Quarterly Report • Aug 31, 2010
Quarterly Report
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Sommaire du rapport financier semestriel 2010
Ce rapport financier semestriel est établi conformément au paragraphe III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-4 à 222-6 du règlement général de l'AMF.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Lyon, le 31 août 2010,
Thierry Lièvre Président - Directeur Général
Au 30 juin 2010, le groupe est constitué de 16 sociétés.
Les filiales et sous-filiales sont consolidées à compter de leur date de prise de contrôle ou de création.
La société C3M, détenue à 100% et consolidée par intégration globale en 2008, a été cédée le 24 juin 2009 à son fondateur et administrateur Carlos MARTINEZ RIBERA. Le résultat de la filiale a été consolidé jusqu'à fin mai 2009. L'impact de la cession de C3M sur les comptes est indiqué sur une ligne distincte du compte de résultat semestriel 2009. De plus, par souci de comparabilité, le compte de résultat semestriel 2009 hors C3M et hors charges liées à sa cession est présenté en point 2 « Compte de résultat consolidé et état du résultat global ».
Le Groupe U10 a décidé de renforcer progressivement sa participation dans le Groupe Smerwick, portant celle-ci de 57,7% à 72,7% d'ici à fin mars 2011. Une première tranche de 3% a été acquise au 4ème trimestre 2009, 6% supplémentaires ont été acquis au cours du 1er semestre 2010. Compte tenu de l'engagement ferme et irrévocable du groupe à acquérir ces titres, l'intégralité de l'engagement a été comptabilisée au 31 décembre 2009.
Les comptes consolidés semestriels sont établis en conformité avec les règles de comptabilité et d'évaluation définies par le référentiel IFRS (normes et interprétations) et adoptées par la Commission Européenne au 30 juin 2010. Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission Européenne (http://ec.europa.eu/intenal_market/accounting/ias_fr.htm).
Les comptes semestriels sont établis et présentés selon la norme IAS 34. L'annexe aux comptes semestriels est présentée de façon résumée. Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels au 30 juin 2010 et au 30 juin 2009 sont identiques à celles utilisées dans les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2009, et détaillées dans le document de référence en date du 28 avril 2010.
Les normes, amendements et interprétations d'application obligatoire en 2010, et notamment IRFS 3 révisée « regroupements d'entreprise », IAS 27 révisée « états financiers consolidés et individuels » sont d'application prospective et génèrent des différences importantes sur le traitement des variations de périmètre par rapport aux règles applicables antérieurement. Aucune variation de périmètre significative n'est intervenue au 30 juin 2010. Les autres normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2010, et notamment la norme « améliorations 2009 », ne concernent pas le Groupe, ou présentent un impact non significatif.
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels. Les informations communiquées en annexe portent uniquement sur les éléments, les transactions et les évènements significatifs permettant de comprendre l'évolution de la situation financière et des performances du Groupe.
Le Groupe n'a pas appliqué de nouvelles normes, amendements et interprétations par anticipation.
Les résultats du premier semestre sont en forte amélioration par rapport à 2009. Le Résultat Opérationnel progresse de +11,1 M€, le Résultat Net de +10,3 M€.
L'amélioration des résultats résulte :
A périmètre courant, le chiffre d'affaires est en hausse de 2,3% et s'établit à 86 430 k€. Le résultat opérationnel courant passe de 3 773 k€ au 1er semestre 2009 à 6 567 k€ au 30 juin 2010. Le résultat opérationnel et le résultat net redeviennent positifs passant respectivement de – 3 822 k€ à + 7 321 k€ et de – 5 866 k€ à + 4 416 k€.
Hors C3M et hors charges liées à sa cession :
Au 30 juin 2010, le taux d'endettement financier net (endettement financier net / capitaux propres) s'élève à 65% (78% à fin 2009). L'endettement financier net s'établit en valeur absolue à 39 809 K€ (40 460 k€ fin 2009), dont 36 710 K€ au titre de l'emprunt obligataire.
La trésorerie nette (disponibilités diminuées des concours bancaires courants) reste positive et s'élève à +5 213 k€.
Le besoin en fonds de roulement reste bien maîtrisé et s'établit à 41,8 M€ (23,7% du CA).
Les transactions avec les parties liées décrites dans la note 5.8 des notes annexes aux comptes consolidés 2009 se sont poursuivies au cours du 1er semestre 2010. Le détail des transactions réalisées au cours de ce semestre figure dans la note 5.6 de l'annexe aux comptes semestriels au 30 juin 2010.
Par ailleurs, l'Assemblée Générale Extraordinaire du 22 mai 2008 a autorisé le Conseil d'Administration à procéder au profit des salariés de la société ou de certains d'entre eux, à l'attribution d'actions gratuites de la société dans la limite de 3% du capital social au jour de la distribution. Cette autorisation a été donnée au Conseil d'Administration pour une durée de 38 mois. A ce jour, le Conseil d'Administration n'a pas fait usage de cette autorisation.
A la connaissance de la société, il n'existe pas de litiges ou de faits exceptionnels susceptibles d'avoir ou ayant eu dans un passé récent, une incidence sensible sur la situation financière, l'activité, le résultat et le patrimoine de la société ou du Groupe.
Les litiges connus à la date d'arrêté des comptes ont fait l'objet de provisions suivant la méthode décrite dans la note 5.1 «Règles et méthodes comptables» de l'annexe aux comptes consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2009.
Aucun évènement susceptible d'affecter les états financiers n'est intervenu depuis le 30 juin 2010.
Le chiffre d'affaires réalisé en juillet confirme la bonne tenue de l'activité.
L'Assemblée Générale des porteurs d'obligations OBSAR, tenue le 30 juillet 2010 a approuvé le rééchelonnement de la dette sous la condition suspensive de la réalisation définitive des accords conclus le 9 juin, au niveau de la holding Financière des Docks, avec Natixis et les actionnaires financiers. Cette réalisation définitive doit intervenir le 30 septembre 2010, elle fera l'objet d'un communiqué.
Il n'y a pas de nouveaux risques identifiés par rapport à ceux exposés dans le document de référence 2009, disponible sur le site de l'AMF (www.amf-france.org) et sur le site de la Société (www.u10.fr).
