Interim / Quarterly Report • Oct 6, 2010
Interim / Quarterly Report
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KPMG Audit 480, avenue du Prado 13272 Marseille Cedex 8 France
Téléphone : Télécopie : Site internet :
+33 (0)4 96 20 54 54 +33 (0)4 96 20 54 55 www.kpmg.fr
Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage S.A.
Rapport du commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle 2010
Période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010 Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage S.A. BP 40 - 13448 Marseille Cantini Cedex Ce rapport contient 26 pages
Référence: GM-101-126
KPMG Audit 480, avenue du Prado 13272 Marseille Cedex 8 France
Téléphone : Télécopie : Site internet :
+33 (0)4 96 20 54 54 +33 (0)4 96 20 54 55 www.kpmg.fr
Siège social : BP 40 - 13448 Marseille Cantini Cedex Capital social: $\epsilon$ . 17.804.375
Période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.
Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage S.A. Rapport du commissaire aux comptes sur l'information semestrielle 2010
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.
Marseille, le 30 août 2010
KPMG Audit Département de KPMG S.A.
Will
Georges Maregiano Associé
GM-101-126 - Période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010
$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$
$\frac{1}{\sqrt{2}}$
Comptes intermédiaires Période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010
| $\sim$ actif | |
|---|---|
| - passif | |
| Compte de résultat | |
| Tableau des flux de trésorerie | |
| Annexe |
$\hat{\vec{r}}$
$\epsilon$
$\hat{\boldsymbol{\epsilon}}$ $\ddot{\downarrow}$
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Immobilisations incorporelles nettes (note 2) | 299 677 | 357 609 | 405 937 |
| Immobilisations corporelles | |||
| - Valeurs brutes (note 3) | 189 885 625 | 189 502 973 | 189 431 564 |
| - Amortissements (note 3) | (92962558) | (89010465) | (85302533) |
| - Montants nets | 96 923 067 | 100 492 508 | 104 129 031 |
| Immobilisations incorporelles & | |||
| corporelles mises en concession | 97 222 744 | 100 850 117 | 104 534 968 |
| Stocks nets (note 4) | 134 587 | 145 299 | 147 019 |
| Créances clients et comptes rattachés nets | 352 003 | 252 222 | 315 364 |
| Autres créances nettes | 274 528 | 397 466 | 427 816 |
| Disponibilités (note 5) | 6 546 755 | 10 561 098 | 7 359 178 |
| Charges à étaler (note 6) | 1 0 5 9 6 7 3 | 1 148 953 | 1 242 942 |
| Charges constatées d'avance (note 7) | 918 430 | 1 030 868 | 1 132 006 |
| Total de l'actif circulant (note 14) | 9 285 976 | 13 535 906 | 10 624 325 |
| Total de l'actif | 106 508 720 | 114 386 023 | 115 159 293 |
$\bar{\lambda}$
$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Capital | 17 804 375 | 17804375 | 17 804 375 |
| Primes d'émission et de conversion | 10 682 630 | 10 682 630 | 10 682 630 |
| Réserve légale | 1780438 | 1780 438 | 1780438 |
| Autres réserves | 100 000 | 100 000 | 100 000 |
| Report à nouveau | 8 240 117 | 6816654 | 6 816 654 |
| Résultat net | 5 442 607 | 10 179 713 | 5 0 2 2 1 1 8 |
| Capitaux propres (note 8) | 44 050 167 | 47 363 810 | 42 206 215 |
| Provisions pour charges (note 9) | 1068862 | 1002238 | 1 198 0 17 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements | |||
| de crédit (note 10) | 57 744 576 | 60 781 488 | 62 064 630 |
| Avances reçues des clients | 712 609 | 677 380 | 634 179 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 268 806 | 652 422 | 370 194 |
| Dettes fiscales et sociales (note 11) | 1 904 114 | 2874581 | 2 203 185 |
| Dettes sur immobilisations et comptes | |||
| rattachés | 96 809 | 88 481 | 108 982 |
| Autres dettes (note 12) | 548 474 | 838745 | 6 227 708 |
| Produits constatés d'avance (note 13) | 114 303 | 106 878 | 146 183 |
| Total des dettes (note 14) | 61389691 | 66 019 976 | 71755061 |
| Total du passif | 106 508 720 | 114 386 023 | 115 159 293 |
ś,
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| $(6 \text{ mois})$ | $(12 \text{ mois})$ | $(6 \text{ mois})$ | |
| Recettes de péages | 17 039 657 | 33 360 599 | 16 470 353 |
| Prestations annexes | 220 469 | 546 868 | 250 287 |
| Chiffre d'affaires (note 15) | 17 260 126 | 33 907 467 | 16 720 640 |
| Autres achats et charges externes | (1430273) | (3042505) | (1322089) |
| Impôts, taxes et versements assimilés | (359929) | (695 209) | (310149) |
| Salaires et traitements | (1234736) | (2518150) | (1 269 425) |
| Charges sociales | (597 514) | (1205504) | (577602) |
