Earnings Release • Dec 2, 2010
Earnings Release
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Paris, le 2 décembre 2010
Le chiffre d'affaires du groupe Bouygues est stable à 23 067 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2010. Le résultat opérationnel courant atteint 1 328 millions d'euros (-9%) et le résultat opérationnel 1 398 millions d'euros (-4%). Ce dernier inclut des éléments non courants chez TF1 et Colas pour un total de 70 millions d'euros. Le résultat net s'élève à 923 millions d'euros (-10%).
La situation financière est très saine avec un endettement net en forte diminution à 3,8 milliards d'euros (-1,4 milliard d'euros par rapport à fin septembre 2009).
| (millions d'euros) | 9 mois 2009 | 9 mois 2010 | Variation | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 23 168 | 23 067 | = | |
| Résultat opérationnel courant | 1 461 | 1 328 | -9% | |
| Résultat opérationnel | 1 461 | 1 3981 | -4% | |
| Résultat net part du Groupe | 1 024 | 923 | -10% | |
| Endettement net2 | 5 186 | 3 770 | -1 416 M€ | |
| Ratio d'endettement2 | 57% | 37% | -20 pts |
1 Dont 70 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels, soit +96 millions d'euros chez TF1 et -26 millions d'euros chez Colas 2 Fin de période
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction à fin septembre 2010 est en ligne avec l'objectif annuel et s'élève à 6 801 millions d'euros (-5%). Dans la continuité du premier semestre, la marge opérationnelle est quasi stable à 3,5% sur les neuf premiers mois 2010. Le résultat net ressort à 143 millions d'euros (-23%), affecté notamment par la baisse des taux d'intérêts.
Rappel : les prises de commandes des neuf premiers mois s'élèvent à 8,7 milliards d'euros, en progression de 34% par rapport à fin septembre 2009. Elles intègrent notamment le contrat du Sports Hub de Singapour pour 750 millions d'euros.
Le carnet de commandes atteint ainsi un chiffre record de 14,3 milliards d'euros, en croissance de 19% par rapport à fin décembre 2009 et de 25% par rapport à fin septembre 2009.
Les performances de Bouygues Immobilier sont meilleures qu'attendu. Le chiffre d'affaires ressort à 1 769 millions d'euros (-18%). La marge opérationnelle s'améliore de 1,4 point à 8,5% sur les neuf premiers mois de l'année, grâce à la meilleure rentabilité du Logement. Le résultat net s'établit à 77 millions d'euros (-10%). Rappel : la bonne dynamique de l'activité commerciale du Logement se poursuit avec des réservations en progression de 32% à 1 658 millions d'euros. Les réservations en Immobilier d'entreprise restent faibles dans un marché en bas de cycle. Au total, les réservations à fin septembre 2010 sont en hausse de 26% à 1 729 millions d'euros.
Le carnet de commandes est stable par rapport à fin juin 2010 et s'élève à 2,2 milliards d'euros.
Les résultats de Colas sur les neuf premiers mois s'inscrivent dans la lignée des tendances communiquées le 31 août 2010. Le chiffre d'affaires s'élève à 8 785 millions d'euros (+1% et -2% à périmètre et change constants). La marge opérationnelle courante s'établit à 2,7%, en baisse de 1,9 point par rapport à fin septembre 2009, affectée par la dégradation de l'activité en Europe Centrale et par la pression concurrentielle notamment en France. Le résultat opérationnel ressort à 209 millions d'euros (-48%). Il prend en compte des éléments non courants à hauteur de -26 millions d'euros, liés à des charges pour d'anciennes affaires de concurrence et à des dépréciations de survaleurs en Europe Centrale. Le plan d'action annoncé le 31 août 2010 a été mis en place et permettra d'améliorer progressivement la marge opérationnelle dès 2011. Le résultat net s'établit à 157 millions d'euros (-46%).
Rappel : le carnet de commandes à fin septembre 2010 est quasiment stable par rapport à fin septembre 2009, à 6,6 milliards d'euros.
