Esker

Quarterly Report • Oct 28, 2010

SSAAEESSKKEERR

Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 8.966.852 Euros Siège social : 10, Rue des Emeraudes Immeubles "GEO CHAVEZ" à LYON (69006) 331 518 498 RCS LYON

Rapport fiinanciier semestriiell 2010

Exerciice cllos lle 30 juiin 2010*

TABLE DES MATIERES

ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE	2
ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE	3
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE	4
ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL	4
ETAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES	5
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE	6
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS	7
1. Règles, méthodes comptables et périmètre de consolidation	7
2. Notes relatives au bilan, compte de résultat et tableau de flux de trésorerie	9
NOTE 1 Informations sectorielles	9
NOTE 2 Immobilisations incorporelles	10
NOTE 3 Immobilisations corporelles	10
NOTE 4 Contrat de location financement	11
NOTE 5 Trésorerie, équivalents de trésorerie	11
NOTE 6 Capitaux propres	12
NOTE 7 Plans de stocks options et bons de souscription d'actions	12
NOTE 8 Provisions	12
NOTE 9 Dettes financières	13
NOTE 10 Autres passifs courants	13
NOTE 11 Chiffre d'affaires	14
NOTE 12 Frais de recherche et développement	14
NOTE 13 Autres produits et charges opérationnels	14
NOTE 14 Résultat par action	14
NOTE 15 Transactions avec les parties liées	15
NOTE 16 Engagements hors bilan et passifs éventuels	15
NOTE 17 Evénements post-clôture	15
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE	16

ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE

« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

Lyon, le 28 octobre 2010

Jean-Michel BERARD Président du Directoire

ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE

ACTIF (en milliers d'euros)	Notes	30/06/2010	31/12/2009
Ecarts d'acquisition		358	358
Immobilisations incorporelles	2	3 523	3 230
Immobilisations corporelles	3&4	1 912	2 141
Titres mis en équivalence		0	0
Autres actifs financiers non courants		278	239
Impôts différés actifs		1 813	1 597
Autres actifs non courants		43	92
Total des Actifs non courants		7 927	7 657
Stocks		115	130
Créances clients		6 893	6 789
Autres actifs courants		1 019	688
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5	8 767	7 390
Total des Actifs courants		16 794	14 997
TOTAL ACTIF		24 721	22 654
PASSIF (en milliers d'euros)	Notes	30/06/2010	31/12/2009
Capital social		8 998	8 967
Primes d'émission		17 270	17 225
Réserves consolidées		-15 503	-16 922
Total des Capitaux Propres	6	10 765	9 270
	Dont Part du groupe	10 765	9 270
	Dont Intérêts minoritaires	0	0

Dont Intérêts minoritaires		0	0
Provisions non courantes	8	0	0
Dettes financières non courantes	9	1 055	1 268
Autres passifs non courants		180	177
Total des Passifs non courants		1 235	1 445
Dettes financières courantes	9	564	513
Dettes fournisseurs		2 117	1 879
Dettes sociales et fiscales		3 593	3 331
Autres passifs courants	10	6 447	6 216
Total des Passifs courants		12 721	11 939
TOTAL PASSIF		24 721	22 654

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(en milliers d'euros)	Note	30/06/10	30/06/09
Chiffre d'affaires	11	15 892	13 121
Production immobilisée		714	524
Achats consommés		-694	-506
Variations de stocks		-20	-5
Charges externes		-4 427	-3 999
Charges de personnel		-9 701	-8 330
Impôts et taxes		-260	-267
Dotations nettes aux amortissements		-893	-806
Dotations nettes aux provisions		-295	-1
Autres produits et charges d'exploitation		191	142
Résultat Opérationnel courant		507	-128
Autres produits et charges opérationnels	13	384	101
RESULTAT OPERATIONNEL		891	-27
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		7	48
Coût de l'endettement financier brut		-47	-29
Coût de l'endettement financier net		-40	19
Impôt		-188	35
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence			0
RESULTAT NET		663	27
Résultat par action en euros Résultat dilué par action en euros	14	0,15 0,14	0,01 0,01

ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL

(en milliers d'euros)	30/06/10	30/06/09
Résultat net de l'ensemble consolidé	663	27
Autres éléments du résultat global
- Pertes et profits de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangères	606	-78
RESULTAT GLOBAL TOTAL	1 269	-51

ETAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(en milliers d'euros)	Capital et prime d'émission	Ecart de conversion	Résultat et réserves	Capitaux Propres Groupe	Intérêts minoritaires	Capitaux propres consolidés
Situation au 1er janvier 2009	26 004	-283	-17 868	7 853	0	7 853
Résultat net de la période			27	27		27
Variation des écarts de conversion		-78		-78		-78
Résultat global	0	-78	27	-51		-51
Options de souscription d'actions			207	207		207
Actions propres			6	6		6
Augmentation de capital	22			22		22
Autres mouvements			-13	-13		-13
Situation au 30 juin 2009	26 026	-361	-17 641	8 024	0	8 024
Situation au 1er janvier 2010	26 193	-538	-16 385	9 270	0	9 270
Résultat net de la période			663	663		663
Variation des écarts de conversion		606		606		606
Résultat global	0	606	663	1 269		1 269
Options de souscription d'actions			169	169		169
Actions propres			3	3		3
Augmentation de capital	76			76		76
Autres mouvements			-22	-22		-22
Situation au 30 juin 2010	26 269	68	-15 572	10 765	0	10 765

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

(en milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009	31/12/2009
Résultat net consolidé	663	27	1 156
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence nette des dividendes reçus	0	0	0
Dotations nettes aux amortissements et provisions	1 187	808	1 622
Charges et produits calculés	-200	97	267
Plus et moins values de cession	3	-17	-13
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier	1 653	915	3 032
Intérêts payés et reçus	21	29	54
Charge d'impôt de la période, y compris impôts différés	188	-35	-319
Impôts versés	-92	74	-26
Variation du besoin en fond de roulement lié à l'activité	537	557	612
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE	2 307	1 540	3 353
Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles	-866	-684	-1 489
Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles	0	106	110
Augmentation, diminution des immobilisations financières	-39	-13	-51
Investissement dans une entreprise associée
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT	-905	-591	-1 430
Augmentation de capital ou apports	0	0	0
Frais d'augmentation de capital	0	0	0
Sommes reçues lors de l'exercice d'options de souscription d'actions	76	22	101
(Augmentation) Diminution des actions propres	0	0	0
Remboursement d'emprunt - contrats de location financement	-209	-211	-437
Augmentation des dettes financières	0	218	109
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT	-133	29	-227
VARIATION DE TRESORERIE	1 269	978	1 696
Incidences des variations de taux de change	108	45	-32
Trésorerie à l'ouverture	7 390	5 726	5 726
Trésorerie à la clôture	8 767	6 749	7 390

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

1. Règles, méthodes comptables et périmètre de consolidation

Arrêté des comptes

Les comptes consolidés résumés du groupe Esker au 30 juin 2010 ont été arrêtés par le Directoire et présentés pour approbation au Conseil de surveillance du 10 septembre 2010.

Principes et méthodes comptables

Les comptes consolidés annuels du Groupe Esker sont établis en conformité avec le référentiel « IFRS » (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne, qui est disponible sur le site internet de la Commission européenne (http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/index_fr.htm)

Les comptes consolidés du Groupe Esker pour le semestre clos le 30 juin 2010 sont établis selon les principes de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » et les règles et méthodes comptables sont identiques à celles appliquées dans les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2009. Ils sont décrits dans la note « Principes et méthodes comptables » des comptes consolidés du document de référence 2009 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 29 avril 2010 sous le numéro D. 10-0354.

