Interim / Quarterly Report • Aug 31, 2010
Interim / Quarterly Report
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Société anonyme au capital de 830.860,30 € Siège social : 22, rue Boileau - 75016 PARIS SIREN 332 036 128 RCS PARIS
Rapport établi conformément à l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier et aux articles 222-4 et suivants du Règlement Général de l'AMF
Nous vous présentons le rapport financier semestriel portant sur les comptes du semestre clos le 30 juin 2010, arrêtés par le Conseil d'Administration du 30 août 2010, établi conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l'AMF.
Le présent rapport sera diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du Règlement Général de l'AMF. Il sera notamment disponible sur le site du Groupe www.nrjgroup.fr.
Sommaire
| 1. ATTESTATION DE LA PERSONNE ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL…3 |
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|---|---|
| 2. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE AU 30 JUIN 2010 …4 |
|
| 3. ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES DE NRJ GROUP… 17 |
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| 4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES… 47 |
J'atteste, à ma connaissance, que les états financiers consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en pages 4 à 16 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Paris, le 30 août 2010
Le Président-Directeur-Général Jean-Paul Baudecroux
| A. Faits marquants du semestre 5 | |
|---|---|
| B. Activité du semestre 8 | |
| B.1 – Résultats consolidés 8 | |
| B.2 – Chiffre d'affaires et Résultat opérationnel courant par activité 9 | |
| B.3 – Investissements et financements consolidés 13 | |
| B.4 – Situation financière consolidée14 | |
| C. Evénements postérieurs à la clôture15 | |
| D. Principaux risques et incertitudes 15 | |
| E. Evolution récente et perspectives15 | |
| F. Parties liées 16 |
(Il est précisé que les pourcentages ainsi que les calculs de marge figurant ci-après ont été déterminés à partir des données arrondies en millions d'euros)
Au premier semestre 2010, NRJ GROUP enregistre une forte hausse de ses résultats traduisant notamment la forte croissance de son chiffre d'affaires média en France dans un contexte de maîtrise des charges d'exploitation.
Tout en maintenant ses efforts afin de contrôler le niveau de ses charges, le Groupe a poursuivi le travail engagé afin de redresser l'audience de ses radios en France et à l'International et soutenu ses investissements dans les grilles de programmes de ses chaînes de télévision dont les audiences continuent de progresser fortement. Il a également poursuivi le développement de son activité de diffusion sur le marché de la diffusion TNT.
Concernant les audiences radio en France, dans un contexte globalement favorable aux radios musicales selon la dernière enquête Médiamétrie réalisée sur la période avril-juin 2010, NRJ GROUP confirme sa place de premier groupe radio de France avec près de 21,6 millions d'auditeurs par semaine. Par ailleurs, les quatre antennes du Groupe rassemblent 11,4 millions d'auditeurs quotidiens (contre 11,9 millions lors du précédent sondage et 11,7 millions lors du sondage d'avril-juin 2009). (Source Médiamétrie 126 000 RADIO – audience cumulée avril-juin 2010, janvier-mars 2010 et avril-juin 2009 – lundi au vendredi – 5h-24h – population des 13 ans et plus).
Source : Médiamétrie 126 000 RADIO avril-juin 2010, moyenne lundi-vendredi.
Le Groupe poursuit par ailleurs le développement de son offre radio sur l'internet et l'internet mobile avec, notamment, plus de 1,8 million d'applications iPhone/iPod/iPad téléchargées à date dont près de 1,6 million en France. (source iTunes Connect).
A l'International, selon les derniers sondages, les radios du groupe ont enregistré, dans la grande majorité des pays, des audiences en progression avec des performances particulièrement satisfaisantes sur la zone germanophone :
En Allemagne (1), la marque ENERGY totalise 270 000 auditeurs par heure moyenne (+15% par rapport au sondage précédent) et 2 281 000 auditeurs par jour (+10% par rapport au sondage précédent). Est à souligner l'excellente performance de ENERGY Berlin, qui gagne 28% d'audience et atteint 69 000 auditeurs par heure moyenne.
En Autriche, ENERGY gagne 50,6% d'audience cumulée par jour à Vienne et consolide ainsi sa place de 1ère radio privée avec une audience cumulée de 12,5% (2). Avec une audience cumulée par jour de 12,4% (2) à Salzbourg et de 11,3% (2) à Innsbruck, ENERGY confirme le succès de ces deux
lancements intervenus respectivement en 2008 et en 2009 et poursuit ainsi son développement sur le reste du pays.
En Suisse alémanique (3), ENERGY Zurich est la première radio sur les cibles jeunes (15-24 ans et 15-34 ans) et la deuxième radio sur la cible ensemble, avec 264 000 auditeurs chaque jour. A Berne, avec 109 000 auditeurs quotidiens, ENERGY s'impose déjà comme la radio leader sur les cibles 15 ans et +, 15-49 ans, 15-34 ans et 15-24 ans et ce seulement trois mois après son lancement intervenu le 9 avril 2010.
(1) Source: MA 2010 Radio II, progression par rapport au sondage MA 2010 Radio I, base population germanophone 10 ans et +, ENERGY CITY KOMBI+ENERGY Saxe+ENERGY Brême+ENERGY Région de Stuttgart
En Allemagne, outre le redressement de l'audience des stations déjà implantées, le Groupe travaille au renforcement de son audience et de son positionnement concurrentiel sur le plan national et a acquis en juin 2010 49% de la société Frankfurt Business Radio GmbH & Co. Betriebs KG titulaire d'une autorisation d'émettre sur la région « Rhein-Main ».
Ainsi, avec le prochain lancement de ENERGY Rhein-Main à Francfort en Allemagne, les lancements déjà intervenus en 2008 et 2009 de ENERGY à Innsbruck et à Salzbourg en Autriche ainsi que les partenariats conclus en Suisse alémanique avec ENERGY Zurich relancée début 2010 et ENERGY Berne lancée en avril 2010, la marque NRJ/ENERGY est présente sur la majeure partie des principales agglomérations en Allemagne, en Autriche et en Suisse alémanique et propose ainsi une offre commerciale unique sur les cibles jeunes dans les pays germanophones.
En Télévision, l'audience des chaînes du Groupe continue de progresser de manière très satisfaisante :
(source Médiamétrie – Etude chaînes de la TNT locale en IDF janvier-juin 2010 base 15 ans et plus équipés TV en IDF).
La progression constante de l'audience des chaînes du pôle Télévision reflète non seulement le développement de la couverture TNT en France mais aussi les investissements maîtrisés réalisés dans les grilles de programmes, notamment concernant NRJ 12 qui propose une grille totalement généraliste pour une cible jeune et familiale. La chaîne diffuse de l'information, des séries inédites en TNT, du cinéma, les programmes Disney en exclusivité TNT mais aussi des productions (jeux et magazines) avec des marques propres comme TELLEMENT VRAI (record d'audience de 902 000 téléspectateurs en mars 2010) qui font l'identité de la chaîne. Au 1er semestre 2010, la chaîne a également diffusé la 1ère fiction réalisée par une chaîne de la TNT (« L'été où tout a basculé » - 4 fois 52 min). C'est également au cours du 1er semestre 2010 que la chaîne a dépassé plusieurs fois le seuil symbolique du million de téléspectateurs avec les films « Le dernier Cheyenne », « Demolition Man » et « Hulk » qui ont rassemblé respectivement 1 282 000, 1 078 000 et 1 015 000 téléspectateurs.
Il convient également de noter au sein du pôle Télévision la cession par le Groupe le 30 juin 2010 de la chaîne 7L, chaîne locale à Montpellier, à un acteur de la TV locale déjà implanté dans la région. La chaîne qui était déficitaire au sein de NRJ GROUP trouvera ainsi un nouveau développement, adossée à une autre chaîne locale.
Le Groupe a également poursuivi le développement de son activité de diffusion en particulier sur le marché du réseau complémentaire de la Télévision Numérique Terrestre marqué par l'extinction du signal analogique et le passage au tout numérique sur cinq régions du nord de la France depuis la fin de 2009. towerCast a ainsi participé avec succès au passage au tout numérique sur le Nord Cotentin, l'Alsace, la Basse-Normandie, les Pays de Loire et la Bretagne. Afin d'accompagner ce développement, towerCast continue d'investir significativement dans ses installations techniques de diffusion et prépare les phases d'extinction du signal TV analogique devant intervenir au cours du second semestre 2010 sur sept autres régions de la moitié nord de la France. Fin septembre 2010, après le passage au numérique des régions Lorraine et Champagne-Ardenne, ce seront 13,5 millions de personnes qui seront passées au tout numérique en France métropolitaine (source : Conseil Supérieur de l'Audiovisuel - juillet 2010).
Enfin le pôle Spectacles et Autres Productions a été marqué par l'arrêt de la comédie musicale «Cléopâtre» qui a donné, comme prévu, ses dernières représentations fin janvier 2010, clôturant ainsi une année de succès. Cet arrêt a impacté négativement le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel de ce pôle par rapport à 2009. L'activité du label musical (compilations), quant à elle, a poursuivi son développement avec l'édition des cinq compilations les plus vendues en France sur le 1er semestre : NRJ MUSIC AWARDS, NRJ 200% HITS, NRJ HIT MUSIC ONLY, NRJ HIT LIST et NRJ DANCE. Le Groupe est ainsi leader sur le marché français des compilations pour le premier semestre 2010 avec plus de 600 000 compilations vendues. La seule compilation NRJ MUSIC AWARDS 2010 s'est vendue à 240 000 exemplaires (disque de platine) et a réalisé un record historique.
Grâce au succès de ses compilations et dans le cadre également de son partenariat avec iTunes, le Groupe participe au développement des ventes de la musique numérique.
| (en millions d'€uros) | 30/06/2010 | 30/06/2009 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 168,6 | 170,0 | -0,8% |
| Dont échanges dissimilaires | 3,4 | 3,8 | -10,5% |
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 165,2 | 166,2 | -0,6% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 19,2 | 11,2 | +71,4% |
| ROC / CA (hors échanges dissimilaires) | 11,6% | 6,7% | |
| Résultat opérationnel courant | 19,1 | 10,6 | +80,2% |
| Charges et produits opérationnels non courants | (1,1) | (1,7) | -35,3% |
| Résultat financier | 0,3 | 0,8 | -62,5% |
| Impôt sur les résultats | (7,5) | (5,1) | +47,0% |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (1,0) | (0,4) | +150% |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 9,8 | 4,2 | +133,3% |
| dont part attribuable aux Intérêts minoritaires | 1,2 | -100,0% | |
| Résultat net part du groupe | 9,8 | 3,0 | +226,7% |
Au premier semestre 2010, NRJ GROUP enregistre une forte hausse de ses résultats essentiellement grâce à la croissance importante du résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires des activités média en France (Médias Musicaux et Evénementiel et Télévision) et ce malgré l'impact négatif lié à l'arrêt de la comédie musicale « Cléopâtre » dont les dernières représentations ont été données en janvier 2010.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe (hors échanges dissimilaires) au 1er semestre 2010 s'élève à 165,2 millions d'euros contre 166,2 millions d'euros au 1er semestre 2009, soit une baisse de 0,6% (- 0,7% à périmètre et taux de change comparables compte tenu d'un léger effet de périmètre et de change positif au niveau du pôle Activités Internationales). Cette évolution intègre les effets de l'arrêt de la comédie musicale «Cléopâtre» après les dernières représentations données en janvier 2010. Hors «Cléopâtre», le chiffre d'affaires du Groupe progresse de 9,1%. Le chiffre d'affaires des activités purement média en France (radio, internet et télévision) progresse, quant à lui de 11,3% au 1 er semestre 2010 par rapport au 1er semestre 2009 (dont une croissance de +13,3% au 2ème trimestre).
