Annual Report • Jan 30, 2012
Annual Report
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Rapport Annuel 2010-2011
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 27 JANVIER 2012
| Organes de direction et de contrôle | 4 |
|---|---|
| Bénéteau et la bourse | 4 |
| Evolution des principaux indicateurs | 5 |
| Rapport de gestion du Directoire | 6 |
| Rapport complémentaire du Directoire | 19 |
| Rapport du Conseil de Surveillance | 21 |
| Rapport du Président sur le fonctionnement du Conseil de Surveillance et le contrôle interne | 22 |
| Rapport des Commissaires aux comptes sur le Rapport du Président | 30 |
| Groupe Bénéteau | |
| - Eléments financiers | 33 |
| - Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés | 59 |
| Bénéteau S.A. | |
| - Eléments financiers | 61 |
| - Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels | 75 |
| - Rapport spécial des Commissaires aux comptes | 76 |
| - Rapport des Commissaires aux comptes sur les opérations sur le capital | 78 |
| Projet des résolutions | 80 |
| Descriptif du programme de rachat d'actions propres à autoriser | 83 |
| Attestation du Rapport Financier Annuel | 85 |
| Notes | 86 |
Président Yves Lyon-Caen
Vice-Président Annette Roux
Yvon Bénéteau Jean-Louis Caussin Eric Delannoy Luc Dupé Yves Gonnord Christian de Labriffe Patrick Mahé
Président Bruno Cathelinais
Dieter Gust Aymeric Duthoit Carla Demaria
Compagnie Régionale de Poitiers Atlantique Révision Conseil
Compagnie Régionale de Versailles KPMG Audit
82 789 840 actions de 0,10 e Capital social : 8 278 984 e
A notre connaissance, aucun actionnaire public ne détient plus de 5% du capital.
Au 31 août 2011, la S.A. BERI 21, société détenue par le groupe familial, détient 54,33% du capital de BÉNÉTEAU S.A.
| Nom de la Société | BÉNÉTEAU |
|---|---|
| Place de la cotation | Euronext Paris |
| Compartiment | Eurolist Compartiment A |
| Date d'admission | 20 Mars 1984 |
| Dénomination du titre coté | BÉNÉTEAU |
| Code ISN | 15 FR0000035164 |
| Nominal de l'action cotée | 0,10 e 10 |
| Nombre de titres | 82 789 840 |
| Droit de vote | 5 Oui |
| Droit au dividende ordinaire | Oui |
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'établit à 921,8 millions d'euros au 31/08/2011, contre 779,2 millions d'euros au 31/08/2010.
Le résultat opérationnel s'élève à 66,9 millions d'euros.
Le résultat net publié s'élève à 47 millions d'euros.
La trésorerie nette consolidée du groupe s'établit à 115 ,5 millions d'euros dont 14 millions d'euros d'actions d'autocontrôle (à leur valeur d'achat).
| en Me | Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | Evolution | 2011 | 2010 | ||||
| % Ca | % Ca | |||||||
| BATEAUX | 694,7 | 573,5 | 21,1% | 54,4 | 7,8% | 32,4 | 5,6% | |
| HABITAT | 227,1 | 205,7 | 10,4% | 12,5 | 5,5% | 12,7 | 6,2% | |
| TOTAL | 921,8 | 779,2 | 18,3% | 66,9 | 7,3% | 45,1 | 5,8% |
Le groupe a connu une nouvelle année de forte croissance de son chiffre d'affaires sur l'exercice 2010-2011. L'activité du groupe est en hausse de 18,3%, à 921,8 M€, portée par une dynamique produits forte et différenciée dans l'activité Bateaux, qui renforce ses positions de marchés, et par le bon développement de l'activité Habitat.
- L'activité Bateaux dégage un résultat opérationnel de 54,4 M€ sur l'exercice 2010-2011. L'impact défavorable des parités de change au niveau de l'exploitation se traduit par un gain de change de 4,7 M€, comptabilisé en résultat financier. Ajusté de ce facteur, le résultat opérationnel ressort en hausse de 93,8%, à 59,1 M€ (contre 30,5 M€ l'exercice précédent), soit 8,5% du chiffre d'affaires (contre 5,3% en 2009-2010), en ligne avec l'objectif du groupe. La forte croissance de la rentabilité de l'activité Bateaux intègre le coût de démarrage des axes de développement (grands yachts à moteur, bateaux à moteur Amérique du Nord et Amérique du Sud, zone Asie).
- L'activité Habitat réalise un résultat opérationnel de 12,5 M€. Sur son périmètre historique, l'habitat de loisirs, le groupe enregistre un résultat opérationnel de 20,1M€ en ligne avec ses objectifs. La marge opérationnelle atteint 9,6% contre 9,5% en 2009-2010. Cette performance permet d'absorber les coûts de développement de l'habitat résidentiel de 7,6 M€, plus lourds que prévus pour l'exercice 2010-2011. Ils correspondent à des réalisations emblématiques qui constituent une avancée significative pour la visibilité et la réputation du groupe dans ce nouveau métier.
L'activité Bateaux réalise un chiffre d'affaires de 694,7 M€ sur l'exercice, soit une progression de 21,1%, répartie entre 24% en moteur et 19% en voile. Ces croissances, supérieures à celle des marchés permettent au groupe de continuer à renforcer ses positions.
Le résultat opérationnel de l'activité Bateaux s'élève à 54,4 M€.
| 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 629,9 | 515,6 | 431,5 | 356,1 | 1,2 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 51,6 | 35,1 | (5,8) | 0,7 | (0,3) |
| Résultat net (M€) | 34,7 | 30,5 | (28,5) | - | (0,4) |
| Effectif moyen | 3 262 | 3 185 | 3 950 | 126 | 4 |
| Chantiers Bénéteau (*) | 2007/2008 | 2006/2007 | |||
| Chiffre d'affaires (M€) | 435,7 | 386,8 | |||
| Résultat d'exploitation (M€) | 73,4 | 64,7 | |||
| Résultat net (M€) | 45,1 | 41,4 | |||
| Effectif moyen | 2 280 | 2 223 | |||
| Chantiers Jeanneau (*) | 2007/2008 | 2006/2007 | |||
| Chiffre d'affaires (M€) | 378,2 | 347,6 | |||
| Résultat d'exploitation (M€) | 62,6 | 61,5 | |||
| Résultat net (M€) | 36,9 | 35,9 | |||
| Effectif moyen | 1 662 | 1 676 | |||
(*) Avec effet rétroactif au 1er septembre 2008, BJ Technologie a absorbé Chantiers Bénéteau et Chantiers Jeanneau par voie de fusion. L'entité ainsi constituée a changé de dénomination sociale pour devenir SPBI. Elle se compose de trois établissements : Chantiers Bénéteau – Chantiers Jeanneau et BJ Technologie.
Cette opération n'a pas modifié les organisations internes de fonctionnement et n'a eu aucun impact sur la stratégie des marques Bénéteau et Jeanneau.
| Bénéteau Inc | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 53,5 | 32,8 | 22,7 | 63,9 | 73,0 |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 1,6 | (1,7) | (6,3) | 5,4 | 9,2 |
| Résultat net (MUSD) | 0,9 | (1,7) | (4,2) | 3,7 | 6,2 |
| Effectif moyen | 153 | 147 | 179 | 293 | 330 |
| Cours de change au 31 août 2011 : | 1 € = 1,4450 USD | ||||
| Cours de change moyen sur l'exercice : | 1 € = 1,3899 USD |
| Jeanneau America Inc | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MUSD) | 29 | 19,6 | 14,7 | 26,5 | 32,7 | |
| Résultat d'exploitation (MUSD) | 1,8 | 2,1 | 0,3 | 0,9 | 1,4 | |
| Résultat net (MUSD) | 0,9 | 1,1 | 0,02 | 0,2 | 0,5 | |
| Effectif moyen | 7 | 4 | 4 | 4,7 | 5,7 | |
| Cours de change au 31 août 2011 : 1 € = 1,4450 USD |
||||||
| Cours de change moyen sur l'exercice : | 1 € = 1,3899 USD |
| Ostroda Yachts | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MPLN) | 207,8 | 149,2 | 102,6 | 137,7 | 139,0 | |
| Résultat d'exploitation (MPLN) | 3 | 6,5 | 12,0 | 3,2 | 8,9 | |
| Résultat net (MPLN) | 15,6 | (1,2) | (0,6) | 5,3 | 9,0 | |
| Effectif moyen | 659 | 472 | 391 | 373 | 358 | |
| Cours de change au 31 août 2011 : 1 € = 4,1481 PLN |
||||||
| Cours de change moyen sur l'exercice : 1 € = 3,9731 PLN |
| CNB | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 136,8 | 104,6 | 105,4 | 120,3 | 99,3 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 6,6 | 5,9 | 3,5 | 13,0 | 6,8 |
| Résultat net (M€) | 3,2 | 2,5 | 1,7 | 6,5 | 3,3 |
| Effectif moyen | 446 | 416 | 427 | 389 | 347 |
| Monte Carlo Yacht spa | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 11,4 | 2,4 | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | (3,7) | (3,2) | (1,0) |
| Résultat net (M€) (*) | 0,8 | 0,3 | (0,2) |
| Effectif moyen | 57 | 18 | 4 |
(*) dont abandon de créance consenti par GBI à hauteur de 4,7 M€
| GBI srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | - | - | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | - | - | - |
| Résultat net (M€) (*) | - | - | - |
| Effectif moyen | - | - | - |
(*) dont abandon de créance consenti par Bénéteau SA à hauteur de 4,7 M€
| Fonderie Vrignaud sa | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 4,1 | 3,4 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 0,2 | - |
| Résultat net (M€) | - | - |
| Effectif moyen | 12 | 9 |
Cette société est détenue à 74,94% par le groupe depuis le 1er septembre 2009, et a pour activité principale la production de quilles de bateaux de plaisance.
| Bénéteau Brasil Construçao de Embarcaçoes SA |
2010/2011 |
|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | - |
| Résultat net (M€) | - |
| Effectif moyen | - |
Cette société créée en août 2011 débutera son activité de production de bateaux en 2011-2012.
L'activité des filiales de commercialisation consiste à animer le réseau local des concessionnaires. De ce fait, le niveau et l'évolution de leur chiffre d'affaires ne sont pas significatifs des ventes réalisées sur leur territoire, la majorité de celles-ci étant facturée depuis la France.
| Bénéteau U.K. Ltd | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (MGBP) | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,2 | 0,4 |
| Résultat net (MGBP) | - | - | - | - | 0,1 |
| Effectif moyen | - | - | - | - | - |
| Cours de change au 31 août 2011 | : 1 € = 0.8856 GBP | ||||
| Cours de change moyen sur l'exercice | : 1 € = 0.8658 GBP |
| Bénéteau Espana sa | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,6 | 0,6 | 0,8 | 1,4 | 1,5 |
| Résultat net (M€) | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,5 | 0,4 |
| Effectif moyen | 1 | 1 | 2 | 3 | 3 |
| Bénéteau Italia srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 1,2 | 1,3 | 1,2 | 1,5 | 1,3 |
| Résultat net (M€) | 0,3 | 0,6 | - | 0,4 | 0,4 |
| Effectif moyen | 3 | 3 | 3 | 4 | 4 |
| Jeanneau Italia srl | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,7 |
| Résultat net (M€) | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,3 |
| Effectif moyen | 2 | 2 | 2 | 2 |
SGB Finance, consolidée par équivalence, a initié son activité en Amérique du Nord. Le résultat net s'élève à 2 043 K€ (part du groupe), contre 2 641 K€ l'exercice précédent.
La SCI Nautilus, détenue à 100% par Bénéteau SA est propriétaire de locaux industriels mis en location à Neuville en Ferrain (59).
| SCI Nautilus | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,3 | 0,3 |
| Résultat net (M€) | (0,3) | (0,1) | (0,1) | - | (0,1) |
| Effectif moyen | - | - | - | - | - |
L'activité Habitat réalise au cours de la période un chiffre d'affaires de 227,1 millions d'euros.
Le résultat opérationnel de l'activité Habitat ressort à 12,5 millions d'euros contre 12,7 millions d'euros l'année précédente.
| O'Hara | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 73,2 | 67,4 | 53,3 | 63,3 | 58,8 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 5,9 | 7,5 | 5,1 | 6,6 | 5,6 |
| Résultat net (M€) | 2,2 | 3,7 | 2,6 | 3,3 | 3,0 |
| Effectif moyen | 269 | 254 | 293 | 300 | 274 |
| O'Hara Vacances | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 14,1 | 12,0 | 9,0 | 7,2 | 4,8 |
| Résultat d'exploitation (M€) | (0,8) | (0,3) | 0,4 | 0,1 | 0.3 |
| Résultat net (M€) | (0,9) | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0.3 |
| Effectif moyen | 14 | 14 | 10 | 9 | 7 |
| IRM | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 138,5 | 128,3 | 115,7 | 146,7 | 98,3 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 16,4 | 11,8 | 10,8 | 17,7 | 13,1 |
| Résultat net (M€) | 9,2 | 6,5 | 6,2 | 10,4 | 6,9 |
| Effectif moyen | 463 | 451 | 507 | 450 | 441 |
| JJ Trans | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 |
| Chiffre d'affaires (M€) | 3,8 | 10,2 | 7,8 | 9,9 | 6,6 |
| Résultat d'exploitation (M€) | - | 1,1 | 0,7 | 1,1 | 1,0 |
| Résultat net (M€) | (0,1) | 0,7 | 0,5 | 0,7 | 0,6 |
NB : sur 8 mois en 2006-2007 pour IRM et JJ Trans, car les sociétés ont été intégrées à compter du 1er janvier 2007
| BH | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 20 | 12,2 | 0,6 | - |
| Résultat d'exploitation (M€) | (7,2) | (5,7) | (0,7) | (0,2) |
| Résultat net (M€) | 0,2(*) | (1,9) | (0,5) | (0,2) |
| Effectif moyen | 96 | 55 | - | - |
(*) dont abandon de créance consenti par Bénéteau SA à hauteur de 8,1Meuros
| BH Services | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 2,7 | 1,2 |
| Résultat d'exploitation (M€) | - | - |
| Résultat net (M€) | - | - |
| Effectif moyen | 16 | 4 |
A compter du 1er septembre 2009, les services supports (Finance / Achat / Bureau d'Etude / Ressources humaines) de la division Habitat du groupe ont été regroupés sous l'entité Bio Habitat.
| BIO Habitat | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M€) | 17,1 | 11,5 |
| Résultat d'exploitation (M€) | 2,1 | 1,1 |
| Résultat net (M€) | 0,9 | 0,4 |
| Effectif moyen | 99 | 88 |
Habitat d'avenir, dont l'objet est d'assister BH pour la commercialisation de ses maisons à ossature bois est consolidée par mise en équivalence. Le résultat net part du groupe s'élève à 103,7 milliers d'euros au 31 août 2011, contre 4,7 milliers d'euros au 31 août 2010.
Le résultat opérationnel de 66,9 millions d'euros intègre un produit de 1,9 millions relatif au dénouement du plan d'adaptation de l'activité Bateaux de 2009 sur l'exercice 2010/2011.
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Résultat financier | 3,8 | (2,3) |
| Dont | ||
| - résultat de change lié aux opérations bateaux |
4,7 | (2) |
| - résultat de change lié aux opérations de couverture |
- | 0,4 |
| - produits nets de placement | (0,9) | (0,7) |
Le gain de change de 4,7 millions d'euros en 2010/2011 provient de l'impact défavorable des parités de change au niveau de l'exploitation en provenance des filiales américaines et polonaise, dont les comptes sont exprimés respectivement en dollars et en zloty.
Le groupe couvre son risque de change commercial en procédant à des opérations de change à terme.
Au 31 août 2011, les ventes à terme suivantes étaient en cours contre euros :
Par ailleurs, le groupe se couvre pour ses emprunts moyen terme par des swap de taux d'intérêts.
Le résultat net part du groupe s'élève à 47 millions d'euros.
Le résultat net du groupe comprend la constatation d'une charge d'impôt de 25,8 millions d'euros, faisant ressortir un taux effectif de 36,6%.
La marge brute d'autofinancement atteint 85,3 millions d'euros, contre 80,4 millions d'euros en 2009/2010.
Elle se décompose ainsi :
| En M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Résultat net (hors sociétés | ||
| mises en équivalence) | 44,8 | 28,8 |
| Dotation aux amortissements | 49,0 | 47,9 |
| Dotations nettes aux provisions | (4,7) | 4,4 |
| Impôts différés | (3,8) | (0,7) |
| Plus ou moins values de cession | - | - |
| Marge brute d'autofinancement | 85,3 | 80,4 |
En raison du passage aux normes IFRS, le groupe a inscrit au bilan, avec les moules auxquels ils se rattachent, les frais de développement concourant à leur réalisation. A ce titre, les dotations aux amortissements s'élèvent à 3,3 millions d'euros en 2010/2011 et 3 millions d'euros en 2009/2010.
Le groupe a une situation de trésorerie nette positive au 31/08/2011 de 101,5 millions d'euros, après déduction des dettes financières (39,4 millions d'euros d'emprunts à moyen terme, 5,6 millions d'euros de comptes courants d'associés et 0,1 million d'euros de dettes financières diverses).
La trésorerie a évolué de la façon suivante :
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Marge brute d'autofinancement | 85,3 | 80,4 |
| Variation du BFR directement | ||
| lié à l'activité (1) | (48,2) | 6,6 |
| Variation du BFR fiscal et social (2) | 7,4 | 42,6 |
| Variation de périmètre (3) | - | (0,5) |
| Investissements | (79,8) | (36,2) |
| Dividendes | (9,8) | - |
| Autres (4) (5) | (2,4) | 6,1 |
| Variation de trésorerie (5) | (47,5) | 99,0 |
| Trésorerie à l'ouverture (6) | 149,0 | 50,0 |
| Trésorerie à la clôture (6) | 101,5 | 149,0 |
| Actions en autocontrôle | 14,1 | 58,1 |
| Trésorerie nette retraitée à la clôture | 115,6 | 207,1 |
(1) Stocks - clients - fournisseurs
Il faut rappeler que la trésorerie nette du groupe suit la forte saisonnalité de son activité et qu'au bilan du 31 août elle est proche de son niveau mensuel le plus élevé. La trésorerie moyenne annuelle est sensiblement inférieure à celle qui apparaît au bilan du 31 août.
Les principaux projets industriels ont concerné les investissements produits conformément au plan de sortie des nouveautés.
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Investissements matériels | 84,4 | 33,5 |
| Variation des dettes | ||
| sur immobilisations | (4,6) | 2,7 |
| Investissements nets | 79,8 | 36,2 |
Durant cet exercice, le groupe Bénéteau a continué à développer sa politique environnementale basée sur les 3 axes suivants : I – La pérennisation de la conformité réglementaire des sites de
production. II – La diminution des impacts environnementaux de ses activités.
III – La diminution de l'impact environnemental de ses produits.
Pour assurer cette pérennisation, le groupe Bénéteau a entamé en 2003, une démarche de certification ISO 14001.
A ce jour, Les Chantiers Bénéteau, Les Chantiers Jeanneau, les usines O'HARA et l'ensemble de l'activité de cette marque sont certifiés ISO 14001.
Dans le cadre d'un plan de certifications objectif 2012 ou 2013, les autres usines de la division habitat sont toutes en cours de mise à niveau par rapport aux exigences environnementales de la norme et l'ensemble des marques met en œuvre la démarche d'éco conception.
Les autres sociétés du groupe bénéficient systématiquement des retombées de cette démarche grâce à l'uniformisation et le déploiement de procédures de gestion de l'environnement.
Les créations des nouveaux sites prennent en compte ces critères dès leur conception.
Le groupe Bénéteau a continué de diminuer ses principaux impacts environnementaux en se fixant les objectifs suivants :
| Émission COV | 1 180 t |
|---|---|
| Consommation eau | 87 334 m³ |
| Électricité | 41 664 000 kw |
| Tonnage des déchets industriels banaux | 10 200 t |
| Tonnage des déchets industriels banaux valorisés | 5 800 t |
| Pourcentage des déchets banaux valorisés | 57 % |
| Tonnage des déchets industriels spéciaux non valorisés | 890 t |
| Tonnage des déchets industriels spéciaux valorisés | 407 t |
Cet aspect est décliné de manière très différente suivant le produit concerné.
Pour l'activité Bateaux, cet aspect de la politique environnementale se traduit par :
Pour l'activité Habitat, cet aspect de la politique environnementale se traduit par :
Une politique produit développement durable qui a permis la réalisation d'un éco-profil de plus de 100 critères. Une notation réalisée par un groupe multidisciplinaire permet d'évaluer les améliorations de tous les millésimes en phase de conception.
Limiter aussi à l'usage les impacts en utilisant en standard pour les éclairages, des ampoules à faible consommation d'énergie ou led, des équipements classe A ou A+, des solutions économes de type clef contacteur, minuteur pour éclairage extérieur.
Dans tous les cas, ces évolutions reposent sur d'importants programmes de recherche et profitent avant tout aux clients.
Le groupe Bénéteau a toujours agi en acteur économique, responsable et respectueux de ses collaborateurs. Sa démarche consiste en la recherche d'un équilibre entre la pérennité économique et le respect des hommes et des femmes participant à son développement sans oublier son impact dans le domaine environnemental.
