Annual Report • Dec 23, 2011
Annual Report
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Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 8 278 984 euros Siège Social : Les EMBRUNS - 16 boulevard de la Mer 85803 SAINT GILLES CROIX DE VIE R.C.S. La Roche sur Yon B 487 080 194 APE 6420Z Exercice Social : du 1er Septembre au 31 Août
| Rapport de gestion du Directoire3 |
|---|
| ----------------------------------- |
| Comptes consolidés 19 | |
|---|---|
| Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes | |
| consolidés 55 |
| Annexes aux comptes sociaux 57 | |
|---|---|
| Rapport général des commissaires aux comptes 72 |
Attestation du rapport financier annuel 2010-2011...............................74
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'établit à 921,8 millions d'euros au 31/08/2011, contre 779,2 millions d'euros au 31/08/2010.
Le résultat opérationnel s'élève à 66,9 millions d'euros.
Le résultat net publié s'élève à 47 millions d'euros.
La trésorerie nette consolidée du groupe s'établit à 115 ,5 millions d'euros dont 14 millions d'euros d'actions d'autocontrôle (à leur valeur d'achat).
| en M€ | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | Evolution | 2011 | 2010 | |||
| % Ca | % Ca | ||||||
| BATEAUX | 694,7 | 573,5 | 21,1% | 54,4 | 7,8% | 32,4 | 5,6% |
| HABITAT | 227,1 | 205,7 | 10,4% | 12,5 | 5,5% | 12,7 | 6,2% |
| TOTAL | 921,8 | 779,2 | 18,3% | 66,9 | 7,3% | 45,1 | 5,8% |
Le groupe a connu une nouvelle année de forte croissance de son chiffre d'affaires sur l'exercice 2010-2011. L'activité du groupe est en hausse de 18,3%, à 921,8 M€, portée par une dynamique produits forte et différenciée dans l'activité Bateaux, qui renforce ses positions de marchés, et par le bon développement de l'activité Habitat.
Le résultat opérationnel s'élève à 66,9 millions d'euros.
- L'activité Bateaux dégage un résultat opérationnel de 54,4 M€ sur l'exercice 2010-2011. L'impact défavorable des parités de change au niveau de l'exploitation se traduit par un gain de change de 4,7 M€, comptabilisé en résultat financier. Ajusté de ce facteur, le résultat opérationnel ressort en hausse de 93,8%, à 59,1 M€ (contre 30,5 M€ l'exercice précédent), soit 8,5% du chiffre d'affaires (contre 5,3% en 2009-2010), en ligne avec l'objectif du groupe. La forte croissance de la rentabilité de l'activité Bateaux intègre le coût de démarrage des axes de développement (grands yachts à moteur, bateaux à moteur Amérique du Nord et Amérique du Sud, zone Asie).
- L'activité Habitat réalise un résultat opérationnel de 12,5 M€. Sur son périmètre historique, l'habitat de loisirs, le groupe enregistre un résultat opérationnel de 20,1M€ en ligne avec ses objectifs. La marge opérationnelle atteint 9,6% contre 9,5% en 2009-2010. Cette performance permet d'absorber les coûts de développement de l'habitat résidentiel de 7,6 M€, plus lourds que prévus pour l'exercice 2010-2011. Ils correspondent à des réalisations emblématiques qui constituent une avancée significative pour la visibilité et la réputation du groupe dans ce nouveau métier.
L'activité Bateaux réalise un chiffre d'affaires de 694,7 millions d'euros sur l'exercice, soit une progression de 21,1%, répartie entre 24% en moteur et 19% en voile. Ces croissances, supérieures à celle des marchés permettent au groupe de continuer à renforcer ses positions.
Le résultat opérationnel de l'activité Bateaux s'élève à 54,4 millions d'euros.
| 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 629,9 | 515,6 | 431,5 | 356,1 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 51,6 | 35,1 | (5,8) | 0,7 |
| Résultat net (M€) | 34,7 | 30,5 | (28,5) | - |
| Effectif moyen | 3 262 | 3 185 | 3 950 | 126 |
| Chantiers Bénéteau (*) | 2007/2008 | |||
| Chiffre d'affaires (M€) | 435,7 | |||
| Résultat d'exploitation (M€) | 73,4 | |||
| Résultat net (M€) | 45,1 | |||
| Effectif moyen | 2 280 | |||
| Chantiers Jeanneau (*) | 2007/2008 | |||
| Chiffre d'affaires (M€) | 378,2 | |||
| Résultat d'exploitation (M€) | 62,6 | |||
| Résultat net (M€) | 36,9 | |||
| Effectif moyen | 1 662 |
(*) Avec effet rétroactif au 1er septembre 2008, BJ Technologie a absorbé Chantiers Bénéteau et Chantiers Jeanneau par voie de fusion. L'entité ainsi constituée a changé de dénomination sociale pour devenir SPBI. Elle se compose de trois établissements : Chantiers Bénéteau – Chantiers Jeanneau et BJ Technologie.
Cette opération n'a pas modifié les organisations internes de fonctionnement et n'a eu aucun impact sur la stratégie des marques Bénéteau et Jeanneau.
| Bénéteau Inc | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 53,5 | 32,8 | 22,7 | 63,9 | 73,0 |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 1,6 | (1,7) | (6,3) | 5,4 | 9,2 |
| Résultat net (MUSD) | 0,9 | (1,7) | (4,2) | 3,7 | 6,2 |
| Effectif moyen | 153 | 147 | 179 | 293 | 330 |
| Cours de change au 31 août 2011 : | 1 € = 1,4450 USD |
Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 1,3899 USD
| Jeanneau America Inc | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 29 | 19,6 | 14,7 | 26,5 | 32,7 |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 1,8 | 2,1 | 0,3 | 0,9 | 1,4 |
| Résultat net (MUSD) | 0,9 | 1,1 | 0,02 | 0,2 | 0,5 |
| Effectif moyen | 7 | 4 | 4 | 4,7 | 5,7 |
Cours de change au 31 août 2011 : 1 € = 1,4450 USD Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 1,3899 USD
| Ostroda Yachts | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MPLN) | 207,8 | 149,2 | 102,6 | 137,7 | 139,0 |
| Résultat d'exploitation (MPLN) | 3 | 6,5 | 12,0 | 3,2 | 8,9 |
| Résultat net (MPLN) | 15,6 | (1,2) | (0,6) | 5,3 | 9,0 |
| Effectif moyen | 659 | 472 | 391 | 373 | 358 |
Cours de change au 31 août 2011: 1 € = 4,1481 PLN
Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 3,9731 PLN
| CNB | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 136,8 | 104,6 | 105,4 | 120,3 | 99,3 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 6,6 | 5,9 | 3,5 | 13,0 | 6,8 |
| Résultat net (M€) | 3,2 | 2,5 | 1,7 | 6,5 | 3,3 |
| Effectif moyen | 446 | 416 | 427 | 389 | 347 |
| Monte Carlo Yachts spa | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 11,4 | 2,4 | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | (3,7) | (3,2) | (1,0) |
| Résultat net (M€) (*) | 0,8 | 0,3 | (0,2) |
| Effectif moyen | 57 | 18 | 4 |
(*) dont abandon de créance consenti par GBI à hauteur de 4,7 M€
| GBI srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | - | - | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | - | - | - |
| Résultat net (M€) (*) | - | - | - |
| Effectif moyen | - | - | - |
(*) dont abandon de créance consenti par Bénéteau SA à hauteur de 4,7 M€
| Fonderie Vrignaud sa | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 4,1 | 3,4 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 0,2 | - |
| Résultat net (M€) | - | - |
| Effectif moyen | 12 | 9 |
Cette société est détenue à 74,94% par le groupe depuis le 1er septembre 2009, et a pour activité principale la production de quilles de bateaux de plaisance.
| Bénéteau Brasil | |
|---|---|
| Construçao de Embarcaçoes SA | 2010/2011 |
| Chiffre d'affaires (M€) | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | - |
| Résultat net (M€) | - |
| Effectif moyen | - |
Cette société créée en août 2011 débutera son activité de production de bateaux en 2011-2012.
L'activité des filiales de commercialisation consiste à animer le réseau local des concessionnaires. De ce fait, le niveau et l'évolution de leur chiffre d'affaires ne sont pas significatifs des ventes réalisées sur leur territoire, la majorité de celles-ci étant facturée depuis la France.
| Bénéteau U.K. Ltd | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MGBP) | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,2 | 0,4 |
| Résultat net (MGBP) | - | - | - | - | 0,1 |
| Effectif moyen | - | - | - | - | - |
| Cours de change au 31 août 2011 | : 1 € = 0.8856 GBP | ||||
Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 0.8658 GBP
| Bénéteau Espana sa | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,6 | 0,6 | 0,8 | 1,4 | 1,5 |
| Résultat net (M€) | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,5 | 0,4 |
| Effectif moyen | 1 | 1 | 2 | 3 | 3 |
| Bénéteau Italia srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 1,2 | 1,3 | 1,2 | 1,5 | 1,3 |
| Résultat net (M€) | 0,3 | 0,6 | - | 0,4 | 0,4 |
| Effectif moyen | 3 | 3 | 3 | 4 | 4 |
| Jeanneau Italia srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,7 |
| Résultat net (M€) | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,3 |
| Effectif moyen | 2 | 2 | 2 | 2 |
SGB Finance, consolidée par équivalence, a initié son activité en Amérique du Nord. Le résultat net s'élève à 2 043 K€ (part du groupe), contre 2 641 K€ l'exercice précédent.
La SCI Nautilus, détenue à 100% par Bénéteau SA est propriétaire de locaux industriels mis en location à Neuville en Ferrain (59).
| SCI Nautilus | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,3 | 0,3 |
| Résultat net (M€) | (0,3) | (0,1) | (0,1) | - | (0,1) |
| Effectif moyen | - | - | - | - | - |
L'activité Habitat réalise au cours de la période un chiffre d'affaires de 227,1 millions d'euros.
Le résultat opérationnel de l'activité Habitat ressort à 12,5 millions d'euros contre 12,7 millions d'euros l'année précédente.
| O'Hara | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 73,2 | 67,4 | 53,3 | 63,3 | 58,8 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 5,9 | 7,5 | 5,1 | 6,6 | 5,6 |
| Résultat net (M€) | 2,2 | 3,7 (*) | 2,6 | 3,3 | 3,0 |
| Effectif moyen | 269 | 254 | 293 | 300 | 274 |
| O'Hara Vacances | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 14,1 | 12,0 | 9,0 | 7,2 | 4,8 |
| Résultat d'exploitation (M€) | (0,8) | (0,3) | 0,4 | 0,1 | 0,3 |
| Résultat net (M€) | (0,9) | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,3 |
| Effectif moyen | 14 | 14 | 10 | 9 | 7 |
| IRM | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 138,5 | 128,3 | 115,7 | 146,7 | 98,3 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 16,4 | 11,8 | 10,8 | 17,7 | 13,1 |
| Résultat net (M€) | 9,2 | 6,5 | 6,2 | 10,4 | 6,9 |
| Effectif moyen | 463 | 451 | 507 | 450 | 441 |
| JJ Trans | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 3,8 | 10,2 | 7,8 | 9,9 | 6,6 |
| Résultat d'exploitation (M€) | - | 1,1 | 0,7 | 1,1 | 1,0 |
| Résultat net (M€) | (0,1) | 0,7 | 0,5 | 0,7 | 0,6 |
| Effectif moyen | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 |
| NB : sur 8 mois en 2006-2007 pour IRM et JJ Trans, car les sociétés ont été intégrées à compter du 1er janvier |
2007
| BH | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 20 | 12,2 | 0,6 | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | (7,2) | (5,7) | (0,7) | (0,2) |
| Résultat net (M€) | 0,2 (*) | (1,9) | (0,5) | (0,2) |
| Effectif moyen | 96 | 55 | - | - |
(*) dont abandon de créance consenti par Bénéteau SA à hauteur de 8,1Meuros
| 2009/2010 | |
|---|---|
| 1,2 | |
| - | - |
| - | |
| 16 | 4 |
| 2010/2011 2,7 - |
A compter du 1er septembre 2009, les services supports (Finance / Achat / Bureau d'Etude / Ressources humaines) de la division Habitat du groupe ont été regroupés sous l'entité Bio Habitat.
| BIO Habitat | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 17,1 | 11,5 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 2,1 | 1,1 |
| Résultat net (M€) | 0,9 | 0,4 |
| Effectif moyen | 99 | 88 |
Habitat d'avenir, dont l'objet est d'assister BH pour la commercialisation de ses maisons à ossature bois est consolidée par mise en équivalence. Le résultat net part du groupe s'élève à 103,7 milliers d'euros au 31 août 2011, contre 4,7 milliers d'euros au 31 août 2010.
Le résultat opérationnel de 66,9 millions d'euros intègre un produit de 1,9 millions relatif au dénouement du plan d'adaptation de l'activité Bateaux de 2009 sur l'exercice 2010/2011.
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Résultat financier | 3,8 | (2,3) |
| Dont | ||
| - résultat de change lié aux opérations bateaux | 4,7 | (2) |
| - résultat de change lié aux opérations de couverture | - | 0,4 |
| - produits nets de placement | (0,9) | (0,7) |
Le gain de change de 4,7 millions d'euros en 2010/2011 provient de l'impact défavorable des parités de change au niveau de l'exploitation en provenance des filiales américaines et polonaise, dont les comptes sont exprimés respectivement en dollars et en zloty.
Le groupe couvre son risque de change commercial en procédant à des opérations de change à terme.
Au 31 août 2011, les ventes à terme suivantes étaient en cours contre euros:
Par ailleurs, le groupe se couvre pour ses emprunts moyen terme par des swap de taux d'intérêts.
Le résultat net part du groupe s'élève à 47 millions d'euros.
Le résultat net du groupe comprend la constatation d'une charge d'impôt de 25,8 millions d'euros, faisant ressortir un taux effectif de 36,6%.
La marge brute d'autofinancement atteint 85,3 millions d'euros contre 80,4 millions d'euros en 2009/2010.
Elle se décompose ainsi :
| En M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Résultat net (hors sociétés mises en équivalence) | 44,8 | 28,8 |
| Dotations aux amortissements | 49,0 | 47,9 |
| Dotations nettes aux provisions | (4,7) | 4,4 |
| Impôts différés | (3,8) | (0,7) |
| Plus ou moins values de cession | - | - |
| Marge brute d'autofinancement | 85,3 | 80,4 |
En raison du passage aux normes IFRS, le groupe a inscrit au bilan, avec les moules auxquels ils se rattachent, les frais de développement concourant à leur réalisation. A ce titre, les dotations aux amortissements s'élèvent à 3,3 millions d'euros en 2010/2011 et 3 millions d'euros en 2009/2010.
Le groupe a une situation de trésorerie nette positive au 31/08/2011 de 101,5 millions d'euros, après déduction des dettes financières (39,4 millions d'euros d'emprunts à moyen terme, 5,6 millions d'euros de comptes courants d'associés et 0,1 million d'euroscde dettes financières diverses).
La trésorerie a évolué de la façon suivante :
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Marge brute d'autofinancement | 85,3 | 80,4 |
| Variation du BFR directement lié à l'activité (1) | (48,2) | 6,6 |
| Variation du BFR fiscal et social (2) | 7,4 | 42,6 |
| Variation de périmètre (3) | - | (0,5) |
| Investissements | (79,8) | (36,2) |
| Dividendes | (9,8) | - |
| Autres (4) (5) | (2,4) | 6,1 |
| Variation de trésorerie (5) | (47,5) | 99,0 |
| Trésorerie à l'ouverture (6) | 149,0 | 50,0 |
| Trésorerie à la clôture (6) | 101,5 | 149,0 |
| Actions en autocontrôle | 14,1 | 58,1 |
| Trésorerie nette retraitée à la clôture | 115,6 | 207,1 |
(1) Stocks - clients - fournisseurs
(2) Dettes et créances fiscales et sociales dont Impôt société
(3) dont acquisition de Fonderie Vrignaud en 2009-2010
(4) principalement constitué des mouvements sur actions propres
(5) hors variation des dettes financières (comptes courants d'associés et emprunts sur crédit-bail)
(6) après dettes financières (comptes courants d'associés et emprunts sur crédit-bail)
Il faut rappeler que la trésorerie nette du groupe suit la forte saisonnalité de son activité et qu'au bilan du 31 août elle est proche de son niveau mensuel le plus élevé. La trésorerie moyenne annuelle est sensiblement inférieure à celle qui apparaît au bilan du 31 août.
