13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 30, 1994

COMISION MADIGARY DEL
MERCADE ON VALORES
2 8 MAR. 1994
REGISTER OF ENTRADA
Nº 1994 - 7 7 9 6 2

SAMMO ASU /1496

$\mathcal{L}(\mathcal{A})$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\Box$

INFORME

$\epsilon_{\rm{max}}$

$\sim$ $\sim$

$\ddot{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{a}}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\hat{\mathcal{A}}$

CNMV Registro de Auditorias $rac{E$ misores
3365 $N²$

$\Delta \sim 10^{-10}$

$\hat{\mathcal{A}}$

$\sim$

YOUNG

INFORME DE AUDITORIA

$\star$ $\star$ $\star$ $\star$

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES, S.A.E.F. Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1993

	- 1 $C$ N $M$
	Registro de Auditorias Fimiscies
$\langle\cdot,\cdot\rangle^1$	3365 SALES AND REAL PROPERTY

EU ERNST & YOUNG

$\cdots$

JI ERNST & YOUNG

F Ernst & Young, S. A. forre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid

$\blacksquare$ Tel.: (91) 572 72 00 Fax: (91) 572 72 70 (91) 572 73:00

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de ESFINGE, ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES, S.A.E.F.

Hemos auditado las cuentas anuales de Esfinge, Española de Financiaciones Generales, S.A.E.F. y las consolidadas de Esfinge, Española de Financiaciones Generales, S.A.E.F. y su dependiente Esfinge Leasing, S.A., S.A.F. que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1993 y 1992, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Esfinge, Española de Financiaciones Generales, S.A.E.F. y consolidadas con Esfinge Leasing, S.A., S.A.F. al 31 de diciembre de 1993 y 1992 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada que, excepto por el cambio en las cuentas anuales consolidadas, con el que estamos de acuerdo, motivado por la contabilización en el ejercicio 1993 de un crédito fiscal por importe de 21.386.900 pesetas correspondiente a deducciones por inversiones de ejercicios anteriores pendientes de utilizar, guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1993, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1993. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ERNST & YOUNG hicardo de / or c/

Ricardo de Jorge Asensi

Madrid, 4 de febrero de 1994

Homicifio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso (sm. 1876)
- Inscrita en el R.M. n.º 1 de Madrid, Hoja n. 187.690, Folio 68, Tomo
- 9, 364. General 8.130 de la Sección 3.º, en el REA y en el Registro Oficial
- de Auditores de

A Ñ O 1993

CUENTAS ANUALES

PROPUESTA DE APLICACION DE RESULTADOS

INFORME DE GESTION

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A. E.F. Y SU FILIAL ESFINGE LEASING S.A. S.A.F.

Documentación legal que formula y firma el Consejo de Administración en su reunión del día 28 de Enero de 1994.

INDICE

$\frac{1}{2}$

$\hat{\vec{v}}$

Cuentas anuales de Esfinge, Española de Financiaciones
Generales S.A. Entidad de Financiaciones y Consolidados.

* Balance de situación		$7 - 4$
* Cuenta de Pérdidas y Ganancias		5.
* Balance de situación consolidado		$6 - 7$
* Cuenta de Perdidas y Ganancias consolidado		-8
* Memoria		$10 - 24$
Propuesta de Aplicación de Resultados		25
Informe de Gestión	$27 - 29$
Formulación de las Cuentas Anuales e Informe de Gestión
por el Consejo de Administración.		30

BALANCE Y CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE ESFINGE, ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES
GENERALES S.A. E.F. Y CONSOLIDADOS.

$\mathcal{L}^{\text{max}}_{\text{max}}$

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\left(\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\right)^{2\alpha} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{$

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A.E.F. ( Datos en miles de pesetas)		$-3 -$
ACTIVO	1993	1992
1. Caja y depósitos en bancos centrales	29.962	25.346
1.1.caja	4.570	3.822
1.2. Banco de España	25.392	21.523
1.3.Otros bancos centrales
2. Deudas del Estado	381.450	379.965
3. Entidades de crédito	576.450	498.613
3.1.A la vista	9.571	32.476
3.2.Otros créditos	566.879	466,138
4. Créditos sobre clientes	3.827.910	4.121.839
5. Obligaciones y otros valores de renta fija 5.1.De emisión pública 5.2.Otros emisores
Pro memoria:titulos propios
6. Acciones y otros títulos de renta variable
7. Participaciones
7.1.En entidades de crédito 7.2. Otras participaciones
8. Participaciones en empresas del grupo	302.596	302.596
8.1.En entidades de crédito $8.2.0$ tras	302.596	302.596
9. Activos inmateriales	37.800
9.1. Gastos de constitución		37.903
9.2.Otros gastos amortizables	37.800	37.903
10.Activos materiales	186.653	147.614
10.1. Terrenos y edificios de uso propio	32.191	33.153
10.2.Otros inmuebles	139.119	94.437
10.3.Mobiliario, instalaciones y otros	15.344	20.024
11. Capital suscrito no desembolsado 11.1.Dividendos pasivos reclamados no desembolsados $11.2$ . Resto
12. Acciones propias 1993 1992 Pro memoria: nominal $2^{\circ}$ 42.118		32.193
13.Otros activos	30.521	21.966
14. Cuentas de periodificación	18.043	46.119
15. Pérdidas del ejercicio
TOTAL ACTIVO	5.391.386 zsensanc	5.614.154 ======
CARLOS EIREA PANDEL	ENRIQUE BOMOZA PEREZ
JUAN DIAX NAVARRO	JOSE LOPEZ LOPEZ
SEL PINO	MARTA EIREA ALVAREZ
		てんにん
FAUSTINO GONZALEZ ALCALDE		FRANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN
		(Ausente)

والمستنقل والمستنقل المستنقل والمستنقل

State State

$\sim$

		مبادينا سا
PASIVO	1993	1992
1. Entidades de crédito	1.039.448	1.935.345
1.1.A la vista
1.2.A plazo o con preaviso	1.039.448	1.935.345
2. Débitos a clientes	810.422	829.379
2.1.Depósitos de ahorro	713.604	765.304
2.1.1.A la vista
2.1.2.A plazo	713.604	765.304
2.2.Otros débitos	96.818	64.075
2.2.1.A la vista
$2.2.2.1$ plazo	96.818	64.075
3. Débitos representados por valores negociables	600.270	263.192
3.1. Bonos y obligaciones en circulación
3.2. Pagares y otros valores	600.270	263.192
4.Otros pasivos	138.620	227.869
5. Cuentas de periodificación	61.519	115.078
6. Provisiones para riesgos generales 6.1. Fondo de pensionistas 6.2 Provisión para impuestos 6.3 Otras provisiones
6 bis Fondo para riesgos generales
7. Beneficios del ejercicio	219.415	150.212
8. Pasivos subordinados
9. Capital suscrito	1.812.284	1.533.884
10 Primas de emisión
11. Reservas	709.407	558.675
12. Reservas de revalorización
13. Resultados de ejercicios anteriores	----------	520 ----------
TOTAL PASIVO	5.391.386 ccooperr	5.614.154 ***
CUENTAS DE ORDEN
1. Pasivos contingentes	30.543	126.300
1.1. Redescuentos, endosos y aceptaciones.
1.2. Fianzas y activos afectos a diversas
obligaciones.
1.3.Fianzas, avales y caución	30.543	126.300
1.4. Otros pasivos contingentes.

