Prospectus • Nov 12, 2010
Prospectus
Open in ViewerOpens in native device viewer
Mise à la disposition du public à l'occasion :
Période de souscription : du 15 novembre 2010 au 26 novembre 2010.
En application des articles L. 412-1 et L. 621-8 du Code monétaire et financier et de son Règlement général, notamment de ses articles 211-1 à 216-1, l'Autorité des marchés financiers a apposé le visa n°10-393 en date du 10 novembre 2010 sur le présent prospectus. Ce prospectus a été établi par l'émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. Le visa, conformément aux dispositions de l'article L. 621-8-1-I du Code monétaire et financier, a été attribué après que l'Autorité des marchés financiers a vérifié «si le document est complet et compréhensible, et si les informations qu'il contient sont cohérentes». Il n'implique ni approbation de l'opportunité de l'opération, ni authentification des éléments comptables et financiers présentés.
Le prospectus de l'opération décrite dans la présente note est composé :
du document de référence de PONCIN YACHTS enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers le 10 novembre 2010 sous le numéro R10-072 ;
de la présente note d'opération.
Des exemplaires de ce prospectus sont disponibles sans frais au siège social de la société PONCIN YACHTS. Ce prospectus peut également être consulté sur le site internet de la Société (www.poncinyachts.com), celui d'ARKEON Finance (www.arkeonfinance.fr) et sur celui de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org).
Ce résumé doit être lu comme une introduction au prospectus. Toute décision d'investir dans les instruments financiers qui font l'objet de l'opération doit être fondée sur un examen exhaustif du prospectus. Lorsqu'une action concernant l'information contenue dans le prospectus est intentée devant un tribunal, l'investisseur plaignant peut, selon la législation nationale des Etats membres de la Communauté européenne ou parties à l'accord sur l'Espace économique européen, avoir à supporter les frais de traduction du prospectus avant le début de la procédure judiciaire. Les personnes qui ont présenté le résumé, y compris le cas échéant sa traduction, et en ont demandé la notification au sens de l'article 212-41 du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers, n'engagent leur responsabilité civile que si le contenu du résumé est trompeur, inexact ou contradictoire par rapport aux autres parties du prospectus.
PONCIN YACHTS est spécialisée dans la conception, la construction et la commercialisation de navires de plaisance.
| En K€ | 31/08/2012 (prévisions) |
31/08/2011 (prévisions) |
31/08/2010 (estimés) |
31/08/2009 | 31/08/2008 | 31/08/2007 pro forma* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vérification des informations |
Non auditées (revue limitée) | Auditées | Auditées | Auditées | ||
| Chiffre d'affaires net | 41 037 | 36.481 | 29.182 | 29 138 | 30 113 | 38 570 |
| Résultat Opérationnel | 1.159 | 565 | - 3 657 |
3 949 | - 28 637 | 187 |
| Résultat Net | 851 | 10 | - 3 440 |
6 633 | -49 104 | -9 966 |
| Résultat Net part du Groupe |
850 | 29 | - 3 489 |
6 632 | -49 105 | -9 968 |
| Actif Net | 40 477 | 40 101 | 41 364 | 50 188 | 56 354 | 93 763 |
| Disponibilités | 7.337 | 5.690 | 1 735 | 2 475 | 1 566 | 1 156 |
| Capitaux propres Part du Groupe |
10.864 | 10.015 | 4 436 | 7 925 | 1 292 | 50 398 |
| Endettement financier (Courant et non courant) |
15.720 | 17.633 | 22 701 | 21 389 | 36 140 | 23 770 |
* En raison de l'application de la norme IFRS5 résultant de l'arrêt de l'activité de HARMONY, un proforma 2007 a été établit et a servi de comparable dans la présentation des comptes 2008. Initialement, l'exercice 2007 intégrait l'activité de fabrication et de vente des voiliers HARMONY. Or, à compter de l'exercice 2007/2008, cette activité était logée dans une ligne « bas de résultat » intitulée « Résultat net des activités abandonnées ».
