Groupe JAJ

Earnings Release • Dec 3, 2010

RUBRIQUES		BRUT	Amortissements et provisions	Net 30/09/10	Net 31/03/10
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d'établissement
Frais de développement
Concession, brevets et droits similaires		171 182	136 751	34 4 31	42 656
Fonds commercial		100 000		100 000	100 000
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
	TOTAL immobilisations incorporelles :	271 182	136 751	134 431	142 656
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains		131 119		131 119	131 119
Constructions		978 651	667 305	311 346	329 134
Installations techniques, matériel et outillage industriel		63 35 6	47 645	15 7 11	17 648
Autres immobilisations corporelles		1 444 384	859 399	584 985	641 748
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
	TOTAL immobilisations corporelles :	2 617 510	1 574 349	1 043 161	1 119 649
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations		3887		3887	3887
Créances rattachées à des participations		45 533		45 5 33	44 4 22
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières		36 914		36 914	36 914
	TOTAL immobilisations financières :	86 334		86 334	85 223
	ACTIF IMMOBILISÉ	2975026	1711 101	1 263 926	1 347 528
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières et approvisionnement
Stocks d'en-cours de production de biens
Stocks d'en-cours production de services
Stocks produits intermédiaires et finis
Stocks de marchandises		3 809 493	187 490	3 622 003	3 040 771
	TOTAL stocks et en-cours:	3 809 493	187490	3622003	3 040 771
CRÉANCES
Avances, acomptes versés sur commandes		42 091		42 091	77509
Créances clients et comptes rattachés		3700748	182 670	3 5 18 0 78	1703267
Autres créances		944 368		944 368	1 355 554
Capital souscrit et appelé, non versé
	TOTAL créances :	4 687 207	182 670	4 504 537	3 136 330
DISPONIBILITÉS
Valeurs mobilières de placement		100 806		100 806	100 806
Disponibilités		762 829		762 829	293 427
	TOTAL disponibilités :	863 635		863 635	394 233
CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
Charges constatées d'avance		1 129 407		1 129 407	229 196
	TOTAL charges constatées d'avance	1 129 407		1 129 407	229 196
	ACTIF CIRCULANT	10 489 744	370 160	10 119 584	6 800 531
Frais d'émission d'emprunts à étaler
Primes remboursement des obligations
Écarts de conversion actif		7		7	72 301

	RUBRIQUES				30/09/2010 31/03/2010
SITUATION NETTE
	dont versé Capital social ou individuel		3 560 939	3 560 939	3 560 939
	Écarts de réévaluation dont écart d'équivalence Réserve légale			389 000
	Réserves statutaires ou contractuelles				389 000
	Réserves réglementées
	Autres réserves
	Report à nouveau			-693 143	$-1580834$
	Résultat de l'exercice			211 287	887 691
		TOTAL situation nette:		3 468 083	3 256 796
	SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
	PROVISIONS RÉGLEMENTÉES
	CAPITAUX PROPRES			3 468 083	3 256 796
	Produits des émissions de titres participatifs
	Avances conditionnées
	AUTRES FONDS PROPRES
	Provisions pour risques			64 904	114 912
	Provisions pour charges
	PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES			64 904	114 912
DETTES FINANCIÈRES
	Emprunts obligataires convertibles
	Autres emprunts obligataires
	Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit			106 860	361 614
	Emprunts et dettes financières divers			54 131	4 131
		TOTAL dettes financières :		160 991	365 745
DETTES DIVERSES
	Avances et acomptes reçus sur commandes en cours			61 768	27558
	Dettes fournisseurs et comptes rattachés			6 3 18 9 49	3 5 29 1 27
	Dettes fiscales et sociales			554 527	572 704
	Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
	Autres dettes			685 153	353 518
		TOTAL dettes diverses :		7620397	4 482 907
	PRODUITS CONSTATÉS D'AVANCE
			DETTES	7781389	4 848 652
	Ecarts de conversion passif			69 140
		TOTAL GÉNÉRAL		11 383 517	8 2 2 0 3 6 0

