13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 6, 1989

5145c/MA.

0.000 - 5/88

Mod. A-8009

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE
31.0389 003471
REGISTRO SALIDA

DON ANGEL MONTERO PEREZ, SECRETARIO GENERAL DE LA CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID, con N.I.F. , inscrita con el número 99 en el Libro Registro Especial de Cajas de Ahorro, domiciliada en Madrid, plaza de Celenque nº 2,

CERTIFICA: Que la fotocopia adjunta comprende los estados financieros de esta Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid al 31 de diciembre de 1988, junto con el informe realizado por los auditores Arthur Andersen & Cía. Dicha fotocopia ha sido tomada del documento original, con el que concuerda fielmente, y consta de veintiocho hojas, todas ellas selladas y visadas por el que suscribe.

Y para que conste y a efectos de solicitar autorización para la 17ª emisión de cédulas hipotecarias Cajamadrid, expide este certificado en Madrid, a treinta de marzo de mil novecientos ochenta y nueve.

$V^{\circ}$ $B^{\circ}$ EL DIRECTOR GENERAL

Carpeter

ARTHUR ANDERSEN Y Cía., S.R.C.

RAIMUNDO FDEZ. VILLAVERDE, 65 28003 MADRID

Al Sr. Presidente del Consejo de Administración de Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid:

Hemos examinado el balance de situación de CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID al 31 de diciembre de 1988 y la cuenta de resultados y el estado de cambios en la situación financiera correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, antes de la plicación del excedente. Nuestro examen fue realizado de acuerdo opn normas de auditoría generalmente aceptadas.

En el ejercicio 1988, la Institución ha traspasado 9.100 $\sqrt{\mathsf{mil}$ lones de pesetas que formaban parte del saldo de "Otros fondos especiales" a la cuenta de "Reservas".

Al igual que en el año anterior, durante el ejercicio 1988 la Institución ha efectuado una dotación a "Otros fondos especiales" con cargo a la cuenta de resultados (línea "Dotaciones a otros fondos especiales") por un importe de 25.697 millones de pesetas (véase Nota M). Según se nos ha informado, esta dotación obedece a la política de prudencia tradicionalmente seguida por la Institución. A nuestro juicio, y en función de la información disponible, dicha dotación es excesiva, dada la naturaleza de los riesgos que cubre.

En nuestra opinión, excepto por el exceso de dotación a "Otros fondos especiales" mencionado en el párrafo anterior, los estados financieros adjuntos presentan adecuadamente la situación financiero-patrimonial de Caja de Ahorros y Monte de Piedad de

Madrid al 31 de diciembre de 1988 y los resultados de sus operaciones y los cambios en su situación financiera correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, antes de la aplicación del excedente (véase Nota D), de conformidad con criterios y principios de contabilidad generalmente aceptados que, excepto por el cambio de método en el cálculo de las pensiones devengadas por el personal en activo indicado en la Nota M, han sido aplicados de manera uniforme con los del ejercicio anterior.

ARTHUR ANDERSEN y Cía.

$\mathcal{L}$ $N$ ^$\Omega$

V I

Angel Durández Adeva

20 de enero de 1989

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1988

ANTES DE LA APLICACION DEL EXCEDENTE (NOTAS A, B, C Y D)

ľ

$\left{ \right.$

$\mathbf{l}$

$\mathbf{l}$

l

1

$\mathbf{l}$

$\mathbf{l}$

$\mathbf{l}$

$\mathbf{L}%$

	ACTIVO		Millones de Pesetas
CAJA Y BANCO DE ESPAÑA (Nota E)
ACTIVOS MONETARIOS (Nota E)				331.940
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS (Nota E): En pesetas				141.033
En moneda extranjera			84.704 21.583
INVERSIONES CREDITICIAS (Nota F): Crédito al sector público				106.287
Crédito al sector privado-			33.589
Crédito comercial
Crédito con garantia real			63.905
Otros créditos			364.514
			441.086
Crédito al sector no residente			869.505
Menos- Fondos de provisión de insolvencias			2.371
			(34.343)	871.122
PROMEMORIA (datos brutos)
CREDITO EN PESETAS	887.221
CREDITO EN MONEDA EXTRANJERA CREDITO EN MEDIACION	18.244
	1.058
CARTERA DE VALORES (Nota G):
Fondos públicos			48.306
Otros valores de renta fija Acciones o participaciones			115.870
			27 761	191.937
APLICACION FONDO O.B.S. (Nota I)				6.173
INMOVILIZADO (Nota H):
Mobiliario e instalaciones inmuebles			22.138
			30.027	52.165
CUENTAS DIVERSAS:
Pérdidas de ejercicios anteriores Pérdidas del ejercicio
Cuentas de periodificación
Otras cuentas			23.567
			12.216	35.783
Y MONTES LET AIIDANA				1.736.440
				=========
C	CUENTAS DE ORDEN
PIEDAD	AVALES, GARANTIAS Y CAUCIONES PRESTADOS	15.852
CREDITOS DOCUMENTARIOS		4.657
$\frac{1}{\tilde{G}}$	EFECTOS REDESCONTADOS O ENDOSADOS DISPONIBLE POR TERCEROS EN CUENTAS DE CREDITO	$\qquad \qquad \blacksquare$
	DEPOSITOS EN CUSTODIA (valores nominales)	147.452 323.074
$\mathscr{A}_{\mathscr{A}B}$ OTRAS CUENTAS (Nota N) U)		660.315

Las notas adjuntas A a P forman parte integrante de este balance de situación.