Au 31 août 2011, le groupe Bénéteau compte au total 5 840 salariés (hors intérim) à travers le monde répartis ainsi :
| au 31 août 2011 | au 31 août 2010 | |
|---|---|---|
| France | 3 923 | 3 598 |
| Autre Europe | 737 | 597 |
| USA - Brésil | 168 | 154 |
| Bateaux | 4 828 | 4 349 |
| Habitat | 1 013 | 934 |
| TOTAL | 5 840 | 5 283 |
Répartition par catégorie (hors intérim) :
| au 31 août 2011 | au 31 août 2010 | |
|---|---|---|
| Ouvriers | 4 421 | 4 064 |
| Employés / Techniciens / Agents de maîtrise | 1 048 | 890 |
| Cadres et Assimilés | 371 | 329 |
| Effectif hors intérim | 5 840 | 5 283 |
Sur l'exercice 2010/2011, l'emploi féminin représente 27,5% de l'effectif total, contre 27% en 2009/2010.
L'effectif moyen (y compris l'intérim) est réparti de la façon suivante par activité :
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|
| Bateaux | 5 765 | 4 619 |
| Habitat | 1 267 | 1 162 |
| Effectif moyen total (dont intérim) | 7 032 | 5 781 |
L'activité saisonnière du groupe le conduit à avoir recours au personnel intérimaire. En moyenne, 1 433 intérimaires ont travaillé au sein du groupe (1 145 pour l'activité Bateaux et 287 pour l'activité Habitat) contre 622 l'exercice passé.
Le montant de l'intéressement et de la participation au 31 août 2011 s'élève à 11,1 millions d'euros.
Aucun événement, de nature à modifier l'image des opérations de l'exercice 2010/2011, n'est intervenu entre la date de clôture et la date de rédaction du présent rapport.
Pour l'activité Bateaux, l'accueil favorable réservé aux produits du groupe, et notamment à ses nouveautés, s'est traduit par une bonne tenue des commandes prises sur les salons d'automne. Il a également généré des intentions d'achat plus nombreuses que l'an passé dont la concrétisation est néanmoins retardée par l'instabilité actuelle du climat économique et financier. Un apaisement des tensions en Europe pourrait réduire cet attentisme et rendre ainsi possible une stabilité du marché nautique pour l'année. Les salons d'hiver permettront de préciser la tendance de la saison 2012.
L'activité Habitat présente toujours un niveau de commande satisfaisant, portée par une bonne tenue de la saison 2011 et la bonne résistance des professionnels dans cet environnement économique. Le début de saison 2012 dans l'habitat de loisirs est donc conforme à nos anticipations. Fort d'une satisfaction client croissante et des perspectives prometteuses du secteur, le groupe reste attaché au plan de développement à moyen terme de l'activité Habitat résidentiel.
BENETEAU S.A., holding de tête du groupe Bénéteau, a une activité non significative au regard de ses filiales industrielles.
Ses principaux niveaux de résultat sont les suivants :
| en M€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 11,6 | 8,0 |
| Résultat d'exploitation | 5,6 | (5,5) |
| Résultat financier | (7,2) | 3,9 |
| Résultat net | (5,2) | (6,5) |
Au cours de l'exercice, Bénéteau S.A. a perçu 4,2 millions d'euros de dividendes de CNB SAS, IRM SAS et O'Hara SA.
La situation nette bancaire globale de la société s'élève à 12,8 millions d'euros au 31 août 2011 contre 58,7 millions d'euros au 31 août 2010.
Les dettes fournisseurs de la société s'élèvent à 1 821 K€ au 31 août 2011 (dont factures non parvenues pour 647 K€) Le solde (hors factures non parvenues) se décompose par date d'échéance comme suit :
A notre connaissance, aucune personne physique ou morale, à l'exception de BERI 21 S.A., ne détient plus de 5 % du capital de Bénéteau S.A. Le Directoire précise que 674 200 actions, soit 0,8 % du capital, sont détenues par les salariés et anciens salariés dans le cadre du FCPE BENETEAU ACTION, en application de l'Article L.225-102 du Code de commerce.
Les dépenses visées à l'article 39-4 du C.G.I. s'élèvent, pour l'exercice, à la somme de 14 897€.
Aucune délégation pour augmentation de capital n'a été donnée sur l'exercice par l'assemblée générale.
Au cours de l'exercice, la société a procédé aux achats et ventes d'actions Bénéteau dans les conditions suivantes :
Parallèlement, il a été procédé à des levées de stock options par les salariés pour un total de 88 342 actions au cours moyen d'exercice de 5,63€ et il a été attribué 21 250 actions gratuites.
En date du 28 février 2011, Bénéteau SA a réduit le capital social par annulation d'actions propres pour un total de 4 357 360 actions et pour une valeur totale de 46 450 milliers d'euros.
Ainsi, au 31 août 2011, le solde des actions propres est de
1 565 850 actions au nominal de 0,10 €, représentant 1,89% du capital, soit 1,39% en actions propres et 0,50% en actions attribuées. La valeur au bilan s'élève à 14 052 K€ et la valeur au 31 août 2011, déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2011, s'élève à 17 401 K€.
Les motifs des acquisitions entrent dans le cadre du programme de rachat d'actions propres approuvé par les Assemblées Générales du 9 juillet 2010 et du 28 janvier 2011.
Le Directoire propose d'affecter le résultat net de l'exercice de – 5 171 014,29 €, diminué de 674 451,12 € de « Report à nouveau positif » antérieur, de la manière suivante :
et de prélever 14 902 171,20 € sur les autres réserves également pour :
La part de bénéfice correspondant aux dividendes non versés à raison des actions propres détenues par la société lors de la mise en paiement sera affectée au compte Report à nouveau.
Le dividende proposé s'élève à 0,18 € pour chacune des 82 789 840 actions de 0,10 € nominal.
Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, que les dividendes mis en paiement au titre des trois derniers exercices se sont élevés aux sommes suivantes :
| 2007/2008 | 2008/2009 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Nominal de l'action | 0,10 € | 0,10 € | 0,10 € |
| Nombre d'actions | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 |
| Dividende | 0,43€ | 0€ | 0,12€ |
| Montants en € | 2006/2007 | 2007/2008 | 2008/2009 | 2009/2010 | 2010/2011 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital en fin d'exercice | |||||
| Capital social | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 714 720 | 8 278 984 |
| Nombre d'actions | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 | 82 789 840 |
| Opérations et résultats de l'exercice | |||||
| Chiffre d'affaires hors taxes | 9 164 853 | 11 177 989 | 8 104 220 | 8 022 882 | 11 555 776 |
| Résultat avant impôts, participation et | |||||
| intéressement des salariés, amort. et prov. | 38 485 400 | 79 616 396 | 122 295 980 | 2 478 367 | (6 622 043) |
| Impôts sur les bénéfices | 4 381 900 | (268 228) | (17 249 012) | 6 376 431 | 3 323 147 |
| Participation et intéressement des salariés | 154 940 | 214 029 | - | - | 133 283 |
| Résultat net | 37 219 231 | 73 074 355 | 141 006 065 | (6 478 737) | (5 171 014) |
| Résultat distribué | 33 987 408 | 37 473 296 | - | 10 457 664 | 14 902 171 |
| Résultats par action | |||||
| Résultat après impôts, participation et intéressement, | |||||
| mais avant amortissements et provisions | 0,39 | 0,87 | 1,60 | (0,04) | (0,12) |
| Résultat net | 0,43 | 0,84 | 1,62 | (0,07) | (0,62) |
| Dividende attribué à chaque action | 0,39 | 0,43 | - | 0,12 | 0,18 |
| Personnel | |||||
| Effectif moyen des salariés | 22,6 | 24,9 | 25,9 | 20 | 23 |
| Montant de la masse salariale | 2 055 168 | 2 556 721 | 1 685 188 | 1 383 433 | 1 847 213 |
| Montant des sommes versées | |||||
| au titre d'avantages sociaux | 878 741 | 1 135 626 | 723 044 | 611 615 | 771 538 |
Les rémunérations des dirigeants sont fixées par le Conseil de Surveillance sur proposition du Comité des rémunérations. Les éléments de rémunération variable sont déterminés en fonction des résultats atteints.
Les membres du directoire et du conseil de surveillance ont obligation de conserver les actions attribuées pendant deux ans à compter de la date d'attribution définitive.
Il n'existe pas d'engagement d'indemnités de fin de contrat de travail pour les dirigeants.
Le groupe s'est engagé à se référer au code de gouvernement d'entreprise AFEP – MEDEF.
Jetons de présences versés dans le groupe : 49 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 100 000 € fixe Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 27 500 € Rémunération brute versée dans le groupe : 314 037 € fixe, 162 910 € variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 6 321 € Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 47 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 313 750 € fixe, 90 400 € variable (base ex. 2009/2010) Mandats :
Nommée le 31 août 2011.
Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 11 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 241 196 € fixe, 132 679 € variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 9 354 € Mandats : - BENETEAU SA Membre du Directoire
Jetons de présences versés dans le groupe : 11 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 144 000 € fixe, 79 035€ variable (base ex. 2009/2010) Avantage en nature octroyé dans le groupe : 2 520 € Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 30 750 € Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 22 600 € variable (base ex. 2009/2010)
Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 21 000 € Rémunération brute versée dans le groupe : 91 020 € fixe, 22 600 € variable (base ex. 2009/2010)
SA, administrateur
SA, administrateur
SA, administrateur
SA, administrateur
Mandats :
SPBI SA Représente BENETEAU
O'HARA SA Représente BENETEAU
CNB SAS Représente BENETEAU
Mr GONNORD Yves
Jetons de présences versés dans le groupe : 16 750 € Mandats :
SCA DE LA BROSSE Gérant
BABY GIFT INTERNATIONAL SAS Membre du CS
Jetons de présences versés dans le groupe : 22 000 € Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 15 000 € Mandats :
Jetons de présences versés dans le groupe : 36 500 € Mandats :
BENETEAU SA Membre du CS
BENETEAU SA Membre du CS - FINANCIERE RABELAIS SAS Président et Président du comité stratégique, - MONTAIGNE RABELAIS SAS Représente ROTHSCHILD & CIE BANQUE SCS Président - ROTHSCHILD & CIE SCS Associé-Gérant commandité
Etat des options d'achats d'actions attribuées au 31-08-2011
| Options | Options | Options | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre | exercées | exercées | non exercées | |||
| Date | d'actions | Date | Prix | avant | en | au |
| d'attribution | attribuées | échéance | d'exercice | 2010-2011 | 2010-2011 | 31-08-2011 |
| 03-10-2001 | 450 000 | 03-10-2011 | 5,96 | 315 592 | 49 142 | 85 266 |
| 13-02-2003 | 450 000 | 13-02-2013 | 6,456 | 223 260 | 37 900 | 188 840 |
| 30-08-2006 | 72 500 | 30-08-2016 | 12,564 | 0 | 1 300 | 71 200 |
Options consenties au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux Néant
Options exercées au cours de l'exercice 2010-2011 par les mandataires sociaux Néant
Etat des attributions gratuites d'actions attribuées au 31-08-2011
| Nombre | Valeur des | |
|---|---|---|
| Date | d'actions | actions |
| d'attribution | attribuées | attribuées |
| 29-08-2007 | 17 190 | 17,67 |
| 03-09-2008 | 50 000 | 12,21 |
Attributions gratuites d'actions consenties au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux Néant
Attributions gratuites d'actions attribuées définitivement au cours de l'exercice 2010-2011 aux mandataires sociaux Néant
Dans le prolongement des délibérations du Directoire et du Conseil de Surveillance des 8 et 9 novembre 2011, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Mixte, conformément à la loi et aux statuts de votre société, afin de délibérer sur les points particuliers suivants :
La société BENETEAU propose dorénavant à l'ordre du jour de chaque Assemblée Générale annuelle le renouvellement de son programme de rachat d'actions, et ce dans le prolongement des autorisations qui ont déjà été approuvées par les Assemblées suivantes : 5 février 1999 - 31 août 2000 - 1er février 2002 - 17 juillet 2003 - 28 janvier 2005 - 20 juillet 2006 - 22 juin 2007 - 30 janvier 2009 - 9 juillet 2010 - 28 janvier 2011.
Dans le cadre de la précédente autorisation, il a été procédé sur la période du 28 janvier 2011 au 30 novembre 2011 à :
Les opérations effectuées sur le titre dans le cadre du contrat de liquidité ont représenté : 468 999 achats et 331 499 ventes.
Ceci portant le total de l'autocontrôle au 30 novembre 2011 à : 1 789 508 actions, soit 2,16 % du capital, réparti de la façon suivante :
Les actions affectées à des objectifs non réalisés ou liés à un changement de stratégie au cours du programme de rachat, sont susceptibles d'être cédées dans le cadre d'un mandat de cession conclu avec un PSI agissant de manière indépendante, où d'être réaffectées à l'annulation dans le cadre des textes réglementaires.
Le Directoire vous propose donc de l'autoriser, pour une nouvelle durée de 18 mois, à faire acheter par la société ses propres actions, dans la limite de 10 % du capital social, pour un investissement maximal théorique de 130 M€, au prix maximum d'achat fixé à 20 €.
Les objectifs de ce programme de rachat, par ordre de priorité décroissant, restent identiques :
l'attribution aux salariés ou mandataires sociaux de la société ou de son groupe, sous forme d'options d'achat d'actions et / ou d'actions gratuites, sous réserve de l'adoption par l'Assemblée Générale Mixte des résolutions correspondantes,
la cession d'actions aux salariés de la société ou de son groupe, dans le cadre d'un ou plusieurs plans d'épargne entreprise créés dans les sociétés du groupe, sous réserve de l'adoption par l'Assemblée Générale Mixte de la résolution correspondante,
la conservation et remise des actions en paiement ou en échange, dans le cadre d'opérations financières ou de croissance externe dans le cadre de la réglementation boursière,
Cette autorisation annulerait et remplacerait la précédente du 28 janvier 2011.
Le Descriptif du programme de rachat d'actions propres sera mis à la disposition des actionnaires au moins 21 jours avant la date de l'assemblée, notamment sur le site internet de la société.
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
Le Conseil de Surveillance a régulièrement été informé par le Directoire de l'évolution de la marche du groupe et a exercé les missions qui lui ont été confiées par la loi et les statuts.
Il a notamment examiné les comptes sociaux de BENETEAU S.A., ainsi que les comptes consolidés du groupe BENETEAU, arrêtés au 31 août 2011, et n'a pas d'observations particulières à formuler sur ces documents.
Le Rapport de gestion du Directoire n'appelle, lui non plus, aucune observation de notre part.
De même pour le Rapport sur la partie hors comptes annuels.
Votre Conseil vous invite donc à approuver les documents qui vous sont ici présentés ainsi que les résolutions qui vous sont proposées.
Fait à Saint Gilles Croix de Vie, le 9 Novembre 2011
Le Président du Conseil de Surveillance
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En application des dispositions de l'article L.225-68 du Code de commerce, complété par la loi n° 2003-706 de Sécurité Financière du 2 août 2004, je vous rends compte aux termes du présent rapport :
Le Conseil de Surveillance exerce un contrôle permanent de la gestion de la société assurée par le Directoire. A toute époque de l'année, il opère les vérifications et contrôles qu'il juge opportuns et peut se faire communiquer les documents qu'il estime utiles à l'accomplissement de sa mission.
Votre Conseil de Surveillance est composé des 9 membres suivants :
Chaque membre doit détenir au moins 500 actions de la société. La durée des fonctions des membres est de trois ans.
Les règles de fonctionnement du Conseil de Surveillance sont fixées par les statuts et conformes aux dispositions légales.
Un Règlement intérieur a par ailleurs été adopté par le Conseil de Surveillance dans sa délibération du 10 mai 2005.
Le Conseil de Surveillance se réunit aussi souvent que l'intérêt de la société l'exige, et au moins quatre fois par an.
Au cours de l'exercice écoulé, votre Conseil de Surveillance s'est donc réuni cinq fois, dont :
Les membres du Conseil ont été convoqués par lettre simple, au moins 8 jours avant la date de la réunion.
Les Commissaires aux comptes ont été convoqués par lettre recommandée avec demande d'accusé de réception, également 8 jours avant la date de la réunion, pour chaque Conseil examinant ou arrêtant les comptes annuels ou intermédiaires..
Outre l'ordre du jour que les membres du Conseil reçoivent systématiquement avec leur convocation, la société met à leur disposition tous les documents et informations nécessaires à leur mission.
Les Comités spécialisés ont été reconstitués par le Conseil de Surveillance dans sa séance du 7 janvier 2010 et se réunissent régulièrement afin de formuler des recommandations au Conseil de Surveillance :
Comité stratégique
Peuvent y être associés en fonction des sujets traités : d'autres membres du Conseil de Surveillance, des personnes extérieures pour leur expérience, d'autres membres de la famille.
Comité des nominations et des rémunérations
Il se réunit au moins 2 fois par an à l'occasion des clôtures des comptes et 1 fois sur le sujet des risques.
Les réunions et décisions du Conseil sont formalisées dans des procès-verbaux établis à l'issue de chaque réunion, puis signés par le Président et au moins un membre du Conseil.
Les assemblées générales sont convoquées par le Directoire ou le Conseil de Surveillance et délibèrent dans les conditions prévues par la loi. Elles sont réunies au siège social ou en tout autre lieu précisé dans l'avis de convocation.
La société faisant publiquement appel à l'épargne, la convocation des assemblées générales est faite par un 1er avis inséré au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires 35 jours au moins avant la date de l'assemblée, puis un 2ème avis inséré dans un journal habilité à recevoir les annonces légales dans le département du lieu du siège social, quinze jours au moins avant la date de l'assemblée.
Ces publications sont également disponibles sur le site du groupe : www.beneteau-group.com
Les actionnaires, titulaires d'actions nominatives depuis un mois au moins à la date de l'insertion de l'avis de convocation, sont en outre convoqués à toute assemblée par lettre ordinaire ou, sur leur demande, à leurs frais par lettre recommandée.
Tout actionnaire a le droit de participer à l'assemblée générale quel que soit le nombre de ses actions pourvu qu'elles aient été libérées des versements exigibles.
Le droit d'assister ou de se faire représenter à l'assemblée est subordonné à l'enregistrement comptable des titres de l'actionnaire ou de l'intermédiaire inscrit pour son compte au troisième jour ouvré précédant l'assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par CACEIS pour la société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par l'intermédiaire habilité.
Les actionnaires peuvent voter par correspondance dans les conditions prévues par les dispositions légales et réglementaires : pour être pris en compte, le formulaire de vote par correspondance doit être reçu par la société trois jours au moins avant la date de l'assemblée.
Les statuts permettent le calcul du quorum et de la majorité en tenant compte des actionnaires qui participent à l'assemblée par visioconférence ou par des moyens de télécommunication permettant leur identification et dont la nature et les conditions d'application sont déterminées par décret : cette possibilité n'a pas encore été utilisée par la société.
Un droit de vote double est conféré aux actions entièrement libérées qui auront été inscrites sur les registres d'actions nominatives depuis plus de deux ans au nom d'un même actionnaire, de nationalité française ou ressortissant d'un Etat membre de la Communauté Economique Européenne.
Ce droit sera également conféré, dès leur émission :
Le transfert, par suite de succession, de liquidation de communauté de biens entre époux ou de donation entre vifs au profit du conjoint ou d'un parent au degré successible, ne fait pas perdre le droit acquis et n'interrompt pas le délai de deux ans prévu ci‑dessus.
Les propriétaires indivis d'actions sont tenus de se faire représenter auprès de la société et aux assemblées générales par un seul d'entre eux, considéré par elle comme seul propriétaire ou par un mandataire unique.
Le droit de vote attaché à l'action appartient à l'usufruitier dans toutes les Assemblées Générales. Même privé du droit de vote, le nu-propriétaire d'actions à toujours le droit d'assister aux Assemblées Générales.
Pour les titres remis en gage, le droit de vote est exercé par le propriétaire et non par le créancier gagiste.
Toute personne physique ou morale, agissant seule ou de concert, venant à détenir, directement ou indirectement, par l'intermédiaire d'une ou plusieurs personnes morales qu'elle contrôle au sens de l'article L.233-3 du Code de Commerce, un nombre d'actions représentant une proportion du capital social et/ou des droits de vote, égale ou supérieure à 2,5 %, ou tout multiple de ce pourcentage, y compris au-delà des seuils de déclarations prévus par les dispositions légales et règlementaires, doit informer la société du nombre total d'actions et des droits de vote qu'elle possède ainsi que des titres donnant accès à terme au capital et des droits de vote qui y sont potentiellement attachés, par lettre recommandée avec accusé de réception dans le délai légal et réglementaire.
L'obligation d'informer la société s'applique également lorsque la participation de l'actionnaire en capital ou en droits de vote devient inférieure à chacun des seuils mentionnés dans les statuts.
A défaut d'avoir été régulièrement déclarées, les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée conformément aux dispositions statutaires et/ou légales sont privées du droit de vote pour toute assemblée d'actionnaires qui se tiendrait jusqu'à l'expiration d'un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification.
Le contrôle interne est défini, au sein du groupe Bénéteau, comme l'ensemble des dispositifs visant la maîtrise des activités et des risques et permettant d'assurer la régularité, la sécurité et l'efficacité des opérations.