Les principaux projets industriels ont concerné les investissements produits conformément au plan de sortie des nouveautés.
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Investissements matériels | 84,4 | 33,5 |
| Variation des dettes sur immobilisations | (4,6) | 2,7 |
| Investissements nets | 79,8 | 36,2 |
Durant cet exercice, le groupe Bénéteau a continué à développer sa politique environnementale basée sur les 3 axes suivants :
I – La pérennisation de la conformité réglementaire des sites de production
Pour assurer cette pérennisation, le groupe Bénéteau a entamé en 2003, une démarche de certification ISO 14001.
A ce jour, Les Chantiers Bénéteau, Les Chantiers Jeanneau, les usines O'HARA et l'ensemble de l'activité de cette marque sont certifiés ISO 14001.
Dans le cadre d'un plan de certifications objectif 2012 ou 2013, les autres usines de la division habitat sont toutes en cours de mise à niveau par rapport aux exigences environnementales de la norme et l'ensemble des marques met en œuvre la démarche d'éco conception.
Les autres sociétés du groupe bénéficient systématiquement des retombées de cette démarche grâce à l'uniformisation et le déploiement de procédures de gestion de l'environnement.
Les créations des nouveaux sites prennent en compte ces critères dès leur conception.
II – La diminution des impacts environnementaux de ses activités au regard d'un niveau de production plus important
Le groupe BENETEAU a continué de diminuer ses principaux impacts environnementaux en se fixant les objectifs suivants :
Diminuer les émissions de COV en poursuivant la mise en place de produits et processus de transformation moins émissifs.
Diminuer ses déchets en diminuant la génération à la source (emballage, optimisation des découpes, rebuts)
Augmenter largement le niveau de valorisation des déchets dangereux (Eaux souillées via le parc biologique, régénération déchets souillés d'acétone, DEEE et batteries)
| Émission COV | 1 180 t |
|---|---|
| Consommation eau | 87 334 m³ |
| Électricité | 41 664 000 kw |
| Tonnage des déchets industriels banaux | 10 200 t |
| Tonnage des déchets industriels banaux valorisés | 5 800 t |
| Pourcentage des déchets banaux valorisés | 57 % |
| Tonnage des déchets industriels spéciaux non valorisés | 890 t |
| Tonnage des déchets industriels spéciaux valorisés | 407 t |
Cet aspect est décliné de manière très différente suivant le produit concerné.
Pour l'activité Bateaux, cet aspect de la politique environnementale se traduit par :
Le développement de la motorisation hybride,
L'utilisation de bois reconstitué en substitution des essences fines,
Pour l'activité Habitat, cet aspect de la politique environnementale se traduit par :
Une politique produit développement durable qui a permis la réalisation d'un éco-profil de plus de 100 critères. Une notation réalisée par un groupe multidisciplinaire permet d'évaluer les améliorations de tous les millésimes en phase de conception,
Limiter aussi à l'usage les impacts en utilisant en standard pour les éclairages, d'ampoules à faible consommation d'énergie ou led, des équipements classe A ou A+, des solutions économes de type clef contacteur, minuteur pour éclairage extérieur,
L'utilisation sur ses produits, en standard, d'équipements limitant la consommation en eau.
Dans tous les cas, ces évolutions reposent sur d'importants programmes de recherche et profitent avant tout aux clients.
Le groupe Bénéteau a toujours agi en acteur économique, responsable et respectueux de ses collaborateurs. Sa démarche consiste en la recherche d'un équilibre entre la pérennité économique et le respect des hommes et des femmes participant à son développement sans oublier son impact dans le domaine environnemental.
Au 31 août 2011, le groupe Bénéteau compte au total 5 840 salariés (hors intérim) à travers le monde répartis ainsi :
| au 31 août 2011 | au 31 août 2010 | |
|---|---|---|
| France | 3 923 | 3 598 |
| Autre Europe | 737 | 597 |
| USA - Brésil | 168 | 154 |
| Bateaux | 4 828 | 4 349 |
| Habitat | 1 013 | 934 |
| TOTAL | 5 840 | 5 283 |
Répartition par catégorie (hors intérim) :
| au 31 août 2011 | au 31 août 2010 | |
|---|---|---|
| Ouvriers | 4 421 | 4 064 |
| Employés / Techniciens / Agents de maîtrise | 1 048 | 890 |
| Cadres et Assimilés | 371 | 329 |
| Effectif hors intérim | 5 840 | 5 283 |
Sur l'exercice 2010/2011, l'emploi féminin représente 27,5% de l'effectif total, contre 27% en 2009/2010.
L'effectif moyen (y compris l'intérim) est réparti de la façon suivante par activité :
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|
| Bateaux | 5 765 | 4 619 |
| Habitat | 1 267 | 1 162 |
| Effectif moyen total (dont intérim) | 7 032 | 5 781 |
L'activité saisonnière du groupe le conduit à avoir recours au personnel intérimaire. En moyenne, 1 433 intérimaires ont travaillé au sein du groupe (1 145 pour l'activité Bateaux et 287 pour l'activité Habitat) contre 622 l'exercice passé.
Le montant de l'intéressement et de la participation au 31 août 2011 s'élève à 11,1 millions d'euros.
Aucun événement, de nature à modifier l'image des opérations de l'exercice 2010/2011, n'est intervenu entre la date de clôture et la date de rédaction du présent rapport.
Pour l'activité Bateaux, l'accueil favorable réservé aux produits du groupe, et notamment à ses nouveautés, s'est traduit par une bonne tenue des commandes prises sur les salons d'automne. Il a également généré des intentions d'achat plus nombreuses que l'an passé dont la concrétisation est néanmoins retardée par l'instabilité actuelle du climat économique et financier. Un apaisement des tensions en Europe pourrait réduire cet attentisme et rendre ainsi possible une stabilité du marché nautique pour l'année. Les salons d'hiver permettront de préciser la tendance de la saison 2012.
L'activité Habitat présente toujours un niveau de commande satisfaisant, portée par une bonne tenue de la saison 2011 et la bonne résistance des professionnels dans cet environnement économique. Le début de saison 2012 dans l'habitat de loisirs est donc conforme à nos anticipations. Fort d'une satisfaction client croissante et des perspectives prometteuses du secteur, le groupe reste attaché au plan de développement à moyen terme de l'activité Habitat résidentiel.
BENETEAU S.A., holding de tête du groupe Bénéteau, a une activité non significative au regard de ses filiales industrielles.
Ses principaux niveaux de résultat sont les suivants :
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 11,6 | 8,0 |
| Résultat d'exploitation | 5 ,6 | (5,5) |
| Résultat financier | (7,2) | 3,9 |
| Résultat net | (5,2) | (6,5) |
Au cours de l'exercice, Bénéteau S.A. a perçu 4,2 millions d'euros de dividendes de CNB SAS, IRM SAS et O'Hara SA.
La situation nette bancaire globale de la société s'élève à 12,8 millions d'euros au 31 août 2011 contre 58,7 millions d'euros au 31 août 2010.
Les dettes fournisseurs de la société s'élèvent à 1 821 K€ au 31 août 2011 (dont factures non parvenues pour 647 K€)
Le solde (hors factures non parvenues) se décompose par date d'échéance comme suit :
A notre connaissance, aucune personne physique ou morale, à l'exception de BERI 21 S.A., ne détient plus de 5 % du capital de Bénéteau S.A. Le Directoire précise que 674 200 actions, soit 0,8 % du capital, sont détenues par les salariés et anciens salariés dans le cadre du FCPE BENETEAU ACTION, en application de l'Article L.225-102 du Code de commerce.
Les dépenses visées à l'article 39-4 du C.G.I. s'élèvent, pour l'exercice, à la somme de 14 897€.
Aucune délégation pour augmentation de capital n'a été donnée sur l'exercice par l'assemblée générale.
Au cours de l'exercice, la société a procédé aux achats et ventes d'actions Bénéteau dans les conditions suivantes :
Parallèlement, il a été procédé à des levées de stock options par les salariés pour un total de 88 342 actions au cours moyen d'exercice de 5,63€ et il a été attribué 21 250 actions gratuites.
En date du 28 février 2011, Bénéteau SA a réduit le capital social par annulation d'actions propres pour un total de 4 357 360 actions et pour une valeur totale de 46 450 milliers d'euros.
Ainsi, au 31 août 2011, le solde des actions propres est de 1 565 850 actions au nominal de 0,10 €, représentant 1,89% du capital, soit 1,39% en actions propres et 0,50% en actions attribuées. La valeur au bilan s'élève à 14 052 K€ et la valeur au 31 août 2011, déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2011, s'élève à 17 401 K€.
Les motifs des acquisitions entrent dans le cadre du programme de rachat d'actions propres approuvé par les Assemblées Générales du 9 juillet 2010 et du 28 janvier 2011.
Le Directoire propose d'affecter le résultat net de l'exercice de –5 171 014,29 €, diminué de 674 451,12 € de « Report à nouveau positif » antérieur, de la manière suivante :
et de prélever 14 902 171,20€ sur les autres réserves également pour :
La part de bénéfice correspondant aux dividendes non versés à raison des actions propres détenues par la société lors de la mise en paiement sera affectée au compte Report à nouveau.
Le dividende proposé s'élève à 0,18 € pour chacune des 82 789 840 actions de 0,10 €uro nominal.
Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, que les dividendes mis en paiement au titre des trois derniers exercices se sont élevés aux sommes suivantes :
| 2007/2008 | 2008/2009 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Nominal de l'action | 0,10 € | 0,10 € | 0,10 € |
| Nombre d'actions | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 |
| Dividende | 0,43€ | 0 € | 0,12 € |
| Montants en € | 2006/2007 | 2007/2008 | 2008/2009 | 2009/2010 | 2010/2011 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital en fin d'exercice | |||||
| Capital social | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 278 984 |
| Nombre d'actions | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 | 82 789 840 |
| Opérations et résultats de l'exercice | |||||
| Chiffre d'affaires hors taxes | 9 164 853 | 11 177 989 | 8 104 220 | 8 022 882 | 11 555 776 |
| Résultat avant impôts, participation et | |||||
| intéressement des salariés, amort. etprov. | 38 485 400 | 79 616 396 | 122 295 980 | 2 478 367 | (6 622 043) |
| Impôts sur les bénéfices | 4 381 900 | (268 228) | (17 249 012) | 6 376 431 | 3 323 147 |
| Participation et intéressement des salariés | 154 940 | 214 029 | - | - | 133 283 |
| Résultat net | 37 219 231 | 73 074 355 | 141 006 065 | (6 478 737) | (5 171 014) |
| Résultat distribué | 33 987 408 | 37 473 296 | - | 10 457 664 | 14 902 171 |
| Résultats par action | |||||
| Résultat après impôts, participation et intéressement, | |||||
| mais avant amortissements et provisions | 0,39 | 0,87 | 1,60 | (0,04) | (0,12) |
| Résultat net | 0,43 | 0,84 | 1,62 | (0,07) | (0,62) |
| Dividende attribué à chaque action | 0,39 | 0,43 | - | 0,12€ | 0,18€ |
| Personnel | |||||
| Effectif moyen des salariés | 22,6 | 24,9 | 25,9 | 20 | 23 |
| Montant de la masse salariale | 2 055 168 | 2 556 721 | 1 685 188 | 1 383 433 | 1 847 213 |
| Montant des sommes versées | |||||
| au titre d'avantages sociaux | 878 741 | 1 135 626 | 723 044 | 611 615 | 771 538 |
Les rémunérations des dirigeants sont fixées par le Conseil de Surveillance sur proposition du Comité des rémunérations. Les éléments de rémunération variable sont déterminés en fonction des résultats atteints.
Les membres du directoire et du conseil de surveillance ont obligation de conserver les actions attribuées pendant deux ans à compter de la date d'attribution définitive. Il n'existe pas d'engagement d'indemnités de fin de contrat de travail pour les dirigeants.
Le groupe s'est engagé à se référer au code de gouvernement d'entreprise AFEP – MEDEF.