1. Compromisos

2.1. Cesiones temporales con opción de recompra. 2.2. Disponibles por terceros.
2.3. Otros compromisos.

PANDELO CARLOS EIREA JUAN DIAZ NAVARKO ANTONIO GIL BEL PINO $\angle$

FAUSTINO CONZALEZ ALCALDE $\overline{a}$ $\mathcal{L}^{(2)}$

ENRIQUE SOMOZA/PEREZ ≿ ýn

JOSE LOHES LOPEZ Ē

MARTA EIREA ALVAREZ Ç.

Joache Max FRANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN (Ausente)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS ( Datos en miles de pesetas)
DEBE	1993	1992
1. Intereses y cargas asimiliadas	386.730	494.295
2. Comisiones pagadas	44.246	45.797
3. Pérdidas por operaciones financieras
4. Gastos generales de administracion 4.1.De personal 1993 1992 de los que: Sueldos y salarios 103.765 73.198 10.015 18.029 Cargas sociales	174.259 121.794	140.727 87.212
4.2.Otros gastos administrativos	52.465	53.514
5.Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	13.380	9.811
6.Otras cargas de explotación
7. Amortización y provisiones para insolvencias	39.667	158.109
8. Saneamiento de inmovilizaciones financieras		8.785
9. Quebrantos extraordinarios	12.000	100
10.Beneficios antes de impuestos	331.373	217.527
11. Impuesto sobre sociedades	111.957	67.315
12.Beneficio del ejercicio	219.415 ----------	150.212 ---------
TOTAL DEBE	1.001.654 $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$	1.075.151 =========
HABER
1. Intereses y rendimientos asimilados 1993 1992 de los que: -De la cartera de renta fija 41.526 41.678	972.369	1.063.432
2. Rendimiento de la cartera de renta variable 2.1.De acciones y otros títulos de renta variable 2.2.De participaciones		691
2.3.De participaciones en el grupo		691
3. Comisiones percibidas	1.114	826
4. Beneficios por operaciones financieras		984
5. Otros productos de explotación	3.966	4.869
6. Beneficios extraordinarios	24.205	4.348
7. Pérdidas antes de impuestos
8. Pérdidas del ejercicio
TOTAL HABER	1.001.654 secapales	1.075.151 =========

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A. E.F.

ENRIQUE SOMCZĄ/PEREZ JOSE LOPEZ LOPEZ

MARTA ETREA ALVAREZ

ERANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN (Ausente)

CARLOS EIREA PANDELO 7

JUAN DIAZ NAVARRO $\boldsymbol{\mathcal{W}}$ ANTONIO ≁íno EZŐEI c $\overline{\mathcal{L}}$

FAUSTINO GONZALEZ ALCALDE

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A. E.F.		$-6 -$
BALANCE CONSOLIDADO
(Datos en miles de pesetas)
ACTIVO	1993	1992
1. Caja y depósitos en bancos centrales	34.362	32.358
$1.1$ . $Caja$	4.569	3.822
1.2. Banco de España	29.792	28.535
1.3.0tros bancos centrales
2. Deudas del Estado	381.450	379.965
3. Entidades de crédito	10.231	85.439
$3.1.A$ la vista	10.231	85.439
3.2.Otros créditos
4. Créditos sobre clientes	5.170.225	5,909.885
5. Obligaciones y otros valores de renta fija
5.1.De emisión pública
5.2. Otros emisores
Pro memoria:titulos propios
6.Acciones y otros títulos de renta variable
7. Participaciones
7.1.En entidades de crédito
7.2. Otras participaciones
8. Participaciones en empresas del grupo
8.1.En entidades de crédito
$8.2.0$ tras
9. Activos inmateriales	37.800	37.903
9.1. Gastos de constitución y de primer
establecimiento
9.2. Otros gastos amortizables	37.800	37.903
9.bis Fondo de comercio de consolidación
9.bis 1. Por integración global
9.bis 2.Por puesta en equivalencia
10.Activos materiales	220.018	175.510
10.1. Terrenos y edificios de uso propio	32.191	33.153
10.2.Otros inmuebles	167.016	122.334
10.3. Mobiliario, instalaciones y otros	20.811	20.024
11. Capital suscrito no desembolsado
11.1.Dividendos pasivos reclamados
no desembolsados
11.2.Resto
1992 1993 12. Acciones propias		32.193
42.118 2 Pro memoria: nominal
13.0tros activos	61.693	25.702
14. Cuentas de periodificación	27.004	74.945
15. Pérdidas en sociedades consolidadas
15.1. Por integración global
15.2. Por puesta en equivalencia
15.3. Por diferencias de conversión
16. Pérdidas consolidadas del ejercicio
16.1.Del grupo
16.2.De minoritarios
TOTAL ACTIVO	5.942.784	6.753.900
	=========	$=$ ========
CARLOS EIREA PANDELO	ENRIQUE SOMOZA PEREZ
ŅÀVARRO JUAN DIAZ	JOSE LOPEZ LOPEZ
PINO	MARTA EIRÉA ALVAREZ
		xah 711-4
FAUSTINO GÓNZAL'EZ ALCALDE		FRANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN
		(Ausente)

l.

		$-7 -$
PASIVO	1993	1992
1. Entidades de crédito	1.064.448	2.433.639
1.1.A la vista 1.2.Otros débitos	1.064.448	2.433.639
2. Débitos a clientes 2.1.Depósitos de ahorro	1.057.422 951.903	1.182.460 1.090.872
$2.1.1.A$ la vista $2.1.2.A$ plazo 2.2. Otros débitos	951.903 105.519	1.090.872 91.588
$2.2.1.A$ la vista 2.2.2.A plazo	105.519	91.588
3. Débitos representados por valores negociables 3.1.Bonos y obligaciones en circulación 3.2. Pagarés y otros valores	600.270 600.270	263.192 263.192
4.Otros pasivos	228.352	344, 363
5. Cuentas de periodificación	81.111	154.276
6.Provisiones para riesgos y cargas
6.bis. Fondo para riesgos generales
6.ter.Diferencia negativa de consolidación
7. Beneficios consolidados del ejercicio 7.1.Del grupo 7.2.De minoritarios	256.810 256.810	204.042 204.042
8. Pasivos subordinados
8.bis. Intereses minoritarios		1.533.884
9. Capital suscrito	1.812.284
10. Primas de emisión	709.407	558.675
11. Reservas
12. Reservas de revalorización		78.630
12.bis.Reservas en sociedades consolidadas 12 bis.1. Por integración global 12 bis.2. Por puesta en equivalencia 12 bis.3. Por diferencias de conversión	132.680 132.680	78.630
13. Resultados de ejercicios anteriores		740
TOTAL PASIVO	5.942.784 *========	6.753.900 =========
CUENTAS DE ORDEN
1. Pasivos contingentes 1.1. Redescuentos, endosos y aceptaciones 1.2. Fianzas y activos afectos a obligaciones 1.3. Avales y cauciones 1.4. Otros pasivos contingentes 2. Compromisos		1,300 1.300
2.1. Cesiones temporales qun opción de recompra 2.2.Disponibles por tercerce 2.3.Otros compromisos
CARLOS EIREA PANDELO	ENRIQUE SONOZA	PEREZ
	JOSE LOPEZ	LOPEZ
JUAN DIAZANAVARKO		MARTA EIREA ALVAREZ
DEK PINO		1122
FAUSTINO GONZALEZ ALCALDE		FRANCISCO E. TRULLENQUE SA (Ausente)