Le résultat opérationnel courant s'établit à 19,1 millions d'euros au premier semestre 2010 contre 10,6 millions d'euros au premier semestre 2009, en hausse de 80,2%. Hors «Cléopâtre», le résultat opérationnel courant du premier semestre 2010 de 18,7 millions d'euros se compare à un résultat opérationnel courant de 7,4 millions d'euros au premier semestre 2009, soit une hausse de 152,7 %.
Les charges et produits opérationnels non courants représentent une charge nette de 1,1 million d'euros comparée à une charge nette de 1,7 million d'euros au premier semestre 2009. En 2010, la charge nette inclut une charge de dépréciation des écarts d'acquisition de 0,4 million d'euros au titre des activités événementielles en Finlande et une charge de 0,6 million d'euros correspondant au résultat de cession des titres de la chaîne locale 7L à Montpellier, cédée le 30 juin 2010. Au 1er semestre 2009, la charge nette correspondait essentiellement à une dotation aux provisions pour dépréciation d'écarts d'acquisition relative à 7L SAS.
Le résultat financier du premier semestre 2010 s'établit à 0,3 million d'euros à comparer à 0,8 million d'euros au premier semestre 2009. Les produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie s'élèvent à 0,2 million d'euros au premier semestre 2010 à comparer à 0,4 million d'euros au premier semestre 2009, compte tenu de la baisse du taux moyen des placements monétaires d'un semestre à l'autre.
La charge d'impôt sur les résultats s'établit à 7,5 millions d'euros au premier semestre 2010 à comparer à 5,1 millions d'euros au premier semestre 2009.
La quote-part du résultat dans les entreprises associées est une perte de 1,0 million d'euros au premier semestre 2010 à comparer à une perte de 0,4 million d'euros au premier semestre 2009.
La part revenant aux intérêts minoritaires dans le résultat net est négligeable. Elle s'élevait à 1,2 million d'euros au premier semestre 2009 dont 0,8 million d'euros correspondant aux 40% d'intérêts minoritaires dans le résultat de la comédie musicale Cléopâtre.
Au total, le résultat net part du groupe s'établit à 9,8 millions d'euros au premier semestre 2010 à comparer à un gain de 3,0 millions d'euros au premier semestre 2009, soit une hausse de 226,7%.
| Chiffre d'affaires | 30/06/2010 | 30/06/2009 | Variation |
|---|---|---|---|
| Médias Musicaux et Evénementiel | 99,1 | 98,1 | +1,0% |
| Télévision | 29,9 | 19,8 | +51,0% |
| Activités Internationales | 17,1 | 16,4 | +4,3% |
| Spectacles et Autres Productions | 3,4 | 18,2 | -81,3% |
| Diffusion | 15,7 | 13,7 | +14,6% |
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 165,2 | 166,2 | -0,6% |
| Résultat Opérationnel Courant | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Médias Musicaux et Evénementiel | 21,2 | 16,4 | +29,3% |
| Télévision | (4,4) | (9,7) | -54,6% |
| Activités Internationales | 0,3 | (0,6) | na |
| Spectacles et Autres Productions | 0,5 | 3,9 | -87,2% |
| Diffusion | 3,0 | 2,9 | +3,4% |
| Autres activités | (1,4) | (1,7) | -17,6% |
| ROC hors échanges dissimilaires | 19,2 | 11,2 | +71,4% |
| Résultat sur échanges dissimilaires | (0,1) | (0,6) | -83,3% |
| ROC y compris échanges dissimilaires | 19,1 | 10,6 | +80,2% |
(na : non applicable)
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 99,1 | 98,1 | +1,0% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 21,2 | 16,4 | +29,3% |
| Marge opérationnelle courante | 21,4% | 16,7% |
Au premier semestre 2010, le chiffre d'affaires du pôle Médias Musicaux et Evénementiel s'est élevé à 99,1 millions d'euros contre 98,1 millions d'euros au premier semestre 2009, soit une progression de 1,0%. Cette évolution intègre une hausse de 2,7% de l'activité de Radio en France (dont +4,4% au 2ème trimestre), hausse en partie compensée par la baisse de l'activité Evénementiel liée à la non reconduction d'événements musicaux.
En radio, sur le plan national, la croissance de l'activité provient notamment de l'augmentation en valeur des investissements publicitaires des principaux secteurs annonceurs suivants: Transports (+10%), Energie (+72%), Alimentation (+8%) ainsi que de l'ensemble constitué par les secteurs individuellement moins significatifs en pourcentage du chiffre d'affaires (+51%). Sur le plan national, l'effet volume lié à la durée totale des messages publicitaires est nettement positif mais est toujours compensé par un effet prix négatif significatif même si celui-ci est inférieur à l'effet prix négatif qui avait été observé en 2009 dans un contexte de récession économique. Cet effet prix négatif intègre à la fois l'effet de la pression concurrentielle entre médias, l'effet des négociations des annonceurs et l'évolution des audiences commercialisées par le Groupe entre le premier semestre 2009 et le premier semestre 2010.
Le Groupe a par ailleurs maintenu ses efforts afin de maîtriser ses charges après les importantes économies réalisées au second semestre 2008 et tout au long de l'année 2009. Ainsi, les charges opérationnelles d'un montant de 77,9 millions d'euros au premier semestre 2010, ont baissé de 3,8 millions d'euros par rapport au premier semestre 2009. Cette baisse globale des charges fait notamment apparaître :
Le résultat opérationnel courant du pôle Médias Musicaux et Evénementiel s'établit ainsi à 21,2 millions d'euros au premier semestre 2010 à comparer à 16,4 millions d'euros au titre du premier semestre 2009, soit une hausse de 29,3% résultant de la conjugaison de la légère croissance du chiffre d'affaires et de la baisse des charges.
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 29,9 | 19,8 | +51,0% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | (4,4) | (9,7) | -54,6% |
| Marge opérationnelle courante | -14,7% | -49% |
En Télévision, sur le marché en croissance de la TNT, le chiffre d'affaires de 29,9 millions d'euros au 1 er semestre 2010 à comparer à 19,8 millions d'euros au 1er semestre 2009 s'est inscrit en forte croissance de 51,0% dont une progression de 54,5% au 2ème trimestre.
Cette progression du chiffre d'affaires intègre la forte augmentation du chiffre d'affaires de la chaîne NRJ 12 grâce au développement régulier de son audience et au dynamisme des équipes du département TV des régies commerciales du Groupe. Elle intègre aussi, mais pour des montants plus modestes à ce stade, les fortes hausses de chiffre d'affaires des chaînes NRJ PARIS et NRJ HITS dont les audiences progressent également régulièrement.
La forte progression d'audience de NRJ 12 reflète non seulement le développement de la couverture TNT en France grâce notamment à l'extinction progressive du signal analogique, mais également la croissance maîtrisée des investissements dans la grille de programmes de la chaîne.
Ces développements de la grille de programmes de NRJ 12 expliquent en partie la hausse des charges du pôle Télévision de 4,9 millions d'euros entre le premier semestre 2009 et le premier semestre 2010, le solde provenant de la hausse des charges variables (taxe COSIP notamment), des charges de régies affectées au pôle télévision ainsi que des charges de fonctions support.
Compte tenu de la forte progression du chiffre d'affaires et de la hausse maîtrisée des charges opérationnelles, la perte opérationnelle courante hors échanges du pôle Télévision continue de se réduire. Elle s'élève à 4,4 millions d'euros au premier semestre 2010 contre une perte de 9,7 millions d'euros au premier semestre 2009.
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 17,1 | 16,4 | +4,3% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 0,3 | (0,6) | ns |
| Marge opérationnelle courante | 1,8% | -3,7% |
Le chiffre d'affaires du pôle Activités Internationales s'élève à 17,1 millions d'euros contre 16,4 millions d'euros au 1er semestre 2009, soit une hausse de 4,3% (+2,7% à périmètre et taux de change comparables) dans un contexte de forte croissance du chiffre d'affaires de la zone germanique : 19,5% sur le semestre et 28,6% sur le 2ème trimestre (respectivement +18,2% et +26,2% à périmètre comparable).
Les charges opérationnelles du pôle dans son ensemble, en baisse de 0,2 million d'euros par rapport au premier semestre 2009, ont été à nouveau réduites. Les économies réalisées en zones francophone et nordique ainsi que les produits des activités de licence de marque compensent la hausse des charges de la zone germanique liée notamment au renforcement de l'audience avec le développement de nouvelles fréquences en Allemagne (juin 2010) et en Autriche (2008 et 2009).
Au total, la hausse du chiffre d'affaires combinée à la légère baisse des charges permettent au pôle International d'afficher un résultat opérationnel courant positif de 0,3 million d'euros au premier semestre 2010 contre une perte de 0,6 million d'euros au premier semestre 2009.
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 3,4 | 18,2 | -81,3% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 0,5 | 3,9 | -87,2% |
| Marge opérationnelle courante | 14,7% | 21,4% |
Le chiffre d'affaires du pôle Spectacles et Autres Productions s'est élevé à 3,4 millions d'euros au premier semestre 2010 contre 18,2 millions d'euros au premier semestre 2009. Etant au préalable rappelé que les dernières représentations ont été données fin janvier 2010, la société CLN Spectacles SAS (« Cléopâtre») a contribué à hauteur de 2,6 millions d'euros au chiffre d'affaires consolidé du Groupe au 1er semestre 2010 à comparer à 17,2 millions d'euros au 1er semestre 2009.
Au même titre que le chiffre d'affaires, les charges du pôle qui s'élèvent à 2,8 millions d'euros au premier semestre 2010 contre 14,3 millions d'euros au premier semestre 2009 baissent également fortement du fait de l'arrêt de la comédie musicale fin janvier 2010.
Hors «Cléopâtre», l'activité du pôle correspond essentiellement au label musical NRJ MUSIC dont le développement satisfaisant s'est poursuivi au premier semestre 2010 sur le marché des compilations musicales.
Au total, le résultat opérationnel courant du pôle Spectacles et Autres Productions s'est élevé à 0,5 million d'euros au premier semestre 2010 contre 3,9 millions d'euros au premier semestre 2009. La contribution au résultat opérationnel courant avant échanges de «Cléopâtre» s'est élevée à 0,4 million d'euros au premier semestre 2010 contre 3,2 millions d'euros au premier semestre 2009.
