Groupe LDLC

Pre-Annual General Meeting Information • Sep 28, 2010

LDLC.COM Société!anonyme!à!directoire!et!conseil!de!surveillance Au!capital!de!962.842,32!euros Siège!Social!:!112,!Chemin!du!Moulin!Carron,!Terra!Nova![Business!Park]! 69134!ECULLY!Cedex 403!554!181!RCS!LYON

DESCRIPTIF!DU!PROGRAMME!DE!RACHAT!D'ACTIONS A!AUTORISER!PAR!L'ASSEMBLEE!GENERALE!ORDINAIRE!ET!EXTRAORDINAIRE!DU!24 SEPTEMBRE!2010

Conformément!aux!dispositions!des!articles!24171!et!suivants!du!Règlement!Général!de!l'Autorité!des!Marchés! Financiers tels! que! modifiés! par! les! arrêtés! du! 2! avril! et! 10! juillet! 2009,! le! présent! descriptif! a! pour! objet! de! décrire! les! objectifs! et! modalités! du! programme! de! rachat,! par! la! Société,! de! ses! propres! actions,! soumis! à! l'approbation!de!l'assemblée!générale!ordinaire!et!extraordinaire!du!24!septembre!2010.

I. PROGRAMME!DE!RACHAT!SOUMIS!A!L'APPROBATION!DE!L'ASSEMBLEE!GENERALE!ORDINAIRE! ET!EXTRAORDINAIRE!DU!24!SEPTEMBRE 2010

I.1. Objectifs!du!programme!de!rachat!d'actions

Les! objectifs! de! ce! programme! de! rachat! sont! fixés! conformément! aux! dispositions! du! Règlement! CE! n°2273/2003! du!22! décembre!2003! et!aux! pratiques! de!marché!admises! par! l'AMF.! Ces! objectifs! sont,! par! ordre!de!priorité!décroissant,!les!suivants :!

• animer! le! titre! de! la! Société! dans! le! cadre! d'un! contrat! de! liquidité! conforme! à! la! charte! de! déontologie!de!l'AMAFI!du!23!septembre!2008!reconnue!par!l'Autorité!des!Marchés!Financiers!le!1er octobre! 2008! et! conclu! avec! un! prestataire! de! service! d'investissement! agissant! de! manière! indépendante ;
• conserver! les! titres! acquis! en! vue! de! leur! remise! ultérieure! en! paiement! ou! en! échange,! dans! le! cadre! d'opérations! éventuelles! de! croissance! externe,! conformément à! la! réglementation! applicable ;
• consentir!des!options!d'achat!d'actions!aux!salariés!et/ou!mandataires!sociaux!de!la!Société,!ou!leur! proposer! d'acquérir! des! actions! dans! les! conditions! prévues! aux! articles! L.333271! et! suivants! et! R.333274!du!Code!du!Travail ou!attribuer!gratuitement!aux!salariés!et/ou!mandataires!sociaux!de!la! Société!et!des!sociétés!visées!à!l'article!L.225719772!du!Code!de!Commerce!des!actions!de!la!Société! ou!attribuer!les!actions!dans!le!cadre!de!la!participation!des!salariés!aux!fruits!de!l'expansion ;
• annuler! tout! ou! partie! des! actions! acquises,! par! voie! de! réduction! de! capital,! sous! réserve! de! l'adoption!de!la!septième résolution!soumise!à!l'assemblée.

