Groupe JAJ

Annual / Quarterly Financial Statement • Dec 2, 2011

GROUPE JAJ 40-48 RUE BEAUMARCHAIS

93100 MONTREUIL 01 41 58 62 20

Etats Comptables et Fiscaux

30/09/2011

Bilan Actif

RUBRIQUES	BRUT	Amortissements et provisions	Net 30/09/11	Net 31/03/11
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d'établissement
Frais de développement
Concession, brevets et droits similaires	171 182	151 368	19814	26 841
Fonds commercial	100 000		100 000	100 000
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles	17018		17018
TOTAL immobilisations incorporelles :	288 200	151 368	136 832	126 841
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains	131 119		131 119	131 119
Constructions	978 651	702 735	275 916	293 655
Installations techniques, matériel et outillage industriel	70924	55 688	15 2 36	16 5 47
Autres immobilisations corporelles	1459120	971 463	487 657	530 006
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
TOTAL immobilisations corporelles : IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES	2 639 814	1729886	909 928	971327
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations Créances rattachées à des participations	3887		3887	3887
				46 678
Autres titres immobilisés Prêts
Autres immobilisations financières	36 914		36 914	36 914
TOTAL immobilisations financières :	40 801		40 801	87 479
ACTIF IMMOBILISÉ	2 968 814	1881254	1087560	1 185 647
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières et approvisionnement
Stocks d'en-cours de production de biens
Stocks d'en-cours production de services
Stocks produits intermédiaires et finis
Stocks de marchandises	6 490 450	174 436	6 316 014	4 360 108
TOTAL stocks et en-cours:	6 490 450	174 436	6 316 014	4 360 108
CRÉANCES
Avances, acomptes versés sur commandes	90 981		90 981	56 147
Créances clients et comptes rattachés	3 261 407	105 736	3 155 671	2 531 394
Autres créances	1 116 860		1 1 1 6 8 6 0	903 021
Capital souscrit et appelé, non versé
TOTAL créances :	4 4 69 2 49	105 736	4 3 6 3 5 1 3	3 490 563
DISPONIBILITÉS
Valeurs mobilières de placement	100 806		100 806	100 806
Disponibilités	212 978		212 978	285 873
TOTAL disponibilités :	313784		313784	386 679
CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
Charges constatées d'avance	502 950		502 950	534 638
TOTAL charges constatées d'avance	502 950		502 950	534 638
ACTIF CIRCULANT	11 776 433	280 172	11 496 261	8771987
Frais d'émission d'emprunts à étaler
Primes remboursement des obligations
Écarts de conversion actif	19678		19678	3 6 6 5
TOTAL GÉNÉRAL	14 764 925	2 161 426	12 603 499	9 9 6 1 2 9 9

Bilan Passif
	RUBRIQUES			30/09/11	31/03/11
SITUATION NETTE
	Capital social ou individuel dont versé		3 560 939	3 560 939	3 560 939
	Écarts de réévaluation dont écart d'équivalence
	Réserve légale			389 000	389 000
	Réserves statutaires ou contractuelles
	Réserves réglementées
	Autres réserves Report à nouveau			-740 179	$-693143$
	Résultat de l'exercice			$-24766$	$-47036$
		TOTAL situation nette:		3 184 994	3 209 760
	SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
	PROVISIONS RÉGLEMENTÉES
	CAPITAUX PROPRES			3 184 994	3 209 760
	Produits des émissions de titres participatifs
	Avances conditionnées
	AUTRES FONDS PROPRES
	Provisions pour risques			79 360	50 306
	Provisions pour charges
	PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES			79 360	50 306
DETTES FINANCIÈRES
	Emprunts obligataires convertibles
	Autres emprunts obligataires
	Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit			1014937	640 357
	Emprunts et dettes financières divers			160 131	4 1 3 1
		TOTAL dettes financières :		1 175 068	644 488
DETTES DIVERSES	Avances et acomptes reçus sur commandes en cours			125 365	50 727
	Dettes fournisseurs et comptes rattachés			6 687 953	4 830 248
	Dettes fiscales et sociales			624 879	652 523
	Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
	Autres dettes			721 398	464 228
		TOTAL dettes diverses:		8 159 595	5 997 726
	PRODUITS CONSTATÉS D'AVANCE
			DETTES	9 3 3 4 6 6 3	6 642 214
	Ecarts de conversion passif			4 4 8 2	59 0 20
		TOTAL GÉNÉRAL		12 603 499	9 9 6 1 2 9 9

