 de julio, para determinadas
inversiones, realizadas durante los ejercicios 1.988 y 1.989 por un importe de 423 millones de pesetas, aproximadamente. Al 31 de diciembre de 1.993, la Sociedad dominante tenía amortizadas aceleradamente a efectos fiscales dichas inversiones por un importe de 285 millones de pesetas, aproximadamente; como consecuencia de ello, la cuenta "Impuestos diferidos" recogía el 35% del citado importe, que asciende a 102 millones de pesetas, aproximadamente. Sin embargo, este importe ha sido
cancelado al cierre del ejercicio con abono al epígrafe "Impuesto sobre Sociedades" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

En las sociedades dependientes consolidadas, en general, el resultado contable antes de impuestos coincide con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades.

24

Al 31 de diciembre de 1.993, antes de la declaración correspondiente al ejercicio cerrado en dicha fecha, la Sociedad dominante no tenía bases imponibles negativas. bases imponibles negativas correspondientes $\overline{a}$ Las ejercicios anteriores declaradas por las Sociedades consolidadas sujetas a comprobación y pendientes de
compensar a dicha fecha, ascendían a 1.058 millones de
pesetas, aproximadamente. Dichas bases podrán compensarse con cargo a los beneficios de los cinco ejercicios siguientes a aquéllos en que se incurrieron. La Sociedad dominante ha registrado al cierre del ejercicio 1.993, solo el efecto impositivo derivado de las bases imponibles negativas del ejercicio 1.993, abonando al epígrafe "Impuesto sobre Sociedades" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, y reconociendo la correspondiente
cuenta a cobrar en el epígrafe "Administraciones Públicas" del activo de los balances de situación adjuntos.

Las Sociedades consolidadas se han acogido a los beneficios fiscales relativos a la deducción por inversiones y creación de empleo previstas en la normativa del Impuesto sobre Sociedades. Al 31 de diciembre de 1.993, después de considerar las deducciones del propio ejercicio 1.993 y las imputadas en el mismo ejercicio, la Sociedad dominante y las Sociedades dependientes disponen de remanentes declarados pendientes de deducción por unos importes de 147 y 36 millones de pesetas, respectiva y
aproximadamente, los cuales podrán utilizarse en su caso, en los cinco ejercicios siguientes a aquel en el que se generaron, siempre que exista cuota suficiente para absorberlos y no se supere el porcentaje máximo de deducciones autorizado (Nota 3.h).

(10) Garantias Comprometidas con Terceros

Al 31 de diciembre de 1.993, la Sociedad dominante avalaba a terceros ante entidades financieras por un importe total de 404 millones de pesetas, de los cuales una gran parte, corresponde a Sociedades del Grupo. (Nota

$2)$ .

$\prod_{i=1}^n$

H

i
L

Los administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no serían significativos.

(11) Ingresos y Gastos

a) Operaciones con Sociedades del Grupo (Nota 5).

La Sociedad dominante efectúa transacciones de importancia, que se realizan generalmente en condiciones similares a las de mercado, con todas las sociedades en las que posee participaciones en su capital social. (Nota $2.b$ .

Las transacciones efectuadas con Sociedades del Grupo durante el ejercicio 1.993, han sido las siquientes :

Miles de pesetas

Ventas
92.194
74.698
29.335
86.002
91.123
51.600
31.484
28.062
18.251
47.924
4.312
554.985
=======

Gutersa, S.A. Gutersa Dos, S.A. Norforma, S.A. Lindhogar, S.A. Decox, S.A. Cuinova, S.A. Cobade, S.A. Valcode, S.A. Burcosa, S.A. Intervegasa, S.A. Aliasa, S.A.

SOCIEDAD

'
Allz

$\frac{1}{4}$

Î

Como consecuencia básicamente de estas
transacciones, al 31 de diciembre de 1.993, XEY, S.A. de tenía las siguientes cuentas a cobrar y a pagar a las sociedades participadas:

		Miles de Pesetas
	Cuentas a	Cuentas a
Sociedad	Cobrar	Pagar
Comercial Xey, S.A.		42.975
Gutersa, S.A.	44.696
Gutersa Dos, S.A.	54.072
Norforma, S.A.	29.474
Lindhogar, S.A.	170.077
Decox, S.A.	92.836
Cuinova, S.A.	32.733
Cobade, S.A.	2.969
Valcode, S.A.	7.161
Burcosa, S.A.	751
Intervegasa, S.A.	42.561
Aliasa, S.A.	(6.093)
	471.237	42.975

Comercial Xey, S.A. presta a Xey, S.A. servicios de
mediación comercial, a consecuencia de los cuales mantiene
la cuenta a cobrar señalada al cierre del ejercicio de 1.993 en el cuadro anterior.