Notamment, le Groupe applique :

• La norme IAS 1 révisée Présentation des états financiers a eu pour seul impact une modification de la présentation des états financiers. Le Groupe a choisi l'option de présenter le compte de résultat global en deux états financiers distincts.
• La norme IFRS 8 relative aux secteurs opérationnels, dont l'application a conduit à modifier la répartition sectorielle en un seul segment. En effet, conformément à la norme, chaque élément sectoriel présenté doit être l'indicateur utilisé par le principal décideur opérationnel aux fins de prise de décision concernant l'affectation des ressources au secteur et d'évaluation de sa performance.

Le principal décideur du groupe est le Président du directoire. Le reporting interne utilisé par le Président du directoire, qui satisfait aux critères de découpage de l'entité par secteurs opérationnels, représente le groupe dans son ensemble. L'activité du groupe n'est pas organisée sur la base de différences entre produits et services, ou de différences entre zones géographiques. Les produits et services développés par le groupe sont commercialisés de manière identique dans toutes les filiales. Ainsi, de notre point de vue, aucun de ces niveaux de suivi, par produit ou par zone géographique, ne correspond aux critères de segment opérationnel selon IFRS 8. C'est pourquoi nous considérons le groupe Esker comme un segment unique.

Les normes, amendements et interprétations endossés par l'Union européenne et d'application obligatoire au 30 juin 2010 n'ont pas eu d'incidence sur les comptes du Groupe.

Le Groupe n'a pas appliqué par anticipations les nouvelles normes, amendements et interprétations d'application ultérieure, adoptés par l'Union européenne, qui ne devraient pas avoir d'incidence significative sur les comptes du Groupe.

Estimations et hypothèses ayant un effet significatif sur la période

La préparation des comptes consolidés conformes aux règles IFRS nécessite la prise en compte par la direction d'hypothèses et d'estimations qui ont une incidence sur les actifs et passifs figurant au bilan et mentionnés dans les notes annexes ainsi que sur les charges et produits du compte de résultat. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.

Les principales estimations faites par la direction lors de l'établissement des états financiers portent notamment sur les hypothèses retenues pour le calcul des impôts différés, l'évaluation et la dépréciation des actifs corporelles et incorporelles, l'évaluation de la provision pour régime de retraite et autres avantages postérieurs à l'emploi, la valorisation des paiements en actions ainsi que l'évaluation de certaines provisions.

Au 30 juin 2009, aucun changement d'estimation significatif n'est à signaler par rapport au 31 décembre 2008. Les principes comptables sont identiques à ceux appliqués pour l'établissement des états financiers consolidés annuels de 2008. Toutefois, dans le cadre d'une clôture intermédiaire, le Groupe peut avoir recours d'une manière plus large aux estimations que lors de la préparation des rapports financiers annuels car certaines

charges sont estimées sur la base de la charge annuelle anticipée (bonus basés sur la performance annuelle, par exemple).

Conformément à la norme IAS 34, la charge d'impôts sur le résultat est comptabilisée dans les comptes consolidés semestriels sur la base de la meilleure estimation du taux d'impôt annuel moyen pondéré attendu pour l'ensemble de l'exercice.

La crise économique et financière accroît les difficultés d'évaluation et d'estimation de certains actifs et passifs, et les aléas sur les évolutions des activités. Les estimations faites par la direction ont été effectuées en fonction des éléments dont elle disposait à la date de clôture, après prise en compte des évènements postérieurs à la clôture, conformément à la norme IAS10.

Périmètre de consolidation

Aucune variation du périmètre de consolidation n'a été constatée au cours du premier semestre 2010.

		2010		2009		Méthode de
Sociétés	Sièges	Contrôle	Intérêt	Contrôle	Intérêt	consolidation (1)
ESKER S.A.	Lyon (France)	Société consolidante
ESKER GmbH	Munich (Allemagne)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
ESKER Ltd	Derbyshire (Royaume-Uni)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
ESKER Srl	Milan (Italie)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
ESKER Iberica Sl	Madrid (Espagne)	99,8%	99,8%	99,8%	99,8%	I. G.
ESKER Inc	Madison (Etats-Unis)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
ESKER Australia Pty Ltd	Sydney (Australie)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
Esker Document Automation Asia Pte Ltd	Singapour	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.
Esker Documents Automation (M) Sdn Bhd	Kuala Lumpur	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	I. G.

