13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Oct 28, 1994

INFORME DE AUDITORÍA

・・・

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* ****

MARCO IBÉRICA, DISTRIBUCION DE EDICIÓNES, S.A. (MIDESA)

텔 ERNST & YOUNG

# FRNST & YOUNG

Ernst & Young, S. A. Torre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid

Tel.: (91) 572 72 00 Fax: (91) 572 72 70 (91) 572 73 00

INFORME DE AUDITORIA DE BALANCE DE SITUACION

A los Accionistas de MARCO IBÉRICA, DISTRIBUCION DE EDICIONES, S.A.

Hemos auditado el balance de situación y las notas explicativas al mismo de Marco Ibérica, Distribución de Ediciones, S.A. al 30 de abril de 1994, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar responsabilidad de 10s riominionacción y las notas explicativas en su conjunto, una opimon socro in crealizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la avidencia justificativa del balance de situación y de las notas explicativas y la evaluación de ovicia justinouarvas nos principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, el balance de situación y las notas explicativas adjuntas expresan, en todos aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera en todos los aspectos sigminoutros, la miagen no. A. al 30 de abril de 1994 y contienen la de Maro locioa, Distriousos. Ente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados, que guardan uniformidad con los aplicados en las cuentas anuales del ejercicio 1993.

ERNST & YOUNG

Fernando Pindado Cardona

Madrid, 27 de septiembre de 1994

r Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n
inscrita en el R.M. n.º 1 de Madrid, Hoja n.º 87.690, Folio 68, Tomo
9.364, General 8.130 de la Sección 3.3, en el Registro

MARCO IBERICA, DISTRIBUCION DE EDICIONES, S.A (MIDESA) Notas Explicativas al Balance de Situación al 30 de Abril de 1.994

MARCO IBERICA DISTRIBUCION DE EDICIONES S.A. (MIDEGA) (Balance al 30 de Abril de 1.994) Expresado en miles de pesetas

ACTIVO	ABRIL/1.994	1.993	PASIVO	ABRIL/1.994
INMOVILIZADO			A)-FONDOS PROPIOS
I.Gastos de Aapliación de Capital	7 .688	7.688	suscrito I.Capital	900.000
Gastos de investigación y desarrollo II.Inmovilizaciones Inmateriales	47 700	47.700	III.Reserva de revalorización II.Prima de emisión IV.Reservas	ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ 742.500
ক Aplicaciones Informáticas Amortizaciones	99.316 (51.974)	98.029 (43.739)	2.Otras reservas 1. Reserva lega	180,000 964.89
II.Inmovilizaciones materiales			a cuenta entregado en el ejercicio V.Pérdidas y ganancias (Beneficio) VI.Dividendo	243.588 ്ച്
Terrenos y construcciones Maquinaria	1.606.355 133.318	588.069 132.221	FONDOS PROPIOS TOTAL	3.030.979
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	11.250 360.271	355.682 ﻟ
Amortización acumulada Otro inmovilizado	185.003 (619.598)	236.489 (635.811)	BJBLEICIOS varios EN VARIOS EJERCICIOS en Otros ingresos a distribuir Subvenciones de capital B)-INGRESOS A DISTRIBUIR ਾ-ਪ	2.522 367.858
Parcioaciones en empresas del grupo V.Inaovilizaciones financieras	707.916	707.916	Total	370.380
Participaciones en emoresas asociadas Cartera de valores a iargo plazo	53.757 59.600	59.600 53.757	C)-PROVISIONES PARA RIESEOS Y GASTOS
Benósitos y fianzas constituidos a largo piazo Provisión de cartera Otros creditos	5.924 ಿ. ಸಾ (150.000)	5.125 ਾਂ (150.000)	2. Provisión para riesgos y gastos 1.Provisión para pensiones	155.000 91.797
TOTAL INMOVILIZADO	2.456.526	2.462.726	Total	246.797
			D)-ACREEDORES A LARGO PLAZO
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	51.222	53.222	credito ર્યુક entidades ll. tros acreedores CON I.Deudas	26.820
ACTIVO CIRCULANTE			1.Otras deudas	ੇ
Comerciales .Existencias	3.693.978	4.641.163	IV.Desemb. pendientes acciones grupo no exigidos 2.Flanzas y depósitos recibidos	2.923 2.500
Provisiones	(130.000)	(130.000)	Total	32.243
Clientes por ventas y prestaciones de servicios ! . Deudores	1.586.090	932.270	A CORTO PLAZO E)-ACREEDORES
Grupo, deudores del Empresas	1.841.009	1.439.390	crédito entidades de con .Deudas	278.721
Deudores varios Fersonal	68.318 19.059	16.535 316.502	Grudo emoresas del COMErciales con III.Acreedores II.Deudas	24.360
Administraciones Públicas	379.283	349.277	SELATEIDS prestaciones de ਹੈ compras oor 1.Deudas	9.016.316
Provisionas	(179.970)	(180.350)	pagar ત્વ por efectos 2.Deudas IV.Ütras	1.341.706
II.Inversiones Financieras Teaporales			deudas no comerciales 1.Administraciones Públicas	284.016
Creditos Empresas del Grupo Inversiones Financieras	182.513 4.557.435	183.513 5.058.459	2.Otras deudas	16.892
ütros Creditos	136.559	350.198	0090 80 plazo 4.Fianzas-depósitos a corto 3.Remuneraciones pendientes	74.876 11
V.Tesoreria	56.775	30.504	Total	11.037.398
V.Ajustes por Feriodificación	fi	క్రక్
TOTAL CIRCULANTE	12.210.049	13.008.146
TOTAL ACTIVO	14.717.797	15.524.094	TOTAL PASIVO
				14.717.797