Estos saldos a cobrar y pagar no devengan tipo de interés y no existe un plazo fijado para su reembolso.

b) Distribución de la Cifra de negocios-

La distribución por Mercados Geográficos del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad dominante y del Grupo de Sociedades (Consolidado) durante el ejercicio 1.993, es la siguiente :

27

	Miles	de	Pesetas
	Sociedad
	dominante		Consolidado
Nacional	3.216.886		4.753.972
Exportación	651.490		651.490
	3.868.376		5.405.462

No se muestra la distribución de la cifra de negocios por actividades, debido a que podría acarrear perjuicios a la Sociedad dominante y al Grupo consolidado.

c) Plantilla media y gastos de personal-

gller

El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio 1.993 distribuido por categorías ha sido el siguiente:

			Nº Medio de Empleados
		Sociedad dominante	Consolidado
Mano de Obra Directa	Mano de Obra Indirecta	191 115	336 158
		306	494

$\mathbf{\ddot{}}$

٦ $\mathbf{I}$

Asimismo, el detalle de los gastos de personal del ejercicio 1.993 es el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Sociedad dominante	Consolidado
Sueldos y Salarios	856.085	1.379.807
Otros	301.769	303.311
Sequridad Social.	273.373	451.808
	1.431.227	2.134.926

(12) Retribuciones al Consejo de Administración

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante no han percibido ni devengado remuneración alguna por ser miembros de dicho Organo Rector. Los únicos importes percibidos y devengados durante el ejercicio 1.993, que han ascendido a 34 millones de pesetas aproximadamente, lo han sido en su condición de ejecutivos de la Sociedad dominante.

Las Sociedades consolidadas no tenían, en 1.993, concedidos anticipos o créditos a sus Administradores. No existen obligaciones contraídas por las Sociedades consolidadas en concepto de pensiones y de seguros de vida respecto a los actuales ó antiguos Administradores de las mismas.

(13) Cuadro de Financiación

Los cuadros de financiación de la Sociedad dominante y del Grupo de Sociedades (Consolidado) correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1.993 y 1.992, son los siguientes:

	MOBILIARIO DE CARRE	BAÑO Y	(3.691)	10.000 121.774	369.518	2.912	$\frac{1}{1}$	32.000	8.287 $\frac{1}{1}$	540.800	--------------------------------------- ŀ
	$\frac{1}{\sigma}$ Miles 1.993		(282, 107)	146.586 10.541	303.833	4.529	65.682	252.000	8.877 1	509.941	,,,,,,,,,,,,,,,,, 44.907
ςo	ORIGENES	ŧ dos) de/en las operaciones- procedentes (aplica Recursos	Beneficio (Pérdida) neta del Dotación a la amortización ejercicio	del innovilizado- $\widehat{\phantom{a}}$ Material (Nota Inmaterial	Dotación a provisiones del inmovilizado financiero $\widehat{5}$ (Nota	el ejercicio $\tilde{e}$ a distribuir varios ejercicios. Cancelación en gastos မ္မ	corto de inmovil.financ. Cancelación ó traspaso a ົດ plazo (Nota	a largo plazo Deudas	Enajenación neta de inmovil $\widehat{D}$ (Notas $4$ $y$	TOTAL ORIGENES	SOBRE DEL (DISMINUCION APLICACIONES CIRCULANTE) EXCESO DE ORIGENES CAPITAL
	$\frac{566}{5}$ de Pesetas		101.113	259.991	4.310 4.048	120.845				490.307	111111111111111111111111111111111111111 50.493
	$\frac{1}{993}$ Miles		68.421	9350 250 $-123 -$	2.366	159.873				.848 554	,,,,,,,,,,,,,,,,
	Sociedad dominante APLICACIONES $\hat{a}$		Adquisiciones de inmovilizado- Inmovilizaciones materiales Ģ (Nota	Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones financieran $\overline{5}$ (Nota	distribuir en varios -ord acciones Adquisición de pias. (Nota 7) ejercicios. ď Gastos	a largo -zoz acreedores Cancelación ó traspaso to plazo de plazo.				TOTAL APLICACIONES	APLICACIONES (AUMENTO DEL EXCESO DE ORIGENES SOBRE CIRCULANTE) CAPITAL