Mme ROUX Annette Jetons de présences versés dans le groupe : 49 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 100 000 € fixe Mandats :
BERI 21 SA Président du CS BENETEAU SA Vice-Président du CS SPBI SA Administrateur CNB SASU Administrateur O'HARA SA Administrateur BH SASU Administrateur FONDATION BENETEAU Président BERI 210 SARL Gérant BERI 3000 SARL Gérant BENETEAU ESPANA SA Administrateur L'OREAL SA Administrateur
Mr CATHELINAIS Bruno
Jetons de présences versés dans le groupe : 27 500 € Rémunération brute versée dans le groupe : 314 037 € fixe, 162 910 € variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 6 321 € Mandats :
| BENETEAU SA | Président du Directoire |
|---|---|
| SPBI SA | Président du CA et Directeur Général |
| CNB SAS | Administrateur |
| O'HARA SA | Président du CA |
| IRM SASU | Président et administrateur |
| BIO HABITAT SAS | Président |
| BH SAS | Administrateur |
| HABITAT D'AVENIR SAS | Représente BH, membre du DIrectoire |
| SGB FINANCE SA | Administrateur |
| SGB FINANCE NORTH AMERICA | Director |
| BENETEAU INC | Director&Chairman |
| BENETEAU USA INC | Director&Chairman |
| BENETEAU UK | Director |
| JEANNEAU INC | Director |
| JEANNEAU AMERICA INC | Director |
| JEANNEAU ITALIA | Vice-Président |
| MONTE CARLO YACHT SPA | Administrateur |
| BANQUE CIC OUEST SA | Administrateur |
Jetons de présences versés dans le groupe : 47 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 313 750 € fixe, 90 400 € variable (base ex. 2009/2010) Mandats :
BENETEAU SA Président du CS SPBI SA Administrateur CNB SAS Administrateur IRM SAS Administrateur BH SAS Président et administrateur HABITAT D'AVENIR SAS Membre du CS FONDATION BENETEAU Administrateur SCI ODYSSEY Gérant BERI 210 SARL Gérant BERI 75 SARL Gérant BENETEAU ITALIA SRL Administrateur BIO HABITAT ITALIA Administrateur UNIBAIL-RODAMCO SA Administrateur SUCRES et DENREES SA Membre du CS
BERI 21 SA Président du Directoire
Mme DEMARIA CARLA - Nommée le 31 août 2011 MONTE CARLO YACHTS SPA Président BENETEAU SA Membre du Directoire
Jetons de présences versés dans le groupe : 11 000 € Rémunération brute versée dans le groupe :241 196 € fixe, 132 679 € variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 9 354 € Mandats :
BENETEAU SA Membre du Directoire CNB SAS Président et administrateur SCI NAUTILUS Gérant GBI HOLDING SRL Administrateur MONTE CARLO YACHT SPA Administrateur BENETEAU ITALIA SRL Président BENETEAU ESPANA SA Président
SPBI SA Directeur Général Délégué et administrateur
Jetons de présences versés dans le groupe : 11 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 144 000 € fixe, 79 035€ variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 2 520 € Mandats :
| BENETEAU SA | Membre du Directoire |
|---|---|
| O'HARA SA | Directeur Général et administrateur |
| O'HARA VACANCES SAS | Président |
| IRM SAS | Directeur Général et administrateur |
| BH SAS | Directeur Général Délégué et administrateur |
| BIO HABITAT SAS | Directeur Général Délégué |
| HABITAT D'AVENIR SAS | Membre du Directoire |
| BH SERVICES SAS | Président |
| GBI HOLDING SRL | Administrateur |
| BIO HABITAT ITALIA | Président & administrateur |
| IRM ITALIA SRL | Président& administrateur |
Jetons de présences versés dans le groupe : 30 750 € Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 22 600 € variable (base ex. 2009/2010) Mandats :
BENETEAU SA Membre du CS SPBI SA Administrateur NOVY 6 SAS Président NOVYCAT SARL Gérant FONDATION BENETEAU Administrateur
BERI 21 SA Membre du Directoire
Mr DUPE Luc
Jetons de présences versés dans le groupe : 21 000 €
Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 22 600 € variable (base ex. 2009/2010) Mandats :
BERI 21 SA Membre du Directoire BENETEAU SA Membre du CS
SPBI SA représente BENETEAU SA, administrateur O'HARA SA représente BENETEAU SA, administrateur CNB SAS représente BENETEAU SA, administrateur IRM SAS représente BENETEAU SA, administrateur ELMA ASSOCIES SAS Directeur Général Délégué
Mr GONNORD Yves
Jetons de présences versés dans le groupe : 16 750 € Mandats :
BENETEAU SA Membre du CS FLEURY MICHON SA Vice-Président SHCP SAS Président SCA DE LA BROSSE Gérant BABY GIFT INTERNATIONAL SAS Membre du CS
Mr DE LABRIFFE Christian Jetons de présences versés dans le groupe : 22 000 € Mandats :
BENETEAU SA Membre du CS
MONTAIGNE RABELAIS SAS PARC MONCEAU SARL Gérant ROTHSCHILD & CIE SCS Associé-Gérant commandité ROTHSCHILD & CIE BANQUE SCS Associé-Gérant commandité TRANSACTIONS R SAS Président CHRISTIAN DIOR SA Administrateur CHRISTIAN DIOR COUTURE SA Administrateur PARIS ORLEANS SA Membre du CS TCA PARTNERSHIP SAS Président
FINANCIERE RABELAIS SAS Président et Président du comité stratégique représente ROTHSCHILD & CIE BANQUE SCS, Président
Mr DELANNOY Eric Jetons de présences versés dans le groupe : 15 000 € Mandats :
BENETEAU SA Membre du CS TALENTS ONLY SARL Gérant NAPKIN SARL Gérant
Mr CAUSSIN Jean-Louis Jetons de présences versés dans le groupe : 36 500 € Mandats : BENETEAU SA Membre du CS
SPBI SA Administrateur GOTCHA SARL Gérant
Mr MAHE Patrick Jetons de présences versés dans le groupe : 15 000 € Mandats : BENETEAU SA Membre du CS
| Options | Options | Options | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre | exercées | exercées | non exercées | |||
| Date | d'actions | Date | Prix | avant | en | au |
| d'attribution | attribuées | échéance | d'exercice | 2010-2011 | 2010-2011 | 31-08-2011 |
| 03-10-2001 | 450.000 | 03-10-2011 | 5,96 | 315.592 | 49.142 | 85.266 |
| 13-02-2003 | 450.000 | 13-02-2013 | 6,456 | 223.260 | 37.900 | 188.840 |
| 30-08-2006 | 72.500 | 30-08-2016 | 12,564 | 0 | 1.300 | 71.200 |
Options consenties au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux Néant
Options exercées au cours de l'exercice 2010-2011 par les mandataires sociaux Néant
| Nombre | Valeur des | |
|---|---|---|
| Date | d'actions | actions |
| d'attribution | attribuées | attribuées |
| 29-08-2007 | 17.190 | 17,67 |
| 03-09-2008 | 50.000 | 12,21 |
Attributions gratuites d'actions consenties au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux
Néant
Attributions gratuites d'actions attribuées définitivement au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux
Néant
Néant
| En milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | Note 17 | 921 789 | 779 254 |
| Variation des stocks de produits finis et en-cours | 21 939 | (11429) | |
| Autres produits de l'activité | 1 913 | 1 050 | |
| Achats consommés | (490 431) | (387 799) | |
| Charges de personnel | Note 18 | (241 826) | (196 185) |
| Charges externes | Note 19 | (91 141) | (74 090) |
| Impôts et taxes | (18 003) | (15 008) | |
| Amortissements | (49 011) | (47 945) | |
| Autres charges opérationnelles courantes | Note 20 | (1 880) | (7 239) |
| Autres produits opérationnels courants | Note 20 | 11 656 | 4 658 |
| Résultat opérationnel courant | Note 17 | 65 005 | 45 267 |
| Autres charges opérationnelles | Note 21 | 1 894 | (108) |
| Résultat opérationnel | 66 899 | 45 159 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | Note 22 | 1 274 | 872 |
| Coût de l'endettement financier brut | Note 22 | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier net | Note 22 | (1 119) | (1 004) |
| Autres produits financiers | Note 22 | 4 931 | 653 |
| Autres charges financières | Note 22 | 0 | (1 965) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 2 147 | 2 646 | |
| Charge d'impôt sur les résultats | Note23 | (25 868) | (14 046) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 46 990 | 31 443 | |
| Part des intérêts minoritaires | 4 | 16 | |
| Résultat net (part du groupe) | 46 986 | 31 427 | |
| En € | |||
| Résultat de base net par action | Note 24 | 0.58 | 0.38 |
| Résultat net dilué par action | Note 24 | 0.57 | 0.38 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Résultat net - part du Groupe | 46 986 | 31 427 |
| Ecarts de conversion Réévaluation des instruments dérivés de couverture Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies |
(221) (1 046) (134) |
(3) 997 (117) |
| Autres éléments du résultat global Impots différés |
406 | (303) |
| Eléments constituant le résultat global (part du groupe) | (995) | 574 |
| Résultat global - part du groupe | 45 991 | 32 001 |
| ACTIF – en milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | Note 5 | 63 335 | 63 335 |
| Autres immobilisations incorporelles | Note 5 | 2 768 | 2 750 |
| Immobilisations corporelles | Note 5 | 272 657 | 238 338 |
| Participations dans les entreprises associées | Note 5 | 18 089 | 15 942 |
| Actifs financiers non courants | Note 5 | 171 | 132 |
| Actifs d'impôts différés | Note 23 | 1 189 | 1 029 |
| Actifs non courants | 358 209 | 321 526 | |
| Stocks et en-cours | Note 6 | 157 541 | 126 891 |
| Clients et comptes rattachés | Note 7 | 90 684 | 86 272 |
| Autres créances | Note 8 | 37 010 | 29 728 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Note 9 | 153 730 | 190 999 |
| Actifs courants | 438 965 | 433 890 | |
| Total Actif | 797 174 | 755 416 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF – en milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Capital | 8 279 | 8 715 | |
| Primes | 27 850 | 27 850 | |
| Autocontrôle | Note 10 | (14 052) | (58 106) |
| Réserves consolidées | 439 898 | 466 896 | |
| Résultat consolidé | 46 986 | 31 427 | |
| Capitaux propres (Part du Groupe) | Note 10 | 508 961 | 476 782 |
| Intérêts minoritaires | 167 | 189 | |
| Total Capitaux propres | 509 128 | 476 971 | |
| Provisions | Note 11 | 6 600 | 10 925 |
| Engagements envers le personnel | Note 12 | 9 562 | 7 852 |
| Dettes financières | Note 13 | 29 266 | 24 075 |
| Passifs d'impôts différés | Note 23 | 3 924 | |
| Passifs non courants | 45 428 | 46 776 | |
| Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à long terme |
Note 13 | 22 963 | 17 910 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | Note 14 | 70 524 | 71 934 |
| Autres dettes | Note 14 | 121 729 | 113 823 |
| Autres provisions | Note 11 | 13 322 | 15 662 |
| Dette d'impôts exigible | Note 14 | 14 081 | 12 342 |
| Passifs courants | 242 619 | 231 671 | |
| Total Capitaux propres et passif | 797 174 | 755 416 |
| en milliers d'euros | Capital émis |
Primes | Actions propres |
Réserves consolidées |
Réserv. Convers. |
Résultat | Capitaux propres, Part du groupe |
Int. Mino ritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation nette au 31/08/2009 |
8 715 | 27 850 | (64 243) | 484 588 | (10 530) | (10 419) | 435 961 | 11 | 435 972 |
| Résultat 2009/2010 | 31 427 | 31 427 | 16 | 31 443 | |||||
| Autres éléments du résultat global |
577 | (3) | 574 | 0 | 574 | ||||
| Résultat global 2009/2010 |
577 | (3) | 31 427 | 32 001 | 16 | 32 017 | |||
| Affectation du résultat 2008/2009 |
(10 419) | 10 419 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ecart de conversion | 1 708 | 1 708 | 1 708 | ||||||
| Mouvements sur actions propres |
6 137 | 700 | 6 837 | 6 837 | |||||
| Autres (2) | 275 | 275 | 162 | 437 | |||||
| Situation nette au 31/08/2010 |
8 715 | 27 850 | (58 106) | 475 721 | (8 825) | 31 427 | 476 782 | 189 | 476 971 |
| Résultat 2010/2011 | 46 986 | 46 986 | 4 | 46 990 | |||||
| Autres éléments du résultat global |
(774) | (221) | (995) | (995) | |||||
| Résultat global 2009/2010 |
(774) | (221) | 46 986 | 45 991 | 4 | 46 995 | |||
| Affectation du résultat 2009/2010 |
31 427 | (31 427) | 0 | 0 | |||||
| Distribution de dividendes (1) |
(9 815) | (9 815) | (31) | (9 846) | |||||
| Ecart de conversion | (1 921) | (1 921) | (1 921) | ||||||
| Réduction de capital | (436) | 46 450 | (46 014) | 0 | 0 | ||||
| Mouvements sur actions propres |
(2 396) | (6) | (2 402) | (2 402) | |||||
| Autres (2) | 326 | 326 | 5 | 331 | |||||
| Situation nette au 31/08/2011 |
8 279 | 27 850 | (14 052) | 450 865 | (10 967) | 46 986 | 508 961 | 167 | 509 128 |
Norme IFRS 2 326 k€ (note 18)
variation de périmètre - minoritaires 5 k€
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|
| en milliers d'€ | ||
| Opérations d'exploitation | ||
| Résultat net de l'exercice | 44 843 | 28 797 |
| Élimin.des charges et produits sans incidence sur | ||
| la trésorerie ou non liés à l'exploitation | 40 452 | 51 649 |
| Amortissements et provisions | 44 370 | 52 357 |
| Plus ou moins values de cession | (100) | 35 |
| Impôts différés | (3 818) | -743 |
| Marge brute d'autofinancement | 85 295 | 80 446 |
| Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
(41 602) | 50 241 |
| Stocks et encours | (32 158) | 1 441 |
| Créances | (30 591) | (29 941) |
| Impôt exigible | 3 710 | 25 805 |
| Dettes | 17 436 | 52 936 |
| Total 1 - Flux de trés.prov.de l'exploitation | 43 694 | 130 687 |
| Opérations d'investissement | ||
| Acquisitions d'immobilisations | (87 373) | (34 697) |
| Cessions d'immobilisations | 2 969 | 1 240 |
| Créances - Dettes sur immobilisations | 4 601 | (2 782) |
| Incidence des varations de périmètre | 0 | (482) |
| Total 2 - Flux de | ||
| trés.aff.auxopér.d'investissement | (79 803) | (36 721) |
| Opérations de financement | ||
| Variation de capital | 0 | 0 |
| Actions propres | (2 396) | 6 837 |
| Dividendes versés aux actionnaires | (9 846) | 0 |
| Encaissts provenant de dettes financières | 15 400 | 0 |
| Remboursts de dettes financières Total 3 - Flux de trés.aff.aux opér.de |
(9 766) | (8 337) |
| financement | (6 608) | -1 500 |
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | (42 717) | 92 465 |
| Trésorerie à l'ouverture (1) | 189 020 | 96 966 |
| Trésorerie à la clôture (1) | 146 639 | 189 020 |
| Incid.des var.de cours des devises | 336 | -411 |
| Variation | (42 717) | 92 465 |
| Dont Autres VMP |
135 557 | 177 383 |
| Disponibilités | 18 173 | 13 617 |
| Comptes bancaires créditeurs | (7 091) | -1 980 |
Cotée sur Euronext Paris, Bénéteau SA est une société anonyme de droit français.
Le groupe a deux activités principales :
la conception, fabrication et commercialisation auprès d'un réseau international de concessionnaires, de bateaux à voile et à moteur, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Bateaux ». Le groupe est numéro 1 des constructeurs de voiliers - monocoques et multicoques - et un des principaux acteurs sur le marché européen des bateaux à moteur ;
la conception, fabrication et commercialisation de résidences mobiles de loisirs, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Habitat » .
Les autres activités du groupe sont considérées comme des éléments de réconciliation au niveau de l'information sectorielle donnée en note 17.
Les états financiers consolidés au 31 août 2011 reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales (ci après « Le Groupe »).
Le Directoire du 8 novembre 2011 a arrêté les comptes annuels consolidés et a autorisé la publication des états financiers arrêtés au 31 août 2011. Ces comptes seront soumis à l'approbation de la prochaine assemblée générale des actionnaires.
Aucun fait marquant n'est intervenu au cours de l'exercice.
Les comptes annuels sont présentés pour la période close au 31 août 2011 en appliquant la totalité des normes IFRS publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne.
Les autres normes, amendements et interprétations IFRS suivants n'ont pas d'impact sur les comptes :
lAS 39 (révisée) – Instruments éligibles à la comptabilité de couverture ;
IFRS 1 (révisée) - Première adoption des IFRS ;
IFRIC 17 - Distribution d'actifs non monétaires aux propriétaires ;
IFRIC 18 - Transfert d'actifs par les clients ;
Amendements à IFRS 2 - Transactions intra-groupe réglées en trésorerie ;
Amendements à IFRS 1 - Exemptions complémentaires pour les premiers adoptants ;
Amendements à lAS32 - Classement des droits de souscription émis ;
Les améliorations aux normes internationales d'information financières de 2009.
Les notes et tableaux suivants sont présentés en milliers d'euros, sauf indication contraire.
Sont considérés comme « actifs courants », les actifs destinés à être cédés ou consommés dans le cadre du cycle normal d'exploitation, ou dans les douze mois suivant la clôture, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Les « dettes courantes » sont constituées des dettes échues au cours du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice.
Les autres actifs ou dettes sont considérés comme « non courants ».
La préparation des états financiers consolidés nécessite de la part de la direction du groupe l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants comptabilisés dans les états financiers.
Ces estimations et hypothèses sous-jacentes sont établies et revues de manière constante à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de manière continue. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par ce changement.
| Estimation | Nature de l'information communiquée | |
|---|---|---|
| Note 3.5.1 | Principales acquisitions, cessions et variations de périmètre |
Le cas échéant, présentation des principales méthodes et hypothèses de valorisation retenues dans le cadre de l'identification des actifs incorporels lors des regroupements d'entreprises |
| Note 12 | Avantages du personnel | Taux d'actualisation, d'inflation, de rendement des actifs du régime, taux de progression des salaires |
| Note 10.2 et 18 |
Rémunération en actions | Modèle, hypothèses sous-jacentes à la détermination des justes-valeurs |
| Note 11 | Provisions | Hypothèses sous-jacentes à l'appréciation et à l'estimation des risques |
| Note 23.2 | Impôt sur les sociétés | Hypothèses retenues pour la reconnaissance des impôts différés actifs et les modalités d'application de la législation fiscale |
Une filiale est une entité contrôlée par le groupe. Le contrôle existe lorsque le groupe a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l'entité afin d'obtenir des avantages de ses activités. Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.
Les entreprises associées sont les entités pour lesquelles la société a une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle. Les entreprises associées et les coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les états financiers consolidés incluent la quote-part du groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilisés par les entreprises mises en équivalence et co-entreprises.
Au 31 août 2011, les sociétés du groupe sont contrôlées de façon exclusive par Bénéteau SA. Les comptes de ces sociétés sont donc consolidés par intégration globale ; seules les sociétés SGB Finance et Habitat d'Avenir, dont le pourcentage de contrôle est respectivement de 49% et 50% sont consolidées par mise en équivalence.