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1988

ANTES DE LA APLICACION DEL EXCEDENTE (NOTAS A, B, C Y D) $\ddot{\phantom{a}}$

P ASIV O		Millones de Pesetas
FONDO DE DOTACION
RESERVAS (Nota J): Prima de emisión de acciones Regularización y actualización Otras	6.249 122.211	128.460
FONDO OBRA BENEFICO-SOCIAL (Nota K)		10.222
FINANCIACIONES SUBORDINADAS
BANCO DE ESPAÑA Y FONDO DE GARANTIA DE DEPOSITOS (Nota E)		31.647
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS (Nota E): En pesetas En moneda extranjera	14.406 45.233	59.639
ACREEDORES: Sector publico	32.187
Sector privado- Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Depósitos a plazo Pagarés y efectos Otras cuentas	178.714 541.071 412.560 67.313 35.970 1.235.628 --------
Sector no residente		8.347 1.276.162
PROMEMORIA
1.273.962 ACREEDORES EN PESETAS ACREEDORES EN MONEDA EXTRANJERA 2.200
EMPRESTITOS (Nota L): Titulos hipotecarios Otros	101.124 4.656	105.780
OTRAS OBLIGACIONES A PAGAR		20.312
CUENTAS DIVERSAS: Fondos especiales (Nota M) Beneficios de ejercicios anteriores pendientes de aplicación	68.760
Beneficio del ejercicio antes de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades según la cuenta de resultados adjunta (Nota D) Chentas de periodificación $\frac{1}{\sqrt{\frac{2}{\pi}}}$	20.675 11.983 2,796	104.214
FIFTINGS		1.736.440 =========
Las notas adjuntas A a P forman parte integrante de este balance de situación.

ाज्र
प

$q_{\eta\eta\eta}$

ABRN

$\frac{1}{1}$

	c ↷	$k_{\mathcal{Q}}$
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15			IVO31
	' C R

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

Ļ

$\overline{\phantom{0}}$

CAJA DE ANORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID

CUENTA DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL

TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1988 (NOTAS A, B, C Y D)

щ œ ω 0	Millones de Pesetas	щ e ¢ ×,
De intermediarios financieros Otros intereses y comisiones COSTES FINANCIEROS: De empréstitos De acreedores	5.770 59.652 11.887 100	De Banco de España y activos monetarios PRODUCTOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA: intermediarios financieros inversiones crediticias α å å	Millones de Pesetas	25,103 110.599 13.551
	77.409 $\frac{1}{2}$			149.253
PERDIDAS NETAS POR DIFERENCIAS DE CAMBIO	J	De la cartera de títulos y participaciones- De fondos publicos
u) Dotaciones a los fondos para insolvenci Amortizaciones de insolvencias INSOLVENCIAS:	145	De acciones y participaciones De títulos de renta fija	10.778 12.015 750	23.543
(Nota F)	11.954 11.809			172.796
SANEAMIENTO DE LA CARTERA DE VALORES	1.124	De avales y otras cauciones COMISIONES:
$\widehat{\phantom{a}}$ DOTACIONES A OTROS FONDOS ESPECIALES (Nota	42.236	De otros servicios bancarios y financieros	60 4.758	5.165
PERDIDAS POR ENAJENACIONES:		BENEFICIOS NETOS POR DIFERENCIAS DE CAMBIO		5
De la cartera de valores De inmovilizado	Sot °0 J.	BENEFICIOS EN ENAJENACIONES: De la cartera de valores
GASTOS DE EXPLOTACION:		De inmovilizado	6.383 402	6.785
De personal Generales	10.649 22.890	FONDOS ESPECIALES QUE HAN QUEDADO
De inmuebles	1.641 $\begin{array}{c} \n \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot \quad \cdot$	De insolvencias (Nota F) DISPONIBLES: Otros	419 6.822	7.241
Amortizaciones-	35.180
De activos materiales Otras	40.595 5.415 $\frac{1}{2}$	activos en suspenso De inmuebles en explotación Recuperacion de OTROS PRODUCTOS:	1.573 F
CONTRIBUCION AL FONDO DE GARANTIA DE DEPOSITOS		Otros conceptos	870	2.476
	320	PRODUCTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES		1.173
OTROS CONCEPTOS	1.014	SALDO DEUDOR O QUEBRANTO NETO		ł
G Impuesto sobre Sociedades (Nota SALDO ACREEDOR O EXCEDENTE NETO, antes de la provisión para el	20.675
	195.727 -------------------------------------- ____			195.727 $\frac{1}{2}$

Las notas adjuntas A a P forman parte integrante de esta cuenta de resultados.