Mis en œuvre par le Conseil de Surveillance, le Directoire et le personnel du groupe, il vise à obtenir une assurance raisonnable, et non une garantie absolue, sur :
Dans le cadre du contrôle permanent de la gestion de la société et des attributions qui lui sont conférées par les statuts, le Conseil de Surveillance examine régulièrement les orientations stratégiques de la société, évalue l'adéquation de sa politique d'investissement, apprécie ses projets de développement de nouveaux produits. Ses travaux sont préparés par des réunions ad hoc du comité stratégique.
Communication lui est faite à rythme régulier des informations comptables et financières de la société. Il est assisté dans leur analyse par le comité d'audit qui se réunit plusieurs fois dans l'année, si nécessaire avec les Commissaires aux comptes, et le plus souvent avec le Président du Directoire. Il évoque également les travaux du comité de rémunérations et des nominations afin de se prononcer sur les rémunérations des membres du Directoire et les attributions d'actions gratuites et d'options d'achat d'actions.
Il définit et anime les orientations opérationnelles du groupe dans le cadre de ses attributions statutaires. Il s'appuie sur les directeurs généraux et directeurs généraux adjoints des filiales ainsi que sur les directions fonctionnelles du groupe. Ce système de direction permet une planification et une coordination efficace du contrôle interne.
Dédiés aux domaines suivants, ils se réunissent à fréquence régulière :
Réunis régulièrement à l'initiative du Président du Directoire, composés des directions opérationnelles et fonctionnelles des sociétés, les comités de pilotage coordonnent la mise en œuvre des objectifs stratégiques du groupe et s'assurent de leur bonne déclinaison au sein des différents services.
Ils sont chargés de proposer des plans d'action en adéquation avec les objectifs fixés par le comité de pilotage et de mettre en place des méthodes de travail qui soient efficaces et performantes pour les principaux processus opérationnels. Dans ce cadre, ils s'assurent de la bonne mise en place des mesures prises afin de réduire la probabilité de la survenance des principaux risques et d'en limiter, le cas échéant, les conséquences.
La direction financière du groupe, en liaison avec les équipes du contrôle de gestion et de la comptabilité des différentes entités, est chargée de :
Elle prépare les documents demandés par le comité d'audit et participe à ses travaux.
Les Commissaires aux comptes complètent en tant qu'intervenants externes le dispositif de contrôle interne du groupe. Leurs travaux apportent au groupe une assurance raisonnable quant à la fiabilité et à la sincérité de l'information comptable et financière produite.
Les décisions majeures de gestion, qui engagent de façon significative l'entreprise, sont toutes validées par le Directoire.
La trésorerie de chaque société du groupe est centralisée au niveau de la Holding, Bénéteau SA, via une convention de centralisation de trésorerie. Les comptes courants sont rémunérés aux conditions Euribor 3 mois + 0,25% en prêteur et Euribor 3 mois + 1% en emprunteur.
La trésorerie du groupe est placée exclusivement sur des supports sans risque, type certificats de dépôt à court terme et sicav monétaires auprès de trois banques choisies par le Directoire après avis du Conseil de Surveillance.
Le groupe se couvre pour ses emprunts moyen terme par des swap de taux d'intérêts
Le groupe procède à des opérations de couverture de change sur le Dollar et à des opérations de couverture de change sur le Zloty, via des ventes à termes. Les décisions de couverture sont prises par la Direction Générale du groupe et la mise en place des opérations est effectuée par les services financiers des sociétés concernées.
Une procédure de crédit management a été mise en place en 2007. Elle s'appuie sur des dispositions écrites.
Un comité des risques se réunit chaque mois. Le crédit manager présente l'ensemble des reportings et informe de la situation en cours. Les décisions les plus importantes sont validées par le comité des risques.
Des réunions ponctuelles peuvent s'ajouter à cette réunion mensuelle, si nécessaire.
Un reporting hebdomadaire des retards de paiement et de suivi des encours clients permet de suivre au plus près les risques financiers.
Les bateaux sont payés avant le départ, ou ont obtenu au préalable un accord de financement de la part des organismes de financement, SGB ou GE.
L'en cours client est financé par une ligne de crédit SGB ou GE, dont le montant est déterminé conjointement par ces derniers et Bénéteau ou Jeanneau. Pour SGB, Il est fonction de quatre ratios financiers, qui déterminent une ligne de crédit d'un maximum de 40 % du volume des ventes.
Les deux chantiers ont contractuellement un engagement de reprise des bateaux neufs impayés après une année de financement. Durant cette période, l'organisme de financement procède à un amortissement de 20 % du capital, l'engagement des chantiers porte alors sur 80 % du montant financé hors taxe. Les chantiers peuvent donner leur accord à une prorogation de cette période de financement, mais demandent alors un amortissement complémentaire.
Le risque d'impayé sur les bateaux d'occasion est à la charge de SGB. Il n'y a pas de financement de bateau d'occasion par GE.
Un reporting mensuel est transmis par les organismes de financement et permet au crédit manager de s'assurer de la cohérence des lignes de crédit, des financements accordés et du respect des amortissements partiels en cours de période.
Le crédit manager travaille en lien avec les différentes sociétés de financement afin d'anticiper tout problème et remonte au comité des risques les éventuelles difficultés.
Préalablement à l'ouverture d'un compte client, une analyse financière est réalisée par le service crédit management, qui fixe alors un niveau d'en cours en fonction de la solidité financière du client.
Cette démarche s'accompagne systématiquement d'une demande de couverture d'assurance crédit auprès de la Coface pour les commandes hors financement. La couverture de la Coface représente entre 30 et 50 % de l'en cours autorisé.
Le crédit management effectue un suivi régulier des en cours et peut bloquer les saisies de commandes et les livraisons.
Au cours d'un comité de risque mensuel, un reporting est présenté au Directeur Général, au Directeur de Marque et au Directeur Financier pour intervention et arbitrage sur les dossiers les plus critiques.
L'ensemble des sujets ayant trait à la sécurité informatique sont placés sous l'autorité du responsable de la sécurité des services informatiques (RSSI). Il anime une cellule de travail dédiée :
La charte de sécurité informatique est annexée au règlement intérieur de chaque société du groupe.
Le RSSI anime tous les 15 jours un comité de sécurité informatique, qui reprend les événements de la période écoulée et définit les priorités et les actions à mener sur la période suivante.
Des audits de vulnérabilité sont régulièrement effectués par une société extérieure spécialisée.
L'ensemble des données informatiques de l'entreprise sont sauvegardées quotidiennement sur deux lieux géographiques différents. Les données sont ensuite conservées selon un plan de rétention journalier, hebdomadaire, mensuel, annuel déterminé en fonction de la criticité et du délai de péremption de l'information concernée.
Le groupe dispose en outre d'un plan de reprise d'activité (PRA) sur les principaux logiciels de gestion, permettant, en cas de catastrophe, de reprendre l'activité 24 H plus tard, sur la base de la situation 48 H avant la catastrophe.
La maîtrise des risques fournisseurs est essentielle pour assurer la continuité de la production.
Elle passe par la mise en place de moyens de contrôle à plusieurs niveaux :
Une cinquantaine de fournisseurs stratégiques ou vulnérables font l'objet d'un suivi spécifique. L'objectif est de s'assurer de la pérennité des entreprises partenaires et d'anticiper au plus tôt leurs difficultés éventuelles.
Cette démarche s'accompagne d'un suivi financier : via des abonnements à des services de suivi comptable et financier pour une liste de fournisseurs choisis par le service achat, ou par une étude financière plus détaillée demandé par l'acheteur au credit manager.
L'objectif est de maintenir la coopération entre le service achats et les services financiers pour améliorer le suivi du risque fournisseur.
Les principaux fournisseurs (soit une centaine, représentant près de 80 % des achats matières) ont signé une charte qualitélogistique-environnement.
Cette charte vise à cadrer nos exigences en matière de délai, de traçabilité, de normes environnementales, de flexibilité et de qualité.
Une cinquantaine de fournisseurs a signé un contrat d'achat, au cahier des charges très précis, faisant référence à des normes internationales, et réalisé en collaboration avec le bureau d'études. Ce contrat d'achat est en particulier destiné aux marchés pluriannuels.
Il existe toujours plusieurs fournisseurs sur un même savoir faire. Néanmoins le groupe n'échappe pas au risque que certains produits ne soient pas substituables sans un nouveau développement par le Bureau d'Etudes. Dans ce cas, l'arrêt d'approvisionnement risque d'arrêter momentanément certaines productions.
Ces risques sont clairement identifiés, régulièrement réévalués, et portent sur un nombre limité de produits.
Les approvisionnements sont pilotés quotidiennement à l'aide d'outils de suivi du taux de service, des retards et des ruptures. Des stocks de sécurité sont mis en place suivant la criticité du produit et le risque fournisseur.
Les approvisionnements disposent également d'un outil de prévision des besoins qui permet de détecter et de traiter les risques capacitaires par anticipation.
Les principales sociétés du groupe font l'objet d'une certification ISO 9001, qui s'appuie sur la mise en place d'un système de management de la qualité. Les processus essentiels de l'entreprise font l'objet d'une documentation, avec indicateurs de performance, et sont régulièrement audités.
La démarche de certification vise à une amélioration continue.
Les Douanes européennes ont labellisé le Groupe Bénéteau et sa filiale SPBI en tant qu'opérateurs économiques agréés. Cette certification a pour but de faciliter les échanges internationaux de marchandises. Elle se traduit par un contrat de confiance entre les Douanes et notre Groupe, obtenu à l'issue d'un audit sur nos sites administratifs et de productions.
Un comité de direction qualité (CDQ) se tient toutes les semaines. Il a pour objectif de faire le point avec la Direction Générale, le SAV, les Bureaux d'Etudes, les achats, la production et la qualité des problèmes qualité internes et remontés par nos clients. Des indicateurs de performances quotidiens et hebdomadaires permettent de suivre l'avancement des plans d'actions.
La gestion de l'environnement s'appuie en grande partie sur la norme ISO 14 001 qui permet de formuler des objectifs en prenant en compte les exigences réglementaires et les impacts environnementaux significatifs des sociétés.
Ce système est documenté (procédures), planifié (mise en place de programmes de management de l'environnement), suivi par des indicateurs de maîtrise opérationnelle et de performance et fait l'objet d'audits (internes et externes) et d'exercices réguliers visant à vérifier le bon fonctionnement des installations et la bonne aptitude des équipes à réagir dans l'urgence environnementale. Par ailleurs, un audit des risques incendie est régulièrement réalisé par l'assureur du groupe.
La veille réglementaire est sous-traitée à une société spécialisée de premier plan et permet de s'assurer du respect du droit de l'environnement.
Le groupe travaille également en collaboration avec les pouvoirs publics au sein du groupement des producteurs des industries du composite (GPIC), ce qui favorise une bonne anticipation des évolutions réglementaires.
Le groupe a pris en compte la réglementation REACH dans sa politique d'approvisionnements. Dans ce cadre le groupe a adopté une démarche favorisant l'utilisation des produits de moindre toxicité.
Selon les instructions de la direction générale, à chaque problème significatif, tout responsable est tenu d'en avertir le service juridique. Le service juridique ayant un rôle de conseil, chaque responsable doit apprécier s'il convient ou non d'alerter le service juridique. Il reste cependant tributaire de la bonne appréciation du risque par les différents responsables.
Un reporting des risques et affaires juridiques en cours a été mis en place, pour informer au plus vite la direction générale et l'aider ainsi dans son pilotage de l'activité.
Le groupe est doté d'un ensemble de règles et méthodes permettant de fournir une information financière fiable, avec notamment pour objectif de garantir :
Les comptes consolidés sont présentés en appliquant la totalité des normes publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne (normes IFRS).
Pour atteindre ces objectifs, chaque société du groupe Bénéteau applique notamment un processus budgétaire identique.
Un compte de résultat prévisionnel est établi en début d'exercice. En cours d'exercice, un ajustement de l'estimation initiale est réalisé à deux ou trois reprises.
Ces ajustements s'appuient sur le reporting interne établi par chaque société du groupe.
Plusieurs services concourent au processus de production des informations comptables et financières consolidées du groupe :
Ces services s'assurent que les différentes entités du groupe connaissent les nouveautés en matière de législation, de recommandation de l'Autorité des Marchés Financiers, de procédures internes au groupe et de leur traitement.
Ils informent sur la politique financière du groupe, des normes et procédures à appliquer, des actions correctrices à apporter et du contrôle interne relatif aux données comptables et financières.
Par ailleurs, des comités de gestion mensuels par entité, destinés à analyser les résultats, contribuent au pilotage économique et participent à la création et à l'entretien d'une culture financière au sein du groupe.
Les principaux processus de gestion participent au contrôle interne. Il s'agit du plan stratégique à moyen terme, du budget annuel, des estimés trimestriels du résultat annuel, du reporting mensuel des résultats de gestion, des tableaux de bord opérationnels et des arrêtés semestriels des comptes sociaux et consolidés.
Pour la production des comptes consolidés, Bénéteau SA utilise le référentiel commun au groupe ; ce qui induit l'homogénéité des méthodes comptables et règles de consolidation ainsi que la normalisation des formats de restitution.
Bénéteau SA établit les comptes consolidés en application des normes IFRS. Des notes d'instruction de la direction financière définissent les calendriers de clôture. Chaque semestre, un rapprochement est réalisé entre les éléments des comptes consolidés et le reporting mensuel afin d'analyser et d'expliciter les éventuels écarts. Dans le cadre de leur mission, les commissaires aux comptes interviennent au moins semestriellement, à la fin du premier semestre pour une revue limitée et au 31 août pour une revue complète.
Le système d'information du groupe repose sur des outils communs aux principales sociétés, tant en ce qui concerne les gestions de production que le traitement de l'information financière. Il permet d'obtenir une information fiable, de qualité et dans des délais raisonnables.
Par ailleurs, le Comité d'Audit a continué ses travaux en 2011, assurant la formalisation de l'information financière.
Fait à Saint Gilles Croix de Vie, le 9 novembre 2011
Le Président du Conseil de Surveillance
Rapport des commissaires aux comptes, établi en application de l'article L.225-235 du Code de commerce, sur le rapport du président du conseil de surveillance de la société Bénéteau S.A.
En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bénéteau S.A. et en application des dispositions de l'article L.225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le président de votre société conformément aux dispositions de l'article L.225-68 du Code de commerce au titre de l'exercice clos le 31 août 2011.
Il appartient au président d'établir et de soumettre à l'approbation du conseil de surveillance un rapport rendant compte des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place au sein de la société et donnant les autres informations requises par l'article L.225-68 du Code de commerce relatives notamment au dispositif en matière de gouvernement d'entreprise.
Il nous appartient :
Nous avons effectué nos travaux conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France.
Informations concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière
Les normes d'exercice professionnel requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité des informations concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière contenues dans le rapport du président. Ces diligences consistent notamment à :
Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur les informations concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques de la société relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière contenues dans le rapport du président du conseil de surveillance, établi en application des dispositions de l'article L.225‑68 du Code de commerce.
Nous attestons que le rapport du président du conseil de surveillance comporte les autres informations requises à l'article L.225-68 du Code de commerce.
Les Commissaires aux comptes Rennes et La Roche sur Yon, le 22 décembre 2011
Département de KPMG S.A.
Associé Associé
KPMG Audit Atlantique Révision Conseil
Vincent Broyé Sébastien Caillaud
| Compte de résultat 34 | |
|---|---|
| Bilan 35 | |
| Tableau de variation des capitaux propres36 | |
| Tableau des flux de trésorerie 37 |
|
| Note 1 – Informations relatives à l'entreprise38 | |
| Note 2 – Faits marquants de l'exercice38 | |
| Note 3 – Méthodes comptables38 | |
| Note 4 – Participations et périmètre de consolidation43 | |
| Note 5 – Actif immobilisé44 | |
| Note 6 – Stocks et encours46 | |
| Note 7 – Clients et comptes rattachés46 | |
| Note 8 – Autres créances46 | |
| Note 9 – Trésorerie et équivalent de trésorerie47 | |
| Note 10 – Capitaux propres47 | |
| Note 11 – Provisions48 | |
| Note 12 – Avantages au personnel49 | |
| Note 13 – Dettes financières50 | |
| Note 14 – Autres dettes et créditeurs50 | |
| Note 15 – Instruments financiers51 | |
| Note 16 – Engagements51 | |
| Note 17 – Information sectorielle51 | |
| Note 18 – Personnel53 | |
| Note 19 – Charges externes53 | |
| Note 20 – Autres produits et charges opérationnels courants53 | |
| Note 21 – Autres produits et charges opérationnels53 | |
| Note 22 – Résultat financier54 | |
| Note 23 – Impôts sur les résultats et impôts différés54 | |
| Note 24 – Résultat par action54 | |
| Note 25 – Informations concernant les entreprises liées55 | |
| Note 26 – Gestion du risque financier55 | |
| Note 27 – Honoraires des commissaires aux comptes58 |
| En milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | Note 17 | 921 789 | 779 254 |
| Variation des stocks de produits finis et en-cours | 21 939 | (11 429) | |
| Autres produits de l'activité | 1 913 | 1 050 | |
| Achats consommés | (490 431) | (387 799) | |
| Charges de personnel | Note 18 | (241 826) | (196 185) |
| Charges externes | Note 19 | (91 141) | (74 090) |
| Impôts et taxes | (18 003) | (15 008) | |
| Amortissements | (49 011) | (47 945) | |
| Autres charges opérationnelles courantes | Note 20 | (1 880) | (7 239) |
| Autres produits opérationnels courants | Note 20 | 11 656 | 4 658 |
| Résultat opérationnel courant | Note 17 | 65 005 | 45 267 |
| Autres charges opérationnelles | Note 21 | 1 894 | (108) |
| Résultat opérationnel | 66 899 | 45 159 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | Note 22 | 1 274 | 872 |
| Coût de l'endettement financier brut | Note 22 | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier net | Note 22 | (1 119) | (1 004) |
| Autres produits financiers | Note 22 | 4 931 | 653 |
| Autres charges financières | Note 22 | 0 | (1 965) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 2 147 | 2 646 | |
| Charge d'impôt sur les résultats | Note 23 | (25 868) | (14 046) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 46 990 | 31 443 | |
| Part des intérêts minoritaires | 4 | 16 | |
| Résultat net (part du groupe) | 46 986 | 31 427 | |
| En € | |||
| Résultat de base net par action | Note 24 | 0,58 | 0,38 |
| Résultat net dilué par action | Note 24 | 0,57 | 0,38 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Résultat net (part du groupe) | 46 986 | 31 427 |
| Ecarts de conversion | (221) | (3) |
| Réévaluation des instruments dérivés de couverture | (1 046) | 997 |
| Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies | (134) | (117) |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Impôts différés | 406 | (303) |
| Eléments constituant le résultat global (part du groupe) | (995) | 574 |
| Résultat global (part du groupe) | 45 991 | 32 001 |
| ACTIF – en milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | Note 5 | 63 335 | 63 335 |
| Autres immobilisations incorporelles | Note 5 | 2 768 | 2 750 |
| Immobilisations corporelles | Note 5 | 272 657 | 238 338 |
| Participations dans les entreprises associées | Note 5 | 18 089 | 15 942 |
| Actifs financiers non courants | Note 5 | 171 | 132 |
| Actifs d'impôts différés | Note 23 | 1 189 | 1 029 |
| Actifs non courants | 358 209 | 321 526 | |
| Stocks et en-cours | Note 6 | 157 541 | 126 891 |
| Clients et comptes rattachés | Note 7 | 90 684 | 86 272 |
| Autres créances | Note 8 | 37 010 | 29 728 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Note 9 | 153 730 | 190 999 |
| Actifs courants | 438 965 | 433 890 | |
| Total Actif | 797 174 | 755 416 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF – en milliers d'euros | Note | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Capital | 8 279 | 8 715 | |
| Primes | 27 850 | 27 850 | |
| Autocontrôle | Note 10 | (14 052) | (58 106) |
| Réserves consolidées | 439 898 | 466 896 | |
| Résultat consolidé | 46 986 | 31 427 | |
| Capitaux propres (Part du Groupe) | Note 10 | 508 961 | 476 782 |
| Intérêts minoritaires | 167 | 189 | |
| Total Capitaux propres | 509 128 | 476 971 | |
| Provisions | Note 11 | 6 600 | 10 925 |
| Engagements envers le personnel | Note 12 | 9 562 | 7 852 |
| Dettes financières | Note 13 | 29 266 | 24 075 |
| Passifs d'impôts différés | Note 23 | 3 924 | |
| Passifs non courants | 45 428 | 46 776 | |
| Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à long terme | Note 13 | 22 963 | 17 910 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | Note 14 | 70 524 | 71 934 |
| Autres dettes | Note 14 | 121 729 | 113 823 |
| Autres provisions | Note 11 | 13 322 | 15 662 |
| Dette d'impôts exigible | Note 14 | 14 081 | 12 342 |
| Passifs courants | 242 619 | 231 671 | |
| Total Capitaux propres et passif | 797 174 | 755 416 |
| Capital émis | Primes | Actions propres |
Réserves consolidées |
Réserv. Convers. |
Résultat | Capitaux propres, Part du |
Int. Mino- ritaires |
Total des capitaux propres |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | groupe | ||||||||
| Situation nette au 31/08/2009 | 8 715 | 27 850 | (64 243) | 484 588 | (10 530) | (10 419) | 435 961 | 11 | 435 972 |
| Résultat 2009/2010 | 31 427 | 31 427 | 16 | 31 443 | |||||
| Autres éléments du résultat global | 577 | (3) | 574 | 0 | 574 | ||||
| Résultat global 2009/2010 | 577 | (3) | 31 427 | 32 001 | 16 | 32 017 | |||
| Affectation du résultat 2008/2009 | (10 419) | 10 419 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ecart de conversion | 1 708 | 1 708 | 1 708 | ||||||
| Mouvements sur actions propres | 6 137 | 700 | 6 837 | 6 837 | |||||
| Autres (2) | 275 | 275 | 162 | 437 | |||||
| Situation nette au 31/08/2010 | 8 715 | 27 850 | (58 106) | 475 721 | (8 825) | 31 427 | 476 782 | 189 | 476 971 |
| Résultat 2010/2011 | 46 986 | 46 986 | 4 | 46 990 | |||||
| Autres éléments du résultat global | (774) | (221) | (995) | (995) | |||||
| Résultat global 2009/2010 | (774) | (221) | 46 986 | 45 991 | 4 | 46 995 | |||
| Affectation du résultat 2009/2010 | 31 427 | (31 427) | 0 | 0 | |||||
| Distribution de dividendes (1) | (9 815) | (9 815) | (31) | (9 846) | |||||
| Ecart de conversion | (1 921) | (1 921) | (1 921) | ||||||
| Réduction de capital | (436) | 46 450 | (46 014) | 0 | 0 | ||||
| Mouvements sur actions propres | (2 396) | (6) | (2 402) | (2 402) | |||||
| Autres (2) | 326 | 326 | 5 | 331 | |||||
| Situation nette au 31/08/2011 | 8 279 | 27 850 | (14 052) | 450 865 | (10 967) | 46 986 | 508 961 | 167 | 509 128 |
| - Norme IFRS 2 | 326 k€ (note 18) |
|---|---|
| - variation de périmètre - minoritaires | 5 k€ |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | |||
| Résultat net de l'exercice | 44 843 | 28 797 | |
| Élimin.des charges et produits sans incidence | |||
| sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation | 40 452 | 51 649 | |
| Amortissements et provisions | 44 370 | 52 357 | |
| Plus ou moins values de cession | (100) | 35 | |
| Impôts différés | (3 818) | (743) | |
| Marge brute d'autofinancement | 85 295 | 80 446 | |
| Incidence de la variation du besoin en fonds | |||
| de roulement lié à l'activité | (41 602) | 50 241 | |
| Stocks et encours | (32 158) | 1 441 | |
| Créances | (30 591) | (29 941) | |
| Impôt exigible | 3 710 | 25 805 | |
| Dettes | 17 436 | 52 936 | |
| Total 1 - Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | 43 694 | 130 687 | |
| Opérations d'investissement | |||
| Acquisitions d'immobilisations | (87 373) | (34 697) | |
| Cessions d'immobilisations | 2 969 | 1 240 | |
| Créances - Dettes sur immobilisations | 4 601 | (2 782) | |
| Incidence des variations de périmètre | 0 | (482) | |
| Total 2 - Flux de trésorerie aff. aux opérations d'investissement | (79 803) | (36 721) | |
| Opérations de financement | |||
| Variation de capital | 0 | 0 | |
| Actions propres | (2 396) | 6 837 | |
| Dividendes versés aux actionnaires | (9 846) | 0 | |
| Encaissts provenant de dettes financières | 15 400 | 0 | |
| Remboursts de dettes financières | (9 766) | (8 337) | |
| Total 3 - Flux de trésorerie aff. aux opérations de financement | (6 608) | (1 500) | |
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | (42 717) | 92 465 | |
| Trésorerie à l'ouverture | 189 020 | 96 966 | |
| Trésorerie à la clôture (1) | 146 639 | 189 020 | |
| Incidence des variations de cours des devises | 336 | (411) | |
| Variation | (42 717) | 92 465 | |
| Dont | |||
| Autres VMP | 135 557 | 177 383 | |
| Disponibilités | 18 173 | 13 617 | |
| Comptes bancaires créditeurs | (7 091) | (1 980) | |
Cotée sur Euronext Paris, Bénéteau SA est une société anonyme de droit français.