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 15,7 | 13,7 | +14,6% |
| EBITDA* | 7,2 | 6,7 | +7,5% |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 3,0 | 2,9 | +3,4% |
| Marge opérationnelle courante | 19,1% | 21,2% |
* Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires avant dotations aux amortissements et aux provisions
Le pôle Diffusion continue son développement, notamment dans le cadre de l'arrêt progressif de la diffusion analogique et du passage au tout numérique en télévision. La contribution au chiffre d'affaires consolidé du pôle Diffusion atteint 15,7 millions d'euros au premier semestre 2010 à comparer à 13,7 millions d'euros au premier semestre 2009, soit une progression de 14,6%.
Les charges opérationnelles, notamment les dotations aux amortissements et les charges externes, continuent de s'inscrire en hausse compte tenu du fort développement de l'activité et des investissements importants réalisés par towerCast, la filiale de diffusion du Groupe.
Au total, l'EBITDA s'élève à 7,2 millions d'euros au premier semestre 2010 contre 6,7 millions d'euros au premier semestre 2009 et le résultat opérationnel courant à 3,0 millions d'euros est quasi stable par rapport au premier semestre 2009.
| (en millions d'€uros) | 30/06/10 | 30/06/09 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | - | - | na |
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | (1,4) | (1,7) | -17,6% |
| Marge opérationnelle courante | na | na |
Le résultat opérationnel courant du pôle Autres Activités qui inclut le solde des charges des fonctions centrales non affectées aux différents pôles d'activité fait apparaître au global une économie de 0,3 million d'euros.
| (en millions d'€uros) | er semestre 1 |
er semestre 1 |
|---|---|---|
| 2010 | 2009 | |
| Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôts |
28,9 | 22,6 |
| Impôts versés / remboursés | (4,9) | 18,4 |
| Variation du besoin en fonds de roulement hors impôts | (17,3) | (7,7) |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | 6,7 | 33,3 |
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations | (14,4) | (11,5) |
| Encaissements liés à des cessions d'immobilisations | 0,3 | 3,0 |
| Flux nets de trésorerie affectés aux investissements | (14,1) | (8,5) |
| Dividendes versés par la société mère et les sociétés intégrées | (17,2) | (0,2) |
| Encaissements liés à de nouveaux emprunts | 0,2 | 0,1 |
| Acquisitions (cessions) nettes d'actions propres | 1,6 | (4,3) |
| Autres flux liés aux opérations de financement | 0,3 | 0,8 |
| Flux nets de trésorerie affectés aux opérations de financement | (15,1) | (3,6) |
| Incidence de la variation des cours des devises | 0,1 | 0,0 |
| Variation de la trésorerie courante | (22,4) | 21,2 |
Les flux nets de trésorerie générés par l'activité s'élèvent à 6,7 millions d'euros compte tenu :
Les flux nets de trésorerie affectés aux opérations d'investissements qui s'élèvent à 14,1 millions d'euros sont impactés par :
Les flux nets de trésorerie affectés aux opérations de financement s'élèvent à 15,1 millions d'euros compte tenu notamment de la reprise du paiement du dividende NRJ GROUP sur le premier semestre 2010 pour un montant de 16,3 millions d'euros et, à l'inverse, des achats et ventes d'actions propres effectuées dans le cadre du programme de rachat d'actions qui font apparaître un encaissement net de 1,6 million d'euros.
Au total, après prise en compte des différents flux de trésorerie présentés ci-dessus, la trésorerie nette disponible à fin juin 2010 s'élève à 95,7 millions d'euros, en baisse de 22,4 millions d'euros par rapport à fin décembre 2009.
| (en millions d'€uros) | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles et corporelles | 208,2 | 206,2 |
| Goodwill | 137,6 | 137,8 |
| Participations dans les entreprises associées | 0,9 | 1,0 |
| Actifs financiers non courants | 11,2 | 9,8 |
| Actifs non courants | 357,9 | 354,8 |
| Stocks | 51,6 | 40,7 |
| Clients et autres débiteurs | 168,2 | 163,2 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | (158,2) | (161,8) |
| Passifs d'impôts nets (exigibles et différés) | (41,0) | (38,3) |
| Provisions | (25,4) | (24,1) |
| Actifs financiers courants | 1,0 | |
| Besoin en fonds de roulement net de provisions | (4,8) | (19,3) |
| Dettes financières à long terme | (0,9) | (0,6) |
| Dette financière courante | (1,2) | (1,1) |
| Trésorerie courante | 96,9 | 119,3 |
| Excédent net de trésorerie | 94,8 | 117,6 |
| Capitaux propres consolidés | 447,9 | 453,1 |
| Total actif | 674,6 | 679,0 |
| Total passif | (674,6) | (679,0) |
Les actifs non courants augmentent de 3,1 millions d'euros après prise en compte des investissements et des amortissements et provisions de la période.
Le besoin en fonds de roulement net de provisions augmente de 14,5 millions d'euros notamment du fait de l'augmentation des stocks de 10,9 millions d'euros liée à la croissance du stock de programmes du pôle télévision.
Comme indiqué précédemment, la trésorerie courante baisse de 22,4 millions d'euros sur le semestre. Après prise en compte de l'augmentation des dettes financières à hauteur de 0,4 million d'euros, l'excédent net de trésorerie diminue de 22,8 millions d'euros pour s'élever à 94,8 millions
Les capitaux propres consolidés s'élèvent à 447,9 millions d'euros au 30 juin 2010, en baisse de 5,2 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2009, l'impact positif du bénéfice de la période étant obéré par le paiement des dividendes.
Au mois de juillet 2010, les licences dont bénéficie le Groupe en Suède ont été renouvelées pour une durée de 8 ans, soit jusqu'au 1er août 2018.
La société NRJ Holding Suisse SA, détenue à hauteur de 99,95% par le Groupe, a pris une participation de 35% dans la société Energy Schweiz Holding AG le 23 juillet 2010.
La participation du Groupe dans la société Radio 93,3 Mhz München GmbH Produktion und Verbreitung von Rundfunkprogrammen, détenue par la société holding Horfunk Bayern GmbH, ellemême détenue à 100% par le Groupe, a été portée de 60% à 80% le 5 août 2010 au travers de l'acquisition de la totalité des titres de la société Radio Sound-Track Programmanbietergesellschaft für neue Medien GmbH (Munich).
A la connaissance du Groupe, aucun autre événement significatif n'est intervenu depuis le 1er juillet 2010 et susceptible d'avoir eu ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l'activité et le patrimoine du Groupe.
Les principaux risques et incertitudes concernant le Groupe sont détaillés dans le chapitre 3 - facteurs de risques et assurances du document de référence 2009 enregistré auprès de l'Autorité des Marchés Financiers en date du 16 avril 2010 et disponible sur le site www.amf-france.org/ ainsi que sur le site de la société NRJ GROUP www.nrjgroup.fr/. Sont décrits dans ce chapitre 3 les facteurs de risques économiques, industriels et techniques, environnementaux, juridiques, et financiers ainsi que les éléments d'informations relatives aux assurances et à la couverture des risques.
S'agissant des risques liés aux autorisations d'émettre en radio à l'étranger :
Les évolutions récentes éventuelles concernant les principaux litiges sont décrites en note 10 de l'annexe aux comptes consolidés semestriels résumés.
A la connaissance du Groupe, aucun événement survenu depuis le 1er janvier 2010, hors éléments mentionnés ci-dessus, ne modifie de manière significative la description des principaux risques et incertitudes telle que figurant dans le document de référence 2009.
Sur les mois de juillet et août, le Groupe enregistre une progression de ses recettes publicitaires en France qui devrait se poursuivre en septembre, avec une croissance de ses ventes en radio et un fort développement en télévision par rapport à la même période en 2009.
En radio en France, le Groupe poursuit le travail engagé sur ses antennes avec de nouvelles grilles de rentrée et en particulier, pour NRJ, la nouvelle formule du morning avec Nikos Aliagas et la nouvelle émission du soir avec Sébastien Cauet et, pour NOSTALGIE, un nouveau morning animé par Pascal Bataille et Laurent Fontaine.
En télévision, le Groupe poursuit le développement de ses chaînes NRJ 12, NRJ PARIS et NRJ HITS. Sur NRJ 12 notamment, la grille de rentrée est encore renforcée avec des concepts inédits de magazines et divertissements, des séries dont certaines exclusives et toujours de grands moments de cinéma. Par ailleurs, dans la perspective de l'attribution d'une chaîne bonus aux chaînes historiques, le Groupe se portera candidat auprès du Conseil Supérieur de l'Audiovisuel à la création d'une nouvelle chaîne nationale en télévision terrestre gratuite : CHERIE HD, une chaîne en haute définition qui visera un public féminin et familial.
Au second semestre, enfin, le Groupe maintiendra ses efforts afin de maîtriser le niveau des charges de ses activités historiques ainsi que la hausse des charges de ses activités en développement.
Les informations relatives aux transactions réalisées avec les parties liées sont détaillées en note 30 des notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés.