Compte de Résultat

RUBRIQUES			30/09/11	30/09/10	31/03/11
	France	Export	6 mois	6 mois	12 mois
Ventes de marchandises		6 716 301 3 980 529	10 696 830	9676468	19 820 519
Production vendue de services	3835	641	4476	2926	20 250
Chiffres d'affaires nets	6720136	3 981 170	10 701 306	9 679 394	19 840 769
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges			323 518	369 646	474 613
Autres produits			5 0 9 1	24	152 387
PRODUITS D'EXPLOITATION			11 029 915	10 049 064 20 467 769
ACHATS ET CHARGES EXTERNES
Achats de marchandises [et droits de douane]			8 5 8 5 2 3 6	6 267 487	13 364 908
Variation de stock de marchandises			-1 964 596	$-618444$	$-1334804$
Achats de matières premières et autres approvisionnement			49 9 21	47925	76 900
Variation de stock [matières premières et approvisionnement
Autres achats et charges externes			1692832	1 396 854	3 0 7 3 8 2 5
TOTAL achats et charges externes :			8 3 6 3 3 9 4	7 093 822	15 180 829
				146 054	324 246
IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILÉS CHARGES DE PERSONNEL			133 733
Salaires et traitements			1010 663	973 037	2073699
Charges sociales			475 886	449 314	972 655
TOTAL charges de personnel :			1 486 549	1 4 2 2 3 5 1	3 046 355
DOTATIONS D'EXPLOITATION
Dotations aux amortissements sur immobilisations			88 112	90 297	178 440
Dotations aux provisions sur immobilisations
Dotations aux provisions sur actif circulant			205 145	279 165	298 727
Dotations aux provisions pour risques et charges			31 644		14 211
TOTAL dotations d'exploitation :			324 901	369 462	491 378
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION			714 147	778 777	1 380 880
CHARGES D'EXPLOITATION			11 022 724	9810467	20 423 688
RÉSULTAT D'EXPLOITATION			7 1 9 0	238 597	44 082

	RUBRIQUES	30/09/11	30/09/10	31/03/11
		6 mois	6 mois	12 mois
	RÉSULTAT D'EXPLOITATION	7 1 9 0	238 597	44 082
PRODUITS FINANCIERS
	Produits financiers de participation		5 9 0 5	7 7 29
	Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé
	Autres intérêts et produits assimilés	1999		521
	Reprises sur provisions et transferts de charges	3 6 6 5	72 301	72 301
	Différences positives de change	95 101	91 190	198 168
	Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement
CHARGES FINANCIÈRES		100 764	169 396	278 718
	Dotations financières aux amortissements et provisions	19678 59 201	7	3 6 6 5
	Intérêts et charges assimilées		51886	110 998 309 940
	Différences négatives de change Charges nettes sur cessions de valeurs mobilères de placement	41751	163 513
		120 630	215 406	424 602
	RÉSULTAT FINANCIER	$-19866$	$-46009$	$-145884$
	RÉSULTAT COURANT AVANT IMPOTS	$-12676$	192 588	$-101803$
	PRODUITS EXCEPTIONNELS
	Produits exceptionnels sur opérations de gestion		31913	73 362
	Produits exceptionnels sur opérations en capital		5 0 0 0	5 000
	Reprises sur provisions et transferts de charges
		0	36913	78 362
	CHARGES EXCEPTIONNELLES
	Charges exceptionnelles sur opérations de gestion	12 090	9 2 3 3	14 615
	Charges exceptionnelles sur opérations en capital		8981	8981
	Dotations exceptionelles aux amortissements et provisions	12 090	18 2 13	23 596
	RESULTAT EXCEPTIONNEL	-12 090	18700	54 766
	Participation des salariés aux résultats de l'entreprise Impôts sur les bénéfices
	TOTAL DES PRODUITS		11 130 679 10 255 373 20 824 850
	TOTAL DES CHARGES		11 155 445 10 044 086 20 871 886
	BÉNÉFICE OU PERTE		$-24766$ 211 287 $-47036$

SOMMAIRE DE L'ANNEXE DES COMPTES SEMESTRIELS

• Règles et méthodes comptables
• Tableaux :
• Immobilisations
• Amortissements
• Provisions inscrites au bilan
• Etat des échéances des créances et des dettes
• Variation détaillée des stocks et encours
• Produits à recevoir
• Détails des charges à payer
• Détails des charges constatées d'avance
• Composition du capital social
• Variation des capitaux propres
• Chiffre d'affaires
• Incidence des évaluations fiscales dérogatoires
• Ventilation du résultat
• Allègement de la dette future d'impôt
• Effectif moyen
• Liste des filiales et participations
• Renseignements globaux sur les filiales et participations
• Engagements financiers
• Crédit bail
• Tableau des flux de trésorerie

ANNEXE SOCIALE

La situation qui vous est présentée a une durée de 6 mois et recouvre la période du 1er avril 2011 au 30 septembre 2011. Les notes et tableaux présentés ci-après font partie intégrante des comptes semestriels.