Le groupe a deux activités principales :
la conception, fabrication et commercialisation auprès d'un réseau international de concessionnaires, de bateaux à voile et à moteur, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Bateaux ». Le groupe est numéro 1 des constructeurs de voiliers - monocoques et multicoques - et un des principaux acteurs sur le marché européen des bateaux à moteur ;
la conception, fabrication et commercialisation de résidences mobiles de loisirs, activité regroupée sous la dénomination du secteur « Habitat »
Les autres activités du groupe sont considérées comme des éléments de réconciliation au niveau de l'information sectorielle donnée en note 17.
Les états financiers consolidés au 31 août 2011 reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales (ci après « Le Groupe »).
Le Directoire du 8 novembre 2011 a arrêté les comptes annuels consolidés et a autorisé la publication des états financiers arrêtés au 31 août 2011. Ces comptes seront soumis à l'approbation de la prochaine assemblée générale des actionnaires.
Aucun fait marquant n'est intervenu au cours de l'exercice.
Les comptes annuels sont présentés pour la période close au 31 août 2011 en appliquant la totalité des normes IFRS publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne.
Les autres normes, amendements et interprétations IFRS suivants n'ont pas d'impact sur les comptes :
Amendements à IFRS 1 Exemptions complémentaires pour les premiers adoptants ;
Amendements à lAS32 Classement des droits de souscription émis ;
Les notes et tableaux suivants sont présentés en milliers d'euros, sauf indication contraire.
Sont considérés comme « actifs courants », les actifs destinés à être cédés ou consommés dans le cadre du cycle normal d'exploitation, ou dans les douze mois suivant la clôture, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Les « dettes courantes » sont constituées des dettes échues au cours du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice.
Les autres actifs ou dettes sont considérés comme « non courants ».
La préparation des états financiers consolidés nécessite de la part de la direction du groupe l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants comptabilisés dans les états financiers.
Ces estimations et hypothèses sous-jacentes sont établies et revues de manière constante à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de manière continue. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par ce changement.
| Estimation | Nature de l'information communiquée | |
|---|---|---|
| Note 3.5.1 | Principales acquisitions, cessions et variations de périmètre |
Le cas échéant, présentation des principales méthodes et hypothèses de valorisation retenues dans le cadre de l'identification des actifs incorporels lors des regroupements d'entreprises |
| Note 12 | Avantages du personnel | Taux d'actualisation, d'inflation, de rendement des actifs du régime, taux de progression des salaires |
| Note 10.2 et 18 | Rémunération en actions | Modèle, hypothèses sous-jacentes à la détermination des justes-valeurs |
| Note 11 | Provisions | Hypothèses sous-jacentes à l'appréciation et à l'estimation des risques |
| Note 23.2 | Impôt sur les sociétés | Hypothèses retenues pour la reconnaissance des impôts différés actifs et les modalités d'application de la législation fiscale |
Une filiale est une entité contrôlée par le groupe. Le contrôle existe lorsque le groupe a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l'entité afin d'obtenir des avantages de ses activités. Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.
Les entreprises associées sont les entités pour lesquelles la société a une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle. Les entreprises associées et les co-entreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les états financiers consolidés incluent la quote-part du groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilisés par les entreprises mises en équivalence et coentreprises.
Au 31 août 2011, les sociétés du groupe sont contrôlées de façon exclusive par Bénéteau SA. Les comptes de ces sociétés sont donc consolidés par intégration globale ; seules les sociétés SGB Finance et Habitat d'Avenir, dont le pourcentage de contrôle est respectivement de 49% et 50% sont consolidées par mise en équivalence.
Les soldes bilanciels, les produits et les charges latents résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains et les pertes latents découlant des transactions avec les entreprises associées sont éliminés par la contrepartie des titres mis en équivalence.
Le périmètre de consolidation et la liste des filiales sont présentés en note 4.
Les états financiers des filiales étrangères sont convertis, pour le bilan au cours de la devise étrangère à la clôture, et pour le compte de résultat au cours moyen de l'exercice. Ce cours moyen est une valeur approchée du cours à la date de transaction en l'absence de fluctuation significative.
Les écarts de change liés aux opérations réciproques d'exploitation sont classés en charges ou produits financiers selon le cas.
Les acquisitions intervenues avant le 1er septembre 2004 n'ont pas fait l'objet de retraitement, comme le permet la norme IFRS 1.
Lors de l'acquisition d'une cible, le goodwill représente l'écart entre le prix payé et la juste valeur des actifs et passifs identifiables et des passifs éventuels.
Le groupe dispose d'un délai d'un an pour corriger ce goodwill en fonction de nouveaux éléments portés à sa connaissance après la 1ère intégration.
Les éventuels compléments de prix sont intégrés dans le calcul initial du goodwill dès lors qu'il est probable qu'ils seront payés et qu'il est possible de les évaluer de façon fiable.
Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charge.
Les frais de développement engagés par le groupe au cours des exercices antérieurs en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux différents ont été immobilisés.
Les frais de développement engagés pour la réalisation des moules sont immobilisés, car ils font partie de projets individualisés et leur recouvrabilité future peut raisonnablement être considérée comme assurée.
Ils sont présentés au bilan avec les moules auxquels ils se rattachent.
Les immobilisations incorporelles acquises par le groupe ayant une durée de vie définies sont comptabilisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
La valeur des actifs incorporels à durée de vie indéfinie incluant le goodwill est revue annuellement. Un test de dépréciation est réalisé au minimum lors de chaque clôture annuelle et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur.
La principale valeur qui figure à l'actif concerne l'Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) IRM. Les hypothèses suivantes ont été retenues pour réaliser le test de dépréciation sur le goodwill IRM :
Le taux d'actualisation à partir duquel une dépréciation serait à constater s'élève à 40,56%.
Les frais de développement qui se rattachent à la conception de moules sont amortis en linéaire sur 3 ans. Les autres frais de développement sont amortis sur une durée de 5 ans.
L'amortissement est comptabilisé comme une charge, de manière linéaire, en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif incorporel :
Ils font l'objet de test de perte de valeur lorsqu'il existe un indice de perte de valeur.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeurs éventuelles ou à leur coût de production pour la partie produite par le groupe.
Lorsqu'une immobilisation corporelle a des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ces composants sont comptabilisés séparément.
L'amortissement est comptabilisé comme charge de manière linéaire en fonction de la durée d'utilité estimée de l'actif corporel.
Les valeurs comptables des actifs corporels font l'objet d'un test de «perte de valeur» lorsque des évènements ou changements de circonstances indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable.
Les durées d'utilité retenues sont les suivantes :
| - aménagements sur terrains | 10 à 20 ans |
|---|---|
| ‑ constructions d'exploitation | 20 ans |
| ‑ installations et agencements des constructions | 10 à 20 ans |
| ‑ matériel et outillage | 3 à 10 ans |
| ‑ installations et agencements du matériel | 3 à 10 ans |
| ‑ matériel de transport | 3 à 5 ans |
| ‑ matériel et mobilier de bureau & informatique | 2 à 10 ans |
Les contrats de location sont classés en tant que contrats de location financement s'ils transfèrent au preneur la quasi-totalité des risques et avantages économiques inhérents à la propriété des actifs loués. Ils sont comptabilisés, dès l'origine, au bilan à la juste valeur du bien loué, ou si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location.
Les actifs faisant l'objet d'une location financement sont amortis sur la durée d'utilité, correspondant le plus souvent à la durée du contrat. Les autres contrats sont des locations simples. Les loyers sont comptabilisés en charges sur une base linéaire jusqu'à l'échéance du contrat.
Les actifs et passifs financiers sont constitués des créances clients, autres créances, dettes fournisseurs, emprunts et dettes financières.
Lors de la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif financier, celui-ci est évalué à sa juste valeur, majoré le cas échéant des coûts de transaction directement imputables à l'acquisition.
Les actifs et passifs financiers classés dans les catégories « détenues à des fins de transaction » ou « disponibles à la vente » sont évalués à la juste valeur. Les variations de juste valeur sur investissements financiers détenus à des fins de transaction sont enregistrées en résultat. Les variations de juste valeur sur investissements financiers disponibles à la vente sont comptabilisées en autres éléments du résultat global sur une ligne distincte jusqu'à ce que l'investissement financier soit vendu ou sorti d'une autre manière. Une dépréciation doit être comptabilisée lorsqu'il y a une baisse de valeur significative ou durable.
La juste valeur est déterminée par référence au prix du marché publié à la date de clôture pour les investissements financiers activement négociés sur un marché financier organisé. Pour les autres, elle est déterminée par référence à un instrument quasiidentique traité sur un marché, ou par actualisation des flux futurs de trésorerie attendus de l'actif.
Conformément à IFRS 7 révisée, les actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur ont été classés en fonction des niveaux de juste valeur précisée par la norme :
Les stocks de matières, marchandises et autres approvisionnements sont évalués au coût.
Le coût de production des produits finis et travaux en cours comprend, outre le coût direct, les charges indirectes strictement imputables à la production, excluant les coûts de recherche et de service après vente.
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation.
Lorsque le groupe rachète ou vend ses propres actions, le montant payé ou encaissé et les coûts de transaction directement imputables sont comptabilisés comme une variation de capitaux propres. Les actions propres sont déduites du total des Capitaux Propres et classées sous la rubrique « Actions Propres ».
Le groupe provisionne les indemnités de départ à la retraite, sur la base des dispositions conventionnelles. Il s'agit d'un régime à prestations définies. L'évaluation de la provision est réalisée par un actuaire indépendant selon la méthode des unités de crédit projetées, sur la base d'un taux d'actualisation de 5%.
La sensibilité des engagements à une variation de 1 point du taux d'actualisation s'élève à 1 659 milliers d'euros au 31 août 2011.
Conformément à l'option offerte par la norme IAS 19, le groupe Bénéteau comptabilise les écarts actuariels en autres éléments du résultat global. A ce titre, au cours de l'exercice, le groupe a augmenté le taux de charges sociales des cadres de 0,74 points pour le porter à 54,9% et des non cadres de 3,13 points pour le porter à 44,55%.
Les médailles du travail sont liées à des accords d'entreprise s'appliquant aux différentes sociétés françaises du groupe. Il s'agit de gratifications supplémentaires versées, en une fois, aux salariés qui justifient, à date, d'une certaine ancienneté. Le groupe provisionne leur montant selon la probabilité de présence dans le groupe des salariés à la date du versement.
Les options de souscription ou d'achat d'actions accordées aux salariés doivent être évaluées à leur juste valeur, laquelle juste valeur doit être constatée dans le compte de résultat en contrepartie des réserves sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur des options et des actions gratuites a été déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black & Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les provisions sont comptabilisées si les conditions suivantes sont remplies : lorsque le groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un évènement passé ; s'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation, et s'il est possible d'estimer de manière fiable le montant de l'obligation.
Ce risque concerne les créances commerciales. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où un client viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Les clients France et hors France règlent les sociétés du groupe comptant avant livraison du bateau ou après obtention d'une garantie bancaire. Il n'y a donc pas de risque d'impayé.
Les clients de l'activité « Habitat » essentiellement français bénéficient de délais de règlement. Le service crédit management réalise systématiquement une analyse financière préalablement à l'ouverture d'un compte client, permettant de fixer le niveau d'encours accepté.
Cette démarche s'accompagne systématiquement d'une demande de couverture d'assurance crédit auprès de la Coface pour les commandes hors financement. La couverture de la Coface représente entre 30 et 50 % de l'en cours autorisé
Ce risque concerne essentiellement les actifs financiers. Il s'agit d'un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où une contrepartie à un instrument financier viendrait à manquer à ses obligations contractuelles.
Ce risque concerne principalement les placements que le groupe effectue en dépôt à terme ou certificats de dépôt auprès de quatre établissements bancaires de première qualité.
Le groupe dispose d'une trésorerie nette positive qui évolue avec le cycle d'exploitation.
Le groupe peut être amené à recourir à des moyens de financement pendant quelques semaines au cours des mois de janvier et février. Il s'agit de lignes de crédit de court terme auprès des banques de première qualité. Il n'existe pas de covenants sur ces moyens de financement.
Ce risque correspond au risque que des variations du prix de marché affectent le résultat du groupe.
Pour ses emprunts à moyen terme à taux variable, le groupe se couvre par des swaps de taux d'intérêts.
Afin de gérer son exposition aux risques de change découlant de son exploitation, le groupe n'utilise que des contrats de change à terme qui portent sur le dollar et le zloty.
Les critères d'éligibilité à la comptabilité de couverture sont les suivants :
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à l'origine à la juste valeur. Cette dernière est mise à jour à chaque clôture. Les écarts sont constatés en résultat, sauf dispositions dérogatoires de la comptabilité de couverture.
Pour les besoins de la comptabilité de couverture, les couvertures sont qualifiées soit de couverture de juste valeur lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de la juste valeur d'un actif ou d'un passif comptabilisé, soit de couverture de flux de trésorerie lorsqu'elles couvrent l'exposition aux variations de flux de trésorerie attribuables à un actif ou à un passif comptabilisé ou à une transaction prévue.
Les impôts différés sont déterminés selon la méthode du report variable pour les différences temporaires provenant de la différence entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs.
Les éléments suivants ne donnent pas lieu à constatation d'impôt différé : la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable, et les différences temporelles liées à des participations dans des filiales ou à des co-entreprises dans la mesure ou il est probable qu'elles ne s'inversent pas dans un avenir prévisible. De plus l'impôt différé n'est pas comptabilisé en cas de différence temporelle imposable généré par la comptabilisation initiale d'un goodwill.
Les taux d'impôts ayant été entérinés par un texte de loi sont retenus pour déterminer les impôts différés.
Les actifs d'impôts différés, liés à des pertes reportables, ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que les bénéfices futurs seront suffisants pour absorber les pertes reportables.
Les produits des activités ordinaires sont comptabilisés lorsque les risques et avantages inhérents à la propriété des biens sont transférés à l'acheteur, et que leur montant peut être évalué de manière fiable. Ce montant est net des remises, rabais accordées aux clients et de certains coûts liés aux prestations commerciales.
La S.A. Construction Navale Bordeaux facture ses travaux à l'avancement pour les modèles dont la durée de réalisation est supérieure à un an.
Ce résultat est le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré des actions en circulation.
Ce résultat est déterminé en ajustant le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires en circulation des effets de toutes actions ordinaires potentiellement dilutives, qui comprennent les options sur actions attribuées aux membres du personnel.
Le groupe dispose de deux secteurs à présenter comme décrits ciaprès, qui correspondent aux unités opérationnelles stratégiques du groupe.
Les secteurs opérationnels du groupe sont organisés et gérés séparément suivant la nature des produits et services rendus.
le secteur « Bateaux » regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de bateaux auprès principalement d'une clientèle de concessionnaires ;
le secteur « Habitat » regroupe les activités de fabrication et de commercialisation de résidences mobiles de loisirs auprès d'une clientèle de camping et de tour operators, et l'activité de fabrication et de commercialisation de logements à ossature bois. Les autres activités sont considérées comme des éléments de réconciliation.
Les actifs et passifs sectoriels sont utilisés ou résultent des activités opérationnelles de ce secteur.
Les produits des activités ordinaires sont ventilés par zone géographique en fonction de la localisation du client. Le groupe possède des actifs notamment en France, aux Etats-Unis, en Pologne, en Italie, en Espagne, en Angleterre et au Brésil.