TF1 enregistre de bons résultats sur les neuf premiers mois de l'année. Le chiffre d'affaires s'élève à 1 826 millions d'euros (+12%), porté par la reprise du marché publicitaire. Le résultat opérationnel courant est multiplié par quatre, à 125 millions d'euros. TF1 démontre ainsi sa capacité à adapter son modèle économique et à réduire ses coûts. A la suite de la prise de contrôle de TMC et de NT1, un produit exceptionnel de 96 millions d'euros a été généré par la réévaluation des quotes-parts antérieurement détenues. Le résultat opérationnel s'élève ainsi à 221 millions d'euros et le résultat net à 170 millions d'euros.
La forte croissance organique de Bouygues Telecom se poursuit. Le chiffre d'affaires est en progression de 5% à 4 146 millions d'euros et le chiffre d'affaires réseau de 4% à 3 763 millions d'euros. Hors impact des terminaisons d'appels voix et SMS, le chiffre d'affaires réseau serait en croissance de 13%. Avec un EBITDA à 1 100 millions d'euros (+1%), Bouygues Telecom réussit à compenser la baisse du différentiel des terminaisons d'appels ainsi que l'augmentation des taxes. Le résultat net s'établit à 392 millions d'euros (-5%), reflétant la hausse des amortissements liée notamment à la dynamique commerciale de l'activité Haut Débit Fixe.
Rappel : au troisième trimestre 2010, 201 000 nouveaux clients Forfait Mobile ont rejoint Bouygues Telecom portant ainsi le total de nouveaux clients à 552 000 depuis le 1er janvier 2010, soit 23% de la croissance nette du marché1 . Au 30 septembre 2010, Bouygues Telecom comptait 10 721 000 clients Mobile, dont 8 478 000 clients Forfait (79,1% du total, soit +2,9 points sur un an).
L'activité Haut Débit Fixe continue sa forte progression avec 120 000 activations nettes au troisième trimestre 2010. Le parc activé2 au 30 septembre 2010 est de 645 000 Bbox (+472 000 en un an).
1 Données Arcep
2 Parc de Bbox activées = nombre de Bbox en fonctionnement = nombre de clients facturés
La contribution d'Alstom au résultat net du Groupe à fin septembre 2010 ressort à 239 millions d'euros, en baisse de 9%. Alstom a confirmé un objectif de marge opérationnelle entre 7 et 8% pour les exercices 2010/2011 et 2011/2012.
Au 30 septembre 2010, l'endettement net du Groupe s'établit à 3,8 milliards d'euros, en diminution de 1,4 milliard d'euros par rapport au 30 septembre 2009. Les capitaux propres atteignent 10,1 milliards d'euros, en hausse de 1 milliard d'euros et le ratio d'endettement ressort à 37%, en amélioration de 20 points.
Le cash flow libre, avant variation du besoin en fonds de roulement, s'élève à 937 millions d'euros (-173 millions d'euros par rapport à fin septembre 2009). Cette diminution reflète principalement la baisse d'activité chez Colas.
Sur les neuf premiers mois de l'année, le Groupe a racheté 4,8 millions d'actions Bouygues pour un montant total de 155 millions d'euros.
Une bonne activité commerciale et un chiffre d'affaires meilleur qu'attendu sur les neuf premiers mois permettent de relever l'objectif de chiffre d'affaires 2010 de chacun des métiers pour un total Groupe de 31,0 milliards d'euros contre 30,4 milliards d'euros annoncés en août 2010.
| CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS |
Objectif 2010 2009 |
Variation | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Publié en mars |
Publié en juin |
Publié en août |
Publié en décembre |
% | |
| Bouygues Construction | 9 546 | 9 100 | 9 100 | 9 100 | 9 200 | -4% |
| Bouygues Immobilier | 2 989 | 2 100 | 2 150 | 2 300 | 2 400 | -20% |
| Colas | 11 581 | 11 500 | 11 500 | 11 500 | 11 600 | = |
| TF1 | 2 365 | 2 410 | 2 460 | 2 530 | 2 555 | +8% |
| Bouygues Telecom | 5 368 | 5 370 | 5 420 | 5 450 | 5 600 | +4% |
| Holding et divers | 134 | 130 | 130 | 130 | 130 | ns |
| Retraitements intra-Groupe | (630) | (610) | (660) | (610) | (485) | ns |
| TOTAL | 31 353 | 30 000 | 30 100 | 30 400 | 31 000 | -1% |
| dont France | 21 678 | 20 600 | 20 800 | 21 100 | 21 500 | -1% |
| dont international | 9 675 | 9 400 | 9 300 | 9 300 | 9 500 | -2% |
1 er mars 2011 : résultats annuels 2010 (17h45) 2 mars 2011 : présentation des résultats annuels 2010
Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes et le rapport correspondant a été émis.
Vous pouvez consulter sur notre site Internet :
les comptes de Bouygues (bilan, compte de résultat, état des produits et charges comptabilisés, tableau des flux de trésorerie, variation des capitaux propres)
les slides de la conference call analystes
les données historiques au format Excel
Contact presse : 01 44 20 12 01 - [email protected]
Contact investisseurs et analystes : 01 44 20 10 79 - [email protected]
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ |
9 mois | Variation | ||
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2009 | 2010 | % | |
| Chiffre d'affaires | 23 168 | 23 067 | = | |
| Résultat opérationnel courant | 1 461 | 1 328 | -9% | |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 701 | ns | |
| Résultat opérationnel | 1 461 | 1 398 | -4% | |
| Coût de l'endettement financier net | (260) | (251) | -3% | |
| Autres produits et charges financiers | 14 | 24 | ns | |
| Charge d'impôt | (410) | (376) | -8% | |
| Quote-part du résultat net des entités associées |
303 | 279 | -8% | |
| Résultat net des activités poursuivies | 1 108 | 1 074 | -3% | |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession |
15 | 0 | ns | |
| Résultat net | 1 123 | 1 074 | -4% | |
| Part des intérêts minoritaires | (99) | (151) | +53% | |
| Résultat net part du Groupe | 1 024 | 923 | -10% |
1Les autres produits et charges opérationnels incluent :
TF1 : un produit exceptionnel de 96 millions d'euros généré par la réévaluation des quotes-parts antérieurement détenues, à la suite de la prise de contrôle de TMC et de NT1
Colas : des éléments non courants à hauteur de -26 millions d'euros, liés à des charges pour d'anciennes affaires de concurrence et à des dépréciations de survaleurs en Europe Centrale
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU TROISIÈME TRIMESTRE |
ème trimestre 3 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2009 | 2010 | % |
| Chiffre d'affaires | 8 378 | 8 412 | = |
| Résultat opérationnel courant | 689 | 630 | -9% |
| Résultat opérationnel | 689 | 7001 | +2% |
| Résultat net part du Groupe | 477 | 391 | -18% |
1 Dont 70 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels, soit +96 millions d'euros chez TF1 et -26 millions d'euros chez Colas
| CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS (millions d'euros) |
9 mois 2009 | 9 mois 2010 | Variation % |
Variation à périmètre et change constants |
|---|---|---|---|---|
| Bouygues Construction | 7 133 | 6 801 | -5% | -7% |
| Bouygues Immobilier | 2 154 | 1 769 | -18% | -18% |
| Colas | 8 684 | 8 785 | +1% | -2% |
