HF Company

Interim / Quarterly Report • Sep 28, 2012

HF COMPANY

S.A. au capital de 1 877 528,50 euros Siège social : Node Park Touraine 37 310 Tauxigny R.C.S. : 405 250 119 Tours

Rapport financier semestriel Semestre clos le 30 juin 2012

(L 451-1-2 III du Code monétaire et financier Article 222-4 et suivants du RG de l'AMF)

Le présent rapport financier semestriel porte sur le semestre clos le 30 juin 2012.

Il a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société [www.hfcompany.com].

	SOMMAIRE
1.	ATTESTATION DU RESPONSABLE	6
2.	RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ	7
	2.1. Les chiffres clés du semestre commentés	7
	2.2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur et de ses filiales pendant le semestre	8
	2.3. Explication des opérations et évènements importants du semestre et de leur incidence sur la situation de l'émetteur et de ses filiales	8
	2.4. Evolution prévisible et description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice	8
	2.5. Principales transactions entre parties liées	9
3.	COMPTES CONDENSÉS DU SEMESTRE ÉCOULÉ PRÉSENTÉS SOUS FORME CONSOLIDÉE	10
	3.1. Bilan consolidé	10
	3.2. Etat du résultat global consolidé	11
	3.3. Tableau de trésorerie consolidé	12
	3.4. Tableau de variation des capitaux propres consolidés	13
	3.5. Annexe aux comptes consolidés 3.5.1. Evénements marquants du 1er semestre de l'exercice 2012 3.5.2. Principes comptables et méthodes d'évaluations en normes IFRS 3.5.3. Détail des autres postes des comptes consolidés Note 1 - Immobilisations incorporelles Note 2 - Immobilisations corporelles Note 3 - Immobilisations financières et autres actifs financiers Note 4 - Stocks Note 5 - Créances clients Note 6 - Autres créances et comptes de régularisation Note 7 - Trésorerie et autres éléments financiers courants Note 8 - Capital social Note 9 - Dettes financières Note 10 - Impôts différés actifs et passifs Note 11 - Provisions pour risques et charges Note 12 - Fournisseurs et autres dettes Note 13 - Autres actifs et passifs financiers courants Note 14 - Résultat opérationnel courant Note 15 - Résultat opérationnel et résultat non courant Note 16 - Coût de l'endettement financier net et Résultat financier Note 17 - Charge d'impôt Note 18 - Les engagements hors bilan Note 19 - Transactions entre parties liées Note 20 - Effectifs Note 21 - Informations par secteurs d'activités et par zone géographique	15 15 16 16 16 18 19 20 21 21 21 21 22 22 23 24 24 25 25 26 26 27 27 27 27
4.	RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	33

1. ATTESTATION DU RESPONSABLE

2. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

CA en M€	30/06/2012 30/06/2012	30/06/2011 30/06/2011	variation %
Confortique	19,6	18,8	4%
Digital Domestique	21,1	23,5	-10%
Réseaux Haut-Débit	11,0	14,3	-23%
CPL	9,8	16,5	-41%
TOTAL	61,5	73,1	-15,9%

2.1. Les chiffres clés du semestre commentés

M€	30/06/2012 30/06/2012	30/06/2011 30/06/2011	Variation Variation
Chiffre d'affaires	61,5	73,1	-16%
Résultat opérationnel	1,1	1,2	25%
Marge opérationnelle	1,79%	1,66%	48%
Coût de l'endettement financier	-0,2	-0,3	-33%
RNPG	0,8	0,6	33%
RNPG par action en €	0,22	0,16	38%

Le Groupe HF Company a réalisé au cours du 1er semestre 2012 un chiffre d'affaires de 61,5 M€, en recul de 16 %. Ce recul est principalement du à deux éléments exogènes :

• La fin du switch over en France pour le Pôle Digital Domestique (nouvelle dénomination du pôle, inchangé vs Univers TV ou TV/Multimédia)
• L'arrêt non programmé du plus important contrat CPL du Groupe

En dehors de ces deux évènements majeurs, l'activité du Groupe est quasi stable, dans un marché de l'Electronique Grand Public en forte dépression (-22% en France sur le S1 selon GFK).

Le Groupe a toutefois continué à enregistrer des succès commerciaux, notamment sur le pôle confortique, et a surtout su sur la période procéder à un ajustement rapide et efficace de sa structure de coûts.

Bénéficiant pleinement des mesures mises en place en fin de S1 2011, et notamment sur les sociétés d'Europe du Sud, le Groupe a pu bénéficier sur ce semestre d'une hausse de ses marges commerciales ainsi que d'une compression de ses frais de structure.

En parallèle, le Groupe a poursuivi son travail d'ajustement permanent de ses coûts, pour répondre rapidement aux deux éléments générant la décroissance d'activité sur les filiales concernées.

Cette bonne résistance du modèle et l'agilité de gestion du Groupe permettent d'afficher un résultat opérationnel positif à 1,1 M€ contre 1,2 M€ en 2011, pour une marge opérationnelle en progression à 1,8%. Le résultat net part du Groupe ressort ainsi à 0,8 M€, en progression de 33%, et le résultat net part du groupe par action à 0,22 €.

Le tableau des flux de trésorerie bénéficie de la progression de la CAF ainsi que d'une amélioration significative du Besoin en Fonds de Roulement pour afficher un cash-flow d'exploitation de 7 M€ sur le semestre. Le flux lié aux opérations de financement a significativement augmenté avec la décision exceptionnelle de verser les dividendes liés à l'exercice antérieur avant le 30 juin (usuellement le 15 juillet sur les exercices antérieures), pour 1,9 M€. Malgré ce versement significatif, le Groupe génère une variation de trésorerie sur ce semestre de + 4 M€.

Cette génération positive de résultat et de trésorerie permet de conforter un bilan solide au 30 juin 2012 : les capitaux propres de 71 M€ représentent plus de 50% du total bilan, le BFR d'exploitation a été contenu en période de crise avec un recul de 3.8 M€ sur le semestre, et la situation de trésorerie nette s'est améliorée à -3,4 M€ contre -7,5 M€ au 31/12/2011, permettant d'afficher un gearing inférieur à 5%.

2.2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur et de ses filiales pendant le semestre

Les éléments clés de l'activité de HF COMPANY au cours du 1er semestre sont les suivants :

Au cours du 1er semestre, le Groupe affiche un recul d'activité de 16%, lié à deux éléments précis sur les pôles Digital Domestique et CPL. Par ailleurs, le Groupe continue de bénéficier de ses choix de marchés technologiques porteurs et de sa politique d'innovation. Le modèle confirme sa robustesse en délivrant une rentabilité significative en dépit d'un contexte inflationniste pour son modèle et d'une crise de la consommation majeure.

Le Pôle Digital Domestique, en recul de 10,2% à 21,1 M€, pâtit essentiellement de la fin du switch over en France fin 2011 et donc d'un effet de base très délicat. A l'international, le Groupe a vu son CA progresser sur ce segment, notamment en profitant de sa présence depuis 16 ans au Portugal lors du switch off portugais sur ce semestre et de la bascule des dernières régions d'Italie du Sud.

La Confortique confirme son dynamisme avec un CA à 19,6 M€, en hausse de 4,3%. L'activité est toujours bien orientée en France où le Groupe bénéficie de sa montée en gamme technologique réussie, notamment sur les solutions de pilotage à distance de la maison. A l'international, la Confortique procède à un redéploiement commercial en confirmant un retour à l'équilibre en Espagne mais aussi en bénéficiant d'implantations en Allemagne sur un acteur majeur de la GSB.

Le Haut Débit, avec un CA de 11 M€, en repli de 23,2%, a atteint un point bas sur le 1er trimestre et a pesé sur le CA consolidé du Groupe. L'absence de visibilité des équipementiers télécom a freiné la reprise des investissements sur segment, même si le marché semble confirmer des signes encourageants sur le 2eme trimestre, en croissance séquentielle de +25%, avec un meilleur carnet de commandes sur les Etats-Unis ainsi que les premières ventes réalisées en Inde et au Mexique. Le Groupe maintient ses parts de marché sur cette activité d'équipement structurel.

L'activité CPL a été impactée par l'arrêt de la fourniture du produit Netpower (CPL intégré à la Box dans son alimentation électrique) et recule de ce fait de 40,9% à 9,8 M€. Le 1er client opérateur du Groupe, suite à l'arrivée de Free sur le marché, a unilatéralement décidé de cesser la fourniture gratuite de Netpower à ses clients dans le cadre d'un plan d'économies général, pour repasser sur des solutions classiques de plugs CPL externes en option payante pour le client final, les coûts de sortie de contrat étant par ailleurs compensés. En dehors de ces évènements de marché en France, pays leader de par le savoir faire des opérateurs téléphoniques français sur la technologie triple-play, le métier CPL demeure à fort potentiel et progresse notamment dans les réseaux B to C du Groupe.

2.3. Explication des opérations et évènements importants du semestre et de leur incidence sur la situation de l'émetteur et de ses filiales

Pendant le semestre écoulé, aucun communiqué n'a été publié par HF COMPANY portant sur des éléments susceptibles d'avoir une influence significative sur le cours.