1.2.!Répartition!par!objectifs!des!titres!de!capital!détenus!par!la!Société

La!répartition!par!objectifs!des!actions!propres!détenues!par!la!Société!arrêtée!au!31!août!2010 est!la!suivante :

Objectifs!de!rachat	Nombre!d'actions
Animation! du! titre! de! la! Société! dans! le! cadre! d'un!	13.096
contrat! de! liquidité! conforme! à! la! charte! de!
déontologie!du!23!septembre!2008!de!l'AMAFI
Conservation! des! titres! acquis! en! vue! de! leur! remise!	19.292
ultérieure!en!paiement!ou!en!échange,!dans!le!cadre!
d'opérations!éventuelles!de!croissance!externe
Attribution! d'options! d'achat! d'actions! /! Acquisition!	0
des! actions! dans! les! conditions! prévues! aux! articles!
L.333271! et! suivants! et! R.333274! du! Code! du! Travail /!
Attribution!gratuite!des!actions!de!la Société!dans!le!
cadre! des! articles! L.225719771! et! suivants! du! Code! de!
Commerce!/!Attribution!des!actions!dans!le!cadre!de!
la!participation!des!salariés!aux!fruits!de!l'expansion
Annulation!de!tout!ou!partie!des!actions!acquises,!par!	0
voie!de!réduction de!capital
TOTAL	32.388

La!Société!n'a!pas!utilisé!de!produits!dérivés!dans!le!cadre!du!programme!de!rachat!d'actions.

I.3. Modalités!du!programme!de!rachat!d'actions

I.3.1 PART!MAXIMALE!DU!CAPITAL!A!ACQUERIR!ET!MONTANT!MAXIMAL!D'ACQUISITION

La! Société! serait! autorisée! à! acquérir! ses! propres! actions! dans! la! limite! de! 10%! des! actions! composant! le! capital! social,! tel! qu'il! serait! ajusté! en! fonction! d'opérations! pouvant! l'affecter! postérieurement! à! la! décision! de! l'Assemblée! Générale! Ordinaire! et! Extraordinaire! du! 24! septembre!2010,!soit!un!montant!maximal!de!534.912 actions!sur!la!base!du!capital!social!actuel.

Les! actions! de! la! Société! sont! des! actions! ordinaires,! toutes! de! même! catégorie,! cotées! au! compartiment!C!d'Eurolist,!marché!du!Groupe!NYSE!Euronext!(Code!ISIN!FR0000075442).

Le!prix!maximal!d'achat!sera!de!9!€!par!action.!

La! Société! entend! pouvoir! utiliser! l'intégralité! du! programme! de! rachat! et! s'engage! à! ne! pas! dépasser,!à!tout!moment,!directement!ou!indirectement,!ce!seuil!de!10%.

L'acquisition!d'actions!de!la!Société!ne!pourra!avoir!pour!effet!d'abaisser!les!capitaux!propres!de! la!Société!à!un!montant!inférieur!à!celui!du!capital!augmenté!des!réserves!non!distribuables.!En! outre,! en! application! de! l'article! L 2257110! du! Code! de! Commerce,! la Société! devra! disposer! de! réserves!libres,!autres!que!la!réserve!légale,!d'un!montant!au!moins!égal!à!la!valeur!de!l'ensemble! des!actions!qu'elle!possèdera.

A! titre! indicatif,! le!montant! des! réserves! libres! figurant! au! passif! du! bilan! au! 31 mars 2010!de! la! Société!s'élève!à!10.727.543 euros,!comprenant!les!primes!et!les!autres!réserves.

L'assemblée! générale! ordinaire! et! extraordinaire! du! 24! septembre! 2010 est! appelée! à! limiter! le! montant!consacré!au! rachat!de!ses!propres!actions!à!2.500.000 euros,! représentant!277.777,777 actions arrondi! à! 277.777 actions! sur! la! base! du! prix! maximal! d'achat! de! 9! euros, soit! 5,19%! du! capital!social.!

Compte!tenu!du!nombre!d'actions!auto7détenues!qui!s'élève!à!32.388 actions!au!31 août 2010,!la! Société!serait!autorisée!à!acheter!un!nombre!maximal!de!245.389 actions,!soit!9,39 % du!capital! sur!la!base!du!nombre!d'actions!existant!au!31 août 2010 (sauf!à!céder!ou!annuler!tout!ou!partie! des!titres!auto7détenus),!correspondant!à!2.208.501 euros!sur!la!base!du!prix!maximal!d'achat de! 9!euros.!