Les données consolidées établies au 31/08/2007, 31/08/2008, 31/08/2009 ainsi que les estimations établies au 31/08/2010 et les prévisions 2011 et 2012 ont fait l'objet de rapports des commissaires aux comptes.
SYNTHESE DES CAPITAUX PROPRES ET DE L'ENDETTEMENT CONSOLIDE (NON AUDITE)
Synthèse de la situation des capitaux propres et de l'endettement au 31/08/2010 :
| K€ | 31/08/2010 |
|---|---|
| (non | |
| auditées) | |
| Capitaux propres | 4 436 |
| Dont Capital social | 4 683 |
| Dont Réserves(1) | - 247 |
| Dettes à court terme (inférieure à 1 an) | 5 714 |
| Dettes à moyen et long terme (hors partie inférieure à 1 an des dettes à moyen et long terme) | |
| Endettement financier | 22 701 |
Synthèse de l'endettement financier au 31/08/2010 :
| K€ | 31/08/2010 (non auditées) |
|
|---|---|---|
| A. | Trésorerie | 1 117 |
| B. | Instruments équivalents | |
| C. | Titres de placements | 617 |
| D. | Liquidités (A+B+C) | 1 735 |
| E. | Créances financières à court terme | |
| F. | Dettes bancaires à court terme (inférieure à 1 an – intérêts courus inclus) | 322 |
| G. | Part à moins d'un an des dettes à moyen et long terme (1) | 5 392 |
| H. | Autres dettes financières à court terme | |
| I. | Dettes financières à court terme (F+G+H) | 5 714 |
| J. | Endettement financier net à court terme (I-E-D) | 3 979 |
| K. | Emprunts bancaires à plus d'un an | 16 987 |
| L. | Obligations émises | |
| M. | Autres emprunts à plus d'un an | |
| N. | Endettement financier net à moyen et long terme (IK+L+M) | 16 987 |
| O. | Endettement financier net (J+N) | 20 966 |
(1)dont 2.100k€ de compte courant Financière Poncin et dont 2.014k€ de dettes crédit bail à moins d'un an.
PONCIN YACHTS atteste que, de son point de vue, le fonds de roulement net de la Société est suffisant hors l'augmentation de capital de la présente opération (c'est-à-dire que la Société a des ressources de trésorerie et de liquidité suffisantes hors les fonds levés) au regard de ses obligations actuelles au cours des douze prochains mois.
4 683 319, divisé en 9 366 638 de 0,50 € chacune toutes souscrites et entièrement libérées.
Facteurs de risques liés à l'opération:
L'opération n'est pas garantie sachant que les intentions connues au jour du visa des principaux actionnaires se limitent à un engagement de souscription à titre irréductible à hauteur de 2.400.000€ soit 40% du montant de l'augmentation du capital visée soit 5.994.646,4€. Si le Conseil d'administration, qui doit se réunir à l'issue de la période de souscription (soit après le 26/11/2010), constate que les ordres de souscription ne correspondent pas à 75% du montant de l'Augmentation de Capital envisagée, la présente opération sera annulée.
La présente émission ne fait pas l'objet d'une garantie de bonne fin au sens de l'article L.225-145 du Code de Commerce.
Il est précisé que si les trois-quarts (75%) de l'augmentation de capital, soit un montant (4 495 985,60 €) n'étaient pas réalisés, l'opération serait annulée et les ordres seraient caducs.
En conséquence, les DPS reçus ou acquis ne pouvant être exercés, perdraient alors toute valeur.
Si les souscriptions à titre irréductible, et le cas échéant, à titre réductible n'ont pas absorbé la totalité de l'émission, le Conseil d'Administration pourra limiter l'opération au montant des souscriptions reçues sous la condition que celui-ci atteigne les trois-quarts de l'émission décidée ; et/ou, répartir librement totalement ou partiellement les actions non souscrites entre les personnes de son choix.