Compte de Résultat
RUBRIQUES				30/09/2010 30/09/2009 31/03/2010
	France	Export	6 mois	6 mois	12 mois
Ventes de marchandises		6 631 115 3 045 353	9 676 468		8 966 201 17 262 989
Production vendue de services	2938	$-12$	2926	$-10131$	$-1400$
Chiffres d'affaires nets		6 634 053 3 045 341	9 679 394		8 956 069 17 261 588
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges			369 646	440 494	485 743
Autres produits			24	15	92
PRODUITS D'EXPLOITATION			10 049 064		9 396 578 17 747 423
ACHATS ET CHARGES EXTERNES
Achats de marchandises [et droits de douane]			6 267 487		5 940 548 10 426 275
Variation de stock de marchandises			-618 444	$-537480$	$-143314$
Achats de matières premières et autres approvisionnement			47925	44 828	83 016
Variation de stock [matières premières et approvisionnement
Autres achats et charges externes			1 396 854	1 5 1 2 4 7 5	2 891 311
TOTAL achats et charges externes :			7 093 822		6 960 371 13 257 288
IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILÉS			146 054	154 230	312 084
CHARGES DE PERSONNEL
Salaires et traitements			973 037	942 856	2 098 798
Charges sociales			449 314	437 618	922 408
TOTAL charges de personnel :			1 422 351	1 380 474	3 021 206
DOTATIONS D'EXPLOITATION
Dotations aux amortissements sur immobilisations			90 297	102 705	197 440
Dotations aux provisions sur immobilisations
Dotations aux provisions sur actif circulant			279 165	371 736	285 750
Dotations aux provisions pour risques et charges
TOTAL dotations d'exploitation :			369 462	474 441	483 190
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION			778 777	649 798	1 240 058
CHARGES D'EXPLOITATION			9810467		9 619 315 18 313 826
RÉSULTAT D'EXPLOITATION			238 597	$-222737$	$-566403$

RUBRIQUES
		30/09/2010 30/09/2009 31/03/2010
	6 mois	6 mois	12 mois
RÉSULTAT D'EXPLOITATION	238 597	-222 737	$-566403$
PRODUITS FINANCIERS
Produits financiers de participation	5905	10 663	16 543
Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés		18 3 63	30 906
Reprises sur provisions et transferts de charges	72 301	1467606	1467606
Différences positives de change	91 190	158718	192 216
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement		492	492
	169 396	1655841	1707763
CHARGES FINANCIÈRES
Dotations financières aux amortissements et provisions	7	4	72 301
Intérêts et charges assimilées	51886	60 386	115 411
Différences négatives de change	163 513	63 5 83	124 778
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilères de placement		55 998 179 970	55 998
	215 406		368 487
RÉSULTAT FINANCIER	-46 009	1475872	1 339 276
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPOTS	192 588	1 253 135	772873
PRODUITS EXCEPTIONNELS
Produits exceptionnels sur opérations de gestion	31913	3 000	8 0 9 6
Produits exceptionnels sur opérations en capital	5 000	125	342
Reprises sur provisions et transferts de charges
	36 913	3 1 2 5	8438
CHARGES EXCEPTIONNELLES
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion	9 2 3 3	6453	9 1 4 6
Charges exceptionnelles sur opérations en capital	8981		895
Dotations exceptionelles aux amortissements et provisions			23 685
	18 213	6453	33726
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL	18700	$-3328$	$-25289$
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise
Impôts sur les bénéfices		-140 107	$-140107$
TOTAL DES PRODUITS		10 255 374 11 055 545 19 463 624
TOTAL DES CHARGES	10 044 086		9 665 631 18 575 932
BÉNÉFICE OU PERTE		211 287 1 389 914	887 691

SOMMAIRE DE L'ANNEXE DES COMPTES SEMESTRIELS

• Règles et méthodes comptables
• Tableaux :
• Immobilisations
• Amortissements
• Provisions inscrites au bilan
• Etat des échéances des créances et des dettes
• Variation détaillée des stocks et encours
• Produits à recevoir
• Détails des charges à payer
• Détails des charges constatées d'avance
• Composition du capital social
• Variation des capitaux propres
• Chiffre d'affaires
• Incidence des évaluations fiscales dérogatoires
• Ventilation du résultat
• Allègement de la dette future d'impôt
• Effectif moyen
• Liste des filiales et participations
• Renseignements globaux sur les filiales et participations
• Engagements financiers
• Tableau des flux de trésorerie

ANNEXE SOCIALE

La situation qui vous est présentée a une durée de 6 mois et recouvre la période du 1er avril 2010 eau 30 septembre 2010. Les notes et tableaux présentés ci-après font partie intégrante des comptes semestriels.