Règles et Méthodes Comptables

Les comptes semestriels au 30 septembre 2011 ont été élaborés et présentés conformément au Plan Comptable Général – PCG (Règlement CRC 99-03) ainsi que des Règlements du Comité de la Réglementation Comptable – CRC – modifiant la version 1999 du PCG.

Les conventions comptables ont été appliquées, conformément aux hypothèses de base et aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques

1 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles et corporelles sont conformes d'une part au Règlement CRC 04- 06 relatif à la définition, à la comptabilisation et à l'évaluation des actifs, d'autre part au Règlement CRC 02-10 (modifié par le règlement CRC 03-07) relatif à l'amortissement et à la dépréciation des actifs.

Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition et la règle de décomposition par composants a été appliquée.

La durée d'amortissement retenue est la durée d'utilité du bien. Les biens sont amortis linéairement, hormis le matériel de bureau qui fait l'objet d'un amortissement dégressif.

Les durées d'utilité retenues pour les différentes catégories d'immobilisations sont les suivantes :

•	Logiciels dissociés	1 an
•	Frais de concept boutique	5 ans
•	Constructions	20 ans
•	Agencements aménagements des constructions	10 ans
•	Installations diverses	3 à 10 ans
•	Matériel et outillage	5 à 10 ans
•	Matériel et mobilier de bureau	5 à 10 ans

2 – IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

	Valeur brute	Acquisitions	Remboursements	Valeur brute
	au 01/04/11	ou virement de poste à poste	Cessions ou annulation	au 30/09/11
Titres de participation	3 888			3 888
Créances rattachées	46 678		46 678
Dépôts et cautionnements	36 914			36 914
TOTAL	87 480		46 678	40 801

Les immobilisations financières s'analysent de la manière suivante :

a) Titres de participation

Les titres de participation sont évalués soit à leur valeur d'entrée, soit à leur valeur économique compte tenu des perspectives d'avenir de la filiale.

Les seuls titres de participation désormais détenus par Groupe JAJ sont ceux de la SARL D Distribution. Cette société a suspendu son activité.

	% Participation	Prix d'acquisition	Valeur nette
SARL D DISTRIBUTION	51.00%	3 887	3 887
TOTAL		3 887	3 887

b) Dépôts et cautionnements

Les dépôts et cautionnements sont essentiellement des dépôts de garantie sur des contrats de location.

3 - STOCKS

Les marchandises en stock ont été évaluées à leur coût d'acquisition selon la méthode du coût moyen pondéré.

La valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat, les frais accessoires et les frais de conception des dessins. Les frais de stockage ne sont pas pris en compte pour cette évaluation.

Les articles figurant en stock au 30 septembre 2011 ont été dépréciés en tenant compte de la valeur probable de réalisation.

4 - CREANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont évaluées à leur valeur nominale. Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de couverture ou du cours de clôture lorsqu'elles n'ont pas fait l'objet de couverture à terme. Les créances sont, le cas échéant, dépréciées pour tenir compte des risques d'irrécouvrabilité.

Les créances clients faisant l'objet d'une procédure contentieuse sont dépréciées à 100 % du montant HT.

5 – AFFACTURAGE

Au 30 septembre 2011 les créances clients cédées à « Fortis Finance » se montent à 2 561 555 euros.

Dans les autres créances la retenue de garantie de « Fortis Finance » s'élève à 341 881 euros et dans les disponibilités le compte « Fortis Finance » apparaît pour 88 221 euros.

6 – AUGMENTATION DU POSTE FOURNISSEURS

Les dettes fournisseurs à la situation ont augmenté de 1 099 877 euros entre le 31 mars 2011 et le 30 septembre 2011 en raison notamment de la hausse importante du coût des matières premières, qui ont contraint Groupe JAJ à augmenter ses commandes afin d'obtenir des prix compétitifs.

7- CRÉANCES ET DETTES REPRESENTÉES PAR DES EFFETS DE COMMERCE

•	Créances clients et comptes rattachés	65 841 euros
•	Dettes fournisseurs et comptes rattachés	1 780 127 euros

8 – ÉLÉMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIÉES

D DISTRIBUTION
Dettes rattachées à des participations	6 922

9- OPERATIONS EN DEVISES ETRANGERES

Les dettes vis-à-vis des fournisseurs de marchandises sont pour l'essentiel évaluées sur la base du cours de couverture de la devise.

Les créances, les disponibilités et les dettes non couvertes à terme sont évaluées sur la base du taux de change à la clôture.

La différence résultant de l'actualisation des créances et dettes est portée au bilan en « écart de conversion ».

Les profits latents de change inscrits en écart de conversion passif pour un montant de 4 482 euros ne sont pas constatés au compte de résultat.