| B. Compte de résultat consolidé………………………………………………………. C. Etat du résultat global consolidé……………………………………………………… D. Tableau des flux de trésorerie consolidés………………………………………… E. Tableau de variation des capitaux propres consolidés………………………… |
|---|
| F. Notes annexes……………………………………………………………………………. |
| 1 – Faits significatifs du premier semestre 2010………………………………………………………… |
| 2 – Informations générales |
| 3 – Déclaration de conformité et bases de préparation |
| 4 - Règles et méthodes comptables |
| 4.1 Evolution du référentiel IFRS 4.1.1. Nouvelles normes, amendements et interprétations adoptées par l'Union Européenne et d'application obligatoire pour le Groupe à compter du 1er janvier 2010 4.1.2. Nouvelles normes, amendements et interprétations publiées par l'IASB dont l'application n'est pas obligatoire mais qui peut être anticipée 4.2. Bases d'évaluation 4.2.1 Méthodes d'évaluation spécifiques aux états financiers consolidés semestriels résumés |
| 4.2.2. Recours à des estimations |
| 5 – Comparabilité |
| 5.1 Saisonnalité 5.2 Variations de périmètre |
| 6 – Information sectorielle |
| 6.1 Eléments du compte de résultat 6.2 Eléments bilanciels |
| 7. Notes sur la Situation Financière Consolidée |
| Note 1 – Goodwill Note 2 – Autres immobilisations incorporelles Note 3 – Immobilisations corporelles Note 4 – Actifs financiers non courants Note 5 – Participations dans les entreprises associées Note 6 – Stocks |
| Note 9 – Capitaux propres |
|---|
| 9.1. Capital social |
| 9.2. Actions d'autocontrôle et programme de rachat d'actions |
| 9.3. Options d'achats d'actions |
| 9.4. Dividendes |
| Note 10 – Provisions |
| Note 11 – Passifs financiers |
| Note 12 – Passifs d'impôts différés (nets) |
| Note 13 – Fournisseurs et autres créditeurs |
| Note 14 – Passifs d'impôts exigibles (nets) |
| Note 15 – Regroupements d'entreprises – acquisitions de la période |
| 8. Notes sur le Compte de résultat Consolidé |
| Note 16 – Charges de personnel |
| Note 17 – Charges externes |
| Note 18 – Dotations nettes aux amortissements et aux provisions |
| Note 19 – Autres charges et produits d'exploitation |
| Note 20 – Autres charges et produits opérationnels non courants |
| Note 21 – Résultat financier |
| Note 22 – Impôts sur les résultats |
| Note 23 – Quote-part dans les résultats des entreprises associées |
| Note 24 – Résultats nets par action |
| 9. Notes sur le Tableau des Flux de Trésorerie Consolidés |
| Note 25 – Variation du Besoin en Fonds de Roulement hors impôts |
| Note 26 – Opérations d'investissements hors titres consolidés |
| Note 27 – Trésorerie courante nette disponible |
| 10. Autres informations |
| Note 28 – Engagements hors bilan |
| Note 29 – Passifs éventuels |
| Note 30 – Parties liées |
| 30.1. Transactions avec les coentreprises et les entreprises associées |
| 30.2. Transactions avec les dirigeants |
| ( en milliers d'euros ) | Notes | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | |||
| Goodwill | Note 1 | 137 590 | 137 787 |
| Autres immobilisations incorporelles | Note 2 | 104 344 | 105 411 |
| Immobilisations corporelles | Note 3 | 103 794 | 100 784 |
| Actifs financiers | |||
| Actifs financiers non courants | Note 4 | 11 235 | 9 812 |
| Participations dans les entreprises associées | Note 5 | 927 | 976 |
| Actifs non courants | 357 890 | 354 770 | |
| Stocks | Note 6 | 51 561 | 40 731 |
| Clients et autres débiteurs | Note 7 | 168 249 | 163 230 |
| Actifs financiers courants | 1 031 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Note 8 | 96 935 | 119 264 |
| Actifs courants | 316 745 | 324 256 | |
| TOTAL DE L'ACTIF CONSOLIDE | 674 635 | 679 026 | |
| Capital | Note 9 | 831 | 831 |
| Primes liées au capital | 123 225 | 123 225 | |
| Réserves consolidées | 315 408 | 322 677 | |
| Réserves de conversion | 50 | (419) | |
| Résultat consolidé - part du groupe | 9 747 | 6 842 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 449 261 | 453 156 | |
| Intérêts minoritaires | (1 367) | (58) | |
| Total des capitaux propres | 447 894 | 453 098 | |
| Provisions | Note 10 | 2 338 | 1 964 |
| Passifs financiers | Note 11 | 924 | 547 |
| Passifs d'impôts différés (nets) | Note 12 | 37 984 | 38 277 |
| Passifs non courants | 41 246 | 40 788 | |
| Provisions | Note 10 | 23 041 | 22 199 |
| Passifs financiers courants | Note 11 | 1 211 | 1 137 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | Note 13 | 158 258 | 161 795 |
| Passifs d'impôts exigibles (nets) | Note 14 | 2 985 | 9 |
| Passifs courants | 185 495 | 185 140 | |
| TOTAL DU PASSIF CONSOLIDE | 674 635 | 679 026 |
| (en milliers d'euros) | Notes | er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires | 165 236 | 166 200 | |
| Chiffre d'affaires échanges dissimilaires | 3 341 | 3 756 | |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 168 577 | 169 956 | |
| Autres produits de l'activité | 3 295 | 2 564 | |
| Achats consommés | (3 448) | (4 407) | |
| Charges de personnel | Note 16 | (54 024) | (50 746) |
| Charges externes | Note 17 | (66 973) | (67 622) |
| Impôts et taxes | (4 742) | (5 738) | |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | Note 18 | (8 545) | (12 347) |
| Autres produits et charges d'exploitation | Note 19 | (15 029) | (21 098) |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 19 111 | 10 562 | |
| Charges et produits opérationnels non courants | (1 082) | (1 648) | |
| Pertes de valeurs sur goodwill | Note 1 | (428) | (1 646) |
| Autres charges et produits opérationnels non courants | Note 20 | (654) | (2) |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 18 029 | 8 914 | |
| Coût de l'endettement financier net | 156 | 420 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 163 | 428 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (7) | (8) | |
| Autres produits et charges financiers | 143 | 335 | |
| RESULTAT FINANCIER | Note 21 | 299 | 755 |
| Impôts sur les résultats | Note 22 | (7 536) | (5 094) |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | Note 23 | (1 002) | (409) |
| RESULTAT NET D'IMPOT DES ACTIVITES POURSUIVIES | 9 790 | 4 166 | |
| RESULTAT NET DES ACTVITES ABANDONNEES | |||
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | 9 790 | 4 166 | |
| Dont | |||
| - part des intérêts minoritaires | 43 | 1 179 | |
| - part du Groupe | 9 747 | 2 987 | |
| Résultat net par action (en euros) | |||
| Résultat net du Groupe par action de base | Note 24 | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net du Groupe par action des activités poursuivies | Note 24 | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net dilué, part du Groupe, par action | Note 24 | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net des activités poursuivies dilué, part du Groupe | Note 24 | 0,12 | 0,04 |
| (en milliers d'euros) | Notes | er semestre 1 |
er semestre 1 |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | ||
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | 9 790 | 4 166 | |
| Autres éléments du résultat global | |||
| Variation des écarts de conversion | 475 | 122 | |
| TOTAL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL APRES IMPOTS |
475 | 122 | |
| RESULTAT GLOBAL | 10 265 | 4 288 | |
| Dont part attribuable : | |||
| - aux intérêts minoritaires | 49 | 1 179 | |
| - au Groupe | 10 216 | 3 109 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|---|
| (6 mois) | (6 mois) | ||
| Activité opérationnelle | |||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 9 790 | 4 166 | |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 9 934 | 13 597 | |
| Plus et moins-values de cession | 664 | ||
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 1 002 | 409 | |
| Autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 249 | 121 | |
| Marge brute d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôts |
21 639 | 18 293 | |
| Coût de l'endettement financier net | (156) | (420) | |
| Autres charges et produits financiers | (143) | (335) | |
| Charges d'impôts (y compris impôts différés) | 7 536 | 5 094 | |
| Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement | |||
| financier net et impôts | 28 876 | 22 632 | |
| Impôts sur les résultats remboursés / (versés) | (4 881) | 18 365 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement hors impôts | Note 25 | (17 301) | (7 705) |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité (A) | 6 694 | 33 292 | |
| Opérations d'investissement | |||
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
Note 26 | (12 461) | (10 919) |
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières hors titres consolidés, nets de trésorerie acquise |
Note 26 | (1 334) | (611) |
| Décaissements liés aux entrées et variations de périmètre | (638) | ||
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et | 32 | 33 | |
| incorporelles | |||
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières, nets de trésorerie cédée |
238 | 3 033 | |
| Flux de trésorerie affectés aux opérations d'investissement (B) | (14 163) | (8 464) | |
| Opérations de financement | |||
| Dividendes versés par la société mère | (16 302) | ||
| Dividendes versés aux actionnaires minoritaires des sociétés intégrées |
(893) | (161) | |
| Encaissements liés à de nouveaux emprunts | Note 11.1 | 250 | 125 |
| Remboursements d'emprunts | (22) | (22) | |
| Coût de l'endettement financier net | 156 | 420 | |
| Autres charges et produits financiers | 143 | 335 | |
| Acquisitions / (Cessions) d'actions propres (montant net) | 1 565 | (4 297) | |
| Autres flux liés aux opérations de financement | (1) | 16 | |
| Flux de trésorerie affectés aux opérations de financement (C) | (15 104) | (3 584) | |
| Incidence des variations des cours des devises (D) | 147 | 22 | |
| Variation de la trésorerie nette disponible (A) + (B) + (C) + (D) | (22 426) | 21 266 | |
| Trésorerie nette disponible à l'ouverture (E) | 118 168 | 85 478 | |
| Trésorerie nette disponible à la clôture (A) + (B) + (C) + (D) + (E) | Note 27 | 95 742 | 106 744 |
| Capital | Primes liées au capital |
Réserves et résultat consolidés |
Actions propres |
Ecarts de conversion |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres consolidés au 1er janvier 2009 |
862 | 137 175 | 341 455 | (30 525) | (957) | 448 010 | (841) | 447 169 |
| Résultat net consolidé du 1er semestre 2009 |
2 987 | 2 987 | 1 179 | 4 166 | ||||
| Autres éléments du résultat global |
122 | 122 | 122 | |||||
| Résultat global du er semestre 2009 1 |
2 987 | 122 | 3 109 | 1 179 | 4 288 | |||
| Distributions de dividendes |
(161) | (161) | ||||||
| Paiements fondés sur des actions |
121 | 121 | 121 | |||||
| Retraitements sur actions propres |
(31) | (13 950) | (5 243) | 15 896 | (3 328) | (3 328) | ||
| Autres | (6) | (6) | (6) | |||||
| Capitaux propres consolidés au 30 juin 2009 |
831 | 123 225 | 339 314 | (14 629) | (835) | 447 906 | 177 | 448 083 |
| Capitaux propres consolidés au 1er janvier 2010 |
831 | 123 225 | 342 213 | (12 694) | (419) | 453 156 | (58) | 453 098 |
| Résultat net consolidé du 1er semestre 2010 |
9 747 | 9 747 | 43 | 9 790 | ||||
| Autres éléments du résultat global |
469 | 469 | 6 | 475 | ||||
| Résultat global du er semestre 2010 1 |
9 747 | 469 | 10 216 | 49 | 10 265 | |||
| Distributions de dividendes |
(16 302) | (16 302) | (893) | (17 195) | ||||
| Paiements fondés sur des actions |
198 | 198 | 198 | |||||
| Retraitements sur actions propres |
509 | 1 057 | 1 566 | 1 566 | ||||
| Autres | 427 | 427 | (465) | (38) | ||||
| Capitaux propres consolidés au 30 juin 2010 |
831 | 123 225 | 336 792 | (11 637) | 50 | 449 261 | (1 367) | 447 894 |
Le 15 janvier 2010, le Département Fédéral de l'Environnement des Transports de l'Energie et de la Communication Suisse (D.E.T.E.C) a autorisé le transfert de la licence n°24 permettant d'émettre sur la zone de Zurich à la société Radio Z AG, société détenue à 49% par NRJ GROUP. Cette autorisation a fait l'objet d'un appel devant la Cour Administrative Fédérale Suisse le 15 février 2010. En juin 2010, le Tribunal Administratif Fédéral a définitivement mis fin à la plainte qui avait été déposée.
Le 19 février 2010, l'activité parisienne du Groupe a été regroupée sur les sites situés rue Boileau et avenue Théophile Gautier (Paris 16ème) et ce à la suite de la restitution au propriétaire des locaux de Saint Cloud.
Le 1er juin 2010, la société Radio NRJ GmbH, filiale à 100% de NRJ GROUP, a acquis 49% de la société Frankfurt Business Radio GmbH & Co. Betriebs KG titulaire d'une autorisation d'émettre sur la région « Rhein-Main » couvrant notamment les villes de Francfort, Wiesbaden et Darmstadt. Cette acquisition, traitée conformément à la norme IFRS 3 révisée – Regroupements d'entreprises, a généré un goodwill de 231 milliers d'euros.