Règles et Méthodes Comptables

Les comptes semestriels au 30 septembre 2010 ont été élaborés et présentés conformément au Plan Comptable Général – PCG (Règlement CRC 99-03) ainsi que des Règlements du Comité de la Réglementation Comptable – CRC – modifiant la version 1999 du PCG.

Les conventions comptables ont été appliquées, conformément aux hypothèses de base et aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques

1 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles et corporelles sont conformes d'une part au Règlement CRC 04-06 relatif à la définition, à la comptabilisation et à l'évaluation des actifs, d'autre part au Règlement CRC 02-10 (modifié par le règlement CRC 03-07) relatif à l'amortissement et à la dépréciation des actifs.

Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition et la règle de décomposition par composants a été appliquée.

La durée d'amortissement retenue est la durée d'utilité du bien. Les biens sont amortis linéairement, hormis le matériel de bureau qui fait l'objet d'un amortissement dégressif.

Les durées d'utilité retenues pour les différentes catégories d'immobilisations sont les suivantes :

•	Logiciels dissociés	1 an
•	Frais de concept boutique	5 ans
•	Constructions	20 ans
•	Agencements aménagements des constructions	10 ans
•	Installations diverses	3 à 10 ans
•	Matériel et outillage	5 à 10 ans
•	Matériel et mobilier de bureau	5 à 10 ans

2 – IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

	Valeur brute	Acquisitions	Remboursements	Valeur brute
	au 01/04/10	ou virement de poste à poste	Cessions ou annulation	au 30/09/10
Titres de participation	3 888			3 888
Créances rattachées	44 422	1 111		45 533
Dépôts et cautionnements	36 913			36 913
TOTAL	85 223	1 111		86 334

Les immobilisations financières s'analysent de la manière suivante :

a) Titres de participation

Les titres de participation sont évalués soit à leur valeur d'entrée, soit à leur valeur économique compte tenu des perspectives d'avenir de la filiale.

Les seuls titres de participation désormais détenus par Groupe JAJ sont ceux de la SARL D Distribution. Cette société a suspendu son activité.

	% Participation	Prix d'acquisition	Valeur nette
SARL D DISTRIBUTION	51.00%	3 887	3 887
TOTAL		3 887	3 887

b) Créances rattachées à des participations

Les autres immobilisations financières sont évaluées à leur coût d'entrée. Elles peuvent faire l'objet d'une dépréciation lorsqu'il existe un risque de non recouvrement.

Le montant des avances consenties à la SARL D DISTRIBUTION s'établit à 45 533 euros au 30 septembre 2010, y compris les intérêts courus de 1 111 euros. Elles ont été rémunérées à 5 %.

c) Dépôts et cautionnements

Les dépôts et cautionnements sont essentiellement des dépôts de garantie sur des contrats de location.

3 - STOCKS

Les marchandises en stock ont été évaluées à leur coût d'acquisition selon la méthode du coût moyen pondéré.

La valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat, les frais accessoires et les frais de conception des dessins. Les frais de stockage ne sont pas pris en compte pour cette évaluation.

Les articles figurant à l'inventaire du 30 septembre 2010 ont été dépréciés en tenant compte de la valeur probable de réalisation.

4 - CREANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont évaluées à leur valeur nominale. Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de couverture ou du cours de clôture lorsqu'elles n'ont pas fait l'objet de couverture à terme. Les créances sont, le cas échéant, dépréciées pour tenir compte des risques d'irrécouvrabilité.

Les créances clients faisant l'objet d'une procédure contentieuse sont dépréciées à 100 % du montant HT.

5 – AFFACTURAGE

Au 30 septembre 2010 les créances clients cédées à « Fortis Finance » se montent à 1 487 531 euros. Dans les autres créances la retenue de garantie de « Fortis Finance » s'élève à 400 208 euros et dans les disponibilités le compte « Fortis Finance » apparaît pour 182 580 euros.

6 – AUGMENTATION DU POSTE FOURNISSEURS

Les dettes fournisseurs au bilan ont augmenté de 2 789 822 euros entre le 31 mars 2010 et le 30 septembre 2010 en raison :

• d'une part, de la pleine saison de notre activité.
• d'autre part, des difficultés financières engendrées par la crise économique actuelle auxquelles la société a été confrontée et qui l'ont conduite à négocier un allongement des délais de paiement avec ses principaux fournisseurs.