.4661 ab Itada eb OE Is udicantis ab acurrely leb ətməsini əsrlərinin fəsiləsinin cinsinə və və virin və və və və və və və və və və və və

26.820

(j 2.123 2.500 31.443

24.360

186.534

1.247.024

173.065 871.027 68.771

・・・

・・・ |

12.061.813

15.524.094

— 】—

9.491.021

ACTIVO

A)—INMOVILIZADO

• I.Gastos de Ampliación de
• II.Inmovilizaciones Inmat Aplicaciones Informát Gastos de investigaci Amortizaciones

ੇ

700.000 742.500

1.993

180.000

935.685

884.206

(855.000)

2.787.391

2.522

394.128

396.650

155.000

246.797

91.797

• III.Inmovilizaciones mater Terrenos y construcci ūtras instalaciones, u Anticipos e inmoviliza Otro inmovilizado Maquinaria
• IV.Inaovilizaciones financ Participaciones en emp Depositos y fianzas co Parcipaciones en empr Cartera de valores a Provisión de cartera Otros creditos

TOTAL INMOV

B)- GASTOS A DISTRIBUIR EN

C)- ACTIVO CIRCULANTE

• • Comerciales Provisiones I.Existencias
    -

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

• II.Deudores
• Clientes por ventas y Empresas del Grupo, de Deudores varios Fersonal
• Administraciones Públ
• Provisiones
• -
  • Creditos Empresas del
    • Inversiones Financiera Otros Creditos

IV Tesoreria

-

- III.Inversiones Financier

-

NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE DE SITUACION AL 30 DE ABRIL DE 1994

1 .- ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

MIDESA se constituyó como Sociedad Anónima en 1964, no habiendo modificado su denominación social desde la fecha de constitución. Su domicilio social actual se encuentra en la Carretera de Irún, km. 13,350 (Variante de Fuencarral), Madrid. Su objeto social consiste en la distribución y comercialización de productos editoriales dentro del merca do nacional y extranjero (Andorra y Portugal).

2 .- BASES DE PRESENTACION DEL BALANCE DE SITUACION

a) Imagen fiel

El balance de situación se ha preparado a partir de los registros contables de MIDESA, habiéndose aplicado las objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad.

2 .- NORMAS DE VALORACION

a) Gastos de Ampliación de Capital

Corresponden a gastos de ampliación de capital y están sien do amortizados en un plazo inferior a 5 años.

b) Inmovilizado Inmaterial

En este apartado se encuentran recogidos dos clases de ele mentos: Aplicaciones Informáticas y Gastos de Investiga ción y Desarrollo realizado externamente.

Las aplicaciones informáticas proceden del derecho de uso de programas desarrollados externamente y están siendo objeto de amortización en un plazo máximo de cinco años.

Los gastos en investigación y desarrollo, proceden de un proyecto terminado, de acuerdo a un contrato de 25 de Febrero de 1992, comenzando su amortización en el ejercicio 1994, fecha de entrada en funcionamiento con un plazo máximo de cinco años para su amortización.

c) Inmovilizado Material

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisi ción más, en su caso, las regularizaciones efectuadas al amparo de las disposiciones legales aplicables.