Le 30 juin 2010, NRJ GROUP a cédé à des investisseurs locaux 100% du capital de la société 7L dont l'activité consiste en l'exploitation d'une chaîne de télévision locale à Montpellier. Il est précisé que le goodwill relatif à la société 7L constaté lors de l'entrée au capital de cette société en 2006 avait été déprécié en totalité dans les comptes consolidés arrêtés au 30 juin 2009.
La Société NRJ GROUP est une société anonyme de droit français dont le siège social est situé 22, rue Boileau - 75016 Paris. L'action NRJ GROUP est cotée sur le marché Euronext Paris (compartiment B). Le titre de la société fait partie de l'indice SBF 250.
Les états financiers consolidés semestriels résumés de NRJ GROUP reflètent la situation comptable de la société NRJ GROUP et de ses filiales désignées ci-après comme « le Groupe » ainsi que ses intérêts dans les entreprises associées. L'exercice social de douze mois clôture le 31 décembre de chaque année.
Acteur majeur dans le domaine de la Radio en France et implanté dans 13 autres pays, le Groupe exerce les métiers d'éditeur, de producteur, de diffuseur et assure la commercialisation de ses propres espaces média. Il s'appuie sur la force du média radio et de ses marques (NRJ, Nostalgie, Chérie FM, Rire & Chansons), son expertise marketing et sa puissance commerciale, pour déployer de nouveaux médias - télévision, internet et des activités connexes en partenariat - afin de suivre les évolutions de consommation et proposer des offres globales à ses clients.
Les états financiers consolidés semestriels résumés du Groupe au 30 juin 2010 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 30 août 2010. Sauf indication contraire, ils sont exprimés en milliers d'euros.
Les états financiers consolidés semestriels résumés de NRJ GROUP au 30 juin 2010 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS « International Financial Reporting Standards » tel qu'adopté par l'Union européenne, et relative à l'information financière intermédiaire.
S'agissant d'états financiers résumés au sens du § 8 de la norme IAS 34, les notes annexes ne portent que sur les éléments significatifs du premier semestre 2010 et n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour la préparation d'états financiers consolidés annuels.
Dans ce contexte, les états financiers consolidés semestriels résumés de NRJ GROUP au 30 juin 2010 doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2009 figurant dans le document de référence du Groupe déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF») le 16 avril 2010 et disponible sur le site internet de la Société (www.nrjgroup.fr/) et sur le site de l'AMF (www.amf-france.org/) sous le numéro D.09-0350.
Les méthodes comptables retenues pour la préparation des états financiers consolidés semestriels résumés sont identiques à celles appliquées au 31 décembre 2009 tels que décrites dans les notes annexes 7.6.4 et 7.6.5 des états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2009, à l'exception de l'impact :
des changements résultant de la première application des nouvelles normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB, adoptés par l'Union Européenne et d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2010,
des méthodes d'évaluation spécifiques aux états financiers intermédiaires résumés (cf. 4.2.1).
Les normes et interprétations du référentiel IFRS tel qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2010 sont disponibles sur le site suivant :
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/legal_framework/regulations_adopting_ias_text_fr.htm #adopted
Le Groupe a appliqué les normes présentées ci-après qui lui sont d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2010 :
IFRS 3 révisée – Regroupement d'entreprises (Règlement (CE) n° 494/2009 du 12 juin 2009), applicable aux exercices ouverts après le 1er juillet 2009 et d'application prospective.
La révision de la norme conduit à étendre l'application de la méthode de l'acquisition qui doit, sauf cas exceptionnels, être systématiquement appliquée.
Par ailleurs, la norme révisée :
étend le champ d'application de la norme IFRS 3 qui, désormais, vise principalement les transactions / événements par lequel un acquéreur obtient le contrôle d'une ou plusieurs activités, les transactions par lesquelles plusieurs entités se regroupent au sein d'une seule entité sans qu'aucune des parties ne prenne, in fine, le contrôle des autres (fusion entre égaux notamment) et les prises de contrôle sans remise d'une rémunération par l'acquéreur au vendeur,
redéfinit la notion d'activité,
traite de la comptabilisation des regroupements d'entreprises et des informations à donner en annexe. Elle introduit à ce titre des changements significatifs sur certains aspects parmi lesquels le traitement des frais d'acquisition qui doivent être comptabilisés en charge et celui du goodwill ainsi que l'impact éventuel sur le compte de résultat des modifications de valeur des actifs acquis et des passifs assumés intervenant après le délai d'affectation.
La norme IFRS 3 révisée a conduit à l'amendement de plusieurs normes (IAS 12, IAS 16, IAS 28, IAS 32, IAS 33, IAS 34, IAS 36, IAS 37, IAS 38, IAS 39, IFRS 1, IFRS 2, IFRS 7) et de l'interprétation IFRIC 9.
La norme IFRS 3 révisée a été appliquée aux regroupements d'entreprises opérés au cours du semestre et qui entraient dans son champ d'application. S'agissant des acquisitions réalisées au cours du premier semestre 2010, la méthode du goodwill partiel a été retenue.
IAS 27 révisée – Etats financiers consolidés : variations de périmètre (Règlement (CE) n°495/2009 du 12 juin 2009), applicable aux exercic es ouverts à compter du 1er juillet 2009 et d'application prospective.
La révision de la norme porte sur les dispositions applicables en matière de variations de périmètre mais n'implique pas de changements de fond sur la définition du périmètre ni sur les méthodes de consolidation. La norme révisée se fonde sur l'approche de l'entité économique. Les états financiers d'un groupe sont présentés comme étant ceux d'une entité économique unique englobant deux catégories de propriétaires : les majoritaires et les minoritaires.
La norme IAS 27 révisée a conduit à l'amendement de plusieurs normes (IAS 1 révisée, IAS 7, IAS 14, IAS 21, IAS 28, IAS 31, IAS 32, IAS 33, IAS 39, IFRS 1, IFRS 4, IFRS 5).
Les normes et interprétations suivantes également adoptées par l'Union Européenne et d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2010 sont sans impact sur les états financiers du Groupe au 30 juin 2010 :
Ces améliorations n'ont pas eu d'impact significatif sur les comptes du Groupe au 30 juin 2010.
Le Groupe n'a pas anticipé de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire en 2010 et n'a pas l'intention, à la date d'établissement des états financiers semestriels, de les appliquer dans ses comptes annuels 2010.
Les méthodes d'évaluation spécifiques aux états financiers consolidés semestriels résumés sont les suivantes :
La préparation des états financiers consolidés semestriels résumés établis en conformité avec la norme IAS 34 - information financière intermédiaire nécessite de la part de la Direction l'utilisation d'estimations et d'hypothèses jugées raisonnables, susceptibles d'avoir un impact sur l'application des méthodes comptables, sur les montants des actifs, des passifs, des produits et des charges figurant dans les états financiers consolidés semestriels résumés ainsi que sur les informations figurant en notes annexes aux états financiers consolidés semestriels résumés.
Ces estimations et hypothèses sont déterminées sur la base de la continuité de l'exploitation, en fonction des informations disponibles à la date de leur établissement, de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances.
Elles s'inscrivent dans un contexte économique et financier toujours incertain et qui rend difficile l'appréhension des perspectives d'activité.
Les estimations et hypothèses retenues servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Les valeurs réelles sont susceptibles d'être différentes des valeurs estimées.
A chaque arrêté de comptes, ces hypothèses et estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées ont évolué ou si de nouvelles informations sont à disposition de la Direction. Conformément à la norme IAS 8 – Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs, l'impact des changements d'estimations comptables est comptabilisé au cours de la période du changement si celui-ci n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.
Les principales méthodes comptables dont l'application nécessite le recours à des jugements, estimations et hypothèses sont les suivantes :
Certaines activités du Groupe sont pour partie soumises à des effets de saisonnalité :
En télévision, le Groupe n'observe, à date, aucun effet de saisonnalité. Les autres activités du Groupe et notamment la diffusion ne sont pas significativement affectées par des effets de saisonnalité.
Compte tenu de ces éléments, et même si historiquement le résultat opérationnel courant du premier semestre est supérieur à celui du second semestre, il n'est pas raisonnablement possible d'extrapoler le niveau d'activité et de résultat du premier semestre pour estimer celui de l'année complète.
Le périmètre de consolidation tel que détaillé en note 34 des notes annexes aux comptes consolidés du 31 décembre 2009 a évolué de la manière suivante au cours du premier semestre 2010 :
| Méthode de consolidation | Total | |||
|---|---|---|---|---|
| IG (a) |
IP (b) |
MEE (c) |
||
| Nombre de sociétés incluses dans le périmètre de consolidation au 31 décembre 2009 |
79 | 6 | 18 | 103 |
| (1) Acquisitions | 1 | 1 | 2 | |
| (2) Fusions | (4) | (4) | ||
| (3) Cessions | (1) | (1) | ||
| Nombre de sociétés incluses dans le périmètre de consolidation au 30 juin 2010 |
75 | 6 | 19 | 100 |
(a) Intégration Globale
(b) Intégration Proportionnelle
(c) Mise En Equivalence
La principale acquisition du semestre réside dans la prise de participation de 49% du capital de la société Frankfurt Business Radio GmbH & Co. Betriebs KG (Allemagne) le 1er juin 2010, par la société Radio NRJ GmbH, filiale à 100% de NRJ GROUP. Cette société a été consolidée selon la méthode de l'intégration globale au 30 juin 2010 car, bien que le Groupe ne détienne que 47,30% des droits de vote, il dispose du contrôle de fait en raison, notamment, de la convention existant avec un actionnaire minoritaire disposant de 17,65% des droits de vote de prendre les décisions stratégiques d'un commun accord.
Les sociétés Régie Networks Belgique SA et TowerCast Belgique SA ont été absorbées par la société NRJ Belgique SA le 22 juin 2010 avec effet rétroactif au 1er janvier 2010.
Le 3 mai 2010, le Groupe a porté sa participation dans la société 7L (Montpellier) de 90,68% à 100% avant de céder, le 30 juin 2010, et au prix d'un euro, la totalité de sa participation aux sociétés Médias du Sud et CCCR. Préalablement à cette cession, le Groupe lui a consenti un abandon de créances à hauteur de 767 milliers d'euros et a procédé à sa recapitalisation par apport en numéraire à hauteur de 1 230 milliers d'euros.