2.4. Evolution prévisible et description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice

Le document de référence 2011 fournit une analyse des risques (pages 123 à 134).

Aucun des risques décrits n'a eu une évolution au cours des 6 premiers mois de nature à avoir une influence significative sur la situation financière ou les résultats du groupe HF COMPANY et nous n'anticipons aucune modification de cette analyse pour les 6 derniers mois de l'exercice 2012.

La principale incertitude pour HF COMPANY reste le contexte économique et ses répercussions notamment sur la consommation des ménages en Europe et sur le rythme des programmes d'investissement des équipementiers Telecom dans les différentes zones géographiques mondiales.

Le groupe considère que son positionnement stratégique comme partenaire privilégié de la Grande Distribution à l'échelle européenne, son expertise dans les solutions DSL et CPL auprès des équipementiers et opérateurs Télécoms, sa capacité d'innovation et sa solidité financière confirment son modèle de développement et sa capacité à poursuivre une croissance rentable.

2.5. Principales transactions entre parties liées

Les transactions entre les parties liées sont décrites de façon exhaustive dans le document de référence 2011 (pages 61-62 pour les comptes consolidés et 78-79 pour les comptes sociaux). Ces transactions n'ont pas varié au cours du 1er semestre 2012. Leurs montants restent à un niveau similaire à celui décrit au titre de 2011.

Aucune transaction de ce type n'a, au cours des 6 premiers mois de l'exercice, influé significativement sur la situation financière ou les résultats de HF COMPANY.

3. COMPTES CONDENSÉS DU SEMESTRE ÉCOULÉ PRÉSENTÉS SOUS FORME CONSOLIDÉE

3.1. Bilan consolidé

ACTIF en K€		Comptes IFRS au 30/06/2012 30/06/2012		Comptes IFRS au 31/12/2011 au 31/12/2011	Comptes IFRS au 30/06/2011 30/06/2011
ACTIF	Notes	Brut	Amortissements et provisions et provisions	Net	Net	Net
Immobilisations incorporelles	1	55 397	15 435	39 962	40 381	40 064
Immobilisations corporelles (1)	2	18 819	11 405	7 414	7 770	4 907
Autres actifs financiers	3	1 001	369	631	680	830
TOTAL ACTIFS NON COURANTS TOTAL ACTIFS COURANTS		75 217	27 210	48 007	48 831	45 801
Stocks	4	28 621	2 441	26 180	25 184	29 610
Clients et comptes rattachés	5	32 079	1 117	30 962	39 153	39 149
Autres créances et comptes de régularisation	6	4 918	0	4 918	5 779	5 304
Trésorerie et équivalents de trésorerie	7	26 849	0	26 849	24 235	30 680
Instruments financiers	13	0	0	0	96	0
TOTAL ACTIFS COURANTS TOTAL ACTIFS COURANTS		92 467	3 558	88 909	94 447	104 743 104 743
TOTAL GENERAL ACTIF TOTAL GENERAL ACTIF		167 684 167 684	30 768	136 916	143 278 143	150 544 150 544
(1) crédit-bail et constructions immobilières		2 730	844	1 886	1 923	1 961

PASSIF en K€		Comptes IFRS au 30/06/2012	Comptes IFRS au 31/12/2011	Comptes IFRS au 30/06/2011 /06/2011
Capitaux propres propres	Notes	70 994	72 215	70 301
Capitaux propres - propres -part du groupe part du groupe		70 787	72 009	69 655
. Capital émis	8	1 878	1 878	1 878
. Prime d'émission		39 372	39 372	39 372
. Réserves		28 706	28 274	28 812
. Résultat		810	2 734	582
. Impacts retraitements IFRS sur capitaux propres (en solde)		22	-249	-989
Intérêts minoritaires		207	206	646
. Résultat		2	-7	-66
. Réserves		205	213	712
Passif non courant courant		21 936	22 132	24 068
. Emprunts portant intérêts (1)	9	16 898	16 952	19 951
. Emprunts obligataires		14 813	14 729	19 642
. Emprunts auprès des établissements de crédit		1 850	1 960	0
. Autres dettes financières		0	0	0
. Dettes financières crédit-bail		147	171	195
. Total ICNE		88	92	114
. Impôts différés	10	4 173	4 259	3 199
. Provisions	11	447	494	477
. Provisions sur IFC		187	183	182
. Provisions sur risques et charges		260	311	295
. Subvention à réintégrer (2)	12	418	427	441
Passif courant		43 986	48 930	56 175
. Emprunts court terme (3) et (4)	7 & 9	13 393	14 751	13 998
. Provisions sur garanties clients	11	310	325	384
. Fournisseurs et comptes rattachés	12	18 712	20 284	25 418
. Autres dettes d'exploitation	12	11 429	13 570	15 385
. Instruments Financiers	13	141	0	990
TOTAL GENERAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS TOTAL GENERAL CAPITAUX PROPRES ET		136 916 136 916	143 278	150 544 150
(1) dont emprunt crédit-bail		147	171	195
(2) dont subventions crédit-bail immobilier		418	427	441
(3) dont concours bancaires courants		12 937	14 001	13 390
(4) dont effets escomptés non échus		456	750	608

3.2. Etat du résultat global consolidé

		Comptes IFRS	Comptes IFRS	Comptes IFRS
En K€	Notes	au	au	au
		30/06/2012 30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Chiffre d'affaires Chiffre d'affaires		61 501	144 045	73 117
Achats		-42 142	-99 288	-54 384
Variation de stocks		1 036	-2 158	2 292
Charges externes		-8 035	-16 853	-8 695
Charges de personnel		-8 295	-16 766	-8 590
Impôts et taxes		-755	-1 298	-635
Dotations nettes aux amortissements d'exploitation		-1 414	-2 481	-1 213
Dotations nettes aux provisions d'exploitation		-3	616	20
Autres produits et charges courants		106	-856	-304
Résultat opérationnel courant courant	14	1 999	4 961	1 607
Dotations nettes non courantes	15	-258	-2	6
Autres produits et charges non courants	15	-639	-571	-399
Résultat opérationnel	15	1 102	4 389	1 215
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie		282	578	297
Coût de l'endettement financier brut		-479	-1 132	-580
Coût de l'endettement financier net de l'endettement net	16	-197	-554	-283
Autres produits et charges financières	16	0	56	16
Charge d'impôt	17	-93	-1 164	-432
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		0	0	0
Résultat net avant impôt des activités abandonnées		0	0	0
Résultat net d'impôt des activités abandonnées		0	0	0
Résultat net de la période de la période		812	2 727	516
Dont part du groupe		810	2 734	582
Dont Intérêts minoritaires		2	-7	-66
Nombre d'actions d'actions		3 755 057 3 057	3 755057	3 755 057
Résultat par action (en €) :
* Résultat de base par action		0,22	0,73	0,16
* Résultat dilué par action		0,22	0,73	0,16
Résultat par action des activités poursuivies (en €) :
* Résultat par action		0,22	0,73	0,16
* Résultat par action dilué		0,22	0,73	0,16
Nombre d'actions hors autocontrôle		3 595 761	3 606 963	3 637 464
Résultat de base par action par action		0,23	0,76	0,16

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En K€	Comptes IFRS au 30/06/2012 30/06/2012	Comptes IFRS au 31/12/2011 31/12/2011	Comptes IFRS au 30/06/2011 30/06/2011
Résultat net de la période de la période	812	2 727	516
Ecarts de conversion des filiales étrangères	-73	133	10
Réévaluation des immobilisations	0	0	0
Réévaluation des instruments dérivés de couverture	-55	1 052	312
Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies	0	0	0
Réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente	0	0	0
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence	0	0	0
Autres éléments comptabilisés en capitaux propres	110	-346	0
Impôt sur les autres éléments du résultat global	6	-280	-107
Total des autres éléments du résultat global nets d'impôt	-12	559	215
Résultat global total total	800	3 285	731
Dont part du Groupe	798	3 292	797
Dont intérêts minoritaires	2	-7	-66