332253

VARIACION NETA (APLICACION) DE FONDOS OPERACIONES DE LA ACTIVIDAD TIPICA FOR Las	APLICACION DE FONDOS EN LA ACTIVIDAD TIPICA: Disminución de posiciones pasivas de tesorería Adquisiciones de valores mobiliarios Desembolsos de inversiones crediticias- Incremento de Desembolsos del Desembolsos posiciones del crédito financiero credito comercial activas de tesorería	OBTENCION DE FONDOS PARA LA ACTIVIDAD TIPICA: Reembolsos de Enajenación de valores mobiliarios Incremento de empréstitos Incremento de acreedores Reembolsos Reembolsos del crédito financiero de l inversiones credito comercial crediticias-	FLUJOS FINANCIEROS POR OPERACIONES TIPICAS
tas adjuntas A a	340.647 918.714 1.259.361 1.668.996	Millones 788.095 335.705 de Pesetas 1.123.800 1.617.056		TERMINADO EL
-------- 076.15 ᄇ forman parte integrante de este e. ado. RECURSOS AUTOCENERADOS QUE S	310.079 861.16 8.358 ł OTROS CONCEPTOS: Efectos	186.588 1911700 2.507 $\mathbf{i}$ CASH-FLOW OPERACIONAL: seneamiento y dotación neta Saneamiento y dotación neta Amortizaciones del inmovili Obra Social) Sociedades pensiones Eluctuación		ESTADO DE CAMBIOS EN LA SUTUACION FINANCIERA CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL 31 DE DICIEMBRE DE 1988 (NOTAS A, B, C y D)
TAR CACIVILION AL 3G SENOIDABRO CERACIONES DE LA ACTIVIDAD ٠., Y ţ. CINE ALCOHOLISTS Glash an interpretation	Cuentas diversas y de periodificación (neto) Aplicación a Obra Benéfico-Social Inversión neta en inmovilizado y demás obligaciones a pagar (neto) $\mathbb{R}^3$ k.	Excedente del ejercicio, antes de la Activos regularizados y dotación neta Dotación neta a otros fondos especiales Dotación neta a la provisión para al fondo de insolvencias provisión para el Impuesto sobre responsabilidades por complemento de de valores ÿ Liado (excepto 经实验 fondo å	FLUJOS FINANCIERO S POR OTRAS OPERACIONES	纂 T $\hat{\vec{x}}$
SADRIP (50, 109) 016 15 美国共和国	73.349 (13.850) (2, 141) (4.793) (625) ļ	Milones de 20.675 12.875 28.594 5.132 s. 115 859 $\frac{P}{2}$

setas

CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1988

ANTES DE LA APLICACION DEL EXCEDENTE

Naturaleza de la Entidad (A)

ä $\frac{1}{2}$

Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid es una Institución Benéfico Social fundada en el año 1702 en su rama de Monte de Piedad por el Padre Francisco Piquer y Rudilla, acogida al Patronato Real por Real Carta de Privilegio de 10 de junio de 1718 de Felipe V, y en su actividad de Caja de Ahorros por Real Decreto de 25 de octubre de 1838, expedido por la Reina María Cristina a impulso del corregidor Marqués de Pontejos.

La voluntad de los fundadores se ha transmitido a lo largo del tiempo a través de los Organos de Gobierno y Dirección de la Institución con la composición y sistemas de nombramiento aprobados por la Reina María Cristina el 17 de julio de 1839. A partir del Decreto de Fusión de 24 de mayo de 1869, constituye una sola Institución, cuya naturaleza es la de Caja General de Ahorro Popular de fundación privada.

Está integrada en la Confederación Española de Cajas de Ahorro Benéficas y forma parte del Fondo de Garantía de Depósitos de las Cajas de Ahorros, regulado por el Real Decreto-Ley 18/1982.

B) Bases de Presentación

Los estados financieros adjuntos se han preparado a partir de los registros de contabilidad de la Institución al 31 de diciembre de 1988, observándose las normas de presentación y clasificación dictadas por las autoridades competentes.

Los mencionados estados financieros se someterán a la aprobación de la Asamblea General Ordinaria del año 1989, esperándose su aprobación sin que se produzcan modificaciones.

La Institución participa mayoritariamente en el capital social de las siguientes entidades:

	Porcentaje de Participación
Valores Rentables, S.A.	75
Proyectos y Desarrollos Urbanísticos
y Financieros, S.A.	100
Gesmadrid, S.A.	-90
Sociedad de Promoción y Participación
en Empresas Caja de Madrid, S.A.	100
Caja de Madrid Pensiones, S.A.	100

las cuales, de acuerdo con el Real Decreto 1371/85, de 1 de agosto. serían susceptibles de consolidación. No obstante, dado que la suma de los activos de estas entidades representa menos del 0,2% del activo total de la Institución, los estados financieros adjuntos se refieren exclusivamente a los de Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid. Durante el ejercicio 1988 la Institución no ha realizado transacciones significativas con estas entidades.

(C) Resumen de los Principios y Prácticas de Contabilidad más Importantes

Los principios y prácticas de contabilidad más importantes
que se han aplicado en la preparación de los estados financieros adjuntos se resumen a continuación:

1) Principio del devengo-

Los ingresos y gastos se registran básicamente en
función de su período de devengo. No obstante, de acuerdo con las normas de Banco de España:

$-2-$

• a. Los intereses devengados por las deudas y títulos de renta fija clasificados en mora, litigio o de dudoso cobro únicamente se integran en resultados en el momento en que se cobran.
• Los descuentos de emisión obtenidos en la suscripción de $h$ . fondos públicos, bonos y obligaciones privadas se registran como ingresos en el momento de su cobro (véase Nota $G)$ .
• 2) Transacciones en moneda extranjera-

Los saldos denominados en moneda extranjera se han convertido a pesetas utilizando, fundamentalmente, los tipos de cambio medio del mercado de divisas español al 31 de diciembre de 1988.