| 1. | BILAN | 7 |
|---|---|---|
| 2. | COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ET ETAT DU RESULTAT GLOBAL | 8 |
| 3. | TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE | 9 |
| 4. | VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES | 10 |
| 5. | ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES RESUMES | 11 |
| 5.1. | Règles et méthodes comptables | 11 |
| 5.2. | Présentation des postes de bilan 5.2.1. Ecarts d'acquisition 5.2.2. Immobilisations incorporelles 5.2.3. Immobilisations corporelles 5.2.4. Immobilisations financières 5.2.5. Stocks 5.2.6. Créances courantes 5.2.7. Comptes de régularisation 5.2.8. Disponibilités 5.2.9. Plans d'options de souscription d'actions 5.2.10. Information sur le capital 5.2.11. Provisions 5.2.12. Endettement financier net 5.2.13. Dettes courantes 5.2.14. Instruments financiers |
14 14 14 15 15 15 16 16 16 17 17 17 17 19 19 |
| 5.3. | Présentation des postes du compte de résultat 5.3.1. Chiffre d'affaires 5.3.2. Charges de personnel et effectifs 5.3.3. Dotations aux amortissements et provisions 5.3.4. Charges et produits financiers 5.3.5. Impôt sur les bénéfices 5.3.6. Bénéfice par action |
20 20 20 21 21 21 22 |
| 5.4. | Information sectorielle | 22 |
| 5.5. 5.6. |
Engagements hors bilan 5.5.1. Nantissements, hypothèses, sûretés réelles 5.5.2. Avals, cautions et garanties 5.5.3. Autres engagements 5.5.4. Engagements reçus et engagements réciproques Parties liées |
23 23 24 24 24 24 |
| 5.6.1. Entreprises liées 5.6.2. Rémunérations des dirigeants |
25 25 |
| ACTIF | 30/06/2010 | 2009 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| K€ | Note | Brut | Amort. Provisions |
Net | Net |
| Ecarts d'acquisition | 5.1.1 | 48 069 | 1 020 | 47 049 | 44 020 |
| Autres immobilisations incorporelles | 5.1.2 | 2 972 | 2 443 | 529 | 457 |
| Immobilisations corporelles | 5.1.3 | 15 692 | 6 631 | 9 061 | 9 128 |
| Immobilisations financières | 5.1.4 | 2 207 | 17 | 2 190 | 2 463 |
| Impôts différés actifs | 5.2.5 | 126 | 126 | 321 | |
| Total des actifs non courants | 69 066 | 10 112 | 58 954 | 56 389 | |
| Stocks | 5.1.5 | 36 037 | 836 | 35 201 | 30 587 |
| Clients | 5.1.6 | 28 020 | 694 | 27 326 | 28 602 |
| Impôts courants | 5.1.6 | 258 | 258 | 36 | |
| Autres créances et charges constatées d'avance | 5.1.6 | 13 648 | 4 423 | 9 225 | 3 966 |
| Disponibilités et quasi-disponibilités | 5.1.8 | 16 262 | 16 262 | 13 077 | |
| Total des actifs courants | 94 225 | 5 953 | 88 272 | 76 267 | |
| TOTAL | 163 290 | 16 065 | 147 226 | 132 656 |
| PASSIF | 30/06/2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| K€ | Note | ||
| Capital | 18 673 | 18 673 | |
| Prime d'émission et d'apport | 12 807 | 12 807 | |
| Titres d'autocontrôle | -164 | -61 | |
| Emprunt obligataire - composante capitaux propres | 1 375 | 1 375 | |
| Réserves et résultat | 23 796 | 14 016 | |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 56 487 | 46 810 | |
| Intérêts minoritaires | 5 409 | 5 263 | |
| Total des capitaux propres | 61 896 | 52 073 | |
| Dettes financières à long terme | 5.1.12 | 41 639 | 43 676 |
| Provisions non courantes | 5.1.11 | 428 | 387 |
| Impôts différés passifs | 5.2.5 | 1 715 | 521 |
| Total des passifs non courants | 43 781 | 44 584 | |
| Part à moins d'un an des dettes financières à long terme | 5.1.12 | 761 | 896 |
| Dettes financières à court terme | 5.1.12 | 13 671 | 8 964 |
| Provisions courantes | 5.1.11 | 492 | 518 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 5.1.13 | 16 714 | 14 313 |
| Dettes d'impôt sur les sociétés | 5.1.13 | 1 333 | 49 |
| Autres passifs courants | 5.1.13 | 8 577 | 11 259 |
| Total des passifs courants | 41 548 | 35 999 | |
| TOTAL | 147 226 | 132 656 |
| Compte de résultat consolidé - k€ | Note | 30/06/10 | 30/06/2009 publié |
30/06/2009 hors C3M |
|---|---|---|---|---|
| Chiffres d'affaires | 5.2.1 | 86 430 | 84 481 | 83 687 |
| Escomptes accordés | -551 | -533 | -533 | |
| Produits des activités ordinaires | 85 879 | 83 947 | 83 154 | |
| Consommations de marchandises, matières et sous-traitance | -57 031 | -60 056 | -57 104 | |
| Charges de personnel | 5.2.2 | -9 053 | -8 954 | -8 645 |
| Autres produits et charges d'exploitation nets | -11 827 | -10 962 | -10 335 | |
| Impôts, taxes et versements assimilés | -881 | -908 | -908 | |
| Rés.opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions | 7 087 | 3 067 | 6 161 | |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 5.2.3 | -520 | 706 | -1 333 |
| Résultat opérationnel courant | 6 567 | 3 773 | 4 829 | |
| Impact de la filiale C3M | -4 825 | |||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 755 | -2 771 | -7 | |
| Résultat opérationnel | 7 321 | -3 822 | 4 822 | |
| Produits financiers | 5.2.4 | 243 | 394 | 394 |
| Charges financières | 5.2.4 | -1 037 | -1 539 | -1 455 |
| Charges financières nettes | -794 | -1 145 | -1 061 | |
| Impôts sur les bénéfices | 5.2.5 | -2 111 | -899 | -1 327 |
| Résultat net consolidé | 4 416 | -5 866 | 2 434 | |
| Attribuable aux : | ||||
| Actionnaires du Groupe U10 | 3 989 | -6 514 | 1 786 | |
| Intérêts minoritaires | 427 | 648 | 648 | |
| Résultat par action | 5.2.6 | 0,21 | -0,35 | 0,10 |
| Résultat net dilué par action | 5.2.6 | 0,19 | -0,35 | 0,08 |
La colonne « 30/06/2009 hors C3M » correspond au résultat du groupe à l'exclusion du résultat de la filiale C3M cédée en juin 2009 et à l'exclusion des coûts liés à sa cession.
| Etat du résultat global - k€ | 30/06/10 | 30/06/2009 publié |
30/06/2009 hors C3M |
|---|---|---|---|
| Résultat net consolidé (report) | 4 416 | -5 866 | 2 434 |
| Réserves de conversion | 3 122 | -267 | -267 |
| Couvertures de flux de trésorerie, nettes d'impôts* | 2 719 | -902 | -902 |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres | 5 841 | -1 169 | -1 169 |
| Dont part du groupe | 5 779 | -1 113 | -1 113 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 62 | -56 | |
| Résultat global | 10 257 | -7 035 | 1 265 |
| Dont part du groupe | 9 768 | -7 628 | 673 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 489 | 592 | |
| * dont effet d'impôts : | -1 360 | 451 | |
| K€ | Note | 30/06/2010 | 2009 | 30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé (1) | 4 417 | 188 | -5 863 | |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 790 | 5 440 | 5 791 | |
| Dotations aux amortissements | 5.1.2/5.1.3 | 706 | 1 541 | 881 |
| Variation de provisions pour risques et charges | 5.1.11 | -9 | -1 493 | 55 |
| Variation des impôts différés | 5.2.5 | 29 | 444 | -14 |
| Plus ou moins-values sur cessions d'immobilisations | 7 | 4 848 | 4 831 | |
| Divers | 57 | 99 | 39 | |
| Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées | 5 207 | 5 628 | -72 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -2 161 | 20 078 | 15 694 | |
| Stocks | 5.1.5 | -4 614 | 5 682 | 2 771 |
| Clients et comptes rattachés | 5.1.6 | 2 471 | 10 308 | 9 100 |
| Fournisseurs | 5.1.13 | 1 567 | 1 083 | -3 180 |
| Autres créances et dettes d'exploitation | 5.1.6/5.1.13 | -1 585 | 3 005 | 7 002 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 3 046 | 25 707 | 15 621 | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | 5.1.2 | -221 | -336 | -179 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | 5.1.3 | -478 | -652 | -278 |
| Acquisition d'immobilisations financières | 5.1.4 | -208 | -1 863 | -29 |
| Cessions d'immobilisations | 5.1.2 à 5.1.4 | 657 | 562 | 317 |
| Décaissements sur acquisition de titres de participation consolidés | 5.1.13 | -1 456 | -565 | |
| Incidence des variations de périmètre | 5.1 | 1 801 | 1 801 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements | -1 706 | -1 053 | 1 632 | |
| Dividendes versés hors Groupe | 4 | -560 | -489 | -489 |
| Titres d'autocontrole | 4 | -103 | 17 | -9 |
| Rachat d'obligations | -1 720 | -18 | ||
| Souscription d'emprunts | 5.1.12 | 65 | ||
| Avances de trésorerie reçues (remboursées) | 5.1.12 | -147 | 2 697 | |
| Remboursement d'emprunts | 5.1.12 | -491 | -3 606 | -566 |
| Variation des intérêts courus | 5.1.12 | -46 | -40 | -37 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -3 067 | -1 373 | -1 101 | |
| Incidence des variations de change | 13 | 73 | 38 | |
| Variation de trésorerie | -1 714 | 23 354 | 16 190 | |
| Trésorerie d'ouverture | 5.1.12 | 6 927 | -16 427 | -16 427 |
| Trésorerie de clôture | 5.1.12 | 5 213 | 6 927 | -237 |
(1) avec intégration du résultat part des minoritaires
Le tableau de flux a été constitué selon la méthode indirecte à partir du résultat net des entreprises intégrées. La trésorerie correspond aux disponibilités et valeurs mobilières de placement diminuées des concours bancaires courants.