$\sqrt{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\cdot$

l,

ANJUAN

ESFINGE ESPANOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A. E.F.		$-8 -$
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA
(Datos en miles de pesetas)
DEBE	1993	1992
1. Intereses y cargas asimiladas	457.005	627.180
2. Comisiones pagadas	48.559	54.883
3. Pérdidas por operaciones financieras
4. Gastos generales de administración	199.108	165.697
4.1.De personal	129.673	97.130
1992 1993 de los que:
Sueldos y salarios 109.947 81.182
19.726 15.948 Cargas sociales
4.2.Otros gastos administrativos	69.434	68.567
5. Amortización y saneamiento de activos materiales
e inmateriales	13.380	9.811
6. Otras cargas de explotación
7. Amortización y provisiones para insolvencias	149.126	230.379
8. Saneamiento de inmovilizaciones financieras		8.785
8.bis.Amortización del fondo de comercio de consolidación
9. Quebrantos extraordinarios	12.000
9.bis.Quebrantos por operaciones grupo		100
9 bis 1. Pérdidas por enajenación de participaciones en
entidades consolidadas por integración global.
9 bis 2. Pérdidas por enajenación de participaciones
puestas en equivalencia.
9 bis 3. Pérdidas por operaciones con acciones de la
sociedad dominante y con pasivos financieros
emitidos por el grupo.		100
9 bis 4. Participación en pérdidas de sociedades puestas
en equivalencia.
	376.142	292.291
10. Beneficios antes de impuestos	119.332	88.249
11. Impuesto sobre sociedades		204.042
12. Beneficio consolidado del ejercicio	256.810
12.bis. Resultado atribuido a la minoria
12.ter.Beneficio atribuido al grupo	256.810	204.042
TOTAL DEBE	1.255.320	1.389.125
	=========	$\begin{tabular}{llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll$
HABER
1. Intereses y rendimientos asimilados	1.199.508	1.372.549
1992 1993 De los que:
-De la cartera de renta fija 41.526 41.678
2. Rendimiento de la cartera de renta variable	7	770
2.1.De acciones y otros títulos de renta variable
2.2.De participaciones
2.3.De participaciones en el grupo	7	770
	4.573	5.182
3. Comisiones percibidas		984
4. Beneficios por operaciones financieras	4.111	5.293
5.0tros productos de explotación	47.122	4.212
6.Beneficios extraordinarios		137
6.bis.Beneficios por operaciones grupo
6.bis 1. Beneficios por enajenación de participaciones en
entidades consolidadas por integración global.
de participaciones 6.bis 2.Beneficios por enajenación
puestas en equivalencia.
por operaciones con 6.bis 3.Beneficios	acciones de la
sociedad dominante y con pasivos	financieros
emitidos por el grupo.		137
6.bis 4. Participación en beneficios de sociedades puestas
en equivalencia.
6.bis 5. Reversión/de diferencias negativas de consolidación
7. Pérdidas antes de impuestos
8. Pérdidas consolidadas del ejercicio
8.bis.Resultados atribuidos a la minoría
8.ter.Pérdidas atribuibles al grupo
TOTAL HABER	1.255.320	1.389.125
	=========	=========
CARLOS EIREA PANDELO	ENRIQUE SOMOZA
JUAN DIAZ	JOSE LOPEZ LOPÉZ
PINO	MARTA EIREA ALVAREZ
FAUSTINO GONZALEZ ALCALDE		FRANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN
		(Ausente)

$\overline{\phantom{a}}$

$\overline{a}$

MEMORIA

ESFINGE, Española de Financiaciones Generales S.A.E.F. y Consolidado 31 de Diciembre de 1993

1º. - NATURALEZA Y BASES DE PRESENTACION Y CONSOLIDACION

ESFINGE, Española de Financiaciones Generales S.A.E.F. ( en lo sucesivo Esfinge) se constituyó el 9 de Enero de 1971 y es una entidad de financiación inscrita en el Registro Especial del Banco de España con el número 8585. La Sociedad se rige por las normas reguladoras de las Entidades de Financiación y por la normativa aplicable del Banco de España.

Esfinge Leasing S.A. S.A.F., única sociedad dependiente incluida en los estados financieros consolidados, se constituyó el 15 de Octubre de 1987. Su capital de 300 millones de pesetas está representado por 300.000 acciones nominativas de 1.000 pesetas cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. El accionista mayoritario en 1992 y 1993 es Esfinge, con el 100% de su capital. Su objeto social es la realización de operaciones de arrendamiento financiero con opción de compra y está inscrita en el Registro Especial del Banco de España con el número 4813. El capital mínimo para estas sociedades según R.D. 771/1989 es de 500 millones de pesetas, si bien, en su Disposición Transitoria Tercera, apartado 3º, establece, para las ya existentes, que al 31.12.92 deberán contar con un capital desembolsado igual o superior al 50% del capital mínimo requerido.

La consolidación se ha efectuado por el método de integración global, habiendo sido eliminadas todas las operaciones significativas realizadas entre las sociedades consolidadas, así como, el capital social de la dependiente y la correspondiente inversión de la sociedad dominante.

Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de las respectivas sociedades y se presentan siguiendo las normas establecidas de la Circular 4/91 del Banco de España.

Los Recursos Propios de Esfinge exceden ampliamente a los exigidos por las normas vigentes y concretamente por la Circular 5/1993, de 26 de Marzo, del Banco de España. También, observa adecuadamente el cumplimiento del coeficiente de caja y obligaciones de información de los intermediarios financieros.

Por Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 29.12.93, que modifica y complementa la Orden de fecha 21.12.92, se autoriza la creación del Banco Privado "Banco Esfinge S.A." por fusión de Esfinge, Española de Financiaciones Generales S.A. E.F. $\bar{y}$ Esfinge Leasing S.A. S.A.F.
firmandose la escritura de constitución el 31.12.93 que ha sido inscrita en el Registro Mercantil el día 14.1.94 quedando extinguida la actividad de las sociedades fusionadas e iniciada la de Banco Esfinge S.A.

2º.- PRINCIPIOS Y CRITERIOS CONTABLES

Las presentes cuentas anuales se han preparado siguiendo los principios contables de obligado cumplimiento siendo de destacar los aspectos siguientes:

Juan 2007

Los intereses derivados de los contratos de financiación y de arrendamiento financiero (leasing) y los gastos financieros por descuento de efectos se reconocen, respectivamente, como ingresos y gastos del ejercicio, durante su periodo de devengo siguiendo el método financiero. Dichos ingresos y gastos se reflejan contablemente a lo largo de la vida de la operación en función del capital pendiente de vencimiento en cada momento.

De acuerdo con lo dispuesto en la normativa del Banco de España, $\log$ intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso, se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

Los intereses devengados y no pagados a los acreedores se incluyen en el capitulo de cuentas de periodificación del pasivo.