Il! est! précisé! que! lorsque! les! actions! seront! rachetées! pour! favoriser! la! liquidité! dans! les! conditions! définies! par! le! règlement! général! de! l'Autorité! des! Marchés! Financiers,! le! nombre! d'actions!à!prendre!en!compte!pour!le!calcul!de!la!limite!de!10%!correspondra!au!nombre!d'actions! achetées,!déduction!faite!du!nombre!d'actions!revendues!pendant!la!durée!de!l'autorisation.!Par! ailleurs,!le!nombre!d'actions!acquises!par!la!Société!en!vue!de!leur!conservation!et!de!leur!remise! ultérieure! en! paiement! ou! en! échange! dans! le! cadre! d'une! opération! de! fusion,! de! scission! ou! d'apport,! ne! pourra! excéder! 5%! du! capital! social! tel! qu'il! serait! ajusté! en! fonction! d'opérations! pouvant! l'affecter! postérieurement! à! la! décision! de! l'assemblée! générale! ordinaire et! extraordinaire!du!24!septembre!2010.

Par!ailleurs,!la!Société!s'engage!à :

• rester! en! permanence! dans! la! limite! de! détention! directe! ou! indirecte! de! 10%! du! capital! social,!conformément!aux!dispositions!de!l'article!L.2257210!du!Code!de!Commerce,!

et!à

• maintenir!un!flottant!suffisant!qui!respecte!les!seuils!tels!que!définis!par!Eurolist,!marché!du! Groupe!NYSE!Euronext.

I.3.2 MODALITES!DES!RACHATS ET!DES!VENTES

L'achat!des!actions,!ainsi!que!leur!vente!ou! transfert,!pourront! être! réalisés,! en!une!ou!plusieurs! fois,!à!tout!moment,!y!compris!en!période!d'offre!publique,!et!par!tous!moyens,!en!particulier!par! intervention!sur!le!marché!ou!hors!marché,!y!compris!par!des!transactions!de!blocs,!à!l'exception! de!l'utilisation!de!produits!dérivés.

Il!est!rappelé!que!la!Société!a!conclu,!le!30!juin!2005,!avec!la!société!de!bourse!Gilbert!DUPONT!un! contrat! de! liquidité,! conforme! à! la! Charte! de! Déontologie! établie! par! l'AMAFI! du! 23! septembre! 2008!reconnue!par!l'Autorité!des!Marchés!Financiers!le!1er octobre!2008.

I.3.3 PART!MAXIMALE!DU!PROGRAMME!REALISE!PAR!VOIE!D'ACQUISITION!DE!BLOCS DE!TITRES

La! part! maximale! du! programme! de! rachat! pouvant! être! effectuée! par! voie! d'acquisition! ou! de! cession!de!blocs!de!titres!pourra!atteindre!la!totalité!du!programme!de!rachat!d'actions!autorisé.

I.3.4 DUREE!ET!CALENDRIER!DU!PROGRAMME!DE!RACHAT

Ces!achats! d'actions! ne!pourront! être! effectués!que!pour! une! durée! de! 18!mois!à!compter! de!la! date! de! l'assemblée! générale! ayant! autorisé! le! rachat! d'actions,! soit! jusqu'au! 24!mars! 2011,! zéro! heure.

En! vertu! de! l'article! L! 2257209! du! Code! de! Commerce,! la! Société! s'engage! à! ne! pas! annuler! les! actions!rachetées!au7delà!de!la!limite!de!10%!du!capital!par!périodes!de!24!mois.

II. CADRE!JURIDIQUE

La!mise!en!œuvre!de!ce!programme!de!rachat!d'actions, qui!s'inscrit!dans!le!cadre!des!articles!L! 2257209! et! L! 2257210! du! Code! de! Commerce! et! des! dispositions! du! Règlement! Européen! n°2273/2003!du!22!décembre!2003!pris!en!application!de!la!directive!2003/6/CE!du!28!janvier!2003! entrée! en! vigueur! le! 13! octobre! 2004,! sera! soumise! à! l'approbation! de! l'assemblée! générale! ordinaire!et!extraordinaire!des!actionnaires!de!la!Société!du!24!septembre!2010.