Las amortizaciones se calculan, en general, por el método lineal, en base a la vida útil estimada de los bienes.

d) Inmovilizado Financiero e Inversiones Financieras Tempo rales

Las acciones no cotizadas se presentan como Inmovilizado Fi nanciero y se hallan valoradas a su coste de adquisición actualizado conforme a la Ley de Presupuestos de 1983. La dotación para la provisión de cartera se efectúa conforme a la amortización del fondo de comercio puesto de manifiesto en la adquisición de acciones del Grupo por la minusvalía correspondiente en un plazo de 10 años.

Los títulos de renta fija incluidos en Inversiones Finan cieras Temporales se valoran al coste de adquisición, el cual resulta inferior, en general, al cambio de la cotiza ción al cierre del período.

Asimismo, se incluyen dentro de Inversiones Financieras Tem porales los intereses devengados y no vencidos, a 30 de
Abril de 1994, de dichas inversiones.

e) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponden principalmente a gastos diferidos por la Socie dad, por considerar que tienen proyección económica futura.

f) Existencias

Las existencias se encuentran valoradas a su coste de adqui sición, ajustado por aquellos costes imputables como mayor valor del stock al cierre del período.

g) Subvenciones oficiales

Las subvenciones recibidas son imputadas como ingresos de forma proporcional a la amortización de los bienes del

h) Impuesto sobre beneficios

maesa

Se calcula en función del resultado del período considerán dose las diferencias existentes entre el resultado contable y el resultado fiscal (base imponible del impuesto) y distinquiendo en éstas su carácter de permanentes o tempo rales a efectos de determinar la cuantía del Impuesto sobre Sociedades devengado en el período.

i) Arrendamiento financiero

Los bienes de Inmovilizado Material adquiridos con posterio ridad a 1991, mediante un contrato de Arrendamiento Finan ciero, se han contabilizado como Inmovilizado las cuotas y como gastos financieros los intereses correspondientes.

Los contratos establecidos con anterioridad, y vigentes al 30 de Abril de 1994, han sido objeto del mismo tratamiento con el que se venían considerando, es decir registrar como gasto las cuotas satisfechas en el período por arrendamiento y, como Inmovilizado, el valor residual de con la Disposición Transitoria 5ª, apartado a) del R.D. 1643/1.990 de 20 de Diciembre por el que se aprobó el Nuevo Plan General de Contabilidad.

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

El detalle de los movimientos habidos entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1994 es el siguiente:

GASTOS DE AMPLIACION DE CAPITAL

	Miles de pesetas
Saldo inicial Adiciones Amortización	7.688
Saldo final	7.688

5.- INMOVILIZADO INMATERIAL

midesa

El detalle de los movimientos habidos entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1994 es el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Saldo inicial	Adiciones	saldo final
Coste
Gastos investig.
y desarrollo Aplicaciones	47.700		47.700
Informáticas	98.029	1.287	99.316
	145.729	1.287	147.016
Ambrtización acumulada
Aplicaciones
Informaticas	(43.739)	(8.235)	(51.974)
	(43.739)	(8.235)	(51.974)

6.- INMOVILIZADO MATERIAL

El detalle de los movimientos habidos entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1994 son los siguientes:

Inscrito e el R.M. de Madrid el 10:64, Tomo 1.777, f Jo 43, Hoja 8.832 N.: ! A-28-141307

		Miles de Pesetas
	Saldo inicial	Adiciones	Retiros	Saldo final
Coste
Terrenos y Const. Maquinaria Otras instalaciones	1.588.069 132.221	18.286 1.097		1.606.355 133.318
utillaje y mobiliario Anticipos Inmovili- zado Material en	355.682	6.688	(2.099)	360.271
curso		11.250		11.250
Otro Inmovilizado	236.489	4 . 238	(55.724)	185.003
	2.312.461	41.559	(57.823)	2.296.197
Amortización acumulada
Terrenos y Const. Maquinaria	(190.593) (76.437)	(9.093) (4.625)		(199.686) (81.062)
Instalaciones, utillaje y mobilario Otro Inmovilizado	( 212 . 412 ) (156.369) (14.952)	(9.229)	ਰੇ 1 8 53.194	(220.723) (118.127)
	(635.811) (37.899)		54.112	(619.598)

midesa

Vos porcentajes de amortización anuales utilizados para los distintos grupos de elementos del Inmovilizado material son los que se detallan a continuación:

Terrenos y Construcciones	28
Maquinaria	128
Otras Instalaciones,
Mobiliario y Enseres	8 % 10% I
Otro Inmovilizado	168 - 258

En "Terrenos y Construcciones" el coeficiente de amorti zación se aplica sobre el valor del edificio, deduciéndose el 15% del valor de coste total como valor estimado del so lar, si éste se desconoce. Los gastos legales incorporados se amortizan al 10% anual.