Los intereses devengados y no pagados de los pagarés emitidos se incrementan al valor efectivamente recibido.

b) Fondos de provisión de insolvencias.- Tienen por objeto cubrir los quebrantos que pudieran producirse en la realización de los saldos mantenidos con los prestatarios incluidos en el epígrafe de Créditos sobre clientes del activo del balance de situación y otros riesgos sin inversión incluidos en cuentas de orden. Los fondos constituidos se han determinado según lo indicado en la Circular 4/91 del Banco de España. Dicha circular requiere la constitución de una provisión genérica del 1% de las inversiones crediticias y riesgos de firma, con exclusión de los saldos provisionados que figuran en el epígrafe de activos dudosos. Los fondos así determinados se presentan minorando el epígrafe de Créditos sobre clientes del activo de los balances de situación.

c) Deudas del Estado.- Los certificados del Banco de España y Bonos del Estado que recoge este apartado se reflejan al coste de adquisición. Las minusvalias, en su caso, producidas en los Bonos respecto al valor de cotización última del año, disminuyen este capitulo del balance de situación.

d) Inmovilizado inmaterial.- Recoge los costes facturados producidos en el estudio e investigación de nuevos productos y servicios bancarios adaptados a lo que será nuestra peculiar característica de banco al por menor especializado en operaciones de financiación y leasing, así como, el desarrollo de las aplicaciones informáticas necesarias para la operativa bancaria.

La amortización de este apartado se calcula linealmente durante un periodo de tres años de acuerdo con las normas vigentes.

e) Inmovilizado material.- El inmovilizado material de uso propio está valorado a su coste de adquisición, regularizado conforme a las las correspondientes/ legales aplicables, menos disposiciones amortizaciones acumuladas.

La amortización de los elementos del inmovilizado material en uso, excepto el equipo de proceso de datos, se calcula linealmente a fin de amortizar los activos a lo largo de su vida útil estimada. Los coeficientes de amortización utilizados son:

	1.992	1.993
Inmuebles	28.	2 8
Instalaciones	6% y 10%	12%
Mobiliario y enseres	10% y 20%	$10\$ :12\ y 25%
Elementos de Transporte	14%	16%

El equipo de proceso de datos se amortiza en forma degresiva, aplicando el método de suma de dígitos, en un período de cinco años en 1992, en 1993 al 25% anual.

El inmovilizado material adquirido en pago de deudas se registra al valor de la deuda aplicada o al de peritación del bien si éste fuese menor.

Inmovilizado material destinado a leasing.- Los activos cedidos en f). régimen de arrendamiento financiero por la sociedad consolidada dedicada a esta actividad se presentan en el epígrafe de Otros deudores a plazo del capítulo de Créditos sobre clientes de los balances de situación consolidados, por el importe principal neto de su amortización acumulada.

g) Opción de compra.- Todos los contratos efectuados por Esfinge Leasing S.A.S.A.F. tienen opción de compra.

h) Plan de pensiones y otras obligaciones para con el personal.- Las sociedades no tienen un plan de pensiones de jubilación para los empleados, estando todas las obligaciones cubiertas en este sentido, por la Seguridad Social del Estado.

i) Cartera de Titulos.- La cartera de títulos se refleja al coste de adquisición. Las minusvalias, en su caso, producidas en la cartera de acciones respecto al valor de cotización último del año, o el valor teórico-contable para las no cotizadas, se registran en la cuenta de provisión por depreciación de acciones.

j) Impuesto sobre Sociedades.- La entidad registra como gasto el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio, que se obtiene en función del resultado del mismo y considerando las diferencias permanentes existentes entre el resultado contable y el resultado fiscal( base imponible del impuesto). El tipo de gravamen aplicado ha sido el 35% y se han tomado en consideración las bonificaciones y deducciones existentes sobre la cuota del impuesto. Las diferencias entre el Impuesto sobre Sociedades a pagar y el gasto por dicho impuesto, originadas por las diferencias temporales de imputación, se registran como impuesto sobre beneficios anticipados o diferidos, según corresponda. En 1993 se ha contabilizado un crédito fiscal por deducción por inversiones pendiente de aplicación de ejercicios anteriores. ( ver apartado 20º de la memoria).

3º.- CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES

En este capítulo se incluye el saldo en cuenta corriente del Banco de España necesario para cubrir el coeficiente de caja

4º. - DEUDAS DEL ESTADO

En esta cuenta se recogen:

En 1993 y 1992, certificados del Banco de España por 73.500.000 y 80.800.000 pesetas, respectivamente, para la cobertura del coeficiente de caja que tienen un interés del 6% y vencimientos semestrales a partir de Marzo de 1994 hasta Septiembre del año 2.000. Pueden ser negociados entre entidades sometidas al coeficiente de caja, así como, con el Banco de España.

En 1993 y 1992, Bonos del Estado al 12% a 3 años, emisión de 16 de Mayo de 1991, vencimiento 15 de Julio de 1994, por 307 millones de valor nominal, depositados ante el Banco de España el 23 de Julio de 1991 a favor del Ministerio de Economía y Hacienda de conformidad con el R.D. 1144/80 para la solicitud presentada de creación del Banco Esfinge S.A.

52.- ENTIDADES DE CREDITO

En el activo del Balance de Esfinge esta cuenta recoge el saldo con Esfinge Leasing S.A.S.A.F. por 566.878.000 pesetas sin vencimiento determinado, en 1992 era de 466.138.000 pesetas, que han sido eliminados en el balance consolidado. Los intereses cargados por Esfinge en 1993 han ascendido a 73.605.000 pesetas, en 1992 a 77.259.000 pesetas. Esfinge avala por importe de 30 millones en 1993, 125 millones de pesetas en 1992, a Esfinge Leasing S.A.S.A.F. que, a su vez, avala a la matriz por un millón.

6º.- CREDITOS SOBRE CLIENTES

El desglose es como sigue:			( miles de pesetas)
		ESFINGE	CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
Deudores con garantía real	233.529	117.007	233.529	117.007
Otros deudores a plazo		3.389.221 3.792.338	3.389.221 3.792.338
Bienes cedidos en leasing Deudores a la vista y varios Deudores morosos		$\equiv$	1.207.032 1.668.647
	36.068	43.756	47.845	62.690
	520.626	604.932	876,060	877.046
		4.179.444 4.558.033		5.753.687 6.517.728
Menos: fondos de provisión de insolvencias		$(351.534)$ $(436.194)$		$(583.462)$ $(607.843)$
Saldo al 31 de diciembre		3.827.910 4.121.839		5.170.225 5.909.885

	ESFINGE	( miles de pesetas)	CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
Vencido y a la vista	444.287	388.186	662.927	554.307
Hasta 3 meses Más de 3 meses hasta 1 año Más de 1 año hasta 5 años	473.289 1.198.744	576.065	657.556 1.442.866 1.674.857	794.335 2.021.816
	2.063.088		2.150.822 2.758.311	3.147.176
Más de 5 años	36.	94	36	94
Totales	4.179.444		4.558.033 5.753.687	6.517.728

No existen créditos de duración indeterminada.

Los movimientos habidos en el fondo de provisión de insolvencias son los siguientes:

		( miles de pesetas)
	ESFINGE			CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
Saldo inicial	436.194	392.798	607.843	504.849
	41.233	157.772	150.692	225.933
Dotación anual Recuperación fondos	(1.566)	(2.584)	(1.566)	(2.584)
Traspaso a operaciones en suspenso regularizadas		$(124.327)$ $(111.792)$ $(173.507)$		(120.355)
Saldo al 31 de Diciembre	351.534	436.194	583.462	607.843

7º.- PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

En el activo del balance de Esfinge esta cuenta recoge únicamente la participación en Esfinge Leasing S.A.S.A.F que no ha tenido movimiento en 1993. En 1992 el único movimiento habido en el año se debe a la compra de 84.519 acciones de dicha sociedad, por un importe de 71.953.000.

