Infotel

Interim / Quarterly Report • Aug 31, 2011

Rapport financier semestriel 2011

Société Anonyme au capital de 2 661 182 euros Tour Gallieni II 36 Avenue du Général-de-Gaulle 93170 BAGNOLET

1. Rapport semestriel d'activité 3
1.1. Résultats du premier semestre 2011 3
1.2. Synthèse et perspectives 3
1.3. Gestion des risques et parties liées 4
2. États financiers intermédiaires consolidés résumés 5
2.1. État de la situation financière 5
2.2. Compte de résultat et état du résultat global 6
2.2.1. Compte de résultat 6
2.2.2. État du résultat global 6
2.3. Tableau des flux de trésorerie consolidés 7
2.4. Tableau de variation des capitaux propres consolidés 8
2.5. Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés 9
2.5.1. Informations générales 9
2.5.2. Principes et méthodes comptables 9
2.5.3. Faits caractéristiques et périmètre de consolidation 10
2.5.4. Notes sur l'état de la situation financière 12
2.5.5. Notes sur le compte de résultat consolidé 16
2.5.6. Information sectorielle 18
2.5.7. Informations complémentaires 19
3. Attestation du responsable du rapport financier semestriel 20
4. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 21

1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

1.1. RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2011

Le groupe Infotel a réalisé un premier semestre dynamique, marqué par de nouveaux succès pour l'activité Services et par une nouvelle progression de l'activité Logiciels.

Au global, le chiffre d'affaires semestriel 2011 s'élève à 60 M€, en progression de 12,5 % par rapport à un 1er semestre 2010 pro forma de 53,3 M€ (après déduction de 1,37 M€ du CA d'Harwell Management mise en équivalence à compter du 1er juillet 2010).

Dans un contexte de marché bien orienté, Infotel tire profit de son positionnement de proximité et de sa capacité à accompagner ses clients dans leur développement, à la fois en France et, de plus en plus, à l'international. Afin de faire face à ce développement dynamique, Infotel continue de faire du recrutement et de la formation de débutants une de ses priorités (au cours du 1er semestre, le Groupe a procédé à 120 nouvelles embauches, en grande majorité de débutant), tout en ayant recours de façon maîtrisée à la sous-traitance.

Le pôle Services (94,5 % du chiffre d'affaires) progresse de 12,6 % (par rapport au S1 2010 pro forma) avec un chiffre d'affaires de 56,7 M€. Il affiche un taux d'inter contrat très bas (1,3 %) témoignant du dynamisme de l'activité. De nouveaux Centres de Service et TMA ont été ouverts au cours du semestre pour des clients du Groupe présents dans les secteurs de l'Assurance, de la Retraite et de la Banque, ou encore de l'Aéronautique, ce qui a amené le Groupe à développer ses activités au-delà des frontières de l'hexagone, notamment en Allemagne et en Chine. La nouvelle agence d'Infotel, ouverte dans le Nord de la France en début d'année, a commencé son déploiement avec la prospection d'un portefeuille de clients à fort potentiel. Parallèlement, Infotel Business Consulting (IBC), nouvelle filiale d'Infotel spécialisée dans la maîtrise d'ouvrage de projets informatiques, emploie désormais 10 personnes et enregistre une montée en charge progressive de son activité.

Le pôle Logiciels (5,5 % du chiffre d'affaires) progresse de 10,8 % avec un chiffre d'affaires de 3,3 M€. Ce niveau élevé de chiffre d'affaires est réalisé grâce à une bonne tenue de royalties issues des ventes IBM depuis la fin d'année 2010. Le déploiement du logiciel Merge Backup, annoncé officiellement par IBM en mai 2011, permettra dans les prochains mois de renforcer les liens commerciaux entre IBM et Infotel. Concernant Arcsys et Infoscope Tests, les nouveaux logiciels développés par Infotel dans le cadre d'une stratégie de commercialisation directe, la conquête de nouveaux clients se poursuit : la plate-forme d'archivage et de dématérialisation Arcsys, également commercialisée par notre filiale ADS (Archive Data Software), compte de nouvelles références comme Almerys, filiale d'Orange.