La Maquinaria que desarrolla actividad a doble turno se amortiza aceleradamente debido al mayor desgaste físico que soporta.

Inscrito e lel R.M. de Madrid el 10 64, Tomo 1.777, F Jo 43, Hoja 8.832 N.I ) A-28-141307

7 .- INVERSIONES FINANCIERAS

midesa

Inmovilizado financiero

El movimiento de cada una de las cuentas entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1.994 , ha sido el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Participaciones en empresas del grupo	Carteras de valores a	Depósitos y Fianzas a largo plazo largo plazo
Saldo inicial Adiciones Retiros	707.916	53.757	5.125 799
Saldo final	707.916	53.757	5.924

a) Las participaciones en empresas del grupo corresponden a:

		* Participación	Miles de R.
Sociedad			Directa Indirecta Valor inversión
Distribérica, S.A.	100		429.605
Pyblimex, S.A.	100		11.809
Distrimadrid, S.A.	90	10	20.502
Distribarna, S.A.	90	10	13.340
Distribuidora Vallmar, S.A.	90	10	14.500
Heura, S.A.	90	10	24.820
Distribuidora del Este, S.A.	90	10	12.494
Distribuidora de las Rías, S.A.	90	10	23.301
Asturesa, S.A. de Distribuciones		10	18.639
Promotora Vascongada de Distribu
ciones, S.A.	90	10	6.441
Valdebro, S.A. Distribuidora Navarra de Publica	ਰੇ ਹੈ	10	19.888
ciones S.A. 1	ਰ 0	10	12.167
Distribuidora de Publicaciones			9.006
del Sur, S.A.	90	10
Midesa Portugal	100		86.404
Distrimedios, S.A.	50		5.000
			707.916

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Las participaciones en empresas del grupo se hallan
valoradas a su coste de adquisición, realizándose dotación, para la constitución de una Provisión de Cartera como amortización del Fondo de Comercio en la adquisición de las acciones en Distribérica, S.A., Sociedad participada cuyo valor teórico-contable es inferior al precio de adquisi ción, siendo la Provisión acumulada actual de 150 millones de pesetas.

Todas estas Sociedades, a excepción de Midesa Portugal, se encuentran ubicadas en territorio español, siendo su activi dad la distribución y difusión editorial.

Midesa Portugal es la sucursal de la Sociedad establecida en Lisboa, cuya integración de resultados se realiza al cierre del ejercicio.

Los domicilios de dichas sociedades son los siguientes:

Sociedad	Dirección
DISTRIBERICA (Distribérica, S.A.)	Ctra. Irún,Km. 13,350 Alcobendas (Madrid)
PUBLIMEX, S.A. (Publimex, S.A. )	Ctra. Irun,Km. 13,350 Alcobendas (Madrid)
DISTRIMADRID (Distrimadrid, S.A.)	Nanclares de Oca, l Poligono Las Mercedes (Madrid)
DJSTRIBARNA (Distribarna, S.A.)	Pamplona, તે ક Barcelona
VALLMAR (Distribuidora Vallmar, S.A.) Naves Azules, 5 y 6	Polígono Can Volart Parets del Vallés ( Barcelona )
HEURA (Heura, S.A.)	Naves nº 1 y 2 Camino de la Lloma, 8/10 Aldaya (Valencia)
DISTRIBUIDORA DEL ESTE (Distribuidora del Este, S.A.)	Ctra. Madrid, Pol. 8 Nave 9, Partida de Ba- carot. (Alicante
DISTRISUR (Distribuidora de Publicaciones del Sur, S.A. )	Polígono Ind. El Pino Parcela 8-D Sevilla

DISTRIBUIDORA DE LAS RIAS (Distribuidora de la Rias, S.A.)	Polígono PO.CO.MA.CO. Parcela D-28 La Coruña
DISNASA (Distribuidora Navarra de Publicaciones, S.A.)	Ctra. Tajonar, s/n Multiva Baja (Navarra)
ASTURESA (Asturesa, S.A. de Publicaciones )	Pérez Galdos, 10 Oviedo
VALDEBRO (Valdebro, S.A.)	Polígono El Portazgo Nave 36 Zaragoza
PROVADISA (Promotora Vascongada de Distribuciones, S.A.)	Polígono Santa Ana Bolueta, Nave 8 Bilbao
DISTRIMEDIOS, S.A.(Distrimedios, S.A.) Pza. Hauries. Edifi-	cio Jerez, 74 Jerez de la Frontera (Cádiz)

Estas sociedades no cotizan en Bolsa.