3.3. Tableau de trésorerie consolidé

	Comptes IFRS	Comptes IFRS	Comptes IFRS
En K€	au	au	au
	30/06/2012 30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Résultat net consolidé	812	2 727	516
Variations nettes aux provisions et amortissements	1 841	2 037	1 114
Neutralisation des effets de la garantie de passif	0	0	0
Effets IFRS sans conséquence de cash (stock-options et juste valeur)	140	105	184
Quote-part subventions investissement & produits constatés d'avance	-9	-17	-9
Cession produits	-6	-76	-74
Cession charges	353	451	333
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt	3 130	5 225	2 064
Coût de l'endettement financier net	197	554	283
Charge d'impôt	93	1 164	432
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et
impôt	3 420	6 943	2 779
Stocks	-1 164	1 695	-2 361
Clients	6 096	3 761	3 450
Fournisseurs	-1 733	-2 788	2 321
Autres	590	-2 200	-2 924
Variation BFR lié à l'activité BFR lié à l'activité	3789	468	487
Impôt versé	-174	-906	-401
FLUX NET DE TRESORERIE LIE PAR L'ACTIVITE FLUX NET DE TRESORERIE LIE	7 035	6 505	2 865
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et	-1 243	-3 377	-1 730
incorporelles
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et	6	76	74
incorporelles
Décaissements liés aux acquisitions financières	-8	-49	-36
Décaissements liés aux rachats d'actions	-55	-664	-499
Encaissements liés aux cessions financières	0	0	0
Incidence variation de périmètre	0	-2 696	0
Dividendes reçus	0	0	0
Subventions d'investissement reçues	0	0	0
Autres flux liés aux opérations d'investissement	0	0	0
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTI FLUX NET DE TRESORERIE LIE D'INVESTISSEMENT SSEMENT Dividendes versés :	-1 300	-6 708	-2 190
- aux actionnaires d'HF	-1 868	-3 004	0
- aux minoritaires des sociétés intégrées	0	-18	-18
Remboursements d'emprunts	-137	-5 343	-220
Nouveaux emprunts	0	2 000	0
Augmentation de capital part des minoritaires	0	1	1
Autres flux liés aux opérations de financement (cession des BSAAR)	0	0	0
Coût de l'endettement financier net	-197	-554	-283
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT	-2 202	-6 918	-520
Variation BFR hors exploitation	467	168	107
Incidences des variations des cours des devises	-28	-39	10
VARIATION DE LA TRESORERIE TRESORERIE	3 972	-6 993	272
Trésorerie d'ouverture	9 484	16 477	16 477
Trésorerie de clôture	13 456	9 484	16 749
VARIATION DE LA TRESORERIE TRESORERIE	3 972	-6 993	272

3.4. Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2012 :

				Part du groupe
En K€	Capital	Primes et réserve légale	Titres auto-détenus	Réserves et résultats consolidés	Résultats enregistrés directement en capitaux propres	Capitaux propres - Part du groupe	Part des minoritaires Capitaux propres -	Total des capitaux propres
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2010	1 877	39 578	-998	32 946	-1 330	72 075	729	72 804
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2010 corrigée 2010 corrigée corrigée	1 877	39 578	-998	32 946	-1 330	72 075	729	72 804
Opérations sur le capital Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres auto-détenus Dividendes Autres	1		-666	1 -3 022 47		1 1 -666 -3 022 47		1 1 -666 -3 022 47
Variation de périmètre					-442	-442	-519	-961
Résultat net de l'exercice Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat Ecart de conversion des filiales étrangères				2 734	1 052 133	2 734 1 052 133	-7 3	2 727 1 052 136
Autres					96	96		96
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	1 281	1 281	3	1 284
Résultat net global de l'exercice				2 734	1 281	4 016	-4	4 012
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2011	1 878	39 578	-1 664	32 707	-491	72 008	206	72 215
Changement de méthodes comptables Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2011 corr 2011 corr corrigée Opérations sur le capital	1 878	39 578	-1 664	32 707	-491	0 72 008 0	206	0 72 215 0
Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres auto-détenus Dividendes Autres Variation de périmètre			-61	-1 953		0 -61 -1 953 0 0		0 -61 -1 953 0 0
Résultat net de l'exercice				810		810	2	812
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat Ecart de conversion des filiales étrangères					-55 -73	-55 -73	-1	-55 -74
Autres					110	110		110
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	-18	-18		-18
Résultat net global de l'exercice				810	-18	791	1	794
Capitaux propres clôture 30- propres clôture 30-06-2012	1 878	39 578	-1 724	31 564	-509	70 787	207	70 994
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 30- propres clôture 30-06-2012corrigée corrigée corrigée	1 878	39 578	-1 724	31 564	-509	70 787	207	70 994

Tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2011 :

				Part du groupe groupe
En K€	Capital	Primes et réserve légale	Titres auto-détenus	Réserves et résultats consolidés	Résultats enregistrés directement en capitaux propres	Capitaux propres - Part du groupe	Part des minoritaires Capitaux propres -	Total des capitaux propres
Capitaux propres clôture 31 propres clôture 31 opres clôture 31-12-2009	1 877	39 578	-390	28 570	-1 083	68 553	776	69 329
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2009 corrigée 2009 corrigée	1 877	39 578	-390	28 570	-1 083	68 553	776	69 329
Opérations sur le capital						0		0
Paiements fondés sur des actions				3		3		3
Opérations sur titres auto-détenus			-608			-608		-608
Dividendes Autres				-1 953 52		-1 953 52	-25	-1 978 52
Variation de périmètre				3		3	-18	-15
Résultat net de l'exercice				6 271		6 271	-3	6 268
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat					-297	-297		-297
Ecart de conversion des filiales étrangères					24	24	-1	23
Autres					26	26		26
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	-247	-247	-1	-248
Résultat net global de l'exercice				6 271	-247	6 023	-4	6 020
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2010	1 877	39 578	-998	32 946	-1 330	72 074	729	72 803
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- propres clôture 31-12-2010 corrigée 2010 corrigée corrigée	1 877	39 578	-998	32 946	-1 330	72 074	729	72 803
Opérations sur le capital	1					1		1
Paiements fondés sur des actions				1		1		1
Opérations sur titres auto-détenus			-502			-502		-502
Dividendes Autres				-3 004 181		-3 004 181	-18	-3 022 181
Variation de périmètre				0		0	0	0
Résultat net de l'exercice				582		582	-66	516
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat					312	312		312
Ecart de conversion des filiales étrangères					10	10	0	10
Autres						0		0
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	322	322	0	322
Résultat net global de l'exercice				582	322	904	-66	838
Capitaux propres clôture 30 taux 30-06-2011 propres clôture	1 878	39 578	-1 500	30 706	-1 008	69 655	646	70 301
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 30- propres clôture 30-06-2011 corrigée 2011 corrigée	1 878	39 578	-1 500	30 706	-1 008	69 655	646	70 301

3.5. Annexe aux comptes consolidés

La publication présente concerne les comptes consolidés du Groupe HF COMPANY, dont la société mère est HF COMPANY.

Les comptes consolidés pour l'exercice clos au 30 juin 2012 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 21 septembre 2012.

3.5.1. Evénements marquants du 1er semestre de l'exercice 2012

3.5.1.1. Evènements marquants

Néant

3.5.1.2. Evolution du périmètre

Au cours du 1er semestre 2012, aucune évolution de périmètre n'est à noter.

Périmètre de consolidation au 30 juin 2012 :

Société mère	Forme sociale		N° SIREN	Adresse du siège social	Capital social
HF COMPANY	SA		405 250 119	Node Park Touraine - 37 310 Tauxigny	1 877 528,50 €
Sociétés en intégration globale
Sociétés		Forme sociale	N° SIREN	Adresse du siège social	Capital Social	% de contrôle
METRONIC		SAS	382 295 780	Node Park Touraine BP1 - 37 310 TAUXIGNY	162 500 €	100%
AVIDSEN		SAS	420 462 533	Node Park Touraine - 37 310 TAUXIGNY	704 000 €	100%
OMENEX		SAS	312 612 732	32 Rue Augustin Fresnel	144 000 €	100%
				37 170 CHAMBRAY LES TOURS
Laboratoire Européen ADSL		SAS	428 781 462	Immeuble Le Linéa - 1 rue du Gnl Leclerc	807 289 €	100%
				92 047 PARIS LA DEFENSE CEDEX
FOCH (Sous Groupe)		SC	-	4 allée André Citroën - 37 320 ESVRES	1 524 €	100%
ST ELOI		SCI	437 623 721	La Caillaudière - 37320 ESVRES	2 000 €	100%
CFI		SAS	384 024 899	Z.I de Fétan - BP 321	1 000 000 €	100%
				01603 TREVOUX CEDEX
LAN		SARL	492 796 362	Node Park Touraine - 37310 TAUXIGNY	894 360 €	100%
ACBS		SAS	443 095 310	32 Rue Augustin Fresnel	38 250 €	95%
				37 170 CHAMBRAY LES TOURS
LINEAS OMENEX METRONIC		SL	B 61357372	Carretera de Sentmenat, 47-49	150 250 €	85,40%
(LOM)				08210 Polinyà (Barcelone) - Espagne
AVIDSEN Electronica		SAU		Carretera de Sentmenat, 47-49	60 120 €	85,40%
				08210 Polinyà (Barcelone) - Espagne
EXTEL ITALIA		SRL	2774790121	Via dei campazzi 31	10 000 €	100%
				21 040 GERENZANI ITALIE
METRONIC Italia		SRL		Via Francesco Petrarca, 4	75 000 €	100%
				20123 MILAN – ITALIE
AVIDSEN Italia		SRL		Via Vincenzo Gioberti, 8	100 000 €	100%
				20123 MILAN – ITALIE
BENELOM SPRL		SPRL	RC 72,087	rue du Tige 13 bte 23	110 000 €	100%
				B-4040 HERSTAL- BELGIQUE
LINIA POLSKA		SPZOO		Ul.Zernicka 296	2 407 500 PLN	98%
				54-510 WROCLAW - POLOGNE
LEA Technology		Ltd		1822 Room, building A	4 987 393CNY	100%

			Shenzhen International Chamber of Commerce
			Fuhua 1 road, Futian District
			SHENZHEN, PRC 518048 - CHINA
LEA ASIA	Ltd		Unit 01, 21/F - Tower One	117 000 HK\$	100,00%
			Lippo centre - 89 Quennsway - Hong Kong
METRONIC Ltd UK		5996729	Park House, 15-23 Greenhill Crescent	40 000 GBP	100%
			WATFORD, Hertfordshire, WD18 8PH, UK
COMPAGNIE FRANCO IBERICA	SRL		POLIGONO INDUSTRIAL LA PEDROSA	20 000 €	100,00%
			NAVE N° 12 - 08783 MASQUEFA
BENELOM Sarl	sàrl	B 131844	61, rue de Strassen 8094 BERTRANGE	650 000 €	100%
			LUXEMBOURG
LEA NETWORKS	LLC		1712 S.Wolf Road Wheeling,ILLINOIS 60090	0\$	100%

Quand la forme juridique d'une société filiale détenue à 100% nécessite la détention par un mandataire d'au moins une action, les actions détenues par ce mandataire sont comptées avec celles du groupe pour la détermination des pourcentages de détention.