. Le cours des actions de la Société sur le marché Euronext Paris pourrait connaître des variations significatives.
. La cession d'un nombre important d'actions de la Société pourrait avoir un impact significatif sur le cours des actions de la Société.
Facteurs de risques liés à l'activité :
En outre, les investisseurs sont invités à prendre en considération les facteurs de risque décrits au chapitre 4 du document de référence de la Société enregistré par l'Autorité des marchés financiers le 10 novembre 2010 sous le numéro R10-072, et en particulier les risques de liquidité / de financement du BFR (§ 4.3.2 du document de référence) et les risques liés au marché et à la situation économique (§4.1.1 du document de référence).
La société rappelle que, le 29 mai 2009, le Tribunal de Commerce de La Rochelle a placé PONCIN YACHTS en procédure de sauvegarde et que l'homologation par le Tribunal du plan de sauvegarde est le fruit de la profonde restructuration du groupe et de la réduction significative de sa dette bancaire.
Dans un environnement économique mais surtout sectoriel difficile, le chiffre d'affaires estimé 2010 montre une stabilité à 29 M€
Malgré cette stabilité du chiffre d'affaires, le groupe enregistre sur 2009/2010 une très nette baisse de sa perte opérationnelle courante principalement liée aux conséquences des importantes actions de restructuration effectuées au cours des exercices 2008 et 2009.
Avec une structure de coûts allégée, une croissance du chiffre d'affaires aura désormais un effet de levier significatif sur les résultats du Groupe.
C'est d'ailleurs le schéma retenu pour les prévisionnels 2011 et 2012 avec une croissance de chiffre d'affaires justifiée par :
Dès le 1er semestre et malgré la faible activité hivernale, PONCIN YACHT constate une réduction très importante de ses pertes d'exploitation et surtout l'apparition d'un EBITDA équilibré témoignant des premiers signes positifs du nouveau business model. Le bon 2nd semestre aboutit à un CA annuel stable par rapport au CA 2008/2009 et confirme cette tendance.
ORGANES DE DIRECTION ET CONTROLEURS LEGAUX
Noms Fonctions
Olivier PONCIN 56 ans Nombre d'actions : 284.575 (+4.393.108 au travers la financière Poncin) Nombre de droits de vote: 342.150 (+8.573.683 au travers la financière Poncin)
Président Directeur Général
Christian CASTANIE
61 ans Nombre d'actions : 89.700 Nombre de droits de vote: 179.400
Aurélien PONCIN 27 ans Nombre d'actions : 374.927 Nombre de droits de vote: 644.853
Directeur Général Délégué
Administrateur
Directeur Général Délégué Administrateur
Rue J.B. LAMARCK – BP2145 – 53021 LAVAL Cedex 09
16 rue du Pré Médard – BP25 – 86281 SAINT BENOIT Cedex
| Contexte et raisons de l'Opération | Financer : - le développement du Groupe (notamment commercial). - le BFR nécessaire au développement des ventes. - les investissements nécessaires au développement et au renouvellement des gammes. |
|||
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'Actions nouvelles et part maximale du capital offert |
Sur la base du capital social de PONCIN YACHTS à la date du prospectus soit 4.683.319€ représenté par 9.366.638 actions, l'augmentation de capital sera réalisée par émission de 3.746.654 Actions Nouvelles, soit 28,57% du capital social et des droits de vote de la Société post opération (réalisée à 100%). |
|||
| Provenance des titres offerts | Augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription. |
|||
| Prix de souscription | 1,60€, à libérer en numéraire (en espèces ou par compensation de créances). Ce prix présente une décote de 36,8% par rapport au cours de clôture de l'action au 9 novembre 2010. |
|||
| Période de souscription | 15 novembre 2010 au 26 novembre 2010 | |||
| Date de jouissance | 1er septembre 2010 Elles seront dès leur émission assimilées aux actions anciennes. |