$\mathfrak{f}% _{0}$

$\mathbb{R}$

$\begin{array}{c} \end{array}$

$\mathbf{l}$

$\left(\right)$

Peset母 MOBILIARIO DE COCINA Υ $\frac{1}{2}$		162.081	170.059 12.439	9.784 32.000	27.659	$\mathbf{\sim}$ 414.02 $\mathbf{I}$	计计计计计计计计计 $\frac{1}{1}$
9 ਹ Miles $\frac{566}{11}$		(341.984) (1.066)	226.249 11.088	1.275.356 215 ÷	52.763 55.379 14.078	1.296.078 $\mathbf{I}$	--------------------------------------- 113.610
ORIGENES $\overline{30}$	-1 procedentes (aplica dos)de/en las operaciones- Recursos	a la Sdad.dominante externos del amortización Beneficio (Pérdida) neta 30 2 del inmovilizado- Dotación a la ŋ $\ddot{\phantom{0}}$ Atribuido Atribuido ejercicio	a dis Amortización de gastos (Mota 4) Inmaterial Material	tribuir en varios ejercicios a largo plazo Deudas	$\tilde{r}$ sociedades Enajenación de inmovilizado- consolidadas (Notas 2.b, y por neto Recursos aplicados enajenación de $\widehat{\mathbf{f}}$ Material (Nota Financiero e U	TOTAL ORIGENES	SOBRE DEL (DISMINUCION EXCESO DE APLICACIONES CAPITAL CIRCULANTE) ORIGENES
$\frac{56}{3}$ de Pesetas		29.463 154.392 1 ł	10.450 971	116.978		312.254 j	--------------------------------------- 101.768
$\frac{1}{9}$ Miles		12.375 1,280,836	1.423 $\frac{1}{1}$	115.054		.688 1.409	1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 -
Consolidado APLICACIONES $\overline{a}$		Inmovilizaciones inmateriales financieras Adquisiciones de inmovilizado- distribuir en varios materiales Inmovilizaciones Inmovilizaciones $\hat{•}$ (Nota d Gastos	hdquisición de acciones pro- ejercicios pias	a largo COL- d acreedores traspaso Cancelación 6 plazo de plazo. e C		TOTAL APLICACIONES	APLICACIONES (AUMENTO DEL SOBRE CAPITAL CIRCULANTE) EXCESO DE ORIGENES

j

$\begin{array}{c} \hline \end{array}$

$\begin{matrix} 1 \ 0 \end{matrix}$

٩ $\mathfrak{f}$

$\frac{1}{2}$

$\label{eq:1} \begin{array}{ll} \mathcal{L}{\text{in}}(\mathbf{x}) & \mathcal{L}{\text{out}}(\mathbf{x}) \ \mathcal{L}{\text{out}}(\mathbf{x}) & \mathcal{L}{\text{out}}(\mathbf{x}) \end{array}$

$\frac{1}{2}$

ļ

$\begin{array}{c} \hline \end{array}$

$\begin{array}{c} \n\end{array}$

J

$\begin{bmatrix} 1 \ 2 \end{bmatrix}$

$\int$

ر
اسا
سا

$\begin{array}{c} 1 \ 1 \end{array}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \end{array}$

ANGELER

$(13.769)$
104.867 134.310
(115.920)
24.401 $(191)$ 一日本学生的学生 $(31.930)$ 101.768 Aumentos (Disminuciones) Las variaciones del capital circulante de los cuadros anteriores tienen el siguiente
detalle (en miles de pesetas) : del Capital Circulante 1.992 $\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$ CONSOLIDADO $\begin{array}{c} (11.664) \ 10.523 \ 253.608 \ (424.571) \ 51.087 \end{array}$ 机自由转性自由转体 $(113.610)$ 7.407 1.993 $\frac{1}{1}$ $\frac{1}{1}$ $\widehat{\mathbf{a}}$ $(10.721)$
$95.607$
$167.653$
$(195.683)$
$21.005$ ≡≡≡≡≡≡≡ $(27.368)$ $\frac{1}{1}$ 50.493 SOCIEDAD DOMINANTE
Aumentos (Disminuciones) 1.992 del Capital Circulante $\frac{1}{1}$ $(118.101)$
$(338.299)$
$445.710$
$(7.892)$ ----------≃=====≈ $(26.325)$ $(44.907)$ 1.993 $\frac{1}{1}$ $\frac{1}{4}$ $\hat{z}$ Ajustes por periodifica-Inversiones financieras Minoritarios temporales Existencias Acreedores Tesoreria Deudores ción. 'All $\overline{U}$

$\overline{31}$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\overline{\phantom{a}}$