ía situación patrimonial de las diferentes Sociedades ,
obtenida de las últimas uentas

	Miles de pesetas
Sociedad	Capital	Reservas	Resultado del ejercicio 1993 deducidos los dividendos a cuenta
Distribérica	40.000	51.104	100.094
Publimex	10.000	10.883	24.814
Distrimadrid	10.000	9.597	-4.533
Distribarna	10.000	23.249	967
Vallmar	10.000	18.964	237
Heura	10.000	22.434	1.138
Distrib, del Este	10.000	20.619	રે રેણે
Distrib. las Rias	10.000	15.979	1.407
Asturesa	10.000	13.019	1.085
Provadisa	10.000	20.439	1.762
Valdebro	10.000	11.301	839
Disnasa	10.000	8.836	1.282

Distrisur	10.000	18.913	1.363
Distrimedios	10.000	22.063	41.254
		170.000 267.400	172.245

b) Las participaciones en empresas asociadas corresponde a:

	% Participación	Miles de Ptas.
Sociedad	Directa	Valor inversión
Interlinea Servicio de Paquetería, S.A.	50	59.600

La Sociedad se encuentra ubicada en territorio español siendo su actividad el servicio de paquetería, constituida blondo Ba dosivada bre de 1.993 y adquirida la participa ción en la ampliación realizada con fecha 29 de Diciembre de 1.993.

El domicilio de dicha sociedad es el siguiente:

Søciedad

Dirección

INTERLINEA SERVICIO DE PAQUETERIA, S.A.

midesa

Avda. de Castilla, 26 San Fdo. de Henares Madrid

Esta Sociedad no cotiza en Bolsa y al 31 de diciembre de 1.993 muestra la siguiente situación patrimonial obtenida de sus cuentas anuales:

	Miles de pesetas
Sociedad	Capital	Prima Emisión	Resultado del ejercicio
INTERLINEA SERVICIO DE PAQUETERIA, S.A.	20.400	49.600	(3.671)

c) Cartera de Valores a Largo Plazo.

Se compone de 53.568 miles de pesetas en Bonos de
Telefónica a un interés del 12,6% anual y con vencimiento 18 de Septiembre de 1.998, así como 188 miles de pesetas en PO.CO.MA.CO.

Inversiones financieras temporales.

a) Créditos Empresas del Grupo

El saldo a 30 de Abril de 1994 corresponde al Impuesto s/Sociedades a pagar a Midesa por las Sociedades del Grupo acogidas a declaración Consolidada Fiscal.

b) Inversiones financieras

La composición de este epígrafe a 30 de Abril de 1994 es la siguiente:

	Miles de pesetas	ಳಿ Interés	Fecha adquisición	Fecha vencimiento
I. B.F.	285.000	7,90	13.01.94	13.01.95
PAGARES ENAGAS	315.000	8,55	04.03.94	03.05.94
PAGARES ICO	120.000	8,32	17.03.94	30.05.94
PAGARES RTVE	196.000	8,41	18.03.94	15.06.94
DEPOSITO PTAS.
EXTERIORES	230.000	8,13	23.03.94	31.05.94
PAGARES ENDESA	157.800	8,40	25.03.94	24.05.94
PAGARES ICO	635.700	8,35	25.03.94	01.07.94
PAGARES RTVE	907.900	8,20	04.04.94	27.06.94
SANTANDER P.
FACTORING	400.400	8,18	07.04.94	29.07.94
PAGARES ICO	320.400	8,07	12.04.94	29.07.94
PAGARES ENAGAS	199.800	8,35	18.04.94	03.05.94
PAGARES AYTO.
MADRID	300.000	8,00	28.04.94	29.07.94
LETRAS TESORO	140.000	7,85	29.04.94	03.05.94
PAGARES ENAGAS	310.000	8,05	29.04.94	03.05.94
INTERESES DE-
VENGADOS Y NO
VENCIDOS	39.435
	4.557.435

Desde el 1 de Enero hasta el 30 de Abril de 1994, se han efectuado inversiones con vencimientos inferiores al mes por un importe de 29.673 millones de pesetas y con unos tipos de interés anuales en torno a una media de 8,70%.

c) Otros Créditos.

El detalle de los movimientos habidos entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1.994 es el siguiente:

	Miles Ptas.
Saldo al 31.12.93	350.198
Aumentos	25.000
Disminución	(238.639)
Saldo 30.04.94	136.559

El desglose del saldo a 30.04.94 corresponde a:

	Miles Ptas.
Manipulados Toledo	101.146
Cronovis	10.413
Promoción Laja, S.A.	25.000
Total	136.559

El importe correspondiente al préstamo concedido a Manipula dos Toledo tiene vencimiento de sus propias acciones.