7- CRÉANCES ET DETTES REPRESENTÉES PAR DES EFFETS DE COMMERCE

•	Créances clients et comptes rattachés	37 581 euros
---	---------------------------------------	--------------

• Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 494 543 euros

8 – ÉLÉMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIÉES

D DISTRIBUTION
Créances rattachées à des participations	45 533
Intérêts perçus sur avances au compte courant	1 111

9- OPERATIONS EN DEVISES ETRANGERES

Les dettes vis-à-vis des fournisseurs de marchandises sont pour l'essentiel évaluées sur la base du cours de couverture de la devise.

Les créances, les disponibilités et les dettes non couvertes à terme sont évaluées sur la base du taux de change à la clôture.

La différence résultant de l'actualisation des créances et dettes est portée au bilan en « écart de conversion ».

Les profits latents de change inscrits en écart de conversion passif pour un montant de 69 140 euros ne sont pas constatés au compte de résultat.

10- RISQUES DE CHANGE

La société s'est couverte contre les risques de change en mettant en place des achats à terme de dollars. Au 30 septembre 2010, l'état des positions de la société face au risque de change peut se résumer ainsi :

BILAN	- 3 925 562 \$
- Dettes fournisseurs en devises - Autres dettes en devises - Liquidités en devises	- 3 893 549 \$ - 588 949 \$ 556 936 \$
HORS BILAN	6 600 000 \$
- Achats à terme de devises	6 600 000 \$
DIFFERENTIEL	2 674 438 \$

11 - AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

Ils se montent à 1 396 854 euros et correspondent principalement à :

•	Locations ………………………………		92 701 euros
•	Entretien réparation…………………….		72 500 euros
•	Assurances ……………………………	80 942 euros
•	Commissions…………………………….	325 199 euros
•	Rémunération affacturage………………		21 496 euros
•	Honoraires (1) ……………………………		157 267 euros
•	Publicité, salons ………………………….	204 989 euros
•	Transport …………………………………	200 921		euros

(1) dont honoraires des commissaires aux comptes pour 28 000 euros au titre du contrôle légal des comptes lié à la mission légale des comptes,

12 – AUTRES CHARGES

Les créances irrécouvrables se sont élevées à 95 242 euros.

En outre, ce poste comprend des royalties au titre de la licence " SCHOTT " qui ont été calculées au 30 septembre 2010 :

• a) pour les produits textiles, au taux de 6 % pour la France,
• b) pour les produits cuirs, au taux de 10% sur toutes les ventes sauf l'Italie et le Canada où le taux est de 0%,

et qui se sont élevées globalement à la somme de 613 520 euros.

Dans ce poste figurent également 70 000 euros de jetons de présence attribués aux administrateurs conformément à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 16 septembre 2010.

13 – RESULTAT FINANCIER

La société comptabilise l'essentiel de ses achats de marchandises facturés en dollars sur la base du taux de couverture.

Les achats, libellés en devises, non couverts sont comptabilisés selon le cours moyen de change du mois précédant la facture. Lors du règlement, les gains ou pertes de change sont constatés en résultat financier.

Les gains de change se montent à 91 190 euros, la reprise pour dépréciation financière pour risque de change à 72 301 euros.

La société a enregistré en produits 5 905 euros de revenus sur créances rattachées aux participations et autres produits.

Les charges financières s'analysent principalement en :

• Intérêts d'emprunt pour 3 571 euros.
• Frais d'escompte et découvert pour 7 010 euros
• Commissions de financement d'affacturage pour 41 305 euros
• Pertes de change pour 163 513 euros
• Dotation à la provision pour risque de change pour 7 euros

14 – IMPOT SUR LES SOCIETES

Au 30 septembre 2010, la société dispose d'un déficit fiscal reportable de 2 009 864 euros.

15 – EXEMPTION DE CONSOLIDATION

En application de la Directive européenne 2009/49/CE adoptée le 18 Juin 2009 par le Parlement européen et le Conseil, et en accord avec l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), GROUPE JAJ est désormais dispensé d'établir des comptes consolidés.

En effet, la seule filiale détenue par GROUPE JAJ, la SARL D DISTRIBUTION, est considérée comme ayant un intérêt négligeable.

Ainsi, GROUPE JAJ n'établit plus de comptes consolidés ni de rapport de gestion Groupe ; seuls les comptes individuels en référentiel comptable français sont établis.