Le résultat opérationnel s'établit, au premier semestre 2011, à 4,8 M€ (contre 5,0 M€ au premier semestre 2010), soit une marge opérationnelle de 8,0 %.

Le résultat net (part du groupe) de l'ensemble consolidé du semestre se monte à 3,3 M€ (contre 3,1 M€ au semestre équivalent de 2010), soit une marge nette de 5,6 %.

La trésorerie, qui reste importante à 13,7 M€ au 30 juin 2011 (contre 17,7 M€ au 30 juin 2010), reflète à la fois le versement des dividendes, l'achat d'Insoft Software GmbH payé en numéraire au premier semestre, et la gestion de la croissance.

1.2. SYNTHÈSE ET PERSPECTIVES

Avec un niveau d'activité au plus haut, un taux d'intercontrats toujours au plus bas et la signature de nouveaux contrats et référencements, le Groupe aborde le second semestre avec confiance pour chacune des activités. Les centres de service, la qualité de l'offre, la proximité, la complémentarité Services/Logiciels, et la dynamique apportée par les nouveaux logiciels et l'acquisition d'Insoft Software GmbH sont autant d'atouts pour la poursuite de la croissance.

1.3. GESTION DES RISQUES ET PARTIES LIÉES

Après avoir procédé à une revue des risques liés à son activité, Infotel considère qu'il n'y a pas d'autres risques significatifs hormis ceux présentés en pages 15 à 19 du Document de référence 2010.

L'information sur les parties liées vous est communiquée à la note 2.5.7 de l'annexe aux comptes semestriels.

2.1. ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF (en milliers d'euros)	Notes	30/06/2011	31/12/2010
Écarts d'acquisition	1	9 200	9 200
Immobilisations incorporelles	2	2 501	2 249
Immobilisations corporelles	3	2 353	2 328
Autres actifs financiers	4	2 455	440
Titres mis en équivalence	5	607	346
Actifs d'impôts différés	9	616	675
ACTIFS NON COURANTS		17 732	15 239
Clients	6	32 719	31 859
Autres créances	7	3 010	2 815
Actifs d'impôts exigibles		2 385	1 707
Trésorerie et équivalents de trésorerie	8	13 748	19 580
ACTIFS COURANTS		51 862	55 962
TOTAL ACTIF		69 594	71 201

PASSIF (en milliers d'euros)	Notes	30/06/2011	31/12/2010
Capital	10	2 661	2 659
Réserves liées au capital	10	7 550	7 515
Réserves et résultat consolidés	10	28 255	28 214
Actions propres	10	-298	-311
CAPITAUX PROPRES GROUPE		38 168	38 077
Intérêts minoritaires		48	-
CAPITAUX PROPRES		38 216	38 077
Provisions	11	753	620
Passifs d'impôts différés	9	284	320
PASSIFS NON COURANTS		1 037	940
Passifs financiers courants	8	1	2
Fournisseurs	12	11 405	10 965
Autres dettes	12	18 913	21 217
Passifs d'impôts exigibles		22	-
PASSIFS COURANTS		30 341	32 184
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		69 594	71 201

2.2. COMPTE DE RÉSULTAT ET ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL

2.2.1. Compte de résultat

En milliers d'euros	Notes	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Chiffre d'affaires		60 015	54 711	107 590
Achats consommés	13	-22 797	-19 405	-39 200
Charges de personnel	14	-27 328	-25 720	-49 245
Charges externes		-3 272	-3 042	-6 168
Impôts et taxes		-1 091	-903	-1 765
Dotations aux amortissements		-730	-723	-1 577
Dotations aux provisions		0	80	32
Autres produits et charges d'exploitation		15	7	-66
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT		4 812	5 005	9 601
Autres produits et charges opérationnels		0	-62	-65
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL		4 812	4 943	9 536
Produits financiers	15	172	165	317
Charges financières	15	-47	-62	-121
RÉSULTAT FINANCIER	15	125	103	196
Charge d'impôt sur le résultat	16	-1 831	-1 872	-3 380
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence		261	-13	154
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE		3 367	3 161	6 507
dont part du groupe		3 346	3 092	6 438
dont intérêts minoritaires		21	69	69
Résultat net par action – part du groupe	17	2,54	2,35	4,89
Résultat net dilué par action - part du groupe	17	2,54	2,34	4,88