Como norma general, sólo tienen entrada en la cuenta de resultados las diferencias de cambio que suponen beneficios o pérdidas efectivamente realizados o sufridas en las operaciones denominadas en moneda extranjera y, precisamente, el día de su vencimiento.

Los compromisos por operaciones a plazo de compraventa de divisas contra pesetas se registran al cambio de contratación y los correspondientes a operaciones a plazo de divisas contra divisas se han convertido a pesetas al contravalor inferior de la divisa (comprada o vendida) derivado de aplicar el cambio de mercado de futuro del día de la contratación (véase Nota N).

3) Lineas de crédito no dispuestas-

Las líneas de crédito concedidas a clientes se registran por la parte dispuesta, contabilizándose los saldos disponibles en cuentas de orden.

4) Fondos para insolvencias-

La finalidad de estos fondos es la cobertura de los riesgos de insolvencia en la realización de las inversiones crediticias y de los valores de renta fija, así como de los riesgos por avales y garantías.

El saldo del fondo para insolvencias se ha determinado siguiendo la normativa emitida al respecto por Banco de España, basada, fundamentalmente, en la aplicación de porcentajes crecientes en función de la antigüedad de las deudas morosas y en un porcentaje fijo del 1% sobre el total de las inversiones crediticias y riesgos de firma de los sectores privado y no residente, en situación normal, no morosa.

Los fondos para insolvencias se presentan en el activo del balance de situación adjunto, minorando las cifras dispuestas de Inversiones Crediticias, bajo el epígrafe "Fondos de provisión de insolvencias" (véase Nota F).

5) Otros fondos especiales-

Y MÔ

Siguiendo con la política iniciada en 1983, se han efectuado dotaciones a un fondo de previsión especial en función de la situación económica general de determinados sectores y de la concentración de los riesgos contraidos por la Institución con entidades encuadradas en los sectores de actividad económica a los que se ha hecho referencia. Esta previsión se presenta en el pasivo del balance de situación adjunto bajo el epígrafe "Cuentas diversas - fondos especiales" (véase Nota M).

$6)$ Cartera de valores-

Los fondos públicos y otros valores de renta fija computables y no computables en el coeficiente de inversión se presentan valorados a su precio de adquisición que no excede del valor de reembolso individualizado de los títulos ni, en su conjunto, de su valor de cotización.

Las acciones y participaciones en otras entidades se presentan a su precio de adquisición regularizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables, una vez deducido el Fondo de Fluctuación de Valores (véase Nota G). Este fondo recoge las minusvalías puestas de manifiesto al comparar el coste registrado con el valor de mercado.

Para la determinación del valor de mercado de los títulos de renta variable se han seguido los siguientes criterios:

$4-$

• Títulos cotizados en Bolsa: cotización media del último $a_{\lambda}$ trimestre del ejercicio o la del último día, si ésta fuese inferior.
• Títulos no cotizados en Bolsa: valor teórico contable $b$ . de la participación obtenido de los últimos balances de situación disponibles de las sociedades participadas, en algunos casos no auditados.

7) Inmovilizado material-

El inmovilizado material se presenta a su precio de adquisición revalorizado de acuerdo con las normas legales aplicables (véanse Notas H e I), una vez deducida la correspondiente amortización acumulada. Las amortizaciones se calculan básicamente según el método lineal, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos del activo y de las disposiciones legales vigentes, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Años de Vida Util Estimada
Inmuebles	50
Mobiliario e instalaciones	10 a 16
Equipo de proceso de datos	3 a 4
Otros

8) Fondo de Garantía de Depósitos-

Las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se satisfacen.

9) Provisión por responsabilidades contraídas-

De acuerdo con el convenio colectivo laboral vigente, la Institución debe complementar las percepciones de la Seguridad Social que correspondan a sus empleados o derechohabientes en caso de jubilación, viudedad, orfandad, incapacidad permanente o gran invalidez.

Según se explica en la Nota M, la Institución ha realizado determinadas dotaciones a un fondo para cubrir sus obligaciones futuras por estos conceptos.

10) Provisión para el Impuesto sobre $Sociedades-$

La Institución sigue el procedimiento de contabilizar la provisión para el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en relación con la propuesta de distribución del excedente (véase $N₀$ ta D).

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones en activos cualificados se considera como un menor importe de la provisión para el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se liquida (véase Nota P).

Excedente del Ejercicio b)

4 D R)

La propuesta de distribución del excedente del ejercicio que se someterá a la aprobación de la Asamblea General es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Dotación a la Obra Benéfico-Social	8.232
Dotación a reservas	8.231
Impuesto sobre Sociedades	4.212
	20.675
	:=====:

En una evaluación del patrimonio de la Institución al 31 de diciembre de 1988, del excedente del ejercicio mostrado en los estados financieros adjuntos deberán deducirse 4.212 millones de pesetas correspondientes al Impuesto sobre Sociedades. En relación con el cálculo de este impuesto, se ha considerado como gasto deducible la dotación al fondo de pensiones cuyo tratamiento fiscal ha quedado regulado por la disposición adicional 19 de la Ley 39/1988, de 28 de diciembre.