Le! directoire! propose! à! l'assemblée! générale! ordinaire! et! extraordinaire! des! actionnaires! de! la! Société!du!24!septembre!2010 de!statuer!sur!les!6ème et!7ème résolutions! rédigées!de!la!manière! suivante :

« SIXIEME"RESOLUTION

L'assemblée! générale,! connaissance! prise! du! rapport! du! directoire! et! du! descriptif! du! programme! de! rachat! d'actions! donne,! pour! une! durée! de! dix9huit! mois! à! compter! de! la! présente! assemblée,! l'autorisation! au! directoire! d'opérer! sur! les! actions! de! la! Société,! conformément! aux! dispositions! des! articles!L.2259209!et!suivants!du!Code!de!Commerce!et!des!articles!24191!et!suivants!du!règlement!général! de l'Autorité!des!Marchés!Financiers,!avec!faculté!de!subdélégation!dans!les!conditions!fixées!par!la!loi.

L'achat!des!actions!ainsi!que!leur!vente!ou!transfert!pourront!être!réalisés,!en!une!ou!plusieurs! fois,!à! tout!moment,!y!compris!en!période!d'offre!publique,!et!par!tous!moyens,!en!particulier!par!intervention! sur!le!marché!ou!hors!marché,!y!compris!par!des!transactions!de!blocs,!à!l'exception!de!l'utilisation!de! produits! dérivés.! La! part! maximale! du! programme! de! rachat! pouvant! être! effectuée! par! voie! d'acquisition! ou! de! cession! de! blocs! de! titres! pourra! atteindre! la! totalité! du! programme! de! rachat!

d'actions!autorisé.

La!Société!pourra :

• 9 acquérir!ses!propres!actions!jusqu'à!concurrence!de!10 %!des!actions!composant!le!capital!social!tel! qu'il!serait!ajusté!en!fonction!d'opérations!pouvant!l'affecter!postérieurement!à!la!présente!décision! et!sous!déduction!des!actions!auto9détenues,!à!un!prix!par!action!au!plus!égal!à!9!euros.!Toutefois,! lorsque! les! actions! seront! rachetées! pour! favoriser! la! liquidité! dans! les! conditions! définies! par! le! règlement! général! de!l'Autorité! des!Marchés!Financiers,!le! nombre! d'actions!à! prendre!en! compte! pour! le! calcul! de! la! limite! de! 10%! correspondra! au! nombre! d'actions! achetées,! déduction! faite! du! nombre! d'actions! revendues! pendant! la! durée! de! l'autorisation.! Par! ailleurs,! le! nombre! d'actions! acquises!par!la!Société!en!vue!de!leur!conservation!et!de!leur! remise!ultérieure!en!paiement!ou!en! échange!dans!le!cadre!d'une!opération!de!fusion,!de!scission!ou!d'apport,!ne!pourra!excéder!5%!du! capital!social!tel!qu'il!serait!ajusté!en!fonction!d'opérations!pouvant!l'affecter!postérieurement!à!la! présente!décision ;
• 9 vendre,!céder!ou!transférer!par!tous!moyens,!tout!ou!partie!des!actions!ainsi!acquises ;
• 9 ou!encore!annuler!lesdites!actions!par!voie!de!réduction!du!capital!social,!sous!réserve!de!l'adoption! de!la!septième!résolution!et!ce,!dans!la!limite!de!10%!du!capital!de!la!Société!par!périodes!de!24!mois.

En! cas! d'augmentation! de! capital! par! incorporation! de! réserves! et! attribution! d'actions! gratuites,! de! division! ou! regroupement! des! titres,! les! prix! indiqués! ci9dessus! seront! ajustés! par! un! coefficient! multiplicateur!égal!au! rapport!entre!le! nombre!d'actions! composant!le! capital!avant!l'opération!et! ce! nombre!après!l'opération.