Les soldes bilanciels, les produits et les charges latents résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains et les pertes latents découlant des transactions avec les entreprises associées sont éliminés par la contrepartie des titres mis en équivalence.
Le périmètre de consolidation et la liste des filiales sont présentés en note 4.
Les états financiers des filiales étrangères sont convertis, pour le bilan au cours de la devise étrangère à la clôture, et pour le compte de résultat au cours moyen de l'exercice. Ce cours moyen est une valeur approchée du cours à la date de transaction en l'absence de fluctuation significative.
Les écarts de change liés aux opérations réciproques d'exploitation sont classés en charges ou produits financiers selon le cas.
Les acquisitions intervenues avant le 1er septembre 2004 n'ont pas fait l'objet de retraitement, comme le permet la norme IFRS 1.
Lors de l'acquisition d'une cible, le goodwill représente l'écart entre le prix payé et la juste valeur des actifs et passifs identifiables et des passifs éventuels.
Le groupe dispose d'un délai d'un an pour corriger ce goodwill en fonction de nouveaux éléments portés à sa connaissance après la 1ère intégration.
Les éventuels compléments de prix sont intégrés dans le calcul initial du goodwill dès lors qu'il est probable qu'ils seront payés et qu'il est possible de les évaluer de façon fiable.
Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charge.
Les frais de développement engagés par le groupe en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux différents ont été immobilisés.
Les frais de développement engagés pour la réalisation des moules sont immobilisés, car ils font partie de projets individualisés et leur recouvrabilité future peut raisonnablement être considérée comme assurée.
Ils sont présentés au bilan avec les moules auxquels ils se rattachent.
Les immobilisations incorporelles acquises par le groupe ayant une durée de vie définies sont comptabilisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
La valeur des actifs incorporels à durée de vie indéfinie incluant le goodwill est revue annuellement. Un test de dépréciation est réalisé au minimum lors de chaque clôture annuelle et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur.
La principale valeur qui figure à l'actif concerne l'Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) IRM. Les hypothèses suivantes ont été retenues pour réaliser le test de dépréciation sur le goodwill IRM :
Le taux d'actualisation à partir duquel une dépréciation serait à constater s'élève à 40,56%.
Les frais de développement qui se rattachent à la conception de moules sont amortis en linéaire sur 3 ans. Les autres frais de développement sont amortis sur une durée de 5 ans.
L'amortissement est comptabilisé comme une charge, de manière linéaire, en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif incorporel :
| - Concessions, brevets, licences | sur la durée de validité du dépôt |
|---|---|
| - Logiciels | entre 1 et 3 ans |
Ils font l'objet de test de perte de valeur lorsqu'il existe un indice de perte de valeur.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeurs éventuelles ou à leur coût de production pour la partie produite par le groupe.
Lorsqu'une immobilisation corporelle a des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ces composants sont comptabilisés séparément.
L'amortissement est comptabilisé comme charge de manière linéaire en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif corporel.
Les valeurs comptables des actifs corporels font l'objet d'un test de « perte de valeur » lorsque des évènements ou changements de circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable.
Les durées d'utilité retenues sont les suivantes :
| - aménagements sur terrains | 10 à 20 ans |
|---|---|
| - constructions d'exploitation | 20 ans |
| - installations et agencements des constructions | 10 à 20 ans |
| - matériel et outillage | 3 à 10 ans |
| - installations et agencements du matériel | 3 à 10 ans |
| - matériel de transport | 3 à 5 ans |
| - matériel et mobilier de bureau & informatique | 2 à 10 ans |
Les contrats de location sont classés en tant que contrats de location financement s'ils transfèrent au preneur la quasi-totalité des risques et avantages économiques inhérents à la propriété des actifs loués. Ils sont comptabilisés, dès l'origine, au bilan à la juste valeur du bien loué, ou si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location.
Les actifs faisant l'objet d'une location financement sont amortis sur la durée d'utilité, correspondant le plus souvent à la durée du contrat.
Les autres contrats sont des locations simples. Les loyers sont comptabilisés en charges sur une base linéaire jusqu'à l'échéance du contrat.
Les actifs et passifs financiers sont constitués des créances clients, autres créances, dettes fournisseurs, emprunts et dettes financières.
Lors de la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif financier, celui-ci est évalué à sa juste valeur, majoré le cas échéant des coûts de transaction directement imputables à l'acquisition.
Les actifs et passifs financiers classés dans les catégories « détenues à des fins de transaction » ou « disponibles à la vente » sont évalués à la juste valeur. Les variations de juste valeur sur investissements financiers détenus à des fins de transaction sont enregistrées en résultat. Les variations de juste valeur sur investissements financiers disponibles à la vente sont comptabilisées en autres éléments du résultat global sur une ligne distincte jusqu'à ce que l'investissement financier soit vendu ou sorti d'une autre manière. Une dépréciation doit être comptabilisée lorsqu'il y a une baisse de valeur significative ou durable.
La juste valeur est déterminée par référence au prix du marché publié à la date de clôture pour les investissements financiers activement négociés sur un marché financier organisé. Pour les autres, elle est déterminée par référence à un instrument quasi-identique traité sur un marché, ou par actualisation des flux futurs de trésorerie attendus de l'actif.
Conformément à IFR 7 révisée, les actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur ont été classés en fonction des niveaux de juste valeur précisée par la norme :
Niveau 1 : la juste valeur correspond à la valeur de marché des instruments cotés sur un marché actif
Niveau 2 : l'évaluation de la juste valeur repose sur une valorisation s'appuyant sur des données observables
Niveau 3 : l'évaluation de la juste valeur repose sur une valorisation s'appuyant sur des données non observables.
Les stocks de matières, marchandises et autres approvisionnements sont évalués au coût.
Le coût de production des produits finis et travaux en cours comprend, outre le coût direct, les charges indirectes strictement imputables à la production, excluant les coûts de recherche et de service après vente.
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation.
Lorsque le groupe rachète ou vend ses propres actions, le montant payé ou encaissé et les coûts de transaction directement imputables sont comptabilisés comme une variation de capitaux propres. Les actions propres sont déduites du total des Capitaux Propres et classées sous la rubrique « Actions Propres ».
Le groupe provisionne les indemnités de départ à la retraite, sur la base des dispositions conventionnelles. Il s'agit d'un régime à prestations définies. L'évaluation de la provision est réalisée par un actuaire indépendant selon la méthode des unités de crédit projetées, sur la base d'un taux d'actualisation de 5%.
La sensibilité des engagements à une hausse de 1 point du taux d'actualisation s'élève à 1 659 milliers d'euros au 31 août 2011.
Conformément à l'option offerte par la norme IAS 19, le groupe Bénéteau comptabilise les écarts actuariels en autres éléments du résultat global. A ce titre, au cours de l'exercice, le groupe a augmenté le taux de charges sociales des cadres de 0,74 points pour le porter à 54,9% et des non cadres de 3,13 points pour le porter à 44,55%.
Les médailles du travail sont liées à des accords d'entreprise s'appliquant aux différentes sociétés françaises du groupe. Il s'agit de gratifications supplémentaires versées, en une fois, aux salariés qui justifient, à date, d'une certaine ancienneté. Le groupe provisionne leur montant selon la probabilité de présence dans le groupe des salariés à la date du versement.
Les options de souscription ou d'achat d'actions accordées aux salariés doivent être évaluées à leur juste valeur, laquelle juste valeur doit être constatée dans le compte de résultat en contrepartie des réserves sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur des options et des actions gratuites a été déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black &Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les provisions sont comptabilisées si les conditions suivantes sont remplies : lorsque le groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un évènement passé ; s'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation, et s'il est possible d'estimer de manière fiable le montant de l'obligation.
Ce risque concerne les créances commerciales. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où un client viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Les clients France et hors France règlent les sociétés du groupe comptant avant livraison du bateau ou après obtention d'une garantie bancaire. Il n'y a donc pas de risque d'impayé.
Les clients de l'activité « Habitat » essentiellement français bénéficient de délais de règlement. Le service crédit management réalise systématiquement une analyse financière préalablement à l'ouverture d'un compte client, permettant de fixer le niveau d'encours accepté.
Cette démarche s'accompagne systématiquement d'une demande de couverture d'assurance crédit auprès de la Coface pour les commandes hors financement. La couverture de la Coface représente entre 30 et 50 % de l'en cours autorisé.
Ce risque concerne essentiellement les actifs financiers. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où une contrepartie à un instrument financier viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Ce risque concerne principalement les placements que le groupe effectue en dépôt à terme ou certificats de dépôt auprès de quatre établissements bancaires de première qualité.
Le groupe dispose d'une trésorerie nette positive qui évolue avec le cycle d'exploitation.
Le groupe peut être amené à recourir à des moyens de financement pendant quelques semaines au cours des mois de janvier et février. Il s'agit de lignes de crédit de court terme auprès des banques de première qualité. Il n'existe pas de covenants sur ces moyens de financement.
Ce risque correspond au risque que des variations du prix de marché affectent le résultat du groupe.
Pour ses emprunts à moyen terme à taux variable, le groupe se couvre par des swaps de taux d'intérêts.
Afin de gérer son exposition aux risques de change découlant de son exploitation, le groupe n'utilise que des contrats de change à terme qui portent sur le dollar et le zloty.
Les critères d'éligibilité à la comptabilité de couverture sont les suivants :
existence formelle et documentée d'une relation de couverture lors de la mise en place de l'instrument financier
efficacité attendue de la couverture, pouvant être mesurée de façon fiable et démontrée tout au long de la relation de couverture déterminée initialement
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à l'origine à la juste valeur. Cette dernière est mise à jour à chaque clôture. Les écarts sont constatés en résultat, sauf dispositions dérogatoires de la comptabilité de couverture.
Pour les besoins de la comptabilité de couverture, les couvertures sont qualifiées soit de couverture de juste valeur lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de la juste valeur d'un actif ou d'un passif comptabilisé, soit de couverture de flux de trésorerie lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de flux de trésorerie attribuables à un actif ou à un passif comptabilisé ou à une transaction prévue.
Les impôts différés sont déterminés selon la méthode du report variable pour les différences temporaires provenant de la différence entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs. Les éléments suivants ne donnent pas lieu à constatation d'impôt différé : la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable, et les différences temporelles liées à des participations dans des filiales ou à des co-entreprises dans la mesure ou il est probable qu'elles ne s'inversent pas dans un avenir prévisible. De plus l'impôt différé n'est pas comptabilisé en cas de différence temporelle imposable généré par la comptabilisation initiale d'un goodwill.
Les taux d'impôts ayant été entérinés par un texte de loi sont retenus pour déterminer les impôts différés.
Les actifs d'impôts différés, liés à des pertes reportables, ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que les bénéfices futurs seront suffisants pour absorber les pertes reportables.
Les produits des activités ordinaires sont comptabilisés lorsque les risques et avantages inhérents à la propriété des biens sont transférés à l'acheteur, et que leur montant peut être évalué de manière fiable. Ce montant est net des remises, rabais accordées aux clients et de certains coûts liés aux prestations commerciales.
La S.A. Construction Navale Bordeaux facture ses travaux à l'avancement pour les modèles dont la durée de réalisation est supérieure à un an.
Ce résultat est le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré des actions en circulation.
Ce résultat est déterminé en ajustant le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires en circulation des effets de toutes actions ordinaires potentiellement dilutives, qui comprennent les options sur actions attribuées aux membres du personnel.
Le groupe dispose de deux secteurs à présenter comme décrits ci après, qui correspondent aux unités opérationnelles stratégiques du groupe.
Les secteurs opérationnels du groupe sont organisés et gérés séparément suivant la nature des produits et services rendus.
le secteur « Bateaux » regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de bateaux auprès principalement d'une clientèle de concessionnaires ;
le secteur « Habitat» regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de résidences mobiles de loisirs auprès d'une clientèle de camping et de tour operators, et l'activité de fabrication et de commercialisation de logements à ossature bois.
Les autres activités sont considérées comme des éléments de réconciliation.
Les actifs et passifs sectoriels sont utilisés ou résultent des activités opérationnelles de ce secteur. Les produits des activités ordinaires sont ventilés par zone géographique en fonction de la localisation du client. Le groupe possède des actifs notamment en France, aux Etats-Unis, en Pologne, en Italie, en Espagne, en Angleterre et au Brésil.
Les entités consolidées au 31 août 2011 sont les suivantes :
| Intégration Fiscale | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| BENETEAU SA | Société mère | X | |||
| Siège | N° siren | % d'intérêts | Méthode | ||
| Bénéteau Inc. Holding | Marion – USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau USA Inc | Marion – USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau U.K | Southampton – Royaume-Uni | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau Espana | Barcelone – Espagne | 99,97 | IG | ||
| Bénéteau Italia | Parme – Italie | 95,00 | IG | ||
| Bénéteau Brasil Construçao de Embarcaçoes SA |
Angra dos Reis (RJ) - Brésil | 99,00 | IG | ||
| SPBI (*) | Dompierre s/yon – France | 491 372 702 | 100,00 | IG | X |
| Ostroda Yacht | Ostroda – Pologne | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau AmericaInc | Annapolis – USA | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau Italia | Rome – Italie | 100,00 | IG | ||
| Fonderie Vrignaud | Le Poiré sur Vie – France | 547 250 241 | 74,94 | IG | |
| Construction Navale Bordeaux | Bordeaux – France | 342 012 390 | 100,00 | IG | X |
| GBI Holding | Milano - Italie | 100,00 | IG | ||
| Monte Carlo Yacht | Milano - Italie | 100,00 | IG | ||
| O'Hara | Givrand – France | 423 869 429 | 100,00 | IG | X |
| O'Hara Vacances | Givrand – France | 449 625 920 | 100,00 | IG | X |
| BioHabitat | La Chaize le Vicomte - France | 511 239 915 | 100,00 | IG | X |
| Bio Habitat Italia | Torino – Italia | 100,00 | IG | ||
| BH | La Chaize le Vicomte - France | 501 361 737 | 100,00 | IG | X |
| BH Services | La Chaize le Vicomte - France | 518 504 170 | 100,00 | IG | X |
| IRM | Luçon – France | 444 592 240 | 100,00 | IG | X |
| JJ Trans | Luçon – France | 353 337 090 | 100,00 | IG | X |
| SGB Finance | Marcq en Baroeul - France | 422 518 746 | 49,00 | ME | |
| Habitat d'avenir | Paris – France | 513 180 877 | 50,00 | ME | |
| Sci Nautilus | Neuville en Ferrain - France | 348 740 309 | 100,00 | IG | X |
IG : Intégration globale
ME : Mise en équivalence
(*) SPBI se compose de trois établissements : Chantiers Bénéteau, Chantiers Jeanneau et BJ Technologie
Les sociétés Bénéteau Brasil Construçao de Embarcaçoes SA pour l'activité Bateaux au Brésil et Bio Habitat Italia pour l'activité Habitat en Italie ont été créés au cours de l'exercice. L'activité de ces sociétés débutera sur l'exercice prochain.