| K€ | Nombre | Capital | Titres | Primes | OBSAR | Autres | Réserves | Résultats | Sous-total | Part | Intérêts | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| d'actions1 | d'auto. | réserves | de | accumulés | résultat | du | minoritaires | |||||
| conversion | non distribués | et réserves | Groupe | |||||||||
| Capitaux propres consolidés au 31/12/2008 | 18 632 399 | 18 673 | -78 | 17 540 | 1 375 | 1 568 | -1 135 | 11 527 | 11 960 | 49 470 | 4 783 | 54 253 |
| Réserve de conversion | -419 | -419 | -419 | -32 | -452 | |||||||
| Couvertures de flux de trésorerie, nettes | ||||||||||||
| d'impôts | -1 165 | -1 165 | -1 165 | -1 165 | ||||||||
| Autres | ||||||||||||
| Montant net des profits et pertes | -1 165 | -419 | -1 584 | -1 584 | -32 | -1 617 | ||||||
| comptabilisés directement en capitaux propres | ||||||||||||
| Résultat de l'exercice | -1 139 | -1 139 | -1 139 | 1 327 | 188 | |||||||
| Total des profits et pertes comptabilisés en 2009 | -1 165 | -419 | -1 139 | -2 723 | -2 723 | 1 295 | -1 428 | |||||
| Titres d'autocontrôle | -23 423 | 17 | 17 | 17 | ||||||||
| Profits/(pertes) sur rachat de titres d'autocontrôle, nets | 22 | 22 | 22 | 22 | ||||||||
| d'impôts | ||||||||||||
| Distribution de dividendes des sociétés intégrées | -489 | -489 | ||||||||||
| Distribution de dividendes de la maison-mère | ||||||||||||
| Affectation du résultat de l'exercice précédent | -4 733 | -3 224 | 7 958 | 4 733 | ||||||||
| Augmentation de capital | ||||||||||||
| Intérêts minoritaires issus de regroupements | ||||||||||||
| d'entreprises | 24 | 24 | 24 | -326 | -302 | |||||||
| Emprunt obligataire - composante | ||||||||||||
| capitaux propres | ||||||||||||
| Emprunt obligataire - composante capitaux propres / Impôt différé |
||||||||||||
| -23 423 | 17 | -4 733 | -3 224 | 8 004 | 4 780 | 63 | -816 | -752 | ||||
| Capitaux propres consolidés au 31/12/09 | 18 608 976 | 18 673 | -61 | 12 807 | 1 375 | -2 821 | -1 555 | 18 392 | 14 016 | 46 810 | 5 263 | 52 073 |
| Réserve de conversion | 3 060 | 3 060 | 3 060 | 62 | 3 122 | |||||||
| Couvertures de flux de trésorerie, nettes d'impôts | 2 719 | 2 719 | 2 719 | 2 719 | ||||||||
| Autres | ||||||||||||
| Montant net des profits et pertes | 2 719 | 3 060 | 5 779 | 5 779 | 62 | 5 841 | ||||||
| comptabilisés directement en capitaux propres | ||||||||||||
| Résultat de l'exercice | 3 989 | 3 989 | 3 989 | 427 | 4 417 | |||||||
| Total des profits et pertes comptabilisés en 2010 | 2 719 | 3 060 | 3 989 | 9 769 | 9 769 | 489 | 10 258 | |||||
| Titres d'autocontrôle | 52 550 | -103 | -103 | -103 | ||||||||
| Profits/(pertes) sur rachat de titres d'autocontrôle, nets d'impôts |
11 | 11 | 11 | 11 | ||||||||
| Distribution de dividendes des sociétés intégrées | -524 | -524 | ||||||||||
| Distribution de dividendes de la maison-mère | ||||||||||||
| Affectation du résultat de l'exercice précédent | -1 139 | 1 139 | ||||||||||
| Augmentation de capital | ||||||||||||
| Intérêts minoritaires issus de regroupements | 181 | 181 | ||||||||||
| d'entreprises | ||||||||||||
| Emprunt obligataire - composante | ||||||||||||
| capitaux propres | ||||||||||||
| Emprunt obligataire - composante capitaux propres / Impôt différé |
||||||||||||
| 52 550 | -103 | -1 139 | 1 150 | 11 | -92 | -343 | -435 | |||||
| Capitaux propres consolidés au 30/06/2010 | 18 661 526 | 18 673 | -164 | 12 807 | 1 375 | -1 241 | 1 505 | 23 532 | 23 796 | 56 487 | 5 409 | 61 896 |
Aucun dividende n'a été versé par U10 en 2010, conformément aux décisions de l'Assemblée Générale du 20 mai 2010.
Les notes indiquées ci-après font partie intégrante des comptes consolidés semestriels couvrant la période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010.
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 31 août 2010.
Déclaration de conformité et contexte de la publication
Les comptes consolidés semestriels sont établis en conformité avec les règles de comptabilité et d'évaluation définies par le référentiel IFRS (normes et interprétations) et adoptées par la Commission Européenne au 30 juin 2010. Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission Européenne (http://ec.europa.eu/intenal_market/accounting/ias_fr.htm).
Les comptes semestriels sont établis et présentés selon la norme IAS 34. L'annexe aux comptes semestriels est présentée de façon résumée. Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels au 30 juin 2010 et au 30 juin 2009 sont identiques à celles utilisées dans les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2009, et détaillées dans le document de référence en date du 28 avril 2010.
Les normes, amendements et interprétations d'application obligatoire en 2010, et notamment IRFS 3 révisée « regroupements d'entreprise », IAS 27 révisée « états financiers consolidés et individuels » sont d'application prospective et génèrent des différences importantes sur le traitement des variations de périmètre par rapport aux règles applicables antérieurement. Aucune variation de périmètre significative n'est intervenue au 30 juin 2010. Les autres normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2010, et notamment la norme « améliorations 2009 », ne concernent pas le Groupe, ou présentent un impact non significatif.
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels. Les informations communiquées en annexe portent uniquement sur les éléments, les transactions et les évènements significatifs permettant de comprendre l'évolution de la situation financière et des performances du Groupe.
Le Groupe n'a pas appliqué de nouvelles normes, amendements et interprétations par anticipation.
La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe. Les domaines pour lesquels les enjeux sont les plus élevés en termes de jugement ou de complexité ou ceux pour lesquels les hypothèses et les estimations sont significatives concernent notamment l'évaluation des dépréciations d'actifs, des provisions et des engagements de retraite.