[2] Tesorería y Entidades de Crédito

IN DE Allons

A continuación se presenta un detalle de los saldos de los capítulos de "Caja y Banco de España", "Activos monetarios" e
"Intermediarios financieros" del activo y de "Banco de España y Fondo de Garantía de Depósitos" e "Intermediarios financieros" del pasivo, respectivamente, del balance de situación adjunto:

		Millones de Pesetas
$\frac{3}{2}$ availy $\frac{3}{2}$		Posiciones Posiciones Activas Pasivas
Caja y cuentas corrientes en Banco de España Operaciones temporales de activos monetarios	281.941
con Banco de España	49,999	25.000
Fondo de Garantía de Depósitos de Cooperativas de Crédito		6.647
	331.940	31.647
Activos monetarios	141.033
Intermediarios financieros:
Cuentas mutuas	14.448	142
Cuentas a plazo	78.997	50.499
Financiación de inversiones obligatorias	230
Operaciones temporales de activos monetarios	.1.947	164
Otras cuentas	1.105	242
Talones y cheques a cargo de intermediarios
financieros	9.013
Cámaras de compensación	547	8.592
	106.287	59.639
	579.260 =======	91.286 2222222

La Institución mantiene con Banco de España un contrato para préstamos sucesivos con límite máximo de 118.831 millones de pesetas, condicionado a que se garantice dicho contrato mediante la pignoración de fondos públicos. Al 31 de diciembre de 1988 se habían pignorado 68.473 millones de pesetas nominales que situaban la línea disponible en 60.131 millones de pesetas. A dicha fecha el saldo dispuesto era nulo.

• 7 -

El saldo de los activos monetarios representa el valor nominal de los Pagarés y Letras del Tesoro adquiridos en firme. De este importe, han sido cedidos 164 millones de pesetas a otros intermediarios financieros cuyo valor efectivo se presenta en el epígrafe "Intermediarios financieros" del pasivo del balance de situación adjunto y 19.616 millones de pesetas a acreedores del sector privado.

F) Inversiones Crediticias

REDS Y MO

ADRIQ

A continuación se presenta un detalle de los saldos de los epígrafes "Crédito al sector privado - Crédito con garantía real y Otros créditos", incluidos en este capítulo:

	Millones de Pesetas
Créditos con garantía real: Con garantía hipotecaria	353.946
Con garantía de depósitos dinerarios	2.172
Monte de Piedad	7.986
Otras garantías reales	410
	364.514
Otros créditos:
Deudores por tarjetas de crédito	4.467
Efectos financieros	3.774
Préstamos y cuentas de crédito	357.948
Descubiertos en cuenta y excedidos en
cuentas de crédito	1.951
Cuotas vencidas pendientes de cobro	12.290
Anticipos transitorios y otros deudores	17.938
Deudores en mora, litigio o de cobro $dudosc -$
Préstamos y créditos	36.056
Títulos de renta fija	6.352
Otros	310
	441.086
	=======

$-8-$

Los movimientos habidos en la cuenta "Fondos de provisión de insolvencias" durante el ejercicio 1988 han sido:

	Millones de Pesetas
saldo al comienzo del ejercicio		33.761
Traspaso a "Otros fondos especiales" (Nota M)		(2.126)
Dotación bruta con cargo a resultados del ejercicio	11.809
Fondos de insolvencias disponibles	(6.822)	4.987
Utilización de fondos para activos amortizados Otros conceptos		(2.566) 287
Saldo al cierre del ejercicio
		34.343 ======

El desglose, por tipo de activo cubierto, del saldo de la cuenta al 31 de diciembre de 1988 es:

RIVER Y MOM

MADRY

		Millones de Pesetas
$\frac{1}{2}$ PIEDAD	Saldos Patrimoniales Insolvencias	Fondos de Provisión
Crédito Comercial Títulos de renta fija Entidades de crédito no residentes Créditos y préstamos	5.082 6.846 500 31.379	3.482 3.356 500 17.915
Fondos de provisión de insolvencias de carácter genérico	43.807	25.253 9.090 34.343

$-9 -$

Cartera de Valores 6)

$\mathscr{U}_{\mathcal{A}\mathcal{D}|\mathcal{R}}$

A continuación se detalla la composición de este capítulo del balance de situación adjunto:

			Millones de Pesetas
		Computables en Coeficiente de Inversión	No Computables	Total
	Fondos Públicos	28.488	19.818	48.306
	Otros valores de renta fija:
	De bancos		65	65
	De compañías eléctricas De Compañía Telefónica	32.930	13.924	46.854
	Nacional de España, S.A. Calificados por Comunidades	9.020	78	9.098
	Autónomas	3.610		3.610
	Cédulas para inversiones	50.229		50.229
Otros		1.821	4.193	6.014
		97.610	18,260	115.870
	Acciones o participaciones:
	Acciones bancarias		361	361
	Otras cotizadas	253	14.283	14.536
	Otras no cotizadas		15.978	15.978
	Fondo de fluctuación de valores		(3.114)	(3.114)
		253	27.508	27.761
		126.351	65.586	191.937
		≃===≃==	$= 22222$	====--

El valor registrado en libros de los fondos públicos y otros valores de renta fija no excede, en ningún caso, de su valor de reembolso. Algunos de estos títulos han sido adquiridos a un precio inferior a su valor nominal, por lo que se han obtenido descuentos que, al 31 de diciembre de 1988, ascendían a 7.929 millones de pesetas, aproximadamente. Estos descuentos de emisión se reconocerán

$-10 -$

como ingresos en el momento en que se cobren. El importe abonado a como insteados en el ejercicio por este concepto asciende a 1.957 milloresultante de pesetas y se presenta incluido en el saldo del epígrafe nes us recommendationes-De la cartera de valores" de la cuenta de resultados adjunta.

