Earnings Release • Nov 3, 2010
Earnings Release
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Neuilly-sur-Seine, le 3 novembre 2010 – Bureau Veritas, deuxième groupe mondial des services d'évaluation de conformité et de certification dans les domaines de la qualité, de la santé, de la sécurité, de l'environnement et de la responsabilité sociale - QHSE, annonce son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l'année 2010.
Frank Piedelièvre, Président-Directeur Général, a déclaré :
« La croissance de notre activité a été très soutenue au troisième trimestre à +16%, avec une progression de l'ensemble des divisions et une stabilisation de l'activité Marine. Compte tenu de ces bonnes performances, la croissance totale du chiffre d'affaires du Groupe au second semestre 2010, devrait atteindre les objectifs annoncés lors de la publication des résultats semestriels le 26 août dernier et être supérieure à 10%. Sur l'ensemble de l'exercice 2010, nous attendons une légère amélioration de la marge opérationnelle ajustée1 sur le périmètre organique.
L'année 2011 devrait bénéficier de l'amélioration des tendances observées sur la plupart de nos marchés, d'une exposition renforcée du Groupe sur les zones à forte croissance et de l'intégration d'Inspectorate.»
| En millions d'euros (M€) | 2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
739,1 | 638,5 | +15,8% | +5,9% | +2,6% | +7,3% |
| Total 9 mois | 2 088,2 | 1 968,0 | +6,1% | +1,8% | (0,2)% | +4,5% |
1 Marge opérationnelle avant amortissement des intangibles, frais d'acquisition et éléments non-récurrents
En 2010, le Groupe a relancé sa politique de croissance externe, en acquérant cinq sociétés représentant un chiffre d'affaires annuel cumulé d'environ 330 millions d'euros.
Le 1er juin 2010, Bureau Veritas a annoncé l'acquisition d'Advanced Coal Technology – (chiffre d'affaires d'environ 7 millions d'euros), l'un des principaux fournisseurs d'analyses de charbon en Afrique du Sud et disposant d'un potentiel de développement dans les autres pays d'Afrique australe (Mozambique, Botswana, Zimbabwe).
Le 9 septembre 2010, Bureau Veritas a conclu l'acquisition d'Inspectorate (chiffre d'affaires 2010 estimé à 280 millions de livres Sterling, soit environ 320 millions d'euros). Bureau Veritas a ainsi franchi une étape décisive de son développement en devenant l'un des leaders mondiaux de l'inspection et des tests de matières premières. Cette acquisition donne une dimension nouvelle au Groupe qui double la taille de son réseau de laboratoires (330 sites) et offre désormais la gamme de services la plus large du secteur de l'inspection et de la certification au travers de huit lignes de services globales : Industrie, Construction, Marine, Biens de consommation, Matières premières, Certification de systèmes, Inspection & Vérification en Service, et Services aux gouvernements. Suite à la consolidation d'Inspectorate, le Groupe compte environ 48 000 collaborateurs répartis dans 140 pays et réalise un chiffre d'affaires annuel supérieur à 3 milliards d'euros.
Sur la période, le Groupe a par ailleurs conclu l'acquisition des petites sociétés suivantes pour compléter son portefeuille d'activité dans la division Inspection & Vérification en Service :
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2010 est en progression de 15,8% à 739,1 millions d'euros, grâce à :
Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2010, le chiffre d'affaires s'établit à 2 088,2 millions d'euros. La hausse de 6,1% par rapport aux neuf premiers mois 2009 s'analyse de la façon suivante :
Compte tenu des bonnes performances enregistrées au troisième trimestre, la croissance totale du chiffre d'affaires du Groupe au second semestre 2010 devrait atteindre les objectifs annoncés lors de la publication des résultats semestriels (26 août 2010) et être supérieure à 10%. Sur l'ensemble de l'exercice 2010, le Groupe anticipe une légère progression de la marge opérationnelle ajustée1 (en pourcentages du chiffre d'affaires) sur le périmètre organique. Par ailleurs, Inspectorate devrait légèrement dépasser son budget de chiffre d'affaires 2010 initial qui s'établissait à 280 millions de livres Sterling. L'endettement net du Groupe au 31 décembre 2010 devrait représenter moins de 2 fois l'EBITDA, laissant une marge de manœuvre suffisante pour poursuivre sa politique active de consolidation du marché.
L'année 2011 devrait bénéficier de l'amélioration des tendances observées sur la plupart des marchés, d'une exposition renforcée du Groupe sur les zones à forte croissance et de l'intégration d'Inspectorate.