Les entités consolidées au 31 août 2011 sont les suivantes :
| Intégration Fiscale | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| BENETEAU SA | Société mère | X | |||
| Siège | N° siren | % d'intérêts | Méthode | ||
| Bénéteau Inc. Holding | Marion – USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau USA Inc | Marion – USA | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau UK | Southampton – Royaume-Uni | 100,00 | IG | ||
| Bénéteau Espana | Barcelone – Espagne | 99,97 | IG | ||
| Bénéteau Italia | Parme – Italie | 95,00 | IG | ||
| Bénéteau Brasil Construçao | |||||
| de Embarcaçoes SA | Angra dos Reis (RJ) - Brésil | 99,00 | IG | ||
| SPBI (*) | Dompierre s/Yon – France | 491 372 702 | 100,00 | IG | X |
| Ostroda Yacht | Ostroda – Pologne | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau America Inc | Annapolis – USA | 100,00 | IG | ||
| Jeanneau Italia | Rome – Italie | 100,00 | IG | ||
| Fonderie Vrignaud | Le Poiré sur Vie – France | 547 250 241 | 74,94 | IG | |
| Construction Navale Bordeaux | Bordeaux – France | 342 012 390 | 100,00 | IG | X |
| GBI Holding | Torino - Italie | 100,00 | IG | ||
| Monte Carlo Yacht | Torino - Italie | 100,00 | IG | ||
| O'Hara | Givrand – France | 423 869 429 | 100,00 | IG | X |
| O'Hara Vacances | Givrand – France | 449 625 920 | 100,00 | IG | X |
| Bio Habitat | La Chaize le Vicomte - France | 511 239 915 | 100,00 | IG | X |
| Bio Habitat Italia | Torino – Italie | 100,00 | IG | ||
| BH | La Chaize le Vicomte - France | 501 361 737 | 100,00 | IG | X |
| BH Services | La Chaize le Vicomte - France | 518 504 170 | 100,00 | IG | X |
| IRM | Luçon – France | 444 592 240 | 100,00 | IG | X |
| JJ Trans | Luçon – France | 353 337 090 | 100,00 | IG | X |
| SGB Finance | Marcq en Baroeul - France | 422 518 746 | 49,00 | ME | |
| Habitat d'avenir | Paris – France | 513 180 877 | 50,00 | ME | |
| Sci Nautilus | Neuville en Ferrain - France | 348 740 309 | 100,00 | IG | X |
IG : Intégration globale ME : Mise en équivalence
(*) SPBI se compose de trois établissements : Chantiers Bénéteau, Chantiers Jeanneau et BJ Technologie
Les sociétés Bénéteau Brasil Construçao de Embarcaçoes SA pour l'activité Bateaux au Brésil et Bio Habitat Italia pour l'activité Habitat en Italie ont été créées au cours de l'exercice. L'activité de ces sociétés débutera sur l'exercice prochain.
| Début d'exercice |
Acquisition | Cession, Mise hors |
Var. de | Var. par transfert de |
Fin d'exercice |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| au | service | change | poste à poste | au | ||
| En milliers d'euros | 01/09/2010 | 31/08/2011 | ||||
| Ecart d'acquisition | 63 335 | 63 335 | ||||
| Frais d'établissement | 6 | 15 | 0 | 0 | 0 | 22 |
| Frais de développement | 574 | 837 | 0 | (19) | 527 | 1 920 |
| Concess. Brevets, Licences | 2 863 | 20 | 0 | 0 | (2 038) | 845 |
| Logiciels | 6 084 | 756 | (79) | (2) | (542) | 6 217 |
| Immobilisations | ||||||
| incorporelles en cours | 7 | 6 | 0 | (0) | (8) | 6 |
| Total Immobilisations incorporelles |
9 535 | 1 636 | (79) | (21) | (2 061) | 9 010 |
| Terrains (1) | 43 349 | 6 846 | (2) | (31) | 21 | 50 183 |
| Constructions et aménagements (2) |
189 455 | 18 506 | (338) | (1 210) | 329 | 206 742 |
| Matériel et installations techniques (3) |
241 542 | 41 207 | (12 112) | (1 197) | 12 574 | 282 014 |
| Autres immobilisations corporelles |
32 996 | 4 070 | (1 908) | (328) | (3 150) | 31 680 |
| Immobilisations corporelles en cours |
7 680 | 15 017 | (32) | (9) | (7 627) | 15 029 |
| Avances et acomptes sur immobilisations |
2 123 | 91 | (2 056) | 5 | (86) | 77 |
| Total Immobilisations corporelles |
517 145 | 85 738 | (16 448) | (2 771) | 2 061 | 585 725 |
| Participation dans les entreprises associées |
15 942 | 2 147 | 18 089 | |||
| Participations | 5 | 8 | (3) | 0 | 0 | 10 |
| Autres titres immobilisés | 27 | 0 | 0 | 0 | 0 | 27 |
| Prêts | 4 | 0 | (4) | 0 | 0 | 1 |
| Autres immobilisations | ||||||
| financières | 99 | 79 | (44) | (0) | (1) | 133 |
| Total actifs financiers non courants |
135 | 87 | (50) | (0) | (1) | 171 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 606 092 | 89 607 | (16 577) | (2 792) | (1) | 676 329 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail |
173 | 173 | ||||
| (2) Dont Construction en crédit bail |
2 193 | 2 193 | ||||
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail |
219 | 219 |
Le goodwill au bilan correspond exclusivement à celui généré lors de l'acquisition de IRM. Les modalités de comptabilisation du goodwill et de mise en œuvre des tests de dépréciation figurent en note 3.5.1.
| Début | Dotation | Diminution, | Var. par | Fin | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| d'exercice | de l'exercice | par cession | Var. de | transfert de | d'exercice | |
| au | ou reprise | change | poste à poste | au | ||
| En milliers d'euros | 01/09/2010 | 31/08/2011 | ||||
| Ecart d'acquisition | 0 | 0 | ||||
| Frais d'établissement | 5 | 4 | 0 | 0 | 0 | 9 |
| Frais de développement | 574 | 236 | 0 | (4) | 22 | 828 |
| Concess.Brevets, Licences | 1 183 | 1 | 0 | 0 | (1 175) | 9 |
| Logiciels | 5 023 | 489 | (83) | (6) | (28) | 5 395 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total Immobilisations incorporelles | 6 785 | 731 | (83) | (10) | (1 181) | 6 242 |
| Terrains (1) | 9 286 | 1 714 | 0 | 0 | 0 | 11 000 |
| Constructions et aménagements (2) | 76 848 | 9 727 | (235) | (647) | 0 | 85 693 |
| Matériel et installations techniques (3) | 171 984 | 33 590 | (11 438) | (834) | 1 442 | 194 745 |
| Autres immobilisations corporelles | 20 688 | 3 277 | (1 836) | (238) | (261) | 21 630 |
| Total Immobilisations corporelles | 278 807 | 48 307 | (13 509) | (1 718) | 1 181 | 313 068 |
| Participation dans les entreprises associées | 0 | 0 | ||||
| Participations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Autres titres immobilisés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total actifs financiers non courants | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 285 592 | 49 038 | (13 592) | (1 729) | (0) | 319 309 |
| (1) Dont Terrain en crédit bail | ||||||
| (2) Dont Construction en crédit bail | 1 665 | 88 | 0 | 0 | 0 | 1 753 |
| (3) Dont Installations techniques en crédit bail | 187 | 10 | 0 | 0 | 0 | 197 |
Ce poste concerne des sociétés non retenues dans le périmètre de consolidation en raison de leur caractère non significatif :
| Date de clôture |
Juste valeur des titres |
Chiffre d'affaires |
Capitaux propres hors résultat |
Résultat de l'exercice |
|
|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | de l'exercice | ||||
| SCI du Bignon | 31/08/2011 | 2 | 55 | 126 | 3 |
| Total participations | 2 |
Il s'agit de la participation à hauteur de 49% dans SGB Finance, les 51% étant détenu par CGL (groupe Société Générale), et de la participation à hauteur de 50% dans Habitat d'avenir.
Informations concernant les sociétés consolidées par mise en équivalence :
| SGB | Habitat d'avenir | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 | en milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Total actifs | 558 061 | 475 422 | Total actifs | 1 846 | 1 017 |
| Capitaux propres | 36 285 | 32 163 | Capitaux propres | 271 | 63 |
| Comptes et emprunts (1) | 453 584 | 381 253 | Actif immobilisé | 648 | 579 |
| Produit net bancaire | 14 415 | 13 477 | Chiffre d'affaires | 667 | 0 |
| Résultat net | 4 170 | 5 390 | Résultat net | 207 | 9 |
(1) auprès de la Société Générale
Les provisions pour dépréciation sont calculées par différence entre la valeur brute déterminée selon les principes ci-dessus et la valeur nette probable de réalisation. La provision pour dépréciation des stocks de pièces de production et de rechange a été déterminée selon une méthode statistique, essentiellement fondée sur le risque de non utilisation de ces pièces.
A la clôture de l'exercice, les stocks et encours se présentent ainsi :
| Brut | Amort.&Prov. | Net | Net | |
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2011 | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Matières premières et autres approvisionnements | 55 869 | (4 395) | 51 474 | 45 661 |
| En-cours de production | 36 998 | 0 | 36 998 | 35 197 |
| Produits intermédiaires et finis | 64 754 | (874) | 63 880 | 43 646 |
| Marchandises | 5 241 | (51) | 5 190 | 2 387 |
| Total | 162 861 | (5 320) | 157 541 | 126 891 |
Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire des créances est inférieure à leur valeur comptable brute. La gestion du risque financier relatif aux créances clients et comptes rattachés est présentée en note 26.
| Brut | Provisions | Net | Net | |
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2011 | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Clients et comptes rattachés | 94 413 | (3 729) | 90 684 | 86 272 |
| Total | 94 413 | (3 729) | 90 684 | 86 272 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 | |
|---|---|---|---|
| Avances et acomptes sur commandes | 6 810 | 3 980 | |
| Créance sur instruments financiers | note 15 | 628 | 1 823 |
| Créances fiscales et sociales diverses | 20 705 | 15 158 | |
| Créance d'impôt | 2 158 | ||
| Autres créances | 5 013 | 2 774 | |
| Charges constatées d'avance | 3 854 | 3 835 | |
| AUTRES CREANCES | 37 010 | 29 728 |
Les autres créances sont principalement constituées de créances fiscales et sociales.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de | ||
| placement et intérêts courus | 135 557 | 177 383 |
| Disponibilités à l'actif | 18 173 | 13 616 |
| TRESORERIE et EQUIVALENT TRESORERIE |
153 730 | 190 999 |
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à court terme ayant une échéance initiale de moins de trois mois.
Les valeurs mobilières de placement sont des placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
La trésorerie nette se décompose comme suit :
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de | ||
| placement et intérêts courus | 135 557 | 177 383 |
| Disponibilités à l'actif | 18 173 | 13 616 |
| Concours bancaires et | ||
| intérêts courus Note 13 |
(7 091) | (1 980) |
| Dettes financières auprès des | ||
| établis. de crédit Note 13 |
(39 440) | (32 731) |
| Autres dettes financières | ||
| diverses Note 13 |
(5 698) | (7 274) |
| TRESORERIE NETTE | 101 501 | 149 014 |
La variation de l'endettement financier net a été la suivante :
| en milliers d'euros | 31/08/2010 | Variation | variation de change | 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie brute | 190 999 | (36 885) | (384) | 153 730 |
| Soldes débiteurs et concours | ||||
| bancaires courants | (1 980) | (5 159) | 48 | (7 091) |
| Trésorerie nette | 189 019 | (42 044) | (336) | 146 639 |
| Endettement financier brut | (40 005) | (5 293) | 160 | (45 138) |
| ENDETTEMENT FINANCIER NET | 149 014 | (47 337) | (176) | 101 501 |
Le capital social, entièrement libéré, se compose de 82 789 840 actions de 0,10 €.
Le nombre d'actions propres en circulation a évolué de la manière suivante :
| Nombre | Valorisation en milliers d'euros |
|
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2010 | 5 771 426 | 58 106 |
| Acquisitions | 885 742 | 11 969 |
| Transfert (*) | (4 357 360) | (46 450) |
| Cessions | (733 958) | (9 573) |
| Actions au 31/08/2011 | 1 565 850 | 14 052 |
(*) réduction du capital par annulation d'actions propres réalisée le 28 février 2011
Il a été levé 88 342 options d'achat d'actions au cours de l'exercice.
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'options | Options d'achat |
|---|---|
| Options en début d'exercice | 433 648 |
| Options exercées durant l'exercice | (88 342) |
| Options à la fin de l'exercice | 345 306 |
Concernant les 88 342 options exercées au cours de l'exercice, le prix d'exercice moyen était de 5,63 € et le cours moyen de l'action à la date d'exercice était de 14,62 €.
Les options d'achats d'actions accordées aux salariés sont évaluées à leur juste valeur constatée dans le compte de résultat, sur la ligne frais de personnel (note 18) sur la période d'acquisition des droits d'exercice pour les salariés. La juste valeur est déterminée en utilisant le modèle de valorisation Black &Scholes, sur la base d'hypothèses déterminées par un actuaire.
Les options d'achat émises et attribuées, et pouvant être levées au 31 août 2011 ont les caractéristiques suivantes :
| Prix d'exercice en euros | Nombre d'options | Durée de vie résiduelle (en nombre d'années) | |
|---|---|---|---|
| oct-01 | 5,96 | 85 266 | 0,16 |
| févr-03 | 6,46 | 188 840 | 1,50 |
| août-06 | 12,56 | 71 200 | 5,00 |
| Total des options d'achat d'actions | 345 306 |
Aucune condition de performance n'est attachée à l'exercice de ces options. La période d'exercice est de 6 ans à l'expiration du délai d'indisponibilité de 4 ans.
Les mouvements de l'exercice s'analysent comme suit :
| en nombre d'actions | Actions gratuites |
|---|---|
| Actions en début d'exercice | 88 440 |
| Actions émises durant l'exercice | 0 |
| Actions autorisées durant l'exercice | (21 250) |
| Actions dont les conditions d'attribution | |
| ne seront pas atteintes (*) | 0 |
| Actions à la fin de l'exercice | 67 190 |
(*) actions reclassées en actions propres non affectées
Parmi les actions gratuites restantes au 31 août 2011, 36 000 sont soumises à des conditions de performance.
Le Directoire précise que 674 200 actions, soit 0,8 % du capital, sont détenues par les salariés et anciens salariés dans le cadre du FCPE BENETEAU ACTION, en application de l'Article L.225-102 du Code de commerce. Il n'existe pas d'actions préférentielles.
La politique de distribution des dividendes du groupe consiste à rémunérer l'actionnaire sur la base des résultats de l'exercice passé, tout en préservant les capacités d'investissements du groupe par ses fonds propres.
La politique du groupe consiste en l'attribution d'options d'achat d'actions ou d'actions gratuites dans la limite du nombre maximal d'actions provenant du plan de rachat d'actions de la société. Ces attributions s'effectuent auprès des dirigeants et mandataires sociaux mais également auprès d'une plus large population des effectifs du groupe.
Tous les 18 mois, un nouveau programme de rachat d'actions propres est défini et est soumis à l'approbation de l'AG. Le programme en cours actuellement a été approuvé par l'AG du 28 janvier 2011.
| En milliers d'euros | 31/08/2010 | Dot. | Reprise prov. utilisées |
Reprise prov.non utilisées |
Autre (*) | 31/08/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions non courantes | 10 925 | 5 227 | (1 706) | (7 801) | (45) | 6 600 |
| Provisions pour garanties | 15 625 | 4 851 | (4 917) | (2 251) | (91) | 13 217 |
| Provisions pour risque de change | 37 | 105 | (36) | 0 | 0 | 106 |
| Total provisions | 26 588 | 10 182 | (6 659) | (10 052) | (136) | 19 923 |
(*) dont variation de change (91 milliers d'euros)
Les provisions ont été revues au 31 août 2011 en fonction des éléments à disposition à la date de l'arrêté comptable. Les reprises sans objet correspondent essentiellement à la mise à jour de risques techniques en fonction des données historiques réelles.
Les provisions non courantes sont essentiellement constituées des provisions pour litiges et procès en cours. Elles intègrent une provision pour litige fiscal constituée à hauteur de la proposition de redressement. La charge relative à ce risque fiscal est comptabilisée sur la ligne «charge d'impôts sur le résultat» (voir note 23).
Les provisions pour garanties sont calculées sur la base d'une approche statistique complétée en cas de risques spécifiques identifiés, tenant compte des parcs concernés, des coûts de service après vente et des taux de retour estimés.
Il existe quatre régimes de retraite différents au sein du groupe selon le pays d'appartenance des filiales : Pologne, Etats-Unis, Italie et France. Ce sont tous des régimes à contribution définie.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Indemnités de départ à la retraite | 8 542 | 6 896 |
| Médailles du travail | 1 020 | 956 |
| Total | 9 562 | 7 852 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Actifs financiers de couverture | ||
| Valeur en début d'exercice | 0 | 0 |
| Rendement | ||
| Versements complémentaires | ||
| Prestations payées | ||
| Valeur fin d'exercice | 0 | 0 |
| Provisions renseignées au bilan | ||
| Valeur actuarielle des engagements à couvrir par des actifs financiers (dette actuarielle) | 8 542 | 6 896 |
| Valeur des actifs financiers | ||
| Valeur actuarielle des engagements non couverts | ||
| Gains et pertes actuariels non reconnus | ||
| Provisions au bilan | 8 542 | 6 896 |
| Composantes de la charge annuelle | ||
| Coût des services rendus | 797 | 345 |
| Charges d'intérêts sur la dette actuarielle | 715 | 842 |
| Rendement attendu des actifs | ||
| Gains et pertes actuariels reconnus par le résultat | ||
| Charge de l'exercice | 1 512 | 1 187 |
| Variation des provisions au bilan | ||
| Début d'exercice | 6 896 | 5 756 |
| Variation de périmètre | 0 | 0 |
| Décaissements | (164) | |
| Charge de l'exercice | 1 512 | 1 187 |
| Gains et pertes actuariels reconnus par les réserves | 134 | 117 |
| Provision à la clôture | 8 542 | 6 896 |
| Principales hypothèses actuarielles | ||
| Taux d'actualisation | 5% | 5% |
| Taux d'augmentation moyen des salaires (avec inflation) | 2% | 2% |
| Age départ en retraite Cadre né avant 1952 |
60 ans | 60 ans |
| Cadre né après 1952 | 65 ans | 65 ans |
| Non cadre né avant 1952 | 60 ans | 60 ans |
| Non cadre né après 1952 | 65 ans | 65 ans |
(*)Il s'agit d'un montant brut, net d'impôt différé il s'élève à 88 K€ (cf « Etat du résultat global »)
Une variation de 1 point du taux actuariel aurait une incidence de (-)1659 milliers d'euros sur la provision pour indemnité de départ à la retraite.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Début d'exercice | 956 | 836 |
| Variation de périmètre | (-) | (-) |
| Décaissements | (39) | (-) |
| Charge de l'exercice | 103 | 120 |
| Provision à la clôture | 1 020 | 956 |
Le calcul de la provision pour médailles du travail est effectué par un actuaire selon les mêmes critères que la provision pour indemnités de départ à la retraite.
Le taux actuariel retenu s'élève à 5%
La présente note fournit des informations sur les dettes financières du groupe. L'exposition du groupe au risque de taux d'intérêt, risque de change et de liquidité sont présentées en note 26.
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Concours bancaires créditeurs | 7 091 | 1 980 |
| Emprunt en crédit-bail | 24 | 30 |
| Emprunts et dettes financières | ||
| auprès des établissements de crédit | 10 293 | 8 753 |
| Emprunts et dettes financières | ||
| diverses | 5 555 | 7 147 |
| Dettes financières à court terme | 15 872 | 15 930 |
| Emprunt en crédit-bail | 7 | 33 |
| Emprunts et dettes financières | ||
| auprès des établissements de crédit | 29 116 | 23 915 |
| Emprunts et dettes | ||
| financières diverses | 143 | 127 |
| Dettes financières à long terme | 29 266 | 24 075 |
| Dettes Financières | 52 229 | 41 985 |
Les termes et conditions des emprunts auprès des établissements de crédit en cours sont les suivants :
| 31/08/2011 | ||
|---|---|---|
| Valeur | Valeur | Valeur |
| nominale | comptable à | comptable à |
| court terme | long terme | |
| 3 491 | 1 514 | 1 977 |
| 231 | 231 | 0 |
| 7 920 | 2 801 | 5 280 |
| 6 000 | 2 094 | 4 000 |
| 6 000 | 2 084 | 4 000 |
| 15 400 | 1 540 | 13 860 |
| En milliers d'euros | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Dettes fournisseurs d'exploitation | 70 524 | 71 934 |
| Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes fiscales et sociales |
12 010 77 420 |
25 328 66 285 |
| Autres dettes d'exploitation | 21 682 | 16 389 |
| Dettes sur instruments financiers Dettes sur immobilisations |
Note 15 435 8 176 |
284 3 575 |
| Produits constatés d'avance | 2 006 | 1 962 |
| Autres dettes | 121 729 | 113 823 |
| Dette d'impôt exigible | 14 081 | 12 342 |
Pour les instruments dérivés qui ne répondent pas à la définition de la comptabilité de couverture, les pertes et gains représentatifs de la variation de valeur de marché à la date de clôture sont enregistrés en résultat, dans la ligne « autres charges financières ».