| Dotations aux amortissements de caducité | (3531328) | (7047902) | (3522764) |
| Dotations aux amortissements techniques | (523 825) | (1097634) | (564947) |
| Dotations aux provisions et reprises, nettes | (40735) | 171 704 | (31164) |
| Autres produits et charges, nets (note 16) | (84678) | (149622) | (75 214) |
| Charges d'exploitation | (7803018) | (15584822) | (7673354) |
| Résultat d'exploitation | 9 457 108 | 18 322 646 | 9 047 286 |
| Produits financiers | 12796 | 345 347 | 322 435 |
| Intérêts et charges assimilées | (918842) | (2686087) | (1556018) |
| Résultat financier (note 17) | (906046) | (2340740) | $(1\,233\,583)$ |
| Résultat courant avant impôt et participation |
8 551 062 | 15 981 906 | 7813703 |
| Résultat exceptionnel (note 18) | 848 | (30938) | (4944) |
| Impôt sur les bénéfices (note 19) | (2924010) | (5434081) | (2635465) |
| Participation des salariés | (185 293) | (337 174) | (151176) |
| Résultat net | 5 442 607 | 10 179 713 | 5 0 2 2 118 |
$\bar{\beta}$
$\overline{\phantom{a}}$
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| $(6 \text{ mois})$ | $(12 \text{ mois})$ | $(6 \text{ mois})$ | |
| Résultat net | 5 442 607 | 10 179 713 | 5 022 118 |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation |
|||
| - Variation des stocks | 33 062 | 32 770 | 13 432 |
| provisions | 564 560 | 925 930 | 596 111 |
| - Dotations aux amortissements de caducité | 3 5 3 1 3 2 8 | 7 047 902 | 3 5 2 2 7 6 4 |
| - Charges à étaler | 89 281 | 187895 | 93 906 |
| - Plus ou moins-values de cession | (1022) | 8 9 8 5 | 901 |
| Incidences de la variation des intérêts courus non versés |
(16912) | (188543) | (115 401) |
| Incidences de la variation des créances et dettes d'exploitation |
(1464829) | 1 777 050 | 842764 |
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'exploitation |
8 178 075 | 19 971 702 | 9 9 7 6 5 9 5 |
| Encaissements sur cessions d'immobilisations | 9 600 | 11 601 | 151 |
| Paiements sur acquisitions d'immobilisations | (428030) | (752 764) | (339 758) |
| Flux de trésorerie affectés aux opérations d'investissement |
(418430) | (741163) | (339 607) |
| Remboursement des crédits bancaires | (3020000) | (10080563) | (8870563) |
| Dividendes | (8756250) | (8172501) | (2990526) |
| Flux de trésorerie affectés aux opérations | |||
| de financement | (11776250) | (18253064) | (11861089) |
| Variation de trésorerie | (4016605) | 977 475 | (2 224 101) |
| Trésorerie à l'ouverture | 10 558 818 | 9 5 8 1 3 4 3 | 9 5 8 1 3 4 3 |
| Trésorerie à la clôture | 6 542 213 | 10 558 818 | 7 3 5 7 2 4 2 |
| La trésorerie à la clôture est constituée par les éléments suivants : |
|||
| Disponibilités | 6 546 755 | 10 561 098 | 7 359 178 |
| Concours bancaires courants | (4542) | (2 280) | (1936) |
| Total | 6 542 213 | 10 558 818 | 7 357 242 |
Comptes intermédiaires, période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010
Annexe
La société a pour activité la concession de la construction et de l'exploitation du tunnel du Prado Carénage à Marseille. Le contrat de concession prendra fin en 2025, soit 32 ans après la mise en service du tunnel qui a eu lieu le 18 septembre 1993.
Aux termes d'un avenant au contrat de concession notifié le 26 août 2005, la Communauté Urbaine Marseille Provence Métropole a étendu la concession à la réalisation, au financement et à l'exploitation d'un ouvrage souterrain dénommé « tunnel Louis Rège » et à ses accès. Cet ouvrage, inauguré le 4 juin 2007, permet une liaison directe et gratuite entre le tunnel Prado Carénage et l'avenue du Prado.
Les comptes ont été établis en conformité avec le code de commerce et le règlement CRC 99-03.
La société n'ayant pas de filiale et de participation, elle n'établit pas de comptes consolidés. Dès lors, le règlement européen imposant aux sociétés cotées européennes d'établir leurs comptes consolidés conformément aux normes IFRS ne peut s'appliquer à la société.
Les immobilisations incorporelles sont constituées principalement par des logiciels informatiques d'exploitation dont la valeur brute au bilan représente le coût d'acquisition. Ils sont amortis selon la méthode linéaire sur une durée comprise entre 5 et 8 ans pour les logiciels d'exploitation commerciale et de 3 ans pour les autres logiciels.
Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou de construction. S'agissant du tunnel, ce coût inclut l'ensemble des frais engagés pendant la phase de construction du tunnel, notamment les frais de conception, de construction et les frais financiers.