8.- GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El detalle de los conceptos que componen este epígrafe a 30 de Abril de 1994 es el siguiente:

Concepto	Miles de pesetas
Compromisos con directivos	50.943
Otros gastos	279
	51.222

El importe de los compromisos con directivos corresponde al cálculo del valor actual de las obligaciones contraídas por la Sociedad en concepto de liquidación y jubilación. Dichos compromisos, de acuerdo con la Disposición Transitoria Cuarta del R.D. 1.643/1990, de 20 de Diciembre, se están imputando contablemente en la cuenta de resultados de forma sistemática en un plazo de siete años. La obligación de pago por este concepto al 30 de Abril de 1994 se encuentra recogida en el pasivo dentro de "Provisión para pensiones".

9 .- EXISTENCIAS

midesa

Este epigrafe del balance de situación recoge fundamen tálmente las publicaciones y libros en poder de la Sociedad ál 30 de Abril de 1994, los cuales se encontraban en alguna de las siguientes situaciones: a) recibidas de los editores y pendientes de distribuir a los clientes, b) expedidas a los clientes y pendientes de facturar, c) devueltas por los clientes y pendientes de devolución a los editores o d) stock de ejemplares atrasados que permanecen en depósito. La contrapartida de estas existencias se encuentra recogida en el capítulo de Proveedores.

La Empresa mantiene una Provisión para Depreciación de Existencias de 130 millones de pesetas.

10 .- FONDOS PROPIOS

El movimiento de las distintas cuentas que componen este epígrafe desde el 1 de Enero hasta el 30 de Abril de 1994 ha sido el siguiente:

	Capital suscrito	Prima de emisión	Reserva legal	Otras reservas
Saldo inicial Distribución	900.000	742.500	180.000	935.685
del resultado 1 . 993				29.206
Saldo final	900.000	742.500	180.000	964.891

Capital suscrito

midesa

El capital suscrito está compuesto por 900.000 acciones al portador de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, total mente suscritas y desembolsadas. Actualmente cotizan en Bolsa la totalidad de las acciones.

En la Junta General Ordinaria y Extraordinaria de
Accionistas celebrada el 24 de Junio de 1.993 se acordó autorizar al Consejo de Administración de la Sociedad para que al amparo de lo establecido en el Artículo 153 de la que ar amparo de la consulta a la Sociedades Anónimas, por
Ley-sobre Régimen Jurídico de las Sociedades Anónimas, pou aumentar, el capital social de la Sociedad hasta un importe de/ 450 millones de pesetas, mediante la emisión de acciones odinarias iguales en derecho a las pre-existentes. La éxpresada autorización se concede por plazo de cinco años a contar desde el 24 de Junio de 1.993, es decir, hasta el mismo día inclusive del año 1.998.

La composición del accionariado al 30 de Abril de 1994 es la siguiente:

	ಳಿ Participación
Editorial Planeta de Aqostini, S.A. A & G Marco, SpA Mercapital, S.A. Otros menores del 10%	26,44 14,70 21,56 37,30
	100

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Reserva legal

La Ley de Sociedades Anónimas establece la obligación de do tar a la reserva legal un mínimo de 10% de los beneficios anuales. Dichas dotaciones son necesarias hasta constituir una reserva por el 20% del capital social. Esta reserva no es de libre disposición, si bien puede ser utilizada para compensar pérdidas bajo ciertas condiciones.

Otras reservas

Corresponden, en su mayor parte, a reservas voluntarias y son de libre disposición, salvo la cifra de 57 millones de pesetas que son no distribuibles ya que proceden del traspaso del saldo de la cuenta "Actualización Ley de Presupuestos 1.983".

11 .- SUBVENCIONES

Inscrito el R.M. de Madrid e.

El importe de las subvenciones recibidas a 30 de Abril de 1994 tiene el siguiente detalle:

		Miles de pesetas
	Importe concedido	Amortizado años anteriores	Amortizado 1.994	Pendiente amortizar
Subvenciones Ministerio de Cultura 1989 Subvenciones	2.701	(2.251)	0	450
Ministerio de Cultura 1990	7.000	(4.928)	0	2.072
	9.701	(7.179)	0	2.522

Estas subvenciones han sido concedidas por el Ministerio de Cultura para la adquisición de equipos informáticos y se han cumplido por parte de la Sociedad las condiciones marcadas para el uso de las mismas.

midesa

El movimiento de la cuenta incluida en este epígrafe del l de Enero hasta el 30 de Abril de 1994 ha sido el siguiente:

	Miles de Pesetas
Saldo inicial	91.797
Dotaciones	----
Aplicaciones
Saldo final	91.797

Estos importes corresponde a compromisos con directivos y responden al valor actual de las obligaciones contraidas 2002 pesetas, de Cartera de Valores a Largo Plazo.