Les facteurs structurels de croissance du secteur sont attractifs avec la multiplication et le renforcement des réglementations QHSE, la privatisation et l'externalisation des activités de contrôle et d'inspection et la globalisation des échanges commerciaux. La stratégie du Groupe est d'investir sur des segments de marché offrant de forts potentiels tels que les tests de matières premières, le nucléaire, l'énergie offshore et l'efficacité énergétique des bâtiments et de maintenir un niveau élevé de performance opérationnelle.
| En millions d'euros (M€) | 2010 | 2009(a) | Croissance totale |
Croissance organique |
|---|---|---|---|---|
| Marine | 79,0 | 73,8 | +7,0% | +0,0% |
| Industrie | 196,8 | 159,8 | +23,2% | +11,6% |
| Inspection & Vérification en Service (IVS) | 100,0 | 98,8 | +1,2% | +1,7% |
| Construction | 107,5 | 110,2 | (2,5)% | +0,6% |
| Certification | 74,6 | 66,2 | +12,7% | +6,3% |
| Biens de consommation | 104,6 | 90,4 | +15,7% | +5,3% |
| Services aux gouvernements & Commerce international (GSIT) |
47,5 | 39,3 | +20,9% | +18,2% |
| Inspectorate (b) | 29,1 | NA | +100,0% | NA |
| TOTAL 3ème TRIMESTRE | 739,1 | 638,5 | +15,8% | +5,9% |
| Marine | 235,0 | 238,8 | (1,6)% | (5,7)% |
| Industrie | 546,0 | 464,2 | +17,6% | +8,1% |
| Inspection & Vérification en Service (IVS) | 309,1 | 314,2 | (1,6)% | (0,3)% |
| Construction | 317,1 | 344,9 | (8,1)% | (4,2)% |
| Certification | 231,7 | 209,1 | +10,8% | +6,6% |
| Biens de consommation | 287,3 | 278,6 | +3,1% | (1,2)% |
| Services aux gouvernements & Commerce international (GSIT) |
132,9 | 118,2 | +12,4% | +12,7% |
| Inspectorate (b) | 29,1 | NA | +100,0% | NA |
| TOTAL 9 MOIS | 2 088,2 | 1 968,0 | +6,1% | +1,8% |
(a) Depuis le 1er janvier 2010, les activités de la division Hygiène, Sécurité & Environnement (HSE) ont été reclassées principalement vers les divisions IVS, Industrie et Construction. Les données 2009 ont été retraitées selon cette nouvelle affectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
(b) Inspectorate est consolidé depuis le 1er septembre 2010.
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
79,0 | 73,8 | +7,0% | 0,0% | - | +7,0% |
| Total 9 mois | 235,0 | 238,8 | (1,6)% | (5,7)% | - | +4,1% |
Après trois trimestres consécutifs de baisse, le chiffre d'affaires de la division Marine est en progression de 7% sur le troisième trimestre, grâce à la stabilisation de l'activité sur le périmètre organique et à une évolution favorable des taux de change (principalement dollar américain et won coréen). Sur les neuf premiers mois 2010, l'activité Marine est en retrait de 1,6% (dont -5,7% d'évolution organique et +4,1% d'effets de change).
Le chiffre d'affaires du segment nouvelles constructions est en retrait de 9,5% à périmètre et taux de change constants au troisième trimestre et de 13,3% sur les neuf premiers mois de l'année 2010.
La division Marine a engrangé 524 commandes de nouveaux navires au cours des neuf premiers mois, représentant 6,8 millions de tonneaux (soit une progression de 92,2% par rapport à la même période en 2009).
Le carnet de commandes de nouvelles constructions, qui n'a subi que peu d'annulations, s'élève à 28,6 millions de tonneaux au 30 septembre 2010, à comparer à 31,0 millions de tonneaux au 31 décembre 2009.
Le chiffre d'affaires du segment navires en service est en augmentation de 12,3% à périmètre et taux de change constants au troisième trimestre, le Groupe ayant pu rattraper les inspections périodiques qui avaient été décalées par certains armateurs et qui avaient ainsi affecté l'activité au deuxième trimestre. Sur les neuf premiers mois de l'année 2010, la croissance de l'activité navires en services est de 4,5%, proche de l'évolution de la flotte en service.
Au 30 septembre 2010, la flotte classée par Bureau Veritas se compose de 9 370 navires (+6,3% par rapport au 30 septembre 2009) et représente 74,9 millions de tonneaux (+11,8%).