Les immobilisations rattachées à la concession se répartissent entre les biens non renouvelables et les biens renouvelables. Cette dernière catégorie regroupe les immobilisations qui devront être renouvelées au moins une fois avant la fin de la concession.
L'amortissement de caducité est pratiqué sur la totalité des immobilisations mises en concession, renouvelables et non renouvelables, et a pour but de ramener à une valeur nulle les immobilisations concédées puisqu'elles sont appelées à être remises gratuitement au concédant à la fin de la concession en 2025.
L'amortissement de caducité est déterminé de façon linéaire sur la durée résiduelle de la concession. Le montant de l'amortissement de caducité est présenté à l'actif du bilan en déduction de la valeur brute des immobilisations non renouvelables. Les dotations constituent des charges d'exploitation.
L'amortissement technique s'applique aux immobilisations renouvelables. Il est déterminé selon la méthode linéaire sur la base de la valeur d'entrée des biens correspondants et en fonction de leur durée de vie estimée, à savoir :
| - Agencements et aménagements des installations générales : | 8 à 10 ans |
|---|---|
| - Equipements intégrés aux installations : | 5 ans |
| - Matériels techniques : | 5 ans |
| - Matériels de transport : | 5 ans |
Certains éléments, tels que la chaussée des tunnels ainsi que celle des bretelles d'accès, entrant dans la composition des immobilisations non renouvelables mises en concession nécessitent des remises en état périodiques. La provision pour obligation de maintien en bon état du domaine concédé a pour objet de répartir par avance sur plusieurs exercices le coût des réparations lorsqu'elles sont individuellement de montants significatifs. Cette provision est révisée chaque année en fonction, notamment, des éléments techniques disponibles à la date de l'arrêté des comptes. Elle figure au passif du bilan dans la rubrique "provisions pour charges".
La provision est estimée à partir d'éléments historiques récents et selon le calendrier des travaux à venir déterminé par la Direction. Les dépenses afférentes aux différents travaux de remplacement et d'entretien sont actualisées par référence à l'évolution à long terme estimée de l'indice TP09 (taux annuel de 3% retenu au 30 juin 2010, au 31 décembre 2009 et au 30 juin 2009).
Les dépenses d'entretien et de réparations courantes ou celles présentant un caractère préventif ayant vocation à prévenir les dégradations, pannes ou accidents que pourrait subir un bien immobilisé, sont considérées comme des charges de la période.
Les stocks sont composés essentiellement des badges de télépéage acquis de façon antérieure au 1er janvier 2005 et des jetons de paiement. Ils figurent au bilan à leur coût d'acquisition déterminé selon leur coût moyen pondéré. Les badges de télépéage acquis à compter du 1er janvier 2005 sont immobilisés et amortis sur une durée de 5 ans.
Les coûts directement liés à la mise en place des emprunts souscrits en 2003, dans le cadre du refinancement de la dette à long terme, sont comptabilisés en tant que frais financiers accessoires aux nouveaux emprunts et sont étalés sur la durée des emprunts de manière actuarielle.
$(i)$ Indemnités de départ à la retraite
La société verse à son personnel des indemnités de départ à la retraite dont le calcul est fixé par un accord d'entreprise. L'indemnité n'est versée qu'à la condition que le salarié soit présent dans l'entreprise au moment du départ à la retraite. L'engagement correspondant fait l'objet d'une évaluation actuarielle comptabilisée au passif du bilan dans la rubrique "provisions pour charges", pour un montant net de la juste valeur des actifs liés à ce régime (versements effectués auprès d'un fonds d'assurance externe pour assurer la couverture de ces engagements).
$(ii)$ Médailles du travail
Les médailles du travail sont attribuées aux salariés ayant successivement 20 ans, 30 ans, 35 ans et 40 ans d'ancienneté. La société prend en charge le paiement de la médaille et le versement d'une gratification sous condition que le salarié ait une ancienneté supérieure à 15 ans au sein de la société, à la date d'attribution de la médaille du travail. L'engagement correspondant fait l'objet d'une évaluation actuarielle comptabilisée au passif du bilan dans la rubrique "provisions pour charges".
La société procède à des opérations de swaps d'intérêt visant à fixer le taux d'intérêt de son endettement à taux variable. Les sommes nettes versées ou reçues du fait des contrats de swap sont enregistrées en résultat financier simultanément aux intérêts variables faisant l'objet de la couverture.
La charge d'impôt sur les bénéfices enregistrée dans les comptes intermédiaires est évaluée en appliquant le taux effectif d'impôt au résultat avant impôt et participation des salariés de la période. Ce taux effectif d'impôt correspond au rapport entre la charge d'impôt sur les bénéfices estimée pour l'exercice en cours et le résultat avant impôt et participation des salariés prévisionnel de l'exercice en cours. La société n'enregistre pas les impôts différés. Les passifs d'impôts différés seraient principalement issus des charges à étaler et de l'inclusion dans le coût du tunnel des intérêts d'emprunt supportés en phase de construction. Les actifs d'impôts différés auraient pour origine certaines provisions considérées temporairement comme non déductibles au plan fiscal.