La crise économique et financière accroît les difficultés d'évaluation et d'estimation de certains actifs et passifs, et les aléas sur les évolutions des activités. Les estimations faites par la direction ont été effectuées en fonction des éléments dont elle disposait à la date de clôture, après prise en compte des évènements postérieurs à la clôture, conformément à IAS 10.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, et les écarts d'acquisition font l'objet de tests de dépréciation systématiques, lors des arrêtés de comptes annuels, comme indiqué dans l'annexe consolidée au 31 décembre 2009, en note 5.2. De même, les immobilisations corporelles et incorporelles à durée de vie définie font l'objet de tests de dépréciation en cas d'indice de perte de valeur, selon les modalités définies dans la note ci-dessus référencée.
Lors de l'arrêté des comptes semestriels, les tests de dépréciation ne sont réalisés que pour les actifs ou groupes d'actifs significatifs pour lesquels il existe un indice de perte de valeur à la fin du semestre, ou pour lesquels il existait un indice de perte de valeur à la clôture précédente.
Les modalités de calcul mises en œuvre pour les tests de dépréciation réalisés au 30 juin 2010 sont les mêmes que celles définies au 31 décembre 2009.
Au 30 juin 2010, le groupe est constitué de 16 sociétés.
Les filiales et sous-filiales sont consolidées à compter de leur date de prise de contrôle ou de création.
La société C3M, détenue à 100% et consolidée par intégration globale en 2008, a été cédée le 24 juin 2009 à son fondateur et administrateur Carlos MARTINEZ RIBERA. Le résultat de la filiale a été consolidé jusqu'à fin mai 2009. L'impact de la cession de C3M sur les comptes est indiqué sur une ligne distincte du compte de résultat semestriel 2009. De plus, par souci de comparabilité, le compte de résultat semestriel 2009 hors C3M et hors charges liées à sa cession est présenté en point 2 « Compte de résultat consolidé et état du résultat global ».
Le Groupe U10 a décidé de renforcer progressivement sa participation dans le Groupe Smerwick, portant celle-ci de 57,7% à 72,7% d'ici à fin mars 2011. Une première tranche de 3% a été acquise au 4ème trimestre 2009, 6% supplémentaires ont été acquis au cours du 1er semestre 2010. Compte tenu de l'engagement ferme et irrévocable du groupe à acquérir ces titres, l'intégralité de l'engagement a été comptabilisée au 31 décembre 2009.
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition, conformément à la norme IFRS 3. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris ainsi que les passifs éventuels assumés sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d'acquisition. Les compléments de prix (earn out) sont pris en compte dans la valeur des actifs.
| Type d'activité | Nom | Date de création ou de prise de contrôle |
Date de clôture |
% de détention |
Méthode de consolidation |
Activité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Services Centraux |
U10 | Création le 4 mai 1994 |
31 déc | - | IG | Société mère |
| LOG10 | Création le 1er août 2005 |
31 déc | 100% | IG | Société de services spécialisée en logistique | |
| Home Textile France |
L3C | Création le 12 décembre 2003 |
31 déc | 100% | IG | Société commerciale spécialisée dans les articles textiles de décoration intérieure : rideaux, voilages, coussins, linge de lit et linge de bain, nappages PVC et revêtements adhésifs plastiques |
| FRED OLIVIER | 1er jan 2002 | 31 déc | 100% | IG | Société spécialisée dans la conception d'articles textiles d'art de la table |
|
| Equipement de la personne |
UTEX | Création le 2 mai 2006 |
31 déc | 60% | IG | Société porteuse des titres Dutexdor, sans activité commerciale |
| DUTEXDOR | 1er avril 2006 | 31 déc | 60% | IG | Société spécialisée dans la conception de gammes d'accessoires de la personne auprès de la GSA et de la distribution spécialisée françaises |
|
| Utilitaires et Loisirs |
B10 | 1er oct 2003 | 31 déc | 99,84% | IG | Société holding de CODICO, COD'EVENTS et ID WORLD |
| CODICO | Création le 1er juillet 2007 |
31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans les gammes permanentes d'utilitaires de la maison et de loisirs, créée suite à l'apport partiel d'actif par B10 de cette activité |
|
| COD'EVENTS | Création le 1er juillet 2007 |
31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans les gammes événementielles d'utilitaires de la maison et de loisirs, créée suite à l'apport partiel d'actif par B10 de cette activité |
|
| ID WORLD | 24 juin 2005 | 31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans la création et la commercialisation d'articles de loisir créatif et éducatif |
|
| SENTEUR & BEAUTE | 1er jan 2003 | 31 déc | 40,00% | IG | Société industrielle fariquant des produits de senteurs et cosmétiques |
| Type d'activité | Nom | Date de prise de contrôle |
Date de clôture |
% de détention |
Méthode de consolidation |
Activité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| International | SMERWICK GROUP * | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Holding de droit Hongkongais de l'ensemble des sociétés basées en Chine |
| LONGFIELD LIMITED * | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais, implantée à Shanghaï, qui réalise le négoce d'articles en provenance de Chine Populaire |
|
| SMERWICK LIMITED * | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais qui réalise le négoce en provenance d'autres pays de la zone Asie |
|
| TIEN SHAN SHAOXING LIMITED * |
1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais | |
| U10 INTERNATIONAL | 31-déc-08 | 31 déc | 100,00% | IG | Société commerciale de droit français, spécialisée dans le négoce international et la logistique d'importation |
* Augmentation de la participation dans Smerwick Group au 4ème trimestre 2009 (+15%)
Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie de fonctionnement n'est pas l'euro, sont convertis en euros, pour le bilan, au taux de clôture de la période et, pour le compte de résultat, au taux de change moyen de la période. Les écarts de conversion sont inscrits dans la rubrique « réserve de conversion » incluse sur une ligne distincte des capitaux propres consolidés.
Les goodwill provenant de l'acquisition d'une entité étrangère sont considérés comme des éléments de l'entité étrangère et sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l'entité. Ils sont convertis au taux de clôture à la fin de la période.
Les taux de conversion des devises utilisées sont les suivants :
| 30 juin 2010 | 31 décembre 2009 | 30 juin 2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 euro = | TAUX MOYEN |
TAUX DE CLÔTURE |
TAUX MOYEN |
TAUX DE CLÔTURE |
TAUX MOYEN |
TAUX DE CLÔTURE |
|
| Dollar américain (USD) | 1,32845 | 1,2271 | 1,39327 | 1,4406 | 1,33217 | 1,4134 | |
| Dollar Hong Kong (HKD) | _ | _ | _ | _ |
Dans le cadre de la renégociation du contrat OBSAR, les propriétaires des obligations se sont réunis en Assemblée Générale le 30 juillet 2010 et ont voté à la majorité qualifiée requise les résolutions portant sur :
le rééchelonnement du remboursement en 7 annuités sous forme d'un premier remboursement de 10% en décembre 2010, un deuxième de 10% à l'échéance initiale de mars 2011, suivi de 5 remboursements annuels de 16% chacun de mars 2012 à mars 2016,
l'augmentation du taux nominal d'intérêt applicable, porté à EURIBOR 3 mois + 1,5 % l'an, pour la période du 1er décembre 2010 au 1er mars 2016,
la modification du seuil de contrôle de U10 par la Financière des Docks, ramené à 33,4%,
le plafonnement des dividendes afin de donner la priorité au remboursement des obligataires
Ces résolutions ont été approuvées sous la condition suspensive de la réalisation définitive d'accords conclus au niveau de la holding FINANCIERE DES DOCKS, prévus au 30 septembre 2010 et n'ont donc pas été inscrits dans les comptes semestriels.