Cadre A		Valeur brute	Augmentations
		début d'exercice	Réévaluations	Acquisitions
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et développement	Total I
Autres postes d'immobilisations incorporelles	Total II	271 182
Immobilisations corporelles
Terrains		131 119
Constructions sur sol propre		978 651
Constructions sur sol d'autrui
Installations générales, agencements et aménagements des constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels		60 952		2 4 0 4
Installations générales, agencements et aménagements divers		1 273 209		11 500
Matériel de transport		12 300
Matériel de bureau et informatique, mobilier		159 014		660
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
		Total III 2 615 246		14 565
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations		48 310		1 1 1 1
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières		36 914
	Total IV	85 223		1 1 1 1
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV)		2 971 651		15 675
Cadre B	Diminutions		Valeur brute	Réévaluations
				Valeur
	Par virement	Par cession	fin d'exercice	d'origine
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et développement	(1)
Autres postes d'immobilisations incorporelles	(II)		271 182
Immobilisations corporelles
Terrains			131 119
Constructions sur sol propre			978 651
Constructions sur sol d'autrui
Installations générales, agencements, aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels			63 356
Installations générales, agencements et aménagements divers			1 284 709
Matériel de transport		12 300
Matériel de bureau et informatique, mobilier			159 675
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Total III	0	12 300	2 617 510
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations			49 4 20
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières			36 914
Total IV TOTAL GENERAL $(I + II + III + IV)$	0 0	0 12 300	86 335 2 975 026

Cadre A		SITUATION ET MOUVEMENT DE L'EXERCICE
IMMOBILISATIONS AMORTISSABLES		Valeur en debut Augmentations Dotations d'exercice		Diminutions Sorties Reprises	Valeur en fin d'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et dévelop.	Total II
Autres immobilisations incorporelles	Total II	128 526	8 2 2 5		136 751
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre		649 517	17 788		667 305
Constructions sur sol d'autrui
Instal. Générales, agenc. et aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels		43 304	4 3 4 1		47 645
Installations générales, agencements et aménagements divers		672 113	55 669		727 781
Matériel de transport		2 3 4 2	977	3 3 1 9
Matériel de bureau et informatique, mobilier		128 321	3 2 9 8		131 618
Emballages récupérables et divers
	Total III	1495597	82072	3 3 1 9	1 574 349
TOTAL GENERAL (I + II + III)		1 624 123	90 297	3 3 1 9	1 711 101

			DOTATIONS			REPRISES		Mouvements nets des amortissements à la fin de
IMMOBILISATIONS AMORTISSABLES		Différe ntiel de durée	Mode dégressif	Amortisse ment fiscal exceptionn el	Différentiel de durée	Mode dégressif	Amortissement fiscal exceptionnel	l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'établis., recherche dévelop.	(1)
Autres immobilisations incorporelles	(II)
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d'autrui
Inst. génér., agenc. aménag. construc.
Instal. techn., matériel outil. Industriels
Instal. génér., agenc, et aménag. divers
Matériel de transport
Matériel de bureau et informatique, mobilier								0
Emballages récupérables et divers
Total	$\mathbf{m}$		$\mathbf 0$	$\bf{0}$	0	0	0	0
TOTAL GENERAL (I + II + III)			$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0
			Montant net au début		AUGMENTATIONS		Dotations de l'exercice aux	Montant net à la fin de
CADRE C			de l'exercice			amortissements		l'exercice
MOUVEMENTS DE L'EXERCICE AFFECTANT LES CHARGES REPARTIES SUR PLUSIEURS EXERCICES
Frais d'émission d"emprunts à étaler
Primes de remboursement des obligations

PROVISIONS INSCRITES AU BILAN
	Montant au début de l'exercice	Augmentations dotations exercice	Diminutions reprises exercice	Montant à la fin de l'exercice
Provisions pour risques et charges
Provisions pour litiges	23 685			23 6 8 5
Provisions pour pertes de change	72 301		72 301
Autres provisions pour risques et charges	18 926	41 212	18 9 26	41 212
Total I	114 912	41 219	91 227	64 904
Provisions pour dépréciations
Provisions sur immobilisations incorporelles
Provisions sur autres immobilisations financières
Provisions sur stocks et en-cours	150 278	187 490	150 278	187 490
Provisions sur comptes clients	306 455	50 464	174 249	182 670
Total II	456 733	237 953	324 527	370 160
TOTAL GENERAL (I + II)	571 645	279 172	415 754	435 063
	- d'exploitation	279 165	343 454
Dont dotations et reprises : - financières		7	72 301
	- exceptionnelles