(1) : I.G. : Intégration Globale

Caractère saisonnier des activités de la période

L'activité du Groupe est marquée par une relative saisonnalité, le chiffre d'affaires réalisé au cours du dernier trimestre de l'exercice étant historiquement plus élevé. L'amplitude de cette variation demeure toutefois variable et par conséquent difficile à chiffrer.

2. Notes relatives au bilan, compte de résultat et tableau de flux de trésorerie

NOTE 1 Informations sectorielles

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8, l'information sectorielle est présentée selon un seul secteur.

Informations relatives aux produits et services

En milliers d'euros	30/06/10	30/06/09
Vente de logiciels	2 573	2 550
Vente de cartes fax	647	363
Contrats de maintenance et mise à jour	4 492	4 283
Prestations de services	2 323	1 780
trafic	5 857	4 145
CHIFFRE D'AFFAIRES	15 892	13 121

Informations relatives aux zones géographiques

Au 30 juin 2010 En milliers d'euros	France	Allemagne	Royaume Uni	Europe du sud	Australie, Asie	Etats Unis	Total Groupe
Chiffres d'affaires externes	4 881	650	1 067	1 115	1 510	6 669	15 892
Immobilisations corporelles et incorporelles	5 060	8	137	48	70	470	5 793
Au 30 juin 2009 En milliers d'euros	France	Allemagne	Royaume Uni	Europe du sud	Australie, Asie	Etats Unis	Total Groupe
Chiffres d'affaires externes	4 284	515	1 007	996	729	5 590	13 121
Immobilisations corporelles et incorporelles	5 034	11	57	74	73	512	5 761

Informations relatives aux principaux clients

Sur le premier semestre 2010, le chiffre d'affaires réalisé avec le principal client correspond à 2,2 % du chiffre d'affaires total du groupe.

Sur le premier semestre 2009, le chiffre d'affaires réalisé avec le principal client correspond à 2,3 % du chiffre d'affaires total du groupe.

NOTE 2 Immobilisations incorporelles

		31/12/2009
En milliers d'euros	Valeur Brute	Amortisse ments	Valeur Nette	Valeur Nette
Logiciels et autres	908	781	127	91
Frais de développement	5 314	2 501	2 813	2 405
Immobilisations incorporelles en-cours	584		584	734
TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	6 806	3 282	3 523	3 230

Les frais de développement capitalisés à l'actif sont constitués des éléments suivants :

• coûts engagés dans le cadre du développement des logiciels de dématérialisation,
• coûts liés au développement de l'activité « On Demand » de l'ensemble de nos solutions.

Variations constatées au cours du 1er semestre 2010

Au 30/06/2010 En milliers d'Euros	Ouverture	Augmen tations	Diminu tions	Trans fert	Effet Change	Clôture
Logiciels et autres	817	50	-13		54	908
Frais de développement	4 450	248		616		5 314
Immobilisations incorporelles en-cours	734	466		-616		584
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES - VALEURS BRUTES	6 001	764	-13	0	54	6 806
Logiciels et autres	726	25	-12		42	781
Frais de développement	2 044	457				2 501
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES - AMORTISSEMENTS	2 770	482	-12	0	42	3 282
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES - VALEURS NETTES	3 230	282	-1	0	12	3 523

Les variations constatées concernent principalement les frais de développement qui ont été immobilisés sur la période, et portent notamment sur :

• les développements engagés au titre de nos solutions « à la demande » (SaaS) (immobilisations en cours),
• les développements en cours de nouvelles fonctionnalités du service FlyDoc (immobilisations en cours).

