Immobilière Dassault SA

Earnings Release • Aug 30, 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE

Forte progression des résultats au 1er semestre 2011 Capacité d'autofinancement : 4,4 M€ (+81%)

Paris, le 30 août 2011 :

Le Directoire de la Société IMMOBILIERE DASSAULT, réuni le 26 août 2011 sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a arrêté les comptes semestriels clos le 30 juin 2011.

Résultats du 1er semestre 2011

En milliers d'euros	S1 2011	S1 2010	Var. (%)
Loyers (chiffre d'affaires)	7.717	4.049	+91%
EBITDA* (Cash flow d'exploitation)	5.826	2.896	+101%
Dotations aux amortissements	2.086	1.564
Résultat d'exploitation	3.740	1.375	+172%
Résultat financier	-1.439	-629	N.A.
Résultat courant avant impôt	2.301	746	+208%
Résultat exceptionnel	-2	20	N.A.
Impôt sur les bénéfices	4	3	N.A.
Résultat net	2.295	763	+201%
Capacité d'autofinancement	4.351	2.400	+81%

* Revenus avant intérêts, impôts sur les Sociétés, dotations et reprises aux amortissements et provisions sur immobilisations (mais après dotations et reprises aux provisions sur stocks et créances clients)

La forte croissance des résultats du premier semestre 2011 résulte de l'exécution de la stratégie d'Immobilière Dassault :

• − acquisition de l'immeuble d'exception du 127 avenue des Champs Elysées pour 91,8 M€, le 16 novembre 2010 ;
• − prise à bail de l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées par Abercrombie & Fitch depuis le 9 juillet 2010, suite à d'importants travaux de restructuration.
• Au 1er semestre 2011, le chiffre d'affaires atteint 7,7 M€, en progression de 91% par rapport au chiffre d'affaires du 1er semestre de l'exercice précédent, principalement grâce aux loyers perçus sur les deux immeubles de l'avenue des Champs Elysées.

Au 30 juin 2011, le taux d'occupation physique global est de 91%. Hors immeuble du 120 avenue Ledru Rollin qui faisait l'objet d'une promesse de vente, ce taux d'occupation est de 96,7%. Il résulte d'un taux d'occupation de 100% pour les bureaux et activités, et de 90,2% pour l'habitation et les locaux professionnels.

• L'EBITDA sur le semestre double par rapport au semestre précédent, et s'élève à 5,8 M€. L'EBITDA représente ainsi 75,5% des loyers sur la période, à comparer à 71,5% un an auparavant.
• Le résultat d'exploitation du 1er semestre 2011 s'établit à 3,7 M€, enregistrant une progression de +172% par rapport à la même période de 2010.
• Le résultat financier ressort à -1,4 M€ au 1er semestre 2011 contre -0,6 M€ au 1er semestre 2010, du fait de l'accroissement de l'endettement utilisé pour financer l'acquisition du 127 avenue des Champs Elysées. L'endettement sous forme de crédit revolving a fait ainsi l'objet d'un encours moyen de 85,8 M€ au 1er semestre 2011, contre 23,5 M€ au 1er semestre 2010. Le taux moyen pondéré du financement de la dette sur le 1er semestre 2011 de la Société Immobilière Dassault ressort à 3,45% par an, marge incluse.
• Le résultat net du 1er semestre s'élève ainsi à 2,3 M€ contre 0,8 M€ en 2010.
• La capacité d'autofinancement enregistre la même dynamique de progression que l'ensemble des indicateurs : +81% par rapport au 1er semestre 2010, pour atteindre 4,4 M€. Par action, elle s'élève à 0,72 € pour les 6 premiers mois de l'année 2011.

Structure financière

Au 30 juin 2011, Immobilière Dassault dispose toujours d'une structure financière très solide avec des capitaux propres stables par rapport au 31 décembre 2010 à 97,5 M€. L'endettement financier net s'élève à 85,1 M€, contre 86,3 M€ au 31 décembre 2010. Le ratio loan to value ressort ainsi à 25,7% de la valeur du patrimoine (droits inclus) issue des expertises au 31 décembre 2010, la Société ne procédant pas à des expertises semestrielles.

Deux mandats ont été signés en juin 2011 en vue de la vente par lot séparé des immeubles du 86 avenue Henri Martin et 9 rue Faustin Hélie à Paris 16ème arrondissement.

Immobilière Dassault bénéficie ainsi d'une assise financière parfaitement saine pour poursuivre sa politique de développement.

Evénements post clôture

Cession effective de l'immeuble du 120 avenue Ledru Rollin

Le 8 avril 2011, Immobilière Dassault avait signé une promesse de vente sur l'immeuble de bureaux vacant du 120 avenue Ledru Rollin, Paris 11ème. La cession effective est intervenue le 12 juillet 2011 pour un montant net vendeur de 12,1 M€. La valeur nette comptable au 30 juin 2011 de cet immeuble est de 3,4 M€. Cette cession démontre la capacité d'Immobilière Dassault à générer d'importantes plus-values sur ses actifs et confirme sa stratégie de recentrage sur son cœur de patrimoine.

Accroissement de la base locative

En juillet, Immobilière Dassault a signé un avenant au bail avec la Société Lancel, occupant une surface de 1 785 m² dans l'immeuble du 127 avenue des Champs Elysées, d'une superficie totale de 3 956 m2 . Cet avenant porte l'échéance ferme du bail en 2023 et a pour impact d'augmenter progressivement le loyer pour atteindre, après 6 ans, une augmentation de plus d'un million d'euros.

Perspectives

Conformément au plan de développement, la croissance des cash flows se poursuivra sur l'ensemble de l'exercice 2011, sous l'effet de l'acquisition du 127 avenue des Champs Elysées.

Forte d'un patrimoine prestigieux, d'une situation financière flexible et d'une base locative solide, la Société entend poursuivre sa stratégie patrimoniale à long terme, et saisir toute opportunité d'investissement dans le respect de ses critères d'acquisition.

Prochain communiqué : chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2011 Avant le 15 novembre 2011

A propos d'IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)

IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux et résidentiels de qualité principalement situés à Paris. Au 31 décembre 2010, le patrimoine était composé de 10 actifs d'une valeur totale s'élevant à 318,9 M€ (hors droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d'accès au marché immobilier de bureaux et d'habitation de qualité, et a opté pour le régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (SIIC) en 2006.

Compartiment C d'Euronext Paris, marché du Groupe NYSE Euronext ISIN : FR0000033243 Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP

Contacts

IMMOBILIERE DASSAULT

Membre du Directoire en charge des finances Josée Sulzer j.sulzer@groupe-dassault.com

NewCap. Communication financière Emmanuel Huynh / Steve Grobet dassault@newcap.fr Tél. : 01 44 71 94 94