La charge de participation des salariés enregistrée dans les comptes intermédiaires correspond à la moitié de la charge annuelle prévisionnelle de l'exercice en cours.
Au regard du droit individuel à la formation, le volume d'heures de formation qui n'a pas donné lieu à une demande des salariés au 30 juin 2010 représente 6.234 heures (6.029 au 31 décembre 2009).
Les immobilisations incorporelles sont principalement constituées de logiciels d'exploitation commerciale. Elles ont varié comme suit au cours du semestre :
| 31 décembre | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | Augmentations | Diminutions | 30 juin 2010 | |
| Valeurs brutes | 1858973 | 5 780 | 1 864 753 | |
| Amortissements | (1501364) | (63 712) | (1 565 076) | |
| Montants nets | 357 609 | (57 932) | 299.677 |
La valeur brute des immobilisations corporelles a évolué comme suit au cours du semestre :
| 31 décembre 2009 |
Acquisitions | Cessions | 30 juin 2010 | |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations non renouvelables |
176 732 814 | 176 732 814 | ||
| Immobilisations renouvelables |
12 577 886 | 494 566 | (47926) | 13 024 526 |
| Immobilisations en | ||||
| cours | 192 273 | (63 988) | 128 285 | |
| Total | 189 502 973 | 430 578 | (47 926) | 189 885 625 |
Les amortissements (amortissements de caducité et amortissements techniques) des immobilisations corporelles ont enregistré les variations suivantes au cours du semestre :
| 31 décembre | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | Dotations | Reprises | 30 juin 2010 | |
| Amortissements de | ||||
| caducité | 80 508 002 | 3 5 3 1 3 2 8 | 84 039 330 | |
| Amortissements | ||||
| techniques | 8 5 0 2 4 6 3 | 460 113 | (39348) | 8 9 23 2 28 |
| Total | 89 010 465 | 3 9 9 1 4 4 1 | (39 348) | 92 962 558 |
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Valeurs brutes | 232 394 | -265-456 | -284 794 |
| Dépréciations | (97 807) | (120157) | (137 775) |
| Valeurs nettes | 134.587 | 145.299 | 147 019 |
Les dépréciations ont pour objet l'étalement du coût des badges de télépéage, acquis de façon antérieure au 1er janvier 2005, sur leur durée de vie estimée (5 ans).
Analyse par nature
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Comptes courants bancaires actifs | 6 488 726 | 10 456 157 | 7 2 2 6 6 3 1 |
| Caisses | 58 0 29 | 104 941 | 132 547 |
| Total | 6 546 755 | 10 561 098 | 7 3 5 9 1 7 8 |
La société a l'obligation de maintenir en comptes courants un montant au moins égal à la moitié du montant total en intérêts et principal du service annuel de sa dette bancaire.
Les charges à étaler sont exclusivement composées des coûts de mise en place des emprunts reçus au cours de l'exercice 2003.
Analyse de la variation des charges à étaler
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Montant net à l'ouverture | 1 148 953 | 1 336 848 | 1 336 848 |
| Reprises en résultat | (89 280) | (187 895) | (93906) |
| Montant net à la clôture | 1 059 673 | 1 148 953 | 1 242 942 |
Échéances de comptabilisation en charges
| Charges à rapporter aux résultats futurs |
|
|---|---|
| 2ème semestre 2010 | 88 349 |
| 2011 | 163 195 |
| 2012 | 144 791 |
| 2013 | 129 468 |
| 2014 | 121 976 |
| 2015 | 112776 |
| Au-delà | 299 118 |
| Total | 1 059 673 |
Analyse par nature
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Commissions versées au garant de la | |||
| dette bancaire (cf. note 10) | 655 021 | 715 360 | 814 360 |
| Primes sur contrat de swap | 107 454 | 118 193 | 129 110 |
| Primes sur contrats d'assurance | 41 740 | 135 650 | 53 635 |
| Autres | 114 215 | 61 665 | 134 901 |
| Total | 918 430 | 1030868 | 1 132 006 |
| Commissions versées au garant de la dette bancaire |
Primes sur contrats de swap |
Primes sur contrats d'assurance |
Autres | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2ème semestre 2010 | 57 961 | 10 917 | 41740 | 109 454 | 220 072 |
| 2011 | 105 811 | 21 656 | 4 7 6 1 | 132 228 | |
| 2012 | 92823 | 21 7 16 | 114 539 | ||
| 2013 | 80 995 | 21 656 | 102 651 | ||
| 2014 | 75 310 | 21 656 | 96966 | ||
| 2015 | 68 923 | 9853 | 78776 | ||
| Au-delà | 173 198 | $\sim$ | 173 198 | ||
| Total | 655 021 | 107454 | 41 740 | 114 215 | 918 430 |
| Capital | Primes d'émission |
Réserve légale |
Autres réserves |
Report a nouveau |
Résultat | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2008 | 17 804 375 | 10 682 630 | 1 686 839 | 100 000 | 5 402 394 | 9 680 360 | 45 356 598 |
| Affectation du résultat 2008 | 93 599 | $\blacksquare$ | 1 414 260 | (9680360) | (8172501) | ||
| Résultat 31 décembre 2009 | 10 179 713 | 10 179 713 | |||||
| 31 décembre 2009 | 17 804 375 | 10 682 630 | 1780 438 | 100 000 | 6816654 | 10 179 713 | 47 363 810 |
| Affectation du résultat 2009 | ٠ | 1 423 463 | (10179713) | (8756250) | |||
| Résultat 30 juin 2010 | 5442607 | 5 442 607 | |||||
| 30 juin 2010 | 17 804 375 | 10 682 630 | 1 780 438 | 100 000 | 8 240 117 | 5 442 607 | 44 050 167 |
La variation des capitaux propres a été la suivante :
Au 30 juin 2010, le capital social est composé de 5.837.500 actions ordinaires d'une valeur nominale de 3,05 euros (identique au 31 décembre 2009). Il est entièrement libéré.