| En milliers d'euros | Début d'exercice au 01/09/2010 |
Acqu. | Cession, Mise hors service |
Var. change |
Var. par transfert de poste à poste |
Fin d'exercice au 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecart d'acquisition | 63 335 | 63 335 | ||||
| Frais d'établissement | 6 | 15 | 0 | 0 | 0 | 22 |
| Frais de développement | 574 | 837 | 0 | (19) | 527 | 1 920 |
| Concess. , Brevets, Licences | 2 863 | 20 | 0 | 0 | (2 038) | 845 |
| Logiciels | 6 084 | 756 | (79) | (2) | (542) | 6 217 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 7 | 6 | 0 | (0) | (8) | 6 |
| Total Immobilisations incorporelles | 9 535 | 1 636 | (79) | (21) | (2 061) | 9 010 |
| Terrains (1) | 43 349 | 6 846 | (2) | (31) | 21 | 50 183 |
| Constructions et aménagements (2) | 189 455 | 18 506 | (338) | (1 210) | 329 | 206 742 |
| Matériel et installations techniques (3) | 241 542 | 41 207 | (12 112) | (1 197) | 12 574 | 282 014 |
| Autres immobilisations corporelles | 32 996 | 4 070 | (1 908) | (328) | (3 150) | 31 680 |
| Immobilisations corporelles en cours | 7 680 | 15 017 | (32) | (9) | (7 627) | 15 029 |
| Avances et acomptes sur immobilisations | 2 123 | 91 | (2 056) | 5 | (86) | 77 |
| Total Immobilisations corporelles | 517 145 | 85 738 | (16 448) | (2 771) | 2 061 | 585 725 |
| Participation dans les entreprises associées |
15 942 | 2 147 | 18 089 | |||
| Participations | 5 | 8 | (3) | 0 | 0 | 10 |
| Autres titres immobilisés Prêts |
27 4 |
0 0 |
0 (4) |
0 0 |
0 0 |
27 1 |
| Autres immobilisations financières | 99 | 79 | (44) | (0) | (1) | 133 |
| Total actifs financiers non courants | 135 | 87 | (50) | (0) | (1) | 171 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 606 092 | 89 607 | (16 577) | (2 792) | (1) | 676 329 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail | 173 | 173 | ||||
| (2) Dont Construction en crédit bail | 2 193 | 2 193 | ||||
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail |
219 | 219 |
Le goodwill au bilan correspond exclusivement à celui généré lors de l'acquisition de IRM. Les modalités de comptabilisation du goodwill et de mise en œuvre des tests de dépréciation figurent en note 3.5.1.
| En milliers d'euros | Début d'exercice au 01/09/2010 |
Dotations de l'ex. |
Diminution par cession ou reprise |
Var. de change |
Var. par transfert de poste à poste |
Fin d'exercice au 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecart d'acquisition | 0 | 0 | ||||
| Frais d'établissement | 5 | 4 | 0 | 0 | 0 | 9 |
| Frais de développement | 574 | 236 | 0 | (4) | 22 | 828 |
| Concess., Brevets, Licences | 1 183 | 1 | 0 | 0 | (1 175) | 9 |
| Logiciels | 5 023 | 489 | (83) | (6) | (28) | 5 395 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total Immobilisations incorporelles | 6 785 | 731 | (83) | (10) | (1 181) | 6 242 |
| Terrains (1) | 9 286 | 1 714 | 0 | 0 | 0 | 11 000 |
| Constructions et aménagements (2) | 76 848 | 9 727 | (235) | (647) | 0 | 85 693 |
| Matériel et installations techniques (3) | 171 984 | 33 590 | (11 438) | (834) | 1 442 | 194 745 |
| Autres immobilisations corporelles | 20 688 | 3 277 | (1 836) | (238) | (261) | 21 630 |
| Total Immobilisations corporelles | 278 807 | 48 307 | (13 509) | (1 718) | 1 181 | 313 068 |
| Participation dans les entreprises | 0 | 0 | ||||
| associées | ||||||
| Participations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Autres titres immobilisés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total actifs financiers non courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 285 592 | 49 038 | (13 592) | (1 729) | (0) | 319 309 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail | ||||||
| (2) Dont Construction en crédit bail | 1 665 | 88 | 0 | 0 | 0 | 1 753 |
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail |
187 | 10 | 0 | 0 | 0 | 197 |
Ce poste concerne des sociétés non retenues dans le périmètre de consolidation en raison de leur caractère non significatif :
| En milliers d'euros | Date de clôture |
Juste valeur des titres |
Chiffre d'affaires |
Capitaux propres hors résultat de l'exercice |
Résultat de l'exercice |
|---|---|---|---|---|---|
| SCI du Bignon | 31/08/2011 | 2 | 55 | 126 | 3 |
| Total participations | 2 |
Il s'agit de la participation à hauteur de 49% dans SGB Finance, les 51% étant détenu par CGL (groupe Société Générale), et de la participation à hauteur de 50% dans Habitat d'avenir.
Informations concernant les sociétés consolidées par mise en équivalence :
| SGB | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Total actifs | 558 061 | 475 422 |
| Capitaux propres | 36 285 | 32 163 |
| Comptes et emprunts (1) | 453 584 | 381 253 |
| Produit net bancaire | 14 415 | 13 477 |
| Résultat net | 4 170 | 5 390 |
| (1) auprès de la Société Générale | ||
| Habitat d'avenir | ||
| en milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Total actifs | 1 846 | 1 017 |
| Capitaux propres | 271 | 63 |
| Actif immobilisé | 648 | 579 |
| Chiffre d'affaires | 667 | 0 |
| Résultat net | 207 | 9 |
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation. La provision pour dépréciation des stocks de pièces de production et de rechange a été déterminée selon une méthode statistique, essentiellement fondée sur le risque de non utilisation de ces pièces.
A la clôture de l'exercice, les stocks et encours se présentent ainsi :
| En milliers d'euros | Brut 31/08/2011 |
Amort.&Prov. 31/08/2011 |
Net 31/08/2011 |
Net 31/08/2010 |
|---|---|---|---|---|
| Matières premières et autres approvisionnements | 55 869 | (4 395) | 51 474 | 45 661 |
| En-cours de production | 36 998 | 0 | 36 998 | 35 197 |
| Produits intermédiaires et finis | 64 754 | (874) | 63 880 | 43 646 |
| Marchandises | 5 241 | (51) | 5 190 | 2 387 |
| Total | 162 861 | (5 320) | 157 541 | 126 891 |
Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire des créances est inférieure à leur valeur comptable brute.
La gestion du risque financier relatif aux créances clients et comptes rattachés est présentée en note 26.
| En milliers d'euros | Brut 31/08/2011 |
Provisions 31/08/2011 |
Net 31/08/2011 |
Net 31/08/2010 |
|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 94 413 | (3 729) | 90 684 | 86 272 |
| Total | 94 413 | (3 729) | 90 684 | 86 272 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 | |
|---|---|---|---|
| Avances et acomptes sur commandes | 6 810 | 3 980 | |
| Créance sur instruments financiers | note 15 |
628 | 1 823 |
| Créances fiscales et sociales diverses | 20 705 | 15 158 | |
| Créance d'impôt | 2 158 | ||
| Autres créances | 5 013 | 2 774 | |
| Charges constatées d'avance | 3 854 | 3 835 | |
| AUTRES CREANCES | 37 010 | 29 728 |
Les autres créances sont principalement constituées de créances fiscales et sociales.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement et intérêts courus | 135 557 | 177 383 |
| Disponibilités à l'actif | 18 173 | 13 616 |
| TRESORERIE et EQUIVALENT TRESORERIE | 153 730 | 190 999 |
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à court terme ayant une échéance initiale de moins de trois mois.
Les valeurs mobilières de placement sont des placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
La trésorerie nette se décompose comme suit :
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 | |
|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement et intérêts courus | 135 557 | 177 383 | |
| Disponibilités à l'actif | 18 173 | 13 616 | |
| Concours bancaires et intérêts courus | Note 13 | (7 091) | (1 980) |
| Dettes financières auprès des établissements de crédit | Note 13 | (39 440) | (32 731) |
| Autres dettes financières diverses | Note 13 | (5 698) | (7 274) |
| TRESORERIE NETTE | 101 501 | 149 014 |
La variation de l'endettement financier net a été la suivante :
| en milliers d'euros | 31/08/2010 | Variation | variation de change |
31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie brute | 190 999 | (36 885) | (384) | 153 730 |
| Soldes débiteurs et concours bancaires courants |
(1 980) | (5 159) | 48 | (7 091) |
| Trésorerie nette | 189 019 | (42 044) | (336) | 146 639 |
| Endettement financier brut | (40 005) | (5 293) | 160 | (45 138) |
| Endettement financier net | 149 014 | (47 337) | (176) | 101 501 |
Le capital social, entièrement libéré, se compose de 82 789 840 actions de 0,10 €.
Le nombre d'actions propres en circulation a évolué de la manière suivante :
| Nombre | Valorisation en milliers d'euros |
|
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2010 | 5 771 426 | 58 106 |
| Acquisitions | 885 742 | 11 969 |
| Transfert (*) | (4 357 360) | (46 450) |
| Cessions | (733 958) | (9 573) |
| Actions au 31/08/2011 | 1 565 850 | 14 052 |
(*) réduction du capital par annulation d'actions propres réalisée le 28 février 2011
Il a été levé 88 342 options d'achat d'actions au cours de l'exercice.
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'options | Options d'achat |
|---|---|
| Options en début d'exercice | 433 648 |
| Options exercées durant l'exercice | (88 342) |
| Options à la fin de l'exercice | 345 306 |
Concernant les 88 342 options exercées au cours de l'exercice, le prix d'exercice moyen était de 5,63 € et le cours moyen de l'action à la date d'exercice était de 14,62 €.
Les options d'achats d'actions accordées aux salariés sont évaluées à leur juste valeur constatée dans le compte de résultat, sur la ligne frais de personnel (note 18) sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur est déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black &Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les options d'achat émises et attribuées, et pouvant être levées au 31 août 2011 ont les caractéristiques suivantes :
| Prix d'exercice en euros | Nombre d'options | Durée de vie résiduelle (en nombre d'années) |
|
|---|---|---|---|
| oct-01 | 5,96 | 85 266 | 0,16 |
| févr-03 | 6,46 | 188 840 | 1,50 |
| août-06 | 12,56 | 71 200 | 5,00 |
| Total des options d'achat d'actions | 345 306 |
Aucune condition de performance n'est attachée à l'exercice de ces options. La période d'exercice est de 6 ans à l'expiration du délai d'indisponibilité de 4 ans.
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'actions | Actions gratuites |
|---|---|
| Actions en début d'exercice | 88 440 |
| Actions émises durant l'exercice | 0 |
| Actions autorisées durant l'exercice | (21 250) |
| Actions dont les conditions d'attribution ne seront pas atteintes (*) | 0 |
| Actions à la fin de l'exercice | 67 190 |
(*) actions reclassées en actions propres non affectées
Parmi les actions gratuites restantes au 31 août 2011, 36 000 sont soumises à des conditions de performance.
Composition du capital au 31/08/2011:
Le Directoire précise que 674 200 actions, soit 0,8 % du capital, sont détenues par les salariés et anciens salariés dans le cadre du FCPE BENETEAU ACTION, en application de l'Article L.225-102 du Code de commerce.
Il n'existe pas d'actions préférentielles.
La politique de distribution des dividendes du groupe consiste à rémunérer l'actionnaire sur la base des résultats de l'exercice passé, tout en préservant les capacités d'investissements du groupe par ses fonds propres.
La politique du groupe consiste en l'attribution d'options d'achat d'actions ou d'actions gratuites dans la limite du nombre maximal d'actions provenant du plan de rachat d'actions de la société. Ces attributions s'effectuent auprès des dirigeants et mandataires sociaux mais également auprès d'une plus large population des effectifs du groupe.
Tous les 18 mois au maximum, un nouveau programme de rachat d'actions propres est défini et est soumis à l'approbation de l'AG. Le programme en cours actuellement a été approuvé par l'AG du 28 janvier 2011.
| En milliers d'euros | 31/08/2010 | Dot. | Reprise prov. utilisées |
Reprise prov.non utilisées |
Autre (*) | 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions non courantes | 10 925 | 5 227 | (1 706) | (7 801) | (45) | 6 600 |
| Provisions pour garanties Provisions pour risque de |
15 625 | 4 851 | (4 917) | (2 251) | (91) | 13 217 |
| change | 37 | 105 | (36) | 0 | 0 | 106 |
| Total provisions | 26 588 | 10 182 | (6 659) | (10 052) | (136) | 19 923 |
(*)dont variation de change (91 milliers d'euros)
Les provisions ont été revues au 31 août 2011 en fonction des éléments à disposition à la date de l'arrêté comptable. Les reprises sans objet correspondent essentiellement à la mise à jour de risques techniques en fonction des données historiques réelles.
Les provisions non courantes sont essentiellement constituées des provisions pour litiges et procès en cours. Elles intègrent une provision pour litige fiscal constituée à hauteur de la proposition de redressement. La charge relative à ce risque fiscal est comptabilisée sur la ligne "charge d'impôts sur le résultat» (voir note 23).
Les provisions pour garanties sont calculées sur la base d'une approche statistique complétée en cas de risques spécifiques identifiés, tenant compte des parcs concernés, des coûts de service après vente et des taux de retour estimés.
Il existe quatre régimes de retraite différents au sein du groupe selon le pays d'appartenance des filiales : Pologne, Etats-Unis, Italie et France. Ce sont tous des régimes à contribution définie.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Indemnités de départ à la retraite | 8 542 | 6 896 |
| Médailles du travail | 1 020 | 956 |
| Total | 9 562 | 7 852 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Actifs financiers de couverture | Néant | Néant |
| Provisions renseignées au bilan | ||
| Valeur actuarielle des engagements à couvrir par des | 8 542 | 6 896 |
| actifs financiers (dette actuarielle) | ||
| Valeur des actifs financiers | ||
| Valeur actuarielle des engagements non couverts | ||
| Gains et pertes actuariels non reconnus | ||
| Provisions au bilan | 8 542 | 6 896 |
| Composantes de la charge annuelle | ||
| Coût des services rendus | 797 | 345 |
| Charges d'intérêts sur la dette actuarielle | 715 | 842 |
| Rendement attendu des actifs | ||
| Gains et pertes actuariels reconnus par le résultat | ||
| Charge de l'exercice | 1 512 | 1 187 |
| Variation des provisions au bilan | ||
| Début d'exercice | 6 896 | 5 756 |
| Variation de périmètre | 0 | 0 |
| Décaissements | (164) | |
| Charge de l'exercice | 1 512 | 1 187 |
| Gains et pertes actuariels reconnus par les réserves | 134 | 117 |
| Provision à la cloture | 8 542 | 6 896 |
| Principales hypothèses actuarielles | ||
| Taux d'actualisation | 5% | 5% |
| Taux d'augmentation moyen des salaires (avec inflation) | 2% | 2% |
| Age départ en retraite Cadre né avant 1952 |
60 ans | 60 ans |
| Cadre né après 1952 | 65 ans | 65 ans |
| Non cadre né avant 1952 | 60 ans | 60 ans |
| Non cadre né après 1952 | 65 ans | 65 ans |
(*)Il s'agit d'un montant brut, net d'impôt différé il s'élève à 88 K€ (cf « Etat du résultat global »)
Une variation de 1 point du taux actuariel aurait une incidence de (-) 1 659 milliers d'euros sur la provision pour indemnité de départ à la retraite.
| Charge de l'exercice | 103 | 120 |
|---|---|---|
| Variation de périmètre Décaissements |
(-) (39) |
(-) (-) |
| Début d'exercice | 956 | 836 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
Le calcul de la provision pour médailles du travail est effectué par un actuaire selon les mêmes critères que la provision pour indemnités de départ à la retraite. Le taux actuariel retenu s'élève à 5%
La présente note fournit des informations sur les dettes financières du groupe. L'exposition du groupe au risque de taux d'intérêt, risque de change et de liquidité sont présentées en note 26.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Concours bancaires créditeurs | 7 091 | 1 980 |
| Emprunt en crédit-bail | 24 | 30 |
| Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit | 10 293 | 8 753 |
| Emprunts et dettes financières diverses | 5 555 | 7 147 |
| Dettes financières à court terme | 15 872 | 15 930 |
| Emprunt en crédit-bail | 7 | 33 |
| Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit | 29 116 | 23 915 |
| Emprunts et dettes financières diverses | 143 | 127 |
| Dettes financières à long terme | 29 266 | 24 075 |
| Dettes Financières | 52 229 | 41 985 |
Les termes et conditions des emprunts auprès des établissements de crédit en cours sont les suivants :
| 31/08/2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | devise | taux d'intérêt nominal |
Année d'échéance |
Valeur nominal |
Valeur comptable à court terme |
Valeur comptable à long terme |
| Prêt bancaire | PLN | Euribor 3M +0,80% | 2013 | 3 491 | 1 514 | 1 977 |
| Prêt bancaire | USD | 1,80% | 2012 | 231 | 231 | 0 |
| Prêt bancaire garanti | EUR | Euribor 3M +0,70% | 2014 | 7 920 | 2 801 | 5 280 |
| Prêt bancaire garanti | EUR | Euribor 3M +0,83% | 2014 | 6 000 | 2 094 | 4 000 |
| Prêt bancaire garanti | EUR | Euribor 3M +1,00% | 2014 | 6 000 | 2 084 | 4 000 |
| Prêt bancaire garanti | EUR | Euribor 360 *35% | 2021 | 15 400 | 1 540 | 13 860 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 | |
|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs d'exploitation | 70 524 | 71 934 | |
| Avances et acomptes reçus sur commandes | 12 010 | 25 328 | |
| Dettes fiscales et sociales | 77 420 | 66 285 | |
| Autres dettes d'exploitation | 21 682 | 16 389 | |
| Dettes sur instruments financiers | Note 15 | 435 | 284 |
| Dettes sur immobilisations | 8 176 | 3 575 | |
| Produits constatés d'avance | 2 006 | 1 962 | |
| Autres dettes | 121 729 | 113 823 | |
| Dette d'impôt exigible | 14 081 | 12 342 |
Pour les instruments dérivés qui ne répondent pas à la définition de la comptabilité de couverture, les pertes et gains représentatifs de la variation de valeur de marché à la date de clôture sont enregistrés en résultat, dans la ligne « autres charges financières ».