Au 30 juin 2012, il n'y a qu'une seule société non consolidée :

Société	Numéro	Siège	Capital	% contrôle	Raisons d'exclusion
		Via Gemelou ed Efessou; 63
HELLOM		18450 NIKAIA (ATENE) - GRECIA	18 000€	100%	Sans activité

3.5.2. Principes comptables et méthodes d'évaluations en normes IFRS

Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels au 30 juin 2012 sont identiques à ceux retenus pour l'exercice clos le 31 décembre 2011.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2012 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice 2011.

3.5.3. Détail des autres postes des comptes consolidés

Note 1 - Immobilisations incorporelles

Décomposition des immobilisations incorporelles :

En K€	30/06/2012	31/12/2011 31/12/2011	30/06/2011
Valeurs brutes des écarts d'acquisition	39 257	39 257	39 257
Amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition	-3 619	-3 619	-3 619
Valeurs nettes des écarts d'acquisition nettes des écarts d'acquisition	35 638	35 637	35 637
Valeurs brutes des frais de développement	13 522	13 279	12 527
Amortissements des frais de développement	-9 392	-8 751	-8 208
Valeurs nettes des frais de développement nettes des de	4 130	4 528	4 319
Valeurs brutes des autres immobilisations incorporelles	2 618	2 662	2 509
Amortissements des autres immobilisations incorporelles	-2 424	-2 447	-2 402
Valeurs nettes des autres immobilisations incorporelles	194	216	108
Total des immobilisations incorporelles brutes des immobilisations incorporelles brutes	55 397	55 198	54 293
Total des amortissements et dépréciations des amortissements dépréciations	-15 435	-14 817 817	-14 229 -14 229
Valeurs nettes des immobilisations incorporelles nettes des	39 962	40 381	40 064

Variations des immobilisations incorporelles :

En K€	Brut	Amortissements et provisions provisions	Net
Au 31 décembre 2011 2011	55 198	-14 817 817	40 381
Augmentations :	711	-778	-67
Dont écarts d'acquisition	0	0	0
Dont frais de développement	680	-738	-58
Dont autres immobilisations incorporelles	31	-40	-9
Diminutions :	512	-160	352
Dont écarts d'acquisition	0	0	0
Dont frais de développement	438	-98	340
Dont autres immobilisations incorporelles	75	-62	13
Variation de périmètre de périmètre			0
Au 30 juin 2012 2012	55 397	-15 435 -15 435	39 962

Les investissements du 1er semestre 2012 s'élèvent à 711 k€. Ils sont constitués essentiellement de l'activation des frais de R&D. Sur ces investissements LEA en a réalisé 58%.

Détail des frais de développement :

Les frais de développement immobilisés par société au 30 juin 2012 sont les suivants :

En K€	CFI	AVIDSEN AVIDSEN	VECTOR	METRONIC METRONIC	LAN	LEA	TOTAL
Valeur brute 31/12/2011 brute 31/12/2011	463	438	144	609	368	11 258	13 279
activation 2012	59	58		63	110	391	681
sorties 2012			-49			-389	-438
Valeur brute 30/06/2012 brute 30/06/2012	522	496	95	672	478	11 260	13 522
Amortissements 31/12/2011 Amortissements 31/12/2011	-209	-171	-118	-330	-137	-7 786	-8 751
dotation exercice 2012	-30	-39	-2	-35	-48	-584	-738
sorties 2012			30			68	98
Amortissements 30/06/2012 Amortissements 30/06/2012	-239	-210	-90	-365	-185	-8 303	-9 392
Valeur nette 31/12/2011	254	267	26	279	231	3 472	4 528
Valeur nette 30/06/2012 aleur 30/06/2012 nette 30/06/2012	283	286	5	306	293	2 957	4 130

Détail des écarts d'acquisition :

Les écarts d'acquisition nets par société au 30 juin 2012 sont les suivants :

Sociétés	Valeur nette 31/12/2011	Variation du périmètre	Garantie de passif	Valeur nette 30/06/2012
METRONIC	847			847
FOCH	582			582
CFI	3 246			3 246
EXTEL ITALIE	52			52
OMENEX	196			196
ACBS	511			511
LEA	27 780			27 780
LAN (scission)	2 300			2 300
LEA SURGE TEK	124			124
Total	35 637	0	0	35 637

Les écarts d'acquisition se décomposent par métier à l'intérieur des UGT :

La segmentation « métier » au sein du Groupe se décompose de la manière suivante :

• Confortique

• Digital Domestique : simple changement de dénomination pour l'Univers TV qui regroupait les activités Réception TV et Multimédia dans le même univers, à l'exclusion de la part CPL héritée de l'activité LEA pour sa commercialisation dans les enseignes de Grande Distribution ;

• Réseaux Haut Débit : Activité « Réseaux Haut Débit », à l'exclusion de l'activité CPL réalisée en BtoB ;
• CPL (Courant Porteur en Ligne) : regroupement des activités CPL commercialisées en Grande Distribution et dans le réseau B2B (Opérateurs Téléphoniques principalement).

Devant l'impossibilité d'évaluer la part initiale de l'écart d'acquisition LEA correspondant à la technologie CPL alors à l'état de R&D, les UGT retenus sont au nombre de 3 :

• UGT Digital Domestique : simple changement de dénomination de l'UGT Univers TV qui regroupait les précédentes UGT Réception TV et Périphériques Multimédia ;
• UGT Confortique : inchangé ;
• UGT Haut Débit / CPL : Regroupement des métiers Réseaux Haut Débit et CPL.

UGT		DIGITAL DOMESTIQUE	CONFORTIQUE	HAUT DEBIT / CPL
Métiers	Réception TV	Périphériques multimédia	Confortique	Réseaux Haut Débit	CPL	Total
Goodwill net 2010	1 148	676	3 098	30 715		35 637
Variations
Reclassement
Goodwill net 2011	1 148	676	3 098	30 715		35 637
Variations
Reclassement
Goodwill net 2012	1 148	676	3 098	30 715		35 637
Goodwill net par UGT		1 824	3 098	30 715		35 637

Les tests d'impairment réalisés au 30 juin 2012 selon la méthode décrite dans les principes comptables (Note 5.3.5, de l'annexe des comptes consolidés incluse dans le Document de Référence 2011) ne révèlent pas de problématique de valorisation des écarts d'acquisition au 30 juin 2012.

Détail des sorties d'immobilisations incorporelles par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate	Total
Valeurs brutes	513	0	0	513
Amortissements et provisions	-161	0	0	-161
Valeurs comptables nettes des sorties d'immobilisations incorporelles	352	0	0	352

Note 2 - Immobilisations corporelles

Décomposition des immobilisations corporelles :

En K€	30/06/2012 30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Valeurs brutes des terrains et constructions	8 338	8 270	4 866
Amortissements	-2 847	-2 656	-2 058
Valeurs nettes des terrains et constructions nettes des et constructions	5 491	5 614	2 809
Valeurs brutes des installations techniques	6 751	6 563	6 237
Amortissements	-5 931	-5 455	-5 230
Valeurs nettes des installations techniques nettes des	819	1 109	1 006
Valeurs brutes des autres immobilisations corporelles	3 730	3 702	3 622
Amortissements	-2 627	-2 655	-2 530
Valeurs nettes des autres immobilisations corporell nettes des immobilisations corporelles corporelles	1 103	1 047	1 092
Total des immobilisations corporelles brutes des immobilisations brutes	18 819	18 535	14 725
Total des amortissements des amortissements	-11 405 -11 405	-10 765 765	-9 818
Valeurs nettes des immobilisations corporelles nettes des corporelles	7 414	7 770	4 907

Variations des immobilisations corporelles :

En K€	Brut	Amortissements et provisions et provisions	Net
Au 31 décembre 2011 2011	18 535	-10 765 -10 765	7 770
Augmentations :	594	-949	-355
Dont terrains et constructions	69	-192	-123
Dont installations techniques	307	-596	-289
Dont autres immobilisations corporelles	218	-161	57
Diminutions :	310	-309	1
Dont terrains et constructions	0	0	0
Dont installations techniques	120	-120	0
Dont autres immobilisations corporelles	190	-189	1
Variation de périmètre de périmètre	0	0	0
Au 30 juin 2012	18 819	-11 406 406	7 414

Les investissements corporels représentent 594 K€ depuis le 1er janvier 2012 (dont 307 K€ en installations techniques et 218 K€ en autres immobilisations corporelles).