VARIATION DETAILLEE DES STOCKS ET DES EN-COURS
	A la fin de	Au début de		Variation des stocks
	la situation	l'exercice	Augmentation	Diminution
Marchandises
Marchandises revendues en l'état	3 809 493	3 191 050	618 443
Approvisionnements
Matières premières
Autres approvisionnements
Total I	3 809 493	3 191 050	618 443	0

PRODUITS A RECEVOIR (Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du 30/09/10 31/03/10 bilan
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières
Créances clients et comptes rattachés		23 739
Autres créances	42829	195 173
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
ΤΟΤΑL	42829	218912

		30/09/10	31/03/10
Intérêts courus non échus
Intérêts courus		2 7 5 5	2 9 9 0
Intérêts courus sur emprunts
	Total	2 7 5 5	2990
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Factures non parvenues		471860	198 212
	Total	471 860	198 212
Dettes fiscales et sociales
Dettes provisions congés payés		138 244	167 919
Personnel salaires à payer			19 000
Charges sociales congés à payer		69 122	83 960
Charges sociales sur salaires			9 500
Etat charges à payer		156 062	94 030
	Total	363 428	374 409
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Frs immob à recevoir
	Total	0	0
Autres dettes
Avoirs à établir		22 979	3852
Charges à payer (commissions, royalties,		660 793	344 987
honoraires)
	Total	683772	348 839
TOTAL GENERAL		1 521 815	924 450

DETAIL DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
	30/09/10	31/03/10
Charges d'exploitation constatées d'avance	206 568	141 808
Charges financières constatées d'avance
Achats comptabilisés d'avance	922 839	87 388
TOTAL GENERAL	1 129 407	229 196

COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL
	Nombres de titres
Différentes catégories de titres (toutes de valeur nominale 1€)	Au début de l'exercice	En fin de situation
Actions nominatives à droit de vote simple	24
Actions nominatives à droit de vote double	1850157	1849957
Actions au porteur	1710758	1710982
Actions auto-détenues (sans droit de vote)
Total	3 560 939	3 560 939

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Capitaux propres au 31/03/10	3 256 796
Bénéfice au 30/09/10	211 287
Capitaux propres au 30/09/10	3 468 083

CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires de 9 679 394 euros se répartit par secteur géographique,
gros et détail et en pourcentage du chiffre d'affaires total comme suit:
	C.A	Pourcentage
CA COMMERCE DE GROS
France, ventes de marchandises	6 515 934	67.32%
France, prestations de service	2 9 3 8	0.03%
Export, ventes de marchandises	3 045 353	31.46%
Export, prestations de service	$-12$	$0.00\%$
CA COMMERCE DE DETAIL
France détail SCHOTT	73 074	0.75%
France détail Elektrode	42 107	0.44%
Chiffre d'affaires total	9 679 394	100.00%

Bénéfice de la situation après impôts	211 287
+ Impôt sur les bénéfices
Bénéfice avant impôt	211 287
Bénéfice hors évaluations fiscales dérogatoires (avant impôt)	211 287

VENTILATION DU RESULTAT
Résultat courant Résultat exceptionnel	192 587 18 700
Bénéfice comptable	211 287

ALLEGEMENT DE LA DETTE FUTURE D'IMPOT
Organic	7 629
Frais d'escompte	750
Allègement de la dette future d'impôt	8 3 7 9

EFFECTIF MOYEN
	Personnel	Personnel mis à
Catégorie de personnel	salarié	disposition de
		l'entreprise
Cadres	9
Agents de maîtrise et techniciens
Employés	38
Ouvriers
TOTAL	47

LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
	Capital	Capitaux propres autres que le capital	Quote-part du capital détenue en pourcentage	Résultat du dernier exercice clos au 31 mars 2010
Renseignements détaillés concernant les filiales et participations
1 - Filiales (plus de 50 % du capital détenu)
SARL D DISTRIBUTION	500 000	-480 406	51.00%	$-13398$
ZI des vignes
29 rue Bernard
93008 BOBIGNY CEDEX
Siret: 42302640000048

	FILIALES
	FRANCAISES
Valeur comptable des titres détenus:
brutes	3887
nettes	3887
Montant des prêts et avances accordés	44 422
Montant des cautions et avals donnés
Montant des dividendes encaissés