Au 31 août 2011, le portefeuille d'instruments financiers est le suivant :
| Nature | Volume | Date d'échéance |
Juste Valeur (en k€) |
Couverture au sens IFRS |
Impact brut sur le résultat (en k€) |
Impact brut sur les réserves (en k€) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VAT\$ | 29 797 k\$ | entre sept 2011 et février 2012 |
627 | Oui | 114 | 513 |
| AAT PLN | 130 665 kpln | entre sept 2011 et août 2012 |
(434) | Oui | (84) | (350) |
| en K€ | 31/08/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| réciproques | donnés | reçus | |||
| Cautions | - | 4 768 | 1 871 | ||
| Garanties | 14 617 (1) | 84 300 (2) | 1 407 | ||
| Garanties entreprises liées | 23 036 (1) | ||||
| Total Groupe | 37 653 | 89 068 | 3 278 |
(1) Pour 36 933 K€ : engagements liés aux contrats de financement des produits, Pour 720 K€ : engagements liés aux locations mobilières.
(2) Pour 17 817 K€ : engagements de réservation de locations de modules auprès des campings par O'Hara Vacances, Pour 65 499 K€ : garanties bancaires,
Pour 983 K€ : engagements liés aux contrats de financement des produits.
| En milliers d'euros | Bateaux | Habitat | Total |
|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 694 662 | 227 127 | 921 789 |
| Amortissements des actifs sectoriels | 44 561 | 4 450 | 49 011 |
| Résultat opérationnel courant | 52 467 | 12 538 | 65 005 |
| Actifs sectoriels | 676 694 | 120 480 | 797 173 |
| Passifs sectoriels | 239 099 | 48 945 | 288 045 |
| Investissements corporels et incorporels | 77 823 | 11 784 | 89 607 |
| En milliers d'euros | Bateaux | Habitat | Total |
|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 573 479 | 205 775 | 779 254 |
| Amortissements des actifs sectoriels | 43 952 | 3 993 | 47 945 |
| Résultat opérationnel courant | 32 493 | 12 774 | 45 267 |
| Actifs sectoriels | 530 996 | 224 420 | 755 416 |
| Investissements corporels et incorporels | 29 992 | 7 374 | 37 366 |
| Activité | Zone | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels |
Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 179 216 | 612 009 | 48 315 |
| Europe | 296 815 | 45 969 | 28 011 | |
| Amérique du Nord | 61 404 | 18 106 | 1 455 | |
| Reste du Monde | 157 227 | 610 | 42 | |
| Bateaux | 694 662 | 676 694 | 77 823 | |
| Habitat | France | 212 422 | 120 300 | 7 728 |
| Europe | 14 413 | 180 | 4 056 | |
| Reste du Monde | 292 | |||
| Habitat | 227 127 | 120 480 | 11 784 | |
| TOTAL | 921 789 | 797 174 | 89 607 |
| Activité | Zone | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels |
Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 175 232 | 467 182 | 27 621 |
| Europe | 255 189 | 36 233 | 1 747 | |
| Amérique du Nord | 37 904 | 27 581 | 624 | |
| Reste du Monde | 105 154 | 0 | 0 | |
| Bateaux | 573 479 | 530 996 | 29 992 | |
| Habitat | France | 193 320 | 224 420 | 7374 |
| Europe | 12 334 | 0 | ||
| Reste du Monde | 121 | |||
| Habitat | 205 775 | 224 420 | 7 374 | |
| TOTAL | 779 254 | 755 416 | 37 366 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | 127 538 | 117 338 |
| Charges sociales | 51 993 | 46 678 |
| Personnel extérieur | 49 367 | 23 217 |
| Avantages au personnel donnant lieu à provision | 1 496 | 1 118 |
| Rémunérations en actions (IFRS 2) | 327 | 275 |
| Participation et intéressement | 11 105 | 7 559 |
| Frais de personnel | 241 826 | 196 185 |
| Ventilation de l'effectif moyen par catégorie | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Cadres | 357 | 327 |
| Agents de maîtrise | 261 | 253 |
| Employés | 732 | 624 |
| Ouvriers | 5 682 | 4 578 |
| Effectif total | 7 032 | 5 782 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Consommables, sous-traitance, maintenance | 36 154 | 26 969 |
| Marketing, publicité | 12 476 | 11 456 |
| Honoraires, commissions, études et recherches, assurance | 17 303 | 14 170 |
| Location | 6 842 | 4 604 |
| Autres | 18 366 | 16 891 |
| Charges externes | 91 141 | 74 090 |
Les engagements du groupe de paiement minimum futur au titre de la location s'élèvent à 1 666 milliers d'euros, dont 1 087 milliers d'euros à moins d'1 an et 579 milliers d'euros avec une échéance comprise entre 1 et 5 ans.
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Provisions devenues sans objet | 7 162 | 4 252 |
| Plus values nettes sur cession des actifs immobilisés | 99 | 0 |
| Divers produits | 4 395 | 406 |
| Autres produits opérationnels courants | 11 656 | 4 658 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Brevet, droits d'auteur, jetons de présence | (727) | (646) |
| Moins values nettes sur cession des actifs immobilisés | 0 | (35) |
| Charges nettes sur les créances devenues irrécouvrables | (527) | (912) |
| Indemnités | (0) | (4 663) |
| Divers | (626) | (983) |
| Autres charges opérationnelles courantes | (1 880) | (7 239) |
Des provisions constituées dans le cadre de litiges techniques ont été mises à jour en fonction des nouveaux éléments à disposition. Cette mise à jour conduit à la diminution du risque résiduel. Les divers produits intègrent notamment des indemnités perçues dans le cadre de la résolution de litiges.
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Charges de restructuration | 0 | (108) |
| Autres charges opérationnelles | 0 | (108) |
| Restructuration | 1 894 | 0 |
| Autres produits opérationnels | 1 894 | 0 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêts générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 1 274 | 872 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 274 | 872 |
| Intérêts et charges assimilées | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier brut | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier net | (1 119) | (1 004) |
| Différence négative de change (nette) | 0 | (1 965) |
| Autres charges financières | 0 | (1 965) |
| Différence positive de change (nette) | 4 680 | |
| Variation de juste valeur des instruments financiers (IAS32-39) (*) | 31 | 379 |
| Autres intérêts et produits assimilés | 220 | 274 |
| Autres produits financiers | 4 931 | 653 |
| Résultat financier | 3 812 | (2 316) |
(*) Il s'agit de dérivés non qualifiés de couverture et de la part inefficace des variations de valeurs d'instruments qualifiés de couverture.
La ventilation de la charge d'impôt est la suivante :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Impôts exigibles Impôts différés |
29 668 (3 800) |
14 486 (440) |
| Charge d'impôt sur les résultats | 25 868 | 14 046 |
Le rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt comptabilisée se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Impôt théorique sur le résultat consolidé calculé au taux de 34,43% (hors société mise en équivalence) |
24 382 | 14 745 | |
| Incidence des crédits d'impôts | (342) | (599) | |
| Incidence des pertes fiscales | (1 335) | 0 | |
| Impact des autres différences permanentes | 365 | (423) | |
| Impact des redressements fiscaux en cours | Note 11 | 3 066 | 0 |
| Incidence des variations de taux d'imposition | (268) | 323 | |
| Impôt au compte de résultat | 25 868 | 14 046 |
Le détail des actifs et passifs d'impôts différés à la fin de l'exercice est le suivant :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 4 | 9 |
| Stocks | 869 | 721 |
| Avantages du personnel | 2 706 | 2 192 |
| Instruments financiers | 371 | 0 |
| Différences temporelles | 3 620 | 2 574 |
| Compensation | (6 381) | (4 467) |
| Total des impôts différés actif | 1 189 | 1 029 |
| Immobilisations corporelles | 323 | 434 |
| Amortissements dérogatoires | 5 498 | 5 925 |
| Activation du crédit bail | 160 | 183 |
| Instruments financiers | 0 | 148 |
| Activation des frais de développement des moules | 0 | 1 378 |
| Autres | 400 | 323 |
| Compensation | (6 381) | (4 467) |
| Total des impôts différés passif | 0 | 3 924 |
| 1 189 | (2 895) | |
| Actif net d'impôts différés |
La variation des actifs nets d'impôts différés se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Au 1er septembre | (2 895) | (3 304) |
| Variation de périmètre | 0 | 0 |
| Normes IAS 32&39 | 477 | (343) |
| Ecart de conversion | (125) | 271 |
| Produit (charge) d'impôts différés | 3 804 | 440 |
| Autres impôts enregistrés en capitaux propres | (72) | 41 |
| Au 31 août | 1 189 | (2 895) |
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 46 986 | 31 427 |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation | 81 571 152 | 81 819 646 |
| Résultat net par action (en euros) | 0,58 | 0,38 |
| Nombre moyen pondéré d'actions après effet dilutif | 82 033 927 | 82 344 595 |
| Résultat net par action (en euros) | 0,57 | 0,38 |
Les transactions avec les parties liées concernent :
Cette société réalise des études pour la conception des bâtiments industriels du groupe et à ce titre facture les sociétés du groupe. Elle facture également des prestations d'assistance juridique, d'assistance et de conseil en matière d'organisation et d'investissement, et de conseil en matière stratégique. Par ailleurs, le groupe loue une partie de ses bureaux à BERI 21.
la rémunération et les avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de direction du groupe Bénéteau.
les opérations avec les co-entreprises SGB Finance et Habitat d'avenir.
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes de biens et services | 45 | 51 |
| Achats de biens et services | 684 | 575 |
| Créances | 16 | 25 |
| Dettes | 305 | 205 |
L'ensemble des rémunérations et avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de direction du groupe comptabilisés en charge s'établissent comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Avantages à court terme | 1487 | 1 233 |
| Autres avantages à long terme | 23 | 15 |
| Jetons de présence | 298 | 304 |
| Paiement en actions (1) | 48 | 13 |
| Total | 1 856 | 1 565 |
(1) montant déterminé conformément à la norme IFRS2 « paiement en actions » et selon les modalités décrites en note 3.12 et 18
Les transactions avec les co-entreprises SGB Finance (détenue à 49%) et Habitat d'avenir (détenue à 50%) ont été les suivantes :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes de biens et services | 5 136 | 1 135 |
| Achats de biens et services | 570 | 233 |
| Frais financiers | 228 | 220 |
| Créances | 70 | 293 |
| Dettes | 692 | 301 |
| en milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2011 |
Juste valeur au 31/08/2011 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Prêts et créances |
Actifs / Passifs financiers disponibles à la vente |
Passifs au coût amorti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation |
27 | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 144 | 144 | 144 | |||
| Créances clients | 90 684 | 90 684 | 90 684 | |||
| Autres créances | 37 010 | 37 010 | 88 | 36 382 | 540 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
153 730 | 153 730 | 153 730 | |||
| Dettes financières | (52 229) | (52 229) | (52 229) | |||
| Autres dettes | (434) | (434) | (58) | (377) | ||
| Sous total | 229 931 | 229 931 | 153 760 | 127 210 | 190 | (52 229) |
| en milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2010 |
Juste valeur au 31/08/2010 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Prêts et créances |
Actifs / Passifs financiers disponibles à la vente |
Passifs au coût amorti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation |
27 | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 105 | 105 | 105 | |||
| Créances clients | 86 272 | 86 272 | 86 272 | |||
| Autres créances | 29 728 | 29 728 | 111 | 27 905 | 1 712 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
190 999 | 190 999 | 190 999 | |||
| Dettes financières | (41 985) | (41 985) | (41 985) | |||
| Autres dettes | (284) | (284) | (38) | (246) | ||
| Sous total | 264 862 | 264 862 | 191 072 | 114 282 | 1 493 | (41 985) |
| En milliers d'euros | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres disponibles à la vente | 0 | 27 | 27 | |
| Instruments de couverture | 0 | 628 | 628 | |
| Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par le | ||||
| résultat | 0 | 153 730 | 153 730 | |
| Actifs financiers | 0 | 628 | 153 757 | 154 385 |
| Instruments de couverture | 0 | (434) | (434) | |
| Autres passifs financiers évalués à la juste valeur par | ||||
| le résultat | 0 | (602) | (51 627) | (52 229) |
| Passifs financiers | 0 | (1 037) | (51 627) | (52 664) |
| En milliers d'euros | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres disponibles à la vente | 0 | 27 | 27 | |
| Instruments de couverture Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par le |
0 | 1 823 | 1 823 | |
| résultat | 0 | 190 999 | 190 999 | |
| Actifs financiers | 0 | 1 823 | 191 026 | 192 849 |
| Instruments de couverture | 0 | (284) | (284) | |
| Passifs financiers | 0 | (284) | 0 | (284) |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2011 |
Risque de crédit (en juste valeur) |
Risque de liquidité (en juste valeur) |
Risque de taux (en juste valeur) |
Risque de change (en juste valeur) |
|---|---|---|---|---|---|
| Prêts et cautions | 144 | 144 | |||
| Créances clients | 90 684 | 90 684 | |||
| Autres créances | 37 010 | 35 948 | 1 062 | ||
| Disponibilités | 18 173 | 18 173 | |||
| SICAV et autres placements | 135 557 | 135 557 | |||
| Crédit bail | (31) | (7) | (24) | ||
| Autres emprunts | (45 107) | (29 259) | (15 848) | ||
| Concours bancaires | (7 091) | (7 091) | |||
| Total | 229 339 | 251 240 | (22 963) | 0 | 1 062 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2010 |
Risque de crédit (en juste valeur) |
Risque de liquidité (en juste valeur) |
Risque de taux (en juste valeur) |
Risque de change (en juste valeur) |
|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 105 | 105 | |||
| Créances clients | 86 272 | 86 272 | |||
| Autres créances | 29 728 | 27 905 | 1 823 | ||
| Disponibilités | 13 616 | 13 616 | |||
| SICAV et autres placements | 177 383 | 177 383 | |||
| Crédit bail | (64) | (34) | (30) | ||
| Autres emprunts | (39 941) | (24 041) | (15 900) | ||
| Concours bancaires | (1 980) | (1 980) | |||
| Total | 265 146 | 281 233 | (17 910) | 0 | 1 823 |
Classement des créances commerciales en échues et non échues
| Brut | dont export | Dépréciation | Nette | |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 44 820 | 21 909 | 0 | 44 820 |
| Echues | 49 593 | 19 196 | (3 687) | 45 905 |
| Créances commerciales | 94 412 | 41 105 | (3 687) | 90 725 |
Au 31 août 2011, les 45 905 milliers d'euros de créances nettes échues concernent principalement : - au sein de l'activité Bateaux (28 259 milliers d'euros), les bateaux mis à disposition des clients et non encore livrés, selon la règle adoptée par le groupe de reconnaissance du chiffre d'affaires à la mise à disposition;