2.2.2. État du résultat global

En milliers d'euros	Notes	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE		3 367	3 161	6 507
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		-9	30	7
RÉSULTAT GLOBAL DE LA PÉRIODE		3 358	3 191	6 514
dont part du groupe		3 337	3 122	6 445
dont intérêts minoritaires		21	69	69

2.3. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

En milliers d'euros	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE	3 367	3 161	6 507
Dotations nettes aux amortissements et provisions	869	859	1 436
Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés	0	0
Plus ou moins-values de cession	0	5	6
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	-261	12	-154
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔTS	3 975	4 037	7 795
Coût de l'endettement financier net	0	0	0
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	1 831	1 872	3 380
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔTS	5 806	5 909	11 175
Impôts versés	-1 800	353	-704
Variation du BFR lié à l'activité	-3 780	-1 202	-2 594
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ	226	5 061	7 877
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-1 012	-740	-1 364
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	0	11	26
Acquisitions d'immobilisations financières nettes des cessions	-15	6	-46
Trésorerie nette sur acquisition et cession de filiales	-1 800	-3 987	-4 022
Incidences des variations de périmètre	0	0	-227
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT	-2 827	-4 711	-5 633
Augmentation de capital (y compris souscription options)	64	78	112
Rachats et reventes d'actions propres	13	79	34
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-3 296	-2 632	-2 631
Intérêts nets versés	0	0	0
Remboursement d'emprunt	0	0	0
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT	-3 219	-2 475	-2 485
Incidence des variations des cours des devises	-12	35	12
Variation de trésorerie nette	-5 832	-2 089	-229
Trésorerie à l'ouverture	19 579	19 808	19 808
Trésorerie à la clôture	13 747	17 719	19 579

2.4. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

en milliers d'euros	Capital	Réserves liées au capital	Titres autodétenus	Réserves et résultats consolidés	Capitaux propres - part du groupe	Intérêts minoritaires	Total capitaux propres
Capitaux propres au 31 décembre 2009	2 649	7 412	-345	24 398	34 114	144	34 258
Exercice d'options de souscription d'actions	8	69			77		77
Coût des paiements en actions
Opérations sur titres autodétenus			79		79		79
Dividendes				-2 631	-2 631		-2 631
Résultat net de l'exercice				3 092	3 092	69	3 161
Variation des écarts de conversion				30	30		30
Sous-total Résultat global				3 122	3 122	69	3 191
Variations de périmètre
Capitaux propres au 30 juin 2010	2 657	7 481	-266	24 889	34 761	213	34 974
Exercice d'options de souscription d'actions	2	34			36		36
Opérations sur titres autodétenus			-45		-45		-45
Dividendes					-		-
Résultat net de l'exercice				3 345	3 345		3 345
Variation des écarts de conversion				-23	-23		-23
Sous-total Résultat global				3 322	3 322		3 322
Variations de périmètre				3	3	-213	-210
Capitaux propres au 31 décembre 2010	2 659	7 515	-311	28 214	38 077	-	38 077
Exercice d'options de souscription d'actions	2	35			37		37
Opérations sur titres autodétenus			13		13		13
Dividendes				-3 296	-3 296		-3 296
Résultat net de l'exercice				3 346	3 346	21	3 367
Variation des écarts de conversion				-9	-9		-9
Sous-total Résultat global				3 337	3 337	21	3 358
Variations de périmètre						27	27
Capitaux propres au 30 juin 2011	2 661	7 550	-298	28 255	38 168	48	38 216

2.5. NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

2.5.1. Informations générales

Infotel SA (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France.