NOTE 3 Immobilisations corporelles

		31/12/2009
En milliers d'euros	Valeur Brute	Amortisse ments	Valeur Nette	Valeur Nette
Matériel de bureau informatique	2 087	1 677	410	442
Installations et agencements	655	347	308	338
Matériel et outillage	2 190	1 120	1 070	1 224
Matériel de transport	46	45	1	6
Mobilier	398	273	124	130
TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES	5 375	3 463	1 912	2 141

Variations constatées au cours du 1er semestre 2010

Au 30/06/10 En milliers d'Euros	Ouverture	Augmen tations	Diminu tions	Trans fert	Effet Change	Clôture
Matériel de bureau informatique	1 928	96	-92		155	2 087
Installations et agencements	631	6			18	655
Matériel et outillage	2 146				44	2 190
Matériel de transport	46					46
Mobilier	352				46	398
IMMOBILISATIONS CORPORELLES VALEURS BRUTES	5 104	102	-92		263	5 375
Matériel de bureau informatique	1 486	150	-91		132	1 677
Installations et agencements	293	42			12	347
Matériel et outillage	922	187			11	1 120
Matériel de transport	40	5				45
Mobilier	221	23			29	273
IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS	2 963	407	-91		184	3 463
IMMOBILISATIONS CORPORELLES VALEURS NETTES	2 141	(305)	-1		79	1 912

NOTE 4 Contrat de location financement

En milliers d'euros	Valeur brute	Amortissements cumulés	Valeur nette
01/01/2009	1 875	-541	1 334
Augmentation		-337	-337
Diminution			0
Ecart de conversion	17	-7	10
31/12/2009	1 892	-885	1 007
Augmentation		-174	-174
Diminution			0
Ecart de conversion	9	-4	5
30/06/2010	1 901	-1 063	838

Les engagements relatifs aux contrats de location financement s'analysent de la manière suivante au titre de l'exercice clos au 30 juin 2010 :

en milliers d'euros	A moins d'un an	De 2 à 5 ans	A plus de 5 ans	TOTAL
Total des loyers futurs minimaux	425	388	0	813
Valeurs actualisées des paiements minimaux	369	326	0	695

NOTE 5 Trésorerie, équivalents de trésorerie

En milliers d'euros	Valeur Nette 30/06/10	Valeur Nette 31/12/09
Valeurs mobilières de placement	1 663	1 981
Disponibilités	7 104	5 409
TOTAL TRESORERIE NETTE	8 767	7 390

Les valeurs mobilières de placement correspondent à des SICAV monétaires sans risque de perte de valeur.

NOTE 6 Capitaux propres

	Valeur (en milliers d'euros)	Nombre d'actions
Capital social au 31/12/2008	8 812	4 406 265
Augmentation de capital	88	44 000
Levée de stock options et de bons de souscriptions d'actions	66	33 161
Capital social au 31/12/2009	8 966	4 483 426
Augmentation de capital
Levée de stock options et de bons de souscriptions d'actions	31	15 590
CAPITAL SOCIAL AU 30/06/2010	8 998	4 499 016

15 590 options d'achat d'actions ont été exercées au cours du premier semestre 2010, générant une augmentation du capital social de 31 K€ et une prime d'émission de 45 K€.

La part du capital social détenu en propre par le groupe au 30/06/10 représente 21 574 actions, contre 21 665 au 31/12/2009.

Aucun dividende n'a été payé au cours de la période.