|||
| Garantie | Néant | |||
| Intentions des principaux actionnaires et engagements de souscription |
Le concert familial PONCIN s'est engagé à souscrire à l'augmentation de capital à titre irréductible à hauteur de 2.400.000€ soit 71,54% de ses DPS (correspondant à 40% du montant de l'augmentation du capital visée soit 5.994.646,4€): - 400.000€ soit 250.000 actions, souscrites par voie d'apports en numéraires. - 2.000.000€ soit 1.250.000 actions souscrites par voie de compensation avec une créance en compte courant détenue par la Financière PONCIN sur PONCIN YACHTS. |
|||
| Produit brut de l'émission | 5.994.646,40€ | |||
| Valeur théorique du DPS | 0,265€ sur la base du cours de clôture au 9 novembre 2010 soit 2,53€. |
|||
| Clause d'extension et de clause de surallocation |
En fonction de l'importance de la demande, la Société pourra décider d'augmenter le nombre d'actions initialement émises, dans une limite de 15%, soit un nombre maximum supplémentaire de 561 998 actions. Il n'existe pas de clause de surallocation. |
| Les actions PONCIN YACHTS seront admises |
aux | |
|---|---|---|
| Cotation | négociations sur le marché de NYSE Euronext Paris | |
| (Compartiment C). |
CALENDRIER INDICATIF
| 10 novembre 2010 | Visa de l'Autorité des marchés financiers sur le prospectus | |||
|---|---|---|---|---|
| 12 novembre 2010 | Publication de l'avis de NYSE Euronext | |||
| 15 novembre 2010 | Ouverture de la période de souscription des actions Cotation du droit préférentiel de souscription |
|||
| 26 novembre 2010 | Clôture de la période de souscription des actions Fin de la cotation du droit préférentiel de souscription |
|||
| 1er décembre 2010 | Dernier jour de règlement / livraison des droits préférentiels de souscription |
|||
| 2 décembre 2010 | Report de responsabilités sur parties défaillantes en droits | |||
| 3 décembre 2010 (12h) | Date limite de dépôt des dossiers par les intermédiaires au centralisateur | |||
| 7 décembre 2010 | Publication de l'avis de NYSE Euronext (admission des actions nouvelles et barème de répartition des souscriptions à titre réductible) |
|||
| Entre le 7 et le 10 décembre 2010 |
Communiqué de la Société sur les résultats de l'opération | |||
| 9 décembre 2010 | Etablissement du certificat de dépôt des fonds Date prévue de règlement-livraison des actions |
|||
| 10 décembre 2010 | Date prévue de cotation des Actions nouvelles |
| OPERATION A 75% (émission de 2 809 990 actions) |
OPERATION A 100% (émission de 3 746 654) actions ) |
OPERATION A 100% + clause d'extension (émission de 4 308 652 actions |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Impact sur la | Avant émission des Actions nouvelles provenant de | ||||
| quote part des | la présente augmentation de capital (9 366 638 | $0.47 \in$ | |||
| capitaux | actions) | ||||
| propres / | Après émission des Actions nouvelles provenant de | $0.36 \in$ | $0.34 \in$ | $0,32 \in$ | |
| action | la présente augmentation de capital | ||||
| Avant émission des Actions nouvelles provenant de | |||||
| la présente augmentation de capital (9 366 638 | 1,00% | ||||
| Impact dilutif | actions) | ||||
| Après émission des Actions nouvelles provenant de | 0.77% | 0.71% | 0.68% | ||
| la présente augmentation de capital |
Souscription réservée, par préférence, aux propriétaires des actions existantes détenues à l'issue de la séance de bourse du 12 novembre 2010 ou aux cessionnaires de leurs droits préférentiels de souscription:
– A titre réductible.
CONTACT INVESTISSEURS
Monsieur David ETIEN PONCIN YACHTS ZI La Pénissière, RN 137, 17230 Marans Tél : +33 (0)5 46 00 87 41 Mail : [email protected]
Aélium Finance Monsieur Jérôme GACOIN Tél : +33 (0)1.44.91.52.49 Mail : [email protected]
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.