Détail des sorties d'immobilisations corporelles par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate	Total
Valeurs brutes	286	24	0	310
Amortissements et provisions	-285	-24	0	-309
Valeurs comptables nettes des sorties d'immobilisations corporelles	1	0	0	1

Note 3 - Immobilisations financières et autres actifs financiers

Les participations et les autres titres immobilisés sont présentés pour leur coût d'achat. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une provision pour dépréciation est constituée pour la différence.

Décomposition des actifs financiers :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011 30/06/2011
Titres de participation	478	478	490
Provisions pour dépréciation	-313	-313	-188
Valeurs nettes des titres de participation nettes des titres de	165	165	302
Autres immobilisations financières	522	571	584
Provisions pour dépréciation	-56	-57	-57
Valeurs nettes des autres immobilisations financières	466	515	527
Total des immobilisations financières brutes des immobilisations brutes	1 000	1 049	1 074
Total des provisions pour dépréciation des provisions pour dépréciation	-369	-369	-244
Valeurs nettes des actifs financiers nettes des financiers	631	680	830

Les autres immobilisations financières correspondent essentiellement à des cautions versées.

Les participations non consolidées correspondent à :

• une participation dans une société sans activité : HELLOM
• une participation minoritaire de 429 K€ (8,04%) dans la société TONNA (France). Une perte de valeur a été provisionnée à hauteur de 283 K€ ;
• une participation dans IAM Brésil pour un montant de 29 K€, dépréciée à 100%.

Titres Tonna	Nombre	Prix Unitaire	Valeur Brute
31/12/2011	35 922	11,93	428 655
30/06/2012	35 922	11,93	428 655

Le cours au 30 juin 2012 de l'action TONNA est de 4,05 €. Le 20 décembre 2006, la société TONNA a été placée en redressement judiciaire. La provision pour dépréciation des titres TONNA dotée dans les comptes pour un montant de 283 K€ correspond à la différence entre le cours moyen d'achat et le cours de clôture de l'action. En 2008, un plan de reprise a été mis en place avec une augmentation de capital réservée et parallèlement une émission de BSA réservée aux actionnaires minoritaires, qui devaient être mises en place lors de l'Assemblée Générale du 27 mars 2009. Au cours de cette Assemblée, les projets de résolution n'ont pas été adoptés faute de majorité. La Société TONNA réfléchit désormais à proposer une augmentation de capital ouverte à l'ensemble des actionnaires. Dans l'attente, la stratégie de HF COMPANY reste inchangée : maintenir sa participation au-dessus de 5% pour rester un acteur incontournable à terme dans l'évolution stratégique de TONNA.

Variations des actifs financiers :

En K€	Brut	Provisions pour dépréciation	Net
Au 31 décembre 2011	1 049	-369	680
Augmentations :	9	0	9
Dont Titres de participation	0	0	0
Dont Autres immobilisations financières	9	0	9
Diminutions :	58	0	58
Dont Titres de participation	0	0	0
Dont Autres immobilisations financières (1)	58	0	58
Variation de périmètre	0	0	0
Au 30 juin 2012	1 000	-369	631

(1) La diminution des autres immobilisations financières (58k€) correspond à des remboursements des dépôts et cautionnements.

Note 4 - Stocks

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Stocks	28 621	27 444	31 500
Provisions pour dépréciation	2 441	-2 260	-1 890
Valeurs nettes des stocks	26 180	25 184	29 610

Variations des stocks :

En K€	Brut	Provisions pour dépréciation	Net
Au 31 décembre 2011	27 444	-2 260	25 184
Augmentations	2 148	-720	1 428
Diminutions	-972	539	-433
Variation de périmètre et écarts de conversion	0	0	0
Au 30 juin 2012	28 620	-2 441	26 180

Provisions pour dépréciation des stocks par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate	Total
Provisions pour dépréciation des stocks au 31/12/2011	870	1 390	0	2 260
Dotations	495	226		721
Reprises	-114	-426		-540
Variation de périmètre	0	0		0
Provisions pour dépréciation des stocks au 30/06/2012	1 251	1 190	0	2 441

Note 5 - Créances clients

Il n'existe pas de créance dont l'échéance est à plus de 1 an.

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Clients et comptes rattachés	32 079	40 236	40 414
Provisions pour dépréciation	-1 117	-1 082	-1 265
Valeurs nettes des créances clients	30 962	39 153	39 149

Conformément aux règles groupe, les échantillons et les créances contentieuses sont provisionnés à 100%. Les créances litigieuses sont provisionnées à 50% lorsque le retard est supérieur à 4 mois et à 100% lorsque le retard non expliqué excède 6 mois. La provision sur les créances clients et comptes rattachés est de 1 117 K€ au 30 juin 2012.

Note 6 - Autres créances et comptes de régularisation

Il n'existe pas de créance dont l'échéance est à plus de 1 an en dehors des comptes courants provisionnés mentionnés ci-dessous :

Valeurs nettes (K€)	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Avances et acomptes versés	668	506	531
Créances sociales et sur le personnel	49	60	73
Créances sur l'Etat	2 749	3 813	3 232
Autres Créances (1)	561	675	948
Impôts différés Actif	385	365	364
Compte de régularisation	506	359	577
Provisions pour dépréciation des créances	0	0	-421
Total	4 918	5 779	5 304

(1) Les autres créances sont composées essentiellement des débiteurs divers.

Note 7 - Trésorerie et autres éléments financiers courants

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Valeurs mobilières de placement (VMP)	16 841	16 529	19 019
Provisions pour dépréciation des VMP	0	0	-68
Disponibilités	10 007	7 705	11 729
Concours bancaires courants et EENE	-13 393	-14 751	-13 998
Total net	13 455	9 484	16 682

Les VMP sont constituées :

• de 16 500 K€ de contrats de dépôts négociables et à terme après prise en compte des intérêts courus,
• de SICAV Monétaires pour 341 K€ (dont la valorisation au 30 juin 2012 est identique à la valeur comptable).

Note 8 - Capital social

Le capital social de HF COMPANY est divisé en 3 755 057 actions de 0,5 € chacune soit 1 877 528,50 €.

Note 9 - Dettes financières

En K€	30/06/2012	moins d'1 an	Entre 1 an et 5 ans	+ 5 ans	31/12/2011
OBSAAR	14 813	5 000	9 813	0	14 729
Emprunts auprès des établissements de crédit	1 850	200	800	850	1 960
Autres dettes financières	0	0	0	0	0
Dettes financières Crédit-Bail	147	44	103	0	171
ICNE	88	88	0	0	92
Dettes financières non courantes	16 898	5 332	10 716	850	16 952
Concours bancaires courants	12 937	12 937	0	0	14 001
Effets escomptés non échus	456	456	0	0	750
Dettes financières courantes	13 393	13 393	0	0	14 751
Endettement du groupe	30 291	18 725	10 716	850	31 703

Les avances remboursables (Coface, OSEO) qui représentent, pour la clôture semestrielle 2012, une somme de 490 K€ sont comptabilisées en autres dettes d'exploitation.

Note 10 - Impôts différés actifs et passifs

Ventilation de l'impôt différé par grande nature :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Impôts différés actifs	385	365	364
Impôts différés passifs	-4 173	-4 259	-3 199
Impôts différés nets	-3 788	-3 894	-2 835

Ventilation de l'impôt différé par poste :

En K€	30/06/2012 30/06/2012	31/12/2011 31/12/2011	30/06/2011 30/06/2011
Décalage fiscal et report déficitaire	-46	-45	-3
Activation frais Recherche & Développement	-1 376	-1 509	-1 440
Crédit-bail et réévaluation immobilière	-1 310	-575	-581
Profit sur stocks	27	34	48
Provisions internes et autres provisions	-1 083	-1 016	-859
ID liés aux mouvements de périmètre	0	-783	0
Total	-3 788	-3 894	-2 835

L'impôt différé a été déterminé selon la méthode du report variable. Les écarts temporaires entre le résultat comptable et le résultat fiscal sont traduits dans les comptes.

Les taux retenus sont les suivants :

• 33,33% pour les ID dont l'échéance concerne N+1
• 33,33% pour les échéances au-delà

Nous n'avons pas retenu la contribution sociale additionnelle de 3,3% dans la mesure où il existe une franchise d'application de 763 K€ d'IS. Son application n'est donc pas certaine. L'impact de cette position est une minoration de 125 K€ du poste impôts différés.

• 36% pour les ID sur l'Italie
• 35% pour les ID sur l'Espagne
• 33% pour les ID sur la Belgique
• 19% pour les ID de la Pologne

En pratique, il n'y a pas d'ID constatés sur nos filiales étrangères.

De même, lorsque les déficits fiscaux sont considérés comme récupérables dans un proche avenir, ils sont constatés dans les comptes consolidés à l'actif.