Engagements donnés
Effets escomptés non échus	616 072
Hypothèque	1 300 000
Caution
Nantissement OPCVM	100 406
Abandon de compte courant avec clause de retour à meilleure fortune	457 347
Retraite	13 920
TOTAL	2 487 745
Engagements réciproques
Achats devises à terme	4 894 880
USD 6 600 000
Crédits documentaires	988 341
TOTAL	5 883 221

VARIATION DES FLUX DE TRESORERIE
OPERATIONS D'EXPLOITATION	30/09/10	31/03/10
RESULTAT NET	211 287	887 691
Elimination des éléments sans incidence sur la trésorerie
Dotations aux amortissements et provisions	131 516	312 352
Reprises des amortissements et provisions	$-91227$	$-1488577$
Plus et moins-values de cession	3 9 8 1	553
Subventions virées au résultat
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT	255 557	$-287981$
Variation des stocks	$-581233$	$-165305$
Variations des créances	$-2735336$	$-23840$
Variation des dettes	3 206 631	$-211440$
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	$-109938$	$-400585$
Flux net de trésorerie généré par l'activité	145 619	$-688566$
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Décaissement/acquisition immobilisations incorporelles		$-2245$
Décaissement/acquisition immobilisations corporelles	$-14564$	$-45639$
Encaissement/cession immobilisations corporelles	5 0 0 0	342
Décaissement/acquisition immobilisations financières	$-1111$	$-18081$
Encaissement/cession immobilisations financières		606 891
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	$-10675$	541 268
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital ou apports
Dividendes versés aux actionnaires
Variation des autres fonds propres
Encaissements provenant d'emprunts	50 000	400 333
Remboursement d'emprunts	$-86424$	$-624721$
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	$-36424$	$-224388$
VARIATION DE TRESORERIE	98 520	$-371686$
TRESORERIE A L'OUVERTURE	$-930593$	$-558907$
TRESORERIE A LA CLOTURE	$-832073$	-930 593

GROUPE JAJ

Société Anonyme au capital social de 3.560 939 € Siège Social : 40-48, rue Beaumarchais – 93100 Montreuil

RCS Bobigny B 592 013 155 (2005 B 03765) Siret n° 592 013 155 00060 APE 4642 Z

COMPTES SEMESTRIELS AU 3O SEPTEMBRE 2010

- - -

RAPPORT D'ACTIVITE

Le Conseil d'Administration de la S.A. GROUPE JAJ, réuni le 29 novembre 2010, a arrêté les comptes du premier semestre 2010-2011, soit du 1er avril 2010 au 30 septembre 2010.

Le conseil d'administration rappelle tout d'abord que la société GROUPE JAJ est désormais dispensée d'établir des comptes consolidés, en vertu de la Directive européenne 2009/49/CE adoptée le 18 juin 2009 par le Parlement et le Conseil européens. L'application de cette Directive dès les comptes semestriels 2009 a été prise en accord avec l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).

En effet, la seule filiale détenue par la société « GROUPE JAJ », la SARL « D. Distribution », est toujours considérée comme ayant un intérêt négligeable.

Ainsi, la société GROUPE JAJ n'établit plus de comptes consolidés ni de rapport de gestion Groupe ; seuls les comptes individuels en référentiel comptable français sont établis.

Comptes semestriels de la SA GROUPE JAJ :

Les comptes semestriels au 30 septembre 2010 ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables applicables en France et selon les mêmes principes que ceux applicables aux comptes annuels.

	Premier semestre :	Premier semestre :
	30.09.2010	30.09.2009
Chiffre d'affaires	9 679 394 €	8 956 069 €
Résultat d'Exploitation	Bénéfice : 238 597 €	Perte : 222 737 €
Résultat net	Bénéfice : 211 287 €	Bénéfice : 1 389 914 €

L'activité de la SA Groupe JAJ pour les 6 premiers mois de l'exercice 2010-2011 (soit du 1er avril 2010 au 30 septembre 2010) peut se traduire de la façon suivante :

• Le chiffre d'affaires augmente de 8,08 %.

• Le résultat d'exploitation redevient positif.

Il en ressort ainsi un bénéfice net comptable de 211 287 € au 30/09/2010 contre 1 389 914 € au 30/09/2009. Pour mémoire, ce dernier résultat incluait une reprise sur dépréciation des titres auto-détenus pour 1 430 246 €.