| Nature | Volume | Date d'échéance | Juste Valeur (en k€) |
Couverture au sens IFRS |
Impact brut sur le résultat (en k€) |
Impact brut sur les réserves (en k€) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VAT USD | 29 797 kusd | entre sept 2011 | 627 | Oui | 114 | 513 |
| AAT PLN | 130 665 kpln | et février 2012 entre sept 2011 et août 2012 |
(434) | Oui | (84) | (350) |
| en K€ | 31/08/2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| réciproques | donnés | reçus | ||
| Cautions | - | 4 768 | 1 871 | |
| Garanties | 14 617 (1) | 84 300 (2) | 1 407 | |
| Garanties entreprises liées | 23 036 (1) | |||
| Total Groupe | 37 653 | 89 068 | 3 278 |
(1) Pour 36 933 K€ : engagements liés aux contrats de financement des produits,
Pour 720 K€ : engagements liés aux locations mobilières
(2) Pour 17 817 K€ : engagements de réservation de locations de modules auprès des campings par O'Hara Vacances Pour 65 499 K€ : garanties bancaires
Pour 983 K€ : engagements liés aux centrales de financement des produits
| Exercice 2010/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | Bateaux | Habitat | Total | |
| Produits des activités ordinaires | 694 662 | 227 127 | 921 789 | |
| Amortissements des actifs sectoriels | 44 561 | 4 450 | 49 011 | |
| Résultat opérationnel courant | 52 467 | 12 538 | 65 005 | |
| Actifs sectoriels | 676 694 | 120 480 | 797 173 | |
| Passifs sectoriels | 239 099 | 48 945 | 288 045 | |
| Investissements corporels et incorporels | 77 823 | 11 784 | 89 607 |
| Exercice 2009/2010 | |||
|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | Bateaux | Habitat | Total |
| Produits des activités ordinaires | 573 479 | 205 775 | 779 254 |
| Amortissements des actifs sectoriels | 43 952 | 3 993 | 47 945 |
| Résultat opérationnel courant | 32 493 | 12 774 | 45 267 |
| Actifs sectoriels Investissements corporels et incorporels |
530 996 29 992 |
224 420 7 374 |
755 416 37 366 |
En milliers d'euros
| Activité | Zone | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels | Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 179 216 | 612 009 | 48 315 |
| Europe | 296 815 | 45 969 | 28 011 | |
| Amérique du Nord | 61 404 | 18 106 | 1 455 | |
| Reste du Monde | 157 227 | 610 | 42 | |
| Bateaux | 694 662 | 676 694 | 77 823 | |
| Habitat | France | 212 422 | 120 300 | 7 728 |
| Europe | 14 413 | 180 | 4 056 | |
| Reste du Monde | 292 | |||
| Habitat | 227 127 | 120 480 | 11 784 | |
| TOTAL | 921 789 | 797 174 | 89 607 |
| Activité | Zone | Produits des activités ordinaires |
Actifs sectoriels |
Investissements Corporels et incorporels |
|---|---|---|---|---|
| Bateaux | France | 175 232 | 467 182 | 27 621 |
| Europe | 255 189 | 36 233 | 1 747 | |
| Amérique du Nord | 37 904 | 27 581 | 624 | |
| Reste du Monde | 105 154 | 0 | 0 | |
| Bateaux | 573 479 | 530 996 | 29 992 | |
| Habitat | France | 193 320 | 224 420 | 7 374 |
| Europe | 12 334 | 0 | ||
| Reste du Monde | 121 | |||
| Habitat | 205 775 | 224 420 | 7 374 | |
| TOTAL | 779 254 | 755 416 | 37 366 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | 127 538 | 117 338 |
| Charges sociales | 51 993 | 46 678 |
| Personnel extérieur | 49 367 | 23 217 |
| Avantages au personnel | ||
| donnant lieu à provision | 1 496 | 1 118 |
| Rémunérations en actions (IFRS 2) | 327 | 275 |
| Participation et intéressement | 11 105 | 7 559 |
| Frais de personnel | 241 826 | 196 185 |
| moyen par catégorie | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Cadres | 357 | 327 |
| Agents de maîtrise | 261 | 253 |
| Employés | 732 | 624 |
| Ouvriers | 5 682 | 4 578 |
| Effectif total | 7 032 | 5 782 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Provisions devenues sans objet | 7 162 | 4 252 |
| Plus values nettes sur cession | ||
| des actifs immobilisés | 99 | 0 |
| Divers produits | 4 395 | 406 |
| Autres produits opérationnels | ||
| courants | 11 656 | 4 658 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Brevet, droits d'auteur, | ||
| jetons de présence | (727) | (646) |
| Moins values nettes | ||
| sur cession des actifs immobilisés | 0 | (35) |
| Charges nettes sur les créances | ||
| devenues irrécouvrables | (527) | (912) |
| Indemnités | (0) | (4 663) |
| Divers | (626) | (983) |
| Autres charges opérationnelles | ||
| courantes | (1 880) | (7 239) |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Consommables, sous-traitance, | ||
| maintenance | 36 154 | 26 969 |
| Marketing, publicité | 12 476 | 11 456 |
| Honoraires, commissions, | ||
| études et recherches, assurance | 17 303 | 14 170 |
| Location | 6 842 | 4 604 |
| Autres | 18 366 | 16 891 |
| Charges externes | 91 141 | 74 090 |
Les engagements du groupe de paiement minimum futur au titre de la location s'élèvent à 1 666 milliers d'euros, dont 1 087 milliers d'euros à moins d'1 an et 579 milliers d'euros avec une échéance comprise entre 1 et 5 ans.
Des provisions constituées dans le cadre de litiges techniques ont été mises à jour en fonction des nouveaux éléments à disposition. Cette mise à jour conduit à la diminution du risque résiduel. Les divers produits intègrent notamment des indemnités perçues dans le cadre de la résolution de litiges.
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Charges de restructuration | 0 | (108) |
| Autres charges opérationnelles | 0 | (108) |
| Restructuration | 1 894 | 0 |
| Autres produits opérationnels | 1 894 | 0 |
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêts générés par la tréso | ||
| rerie et les équivalents de trésorerie | 1 274 | 872 |
| Produits de trésorerie et | ||
| équivalents de trésorerie | 1 274 | 872 |
| Intérêts et charges assimilées | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier brut | (2 393) | (1 876) |
| Coût de l'endettement financier net | (1 119) | (1 004) |
| Différence négative de change (nette) | 0 | (1 965) |
| Autres charges financières | 0 | (1 965) |
| Différence positive de change (nette) Variation de juste valeur des |
4 680 | |
| instruments financiers (IAS32-39) (*) | 31 | 379 |
| Autres intérêts et produits assimilés | 220 | 274 |
| Autres produits financiers | 4 931 | 653 |
| Résultat financier | 3 812 | (2 316) |
(*) Il s'agit de dérivés non qualifiés de couverture et de la part inefficace des variations de valeurs d'instruments qualifiés de couverture.
La ventilation de la charge d'impôt est la suivante :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Impôts exigibles | 29 668 | 14 486 |
| Impôts différés | (3 800) | (440) |
| Charge d'impôt sur les résultats | 25 868 | 14 046 |
Le rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt comptabilisée se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Impôt théorique sur le résultat | ||
| consolidé calculé au taux de 34,43% | ||
| (hors société mise en équivalence) | 24 382 | 14 745 |
| Incidence des crédits d'impôts | (342) | (599) |
| Incidence des pertes fiscales | (1 335) | 0 |
| Impact des autres différences | ||
| permanentes | 365 | (423) |
| Impact des redressements fiscaux | ||
| en cours (note 11) | 3 066 | 0 |
| Incidence des variations | ||
| de taux d'imposition | (268) | 323 |
| Impôt au compte de résultat | 25 868 | 14 046 |
Le détail des actifs et passifs d'impôts différés à la fin de l'exercice est le suivant :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 4 | 9 |
| Stocks | 869 | 721 |
| Avantages du personnel | 2 706 | 2 192 |
| Instruments financiers | 371 | 0 |
| Différences temporelles | 3 620 | 2 574 |
| Compensation | (6 381) | (4 467) |
| Total des impôts différés actif | 1 189 | 1 029 |
| Immobilisations corporelles | 323 | 434 |
| Amortissements dérogatoires | 5 498 | 5 925 |
| Activation du crédit bail | 160 | 183 |
| Instruments financiers | 0 | 148 |
| Activation des frais | ||
| de développement des moules | 0 | 1 378 |
| Autres | 400 | 323 |
| Compensation | (6 381) | (4 467) |
| Total des impôts différés passif | 0 | 3 924 |
| Actif net d'impôts différés | 1 189 | (2 895) |
La variation des actifs nets d'impôts différés se décompose comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Au 1er septembre | (2 895) | (3 304) |
| Variation de périmètre | 0 | 0 |
| Normes IAS 32&39 | 477 | (343) |
| Ecart de conversion | (125) | 271 |
| Produit (charge) d'impôts différés | 3 804 | 440 |
| Autres impôts enregistrés | ||
| en capitaux propres | (72) | 41 |
| Au 31 août | 1 189 | (2 895) |
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | ||
| (en milliers d'euros) | 46 986 | 31 427 |
| Nombre moyen pondéré | ||
| d'actions en circulation | 81 571 152 81 819 646 | |
| Résultat net par action | ||
| (en euros) | 0,58 | 0,38 |
| Nombre moyen pondéré d'actions | ||
| après effet dilutif | 82 033 927 82 344 595 | |
| Résultat net par action (en euros) | 0,57 | 0,38 |
Les transactions avec les parties liées concernent :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes de biens et services | 45 | 51 |
| Achats de biens et services | 684 | 575 |
| Créances Dettes |
16 305 |
25 205 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2011 |
Juste valeur au 31/08/2011 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Prêts et créances |
Actifs/ Passifs financiers disponibles à la vente |
Passifs au coût amorti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 27 | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 144 | 144 | 144 | |||
| Créances clients | 90 684 | 90 684 | 90 684 | |||
| Autres créances | 37 010 | 37 010 | 88 | 36 382 | 540 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 153 730 | 153 730 | 153 730 | |||
| Dettes financières | (52 229) | (52 229) | (52 229) | |||
| Autres dettes | (434) | (434) | (58) | (377) | ||
| Sous total | 229 931 | 229 931 | 153 760 | 127 210 | 190 | (52 229) |
L'ensemble des rémunérations et avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de direction du groupe comptabilisés en charge s'établissent comme suit :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Avantages à court terme | 1 487 | 1 233 |
| Autres avantages à long terme | 23 | 15 |
| Jetons de présence | 298 | 304 |
| Paiement en actions (1) | 48 | 13 |
| Total | 1 856 | 1 565 |
(1) montant déterminé conformément à la norme IFRS2 «paiement en actions» et selon les modalités décrites en note 3.12 et 18
Les transactions avec les co-entreprises SGB Finance (détenue à 49%) et Habitat d'avenir (détenue à 50%) ont été les suivantes :
| en milliers d'euros | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes de biens et services | 5 136 | 1 135 |
| Achats de biens et services | 570 | 233 |
| Frais financiers | 228 | 220 |
| Créances | 70 | 293 |
| Dettes | 692 | 301 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2010 |
Juste valeur au 31/08/2010 |
Actif financier à la juste valeur par le compte de résultat |
Prêts et créances |
Actifs/ Passifs financiers disponibles à la vente |
Passifs au coût amorti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 27 | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 105 | 105 | 105 | |||
| Créances clients | 86 272 | 86 272 | 86 272 | |||
| Autres créances | 29 728 | 29 728 | 111 | 27 905 | 1 712 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 190 999 | 190 999 | 190 999 | |||
| Dettes financières | (41 985) | (41 985) | (41 985) | |||
| Autres dettes | (284) | (284) | (38) | (246) | ||
| Sous total | 264 862 | 264 862 | 191 072 | 114 282 | 1 493 | (41 985) |
| En milliers d'euros | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres disponibles à la vente | 0 | 27 | 27 | |
| Instruments de couverture | 0 | 628 | 628 | |
| Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par le résultat | 0 | 153 730 | 153 730 | |
| Actifs financiers | 0 | 628 | 153 757 | 154 385 |
| Instruments de couverture | 0 | (434) | (434) | |
| Autres passifs financiers évalués à la juste valeur par le résultat | 0 | (602) | (51 627) | (52 229) |
| Passifs financiers | 0 | (1 037) | (51 627) | (52 664) |
| En milliers d'euros | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres disponibles à la vente | 0 | 27 | 27 | |
| Instruments de couverture | 0 | 1 823 | 1 823 | |
| Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par le résultat | 0 | 190 999 | 190 999 | |
| Actifs financiers | 0 | 1 823 | 191 026 | 192 849 |
| Instruments de couverture | 0 | (284) | (284) | |
| Passifs financiers | 0 | (284) | 0 | (284) |
| Valeur comptable |
Risque de crédit (en juste |
Risque de liquidité (en |
Risque de taux (en |
Risque de de change (en |
|
|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | au 31/08/2011 | valeur) | juste valeur) | juste valeur) | juste valeur) |
| Prêts et cautions | 144 | 144 | |||
| Créances clients | 90 684 | 90 684 | |||
| Autres créances | 37 010 | 35 948 | 1 062 | ||
| Disponibilités | 18 173 | 18 173 | |||
| SICAV et autres placements | 135 557 | 135 557 | |||
| Crédit bail | (31) | (7) | (24) | ||
| Autres emprunts | (45 107) | (29 259) | (15 848) | ||
| Concours bancaires | (7 091) | (7 091) | |||
| Total | 229 339 | 251 240 | (22 963) | 0 | 1 062 |
| En milliers d'euros | Valeur comptable au 31/08/2010 |
Risque de crédit (en juste valeur) |
Risque de liquidité (en juste valeur) |
Risque de taux (en juste valeur) |
Risque de de change (en juste valeur) |
|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres de participation | 27 | 27 | |||
| Prêts et cautions | 105 | 105 | |||
| Créances clients | 86 272 | 86 272 | |||
| Autres créances | 29 728 | 27 905 | 1 823 | ||
| Disponibilités | 13 616 | 13 616 | |||
| SICAV et autres placements | 177 383 | 177 383 | |||
| Crédit bail | (64) | (34) | (30) | ||
| Autres emprunts | (39 941) | (24 041) | (15 900) | ||
| Concours bancaires | (1 980) | (1 980) | |||
| Total | 265 146 | 281 233 | (17 910) | 0 | 1 823 |
Classement des créances commerciales en échues et non échues
| En milliers d'euros | Brut | dont export | Dépréciation | Nette |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 44 820 | 21 909 | 0 | 44 820 |
| Echues | 49 593 | 19 196 | (3 728) | 45 864 |
| Créances commerciales | 94 412 | 41 105 | (3 728) | 90 684 |
Au 31 août 2011, les 45 864 milliers d'euros de créances nettes échues concernent principalement :
au sein de l'activité Bateaux (28 259 milliers d'euros), les bateaux mis à disposition des clients et non encore livrés, selon la règle adoptée par le groupe de reconnaissance du chiffre d'affaires à la mise à disposition;
au sein de l'activité Habitat (17 605 milliers d'euros), les retards de règlement des clients par rapport au délai théorique de paiement, dont le risque de crédit est appréhendé par le groupe.
| En milliers d'euros | Brut | dont export | Dépréciation | Nette |
|---|---|---|---|---|
| Non échues | 46 751 | 11 019 | 0 | 46 751 |
| Echues | 43 640 | 11 513 | (4 119) | 39 521 |
| Créances commerciales | 90 391 | 18 492 | (4 119) | 86 272 |
Variation des dépréciations sur créances commerciales
| En milliers d'euros | 31/08/2010 | 31/08/2011 |
|---|---|---|
| Solde au 1er septembre | 3 419 | 4 119 |
| Perte de valeur comptabilisée | 700 | (391) |
| Solde au 31 août | 4 119 | 3 728 |
| en milliers d'euros | 31/08/2010 | 31/08/2011 |
|---|---|---|
| Créances commerciales en valeur brute | 90 391 | 94 412 |
| Provisions pour créances douteuses | (4 119) | (3 728) |
| Créances commerciales en valeur nette | 86 272 | 90 684 |
| Créances échues au 31 août | 39 521 | 45 905 |
| dont créances export | 11 513 | 18 838 |
| % créances échues sur créances mobilisables | 45,8% | 50,6% |
L'exposition du groupe au risque de change est la suivante :
| 31/08/2010 | ||||
|---|---|---|---|---|
| KUSD | KPLN | KUSD | KPLN | |
| 26 976 | 842 | 19 045 | 730 | |
| (5 451) | (6 359) | (2 948) | (6 723) | |
| 21 526 | (5 517) | 16 097 | (5 992) | |
| 63 004 | 0 | 35 500 | 0 | |
| (117 495) | ||||
| (117 495) | ||||
| (29 797) | 130 665 | (37 397) | 110 371 | |
| 34 493 | (23 088) | 4 200 | (13 116) | |
| (20 240) 42 764 |
31/08/2011 (148 237) (148 237) |
(10 000) 25 500 |
Les honoraires facturés par les commissaires aux comptes au titre du contrôle légal des comptes et au titre des conseils et prestations de services entrant dans les diligences directement liées à la mission de contrôle légal des comptes ont été les suivants :
| ATLANTIQUE REVISION | CONSEIL | KPMG Audit | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros et en pourcentage | 31/08/2011 | 31/08/2010 | 31/08/2011 | 31/08/2010 | ||||
| K€ | % | K€ | % | K€ | % | K€ | % | |
| Commissariat aux comptes, | ||||||||
| certification des comptes, examen | ||||||||
| des comptes sociaux et consolidés | 211 | 100% | 209 | 100% | 185 | 100% | 186 | 90% |
| - société mère | 40 | 19% | 39 | 19% | 50 | 27% | 49 | 24% |
| - filiales | 171 | 81% | 170 | 81% | 135 | 73% | 137 | 66% |
| Autres diligences et prestations directement liées à la mission du |
||||||||
| Commissaire aux comptes | 1 | 0% | 1 | 0% | 1 | 0% | 1 | 0% |
| Sous-total | 212 | 100% | 210 | 100% | 186 | 100% | 187 | 100% |
| Autres prestations rendues par les réseaux aux filiales intégrées globalement |
20 | |||||||
| Sous-total | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 20 | 10% |
| Total des honoraires | 212 | 210 | 186 | 207 |
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2011, sur :
Les comptes consolidés ont été arrêtés par votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes consolidés de l'exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
En application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
La société procède systématiquement, à chaque clôture, à des tests de perte de valeur des goodwills selon les modalités décrites dans la note 3.5.1. Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre de ces tests ainsi que les prévisions de flux de trésorerie et hypothèses utilisées et nous avons vérifié que l'annexe donne une information appropriée.
Les provisions inscrites au bilan et les principes et méthodes de comptabilisations de ces provisions sont détaillés dans les notes 11 et 3.14. Dans le cadre de notre appréciation des estimations retenues pour l'arrêté des comptes et sur la base des informations disponibles lors de nos travaux, nous avons revu les approches utilisées par le groupe et nous nous sommes assurés du caractère raisonnable des hypothèses et modalités retenues pour la détermination de ces provisions.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Les commissaires aux comptes
Rennes et La Roche sur Yon, le 22 décembre 2011
KPMG Audit Atlantique Révision Conseil Département de KPMG S.A.