La segmentation sectorielle qui sert de base à la présentation du reporting interne utilisé par le Président-Directeur-Général et les Directeurs Délégués ainsi que les méthodes d'évaluation du résultat sectoriel sont inchangées par rapport à la dernière clôture annelle.
| Chiffre d'affaires hors échanges dissimilaires |
Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires |
|||
|---|---|---|---|---|
| Secteurs | er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
| Médias Musicaux et Evénementiel | 99 135 | 98 122 | 21 229 | 16 423 |
| Télévision | 29 911 | 19 780 | (4 447) | (9 672) |
| Activités Internationales | 17 099 | 16 378 | 312 | (584) |
| Spectacles et Autres Productions | 3 362 | 18 214 | 529 | 3 894 |
| Diffusion | 15 729 | 13 706 | 3 007 | 2 910 |
| Autres Activités | (1 413) | (1 757) | ||
| Total | 165 236 | 166 200 | 19 217 | 11 214 |
Le rapprochement du résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires avec le résultat net de l'ensemble consolidé, se présente comme suit :
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Résultat opérationnel courant hors échanges dissimilaires | 19 217 | 11 214 |
| Résultat sur opérations d'échanges dissimilaires | (106) | (652) |
| Résultat opérationnel courant | 19 111 | 10 562 |
| Charges et produits opérationnels non courants | (1 082) | (1 648) |
| Résultat opérationnel | 18 029 | 8 914 |
| Résultat financier | 299 | 755 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | (1 002) | (409) |
| Impôts sur les résultats | (7 536) | (5 094) |
| Résultat net d'impôt des activités poursuivies | 9 790 | 4 166 |
| Résultat net des activités abandonnées | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 9 790 | 9 790 |
Aucun passif n'étant affecté aux secteurs opérationnels dans le reporting interne, seuls les actifs sont présentés.
| Secteurs | Immobilisations Goodwill corporelles et incorporelles |
Stocks | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 06.2010 | 12.2009 | 06.2010 | 12.2009 | 06.2010 | 12.2009 | 06.2010 | 12.2009 | |
| Médias Musicaux et Evénementiel |
106 515 | 106 514 | 96 770 | 97 055 | 39 | 13 | 203 324 | 203 582 |
| Télévision | 3 205 | 3 206 | 2 782 | 3 847 | 51 451 | 40 686 | 57 438 | 47 739 |
| Activités Internationales Spectacles et |
24 670 | 24 747 | 4 056 | 3 408 | 67 | 28 793 | 28 155 | |
| Autres Productions |
348 | 348 | ||||||
| Diffusion | 3 068 | 3 188 | 50 165 | 47 159 | 4 | 32 | 53 237 | 50 379 |
| Autres Activités | 132 | 132 | 54 365 | 54 378 | 54 497 | 54 510 | ||
| Total | 137 590 | 137 787 | 208 138 | 206 195 | 51 561 | 40 731 | 397 289 | 384 713 |
Le rapprochement entre le total des actifs sectoriels et le total de l'actif du bilan consolidé se présente comme suit :
| 30.06.2010 | 31.12.2009 | |
|---|---|---|
| Actifs sectoriels | 397 289 | 384 713 |
| Actifs financiers non courants | 11 235 | 9 812 |
| Participations dans les entreprises associées | 927 | 976 |
| Créances clients et autres débiteurs | 168 249 | 163 230 |
| Actifs financiers courants | 1 031 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 96 935 | 119 264 |
| Total actif | 674 635 | 679 026 |
| Secteurs | er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|---|---|---|
| Médias Musicaux et Evénementiel | 185 | 264 |
| Télévision | 125 | 113 |
| Activités Internationales | 545 | 675 |
| Spectacles et Autres Productions | 1 211 | |
| Diffusion | 7 370 | 5 262 |
| Autres Activités | 2 838 | 986 |
| Total | 11 063 | 8 511 |
Le rapprochement avec le tableau de flux de trésorerie consolidé du Groupe se présente comme suit :
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Investissements non financiers | 11 063 | 8 511 |
| Variation des dettes sur acquisitions d'immobilisations incorporelles | 216 | 1 409 |
| Variation des dettes sur acquisitions d'immobilisations corporelles | 1 182 | 999 |
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 12 461 | 10 919 |
Les Goodwill, ventilés par secteur d'activité, ont varié comme suit au cours du premier semestre 2010:
| 31/12/2009 | Entrées de périmètre et augmentations |
Sorties de périmètre et diminutions |
Autres variations |
Dépréciations du semestre |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Médias Musicaux et Evénementiel |
106 515 | 106 515 | ||||
| Télévision | 3 205 | 3 205 | ||||
| Activités internationales |
24 747 | 231 | 120 | (428) | 24 670 | |
| Diffusion | 3 188 | (120) | 3 068 | |||
| Autres activités | 132 | 132 | ||||
| Goodwill nets | 137 787 | 231 | (428) | 137 590 |
Un goodwill de 231 milliers d'euros a été constaté lors de l'acquisition de 49% de la société Frankfurt Business Radio GmbH & Co. Betriebs KG.
S'agissant des dépréciations au 30 juin 2010, le Groupe :
| 31/12/2009 | Acquisitions et augmen tations (2) |
Cessions et diminutions (2) |
Variation de périmètre |
Autres variations |
Reclas sements |
30/6/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marque NRJ (1) | 49 474 | 49 474 | |||||
| Marque NOSTALGIE (1) | 45 735 | 45 735 | |||||
| Autres immobilisations incorporelles |
36 967 | 285 | (16) | 34 | 88 | 430 | 37 788 |
| Valeurs brutes | 132 176 | 285 | (16) | 34 | 88 | 430 | 132 997 |
| Amortissements des autres immobilisations incorporelles |
26 765 | 1 858 | (16) | 42 | 4 | 28 653 | |
| Amortissements | 26 765 | 1 858 | (16) | 42 | 4 | 28 653 | |
| Valeurs nettes | 105 411 | (1 573) | (8) | 84 | 430 | 104 344 |
Les variations des valeurs brutes et des amortissements des immobilisations incorporelles au cours du premier semestre 2010 se décomposent de la manière suivante :
(1) Ces deux marques sont affectées au secteur « Médias Musicaux et Evénementiel ».
(2) Hors impact des entrées et sorties de périmètre
La marque NRJ est inscrite au bilan consolidé :
La marque NOSTALGIE a été constatée à l'actif du bilan consolidé à l'occasion de l'acquisition de 80% de la société Nostalgie SA par le Groupe en mai 1998. La marque NOSTALGIE est la propriété de la société Radio Nostalgie SAS.
Les marques CHERIE FM et RIRE & CHANSONS sont valorisées à l'actif du bilan consolidé pour des montants non significatifs.
Les marques NRJ et NOSTALGIE ont été qualifiées d'actifs incorporels à durée de vie indéterminée.
Les acquisitions et augmentations de la période s'élèvent à 285 milliers d'euros dont 160 milliers d'euros d'immobilisations en cours relatives au pôle Autres Activités (sociétés NRJ Audio SAS et NRJ Production SAS).
La variation des valeurs brutes et des amortissements des immobilisations corporelles au cours du premier semestre 2010 se décompose de la manière suivante :
| 31/12/2009 | Acquisitions et augmenta tions (1) |
Cessions et diminutions (1) |
Variations de périmètre |
Autres variations |
Reclas sements |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 19 825 | 19 825 | |||||
| Constructions | 36 561 | 465 | 11 | 11 | 19 | 37 067 | |
| Installations techniques, matériel et outillage industriels |
113 686 | 4 394 | (148) | 134 | 304 | 92 | 118 462 |
| Immobilisations corporelles en cours |
1 990 | 1 646 | (1) | (926) | 2 709 | ||
| Avances et acomptes | 838 | 670 | 712 | 2 220 | |||
| Autres immobilisations corporelles |
54 910 | 3 603 | (2 658) | (936) | 24 | 388 | 55 331 |
| Valeurs brutes | 227 810 | 10 778 | (2 806) | (792) | 339 | 285 | 235 614 |
| Terrains | 3 | 3 | |||||
| Constructions | 17 323 | 1 044 | 2 | 5 | 19 | 18 393 | |
| Installations techniques, matériel et outillage industriels |
78 932 | 4 311 | (124) | 71 | 299 | (19) | 83 470 |
| Immobilisations corporelles en cours |
20 | 20 | |||||
| Autres immobilisations corporelles |
30 748 | 2 152 | (2 612) | (373) | 19 | 29 934 | |
| Amortissements | 127 026 | 7 507 | (2 736) | (300) | 323 | 131 820 | |
| Valeurs nettes | 100 784 | 3 271 | (70) | (492) | 16 | 285 | 103 794 |
(1) Hors impact des entrées et sorties de périmètre
Les acquisitions et augmentations de la période s'élèvent à 10 778 milliers d'euros dont 7 287 milliers d'euros relatifs au pôle Diffusion (société towerCast SAS).
Les actifs financiers non courants ont évolué de la manière suivante au cours du 1er semestre 2010 :
| 31/12/2009 | Acquisitions et augmentations |
Cessions & diminutions |
Variations de périmètre |
Autres variations |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers disponibles à la vente |
2 724 | 11 | (38) | 25 | (60) | 2 662 |
| Prêts et comptes courants d'associés (a) |
8 619 | 1 165 | (4) | 182 | 9 962 | |
| Dépôts et cautionnements versés (b) | 726 | 140 | (27) | (13) | 25 | 851 |
| Autres (c) | 866 | 18 | (169) | (19) | 6 | 702 |
| Autres actifs financiers non courants = (a) + (b) + (c) |
10 211 | 1 323 | (200) | (32) | 213 | 11 515 |
| Valeurs brutes | 12 935 | 1 334 | (238) | (7) | 153 | 14 177 |
| Actifs financiers disponibles à la vente |
2 469 | 11 | (38) | (61) | 2 381 | |
| Prêts et comptes courants d'associés (a) |
30 | 30 | ||||
| Dépôts et cautionnements versés (b) | 6 | 5 | 11 | |||
| Autres (c) | 618 | (98) | 520 | |||
| Autres actifs financiers non courants = (a) + (b) + (c) |
654 | 5 | (98) | 561 | ||
| Dépréciations | 3 123 | 16 | (136) | (61) | 2 942 | |
| Valeurs nettes | 9 812 | 1 318 | (102) | (7) | 214 | 11 235 |
Les actifs financiers disponibles à la vente sont constitués des titres détenus par le Groupe dans des sociétés non consolidées. Au 30 juin 2010, la valeur nette des titres non consolidés s'élève à 281 milliers d'euros. A l'exception de la société NRJ Mobile SAS, les titres non consolidés concernent des sociétés dans lesquelles le Groupe détient une participation de moins de 10% ou qui n'ont pas d'activité.
Les participations dans les entreprises associées ont évolué comme suit au cours du 1er semestre 2010 :
| Variations | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| % d'intérêt |
31/12/2009 | Quote part de résultat des MEE |
Dividendes distribués |
Variation de périmètre et écarts d'acquisition et de conversion |
30/06/2010 | |||
| A l'actif |
Au passif |
A l'actif |
Au passif |
|||||
| Radio Z AG (Suisse) | 48,97 | (619) | (356) | (6) | (981) | |||
| Netzwerk Programmanbietergesel lschaft mbH Sachsen & Co KG (Allemagne) |
40,28 | (2 600) | (214) | (2 814) | ||||
| Vlaanderen Een (Belgique) |
25,00 | (496) | (373) | (869) | ||||
| Autres | 976 | (835) | (59) | (10) | 19 | 927 | (836) | |
| 976 | (4 550) | (1 002) | (10) | 13 | 927 | (5 500) |
La quote-part correspondant aux droits dans les capitaux propres négatifs, soit 5 500 milliers d'euros au 30 juin 2010, est inscrite en provisions (cf. note 10).