8º.- ACCIONES PROPIAS

De acuerdo con la autorización concedida por la Junta General dentro de los límites y requisitos establecidos por la Junta y con el objeto de dar liquidez a las acciones en su cotización en Bolsa, se han producido los movimientos que se detallan, no existiendo acciones a nombre de persona

interpuesta.

	Número Acciones	( miles de pesetas) Valor Nominal	Valor Efectivo
Saldo al 31.12.91 Compras Ventas Saldo al 31.12.92 Compras Ventas	14.535 118.239 90.656 42.118 50.465 92.581	14.535 118.239 90.656 42.118 50.465 92.581	16.537 92.873 77.217 32.193 51.010 98.519
Saldo al 31.12.93	$\overline{2}$	2	(15.316)

92.- INMOVILIZADO

ACTIVOS INMATERIALES	Saldo 31.12.91	Aumentos	Disminu ciones	Saldo 31.12.92	Aumentos	Disminu ciones	Saldo 31.12.93
				40.133	6.037		46.170
Otros gastos amortizables Amortización				2.230	6.140		8.370
				37.903 _	(103)		37,800
ACTIVOS MATERIALES
Terrenos y edificios de	40.949	5.830		46.779			46.779
uso propio Amortización	12.684	942		13.626	962		14.588
	28.265	4.888	-	33.153	(962)		32.191
	فسيحفظ				46.372	1.690	142.041
Otros innuebles	5.175	94.809	2.625	97.359 2.922		$\overline{\phantom{a}}$	2.922
Provisiones		2.922	$\rightarrow$
	5.175	91.887	2.625	94.437	46.372	1.690	139.119
Esfinge	$\overline{\phantom{0}}$	32.004	÷.	32.004	$\overline{\phantom{0}}$	÷	32.004
Otros inmuebles Provisiones	۰	4.107	$\qquad \qquad -$	4.107			4.107
Consolidado	5.175	119.784	2.625	122.334	46.372	1.690	167.016
Mobiliario instalaciones					1.597	5.125	40.490
y otros	53.522	2.352	11.856	44.018 23.994	6.277	5.125	25.146
Amortización	29.211	6.639	11.856
Esfinge	24.311	(4.287)		20.024	(4.680)		15.344
Mobiliario instalaciones					5.467		5.467
y otros
Amortización
Consol idado	24.311	(4.287)	÷	20.024	737		20.811

En otros inmuebles se incluyen 63646.000 pesetas del local en la calle Narvaéz y 46.317.000 pesetas de otro local en Avenida Menendez Pelayo 71, para sucursales

102.- CUENTAS DE PERIODIFICACION

El desglose de esta cuenta es como sigue:

		( miles de pesetas)
	ESFINGE		CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
Devengos de productos no vencidos Intereses anticipados de recursos tomados al descuento	18.043	18.097	27.004	30.653
		28.022		44.291
Saldo al 31 de Diciembre	18.043	46.119	27.004	74.944

11º.- ENTIDADES DE CREDITO

El saldo de esta cuenta corresponde a los préstamos y créditos obtenidos de entidades de crédito dispuestos al 31 de Diciembre de 1993. No existen garantías reales concedidas. La disponibilidad de créditos no utilizados a dicha fecha ascendía a 210.552.000 y a 100.659.000 pesetas en 1992, en Esfinge, y a 235.552.000 y a 118.773.000 pesetas, en el balance consolidado. El nominal de los recibos depositados al cobro en cobertura de créditos ascienden a 1.135 millones y a 1.269 millones de pesetas en 1992, en Esfinge y a 1.166 y a 1.426 millones de pesetas, respectivamente, en el balance consolidado.

12º.- DEBITOS A CLIENTES

En el apartado de Depósitos de ahorro se recogen los recibidos de empresas y particulares. No hay depósitos tomados a plazos inferiores a un año desde la fecha en que se formalizó la operación. No hay saldos acreedores con vencimiento superior a cinco años ni con garantía real.

En el apartado Otros debitos se recogen exclusivamente los saldos a favor de las administraciones públicas, por todos los conceptos, inclusive la previsión para el impuesto de sociedades de los ejercicios 1993 y 1992, una vez deducidas las cantidades a cuenta pagadas en dichos años.

13º.- DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

En el apartado de Pagarés esta cuenta recoge el saldo vivo de los pagarés emitidos por Esfinge según un programa inscrito en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que ha sido renovado con fecha 8 de Julio de 1993. No hay pagarés con vencimiento superior a cinco años ni con garantía real. Los importes que figuran en el pasivo del balance corresponden a su valor nominal menos los intereses pendientes de devengo por 24.687.000 pesetas y por 15.953.000 pesetas en 1992.

142. - VENCIMIENTO DE LOS RECURSOS

La clasificación por plazos remanentes de los tres apartados anteriores al 31 de Diciembre de 1993, es como sigue, en Esfinge:

			( miles de pesetas)
		Hasta	Hasta	Hasta
	Vencido	3 meses	1 año	5 años	Total
Entidades de Crédito		204.296			591.751 243.401 1.039.448
Depositos de ahorro		207.234	496.070	10.300	713.604
Acreedores: Administra-
ciones públicas		17.267	79.551		96.818
Pagares		401.285	158.982	64.690	624.957
Total		830.082			1.326.354 318.391 2.474.827

La misma clasificación en el balance consolidado, es la siguiente:

	( miles de pesetas)
	Vencido	Hasta 3 meses	Hasta 1 año	Hasta 5 años	Total
Entidades de Crédito		204.296			616.751 243.401 1.064.448
Depositos de ahorro		304,150	635.345	12.408	951.903
Acreedores: Administra- ciones públicas		25.968	79.551	$\qquad \qquad \blacksquare$	105.519
Pagares	$\overline{\phantom{a}}$	401.285	158.982	64.690	624.957
Total	-	935.699			1.490.629 320.499 2.746.827

Los importes que figuran en el apartado de pagarés, corresponden a su valor nominal.

15º.- OTROS PASIVOS

El desglose de este epigrafe del balance de situación es como sigue:

		( miles de pesetas)
		ESFINGE		CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
	20.549	76.015	39.370	94.177
Acreedores comerciales Otros Acreedores	77.117	139.859	79.525	146.780
Otras partidas	40.954	11.995	109.457	103.406
	138.620	227.869	228.352	344.363
Saldo al 31 de diciembre

En el epigrafe Otras partidas del consolidado se incluyen las fianzas recibidas sin remunerar procedentes de operaciones de arrendamiento financiero por 66.610.000 pesetas y 90.060.000 pesetas en 1992.

16º.- CUENTAS DE PERIODIFICACION DEL PASIVO

El desglose de este epigrafe del balance de situación es como sigue:

		( miles de pesetas)		CONSOLIDADO
	1993	ESFINGE 1992	1993	1992
Devengo de costes no vencidos Gastos devengados no vencidos	61.519	111.234 3.844	80.662 449	150.004 4.272
Saldo al 31 de Diciembre	61.519	115.078	81.111	154.276

17º.- CAPITAL SOCIAL

En 1993 se amplió el capital según escritura del 3 de Noviembre de 1993 en la cuantía de 278.400.000 pesetas mediante la emisión de 278.400 acciones, a la par, con desembolso total, representadas por anotaciones en cuenta. Esta cuenta no ha tenido movimiento en 1992.