| En milliers d'euros | Brut | dont export | Dépréciation | Nette |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 46 751 | 11 019 | 0 | 46 751 |
| Echues | 43 640 | 11 513 | (4 119) | 39 521 |
| Créances commerciales | 90 391 | 18 492 | (4 119) | 86 272 |
| En milliers d'euros | 31/08/2010 | 31/08/2011 |
|---|---|---|
| Solde au 1er septembre | 3 419 | 4 119 |
| Perte de valeur comptabilisée | 700 | (432) |
| Solde au 31 août | 4 119 | 3 687 |
| en milliers d'euros | 31/08/2010 | 31/08/2011 |
|---|---|---|
| Créances commerciales en valeur brute | 90 391 | 94 412 |
| Provisions pour créances douteuses | (4 119) | (3 687) |
| Créances commerciales en valeur nette | 86 272 | 90 725 |
| Créances échues au 31 août | 39 521 | 45 905 |
| dont créances export | 11 513 | 18 838 |
| % créances échues sur créances mobilisables | 45,8% | 50,6% |
| 31/08/2011 | 31/08/2010 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| KUSD | KPLN | KUSD | KPLN | ||
| Créances commerciales | 26 976 | 842 | 19 045 | 730 | |
| Dettes fournisseurs | -5 451 | -6 359 | -2 948 | -6 723 | |
| Exposition bilancielle brute | 21 526 | -5 517 | 16 097 | -5 992 | |
| Ventes prévisionnelles estimées | 63 004 | 0 | 35 500 | 0 | |
| Achats prévisionnels estimés | -20 240 | -148 237 | -10 000 | -117 495 | |
| Exposition prévisionnelle brute | 42 764 | -148 237 | 25 500 | -117 495 | |
| Contrats de change à terme | -29 797 | 130 665 | -37 397 | 110 371 | |
| Exposition nette | 34 493 | -23 088 | 4 200 | -13 116 |
L'exposition du groupe au risque de change est la suivante :
Les honoraires facturés par les commissaires aux comptes au titre du contrôle légal des comptes et au titre des conseils et prestations de services entrant dans les diligences directement liées à la mission de contrôle légal des comptes ont été les suivants :
| ATLANTIQUE REVISION CONSEIL | KPMG Audit | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros et en pourcentage |
31/08/2011 | 31/08/2010 | 31/08/2011 | 31/08/2010 | ||||
| K€ | % | K€ | % | K€ | % | K€ | % | |
| Commissariat aux comptes, certification des comptes, examen des comptes sociaux et consolidés - société mère - filiales Autres diligences et prestations directement liées à la mission du |
211 40 171 |
100% 19% 81% |
209 39 170 |
100% 19% 81% |
185 50 135 |
100% 27% 73% |
186 49 137 |
90% 24% 66% |
| Commissaire aux comptes | 1 | 0% | 1 | 0% | 1 | 0% | 1 | 0% |
| Sous-total | 212 | 100% | 210 | 100% | 186 | 100% | 187 | 90% |
| Autres prestations rendues par les réseaux aux filiales intégrées globalement |
20 | |||||||
| Sous-total | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 20 | 10% |
| Total des honoraires | 212 | 210 | 186 | 207 |
Exercice clos le 31 août 2011
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2011, sur :
Les comptes consolidés ont été arrêtés par votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Nous certifions que les comptes consolidés de l'exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
En application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
| En K€ | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Notes | Montants bruts 31/08/2011 |
Amortissements et provisions |
Montants nets 31/08/2011 |
Montants nets 31/08/2010 |
||
| Immobilisations incorporelles | 1.2 | ||||||
| Frais de recherche et développement | 1.3 | 574 | 574 | - | - | ||
| Concessions, brevets, licences, marques | 1.4 | 778 | - | 778 | 778 | ||
| Fonds commercial (1) | - | - | - | - | |||
| Autres immobilisations incorporelles | 2 477 | 1 817 | 659 | 401 | |||
| Immobilisations incorporelles en cours | - | - | - | - | |||
| Immobilisations corporelles | 1.5 | ||||||
| Terrains | 392 | 66 | 326 | 335 | |||
| Constructions | 6 543 | 2 819 | 3 724 | 4 027 | |||
| Inst. techniques, matériels et outils indus | 548 | 362 | 186 | 214 | |||
| Autres immobilisations corporelles | 1 704 | 1 274 | 430 | 544 | |||
| Immobilisations en cours | 1 081 | - | 1 081 | 68 | |||
| Avances et acomptes | - | - | - | - | |||
| Immobilisations financières (2) | 1.6 | ||||||
| Participations | 98 353 | - | 98 353 | 94 353 | |||
| Créances rattachées à des participations | 13 879 | - | 13 879 | 19 458 | |||
| Autres titres immobilisés | 11 221 | 154 | 11 067 | 54 680 | |||
| Prêts | 1 | - | 1 | 3 | |||
| Autres immobilisations financières | 15 | 15 | 20 | ||||
| Actif immobilisé | 1.1 | 137 566 | 7 066 | 130 501 | 174 881 | ||
| Stocks et en-cours Matières premières et autres approvis. En cours de production Produits intermédiaires et finis Avances et acomptes sur commandes |
- - - 4 131 |
- - - - |
- - - 4 131 |
- - - 2 250 |
|||
| Créances | 1.7 | ||||||
| Créances clients et comptes rattachés | 2 541 | - | 2 541 | 2 101 | |||
| Autres créances d'exploitation | 95 029 | 150 | 94 879 | 71 368 | |||
| Valeurs mobilières de placement | 1.8 | 137 803 | 71 | 137 732 | 180 785 | ||
| Disponibilités | 7 115 | - | 7 115 | 184 | |||
| Charges constatées d'avance | 1.9 | 469 | - | 469 | 398 | ||
| Actif circulant | 247 088 | 221 | 246 867 | 257 086 | |||
| Ecart de conversion actif | 21 | - | 21 | - | |||
| TOTAL ACTIF | 384 675 | 7 287 | 377 388 | 431 967 |
Bilan au 31 Août 2011
(1) dont droit au bail - -
(2) dont à moins d'un an - -
| en K€ | |
|---|---|
| ------- | -- |
| PASSIF | |||
|---|---|---|---|
| Notes | 31/08/2011 | 31/08/2010 | |
| Capital social dont capital versé | 2.1 | 8 279 | 8 715 |
| Primes d'émission, fusion, apports | 27 850 | 27 850 | |
| Réserves | |||
| Réserve légale | 871 | 871 | |
| Réserves réglementées | - | - | |
| Autres réserves | 194 084 | 257 035 | |
| Report à nouveau | 674 | - | |
| Résultat de l'exercice | (5 171) | (6 479) | |
| Subventions d'investissement | - | - | |
| Provisions réglementées | 290 | 252 | |
| Capitaux propres | 2.11 | 226 878 | 288 244 |
| Provisions | |||
| Provisions pour risques | 21 | 5 610 | |
| Provisions pour charges | 949 | 1 012 | |
| Provisions pour risques et charges | 2.2 | 970 | 6 622 |
| Dettes financières (1) | |||
| Emprunts et dettes auprès éts de crédit (2) | 14 371 | 18 781 | |
| Emprunts et dettes financières divers | 117 321 | 103 442 | |
| Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes d'exploitation (1) |
- | - | |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 1 821 | 1 123 | |
| Dettes fiscales et sociales | 15 746 | 13 522 | |
| Autres | 280 | 229 | |
| Dettes diverses (1) | |||
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - | |
| Produits constatés d'avance (1) | - | - | |
| Passif circulant | 2.3 | 149 541 | 137 097 |
| Ecarts de conversion passif | - | 4 | |
| TOTAL PASSIF | 377 388 | 431 967 | |
(1) dont à moins d'un an 140 261 (2) dont concours bancaires courants 396 148
| Notes | 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Produits d'exploitation Production vendue : biens et services Chiffre d'affaires net Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation Reprises sur provisions et amortissements, |
3.1 | - 11 556 11 556 - - - |
- 8 022 8 022 - - - |
| transfert de charges Autres produits |
3.2 | 6 099 - |
1 292 10 |
| Produits d'exploitation | 17 655 | 9 325 | |
| Charges d'exploitation Achats de marchandises Autres achats externes Impôts, taxes et assimilés Charges de personnel Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et provisions Sur immobilisations : dotations aux amort. Sur immobilisations : dotations aux prov. Sur actif circulant : dotations aux provisions Pour risques et charges : dotations aux prov. |
3.3 | - 7 340 178 1 847 771 951 - - - |
38 5 789 257 1 383 612 847 - - 5 119 |
| Autres charges | 1 012 | 817 | |
| Charges d'exploitation | 12 099 | 14 863 | |
| Résultat d'exploitation | 5 556 | (5 538) | |
| Produits financiers De participation Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transfert de charges Gains de change nets |
4 241 3 974 63 31 |
5 841 5 554 1 741 21 |
|
| Produits financiers | 8 309 | 13 157 | |
| Charges financières Dotation aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Pertes de change nettes |
246 14 996 298 |
146 9 099 6 |
|
| Charges financières | 15 540 | 9 251 | |
| Résultat financier | 3.4 | (7 230) | 3 906 |
| Résultat courant avant impôt | (1 675) | (1 632) |
En K€
| Notes | 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Produits exceptionnels | |||
| Sur opérations de gestion | 116 | 340 | |
| Sur opérations en capital | 20 | 51 | |
| Reprises sur provisions et transferts de charges | 19 | 1 870 | |
| Produits exceptionnels | 155 | 2 261 | |
| Charges exceptionnelles | |||
| Sur opérations de gestion | 120 | 571 | |
| Sur opérations en capital | 18 | 46 | |
| Dotations aux amortissements et provisions | 57 | 115 | |
| Charges exceptionnelles | 195 | 732 | |
| Résultat exceptionnel | 3.5 | (40) | 1 529 |
| Participation et Intéressement des salariés | 133 | - | |
| Impôts sur les bénéfices | 3.6 | 3 323 | 6 376 |
| RESULTAT NET | (5 171) | (6 479) |
La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels de l'exercice ouvert le 1er septembre 2010 et clos le 31 août 2011.
Les éléments d'information qui ne présentent pas un caractère obligatoire ne sont mentionnés que lorsqu'ils ont une importance significative.
En date du 28 février 2011, Beneteau SA a procédé à une réduction de son capital par annulation d'actions propres pour un total de 4 357 360 actions d'une valeur total de 46 450 milliers d'euros. Suite à cette opération, le capital social s'élève à 8 279 milliers d'euros.
En date du 31 août 2011, Bénéteau SA a procédé à des abandons de créance en faveur de ses deux filiales, GBI Holding et BH, pour respectivement 4 775 milliers d'euros et 8 100 milliers d'euros.
Les chiffres fournis dans la présente annexe sont en milliers d'euros sauf indication contraire.
Les comptes de l'exercice clos le 31 août 2011 ont été établis conformément aux principes et méthodes retenus par le Code de Commerce (Art. 123-12 à 123-23), le décret du 29 novembre 1983, ainsi que par le Plan Comptable Général (règlement CRC 99.03) .
Les règles comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence conformément aux hypothèses fondamentales de continuité de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes.
| en K€ | Valeur brute | Variations | Acquisitions | Cessions | Valeur brute |
|---|---|---|---|---|---|
| des immos | par transfert | Créations | Mises hors | des immos | |
| 31/08/2010 | de poste à | Augmen. | service | 31/08/2011 | |
| poste | des actifs | Dimin. actifs | |||
| Frais de recherche et développement | 574 | 0 | 0 | 0 | 574 |
| Concessions, brevets, licences et marques | 778 | 0 | 0 | 0 | 778 |
| Fonds commercial | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Logiciels | 1 914 | 24 | 540 | (1) | 2 477 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 3 266 | 24 | 540 | (1) | 3 829 |
| Terrains et aménagements | 392 | 0 | 0 | 0 | 392 |
| Constructions et aménagements | 6 498 | 0 | 45 | 0 | 6 543 |
| Matériels, installations techniques | 515 | 33 | 0 | 0 | 548 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 661 | 11 | 122 | (89) | 1 704 |
| Immobilisations en cours | 68 | (68) | 1 081 | 0 | 1 081 |
| Avances et acomptes sur immobilisations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL Immobilisations corporelles | 9 134 | (25) | 1 247 | (89) | 10 267 |
| Participations | 94 353 | 0 | 4 000 | 0 | 98 353 |
| Créances rattachées à des participations | 19 458 | 50 | (5 629) | 13 879 | |
| Autres titres immobilisés | 54 680 | (46 450) | 11 969 | (8 977) | 11 222 |
| Prêts | 3 | (3) | 1 | ||
| Autres immobilisations financières | 20 | (5) | 15 | ||
| TOTAL Immobilisations financières | 168 514 | (46 451) | 16 019 | (14 614) | 123 469 |
| TOTAL GENERAL | 180 914 | (46 452) | 17 806 | (14 703) | 137 566 |
| en K€ | Amort. au 01/09/2010 |
Augment. Dotations de l'exercice |
Diminutions afférentes aux éléments sortis et reprises |
Amort. au 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 2 087 | 305 | (1) | 2 391 |
| Terrains et aménagements | 57 | 9 | 0 | 66 |
| Constructions | 2 471 | 348 | 0 | 2 819 |
| Matériels, installations techniques | 301 | 61 | 0 | 362 |
| Autres immobilisations corporelles | 1117 | 228 | (71) | 1 274 |
| TOTAL Immobilisations corporelles | 3 946 | 646 | (71) | 4 521 |
| TOTAL AMORTISSEMENTS | 6 033 | 951 | (72) | 6 912 |
| Provision pour dépréciation actif | ||||
| Sur immobilisations financières | 0 | 154 | 154 | |
| TOTAL PROVISIONS | 0 | 154 | 0 | 154 |
| TOTAL GENERAL | 6 033 | 1 105 | (72) | 7 066 |
Elles s'élèvent au 31 août 2011 à 3 829 K€ contre 3 266 K€ au 31 août 2010.
Les différents éléments composant ce poste sont les suivants :
Au cours des exercices antérieurs, la société a engagé un projet de recherche et développement en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux, totalement différent.
En raison de la nature même de ce projet, le groupe a décidé d'immobiliser les frais externes (honoraires essentiellement) et internes (main d'œuvre directement liée au projet) et de les porter à l'actif du bilan en frais de recherche et développement.
L'amortissement de ces frais de recherche et développement a débuté au moment de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés : soit au 1er septembre 2004.
La durée de consommation des avantages économiques attendus de la marque n'est pas déterminable. Elle n'a donc pas fait l'objet d'un amortissement. Elle fera éventuellement l'objet d'une dépréciation si la valeur d'utilité est inférieure à la valeur nette comptable.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production pour la partie produite par l'entreprise. Elles n'ont jamais fait l'objet de réévaluation.
Les amortissements pour dépréciation économique sont calculés de façon linéaire en fonction de la durée de vie prévue :
| 20 ans |
|---|
| 20 ans |
| 10 à 20 ans |
| 3 à 10 ans |
| 3 à 10 ans |
| 3 à 5 ans |
| 3 à 10 ans |
La société pratique, dans la mesure du possible, des amortissements dégressifs considérés comme dérogatoires pour la fraction excédant l'amortissement économique. La provision ainsi constituée s'élève à 290 K€.
Elles s'élèvent au 31 août 2011 à 123 469 K€ contre 168 514 K€ au 31 août 2010.
La valeur brute des titres de participation est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires.
Une provision pour dépréciation est constituée à due concurrence lorsque la valeur d'utilité de la société filiale est inférieure à la valeur historique :
Le tableau des filiales et participations figure à la rubrique 4.3 de la présente annexe.