La société Infotel exerce principalement une activité de développement et de commercialisation de logiciels et de maintenance de ces logiciels de même que ses filiales étrangères : Infotel Corporation, Infotel GmbH et Archive Data Software. Ses filiales Infotel Conseil, Infotel Ouest, Infotel Monaco, Infotel Business Consulting et Harwell Management exercent une activité de prestations de services informatiques..

Les états financiers consolidés de la société pour le premier semestre 2011 comprennent la Société et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe »).

Les informations communiquées en annexe aux comptes font partie intégrante des états financiers d'Infotel au 30 juin 2011 arrêtés par le Conseil d'administration du 31 août 2011.

2.5.2. Principes et méthodes comptables

Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2011 ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information Financière Intermédiaire » qui permet de présenter une sélection des notes annexes. Ils doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice 2010.

Les comptes consolidés de l'exercice 2010 ont été établis selon les normes comptables internationales adoptées par l'Union Européenne, disponibles sur le site internet : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.

Les principes et méthodes comptables utilisés pour la préparation des états financiers semestriels résumés sont conformes à ceux retenus pour la clôture annuelle au 31 décembre 2010, à l'exception des normes,

amendements et interprétations IFRS adoptés par l'Union Européenne et applicables de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2011 et au 30 juin 2011, présentés ci-dessous :

• Amendement IAS 32 Classement des émissions de droits ;
• IFRIC 19 Extinction de passifs financiers au moyen d'instruments de capitaux propres ;
• Modification IFRIC 14 Paiements d'avance des exigences de financement minimum ;
• IAS 24 Révisée Informations relatives aux parties liées ;
• Améliorations aux normes IFRS mai 2010.

Ces autres normes, amendements et interprétations IFRS n'ont pas eu d'impact dans les comptes.

Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée de norme, amendement ou interprétation dont l'application n'est pas obligatoire pour l'établissement des présents états financiers semestriels résumés.

Utilisation d'hypothèses et d'estimation

La préparation des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables et hypothèses déterminantes qui peuvent affecter la valeur comptable de certains éléments d'actifs et passifs, de produits et de charges et de certaines informations données dans les notes annexes.

La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe. Les domaines pour lesquels les hypothèses et les estimations sont significatives au regard des états financiers consolidés concernent notamment l'évaluation des factures à établir de royalties IBM et l'activation des frais de développement.

Regroupements d'entreprises

Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés en appliquant la méthode de l'acquisition conformément à IFRS 3 R. Selon cette méthode, l'acquéreur achète des actifs nets et comptabilise à leur juste valeur les actifs et passifs acquis et les passifs éventuels assumés.

L'écart d'acquisition représente la différence constatée entre le coût d'acquisition des titres (y compris les éventuels compléments de prix qui sont enregistrés lorsqu'ils sont probables et que leur montant peut être mesuré de façon fiable) et la quote-part acquise de la juste valeur des actifs et passifs et passifs éventuels identifiés à la date d'acquisition.

Infotel dispose d'un délai de douze mois pour finaliser la valorisation de ces actifs et passifs.

Immobilisations incorporelles acquises séparément

Elles correspondent à des progiciels acquis enregistrés à leur coût d'acquisition et à des relations clientèle évaluées à leur juste valeur dans le cadre d'une démarche d'affectation du prix d'acquisition d'entités faisant l'objet d'un regroupement d'entreprises si elles remplissent les conditions définies dans IFRS 3 R.

