Earnings Release • Aug 28, 2012
Earnings Release
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Le chiffre d'affaires consolidé du groupe Bouygues s'établit à 15,5 milliards d'euros au premier semestre 2012, en progression de 2% (stable à périmètre et change constants).
Le résultat opérationnel ressort à 476 millions d'euros (-37% par rapport au premier semestre 2011) et le résultat net s'élève à 278 millions d'euros (-29%). Ces résultats sont principalement marqués par la baisse de profitabilité de Bouygues Telecom.
La situation financière est très saine avec une bonne maîtrise de l'endettement net.
| (millions d'euros) | er semestre 1 2011 |
er semestre 1 2012 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 15 214 | 15 505 | +2% |
| Résultat opérationnel Résultat net part du Groupe |
752 391 |
476 278 |
-37% -29% |
| 1 Endettement net Ratio d'endettement |
4 341 42% |
6 2152 66% |
+1 874 M€ +24 pts |
1 Fin de période
2Endettement net de 4 033 millions d'euros avant prise en compte de deux événements exceptionnels : OPRA (1 250 millions d'euros) et fréquences 4G (932 millions d'euros)
Le pôle Construction enregistre de bonnes performances commerciales. Le carnet de commandes progresse de 13% par rapport à fin juin 2011 et atteint un nouveau record de 28,6 milliards d'euros, offrant ainsi une bonne visibilité sur l'activité future.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction s'élève à 5 028 millions d'euros, en croissance de 7% (+2% en France et +13% à l'international) et de 2% à périmètre et change constants. La marge opérationnelle courante est robuste à 3,2% et le résultat net s'établit à 107 millions d'euros.
Les prises de commandes sont très élevées, tant en France qu'à l'international, avec notamment le contrat du contournement Nîmes-Montpellier et celui du pont reliant Hong Kong à Macao. Elles atteignent ainsi 6,9 milliards d'euros, en croissance de 12%. Le carnet de commandes est en hausse de 14% par rapport à fin juin 2011, à 17,7 milliards d'euros, dont 46% à l'international.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier ressort à 1 066 millions d'euros (-3% ; +5% en Logement et -46% en Immobilier d'entreprise). La marge opérationnelle est solide à 7,8%. Le résultat net est de 51 millions d'euros.
À 728 millions d'euros au premier semestre 2012 (-26%), les réservations de logements reflètent l'attentisme du marché et le recul de l'investissement locatif. Les réservations en Immobilier d'entreprise s'établissent à un bon niveau (317 millions d'euros ; -2%) malgré un marché morose.
Le carnet de commandes progresse de 21% par rapport à fin juin 2011, à 3 060 millions d'euros (+9% en Logement ; x2,6 en Immobilier d'entreprise).
Le chiffre d'affaires de Colas progresse de 4% à 5 594 millions d'euros (-3% en France et +15% à l'international). Les résultats, peu significatifs au premier semestre en raison de la saisonnalité des métiers de Colas, ont été fortement impactés par les mauvaises conditions climatiques en Europe, tout particulièrement en France. Le résultat opérationnel courant s'établit à -34 millions d'euros et le résultat net à -19 millions d'euros (contre respectivement 0 et 2 millions d'euros au premier semestre 2011).
La bonne activité commerciale permet au carnet de commandes de croître de 9% par rapport à fin juin 2011 (+11% en France métropolitaine ; +7% à l'international et outre-mer) pour atteindre 7,9 milliards d'euros.
Le chiffre d'affaires de TF1 est en progression de 2%, et s'établit à 1 301 millions d'euros. Le recul du chiffre d'affaires publicitaire au deuxième trimestre 2012 est compensé par la bonne dynamique des activités de diversification (+9% par rapport au premier semestre 2011). Le résultat opérationnel courant ressort à 134 millions d'euros (-28%), du fait de l'augmentation du coût de la grille de la chaîne TF1 au premier trimestre 2012 et du coût des événements sportifs du deuxième trimestre 2012. Le résultat net s'élève à 94 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Telecom est en recul de 7% à 2 676 millions d'euros au premier semestre 2012. L'accélération de la baisse du chiffre d'affaires au deuxième trimestre (-10%) reflète, dans le Mobile, la mise en place des nouveaux tarifs et le recul du parc clients, alors que le chiffre d'affaires du Haut débit Fixe est en croissance de 40%.