10- RISQUES DE CHANGE

La société s'est couverte contre les risques de change en mettant en place des achats à terme de dollars. Au 30 Septembre 2011, l'état des positions de la société face au risque de change peut se résumer ainsi :

BILAN	- 4 113 324 \$
- Dettes fournisseurs en devises - Autres dettes en devises - Liquidités en devises	- 3 629 554 \$ - 589 796 \$ 106 026 \$
HORS BILAN	6 000 000 \$
- Achats à terme de devises	6 000 000 \$
DIFFERENTIEL	1 886 676 \$

11 - AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

Ils se montent à 1 692 832 euros et correspondent principalement à :

•	Locations ………………………………	96 405 euros
•	Entretien réparation…………………….	103 780 euros
•	Assurances ……………………………	62 040 euros
•	Commissions…………………………….	368 027 euros
•	Rémunération affacturage………………	62 353 euros
•	Honoraires (1) ……………………………	145 656 euros
•	Publicité, salons ………………………….	288 017 euros
•	Transport …………………………………		229 849	euros

(1) dont honoraires des commissaires aux comptes pour 33 000 euros au titre du contrôle légal des comptes.

12 – AUTRES CHARGES

Les créances irrécouvrables se sont élevées à 64 916 euros.

En outre, ce poste comprend des royalties au titre de la licence " SCHOTT " qui ont été calculées au 30 septembre 2011 :

• a) pour les produits textiles, au taux de 6 %,
• b) pour les produits cuirs, au taux de 10% sur toutes les ventes sauf l'Italie et le Canada où le taux est de 0%,
• c) au taux de 3% pour les ventes à 3 discounters,

et qui se sont élevées globalement à la somme de 578 255 euros.

Dans ce poste figurent également 70 000 euros de jetons de présence attribués aux administrateurs conformément à la décision de l'Assemblée Générale des Actionnaires du 22 septembre 2011.

13 – RESULTAT FINANCIER

La société comptabilise l'essentiel de ses achats de marchandises facturés en dollars sur la base du taux de couverture.

Les achats, libellés en devises, non couverts sont comptabilisés selon le cours moyen de change du mois précédant la facture. Lors du règlement, les gains ou pertes de change sont constatés en résultat financier.

Les gains de change se montent à 95 101 euros, la reprise pour dépréciation financière pour risque de change à 3 665 euros.

La société a enregistré 1 999 euros d'autres produits.

Les charges financières s'analysent principalement en :

• Intérêts d'emprunt pour 1 851 euros.
• Frais d'escompte et découvert pour 9 905 euros
• Commissions de financement d'affacturage pour 47 445 euros
• Pertes de change pour 41 751 euros
• Dotation à la provision pour risque de change pour 19 678 euros

14 – IMPOT SUR LES SOCIETES

Au 30 septembre 2011, la société dispose d'un déficit fiscal reportable de 2 047 545 euros.

Le GROUPE JAJ a fait l'objet d'un contrôle fiscal portant sur la période du 01 Avril 2007 au 31 Mars 2010. Une proposition de rectification a été reçue en date du 14 Novembre 2011, mentionnant un rappel de « Crédit impôt recherche » d'un montant de 444 453 euros.

La société conteste ce redressement par conséquent aucune provision n'a été constatée dans la situation au 30 Septembre 2011.

15 – EXEMPTION DE CONSOLIDATION

En application de la Directive européenne 2009/49/CE adoptée le 18 Juin 2009 par le Parlement européen et le Conseil, et en accord avec l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), GROUPE JAJ reste dispensé d'établir des comptes consolidés.

En effet, la seule filiale détenue par GROUPE JAJ, la SARL D DISTRIBUTION, est considérée comme ayant un intérêt négligeable.

Ainsi, GROUPE JAJ n'établit plus de comptes consolidés ni de rapport de gestion Groupe ; seuls les comptes individuels en référentiel comptable français sont établis.

IMMOBILISATIONS

Cadre A		Valeur brute		Augmentations
		début
		d'exercice	Réévaluations	Acquisitions
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et développement	Total I
Autres postes d'immobilisations incorporelles	Total II	271 182		17018
Immobilisations corporelles
Terrains		131 119
Constructions sur sol propre		978 651
Constructions sur sol d'autrui
Installations générales, agencements et aménagements des constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels		67996		2928
Installations générales, agencements et aménagements divers		1 284 709		15 920
Matériel de transport
Matériel de bureau et informatique, mobilier		157 653		838
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
	Total III	2 620 129		19 686
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations		50 565
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières		36 914
	Total IV	87 478		0
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV)		2978789		36 703
Cadre B	Diminutions		Valeur brute	Réévaluations
	Par virement	Par cession	fin de situation	Valeur d'origine
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et développement (1)
Autres postes d'immobilisations incorporelles (II)			288 200
Immobilisations corporelles
Terrains			131 119
Constructions sur sol propre			978 651
Constructions sur sol d'autrui
Installations générales, agencements, aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels			70 924
Installations générales, agencements et aménagements divers			1 300 629
Matériel de transport
Matériel de bureau et informatique, mobilier			158 491
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Total III	0	0	2 639 814
Immobilisations financières
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations		46 678	3887
Autres titres immobilisés (actions propres)
Prêts et autres immobilisations financières			36 914
Total IV	0	46 678	40 801