Associé Associé
Vincent Broyé Sébastien Caillaud
| Notes | Montants | Amortis- | Montants | Montants | |
|---|---|---|---|---|---|
| bruts | sements | nets | nets | ||
| En K€ Immobilisations incorporelles |
1.2 | 31/08/2011 | et provisions | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
| Frais de recherche et développement | 1.3 | 574 | 574 | - | - |
| Concessions, brevets, licences, marques | 1.4 | 778 | - | 778 | 778 |
| Fonds commercial (1) | - | - | - | - | |
| Autres immobilisations incorporelles | 2 477 | 1 817 | 659 | 401 | |
| Immobilisations incorporelles en cours | - | - | |||
| Immobilisations corporelles | 1.5 | ||||
| Terrains | 392 | 66 | 326 | 335 | |
| Constructions | 6 543 | 2 819 | 3 724 | 4 027 | |
| Inst. techniques, matériels et outils industriels | 548 | 362 | 186 | 214 | |
| Autres immobilisations corporelles | 1 704 | 1 274 | 430 | 544 | |
| Immobilisations en cours | 1 081 | - | 1 081 | 68 | |
| Avances et acomptes | - | - | - | - | |
| Immobilisations financières (2) | 1.6 | ||||
| Participations | 98 353 | - | 98 353 | 94 353 | |
| Créances rattachées à des participations | 13 879 | - | 13 879 | 19 458 | |
| Autres titres immobilisés | 11 221 | 154 | 11 067 | 54 680 | |
| Prêts | 1 | - | 1 | 3 | |
| Autres immobilisations financières | 15 | - | 15 | 20 | |
| Actif immobilisé | 1.1 | 137 566 | 7 066 | 130 501 | 174 881 |
| Stocks et en-cours | |||||
| Matières premières et autres approvis. | - | - | - | - | |
| En cours de production | - | - | - | - | |
| Produits intermédiaires et finis | - | - | - | - | |
| Avances et acomptes sur commandes | 4 131 | - | 4 131 | 2 250 | |
| Créances | 1.7 | ||||
| Créances clients et comptes rattachés | 2 541 | - | 2 541 | 2 101 | |
| Autres créances d'exploitation | 95 029 | 150 | 94 879 | 71 368 | |
| Valeurs mobilières de placement | 1.8 | 137 803 | 71 | 137 732 | 180 785 |
| Disponibilités | 7 115 | - | 7 115 | 184 | |
| Charges constatées d'avance | 1.9 | 469 | - | 469 | 398 |
| Actif circulant | 247 088 | 221 | 246 867 | 257 086 | |
| Ecart de conversion actif | 21 | - | 21 | - | |
| TOTAL ACTIF | 384 675 | 7 287 | 377 388 | 431 967 |
(1) dont droit au bail - -
(2) dont à moins d'un an - -
| En K€ | Notes | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|---|
| Capital social dont capital versé | 2.1 | 8 279 | 8 715 |
| Primes d'émission, fusion, apports | 27 850 | 27 850 | |
| Réserves | |||
| Réserve légale | 871 | 871 | |
| Réserves réglementées | - | ||
| Autres réserves | 194 084 | 257 035 | |
| Report à nouveau | 674 | - | |
| Résultat de l'exercice | (5 171) | (6 479) | |
| Subventions d'investissement | - | - | |
| Provisions réglementées | 290 | 252 | |
| Capitaux propres | 2.11 | 226 878 | 288 244 |
| Provisions | |||
| Provisions pour risques | 21 | 5 610 | |
| Provisions pour charges | 949 | 1 012 | |
| Provisions pour risques et charges | 2.2 | 970 | 6 622 |
| Dettes financières (1) | |||
| Emprunts et dettes auprès éts de crédit (2) | 14 371 | 18 781 | |
| Emprunts et dettes financières divers | 117 321 | 103 442 | |
| Avances et acomptes reçus sur commandes | - | - | |
| Dettes d'exploitation (1) | |||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 1 821 | 1 123 | |
| Dettes fiscales et sociales | 15 746 | 13 522 | |
| Autres | 280 | 229 | |
| Dettes diverses (1) | |||
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - | |
| Produits constatés d'avance (1) | - | - | |
| Passif circulant | 2.3 | 149 541 | 137 097 |
| Ecarts de conversion passif | - | 4 | |
| TOTAL PASSIF | 377 388 | 431 967 | |
| (1) dont à moins d'un an | 140 261 | ||
| (2) dont concours bancaires courants | 396 | 148 |
| En K€ | Notes | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|---|
| Produits d'exploitation | - | ||
| Production vendue : biens et services | 11 556 | 8 022 | |
| Chiffre d'affaires net | 3.1 | 11 556 | 8 022 |
| Production stockée | - | - | |
| Production immobilisée | - | - | |
| Subventions d'exploitation | - | - | |
| Reprises sur provisions et amortissements, | |||
| transfert de charges | 3.2 | 6 099 | 1 292 |
| Autres produits | - | 10 | |
| Produits d'exploitation | 17 655 | 9 325 | |
| Charges d'exploitation | |||
| 5 556 Achats de marchandises |
- | 38 | |
| Autres achats externes | 7 340 | 5 789 | |
| Impôts, taxes et assimilés | 178 | 257 | |
| Charges de personnel | 3.3 | ||
| Salaires et traitements | 1 847 | 1 383 | |
| Charges sociales | 771 | 612 | |
| Dotations aux amortissements et provisions | |||
| Sur immobilisations : dotations aux amort. | 951 | 847 | |
| Sur immobilisations : dotations aux prov. | - | - | |
| Sur actif circulant : dotations aux provisions | - | ||
| Pour risques et charges : dotations aux prov. | - | 5 119 | |
| Autres charges | 1 012 | 817 | |
| Charges d'exploitation | 12 099 | 14 863 | |
| Résultat d'exploitation | 5 556 | (5 538) | |
| Produits financiers | |||
| De participation | 4 241 | 5 841 | |
| Autres intérêts et produits assimilés | 3 974 | 5 554 | |
| Reprises sur provisions et transfert de charges | 63 | 1 741 | |
| Gains de change nets | 31 | 21 | |
| Produits financiers | 8 309 | 13 157 | |
| Charges financières | |||
| Dotation aux amortissements et provisions | 246 | 146 | |
| Intérêts et charges assimilées | 14 996 | 9 099 | |
| Pertes de change nettes | 298 | 6 | |
| Charges financières | 15 540 | 9 251 | |
| Résultat financier | 3.4 | (7 230) | 3 906 |
| Résultat courant avant impôt | (1 675) | (1 632) |
| En K€ | Notes | 2010/2011 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|---|
| Produits exceptionnels | ||||
| Sur opérations de gestion | 116 | 340 | ||
| Sur opérations en capital | 20 | 51 | ||
| Reprises sur provisions et transferts de charges | 19 | 1 870 | ||
| Produits exceptionnels | 155 | 2 261 | ||
| Charges exceptionnelles | ||||
| Sur opérations de gestion | 120 | 571 | ||
| Sur opérations en capital | 18 | 46 | ||
| Dotations aux amortissements et provisions | 57 | 115 | ||
| Charges exceptionnelles | 195 | 732 | ||
| Résultat exceptionnel | 3.5 | (40) | 1 529 | |
| Participation et Intéressement des salariés | 133 | - | ||
| Impôts sur les bénéfices | 3.6 | 3 323 | 6 376 | |
| RESULTAT NET | (5 171) | (6 479) |
La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels de l'exercice ouvert le 1er septembre 2010 et clos le 31 août 2011.
Les éléments d'information qui ne présentent pas un caractère obligatoire ne sont mentionnés que lorsqu'ils ont une importance significative.
En date du 28 février 2011, Beneteau SA a procédé à une réduction de son capital par annulation d'actions propres pour un total de 4 357 360 actions d'une valeur total de 46 450 milliers d'euros. Suite à cette opération, le capital social s'élève à 8 279 milliers d'euros.
En date du 31 août 2011, Bénéteau SA a procédé à des abandons de créance en faveur de ses deux filiales, GBI Holding et BH, pour respectivement 4 775 milliers d'euros et 8 100 milliers d'euros.
Les chiffres fournis dans la présente annexe sont en milliers d'euros sauf indication contraire.
Les comptes de l'exercice clos le 31 août 2011 ont été établis conformément aux principes et méthodes retenus par le Code de Commerce (Art. 123-12 à 123-23), le décret du 29 novembre 1983, ainsi que par le Plan Comptable Général (règlement CRC 99.03) .
Les règles comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence conformément aux hypothèses fondamentales de continuité de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes.
| Valeur brute | Variations | Acquisitions | Cessions | Valeur | |
|---|---|---|---|---|---|
| des immos | par transfert | Créations | Mises hors | brute | |
| 31/08/2010 | de poste | Augmen. | service | des immos | |
| En K€ | à poste | des actifs | Dimin. actifs | 31/08/2011 | |
| Frais de recherche et développement | 574 | 0 | 0 | 0 | 574 |
| Concessions, brevets, licences et marques | 778 | 0 | 0 | 0 | 778 |
| Fonds commercial | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Logiciels | 1 914 | 24 | 540 | (1) | 2 477 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 3 266 | 24 | 540 | (1) | 3 829 |
| Terrains et aménagements | 392 | 0 | 0 | 0 | 392 |
| Constructions et aménagements | 6 498 | 0 | 45 | 0 | 6 543 |
| Matériels, installations techniques | 515 | 33 | 0 | 0 | 548 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 661 | 11 | 122 | (89) | 1 704 |
| Immobilisations en cours | 68 | (68) | 1 081 | 0 | 1 081 |
| Avances et acomptes sur immobilisations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| TOTAL Immobilisations corporelles | 9 134 | (25) | 1 247 | (89) | 10 267 |
| Participations | 94 353 | 0 | 4 000 | 0 | 98 353 |
| Créances rattachées à des participations | 19 458 | 50 | (5 629) | 13 879 | |
| Autres titres immobilisés | 54 680 | (46 450) | 11 969 | (8 977) | 11 222 |
| Prêts | 3 | (3) | 1 | ||
| Autres immobilisations financières | 20 | (5) | 15 | ||
| TOTAL Immobilisations financières | 168 514 | (46 451) | 16 019 | (14 614) | 123 469 |
| TOTAL GENERAL | 180 914 | (46 452) | 17 806 | (14 703) | 137 566 |
| Amort. au | Augment. | Diminutions | Amort. | |
|---|---|---|---|---|
| 01/09/2010 | Dotations | afférentes aux | au | |
| de l'exercice | éléments | 31/08/2011 | ||
| En K€ | sortis et reprises | |||
| TOTAL Immobilisations incorporelles | 2 087 | 305 | (1) | 2 391 |
| Terrains et aménagements | 57 | 9 | 0 | 66 |
| Constructions | 2 471 | 348 | 0 | 2 819 |
| Matériels, installations techniques | 301 | 61 | 0 | 362 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 117 | 228 | (71) | 1 274 |
| TOTAL Immobilisations corporelles | 3 946 | 646 | (71) | 4 521 |
| TOTAL AMORTISSEMENTS | 6 033 | 951 | (72) | 6 912 |
| Provision pour dépréciation actif | ||||
| Sur immobilisations financières | 0 | 154 | 154 | |
| TOTAL PROVISIONS | 0 | 154 | 0 | 154 |
| TOTAL GENERAL | 6 033 | 1 105 | (72) | 7 066 |
Elles s'élèvent au 31 août 2011 à 3 829 K€ contre 3 266 K€ au 31 août 2010.
Les différents éléments composant ce poste sont les suivants :
Au cours des exercices antérieurs, la société a engagé un projet de recherche et développement en matière de processus de conception, de développement et de fabrication de bateaux, totalement différent.
En raison de la nature même de ce projet, le groupe a décidé d'immobiliser les frais externes (honoraires essentiellement) et internes (main d'œuvre directement liée au projet) et de les porter à l'actif du bilan en frais de recherche et développement.
L'amortissement de ces frais de recherche et développement a débuté au moment de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés : soit au 1er septembre 2004.
La durée de consommation des avantages économiques attendus de la marque n'est pas déterminable. Elle n'a donc pas fait l'objet d'un amortissement.
Elle fera éventuellement l'objet d'une dépréciation si la valeur d'utilité est inférieure à la valeur nette comptable.
Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production pour la partie produite par l'entreprise. Elles n'ont jamais fait l'objet de réévaluation.
Les amortissements pour dépréciation économique sont calculés de façon linéaire en fonction de la durée de vie prévue :
| - aménagements sur terrains | 20 ans |
|---|---|
| - constructions d'exploitation | 20 ans |
| - installations et agencements des constructions | 10 à 20 ans |
| - matériel et outillage | 3 à 10 ans |
| - installations et agencements du matériel | 3 à 10 ans |
| - matériel de transport | 3 à 5 ans |
| - matériel et mobilier de bureau | 3 à 10 ans |
La société pratique, dans la mesure du possible, des amortissements dégressifs considérés comme dérogatoires pour la fraction excédant l'amortissement économique. La provision ainsi constituée s'élève à 290 K€.
Elles s'élèvent au 31 août 2011 à 123 469 K€ contre 168 514 K€ au 31 août 2010.
La valeur brute des titres de participation est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires.
Une provision pour dépréciation est constituée à due concurrence lorsque la valeur d'utilité de la société filiale est inférieure à la valeur historique :
Le tableau des filiales et participations figure à la rubrique 4.3 de la présente annexe.
Le poste «Autres titres immobilisés » est composé essentiellement d'actions propres (mouvements détaillés sur note 4.6). Leur valeur au 31 août 2011, déterminée sur la base de la moyenne des cours de Bourse du mois d'août 2011, s'élève à 12 817 K€ pour une valeur nette au bilan de 11 041 K€.
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Les créances libellées en monnaie étrangère sont converties au cours de clôture.
La perte de change latente donne lieu à la constitution d'une provision pour charges à due concurrence.
A la clôture, le poste clients ne comprend aucune créance à plus d'un an et se décompose ainsi :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Comptes clients ordinaires | 27 | 29 |
| Comptes clients entreprises liées | 2 514 | 2 058 |
| Effets à recevoir | - | - |
| Clients douteux | - | 83 |
| Provisions pour dépréciation | ||
| des comptes clients | - | (69) |
| TOTAL | 2 541 | 2 101 |
Les autres créances d'exploitation ne comportent pas de créances à plus d'un an et se décomposent comme suit :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Impôts et taxes | 144 | 152 |
| Autres créances | 187 | 550 |
| Autres créances entreprises liées * | 94 698 | 71 216 |
| Provision pour dépréciation | ||
| des créances | (150) | (550) |
| TOTAL | 94 879 | 71 368 |
| * dont compte courant d'intégration fiscale |
15 561 | 5 905 |
Il s'agit d'actions propres réservées (cf. notes 4.4 et 4.5) pour un montant de 2 856 K€. Une provision pour risque a été constituée au titre du portefeuille d'attribution d'actions gratuites (cf note 2.2). La valeur d'inventaire des actions propres réservées est égale à 4 584 K€.
Les autres titres se composent de SICAV pour 52 845 K€, dont la valeur d'inventaire s'élève à 52 887K€ et de certificats de dépôts à moins de 5 mois pour 82 102 K€.
Les charges constatées d'avance s'élèvent à 469 K€ et sont composées en totalité de charges d'exploitation.
Au 31 août 2010, leur montant était de 398 K€.
Les produits à recevoir s'élèvent à 280 K€ et se décomposent en :
| en K€ | 31/08/2011 | 31/08/2010 |
|---|---|---|
| Produits d'exploitation | - | - |
| Produits d'exploitation | ||
| entreprises liées | - | - |
| Produits financiers | 280 | 96 |
| TOTAL | 280 | 96 |
Il se compose de 82 789 840 actions de 0,10 €, entièrement libérées.
Les informations relatives aux actions propres et aux programmes d'attribution d'actions sont détaillées aux points 4.4, 4.5 et 4.6.
La variation des capitaux propres sur l'exercice est la suivante :
| en K€ | |
|---|---|
| Capitaux propres au 01/09/2010 | 288 244 |
| Réduction de capital par annulation | |
| d'actions propres(*) | (46 450) |
| Amortissements dérogatoires (cf. note 1.5) | 38 |
| Distribution de dividendes | (9 783) |
| Résultat de l'exercice | (5 171) |
| Montant des capitaux propres au 31/08/2011 | 226 878 |
(*) réalisé le 28 février 2011
Le résultat net hors incidence des dispositions fiscales dérogatoires s'élève à (5 133) K€ au 31 août 2011.
Les dispositions fiscales entraînent pour notre société une créance future d'impôt d'un montant net de 13 K€, calculée au taux de 34,43 %.
| Montant en début |
Augment. dotations |
Diminutions reprises de |
Diminutions reprises de |
Montant en fin |
|
|---|---|---|---|---|---|
| d'exercice | de | provisions | provisions | d'exercice | |
| En K€ | 01/09/2010 | l'exercice | utilisées | non utilisées | 31/08/2011 |
| Provisions pour perte de change | - | 21 | - | - | 21 |
| Provisions pour risques | 5 610 | - | - | (5 610) | - |
| Autres provisions pour risques et charges | 1 012 | - | (63) | - | 949 |
| TOTAL | 6 622 | 21 | (63) | (5 610) | 970 |
Au 31 août 2011, Bénéteau SA a comptabilisé :
La répartition des dettes, selon leur échéance au 31 août 2011, est détaillée dans le tableau ci-dessous :
| Montant | Moins | De 1 à | Plus | |
|---|---|---|---|---|
| en K€ | total | d'un an | 5 ans | de 5 ans |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | ||||
| - à 2 ans maximum à l'origine | 396 | 396 | - | - |
| - à plus de 2 ans à l'origine | 13 975 | 4 695 | 9 280 | - |
| Emprunts et dettes financières divers | 5 402 | 5 402 | - | - |
| Dettes financières entreprises liées | 111 920 | 111 920 | - | - |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 1 279 | 1 279 | - | - |
| Fournisseurs entreprises liées | 542 | 542 | - | - |
| Personnel et comptes rattachés | 933 | 933 | - | - |
| Sécurité Sociale et autres organismes sociaux | 392 | 392 | - | - |
| Etats et autres collectivités publiques | ||||
| - impôts sur les bénéfices | 14 109 | 14 109 | - | - |
| - taxes sur la valeur ajoutée | 251 | 251 | - | - |
| - autres impôts, taxes et assimilés | 61 | 61 | - | - |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - | - | - |
| Dettes sur immobilisations entreprises liées | - | - | - | - |
| Autres dettes | 280 | - | - | - |
| Autres dettes entreprises liées | - | - | - | |
| TOTAL | 149 540 | 140 260 | 9 280 | - |
Au 31 août 2011 les charges à payer s'élèvent à 1 997 K€ suivant détail ci-après :
| 31/08/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| en K€ | Exploitation | Financier | Exceptionnel | ||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 563 | - | - | ||
| Fournisseurs entreprises liées | 84 | - | - | ||
| Dettes fiscales et sociales | 1 114 | - | - | ||
| Emprunts et dettes financières diverses | - | 235 | - | ||
| Autres dettes | 1 | - | - | ||
| Autres dettes entreprises liées | - | - | - | ||
| TOTAL | 1 762 | 235 | - |
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Ventes en France | 11 005 | 7 657 |
| Ventes à l'étranger | 551 | 366 |
| TOTAL | 11 556 | 8 023 |
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Reprise sur provisions | ||
| pour risques et charges | 6 080 | 36 |
| Transferts de charges * | 19 | 1 256 |
| TOTAL | 6 099 | 1 292 |
* Il s'agit essentiellement de refacturations de frais aux filiales au 31 août 2010.
Les rémunérations versées aux organes d'administration et de direction s'élèvent à 653K€, contre 353 K€ l'exercice précédent.
L'effectif moyen est de 23 personnes, composé de 7 employés et 16 cadres.
Le résultat financier fait apparaître une perte nette de 7 230 K€ composée essentiellement de dividendes reçus des filiales pour un montant de 4 241 K€. Bénéteau SA a consenti des abandons de créance à deux de ses filiales, GBI Holding et BH, pour respectivement 4 775 K€ et 8 100 K€.
Le résultat financier concernant les entreprises liées et intégrant les éléments sus mentionnés, fait apparaître une charge nette de 7 057 K€.
Le résultat exceptionnel se décompose comme suit :
| en K€ | 2010/2011 | 2009/2010 |
|---|---|---|
| Dotation / reprise amortissements | ||
| dérogatoires | (38) | (105) |
| Plus ou moins value sur | ||
| cession d'actif | 2 | 5 |
| Reprise de provision pour risque | - | 1 860 |
| Boni / Mali sur rachat | ||
| d'actions propres | (4) | 274 |
| Dotation aux provisions | ||
| pour risques et charges | - | - |
| Divers | - | (500) |
| Dons | - | (5) |
| TOTAL | (40) | 1 529 |
Au 31 août 2011, la ventilation de l'impôt entre le résultat courant et le résultat exceptionnel est la suivante :
| Avant | Charge Nette | Après | |
|---|---|---|---|
| En K€ | impôt | d'impôt | impôt |
| Résultat courant | (1 675) | (3 336) | (5 011) |
| Résultat exceptionnel | (40) | 13 | (27) |
| TOTAL | (1 715) | (3 323) | (5 038) |
Bénéteau S.A. a opté pour le régime de l'intégration fiscale. La convention conclue à ce titre est conforme à la seconde conception autorisée : elle prévoit que l'économie d'impôt réalisée, liée aux déficits, soit prise en compte immédiatement dans le résultat de la société mère.
La charge d'impôt liée à l'intégration fiscale pour l'exercice 2010/2011 est de 3 286 K€.
Les montants concernant les entreprises liées sont indiqués à chaque poste correspondant du bilan.
Les comptes de Bénéteau S.A. sont inclus, selon la méthode de l'intégration globale, dans les comptes de BERI 21 S.A.
Ils comprennent :
| En K€ | 31/08/2011 |
|---|---|
| Caution : | |
| - consortium pour construction | |
| d'une usine pour une filiale | 800 |
| - caution pour restitution d'acompte | |
| d'un client d'une filiale | 1 890 |
| - douane | 51 |
| Garanties : | |
| - engagement bancaire pour | |
| lignes de crédit filiales | 55 447 |
| Indemnités de départ à la retraite * | 195 |
| Ventes à terme en devise | 14 305 |
| TOTAL | 72 688 |
* Les engagements de la société à ce titre sont calculés selon la méthode adoptée dans le groupe tenant compte de l'ensemble des salariés, des dispositions conventionnelles, du taux de survie, de l'évolution des salaires, de la rotation, du rendement financier et des charges sociales. La méthode utilisée est celle des unités de crédit projetées.
Les cautions et garanties données ne concernent pas les dirigeants, les filiales, les participations et les autres entreprises liées.
| Société | Capital | Capitaux propres hors résultat du dernier exercice |
Quote part de capital détenue en % |
Valeurs Compta. des titres détenus |
Prêts et avances consentis par la sté et non encore remboursés |
Montant des cautions et avals donnés par la société |
C.A. hors taxes du dernier exercice écoulé |
Bénéfice ou perte (-) du dernier exercice clos |
Dividende encaissés par la société au cours de l'exercice |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Brute | Nette | ||||||||
| FILIALES (50% au moins) | ||||||||||
| CNB | 3 488 | 17 756 | 100,0 | 5 209 | 5 209 | 20 584 | - | 136 794 | 3 235 | 821 |
| SPBI | 50 903 | 215 986 | 100,0 | 40 341 | 40 341 | - | - | 629 912 | 34 722 | - |
| BH | 5 000 | 2 417 | 100,0 | 5 000 | 5 000 | 6 606 | - | 19 993 | 164 | - |
| IRM | 11 038 | 23 030 | 100,0 | 38 903 | 38 903 | 21 875 | - | 138 493 | 9 194 | 2 170 |
| O'Hara | 3 900 | 15 874 | 100,0 | 4 031 | 4 031 | 2 378 | - | 73 183 | 2 209 | 1 251 |
| Sci Nautilus | 450 | (1 037) | 100,0 | 1 794 | 1 794 | 3 353 | - | 227 | (274) | - |
| GBI Holding | 108 | 110 | 100,0 | 108 | 108 | 26 566 | - | - | 8 | - |
| PARTICIPATIONS (10 à 50%) | ||||||||||
| SGB Finance (1) | 6 054 | 45 412 | 49 | 2 967 | 2 967 | - | - | - | (3 658) | - |
(1) Clôture des comptes : 31/12
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer, en tenant compte de la division par 5 du nominal :
Les premières levées d'options ont eu lieu au cours de l'exercice 2005/2006 pour 220 250 achats d'actions.