De la comparación de los valores en libros de las acciones y participaciones con cotización en bolsa, tomadas individualmente, con los valores resultantes de aplicar sus correspondientes cotizaciones al cierre del ejercicio se aprecian plusvalías por cuantía de 4.919 millones de pesetas.

Fondos públicos y otros valores de renta fija con un valor en libros de 67.930 millones de pesetas se encontraban afectos a distintos compromisos y obligaciones propias y de terceros.

Inmovilizado E)

La composición de este capítulo del balance de situación adjunto es:

	Valores Revalorizados (Millones de Pesetas)
Artist Press Press	Coste	Amortización Acumulada	Neto
Mobiliario e instalaciones: Instalaciones Equipo de proceso de datos Mobiliario y otros	21.054 20.368 2.232	8.427 12.109 980	12.627 8.259 1.252
	43.654	21.516	22.138
Inmuebles: Edificios de uso propio Obras en curso y solares Otros inmuebles	24.931 3.226 5.519	3.152 497	21.779 3.226 5.022
	33.676	3.649	30.027
	77.330	25.165	52.165 -------

Los costes históricos del inmovilizado se han revalorizado al amparo de diferentes normas legales aplicables a las entidades de er ampero de consecuencia de la aplicación de dichas normas legacreasive creasive en su día, incrementos de valor que en relación con las actualizaciones practicadas al amparo de las leyes de presucon les autorités de 1979 y 1981 totalizaron 5.856 millones de pesetas traspapussive de las cuentas de actualizaciones a la cuenta de "Reservas" en ejercicios anteriores), y con motivo de actualizaciones posteriores a 5.427 millones de pesetas, según se detalla a continuación:

	Millones de Pesetas
	Coste	Amortización Acumulada	Neto
Actualización Ley de Presupuestos de 1983	6.356	1.043	5.313
Actualización Ley 16/85 del Patrimonio Histórico Español	114		114
	6.470	1.043	5.427

Los valores netos indicados fueron abonados a cuentas de reservas (véase Nota J).

I) Aplicación Fondo Obra Benéfico-Social

DE AG.

$\frac{1}{2}$

El saldo de este capítulo del balance de situación adjunto se detalla a continuación:

	Millones de Pesetas
	Coste	Amortización Acumulada	Neto
Inmovilizado afecto a la Obra Benéfico-Social: Inmuebles Mobiliario e instalaciones	3.156 2.543	559 1.368	2.597 1.175
	5.699 -----	1.927 -----	3.772
Gastos de mantenimiento de la Obra Benéfico-Social del ejercicio 1988 $(*)$			2.401
			6.173

De acuerdo con la normativa vigente, estos gastos se carga- $(x)$ ron al "Fondo Obra Benéfico-Social" el día 1 de enero de 1989. El importe de los gastos de mantenimiento del ejercicio incluye 259 millones de pesetas en concepto de amortización del inmovilizado afecto.

El inmovilizado afecto a la Obra Benéfico-Social incorpora los incrementos de valor resultantes de la aplicación de las normas de actualización contenidas en las Leyes 1/1979, 74/1980 y 9/1983, respectivamente. Como resultado de la aplicación de estas normas, se produjo una revalorización neta de 1.812 millones de pesetas que está abonada en el "Fondo Obra Benéfico-Social", cuentas de "Dotaciones afectas" y "Revalorizaciones legales" (véase Nota K).

Reservas

. BE $A_{H,\alpha}$

三言

A continuación se presenta la composición de este capítulo del balance de situación adjunto y el análisis del movimiento durante el ejercicio 1988 de las cuentas que lo integran.

$-13 -$

	Millones de Pesetas
		Regularización Reservas Actualización	Total
Saldos al $31-12-87$ , antes de la
distribución del excedente de dicho ejercicio	101.830	6.249	108.079
Distribución del excedente del ejercicio 1987	10.106		10.106
Traspaso a reservas de fondos de previsión genéricos (Nota M) Traspaso a reservas de la	9.100		9,100
Previsión Libertad de Amortización D.L. 2/85 (Nota M)	1.175		1.175
Saldos al 31-12-88, antes de la distribución del exce-
Mente del ejercicio	122.211	6.249	128.460
	=======	=====

servas-

AllORADO

$M_{ADF}$

Ξ

$\frac{1}{2}$

La dotación a "Reservas" se determina en base a las disposiciones contenidas en la Ley 13/1985 y Real Decreto 1370/1985 que regulan el nivel mínimo de recursos propios que deben mantener los Intermediarios financieros. Los recursos propios de la Institución al 31 de diciembre de 1988 eran superiores a los mínimos requeridos por las citadas normas legales.