Al 31 de Diciembre de 1993 el capital social está representado por 1.812.284 acciones, de 1.000 pesetas cada una, suscritas y desembolsadas en su totalidad, representadas por anotaciones en cuenta y con los mismos derechos políticos y económicos. En 1992 el capital estaba representado por 1.533.884 acciones.

Dentro de las facultades conferidas por la Junta General del día 23 de Junio de 1993 para que los administradores puedan aumentar el capital social, queda por disponer la cifra de 488.542.000 pesetas.

En Esfinge Leasing el capital autorizado por la Junta General del día 26 de Junio de 1992, es de 150.000.000 pesetas dentro del plazo máximo, de cinco años.

18º.- RESERVAS

El movimiento de estas cuentas durante los ejercicios 1993 y 1992 ha sido el siguiente:

		( miles de pesetas) Distribución	otros
	1.01.92	beneficios 1991	$movi-$ mientos	31.12.92
Reserva Legal	118.833	10.828		129.661
Reserva Voluntaria	315.477	97.000	(15.656)	396.821
Reserva Autocartera	16.537		15.656	32.193
	450.847	107.828		558.675
Remanente	60	460		520
Total de Esfinge	450.907	108.288		559.195
Dividendo Esfinge			(8.394)
Leasing S.A.S.A.F.1991	8.394		54.785	78.630
Reservas Consolidación	23.845
Remanente Consolidación			220	220
Total consolidado	483.146	108.288	46.611	638.045
				:======

		( miles de pesetas) Distribución beneficios	otros $movi-$	31.12.93
	1.01.93	1992	mientos
Reserva Legal	129.661	15.021		144.612
Reserva Voluntaria	396.821	135.711	32.193	564.725
Reserva Autocartera	32.193		(32.193)
	558.675	150.732		709.407
Remanente	520	(520)
Total de Esfinge Dividendo Esfinge	559.195	150.212		709.407
Leasing S.A.S.A.F.1991
Reservas Consolidación	78.630	54.050		132.680
Remanente Consolidación	220	(220)
Total consolidado	638.045	204.042		842.087
	=======	========

$-19 -$

Reserva Legal

Según el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anonimas, las sociedades deberán dotar un 10 por ciento de los beneficios del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por ciento del capital. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital, en la parte que exceda del 10 por ciento del nuevo importe del capital. Salvo para esta finalidad, mientras la reserva legal no supere el límite del 20 por ciento del capital, sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva acciones propias

Según el artículo 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas las sociedades deberán establecer una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias o de la sociedad dominante computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.

192.- INTERESES MINORITARIOS

Este capitulo del balance consolidado, no ha tenido movimiento en 1993.

	(miles de pesetas) 1993	1992
Saldo al 31 de Diciembre		99.228 7.779
Beneficio neto del ejercicio Distribución de resultados
Variación de participaciones		(107.007)
Saldo al 31 de Diciembre

La variación de participaciones en 1992 corresponde a la compra de acciones de Esfinge Leasing S.A.

$\alpha$ ⁿ

20º.-SITUACION FISCAL

La consolidación no es aplicable a efectos fiscales y en consecuencia cada sociedad presenta separadamente su declaración.

Las previsiones para impuestos en Esfinge/y consolidado se incluyen en Otros débitos del pasivo. En el cálculo de la previsión correspondiente al Impuesto de Sociedades, Esfinge y consolidado se han acogido al régimen de deducción por inversiones previsto en la normativa vigente. Esfinge Leasing en 1993 ha contabilizado $\widehat{(en)}$ crédito fiscal/neto de 21.386.900 pesetas como beneficio extraordinario por inversiones en 1989 que podrá deducir de la cuota del ejercicio 1994. Se estima que la posibilidad de que puedan existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que pudiera originarse no sería significativa.

A continuación se resúmen los cálculos necesarios para determinar el impuesto de sociedades en Esfinge.

		( miles de pesetas)
	1993	1992
Resultado contable	331.372	217.527
Diferencias permanentes	2.054	487
Diferencias temporales
Base imponible	329.318	217.040
	=======	======
Cuota 35%	115.261	75.964
Deducciones:
Por inversiones	(3.304)	(8.407)
Por dividendos		(242)
Cuota Liquida	111.957	67.315
	=======	=======

21º.-DISTRIBUCION GEOGRAFICA DE LA CIFRA DE NEGOCIOS

como de Esfinge Leasing Todas las operaciones tanto de Esfinge S.A.S.A.F. se desarrollan en España.

22º.- CUADROS DE FINANCIACION

Recogen los fecursos obtenidos y sus diferentes orígenes, así como, la aplicación o el empleo de los mismos de Esfinge y consolidados.

$-21-$

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ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A.E.F. CUADROS DE FINANCIACION (Datos en miles de pesetas)

1.993 1.992 APLICACIONES 1.- Recursos aplicados en las operaciones 51.010 92.874 2.- Reembolso de participaciones en el capital 51.010 92.874 2.2. Por adquisición de acciones propias 3.- Titulos subordinados emitidos 4.- Inversión menos financiación en Banco 978.350 497.594 de España y ECA (variación neta) 5.- Inversión crediticia (incremento neto) 6.- Titulos de renta fija (incremento neto) 1.485 7.- Titulos de renta variable no permanente 18.957 32.060 8.- Acreedores (disminución neta) 9.- Emprestitos (disminución neta) 54.006 215.077 10.- Adquisición de inversiones permanentes 10.1. Compra de participaciones en 71.953 empresas del grupo y asociadas 10.2. Compra de elementos de inmovili-54.006 143.124 zado material e inmaterial 11.- Otros conceptos activos menos pasivos 23.022 123.287 (variación neta) --------_________ TOTAL APLICACIONES 1.227.095 860.627 $=$ ===================== ORIGENES 266.585 324.794 1.- Recursos generados de las operaciones 219.415 150.212 Beneficio neto del ejercicio 13.380 9.812 Amortización del Inmovilizado Dotaciones netas a fondos de depreciación 39.667 169.479 de activos y fondos genericos Perdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado Beneficios en ventas de acciones propias, $(5.877)$ $(4.709)$ participaciones e inmovilizado 366.765 77.217 2.- Aportaciones externas al capital 2.1. En emisión de acciones, cuotas 278.400 participativas o aportaciones 88.365 77.217 2.3. Venta de acciones propias 3.- Titulos subordinados emitidos 4.- Inversión menos financiación en Banco de España y ECA (variación neta) 356.502 254.262 5.- Inversión crediticia (disminución neta) 6.- Titulos de renta fija (disminución neta) 7.- Titulos de renta variable no permanente (disminución neta) 6.968 8.- Acreedores (incremento neto) 337.078 88.796 9.- Emprestitos (incremento neto) 2.405 6.350 10.- Venta de inversiones permanentes 10.1. Venta de participaciones en empresas del grupo y asociadas 10.2. Venta de elementos de inmovili-2.405 6.350 zado material e inmaterial 11.- Otros conceptos activos menos pasivos $\begin{array}{cccccccccc} \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \textbf{a} & \$ TOTAL ORIGENES 1.227.095 860.627 ========= $=$ = $=$ $=$ $=$ $=$