| TF1 | 1 628 | 1 826 | +12% | +11% |
| Bouygues Telecom | 3 960 | 4 146 | +5% | +5% |
| Holding et divers | 104 | 99 | ns | ns |
| Retraitements intra-Groupe | (495) | (359) | ns | ns |
| Total | 23 168 | 23 067 | = | -3% |
| dont France | 15 924 | 15 838 | -1% | -1% |
| dont international | 7 244 | 7 229 | = | -5% |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS À | 9 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| L'EBITDA (millions d'euros) |
2009 | 2010 | Variation % |
|
| Bouygues Construction | 541 | 433 | -20% | |
| Bouygues Immobilier | 203 | 144 | -29% | |
| Colas | 757 | 565 | -25% | |
| TF1 | 114 | 172 | +51% | |
| Bouygues Telecom | 1 084 | 1 100 | +1% | |
| Holding et divers | (24) | (23) | ns | |
| TOTAL | 2 675 | 2 391 | -11% |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU | 9 mois | Variation | ||
|---|---|---|---|---|
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (millions d'euros) |
2009 | 2010 | % | |
| Bouygues Construction | 266 | 237 | -11% | |
| Bouygues Immobilier | 153 | 150 | -2% | |
| Colas | 402 | 235 | -42% | |
| TF1 | 33 | 125 | x4 | |
| Bouygues Telecom | 638 | 611 | -4% | |
| Holding et divers | (31) | (30) | ns | |
| TOTAL | 1 461 | 1 328 | -9% |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU | 9 mois | Variation | ||
|---|---|---|---|---|
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (millions d'euros) |
2009 | 2010 | % | |
| Bouygues Construction | 266 | 237 | -11% | |
| Bouygues Immobilier | 153 | 150 | -2% | |
| Colas | 402 | 209 | -48% | |
| TF1 | 33 | 221 | x7 | |
| Bouygues Telecom | 638 | 611 | -4% | |
| Holding et divers | (31) | (30) | ns | |
| TOTAL | 1 461 | 1 398 | -4% |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (millions d'euros) |
9 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2010 | Variation % |
||
| Bouygues Construction | 186 | 143 | -23% | |
| Bouygues Immobilier | 86 | 77 | -10% | |
| Colas | 283 | 152 | -46% | |
| TF1 | 22 | 73 | x3 | |
| Bouygues Telecom | 369 | 351 | -5% | |
| Alstom | 263 | 239 | -9% | |
| Holding et divers | (185) | (112) | ns | |
| TOTAL | 1 024 | 923 | -10% |
| TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER (millions d'euros) |
9 mois | Variation (en millions |
||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2010 | d'euros) | ||
| Bouygues Construction | 2 826 | 2 905 | +79 M€ | |
| Bouygues Immobilier | (80) | 93 | +173 M€ | |
| Colas | (496) | (666) | -170 M€ | |
| TF1 | (787) | (9) | +778 M€ | |
| Bouygues Telecom | (447) | (339) | +108 M€ | |
| Holding et divers | (6 202) | (5 754) | +448 M€ | |
| TOTAL | (5 186) | (3 770) | +1 416 M€ |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS À LA CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (millions d'euros) |
9 mois | Variation (en millions |
|
|---|---|---|---|
| 2009 | 2010 | d'euros) | |
| Bouygues Construction | 438 | 375 | -63 M€ |
| Bouygues Immobilier | 133 | 145 | +12 M€ |
| Colas | 756 | 572 | -184 M€ |
| TF1 | 100 | 160 | +60 M€ |
| Bouygues Telecom | 1 088 | 1 073 | -15 M€ |
| Holding et divers | 92 | 103 | +11 M€ |
| TOTAL | 2 607 | 2 428 | -179 M€ |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AUX | 9 mois | Variation (en millions |
||
|---|---|---|---|---|
| INVESTISSEMENTS NETS (millions d'euros) |
2009 | 2010 | d'euros) | |
| Bouygues Construction | 100 | 145 | +45 M€ | |
| Bouygues Immobilier | 5 | 3 | -2 M€ | |
| Colas | 217 | 275 | +58 M€ | |
| TF1 | 60 | 35 | -25 M€ | |
| Bouygues Telecom | 438 | 400 | - 38 M€ | |
| Holding et divers | 7 | 6 | -1 M€ | |
| TOTAL | 827 | 864 | +37 M€ |
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