HF Company

Earnings Release • Sep 26, 2012

Comptes du 1er semestre 2012 : Hausse du résultat net et du cash-flow dans un contexte de recul de l'activité

Une baisse d'activité engendrée par deux éléments exogènes

HF Company a réalisé un chiffre d'affaires de 61,5 M€ au 1er semestre de son exercice 2012, en repli de 15,8% face à un 1er semestre 2011 peu comparable. En effet, cette baisse d'activité est la conséquence quasi-exclusive de la fin du switch-over à la TNT en France et de l'interruption de la fourniture du produit CPL au 1er client opérateur du groupe. Ces deux phénomènes cumulés ont provoqué une baisse de chiffre d'affaires de 11 M€.

Retraité de ces deux éléments, le chiffre d'affaires consolidé est ressorti à un niveau quasi-identique à celui du 1er semestre 2011, surperformant très nettement un marché français de l'EGP en recul de 22% selon l'institut d'études GFK.

Compte de résultat en M€(1)	S1 11	% CA	S1 12	% CA	Variation
Chiffre d'affaires	73,1	-	61,5	-	-15,8%
Résultat opérationnel	1,2	1,6%	1,1	1,8%	-8,3%
Coût de l'endettement financier	0,3	0,4%	0,2	0,3%	-33,3%
RNPG	0,6	0,8%	0,8	1,3%	+33,3%
RNPG par action	0,16		0,22		+37,5%

Progression des résultats et génération de cash-flow attestent l'agilité du modèle

(1) Procédures d'examen limité effectuées

Fort de la souplesse de son modèle fabless, HF Company est parvenu à ajuster sa structure de coûts au contexte de manière efficace et rapide. Le groupe a bénéficié des efforts de restructuration achevés en Europe du Sud dès le 2nd semestre 2011, revenant à l'équilibre dans cette région en dépit de l'aggravation de la crise de la consommation.

Additionnées à une vigilance accrue sur les coûts de fonctionnement, ces mesures ont entraîné une diminution des charges de structure de 1 M€. HF Company est ainsi parvenu à compenser la perte d'activité et la hausse des charges non courantes liée aux restructurations, la marge opérationnelle enregistrant une hausse de 0,2 point à 1,8%. Le résultat net part du groupe est ressorti à 0,8 M€, en progression de 0,2 M€, grâce à une diminution du coût de l'endettement financier.

Sur le 1er semestre, le cash-flow d'exploitation a été multiplié par plus de 2 grâce à une CAF en augmentation de 30% et une variation favorable du BFR. Cette performance a permis au groupe de renforcer sa trésorerie disponible de 4,0 M€ au 30 juin, en dépit du paiement du dividende pour un montant de 1,9 M€ intervenu au 1 er semestre de l'exercice et non au second comme traditionnellement.

Objectif 2012 : immuniser le groupe contre la crise et poursuivre les investissements porteurs de croissance

HF Company a poursuivi ses mesures d'adaptation avec un plan de restructuration chez LEA et le rapprochement des pôles logistiques de ses filiales du pôle Digital Domestique (*) Omenex et Metronic. Ces nouvelles mesures auront un impact positif sur la rentabilité dès le second semestre et seront accompagnées d'un redéploiement de la force commerciale vers les marchés les plus porteurs.

HF Company entend préserver sa rentabilité pour garder la capacité d'autofinancer ses investissements et continuer d'augmenter le contenu technologique de ses produits, à l'instar ce qui a été réalisé pour la conception de la 1ère box pour la maison. Ce cercle vertueux entre innovation et rentabilité a permis et permettra à HF Company de renforcer son capital tout en assurant la juste rémunération de ses actionnaires.

Prochain rendez-vous : Publication du chiffre d'affaires le 3ème trimestre 2012, le 16 octobre 2012 après Bourse

Contacts
HF Company	Presse : Stéphanie Stahr
: 02 47 34 38 38	: 01 45 96 77 83
comfi@hfcompany.com	stahrst@cmcics.com
	ISIN : FR0000038531– Reuters : HFCO.LN Bloomberg : HFCO NM

À propos d'HF Company : HF Company est un acteur majeur de l'univers Digital Domestique*, de la technologie CPL, dont il est le leader auprès des opérateurs, et de la confortique. A travers le métier Haut-Débit, le groupe est également leader mondial des Splitters. HF Company est coté sur l'Euronext (compartiment C), et est labellisé entreprise innovante par OSEO ANVAR (n°A0912002F).

* Auparavant dénommé Univers TV ou Pôle TV/Multimedia, périmètre strictement identique.