ESFINGE ESPAÑOLA DE FINANCIACIONES GENERALES S.A.E.F. CUADROS DE FINANCIACION CONSOLIDADOS (Datos en miles de pesetas)

1,993 1.992 APLICACIONES 1.- Recursos aplicados en las operaciones 92.874 51.010 2.- Reembolso de participaciones en el capital 51.010 92.874 2.2. Por adquisición de acciones propias 3.- Titulos subordinados emitidos 4.- Inversión menos financiación en Banco 1.295.987 672.424 de España y ECA (variación neta) 5.- Inversión crediticia (incremento neto) 1.485 6.- Titulos de renta fija (incremento neto) 7.- Titulos de renta variable no permanente 125.038 108.853 8.- Acreedores (disminución neta) 9.- Emprestitos (disminución neta) 247.082 59.474 10.- Adquisición de inversiones permanentes 10.1. Compra de participaciones en 71.953 empresas del grupo y asociadas 10.2. Compra de elementos de inmovili-59.474 175.129 zado material e inmaterial 11.- Otros conceptos activos menos pasivos 177.227 26.272 (variación neta) _________ _________ 1.710.221 1.147.505 TOTAL APLICACIONES ================== ORIGENES 413.439 450.892 1.- Recursos generados de las operaciones 256.810 204.042 Beneficio neto del ejercicio 9.811 13,380 Amortización del Inmovilizado Dotaciones netas a fondos de depreciación 149.126 241.748 de activos y fondos genericos Perdidas en ventas de acciones propias, participaciones e inmovilizado Beneficios en ventas de acciones propias, $(5.877)$ $(4.709)$ participaciones e inmovilizado 366.765 77.217 2.- Aportaciones externas al capital 2.1. En emisión de acciones, cuotas 278.400 participativas o aportaciones 88.365 77.217 2.3. Venta de acciones propias 3.- Titulos subordinados emitidos 4.- Inversión menos financiación en Banco de España y ECA (variación neta) 5.- Inversión crediticia (disminución neta) 590.534 515.944 6.- Titulos de renta fija (disminución neta) 7.- Titulos de renta variable no permanente (disminución neta) 8.306 8.- Acreedores (incremento neto) 337.078 88.796 9.- Emprestitos (incremento neto) 2.405 6.350 10.- Venta de inversiones permanentes 10.1. Venta de participaciones en empresas del grupo y asociadas 10.2. Venta de elementos de inmovili-2.405 6.350 zado material e inmaterial 11.- Otros conceptos activos menos pasivos --------------------1.710.221 1.147.505 TOTAL ORIGENES

========= =========

Al 31 de Diciembre de 1993 y 1992 la única sociedad participada, directa o indirectamente, es Esfinge Leasing S.A.S.A.F. de la que posee el 100% de su capital. Al 31 de Diciembre de 1993 esta compañía tenía un capital desembolsado de 300 millones de pesetas, reservas por 135.276.000 y el beneficio neto del ejercicio 1993 ascendió a 37.394.000 pesetas.

242. - INFORMACION REFERIDA AL PERSONAL

El número medio de empleados por categorias ha sido el siguiente:

		ESFINGE
	1993	1992	1993	1992
Directivos	1
Jefes	6	6	6	6
Oficiales	8.5	8	9.5	10
Auxiliares			3	3
TOTAL	16.5	16	19.5	20

Gastos de Personal

			miles de pesetas)
		ESFINGE		CONSOLIDADO
	1993	1992	1993	1992
Remuneraciones	103.764	73.198	109.947	81.182
Sequros Sociales	16.132	12.749	17.706	14.666
Otros gastos sociales	1.898	1.265	2.020	1.282
		======
	121.794	87.212	129.673	97.130

25º.- INFORMACION REFERIDA A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Durante el ejercicio 1993 se han satisfecho en Esfinge y consolidado a los miembros del Consejo de Administración y Directores que a su vez son Consejeros las siguientes cantidades: 9.730.000 pesetas y 7.840.000 pesetas en 1992, en concepto de dietas; 32.373.000 y 28.033.000 pesetas en 1992, en sueldos; 24.000.000 pesetas en concepto de retribución variable del año y 12.000.000 de ejercicios anteriores; 1.097.000 y 1.090.000 pesetas en 1992, por servicios profesionales. No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones o seguros de vida. Tampoco existen créditos de Esfinge y de la sociedad dependiente ni otro tipo de obligaciones o garantias concedidas o recibidas de los administradores, salvo anticipos de sueldos sin interés por 16 millones de pesetas a cancelar en 1994 autorizado en las reuniones del Consejo de 16 de Octubre de 1992 y 22 de Noviembre de 1993.

$-24 -$

$\mathcal{L}^{\text{max}}_{\text{max}}$

$\mathcal{H}{\mathrm{c}}$ , $\mathcal{H}{\mathrm{c}}$

262.- PROPUESTA DE DISTRIBUCION DE BENEFICIOS

$\sim$ $\sim$ $\sim$

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de 22.11.93, acordó que el beneficio neto se destinara a reservas

	(miles de pesetas)
	1993	1992
Beneficio neto del ejercicio Resultados pendientes de aplicación	219.415	150.212 520
TOTAL A DISTRIBUIR	219.415 . = = = = = =	150.732
A reserva legal A reserva voluntaria	21.941 197.474	15.021 135.711
TOTAL A DISTRIBUIR	219.415 ニニニニニニニ	150.732 =======

INFORME DE GESTION

$\sim$ 100 $\sim$

INFORME DE GESTION

año 1993 tiene su origen en $e_l$ recesión económica $T.A$ fundamentalmente en el desplome de la demanda interna por el deterioro de las expectativas y la fuerte destrucción de empleo que han repercutido en la caída de las inversiones y del consumo
privado. Unicamente el sector exterior ha mostrado una mejora sustancial en el ejercicio debido a las devaluaciones de nuestra moneda y a la debilidad de la demanda interna, lo que a su vez ha contribuido a reducciones graduales de la inflación. La gran desviación alcista de los objetivos del deficit público, por una menor recaudación e insuficiente control del gasto, ha contribuido también de forma importante a la recesión económica actual.

Las perspectivas para el año 1994 pueden ser favorables a un cambio en la tendencia negativa de la evolución económica y conseguir un ligero crecimiento del PIB, con una menor caída de la demanda interna que el año anterior, continuando la aportación positiva del sector exterior, si bien, ello solo será posible, con una política fiscal rigurosa, una reducción de los costes empresariales, tanto laborales como financieros, la continuación de las reformas estructurales del mercado laboral ya iniciada por el gobierno y el cumplimiento de los objetivos del deficit público previsto.

Los resultados de las sociedades de financiación y leasing en el ejercicio 1993 han continuado su declive de ejercicios anteriores, con disminución de las inversiones realizadas y elevada morosidad, que si bien tiende a disminuir en las sociedades de financiación, aumenta en las de arrendamiento financiero.

evolución se ha mantenido En cuanto a nuestra sociedad, $su$ razonablemente dentro de los parámetros previstos para el desarrollo del ejercicio, habiendo conseguido incrementar sus beneficios gracias a una menor dotación a las provisiones para insolvencias en la actividad financiera por contención, lógicamente, de sus saldos morosos que se han visto disminuidos, aunque todavía continúan en alza los originados por operaciones de leasing.