Le résultat opérationnel courant ressort à 148 millions d'euros au premier semestre 2012. La baisse de 183 millions d'euros par rapport au premier semestre 2011 s'explique par la baisse de l'EBITDA pour 106 millions d'euros, par une hausse conjoncturelle des dotations nettes aux provisions au premier semestre 2012 et par l'augmentation des amortissements. Le résultat net est de 92 millions d'euros.
Après une perte nette de 379 000 clients Mobile pour Bouygues Telecom au premier trimestre 2012, l'agitation du marché s'est progressivement réduite. Dans ce contexte, le nombre de clients Mobile Bouygues Telecom a diminué de 71 000 au deuxième trimestre 2012. Cette baisse provient des clients Prépayé tandis que les clients Forfait sont en croissance nette de 55 000.
La dynamique de B&YOU se poursuit avec un parc de 452 000 clients à fin juin 2012.
Enfin, Bouygues Telecom continue sa progression sur le marché du Haut Débit Fixe avec une croissance nette de 70 000 clients au deuxième trimestre et un parc de 1,4 million de clients1 au 30 juin 2012.
1 Comprend les abonnements Haut Débit et Très Haut Débit. Les clients issus du rachat de Darty Telecom, effectif au 24 juillet 2012, seront intégrés dans la publication des comptes du troisième trimestre 2012.
Comme annoncé, la contribution d'Alstom ressort à 114 millions d'euros au premier semestre 2012 contre 94 millions d'euros au premier semestre 2011.
Alstom a réalisé une bonne performance commerciale au premier trimestre 2012/13 avec des prises de commandes en hausse de 20% par rapport au premier trimestre 2011/12 (ratio commandes sur chiffre d'affaires de 1,3).
Le cash-flow libre1 du premier semestre 2012 s'établit à 410 millions d'euros2 . La baisse de 84 millions d'euros par rapport au premier semestre 2011 reflète principalement l'évolution du cash-flow libre de Bouygues Telecom.
L'endettement net est de 6,2 milliards d'euros à fin juin 2012. Il s'améliore de 308 millions d'euros par rapport à fin juin 2011 avant prise en compte de l'investissement dans deux lots de fréquences 4G (932 millions d'euros) et de l'OPRA3 (1 250 millions d'euros). Le Groupe dispose d'une excellente liquidité (6,9 milliards d'euros) et d'un échéancier de remboursement de sa dette très bien réparti.
1 Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement
2 Hors investissements du premier semestre 2012 dans les fréquences 4G à hauteur de 704 millions d'euros (achat et capitalisation des frais financiers)
3Offre Publique de Rachat d'Actions
L'objectif de chiffre d'affaires 2012 est revu en hausse de 150 millions d'euros à 32 800 millions d'euros, pour tenir compte de l'intégration de la société Thomas Vale chez Bouygues Construction et de l'acquisition de Darty Telecom par Bouygues Telecom.
| CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS |
Réalisé | Objectif 2012 |
Variation | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2011 | Publié en mars |
Publié en mai |
Publié en août |
% |
| Bouygues Construction | 9 802 | 10 000 | 10 100 | 10 200 | +4% |
| Bouygues Immobilier | 2 465 | 2 450 | 2 450 | 2 450 | = |
| Colas | 12 412 | 12 500 | 12 700 | 12 700 | +2% |
| TF1 | 2 620 | 2 620 | 2 620 | 2 620 | = |
| Bouygues Telecom | 5 741 | 5 140 | 5 140 | 5 180 | -10% |
| Holding et divers | 120 | 120 | 120 | 120 | = |
| Retraitements intra-Groupe | (454) | (480) | (480) | (470) | ns |
| TOTAL | 32 706 | 32 350 | 32 650 | 32 800 | = |
| dont France | 22 601 | 22 050 | 21 950 | 22 050 | -2% |
| dont international | 10 105 | 10 300 | 10 700 | 10 750 | +6% |
Bouygues Telecom est confronté à une évolution profonde du marché Mobile, entraînant une baisse significative de ses performances financières. De ce fait, l'EBITDA de Bouygues Telecom attendu en 2012 sera d'environ 900 millions d'euros1 . Dans ce contexte, un plan d'adaptation et d'économies de 300 millions d'euros concernant la réduction des coûts commerciaux et des coûts d'exploitation de l'activité Mobile est en cours pour un plein effet en 2013. Un projet de plan de départs volontaires de 556 collaborateurs a été proposé début juillet aux partenaires sociaux.
En parallèle, TF1 accélère son adaptation en poursuivant ses réductions de coûts et en lançant une revue des processus et des organisations.
Dans un environnement économique mondial incertain, le pôle Construction dispose d'un carnet de commandes record qui lui confère une bonne visibilité sur l'activité future. Il bénéficie de la diversité de ses activités, de ses savoir-faire et de ses implantations géographiques et saura faire preuve, comme par le passé, d'une grande capacité d'adaptation.
Face aux challenges auxquels doit faire face Bouygues Telecom, le groupe Bouygues dispose de forts atouts :
sa nature de groupe industriel diversifié qui lui permet de s'appuyer sur la solidité de son pôle Construction ;
la capacité de ses métiers à générer des cash-flows de façon régulière ;
sa structure financière très saine.
1Hors coût du plan d'adaptation estimé à date à environ 150 millions d'euros.
14 novembre 2012 : chiffre d'affaires et résultats des neuf premiers mois 2012 (17h45)
Retrouvez l'intégralité des comptes et annexes sur le site www.bouygues.com. Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes et le rapport correspondant a été émis.
Le rapport financier semestriel est consultable sur www.bouygues.com.
La réunion de présentation des résultats aux analystes financiers sera retransmise en direct sur Internet le 29 août 2012 à partir de 11h sur www.bouygues.com.
Contact presse : 01 44 20 12 01 - [email protected]
Contact investisseurs et analystes : 01 44 20 10 79 - [email protected]
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ (millions d'euros) |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| 2011 | 2012 | % | |
| Chiffre d'affaires | 15 214 | 15 505 | +2% |
| Résultat opérationnel courant | 752 | 476 | -37% |
| Résultat opérationnel | 752 | 476 | -37% |
| Coût de l'endettement financier net | (134) | (142) | +6% |
| Autres produits et charges financiers | (2) | 8 | ns |
| Charge d'impôt | (223) | (130) | -42% |
| Quote-part du résultat net des entités associées |
91 | 131 | +44% |
| Résultat net | 484 | 343 | -29% |
| Intérêts minoritaires | (93) | (65) | -30% |
| Résultat net part du Groupe | 391 | 278 | -29% |
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ DU PREMIER TRIMESTRE |
er trimestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2011 | 2012 | % |
| Chiffre d'affaires | 6 686 | 6 985 | +4% |
| Résultat opérationnel | 153 | 82 | -46% |
| Résultat net part du Groupe | 34 | 35 | +3% |
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU DEUXIÈME TRIMESTRE |
eme trimestre 2 |
||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2011 | 2012 | Variation % |
| Chiffre d'affaires | 8 528 | 8 520 | = |
| Résultat opérationnel | 599 | 394 | -34% |
| Résultat net part du Groupe | 357 | 243 | -32% |
| CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS | er semestre 1 |
Variation à périmètre et |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2011 | 2012 | Variation % |