Les dividendes distribués au titre de l'affectation du résultat de l'exercice 2009 se sont élevés à 1,50 euros par action (1,40 euros par action au titre du résultat de l'exercice 2008), soit un montant total de 8.756.250 euros (8.172.501 euros versés au cours de l'exercice 2009).
La nature et la variation des provisions pour charges qui sont inscrites au passif du bilan en application des principes décrits en note 1, se présentent comme suit :
| 31 décembre | Reprises | 30 juin | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | Dotations | Utilisées | Non Utilisées | 2010 | |
| Provision pour | |||||
| engagements sociaux | 115 057 | 11 3 3 3 | 126 390 | ||
| Provision pour | |||||
| obligation de maintien | |||||
| en bon état du | |||||
| domaine concédé | 887181 | 55 29 1 | ۰. | 942 472 | |
| Total | 1 002 238 | 66 624 | 1 068 862 |
La provision pour engagements sociaux s'analyse comme suit :
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Dette actuarielle relative aux indemnités de départ à la retraite |
325 922 | 312827 | 286 225 |
| Juste valeur des actifs placés en garantie de la dette actuarielle |
(240 666) | (237 068) | (183 035) |
| Dette actuarielle nette relative aux indemnités de départ en retraite |
85 256 | 75759 | 103 190 |
| Dette actuarielle au titre des médailles du | |||
| travail | 41 134 | 39 29 8 | 42736 |
| Total provision pour engagements sociaux | 126 390 | 115 057 | 145 926 |
Le montant net de la dette actuarielle a évolué comme suit au cours de la période :
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Dette actuarielle nette à l'ouverture | 115 057 | 142 392 | 142 392 |
| Charge / produit estimé(e) au cours de l'exercice |
14 9 31 | 29 860 | 6 1 5 6 |
| Versement effectué à une | |||
| compagnie d'assurance en | |||
| couverture de l'engagement | (50 000) | ||
| Rémunération des actifs placés en | |||
| garantie de la dette actuarielle | (3.598) | 7 195) | (2 622) |
| Dette actuarielle nette à la clôture | 126 390 | 115 057 | 145 926 |
Le taux d'actualisation retenu pour évaluer la dette actuarielle au 30 juin 2010 est un taux moyen de 4% (taux identique au 31 décembre 2009) et le taux de progression des salaires retenu est de 2% (taux identique au 31 décembre 2009). Cette dette actuelle est estimée sur une hypothèse d'un âge de départ à la retraite à 65 ans (hypothèse identique au 31 décembre 2009) à l'initiative du salarié. L'évaluation tient également compte de la mortalité avant l'âge de départ à la retraite (utilisation des tables de mortalité TH00-02 pour les hommes et TF00-02 pour les femmes) et de la probabilité que le salarié quitte l'entreprise avant la date de son départ à la retraite. De plus, la société applique un taux de charges sociales de 50% au calcul du montant de la dette actuarielle. La dette actuarielle relative aux médailles du travail est, quant à elle, déterminée sans charges sociales dans la mesure où elle respecte les conditions de non assujettissement.
Les versements effectués à une compagnie d'assurance en couverture de l'engagement de la société vis-à-vis de ses salariés en matière d'indemnités de départ à la retraite, tout comme les remboursements obtenus au titre des prestations servies, sont enregistrés en résultat au sein des rubriques « salaires et traitements » et « charges sociales ».