Evènements du semestre

Le retour à la croissance du GROUPE JAJ (+8,08% sur le semestre), confirme la bonne vitalité de la marque Schott, notamment sur le marché français où elle enregistre une forte hausse du chiffre d'affaires (+37%) à la fois au sein des détaillants et des comptes clés.

L'export est en revanche en retrait par rapport à l'année dernière compte tenu de la dégradation du marché anglais mais également d'opérations spéciales qui avaient été effectuées l'année passée au 1er semestre et qui cette année, seront réalisées sur le second semestre.

Cette baisse du chiffre d'affaires à l'export ne reflète pas les très bonnes performances sur les marchés italiens et espagnols où la marque enregistre une croissance à deux chiffres et qui sont de véritables leviers de croissance.

La marque continue de gagner des parts de marché au sein des détaillants et affiche de très bons résultats dans les grands magasins, et notamment auprès des Galeries Lafayette où Schott fait partie des marques leaders.

A la recherche de marques de référence et de valeurs sûres, dans un contexte économique toujours aussi difficile, les acheteurs indépendants multimarques ainsi que ceux des centrales sont rassurés et séduits par la longévité, l'authenticité de la marque et reconnaissent également la modernité qui est en train d'être opérée, que ce soit en terme de produits ou de communication.

En effet, l'alliance entre l'authenticité et la modernité sont les moteurs de la marque et la différencient ainsi du reste de la concurrence.

Son origine américaine sur laquelle nous ré-insistons fortement, est de nouveau un véritable atout .

Notre principal marché export, l'Angleterre, est toujours en difficulté.

La crise économique, le taux de change et la forte concurrence des marques locales rendent très difficile la situation de Schott sur ce marché, qui y bénéficie néanmoins toujours d'une très forte notoriété.

Dès lors une nouvelle stratégie est actuellement mise en place avec l'implantation d'un nouveau showroom dans un quartier dédié à la mode ainsi qu'une équipe de vente rajeunie et motivée.

Afficher une croissance du chiffre d'affaires traduit des gains en part de marché et la validation de notre plan initial consistant en 3 ans à redonner à la marque une attractivité et une crédibilité vis-à-vis des clients et des consommateurs.

Objectifs et perspectives :

L'objectif de croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres sur l'exercice 2010/2011 est confirmé.

Les réassorts d'hiver sont supérieurs à l'année dernière et nous sommes confiants sur la réalisation de l'objectif annoncé, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat.

Les prises d'ordre d'été ont connu une croissance d'environ 15% et permettent d'envisager le dernier trimestre de manière très positive.

Groupe JAJ a également pris en main depuis septembre la distribution d'une jeune marque française de chaussures/espadrilles, dénommée Rivieras.

Rivieras permettra également de consolider la croissance du 4^e trimestre, compte tenu des prises d'ordre très encourageantes sur le territoire européen (40 000 paires) et du fort attrait des clients pour cette espadrille chic.

Cette marque, principalement orientée sur la saison d'été, va permettre de soutenir également la croissance lors du 1er trimestre du prochain exercice 2011/2012.

Le Président Monsieur Joseph JABLONSKI

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

LE PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION Joseph JABLONSKI

GROUPE JAJ Société Anonyme au capital de 3 560 939 € Siège social : 40-48, rue Beaumarchais 93100 MONTREUIL

_________

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2010

Période du 1er Avril 2010 au 30 Septembre 2010

SOCIETE FIDUCIAIRE CABINET PAUL BRUNIER GUILLERET S.F.P.B. ET ASSOCIES

Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie Régionale Membre de la Compagnie Régionale de Paris de Versailles 8, rue Montalivet 48, quai Alphonse Le Gallo 75008 PARIS 92100 BOULOGNE

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2010

Période du 1er Avril 2010 au 30 Septembre 2010

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1- 2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• ♦ l'examen limité des comptes semestriels de la Société GROUPE JAJ, relatifs à la période du 1er Avril 2010 au 30 Septembre 2010, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• ♦ la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.

Paris et Boulogne, le 30 Novembre 2010

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SOCIETE FIDUCIAIRE D'EXPERTISE CABINET COMPTABLE ET D'ETUDES ECONOMIQUES GUILLERET ET ASSOCIES PAUL BRUNIER (S.F.P.B.)

Hervé LE TOHIC Alain COIFFARD Associé Associé