Au cours de l'exercice 2006/2007, 171 425 options d'achats d'actions ont été exercées.
Au cours de l'exercice 2007/2008, 108 513 options d'achats d'actions ont été exercées.
Au cours de l'exercice 2008/2009, 6 000 options d'achats d'actions ont été exercées.
Au cours de l'exercice 2009/2010, 32 664 options d'achats d'actions ont été exercées.
Au cours de l'exercice 2010/2011, 88 342 options d'achats d'actions ont été exercées.
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Conformément aux autorisations données par les actionnaires en Assemblée Générale, les organes compétents de la société ont décidé d'attribuer,en tenant compte de la division par 5 du nominal :
Les bénéficiaires sont des dirigeants ou salariés des sociétés du groupe Bénéteau.
Les premières attributions définitives ont été effectuées au cours de l'exercice 2006/2007 pour 42 500 actions.
Au cours de l'exercice 2007/2008, 57 500 actions ont été attribuées.
Au cours de l'exercice 2010/2011, 21 250 actions ont été attribuées.
La valeur des actions propres au 31 août 2011 déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse d'août 2011 s'élève à 12 817 K€ sur une valeur nette au bilan de 11 041 K€.
| En K€ | Nombre | Valorisation Brute |
|---|---|---|
| Actions au 31/08/2010 | 5 249 338 | 54 654 |
| Acquisitions de l'exercice | 885 742 | 11 968 |
| Cessions de l'exercice | (624 366) | (8 977) |
| Transfert (*) | (4 357 360) | (46 450) |
| Actions au 31/08/2011 | 1 153 354 | 11 195 |
(*) réduction du capital par annulation d'actions propres réalisée le 28 février 2011
Cours moyen d'achat de l'exercice : 13,51 € Cours moyen de vente de l'exercice : 14,58€ Cours de bourse au 31 août 2011 : 11,69 € Moyenne des cours de bourse d'août 2011 : 11,113 €
| En K€ | 2010/2011 | 2009/2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | ||||
| Résultat net de l'exercice | (5 171) | (6 479) | ||
| Elimination des charges et produits sans incidence | ||||
| sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation | (4 511) | 2 575 | ||
| Amortissements et provisions | (4 509) | 2 580 | ||
| Plus ou moins values de cession | (2) | (5) | ||
| Marge brute d'autofinancement | (9 682) | (3 904) | ||
| Incidence de la variation du besoin en fonds | ||||
| de roulement lié à l'activité | (23 378) | 16 685 | ||
| Créances | (23 972) | 5 145 | ||
| Dettes | 1 017 | 11 540 | ||
| Total 1 - Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | (33 060) | 12 781 | ||
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | (17 806) | (4 362) | ||
| Cessions d'immobilisation | 14 633 | 13 761 | ||
| Dettes sur immobilisations | - | (12) | ||
| Total 2 - Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement | (3 173) | 9 387 | ||
| Opérations de financement | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires | (9 783) | - | ||
| Encaissements provenant de dettes financières | 15 470 | 73 604 | ||
| Remboursements de dettes financières | (6 248) | (5 134) | ||
| Variation de périmètre | - | - | ||
| Total 3 - Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement | (138) | 68 471 | ||
| VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) | (36 371) | 90 638 | ||
| Trésorerie à l'ouverture | 180 822 | 90 184 | ||
| Trésorerie à la clôture | 144 451 | 180 822 | ||
| Dont : Actions propres | 2 856 | 3 452 | ||
| Autres valeurs mobilières | 134 876 | 177 334 | ||
| Disponibilités | 7 115 | 184 | ||
| Comptes bancaires créditeurs | (396) | (148) | ||
Exercice clos le 31 août 2011
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2011, sur :
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance l'élément suivant :
La note 1.6 de l'annexe expose les règles et méthodes comptables retenues par votre société pour apprécier la valeur d'inventaire des immobilisations financières.
Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous avons vérifié le caractère approprié des méthodes comptables visées ci-dessus et nous nous sommes assurés de leur correcte application.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L. 225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Les Commissaires aux Comptes La Roche sur Yon et Rennes, le 22 décembre 2011
ATLANTIQUE REVISION CONSEIL – A.R.C. KPMG Audit
Sébastien CAILLAUD Vincent BROYE Associé Associé
Département de KPMG S.A.
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions et engagements réglementés.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles des conventions et engagements dont nous avons été avisés ou que nous aurions découverts à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d'autres conventions et engagements. Il vous appartient, selon les termes de l'article R.225- 58 du Code de Commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions et engagements en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l'article R. 225-58 du Code de Commerce relatives à l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des conventions et engagements déjà approuvés par l'assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.
En application de l'article L. 225-88 du code de commerce, nous avons été avisés des conventions et engagements suivants qui ont fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil de surveillance.
Suivant les autorisations de votre Conseil de Surveillance en date du 6 janvier 2011, du 20 avril 2011 et du 31 août 2011, votre société a consenti à la société GBI Holding, un abandon de créance à hauteur de la situation nette négative estimée, avant constatation de l'abandon, soit un montant total de 4 775 000 €.
Personnes concernées : Madame Annette ROUX, Monsieur Bruno CATHELINAIS, Monsieur Yves LYON-CAEN et Monsieur Aymeric DUTHOIT.
Suivant l'autorisation de votre Conseil de Surveillance en date du 31 août 2011, votre société a consenti à la société SAS BH, un abandon de créance à hauteur de 8 100 000 €.
Personnes concernées : Madame Annette ROUX, Monsieur Bruno CATHELINAIS, Monsieur Yves LYON-CAEN, Monsieur Dieter GUST, Monsieur Aymeric DUTHOIT, Monsieur Yvon BENETEAU, Monsieur Luc DUPE et Monsieur Jean-Louis CAUSSIN.
Suivant l'autorisation de votre Conseil de Surveillance en date du 31 août 2011, votre société a mis en place une convention de gestion centralisée de change. Cette convention prévoit que votre société procède aux couvertures globales de change, assume le risque de change et conserve le résultat des opérations de couverture de change. En contrepartie, cette prestation ne donne lieu à aucune rémunération complémentaire spécifique.
Le montant comptabilisé au titre de la couverture de change de vos filiales représente une charge nette de 278 342 €.
Conventions et engagements approuvés au cours d'exercices antérieurs dont l'exécution s'est poursuivie au cours de l'exercice écoulé
En application de l'article R. 225-57 du code de commerce, nous avons été informés que l'exécution des conventions et engagements suivants, déjà approuvés par l'assemblée générale au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie au cours de l'exercice écoulé.
Avec les membres du Directoire et du Conseil de surveillance :
Madame Annette ROUX, Monsieur Bruno CATHELINAIS, Madame Maryse DUPE et Monsieur Luc DUPE, Madame Elisabeth BENETEAU et Monsieur Yvon BENETEAU.
Des intérêts ont été calculés sur leurs avances en comptes courants dans les limites autorisées pour être admis dans les charges fiscalement déductibles. Ils se sont élevés globalement à 142 461 €.
Les Commissaires aux comptes
La Roche sur Yon et Rennes, le 22 décembre 2011
ATLANTIQUE REVISION CONSEIL – A.R.C. KPMG Audit
Sébastien CAILLAUD Vincent BROYE Associé Associé
Département de KPMG S.A.
Assemblée générale extraordinaire du 27 janvier 2012
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en exécution des missions prévues par le Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur les opérations sur lesquelles vous êtes appelés à vous prononcer.
En exécution de la mission prévue par les articles L.225-177 et R.225-144 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur l'autorisation d'attribution d'options d'achat d'actions au bénéfice des dirigeants, des membres du personnel salarié et des mandataires sociaux de la société Bénéteau et des sociétés qui lui sont liées au sens de l'article L.225-197-2 du Code de commerce, opération sur laquelle vous êtes appelés à vous prononcer.
Votre directoire vous propose, sur la base de son rapport, de l'autoriser pour une période de 38 mois à attribuer des options d'achat d'actions.
Il appartient à votre directoire d'établir un rapport sur les motifs de l'ouverture des options d'achat d'actions ainsi que sur les modalités proposées pour la fixation du prix d'achat. Il nous appartient de donner notre avis sur les modalités proposées pour la fixation du prix d'achat des actions.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté notamment à vérifier que les modalités proposées pour la fixation du prix d'achat sont précisées dans le rapport de votre directoire, qu'elles sont conformes aux dispositions prévues par les textes légaux et réglementaires.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les modalités proposées pour la fixation du prix d'achat des actions.
En exécution de la mission prévue par l'article L.225-197-1 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le projet d'autorisation d'attribution d'actions gratuites existantes ou à émettre au profit des dirigeants, des membres du personnel salarié et des mandataires sociaux de la société Bénéteau et des sociétés qui lui sont liées au sens de l'article L.225-197-2 du Code de commerce, opération sur laquelle vous êtes appelés à vous prononcer.
Votre directoire vous propose, sur la base de son rapport, de l'autoriser pour une période de 38 mois à attribuer des actions gratuites existantes ou à émettre.
Il appartient au directoire d'établir un rapport sur cette opération à laquelle il souhaite pouvoir procéder. Il nous appartient de vous faire part, le cas échéant, de nos observations sur les informations qui vous sont ainsi données sur l'opération envisagée.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté notamment à vérifier que les modalités envisagées et données dans le rapport du directoire s'inscrivent dans le cadre des dispositions prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les informations données dans le rapport du directoire portant sur l'opération envisagée d'autorisation d'attribution gratuite d'actions.
En exécution de la mission prévue à l'article L. 225-209, al. 7 du Code de commerce, en cas de réduction du capital par annulation d'actions achetées, nous avons établi le présent rapport destiné à vous faire connaître notre appréciation sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.
Votre directoire vous propose de lui déléguer, pour une période de 3 ans, tous pouvoirs pour annuler, dans la limite de 10% de son capital, par période de 24 mois, les actions achetées au titre de la mise en œuvre d'une autorisation d'achat par votre société de ses propres actions dans le cadre des dispositions de l'article précité.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences conduisent à examiner si les causes et conditions de la réduction du capital envisagée, qui n'est pas de nature à porter atteinte à l'égalité des actionnaires, sont régulières.
Cette opération s'inscrit dans le cadre de l'achat par votre société, dans la limite de 10 % de son capital, de ses propres actions, dans les conditions prévues à l'article L.225-209 du Code de commerce. Cette autorisation d'achat est proposée par ailleurs à l'approbation de votre assemblée générale et serait donnée pour une période de 18 mois.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée, étant rappelé que celle-ci ne peut être réalisée que dans la mesure où votre assemblée approuve au préalable l'opération d'achat, par votre société, de ses propres actions.
Les Commissaires aux Comptes La Roche sur Yon et Rennes, le 22 décembre 2011
Sébastien CAILLAUD Vincent BROYE Associé Associé
Département de KPMG S.A.
Après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire, du rapport du Conseil de Surveillance et du rapport général des Commissaires aux comptes sur les comptes sociaux, l'Assemblée Générale déclare approuver les comptes sociaux de l'exercice clos le 31 août 2011, tels qu'ils lui sont présentés et qui font apparaître une perte de 5 171 014,29 €.
Cette approbation comporte celle des dépenses visées à l'article 39-4 du Code Général des Impôts réintégrées au résultat fiscal de l'exercice pour un montant de 14 897 €.
Après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire, du rapport du Conseil de Surveillance et du rapport général des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, l'Assemblée Générale déclare approuver les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 août 2011, tels qu'ils lui sont présentés et qui font apparaître un bénéfice net de 46 990 K€ (dont part du groupe : 46 986 K€).
Après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article L.225-86 du Code de Commerce, l'Assemblée Générale approuve sans réserve les conventions qui y sont relatées.
L'Assemblée Générale, sur la proposition du Directoire, décide d'affecter le résultat net de l'exercice clos le 31 août 2011 d'un montant de – 5 171 014,29 €, diminué de + 674 451,12 € de «Report à nouveau positif» antérieur, de la manière suivante :
et de prélever 14 902 171,20 € sur les Autres réserves également pour :
Le poste Autres Réserves est ainsi porté de 194 083 723,66 € à 174 684 989,29 €.
La part de bénéfice correspondant aux dividendes non versés à raison des actions propres détenues par la société lors de la mise en paiement sera affectée au compte « Report à nouveau ».
L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au Directoire pour procéder à la mise en paiement le vendredi 3 février 2012 d'un dividende de 0,18 € pour chacune des 82 789 840 actions de 0,10 € nominal.
Pour les personnes physiques domiciliées en France, le dividende est imposable à l'impôt sur le revenu au barème progressif et est éligible à l'abattement de 40% prévu par l'article 158-3-2° du Code général des impôts, sauf option, avant la mise en paiement du dividende, pour le prélèvement forfaitaire libératoire prévu à l'article 117 quater nouveau du Code général des impôts. Dans tous les cas, le dividende sera versé sous déduction des prélèvements sociaux.
Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, que les dividendes mis en paiement au titre des trois derniers exercices se sont élevés aux sommes suivantes :
| 2007/2008 | 2008/2009 | 2009/2010 | |
|---|---|---|---|
| Nominal de l'action | 0,10 € | 0,10 € | 0,10 € |
| Nombre d'actions | 87 147 200 | 87 147 200 | 87 147 200 |
| Dividende net | 0,43 € | - | 0,12 € |
L'Assemblée Générale décide d'attribuer au Conseil de Surveillance, à titre de jetons de présence pour l'exercice actuellement en cours, une somme de 200 000 € que le Conseil répartira comme il l'entend.
L'Assemblée Générale Ordinaire autorise le Directoire, pour une durée de 18 mois, à faire acheter par la société ses propres actions, dans la limite de 10 % du capital social, en vue de, par ordre de priorité :
l'Assemblée Générale Mixte de la 9ème résolution autorisant cette cession,
Le prix maximum d'achat des actions est fixé à : 20 €
Le montant maximum des fonds destinés à la réalisation de ce programme d'achat d'actions sera de 130 millions d'euros.
Cette décision annule et remplace la précédente autorisation.
En cas d'ajustement de la valeur du nominal de l'action, les valeurs sus-indiquées seront ajustées dans les mêmes proportions.
L'Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux comptes, autorise le Directoire à consentir, en une ou plusieurs fois, aux conditions qu'il déterminera, au bénéfice des dirigeants, mandataires sociaux ou des membres du personnel, ou de certains d'entre eux, de la société BENETEAU S.A. et des autres entités de son groupe, des options d'achat d'actions de la société, dans les limites du nombre maximal d'actions provenant du plan de rachat d'actions de la société.
Le prix d'achat ne pourra être inférieur à 80 % du cours moyen d'achat des actions détenues par la société dans le cadre de son programme de rachat d'actions.
Cette autorisation est valable pour une durée de 38 mois à compter de ce jour. Les options pourront être exercées entre le 4ème et le 10ème anniversaire de la date de leur attribution.
L'Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au Directoire à l'effet de remplir toutes formalités ou diligence permettant la mise en place et la réalisation du plan d'options d'achat d'actions, dans les conditions ci-dessus et dans les limites autorisées par les textes en vigueur.
Cette décision annule et remplace la précédente autorisation.
L'Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, autorise le Directoire à attribuer, en une ou plusieurs fois, aux conditions qu'il déterminera, au bénéfice des dirigeants, mandataires sociaux ou des membres du personnel, ou de certains d'entre eux, de la société BENETEAU S.A. et des autres entités de son groupe, des actions gratuites de la société, existantes (détenues en portefeuille ou à acquérir) ou à émettre, dans les limites du nombre maximal d'actions provenant du plan de rachat d'actions de la société.
Cette autorisation est valable pour une durée de 38 mois à compter de ce jour.
L'attribution des actions à leurs bénéficiaires est définitive au terme d'une période d'acquisition de 2 ans à compter de leur attribution. Les bénéficiaires devront conserver ces actions pendant 2 ans à compter de leur attribution définitive.
L'Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au Directoire à l'effet de remplir toutes formalités ou diligence permettant la mise en place et la réalisation de cette attribution d'actions gratuites, dans les conditions ci-dessus et dans les limites autorisées par les textes en vigueur.
Cette décision annule et remplace la précédente autorisation.
L'Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, autorise le Directoire à céder des actions, en une ou plusieurs fois, aux conditions qu'il déterminera, aux salariés de la société ou de son groupe, dans le cadre d'un ou plusieurs plans d'épargne entreprise créés dans les sociétés du groupe, dans les limites du nombre maximal d'actions provenant du plan de rachat d'actions de la société, et ce pour une durée de 3 ans.
L'Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au Directoire à l'effet de remplir toutes formalités ou diligence permettant la mise en place et la réalisation de la cession d'actions à un ou plusieurs plans d'épargne entreprise, dans les conditions ci-dessus et dans les limites autorisées par les textes en vigueur.
Cette décision annule et remplace la précédente autorisation.
L'Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux comptes, autorise le Directoire à réduire le capital social par annulation des actions achetées en application de la 6ème résolution, dans les limites légales et ce pour une durée de 3 ans. L'Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au Directoire à l'effet de remplir toutes formalités ou diligence permettant la mise en place et la réalisation de la réduction du capital social et de modifier en conséquence les statuts.
Cette décision annule et remplace la précédente autorisation.
Tous pouvoirs sont conférés au porteur de copies ou d'extraits des présentes pour effectuer toutes formalités et faire valoir ce que de droit.
En application des dispositions des articles 241-1 et suivants du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers, homologués par arrêté du 30 décembre 2005, le présent descriptif a pour objet de détailler les objectifs et les modalités du programme de rachat de ses propres actions par la société, soumis à l'autorisation de l'Assemblée Générale Mixte du 27 Janvier 2012.
Le présent descriptif est mis à la disposition du public sur le site internet de la société (www.beneteaugroup.com) ainsi que sur celui de l'Autorité des Marchés Financiers. Une copie peut être obtenue sans frais par courrier au siège social indiqué ci-dessus.
Au 30 Novembre 2011, la société détenait un total de 1 789 508 actions, représentant 2,16 % du capital social, réparties par objectifs de la façon suivante :
Les objectifs de ce programme sont les suivants, par ordre de priorité décroissant :
la cession d'actions aux salariés de la société ou de son groupe, dans le cadre d'un ou plusieurs plans d'épargne entreprise créés dans les sociétés du groupe, sous réserve de l'adoption par l'Assemblée Générale Mixte de la résolution correspondante,
la conservation et remise des actions en paiement ou en échange, dans le cadre d'opérations financières ou de croissance externe dans le cadre de la réglementation boursière,
Les actions affectées à des objectifs non réalisés où liés à un changement de stratégie au cours du programme de rachat, sont susceptibles d'être cédées dans le cadre d'un mandat de cession conclu avec un PSI agissant de manière indépendante, où d'être réaffectées à l'annulation dans le cadre des textes réglementaires.
Ce programme portera, comme le précédent, sur un maximum de 10 % du capital social.
Les titres sont des actions BENETEAU, ordinaires et toutes de même catégorie, cotées au compartiment A d'Eurolist sur Euronext Paris (code ISIN FR000003516).
Sur la base du nombre total d'actions composant le capital social à ce jour, soit 82 789 840 actions, le nombre maximum d'actions qui pourraient être détenues par la société en application de ce programme serait donc de 8 278 984 actions.
Compte tenu des 1 789 508 actions déjà détenues, la société s'engage à ne pas acquérir plus de 6 489 476 actions.
Le prix maximum d'achat est fixé à 20 €.
Sur cette base, l'investissement maximal théorique est donc de 130 M€.
Ce programme aura une durée de 18 mois à compter de l'Assemblée Générale Mixte du 27 Janvier 2012, soit jusqu'au 27 Juillet 2013.
Opérations effectuées par voie d'acquisition, de cession ou de transfert dans le cadre du précédent programme jusqu'à la date de publication du présent descriptif
Détail dans tableau de déclaration synthétique joint.
Descriptif du Programme de rachat d'actions propres
Déclaration par l'émetteur des opérations réalisées sur ses propres titres du 1er décembre 2010 au 30 Novembre 2011
Pourcentage de capital auto détenu de manière directe et indirecte : 2,16 % Nombre d'actions annulées au cours des 24 derniers mois : 4 357 360 Nombre de titres détenus en portefeuille : 1 789 508 actions Valeur comptable du portefeuille : 16 526 680 € Valeur de marché du portefeuille : 15 039 025 € (valorisé à 8,404 € : cours du 30/11/2011)
| Flux bruts cumulés | Positions ouvertes au jour de la publication du descriptif du programme |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Achats | Ventes et Transferts | Positions couvertes à l'achat |
Positions ouvertes à la vente |
||
| Nombre de Titres | 1 088 927 | 457 427 et 138 708 |
Options d'achat achetées – Achats à terme |
Options d'achat vendues - Ventes à terme |
|
| Echéance maximale moyenne |
- | - | |||
| Cours moyen de la transaction |
12,581 € | 14,998 € | |||
| Prix d'exercice moyen |
6,143 € | - | - | ||
| Montants | 13 699 533 € | 6 860 590 € et 852 074 € |
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
Yves LYON-CAEN Bruno CATHELINAIS Président du Conseil de Surveillance Président du Directoire
| Notes | Rapport annuel 2010-2011 |
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| Rapport annuel 2010-2011 | ||||
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Notes
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