La provision pour obligation de maintien en bon état du domaine concédé s'analyse comme suit par nature de dépenses :
| 31 décembre | ||||
|---|---|---|---|---|
| $30 \mu m$ $2010$ | 2009 | 30 juin 2009 | ||
| Coûts liés à la chaussée | 942.472 | 887 181 | 951 420 | |
| Autres (signalisation, peinture) | 100 671 | |||
| Total | 942.472 | 887 181 | 1 052 091 |
Aucune dépense se rapportant à cette provision n'est survenue au cours du semestre (dépenses d'un montant total de 139.630 euros au cours de l'exercice 2009 dont 139.630 euros au titre du second semestre 2009 et aucune dépense au titre du premier semestre 2009).
Un contrôle fiscal portant sur l'impôt sur les sociétés des exercices 2007 et 2008 et sur la TVA des exercices 2007 à 2009 est en cours. Aucune source de redressement significatif n'ayant été mise en évidence à la date d'arrêté des comptes semestriels de la société, aucune provision pour litige fiscal n'a été enregistrée au 30 juin 2010.
Les emprunts et dettes auprès des établissements de crédit s'analysent comme suit :
| 31 décembre | ||||
|---|---|---|---|---|
| $30$ juin $2010$ | 2009 | $30 \mu m$ 2009 | ||
| Emprunts liés à la convention de crédit | 57 705 000 | 60 725 000 | 61 935 000 | |
| Intérêts courus sur emprunts | 39.576 | 56 488 | 129 630 | |
| Total | 57 744 576 | 60 781 488 | 62 064 630 |
Les échéances de remboursement au 30 juin 2010 sont les suivantes :
| Total | |
|---|---|
| 2ème semestre 2010 | 3 020 000 |
| 2011 | 6 405 000 |
| 2012 | 6 770 000 |
| 2013 | 5410000 |
| 2014 | 5 490 000 |
| 2015 | 5 310 000 |
| An-delà | 25 300 000 |
| Total | 57 705 000 |
L'emprunt souscrit auprès d'un pool bancaire supporte un taux variable fonction de l'Euribor 6 mois majoré de 0,65%, non compris la commission de 0,35% versée au garant de la dette (voir ci-dessous).
La convention de crédit prévoit que 85% de l'en-cours de dette contractée à taux variable doit faire l'objet d'une couverture de taux pour limiter les risques engendrés par la variabilité du taux. A cet effet, la société dispose au 30 juin 2010 des instruments suivants :
Selon la convention de crédit conclue le 16 juin 2003, les événements suivants constituent des cas d'exigibilité anticipée de la dette : non-paiement, violations d'obligations, déclaration inexacte, manquement croisé, insolvabilité, cessation ou changement ou suspension d'activité, procédure de redressement judiciaire ou liquidation judiciaire, nomination d'administrateurs provisoires ou de conciliateurs ou de mandataires liquidateurs, existence de mesures conservatoires ou d'exécution prises par des créanciers, illégalité, procédure d'alerte, contentieux constituant un changement significatif défavorable, perte de la concession, perte des documents de sûreté, résiliation et violation d'une loi applicable.
En vertu des conventions relatives aux sûretés, la société s'engage à consentir à Natixis en qualité d'agent intercréancier et agent de crédit, à la Banque Européenne d'Investissements en qualité d'agent de crédit, et à CIFGE en qualité de garant, les sûretés suivantes :
La société verse à un organisme de garantie financière, CIFGE, une commission égale à 0,35% de l'en-cours de crédit destinée à garantir le service de la dette bancaire. Cette commission a été versée à hauteur de 60% de son montant total au cours du premier semestre 2003. Le solde de 40% est versé selon un échéancier parallèle à celui des remboursements d'emprunt. La commission est prise en charge en résultat financier en tant que complément aux intérêts versés sur la dette bancaire.
La partie de la commission versée par avance figure en charges constatées d'avance à l'actif et est reprise en résultat au cours de la période concernée par la garantie. Celle-ci prendra fin en 2020, date du dernier remboursement de la dette bancaire.
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Impôt sur les bénéfices | 206 965 | 938 718 | 387 784 |
| Participation des salariés | 204 781 | 337 174 | 151 208 |
| Dettes vis-à-vis des organismes |
|||
| sociaux | 387 633 | 449 126 | 389 519 |
| Taxe sur la Valeur Ajoutée | 773 244 | 712 493 | 753 626 |
| Autres | 331 491 | 437 070 | 521 048 |
| Total | 1 904 114 | 2 874 581 | 2 203 185 |
La dette d'impôts sur les bénéfices au 30 juin 2010 correspond au montant de la dette inscrite au passif du bilan de la société en contrepartie de la charge d'impôt du semestre (soit 2.924.010 euros) nette des acomptes d'impôt versés à l'administration fiscale au cours du semestre pour un montant total de 2.717.045 euros.