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
196,8 | 159,8 | +23,2% | +11,6% | (1,1)% | +12,7% |
| Total 9 mois | 546,0 | 464,2 | +17,6% | +8,1% | (1,1)% | +10,6% |
Le chiffre d'affaires de l'ensemble de la division Industrie est en hausse de 23,2% au troisième trimestre avec une accélération de la croissance organique à +11,6% et une forte contribution des impacts de change (principalement dollar australien et real brésilien). Sur les neuf premiers mois, l'activité est en hausse de 17,6% (dont 8,1% de croissance organique).
Le chiffre d'affaires réalisé dans l'inspection et la certification pour l'industrie est en hausse de 17,5% au troisième trimestre (dont 10,1% de croissance organique) et de 13,8% sur les neuf premiers mois 2010 (dont 7,8% de croissance organique). L'activité a continué à bénéficier de la poursuite des investissements dans le pétrole, le gaz et l'électricité dans les zones à forte croissance (Brésil, Chine, Asie du Sud Est, Afrique, Moyen-Orient).
Le niveau des prises de commandes en 2010 a été satisfaisant, ce qui confirme les perspectives de croissance pour les années à venir. Parmi les principaux contrats signés durant le trimestre dans le secteur pétrole et gaz, figurent plusieurs missions d'inspection pour la construction de terminaux gaziers en Chine, la vérification tierce partie d'équipements sous-marins pour l'industrie pétrolière aux Etats-Unis, un contrat de QA/QC1 sur le développement des champs gaziers de Chuandongbei (Chine), et l'inspection de raffineries et d'usines pétrochimiques en Allemagne et en Autriche. Dans le domaine du nucléaire, le Groupe a remporté un contrat de QA/QC1 sur le développement d'îlots nucléaires en Chine et une mission d'inspection en service pour des centrales nucléaires au Royaume-Uni. Dans le domaine de l'énergie solaire, Bureau Veritas a été missionné pour la revue des plans et l'inspection de la construction d'une usine d'électricité solaire en Amérique du Nord.
La croissance du chiffre d'affaires Mines et Minéraux de 51,1% au troisième trimestre se compose d'une croissance organique de 18,6%, de 8,0% de variations de périmètre (acquisition d'ACT en Afrique du Sud) et de 24,1% d'effets de change (appréciation du dollar australien par rapport à l'euro). Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2010, le chiffre d'affaires est en hausse de 37,4% (dont 9,6% de croissance organique, 3,8% de variations de périmètre et 24,0% d'effets de change).
Le rebond devrait se poursuivre grâce à la relance des programmes d'investissement des compagnies minières et au fort développement du Groupe en Amérique du Sud et en Afrique. Au cours du troisième trimestre, Bureau Veritas a remporté trois contrats d'analyse en laboratoires significatifs sur des mines de cuivre situées au Chili et un nouveau contrat sur l'exploration de charbon en Afrique du Sud.
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
100,0 | 98,8 | +1,2% | +1,7% | (2,4)% | +1,9% |
| Total 9 mois | 309,1 | 314,2 | (1,6)% | (0,3)% | (2,3)% | +1,0% |
La croissance organique de 1,7% au troisième trimestre est soutenue par une croissance modérée en France et la montée en puissance de l'activité aux Etats-Unis et en Amérique du Sud alors que le Royaume-Uni, et dans une moindre mesure l'Espagne, continuent de peser sur l'activité. Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2010, le chiffre d'affaires de la division IVS est en retrait de 1,6%, l'évolution sur le périmètre organique est quasi-stable (-0,3%) et les cessions d'activités non stratégiques ont pesé à hauteur de 2,3% sur l'évolution de l'activité.
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
107,5 | 110,2 | (2,5)% | +0,6% | (7,2)% | +4,1% |
| Total 9 mois | 317,1 | 344,9 | (8,1)% | (4,2)% | (5,6)% | +1,7% |
Au troisième trimestre 2010, l'activité a retrouvé une évolution légèrement positive à périmètre et taux de change constants (+0,6%), grâce à la poursuite du rebond en Asie (notamment au Japon), au développement dans des zones à forte croissance (Amérique du Sud, Afrique) et à un début de stabilisation de l'activité en France (46% du chiffre d'affaires 9 mois 2010). Cependant, les deux autres principaux marchés que sont l'Espagne (19% du chiffre d'affaires 9 mois 2010) et les Etats-Unis (17% du chiffre d'affaires 9 mois 2010) ont continué à se détériorer et ne permettent pas d'anticiper une reprise de l'activité en 2011.