change constants |
|
| Bouygues Construction | 4 705 | 5 028 | +7% | +2% | |
| Bouygues Immobilier | 1 098 | 1 066 | -3% | -3% | |
| Colas | 5 400 | 5 594 | +4% | +2% | |
| TF1 | 1 278 | 1 301 | +2% | +1% | |
| Bouygues Telecom | 2 866 | 2 676 | -7% | -7% | |
| Holding et divers | 64 | 68 | ns | ns | |
| Retraitements intra-Groupe | (197) | (228) | ns | ns | |
| Total | 15 214 | 15 505 | +2% | = | |
| dont France | 10 9991 | 10 730 | -2% | -3% | |
| dont international | 4 2151 | 4 775 | +13% | +6% |
1 Les ventes de produits raffinés à l'export ont été reclassées en fonction de leur localisation.
| Contribution des métiers à | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| L'EBITDA (millions d'euros) |
2011 | 2012 | % |
| Bouygues Construction | 252 | 268 | +6% |
| Bouygues Immobilier | 86 | 69 | -20% |
| Colas | 190 | 131 | -31% |
| TF1 | 234 | 174 | -26% |
| Bouygues Telecom | 665 | 559 | -16% |
| Holding et divers | (19) | (21) | ns |
| TOTAL | 1 408 | 1 180 | -16% |
| Contribution des métiers au | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (millions d'euros) |
2011 | 2012 | % |
| Bouygues Construction | 165 | 163 | -1% |
| Bouygues Immobilier | 91 | 83 | -9% |
| Colas | 0 | (34) | ns |
| TF1 | 187 | 134 | -28% |
| Bouygues Telecom | 331 | 148 | -55% |
| Holding et divers | (22) | (18) | ns |
| TOTAL | 752 | 476 | -37% |
| Contribution des métiers au RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (millions d'euros) |
1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2012 | Variation % |
||
| Bouygues Construction | 94 | 107 | +14% | |
| Bouygues Immobilier | 56 | 51 | -9% | |
| Colas | 2 | (18) | ns | |
| TF1 | 51 | 41 | -20% | |
| Bouygues Telecom | 191 | 83 | -57% | |
| Alstom | 94 | 114 | +21% | |
| Holding et divers | (97) | (100) | ns | |
| TOTAL | 391 | 278 | -29% |
| TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER | A fin juin | Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2011 | 2012 | M€ |
| Bouygues Construction | 2 236 | 2 531 | +295 M€ |
| Bouygues Immobilier | 390 | 305 | -85 M€ |
| Colas | (1 046) | (1 074) | -28 M€ |
| TF1 | 11 | (91) | -102 M€ |
| Bouygues Telecom | (619) | (1 462) | -843 M€ |
| Holding et divers | (5 313) | (6 424) | -1 111 M€ |
| TOTAL | (4 341) | (6 215) | -1 874 M€ |
| Contribution des métiers à la | 1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (millions d'euros) |
2011 | 2012 | Variation % |
|
| Bouygues Construction | 260 | 266 | +2% | |
| Bouygues Immobilier | 94 | 81 | -14% | |
| Colas | 220 | 189 | -14% | |
| TF1 | 220 | 164 | -25% | |
| Bouygues Telecom | 659 | 507 | -23% | |
| Holding et divers | 49 | 67 | ns | |
| TOTAL | 1 502 | 1 274 | -15% |
| Contribution des métiers aux INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION NETS (millions d'euros) |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| 2011 | 2012 | % | |
| Bouygues Construction | 121 | 80 | -34% |
| Bouygues Immobilier | 4 | 6 | +50% |
| Colas | 159 | 125 | -21% |
| TF1 | 18 | 13 | -28% |
| Bouygues Telecom | 348 | 366 | +5% |
| Holding et divers | 1 | 2 | ns |
| TOTAL HORS FRÉQUENCES 4G | 651 | 592 | -9% |
| FRÉQUENCES 4G | - | 704 | ns |
| TOTAL | 651 | 1 296 | X2 |
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