Le Groupe n'a identifié aucun indicateur significatif de perte de valeur sur les goodwill des sociétés mises en équivalence.
| 30/06/2010 | Variations | 31/12/2009 | |
|---|---|---|---|
| Pôle Télévision | 52 478 | 9 236 | 43 242 |
| Autres | 140 | 71 | 69 |
| Valeurs brutes | 52 618 | 9 307 | 43 311 |
| Pôle Télévision | 1 027 | (1 529) | 2 556 |
| Autres | 30 | 6 | 24 |
| Provisions | 1 057 | (1 523) | 2 580 |
| Valeurs nettes | 51 561 | 10 830 | 40 731 |
| Valeurs nettes | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 117 074 | 116 852 |
| Créances sociales et fiscales (hors impôts sur les résultats) | 30 386 | 24 880 |
| Autres créances diverses | 14 712 | 18 273 |
| Charges constatées d'avance | 6 077 | 3 225 |
| Clients et débiteurs divers | 168 249 | 163 230 |
Le poste « trésorerie et équivalents de trésorerie » est constitué des éléments suivants :
| Valeurs nettes | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 20 475 | 109 262 |
| Dépôts à terme | 66 353 | |
| Autres disponibilités | 10 107 | 10 002 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 96 935 | 119 264 |
Au cours de l'exercice 2009, le Groupe avait privilégié le placement de sa trésorerie dans des FCP et SICAV monétaires euro investis :
dans des valeurs assimilées aux bons du trésor, titres de l'Etat français ou valeurs garanties par l'Etat qualifiées de « première catégorie »,
dans des valeurs émises par les Etats de la zone euro,
ou dont la politique de gestion est orientée sur des titres de durée courte assortis de signatures de premier ordre.
Le taux de rémunération de ces placement étant assez faible en raison de leur indexation principalement sur le taux EONIA qui a atteint des seuils historiquement bas en 2009, le Groupe a décidé au cours du premier semestre 2010, d'orienter le placement d'une partie de sa trésorerie dans des dépôts à terme qui peuvent être convertis à tout moment en un montant de trésorerie connu et présentent un risque négligeable de changement de valeur, le taux de rémunération étant contractuellement défini.
Le capital social de NRJ GROUP, inchangé par rapport au 31 décembre 2009, s'élève au 30 juin 2010 à 830 860,30 euros. Il est divisé en 83 086 030 actions de 0,01 euro de nominal chacune, dont 65 644 545 actions à droit de vote double, 15 801 490 actions à droit de vote simple et 1 639 995 actions auto détenues et donc sans droit de vote.
NRJ GROUP et ses filiales détiennent au total 1 639 995 actions propres au 30 juin 2010 à comparer à 1 852 245 au 31 décembre 2009 et 1 993 850 au 30 juin 2009.
L'Assemblée Générale mixte des actionnaires du 20 mai 2010 a autorisé le Conseil d'administration à procéder à l'acquisition d'actions NRJ GROUP dans la limite de 10% du nombre d'actions composant le capital social.
Deux plans d'options d'achats d'actions accordés à certains salariés du Groupe, déjà existants au 31 décembre 2009, sont en place au 30 juin 2010.
Une distribution de dividendes par prélèvement sur la prime d'émission ayant été effectuée en mai 2010, le prix d'exercice des actions pouvant être achetées au titre de chacun de ces plans a été ramené de 8,25 € à 7,99 €.
L'Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 20 mai 2010 de la société NRJ GROUP a décidé de distribuer une somme d'un montant total de 16 617 206 euros, soit 0,20 euros par action, par prélèvement sur la prime d'émission.
| 30/06/2010 | 31/12/2009 | |
|---|---|---|
| Provisions pour indemnités de départ en retraite (« IDR ») | 2 338 | 1 964 |
| Provisions non courantes | 2 338 | 1 964 |
| Provisions pour risques | 16 829 | 16 826 |
| Provisions pour charges | 712 | 823 |
| Titres mis en équivalence négatifs (Note 5) | 5 500 | 4 550 |
| Provisions courantes | 23 041 | 22 199 |
| Provisions totales | 25 379 | 24 163 |
Les provisions, hors provisions liées aux titres mis en équivalence, ont évolué comme suit au cours du 1 er semestre 2010 :
| 31/12/2009 | Dotations | Reprises utilisées¹ |
Reprises non utilisées² |
Autres variations |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour risques : | ||||||
| - Provisions pour litiges | 10 764 | 974 | (385) | (986) | 10 | 10 377 |
| - Autres provisions pour risques | 6 062 | 461 | (26) | (45) | 6 452 | |
| Provisions pour risques | 16 826 | 1 435 | (411) | (1 031) | 10 | 16 829 |
| Provisions pour charges : | ||||||
| - Provisions pour IDR | 1 964 | 377 | (3) | 2 338 | ||
| - Autres provisions pour charges | 823 | 404 | (295) | (216) | (4) | 712 |
| Provisions pour charges | 2 787 | 781 | (295) | (216) | (7) | 3 050 |
| Montant total des provisions | 19 613 | 2 216 | (706) | (1 247) | 3 | 19 879 |
¹ qui trouvent une contrepartie totale en compte de charges
² sans aucune contrepartie en compte de charges
Les procédures initiées à l'encontre de NRJ GROUP par Monsieur Mathey, révoqué de ses fonctions de Président du Directoire le 2 décembre 2005 et de son mandat de membre du Directoire le 21 février 2006 et licencié pour faute grave le 20 décembre 2005, ont toutes abouti au rejet de l'intégralité des demandes de Monsieur Mathey formées à l'encontre de NRJ GROUP.
Ainsi, par jugement en date du 25 mars 2008, le Tribunal de Commerce de Paris a débouté Monsieur Mathey de ses demandes en paiement de diverses indemnités au titre de ses révocations, dont le montant s'élevait à 2 651 500 euros.
Monsieur Mathey avait interjeté appel de ce jugement consulaire, mais la Cour d'Appel de Paris, par arrêt en date du 5 mars 2009, a confirmé cette décision des premiers juges en toutes ses dispositions, considérant que ses révocations avaient été prononcées pour de justes motifs.
Ainsi encore, par jugement en date du 25 novembre 2008, le Conseil des Prud'hommes de Paris a débouté Monsieur Mathey de ses demandes en paiement de diverses indemnités au titre de son licenciement pour faute grave, dont le montant s'élevait à 4 000 000 euros. Monsieur Mathey a interjeté appel de ce jugement prud'homal le 22 juin 2009 et la Cour d'Appel de Paris statuera sur ses demandes le 27 janvier 2011.
NRJ GROUP est par ailleurs impliqué dans un certain nombre d'autres contrôles, procès ou litiges dans le cours normal de ses activités.
Les charges pouvant découler de ces contrôles ou litiges, estimées probables par NRJ GROUP et ses conseils, ont fait l'objet de provisions d'un montant suffisant pour les couvrir.
Les passifs financiers ont évolué comme suit au cours du 1er semestre 2010 :
| 31/12/2009 | Variation des emprunts |
Variation de périmètre |
Autres variations |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts auprès d'établissements de crédit | 38 | 38 | |||
| Emprunts et dettes financières divers | 500 | 250 | 750 | ||
| Cautionnements reçus | 9 | 18 | 27 | ||
| Autres passifs financiers non courants | 109 | 109 | |||
| Passifs financiers non courants | 547 | 250 | 18 | 109 | 924 |
| 31/12/2009 | Variation des emprunts |
Variation de périmètre |
Autres variations |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts auprès d'établissements de crédit (à long terme à l'origine) |
41 | (18) | (4) | 19 | |
| Concours bancaires courants | 1 096 | 64 | 32 | 1 192 | |
| Passifs financiers courants | 1 137 | 46 | 32 | (4) | 1 211 |
Les passifs d'impôts différés (nets) ont évolué comme suit au cours du 1er semestre 2010 :
| 31/12/2009 | Impôts différés en résultat |
Impôts différés en réserves |
30/06/2010 | |
|---|---|---|---|---|
| Impôt différé sur la marque NOSTALGIE | 15 748 | 15 748 | ||
| Reversement potentiel d'économies générées par le régime du Bénéfice Fiscal Consolidé |
21 052 | 21 052 | ||
| Impôts différés sur CVAE (1) | 613 | 613 | ||
| Autres impôts différés nets | 864 | (315) | 22 | 571 |
| Passifs d'impôts différés (nets) | 38 277 | (315) | 22 | 37 984 |
(1) La loi de finances pour 2010, votée le 30 décembre 2009, a supprimé l'assujettissement des entités fiscales françaises à la taxe professionnelle à compter de 2010 et l'a remplacée par deux nouvelles contributions :
Il est rappelé que, suite au changement fiscal mentionné ci-dessus, le Groupe a réexaminé au 31 décembre 2009 le traitement comptable de l'impôt en France au regard des normes IFRS et décidé de qualifier la C.V.A.E en impôt sur le résultat à compter du 1er janvier 2010.
Conformément aux dispositions d'IAS 12, la qualification de la C.V.A.E en tant qu'impôt sur le résultat a conduit à comptabiliser dès le 31 décembre 2009 des impôts différés relatifs aux différences temporelles existant à cette date, par contrepartie d'une charge nette au compte de résultat de l'exercice, la loi de finances ayant été votée en 2009. Cette charge d'impôt différé est présentée sur la ligne « impôt sur le résultat ». Au 30 juin 2010, le montant total de la charge courante et différée relative à la C.V.A.E a été présentée sur cette même ligne.
| 30/06/2010 | 31/12/2009 | |
|---|---|---|
| Fournisseurs et comptes rattachés | 63 764 | 76 569 |
| Dettes fiscales (hors impôt sur les résultats) et sociales | 67 236 | 61 379 |
| Autres dettes diverses | 22 783 | 19 665 |
| Produits constatés d'avance | 4 475 | 4 182 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 158 258 | 161 795 |
Le poste Passifs d'impôts exigibles (nets) s'élève à 2 985 milliers d'euros au 30 juin 2010 à comparer à un montant de 9 milliers d'euros au 31 décembre 2009. Cette variation s'explique par le fait qu'au 31 décembre 2009 le Groupe disposait de créances d'impôts d'un montant total de 1 170 milliers d'euros qui ont donné lieu à remboursement au cours du semestre et par un montant d'impôt exigible au titre du premier semestre 2010 supérieur aux avances payées.
Le 1er juin 2010, le groupe a acquis 49% du capital de la société Frankfurt Business Radio GmbH & Co. Betriebs KG, société de diffusion radiophonique en Allemagne.
La contribution de la société au résultat du Groupe du 1er semestre 2010 s'est élevée à 105 milliers d'euros en terme de chiffre d'affaires et à (115) milliers d'euros en terme de résultat net. Si l'acquisition avait été opérée le 1er janvier 2010, la contribution de la société en terme de chiffre d'affaires et de résultat net se serait élevée respectivement à 502 milliers d'euros et (818) milliers euros.