NOTE 7 Plans de stocks options et bons de souscription d'actions

Les variations du nombre d'options et de bons de souscriptions d'actions attribués au personnel du groupe au cours du premier semestre 2010 se présentent de la manière suivante :

		Options de souscription d'actions		Bons de souscription d'actions		Actions gratuites attribuées, non émises
	Quantité	Prix d'exercice moyen pondéré en €	Quantité	Prix d'exercice moyen pondéré en €	Quantité	Prix d'exercice moyen pondéré en €
Solde à exercer au 31/12/2009	503 275	5,27	169 700	3,88	61 000	3,30
Quantité attribuée	48 000	6,37			41 500	6,37
Quantité exercée Quantité échue ou perdue pour	-15 590	4,90
cause de départ	-4 590	3,76
Solde à exercer au 30/06/2010	531 095	5,39	169 700	3,88	102 500	4,54

Paiements fondés sur des actions

Conformément à la norme IFRS 2 l'attribution d'options d'achat, de souscription d'actions et d'actions gratuites est assimilée à des paiements fondés sur des actions dont le coût est estimé à 169 K€ au titre des droits d'exercice acquis au cours du 1er semestre 2010. La charge relative au 1er semestre 2009 s'élevait à 207 K€.

NOTE 8 Provisions

Suivi des risques au 30 juin 2010

Pas de nouveaux risques identifiés sur le semestre.

NOTE 9 Dettes financières

En milliers d'euros	30/06/10	31/12/09
OSEO anvar	829	803
Contrat de location financement	790	978
TOTAL DETTES FINANCIERES	1 619	1 781
Dont part courante	564	513
Dont part non courante	1 055	1 268

Dette financière OSEO Anvar

Au cours de l'exercice 2006, OSEO Anvar a attribué à la société Esker France une aide à l'innovation d'un montant total de 580 K€ concernant son projet de développement d'une infrastructure de dématérialisation à la demande de l'acheminement du courrier. Les sommes de 230 K€ chacune ont été versées au cours du 2ème semestre 2006 et au cours du premier semestre 2007. Le solde de 120 K€ a été versé par OSEO Anvar en mars 2008.

Sauf échec technique ou commercial du programme, l'aide attribuée doit être remboursée selon un échéancier échelonné sur 4 ans à compter du 30/09/2009. En 2009, un premier remboursement de 100 K€ a été effectué.

Au cours de l'exercice 2008, OSEO Anvar a attribué à la société Esker France deux aides à l'innovation d'un montant total de 995 K€.

La première aide d'un montant de 450 K€ concerne son projet de développement d'une usine courrier dématérialisée entièrement paramétrable. Une somme de 180 K€ a déjà été versée par OSEO Anvar à ce titre et le solde sera versé au plus tard le 28/02/2011.

La deuxième aide d'un montant de 545 K€ concerne son projet de développement de ses solutions de dématérialisation en mode SaaS (Software as a Service). Une somme de 218 K€ a déjà été versée début 2009 par OSEA Anvar et le solde sera versé au plus tard le 28/02/2011.

Sauf échec technique ou commercial du programme, les deux aides attribuées doivent être remboursées selon un échéancier échelonné sur 4 ans à compter du 31/03/2012.

Ces dettes qui ne portent pas intérêt et qui n'ont pas de date de remboursement prédéfinie, ont été actualisées sur la période en appliquant le taux d'actualisation OAT à 5 ans. La valeur actualisée au 30 juin 2010 s'élève à 829 K€, la différence de 26 K€ a été comptabilisée en charges financière financière de la période.

Contrat de location financement

La dette financière comptabilisée est la contrepartie de l'immobilisation des contrats de location financement, tel que décrit dans la note 4 ci-dessus.

NOTE 10 Autres passifs courants

En milliers d'euros	30/06/10	31/12/09
Produits constatés d'avance	5 554	5 427
Dépôts et cautions clients	888	756
Autres dettes	5	33
TOTAL AUTRES PASSIFS COURANTS	6 447	6 216

Les produits constatés d'avance concernent principalement les contrats de maintenance dont le chiffre d'affaires est comptabilisé linéairement sur la durée du contrat.