En Espagne, l'activité liée aux bâtiments privés (19% du chiffre d'affaires réalisé en construction en Espagne) semble avoir atteint le point bas, notamment grâce au développement des services sur les bâtiments existants (due diligence, green building). En revanche, la réduction d'environ 40% des dépenses en infrastructures prévue par le gouvernement espagnol en 2011 devrait avoir un impact significatif sur l'activité de Bureau Veritas sur ce marché (81% du chiffre d'affaires réalisé en construction en Espagne).
Les variations de périmètre de -5,6% sont liées à la cession des activités d'essais et d'analyses de matériaux de construction au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, intervenue en fin d'année 2009.
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
74,6 | 66,2 | +12,7% | +6,3% | - | +6,4% |
| Total 9 mois | 231,7 | 209,1 | +10,8% | +6,6% | - | +4,2% |
La croissance de l'activité est de 12,7% au troisième trimestre dont 6,3% de croissance organique et 6,4% d'effets de change. Sur les neuf premiers mois 2010, la croissance s'établit à 10,8% dont 6,6% de croissance organique.
La croissance de l'activité est très forte dans les zones émergentes, notamment en Chine, au Moyen-Orient, en Inde et en Russie, alors que l'activité « mass market » sur les schémas traditionnels (ISO 9001, ISO 14001) est en ralentissement dans les pays matures.
L'activité est également soutenue par le développement des schémas liés à l'environnement et à la responsabilité sociale et par la montée en puissance des grands contrats globaux, tels que celui remporté avec Nexans qui a choisi Bureau Veritas comme organisme de certification pour plus de cent sites dans le monde.
En France, l'arrêt du contrat GSAC, relatif aux contrôles et aux vérifications dans le domaine de la sécurité de l'aviation civile, est effectif depuis le 13 octobre 2010. La perte de ce contrat aura un impact négatif sur le chiffre d'affaires d'environ 4 millions d'euros au quatrième trimestre 2010 et d'environ 20 millions d'euros sur l'année 2011.
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
104,6 | 90,4 | +15,7% | +5,3% | +0,1% | +10,3% |
| Total 9 mois | 287,3 | 278,6 | +3,1% | (1,2)% | +0,1% | +4,2% |
La croissance du chiffre d'affaires du troisième trimestre de 15,7% provient d'une accélération de la croissance organique à +5,3% (à comparer à -11,2% au premier trimestre et +2,1% au deuxième trimestre) et à des effets de change positifs de 10,3% liés à l'appréciation des principales devises de facturation face à l'euro : dollar américain, dollar de Hong Kong et Yuan renminbi. Sur l'ensemble des neuf premiers mois de l'année 2010, l'activité est en hausse de 3,1% dont -1,2% d'évolution organique et +4,2% d'effets de change.
Sur l'ensemble des neuf premiers mois de 2010, les tests réalisés sur les jouets et autres produits infantiles sont en recul de 12,8% à périmètre et taux de change constants du fait de la base de comparaison élevée en 2009 générée par l'entrée en vigueur de la réglementation Consumer Product Safety Improvement Act (CPSIA) aux Etats-Unis. Le Groupe a enregistré un bon niveau de croissance sur les autres segments d'activité, à savoir les audits et inspections d'usine et le segment électrique et électronique.
La croissance organique devrait se poursuivre au quatrième trimestre et en 2011 du fait de la disparition d'un effet de base défavorable et de la matérialisation des opportunités de croissance identifiées : l'entrée en vigueur de la Directive jouets en Europe en juin 2011, la certification selon les standards locaux en Chine, le développement des solutions intégrées permettant d'optimiser la chaîne de production et le développement sur de nouveaux segments (agro-alimentaire et cosmétique).
| Chiffre d'affaires (M€) |
2010 | 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
47,5 | 39,3 | +20,9% | +18,2% | - | +2,7% |
| Total 9 mois | 132,9 | 118,2 | +12,4% | +12,7% | - | (0,3)% |
Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2010, l'activité Services aux gouvernements (78% du chiffre d'affaires de la division) est en croissance de 11,9% à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte de l'augmentation de la valeur FOB (franco à bord) des importations dans la plupart des pays du portefeuille existant et de la montée en puissance des contrats de vérification de conformité (VOC) en Algérie et en Arabie Saoudite et le démarrage des nouveaux contrats en Syrie et aux Philippines.