| 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2010 | 2009 | 30 juin 2009 | |
| Comptes courants d'actionnaires | 5 192 668 | ||
| Concours bancaires courants | 4 5 4 2 | 2 2 8 0 | 1936 |
| Dépôts et cautionnements | 222 259 | 230 750 | 237 882 |
| Autres | 321 673 | 605 715 | 795 222 |
| Total | 548 474 | 838745 | 6 227 708 |
Les comptes-courants d'actionnaires représentaient la dette relative au paiement différé des dividendes à verser aux deux principaux actionnaires, au titre de l'affectation du résultat de l'exercice 2008. Les dépôts et cautionnements représentent les montants versés par les clients lors de la souscription des abonnements TIS et la remise des badges correspondants ; ils sont remboursés à l'occasion de la résiliation de ces abonnements ou constatés en produit en cas de perte du badge.
| 31 décembre | ||||
|---|---|---|---|---|
| $30$ juin $2010$ | 2009 | 30 juin 2009 | ||
| Indemnités reçues pour | ||||
| l'exploitation de réseaux de | ||||
| télécommunications | 80 840 | 92.528 | 112959 | |
| Contrats de publicité | 33 463 | 14 3 5 0 | 33 224 | |
| Total | 114 303 | 106 878 | 146 183 |
Les indemnités reçues pour l'exploitation des réseaux de télécommunications ont été perçues lors de la mise en place des conventions d'exploitation, elles sont comptabilisées dans les prestations annexes incluses dans le chiffre d'affaires, au fur et à mesure de l'écoulement du temps jusqu'au terme des contrats.
Echéances de comptabilisation en produits
| Produits à | |
|---|---|
| rapporter aux | |
| résultats futurs | |
| 2ème semestre 2010 | 43 107 |
| 2011 | 25 4 20 |
| 2012 | 23 3 7 6 |
| 2013 | 22 400 |
| Total | 114 303 ------------ |
Les créances clients et les autres créances d'exploitation ont des échéances à moins d'un an. Les dettes d'exploitation ont des échéances à moins d'un an.
Les recettes péages enregistrées en chiffre d'affaires correspondent aux montants des péages hors taxes perçus sur le tunnel principal concédé.
Les recettes péages du premier semestre 2010 correspondent au passage de 8.067.614 véhicules (7.810.221 véhicules pour le premier semestre 2009) au tarif moyen de 2,525 euros toutes taxes comprises (2,52 euros toutes taxes comprises pour le premier semestre 2009). Le tarif de base du passage hors remises s'élève à 2,60 euros toutes taxes comprises depuis le 1er juillet 2008.
Le chiffre d'affaires des activités annexes recouvre principalement :
| Premier | Premier | |
|---|---|---|
| semestre 2010 | semestre 2009 | |
| Charges: | ||
| - coûts des réparations sur dégâts causés par des tiers | (18498) | (45718) |
| - comptabilisation en pertes de créances clients | (20 822) | (12135) |
| - redevances vis-à-vis de la Communauté Urbaine | (76 279) | (73 281) |
| - divers | (891) | (1831) |
| Produits : | ||
| - indemnités d'assurance reçues | 29 835 | 55 570 |
| - divers | 1977 | 2 1 8 1 |
| Produits (charges) nets | (84678) | (75 214) |
Les dépenses de réparations engagées par la société suite à des sinistres pris en charge par les compagnies d'assurance sont présentées au sein du poste "autres charges". Cette présentation permet de mettre en regard les dépenses externes supportées par la société suite à la survenance de sinistres et les indemnités d'assurance correspondantes reçues.
| Premier | Premier | |
|---|---|---|
| semestre 2010 | semestre 2009 | |
| Charges d'intérêts sur emprunts | (488, 408) | $(1\;333\;385)$ |
| Produits (charges) d'intérêts des instruments de | ||
| couverture nets | (260 417) | 226 764 |
| Charges financières liées au refinancement des | ||
| emprunts mis en place en 2003 et rapportées en | ||
| résultat (cf. note 6) | (33, 425) | (32370) |
| Commissions versées au garant de la dette bancaire | ||
| et frais liés | (136532) | (116766) |
| Produits issus des placements de la trésorerie | 10 086 | 44 184 |
| Autres produits (charges) financiers | 2 6 5 0 | $(22\;010)$ |
| Résultat financier | (906046) | (1 233 583) |
| Premier | Premier | |
|---|---|---|
| semestre 2010 | semestre 2009 | |
| Prix de cession des immobilisations cédées | 9600 | 150 |
| Valeur nette comptable des immobilisations cédées | ||
| ou sorties de l'actif | (8578) | (1054) |
| Autres produits (charges) exceptionnels | (174) | (4 040) |
| Résultat exceptionnel | 848 | 4 944 |
Le résultat exceptionnel est principalement composé de produits de cession d'immobilisations cédées ainsi que de leur valeur nette comptable correspondante.
Le taux effectif d'impôt, tel que défini en note 1 et ayant servi à la détermination de la charge d'impôt enregistrée dans les comptes intermédiaires au 30 juin 2010, s'élève à 34,95% (34,80% au 31 décembre 2009 et 34,41% au 30 juin 2009), à comparer à un taux d'impôt en vigueur de 34,43% pour le premier semestre 2010 (identique pour le premier semestre 2009).