NOTE 11 Chiffre d'affaires

En milliers d'euros	30/06/10	30/06/09
Vente de logiciels	2 573	2 550
Vente de cartes fax	647	363
Contrats de maintenance et mise à jour	4 492	4 283
Prestations de services	2 323	1 780
trafic	5 857	4 145
CHIFFRE D'AFFAIRES	15 892	13 121

NOTE 12 Frais de recherche et développement

En milliers d'euros	30/06/10	30/06/09
Dépenses de R&D de la période	-1 926	-1 784
Frais de développement immobilisés	714	524
Amortissements des frais de développement immobilisés	-425	-354
DEPENSES DE R&D NON IMMOBILISEES	-1 637	-1 614

L'analyse des frais de développement immobilisés au cours du premier semestre 2010 est présentée dans la Note 2.

NOTE 13 Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'euros	30/06/10	30/06/09
Autres produits et charges opérationnels	1	1
Résultat de change	383	100
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS	384	101

NOTE 14 Résultat par action

		30/06/2010		30/06/2009
	Résultat Net (en euros)	Nombre moyen pondéré d'actions	Résultat Net (en euros)	Nombre moyen pondéré d'actions
Bases de calcul du résultat par action	663 000	4 461 192	27 000	4 364 848
Stock options ayant un effet dilutif		65 611	N/A	N/A
Actions gratuites ayant un effet dilutif		67 347	N/A	N/A
Bons de souscriptions d'actions ayant un effet dilutif		60 886	N/A	N/A
Bases de calcul du résultat dilué par action	663 000	4 655 036	27 000	4 364 848
Résultat par action	0,15			0,01
Résultat dilué par actions		0,14		0,01

Le résultat net par action et le résultat net dilué par action sont calculés en divisant la part du résultat net revenant au Groupe par le nombre d'actions approprié. Pour le calcul du résultat net par action, le nombre

d'actions retenu est le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période, ce dernier tenant compte de la neutralisation des actions d'autocontrôle.

Le nombre d'action retenu pour le calcul du résultat net dilué par action est le nombre moyen pondéré d'actions potentiellement en circulation au cours de la période. Il prend notamment en compte le nombre d'actions retenu pour le calcul du résultat net par action, complété du nombre de stock-options et bons de souscriptions d'actions et d'actions gratuites dilutifs.

NOTE 15 Transactions avec les parties liées

Relations commerciales entre les sociétés du Groupe Esker détenues majoritairement

Dans le cadre des relations commerciales entre les sociétés du Groupe Esker des facturations sont réalisées sur les éléments suivants :

• ventes de produits par la société mère à ses filiales
• royalties
• refacturation de dépenses marketing
• refacturation de frais de personnel

L'ensemble de ces transactions sont réalisées à des conditions normales, et sont intégralement éliminées dans les comptes consolidés.

Autres transactions avec les parties liées

Les rémunérations et avantages de toutes natures dus aux mandataires sociaux, considérés comme des parties liées à la société, sont présentés ci-après.

En milliers d'euros	30/06/10	30/06/09
Conseil de Surveillance	36	33
Directoire	194	140
Total	230	173

NOTE 16 Engagements hors bilan et passifs éventuels

Les engagements et passifs éventuels sont listés ci-dessous.

	Paiements dus par période
Obligations contractuelles (en milliers d'euros)	TOTAL	A moins d'1 an	De 1 à 5 ans	A plus de 5 ans	Charge de la période
Dettes à long terme	-
Obligation en matière de location financement	Information mentionnée dans la Note 4 de l'annexe
Contrats de location simple	4 897	1 636	3 260	0	851
Obligations d'achat irrévocables	-
Autres obligations long terme	-
TOTAL	4 897	1 636	3 260	0	851

NOTE 17 Evénements post-clôture

Aucun événement particulier n'a été identifié.

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

Accélération de la croissance sur toutes les zones géographiques

Le chiffre d'affaires d'Esker pour le premier semestre 2010 est en hausse de 21% à taux de change courants et de 18% à taux de change constants. Toutes les zones géographiques progressent de façon soutenue. La région la plus dynamique demeure l'Asie Pacifique (10% du chiffre d'affaires global) avec plus de 66% de croissance, suivie des États-Unis (48% des ventes) qui confirment leurs bonnes performances avec une progression de 18% par rapport à 2009. L'Europe (42% du chiffre d'affaires) maintient une croissance satisfaisante compte tenu des conditions de marchés avec une progression de 13%.

