Transgene

Earnings Release • Sep 1, 2010

Transgene : résultats du premier semestre 2010 conformes aux attentes

Parc d'Innovation d'Illkirch, France, le 1er septembre 2010 – Transgene S.A. (Euronext Paris: FR0005175080) annonce aujourd'hui ses résultats financiers du premier semestre 2010.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 1er septembre 2010. Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées par les Commissaires aux comptes. Le rapport d'examen limité est en cours d'émission.

Produits des activités ordinaires

(M€)	1er semestre 2010	1er semestre 2009	Variation
Contrats de fabrication pour tiers	0,2	2,6	- 92 %
Prestations de R&D pour Roche	0,9	0,3	+ 200 %
Option de licence Novartis	1,1	-	-
Revenus de licences	0,8	0,2	+ 300 %
Subventions de recherche	0,5	0,7	- 29 %
Crédit d'impôt recherche	3,8	1,8	+ 111 %
Total	7,3	5,6	+ 30 %

Les produits se montent à 7,3 M€ au premier semestre 2010 contre 5,6 M€ sur la même période de 2009.

Le chiffre d'affaires des prestations de fabrication réalisées pour des tiers se monte à 0,2 M€ en 2010 contre 2,6 M€ au premier semestre 2009. Le chiffre d'affaires 2009 correspondait aux fabrications réalisées pour IAVI (International Aids Vaccine Initiative) durant les précédents exercices.

Les prestations réalisées pour Roche ont fortement progressé pour atteindre 0,9 M€ au premier semestre 2010 contre 0,3 M€ l'an passé. Ces prestations recouvrent divers travaux et études pour le produit TG4001/RG3484 (stabilité, formulation, méthodes d'analyse…) dans le cadre de l'accord de partenariat conclu en 2007.

En mars 2010, Transgene a accordé à Novartis une option de licence exclusive de développement et commercialisation du produit TG4010 (MVA-MUC1-IL2) et a reçu un montant de 7,4 M€ (10 MUSD) en contrepartie. Cette somme est comptabilisée linéairement au résultat jusqu'à la période d'exercice de l'option par Novartis prévue en 2012. Transgene a enregistré un produit de 1,1 M€ pour la période de mars à juin 2010. Le montant non encore comptabilisé au résultat, soit 6,3 M€ au 30 juin 2010, constitue un produit constaté d'avance au passif du bilan.

…/…

Les revenus de licences progressent de 0,2 M€ à 0,8 M€, en raison de redevances perçues dans le cadre de l'accord de licence croisée avec Crucell conclu en 2001, dans le domaine des lignées de complémentation.

Les subventions de recherche passent de 0,7 M€ en 2009 à 0,5 M€ en 2010. Elles proviennent essentiellement du programme ADNA (« Avancées Diagnostiques pour de Nouvelles Approches thérapeutiques ») financé par OSEO.

Le crédit d'impôt recherche s'établit à 3,8 M€ au premier semestre 2010 contre 1,8 M€ pour la même période de 2009. Cette évolution est principalement dûe à l'impact, significativement supérieur en 2009, de la déduction des encaissements de subventions et d'avances remboursables déduites de l'assiette. Transgene a perçu, au 2ème trimestre 2010, le remboursement par l'Etat du crédit d'impôt recherche de l'exercice 2009 (4,8 M€).

Charges des activités ordinaires

Les frais de recherche et développement s'établissent à 18,6 M€ au premier semestre 2010 contre 15,9 M€ pour la même période de 2009, sous l'effet :

• des travaux préparatoires à la mise en place de capacités de production commerciale (productivité des procédés, formulation des produits, opérations de validation et contrôle qualité) ;
• des dépenses cliniques liées à HCVac (essai clinique de Phase II de TG4040), pour le traitement de l'hépatite C chronique.

Les frais administratifs restent stables à 3,3 M€.

Résultat financier

Sous l'effet de la baisse des taux d'intérêt à court terme, les produits financiers passent de 0,4 M€ au premier semestre 2009 à 0,2 M€ en 2010, tandis que les charges liées à l'endettement en crédit-bail diminuent de 0,1 M€.

La charge d'actualisation des provisions pour retraites et des avances remboursables est stable à 0,1 M€.

Perte nette

La perte nette de la période s'établit à 14,5 M€ contre une perte de 13,5 M€ pour les six premiers mois de 2009.

Liquidité et ressources en capital

En juin 2010, Transgene a levé sur les marchés financiers un montant net de 148,4 M€ par émission de 9,5 millions d'actions nouvelles au prix de 16 €.

Au 30 juin 2010, Transgene disposait de 205,9 M€ de trésorerie, dont la quasi-totalité est investie dans le pool de trésorerie du Groupe Institut Mérieux, actionnaire majoritaire de Transgene, et rémunérée aux taux du marché.

Hors augmentation de capital, la consommation de trésorerie du premier semestre 2010 s'est montée à 7,2 M€ contre 5,1 M€ sur la même période de l'an passé. Au premier semestre 2010, Transgene a notamment encaissé le produit de l'option consentie à Novartis (7,4 M€) et le crédit d'impôt recherche 2009 (4,8 M€). Transgene prévoit une consommation de trésorerie courante de l'ordre de 30 M€ pour l'exercice 2010.