Las cajas de ahorros deben destinar, en cualquier caso, a reservas o a fondos de previsión no imputables a activos específicos un 50%, como mínimo, de sus excedentes líquidos una vez deducida la correspondiente provisión para el Impuesto sobre Sociedades.

Regularización y Actualización-

Este epigrafe incluye los saldos de las cuentas de actualización Ley de Presupuestos de 1983 y Ley 16/1985.

$-14 -$

Según se indica en las Notas C y H, los saldos de las cuentas de actualización proceden de las revalorizaciones de determinados activos inmovilizados y de la cartera de valores practicadas al amparo de la legislación que es aplicable.

La utilización de las cuentas de actualización mencionadas está sujeta a las condiciones contenidas en las normas legales de las que proceden. Su utilización de forma distinta a la prevista por dichas normas se vería sujeta a la aplicación de los impuestos correspondientes.

Fondo Obra Benéfico-Social K)

La Obra Benéfico-Social de las cajas de ahorros se regula por las normas contenidas en el Real Decreto 2290/1977 y Ley 13/1985 que, entre otros aspectos, disponen que las cajas de ahorros destinarán a la financiación de obras sociales, propias o en colaboración, la totalidad de los excedentes que, de conformidad con las normas vigentes, no hayan de integrar sus reservas o fondos de previsión no imputables a activos específicos.

La composición del saldo de este capítulo del balance de
situación adjunto y los movimientos habidos durante el ejercicio 1988 en las cuentas correspondientes se muestran a continuación:

			Millones de Pesetas
			Materialización en Inmovilizado $(*)$
	Dotaciones Disponibles	Dotaciones Afectas	Revaloriza- ciones Legales ___	Otros Pasivos Total
Saldos al $31-12-87$ , antes de la dis-
tribución del excedente	5.150	2.978	778	150	9.056
Dotación con cargo
al excedente del					2.900
ejercicio 1987	2.900
Gastos de manteni- miento 1987 Materializaciones	(2.009)				(2.009)
en inmovilizado
por:
Aplicaciones A PERS TER PERSTER directas	(275)	275
Amortizaciones 1988	259	(259)
transacciones	13			262	275
Saldos al 31-12-88,
antes de la dis-
tribución del		2.994	778	412	10.222
excedente	6.038	=====	=====	===
	=====

(*) Véase Nota I.

L) Empréstitos

SORDS Y M

MORID

La composición del saldo de este capítulo del balance de
situación adjunto se muestra a continuación:

$-16 -$

	Millones de Pesetas		Coste
Tipo de Empréstito	Ultimo Vencimiento	Valor de Reembolso	Prima de Amortización	Financiero Anual
Cédulas hipotecarias Cédulas hipotecarias Cédulas hipotecarias	1989 1990 1991	35.772 27.602 37.750	1.479 1.390	$9,50\% - 13,0\%$ $8,75\% - 13,0\%$ $9,50\% - 10,5\%$
Bonos de tesorería	1989	101.124 4.656 105.780 =======	2.869 2.869 25228	8%

(M) Cuentas Diversas de Pasivo-Fondos Especiales

$\sqrt{N}$

$\mathcal{C}_{Q}$

Seguidamente se presenta un detalle de los saldos que integran este epigrafe del balance de situación adjunto:

		Millones de Pesetas
q $\frac{30}{20}$ avand	Provisión para responsabilidades por complemento de pensiones Otros fondos especiales	41.592 27.168
		68.760

Provisión para Responsabilidades por Complementos de Pensiones-

El análisis de las dotaciones y pagos por complemento de
pensiones durante el ejercicio 1988 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
		Personal Personal Activo Pasivo	Total
Saldo al 31 de diciembre de 1987	22,335	6.382	28.717
Dotaciones brutas con cargo a resultados del ejercicio	12.709	873	13.582
Pensiones pagadas durante el ejercicio		(707)	(707)
Saldo al 31 de diciembre de 1988	35.044	6.548	41.592
	======	=====	------

En el ejercicio 1988 la Institución ha obtenido un nuevo estudio actuarial que difiere del empleado en 1987 en los siguientes aspectos:

• El cálculo de las pensiones devengadas por el personal en 1. activo se ha basado en el método lineal, en función del período de vida activa, mientras que en el estudio de 1987 dicho cálculo se basó en el método creciente, en función del salario devengado en el período de vida activa.
• El nuevo estudio actuarial ha considerado, entre otras hipó- $2.$ tesis, un tipo de interés técnico del 8% nominal anual, mientras que en el estudio de 1987 dicho tipo de interés se fijaba en el 2% anual en términos reales.

De acuerdo con el nuevo estudio actuarial, el pasivo devengado por los servicios pasados del personal en activo al 31 de diciembre de 1988 asciende a 35.044 millones de pesetas. Con el fin de cubrir la totalidad de dicho pasivo se han dotado 12.709 millones de pesetas con cargo a la cuenta de resultados del ejercicio 1988. Si se hubiera mantenido en 1988 el estudio actuarial realizado en 1987, el cargo a la cuenta de resultados del ejercicio actual por este concepto habría ascendido a 3.434 millones de pesetas.