13./ OTRAS PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

El movimiento de la cuenta incluida en este epígrafe desde el 1 de Enero hasta el 30 de Abril de 1994 ha sido el siguiente:

	Miles de Pesetas
Saldo inicial	155.000
Dotaciones	-------
Aplicaciones
Saldo final	155.000

14.- ACREEDORES A LARGO PLAZO

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I. Deudas con entidades de crédito

	Miles de pesetas
	Largo plazo
Deuda por efectos descontados Otros préstamos	26.820
	26.820

La Sociedad tiene concedidas líneas de crédito y líneas de descuento con el siguiente desglose:

		Miles de pesetas
Banco	Limite	Linea de Crédito Utilizado	Límite	Linea de Descuento Utilizado
Santander Barclays Bank Caja Madrid B. Exterior	150.000 200.000	21.308	142.600 145.400 150.600 109.200	57.400 54.600 49.400 40.800
	350.000	21.308	547.800	202.200

II. Otros Acreedores

		Miles de pesetas
Fianzas y depósitos recibidos		2.923
		2.923

III. Desembolsos pendientes acciones

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	Miles de pesetas
Desembolso pendientes acciones grupo 50% Distrimedios, S.A. = 2.500	2.500
TOTAL	2.500

15 .- SITUACION FISCAL

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cinco años.

La Sociedad ha sido inspeccionada hasta el ejercicio 1.988 (inclusive) para el impuesto de Sociedades, Impuesto sobre el Tráfico de Empresas e Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y hasta el ejercicio 1.989 (inclusive) para el Impuesto sobre el Valor Añadido, teniendo abiertos a inspección el resto de los impuestos a los que está sometida. para los últimos 5 años a contar desde su fecha de presentación.

be la inspección efectuada durante el ejercicio 1.990 se han levantado actas definitivas para el Impuesto de Sociedades, Impuesto sobre el Tráfico de Empresas e Im puesto sobre la Renta de las Personas Físicas. La propuesta del acta levantada sobre el Impuesto sobre el Valor Añadido se encuentra firmada en disconformidad por parte de la di rección de la Sociedad y recurrida ante la Administración, habiéndose presentado las oportunas alegaciones en tiempo y forma y estando la postura de la Sociedad reforzada por la publicación en el Boletín Oficial del Estado de fecha 28 de Diciembre de 1.990 de una modificación al artículo 28 del Reglamento del IVA en relación con los productos com plementarios que se venden como un todo con productos de contenido editorial.

Por todo ello, la Sociedad no ha considerado oportuno dotar provisión alguna para hacer frente al importe determinado en la citada propuesta en la consideración de que no se pue

Inscrito e. 'el R.M. de Madrid el '10 64, Tomo 1.777, i

den derivar pasivos significativos para la Sociedad por di cho concepto. El importe de la propuesta de acta levantada asciende a 428 millones de pesetas de los cuales 358,9 co rresponden a cuota y el resto a intereses de demora. Del acta levantada inicialmente, en un primer recurso se eliminó la sanción. Con fecha 2 de Septiembre de 1.994 el Tribunal Económico Administrativo Regional de Madrid desestima la reclamación sobre la cuota realizada por la Sociedad.

Considerando las provisiones para riesgos y gastos ya existentes en la Sociedad, así como las posibilidades de modificación por recurso del acta levantada por el IVA, permite afirmar la inexistencia de riesgo en el patrimonio de la empresa.

Administraciones Públicas

La composición de estas cuentas al 30 de Abril de 1994 es la siquiente:

	Miles de pesetas
	Saldos deudores	Saldos acreedores
Impuesto s/ Valor Añadido 1993	284.686
Retenciones y Pagos a cuenta 1994	18.533
Impuesto s/ Valor Añadido 1994	70.653
Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas		11.566
Seguridad Social		17.136
Impuesto sobre Sociedades Ej. 1993		138.314
Impuesto sobre Sociedades Ej. 1992	4.348
Impuesto sobre Sociedades Ej. 1991	1.063
Previsión I. s/ Sociedades Abril 1994		117.000

Sobre el saldo pendiente de recuperar por el Impuesto sobre el Valor Añadido a 31 de Diciembre de 1.993, se ha solicita do la devolución del mismo.