Aux premiers semestres 2010 et 2009, les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles se sont élevés respectivement à 1,2 M€ et 2,6 M€. En 2010, ils ont notamment porté sur la mise en place d'un système de gestion informatisé des laboratoires de contrôle qualité (LIMS), sur des paiements d'acquisition de technologie et sur des renouvellements habituels de matériels scientifiques et de production. Les investissements du premier semestre 2009 avaient trait principalement à l'équipement du nouveau bâtiment d'Illkirch achevé en décembre 2008.

Au sujet de Transgene :

Transgene, basée à Illkirch près de Strasbourg, est une société bio-pharmaceutique qui conçoit et développe des produits d'immunothérapie pour le traitement des cancers et des maladies infectieuses. Transgene a quatre produits en développement clinique : TG4010 dont la phase II est achevée, TG4001/RG3484 en Phase IIb, TG4040 dont la phase I est achevée et TG4023 en phase I. Transgene a conclu des accords stratégiques pour deux de ses produits :

• un accord de licence avec Roche pour le développement du produit d'immunothérapie ciblée TG4001/RG3484, pour le traitement des maladies liées au virus du papillome humain.
• une option de licence avec Novartis pour le développement du produit d'immunothérapie ciblée TG4010, pour le traitement de différents cancers.

Transgene dispose de capacités de fabrication de vecteurs viraux. Pour de plus amples renseignements sur Transgene, consulter son site internet www.transgene.fr.

Contacts

Transgene IMAGE 7

Philippe PONCET, CFO Tiphaine Hecketsweiler +33 (0)3 88279121 Albane de la Tour d'Artaise

Elisabetta Castelli, Director IR +33 (0)1 44085505

Tél. : + 33 (0) 1 53 70 74 70

(normes IAS/IFRS)	Semestre clos le 30 Juin
(en milliers d'Euros, sauf pour les données par action)	2010
	€	€
	(audité)	(audité)
Produits des activités ordinaires
Produits des collaborations et des accords de licence	3 022	3 119
Crédit d'impôt et subventions de recherche	4 310	2 509
Total des produits des activités ordinaires	7 332	5 628
Frais de recherche et développement	(18 589)	(15 932)
Frais généraux et administratifs	(3 267)	(3 298)
Autres produits et charges opérationnels	156	52
Total des charges des activités ordinaires	(21 700)	(19 178)
Résultat opérationnel	(14 368)	(13 550)
Résultat financier	(94)	16
Impôt sur le résultat	0	0
Résultat net	(14 462)	(13 534)
Intérêts minoritaires	0	0
Résultat net part du groupe	(14 462)	(13 534)
Résultat net de base par action (€)	(0,61)	(0,61)
Résultat net dilué par action (€)	(0,61)	(0,61)

Comptes de résultats consolidés résumés

Etat consolidé du résultat global

	Semestre clos le 30 Juin
	2010	2009
	€	€
	(audité)	(audité)
Résultat net	(14 462)	(13 534)
Ecart de conversion	1	1
Réévaluation des instruments dérivés de couverture	(374)	(25)
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	(373)	(24)
Résultat net global total	(14 835)	(13 558)
Dont part du Groupe	(14 835)	(13 558)
Dont part des intérêts minoritaires	-	-

Bilans consolidés résumés

	30 juin	31 décembre
(normes IAS/IFRS)	2010	2009
(en milliers d'Euros)	(audité)	(audité)
ACTIF
Immobilisations corporelles nettes	23 493	23 571
Immobilisations incorporelles nettes	1 908	1 446
Immobilisations financières nettes	264	275
Autres actifs non-courants	3 963	0
Total de l'actif non-courant	29 628	25 292
Disponibilités et autres actifs financiers	205 864	64 693
Autres actifs courants	3 840	8 679
Total de l'actif courant	209 704	73 372
Total de l'actif	239 332	98 664
PASSIF
Capitaux propres	202 827	68 562
Total du passif non-courant	21 126	18 854
Total du passif courant	15 379	11 248
Total du passif	239 332	98 664

Tableau des flux de trésorerie consolidés résumé

	Six mois clos le 30 juin
(normes IAS/IFRS)	2010	2009
(en milliers d'Euros)	€	€
	(audité)	(audité)
Activités opérationnelles
Résultat opérationnel	(14 367)	(13 550)
Elimination des éléments non monétaires:
Variation des provisions	95	93
Dépréciation & amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles	1 163	1 077
Amortissement du coût d'attribution des stock-options et des actions gratuites	512	829
Autres	3	15
Capacité d'autofinancement	(12 594)	(11 536)
Variation des besoins en fonds de roulement d'exploitation	6 929	7 713
Produits financiers nets	11	101
Flux nets de trésorerie liés à des activités opérationnelles	(5 654)	(3 722)
Flux nets de trésorerie liés à des activités d'investissements	(1 233)	(2 575)
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement	(56 591)	1 234
Effet de la variation des taux de change sur les disponibilités et assimilés	4	-
Augmentation (diminution) nette des disponibilités et assimilés	²	(5 063)
Disponibilités et assimilés à l'ouverture	64 693	86 701
Disponibilités et assimilés à la clôture	1 219	81 638