2.5.3. Faits caractéristiques et périmètre de consolidation

Faits caractéristiques

• Infotel SA détient 55 % d'Infotel Business Consulting, société créée en mars 2011 dont l'activité est le conseil IT, l'assistance à maîtrise d'ouvrage et le conseil opérationnel.
• Infotel SA a acquis le 29 juin 2011 la société Insoft Software GmbH. Cette société renforce le pôle Logiciels d'Infotel et réalise un chiffre d'affaires annuel de 1 M€. Ses capitaux propres s'élèvent à 0,2 M€ au 31 décembre 2010 et son total bilan est de 0,6 M€. Elle sera consolidée à compter du 1er juillet 2011.
• Infotel Conseil a décidé la dissolution par transmission universelle de patrimoine de sa filiale, Addax, à effet du 1er janvier 2011.
• Un contrôle fiscal est en cours chez Infotel SA sur les années 2008 et 2009.

Liste des sociétés consolidées

Nom de la société	Siège social	N° Siren	Méthode de consolidation	% de contrôle	% d'intérêt	Pays d'activité
Infotel S.A.	Tour Gallieni II – 36 av. Général-de-Gaulle 93170 Bagnolet	317 480 135		Société mère - tête de groupe
Infotel Conseil S.A.S.	6 rue des Graviers 92200 Neuilly-sur-Seine	344 122 262	IG	100 %	100%	France
Infotel Ouest S.A.S.	29 rue de Lorient 35000 Rennes	345 166 524	IG	100 %	100 %	France
Harwell Management SAS	40 rue La Perouse 75016 Paris	509 628 004	MEE	40 %	40 %	France
Infotel Business Consulting	6 rue des Graviers 92200 Neuilly	530 823 020	IG	55 %	55 %	France
Archive Data Software	1, rue Claude Chappe 69370 Saint-Didier-au Mont-d'Or	518 038 542	MEE	33 %	33 %	France
Infotel GmbH	Walter – Kolb Straße 9 - 11 60594 – Frankfurt/Main	11957111445	IG	100 %	100 %	Allemagne
Infotel Corporation	P.O Box 5158 Gulfport, FL 33737	592 644 116	IG	100 %	100 %	États-Unis
Infotel Monaco	21 boulevard d'Italie Monaco	01 S 03972	IG	100 %	100 %	Monaco

2.5.4. Notes sur l'état de la situation financière

Note 1 – Écarts d'acquisition

(en milliers d'euros)	31/12/2010	Augmentation	Diminution	30/06/2011
Infotel Conseil	1 891			1 891
Infotel Ouest	4 447			4 447
Addax et Infotel Monaco	2 862			2 862
Total	9 200	-	-	9 200

Note 2 – Autres immobilisations incorporelles

(en milliers d'euros)	31/12/2010	Augmentation	Diminution	30/06/2011
Immobilisations
Relations clientèle	1 500			1 500
Frais de développement	2 490	551		3 041
Brevets et licences	181	21		202
Total	4 171	572	-	4 743
Amortissements
Relations clientèle	682	107		789
Frais de développement	1 067	203		1 270
Brevets et licences	173	10		183
Total	1 922	320	-	2 242
IMMOBILISATIONS NETTES	2 249			2 501

Les frais de développement inscrits à l'actif du Groupe au cours de l'exercice correspondent aux projets HPU MP, HPU z/OS, Arcsys, Infoscope Sources, Infoscope Tests, Info Recovery, Master Util, iDBA, Merge Backup. Ils sont amortis sur la durée probable de vie du projet qui est généralement de 7 ans.

Les relations clientèle sont amorties sur une durée de 7 ans.

Note 3 –Immobilisations corporelles

(en milliers d'euros)	31/12/2010	Augmentation	Diminution	30/06/2011
Immobilisations
Constructions	31			31
Autres immobilisations et en cours	5 319	441	26	5 734
Total	5 350	441	26	5 765
Amortissements
Constructions	10	1		11
Autres immobilisations et en cours	3 012	415	26	3 401
Total	3 022	416	26	3 412
IMMOBILISATIONS NETTES	2 328			2 353

Note 4 – Autres actifs financiers

Il s'agit principalement de dépôts de garantie et des titres non consolidés d'Insoft Software GmbH acquis le 29 juin 2011.