L'activité Commerce international (22% du chiffre d'affaires de la division) est en progression organique de 15,8% en raison de l'augmentation des volumes échangés et de nouveaux contrats d'inspection de pétrole et de matières agricoles.
| Chiffre d'affaires (M£) |
PF 2010 | PF 2009 | Variation totale |
Evolution organique |
Variations de périmètre |
Effets de change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 3 |
75,9 | 61,9 | +22,6% | +15,0% | +1,4% | +6,2% |
| Total 9 mois | 215,8 | 181,9 | +18,6% | +12,4% | +3,0% | +3,2% |
Inspectorate est consolidée depuis le 1er septembre 2010 et sa contribution au chiffre d'affaires consolidé du troisième trimestre s'élève à 29,1 millions d'euros.
Sur le troisième trimestre (du 1er juillet au 30 septembre 2010), le chiffre d'affaires d'Inspectorate s'est élevé à 75,9 millions de livres Sterling, en progression de 22,6% dont 15,0% à périmètre et taux de change constants. Sur l'ensemble des neuf premiers mois de l'année 2010, son chiffre d'affaires s'est élevé à 215,8 millions de livres Sterling, en progression de 18,6% par rapport à la même période en 2009, dont 12,4% à périmètre et taux de change constants.
L'activité a été soutenue dans l'ensemble des segments et plus particulièrement en pétrole et produits pétrochimiques (58% du chiffre d'affaires 9 mois 2010 d'Inspectorate), avec une extension géographique et des développements aux Etats-Unis, en Argentine, aux Pays-Bas, en Russie et en Ukraine. Dans l'inspection et les tests de métaux et minéraux (28% du chiffre d'affaires), le rebond du marché des tests géochimiques a été confirmé en Australie et au Canada et Inspectorate a enregistré une croissance solide dans l'inspection et les tests de charbon en Chine, à Singapour, en Indonésie et en Colombie. Les inspections et analyses de produits agricoles et autres produits (14% du chiffre d'affaires) ont bénéficié du renforcement des tests requis (pesticides, OGM, nouvelle règlementation américaine US Food Safety Enhancement Act).
Compte tenu des bonnes performances enregistrées à fin septembre, Inspectorate devrait dépasser son budget de chiffre d'affaires 2010 initial qui s'établissait à 280 millions de livres Sterling.
Le potentiel de croissance de l'activité pour les exercices à venir est important, avec le déploiement de l'expertise d'Inspectorate dans la totalité du réseau géographique du Groupe, l'ouverture de nouveaux laboratoires dans des régions à fort potentiel et l'élargissement de son offre de services.
28 février 2011 (après Bourse) : Chiffre d'affaires et résultats annuels 2010
1 er mars 2011 : Réunion de présentation des résultats 2010 en langue française à Paris et conférence téléphonique en langue anglaise
4 mai 2011 (après Bourse) : Information du premier trimestre 2011
27 mai 2011 : Assemblée Générale
25 août 2011 : Chiffre d'affaires et résultats semestriels 2011
3 novembre 2011 (après Bourse) : Information du troisième trimestre 2011
Bureau Veritas est le deuxième groupe mondial des services d'évaluation de conformité et de certification. Créé en 1828, le groupe emploie environ 48 000 collaborateurs dans 1 000 bureaux et 330 laboratoires répartis dans 140 pays. Bureau Veritas aide ses clients à améliorer leurs performances, en offrant des services et des solutions innovantes pour s'assurer que leurs actifs, produits, infrastructures et processus répondent aux normes et réglementations relatives à la qualité, la santé, la sécurité, la protection de l'environnement et la responsabilité sociale.
Bureau Veritas est coté sur Euronext Paris (Compartiment A, code ISIN FR 0006174348, mnémonique : BVI). Pour en savoir plus www.bureauveritas.fr
***
Ce communiqué de presse contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d'incertitude importants tels que ceux décrits dans le Document de référence enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers qui font que les résultats finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur qu'au jour de leur formulation et Bureau Veritas n'assume aucune obligation de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux événements ou pour toute autre raison, sous réserve de la réglementation applicable.
Date : mercredi 3 novembre 2010
Heure : 18h00
La conférence téléphonique (en langue anglaise) sera retransmise en direct et en différé sur le site Internet du Groupe : www.bureauveritas.fr/investisseurs.
Le support de présentation sera également disponible sur le site.
Bureau Veritas Claire Plais +33 (0)1 55 24 76 09 Domitille Vielle +33 (0)1 55 24 77 80 [email protected]
Bureau Veritas Véronique Gielec +33 (0)1 55 24 76 01 [email protected] Golin Harris Amandine Pesqué +33 (0)1 40 41 56 17 [email protected]
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