AMORTISSEMENTS
		SITUATION ET MOUVEMENTS DE LA SITUATION
IMMOBILISATIONS AMORTISSABLES		Valeur en debut d'exercice	Augmentations Dotations	Diminutions Sorties Reprises	Valeur en fin de situation
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et dévelop.	Total
Autres immobilisations incorporelles	Total III	144 341	7027		151 368
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre		684 996	17 739		702 736
Constructions sur sol d'autrui
Instal. Générales, agenc. et aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels		51 448	4 240		55 688
Installations générales, agencements et aménagements divers		783 032	56 110		839 142
Matériel de transport
Matériel de bureau et informatique, mobilier		129 325	2995		132 321
Emballages récupérables et divers
	Total III	1 648 801	81 085	$\bf{0}$	1729886
TOTAL GENERAL (I + II + III)		1793142	88 112	0	1881254

PROVISIONS INSCRITES AU BILAN
	Montant au début de l'exercice	Augmentations dotations situation	Diminutions reprises situation	Montant à la fin de situation
Provisions pour risques et charges
Provisions pour litiges	28 038			28 038
Provisions pour pertes de change	3665	19 678	3 6 6 5	19678
Autres provisions pour risques et charges	18 603	31 644	18 603	31 644
Total I	50 306	51 322	22 268	79 360
Provisions pour dépréciations
Provisions sur immobilisations incorporelles
Provisions sur autres immobilisations financières
Provisions sur stocks et en-cours	165 746	174 436	165 746	174 436
Provisions sur comptes clients	189 317	30 708	114 289	105 736
Total II	355 063	205 145	280 035	280 172
TOTAL GENERAL (I + II)	405 368	256 467	302 303	359 532
- d'exploitation		236 789	298 638
Dont dotations et reprises : - financières		19678	3665
	- exceptionnelles

VARIATION DETAILLEE DES STOCKS ET DES EN-COURS
	A la fin de	Au début de		Variation des stocks
	la situation	l'exercice	Augmentation	Diminution
Marchandises
Marchandises revendues en l'état	6 490 450	4 525 854	1964 596
Approvisionnements
Matières premières
Autres approvisionnements
Total I	6 490 450	4 5 2 5 8 5 4	1964 596

PRODUITS A RECEVOIR (Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du bilan	30/09/11	31/03/11
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières
Créances clients et comptes rattachés	40 873	191 601
Autres créances	35 029	31 368
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
TOTAL	75 902	222 969

DETAILS DES CHARGES A PAYER DANS LES POSTES SUIVANTS AU BILAN (Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
	30/09/11	31/03/11
Intérêts courus non échus
Intérêts courus	4864
Intérêts courus sur emprunts
Total	4 8 6 4	0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Factures non parvenues	585 708	260 098
Total	585 708	260 098
Dettes fiscales et sociales
Dettes provisions congés payés	159 506	175 631
Personnel salaires à payer	3 7 3 0	35 500
Charges sociales congés à payer	79 753	87 816
Charges sociales sur salaires	1865	17 750
Etat charges à payer	146 318	117 942
Total	391 172	434 639
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Frs immob à recevoir
Total	0	0
Autres dettes
Avoirs à établir	32 713	29 052
Charges à payer (commissions, royalties, honoraires)	680 938	430 304
Total	713 650	459 356
TOTAL GENERAL	1 695 394	1 154 093

DETAIL DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
	30/09/11	31/03/11
Charges d'exploitation constatées d'avance Charges financières constatées d'avance	224 856	181 341
Achats comptabilisés d'avance	278 095	353 297
TOTAL GENERAL	502 950	534 638

NATURE DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE

1) Charges constatées d'avance Elles se composent essentiellement des frais de collection pour 91 303 $\epsilon$ , entretien, location, assurances, publicité......

2) Achats constatés d'avance

Ils correspondent à de la marchandise non rentrée en stock majorée des droits de douane, des frais de transport et d'assurances.

COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL
	Nombres de titres
Différentes catégories de titres (toutes de valeur nominale 1€)	Au début de l'exercice	En fin de situation
Actions nominatives à droit de vote simple Actions nominatives à droit de vote double	1 2 2 3 1847997	1 2 2 3 1847517
Actions au porteur	1711719	1712 199
Total	3 560 939	3 560 939

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Capitaux propres au 31/03/11	3 209 760
Perte au 30/09/11	-24 766
Capitaux propres au 30/09/11	3 184 994

CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires de 10 701 306 euros se répartit par secteur géographique,
gros et détail et en pourcentage du chiffre d'affaires total comme suit:
	C.A	Pourcentage
CA COMMERCE DE GROS
France, ventes de marchandises	6 583 723	61.52%
France, prestations de service	3835	0.04%
Export, ventes de marchandises	3 980 529	37.20%
Export, prestations de service	641	0.01%
CA COMMERCE DE DETAIL
France détail SCHOTT	92 617	0.87%
France détail Elektrode	39 961	0.37%
Chiffre d'affaires total	10 701 306	100.00%

INCIDENCE DES EVALUATIONS FISCALES DEROGATOIRES

Perte de l'exercice après impôts	$-24766$
+ Impôt sur les bénéfices
Perte avant impôt	$-24766$
Perte hors évaluations fiscales dérogatoires (avant impôt)	$-24766$

VENTILATION DU RESULTAT
Résultat courant	-12 6761
Résultat exceptionnel	-12 090
Résultat comptable	-24 767

ALLEGEMENT DE LA DETTE FUTURE D'IMPOT
Organic	8464
Frais d'escompte	415
Ecart de conversion passif	1494
Allègement de la dette future d'impôt	10 372

EFFECTIF MOYEN
	Personnel	Personnel mis à
Catégorie de personnel	salarié	disposition de
		l'entreprise
Cadres	12
Agents de maîtrise et techniciens
Employés	34
Ouvriers
TOTAL	46
. --

REMUNERATION DES DIRIGEANTS

Au cours de la situation, il a été attribué 70 000€ au titre des jetons de présence et 160 251 € de salaires bruts

LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
	Capital	Capitaux propres autres que le capital	Quote-part du capital détenue en pourcentage	Résultat du dernier exercice clos au 31 mars 2011
Renseignements détaillés concernant les filiales et participations
1 - Filiales (plus de 50 % du capital détenu)
SARL D DISTRIBUTION	500 000	$-624209$	51.00%	$-143803$
ZI des vignes
29 rue Bernard
93008 BOBIGNY CEDEX
Siret: 42302640000048

RENSEIGNEMENTS GLOBAUX SUR TOUTES LES

FILIALES ET PARTICIPATIONS

	FILIALES
	FRANCAISES
Valeur comptable des titres détenus:
brutes	3887
nettes	3887
Montant des prêts et avances accordés
Montant des cautions et avals donnés
Montant des dividendes encaissés

ENGAGEMENTS FINANCIERS

Engagements donnés
---------------------------

Engagements donnes
Effets escomptés non échus	401817
Hypothèque	1 600 000
Nantissement OPCVM	101 070
Abandon de compte courant avec clause de retour à meilleure fortune	457 347
Retraite	22 302
TOTAL	2 582 536
Engagements réciproques
Achats devises à terme	4 246 122
USD 6 000 000
Crédits documentaires	750 163
TOTAL	4 996 284

Droit individuel de formation -DIF

instauré par la loi n°2004-391 du 4 mai 2004.

Les salariés justifiant d'une ancienneté d'au moins une année peuvent faire valoir leur droit au DIF.

Les droits cumulés des salariés s'élèvaient au 31 mars 2011 à 2 286 heures.

ENGAGEMENTS DE RETRAITE

La Société a souscrit auprès de la Société Générale un contrat retraite destiné à la couverture des indemnités de fin de carrière. Son obligation vis-à-vis des salariés est externalisée et comptabilisée par le biais d'appels de cotisation. L'engagement de retraite est évalué à 94 697 € au 30.09.2011, couvert partiellement par le contrat d'assurance IFC valorisé à 72 395 €; ainsi, l'engagement résiduel s'élève à 22.302 €

Engagements reçus liés à la cession des titres de participation (protocole du 23 mars 2009)

Les principaux engagements découlant du protocole de cession des titres du Groupe ADVENTURE LAND signé le 23 mars 2009 sont les suivants :

1 - Révision du prix de cession des titres

Groupe JAJ a cédé au sous-groupe ADVENTURE LAND la participation qu'il détenait dans ce sous-groupe pour 1 € symbolique. Dans l'éventualité d'une cession ultérieure de titres par les acheteurs intervenant avant le 1er avril 2012, un supplément de prix est susceptible d'être obtenu par Groupe JAJ à raison de 50 % du prix de cession. Par ailleurs, dans le cas où le Groupe ADVENTURE LAND réaliserait un bénéfice en 2010, 2011 ou 2012, le protocole de cession prévoit une rétrocession de 10 % du bénéfice net consolidé du Groupe ADVENTURE LAND à Groupe JAJ.