Le Groupe U10 a poursuivi le renforcement progressif de sa participation dans le Groupe Smerwick, qui va passer à 72,7% d'ici à fin mars 2011. 6% supplémentaires ont été acquis au cours du premier trimestre 2010. Une nouvelle tranche de 3% sera acquise au troisième trimestre 2010. Conformément aux normes comptables applicables, l'intégralité de l'engagement a été comptabilisée sur l'exercice 2009, compte tenu de l'engagement ferme et irrévocable du groupe à acquérir ces titres.
| K€ | 30/06/2010 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur | Dépréciation | Valeur | Valeur | ||||||
| brute | cumulée | nette | nette | ||||||
| Home textile | 1 464 | 518 | 946 | 946 | |||||
| Utilitaires et loisirs | 20 101 | 503 | 19 599 | 19 599 | |||||
| Equipement de la personne | 7 115 | - | 7 115 | 7 115 | |||||
| Full container | 19 389 | - | 19 389 | 16 361 | |||||
| Total | 48 069 | 1 020 | 47 049 | 44 020 |
| K€ | 30/06/2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Solde en début d'exercice | 44 020 | 47 076 |
| Dépréciation | ||
| Cession C3M | -5 759 | |
| Acquisition complémentaire Smerwick | 181 | 3 047 |
| Variation de l'écart de conversion | 2 847 | -341 |
| Autres | -3 | |
| Solde en fin d'exercice | 47 048 | 44 020 |
| Immobilisations incorporelles | 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| K€ | Valeur Brute | Valeur nette | Valeur nette | |
| Matrices - Dessins | 670 | 464 | 206 | 149 |
| Logiciels, brevets, licences, marques | 2 131 | 1 942 | 189 | 180 |
| Autres immobilisations incorporelles | 171 | 38 | 133 | 127 |
| Total | 2 972 | 2 443 | 529 | 457 |
| Immobilisations incorporelles | Ouverture | Acquisitions | Cessions | Dotations | Ecarts de | Clôture |
|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | net | Conversion | net | |||
| Matrices - Dessins | 149 | 129 | 0 | -73 | 0 | 206 |
| Logiciels, brevets, licences, marques | 180 | 85 | 0 | -76 | 0 | 189 |
| Autres immobilisations incorporelles | 127 | 7 | 0 | 0 | 0 | 133 |
| Total | 457 | 221 | 0 | -150 | 0 | 529 |
| Immobilisations corporelles | 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| K€ | Valeur Brute | Amortissements cumulés |
Valeur nette | Valeur nette |
| Terrains | 376 | 0 | 376 | 376 |
| Constructions | 7 313 | 1 635 | 5 678 | 5 838 |
| Installations techniqes, matériel et outillage | 451 | 317 | 134 | 171 |
| Agencements | 5 462 | 3 221 | 2 242 | 2 215 |
| Matériel de transport | 409 | 169 | 240 | 145 |
| Matériel et moblier de bureau | 1 682 | 1 288 | 393 | 385 |
| Immobilisations en cours | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total | 15 692 | 6 630 | 9 062 | 9 129 |
Les immobilisations corporelles incluent le retraitement du crédit-bail portant sur le terrain et les bâtiments de U10 pour une valeur brute de 6.650 K€ et un amortissement cumulé de 944 K€.
L'impact du retraitement du crédit-bail sur le résultat s'élève à 52 K€, après prise en compte de l'impôt différé.
| Immobilisations corporelles | Ouverture | Acquisitions | Cessions | Dotations | Ecarts de | Clôture |
|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | net | Conversion | net | |||
| Terrains | 376 | 0 | 0 | 0 | 0 | 376 |
| Constructions | 5 838 | 0 | 0 | -161 | 0 | 5 678 |
| Installations techniqes, matériel et outillage | 171 | 4 | -10 | -32 | 0 | 134 |
| Agencements | 2 215 | 226 | -4 | -214 | 18 | 2 242 |
| Matériel de transport | 145 | 125 | -1 | -29 | 0 | 240 |
| Matériel et moblier de bureau | 385 | 122 | -4 | -119 | 9 | 393 |
| Immobilisations en cours | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total | 9 129 | 478 | -18 | -555 | 28 | 9 062 |
| Valeur nette en k€ | Ouverture | Augmentations de l'exercice |
Cessions de l'exercice |
Variation de l'écart de conversion |
Clôture |
|---|---|---|---|---|---|
| Titres de participations non consolidés | |||||
| Prêts au personnel | 10 | 6 | -5 | 10 | |
| Dépôts et cautionnements versés | 725 | 21 | -67 | 3 | 683 |
| Autres immobilisations financières | 1 727 | 178 | -570 | 163 | 1 497 |
| Total | 2 463 | 205 | -643 | 166 | 2 190 |
Le montant des dépôts et cautionnements versés correspond principalement à des dépôts de garantie concernant l'utilisation de locaux.
La ligne « autres immobilisations financières » inclut des comptes bancaires bloqués pour 663 k€ et des valeurs mobilières de placement nanties pour 810 k€.
| K€ | 30/06/2010 | 2009 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur | Dépréciations Valeur |
Valeur | Dépréciations | Valeur | ||
| brute | nette | brute | nette | |||
| Matières premières et autres approvisionnements | 320 | -19 | 301 | 388 | -71 | 317 |
| Produits intermédiaires et finis | 14 | 14 | 72 | -39 | 33 | |
| Marchandises | 35 702 | -818 | 34 884 | 31 242 | -1 005 | 30 237 |
| Total | 36 036 | -837 | 35 200 | 31 701 | -1 115 | 30 586 |
| K€ | 30/06/2010 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépréciation | Dotations | Reprises | Dépréciation | |||
| Ouverture | Clôture | |||||
| Matières premières et autres approvisionnements | 71 | 19 | -71 | 19 | ||
| Produits intermédiaires et finis | 39 | -39 | ||||
| Marchandises | 1 005 | 74 | -261 | 818 | ||
| Total 1 115 |
93 | -371 | 837 |
Au 30 juin 2010, 63% des stocks ont été acquis il y a moins de 6 mois ; 27% des stocks en valeur ont plus d'un an.
| K€ | 30/06/2010 | 2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| Valeur | Dépréciation | Valeur | Valeur | |
| brute | nette | nette | ||
| Clients | 28 020 | -694 | 27 327 | 28 601 |
| Impôts courants | 258 | 258 | 36 | |
| Autres créances fiscales | 1 646 | 1 646 | 1 401 | |
| Créances sociales | 49 | 49 | 28 | |
| Comptes courants débiteurs | 46 | -20 | 26 | 8 |
| Débiteurs divers | 4 573 | -4 403 | 170 | 311 |
| Instruments financiers dérivés | 3 581 | 3 581 | 0 | |
| Avances et acomptes | 2 401 | 2 401 | 964 | |
| Charges constatées d'avance | 1 351 | 1 351 | 1 255 | |
| Total | 41 926 | -5 117 | 36 810 | 32 603 |
L'échéance des créances courantes est inférieure à un an.
Conformément aux normes IFRS, les créances données au factor sont reclassées en comptes clients. Leur montant s'élève à 6.974 k€ au 30 juin 2010 (dont 3.091 k€ au titre du dépôt de garantie) contre 10.188 k€ au 31 décembre 2009.
Les créances clients des sociétés françaises sont, pour partie, couvertes par des assurances crédit. Plus de 93% des créances clients sont non échues ou échues depuis moins de 3 mois. Les créances échues depuis plus d'un an représentent 2,3% du poste clients.
Les créances douteuses sont provisionnées pour la partie non couverte par l'assurance.
Les autres créances fiscales sont constituées de TVA déductible ou à récupérer pour 1.407 k€.
Les débiteurs divers sont composés pour l'essentiel de créances liées à la cession de la société C3M, pour un montant de 4.402 k€, totalement déprécié.
Les instruments financiers dérivés correspondent à des instruments de couverture de trésorerie décrits en note 5.2.14.
Il s'agit de charges constatées d'avance à caractère d'exploitation.
| K€ | 30/06/2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 8 763 | 2 727 |
| Banques, comptes courants débiteurs | 7 499 | 10 349 |
| Total | 16 262 | 13 077 |
Les valeurs mobilières de placement sont des placements sans risques, liquides, dont la volatilité est faible. Comme indiqué en note 5.1.4, les comptes bancaires bloqués et les valeurs mobilières nanties ont été reclassés en actifs non courants pour un montant de 1.473 K€.