Ces bons résultats sont obtenus dans un contexte qui demeure incertain et marqué par un fort attentisme des entreprises en matière de grands projets réformant leur système d'information. Ceci est particulièrement vrai en Europe où les effets de la crise semblent affecter de façon plus marquée les décisions d'investissement.

Un nouveau modèle économique rentable basé sur des revenus récurrents

Esker est un des pionniers européens du SaaS (Software as a Service ou « Cloud Computing »). Ce nouveau modèle économique (paiement à l'utilisation) qui remplace progressivement le modèle traditionnel de la vente de licence permet d'assurer des revenus récurrents à l'éditeur et donc de favoriser sa politique d'investissement et d'innovation. Pour le client, ce service (logiciel en SaaS) permet une réduction des investissements de départ, une souplesse de fonctionnement bien supérieure et la possibilité de se concentrer sur les bénéfices fonctionnels du projet plutôt que sur ses aspects techniques.

En réduisant les mises de fonds préalables et en assurant un meilleur contrôle des risques financiers et opérationnels, les logiciels SaaS permettent aux entreprises d'obtenir un retour sur investissement plus rapide pour leurs projets informatiques.

Sur le premier semestre 2010, le chiffre d'affaires réalisé par Esker sur des solutions SaaS se monte à 6,2 millions d'euros (39% du CA global), en croissance de plus de 40% par rapport à 2009.

Rentabilité nette de 4,2% au premier semestre

Le résultat courant et le résultat net d'Esker pour le premier semestre 2010 affichent des progressions très significatives par rapport à l'exercice précédant. Ainsi, le résultat courant s'inscrit-il à 891 K€ (5,6% du chiffre d'affaires) en amélioration de plus de 918 K€, tandis que le résultat net progresse lui de 636 K€ passant de 27 K€ à 663 K€, soit 4,2% de rentabilité nette.

Ces bons résultats s'expliquent par la dynamique de croissance des ventes de la société. Ils sont aussi le fruit du travail réalisé au cours de ces dernières années sur l'amélioration de la productivité des équipes d'Esker et par conséquent d'une maîtrise des coûts et des investissements.

Esker a également bénéficié au premier semestre d'une conjoncture monétaire favorable. La revalorisation contre l'euro des devises avec lesquelles la société travaille (USD notamment) a permis de générer un impact positif de changes de 0,38 million d'euros.

Tendances pour 2010

Esker réalise sa meilleure performance pour un premier semestre depuis que le Groupe a entamé son repositionnement sur les solutions de dématérialisation en 2001. La récurrence du chiffre d'affaires (activités SaaS, maintenance logicielle, consulting et services) ainsi que la saisonnalité traditionnelle des activités en faveur du deuxième semestre de l'année, permet d'envisager pour l'ensemble de l'année 2010 une rentabilité en forte hausse par rapport à 2009.

Ainsi, sauf retournement significatif des conditions économiques prévalant sur les marchés de la société et en dehors de tout bouleversement des parités monétaires actuelles, Esker envisage d'atteindre son objectif d'une croissance à deux chiffres pour 2010 avec une rentabilité nette qui pourrait se situer autour de 5% des ventes.

Transfert sur Alternext et normes comptables

Suite à la réussite de son transfert de cotation de l'Euronext Liste C au nouveau marché des entreprises de croissance, Alternext, la société a décidé de changer de référentiel comptable. Ainsi Esker publiera ses comptes par référence à la réglementation comptable française (règlement CRC 99-02) et non plus selon les normes internationales dites IFRS. La société considère que ce changement n'altérera en rien la qualité de l'information financière transmise à ses actionnaires et au public, mais permettra une réduction significative des coûts de production de ses comptes.

Sauf décision contraire des autorités comptables, Esker publiera ses comptes annuels 2010 selon les normes françaises.