Note 5 – Participations dans les sociétés mises en équivalence
----------------------------------------------------------------

(en milliers d'euros)	Valeur au 31/12/2010	Variation de périmètre	Résultat de la période	Valeur au 30/06/2011
Archive Data Software	51		14	65
Harwell Management	295		247	542
Total	346	-	261	607

Note 6 – Créances clients

(en milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Clients et comptes rattachés	23 979	29 501
Clients douteux	120	121
Factures à établir	8 723	2 342
Dépréciations	-103	-105
Valeur nette	32 719	31 859

Note 7 – Autres créances

(en milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Créances sociales	21	3
Créances fiscales (hors impôt différé)	2 112	2 038
Créances diverses	2	3
Charges constatées d'avance	875	729
Avances et acomptes fournisseurs	0	42
Total	3 010	2 815

Note 8 – Trésorerie et équivalents de trésorerie

(en milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Valeurs mobilières de placement	106	801
Disponibilités	13 642	18 779
Trésorerie à l'actif	13 748	19 580
Découvert bancaire	-1	-2
Trésorerie au passif	-1	-2
Trésorerie nette	13 747	19 578

Note 9 – Impôts différés

(en milliers d'euros)	31/12/2010	Variation de périmètre	Variation de la période	30/06/2011
Impôts différés actifs
liés aux avantages au personnel	199		31	230
liés à la participation des salariés	390		-87	303
liés aux autres différences temporelles	86		-3	83
Total	675	-	-59	616
Impôts différés passifs
liés à l'élimination des provisions réglementées	-		-	-
liés aux relations clientèle	273	-	-36	237
lié au retraitement de la moins value sur échange de titres	22			22
liés à la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises	25			25
Total	320	-	-36	284

Note 10 – Capitaux propres

Le capital social de 2 661 milliers d'euros est composé au 30 juin 2011 de 1 330 591 actions de 2 €.

L'assemblée générale ordinaire qui a approuvé les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2010 s'est tenue le 25 mai 2011. Elle a décidé le versement d'un dividende de 2,5 euros par action, versé en juin 2011. Du fait des actions autodétenues, le règlement des dividendes aux tiers s'élève à 3 296 milliers d'euros.

Aucune action gratuite n'a été attribuée au cours de la période.

Note 11 – Provisions pour risques et charges

(en milliers d'euros)	31/12/2010	Dotations	Utilisations	Reprises	30/06/2011
Litiges	23	70			93
Départ en retraite	423	57			480
Primes d'ancienneté	174	6			180
Provisions pour risques et charges	620	133	-	-	753

Les provisions pour départ en retraite et primes d'ancienneté sont calculées selon les mêmes méthodes que celles retenues pour l'exercice clos le 31 décembre 2010. Au 30 juin 2011, le montant non provisionné car couvert par un contrat d'assurance s'élève à 184 k€.

Note 12 – Autres dettes

(en milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Fournisseurs	11 405	10 965
Dettes sociales	10 214	10 101
Dettes fiscales	6 835	7 490
Dettes diverses	294	173
Produits constatés d'avance	1 570	3 455
Total	30 318	32 184

2.5.5. Notes sur le compte de résultat consolidé

Note 13 – Achats consommés

(en milliers d'euros)	30/06/2011 (6 mois)	30/06/2010 (6 mois)	31/12/2010 (12 mois)
Sous-traitance	22 611	19 209	38 825
Autres achats	186	196	375
Total	22 797	19 405	39 200

Note 14 – Charges de personnel et effectif

(en milliers d'euros)	30/06/2011 (6 mois)	30/06/2010 (6 mois)	31/12/2010 (12 mois)
Rémunérations	19 316	17 991	34 787
Charges sociales	8 946	8 285	16 166
Participation des salariés aux résultats	444	458	1 114
Engagements au titre des indemnités de fin de carrière	63	281	160
Provision litige salarié	70	-67	-112
Frais de développement activés	-934	-613	-1 268
Crédit d'impôt recherche sur charges de personnel non activées	-374	-428	-1 177
Amortissement du crédit d'impôt recherche rattaché aux frais de développement	-	0	-182
Remboursements CPAM et FAFIEC	-203	-187	-243
Total des charges de personnel	27 328	25 720	49 245

L'effectif du Groupe pour le semestre clos le 30 juin 2011 est de 886 salariés. Sur l'exercice 2010, l'effectif moyen du Groupe était de 819 salariés.