L'Assemblée Générale Extraordinaire du 22 mai 2008 a autorisé le Conseil d'Administration à procéder au profit des salariés de la société ou de certains d'entre eux, à l'attribution d'actions gratuites de la société dans la limite de 3% du capital social au jour de la distribution. Cette autorisation a été donnée au Conseil d'Administration pour une durée de 38 mois. A ce jour, aucune action n'a été attribuée.
Il n'y a pas de procédures et objectifs fixés à l'avance. L'évolution et la gestion du capital se font en fonction des opportunités.
La valeur nominale des actions est de 1€.
Evolution du capital au cours de l'exercice :
| en € | 2009 | Augmentation | Diminution | 30/06/2010 |
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital social* | 18 673 399 | 18 673 399 | ||
| Instruments dilutifs du capital: | ||||
| Options de souscription BSAR | 2 749 703 | 2 749 703 | ||
| Nombre total d'actions potentielles | 21 423 102 | 0 | 0 | 21 423 102 |
| *Dont nombre d'actions propres | 23 423 | 29 127 | 52 550 |
| k€ | Valeur en début d'exercice |
Dotations | Reprises (utilisées) |
Reprises (non utilisées) |
Impact des variations de change |
Valeur en fin d'exercice |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Litiges Prud'homaux | 302 | 10 | -1 | 311 | ||
| Litiges commerciaux | 58 | 12 | -48 | 22 | ||
| Avantages postérieurs à l'emploi | 387 | 69 | -46 | -6 | 24 | 428 |
| Divers | 158 | 158 | ||||
| TOTAL | 905 | 91 | -93 | -7 | 24 | 920 |
Les provisions concernent, pour l'essentiel, des risques commerciaux et des litiges prud'homaux. Les avantages postérieurs à l'emploi envers le personnel du groupe correspondent aux indemnités pour départs en retraite et sont classés en provisions non courantes. La reprise de provision constatée sur l'exercice est liée au départ de personnels.
Il n'y a pas de passifs éventuels au 30 juin 2010.
L'endettement financier long terme est exclusivement souscrit en euros. L'endettement financier net (39.809 k€ au 30 juin 2010, dont 36.710 K€ au titre de l'emprunt obligataire) est pour l'essentiel souscrit à taux variable. La part de l'endettement à taux fixe s'élève à 5.690 K€ (dont 5.338 K€ au titre du retraitement de crédit bail). Les taux variables applicables sont compris entre Euribor 3 mois et Euribor 6 mois plus une marge.
En mars 2006, le Groupe a émis un emprunt obligataire avec bons de souscription d'actions remboursables (OBSAR), d'une maturité de 5 ans, pour un montant de 39.875 K€, correspondant à 2.750.000 titres émis au prix de 14,50 €. Les obligations émises ont une valeur nominale de 14 €. Le montant réévalué de la composante dette s'élève à 36.710 K€ au 30 juin 2010. La composante capitaux propres, représentative de la valeur des BSAR, s'élève quant à elle à 1.375 K€. Un impôt différé passif initial de 458 K€ a été constaté en contrepartie de cette inscription en capitaux propres.
Le groupe a racheté sur le marché, au cours du premier semestre 2010, 122.838 obligations, qui feront l'objet d'une annulation par le Conseil d'Administration au cours du second semestre 2010. Après cette annulation, 2.625.855 obligations resteront en circulation. Conformément au normes IFRS, la dette OBSAR correspondant aux obligations acquises par U10 a été annulée au 30 juin 2010, générant un produit de 505 K€ avant impôt.
Les disponibilités nettes sont constituées par les liquidités immédiatement disponibles, déduction faite des découverts, et par les placements à court terme ayant une échéance inférieure ou égale à trois mois à la date de souscription. Les comptes bancaires créditeurs intègrent les créances clients cédées non échues pour un montant de 3.882 K€ (2.323 k€ au 31 décembre 2009) reclassées au bilan conformément aux normes IFRS. L'endettement financier net consolidé représente 65% des fonds propres (78% à fin 2009).
| K€ | Valeur en début d'exercice |
Autres mouvements |
Augmentation | Diminution | Ecart de conversion |
Solde en fin d'exercice |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunt obligataire | 38 391 | 39 | -1 720 | 36 710 | ||
| Autres emprunts à + de 2 ans à l'origine | 622 | -269 | 352 | |||
| Crédit- bail | 5 559 | -222 | 5 338 | |||
| Dettes financières à plus de 2 ans à l'origine | 44 572 | 39 | -2 211 | 42 400 | ||
| Autres dettes | 2 697 | -147 | 2 551 | |||
| Intérêts courus sur emprunts | 117 | -46 | 71 | |||
| Banques, comptes courants créditeurs (1) | 6 150 | 4 316 | 583 | 11 048 | ||
| Autres dettes financières | 8 964 | 4 316 | -193 | 583 | 13 671 | |
| Total des dettes financières | 53 537 | 4 355 | -2 403 | 583 | 56 071 | |
| Valeurs mobilières | 2 727 | 6 801 | -766 | 8 763 | ||
| Disponibilités | 10 349 | -3 183 | 332 | 7 499 | ||
| Disponibilités (2) | 13 077 | 3 619 | -766 | 332 | 16 262 | |
| Endettement financier net | 40 460 | 736 | -1 638 | 250 | 39 809 | |
| (1) + (2) Disponibilités nettes | 6 927 | -1 463 | -250 | 5 213 |
La ligne « autres dettes » concerne un compte courant créditeur avec FINANCIERE DES DOCKS.
| K€ | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde en fin d'exercice |
dont < 1 an | dont entre 1 & 5 ans |
dont > 5 ans | dont taux fixe | dont taux variable | |
| Emprunt obligataire | 36 710 | 36 710 | 36 710 | |||
| Autres emprunts à + de 2 ans à l'origine | 352 | 303 | 49 | 352 | ||
| Crédit- bail | 5 338 | 458 | 2 027 | 2 853 | 5 338 | |
| Dettes financières à plus de 2 ans à l'origine | 42 400 | 761 | 38 786 | 2 853 | 5 690 | 36 710 |
| Autres dettes | 2 551 | 2 551 | ||||
| Intérêts courus sur emprunts | 71 | 71 | ||||
| Banques, comptes courants créditeurs (1) | 11 048 | 11 048 | ||||
| Autres dettes financières | 13 671 | 13 671 | ||||
| Total des dettes financières | 56 071 | 14 432 | 38 786 | 2 853 | ||
| Valeurs mobilières | 8 763 | 8 763 | ||||
| Disponibilités | 7 499 | 7 499 | ||||
| Disponibilités (2) | 16 262 | 16 262 | ||||
| Endettement financier net | 39 809 | -1 830 | 38 786 | 2 853 | ||
| (1) + (2) Disponibilités nettes | 5 213 | 5 213 |
Les flux à payer globaux hors retraitement de la composante capitaux propres de l'emprunt obligataire s'élèvent à 43.519 K€ (dont 720 K€ à moins d'un an, 39.547 K€ entre un et cinq ans et 3.252 K€ à plus de cinq ans).
L'emprunt obligataire contient des clauses portant sur les covenants à respecter : notamment détention des titres U10, et respect de deux ratios financiers : endettement financier net/situation nette et endettement financier net/capacité d'autofinancement.