La conciliación entre el beneficio contable antes de im puestos y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de pesetas
	Aumento	Disminución	saldo
Resultado contable del ejercicio Diferencias permanentes	0	26.270	360.588 (26.270)
Base imponible (Resultado fiscal)			334.318

16. ARRENDAMIENTO FINANCIERO

midesa

La Sociedad en 1.990 efectuó una operación de "leaseback" contabilizando la baja íntegra del inmovilizado y registran do la plusvalía generada como Ingresos a distribuir en va uo la piusvalla generada como ingresos a dibirizados. la res Cycrosoft cuota, registrando los intereses como gastos financieros y llevando la plusvalía como ingreso en la misma proporción y plazos que los gastos financieros. El coste inmovilizado se amortiza con los porcrentajes mencionados dentro del qué se contabilizan.

Él efecto de esta operación en las diferentes cuentas del balance durante el período comprendido entre el 1 de Enero y el 30 de Abril de 1.994, es el siguiente:

	Miles de pesetas
	Balance
Terrenos y construcciones . Retiros . Adiciones Amortización acumulada del inmovilizado material	18.286
. Retiros Adiciones	26

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Los importes pendientes de pago y contabilización en balance, repartidos por años son los siguientes:

	Miles de pesetas
Año	Coste
1994	58.126
1995	85.742
1996	96.210
1997	107.957
1998	121.139
1 ਕੇ ਰੋ ਰੋ	135.930
2000	67.592
	672.696

17. - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

Los pasivos contingentes de la Sociedad al 30 de Abril de 1994 son los siguientes:

a) Avales

Al /30 de Abril de 1994 existen avales concedidos a la Sociedad, por entidades bancarias, que ascienden a 871 millones de pesetas, de los cuales 43 millones de pesetas zíenen por objeto garantizar el pago por las operaciones comerciales realizadas con diferentes editores, 122 millones de pesetas corresponden a las garantías otorgadas en relación con los compromisos de liquidación y jubilación con directivos, 458 millones de pesetas corresponden a os alacostros, os provera la Hacienda Pública para hacer contencioso respecto al Acta sobre el Impuesto sobre el Valor Añadido levantada en su día y recurrida por la Empresa y 2 millones de pesetas en el Ayuntamiento de Alcobendas.

Asimismo, la sociedad ha garantizado la concesión de avales a compañías del Grupo por importe de 103 millones de pesetas, fundamentalmente para garantizar el pago por las operaciones comerciales efectuadas a diferentes editores y

143 garantías otorgadas frente a la Hacienda Pública del contencioso sobre el Acta sobre el Impuesto sobre el Valor Añadido en Distrimadrid, S.A.

b) Fondo de pensiones

La Sociedad se convirtió en 1.990 en promotora de un Fondo de Pensiones que sustituye la póliza de seguro colectivo as femalor que compromisos que un Fondo de Administración de Pensiones con una compañía de seguros desde el 1 de Enero de 1.982. Con la aparición de la nueva legislación de Planes y Fondos de Pensiones, la Entidad Promotora se acoge a la disposición transitoria de transformación de este Fondo de Administración en Plan de Pensiones, siendo rescatado dicho Fondo el 31 de Enero de 1.990.

Las prestaciones cubiertas por el Plan son las siguientes:

• Jubilación.

• Fallecimiento,

• Invalidez.

Las hipótesis económicas actuariales utilizadas son:

Tablas de mortalidad: GRM 80.

• · Tipo de interés: 6%.
• Edad de jubilación: 65 años.

• Capitalización individual.

• Partícipes actuales del Fondo, personal de la plantilla del Promotor con edad superior a 45 años.

Nº MEDIO DE PERSONAS POR CATEGORIAS EMPLEADAS EN MIDESA HASTA ABRIL 1994

Director General	1
Subdirector General	1
Director	16
Resto de personal con mando	32
Administrativos sin mando	32
Conductores	1
Mozos	72
Personal de servicio	7
Total	162

El balance de situación adjunto al 30 de Abril de 1994 de El balance de situación de Ediciones, S.A.- MIDESA, que Marco Iberica, Distribución de Biroismo, en moestra en las Incluye Ias notas capires, ha sido formulado por el Consejo paginas Fallerioros) Ma Bea día 23 de Septiembre de de Administración de MIDESA, el dia 25 de Septembre en te-Consejero Delegado.

D. José Manyel Bermejo Casado Presidente del Consejo de Administración y Consejero Delegado