Les!acquisitions!d'actions!pourront!être!effectuées!en!vue!de,!par!ordre!de!priorité!décroissant!:

• 9 animer! le! titre! de! la! Société! dans! le! cadre! d'un! contrat! de! liquidité! conforme! à! la! charte! de! déontologie!de!l'AMAFI!du!23!septembre!2008,!approuvée!par!l'Autorité!des!Marchés!Financiers!le!1er octobre! 2008! conclu! avec! un! prestataire! de! service! d'investissement! agissant! de! manière! indépendante ;
• 9 conserver!les!actions!acquises!en!vue!de!leur!remise!ultérieure!en!paiement!ou!en!échange,!dans!le! cadre! d'opérations! éventuelles! de! croissance! externe,! conformément! à! la! réglementation! applicable ;
• 9 consentir!des!options!d'achat!d'actions!aux!salariés!et/ou!mandataires!sociaux!de!la!Société,!ou!leur! proposer! d'acquérir! des! actions! dans! les! conditions! prévues! aux! articles! L.333291! et! suivants! et! R.333294!du!Code!du!travail ou!attribuer!gratuitement!aux!salariés!et/ou!mandataires!sociaux!de!la! Société!et!des!sociétés!visées!à!l'article!L.225919792!du!Code!de!Commerce!des!actions!de!la!Société!ou! attribuer!des!actions dans!le!cadre!de!la!participation!des!salariés!aux!fruits!de!l'expansion ;
• 9 annuler! tout! ou! partie! des! actions! acquises,! par! voie! de! réduction! de! capital,! sous! réserve! de! l'adoption!de!la!septième!résolution.

Le!montant!maximal!des!fonds!destinés!à!la!réalisation!de!ce!programme!est!fixé!à!2.500.000 €.

L'assemblée! générale! confère! tous! pouvoirs! au! directoire,! avec! faculté! de! subdélégation! dans! les! conditions!fixées!par!la!loi,!pour!passer!tous!ordres,!conclure!tous!accords,!effectuer!toutes!formalités! et!toutes!déclarations!auprès!de!tous!organismes!et,!généralement,!faire!le!nécessaire.

La! présente! autorisation! annule! et! remplace! la! précédente! autorisation! conférée! par! l'assemblée! générale!ordinaire!et!extraordinaire!du!25!septembre!2009!sous!la!septième!résolution.

SEPTIEME"RESOLUTION

L'assemblée! générale,! connaissance! prise! du! rapport! du! directoire! et! du! rapport! spécial! des! commissaires! aux! comptes,! autorise! le! directoire,! avec! faculté! de! subdélégation! dans! les! conditions! fixées!par!la!loi,!pour!une!durée!de!dix9huit!mois!à!compter!de!la!présente!assemblée!:

- à!annuler,!sur!ses!seules!décisions,!en!une!ou!plusieurs!fois,!les!actions!acquises!par!la!Société! dans!le!cadre!de!l'article!L.2259209!du!Code!de!Commerce!et!du!programme!de!rachat!d'actions! visé!sous!la!sixième!résolution,!dans!la!limite!de 10%!du!capital,!tel!qu'il!serait!ajusté!en!fonction! d'opérations!pouvant!l'affecter!postérieurement!à!la!présente!décision,!par!périodes!de!vingt9 quatre! mois! et! à! réduire! corrélativement! le! capital! social! en! imputant! la! différence! entre! la! valeur! de! rachat! des! titres! annulés! et! leur! valeur! nominale! sur! les! primes! et! réserves! disponibles,

- à!modifier,!en!conséquence,!les!statuts!et!à!accomplir!toutes!les!formalités!nécessaires.

La! présente! autorisation! annule! et! remplace! la! précédente! autorisation! conférée! par! l'assemblée! générale!ordinaire!et!extraordinaire!du!25!septembre!2009!sous!la!huitième!résolution. »

Fait!à!Ecully

Le!directoire