En dehors des engagements relatifs aux instruments de couverture des risques liés aux variations des taux d'intérêts décrits en note 10, les engagements financiers de la société sont les suivants :
Les rémunérations brutes des dirigeants de la société ont représenté 98.048 euros au cours du premier semestre 2010 (101.370 euros au cours du premier semestre 2009).
| Effectif moyen | |||
|---|---|---|---|
| Statuts | Premier semestre 2010 |
Premier semestre 2009 |
|
| Cadres | |||
| Agents de maîtrise | 31 | 31 | |
| Employés | 27 | 29 | |
| Total | 65 |
ŧ
La reprise du trafic automobile constatée sur la dernière partie de l'année 2009 s'est confirmée au cours du semestre. Le nombre de véhicules sur les 6 premiers mois de l'année 2010 atteint 8.067.614 véhicules (7.810.221 véhicules pour le premier semestre 2009). Le trafic retrouve ainsi le niveau de l'année 2007 qui avait été l'année record depuis la mise en service du tunnel. Il est à noter que, le 15 juin 2010, la quasi fermeture du tunnel du fait d'une journée de grève des employés de la communauté urbaine a entrainé un blocage de la ville et la perte d'environ 40.000 passages pour SMTPC.
Le chiffre d'affaires s'établit à 17,26 M€, en augmentation de 3,23% par rapport au 1 er semestre 2009, le tarif de péage étant inchangé depuis le 1er juillet 2008.
| (M€ HT) |
1er SEM | er SEM 1 |
Variation |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | ||
| Chiffre d'affaires | 17,26 | 16,72 | +3.23% |
| Dont Recettes de péage | 17,04 | 16,47 | +3.46% |
| Dont Prestations annexes | 0,22 | 0,25 | -11.90% |
Après les années 2008 et 2009 avec de fortes échéances de remboursement des crédits, l'endettement de la société s'élevait à 57,71 M€ au 30 juin 2010.
Pour les années à venir les échéances annuelles porteront sur des montants de l'ordre de 6 M€.
De ce fait mais aussi du fait de la faiblesse des taux d'intérêts, le résultat financier s'améliore sensiblement passant de -1,23 M€ à -0,91 M€ entre le 1er semestre 2009 et le 1er semestre 2010.
La dégradation de la notation du garant du crédit bancaire CIFGE entraine un surcout de 77 K€ au titre du 1er semestre 2010, conformément aux dispositions de la convention de crédit. Toutefois une partie de ce surcout s'impute sur la commission
du garant et la charge nette complémentaire inscrite dans les comptes semestriels est ainsi de 37 K€.
Le résultat net s'établit à 5.442.607 € en hausse de 8.4% par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.
Un nouveau contrat de prestations assurées pour le compte de la Société Prado Sud, se substituant au contrat initial datant de 2008, a été conclu au cours du semestre pour une durée de 5 ans avec effet rétroactif au 1e r janvier 2009. Le montant des facturations enregistrées à ce titre en prestations annexes dans la rubrique « chiffre d'affaires » du compte de résultat du semestre s'élève à 137 K€.
Après la réalisation des déviations de réseaux, la société concessionnaire a lancé les travaux de construction du tunnel à la fin du mois de juin 2010.
L'augmentation du trafic se poursuit sur les mois de juillet et août 2010. Toutefois le démarrage des travaux du tunnel Prado Sud à proximité de l'échangeur sud pourrait avoir des conséquences négatives pour l'accès aux quartiers sud de la ville.
La notation financière du garant du crédit bancaire CIFGE a été dégradée par les agences. SMTPC fait ses meilleurs efforts pour limiter les conséquences de cette dégradation sur le cout du crédit.
La société fait actuellement l'objet d'un contrôle fiscal qui doit se terminer au cours du second semestre. A ce stade, la société n'a connaissance d'aucun redressement potentiel significatif.
Conformément au contrat de concession qui indexe le tarif de péage sur l'inflation, le tarif de péage est passé à 2,6 € le 1er juillet 2008. Du fait de la faiblesse de l'inflation il n'y aura pas de changement de tarif en 2010.
Les taux d'intérêts fixés pour le second semestre 2010 induiront une diminution des charges financières et donc une amélioration du résultat financier.
La mise en service du tunnel de la Joliette construit par la communauté urbaine Marseille Provence Métropole devrait intervenir au début de l'année 2011. Le rétablissement de conditions normales de trafic dans le sens nord-sud aura des conséquences positives pour l'ensemble de l'itinéraire.
De nombreux projets retardés par la crise économique semblent sur le point de démarrer en particulier dans le cadre de l'opération d'aménagement Euroméditerranée. De plus, Marseille a été désignée capitale européenne de la culture en 2013 et le conseil municipal de Marseille a décidé un développement urbain important autour du Stade Vélodrome rénové pour 2014.
C'est pourquoi la société reste confiante sur ses perspectives à moyen terme.
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Marseille, le 27 août 2010
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
G.SABY Président du Conseil D'Administration
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