Le poste « Autres titres immobilisés » est composé essentiellement d'actions propres (mouvements détaillés sur note 4.6). Leur valeur au 31 août 2011, déterminée sur la base de la moyenne des cours de Bourse du mois d'août 2011, s'élève à 12 817 K€ pour une valeur nette au bilan de 11 041 K€.
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Les créances libellées en monnaie étrangère sont converties au cours de clôture.
La perte de change latente donne lieu à la constitution d'une provision pour charges à due concurrence.
A la clôture, le poste clients ne comprend aucune créance à plus d'un an et se décompose ainsi :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Comptes clients ordinaires | 27 | 29 |
| Comptes clients entreprises liées | 2 514 | 2 058 |
| Effets à recevoir | - | - |
| Clients douteux | - | 83 |
| Provisions pour dépréciation des comptes clients | - | (69) |
| TOTAL | 2 541 | 2 101 |
Les autres créances d'exploitation ne comportent pas de créances à plus d'un an et se décomposent comme suit :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Impôts et taxes | 144 | 152 |
| Autres créances | 187 | 550 |
| Autres créances entreprises liées * | 94 698 | 71 216 |
| Provision pour dépréciation des créances | (150) | (550) |
| TOTAL | 94 879 | 71 368 |
| * dont compte courant d'intégration fiscale | 15 561 | 5 905 |
Il s'agit d'actions propres réservées (cf. notes 4.4 et 4.5) pour un montant de 2 856 K€. Une provision pour risque a été constituée au titre du portefeuille d'attribution d'actions gratuites (cf note 2.2). La valeur d'inventaire des actions propres réservées est égale à 4 584 K€.
Les autres titres se composent de SICAV pour 52 845 K€, dont la valeur d'inventaire s'élève à 52 887K€ et de certificats de dépôts à moins de 5 mois pour 82 102 K€.
Les charges constatées d'avance s'élèvent à 469 K€ et sont composées en totalité de charges d'exploitation.
Au 31 août 2010, leur montant était de 398 K€.
Les produits à recevoir s'élèvent à 280 K€ et se décomposent en :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Produits d'exploitation | - | - |
| Produits d'exploitation entreprises liées | - | - |
| Produits financiers | 280 | 96 |
| TOTAL | 280 | 96 |
Il se compose de 82 789 840 actions de 0,10 €, entièrement libérées.
Les informations relatives aux actions propres et aux programmes d'attribution d'actions sont détaillées aux points 4.4, 4.5 et 4.6.
La variation des capitaux propres sur l'exercice est la suivante :
| en K€ | |
|---|---|
| Capitaux propres au 01/09/2010 | 288 244 |
| Réduction de capital par annulation d'actions propres(*) | (46 450) |
| Amortissements dérogatoires (cf. note 1.5) | 38 |
| Distribution de dividendes | (9 783) |
| Résultat de l'exercice | (5 171) |
| Montant des capitaux propres au 31/08/2011 | 226 878 |
(*) réalisée le 28 février 2011
Le résultat net hors incidence des dispositions fiscales dérogatoires s'élève à (5 133) K€ au 31 août 2011.
Les dispositions fiscales entraînent pour notre société une créance future d'impôt d'un montant net de13 K€, calculée au taux de 34,43 %.
| En K€ | Montant en début d'exercice 01/09/2010 |
Augment. dotations de l'exercice |
Diminutions reprises de provisions utilisées |
Diminutions reprises de provisions non utilisées |
Montant en fin d'exercice 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour perte de change | - | 21 | - | - | 21 |
| Provisions pour risques | 5 610 | - | - | (5 610) | - |
| Autres provisions pour risques et charges | 1 012 | - | (63) | - | 949 |
| TOTAL | 6 622 | 21 | (63) | (5 610) | 970 |
Au 31 août 2011, Bénéteau SA a comptabilisé :
une reprise de provision pour risque de 5 610 K€, représentant la meilleur estimation des risques encourus au travers de ses engagements contractuels.
une reprise de provision pour charge relative aux actions propres réservées pour le plan d'attribution d'actions gratuites à hauteur de 63K€.
une reprise de provision pour médailles du travail à hauteur de 0,2 K€, dont l'évaluation prend en compte les salariés présents dans l'entreprise à la date du calcul, leur ancienneté, le barème des gratifications en fonction de cette ancienneté, le taux de survie, la rotation et une actualisation financière.
La répartition des dettes, selon leur échéance au 31 août 2011, est détaillée dans le tableau cidessous :
| Montant | Moins | De 1 à | plus de | |
|---|---|---|---|---|
| en K€ | total | d'un an | 5 ans | de 5 ans |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | ||||
| - à 2 ans maximum à l'origine | 396 | 396 | - | - |
| - à plus de 2 ans à l'origine | 13 975 | 4 695 | 9 280 | - |
| Emprunts et dettes financières divers | 5 402 | 5 402 | - | - |
| Dettes financières entreprises liées | 111 920 | 111 920 | - | - |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 1 279 | 1 279 | - | - |
| Fournisseurs entreprises liées | 542 | 542 | - | - |
| Personnel et comptes rattachés | 933 | 933 | - | - |
| Sécurité Sociale et autres organismes sociaux | 392 | 392 | - | - |
| Etats et autres collectivités publiques | ||||
| - impôts sur les bénéfices | 14 109 | 14 109 | - | - |
| - taxes sur la valeur ajoutée | 251 | 251 | - | - |
| - autres impôts, taxes et assimilés | 61 | 61 | - | - |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - | - | - |
| Dettes sur immobilisations entreprises liées | - | - | - | - |
| Autres dettes | 280 | - | - | - |
| Autres dettes entreprises liées | - | - | - | - |
| TOTAL | 149 540 | 140 260 | 9 280 | - |
Au 31 août 2011 les charges à payer s'élèvent à 1 997 K€ suivant détail ci-après :
| 31/08/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|
| en K€ | Exploitation | Financier | Exceptionnel | |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 563 | - | - | |
| Fournisseurs entreprises liées | 84 | - | - | |
| Dettes fiscales et sociales | 1 114 | - | - | |
| Emprunts et dettes financières diverses | 235 | - | ||
| Autres dettes | 1 | - | - | |
| Autres dettes entreprises liées | - | - | - | |
| TOTAL | 1 762 | 235 | - |
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes en France | 11 005 | 7 657 |
| Ventes à l'étranger | 551 | 366 |
| TOTAL | 11 556 | 8 023 |
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Reprise sur provisions pour risques et charges | 6 080 | 36 |
| Transferts de charges * | 19 | 1 256 |
| TOTAL | 6 099 | 1 292 |
* Il s'agit essentiellement de refacturations de frais aux filiales au 31 août 2010.
Les rémunérations versées aux organes d'administration et de direction s'élèvent à 653K€, contre353 K€ l'exercice précédent.
L'effectif moyen est de 23 personnes, composé de 7 employés et 16 cadres.
Le résultat financier fait apparaître une perte nette de 7 230 K€ composée essentiellement de dividendes reçus des filiales pour un montant de 4 241 K€. Bénéteau SA a consenti des abandons de créance à deux de ses filiales, GBI Holding et BH, pour respectivement 4 775 K€ et 8 100 K€.
Le résultat financier concernant les entreprises liées et intégrant les éléments sus mentionnés, fait apparaître une charge nette de 7 057 K€.
Le résultat exceptionnel se décompose comme suit :
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Dotation / reprise amortissements dérogatoires | (38) | (105) |
| Plus ou moins value sur cession d'actif | 2 | 5 |
| Reprise de provision pour risque | - | 1 860 |
| Boni / Mali sur rachat d'actions propres | (4) | 274 |
| Dotation aux provisions pour risques et charges | - | - |
| Divers | - | (500) |
| Dons | - | (5) |
| TOTAL | (40) | 1 529 |
Au 31 août 2011, la ventilation de l'impôt entre le résultat courant et le résultat exceptionnel est la suivante :
| Avant | Charge Nette | Après | |
|---|---|---|---|
| En K€ | impôt | d'impôt | impôt |
| Résultat courant | (1 675) | (3 336) | (5 011) |
| Résultat exceptionnel | (40) | 13 | (27) |
| TOTAL | (1 715) | (3 323) | (5 038) |
Bénéteau S.A. a opté pour le régime de l'intégration fiscale. La convention conclue à ce titre est conforme à la seconde conception autorisée : elle prévoit que l'économie d'impôt réalisée, liée aux déficits, soit prise en compte immédiatement dans le résultat de la société mère.
La charge d'impôt liée à l'intégration fiscale pour l'exercice 2010/2011 est de 3 286 K€.
Les montants concernant les entreprises liées sont indiqués à chaque poste correspondant du bilan. Les comptes de Bénéteau S.A. sont inclus, selon la méthode de l'intégration globale, dans les comptes de BERI 21 S.A.
| Ils comprennent : | |
|---|---|
| En K€ | 31/08/2011 |
| Caution : | |
| - consortium pour construction d'une usine pour une filiale | 800 |
| - caution pour restitution d'acompte d'un client d'une filiale | 1 890 |
| - douane | 51 |
| Garanties : | |
| -engagement bancaire pour lignes de crédit filiales | 55 447 |
| Indemnités de départ à la retraite* | 195 |
| Ventes à terme en devise | 14 305 |
| TOTAL | 72 688 |
* Les engagements de la société à ce titre sont calculés selon la méthode adoptée dans le groupe tenant compte de l'ensemble des salariés, des dispositions conventionnelles, du taux de survie, de l'évolution des salaires, de la rotation, du rendement financier et des charges sociales. La méthode utilisée est celle des unités de crédit projetées.
Les cautions et garanties données ne concernent pas les dirigeants, les filiales, les participations et les autres entreprises liées.
| Société | Capital | Capitaux propres hors résultat du dernier exercice |
Quote part de capital détenue en % |
Valeurs Compta. des titres détenus |
Prêts et avances consentis par la sté et non encore remboursés |
Montant des cautions et avals donnés par la société |
C.A hors taxes du dernier exercice écoulé |
Bénéfice ou perte (- ) du dernier exercice clos |
Dividende encaissés par la société au cours de l'exercice |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Brute | Nette | ||||||||
| FILIALES (50% au moins) | ||||||||||
| C.N.B | 3 488 | 17 756 | 100,0 | 5 209 | 5 209 | 20 584 | - | 136 794 | 3 235 | 821 |
| S.P.B.I | 50 903 | 215 986 | 100,0 | 40 341 | 40 341 | - | - | 629 912 | 34 722 | - |
| B.H. | 5 000 | 2 417 | 100,0 | 5 000 | 5 000 | 6 606 | 19 993 | 164 | - | |
| IRM | 11 038 | 23 030 | 100,0 | 38 903 | 38 903 | 21 875 | - | 138 493 | 9 194 | 2 170 |
| O'Hara | 3 900 | 15 874 | 100,0 | 4 031 | 4 031 | 2 378 | - | 73 183 | 2 209 | 1 251 |
| Sci Nautilus | 450 | (1 037) | 100,0 | 1 794 | 1 794 | 3 353 | - | 227 | (274) | - |
| GBI Holding | 108 | 110 | 100,0 | 108 | 108 | 26 566 | - | - | 8 | - |
| PARTICIPATIONS (10 à 50%) | ||||||||||
| SGB Finance (1) | 6 054 | 45 412 | 49 | 2 967 | 2 967 | - | - | - | (3 658) | - |
(1) Clôture des comptes : 31/12
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer, en tenant compte de la division par 5 du nominal :
le 3 octobre 2001, 450 000 actions à 91 bénéficiaires, au prix d'exercice de 5,96 € l'action.
le 13 février 2003, 450 000 actions à 99 bénéficiaires, au prix d'exercice de 6,46 € l'action.
le 30 août 2006, 72 500 actions à 35 bénéficiaires, au prix d'exercice de 12,56 € l'action.
Les premières levées d'options ont eu lieu au cours de l'exercice 2005/2006 pour 220 250 achats d'actions.
Au cours de l'exercice 2006/2007, 171 425 options d'achats d'actions ont été exercées. Au cours de l'exercice 2007/2008, 108 513 options d'achats d'actions ont été exercées. Au cours de l'exercice 2008/2009, 6 000 options d'achats d'actions ont été exercées. Au cours de l'exercice 2009/2010, 32 664 options d'achats d'actions ont été exercées. Au cours de l'exercice 2010/2011, 88 342 options d'achats d'actions ont été exercées.
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer,en tenant compte de la division par 5 du nominal :
le 30 août 2005, 42 500 actions gratuites.
le 30 août 2006, 57 500 actions gratuites.
le 29 août 2007, 148 440 actions gratuites dont 110 000 dont l'attribution a été abandonnée sur l'exercice 2008/2009.
le 3 septembre 2008, 56 000 actions gratuites composées notamment de 6 000 actions dont l'attribution a été abandonnée sur l'exercice 2009/2010 (cf point 4.6.)et de 30 000 actions pour lesquelles la date d'attribution a été repoussée d'un an.
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Les premières attributions définitives ont été effectuées au cours de l'exercice 2006/2007 pour 42 500 actions.
Au cours de l'exercice 2007/2008, 57 500 actions ont été attribuées.
Au cours de l'exercice 2010/2011, 21 250 actions ont été attribuées.
La valeur des actions propres au 31 août 2011 déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2011 s'élève à 12 817 K€ sur une valeur nette au bilan de 11 041 K€.
| En K€ | Nombre | Valorisation Brute |
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2010 | 5 249 338 | 54 654 |
| Acquisitions de l'exercice | 885 742 | 11 968 |
| Cessions de l'exercice | (624 366) | (8 977) |
| Transfert (*) | (4 357 360) | (46 450) |
| Actions au 31/08/2011 | 1 153 354 | 11 195 |
(*) réduction du capital par annulation d'actions propres réalisée le 28 février 2011
Cours moyen d'achat de l'exercice : 13,51 € Cours moyen de vente de l'exercice : 14,58€ Cours de bourse au 31 août 2011 : 11,69 € Moyenne des cours de bourse d'août 2011 : 11,113 €
| En K€ | 2010/2011 | 2009/2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation Résultat net de l'exercice |
(5 171) | (6 479 | ||
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation |
(4 511) | 2 575 | ||
| Amortissements et provisions | (4 509) | 2 580 | ||
| Plus ou moins values de cession | (2) | (5) | ||
| Marge brute d'autofinancement | (9 682) | (3 904) | ||
| Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
(23 378) | 16 685 | ||
| Créances | (23 972) | 5 145 | ||
| Dettes | 1 017 | 11 540 | ||
| Total 1 - Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | (33 060) | 12 781 | ||
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | (17 806) | (4 362) | ||
| Cessions d'immobilisation | 14 633 | 13 761 | ||
| Dettes sur immobilisations | - | (12) | ||
| Total 2 - Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement |
(3 173) | 9 387 | ||
| Opérations de financement | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires | (9 783) | - | ||
| Encaissements provenant de dettes financières | 15 470 | 73 604 | ||
| Remboursements de dettes financières | (6 248) | (5 134) | ||
| Variation de périmètre | ||||
| Total 3 - Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement |
(138) | 68 471 | ||
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | (36 371) | 90 638 | ||
| Trésorerie à l'ouverture | 180 822 | 90 184 | ||
| Trésorerie à la clôture | 144 451 | 180 822 | ||
| Dont : Actions propres | 2 856 | 3 452 | ||
| Autres valeurs mobilières | 134 876 | 177 334 | ||
| Disponibilités | 7 115 | 184 | ||
| Comptes bancaires créditeurs | (396) | (148) |
Exercice clos le 31 août 2011
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2011, sur :
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance l'élément suivant :
La note 1.6 de l'annexe expose les règles et méthodes comptables retenues par votre société pour apprécier la valeur d'inventaire des immobilisations financières.
Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous avons vérifié le caractère approprié des méthodes comptables visées ci-dessus et nous nous sommes assurés de leur correcte application.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L. 225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Fait à LA ROCHE SUR YON et à RENNES, le 22 décembre 2011
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
Yves LYON-CAEN Bruno CATHELINAIS Président du Conseil de Surveillance Président du Directoire
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