I ł

E

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \end{bmatrix}$

$\begin{array}{c} \hline \end{array}$

Control

10000000000000000000000000000000000000

$\begin{array}{c} \hline \mathbf{r} \end{array}$

A N E X O

$32$

SOCIEDADES DEPENDIENTES

$\langle \mu \rangle$ , and $\lambda$

$\overline{1}$

	FECHA DE CUENTAS CIERRE DE LAS	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12	31.12
	ACTIVIDAD	Mediación comercial.	Fabricación de muebles de cocina.	Fabricación de muebles de cocina.	Fabricación de muebles de cocina.	Comercio al por menor de electro-	domésticos y muebles de cocina. Comercio al por menor de electro-	domésticos y muebles de cocina. Comercio al por menor de electro- domésticos y muebles de cocina.	Comercio al por menor de electro-	domésticos y muebles de cocina. Comercio al por menor de electro- domésticos y muebles de cocina.	Comercio al por menor de electro- domésticos y muebles de cocina.	Comercio al por menor de electro- domésticos y muebles de cocina.	Fabricación y venta de muebles y equipamiento para el hogar.
ANEXO	DOMICILIO	Zumaia Barrio Oiquina, s/n.	Fuenlabrada Cobo Calleja. Polígono	Canovellas Can Castells. Poligono	C/Idiazabal, 4. Urnieta	1. Madrid Orense,	Madrid Mª de la Cabeza, 85. P 2 Santa	Consejo de Ciento, 343. Barcelona	Pamplona Imaz, $3$ . Hermanos	Valencia 63. del Turia, Marqués	Burgos General Yagüe, 1.	Barrio Oiquina, s/n. Zumaia	C/Idiazabal, 5. Urnieta
DEPENDIENTES SOCIEDADES	SOCIEDAD	$\ddot{a}$ . COMERCIAL XEY,	GUTERSA, S.A.	GUTERSA DOS, S.A.	NORFORMA, S.A.	LINDHOGAR, S.A.	DECOX, S.A.	CUINOVA, S.A.	COBADE, S.A.	VALCODE, S.A.	BURCOSA, S.A.	ALIASA, S.A.	INTERVEGASA, S.A.

$\overline{3}$

Ŋ

I

$\zeta$

¥

XEY, S.A. Y

XEY, S.A. Y SOCIEDADES FILIALES (CONSOLIDADO)

INFORME DE GESTION CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1.993

Hay dos factores que han influido en los resultados de 1.993 tanto de Xey, S.A. como del Grupo Consolidado :

• El primero, el descenso en la demanda de bienes de consumo, ha afectado a todos los negocios en general, que han visto reducidas sus cifras de facturación.
• El segundo, la incorporación al grupo de la sociedad Intervegasa, S.A., en plena restructuración, que ha
  supuesto, en 1.993, una carga importante, aún cuando podemos considerarlo una inversión de futuro.

La actividad de XEY, situada en las ventas en el mercado medio alto y alto, ha sufrido un descenso en su cifra de negocios de un 12%, con respecto al año anterior, y unos beneficios antes de considerar las dotaciones por la cartera de valores de 22 millones, incluyendo en esta cifra dotación a provisiones para morosos por valor de 121 millones de pesetas.

La marca FORMA, situada en el nivel medio, ha sufrido menos y ha mejorado su cifra de facturación en un 18%, aunque sus resultados han sido negativos en 35 millones, por haber visto afectados sus márgenes, debido a la enorme presión de la competencia en el mercado, globalmente a la baja.

mismos los TIENDAS ha padecido E1 negocio de l inconvenientes que Xey, manteniendo unas pérdidas de 133
millones, que aún siendo ligeramente inferiores a 1.992, son todavía muy importantes, y no ha sido suficiente la ampliación de la oferta de productos que han realizado en el ejercicio 1.993, para consequir rebajar esta cifra. El cambio en el producto/precio de Xey, anunciado para Abril 1.994, debería ser decisivo en la mejora de los resultados de estos negocios.

Tras las negociaciones de compra habidas en 1.992, el 05.01.93 se firma oficialmente la compra de las acciones de INTERVEGASA, S.A., que queda integrada plenamente en nuestro

grupo desde esa fecha. El año 1.993 se ha dedicado, integramente, a la restructuración del producto y sistemas de fabricación, de la organización del personal, etc., con un elevado coste que se ha visto reflejado en la cuenta de explotación, que arroja unas pérdidas de 196 millones, al 31 de diciembre de 1.993. La convención de distribuidores,
celebrada en Noviembre 1.993, es el primer paso para la
recuperación de resultados en Intervegasa, S.A. que debe producirse ya en 1.994.

No se han producido hechos posteriores al cierre significativos salvo lo indicado en la nota 7, ni inversiones en I+D importantes durante el ejercicio 1.993 que debamos desglosar en este informe de gestión. La Sociedad Xey, S.A. posee en cartera acciones propias por un valor de 4 millones de pesetas, para las que tiene constituida la correspondiente reserva indisponible por el mismo importe.

Una gran crisis nos ha azotado en 1.993, que ha producido malos resultados (282 millones de pérdidas) pero, al mismo tiempo, nos ha obligado a realizar importantes cambios estructurales, que deben dar resultados importantes a partir de 1.994, cambiando el signo de la cuenta de pérdidas y qanancias.

gle.