Rothschild & Co

Earnings Release • Aug 10, 2012

Informations financières du 1er trimestre

2012/2013

Contribution des activités au produit net bancaire du Groupe

En m€	Exercice 2012/2013 1er trimestre	Exercice 2011/2012 1er trimestre
Conseil financier indépendant et financements spécialisés	142,9	212,5
Banque privée et gestion d'actifs	73,3	79,5
Capital investissement	35,1	15,2
Total Groupe	251,3	307,2

Le produit net bancaire (PNB) est présenté par secteur d'activité, conformément à l'organisation opérationnelle du Groupe : le Conseil financier indépendant et les financements spécialisés, la Banque privée et la gestion d'actifs et le Capital investissement pour compte propre et pour compte de tiers.

Conseil financier indépendant et financements spécialisés

Le PNB du premier trimestre 2012/2013 du conseil financier indépendant et des financements spécialisés a baissé de 33% par rapport à celui du même trimestre de l'exercice précédent. Cela s'explique par les effets conjugués d'un ralentissement des activités sur les marchés financiers et d'un décalage temporel dans la réalisation des opérations de conseils.

Durant ce trimestre, Rothschild a conseillé de nombreuses opérations emblématiques et complexes dans le domaine des fusions-acquisitions. L'activité est soutenue au sein du conseil en financement et en restructuration de dettes. L'activité de conseil sur les opérations de marchés de capitaux se porte bien malgré des marchés financiers difficiles et continue, à la fois, de bénéficier de l'activité de conseil financier indépendant et de la soutenir.

Alors que l'incertitude du climat économique mondial continue d'affecter nos métiers, notre approche, fondée sur l'objectivité, la créativité, les relations de long terme avec nos clients, le large éventail de nature de conseil et ainsi que notre présence mondiale, permet au Groupe d'être confiant en l'avenir.

Banque privée et gestion d'actifs

A fin juin 2012, les actifs sous gestion du Groupe s'élevaient à 36,6mds€ contre 37,1mds€ à fin mars 2012.

Les résultats du premier trimestre 2012/2013 ont diminué par rapport à ceux du même trimestre de l'exercice précédent en raison des conditions de marchés difficiles,

Nous restons confiants en notre capacité de convertir de nombreux prospects en clients afin d'accroitre les actifs sous gestion au cours de l'exercice, en particulier au sein de la Banque privée, bien que l'augmentation de la fiscalité et la faible rentabilité des investissements affectent les dispositions des clients à investir.

De plus, la fusion annoncée récemment des activités de multi-management de Rothschild & Cie Gestion et de HDF Finance pour former Rothschild HDF Investment Solutions, devrait accroitre les revenus du Groupe sur le long terme.

Capital investissement

L'activité de Capital investissement a généré 35,1m€ de PNB sur le trimestre, relatifs notamment à des plus-values de cessions et à des dividendes reçus des participations.

L'évolution du portefeuille de participations de l'activité de Capital investissement sur fonds propres reste encourageante, notamment dans les pays émergents. Néanmoins, compte tenu du contexte de plus en plus difficile sur les marchés financiers, les cessions et plus-values générées au premier trimestre ne sont pas représentatives du rythme annuel attendu.

L'activité de Capital investissement pour compte de tiers a poursuivi son développement. Ainsi, la levée du fonds Five Arrows Secondary Opportunities III (FASO III) s'est clôturée avec succès fin juin, pour atteindre 259m€ d'engagements, montant supérieur à l'objectif initial de 200m€.

A propos de Paris Orléans, société de tête du groupe Rothschild

Paris Orléans est centré sur trois activités :

• le Conseil financier indépendant (Global Financial Advisory) regroupe les activités de conseil en fusions et acquisitions, conseil en financement et en restructuration de dette et de conseil sur les opérations de marchés de capitaux ;
• la Banque privée et la gestion d'actifs (Wealth Management and Asset Management) intègrent également les activités de gestion institutionnelle et de fiducie ;
• le Capital investissement regroupe les activités de capital investissement pour compte de tiers et pour compte propre.

Société en commandite par actions au capital de 141 806 058€. RCS Paris 302 519 228. Siège social : 23 bis avenue de Messine, 75008 Paris.

Paris Orléans est coté sur NYSE Euronext à Paris, Compartiment B.

Ligne principale Ligne secondaire Code ISIN : FR0000031684 Code MNEMO : PAOR

Code ISIN : FR0011267830 Code MNEMO : PAONV

Pour toute information, contacter :

Paris Orléans	Relations investisseurs :
23 bis, avenue de Messine	investisseurs@paris-orleans.com
75008 Paris	Tél. : 01 53 77 65 10
Internet : www.paris-orleans.com	Fax : 01 45 63 85 28

Calendrier financier

• 27 septembre 2012 : Assemblée générale annuelle des actionnaires
• 30 novembre 2012 : Résultats du 1er semestre de l'exercice 2012/2013