Note 15 – Résultat financier

(en milliers d'euros)	30/06/2011 (6 mois)	30/06/2010 (6 mois)	31/12/2010 (12 mois)
Rémunération des comptes à terme	119	69	151
Plus-values nettes sur cession de valeurs mobilières de placement	41	9	59
Intérêts des comptes courants bancaires	-31	-1	-58
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	129	77	152
Gains de change	1	26	51
Pertes de change	-5		-7
Autres produits et charges financières	-4	26	44
Résultat financier	125	103	196

Note 16 – Impôts sur les résultats

La charge d'impôts constatée résulte de la prise en compte de :

(en milliers d'euros)	30/06/2011 (6 mois)	30/06/2010 (6 mois)	31/12/2010 (12 mois)
Impôt à payer au titre de l'exercice	1 260	1 497	2 694
Impôts différé	23	-102	-184
Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises	548	477	870
Charge d'impôts	1 831	1 872	3 380

Note 17 – Résultat par action

(en milliers d'euros)	30/06/2011 (6 mois)	30/06/2010 (6 mois)	31/12/2010 (12 mois)
Résultat net part du groupe	3 346	3 092	6 438
Nombre d'actions composant le capital social	1 330 591	1 328 691	1 329 591
Dont actions propres détenues	12 355	12 028	12 592
Nombre moyen pondéré d'actions sur l'exercice	1 318 236	1 316 663	1 316 999
Résultat par action	2,54	2,35	4,89
Nombre moyen de stock options potentielles dilutives en circulation	1 200	1 389	1 892
Nombre moyen d'actions gratuites en circulation	0	0	0
Nombre moyen d'actions dilutives du capital social	1 200	1 389	1 892
Résultat dilué par action	2,54	2,34	4,88

2.5.6. Information sectorielle

État du résultat net de la période par secteur

	30/06/2011			30/06/2010			31/12/2010
(en milliers d'euros)	Logiciels	Services	Total	Logiciels	Services	Total	Logiciels	Services	Total
Chiffre d'affaires	3 306	56 709	60 015	2 982	51 729	54 711	5 370	102 220	107 590
Résultat opérationnel courant	1 231	3 581	4 812	1 055	3 950	5 005	2 331	7 270	9 601
Résultat net	901	2 466	3 367	728	2 433	3 161	1 455	5 051	6 506

Répartition du chiffre d'affaires par zones géographiques

(en milliers d'euros)	30/06/2011				30/06/2010		31/12/2010
France	55 623	92 %	50 332	92 %	99 338	92 %
Europe	2 191	4 %	2 410	4 %	4 916	5 %
États-Unis	2 201	4 %	1 969	4 %	3 336	3 %
Total	60 015	100 %	54 711	100 %	107 590	100 %

2.5.7. Informations complémentaires

Engagements hors bilan

Aucun changement significatif ayant affecté les engagements hors bilan n'est intervenu depuis le 31 décembre 2010.

Événements postérieurs à la date de clôture

Néant

Informations sur les transactions avec les parties liées

Aucun changement significatif ayant affecté les transactions avec les parties liées n'est intervenu depuis le 31 décembre 2010.

3. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint, présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Bagnolet, le 31 août 2011

Bernard LAFFORET Président du Conseil d'administration et Directeur général

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées générales et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Infotel, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2011, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 31 août 2011 Les Commissaires aux comptes

Favard Cougnon et Associés Constantin Associés

46 rue de Provence 185 avenue Charles de Gaulle 75009 Paris 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex

Frédéric COUGNON Jean Paul SEGURET