2 - Garantie de remboursement des comptes-courants

Au jour de la cession des titres du sous-groupe ADVENTURE LAND, Groupe JAJ détenait une créance sur les sociétés de ce sous-groupe d'un montant de 966.097 €, qui a été entièrement remboursée. Une somme de 34 123€, correspondant aux intérêts, reste due au 30 septembre 2011. Pour garantir le paiement de cette créance d'intérêts, Groupe JAJ bénéficie :

-du nantissement en deuxième rang de 100 % des parts de la SCI KALFON -29 rue Bernard- 93000 Bobigny -du nantissement du fonds de commerce de la société ADVENTURE LAND PLATEFORME - route de Sousse 4070 M'Saken-Tunisie

-du nantissement de 100 % des parts de la SARL AN DIFFUSION - 29, rue Bernard - 93000 Bobigny.

CREDIT BAIL
Postes du	Valeur d'origine	(Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23) Dotations théoriques aux amortissements		Valeur nette	Redevances
		situation
bilan			cumulées	théorique	situation	cumulées
Terrains Constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels Autres immobilisations corporelles	128 841	16 249	44 642	84 199	16 248	44 642
Immobilisations en cours
TOTAL	128 841	16 249	44 642	84 199	16 248	44 642
Postes	Prix Redevances restant à payer Montant pris
du	A un an	A plus d'1 an et	A plus de	Total	d'achat	en charge
bilan	au plus	moins de 5 ans	cinq ans		résiduel	dans la situation
Terrains Constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours	34 267	58 377		92 644	10 703	16 248
TOTAL	34 267	58 377	0	92 644	10 703	16 248

VARIATION DES FLUX DE TRESORERIE
	30/09/11	31/03/11
RESULTAT NET	$-24766$	$-47036$
Elimination des éléments sans incidence sur la trésorerie
Dotations aux amortissements et provisions	139 433	214 919
Reprises des amortissements et provisions	$-222268$	$-101085$
Plus et moins-values de cession		3 9 8 1
Subventions virées au résultat
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT	92 399	70 779
Variation des stocks	$-1955906$	$-1319337$
Variations des créances	-1 789 575	$-1$ 134 943
Variation des dettes	2 107 332	1 573 838
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	$-1638149$	$-880442$
Flux net de trésorerie généré par l'activité	-1 545 750	$-809663$
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Décaissement/acquisition immobilisations incorporelles	$-17017$
Encaissement/cession immobilisations incorporelles
Décaissement/acquisition immobilisations corporelles	$-19686$	$-23284$
Encaissement/cession immobilisations corporelles		5 000
Décaissement/acquisition immobilisations financières		$-2256$
Encaissement/cession immobilisations financières	46 678
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	9975	$-20540$
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital ou apports
Dividendes versés aux actionnaires
Variation des autres fonds propres
Encaissements provenant d'emprunts	156 000
Remboursement d'emprunts	$-19763$	$-110452$
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	136 237	$-110452$
VARIATION DE TRESORERIE	-1 399 538	$-940655$
TRESORERIE A L'OUVERTURE	-1 871 248	$-930593$
TRESORERIE A LA CLOTURE	-3 270 786	$-1871248$

GROUPE JAJ

Société Anonyme au capital social de 3.560 939 €

Siège Social : 40-48, rue Beaumarchais – 93100 Montreuil

RCS Bobigny B 592 013 155 (2005 B 03765) Siret n° 592 013 155 00060 APE 514 C

COMPTES SEMESTRIELS AU 3O SEPTEMBRE 2011 - - - RAPPORT D'ACTIVITE

Le Conseil d'Administration de la S.A. GROUPE JAJ, réuni le 25 novembre 2011, a arrêté les comptes du premier semestre 2011-2012, soit du 1 er avril 2011 au 30 septembre 2011.

Le conseil d'administration rappelle tout d'abord que la société GROUPE JAJ est désormais dispensée d'établir des comptes consolidés, en vertu de la Directive européenne 2009/49/CE adoptée le 18 juin 2009 par le Parlement et le Conseil européens. L'application de cette Directive dès les comptes semestriels 2009 a été prise en accord avec l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).

En effet, la seule filiale détenue par la société « GROUPE JAJ », la SARL « D. Distribution », est toujours considérée comme ayant un intérêt négligeable.

Ainsi, la société GROUPE JAJ n'établit plus de comptes consolidés ni de rapport de gestion Groupe ; seuls les comptes individuels en référentiel comptable français sont établis.

Comptes semestriels de la SA GROUPE JAJ :

Les comptes semestriels au 30 septembre 2011 ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables applicables en France et selon les mêmes principes que ceux applicables aux comptes annuels.