Los pasivos devengados por las pensiones causadas por el personal pasivo, de acuerdo con el nuevo estudio actuarial, no difieren significativamente de los que se obtendrían según el estudio actuarial de 1987 y ascienden a 6.548 millones de pesetas. Con el fin de cubrir la totalidad de este importe, la cuenta de resultados del ejercicio 1988 ha registrado un cargo neto, una vez pagadas las pensiones del año, de 166 millones de pesetas.

$^\mathscr{D}$ z p $\Lambda^\mathcal{Q}$

Las dotaciones brutas a la provisión para responsabilidades por complemento de pensiones se presentan formando parte del saldo del epigrafe "Dotación a otros fondos especiales" de la cuenta de resultados adjunta (véase Nota 0).

Otros Fondos Especiales-

A continuación se presenta el movimiento registrado en estos fondos durante el ejercicio 1988.

	Millones de Pesetas
Saldo al comienzo del ejercicio Traspaso de fondos de insolvencias		15.717
que se aplican a la cobertura de las minusvalías potenciales de activos adjudicados durante 1988 (Nota F) Traspaso a reservas de la Previsión		2.126
Libertad de Amortización D.L. 2/85 Libertad de		(1.175)
endidado do cargo a los resultados del 5 ejercicio 1988 (Nota O) Menos- Traspaso a impuestos a pagar del	28.654
efecto fiscal de dicha dotación Traspaso a reservas (Nota J) Otros conceptos	(8.994)	19.660 (9.100) (60)
Saldo al cierre del ejercicio		27.168

(*) Corresponde a la amortización técnica aplicable al ejercicio 1988 de los bienes acogidos a la libertad de amortización en 1985 y 1986.

El saldo de esta cuenta incluye 16.703 millones de pesetas (25.697 millones de pesetas de dotación del ejercicio 1988 menos 8.994 millones de pesetas del Impuesto sobre Sociedades a pagar correspondiente) que tienen por finalidad cubrir parcialmente determinados riesgos vivos que la Institución mantiene con entidades pertenecientes a sectores de actividad económica con elevada concentración de riesgos, 2.696 millones de pesetas para cubrir potenciales minusvalías en la enajenación de activos materiales procedentes de la ejecución de operaciones crediticias, 3.368 millones de pesetas de la Previsión Libertad de Amortización regulada en el Real

Decreto-Ley 2/85 y 4.401 millones de pesetas para otros fines no contemplados por otros fondos específicos. En una evaluación del patrimonio de la Institución al 31 de diciembre de 1988, los fondos genéricos de 16.703 millones de pesetas más la previsión de 3.368 millones de pesetas mencionados deben considerarse como más importe del mismo.

(N) Otras Cuentas de Orden

A continuación se detallan los principales conceptos registrados en este epígrafe del balance de situación adjunto:

Millones

660.315 $=$ $=$ $=$ $=$ $=$ $=$

	de Pesetas
Valores depositados en otras entidades	102.009
Compras de divisas contra pesetas a plazo	$87.133$ (*)
Ventas de divisas contra pesetas a plazo	$78.080$ (*)
Compras de divisas contra divisas a plazo	$1.564$ (*)
Valores afectos a diversas obligaciones
(Nota G)	67.930
Efectos condicionales y otros valores
recibidos en comisión de cobro	14.413
Cuentas de información fiscal	112.521
Activos en suspenso regularizados	8.830
Productos devengados por activos dudosos o
en mora	3.309
Disponible a favor de la Institución	5.011
Compromisos por pensiones causadas	6.548
Riesgos por pensiones no causadas	96.635
Riesgos devengados por pensiones no
causadas	35.044
Compras a plazo de activos financieros	13.460
Ventas a plazo de activos financieros	978
Otras cuentas de orden	26.850

(*) Véase Nota C-2

$-20 -$

(0) Dotación a otros Fondos Especiales (Debe de la Cuenta de Resultados)

A continuación se presenta el detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de resultados adjunta:

	Millones de Pesetas
Dotación bruta a la provisión para respon- bilidades por complemento de pensiones
(Nota M)	13.582
Dotación a otros fondos especiales (Nota M)	28.654
	42.236

Situación Fiscal

S Y MON

MADRI

La Institución tiene sujetos a inspección fiscal los ejercicios 1983 a 1988 ambos inclusive.

Las retenciones efectuadas a la Institución a cuenta del Impuesto sobre Sociedades se registran en el activo del balance de situación en el epígrafe "Cuentas Diversas - Otras cuentas". Dichas retenciones, cuyo importe asciende a 4.544 millones de pesetas, se deducirán de la cuota del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1988.

La Ley 61/1978 del Impuesto sobre Sociedades y las Leyes de Presupuestos Generales del Estado para los ejercicios 1983 a 1988 han establecido diversos incentivos fiscales con objeto de fomentar las nuevas inversiones y la creación de empleo. La Institución se ha acogido a los beneficios fiscales previstos en las citadas leyes, pudiendo deducir de la cuota del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1988, una vez consideradas las deducciones por dividendos percibidos y bonificaciones de la cuota, la cantidad de 1.117 millones de pesetas, aproximadamente.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que se pueden dar a la normativa fiscal relativa a las operaciones realizadas por las cajas de ahorros, para los años pendientes de inspección existen determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los estados financieros adjuntos.