(En K€)	31/12/2011	Dotations de l'exercice	Reprise de l'exercice (provision consommée)	Variation du périmètre ou autres mouvements	30/06/2012
Provisions pour litiges	151	0	-51	0	100
Provisions pour risques	160	0	0	0	160
Provisions IDR	183	5	-2	0	187
Total Provision pour risques et
charges non courantes	494	5	-53	0	447
Provisions pour garantie clients	325	97	-112	0	310
Total Provision sur garanties clients passif courants	325	97	-112	0	310
Total provisions courantes et non courantes	819	102	-165	0	756
Impact compte de résultat (K€) :
Provisions courantes	325	97	-112	0	310
Provisions non courantes	494	5	-53	0	447

Note 11 - Provisions pour risques et charges

Les provisions pour litiges sont comptabilisées à hauteur des assignations éventuelles, dans la mesure où il existe une possibilité que le litige ait une issue défavorable ; quand la position du groupe est jugée satisfaisante sur le plan juridique, après analyse de nos conseils, aucune provision n'est constituée.

La garantie clients correspond au coût du service après-vente susceptible d'être engagé pendant la période de garantie du matériel commercialisé. Elle est déterminée sur la base des statistiques de retours et de coût du SAV de l'année pondérée de l'évolution du volume d'activité. Dans les sociétés sans SAV, la provision couvre la perte de marge sur les retours prévus postérieurement à la clôture.

Les provisions pour risques correspondent à des éléments clairement identifiés avec une forte probabilité de sortie de ressources sans contrepartie au moment de la clôture des comptes, mais dont le montant et l'échéance ne peuvent être fixés.

La provision pour indemnité de départ en retraite n'a pas été réactualisée au 30 juin 2012 compte tenu de son caractère non significatif.

en K€	B2B	B2C	Corporate	TOTAL
Provision pour litiges au 31/12/2011	120	31	0	151
Dotations	0	0	0	0
Reprises	-20	-31	0	-51
Variation de périmètre	0	0	0	0
Provision pour litiges au 30/06/2012	100	0	0	100
Provision pour risques au 31/12/2011	0	160	0	160
Dotations	0	0	0	0
Reprises	0	0	0	0
Variation de périmètre	0	0	0	0
Provision pour risques au 30/06/2012	0	160	0	160
Provision IDR au 31/12/2011	64	87	32	183
Dotations	0	5	0	5
Reprises	0	-2	0	-2
Variation de périmètre	0	0	0	0
Provision IDR au 30/06/2012	64	91	32	187
Provision Garantie Clients au 31/12/2011	0	325	0	325
Dotations	0	97	0	97
Reprises	0	-112	0	-112
Variation de périmètre	0	0	0	0
Provision Garantie Clients au 30/06/2012	0	310	0	310

Détail des provisions pour litiges par segments (IFRS 8) :

Note 12 - Fournisseurs et autres dettes

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Fournisseurs et comptes rattachés	18 712	20 284	25 418
Dettes fiscales et sociales	5 052	5 466	4 390
Clients créditeurs	5 533	7 594	7 461
Autres dettes	354	341	3 342
Avances financières	490	170	192
Instruments dérivés	141	0	990
Subventions	418	427	441
Total	30 701	34 281	42 234

Les dettes relatives aux remises arrière sont provisionnées au bilan en fonction des bases calculées. Ces provisions sont maintenues au passif du bilan tant que la dette reste exigible.

Le compte de subventions correspond principalement au traitement de la subvention accordée par les pouvoirs publics pour les locaux de Metronic financés en Crédit-Bail.

Note 13 - Autres actifs et passifs financiers courants

Autres actifs ou passifs financiers courants correspondant à la juste valeur des opérations de couverture :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Instruments financiers actifs	0	96	0
Instruments financiers passifs	141	0	990

Actifs financiers par catégorie IAS 39	Disponibles à la vente	Prêts / Créances	Juste Valeur / résultat	Juste valeur / CP	Total
Valeurs nettes en K€
Immobilisations financières		466			466
Participations non consolidés	165				165
Total actifs financiers non courants	165	466	0	0	631
Clients et comptes rattachés		30 962			30 962
Autres créances (1)		4 027			4 027
Valeurs mobilières de placements			16 841		16 841
Disponibilités			10 007		10 007
Instruments financiers				0	0
Total actifs financiers courants	0	34 989	26 849	0	61 838
TOTAL ACTIFS FINANCIERS	165	35 454	26 849	0	62 468

(1) Autres créances : hors comptes de régularisation et IDA.

Les participations non consolidées intègrent notamment les titres TONNA qui ont été dépréciés selon les modalités décrites au paragraphe 3 ci-avant.

Passifs financiers par catégorie IAS 39	Dettes	Coût amorti	Juste Valeur / résultat	Juste valeur / CP	Total
Valeurs en K€
Emprunt obligataires (1)		14 813			14 813
Emprunt crédit-bail (1)		147			147
Emprunts bancaires (1)	1 850				1 850
Autres dettes financières	0				0
Total passifs financiers non courants	1 850	14 960	0	0	16 810
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	18 712				18 712
Autres dettes	11 429				11 429
Concours bancaires courants	12 937				12 937
Effets escomptés non échus	456				456
Instruments financiers				141	141
Total passifs financiers courants	43 535	0	0	141	43 676
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	45 385	14 960	0	141	60 486
(1) hors ICNE.

Note 14 - Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant, de 1 999 K€, inclut les autres produits et charges pour 106 K€, qui sont des produits courants pour 184 K€, des charges courantes pour -79 K€.

Détail des autres produits et charges courants :

En K€	30/06/2012 30/06/2012	31/12/2011 31/12/2011	30/06/2011 30/06/2011
Apurement de comptes fournisseurs et clients	131	40	35
Subventions d'exploitation reçues	14	6	0
Créances irrécouvrables	-26	-108	-26
Autres produits et charges courants liés aux mouvements de périmètre(1)	0	-314	0
Autres produits et charges courants (2)	-14	-480	-313
Total	106	-856	-304

(1) Au 31/12/2011, les -314 K€ correspondaient à des annulations de créances des sociétés non consolidées.

(2) Au 31/12/2011, les -480 K€ correspondaient essentiellement à des pénalités clients.

Subventions publiques reçues :

Le groupe HF COMPANY a reçu des subventions au cours du 1er semestre 2012 pour un montant de 14 K€, essentiellement versées par l'Association Nationale de la Recherche et de la Technologie.

Note 15 - Résultat opérationnel et résultat non courant

Le résultat opérationnel non courant au 30 juin 2012 est de -897 K€, et se répartit entre les dotations nettes non courantes pour -258 K€ et les autres produits et charges non courants de -639 K€.

Détail des autres produits et charges non courants :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Litiges et transactions	-249	-210	-133
Résultat de cession d'éléments d'actif (1)	-337	-374	-250
Autres produits et charges non courants (2)	-311	11	-9
Total	-897	-573	-393

(1) Les -337 k€ de résultat de cession d'éléments d'actifs sont composés essentiellement des sorties de projets de Recherche et Développement.

(2) Les -311 k€ d'Autres produits et charges non courants sont composés essentiellement d'amortissements exceptionnels de matériels mis au rebut.

Note 16 - Coût de l'endettement financier net et Résultat financier

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Produits d'intérêt générés par la trésorerie et les équivalents de
trésorerie	0	0	0
Résultat de cession d'équivalents de trésorerie	282	578	297
Résultat des couvertures de taux et de change sur trésorerie et
équivalents de trésorerie	0	0	0
. Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	282	578	297
Charges d'intérêt sur opérations de financement	-479	-1 132	-580
Résultat des couvertures de taux et de change sur endettement	0	0	0
financier brut
Gains et pertes liés à l'extinction des dettes	0	0	0
. Coût de l'endettement financier brut	-479	-1 132	-580
Coût de l'endettement financier net	-197	-554	-283
Dividendes	0	0	0
Profit sur cession de titres non consolidés	0	0	0
Produits d'intérêts et produits de cession des autres actifs financiers	0	0	0
(hors trésorerie et équivalents de trésorerie)
Profit sur dérivés de trading (change, taux)	0	0	0
Produits financiers d'actualisation	0	0	0
Variation positive de juste valeur des actifs et passifs financiers	0	0	0
évalués en juste valeur
Résultats des couvertures de taux et de change sur opérations ci	0	0	0
dessus
Autres produits financiers	0	125	22
. Produits financiers	0	125	22
Dépréciation de titres non consolidés	0	0	0
Perte sur cession de titres non consolidés	0	0	0
Dépréciation et pertes sur cession des autres actifs financiers (hors	0	0	0
trésorerie et équivalents de trésorerie)
Perte sur dérivés de trading (change, taux)	0	0	0
Charges financières d'actualisation	0	0	0
Variation négative de juste valeur des actifs et passifs financiers évalués en juste valeur	0	0	0
Résultat des couvertures de taux et de change sur opérations ci
dessus	0	0	0
Autres charges financières	0	-68	-6
. Charges financières	0	-68	-6
Autres produits et charges financiers	0	56	16
Résultat financier net	-197	-497	-267

Note 17 - Charge d'impôt

L'impôt enregistré en résultat s'analyse comme suit :

(K€)	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Nature	Impôt	Impôt	Impôt
Résultat opérationnel courant	384	1 155	679
Eléments non courants	-172	-133	-166
Financier	-38	-116	-113
Impôt différé	-81	258	31
Total	93	1 164	431

L'économie fiscale réalisée par le régime d'intégration fiscale mis en place pour les filiales françaises du groupe s'élève sur l'exercice à 517 K€.

