Immobilière Dassault SA

Earnings Release • Aug 31, 2010

COMMUNIQUE DE PRESSE

Résultats semestriels 2010 : Cash flow courant en hausse de +20% à 2,4 M€

Paris, le 31 août 2010 :

Le Directoire de la société IMMOBILIERE DASSAULT, réuni le 25 août 2010 sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a arrêté les comptes semestriels clos le 30 juin 2010.

Résultats du 1er semestre 2010

En milliers d'euros	S1 2010	S1 2009
Loyers (chiffre d'affaires)	4.049	4.225
EBITDA* (Cash flow d'exploitation)	2.896	2.492
Dotations aux amortissements	1.564	1.648
Résultat d'exploitation	1.375	795
Résultat financier	-629	-588
Résultat courant avant impôt	746	206
Résultat exceptionnel	20	-26
Impôt sur les bénéfices	3	4
Résultat net	763	176
Cash flow courant	2.400	2.000

* Résultat avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions et résultat exceptionnel

• Au 1er semestre 2010, le chiffre d'affaires s'établit à 4,0 M€, en repli de 4,2% par rapport au chiffre d'affaires du 1er semestre de l'exercice précédent, principalement en raison de la cession de l'immeuble situé à Levallois en juillet 2009. En effet, à périmètre comparable, le chiffre d'affaires du 1er semestre progresse de +2,1%.

Au 30 juin 2010, le taux d'occupation physique global est de 89,6%. Hors 23 avenue des Champs Elysées, ce taux d'occupation est de 97,3%. Il résulte d'un taux d'occupation de 100% pour les bureaux et activités, et de 91,5% pour l'habitation et les locaux professionnels.

• L'EBITDA sur le semestre s'élève à 2,9 M€, en croissance de +16% par rapport au 1er semestre 2009 qui intégrait une charge non récurrente de 375 K€ liée aux frais et honoraires inhérent à la commercialisation de l'immeuble du 23 Champs-Elysées.
• Le résultat d'exploitation du 1er semestre 2010 s'établit à 1,4 M€, enregistrant une progression de +73% par rapport à la même période de 2009.

• Le résultat financier ressort à -0,63 M€ au 1er semestre 2010. Le volume moyen du tirage sur le credit revolving s'établit à 23,5 M€.

• Le résultat net du 1er semestre s'élève ainsi à 0,8 M€ contre 0,2 M€ en 2009.

• Le cash flow courant enregistre une progression de +20% par rapport au 1er semestre 2009, et s'élève à 2,4 M€, alors même que le périmètre s'est réduit entre les deux périodes.

Structure financière

Au 30 juin 2010, Immobilière Dassault dispose d'une structure financière très solide avec des capitaux propres comptables stables à 68,4 M€. L'endettement financier net s'élevant à 25,3 M€, le ratio loan to value s'établit à 12,8% de la valeur du patrimoine (droits inclus), issue des expertises au 31 décembre 2009, la société ne procédant pas à des expertises semestrielles. Immobilière Dassault bénéficie ainsi d'une flexibilité financière intacte pour financer ses acquisitions.

Livraison de l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées à Abercrombie & Fitch

Conformément au calendrier initial, l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées a été livré à Abercrombie & Fitch le 9 juillet 2010, l'ensemble des travaux de restructuration lourde ayant été achevé. Par conséquent, le bail a pris effet à compter de cette date, avec une franchise de loyer de 4 mois. Abercrombie & Fitch s'acquittera donc de son loyer à compter du 9 novembre 2010, pour un montant hors taxe et hors charges de 3,5 M€ par an, contre 1,1 M€ avant travaux.

Le respect du calendrier et des budgets démontre la capacité d'Immobilière Dassault à mener des projets d'envergure et fortement créateurs de valeur.

Perspectives

La croissance des cash-flows devrait se poursuivre dans les prochains mois, notamment en 2011 avec la prise en compte des loyers de l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées versés par Abercrombie à compter du 9 novembre 2010.

La Société entend poursuivre cette stratégie patrimoniale à long terme, et étudie activement des opportunités d'investissement pouvant se présenter, dans le strict respect de ses critères d'acquisition.

Prochain communiqué : chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2010 Avant le 15 novembre 2010

A propos d'IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)

IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux et résidentiels de qualité principalement situés à Paris. Au 31 décembre 2009, le patrimoine était composé de 9 actifs d'une valeur totale s'élevant à 185,9 M€ (hors droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d'accès au marché immobilier de bureaux et d'habitation de qualité, et a opté pour le régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (SIIC) en 2006.

Compartiment C d'Euronext Paris, marché du Groupe NYSE Euronext ISIN : FR0000033243 Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP

Contacts

IMMOBILIERE DASSAULT

Membre du Directoire en charge des finances Josée Sulzer j.sulzer@groupe-dassault.com

NewCap.

Communication financière Emmanuel Huynh / Steve Grobet dassault@newcap.fr Tél. : 01 44 71 94 94