Réunis en Assemblée Générale le 30 juillet 2010 sur convocation du Conseil d'Administration, les propriétaires des obligations OBSAR ont voté à la majorité qualifiée requise les résolutions qui leur ont été proposées portant sur :
le rééchelonnement du remboursement en 7 annuités sous forme d'un premier remboursement de 10% en décembre 2010, un deuxième de 10% à l'échéance initiale de mars 2011, suivi de 5 remboursements annuels de 16% chacun de mars 2012 à mars 2016,
l'augmentation du taux nominal d'intérêt applicable, porté à EURIBOR 3 mois + 1,5 % l'an, pour la période du 1er décembre 2010 au 1er mars 2016,
la modification du seuil de contrôle de U10 par la Financière des Docks, ramené à 33,4%,
le plafonnement des dividendes afin de donner la priorité au remboursement des obligataires
Ces résolutions ont été approuvées sous la condition suspensive de la réalisation définitive d'accords conclus au niveau de la holding FINANCIERE DES DOCKS, prévus au 30 septembre 2010.
| K€ | 30/06/2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 16 714 | 14 313 |
| Impôt sur les sociétés | 1 333 | 49 |
| Autres dettes fiscales | 1 549 | 1 927 |
| Dettes sociales | 2 446 | 2 179 |
| Dettes sur immobilisations | 1 808 | 2 985 |
| Avances et acomptes reçus | 593 | 572 |
| Dettes diverses | 2 013 | 3 099 |
| Instruments financiers dérivés | 35 | 498 |
| Comptes courants créditeurs | 133 | |
| Total | 26 624 | 25 621 |
Les autres dettes fiscales sont constituées pour 963 k€ de TVA à payer.
Les dettes sur immobilisations correspondent pour l'essentiel à la dette sur achat de titres Smerwick à échéance à moins d'un an. Les dettes diverses sont constituées par des avoirs à établir représentant 1.362 k€ (essentiellement au titre de remises de fin d'année) et de charges à payer diverses pour 651 k€.
| Rubriques du bilan – 30/06/2010 en k€ |
Désignation des instruments financiers |
Valeur nette comptable |
Juste valeur |
|---|---|---|---|
| Actif | |||
| Titres non consolidés et créances rattachées | D | ||
| Actifs financiers non courants en juste valeur par résultat | B | 1 342 | |
| Autres actifs financiers non courants | D | 848 | 848 |
| Clients et comptes rattachés | D | 27 326 | 27 326 |
| Autres actifs courants (hors charges constatées d'avance) | D | 4 550 | 4 550 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | B | 16 262 | 16 262 |
| Instruments financiers dérivés | B-F | 3 581 | 3 581 |
| Passif | |||
| Dettes financières (part à plus et à moins d'un an) | C | 45 022 | 45 022 |
| Dettes sur acquisition de titres (part à plus et à moins d'un an) | C | 1 630 | 1 630 |
| Concours bancaires courants | D | 11 048 | 11 048 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | D | 16 714 | 16 714 |
| Autres dettes courantes (hors produits constatés d'avance) | D | 8 246 | 8 246 |
| Instruments financiers dérivés | B-F | 35 | 35 |
A – Actifs disponibles à la vente: aucun instrument financier ne répond à cette définition
B – Actifs et passifs en juste valeur par le résultat
C – Actifs et passifs évalués au coût amorti
D – Actifs et passifs évalués au coût
E – Actifs détenus jusqu'à l'échéance : aucun instrument financier ne répond à cette définition
F – Actifs et passifs évalués en juste valeur par les capitaux propres
Les dérivés de change sont des contrats d'achats à terme en dollars désignés comme instruments de couverture de flux de trésorerie (cf. note 5.5.3). Nos contrats ne font pas apparaître de part inefficace sur le résultat. La part efficace des couvertures a été enregistrée en augmentation des capitaux propres pour 4.079 k€ sur l'exercice. Le montant cumulé de la part efficace figure dans le tableau de variation des capitaux propres.
La ventilation du chiffre d'affaires France / Export se décompose de la façon suivante :
| K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Tiers France | 68 978 | 80% | 67 416 | 74% | |
| Tiers Union Européenne | 5 406 | 6% | 6 820 | 8% | |
| Tiers hors Union Européenne | 12 045 | 14% | 10 245 | 18% | |
| Total | 86 430 | 84 481 |
Aucun client externe ne représente à lui seul 15% ou plus des ventes nettes du Groupe.
| K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | 6 558 | 6 814 |
| Charges sociales | 2 495 | 2 140 |
| Total | 9 053 | 8 954 |
| Effectif au 30/06/10 | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Cadres | 76 | 76 |
| Agents de maîtrise | 43 | 37 |
| Employés | 280 | 281 |
| Total | 399 | 394 |
| Effectif moyen | 30/06/2010 | 30/06/2009* |
|---|---|---|
| Marketing / Communication | 23 | 19 |
|---|---|---|
| Achats | 32 | 31 |
| Commercial | 89 | 87 |
| Logistique | 185 | 210 |
| Administration / Finances | 56 | 68 |
| Informatique | 12 | 11 |
| Total | 396 | 426 |
* hors effectif C3M
Le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises du droit individuel à la formation. Les dépenses engagées au titre du DIF constituent ainsi une charge de l'exercice et ne donnent lieu à aucun provisionnement.
Le volume d'heures de la part ouverte mais non consommée des droits est de 20.099 heures au 30 juin 2010. A cette date, une demande d'utilisation du droit individuel à la formation est en cours et porte sur 40 heures.
| K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Dotations nettes aux amortissements des immobilisations | 704 | 881 |
| Dotations nettes aux provisions pour dépréciation des stocks | -278 | -671 |
| Dotations nettes aux provisions pour dépréciation des créances | 103 | -256 |
| Dotations nettes diverses | -9 | -660 |
| Dotations nettes opérationnelles courantes | 520 | -706 |
| Autres dotations nettes opérationnelles non courantes | -258 | 2 764 |
| TOTAL des dotations (nettes des reprises) de l'exercice | 262 | 2 058 |
| K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Charges financières nettes | -864 | -1 366 |
| Dont - coût de l'endettement financier net |
-887 | -1 488 |
| - produits nets sur cession de VMP | 19 | 0 |
| - autres | 4 | 121 |
| Gain (perte) de change financiers | 70 | 221 |
| Total | -794 | -1 145 |
Rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt comptabilisée :
| en K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôt | 6 528 | -4 967 |
| Impôt théorique au taux de droit commun français (1) | 2 176 | -1 655 |
| Incidence des taux d'imposition étrangers | -184 | -195 |
| Incidence des différences permanentes | 53 | 2 290 |
| Incidence de la contribution sociale (3,3%) | 40 | 2 |
| ID clôture non activés (sur déficits reportables) | 32 | 466 |
| Crédits d'impôts | -5 | -4 |
| Autres | -1 | -4 |
| Impôt effectif | 2 111 | 899 |
| (1) à 33,33% |
| K€ | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Impôt exigible | 2 082 | 903 |
| Charge (crédit) d'impôt différé | 29 | -4 |
| TOTAL | 2 111 | 899 |
Les créances et dettes d'impositions différées sont présentées pour leur montant net par société.
| Ventilation des impôts différés par nature | Impôts différés 30/06/2010 | Impôts différés 2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| K€ | actifs | passifs | actifs | passifs |
| Retraitement de crédit bail | 149 | 123 | ||
| Provisions indemnités de départ à la retraite | 89 | 83 | ||
| BSAR (1) | 78 | 137 | ||
| Instruments financiers dérivés | 1 194 | 166 | ||
| Autres différentes temporaires | 37 | 294 | 73 | 261 |
| Total | 126 | 1 715 | 321 | 521 |
(1) Bons de Souscription et/ou d'acquisition d'Actions Remboursables
Le montant des impôts différés comptablisés directement en réserves s'élève à -1.360 K€ au 30 juin 2010.
| Impôts différés actifs non comptabilisés en K€ | 30/06/2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Sur déficits reportables | 253 | 222 |
| Total | 222 | 222 |
Les impôts différés non comptabilisés sur déficits reportables concernent uniquement la société SENTEUR & BEAUTE.