Note 18 - Les engagements hors bilan

Selon les principes de consolidation retenus par le groupe HF COMPANY, les biens acquis en créditbail sont retraités à l'actif et amortis s'ils ont une valeur à neuf au minimum de 76 K€. Pour le montant de crédit-bail retraité, se référer à la note 9 « Dettes financières ».

Les couvertures mises en place par HF COMPANY pour prémunir ses filiales contre une évolution défavorable des devises ont conduit au 30 juin 2012 à l'achat à terme USD contre EUR pour un montant nominal de 23 723 KUSD.

Les couvertures de taux mises en place portent sur un nominal au 30 juin 2012 de 14,6 M€.

Note 19 - Transactions entre parties liées

Créances et dettes relatives aux parties liées (Bilan) :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Actif :
Stocks	81	101	143
Créances clients et comptes rattachés	3 342	4 303	3 074
Comptes courants actifs	10 867	9 547	9 628
Passif :
Dettes fournisseurs	13	13	0
Comptes courants passifs	5 187	6 017	5 059
Autres dettes	11 428	10 179	10 221

Transactions relatives aux parties liées (Compte de résultat) :

En K€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Chiffre d'affaires et autres produits	6 659	14 009	6 503
Coûts d'approvisionnement	-3 534	-7 387	-3 808
Autres charges d'exploitation	-2 677	-5 337	-2 296
Charges de personnel	-468	-1 144	-386
Dotations aux amortissements et provisions	-55	0	0
Produits et charges financiers	2 300	2 757	3 255
Produits et charges exceptionnels	0	470	470

Note 20 - Effectifs

Les effectifs au 30 juin 2012 sont :

		Femmes		Hommes		Total
Catégories	CDD	CDI	CDD	CDI	CDD	CDI	Toutes
Cadres & assimilés	1	25	4	86	5	111	116
Employés	9	99	6	133	15	232	247
Contrat de qualification	2	0	2		4	0	3
Total	12	124	12	219	24	343	367

Note 21 - Informations par secteurs d'activités et par zone géographique

La norme IFRS 8 se substitue à la norme IAS 14 depuis le 1er janvier 2009. Pour le Groupe HF COMPANY, l'information sectorielle est axée sur les informations financières présentées périodiquement aux organes de décision du Groupe, à savoir la distinction entre les marchés B2B, B2C et l'activité Corporate.

L'activité B2B (Business to Business) désigne une activité professionnelle (échanges ou transactions commerciales) effectuée d'entreprise à entreprise. Elle regroupe les sociétés suivantes : LEA, LEA ASIA, LEA SHENZEN, LEA SURGE TEK, LAN, et Groupe FOCH.

L'activité B2C (Business to Consumer) désigne tout type d'activité économique à destination du grand public et du consommateur final. Elle regroupe les sociétés suivantes : METRONIC, METRONIC UK, METRONIC Italie, LOM, AVIDSEN, AVIDSEN Electronica, AVIDSEN Italia, CFI, CFI Iberica, EXTEL Italia, OMENEX, ACBS, LINIA, BENELOM et BENELUX.

L'activité Corporate, correspond à l'activité de la Holding : HF Company SA.

Les opérations présentées ci-après sont obtenues après élimination des opérations intragroupes.

Segments présentés issu de notre système d'information interne :

Au 30 juin 2012 en K€	B2B	B2C	Corporate	TOTAL
Chiffre d'affaires brut	22 964	42 021	1 889	66 874
- Chiffre d'affaires intragroupe	-572	-2 890	-1 889	-5 351
= Chiffre d'affaires externe	22 392	39 131	0	61 523
dont
Chiffre d'affaires France	10 790	26 069		36 860
Chiffre d'affaires Europe	5 060	12 273		17 333
Chiffre d'affaires Asie - Océanie	1 107	0		1 107
Chiffre d'affaires Afrique - Moyen Orient	931	788		1 720
Chiffre d'affaires Amérique	4 503	0		4 503
Chiffre d'affaires par zone géographique	22 392	39 131	0	61 523
Excédent Brut d'Exploitation	131	3 531	-1 103	2 559
Amortissements d'exploitation	-325	-170	-50	-545
Provisions d'exploitation	20	-49	0	-29
Autres produits et charges courants	17	121	8	146
Résultat non courant	-499	-102	5	-596
Résultat opérationnel	-656	3 331	-1 140	1 535
Produits d'intérêts	15	92	47	154
Charges d'intérêts	-33	-123	-473	-629
Autres produits et charges financières	6	16	96	117
Charge d'impôt	21	-527	333	-173
Prestation Holding Groupe	-182	-1 707	1 889	0
Résultat net	-829	1 081	752	1 004
Au 31 décembre 2011 en K€	B2B	B2C	Corporate	TOTAL
Chiffre d'affaires brut	59 816	91 408	3 589
- Chiffre d'affaires intragroupe	-895	-6 284	-3 589	154 813 -10 768
= Chiffre d'affaires externe	58 921	85 124	0
dont
Chiffre d'affaires France	27 065	60 262
Chiffre d'affaires Europe	16 397	23 294
Chiffre d'affaires Asie - Océanie	3 566	141
Chiffre d'affaires Afrique - Moyen Orient	1 342	1 428		144 045 87 327 39 691 3 707 2 770
Chiffre d'affaires Amérique	10 551	0		10 551
Chiffre d'affaires par zone géographique	58 921	85 124	0
Excédent Brut d'Exploitation	931	6 545	-2 209
Amortissements d'exploitation	-521	-343	-80
Provisions d'exploitation	201	176	427
Autres produits et charges courants	-112	-356	-431
Résultat non courant	-103	-207	-19
Résultat opérationnel	396	5 815	-2 312
Produits d'intérêts	32	183	14
Charges d'intérêts	-49	-212	-1 061
Autres produits et charges financières	15	-521	596
Charge d'impôt	180	-961	-312
Prestation Holding Groupe Résultat net	-320 254	-3 269 1 035	3 589 514	144 045 5 267 -944 804 -899 -329 3 899 229 -1 322 90 -1 093 0 1 803

Au 30 juin 2011 en K€	B2B	B2C	Corporate	TOTAL
Chiffre d'affaires brut	32 370	44 580	1 496	78 446
- Chiffre d'affaires intragroupe	-606	-3 224	-1 496	-5 326
= Chiffre d'affaires externe	31 765	41 356	0	73 121
dont
Chiffre d'affaires France	14 351	29 574		43 925
Chiffre d'affaires Europe	8 291	11 002		19 293
Chiffre d'affaires Asie - Océanie	3 056	138		3 194
Chiffre d'affaires Afrique - Moyen Orient	714	641		1 355
Chiffre d'affaires Amérique	5 354	0		5 354
Chiffre d'affaires par zone géographique	31 765	41 356	0	73 121
Excédent Brut d'Exploitation	920	2 284	-1 147	2 057
Amortissements d'exploitation	-244	-168	-32	-444
Provisions d'exploitation	40	-22	8	26
Autres produits et charges courants	-38	-235	-11	-284
Résultat non courant	-83	-120	17	-186
Résultat opérationnel	595	1 739	-1 165	1 169
Produits d'intérêts	21	86	-6	101
Charges d'intérêts	-11	-107	-555	-673
Autres produits et charges financières	3	-11	315	307
Charge d'impôt	-29	-386	17	-398
Prestation Holding Groupe	-299	-1 197	1 496	0
Résultat net	280	124	102	506

Réconciliation avec les données Groupe :

Les écarts existants entre les données issues de notre système d'information interne et les données consolidées correspondent essentiellement aux retraitements de consolidation (Crédit-bail, frais de recherche et développement, ...) ainsi qu'aux éliminations intragroupes.