Según se desprende de las cuentas anuales consolidadas, que no recogen las revalorizaciones del proceso de fusión, las variaciones experimentadas en las principales rúbricas del balance han resultado como sigue:

Grupo que incluyen los Los recursos propios atribuíbles $a1$ beneficios netos del ejercicio, ascienden a 2.911 millones de pesetas y aumentan el 22.52%.

Los recursos obtenidos de las entidades de depósito, disminuyen el 56.26% y quedan en 1.064 millones de pesetas, de acuerdo con el objetivo que nos habíamos propuesto de ir reduciendo esta modalidad de obtención de recursos.

La partida de débitos a clientes, que básicamente recoge los a $1.657$ pagarés, asciende recursos obtenidos vía depósitos y millones de pesétas y aumenta el 14.67%.

Las operaciones vivas de préstamos por operaciones de financiación y leasing, ascienden a 5.753 millones de pesetas y experimentan una disminución del 11.72%, sensiblemente inferior al descenso del mercado del automovil, nuestra principal fuente de financiación, que ha sido del 24.20%. Los deudores morosos ascienden a 876 millones de pesetas y disminuyen un 0.11%, si bien, la disminución, en operaciones de financiación, ha sido del 13.94 %. Cabe señalar que los intereses devengados pendientes de cobro procedentes de estas operaciones en mora, ascienden a 220 millones de pesetas, con una variación al alza, del 18.56% sobre el año anterior.

Los fondos de provisión de insolvencias constituidos de acuerdo con las normas en vigor, son de 583 millones de pesetas, se reducen el 4.01% y representan el 66.60% de los deudores morosos contabilizados.

En el inmovilizado, la adquisición de un nuevo local, instalaciones y aplicaciones informáticas, supone un incremento en esta partida del 24.10%.

Después de casi tres años de inmovilización, se podrá realizar la inversión en Deuda Pública figurada en el apartado de Cartera de Valores, por 307 millones de pesetas, importe que se destinará a nuestra operativa habitual.

Dentro de lo anómalo que ha resultado el ejercicio 1993, habida cuenta del grave deterioro de la economía que ha afectado en general a todas la empresas, con especial incidencia en las de nuestro Sector, Esfinge ha obtenido unos beneficios de 376 millones de pesetas, con aumento del 28.69% sobre el año anterior que, a su vez, representan el 5,41% de los ATM.

El margen de intermediación es de 652 millones de pesetas y aumenta el 0.56%. El margen ordinario, 698 millones de pesetas, disminuye el 0.46%. Los costes de transformación ascienden a 199 millones de pesetas, aumentan el 20.16% y suponen el 2.86% de los ATM. Los recursos generados, 538 millones de pesetas, disminuyen el 0.48%. El beneficio neto del Grupo es de 256 millones de pesetas y aumenta el 25.86% sobre el año anterior, el 3.69% de los ATM.

Este año transcurrido de 1993, merecerá recordarse en nuestra sociedad con satisfacción al haber conseguido culminar, con éxito y de forma definitiva, el largo proceso de su transformación en banco. Este proceso altamente laborioso y complicado, en su última fase, se inicia con la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de fecha 21.12.92 que autorizaba la creación de Banco Esfinge S.A. con unos recursos propios mínimos de 3.000 millones de pesetas.

Después de realizar una ampliación de capital por 278.400.000 pesetas en momentos pocos propicios y nuevas gestiones ante los organismos competentes, se celebró una Junta General Extraordinaria el 22.11.93 que aprobó la creación de Banco Esfinge S.A. por fusión de las sociedades de financiación y de leasing. Realizados los complejos y también costosos trámites de la fusión y publicada una nueva Orden Ministerial, el 29.12.93, que modifica y complementa la anterior autorización, se otorgó la escritura de constitución de Banco Esfinge S.A. el 31.12.93, que fué inscrita en el Registro Mercantil de Madrid el día 14.1.94, habiendo obtenido la anotación definitiva en el Registro de Bancos y Banqueros del Banco de España

el dia 21.1.94, lo que permite desde ese momento, que Banco Esfinge S.A. pueda dar comienzo a sus operaciones.

Cabe resaltar la importancia que este acontecimiento tiene para la Sociedad ya que amplía en gran manera nuestras posibilidades operativas, si bien, conviene señalar las dificultades de su puesta en marcha, dada su complejidad, y sobre todo, por la cautela que se debe coservar para garantizar a los accionistas y clientes, en todo momento, la sanidad y solvencia de las operaciones a lo que, sin duda , contribuirá la proverbial prudencia que ha mantenido esta sociedad en su ya larga historia.

Como paso previo al canje de las acciones de Banco Esfinge S.A. se ha presentado el día 26.1.94 en la CNMV el folleto Informativo de la emisión de 6.040.940 acciones, de 500 pesetas nominales cada una, a canjear por acciones de Esfinge, Española de Financiaciones Generales S.A.E.F. en la proporción de, tres acciones de la Sociedad fusionada, por cada 10 acciones de Banco Esfinge S.A.

Para asegurar la estabilidad de los organos de gestión del Banco, los Consejeros de Banco Esfinge S.A. otorgaron un compromiso notarial de someter a autorización previa del Banco de España, cualquier transmisión de la propiedad o posesión directa o indirecta de sus acciones, durante un periodo de cinco años.

Come acontecimiento posterior al cierre del ejercicio, debemos mencionar la suspensión de la cotización en la Bolsas de Madrid y Valencia de las acciones de la sociedad extinguida, que ha tenido lugar el día 26.1.94. Se solicitará la admisión a cotización de las acciones de Banco Esfinge S.A., al cumplirse los requisitos necesarios en cuanto a la difusión del accionariado.

Considerando que el año 1994 será el primero en que se realice la actividad bancaria, se originarán unos gastos iniciales de implantación por: nuevo personal, puesta en marcha de las sucursales autorizadas y desarrollo de las aplicaciones y equipo informático, gastos que serán absorbidos dentro del mismo ejercicio y, estimando que el volúmen de operaciones activas continuará en una tónica similar al año antérior, los presupuestos que se contemplan, recogen una ligera reducción de los resultados a obtener.

FORMULACION DE LAS CUENTAS ANUALES

El Consejo de Administración en su reunión del día 28 de Enero de 1993 ha formulado las cuentas anuales, el informe de gestión yla propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio de 1993 de Esfinge, Española de Financiaciones Generales S.A. y Consolidadas que han sido firmadas por todos los Administradores, en cumplimiento de la legislación vigente en las páginas 3 a la 8, además de la presente, y en su totalidad paginas 1 a la 30 por el Presidente y Secretario.

CARLOS EIREA PANDELO, Presidente y Consejero Delegado
ENRIQUE SOMOZA PEREZ, Vicepresidente
JUAN DIAZ NAVARRO, Secretario
JOSE LOPEZ LOPEZ, Consejero
ANTONIO GIL DEL PINO, Consejero
xids MARTA EIREA ALVAREZ, Consejero/
FAUSTINO GONZALEZ ALCALDE, Consejero

FRANCISCO E. TRULLENQUE SANJUAN, Consejero (Ausente)

$-30 -$