	Premier semestre : 30.09.2011	Premier semestre : 30.09.2010
Chiffre d'affaires	10 701 306 €	9 679 394 €
Résultat d'Exploitation	Bénéfice : 7 190 €	Bénéfice : 238 597 €
Résultat net	Perte : - 24 766 €	Bénéfice : 211 287 €

L'activité de la SA Groupe JAJ pour les 6 premiers mois de l'exercice 2011-2012 (soit du 1er avril 2011 au 30 septembre 2011) peut se traduire de la façon suivante :

• Le chiffre d'affaires augmente de 10,56 %.

Cette hausse du chiffre d'affaires est particulièrement significative à l'export puisqu'il s'élève à 3 981 170 € pour le premier semestre 2011 contre 3 045 341 € pour le premier semestre 2010, soit une hausse de 30,73 %.

• Le résultat d'exploitation reste positif.

Il en ressort ainsi une perte nette comptable de -24 766 € au 30/09/2011 contre un bénéfice net comptable de 211 287 € au 30/09/2010.

Evènements du semestre

La croissance du chiffre d'affaires de GROUPE JAJ (+ 10.56 % sur le semestre), confirme la bonne vitalité de la marque Schott, notamment sur le marché français et à l'export.

L'Allemagne, où Schott a signé un nouvel accord de distribution semble être un réel relais de croissance à court terme, car par le passé Schott a toujours eu du mal à s'imposer.

Ce nouveau distributeur a réussi à imposer la marque au sein des comptes clés dès cet hiver. Nous avons donc bon espoir que cette phase de test soit le début d'une réelle implantation de la marque pour les prochaines années.

En France, la marque continue de gagner des parts de marché au sein des détaillants et affiche de très bons résultats dans les grands magasins, et notamment auprès des Galeries Lafayette où Schott fait partie des marques leaders sur son segment.

Bien que le chiffre d'affaires soit en hausse, la marge a baissé sur le premier semestre (38.09% comme prévu dans notre budget) compte tenu de l'augmentation importante des matières premières et d'un dollar fortement défavorable.

Objectifs et perspectives :

Groupe JAJ qui tablait sur une croissance de 6 à 8% de son chiffre d'affaires pour l'année doit revoir ses objectifs de croissance à la baisse et prévoit désormais une très légère croissance d'environ 2%.

En effet, le ralentissement très important de la consommation en magasin (septembre et octobre affichant des baisses de 10% de la consommation au sein des détaillants multimarques), accompagné de températures exceptionnellement douces aux mois de septembre et octobre, laissent présager une saison hiver beaucoup plus difficile que prévue au niveau des réassorts.

Les détaillants ainsi que les comptes clés (Redoute, 3 Suisses, Sites Web) sont en effet surstockés en marchandises et n'ont pas la capacité de commander davantage, et cela même si Schott affiche des taux d'écoulement au dessus de la moyenne du secteur.

Concernant l'été à venir, le carnet de commandes Schott est stable par rapport à l'été dernier. Compte tenu de la mauvaise saison été 2011, cela représente une réelle performance.

En revanche, Rivieras a doublé ses prises d'ordre pour l'été 2012.

Cette forte hausse en France et en Europe permet à Rivieras de représenter dores et déjà près d'un tiers des commandes de Schott sur l'été.

Rivieras est une marque très attractive qui permet au Groupe JAJ d'élargir et de diversifier considérablement son portefeuille clients.

La marque est désormais distribuée dans plus de 300 points de vente en Europe dans les boutiques et comptes clés parmi les plus qualitatifs d'Europe.

Rivieras permettra au Groupe JAJ d'assurer une saison d'été positive.

Le Président Monsieur Joseph JABLONSKI

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

LE PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION Joseph JABLONSKI

GROUPE JAJ Société Anonyme au capital de 3 560 939 € Siège social : 40-48, rue Beaumarchais 93100 MONTREUIL

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RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2011

Période du 1er Avril 2011 au 30 Septembre 2011

SOCIETE FIDUCIAIRE CABINET PAUL BRUNIER GUILLERET S.F.P.B. ET ASSOCIES Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes de Paris de Versailles 8, rue Montalivet 48, quai Alphonse Le Gallo 75008 PARIS 92100 BOULOGNE

Membre de la Compagnie Régionale Membre de la Compagnie Régionale

GROUPE JAJ Société Anonyme au capital de 3 560 939 € Siège social : 40-48, rue Beaumarchais 93100 MONTREUIL

_________

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2011

Période du 1er Avril 2011 au 30 Septembre 2011

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• ♦ l'examen limité des comptes semestriels de la Société GROUPE JAJ, relatifs à la période du 1 er Avril 2011 au 30 Septembre 2011, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• ♦ la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.

Paris et Boulogne, le 30 Novembre 2011

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SOCIETE FIDUCIAIRE D'EXPERTISE CABINET COMPTABLE ET D'ETUDES ECONOMIQUES GUILLERET ET ASSOCIES PAUL BRUNIER (S.F.P.B.)

Hervé LE TOHIC Marie-Josée ROCHEREAU Associé Associée