Le détail des actifs acquis et des passifs exigibles et éventuels à la date de l'acquisition est le suivant (en milliers d'euros) :
| 30/06/2010 | |
|---|---|
| Immobilisations corporelles et incorporelles | 153 |
| Actifs financiers non courants | 28 |
| Clients et autres débiteurs | 380 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | (401) |
| Découverts bancaires | (32) |
| Sous-total | 128 |
| Passifs éventuels | |
| Total | 128 |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Rémunérations du personnel | (36 683) | (34 761) |
| Plans d'options d'achat d'actions – charge IFRS 2 | (198) | (121) |
| Charges sociales | (14 452) | (13 181) |
| Participation des salariés | (1 765) | (1 844) |
| Engagements de retraite | (377) | (33) |
| Autres charges de personnel | (549) | (806) |
| Charges de personnel | (54 024) | (50 746) |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Sous-traitance générale | (11 974) | (12 530) |
| Achats et variation de stocks | (14 944) | (11 832) |
| Honoraires | (5 722) | (7 383) |
| Locations et charges locatives | (5 914) | (7 150) |
| Publicité et relations publiques | (1 752) | (1 433) |
| Prestations de services | (7 941) | (10 603) |
| Autres charges externes | (18 726) | (16 691) |
| Charges externes | (66 973) | (67 622) |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Dotations nettes aux amortissements et provisions sur immobilisations | (9 364) | (11 140) |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs courants | 1 411 | 451 |
| Dotations nettes aux provisions pour risques et charges | (592) | (1 658) |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | (8 545) | (12 347) |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Redevances droits d'auteurs (Sacem, Spré, etc.) | (13 241) | (11 685) |
| Autres produits et charges | (1 788) | (9 413) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (15 029) | (21 098) |
La diminution des autres produits et charges résulte à hauteur de 6,9 millions d'euros de la baisse des charges liée à l'arrêt de la comédie musicale «Cléopâtre» (CLN Spectacles SAS) dont les dernières représentations ont été données en janvier 2010.
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Autres produits opérationnels non courants | 38 | 3 |
| Autres charges opérationnelles non courantes | (692) | (5) |
| Autres produits et charges opérationnel non courants | (654) | (2) |
Les charges opérationnelles non courantes incluent le résultat consolidé de cession des titres 7L à hauteur de 578 milliers d'euros.
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 163 | 428 |
| Coût de l'endettement financier brut | (7) | (8) |
| Coût de l'endettement financier net | 156 | 420 |
| Autres produits et charges financiers | ||
| Autres produits financiers | 390 | 489 |
| Autres charges financières | (247) | (154) |
| Résultat financier | 299 | 755 |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Impôts exigibles | (6 538) | (4 610) |
| Impôts différés | 316 | (484) |
| Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (C.V.A.E.) | (1 314) | |
| Impôts sur les résultats | (7 536) | (5 094) |
La charge semestrielle d'impôt exigible résulte de l'application au résultat avant impôt du taux effectif d'impôt annuel estimé.
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Radio Z AG (Zürich, Suisse) | (356) | (403) |
| Netzwerk Programmanbietergesellschaft mbH Sachsen & Co KG (Leipzig, Allemagne) | (214) | 440 |
| Vlaanderen Een (Anvers, Belgique) | (373) | (375) |
| Autres | (59) | (71) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (1 002) | (409) |
| er semestre 1 2010 |
er semestre 1 2009 |
|
|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires | 9 747 | 2 987 |
| Perte ou bénéfice attribuable aux titres des activités poursuivies | ||
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires au titre des activités poursuivies | 9 747 | 2 987 |
| Nombre moyen pondéré (hors actions propres) pour le résultat de base par action | 81 415 118 | 81 203 796 |
| Nombre total d'options émises (y compris options non dilutives) | 1 082 000 | 1 082 000 |
| Nombre d'actions à ajouter pour constater l'effet de dilution (1) | ||
| Nombre moyen pondéré (hors actions propres) ajusté de l'effet de dilution | 81 203 796 | |
| Résultat net part du Groupe par action (en euros) | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net part du Groupe par action des activités poursuivies (en euros) | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net dilué part du Groupe par action (en euros) | 0,12 | 0,04 |
| Résultat net dilué part du Groupe par action des activités poursuivies (en euros) | 0,12 | 0,04 |
(1) Il est précisé que les options d'achat d'actions émises ont été considérées comme non dilutives, leur prix d'exercice étant supérieur à la valeur des actions ordinaires sur la base du cours moyen au 30 juin 2010.
Le tableau ci-dessous retrace la variation des actifs d'exploitation constitutifs du besoin en fonds de roulement (BFR) en montants nets des provisions et hors impôts :
| 30/06/2010 | 30/06/2009 | |
|---|---|---|
| Variation des stocks | 10 830 | 6 395 |
| Variation des créances commerciales | 104 | (1 903) |
| Variation des autres créances et dettes d'exploitation | 6 367 | 3 213 |
| Variation du besoin en fonds de roulement hors impôts | 17 301 | 7 705 |
Les acquisitions d'immobilisations après prise en compte des variations des dettes sur immobilisations mais à l'exclusion des acquisitions portant sur des titres consolidés, sont constituées des éléments suivants :
| 30/06/2010 | 30/06/2009 | |
|---|---|---|
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | 501 | 2 650 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | 11 960 | 8 269 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | 1 334 | 611 |
| Acquisitions d'immobilisations hors titres consolidés | 13 795 | 11 530 |
La trésorerie courante nette disponible est constituée des éléments suivants :
| 30/06/2010 | 30/06/2009 | |
|---|---|---|
| Dépôts à terme | 66 353 | |
| Valeurs mobilières de placement | 20 475 | 107 454 |
| Autres disponibilités | 10 107 | 10 346 |
| Concours bancaires courants | (1 193) | (11 056) |
| Trésorerie courante nette disponible | 95 742 | 106 744 |
| Engagements donnés | < 1 an | > 1 an et < 5 ans |
> 5 ans | 30/06/2010 |
|---|---|---|---|---|
| Achats de droits audiovisuels non ouverts et non facturés (1) | 6 207 | 4 387 | 10 594 | |
| Hébergement et location de sites de diffusion (2) | 11 645 | 15 714 | 2 770 | 30 129 |
| Transport et diffusion (3) | 8 649 | 33 713 | 722 | 43 084 |
| Contrats de location simple (4) | 4 217 | 5 203 | 448 | 9 868 |
| Cautions et garanties | 123 | 244 | 367 | |
| Autres | 72 | 269 | 235 | 576 |
| TOTAL | 30 913 | 59 530 | 4 175 | 94 618 |
Ces engagements se rapportent aux achats de droits audiovisuels non ouverts ou en attente d'acceptation technique et non facturés. Ils sont exprimés nets des avances et acomptes versés à ce titre pour les droits correspondants non encore enregistrés en stocks.
Ces engagements sont relatifs aux contrats de location de sites et d'hébergements conclus par la société towerCast SAS.
Ces engagements sont relatifs à la fourniture de services de radiodiffusion et de télédiffusion et à la location de capacité satellitaire et de transpondeurs auprès de sociétés privées, tant pour la diffusion analogique que pour la diffusion numérique.
Ces engagements ont été valorisés sur la base des paiements futurs minimaux pour des contrats de location simple non résiliables et en cours à la clôture de l'exercice. Ils se rapportent majoritairement à des locations immobilières.
A l'international, le Groupe a levé le 30 juin 2010 une option d'achat de 100% du capital d'une société au prix de 750 milliers d'euros, étant précisé que le transfert de propriété sera réalisé au cours du deuxième semestre 2010, sous réserve de la levée de l'ensemble des conditions suspensives.
Par ailleurs, dans le cadre de la cession de la société 7L le 30 juin 2010, le Groupe a accordé une garantie de passif à l'acquéreur. Cette garantie expirera le 30 juin 2012 à l'exception des réclamations en matière fiscale, parafiscale, sociale ou douanière, comportant des délais spécifiques de prescription et dont la durée expirera à l'issue d'une période de 60 jours à compter du délai légal de prescription.
Le montant des reversements d'impôts non provisionnés qui résulteraient de la sortie du bénéfice fiscal consolidé ou de la réduction de la participation dans une filiale française non intégrée fiscalement s'élève au maximum à 4 030 milliers d'euros au 30 juin 2010.
Dans le cadre du développement en Flandres de la société Nostalgie (Belgique) SA consolidée proportionnellement à hauteur de 50% et en complément des prêts accordés au 31 décembre 2009 à hauteur de 1 000 milliers d'euros, la société Radio Nostalgie SAS a consenti à sa coentreprise en février 2010 un nouveau prêt de 750 milliers d'euros versé selon l'échéancier suivant :
Les dirigeants s'entendent des personnes physiques qui sont, à la clôture du semestre, membres du Conseil d'administration ou qui l'ont été au cours de la période.
Les rémunérations brutes totales (1) versées aux dirigeants au cours du semestre clos le 30 juin 2010 se sont élevées à 464 milliers d'euros à comparer à 433 milliers d'euros au titre du 1er semestre clos le 30 juin 2009.
(1) Rémunérations, primes, indemnités, jetons de présence et avantages en nature versés au cours de la période
Les seules conventions intervenues entre NRJ GROUP et les parties liées autorisées entre le 1 er janvier 2010 et la date d'arrêté des comptes semestriels sont relatives à la signature d'avenants au contrat de travail de Madame Maryam Salehi - Bremond, administrateur salarié, dans le cadre de la fixation de ses rémunérations variables pour 2010.
Au mois de juillet 2010, les licences dont bénéficie le Groupe en Suède ont été renouvelées pour une durée de 8 ans, soit jusqu'au 1er août 2018.
La société NRJ Holding Suisse SA, détenue à hauteur de 99,95% par le Groupe, a pris une participation de 35% dans la société Energy Schweiz Holding AG le 23 juillet 2010.
La participation du Groupe dans la société Radio 93,3 Mhz München GmbH Produktion und Verbreitung von Rundfunkprogrammen, détenue par la société holding Horfunk Bayern GmbH, ellemême détenue à 100% par le Groupe, a été portée de 60% à 80% le 5 août 2010 au travers de l'acquisition de la totalité des titres de la société Radio Sound-Track Programmanbietergesellschaft für neue Medien GmbH (Munich).
A la connaissance du Groupe, aucun autre événement significatif n'est intervenu depuis le 1er juillet 2010 susceptible d'avoir eu ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l'activité et le patrimoine du Groupe.
Deloitte & Associés 185 avenue Charles de Gaulle 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex PricewaterhouseCoopers Audit 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration, dans un contexte économique et financier toujours incertain et qui rend difficile l'appréhension des perspectives d'activité, décrit dans le rapport semestriel d'activité. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 4.1.1 aux comptes semestriels consolidés résumés qui mentionne la mise en œuvre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, applicables à compter du 1er janvier 2010.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Neuilly-sur-Seine, le 30 août 2010
Les Commissaires aux comptes
Deloitte & Associés PricewaterhouseCoopers Audit
Bertrand BOISSELIER Laurent DANIEL
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