en K€		30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Données présentées :	Amortissements d'exploitation	-546	-944	-444
Retraitements :	Frais de Recherche et Développement	-738	-1 381	-716
	Crédit-bail	-36	-75	-36
	Autres retraitements	-94	-81	-17
Données Groupe :	Dotations nettes aux amortissements d'exploitation Groupe	-1 414	-2 481	-1 213
Données présentées :	Provisions d'exploitation	-29	804	26
Retraitements :	Reclassement dotations nettes non courantes	-29	-15	-6
	Elimination Provisions intragroupes	55	-173	0
Données Groupe :	Dotations nettes aux provisions d'exploitation Groupe	-3	616	20
Données présentées :	Autres produits et charges courants	147	-899	-284
Retraitements :	Elimination intragroupes	-41	43	-20
Données Groupe :	Autres produits et charges courants Groupe	106	-856	-304
Données présentées :	Résultat non courant	-596	-329	-186
Retraitements :	Frais de Recherche et Développement	-340	-312	-217
	Crédit-bail	9	20	9
	Autres retraitements et Elimination Provisions intragroupes	30	48	2
Données Groupe :	Résultat non courant Groupe	-897	-573	-392
Données présentées :	Résultat financier	-358	-1 003	-265
Retraitements :	Crédit-bail	-4	-9	-5
	Autres retraitements	165	515	3
	Neutralisation résultat de fusion	0	0	0
Données Groupe :	Résultat financier Groupe	-197	-497	-267
Données présentées :	Charge d'impôt	-174	-1 093	-398
Retraitements :	Impôts différés	81	-45	-31
	Charges d'impôts des sociétés non incluses dans l'information interne	0	-26	-3
Données Groupe :	Charge d'impôt Groupe	-93	-1 164	-432
Données présentées :	Résultat net	1 004	1 803	506
Retraitements :	Impact des retraitements de consolidation	-191	961	23
	Eléments non inclus dans l'information interne	-1	-37	0
	Ecart non significatif	0	0	-13
Données Groupe :	Résultat net Groupe (avant minoritaires)	812	2 727	516

Informations sectorielles relatives au bilan :

Au 30 juin 2012 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	30 786	4 851	35 637		35 637
Immobilisations incorporelles	111	3 284	930	4 324		4 324
Immobilisations corporelles	191	3 894	3 328	7 414		7 414
Immobilisations financières	199	137	295	631		631
Total Actifs nets non courants	501	38 102	9 404	48 007		48 007
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	6 775	19 405	26 180		26 180
Créances d'exploitation	592	11 159	22 001	33 752		33 752
Créances diverses	594	625	524	1 743		1 743
Impôts différés actifs					385	385
Trésorerie active					26 849	26 849
Total Actifs sectoriels nets courants	1 186	18 558	41 931	61 675	27 234	88 909
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non
courantes	32	164	251	447		447
Subventions à réintégrer				0	418	418
Impôts différés passifs				0	4 173	4 173
Dettes financières non courantes				0	16 898	16 898
Total Passifs sectoriels nets non courants	32	164	251	447	21 489	21 935
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	310	310		310
Dettes d'exploitation	1 241	7 689	20 301	29 230		29 230
Dettes diverses	-1 523	1 412	1 165	1 053		1 053
Dettes financières courantes					13 393	13 393
Instruments financiers						0
Total Passifs sectoriels nets courants	-283	9 101	21 775	30 593	13 393	43 986

Au 31 décembre 2011 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	30 786	4 851	35 637		35 637
Immobilisations incorporelles	126	3 750	868	4 744		4 744
Immobilisations corporelles	226	4 129	3 415	7 770		7 770
Immobilisations financières	198	134	348	680		680
Total Actifs nets non courants	550	38 798	9 483	48 831		48 831
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	6 622	18 563	25 184		25 184
Créances d'exploitation	601	12 737	28 610	41 948		41 948
Créances diverses	1 306	590	510	2 406		2 406
Impôts différés actifs					362	362
Trésorerie active					24 235	24 235
Total Actifs sectoriels nets courants	1 907	19 949	47 682	69 538	24 597	94 135
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non
courantes	32	184	279	495		495
Subventions à réintégrer				0	427	427
Impôts différés passifs				0	4 043	4 043
Dettes financières non courantes				0	16 952	16 952
Total Passifs sectoriels nets non	32	184	279	495	21 421	21 916
courants
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	325	325		325
Dettes d'exploitation	1 428	9 915	21 804	33 147		33 147
Dettes diverses	-717	110	1 315	708		708
Dettes financières courantes					14 751	14 751
Instruments financiers					111	111
Total Passifs sectoriels nets courants	711	10 025	23 444	34 180	14 862	49 042

Au 30 juin 2011 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	30 786	4 851	35 637		35 637
Immobilisations incorporelles	9	3 588	830	4 427		4 427
Immobilisations corporelles	201	1 105	3 601	4 907		4 907
Immobilisations financières	335	140	355	830		830
Total Actifs nets non courants	545	35 619	9 637	45 801		45 801
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	5 110	24 501	29 610		29 610
Créances d'exploitation	709	17 223	23 818	41 750		41 750
Créances diverses	1 201	570	568	2 339		2 339
Impôts différés actifs					364	364
Trésorerie active					30 680	30 680
Total Actifs sectoriels nets courants	1 910	22 903	48 887	73 700	31 044	104 744
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non
courantes	29	178	270	477		477
Subventions à réintégrer				0	441	441
Impôts différés passifs				0	3 199	3 199
Dettes financières non courantes				0	19 951	19 951
Total Passifs sectoriels nets non	29	178	270	477	23 591	24 069
courants
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	384	384		384
Dettes d'exploitation	1 196	14 209	21 797	37 202		37 202
Dettes diverses	2 384	824	393	3 602		3 602
Dettes financières courantes					13 998	13 998
Instruments financiers					990	990
Total Passifs sectoriels nets courants	3 580	15 033	22 575	41 188	14 988	56 176

Informations complémentaires :

La segmentation des métiers se décompose de la manière suivante :

• Confortique
• Digital Domestique : Simple changement de dénomination pour Réception TV / Multimédia qui regroupait ces deux précédents métiers évoluant dans le même univers.
• Réseaux Haut Débit
• CPL (Courant Porteur en Ligne)

Chiffre d'affaires net par métiers et par pays d'implantation des filiales :

En K€ au 30/06/2012	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Confortique	14 568	5 043	0	0	19 611
Digital Domestique	14 330	6 776	0	0	21 106
Réseaux Haut débit	7 649	0	2 381	977	11 007
CPL	9 763	35	0	0	9 798
Total	46 310	11 854	2 381	977	61 522
En K€ au 31/12/2011	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Confortique	25 956	11 111			37 067
Digital Domestique	38 529	11 340			49 869
Réseaux Haut débit	19 329		4 751	1 618	25 698
CPL	31 417	-1			31 416
Total	115 231	22 450	4 751	1 618	144 050
En K€ au 30/06/2011	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Confortique	13 243	5 551	0	0	18 794
Digital Domestique	18 527	4 992	0	0	23 519
Réseaux Haut débit	10 718	0	2 793	764	14 275
CPL	16 529	4	0	0	16 533
Total	59 017	10 547	2 793	764	73 121

L'excédent brut d'exploitation par métiers :

L'EBE est le résultat opérationnel courant retraité des autres charges et autres produits d'exploitation, des dotations nettes aux amortissements et des provisions d'exploitation.

Excédent Brut d'exploitation d'exploitation En K€	30/06/2012 en valeur absolue	31/12/2011 en valeur absolue	30/06/2011 en valeur absolue
Confortique	2 490	3 614	1 471
Digital Domestique	1 455	3 164	1 067
Réseaux Haut Débit	220	1 702	1 107
CPL	-625	-999	-444
Total	3540	7 481	3 201

L'excédent brut d'exploitation par métiers (hors Corporate) :

Descriptif de la méthode retenue : ventilation du CA et de la marge brute par métiers puis ventilation des frais de structure au niveau de chaque société en fonction de la composition par métiers de son CA et Marge.

En M€	30/06/2012	31/12/2011	30/06/2011
Somme des EBE par activité	3,5	7,5	3,2
EBE activité corporate	-1,1	-2,2	-1,1
Retraitements de consolidation	0,9	2,4	1,1
EBE consolidé	3,3	7,7	3,1

Actifs non courants par pays d'implantation des filiales :

En K€	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Goodwill	35 462	52	0	124	35 637
Immobilisations incorporelles	4 324	0	0	0	4 324
Immobilisations corporelles	7 158	177	46	33	7 414
Immobilisations financières	524	73	32	3	631
Total au 30/06/2012	47 468	302	78	160	48 007
Goodwill	35 462	52	0	124	35 638
Immobilisations incorporelles	4 744	0	0	0	4 744
Immobilisations corporelles	7 479	199	53	39	7 770
Immobilisations financières	568	76	33	4	681
Total au 31/12/2011	48 253	327	86	167	48 833
Goodwill	35 462	52	0	124	35 638
Immobilisations incorporelles	4 426	0	0	0	4 426
Immobilisations corporelles	4 624	229	22	33	4 908
Immobilisations financières	723	77	29	0	829
Total au 30/06/2011	45 235	358	51	157	45 801

Degré de dépendance à l'égard des clients importants :

Liste des clients représentants plus de 10 % de Chiffre d'affaires individuel, par métiers au 30 juin 2012 :

• B2B : les principaux clients sont SFR, ALCATEL et DEUTSCH TELEKOM
• B2C : les principaux clients sont LEROY MERLIN, CASTORAMA, LECLERC, BRICOMARCHE et BRICODEPOT.

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

AC Audit Conseil 48 rue du Sergent Bobillot 37000 Tours

Deloitte & Associés 19, Rue Edouard Vaillant 37000 Tours

HF COMPANY

Société Anonyme

Node Park Touraine 37310 TAUXIGNY

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier au 30 juin 2012

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société HF COMPANY, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2012, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Tours, le 24 septembre 2012,

Les Commissaires aux Comptes :

AC Audit Conseil François BIDARD Deloitte & Associés Olivier ROZES