Au 30 juin 2010, le nombre total d'actions s'élève à 18.673.399. Le bénéfice net par action est de 0,21 €. Compte tenu des 2.749.703 BSARS en circulation, le bénéfice net dilué par action s'élève à 0,19€ par action.
Compte tenu de son activité et de son organisation interne, le groupe a déterminé les secteurs suivants :
Ces deux métiers forment le pôle « trading et full container ».
| au 30/06/10 | Sociétés Françaises (Full Services) |
Sociétés étrangères (Trading & Full Container) |
Non affectable à un secteur |
Total |
|---|---|---|---|---|
| Produits sectoriels provenant de ventes à des clients externes | 62 065 | 23 797 | 16 | 85 879 |
| Produits sectoriels intersecteurs | 16 | 11 746 | 3 183 | 14 945 |
| Résultat opérationnel | 7 560 | 797 | -1 036 | 7 321 |
| Résultat financier | -793 | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | -2 111 | |||
| Résultat net consolidé | 4 417 | |||
| Actifs sectoriels | 102 478 | 30 557 | 14 191 | 147 226 |
| Passifs sectoriels | 20 568 | 7 172 | 119 487 | 147 226 |
| Investissements | 645 | 12 | 249 | 907 |
| Charges d'amortissements | 528 | 32 | 144 | 704 |
| Charges calculées hors amortissements | -193 | 0 | -250 | -442 |
| au 30/06/09 | Sociétés Françaises (Full Services) |
Sociétés étrangères (Trading & Full Container) |
Non affectable à un secteur |
Total |
|---|---|---|---|---|
| Produits sectoriels provenant de ventes à des clients externes | 60 613 | 23 327 | 7 | 83 947 |
| Produits sectoriels intersecteurs | 2 907 | 11 566 | 2 945 | 17 418 |
| Résultat opérationnel | 5 024 | -7 607 | -1 238 | -3 822 |
| Résultat financier | -1 145 | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | -899 | |||
| Résultat net consolidé | -5 866 | |||
| Actifs sectoriels | 106 167 | 25 103 | 8 912 | 140 183 |
| Passifs sectoriels | 20 318 | 4 771 | 115 093 | 140 183 |
| Investissements | 285 | 67 | 133 | 486 |
| Charges d'amortissements | 587 | 109 | 185 | 881 |
| Charges calculées hors amortissements | -1 132 | -1 261 | 3 570 | 1 177 |
Les procédures mises en place par le Groupe permettent de recenser l'ensemble des principaux engagements du Groupe et de ne pas omettre d'engagements significatifs.
Les engagements hors bilan s'analysent comme suit :
| K € | 30/06/2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Nantissements, hypothèques, sûretés réelles | 810 | 763 |
| Crédit bail non retraité | 156 | 120 |
| Aval, caution et garanties données | 27 601 | 29 097 |
| Autres engagements donnés (instruments de couverture) | 31 171 | 29 363 |
| Total engagements donnés | 59 737 | 59 343 |
Ce poste comprend uniquement des nantissements en garantie d'emprunts. Les emprunts concernés sont soldés au 30 juin 2010 et la levée des nantissements est en cours.
| Nantissements au 31/12/09 K€ |
Montant de l'emprunt |
Solde de l'emprunt 30/06/2010 |
Nombre de titres nantis |
% du capital déténu |
Valeur des titres nantis au bilan d'U10 |
|---|---|---|---|---|---|
| B10 | 7 080 | 0 | 319 702 | 24,27% | 8 290 |
| Total | 7 080 | 0 | 319 702 | 24,27% | 8 290 |
Les garanties données concernent des cautions en garantie d'opérations commerciales pour un montant de 27.601 K€. Il s'agit essentiellement de garanties données aux banques des sociétés étrangères sous forme de garanties à première demande ou de lettres de confort, permettant aux filiales locales d'obtenir des découverts bancaires ou des avances de trésorerie.
Des contrats d'achat à terme de devises sont souscrits et s'inscrivent dans le cadre d'une politique de couverture visant à garantir des opérations commerciales (achats de marchandises) réalisées à l'international. Compte tenu de l'évolution du cours du dollar américain lors de ces derniers exercices, le groupe a décidé de couvrir une partie de ses achats hautement probables à un horizon de 3 ans pour un montant total de 38.250 K\$ au 30 juin 2010, pour limiter les effets de la variation du dollar. Le volume moyen annuel des achats de marchandises en dollar US estimé pour les 3 années à venir oscille entre 53 m\$ et 62 m\$.
Sur la base du cours de conversion en vigueur au 30 juin 2010, le solde de ces contrats s'établit à 27.590 K€. La juste valeur de ces contrats, inscrite au bilan, s'établit à 3.581 K€.
La part à moins d'un an de ces contrats s'élève à 23.050 k\$.
| Devise | Echéance | Montant nominal en K\$ |
Montant au 30/06/10 en K\$ |
Cours de couverture moyen €/us\$ |
Solde converti en K€ |
|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2010 | 17 550 | 17 550 | 1,3638 | 12 868 |
| USD | 2011 | 11 300 | 11 300 | 1,4076 | 8 028 |
| USD | 2012 | 9 400 | 9 400 | 1,4043 | 6 694 |
| TOTAL | 38 250 | 38 250 | 27 590 |
Au 30 juin 2010, le Groupe n'avait pas connaissance d'information lui permettant d'estimer de façon fiable la valeur d'engagements nés d'options signées à l'occasion d'acquisitions récentes. Les engagements de rachat des participations des minoritaires, liés au maintien des dirigeants durant une période minimale, se fait sur la base d'un multiple du résultat net. Les engagements signés entre le Groupe et les cédants interdisent la publication d'informations individualisées.
A l'exception du point ci-dessus et à la connaissance de la société, l'information présentée en annexe n'omet pas l'existence d'un engagement hors bilan significatif selon les normes comptables en vigueur.
Le groupe utilise le crédit documentaire auprès de certains de ses fournisseurs. Le montant de ces engagements réciproques s'élève à 9.402 K€ au 30 juin 2010.
Par ailleurs, U10 a reçu lors des rachats successifs des sociétés du groupe des engagements en garantie d'actif et passif de la part des vendeurs. Ces garanties sont limitées ou non dans leur montant et peuvent être couvertes par des nantissements de titres et/ou des garanties bancaires.
Les dirigeants sont les Président, Directeurs Généraux Délégués et membres du Conseil d'Administration de la société U10.
Les transactions avec les parties liées indiquées ci-après concernent les sociétés ayant un dirigeant commun avec la société U10.
| K€ | TLK | Financière des Docks |
Total 30/06/2010 |
TLK | Financière des Docks |
Christian Viguié Conseil |
Total 30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Prestations de services données | 6 | 3 | 9 | 2 | 3 | 4 | |
| Prestations de services reçues | 480 | 480 | 360 | 54 | 414 | ||
| Total créances | 1 | 3 | 4 | 2 | 3 | 5 | |
| Total dettes | 100 | 2 697 | 2 798 | 75 | 75 |
La rémunération versée aux dirigeants s'est élevée à 606 K€ au cours du premier semestre 2010. Au 30 juin 2009, ce montant s'élevait à 532 K€.
Il n'y a ni avances, ni crédits alloués aux membres de la direction. Les avantages postérieurs à l'emploi s'élèvent à 22 K€ charges sociales incluses.
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société U10, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2010, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à ROANNE et VILLEURBANNE – le 31 août 2010
Les commissaires aux comptes
EXCO FIDOGEST ORFIS BAKER TILLY Frédéric VILLARS Michel CHAMPETIER
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